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国泰海通: 国泰海通证券股份有限公司2025年度审计报告

来源：证券之星 2026-03-28 01:39:57
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国泰海通证券股份有限公司
 自 2025 年 1 月 1 日
至 2025 年 12 月 31 日止
年度财务报表及审计报告
(按中国企业会计准则编制)
                                                           KPMG Huazhen LLP                  毕马威华振会计师事务所
                                                           Oriental Plaza                    中国北京
                                                           Beijing 100738                    东方广场毕马威大楼 8 层
                                                           China                             邮政编码:100738
                                                           Telephone +86 (10) 8508 5000      电话 +86 (10) 8508 5000
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                                                           Internet     kpmg.com/cn          网址 kpmg.com/cn
                                                                       审计报告
                                                                                                毕马威华振审字第 2602666 号
      国泰海通证券股份有限公司全体股东：
               一、审计意见
               我们审计了后附的国泰海通证券股份有限公司 (以下简称“国泰海通”) 的财务报表，包括
      公司所有者权益变动表、合并及母公司现金流量表以及相关财务报表附注。
               我们认为，后附的国泰海通财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企
      业会计准则 (以下简称“企业会计准则”) 的规定编制，公允反映了国泰海通 2025 年 12 月 31
      日的合并及母公司财务状况以及 2025 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
               二、形成审计意见的基础
               我们按照中国注册会计师审计准则 (以下简称“审计准则”) 的规定执行了审计工作。审计
      报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按
      照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立性准则第 1 号——财务报表审计和审
      阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的独立性要求，我们独立于
      国泰海通，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当
      的，为发表审计意见提供了基础。
               三、关键审计事项
               关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本年财务报表审计最为重要的事项。这些事项
      的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
                                                                  第 1 页，共 14 页
KPMG Huazhen LLP, a People's Republic of China              毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计
partnership and a member firm of the KPMG global            师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公
organisation of independent member firms affiliated with    司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。
KPMG International Limited, a private English company
limited by guarantee.
                            审计报告 (续)
                                                毕马威华振审字第 2602666 号
  三、关键审计事项 (续)
结构化主体合并范围的确定
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”5 所述的会计政策及“七、在其他主体
中的权益”。
关键审计事项                             在审计中如何应对该事项
结构化主体通常是为实现具体而明确的目的 与评价结构化主体的合并相关的审计程序中
设计并成立的，并在确定的范围内开展业务 包括以下程序：
活动。国泰海通可能通过发起设立、直接持
                                   •   通过询问管理层和检查与管理层对结构化
有投资等方式在结构化主体中享有权益。这
                                       主体是否合并作出的判断过程相关的文
些结构化主体主要包括投资基金、资产管理
                                       档，以评价国泰海通就此设立的流程是否
计 划 、 信 托 计 划 、资 产支 持 证 券 或 理 财产
                                       适当。
品。
                                   •   就各主要产品类型中的结构化主体选取项
当判断是否应该将结构化主体纳入国泰海通
                                       目，对每个所选取的结构化主体执行以下
的合并范围时，管理层应考虑国泰海通对结
                                       程序：
构化主体相关活动拥有的权力，享有的可变
                                       -   检查相关合同和内部记录，以了解结
回报，以及通过运用该权力而影响其可变回
                                           构化主体的设立目的和国泰海通对结
报的能力。在某些情况下，即使国泰海通并
                                           构化主体的参与程度，并评价管理层
未持有结构化主体的权益，也可能需要合并
                                           关于国泰海通对结构化主体是否拥有
该主体。
                                           权力的判断；
在确定是否应合并结构化主体时，管理层需
                                       -   检查结构化主体对风险和报酬的结构
要考虑的因素并非完全可量化的，需要进行
                                           设计，包括对任何资本或回报的担
综合考虑。
                                           保、佣金的支付以及收益的分配等，
                                           以评价管理层就国泰海通因参与结构
                                           化主体的相关活动而拥有的对结构化
                                           主体的风险敞口及可变回报所作的判
                                           断；
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                            审计报告 (续)
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  三、关键审计事项 (续)
结构化主体合并范围的确定 (续)
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”5 所述的会计政策及“七、在其他主体
中的权益”。
关键审计事项                             在审计中如何应对该事项
由于在确定是否应将结构化主体纳入国泰海                    -   检查管理层对结构化主体的分析，包
通 的 合 并 范 围 时 需要 涉及 重 大 的 管 理 层判           括定性分析和国泰海通对享有结构化
断，且合并结构化主体可能对财务报表产生                        主体的经济利益的比重及可变动性的
重大影响，因此，我们将国泰海通结构化主                        计算，以评价管理层关于国泰海通影
体合并范围的确定识别为关键审计事项。                         响其来自结构化主体可变回报的能力
                                           所作的判断；
                                       -   评价管理层就是否应合并结构化主体
                                           所作的判断。
                                   •   根据相关会计准则，评价与结构化主体合
                                       并相关披露的合理性。
                          第 3 页，共 14 页
                            审计报告 (续)
                                              毕马威华振审字第 2602666 号
  三、关键审计事项 (续)
融出资金、股票质押式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失评估
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”8 所述的会计政策。
关键审计事项                             在审计中如何应对该事项
国泰海通根据《企业会计准则第 22 号——金 与融出资金、股票质押式回购金融资产、应
融工具确认和计量》，采用预期信用损失模 收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失
型 计 量 融 出 资 金 、股 票质 押 式 回 购 金 融资 评估相关的审计程序中包括以下程序：
产、应收融资租赁款及长期应收款的减值准
                                   •   了解和评价与融出资金、股票质押式回购
备。国泰海通确定融出资金、股票质押式回
                                       金融资产、应收融资租赁款及长期应收款
购金融资产、应收融资租赁款及长期应收款
                                       在审批、记录、监控以及减值准备计提相
的减值准备的过程中涉及到若干关键参数和
                                       关的关键财务报告内部控制的设计和运行
假 设 的 应 用 ， 包 括预 期信 用 减 值 的 阶 段划
                                       有效性。
分、违约概率、违约损失率、违约风险暴露
                                   •   评价管理层评估减值准备时所用的预期信
等参数估计，同时考虑前瞻性调整中的经济
                                       用损失模型和参数的可靠性，包括评价预
指标预测数据和其他调整因素等，在这些参
                                       期信用减值的阶段划分方案、违约概率、
数的选取和假设的应用过程中涉及较多的管
                                       违约损失率、违约风险暴露、前瞻性调整
理层判断。
                                       及管理层调整等，并评价其中所涉及的关
                                       键管理层判断的合理性。
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                  审计报告 (续)
                                  毕马威华振审字第 2602666 号
 三、关键审计事项 (续)
融出资金、股票质押式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失评估(续)
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”8 所述的会计政策。
关键审计事项                 在审计中如何应对该事项
外部宏观环境和国泰海通内部信用风险管理 •     评价预期信用损失模型的参数使用的关键
策略对预期信用损失模型的确定有很大的影       数据的完整性和准确性。针对与原始档案
响。在评估关键参数和假设时，国泰海通对       相关的关键内部数据，我们将管理层用以
于融出资金、股票质押式回购金融资产、应       评估减值准备的融出资金、股票质押式回
收融资租赁款及长期应收款所考虑的因素包       购金融资产、应收融资租赁款及长期应收
括历史损失率、内部信用评级、外部信用评       款清单总额与总账进行比较以评价清单的
级及其他调整因素。                 完整性；选取单项金融资产的信息，与相
                          关协议以及其他有关文件进行比较，以评
在运用判断确定违约损失率时，管理层会考
                          价清单的准确性；针对关键外部数据，我
虑多种因素。这些因素包括可收回金额、融
                          们将其与公开信息来源进行核对，以检查
资人的财务状况、抵押物可收回金额、索赔
                          其准确性。
受偿顺序、是否存在其他债权人及其配合程
度。在涉及以上市公司股票作为担保物的情 •     针对涉及主观判断的输入参数，我们进行
形下，还会考虑标的证券的波动水平、流动       了审慎评价，包括从外部寻求支持证据，
水平、集中度、履约保障情况及上市公司的       比对内部记录。我们对比模型中使用的经
运营状况等。                    济因素与市场信息，评价其是否与市场以
                          及经济发展情况相符。
                 第 5 页，共 14 页
                    审计报告 (续)
                                      毕马威华振审字第 2602666 号
 三、关键审计事项 (续)
融出资金、股票质押式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失评估(续)
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”8 所述的会计政策。
关键审计事项                  在审计中如何应对该事项
由于对融出资金、股票质押式回购金融资 •        评价管理层作出的关于融出资金、股票质押
产、应收融资租赁款及长期应收款的预期          式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应
信用损失评估确定存在固有不确定性以及          收款的信用风险自初始确认后是否显著增加
涉及到管理层判断，同时其对国泰海通的          的判断以及是否已发生信用减值的判断的合
经营状况和资本状况会产生重要影响，我          理性。基于风险导向的方法选取金融资产检
们将融出资金、股票质押式回购金融资           查管理层发生信用减值的阶段划分结果的合
产、应收融资租赁款及长期应收款的预期          理性。我们在选取项目的基础上查看相关资
信用损失评估识别为关键审计事项。            产的逾期信息、了解融资人的信用状况、履
                            约保障情况等。
                        •   我们在选取金融资产的基础上，评价已发生
                            信用减值的金融资产违约损失率的合理性。
                            在此过程中，我们评价了担保物及其他信用
                            增级的预期现金流，就金融资产的回收计划
                            的可靠性进行考量。
                        •   基于上述工作，我们选取金融资产，利用预
                            期信用损失模型复核了融出资金、股票质押
                            式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应
                            收款的预期信用损失的计算准确性。
                        •   根据相关会计准则，评价与融出资金、股票
                            质押式回购金融资产、应收融资租赁款及长
                            期应收款的预期信用损失相关的披露的合理
                            性。
                   第 6 页，共 14 页
                             审计报告 (续)
                                                毕马威华振审字第 2602666 号
   三、关键审计事项 (续)
以公允价值计量且分类为第三层次的金融工具公允价值的评估
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”22 所述的会计政策及“十三、金融工
具公允价值”。
关键审计事项                               在审计中如何应对该事项
国泰海通的金融工具包括公允价值层次中分 与评价第三层次金融工具公允价值相关的审
类为第三层次的金融工具 (“第三层次金融工 计程序中包括以下程序：
具”)，该等金融工具采用重要不可观察输入
                                     •   了解和评价与估值、独立价格验证及金融
值作为关键假设计量公允价值，不可观察输
                                         工具估值模型审批相关的关键财务报告内
入值的确定会使用到管理层估计，这当中会
                                         部控制的设计和运行有效性。
涉及管理层的重大判断。
                                     •   就第三层次公允价值计量的金融工具，选
由 于 第 三 层 次 金 融 工 具公 允 价 值 的 金 额 重
                                         取金融工具，查阅本年度签署的投资协
大，评估较为复杂，且在确定估值模型使用
                                         议，了解相关投资条款，并识别与金融工
的输入值时涉及管理层判断的程度重大，我
                                         具估值相关的条件。
们将第三层次金融工具公允价值的评估识别
                                     •   选取样本，利用毕马威金融工具估值专家
为关键审计事项。
                                         的工作，评价第三层次公允价值计量的金
                                         融工具估值，主要包括：评价国泰海通采
                                         用估值模型的适当性，评价估值参数的合
                                         理性和运用的适当性；通过建立独立估值
                                         模型或独立获取估值参数，将我们的估值
                                         结果与国泰海通的估值结果进行比较。
                                     •   根据相关会计准则，评价与第三层次金融
                                         工具公允价值相关的披露的合理性。
                            第 7 页，共 14 页
                        审计报告 (续)
                                            毕马威华振审字第 2602666 号
  三、关键审计事项 (续)
与华安基金管理有限公司 (以下简称“华安基金”) 有关的商誉减值评估
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”19 所述的会计政策及“五、合并财务
报表主要项目注释”20 商誉。
关键审计事项                         在审计中如何应对该事项
                               与评价与华安基金有关的商誉减值评估相关
截至 2025 年 12 月 31 日，国泰海通因收购子
                               的审计程序中包括以下程序：
公司产生的商誉为人民币 40.52 亿元，主要来
自收购华安基金产生的商誉人民币 40.50 亿
                               •   了解和评价与华安基金有关的商誉减值评
元。
                                   估相关的关键财务报告内部控制的设计和
管理层每年度对商誉进行减值测试。减值评                运行有效性。
估基于国泰海通各资产组的可收回金额进行
                               •   基于我们对国泰海通业务的了解和相关会
测算。
                                   计准则的规定，评价管理层对相关资产组
管理层将华安基金确认为单个资产组。华安                的识别以及将商誉分摊至相关资产组的方
基金可收回金额是采用预计未来现金流量的                法和依据。
现值计算所得。确定预计未来现金流量的现
                               •   利用毕马威估值专家的工作，基于企业会
值涉及重大的管理层判断和估计，关键假设
                                   计准则的要求，评价华安基金预计未来现
包括收入增长率、永续增长率及折现率等参
                                   金流现值时管理层所采用的方法和假设，
数。
                                   包括评价管理层计算预计未来现金流量现
由于商誉的账面价值对财务报表的重要性，                值时采用的折现率。
同时商誉减值测试涉及管理层的重大判断和
                               •   通过将关键参数，包括预测收入，长期平
估计，这些判断存在固有不确定性，并且可
                                   均增长率、永续增长率与经批准的财务预
能受到管理层偏向的影响，因此，我们将评
                                   算及行业统计数据进行比较，评价管理层
价与华安基金有关的商誉减值评估识别为关
                                   在预计华安基金未来现金流量时采用的假
键审计事项。
                                   设和关键判断的适当性。
                       第 8 页，共 14 页
                   审计报告 (续)
                                   毕马威华振审字第 2602666 号
  三、关键审计事项 (续)
与华安基金管理有限公司 (以下简称“华安基金”) 有关的商誉减值评估 (续)
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”19 所述的会计政策及“五、合并财务
报表主要项目注释”20 商誉。
关键审计事项                  在审计中如何应对该事项
                        •   对国泰海通采用的折现率和其他关键假设
                            进行敏感性分析，以评价关键假设的变化
                            对减值评估结果的影响以及对关键假设的
                            选择是否存在管理层偏向的迹象。
                        •   评价财务报表中有关商誉减值评估的相关
                            披露是否符合相关会计准则的要求。
                  第 9 页，共 14 页
                            审计报告 (续)
                                               毕马威华振审字第 2602666 号
  三、关键审计事项 (续)
吸收合并海通证券股份有限公司 (以下简称“海通证券”) 收益的确认
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”4 所述的会计政策及“六、合并范围的
变更”1 非同一控制下企业合并。
关键审计事项                             在审计中如何应对该事项
于 2025 年 3 月，原国泰君安证券股份有限公 与吸收合并海通证券收益的确认相关的审计
司通过换股方式吸收合并海通证券，合并后 程序中包括以下程序：
更名为国泰海通，合并对价约为人民币 •                    了解和评价与吸收合并收益的确认相关的
价值约为人民币 1,423.76 亿元，于 2025 年合          性。
并层面确认的营业外收入（以下简称“吸收
合并收益”）为人民币 88.27 亿元。               •   获取与换股吸收合并交易的相关协议、证
                                       券登记证明等文件和公开信息，检查国泰
国泰海通根据相关会计准则对于非同一控制
                                       君安换股吸收合并海通证券发行的股份数
下的企业合并要求，对于取得的可辨认资产
                                       量，以及购买日的股票收盘价，评价以发
及承担的负债，按照其在购买日的公允价值
                                       行股票作为对价的合并成本的计算是否符
进 行 初 始 计 量 。 可辨 认资 产 存 在 活 跃 市场
的 ， 根 据 活 跃 市 场中 的报 价 确 定 其 公 允价       合相关会计准则的规定。
值；不存在活跃市场，但同类或类似资产存 •                  评价管理层确定海通证券可辨认资产和负
在活跃市场的，参照同类或类似资产的市场                    债公允价值时所采用的估值技术是否符合
价格确定其公允价值；对于同类或类似资产                    相关会计准则的规定。选取样本，利用毕
不存在活跃市场的上述资产，则主要采用现                    马威估值专家的工作，评价管理层计算未
金 流 折 现 法 、 市 场比 较法 等 确 定 其 公 允价
                                       来现金流量现值时采用的折现率和收益率
值；可辨认负债主要根据应支付的金额和第
                                       等参数的合理性，以及评价管理层计算市
三方的报价等确定其公允价值。上述现金流
                                       场价格时采用的价格调整因素等关键假设
折现法、市场比较法等估值技术涉及重大的
                                       的合理性。
管理层判断和估计，关键假设包括折现率、
收益率和价格调整因素等。合并对价小于上
述购买日可辨认净资产公允价值的差额，计
入合并当期的营业外收入。
                          第 10 页，共 14 页
                    审计报告 (续)
                                      毕马威华振审字第 2602666 号
  三、关键审计事项 (续)
吸收合并海通证券股份有限公司 (以下简称“海通证券”) 收益的确认 (续)
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”4 所述的会计政策及“六、合并范围的
变更”1 非同一控制下企业合并。
关键审计事项                    在审计中如何应对该事项
由于上述吸收合并收益金额重大，且购买日 •       基于上述工作，检查管理层计算吸收合并
可辨认净资产公允价值的评估涉及管理层采         收益的准确性。
用的关键假设及作出的重大判断，因此我们 •       评价与吸收合并收益相关的会计处理和披
将吸收合并收益的确认作为关键审计事项。         露是否符合相关会计准则的规定。
                   第 11 页，共 14 页
                    审计报告 (续)
                                   毕马威华振审字第 2602666 号
  四、其他信息
  国泰海通管理层对其他信息负责。其他信息包括国泰海通 2025 年年度报告中涵盖的信
息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
  我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴
证结论。
  结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是
否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
  基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在
这方面，我们无任何事项需要报告。
  五、管理层和治理层对财务报表的责任
  管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和
维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
  在编制财务报表时，管理层负责评估国泰海通的持续经营能力，披露与持续经营相关的事
项 (如适用)，并运用持续经营假设，除非国泰海通计划进行清算、终止运营或别无其他现实的
选择。
  治理层负责监督国泰海通的财务报告过程。
                   第 12 页，共 14 页
                     审计报告 (续)
                                    毕马威华振审字第 2602666 号
  六、注册会计师对财务报表审计的责任
  我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，
并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行
的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单
独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大
的。
  在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我
们也执行以下工作：
  (1)   识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以
        应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞
        弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由
        于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
  (2)   了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
  (3)   评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
  (4)   对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可
        能导致对国泰海通持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性
        得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报
        告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表
        非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项
        或情况可能导致国泰海通不能持续经营。
  (5)   评价财务报表的总体列报 (包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映
        相关交易和事项。
  (6)   就国泰海通中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报
        表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责
        任。
                    第 13 页，共 14 页
                              国泰海通证券股份有限公司
                                   财务报表附注
                                (金额单位：人民币元)
一、   公司概况
     国泰海通证券股份有限公司 (以下简称“本公司”) 由国泰君安证券股份有限公司 (以下简称
     “国泰君安”) 与海通证券股份有限公司 (以下简称“海通证券”) 合并而成。
     国泰君安系原国泰证券有限公司与原君安证券有限责任公司于 1999 年合并而组建成立的，并
     于 2001 年 12 月 31 日对非证券类资产进行分立后存续的综合性证券公司，总部设在上海。国
     泰君安 A 股股票于 2015 年 6 月 26 日在上海证券交易所上市，国泰君安境外上市外资股 (H 股)
     股票于 2017 年 4 月 11 日在香港联交所主板上市。
     海通证券前身为成立于 1988 年的上海海通证券公司。1994 年 9 月，改制为全国性的有限责任
     公司，更名为“海通证券有限公司”。2002 年 1 月 28 日，经中国证监会《关于海通证券有限
     公司整体变更为股份有限公司的批复》 (证监机构字 [2001] 278 号) 的批准，海通证券有限公司
     整体变更为股份有限公司，并更名为“海通证券股份有限公司”。
     根据 2025 年 1 月 17 日中国证券监督管理委员会出具的《关于同意国泰君安证券股份有限公司
     吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金注册、核准国泰君安证券股份有限公司吸收合
     并海通证券股份有限公司、海富通基金管理有限公司变更主要股东及实际控制人、富国基金管
     理有限公司变更主要股东、海通期货股份有限公司变更主要股东及实际控制人的批复》(证监
     许可〔2025〕96 号) 核准，国泰君安向海通证券的全体 A 股换股股东发行国泰君安 A 股股票、
     向海通证券的全体 H 股换股股东发行国泰君安 H 股股票，按照同一换股比例交换该等股东所持
     有的海通证券 A 股、H 股股票，即每 1 股海通证券 A 股股票可以换得 0.62 股国泰君安 A 股股
     票，每 1 股海通证券 H 股股票可以换得 0.62 股国泰君安 H 股股票。国泰君安分别于 2025 年 3
     月 13 日和 2025 年 3 月 14 日发行 A 股 5,985,871,332 股和 H 股 2,113,932,668 股。海通证券
     的 A 股股票和 H 股股票相应予以注销，海通证券亦终止上市。合并后，国泰君安承继及承接海
     通证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。
     于 2025 年 4 月 3 日，国泰君安完成公司名称、注册资本等事项的市场主体变更登记手续，并
     取得了上海市市场监督管理局换发的《营业执照》，变更后的公司名称为国泰海通证券股份有
     限公司。
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                                                 国泰海通证券股份有限公司
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     本公司及下属子公司 (以下简称“本集团”) 主要经营活动为证券经纪；证券自营；证券承销与
     保荐；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；融资融券业务；证券投资
     基金代销；代销金融产品业务；为期货公司提供中间介绍业务；资产管理业务，基金管理业
     务；大宗商品期货经纪业务；金融期货经纪业务；期货投资咨询；股权投资；创业投资；投资
     管理；投资咨询；融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及
     维修；租赁交易咨询和担保等及中国证监会批准的其他业务。
     如上文所述，本集团于 2025 年 3 月 14 日完成换股吸收合并海通证券，系非同一控制下企业合
     并，可比期间数据为原国泰君安的财务数据。
二、   财务报表的编制基础
     本财务报表以持续经营为基础编制财务报表。
三、   重要会计政策及会计估计
     本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2025 年 12 月
     金流量。
     此外，本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会 (以下简称“证监会”) 2023 年修
     订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》有关财务报
     表及其附注的披露要求。
     本集团会计年度采用公历年度，即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
     本集团记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币
     元为单位表示。
     本集团下属子公司、合营企业及联营企业，根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账本
     位币，编制财务报表时折算为人民币。
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      企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
      本集团取得对另一个或多个企业 (或一组资产或净资产) 的控制权且其构成业务的，该交易或事
      项构成企业合并。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。
      对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否
      选择采用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业
      务。如果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。
      当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认
      资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。
(1)   同一控制下的企业合并
      参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一
      控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在最终控制方合并财
      务报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值份额与支付的合并对价账面价值(或发行股
      份面值总额)的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，依次
      冲减盈余公积和未分配利润。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。
      合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。
(2)   非同一控制下的企业合并
      参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合
      并。本集团作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产 (包括购买日之前所持有的被购
      买方的股权)、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和，减去合并
      中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，在考虑相关递延所得税影响之
      后，如为正数则确认为商誉 (参见附注三、19) ；如为负数则计入当期损益。本集团为进行企业
      合并发生的各项直接费用计入当期损益。本集团在购买日按公允价值确认所取得的被购买方符
      合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制
      权的日期。企业合并发生当期的期末，因合并中取得的各项可辨认资产、负债及或有负债的公
      允价值或企业合并成本只能暂时确定的，本集团以所确定的暂时价值为基础对企业合并进行确
      认和计量。购买日后 12 个月内对确认的暂时价值进行调整的，视为在购买日确认和计量。
      通过多次交易分步实现非同一控制企业合并时，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本集
      团会按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投
      资收益或其他综合收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及的权益法核算下的以后可重分
      类进损益的其他综合收益及其他所有者权益变动 (参见附注三、13(2)(b)) 于购买日转入当期投
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      资收益；购买日之前持有的被购买方的股权为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权
      益工具投资的，购买日之前确认的其他综合收益于购买日转入留存收益。
(1)   总体原则
      合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的子公司。控制，
      是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能
      力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本集团是否拥有对被投资方的权力时，本集
      团仅考虑与被投资方相关的实质性权利 (包括本集团自身所享有的及其他方所享有的实质性权
      利) 。子公司的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束日止包含于合并财
      务报表中。
      子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债表的所有者权益中和合
      并利润表的净利润及综合收益总额项目后单独列示。
      如果子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份
      额的，其余额仍冲减少数股东权益。
      当子公司所采用的会计期间或会计政策与本公司不一致时，合并时已按照本公司的会计期间或
      会计政策对子公司财务报表进行必要的调整。合并时所有集团内部交易及余额，包括未实现内
      部交易损益均已抵销。集团内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损
      失的，则全额确认该损失。
(2)   合并取得子公司
      对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的
      各项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，视同被合并子公司在本公司最终
      控制方对其开始实施控制时纳入本公司合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报
      表进行相应调整。
      对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的
      被购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本公司
      合并范围。
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                                             国泰海通证券股份有限公司
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(3)   处置子公司
      本集团丧失对原有子公司控制权时，由此产生的任何处置收益或损失，计入丧失控制权当期的
      投资收益。对于剩余股权投资，本集团按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量，由此
      产生的任何收益或损失，也计入丧失控制权当期的投资收益。
      通过多次交易分步处置对子公司长期股权投资直至丧失控制权的，按下述原则判断是否为一揽
      子交易：
      - 这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
      - 这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
      - 一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
      - 一项交易单独考虑时是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
      如果各项交易不属于一揽子交易的，则在丧失对子公司控制权以前的各项交易，按照不丧失控
      制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的会计政策进行处理 (参见附注三、5(4)) 。
      如果各项交易属于一揽子交易的，则将各项交易作为一项处置原有子公司并丧失控制权的交易
      进行处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持
      续计算的净资产账面价值的份额之间的差额，在合并财务报表中计入其他综合收益，在丧失控
      制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
(4)   少数股东权益变动
      本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司的净
      资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的
      处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额，均调整合并资产负债表中的资
      本公积(股本溢价)，资本公积(股本溢价)不足冲减的，调整留存收益。
      现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于
      转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
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      本集团收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币，其他外币交易在初始确认
      时按交易发生日的即期汇率折合为人民币。
      于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建符合资本化条件资产有
      关的专门借款本金和利息的汇兑差额 (参见附注三、17) 外，其他汇兑差额计入当期损益。以历
      史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。以公允价值计量的外币
      非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，属于以公允价值
      计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的差额，计入其他综合收益；其他差额计入当
      期损益。
      对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即
      期汇率折算，股东权益项目中除未分配利润及其他综合收益中的外币财务报表折算差额项目
      外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即
      期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在其他综合收益中列
      示。处置境外经营时，相关的外币财务报表折算差额自其他综合收益转入处置当期损益。
      本集团的金融工具包括货币资金、债券投资、除长期股权投资 (参见附注三、13) 以外的股权投
      资、应收款项、应付款项、借款、应付债券及股本等。
(1)   金融资产及金融负债的确认和初始计量
      金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。
      在初始确认时，金融资产及金融负债以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期
      损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金
      融负债，相关交易费用计入初始确认金额。对于未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合
      同中的融资成分的应收账款，本集团按照根据附注三、26 的会计政策确定的交易价格进行初始
      计量。
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                                              国泰海通证券股份有限公司
                                      截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
(2)   金融资产的分类和后续计量
      (a)   本集团金融资产的分类
            本集团通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认
            时将金融资产分为不同类别：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计
            入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
            除非本集团改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在
            业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后
            不得进行重分类。
            本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
            资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
            - 本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
            - 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本
             金金额为基础的利息的支付。
            本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
            资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：
            - 本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产
             为目标；
            - 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本
             金金额为基础的利息的支付。
            对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值
            计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资的基础上作出，且相关
            投资从发行者的角度符合权益工具的定义。
            除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本
            集团将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
            在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本集团可以将本应以摊余成本计量
            或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值
            计量且其变动计入当期损益的金融资产。
            管理金融资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决
            定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者
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      兼有。本集团以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业
      务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。
      本集团对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生
      的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金
      是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付
      本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本集团
      对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以
      确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。
(b)   本集团金融资产的后续计量
      以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
      初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失(包括利息
      和股利收入)计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
      以摊余成本计量的金融资产
      初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不
      属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按
      照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
      以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资
      初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利
      息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终
      止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当
      期损益。
      指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
      初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他利
      得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失
      从其他综合收益中转出，计入留存收益。
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(3)   金融负债的分类和后续计量
      本集团将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计量
      的金融负债。
      以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
      该类金融负债包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其
      变动计入当期损益的金融负债。
      初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得
      或损失(包括利息费用)计入当期损益。
      以摊余成本计量的金融负债
      初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。
(4)   抵销
      金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，
      以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
      - 本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
      - 本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
(5)   金融资产和金融负债的终止确认
      满足下列条件之一时，本集团终止确认该金融资产：
      - 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
      - 该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
      - 该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险
       和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。
      金融资产转移整体满足终止确认条件的，本集团将下列两项金额的差额计入当期损益：
      - 被转移金融资产在终止确认日的账面价值；
      - 因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应
       终止确认部分的金额(涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的
       债权投资)之和。
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      金融负债(或其一部分)的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债 (或该部分金融负
      债) 。
(6)   减值
      本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产及以公允价值计量且其变动计入
      其他综合收益的债务工具投资进行减值处理并确认损失准备。
      对于不含重大融资成分的应收款项以及合同资产，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个
      存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。通常本集团按照信用风险特征组合来计量损失准
      备。若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变
      化，对应收该客户款项按照单项计提损失准备。
      除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本集团在每个资产负债表日评估其信用风险自初始
      确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按
      照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算
      利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本
      集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率
      计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续
      期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产
      负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。
      关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义、预期信用损失计量的
      参数等披露参见附注十二、4。
      预期信用损失准备的列报
      为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本集团在每个资产负债表日重新计量预期信
      用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对
      于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对
      于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本集团在其他综合收益中确认其损
      失准备，不抵减该金融资产的账面价值。
      核销
      如果本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产
      的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本集团确定债务人
      没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产
      仍可能受到本集团催收到期款项相关执行活动的影响。
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      已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。
(7)   权益工具
      本公司发行权益工具，按实际发行价格计入股东权益，相关交易费用从股东权益 (资本公积) 中
      扣减，如资本公积不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。回购本公司权益工具支付的
      对价和交易费用，减少股东权益。
      回购本公司股份时，回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本，同时
      进行备查登记。库存股不参与利润分配，在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。
      库存股注销时，按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的部分，应依次冲减
      资本公积 (股本溢价) 、盈余公积和未分配利润；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额的
      部分增加资本公积 (股本溢价) 。
      库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积 (股本溢价) ；低于库存股成本
      的部分，依次冲减资本公积 (股本溢价) 、盈余公积、未分配利润。
(8)   可转换工具
      含权益成分的可转换工具
      对于本集团发行的可转换为权益股份且转换时所发行的股份数量和对价的金额固定的可转换工
      具，本集团将其作为包含负债和权益成分的复合金融工具。
      在初始确认时，本集团将相关负债和权益成分进行分拆，先确定负债成分的公允价值 (包括其
      中可能包含的非权益性嵌入衍生工具的公允价值)，再从复合金融工具公允价值中扣除负债成
      分的公允价值，作为权益成分的价值，计入权益。发行复合金融工具发生的交易费用，在负债
      成分和权益成分之间按照各自占总发行价款的比例进行分摊。
      初始确认后，对于没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的负债成分，采用实际利
      率法按摊余成本计量。权益成分在初始计量后不再重新计量。
      当可转换工具进行转换时，本集团将负债成分和权益成分转至权益相关科目。当可转换工具被
      赎回时，赎回支付的价款以及发生的交易费用被分配至权益和负债成分。分配价款和交易费用
      的方法与该工具发行时采用的分配方法一致。价款和交易费用分配后，其与权益和负债成分账
      面价值的差异中，与权益成分相关的计入权益，与负债成分相关的计入损益。
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      不含权益成分的其他可转换工具
      对于本集团发行的不含权益成分的其他可转换工具，在初始确认时，可转换工具的衍生工具成
      分以公允价值计量，剩余部分作为主债务工具的初始确认金额。
      初始确认后，衍生工具成分以公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益。
      对于主债务工具，采用实际利率法按摊余成本计量。
      当可转换工具进行转换时，本集团将主债务工具和衍生工具成分转至权益相关科目。当可转换
      工具被赎回时，赎回支付的价款与主债务工具和衍生工具成分账面价值的差异计入损益。
(9)   衍生金融工具及套期会计
      衍生金融工具
      衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计
      量，衍生工具的公允价值变动而产生的利得和损失直接计入当期损益。公允价值为正数的衍生
      金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。
      套期会计
      套期会计方法，是指将套期工具和被套期项目产生的利得或损失在相同会计期间计入当期损益
      (或其他综合收益) 以反映风险管理活动影响的方法。
      被套期项目是使本集团面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的、能够可
      靠计量的项目。本集团指定的被套期项目是使本集团面临现金流量变动风险的固定利率债券和
      借款。
      套期工具是本集团为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的
      公允价值或现金流量变动的金融工具。
      本集团在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期同
      时满足下列条件时，本集团认定套期关系符合套期有效性要求：
      - 被套期项目和套期工具之间存在经济关系；
      - 被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位；
      - 套期关系的套期比率，等于企业实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实
       际数量之比。
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套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标
没有改变的，本集团进行套期关系再平衡，对已经存在的套期关系中被套期项目或套期工具的
数量进行调整，以使套期比率重新符合套期有效性要求。
发生下列情形之一的，本集团终止运用套期会计：
- 因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标；
- 套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使；
- 被套期项目与套期工具之间不再存在经济关系，或者被套期项目和套期工具经济关系产生
 的价值变动中，信用风险的影响开始占主导地位；
- 套期关系不再满足运用套期会计方法的其他条件。
现金流量套期
现金流量套期是指对现金流量变动风险敞口进行的套期。套期工具产生的利得或损失中属于套
期有效的部分，本集团将其作为现金流量套期储备，计入其他综合收益。现金流量套期储备的
金额为下列两项的绝对额中较低者：
- 套期工具自套期开始的累计利得或损失；
- 被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。
每期计入其他综合收益的现金流量套期储备的金额为当期现金流量套期储备的变动额。
被套期项目为预期交易，且该预期交易使本集团随后确认一项非金融资产或非金融负债的，或
者非金融资产或非金融负债的预期交易形成一项适用于公允价值套期会计的确定承诺时，本集
团将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金
额。
对于不属于上述情况的现金流量套期，本集团在被套期的预期现金流量影响损益的相同期间，
将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入当期损益。
当本集团对现金流量套期终止运用套期会计时，在其他综合收益中确认的累计现金流量套期储
备金额，按照下列会计政策进行处理：
- 被套期的未来现金流量预期仍然会发生的，累计现金流量套期储备的金额予以保留，并按
 照上述现金流量套期的会计政策进行会计处理；
- 被套期的未来现金流量预期不再发生的，累计现金流量套期储备的金额从其他综合收益中
 转出，计入当期损益。
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       公允价值套期
       公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允价
       值变动风险敞口进行的套期。
       套期工具产生的利得或损失计入当期损益。被套期项目因被套期风险敞口形成的利得或损失计
       入当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。
       被套期项目为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具或其组成部分的，其因被
       套期风险敞口形成的利得或损失计入当期损益。被套期项目为本集团选择以公允价值计量且其
       变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资或其组成部分的，其因被套期风险敞口形成的
       利得或损失仍计入其他综合收益。
(10)   优先股和永续债
       本集团根据所发行的优先股、永续债的合同条款及其所反映的经济实质，结合金融资产、金融
       负债和权益工具的定义，在初始确认时将这些金融工具或其组成部分分类为金融资产、金融负
       债或权益工具。
       本集团对于其发行的同时包含权益成分和负债成分的优先股和永续债，按照与含权益成分的可
       转换工具相同的会计政策进行处理。本集团对于其发行的不包含权益成分的优先股和永续债，
       按照与不含权益成分的其他可转换工具相同的会计政策进行处理。
       本集团对于其发行的应归类为权益工具的优先股和永续债，按照实际收到的金额，计入权益。
       存续期间分派股利或利息的，作为利润分配处理。按合同条款约定赎回优先股和永续债的，按
       赎回价格冲减权益。
       买入返售及卖出回购业务按发生时实际支付或收到的款项入账，并在资产负债表中确认。买入
       返售的标的资产在表外作备查登记，卖出回购的标的资产仍在资产负债表中确认。
       买入返售及卖出回购业务的买卖差价分别按实际利率法在返售或回购期间内确认为利息收入和
       利息支出。
       本集团代理客户买卖证券收到的代理买卖证券款，全额存入本集团指定的银行账户；本集团在
       收到代理客户买卖证券款的同时确认为一项负债，与客户进行相关的结算。
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      本集团接受客户委托通过证券交易所代理买卖证券，与客户清算时如买入证券成交总额大于卖
      出证券成交总额，按清算日买卖证券成交价的差额，加代扣代缴的印花税和应向客户收取的佣
      金等手续费减少客户交易结算资金；如买入证券成交总额小于卖出证券成交总额，按清算日买
      卖证券成交价的差额，减代扣代缴的印花税和应向客户收取的佣金等手续费增加客户交易结算
      资金。
      本集团按照《期货公司监督管理办法》的规定，客户保证金与本集团的自有资产相互独立、分
      别管理。客户保证金是指客户从事期货交易存入本公司的资金。本集团在指定结算银行开设保
      证金专用账户，用于存放客户保证金。
      客户保证金专用账户的资金由本集团总部统一调拨，分支机构无权调拨资金。
      本集团从事融资融券业务，即向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户
      交存相应抵押物的经营活动。
      融出资金
      本集团将资金出借客户，形成一项应收客户的债权，并根据融资融券协议将收取的手续费确认
      为利息收入。
      融出证券
      本集团将自身持有的或融入的证券出借客户，并约定期限和利率，到期收取相同数量的同种证
      券，并根据融资融券协议将收取的手续费确认为利息收入。此项业务融出的证券不满足终止确
      认条件，继续确认该金融资产。对于融入的证券，由于其主要收益或风险不由本公司享有或承
      担，不确认该证券。
      本集团在资产负债表日，以预期信用损失模型对融资融券业务计提减值准备详见附注三、
      对于频繁买卖标准仓单以赚取差价、不提取标准仓单对应商品实物的交易，按照前述合同约定
      取得的标准仓单，如果能够消除或显著减少会计错配的，本集团在初始确认时选择以公允价值
      计量且其变动计入当期损益，并一致应用于符合选择条件的所有仓单。对于初始确认时已选择
      以公允价值计量且其变动计入当期损益的标准仓单，本集团在后续期间不得撤销该选择。
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      除上述情形外，本集团持有的其他存货按照成本进行初始计量，存货发出时的成本按个别计价
      法核算，存货成本包括采购成本和其他成本。于资产负债表日，按照成本与可变现净值敦低计
      量。存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存
      货的估计售价减去估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。
      本集团的存货盘存制度采用永续盘存制。
(1)   长期股权投资投资成本确定
      (a)   通过企业合并形成的长期股权投资
            - 对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照合并日取得
             的被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权
             投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，
             调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，依次冲减盈余公积
             和未分配利润。
            - 对于非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照购买日取得
             对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允
             价值，作为该投资的初始投资成本。
      (b)   其他方式取得的长期股权投资
            - 对于通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，在初始确认时，对于以支付
             现金取得的长期股权投资，本集团按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；对于
             发行权益性证券取得的长期股权投资，本集团按照发行权益性证券的公允价值作为初
             始投资成本。
(2)   长期股权投资后续计量及损益确认方法
      (a)   对子公司的投资
            在本公司个别财务报表中，本公司采用成本法对子公司的长期股权投资进行后续计量，除
            非投资符合持有待售的条件 (参见附注三、32) 。对被投资单位宣告分派的现金股利或利
            润由本公司享有的部分确认为当期投资收益，但取得投资时实际支付的价款或对价中包含
            的已宣告但尚未发放的现金股利或利润除外。
            对子公司的投资按照成本减去减值准备后在资产负债表内列示。
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      对子公司投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、21。
      在本集团合并财务报表中，对子公司按附注三、5 进行处理。
(b)   对合营企业和联营企业的投资
      合营企业指本集团与其他合营方共同控制 (参见附注三、13(3)) 且仅对其净资产享有权利
      的一项安排。
