中国国际金融股份有限公司
关于上海合合信息科技股份有限公司
中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”或“保荐机构”）根据《证
券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《上海
证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等相关规定对上海合合信
息科技股份有限公司（以下简称“合合信息”或“公司”）进行持续督导，并出具本持
续督导跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
保荐机构已建立并有效执行了
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体的
持续督导工作制定相应的工作计划
的工作计划
保 荐机构 已与合 合信息签 订
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前，与
《保荐协议》，该协议明确了双
方在持续督导期间的权利和义
持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案
务，并报上海证券交易所备案
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违规事项 在持续督导期间合合信息未发
并经上海证券交易所审核后在指定媒体上公告 发表声明的违法违规情况
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违规、
违背承诺等事项的，应自发现或应当发现之日起五个工
在持续督导期间合合信息未发
生违法违规或违背承诺等事项
或相关当事人出现违法违规、违背承诺等事项的具体情
况，保荐人采取的督导措施等
保荐机构通过日常沟通、定期
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式 或不定期回访等方式，了解合
开展持续督导工作 合信息业务情况，对合合信息
开展持续督导工作
序号 工作内容 持续督导情况
在持续督导期间，保荐机构督
导合合信息及其董事、高级管
督导上市公司及其董事、高级管理人员遵守法律、法规、
理人员遵守法律、法规、部门
规章和上海证券交易所发布的
范性文件，并切实履行其所做的各项承诺
业务规则及其他规范性文件，
切实履行其所作出的各项承诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度，包括 保荐机构督促合合信息依照相
理人员的行为规范等 度，并严格执行公司治理制度
保荐机构对合合信息的内控制
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括但不
度的设计、实施和有效性进行
限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计制度，以
了核查，合合信息的内控制度
符合相关法规要求并得到了有
生品交易、对子公司的控制等重大经营决策的程序与规
效执行，能够保证公司的规范
则等
运营
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，审阅
保荐机构督促合合信息严格执
信息披露文件及其他相关文件，并有充分理由确信上市
公司向上海证券交易所提交的文件不存在虚假记载、误
露文件及其他相关文件
导性陈述或重大遗漏
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证券
交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题的信
息披露文件及时督促公司予以更正或补充，公司不予更
保荐机构对合合信息的信息披
正或补充的，应及时向上海证券交易所报告；对上市公
露文件进行了审阅，不存在应
及时向上海证券交易所报告的
行信息披露义务后五个交易日内，完成对有关文件的审
情况
阅工作，对存在问题的信息披露文件应及时督促上市公
司更正或补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向
上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、高级
合合信息及其实际控制人、董
管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证券交易所纪
律处分或者被上海证券交易所出具监管关注函的情况，
事项
并督促其完善内部控制制度，采取措施予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行承诺
