九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
九芝堂股份有限公司
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责
任。
公司负责人王立峰、主管会计工作负责人周鲁宝及会计机构负责人（会
计主管人员）周鲁宝声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
本年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投
资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。
公司已在本报告“第三节、管理层讨论与分析”中分析了公司未来发展可
能面临的风险因素和应对措施。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司 2025 年权益分派
实施时股权登记日的总股本扣除已回购股份后的股份数为基数，向全体股东
每 10 股派发现金红利 3 元（含税），送红股 0 股（含税）
，不以公积金转增股
本。
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释义
释义项 指 释义内容
本公司、公司、九芝堂 指 九芝堂股份有限公司
友搏药业 指 牡丹江友搏药业有限责任公司
成都金鼎药业、成都九芝堂 指 成都九芝堂金鼎药业有限公司
海南药业、海南九芝堂 指 海南九芝堂药业有限公司
斯奇生物 指 湖南斯奇生物制药有限公司
医贸公司、九芝堂医贸 指 九芝堂医药贸易有限公司
迪龙制药 指 黑龙江迪龙制药有限公司
吉象隆 指 哈尔滨吉象隆生物技术有限公司
北京医疗健康公司、医疗健康 指 九芝堂医疗健康产业发展（北京）有限公司
湖南健康管理公司、湖南健康管
指 九芝堂（湖南）健康管理有限责任公司
理
北京友博公司、北京友博 指 北京友博药业有限责任公司
健康产业公司、健康产业 指 湖南九芝堂健康产业有限公司
生物科技公司、牡丹江生物科技 指 九芝堂(牡丹江)友搏生物科技有限公司
博搏医药 指 牡丹江博搏医药有限责任公司
并购基金、雍和启航 指 珠海横琴九芝堂雍和启航股权投资基金（有限合伙）
北京美科、九芝堂美科 指 九芝堂美科（北京）细胞技术有限公司
九芝堂医药 指 湖南九芝堂医药有限公司
Stemedica 指 Stemedica Cell Technologies Inc.
黑龙江省国资委 指 黑龙江省人民政府国有资产监督管理委员会
黑龙江辰能工大创业投资有限公司，原名黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限
辰能创投 指
公司
益丰药房、益丰大药房 指 益丰大药房连锁股份有限公司
哈尔滨创新 指 哈尔滨创新创业投资有限公司
报告期、本报告期、本期 指 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 九芝堂 股票代码 000989
变更前的股票简称（如有） ST 九芝
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 九芝堂股份有限公司
公司的中文简称 九芝堂
公司的外文名称（如有） JIUZHITANG CO.,Ltd.
公司的法定代表人 王立峰
注册地址 长沙市高新区桐梓坡西路 339 号
注册地址的邮政编码 410205
公司注册地址历史变更情况
梓坡西路 339 号
办公地址 北京市朝阳区朝阳体育中心东侧路甲 518 号 A 座、湖南省长沙市桐梓坡西路 339 号
办公地址的邮政编码 100026、410205
公司网址 http://www.hnjzt.com
电子信箱 hnjzt@hnjzt.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 韩辰骁 黄可
联系地址 北京市朝阳区朝阳体育中心东侧路甲 518 号 A 座 湖南省长沙市桐梓坡西路 339 号
电话 010-84683155 0731-84499762
传真 010-84682100 0731-84499759
电子信箱 hancx@hnjzt.com dshbgs@hnjzt.com
三、信息披露及备置地点
公司披露年度报告的证券交易所网站 深圳证券交易所 http://www.szse.cn
《中国证券报》 《证券时报》《证券日报》 《上海证券报》及
公司披露年度报告的媒体名称及网址
巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点 公司董事会办公室
四、注册变更情况
统一社会信用代码 91430000712191079B
公司上市以来主营业务的变化
无变更
情况（如有）
本公司原控股股东为长沙九芝堂（集团）有限公司，原实际控制人为陈金霞女士。
历次控股股东的变更情况（如
有）
业投资基金（有限合伙） 、杨承、盛锁柱、高金岩、万玲、倪开岭以及黄靖梅 9 名原友
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搏药业股东非公开发行股份购买其合计持有的友搏药业 100%股权。同时，公司原控
股股东长沙九芝堂（集团）有限公司向李振国先生转让其所持有的公司 8,350 万股股
份，本公司控股股东及实际控制人变更为李振国。
议》 ，约定李振国转让 5,350 万股给辰能创投，双方于 2025 年 1 月 10 日办理完成过户
登记手续，辰能创投成为公司的控股股东，黑龙江省国资委成为公司的实际控制人。
截至报告期末，辰能创投为公司的控股股东，黑龙江省国资委为公司的实际控制人。
五、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址 北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层
签字会计师姓名 周玉薇、汪亮
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
□适用 ?不适用
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□适用 ?不适用
六、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否
营业收入（元） 2,229,254,935.03 2,371,372,833.28 -5.99% 2,961,017,652.73
归属于上市公司股东的净利润（元） 222,602,461.73 216,202,223.83 2.96% 297,411,075.45
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的
净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 426,268,966.76 198,958,495.68 114.25% 108,638,165.69
基本每股收益（元/股） 0.2630 0.2543 3.42% 0.3475
稀释每股收益（元/股） 0.2630 0.2543 3.42% 0.3475
加权平均净资产收益率 6.02% 5.67% 0.35% 7.55%
本年末比上年末
增减
总资产（元） 5,435,980,728.44 5,211,440,858.19 4.31% 5,329,798,977.51
归属于上市公司股东的净资产（元） 3,721,770,945.21 3,753,212,418.98 -0.84% 3,952,272,399.59
公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在
不确定性
□是 ?否
公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值
□是 ?否
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七、境内外会计准则下会计数据差异
□适用 ?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
□适用 ?不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
八、分季度主要财务指标
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 805,671,753.35 458,840,616.19 362,940,886.72 601,801,678.77
归属于上市公司股东的净利润 116,548,482.40 27,225,149.02 7,757,974.26 71,070,856.05
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 114,192,005.85 21,712,115.54 -5,028,130.35 59,792,723.98
经营活动产生的现金流量净额 55,661,035.20 157,399,982.16 97,937,504.75 115,270,444.65
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□是 ?否
九、非经常性损益项目及金额
?适用 □不适用
单位：元
说
项目 2025 年金额 2024 年金额 2023 年金额
明
非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 552,894.22 3,803,936.92 -667,421.59
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家
政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补 26,487,956.86 28,148,097.89 30,948,759.49
助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有
金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金 12,439,607.05
融负债产生的损益
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 2,384,208.30
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 58,287.47 2,181,276.61 784,008.55
减：所得税影响额 5,198,790.28 3,547,859.93 5,148,961.49
少数股东权益影响额（税后） 2,406,208.61 2,745.27 31,554.87
合计 31,933,746.71 32,966,914.52 25,884,830.09 --
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益
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项目的情况说明
□适用 ?不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为
经常性损益的项目的情形。
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司业务介绍
九芝堂前身“劳九芝堂药铺”起源于清顺治七年，即公元 1650 年。现代的九芝堂股份有限公司于 1999 年设立并于
命，以中药研发、生产和销售等业务为核心，逐步探索布局干细胞、中医医疗健康服务、药食同源系列大健康产品等创
新业务。现已发展成为下辖 25 家子公司，集科研、生产、销售、健康管理于一体的现代大型医药企业。
公司拥有“九芝堂”、“友搏”两个“中国驰名商标”。2006 年 9 月，“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”，2008
公司（含子公司）拥有国家药品注册批文 432 个，其中独家品种 35 个，包括 OTC 类、处方药类、原料药类等产品，
品类覆盖心脑血管、补肾、补血、妇儿、五官科等各个领域。公司拥有传统中药类“九芝堂”牌系列产品、现代中药类“友
搏”牌系列产品、生物制剂产品“斯奇康”及大健康系列产品。目前，公司已建立起以疏血通注射液、六味地黄丸、逍遥丸、
安宫牛黄丸、驴胶补血颗粒、阿胶、足光散、斯奇康、裸花紫珠片等第一梯队产品，小金丸、补肾固齿丸、归脾丸、补
中益气丸、杞菊地黄丸、知柏地黄丸、桂附地黄丸等第二梯队产品，孵化独家、特色的阿珍养血口服液、生发丸、健肺
丸、喉炎丸、补肾填精口服液等第三梯队产品。
（1） OTC 系列
公司拥有补益类系列产品，包括六味地黄丸、逍遥丸、补肾固齿丸、归脾丸、补中益气丸、杞菊地黄丸、益龄精、
生发丸、补肾填精口服液等，其他 OTC 传统特色产品涵盖了内科、外科、皮肤科、妇科、骨科等多个领域，在同类产品
中拥有良好的品牌优势及产品口碑。
公司围绕阿胶开发出一系列补血类产品，其中驴胶补血颗粒位列补血产品全国零售市场前列，同时拥有阿胶块、阿
珍养血口服液等系列产品，满足各类人群的不同需求。
（2）处方药系列
公司已形成以疏血通注射液、安宫牛黄丸、天麻钩藤颗粒、丹膝颗粒、复方降脂片为主的心脑血管、神经类，以斯
奇康为主的免疫调节类，以裸花紫珠片、小金丸、桂枝茯苓丸、补血生乳颗粒、止血镇痛胶囊为主的妇科类，以喉炎丸
为主的耳鼻喉类，以健胃愈疡片为主的消化类，以甲芪肝纤颗粒、赤丹退黄颗粒为主的肝病用药类的处方药产品体系。
（3）大健康系列
公司悉心探索“药食同源”的现代养生理念，拥有阿胶系列产品、贵细饮片、代用茶、膏滋、特膳、高端养生补品等
大健康产品。
（4）原料药系列
公司控股子公司吉象隆拥有原料药批文分别为依替巴肽、醋酸特利加压素、醋酸阿托西班、缩宫素、醋酸奥曲肽、
生长抑素、胸腺法新、卡贝缩宫素、加尼瑞克、西曲瑞克，可用于生殖辅助、肝肾系统、消化系统、心血管系统等领域；
制剂批文主要是注射用生长抑素，为生长抑素原料药的制剂成品。
公司始终牢记“药者当付全力，医者当问良心”的古训，以质量诚信、安全环保为第一要务，不断提升生产技术水平，
提高产品质量。严格按照国家 GMP 要求组织生产，并建立了高于国家标准的企业标准。在长期的生产运营中建立了以
销定产、以产促销，产销协同的高效运营模式。
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报告期内本公司通过招标采购、加大供应商引入、合理战略储备等手段不断提高物资采购的科学化管理。对于原药
材采购综合采用多种招标方式以及产地直采直购等；对辅料及包装材料的采购，通过加大供应商开发力度，引入竞争，
降低采购成本；密切关注市场行情变化，合理预判，适时进行战略储备，有效应对市场波动风险。
公司坚持“以市场为导向，以客户为中心”的原则，不断创新思路，优化营销模式，加强业务培训，强化队伍建设，
持续提升终端、渠道掌控能力。一方面，采用自营与招商代理并存的销售模式，构建了遍布全国的销售网络，通过优化
细化市场营销活动及强化专业学术推广等方式，持续提升营销能力；另一方面，在稳定发展医药渠道的同时，结合市场
变化及消费者需求，积极尝试和探索线上销售模式，不断拓宽销售渠道。
（二）公司所处的行业地位
公司是国家重点高新技术企业、国家级创新型试点企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家
企业技术中心、国家知识产权示范企业。
（三）报告期内业绩驱动因素
详细内容请参阅“第三节 管理层讨论与分析-三、核心竞争力分析”部分的内容。
二、报告期内公司所处行业情况
医药行业作为我国国民经济的战略性支柱产业，始终坚守保障人民生命健康的核心使命，需求刚性突出。随着人口
老龄化进程深化、居民健康观念从 “治已病” 向 “治未病” 全面转型，叠加慢性病防治与健康管理需求持续释放，行业对
高质量产品与服务的需求稳步提升。在跨部门政策协同发力与医疗改革纵深推进的背景下，行业正从规模扩张向创新驱
动、质量优先转型，未来将保持稳定增长态势。
中医药作为中华民族的文化瑰宝，在治未病、慢性病调理等领域的独特优势日益凸显，成为健康中国建设的重要支
撑。2025 年，《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》等政策落地实施，叠加中药创新研发支持等举措，
形成政策合力推动行业传承创新。
从周期性看，医药行业是传统产业与现代产业的有机结合体，药品作为满足健康基本需求的特殊商品，需求弹性小、
受宏观经济波动影响微弱，仍是典型的弱周期性行业。
创新、审评审批、全生命周期监管、产业升级、开放合作等维度提出 24 条举措，推动我国从制药大国向制药强国跨越。
明确“正面清单 + 负面清单”，建立健全合规管理体系，促进医药行业健康有序发展。
品质量安全控制水平。
升级、科技创新、质量监管等 8 方面提出 21 项任务，构建现代化中医药产业体系，推动中药全产业链高质量发展。
使用、多元支付等环节出台 16 条举措，推动形成“真支持创新，支持真创新，支持差异化创新”的格局。
过程管理，规范中药生产行为，保障中药质量安全与临床疗效。
月 1 日起施行。该条例共 7 章 58 条，旨在规范生物医学新技术临床研究和临床转化应用，促进医学科学技术进步和创新，
保障医疗质量安全，维护人的尊严和健康。
入 19 个创新药，提升用药保障与创新药可及性。
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三、核心竞争力分析
企业、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业。
神、妇科、呼吸、消化、清热、五官、耳鼻喉、骨科、皮肤、儿科等领域内的 432 个药品批文。处方药领域心脑血管类
用药有着较强的市场优势，以疏血通注射液为代表的中药注射剂品种，拥有多项国家发明专利。OTC 领域以驴胶补血颗
粒为代表的补血和以六味地黄丸为代表的补肾两大品类在同行业中拥有良好的市场优势与产品口碑。
合传统文化传播理念，不断创新品牌传播载体与品牌宣传形式，构建文化营销九大体系，围绕中华中医药文化与九芝堂
中药文化推广宣传，从市场和产品布局入手，推动连锁药店和单体药店协调发展、城市市场与县乡市场协调发展、线上
市场与线下市场协调发展、核心主品与战略新品协调发展，在销售模式、渠道覆盖、品牌传播方式上不断积极探索，营
销网络遍布全国，覆盖各级医疗机构及终端药店。
障产品质量。公司饮片炮制和丸剂生产技术不仅形成了独特的制作工艺，还拥有优良的自动化生产设备。公司中药固体
制剂智能工厂集成应用新模式项目（智能制造项目）通过推进中药固体制剂生产过程智能化，全面提升企业智能化管理
水平。同时，公司重要子公司友搏药业采用独特的生产工艺，主打产品疏血通注射液生产过程设计科学合理，未引入任
何对人体有害的有机溶媒。
心等多个科技平台。公司承担国家重大新药创制、省重大科技专项等国家和省级科技项目，有序开展项目研究，稳步推
进项目成果转化。
年的研发、企业管理等经验，高学历、专业覆盖广泛、具备国际化视野和能力的专业化管理团队，不断提高公司管理水
平，为公司的发展提供推动力。
四、主营业务分析
体系变革，进一步明晰发展路径、聚焦核心价值，在市场需求牵引下，加快产品结构优化与渠道潜力深挖。干细胞项目
及 YB209、YB211 等核心品种研发进度符合预期，创新动能不断增强。投资控股吉象隆，战略并购落子多肽赛道，延伸
产业链提升协同价值。同时，通过内部资源的高效统筹与精益管理深化，不断提升生产运营效能，并在预算管控、风险
防范、人才建设及品牌塑造等领域精准发力，实现销售、研发、生产及管理水平的协同提升。
报告期内，公司实现营业收入 222,925.49 万元，比上年同期下降 5.99%；实现归属于上市公司股东的净利润
（1）深耕传统领域，筑牢发展基石
股份公司（长沙基地）经营板块主营以六味地黄丸为代表的浓缩丸系列，以驴胶补血颗粒、阿胶为代表的补血补气
产品，以及安宫牛黄丸等传统中成药品种。报告期内，股份公司（长沙基地）全力推进产供销一体模式的优化及营销体
系的改革，以控渠道、维价格两项重点工作为抓手，优化产品库存、开拓新客户，全方位保障生产经营的顺利进行。
友搏药业经营板块主营疏血通注射液。报告期内，友搏药业紧密贴合国家政策及市场变化，建立以省代为主，省区
精细化招商为辅的市场营销体系，制定产销一体营销模式优化方案，启动全国三终端市场。此外，友搏药业将销售与市
场相结合，研发项目与市场推广转化相结合，推进学术推广模式优化升级。
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成都金鼎药业经营板块主营足光散、桂枝茯苓丸、小金丸等产品，重点发展天麻钩藤颗粒、补肾固齿丸、健肺丸、
玉泉丸、喉炎丸等十八个独家品种，以及牛黄清心丸、苏合香丸等传统中成药产品。报告期内，成都金鼎药业坚持价值
营销理念，稳步推进全域营销，根据产品属性及销售渠道从医疗端、基层端、零售端、新营销端等层面进行分类分级管
理，线上线下渠道同步拓展，线上投流与线下广告、推广协同发力，聚焦产品属性，实现以独家品种为重点、普药相结
合的全终端销售模式。
海南药业经营板块主营裸花紫珠片、裸花紫珠栓、裸花紫珠胶囊。报告期内，海南药业以“深耕市场、优化结构、提
质增效”为核心策略，从“市场管理精细化、市场拓展结构化、终端网络纵深化、学术驱动专业化、专业能力体系化、专
家网络价值深度化、销售管理与团队赋能化、招采成果显著化、运营保障精细化”等方面开展营销体系化创新与变革，推
动营销模式从渠道覆盖，转向以终端纯销和客户价值为核心的精细化管理，为可持续增长奠定基础。
斯奇生物及医贸本部经营板块主营斯奇康（卡介菌多糖核酸注射液）、补血生乳颗粒、丹膝颗粒、甲芪肝纤颗粒、
健胃愈疡片。报告期内，斯奇生物以学术为引领，不断丰富临床循证证据，联合中国中医药促进会发布《卡介菌多糖核
酸注射液治疗皮肤疾病临床应用专家共识》，推动临床规范化应用，开展医学讲座，举办科普活动，打造斯奇康专业化
品牌形象。医贸本部聚焦甲芪肝纤颗粒、丹膝颗粒、补血生乳颗粒三个优势品种，以学术引领销售，开展多形式学术活
动，赋能产品销售。
迪龙制药经营板块主营注射用鹿瓜多肽、胸腺肽肠溶片、注射用七叶皂苷钠、氨金黄敏颗粒等产品，报告期内，迪
龙制药贯彻执行年初制定的“两个聚焦、一个深入、三个营销工具”的销售策略，优化营销模式，积极做好稳渠道、稳价
格的管控工作，加强新区域、新客户的开发，维护市场的有利局面。
（2）研发攻坚见实效，创新赛道蓄势能
报告期内，公司研发中心 YB209 项目完成 I 期临床试验总结报告、定量药理报告、免疫原性报告、生物样品分析报
告，进行Ⅰ期数据汇总整理及Ⅱ期可行性初步讨论；YB211 项目完成临床 I 期试验并全面启动临床Ⅱ期试验，报告期内
入组 103 例受试者，截至本报告披露日入组 130 例；中药经典名方 YB106、YB107 按项目研发计划正常推进。公司研发
中心重点推进公司大品种的再评价研究，疏血通注射液参与国家重点研发计划项目“中医药现代化”重点专项-疏血通注
射液治疗缺血性卒中静脉溶栓患者的有效性和安全性：一项真实世界患者登记研究目前已经完成 2408 例入组登记及随访
工作，相应数据结果出具并在 10 月底的世界卒中大会上以大会壁报的形式展示。
报告期内，北京美科的人骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中的临床试验已完成Ⅱa 期 45 例全部受试者入组，正在
随访；人骨髓间充质干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症的临床试验已完成 IIa 期临床研究，正在准备下一阶段工作；
北京美科在报告期内收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，同意人骨髓间充质干细胞开展
治疗孤独症的临床试验并已启动临床试验，截至报告期末完成成人组 6 例受试者入组。同时，北京美科开展的干细胞治
疗其他疾病的临床前研究持续推进。
（3）多元布局拓赛道，创新经营激发新动能
湖南健康管理公司加快传统业务的提档升级，通过精细化管理、标准化建设，专业化服务等，充分展现九芝堂传统
中医药文化的优势。促进创新业务的加快发展，积极拓展营销渠道，引进合作资源、开发草本非茶新项目，加大品宣力
度，彰显九芝堂品牌特色与优势。
北京医疗健康公司“中医+”企业健康促进服务项目持续开展服务和拓展活动，依托企业健康小屋业态，在不断增加健
康服务粘性的基础上，推进九芝堂自有产品的销售工作，修订企业健康小屋各项制度文件，对企业服务小程序进行优化，
探索“企业健康小屋+国医馆+健康管理中心”连锁化业务模式。
健康产业公司始终锚定“稳健经营、创新发展”的大健康发展战略，全方位深耕大健康产品研发、生产、销售全链条，
优化产品策略与结构，积极突破运营模式壁垒，坚持多元化销售布局，为业务拓展奠定基础。
生物科技公司优化业务范围，配合公司整体大健康产业的战略布局，逐步收缩、转移大健康业务，聚焦药品 OEM
业务，构建业务核心架构，确定职责分工，建立标准化业务流程，重点管控产品质量，严控品牌风险，填补公司药品空
白产品及市场，形成新的利润增长点。
（4）战略并购吉象隆，进军多肽新蓝海
报告期内，为持续落实公司的战略发展目标，进一步丰富公司在药品生产、研发以及相关产业的业务布局，延伸公
司各经营版块的业务协同，提升公司综合竞争实力，公司以人民币 21,000 万元受让吉象隆股东冷国庆、哈尔滨创新、东
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晶、张琪、李晨阳、肖明辉、朱德宝、郭健合计持有的吉象隆已实缴注册资本 769.2435 万元（对应交易完成后 35%的标
的公司股权），并以人民币 10,000 万元认购吉象隆 366.3065 万元的新增注册资本（对应交易完成后 16.6667%的标的公
司股权）。前述交易方案完成后，公司持有吉象隆 51.6667%的股权，对应吉象隆 1,135.5500 万元注册资本，吉象隆成为
公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。
吉象隆是一家专业从事多肽类仿制药原料药、多肽药物制剂与创新药研发、生产及技术服务的国家级高新技术企业。
吉象隆深耕多肽行业十余年，依托专业研发技术团队，掌握了多肽原料药规模化生产的核心技术及工艺流程。吉象隆为
国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、黑龙江省专精特新中小企业、黑龙江省科技型中小企业、黑龙江省
合成多肽药物技术创新中心、黑龙江省新型研发机构、黑龙江省级企业技术中心、哈尔滨市企业技术中心、黑龙江省技
术创新示范企业、哈尔滨市技术创新示范企业，参与制定国家药典委多肽原料药质量标准、国家药品审评中心《合成多
肽药物药学研究技术指导原则》，致力于打造多肽原料药生产销售、制剂综合服务及创新药物研发于一体的综合解决方
案供应商。报告期内，吉象隆各部门围绕科研创新、基础建设、生产扩能、市场开拓、合规运营五大核心任务协同发力，
不仅圆满完成了年度既定目标，更在国际市场拓展、生产产能扩张、企业项目研发等多个方面取得突破性成果，为其高
质量发展筑牢坚实基础。
（5）夯实管理基础，筑牢发展底盘
束与动态监控，实现成本支出的精益管控；深耕人才梯队建设，通过多元化培训赋能员工成长，团队向心力持续巩固。
通过全方位推动管理创新与改进，提升管理能效，助力公司整体管理水平迈上新台阶。
（6）报告期内公司及子公司获奖情况
①企业实力
公司获评湖南省文化和旅游厅颁发的“湖南省省级非物质文化遗产生产性保护基地”。
公司入选湖南省市场监督管理局“湖南省知识产权战略推进项目”。
公司获评湖南省企业和工业经济联合会评选的“2024 年湖南省制造业 100 强”。
公司获评湖南省生态环境厅颁发的“省级环保绿牌单位”。
公司入选全联医药业商会“2024-2025 年度医药工业营业收入百家企业”。
牡丹江友搏药业有限责任公司荣获中央宣传思想文化工作领导小组颁发的“第七届全国文明单位”称号。
牡丹江友搏药业有限责任公司荣获黑龙江省工业和信息化厅颁发的“黑龙江省级绿色工厂”称号。
海南九芝堂药业有限公司获评海口市生态环境局颁发的“海南省环保良好单位”。
②诚信质量
公司获评中国质量检验协会颁发的“全国产品和服务质量诚信承诺企业”奖项。
③品牌价值
公司入选湖南省市场监督管理局评选的 “2024 年度湖南省重点商标名录”。
公司入选湖南省品牌建设促进会评选的“湖南优秀品牌案例”。
牡丹江友搏药业有限责任公司荣获国家专利密集型产品备案认定试点平台颁发的“专利密集型产品认证证书（疏血通
注射液）”。
④技术和产品
公司入选中华中医药学会评选的“中药产业发展关键核心技术典型案例”、纳入《现代化中药产业技术路线图》。
公司参与制定中华中医药学会《中药炼蜜过程水分在线检测近红外光谱法》团标。
公司产品“丹膝颗粒”入选湖南省工业和信息化厅“湖南省生物医药产业链重点品种（第三批）”。
牡丹江友搏药业有限责任公司荣获黑龙江省药学会颁发的“黑龙江省药学会科学技术奖应用研究奖一等奖（水蛭（蚂
蟥）生态养殖技术项目）”。
牡丹江友搏药业有限责任公司获评黑龙江省科学技术厅“黑龙江省重组蛋白药物中试熟化平台”。
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
（1） 营业收入构成
单位：元
同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 2,229,254,935.03 100% 2,371,372,833.28 100% -5.99%
分行业
主营业务
医药工业 2,131,286,147.62 95.61% 2,292,985,290.86 96.69% -7.05%
医药商业 82,280,255.49 3.69% 69,964,909.46 2.95% 17.60%
其他业务 15,688,531.92 0.70% 8,422,632.96 0.36% 86.27%
分产品
主营业务
OTC 876,710,395.52 39.33% 1,133,729,715.05 47.81% -22.67%
处方药 1,125,323,057.36 50.49% 1,131,936,930.51 47.73% -0.58%
大健康产品 21,491,712.86 0.96% 21,648,242.62 0.91% -0.72%
原料药 31,304,569.81 1.40%
化工品 88,602,793.48 3.97%
其他 70,133,874.08 3.15% 75,635,312.14 3.19% -7.27%
其他业务 15,688,531.92 0.70% 8,422,632.96 0.36% 86.27%
分地区
主营业务
东北区 386,579,883.52 17.34% 398,207,312.43 16.79% -2.92%
华北区 222,754,849.57 9.99% 262,015,580.92 11.05% -14.98%
西北区 179,507,304.79 8.05% 149,981,443.86 6.32% 19.69%
华东区 431,233,260.25 19.34% 452,066,485.81 19.06% -4.61%
华中区 503,936,497.32 22.61% 666,040,438.42 28.09% -24.34%
西南区 128,400,155.17 5.76% 141,217,231.41 5.96% -9.08%
华南区 360,230,408.73 16.16% 293,421,707.47 12.37% 22.77%
香港 354,335.00 0.02%
美国 569,708.76 0.03%
其他业务 15,688,531.92 0.70% 8,422,632.96 0.36% 86.27%
分销售模式
主营业务
工业：
自营 1,110,824,151.33 49.83% 1,330,733,498.25 56.11% -16.53%
代理 1,020,461,996.29 45.78% 962,251,792.61 40.58% 6.05%
商业：
批发 27,377,156.99 1.23% 8,496,743.32 0.36% 222.21%
零售 54,903,098.50 2.46% 61,468,166.14 2.59% -10.68%
其他业务 15,688,531.92 0.70% 8,422,632.96 0.36% 86.27%
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
?适用 □不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
营业收入比上年同期 营业成本比上年同期 毛利率比上年同期
营业收入 营业成本 毛利率
增减 增减 增减
分行业
医药工
业
分产品
OTC 876,710,395.52 505,218,259.70 42.37% -22.67% -20.93% -1.27%
处方药 1,125,323,057.36 293,908,158.19 73.88% -0.58% 4.28% -1.22%
分地区
东北区 386,579,883.52 87,710,864.77 77.31% -2.92% -9.05% 1.53%
华东区 431,233,260.25 199,198,930.91 53.81% -4.61% -5.22% 0.30%
华中区 503,936,497.32 181,999,161.54 63.88% -24.34% -34.85% 5.83%
华南区 360,230,408.73 202,493,996.46 43.79% 22.77% 23.21% -0.20%
分销售模式
工业：
自营 1,110,824,151.33 641,026,178.01 42.29% -16.53% -16.74% 0.15%
代理 1,020,461,996.29 208,773,056.46 79.54% 6.05% 26.78% -3.34%
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 ?不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
?是 □否
因公司产品结构复杂，各产品计量单位不同，无法将其产销量折成统一销量进行比较。
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
□适用 ?不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
□适用 ?不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
单位：元
行业分类 项目 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重
营业成本合计 893,236,563.42 100.00% 969,523,817.24 100.00% -7.87%
主营业务
医药工业 营业成本 849,799,234.47 95.13% 934,578,423.15 96.40% -9.07%
医药商业 营业成本 29,843,252.05 3.35% 32,416,087.91 3.34% -7.94%
其他业务 营业成本 13,594,076.90 1.52% 2,529,306.18 0.26% 437.46%
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
产品分类 项目 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重
主营业务
OTC 营业成本 505,218,259.70 56.56% 638,984,241.84 65.90% -20.93%
处方药 营业成本 293,908,158.19 32.90% 281,835,949.59 29.07% 4.28%
大健康产品 营业成本 6,148,978.93 0.69% 9,765,302.41 1.01% -37.03%
原料药 营业成本 6,325,397.29 0.71%
化工品 营业成本 36,672,777.31 4.11%
其他 营业成本 31,368,915.10 3.51% 36,409,017.22 3.76% -13.84%
其他业务 营业成本 13,594,076.90 1.52% 2,529,306.18 0.26% 437.46%
说明
无
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
?是 □否
本报告期合并范围减少湖南九芝堂中药验方工程研究有限公司、北京月儒堂中医诊所有限责任公司、微山友搏生物科技
有限责任公司；新增湖南九芝堂草本非茶商业运营管理有限公司、甘肃九芝堂药业有限公司、九芝堂美科（广州）细胞
科技有限公司、哈尔滨吉象隆生物技术有限公司、黑龙江健泽隆刺五加创新药物研究有限公司。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ?不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
公司主要销售客户情况
前五名客户合计销售金额（元） 422,124,997.60
前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 18.94%
前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 3.43%
公司前 5 大客户资料
序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例
合计 -- 422,124,997.60 18.94%
主要客户其他情况说明
□适用 ?不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司主要供应商情况
前五名供应商合计采购金额（元） 93,383,763.83
前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 10.45%
前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 1.57%
公司前 5 名供应商资料
序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例
合计 -- 93,383,763.83 10.45%
主要供应商其他情况说明
□适用 ?不适用
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过 10%
□适用 ?不适用
单位：元
销售费用 691,066,037.00 829,878,789.49 -16.73% 主要系本期营业收入下降及费用控制所致
管理费用 217,215,239.00 220,798,096.10 -1.62% 无重大变动
财务费用 -2,667,026.84 -2,651,746.92 -0.58% 无重大变动
研发费用 144,045,281.53 146,200,039.46 -1.47% 无重大变动
?适用 □不适用
主要研
预计对公司未来发展的影
发项目 项目目的 项目进展 拟达到的目标
响
名称
围绕公司战略，以临床价 契合公司创新战
开展干细胞治疗缺血性脑卒中、
值为导向，以满足患者/消 略，丰富创新产 拓宽研发管线布局，提升
新药研 干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白
费者需求为目的，不断创 品，助力解决患 创新研发实力，推动公司
发项目 沉积症，干细胞治疗孤独症、
新符合市场需求的新品研 者临床用药需 创新发展。
YB209、YB211 等项目的研发。
发。 求。
持续延伸品牌效应，提升
已上市 开展疏血通注射液、甲芪肝纤颗 持续提升已上市
对公司现有已上市品种开 企业产品核心竞争力，保
产品再 粒、逍遥丸、丹膝颗粒等已上市 品种的科技含
展产品力提升研究，提升 持消费者的忠诚度，促进
提升研 产品的国家药品标准提高、有效 量、临床价值，
现有品种的品质。 产品销量，获得市场广泛
究项目 性再评价等二次开发工作。 拓宽销售路径。
认可。
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司研发人员情况
研发人员数量（人） 504 439 14.81%
研发人员数量占比 13.72% 11.90% 1.82%
研发人员学历结构
本科 274 236 16.10%
硕士 61 53 15.09%
博士 11 9 22.22%
大专及以下 158 141 12.06%
研发人员年龄构成
公司研发投入情况
研发投入金额（元） 147,781,984.04 148,163,725.87 -0.26%
研发投入占营业收入比例 6.63% 6.25% 0.38%
研发投入资本化的金额（元） 3,736,702.51 1,963,686.41 90.29%
资本化研发投入占研发投入的比例 2.53% 1.33% 1.20%
公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响
□适用 ?不适用
研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因
□适用 ?不适用
研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明
□适用 ?不适用
单位：元
项目 2025 年 2024 年 同比增减
经营活动现金流入小计 2,509,780,896.39 2,505,776,136.26 0.16%
经营活动现金流出小计 2,083,511,929.63 2,306,817,640.58 -9.68%
经营活动产生的现金流量净额 426,268,966.76 198,958,495.68 114.25%
投资活动现金流入小计 3,972,785,041.31 1,641,265,557.36 142.06%
投资活动现金流出小计 4,434,435,937.61 1,547,301,516.83 186.59%
投资活动产生的现金流量净额 -461,650,896.30 93,964,040.53 -591.31%
筹资活动现金流入小计 81,634,270.52 44,032,237.75 85.40%
筹资活动现金流出小计 295,349,922.47 416,896,991.12 -29.16%
筹资活动产生的现金流量净额 -213,715,651.95 -372,864,753.37 42.68%
现金及现金等价物净增加额 -249,224,692.49 -79,833,954.99 -212.18%
相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明
?适用 □不适用
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报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
□适用 ?不适用
五、非主营业务分析
?适用 □不适用
单位：元
占利润总额 是否具有
金额 形成原因说明
比例 可持续性
主要系对参股公司的投资收益、处置长期股权投资产生
投资收益 30,179,140.69 9.81% 是
的投资收益、理财产品投资收益及票据贴现利息支出等
公允价值变动损益 405,095.89 0.13% 主要系期末持有未到期银行理财产品收益所致 否
资产减值 -417,405.07 -0.14% 主要系本期计提存货跌价准备所致 否
营业外收入 1,612,731.79 0.52% 主要系废品收入及其他等 否
营业外支出 1,554,444.32 0.51% 主要系非流动资产报废损失、捐赠等 否
六、资产及负债状况分析
单位：元
比重增
占总资产 占总资产 重大变动说明
金额 金额 减
比例 比例
主要系本期支付股利、并购股权、