      联营企业指本集团能够对其施加重大影响 (参见附注三、13(3)) 的企业。
      后续计量时，对合营企业和联营企业的长期股权投资采用权益法核算，除非投资符合持
      有待售的条件 (参见附注三、32) 。
      本集团在采用权益法核算时的具体会计处理包括：
      - 对于长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价
       值份额的，以前者作为长期股权投资的成本；对于长期股权投资的初始投资成本小于
       投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以后者作为长期股权投资的
       成本，长期股权投资的成本与初始投资成本的差额计入当期损益。
      - 取得对合营企业和联营企业投资后，本集团按照应享有或应分担的被投资单位实现的
       净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投
       资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应
       减少长期股权投资的账面价值。
      - 在计算应享有或应分担的被投资单位实现的净损益、其他综合收益及其他所有者权益
       变动的份额时，本集团以取得投资时被投资单位可辨认净资产公允价值为基础，按照
       本集团的会计政策或会计期间进行必要调整后确认投资收益和其他综合收益等。本集
       团与联营企业及合营企业之间内部交易产生的未实现损益按照应享有的比例计算归属
       于本集团的部分，在权益法核算时予以抵销。内部交易产生的未实现损失，有证据表
       明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。
      - 本集团对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担额外损失义务外，以
       长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权
       益减记至零为限。合营企业或联营企业以后实现净利润的，本集团在收益分享额弥补
       未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
      本集团对合营企业和联营企业投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、21。
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(3)   确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的判断标准
      共同控制指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动(即对安排的回报
      产生重大影响的活动)必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
      本集团在判断对被投资单位是否存在共同控制时，通常考虑下述事项：
      - 是否任何一个参与方均不能单独控制被投资单位的相关活动；
      - 涉及被投资单位相关活动的决策是否需要分享控制权参与方一致同意。
      重大影响指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与
      其他方一起共同控制这些政策的制定。
      本集团将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投资性房地产。本集团采
      用成本模式计量投资性房地产，即以成本减累计折旧、摊销及减值准备后在资产负债表内列
      示。本集团将投资性房地产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在使用寿命内按年限平均
      法计提折旧，除非投资性房地产符合持有待售的条件 (参见附注三、32) 。减值测试方法及减值
      准备计提方法参见附注三、21。
                        预计使用寿命         预计净残值率                 年折旧率
      房屋及建筑物             30 - 42 年     4.0% - 5.0%      2.26% - 3.20%
(1)   固定资产确认条件
      固定资产指本集团为经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。
      外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以及使该资产达到预定可使用状态前所发生
      的可归属于该项资产的支出。自行建造固定资产按附注三、16 确定初始成本。
      对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本集团提供经
      济利益，适用不同折旧率或折旧方法的，本集团分别将各组成部分确认为单项固定资产。
      对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出，在与支出相关的经济
      利益很可能流入本集团时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固
      定资产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益。
      固定资产以成本减累计折旧及减值准备后在资产负债表内列示。
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(2)   固定资产的折旧方法
      本集团将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命内按年限平均法计提
      折旧，除非固定资产符合持有待售的条件 (参见附注三、32) 。
      各类固定资产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：
                        使用寿命               残值率                年折旧率
      房屋及建筑物            30 - 50 年      3.0% - 5.0%      2.26% - 3.23%
      电子通讯设备              2 -9年       0.0% - 10.0%    10.56% - 50.00%
      运输工具               3 - 10 年     0.0% - 10.0%     9.50% - 32.00%
      机器设备               4 - 11 年     3.0% - 10.0%     8.18% - 19.40%
      经营租赁固定资产（注）       18 - 25 年           15.0%       3.40% - 4.72%
      其他设备               2 - 10 年     0.0% - 10.0%     9.50% - 32.00%
      注：经营租赁固定资产为飞机，用于子公司开展经营租赁业务。子公司根据飞机的机型等实际
      情况，确定折旧方法、折旧年限及预计净残值。
      本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，必要
      时进行调整。
(3)   减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、21。
(4)   固定资产处置
      固定资产满足下述条件之一时，本集团会予以终止确认。
      - 固定资产处于处置状态；
      - 该固定资产预期通过使用或处置不能产生经济利益。
      报废或处置固定资产项目所产生的损益为处置所得款项净额与项目账面金额之间的差额，并于
      报废或处置日在损益中确认。
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      自行建造的固定资产的成本包括工程用物资、直接人工、符合资本化条件的借款费用 (参见附
      注三、17) 和使该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出。
      自行建造的固定资产于达到预定可使用状态时转入固定资产，此前列于在建工程，且不计提折
      旧。
      各类在建工程结转为固定资产的标准和时点分别：
                                    时点                       标准
      房屋装修工程             达到预定可使用状态             达到预定可使用状态
      在建工程以成本减减值准备 (参见附注三、21) 在资产负债表内列示。
      本集团发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建的借款费用，予以资本化并计入相关
      资产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。
      在资本化期间内，本集团按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额 (包括折价或溢价
      的摊销)：
      - 对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本集团以专门借款按实际利率计算
       的当期利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资
       取得的投资收益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。
      - 对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本集团根据累计资产支出超过专门
       借款部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应
       予资本化的利息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。
      本集团确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流
      量，折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。
      在资本化期间内，外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件
      的资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财
      务费用，计入当期损益。
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      资本化期间是指本集团从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资
      本化的期间不包括在内。当资本支出和借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必
      要的购建活动已经开始时，借款费用开始资本化。当购建符合资本化条件的资产达到预定可使
      用状态时，借款费用停止资本化。对于符合资本化条件的资产在购建过程中发生非正常中断、
      且中断时间连续超过 3 个月的，本集团暂停借款费用的资本化。
      无形资产以成本减累计摊销 (仅限于使用寿命有限的无形资产) 及减值准备 (参见附注三、21)
      后在资产负债表内列示。对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无形资产的成本扣除预计净
      残值和累计减值准备后按直线法在预计使用寿命期内摊销，除非该无形资产符合持有待售的条
      件 (参见附注三、32) 。
      各项无形资产的使用寿命及其确定依据、摊销方法为：
                                   使用寿命                      摊销方法
      交易席位费                   使用寿命不确定                          不适用
      软件                            3 - 10 年                   直线法
      土地使用权                        44 - 50 年                   直线法
      数据资源                           3 -5年                     直线法
      其他                            5 - 10 年                   直线法
      本集团至少在每年年度终了对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。
      本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形资产，并对这类无
      形资产不予摊销。
      研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，如果开发形成的某项产品或工序
      等在技术和商业上可行，而且本集团有充足的资源和意向完成开发工作，并且开发阶段支出能
      够可靠计量，则开发阶段的支出便会予以资本化。资本化开发支出按成本减减值准备 (参见附
      注三、21) 在资产负债表内列示。其他开发费用则在其产生的期间内确认为费用。
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      因非同一控制下企业合并形成的商誉，其初始成本是合并成本大于合并中取得的被购买方可辨
      认净资产公允价值份额的差额。
      本集团对商誉不摊销，以成本减累计减值准备 (参见附注三、21) 在资产负债表内列示。商誉在
      其相关资产组或资产组组合处置时予以转出，计入当期损益。
      本集团将已发生且受益期在一年以上的各项费用确认为长期待摊费用。长期待摊费用以成本减
      累计摊销及减值准备在资产负债表内列示。
      长期待摊费用在受益期限内分期平均摊销。各项费用的摊销期限分别为：
                                                          摊销期
      网络及通讯系统                                               5年
      租赁物业装修费                            按剩余租赁期与 5 年孰短
      本集团在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括：
      - 固定资产
      - 在建工程
      - 使用权资产
      - 无形资产
      - 采用成本模式计量的投资性房地产
      - 长期股权投资
      - 商誉
      - 长期待摊费用等
      本集团对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减
      值迹象，本集团于每年年度终了对商誉及使用寿命不确定的无形资产估计其可收回金额。本集
      团依据相关资产组或者资产组组合能够从企业合并的协同效应中的受益情况分摊商誉账面价
      值，并在此基础上进行商誉减值测试。
      可收回金额是指资产 (或资产组、资产组组合，下同) 的公允价值 (参见附注三、22) 减去处置
      费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。
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      资产组由创造现金流入相关的资产组成，是可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入基本
      上独立于其他资产或者资产组。
      资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现
      金流量，选择恰当的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定。
      可收回金额的估计结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，资产的账面价值会减记至
      可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准
      备。与资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资产组组合中商誉
      的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比
      重，按比例抵减其他各项资产的账面价值，但抵减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公
      允价值减去处置费用后的净额(如可确定的)、该资产预计未来现金流量的现值(如可确定的)和
      零三者之中最高者。
      资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。
      除特别声明外，本集团按下述原则计量公允价值：
      公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负
      债所需支付的价格。
      本集团估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征
      (包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等)，并采用在当前情况下适用并且有
      足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本
      法。
      如果与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益
      流出本集团，以及有关金额能够可靠地计量，则本集团会确认预计负债。
      预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响
      重大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。在确定最佳估计数时，本集团综合
      考虑了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。所需支出存在一个连续范
      围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其
      他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：
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      - 或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。
      - 或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。
      本集团在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值
      进行调整。
(1)   股份支付的种类
      股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
(2)   实施股份支付计划的相关会计处理
      以权益结算的股份支付
      本集团以股份或其他权益工具作为对价换取职工提供服务时，以授予职工权益工具在授予日公
      允价值计量。对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，
      本集团在等待期内的每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息对可
      行权权益工具数量作出最佳估计，以此基础按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服
      务计入相关成本或费用，并相应计入资本公积。
      当本集团接受服务但没有结算义务，并且授予职工的是本公司最终控制方或其控制的除本集团
      外的子公司的权益工具时，本集团将此股份支付计划作为权益结算的股份支付处理。
      以现金结算的股份支付
      对于以现金结算的股份支付，本集团承担以股份或其他权益工具为基础计算确定交付现金或其
      他资产来换取职工提供服务时，以相关权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量换取服
      务的价格。
      当本集团接受服务且有结算义务，并且授予职工的是本公司最终控制方或其控制的除本集团外
      的子公司的权益工具时，本集团将此股份支付计划作为现金结算的股份支付处理。
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      客户资产管理业务，指本集团接受委托负责经营管理客户资产的业务，包括基金管理业务、单
      一资产管理业务、集合资产管理业务和专项资产管理业务。
      本集团受托经营资产管理业务，比照证券投资基金核算，独立建账，独立核算。
      本集团按合同规定比例计算的应由本集团享有的收益，确认收入。
      收入是本集团在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加且与股东投入资本无关的经济利益
      的总流入。
      本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。
      履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品的承诺。本集团向客户承诺的商品同
      时满足下列条件的，作为可明确区分商品：一是客户能够从该商品本身或从该商品与其他易于
      获得资源一起使用中受益；二是本集团向客户转让该商品的承诺与合同中其他承诺可单独区
      分。
      合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或
      服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务
      的交易价格计量收入。单独售价，是指本集团向客户单独销售商品或提供服务的价格。单独售
      价无法直接观察的，本集团综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察
      的输入值估计单独售价。
      交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取
      的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生
      重大转回的金额。合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权
      时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内
      采用实际利率法摊销。合同开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间
      隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。
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满足下列条件之一时，本集团属于在某一段时间内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行
履约义务：
- 客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；
- 客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；
- 本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累
 计至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不
能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收
入，直到履约进度能够合理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在
判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：
- 本集团就该商品或服务享有现时收款权利；
- 本集团已将该商品的实物转移给客户；
- 本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给客户；
- 客户已接受该商品或服务等。
本集团根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断本集团从事
交易时的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或
服务的，本集团为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本集团为代理人，
按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支
付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。
对于经合同各方批准的对原合同范围或价格作出的变更，本集团区分下列情形对合同变更分别
进行会计处理：
- 合同变更增加了可明确区分的商品及合同价款，且新增合同价款反映了新增商品单独售价
 的，将该合同变更部分作为一份单独的合同进行会计处理；
- 合同变更不属于上述情形，且在合同变更日已转让的商品或已提供的服务与未转让的商品
 或未提供的服务之间可明确区分的，视为原合同终止，同时，将原合同未履约部分与合同
 变更部分合并为新合同进行会计处理；
- 合同变更不属于上述情形，即在合同变更日已转让的商品或已提供的服务与未转让的商品
 或未提供的服务之间不可明确区分的，将该合同变更部分作为原合同的组成部分进行会计
 处理，由此产生的对已确认收入的影响，在合同变更日调整当期收入。
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      本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利(且该权利取决于时间流逝之外的其他
      因素)作为合同资产列示，合同资产以预期信用损失为基础计提减值(参见附注三、8(6)) 。本集
      团拥有的、无条件(仅取决于时间流逝)向客户收取对价的权利作为应收款项列示。本集团已收
      或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。
      与本集团取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：
(1)   手续费及佣金收入
      手续费及佣金收入的金额按照本集团在日常经营活动中提供劳务时，已收或应收合同或协议价
      款的公允价值确定。
      本集团履行了合同中的履约义务，客户取得相关商品或服务的控制权时，确认相关的手续费及
      佣金收入：
      (a)   经纪业务收入
            代理买卖证券业务手续费收入及期货经纪业务手续费收入在交易日确认为收入。
      (b)   投资银行业务收入
            承销收入于本集团完成承销合同中的履约义务时确认收入。
            根据合约条款，保荐收入在本集团履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义务完成
            的时点确认。
      (c)   资产管理及基金管理业务收入
            根据合同条款，受托客户资产管理业务收入和基金管理费收入在本集团履行履约义务的
            过程中，根据合同或协议约定的收入计算方法，且已确认的累计收入金额很可能不会发
            生重大转回时，确认为当期收入。
      合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本。
      为取得合同发生的增量成本是指本集团不取得合同就不会发生的成本(如销售佣金等) 。该成本
      预期能够收回的，本集团将其作为合同取得成本确认为一项资产。本集团为取得合同发生的、
      除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发生时计入当期损益。
                              第 48 页
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(1)   短期薪酬
      本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖
      金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入
      当期损益或相关资产成本。
(2)   离职后福利
      本集团将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本集团向独立
      的基金缴存固定费用后，不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划是除设定
      提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内，本集团的离职后福利主要是按照中国有关法规
      要求，本集团职工参加的由政府机构设立管理的社会保障体系中的基本养老保险。基本养老保
      险的缴费金额按国家规定的基准和比例计算。本集团在职工提供服务的会计期间，将应缴存的
      金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
(3)   辞退福利
      本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出
      给予补偿的建议，在下列两者孰早日，确认辞退福利产生的负债，同时计入当期损益：
      - 本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；
      - 本集团有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且，该重组计划已开始实施，或
       已向受其影响的各方通告了该计划的主要内容，从而使各方形成了对本集团将实施重组的
       合理预期时。
(4)   其他长期职工福利
      本集团在职工提供服务的会计期间，根据实际经营情况为职工计提专项递延奖励，确认为负
      债，并计入当期损益或相关资产成本。
      政府补助是本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份
      向本集团投入的资本。
      政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。
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      政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公
      允价值计量。
      本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。
      本集团取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府
      补助，本集团将其冲减相关资产的账面价值。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本集团以
      后期间的相关成本费用或损失的，本集团将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失
      的期间，计入其他收益或营业外收入；否则直接计入其他收益或营业外收入。
      除因企业合并和直接计入所有者权益(包括其他综合收益)的交易或者事项产生的所得税外，本
      集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。
      当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年
      度应付所得税的调整。
      资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿
      负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。
      递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时
      性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣
      亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所
      得额为限。
      如果单项交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣
      亏损)，且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，
      则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不
      产生相关的递延所得税。
      资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法
      规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面
      金额。
      资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得
      足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在
      很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
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      资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列
      示：
      - 纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；
      - 递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相
       关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回
       的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清
       偿负债。
      在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间
      内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。
      为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团进行如下评估：
      - 合同是否涉及已识别资产的使用。已识别资产可能由合同明确指定或在资产可供客户使用
       时隐性指定，并且该资产在物理上可区分，或者如果资产的某部分产能或其他部分在物理
       上不可区分但实质上代表了该资产的全部产能，从而使客户获得因使用该资产所产生的几
       乎全部经济利益。如果资产的供应方在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权，则该
       资产不属于已识别资产；
      - 承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益；
      - 承租人是否有权在该使用期间主导已识别资产的使用。
      合同中同时包含多项单独租赁的，承租人和出租人将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行
      会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分
      拆。在分拆合同包含的租赁和非租赁部分时，承租人按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的
      单独价格之和的相对比例分摊合同对价。出租人按附注三、26 所述会计政策中关于交易价格分
      摊的规定分摊合同对价。
(1)   本集团作为承租人
      在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。使用权资产按照成本进行初始计
      量，包括租赁负债的初始计量金额、在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额(扣除已享受的
      租赁激励相关金额)，发生的初始直接费用以及为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场
      地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。
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      本集团使用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权
      的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。否则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使
      用寿命两者孰短的期间内计提折旧。使用权资产按附注三、21 所述的会计政策计提减值准备。
      租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量，折现率为租赁内含利
      率。无法确定租赁内含利率的，采用本集团增量借款利率作为折现率。
      本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或
      相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产
      成本。
      租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债：
      - 根据担保余值预计的应付金额发生变动；
      - 用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动；
      - 本集团对购买选择权、续租选择权或终止租赁选择权的评估结果发生变化，或续租选择权
       或终止租赁选择权的实际行使情况与原评估结果不一致。
      在对租赁负债进行重新计量时，本集团相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价
      值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。
      本集团已选择对短期租赁(租赁期不超过 12 个月的租赁)和低价值资产租赁不确认使用权资产和
      租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成
      本。
(2)   本集团作为出租人
      在租赁开始日，本集团将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转
      移但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资
      租赁以外的其他租赁。
      本集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租
      赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本集团选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理，本
      集团将该转租赁分类为经营租赁。
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      融资租赁下，在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁
      资产。
      本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终
      止确认和减值按附注三、8 所述的会计政策进行会计处理。未纳入租赁投资净额计量的可变租
      赁付款额在实际发生时计入当期损益。
      经营租赁的租赁收款额在租赁期内按直线法确认为租金收入。本集团将其发生的与经营租赁有
      关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计
      入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
(1)   持有待售
      本集团主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值时，将该非流动资
      产或处置组划分为持有待售类别。
      处置组，是指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易
      中转让的与这些资产直接相关的负债。
      本集团将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：
      - 根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，该非流动资产或处置组在其当前状况下即
       可立即出售；
      - 出售极可能发生，即本集团已经就一项出售计划作出决议且已与其他方签订了具有法律约
       束力的购买协议，预计出售将在一年内完成。
      本集团按账面价值与公允价值 (参见附注三、22) 减去出售费用后净额之孰低者对持有待售的非
      流动资产(不包括金融资产(参见附注三、8)、递延所得税资产 (参见附注三、30) 及采用公允价
      值模式进行后续计量的投资性房地产 (参见附注三、14)) 或处置组进行初始计量和后续计量，
      账面价值高于公允价值 (参见附注三、22) 减去出售费用后净额的差额确认为资产减值损失，计
      入当期损益。
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(2)   终止经营
      本集团将满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已被本集团处置或划
      分为持有待售类别的界定为终止经营：
      - 该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；
      - 该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联
       计划的一部分；
      - 该组成部分是专为转售而取得的子公司。
      本集团对于当期列报的终止经营，在当期利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益，并
      在比较期间的利润表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营
      损益列报。
(1)   对股东的分配
      资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的股利，不确认为资产负债表日的负
      债，在附注中单独披露。
(2)   提取一般风险准备
      本集团根据财政部颁布的《金融企业财务规则》(中华人民共和国财政部令第 42 号) 及其实施
      指南 (财金 [2007] 23 号) 的规定以及证监会颁布的《关于证券公司 2007 年年度报告工作的通
      知》(证监机构字 [2007] 320 号)，《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》(证
      监会令第 94 号) 等法规的要求，按税后利润及证券投资基金管理费收入的一定比例提取一般风
      险准备。
(3)   提取交易风险准备
      本集团根据《中华人民共和国证券法》以及《关于证券公司 2007 年年度报告工作的通知》(证
      监机构字 [2007] 320 号) 等法规的要求，按税后利润的一定比例提取交易风险准备。
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      一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共
      同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系
      的企业，不构成关联方。
      此外，本公司同时根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》确定本集团或本公司的关
      联方。
      本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营
      分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客
      户类型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具
      有相同或相似性的，可以合并为一个经营分部。本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确
      定报告分部。
      本集团在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用
      的会计政策与编制本集团财务报表所采用的会计政策一致。
      编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及
      资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层对估
      计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来
      期间予以确认。
(1)   主要会计估计
      除固定资产及无形资产等资产的折旧及摊销 (参见附注三、15 和 18) 和各类资产减值 (参见附
      注五、3、4、6、7、10、11、13、14、15、16、17、18、19、20 和 22 以及附注八、1) 涉及
      的会计估计外，其他主要的会计估计如下：
      (i)     附注五、21-递延所得税资产的确认；
      (ii)    附注五、55-预期信用损失的计量；及
      (iii)   附注十三-公允价值的披露；
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(2)   主要会计判断
      本集团在运用会计政策过程中做出的重要判断如下：
      (i)   附注七、3-在纳入合并范围的结构化主体中的权益
(3)   重要性标准确定方法和选择依据
      本集团根据自身所处的经营环境及行业情况，从性质和金额两个维度综合评估财务报表披露事
      项的重要性。在评估性质的重要性时，本集团考虑该事项是否属于日常活动，是否显著影响本
      集团的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断金额大小的重要性时，本集团考虑该事
      项占资产总额、利润总额或所属报表单列项目金额的比重。
(1)   会计政策变更的内容及原因
      财政部于 2025 年 7 月 8 日发布了标准仓单交易相关会计处理实施问答，本集团对于频繁买卖
      标准仓单以赚取差价、不提取标准仓单对应商品实物的交易，原按总额确认收入成本，现改为
      按收取对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益，本集团期末持有尚未出售的标
      准仓单的，将其列报为其他资产。对于按照前述合同约定取得的标准仓单，如果能够消除或显
      著减少会计错配的，本集团在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致
      应用于符合选择条件的所有标准仓单。
      本集团自 2025 年 1 月 1 日起对标准仓单交易执行上述会计政策，并对可比期间财务报表数据
      进行追溯调整。上述会计政策变更对 2024 年度合并利润表及母公司利润表各项目的影响汇总
      如下：
                                            本集团
                              调整前                 调整金额                 调整后
       其他业务收入           9,838,775,086       (9,699,590,478)       139,184,608
       其他业务成本           9,786,743,930       (9,721,640,885)        65,103,045
       投资收益            13,041,992,600         (22,050,407)      13,019,942,193
                                            本公司
                              调整前                 调整金额                 调整后
       其他业务收入             21,262,332                      -        21,262,332
       其他业务成本                       -                     -                  -
       投资收益             7,206,569,845                     -      7,206,569,845
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四、   税项
     本集团主要税项及其税率如下：
           税项类型                税基                     税率
     企业所得税        按应纳税所得额计征                        16.5%、25%等
     增值税          按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基 3%、6%、9%、13%
                  础计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税
                  额后，差额部分为应交增值税
     城市维护建设税      按应交增值税计征                          1%、5%、7%
     教育费附加        按应交增值税计征                                    3%
     地方教育费附加      按应交增值税计征                                    2%
     本公司及所属境内子公司的企业所得税税率为 25% 。
     本公司的香港子公司适用的利得税率为 16.5%，其他境外子公司适用于其所在地当地所规定的
     所得税税率。
     根据财政部和国家税务总局 2017 年 6 月 30 日发布的《关于资管产品增值税有关问题的通
     知》，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按
     照 3%的征收率缴纳增值税。
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五、   合并财务报表主要项目注释
     库存现金                                                 482,094            432,203
     银行存款                                          455,487,249,020    210,754,856,394
      其中：客户存款                                      380,282,305,154    184,305,902,688
            公司存款                                    75,204,943,866     26,448,953,706
     其他货币资金                                           837,529,192        264,265,584
     存放中央银行款项                                        4,136,388,994                  -
      其中：存放中央银行法定准备金                                     8,017,256                  -
            存放中央银行超额存款准备金                            4,128,371,738                  -
     合计                                            460,461,649,300    211,019,554,181
     注 1 于 2025 年 12 月 31 日，本集团使用受限制的货币资金为人民币 3,360,050,251 元 (2024
          年 12 月 31 日：人民币 691,742,582 元) 。
     注 2 于 2025 年 12 月 31 日， 本集团存放 在境外 (包括香 港) 的货币 资金折 合人民 币
     注 3 于 2025 年 12 月 31 日，本集团的货币资金的预期信用损失减值准备为人民币 3,145,472
          元 (2024 年 12 月 31 日：人民币 1,669,646 元) 。
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货币资金中包括以下币种余额：
                    原币金额             汇率              人民币金额               原币金额             汇率              人民币金额
库存现金
 人民币                220,440       1.00000              220,440           221,166       1.00000              221,166
 美元                   11,117      7.02880               78,141             11,090      7.18840               79,719
 港元                 141,850       0.90322              128,122           141,806       0.92604              131,318
 其他                                                     55,391                                                     -
库存现金合计                                                 482,094                                              432,203
                                              ----------------                                     ----------------
客户资金存款
 人民币         328,440,341,202      1.00000       328,440,341,202   157,566,728,735      1.00000       157,566,728,735
 美元             726,223,231       7.02880         5,104,477,844      350,859,833       7.18840         2,522,120,824
 港元           12,837,841,590      0.90322        11,595,395,281     6,201,569,373      0.92604         5,742,901,302
 其他                                                353,579,306                                           134,119,339
 小计                                             345,493,793,633                                      165,965,870,200
                                              ----------------                                     ----------------
客户信用资金存款
 人民币          30,481,798,178      1.00000        30,481,798,178    15,117,478,728      1.00000        15,117,478,728
 美元             280,693,368       7.02880         1,972,937,545      218,199,848       7.18840         1,568,507,787
 港元            2,472,526,608      0.90322         2,233,235,483     1,730,743,108      0.92604         1,602,737,348
 其他                                                100,540,315                                            51,308,625
 小计                                              34,788,511,521                                       18,340,032,488
                                              ----------------                                     ----------------
客户存款合计                                          380,282,305,154                                      184,305,902,688
                                              ----------------                                     ----------------
公司自有资金存款
 人民币          59,748,248,979      1.00000        59,748,248,979    21,162,315,630      1.00000        21,162,315,630
 美元            1,283,710,466      7.02880         9,022,944,125      258,751,061       7.18840         1,860,006,127
 港元            4,964,266,819      0.90322         4,483,825,076     3,100,804,205      0.92604         2,871,468,726
 其他                                               1,949,925,686                                         555,163,223
 小计                                              75,204,943,866                                       26,448,953,706
公司存款合计                                           75,204,943,866                                       26,448,953,706
                                              ----------------                                     ----------------
其他货币资金
 人民币            794,220,248       1.00000          794,220,248       264,265,584       1.00000          264,265,584
 美元                6,053,723      7.02880            42,550,408                 -      7.18840                     -
 港元                 839,813       0.90322              758,536                  -      0.92604                     -
其他货币资金合计                                           837,529,192                                          264,265,584
                                              ----------------                                     ----------------
存放中央银行款项
 欧元             497,422,727       8.23550         4,096,524,866                 -      7.52570                     -
 其他                                                  39,864,128                                                    -
存放中央银行款项合计                                        4,136,388,994                                                    -
                                              ---------------                                      ---------------
合计                                              460,461,649,300                                      211,019,554,181
                                               第 59 页
                                                                                  国泰海通证券股份有限公司
                                                                       截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     客户备付金                                                     36,136,406,041         18,262,317,687
     公司备付金                                                     21,182,232,808              9,813,169,801
     合计                                                        57,318,638,849         28,075,487,488
     结算备付金中包括以下币种余额：
                    原币金额            汇率           人民币金额              原币金额            汇率            人民币金额
     客户普通备付金
      人民币      33,863,506,198    1.00000      33,863,506,198   16,954,352,123    1.00000      16,954,352,123
      美元            2,709,590    7.02880         19,045,166         1,978,703    7.18840         14,223,709
      港元          17,550,400     0.90322         15,851,872        10,626,011    0.92604           9,840,111
      小计                                      33,898,403,236                                  16,978,415,943
                                           ----------------                                 ----------------
     客户信用备付金
      人民币       2,238,002,805    1.00000       2,238,002,805    1,283,901,744    1.00000       1,283,901,744
      小计                                       2,238,002,805                                   1,283,901,744
                                           ----------------                                 ----------------
     客户备付金合计                                  36,136,406,041                                  18,262,317,687
                                           ----------------                                 ----------------
     公司自有备付金
      人民币      19,066,436,642    1.00000      19,066,436,642    8,598,676,454    1.00000       8,598,676,454
      小计                                      19,066,436,642                                   8,598,676,454
                                           ----------------                                 ----------------
     公司信用备付金
      人民币       2,115,796,166    1.00000       2,115,796,166    1,214,493,347    1.00000       1,214,493,347
      小计                                       2,115,796,166                                   1,214,493,347
                                           ----------------                                 ----------------
     公司备付金合计                                  21,182,232,808                                   9,813,169,801
                                           ----------------                                 ----------------
     合计                                       57,318,638,849                                  28,075,487,488
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                                                      截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
      境外银行同业                                                         1,068,301,346
      减：减值准备                                                               22,159
      合计                                                             1,068,279,187
(1)   融出资金按业务类别列示：
      融资融券业务融出资金                                241,576,451,562     99,519,804,659
      孖展业务融资                                     14,362,101,997      8,915,942,909
      减：减值准备 (注)                                  2,366,754,818      2,167,492,423
      融出资金净值                                    253,571,798,741    106,268,255,145
      注： 本集团按照未来 12 个月的预期信用损失计量损失准备的融出资金账面净额为人民币
           个存续期的预期信用损失计量损失准备的融出资金账面净额为人民币 1,959,179,865 元
           (2024 年 12 月 31 日：人民币 361,280,666 元)，相关预期信用损失减值准备情况详见附
           注五、63。
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                                          截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
(2)   融出资金按客户类型分析：
      项目                               12 月 31 日                 12 月 31 日
      境内：
       个人                       208,081,157,853             82,550,016,220
       机构                         33,495,293,709            16,969,788,439
       减：减值准备                         587,548,198               425,026,719
       小计                       240,988,903,364             99,094,777,940
                                ----------------------    ----------------------
      境外：
       个人                          9,226,732,571             5,343,147,551
       机构                          5,135,369,426             3,572,795,358
       减：减值准备                      1,779,206,620             1,742,465,704
       小计                         12,582,895,377              7,173,477,205
                                ----------------------    ----------------------
      合计                        253,571,798,741           106,268,255,145
(3)   融资融券业务担保物公允价值：
      担保物类别                            12 月 31 日                 12 月 31 日
      股票                        777,880,972,284           320,977,531,691
      资金                          31,806,190,423            16,818,000,924
      基金                          24,689,765,656            11,101,528,634
      债券                              875,827,510               252,865,101
      合计                        835,252,755,873           349,149,926,350
                       第 62 页
                                                                                              国泰海通证券股份有限公司
                                                                                   截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     项目                                                   2025 年 12 月 31 日
                                   非套期工具                                                   套期工具
                                                公允价值                                                  公允价值
                       名义金额                 资产                负债               名义金额                  资产               负债
     利率衍生工具    2,058,250,264,841    2,261,996,734     1,698,228,886          247,088,970            36,029        960,079
     权益衍生工具     325,604,989,436     7,577,607,798    12,424,072,044                    -                 -               -
     货币衍生工具     272,642,254,600       597,135,748      544,322,653         9,944,797,970    372,388,851          1,890,745
     信用衍生工具      33,585,189,340       140,784,792      252,214,607                     -                 -               -
     其他衍生工具      97,329,769,910     2,025,633,166     2,771,759,983                    -                 -               -
     合计        2,787,412,468,127   12,603,158,238    17,690,598,173       10,191,886,940    372,424,880          2,850,824
     项目                                                   2024 年 12 月 31 日
                                   非套期工具                                                   套期工具
                                                公允价值                                                  公允价值
                       名义金额                 资产                负债               名义金额                  资产               负债
     利率衍生工具    1,509,437,896,428    1,300,259,506     1,209,306,035                    -                 -               -
     权益衍生工具     236,569,766,409     6,611,702,493     6,089,452,756                    -                 -               -
     货币衍生工具     186,058,048,192       644,511,777     1,403,008,638                    -                 -               -
     信用衍生工具      26,083,070,055        52,981,538       70,309,734                     -                 -               -
     其他衍生工具      56,635,527,671       407,327,708      619,497,543                     -                 -               -
     合计        2,014,784,308,755    9,016,783,022     9,391,574,706                    -                 -               -
     部分本集团持有的衍生金融工具为每日无负债结算，于 2025 年 12 月 31 日本集团持有的未到
     期的每日无负债结算合约的公允价值为浮亏人民币 818,267,003 元 (2024 年 12 月 31 日：浮亏
     人民币 82,037,403 元) 。
     本集团利用套期工具对利率风险及汇率风险导致的现金流量波动进行套期保值。被套期项目为
     借款及应付债券。2025 年度本集团现金流量套期确认于其他综合收益考虑所得税影响后净盈
     利金额为人民币 35,360,886 元，现金流量套期中确认的套期无效部分产生的损益不重大，且