合合信息及其实际控制人不存
在未履行承诺的情况
诺事项的，及时向上海证券交易所报告
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传闻
经保荐机构核查，合合信息不
进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披露的
存在应披露未披露的重大事项
或与披露的信息与事实不符的
公司如实披露或予以澄清；上市公司不予披露或澄清
情况
的，应及时向上海证券交易所报告
序号 工作内容 持续督导情况
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并限期改
正，同时向上海证券交易所报告：（一）涉嫌违反《上
市规则》等相关业务规则；（二）证券服务机构及其签
或重大遗漏等违法违规情形或其他不当情形；（三）公 述情况
司出现《保荐办法》第七十条规定的情形；
（四）公司不
配合持续督导工作；（五）上海证券交易所或保荐人认
为需要报告的其他情形
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查工
作要求，确保现场检查工作质量。上市公司出现下列情
形之一的，保荐机构、保荐代表人应当自知道或者应当
知道之日起十五日内进行专项现场核查：
（一）存在重大 2025 年度，合合信息不存在需
者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益；（三）可能存
在重大违规担保；（四）资金往来或者现金流存在重大
异常；（五）上海证券交易所或者保荐机构认为应当进
行现场核查的其他事项。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
三、重大风险事项
在本持续督导期间，公司面临的主要风险因素如下：
（一）经营风险
公司未来盈利的实现受到宏观经济、市场环境、产业政策、行业竞争情况、管
理层经营决策等诸多因素的影响。随着公司总体经营规模进一步扩大，这将对公司
在组织机构、内部治理、运营管理、财务管理等方面提出更高的要求。如果公司管
理层不能持续有效地提升管理能力、优化管理体系，将导致公司管理体系不能完全
适应公司业务规模的快速发展，对公司未来的经营和持续盈利能力造成不利影响。
（二）行业风险
公司所处的人工智能行业技术迭代迅速，创新产品推出节奏加快，市场对技术
与产品的需求持续提升，同时行业标准、实践规范及监管架构也在不断完善，行业
整体竞争未来将呈现逐步加剧态势。若公司未能保持自身在技术积累、服务模式以
及项目经验上的优势，激烈的市场竞争将会对公司业务拓展及可持续经营带来不利
影响。
（三）宏观环境风险
海外业务经营的合规风险方面，尽管公司自从事海外经营以来未受到过收入来
源地的处罚，随着业务规模的进一步扩大，公司境外业务涉及的法律法规环境将会
更加复杂，如果未来公司未能完全遵守产品销售地的法律或法规，则可能面临相应
的处罚，进而影响其在当地的经营。同时，如公司境外业务所在国家和地区的产业
政策或者政治经济环境发生重大变化、或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法
预知的因素或其他不可抗力而导致境外经营状况受到影响，将可能给公司境外业务
的正常开展和持续发展带来潜在不利影响。
四、重大违规事项
五、主要财务指标的变动原因及合理性
单位：元
主要财务数据 2025 年度 2024 年度 变化幅度（%）
营业收入 1,809,640,540.85 1,438,142,957.30 25.83
归属于上市公司股东的净利润 454,142,569.13 400,530,081.22 13.39
扣除非经常性损益后归属于上市
公司股东的净利润
经营活动产生的现金流量净额 606,461,851.54 455,649,710.28 33.10
主要财务数据 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日 变化幅度（%）
归属于上市公司股东的净资产 2,921,827,401.62 2,657,579,995.52 9.94
总资产 3,865,438,207.83 3,488,458,463.72 10.81
主要财务数据 2025 年度 2024 年度 变化幅度（%）
基本每股收益（元/股） 3.24 3.52 -7.95
稀释每股收益（元/股） 3.24 3.52 -7.95
扣除非经常性损益后的基本每股
收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 16.38 26.52 减少10.14个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均
