安徽海螺水泥股份有限公司
已审财务报表
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审计报告 1 – 5
已审财务报表
合并资产负债表 6 – 8
母公司资产负债表 9 – 11
合并利润表 12 – 13
母公司利润表 14 – 15
合并现金流量表 16 – 17
母公司现金流量表 18 – 19
合并股东权益变动表 20
母公司股东权益变动表 21
财务报表附注 22 – 180
补充资料
一、2025年非经常性损益明细表 1
二、净资产收益率及每股收益 2 – 4
三、境内外会计准则下会计数据差异 5
审计报告
安永华明（2026）审字第70055930_Y01号
安徽海螺水泥股份有限公司
安徽海螺水泥股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了安徽海螺水泥股份有限公司的财务报表，包括2025年12月31日的合并及公司
资产负债表，2025年度的合并及公司利润表、股东权益变动表和现金流量表以及相关财务报表
附注。
我们认为，后附的安徽海螺水泥股份有限公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准
则的规定编制，公允反映了安徽海螺水泥股份有限公司2025年12月31日的合并及公司财务状
况以及2025年度的合并及公司经营成果和现金流量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财
务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立
性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守
则，我们独立于安徽海螺水泥股份有限公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计
中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当
的，为发表审计意见提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项
的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
我们对下述每一事项在审计中是如何应对的描述也以此为背景。
我们已经履行了本报告“注册会计师对财务报表审计的责任”部分阐述的责任，包括与这
些关键审计事项相关的责任。相应地，我们的审计工作包括执行为应对评估的财务报表重大错
报风险而设计的审计程序。我们执行审计程序的结果，包括应对下述关键审计事项所执行的程
序，为财务报表整体发表审计意见提供了基础。
A member firm of Ernst & Young Global Limited
审计报告（续）
安永华明（2026）审字第70055930_Y01号
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三、关键审计事项（续）
关键审计事项 该事项在审计中是如何应对：
收入确认
下简称“海螺水泥”）合并财务报表中水泥、 （1）了解和评价与水泥及水泥制品销售和其他
水泥制品和其他材料的收入为人民币 材料贸易收入确认相关内部控制的设计，并测
子公司（以下简称“海螺水泥集团”）的关键 （2）抽取销售合同并检查关键合同条款，评价
业绩指标之一，对合并财务报表有重大影响， 海螺水泥集团收入确认的会计政策；
因此我们将收入确认识别为关键审计事项。 （3）了解海螺水泥集团贸易业务的商业实质，
选取样本分别检查与供应商和客户签订的采购
财务报表对营业收入的会计政策及披露请参阅 和销售合同，识别在收入确认前海螺水泥集团
财务报表附注“三、公司重要会计政策、会计 控制所购买的商品相关合同条款与条件，同时
估 计 ” 之 “22、 收 入 ” 所 述 的 会 计 政 策 及 评价海螺水泥集团以总额法列报相关贸易收入
“五、合并财务报表项目注释”之“43、营业 的合理性；
收入和营业成本”。 （4）执行分析程序，将本年收入与上年收入进
行比较，分析收入构成、毛利率等变动的合理
性；
（5）执行销售收入的细节测试，核对销售合
同、出库单和客户签收单、物权转移凭据等相
关支持性文件，评价销售收入是否符合海螺水
泥集团的收入确认会计政策；选取样本函证营
业收入的交易额和应收账款余额等；
（6）执行截止性测试，以评价收入是否被记录
于恰当的会计期间；
（7）检查本年度满足其他特定风险标准的与收
入确认相关的会计分录的相关支持性文件。
（8）检查营业收入在财务报表中的相关披露。
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审计报告（续）
安永华明（2026）审字第70055930_Y01号
安徽海螺水泥股份有限公司
四、其他信息
安徽海螺水泥股份有限公司管理层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信
息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴
证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是
否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在
这方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和
维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估安徽海螺水泥股份有限公司的持续经营能力，披露与
持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无
其他现实的选择。
治理层负责监督安徽海螺水泥股份有限公司的财务报告过程。
六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，
并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行
的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单
独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大
的。
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审计报告（续）
安永华明（2026）审字第70055930_Y01号
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六、注册会计师对财务报表审计的责任（续）
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我
们也执行以下工作：
（1） 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以
应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞
弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由
于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2） 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
（3） 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4） 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可
能导致对安徽海螺水泥股份有限公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否
存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则
要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充
分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。
然而，未来的事项或情况可能导致安徽海螺水泥股份有限公司不能持续经营。
（5） 评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反
映相关交易和事项。
（6） 就安徽海螺水泥股份有限公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计
证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审
计意见承担全部责任。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我
们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
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审计报告（续）
安永华明（2026）审字第70055930_Y01号
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六、注册会计师对财务报表审计的责任（续）
我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被
合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。
从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成
关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在
极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产
生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：孟 冬
（项目合伙人）
中国注册会计师：陆 阳
中国 北京 2026年3月24日
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截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
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财务报表附注
（除特别注明外，金额单位为人民币元）
一、 公司基本情况
安徽海螺水泥股份有限公司（以下简称“本公司”）是在中华人民共和国（“中国”）境内成
立的股份有限公司，总部位于安徽省芜湖市。本公司所发行的人民币普通股A股和H股股票，
已分别在上海证券交易所和香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）上市。
本公司及子公司（以下简称“本集团”）主要从事水泥及水泥制品的生产和销售及其相关业
务。本公司子公司的相关信息参见附注八。
本公司的母公司为安徽海螺集团有限责任公司（“海螺集团”），实际控制人为安徽省人民政
府国有资产监督管理委员会。
本财务报表业经本公司董事会于2026年3月24日决议批准报出。
二、 财务报表的编制基础
本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计
准则、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制。此外，本财务报表还按照《公
开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》披露有关财务信息。
本财务报表以持续经营为基础列报。
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截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
三、 公司重要会计政策、会计估计
本集团应收款项坏账准备的确认和计量、发出存货的计量、固定资产的折旧、无形资产的摊销
以及收入的确认和计量的相关会计政策是根据本集团相关业务经营特点制定的，具体政策参见
相关附注。
本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月
金流量。
会计年度自公历1月1日起至12月31日止。
本公司将从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间作为正常营业周期。本公司
主要业务的营业周期通常小于12个月。
本公司的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本公司及子公司选定记账
本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种。本公司的部分子公司采用人民币以外的货币
作为记账本位币，在编制本财务报表时，这些子公司的外币财务报表按照附注三、9进行了折
算。
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截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
项目 重要性标准
单项在建工程项目预算超过资产总额的0.25%且金额
重要的在建工程
大于5亿元
对合营企业或联营企业的长期股权投资账面价值超过
重要的合营安排或联营企业
资产总额的0.25%且金额大于5亿元
重要的子公司 子公司净利润超过合并净利润的10%
重要的非全资子公司 非全资子公司净资产超过净资产的2%
重大资产减值损失 单项资产减值损失超过利润总额的5%
账龄超过1年的重要应付账款 账龄超过1年且金额大于2.5亿元
账龄超过1年或逾期的重要其他应付款 账龄超过1年且金额大于2.5亿元
本集团取得对另一个或多个企业（或一组资产或净资产）的控制权且其构成业务的，该交易或
事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。
对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否
选择采用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业
务。如果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。
当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认
资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。
(1) 同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一
控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在最终控制方合并财
务报表中的账面价值为基础进行计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或
发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减
的，调整留存收益。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。合并日为
合并方实际取得对被合并方控制权的日期。
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(2) 非同一控制下的企业合并
参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合
并。本集团作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产（包括购买日之前所持有的被购
买方的股权）、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和，减去合并
中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，如为正数则确认为商誉；如为
负数则计入当期损益。本集团将作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计
入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。本集团为进行企业合并发生的其他各项直接费用
计入当期损益。付出资产的公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。本集团在购买日按
公允价值确认所取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债。购买日是
指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。
通过多次交易分步实现非同一控制企业合并时，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本集
团会按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投
资收益或其他综合收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及的权益法核算下的以后可重分
类进损益的其他综合收益及其他所有者权益变动于购买日转入当期投资收益；购买日之前持有
的被购买方的股权为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的，购买日之
前确认的其他综合收益于购买日转入留存收益。
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截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。子公
司，是指被本集团控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本集团所控制的结
构化主体等）。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投资方拥有对
被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用对被投资方的权力
影响其回报金额。在判断本集团是否拥有对被投资方的权力时，本集团仅考虑与被投资方相关
的实质性权利（包括本集团自身所享有的及其他方所享有的实质性权利）。
子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的
会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司之间的所有交易产
生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销。集团内部交易发生的未实
现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。
子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额的，
其余额仍冲减少数股东权益。
对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得
控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购
买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调
整。
对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初
纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行调整，视同合
并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。
如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评估是否
控制被投资方。
不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。
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本集团丧失对原有子公司控制权时，由此产生的任何处置收益或损失，计入丧失控制权当期的
投资收益。对于剩余股权投资，本集团按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量，由此
产生的任何收益或损失，也计入丧失控制权当期的投资收益。
通过多次交易分步处置对子公司长期股权投资直至丧失控制权的，按下述原则判断是否为一揽
子交易：
- 这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
- 这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
- 一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
- 一项交易单独考虑时是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
如果各项交易不属于一揽子交易的，则在丧失对子公司控制权以前的各项交易，按照不丧失控
制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的会计政策进行处理。
如果各项交易属于一揽子交易的，则将各项交易作为一项处置原有子公司并丧失控制权的交易
进行处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持
续计算的净资产账面价值的份额之间的差额，在合并财务报表中计入其他综合收益，在丧失控
制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于
转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。
外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额，但投
资者以外币投入的资本以交易发生日的即期汇率折算。
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于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建符合资本化条件资产有
关的专门借款本金和利息的汇兑差额外，其他汇兑差额计入当期损益。以历史成本计量的外币
非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。以公允价值计量的外币非货币性项目，采
用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，属于以公允价值计量且其变动计入
其他综合收益的权益工具投资的差额，计入其他综合收益；其他差额计入当期损益。
对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即
期汇率折算，股东权益项目中除未分配利润及其他综合收益中的外币财务报表折算差额项目
外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即
期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在其他综合收益中列
示。处置境外经营时，相关的外币财务报表折算差额自其他综合收益转入处置当期损益。
本集团的金融工具包括货币资金、除长期股权投资以外的股权投资、应收款项、应付款项以及
借款等。
(1) 金融资产及金融负债的确认和初始计量
金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。
在初始确认时，金融资产及金融负债以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金
融负债，相关交易费用计入初始确认金额。对于未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合
同中的融资成分的应收账款，本集团按照根据附注三、22的会计政策确定的交易价格进行初始
计量。
(2) 金融资产的分类和后续计量
(a) 本集团金融资产的分类
本集团通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认
时将金融资产分为不同类别：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
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除非本集团改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在
业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后
不得进行重分类。
本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
- 本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
- 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本
金金额为基础的利息的支付。
本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：
- 本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产
为目标；
- 该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本
金金额为基础的利息的支付。
对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值
计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资的基础上作出，且相关
投资从发行者的角度符合权益工具的定义。
除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本
集团将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本集团可以将本应以摊余成本计量
或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融资产。
管理金融资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决
定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者
兼有。本集团以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业
务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。
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本集团对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生
的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金
是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付
本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本集团
对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以
确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。
(b) 本集团金融资产的后续计量
- 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括
利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
- 以摊余成本计量的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且
不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分
类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
- 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利
息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。
终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计
入当期损益。
- 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他
利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或
损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
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(3) 金融负债的分类和后续计量
本集团将金融负债分类为财务担保负债及以摊余成本计量的金融负债。
- 财务担保负债
财务担保合同指，当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时，
要求本集团向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。
财务担保负债以按照依据金融工具的减值原则所确定的损失准备金额以及初始确认金额扣
除累计摊销额后的余额孰高进行后续计量。
- 以摊余成本计量的金融负债
初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。
(4) 抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，
以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
- 本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
- 本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
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(5) 金融资产和金融负债的终止确认
满足下列条件之一时，本集团终止确认该金融资产：
- 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
- 该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
- 该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险
和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。
金融资产转移整体满足终止确认条件的，本集团将下列两项金额的差额计入当期损益：
- 被转移金融资产在终止确认日的账面价值；
- 因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应
终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的债权投资）之和。
金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债（或该部分金融
负债）。
(6) 减值
本集团以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：
- 以摊余成本计量的金融资产；
- 合同资产；
- 非以公允价值计量且其变动计入当期损益的财务担保合同。
本集团持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型，包括以公允价值计量
且其变动计入当期损益的债权投资或权益工具投资，指定为以公允价值计量且其变动计入其他
综合收益的权益工具投资，以及衍生金融资产。
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预期信用损失的计量
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，
是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金
流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。
在计量预期信用损失时，本集团需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限（包括
考虑续约选择权）。
整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致
的预期信用损失。
未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内（若金融工具的预计存续期少于
期预期信用损失的一部分。
对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的应收票据、应收账款、应收款项融资和合同
资产，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。本集团基于
历史信用损失经验、使用准备矩阵计算上述金融资产的预期信用损失，相关历史经验根据资产
负债表日借款人的特定因素、以及对当前状况和未来经济状况预测的评估进行调整。
除应收票据、应收账款、应收款项融资和合同资产外，本集团对满足下列情形的金融工具按照
相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备，对其他金融工具按照相当于整个存
续期内预期信用损失的金额计量其损失准备：
- 该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；或
- 该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
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应收账款的坏账准备
(a) 按照信用风险特征组合计提坏账准备的组合类别及确定依据
项目 组合类别和确定依据
根据承兑人信用风险特征的不同，本集团将应收票据划分银行承兑汇
应收票据
票、财务公司承兑汇票和商业承兑汇票三个组合。
本集团应收款项融资为有双重持有目的的应收银行承兑汇票。由于承兑
应收款项融资 银行均为信用等级较高的银行，本集团将全部应收款项融资作为一个组
合。
根据本集团的历史经验，不同客户群体发生损失的情况有显著差异，基
于应收账款的风险特征，将其划分为不同的组合：
应收账款 应收账款组合1：应收水泥及水泥制品和其他材料销售
应收账款组合2：应收混凝土销售
应收账款组合3：应收固废及危废处置服务
本集团其他应收款主要包括公司给政府提供的贷款及代政府代垫款和应
收其他款项款等，根据应收款的性质和不同对手方的信用风险特征，本
其他应收款
集团将其他应收款划分为2个组合，具体为：政府贷款及代垫政府款和除
政府贷款及代政府代垫款以外的其他应收款。
(b) 按照单项计提坏账准备的单项计提判断标准
本集团对于应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款，通常按照信用风险特征
组合计量其损失准备。若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，或该
对手方信用风险特征发生显著变化，对应收该对手方款项按照单项计提损失准备。例
如，当某对手方发生严重财务困难，应收该对手方款项的预期信用损失率已显著高于其
所处于逾期区间的预期信用损失率时，对其单项计提损失准备。
具有较低的信用风险
如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即
便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义
务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。
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信用风险显著增加
本集团通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以
确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认
后是否已显著增加。
在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑无须付出不必要的额外成本或努力
即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本集团考虑的信息包括：
- 债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；
- 已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级（如有）的严重恶化；
- 已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；
- 现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本集团的还款能力产
生重大不利影响。
根据金融工具的性质，本集团以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增
加。以金融工具组合为基础进行评估时，本集团可基于共同信用风险特征对金融工具进行分
类，例如逾期信息和信用风险评级。
已发生信用减值的金融资产
本集团在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项
或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的
证据包括下列可观察信息：
- 发行方或债务人发生重大财务困难；
- 债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；
- 本集团出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不
会做出的让步；
- 债务人很可能破产或进行其他财务重组；
- 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失。
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预期信用损失准备的列报
为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本集团在每个资产负债表日重新计量预期信
用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对
于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对
于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本集团在其他综合收益中确认其损
失准备，不抵减该金融资产的账面价值。
核销
如果本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产
的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本集团确定债务人
没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产
仍可能受到本集团催收到期款项相关执行活动的影响。
已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。
(7) 权益工具
本公司发行权益工具收到的对价扣除交易费用后，计入股东权益。回购本公司权益工具支付的
对价和交易费用，减少股东权益。
回购本公司股份时，回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本，同时
进行备查登记。库存股不参与利润分配，在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。
库存股注销时，按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的部分，应依次冲减
资本公积（股本溢价）、盈余公积和未分配利润；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额
的部分增加资本公积（股本溢价）。
库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积（股本溢价）；低于库存股成
本的部分，依次冲减资本公积（股本溢价）、盈余公积、未分配利润。
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存货包括原材料、在产品以及库存商品。
存货按成本进行初始计量。存货成本包括采购成本、加工成本和使存货达到目前场所和状态所
发生的其他支出。
发出存货的实际成本采用加权平均法计量。
本集团存货盘存制度为永续盘存制。
资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。
可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的
销售费用以及相关税费后的金额。为生产而持有的原材料，其可变现净值根据其生产的库存商
品的可变现净值为基础确定。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合
同价格为基础计算。当持有存货的数量多于相关合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净
值以一般销售价格为基础计算。
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长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。
(1) 长期股权投资投资成本确定
(a) 通过企业合并形成的长期股权投资
- 对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照合并日取得
的被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权
投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，
调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，调整留存收益。通
过非一揽子的多次交易分步实现的同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投
资，本公司按上述原则确认的长期股权投资的初始投资成本与达到合并前的长期股权
投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资
本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减时，调整留存收益。
- 对于非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照购买日取得
对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允
价值，作为该投资的初始投资成本。通过非一揽子的多次交易分步实现的非同一控制
下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，其初始投资成本为本公司购买日之前所
持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和。
(b) 其他方式取得的长期股权投资
- 对于通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，在初始确认时，对于以支付
现金取得的长期股权投资，本集团按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；对于
发行权益性证券取得的长期股权投资，本集团按照发行权益性证券的公允价值作为初
始投资成本。
(2) 长期股权投资后续计量及损益确认方法
(a) 对子公司的投资
在本公司个别财务报表中，本公司采用成本法对子公司的长期股权投资进行后续计量，
除非投资符合持有待售的条件。对被投资单位宣告分派的现金股利或利润由本公司享有
的部分确认为当期投资收益，但取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚
未发放的现金股利或利润除外。
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(b) 对合营企业和联营企业的投资
合营企业指本集团与其他合营方共同控制的企业。
联营企业指本集团能够对其施加重大影响的企业。
本集团对合营企业和联营企业的长期股权投资采用权益法核算，除非划分为持有待售。
本集团在采用权益法核算时的具体会计处理包括：
- 对于长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价
值份额的，以前者作为长期股权投资的成本；对于长期股权投资的初始投资成本小于
投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以后者作为长期股权投资的
成本，长期股权投资的成本与初始投资成本的差额计入当期损益。
- 取得对合营企业和联营企业投资后，本集团按照应享有或应分担的被投资单位实现的
净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投
资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应
减少长期股权投资的账面价值。对合营企业或联营企业除净损益、其他综合收益和利
润分配以外所有者权益的其他变动（以下简称“其他所有者权益变动”），本集团按
照应享有或应分担的份额计入股东权益，并同时调整长期股权投资的账面价值。
- 在计算应享有或应分担的被投资单位实现的净损益、其他综合收益及其他所有者权益
变动的份额时，本集团以取得投资时被投资单位可辨认净资产公允价值为基础，按照
本集团的会计政策或会计期间进行必要调整后确认投资收益和其他综合收益等。本集
团与联营企业及合营企业之间内部交易产生的未实现损益按照应享有的比例计算归属
于本集团的部分，在权益法核算时予以抵销。内部交易产生的未实现损失，有证据表
明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。
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- 本集团对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担额外损失义务外，以
长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权
益减记至零为限。合营企业或联营企业以后实现净利润的，本集团在收益分享额弥补
未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
(3) 确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的判断标准
共同控制指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动（即对安排的回报
产生重大影响的活动）必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
本集团在判断对被投资单位是否存在共同控制时，通常考虑下述事项：
- 是否任何一个参与方均不能单独控制被投资单位的相关活动；
- 涉及被投资单位相关活动的决策是否需要分享控制权参与方一致同意。
重大影响指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与
其他方一起共同控制这些政策的制定。
本集团将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投资性房地产。本集团采
用成本模式计量投资性房地产，即以成本减累计折旧、摊销及减值准备后在资产负债表内列
示。本集团将投资性房地产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在使用寿命内按年限平均
法计提折旧。
各类投资性房地产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：
项目 使用寿命（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 30 5 3.17
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（1） 固定资产确认条件
固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确
认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并终止确认被替换
部分的账面价值；否则，在发生时按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。
固定资产按照成本进行初始计量并考虑预计弃置费用（如固定资产报废时承担的与环境保护和
生态恢复等义务）因素的影响。购置固定资产的成本包括购买价款、相关税费、使固定资产达
到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该项资产的其他支出。
（2） 固定资产的折旧方法
除永久业权土地外，本集团将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命
内按年限平均法计提折旧。永久业权土地无需折旧。
对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本集团提供经
济利益，适用不同折旧率或折旧方法的，本集团分别将各组成部分确认为单项固定资产。
各类固定资产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：
类别 使用寿命（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 30 5 3.17
机器设备 15 5 6.33
办公设备及其他设备 5 5 19.00
运输工具 5-10 5 9.50–19.00
本集团至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。
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（3） 固定资产处置
固定资产满足下述条件之一时，本集团会予以终止确认。
- 固定资产处于处置状态；
- 该固定资产预期通过使用或处置不能产生经济利益。
报废或处置固定资产项目所产生的损益为处置所得款项净额与项目账面金额之间的差额，并于
报废或处置日在损益中确认。
在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项必要工程支出、工程达到预定可
使用状态前的应予资本化的借款费用以及其他相关费用等。
自行建造的固定资产于达到预定可使用状态时转入固定资产，此前列于在建工程，且不计提折
旧。
本集团发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建的借款费用，予以资本化并计入相关
资产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。
在资本化期间内，本集团按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额（包括折价或溢价
的摊销）：
- 对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本集团以专门借款按实际利率计算
的当期利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资
取得的投资收益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。
- 对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本集团根据累计资产支出超过专门
借款部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应
予资本化的利息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。
本集团确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流
量，折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。
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在资本化期间内，外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件
的资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财
务费用，计入当期损益。
资本化期间是指本集团从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资
本化的期间不包括在内。当资本支出和借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必