     不存在由于很可能发生的预期现金流不再预计会发生而导致的终止使用套期会计的情况。
     本集团认定为现金流量套期的套期工具如下：
                                                         名义金额                                                   公允价值
     利率衍生工具               -         5,298,250                   -      241,790,720              -            36,029     960,079
     货币衍生工具               -        13,442,460       6,549,790,152     3,381,565,358             -      372,388,851    1,890,745
     合计                   -        18,740,710       6,549,790,152     3,623,356,078             -      372,424,880    2,850,824
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      本集团在现金流量套期策略中被套期风险敞口及对权益的影响的具体信息列示如下：
                   被套期项目账面价值                     套期工具本年对             套期工具累计计入
                      资产            负债      其他综合收益影响的金额            其他综合收益的金额              资产负债表项目
      债券               -   10,438,659,398          101,381,131          101,381,131            应付债券
      借款               -     262,655,777           (66,020,245)          (66,020,245)          长期借款
(1)   按标的物类别列示：
      债券                                                    57,841,353,787              39,276,134,015
      股票                                                    36,336,124,149              23,010,879,408
      其他                                                                       -          559,832,030
      减：减值准备 (注)                                                 2,312,483,426           2,201,143,987
      合计                                                    91,864,994,510              60,645,701,466
      注： 本集团按照未来 12 个月的预期信用损失计量损失准备的买入返售金融资产账面净额为人
           民币 90,213,002,372 元 (2024 年 12 月 31 日：人民币 60,515,338,223 元)，本集团按照
           整 个 存续 期的 预期 信用损 失 计量 损失 准备 的买入 返 售金 融资 产账 面净额 为 人民 币
           值准备情况详见附注五、63。
(2)   按业务类别列示：
      股票质押式回购                                                    32,769,720,193          19,084,200,956
      债券质押式回购                                                    43,226,213,590          29,352,776,336
      债券买断式回购                                                    14,614,815,001           9,923,336,795
      约定购回式证券                                                     1,254,245,726           1,726,196,972
      其他买入返售金融资产                                                               -           559,190,407
      合计                                                         91,864,994,510          60,645,701,466
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(3)   担保物公允价值
      担保物                                          157,418,126,311     93,252,186,396
       其中：可出售或可再次向外抵押的担保物                          17,014,356,176       9,863,307,686
           其中：已出售或已再次向外抵押的担保物                      15,878,441,776       8,566,422,469
      对于通过交易所操作的国债逆回购交易，因其为交易所自动撮合并保证担保物足值，因此无法
      获知对手方质押库信息，故上述担保物公允价值未包括交易所国债逆回购所取得的担保物资产
      的公允价值。于 2025 年 12 月 31 日，上述交易所国债逆回购的金额为人民币 13,097,204,581
      元 (2024 年 12 月 31 日：人民币 8,245,177,371 元) 。
(4)   约定购回、质押回购融出资金按剩余期限列示：
      合计                                           36,336,124,149      23,010,879,408
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(5)   股票质押式回购业务的信用减值准备明细情况：
      风险阶段划分
      第一阶段                     31,202,925,589          85,197,534      98,170,278,955
      第二阶段                        795,189,243          75,803,216       3,869,461,249
      第三阶段                      3,079,780,588      2,147,174,477        2,226,722,295
      合计                       35,077,895,420      2,308,175,227     104,266,462,499
      风险阶段划分
      第一阶段                     19,005,766,292          51,928,579      54,459,014,263
      第二阶段                        130,518,470             155,227            490,308,000
      第三阶段                      2,142,257,316      2,142,257,316             240,636,200
      合计                       21,278,542,078      2,194,341,122       55,189,958,463
(1)   按应收款项性质分类列示
      应收款项原值：                       金额          比例                   金额             比例
      应收经纪及交易商 (香港子公司业务)   17,116,160,439       41%          8,177,694,769          46%
      应收投资清算款              15,536,977,396       37%          2,786,207,372          15%
      场外业务预付金               3,126,886,470        7%          3,505,930,133          19%
      应收手续费及佣金              3,513,621,658        8%          1,719,770,690           9%
      应收现金及托管客户
        (香港子公司业务)           1,326,718,257        3%           516,891,367            3%
      其他                    1,555,246,786        4%          1,521,712,742           8%
      合计                   42,175,611,006       100%        18,228,207,073         100%
      减：坏账准备 (按简化模型计提)       116,838,266                       74,951,490
      减：坏账准备 (按一般模型计提)      1,090,554,312                     883,779,736
      应收款项账面价值             40,968,218,428                   17,269,475,847
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(2)   应收款项的账龄分析
      账龄               账面余额                              坏账准备
                           金额        比例                      金额       比例
      合计          42,175,611,006    100%          1,207,392,578      100%
      账龄               账面余额                              坏账准备
                           金额        比例                      金额       比例
      合计          18,228,207,073    100%              958,731,226    100%
(3)   应收款项坏账准备
      类别               账面余额                              坏账准备
                           金额        比例                      金额     计提比例
      项目
       组合计提坏账准备   41,205,546,021     98%              257,789,551     1%
       单项计提坏账准备     970,064,985       2%              949,603,027     98%
      合计          42,175,611,006    100%          1,207,392,578       3%
      类别               账面余额                              坏账准备
                           金额        比例                      金额     计提比例
      项目
       组合计提坏账准备   17,268,723,181     95%               41,338,476     0%
       单项计提坏账准备     959,483,892       5%              917,392,750     96%
      合计          18,228,207,073    100%              958,731,226     5%
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(4)   按欠款方归集的年末余额前五名的应收款项情况
      单位名称       与本集团关系         账面金额      坏账准备金额            占比             性质
      客户 1         第三方    2,893,233,379    2,427,486        7%        应收结算所
      客户 2         第三方    1,705,600,143    1,705,600        4%        交易保证金
      客户 3         第三方    1,692,318,323     763,237         4%        应收经纪商
      客户 4         第三方    1,334,255,460     356,978         3%        应收经纪商
      客户 5         第三方    1,221,560,715     732,936         3%        应收经纪商
      期货保证金                               117,594,899,994         62,392,500,962
      履约保证金                                 1,488,968,466          1,136,309,281
      交易保证金                                 2,353,634,143          1,840,778,875
      信用保证金                                   226,855,026           106,199,290
      其他                                       45,120,289            29,942,078
      合计                                  121,709,477,918         65,505,730,486
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存出保证金中包括以下币种余额：
              原币金额                 汇率              人民币金额             原币金额                 汇率           人民币金额
期货保证金
 人民币    117,534,264,788         1.00000       117,534,264,788   62,387,728,400         1.00000      62,387,728,400
 港币           6,985,065         0.90322             6,309,050        5,153,732         0.92604           4,772,562
 欧元           6,596,583         8.23550            54,326,156                -         7.52570                   -
 小计                                           117,594,899,994                                       62,392,500,962
                                          -----------------                                      ----------------
履约保证金
 人民币       162,532,105          1.00000          162,532,105      162,201,557          1.00000        162,201,557
 港币       1,267,366,725         0.90322         1,144,710,973    1,051,906,747         0.92604        974,107,724
 欧元         21,379,449          8.23550          176,070,449                 -         7.52570                   -
 其他                                                 5,654,939                                                    -
 小计                                             1,488,968,466                                        1,136,309,281
                                          ------------------                                     ----------------
交易保证金
 人民币      2,254,970,299         1.00000         2,254,970,299    1,828,778,068         1.00000       1,828,778,068
 美元           1,668,596         7.02880            11,728,225          70,000          7.18840            503,188
 港币         70,468,710          0.90322            63,648,748      12,415,899          0.92604          11,497,619
 欧元           2,827,621         8.23550            23,286,871                -         7.52570                   -
 小计                                             2,353,634,143                                        1,840,778,875
                                          -----------------                                      ----------------
信用保证金
 人民币       226,855,026          1.00000          226,855,026      106,199,290          1.00000        106,199,290
 小计                                              226,855,026                                          106,199,290
                                          -----------------                                      ----------------
其他保证金
 人民币        38,877,413          1.00000            38,877,413      23,746,084          1.00000         23,746,084
 美元            300,000          7.02880             2,108,640         300,000          7.18840           2,156,520
 港币           4,577,219         0.90322             4,134,236        4,362,094         0.92604           4,039,474
 小计                                                45,120,289                                          29,942,078
                                          ------------------                                     ----------------
合计                                            121,709,477,918                                       65,505,730,486
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(1)   交易性金融资产按投资品种列示：
      分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：
      类别                                  成本            公允价值                  成本             公允价值
      债券                       398,817,484,227   411,518,939,287   247,074,982,024    250,086,828,654
      公募基金                     103,415,268,532   104,568,403,173    54,566,819,531     54,283,855,019
      股票 / 股权                   94,622,005,293    99,351,382,037    64,909,406,264     65,422,872,892
      私募基金及专户                   47,858,569,468    51,633,637,053    20,326,441,574     22,504,217,675
      银行理财产品                    12,433,594,487    12,474,867,027     5,301,235,781      5,386,245,656
      贵金属                        5,371,424,835     5,739,151,707     1,207,385,340      1,233,923,011
      券商资管产品                     1,992,281,426     1,939,075,214     8,495,746,844      8,991,386,614
      其他投资                       1,654,219,298     1,337,113,072      618,556,526        564,075,340
      合计                       666,164,847,566   688,562,568,570   402,500,573,884    408,473,404,861
(2)   于 2025 年 12 月 31 日，存在限售期限或有承诺条件的交易性金融资产的账面价值为人民币
      按投资品种列示如下：
                                                 限制条件 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日
      债券                                            质押       269,573,459,505         137,173,780,920
      基金                                            质押        10,421,970,344            274,050,862
      贵金属                                           质押         2,501,486,784            641,580,380
      股票                                   存在限售期限              7,882,590,315           1,106,150,362
      基金                                   存在限售期限              1,356,112,016             806,118,287
      券商资管产品          以管理人身份认购的集合资产管理计划                            87,128,092           103,491,472
      合计                                                     291,822,747,056         140,105,172,283
(3)   本集团交易性金融资产的余额中包含融出证券，详细信息参见附注五、62。
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                                初始成本                 利息               减值准备             账面价值
      境内及境外国债               7,052,406,513       66,961,671           (3,371,486)   7,115,996,698
      公司债                   1,745,283,506       34,982,497       (20,525,837)      1,759,740,166
      金融债                    182,226,324         5,819,954            (222,476)     187,823,802
      其他                      23,030,477                 -           (3,311,403)     19,719,074
      合计                    9,002,946,820      107,764,122       (27,431,202)      9,083,279,740
                                初始成本                 利息               减值准备             账面价值
      境内国债                  3,930,000,000       65,304,285                    -    3,995,304,285
      于 2025 年 12 月 31 日，作为风险准备金投资的债权投资的账面价值为人民币 4,255,792,076
      元 (2024 年 12 月 31 日：人民币 3,865,972,975 元) 。
      于 2025 年 12 月 31 日，债权投资中有承诺条件的金融资产，系用于卖出回购、向葡萄牙央行
      融资等，其账面价值为人民币 3,332,093,293 元 (2024 年 12 月 31 日：无) 。
      债权投资金融资产减值准备变动情况参见附注五、63。
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                             成本             利息          公允价值变动                 账面价值       累计减值准备
      境内及境外国债      17,740,009,796    307,535,123        (103,202,286)    17,944,342,633    (47,265,482)
      地方债          44,928,996,373    451,345,959        388,154,271      45,768,496,603        (74,810)
      金融债          12,308,377,519    185,647,015        135,174,995      12,629,199,529    (94,686,327)
      企业债           3,568,432,136     75,026,169          (6,212,886)     3,637,245,419    (29,126,531)
      公司债          44,418,683,749    550,809,981          70,916,450     45,040,410,180   (344,591,006)
      其他           20,217,699,931    303,566,909        128,529,520      20,649,796,360   (233,816,385)
      合计          143,182,199,504   1,873,931,156       613,360,064     145,669,490,724   (749,560,541)
                             成本             利息          公允价值变动                 账面价值       累计减值准备
      境内及境外国债      15,754,952,694    110,183,791        639,679,761      16,504,816,246              -
      地方债          16,418,120,475    207,984,476        538,920,243      17,165,025,194        (28,362)
      金融债           2,603,062,833     34,701,572          43,837,072      2,681,601,477       (963,586)
      企业债           1,143,120,485     19,346,983          14,561,784      1,177,029,252    (11,385,724)
      公司债          26,237,113,002    247,508,473        (215,851,319)    26,268,770,156   (139,030,605)
      其他           22,125,897,943    258,509,330        (153,932,042)    22,230,475,231   (116,243,437)
      合计           84,282,267,432    878,234,625        867,215,499      86,027,717,556   (267,651,714)
      于 2025 年 12 月 31 日，存在限售期限或有承诺条件的其他债权投资的账面价值为人民币
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      非交易性权益工具                                      65,549,379,376     22,021,314,908
      其他权益工具投资包括本集团持有的非交易性权益工具。由于该等权益工具并非为交易目的持
      有，本集团将其指定为其他权益工具投资。
      于 2025 年度，计入其他综合收益的利得为人民币 1,379,035,906 元 (2024 年度：计入其他综
      合收益的利得为人民币 943,840,462 元) 。于 2025 年 12 月 31 日，累计计入其他综合收益的利
      得为人民币 1,518,547,145 元 (2024 年 12 月 31 日：累计计入其他综合收益的利得为人民币
      于 2025 年度，本集团持有其他权益工具投资的股利收入详见附注五、49。本集团终止确认的
      其他权益工具投资产生的累计利得为人民币 540,618,556 元 (2024 年：损失人民币 33,281,470
      元)，处置的原因主要系集团战略调整。
      于 2025 年 12 月 31 日，存在限售期限或有承诺条件的其他权益工具投资的账面价值为人民币
      本集团其他权益工具投资的余额中包含融出证券，详细信息参见附注五、62。
      应收融资租赁款 (1)                                                      12,252,907,362
      长期应收款    (2)
      合计                                                               87,771,980,681
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(1)   应收融资租赁款
      资产负债表日后第一年                                    6,023,313,142
      资产负债表日后第二年                                    3,916,282,750
      资产负债表日后第三年                                    2,010,454,953
      资产负债表日后第四年                                    1,245,481,206
      资产负债表日后第五年                                     847,544,801
      以后年度                                           831,541,938
      最低租赁收款额合计                                    14,874,618,790
      减：未实现融资收益                                     2,047,357,096
      应收融资租赁款余额                                    12,827,261,694
      减：减值准备                                         574,354,332
      应收融资租赁款净额                                    12,252,907,362
       其中：一年内到期的应收融资租赁款净额                           4,806,147,025
             一年后到期的应收融资租赁款净额                        7,446,760,337
      注 1 本集团用于质押的应收融资租赁款情况详见附注五、34。
      注 2 本集团按照未来 12 个月的预期信用损失计量损失准备的应收融资租赁款账面净额为人民
        币 10,665,226,776 元，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备的应收融资
        租赁款账面净额为人民币 1,587,680,586 元，相关预期信用损失减值准备情况详见附注
        五、63。
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(2)   长期应收款
      资产负债表日后第一年                                  43,656,620,270
      资产负债表日后第二年                                  26,331,779,559
      资产负债表日后第三年                                   9,745,628,849
      资产负债表日后第四年                                   1,682,352,979
      资产负债表日后第五年                                   1,098,609,762
      以后年度                                          753,800,171
      长期应收款总额                                     83,268,791,590
      减：利息调整                                       6,640,573,782
      长期应收款余额                                     76,628,217,808
      减：减值准备                                       1,109,144,489
      长期应收款净额                                     75,519,073,319
       其中：一年内到期的长期应收款净额                           39,465,713,057
             一年后到期的长期应收款净额                        36,053,360,262
      注 1 本集团用于质押的长期应收款情况见附注五、34。
      注 2 本集团按照未来 12 个月的预期信用损失计量损失准备的长期应收款账面净额为人民币
        账面净额为人民币 3,739,829,298 元，相关预期信用损失减值准备情况详见附注五、
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(1)   按类别列示
      合营企业               4,985,048,246      5,067,765,029
      联营企业              21,397,715,633      8,154,064,179
      合计                26,382,763,879     13,221,829,208
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(2)   按权益法核算的合营企业
                                                                        本年变动
      厦门君欣股权投资合伙企业
       (有限合伙)              1,012,240         -            -               -      (542,067)    (113,334)        -        356,839        -
      上海国君创投隆旭投资管理中心
       (有限合伙)              8,185,791         -            -     (7,526,188)      (534,882)            -        -        124,721        -
      上海国君创投隆盛投资中心
       (有限合伙)              9,958,680         -            -               -    (8,024,835)            -        -      1,933,845        -
      上海国君创投隆兆投资管理中心
       (有限合伙)            134,493,522         -            -    (12,208,657)    (9,852,227)            -        -    112,432,638        -
      上海君政投资管理有限公司        14,005,708         -            -               -       180,159             -        -     14,185,867        -
      上海国君创投证鋆二号股权投资合
       伙企业(有限合伙)             431,413         -            -        (70,529)        (8,194)     (45,333)        -        307,357        -
      上海中兵国泰君安投资中心
       (有限合伙)             10,848,620         -            -               -              -            -        -     10,848,620        -
      上海国泰君安创新股权投资
       母基金中心 (有限合伙)     4,343,261,421        -            -   (199,397,294)    115,773,180            -        -   4,259,637,307       -
      青岛国泰君安新兴一号股权投资
       基金合伙企业 (有限合伙)     526,181,084         -            -               -    (1,003,997)            -        -    525,177,087        -
      盐城国泰君安致远一号股权投资
       中心 (有限合伙)          19,386,550         -            -               -       321,274             -        -     19,707,824        -
      厦门国贸国泰君安创新并购股权投
       资基金合伙企业 (有限合伙)               -        -   36,600,000               -      (253,160)            -        -     36,346,840        -
      上海临港国泰海通启航创业投资合
       伙企业 (有限合伙)                   -        -    4,000,000               -       (10,699)            -        -      3,989,301        -
      合计                5,067,765,029        -   40,600,000   (219,202,668)    96,044,552     (158,667)        -   4,985,048,246       -
                                                                   第 77 页
                                                                                                             国泰海通证券股份有限公司
                                                                                                    截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
                                                                  本年变动
厦门君欣股权投资合伙企业
 (有限合伙)                 611,481          -              -         924,413      (523,654)        -         1,012,240          -
上海国君创投隆旭投资管理中心
 (有限合伙)               9,713,867          -              -       (1,528,076)           -         -         8,185,791          -
上海国君创投隆盛投资中心
 (有限合伙)              13,203,226          -              -       (3,244,546)           -         -         9,958,680          -
上海国君创投隆兆投资管理中心
 (有限合伙)             158,302,076          -    (13,382,448)     (10,426,106)           -         -       134,493,522          -
上海君政投资管理有限公司         12,011,312          -              -        1,994,396            -         -        14,005,708          -
上海国君创投证鋆二号股权投资
 合伙企业(有限合伙)             251,785    616,321              -        (133,144)     (303,549)        -           431,413          -
上海中兵国泰君安投资中心
 (有限合伙)              10,849,585          -              -             (965)           -         -        10,848,620          -
上海国泰君安创新股权投资
 母基金中心(有限合伙)       4,482,933,655         -   (211,660,299)     71,988,065             -         -      4,343,261,421         -
青岛国泰君安新兴一号股权投资
 基金合伙企业(有限合伙)       527,224,513          -              -       (1,043,429)           -         -       526,181,084          -
盐城国泰君安致远一号股权投资中心
 (有限合伙)              19,410,899          -              -          (24,349)           -         -        19,386,550          -
合计                 5,234,512,399   616,321   (225,042,747)     58,506,259      (827,203)        -      5,067,765,029         -
                                                      第 78 页
                                                                                                                                          国泰海通证券股份有限公司
                                                                                                                                截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
(3)   按权益法核算的联营企业
                                                                             本年变动
      上海科创中心股权投资基金管理
        有限公司                18,668,799                -             -             -     4,463,188              -     (1,820,000)       21,311,987        -
      上海集挚咨询管理有限公司           1,960,534                -             -             -       350,497              -         (75,000)       2,236,031        -
      上海城市更新引导私募基金
        合伙企业 (有限合伙)          1,000,000                -             -             -             -              -                -       1,000,000        -
      上海证券有限责任公司
        (以下简称“上海证券”)      5,814,988,223               -             -             -   323,749,222   (26,416,700)    (54,478,200)     6,057,842,545       -
      富国基金管理有限公司
       (以下简称“富国基金”)                   -   4,247,000,000             -             -   507,783,794    (2,447,219)   (303,303,000)     4,449,033,575       -
      中国-比利时直接股权投资基金                  -     199,856,238             -             -     6,696,773              -     (5,000,000)       201,553,011       -
      上海临港国泰君安科技前沿产业
        私募基金合伙企业 (有限合伙)    818,871,476                -             -             -    13,903,488              -                -     832,774,964        -
      上海国有资本投资母基金有限
        公司                 803,568,849                -             -             -     8,039,843              -     (8,940,790)      802,667,902        -
      济南惠建君安智造产业投资基金
        合伙企业 (有限合伙)            978,165                -             -             -      (15,241)              -                -         962,924        -
      济南惠建君安绿色产业投资基金
        合伙企业 (有限合伙)          1,003,295                -             -             -      (15,198)              -                -         988,097        -
      上海浦东引领区国泰君安科创一
        号私募基金合伙企业
        (有限合伙)             605,014,957                -             -             -     3,103,067              -                -     608,118,024        -
      上海股权托管交易中心股份有限
        公司                  78,066,000      78,066,000              -             -     1,300,260              -       (312,264)      157,119,996        -
      湖州产投创新引领股权投资合伙
        企业 (有限合伙)            9,943,881                -             -             -      (21,300)              -                -       9,922,581        -
      上海百联国泰君安创领私募基金
        合伙企业 (有限合伙)                   -               -   600,000,000             -   (3,210,105)              -                -     596,789,895        -
      上海君华孚创电子材料产业发展
        私募投资基金合伙企业
        (有限合伙)                        -               -   100,500,000             -       (6,201)              -                -     100,493,799        -
      上海金浦志诚私募投资基金合伙
        企业 (有限合伙)                     -               -   192,208,378             -     8,127,851              -                -     200,336,229        -
      吉林省现代农业和新兴产业投资
        基金有限公司                        -     17,688,732              -   (5,357,141)      555,073               -                -      12,886,664        -
                                                                           第 79 页
                                                                                                             国泰海通证券股份有限公司
                                                                                                    截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
                                                        本年变动
西安航天新能源产业基金投资
 有限公司                    -   247,148,360      -   (11,945,745)    (4,559,801)        -   (13,998,355)     216,644,459        -
上海文化产业股权投资基金合伙
 企业 (有限合伙)               -    35,857,707      -              -     8,506,809         -              -      44,364,516        -
上海并购股权投资基金合伙企业
 (有限合伙)                  -     1,666,600      -              -     8,783,648         -              -      10,450,248        -
海通 (吉林) 现代服务业创业投资
 基金合伙企业 (有限合伙)           -    14,646,140      -    (1,020,408)     (660,581)         -              -      12,965,151        -
海通兴泰 (安徽) 新兴产业投资
 基金 (有限合伙)               -    97,468,545      -    (8,831,631)     5,424,762         -   (10,570,292)      83,491,384        -
海通齐东 (威海) 股权投资基金合
 伙企业 (有限合伙)              -    60,083,481      -   (19,748,087)   (14,140,532)        -    (4,356,328)      21,838,534        -
海通 (吉林) 股权投资基金合伙
 企业 (有限合伙)               -    17,114,513      -    (3,130,927)    (2,998,883)        -              -      10,984,703        -
广东南方媒体融合发展投资基金
 (有限合伙)                  -   115,708,909      -              -   (14,716,577)        -              -     100,992,332        -
嘉兴海通旭初股权投资基金合伙
 企业 (有限合伙)               -    34,066,858      -   (25,988,444)    (1,079,984)        -    (3,514,814)       3,483,616        -
上海并购股权投资基金二期合伙
 企业 (有限合伙)               -    79,429,082      -   (32,287,028)    16,411,863         -    (3,820,929)      59,732,988        -
辽宁中德产业股权投资基金合伙
 企业 (有限合伙)               -   543,501,440      -    (7,729,505)    87,433,136         -   (58,385,302)     564,819,769        -
辽宁海通新动能股权投资基金
 合伙企业 (有限合伙)             -   269,269,823      -   (22,642,038)    (3,115,164)        -     1,720,515      245,233,136        -
西安军融电子卫星基金投资有限
 公司                      -   110,217,537      -   (14,920,269)     9,592,566         -              -     104,889,834        -
许昌海通创新股权投资基金合伙
 企业 (有限合伙)               -    20,359,940      -              -       133,753         -              -      20,493,693        -
吉林海通创新卫星投资中心
 (有限合伙)                  -    27,323,428      -              -     7,682,952         -              -      35,006,380        -
合肥市海通徽银股权投资合伙企
 业 (有限合伙)                -   149,244,001      -              -     1,151,247         -              -     150,395,248        -
                                                      第 80 页
                                                                                                                   国泰海通证券股份有限公司
                                                                                                          截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
                                                                  本年变动
合肥海通中小基金合伙企业
 (有限合伙)                  -   578,622,413             -   (34,730,591)    (36,996,993)        -   (3,057,662)    503,837,167        -
西安航天海通创新新材料股权投资
 合伙企业 (有限合伙)             -     1,335,723             -              -        (18,772)        -             -      1,316,951        -
央视融媒体产业投资基金
 (有限合伙)                  -   644,406,361             -    (7,550,338)     14,308,099         -   (2,949,583)    648,214,539        -
安徽省皖能海通双碳产业并购投资基
 金合伙企业 (有限合伙)            -   119,382,686             -   (16,806,605)        200,214         -             -    102,776,295        -
吉林海创长新投资中心 (有限合伙)        -   103,041,977             -    (1,600,000)     10,426,263         -             -     111,868,240       -
盐城中韩产业园二期投资基金
 (有限合伙)                  -   119,807,677             -              -     14,595,457         -             -    134,403,134        -
金华市海通重点产业发展招商并购投
 资合伙企业 (有限合伙)            -    13,629,511             -    (5,591,218)        370,393         -             -      8,408,686        -
上海海通智达私募投资基金合伙企业
 (有限合伙)                  -     3,125,219             -    (2,299,392)        162,799         -             -        988,626        -
上海海通焕新私募投资基金合伙企业
 (有限合伙)                  -   224,544,826             -              -      (654,308)         -             -    223,890,518        -
上海海通伊泰一期私募基金合伙企业
 (有限合伙)                  -    73,160,398    75,000,000   (14,970,059)     10,366,113         -   (1,497,006)    142,059,446        -
安徽海螺海通工业互联网母基金合伙
 企业 (有限合伙)               -   230,977,852             -              -        946,714         -             -    231,924,566        -
上海浦东引领区海通私募投资基金合
 伙企业 (有限合伙)              -   654,046,433   325,000,000    (2,154,923)     33,986,384         -    (811,795)    1,010,066,099       -
山东省新旧动能转换海通奥咨达健康
 产业投资合伙企业 (有限合伙)         -     2,004,470             -              -          1,437         -             -      2,005,907        -
南昌政通股权投资基金合伙企业
 (有限合伙)                  -    54,662,698             -              -      7,113,716         -             -     61,776,414        -
湖北省海通高质量转型升级并购投资
 基金合伙企业 (有限合伙)           -    59,247,240   120,000,000              -     (1,011,332)        -             -    178,235,908        -
陕西空天创新投资合伙企业
 (有限合伙)                  -    44,814,247    60,000,000              -      (289,322)         -             -    104,524,925        -
                                                          第 81 页
                                                                                                                                          国泰海通证券股份有限公司
                                                                                                                                截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
                                                                               本年变动
广州海科新创业投资基金合伙企业
 (有限合伙)                         -     150,825,614                -               -        (781,212)              -               -     150,044,402       -
宜春市海宜股权投资基金
 (有限合伙)                         -        3,000,191     12,000,000                -         (32,615)              -               -      14,967,576       -
江苏泰州海通并购投资合伙企业
 (有限合伙)                         -      96,245,259                -               -         832,698               -               -      97,077,957       -
石家庄海通股权投资基金合伙企业
 (有限合伙)                         -     105,015,811                -               -        (215,048)              -               -     104,800,763       -
龙泉海通新兴产业投资基金合伙
 企业 (有限合伙)                      -      21,497,784                -               -          (1,503)              -               -      21,496,281       -
辽宁海通新能源低碳产业股权投资
 基金有限公司                         -     599,458,744                -    (69,654,000)      31,699,009               -               -     561,503,753       -
山东省数智新动能股权投资基金
 合伙企业 (有限合伙)                    -                -    180,000,000                -      (1,630,441)              -               -     178,369,559       -
宁波中远海运物流有限公司                    -                -    158,333,333                -                -              -               -     158,333,333       -
上海仪享私募基金合伙企业 (有限
 合伙)                            -                -     10,000,000                -         (21,562)              -               -        9,978,438      -
安徽高投国泰海通健康并购股权投
 资基金合伙企业 (有限合伙)                 -                -     22,500,000                -         (30,601)              -               -      22,469,399       -
江城国泰海通神工(武汉)创业投资
 基金合伙企业 (有限合伙)                  -                -     10,000,000                -                -              -               -      10,000,000       -
宣城国泰开盛正泰绿色私募股权投
 资基金合伙企业 (有限合伙)                 -                -      3,600,000                -                -              -               -        3,600,000      -
天津海通海河投资基金合伙企业
 （有限合伙）                         -                -     59,800,000                -        (164,281)              -               -      59,635,719       -
长三角数智文化产业私募投资基金
 （上海）合伙企业（有限合伙）                 -                -    450,000,000                -                -              -               -     450,000,000       -
国泰海通中际旭创科技股权投资基
 金(昆山)合伙企业 (有限合伙)               -                -    142,000,000                -        (284,444)              -               -     141,715,556       -
上海国智技术有限公司                      -                -    210,000,000                -      (4,398,739)              -               -     205,601,261       -
合计                  8,154,064,179   10,268,570,468   2,730,941,711   (308,958,349)    1,057,132,348   (28,863,919)   (475,170,805)   21,397,715,633      -
                                                                       第 82 页
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                                                                                                               截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
                                                                    本年变动
深圳国泰君安申易一期投资基金
 企业 (有限合伙)            8,738,904              -     (8,738,904)              -              -              -                     -       -
上海科创中心股权投资基金管理
 有限公司                18,119,294              -              -       2,343,505              -     (1,794,000)          18,668,799        -
深圳联合产权交易所股份有限公司     144,194,399              -   (146,502,769)      4,326,058              -     (2,017,688)                    -       -
上海集挚咨询管理有限公司          1,414,441              -              -        546,093               -              -            1,960,534        -
上海城市更新引导私募基金
 合伙企业(有限合伙)           1,000,000              -              -               -              -              -            1,000,000        -
上海证券有限责任公司
 (以下简称“上海证券”)      5,461,745,813             -              -     231,752,624    150,728,086    (29,238,300)        5,814,988,223       -
上海临港国泰君安科技前沿产业
 私募基金合伙企业(有限合伙)     815,628,218              -              -       3,243,258              -              -          818,871,476        -
上海国有资本投资母基金有限公司     802,238,760              -              -       1,330,089              -              -          803,568,849        -
济南惠建君安智造产业投资基金合伙
 企业(有限合伙)             1,001,930              -              -         (23,765)             -              -              978,165        -
济南惠建君安绿色产业投资基金合伙
 企业(有限合伙)             1,001,930              -              -           1,365              -              -            1,003,295        -
上海浦东引领区国泰君安科创一号私
 募基金合伙企业(有限合伙)      301,166,386    300,000,000              -       3,848,571              -              -          605,014,957        -
上海股权托管交易中心股份有限公司               -    78,066,000              -               -              -              -           78,066,000        -
湖州产投创新引领股权投资合伙企业
 (有限合伙)                        -    10,000,000              -         (56,119)             -              -            9,943,881        -
合计                 7,556,250,075   388,066,000   (155,241,673)    247,311,679    150,728,086    (33,049,988)        8,154,064,179       -
                                                         第 83 页
                                                      国泰海通证券股份有限公司
                                              截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
                                                                 房屋及建筑物
      原值
           本年减少                                                     (11,156,576)
           本年增加                                                 2,205,862,626
               其中：非同一控制下企业合并增加                                  2,205,862,626
           本年减少                                                   (342,256,269)
           汇率及其他                                                   (44,482,030)
                                                        ----------------------------
      累计折旧
           本年计提                                                    (26,858,739)
           本年减少                                                       4,542,087
           本年计提                                                    (81,095,930)
           本年减少                                                       6,897,294
           汇率及其他                                                         953,454
                                                        ----------------------------
      减值准备