净资产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例（%） 29.17 30.68 减少1.51个百分点
上述主要财务数据及指标的变动原因如下：
优化，深化海外商业化布局，营业收入稳定增长。
性损益的净利润同比分别上升 13.39%和 9.60%，主要系报告期内营业收入上升所致。
收入增长，销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。
增股本 4 股，共计转增 40,000,000 股。根据《企业会计准则第 34 号--每股收益》的
规定，公司对 2024 年度和 2023 年度的“基本每股收益”、“稀释每股收益”和“扣
除非经常性损益后的基本每股收益”进行追溯调整。
六、核心竞争力的变化情况
（一）坚持长期主义， 深耕 AI 技术研发驱动产品竞争力稳步提升
公司坚持长期主义，深耕 AI 核心技术的研发，依托在人工智能领域长期深厚技
术底蕴与前瞻性创新成果，主要产品全球月活上亿、仍然保持增长。
公司主要产品扫描全能王自 2013 年起在 Apple App Store 的 86 个国家及地区的
免费效率类 APP 下载排行榜上多次位居榜首，而名片全能王自 2013 年起在 Apple
App Store 的 41 个国家及地区的免费商业 APP 下载榜单上多次位居榜首。
公司把握行业技术变革的关键性节点，前瞻性地进行多模态大模型文本智能技
术研发，奠定了深厚的底层技术基础。截至 2025 年 12 月 31 日，公司技术可覆盖的
语言种类已达 56 种，文档种类已达数十种，包含各类证照、合同、财报、小票、报
关单等不同形态，可解决摩尔纹、手指遮挡、光照不均、低分辨率、褶皱等十余种
复杂场景下的图像文本处理问题。
公司在报告期内屡获殊荣。2025 年，公司成功入选上海市创新型企业总部名单，
系人工智能领域获奖企业之一。荣获中国电子技术标准化研究院首批“个人信息保
护合规审计自审计能力评价规范级”认证。入选首批中国信通院“护证计划”技术
支撑单位。C 端产品扫描全能王入围苹果公司 2025 年 App Store Awards 中国大陆榜
单。B 端产品 INTSIG DocFlow 入选 InfoQ 2025 中国技术力量年度榜单“AI Agent
最具生产力产品/应用/平台 TOP20”。2026 年初，公司收到工业和信息化部司局发来
的感谢信，对扫描全能王等产品在 2025 年积极响应号召、持续落实用户权益与个人
信息保护工作、不断提升合规管理能力等方面取得的成效给予了充分肯定。
（二）C 端用户基数广泛、用户口碑及粘性高
公司 C 端产品用户基础广泛、具有先发优势、用户粘性高等特征。公司以满足
用户真实需求为驱动，通过技术突破与场景落地的闭环，实现“真有用、真好用”
的 AI 产品体验。用户群体与使用场景的拓宽驱动新用户持续增长。
公司 C 端主要产品扫描全能王 iOS 版本在中国和美国市场均获得 4.9 分的近满
分评价，累计获得 App Store 推荐超过 660 次；名片全能王 iOS 评分达 4.9 分，累计
获得 App Store 推荐超过 440 次。截至 2025 年 12 月，公司 C 端主要产品的月活跃
用户数合计已达 1.9 亿。
公司 C 端产品品牌知名度与用户口碑俱佳，在用户粘性方面，扫描全能王和名
片全能王凭借长期的产品迭代与信息安全保障能力，持续积累了大量用户文档或名
片资产，形成了较强的用户粘性。在用户广泛性方面，根据公司报告期内的分层抽
样新增活跃用户调研显示：扫描全能王新用户年龄分布均衡，覆盖校园、职场及生
活全场景，且逐步覆盖医疗、制造、农业等多元行业，有效提升不同职业用户的效
率；名片全能王聚焦高端专业互联网市场，活跃用户以中高级企业管理人员为主；
启信宝深耕专业领域，在高管、研发、销售等职业群体及法律、金融等行业构建了
以专业人士为核心的高价值用户圈层。
（三）标准化 B 端产品持续创新，覆盖高价值客户
公司不断深耕 B 端市场，以深厚的技术研发实力和行业积累构建了完善的标准
化产品组合，包括 TextIn、启信慧眼等明星产品，全面覆盖制造、银行、保险、零
售等近 30 个高价值行业场景。公司 B 端产品覆盖高价值客户，截止 2025 年 12 月
底，《财富》世界 500 强客户数量超 170 家，B 端 AI 产品的客户数量超过 4000 家。
凭借多年积累的技术专业知识及应用场景 knowhow，公司以 AI 技术重构传统
业务流程，创新推出“智能识别－规则校验－自动化处理”的服务模式，有效助力
客户实现运营效率的大幅提升。例如，某头部商业银行应用 TextIn 合同抽取 AI 产
品后，日均业务处理能力明显提升，传统以“天”为单位的审核周期缩短至“分钟
级”，人工审核量大幅下降。公司标准化 AI 产品矩阵通过显著提升运营效率，充分