货币资金 406,205,316.79 7.47% 592,879,984.54 11.38% -3.91%
期末持有理财产品增加等所致
应收账款 335,586,859.80 6.17% 392,917,167.25 7.54% -1.37% 主要系本期末回款力度较大所致
合同资产 0.00 0.00
存货 949,958,453.18 17.48% 1,061,844,268.00 20.38% -2.90% 主要系本期优化库存所致
投资性房地 主要系本期部分投资性房地产处置
产 转入持有待售资产所致
长期股权投 主要系本期权益法下确认的投资收
资 益增加所致
主要系本期吉象隆纳入合并范围所
固定资产 1,266,754,424.15 23.30% 1,262,670,332.34 24.23% -0.93%
致
在建工程 3,416,581.19 0.06% 207,998.34 0.00% 0.06% 主要系本期在建工程项目投入所致
使用权资产 21,895,409.78 0.40% 8,479,902.38 0.16% 0.24% 主要系本期新增租赁资产所致
短期借款 55,570,619.16 1.02% 43,862,237.75 0.84% 0.18% 主要系本期新增银行借款所致
主要系本期预收货款和投资性房地
合同负债 129,899,832.73 2.39% 53,119,457.45 1.02% 1.37% 产转让款增加及吉象隆纳入合并范
围所致
主要系本期吉象隆纳入合并范围所
长期借款 12,320,000.00 0.23% 0.23%
致
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
租赁负债 9,222,601.08 0.17% 7,640,306.20 0.15% 0.02% 主要系本期新增使用权资产所致
交易性金融
资产
应收款项融 主要系本期末应收票据增加及吉象
资 隆纳入合并范围所致
主要系本期预付货款和工程设备款
预付款项 59,679,899.60 1.10% 33,268,841.21 0.64% 0.46%
增加及吉象隆纳入合并范围所致
主要系本期应收押金保证金增加所
其他应收款 4,291,436.95 0.08% 2,893,629.44 0.06% 0.02%
致
持有待售资 主要系本期部分投资性房地产处置
产 转入持有待售资产所致
其他流动资 主要系本期应收退货成本及增值税
产 借方余额重分类减少所致
主要系本期资本化研发支出增加所
开发支出 5,700,388.92 0.10% 1,963,686.41 0.04% 0.06%
致
主要系本期增加非同一控制下企业
商誉 340,582,330.36 6.27% 201,714,016.47 3.87% 2.40%
合并吉象隆形成的商誉所致
主要系本期吉象隆纳入合并范围所
应付账款 128,401,279.32 2.36% 59,118,623.45 1.13% 1.23%
致
主要系本期应交企业所得税和增值
应交税费 40,241,410.59 0.74% 23,797,497.30 0.46% 0.28%
税等增加所致
一年内到期
主要系本期一年内到期的租赁负债
的非流动负 6,781,506.85 0.12% 1,508,825.91 0.03% 0.09%
和长期借款增加所致
债
少数股东权 主要系本期吉象隆纳入合并范围所
益 致
境外资产占比较高
□适用 ?不适用
?适用 □不适用
单位：元
计入权
本期 其
益的累
本期公允价 计提 他
项目 期初数 计公允 本期购买金额 本期出售金额 期末数
值变动损益 的减 变
价值变
值 动
动
金融资产
融资产
（不含衍 300,000,000.00 405,095.89 4,165,000,000.00 3,960,000,000.00 505,405,095.89
生金融资
产）
工具投资
应收款项
融资
上述合计 663,279,671.95 405,095.89 5,553,425,241.09 5,230,807,860.24 986,302,148.69
金融负债 0.00 0.00
其他变动的内容
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报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ?否
项目 账面余额 账面价值 受限情况
货币资金 62,550,024.74 62,550,024.74 预购结构性存款、定期存款、单位保证金账户
七、投资状况分析
?适用 □不适用
报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度
?适用 □不适用
单位：元
截至
资产
被投 披露 披露
负债 本期
资公 主要 投资 投资 持股 资金 合作 投资 产品 预计 是否 日期 索引
表日 投资
司名 业务 方式 金额 比例 来源 方 期限 类型 收益 涉诉 （如 （如
的进 盈亏
称 有） 有）
展情
况
多肽
类仿
制药
原料
药、
哈尔
多肽
滨吉
药物 2025
象隆 310,0 长期 已完
制剂 51.67 自有 不适 年 10 2025-
生物 收购 00,00 长期 股权 成并 否
与创 % 资金 用 月 30 069
技术 0.00 投资 表
新药 日
有限
研
公司
发、
生产
及技
术服
务
合计 -- -- 00,00 -- -- -- -- -- -- -- -- --
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
□适用 ?不适用
（1） 证券投资情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
□适用 ?不适用
公司报告期未出售重大资产。
□适用 ?不适用
九、主要控股参股公司分析
?适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
单位：元
公
公司 司 主要
注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
名称 类 业务
型
小容
量注
射剂
牡丹 （含
江友 前处
搏药 子 理）、
业有 公 冻干 45000 万元 1,625,307,666.50 1,406,296,444.97 792,819,367.38 221,297,534.41 191,308,336.49
限责 司 粉针
任公 剂
司 （含
抗肿
瘤
药）
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销售
中成
药、
化学
制
剂、
九芝 抗生
堂医 素制
子
药贸 剂、
公 5000 万元 387,804,284.07 89,253,042.38 351,691,480.69 35,453,748.72 25,811,406.86
易有 生化
司
限公 药
司 品、
生物
制品
（限
非冷
藏药
品）
生产
成都 中成
九芝 药，
堂金 子 销售
鼎药 公 本公 8400 万元 407,780,175.29 348,607,850.60 271,589,195.50 81,478,400.70 73,660,581.16
业有 司 司产
限公 品，
司 房屋
租赁
免疫
制剂
生产
销
售；
生物
制
药、
湖南
生物
斯奇
子 制剂
生物
公 的研 5200 万元 209,258,010.56 182,783,434.80 60,207,044.58 3,903,875.40 2,803,546.88
制药
司 究；
有限
自营
公司
和代
理各
类商
品和
技术
的进
出口
等
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片
剂、
胶囊
剂、
颗粒
海南
剂、
九芝
子 栓剂
堂药
公 的生 5200 万元 99,407,029.03 85,253,749.93 54,934,313.10 -26,907.26 -68,669.11
业有
司 产销
限公
售，
司
主要
产品
为裸
花紫
珠片
多肽
类仿
制药
原料
药、
哈尔
多肽
滨吉
药物
象隆 子
制剂 2197.839
生物 公 435,345,575.22 291,079,119.71 293,942,436.70 112,279,998.75 96,662,386.59
与创 万元
技术 司
新药
有限
研
公司
发、
生产
及技
术服
务
并购基金
计划总规
模为人民
币 90000
万元，其
中，普通
珠海 合伙人北
横琴 京纳兰德
九芝 认缴总额
堂雍 为人民币
和启 900 万元；
子
航股 股权 有限合伙
公 135,073,264.66 -138,760,342.43 2,575,060.82 -51,675,950.02 -51,717,519.69
权投 投资 人九芝堂
司
资基 股份有限
金 公司认缴
（有 总额为人
限合 民币 70000
伙） 万元；未
来将引入
的有限合
伙人认缴
总额为人
民币 19100
万元。
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报告期内取得和处置子公司的情况
?适用 □不适用
公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响
报告期内，本公司全资子公司九芝堂
医疗健康产业发展（北京）有限公司
将其持有的北京月儒堂中医诊所有限 根据企业会计准则的相关规定，公
北京月儒堂中医诊所有限责任公司 责任公司 70%股权转让给北京腾虎健 司因股权转让确认投资收益 64.97
康科技有限公司。本次股权转让完成 万元。
后，该公司及其子公司不再纳入本公
司合并报表范围。
湖南九芝堂中药验方工程研究有限公司 注销 无重大影响
微山友搏生物科技有限责任公司 注销 无重大影响
湖南九芝堂草本非茶商业运营管理有限公司 新设取得 无重大影响
甘肃九芝堂药业有限公司 新设取得 无重大影响
九芝堂美科(广州)细胞技术有限公司 新设取得 无重大影响
范围，对本期归属于母公司所有者
哈尔滨吉象隆生物技术有限公司 非同一控制下企业合并
的净利润影响金额为 2,035.51 万
元。
黑龙江健泽隆刺五加创新药物研究有限公司 非同一控制下企业合并 无重大影响
主要控股参股公司情况说明
无
十、公司控制的结构化主体情况
?适用 □不适用
详见第八节财务报告十、在其他主体中的权益
十一、公司未来发展的展望
（一）2026 年工作计划
及时分析、及时纠正，确保问题解决在预算框架之内；考核工作突出重点，根据各经营板块特点制定策略，将资源聚焦
于核心使命。
“十五五”，政策环境会逐步趋于平稳，更加聚焦企业的高质量发展。这意味着，未来唯有凭借真正具备核心价值的产品，
企业才能在市场中站稳脚跟。公司 2025 年整合吉象隆的布局，是一次具有战略意义的“加法”举措，其深层价值将在未来
逐步显现。当前，消费市场正经历深刻变革，消费者对高品质、高价值产品的需求日益凸显。大健康产业虽拥有广阔的
市场空间，但必须保持清醒的认知，精准锚定自身定位，提供真正契合市场需求的高价值产品与服务。
物、海南药业皆为单一品种企业，必须全力以赴，在销售端实现突破，深入挖掘并放大产品独特优势。疏血通注射液要
把握政策机遇，裸花紫珠系列产品要利用“植物抗菌素、医保、样板市场”这三大优势，集中资源复制样板市场的成功经
验，将所有精力、人力、财力聚焦于最具竞争力的核心产品。长沙基地、金鼎药业等企业同样需要执行“做强优势品种”
的策略，挑选出潜力最大的品种，集中资源全力塑造，构建稳固的市场地位。
新产品投入方面，需具备战略耐心，不拘泥于短期得失，研发团队务必抢时间、奋力拼搏，力求产品尽快获批，从而巩
固公司在行业中的地位。
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的战略布局。依托干细胞技术优势，将“干细胞+”理念深度融入产品规划，打响这一品牌，力争在预防与康复领域取得突
破。传统中药长于调理养护，干细胞技术精准补短板，二者融合提供整合解决方案，满足多元健康消费需求。与此同时，
大健康业务板块也需进一步明确业务发展路径，探索创新发展的可行模式。
筹备，确保各项工作顺利推进。依托长期积淀的扎实工作基础与权威专家评估成果，力争在国家规定出台后尽快完成申
报，抢占战略先机。
牌声誉、产品质量、合规经营等关键领域，要实施更为严格的全过程监控。通过全员风险意识教育和严格的内控管理，
让每一位员工都成为品牌形象的维护者，将风险管控真正落到实处，为企业行稳致远筑牢坚实屏障。
（二）公司面临的风险和应对措施
随着医药卫生体制改革深入推进，医药管理体制和运行机制、医疗卫生保障体制等的改革措施及医药监管法规和政
经营模式受到冲击，医药市场格局持续变化，行业竞争加剧。
应对措施：在改革和监管力度不断加大，合规要求持续提升的情况下，合规性较好的优势品牌和头部企业将迎来较
大机遇。公司将密切关注医药政策和行业发展趋势变化，科学研判，根据行业政策法规监管动态适时调整管理模式和经
营策略，持续完善质量管理体系，强化研发、生产、市场营销等各个环节的质量管控，主动适应各项政策法规的要求，
充分应对政策变化带来的经营风险。
随着药品价格改革，医药市场竞争的加剧，医疗保险制度改革的深入及相关政策、法规的出台或调整，以及医院药
品招标采购等一系列药品价格调控政策的进一步推广，预计我国药品降价趋势仍将持续，医药行业的平均利润率可能会
下降，从而对公司盈利能力产生不利影响。
应对措施：公司将通过提高产品质量标准、获得专利等方式，提高产品价值和市场竞争力，持续开展对核心产品的
再评价和二次开发，维持价格的基本稳定并不断扩大销售量。另外公司还将持续挖掘公司品牌价值，依托产品品牌影响
力带动产品销售的提升。
公司中成药制剂所用原材料为中药材，由于其资源的稀缺性、种植受气候及种植面积等因素的影响，公司可能面临
原材料供应不足的风险；同时，中药材价格由于受到供需结构变化、自然灾害、信息不对称等多种因素影响，容易出现
较大幅度的波动，原材料采购价格的大幅波动将会对公司的盈利能力产生较大影响。若公司不能适时采取有效应对措施，
则会对公司经营业绩造成不利影响。
应对措施：加强对重点大宗物料及价格波动较大的小品种的市场监测力度，适时进行战略储备，同时，规范执行物
料的招标比价采购。
药品从实验研究、临床研究、获得注册批件到正式生产需要经过多个环节，期间存在着较大的不确定性。随着国家
注册监管法规的日益严格，药品研发投入可能会大幅提高，公司可能面临研发投入增大、药品注册周期延长、药品研发
失败的风险。
应对措施：严格按照国家药品注册政策法规和指导原则开展研发工作，对研发项目关键节点进行风险控制，降低过
程风险，控制研发有效投入。
公司并购基金投资的北京美科及 Stemedica、公司投资的北京科信美德生物医药科技有限公司为从事创新药物研发的
公司，产品均在研发过程中，将受在研药品的成功开发及商业化进程、公司管理能力、资金需求、并购基金募集进度及
协议的双方履行状况等多种因素影响，具有不确定性，可能存在一定的对外投资风险。
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应对措施：公司将督促被投资公司及并购基金及时关注外部环境情况、内部管理情况、资金使用情况等多个方面，
督促并购基金提前预判及解决各项不利因素，降低公司投资风险。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
?适用 □不适用
接待 接待对 谈论的主要内容及 调研的基本情况
接待时间 接待方式 接待对象
地点 象类型 提供的资料 索引
线上 其他
月 10 日 上交流 绩说明会的投资者 展情况 互动易平台
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 ?否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ?否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
□是 ?否
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第四节 公司治理、环境和社会
一、公司治理的基本状况
报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法
律、 法规的要求，不断完善公司法人治理结构，建立健全公司内部管理和控制制度，提高公司规范运作水平。
合《公司法》《上市公司股东会规则》《公司章程》及其他相关法律、法规的规定。公司对股东会审议事项均提供了网
络投票，以便于股东行使权利，进一步保障了股东的合法利益。
行“五分开”。
负责的态度出席公司董事会和股东会，依照《公司章程》的规定正确履行董事职责。董事会下设各专门委员会按照委员
会实施细则开展工作，认真履行职责。
认真履行职责，能够本着对股东负责的精神出席股东大会，列席董事会现场会议并对董事会决策程序、决议事项及公司
依法运作情况实施监督，能够对公司财务以及公司董事、公司高级管理人员履行职责的合法合规性进行监督。根据《公
司法》《上市公司治理准则》《上市公司章程指引》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、行政法规、部门规章和
规范性文件的相关规定，公司 2025 年第二次临时股东大会审议通过了《关于修订<公司章程>》的议案，公司不再设置
监事会和监事，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权。
确、及时、完整地披露信息。公司指定《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网为公司
信息披露媒体，确保所有投资者公平获取公司信息。
多种方式与投资者沟通交流，认真对待投资者对公司的意见和建议，切实保障投资者权益。
公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异
□是 ?否
公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。
二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面
的独立情况
公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全独立，具有完整的业务及自主经营能力。
司拥有，公司在业务上完全独立于控股股东，具有独立完整的业务及自主生产能力。
取薪酬。
东产权关系明晰。
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三、同业竞争情况
□适用 ?不适用
四、董事和高级管理人员情况
股
份
增
任 本期增
任期 任期 本期减持股 其他增 减
性 年 职 期初持股数 持股份 期末持股数
姓名 职务 起始 终止 份数量 减变动 变
别 龄 状 （股） 数量 （股）
日期 日期 （股） （股） 动
态 （股）
的
原
因
不
董事 现 年 07 年 07
王立峰 男 57 0 0 0 0 0 适
长 任 月 17 月 29
用
日 日
协
副董
事
现 年 07 年 07 转
李振国 男 66 长、 215,398,371 0 53,500,000 0 161,898,371
任 月 30 月 29 让
总经
日 日 过
理
户
不
现 年 07 年 07
吴强 男 57 董事 0 0 0 0 0 适
任 月 17 月 29
用
日 日
不
现 年 07 年 07
余忠飞 男 42 董事 0 0 0 0 0 适
任 月 17 月 29
用
日 日
不
现 年 07 年 07
孙连彬 男 53 董事 0 0 0 0 0 适
任 月 30 月 29
用
日 日
不
现 年 08 年 03
王永辉 男 51 董事 0 0 0 0 0 适
任 月 16 月 18
用
日 日
不
独立 现 年 07 年 07
张劲松 女 61 0 0 0 0 0 适
董事 任 月 30 月 29
用
日 日
不
独立 现 年 07 年 07
陈彦晶 男 44 0 0 0 0 0 适
董事 任 月 30 月 29
用
日 日
不
独立 现 年 07 年 07
张全国 男 62 0 0 0 0 0 适
董事 任 月 30 月 29
用
日 日
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不
副总 现 年 07 年 01
徐向平 男 55 114,000 0 0 0 114,000 适
经理 任 月 30 月 22
用
日 日
不
副总 现 年 07 年 07
刘春凤 女 63 0 0 0 0 0 适
经理 任 月 30 月 29
用
日 日
不
副总 现 年 02 年 07
高岩嵩 男 44 56,600 0 0 0 56,600 适
经理 任 月 27 月 29
用
日 日
不
副总 现 年 02 年 07
务勇圣 男 42 148,708 0 0 0 148,708 适
经理 任 月 27 月 29
用
日 日
不
副总 现 年 07 年 07
张梁彬 男 45 0 0 0 0 0 适
经理 任 月 30 月 29
用
日 日
不
财务 现 年 07 年 07
周鲁宝 男 48 0 0 0 0 0 适
总监 任 月 30 月 29
用
日 日
董事 不
现 年 06 年 07
韩辰骁 男 40 会秘 0 0 0 0 0 适
任 月 02 月 29
书 用
日 日
不
董事 离 年 07 年 07
孙光远 男 62 0 0 0 0 0 适
长 任 月 30 月 17
用
日 日
不
离 年 07 年 06
吕鸣 男 59 董事 0 0 0 0 0 适
任 月 30 月 26
用
日 日
不
离 年 01 年 06
薄金锋 男 62 董事 0 0 0 0 0 适
任 月 10 月 26
用
日 日
监事
会召 不
离 年 07 年 09
颜晓惠 女 49 集 0 0 0 0 0 适
任 月 30 月 10
人、 用
日 日
监事
不
离 年 07 年 09
王凯 男 41 监事 0 0 0 0 0 适
任 月 30 月 10
用
日 日
不
离 年 08 年 09
李铁 男 54 监事 0 0 0 0 0 适
任 月 12 月 10
用
日 日
不
职工 离 年 08 年 09
何欣 女 54 0 0 0 0 0 适
监事 任 月 12 月 10
用
日 日
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不
职工 离 年 12 年 09
杨亚婷 女 36 0 0 0 0 0 适
监事 任 月 28 月 10
用
日 日
合计 -- -- -- -- -- -- 215,717,679 0 53,500,000 0 162,217,679 --
报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况
?是 □否
锋辞职，公司第九届董事会共补选三名非独立董事。经公司 2025 年 6 月 26 日召开的第九届董事会提名、薪酬与考核委
员会第三次会议以及第九届董事会第七次会议审议通过，公司董事会提名王立峰、吴强、余忠飞为公司第九届董事会非
独立董事候选人。经公司 2025 年 7 月 17 日召开的 2025 年第一次临时股东大会审议通过，选举王立峰、吴强、余忠飞为
公司第九届董事会非独立董事，任期自公司股东大会审议通过之日起与第九届董事会余下任期一致。2025 年 7 月 17 日，
公司召开第九届董事会第八次会议，选举王立峰担任公司第九届董事会董事长，任期自本次董事会审议通过之日起与第
九届董事会余下任期一致，确认董事长王立峰担任本公司法定代表人，任期自本次董事会审议通过之日起至董事会重新
确定法定代表人人选为止。
公司董事、高级管理人员变动情况
?适用 □不适用
姓名 担任的职务 类型 日期 原因
王立峰 董事长、董事、法定代表人 被选举 2025 年 07 月 17 日 工作调动
吴强 董事 被选举 2025 年 07 月 17 日 工作调动
余忠飞 董事 被选举 2025 年 07 月 17 日 工作调动
孙光远 董事长、董事、法定代表人 离任 2025 年 07 月 17 日 工作调动
吕鸣 董事 离任 2025 年 06 月 26 日 工作调动
薄金锋 董事 离任 2025 年 06 月 26 日 工作调动
公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责
产业投资集团有限公司总经理助理。曾任黑龙江交易集团有限公司党委书记、董事长，黑龙江省产权交易集团副总经理、
总经理、副董事长，联交所总经理、党总支书记、董事，黑龙江农村产权交易中心 董事长，哈尔滨产权交易中心副主任。
经理，牡丹江友搏药业有限责任公司董事长，牡丹江霖润药用辅料有限责任公司董事长，中国中药协会副会长，全国工
商联执委，黑龙江省工商联副主席，黑龙江省医药行业协会副会长；曾任牡丹江市友搏制药厂厂长、牡丹江友搏药业股
份有限公司董事长、本公司董事长。
业投资集团有限公司资本运营事业部总经理，兼任黑龙江辰能资本投资运营有限公司董事长、黑龙江辰能工大创业投资
有限公司董事长、黑龙江辰能资本投资管理有限公司董事长/总经理、黑龙江省数字安全运营有限公司董事、哈尔滨能创
数字科技有限公司董事等职务。曾任黑龙江省新产业投资集团有限公司投资管理部副部长、黑龙江省新产业投资集团有
限公司战略发展部部长、黑龙江省龙江化工有限公司纪检组长、黑龙江省创业投资有限公司副总经理、黑龙江股权交易
中心有限责任公司董事、兰西泽惠医院有限责任公司监事等职务。
限公司董事、总经理，兼任黑龙江辰能工大创业投资有限公司董事、总经理，黑龙江迪龙制药有限公司董事，泰和锦益
科技集团有限公司董事，哈尔滨星网动力技术有限公司监事，黑龙江先研院发展有限公司董事。曾任哈尔滨铁路车辆厂
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
综合技术部工程师、哈尔滨九洲电气股份有限公司总经办主任、黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司投资部部长、
黑龙江辰能担保有限公司副总经理、清创华能（厦门）投资管理有限公司执行董事/总经理、黑龙江交投润达股权投资基
金管理有限公司投资总监、黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司董事/总经理。
资总监；曾任龙江基金管理有限公司投资部高级投资经理，天风证券财富管理总部高级经理，长江证券营销主管、机构
业务部经理，哈尔滨市交通局公路工程处工程师。
董事；曾任益丰大药房连锁股份有限公司副总裁兼财务负责人、广州银行内部审计、ABB(中国)有限公司财务主任、厦
门 ABB 低压电器设备有限公司财务经理、北京 ABB 低压电器有限公司财务总监、北京利德华福电气技术有限公司首席
财务官、久益环球（中国）投资有限公司财务商务副总裁。
计学院学科带头人，黑龙江省政协委员，哈尔滨市人大代表，华电能源股份有限公司独立董事，哈尔滨博实自动化股份
有限公司独立董事；曾任哈尔滨空调股份有限公司外部董事。
导师，中国法学会商法学研究会理事，四川雅茶控股集团有限公司外部董事，雅安市交通建设（集团）有限责任公司外
部董事；曾任黑龙江大学教授。
实业集团有限公司执行董事，曾任哈高科白天鹅药业集团有限公司执行董事。
董事会秘书、投资证券部负责人、九芝堂制药厂副厂长、海南九芝堂药业有限公司总经理。
国务院政府特殊津贴。现任本公司副总经理；曾任本公司董事、常务副总经理，哈药集团制药三厂副总工程师、总工程
师，哈药集团生物工程有限公司经理，哈药集团三精制药股份有限公司董事、副总经理、常务副总经理、总经理、哈药
集团（股份）有限公司中层正职、项目负责人。
司总经理；曾在美国德州大学西南医学中心从事博士后研究工作，曾任本公司董事，清华海峡研究院（厦门）生物科技
与医药研究中心副主任。
药业有限责任公司法定代表人、总经理、执行董事；曾在美国俄亥俄州立大学医学部任访问学者，曾任九芝堂（牡丹江）
友搏生物科技有限公司监事，湖南九芝堂中药验方工程研究有限公司法定代表人，牡丹江友搏药业股份有限公司研发中
心主任助理、本公司研发中心主任。
哥得兰岛大学国际管理硕士，英国特许公认会计师公会注册会计师 （ACCA）。现任本公司副总经理；曾任本公司财务
总监， B.E.A. Electronics(Beijing) Co.Ltd.财务经理，奥瑞金科技股份有限公司高级财务经理，广东东方精工科技股份有
限公司财务总监。
公司监事、黑龙江省创业投资有限公司总会计师、黑龙江辰能工大创业投资有限公司副总经理、黑龙江辰能集团财务部
副部长、经营部副部长，黑龙江辰能担保有限公司副总经理。
本公司董事会秘书；曾任泰禾集团股份有限公司（SZ.000732）证券事务代表，大连万达商业地产股份有限公司证券部资
深经理，奥瑞金科技股份有限公司（SZ.002701）证券事务代表，五矿发展股份有限公司（SH.600058）董事会办公室证
券部经理。
注：（1）上述截止 2025 年 12 月 31 日现任的董事、高级管理人员中，副总经理徐向平已于 2026 年 1 月 22 日提交
辞职报告并生效。
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（2）上述截止 2025 年 12 月 31 日现任的董事、高级管理人员中，董事王永辉已于 2026 年 3 月 18 日提交辞职报告
并生效。同日，公司召开职工代表大会，选举吴立国为公司第九届董事会职工董事，任期自 2026 年 3 月 18 日起至第九
届董事会任期届满之日止。
控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况
□适用 ?不适用
在股东单位任职情况
?适用 □不适用
在股东单位担任 任期终止 在股东单位是否领取
任职人员姓名 股东单位名称 任期起始日期
的职务 日期 报酬津贴
黑龙江辰能工大创业投 2025 年 12 月
余忠飞 董事长 是
资有限公司 25 日
黑龙江辰能工大创业投 2020 年 08 月
吴强 董事、总经理 否
资有限公司 03 日
在股东单位任职情
无
况的说明
在其他单位任职情况
?适用 □不适用
在其他单位
任职人员 在其他单位担任
其他单位名称 任期起始日期 任期终止日期 是否领取报
姓名 的职务
酬津贴
黑龙江省新产业投资集
王立峰 总经理助理 2025 年 05 月 27 日 否
团有限公司
牡丹江霖润药用辅料有
李振国 董事长 2024 年 12 月 31 日 否
限责任公司
黑龙江省新产业投资集 资本运营事业部
余忠飞 2025 年 11 月 29 日 否
团有限公司 总经理
黑龙江辰能资本投资运
余忠飞 董事长 2025 年 12 月 26 日 否
营有限公司
黑龙江辰能资本投资管
余忠飞 董事长/总经理 2018 年 04 月 26 日 否
理有限公司
黑龙江省数字安全运营
余忠飞 董事 2023 年 09 月 13 日 否
有限公司
哈尔滨能创数字科技有
余忠飞 董事 2023 年 12 月 08 日 否
限公司
黑龙江省创业投资有限
吴强 董事、总经理 2022 年 11 月 09 日 是
公司
泰和锦益科技集团有限
吴强 董事 2020 年 10 月 26 日 否
公司
哈尔滨星网动力技术有
吴强 监事 2024 年 12 月 19 日 否
限公司
黑龙江先研院发展有限
吴强 董事 2024 年 06 月 24 日 否
公司
投资部高级投资
孙连彬 龙江基金管理有限公司 2020 年 09 月 01 日 2025 年 03 月 18 日
经理
孙连彬 龙江基金管理有限公司 投资总监 2025 年 03 月 18 日 是
益丰大药房连锁股份有
王永辉 副总裁 2018 年 04 月 27 日 2026 年 03 月 05 日 是
限公司
益丰大药房连锁股份有
王永辉 财务负责人 2024 年 06 月 25 日 2026 年 03 月 05 日 是
限公司
会计学院学科带
张劲松 哈尔滨商业大学 2024 年 06 月 01 日 是
头人
张劲松 华电能源股份有限公司 独立董事 2022 年 05 月 18 日 是
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
哈尔滨博实自动化股份
张劲松 独立董事 2024 年 09 月 23 日 是
有限公司
哈尔滨空调股份有限公
张劲松 外部董事 2014 年 10 月 15 日 2025 年 04 月 29 日 是
司
法学院教授、博
陈彦晶 西南财经大学 2023 年 09 月 01 日 是
士生导师
四川雅茶控股集团有限
陈彦晶 外部董事 2025 年 05 月 26 日 是
公司
雅安市交通建设（集
陈彦晶 外部董事 2025 年 05 月 26 日 是
团）有限责任公司
张全国 湘财股份有限公司 总裁助理 2020 年 01 月 01 日 是
黑龙江哈高科实业集团
张全国 执行董事 2021 年 10 月 01 日 否
有限公司
在其他单
位任职情 无
况的说明
公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况
□适用 ?不适用
董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况
（1）决策程序及确定依据：2024 年第一次临时股东大会审议通过的《关于董事、监事、高级管理人员薪酬（津贴）原
则的议案》，第九届董事会第五次会议审议通过的《关于公司高级管理人员 2025 年薪酬方案的议案》。
（2）支付情况：2025 年度，公司董事和高级管理人员报酬总额为 1,201.60 万元。
公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况
单位：万元
姓名 性别 年龄 职务 任职状态 从公司获得的税前报酬总额 是否在公司关联方获取报酬
王立峰 男 57 董事长 现任 87.11 否
李振国 男 66 副董事长、总经理 现任 197.16 否
余忠飞 男 42 董事 现任 0 是
吴强 男 57 董事 现任 0 是
孙连彬 男 53 董事 现任 0 是
王永辉 男 51 董事 现任 0 是
张劲松 女 61 独立董事 现任 13.94 否
陈彦晶 男 44 独立董事 现任 13.94 否
张全国 男 62 独立董事 现任 13.94 否
徐向平 男 55 副总经理 现任 131.05 否
刘春凤 女 63 副总经理 现任 133.37 否
高岩嵩 男 44 副总经理 现任 127.09 否
务勇圣 男 42 副总经理 现任 125.43 否
张梁彬 男 45 副总经理 现任 119.55 否
周鲁宝 男 48 财务总监 现任 119.5 否
韩辰骁 男 40 董事会秘书 现任 119.52 否
孙光远 男 62 董事长 离任 0 是
吕鸣 男 59 董事 离任 0 是
薄金锋 男 62 董事 离任 0 是
合计 -- -- -- -- 1,201.6 --
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依据 2024 年第一次临时股东大会审议通过的《关于董
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
事、监事、高级管理人员薪酬（津贴）原则的议
案》，第九届董事会第五次会议审议通过的《关于公
司高级管理人员 2025 年薪酬方案的议案》
。
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核完成情况 已完成
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支付安排 不适用
报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追索情况 不适用
其他情况说明
□适用 ?不适用
五、报告期内董事履行职责的情况
董事出席董事会及股东会的情况
是否连续两
本报告期应 以通讯方式
现场出席董 委托出席董 缺席董事会 次未亲自参 出席股东会
董事姓名 参加董事会 参加董事会
事会次数 事会次数 次数 加董事会会 次数
次数 次数
议
王立峰 5 3 2 0 0 否 3
李振国 8 6 2 0 0 否 4
吴强 5 3 2 0 0 否 2
余忠飞 5 3 2 0 0 否 1
孙连彬 8 6 2 0 0 否 2
王永辉 8 5 2 1 0 否 1
张劲松 8 6 2 0 0 否 2
陈彦晶 8 6 2 0 0 否 2
张全国 8 6 2 0 0 否 2
孙光远 3 3 0 0 0 否 2
吕鸣 3 3 0 0 0 否 1
薄金锋 3 2 0 1 0 否 1
连续两次未亲自出席董事会的说明
不适用
董事对公司有关事项是否提出异议
□是 ?否
报告期内董事对公司有关事项未提出异议。
董事对公司有关建议是否被采纳
?是 □否
董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明
报告期内，公司董事严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公
司规范运作》以及《公司章程》《董事会议事规则》开展工作，勤勉尽责，根据公司的实际情况，对公司治理和经营决
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
策提出了相关的建议，经过充分沟通讨论，形成一致意见，并坚决监督和推动董事会决议的执行，确保决策科学、及时、
高效，维护公司和全体股东的合法权益。
六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况
提出的
召开 其他履 异议事项
委员会名 召开日 重要意
成员情况 会议 会议内容 行职责 具体情况
称 期 见和建
次数 的情况 （如有）
议
李振国、薄金锋、
战略委员 孙健、宋廷锋、徐 1、2024 年度董事会报告
会 向平、刘春凤、王 2、2024 年度总经理工作报告
日
永辉
容诚会计师事务所关于与九芝堂股
审计委员 张劲松、陈彦晶、 份有限公司治理层的沟通函（2024
会 孙连彬 年度现场审计完成暨初步审计意见
日
出具）
审计委员 张劲松、陈彦晶、 告
会 孙连彬 5、董事会审计委员会对会计师事
日
务所 2024 年度履职情况评估及履
行监督职责情况的报告
审计委员 张劲松、陈彦晶、 九芝堂股份有限公司 2025 年第一
会 孙连彬 季度报告
日
审计委员 张劲松、陈彦晶、
会 孙连彬
日
审计委员 张劲松、陈彦晶、
会 孙连彬
日
审计委员 张劲松、陈彦晶、 关于选聘公司 2025 年度审计机构
会 孙连彬 的议案
日
审计委员 张劲松、陈彦晶、 关于与审计机构进行 2025 年度审
会 孙连彬 计第一次沟通的议案
日
提名、薪 2025 年 级管理人员 2024 年度履职情况考
陈彦晶、张劲松、
酬与考核 1 03 月 26 评报告 - - -
吕鸣
委员会 日 2、关于公司高级管理人员 2025 年
薪酬方案的议案
提名、薪 2025 年
陈彦晶、张劲松、 关于建议公司第九届董事会非独立
酬与考核 1 06 月 26 - - -
吕鸣 董事候选人的议案
委员会 日
七、审计委员会工作情况
审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
□是 ?否
审计委员会对报告期内的监督事项无异议。
八、公司员工情况
报告期末母公司在职员工的数量（人） 1,664
报告期末主要子公司在职员工的数量（人） 2,010
报告期末在职员工的数量合计（人） 3,674
当期领取薪酬员工总人数（人） 3,674
母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人） 0
专业构成
专业构成类别 专业构成人数（人）
生产人员 1,458
销售人员 1,111
技术人员 423
财务人员 101
行政人员 581
合计 3,674
教育程度
教育程度类别 数量（人）
中专以下 1,079
大专和本科 2,467
研究生或以上 128
合计 3,674
公司持续建立健全并优化人才的薪酬激励机制，遵循“公平、公正”的基本原则，确保薪酬激励与公司整体经营结果
紧密相连，绩效考核与薪酬激励相互挂钩，薪酬与岗位价值相关联，实行“以岗定薪、岗变薪变”的薪酬政策。通过充分
发挥薪酬的激励作用，有效调动公司员工的积极性和创造性，吸引并留住公司所需的关键人才，通过科学的薪酬管理和
绩效考核机制，激发全体员工的内生动力，确保员工价值创造与价值分配之间的平衡，实现企业和员工的共赢发展，共
同推动公司的高质量前行。
公司持续坚持薪酬奖励与荣誉激励相结合的激励政策，结合业务布局、专业及岗位特点，树立一批优秀榜样团队及
优秀个人。公司致力于打造一支拼搏向上、比学赶帮超的管理团队，以绩效、能力和岗位价值为核心薪酬理念。
人才是企业发展的核心战略资源，公司始终秉承“人才是基础，创新是灵魂”的发展理念。为打造一支职业化、专业
化、年轻化、国际化的高素质人才队伍，公司持续坚持“专业技术和综合素质同步培养”的人才培养政策，将员工的职业
发展与公司的战略发展紧密相连。为进一步加强公司人才梯队建设，全面落实“战略人才储备工程”，从读书学习、技能
培训、实战培养以及其他学习方式，展开年度人才培养计划，针对不同岗位类别，定期与不定期开展专项人才盘点面谈
交流活动。通过一系列培训活动，不仅检验了人才队伍的学习成果，还促进了公司内部资源的共享与交流学习。同时，
鼓励同专业人员跨地区、跨单位进行交流学习，促进各单位之间的经验分享与互鉴，有效历练了人才队伍，助力员工实
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
现职业发展目标。公司将确保培训计划与公司战略规划落地目标相结合，做到个人与企业同频共振、同步发展，实现个
人价值的增值。全面提升员工的业务能力和职业素养，增强公司的核心竞争力，为公司的健康持续发展提供坚实的人才
保障。
□适用 ?不适用
九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况
报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况
?适用 □不适用
报告期内，公司按照《公司章程》规定的利润分配政策制定 2024 年度利润分配方案，并完成 2024 年度权益分派工作。
现金分红政策的专项说明
是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求： 是
分红标准和比例是否明确和清晰： 是
相关的决策程序和机制是否完备： 是
独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用： 是
公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措： 不适用
中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分保护： 是
现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明： 不适用
公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案
□适用 ?不适用
本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况
?适用 □不适用
每 10 股送红股数（股） 0
每 10 股派息数（元）（含税） 3
以权益分派实施时股权登记日的总股本扣除公司已回购股份后的
分配预案的股本基数（股） 股份数为基数，暂以 2025 年 12 月 31 日总股本 855,942,012 股扣
除已回购股份 9,660,000 股为基数。
现金分红金额（元）（含税） 253,884,603.60
以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元） 0.00
现金分红总额（含其他方式）（元） 253,884,603.60
可分配利润（元） 1,676,069,413.25
现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例 100%
本次现金分红情况
公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80％