           本年增加                                                                   -
           本年增加                                                    (71,870,547)
           本年减少                                                       8,378,935
           汇率及其他                                                      1,269,184
                                                        ----------------------------
      账面价值
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团投资性房地产采用成本模式计量，无按公允价值计量的投资性房地产。
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团的投资性房地产已办妥产权证书。
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                                                                                                                                                              截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
(1)    账面价值
       固定资产原价                                                                                                                                               23,719,466,114                                       7,294,464,169
       减：累计折旧                                                                                                                                                 4,578,898,576                                      3,348,271,825
             固定资产减值准备                                                                                                                                            100,677,359                                          92,252,980
       固定资产账面价值                                                                                                                                            19,039,890,179                                        3,853,939,364
(2)    固定资产增减变动表
                                                                                                                                                                    经营租赁
                                          房屋及建筑物                       电子通讯设备                             运输工具                         机器设备                         固定资产                         其他设备                               合计
      原值
           购置                                    245,589                308,033,901                     9,393,741                    1,339,818                                -                9,284,846                 328,297,895
           在建工程或其他转入                        28,479,693                   97,858,095                        401,546                               -                            -                1,943,847                 128,683,181
           处置或报废                             (1,672,351)               (115,281,100)                 (10,547,410)                   (6,249,397)                               -             (16,861,658)                (150,611,916)
           汇率变动                              11,938,666                    4,465,507                       209,754                               -                            -                   247,369                 16,861,296
           其他                              (33,596,599)                                -                            -                            -                            -                            -             (33,596,599)
           购置                                 2,836,787                 477,391,024                     2,793,068                    6,838,081                                -              10,570,891                  500,429,851
           非同一控制下企业合并增
              加                       10,160,805,692                    520,718,826                   27,082,969                   16,524,976               5,489,195,915                     57,865,211            16,272,193,589
           在建工程或其他转入                          3,841,174                 142,808,822                                 -                   774,715                               -                2,869,358                 150,294,069
           处置或报废                           (26,927,172)                 (63,084,025)                   (9,653,597)                    (692,180)               (241,296,997)                   (4,131,031)               (345,785,002)
           汇率及其他                           (22,072,663)                    1,345,348                     (130,738)                               -            (134,526,801)                    3,254,292                (152,130,562)
                                  --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------
      累计折旧
           计提                             (130,025,219)                (321,364,827)                   (9,156,758)                  (7,672,329)                               -               (9,805,100)               (478,024,233)
           当期转入                              (4,542,087)                               -                            -                            -                            -                            -               (4,542,087)
           处置或报废                              1,399,603                 104,951,444                   10,387,679                     5,607,047                                -              16,215,485                  138,561,258
           汇率变动                              (4,811,661)                  (4,241,859)                    (177,232)                               -                            -                 (179,255)                  (9,410,007)
           计提                             (569,046,759)                (522,250,454)                 (13,633,030)                   (9,037,307)               (209,175,475)                 (27,250,244)             (1,350,393,269)
           处置或报废                             11,172,701                  58,886,864                     9,089,383                       553,686                   5,349,545                    3,347,901                  88,400,080
           汇率及其他                              8,359,052                   (2,656,923)                       75,781                               -              28,773,063                    (3,184,535)                 31,366,438
                                  --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------
      减值准备
             年 12 月 31 日                   (92,252,980)                                -                            -                            -                            -                            -             (92,252,980)
           计提                                (6,328,332)                               -                            -                            -                            -               (2,216,180)                  (8,544,512)
           汇率及其他                                 138,974                               -                            -                            -                            -                   (18,841)                     120,133
                                  --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------   --------------------------
      账面价值
       于 2025 年 12 月 31 日，本集团尚有部分房屋及建筑物仍未取得有关的房产证，其原值金额为人民币 97,268,712 元
       (2024 年 12 月 31 日：人民币 69,956,358 元) 。
       本集团用于抵押的固定资产账面价值详见附注五、34。
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                           账面余额             减值准备              账面价值
      房屋装修工程及设备改造       350,546,068                -       350,546,068
      软件系统开发            266,937,346                -       266,937,346
      合计                617,483,414                -       617,483,414
                           账面余额             减值准备              账面价值
      房屋装修工程及设备改造        93,060,072                -        93,060,072
      软件系统开发            167,161,548                -       167,161,548
      合计                260,221,620                -       260,221,620
      注 1 本集团在建工程于资产负债表日未发生可收回金额低于账面价值的情况，无需计提在建
           工程减值准备。
      注 2 本集团在建工程资金来源均属自有资金，在建工程余额中无资本化利息支出。
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                                  房屋及建筑物            电子通讯设备              运输工具                     其他                  合计
      原值
       新增租赁                       510,337,242                    -                -                    -     510,337,242
       本年减少                       (631,582,081)                  -                -                    -    (631,582,081)
       汇率及其他                         1,912,970                   -                -                    -       1,912,970
       新增租赁                       482,016,038           262,946          442,481           25,239,429        507,960,894
       非同一控制下企业合并                 969,738,759           311,003          702,567            1,113,122        971,865,451
       本年减少                       (943,559,253)                  -      (241,471)             (99,228)      (943,899,952)
       汇率及其他                        23,195,246          107,469          250,822                       -      23,553,537
                               ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------
      累计折旧
       本年计提                       (666,659,718)                  -                -                    -    (666,659,718)
       本年减少                       623,353,540                    -                -                    -     623,353,540
       汇率及其他                          (883,976)                  -                -                    -        (883,976)
       本年计提                       (895,901,842)        (149,790)        (450,175)          (2,548,655)      (899,050,462)
       本年减少                       744,917,143                    -       228,355              20,016         745,165,514
       汇率及其他                       (18,699,409)         (78,635)        (189,896)                      -      (18,967,940)
                               ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------
      减值准备
                               ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------
      账面价值
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                                          软件       交易席位费           土地使用权             数据资源                其他               合计
      原值
           购置及转入                  347,693,974                -     30,150,000       6,435,736               -     384,279,710
           处置或报废                    (2,091,686)              -               -               -              -       (2,091,686)
           汇率及其他                             -         99,668                -               -              -          99,668
           非同一控制下企业合并
            增加                    603,015,545     107,444,139     670,580,000       6,768,312      77,699,587 1,465,507,583
           购置及转入                  455,727,925                -               -               -              -     455,727,925
           处置或报废                   (87,994,922)              -               -      (1,942,366)      (275,706)     (90,212,994)
           汇率及其他                    15,030,960       (262,924)               -              -          26,309      14,794,345
                                 -------------    ------------ -------------      ------------    ------------ -------------
      累计摊销
           计提                     (285,649,173)              -     (19,076,407)      (107,262)              -     (304,832,842)
           处置或报废                     1,568,860               -               -               -              -        1,568,860
           汇率及其他                             -        (45,045)               -               -              -          (45,045)
           计提                     (431,659,760)             -      (36,831,806)     (2,520,027)    (3,956,203)    (474,967,796)
           处置或报废                    18,750,381               -               -        380,856           8,811      19,140,048
           汇率及其他                   (14,975,699)        52,591                -               -        (19,556)     (14,942,664)
                                  ------------    ------------    ------------    ------------    ------------     ------------
      减值准备
            年 12 月 31 日及 2025
            年 12 月 31 日                      -      (4,927,811)              -               -    (10,475,317)     (15,403,128)
                                  ------------    ------------    ------------    ------------    ------------     ------------
      账面净值
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      被投资单位名称                             注       12 月 31 日        12 月 31 日
      华安基金                                (a)   4,049,865,278   4,049,865,278
      Guotai Junan Securities (Vietnam)
        Corporation (以下简称“国泰君安越南”)        (b)     18,405,276       18,405,276
      国泰君安期货有限公司 (以下简称“国泰君安
        期货”)                              (c)      2,490,908        2,490,908
      小计                                        4,070,761,462   4,070,761,462
      减：减值准备                                      18,405,276                -
      账面价值                                      4,052,356,186   4,070,761,462
      (a)   本公司于 2022 年 11 月通过股权转让的方式取得了华安基金 8%的股权，交易完成后本公
            司持有华安基金的股权比例变更为 51%，成为华安基金的控股股东，该交易形成商誉人
            民币 4,049,865,278 元。
      (b)   本公司子公司国泰君安国际控股有限公司 (以下简称“国泰君安国际”) 于 2019 年 12 月
            向第三方购得国泰君安越南 (原“Vietnam Investment Securities Company”) 50.97%股
            权，该交易形成商誉人民币 18,405,276 元。于 2025 年 12 月 31 日，国泰君安越南的可
            收回金额低于其包含商誉的资产组的账面价值， 本年计入当期损益的金额为人民币
      (c)   本公司于 2007 年 7 月向第三方购得国泰君安期货 100%股权，该交易形成商誉人民币
(1)   商誉减值准备测试
      对因非同一控制下企业合并形成的商誉账面价值，本集团至少在每年年度终了进行减值测试。
      本集团按照资产的公允价值减去处置费用后的净额与预计未来现金流量现值孰高计算其可收回
      金额，可收回金额计算基于管理层批准的财务预算预计的未来现金流预测。其他假设涉及基于
      过往表现及管理层对市场发展预期的预算收入及毛利率等。于 2025 年 12 月 31 日，除与国泰
      君安越南相关的商誉外，本集团对可收回金额的预计结果并没有导致确认商誉减值损失。
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(2)   主要商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
      名称                     华安基金
      所属资产组或组合的构成及依据 本公司于 2022 年 11 月通过股权转让的方式取得了华安基金
                             值，故本集团将该等商誉分摊至华安基金整体进行减值测
                             试。
      所属经营分部及依据              华安基金及其下属公司主要为机构、个人提供资产管理和基
                             金管理服务，根据华安基金的产品和服务，本集团将华安基
                             金确定为投资管理业务分部。
      是否与以前年度保持一致            是
(3)   可收回金额的具体确定方法
      (a)   可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
            项目                                                    华安基金
            账面价值                                             14,129,625,862
            可收回金额                                            14,700,000,000
            减值金额                                                         -
            预测成长期的年限                                                   5年
            预测成长期的参数：
                 营业收入增长率                                      8.48%-15.20%
                 利润率                                         34.26%-38.82%
                 税前折现率                                              12.90%
            预测成长期内的参数的确定依据：
                 营业收入增长率                                   根据盈利预测确定
                 利润率                                       根据盈利预测确定
                 税前折现率                       根据资本资产定价模型计算后经调整确定
            稳定期的关键参数：
                 营业收入增长率                                                0%
                 利润率                                                36.86%
                 税前折现率                                              12.90%
            稳定期的关键参数的确定依据：
                 营业收入增长率                                         预计为 0%
                 利润率                                       根据预测指标确定
                 税前折现率                       根据资本资产定价模型计算后经调整确定
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      未经抵销的递延所得税资产和递延所得税负债：
                      可抵扣暂时性                                可抵扣暂时性
                     差异 / (应纳税            递延所得税             差异 / (应纳税            递延所得税
                       暂时性差异)            资产 / (负债)            暂时性差异)            资产 / (负债)
      应付职工薪酬         8,731,135,419     2,182,783,854       6,274,502,048       1,568,625,513
      资产 / 信用减值准备   13,249,386,601     3,306,174,635       4,023,062,707        996,220,634
      公允价值变动        (11,818,394,040)   (2,859,083,928)     (7,254,441,157)    (1,740,852,160)
      使用权资产          (2,080,440,101)    (520,110,027)      (1,399,268,589)      (349,817,148)
      租赁负债           2,096,040,866       524,010,218       1,464,636,320        366,159,080
      可抵扣亏损          3,398,205,956       788,160,850       1,639,802,891        279,660,093
      吸收合并交易           670,175,840       167,543,960                    -                  -
      其他             (1,145,540,377)    (174,154,459)       (385,217,607)        (92,610,076)
      净额            13,100,570,164     3,415,325,103       4,363,076,613       1,027,385,936
      递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：
                                                       抵销后余额                   抵销后余额
      递延所得税资产                                     4,447,890,408              1,424,446,073
      递延所得税负债                                    (1,032,565,305)             (397,060,137)
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                         注        12 月 31 日         12 月 31 日
      发放贷款和垫款           (1)    6,172,626,778                  -
      其他贷款和应收款          (2)    1,273,791,478                  -
      其他应收款             (3)     952,244,415        217,726,239
      政府合作项目长期应收款项             1,373,679,868                  -
      其他长期应收款                  1,333,535,672                  -
      待抵扣税额 / 预缴税金             1,311,745,149       255,265,811
      大宗商品仓单                    773,733,192       1,173,089,209
      长期待摊费用            (4)     677,759,160        286,218,915
      应收股利                      401,240,231         36,035,867
      待摊费用                       91,724,447         55,484,871
      其他                       1,314,141,116       470,804,870
      合计                      15,676,221,506      2,494,625,782
(1)   发放贷款和垫款
      企业贷款和垫款                                     6,323,908,597
      减：贷款损失准备                                     151,281,819
      合计                                          6,172,626,778
(2)   其他贷款和应收款
      境外贷款和应收款项                1,966,305,666       217,957,349
      减：贷款损失准备                  692,514,188        217,957,349
      合计                       1,273,791,478                  -
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(3)    其他应收款
(i)    其他应收款明细列示
       其他应收款余额                          1,223,236,695          434,701,173
       减：坏账准备                             270,992,280          216,974,934
       其他应收款净值                            952,244,415          217,726,239
(ii)   其他应收款按账龄分析
       账龄                账面余额                            坏账准备
                            金额         比例                   金额          比例
       合计           1,223,236,695     100%        270,992,280          100%
       账龄                账面余额                            坏账准备
                            金额         比例                   金额          比例
       合计            434,701,173      100%        216,974,934          100%
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(iii)   按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款项情况
                                                                               坏账准备余         占其他应收款
        单位名称                           性质                  金额           账龄             额       总额的比例
        红风筝（上海）房地产有限公司              房屋押金            81,356,703     持续滚动          812,678            7%
        中信中证资本管理有限公司             场外期权待结算款           39,777,257     1 年以内               -            3%
                                 质押股票司法处置
                                 代扣代缴个人所得
        杨某某                             税           20,493,759     3 年以上      20,493,759            2%
        Johnson Stoke & Master     资产处置款            19,505,849          年              -            2%
        金融街（北京）置业有限公司               房屋押金            16,635,971     持续滚动          166,360            1%
(iv)    于 2025 年 12 月 31 日，其他应收款项余额中无持本公司 5%以上 (含 5%) 表决权股份的股东单
        位欠款 (2024 年 12 月 31 日：无) 。
(4)     长期待摊费用
                                     网络及通讯系统          租赁物业装修费                       其他                 合计
        加：本年增加                          2,223,521          85,422,996         31,909,540        119,556,057
        减：本年减少                          2,772,008        105,796,349          13,199,472       121,767,829
        加：本年增加                         32,805,913         450,426,119        121,428,156       604,660,188
        减：本年减少                         12,729,623        155,229,331          45,160,989        213,119,943
        信用借款                                                     26,657,957,091            9,196,389,529
        于 2025 年 12 月 31 日，上述借款的年利率区间为 1.95%至 7.95% (2024 年 12 月 31 日：2.80%
        至 5.23%) 。
        于 2025 年 12 月 31 日，本集团无逾期借款 (2024 年 12 月 31 日：无) 。
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                                                                                                   非同一控制下
      类型                   发行面值          发行日期          到期日期       票面利率               年初余额          企业合并增加             本年增加额               本年减少额             年末余额
      短期公司债
             小计                                                                 10,019,347,945              -      6,239,579,315     (12,700,288,356)   3,558,638,904
                                                                             ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------
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                                                                                                  非同一控制下
类型                        发行面值          发行日期          到期日期       票面利率               年初余额         企业合并增加              本年增加额               本年减少额              年末余额
短期融资券
      小计                                                                       30,070,694,246    1,010,405,736   51,132,182,713     (40,455,694,422)   41,757,588,273
                                                                            ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------
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                                                                                                    非同一控制下
类型                         发行面值           发行日期          到期日期      票面利率                年初余额         企业合并增加               本年增加额               本年减少额              年末余额
超短期融资券
       小计                                                                                     -    3,815,627,733     3,059,555,403      (3,851,036,110)    3,024,147,026
                                                                              ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------
中期票据                                  2025 年 12 月   2026 年 12 月     5.85%         6,329,110,340                -     6,483,263,618      (8,377,096,548)    4,435,277,410
                                                                              ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------
收益凭证                                   2025 年 4 月    2026 年 3 月     5.54%         1,071,912,812    1,804,838,414    34,934,219,574      (5,166,915,319)   32,644,055,481
                                                                              ---------------- ---------------- ---------------- ---------------- ----------------
合计                                                                               47,491,065,343    6,630,871,883   101,848,800,623     (70,551,030,755)   85,419,707,094
于 2025 年 12 月 31 日，以上应付短期融资款没有出现拖欠本金、利息或赎回款项的违约情况 (2024 年 12 月 31 日：无) 。
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      银行拆入款项                             21,206,724,441        5,416,271,406
                      分类为以公允价值           指定为以公允价值
                      计量且其变动计入           计量且其变动计入
                     当期损益的金融负债 当期损益的金融负债                                合计
      权益工具              4,026,558,927        120,209,289        4,146,768,216
      债务工具             14,186,954,456      77,294,160,907      91,481,115,363
      其他                 224,585,551        2,152,060,756       2,376,646,307
      合计               18,438,098,934      79,566,430,952      98,004,529,886
                      分类为以公允价值           指定为以公允价值
                      计量且其变动计入           计量且其变动计入
                     当期损益的金融负债 当期损益的金融负债                                合计
      权益工具              2,085,885,163                   -       2,085,885,163
      债务工具              4,603,563,068      62,163,675,872      66,767,238,940
      其他                 151,411,426        6,279,436,010       6,430,847,436
      合计                6,840,859,657      68,443,111,882      75,283,971,539
      本集团指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债主要为本集团发行的结构化票
      据、结构化收益凭证以及纳入合并范围内的结构化主体中归属于第三方的权益等。
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(1)   按标的物类别列示
      债券                   448,232,015,222    238,127,096,046
      贵金属                    9,889,088,282      6,810,421,099
      基金                     7,246,511,687                  -
      股票                      977,449,472                   -
      合计                   466,345,064,663    244,937,517,145
(2)   按业务类别列示
      质押式回购                317,228,477,545    140,509,889,939
      质押式报价回购               49,631,492,765     39,609,874,007
      买断式回购                 89,596,006,071     58,007,332,100
      贵金属                    9,889,088,282      6,810,421,099
      合计                   466,345,064,663    244,937,517,145
(3)   担保物公允价值
      债券                   495,065,279,055    265,822,670,863
      贵金属                   10,733,649,000      7,131,680,000
      基金                    10,361,349,794                  -
      股票                     1,164,927,110                  -
      合计                   517,325,204,959    272,954,350,863
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(4)   质押式报价回购融入资金剩余期限及余额分析如下：
      合计                                      49,631,492,765           39,609,874,007
      于 2025 年 12 月 31 日，质押式报价回购融入资金利率区间为 1.00% - 8.18% (2024 年 12 月 31
      日：1.40% - 8.18%) 。
      普通经纪业务
       个人                                    236,921,459,741          106,323,732,785
       机构                                    241,727,617,950          125,587,453,894
       小计                                    478,649,077,691          231,911,186,679
                                             ---------------------    ---------------------
      信用业务
       个人                                     28,250,961,657           16,106,465,276
       机构                                       7,686,637,167            4,051,865,306
       小计                                     35,937,598,824           20,158,330,582
                                             ---------------------    ---------------------
      合计                                     514,586,676,515          252,069,517,261
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      代理承销股票款                                                          122,761,239                  141,514,668
      代理承销债券款                                                            32,485,287                  32,219,273
      合计                                                               155,246,526                  173,733,941
      短期薪酬
       工资和奖金             7,924,167,842    1,173,553,005     14,179,418,368       (12,187,711,663)    11,089,427,552
       职工福利费                1,319,322             90,405       383,382,129         (379,192,494)         5,599,362
       社会保险费                8,369,098          21,269,033      629,504,537         (638,019,339)        21,123,329
       住房公积金               24,037,094           8,701,435      728,610,015          (752,911,836)        8,436,708
       工会经费和职工教育经费         88,290,306           2,097,491      204,718,760         (220,836,177)        74,270,380
       其他短期薪酬                        -           153,354              334,957           (488,311)                 -
      离职后福利 (设定提存计划)
       其中：基本养老保险费          25,336,637           9,883,620      991,430,051        (1,009,305,477)       17,344,831
             失业保险费          1,095,299            306,550        30,233,840           (30,820,550)          815,139
             企业年金缴费           282,504           1,795,517      806,323,484         (795,740,793)        12,660,712
      合计                 8,072,898,102    1,217,850,410      17,953,956,141      (16,015,026,640)    11,229,678,013
      短期薪酬
       工资和奖金                   7,543,132,051         8,183,312,302          (7,802,276,511)           7,924,167,842
       职工福利费                       1,319,322           168,616,063              (168,616,063)             1,319,322
       社会保险费                       7,836,973           368,112,172              (367,580,047)             8,369,098
       住房公积金                     23,133,312            453,486,644              (452,582,862)           24,037,094
       工会经费和职工教育经费              105,419,370            125,655,481              (142,784,545)           88,290,306
       其他短期薪酬                              -                956,456                 (956,456)                     -
      离职后福利(设定提存计划)
       其中：基本养老保险费                25,048,278            619,238,838              (618,950,479)           25,336,637
                失业保险费              1,029,378            14,053,467               (13,987,546)             1,095,299
                企业年金缴费           21,925,496            496,165,471              (517,808,463)              282,504
      合计                       7,728,844,180        10,429,596,894         (10,085,542,972)           8,072,898,102
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                                                       截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
      企业所得税                                       3,768,614,918       632,230,623
      增值税                                           382,498,610       141,955,149
      代扣代缴转让限售股个人所得税                                748,870,456       120,976,098
      个人所得税                                         156,240,624        95,201,312
      城市维护建设税                                        35,045,503         17,734,114
      教育费附加及地方教育费附加                                  25,131,675        12,778,120
      其他                                            162,585,620          7,345,279
      合计                                          5,278,987,406      1,028,220,695
      应付客户保证金                                    80,729,691,137     60,142,919,640
      应付经纪商                                      27,777,603,644      9,686,077,896
      应付清算及结算款                                    4,526,863,855      2,413,488,123
      股票回购义务                                         17,271,994       173,321,592
      其他                                          2,482,794,192       417,168,993
      合计                                        115,534,224,822     72,832,976,244
      注：于 2025 年 12 月 31 日，本集团因实施限制性股票激励计划确认限制性股票的回购人民币
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                                                  截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
      未决诉讼                                     572,608,091        281,620,951
      对外提供担保                                    23,820,916                  -
      合计                                       596,429,007        281,620,951
      信用借款                                   34,940,151,492       539,494,553
      抵质押借款                                   2,696,926,504                 -
      合计                                     37,637,077,996       539,494,553
      于 2025 年 12 月 31 日，本集团长期借款的年利率为 0.10% - 4.50% (2024 年 12 月 31 日：
      截至 2025 年 12 月 31 日，本集团约有人民币 26.97 亿元借款，以应收融资租赁款作为质押，
      以及房屋、飞机租赁固定资产作为抵押。截至 2025 年 12 月 31 日，质押的应收融资租赁款账
      面价值为人民币 2.35 亿元，抵押的房屋及飞机租赁固定资产账面价值为人民币 58.37 亿元。
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                                                                                                              非同一控制下
      项目                    发行面值              发行金额          发行日期          到期日期       票面利率         年初余额        企业合并增加   本年增加额                本年减少额             年末余额
                                                                                      第 104 页
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                                                                                                                             截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
                                                                                                    非同一控制下
项目                  发行面值                发行金额        发行日期         到期日期      票面利率         年初余额        企业合并增加     本年增加额                本年减少额             年末余额
  科创债 01   人民币 1,900,000,000   人民币 1,900,000,000 2025 年 07 月 2030 年 07 月    1.72%               -        -   1,914,143,241                    -   1,914,143,241
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                                                                                             非同一控制下
项目                  发行面值                发行金额        发行日期         到期日期      票面利率       年初余额   企业合并增加            本年增加额                本年减少额             年末余额
  科创债 02   人民币 1,100,000,000   人民币 1,100,000,000 2025 年 11 月 2030 年 11 月    1.85%        -               -   1,102,074,825                    -   1,102,074,825
HTISEC
HTISEC
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                                                                                                       非同一控制下
项目                     发行面值                发行金额        发行日期         到期日期      票面利率         年初余额        企业合并增加            本年增加额                本年减少额             年末余额
HT FN 2.107
HT FN 3.4
HT FN
N2605-R       人民币 2,800,000,000   人民币 2,800,000,000 2023 年 05 月 2026 年 05 月    3.20%               -   2,821,816,730     77,415,877         (89,600,000)    2,809,632,607
HT FN
N2703-R       人民币 3,500,000,000   人民币 3,500,000,000 2024 年 03 月 2027 年 03 月    3.30%               -   3,492,828,394    156,837,324        (115,500,000)    3,534,165,718
                                                                               第 107 页
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                                                                                                                非同一控制下
项目                    发行面值                  发行金额          发行日期        到期日期       票面利率             年初余额          企业合并增加              本年增加额               本年减少额                年末余额
GTJAHLD
B3211
 (注 1)        港币 3,880,000,000      港币 3,880,000,000 2025 年 11 月 2032 年 11 月      0.00%                  -                 -     2,832,601,171                    -     2,832,601,171
                                                         至 2025 年    至 2028 年
中期票据          美元 1,955,000,000      美元 1,955,000,000         07 月        07 月      6.27%     9,621,690,246     1,459,734,507     4,639,191,509      (1,897,205,419)    13,823,410,843
                                                         至 2025 年    至 2030 年
中期票据       人民币 32,055,000,000    人民币 32,055,000,000          12 月        12 月      4.20%     4,415,819,730    12,478,421,194    10,655,570,284      (3,893,619,045)    23,656,192,163
                                                         至 2025 年    至 2027 年
收益凭证       人民币 31,760,900,000    人民币 31,760,900,000          12 月        04 月      3.10%     7,642,917,809     6,516,394,067    18,240,632,161       (131,904,962)     32,268,039,075
资产支持专                                                    至 2025 年    至 2028 年
项计划        人民币 21,890,000,000    人民币 21,890,000,000          12 月        03 月      4.70%                 -     9,460,024,378     7,034,816,557      (9,154,240,026)     7,340,600,909
金融债            美元 149,617,021        美元 149,617,021 2022 年 05 月 2027 年 05 月       4.00%                  -     1,091,206,941                 -         (36,835,792)     1,054,371,149
                                                         至 2025 年    至 2029 年
金融债        巴西雷亚尔 638,548,357     巴西雷亚尔 638,548,357           07 月        05 月     16.97%                 -     1,158,218,825      465,437,108        (672,857,582)       950,798,351
合计                                                                                         133,998,464,210   147,764,985,791   143,805,994,635     (88,650,952,697)   336,918,491,939
于 2025 年 12 月 31 日，以上应付债券没有出现拖欠本金、利息或赎回款项的违约情况 (2024 年 12 月 31 日：无) 。
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      注 1：国泰君安控股 (BVI) 有限公司于 2025 年 11 月发行本金总额 38.8 亿港元的零息可交换债
           券 (以下简称“2025 年可交换债券”)，并在香港联交所挂牌上市交易，证券代号：
           持有人可在到期日之前的任何时间依其选择，以每 2,000,000 港元本金额交换为约
           国际股份。该初始交换率可由国泰君安国际根据股息分配等特定事件进行调整。于 2025
           年 12 月 31 日，2025 年可交换债券的交换率未做调整，维持在初始交换率。
           在若干税法发生变化的情况下，或者在任何时候如原发行的 2025 年可交换债券本金总
           额的 10%以下仍未偿还，本集团可以赎回全部（而非部分）2025 年可交换债券。本集
           团亦可于 2028 年 11 月 10 日之后，赎回全部（而非部分）2025 年可交换债券，前提是
           国泰君安国际股份的价格在特定时期至少为当时有效交换价格的 130%。赎回价格将等
           于待赎回债券本金金额。
           持有人有权在特定条件下，要求本集团于 2028 年 11 月 10 日及 2030 年 11 月 10 日或发
           生相关事件的情况下，赎回全部或部分 2025 年可交换债券。赎回价格将等于待赎回债
           券本金金额。
           本集团对发行的 2025 年可交换债券中负债部分及权益部分进行了拆分，本集团在少数
           股东权益项下确认了权益部分人民币 8.02 亿元。
      手续费及佣金预收款                               11,842,623        6,120,000
      其他                                      69,572,363       15,955,807
      合计                                     81,414,986        22,075,807
      合同负债主要涉及本集团保荐业务合同的预收款、管理费预收款及其他。预收款在合同签订时
      收取，合同的相关收入在本集团履行履约义务后确认。
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      租赁负债的到期期限分析如下：
      合计                                             1,984,365,481      1,641,585,147
      吸收存款                                           9,618,801,120                  -
      长期应付款                                          5,535,087,329                  -
      其他应付款 (1)                                      7,374,014,129      4,627,761,933
      应付票据                                           3,090,636,089      1,280,500,000
      应付股利 (注)                                         484,576,531       603,221,625
      应付销售服务费                                          434,858,802       332,667,911