要的购建活动已经开始时，借款费用开始资本化。当购建符合资本化条件的资产达到预定可使
用状态时，借款费用停止资本化。对于符合资本化条件的资产在购建过程中发生非正常中断、
且中断时间连续超过3个月的，本集团暂停借款费用的资本化。
（1） 使用寿命及摊销方法
无形资产以成本减累计摊销（仅限于使用寿命有限的无形资产）及减值准备后在资产负债表内
列示。对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无形资产的成本扣除预计净残值和累计减值准
备后按直线法在预计使用寿命期内摊销。
各项无形资产的使用寿命及其确定依据、摊销方法为：
项目 使用寿命（年） 确定依据 摊销方法
土地使用权 30–50 法定使用权 直线法
矿山开采权 5-30 法定使用权 直线法
粘土取土权 5-30 法定使用权 直线法
技术 10 参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命 直线法
客户关系 10 参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命 直线法
其他 5-50 参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命 直线法
本集团至少在每年年度终了对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。
本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形资产，并对这类无
形资产不予摊销。截至资产负债表日，本集团没有使用寿命不确定的无形资产。
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（2） 研发支出
本集团内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，如果开发形成的某项产品或工序
等在技术和商业上可行，而且本集团有充足的资源和意向完成开发工作，并且开发阶段支出能
够可靠计量，则开发阶段的支出便会予以资本化。资本化开发支出按成本减减值准备（参见附
注三、19）在资产负债表内列示。其他开发费用则在其产生的期间内确认为费用。
因非同一控制下企业合并形成的商誉，其初始成本是合并成本大于合并中取得的被购买方可辨
认净资产公允价值份额的差额。
本集团对商誉不摊销，以成本减累计减值准备在资产负债表内列示。商誉在其相关资产组或资
产组组合处置时予以转出，计入当期损益。
本集团在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括：
- 固定资产
- 在建工程
- 使用权资产
- 无形资产
- 采用成本模式计量的投资性房地产
- 长期股权投资等
本集团对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。对因企业合并所形成的
商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹
象，至少于每年末进行减值测试。
可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之
间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进
行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组
产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。
当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，
减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。
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就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产
组或者资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资
产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。
比较包含商誉的资产组或者资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值
的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或
者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的
账面价值。
资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。
除特别声明外，本集团按下述原则计量公允价值：
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负
债所需支付的价格。
本集团估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征
（包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等），并采用在当前情况下适用并且
有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成
本法。
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如果与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益
流出本集团，以及有关金额能够可靠地计量，则本集团会确认预计负债。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响
重大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。在确定最佳估计数时，本集团综合
考虑了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。所需支出存在一个连续范
围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其
他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：
- 或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。
- 或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。
本集团在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值
进行调整。
收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的
总流入。
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相
关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经
济利益。
履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品的承诺。本集团向客户承诺的商品同
时满足下列条件的，作为可明确区分商品：一是客户能够从该商品本身或从该商品与其他易于
获得资源一起使用中受益；二是本集团向客户转让该商品的承诺与合同中其他承诺可单独区
分。
合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或
服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务
的交易价格计量收入。单独售价，是指本集团向客户单独销售商品或提供服务的价格。单独售
价无法直接观察的，本集团综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察
的输入值估计单独售价。
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附有质量保证条款的合同，本集团对其所提供的质量保证的性质进行分析，如果质量保证在向
客户保证所销售的商品符合既定标准之外提供了一项单独服务，本集团将其作为单项履约义
务。否则，本集团按照《企业会计准则第13号——或有事项》的规定进行会计处理。
交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取
的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生
重大转回的金额。有权收取的对价是非现金形式时，本集团按照非现金对价的公允价值确定交
易价格。非现金对价的公允价值不能合理估计的，本集团参照承诺向客户转让商品或提供服务
的单独售价间接确定交易价格。预期将退还给客户的款项作为退货负债，不计入交易价格。合
同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应
付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊
销。合同开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，
不考虑合同中存在的重大融资成分。
满足下列条件之一时，本集团属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履
约义务：
- 客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；
- 客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；
- 本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累
计至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。本集团考虑
商品的性质，采用产出法或投入法确定恰当的履约进度。其中，产出法是根据已转移给客户的
商品对于客户的价值确定履约进度；投入法是根据本集团为履行履约义务的投入确定履约进
度。对于类似情况下的类似履约义务，本集团采用相同的方法确定履约进度。履约进度不能合
理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，
直到履约进度能够合理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在
判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：
- 本集团就该商品或服务享有现时收款权利；
- 本集团已将该商品的实物转移给客户；
- 本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给客户；
- 客户已接受该商品或服务等。
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本集团根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断本集团从事
交易时的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或
服务的，本集团为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本集团为代理人，
按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支
付给其他方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。
本集团向客户转让商品前能够控制该商品的情形包括：
- 本集团自第三方取得商品或其他资产控制权后，再转让给客户；
- 本集团能够主导第三方代表本集团向客户提供服务；
- 本集团自第三方取得商品控制权后，通过提供重要的服务将该商品与其他商品整合成某组
合产出转让给客户。
在具体判断本集团向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权时，本集团综合考虑所有相关
事实和情况，包括：
- 本集团承担向客户转让商品的主要责任；
- 本集团在转让商品之前或之后承担了该商品的存货风险；
- 本集团有权自助决定所交易上的价格等。
本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他
因素）作为合同资产列示，合同资产以预期信用损失为基础计提减值。本集团拥有的、无条件
（仅取决于时间流逝）向客户收取对价的权利作为应收款项列示。本集团已收或应收客户对价
而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。
与本集团取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：
（1）销售水泥及水泥制品和其他材料
本集团对于销售和贸易的水泥及水泥制品和其他材料产生的收入是在商品的控制权已转
移至客户时确认的，根据销售合同约定，通常以商品运离本集团自有仓库或运达指定位
置且客户签收作为销售收入的确认时点。对于其他材料贸易，以客户签收或者取得控制
权转移凭证等作为销售收入的确认时点。
（2）服务收入
本集团提供的服务包括管理服务、建筑安装、固废及危废处置、运输服务等。
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管理服务及建筑安装服务在一段时间内确认收入。运输服务属于在某一时点履行的履约
义务，收入以公司已提供服务，或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入时确
认。固废及危废处置服务，本集团向客户提供现成的固废及危废处置解决方案，并在合
同期内一般按服务量收取固定价格，于执行相关服务量的期间确认其有权出具发票的服
务收入。
合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本。
为取得合同发生的增量成本是指本集团不取得合同就不会发生的成本（如销售佣金等）。该成
本预期能够收回的，本集团将其作为合同取得成本确认为一项资产。本集团为取得合同发生
的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发生时计入当期损益。
为履行合同发生的成本，不属于存货等其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，本
集团将其作为合同履约成本确认为一项资产：
- 该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或
类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；
- 该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；
- 该成本预期能够收回。
合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产（以下简称“与合同成本有关的资产”）
采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。合同取得成本
确认的资产摊销期限不超过一年的，在发生时计入当期损益。
当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，本集团对超出部分计提减值准
备，并确认为资产减值损失：
- 本集团因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；
- 为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。
(1) 短期薪酬
本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖
金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入
当期损益或相关资产成本。
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(2) 离职后福利-设定提存计划
本集团所参与的设定提存计划是按照中国有关法规要求，本集团职工参加的由政府机构设立管
理的社会保障体系中的基本养老保险。基本养老保险的缴费金额按国家规定的基准和比例计
算。本集团在职工提供服务的会计期间，将应缴存的金额确认为负债，并计入当期损益或相关
资产成本。此外，本集团还参与了由中国相关部门批准的企业年金计划，向该等计划注入的资
金于发生时计入当期损益。除上述离职后福利外，本集团目前没有为员工支付离职后福利的重
大额外义务。
(3) 辞退福利
本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出
给予补偿的建议，在下列两者孰早日，确认辞退福利产生的负债，同时计入当期损益：
- 本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；
- 本集团有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且，该重组计划已开始实施，或
已向受其影响的各方通告了该计划的主要内容，从而使各方形成了对本集团将实施重组的
合理预期时。
政府补助是本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份
向本集团投入的资本。
政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。
政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公
允价值计量。
本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。
本集团取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府
补助，本集团将其确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入
其他收益或营业外收入。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本集团以后期间的相关成本费
用或损失的，本集团将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入其他收
益或营业外收入；否则直接计入其他收益或营业外收入。
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本集团按照国家规定提取的安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时计入专项储
备。
本集团使用专项储备时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备。形成固定资产的，待相关资
产达到预定可使用状态时确认为固定资产，同时按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确
认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提折旧。
除因企业合并和直接计入所有者权益（包括其他综合收益）的交易或者事项产生的所得税外，
本集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。
当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年
度应付所得税的调整。
资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿
负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。
递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时
性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣
亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所
得额为限。
如果单项交易不是企业合并，交易且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或
可抵扣亏损），且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性
差异，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差
异也不产生相关的递延所得税。
资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法
规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面
金额。
资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得
足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在
很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
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资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列
示：
- 纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；
- 递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相
关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回
的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清
偿负债。
租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。
在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间
内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。
为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团进行如下评估：
- 合同是否涉及已识别资产的使用。已识别资产可能由合同明确指定或在资产可供客户使用
时隐性指定，并且该资产在物理上可区分，或者如果资产的某部分产能或其他部分在物理
上不可区分但实质上代表了该资产的全部产能，从而使客户获得因使用该资产所产生的几
乎全部经济利益。如果资产的供应方在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权，则该
资产不属于已识别资产；
- 承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益；
- 承租人是否有权在该使用期间主导已识别资产的使用。
合同中同时包含多项单独租赁的，承租人和出租人将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行
会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分
拆。但是，对本集团作为承租人的土地和建筑物租赁，本集团选择不分拆合同包含的租赁和非
租赁部分，并将各租赁部分及与其相关的非租赁部分合并为租赁。在分拆合同包含的租赁和非
租赁部分时，承租人按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合
同对价。出租人按附注三、22所述会计政策中关于交易价格分摊的规定分摊合同对价。
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(1) 本集团作为承租人
在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。使用权资产按照成本进行初始计
量，包括租赁负债的初始计量金额、在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额（扣除已享受的
租赁激励相关金额），发生的初始直接费用以及为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场
地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。
本集团使用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权
的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。否则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使
用寿命两者孰短的期间内计提折旧。使用权资产按附注三、19所述的会计政策计提减值准备。
租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量，折现率为租赁内含利
率。无法确定租赁内含利率的，采用本集团增量借款利率作为折现率。
本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或
相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产
成本。
租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债：
- 根据担保余值预计的应付金额发生变动；
- 用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动；
- 本集团对购买选择权、续租选择权或终止租赁选择权的评估结果发生变化，或续租选择权
或终止租赁选择权的实际行使情况与原评估结果不一致。
在对租赁负债进行重新计量时，本集团相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价
值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。
本集团已选择对短期租赁（租赁期不超过12个月的租赁）和低价值资产租赁（单项租赁资产为
全新资产时价值较低）不确认使用权资产和租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个
期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。
(2) 本集团作为出租人
在租赁开始日，本集团将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转
移但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资
租赁以外的其他租赁。
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本集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租
赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本集团选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理，本
集团将该转租赁分类为经营租赁。
融资租赁下，在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁
资产。本集团对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账
价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折
现的现值之和。
本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终
止确认和减值按附注三、10（6）所述的会计政策进行会计处理。未纳入租赁投资净额计量的
可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
经营租赁的租赁收款额在租赁期内按直线法确认为租金收入。本集团将其发生的与经营租赁有
关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计
入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
(1) 持有待售的非流动资产或处置组
本集团主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值时，将该非流动资
产或处置组划分为持有待售类别。
处置组，是指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易
中转让的与这些资产直接相关的负债。
本集团将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：
- 根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，该非流动资产或处置组在其当前状况下即
可立即出售；
- 出售极可能发生，即本集团已经就一项出售计划作出决议且已与其他方签订了具有法律约
束力的购买协议，预计出售将在一年内完成。
本集团按账面价值与公允价值减去出售费用后净额之孰低者对持有待售的非流动资产（不包括
金融资产、递延所得税资产或处置组）进行初始计量和后续计量，账面价值高于公允价值减去
出售费用后净额的差额确认为资产减值损失，计入当期损益。
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(2) 终止经营
本集团将满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已被本集团处置或划
分为持有待售类别的界定为终止经营：
- 该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；
- 该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联
计划的一部分；
- 该组成部分是专为转售而取得的子公司。
本集团对于当期列报的终止经营，在当期利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益，并
在比较期间的利润表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营
损益列报。
资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的股利或利润，不确认为资产负债表日
的负债，在附注中单独披露。
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共
同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系
的企业，不构成关联方。
此外，本公司同时根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》确定并披露本集团的关联
方及关联方交易。
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营
分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客
户类型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具
有相同或相似性的，可以合并为一个经营分部。本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确
定报告分部。
本集团在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用
的会计政策与编制本集团财务报表所采用的会计政策一致。
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编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及
资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层对估
计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来
期间予以确认。
(1) 主要会计估计
除投资性房地产、固定资产及无形资产等资产的折旧及摊销（参见附注三13、14和17）和各
类资产减值（参见附注五4、6、7、8、14、15、16、17、18和19）以及附注十七1、2涉及的
会计估计外，其他主要的会计估计如下：
（a）附注三、10及附注五、2、13–交易性金融资产、其他权益工具公允价值估值
（b）附注五、20–递延所得税资产的确认。
(2) 主要会计判断
本集团在运用会计政策过程中做出的重要判断如下：
附注八、1（1）和3（1）-披露对其他主体实施控制、共同控制或重大影响的重大判断和假
设。
对中国海螺环保控股有限公司（“海螺环保”）实施控制并纳入合并范围
虽然本集团持有海螺环保表决权少于半数，本集团管理层认为本集团能够对海螺环保实施控
制。为作出该判断，本集团综合考虑相关事实和各项因素，包括本集团持有的表决权相对于其
他投资方持有的表决权份额的大小，其他投资方持有表决权的分散程度，本集团和其他投资方
的特殊关系（包括一致行动人安排），以往其他投资方未有合并行使其持有的表决权或否决本
集团的情况，本集团对被投资方董事会的控制，以及本集团与被投资方高级管理人员的特殊关
系。本集团管理层根据事实情况，定期对该会计判断进行持续评估。
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四、 税项
税种 计税依据 税率
按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入
增值税 为基础计算销项税额，在扣除当期允许抵扣 3%、6%、9%及13%
的进项税额后，差额部分为应交增值税
城市维护建设税 按实际缴纳增值税计征 1%或5%或7%
教育费附加 按实际缴纳增值税计征 3%
地方教育费附加 按实际缴纳增值税计征 2%
石灰石税率1%至6%或每吨
按照应税石灰石销售额或销售数量乘以相应 （或每立方米）人民币1至10
资源税 税率及粘土等销售额或销售数量乘以相应税 元，粘土税率1%至5%或每
率计征 吨（或每立方米）人民币0.1
元至人民币5元
每平方米人民币0.6元
土地使用税 按实际占用应税土地面积乘以适用税额计征
至人民币30元
大气污染物税额标准为每污
按应税污染物排放量折合的污染当量数乘以 染当量1.2元至12元；水污染
环境保护税
适用税额计征 物税额标准为每污染当量1.4
元至14元
企业所得税 按应纳税所得额计征 25%，除附注四、2
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除下述附注四、2所述子公司及海螺环保及其位于英属维京群岛的子公司无需缴纳任何所得
税，位于中国香港的海螺国际和海螺环保和其位于中国香港的子公司的法定税率为16.5%，位
于俄罗斯的伏尔加海螺水泥有限责任公司（“伏尔加海螺”）的法定税率为25%，位于柬埔寨
的海螺KT水泥（金边）有限公司（“金边海螺”）、马德望海螺水泥有限公司（“马德望海
螺”）、位于老挝的琅勃拉邦海螺水泥有限公司（“琅勃拉邦海螺”）、万象海螺水泥有限公
司（“万象海螺”）的法定税率为20%，位于印度尼西亚的印尼海螺国际贸易有限公司（“印
尼国贸”）、印尼海螺水泥有限公司（“印尼海螺”）、南加里曼丹海螺水泥有限公司（“印
尼南加海螺”）、印尼马诺斯水泥有限公司（“马诺斯水泥”）、印尼巴鲁海螺水泥有限公司
（“巴鲁水泥”）、北苏海螺水泥有限公司（“北苏海螺”）、西加里曼丹海螺水泥贸易有限
公司（“西加海螺”）、东加海螺矿山有限公司（“东加矿山”）、西巴布亚海螺水泥有限公
司（“西巴布亚海螺”）、苏鲁特索隆矿山有限公司（“苏鲁特索隆矿山“）、印尼西巴布亚
矿山有限公司（“西巴矿山”）、巴鲁海螺矿山有限公司（“巴鲁矿山”）、印尼富恒利有限
公司（“印尼富恒利”）的法定税率为22%，位于乌兹别克斯坦的卡尔希海螺水泥外国企业有
限责任公司（“卡尔希海螺”）、塔什干海螺水泥合资企业有限责任公司 （“塔什干海
螺”）、上峰友谊之桥有限责任公司（“安集延”）的法定税率15%，位于缅甸的缅甸海螺
（曼德勒）水泥有限公司（“曼德勒”）的法定税率为22%，本公司及其他子公司本年适用的
所得税税率为25%（2024年：25%）。
享受税率优惠的主要子公司资料列示如下：
公司名称 优惠税率 优惠原因
平凉海螺水泥有限责任公司（“平凉海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
达州海螺水泥有限责任公司（“达州海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
广元海螺水泥有限责任公司（“广元海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
礼泉海螺水泥有限责任公司（“礼泉海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
贵阳海螺盘江水泥有限责任公司（“贵阳海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
贵定海螺盘江水泥有限责任公司（“贵定海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
重庆海螺水泥有限责任公司（“重庆海螺”）
遵义海螺盘江水泥有限责任公司（“遵义海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
千阳海螺水泥有限责任公司（“千阳海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
巴中海螺水泥有限责任公司（“巴中海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
文山海螺水泥有限责任公司（“文山海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
水城海螺盘江水泥有限责任公司（“水城海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
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公司名称 优惠税率 优惠原因
临夏海螺水泥有限责任公司（“临夏海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
贵州六矿瑞安水泥有限公司（“六矿瑞安”） 15% 西部大开发（注（i））
乾县海螺水泥有限责任公司（“乾县海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
黔西南州发展资源开发有限公司（“黔西南公司”） 15% 西部大开发（注（i））
腾冲市腾越水泥有限公司（“腾冲腾越”） 15% 西部大开发（注（i））
梁平海螺水泥有限责任公司（“梁平海螺”）
铜仁海螺盘江水泥有限责任公司（“铜仁海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
云南壮乡水泥股份有限公司（“壮乡水泥”） 15% 西部大开发（注（i））
宝鸡众喜凤凰山水泥有限公司（“凤凰山公司”） 15% 西部大开发（注（i））
宝鸡市众喜金陵河水泥有限公司（“金陵河公司”） 15% 西部大开发（注（i））
广西凌云通鸿水泥有限公司（“凌云通鸿”） 15% 西部大开发（注（i））
保山海螺水泥有限责任公司（“保山海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
哈密弘毅建材有限责任公司（“哈密建材”） 15% 西部大开发（注（i））
盈江县允罕水泥有限责任公司（“盈江允罕”） 15% 西部大开发（注（i））
昆明海螺水泥有限公司（“昆明海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
赣州海螺水泥有限责任公司（“赣州海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
陕西铜川凤凰建材有限公司（“凤凰建材”） 15% 西部大开发（注（i））
遵义海汇新材料有限责任公司（“遵义海汇”） 15% 西部大开发（注（i））
巴中海螺建材有限责任公司（“巴中建材”） 15% 西部大开发（注（i））
奈曼旗宏基水泥有限公司（“宏基水泥”） 15% 西部大开发（注（i））
重庆涪陵海螺建材有限公司（“涪陵海螺”） 15% 西部大开发（注（i））
广元海螺新材料有限责任公司（“广元新材料”） 15% 西部大开发（注（i））
贵阳海螺绿色建材有限公司（“贵阳绿色建材”） 15% 西部大开发（注（i））
海螺环保之部分附属子公司
安徽芜湖海螺建筑安装工程有限责任公司（“海螺建安”） 15% 高新技术企业（注（ii））
安徽海螺暹罗耐火材料有限公司（“耐火材料”） 15% 高新技术企业（注（ii））
安徽精公检测检验有限公司（“精公检测”） 15% 高新技术企业（注（ii））
安徽海博智能科技有限责任公司（“海博智能”） 15% 高新技术企业（注（ii））
上海智质科技有限公司（“上海智质”） 15% 高新技术企业（注（ii））
安徽宣城海螺水泥有限公司（“宣城海螺”） 15% 高新技术企业（注（ii））
安徽枞阳海螺水泥股份有限公司（“枞阳海螺”） 15% 高新技术企业（注（ii））
安徽海螺中南智能机器人有限责任公司（“中南智能”） 15% 高新技术企业（注（ii））
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公司名称 优惠税率 优惠原因
安徽海螺信息技术工程有限责任公司（“海螺信息工程公
司”）
象山海螺水泥有限责任公司（“象山海螺”） 15% 高新技术企业（注（ii））
阳春海螺水泥有限责任公司（“阳春海螺”） 15% 高新技术企业（注（ii））
安徽智质工程技术有限公司（“安徽智质”） 15% 高新技术企业（注（ii））
隆安海螺水泥有限责任公司（"广西四合"） 15% 高新技术企业（注（ii））
六枝海螺溢鑫绿色新型建材有限公司（"六枝新型建材"） 15% 西部大开发（注（i））
八宿海螺水泥有限责任公司（"八宿海螺"） 15% 西部大开发（注（i））
伊犁海螺水泥有限公司（"伊犁海螺"） 15% 西部大开发（注（i））
墨玉海螺水泥有限公司（"墨玉海螺"） 15% 西部大开发（注（i））
于田海螺水泥有限公司（"于田海螺"） 15% 西部大开发（注（i））
伊犁海螺环保科技有限公司（"伊犁环保"） 15% 西部大开发（注（i））
安徽海螺新能源有限公司（"安徽新能源"） 15% 高新技术企业（注（ii））
宣城海螺建筑光伏科技有限公司（"宣城光伏"） 15% 高新技术企业（注（ii））
通辽海螺新能源有限公司（"通辽新能源"） 15% 西部大开发（注（i））
海螺KT水泥（金边）有限公司（“金边海螺”） 0% 合格投资企业（注（iii））
海南自由贸易港鼓励类企业
海南昌江海螺水泥有限公司（“昌江海螺”） 15%
（注（iv））
海南自由贸易港鼓励类企业
昌江海螺华盛塑料包装有限公司（“昌江塑品”） 15%
（注（iv））
珠海横琴新区片区税率优惠
珠海海中贸易有限责任公司（"珠海海中"） 15%
（注（v））
注（i） 根据国家税务总局于2018年4月25日颁布的2018年第23号《国家税务总局关于发布修
订后的《企业所得税优惠政策事项办理办法》的公告》，企业享受优惠事项采取“自
行判别、申报享受、相关资料留存备查”的办理方式。根据财政部、国家税务总局、
国家发展和改革委员会于2020年4月23日颁布的2020年第23号《关于延续西部大开发
产业项目为主营业务，且其当年度主营业务收入占企业收入总额60%以上的企业，自
中，均通过填报企业所得税纳税申报表享受税收优惠，上述企业2025年度适用税率均
为15%（2024年：15%）。
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注（ii） 根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条（第二款）国家对需要重点扶持的
高新技术企业，减按15％的税率征收企业所得税。根据《高新技术企业认定管理办
法》第九条，通过认定的高新技术企业，其资格自颁发证书之日起有效期为三年。海
螺建安于2015年取得高新技术企业认定并于2024年再次通过复查，于2024年起再次
享受15%的优惠税率，有效期限为三年。耐火材料于2019年取得高新技术企业认定并
于2022年、2025年分别通过复查，于2025年起再次享受15%的优惠税率，有效期限
为三年。精公检测于2021年取得高新技术企业认定并于2024年通过复查，于2024年
起再次享受15%的优惠税率，有效期为三年。海博智能于2022年取得高新技术企业认
定并于2025年通过复查，于2025年起再次享受15%的优惠税率，有效期为三年。上
海智质于2022年取得高新技术企业认定，并于2025年通过复查，于2025年起再次享
受15%的优惠税率，有效期为三年。宣城海螺于2023年取得高新技术企业认定，于
业认定，于2023年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。中南智能于2022年10月
取得高新技术企业高新认定并于2025年通过复查，于2025年起再次享受15%的优惠
税率，有效期为三年。海螺信息工程公司于2021年9月取得高新技术企业认定并于
海螺于2024年取得高新技术企业认定，于2024年起享受15%的优惠税率，有效期为
三年。阳春海螺于2024年取得高新技术企业认定，于2024年起享受15%的优惠税
率，有效期为三年。安徽智质于2024年取得高新技术企业认定，于2024年起享受
业认定，于2024年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。广西四合于2025年取得
高新技术企业认定，于2025年起享受15%的优惠税率，有效期为三年。安徽新能源于
宣城光伏于2025年取得高新技术企业认定，于2025年起享受15%的优惠税率，有效
期为三年。
注（iii） 金边海螺通过申报，被柬埔寨发展理事会认定为合格投资项目，按当地投资法，可以
享受最长9年的所得税优惠期。其中运营前3年免税，第4-5年按适用税率的25%征收
所得税（税率5%）、第6-7年按适用税率的50%征收所得税（税率10%）、第8-9年按
适用税率的75%征收所得税（税率15%），以后年度所得税税税率为20%。金边海螺
于2025年开始投产，根据此项规定，金边海螺自2025年为免税期。
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注（iv） 根据《关于延续实施海南自由贸易港企业所得税优惠政策的通知》（财税〔2025〕3
号），自2025年1月1日至2027年12月31日，对注册在海南自由贸易港并实质性运营
的鼓励类产业企业，减按15%的税率征收企业所得税。
注（v） 根据财政部、税务总局颁布的《财政部 税务总局关于横琴粤澳深度合作区企业所得税
优惠政策的通知》（财税[2022]19号）对设在横琴粤澳深度合作区且所处行业为《横
按15%的税率征收企业所得税。
注（vi） 根据《财政部 税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公
告》（财政部税务总局公告2023年第12号），对小型微利企业减按25%计算应纳税所
得额，按20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至2027年12月31日。本集团52
家子公司本期享受上述税收优惠政策。
注（vii）根据《企业所得税法》第二十七条的规定，从事国家重点扶持的公共基础设施项目投
资经营的所得，可以享受免征、减征企业所得税的税收优惠。《企业所得税实施条
例》第八十七条进一步解释，企业所得税法第二十七条第（二）项所称国家重点扶持
头、机场、铁路、公路，城市公共交通、电力、水利等项目。对于企业从事国家重点
扶持的公共基础设施项目的投资经营所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税
年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。本
集团42家子公司本期享受上述税收优惠政策。
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五、 合并财务报表项目注释
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
库存现金 157,159 81,248
银行存款 66,482,770,322 80,337,496,970
其他货币资金 1,129,560,179 1,034,615,193
小计 67,612,487,660 81,372,193,411
减：一年期以上的定期存款及利息 17,360,233,495 11,142,845,417
合计 50,252,254,165 70,229,347,994
其中：存放在境外的款项总额 1,289,268,405 1,427,287,715
于2025年12月31日，本集团的其他货币资金如下：
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
专项保证金 990,482,229 855,954,623
银行保函及银行承兑汇票保证金 56,832,233 80,841,894
冻结资金 44,104,349 76,904,510
其他受限资金 17,393,585 19,707,176
不受限的其他货币资金 20,747,783 1,206,990
小计 1,129,560,179 1,034,615,193
减：一年期以上的定期存款及利息 253,001,632 -
合计 876,558,547 1,034,615,193
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（1） 交易性金融资产
种类 2025年12月31日 2024年12月31日
以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产
-结构性存款 3,001,338,889 -
-短期理财产品 9,050,649,726 -
-收益凭证 300,562,602 -
-权益工具投资 546,801,466 509,202,642
合计 12,899,352,683 509,202,642
于2025年12月31日，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要为本集团持有的
结构性存款和银行理财产品。
截至2025年12月31日，本集团持有的交易性权益工具投资明细：
本年公允价值
投资证券的品种 投资证券的代码 投资证券的名称 年末持股比例 年末持有数量（股） 投资成本 年末余额
变动损益
股票 000672 上峰水泥 1.21% 11,757,305 178,166,549 152,727,392 62,784,009
股票 000877 天山股份 1.04% 74,074,074 999,999,999 394,074,074 -25,185,185
合计 ? ? ? 85,831,379 1,178,166,548 546,801,466 37,598,824
本集团持有的交易性权益工具投资公允价值按2025年12月31日的市场报价确定。
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（1） 应收票据分类
种类 2025年12月31日 2024年12月31日
银行承兑汇票 5,791,232,457 5,836,133,665
财务公司承兑汇票 3,560,015 75,179,040
商业承兑汇票 500,000 1,700,000
小计 5,795,292,472 5,913,012,705
减：坏账准备 - -
合计 5,795,292,472 5,913,012,705
（2） 于2025年12月31日，本集团无已质押的应收票据（2024年12月31日：无）。
（3） 年末本集团已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据：
种类 年末终止确认金额 年末未终止确认金额
银行承兑汇票 - 977,822,042
财务公司承兑汇票 - 77,938
商业承兑汇票 - 500,000
合计 - 978,399,980
于2025年12月31日，本集团未到期应收票据人民币632,156,714元（2024年12月31日：人民
币630,376,029元）背书予供货商以结算应付账款未被终止确认，主要是因为管理层认为票据
所有权之信贷风险尚未实质转移，其相对应的应付账款也未终止确认。上述未到期应收票据以
及应付账款的面值约等于其公允价值。该等未到期应收票据限期为一年以内。
于2025年12月31日，本集团未到期应收票据人民币346,243,266元（2024年12月31日：人民
币983,932,386元）贴现未被终止确认，主要是因为管理层认为票据所有权之信贷风险尚未实
质转移，相应确认为短期借款。
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（1） 应收账款按客户类别分析如下：
客户类别 2025年12月31日 2024年12月31日
小计 3,140,496,947 3,913,559,015
减：坏账准备 218,177,287 140,366,531
合计 2,922,319,660 3,773,192,484
（2） 应收账款按账龄分析如下：
账龄 2025年12月31日 2024年12月31日
小计 3,140,496,947 3,913,559,015
减：坏账准备 218,177,287 140,366,531
合计 2,922,319,660 3,773,192,484
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（3） 应收账款按坏账准备计提方法分类披露
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按单项计提坏账准备 ? ? ? ? ?