利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明
根据致同会计师事务所(特殊普通合伙)出具的 2025 年度审计报告，公司 2025 年度合并财务报表实现归属于上市公司股东
的净利润为 222,602,461.73 元，母公司财务报表实现净利润 415,389,719.28 元。根据《公司法》和《公司章程》规定，2025
年度不提取法定盈余公积金和任意公积金。截至 2025 年 12 月 31 日，公司合并报表可供股东分配的利润为 945,591,555.57
元，母公司可供股东分配的利润为 1,676,069,413.25 元。
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
本着回报股东，与股东分享公司经营成果的原则，基于公司历年分红情况及本年度业绩实现情况，在兼顾公司发展和股东
利益的前提下，公司提出 2025 年年度利润分配预案如下：以公司 2025 年度权益分派实施时股权登记日的总股本扣除公司
已回购股份后的股份数为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 3.00 元人民币（含税）。暂以 2025 年 12 月 31 日总股本
分配利润滚存至下一年度。本次利润分配不送红股、不以资本公积金转增股本。
十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况
□适用 ?不适用
公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。
十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况
报告期内，公司根据国家有关法律法规和《公司章程》，结合自身经营管理实际情况，进一步完善内部控制体系建
设，建立健全规范的公司治理结构和议事规则，明确决策、执行、监督等方面的职责权限，形成科学有效的职责分工和
制衡机制。公司重视对国家政策法规的研究和学习，加强内外部风险评估，不断修订和完善公司内部控制制度，确保公
司各项制度的合规性、先进性和适用性；着力推行内控制度的实施，强化制度执行的有效性；以董事会领导的内部审计
部门行使监督权，内审部门持续对公司内部控制制度设计及执行情况进行监督，逐步提高内部审计工作的深度和广度，
确保内部控制制度设计合理，执行有效，监督到位。同时，公司加强内控制度培训及学习，强化合规经营意识和责任，
使全员充分认识内部控制在改善企业管理、防范经营风险、促进企业高质量发展中的重要性。
持续进行内控监督，分别从内控体系设计、内控制度建设和执行、内控监督等方面开展了内控自我评价工作，公司 2025
年度内部控制体系总体运行效果较好。
□是 ?否
十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况
整合中 已采取 后续
整合 解决
公司名称 整合计划 遇到的 的解决 解决
进展 进展
问题 措施 计划
哈尔滨吉象 公司收购哈尔滨吉象隆生物技术有限公司部分股权，上述交易
已完 不适 不适
隆生物技术 完成后，公司持有吉象隆 51.6667%股权，进而公司实现对吉 无 不适用
成 用 用
有限公司 象隆及其下属控制的 1 家子公司的并表
对子公司的管理控制存在异常
□是 ?否
十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告
内部控制评价报告全文披露日期 2026 年 03 月 27 日
内部控制评价报告全文披露索引 2026-017
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
纳入评价范围单位资产总额占公司合
并财务报表资产总额的比例
纳入评价范围单位营业收入占公司合
并财务报表营业收入的比例
缺陷认定标准
类别 财务报告 非财务报告
以假设不采取任何措施该缺陷导致经
重大缺陷：一个或多个控制缺陷的组
济损失可能性大小作为判断标准。当
合导致不能及时防止或发现并纠正财
存在以下迹象时，增加了重大缺陷的
务报告中的重大错报。出现下列情形
可能性，因此会特别关注以下情况：
的，认定为重大缺陷：
违反国家法律法规或规范性文件、重
（a）公司董事及高级管理人员舞弊并
大决策程序不科学、重要业务缺乏制
给企业造成重大损失和不利影响；
度控制或制度系统性失效、核心管理
（b）外部审计发现当期财务报告存在
人员流失严重、内部控制评价的结果
重大错报，公司未能首先发现；
特别是重大或重要缺陷不能得到整
定性标准 （c）已经发现并报告给管理层的重大
改、其他对公司影响重大的情形等。
缺陷在合理的时间内未加以改正；
重大缺陷：该缺陷导致造成经济损
重要缺陷：未依照公认会计准则选择
失、经营目标无法实现的可能性极
和应用会计政策；对于期末财务报告
大。
过程的控制存在一项或多项缺陷且不
重要缺陷：该缺陷存在导致造成经济
能合理保证编制的财务报表达到真
损失、经营目标无法实现的可能性。
实、准确的目标。
一般缺陷：该缺陷导致造成经济损
一般缺陷：未构成重大缺陷、重要缺
失、经营目标无法实现的可能性很
陷标准的其他内部控制缺陷。
小。
重大缺陷：该缺陷总体影响水平达到 重大缺陷：该缺陷总体影响水平达到
利润总额的 5%及以上。 利润总额的 5%及以上。
重要缺陷：该缺陷总体影响水平达到 重要缺陷：该缺陷总体影响水平达到
定量标准
利润总额的 3%（含）至 5%之间。 利润总额的 3%（含）至 5%之间。
一般缺陷：该缺陷总体影响水平小于 一般缺陷：该缺陷总体影响水平小于
利润总额的 3%。 利润总额的 3%。
财务报告重大缺陷数量（个） 0
非财务报告重大缺陷数量（个） 0
财务报告重要缺陷数量（个） 0
非财务报告重要缺陷数量（个） 0
?适用 □不适用
内部控制审计报告中的审议意见段
我们认为，九芝堂公司于 2025 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的
财务报告内部控制。
内控审计报告披露情况 披露
内部控制审计报告全文披露日期 2026 年 03 月 27 日
内部控制审计报告全文披露索引 2026 年 3 月 27 日公告于巨潮资讯网
内控审计报告意见类型 标准无保留意见
非财务报告是否存在重大缺陷 否
会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告
□是 ?否
会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致
?是 □否
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见
□是 ?否
十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况
不适用
十五、环境信息披露情况
上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单
?是 □否
纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（家） 5
序号 企业名称 环境信息依法披露报告的查询索引
https://yfpl.sthjt.hunan.gov.cn:8181/hnyfpl/frontal/index.ht
ml#/home/index
https://yfpl.sthjt.hunan.gov.cn:8181/hnyfpl/frontal/index.ht
ml#/home/index
https://hnsthb.hainan.gov.cn/yfpl/#/tbxt/ndpl/tb?id=2025-
十六、社会责任情况
公司建立并完善了以《公司章程》为基础的公司法人治理体系和内部控制体系，制度健全，执行有力，从根本上保
证了公司债权人的合法权益。另外，公司财务稳健，资金收支均实行严格的审批制度，保证了公司资产和资金安全，保
障了债权人的合法权益。
报告期内，公司通过加强预算管理、完善采购流程、完善供应商评估体系、定期组织召开年度供应商会等方式维护
供应商利益。
在消费者权益保护方面，通过建立健全质量管理体系确保产品质量，定期进行产品质量回顾分析，不断提高产品质
量与客户满意度。
公司严格遵守《劳动法》《劳动合同法》等各项劳动法律法规，依据法律法规不断完善内部薪酬体系、激励机制、
福利体系，规范员工的招聘、培训、内部管理等各个环节，确保员工各项合法权益实施。
公司及下属企业还充分发挥工会组织和职工代表大会的作用，涉及员工切身利益的重大问题均由职工代表审议通过。
通过设立扶困基金，对生活困难、长期重病职工进行慰问，创造企业和谐发展氛围。
公司始终坚持以“安全第一、预防为主、综合治理”的方针，推进落实公司安全管理体系，持续推进安全生产标准化
建设工作。以关键控制点和危险源管控为重点，持续抓好安全本质化改造；以强化安全教育、宣传为手段，明确责任、
完善制度、保证投入、注重学习、强化检查，提高全员安全意识。
公司秉承“九州共济 芝兰同芳”的理念，依法纳税，积极参与地方经济发展，并热心参与社会公益事业，反哺社会。
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司对环保工作十分重视，固体废弃物处置、污水处理、废气排放、噪声控制均达到了国家的有关标准。公司依靠
科学管理与技术创新实现节能减排，促进企业与人、与自然、与社会的和谐，为公司可持续发展提供有力保障。
十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况
不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
第五节 重要事项
一、承诺事项履行情况
末尚未履行完毕的承诺事项
?适用 □不适用
承诺类 承诺
承诺事由 承诺方 承诺内容 承诺时间 履行情况
型 期限
本次权益变动后，为了确保上市公司在人
员、财务、机构、资产及业务方面继续保持
独立，维护上市公司及其社会公众股东的合
法权益，信息披露义务人辰能创投及其控股
股东龙江创投承诺如下：
（一）人员独立
员均按照法律、法规规范性文件及公司章程
的规定选举、更换、聘任或解聘，不超越董
事会和股东大会违法干预上市公司上述人事
任免；
辰能
创投
总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管
直接
理人员专职在上市公司任职并在上市公司领
或间
取薪酬，不在承诺人及承诺人控制的除上市
接控
公司及其下属企业以外的其他企业兼任除董
制上
事、监事外的其他职务；
市公
司且
独立于承诺人。
上市
收购报告 （二）资产完整
黑龙江辰 保持上 公司
书或权益 1、保证上市公司具有完整的经营性资产及住 2024 年
能工大创 市公司 保持
变动报告 所，并独立于承诺人； 11 月 12 正常履行中
业投资有 独立性 上市
书中所作 2、保证承诺人及承诺人控制的除上市公司及 日
限公司 的承诺 地位
承诺 其下属企业以外的其他企业不违规占用上市
期间
公司的资金、资产及其他资源。
持续
（三）机构独立
有
效，
及独立、完整的组织机构，并规范运作；
且不
可变
上市公司及其下属企业以外的其他企业之间
更或
在办公机构以及生产经营场所等方面完全分
撤
开。
销。
（四）业务独立
产、人员、资质以及具有独立面向市场自主
经营的能力，在经营业务方面能够独立运
作；
预上市公司的经营业务活动；
要的关联交易，价格按照公平合理及市场化
原则确定，确保上市公司及其他股东利益不
受到损害，并及时履行信息披露义务。
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
（五）财务独立
建立独立的财务核算体系和财务管理制度；
人及承诺人控制的除上市公司及其下属企业
以外的其他企业共用同一个银行账户；
及承诺人控制的除上市公司及其下属企业以
外的其他企业不干预上市公司的资金使用；
人及承诺人控制的除上市公司及其下属企业
以外的其他企业兼职及领取报酬。
上述承诺于辰能创投直接或间接控制上市公
司且上市公司保持上市地位期间持续有效，
且不可变更或撤销。如因违反该等承诺给上
市公司造成损失的，本承诺人将承担相应的
赔偿责任。
为避免未来可能出现的同业竞争情况，信息
披露义务人辰能创投及其控股股东龙江创投
承诺如下：
“（一）本公司及本公司控制的企业未经营与
上市公司及其控股子公司相同或类似的业
务，亦未以任何形式从事与上市公司及其控
辰能
股子公司的主营业务构成或可能构成竞争关
创投
系的业务或活动。
直接
（二）作为上市公司控股股东期间，本公司
或间
及本公司控制的企业将不经营与上市公司及
接控
其控股子公司的主营业务相同或类似的业
制上
务，不以任何形式从事与上市公司及其控股
市公
子公司主营业务构成竞争关系的业务或活
司且
动。
上市
收购报告 （三）本公司保证不利用上市公司控股股东
黑龙江辰 关于同 公司
书或权益 的地位从事有损上市公司及其中小股东利益 2024 年
能工大创 业竞争 保持
变动报告 的行为。本公司及本公司控制企业如果有任 11 月 12 正常履行中
业投资有 方面的 上市
书中所作 何商业机会可从事、参与或入股可能与上市 日
限公司 承诺 地位
承诺 公司经营业务构成竞争的业务，本公司将及
期间
时通知上市公司，提供无差异的机会给上市
持续
公司进行选择，并尽最大努力促使上市公司
有
具备开展该等业务机会的条件。
效，
（四）本公司将严格遵守中国证监会、深圳
且不
证券交易所有关规章及上市公司《公司章
可变
程》等有关规定，与其他股东一样平等地行
更或
使股东权利、履行股东义务，不利用控股股
撤
东的地位谋取不当利益，不损害上市公司和
销。
其他股东的合法权益。
（五）上述承诺于本公司直接或间接控制上
市公司且上市公司保持上市地位期间持续有
效，且不可变更或撤销。如因违反该等承诺
给上市公司造成损失的，本承诺人将承担相
应的赔偿责任。”
为减少和规范与上市公司之间可能发生的关 辰能
收购报告 联交易，信息披露义务人承诺如下： 创投
黑龙江辰 关于关
书或权益 “本次权益变动完成后受让方将采取如下措施 2024 年 直接
能工大创 联交易
变动报告 减少和规范关联交易： 11 月 12 或间 正常履行中
业投资有 方面的
书中所作 （1）尽量减少与上市公司及其下属子公司之 日 接控
限公司 承诺
承诺 间的关联交易； 制上
（2）对于无法避免或有合理理由存在的关联 市公
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
交易，将与上市公司依法签订规范的关联交 司且
易协议，并按照有关法律、法规、规章、其 上市
他规范性文件和公司章程的规定履行批准程 公司
序； 保持
（3）关联交易价格按照市场原则确定，保证 上市
关联交易价格具有公允性；保证按照有关法 地位
律、法规、规章、其他规范性文件和公司章 期间
程的规定履行关联交易的信息披露义务； 持续
（4）保证不利用关联交易非法占用、转移上 有
市公司的资金、利润、资产，不利用关联交 效，
易损害上市公司及非关联股东的利益。 且不
上述承诺于辰能创投直接或间接控制上市公 可变
司且上市公司保持上市地位期间持续有效， 更或
且不可变更或撤销。如因违反该等承诺给上 撤
市公司造成损失的，本承诺人将承担相应的 销。
赔偿责任。”
李振国在业绩承诺期（标的股份完成过户当
收购报告 李振国 年及之后两个会计年度，共三个会计年度，
年至
书或权益 对辰能 以下简称“业绩承诺期”）内继续负责九芝堂 2024 年
变动报告 李振国 创投作 日常经营。李振国承诺，九芝堂于业绩承诺 11 月 12 正常履行中
年三
书中所作 出的业 期内经审计的扣非净利润之和不低于人民币 日
年累
承诺 绩承诺 9 亿元，否则，李振国应在业绩承诺期结束后
计
就未完成部分对辰能创投进行补偿。
自承诺日起至
为避免今后与上市公司之间可能出现同业竞 2025 年 1 月 10
争，维护上市公司的利益，李振国出具了关 日，该承诺正常
于避免同业竞争的承诺函：除九芝堂及其控 履行。2025 年 1
关于同 制的其他企业外，本人目前在中国境内外任 月 10 日，李振
业竞 何地区没有以任何形式直接或间接从事和经 国通过协议转让
任九
争、关 营与九芝堂及其控制的其他企业构成或可能 的方式向辰能创
资产重组 2015 年 芝堂
联交 构成竞争的业务；本人承诺作为九芝堂控股 投转让公司
时所作承 李振国 12 月 30 控股
易、资 股东期间，不在中国境内或境外，以任何方 53,500,000 股股
诺 日 股东
金占用 式（包括但不限于单独经营、通过合资经营 份过户完成，公
期间
方面的 或拥有另一家公司或企业的股权及其他权 司控股股东由李
承诺 益）直接或间接参与任何与九芝堂及其控制 振国变更为辰能
的其他企业构成竞争的任何业务或活动；本 创投，李振国自
人承诺如果违反本承诺，愿意向九芝堂承担 2025 年 1 月 10
赔偿及相关法律责任。 日起无需再遵守
本承诺。
为减少和规范关联交易，维护上市公司的利
益，李振国、辰能风投、绵阳基金出具了关
于减少和规范关联交易的承诺函：在本次重
组完成后，本人/本企业及本人/本企业控制的
企业将尽可能减少与九芝堂的关联交易，不
李振国;黑
会利用自身作为九芝堂控股股东及实际控制
龙江辰能 关于同
人之地位谋求九芝堂在业务合作等方面给予
哈工大高 业竞
优于市场第三方的权利；不会利用自身作为
科技风险 争、关 任九
资产重组 九芝堂股东之地位谋求与九芝堂达成交易的 2015 年
投资有限 联交 芝堂
时所作承 优先权利。若存在确有必要且不可避免的关 12 月 30 正常履行中
公司;绵阳 易、资 股东
诺 联交易，本人/本企业及本人/本企业控制的企 日
科技城产 金占用 期间
业将与九芝堂按照公平、公允、等价有偿等
业投资基 方面的
原则依法签订协议，履行合法程序，并将按
金（有限 承诺
照有关法律、法规和《九芝堂股份有限公司
合伙）
章程》等的规定，依法履行信息披露义务并
办理相关内部决策、报批程序，保证不以与
市场价格相比显失公允的条件与九芝堂进行
交易，亦不利用该类交易从事任何损害九芝
堂及其他股东的合法权益的行为。
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
为保持上市公司独立性，李振国出具以下承
诺："（一）人员独立 1、保证上市公司的生
产经营与行政管理（包括劳动、人事及工资
管理等）完全独立于本人及其关联方。2、保
证上市公司的总经理、副总经理、财务负责 自承诺日起至
人、董事会秘书等高级管理人员的独立性， 2025 年 1 月 10
也不在本人控制的企业及其关联方担任除董 日，该承诺正常
事监事以外的其它职务。3、保证本人及关联 履行。2025 年 1
方提名出任上市公司董事、监事和高级管理 月 10 日，李振
人员的人选都通过合法的程序进行，本人及 国通过协议转让
关联方不干预上市公司董事会和股东大会已 的方式向辰能创
经作出的人事任免决定。 （二）资产独立 1、 投转让公司
保证上市公司具有独立完整的资产、其资产 53,500,000 股股
全部能处于上市公司的控制之下，并为上市 份过户完成，公
公司独立拥有和运营。2、确保上市公司与本 司控股股东由李
人及其关联方之间产权关系明确，上市公司 振国变更为辰能
对所属资产拥有完整的所有权，确保上市公 创投，李振国自
司资产的独立完整。3、本人及其关联方本次 任九 2025 年 1 月 10
资产重组 交易前没有、交易完成后也不以任何方式违 2015 年 芝堂 日起无需再遵守
其他承
时所作承 李振国 规占用上市公司的资金、资产。 （三）财务独 12 月 30 控股 本承诺。
诺
诺 立 1、保证上市公司拥有独立的财务部门和 日 股东 2022 年 3 月至
独立的财务核算体系。2、保证上市公司具有 期间 2024 年 3 月存在
规范、独立的财务会计制度和对分公司、子 资金占用情形。
公司的财务管理制度。3、保证上市公司独立 报告期内，占用
在银行开户，不与本公司（本人）及其关联 资金及相关利息
方共用一个银行账户。4、保证上市公司能够 已全部偿还，详
作出独立的财务决策。5、保证上市公司的财 细情况请参看
务人员独立，不在本公司（本人控制企业） 2024 年 4 月 25
及其关联方处兼职和领取报酬。6、保证上市 日披露的《关于
公司依法独立纳税。 （四）机构独立 1、保证 公司自查发现关
上市公司拥有健全的股份公司法人治理结 联方非经营性资
构，拥有独立、完整的组织机构。2、保证上 金占用并已解决
市公司的股东大会、董事会、独立董事、监 的公告》（公告
事会、总经理等依照法律、法规和公司章程 编号：2024-
独立行使职权。 （五）业务独立 1、保证上市 052）。
公司拥有独立开展经营活动的资产、人员、
资质和能力，具有面向市场独立自主持续经
营的能力。2、除通过行使股东权利之外，不
对上市公司的业务活动进行干预。
承诺是否
是
按时履行
如承诺超
期未履行
完毕的，
应当详细
说明未完
不适用
成履行的
具体原因
及下一步
的工作计
划
及其原因做出说明
□适用 ?不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
?适用 □不适用
承诺金 实际完成
承诺期 完成率
承诺背景 承诺方 承诺指标 额（万 金额（万
间 （%）
元） 元）
公司收购吉象隆， 吉象隆管理层股 在 2025 年至 2027 年 3 年内，吉
吉象隆成为公司控 东：冷国庆、东 象隆累计净利润合计不低于 1.65
股子公司。吉象隆 晶、张琪、李晨 亿元。若吉象隆累计净利润合计 16,500 9,666.24 58.58%
三年累
管理层股东对公司 阳、肖明辉、朱 未达到 1.65 亿元，吉象隆管理层
计
作出业绩承诺 德宝、郭健 股东应向九芝堂进行补偿。
公司收购吉象隆， 吉象隆管理层股
吉象隆成为公司控 东：冷国庆、东 若吉象隆 2027 年净利润未达到
股子公司。吉象隆 晶、张琪、李晨 2027 年 4500 万元，管理层股东也应向九 4,500 0 0.00%
管理层股东对公司 阳、肖明辉、朱 芝堂进行补偿。
作出业绩承诺 德宝、郭健
业绩承诺变更情况
□适用 ?不适用
公司股东、交易对手方在报告年度经营业绩做出的承诺情况
□适用 ?不适用
业绩承诺的完成情况及其对商誉减值测试的影响
不适用
二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。
三、违规对外担保情况
□适用 ?不适用
公司报告期无违规对外担保情况。
四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明
□适用 ?不适用
五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□适用 ?不适用
六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明
□适用 ?不适用
公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
?适用 □不适用
司 70%股权转让北京腾虎健康科技有限公司。本次股权转让完成后，该公司不再纳入本公司合并报表范围。
司之全资子公司微山友搏生物科技有限责任公司完成工商注销，上述公司从注销之日起不再将其纳入合并报表范围。
注册资本 200 万元，本公司间接持股 100%，该公司主营草本非茶（奶茶）项目相关业务。
的采购与销售等业务。
胞技术有限公司新设九芝堂美科（广州）细胞科技有限公司，注册资本 200 万元，本公司间接持股 98.61%，该公司主营
干细胞相关业务。
宝、郭健合计持有的吉象隆已实缴注册资本 769.2435 万元（对应本次交易完成后 35%的标的公司股权），并以人民币
案完成后，公司持有吉象隆 51.6667%的股权，对应吉象隆及其子公司 1,135.5500 万元注册资本。吉象隆成为公司的控股
子公司，纳入公司合并报表范围。
八、聘任、解聘会计师事务所情况
现聘任的会计师事务所
境内会计师事务所名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬（万元） 188.5
境内会计师事务所审计服务的连续年限 1
境内会计师事务所注册会计师姓名 周玉薇、汪亮
境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限 周玉薇 1 年、汪亮 1 年
当期是否改聘会计师事务所
?是 □否
是否在审计期间改聘会计师事务所
□是 ?否
更换会计师事务所是否履行审批程序
?是 □否
对改聘、变更会计师事务所情况的详细说明
公司原聘任的会计师事务所容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为公司提供审计服务已达到《国有企业、上市公司选聘
会计师事务所管理办法》规定的最长年限，根据该规定中会计师事务所轮换的相关规定，公司 2025 年度需变更会计师事
务所，经公开招标和审慎决策，公司分别于 2025 年 11 月 6 日及 2025 年 11 月 26 日召开公司第九届董事会第十二次会议
及 2025 年第三次临时股东会，审议通过了《关于选聘公司 2025 年度审计机构的议案》，同意聘任致同会计师事务所
（特殊普通合伙）担任本公司 2025 年度财务审计及内控审计机构。
聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况
?适用 □不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
本年度，公司聘请致同会计师事务所（特殊普通合伙）为内部控制审计会计师事务所。
九、年度报告披露后面临退市情况
□适用 ?不适用
十、破产重整相关事项
□适用 ?不适用
公司报告期未发生破产重整相关事项。
十一、重大诉讼、仲裁事项
?适用 □不适用
是否 披 披
涉案金
诉讼（仲裁）基 形成 诉讼（仲裁） 诉讼（仲裁） 露 露
额（万 诉讼（仲裁）审理结果及影响
本情况 预计 进展 判决执行情况 日 索
元）
负债 期 引
未达重大诉讼
审理（裁决） 部分案件处于审理（裁决）阶 根据案件进
（仲裁）披露标 不 不
或执行阶段 ， 段、部分案件已于报告期内做出 度，分为尚未
准的其他诉讼 288.29 否 适 适
各个案件进度 调解或判决（裁决），以上诉讼 审结、尚未执
（仲裁）情况汇 用 用
不一 （仲裁）对公司无重大影响 行或执行完毕
总
十二、处罚及整改情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在处罚及整改情况。
十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况
?适用 □不适用
报告期内，公司及其他控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。
十四、重大关联交易
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
?适用 □不适用
可
是 关 获
关 否 联 得
关
联 占同类 获批的 超 交 的
联 关联 关联交 关联交易
关联 关联交易内 交 交易金 交易额 过 易 同 披露 披露
交 交易 易定价 金额（万
关系 容 易 额的比 度（万 获 结 类 日期 索引
易 类型 原则 元）
价 例 元） 批 算 交
方
格 额 方 易
度 式 市
价
益
丰
大
本公
药 预计 2025 年
司董
房 1 月 1 日至 银
事王 根据公
连 2025 年 12 行
永辉 平、公 公
锁 向关 月 31 日，公 汇
先生 正原则 允
股 联人 司及控股子 市 款/ 2025
担任 进行交 的
份 销售 公司向益丰 场 银 年 03 2025-
益丰 易，按 7,637.09 3.43% 13,500 否 市
有 产 药房及其控 价 行 月 28 025
药房 照国家 场
限 品、 股子公司销 格 承 日
副总 政策和 价
公 商品 售产品、商 兑
裁兼 市场原 格
司 品金额不超 汇
财务 则定价
及 过 13,500 万 票
负责
其 元
人
子
公
司
益
丰
大
本公
药 预计 2025 年
司董
房 1 月 1 日至 银
事王 根据公
连 2025 年 12 行
永辉 平、公 公
锁 向关 月 31 日，公 汇
先生 正原则 允
股 联人 司及控股子 市 款/ 2025
担任 进行交 的
份 采购 公司向益丰 场 银 年 03 2025-
益丰 易，按 1,406.61 1.57% 2,300 否 市
有 产 药房及其控 价 行 月 28 025
药房 照国家 场
限 品、 股子公司采 格 承 日
副总 政策和 价
公 商品 购产品、商 兑
裁兼 市场原 格
司 品金额不超 汇
财务 则定价
及 过 2,300 万 票
负责
其 元
人
子
公
司
合计 -- -- 9,043.7 -- 15,800 -- -- -- -- --
大额销货退回的详细情况 不适用
按类别对本期将发生的日常关联交 会第五次会议，审议通过了《关于 2024 年度日常关联交易确认及 2025 年度日常关
易进行总金额预计的，在报告期内 联交易预计的议案》 ，预计 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日，公司及公司控股
的实际履行情况（如有） 子公司与益丰药房及其控股子公司发生金额不超过 15,800 万元的日常关联交易，本
期实际发生关联交易金额未超预计。
交易价格与市场参考价格差异较大
不适用
的原因（如适用）
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
□适用 ?不适用
公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。
□适用 ?不适用
公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。
□适用 ?不适用
公司报告期不存在关联债权债务往来。
□适用 ?不适用
公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。
□适用 ?不适用
公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。
□适用 ?不适用
公司报告期无其他重大关联交易。
十五、重大合同及其履行情况
（1） 托管情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在托管情况。
（2） 承包情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在承包情况。
（3） 租赁情况
□适用 ?不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
公司报告期不存在租赁情况。
□适用 ?不适用
公司报告期不存在重大担保情况。
（1） 委托理财情况
?适用 □不适用
报告期内委托理财概况
单位：万元
产品类别 风险特征 报告期内委托理财的余额 逾期未收回的金额
银行理财产品 低风险 50,500 0
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
□适用 ?不适用
（2） 委托贷款情况
□适用 ?不适用
公司报告期不存在委托贷款。
□适用 ?不适用
公司报告期不存在其他重大合同。
十六、募集资金使用情况
□适用 ?不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
十七、其他重大事项的说明
?适用 □不适用
九芝堂股份有限公司的股份转让协议》，约定李振国将其持有的公司 53,500,000 股股份（占公司总股本的 6.25%）（以
下简称“标的股份”）转让给辰能创投，标的股份的交易价格以本协议签署日前一个交易日（2024 年 11 月 8 日）公司股份
二级市场收盘价（7.56 元/股）为定价基准，确定为 7.19 元/股，标的股份转让款合计为 384,665,000 元。 2025 年 1 月 10
日，双方在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成过户登记手续。本次协议转让过户完成之后，公司第一
大股东由李振国变更为辰能创投，公司控制权发生变更，辰能创投成为公司控股股东，黑龙江省人民政府国有资产监督
管理委员会成为公司实际控制人。详细情况请参看公司分别于 2024 年 11 月 12 日、2025 年 1 月 14 日公告的《关于控股
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
股东协议转让股权暨控制权拟发生变更和权益变动的提示性公告》及《关于大股东部分股份解除质押及股份协议转让过
户完成暨公司控制权发生变更的公告》。
使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，用于回购的资金总额为不低于人
民币 5,000 万元（含），且不超过人民币 10,000 万元（含），本次回购股份将全部用于员工持股计划或者股权激励，本
次回购股份的实施期限自公司董事会审议通过本次回购方案之日起 12 个月内。截至 2025 年 3 月 17 日，公司通过回购专
用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份 9,660,000 股，占公司目前总股本的 1.13%，最高成交价为 8.21 元/股，
最低成交价为 7.50 元/股，成交总金额为人民币 76,200,959.71 元（不含交易费用），回购股份资金来源为公司自有资金。
本次回购符合相关法律法规的要求，符合公司回购股份方案，公司回购股份期限已届满，本次回购股份方案已实施完毕。
详细情况请参看公司于 2025 年 3 月 18 日披露的《关于回购股份期限届满暨回购实施结果的公告》。
号： 2024-057）。公司 2023 年度年审会计师事务所容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了否定意见的内部
控制 审计报告。根据《深圳证券交易所股票上市规则》相关规定，深圳证券交易所对公司股票实施其他风险警示。2024
年度，公司进一步强化风险合规意识，加强内控管理，落实各项整改措施，重点开展内控质量专项提升工作，公司内部
控制缺陷已经完成整改，保证公司的内部控制有效运行。2025 年 3 月 28 日，公司披露了容诚会计师事务所（特殊普通
合伙）出具的标准无保留意见的《2024 年度审计报告》（容诚审字[2025]100Z0502）、标准无保留意见的《2024 年度内
部控制审计报告》（容诚审字[2025]100Z0503 号）和《关于九芝堂股份有限公司 2023 年度内部控制审计报告否定意见涉
及事项影响已消除的审核报告》（容诚专字[2025]100Z0599 号），2023 年度内部控制审计报告中否定意见涉及事项的影
响已消除。经深圳证券交易所审核同意，公司股票于 2025 年 5 月 7 日开市起撤销其他风险警示。
十八、公司子公司重大事项
□适用 ?不适用
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第六节 股份变动及股东情况
一、股份变动情况
单位：股
本次变动前 本次变动增减（＋，－） 本次变动后
发行新 送 公积金转 其 小
数量 比例 数量 比例
股 股 股 他 计
一、有限售条件股份 161,788,659 18.90% -400 -400 161,788,259 18.90%
其中：境内法人持
股
境内自然人持股 161,788,659 18.90% -400 -400 161,788,259 18.90%
其中：境外法人持
股
境外自然人持股
二、无限售条件股份 694,153,353 81.10% 400 400 694,153,753 81.10%
三、股份总数 855,942,012 100.00% 0 0 855,942,012 100.00%
股份变动的原因
?适用 □不适用
根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的截至 2025 年 12 月 31 日的《限售股份明细数据表》，高管锁定股
相应变动。
股份变动的批准情况
□适用 ?不适用
股份变动的过户情况
□适用 ?不适用
股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响
□适用 ?不适用
公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容
?适用 □不适用
截至 2025 年 3 月 17 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份 9,660,000 股，占公司目前总
股本的 1.13%，最高成交价为 8.21 元/股，最低成交价为 7.50 元/股，成交总金额为人民币 76,200,959.71 元（不含交易费
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用），回购股份资金来源为公司自有资金。本次回购符合相关法律法规的要求，符合公司回购股份方案，公司回购股份
期限已届满，本次回购股份方案已实施完毕。详细情况请参看公司于 2025 年 3 月 18 日披露的《关于回购股份期限届满
暨回购实施结果的公告》。
?适用 □不适用
单位：股
股东 期初限售股 本期增加 本期解除 期末限售股 限售
解除限售日期
名称 数 限售股数 限售股数 数 原因
高管 根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
李振
国
股 表》填列
高管 根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
徐向
平
股 表》填列
高管 根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
高岩
嵩
股 表》填列
高管 根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
务勇
圣
股 表》填列
合计 161,788,259 0 0 161,788,259 -- --
二、证券发行与上市情况
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
三、股东和实际控制人情况
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：股
报告期末
年度报告 表决权恢
年度报告披露日前上一
报告期末 披露日前 复的优先
月末表决权恢复的优先
普通股股 58,633 上一月末 58,088 股股东总 0 0
股股东总数（如有）
（参
东总数 普通股股 数（如有）
见注 8）
东总数 （参见注
持股 5%以上的股东或前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限售 持有无限售 质押、标记或冻结情况
持股比 报告期末持 报告期内增
股东名称 股东性质 条件的股份 条件的股份
例 股数量 减变动情况 股份状态 数量
数量 数量
黑龙江辰
能工大创
国有法人 24.04% 205,730,587 53,500,000 0 205,730,587 不适用 0
业投资有
限公司
李振国 境内自然人 18.91% 161,898,371 -53,500,000 161,548,778 349,593 质押 93,630,000
吕良丰 境内自然人 0.86% 7,402,695 857,363 0 7,402,695 不适用 0
刘鹏俊 境内自然人 0.44% 3,806,332 0 0 3,806,332 不适用 0
香港中央
结算有限 境外法人 0.40% 3,447,301 2,591,125 0 3,447,301 不适用 0
公司
中国建设
银行股份
有限公司
－汇添富
中证中药 其他 0.37% 3,157,297 3,157,297 0 3,157,297 不适用 0
交易型开
放式指数
证券投资
基金
徐旭 境内自然人 0.35% 2,966,000 2,966,000 0 2,966,000 不适用 0
于建军 境内自然人 0.26% 2,235,000 909,000 0 2,235,000 不适用 0
兰建勋 境内自然人 0.23% 1,943,700 -1,756,300 0 1,943,700 不适用 0
陈莲芝 境内自然人 0.23% 1,938,800 1,938,800 0 1,938,800 不适用 0
战略投资者或一般法人
因配售新股成为前 10 名 不适用
股东的情况（如有）
上述股东关联关系或一 前 10 名股东中，李振国、黑龙江辰能工大创业投资有限公司之间不存在关联关系，不是一
致行动的说明 致行动人；未知其他股东之间是否存在关联关系或是否属于一致行动人。
上述股东涉及委托/受托
表决权、放弃表决权情 不适用
况的说明
前 10 名股东中存在回购
专户的特别说明（如 九芝堂股份有限公司回购专用证券账户持有公司 9,660,000 股，占公司总股本的 1.13%。
有）
前 10 名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）
股份种类
股东名称 报告期末持有无限售条件股份数量
股份种类 数量
黑龙江辰能工大创业投资有限公司 205,730,587 人民币普通股 205,730,587
吕良丰 7,402,695 人民币普通股 7,402,695
刘鹏俊 3,806,332 人民币普通股 3,806,332
香港中央结算有限公司 3,447,301 人民币普通股 3,447,301
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
中国建设银行股份有限公司－汇添富中证中
药交易型开放式指数证券投资基金
徐旭 2,966,000 人民币普通股 2,966,000
于建军 2,235,000 人民币普通股 2,235,000
兰建勋 1,943,700 人民币普通股 1,943,700
陈莲芝 1,938,800 人民币普通股 1,938,800
刘卫凯 1,850,000 人民币普通股 1,850,000
前 10 名无限售流通股股东之间，以及前 10 前 10 名股东中，黑龙江辰能工大创业投资有限公司与前 10 名股东之间不
名无限售流通股股东和前 10 名股东之间关 存在关联关系，不是一致行动人；未知其他股东之间是否存在关联关系或
联关系或一致行动的说明 是否属于一致行动人。
上述股东中，吕良丰通过普通证券账户持有 1,934,242 股，通过中国中金
财富证券有限公司客户信用交易担保证券账户持有 5,468,453 股；刘鹏俊
前 10 名普通股股东参与融资融券业务情况 通过普通证券账户持有 195,432 股，通过中国银河证券股份有限公司客户
说明（如有） 信用交易担保证券账户持有 3,610,900 股；于建军通过普通证券账户持有
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 ?不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 ?不适用
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
□是 ?否
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
控股股东性质：地方国有控股
控股股东类型：法人
法定代表人/
控股股东名称 成立日期 组织机构代码 主要经营业务
单位负责人
一般项目：以自有资金从
黑龙江辰能工大创业投资有限公司 余忠飞 91230103731247760E 事投资活动；自有资金投
日
资的资产管理服务。
控股股东报告期内控股和参股的其
无
他境内外上市公司的股权情况
控股股东报告期内变更
?适用 □不适用
新控股股东名称 黑龙江辰能工大创业投资有限公司
变更日期 2025 年 01 月 10 日
签署《关于九芝堂股份有限公司的股份转让协议》，约定李振国将其持有的公司 53,500,000 股股份
（占公司总股本的 6.25%） （以下简称“标的股份”）转让给辰能创投，标的股份的交易价格以本协议签
署日前一个交易日（2024 年 11 月 8 日）公司股份二级市场收盘价（7.56 元/股）为定价基准，确定为