      期货风险准备金                                          519,524,409       201,684,232
      应付利息                                              54,341,152        30,955,278
      其他                                               660,720,721       420,487,623
      合计                                            27,772,560,282      7,497,278,602
      注：于 2025 年 12 月 31 日，本集团应付股利中包括应付本公司发行的永续债股利人民币
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(1)   其他应付款
      仓单质押借款                                           3,727,040,109       3,777,472,855
      应付投资者保护基金                                         138,112,551           86,087,081
      预提费用                                              626,517,042           93,422,264
      风险准备金                                             556,671,004           30,060,110
      其他                                               2,325,673,423        640,719,623
      合计                                               7,374,014,129       4,627,761,933
                           注       2024 年 12 月 31 日          本年变动 2025 年 12 月 31 日
      一、有限售条件股份                          31,580,584       597,592,102        629,172,686
      二、无限售条件流通股份                     8,872,150,036     8,127,603,107      16,999,753,143
      三、股份总数                          8,903,730,620     8,725,195,209      17,628,925,829
      一、有限售条件股份                          60,165,060        (28,584,476)        31,580,584
            其中：境内自然人持股                   60,165,060        (28,584,476)        31,580,584
      二、无限售条件流通股份                      8,844,445,756       27,704,280       8,872,150,036
      三、股份总数                           8,904,610,816          (880,196)     8,903,730,620
      (1)   2025 年 2 月，本公司向上海国有资产经营有限公司发行 626,174,076 股 A 股票募集配套
            资金，上述业经毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 予以验证。
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      (2)   根据公司层面业绩条件达成情况和激励对象个人绩效条件达成情况，A 股限制性股票激励
            计划首次授予部分第三个限售期和预留授予部分第二个限售期合计解除限售 27,799,107
            股。因存在解除劳动合同或绩效考核未完全达标等情况，A 股限制性股票激励计划首次授
            予部分第三个限售期和预留授予部分第二个限售期合计回购注销 782,867 股。
      (3)   2025 年 3 月，本公司通过向海通证券的全体 A 股换股股东发行 5,985,871,332 股 A 股股
            票、向海通证券的全体 H 股换股股东发行 2,113,932,668 股 H 股股票方式换股吸收合并
            海通证券，上述业经毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 予以验证。
      永续债(1)            14,946,981,132             -   (4,971,698,113)    9,975,283,019
      永续债(1)            19,918,679,245             -   (4,971,698,113)   14,946,981,132
(1)   经中国证监会批准，本公司于 2020 年 3 月、2022 年 7 月及 2023 年 6 月发行了三期永续次级
      债券 (以下统称“永续债”)，即“20 国君 Y1”、“22 国君 Y1”及“23 国君 Y1”，债券面值
      均为人民币 100 元，票面利率分别为 3.85%、3.59%及 3.53% 。永续债均无到期日，但本公司
      有权于“20 国君 Y1”的第 5 个和其后每个付息日按面值加应付利息 (包括所有递延支付的利息
      及其孳息) 赎回该债券；本公司有权于每个重定价周期末将“22 国君 Y1”及“23 国君 Y1”的
      期限延长 1 个重定价周期，或全额兑付本期债券。截至 2025 年 12 月 31 日，本公司已赎回
      “20 国君 Y1”，并兑付全部本息。
      永续债票面利率在前 5 个计息年度内保持不变。如本公司未行使赎回权或行使续期选择权，自
      第 6 个计息年度起，永续债每 5 年重置一次票面利率，重置票面利率以当期基准利率加上初始
      利差再加上 300 个基点确定。当期基准利率为票面利率重置日前 5 个工作日中国债券信息网公
      布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为 5 年的国债收益率算术平均值。
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      除非发生强制付息事件，债券的每个付息日，本公司可自行选择将当期利息以及已经递延的所
      有利息及其孳息推迟到下一个付息日支付，且不受任何递延支付利息次数的限制。强制付息事
      件是指付息日前 12 个月，本公司向普通股股东分红或减少注册资本。当发生强制付息事件
      时，本公司不得递延当期利息及已经递延的所有利息及其孳息。
      本公司发行的永续次级债券属于权益性工具，在本集团及本公司资产负债表列示于所有者权益
      中。
      股本溢价                45,858,106,151    134,789,991,216    180,648,097,367
      与少数股东的权益性交易           506,019,193                   -       506,019,193
      少数股东投入资本              667,159,714                   -       667,159,714
      股份支付计入所有者权益的金额          (8,400,953)         3,072,940         (5,328,013)
      向关联方转让资产溢价            160,079,213                   -       160,079,213
      其他                    151,410,750                   -       151,410,750
      合计                  47,334,374,068    134,793,064,156    182,127,438,224
      股本溢价                45,891,079,750        (32,973,599)    45,858,106,151
      与少数股东的权益性交易           506,019,193                   -       506,019,193
      少数股东投入资本              667,159,714                   -       667,159,714
      股份支付计入所有者权益的金额         (54,510,968)        46,110,015         (8,400,953)
      向关联方转让资产溢价            160,079,213                   -       160,079,213
      其他                    145,622,039           5,788,711       151,410,750
      合计                  47,315,448,941         18,925,127     47,334,374,068
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                    注      12 月 31 日          本年增加            本年减少           12 月 31 日
      限制性股票激励计划    (1)    173,321,592                 -   (156,049,598)     17,271,994
      股票回购         (2)              -     1,210,812,136              -    1,210,812,136
      其他           (3)              -       47,786,169               -      47,786,169
      合计                  173,321,592     1,258,598,305   (156,049,598)   1,275,870,299
      限制性股票激励计划           361,483,735                 -   (188,162,143)    173,321,592
      合计                  361,483,735                 -   (188,162,143)    173,321,592
      (1)   根据公司层面业绩条件达成情况和激励对象个人绩效条件达成情况，于 2025 年 5 月，首
            次授予部分第三个限售期满，预留授予部分第二个限售期满，共有 27,799,107 股限制性
            股票解除限售，本公司调整相应回购义务人民币 150,423,306 元。
            于 2025 年 7 月 28 日，本公司向分红派息的股权登记日登记在册的股东派发了 2024 年
            股利，本公司根据实际派发的股利相应调整了股票回购义务人民币 839,610 元。于 2025
            年 10 月 28 日，本公司向分红派息的股权登记日登记在册的股东派发了 2025 年半年度股
            利，本公司根据实际派发的股利相应调整了股票回购义务人民币 449,792 元。
            于 2025 年 8 月，本公司对因解除劳动合同或因绩效考核未完全达标等原因不再具备激励
            对象资格的 A 股限制性股票激励计划授予对象所持共计 782,867 股股票进行了注销，本
            公司相应调整回购义务人民币 4,336,890 元。
      (2)   2025 年 4 月 9 日，国泰海通证券股份有限公司召开第七届董事会第二次会议 (临时会
            议) ，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司 A 股股份方案的议案》，公司拟使
            用自有资金以集中竞价交易方式回购公司 A 股股份。
            截至 2025 年 12 月 31 日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购 A 股股份 67,516,831
            股，占公司总股本的比例为 0.3830%，已支付的总金额 1,210,812,136 元。
      (3)   根据《国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金
            暨关联交易报告书》，海通证券的 77,074,467 股库存股在本次吸收合并换股时一律转换
            成国泰君安库存股，换股比例为 1:0.62，即 47,786,169 股。
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                       归属于母公司                                                       本年发生额                                                                    归属于母公司
                     所有者的其他综合                           减：前期计入其他综        减：前期计入其他综合                                                归属于             归属于 所有者的其他综合
                       收益年初余额             税前发生额         合收益当期转入损益        收益当期转入留存收益          减：所得税                  小计       母公司所有者              少数股东        收益年末余额
      不能重分类进损益的其
       他综合收益
       权益法下不能转损益
       的其他综合收益          (76,384,044)     49,059,412                  -                 -              -      49,059,412       49,059,412                -      (27,324,632)
       其他权益工具投资公
       允价值变动等           18,124,927     2,077,658,378                 -       540,618,556    315,056,598    1,221,983,224    1,194,149,346     27,833,878     1,212,274,273
       重新计量设定受益计
       划变动                        -      35,914,835                  -                 -              -      35,914,835       35,914,835                -      35,914,835
      以后将重分类进损益的
       其他综合收益
       权益法下可转损益的
       其他综合收益          105,421,752       (78,081,998)                -                 -              -      (78,081,998)     (78,081,998)              -      27,339,754
       其他债权投资公允价
       值变动             574,282,073      383,020,387        636,875,822                 -    (96,922,491)    (156,932,944)    (166,977,279)    10,044,335      407,304,794
       其他债权投资信用减
       值准备             210,940,473      530,194,476         48,285,649                 -    112,164,641     369,744,186      370,111,977         (367,791)    581,052,450
       现金流量套期                     -      45,609,326         10,488,642                 -       (240,202)     35,360,886       29,839,473       5,521,413       29,839,473
       外币财务报表折算差
       额               733,351,401      222,621,080                  -                 -              -     222,621,080      437,037,013     (214,415,933)   1,170,388,414
      合计              1,565,736,582    3,265,995,896       695,650,113       540,618,556    330,058,546    1,699,668,681    1,871,052,779    (171,384,098)   3,436,789,361
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                 归属于母公司                                                      本年发生额                                                               归属于母公司
               所有者的其他综合                          减：前期计入其他综        减：前期计入其他综合                                              归属于          归属于 所有者的其他综合
                 收益年初余额             税前发生额        合收益当期转入损益        收益当期转入留存收益          减：所得税                小计       母公司所有者           少数股东        收益年末余额
不能重分类进损益的其
 他综合收益
 权益法下不能转损益
 的其他综合收益         (148,023,773)     71,639,729                 -                 -              -     71,639,729      71,639,729             -      (76,384,044)
 其他权益工具投资公
 允价值变动           (695,932,414)    910,558,992                 -       (33,281,470)   228,988,540    714,851,922     714,057,341      794,581       18,124,927
以后将重分类进损益的
 其他综合收益
 权益法下可转损益的
 其他综合收益           27,160,598       78,261,154                 -                 -              -     78,261,154      78,261,154             -     105,421,752
 其他债权投资公允价
 值变动             354,599,473     1,287,926,109      904,932,400                 -    150,871,875    232,121,834     219,682,600    12,439,234     574,282,073
 其他债权投资信用减
 值准备             123,688,600      153,929,499        47,246,562                 -     21,396,209     85,286,728      87,251,873    (1,965,145)    210,940,473
 外币财务报表折算差
 额               494,967,230      312,235,097                 -                 -              -    312,235,097     238,384,171    73,850,926     733,351,401
合计               156,459,714     2,814,550,580      952,178,962       (33,281,470)   401,256,624   1,494,396,464   1,409,276,868   85,119,596    1,565,736,582
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      法定盈余公积             6,957,035,768     2,595,815,850                     -     9,552,851,618
      任意盈余公积              215,495,028                   -                    -      215,495,028
      合计                 7,172,530,796     2,595,815,850                     -     9,768,346,646
      根据《中华人民共和国公司法》、本公司章程及董事会的决议，本公司按年度净利润弥补以前
      年度亏损后的 10%提取法定盈余公积。当法定盈余公积累计额达到股本的 50%以上时，可不
      再提取。法定盈余公积经批准后可用于弥补亏损，或者增加股本。除了用于弥补亏损外，法定
      盈余公积于转增股本后，其余额不得少于转增前股本的 25% 。
                                         一般风险准备              交易风险准备                        合计
      本年增加                           1,358,039,680           1,030,934,549        2,388,974,229
      本年减少                                          -                    -                     -
      本年增加                           3,058,867,467           2,634,975,121        5,693,842,588
      本年减少                                          -                    -                     -
      一般风险准备包括本公司及本公司下属子公司根据相关规定计提的一般风险准备和交易风险准
      备(参见附注三、33)。
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                                    注          2025 年度            2024 年度
      上年末未分配利润                            63,279,619,029     58,506,243,082
      年初未分配利润                             63,279,619,029     58,506,243,082
      归属于母公司所有者的净利润                       27,809,205,680     13,024,084,673
      减：应付普通股现金股利                   (1)    7,530,857,816      4,897,051,841
         应付永续债股利                    (2)     356,000,000        938,000,000
         提取法定盈余公积                          2,595,815,850                  -
         提取一般风险准备                          5,693,842,588      2,388,974,229
         其他综合收益结转留存收益                       (406,230,329)       26,682,656
         其他                                    2,184,410                  -
      年末未分配利润                             75,316,354,374     63,279,619,029
(1)   根据 2025 年 3 月 28 日召开的第六届董事会第十六次会议决议，本公司 2024 年年度利润分配
      预案为各按 2024 年财务报表净利润的 10%提取一般风险准备和交易风险准备后，以分红派息
      股权登记日的本公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，每 10
      股现金分红人民币 2.8 元 (含税)。于 2025 年 5 月 29 日，本公司 2024 年度利润分配方案经
      根据 2025 年 8 月 29 日召开的第七届董事会第六次会议决议，本公司 2025 年中期利润分配方
      案以分红派息股权登记日的本公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为
      基数，向 A 股股东和 H 股股东每 10 股分配现金红利人民币 1.5 元 (含税)。于 2025 年 10 月
(2)   如附注五、40 所述，于 2025 年 12 月 31 日，本公司已确认上述永续债相关的应付股利人民币
(3)   根据 2026 年 3 月 27 日召开的第七届董事会第十二次会议决议，本公司 2025 年度利润分配预
      案为各按 2025 年财务报表净利润的 10%分别提取法定盈余公积、一般风险准备和交易风险准
      备后，以本次分红派息的股权登记日公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本
      总额为基数，向 A 股股东和 H 股股东每 10 股分配现金红利 3.5 元 (含税) 。按照公司截至 2025
      年 12 月 31 日的总股数 17,628,925,829 股扣除本公司回购专用证券账户的股份 115,303,000
      股，即 17,513,622,829 股为基数计算，分配现金红利总额为人民币 6,129,767,990 元。2025
      年度利润分配预案尚需本公司股东会批准。
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(1)   按收入类别列示
                               注         2025 年度           2024 年度
      证券经纪业务净收入                      13,740,884,818    6,777,437,856
       其中：证券经纪业务收入                   18,301,057,522    8,678,576,375
          其中：代理买卖证券业务                15,958,427,324    7,348,932,500
                交易单元席位租赁              1,203,701,578     732,839,745
                代销金融产品业务              1,138,928,620     596,804,130
       其中：证券经纪业务支出                    4,560,172,704    1,901,138,519
          其中：代理买卖证券业务                 4,560,172,704    1,901,138,519
      期货经纪业务净收入                       1,397,082,074    1,065,514,786
       其中：期货经纪业务收入                    8,154,367,565    4,854,277,855
          期货经纪业务支出                    6,757,285,491    3,788,763,069
      投资银行业务净收入                       4,657,250,498    2,921,909,698
       其中：投资银行业务收入                    4,845,217,542    3,082,726,634
          其中：证券承销业务                   4,157,770,538    2,770,314,091
                证券保荐业务                 173,613,761        92,062,685
                财务顾问业务         (i)     513,833,243      220,349,858
       其中：投资银行业务支出                     187,967,044      160,816,936
          其中：证券承销业务                    183,280,207      160,709,598
                证券保荐业务                            -                -
                财务顾问业务         (i)        4,686,837         107,338
      资产管理业务净收入                       2,044,962,059     867,189,724
       其中：资产管理业务收入                    2,066,620,607     867,189,724
          资产管理业务支出                      21,658,548                 -
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基金管理业务净收入                         4,348,537,319      3,025,385,309
      其中：基金管理业务收入                 4,424,654,017      3,036,774,579
         基金管理业务支出                    76,116,698         11,389,270
投资咨询业务净收入                          204,400,794        105,509,840
      其中：投资咨询业务收入                  204,604,249        105,509,840
         投资咨询业务支出                      203,455                   -
其他手续费及佣金净收入                        555,955,824        364,146,590
      其中：其他手续费及佣金收入                627,374,323        455,068,560
         其他手续费及佣金支出                 71,418,499         90,921,970
合计                               26,949,073,386     15,127,093,803
      其中：手续费及佣金收入合计              38,623,895,825     21,080,123,567
         手续费及佣金支出合计              11,674,822,439      5,953,029,764
(i)    财务顾问业务：
       并购重组财务顾问业务净收入
        - 境内上市公司                     67,937,264        22,583,706
        - 其他                         17,988,337                  -
       其他财务顾问业务净收入                  423,220,805       197,658,814
       合计                          509,146,406        220,242,520
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(2)   手续费及佣金收入的分解
      本集团手续费及佣金收入按收入确认时点分解后的信息如下：
                                     在某一时点            在一段时间内
                                       确认收入               确认收入
      证券经纪及投资咨询业务收入               18,505,661,771                  -
      投资银行业务收入                     4,739,323,203       105,894,339
      资产管理和基金管理业务收入                            -      6,491,274,624
      期货经纪业务收入                     8,154,367,565                  -
      其他手续费及佣金收入                    141,921,479        485,452,844
      合计                          31,541,274,018      7,082,621,807
                                     在某一时点            在一段时间内
                                       确认收入               确认收入
      证券经纪及投资咨询业务收入                8,784,086,215                  -
      投资银行业务收入                     3,033,250,741        49,475,893
      资产管理和基金管理业务收入                            -      3,903,964,303
      期货经纪业务收入                     4,854,277,855                  -
      其他手续费及佣金收入                     68,049,367        387,019,193
      合计                          16,739,664,178      4,340,459,389
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      利息收入
           其中：孖展业务融资利息收入                   558,142,302              434,986,006
           其中：股票质押式回购利息收入                1,202,984,727            1,004,538,364
              约定购回利息收入                      59,507,354               87,002,889
           小计                          28,355,766,574           15,064,409,139
                                      ---------------------    ---------------------
           融资租赁收入                        1,133,150,376                             -
                                      ---------------------    ---------------------
           收入合计                        29,488,916,950           15,064,409,139
                                      ---------------------    ---------------------
      利息支出
           其中：次级债券利息支出                     396,458,851              274,937,182
           其中：报价回购利息支出                     808,747,958              882,981,013
           其中：转融通利息支出                       33,286,883               80,304,821
           小计                          21,210,968,580           12,707,341,614
                                      ---------------------    ---------------------
      利息净收入                              8,277,948,370            2,357,067,525
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        其中：交易性金融工具                     15,050,051,453      8,323,698,904
              其他权益工具投资                  2,293,827,753       394,036,890
        其中：交易性金融工具                     12,817,644,000       884,686,301
              其他债权投资                     646,627,583        891,954,217
              衍生金融工具                   (5,474,916,638)     2,268,442,855
              债权投资                        28,150,890                   -
      合计                               26,700,096,895     13,019,942,193
      交易性金融工具投资收益明细如下：
      分类为以公允价值计量且其变        持有期间收益      15,292,861,738      8,477,527,618
       动计入当期损益的金融资产        处置取得收益      10,534,552,086      1,024,479,201
      指定为以公允价值计量且其变        持有期间收益                   -                  -
       动计入当期损益的金融资产        处置取得收益                   -                  -
      分类为以公允价值计量且其变        持有期间亏损        (242,810,285)      (153,828,714)
       动计入当期损益的金融负债        处置取得收益        222,452,890        447,787,695
      指定为以公允价值计量且其变        持有期间收益                   -                  -
       动计入当期损益的金融负债           处置取得
                           收益 / (亏损)    2,060,639,024       (587,580,595)
      合计                               27,867,695,453      9,208,385,205
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      交易性金融资产                       6,162,094,959       1,856,840,714
      交易性金融负债                      (1,962,573,422)      (707,126,108)
       其中：指定为以公允价值计量且其变动计入
             当期损益的金融负债             (2,016,395,261)     (1,034,868,412)
      衍生金融工具                       (4,414,760,691)       882,924,829
      其他                               72,733,157                   -
      合计                            (142,505,997)       2,032,639,435
      政府补助                           761,212,207         786,658,151
      手续费返还收入                         47,609,764           47,514,713
      其他                                5,698,771                   -
      合计                             814,520,742         834,172,864
      以上其他收益均计入当期非经常性损益，本集团截至 2025 年度获得的政府补助均为与日常活
      动相关的政府补助且主要系财政扶持资金。
      出租收入                           552,332,802          47,469,426
      投资性房地产处置收入                     343,331,986                    -
      服务收入                           226,885,721                    -
      其他                             308,772,968           91,715,182
      合计                           1,431,323,477         139,184,608
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      城市维护建设税                     218,542,946         87,557,266
      教育费附加及地方教育费附加               157,387,555         61,670,669
      其他                          121,643,970         47,920,814
      合计                          497,574,471        197,148,749
      职工薪酬                      17,950,159,115     10,475,942,174
      销售服务费                      1,187,980,758       943,875,384
      固定资产折旧                     1,141,217,794       478,024,233
      使用权资产折旧                     899,050,462        666,659,718
      业务宣传费                       755,997,687        484,611,454
      电子设备运转费                     706,937,725        388,522,438
      软件相关费用                      701,446,583        365,056,777
      会员席位费                       661,953,279        337,080,827
      邮电通讯费                       466,650,945        255,214,148
      无形资产摊销                      458,033,503        304,832,842
      咨询费                         443,876,175        323,998,161
      差旅费                         411,001,856        235,969,763
      行政运营费用                      281,419,059        212,027,283
      其他                         2,117,405,240       990,481,591
      合计                        28,183,130,181     16,462,296,793
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      货币资金                    (11,730,343)        (2,200,310)
      应收款项和其他应收款              169,297,087         17,467,994
      其他债权投资                  530,194,476        153,929,499
      债权投资                     16,578,826                   -
      融出资金                    120,887,750         48,145,040
      买入返售金融资产                111,332,344         32,630,862
      应收融资租赁款                 611,487,582                   -
      长期应收款                  1,732,479,709                  -
      发放贷款和垫款                 101,242,107                   -
      其他贷款和应收款                430,838,918                   -
      其他                       50,735,782                   -
      合计                     3,863,344,238       249,973,085
      出租成本                    260,445,571                   -
      投资性房地产处置成本              327,790,419                   -
      投资性房地产折旧                 81,095,930         26,858,739
      其他                      121,196,015         38,244,306
      合计                      790,527,935         65,103,045
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      投资成本小于取得的可辨认净资产公允价值
       产生的收益                     8,826,623,005                  -
      其他                           46,189,327          5,397,551
      合计                         8,872,812,332         5,397,551
      捐赠支出                         54,764,835         42,010,724
      固定资产毁损报废及盘亏损失                 4,540,661            854,534
      预计负债转回                      (91,285,123)        (47,276,615)
      其他                           49,240,120          6,929,215
      合计                           17,260,493          2,517,858
      当期所得税                      9,008,266,888      2,239,744,221
      递延所得税                       375,364,633        873,736,725
      合计                         9,383,631,521      3,113,480,946
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      将列示于合并利润表的利润总额调节为所得税费用：
      利润总额                          38,553,845,072     16,662,241,192
      以主要适用税率计算的所得税                  9,638,461,268      4,165,560,298
      某些子公司适用不同税率的影响                  (122,354,907)      (121,677,107)
      调整以前年度所得税的影响                    143,280,265         (75,034,587)
      无须纳税的收入                       (2,026,150,888)      (908,700,319)
      归属于联营及合营企业业绩的影响                 (222,063,646)       (59,613,733)
      不可抵扣的费用                         524,597,046        384,785,029
      利用以前年度可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异的影响         (126,866,256)      (157,360,071)
      未确认的可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异的影响           950,267,251         87,653,175
      其他 (注)                          624,461,388        (202,131,739)
      实际所得税                          9,383,631,521      3,113,480,946
      注： 其他主要为非同一控制下企业合并和永续债股利的税务影响。
      基本每股收益按照归属于本公司普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数
      计算。新发行普通股股数，根据发行合同的具体条款，从应收对价之日 (一般为股票发行日) 起
      计算确定。
      稀释每股收益的分子以归属于本公司普通股股东的当期净利润，调整下述因素后确定：(1) 当
      期分配给预计未来可解锁限制性股票持有者的现金股利；及 (2) 上述调整相关的所得税影响。
      稀释每股收益的分母等于下列三项之和：(1) 基本每股收益中母公司已发行普通股的加权平均
      数；及 (2) 实施限制性股份激励计划后满足解锁条件的限制性股票的加权平均数。
      在计算限制性股票激励计划产生的稀释效应时，本公司假设资产负债表日即为解锁日并据以判
      断资产负债表日的实际业绩情况是否满足解锁要求的业绩条件。并根据判断结果计算产生的稀
      释效应。
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(1)   基本每股收益
      基本每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润除以本公司发行在外普通股的加权平均
      数计算：
                                           注            2025 年             2024 年
      归属于本公司普通股股东的合并净利润                    (a)   27,416,072,017     12,305,018,632
      本公司发行在外普通股的加权平均数                     (b)   15,747,636,086      8,867,532,656
      基本每股收益 (元 / 股)                                       1.74               1.39
      (a)   归属于本公司普通股股东的合并净利润的计算过程如下：
            归属于母公司的合并净利润                         27,809,205,680     13,024,084,673
            减：其他权益工具股息影响 (注 1)                     391,844,262        701,696,721
            减：对限制性股票激励计划持有人的分红                        1,289,401        17,369,320
            归属于本公司普通股股东的合并净利润                    27,416,072,017     12,305,018,632
      (b)   普通股的加权平均数计算过程如下：
            年初已发行普通股股数                            8,903,730,620      8,904,610,816
            减：限制性股票的影响                              15,235,312         37,078,160
            减：回购股份的影响                               37,185,068                   -
            加：发行股份的影响                             6,896,325,846                  -
            年末普通股的加权平均数                          15,747,636,086      8,867,532,656
            注 1：本公司在计算 2025 年度基本每股收益时，将归属于 2025 年度的永续债股息共计
               人民币 391,844,262 元从归属于母公司所有者的净利润中予以扣除 (2024 年度：
               人民币 701,696,721 元) 。
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(2)   稀释每股收益
      稀释每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润 (稀释) 除以本公司发行在外普通股的加
      权平均数 (稀释) 计算：
                                    注            2025 年             2024 年
      归属于本公司普通股股东的合并净利润 (稀释)        (a)   27,417,361,418     12,322,387,952
      本公司发行在外普通股的加权平均数 (稀释)         (b)   15,749,174,029      8,881,561,529
      稀释每股收益 (元 / 股)                                1.74               1.39
      (a)   归属于本公司普通股股东的合并净利润 (稀释) 计算过程如下：
            归属于本公司普通股股东的合并净利润             27,416,072,017     12,305,018,632
            稀释调整：
             加：对限制性股票激励计划持有人的分红                1,289,401        17,369,320
            归属于本公司普通股股东的合并净利润 (稀释)        27,417,361,418     12,322,387,952
      (b)   普通股的加权平均数 (稀释) 计算过程如下：
            年末普通股的加权平均数                   15,747,636,086      8,867,532,656
            稀释调整：
             加：实施限制性股票激励计划产生的稀释性
                影响                             1,537,943        14,028,873
            年末普通股的加权平均数 (稀释)              15,749,174,029      8,881,561,529
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(1)   将净利润调节为经营活动现金流量
      净利润                            29,170,213,551      13,548,760,246
      加：信用减值损失                         3,863,344,238        249,973,085
        其他资产减值损失                         74,570,896          41,602,429
        固定资产折旧                         1,141,217,794        478,024,233
        使用权资产折旧                         899,050,462         666,659,718
        无形资产摊销                          458,033,503         304,832,842
        长期待摊费用摊销                        198,714,392         115,498,572
        投资性房地产及经营租赁资产折旧                 327,116,012          26,858,739
        处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损益            77,237,476            7,611,933
        公允价值变动收益                        (238,542,405)     (2,032,639,435)
        汇兑损失 / (收益)                     837,189,174        (132,937,100)
        投资收益                          (4,121,783,126)     (1,565,164,540)
        利息净支出                          6,541,296,711      2,183,741,984
        递延所得税                           375,364,633         873,736,725
        股份支付费用                             3,127,273         46,345,280
        预计负债转回                           (91,285,123)        (47,276,615)
        一般风险准备金的增加                      (799,798,806)      (298,776,808)
        经营性应收项目的增加                  (278,309,610,974)    (45,109,949,413)
        经营性应付项目的增加                  329,559,419,701      86,748,222,487
        其他                            (8,826,623,005)                  -
      经营活动产生的现金流量净额                  81,138,252,377      56,105,124,362
(2)   不涉及现金收支的重大投资和筹资活动
      于 2025 年度，本集团不存在债务转资本、一年内到期的可转换公司债券及融资租入固定资产
      等不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。
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(3)   非同一控制下吸收合并的相关信息
      非同一控制下吸收合并支付的现金或现金等价物                                          -
      减：非同一控制下吸收合并取得的现金及现金等价物                          182,041,492,554
      非同一控制下吸收合并取得的现金净额                                182,041,492,554
      有关非同一控制下吸收合并取得的非现金资产和负债，参见附注六、1 (3) 。
(4)   现金及现金等价物净变动情况
      现金的年末余额                       361,419,399,856    139,805,841,278
      减：现金的年初余额                     139,805,841,278    105,514,647,628
      加：现金等价物的年末余额                  113,985,059,640     67,848,386,284
      减：现金等价物的年初余额                   67,848,386,284     61,087,201,179
      现金及现金等价物净增加额                  267,750,231,934     41,052,378,755
(5)   现金和现金等价物的构成
      项目                                 12 月 31 日          12 月 31 日
      一、现金
        库存现金                               482,094            432,203
        可随时用于支付的银行存款                357,226,739,286    139,805,365,643
        可随时用于支付的其他货币资金                  63,806,738             43,432
        存放中央银行款项                      4,128,371,738                  -
      二、现金等价物
        结算备付金                        57,314,539,368     28,063,241,767
        买入返售金融资产                     56,670,520,272     39,675,144,517
        交易性金融资产                                   -        110,000,000
      三、现金及现金等价物余额                  475,404,459,496    207,654,227,562
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      现金及现金等价物不包含母公司和集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物。
(6)   不属于现金及现金等价物的货币资金
      原存期三个月以上定期存款     94,757,414,136   70,020,531,706      原存期在三个月以上
      受限制的银行存款          2,578,310,541     175,520,430               使用受限
      受限制的其他货币资金         773,722,454      264,222,152               使用受限
      应收未收利息             927,930,529      753,438,615             未实际收到
      存放中央银行法定准备金           8,017,256                -              使用受限
      合计               99,045,394,916   71,213,712,903
(7)   收到其他与经营活动有关的现金
      应付保证金净增加额                             20,085,413,403     32,696,580,717
      经纪商款项净变动额                             13,641,344,498      1,277,023,885
      收到的大宗商品交易现金流入                          7,878,844,570     11,113,973,209
      收取代扣代缴转让限售股个人所得税                       3,538,833,927      1,024,212,708
      应收融资租赁款净变动额                            1,689,084,202                  -
      吸收存款净增加额                               1,483,082,837                  -
      预收客户金融产品认购款净增加额                        1,116,661,594                  -
      政府补助及手续费返还收入                            812,412,282        867,769,463
      其他                                      828,781,896       3,452,033,812
      合计                                    51,074,459,209     50,431,593,794
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(8)   支付其他与经营活动有关的现金
      存出保证金净增加额                                                                   32,165,838,148              12,187,325,562
      支付大宗商品交易现金流出                                                                     7,335,100,824          11,162,334,250
      支付的业务及管理费                                                                        7,524,709,403           4,664,644,894
      支付代扣代缴转让限售股个人所得税                                                                 3,602,304,701            982,186,108
      长期应收款净变动额                                                                        2,308,057,988                              -
      其他                                                                               3,851,405,318            209,185,439
      合计                                                                          56,787,416,382              29,205,676,253
(9)   筹资活动产生的各项负债变动情况
                                    非同一控制下
                      年初余额              企业合并                    本年增加                                 本年减少                  年末余额
                                                          现金变动           非现金变动                 现金变动         非现金变动
      短期借款        9,196,389,529    24,209,907,023   132,461,468,111    1,424,016,813    (140,633,824,385)       -     26,657,957,091
      应付短期融资款    47,491,065,343     6,630,871,884   100,546,450,253    1,334,152,253     (70,582,832,639)       -     85,419,707,094
      长期借款         539,494,553     37,259,056,142    23,421,048,361     905,664,807      (24,488,185,867)       -     37,637,077,996
      应付债券      133,998,464,210   147,764,985,791   139,635,243,686    6,710,858,591     (91,191,060,339)       -    336,918,491,939
      租赁负债        1,641,585,147     1,038,515,773                 -     447,680,225       (1,143,415,664)       -      1,984,365,481
      合计        192,866,998,782   216,903,336,613   396,064,210,411   10,822,372,689    (328,039,318,894)       -    488,617,599,601
      项目                                                                                  12 月 31 日                 12 月 31 日
      交易性金融资产                                                                      2,238,369,503               1,437,593,113
      其他权益工具投资                                                                     2,467,866,573                650,440,522
      合计                                                                           4,706,236,076               2,088,033,635
      于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，本集团无转融通融入证券。
      于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，本集团融券业务均未发生违约。
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      货币资金                          1,669,646                                                  93,204                           (11,823,547)                                       13,206,169                                           3,145,472
      融出资金             2,167,492,423                                         159,165,657                                        (38,277,907)                                       78,374,645                              2,366,754,818
      买入返售金融资产         2,201,143,987                                         253,718,078                                    (142,385,734)                                                           7,095                  2,312,483,426
      应收款项和其他应收款       1,175,706,160                                         220,094,407                                        (50,797,320)                                    133,381,611                                1,478,384,858
      债权投资                                                      -                18,338,267                                         (1,759,441)                                    10,852,376                                       27,431,202
      其他债权投资                267,651,714                                      531,495,812                                            (1,301,336)                                  (48,285,649)                                   749,560,541
      应收融资租赁款                                                   -             611,487,582                                                                         -              (37,133,250)                                   574,354,332
      长期应收款                                                     -       1,732,479,709                                                                             -          (623,335,220)                                 1,109,144,489
      发放贷款和垫款                                                   -             115,588,483                                       (14,346,376)                                       50,039,712                                   151,281,819
      其他贷款和应收款项             217,957,349                                      430,949,324                                                  (110,406)                                43,717,921                                   692,514,188
      其他                                                        -                52,049,177                                         (1,313,395)                                    88,190,260                                   138,926,042
      信用减值准备小计         6,031,621,279                                    4,125,459,700                                        (262,115,462)                                   (290,984,330)                                 9,603,981,187
                     -------------- -------------- -------------- -------------- --------------
      投资性房地产                                                    -                71,870,547                                                                       -                  (9,648,119)                                    62,222,428
      固定资产                      92,252,980                                           8,544,512                                                                    -                        (120,133)                            100,677,359