-应收账款1 1,222,255 0.04% 1,222,255 100.00% -
-应收账款2 1,313,818 0.04% 1,313,818 100.00% -
-应收账款3 1,441,782 0.05% 1,441,782 100.00% -
-应收账款4 26,523,955 0.84% 26,523,955 100.00% -
-应收账款5 10,449,631 0.33% 10,449,631 100.00% -
-应收账款6 22,330,629 0.71% 22,330,629 100.00% -
按组合计提坏账准备 ? ? ? ? ?
-组合1 1,796,784,085 57.22% 52,792,681 2.94% 1,743,991,404
-组合2 580,774,300 18.49% 36,439,510 6.27% 544,334,790
-组合3 699,656,492 22.28% 65,663,026 9.39% 633,993,466
合计 3,140,496,947 100.00% 218,177,287 6.95% 2,922,319,660
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按单项计提坏账准备 ? ? ? ? ?
-应收账款1 1,222,255 0.03% 1,222,255 100.00% -
-应收账款2 1,374,749 0.04% 1,374,749 100.00% -
-应收账款3 1,444,389 0.04% 1,444,389 100.00% -
-应收账款4 14,500,000 0.37% 14,500,000 100.00% -
-应收账款5 12,096,402 0.31% 12,096,402 100.00% -
按组合计提坏账准备 ? ? ? ? ?
-组合1 2,199,927,161 56.20% 25,752,328 1.17% 2,174,174,833
-组合2 831,856,253 21.26% 32,136,983 3.86% 799,719,270
-组合3 851,137,806 21.75% 51,839,425 6.09% 799,298,381
合计 3,913,559,015 100.00% 140,366,531 3.59% 3,773,192,484
应收账款预期信用损失的评估：
本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量应收账款的减值准备，并以逾期
天数与预期信用损失率对照表为基础计算其预期信用损失。根据本集团的历史经验，不同细分
客户群体发生损失的情况没有显著差异，因此在根据逾期信息计算减值准备时未进一步区分同
一组合内不同的客户群体。
预期信用损失率的确认是基于迁徙模型所测算出的历史损失率并在此基础上进行前瞻性因素的
调整所得出。
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于2025年12月31日组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
组合1：应收水泥及水泥制品和其他材料销售等
? 预期信用损失率 年末账面余额 年末减值准备
未逾期 0% 1,506,490,368 -
逾期6个月以内 1% 89,397,722 893,978
逾期6至12个月 10% 48,067,344 4,806,734
逾期12至24个月 20% 132,170,851 26,434,170
逾期超过24个月 100% 20,657,800 20,657,799
合计 1,796,784,085 52,792,681
组合2：应收混凝土销售
? 预期信用损失率 年末账面余额 年末减值准备
未逾期 0.1% 334,437,248 182,402
逾期3个月以内 2% 61,687,181 1,124,428
逾期3至6个月 4% 70,121,610 2,540,032
逾期6至12个月 6% 26,523,966 1,593,732
逾期12至24个月 20% 52,335,676 10,591,594
逾期24至36个月 57% 35,668,619 20,407,322
合计 ? 580,774,300 36,439,510
组合3：应收固废及危废处置服务
? 预期信用损失率 年末账面余额 年末减值准备
未逾期 1% 538,565,755 5,650,027
逾期6个月以内 9% 62,384,381 5,814,224
逾期6至12个月 21% 43,295,966 9,035,868
逾期12至24个月 71% 35,726,091 25,478,607
逾期超过24个月 100% 19,684,299 19,684,300
合计 699,656,492 65,663,026
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于2024年12月31日组合计提坏账准备的应收账款情况如下：
组合1：应收水泥及水泥制品和其他材料销售等
? 预期信用损失率 年末账面余额 年末减值准备
未逾期 0% 1,992,288,234 -
逾期6个月以内 1% 94,903,633 949,036
逾期6至12个月 10% 58,309,731 5,830,973
逾期12至24个月 20% 44,316,555 8,863,311
逾期超过24个月 100% 10,109,008 10,109,008
合计 ? 2,199,927,161 25,752,328
组合2：应收混凝土销售
? 预期信用损失率 年末账面余额 年末减值准备
未逾期 0.1% 419,288,555 379,624
逾期3个月以内 2% 106,307,686 2,164,159
逾期3至6个月 4% 134,138,831 5,763,521
逾期6至12个月 8% 105,205,116 8,006,022
逾期12至24个月 19% 59,889,861 11,358,524
逾期24至36个月 61% 6,587,667 4,026,596
逾期超过36个月 100% 438,537 438,537
合计 831,856,253 32,136,983
组合3：应收固废及危废处置服务
? 预期信用损失率 年末账面余额 年末减值准备
未逾期 1% 679,320,617 3,702,871
逾期6个月以内 6% 90,245,405 5,303,995
逾期6至12个月 21% 42,074,933 8,993,570
逾期12至24个月 79% 26,946,832 21,288,970
逾期超过24个月 100% 12,550,019 12,550,019
合计 851,137,806 51,839,425
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（4） 坏账准备的变动情况
单项计提 组合1 组合2 组合3 合计
年初余额 30,637,795 25,752,328 32,136,983 51,839,425 140,366,531
本年计提 34,354,584 27,040,353 4,302,527 13,823,601 79,521,065
本年收回或转回 -1,710,309 - - - -1,710,309
年末余额 63,282,070 52,792,681 36,439,510 65,663,026 218,177,287
单项计提 组合1 组合2 组合3 合计
年初余额 27,041,393 21,550,637 18,608,453 40,209,868 107,410,351
本年计提 8,000,000 4,201,691 13,528,530 11,629,557 37,359,778
本年收回或转回 -4,403,598 - - - -4,403,598
年末余额 30,637,795 25,752,328 32,136,983 51,839,425 140,366,531
（5） 按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况
占应收账款 坏账准备
单位名称 年末余额
余额的比例（%） 年末余额
合计 448,549,951 14.29% 15,086,866
种类 2025年12月31日 2024年12月31日
银行承兑汇票 1,548,405,892 1,423,972,998
本集团视其日常资金管理的需要将一部分银行承兑汇票进行背书或贴现，故将本集团的银行承
兑汇票分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。上述应收票据均为一年
内到期。
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（1） 年末本集团已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资
年末终止 年末未终止
种类
确认金额 确认金额
银行承兑汇票 3,444,979,878 -
本集团将若干应收银行票据贴现于中国大陆的若干银行或背书于本集团供应商（“终止确认票
据”）并将其终止确认。于2025年12月31日，已贴现或背书并已终止确认的未到期应收票据
的账面金额为人民币3,444,979,878元（2024年12月31日：人民币5,100,571,100元）。于
根据中华人民共和国票据法，若承兑银行拒绝付款的，持票人可以不按照汇票债务人的先后顺
序，对包括本集团在内的汇票债务人中的任何一人、数人或者全体行使追索权（“继续涉
入”）。本集团认为，本集团已经转移了其几乎所有的风险和报酬，因此，全额终止确认其及
与之相关的已结算应付账款并确认贴现费用。继续涉入及回购的最大损失和未折现现金流量等
于其账面价值。本集团认为，继续涉入公允价值并不重大。
（1） 预付款项分类列示如下：
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
预付货款 848,628,468 1,037,347,314
减：减值准备 153,777,567 92,498,163
合计 694,850,901 944,849,151
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截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
（2） 预付款项按账龄列示如下：
账龄
金额 比例 金额 比例
小计 848,628,468 100.00% 1,037,347,314 100.00%
减：减值准备 153,777,567 - 92,498,163 -
合计 694,850,901 100.00% 944,849,151 100.00%
（3） 按预付对象归集的年末余额前五名的预付款项情况
占预付款项期末价值合
单位名称 年末余额
计数的比例
合计 304,328,731 43.79%
（1） 按客户类别分析如下：
客户类别 2025年12月31日 2024年12月31日
小计 1,491,492,118 1,447,766,930
减：坏账准备 46,833,079 37,503,077
合计 1,444,659,039 1,410,263,853
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（2） 按账龄分析如下：
账龄 2025年12月31日 2024年12月31日
小计 1,491,492,118 1,447,766,930
减：坏账准备 46,833,079 37,503,077
合计 1,444,659,039 1,410,263,853
（3） 按坏账准备计提方法分类披露
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按组合计提坏账准备 ? ? ? ? ?
组合1 1,011,434,996 68% 40,208,234 3.98% 971,226,762
组合2 480,057,122 32% 6,624,845 1.38% 473,432,277
合计 1,491,492,118 100% 46,833,079 3.14% 1,444,659,039
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按组合计提坏账准备 ? ? ? ? ?
组合1 955,734,315 66% 29,467,166 3.08% 926,267,149
组合2 492,032,615 34% 8,035,911 1.63% 483,996,704
合计 1,447,766,930 100% 37,503,077 2.59% 1,410,263,853
（i） 2025年按组合计提坏账准备的确认标准及说明：
确认组合的依据 按其他应收款项性质划分
组合1 除政府贷款及代政府代垫款以外的其他应收款
组合2 政府贷款及代垫政府款
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（4） 坏账准备的变动情况
年初余额 37,503,077 26,644,931
本年计提 10,741,068 10,858,146
本年收回或转回 -1,411,066 -
年末余额 46,833,079 37,503,077
（5） 按款项性质分类情况
款项性质 2025年12月31日 2024年12月31日
小计 1,491,492,118 1,447,766,930
减：坏账准备 46,833,079 37,503,077
合计 1,444,659,039 1,410,263,853
（6） 按欠款方归集的年末余额前五名的情况
单位名称 款项的性质 年末余额 账龄 占年末余额的比例 坏账准备年末余额
代政府代垫款项 132,000,000 4年以内 8.85% 1,821,616
区管理委员会
中区开发建设有限 代政府代垫款项 92,492,700 3-4年 6.20% 1,276,410
公司
征收补偿款 78,361,205 2-3年 5.25% 1,081,394
和城乡建设局
发区创新投资发展 代政府代垫款项 59,578,306 2-3年 3.99% 822,188
有限公司
合计 436,511,444 29.26% 6,023,910
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（1） 存货分类
存货种类
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 3,157,450,122 16,118,314 3,141,331,808 3,312,149,190 2,560,853 3,309,588,337
在产品 263,964,442 - 263,964,442 282,315,458 - 282,315,458
库存商品 4,241,843,638 50,191,454 4,191,652,184 4,516,709,948 93,400 4,516,616,548
合计 7,663,258,202 66,309,768 7,596,948,434 8,111,174,596 2,654,253 8,108,520,343
（2） 存货跌价准备
本年增加金额 本年减少金额
存货种类 年初余额 年末余额
计提 其他 转回或转销 其他
原材料 2,560,853 13,557,461 - - - 16,118,314
在产品 - - - - - -
库存商品 93,400 50,191,454 - 93,400 - 50,191,454
合计 2,654,253 63,748,915 - 93,400 - 66,309,768
为生产而持有的原材料和在产品，其可变现净值根据其生产的产成品的可变现净值为基础确
定。库存商品以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净
值。
账面价值 公允价值 账面价值 公允价值
持有待售固定资产 - - 11,442,212 11,442,212
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一年内到期的定期存款 1,369,409,315 -
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
预缴所得税 426,785,858 334,855,309
待抵扣增值税 1,104,788,092 1,040,178,102
预缴其他税费 39,015,253 63,196,501
收益凭证（注） 2,706,381,662 -
其他 4,292,264 -
合计 4,281,263,129 1,438,229,912
注：收益凭证主要为本集团认购的证券公司发行的固定收益凭证，分类为以摊余成本计量金融
资产。
（1） 长期股权投资分类如下：
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
对合营企业的投资 2,152,614,960 2,038,295,260
对联营企业的投资 5,828,788,730 5,737,373,608
合计 7,981,403,690 7,775,668,868
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（2） 长期股权投资本年变动情况分析如下：
本年变动
被投资单位 年初账面价值 年末账面价值 年末减值准备
增加投资 减少投资 权益法下投资损益 其他综合收益 其他权益变动 宣告现金股利 计提减值准备
合营企业 ? ? ? ? ? ? ? ?
安徽海螺川崎装备制造有限公司
（“海螺川崎装备制造”）
中缅（芜湖）国际贸易有限公司（“中缅贸易”） 173,057,011 - - -973,250 - - - - 172,083,761 -
缅甸海螺水泥有限公司（“缅甸海螺”） 226,265,425 - - 244,875,316 -15,141,341 - -55,935,364 - 400,064,036 -
缅甸海螺（仰光）水泥有限公司（“仰光海螺”） 25,798,734 - - 273,487 -1,073,154 - - - 24,999,067 -
淮北相山水泥有限责任公司（“相山水泥”） 1,239,058,533 - - 37,234,749 - -7,345,182 -80,000,000 - 1,188,948,100 -
印尼富恒利有限公司（“印尼富恒利”） 7,581,735 - - -7,581,735 - - - - - -
苏鲁特索隆矿山有限公司（“苏鲁特索隆矿山”） 3,177,549 - - -3,177,549 - - - - - -
国家电投安徽海螺清洁能源有限公司
（“国家电投清洁能源”）
芜湖鸠兹海螺新能源有限责任公司（“鸠兹新能
源”）
建德海诚新型材料有限公司（“建德海诚”） 23,622,736 - - 1,075,074 - - - - 24,697,810 -
小计 2,038,295,260 - - 281,696,042 -16,214,495 -7,270,345 -143,891,502 - 2,152,614,960 -
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本年变动
被投资单位 年初账面价值 年末账面价值 年末减值准备
增加投资 减少投资 权益法下投资损益 其他综合收益 外币报表折算 其他权益变动 宣告现金股利 计提减值准备
联营企业 ? ? ? ? ? ? ? ? ?
中国西部水泥有限公司（“西部水泥”） 3,602,533,886 - - 247,837,796 -83,717,995 -6,738,174 -20,951,431 -54,956,729 - 3,684,007,353 -
中建材（安徽）新材料产业投资基金合伙
企业（有限合伙）（“产业投资基金”）
中建材（安徽）新材料基金管理有限公司
（“中建材管理”）
安徽海螺海通工业互联网母基金合伙企业
（有限合伙）（“海通互联网基金“）
安徽海螺金石创新发展投资基金合伙企业
（有限合伙）（“海螺金石基金”)
江苏杰夏环保科技有限公司（“杰夏环
保”）
云浮光嘉海中环保科技有限公司（“云浮
光嘉”）
重庆南桐环保科技有限公司 7,098,776 - - -2,193,258 - - - - - 4,905,518 -
南城诺客海中环保科技有限责任公司 7,635,517 - - -1,402,404 - - - - - 6,233,113 -
小计 5,737,373,608 - -66,921,412 358,462,598 -83,717,995 -6,738,174 -20,951,431 -54,956,729 -33,761,735 5,828,788,730 33,761,735
合计 7,775,668,868 - -66,921,412 640,158,640 -99,932,490 -6,738,174 -28,221,776 -198,848,231 -33,761,735 7,981,403,690 33,761,735
注： 合营企业和联营企业的详细信息参见附注八、3。
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项目 2025年12月31日 2024年12月31日
安徽新力金融股份有限公司 - 208,670,732
中国海螺创业控股有限公司 759,968,134 553,707,227
华新建材集团股份有限公司 584,689,630 672,799,279
非上市公司股权投资 71,776,000 71,776,000
合计 1,416,433,764 1,506,953,238
其他权益工具投资的情况：
本年计入其他 计入其他综合 其他综合收益 其他综合收
本年增加/（减 计入外币报表
项目 本年股利收入 年初余额 综合收益的利 年末余额 收益的累计利得 转入留存收益 益转入留存
少）投资 折算差异
得/（损失） /（损失） 的金额 收益的原因
安徽新力金融
- 208,670,732 -240,693,609 32,022,877 - - - 157,527,814 出售
股份有限公司
中国海螺创业
控股有限公司
华新建材集团
股份有限公司
非上市公司股
- 71,776,000 - - - 71,776,000 - - 不适用
权投资
合计 91,304,723 1,506,953,238 -1,150,708,321 1,079,707,388 -19,518,541 1,416,433,764 -1,022,163,433 352,099,427 ?
本集团其他权益工具投资是本集团并非用于交易目的而计划长期持有的投资，因此本集团将其
指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
本集团对中国海螺创业控股有限公司、华新建材集团股份有限公司的投资为于公开交易市场的
股票投资，其公允价值按2025年12月31日的市场报价确定。
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? 房屋及建筑物
原值 ?
年初余额 101,790,151
本年增加 -
本年减少 -?
年末余额 101,790,151
累计折旧 ?
年初余额 34,812,060
-本年计提 3,626,925
本年减少 -?
年末余额 38,438,985
减值准备 ?
年初及年末余额 -
账面价值 ?
年末账面价值 63,351,166
年初账面价值 66,978,091
于2025年12月31日，本集团投资性房地产无尚未办妥产权证的情况。
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（1） 固定资产情况
永久业权土地、房
项目 机器设备 办公设备及其他设备 运输工具 合计
屋及建筑物
原值 ? ? ? ? ?
年初余额 67,862,736,835 85,518,236,848 1,764,738,817 2,968,596,736 158,114,309,236
外币报表折算差异 -246,991,183 -201,831,554 -3,613,217 -4,425,426 -456,861,380
本期增加
-购置 24,607,761 213,134,663 104,986,933 191,275,629 534,004,986
-非同一控制下企业合并
增加
-在建工程转入 3,766,648,863 5,667,817,203 186,644,245 66,619,631 9,687,729,942
本期处置或报废 559,159,177 1,852,427,061 20,552,587 275,315,086 2,707,453,911
年末余额 71,758,245,932 89,903,756,637 2,038,142,969 2,955,659,957 166,655,805,495
累计折旧
年初余额 20,319,378,724 43,559,439,178 1,242,542,874 2,144,349,410 67,265,710,186
外币报表折算差异 -66,525,881 -102,464,847 -2,786,709 -4,261,963 -176,039,400
本期计提 2,294,811,659 4,506,796,422 187,723,238 221,354,168 7,210,685,487
本期处置或报废 270,189,648 1,496,261,634 18,620,330 231,200,321 2,016,271,933
年末余额 22,277,474,854 46,467,509,119 1,408,859,073 2,130,241,294 72,284,084,340
减值准备
年初余额 998,688,106 615,664,228 3,315,172 3,284,696 1,620,952,202
外币报表折算差异 -2,449,047 -1,442,571 -14,873 -17,939 -3,924,430
本期计提 133,341,858 289,284,086 1,169,423 123,192 423,918,559
本期处置或报废 96,261,252 106,605,924 - 73,111 202,940,287
年末余额 1,033,319,665 796,899,819 4,469,722 3,316,838 1,838,006,044
账面价值
年末账面价值 48,447,451,413 42,639,347,699 624,814,174 822,101,825 92,533,715,111
年初账面价值 46,544,670,005 41,343,133,442 518,880,771 820,962,630 89,227,646,848
于2025年12月31日，本集团以账面价值为人民币236,253,123元的固定资产作为抵押物取得银行借
款（2024年12月31日：人民币191,136,623元）。
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（2） 固定资产的减值测试情况
于2025年，受市场环境、产能置换等因素影响，本集团个别子公司资产存在减值迹象，对于存
在减值迹象的，本集团估计其可收回金额，进行减值测试。具体如下：
（a）可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
公允价值和处置费用
项目名称 账面价值 可收回金额 减值金额 关键参数 关键参数的确定依据
的确定方式
资产处置价格参考市场价
昆明海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
祁阳海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
龙陵海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
巢湖海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
贵定海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
荻港海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
赣州海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
遵义海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
铜仁海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
平凉海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
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公允价值和处置费用
项目名称 账面价值 可收回金额 减值金额 关键参数 关键参数的确定依据
的确定方式
资产处置价格参考市场价
贵阳海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
贵州新双龙 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
枞阳海螺2条 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
湖南云峰 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
石门海螺 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
壮乡水泥 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
资产处置价格参考市场价
广东广英 公允价值采用市场 资产处置
格；处置费用：为使资产
达到可销售状态所发生的
生产线 置资产有关的费用 置费用
直接费用等
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（b）可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
稳定期 稳定期的关
预测期 预测期的关键
项目 账面价值 可收回金额 减值金额 的关键 键参数的确
的年限 参数
参数 定依据
收入增长率；
税前折 加权平均资
湖南云峰 1,025,124,475 1,129,000,000 - 5 毛利率；税前
现率 本成本
折现率
收入增长率；
税前折 加权平均资
铜仁海螺 781,910,887 827,617,977 - 9 毛利率；税前
现率 本成本
折现率
收入增长率；
税前折 加权平均资
广西四合 538,851,855 626,768,471 - 9 毛利率；税前
现率 本成本
折现率
收入增长率；
税前折 加权平均资
海螺环保项目 893,008,768 833,870,003 59,138,765 12-14 毛利率；税前
现率 本成本
折现率
以上账面价值包括固定资产账面价值、无形资产账面价值、在建工程账面价值。
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（3） 通过经营租赁租出的固定资产
永久业权土地、 办公设备及其他
项目 机器设备 运输工具 合计
房屋及建筑物 设备
原值 ? ? ? ? ?
年初余额 21,958,954 131,183,645 - 19,140,927 172,283,526
新增 49,786,320 2,885,244 - - 52,671,564
年末余额 71,745,274 134,068,889 - 19,140,927 224,955,090
累计折旧
年初余额 5,444,170 76,348,555 - 17,885,225 99,677,950
新增 13,949,837 1,022,025 - - 14,971,862
本年计提 2,336,148 7,508,778 - 38,698 9,883,624
年末余额 21,730,155 84,879,358 - 17,923,923 124,533,436
账面价值
年末账面价值 50,015,119 49,189,531 - 1,217,004 100,421,654
年初账面价值 16,514,784 54,835,090 - 1,255,702 72,605,576
项目 注 2025年12月31日 2024年12月31日
在建工程 （1） 5,788,929,292 8,332,595,049
工程物资 （3） 383,193,286 1,023,151,092
合计 ? 6,172,122,578 9,355,746,141
(1) 在建工程情况
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
本集团本年无通过非同一控制下企业合并增加在建工程（2024年12月31日：人民币1,895,796
元）。
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（2） 重大在建工程项目本年变动情况
工程累计投 其中：本年
本年转入固定资 利息资本化 本年利息资本化
项目名称 预算数 年初余额 本年增加 年末余额 入占预算比 工程进度 利息资本化 资金来源
产、无形资产等 累计金额 率
例 金额
封开海螺交投绿色建材有限公司（“封
自有资金及
开绿色建材”）古利山年开采800万立 3,071,760,000 1,265,707,069 659,113,142 - 1,924,820,211 62.66% 在建 28,867,640 28,867,640 2.11%
中期票据
方米饰面用花岗岩项目
凤阳海螺光伏科技有限公司（“凤阳光 自有资金及
伏”）产业一体化项目一期 中期票据
肇庆交投绿色石场有限公司（“肇庆石
自有资金及
场”）石人顶矿区建筑用花岗岩矿采 1,087,020,000 689,720,410 222,720,878 80,152,758 832,288,530 83.94% 在建 25,556,794 11,803,188 2.66%
银行借款
矿及配套深加工项目
清远清新海螺新能源有限公司清远市清
自有资金及
新区200MW农光互补（源网荷储一 915,720,000 13,597,833 115,925,625 - 129,523,458 14.14% 在建 16,725,485 11,267,041 2.20%
中期票据
体化）发电项目
南通市海门海螺新材料有限责任公司
（“海门新材料”）500万t/a骨料砂石
中转及配套专用码头、200万t/a水泥
中转、2座矿粉库项目
江苏八菱海螺水泥有限公司（“八菱海
螺”）300万t/a水泥粉磨及年中转60 767,650,000 387,637,716 261,581,965 646,345,739 2,873,942 84.57% 基本完工 - - - 自有资金
万吨矿粉和年中转40万吨骨料项目
其他 - 4,514,002,331 5,247,859,499 7,597,437,957 2,164,423,873 - 90,897,375 31,225,346 1.80%~2.87%
合计 8,335,447,717 7,382,151,608 9,925,817,365 5,791,781,960 207,673,472 103,217,096 1.80%~2.87%
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（3） 工程物资
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
专用设备 311,550,157 924,186,570
专用材料 71,643,129 98,964,522
合计 383,193,286 1,023,151,092
项目 房屋及建筑物 土地 其他 合计
账面原值 ? ? ? ?