指定网站查询索引
限责任公司深圳分公司办理完成过户登记手续。本次协议转让过户完成之后，公司第一大股东由李振
国变更为辰能创投，公司控制权发生变更，辰能创投成为公司控股股东，黑龙江省人民政府国有资产
监督管理委员会成为公司实际控制人。详细情况请参看公司分别于 2024 年 11 月 12 日、2025 年 1 月
股东部分股份解除质押及股份协议转让过户完成暨公司控制权发生变更的公告》。
指定网站披露日期 2025 年 01 月 14 日
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
实际控制人性质：地方国资管理机构
实际控制人类型：法人
法定代表人/单位负责 主要经营业
实际控制人名称 成立日期 组织机构代码
人 务
黑龙江省人民政府国有资产 2018 年 05 月 16
王凤文 11230000702842659N 机关单位
监督管理委员会 日
实际控制人报告期内控制的
截至 2025 年 12 月 31 日，实际控制人间接持有龙建股份（600853）44.05%股权，龙江交通
其他境内外上市公司的股权
（601188）33.74%股权，恒丰纸业（600356）29.93%股权。
情况
实际控制人报告期内变更
?适用 □不适用
原实
际控
李振国
制人
名称
新实
际控
黑龙江省人民政府国有资产监督管理委员会
制人
名称
变更
日期
九芝堂股份有限公司的股份转让协议》 ，约定李振国将其持有的公司 53,500,000 股股份（占公司总股本的 6.25%）
（以下简称“标的股份”）转让给辰能创投，标的股份的交易价格以本协议签署日前一个交易日（2024 年 11 月 8
指定
日）公司股份二级市场收盘价（7.56 元/股）为定价基准，确定为 7.19 元/股，标的股份转让款合计为 384,665,000
网站
元。 2025 年 1 月 10 日，双方在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成过户登记手续。本次协议转
查询
让过户完成之后，公司第一大股东由李振国变更为辰能创投，公司控制权发生变更，辰能创投成为公司控股股
索引
东，黑龙江省人民政府国有资产监督管理委员会成为公司实际控制人。详细情况请参看公司分别于 2024 年 11 月
《关于大股东部分股份解除质押及股份协议转让过户完成暨公司控制权发生变更的公告》 。
指定
网站
披露
日期
公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
四、股份回购在报告期的具体实施情况
股份回购的实施进展情况
?适用 □不适用
已回购数
量占股权
方案 拟回购金 激励计划
拟回购股份数量 拟回购 已回购数
披露 占总股本的比例 额（万 回购用途 所涉及的
（股） 期间 量（股）
时间 元） 标的股票
的比例
（如有）
以回购价格上限 以回购价格上限
和用于回购的资 和用于回购的资
金总额区间测 金总额区间测
算，预计回购数 算，预计回购数 不低于人 全部用于员工持股计划
自公司
量约为 3,861,004 量约为 3,861,004 民币 5,000 或者股权激励；若公司
董事会
股至 7,722,008 股至 7,722,008 万元 未能在相关法律法规规
股，占公司总股 股，占公司总股 （含）且 定的期限内将上述股份
年 03 过本次
本的比例为 本的比例为 不超过人 转让完毕，则未转让的 9,660,000
月 19 回购方
日 案之日
具体回购 股份数 具体回购 股份数 币 10,000 家对相关政策做调整，
起 12
量以回购期限届 量以回购期限届 万元 则本回购方案按调整后
个月内
满或者回购股份 满或者回购股份 （含） 的政策实行。
实施完毕时实际 实施完毕时实际
回购的股份数量 回购的股份数量
为准。 为准。
采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况
□适用 ?不适用
五、优先股相关情况
□适用 ?不适用
报告期公司不存在优先股。
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
第七节 债券相关情况
□适用 ?不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
第八节 财务报告
一、审计报告
审计意见类型 标准的无保留意见
审计报告签署日期 2026 年 03 月 25 日
审计机构名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙）
审计报告文号 致同审字（2026）第 110A004665 号
注册会计师姓名 周玉薇、汪亮
审计报告正文
九芝堂股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了九芝堂股份有限公司（以下简称九芝堂公司）财务报表，包括 2025 年 12 月 31 日的合并及公司资产负
债表，2025 年度的合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了九芝堂公司 2025 年 12 月
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部
分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和中国注册会计师独立性准则对公众利
益实体的独立性要求（如适用），我们独立于九芝堂公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取
的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表
整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
（一）收入确认
相关信息披露详见财务报表附注三、29 和附注五、41。
九芝堂公司主要从事医药的生产、销售、研发等业务。2025 年度九芝堂公司营业收入为人民币 222,925.49 万元，
其中主营业务收入为 221,356.64 万元，占合并财务报表营业收入的 99.30%。
由于收入是九芝堂公司的关键业绩指标之一，存在九芝堂公司管理层（以下简称管理层）为了达到特定目标或
期望而操纵收入确认时点的固有风险，因此我们着重关注销售收入确认，并将收入确认作为关键审计事项。
针对收入确认和计量问题，我们执行的审计程序主要包括：
（1）了解、评价并测试了九芝堂公司自客户订单审批至销售交易入账的收入流程以及关键内部控制，并测试了
关键控制流程的设计及运行的有效性；
（2）通过与管理层的访谈，了解和评估了九芝堂公司的收入确认政策是否符合会计准则的规定，并复核相关会
计政策是否一贯运用；
（3）结合产品类型对销售收入以及毛利率情况进行了分析，识别是否存在重大或异常波动，并分析了波动原因；
（4）从本年度确认收入的交易中选取样本，核对至发票、销售合同、发货单、运单及客户回款记录等，同时关
注销售退回情况及其会计处理是否准确，评价相关收入确认是否符合九芝堂公司收入确认政策；
（6）对选取样本客户的销售额、回款额及应收账款余额进行函证，并检查应收账款的期后收回情况；
（7）针对资产负债表日前后确认的营业收入执行截止性测试，评估营业收入是否记录于恰当的会计期间。
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
（二）存货可变现净值的确定
相关信息披露详见财务报表附注三、13 以及附注五、8。
九芝堂公司主要从事医药的生产、销售、研发等业务，其存货中原材料、在产品、库存商品等的账面价值合计
金额重大，存货按照成本与可变现净值孰低计量。2025 年 12 月 31 日存货账面余额 95,855.22 万元，已计提跌价准备
管理层确定资产负债表日存货的可变现净值，并且按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。由于存货
对资产的重要性，管理层在确定可变现净值时需要运用重大判断和估计，并考虑历史售价及未来市场趋势。鉴于该项
目金额重大且涉及管理层作出的重大判断，因此我们将其确认为关键审计事项。
对存货可变现净值的确定，我们执行的审计程序主要包括：
（1）了解及评价了管理层对与存货相关的内部控制设计的有效性，并测试了关键控制流程的设计及运行的有效
性；
（2）对存货实施监盘，检查存货的数量、状况及产品效期，关注是否存在潜在陈旧或损毁；
（3）针对成本归集与分配，进行了 IT 系统测试，评价了公司产品成本核算是否正确；
（4）取得存货的年末库龄清单，结合存货的库龄、产品的有效期，对库龄较长的存货进行分析性复核，检查是
否存在近有效期情况，分析存货跌价准备是否合理；
（5）对管理层估计中的关键估计进行了合理性评价，包括通过比较分析历史同类在产品至完工时仍需发生的成
本、估计售价与合同售价进行比较等；
（6）获取存货跌价准备计算表，复核了存货减值测试过程，评价九芝堂公司可变现净值的计算、价格选取依据，
分析存货跌价准备计提是否充分。
四、其他信息
九芝堂公司管理层对其他信息负责。其他信息包括九芝堂公司 2025 年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报
表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们
在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何
事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
九芝堂公司管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要
的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估九芝堂公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并
运用持续经营假设，除非管理层计划清算九芝堂公司、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督九芝堂公司的财务报告过程。
六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见
的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错
报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决
策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取
充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内
部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对九芝堂公司的
持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，
审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保
留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致九芝堂公司不能持续经营。
（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
（6）就九芝堂公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表意见。我们负
责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的
值得关注的内部控制缺陷。
二、财务报表
财务附注中报表的单位为：元
编制单位：九芝堂股份有限公司
单位：元
项目 期末余额 期初余额
流动资产：
货币资金 406,205,316.79 592,879,984.54
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产 505,405,095.89 300,000,000.00
衍生金融资产
应收票据 240,995,840.28 266,661,655.93
应收账款 335,586,859.80 392,917,167.25
应收款项融资 281,591,652.80 163,974,271.95
预付款项 59,679,899.60 33,268,841.21
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款 4,291,436.95 2,893,629.44
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货 949,958,453.18 1,061,844,268.00
其中：数据资源
合同资产 0.00 0.00
持有待售资产 3,420,290.28
一年内到期的非流动资产
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
其他流动资产 25,684,855.50 45,973,360.96
流动资产合计 2,812,819,701.07 2,860,413,179.28
非流动资产：
发放贷款和垫款
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 253,369,847.72 228,782,281.05
其他权益工具投资 199,305,400.00 199,305,400.00
其他非流动金融资产
投资性房地产 29,798,615.36 33,940,778.00
固定资产 1,266,754,424.15 1,262,670,332.34
在建工程 3,416,581.19 207,998.34
生产性生物资产
油气资产
使用权资产 21,895,409.78 8,479,902.38
无形资产 353,331,434.32 273,726,789.52
其中：数据资源
开发支出 5,700,388.92 1,963,686.41
其中：数据资源
商誉 340,582,330.36 201,714,016.47
长期待摊费用 6,336,596.35 6,990,453.35
递延所得税资产 136,543,077.92 125,938,600.53
其他非流动资产 6,126,921.30 7,307,440.52
非流动资产合计 2,623,161,027.37 2,351,027,678.91
资产总计 5,435,980,728.44 5,211,440,858.19
流动负债：
短期借款 55,570,619.16 43,862,237.75
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款 128,401,279.32 59,118,623.45
预收款项
合同负债 129,899,832.73 53,119,457.45
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬 83,912,199.20 79,472,261.35
应交税费 40,241,410.59 23,797,497.30
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
其他应付款 670,991,004.37 791,422,098.26
其中：应付利息 29,670.67
应付股利
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 6,781,506.85 1,508,825.91
其他流动负债 67,898,399.29 87,255,525.52
流动负债合计 1,183,696,251.51 1,139,556,526.99
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款 12,320,000.00
应付债券
其中：优先股
永续债
租赁负债 9,222,601.08 7,640,306.20
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债 26,127,291.45 36,122,387.78
递延收益 31,604,117.53 33,910,454.59
递延所得税负债 59,405,347.12 46,279,844.89
其他非流动负债
非流动负债合计 138,679,357.18 123,952,993.46
负债合计 1,322,375,608.69 1,263,509,520.45
所有者权益：
股本 855,942,012.00 855,942,012.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 1,548,454,767.88 1,548,454,767.88
减：库存股 76,208,579.85 76,208,579.85
其他综合收益
专项储备
盈余公积 447,991,189.61 448,150,521.51
一般风险准备
未分配利润 945,591,555.57 976,873,697.44
归属于母公司所有者权益合计 3,721,770,945.21 3,753,212,418.98
少数股东权益 391,834,174.54 194,718,918.76
所有者权益合计 4,113,605,119.75 3,947,931,337.74
负债和所有者权益总计 5,435,980,728.44 5,211,440,858.19
法定代表人：王立峰 主管会计工作负责人：周鲁宝 会计机构负责人：周鲁宝
单位：元
项目 期末余额 期初余额
流动资产：
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
货币资金 195,357,776.10 89,558,381.13
交易性金融资产 80,098,000.00 130,000,000.00
衍生金融资产
应收票据 168,779,011.04 165,227,178.58
应收账款 69,151,326.37 162,588,458.21
应收款项融资 122,513,692.19 93,590,099.60
预付款项 18,328,271.23 20,528,052.99
其他应收款 291,279,129.20 215,198,752.36
其中：应收利息
应收股利
存货 532,732,743.28 712,399,527.35
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产 8,115,345.44
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 15,441,695.86 27,056,721.50
流动资产合计 1,501,796,990.71 1,616,147,171.72
非流动资产：
债权投资
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资 7,980,720,197.71 7,647,101,539.64
其他权益工具投资 199,305,400.00 199,305,400.00
其他非流动金融资产
投资性房地产 7,960,468.55
固定资产 651,962,688.09 705,263,765.32
在建工程
生产性生物资产
油气资产
使用权资产 20,097,318.20 3,258,583.82
无形资产 135,877,152.50 143,808,334.69
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源
商誉
长期待摊费用 1,469,794.93 3,073,207.81
递延所得税资产 92,446,365.04 89,571,360.90
其他非流动资产 1,252,485.46 6,114,427.20
非流动资产合计 9,083,131,401.93 8,805,457,087.93
资产总计 10,584,928,392.64 10,421,604,259.65
流动负债：
短期借款 37,570,619.16 42,737,499.31
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款 17,187,820.25 23,618,028.23
预收款项
合同负债 83,958,360.14 24,664,803.67
应付职工薪酬 35,096,417.02 39,408,290.20
应交税费 3,591,293.14 625,221.68
其他应付款 1,125,228,233.23 1,144,565,808.61
其中：应付利息
应付股利
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 3,679,031.43
其他流动负债 38,786,770.19 60,685,241.39
流动负债合计 1,345,098,544.56 1,336,304,893.09
非流动负债：
长期借款
应付债券
其中：优先股
永续债
租赁负债 8,687,453.44 3,968,761.59
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债 17,751,749.63 23,186,810.42
递延收益 28,896,860.41 30,240,953.63
递延所得税负债 4,914,172.00
其他非流动负债
非流动负债合计 55,336,063.48 62,310,697.64
负债合计 1,400,434,608.04 1,398,615,590.73
所有者权益：
股本 855,942,012.00 855,942,012.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 6,294,013,821.20 6,294,013,821.20
减：库存股 76,208,579.85 76,208,579.85
其他综合收益
专项储备
盈余公积 434,677,118.00 434,677,118.00
未分配利润 1,676,069,413.25 1,514,564,297.57
所有者权益合计 9,184,493,784.60 9,022,988,668.92
负债和所有者权益总计 10,584,928,392.64 10,421,604,259.65
单位：元
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
项目 2025 年度 2024 年度
一、营业总收入 2,229,254,935.03 2,371,372,833.28
其中：营业收入 2,229,254,935.03 2,371,372,833.28
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 1,984,648,738.97 2,202,013,994.46
其中：营业成本 893,236,563.42 969,523,817.24
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任合同准备金净
额
保单红利支出
分保费用
税金及附加 41,752,644.86 38,264,999.09
销售费用 691,066,037.00 829,878,789.49
管理费用 217,215,239.00 220,798,096.10
研发费用 144,045,281.53 146,200,039.46
财务费用 -2,667,026.84 -2,651,746.92
其中：利息费用 1,038,988.57 2,197,169.75
利息收入 4,358,526.84 5,331,124.34
加：其他收益 29,983,195.15 39,003,790.46
投资收益（损失以“－”号填
列）
其中：对联营企业和合营
企业的投资收益
以摊余成本计量的
金融资产终止确认收益
汇兑收益（损失以“-”号填列）
净敞口套期收益（损失以“－”
号填列）
公允价值变动收益（损失以
“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号填
列）
资产减值损失（损失以“-”号填
-417,405.07 -7,069,780.71
列）
资产处置收益（损失以“-”号填
-256,186.30 -104,476.85
列）
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 307,445,431.10 251,325,942.51
加：营业外收入 1,612,731.79 2,605,791.35
减：营业外支出 1,554,444.32 1,263,953.65
四、利润总额（亏损总额以“－”号填 307,503,718.57 252,667,780.21
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
列）
减：所得税费用 47,941,154.95 37,496,369.61
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 259,562,563.62 215,171,410.60
（一）按经营持续性分类
号填列）
号填列）
（二）按所有权归属分类
六、其他综合收益的税后净额
归属母公司所有者的其他综合收益
的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他
综合收益
额
综合收益
变动
变动
（二）将重分类进损益的其他综
合收益
合收益
合收益的金额
归属于少数股东的其他综合收益的
税后净额
七、综合收益总额 259,562,563.62 215,171,410.60
归属于母公司所有者的综合收益总
额
归属于少数股东的综合收益总额 36,960,101.89 -1,030,813.23
八、每股收益
（一）基本每股收益 0.2630 0.2543
（二）稀释每股收益 0.2630 0.2543
法定代表人：王立峰 主管会计工作负责人：周鲁宝 会计机构负责人：周鲁宝
单位：元
项目 2025 年度 2024 年度
一、营业收入 733,690,134.84 1,113,903,408.31
减：营业成本 511,087,305.60 656,648,994.40
税金及附加 17,400,007.85 17,543,050.74
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
销售费用 112,083,028.52 324,797,308.61
管理费用 93,326,258.08 92,613,429.05
研发费用 33,943,965.34 39,929,720.98
财务费用 630,357.27 -1,649,922.10
其中：利息费用 1,836,477.85 1,925,224.34
利息收入 1,286,747.72 3,781,286.68
加：其他收益 4,515,627.19 19,498,612.93
投资收益（损失以“－”号填
列）
其中：对联营企业和合营企
业的投资收益
以摊余成本计量的金
融资产终止确认收益（损失以“-”号填
列）
净敞口套期收益（损失以“－”
号填列）
公允价值变动收益（损失以
“－”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号填
列）
资产减值损失（损失以“-”号填
-144,917.14 -6,931,532.04
列）
资产处置收益（损失以“-”号填
列）
二、营业利润（亏损以“－”号填列） 406,535,669.93 264,708,544.33
加：营业外收入 1,101,628.86 1,476,368.66
减：营业外支出 36,755.65 760,512.68
三、利润总额（亏损总额以“－”号填
列）
减：所得税费用 -7,789,176.14 -5,990,680.38
四、净利润（净亏损以“－”号填列） 415,389,719.28 271,415,080.69
（一）持续经营净利润（净亏损以
“－”号填列）
（二）终止经营净利润（净亏损以
“－”号填列）
五、其他综合收益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他
综合收益
额
综合收益
变动
变动
（二）将重分类进损益的其他综
合收益
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
合收益
合收益的金额
六、综合收益总额 415,389,719.28 271,415,080.69
七、每股收益
（一）基本每股收益
（二）稀释每股收益
单位：元
项目 2025 年度 2024 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,268,964,086.30 2,321,028,947.47
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还 3,591,939.56
收到其他与经营活动有关的现金 237,224,870.53 184,747,188.79
经营活动现金流入小计 2,509,780,896.39 2,505,776,136.26
购买商品、接受劳务支付的现金 377,673,873.80 628,991,509.23
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金 472,964,888.77 456,016,722.47
支付的各项税费 282,646,226.04 273,915,421.33
支付其他与经营活动有关的现金 950,226,941.02 947,893,987.55
经营活动现金流出小计 2,083,511,929.63 2,306,817,640.58
经营活动产生的现金流量净额 426,268,966.76 198,958,495.68
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 3,960,000,000.00 1,575,000,000.00
取得投资收益收到的现金 12,034,511.16 10,706,854.21
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 55,500,663.23
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
投资活动现金流入小计 3,972,785,041.31 1,641,265,557.36
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金 4,230,000,000.00 1,475,000,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 77,341.18
投资活动现金流出小计 4,434,435,937.61 1,547,301,516.83
投资活动产生的现金流量净额 -461,650,896.30 93,964,040.53
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 170,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收
到的现金
取得借款收到的现金 3,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 78,634,270.52 43,862,237.75
筹资活动现金流入小计 81,634,270.52 44,032,237.75
偿还债务支付的现金 25,120,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 15,477,298.53 78,284,186.32
筹资活动现金流出小计 295,349,922.47 416,896,991.12
筹资活动产生的现金流量净额 -213,715,651.95 -372,864,753.37
四、汇率变动对现金及现金等价物的
-127,111.00 108,262.17
影响
五、现金及现金等价物净增加额 -249,224,692.49 -79,833,954.99
加：期初现金及现金等价物余额 592,879,984.54 672,713,939.53
六、期末现金及现金等价物余额 343,655,292.05 592,879,984.54
单位：元
项目 2025 年度 2024 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 741,417,506.79 1,159,093,179.21
收到的税费返还 3,591,939.56
收到其他与经营活动有关的现金 393,282,354.92 7,247,329.25
经营活动现金流入小计 1,138,291,801.27 1,166,340,508.46
购买商品、接受劳务支付的现金 126,145,931.58 457,857,442.93
支付给职工以及为职工支付的现金 201,645,591.63 247,479,646.94
支付的各项税费 69,849,310.25 92,572,804.38
支付其他与经营活动有关的现金 585,345,071.78 463,788,990.27
经营活动现金流出小计 982,985,905.24 1,261,698,884.52
经营活动产生的现金流量净额 155,305,896.03 -95,358,376.06
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 2,175,000,000.00 840,000,000.00
取得投资收益收到的现金 417,127,090.61 254,968,823.40
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 2,592,127,090.61 1,094,996,644.12
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金 2,451,000,000.00 771,500,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 2,462,120,627.83 818,359,352.69
投资活动产生的现金流量净额 130,006,462.78 276,637,291.43
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金 78,634,270.52 42,737,499.31
筹资活动现金流入小计 78,634,270.52 42,737,499.31
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金 14,000,000.00 76,208,579.85
筹资活动现金流出小计 268,147,234.36 414,821,384.65
筹资活动产生的现金流量净额 -189,512,963.84 -372,083,885.34
四、汇率变动对现金及现金等价物的
影响
五、现金及现金等价物净增加额 95,799,394.97 -190,803,549.29
加：期初现金及现金等价物余额 89,558,381.13 280,361,930.42
六、期末现金及现金等价物余额 185,357,776.10 89,558,381.13
本期金额
单位：元
归属于母公司所有者权益 所有
项目 少数
其他权益工具 减： 其他 一般 未分 者权
资本 专项 盈余 股东
股本 优先 永续 库存 综合 风险 配利 其他 小计 益合
公积 储备 公积 权益
其他 股 收益 准备 润 计
股 债
一、 855, 1,54 76,2 448, 976, 3,75 194, 3,94
上年 942, 8,45 08,5 150, 873, 3,21 718, 7,93
期末 012. 4,76 79.8 521. 697. 2,41 918. 1,33
余额 00 7.88 5 51 44 8.98 76 7.74
加
：会
计政
策变
更
前
期差
错更
正
其
他
二、
本年
期初
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
余额
三、
本期
增减
- -
变动 - 197, 165,
金额 159, 115, 673,
（减 331. 255. 782.
少以 90 78 01
“－”
号填
列）
（一
）综
合收
益总
额
（二
）所
- - 160, 159,
有者
投入
和减
少资
本
所有
者投
入的
普通
股
其他
权益
工具
持有
者投
入资
本
股份
支付
计入
所有
者权
益的
金额
- - 160, 159,
其他 331. 331. 153. 821.
- - -
（三
）利
润分
配
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
提取
盈余
公积
提取
一般
风险
准备
对所
- - -
有者
（或
股
东）
的分
配
其他
（四
）所
有者
权益
内部
结转
资本
公积
转增
资本
（或
股
本）
盈余
公积
转增
资本
（或
股
本）
盈余
公积
弥补
亏损
设定
受益
计划
变动
额结
转留
存收
益
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
其他
综合
收益
结转
留存
收益
其他
（五
）专
项储
备
本期
提取
本期
使用
（六
）其
他
四、 855, 1,54 76,2 447, 945, 3,72 391, 4,11
本期 942, 8,45 08,5 991, 591, 1,77 834, 3,60
期末 012. 4,76 79.8 189. 555. 0,94 174. 5,11
余额 00 7.88 5 61 57 5.21 54 9.75
上期金额
单位：元
归属于母公司所有者权益 所有
项目 少数
其他权益工具 减： 其他 一般 未分 者权
资本 专项 盈余 股东
股本 优先 永续 库存 综合 风险 配利 其他 小计 益合
其他 公积 储备 公积 权益
股 债 股 收益 准备 润 计
一、 855, 1,54 448, 1,09 3,95 - 3,94
上年 942, 8,89 150, 9,28 2,27 4,95 7,31
期末 012. 5,58 521. 4,27 2,39 5,73 6,66
余额 00 7.67 51 8.41 9.59 3.99 5.60
加
：会
计政
策变
更
前
期差
错更
正
其
他
二、 855, 1,54 448, 1,09 3,95 - 3,94
本年 942, 8,89 150, 9,28 2,27 4,95 7,31
期初 012. 5,58 521. 4,27 2,39 5,73 6,66
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
余额 00 7.67 51 8.41 9.59 3.99 5.60
三、
本期
增减
- -
变动 - 76,2 199,
金额 440, 08,5 674,
（减 819. 79.8 652.
少以 79 5 75
“－”
号填
列）
（一
）综
合收
益总
额
（二
）所 -
- 76,2 200, 124,
有者 76,6
投入 49,3
和减 99.6
少资 4
本
- -
所有 76,2
者投 08,5
入的 79.8
普通 5
股
其他
权益
工具
持有
者投
入资
本
股份
支付
计入
所有
者权
益的
金额
- - 200, 200,
其他 819. 819. 465. 646.
- - -
（三
）利
润分
配
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
提取
盈余
公积
提取
一般
风险
准备
对所
- - -
有者
（或
股
东）
的分
配
其他
（四
）所
有者
权益
内部
结转
资本
公积
转增
资本
（或
股
本）
盈余
公积
转增
资本
（或
股
本）
盈余
公积
弥补
亏损
设定
受益
计划
变动
额结
转留
存收
益
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
其他
综合
收益
结转
留存
收益
其他
（五
）专
项储
备
本期
提取
本期
使用
（六
）其
他
四、 855, 1,54 76,2 448, 976, 3,75 194, 3,94
本期 942, 8,45 08,5 150, 873, 3,21 718, 7,93
期末 012. 4,76 79.8 521. 697. 2,41 918. 1,33
余额 00 7.88 5 51 44 8.98 76 7.74
本期金额
单位：元
其他权益工具 所有
项目 减： 其他 未分
资本 专项 盈余 者权
股本 优先 永续 库存 综合 配利 其他
其他 公积 储备 公积 益合
股 债 股 收益 润
计
一、
上年
期末
余额
加
：会
计政
策变
更
前
期差
错更
正
其
他
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
二、
本年
期初
余额
三、
本期
增减
变动
金额
（减
少以
“－”号
填
列）
（一
）综 415,38 415,38
合收 9,719. 9,719.
益总 28 28
额
（二
）所
有者
投入
和减
少资
本
有者
投入
的普
通股
他权
益工
具持
有者
投入
资本
份支
付计
入所
有者
权益
的金
额
他
（三 - -
）利 253,88 253,88
润分 4,603. 4,603.
配 60 60
取盈
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余公
积
所有
者 - -
（或 253,88 253,88
股 4,603. 4,603.
东） 60 60
的分
配
他
（四
）所
有者
权益
内部
结转
本公
积转
增资
本
（或
股
本）
余公
积转
增资
本
（或
股
本）
余公
积弥
补亏
损
定受
益计
划变
动额
结转
留存
收益
他综
合收
益结
转留
存收
益
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他
（五
）专
项储
备
期提
取
期使
用
（六
）其
他
四、
本期
期末
余额
上期金额
单位：元
其他权益工具 所有
项目 减： 其他 未分
资本 专项 盈余 者权
股本 优先 永续 库存 综合 配利 其他
其他 公积 储备 公积 益合
股 债 股 收益 润
计
一、
上年
期末
余额
加
：会
计政
策变
更
前
期差
错更
正
其
他
二、
本年
期初
余额
三、
本期
- -
增减 76,208
变动 ,579.8
,724.1 6,303.
金额 5
（减
少以
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
“－”号
填
列）
（一
）综 271,41 271,41
合收 5,080. 5,080.
益总 69 69
额
（二
）所
有者 76,208
投入 ,579.8
,579.8
和减 5
少资
本
有者 76,208
投入 ,579.8
,579.8
的普 5
通股
他权
益工
具持
有者
投入
资本
份支
付计
入所
有者
权益
的金
额
他
（三 - -
）利 338,61 338,61
润分 2,804. 2,804.
配 80 80
取盈
余公
积
所有
者 - -
（或 338,61 338,61
股 2,804. 2,804.