      无形资产                      15,403,128                                                                       -                                                -                                                -                15,403,128
      商誉                                                        -                18,405,276                                                                       -                                                -                18,405,276
      其他                        95,179,098                                           5,653,735                                  (29,903,174)                                                              606                       70,930,265
      其他资产减值准备小计            202,835,206                                      104,474,070                                        (29,903,174)                                         (9,767,646)                                267,638,456
                     ----------------------------------------------   ----------------------------------------------   ----------------------------------------------   ----------------------------------------------   ----------------------------------------------
      合计               6,234,456,485                                    4,229,933,770                                       (292,018,636)                                    (300,751,976)                                 9,871,619,643
      货币资金                          3,182,478                                                                    -                  (2,200,310)                                              687,478                                    1,669,646
      融出资金             2,082,122,021                                         184,661,949                                    (136,516,909)                                          37,225,362                              2,167,492,423
      买入返售金融资产         2,168,516,477                                         135,744,628                                     (103,113,766)                                                        (3,352)                  2,201,143,987
      应收款项和其他应收款       1,160,349,461                                             17,745,444                                               (277,450)                                   (2,111,295)                          1,175,706,160
      债权投资                                                      -                                                -                                                -                                                -                                                -
      其他债权投资                160,968,777                                      154,251,071                                                  (321,572)                              (47,246,562)                                   267,651,714
      其他贷款和应收款项             213,292,416                                                                          -                                                -                    4,664,933                                217,957,349
      金融工具信用减值准备小计    5,788,431,630                                          492,403,092                                    (242,430,007)                                            (6,783,436)                           6,031,621,279
                     -------------- -------------- -------------- -------------- --------------
      固定资产                      92,252,980                                                                       -                                                -                                                -                92,252,980
      无形资产                      15,403,128                                                                       -                                                -                                                -                15,403,128
      其他                        53,576,669                                       41,602,429                                                                       -                                                -                95,179,098
      其他资产减值准备小计            161,232,777                                          41,602,429                                                                       -                                                -            202,835,206
                     ----------------------------------------------   ----------------------------------------------   ----------------------------------------------   ----------------------------------------------   ----------------------------------------------
      合计               5,949,664,407                                         534,005,521                                    (242,430,007)                                            (6,783,436)                           6,234,456,485
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其中： 期末信用减值准备的阶段分析
   货币资金                  2,915,050                -        230,422
   融出资金                420,474,351      32,153,265    1,914,127,202
   买入返售金融资产 (注)         89,505,732      75,803,216    2,147,174,478
   应收款项及其他应收款
    (一般模型)              83,021,109      14,507,281    1,264,018,202
   应收款项及其他应收款
    (简化模型)                        -    116,838,266                -
   债权投资                 11,665,304         400,400      15,365,498
   其他债权投资              412,599,673     335,968,239         992,629
   应收融资租赁款              81,050,613     374,371,508      118,932,211
   长期应收款               440,247,389     429,420,282     239,476,818
   发放贷款和垫款              13,514,608       5,773,212     131,993,999
   其他贷款和应收款项               529,165                -    691,985,023
   其他                   58,567,176      19,192,490      61,166,376
   合计                 1,614,090,170   1,404,428,159   6,585,462,858
   货币资金                  1,669,646                -               -
   融出资金                255,743,727      23,636,312    1,888,112,384
   买入返售金融资产 (注)         58,731,444         155,227    2,142,257,316
   应收款项及其他应收款
    (一般模型)              27,451,486                -   1,073,303,184
   应收款项及其他应收款
    (简化模型)                        -     74,951,490                -
   债权投资                           -               -               -
   其他债权投资              180,477,891      87,173,823                -
   其他                             -               -    217,957,349
   合计                  524,074,194     185,916,852    5,321,630,233
   注： 买入返售金融资产的信用减值准备主要为股票质押式回购业务产生，股票质押式
        回购业务的信用减值准备明细情况详见附注五、6。
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      本集团以其产品和服务确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。于
      已根据下列新业务分部呈列。
      经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：
(1)   财富管理业务：主要为客户提供证券及期货经纪、金融产品、投资咨询、融资融券、股票质
      押、约定购回等服务；
(2)   投资银行业务：主要为企业和政府客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、结构性债务融
      资、并购财务顾问、企业多样化解决方案等服务；
(3)   机构与交易业务：主要由研究、机构服务、交易投资以及另类投资等组成。其中，机构服务主
      要为机构客户提供主经纪商、席位租赁、托管外包、QFI 等服务；交易投资主要负责股票、固
      定收益、外汇、大宗商品及其衍生金融工具的投资交易，以及为客户的投融资及风险管理提供
      综合金融解决方案；
(4)   投资管理业务：包括为机构、个人提供基金管理和资产管理服务；
(5)   融资租赁业务：主要为向个人、企业和政府提供创新型金融服务解决方案，提供包括融资租
      赁、经营租赁和相关咨询等服务；
(6)   其他：主要包括政府补助，一般营运支出等。
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(a)   经营分部
                                 财富管理             投资银行           机构与交易              投资管理            融资租赁                   其他               合计
      营业总收入                 24,949,618,551    4,746,946,908   19,594,461,418    7,615,891,734   5,490,588,613       709,933,730    63,107,440,954
       手续费及佣金净收入            13,512,590,685    4,726,904,313    2,297,131,975    6,412,446,413               -                  -   26,949,073,386
       其他收入                 11,437,027,866       20,042,595   17,297,329,443    1,203,445,321   5,490,588,613       709,933,730    36,158,367,568
       其中：对合营企业和联营企业的投资收益                -                -     864,816,032       288,360,868               -                  -    1,153,176,900
      营业总支出                 11,473,627,072    3,506,154,336    6,077,693,137    4,344,579,610   3,644,797,892     4,362,295,674    33,409,147,721
      营业利润                  13,475,991,479    1,240,792,572   13,516,768,281    3,271,312,124   1,845,790,721    (3,652,361,944)   29,698,293,233
      利润总额                  13,529,385,985    1,231,228,036   13,535,087,399    3,266,961,379   1,844,328,646     5,146,853,627    38,553,845,072
                                                  财富管理             投资银行           机构与交易             投资管理                   其他                合计
      营业总收入                                  11,616,992,014   2,962,964,679    13,608,670,863   4,667,253,133       819,604,911    33,675,485,600
       手续费及佣金净收入                             6,437,627,806    2,962,964,679     1,794,334,990   3,932,166,328                  -   15,127,093,803
       其他收入                                  5,179,364,208                -    11,814,335,873    735,086,805        819,604,911    18,548,391,797
       其中：对合营企业和联营企业的投资收益                                 -               -      240,298,369      65,519,569                   -     305,817,938
      营业总支出                                  7,069,643,026    1,822,951,207     2,975,430,104   2,805,859,204     2,342,240,560    17,016,124,101
      营业利润                                   4,547,348,988    1,140,013,472    10,633,240,759   1,861,393,929    (1,522,635,649)   16,659,361,499
      利润总额                                   4,538,335,409    1,196,303,665    10,633,240,760   1,857,234,389    (1,562,873,031)   16,662,241,192
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                 财富管理              投资银行            机构与交易               投资管理               融资租赁                  其他                   合计
分部资产      843,829,284,969     4,437,280,309 1,092,519,058,007    48,183,482,039    101,174,488,508     19,746,650,777 2,109,890,244,609
递延所得税资产                                                                                                                     4,447,890,408
资产总额                                                                                                                    2,114,338,135,017
分部负债      660,403,303,800     2,610,423,579 1,006,700,312,100     6,235,084,477     87,624,652,459      3,528,808,730 1,767,102,585,145
递延所得税负债                                                                                                                     1,032,565,305
负债总额                                                                                                                    1,768,135,150,450
                                   财富管理              投资银行            机构与交易                投资管理                  其他                   合计
分部资产                        362,248,262,329     3,596,343,948   649,329,923,595     27,501,448,108      3,644,988,798 1,046,320,966,778
递延所得税资产                                                                                                                    1,424,446,073
资产总额                                                                                                                    1,047,745,412,851
分部负债                        310,126,669,886     1,665,369,860   552,822,502,145      3,646,814,510      1,613,298,780    869,874,655,181
递延所得税负债                                                                                                                      397,060,137
负债总额                                                                                                                     870,271,715,318
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补充信息
                        财富管理           投资银行         机构与交易             投资管理           融资租赁                   其他               合计
折旧和摊销费用             1,139,304,181   148,317,570    318,309,394     194,079,161     76,257,330        901,844,445    2,778,112,081
资本性支出                686,408,985      3,609,485    888,704,517      39,194,628     10,889,006         16,062,821    1,644,869,442
信用减值损失               279,571,648    140,673,790   1,026,883,741     36,669,055   2,381,295,836        (1,749,832)   3,863,344,238
其他资产减值损失               6,328,332              -     60,723,363               -      7,519,201                  -       74,570,896
                                       财富管理            投资银行         机构与交易            投资管理                  其他                合计
折旧和摊销费用                             754,147,287     89,587,300     205,830,935    137,759,245        404,549,337    1,591,874,104
资本性支出                               459,272,047      4,432,452     647,361,381     44,321,694          4,607,403    1,159,994,977
信用减值损失                               82,900,093         (87,528)   159,410,882      7,749,638                  -     249,973,085
其他资产减值损失                                      -               -     41,602,429               -                 -      41,602,429
分部间交易收入在合并时进行了抵销。
本集团不存在 10%以上营业收入来源于某一单一客户 (包括已知受该客户控制下的所有主体) 的情况。
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(b)   集团地理信息
      营业总收入                                                  2025 年度                 2024 年度
      中国大陆                                              53,521,591,714          30,766,207,842
      中国香港及境外                                            9,585,849,240           2,909,277,758
      合计                                                63,107,440,954          33,675,485,600
      本集团所有权或使用权受到限制的资产，具体参见附注五、1.货币资金、附注五、9.交易性金
      融资产、附注五、10.债权投资、附注五、11.其他债权投资、附注五、12.其他权益工具投资、
      附注五、13.应收融资租赁款及长期应收款以及附注五、16.固定资产。
      中国大陆以外地区经营实体主要报表项目的折算汇率：
      美元                                                       7.02880                7.18840
      港币                                                       0.90322                0.92604
      欧元                                                       8.23550                7.52570
六、    合并范围的变更
(1)   本期发生的非同一控制下企业合并交易
                                                                                  单位：人民币亿元
                         股权        股权       股权          股权                               购买日
      被购买方           取得时点       取得成本       取得比例       取得方式             购买日              确定依据
      海通证券    2025 年 3 月 14 日   1,335.49    100%   换股吸收合并     2025 年 3 月 14 日      换股实施完成日
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(2)   合并成本及商誉
                                                     海通证券
      合并成本                                     账面价值               公允价值
      发行的权益性证券                           133,549,275,950    133,549,275,950
      合并成本合计                                                133,549,275,950
      减：取得的可辨认净资产公允价值份额                                     142,375,898,955
      合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的
       金额                                                     8,826,623,005
      股 A 股股票、向海通证券的全体 H 股换股股东发行 2,113,932,668 股 H 股股票方式换股吸收合
      并海通证券。合并成本由换股发行的权益性证券的数量乘以 A 股换股实施日和 H 股换股实施日
      中的较晚者 (即 2025 年 3 月 14 日) 的收盘价格计算得出。合并成本小于取得的可辨认净资产
      公允价值份额的金额为人民币 88.27 亿元，确认为本期营业外收入。
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(3)   被购买方于购买日可辨认资产和负债的情况
                                               海通证券
                                        公允价值               账面价值
      资产：
        货币资金                      158,273,484,291    158,273,484,291
        结算备付金                      19,209,065,958     19,209,065,958
        融出资金                       76,739,046,294     76,830,866,779
        衍生金融资产                      5,130,903,189      5,130,903,189
        买入返售金融资产                   33,981,859,103     34,093,221,744
        应收款项                       10,510,030,461     10,483,727,907
        存出保证金                      21,654,716,147     21,654,716,147
        交易性金融资产                   114,893,272,459    114,893,272,459
        债权投资                        4,786,498,215      4,786,498,215
        其他债权投资                     43,889,472,811     43,889,472,811
        其他权益工具投资                   15,363,250,966     15,363,250,966
        应收融资租赁款                    14,516,345,896     14,516,345,896
        长期应收款                      74,320,159,820     74,320,159,820
        长期股权投资                     10,068,714,230      8,474,914,808
        投资性房地产                      2,205,862,626      2,133,809,304
        固定资产                       16,272,193,591     15,263,414,969
        无形资产                        1,465,507,583      1,413,042,058
        递延所得税资产                     3,424,888,901      3,160,728,069
        其他应收款                       9,559,171,533      9,547,392,846
        其他资产                        5,642,795,446      5,642,795,446
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                                         海通证券
                                  公允价值               账面价值
负债：
     短期借款                    24,209,907,023     24,209,907,023
     应付短期融资款                 13,495,106,575     13,495,106,575
     拆入资金                    15,534,893,381     15,534,893,381
     交易性金融负债                   787,155,309        787,155,309
     衍生金融负债                    370,329,967        370,329,967
     卖出回购金融资产款               69,391,769,042     69,391,769,042
     代理买卖证券款                140,861,930,391    140,861,930,391
     应付职工薪酬                   1,217,850,410      1,217,850,410
     应交税费                     4,624,157,125      4,624,157,125
     应付款项                    17,209,536,778     17,209,536,778
     预计负债                      389,622,969        389,622,969
     长期借款                    37,259,056,142     37,259,056,142
     应付债券                   147,765,035,791    145,880,090,833
     租赁负债                     1,038,515,773      1,038,515,773
     递延所得税负债                   339,610,631        339,610,631
     其他负债                    17,240,574,243     17,240,574,243
净资产                         150,172,187,970    149,230,977,090
减：少数股东权益                      7,796,289,015      7,842,877,612
取得的净资产                      142,375,898,955    141,388,099,478
上述可辨认资产存在活跃市场的，根据活跃市场中的报价确定其公允价值；不存在活跃市场，
但同类或类似资产存在活跃市场的，参照同类或类似资产的市场价格确定其公允价值；对于同
类或类似资产不存在活跃市场的上述资产，则采用估值技术确定其公允价值。
上述可辨认负债按照应付金额、应付金额的现值、第三方的报价或采用估值技术确定其公允价
值。
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                                                                                                            截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
七、    在其他主体中的权益
      本集团合并的重要子公司情况如下：
(1)   通过设立或投资等方式取得的子公司
                                                   注册地以及                                                2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
      子公司名称                                        主要经营地             注册资本                        业务性质       持股比例                   持股比例
                                                                                                           直接          间接         直接          间接
      国泰君安创新投资有限公司 (以下简称“国泰君安创投”)                    中国上海        人民币 75 亿元                       股权投资     100%             -     100%             -
      上海国泰海通证券资产管理有限公司 (以下简称“国泰海通资管”)                中国上海        人民币 20 亿元         证券资产管理业务、公募基金管理业务等     100%             -     100%             -
      国泰君安证裕投资有限公司 (以下简称“国泰君安证裕”)                    中国上海        人民币 45 亿元                股权投资、金融产品投资     100%             -     100%             -
      上海国翔置业有限公司 (以下简称“国翔置业”)                        中国上海       人民币 10.5 亿元             房地产开发经营、物业管理等     100%             -     100%             -
      国泰君安风险管理有限公司                                   中国上海        人民币 12 亿元     仓单服务、合作套保、投资管理、企业管理咨询等         -       100%           -       100%
      上海国泰君安格隆创业投资有限公司                               中国上海         人民币 1 亿元                       股权投资         -       100%           -       100%
      上海国泰君安君彤投资管理有限公司                               中国上海      人民币 2,000 万元                      股权投资         -       100%           -       100%
      Guotai Junan Futures (Singapore) Pte.Ltd.       新加坡    新加坡元 12,000 万元              商品期货、外汇等经纪业务         -       100%           -       100%
      国泰海通金融控股有限公司 (以下简称“国泰海通金融控股”)                  中国香港      港币 65.1198 亿元                    投资业务等     100%             -     100%             -
      国泰君安证券投资 (香港) 有限公司                             中国香港      港币 15.335 亿元                     投资业务等         -       100%           -       100%
      国泰君安咨询服务 (深圳 )有限公司                             中国深圳       港币 1,200 万元     项目投资咨询、市场营销策划、企业管理咨询等         -       100%           -       100%
      国泰君安控股有限公司                                   英属维京群岛            美元 1 元                     融资业务等         -       100%           -       100%
      国泰海通证券 (英国) 有限公司                                 英国       英镑 7,476 万元                     投资业务等         -       100%           -       100%
      国泰君安寰球有限公司                                   英属维京群岛         美元 500 万元                     投资管理等         -       100%           -       100%
      Guotai Junan Securities USA Holdings, Inc.       美国         美元 500 万元                     投资管理等         -       100%           -       100%
      Guotai Junan Securities USA, Inc.                美国         美元 500 万元                     投资管理等         -       100%           -       100%
      国泰君安国际                                         中国香港      港币 109.16 亿元                投资及财务融资业务等         -     73.92%           -     73.85%
                                                     萨摩亚 /
      国泰君安 (香港) 有限公司                                 中国香港        美元 8.16 亿元                  投资及行政管理等         -     73.92%           -     73.85%
      国泰君安证券 (香港) 有限公司                               中国香港         港币 75 亿元                    证券经纪业务等         -     73.92%           -     73.85%
      国泰君安数字金融有限公司                                   中国香港        港币 17.6 亿元                财务融资及投资业务等         -     73.92%           -     73.85%
      国泰君安期货 (香港) 有限公司                               中国香港       港币 5,000 万元                   期货经纪业务等         -     73.92%           -     73.85%
                                                                     第 145 页
                                                                                                                                          国泰海通证券股份有限公司
                                                                                                                           截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
                                                                       注册地以及                                           2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
      子公司名称                                                            主要经营地            注册资本                    业务性质       持股比例                   持股比例
                                                                                                                          直接          间接         直接          间接
      国泰君安融资有限公司                                                        中国香港       港币 5,000 万元               投资顾问业务等         -     73.92%           -     73.85%
      国泰君安资产管理 (亚洲) 有限公司                                                中国香港       港币 5,000 万元               基金管理业务等         -     73.92%           -     73.85%
      国泰君安外汇有限公司                                                        中国香港       港币 3,000 万元                 外汇业务等         -     73.92%           -     73.85%
      Guotai Junan International (Singapore) Pte. Limited                新加坡     新加坡元 930 万元                   投资管理等         -     73.92%           -     73.85%
      Guotai Junan International Asset Management (Singapore) Pte.
      Limited                                                            新加坡    新加坡元 2,170 万元                  资产管理等         -     73.92%           -     73.85%
      国泰君安金融产品有限公司                                                      中国香港         港币 100 万元            投资及证券买卖业务等         -     73.92%           -     73.85%
      Guotai Junan International Securities (Singapore) Pte. Limited     新加坡    新加坡元 8,825 万元                证券经纪业务等         -     73.92%           -     73.85%
      国泰君安证券 (越南) 股份公司                                                    越南   越南盾 10,492.33 亿元              证券经纪业务等         -     49.81%           -     37.64%
                                                                                                  证券交易、财富管理及投资金融工具产生
      国泰君安证券 (澳门) 一人有限公司                                                中国澳门         澳门元 1 亿元                 的融资服务等         -     73.92%           -     73.85%
(2)   通过非同一控制下企业合并取得的子公司
                                                                       注册地以及                                           2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
      子公司名称                                                            主要经营地              注册资本                 业务性质        持股比例                   持股比例
                                                                                                                          直接          间接         直接          间接
      国泰君安期货                                                            中国上海          人民币 60 亿元      期货经纪业务、期货投资咨询等      100%             -     100%             -
      国泰君安君本 (上海) 私募基金管理有限公司                                            中国上海     人民币 12.3356 亿元                股权投资          -     99.19%           -     99.19%
      国泰君安源成 (上海) 私募基金管理有限公司                                            中国上海      人民币 7.3003 亿元                股权投资          -     99.47%           -     99.47%
      上海国泰君安好景投资管理有限公司                                                  中国上海       人民币 1,000 万元                股权投资          -       100%           -       100%
      华安基金                                                              中国上海         人民币 1.5 亿元          基金设立、基金管理等       51%             -      51%             -
      华安未来资产管理 (上海) 有限公司                                                中国上海       人民币 2.787 亿元         特定客户资产管理业务等          -        51%           -        51%
      华安资产管理 (香港) 有限公司                                                  中国香港            港币 1 亿元               金融服务等          -        51%         -         51%
      海富通基金管理有限公司 (以下简称“海富通基金”)                                         中国上海      人民币 30,000 万元          基金设立、基金管理等       51%             -    不适用         不适用
      上海富诚海富通资产管理有限公司                                                   中国上海      人民币 20,000 万元         特定客户资产管理业务等          -        51%      不适用         不适用
      海通开元投资有限公司 (以下简称“海通开元”)                                           中国上海     人民币 550,000 万元                股权投资      100%             -    不适用         不适用
      海富产业投资基金管理有限公司                                                    中国上海      人民币 10,000 万元                股权投资          -        67%      不适用         不适用
      海通吉禾私募股权投资基金管理有限责任公司                                              中国上海       人民币 5,000 万元                股权投资          -        51%      不适用         不适用
      海通创新私募基金管理有限公司                                                    中国上海       人民币 5,000 万元                股权投资          -        51%      不适用         不适用
      海通创意私募基金管理有限公司                                                    中国上海      人民币 12,000 万元                股权投资          -     53.25%      不适用         不适用
                                                                                        第 146 页
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                                                                                         截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
                                 注册地以及                                               2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
子公司名称                            主要经营地             注册资本                     业务性质         持股比例                   持股比例
                                                                                        直接          间接         直接          间接
海通新能源私募股权投资管理有限公司                 中国上海       人民币 5,000 万元                   股权投资           -        51%      不适用         不适用
海通并购 (上海) 私募基金管理有限公司              中国上海      人民币 10,000 万元                   股权投资           -        51%      不适用         不适用
上海海通旭禹股权投资有限公司                    中国上海      人民币 35,000 万元                   股权投资           -       100%      不适用         不适用
上海海通创世投资管理有限公司                    中国上海        人民币 100 万元                    股权投资           -     53.25%      不适用         不适用
海通创新证券投资有限公司 (以下简称“海通创新”)         中国上海    人民币 1,150,000 万元      金融产品投资、股权投资、证券投资       100%             -    不适用         不适用
上海海通证券资产管理有限公司 (以下简称“海通资管”)       中国上海     人民币 220,000 万元               证券资产管理业务       100%             -    不适用         不适用
上海惟泰置业管理有限公司 (以下简称“惟泰置业”)         中国上海       人民币 1,000 万元    物业管理、房地产开发经营、餐饮企业管理       100%             -    不适用         不适用
海通期货股份有限公司 (以下简称“海通期货”)           中国上海     人民币 130,150 万元         期货经纪业务、期货投资咨询等     83.22%             -    不适用         不适用
上海海通资源管理有限公司                      中国上海     人民币 100,000 万元             仓单服务、合作套保等           -     83.22%      不适用         不适用
海通国际控股有限公司 (以下简称“海通国际控股”)         中国香港     港币 1,895,077 万元                  投资控股       100%             -    不适用         不适用
Haitong Investment Ireland PLC     爱尔兰         欧元 82.5 万元                非银行金融公司                             不适用         不适用
                                                                                           -       100%
海通开元国际投资有限公司                      中国香港           港币 1 万元                    股权投资           -       100%      不适用         不适用
                                  百慕达 /
海通国际证券集团有限公司 (以下简称“海通国际”)         中国香港       港币 84,382 万元                   投资控股           -       100%      不适用         不适用
海通国际投资经理有限公司                      中国香港        港币 4,700 万元                   资产管理           -       100%      不适用         不适用
海通国际资产管理有限公司                      中国香港        港币 1,300 万元                   资产管理           -       100%      不适用         不适用
海通国际资产管理 (香港) 有限公司                中国香港        港币 2,000 万元                   资产管理           -       100%      不适用         不适用
海通国际证券有限公司                        中国香港     港币 1,150,000 万元                  经纪业务           -       100%      不适用         不适用
海通国际证券代理人有限公司                     中国香港             港币 2 元                   经纪业务           -       100%      不适用         不适用
海通国际期货有限公司                        中国香港       港币 40,000 万元                   经纪业务           -       100%      不适用         不适用
海通国际金融产品有限公司                      中国香港        港币 5,000 万元                FICC 及衍生品         -       100%      不适用         不适用
海通国际金融服务有限公司                      中国香港          港币 100 万元                FICC 及衍生品         -       100%      不适用         不适用
海通国际融资 (香港) 有限公司                  中国香港        港币 1,000 万元                   企业融资           -       100%      不适用         不适用
海通国际资本有限公司                        中国香港        港币 2,000 万元                   企业融资           -       100%      不适用         不适用
海通国际研究有限公司                        中国香港          港币 100 万元                   研究服务           -       100%      不适用         不适用
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                                                                                                                                    国泰海通证券股份有限公司
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                                                              注册地以及                                              2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
子公司名称                                                         主要经营地              注册资本                     业务性质       持股比例                   持股比例
                                                                                                                    直接          间接         直接          间接
Haitong International (Japan) K.K.                               日本         日元 1,000 万元                   研究服务         -       100%      不适用         不适用
Haitong International (UK) Limited                               英国        英镑 8,334,563 元                 研究服务         -       100%      不适用         不适用
Haitong International Securities (USA) Inc.                      美国       美元 12,654,319 元                 研究服务         -       100%      不适用         不适用
Haitong International Securities Group (Singapore) Pte Ltd.     新加坡   新加坡元 730,550,721 元                  投资控股         -       100%      不适用         不适用
Haitong Securities India Private Limited                         印度   印度卢比 260,732,520 元                  证券业务         -       100%      不适用         不适用
Haitong International Securities (Australia) Pty Ltd.          澳大利亚        澳元 1,380,435 元                 经纪业务         -       100%      不适用         不适用
海通恒信金融集团有限公司 (以下简称“恒信金融集团”)                                    中国香港       港币 414,616 万元                   投资控股     100%             -    不适用         不适用
海通恒信国际融资租赁股份有限公司 (以下简称“海通恒信”)                                  中国上海      人民币 823,530 万元                     租赁         -        85%      不适用         不适用
海通恒信国际融资租赁 (天津) 有限公司                                           中国天津       人民币 21,000 万元                     租赁         -        85%      不适用         不适用
上海泛圆投资发展有限公司                                                   中国上海       人民币 10,000 万元     物业管理、单位后勤管理服务、餐饮管理         -        85%      不适用         不适用
海通恒运融资租赁 (上海) 有限公司                                             中国上海      人民币 136,000 万元                     租赁         -        85%      不适用         不适用
海通恒信租赁 (香港) 有限公司                                               中国香港        美元 28,438 万元                     租赁         -        85%      不适用         不适用
海通恒信小微融资租赁 (上海) 有限公司                                           中国上海      人民币 150,000 万元                     租赁         -        85%      不适用         不适用
上海鼎洁建设发展有限公司                                                   中国上海        人民币 2,000 万元              信息咨询服务、租赁         -        85%      不适用         不适用
Haitong Bank, S.A.                                              葡萄牙        欧元 87,127 万元                     银行         -       100%      不适用         不适用
Haitong Global Asset Management, SGOIC, S.A.                    葡萄牙         欧元 2,500 万元                   资产管理         -       100%      不适用         不适用
Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A.                     巴西       雷亚尔 42,000 万元                   投资银行         -        80%      不适用         不适用
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(3)   少数股东权益
      国泰君安国际                          3,819,161,384      3,776,377,037
      华安基金                            3,172,871,899      2,883,805,322
      海通恒信                            5,117,218,809                  -
      其他                              3,676,883,747        38,125,553
      合计                             15,786,135,839      6,698,307,912
      存在重大少数股东权益的子公司之相关信息如下：
      (a)   少数股东的持股比例
            国泰君安国际                          26.08%             26.15%
            华安基金                            49.00%             49.00%
            海通恒信                            15.00%                   -
      (b)   归属于少数股东的综合收益
            国泰君安国际                     201,037,306        169,980,639
            华安基金                       460,512,244        439,308,105
            海通恒信                       254,118,095                   -
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(c)   向少数股东支付的股利
      国泰君安国际                             159,555,305         51,626,106
      华安基金                               171,500,000        245,000,000
      海通恒信                               166,770,892                  -
(d)   主要财务信息
      下表列示了上述子公司的主要财务信息，这些子公司的主要财务信息是集团内部交易抵
      销前的金额，但是经过了合并日公允价值以及统一会计政策的调整：
      华安基金
                                                        单位：人民币千元
                     (调整前)         (调整后)         (调整前)          (调整后)
      资产合计         8,750,238   8,994,002        7,766,724     8,031,251
      负债合计         2,457,812   2,518,753        2,079,802     2,145,934
                     (调整前)         (调整后)         (调整前)          (调整后)
      营业收入         3,492,779   3,492,779        3,109,924     3,109,924
      净利润            961,480       945,907       909,992        894,419
      综合收益总额         955,394       939,821       912,120        896,547
      经营活动现金流量净额     233,908       233,908       313,959        313,959
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                                     国泰海通证券股份有限公司
                          截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
国泰君安国际
                                      单位：人民币千元
资产合计                   138,644,506        120,545,543
负债合计                   124,219,503        106,630,215
营业收入                     3,157,554          1,465,291
净利润                      1,233,731           319,749
综合收益总额                   1,474,601           270,486
经营活动现金流量净额              (7,607,319)         1,623,930
海通恒信
                                      单位：人民币千元
                          (调整前)              (调整后)
资产合计                   107,755,850        107,940,469
负债合计                    87,337,025         87,629,282
                            至 2025 年 12 月 31 日期间
                          (调整前)              (调整后)
营业收入                     4,180,851          5,592,733
净利润                      1,218,696          1,444,473
综合收益总额                   1,085,472          1,302,366
经营活动现金流量净额               5,152,024          5,152,024
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                                        注册地 /
                                       主要经营地                 业务性质      持股比例          会计处理
                                                                      直接      间接
     合营企业
      厦门君欣股权投资合伙企业 (有限合伙) (2)           中国厦门          股权投资、投资咨询等        -     10%     权益法
      上海国君创投隆旭投资管理中心 (有限合伙)             中国上海          实业投资、投资管理等        -     25%     权益法
      上海国君创投隆盛投资中心 (有限合伙)               中国上海          实业投资、投资管理等        -     20%     权益法
      上海国君创投隆兆投资管理中心 (有限合伙) (1)         中国上海          实业投资、投资管理等        -     55%     权益法
      上海君政投资管理有限公司 (1)                  中国上海          投资管理、投资咨询等        -     61%     权益法
      上海国君创投证鋆二号股权投资合伙企业 (有限合伙)         中国上海          投资管理、投资咨询等        -     25%     权益法
      上海中兵国泰君安投资中心 (有限合伙) (2)           中国上海          投资管理、投资咨询等        -     16%     权益法
      上海国泰君安创新股权投资母基金中心 (有限合伙)          中国上海          股权投资、投资咨询等        -     50%     权益法
      青岛国泰君安新兴一号股权投资基金合伙企业 (有限合伙)       中国青岛          股权投资、投资咨询等        -     48%     权益法
      盐城国泰君安致远一号股权投资中心 (有限合伙)           中国盐城        证券投资咨询、股权投资等        -     20%     权益法