年初余额 172,217,174 567,754,304 107,823,302 847,794,780
本年增加 12,676,048 216,427,193 17,033,148 246,136,389
本年减少 27,794,017 861,429 9,934,398 38,589,844
年末余额 157,099,205 783,320,068 114,922,052 1,055,341,325
累计折旧
年初余额 40,564,477 53,496,758 16,279,389 110,340,624
本年计提 27,611,458 41,709,537 14,245,381 83,566,376
本年减少 19,286,326 861,429 6,664,007 26,811,762
年末余额 48,889,609 94,344,866 23,860,763 167,095,238
减值准备
年初及年末余额 - - - -
账面价值
年末账面价值 108,209,596 688,975,202 91,061,289 888,246,087
年初账面价值 131,652,697 514,257,546 91,543,913 737,454,156
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（1） 无形资产情况
项目 土地使用权 矿山开采权 粘土取土权 技术 客户关系 其他 合计
账面原值
年初余额 10,133,005,257 28,552,063,436 80,365,133 211,000,000 195,860,000 1,318,759,076 40,491,052,902
-购置 145,483,168 1,548,246,866 5,184,060 - - 289,719,609 1,988,633,703
-在建工程转入 17,450,622 140,156,817 - - - 327,226 157,934,665
-其他非流动资产
转入
-非同一控制下企
业合并增加
-处置或报废 53,915,457 - - - - - 53,915,457
年末余额 10,349,269,972 31,981,371,365 85,549,193 211,000,000 195,860,000 1,614,991,544 44,438,042,074
累计摊销
年初余额 2,050,563,300 3,731,778,353 41,990,255 45,116,667 56,475,186 301,064,378 6,226,988,139
-计提 214,763,470 808,642,595 6,390,094 21,000,000 35,458,519 79,357,785 1,165,612,463
-处置或报废 5,661,993 - - - - - 5,661,993
年末余额 2,259,664,777 4,540,420,948 48,380,349 66,116,667 91,933,705 380,422,163 7,386,938,609
减值准备
年初及年末余额 - - - - - - -
账面价值
年末账面价值 8,089,605,195 27,440,950,417 37,168,844 144,883,333 103,926,295 1,234,569,381 37,051,103,465
年初账面价值 8,082,441,957 24,820,285,083 38,374,878 165,883,333 139,384,814 1,017,694,698 34,264,064,763
于2025年12月31日，本集团以账面价值人民币为49,276,645元的无形资产作为抵押物取得银
行借款（2024年12月31日：人民币55,951,582元）。
（2） 未办妥产权证书的无形资产情况
项目 账面价值 未办妥产权证书原因
土地使用权 87,787,974 申请登记中
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被投资单位名称或形成商誉的事项 年初余额 本年增加 本年处置 年末余额
账面原值 ? ? ? ?
分宜海螺水泥有限责任公司（“分宜海螺”） 16,119,621 - - 16,119,621
贵阳海螺 14,215,986 - - 14,215,986
贵定海螺 8,018,620 - - 8,018,620
遵义海螺 990,744 - - 990,744
隆安海螺水泥有限责任公司（“隆安海螺”） 37,297,978 - - 37,297,978
众喜项目* 116,066,524 - - 116,066,524
六矿瑞安 720,244 - - 720,244
亳州海螺水泥有限责任公司（“亳州海螺”） 847,196 - - 847,196
凌云通鸿 18,111,842 - - 18,111,842
临夏海螺 86,977,238 - - 86,977,238
盈江允罕 376,340 - - 376,340
邵阳市云峰新能源科技有限公司（“邵阳云
峰”）
湖南云峰 41,722,799 - - 41,722,799
涟源海螺水泥有限责任公司（“涟源海螺”） 5,843,883 - - 5,843,883
赣州海螺 89,173,499 - - 89,173,499
巢湖海螺水泥有限责任公司（“巢湖海螺”） 29,917,218 - - 29,917,218
广东清远广英水泥有限公司（“广东广英”） 20,750,192 - - 20,750,192
芜湖南方水泥有限公司（“芜湖南方”） 61,643,648 - - 61,643,648
腾冲市腾越水泥有限公司（“腾冲腾越”） 26,162,777 - - 26,162,777
贵州新双龙水泥有限公司（“贵州新双龙”） 15,687,641 - - 15,687,641
观腾项目** 256,116,071 - - 256,116,071
塔什干海螺 2,029,440 - - 2,029,440
长沙永运建材有限公司（“长沙永运”） 3,367,152 - - 3,367,152
宏基水泥 45,992,037 - - 45,992,037
鹰贵砂浆 5,635,038 - - 5,635,038
安集延 5,298,338 - - 5,298,338
海螺环保 209,633,741 - - 209,633,741
邵东市磐石混凝土有限公司（“邵东磐石”） 73,115 - - 73,115
武汉汉氏环保工程有限公司（“汉氏环保”） 1,034,413 - - 1,034,413
西巴布亚海螺 304,515,242 - - 304,515,242
伊犁海螺 - 21,260,328 - 21,260,328
伊犁环保 - 1,091,217 - 1,091,217
墨玉海螺 - 4,953,240 - 4,953,240
小计 1,451,586,751 27,304,785 - 1,478,891,536
减值准备 - 237,143,405 - 237,143,405
合计 1,451,586,751 -209,838,620 - 1,241,748,131
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* 凤凰山公司、金陵河公司、乾县众喜水泥有限公司（“乾县众喜”）、陕西众喜水泥（集
团）有限公司（“众喜集团”）的水泥相关业务资产，合称“众喜项目”。
** 亳州市华谊新型材料有限公司（“亳州华谊新材”）、安徽省中联新型材料有限公司
（“中联新材”）、中联湘谯建材有限公司（“中联湘谯建材”）、安徽省墨泰新型材料
有限公司（“墨泰新材”）、亳州市华盛道路工程有限公司（“华盛道路工程”）、亳州
市中联建设工程有限公司（“中联建工”）、亳州湘谯建筑工业化有限公司（“湘谯建
工”）、安徽中联观腾新型材料有限公司（“中联观腾新材”）、安徽中联摩泰克新型材
料有限公司（“中联摩泰克新材”）的混凝土相关业务资产，合称“观腾项目”。
（1） 本集团于2025年新收购项目的具体情况请见附注七、1。
（2） 商誉减值测试
为进行商誉减值测试，商誉会分配至一组资产组（即在每次收购中购入的子公司或子公司的组
合）。这些资产组亦即本集团为内部管理目的评估商誉的最小资产组合。
商誉的可收回金额以预计未来现金流量现值的方法确定。本集团根据管理层批准的最近未来5
年财务预算和税前折现率预计资产组的未来现金流量现值。超过5年财务预算之后年份的现金
流量均保持稳定。根据商誉减值测试结果，对于预计可收回金额低于商誉的账面价值的资产组
需计提减值准备。但由于估计存在不确定性，预计该资产组未来现金流量现值所依据的关键假
设可能会发生改变，如果关键假设发生负面变动，则可能会导致本集团的包含商誉的资产组账
面价值超过其可收回金额。
a. 商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
名称 所属资产组或组合的构成及依据 所属经营分部及依据 是否与以前年度保持一致
分宜海螺 分宜海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
贵阳海螺 贵阳海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 是
贵定海螺 贵定海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 是
遵义海螺 遵义海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 是
隆安海螺 隆安海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国南部 是
众喜项目 众喜项目资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 是
六矿瑞安 六矿瑞安资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 是
亳州海螺 亳州海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
凌云通鸿 凌云通鸿资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国南部 是
临夏海螺 临夏海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 是
盈江允罕 盈江允罕资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 是
邵阳云峰 邵阳云峰资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
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名称 所属资产组或组合的构成及依据 所属经营分部及依据 是否与以前年度保持一致
湖南云峰 湖南云峰资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
涟源海螺 涟源海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
赣州海螺 赣州海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
巢湖海螺 巢湖海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
广东广英 广东广英资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国南部 是
芜湖南方 芜湖南方资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
腾冲腾越 腾冲腾越资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 是
贵州新双龙 贵州新双龙资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 是
观腾项目 观腾项目资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
塔什干海螺 塔什干海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-海外 是
长沙永运 长沙永运资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
宏基水泥 宏基水泥资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 是
鹰贵砂浆 鹰贵砂浆资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
安集延 安集延资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-海外 是
海螺环保 海螺环保资产组，该资产组能独立产生现金流入 固废及危废处置 是
汉氏环保 汉氏环保资产组，该资产组能独立产生现金流入 固废及危废处置 是
邵东磐石 邵东磐石资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国中部 是
西巴布亚海螺 西巴布亚海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-海外 是
伊犁海螺 伊犁海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 本年新增
伊犁环保 伊犁环保资产组，该资产组能独立产生现金流入 固废及危废处置 本年新增
墨玉海螺 墨玉海螺资产组，该资产组能独立产生现金流入 水泥及水泥相关-中国西部 本年新增
b. 可收回金额的具体确认
根据上述可收回金额的方法及假设，预计未来现金流量的现值确定涉及关键参数如下：
合并财务报 预测期的关键参数 稳定期的关键参数
预测期
项目 账面价值 可回收金额 整体减值金额 表中减值金 折现率
的年限 平均收入 平均收入
额 毛利率 毛利率
增长率 增长率
海螺环保 9,098,177,162 8,980,000,000 118,177,162 25,065,376 5 9.90% 14.15% 30%-47% - 47%?
观腾项目 1,535,100,791 1,410,000,000 125,100,791 125,100,791 5 9.37% 19.11% 15%-28% - 28%
西巴布亚海螺 1,213,433,146 1,288,878,182 - - 5 14.85% 0.88% 29%-31% - 31%
临夏海螺 854,351,669 767,374,431 86,977,238 86,977,238 5 9.39% 1.56% 15%-16% - 15%?
预测期的关键参数 稳定期的关键参数
项目 预测期的年限 折现率
平均收入增长率 毛利率 平均收入增长率 毛利率
水泥及水泥相关经营分 9.39%-
部下的多个单项商誉 11.69%
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（1） 递延所得税资产和递延所得税负债
项目 可抵扣或应纳税暂时性 递延所得税资产/ 可抵扣或应纳税暂时性 递延所得税资产/
差异 负债 差异 负债
递延所得税资产：
资产/信用减值准备 1,438,141,265 331,725,321 1,211,157,091 259,669,346
可抵扣亏损 2,169,935,614 458,645,784 1,737,179,998 338,604,593
内部交易未实现利润 3,264,701,128 816,168,980 3,046,675,515 761,668,879
递延收益 1,508,167,238 319,712,827 1,053,254,251 223,292,239
递延抵税支出 244,640,000 61,160,000 311,840,000 77,960,000
租赁负债 250,502,124 46,673,916 271,286,983 54,766,520
其他权益工具公允价值变动 1,033,636,102 258,409,025 1,038,169,096 259,542,274
交易性金融资产公允价值变动 631,365,082 157,841,271 668,963,906 167,240,976
小计 10,541,088,553 2,450,337,124 9,338,526,840 2,142,744,827
互抵金额 -2,824,231,595 -706,057,898 -2,625,115,571 -656,278,893
互抵后的金额 7,716,856,958 1,744,279,226 6,713,411,269 1,486,465,934
递延所得税负债：
非同一控制企业合并资产评估增值 2,671,679,803 660,342,250 2,705,841,194 676,460,299
固定资产折旧 8,442,349,418 1,871,978,626 7,551,759,675 1,620,154,017
使用权资产 205,955,247 34,722,792 304,064,176 62,965,498
小计 11,319,984,468 2,567,043,668 10,561,665,045 2,359,579,814
互抵金额 -2,824,231,595 -706,057,898 -2,625,115,571 -656,278,893
互抵后的金额 8,495,752,873 1,860,985,770 7,936,549,474 1,703,300,921
（2） 未确认递延所得税资产明细
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
可抵扣暂时性差异（注） 120,789,471 108,602,325
可抵扣亏损（注） 617,405,487 612,453,856
合计 738,194,958 721,056,181
注：上述可抵扣暂时性差异及可抵扣亏损系已乘以预计适用税率之金额。
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（3） 可抵扣亏损未确认递延所得税资产的到期情况
年份 2025年12月31日 2024年12月31日
合计 617,405,487 612,453,856
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
一年期以上的定期存款及利息 15,990,824,180 11,142,845,417
政府贷款及代政府代垫款 416,088,025 381,045,341
预付土地及采矿权款项 273,878,692 1,583,759,612
其他 1,422,780,364 1,892,994,446
合计 18,103,571,261 15,000,644,816
（1） 短期借款分类
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
信用借款 4,190,611,654 4,767,422,372
保证借款 4,500,000 -
票据贴现借款 345,652,053 981,265,727
合计 4,540,763,707 5,748,688,099
（2） 已逾期未偿还的短期借款情况
本集团本年无逾期未偿还借款（2024年12月31日：无）。
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项目 2025年12月31日 2024年12月31日
银行承兑汇票 134,416,983 272,108,465
于2025年12月31日，上述金额均为一年内到期的应付票据（2024年12月31日：无）。
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
应付账款 5,166,255,030 5,854,946,100
于2025年12月31日，本集团无账龄超过1年的重要应付账款（2024年12月31日：无）。
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
预收货款 2,915,942,015 2,569,304,570
合同负债主要涉及本集团根据水泥及水泥制品客户的销售合同收取的预收款。该预收款根据客
户订单及提货量而收取。该合同的相关收入将在本集团履行履约义务后确认。
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(1) 应付职工薪酬列示：
? 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
短期薪酬 1,596,841,325 8,484,905,174 8,477,499,598 1,604,246,901
离职后福利-设定提存计划 813,673 1,163,866,691 1,161,868,078 2,812,286
合计 1,597,654,998 9,648,771,865 9,639,367,676 1,607,059,187
(2) 短期薪酬
项目 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
工资、奖金、津贴和补贴 1,545,571,233 6,638,798,031 6,606,730,862 1,577,638,402
职工福利费 3,841,000 692,709,344 696,071,525 478,819
社会保险费 ? ? ?
-医疗保险费 269,333 403,284,182 403,291,531 261,984
-工伤保险费 124,655 59,124,078 59,125,805 122,928
-生育保险费 - 5,577,656 5,577,656 -
住房公积金 - 607,259,493 607,259,493 -
工会经费和职工教育经费 47,035,104 78,152,390 99,442,726 25,744,768
合计 1,596,841,325 8,484,905,174 8,477,499,598 1,604,246,901
（3） 离职后福利-设定提存计划
项目 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
基本养老保险 757,907 818,697,174 816,678,767 2,776,314
失业保险费 55,766 29,776,243 29,796,037 35,972
企业年金缴费 - 315,393,274 315,393,274 -
合计 813,673 1,163,866,691 1,161,868,078 2,812,286
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项目 2025年12月31日 2024年12月31日
增值税 542,511,615 600,326,039
企业所得税 605,228,771 887,589,873
资源税 178,247,626 188,199,215
重大水利工程建设基金、可再生能源附加 271,014,288 265,124,470
环境保护税 49,173,776 57,329,827
土地使用税 38,330,710 41,599,396
城市维护建设税及教育费附加 17,767,051 31,513,305
其他 259,312,902 277,781,895
合计 1,961,586,739 2,349,464,020
按款项性质列示其他应付款：
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
应付工程及设备款 4,626,837,822 4,563,548,290
应付股权转让款及收购价款 872,893,536 236,865,060
工程质保金 435,914,575 495,222,280
存入保证金 715,340,154 708,808,168
履约保证金 945,788,626 994,605,353
其他 1,499,110,726 1,527,910,254
合计 9,095,885,439 8,526,959,405
于2025年12月31日，本集团无账龄超过1年的重要其他应付款（2024年12月31日：无）。
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一年内到期的非流动负债分项目情况如下：
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
一年内到期的长期借款 2,069,897,843 1,737,961,301
一年内到期的租赁负债 30,345,838 30,931,677
一年内到期的长期应付款 183,723,841 102,665,304
一年内到期的应付债券 112,632,363 101,403,727
合计 2,396,599,885 1,972,962,009
（1） 长期借款分类
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
信用借款 7,512,815,393 10,006,035,428
保证借款 1,274,000,000 1,418,970,000
抵押借款 302,028,814 399,336,799
小计 9,088,844,207 11,824,342,227
减：一年内到期的长期借款 2,069,897,843 1,737,961,301
合计 7,018,946,364 10,086,380,926
按借款条件分类列示的长期借款利率区间如下：
项目 年末金额 利率区间
信用借款 5,486,412,388 2.10%~3.30%
保证借款 1,252,000,000 2.40%~2.65%
抵押借款 280,533,976 2.18%~3.05%
合计 7,018,946,364
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项目 2025年12月31日 2024年12月31日
中期票据 12,612,632,363 11,601,403,727
减：一年内到期的应付债券 112,632,363 101,403,727
合计 12,500,000,000 11,500,000,000
于2025年12月31日，应付债券余额列示如下：
债券 按面值计提利 重分类至一年
面值 票面利率 发行日 发行金额 年初余额 本年发行 溢折价摊销 本年偿还 年末余额
期限 息 内到期
安徽海螺水泥股份有限公司2024年
度第一期绿色中期票据
安徽海螺水泥股份有限公司2024年
度第二期绿色中期票据
安徽海螺水泥股份有限公司2024年
度第三期中期票据
安徽海螺水泥股份有限公司2024年
度第四期中期票据
安徽海螺环保集团有限公司2024年
度第一期绿色中期票据
安徽海螺环保集团有限公司2025年
第一期绿色中期票据
合计 12,500,000,000 11,601,403,727 1,000,000,000 256,878,636 - 245,650,000 112,632,363 12,500,000,000
根据中国银行间市场交易商协会出具的《接受注册通知书》，同意接受本公司总金额为100亿
元的中期票据注册，注册额度自《接受注册通知书》落款之日（2022年10月14日）起2年内
有效，本公司于2024年在全国银行间债券市场公开发行了共四期绿色中期票据，按面值共计
发行中期票据人民币100亿元，票据期限3-5年，票面利率为2.10%-2.20%，按年付息。
根据中国银行间市场交易商协会出具的《接受注册通知书》同意接受安徽海螺环保集团有限公
司注册发行不超过30亿元中期票据。注册额度自《接受注册通知书》落款之日（即2024年7月
度第一期绿色中期票据，按面值发行中期票据人民币15亿元，期限为5年，票面利率2.13%，
按年付息，于2025年4月23日在全国银行间债券市场公开发行2025年度第一期绿色中期票
据，按面值发行中期票据人民币10亿元，期限为3年，票面利率1.8%，按年付息。
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项目 2025年12月31日 2024年12月31日
租赁负债 250,502,125 271,286,983
减：一年内到期的租赁负债 30,345,838 30,931,677
合计 220,156,287 240,355,306
本集团有关租赁活动的具体安排，请参考附注五、62。
项目 2025年12月31日 2024年12月31日
分期付款方式购入长期资产 1,525,959,888 936,456,183
减：未确认融资费用 173,516,685 139,074,844
小计 1,352,443,203 797,381,339
减：一年内到期的长期应付款 183,723,841 102,665,304
合计 1,168,719,362 694,716,035
项目 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额 形成原因
矿山环境恢复费用 86,115,411 49,369,820 1,971,021 133,514,210 矿山恢复费用
项目 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额 形成原因
与资产相关的政府补助并按
政府补助 1,053,254,252 564,422,068 109,509,081 1,508,167,239
资产折旧进度进行分摊
未实现售后租回收 未实现售后租回收益按相关资
益（融资租赁） 产折旧进度进行分摊
合计 1,054,850,935 564,422,068 111,105,764 1,508,167,239 ?
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本年增/减（－）
年初余额 年末余额
发行新股 送股 公积金转股 其他 小计
无限售条件股份 5,299,302,579 - - - - - 5,299,302,579
-人民币普通股（A股） 3,999,702,579 - - - - - 3,999,702,579
-境外上市的外资股（H股） 1,299,600,000 - - - - - 1,299,600,000
合计 5,299,302,579 - - - - - 5,299,302,579
项目 注 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
股本溢价 （1） 10,175,007,203 123,905,655 - 10,298,912,858
其他资本公积 （2） 444,022,437 - 28,221,776 415,800,661
合计 ? 10,619,029,640 123,905,655 28,221,776 10,714,713,519
（1） 资本公积（股本溢价）本年增加为购买子公司少数股权时购买对价低于其账面价值产生，详见
附注八、2。
（2） 资本公积（其他资本公积）本年增加为权益法下在被投资单位其他所有者权益变动中享有的份
额。
项目 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
库存股 500,588,481 - - 500,588,481
本公司董事会于2023年11月3日审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案
的议案》，同意本公司以自有资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股
（A股）股票，回购的股票用于维护本集团价值及股东权益。截至2025年12月31日，本公司通
过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式已累计回购公司股份22,242,535股，占本公司总股
本5,299,302,579股的比例为0.42%，累计已支付的资金总额为人民币500,588,481元。
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归属于母公司股 本年发生额 归属于母公司股
项目 东的其他综合收 减：当期转入损 减：所得税 税后归属于 税后归属于 东的他综合收益
所得税前发生额
益年初余额 益和留存收益 影响 母公司 少数股东 年末余额
不能重分类进损益的其他综合收益 ? ? ? ? ? ? ?
其中： ? ? ? ? ? ? ?