东） 80 80
的分
配
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
他
（四
）所
有者
权益
内部
结转
本公
积转
增资
本
（或
股
本）
余公
积转
增资
本
（或
股
本）
余公
积弥
补亏
损
定受
益计
划变
动额
结转
留存
收益
他综
合收
益结
转留
存收
益
他
（五
）专
项储
备
期提
取
期使
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
用
（六
）其
他
四、
本期
期末
余额
三、公司基本情况
九芝堂股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”或“九芝堂”）系经湖南省人民政府批准，由长沙九芝堂（集团）有限
公司与国投药业投资有限公司、海南湘远经济贸易有限公司、湖南省医药公司、湖南长沙友谊（集团）有限公司共同发
起设立，于 1999 年 5 月 12 日在湖南省工商行政管理局登记注册。公司股票于 2000 年 6 月 28 日在深圳证券交易所挂牌
交易。公司现有注册资本 855,942,012 元，股份总数 855,942,012 股（每股面值 1 元），公司营业执照统一社会信用代码
为 91430000712191079B。公司总部的经营地址：湖南省长沙市高新区桐梓坡西路 339 号。法定代表人：王立峰。
九芝堂股份有限公司于 1999 年设立并于 2000 年在深交所上市，以中药研发、生产和销售等业务为核心，逐步探索布局
干细胞、中医医疗健康服务、药食同源系列大健康产品等创新业务，是一家集科研、生产、销售、健康管理于一体的现
代大型医药企业。
本财务报表及财务报表附注业经本公司第九届董事会第十三次会议于 2026 年 3 月 25 日批准。
本报告期末纳入合并范围的子公司
持股比例%
序号 子公司全称 子公司简称
直接 间接
珠海横琴九芝堂雍和启航股权投资基金（有限
合伙）
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四、财务报表的编制基础
本财务报表按照财政部发布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关规定（统称：“企业会计准则”）编制。此外，
本公司还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定（2023 年修订）》
披露有关财务信息。
本财务报表以持续经营为基础列报。
本公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，
则按照相关规定计提相应的减值准备。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
本公司根据自身生产经营特点，确定固定资产折旧、研发费用资本化条件以及收入确认政策，具体会计政策见第八节、
五、24、第八节、五、29 和第八节、五、37。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2025 年 12 月 31 日的合并及公司财务状况以及 2025
年的合并及公司经营成果和合并及公司现金流量等有关信息。
本公司会计期间采用公历年度，即每年自 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
本公司的营业周期为 12 个月。
本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
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?适用 □不适用
项目 重要性标准
重要的单项计提坏账准备的应收款项 单项金额超过 500 万元人民币的
本期重要的应收款项核销 单项金额超过 200 万元人民币的
重要的在建工程 单项金额超过 500 万元人民币的
重要的非全资子公司 非全资子公司资产总额占集团资产总额≥1%
重要的合营企业或联营企业 对合营企业或联营企业的长期股权投资账面价占集团总资产≥5%
重要的资本化研发项目 按年研发投入≥1500 万元
对外投资涉及的标的(如：股权)在最近一个会计年度相关的营业收入占上市公司
重要的投资活动项目 最近一个会计年度经审计营业收入的 10%以上，或者绝对金额超过 1000 万元人民
币
（1）同一控制下的企业合并
对于同一控制下的企业合并，合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，按合并日被合并方在最终控制方合并财务
报表中的账面价值计量。合并对价的账面价值与合并中取得的净资产账面价值的差额调整资本公积（股本溢价/资本溢
价），资本公积（股本溢价/资本溢价）不足冲减的，调整留存收益。
通过多次交易分步实现同一控制下的企业合并
合并方在合并中取得的被合并方的资产、负债，按合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量；合并前持有投
资的账面价值加上合并日新支付对价的账面价值之和，与合并中取得的净资产账面价值的差额，调整资本公积（股本溢
价/资本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并方在取得被合并方控制权之前持有的长期股权投资，在取得
原股权之日与合并方和被合并方同处于同一方最终控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益和其
他所有者权益变动，应分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。
（2）非同一控制下的企业合并
对于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买日为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发
行的权益性证券的公允价值。在购买日，取得的被购买方的资产、负债及或有负债按公允价值确认。
对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，按成本扣除累计减值准备进行
后续计量；对合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，经复核后计入当期损益。
通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并
合并成本为购买日支付的对价与购买日之前已经持有的被购买方的股权在购买日的公允价值之和。对于购买日之前已经
持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值之间的差额计入当期投
资收益；购买日之前已经持有的被购买方的股权涉及其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日当期收益，由于被
投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益以及原指定为以公允价值计量且其变动计入其
他综合收益的非交易性权益工具投资相关的其他综合收益除外。
（3）企业合并中有关交易费用的处理
为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。作为合
并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
（1）控制的判断标准
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制，是指本公司拥有对被投资单位的权力，通过参与被投资单位的
相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资单位的权力影响其回报金额。当相关事实和情况的变化导致对控制
定义所涉及的相关要素发生变化时，本公司将进行重新评估。
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在判断是否将结构化主体纳入合并范围时，本公司综合所有事实和情况，包括评估结构化主体设立目的和设计、识别可
变回报的类型、通过参与其相关活动是否承担了部分或全部的回报可变性等的基础上评估是否控制该结构化主体。
（2）合并财务报表的编制方法
合并财务报表以本公司和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由本公司编制。在编制合并财务报表时，本公
司和子公司的会计政策和会计期间要求保持一致，公司间的重大交易和往来余额予以抵销。
在报告期内因同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，视同该子公司以及业务自同受最终控制方控制之日起纳入本
公司的合并范围，将其自同受最终控制方控制之日起的经营成果、现金流量分别纳入合并利润表、合并现金流量表中。
在报告期内因非同一控制下企业合并增加的子公司以及业务，将该子公司以及业务自购买日至报告期末的收入、费用、
利润纳入合并利润表，将其现金流量纳入合并现金流量表。
子公司的股东权益中不属于本公司所拥有的部分，作为少数股东权益在合并资产负债表中股东权益项下单独列示；子公
司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的
子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，其余额仍冲减少数股东权益。
（3）购买子公司少数股东股权
因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净
资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权
投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积
（股本溢价/资本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。
（4）丧失子公司控制权的处理
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，剩余股权按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计
量；处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的
净资产账面价值的份额与商誉之和，形成的差额计入丧失控制权当期的投资收益。
与原有子公司的股权投资相关的其他综合收益在丧失控制权时采用与原有子公司直接处置相关资产或负债相同的基础进
行会计处理，与原有子公司相关的涉及权益法核算下的其他所有者权益变动在丧失控制权时转入当期损益。
（5）分步处置股权直至丧失控制权的处理
通过多次交易分步处置股权直至丧失控制权的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况的，本公司
将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：
①这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
②这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
③一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
④一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
分步处置股权直至丧失控制权时，剩余股权的计量以及有关处置股权损益的核算比照前述“丧失子公司控制权的处理”。
在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值份额之间的
差额，分别进行如下处理：
①属于“一揽子交易”的，确认为其他综合收益。在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
②不属于“一揽子交易”的，作为权益性交易计入资本公积（股本溢价/资本溢价）。在丧失控制权时不得转入丧失控制权
当期的损益。
合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。本公司合营安排分为共同经营和合营企业。
（1）共同经营
共同经营是指本公司享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。
本公司确认与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关企业会计准则的规定进行会计处理：
A、确认单独所持有的资产，以及按其份额确认共同持有的资产；
B、确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；
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C、确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；
D、按其份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；
E、确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经营发生的费用。
（2）合营企业
合营企业是指本公司仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。
本公司按照长期股权投资有关权益法核算的规定对合营企业的投资进行会计处理。
现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知
金额现金、价值变动风险很小的投资。
（1）外币业务
本公司发生外币业务，按交易发生日的即期汇率折算为记账本位币金额。
资产负债表日，对外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一
资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益；对以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发
生日的即期汇率折算；对以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本
位币金额与原记账本位币金额的差额，根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。
（2）外币财务报表的折算
资产负债表日，对境外子公司外币财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇
率折算，股东权益项目除“未分配利润”外，其他项目采用发生日的即期汇率折算。
利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。
现金流量表所有项目均按照现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中
单独列示“汇率变动对现金及现金等价物的影响”项目反映。
由于财务报表折算而产生的差额，在资产负债表股东权益项目下的“其他综合收益”项目反映。
处置境外经营并丧失控制权时，将资产负债表中所有者权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全
部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。
金融工具是指形成一方的金融资产，并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。
（1）金融工具的确认和终止确认
本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
金融资产满足下列条件之一的，终止确认：
①收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
②该金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本公司（债务人）与债权人之间签订协
议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认现存
金融负债，并同时确认新金融负债。
以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。
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（2）金融资产分类和计量
本公司在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产分为以下三类：以摊余
成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产。
金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计
入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或
不考虑重大融资成分的应收款项，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。
以摊余成本计量的金融资产
本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的
金融资产：
? 本公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
? 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支
付。
初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金
融资产所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的金融资产：
? 本公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；
? 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支
付。
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计
入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合
收益中转出，计入当期损益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本公司将其余所有的金融资产分类
为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本公司将部分本应
以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产。
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，
除非该金融资产属于套期关系的一部分。
管理金融资产的业务模式，是指本公司如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本公司所管理金融资产现金流
量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本公司以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融
资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。
本公司对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金
和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价
值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本公司对可能导
致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的
要求。
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仅在本公司改变管理金融资产的业务模式时，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一
天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。
（3）金融负债分类和计量
本公司的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负
债。对于未划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，相关交易费用计入其初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债，按照公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该
等金融负债相关的股利和利息支出计入当期损益。
以摊余成本计量的金融负债
其他金融负债采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。
金融负债与权益工具的区分
金融负债，是指符合下列条件之一的负债：
①向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务。
②在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。
③将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。
④将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其
他金融资产的衍生工具合同除外。
权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中剩余权益的合同。
如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。
如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考虑用于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为
现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前
者，该工具是本公司的金融负债；如果是后者，该工具是本公司的权益工具。
（4）衍生金融工具及嵌入衍生工具
本公司衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正
数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。因公允价值变动而产生的任何不符合套期会计
规定的利得或损失，直接计入当期损益。
对包含嵌入衍生工具的混合工具，如主合同为金融资产的，混合工具作为一个整体适用金融资产分类的相关规定。如主
合同并非金融资产，且该混合工具不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理，嵌入衍生工具与该主合同
在经济特征及风险方面不存在紧密关系，且与嵌入衍生工具条件相同，单独存在的工具符合衍生工具定义的，嵌入衍生
工具从混合工具中分拆，作为单独的衍生金融工具处理。如果无法在取得时或后续的资产负债表日对嵌入衍生工具进行
单独计量，则将混合工具整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债。
（5）金融工具的公允价值
金融资产和金融负债的公允价值确定方法见第八节、五、42 其他重要的会计政策和会计估计。
（6）金融资产减值
本公司以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：
? 以摊余成本计量的金融资产；
? 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项和债务工具投资；
? 《企业会计准则第 14 号——收入》定义的合同资产；
? 租赁应收款；
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? 财务担保合同（以公允价值计量且其变动计入当期损益、金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移
金融资产所形成的除外）。
预期信用损失的计量
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本公司按照原实际利
率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。
本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计
算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处
于第一阶段，本公司按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚
未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认
后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，按照未来 12 个
月内的预期信用损失计量损失准备。
整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。未来 12
个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后 12 个月内（若金融工具的预计存续期少于 12 个月，则为预计存续期）可
能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。
在计量预期信用损失时，本公司需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限（包括考虑续约选择权）。
本公司对于处于第一阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计
算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。
对于应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、合同资产等应收款项，若某一客户信用风险特征与组合中其他
客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变化，本公司对该应收款项单项计提坏账准备。除单项计提坏账准备的
应收款项之外，本公司依据信用风险特征对应收款项划分组合，在组合基础上计算坏账准备。
应收票据、应收账款和合同资产
对于应收票据、应收账款、合同资产，无论是否存在重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失
的金额计量其损失准备。
当单项金融资产或合同资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征对应收票据、应收账
款和合同资产划分组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：
A、应收票据
? 应收票据组合 1：6+9 银行的银行承兑汇票
? 应收票据组合 2：非 6+9 银行的银行承兑汇票
? 应收票据组合 3：商业承兑汇票
B、应收账款
? 应收账款组合 1：股份公司合并范围内客户
? 应收账款组合 2：账龄组合
对于划分为组合的应收票据、合同资产，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通
过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
对于划分为组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款
账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。应收账款的账龄自确认之日起计算。
其他应收款
本公司依据信用风险特征将其他应收款划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：
? 其他应收款组合 1：股份公司合并范围内客户
? 其他应收款组合 2：应收利息
? 其他应收款组合 3：应收股利
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? 其他应收款组合 4：账龄组合
对划分为组合的其他应收款，本公司通过违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损
失。对于按账龄划分组合的其他应收款，账龄自确认之日起计算。
债权投资、其他债权投资
对于债权投资和其他债权投资，本公司按照投资的性质，根据交易对手和风险敞口的各种类型，通过违约风险敞口和未
来 12 个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
信用风险显著增加的评估
本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期
内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本公司考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据
的信息，包括前瞻性信息。本公司考虑的信息包括：
? 债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；
? 已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化；
? 已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；
? 现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本公司的还款能力产生重大不利影响。
根据金融工具的性质，本公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增加。以金融工具组合为基
础进行评估时，本公司可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类，例如逾期信息和信用风险评级。
如果逾期超过 30 日，本公司确定金融工具的信用风险已经显著增加。
已发生信用减值的金融资产
本公司在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已
发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减
值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：
? 发行方或债务人发生重大财务困难；
? 债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
? 本公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；
? 债务人很可能破产或进行其他财务重组；
? 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。
预期信用损失准备的列报
为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失
准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金
融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本公司在其他综
合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。
核销
如果本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构
成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本公司确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还
将被减记的金额。但是，按照本公司收回到期款项的程序，被减记的金融资产仍可能受到执行活动的影响。
已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。
（7）金融资产转移
金融资产转移，是指将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方（转入方）。
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本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上
几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。
本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控
制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的
程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
（8）金融资产和金融负债的抵销
当本公司具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时本公司计划以净额结算或
同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
详见第八节、五、11 金融工具。
详见第八节、五、11 金融工具
详见第八节、五、11 金融工具
详见第八节、五、11 金融工具
详见第八节、五、37 收入。
（1）存货的分类
本公司存货分为原材料、在产品、库存商品、周转材料、半成品、合同履约成本等。
（2）发出存货的计价方法
本公司存货取得时按实际成本计价。原材料、库存商品等发出时采用加权平均法计价。
（3）存货跌价准备的确定依据和计提方法
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，计提存货跌价准备。
可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存
货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
本公司通常按照单个存货项目计提存货跌价准备。对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备。
资产负债表日，以前减记存货价值的影响因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金额内转回。
（4）存货的盘存制度
本公司存货盘存制度采用永续盘存制。
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（5）低值易耗品和包装物的摊销方法
①本公司低值易耗品领用时采用一次转销法摊销。
②周转用包装物领用时采用一次转销法摊销。
划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法
本公司主要通过出售（包括具有商业实质的非货币性资产交换）而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值
时，该非流动资产或处置组被划分为持有待售类别。
上述非流动资产不包括采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产、采用公允价值减去出售费用后的净额计量的生
物资产、职工薪酬形成的资产、金融资产、递延所得税资产及保险合同产生的权利。
处置组，是指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接
相关的负债。在特定情况下，处置组包括企业合并中取得的商誉等。
同时满足下列条件的非流动资产或处置组被划分为持有待售类别：根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，该非
流动资产或处置组在当前状况下即可立即出售；出售极可能发生，即已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承
诺，预计出售将在一年内完成。因出售对子公司的投资等原因导致丧失对子公司控制权的，无论出售后本公司是否保留
部分权益性投资，在拟出售的对子公司投资满足持有待售类别划分条件时，在个别财务报表中将对子公司投资整体划分
为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。
初始计量或在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时，账面价值高于公允价值减去出售费用后净额的
差额确认为资产减值损失。对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据
处置组中的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。
后续资产负债表日持有待售的非流动资产或处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额予以恢复，
并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值不得转回。
持有待售的非流动资产和持有待售的处置组中的资产不计提折旧或进行摊销；持有待售的处置组中负债的利息和其他费
用继续予以确认。被划分为持有待售的联营企业或合营企业的全部或部分投资，对于划分为持有待售的部分停止权益法
核算，保留的部分（未被划分为持有待售类别）则继续采用权益法核算；当本公司因出售丧失对联营企业和合营企业的
重大影响时，停止使用权益法。
某项非流动资产或处置组被划分为持有待售类别，但后来不再满足持有待售类别划分条件的，本公司停止将其划分为持
有待售类别，并按照下列两项金额中较低者计量：
①该资产或处置组被划分为持有待售类别之前的账面价值，按照其假定在没有被划分为持有待售类别的情况下本应确认
的折旧、摊销或减值进行调整后的金额；
②可收回金额。
本公司在资产负债表中将持有待售的非流动资产或持有待售的处置组中的资产列报于“持有待售资产”，将持有待售的处
置组中的负债列报于“持有待售负债”。
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
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□ 适用 √ 不适用
长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。本公司能够对被投资单位施加重大影响的，为本公司
的联营企业。
（1）初始投资成本确定
对于企业合并形成的长期股权投资：同一控制下企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有者权益
在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额作为投资成本；非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，按照合并成
本作为长期股权投资的投资成本。
对于其他方式取得的长期股权投资：支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；发行
权益性证券取得的长期股权投资，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。
（2）后续计量及损益确认方法
对子公司的投资，采用成本法核算，除非投资符合持有待售的条件；对联营企业和合营企业的投资，采用权益法核算。
采用成本法核算的长期股权投资，除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，
被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为投资收益计入当期损益。
采用权益法核算的长期股权投资，初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长
期股权投资的投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，对长期股权投资的
账面价值进行调整，差额计入投资当期的损益。
采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他
综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减
少长期股权投资的账面价值；被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股
权投资的账面价值并计入资本公积（其他资本公积）。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资
单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，并按照本公司的会计政策及会计期间，对被投资单位的净利润进行调整后确
认。
因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，在转换日，按照原股权的公允价值
加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。原股权分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的非交易性权益工具投资的，与其相关的原计入其他综合收益的累计公允价值变动在改按权益法核算时转入留存收益。
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权在丧失共同控制或重大影
响之日改按《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》进行会计处理，公允价值与账面价值之间的差额计入当期
损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关
资产或负债相同的基础进行会计处理；原股权投资相关的其他所有者权益变动转入当期损益。
因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位的控制的，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重
大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投
资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》的有关规定进行会计处
理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。
因其他投资方增资而导致本公司持股比例下降、从而丧失控制权但能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，按
照新的持股比例确认本公司应享有的被投资单位因增资扩股而增加净资产的份额，与应结转持股比例下降部分所对应的
长期股权投资原账面价值之间的差额计入当期损益；然后，按照新的持股比例视同自取得投资时即采用权益法核算进行
调整。
本公司与联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照持股比例计算归属于本公司的部分，在抵销基础上确
认投资损益。但本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。
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本公司对联营企业及合营企业的长期股权投资，其中通过风险投资机构、共同基金、信托公司或包括投连险基金在内的
类似主体间接持有的部分，以公允价值计量且其变动计入损益。
（3）确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据
共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意
后才能决策。在判断是否存在共同控制时，首先判断是否由所有参与方或参与方组合集体控制该安排，其次再判断该安
排相关活动的决策是否必须经过这些集体控制该安排的参与方一致同意。如果所有参与方或一组参与方必须一致行动才
能决定某项安排的相关活动，则认为所有参与方或一组参与方集体控制该安排；如果存在两个或两个以上的参与方组合
能够集体控制某项安排的，不构成共同控制。判断是否存在共同控制时，不考虑享有的保护性权利。
重大影响，是指投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制
这些政策的制定。在确定能否对被投资单位施加重大影响时，考虑投资方直接或间接持有被投资单位的表决权股份以及
投资方及其他方持有的当期可执行潜在表决权在假定转换为对被投资方单位的股权后产生的影响，包括被投资单位发行
的当期可转换的认股权证、股份期权及可转换公司债券等的影响。
当本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位 20%（含 20%）以上但低于 50%的表决权股份时，一般认为对被投资单
位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，不形成重大影响；本公司拥有
被投资单位 20%（不含）以下的表决权股份时，一般不认为对被投资单位具有重大影响，除非有明确证据表明该种情况
下能够参与被投资单位的生产经营决策，形成重大影响。
（4）持有待售的权益性投资
对联营企业或合营企业的权益性投资全部或部分分类为持有待售资产的，相关会计处理见第八节、五、18。
对于未划分为持有待售资产的剩余权益性投资，采用权益法进行会计处理。
已划分为持有待售的对联营企业或合营企业的权益性投资，不再符合持有待售资产分类条件的，从被分类为持有待售资
产之日起采用权益法进行追溯调整。
（5）减值测试方法及减值准备计提方法
对子公司、联营企业及合营企业的投资，计提资产减值的方法见第八节、五、30。
投资性房地产计量模式
成本法计量
折旧或摊销方法
投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。本公司投资性房地产包括已出租的土地使用权、
持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。
本公司投资性房地产按照取得时的成本进行初始计量，并按照固定资产或无形资产的有关规定，按期计提折旧或摊销。
采用成本模式进行后续计量的投资性房地产，计提资产减值方法见第八节、五、30。
投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。
（1） 确认条件
本公司固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。
与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业，并且该固定资产的成本能够可靠地计量时，固定资产才能予以确认。
本公司固定资产按照取得时的实际成本进行初始计量。
与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入本公司且其成本能够可靠计量时，计入固定资产成
本；不符合固定资产资本化后续支出条件的固定资产日常修理费用，在发生时按照受益对象计入当期损益或计入相关资
产的成本。对于被替换的部分，终止确认其账面价值。
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（2） 折旧方法
类别 折旧方法 折旧年限 残值率 年折旧率
房屋及建筑物 年限平均法 10-40 3 9.70-2.425
机器设备 年限平均法 12-18 3 8.08-5.39
电子设备 年限平均法 5 3 19.40
运输工具 年限平均法 8-10 3 12.125-9.70
其他 年限平均法 8-12 3 12.125-8.08
本公司固定资产达到预定可使用状态时开始计提折旧，终止确认时或划分为持有待售非流动资产时停止计提折旧。
对于设备技术更新换代较快、常年处于强震动和高腐蚀状态、与中药注射液生产密切相关的专用设备，本公司采用双倍
余额递减法计提折旧，在不考虑减值准备的情况下，按固定资产的类别、预计使用寿命和预计残值本公司确定各类固定
资产的年折旧率如下：
类别 使用年限（年） 残值率% 年折旧率%
专用设备 5-10 3-5 40.00-20.00
其中，已计提减值准备的固定资产，还应扣除已计提的固定资产减值准备累计金额计算确定折旧率。
①固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法见第八节、五、30。
②每年年度终了，本公司对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。
使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命；预计净残值预计数与原先估计数有差异的，调整预计
净残值。
③固定资产处置
当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废
或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。
本公司在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可使用状态前的应予
资本化的借款费用以及其他相关费用等。
在建工程在达到预定可使用状态时转入固定资产。已达到预定可使用状态、但尚未办理竣工决算的固定资产，自达到预
定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产，并按本公司固定资产折
旧政策计提固定资产的折旧，待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。
在建工程计提资产减值方法见第八节、五、30。
（1）借款费用资本化的确认原则
本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其
他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。借款费用同时满足下列条件的，开始资本化：
①资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带
息债务形式发生的支出；
②借款费用已经发生；
③为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。
（2）借款费用资本化期间
本公司购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。在符合资本化条
件的资产达到预定可使用或者可销售状态之后所发生的借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
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符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过 3 个月的，暂停借款费用的资本化；
正常中断期间的借款费用继续资本化。
（3）借款费用资本化率以及资本化金额的计算方法
专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收
益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资
本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。
资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
（1） 使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序
本公司无形资产包括土地使用权、专利权、软件、非专利技术、商标等。
无形资产按照成本进行初始计量，并于取得无形资产时分析判断其使用寿命。使用寿命为有限的，自无形资产可供使用
时起，采用能反映与该资产有关的经济利益的预期实现方式的摊销方法，在预计使用年限内摊销；无法可靠确定预期实
现方式的，采用直线法摊销；使用寿命不确定的无形资产，不作摊销。
使用寿命有限的无形资产摊销方法如下：
类别 使用寿命 摊销方法 备注
土地使用权 50 直线法
专利权 5-10 直线法
管理软件 10 直线法
非专利技术 6-10 直线法
商标 10 直线法
本公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，与以前估计不同的，调整原先估
计数，并按会计估计变更处理。
资产负债表日预计某项无形资产已经不能给企业带来未来经济利益的，将该项无形资产的账面价值全部转入当期损益。
无形资产计提资产减值方法见第八节、五、30。
（2） 研发支出的归集范围及相关会计处理方法
本公司研发支出为公司研发活动直接相关的支出，包括研发人员职工薪酬、直接投入费用、折旧费用与长期待摊费用、
使用权资产折旧、设计试验费、无形资产摊销费用、委托外部研究开发费用、其他费用等。
本公司将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。具体标准：为获取新的技术和知识等进行的
有计划的调查、评价和选择阶段的为研究阶段，研究阶段的支出在发生时计入当期损益；针对技术和知识最终应用的相
关设计、测试阶段为开发阶段。无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
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开发阶段的支出同时满足下列条件时，才能确认为无形资产：
A.完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
B.具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
C.无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资
产将在内部使用的，能够证明其有用性；
D.有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
E.归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
具体研发项目的资本化条件：
本公司将仿制药(免 BE)完成中试之前所从事的工作划分为研究阶段，所发生的支出全部计入当期损益；从完成中试批生
产和注册批准时点至获得生产批件之前所从事的工作为开发阶段，该阶段所发生的支出在符合上述开发阶段资本化的条
件时予以资本化，如确实无法区分研究阶段与开发阶段，则将其发生的支出全部计入当期损益。
本公司将取得仿制药(开展 BE)生物等效性实验批件之前所从事的工作划分为研究阶段，所发生的支出全部计入当期损益；
生物等效性实验批件之后至获得生产批件所从事的工作为开发阶段，该阶段所发生的支出在符合上述开发阶段资本化的
条件时予以资本化，如确实无法区分研究阶段与开发阶段，则将其发生的支出全部计入当期损益。
对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资、采用成本模式进行后续计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、
使用权资产、无形资产、商誉等（存货、按公允价值模式计量的投资性房地产、递延所得税资产、金融资产除外）的资
产减值，按以下方法确定：
于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本公司将估计其可收回金额，进行减值测试。
对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到预定用途的无形资产无论是否存在减值迹象，每年
都进行减值测试。
可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本公司以
单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产
组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。
当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本公司将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，
同时计提相应的资产减值准备。
就商誉的减值测试而言，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难
以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关的资产组或资产组组合，是能够从企业合并的协同效应
中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本公司确定的报告分部。
减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行
减值测试，计算可收回金额，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账
面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，确认商誉的减值损失。
资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
本公司发生的长期待摊费用按实际成本计价，并按预计受益期限平均摊销。对不能使以后会计期间受益的长期待摊费用
项目，其摊余价值全部计入当期损益。
详见第八节、五、37 收入。
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职工薪酬，是指企业为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、
离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。企业提供给职工配偶、子女、受赡养人、已故员工遗属及其他受益人等的
福利，也属于职工薪酬。
根据流动性，职工薪酬分别列示于资产负债表的“应付职工薪酬”项目和“长期应付职工薪酬”项目。
（1）短期薪酬的会计处理方法
本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的职工工资、奖金、按规定的基准和比例为职工缴纳的医疗保险费、工
伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
（2） 离职后福利的会计处理方法
离职后福利计划包括设定提存计划和设定受益计划。其中，设定提存计划，是指向独立的基金缴存固定费用后，企业不
再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划，是指除设定提存计划以外的离职后福利计划。
设定提存计划
设定提存计划包括基本养老保险、失业保险等。
在职工提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
设定受益计划
对于设定受益计划，在年度资产负债表日由独立精算师进行精算估值，以预期累积福利单位法确定提供福利的成本。本
公司设定受益计划导致的职工薪酬成本包括下列组成部分：
①服务成本，包括当期服务成本、过去服务成本和结算利得或损失。其中，当期服务成本，是指职工当期提供服务所导
致的设定受益计划义务现值的增加额；过去服务成本，是指设定受益计划修改所导致的与以前期间职工服务相关的设定
受益计划义务现值的增加或减少。
②设定受益计划净负债或净资产的利息净额，包括计划资产的利息收益、设定受益计划义务的利息费用以及资产上限影
响的利息。
③重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动。
除非其他会计准则要求或允许职工福利成本计入资产成本，本公司将上述第①和②项计入当期损益；第③项计入其他综
合收益且不会在后续会计期间转回至损益，在原设定受益计划终止时在权益范围内将原计入其他综合收益的部分全部结
转至未分配利润。
（3） 辞退福利的会计处理方法
本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：本公司不能单
方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费
用时。
实行职工内部退休计划的，在正式退休日之前的经济补偿，属于辞退福利，自职工停止提供服务日至正常退休日期间，
拟支付的内退职工工资和缴纳的社会保险费等一次性计入当期损益。正式退休日期之后的经济补偿（如正常养老退休
金），按照离职后福利处理。
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（4） 其他长期职工福利的会计处理方法
本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照上述关于设定提存计划的有关规定进行处理。
符合设定受益计划的，按照上述关于设定受益计划的有关规定进行处理，但相关职工薪酬成本中“重新计量设定受益计划
净负债或净资产所产生的变动”部分计入当期损益或相关资产成本。
如果与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本公司将其确认为预计负债：
（1）该义务是本公司承担的现时义务；
（2）该义务的履行很可能导致经济利益流出本公司；
（3）该义务的金额能够可靠地计量。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和
货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。本公司于资产
负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并对账面价值进行调整以反映当前最佳估计数。
如果清偿已确认预计负债所需支出全部或部分预期由第三方或其他方补偿，则补偿金额只能在基本确定能收到时，作为
资产单独确认。确认的补偿金额不超过所确认负债的账面价值。
（1）股份支付的种类
本公司股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
（2）权益工具公允价值的确定方法
本公司对于授予的存在活跃市场的期权等权益工具，按照活跃市场中的报价确定其公允价值。对于授予的不存在活跃市
场的期权等权益工具，采用期权定价模型等确定其公允价值。选用的期权定价模型考虑以下因素：A、期权的行权价格；
B、期权的有效期；C、标的股份的现行价格；D、股价预计波动率；E、股份的预计股利；F、期权有效期内的无风险利
率。
（3）确认可行权权益工具最佳估计的依据
等待期内每个资产负债表日，本公司根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息作出最佳估计，修正预计可行权的
权益工具数量。在可行权日，最终预计可行权权益工具的数量应当与实际可行权数量一致。
（4）实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理
以权益结算的股份支付，按授予职工权益工具的公允价值计量。授予后立即可行权的，在授予日按照权益工具的公允价
值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内的每
个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计
入相关成本或费用和资本公积。在可行权日之后不再对已确认的相关成本或费用和所有者权益总额进行调整。
以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。授予后立即
可行权的，在授予日以本公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。在完成等待期内的服务或达到
规定业绩条件以后才可行权的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为
基础，按照本公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用和相应的负债。在相关负债结算前的每
个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。
本公司对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允价值，按照权益工具公允价值的增加相应地确
认取得服务的增加；若修改增加了所授予权益工具的数量，则将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增
加。权益工具公允价值的增加是指修改前后的权益工具在修改日的公允价值之间的差额。若修改减少了股份支付公允价
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值总额或采用了其他不利于职工的方式修改股份支付计划的条款和条件，则仍继续对取得的服务进行会计处理，视同该
变更从未发生，除非本公司取消了部分或全部已授予的权益工具。