满足了 B 端客户数字化、智能化转型需求，在 B 端 AI 市场形成较强竞争力，为公
司持续创造稳定收益。
（四）AI 技术商业化能力突出
公司是少有的实现规模化盈利的原生 AI 公司，长期关注前沿技术研发工作以及
对于行业 knowhow 的理解不断加强，推出具备标准化功能的先进产品且持续创新。
在技术实力的支持下，形成了 C 端付费订阅与 B 端标准化产品等均具有客户持续复
购特点的商业模式，产品边际成本低，具备显著的规模效应，带来收入增长、毛利
率和现金流较好的表现。其中，C 端产品销售毛利率近 90%；B 端产品销售毛利率
近 70%。
公司重视以用户需求为导向的研发创新，在已获得的发明专利中，绝大多数已
应用于主营业务并实现商业化，切实推动了产品性能的提升与功能的拓展。凭借深
厚的技术积累以及对产品的持续创新，公司实现了行业内少有的规模化盈利能力，
年至 2025 年，营业收入增长率超 25%。
（五）重视人才建设，“向上、向善、创新”
公司构建了一支由科学家领衔的高素质核心管理团队以及专业化的核心技术团
队。截至 2025 年 12 月 31 日，公司拥有超 700 人的研发团队，占比达 60%，为公司
发展与创新提供了最核心的算力与智力支撑。同时，公司持续吸引全球优秀人才，
并为员工打造完善的培养和发展平台，提供成长机遇，充分调动员工积极性和创造
性。公司以业务战略为目标，持续打造敏捷高效的组织，确保关键岗位人才供应，
保障公司发展战略和经营目标的实现。
公司以“向上、向善、创新”为企业精神。激励团队追求卓越、与时俱进、坚
持学习，不断挑战自我，追求极致的 AI 产品体验和技术实现，推动个人与公司共同
成长。公司坚持以用户需求为导向，坚守高标准道德与数据合规准则，创造社会价
值，实现可持续发展。公司将以长期主义理念推动科技普惠，实现技术突破和产品
创新，为长远发展奠定坚实基础。
上述公司的核心竞争力在 2025 年度未发生不利变化。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出及变化情况
公司持续加大研发投入，以保持核心竞争力。其中，2025 年度研发费用为
算力等资源投入上均有提升。
（二）研发进展
截至 2025 年 12 月 31 日，公司及其子公司累计获得发明专利 136 项，其中境内
专利 96 项，境外专利 40 项。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）
不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
截至 2025 年 12 月 31 日，公司募集资金专户余额为人民币 291,432,347.75 元（含
募集资金利息收入扣减手续费净额）。具体情况如下：
单位：元
项目 金额
募集资金总额（含发行费用） 1,379,500,000.00
减：支付的券商承销费用及保荐费用（不含增值税） 79,671,200.00
收到募集资金总额 1,299,828,800.00
加：专户利息收入 8,161,480.47
理财产品赎回 1,370,000,000.00
理财产品投资收益 1,725,253.43
减：支付部分发行费费用（不含增值税） 29,988,181.13
募投项目投入 987,741,500.45
购买理财产品支出 1,370,000,000.00
专户手续费支出 3,829.55
募集资金投资项目结项余额转出 549,675.02
截至 2025 年 12 月 31 日募集资金期末余额 291,432,347.75
为了规范募集资金的管理和使用，提高资金使用效率和效益，保护投资者权益，
公司按照《上市公司募集资金监管规则》
《上海证券交易所科创板股票上市规则》及
《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律
法规和规范性文件的规定，结合公司实际情况，制定了《上海合合信息科技股份有
限公司募集资金管理制度》（以下简称“《管理制度》”）。
根据《管理制度》，公司对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金专户，
并连同保荐机构中金公司于 2023 年 11 月分别与中国建设银行股份有限公司上海杨
浦支行、招商银行股份有限公司上海分行营业部、中信银行股份有限公司上海分行
营业部、平安银行股份有限公司上海分行营业部签订了《募集资金三方监管协议》，
明确了各方的权利和义务。三方监管协议与上海证券交易所三方监管协议范本不存
在重大差异，公司在使用募集资金时已经严格遵照履行。
会议分别审议通过了《关于募投项目新增实施主体、使用部分募集资金向全资子公
司增资暨新增募集资金专户的议案》，同意新增募投项目实施主体并对应增加实施地