其他权益工具投资公允价值变动 -1,424,667,073 1,079,707,388 -352,099,427 -53,642,505 673,965,456 - -750,701,617
将重分类进损益的其他综合收益
其中：
外币财务报表折算差额 -889,528,231 26,606,093 - - 26,606,093 -6,287,816 -862,922,138
权益法下可转损益的其他综合收益 -199,685,479 -99,932,490 - - -99,932,490 - -299,617,969
合计 -2,513,880,783 1,006,380,991 -352,099,427 -53,642,505 600,639,059 -6,287,816 -1,913,241,724
项目 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
安全生产费 741,904,913 1,198,084,129 859,099,308 1,080,889,734
专项储备为本集团根据财资[2022]136号《企业安全生产费用提取和使用管理办法》，对从事
的非金属矿山开采等业务计提相应的安全生产费，并依据管理办法的规定进行使用。
项目 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
法定盈余公积 2,649,651,290 - - 2,649,651,290
根据本公司章程及相关法规的规定，本公司须提取税后利润的百分之十作为法定盈余公积。法
定盈余公积累计额已达本公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。
法定盈余公积已于2012年达到注册资本的50%。因此，自2013年1月1日起，本公司并未提取
法定盈余公积。
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项目 2025年 2024年
年初未分配利润 171,644,939,827 169,028,378,766
加：同一控制下企业合并 - -23,873,101
调整后年初未分配利润 171,644,939,827 169,004,505,665
加：本年归属于母公司股东的净利润 8,113,068,470 7,696,117,949
终止确认其他权益工具累计收益
（亏损以“-”号填列）
减：应付普通股股利 5,013,207,042 5,065,977,642
年末未分配利润 175,096,900,682 171,644,939,827
根据2025年5月29日股东大会的批准，本公司于2025年6月27日向普通股股东派发现金股利，
每股人民币0.71元，共人民币3,746,712,631元。2025年8月26日，经股东大会授权，第十届董
事会第二次会议决议通过于2025年9月30日向普通股股东派发现金股利，每股人民币0.24元，
共人民币1,266,494,411元。（2024年12月31日：每股人民币0.96元，共人民币5,065,977,642
元）。
（1） 营业收入和营业成本
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 69,419,324,628 50,412,585,296 74,156,371,453 55,976,977,893
其他业务 13,112,726,168 12,176,464,434 16,873,243,850 15,295,070,992
合计 82,532,050,796 62,589,049,730 91,029,615,303 71,272,048,885
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（2） 合同产生的收入和成本的情况
水泥及水泥相关
固废处理 合计
合同类型? 中国东部 中国中部 中国南部 中国西部 海外
收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本
按业务类型分类 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
-水泥及水泥制品的销售和贸易 19,637,477,280 15,826,945,526 18,291,745,647 12,966,337,703 12,425,614,590 8,888,219,677 12,535,062,572 8,804,067,190 6,529,424,539 3,927,015,200 - - 69,419,324,628 50,412,585,296
-其他材料的销售和贸易 2,308,006,871 2,208,441,208 7,071,808,577 6,922,938,740 349,954,405 239,557,649 261,064,506 184,035,118 83,918,557 81,553,457 56,988,438 26,865,668 10,131,741,354 9,663,391,840
-服务类收入 276,932,391 275,147,780 1,122,092,002 1,029,969,770 84,674,070 75,701,545 38,675,587 40,556,150 661,742 985,141 1,457,949,022 1,090,712,208 2,980,984,814 2,513,072,594
合计 22,222,416,542 18,310,534,514 26,485,646,226 20,919,246,213 12,860,243,065 9,203,478,871 12,834,802,665 9,028,658,458 6,614,004,838 4,009,553,798 1,514,937,460 1,117,577,876 82,532,050,796 62,589,049,730
按商品转让的时间分类
-在某个时点确认收入 22,168,249,705 18,270,992,997 26,311,371,906 20,812,582,193 12,854,612,944 9,201,725,395 12,822,906,775 9,027,114,502 6,613,343,096 4,008,568,657 56,988,438 26,865,668 80,827,472,864 61,347,849,412
-在一段时间内确认收入 54,166,837 39,541,517 174,274,320 106,664,020 5,630,121 1,753,476 11,895,890 1,543,956 661,742 985,141 1,457,949,022 1,090,712,208 1,704,577,932 1,241,200,318
合计 22,222,416,542 18,310,534,514 26,485,646,226 20,919,246,213 12,860,243,065 9,203,478,871 12,834,802,665 9,028,658,458 6,614,004,838 4,009,553,798 1,514,937,460 1,117,577,876 82,532,050,796 62,589,049,730
水泥及水泥相关
固废处理 合计
合同类型? 中国东部 中国中部 中国南部 中国西部 海外
收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本 收入 成本
按业务类型分类 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
-水泥及水泥制品的销售和贸易 20,235,881,714 15,794,889,446 21,500,736,039 15,355,422,242 13,829,584,416 10,964,590,073 13,695,747,952 10,692,432,445 4,894,421,332 3,169,643,687 - - 74,156,371,453 55,976,977,893
-其他材料的销售和贸易 3,732,034,463 3,367,046,076 7,389,818,458 7,184,423,676 421,623,008 206,857,615 1,829,033,448 1,605,077,061 269,764,748 276,528,256 65,729,778 41,606,287 13,708,003,903 12,681,538,971
-服务类收入 37,333,630 21,617,749 1,526,471,644 1,479,904,337 11,234,628 3,226,514 29,667,062 17,488,152 857,925 1,276,190 1,559,675,058 1,090,019,079 3,165,239,947 2,613,532,021
合计 24,005,249,807 19,183,553,271 30,417,026,141 24,019,750,255 14,262,442,052 11,174,674,202 15,554,448,462 12,314,997,658 5,165,044,005 3,447,448,133 1,625,404,836 1,131,625,366 91,029,615,303 71,272,048,885
按商品转让的时间分类
-在某个时点确认收入 23,992,672,175 19,180,243,028 30,297,879,700 23,920,166,037 14,255,478,579 11,173,125,396 15,552,520,441 12,314,539,553 5,164,360,904 3,446,293,387 65,729,778 41,606,287 89,328,641,577 70,075,973,688
-在一段时间内确认收入 12,577,632 3,310,243 119,146,441 99,584,218 6,963,473 1,548,806 1,928,021 458,105 683,101 1,154,746 1,559,675,058 1,090,019,079 1,700,973,726 1,196,075,197
合计 24,005,249,807 19,183,553,271 30,417,026,141 24,019,750,255 14,262,442,052 11,174,674,202 15,554,448,462 12,314,997,658 5,165,044,005 3,447,448,133 1,625,404,836 1,131,625,366 91,029,615,303 71,272,048,885
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（3） 当期确认的包括在合同负债年初账面价值中的收入如下：
当期确认的包括在合同负债年初账面价值中的收入 2,569,304,570 2,890,061,688
（4） 本集团对于原预计合同期限不超过一年的销售商品或提供服务合同采用了简化实务操作，无需披露分摊至各报告期末尚未履行（或部分履行）的
该等履约义务的交易价格等信息。
（5） 本集团与履约义务有关的信息如下：
履行履约义务的 承担的预期将还给 提供的质量保证
重要的支付条款 承诺转让商品的性质
时间 客户的款项 类型及相关义务
销售水泥及水泥制品和其他材料 交付时 预收或交货后收款 水泥及水泥制品和其他材料 无 无
服务进度收款或服务 固废及危废处置、运输服务、
服务收入 服务期间/交付时 无 无
完成时收款 建筑安装、管理服务
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项目 2025年 2024年
城市维护建设税 171,811,759 165,468,895
教育费附加 149,840,682 147,989,218
土地使用税 183,644,042 184,812,572
房产税 234,072,093 215,869,266
环境保护税 99,914,353 96,817,040
其他 142,551,715 151,745,304
合计 981,834,644 962,702,295
项目 2025年 2024年
工资及福利费 927,468,618 861,011,211
折旧费 354,534,880 337,713,816
出口费、中间费用 45,636,017 25,349,832
包装及装卸费 1,379,457,599 1,394,469,445
其他 793,901,655 796,892,599
合计 3,500,998,769 3,415,436,903
项目 2025年 2024年
工资及福利费 3,376,659,605 3,245,116,182
其他税费 267,092,882 358,256,690
折旧及摊销 748,373,852 720,537,734
安全生产费用 552,767,702 492,244,559
专业技术服务费 231,901,421 263,764,926
环保费 91,598,808 91,617,687
其他 731,696,649 774,376,459
合计 6,000,090,919 5,945,914,237
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项目 2025年 2024年
节能、提效相关技术研究与开发（余热发电、循环利用等） 172,984,979 208,801,048
水泥工业、熟料工艺研究开发 76,241,145 169,015,843
智能生产工业化开发与应用（智能分配、调度、监控、能源
自动供给、自动插袋技术、系统开发）
配料技术开发及研究 38,328,642 81,972,716
粉磨技术研究开发 22,274,635 67,351,287
窑尾技术、回转窑工艺研究开发 15,143,225 95,392,319
燃料技术研究与开发 86,571,635 65,984,655
脱硫、脱硝相关技术研究开发 21,365,302 55,205,726
变频技术、技改研发（风机、水泵房变频等） 29,969,698 37,095,346
石灰石、水泥、熟料等输送技术 16,722,619 25,126,154
通信技术、无人技术的开发与应用（无人驾驶、无人值守） 94,588,834 51,934,041
收尘及研磨研究开发 33,990,309 47,536,000
水泥生产全方位质量管理技术研究开发（包括后续污染处
理）
新型材料、砖品、水泥产品研发 46,285,765 39,523,212
DCS系统技术升级、技改相关技术研究与应用 18,629,065 42,869,117
建筑、设备等结构设计研发 11,033,438 25,800,114
其他 66,507,863 84,582,692
合计 847,445,108 1,257,067,679
项目 2025年 2024年
贷款、债券及应付款项的利息支出 742,540,387 854,483,596
租赁负债的利息支出 11,359,779 12,618,529
减：资本化的利息支出 103,217,096 88,397,467
存款及应收款项的利息收入 1,916,570,898 2,081,418,775
净汇兑亏损 347,991,909 121,106,912
其他财务费用 4,462,233 11,080,410
合计 -913,433,686 -1,170,526,795
本 集 团 本 年 度 借 款 费 用 资 本 化 的 人 民 币 借 款 资 本 化 率 为1.80%~2.87%（2024年 ：
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按性质分类 2025年 2024年
政府补助 436,419,625 495,119,510
其他 21,425,017 29,570,355
合计 457,844,642 524,689,865
投资收益分项目情况
项目 2025年 2024年
权益法核算的长期股权投资收益 649,498,727 301,149,381
其他权益工具投资的股利收入 91,304,723 69,195,230
交易性金融资产股利收入 7,407,102 13,147,366
委托理财投资收益 25,294,639 14,796,900
结构性存款投资收益 - 3,442,466
处置交易性金融资产取得的投资收益 - -24,414,649
其他 -24,816,870 -80,538,017
合计 748,688,321 296,778,677
项目 2025年 2024年
理财产品 57,132,021 9,304,100
权益工具投资（亏损以“-”号列示） 37,598,824 -99,322,790
合计 94,730,845 -90,018,690
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项目 2025年 2024年
应收账款坏账准备 77,810,756 32,956,180
其他应收账款坏账准备 9,330,002 10,858,146
合计 87,140,758 43,814,326
项目 2025年 2024年
存货跌价损失 63,748,915 -
长期股权投资减值损失 33,761,735 -
固定资产减值损失 423,918,559 218,686,550
商誉减值损失 237,143,405 -
预付账款减值损失 61,279,404 91,231,942
合计 819,852,018 309,918,492
项目 2025年 2024年
性损益的金额
固定资产处置利得（损失以“－”号填列） 258,243,688 -11,272,090 258,243,688
使用权资产处置利得（损失以“-”号填列） 1,574,497 - 1,574,497
无形资产处置利得（损失以“－”号填列） 27,643,674 -309,639 27,643,674
合计 287,461,859 -11,581,729 287,461,859
（1） 营业外收入分项目情况如下：
项目 2025年 2024年
性损益的金额
政府补助 410,416,208 419,626,264 410,416,208
负商誉 9,583,837 - 9,583,837
其他 72,705,748 58,978,936 72,705,748
合计 492,705,793 478,605,200 492,705,793
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（2） 营业外支出分项目情况如下：
项目 2025年 2024年
常性损益的金额
非流动资产毁损报废损失 67,067,218 47,776,891 67,067,218
非常损失 180,029,698 46,693,193 180,029,698
其他 33,450,499 68,053,824 33,450,499
合计 280,547,415 162,523,908 280,547,415
项目 2025年 2024年
当期所得税费用 2,679,332,687 2,228,105,667
递延所得税费用 -125,064,107 137,882,859
合计 2,554,268,580 2,365,988,526
所得税费用与会计利润的关系如下：
项目 2025年 2024年
税前利润 10,419,956,581 10,029,188,696
按税率25%计算的预期所得税 2,604,989,145 2,507,297,174
加：不可抵扣的成本、费用和损失的影响 148,676,556 129,840,275
冲回以前年度已确认的递延所得税资产 12,750,293 114,930,524
本年未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差
异和可抵扣亏损的影响
其他 96,837,315 23,035,192
减：子公司适用不同税率的影响 201,471,683 227,235,239
非应税收入的影响 135,285,999 71,710,660
节能节水设备投资抵免所得税 12,844,639 43,340,736
研发费用加计扣除 103,759,548 267,177,026
税率变动的影响 -3,886,412 11,971,448
本年所得税费用 2,554,268,580 2,365,988,526
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（1） 基本每股收益
基本每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润除以本公司发行在外普通股的加权平均
数计算：
归属于本公司普通股股东的合并净利润 8,113,068,470 7,696,117,949
本公司发行在外普通股的加权平均数 5,277,060,044 5,277,364,490
基本每股收益（元/股） 1.54 1.46
普通股的加权平均数计算过程如下：
普通股的加权平均数计算过程 2025年 2024年
年初已发行普通股股数 5,277,060,044 5,284,237,579
回购股份的影响 - -6,873,089
年末普通股的加权平均数 5,277,060,044 5,277,364,490
（2） 稀释每股收益
本报告期，本公司不存在稀释性的潜在普通股，稀释每股收益与基本每股收益相同。
（1） 与经营活动有关的现金
a. 收到的其他与经营活动有关的现金
项目 2025年 2024年
收到政府补助及其他专项拨款 1,301,748,820 1,019,383,399
其他 907,590,099 2,504,936,510
合计 2,209,338,919 3,524,319,909
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b. 支付的其他与经营活动有关的现金
项目 2025年 2024年
支付销售费用、管理费用及研发费用 3,183,936,003 3,989,553,384
其他 790,612,090 2,721,003,679
合计 3,974,548,093 6,710,557,063
（2） 与投资活动有关的现金
a． 收到的其他与投资活动有关的现金
项目 2025年 2024年
利息收入 1,696,459,935 1,340,491,270
收回政府贷款及代政府代垫款 40,034,370 38,159,588
合计 1,736,494,305 1,378,650,858
b． 支付的其他与投资活动有关的现金
项目 2025年 2024年
政府贷款及代政府代垫款 23,977,800 119,929,203
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（3） 与筹资活动有关的现金
a. 收到的其他与筹资活动有关的现金
项目 2025年 2024年
不丧失控制下处置子公司部分股权收到的现金 - 13,784,300
b. 支付的其他与筹资活动有关的现金
项目 2025年 2024年
支付收购子公司的债务承接款 - 1,500,000
回购股票支付的现金 - 161,428,057
支付同一控制下企业收购对价 - 126,400,000
偿还租赁负债本金和利息所支付的现金 80,876,839 73,710,491
分期购买采矿权 123,339,254 49,721,850
合计 204,216,093 412,760,398
c. 筹资活动产生的各项负债变动情况
本年增加 本年减少
项目 年初余额 年末余额
现金变动 非现金变动 现金变动 非现金变动
短期借款 5,748,688,099 5,562,324,853 - -5,833,088,479 -937,160,766 4,540,763,707
长期借款（含一年内到期） 11,824,342,227 1,962,586,896 77,000,000 -4,775,084,916 - 9,088,844,207
长期应付款（含一年内到期） 797,381,339 - 678,401,119 -123,339,255 - 1,352,443,203
租赁负债（含一年内到期） 271,286,983 - 60,091,981 -80,876,839 - 250,502,125
应付债券（含一年内到期） 11,601,403,727 1,000,000,000 256,878,636 -245,650,000 - 12,612,632,363
合计 30,243,102,375 8,524,911,749 1,072,371,736 -11,058,039,489 -937,160,766 27,845,185,605
（4） 不涉及当期现金收支的重大活动
项目 2025年 2024年
新增使用权资产 246,136,389 481,720,373
应付股权款抵减应收款项 - 392,000,000
分期付款方式购入长期资产 678,401,119 521,220,898
合计 924,537,508 1,394,941,271
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（1） 现金流量表补充资料
（a）将净利润调节为经营活动现金流量
项目 2025年 2024年
净利润 7,865,688,001 7,663,200,170
加：资产/信用减值准备 906,992,776 353,732,818
固定资产折旧 7,210,685,487 7,317,921,159
使用权资产折旧 83,566,376 84,162,591
投资性房地产折旧 3,626,925 3,263,061
无形资产摊销 1,165,612,463 1,100,363,223
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的
-287,461,859 11,581,729
损失/（收益）
固定资产报废损失 67,067,218 47,776,891
公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -94,730,845 90,018,690
财务费用（收益以“-”号填列） -1,253,356,404 -1,302,714,117
投资收益 -713,781,534 -263,318,554
递延所得税资产减少/（增加） -256,720,968 50,873,487
递延所得税负债增加 131,656,861 87,009,372
存货的减少 511,599,579 2,153,074,063
经营性应收项目的减少 651,387,251 2,501,791,036
经营性应付项目的增加/（减少） 661,660,195 -1,422,483,096
其他 -9,583,837 -
经营活动产生的现金流量净额 16,643,907,685 18,476,252,523
（b）现金及现金等价物净变动情况：
项目 2025年 2024年
现金和现金等价物的年末余额 10,676,117,629 16,337,146,843
减：现金和现金等价物的年初余额 16,337,146,843 11,572,016,022
现金及现金等价物净增加额
-5,661,029,214 4,765,130,821
（减少以“-”号填列）
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（2） 本年取得或处置子公司及其他营业单位的相关信息
取得子公司及其他营业单位的有关信息：
项目 2025年 2024年
本年取得子公司及其他营业单位于本年支付的现金及
现金等价物
减：子公司及其他营业单位持有的现金及现金等价物 2,153,519 82,413,520
加：以前年度取得子公司及其他营业单位于本年支付
的现金或现金等价物
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 1,142,472,503 449,649,571
处置子公司及其他营业单位的有关信息：
项目 2025年 2024年
本年处置子公司及其他营业单位于本年收到的现金和
现金等价物
减：丧失控制权日子公司及其他营业单位持有的现金
和现金等价物
加：以前年度处置子公司及其他营业单位于本年收到
- -
的现金和现金等价物
处置子公司及其他营业单位支付的现金净额 -7,335,151 -
（3） 现金和现金等价物的构成
项目 2025年 2024年
现金 10,676,117,629 16,337,146,843
其中：库存现金 157,159 81,248
可随时用于支付的银行存款 10,655,212,687 16,335,858,605
可随时用于支付的其他货币资金 20,747,783 1,206,990
年末现金及现金等价物余额 10,676,117,629 16,337,146,843
（4） 不属于现金及现金等价物的货币资金
项目 2025年 2024年 理由
三个月以上的定期存款 38,720,325,772 52,858,792,948 不可以随时支取
其他货币资金 855,810,764 1,033,408,203 不可以随时支取
合计 39,576,136,536 53,892,201,151
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除附注五、3所述的本集团已背书或贴现且在资产负债表日未终止确认的应收票据外，本集团
所有权或使用权受到限制的资产如下：
年末 年初
项目
账面余额 账面价值 受限类型 受限情况 账面余额 账面价值 受限类型 受限情况
货币资金 855,810,764 855,810,764 保证金/冻结 请见附注五、1 1,033,408,203 1,033,408,203 保证金/冻结 请见附注五、1
固定资产 288,880,853 236,253,123 抵押 用于借款抵押 219,500,411 191,136,623 抵押 用于借款抵押
无形资产 58,197,108 49,276,645 抵押 用于借款抵押 63,621,166 55,951,582 抵押 用于借款抵押
其他非流动资产 253,001,632 253,001,632 保证金 保证金 / / / /
长期股权投资 / / / / 80,850,739 80,850,739 冻结 /
合计 1,455,890,357 1,394,342,164 / / 1,397,380,519 1,361,347,147 / /
注：用于担保抵押的无形资产本年摊销金额为人民币1,324,743元（2024年12月31日：人民币
子公司名称 境外主要经营地 记账本位币
印尼海螺、印尼南加海螺、印尼国贸、巴鲁水泥、北苏
海螺、西加海螺、西巴布亚海螺、印尼富恒利、巴鲁 印度尼西亚 印尼卢比
矿山、苏鲁特索隆矿山
马德望海螺、金边海螺 柬埔寨 美元
琅勃拉邦海螺、万象海螺 老挝 基普
缅甸海螺（曼德勒）水泥有限公司（“曼德勒海螺”） 缅甸 缅元
伏尔加海螺 俄罗斯 卢布
卡尔希海螺、塔什干海螺、安集延 乌兹别克斯坦 苏姆
海螺国际 香港 港币
上述子公司根据其在经营地主要业务收支的计价和结算主要币种确定其记账本位币。
（1） 本集团作为承租人的租赁情况
项目 2025年 2024年
租赁负债的利息费用 11,359,779 12,618,529
选择简化处理方法的短期租赁费用 26,513,328 28,464,910
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额 36,439,912 22,869,059
与租赁相关的总现金流出 143,830,079 125,044,460
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（a）短期租赁或低价值租赁
本集团租用员工宿舍、机械设备及运输工具等，租赁期为1年内。这些租赁为短期租赁。
本集团已选择对这些租赁不确认使用权资产和租赁负债。
使用权资产，参见附注五、17；对短期租赁和低价值资产租赁的简化处理，参见附注三、28；
租赁负债，参见附注五、32。
（2） 本集团作为出租人的租赁情况
（a）经营租赁
项目 2025年 2024年
租赁收入 44,101,871 34,267,841
本集团于2025年将部分土地、房屋及建筑物、机器设备用于出租，租赁期为1-12年，承
租人对租赁期末的租赁资产余值提供担保。本集团将该租赁分类为经营租赁，因为该租
赁并未实质上转移与资产所有权有关的几乎全部风险和报酬。
本集团于资产负债表日后将收到的未折现的租赁收款额如下：
项目 2025年 2024年
合计 27,939,799 19,340,058
经营租出固定资产，参见附注五、15。
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六、 研发支出
按费用性质列示
项目 2025年 2024年
燃料和材料 284,577,357 530,723,852
工资及福利费 310,687,449 413,191,076
动力费用 45,882,082 139,972,164
检验费 107,570,462 116,933,100
折旧费 34,527,736 26,608,591
其他 64,200,022 29,638,896
合计 847,445,108 1,257,067,679
其中：费用化研发支出 847,445,108 1,257,067,679
资本化研发支出 - -
七、 合并范围的变更
（1） 本年发生的非同一控制下企业合并
股权取得时点及 自购买日至2025年12月31日被购买方
被合并方 股权取得成本 股权取得比例 股权取得方式 购买日的确定依据
购买日 收入 净利润/（亏损） 净现金流入
伊犁海螺 2025年8月15日 237,401,171 100% 现金支付 股权交割完成 64,056,015 8,447,063 2,975,459
霍城海螺矿业有限责任公
司（“霍城矿业”）
伊犁环保 2025年8月15日 82,124,284 100% 现金支付 股权交割完成 646,451 -1,944,190 2,373,463
墨玉海螺 2025年8月15日 887,733,351 100% 现金支付 股权交割完成 128,789,764 20,921,925 292,091,412
和田海螺水泥有限公司
（“和田海螺”）
于田海螺 2025年8月15日 154,657,865 100% 现金支付 股权交割完成 72,367,902 11,578,607 25,782,409
此外，本集团通过非同一控制下企业合并而新纳入合并范围的其他公司包括印尼富恒利、苏鲁
特索隆矿山及巴鲁矿山，本合并范围变化对财务报表无重大影响。
（2） 合并成本及商誉
合并成本 伊犁海螺 霍城矿业 伊犁环保 墨玉海螺 和田海螺 于田海螺
现金 237,401,171 3,288,960 82,124,284 887,733,351 131,257,655 154,657,865
减：取得的可辨认净资产公允价值份额 216,140,843 3,594,448 81,033,067 882,780,111 132,493,549 162,700,320
商誉 21,260,328 - 1,091,217 4,953,240 - -
合并成本小于取得的可辨认净资产公允
- 305,488 - - 1,235,894 8,042,455
价值份额的金额
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（3） 被购买方于购买日可辨认资产和负债的情况
伊犁海螺 霍城矿业
项目?
账面价值 公允价值 账面价值 公允价值
货币资金 1,208,589 1,208,589 469,413 469,413
应收票据 65,954 65,954 - -
预付账款 8,693,161 8,693,161 300,000 300,000
其他应收款 15,634,008 15,634,009 - -
存货 28,573,426 28,573,426 6,296 6,295
其他流动资产 146,274 146,274 227,860 227,860
固定资产 208,664,718 290,140,230 3,097,026 3,984,967
无形资产 22,514,765 24,936,635 7,328,179 7,929,962
应付账款 44,467,945 44,467,945 261,454 261,454
合同负债 3,941,643 3,941,643 7,630,732 7,630,732
应付职工薪酬 2,937,686 2,937,686 67,065 67,065
应交税费 2,059,431 2,059,431 372 372
其他应付款 1,363,965 1,363,965 - -
一年内到期的非流动负债 2,000,000 2,000,000 - -
其他流动负债 512,419 512,419 991,995 991,995
长期借款 75,000,000 75,000,000 - -
递延所得税负债 - 20,974,346 - 372,431
净资产 153,217,806 216,140,843 2,477,156 3,594,448
取得的净资产 153,217,806 216,140,843 2,477,156 3,594,448
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伊犁环保 墨玉海螺
项目?
账面价值 公允价值 账面价值 公允价值
货币资金 475,517 475,517 - -
应收账款 654,022 654,022 141,490 141,490
预付账款 1,010 1,010 - -
其他应收款 7,117,479 7,117,479 29,067 29,067
存货 109,072 109,072 17,982,402 17,982,402
其他流动资产 7,372,735 7,372,735 - -
固定资产 62,614,766 66,670,501 803,546,793 897,158,566
无形资产 - - 26,700,585 15,302,733
递延所得税资产 - - - 1,998,337
应付账款 253,322 253,322 48,328,681 48,328,681
合同负债 54,057 54,057 978,627 978,627
应付职工薪酬 42,643 42,643 - -
应交税费 70 70 - -
其他应付款 - - 50,752 50,752
其他流动负债 3,243 3,243 127,167 127,167
递延所得税负债 - 1,013,934 - 347,257
净资产 77,991,266 81,033,067 798,915,110 882,780,111
取得的净资产 77,991,266 81,033,067 798,915,110 882,780,111
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和田海螺 于田海螺
项目?