      厦门国贸国泰君安创新并购股权投资基金合伙企业
       (有限合伙)                           中国厦门    股权投资、投资管理、资产管理等         -    30.5%    权益法
      上海临港国泰海通启航创业投资合伙企业 (有限合伙) (2)     中国上海                 创业投资       -     10%     权益法
     联营企业
      上海证券                              中国上海    证券经纪、自营、承销、投资咨询等  24.99%         -    权益法
      富国基金                              中国上海                基金管理 27.775%         -    权益法
      中国-比利时直接股权投资基金 (2)                中国北京      股权投资、债券投资、管理咨询     10%         -    权益法
      上海科创中心股权投资基金管理有限公司 (2)            中国上海        股权投资管理、投资管理等      13%        -    权益法
      上海国智技术有限公司                        中国上海          软件和信息技术服务等      33%        -    权益法
                                                          企业管理咨询、
      上海集挚咨询管理有限公司 (2)                  中国上海      非居住房地产租赁、住房租赁等        -     15%     权益法
      上海城市更新引导私募基金合伙企业 (有限合伙) (2)       中国上海          股权投资、投资管理等        -    0.01%    权益法
      上海临港国泰君安科技前沿产业私募基金合伙企业
       (有限合伙)                           中国上海    股权投资、投资管理、资产管理等         -     25%     权益法
      上海国有资本投资母基金有限公司 (2)               中国上海    股权投资、投资管理、资产管理等         -    4.88%    权益法
      济南惠建君安智造产业投资基金合伙企业 (有限合伙) (2)     中国济南          私募股权投资基金管理        -     10%     权益法
      济南惠建君安绿色产业投资基金合伙企业 (有限合伙) (2)     中国济南          私募股权投资基金管理        -     10%     权益法
      上海浦东引领区国泰君安科创一号私募基金合伙企业
       (有限合伙)                           中国上海          股权投资、投资管理等        -   29.27%    权益法
                                                为权益交易及投融资提供中介服务、
      上海股权托管交易中心股份有限公司                  中国上海              股权登记服务等       -   20.98%    权益法
      湖州产投创新引领股权投资合伙企业 (有限合伙)           中国湖州          股权投资、创业投资等        -     20%     权益法
      上海百联国泰君安创领私募基金合伙企业 (有限合伙)         中国上海    股权投资、投资管理、资产管理等         -     30%     权益法
      上海君华孚创电子材料产业发展私募投资基金合伙企业 (有
       限合伙)                             中国上海    股权投资、投资管理、资产管理等         -   47.62%    权益法
      上海金浦志诚私募投资基金合伙企业 (有限合伙) (2)       中国上海    股权投资、投资管理、资产管理等         -      8%     权益法
      吉林省现代农业和新兴产业投资基金有限公司              中国长春                股权投资等       -     36%     权益法
      西安航天新能源产业基金投资有限公司                 中国西安                股权投资等       -     37%     权益法
      上海文化产业股权投资基金合伙企业 (有限合伙)           中国上海                股权投资等       -     46%     权益法
      上海并购股权投资基金合伙企业 (有限合伙)             中国上海                股权投资等       -     34%     权益法
      海通 (吉林) 现代服务业创业投资基金合伙企业 (有限合伙)    中国长春                股权投资等       -     35%     权益法
      海通兴泰 (安徽) 新兴产业投资基金 (有限合伙)         中国合肥                股权投资等       -     29%     权益法
      海通齐东 (威海) 股权投资基金合伙企业 (有限合伙)       中国威海                股权投资等       -     40%     权益法
      海通 (吉林) 股权投资基金合伙企业 (有限合伙)         中国长春                股权投资等       -     23%     权益法
      广东南方媒体融合发展投资基金 (有限合伙)             中国珠海                股权投资等       -     28%     权益法
      嘉兴海通旭初股权投资基金合伙企业 (有限合伙) (2)       中国嘉兴                股权投资等       -     19%     权益法
      上海并购股权投资基金二期合伙企业 (有限合伙) (2)       中国上海                股权投资等       -     18%     权益法
      辽宁中德产业股权投资基金合伙企业 (有限合伙)           中国沈阳                股权投资等       -     20%     权益法
      辽宁海通新动能股权投资基金合伙企业 (有限合伙)          中国沈阳                股权投资等       -     20%     权益法
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                                                    截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
                                   注册地 /
                                  主要经营地               业务性质     持股比例          会计处理
                                                              直接      间接
联营企业 (续)
 西安军融电子卫星基金投资有限公司 (2)              中国西安              股权投资等      -     19%     权益法
 许昌海通创新股权投资基金合伙企业 (有限合伙) (2)       中国许昌              股权投资等      -     19%     权益法
 吉林海通创新卫星投资中心 (有限合伙) (2)           中国长春              股权投资等      -     19%     权益法
 合肥市海通徽银股权投资合伙企业 (有限合伙)            中国合肥              股权投资等      -     20%     权益法
 合肥海通中小基金合伙企业 (有限合伙)               中国合肥              股权投资等      -     40%     权益法
 西安航天海通创新新材料股权投资合伙企业 (有限合伙)        中国西安              股权投资等      -     20%     权益法
 央视融媒体产业投资基金 (有限合伙) (2)            中国上海              股权投资等      -     18%     权益法
 安徽省皖能海通双碳产业并购投资基金合伙企业
     (有限合伙)                        中国芜湖              股权投资等      -     30%     权益法
 吉林海创长新投资中心 (有限合伙) (2)             中国长春              股权投资等      -     19%     权益法
 盐城中韩产业园二期投资基金 (有限合伙)              中国盐城              股权投资等      -     30%     权益法
 金华市海通重点产业发展招商并购投资合伙企业
     (有限合伙)                        中国金华              股权投资等      -     20%     权益法
 上海海通智达私募投资基金合伙企业 (有限合伙)           中国上海              股权投资等      -     20%     权益法
 上海海通焕新私募投资基金合伙企业 (有限合伙)           中国上海              股权投资等      -     23%     权益法
 上海海通伊泰一期私募基金合伙企业 (有限合伙)           中国上海              股权投资等      -     30%     权益法
 安徽海螺海通工业互联网母基金合伙企业 (有限合伙)         中国芜湖              股权投资等      -     38%     权益法
 上海浦东引领区海通私募投资基金合伙企业 (有限合伙)        中国上海              股权投资等      -     40%     权益法
 山东省新旧动能转换海通奥咨达健康产业投资合伙企业
     (有限合伙)                        中国淄博              股权投资等      -     20%     权益法
 南昌政通股权投资基金合伙企业 (有限合伙)             中国南昌              股权投资等      -     27%     权益法
 湖北省海通高质量转型升级并购投资基金合伙企业
     (有限合伙)                        中国襄阳              股权投资等      -     30%     权益法
 陕西空天创新投资合伙企业 (有限合伙) (2)           中国西安              股权投资等      -     15%     权益法
 广州海科新创业投资基金合伙企业 (有限合伙)            中国广州              股权投资等      -     38%     权益法
 宜春市海宜股权投资基金 (有限合伙)                中国宜春              股权投资等      -     30%     权益法
 江苏泰州海通并购投资合伙企业 (有限合伙)             中国泰州              股权投资等      -     26%     权益法
 石家庄海通股权投资基金合伙企业 (有限合伙)           中国石家庄              股权投资等      -     30%     权益法
 龙泉海通新兴产业投资基金合伙企业 (有限合伙)           中国丽水              股权投资等      -     20%     权益法
 辽宁海通新能源低碳产业股权投资基金有限公司             中国沈阳              股权投资等      -     50%     权益法
 山东省数智新动能股权投资基金合伙企业 (有限合伙)         中国济南              股权投资等      -     30%     权益法
 上海仪享私募基金合伙企业 (有限合伙) (2)           中国上海    股权投资、投资管理、资产管理等      -    2.44%    权益法
 安徽高投国泰海通健康并购股权投资基金合伙企业
     (有限合伙) (2)                    中国合肥    股权投资、投资管理、资产管理等      -     15%     权益法
 江城国泰海通神工(武汉)创业投资基金合伙企业                        私募股权投资基金管理、
     (有限合伙)                        中国武汉          创业投资基金管理等      -     20%     权益法
 宣城国泰开盛正泰绿色私募股权投资基金合伙企业
     (有限合伙)                        中国宣城    股权投资、投资管理、资产管理等      -     36%     权益法
 天津海通海河投资基金合伙企业（有限合伙）              中国天津    股权投资、投资管理、资产管理等      -    29.9%    权益法
 长三角数智文化产业私募投资基金（上海）合伙企业
     (有限合伙)                        中国上海    股权投资、投资管理、资产管理等      -     30%     权益法
 国泰海通中际旭创科技股权投资基金(昆山)合伙企业
     (有限合伙)                        中国昆山    股权投资、投资管理、资产管理等      -   23.67%    权益法
 宁波中远海运物流有限公司 (2)                  中国宁波        货物运输 、仓储服务等      -    12.5%    权益法
注1      虽然本集团于这些被投资企业的持股比例超过 50%，然而，根据章程或其他合约中的安排规定，本集团对这些被投资企业仅有共同控制，
        因而将其作为合营企业核算。
注2      虽然本集团于这些被投资企业的持股比例低于 20%，然而，根据章程或其他合约中的安排规定，本集团对这些被投资企业具有共同控制或
        重大影响，因而将其作为合营企业或联营企业核算。
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(1)   重要联营企业的主要财务信息
      下表列示了本集团重要联营企业的主要财务信息，这些联营企业的主要财务信息是在按投资时
      公允价值为基础的调整以及统一会计政策调整后的金额。此外，下表还列示了这些财务信息按
      照权益法调整至本集团对联营企业投资账面价值的调节过程：
      上海证券
                                      (未经审计)                (经审计)
      资产                          95,767,602,359      85,534,887,525
      负债                          75,962,515,178      66,729,606,956
      净资产                         19,805,087,181      18,805,280,569
      少数股东权益                                   -                   -
      归属于母公司普通股股东权益               19,805,087,181      18,805,280,569
      按持股比例计算的净资产份额                4,949,291,286       4,699,439,614
      其他调整                         1,108,551,259       1,115,548,609
      对联营企业投资的账面价值                 6,057,842,545       5,814,988,223
                                      (未经审计)                (经审计)
      营业收入                        3,425,397,856        5,255,678,890
      净利润                         1,323,515,698         953,461,295
      其他综合收益                       (105,709,086)        603,153,607
      其他调整                           (28,000,603)        (28,000,603)
      综合收益总额                      1,189,806,009        1,528,614,299
      收到的来自联营企业的股利                   54,478,200          29,238,300
                        第 154 页
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                          截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
富国基金
资产                                  18,086,319,787
负债                                   7,792,533,263
净资产                                 10,293,786,524
少数股东权益                                            -
归属于母公司普通股股东权益                       10,293,786,524
按持股比例计算的净资产份额                        2,855,234,153
其他调整                                 1,593,799,422
对联营企业投资的账面价值                         4,449,033,575
                           至 2025 年 12 月 31 日期间
营业收入                                 6,851,259,885
净利润                                  1,920,541,308
其他综合收益                                  (8,813,504)
综合收益总额                               1,911,727,804
收到的来自联营企业的股利                           303,303,000
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                                         截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
(2)   下表列示了本集团不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息：
      投资账面价值
      合营企业                           4,985,048,246      5,067,765,029
      联营企业                          10,890,839,513      2,339,075,956
      净利润
      合营企业                             96,044,552         58,506,259
      联营企业                            225,599,332         15,559,055
      综合收益总额
      合营企业                             95,885,885         57,679,056
      联营企业                            225,599,332         15,559,055
      本集团拥有若干合并入账的结构化主体，主要包括投资基金、资产管理计划以及有限合伙企
      业。为判断是否控制该类结构化主体，本集团主要评估其通过参与设立相关结构化主体时的决
      策和参与度及相关合同安排等所享有的对该类结构化主体的整体经济利益 (包括直接持有产生
      的收益以及预期管理费) 以及对该类结构化主体的决策权范围。若本集团通过投资合同等安排
      同时对该类结构化主体拥有权力、通过参与该结构化主体的相关活动而享有可变回报以及有能
      力运用本集团对该类结构化主体的权力影响可变回报，则本集团认为能够控制该类结构化主
      体，并将此类结构化主体纳入合并财务报表范围。
      其他投资者于上述合并的结构化主体中所持权益在合并财务报表中列作指定为以公允价值计量
      且其变动计入当期损益的金融负债。
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                                                                  截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     于 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日，本集团未纳入合并财务报表范围的结构化主体
     主要为本集团管理的投资基金、资产管理计划以及有限合伙企业等。这些结构化主体根据合同
     约定投资于各类许可的金融产品。
     于 2025 年 12 月 31 日，本集团在上述投资基金、资产管理计划以及有限合伙企业中的投资之
     账面价值共计人民币 34,696,551,674 元，其中人民币 19,368,793,969 元分类为交易性金融资
     产，人民币 14,528,617,249 元分类为长期股权投资，人民币 799,140,456 元分类为其他权益工
     具投资。于 2024 年 12 月 31 日，本集团在上述投资基金、资产管理计划以及有限合伙企业中
     的投资之账面价值共计人民币 13,112,376,704 元，其中人民币 6,222,124,374 元分类为交易性
     金融资产，人民币 6,504,576,803 元分类为长期股权投资，人民币 385,675,527 元分类为其他
     权益工具投资。
     截至 2025 年度，本集团从由本集团发起设立但未纳入合并财务报表范围的投资基金、资产管
     理计划以及有限合伙企业中获取的管理费收入为人民币 6,491,274,624 元 (2024 年度：人民币
     本集团通过直接持有投资而在第三方机构发起设立的结构化主体中享有权益，这些结构化主体
     未纳入本集团的合并财务报表范围，主要包括基金、银行理财产品、信托计划、券商资管产品
     及合伙企业等。这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并赚取管理费，其融资
     方式是向投资者发行投资产品。
     于 2025 年 12 月 31 日，合并资产负债表中上述投资的账面金额等同于本集团因持有第三方机
     构发行的未合并结构化主体而可能存在的最大风险敞口，详情载列如下：
                                账面价值          最大损失敞口                账面价值          最大损失敞口
     交易性金融资产              186,965,215,090   186,965,215,090   103,713,762,177   103,713,762,177
     其他权益工具投资               4,684,635,446     4,684,635,446     2,539,341,188     2,539,341,188
                                             第 157 页
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八、    母公司财务报表主要项目注释
                                                     注                  12 月 31 日                 12 月 31 日
      子公司                                           (1)             71,402,616,789        27,919,187,385
      联营企业                                          (2)             10,384,183,255         5,282,497,898
      小计                                                            81,786,800,044        33,201,685,283
      减：减值准备                                                                      -                       -
      合计                                                            81,786,800,044        33,201,685,283
(1)   子公司
      国泰君安创投      7,505,778,594                -          81,094            -    7,505,859,688            -
      华安基金        5,036,030,062                -          110,882           -    5,036,140,944            -
      国泰君安期货      5,515,649,512                -   1,500,000,000            -    7,015,649,512            -
      国泰君安证裕      4,503,218,527                -                -           -    4,503,218,527            -
      国泰海通金融控股    2,296,200,582                -   3,568,340,000            -    5,864,540,582            -
      国泰海通资管      2,012,310,108                -                -           -    2,012,310,108            -
      国翔置业        1,050,000,000                -                -           -    1,050,000,000            -
      海富通基金                   -    1,445,793,137                -           -    1,445,793,137            -
      海通期货                    -    3,213,491,403                -           -    3,213,491,403            -
      海通开元                    -    7,296,370,742                -           -    7,296,370,742            -
      海通国际控股                  -                -                -           -                 -           -
      海通创新                    -   16,047,085,315                -           -   16,047,085,315            -
      海通资管                    -    4,909,077,791                -           -    4,909,077,791            -
      恒信金融集团                  -    4,890,320,375                -           -    4,890,320,375            -
      惟泰置业                    -     612,758,665                 -           -     612,758,665             -
      合计         27,919,187,385   38,414,897,428   5,068,531,976            -   71,402,616,789            -
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(2)   联营企业
                                                                   本年变动                                                                      减值准备
                                    非同一控制下
      上海科创中心股权投资
       基金管理有限公司        18,668,799               -             -      -        4,463,188                     (1,820,000)        21,311,987       -
      上海证券          5,263,829,099               -             -      -      323,749,222    (26,416,700)    (54,478,200)      5,506,683,421      -
      富国基金                      -   4,247,000,000             -      -      507,783,794     (2,447,219)   (303,303,000)      4,449,033,575      -
      中国-比利时直接股权
       投资基金                     -    199,856,238              -      -        6,696,773              -      (5,000,000)       201,553,011       -
      上海国智技术有限公司                -               -   210,000,000      -       (4,398,739)             -                -       205,601,261       -
      合计            5,282,497,898   4,446,856,238   210,000,000      -      838,294,238    (28,863,919)   (364,601,200)     10,384,183,255      -
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                            注           2025 年            2024 年
     证券经纪业务净收入                    13,862,014,547    7,228,838,104
      其中：证券经纪业务收入                 18,030,350,105    8,818,117,068
          其中：代理买卖证券业务             15,044,802,196    7,027,935,875
             交易单元席位租赁              1,203,701,578     732,839,745
             代销金融产品业务              1,781,846,331    1,057,341,448
      其中：证券经纪业务支出                  4,168,335,558    1,589,278,964
          其中：代理买卖证券业务              4,168,335,558    1,589,278,964
     投资银行业务净收入                     3,679,028,065    2,705,591,566
      其中：投资银行业务收入                  3,833,361,111    2,838,872,319
          其中：证券承销业务                3,432,706,114    2,570,835,579
             证券保荐业务                 126,953,367        77,861,132
             财务顾问业务         (1)     273,701,630      190,175,608
      其中：投资银行业务支出                   154,333,046      133,280,753
          其中：证券承销业务                 154,087,040      133,173,415
             财务顾问业务         (1)         246,006          107,338
     投资咨询业务净收入                      173,220,656        96,259,655
      其中：投资咨询业务收入                   173,220,656        96,259,655
     其他手续费及佣金净收入                    555,833,785      363,924,533
      其中：其他手续费及佣金收入                 627,252,284      454,846,502
          其他手续费及佣金支出                 71,418,499        90,921,969
     合计                           18,270,097,053   10,394,613,858
      其中：手续费及佣金收入合计               22,664,184,156   12,208,095,544
          手续费及佣金支出合计               4,394,087,103    1,813,481,686
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(1)   财务顾问业务：
      并购重组财务顾问业务净收入
       - 境内上市公司                                  67,937,264                 22,583,706
       - 其他                                       2,528,302                                -
      其他财务顾问业务净收入                             202,990,058                  167,484,564
      合计                                      273,455,624                  190,068,270
      利息收入
      融资融券利息收入                             8,650,730,642                4,844,917,218
      货币资金及结算备付金利息收入                       3,980,029,480                2,444,199,312
      买入返售金融资产利息收入                         1,617,672,444                1,552,355,089
       其中：约定购回利息收入                             57,782,023                   86,855,732
              股票质押式回购利息收入                  1,202,984,727                1,004,538,364
      其他债权投资利息收入                           2,092,655,499                1,660,251,734
      其他利息收入                                  245,914,774                  276,624,622
      小计                                  16,587,002,839               10,778,347,975
                                      -------------------------    -------------------------
      利息支出
      应付债券利息支出                             5,167,968,627                3,732,781,570
       其中：次级债券利息支出                            353,045,413                  249,633,667
      卖出回购金融资产款利息支出                        4,954,163,591                 3,113,234,250
       其中：报价回购利息支出                            808,747,958                  882,981,013
      应付短期融资款利息支出                             954,028,942                  370,699,436
      拆入资金利息支出                                283,865,355                  335,336,255
       其中：转融通利息支出                              33,286,883                   80,304,821
      客户资金存款利息支出                              203,200,637                  175,947,907
      债券借贷利息支出                                212,563,381                  113,602,111
      其他利息支出                                    81,255,811                 109,199,110
      小计                                  11,857,046,344                 7,950,800,639
                                      -------------------------    -------------------------
      利息净收入                                4,729,956,495                2,827,547,336
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                                                  截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     权益法确认的收益                                  838,294,238        234,096,129
     成本法确认的收益 (注)                              261,759,306        255,000,000
     金融工具持有期间取得的收益                           11,560,039,955      5,556,682,204
      其中：交易性金融工具                              9,266,212,202      5,162,645,314
            其他权益工具投资                          2,293,827,753       394,036,890
     处置损益                                     1,963,336,260      1,160,791,512
      其中：交易性金融工具                              8,571,833,783        58,354,998
            衍生金融工具                           (7,051,092,152)       (22,042,798)
            其他债权投资                             442,594,629       1,124,479,312
     其他                                        133,952,744                   -
     合计                                      14,757,382,503      7,206,569,845
     注： 2025 年度，本公司成本法确认的收益为华安基金的分红人民币 178,500,000 元及海富通
          基金的分红人民币 83,259,306 元。
     交易性金融工具投资收益明细如下：
     分类为以公允价值计量且其变动           持有期间收益          9,429,538,166      5,214,487,456
      计入当期损益的金融资产             处置取得收益          9,119,507,756       304,718,784
     指定为以公允价值计量且其变动           持有期间收益                      -                  -
      计入当期损益的金融资产             处置取得收益                      -                  -
     分类为以公允价值计量且其变动           持有期间亏损           (163,325,964)       (51,842,142)
      计入当期损益的金融负债             处置取得收益           235,001,585        447,738,704
     指定为以公允价值计量且其变动           持有期间收益                      -                  -
      计入当期损益的金融负债             处置取得亏损           (782,675,558)     (694,102,490)
     合计                                      17,838,045,985      5,221,000,312
                                   第 162 页
                                                    国泰海通证券股份有限公司
                                        截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     交易性金融资产                        5,320,862,900      3,245,515,949
     交易性金融负债                         (475,132,898)    (1,159,535,387)
      其中：指定为以公允价值计量且其变动计入
             当期损益的金融负债               (543,089,180)    (1,141,138,588)
     衍生金融工具                        (3,275,454,970)      475,229,985
     合计                             1,570,275,032      2,561,210,547
     职工薪酬费用                        12,123,780,605      7,616,405,741
     固定资产折旧                          776,455,670        291,468,449
     使用权资产折旧                         649,557,262        506,068,635
     会员席位费                           609,928,021        319,323,671
     业务宣传费                           529,532,844        356,081,740
     软件相关费用                          443,672,720        244,485,935
     租赁费                             377,665,550        311,675,792
     邮电通讯费                           360,930,581        202,365,509
     无形资产摊销                          354,576,575        252,956,045
     咨询费                             267,417,069        147,257,168
     差旅费                             254,311,989        182,358,781
     电子设备运转费                         252,931,689        158,618,895
     行政运营费用                          151,410,815        117,898,799
     其他                              631,748,309        447,766,555
     合计                            17,783,919,699     11,154,731,715
                         第 163 页
                                                       国泰海通证券股份有限公司
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(1)   将净利润调节为经营活动现金流量
      净利润                            25,958,158,506      10,004,433,416
      加：信用减值损失                          684,552,370         169,867,381
        固定资产折旧                          776,455,670         291,468,449
        使用权资产折旧                         649,557,262         506,068,635
        无形资产摊销                          354,576,575         252,956,045
        长期待摊费用摊销                        154,593,706          92,453,247
        投资性房地产折旧                         61,341,420                    -
        处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失            64,063,805           6,889,129
        公允价值变动收益                      (1,570,275,032)     (2,561,210,547)
        汇兑损失                             92,884,696          14,921,696
        投资收益及利息净收入                      251,606,018         407,316,428
        股份支付费用                             2,935,297         42,184,729
        递延所得税                           (126,319,893)       565,040,789
        预计负债转回                           (36,614,983)        (47,276,615)
        经营性应收项目的增加                  (220,757,499,759)    (20,073,884,849)
        经营性应付项目的减少                  222,806,046,863      22,404,250,142
        其他                           (11,652,738,801)                  -
      经营活动产生的现金流量净额                  17,713,323,720      12,075,478,075
(2)   不涉及现金收支的重大投资和筹资活动
      于 2025 年度，本公司不存在债务转资本、一年内到期的可转换公司债券及融资租入固定资产
      等不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。
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(3)   现金及现金等价物净变动情况
      现金的年末余额                      264,169,614,916    110,509,639,455
      减：现金的年初余额                    110,509,639,455     81,901,292,720
      加：现金等价物的年末余额                  97,703,416,944     54,193,237,514
      减：现金等价物的年初余额                  54,193,237,514     56,587,243,162
      现金及现金等价物净增加额                 197,170,154,891     26,214,341,087
(4)   现金和现金等价物的构成
      一、现金
        库存现金                              322,019            326,878
        可随时用于支付的银行存款               264,108,023,316    110,509,312,577
        可随时用于支付的其他货币资金                 61,269,581                   -
      二、现金等价物
        结算备付金                       59,688,085,944     29,075,236,514
        买入返售金融资产                    38,015,331,000     25,118,001,000
      三、现金及现金等价物余额                 361,873,031,860    164,702,876,969
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(5)   收到其他与经营活动有关的现金
      应付客户保证金净增加额                  14,882,417,296                  -
      收取代扣代缴转让限售股个人所得税              3,538,833,927      1,024,212,708
      存出保证金的净减少额                    1,337,584,547       166,734,595
      财政补贴及手续费返还收入                   409,190,572        602,111,986
      支付子公司往来款净减少额                              -       526,096,944
      其他                            2,010,179,052       145,890,268
      合计                           22,178,205,394      2,465,046,501
(6)   支付其他与经营活动有关的现金
      支付子公司往来款净增加额                  8,021,300,385                  -
      支付的衍生金融产品现金净流出                7,867,134,097      1,245,957,082
      支付的业务及管理费                     3,903,140,197      2,498,964,620
      支付代扣代缴转让限售股个人所得税              3,602,304,701       982,186,108
      应付客户保证金净减少额                               -       887,270,265
      其他                              67,031,988         15,043,542
      合计                           23,460,911,368      5,629,421,617
                         第 166 页
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九、   关联方关系及其交易
     本公司控股股东及实际控制人情况如下：
                                                   对本企业的       对本企业的     与本公司
     股东名称            注册地        业务性质       注册资本   持股比例 (%) 表决权比例 (%)       关系
     上海国有资产经营有限公司              实业投资、
      (以下简称“国资公司”)    上海 资本运作、资产收购等 人民币 280 亿元        15.20      15.20   控股股东
                             以金融为主，
     上海国际集团有限公司            非金融为辅的投资、
      (以下简称“国际集团”)    上海 资本运作、资产管理等 人民币 300 亿元         4.57       4.57   实际控制人
     子公司的基本情况及相关信息见附注七、1。
     合营企业和联营企业的基本信息及相关信息见附注七、2。
                                 第 167 页
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                                         截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     其他关联方名称                                             关联方关系
     上海国际集团资产管理有限公司                              国际集团控制的公司
     上海国际集团 (香港) 有限公司                            国际集团控制的公司
     上海国和现代服务业股权投资管理有限公司             国际集团高级管理人员担任该公司董事长
     上海国际集团有限公司                                    本公司实际控制人
     上海农村商业银行股份有限公司                   国际集团高级管理人员担任该公司董事
     中国太平洋保险 (集团) 股份有限公司              国际集团高级管理人员担任该公司董事
     上海国鑫创业投资有限公司                                国资公司控制的公司
     上海国鑫投资发展有限公司                                国资公司控制的公司
     浦银金融租赁股份有限公司                     国资公司高级管理人员担任该公司董事
     国泰君安投资管理股份有限公司                      国资公司持股 30%以上的公司
     北京富泰华管理咨询有限公司                   国资公司持股 30%以上公司的附属公司
     中国对外经济贸易信托有限公司                    以国资公司为受益人的信托受托人
     广东粤财信托有限公司                        以国资公司为受益人的信托受托人
     中证信用增进股份有限公司                      本公司高级管理人员担任该公司董事
     深圳市投资控股有限公司                       本公司董事担任该公司高级管理人员
     上海国盛 (集团) 有限公司                    本公司董事担任该公司高级管理人员
     上海浦东发展银行股份有限公司                        本公司董事担任该公司董事
     深圳市特发集团有限公司                           本公司董事担任该公司董事
     通联支付网络服务股份有限公司                       本公司董事曾担任该公司董事
     银河基金管理有限公司                        本公司已离任董事担任该公司董事
     深圳能源集团股份有限公司                本公司已离任监事担任该公司高级管理人员
     安徽华茂产业投资有限公司                      本公司已离任监事担任该公司董事
     上海国有资产经营有限公司                                   本公司控股股东
     新华资产管理股份有限公司                    本公司董事任该公司董事、高级管理人员
     其他关联人包括本公司董事、监事、高级管理人员及与其关系密切的家庭成员。
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                                      截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
      本集团与关联方交易按照市场价格进行，定价机制遵循公允、合理和市场化原则。
(1)   本集团向关联方收取的手续费及佣金净收入
      关联方                              2025 年            2024 年
      本集团的联营和合营企业                  107,185,690       100,890,376
      其他主要关联方                        6,495,889         5,793,756
      主要股东及其子公司                      5,664,993         1,393,750
(2)   本集团向关联方收取的利息
      关联方                              2025 年            2024 年
      其他主要关联方                      302,097,931       227,646,941
      本集团的联营和合营企业                    1,541,559          842,011
      主要股东及其子公司                              -         6,150,000
(3)   本集团向关联方支付的利息
      关联方                              2025 年            2024 年
      其他主要关联方                      346,721,323        63,693,218
      本集团的联营和合营企业                    1,295,828         1,660,457
      主要股东及其子公司                       212,268            96,133
(4)   本集团向关联方支付的业务及管理费
      关联方                              2025 年            2024 年
      其他主要关联方                       52,938,508        23,413,056
      本集团的联营和合营企业                     166,013           136,792
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                                                               国泰海通证券股份有限公司
                                                     截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
(5)   本集团持有及处置与关联方进行的衍生品交易收益
      关联方                                             2025 年               2024 年
      投资收益
       本集团的联营和合营企业                                  (3,847,074)          (3,192,485)
       其他主要关联方                                     914,723,317       (27,047,047)
      公允价值变动收益
       本集团的联营和合营企业                                            -            835,193
       其他主要关联方                                      84,595,475      (186,908,441)
(6)   本集团与国际集团及/或其联系人、华安基金及/或其附属公司的交易符合《香港上市规则》所
      定义的持续性关连交易，于 2025 年度，本集团与国际集团及/或其联系人、华安基金及/或其附
      属公司就证券及金融产品交易及金融服务所涉及的持续性关连交易的年度交易金额上限及交易
      的实际发生额如下：
      国际集团                 2025 年度                             2024 年度
                                     实际发生的                                实际发生的
      交易内容            交易上限            交易金额               交易上限               交易金额
                  (人民币：百万元)      (人民币：百万元)         (人民币：百万元)        (人民币：百万元)
      证券及金融产品交易
       流入             1,785.04         339.04            1,536.40             686.96
       流出             1,687.16        1,327.29           1,447.42           1,082.48
      金融服务
       产生收入            261.62              13.85          252.76                7.55
       支付费用              44.21              2.33            40.20               -
      华安基金                 2025 年度                             2024 年度
                                     实际发生的                                实际发生的
      交易内容            交易上限            交易金额               交易上限               交易金额
                  (人民币：百万元)      (人民币：百万元)         (人民币：百万元)        (人民币：百万元)
      证券及金融产品交易
       流入            17,088.34        3,315.70          13,983.86           4,477.77
       流出            23,956.51        5,446.61          20,684.59           4,219.25
      金融服务
       产生收入            272.47              77.50          241.67               79.87
       支付费用             58.52               5.15           49.70                4.83
                                 第 170 页
                                                   国泰海通证券股份有限公司
                                       截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
      本集团与其他关联方往来款项余额
(1)   存放关联方款项余额
      关联方                             12 月 31 日          12 月 31 日
      其他主要关联方                     24,822,467,932      9,798,415,315
(2)   买入返售金融资产余额
      关联方                             12 月 31 日          12 月 31 日
      其他主要关联方                       283,057,463         49,002,819
(3)   应收手续费及佣金余额
      关联方                             12 月 31 日          12 月 31 日
      本集团的联营和合营企业                   104,830,027          1,329,075
(4)   应付款项余额
      关联方                             12 月 31 日          12 月 31 日
      其他主要关联方                        165,537,082        14,401,876
      本集团的联营和合营企业                      8,742,251            50,752
(5)   卖出回购金融资产款余额
      关联方                             12 月 31 日          12 月 31 日
      其他主要关联方                       377,052,431        758,729,999
                        第 171 页
                                                      国泰海通证券股份有限公司
                                          截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
(6)    持有关联方发行的债券余额
       关联方                               12 月 31 日          12 月 31 日
       其他主要关联方                        2,125,326,118      3,553,883,316
       本集团的联营和合营企业                     101,890,599         30,865,977
(7)    关联方持有本集团发行的收益凭证余额
       关联方                               12 月 31 日          12 月 31 日
       其他主要关联方                       10,832,739,726                  -
(8)    向关联方借入 / 拆入资金
       关联方                               12 月 31 日          12 月 31 日
       其他主要关联方                        8,279,027,050      1,708,898,609
(9)    与关联方进行的衍生品交易余额
       关联方                               12 月 31 日          12 月 31 日
       衍生金融资产
        本集团的联营和合营企业                               -         3,847,074
        其他主要关联方                         608,629,482         6,950,579
       衍生金融负债
        其他主要关联方                         974,049,562         3,975,131
(10)   与关联方进行的代理买卖证券款余额
       关联方                               12 月 31 日          12 月 31 日
       主要股东及其子公司                        15,419,992        225,953,278
       其他主要关联方                          44,331,969         20,911,922
       本集团的联营和合营企业                     196,659,849        121,826,877
                           第 172 页
                                                                国泰海通证券股份有限公司
                                                     截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     于 2025 年度，本公司计提并发放董事和高级管理人员本年度税前薪酬总额为人民币 13,213 千
     元。报告期内在本公司领取薪酬的董事和高级管理人员最终薪酬仍在确认过程中，其余部分待
     确认之后再行披露。
十、   股份支付
                     本年授予                本年解锁                       本年失效
     授予对象类别
                     数量     金额          数量            金额           数量           金额
     关键管理人员及
     其他核心骨干           -       -   27,799,107   150,423,306      782,867     4,336,890
     以权益结算的股份支付费用如下：
     关键管理人员及其他核心骨干                                  3,127,273             46,345,280
     于 2020 年 9 月 17 日以及 2021 年 7 月 19 日，本公司召开第五届董事会第二十三次临时会议
     和第六届董事会第一次临时会议，通过了《向激励对象首次授予 A 股限制性股票》的议案以及
     《提请审议向激励对象授予预留 A 股限制性股票的议案》，分别以人民币 7.64 元 / 股以及 7.95
     元 / 股的授予价格授予激励对象限制性股票共计 79,000,000 股及 9,999,990 股。限制性股票激
     励计划授予的限制性股票限售期分别为自授予登记完成之日起分三批解除限售。解除限售后，
     本公司为满足解除限售条件的激励对象统一办理解除限售事宜，对于未满足解除限售条件的激
     励对象，本公司将回购其持有的该次解除限售对应的限制性股票。
     于 2022 年 12 月 21 日，本公司 2020 年 A 股限制性股票激励计划首次授予部分第一个限售期
     解除限售条件已经成就，本次可解除限售的限制性股票数量合计为 24,900,183 股。
     于 2024 年 2 月 5 日，本公司 2020 年 A 股限制性股票激励计划首次授予部分第二个限售期及
     予部分解除限售的股票数量共计 24,696,474 股，预留授予部分解除限售的股票数量共计
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     于 2025 年 5 月 8 日，本公司 2020 年 A 股限制性股票激励计划首次授予部分第三个限售期及
     予部分解除限售的股票数量共计 24,888,697 股，预留授予部分解除限售的股票数量共计
     截至 2025 年 12 月 31 日，本公司资本公积中确认以权益结算的股份支付的累计金额为人民币
     （2024 年 12 月 31 日：确认的累计金额为人民币 852,148,213 元，2024 年确认的费用总额为
     人民币 46,345,280 元。）
     (1)   授予日权益工具公允价值的确定方法如下：
           本公司授予的限制性股票公允价值为授予日当天的收盘价。
     (2)   对可行权权益工具数量的确定依据：
           在等待期内每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息做出最
           佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，最终预计可行权权益工具的数
           量与实际可行权工具的数量一致。
十一、 或有及承诺事项
     本集团开展业务过程中存在因诉讼或仲裁而导致经济利益流出本集团的风险。本集团根据相关
     会计政策对前述很可能导致经济利益流出的或有负债作出评估并确认预计负债。
     于 2025 年 12 月 31 日，本集团已签约但未拨付的购建长期资产承诺为人民币 761,263,127 元。
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十二、 与金融工具相关的风险
(1)   基础分类表
                                                                               以公允价值计量
                       以摊余成本                以公允价值计量且其变动                       且其变动计入当期
      金融资产项目       计量的金融资产                计入其他综合收益的金融资产                        损益的金融资产
                                       分类为以公允价值            指定为以公允价值
                                       计量且其变动计入            计量且其变动计入
                                        其他综合收益的              其他综合收益的
                                               金融资产 非交易性权益工具投资
      货币资金        460,461,649,300                    -                    -                 -
      结算备付金        57,318,638,849                    -                    -                 -
      拆出资金          1,068,279,187                    -                    -                 -
      融出资金        253,571,798,741                    -                    -                 -
      衍生金融资产                     -                   -                    -    12,975,583,118
      买入返售金融资产     91,864,994,510                    -                    -                 -
      应收款项         40,968,218,428                    -                    -                 -
      存出保证金       121,709,477,918                    -                    -                 -
      交易性金融资产                    -                   -                    -   688,562,568,570
      债权投资          9,083,279,740                    -                    -                 -
      其他债权投资                     -     145,669,490,724                    -                 -
      其他权益工具投资                   -                   -       65,549,379,376                 -
      长期应收款        75,519,073,319                    -                    -                 -
      其他资产          11,507,118,442                   -                    -                 -
      合计         1,123,072,528,434     145,669,490,724       65,549,379,376   701,538,151,688
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                                                                                 以公允价值计量
                 以摊余成本                 以公允价值计量且其变动                             且其变动计入当期
金融资产项目       计量的金融资产                 计入其他综合收益的金融资产                               损益的金融资产