在等待期内，如果取消了授予的权益工具（因未满足可行权条件的非市场条件而被取消的除外），本公司对取消所授予
的权益性工具作为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。职工或其他方
能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，本公司将其作为授予权益工具的取消处理。
（1）金融负债与权益工具的区分
本公司根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融资产、金融负债和权益工具
的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融资产、金融负债或权益工具。
（2）优先股、永续债等其他金融工具的会计处理
本公司发行的金融工具按照金融工具准则进行初始确认和计量；其后，于每个资产负债表日计提利息或分派股利，按照
相关具体企业会计准则进行处理。即以所发行金融工具的分类为基础，确定该工具利息支出或股利分配等的会计处理。
对于归类为权益工具的金融工具，其利息支出或股利分配都作为本公司的利润分配，其回购、注销等作为权益的变动处
理；对于归类为金融负债的金融工具，其利息支出或股利分配原则上按照借款费用进行处理，其回购或赎回产生的利得
或损失等计入当期损益。
本公司发行金融工具，其发生的手续费、佣金等交易费用，如分类为债务工具且以摊余成本计量的，计入所发行工具的
初始计量金额；如分类为权益工具的，从权益中扣除。
按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策
本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时确认收入。
合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比
例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。
满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：
①客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。
②客户能够控制本公司履约过程中在建的商品。
③本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收
取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，本公司已
经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品
或服务控制权时，本公司会考虑下列迹象：
①本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。
②本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。
③本公司已将该商品的实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
④本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。
⑤客户已接受该商品或服务。
⑥其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况
本公司收入主要来源于以下业务类型：销售商品、提供服务
①商品销售合同
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本公司与客户之间的销售商品合同包含转让商品的履约义务，属于在某一时点履行履约义务。
本公司给予各个行业客户的信用期与各个行业惯例一致，不存在重大融资成分。
本公司与经销商的合作模式为买断式销售，经销模式下销售收入确认与直销模式一致。
内销产品收入确认需满足以下条件：本公司已根据合同约定将产品交付给客户且客户已接受该商品，已经收回货款或取
得了收款凭证且相关的对价很可能收回，商品所有权上的主要风险和报酬已转移，商品的法定所有权已转移。
②提供服务合同
本公司与客户之间的提供服务合同的履约义务，本公司将其作为在某一时段内履行的履约义务，在服务提供期间平均分
摊确认。
合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本。
为取得合同发生的增量成本是指本公司不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。该成本预期能够收回的，本公
司将其作为合同取得成本确认为一项资产。本公司为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发
生时计入当期损益。
为履行合同发生的成本，不属于存货等其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，本公司将其作为合同履约成
本确认为一项资产：
（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户
承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；
（2）该成本增加了本公司未来用于履行履约义务的资源；
（3）该成本预期能够收回。
合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产（以下简称“与合同成本有关的资产”）采用与该资产相关的商品或
服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。
当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，本公司对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：
（1）本公司因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；
（2）为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。
政府补助在满足政府补助所附条件并能够收到时确认。
对于货币性资产的政府补助，按照收到或应收的金额计量。对于非货币性资产的政府补助，按照公允价值计量；公允价
值不能够可靠取得的，按照名义金额 1 元计量。
与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助；除此之外，作为与收益
相关的政府补助。
对于政府文件未明确规定补助对象的，能够形成长期资产的，与资产价值相对应的政府补助部分作为与资产相关的政府
补助，其余部分作为与收益相关的政府补助；难以区分的，将政府补助整体作为与收益相关的政府补助。
与资产相关的政府补助，确认为递延收益在相关资产使用期限内按照合理、系统的方法分期计入损益。与收益相关的政
府补助，用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，计入当期损益；用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，则计
入递延收益，于相关成本费用或损失确认期间计入当期损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。本公
司对相同或类似的政府补助业务，采用一致的方法处理。
与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
已确认的政府补助需要返还时，初始确认时冲减相关资产账面价值的，调整资产账面价值；存在相关递延收益余额的，
冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；属于其他情况的，直接计入当期损益。
取得的政策性优惠贷款贴息，如果财政将贴息资金拨付给贷款银行，以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照
借款本金和政策性优惠利率计算借款费用。如果财政将贴息资金直接拨付给本公司，贴息冲减借款费用。
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所得税包括当期所得税和递延所得税。除由于企业合并产生的调整商誉，或与直接计入所有者权益的交易或者事项相关
的递延所得税计入所有者权益外，均作为所得税费用计入当期损益。
本公司根据资产、负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得
税。
各项应纳税暂时性差异均确认相关的递延所得税负债，除非该应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：
（1）商誉的初始确认，或者具有以下特征的交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并，并且交易发生
时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差
异的单项交易除外）；
（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时
性差异在可预见的未来很可能不会转回。
对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、
可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非该可抵扣暂时性差异是在以下
交易中产生的：
（1）该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（初始确认的资产和负债导致产生
等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易除外）；
（2）对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同时满足下列条件的，确认相应的递延所得税
资产：暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额。
资产负债表日，本公司对递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，
并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。
资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以
抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以
转回。
资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债在同时满足下列条件时以抵销后的净额列示：
（1）本公司内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产和当期所得税负债的法定权利；
（2）递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对本公司内同一纳税主体征收的所得税相关。
（1）租赁的识别
在合同开始日，本公司作为承租人或出租人评估合同中的客户是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几
乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别资产的使用。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已
识别资产使用的权利以换取对价，则本公司认定合同为租赁或者包含租赁。
（2）作为承租方租赁的会计处理方法
在租赁期开始日，本公司对所有租赁确认使用权资产和租赁负债，简化处理的短期租赁和低价值资产租赁除外。
①使用权资产确认条件
使用权资产是指本公司作为承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。
在租赁期开始日，使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前
支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；本公司作为承租人发生的初始直接费用；本公
司作为承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。
本公司作为承租人按照《企业会计准则第 13 号——或有事项》对拆除复原等成本进行确认和计量。后续就租赁负债的任
何重新计量作出调整。
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②使用权资产的折旧方法
本公司采用直线法计提折旧。本公司作为承租人能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使
用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰
短的期间内计提折旧。
③使用权资产的减值测试方法、减值准备计提方法见第八节、五、30。
租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额采用租赁内含利率计算的现值进行初始计量，无法确定租赁内含利率
的，采用增量借款利率作为折现率。租赁付款额包括：固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励
相关金额；取决于指数或比率的可变租赁付款额；购买选择权的行权价格，前提是承租人合理确定将行使该选择权；行
使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出承租人将行使终止租赁选择权；以及根据承租人提供的担保余值
预计应支付的款项。后续按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益。未纳入
租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
短期租赁
短期租赁是指在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月的租赁，包含购买选择权的租赁除外。
本公司将短期租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法的方法计入相关资产成本或当期损益。
低价值资产租赁
低价值资产租赁是指单项租赁资产为全新资产时价值低于 4 万元的租赁。
本公司将低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法的方法计入相关资产成本或当期损益。
对于低价值资产租赁，本公司根据每项租赁的具体情况选择采用上述简化处理方法。
租赁变更
租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：①该租赁变更通过增加一
项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；②增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金
额相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本公司重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁
期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。
租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本公司相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的
相关利得或损失计入当期损益。
其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本公司相应调整使用权资产的账面价值。
（3） 作为出租方租赁的会计处理方法
本公司作为出租人时，将实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁确认为融资租赁，除融资租赁之外的
其他租赁确认为经营租赁。
①融资租赁
融资租赁中，在租赁期开始日本公司按租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值，租赁投资净额为未担保余值和租
赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。本公司作为出租人按照固定的周期性利率计算并
确认租赁期内各个期间的利息收入。本公司作为出租人取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时
计入当期损益。
应收融资租赁款的终止确认和减值按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》和《企业会计准则第 23 号—
—金融资产转移》的规定进行会计处理。
②经营租赁
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经营租赁中的租金，本公司在租赁期内各个期间按照直线法确认当期损益。发生的与经营租赁有关的初始直接费用应当
资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。取得的与经营租赁有关的未计入租
赁收款额的可变租赁付款额，在实际发生时计入当期损益。
③租赁变更
经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁
收款额视为新租赁的收款额。
融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该变更作为一项单独租赁进行会计处理：①该变更通过增加一项或
多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；②增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相
当。
融资租赁发生变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本公司分别下列情形对变更后的租赁进行处理：①假如变更在
租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本公司自租赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并
以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值；②假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资
租赁的，本公司按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》关于修改或重新议定合同的规定进行会计处理。
④转租赁
本公司作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产对转租赁进行分类。原租赁为短期租赁，且本公司对原租赁进
行简化处理的，将该转租赁分类为经营租赁。
本公司回购的股份在注销或者转让之前，作为库存股管理，回购股份的全部支出转作库存股成本。股份回购中支付的对
价和交易费用减少所有者权益，回购、转让或注销本公司股份时，不确认利得或损失。
转让库存股，按实际收到的金额与库存股账面金额的差额，计入资本公积，资本公积不足冲减的，冲减盈余公积和未分
配利润。注销库存股，按股票面值和注销股数减少股本，按注销库存股的账面余额与面值的差额，冲减资本公积，资本
公积不足冲减的，冲减盈余公积和未分配利润。
本公司根据历史经验和其它因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计估计和关键假设进行持续的评价。
很可能导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整风险的重要会计估计和关键假设列示如下：
金融资产的分类
本公司在确定金融资产的分类时涉及的重大判断包括业务模式及合同现金流量特征的分析等。
本公司在金融资产组合的层次上确定管理金融资产的业务模式，考虑的因素包括评价和向关键管理人员报告金融资产业
绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式、以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。
本公司在评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排相一致时，存在以下主要判断：本金是否可能因提前还款等
原因导致在存续期内的时间分布或者金额发生变动；利息是否仅包括货币时间价值、信用风险、其他基本借贷风险以及
与成本和利润的对价。例如，提前偿付的金额是否仅反映了尚未支付的本金及以未偿付本金为基础的利息，以及因提前
终止合同而支付的合理补偿。
应收账款预期信用损失的计量
本公司通过应收账款违约风险敞口和预期信用损失率计算应收账款预期信用损失，并基于违约概率和违约损失率确定预
期信用损失率。在确定预期信用损失率时，本公司使用内部历史信用损失经验等数据，并结合当前状况和前瞻性信息对
历史数据进行调整。在考虑前瞻性信息时，本公司使用的指标包括经济下滑的风险、外部市场环境、技术环境和客户情
况的变化等。本公司定期监控并复核与预期信用损失计算相关的假设。
商誉减值
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
本公司至少每年评估商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组的使用价值进行估计。估计使用价值时，本公司
需要估计未来来自资产组的现金流量，同时选择恰当的折现率计算未来现金流量的现值。
递延所得税资产
在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，应就所有未利用的税务亏损确认递延所得税资产。这需要管理层
运用大量的判断来估计未来应纳税利润发生的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。
本公司以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不
存在主要市场的，本公司假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本公司在计量
日能够进入的交易市场。本公司采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
存在活跃市场的金融资产或金融负债，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本
公司采用估值技术确定其公允价值。
以公允价值计量非金融资产的，考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益的能力，或者将该资产出售给能够
用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益的能力。
本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，优先使用相关可观察输入值，只有在
可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确
定所属的公允价值层次：第一层次输入值，是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二
层次输入值，是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，是相关资产或负债
的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本公司对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允
价值计量层次之间发生转换。
（1）终止经营的认定标准
终止经营，是指满足下列条件之一的已被本公司处置或被本公司划分为持有待售类别的、能够单独区分的组成部分：
①该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区。
②该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分。
③该组成部分是专为转售而取得的子公司。
（2）列报
本公司在资产负债表中将持有待售的非流动资产或持有待售的处置组中的资产列报于“持有待售资产”，将持有待售的处
置组中的负债列报于“持有待售负债”。
本公司在利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益。不符合终止经营定义的持有待售的非流动资产或处置组，其
减值损失和转回金额及处置损益作为持续经营损益列报。终止经营的减值损失和转回金额等经营损益及处置损益作为终
止经营损益列报。
拟结束使用而非出售且满足终止经营定义中有关组成部分的条件的处置组，自其停止使用日起作为终止经营列报。
对于当期列报的终止经营，在当期财务报表中，原来作为持续经营损益列报的信息被重新作为可比会计期间的终止经营
损益列报。终止经营不再满足持有待售类别划分条件的，在当期财务报表中，原来作为终止经营损益列报的信息被重新
作为可比会计期间的持续经营损益列报。
（1） 重要会计政策变更
□适用 ?不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
（2） 重要会计估计变更
□适用 ?不适用
（3） 2025 年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况
□适用 ?不适用
□ 适用 √ 不适用
六、税项
税种 计税依据 税率
增值税 应纳税增值额 13%、9%、6%、5%、3%、1%、0%
城市维护建设税 实际缴纳的增值税税额 7%、5%
企业所得税 应纳税所得额 25%
教育费附加 实际缴纳的增值税税额 3%
地方教育费附加 实际缴纳的增值税税额 2%
从价计征：房产原值减去一定比例（20%至
房产税 1.2% 12%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
纳税主体名称 所得税税率
本公司 15%
成都九芝堂金鼎药业有限公司（以下简称“成都九芝堂”） 15%
海南九芝堂药业有限公司（以下简称“海南九芝堂”） 15%
湖南斯奇生物制药有限公司（以下简称“斯奇生物”） 15%
牡丹江友搏药业有限责任公司（以下简称“友搏药业”） 15%
北京友博药业有限责任公司（以下简称“北京友博”） 15%
九芝堂美科(北京)细胞技术有限公司（以下简称“北京美科”） 15%
黑龙江迪龙制药有限公司（以下简称“迪龙制药”） 15%
哈尔滨吉象隆生物技术有限公司（以下简称“吉象隆”） 15%
湖南九芝堂医药科技有限公司（以下简称“医药科技”） 20%
湖南九芝堂中药验方工程研究有限公司（以下简称“中药验方”） 20%
九芝堂医疗健康产业发展（北京）有限公司（以下简称“医疗健康”）母子公司 20%
微山友搏生物科技有限责任公司（以下简称“微山友搏”） 20%
九芝堂(牡丹江)友搏生物科技有限公司（以下简称“牡丹江生物科技”） 20%
九芝堂（湖南）健康管理有限责任公司（以下简称“湖南健康管理”） 20%
湖南九芝堂草本非茶商业运营管理有限公司（以下简称“草本非茶”） 20%
海南倮花紫珠医药科技有限公司（以下简称“海南倮花”） 20%
黑龙江省康耘医药有限公司（以下简称“康耘”） 20%
黑龙江福尔康医疗用品有限公司（以下简称“福尔康”） 20%
甘肃九芝堂药业有限公司（以下简称“甘肃九芝堂”） 20%
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
? 本公司于 2023 年 10 月 16 日获得湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省国家税务局、湖南省地方税务局颁
发的高新技术企业证书，证书编号：GR202343001634，本公司 2023 年至 2025 年享受高新技术企业 15%的企业
所得税优惠税率。
? 根据中共中央、国务院《关于深入实施西部大开发战略的若干意见》(中发(2010)11 号)、国家发改委《产业结构
生产过程中自控等技术开发与应用”、第 4 条“中药有效成分的提取、纯化、质量控制新技术开发和应用，中成
药二次开发和生产”，第 8 条“基本药物质量和生产技术水平提升及降低成本”，以及四川省经济和信息化委员会
《关于确认彭州市太平电站等 16 户企业主营业务为国家鼓励类产业项目的批复》(川经信产业函(2012)641 号)，
成都九芝堂享受西部大开发企业所得税优惠政策，本期减按 15%税率计缴企业所得税。
? 海南九芝堂于 2024 年 12 月 3 日获得由海南省科学技术厅、海南省财政厅、国家税务总局海南省税务局、海南
省工业和信息化厅颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR202446000300。海南九芝堂 2024 年至 2026 年享受
高新技术企业 15%的企业所得税优惠税率。
? 斯奇生物于 2024 年 11 月获得由湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、国家税务总局湖南省税务局颁发的高新技
术企业证书，证书编号：GR202443000737。斯奇生物 2024 年至 2026 年享受高新技术企业 15%的企业所得税优
惠税率。
? 友搏药业于 2023 年 10 月 16 日获得黑龙江省科学技术厅、黑龙江省财政厅、国家税务总局黑龙江省税务局颁发
的高新技术企业证书，证书编号：GR202323000676，本公司 2023 年至 2025 年享受高新技术企业 15%的企业所
得税优惠税率。
? 北京友博 2023 年 12 月 20 日取得北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局颁发的高
新技术企业证书，证书编号：GR202311009440，北京友博 2023 年至 2025 年享受高新技术企业 15%的企业所得
税优惠税率。
? 北京美科 2025 年 10 月 28 日取得北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局颁发的高
新技术企业证书，证书编号:GR202511000142，北京美科 2025 年至 2027 年享受高新技术企业 15%的企业所得
税优惠税率。
? 迪龙制药于 2023 年 10 月 16 日获得黑龙江省科学技术厅、黑龙江省财政厅、国家税务总局黑龙江省税务局颁发
的高新技术企业证书，证书编号：GR202323000512，迪龙制药 2023 年至 2025 年享受高新技术企业 15%的企业
所得税优惠税率。
? 吉象隆 2024 年 10 月 28 日取得黑龙江科学技术厅、黑龙江财政局、国家税务总局黑龙江税务局颁发的高新技术
企业证书，证书编号：GR202423000437，吉象隆 2024 年至 2026 年享受高新技术企业 15%的企业所得税优惠税
率。
? 根据国家税务总局下发的《财政部税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》
(财政部税务总局公告 2023 年第 12 号)、
《财政部税务总局关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》(财
政部税务总局公告 2022 年第 13 号)，医药科技、中药验方、医疗健康母子公司、海南倮花、微山友搏、牡丹江
生物科技、湖南健康管理、康耘、福尔康、草本非茶、甘肃九芝堂享受小型微利企业的税收优惠政策，对小型
微利企业减按 25%计算应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税政策。
? 公司为先进制造业企业，根据财政部、税务总局于 2023 年 9 月发布的《关于先进制造业企业增值税加计抵减政
策的公告》(财政部税务总局公告 2023 年第 43 号)，自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，允许先进制造业
企业按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值税税额，本公司、友搏药业、海南九芝堂、迪龙制药、吉
象隆享受先进制造业企业增值税加计抵减政策。
□ 适用 √ 不适用
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七、合并财务报表项目注释
单位：元
项目 期末余额 期初余额
库存现金 3,917.51 4,887.63
银行存款 343,651,374.42 569,745,837.93
其他货币资金 62,550,024.86 23,129,258.98
合计 406,205,316.79 592,879,984.54
其他说明：
其中因抵押、质押或冻结等对使用有限制，因资金集中管理支取受限，以及放在境外且资金汇回受到限制的货币资金明
细如下：
项目 期末余额 年初余额
定期存款本金及应计利息 50,778,013.70
理财保证金 11,250,000.00
其他 522,011.04
合计 62,550,024.74
单位：元
项目 期末余额 期初余额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 505,405,095.89 300,000,000.00
其中：
理财产品-本金 505,000,000.00 300,000,000.00
理财产品-公允价值变动 405,095.89
其中：
合计 505,405,095.89 300,000,000.00
□ 适用 √ 不适用
（1） 应收票据分类列示
单位：元
项目 期末余额 期初余额
银行承兑票据 240,995,840.28 266,661,655.93
合计 240,995,840.28 266,661,655.93
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（2） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
其
中：
按组合
计提坏
账准备 100.00% 0.00 0.00% 100.00% 0.00 0.00%
的应收
票据
其
中：
应收票
据组合 100.00% 0.00 0.00% 100.00% 0.00 0.00%
合计 100.00% 0.00 0.00% 100.00% 0.00 0.00%
按组合计提坏账准备：0
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
应收票据组合 2 240,995,840.28 0.00 0.00%
合计 240,995,840.28 0.00
确定该组合依据的说明：
按组合计提坏账准备的确认标准及说明见第八节、五、11、金融工具。
如是按照预期信用损失一般模型计提应收票据坏账准备：
□适用 ?不适用
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 核销 其他
应收票据组合
合计 0.00 0.00 0.00
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 ?不适用
（4） 期末公司已质押的应收票据
□适用 ?不适用
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（5） 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
单位：元
项目 期末终止确认金额 期末未终止确认金额
银行承兑票据 90,263,259.88
合计 90,263,259.88
（6） 本期实际核销的应收票据情况
□适用 ?不适用
说明：
（1）本年对已背书未到期票据的终止确认进行了审慎的考虑，对其中承兑人非 6+9 银行的银行承兑汇票进行了还原。
（2）用于背书或贴现的非 6+9 银行的银行承兑汇票是由信用等级不高的银行承兑，背书或贴现不影响追索权，票据相
关的信用风险和延期付款风险仍没有转移，故未终止确认。
（1） 按账龄披露
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：0-6 个月 290,254,219.77 296,864,658.50
合计 376,911,946.80 434,838,136.99
（2） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
按单项
计提坏
账准备 5.71% 100.00% 0.00 4.95% 100.00% 0.00
的应收
账款
其
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中：
按组合
计提坏
账准备 94.29% 5.57% 95.05% 4.93%
的应收
账款
其
中：
组合 2 94.29% 5.57% 95.05% 4.93%
合计 100.00% 10.96% 100.00% 9.64%
按单项计提坏账准备：21,538,145.30
单位：元
期初余额 期末余额
名称
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
资金紧张，清
第一名 21,538,145.30 21,538,145.30 21,538,145.30 21,538,145.30 100.00%
收困难
合计 21,538,145.30 21,538,145.30 21,538,145.30 21,538,145.30
按组合计提坏账准备：19,786,941.70
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
其中：0-6 个月 290,254,219.77
合计 355,373,801.50 19,786,941.70
确定该组合依据的说明：
按组合计提坏账准备的确认标准及说明见第八节、五、11、金融工具。
如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：
□适用 ?不适用
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 核销 其他
预期信用损失 41,920,969.74 22,095.96 2,970,427.96 973,260.00 3,325,709.26 41,325,087.00
合计 41,920,969.74 22,095.96 2,970,427.96 973,260.00 3,325,709.26 41,325,087.00
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 ?不适用
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（4） 本期实际核销的应收账款情况
单位：元
项目 核销金额
实际核销的应收账款 973,260.00
其中重要的应收账款核销情况：
单位：元
款项是否由关联
单位名称 应收账款性质 核销金额 核销原因 履行的核销程序
交易产生
第一名 货款 973,260.00 法院已判决 内部审批 否
合计 973,260.00
说明：
坏账准备的其他变动为企业合并增加及处置子公司转出。
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
单位：元
占应收账款和合 应收账款坏账准
应收账款期末余 合同资产期末余 应收账款和合同
单位名称 同资产期末余额 备和合同资产减
额 额 资产期末余额
合计数的比例 值准备期末余额
第一名 36,880,000.00 36,880,000.00 9.78%
第二名 23,032,000.00 23,032,000.00 6.11%
第三名 21,538,145.30 21,538,145.30 5.71% 21,538,145.30
第四名 20,645,009.84 20,645,009.84 5.48% 722,887.67
第五名 17,390,000.00 17,390,000.00 4.61%
合计 119,485,155.14 119,485,155.14 31.69% 22,261,032.97
（1） 合同资产情况
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 坏账准备 账面价值 账面余额 坏账准备 账面价值
合计 0.00 0.00 0.00
（2） 报告期内账面价值发生的重大变动金额和原因
□适用 ?不适用
（3） 按坏账计提方法分类披露
□适用 ?不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 ?不适用
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（4） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
□适用 ?不适用
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 ?不适用
其他说明：
□适用 ?不适用
（5） 本期实际核销的合同资产情况
□适用 ?不适用
其中重要的合同资产核销情况
□适用 ?不适用
合同资产核销说明：
□适用 ?不适用
其他说明：
□适用 ?不适用
（1） 应收款项融资分类列示
单位：元
项目 期末余额 期初余额
应收票据 281,591,652.80 163,974,271.95
合计 281,591,652.80 163,974,271.95
（2） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
其
中：
按组合
计提坏 100.00% 0.00 0.00% 100.00% 0.00 0.00%
账准备
其
中：
应收票
据组合 100.00% 0.00 0.00% 100.00% 0.00 0.00%
合计 100.00% 0.00 0.00% 100.00% 0.00 0.00%
按组合计提坏账准备：0
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单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
应收票据组合 1 281,591,652.80 0.00 0.00%
合计 281,591,652.80 0.00
确定该组合依据的说明：
按组合计提坏账准备的确认标准及说明见第八节、五、11、金融工具。
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 ?不适用
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
□适用 ?不适用
对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：
□适用 ?不适用
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备的情况
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他变动
应收票据组合
合计 0.00 0.00 0.00
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□适用 ?不适用
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
（4） 期末公司已质押的应收款项融资
□适用 ?不适用
（5） 期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资
单位：元
项目 期末终止确认金额 期末未终止确认金额
银行承兑汇票 185,354,573.14
合计 185,354,573.14
（6） 本期实际核销的应收款项融资情况
□适用 ?不适用
其中重要的应收款项融资核销情况
□适用 ?不适用
核销说明：
□适用 ?不适用
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（7） 应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况
□ 适用 √ 不适用
（8） 其他说明
公司所属部分子公司视其日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行贴现和背书，故将该子公司的银行承兑汇票分
类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
公司无单项计提减值准备的银行承兑汇票。本期末，本公司认为所持有的银行承兑汇票不存在重大信用风险，不会因银
行违约而产生重大损失。
用于背书和贴现的 6+9 银行的银行承兑汇票是由信用等级较高的银行承兑，信用风险和延期付款风险很小，并且票据相
关的利率风险已转移给银行，可以判断票据所有权上的主要风险和报酬已经转移，故终止确认。
单位：元
项目 期末余额 期初余额
其他应收款 4,291,436.95 2,893,629.44
合计 4,291,436.95 2,893,629.44
（1） 应收利息
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
（2） 应收股利
□适用 ?不适用
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□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
（3） 其他应收款
单位：元
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
押金保证金 4,582,890.01 3,407,496.16
备用金 104,495.92 57,170.17
往来款及其他 2,638,894.75 2,812,225.52
合计 7,326,280.68 6,276,891.85
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：0-6 个月 3,628,200.73 2,034,206.23
合计 7,326,280.68 6,276,891.85
?适用 □不适用
单位：元
类别 期末余额 期初余额
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
按单项
计提坏 4.32% 100.00% 0.00 9.56% 100.00% 0.00
账准备
其
中：
按组合
计提坏 95.68% 38.78% 90.44% 49.03%
账准备
其
中：
账龄组 7,009,78 2,718,34 4,291,43 5,676,89 2,783,26 2,893,62
合 0.68 3.73 6.95 1.85 2.41 9.44
合计 100.00% 41.42% 100.00% 53.90%
按单项计提坏账准备：316,500.00
单位：元
期初余额 期末余额
名称
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备 计提比例 计提理由
按单项计提坏
账准备
合计 600,000.00 600,000.00 316,500.00 316,500.00
按组合计提坏账准备：2,718,343.73
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
账龄组合 7,009,780.68 2,718,343.73 38.78%
合计 7,009,780.68 2,718,343.73
确定该组合依据的说明：
按组合计提坏账准备的确认标准及说明见第八节、五、11、金融工具。
按预期信用损失一般模型计提坏账准备：
单位：元
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期信用 整个存续期预期信用 合计
未来 12 个月预期信
损失（未发生信用减 损失（已发生信用减
用损失
值） 值）
本期
本期计提 49,686.52 316,500.00 366,186.52
本期转回 363,249.20 363,249.20
本期核销 10,160.00 10,160.00
其他变动 258,804.00 -600,000.00 -341,196.00
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
按组合计提坏账准备的确认标准及说明见第八节、五、11、金融工具。
损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况
□适用 ?不适用
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他
按单项计提坏
账准备
按组合计提坏
账准备
合计 3,383,262.41 366,186.52 363,249.20 10,160.00 -341,196.00 3,034,843.73
说明：其他变动为企业合并增加 266,104 元、处置子公司转出 607,300 元。
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 ?不适用
单位：元
项目 核销金额
实际核销的其他应收款 10,160.00
其中重要的其他应收款核销情况：
□适用 ?不适用
单位：元
占其他应收款期
坏账准备期末余
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄 末余额合计数的
额
比例
北京平房合兴商
保证金 1,690,000.00 4-5 年、5 年以上 23.07% 1,690,000.00
贸有限公司
山东科信惠益药 应收押金和保证
业有限公司 金
个人社会保险 个人社会保险 480,016.52 1 年以内 6.55%
杭州小虎鲸网络
往来款 316,500.00 3-4 年 4.32% 316,500.00
传媒有限公司
北京宝能文创投
保证金 306,358.50 4-5 年 4.18% 306,358.50
资有限公司
合计 4,292,875.02 58.59% 2,312,858.50
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□ 适用 √ 不适用
（1） 预付款项按账龄列示
单位：元
期末余额 期初余额
账龄
金额 比例 金额 比例
合计 59,679,899.60 33,268,841.21
账龄超过 1 年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：
□ 适用 √ 不适用
（2） 按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况
预付款项 占预付款项期末余额
单位名称
期末余额 合计数的比例%
第一名 5,250,000.00 8.80
第二名 5,075,000.00 8.50
第三名 3,316,545.13 5.56
第四名 2,896,345.14 4.85
第五名 2,142,971.66 3.59
合计 18,680,861.93 31.30
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
公司是否需要遵守房地产行业的披露要求
否
（1） 存货分类
单位：元
期末余额 期初余额
项目 存货跌价准备 存货跌价准备
账面余额 或合同履约成 账面价值 账面余额 或合同履约成 账面价值
本减值准备 本减值准备
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
原材料 427,178,599.22 427,178,599.22 460,022,057.06 631,798.42 459,390,258.64
在产品 118,572,127.50 118,572,127.50 93,309,178.51 93,309,178.51
库存商品 396,359,557.50 8,126,045.74 388,233,511.76 495,539,727.29 7,874,678.86 487,665,048.43
周转材料 2,784,090.39 56,176.99 2,727,913.40 5,226,415.32 5,226,415.32
合同履约成本 1,185,463.42 1,185,463.42
自制半成品 12,472,350.02 411,512.14 12,060,837.88 16,253,367.10 16,253,367.10
合计 958,552,188.05 8,593,734.87 949,958,453.18 8,506,477.28
（2） 确认为存货的数据资源
□适用 ?不适用
（3） 存货跌价准备和合同履约成本减值准备
单位：元
本期增加金额 本期减少金额
项目 期初余额 期末余额
计提 其他 转回或转销 其他
原材料 631,798.42 631,798.42
库存商品 7,874,678.86 615,438.94 364,072.06 8,126,045.74
周转材料 56,176.99 56,176.99
自制半成品 411,512.14 411,512.14
合计 8,506,477.28 1,083,128.07 995,870.48 8,593,734.87
按组合计提存货跌价准备
□适用 ?不适用
（4） 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
□适用 ?不适用
（5） 合同履约成本本期摊销金额的说明
□适用 ?不适用
单位：元
项目 期末账面余额 减值准备 期末账面价值 公允价值 预计处置费用 预计处置时间
持有待售非流
动资产-投资性 3,420,290.28 3,420,290.28 11,649,200.00 153,604.89
房地产
合计 3,420,290.28 3,420,290.28 11,649,200.00 153,604.89
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
□适用 ?不适用
（1） 一年内到期的债权投资
□适用 ?不适用
（2） 一年内到期的其他债权投资
□适用 ?不适用
单位：元
项目 期末余额 期初余额
应收退货成本 17,195,780.29 28,254,278.05
预缴企业所得税 667,773.68 3,620,926.66
增值税借方余额重分类 7,367,473.05 13,474,568.75
待摊费用及其他 453,828.48 623,587.50
合计 25,684,855.50 45,973,360.96
（1） 债权投资的情况
□适用 ?不适用
（2） 期末重要的债权投资
□适用 ?不适用
（3） 减值准备计提情况
□适用 ?不适用
（4） 本期实际核销的债权投资情况
□适用 ?不适用
（1） 其他债权投资的情况
□适用 ?不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
（2） 期末重要的其他债权投资
□适用 ?不适用
（3） 减值准备计提情况
□适用 ?不适用
（4） 本期实际核销的其他债权投资情况
□适用 ?不适用
单位：元
指定为以
公允价值
本期计入 本期计入 本期末累 本期末累
本期确认 计量且其
其他综合 其他综合 计计入其 计计入其
项目名称 期末余额 期初余额 的股利收 变动计入
收益的利 收益的损 他综合收 他综合收
入 其他综合
得 失 益的利得 益的损失
收益的原
因
北京科信 出于战略
美德生物 目的而计
医药科技 划长期持
有限公司 有，且属
（以下简 于非交易
称“科信美 性权益工
德”） 具投资
合计
本期存在终止确认
□适用 ?不适用
分项披露本期非交易性权益工具投资
□适用 ?不适用
其他说明：
经北京国友大正资产评估有限公司出具的大正资报字(2026)第 029A 号科信美德投资的公允价值进行了评估。
（1） 长期应收款情况
□适用 ?不适用
（2） 按坏账计提方法分类披露
□适用 ?不适用
按预期信用损失一般模型计提坏账准备
□适用 ?不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
□适用 ?不适用
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备的情况
□适用 ?不适用
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 ?不适用
（4） 本期实际核销的长期应收款情况
□适用 ?不适用
单位：元
本期增减变动
期初 权益 宣告 期末
减值 减值
被投 余额 法下 其他 发放 余额
准备 其他 计提 准备
资单 （账 追加 减少 确认 综合 现金 （账
期初 权益 减值 其他 期末
位 面价 投资 投资 的投 收益 股利 面价
余额 变动 准备 余额
值） 资损 调整 或利 值）
益 润
一、合营企业
二、联营企业
湖南
九芝
堂医
药有
限公
司
湖南
九千
堂健 -
康科 608,96
技有 2.67
限公
司
Steme
dicaCe
llTech
nologi
esInc.
小计 2,281. ,658.0 31,091 9,847.
合计 2,281. ,658.0 31,091 9,847.
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
?适用 □不适用
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单位：元
公允价值和处
关键参数的确
项目 账面价值 可收回金额 减值金额 置费用的确定 关键参数
定依据
方式
根据可比上市
公司相关价值
比率进行调
湖南九芝堂医 整；根据北京
药有限公司 股权交易所公
布的业务收费
标准确定处置
费用
合计 248,978,810.39 686,790,000.00
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 ?不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 ?不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 ?不适用
其他说明：
雍和启航与 Stemedica 于 2018 年 5 月 11 日签订了股权投资协议，协议约定，雍和启航将以增资的方式向 Stemedica 投
资共计 7,000.00 万美元；截至 2025 年 12 月 31 日，雍和启航已累计向 Stemedica 支付 6,750.00 万美元投资款。雍和启
航与 Stemedica 于 2022 年 1 月 10 日签订补充协议 H，协议约定，剩余 250 万美元投资款转换为一项购买 Stemedica 股
份的认股期权，雍和启航享受无条件、不可撤销的权利及期权（而非义务），雍和启航基于目前 Stemedica 的财务状况
判断，剩余 250 万美元投资款不再进行支付，根据已支付的投资款计算，雍和启航持股比例为 49.18%。雍和启航对此项
投资按照权益法进行核算，截至 2025 年 12 月 31 日长期股权投资账面价值为零。
经北京国友大正资产评估有限公司出具的大正咨报字(2026)第 028A 号报告评估，截止 2025 年 12 月 31 日，公司对
九芝堂医药投资不存在减值。
□适用 ?不适用
（1） 采用成本计量模式的投资性房地产
?适用 □不适用
单位：元
项目 房屋、建筑物 土地使用权 在建工程 合计
一、账面原值
（1）外购 578,021.16 578,021.16
（2）存货\
固定资产\在建工程转
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
入
（3）企业合
并增加
（1）处置 4,957,551.40 1,155,101.59 6,112,652.99
（2）其他转
出
二、累计折旧和累计
摊销
（1）计提或
摊销
（1）处置 2,290,339.67 402,023.04 2,692,362.71
（2）其他转
出
三、减值准备
（1）计提
（1）处置
（2）其他转
出
四、账面价值
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 ?不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 ?不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 ?不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 ?不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
（2） 采用公允价值计量模式的投资性房地产
□适用 ?不适用
（3） 转换为投资性房地产并采用公允价值计量
□适用 ?不适用
（4） 未办妥产权证书的投资性房地产情况
□适用 ?不适用
单位：元
项目 期末余额 期初余额
固定资产 1,266,754,424.15 1,262,670,332.34
固定资产清理
合计 1,266,754,424.15 1,262,670,332.34
（1） 固定资产情况
单位：元
项目 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 电子设备 其他 合计
一、账面原
值：
额 54 92
加金额
（1
）购置
（2
）在建工程转 61,056.27 21,159.29 39,277.43 66,816.31 188,309.30
入
（3
）企业合并增 55,153,436.21 48,384,945.63 3,208,821.92 1,380,253.59 605,289.98 108,732,747.33
加
（4）其他 9,843,906.93 9,843,906.93
少金额
（1
）处置或报废
额 53 89
二、累计折旧
额 01
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
加金额
（1
）计提
（2）企业
合并增加
（3）其他 5,540,389.78 5,540,389.78
少金额
（1
）处置或报废
额 81
三、减值准备
额
加金额
（1
）计提
少金额
（1
）处置或报废
额
四、账面价值
面价值 38 15
面价值 69 34
（2） 暂时闲置的固定资产情况
单位：元
项目 账面原值 累计折旧 减值准备 账面价值 备注
房屋及建筑物 9,422,954.28 7,140,114.48 2,282,839.80
机器设备 13,732,624.80 2,961,059.96 10,771,564.84
合计 23,155,579.08 10,101,174.44 13,054,404.64
（3） 通过经营租赁租出的固定资产
单位：元
项目 期末账面价值
成都市锦江区东大街 99 号 3,356.20
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（4） 未办妥产权证书的固定资产情况
单位：元
项目 账面价值 未办妥产权证书的原因
房屋及建筑物 1,373,043.80 暂时无法办理产权证
房屋及建筑物 41,331,374.01 正在办理中
房屋及建筑物 17,681,451.25 暂时无法办理产权证
（5） 固定资产的减值测试情况
?适用 □不适用
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
?适用 □不适用
单位：元
公允价值和处
关键参数的确
项目 账面价值 可收回金额 减值金额 置费用的确定 关键参数
定依据
方式
九芝堂股份有
限公司长沙基 市场租金和折
地生产二期闲 现率
置车间资产
牡丹江友搏药
业有限责任公 财务预测和折 管理层最佳估
司冻干车间资 现率 计
产组
合计 52,580,252.71 63,199,800.00
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
?适用 □不适用
单位：元
稳定期的关
预测期的年 预测期的关 稳定期的关
项目 账面价值 可收回金额 减值金额 键参数的确
限 键参数 键参数
定依据
九芝堂股份
有限公司长
沙基地生产 45 年 不涉及
三期车间资
产组
合计
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 ?不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 ?不适用
（6） 固定资产清理
□适用 ?不适用
其他说明：
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
九芝堂股份二期生产基地的阿胶车间、三期生产基地的固定资产以及友搏药业的冻干车间，根据北京国
友大正资产评估有限公司出具的大正资报字(2026)第 030A 号、大正资报字(2026)第 031A 号、大正资报
字(2026)第 032A 号报告评估，截止 2025 年 12 月 31 日前述固定资产不存在减值。
单位：元
项目 期末余额 期初余额
在建工程 3,416,581.19 207,998.34
合计 3,416,581.19 207,998.34
（1） 在建工程情况
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
零星工程 356,726.17 356,726.17 51,817.34 51,817.34
斯奇二期制剂
车间项目
合计 3,416,581.19 3,416,581.19 207,998.34 207,998.34
（2） 重要在建工程项目本期变动情况
单位：元
其
工程
本期 利息 中：
本期 累计 本期
本期 转入 资本 本期
项目 预算 期初 其他 期末 投入 工程 利息
增加 固定 化累 利息 资金来源
名称 数 余额 减少 余额 占预 进度 资本
金额 资产 计金 资本
金额 算比 化率
金额 额 化金
例
额
斯奇
二期 52,23 2,903 3,059
制剂 6,600 ,674. ,855. 其他
车间 .00 02 02
项目
合计 6,600 ,674. ,855.