点，使用部分募集资金向全资子公司增资，并新增募集资金专户。
为了便于募投项目实施，公司于 2024 年 10 月 28 日连同保荐机构中金公司、公
司全资子公司上海生腾数据科技有限公司（以下简称“上海生腾”）、上海生腾数据
科技有限公司苏州分公司（以下简称“上海生腾苏州分公司”）及上海生腾数据科技
有限公司北京分公司（以下简称“上海生腾北京分公司”）分别与募集资金监管账户
银行中信银行股份有限公司上海分行营业部、平安银行股份有限公司上海分行营业
部签署了《募集资金六方监管协议》。公司于 2024 年 10 月 28 日连同保荐机构中金
公司、公司全资子公司上海临冠数据科技有限公司（以下简称“上海临冠”）、上海
生腾、上海盈五蓄数据科技有限公司（以下简称“上海盈五蓄”）及上海合合信息科
技股份有限公司广州分公司（以下简称“合合信息广州分公司”）分别与募集资金监
管账户银行中国建设银行股份有限公司上海杨浦支行、招商银行股份有限公司上海
分行营业部署了《募集资金七方监管协议》。前述监管协议与上海证券交易所三方监
管协议范本不存在重大差异，公司在使用募集资金时已经严格遵照履行。
截至 2025 年 12 月 31 日，募集资金专户募集资金存放情况如下：
单位：元
开户单位 开户银行 银行账号 募集资金余额
招商银行股份有限公司上海分行
合合信息 121930752510008 94,177,219.28
营业部
平安银行股份有限公司上海分行
合合信息 15465338090009 16,861,230.03
营业部
中信银行股份有限公司上海分行
合合信息 8110201012101707499 43,129,313.34
营业部
合合信息广州 招商银行股份有限公司上海分行
分公司 营业部
招商银行股份有限公司上海分行
上海临冠 121937408710001 87,043,186.64
营业部
招商银行股份有限公司上海分行
上海生腾 121935989210002 3,203,057.86
营业部
中信银行股份有限公司上海分行
上海生腾 8110201012601835353 28,086,027.87
营业部
平安银行股份有限公司上海分行
上海生腾 15162521270005 5,107,067.01
营业部
上海生腾北京 平安银行股份有限公司上海分行
分公司 营业部
上海生腾北京 中信银行股份有限公司上海分行
分公司 营业部
上海生腾苏州 中信银行股份有限公司上海分行
分公司 营业部
上海生腾苏州 平安银行股份有限公司上海分行
分公司 营业部
招商银行股份有限公司上海分行
上海盈五蓄 121978403810000 63.78
营业部
合计 291,432,347.75
截至 2025 年 12 月 31 日，公司募集资金存放和使用符合《上市公司募集资金监
管规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司
自律监管指引第 1 号——规范运作》等法规和文件的规定，对募集资金进行了专户
存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金使用不存在违反相关
法律法规的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员的持股、质押、冻结
及减持情况
截至 2025 年 12 月 31 日，公司控股股东、实际控制人及现任董事、高级管理人
员的直接持股情况如下：
序号 姓名 职务 持股数量（股）
除上述直接持股情况外，董事长、总经理、核心技术人员镇立新，董事、副总
经理、核心技术人员龙腾，董事、董事会秘书刘忱，董事刘雅琴，核心技术人员丁
凯，核心技术人员郭丰俊，核心技术人员张彬通过上海狮吼投资管理有限责任公司、
上海顶螺投资中心（有限合伙）、端临（上海）科技发展合伙企业（有限合伙）、上
海融梨然投资中心（有限合伙）、上海目一然投资中心（有限合伙）间接持有公司股
份。
此外，董事长、总经理、核心技术人员镇立新，董事、副总经理、核心技术人
员陈青山，董事、副总经理、核心技术人员龙腾，董事汤松榕，董事、董事会秘书
刘忱，财务总监叶家杰，核心技术人员丁凯，核心技术人员郭丰俊，核心技术人员
张彬参与中金合合信息 1 号员工参与战略配售集合资产管理计划（以下简称“中金
合合信息 1 号”），截至 2025 年 12 月 31 日，中金合合 1 号持有公司的股份数量为
截至 2025 年 12 月 31 日，公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员持
有的股份均不存在质押、冻结及减持的情形。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。
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