账面价值 公允价值 账面价值 公允价值
应收账款 358,905 358,905 - -
预付账款 60,000 60,000 - -
其他应收款 - - 60,000 60,000
存货 6,616,732 6,616,733 10,488,658 10,488,658
固定资产 74,589,206 77,187,392 89,594,385 148,934,966
无形资产 55,651,056 94,423,105 1,521,303 20,008,963
递延所得税资产 - 227,238 - -
应付账款 11,395,927 11,395,927 10,283,363 10,283,363
合同负债 452,544 452,544 3,424,619 3,424,619
其他应付款 153,750 153,750 400,000 400,000
其他流动负债 54,900 54,900 - -
长期应付款 33,683,500 33,683,500 - -
预计负债 - - 3,467 3,467
递延所得税负债 - 639,203 - 2,680,818
净资产 91,535,278 132,493,549 87,552,897 162,700,320
取得的净资产 91,535,278 132,493,549 87,552,897 162,700,320
上述可辨认资产，存在活跃市场的，根据活跃市场中的报价确定其公允价值；不存在活跃市
场，但同类或类似资产存在活跃市场的，参照同类或类似资产的市场价格确定其公允价值；对
同类或类似资产也不存在活跃市场的，则采用估值技术确定其公允价值。
（1） 新设子公司
本集团本年新设立8家子公司纳入合并范围：
子公司名称 形成控制的判断依据
芜湖白马山海螺新型建材有限公司 全资子公司
深圳海螺绿色新型建材有限公司 全资子公司
新丰绿色建材有限公司 控股子公司
上海海螺建业新材料有限公司 全资子公司
马鞍山海螺新型建材有限责任公司 控股子公司
通辽海螺新能源有限公司 控股子公司
深圳海螺环保有限责任公司 控股子公司
分宜海螺环保科技有限责任公司 控股子公司
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
（2） 清算子公司
公司名称 注销日期 不再成为子公司原因
合肥泰通新能源投资有限公司 2025年4月9日 注销
玉山海中环保科技有限责任公司 2025年7月28日 注销
宁国海螺绿色建材有限公司 2025年11月6日 注销
化州海螺水泥有限责任公司 2025年12月11日 注销
湖南海中贸易有限责任公司 2025年12月5日 注销
北苏海螺矿山有限公司 2025年12月18日 注销
贵定海螺环保科技有限责任公司 2025年12月1日 注销
南阳卧龙海中环保科技有限责任公司 2025年12月12日 注销
（3） 处置子公司
丧失控制 处置价款与处置投资
丧失控制权的时 丧失控制权时 权时点的 丧失控制权时 丧失控制权时 对应的合并财务报表
公司名称
点 点的处置价款 处置比例 点的处置方式 点的判断依据 层面享有该子公司净
（%） 资产份额的差额
常山海宇能远环保科技
有限公司
浙江海宇能远环保科技
有限公司
湘潭海环能远环保科技
有限公司
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截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
八、 在其他主体中的权益
(1) 企业集团的构成
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
安徽长丰海螺水泥有限公司(“长丰海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 10,000,000 100 - 设立
张家港海螺水泥有限公司(“张家港海螺”) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 35,000,000 98.71 - 设立
南通海螺水泥有限责任公司(“南通海螺”) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 50,000,000 100 - 设立
上海海螺水泥销售有限公司(“上海销售”) 上海 上海 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000 100 - 设立
福建省建阳海螺水泥有限责任公司(“建阳海螺”) 福建 福建 生产和销售水泥及水泥制品 14,000,000 76 - 设立
泰州海螺水泥有限责任公司(“泰州海螺”) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 11,520,000 93.75 6.25 设立
蚌埠海螺水泥有限责任公司(“蚌埠海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 54,000,000 100 - 设立
分宜海螺 江西 江西 生产和销售水泥及水泥制品 110,000,000 100 - 设立
绍兴上虞海螺水泥有限责任公司(“上虞海螺”) 浙江 浙江 生产和销售水泥及水泥制品 16,000,000 100 - 设立
建德海螺水泥有限责任公司(“建德海螺“) 浙江 浙江 生产和销售水泥及水泥制品 200,000,000 100 - 设立
江西庐山海螺水泥有限公司(“庐山海螺”) 江西 江西 生产和销售水泥及水泥制品 100,000,000 100 - 设立
泰州杨湾海螺水泥有限责任公司(“杨湾海螺”) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 170,000,000 100 - 设立
南昌海螺水泥有限责任公司(“南昌海螺”) 江西 江西 生产和销售水泥及水泥制品 20,000,000 100 - 设立
安徽怀宁海螺水泥有限公司(“怀宁海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 273,250,000 100 - 设立
中国水泥厂有限公司(“中国水泥厂“) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 194,600,000 100 - 设立
淮安海螺水泥有限责任公司(“淮安海螺”) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 20,000,000 - 100 设立
太仓海螺水泥有限责任公司(“太仓海螺”) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 20,000,000 - 100 设立
台州海螺水泥有限公司(“台州海螺”) 浙江 浙江 生产和销售水泥及水泥制品 70,000,000 100 - 设立
南通海门海螺水泥有限责任公司(“海门海螺”) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 50,000,000 100 - 设立
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
江门海螺水泥有限公司(“江门海螺”) 广东 广东 生产和销售水泥及水泥制品 105,000,000 100 - 设立
马鞍山海螺水泥有限责任公司(“马鞍山海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 80,000,000 100 - 设立
宣城海螺 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 406,500,000 100 - 设立
芜湖海螺 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 660,000,000 100 - 设立
湖南海螺水泥有限公司(“湖南海螺”) 湖南 湖南 生产和销售水泥及水泥制品 400,000,000 100 - 设立
英德海螺水泥有限责任公司(“英德海螺”) 广东 广东 生产和销售水泥及水泥制品 580,000,000 70.01 4.99 设立
兴业葵阳海螺水泥有限责任公司(“葵阳海螺”) 广西 广西 生产和销售水泥及水泥制品 300,000,000 100 - 设立
扶绥新宁海螺水泥有限责任公司(“新宁海螺”) 广西 广西 生产和销售水泥及水泥制品 328,000,000 100 - 设立
兴安海螺水泥有限责任公司(“兴安海螺”) 广西 广西 生产和销售水泥及水泥制品 350,000,000 100 - 设立
宁海强蛟海螺水泥有限公司(“宁海海螺”) 浙江 浙江 生产和销售水泥及水泥制品 110,240,000 100 - 设立
北流海螺水泥有限责任公司(“北流海螺”) 广西 广西 生产和销售水泥及水泥制品 450,000,000 100 - 设立
湛江海螺水泥有限责任公司(“湛江海螺”) 广东 广东 生产和销售水泥及水泥制品 100,000,000 100 - 设立
象山海螺水泥有限责任公司(“象山海螺”) 浙江 浙江 生产和销售水泥及水泥制品 189,000,000 100 - 设立
扬州海螺水泥有限责任公司(“扬州海螺”) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 210,000,000 100 - 设立
弋阳海螺水泥有限责任公司(“弋阳海螺”) 江西 江西 生产和销售水泥及水泥制品 457,500,000 100 - 设立
石门海螺水泥有限责任公司(“石门海螺”) 湖南 湖南 生产和销售水泥及水泥制品 421,000,000 100 - 设立
淮安楚州海螺水泥有限责任公司(“楚州海螺”) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 113,000,000 100 - 设立
平凉海螺 甘肃 甘肃 生产和销售水泥及水泥制品 470,000,000 100 - 设立
宁德海螺水泥有限责任公司(“宁德海螺”) 福建 福建 生产和销售水泥及水泥制品 150,000,000 100 - 设立
江西赣江海螺水泥有限责任公司(“赣江海螺”) 江西 江西 生产和销售水泥及水泥制品 165,000,000 100 - 设立
佛山海螺水泥有限责任公司(“佛山海螺”) 广东 广东 生产和销售水泥及水泥制品 100,000,000 100 - 设立
六安海螺水泥有限责任公司(“六安海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 89,000,000 100 - 设立
达州海螺 四川 四川 生产和销售水泥及水泥制品 480,000,000 100 - 设立
临湘海螺水泥有限责任公司(“临湘海螺”) 湖南 湖南 生产和销售水泥及水泥制品 290,000,000 100 - 设立
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
乐清海螺水泥有限责任公司(“乐清海螺”) 浙江 浙江 生产和销售水泥及水泥制品 238,000,000 100 - 设立
全椒海螺水泥有限责任公司(“全椒海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 350,000,000 100 - 设立
广元海螺 四川 四川 生产和销售水泥及水泥制品 480,000,000 100 - 设立
广东清新水泥有限公司(“清新公司”) 广东 广东 生产和销售水泥及水泥制品 320,000,000 100 - 设立
重庆海螺 重庆 重庆 生产和销售水泥及水泥制品 550,000,000 100 - 设立
礼泉海螺 陕西 陕西 生产和销售水泥及水泥制品 480,000,000 100 - 设立
千阳海螺 陕西 陕西 生产和销售水泥及水泥制品 490,000,000 100 - 设立
淮南海螺水泥有限责任公司(“淮南海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 160,000,000 100 - 设立
阳春海螺水泥有限责任公司(“阳春海螺”) 广东 广东 生产和销售水泥及水泥制品 550,000,000 100 - 设立
济宁海螺水泥有限责任公司(“济宁海螺”) 山东 山东 生产和销售水泥及水泥制品 235,000,000 100 - 设立
祁阳海螺水泥有限责任公司(“祁阳海螺”) 湖南 湖南 生产和销售水泥及水泥制品 200,000,000 100 - 设立
湖南益阳海螺水泥有限责任公司(“益阳海螺”) 湖南 湖南 生产和销售水泥及水泥制品 200,000,000 100 - 设立
广元海螺塑料包装有限责任公司(“广元塑品”) 四川 四川 生产和销售包装袋 20,000,000 100 - 设立
宿州海螺水泥有限责任公司(“宿州海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 200,000,000 100 - 设立
黄山海螺水泥有限责任公司(“黄山海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 80,000,000 100 - 设立
江华海螺水泥有限责任公司(“江华海螺”) 湖南 湖南 生产和销售水泥及水泥制品 266,000,000 100 - 设立
江华海螺塑料包装有限责任公司(“江华塑品”) 湖南 湖南 生产和销售包装袋 20,000,000 100 - 设立
龙陵海螺水泥有限责任公司(“龙陵海螺”) 云南 云南 生产和销售水泥及水泥制品 225,000,000 100 - 设立
保山海螺 云南 云南 生产和销售水泥及水泥制品 300,000,000 100 - 设立
开发、制造、销售耐火材料及售后
耐火材料 安徽 安徽 168,000,000 70 - 设立
服务
铜仁海螺 贵州 贵州 生产和销售水泥及水泥制品 510,000,000 100 - 设立
梁平海螺 重庆 重庆 生产和销售水泥及水泥制品 300,000,000 100 - 设立
印尼海螺 印尼 印尼 生产和销售水泥及水泥制品 51,000,000美元 75 - 设立
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
印尼南加海螺及附属子公司 印尼 印尼 生产和销售水泥及水泥制品 90,000,000美元 - 71.25 设立
文山海螺 云南 云南 生产和销售水泥及水泥制品 280,000,000 100 - 设立
巴中海螺 四川 四川 生产和销售水泥及水泥制品 280,000,000 100 - 设立
亳州海螺 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 30,000,000 100 - 设立
镇江北固海螺水泥有限责任公司(“北固海螺”) 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 50,000,000 80 - 设立
进贤海螺水泥有限责任公司(“进贤海螺”) 江西 江西 生产和销售水泥及水泥制品 42,000,000 70 - 设立
临夏海螺 甘肃 甘肃 生产和销售水泥及水泥制品 350,000,000 100 - 设立
海螺国际 香港 香港 投资及贸易 552,760,000美元 100 - 设立
安徽海螺物资贸易有限责任公司(“海螺物贸”) 安徽 安徽 水泥及水泥制品的销售及售后服务 300,000,000 100 - 设立
无锡海螺水泥销售有限公司(“无锡销售”) 江苏 江苏 水泥及水泥制品的销售及售后服务 100,000,000 100 - 设立
八宿海螺水泥有限责任公司(“八宿海螺”) 西藏 西藏 生产和销售水泥及水泥制品 827,500,000 70 - 设立
印尼国贸 印尼 印尼 投资及贸易 30,000,000美元 10 90 设立
巴鲁水泥及附属子公司 印尼 印尼 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000美元 - 100 设立
马德望海螺 柬埔寨 柬埔寨 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000美元 - 60 设立
宝鸡海螺塑料包装有限责任公司(“宝鸡塑品”) 陕西 陕西 生产和销售包装袋 10,000,000 100 - 设立
北苏海螺及附属子公司 印尼 印尼 生产和销售水泥及水泥制品 80,000,000美元 - 100 设立
西加海螺 印尼 印尼 水泥及水泥制品的销售及售后服务 4,000,000美元 - 100 设立
乌兹别克斯 乌兹别克斯
卡尔希海螺 生产和销售水泥及水泥制品 60,000,000美元 - 100 设立
坦 坦
贵定海螺塑料包装有限责任公司(“贵定塑品”) 贵州 贵州 生产和销售包装袋 20,000,000 100 - 设立
伏尔加海螺 俄罗斯 俄罗斯 生产和销售水泥及水泥制品 132,477,680卢布 75 - 设立
琅勃拉邦海螺 老挝 老挝 生产和销售水泥及水泥制品 23,000,000美元 - 70 设立
万象海螺 老挝 老挝 生产和销售水泥及水泥制品 50,000,000美元 - 75 设立
曼德勒海螺 缅甸 缅甸 生产和销售水泥及水泥制品 45,000,000美元 55 - 设立
遵义海汇 贵州 贵州 混凝土及制品生产与销售 45,000,000 60 - 设立
池州海螺新材料有限责任公司(“池州新材料”) 安徽 安徽 混凝土及制品生产与销售 250,000,000 100 - 设立
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
广元海螺新材料有限责任公司(“广元新材料”) 四川 四川 混凝土及制品生产与销售 40,000,000 90 - 设立
巴中建材 四川 四川 生产和销售水泥及水泥制品 50,000,000 90 - 设立
安徽海中投资有限公司(“海中投资”) 安徽 安徽 投资及贸易 1,450,000,000 51 - 设立
江苏海螺建材有限责任公司(“江苏建材”) 江苏 江苏 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000 100 - 设立
云南海中贸易有限责任公司(“云南海中”) 云南 云南 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000 100 - 设立
江西海中贸易有限责任公司(“江西海中”) 江西 江西 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000 100 - 设立
贵州海中贸易有限责任公司(“贵州海中”) 贵州 贵州 水泥及水泥制品的销售及售后服务 10,000,000 100 - 设立
南京海中贸易有限公司(“南京海中”) 江苏 江苏 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000 100 - 设立
陕西海中贸易有限责任公司(“陕西海中”) 陕西 陕西 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000 100 - 设立
广西崇左海中贸易有限责任公司(“崇左海中”) 广西 广西 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000 100 - 设立
重庆海螺物资贸易有限责任公司(“重庆物贸”) 重庆 重庆 水泥及水泥制品的销售及售后服务 100,000,000 100 - 设立
芜湖东南亚国际贸易有限公司(“东南亚贸易”) 安徽 安徽 水泥及水泥制品的销售及售后服务 40,000,000美元 55 - 设立
滁州海螺新型建材有限公司(“滁州新材料”) 安徽 安徽 混凝土及制品生产与销售 11,000,000 70 - 设立
芜湖海螺矿业有限责任公司(“芜湖矿业”) 安徽 安徽 矿山开采及石灰石销售 12,000,000 70 - 设立
铜川海螺新材料有限责任公司(“铜川新材料”) 陕西 陕西 混凝土及制品生产与销售 40,000,000 65 - 设立
临泉海螺水泥有限责任公司(“临泉海螺”) 安徽 安徽 仓储物流 50,000,000 100 - 设立
珠海海中贸易有限责任公司(“珠海海中”) 广东 广东 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000 100 - 设立
分宜海螺建筑材料有限责任公司(“分宜建材”) 江西 江西 建筑用石加工与销售 1,000,000,000 97.51 - 设立
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
金边海螺 柬埔寨 柬埔寨 生产和销售水泥及水泥制品 - 55 设立
美元
南江海螺水泥有限责任公司(“南江海螺”) 四川 四川 生产和销售水泥及水泥制品 300,000,000 51 - 设立
南通市海门海螺新材料有限责任公司(“海门新材料”) 江苏 江苏 生产及销售新型建筑材料 300,000,000 100 - 设立
江西弋阳海螺新型建材有限责任公司(“弋阳建材”) 江西 江西 生产与销售骨料等建筑材料 100,000,000 70 - 设立
江西弋阳海螺新材料有限责任公司(“弋阳新材料”) 江西 江西 混凝土及制品生产与销售 30,000,000 70 - 设立
全椒海螺建筑科技有限责任公司(“全椒建科”) 安徽 安徽 装配式建筑服务 300,000,000 90 - 设立
安徽海博智能科技有限责任公司(“海博智能”) 安徽 安徽 研究和试验发展 80,000,000 60 - 设立
南通海螺混凝土有限责任公司(“南通混凝土”) 江苏 江苏 混凝土及制品生产与销售 60,000,000 70 - 设立
安徽海螺中南智能机器人有限责任公司(“中南智能”) 安徽 安徽 自动化机械的研发和制造 50,000,000 51 - 设立
铜陵海螺新材料有限责任公司(“铜陵新材料”) 安徽 安徽 混凝土及制品生产与销售 25,000,000 70 - 设立
礼泉海螺建筑科技有限责任公司(“礼泉建科”) 陕西 陕西 工业与民用建筑施工 200,000,000 100 - 设立
萧县海螺水泥有限责任公司(“萧县海螺”) 安徽 安徽 水泥及水泥制品的生产和销售 600,000,000 60 - 设立
安徽海慧供应链科技有限公司(“海慧供应链”) 安徽 安徽 物流运输代理服务 150,000,000 75.6 - 设立
海南昌江海螺水泥有限公司(“昌江海螺”) 海南 海南 水泥及水泥制品的生产和销售 650,000,000 - 100 设立
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
海螺建安 安徽 安徽 提供建筑施工服务 30,000,000 100 - 同一控制下企业合并
上海海螺建材国际贸易有限公司(“海螺国贸”) 上海 上海 自营和代理服务 100,000,000 100 - 同一控制下企业合并
上海海螺物流有限公司(“海螺物流”) 上海 上海 提供各类商品物流服务 10,000,000 100 - 同一控制下企业合并
广东英龙海螺物流有限公司(“英龙物流”) 广东 广东 提供各类商品物流服务 10,000,000 100 - 同一控制下企业合并
安徽宁昌塑料包装有限公司(“宁昌塑品”) 安徽 安徽 生产和销售包装袋 53,554,100 100 - 同一控制下企业合并
英德海螺塑料包装有限责任公司(“英德塑品”) 广东 广东 生产和销售包装袋 6,000,000 100 - 同一控制下企业合并
芜湖海螺塑料制品有限公司(“芜湖塑品”) 安徽 安徽 生产和销售包装袋 30,000,000 100 - 同一控制下企业合并
安徽铜陵海螺水泥有限公司(“铜陵海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 742,000,000 100 - 同一控制下企业合并
宁波海螺水泥有限公司(“宁波海螺”) 浙江 浙江 生产和销售水泥及水泥制品 171,000,000 75 - 非同一控制下企业合并
安徽荻港海螺水泥股份有限公司(“荻港海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 590,000,000 99.75 0.25 非同一控制下企业合并
枞阳海螺 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 410,000,000 99.27 0.73 非同一控制下企业合并
安徽池州海螺水泥股份有限公司(“池州海螺”) 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 950,000,000 99.67 0.33 非同一控制下企业合并
双峰海螺水泥有限公司(“双峰海螺”) 湖南 湖南 生产和销售水泥及水泥制品 492,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
八菱海螺 江苏 江苏 生产和销售水泥及水泥制品 32,960,000 75 - 非同一控制下企业合并
上海海螺明珠水泥有限责任公司(“明珠海螺”) 上海 上海 生产和销售水泥及水泥制品 30,000,000 94.2 - 非同一控制下企业合并
巢湖海螺 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 500,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
贵阳海螺 贵州 贵州 生产和销售水泥及水泥制品 706,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
贵定海螺 贵州 贵州 生产和销售水泥及水泥制品 460,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
遵义海螺 贵州 贵州 生产和销售水泥及水泥制品 530,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
壮乡水泥 云南 云南 生产和销售水泥及水泥制品 50,000,000 99 1 非同一控制下企业合并
隆安海螺 广西 广西 生产和销售水泥及水泥制品 120,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
凤凰山公司 陕西 陕西 生产和销售水泥及水泥制品 928,800,000 100 - 非同一控制下企业合并
金陵河公司 陕西 陕西 生产和销售水泥及水泥制品 372,376,000 100 - 非同一控制下企业合并
乾县海螺 陕西 陕西 生产和销售水泥及水泥制品 560,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
六矿瑞安 贵州 贵州 生产和销售水泥及水泥制品 477,450,000 51 - 非同一控制下企业合并
黔西南公司 贵州 贵州 生产和销售水泥及水泥制品 250,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
四川南威水泥有限公司(“南威水泥”) 四川 四川 生产和销售水泥及水泥制品 168,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
哈密建材 新疆 新疆 生产和销售水泥及水泥制品 100,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
哈密兴义矿业有限责任公司（“兴义矿业”） 新疆 新疆 矿山开采及相关服务 3,000,000 - 100 非同一控制下企业合并
凌云通鸿 广西 广西 生产和销售水泥及水泥制品 80,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
茂名市大地水泥有限公司（“茂名大地”） 广东 广东 生产和销售水泥及水泥制品 60,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
盈江允罕 云南 云南 生产和销售水泥及水泥制品 300,000,000 99 - 非同一控制下企业合并
邵阳云峰 湖南 湖南 研发；销售型材及相关制品 120,000,000 65 - 非同一控制下企业合并
湖南省云峰水泥有限公司（“湖南云峰”） 湖南 湖南 生产和销售水泥及水泥制品 93,000,000 65 - 非同一控制下企业合并
水城海螺 贵州 贵州 生产和销售水泥及水泥制品 800,000,000 87.22 - 非同一控制下企业合并
昆明海螺 云南 云南 生产和销售水泥及水泥制品 30,506,700美元 80 - 非同一控制下企业合并
涟源海螺 湖南 湖南 生产和销售水泥及水泥制品 74,800,000美元 80 - 非同一控制下企业合并
赣州海螺 江西 江西 生产和销售水泥及水泥制品 400,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
凤凰建材 陕西 陕西 生产和销售水泥及水泥制品 584,612,000 65 - 非同一控制下企业合并
广东广英 广东 广东 生产和销售水泥及水泥制品 345,000,000 80 - 非同一控制下企业合并
芜湖南方 安徽 安徽 生产和销售水泥及水泥制品 300,000,000 - 51 非同一控制下企业合并
铜陵海螺新型建材有限公司（“铜陵建材”） 安徽 安徽 生产与销售骨料等建筑材料 200,000,000 100 - 设立
昌江海螺华盛塑料包装有限公司（“昌江塑品”） 海南 海南 生产和销售包装袋 50,000,000 60 - 设立
天津海慧供应链科技有限公司（“天津海慧”） 天津 天津 物流运输代理服务 10,000,000 - 75.6 设立
南通海螺建筑材料有限责任公司（“南通建材”） 江苏 江苏 建筑材料销售 30,000,000 100 - 设立
乌兹别克
塔什干海螺 乌兹别克斯坦 水泥及水泥制品的销售及售后服务 34,300,000美元 - 65 非同一控制下企业合并
斯坦
建德海螺绿色建材有限公司（“建德绿色建材”） 浙江 浙江 建筑材料销售 40,000,000 100 - 设立
肇庆海螺嘉华绿色建筑材料有限公司（“肇庆石
广东 广东 建筑用石加工与销售 1,500,000,000 - 51 非同一控制下资产收购
场”）
封开绿色建材 广东 广东 建筑用石加工与销售 10,000,000 68 - 设立
尤溪海螺水泥有限责任公司（“尤溪海螺”） 福建 福建 水泥及水泥制品的销售及售后服务 800,000,000 - 66.3 设立
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
安徽海螺绿色新型材料有限公司
安徽 安徽 生产及销售新型建筑材料 1,500,000,000 65 - 设立
(“安徽绿色新材”)
腾冲腾越 云南 云南 水泥及水泥制品的销售及售后服务 56,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
贵州新双龙 贵州 贵州 水泥及水泥制品的销售及售后服务 200,000,000 100 - 非同一控制下企业合并
亳州华谊新材 安徽 安徽 混凝土及制品加工与销售 50,300,000 - 65 非同一控制下企业合并
中联新材 安徽 安徽 预拌混凝土及砂浆加工与销售 50,300,000 - 65 非同一控制下企业合并
中联湘谯建材 安徽 安徽 混凝土及制品加工与销售 100,000,000 - 65 非同一控制下企业合并
墨泰新材 安徽 安徽 预拌混凝土及砂浆加工与销售 50,300,000 - 65 非同一控制下企业合并
华盛道路工程 安徽 安徽 混凝土及制品加工与销售 26,000,000 - 65 非同一控制下企业合并
中联建工 安徽 安徽 公路交通工程施工 10,000,000 - 65 非同一控制下企业合并
湘谯建工 安徽 安徽 装配式建筑生产安装与销售 50,300,000 - 65 非同一控制下企业合并
建筑工业化产品的研发研制设计及
肥西海螺新材料有限公司（“中联观腾新材”） 安徽 安徽 50,300,000 - 65 非同一控制下企业合并
技术服务
机制砂加工与销售及生产技术的技术
肥西海螺新型建材有限公司（“中联摩泰克新材”） 安徽 安徽 50,300,000 - 65 非同一控制下企业合并
开发与转让
英德市圣德混凝土有限公司(“英德圣德”) 广东 广东 混凝土及制品生产与销售 5,000,000 - 70 非同一控制下企业合并
英德市通德混凝土有限公司(“英德通德”) 广东 广东 道路货物运输及水泥制品制造 5,000,000 - 70 非同一控制下企业合并
宏基水泥 内蒙古 内蒙古 生产和销售水泥及水泥制品 465,260,000 80 - 非同一控制下企业合并
赤峰海螺水泥有限责任公司(“赤峰海螺”) 内蒙古 内蒙古 生产和销售水泥及水泥制品 120,000,000 - 80 设立
芜湖海螺绿色建筑科技有限责任公司
安徽 安徽 建筑智能化工程施工 200,000,000 100 - 设立
(“芜湖绿色建科”)
广东海螺鸿丰水泥有限公司(“海螺鸿丰”) 广东 广东 水泥生产及矿产资源开采 1,000,000,000 51 49 设立
芜湖海螺绿色建材有限责任公司(“芜湖绿色建材”) 安徽 安徽 建筑用石加工与销售 500,000,000 67 - 设立
马鞍山海螺绿色建材有限公司(“马鞍山绿色建材”) 安徽 安徽 建筑用石加工与销售 2,000,000,000 100 - 设立
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
英德海螺绿色新型材料有限公司(“英德绿色新材”) 广东 广东 非金属矿物制品制造与销售及投资活动 100,000,000 - 70 设立