.00 02 02
（3） 本期计提在建工程减值准备情况
□适用 ?不适用
（4） 在建工程的减值测试情况
□适用 ?不适用
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（5） 工程物资
□适用 ?不适用
（1） 采用成本计量模式的生产性生物资产
□适用 ?不适用
（2） 采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况
□适用 ?不适用
（3） 采用公允价值计量模式的生产性生物资产
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
（1） 使用权资产情况
单位：元
项目 房屋及建筑物 其他 合计
一、账面原值
（1）租入 23,433,680.54 23,433,680.54
（1）处置或报废 37,276,176.53 37,276,176.53
二、累计折旧
（1）计提 5,991,700.82 89,439.96 6,081,140.78
（1）处置 33,339,144.17 33,339,144.17
三、减值准备
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（1）计提
（1）处置
四、账面价值
（2） 使用权资产的减值测试情况
□适用 ?不适用
其他说明：
（1） 无形资产情况
单位：元
项目 土地使用权 专利权 非专利技术 管理软件 商标 其他 合计
一、账面原
值
余额 09 53 6 0 38
增加金额 0 14
（
（
发
（
并增加
（4）其 89,000,000.0 91,712,758.4
他 0 7
减少金额
（
余额 51 53 0 0 52
二、累计摊
销
余额 8 9 7 0 86
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
增加金额 4
（ 18,217,515.9
（2）企
业合并增加
减少金额
（
余额 4 0 5 5 20
三、减值准
备
余额
增加金额
（
减少金额
（
余额
四、账面价
值
账面价值 67 53 32
账面价值 11 4 52
（2） 确认为无形资产的数据资源
□适用 ?不适用
（3） 未办妥产权证书的土地使用权情况
□适用 ?不适用
（4） 无形资产的减值测试情况
□适用 ?不适用
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（1） 商誉账面原值
单位：元
本期增加 本期减少
被投资单位名称或形成商誉的事项 期初余额 期末余额
企业合并形成的 处置
反向收购 135,273,331.90 135,273,331.90
博搏医药 4,995,530.69 4,995,530.69
迪龙制药 66,440,684.57 66,440,684.57
吉象隆生物技术 138,868,313.89 138,868,313.89
合计 206,709,547.16 138,868,313.89 345,577,861.05
（2） 商誉减值准备
单位：元
被投资单位名 本期增加 本期减少
称或形成商誉 期初余额 期末余额
的事项 计提 处置
博搏医药 4,995,530.69 4,995,530.69
合计 4,995,530.69 4,995,530.69
（3） 商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
所属资产组或组合的构成及依 是否与以前年度保
名称 所属经营分部及依据
据 持一致
九芝堂反向购买业务资 商誉所在的资产组可以产生独 本公司以行业分部/产品分部为基础确
否
产组组合 立的现金流 定报告分部
本公司以行业分部/产品分部为基础确
迪龙制药资产组 非同一控制下企业合并形成 是
定报告分部
本公司以行业分部/产品分部为基础确
吉象隆生物技术资产组 非同一控制下企业合并形成 是
定报告分部
资产组或资产组组合发生变化
名称 变化前的构成 变化后的构成 导致变化的客观事实及依据
反向购买时包含的资产
组组合减少以下资产：
药 51%股权转让后，减 1、2022 年 4 月 24 日签订股权转让框架协议，
少九芝堂医药及其子公 转让九芝堂医药 51%股权，股权变动后，湖南
司相关资产； 九芝堂医药有限公司及其子公司湖南九芝堂零
反向购买时包含的资产组组合（包
九芝堂 2、2016 年 5 月、2022 售连锁有限公司、常德九芝堂医药有限公司不
含九芝堂医贸、成都九芝堂、斯奇
反向购 年 11 月、2025 年 5 月， 再纳入九芝堂合并范围；
生物、海南九芝堂、医药科技、健
买业务 因注销先后减少九芝堂 2、2016 年 5 月、2022 年 1 月、2025 年 5 月，
康产业、中药验方、九芝堂医药、
资产组 芃茂科技、电子商务和 九芝堂芃茂科技、电子商务、中药验方先后注
电子商务、九芝堂芃茂科技相关资
组合 中药验方公司相关资 销；故本期与九芝堂反向并购形成的商誉相关
产）
产。 的资产组组合不包含湖南九芝堂医药有限公司
际控制权发生变更，进 药验方相关资产。
行了产销一体化的调
整，细分了资产组组合
中的资产组。
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迪龙制 并表时包含的资产组（包含黑龙江
药资产 省康耘医药有限公司、黑龙江福尔 不适用 不适用
组 康医疗用品有限公司相关资产）
吉象隆
生物技
吉象隆生物技术有限公司相关资产 不适用 不适用
术资产
组
其他说明
□适用 ?不适用
（4） 可收回金额的具体确定方法
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 ?不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
?适用 □不适用
单位：元
稳定期的关
预测期的年 预测期的关 稳定期的关
项目 账面价值 可收回金额 减值金额 键参数的确
限 键参数 键参数
定依据
收入增长率
收入增长率
预测期为永 利润率
九芝堂反向 税前利润率-
购买业务资 2.77%-
产组组合 32.35%、税
为5年 前折现率
前折现率
收入增长率
预测期为永
迪龙制药资 283,570,760. 423,000,000. 续年，其中 永续无增长
税前利润率 利润率
产组 62 00 变动预测期 模型
为5年
现率 11.67%
收入增长率
预测期为永
吉象隆生物 568,956,806. 607,000,000. 续年，其中 永续无增长
税前利润率 利润率
技术资产组 40 00 变动预测期 模型
为5年
现率 12.01%
合计
经北京国友大正资产评估有限公司出具的大正评报字(2026)第 063A 号、大正评报字(2026)第 064A 号、大正评报字(2026)
第 066A 号评估报告进行评估，截止 2025 年 12 月 31 日，包含商誉的资产组或资产组组合可回收金额高于账面价值，不
存在商誉减值。
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 ?不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
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□适用 ?不适用
（5） 业绩承诺完成及对应商誉减值情况
形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内
?适用 □不适用
其他说明：
①李振国对黑龙江辰能工大创业投资有限公司（以下简称：辰能创投）的业绩承诺
根据李振国与辰能创投《股份转让协议》，李振国对辰能创投的业绩承诺为：九芝堂 2025 年、2026 年、2027 年三年完
成扣非净利润之和不低于人民币 9 亿元，2025 年实现扣非净利润 2.25 亿元，完成比率为 25.02%。详见：关于控股股东
协议转让股权暨控制权拟发生变更和权益变动的提示性公告（公告编号：2024-109）。
②吉象隆对九芝堂的业绩承诺
根据九芝堂与吉象隆签定的《股东协议》，吉象隆原有股东中除哈尔滨创新以外的 7 位股东（以下简称“管理层股东”）
作出承诺：吉象隆在 2025 年至 2027 年 3 年内（“业绩对赌期”），吉象隆累计净利润合计不低于 1.65 亿元。若吉象隆累
计净利润合计未达到 1.65 亿元，管理层股东应向九芝堂进行补偿。如吉象隆 2027 年净利润未达到 4500 万元，管理层股
东也应向九芝堂进行补偿。详见：九芝堂 2025-069 公告：关于对外投资的公告（公告编号：2025-069）。
单位：元
项目 期初余额 本期增加金额 本期摊销金额 其他减少金额 期末余额
装修费 6,990,453.35 2,957,231.31 2,933,637.87 677,450.44 6,336,596.35
合计 6,990,453.35 2,957,231.31 2,933,637.87 677,450.44 6,336,596.35
（1） 未经抵销的递延所得税资产
单位：元
期末余额 期初余额
项目
可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产
资产减值准备 10,913,487.31 1,637,023.10 11,186,036.85 1,677,905.53
内部交易未实现利润 56,733,158.98 14,183,289.75 44,312,777.40 11,078,194.35
可抵扣亏损 231,204,892.12 34,680,733.82 35,455,406.53 5,318,310.98
租赁负债 12,728,083.17 1,894,090.94 4,275,691.68 656,700.26
预提费用 407,037,667.95 61,129,608.48 542,513,453.91 81,445,183.74
递延收益 31,604,117.53 4,740,617.63 33,485,322.67 5,022,798.40
预估退货 26,012,356.45 4,713,136.68 36,122,387.78 6,711,915.88
房屋处置损失 38,437,737.53 5,765,660.63 39,814,611.67 5,972,191.75
信用减值损失 44,017,516.05 7,798,916.89 44,078,818.34 8,055,399.64
合计 858,689,017.09 136,543,077.92 791,244,506.83 125,938,600.53
（2） 未经抵销的递延所得税负债
单位：元
项目 期末余额 期初余额
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应纳税暂时性差异 递延所得税负债 应纳税暂时性差异 递延所得税负债
交易性金融资产公允
价值变动
使用权资产 20,456,422.03 3,056,005.94 3,560,081.52 549,087.11
成本法转权益法 167,243,948.73 25,086,592.31 167,243,948.73 25,086,592.31
固定资产公允价值 28,899,205.38 4,591,663.43 28,682,004.49 4,576,710.52
无形资产公允价值 135,699,310.46 20,719,996.37 49,061,231.05 7,753,477.82
存货公允价值 823,003.49 123,450.53 1,173,835.25 176,075.29
预估退货成本 17,080,845.29 2,801,549.89 28,254,278.05 5,055,054.23
一次性税前扣除固定
资产
合计 390,323,417.76 59,405,347.12 298,527,697.04 46,279,844.89
（3） 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
单位：元
递延所得税资产和负 抵销后递延所得税资 递延所得税资产和负 抵销后递延所得税资
项目
债期末互抵金额 产或负债期末余额 债期初互抵金额 产或负债期初余额
递延所得税资产 136,543,077.92 125,938,600.53
递延所得税负债 59,405,347.12 46,279,844.89
（4） 未确认递延所得税资产明细
单位：元
项目 期末余额 期初余额
可抵扣亏损 636,819,607.39 560,983,673.11
信用减值损失 342,414.68 1,225,413.81
资产减值准备 195,464.49
内部交易未实现利润 9,301,099.77 9,301,099.77
合计 646,658,586.33 571,510,186.69
（5） 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
单位：元
年份 期末金额 期初金额 备注
合计 636,819,607.39 560,983,673.11
其他说明：
依据相关文件，高新技术企业亏损结转弥补年限最长为 10 年。
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单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
预付工程设备
款
合计 6,126,921.30 6,126,921.30 7,307,440.52 7,307,440.52
单位：元
期末 期初
项目
账面余额 账面价值 受限类型 受限情况 账面余额 账面价值 受限类型 受限情况
预购结构
性存款、
货币资金 冻结
保证金账
户
合计
（1） 短期借款分类
单位：元
项目 期末余额 期初余额
保证借款 18,000,000.00
未终止确认贴现的票据视同借款 37,570,619.16 43,862,237.75
合计 55,570,619.16 43,862,237.75
（2） 已逾期未偿还的短期借款情况
本期末已逾期未偿还的短期借款总额为元，其中重要的已逾期未偿还的短期借款情况如下：
□适用 ?不适用
其他说明：
其中，保证借款期末余额包括：
①哈尔滨吉象隆生物技术有限公司向招商银行借入的保证借款 500.00 万元，借款期限为 2025 年 8 月 11 日至 2026 年 8
月 7 日，年利率为 3.20%，该借款由冷国庆、仲跻珠提供保证担保。
②哈尔滨吉象隆生物技术有限公司向交通银行借入的保证借款 178.63 万元及 321.37 万元，借款期限为 2025 年 3 月 28
日至 2026 年 3 月 28 日、2025 年 4 月 21 日至 2026 年 4 月 21 日，年利率为 3.20%。该借款由冷国庆、仲跻珠提供保证担
保; 哈尔滨吉象隆生物技术有限公司向交通银行借入的保证借款 500.00 万元，借款期限为 2025 年 6 月 30 日至 2026 年
③哈尔滨吉象隆生物技术有限公司向上海浦东发展银行借入的保证借款 300.00 万元，借款期限为 2025 年 12 月 29 日至
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□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
□适用 ?不适用
（1） 应付账款列示
单位：元
项目 期末余额 期初余额
应付货款 118,293,329.60 50,743,519.08
应付工程设备款 9,237,914.45 5,941,144.38
应付费用及其他 870,035.27 2,433,959.99
合计 128,401,279.32 59,118,623.45
（2） 账龄超过 1 年或逾期的重要应付账款
□ 适用 √ 不适用
（3） 是否存在逾期尚未支付中小企业款项的情况
是否属于大型企业
□是 ?否
单位：元
项目 期末余额 期初余额
应付利息 29,670.67
其他应付款 670,961,333.70 791,422,098.26
合计 670,991,004.37 791,422,098.26
（1） 应付利息
单位：元
项目 期末余额 期初余额
分期付息到期还本的长期借款利息 15,004.00
短期借款应付利息 14,666.67
合计 29,670.67
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重要的已逾期未支付的利息情况：
□ 适用 √ 不适用
（2） 应付股利
□ 适用 √ 不适用
（3） 其他应付款
单位：元
项目 期末余额 期初余额
押金保证金 100,427,836.35 97,836,847.03
应付费用 550,275,162.69 675,734,090.21
其他 20,258,334.66 17,851,161.02
合计 670,961,333.70 791,422,098.26
□适用 ?不适用
（1） 预收款项列示
□适用 ?不适用
（2） 账龄超过 1 年或逾期的重要预收款项
□适用 ?不适用
单位：元
项目 期末余额 期初余额
货款 119,415,532.73 53,119,457.45
预收购房款 10,484,300.00
合计 129,899,832.73 53,119,457.45
账龄超过 1 年的重要合同负债
□适用 ?不适用
报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 ?不适用
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（1） 应付职工薪酬列示
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 79,129,358.83 432,916,223.64 428,422,820.83 83,622,761.64
二、离职后福利-设定
提存计划
三、辞退福利 187,128.00 1,577,416.94 1,608,416.94 156,128.00
合计 79,472,261.35 479,185,082.36 474,745,144.51 83,912,199.20
（2） 短期薪酬列示
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
和补贴
其中：医疗保险
费
工伤保险
费
育经费
合计 79,129,358.83 432,916,223.64 428,422,820.83 83,622,761.64
（3） 设定提存计划列示
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
合计 155,774.52 44,691,441.78 44,713,906.74 133,309.56
单位：元
项目 期末余额 期初余额
增值税 16,067,257.64 13,984,405.40
企业所得税 20,971,329.04 6,608,323.93
个人所得税 492,418.94 899,391.10
城市维护建设税 1,070,145.16 878,758.44
教育费附加 768,119.70 677,227.68
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房产税 389,441.55 358,531.16
土地使用税 151,512.27 144,595.86
印花税 329,402.02 245,977.54
其他税金 1,784.27 286.19
合计 40,241,410.59 23,797,497.30
□ 适用 √ 不适用
单位：元
项目 期末余额 期初余额
一年内到期的长期借款 2,560,000.00
一年内到期的租赁负债 4,221,506.85 1,508,825.91
合计 6,781,506.85 1,508,825.91
单位：元
项目 期末余额 期初余额
待转销项税额 15,395,905.89 6,069,204.68
未终止确认银行承兑汇票背书 52,502,493.40 81,186,320.84
合计 67,898,399.29 87,255,525.52
短期应付债券的增减变动：
□ 适用 √ 不适用
（1） 长期借款分类
单位：元
项目 期末余额 期初余额
保证借款 12,320,000.00
合计 12,320,000.00
（1） 应付债券
□适用 ?不适用
（2） 应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）
□适用 ?不适用
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（3） 可转换公司债券的说明
□ 适用 √ 不适用
（4） 划分为金融负债的其他金融工具说明
期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□ 适用 √ 不适用
期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 ?不适用
其他金融工具划分为金融负债的依据说明
□适用 ?不适用
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
单位：元
项目 期末余额 期初余额
租赁付款额 14,470,944.58 9,577,187.33
减：未确认融资费用 -1,026,836.65 -428,055.22
减：一年内到期的租赁负债 -4,221,506.85 -1,508,825.91
合计 9,222,601.08 7,640,306.20
其他说明：
为 0 万元。
□适用 ?不适用
（1） 按款项性质列示长期应付款
□ 适用 √ 不适用
（2） 专项应付款
□ 适用 √ 不适用
（1） 长期应付职工薪酬表
□适用 ?不适用
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（2） 设定受益计划变动情况
□ 适用 √ 不适用
单位：元
项目 期末余额 期初余额 形成原因
应付退货款 26,127,291.45 36,122,387.78 预计销售退回
合计 26,127,291.45 36,122,387.78
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 形成原因
政府补助 33,910,454.59 650,000.00 2,956,337.06 31,604,117.53
合计 33,910,454.59 650,000.00 2,956,337.06 31,604,117.53 --
□ 适用 √ 不适用
单位：元
本次变动增减（+、-）
期初余额 期末余额
发行新股 送股 公积金转股 其他 小计
股份总数
（1） 期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况
□ 适用 √ 不适用
（2） 期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□ 适用 √ 不适用
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本溢
价）
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其他资本公积 369,149.99 369,149.99
合计 1,548,454,767.88 1,548,454,767.88
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
库存股 76,208,579.85 76,208,579.85
合计 76,208,579.85 76,208,579.85
单位：元
本期发生额
减：前期 减：前期
项目 期初余额 本期所得 计入其他 计入其他 税后归属 期末余额
减：所得 税后归属
税前发生 综合收益 综合收益 于少数股
税费用 于母公司
额 当期转入 当期转入 东
损益 留存收益
其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
单位：元
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 401,599,192.09 401,599,192.09
任意盈余公积 46,551,329.42 159,331.90 46,391,997.52
合计 448,150,521.51 159,331.90 447,991,189.61
单位：元
项目 本期 上期
调整前上期末未分配利润 976,873,697.44 1,099,284,278.41
调整后期初未分配利润 976,873,697.44 1,099,284,278.41
加：本期归属于母公司所有者的净利
润
应付普通股股利 253,884,603.60 338,612,804.80
期末未分配利润 945,591,555.57 976,873,697.44
调整期初未分配利润明细：
□适用 ?不适用
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
使用资本公积弥补亏损详细情况说明：
□适用 ?不适用
单位：元
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 2,213,566,403.11 879,642,486.52 2,362,950,200.32 966,994,511.06
其他业务 15,688,531.92 13,594,076.90 8,422,632.96 2,529,306.18
合计 2,229,254,935.03 893,236,563.42 2,371,372,833.28 969,523,817.24
公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值
□是 ?否
营业收入、营业成本的分解信息：
单位：元
分部 1 分部 2 合计
合同分类
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
按商品转
让的时间
分类
其中：
商品（在
某一时点 2,224,149,2 891,249,07 2,224,149,2 891,249,07
确认收 89.22 1.31 89.22 1.31
入）
服务（在
某一时段 5,105,645.8 1,987,492.1 5,105,645.8 1,987,492.1
确认收 1 1 1 1
入）
合计
与履约义务相关的信息：
公司销售产品，根据销售合同约定均属于某一时点履行，对于在某一时点履行的履约义务，在客户取得控制权时点确认
收入；对于提供服务类交易，本公司在提供整个服务的期间根据履约进度确认已完成的履约义务。
与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：
合同中可变对价相关信息：
□ 适用 √ 不适用
重大合同变更或重大交易价格调整
□ 适用 √ 不适用
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
城市维护建设税 12,963,053.31 11,691,003.69
教育费附加 9,492,021.18 8,651,684.87
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房产税 13,048,364.81 12,003,605.06
土地使用税 4,547,641.46 4,121,193.97
印花税 1,511,169.27 1,638,808.75
环境保护税 24,382.33 17,639.67
车船使用税 17,396.10 16,361.14
其他 148,616.40 124,701.94
合计 41,752,644.86 38,264,999.09
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 119,087,473.99 108,492,623.19
折旧费 29,825,587.55 28,862,944.10
办公费 17,409,086.19 18,676,642.34
无形资产摊销 12,382,763.53 13,807,620.83
咨询费 6,034,989.86 7,442,026.04
维保费 5,894,716.35 8,477,599.93
使用权资产折旧费 4,586,051.50 4,883,778.80
差旅费 4,079,026.95 5,358,392.77
业务招待费 3,394,736.93 3,887,933.29
检验费 1,761,008.23 1,984,051.57
车辆费用 1,227,198.18 2,910,616.19
合伙事务管理费 906,623.19 2,887,863.00
租赁费 55,443.25 884,702.86
劳务费 402,381.27
其他 10,168,152.03 12,241,301.19
合计 217,215,239.00 220,798,096.10
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
市场维护及促销 212,192,231.50 302,584,296.83
广告宣传费 217,544,263.21 241,205,107.92
职工薪酬 169,652,153.25 164,138,095.00
会务费 33,030,767.25 49,061,717.17
差旅费 35,532,150.82 46,665,010.78
办公费 12,575,666.11 19,176,141.53
使用权折旧费 200,188.08 1,201,128.48
租赁费 222,416.60 15,000.00
其他 10,116,200.18 5,832,291.78
合计 691,066,037.00 829,878,789.49
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 59,670,935.87 59,161,100.27
材料费 23,855,395.61 23,965,848.63
设计、试验费 21,150,910.90 13,906,369.69
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委托外部研究开发费用 14,104,865.64 18,668,149.36
折旧费 6,602,291.04 10,037,101.55
无形资产摊销 5,510,405.11 5,823,932.28
长期待摊 1,953,927.96 1,877,681.81
使用权资产折旧 1,306,004.14 1,333,486.86
其他 9,890,545.26 11,426,369.01
合计 144,045,281.53 146,200,039.46
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 1,038,988.57 2,197,169.75
利息收入 -4,358,526.84 -5,331,124.34
汇兑损益 127,111.00 -108,262.17
手续费及其他 525,400.43 590,469.84
合计 -2,667,026.84 -2,651,746.92
单位：元
产生其他收益的来源 本期发生额 上期发生额
政府补助 26,329,610.44 28,148,097.89
增值税加计抵减 2,745,381.16 10,601,458.89
个税手续费返还 740,947.00 254,233.68
其他 167,256.55
合计 29,983,195.15 39,003,790.46
□ 适用 √ 不适用
单位：元
产生公允价值变动收益的来源 本期发生额 上期发生额
交易性金融资产 405,095.89
合计 405,095.89 0.00
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
权益法核算的长期股权投资收益 19,618,658.07 36,642,351.55
处置长期股权投资产生的投资收益 809,080.52 4,747,852.68
票据贴现利息（6+9） -1,907,538.55 -2,515,427.05
银行理财产品 12,034,511.16 6,977,222.00
资金占用利息收入 2,384,208.30
其他 -375,570.51
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合计 30,179,140.69 48,236,207.48
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
应收账款坏账损失 2,948,332.00 -1,776,343.81
其他应收款坏账损失 -2,937.32 3,677,707.12
合计 2,945,394.68 1,901,363.31
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
一、存货跌价损失及合同履约成本减
-417,405.07 -7,069,780.71
值损失
合计 -417,405.07 -7,069,780.71
单位：元
资产处置收益的来源 本期发生额 上期发生额
处置未划分为持有待售的固定资产而
-256,186.30 -104,476.85
产生的处置利得或损失
其中：固定资产处置利得 -256,186.30 -104,476.85
合计 -256,186.30 -104,476.85
单位：元
计入当期非经常性损益的金
项目 本期发生额 上期发生额
额
废品收入及其他 1,612,731.79 2,605,791.35 1,612,731.79
合计 1,612,731.79 2,605,791.35 1,612,731.79
单位：元
计入当期非经常性损益的金
项目 本期发生额 上期发生额
额
对外捐赠 50,000.00 3,360.00 50,000.00
罚款及滞纳金 1,208,607.83 370,909.04 1,208,607.83
其他 60,955.03 50,245.70 60,955.03
非流动资产报废损失 234,881.46 839,438.91 234,881.46
合计 1,554,444.32 1,263,953.65 1,554,444.32
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（1） 所得税费用表
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 59,264,709.32 37,715,035.35
递延所得税费用 -11,323,554.37 -218,665.74
合计 47,941,154.95 37,496,369.61
（2） 会计利润与所得税费用调整过程
单位：元
项目 本期发生额
利润总额 307,503,718.57
按法定/适用税率计算的所得税费用 46,125,557.79
子公司适用不同税率的影响 6,686,934.23
调整以前期间所得税的影响 2,131,866.22
非应税收入的影响 -4,274,543.90
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 896,593.27
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响 -1,614,262.54
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣
亏损的影响
研究开发费加计扣除的纳税影响（以“-”填列） -13,479,102.04
其他 -135,991.55
权益法核算的合营企业和联营企业损益 -2,942,798.71
所得税费用 47,941,154.95
详见附注第八节、七、57 其他综合收益。
（1） 与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
贸易业务现金流入 197,605,179.77 156,904,001.17
政府补助 26,181,443.51 21,628,938.75
利息收入 4,728,231.65 5,331,124.34
营业外收入 1,215,022.76 883,124.53
考核款及保证金、备用金 7,494,992.84
合计 237,224,870.53 184,747,188.79
收到的其他与经营活动有关的现金说明：□适用 ?不适用
支付的其他与经营活动有关的现金
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
销售费用付现 640,908,210.60 684,690,400.93
研发费用付现 51,911,269.90 59,921,847.87
贸易业务现金流出 187,877,103.98 137,628,035.48
管理费用付现 57,666,868.87 64,638,718.69
营业外支出 1,332,775.48 424,514.74
银行手续费 525,400.43 590,469.84
押金保证金等往来款项 10,005,311.76
合计 950,226,941.02 947,893,987.55
支付的其他与经营活动有关的现金说明：□适用 ?不适用
（2） 与投资活动有关的现金
收到的其他与投资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
取得子公司及其他营业单位支付的现
金净额负数
合计 55,500,663.23
收到的重要的与投资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
本期出售理财产品累计数 3,960,000,000.00 1,575,000,000.00
合计 3,960,000,000.00 1,575,000,000.00
收到的其他与投资活动有关的现金说明：□适用 ?不适用
支付的其他与投资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
处置子公司及其他营业单位收到的现
金净额的负数
合计 77,341.18
支付的重要的与投资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
本期购买理财产品累计数 4,175,000,000.00 1,475,000,000.00
本期购买定期存款支付数 50,000,000.00
本期取得联营企业支付的现金 5,000,000.00
合计 4,230,000,000.00 1,475,000,000.00
支付的其他与投资活动有关的现金说明：□适用 ?不适用
（3） 与筹资活动有关的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
九芝堂股份有限公司 2025 年年度报告全文
已贴现未终止确认票据收到的贴现金
额
合计 78,634,270.52 43,862,237.75
收到的其他与筹资活动有关的现金说明：□适用 ?不适用
支付的其他与筹资活动有关的现金
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
租赁负债 15,477,298.53 2,075,606.47
回购股份 76,208,579.85
合计 15,477,298.53 78,284,186.32
支付的其他与筹资活动有关的现金说明：□适用 ?不适用
筹资活动产生的各项负债变动情况
?适用 □不适用
单位：元
本期增加 本期减少
项目 期初余额 期末余额
现金变动 非现金变动 现金变动 非现金变动
短期借款 43,862,237.75 81,634,270.52 24,000,000.00 45,925,889.11 55,570,619.16
长期借款 12,320,000.00 12,320,000.00
应付债券
租赁负债 7,640,306.20 17,059,593.41 15,477,298.53 9,222,601.08
合计 51,502,543.95 81,634,270.52 29,379,593.41 39,477,298.53 45,925,889.11 77,113,220.24
（4） 以净额列报现金流量的说明
□适用 ?不适用
（5） 不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影
响
□适用 ?不适用
（1） 现金流量表补充资料
单位：元
补充资料 本期金额 上期金额
净利润 259,562,563.62 215,171,410.60
加：资产减值准备 417,405.07 7,069,780.71
信用减值准备 -2,945,394.68 -1,901,363.31
固定资产折旧、油气资产折
耗、生产性生物资产折旧
使用权资产折旧 6,081,140.78 7,418,394.14
无形资产摊销 18,217,515.92 19,984,304.53
长期待摊费用摊销 2,933,637.87 2,933,658.30
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处置固定资产、无形资产和其
他长期资产的损失（收益以“－”号填 256,186.30 104,476.85
列）
固定资产报废损失（收益以
“－”号填列）
公允价值变动损失（收益以
-405,095.89
“－”号填列）
财务费用（收益以“－”号填
列）
投资损失（收益以“－”号填
-32,086,679.24 -48,236,207.48
列）
递延所得税资产减少（增加以
-7,499,381.99 -2,368,943.90
“－”号填列）
递延所得税负债增加（减少以
“－”号填列）
存货的减少（增加以“－”号填
列）
经营性应收项目的减少（增加
-52,088,025.24 17,894,248.30
以“－”号填列）
经营性应付项目的增加（减少
-77,851,472.16 -52,616,627.40
以“－”号填列）
其他
经营活动产生的现金流量净额 426,268,966.76 198,958,495.68
活动
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
现金的期末余额 343,655,292.05 592,879,984.54
减：现金的期初余额 592,879,984.54 672,713,939.53
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 -249,224,692.49 -79,833,954.99
（2） 本期支付的取得子公司的现金净额
单位：元
金额
本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物 310,000,000.00
其中：
哈尔滨吉象隆生物技术有限公司 310,000,000.00
减：购买日子公司持有的现金及现金等价物 145,516,747.51
其中：
哈尔滨吉象隆生物技术有限公司 145,516,747.51
其中：
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取得子公司支付的现金净额 164,483,252.49
（3） 本期收到的处置子公司的现金净额
单位：元
金额
本期处置子公司于本期收到的现金或现金等价物 500,000.00
其中：
湖南九芝堂中药验方工程研究有限公司
微山友搏生物科技有限责任公司
北京月儒堂中医诊所有限责任公司 500,000.00
减：丧失控制权日子公司持有的现金及现金等价物 22,678.28
其中：
北京月儒堂中医诊所有限责任公司 22,678.28
其中：
处置子公司收到的现金净额 477,321.72
（4） 现金和现金等价物的构成
单位：元
项目 期末余额 期初余额
一、现金 343,655,292.05 592,879,984.54
其中：库存现金 3,917.51 4,887.63
可随时用于支付的银行存款 343,651,374.42 569,745,837.93
可随时用于支付的其他货币资金 0.12 23,129,258.98
三、期末现金及现金等价物余额 343,655,292.05 592,879,984.54
（5） 使用范围受限但仍属于现金及现金等价物列示的情况
□适用 ?不适用
（6） 不属于现金及现金等价物的货币资金
单位：元
不属于现金及现金等价物的
项目 本期金额 上期金额
理由
定期存款本金及应计利息 50,778,013.70
预购结构性存款冻结 10,000,000.00
职工集资购房款 522,011.04
单位保证金存款冻结 1,250,000.00
合计 62,550,024.74
（7） 其他重大活动说明
□ 适用 √ 不适用
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说明对上年年末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：
□ 适用 √ 不适用
（1） 外币货币性项目
单位：元
项目 期末外币余额 折算汇率 期末折算人民币余额
货币资金 4,566,751.09
其中：美元 649,719.88 7.0288 4,566,751.09
欧元
港币
应收账款
其中：美元
欧元
港币
长期借款
其中：美元
欧元
港币
（2） 境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及选
择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。
□适用 ?不适用
（1） 本公司作为承租方
?适用 □不适用
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
□适用 ?不适用
简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用
?适用 □不适用
项目 本期发生额
短期租赁费用 681,135.64
低价值租赁费用
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
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与租赁相关的现金流出总额 16,158,434.17
合计 16,839,569.81
涉及售后租回交易的情况
□ 适用 √ 不适用
（2） 本公司作为出租方
作为出租人的经营租赁
?适用 □不适用
单位：元
其中：未计入租赁收款额的可变租赁
项目 租赁收入
付款额相关的收入
租赁收入 2,441,262.91
合计 2,441,262.91
作为出租人的融资租赁
□适用 ?不适用
未来五年每年未折现租赁收款额
□适用 ?不适用
未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表
（3） 作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益
□适用 ?不适用
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
八、研发支出
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 60,216,626.68 59,430,625.18
材料费 24,146,319.80 24,622,777.75
设计、试验费 22,558,656.18 13,906,369.69
委托外部研究开发费用 15,318,365.64 18,668,149.36
折旧费 6,629,877.16 10,038,804.16
无形资产摊销 5,510,405.11 5,823,932.28
长期待摊 1,953,927.96 1,877,681.81
使用权资产折旧 1,306,004.14 1,333,486.86
其他 10,141,801.37 12,461,898.78
合计 147,781,984.04 148,163,725.87
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其中：费用化研发支出 144,045,281.53 146,200,039.46
资本化研发支出 3,736,702.51 1,963,686.41
单位：元
本期增加金额 本期减少金额
项目 期初余额 内部开发 确认为无 转入当期 期末余额
其他
支出 形资产 损益
YB212
合计
重要的资本化研发项目
预计经济利益产 开始资本化的时 开始资本化的具
项目 研发进度 预计完成时间
生方式 点 体依据
完成了申报资料
的撰写、修订和
提交，上市申请
已获得受理，正
在排队评审中； 资本化申请审批
YB212 完成了 6 个月和 商业化生产 表、小试及中试
日 日
研究，持续按节
点开展中；完成
了样品抽检、质
量标准复核等。
开发支出减值准备
□适用 ?不适用
□ 适用 √ 不适用
九、合并范围的变更
（1） 本期发生的非同一控制下企业合并
单位：元
购买日至 购买日至 购买日至
被购买方 股权取得 股权取得 股权取得 股权取得 购买日的 期末被购 期末被购 期末被购
购买日
名称 时点 成本 比例 方式 确定依据 买方的收 买方的净 买方的现
入 利润 金流
哈尔滨吉
象隆生物 310,000,0 91,489,71 39,396,97 1,796,434
技术有限 00.00 7.27 3.18 .49
日 日 议
公司及其
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子公司
（2） 合并成本及商誉
单位：元
合并成本 哈尔滨吉象隆生物技术有限公司
--现金 310,000,000.00
--非现金资产的公允价值
--发行或承担的债务的公允价值
--发行的权益性证券的公允价值
--或有对价的公允价值
--购买日之前持有的股权于购买日的公允价值
--其他
合并成本合计 310,000,000.00
减：取得的可辨认净资产公允价值份额 171,131,686.11
商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金
额
合并成本公允价值的确定方法：
评估的市场价值
或有对价及其变动的说明
□ 适用 √ 不适用
大额商誉形成的主要原因：
商誉为合并对价高于被收购方可辨认净资产公允价值份额。
其他说明：
本公司与哈尔滨吉象隆生物技术有限公司（以下简称“吉象隆”）、吉象隆原有全体股东于 2025 年 10 月 28 日在哈尔滨
市共同签署了《关于哈尔滨吉象隆生物技术有限公司之投资协议》（以下简称“《投资协议》”）以及《关于哈尔滨吉
象隆生物技术有限公司之股东协议》（以下简称“《股东协议》”）。同时，公司与吉象隆、冷国庆及吉象隆的借款关
联方田辉、王丽莉、余荣熹、杨文龙在哈尔滨市共同签署了《补充协议》，本公司以人民币 21,000 万元受让吉象隆现有
股东冷国庆、哈尔滨创新、东晶、张琪、李晨阳、肖明辉、朱德宝、郭健合计持有的吉象隆已实缴注册资本 769.2435 万
元（对应本次交易完成后 35%的标的公司股权），并以人民币 10,000 万元认购吉象隆 366.3065 万元的新增注册资本
（对应本次交易完成后 16.6667%的标的公司股权），交易方案完成后，公司持有吉象隆 51.6667%的股权，对应吉象隆
吉象隆管理层股东承诺，吉象隆应实现如下收入与净利润指标（“业绩承诺”）：在 2025 年至 2027 年 3 年内（“业绩
对赌期”），公司累计净利润合计不低于 1.65 亿元。若吉象隆累计净利润合计未达到 1.65 亿元，吉象隆管理层股东应
向本公司通过现金补偿的方式支付业绩补偿款，若现金补偿的金额不足以覆盖业绩补偿款的，则吉象隆管理层股东应继
续向本公司无偿（或其他法律允许的最低价格）转让其届时持有吉象隆一定数量的股权（即股权补偿），以完成对本公
司的补偿，使得九芝堂收购吉象隆股权对应的估值进行同比例下调，即届时股权补偿对应的估值下调至：本次交易的投
前估值（5 亿元人民币）×3 年实际净利润之和/3 年承诺净利润之和。
（3） 被购买方于购买日可辨认资产、负债
单位：元
哈尔滨吉象隆生物技术有限公司
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购买日公允价值 购买日账面价值
资产：
货币资金 145,516,747.51 145,516,747.51
应收款项 59,225,411.63 59,225,411.63
存货 98,162,375.82 96,628,819.13
固定资产 84,572,170.53 81,929,122.16
无形资产 96,069,490.50 4,356,732.03
应收票据 2,535,085.68 2,535,085.68
预付款项 4,380,694.72 4,380,694.72
其他应收款 638,871.75 638,871.75
其他流动资产 562,889.54 562,889.54
在建工程 231,673.12 231,673.12
递延所得税资产 538,825.32 538,825.32
负债：
借款
应付款项 74,852,765.55 74,852,765.55
递延所得税负债
短期借款 39,000,000.00 39,000,000.00
合同负债 2,449,789.78 2,449,789.78
应付职工薪酬 5,747,361.30 5,747,361.30
应交税费 3,996,761.11 3,996,761.11
其他应付款 4,503,490.86 4,503,490.86
其他流动负债 278,000.97 278,000.97
长期借款 16,000,000.00 16,000,000.00
净资产 345,606,066.55 249,716,703.02
减：少数股东权益
取得的净资产 345,606,066.55 249,716,703.02
可辨认资产、负债公允价值的确定方法：
购买日吉象隆可辨认资产、负债公允价值采用资产基础法评估确定。因评估增值部分确认递延所得税负债
辨认净资产公允价值份额为 171,131,686.11 元。
企业合并中承担的被购买方的或有负债：
□ 适用 √ 不适用
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
（4） 购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失
是否存在通过多次交易分步实现企业合并且在报告期内取得控制权的交易
□是 ?否
（5） 购买日或合并当期期末无法合理确定合并对价或被购买方可辨认资产、负债公允价值的相关说明
□ 适用 √ 不适用
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（6） 其他说明
□ 适用 √ 不适用
（1） 本期发生的同一控制下企业合并
□ 适用 √ 不适用
（2） 合并成本
□适用 ?不适用
或有对价及其变动的说明：
□ 适用 √ 不适用
（3） 合并日被合并方资产、负债的账面价值
□适用 ?不适用
企业合并中承担的被合并方的或有负债：
□ 适用 √ 不适用
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
交易基本信息、交易构成反向购买的依据、上市公司保留的资产、负债是否构成业务及其依据、合并成本的确定、按照
权益性交易处理时调整权益的金额及其计算：
□ 适用 √ 不适用
本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项
?是 □否
单位：元
处置 丧失 与原
丧失 丧失
价款 按照 控制 子公
控制 控制
与处 公允 权之 司股
权之 权之
置投 丧失 价值 日合 权投
丧失 丧失 丧失 丧失 日合 日合
资对 控制 重新 并财 资相
控制 控制 控制 丧失 控制 并财 并财
子公 应的 权之 计量 务报 关的
权时 权时 权时 控制 权时 务报 务报
司名 合并 日剩 剩余 表层 其他
点的 点的 点的 权的 点的 表层 表层
称 财务 余股 股权 面剩 综合
处置 处置 处置 时点 判断 面剩 面剩
报表 权的 产生 余股 收益
价款 比例 方式 依据 余股 余股
层面 比例 的利 权公 转入
权的 权的
享有 得或 允价 投资
账面 公允
该子 损失 值的 损益
价值 价值
公司 确定 或留
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净资 方法 存收
产份 及主 益的
额的 要假 金额
差额 设
北京
完成
月儒
工商
堂中 2025
变更
医诊 500,00 100.00 股权 年 03 649,74 不适
并支
所有 0.00 % 转让 月 27 8.62 用
付了
限责 日
全部
任公
款项
司
是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形
□是 ?否
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
本公司全资子公司湖南九芝堂中药验方工程研究有限公司，于 2025 年 6 月 30 日经湖南湘江新区管理委员会行政审批服
务局审批，予以简易注销登记。
本公司间接持股子公司微山友搏生物科技有限责任公司，于 2025 年 11 月 4 日经微山县行政审批服务局审批，予以注销
登记。
本公司于 2025 年 4 月 12 日，以货币资金出资 100 万元，在甘肃省定西市渭源县成立甘肃九芝堂药业有限公司，公司注
册地址位于甘肃省定西市渭源县清源镇工业园区 1 号甘肃效德药业科技有限公司院内，法定代表人为冷建宏，企业统一
社会信用代码：91621123MAEH0AMY3D。
本公司全资子公司九芝堂（湖南）健康管理有限责任公司，于 2025 年 4 月 17 日，以货币出资 200 万元，在湖南省长沙
市开福区伍家岭街道成立湖南九芝堂草本非茶商业运营管理有限公司，公司注册地址位于湖南省长沙市开福区伍家岭街
道芙蓉中路一段 129 号七层，法定代表人郭彩虹，企业统一社会信用代码：91430105MAEH485L57。
本公司间接持股子公司九芝堂美科（北京）细胞技术有限公司，于 2025 年 10 月 28 日，以货币出资 200 万元，在广州市
南沙区珠江街成立九芝堂美科（广州）细胞科技有限公司，公司注册地址位于广州市南沙区珠江街兴隆路 15 号之一
（N2 栋）自编 228 房，法定代表人张全成，企业统一社会信用代码：91440115MAG0A2049X。
□ 适用 √ 不适用
十、在其他主体中的权益
（1） 企业集团的构成
单位：元
持股比例
子公司名称 注册资本 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式
直接 间接
九芝堂医药
贸易有限公 长沙 浏阳市 商业 90.00% 10.00% 设立
司
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湖南九芝堂
医药科技有 长沙 长沙市 制造业 98.00% 2.00% 设立
限公司
湖南九芝堂
健康产业有 8,000,000.00 长沙 浏阳市 商业 100.00% 设立
限公司
湖南九芝堂
中药验方工
程研究有限
公司
九芝堂医疗
健康产业发 52,050,000.0
北京 北京市 商业 100.00% 设立
展（北京） 0
有限公司
北京九芝堂
健康管理中 北京 北京市 医疗服务业 100.00% 设立
心有限公司
北京九芝堂
合泰健康管 200,000.00 北京 北京市 医疗服务业 100.00% 设立
理有限公司
北京月儒堂
非同一控制
中医诊所有 100,000.00 北京 北京市 医疗服务业 70.00%
下企业合并
限责任公司
成都九芝堂
金鼎药业有 成都 成都市 制造业 97.76% 2.24%
限公司
湖南斯奇生
物制药有限 长沙 浏阳市 制造业 100.00%
公司
海南九芝堂
药业有限公 海口 海口市 制造业 98.46% 1.54%
司
海南倮花紫
珠医药科技 5,000,000.00 海口 海口市 商业 100.00% 设立
有限公司
牡丹江友搏
药业有限责 牡丹江 牡丹江市 制造业 100.00% 反向购买
任公司
牡丹江博搏
医药有限责 牡丹江 牡丹江市 商业 100.00% 反向购买
任公司
北京友博药
业有限责任 北京 北京市 制造业 100.00% 反向购买
公司
微山友搏生
物科技有限 微山 微山县 养殖业 100.00% 反向购买
责任公司
九芝堂(牡丹
江)友搏生物 10,000,000.0
牡丹江 牡丹江市 制造业 100.00% 设立
科技有限公 0
司
黑龙江迪龙
制药有限公 绥化 绥化市 制造业 50.00%
司
黑龙江省康
非同一控制
耘医药有限 1,900,000.00 绥化 绥化市 商业 50.00%
下企业合并
公司
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黑龙江福尔
非同一控制
康医疗用品 5,000,000.00 绥化 绥化市 制造业 50.00%
下企业合并
有限公司
珠海横琴九
芝堂雍和启
航股权投资 珠海 珠海市 基金 98.71% 设立
基金（有限
合伙）
九芝堂美科
(北京)细胞 200,000,000.