                                 分类为以公允价值               指定为以公允价值
                                 计量且其变动计入               计量且其变动计入
                                   其他综合收益的                其他综合收益的
                                         金融资产 非交易性权益工具投资
货币资金        211,019,554,181                     -                          -                  -
结算备付金        28,075,487,488                     -                          -                  -
融出资金        106,268,255,145                     -                          -                  -
衍生金融资产                    -                     -                          -      9,016,783,022
买入返售金融资产     60,645,701,466                     -                          -                  -
应收款项         17,269,475,847                     -                          -                  -
存出保证金        65,505,730,486                     -                          -                  -
交易性金融资产                   -                     -                          -    408,473,404,861
债权投资          3,995,304,285                     -                          -                  -
其他债权投资                    -        86,027,717,556                          -                  -
其他权益工具投资                  -                     -         22,021,314,908                      -
其他资产           577,676,137                      -                          -                  -
合计          493,357,185,035        86,027,717,556         22,021,314,908        417,490,187,883
                                                          以公允价值计量且其变动计入
                                                              当期损益的金融负债
                                                      分类为以公允价值
                                                      计量且其变动计入                  指定为以公允价值
                                   以摊余成本                   当期损益的                计量且其变动计入
金融负债项目                         计量的金融负债              金融负债及衍生工具                  当期损益的金融负债
短期借款                           26,657,957,091                          -                      -
应付短期融资款                        85,419,707,094                          -                      -
拆入资金                           21,206,724,441                          -                      -
交易性金融负债                                     -           18,438,098,934           79,566,430,952
衍生金融负债                                      -           17,693,448,997                        -
卖出回购金融资产款                     466,345,064,663                          -                      -
代理买卖证券款                       514,586,676,515                          -                      -
代理承销证券款                          155,246,526                           -                      -
应付款项                          115,516,952,828                          -                      -
长期借款                           37,637,077,996                          -                      -
应付债券                          336,918,491,939                          -                      -
租赁负债                            1,984,365,481                          -                      -
其他负债                           25,392,908,474                          -                      -
合计                        1,631,821,173,048             36,131,547,931           79,566,430,952
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                                                            以公允价值计量且其变动计入
                                                                当期损益的金融负债
                                                        分类为以公允价值
                                                        计量且其变动计入              指定为以公允价值
                                         以摊余成本               当期损益的            计量且其变动计入
      金融负债项目                         计量的金融负债          金融负债及衍生工具              当期损益的金融负债
      短期借款                            9,196,389,529                      -                  -
      应付短期融资款                        47,491,065,343                      -                  -
      拆入资金                            5,416,271,406                      -                  -
      交易性金融负债                                     -        6,840,859,657       68,443,111,882
      衍生金融负债                                      -        9,391,574,706                    -
      卖出回购金融资产款                     244,937,517,145                      -                  -
      代理买卖证券款                       252,069,517,261                      -                  -
      代理承销证券款                          173,733,941                       -                  -
      应付款项                           72,208,985,955                      -                  -
      长期借款                             539,494,553                       -                  -
      应付债券                          133,998,464,210                      -                  -
      租赁负债                            1,641,585,147                      -                  -
      其他负债                            7,085,707,061                      -                  -
      合计                            774,758,731,551       16,232,434,363       68,443,111,882
      在日常业务中，本集团部分交易将已确认的金融资产转让给第三方或客户，但本集团尚保留该
      部分已转让金融资产的风险与回报，因此并未于资产负债表终止确认此类金融资产。
(1)   卖出回购协议
      本集团通过转让交易性金融资产、其他债权投资等从交易对手取得款项，并与其签订回购上述
      资产的协议。根据协议，交易对手拥有收取上述证券协议期间合同现金流和再次将上述证券用
      于担保的权利，同时承担在协议规定的到期日将上述证券归还本集团的义务。本集团认为上述
      金融资产的风险与回报均未转移，因此并未于资产负债表终止确认上述金融资产。于 2025 年
      币 62,809,831,134 元)，相关负债的账面价值为人民币 89,596,006,071 元 (2024 年 12 月 31
      日：人民币 58,007,332,100 元) 。
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(2)   融出证券
      本集团与客户订立协议，融出股票及基金予客户，以客户的证券或押金为抵押，由于本集团仍
      保留有关证券的全部风险，因此并未于资产负债表终止确认这些证券。于 2025 年 12 月 31 日，
      上 述 转 让 资 产 的 账 面 价 值 为 人 民 币 4,706,236,076 元 (2024 年 12 月 31 日 ： 人 民 币
(3)   资产支持证券
      本集团发行了以应收融资租赁款和长期应收款为基础资产的资产支持证券。由于本集团持有全
      部的次级资产并对该资产支持证券提供差额支付承诺，该等资产支持证券的基础资产不符合金
      融资产终止确认条件，本集团未终止确认已转移的应收融资租赁款和长期应收款，并将收到的
      对价确认为金融负债。于 2025 年 12 月 31 日，本集团未予终止确认的已转移应收融资租赁款
      和长期应收款的账面价值为人民币 67.13 亿元，相关负债的账面价值为人民币 73.41 亿元。
      风险管理政策
      本集团在日常经营活动中涉及的财务风险主要是信用风险、流动性风险及市场风险。本集团制
      定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的
      管理及资讯系统持续监控上述各类风险。本集团的风险管理政策包括两个方面：风险管理的目
      标、风险管理的原则。
      风险管理目标
      本集团风险管理的总体目标是建立决策科学、运营规范、管理高效和可持续发展的管理体系，
      维护公司的财务稳健，提高本公司的市场地位和经营效益。具体目标包括：
      • 保证本集团严格遵守国家有关法律法规、行业规章和本集团各项管理规章制度；
      • 建立健全符合当前要求的法人治理结构，形成科学合理的决策机制、执行机制、监督机制
        和反馈机制；
      • 建立一系列高效运行、控制严密的风险管理制度，及时查错防弊、堵塞漏洞，确保各项经
        营活动的健康运行；
      • 建立一套科学合理、行之有效的风险计量和分析系统，对经营中可能出现的各类风险进行
        有效地识别、计量、分析和评估，确保公司资产的安全与完整；
      • 不断提高管理效率和效益，在有效控制风险的前提下，努力实现资产安全，风险可控。
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     风险管理原则
     风险管理原则包括：匹配性原则、全覆盖原则、独立性原则、有效性原则、前瞻性原则。
     风险管理的组织结构
     本集团风险管理的组织结构包括两个方面：法人治理结构、风险管理组织架构。
     法人治理结构
     根据《公司法》、《证券法》及《证券公司治理准则》等法律法规的要求，本集团建立了由股
     东会、董事会和高级管理层组成的现代企业法人治理结构。通过明确高级管理层的权力、责
     任、经营目标以及规范高级管理层的行为来控制风险。
     风险管理组织架构
     公司建立董事会 (含风险控制委员会、审计委员会)、经营管理层 (含合规与风险管理委员会、
     资产负债管理委员会)、风险管理部门、总部各部门、分支机构及子公司的四级风险管理体
     系。履行风险管理职责的部门包括风险管理部、内核风控部、法律合规部、审计部、计划财务
     部、资产负债部、IT 部门、营运管理部、品牌中心 (二级部) 等部门。
     本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风险
     (包括汇率风险、其他价格风险和利率风险) 。与本集团金融工具相关的风险，以及本集团为降
     低这些风险所采取的风险管理策略如下所述。
     本集团通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风险管理政
     策减少集中于任何单一行业、特定地区或特定交易对手的风险。
     信用风险
     本集团的货币资金主要存放在国有商业银行或资本充足的股份制商业银行，结算备付金主要存
     放在中国证券登记结算有限责任公司，现金及现金等价物面临的信用风险相对较低。
     本集团的信用风险主要来自四个方面：一是经纪业务代理客户买卖证券及期货交易，若本集团
     没有提前要求客户依法缴足交易保证金，在结算当日客户的资金不足以支付交易所需的情况
     下，或客户资金由于其他原因出现缺口，本集团有责任代客户进行结算而造成信用损失；二是
     融资融券及股票质押式回购交易等担保品交易业务的信用风险，指由于客户未能履行合同约定
     而带来损失的风险；三是信用类产品投资的违约风险，即所投资信用类产品之融资人或发行人
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出现违约、拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险；四是由于应收融资租赁款及
售后回租安排的应收款项，即承租人无法履行合约责任的风险。
为了控制经纪业务产生的信用风险，本集团在中国大陆代理客户进行的证券及期货交易均以全
额保证金结算。本集团通过全额保证金结算的方式在很大程度上控制了与本集团交易业务量相
关的结算风险。
融资融券、股票质押式回购等业务的信用风险主要涉及客户提供虚假数据、未及时足额偿还负
债、持仓规模及结构违反合同约定、交易行为违反监管规定、提供的担保物资产涉及法律纠纷
等。本公司及香港子公司信用交易管理部门授权专人负责对客户的保证金额度以及股票质押贷
款、融资融券业务的额度进行审批，并根据对客户偿还能力的定期评估对上述额度进行更新。
信用和风险管理部门会监控相关的保证金额度以及股票质押贷款额度的使用情况，在必要时要
求客户追加保证金。若客户未按要求追加保证金，则通过处置抵押证券以控制相关的风险。对
于融资业务、股票质押式回购等业务，本集团基于实践经验及业务历史违约数据估计违约概
率，基于行业信息及市场数据设定了违约损失率，结合前瞻性调整因素，确认预期信用损失。
为了控制信用类产品投资的违约风险，对于债券类投资，本集团制定了客户信用评级与授信管
理制度，并根据客户信用等级与授信额度制定相应的投资限制；本集团根据信用评级建立评级
与违约概率的映射关系，基于行业信息及市场数据设定了违约损失率，结合前瞻性调整因素，
确认预期信用损失。
为了控制承租人无法履行合约责任的风险，本集团对包括目标客户选择、尽职调查和申报、授
信审批、融资租赁款发放、租后监控和不良应收款管理等环节的业务全流程实行规范化管理。
本集团根据信用评级建立评级与违约概率的映射关系，考虑不同业务的违约损失率，结合前瞻
性调整因素，确认预期信用损失。
对于应收账款等，本集团基于历史信用损失经验，考虑了与债务人及经济环境等相关信息，采
用简化计量方法计量减值准备。
本集团对于按照简化计量方法计量的金融工具之外，初始按照相当于该金融工具未来 12 个月
内预期信用损失的金额计量其损失准备。未来 12 个月内预期信用损失，是指因资产负债表日
后 12 个月内(若金融工具的预计存续期少于 12 个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违
约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。如果该金融工具的信用
风险自初始确认后已显著增加，本集团将按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的
金额计量其损失准备。
整个存续期内或未来 12 个月内的预期信用损失均基于金融工具本身的性质，以单项金融工具
或是金融工具组合进行计算。
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本集团已经制定了相应的预期信用损失政策。于资产负债表日，本集团通过考虑金融工具剩余
期间内违约风险的变化，对金融工具的信用风险自初始确认后是否显著增加进行评估。基于以
上程序，本集团将债务工具投资分为以下阶段：
第一阶段： 当债务工具投资初始确认时，本集团确认未来 12 个月内的预期信用损失。第一阶
     段的债务工具投资也包括因信用风险改善而由第二阶段重分类至第一阶段的投资。
第二阶段： 当债务工具投资的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团确认整个存续期内预
     期信用损失。第二阶段的债务工具投资也包括因信用风险改善而由第三阶段重分类
     至第二阶段的投资。
第三阶段： 已经发生信用减值的债务工具投资，本集团确认整个存续期内的信用减值。
购买或源生的已发生信用减值：购买或源生的已发生信用减值系在初始确认时即确认信用减值
的资产。购买或源生的已发生信用减值的资产在初始确认时以公允价值计量，在后续计量时应
基于经信用调整后的实际利率计算利息收入。预期信用损失仅随金融工具在后续期间预期信用
风险变化而相应变化。
本集团合理预期金融资产合同现金流量不再能够全部或部分收回的，应当直接减记该金融资产
的账面余额。这种减记构成相关金融资产的(部分)终止确认。
估计预期信用损失时，本集团会考虑不同的情景。每种情景与不同的违约概率关联。不同情景
的评估考虑了违约债务的偿还方式，包括债务工具偿还的可能性、担保物的价值或者处置资产
可能回收的金额。
影响买入返售金融资产及融出资金预期信用损失减值准备的重大变动因素主要是由于股市波动
导致用于抵押的有价证券价值下跌，进而担保物价值不能覆盖融资金额。本集团综合考虑债务
人信用状况、还款能力、第三方增信措施、担保品实际可变现能力和处置周期等因素后，确认
了买入返售金融资产及融出资金信用减值损失。
信用风险显著增加判断标准
本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。在确
定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑在无须付出不必要的额外成本或努力即
可获得合理且有依据的信息，包括基于本集团历史数据的定性和定量分析、内外部信用风险评
级以及前瞻性信息。本集团以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基
础，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确
定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况。
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本集团评估金融工具的信用风险是否已发生显著增加时主要考虑的因素有：报告日剩余存续期
违约概率较初始确认时是否显著上升、债务人经营或财务情况是否出现重大不利变化、维持担
保比例是否低于平仓线、最新评级是否在投资级以下等。无论采用何种方式评估信用风险是否
显著增加，如果合同付款逾期超过 (含) 30 日，则通常可以推定金融资产的信用风险显著增
加，除非以合理成本即可获得合理且有依据的信息，证明即使逾期超过 30 日，信用风险仍未
显著增加。
已发生信用减值资产的定义
金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。
为确定是否发生信用减值，本集团主要考虑以下一项或多项定量、定性指标：
• 金融资产逾期超过 90 日；
• 担保物价值已经不能覆盖融资金额；
• 最新评级存在违约级别；
• 发行方或债务人发生重大财务困难；
• 由于发行方或债务人财务困难导致相关金融资产的活跃市场消失；
• 公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会
 做出的让步；
• 债务人很可能破产或进行其他财务重组；
• 其他表明金融资产已发生信用减值的情形。
对于股票质押式回购业务，本集团充分考虑融资主体的信用状况，合同期限，以及担保证券所
属板块、流动性、限售情况、集中度、波动性、履约保障情况、发行人经营情况等因素，为不
同融资主体或合约设置不同的平仓线，其中平仓线一般不低于 130%。
• 履约保障比例大于平仓线，且逾期天数小于 30 天的股票质押式回购业务属于“第一阶
 段”；
• 履约保障比例大于 100%小于平仓线，或逾期天数大于 30 天小于 90 天的股票质押式回购业
 务属于“第二阶段”；
• 履约保障比例小于 100%，或逾期天数大于 90 天的股票质押式回购业务属于“第三阶
 段”。
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预期信用损失计量的参数
根据信用风险是否发生显著增加以及是否已发生信用减值，本集团对不同的资产分别以 12 个
月或整个存续期的预期信用损失计量减值准备。预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、
违约损失率和违约风险敞口。本集团考虑历史统计数据 (如交易对手评级、担保方式及抵质押
物类别、还款方式等) 的定量分析及前瞻性信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口
模型，并持续完善预期信用损失计量方法，评估调整相关模型和参数，合理反映预期信用风险
变化。
三个阶段的减值计提方法
本集团采用违约概率 (PD) /违约损失率 (LGD) 方法进行减值计量：
• 违约概率 (PD) 是指债务人在未来 12 个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可
 能性。本集团基于历史违约数据、内部及外部评级信息、前瞻性信息等因素估计违约概
 率；
• 违约损失率 (LGD) 是指本集团对违约风险暴露发生损失程度作出的预期。根据交易对手类
 型、产品类型、追索方式和优先级等，以及担保品的不同，违约损失率也有所不同。违约
 损失率以违约发生时风险敞口损失的百分比表示；
• 违约风险敞口 (EAD) 是指在未来 12 个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本集团应
 被偿付的金额；
• 前瞻性信息，信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。本集团
 通过进行历史数据分析，识别出影响各业务类型信用风险及预期信用损失的关键经济指
 标，定期根据经济指标预测以及专家评估，确定前瞻性信息对违约概率等参数的影响。
对于股票质押式回购业务，本集团基于可获取的内外部信息，如：历史违约数据、履约保障比
例、担保物变现能力等因素，定期对融资人进行风险评估。本年末各阶段减值损失率 (综合考
虑违约概率和违约损失率) 区间如下：
第一阶段： 根据不同的履约保障比例，减值损失率一般不低于 0.1%；
第二阶段： 根据不同的履约保障比例，减值损失率一般为 0.5% - 10%；
第三阶段： 综合考虑质押物总估值、履约保障比例、融资人信用状况及还款能力、其他担保资
      产价值情况、第三方提供连带担保等定性与定量指标，逐项评估每笔业务的可收回
      金额，确定减值准备金额。
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信用风险敞口
下表列示了本集团资产负债表项目的最大信用风险敞口。该最大敞口为考虑担保或其他信用增
级方法影响前的金额。
货币资金                               460,461,167,206      211,019,121,978
结算备付金                               57,318,638,849       28,075,487,488
拆出资金                                 1,068,279,187                    -
融出资金                               253,571,798,741      106,268,255,145
衍生金融资产                              12,975,583,118        9,016,783,022
买入返售金融资产                            91,864,994,510       60,645,701,466
应收款项                                40,968,218,428       17,269,475,847
存出保证金                              121,709,477,918       65,505,730,486
交易性金融资产                            411,518,939,287      250,086,828,654
债权投资                                 9,083,279,740        3,995,304,285
其他债权投资                             145,669,490,724       86,027,717,556
应收融资租赁款                             12,252,907,362                    -
长期应收款                               75,519,073,319                    -
其他资产                                 11,507,118,442        577,676,137
信用风险敞口合计                          1,705,488,966,831     838,488,082,064
对以公允价值计量的金融工具而言，上述金额反映了其当前的风险敞口但并非其最大的风险敞
口。其最大的风险敞口将随着其未来公允价值的变化而改变。
表外项目信用风险如下：
                                                       单位：人民币万元
保函和备用信用证 (1)                                                    80,655
不可撤销信贷承诺 (2)                                                    52,455
合计                                                             133,110
注1   保函和备用信用证属于发生代付情况下才可能导致子公司资本流出的银行业务。
注2   不可撤销信贷承诺为向客户提供信贷协议 (如未使用的信贷额度)。这些协议通常约定了固定期限或其他要
     素，且需要客户支付一定的手续费。所有的信贷承诺在授信时都需要客户维持一定的已核实的条件。
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流动性风险
由于本集团的流动资产绝大部分为现金及银行存款，因此具有能于到期日应付可预见的融资承诺或资金被客户提取的需求。
下表按未折现的剩余合同义务列示了本集团金融负债的到期情况：
金融负债
  短期借款                           -    24,194,791,568     572,820,603      1,970,067,008                 -                  -    26,737,679,179
  长期借款                           -     1,364,911,924    3,191,483,408    12,434,969,266    21,634,011,334       512,841,058     39,138,216,990
  应付短期融资款                        -     4,972,223,952   23,584,071,193    58,309,728,617                 -                  -    86,866,023,762
  拆入资金                           -    17,732,447,900    1,520,427,033        85,108,412     2,196,562,295        60,367,569     21,594,913,209
  交易性金融负债            1,195,674,320    25,489,929,571   11,391,967,421    50,336,538,148     9,590,420,426                  -    98,004,529,886
  衍生金融负债              297,225,471      1,492,479,321    4,181,100,719    10,002,264,120     1,531,210,829       189,168,537     17,693,448,997
  卖出回购金融资产款                      -   425,738,450,164    8,026,467,726    31,575,878,611     1,506,400,617                  -   466,847,197,118
  代理买卖证券款          514,586,676,515                 -                -                 -                 -                  -   514,586,676,515
  代理承销证券款                        -      155,246,526                 -                 -                 -                  -      155,246,526
  应付款项              36,844,652,971    78,097,847,879     376,071,795       129,384,924         53,023,201        15,972,058    115,516,952,828
  应付债券                           -     6,057,944,679   22,074,107,171   113,699,856,379   193,574,265,208     22,764,850,620   358,171,024,057
  租赁负债                           -      101,598,890      165,923,438       540,696,974      1,251,279,040       184,647,954      2,244,146,296
  其他负债                  90,513,909     1,538,811,896     233,046,854     13,751,922,839     9,362,062,659       416,550,317     25,392,908,474
金融负债合计             553,014,743,186   586,936,684,270   75,317,487,361   292,836,415,298   240,699,235,609     24,144,398,113 1,772,948,963,837
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金融负债
  短期借款                  16,730,083     8,328,233,632     836,656,702         25,698,082                 -                  -     9,207,318,499
  长期借款                           -                 -        3,502,708        20,632,083      583,278,238                   -      607,413,029
  应付短期融资款                        -     3,254,924,396    3,654,162,065    41,126,820,424                 -                  -    48,035,906,885
  拆入资金                           -     4,254,346,686     646,381,219       523,198,798                  -                  -     5,423,926,703
  交易性金融负债                        -    20,484,565,739    7,609,166,233    38,175,312,837     8,904,974,714       109,952,016     75,283,971,539
  衍生金融负债                 1,385,010      884,322,122     1,899,972,198     5,930,526,479      665,894,610           9,474,287     9,391,574,706
  卖出回购金融资产款                      -   207,087,501,000   12,483,243,380    25,721,508,119                 -                  -   245,292,252,499
  代理买卖证券款          252,069,517,261                 -                -                 -                 -                  -   252,069,517,261
  代理承销证券款                        -      173,733,941                 -                 -                 -                  -      173,733,941
  应付款项                           -    72,118,812,627                -        90,173,328                 -                  -    72,208,985,955
  应付债券                           -     3,728,574,944    7,052,439,700    24,130,805,600    91,437,290,788     17,548,260,000   143,897,371,032
  租赁负债                           -        69,575,616     117,919,460       521,339,640       973,510,826         31,502,253      1,713,847,795
  其他负债               3,777,577,483      634,930,741      226,548,984      2,446,649,853                 -                  -     7,085,707,061
金融负债合计             255,865,209,837   321,019,521,444   34,529,992,649   138,712,665,243   102,564,949,176     17,699,188,556   870,391,526,905
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流动风险管理主要措施
建立以净资本为核心的风险监控体系
本集团建立了以净资本为核心的风险监控体系，本集团根据《证券公司风险控制指标管理办
法》建立了以“风险覆盖率、资本杠杆率”等影响本集团流动性风险的监控指标。同时本集团
整体严格按照《证券公司流动性风险管理指引》的要求，建立以流动性覆盖率和净稳定资金率
为核心指标的流动性风险管理框架，保证各项经营活动符合监管规定的流动性风险要求；建立
多层次的优质流动性资产体系，并实施持续监控，维持充足的流动性储备。
严格控制自营业务投资规模
本集团严格控制自营业务投资规模，自营投资占净资本的比例严格控制在监管机构的要求之
内。在控制规模的同时，本集团对所投资证券资产的变现能力也规定了相应的投资比例进行限
制并适时监控。
实施风险预算
本集团根据董事会的授权，每年年初和年中分两次制定各项业务的风险预算，流动性风险管理
被纳入风险预算之中。
建立临时流动性补给机制
本集团与若干商业银行建立了良好的合作关系，取得了合适的头寸拆借额度和质押贷款额度，
建立了临时流动性补给机制，用于弥补本公司自有资金临时头寸不足。
市场风险
本集团主要涉及的市场风险是指在以自有资金进行各类投资时因利率变动、汇率变动和证券市
场价格变动而产生盈利或亏损。
本集团亦从事股票及债券承销业务，并需要对部分首次发行新股的申购及债券承销作出余额认
购承诺。这些情况下，任何未完成承销的部分由于市场环境变化造成的市场价低于承销价所产
生的价格变动风险将由本集团承担。
集团管理层制定了本集团所能承担的最大市场风险敞口。该风险敞口的衡量和监察是根据本金
及止损额度而制定，并规定整体的市场风险均控制在管理层已制定的范围内。
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风险价值 (VaR)
本集团风险价值 (VaR) 计算采用基于前 12 个月历史数据的历史模拟法，假设持有期为一天、
置信水平为 95%，VaR 的计算模型覆盖权益类价格风险、利率类风险、商品类价格风险、汇
率类风险。本集团按风险类别分类的风险价值 (VaR) 分析概括如下：
                                                       单位：人民币万元
股价敏感型金融工具                                   51,476              35,369
利率敏感型金融工具                                   34,597              15,679
商品价格敏感型金融工具                                  1,712                698
汇率敏感型金融工具                                    6,103               2,357
整体组合风险价值                                    67,953              33,654
                                                       单位：人民币万元
                  平均       最低        最高        平均        最低        最高
股价敏感型金融工具       59,729   32,714    77,335    27,049    16,039    35,475
利率敏感型金融工具       31,850   15,550    41,311    13,513     7,037    20,263
商品价格敏感型金融工具      1,022     345      2,289     1,400      527      2,500
汇率敏感型金融工具        5,124    2,111     8,752     1,855      284      3,137
整体组合风险价值        62,487   31,093    77,717    27,312    19,230    34,716
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汇率风险
汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集
团面临的汇率变动风险主要与本集团的经营活动 (当收支以不同于本集团记账本位币的外币结
算时) 及其于境外子公司的净投资有关。
假设其他变量保持不变的前提下，如果人民币对其他外汇币种升值或贬值 5%，本集团于 2025
年 12 月 31 日权益将减少或增加人民币 14.56 亿元。
其他价格风险
其他价格风险，是指汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些变
动是由与单项金融工具或其发行方有关的因素引起的，还是由与市场内交易的所有类似金融工
具有关的因素引起的。其他价格风险可源于商品价格、股票市场指数、权益工具价格以及其他
风险变量的变化。
本集团主要投资于证券交易所上市的股票、权证、基金和期货等，所面临的最大市场价格风险
由所持有的金融工具的公允价值决定。
上述金融工具因其市值变动而面临价格风险，该变动可因只影响个别金融工具或其发行人的因
素所致，亦可因影响市场上交易的所有金融工具的因素所致。
下表说明了，在所有其他变量保持不变，本集团的净利润和所有者权益对权益类证券、权益衍
生金融资产 / 负债等的公允价值的每 10%的变动 (以资产负债表日的账面价值为基础) 的敏感
性。
                                                      其他综合收益              所有者权益
                     增加 / (减少)      增加 / (减少)         增加 / (减少)          增加 / (减少)
金融工具                      10%    16,103,798,196      4,925,855,202    21,029,653,398
金融工具                      -10%   (16,103,798,196)   (4,925,855,202)   (21,029,653,398)
                                                      其他综合收益              所有者权益
                     增加 / (减少)      增加 / (减少)         增加 / (减少)          增加 / (减少)
金融工具                      10%     8,135,869,428      1,656,874,655     9,792,744,083
金融工具                      -10%    (8,135,869,428)   (1,656,874,655)    (9,792,744,083)
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利率风险
本集团面临的市场利率变动的风险主要与本集团计息的金融工具有关。
本集团采用敏感性分析衡量利率变化对公司利息净收入，公允价值变动损益和权益的可能影响
(税后) 。利息净收入的敏感性是基于一定利率变动对期末持有的预计未来一年内进行利率重定
的金融资产及负债的影响所产生的利息净收入的影响。公允价值变动损益敏感性和权益敏感性
的计算是基于在一定利率变动时对期末持有的固定利率以公允价值计量的金融工具进行重估的
影响。
下表列出了 2025 年 12 月 31 日及 2024 年 12 月 31 日按当日资产和负债进行利率敏感性分析
结果，反映了在所有其他变量保持不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，将对净利润
和其他综合收益的税后净额产生的影响。
                                                     其他综合收益             所有者权益
                     增加 / (减少)     (减少) / 增加         (减少) / 增加         (减少) / 增加
人民币                        +50   (4,007,168,512)   (2,275,998,071)   (6,283,166,583)
人民币                        -50   4,151,059,259      2,313,326,124    6,464,385,383
                                                     其他综合收益             所有者权益
                     增加 / (减少)     (减少) / 增加         (减少) / 增加         (减少) / 增加
人民币                        +50   (1,366,980,070)   (1,502,417,015)   (2,869,397,085)
人民币                        -50   1,417,755,755      1,553,918,209    2,971,673,964
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     本集团资本管理的主要目标为：保障本集团持续经营的能力，以便持续为股东及其他利益相关
     方带来回报及利益；支持本集团的稳定及增长；维持稳健的资本基础及支持业务发展；及符合
     中国及香港法规对资本的要求。
     本集团根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整。为维持或调整资本结构，
     本集团可以调整对股东的利润分配、向股东归还资本、发行新股、次级债或可转债等。
     本集团采用净资本来管理资本。净资本是指根据证券公司的业务范围和公司资产负债的流动性
     特点，在净资产的基础上对资产负债等项目和有关业务进行风险调整后得出的综合性风险控制
     指标。
     中国证监会分别于 2024 年 9 月 13 日和 2020 年 3 月 20 日颁布了经修订的《证券公司风险控
     制指标计算标准规定》及《证券公司风险控制指标管理办法》，进一步完善了证券公司风险控
     制指标体系，本公司须就风险控制指标持续达到下列标准：
     (a)   净资本与各项风险资本准备之和的比率不得低于 100%；
     (b)   净资本与净资产的比率不得低于 20%；
     (c)   净资本与负债的比率不得低于 8%；
     (d)   净资产与负债的比率不得低于 10%；
     (e)   自营权益类证券及证券衍生品与净资本的比率不得超过 100%；
     (f)   自营非权益类证券及证券衍生品与净资本的比率不得超过 500%；
     (g)   核心净资本与表内外资产总额的比率不得少于 8%；
     (h)   优质流动性资产与未来 30 天现金净流出量的比率不得少于 100%；
     (i)   可用稳定资金与所需稳定资金的比率不得少于 100%；及
     (j)   融资 (含融券) 的金额与净资本的比率不得超过 400%
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十三、 公允价值的披露
     下表列示了本集团相关资产和负债的公允价值计量层级：
     以公允价值计量的金融工具：
                               活跃市场            重要可观察          重要不可观察
                                   报价              输入值             输入值                  合计
                             (第一层次)            (第二层次)           (第三层次)
     交易性金融资产
       债券                 9,080,832,544   401,137,988,913    1,300,117,830   411,518,939,287
       基金               101,693,996,467    37,504,816,428   17,003,227,331   156,202,040,226
       股票 / 股权           80,924,668,063     7,878,860,956   10,547,853,018    99,351,382,037
       其他投资                           -    20,652,191,229     838,015,791     21,490,207,020
     其他债权投资               1,785,580,245   143,326,913,011     556,997,468    145,669,490,724
     其他权益工具投资            30,087,280,576    35,392,497,180      69,601,620     65,549,379,376
     衍生金融资产               1,286,948,140    10,456,135,046    1,232,499,932    12,975,583,118
     其他资产                             -      625,713,181                 -      625,713,181
     资产合计               224,859,306,035   656,975,115,944   31,548,312,990   913,382,734,969
     交易性金融负债
       分类为以公允价值计量且其变动
        计入当期损益的金融负债
       权益工具               4,026,558,927                 -                -     4,026,558,927
       债务工具                   6,715,368    14,180,239,088                -    14,186,954,456
       其他                             -      224,585,551                 -      224,585,551
       指定为以公允价值计量且其变动
        计入当期损益的金融负债
       权益工具                           -      120,209,289                 -      120,209,289
       债务工具                           -    34,544,183,748   42,749,977,159    77,294,160,907
       其他                  936,648,458      1,068,202,968     147,209,330      2,152,060,756
     衍生金融负债               1,019,692,140    13,287,239,152    3,386,517,705    17,693,448,997
     负债合计                 5,989,614,893    63,424,659,796   46,283,704,194   115,697,978,883
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                          活跃市场            重要可观察          重要不可观察
                              报价              输入值             输入值                  合计
                        (第一层次)            (第二层次)           (第三层次)
交易性金融资产
  债券                 1,367,827,531   248,155,348,952     563,652,171    250,086,828,654
  基金                54,036,796,499    17,139,840,642    5,611,435,553    76,788,072,694
  股票 / 股权           56,035,021,677     2,162,088,340    7,225,762,875    65,422,872,892
  其他投资               4,221,042,304    11,954,588,317                -    16,175,630,621
其他债权投资                           -    86,027,717,556                -    86,027,717,556
其他权益工具投资            11,052,633,294    10,795,149,650     173,531,964     22,021,314,908
衍生金融资产               1,199,787,494     7,816,995,528                -     9,016,783,022
资产合计               127,913,108,799   384,051,728,985   13,574,382,563   525,539,220,347
交易性金融负债
  分类为以公允价值计量且其变动
   计入当期损益的金融负债
  权益工具               2,085,885,163                 -                -     2,085,885,163
  债务工具                           -     4,603,563,068                -     4,603,563,068
  其他                             -       151,411,426                -       151,411,426
  指定为以公允价值计量且其变动
   计入当期损益的金融负债
  债务工具                           -    56,295,211,718    5,868,464,154    62,163,675,872
  其他                 5,555,526,206      370,025,746      353,884,058      6,279,436,010
衍生金融负债               1,143,402,358     8,248,172,348                -     9,391,574,706
负债合计                 8,784,813,727    69,668,384,306    6,222,348,212    84,675,546,245
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      金融资产和金融负债的公允价值，以在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或
      者债务清偿的金额确定，而不是被迫出售或清算的情况下的金额。以下方法和假设用于估计公
      允价值。
(1)   第一层次公允价值计量项目市价的确定依据
      对于存在活跃市场的交易性金融资产及负债、其他债权投资和其他权益工具投资，其公允价值
      是按资产负债表日的市场报价确定的。
(2)   第二层次公允价值计量项目采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
      对于交易性金融资产及负债和其他债权投资中债券投资的公允价值是采用相关债券登记结算机
      构估值系统的报价。相关报价机构在形成报价过程中采用了反映市场状况的可观察输入值。
      对于交易性金融资产及负债、其他债权投资和其他权益工具投资中不存在公开市场的债务、权
      益工具投资及结构化主体，其公允价值以估值技术确定。估值技术所需的可观察输入值包括但
      不限于收益率曲线、资产净值和市盈率等估值参数。
      对于衍生金融资产和负债中不存在公开市场报价的，公允价值根据每个合约的条款和到期日，
      采用市场利率或汇率将未来现金流折现来确定。权益互换合约中嵌入的衍生工具的公允价值采
      用相关交易所报价计算的相关权益证券回报来确定。
      截至 2025 年度，本集团上述持续第二层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生变更。
(3)   第三层次公允价值计量项目采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
      对于非上市股权投资、非上市基金投资、债券投资、其他投资、金融负债及衍生金融工具，本
      集团从交易对手处询价或者采用估值技术来确定其公允价值，估值技术包括现金流折现法和市
      场比较法等。其公允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如信用价差、波动率、流动性
      折扣等。第三层次金融工具的公允价值对这些不可观察输入值的合理变动无重大敏感性。
      截至 2025 年度，本集团上述持续第三层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生变更。
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第三层次公允价值计量的量化信息如下：
股票 / 非上市股权           4,747,688,816       净资产价值        不适用                   不适用
                                                                   风险调整折现率越高，
股票 / 非上市股权           2,773,378,835     现金流量折现法    风险调整折现率               公允价值越低
                                                    市场乘数，      市场乘数越大，公允价值越高
股票 / 非上市股权           2,571,789,969         市场法      流动性折扣     流动性折扣越大，公允价值越低
股票 / 非上市股权             521,797,018       近期交易价        不适用                   不适用
                                                                   风险调整折现率越高，
债券投资                 1,248,350,686     现金流量折现法    风险调整折现率               公允价值越低
债券投资                   336,665,019         收益法      抵押物价值                   不适用
债券投资                   272,099,593    第三方提供的报价        不适用                   不适用
非上市基金               13,654,270,388       净资产价值        不适用                   不适用
非上市基金                1,307,377,923         收益法      抵押物价值                   不适用
                                                    市场乘数，      市场乘数越大，公允价值越高
非上市基金                1,061,575,132         市场法      流动性折扣     流动性折扣越大，公允价值越低
非上市基金                  942,316,108       近期交易价        不适用                   不适用
                                                                   风险调整折现率越高，
非上市基金                   37,687,780     现金流量折现法    风险调整折现率               公允价值越低
其他投资                   429,180,661       净资产价值        不适用                   不适用
                                                                   风险调整折现率越高，
其他投资                   408,632,344     现金流量折现法    风险调整折现率               公允价值越低
                                                    市场乘数，      市场乘数越大，公允价值越高
其他投资                     3,002,786         市场法      流动性折扣     流动性折扣越大，公允价值越低
                                                 波动率，分红率，
金融负债               (37,351,385,968)     期权定价模型       股息率等                   不适用
金融负债                (5,398,591,191)      净资产价值        不适用                   不适用
                                                    市场乘数，      市场乘数越大，公允价值越高
金融负债                  (147,209,330)        市场法      流动性折扣     流动性折扣越大，公允价值越低
                                                 波动率，分红率，
衍生工具                (2,154,017,773)     期权定价模型       股息率等                   不适用
                                                    市场乘数，      市场乘数越大，公允价值越高
股票 / 非上市股权           2,068,174,050         市场法      流动性折扣     流动性折扣越大，公允价值越低
股票 / 非上市股权             545,255,211       近期交易价        不适用                   不适用
                                                                   风险调整折现率越高，
股票 / 非上市股权             117,813,027     现金流量折现法    风险调整折现率               公允价值越低
股票 / 非上市股权           4,668,052,551       净资产价值        不适用                   不适用
债券投资                   204,182,981         市场法       价格倍数      价格倍数越高，公允价值越高
债券投资                   359,469,190         收益法      抵押物价值                   不适用
                                                    市场乘数，      市场乘数越大，公允价值越高
非上市基金                1,089,919,889         市场法      流动性折扣     流动性折扣越大，公允价值越低
非上市基金                4,521,515,664       净资产价值        不适用                   不适用
                                                    市场乘数，      市场乘数越大，公允价值越高
金融负债                  (353,884,058)        市场法      流动性折扣     流动性折扣越大，公允价值越低
金融负债                (5,868,464,154)      净资产价值        不适用                   不适用
                                       第 195 页
                                                                                    国泰海通证券股份有限公司
                                                                        截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     持续的第三层次公允价值计量的调节信息如下：
     当期利得或损失总额
       - 计入损益             (3,653,541,233)              -                 -      (267,200,230)    (4,437,776,199)
       - 计入其他综合收益           (112,426,513)     6,343,686        (17,014,161)       91,048,001                  -
     增加                   21,551,330,987    667,007,246        18,361,640     (36,788,362,597)   5,588,113,464
       其中：非同一控制下企业合并
            增加            20,147,148,854    459,645,519        16,961,639      (6,568,732,859)     (39,724,891)
     转入                      10,121,998                -                 -                  -                 -
     转出                     (108,443,571)              -                 -                  -                 -
     减少                   (1,398,678,297)   (116,353,464)     (105,277,823)      289,676,549     (3,304,355,038)
     对于在报告期末持有的资产 /
       负债，计入损益的当期未实现
       利得或损失的变动           (3,658,220,202)              -                 -      (267,200,230)    (3,587,575,599)
     当期利得或损失总额
       - 计入损益                                                 (489,639,241)                 -      144,146,608
       - 计入其他综合收益                                             169,178,256         40,701,919      (132,094,151)
     增加                                                       793,686,858             87,583         (7,440,697)
     转入                                                        52,918,870            803,548                  -
     转出                                                       (782,649,648)                 -                 -
     减少                                                     (1,632,341,717)       (39,763,134)   1,071,108,054
     对于在报告期末持有的资产 /
       负债，计入损益的当期未实现
       利得或损失的变动                                                (70,685,065)                 -      138,593,749
                                            第 196 页
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                                                               截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     除以下项目外，本集团各项金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。
                                                                                单位：千元
                     账面价值           公允价值            第一层次             第二层次         第三层次
     债权投资           9,083,280      9,284,184       2,690,524        5,857,115     736,545
     应付债券         336,918,492    339,649,252      12,528,239      325,126,806    1,994,207
                     账面价值           公允价值            第一层次             第二层次         第三层次
     债权投资           3,995,305      4,300,966               -        4,300,966            -
     应付债券         133,998,465    137,533,378               -      137,533,378            -
     对于持续的以公允价值计量的资产和负债，本集团在每个报告期末通过重新评估分类 (基于对
     整体公允价值计量有重大影响的最低层级输入值)，判断各层级之间是否存在转换。
     于财务报告期间，本集团持有的按公允价值计量的金融工具在第一层次和第二层次之间无重大
     转换。
十四、 资产负债表日后事项
     于 2025 年 12 月 31 日后至本财务报表批准报出日，本公司发行公司债券 7 期，累计规模为人
     民币 397 亿元，年利率范围为 1.70%至 2.00%；海通恒信发行公司债券 1 期，累计规模为人民
     币 10 亿元，年利率为 2.15%。
     于 2025 年 12 月 31 日后至本财务报表批准报出日，国泰君安国际完成 8 笔中期票据的发行，
     金额按币种合计分别为人民币 25.6 亿元和美元 5.78 亿元。
     于 2025 年 12 月 31 日后至本财务报表批准报出日，本公司发行短期融资券 1 期，累计规模为
     人民币 40 亿元，年利率为 1.73%。
                                        第 197 页
                                                            国泰海通证券股份有限公司
                                             截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     于 2025 年 12 月 31 日后至本财务报表批准报出日，海通恒信发行超短期融资券 3 期，累计规
     模为人民币 28 亿元，年利率范围为 1.64%至 1.72%。
十五、 政府补助
     计入当期损益的政府补助
      与收益相关                               761,212,207           786,658,151
      与资产相关                                             -          868,878
十六、 其他重要事项
     作为承租人
     租赁负债利息费用                             68,158,259            59,358,632
     计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用                 65,535,523            25,569,312
     计入当期损益的采用简化处理的低价值资产租赁费用
      (短期租赁除外)                            13,396,595            10,039,304
     与租赁相关的总现金流出                        1,222,347,782          795,868,072
     于 2025 年 12 月 31 日，本集团无重大未纳入租赁负债计量的未来潜在现金流出 (2024 年 12 月
                              第 198 页
                                                         国泰海通证券股份有限公司
                                             截至 2025 年 12 月 31 日止年度财务报表
     作为出租人
     于各资产负债表日，本集团就下列期间的不可撤销之重大租赁协议能收取的最低租金为：
     一年以内                                 584,646,925         50,928,115
     一至二年                                 511,316,551         47,080,927
     二至三年                                 361,897,624         44,660,796
     三至四年                                 244,940,086         43,258,180
     四至五年                                 219,713,132         42,590,930
     五年以上                                 606,539,488        112,491,422
     合计                                  2,529,053,806       341,010,370
     截至 2025 年度，本集团在环保公益项目、救灾捐款、教育资助、慈善捐赠等公益性方面的投
     入金额共计人民币 54,764,835 元。
十七、 上年比较数字
     因本集团对部分会计政策进行了变更以及为提高财务信息在会计期间的可比性，对可比期间数
     字按规定进行了追溯调整。
十八、 财务报表之批准
     本财务报表业经本公司董事会于 2026 年 3 月 27 日批准。
                              第 199 页
     补充材料
一、   非经常性损益明细表
     项目                                         2025 年度          2024 年度
     非流动资产处置损益                                (92,802,505)      (7,611,933)
     计入当期损益的政府补助                              761,212,207     786,658,151
     非同一控制下企业合并的成本小于合并中取得的
      被购买方可辨认净资产公允价值产生的收益                   8,826,623,005                -
     除上述各项之外的其他营业外收入和支出                        86,801,492      51,248,940
     非经常性损益合计                               9,581,834,199     830,295,158
     所得税影响额                                 (3,099,204,494)   (208,867,278)
     少数股东权益影响额 (税后)                           (61,890,679)     (37,298,789)
     非经常性损益净额                               6,420,739,026     584,129,091
     本集团对非经常性损益项目的确认依照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披
     露解释性公告第 1 号——非经常性损益 (2023 修订) 》(公告 [2023] 65 号) 的规定执行。
二、   净资产收益率和每股收益
                              加权平均净资产                  每股收益
                                收益率 (%)       基本每股收益          稀释每股收益
     归属于公司普通股股东的净利润                  9.78              1.74           1.74
     扣除非经常性损益后归属于公司
      普通股股东的净利润                      7.49              1.33           1.33
                              加权平均净资产                  每股收益
                                收益率 (%)       基本每股收益          稀释每股收益
     归属于公司普通股股东的净利润                  8.14              1.39           1.39
     扣除非经常性损益后归属于公司
      普通股股东的净利润                      7.75              1.32           1.32

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