淮安海螺绿色建筑科技有限公司(“淮安绿色建科”) 江苏 江苏 技术服务与开发及水泥制品制造与销售 70,000,000 100 - 设立
枞阳海螺新材料科技有限公司(“枞阳新材料”) 安徽 安徽 非金属矿及制品销售 1,000,000,000 51 - 设立
清远市广英矿业有限公司(“清远矿业”) 广东 广东 矿山开采及相关服务 62,950,000 - 80 设立
双峰海螺绿色建材有限公司(“双峰绿色建材”) 湖南 湖南 建筑用石加工与销售 500,000,000 65 - 设立
六枝海螺溢鑫绿色新型建材有限公司（“六枝海螺”） 贵州 贵州 混凝土及制品加工与销售 50,000,000 - 100 设立
蒙城海螺建材有限公司(“蒙城建材”) 安徽 安徽 建筑用石加工与销售 100,000,000 100 - 设立
连云港海螺绿色建材有限公司(“连云港绿色建材”) 江苏 江苏 水泥及水泥制品的销售及售后服务 50,000,000 100 - 设立
海螺（贵州）控股有限公司(“贵州控股”) 贵州 贵州 企业管理 100,000,000 100 - 设立
海螺（湖南）控股有限公司(“湖南控股”) 湖南 湖南 企业管理 100,000,000 100 - 设立
海螺（陕西）控股有限公司(“陕西控股”) 陕西 陕西 企业管理 100,000,000 100 - 设立
海螺（云南）控股有限公司(“云南控股”) 云南 云南 企业管理 100,000,000 100 - 设立
安徽智质 安徽 安徽 建筑智能化工程施工 134,361,900 55 - 设立
平凉海螺绿色新型材料有限公司(“平凉绿型”) 甘肃 甘肃 混凝土及制品加工与销售 35,000,000 100 - 设立
贵阳绿色建材 贵州 贵州 建筑用石加工与销售 50,000,000 100 - 设立
南京海螺绿色新型材料科技有限公司(“南京绿色建材”) 江苏 江苏 建筑材料制造 50,000,000 - 100 设立
枞阳海螺绿色新型材料有限公司(“枞阳绿色建材”) 安徽 安徽 水泥及水泥制品的销售及售后服务 35,000,000 100 - 设立
兴业海螺新材料有限责任公司(“兴业新材料”) 广西 广西 新材料技术推广服务 6,000,000美元 - 100 设立
安徽海螺工程机械科技有限责任公司(“海螺工程科技”) 安徽 安徽 汽车零部件研发 40,000,000 - 77 设立
亳州海螺建材销售有限公司(“亳州建材销售”) 安徽 安徽 非金属矿及制品销售 100,000,000 - 52 设立
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
奈曼旗兴塔再生资源有限公司(“兴塔再生资源”) 内蒙古 内蒙古 生产和销售石灰石制品 80,000,000 - 80 非同一控制下企业合并
内蒙古跃兴环保科技有限公司(“跃兴环保”) 内蒙古 内蒙古 处置工业废物 70,000,000 - 80 非同一控制下企业合并
涪陵海螺 重庆 重庆 生产和销售水泥及水泥制品 20,408,163 51 - 非同一控制下企业合并
长沙永运 湖南 湖南 混凝土及制品加工与销售 30,000,000 - 80 非同一控制下企业合并
常德顶兴混凝土制品有限公司(“顶兴混凝土”) 湖南 湖南 混凝土及制品加工与销售 10,000,000 - 100 非同一控制下企业合并
贵溪海螺新材料有限责任公司（“鹰贵砂浆”） 江西 江西 生产和销售水泥及水泥制品 26,000,000 - 100 非同一控制下企业合并
临夏县天翔商砼有限责任公司(“临夏混凝土”) 甘肃 甘肃 矿产资源开采；水泥生产 40,000,000 - 100 非同一控制下企业合并
安集延 乌兹别克斯坦 乌兹别克斯坦 水泥和熟料生产 5,000,000美元 - 51 非同一控制下企业合并
海螺（合肥）控股有限公司(“合肥控股”) 安徽 安徽 企业管理 100,000,000 100 - 设立
海螺（广西）控股有限公司(“广西控股”) 广西 广西 企业管理 100,000,000 100 - 设立
海螺（浙江）控股有限公司(“浙江控股”) 浙江 浙江 企业管理 100,000,000 100 - 设立
安徽海螺新能源有限公司(“安徽新能源”)及 光伏风力发电及储能系统领域
安徽 安徽 5,000,000,000 100 - 同一控制下企业合并
附属子公司* 技术开发
上海智质科技有限公司(“上海智质”) 上海 上海 建筑智能化工程施工 80,000,000 - 55 同一控制下企业合并
精公检测 安徽 安徽 环境检测检验 8,000,000 100 - 同一控制下企业合并
邵东磐石 湖南 湖南 混凝土及制品生产与销售 25,000,000 - 100 非同一控制下企业合并
铜陵环境科技 安徽 安徽 化学纤维制造业 100,000,000 100 - 设立
海螺环保及附属子公司* 安徽 开曼群岛 固危废处置 150,000,000港元 5.55 15.66 非同一控制下企业合并
如皋海螺新材料有限责任公司（“如皋新材料”） 江苏 江苏 混凝土及制品生产与销售 30,000,000 100 - 设立
龙南海螺水泥有限责任公司（“龙南海螺”） 江西 江西 生产和销售水泥及水泥制品 20,000,000 - 100 设立
海螺（江苏）控股有限公司（“江苏控股”） 江苏 江苏 企业管理 100,000,000 100 - 设立
南通通州海螺新型材料有限公司（“南通通州新材
江苏 江苏 混凝土及制品生产与销售 30,000,000 100 - 设立
料”）
张家港海螺新型建材有限公司（“张家港新型建
江苏 江苏 混凝土及制品生产与销售 30,000,000 100 - 设立
材”）
安徽海螺财务服务有限公司（“海螺财务服务公
安徽 安徽 财务支持服务 50,000,000 100 - 设立
司”）
安徽海螺水泥股份有限公司
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主要 持股比例（%）
子公司名称 注册地 业务性质 注册资本 方式
经营地 直接 间接
蚌埠海螺建材有限公司（“蚌埠建材”） 安徽 安徽 混凝土及制品生产与销售 150,000,000 - 70 设立
舟山海螺新型建材有限公司 浙江 浙江 混凝土及制品生产与销售 30,000,000 100 - 设立
镇江海螺水泥有限责任公司 江苏 江苏 水泥生产及矿产资源开采 200,000,000 100 - 设立
涟水海螺绿色建筑科技有限公司 江苏 江苏 水泥及水泥制品的销售及售后服务 30,000,000 100 - 设立
安徽海螺信息技术工程有限责任公司（“海螺信息工程公
安徽 安徽 软件开发、技术服务、技术开发 50,000,000 100 - 同一控制下企业合并取得
司”）
中碳（安徽）环境科技有限公司 安徽 安徽 资源循环利用服务技术咨询 30,000,000 65 - 同一控制下企业合并取得
扶绥海螺商品混凝土有限公司 广西 广西 混凝土及制品生产与销售 30,000,000 - 65 设立
西巴布亚海螺水泥有限公司（“西巴布亚海螺”） 印尼 印尼 生产和销售水泥及水泥制品 26,467万美元 49 51 非同一控制下企业合并取得
印尼西巴布亚矿山有限公司（“西巴矿山”） 印尼 印尼 矿山开采及相关服务 - 90 非同一控制下企业合并取得
印尼盾
广德海螺建材有限公司（“广德建材”） 安徽 安徽 建筑材料销售 30,000,000 100 - 设立
济宁海螺绿色新型建材有限公司（“济宁新型建材”） 山东 山东 水泥及水泥制品的销售及售后服务 30,000,000 90 10 设立
芜湖白马山海螺新型建材有限公司 安徽 安徽 混凝土及制品生产与销售 80,000,000 95 5 设立
深圳海螺绿色新型建材有限公司（“深圳建材”） 广东 广东 混凝土及制品生产与销售 30,000,000 80 20 设立
新丰绿色建材有限公司 广东 广东 建筑用石加工与销售 20,000,000 51 - 设立
上海海螺建业新材料有限公司 上海 上海 建筑材料销售 30,000,000 90 10 设立
马鞍山海螺新型建材有限责任公司（“马鞍山新型建
安徽 安徽 混凝土及制品生产与销售 45,000,000 70 - 设立
材”）
伊犁海螺 新疆 新疆 生产和销售水泥及水泥制品 100,000,000 90 10 非同一控制下企业合并取得
霍城矿业 新疆 新疆 矿山开采及相关服务 5,000,000 90 10 非同一控制下企业合并取得
伊犁环保 新疆 新疆 固危废处置 95,000,000 90 10 非同一控制下企业合并取得
墨玉海螺 新疆 新疆 生产和销售水泥及水泥制品 400,000,000 90 10 非同一控制下企业合并取得
于田海螺 新疆 新疆 生产和销售水泥及水泥制品 80,000,000 90 10 非同一控制下企业合并取得
和田海螺 新疆 新疆 生产和销售水泥及水泥制品 80,000,000 90 10 非同一控制下企业合并取得
* 根据附注三、33（2）中描述，本集团对海螺环保的持股比例与表决权存在差异。
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(2) 重要非全资子公司
少数股东 本年归属于 本年向少数股东宣 年末少数
子公司名称
的持股比例 少数股东的损益 告分派的股利 股东权益余额
英德海螺 25% 43,829,441 -200,000,000 1,548,145,712
海螺环保 78.79% -358,129,384 - 2,950,956,194
(3) 重要非全资子公司的主要财务信息
下表列示了上述子公司的主要财务信息，该子公司的主要财务信息是集团内部交易抵销前的金
额，并经过了购买日公允价值以及统一会计政策的调整：
英德海螺
项目
流动资产 4,789,019,568 5,460,778,822
非流动资产 1,760,799,973 1,701,424,116
资产合计 6,549,819,541 7,162,202,938
流动负债 229,757,394 240,953,487
非流动负债 127,479,300 103,984,367
负债合计 357,236,694 344,937,854
营业收入 1,815,590,360 2,030,724,583
净利润 175,317,762 217,373,070
综合收益总额 175,317,762 217,373,070
经营活动现金流量 406,936,828 610,918,949
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海螺环保
项目
流动资产 1,437,727,097 1,506,653,061
非流动资产 8,331,826,905 8,726,429,653
资产合计 9,769,554,002 10,233,082,714
流动负债 2,074,312,858 2,270,317,240
非流动负债 4,107,837,827 3,950,739,673
负债合计 6,182,150,685 6,221,056,913
营业收入 1,640,315,447 1,686,989,283
净利润 -347,849,203 -7,285,723
综合收益总额 -347,849,203 -7,285,723
合并日公允价值调整影响 -74,504,508 -49,242,831
调整后净利润 -422,353,711 -56,528,554
调整后综合收益总额 -422,353,711 -56,528,554
经营活动现金流量 552,897,000 442,345,000
持有赣州海螺水泥有限责任公司45%股权。按转让股权比例计算的归属于少数股东第三方广州
市虔州投资有限公司的净资产份额为人民币396,355,655元，该交易导致本集团资本公积增加
人民币123,905,655元。
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项目 2025年 2024年
合营企业 2,152,614,960 2,038,295,260
-重要的合营企业 1,188,948,100 1,239,058,533
-不重要的合营企业 963,666,860 799,236,727
联营企业 5,862,550,465 5,737,373,608
-重要的联营企业 5,341,780,101 5,224,779,943
-不重要的联营企业 520,770,364 512,593,665
小计 8,015,165,425 7,775,668,868
减：减值准备 33,761,735 -
合计 7,981,403,690 7,775,668,868
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（1） 合营企业或联营企业：
持股比例 对合营企业或 对本集团
主要
企业名称 注册地 业务性质 联营企业投资的 注册资本 活动是否
经营地 直接 间接
会计处理方法 具有战略性
合营企业
水泥装备（含铸造物）设计、采购、
海螺川崎装备制造 安徽 安徽 50% - 权益法 348,000,000 是
制造、销售、维修及售后服务
进出口业务及水泥设备、水泥生产及
中缅贸易* 安徽 安徽 45% - 权益法 4,720万美元 是
水泥原料的技术服务
缅甸海螺* 缅甸 缅甸 水泥和熟料的生产 45% - 权益法 4,400万美元 是
熟料、水泥、骨料以及水泥辅料、水泥制品
仰光海螺 缅甸 缅甸 50% - 权益法 1,000万美元 是
的销售服务、运输服务及煤炭运输服务
水泥及水泥制品的生产、销售，墙体材料的生
相山水泥* 安徽 安徽 产和销售，机械加工及技术咨询与服务、大型 40% - 权益法 408,628,000 是
水泥设备维修
电力、风电、光伏发电、
国家电投清洁能源* 安徽 安徽 - 49% 权益法 50,000,000 是
水电、天然气、生物质发电的开发
芜湖海螺风电能源科技有限公司 发电、输电、供电业务；
安徽 安徽 - 50% 权益法 1,000,000 是
（“海螺风电科技”）** 工程建设活动；风力发电技术服务
芜湖市繁昌区海鑫风电能源科技有限 发电、输电、供电业务；
安徽 安徽 - 50% 权益法 1,000,000 是
公司（“海鑫风电科技”）*** 工程建设活动；风力发电技术服务
建德海诚* 浙江 浙江 新型建筑材料制造 - 49% 权益法 50,000,000 是
鸠兹新能源* 安徽 安徽 电力、热力生产和供电业务 - 49% 权益法 11,400,000 是
发电、输电、供电业务；
国电投（江西弋阳）新能源有限公司 江西 江西 - 49% 权益法 50,000,000 是
工程建设活动；风力发电技术服务
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持股比例 对本集团
对合营企业或
主要 活动是否
企业名称 注册地 业务性质 联营企业投资的 注册资本
经营地 直接 间接 具有战略
会计处理方法
性
联营企业
西部水泥 陕西 英属泽西岛 生产和销售水泥 - 29.67% 权益法 2,000万英镑 是
产业投资基金** 安徽 安徽 股权投资、投资管理、资产管理等活动 10.67% - 权益法 不适用 是
投资活动、资产管理、社会经济咨询服务、
中建材管理** 安徽 安徽 7.62% - 权益法 50,000,000 是
企业管理咨询
投资活动、资产管理、社会经济咨询服务、
海通互联网基金** 安徽 安徽 30.00% - 权益法 不适用 是
企业管理咨询
投资活动、资产管理、社会经济咨询服务、
海螺金石基金** 安徽 安徽 20.00% - 权益法 不适用 是
企业管理咨询
杰夏环保 江苏 江苏 建设工程设计；建设工程施工 - 35% 权益法 80,000,000 是
一般废弃物（含固体废弃物）、危险废物的治
云浮光嘉 广东 广东 - 40% 权益法 60,000,000 是
理及技术研发及咨询服务
重庆南桐环保科技有限公司
重庆 重庆 危险废物经营；固体废物治理 - 35% 权益法 30,000,000 是
（“重庆南桐”）
南城诺客海中环保科技有限责任公司
江西 江西 环保咨询服务，技术服务、技术开发 - 49% 权益法 18,000,000 是
（“南城诺克”）
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* 根据该等公司的公司章程，本公司与其他投资方对该等公司实施共同控制，因此该等公司为本公司的合营企业。
** 2021年8月，本集团与第三方签订投资协议，以有限合伙人身份认缴出资人民币16亿元，占产业投资基金出资额的10.67%。产业投资基金目
标总规模为人民币200亿元，其中设立时首期基金规模（即各合伙人认缴出资总额）为人民币150亿元。产业投资基金重点投资于安徽新材料
产业，支持战略性新兴产业链。本集团有权委任一名董事加入产业投资基金的投资委员会，因此本公司董事认为本集团可对产业投资基金施
加重大影响，并认为其为本集团的联营公司。截至2025年12月31日，本集团向产业投资基金注资人民币16亿元。
册资本人民币3,809,524元。中建材管理是产业投资基金的普通合伙人。本集团有权委任一名董事加入中建材管理管理层，因此本公司董事认
为本集团可对中建材管理管理层施加重大影响，并认为其为集团的联营公司。截至2025年12月31日，本集团向中建材管理实缴出资人民币
金章程，投委会为合伙企业唯一投资决策机构，由5名委员组成，其中本集团有权委任一名委员，因此本公司董事认为本集团可对海通互联网
基金管理层施加重大影响，并认为其为本集团的联营公司。截至2025年12月31日，本集团向海通互联网基金实缴出资人民币1.8亿元。
章程，投委会为合伙企业唯一投资决策机构，由6名委员组成，其中本集团有权委任一名委员，因此本公司董事认为本集团可对海螺金石基金
管理层施加重大影响，并认为其为本集团的联营公司。截至2025年12月31日，本集团向海螺金石基金实缴出资人民币2.4亿元。
*** 本集团尚未对该等公司实际出资。
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（2） 重要合营企业的主要财务信息：
下表列示了本集团重要合营企业的主要财务信息，这些合营企业的主要财务信息是在按投资时
公允价值为基础的调整以及统一会计政策调整后的金额。此外，下表还列示了这些财务信息按
照权益法调整至本集团对合营企业投资账面价值的调节过程：
相山水泥
项目?
流动资产 1,291,327,573 1,397,301,013
其中：现金和现金等价物 79,186,038 108,017,972
非流动资产 1,945,495,511 2,088,713,202
资产合计 3,236,823,084 3,486,014,215
流动负债 295,067,470 411,770,860
非流动负债 21,002,216 28,450,137
负债合计 316,069,686 440,220,997
净资产 2,920,753,398 3,045,793,218
少数股东权益 13,502,693 13,266,430
归属于母公司的股东权益 2,907,250,705 3,032,526,788
按持股比例计算的净资产份额 1,162,900,282 1,213,010,715
加：取得投资时形成的商誉 26,047,818 26,047,818
对合营企业投资的账面价值 1,188,948,100 1,239,058,533
相山水泥
?项目?
营业收入 1,055,457,193 1,217,911,831
财务净收入 26,179,764 40,280,107
其中：利息收入 26,179,764 40,280,107
利息支出 - -
所得税费用 -26,524,782 -26,318,195
净利润 93,086,871 67,553,116
其他综合收益 - -
综合收益总额 93,086,871 67,553,116
本年宣告发放的来自合营企业的股利 80,000,000 240,000,000
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（3） 重要联营企业的主要财务信息：
下表列示了本集团重要联营企业的主要财务信息，以下联营企业的主要财务信息取自最近公开
披露的财务信息，考虑了按投资时公允价值为基础的调整以及统一会计政策调整后的金额。此
外，下表还列示了这些财务信息按照权益法调整至本集团对联营企业投资账面价值的调节过
程：
西部水泥
项目
流动资产 9,047,019,774 9,232,324,000
非流动资产 26,843,905,746 26,820,583,271
资产合计 35,890,925,520 36,052,907,271
流动负债 13,597,216,018 12,792,687,000
非流动负债 8,603,170,428 9,680,749,000
负债合计 22,200,386,446 22,473,436,000
净资产 13,690,539,074 13,579,471,271
少数股东权益 1,384,785,208 1,548,308,000
归属于母公司股东权益 12,305,753,866 12,031,163,271
按持股比例计算的净资产份额 3,651,226,391 3,569,752,924
加：取得投资时形成的商誉 8,823,866 8,823,866
其他 23,957,096 23,957,096
年末对联营企业投资的账面价值 3,684,007,353 3,602,533,886
年末存在公开报价的对联营企业投资的公允价值 4,538,160,342 2,371,436,118
西部水泥
项目
营业收入 9,621,185,000 8,344,946,000
净利润 1,083,650,000 626,181,000
其他综合收益 -336,298,000 -700,995,000
综合收益总额 747,352,000 -74,814,000
本年宣告发放的来自联营企业的股利 54,956,729 37,285,329
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产业投资基金
项目
流动资产 15,543,323,087 15,210,826,940
资产合计 15,543,323,087 15,210,826,940
流动负债 1,703,577 2,270,155
负债合计 1,703,577 2,270,155
净资产 15,541,619,510 15,208,556,785
归属于母公司股东权益 15,541,619,510 15,208,556,785
按持股比例计算的净资产份额 1,657,772,748 1,622,246,057
加：其他 - -
年末对联营企业投资的账面价值 1,657,772,748 1,622,246,057
产业投资基金
项目
营业收入 1,173,678,063 574,696,246
净利润 960,450,967 363,042,750
综合收益总额 960,450,967 363,042,750
（4） 不重要合营企业和联营企业的汇总财务信息如下：
合营企业：
投资账面价值合计 963,666,860 799,236,727
下列各项按持股比例计算的合计数
-净利润 244,461,293 31,885,186
-其他综合收益 -16,214,495 4,330,973
-综合收益总额 228,246,798 36,216,159
联营企业：
投资账面价值合计 487,008,629 512,593,665
下列各项按持股比例计算的合计数 ? ?
-净利润 8,176,699 6,659,130
-其他综合收益 - -
-综合收益总额 8,176,699 6,659,130
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九、 政府补助
补助项目 2025年 2024年
与资产相关的政府补助
计入营业外收入 109,509,081 86,207,291
与收益相关的政府补助
计入其他收益 436,419,625 495,119,510
计入营业外收入 300,907,127 333,418,973
合计 846,835,833 914,745,774
本年新增 本年计入 与资产相关/
财务报表项目 年初余额 其他变动 年末余额
补助金额 营业外收入金额 与收益相关
递延收益 1,053,254,252 564,422,068 109,509,081 - 1,508,167,239 与资产相关?
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十、 与金融工具相关的风险
本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括：
• 信用风险
• 流动性风险
• 利率风险
• 汇率风险
• 价格风险
下文主要论述上述风险敞口及其形成原因以及在本年发生的变化、风险管理目标、政策和程序
以及计量风险的方法及其在本年发生的变化等。
本集团从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得适当的平衡，力求降低金融风险对本集团
财务业绩的不利影响。基于该风险管理目标，本集团已制定风险管理政策以辨别和分析本集团
所面临的风险，设定适当的风险可接受水平并设计相应的内部控制程序，以监控本集团的风险
水平。本集团会定期审阅这些风险管理政策及有关内部控制系统，以适应市场情况或本集团经
营活动的改变。本集团的内部审计部门也定期或随机检查内部控制系统的执行是否符合风险管
理政策。
（1） 信用风险
信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。本集团的信
用风险主要来自货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收款项、应收款项融资和其他非流
动资产等。管理层会持续监控这些信用风险的敞口。此外，本集团要求大部分客户进行预付
款。
本集团除现金以外的货币资金主要存放于信用良好的金融机构，委托理财产品是由信用良好的
金融机构所发行的。管理层认为其不存在重大的信用风险，预期不会因为对方违约而给本集团
造成损失。
本集团所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面金额以及本集团终止确
认的未到期应收票据金额（附注五、5（1））。除附注十四所载本集团作出的财务担保外，本
集团没有提供任何其他可能令本集团承受信用风险的担保。于资产负债表日就上述财务担保承
受的最大信用风险敞口已在附注十四披露。
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a. 应收账款
本集团对大部分客户采取款到发货的销售模式，对资信良好的客户采用信用销售模式。
本集团信用风险主要是受每个客户自身特性的影响，而不是客户所在的行业或国家和地
区。因此重大信用风险集中的情况主要源自本集团存在对个别客户的重大应收账款。于
资产负债表日，本集团应收账款余额的前五大占本集团应收账款总额的14.29%（2024
年：28.15%）。
对于应收账款，本集团管理层已根据实际情况制定了信用政策，对客户进行信用评估以
确定赊销额度与信用期限。信用评估主要根据客户的财务状况、外部评级及银行信用记
录（如有可能）。有关主要的应收账款自出具账单日起30-180天内到期（质保金除
外）。针对应收账款逾期的债务人会被停止发货，其所支付的货款一律冲抵逾期欠款。
在一般情况下，本集团不会要求客户提供抵押品。
有关应收账款的具体信息，参见附注五、4。
（2） 流动性风险
流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的
风险。本公司及各子公司负责自身的现金管理工作，包括现金盈余的短期投资和筹措贷款以应
付预计现金需求（如果借款额超过某些预设授权上限，便需获得本公司董事会的批准）。本集
团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协议的规定，以确保维持
充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获得主要金融机构承诺提供足够的备用资
金，以满足短期和较长期的流动资金需求。
除本集团终止确认拥有全额追索权的背书或贴现票据外，本集团于资产负债表日的金融负债按
未折现的合同现金流量（包括按合同利率（如果是浮动利率则按12月31日的现行利率）计算的
利息）的剩余合约期限，以及被要求支付的最早日期如下：
未折现的合同现金流量 资产负债表
项目
实时偿还
短期借款 4,589,671,273 - - - 4,589,671,273 4,540,763,707
应付票据及应付账款 5,300,672,013 - - - 5,300,672,013 5,300,672,013
其他应付款 9,095,885,439 - - - 9,095,885,439 9,095,885,439
长期借款（含一年内到期） 2,276,473,138 1,984,069,812 4,456,325,860 1,033,610,719 9,750,479,529 9,088,844,207
长期应付款（含一年内到期） 199,647,362 197,777,849 457,782,451 670,752,226 1,525,959,888 1,352,443,203
租赁负债（含一年内到期） 40,696,738 31,800,194 92,441,832 148,588,905 313,527,669 250,502,125
应付债券（含一年内到期） 264,607,021 3,263,650,000 9,877,300,000 - 13,405,557,021 12,612,632,363
合计 21,767,652,984 5,477,297,855 14,883,850,143 1,852,951,850 43,981,752,832 42,241,743,057
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未折现的合同现金流量 资产负债表
项目
实时偿还
短期借款 5,866,206,014 - - - 5,866,206,014 5,748,688,099
应付票据及应付账款 6,127,054,565 - - - 6,127,054,565 6,127,054,565
其他应付款 8,526,959,405 - - - 8,526,959,405 8,526,959,405
长期借款（含一年内到期） 2,078,656,728 4,463,221,228 4,898,901,037 1,354,251,063 12,795,030,056 11,824,342,227
长期应付款（含一年内到期） 107,407,975 104,961,524 307,448,551 416,638,133 936,456,183 797,381,339
租赁负债（含一年内到期） 32,740,537 34,586,708 97,814,031 181,202,578 346,343,854 271,286,983
应付债券（含一年内到期） 245,650,000 245,650,000 12,104,950,000 - 12,596,250,000 11,601,403,727
合计 22,984,675,224 4,848,419,460 17,409,113,619 1,952,091,774 47,194,300,077 44,897,116,345
（3） 利率风险
固定利率和浮动利率的带息金融工具分别使本集团面临公允价值利率风险及现金流量利率风
险。本集团根据市场环境来决定固定利率与浮动利率工具的比例，并通过定期审阅与监察维持
适当的固定和浮动利率工具组合。
a. 本集团于12月31日持有的计息金融工具如下：
项目
实际利率 金额 实际利率 金额
固定利率金融工具
金融资产
-货币资金（不含库存现金） 0.1%~12% 39,324,946,241 0.1%~13% 53,555,160,893
-其他应收款 3.60% 84,647,529 3.60% 87,500,000
-其他流动资产 1.78%~1.80% 2,706,381,662 - -
-一年内到期的非流动资产 2.60%~2.94% 1,369,409,315 - -
-其他非流动资产 0.95%~3.00% 15,990,824,180 2.15%~2.94% 11,142,845,417
金融负债
-短期借款 1.10%~2.95% 1,993,555,795 1.35%~3.30% 2,493,836,503
-一年内到期的长期借款 2.30%~2.98% 532,751,997 2.40%~3.00% 656,045,594
-一年内到期的租赁负债 3.50%-4.90% 30,345,838 3.60%~4.90% 30,931,677
-一年内到期的长期应付款 1.82%~4.90% 183,723,841 2.73%~4.90% 102,665,304
-一年内到期的应付债券 1.80%~2.20% 112,632,363 2.10%~2.20% 101,403,727
-长期借款 2.30%~2.98% 3,649,682,028 2.40%~3.00% 3,444,442,584
-租赁负债 3.50%-4.90% 220,156,287 3.60%~4.90% 240,355,306
-长期应付款 1.82%~4.90% 1,168,719,362 2.73%~4.90% 694,716,035
-应付债券 1.80%~2.20% 12,500,000,000 2.10%~2.20% 11,500,000,000
合计 39,084,641,416 45,521,109,580
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项目
实际利率 金额 实际利率 金额
浮动利率金融工具 ? ? ? ?
金融资产 ? ? ? ?