北京 北京市 制造业 98.61% 设立
技术有限公 00
司
九芝堂美科
（广州）细
胞科技有限
公司
九芝堂（湖
南）健康管 10,000,000.0
长沙 长沙市 商务服务业 100.00% 设立
理有限责任 0
公司
湖南九芝堂
草本非茶商
业运营管理
有限公司
甘肃九芝堂
药业有限公 1,000,000.00 长沙 长沙市 商业 100.00% 设立
司
哈尔滨吉象
隆生物技术 哈尔滨 哈尔滨市 制造业 51.67%
有限公司
黑龙江健泽
隆刺五加创 非同一控制
新药物研究 下企业合并
有限公司
在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：
九芝堂对迪龙制药及其子公司康耘和福尔康分别间接持股 50%，表决权比例为 70%。主要原因：2024 年 12 月，辰
能创投与子公司友搏药业签订表决权委托协议，辰能创投将迪龙制药 20%表决权委托给友搏药业，委托期限为长期，本
次表决权受托后友搏药业累计获得迪龙制药 70%的表决权。
持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：
□ 适用 √ 不适用
对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：
结构化主体设立目的和设计时，专门设计用于承担回报可变性的类型、公司通过参与其相关活动承担了部分或全部的回
报可变性。
确定公司是代理人还是委托人的依据：
□ 适用 √ 不适用
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
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（2） 重要的非全资子公司
单位：元
本期归属于少数股东 本期向少数股东宣告 期末少数股东权益余
子公司名称 少数股东持股比例
的损益 分派的股利 额
哈尔滨吉象隆生物技
术有限公司
黑龙江迪龙制药有限
公司
珠海横琴九芝堂雍和
启航股权投资基金 1.29% -665,428.73 -1,785,458.42
（有限合伙）
子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：
辰能创投对迪龙制药持股比例为 20%，表决权比例为 0%。主要原因：2024 年 12 月，辰能创投与公司子公司友搏
药业签订表决权委托协议，辰能创投将迪龙制药 20%表决权委托给友搏药业，委托期限为长期。
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
（3） 重要非全资子公司的主要财务信息
单位：元
期末余额 期初余额
子公
司名
非流 非流 非流 非流
称 流动 资产 流动 负债 流动 资产 流动 负债
动资 动负 动资 动负
资产 合计 负债 合计 资产 合计 负债 合计
产 债 产 债
哈尔
滨吉
象隆 349,20 179,72 528,92 131,94 26,356 158,30
生物 1,334. 1,317. 2,652. 6,455. ,561.5 3,017.
技术 72 55 27 51 6 07
有限
公司
黑龙
江迪
龙制 4,229, 2,746,
药有 001.25 171.26
限公
司
珠海
横琴
九芝
堂雍
和启
航股 422,72 425,13
,242.2 ,022.4 3,264. 0,882. 3,607. ,004.1 ,131.7 4,135. 1,826. 6,958.
权投 4.59 1.92
资基
金
（有
限合
伙）
单位：元
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本期发生额 上期发生额
子公司名
称 综合收益 经营活动 综合收益 经营活动
营业收入 净利润 营业收入 净利润
总额 现金流量 总额 现金流量
哈尔滨吉
象隆生物 91,489,717. 39,396,973. 39,396,973. 29,585,009.
技术有限 27 18 18 85
公司
黑龙江迪
龙制药有
限公司
珠海横琴
九芝堂雍
- - - - -
和启航股 2,575,060.8 2,263,368.6
权投资基 2 4
金（有限
合伙）
（4） 使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制
□ 适用 √ 不适用
（5） 向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持
九芝堂股份有限公司于 2020 年 2 月 24 日至 2025 年 12 月 31 日向珠海横琴九芝堂雍和启航股权投资基金（有限合伙）所
属子公司九芝堂美科（北京）细胞技术有限公司以资金援助的形式提供用于日常经营事项的财务支持，截至 2025 年 12
月 31 日，所提供财务支持的余额为人民币 2.66 亿元。
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
（1） 在子公司所有者权益份额发生变化的情况说明
□ 适用 √ 不适用
（2） 交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响
单位：元
购买成本/处置对价
--现金
--非现金资产的公允价值
购买成本/处置对价合计
减：按取得/处置的股权比例计算的子公司净资产份额
差额
其中：调整资本公积
调整盈余公积
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调整未分配利润
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
（1） 重要的合营企业或联营企业
持股比例 对合营企业或
合营企业或联 联营企业投资
主要经营地 注册地 业务性质
营企业名称 直接 间接 的会计处理方
法
StemedicaCellT 美国加利福尼
圣地亚哥 医药研发 48.55% 权益法
echnologiesInc. 亚
湖南九芝堂医
湖南省 长沙市 药品销售 47.57% 权益法
药有限公司
湖南九千唐健
康科技有限公 湖南省 长沙市 综合管理服务 20.00% 权益法
司
在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：
□ 适用 √ 不适用
持有 20%以下表决权但具有重大影响，或者持有 20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：
□ 适用 √ 不适用
（2） 重要合营企业的主要财务信息
□适用 ?不适用
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
（3） 重要联营企业的主要财务信息
单位：元
期末余额/本期发生额 期初余额/上期发生额
九芝堂医药 湖南九千唐 九芝堂医药
流动资产 559,248,971.87 13,127,400.94 500,882,978.88
非流动资产 124,235,913.66 286,643.11 207,183,501.97
资产合计 683,484,885.53 13,414,044.05 708,066,480.85
流动负债 375,511,305.42 693,556.63 374,235,371.32
非流动负债 45,393,240.06 220,454.88 112,902,117.91
负债合计 420,904,545.48 914,011.51 487,137,489.23
净资产 262,580,340.05 12,500,032.54 220,928,991.62
少数股东权益
归属于母公司股东权益 262,580,340.05 12,500,032.54 220,928,991.62
按持股比例计算的净资产份
额
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调整事项
--商誉
--内部交易未实现利润 7,517,339.69 10,058,598.15
--其他
对联营企业权益投资的账面
价值
存在公开报价的联营企业权
益投资的公允价值
营业收入 847,165,194.28 1,108,995.50 906,867,491.29
净利润 41,651,348.43 -5,571,264.73 37,641,254.10
终止经营的净利润
其他综合收益
综合收益总额 41,651,348.43 -5,571,264.73 37,641,254.10
本年度收到的来自联营企业
的股利
（4） 不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息
□适用 ?不适用
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
（5） 合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明
□ 适用 √ 不适用
（6） 合营企业或联营企业发生的超额亏损
□适用 ?不适用
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
（7） 与合营企业投资相关的未确认承诺
□ 适用 √ 不适用
（8） 与合营企业或联营企业投资相关的或有负债
□ 适用 √ 不适用
□适用 ?不适用
在共同经营中的持股比例或享有的份额不同于表决权比例的说明：
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□ 适用 √ 不适用
共同经营为单独主体的，分类为共同经营的依据：
□ 适用 √ 不适用
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
十一、政府补助
□适用 ?不适用
未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因
□适用 ?不适用
?适用 □不适用
单位：元
本期计入营
本期新增补 本期转入其 本期其他变 与资产/收益
会计科目 期初余额 业外收入金 期末余额
助金额 他收益金额 动 相关
额
递延收益 1,771,205.14 与资产相关
递延收益 717,631.92 650,000.00 1,185,131.92 182,500.00 与收益相关
合计 650,000.00 2,956,337.06
?适用 □不适用
单位：元
会计科目 本期发生额 上期发生额
与资产相关的政府补助转入 1,771,205.14 2,987,843.41
与收益相关的政府补助转入 1,185,131.92 10,407,982.48
其他 23,373,273.38 14,752,272.00
合计 26,329,610.44 28,148,097.89
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十二、与金融工具相关的风险
本公司的主要金融工具包括
货币资金、应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、其他流动资产、交易性金融资产、其他权益工具投资、
应付账款、其他应付款、短期借款、一年内到期的非流动负债、租赁负债。各项金融工具的详细情况已于相关附注内披
露。与这些金融工具有关的风险，以及本公司为降低这些风险所采取的风险管理政策如下所述。本公司管理层对这些风
险敞口进行管理和监控以确保将上述风险控制在限定的范围之内。
（1）风险管理目标和政策
本公司的金融工具导致的主要风险是信用风险、流动性风险、市场风险（包括汇率风险、利率风险和商品价格风险）。
本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，力求降低金融风险对本公司财务业绩的不利影响。基
于该风险管理目标，本公司已制定风险管理政策以辨别和分析本公司所面临的风险，设定适当的风险可接受水平并设计
相应的内部控制程序，以监控本公司的风险水平。本公司会定期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市
场情况或本公司经营活动的改变。本公司的内部审计部门也定期或随机检查内部控制系统的执行是否符合风险管理政策。
董事会负责规划并建立本公司的风险管理架构，制定本公司的风险管理政策和相关指引并监督风险管理措施的执行情况。
本公司已制定风险管理政策以识别和分析本公司所面临的风险，这些风险管理政策对特定风险进行了明确规定，涵盖了
市场风险、信用风险和流动性风险管理等诸多方面。本公司定期评估市场环境及本公司经营活动的变化以决定是否对风
险管理政策及系统进行更新。本公司的风险管理由审计委员会按照董事会批准的政策开展，审计委员会通过与本公司其
他业务部门的紧密合作来识别、评价和规避相关风险。本公司内部审计部门就风险管理控制及程序进行定期的审核，并
将审核结果上报本公司的审计委员会。
①信用风险
信用风险，是指交易对手未能履行合同义务而导致本公司产生财务损失的风险。
本公司对信用风险按组合分类进行管理。信用风险主要产生于银行存款、应收票据、应收账款、其他应收款等。
本公司银行存款主要存放于声誉良好并拥有较高信用评级的金融机构，本公司预期银行存款不存在重大的信用风险。
对于应收票据、应收账款、其他应收款，本公司设定相关政策以控制信用风险敞口。本公司基于对客户的财务状况、信
用记录及其他因素诸如目前市场状况等评估客户的信用资质并设置相应信用期。本公司会定期对客户信用记录进行监控，
对于信用记录不良的客户，本公司会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式，以确保本公司的整体信用风险在
可控的范围内。
本公司应收账款的债务人为分布于不同行业和地区的客户。本公司持续对应收账款的财务状况实施信用评估，并在适当
时购买信用担保保险。
本公司所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额。本公司没有提供任何其他可能令本公司承
受信用风险的担保。
本公司应收账款中，前五大客户的应收账款占本公司应收账款总额的 31.69%（2024 年：26.01%）；本公司其他应收款
中，欠款金额前五大公司的其他应收款占本公司其他应收款总额的 58.59%（2024 年：54.88%）。
②流动性风险
流动性风险，是指本公司在履行以交付现金或其他金融资产结算的义务时遇到资金短缺的风险。
管理流动风险时，本公司保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进行监控，以满足本公司经营需要，并降低现
金流量波动的影响。本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从主要金融机构获得提供
足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。
本公司通过经营业务产生的资金及银行及其他借款来筹措营运资金。
期末，本公司持有的金融负债按未折现剩余合同现金流量的到期期限分析如下（单位：人民币万元）：
期末余额
项目 六个月 六个月至一年以 一年至五年以 五年以
合计
以内 内 内 上
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金融负债：
短期借款 4,557.06 1,000.00 5,557.06
应付账款 12,256.97 583.16 12,840.13
一年内到期的非流动负债 678.15 678.15
其他应付款 2,078.53 65,017.60 67,096.13
长期借款 1,232.00 1,232.00
租赁负债 922.26 922.26
金融负债和或有负债合计 19,570.71 67,249.60 1,505.42 - 88,325.73
上年年末，本公司持有的金融负债按未折现剩余合同现金流量的到期期限分析如下（单位：人民币万元）：
期初余额
项目 六个月 六个月至一年以 一年至五年以 五年以
合计
以内 内 内 上
金融负债：
短期借款 4,386.22 4,386.22
应付账款 5,911.86 5,911.86
其他应付款 1,865.73 77,276.48 79,142.21
一年内到期的非流动负债 150.88 150.88
其他流动负债 8,725.55 8,725.55
租赁负债 764.03 764.03
金融负债和或有负债合计 21,804.27 77,276.48 99,080.75
上表中披露的金融负债金额为未经折现的合同现金流量，因而可能与资产负债表中的账面金额有所不同。
③市场风险
金融工具的市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括利率风险、汇
率风险和其他价格风险。
利率风险
利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率风险可源于已确认的计息
金融工具和未确认的金融工具（如某些贷款承诺）。
本公司的利率风险主要产生于长期银行借款等长期带息债务。浮动利率的金融负债使本公司面临现金流量利率风险，固
定利率的金融负债使本公司面临公允价值利率风险。本公司根据当时的市场环境来决定固定利率及浮动利率合同的相对
比例，并通过定期审阅与监察维持适当的固定和浮动利率工具组合。
本公司密切关注利率变动对本公司利率风险的影响。本公司目前并未采取利率对冲政策。但管理层负责监控利率风险，
并将于需要时考虑对冲重大利率风险。利率上升会增加新增带息债务的成本以及本公司尚未付清的以浮动利率计息的带
息债务的利息费用，并对本公司的财务业绩产生重大的不利影响，管理层会依据最新的市场状况及时做出调整，这些调
整可能是进行利率互换的安排来降低利率风险。
本公司持有的计息金融工具如下（单位：人民币万元）：
项目 本期数 上期数
固定利率金融工具
金融负债 6,789.06 4,386.22
其中：短期借款 5,557.06 4,386.22
长期借款 1,232.00
合计 6,789.06 4,386.22
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浮动利率金融工具
金融资产 40,620.53 59,288.00
其中：货币资金 40,620.53 59,288.00
合计 40,620.53 59,288.00
于 2025 年 12 月 31 日，如果以浮动利率计算的借款利率上升 50 个基点，而其他因素保持不变，本公司的净利润及股东
权益将增加约 48,773.34 元。
对于资产负债表日持有的、使本公司面临公允价值利率风险的金融工具，上述敏感性分析中的净利润及股东权益的影响
是假设在资产负债表日利率发生变动，按照新利率对上述金融工具进行重新计量后的影响。对于资产负债表日持有的、
使本公司面临现金流量利率风险的浮动利率非衍生工具，上述敏感性分析中的净利润及股东权益的影响是上述利率变动
对按年度估算的利息费用或收入的影响。上一年度的分析基于同样的假设和方法。
其他价格风险
其他价格风险，是指汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些变动是由于与单项金融工具
或其发行方有关的因素而引起的，还是由于与市场内交易的所有类似金融工具有关的因素而引起的。其他价格风险可源
于商品价格、股票市场指数、权益工具价格以及其他风险变量的变化。
本公司持有的分类为交易性金融资产及其他权益工具投资的上市权益工具投资在资产负债表日以公允价值计量。因此，
本公司承担着证券市场变动的风险。
本公司密切关注价格变动对本公司权益证券投资价格风险的影响。本公司目前并未采取任何措施规避其他价格风险。但
管理层负责监控其他价格风险，并将于需要时考虑采取持有多种权益证券组合的方式降低权益证券投资的价格风险。
（2）资本管理
本公司资本管理政策的目标是为了保障本公司能够持续经营，从而为股东提供回报，并使其他利益相关者获益，同时维
持最佳的资本结构以降低资本成本。
为了维持或调整资本结构，本公司可能会调整融资方式、调整支付给股东的股利金额、向股东返还资本、发行新股与其
他权益工具或出售资产以减低债务。
本公司以资产负债率（即总负债除以总资产）为基础对资本结构进行监控。于 2025 年 12 月 31 日，本公司的资产负债率
为 24.33%（2024 年 12 月 31 日：24.24%）。
（1） 公司开展套期业务进行风险管理
□适用 ?不适用
（2） 公司开展符合条件套期业务并应用套期会计
□适用 ?不适用
（3） 公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计
□适用 ?不适用
（1） 转移方式分类
?适用 □不适用
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单位：元
终止
转移 已转移金融资 已转移金融资产
确认 终止确认情况的判断依据
方式 产性质 金额
情况
背书 应收票据中尚 未终 由于应收票据中的银行承兑汇票是由信用等级不高的银行承兑，已背
或贴 未到期的银行 90,263,259.88 止确 书或贴现的银行承兑汇票不影响追索权，票据相关的信用风险和延期
现 承兑汇票 认 付款风险仍没有转移，故未终止确认。
由于应收款项融资中的银行承兑汇票是由信用等级较高的银行承兑，
背书 应收款项融资
终止 信用风险和延期付款风险很小，并且票据相关的利率风险已转移给银
或贴 中尚未到期的 185,354,573.14
确认 行，可以判断票据所有权上的主要风险和报酬已经转移，故终止确
现 银行承兑汇票
认。
合计 275,617,833.02
（2） 因转移而终止确认的金融资产
?适用 □不适用
单位：元
与终止确认相关的利得或损
项目 金融资产转移的方式 终止确认的金融资产金额
失
应收款项融资中尚未到期的
背书或贴现 185,354,573.14 295,670.02
银行承兑汇票
合计 185,354,573.14 295,670.02
（3） 继续涉入的资产转移金融资产
□适用 ?不适用
其他说明
十三、公允价值的披露
单位：元
期末公允价值
项目 第一层次公允价值计 第二层次公允价值计 第三层次公允价值计
合计
量 量 量
一、持续的公允价值
-- -- -- --
计量
（一）交易性金融资
产
其变动计入当期损益 505,405,095.89 505,405,095.89
的金融资产
（三）其他权益工具
投资
应收款项融资 281,591,652.80 281,591,652.80
持续以公允价值计量
的资产总额
二、非持续的公允价 -- -- -- --
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值计量
（一）持有待售资产 3,420,290.28 3,420,290.28
非持续以公允价值计
量的资产总额
□ 适用 √ 不适用
以公允价值计量且变动计入当期损益的银行理财产品为不在活跃市场上交易的金融工具，本公司采用估值技术确定公允
价值，估值技术的输入值为发行人的预期合同利率；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项融资为本公
司对外背书比例较高的公司应收票据分类所致，因剩余期限较短，公允价值与账面价值接近。
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的其他权益工具投资为本公司投资的北京科信美德生物医药科技有限公司，
本公司对其持股 5.8%，无控制权无重大影响，截止 2025 年 12 月 31 日，无可观察输入值，评估价值与投资成本相近。
持有待售资产包括浏阳工业园房产和浏阳工业园土地使用权，该资产因本年度计划出售而被归类为持有待售资产，无可
观察的市场输入值，评估价值与账面价值基本接近。
□ 适用 √ 不适用
本公司以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。本年度，本公司的金融资产及金融负债的公
允价值计量未发生第一层次和第二层次之间的转换，亦无转入或转出第三层次的情况。
□ 适用 √ 不适用
本公司以摊余成本计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、短期借款、应
付账款、其他应付款等。
上述不以公允价值计量的金融资产和金融负债的账面价值与公允价值相差很小。
按照在公允价值计量中对计量整体具有重大意义的最低层次的输入值，公允价值层次可分为：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整的）。
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第二层次：直接（即价格）或间接（即从价格推导出）地使用除第一层次中的资产或负债的市场报价之外的可观察输入
值。
第三层次：资产或负债使用了任何非基于可观察市场数据的输入值（不可观察输入值）。
对于在活跃市场上交易的金融工具，本公司以其活跃市场报价确定其公允价值；对于不在活跃市场上交易的金融工具，
本公司采用估值技术确定其公允价值。所使用的估值模型主要为现金流量折现模型和市场可比公司模型等。估值技术的
输入值主要包括无风险利率、基准利率、汇率、信用点差、流动性溢价、缺乏流动性折扣等。
十四、关联方及关联交易
母公司对本企业 母公司对本企业
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本
的持股比例 的表决权比例
黑龙江辰能工大
黑龙江省哈尔滨
创业投资有限公 投资与资产管理 63,000.00 24.04% 24.04%
市
司
本企业的母公司情况的说明
本企业最终控制方是黑龙江省人民政府国有资产监督管理委员会。
本企业子公司的情况详见附注第八节、十、在其他主体中的权益。
本企业重要的合营或联营企业详见附注第八节、十、在其他主体中的权益。
本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下：
合营或联营企业名称 与本企业关系
湖南九芝堂医药有限公司 本公司联营公司
湖南九千唐健康科技有限公司 本公司联营公司
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
益丰药房副总裁兼财务负责人王永辉先生为公司第九届董
益丰大药房连锁股份有限公司
事会非独立董事
湖南益丰医药有限公司 益丰大药房连锁股份有限公司之子公司
上海益丰大药房连锁有限公司 益丰大药房连锁股份有限公司之子公司
湖北益丰医药有限公司 益丰大药房连锁股份有限公司之子公司
河北新兴医药有限公司 益丰大药房连锁股份有限公司之二级子公司
董事、经理、财务总监及董事会秘书 关键管理人员
（1） 购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
单位：元
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是否超过交易额
关联方 关联交易内容 本期发生额 获批的交易额度 上期发生额
度
湖南九芝堂医药
采购药品 14,066,131.57 17,585,464.73
有限公司
Stemedica 临床数据 1,036,051.25
出售商品/提供劳务情况表
单位：元
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
湖南九芝堂医药有限公司 出售药品 38,381,097.98 43,970,028.49
湖南九芝堂医药有限公司 销售其他 18,111.34 235,277.69
湖南益丰医药有限公司 出售药品 33,271,526.78 49,777,051.47
上海益丰大药房连锁有限公
出售药品 4,019,859.72 3,441,995.44
司
湖北益丰医药有限公司 出售药品 680,256.60 1,279,761.07
河北新兴医药有限公司 出售药品 91.02 1,669,550.50
江苏益丰医药有限公司 出售药品 352,566.37
购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明
□ 适用 √ 不适用
（2） 关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
本公司受托管理/承包情况表：
□适用 ?不适用
关联托管/承包情况说明
□ 适用 √ 不适用
本公司委托管理/出包情况表：
□适用 ?不适用
关联管理/出包情况说明
□ 适用 √ 不适用
（3） 关联租赁情况
本公司作为出租方：
单位：元
承租方名称 租赁资产种类 本期确认的租赁收入 上期确认的租赁收入
湖南九芝堂医药有限公司 房屋建筑物 553,444.40 2,601,420.82
黑龙江迪龙制药有限公司 房屋建筑物 529,969.04
本公司作为承租方：
□适用 ?不适用
关联租赁情况说明
□ 适用 √ 不适用
（4） 关联担保情况
本公司作为担保方
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□适用 ?不适用
本公司作为被担保方
□适用 ?不适用
关联担保情况说明
□ 适用 √ 不适用
（5） 关联方资金拆借
□适用 ?不适用
（6） 关联方资产转让、债务重组情况
□适用 ?不适用
（7） 关键管理人员报酬
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员薪酬 12,362,708.40 10,141,106.72
（8） 其他关联交易
□ 适用 √ 不适用
（1） 应收项目
单位：元
期末余额 期初余额
项目名称 关联方
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
湖南九芝堂医药
应收账款 1,281,178.48 229.00 2,190,718.95
有限公司
湖南益丰医药有
应收账款 2,820,045.82 12,438.75 7,593,261.43
限公司
上海益丰大药房
应收账款 122,079.94 0.00 1,242,251.68
连锁有限公司
湖北益丰医药有
应收账款 0.00 0.00
限公司
河北新兴医药有
应收账款 3,187.00 318.70 1,783,283.74 162.13
限公司
湖南九芝堂医药
其他应收款 0.00 671.43
有限公司
（2） 应付项目
单位：元
项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额
应付账款 湖南九芝堂医药有限公司 1,068,328.37 2,219,643.99
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□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
十五、股份支付
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
十六、承诺及或有事项
资产负债表日存在的重要承诺
截至 2025 年 12 月 31 日，本公司不存在应披露的承诺事项。
（1） 资产负债表日存在的重要或有事项
截至 2025 年 12 月 31 日，本公司有 13 宗未决诉讼，标的额共计 216.83 万元。
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（2） 公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明
公司不存在需要披露的重要或有事项。
□ 适用 √ 不适用
十七、资产负债表日后事项
□适用 ?不适用
拟分配每 10
股派息数 3
（元）
经公司第九届董事会第十三次会议审议通过，本公司提出 2025 年年度利润分配预案：以公司 2025 年度权益
分派实施时股权登记日的总股本扣除公司已回购股份后的股份数为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利
利润分配方
案
算，预计派发现金股利共计 253,884,603.60 元，本次股利分配后剩余未分配利润滚存至下一年度。本次利润
分配不送红股、不以资本公积金转增股本。
□ 适用 √ 不适用
截至 2026 年 3 月 25 日，本公司不存在应披露的资产负债表日后事项。
十八、其他重要事项
（1） 追溯重述法
□适用 ?不适用
（2） 未来适用法
□适用 ?不适用
□ 适用 √ 不适用
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（1） 非货币性资产交换
□ 适用 √ 不适用
（2） 其他资产置换
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
（1） 报告分部的确定依据与会计政策
根据本公司的内部组织结构、管理要求及内部报告制度，本公司的经营业务划分为 2 个报告分部。这些报告分部是以公
司日常内部管理要求的财务信息为基础确定的。集团的管理层定期评价这些报告分部的经营成果，以决定向其分配资源
及评价其业绩。
本公司报告分部包括：
（1）医药工业分部；
（2）医药商业分部；
分部报告信息根据各分部向管理层报告时采用的会计政策及计量标准披露，这些会计政策及计量基础与编制财务报表时
的会计政策及计量基础保持一致。
（2） 报告分部的财务信息
单位：元
项目 医药工业分部 医药商业分部 分部间抵销 合计
主营业务收入 2,811,883,537.64 72,264,997.49 670,582,132.02 2,213,566,403.11
主营业务成本 1,501,397,010.82 29,039,493.58 650,794,017.88 879,642,486.52
资产总额 14,434,337,431.48 305,684,819.73 9,304,041,522.77 5,435,980,728.44
负债总额 2,690,450,388.91 76,555,053.89 1,444,629,834.11 1,322,375,608.69
（3） 公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因
□ 适用 √ 不适用
（4） 其他说明
□ 适用 √ 不适用
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□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
十九、母公司财务报表主要项目注释
（1） 按账龄披露
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：0-6 个月 46,359,135.08 108,205,840.44
合计 71,042,893.50 165,548,995.17
（2） 按坏账计提方法分类披露
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
其
中：
按组合
计提坏
账准备 100.00% 2.66% 100.00% 1.79%
的应收
账款
其
中：
组合 2 100.00% 2.66% 100.00% 1.79%
合计 100.00% 2.66% 100.00% 1.79%
按组合计提坏账准备：1,891,567.13
单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
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其中：0-6 个月 46,359,135.08
合计 71,042,893.50 1,891,567.13
确定该组合依据的说明：
按组合计提坏账准备的确认标准及说明见第八节、五、11、金融工具。
如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：
□适用 ?不适用
（3） 本期计提、收回或转回的坏账准备情况
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 核销 其他
预期信用损失 2,960,536.96 1,068,969.83 1,891,567.13
合计 2,960,536.96 1,068,969.83 1,891,567.13
其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：
□ 适用 √ 不适用
（4） 本期实际核销的应收账款情况
□适用 ?不适用
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况
单位：元
占应收账款和合 应收账款坏账准
应收账款期末余 合同资产期末余 应收账款和合同
单位名称 同资产期末余额 备和合同资产减
额 额 资产期末余额
合计数的比例 值准备期末余额
第一名 14,530,719.78 14,530,719.78 20.45% 499,510.49
第二名 10,010,000.00 10,010,000.00 14.09%
第三名 6,705,429.38 6,705,429.38 9.44% 20,404.07
第四名 5,054,000.00 5,054,000.00 7.11%
第五名 4,505,857.44 4,505,857.44 6.34% 450,585.74
合计 40,806,006.60 40,806,006.60 57.43% 970,500.30
单位：元
项目 期末余额 期初余额
其他应收款 291,279,129.20 215,198,752.36
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合计 291,279,129.20 215,198,752.36
（1） 应收利息
□适用 ?不适用
□ 适用 √ 不适用
□适用 ?不适用
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
（2） 应收股利
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□适用 ?不适用
□ 适用 √ 不适用
□ 适用 √ 不适用
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（3） 其他应收款
单位：元
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
押金保证金 2,199,341.00 2,203,801.00
备用金 25,000.00
往来款及其他 291,320,343.61 215,101,026.04
合计 293,519,684.61 217,329,827.04
单位：元
账龄 期末账面余额 期初账面余额
其中：0-6 个月 291,245,865.57 215,048,698.47
合计 293,519,684.61 217,329,827.04
单位：元
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
类别 账面价 账面价
计提比 值 计提比 值
金额 比例 金额 金额 比例 金额
例 例
其
中：
按组合
计提坏 100.00% 0.76% 100.00% 0.98%
账准备
其
中：
股份公
司合并 215,000, 215,000,
范围内 000.00 000.00
客户
账龄组 293,519, 2,240,55 291,279, 2,329,82 2,131,07 198,752.
合 684.61 5.41 129.20 7.04 4.68 36
合计 100.00% 0.76% 100.00% 0.98%
按组合计提坏账准备：2,240,555.41
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单位：元
期末余额
名称
账面余额 坏账准备 计提比例
账龄组合 293,519,684.61 2,240,555.41 0.76%
合计 293,519,684.61 2,240,555.41
确定该组合依据的说明：
按组合计提坏账准备的确认标准及说明见第八节、五、11、金融工具。
按预期信用损失一般模型计提坏账准备：
单位：元
第一阶段 第二阶段 第三阶段
坏账准备 整个存续期预期信用 整个存续期预期信用 合计
未来 12 个月预期信用
损失（未发生信用减 损失（已发生信用减
损失
值） 值）
在本期
本期计提 117,940.73 117,940.73
本期核销 8,460.00 8,460.00
额
各阶段划分依据和坏账准备计提比例
按组合计提坏账准备的确认标准及说明见第八节、五、11、金融工具。
损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况
□适用 ?不适用
本期计提坏账准备情况：
单位：元
本期变动金额
类别 期初余额 期末余额
计提 收回或转回 转销或核销 其他
信用减值损失 2,131,074.68 117,940.73 8,460.00 2,240,555.41
合计 2,131,074.68 117,940.73 8,460.00 2,240,555.41
其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：
□适用 ?不适用
单位：元
项目 核销金额
实际核销的其他应收款 8,460.00
其中重要的其他应收款核销情况：
□适用 ?不适用
其他应收款核销说明：
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□适用 ?不适用
单位：元
占其他应收款期
坏账准备期末余
单位名称 款项的性质 期末余额 账龄 末余额合计数的
额
比例
第一名 往来款 265,975,796.43 1 年以内 90.62%
第二名 往来款 18,824,666.16 1 年以内 6.41%
第三名 往来款 6,370,000.00 1 年以内 2.17%
第四名 保证金 1,690,000.00 4-5 年;5 年以上 0.58%
第五名 保证金 306,358.50 4-5 年 0.10%
合计 293,166,821.09 99.88%
□ 适用 √ 不适用
单位：元
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
对子公司投资
对联营、合营
企业投资
合计
（1） 对子公司投资
单位：元
期初余额 本期增减变动 期末余额
被投资单 减值准备 减值准备
（账面价 计提减值 （账面价
位 期初余额 追加投资 减少投资 其他 期末余额
值） 准备 值）
九芝堂医
药贸易有
限公司
成都九芝
堂金鼎药 82,044,728. 82,044,728.
业有限公 25 25
司
湖南斯奇
生物制药
有限公司
海南九芝
堂药业有
限公司
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湖南九芝
堂健康产 9,046,320.0 9,046,320.0
业有限公 0 0
司
湖南九芝
堂中药验
方工程研
究有限公
司
湖南九芝
堂医药科 9,800,000.0 9,800,000.0
技有限公 0 0
司
九芝堂医
疗健康产
业发展
（北京）
有限公司
牡丹江友
搏药业有 6,533,163,9 6,533,163,9
限责任公 60.00 60.00
司
九芝堂
（湖南）
健康管理
有限责任
公司
甘肃九芝
堂药业有
限公司
珠海横琴
九芝堂雍
和启航股 689,113,17 689,113,17
份投资基 2.53 2.53
金（有限
合伙）
哈尔滨吉
象隆生物 310,000,00 310,000,00
技术有限 0.00 0.00
公司
合计
（2） 对联营、合营企业投资
单位：元
本期增减变动
期初 权益 宣告 期末
减值 减值
被投 余额 法下 其他 发放 余额
准备 其他 计提 准备
资单 （账 追加 减少 确认 综合 现金 （账
期初 权益 减值 其他 期末
位 面价 投资 投资 的投 收益 股利 面价
余额 变动 准备 余额
值） 资损 调整 或利 值）
益 润
一、合营企业
二、联营企业
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湖南
九芝
堂医
药有
限公
司
湖南
九千
唐健 -
康科 608,96
技有 2.67
限公
司
小计 7,658. ,658.0 6,316.
合计 7,658. ,658.0 6,316.
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 ?不适用
可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 ?不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□ 适用 √ 不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□ 适用 √ 不适用
（3） 其他说明
减值测试详见第八节、七、18、长期股权投资。
单位：元
本期发生额 上期发生额
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 713,645,309.08 499,354,586.61 1,080,603,547.95 655,519,303.52
其他业务 20,044,825.76 11,732,718.99 33,299,860.36 1,129,690.88
合计 733,690,134.84 511,087,305.60 1,113,903,408.31 656,648,994.40
营业收入、营业成本的分解信息：
单位：元
分部 1 分部 2 合计
合同分类
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
按商品转
让的时间
分类
其中：
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商品（在
某一时点 726,661,04 510,664,16 726,661,04 510,664,16
确认收 3.86 1.33 3.86 1.33
入）
服务（在
某一时段 7,029,090.9 7,029,090.9
确认收 8 8
入）
合计
与履约义务相关的信息：
对于销售商品类交易，本公司在客户取得相关商品的控制权时完成履约义务；对于提供服务类交易，本公司在提供整个
服务的期间根据履约进度确认已完成的履约义务。
与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：
重大合同变更或重大交易价格调整
□适用 ?不适用
其他说明：
□ 适用 √ 不适用
单位：元
项目 本期发生额 上期发生额
成本法核算的长期股权投资收益 411,846,000.00 250,000,000.00
权益法核算的长期股权投资收益 19,618,658.07 19,115,383.78
处置长期股权投资产生的投资收益 917,299.00
票据贴现利息（6+9） -1,766,329.08 -2,278,582.39
银行理财产品 5,281,090.61 3,786,923.40
合计 435,896,718.60 270,623,724.79
□ 适用 √ 不适用
二十、补充资料
?适用 □不适用
单位：元
说
项目 金额
明
非流动性资产处置损益 552,894.22
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的标准享
有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）
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除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公
允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 58,287.47
减：所得税影响额 5,198,790.28
少数股东权益影响额（税后） 2,406,208.61
合计 31,933,746.71 --
其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益
项目的情况说明
□适用 ?不适用
每股收益
加权平均净资产
报告期利润 基本每股收益（元/ 稀释每股收益（元/
收益率
股） 股）
归属于公司普通股股东的净利润 6.02% 0.2630 0.2630
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 5.16% 0.2253 0.2253
（1） 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□适用 ?不适用
（2） 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□适用 ?不适用
（3） 境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应
注明该境外机构的名称
□ 适用 √ 不适用
法定代表人：王立峰
董事会批准报送日期：2026年3月25日
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