-货币资金（不含库存现金） 0.01%~17.00% 10,927,150,765 0.01%~15% 16,674,105,853
金融负债
-短期借款 0.64%~2.95% 2,547,207,912 1.10%~5.15% 3,254,851,596
-一年内到期的长期借款 2.10%~3.30% 1,537,145,846 2.40%~7.06% 1,081,915,707
-长期借款 2.15%~3.30% 3,369,264,336 2.40%~7.06% 6,641,938,342
合计 3,473,532,671 5,695,400,208
b. 敏感性分析
于资产负债表日本集团不持有以公允价值计量的固定利率金融工具，本集团面临的市场利率变
动的风险主要与本集团以浮动利率计息的金融工具有关。
于2025年12月31日，对于资产负债表日持有的、使本集团面临现金流量利率风险的浮动利率
非衍生金融工具，在其他变量不变的情况下，假定利率上升100个基点，按年度估算的利息费
用或收入的影响，将会导致本集团股东权益及净利润增加人民币23,403,147元（2024年12月
（4） 汇率风险
对于不是以记账本位币计价的货币资金、应收账款及应付账款、短期借款及长期借款等外币资
产和负债，如果出现短期的失衡情况，本集团会在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风
险敞口维持在可接受的水平。
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a. 本集团于2025年12月31日的主要外币资产负债项目汇率风险敞口如下。出于列报考虑，
风险敞口金额以人民币列示，以资产负债表日即期汇率折算。外币报表折算差额未包括
在内。
项目 折算人民币余额 折算人民币余额
外币余额 外币余额
（以人民币列示） （以人民币列示）
以人民币为记账本位币的公司
货币资金
-美元 248,757,847 1,748,469,156 45,263,632 325,373,091
-港元 76,765 69,336 311,069,553 288,058,834
其他应收款
-美元 50,000,000 351,440,000 152,500,000 1,096,231,000
以印尼卢比为记账本位币的公司
货币资金
-美元 899,859 6,324,931 10,269,561 73,821,712
-人民币 9,564,782 9,564,782 12,612,656 12,612,656
短期借款
-美元 - - 150,000,000 1,078,260,000
-人民币 1,218,000,000 1,218,000,000 988,000,000 988,000,000
长期借款
-美元 - - 20,562,500 147,811,475
-人民币 1,880,000,000 1,880,000,000 1,870,000,000 1,870,000,000
以基普为记账本位币的公司
货币资金
-美元 1,785,314 12,548,614 574,459 4,129,441
-人民币 291,390 291,390 68,923 68,923
-泰铢 2,121 472 2,313 492
长期借款
-人民币 705,200,000 705,200,000 697,500,000 697,500,000
以缅元为记账本位币的公司 ? ?
货币资金 ? ?
-美元 437,793 3,077,159 438,117 3,149,360
-人民币 10,626,321 10,626,321 6,702 6,702
长期借款
-人民币 804,000,000 804,000,000 700,000,000 700,000,000
以苏姆为记账本位币的公司
货币资金
-美元 2,916,755 20,501,291 10,752 77,289
-人民币 136,574 136,574 30,273,632 30,273,632
长期借款
-美元 50,000,000 351,440,000 70,000,000 503,188,000
-人民币 2,454,000,000 2,454,000,000 2,697,000,000 2,697,000,000
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项目 折算人民币余额 折算人民币余额
外币余额 外币余额
（以人民币列示） （以人民币列示）
以港币为记账本位币的公司
货币资金
-美元 21,496,609 151,095,365 10,887,674 78,264,954
-人民币 957,715 957,715 413,774 413,774
长期借款
-人民币 1,550,000,000 1,550,000,000 1,550,000,000 1,550,000,000
以美元为记账本位币的公司
货币资金
-人民币 - - 20,321,000 20,321,000
长期借款
-人民币 675,000,000 675,000,000 35,000,000 35,000,000
资产负债表敞口净额
以人民币为记账本位币的公司
-美元 298,757,847 2,099,909,156 197,763,632 1,421,604,091
-港元 76,765 69,336 311,069,553 288,058,834
以印尼卢比为记账本位币的公司
-美元 899,859 6,324,931 -160,292,939 -1,152,249,763
-人民币 -3,088,435,218 -3,088,435,218 -2,845,387,344 -2,845,387,344
以基普为记账本位币的公司
-美元 1,785,314 12,548,614 574,459 4,129,441
-人民币 -704,908,610 -704,908,610 -697,431,077 -697,431,077
-泰铢 2,121 472 2,313 492
以缅元为记账本位币的公司
-美元 437,793 3,077,159 438,117 3,149,360
-人民币 -793,373,679 -793,373,679 -699,993,298 -699,993,298
以苏姆为记账本位币的公司
-美元 -47,083,245 -330,938,709 -69,989,248 -503,110,711
-人民币 -2,453,863,426 -2,453,863,426 -2,666,726,368 -2,666,726,368
以港币为记账本位币的公司
-美元 21,496,609 151,095,365 10,887,674 78,264,954
-人民币 -1,549,042,285 -1,549,042,285 -1,549,586,226 -1,549,586,226
以美元为记账本位币的公司
-人民币 -675,000,000 -675,000,000 -14,679,000 -14,679,000
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b. 本集团适用的记账本位币对外币的汇率分析如下：
平均汇率 报告日中间汇率
项目
以人民币为记账本位币的公司
-美元 7.1350 7.1167 7.0288 7.1884
-港元 0.9153 0.9122 0.9032 0.9260
-欧元 8.0921 7.7066 8.2355 7.5257
以印尼卢比为记账本位币的公司
-美元 16,503.5008 16,180.4167 16,782.0000 16,320.0000
-人民币 2,302.8617 2,234.5458 2,400.6700 2,249.8600
以基普为记账本位币的公司
-美元 21,650.1250 21,634.4583 21,610.0000 21,818.0000
-人民币 2,995.8333 3,009.2917 3,065.5000 2,966.0000
-泰铢 654.9754 564.3371 666.6667 632.0550
以缅元为记账本位币的公司
-美元 2,100.0000 2,100.0000 2,100.0000 2,100.0000
-人民币 292.9567 292.0980 300.4400 287.7000
以苏姆为记账本位币的公司
-美元 12,516.4733 12,647.6183 12,025.3300 12,920.4800
-人民币 1,745.1867 1,757.0517 1,716.2400 1,770.1200
以港币为记账本位币的公司
-美元 7.7956 7.8016 7.7819 7.7625
-人民币 1.0926 1.0963 1.1071 1.0799
以美元为记账本位币的公司
-人民币 0.1402 0.1405 0.1423 0.1391
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c. 敏感性分析
假定除汇率以外的其他风险变量不变，本集团于2025年12月31日记账本位币对所有外币
的汇率变动使记账本位币升值1%将导致股东权益和净利润的增加（减少以“-”列示）
情况如下。此影响按资产负债表日即期汇率折算为人民币列示。
项目 股东权益 净利润
美元 -14,565,124 -14,565,124
港元 -520 -520
人民币 69,484,674 69,484,674
美元 1,111,595 1,111,595
港元 -2,160,441 -2,160,441
人民币 63,553,525 63,553,525
于2025年12月31日，在假定其他变量保持不变的前提下，记账本位币对所有外币的汇率
变动使记账本位币贬值1%将导致股东权益和净利润的变化和上表列示的金额相同但方向
相反。
上述敏感性分析是假设资产负债表日汇率发生变动，以变动后的汇率对资产负债表日本
集团持有的、面临汇率风险的金融工具进行重新计量得出的。外币报表折算差额未包括
在内。上一年度的分析基于同样的假设和方法。上述分析不包括外币报表折算差异。
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（5） 价格风险
价格风险包括股票价格风险和商品价格风险等。
本集团为规避股权投资风险，根据本公司董事会的授权利用存量资金通过证券市场对国内部分
具有一定规模和竞争优势、发展潜力的上市公司进行投资。同时，合理控制投资规模，并根据
股票市场和目标企业管理的情况，集体研究具体投资策略。另一方面，对划分为其他权益工具
的股票投资，本集团进行有针对性的跟踪管理和战略长期持有，同时关注被投资公司的经营发
展，通过参加其股东大会，了解其经营管理情况。
权益工具投资价格风险，是指权益性证券的公允价值因股票指数水平和个别证券价值的变化而
降低的风险。于2025年12月31日，本集团暴露于因分类为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的权益工具投资和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的个别权益
工具投资而产生的权益工具投资价格风险之下。
于 2025 年 12 月 31 日，在所有其他变量保持不变的假设下，若本集团持有的权益工具投资公
允价值下降 1%，则本集团的净损益和其他综合收益的税后净额将分别下降人民币 4,101,011 元
（2024 年 12 月 31 日：人民币 3,819,020 元）和 11,765,091 元（2024 年 12 月 31 日：人民币
十一、 公允价值的披露
下表列示了本集团在每个资产负债表日持续和非持续以公允价值计量的资产和负债于本报告期
末的公允价值信息及其公允价值计量的层次。公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计
量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；
第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。
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项目 附注 第一层次 第二层次 第三层次
合计
公允价值计量 公允价值计量 公允价值计量
持续的公允价值计量 ? ? ? ? ?
交易性金融资产 五、2 ? ? ? ?
其中：权益工具 ? 546,801,466 - - 546,801,466
结构性存款 ? - 3,001,338,889 - 3,001,338,889
短期理财产品 ? - 9,050,649,726 - 9,050,649,726
收益凭证 - 300,562,602 - 300,562,602
应收款项融资 五、5 - 1,548,405,892 - 1,548,405,892
其他权益工具投资 五、13 1,344,657,764 - 71,776,000 1,416,433,764
持续以公允价值计量的资产总额 ? 1,891,459,230 13,900,957,109 71,776,000 15,864,192,339
项目 附注 第一层次 第二层次 第三层次
合计
公允价值计量 公允价值计量 公允价值计量
持续的公允价值计量 ? ? ? ? ?
交易性金融资产 五、2 ? ? ? ?
其中：权益工具 ? 509,202,642 - - 509,202,642
应收款项融资 五、5 - 1,423,972,998 - 1,423,972,998
其他权益工具投资 五、13 1,435,177,238 - 71,776,000 1,506,953,238
持续以公允价值计量的资产总额 ? 1,944,379,880 1,423,972,998 71,776,000 3,440,128,878
非持续的公允价值计量 ? ? ? ? ?
持有待售资产 五、9 - 11,442,212 - 11,442,212
换。
其他权益工具投资的公允价值按资产负债表日的市场报价确定的。
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以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中的理财产品，采用资产负债表日商业银行
发布的理财产品净值确定银行理财产品的公允价值。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中的结构性存款，其公允价值是依据折现现
金流量的方法计算来确定。
持有待售资产的公允价值是根据与第三方达成的市场交易价格来确定。
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产中的应收款项融资为一年内到期的银行
承兑汇票，由于票据期限较短，因此其公允价值近似于票据的票面价值。
非上市公司股权的公允价值是根据可比公司或可比交易的中等市场倍数（如市盈率，市销率）
及流动性折扣确定的。由于被投资企业的经营情况以及财务状况未发生重大变化，因此其公允
价值近似于获得权益的成本。
本集团2025年12月31日各项金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。
十二、 关联方及关联交易
母公司对本公司 母公司对本公司
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本 本公司最终控制方
的持股比例 的表决权比例
资产经营、投资、融资、产权贸易，建筑 安徽省人民政府国有资
海螺集团 安徽 800,000,000 36.40% 36.40%
材料，化工产品等开发、技术服务 产监督管理委员会
本公司子公司的情况参见附注八、1。
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本公司重要的合营和联营企业情况参见附注八、3。
其他关联方名称 关联关系
中国海螺创业控股有限公司（“海螺创业”） 本公司母公司之重要股东
海螺（安徽）节能环保新材料股份有限公司及其附属公司（“海螺节能
海螺集团之子公司
环保及其附属公司”）
安徽海螺建材设计研究院有限责任公司（“海螺设计院”） 海螺集团之子公司
芜湖海螺国际大酒店有限公司（“芜湖海螺大酒店”） 海螺集团之子公司
安徽海螺材料科技股份有限公司及其附属公司
海螺集团之子公司
（“海螺新材料及其附属公司”）
芜湖海螺贸易有限公司（“芜湖贸易”） 海螺集团之子公司
安徽国贸集团控股有限公司及其附属公司（“国贸集团及其附属公
海螺集团之子公司
司”）
安徽海螺科创材料有限责任公司及其附属公司
海螺集团之子公司
（“海螺投资及其附属公司”）
安徽海螺资本管理有限公司（“海螺资本”） 海螺集团之子公司
安徽海螺产业技术研究院有限公司（“三碳公司”） 海螺集团之子公司
本公司合营公司之子公司、
芜湖市绿能清洁能源有限公司（“清洁能源”）
本集团一名董事为该公司董事
芜湖海创实业有限责任公司（“芜湖海创实业”） 海螺创业之子公司
安徽海螺川崎工程有限公司及其附属公司
海螺创业之子公司
（“海螺川崎工程及其附属公司”）
安徽海螺川崎节能设备制造有限公司（“海螺川崎节能设备”） 海螺创业之子公司
扬州海昌港务实业有限责任公司（“扬州海昌”） 海螺创业之子公司
安徽海创新型节能建筑材料有限责任公司（“安徽海创节能材料”） 海螺创业之子公司
亳州海创新型节能建筑材料有限责任公司（“亳州海创节能材料”） 海螺创业之子公司
安徽海创绿能环保有限公司及其附属公司
海螺创业之子公司
（“海创绿能环保及其附属公司”）
西巴布亚海螺水泥有限公司（“西巴布亚海螺”）注1
海螺水泥之合营公司
注1：于2024年12月27日，本集团通过非同一控制下企业合并取得西巴布亚海螺控制权，西巴
布亚海螺成为本集团子公司。西巴布亚海螺2024年1月1日至2024年12月26日相关的关
联交易仍构成上交所上市规则所定义的关联方交易。
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下列与关联方进行的交易是按相关协议进行。
（1） 采购商品/接受劳务（不含关键管理人员薪酬）
关联方 关联交易内容 2025年 2024年
海螺节能环保及其附属公司 采购材料 62,799,740 85,210,869
国贸集团及其附属公司 采购材料 8,954,840 11,948,327
亳州海创节能材料 采购材料 187,143 13,450
西巴布亚海螺 采购材料 - 266,234,267
缅甸海螺 采购材料 5,362,589 4,386,608
清洁能源 采购材料 3,740,733 4,396,881
海螺新材料及其附属公司 采购材料 630,909,962 718,735,876
印尼富恒利 采购材料 - 32,263,336
苏鲁特索隆矿山 采购材料 - 30,230,997
相山水泥及其附属公司 采购材料 13,423,901 12,416,053
鸠兹新能源 采购材料 6,403,189 -
建德海诚 采购材料 1,430,328 -
三碳公司 采购材料 1,189,327 -
海螺投资及其附属公司 采购材料/采购设备 134,367,634 131,451,859
海螺川崎节能设备 采购材料/采购设备 60,556,940 66,475,728
海螺川崎装备制造 采购材料/采购设备 491,948,591 639,578,910
海螺设计院 采购材料/采购设备 106,845,572 113,143,579
海螺川崎工程及其附属公司 采购材料/采购设备 126,761,533 207,458,965
海螺设计院 工程设计/建筑安装 106,748,634 157,994,950
海螺节能环保及其附属公司 建筑安装 519,959 21,438
仰光海螺 运输服务 - 25,028,821
扬州海昌 煤炭中转服务 40,616,564 45,828,232
海创绿能环保及其附属公司 废物处置服务 1,975,603 887,399
芜湖海螺大酒店 保洁绿化及服务 23,844,593 18,460,879
缅甸海螺 综合服务 5,308,610 1,800,526
海螺集团 物业服务 1,525,567 1,946,543
海螺集团 采购材料 3,603,402 144,530
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（2） 出售商品/提供劳务
关联方 关联交易内容 2025年 2024年
海螺集团 销售材料 2,144,306 849,057
海螺投资及其附属公司 销售材料 1,684,820 2,560,058
仰光海螺 销售产品 827,045 -
海螺新材料及其附属公司 销售产品 1,888,251 510,740
海螺川崎工程及其附属公司 销售产品/材料 11,466,004 11,257,892
相山水泥及其附属公司 销售产品/材料 32,150,961 47,005,467
缅甸海螺 销售产品/材料 - 199,320
扬州海昌 销售产品/材料 943,611 223,432
亳州海创节能材料 销售产品/材料 31,747 64,738
国贸集团及其附属公司 销售产品/材料 5,519,659 4,265,977
西巴布亚海螺 销售产品/材料 - 288,643,588
海螺节能环保及其附属公司 销售产品/材料 2,895,262 9,482,459
海创绿能环保及其附属公司 销售产品/材料 3,500,141 3,329,531
海螺川崎装备制造 销售产品/材料 32,106,308 36,948,072
海螺设计院 销售产品/材料 10,215,651 58,307,497
海螺川崎节能设备 销售材料/废物处置服务 6,784,942 6,100,743
安徽海创节能材料 销售材料/废物处置服务 5,965,329 6,283,942
芜湖海创实业 销售材料/废物处置服务 1,516,181 1,452,372
海螺节能环保及其附属公司 运输服务/废物处置服务 42,678,968 36,974,672
协同运营处置服务/废物处置服
海创绿能环保及其附属公司 21,420,769 35,034,957
务
海螺新材料及其附属公司 检测服务/运输服务 24,321,626 20,666,737
海螺川崎装备制造 建筑劳务 5,001,912 421,738
缅甸海螺 综合服务费 12,688,093 22,138,219
西巴布亚海螺 综合服务费 - 23,157,914
仰光海螺 综合服务费 4,640,119 5,915,371
芜湖海螺大酒店 销售产品/材料 1,476,146 109,773
海螺集团 技术劳务 18,726,822 2,970,676
鸠兹新能源 销售产品/材料 3,369,410 1,449,285
三碳公司 销售产品/材料 2,382,571 417,167
建德海诚 销售产品/材料 17,508,403 2,219,919
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（3） 关联租赁
（a）出租：
承租方名称 租赁资产种类 2025年确认的租赁收入 2024年确认的租赁收入
海螺集团 场地租赁 2,750,448 1,557,787
清洁能源 场地租赁 - 123,890
海螺设计院 场地租赁 1,784,457 1,821,029
海创绿能环保及其附属公司 场地租赁 315,359 5,714
印尼富恒利 机械租赁 3,336,737 14,731,035
苏鲁特索隆矿山 场地租赁/机械租赁 - 6,199,688
西巴布亚海螺 机械租赁 - 123,839
三碳公司 场地租赁 2,452,032 -
鸠兹新能源 场地租 18,516 -
建德海诚 场地租赁 142,857 -
（b）承租：
简化处理的短期租赁
租赁资产 承担的租赁负债利息
出租方名称 和低价值资产租赁的 支付的租金 增加的使用权资产
种类 支出
租金费用
海螺集团 场地租赁 1,108,463 - 940,294 - - - - -
芜湖海螺大酒店 场地租赁 1,166,777 558,720 1,871,882 966,120 71,116 2,872 - -
扬州海昌 场地租赁 - - 470,000 940,000 49,032 67,106 - -
海螺投资及其附属公司 设备租赁 - - 2,715,044 1,534,000 1,284,122 1,333,845 - 38,853,625
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（4） 关联担保情况
本集团作为担保方
担保是否
被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
已经履行完毕
光嘉海中环保 24,000,000 2024年12月2日 2029年12月31日 否
本集团作为担保方
担保是否
被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
已经履行完毕
光嘉海中环保 24,000,000 2024年12月2日 2029年12月31日 否
（5） 关键管理人员报酬
项目 2025年 2024年
关键管理人员报酬 11,825,657 13,185,367
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（6） 与关联方共同对外投资
民币50亿元，其中本公司认缴人民币15亿元，海螺资本认缴人民币5亿元。截至2025年12月31
日，本公司实际出资人民币1.8亿元。
币50亿元，其中本公司认缴人民币10亿元，海螺资本认缴人民币10亿元。截至2025年12月31
日，本公司实际出资人民币2.4亿元。
（7） 其他关联交易
关联方 关联交易内容 关联交易类型 2025年 2024年
海螺集团 商标许可权使用费 商标许可权使用费 34,581,248 33,018,868
海螺集团 同一控制下企业收购 同一控制下企业收购 - 126,400,000
关联方 承担性质 2025年 2024年
海通互联网基金 对外投资 1,320,000,000 1,320,000,000
海螺金石基金 对外投资 760,000,000 760,000,000
芜湖海螺大酒店 场地租赁合同* 621,200 814,800
海螺川崎工程及其附属公司 采购合同 438,784,404 490,980,610
海螺川崎节能设备 采购合同 181,050,000 161,501,500
海螺设计院 设计合同 358,077,232 367,335,549
*场地租赁合同承诺仅包括新租赁准则下选择简化处理方法的已签合同但尚未发生的租赁。
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（1） 应收关联方款项
项目名称 关联方 2025年 2024年
应收账款 海螺节能环保及其附属公司 3,149,257 8,412,964
? 建德海诚 1,415,075 834,022
? 相山水泥及其附属公司 - 960,000
? 安徽海创节能材料 4,733,061 221,126
? 亳州海创节能材料 5,385 13,950
? 海螺新材料及其附属公司 1,441,950 5,358,767
? 扬州海昌 59,768 18,449
? 海创绿能环保及其附属公司 65,180,849 66,692,056
? 海螺川崎节能设备 - 1,937,246
三碳公司 52,691 -
? 海螺投资及其附属公司 323,259 365,805
? 海螺集团 2,992,501 751,911
海螺川崎工程及其附属公司 - 1,474,747
国贸集团及其附属公司 44,710 22,100
鸠兹新能源 651,179 -
? 合计 80,049,685 87,063,143
预付款项 相山水泥及其附属公司 2,258,312 5,758,335
? 芜湖海螺大酒店 1,281,598 -
? 合计 3,539,910 5,758,335
其他非流动资产 海螺川崎工程及其附属公司 9,868,359 73,050,556
? 海螺川崎节能设备 7,159,495 15,286,776
? 海螺川崎装备制造 28,298,786 111,086,642
? 海螺设计院 19,823,311 32,071,442
三碳公司 2,792,536 -
重庆南桐 18,438,000 -
? 合计 86,380,487 231,495,416
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项目名称 关联方 2025年 2024年
其他应收款 芜湖海螺大酒店 232,964 20,000
? 海螺设计院 14,013,679 1,202,050
? 海创绿能环保及其附属公司 4,420,266 3,218,395
? 仰光海螺 14,998,893 9,452,277
? 缅甸海螺 42,789,968 24,457,826
? 芜湖海创实业 126,758 7,781
? 海螺川崎装备制造 146,137 296,620
? 海螺集团 3,276,471 2,712,552
? 海螺节能环保及其附属公司 107,943 28,944
? 清洁能源 1,960,000 309,280
? 海螺新材料及其附属公司 - 15,480
? 海螺投资及其附属公司 304,234 286,503
国贸集团及其附属公司 1,068,016 613,706
建德海诚 938,085 -
相山水泥及其附属公司 24,304 -
印尼富恒利 - 48,249,348
三碳公司 7,640 -
? 合计 84,415,358 90,870,762
(2) 应付关联方款项
项目名称 关联方 2025年 2024年
应付账款 海螺节能环保及其附属公司 15,727,747 14,240,991
? 海螺新材料及其附属公司 179,324,871 208,741,451
苏鲁特索隆矿山 - 2,553,344
? 扬州海昌 7,951 289,653
? 海螺投资及其附属公司 6,292,928 43,079,638
缅甸海螺 - 18,840,908
仰光海螺 - 23,102,553
? 国贸集团及其附属公司 208,651 -
三碳公司 140,339 -
? 合计 201,702,487 310,848,538
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项目名称 关联方 2025年 2024年
?合同负债 安徽海创节能材料 358,161 155,692
? 国贸集团及其附属公司 56,130 50,000
? 海螺集团 - 27,600
? 合计 414,291 233,292
其他应付款 海螺川崎工程及其附属公司 55,682,437 111,718,686
? 海螺川崎节能设备 16,468,322 33,819,949
? 海螺川崎装备制造 144,349,215 123,305,392
? 海螺设计院 87,477,456 70,941,836
? 海创绿能环保及其附属公司 188,374,072 237,468,666
? 海螺集团 15,736,771 20,735,303
? 仰光海螺 35,890 2,146,663
? 海螺新材料及其附属公司 3,429,936 700,544
? 缅甸海螺 9,592,507 7,730,506
? 海螺节能环保及其附属公司 11,876,944 945,687
? 芜湖海螺大酒店 2,193,935 1,365,011
? 海螺投资及其附属公司 41,591,304 11,760,497
? 安徽海创节能材料 5,558,282 60,000
相山水泥及其附属公司 - 1,050,000
清洁能源 173,494 3,513,212
国贸集团及其附属公司 367,108 336,639
建德海诚 20,000 -
三碳公司 494,260 -
? 合计 583,421,933 627,598,591
租赁负债 扬州海昌 854,873 1,253,460
海螺投资及其附属公司 36,041,505 37,472,426
? 合计 36,896,378 38,725,886
十三、 资本管理
本集团资本管理的主要目标是保障本集团的持续经营，能够通过制定与风险水平相当的产品和
服务价格并确保以合理融资成本获得融资的方式，持续为股东提供回报。
本集团对资本的定义为股东权益加上没有固定还款期限的关联方借款并扣除未确认的已提议分
配的股利。
本集团定期复核和管理自身的资本结构，力求达到最理想的资本结构和股东回报。本集团考虑
的因素包括：本集团未来的资金需求、资本效率、现实的及预期的盈利能力、预期的现金流、
预期资本支出等。如果经济状况发生改变并影响本集团，本集团将会调整资本结构。
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本集团通过经调整的净债务资本率来监管集团的资本结构。经调整的净债务为总债务（包括短
期借款、长期借款、应付债券、长期应付款以及租赁负债），加上未确认的已提议分配的股
利，扣除没有固定还款期限的关联方借款以及现金和现金等价物。
经调整的净债务资本率如下：
? ? 本集团
? 附注 2025年 2024年
流动负债 ? ? ?
短期借款 五、22 4,540,763,707 5,748,688,099
一年内到期的非流动负债 五、29 2,396,599,885 1,972,962,009
小计 ? 6,937,363,592 7,721,650,108
非流动负债 ?
长期借款 五、30 7,018,946,364 10,086,380,926
应付债券 五、31 12,500,000,000 11,500,000,000
租赁负债 五、32 220,156,287 240,355,306
长期应付款 五、33 1,168,719,362 694,716,035
小计 ? 20,907,822,013 22,521,452,267
总债务合计 ? 27,845,185,605 30,243,102,375
加：提议分配的股利 十五 3,219,006,627 3,746,712,631
减：现金及现金等价物 五、59 10,676,117,629 16,337,146,843
经调整的净债务 ? 20,388,074,603 17,652,668,163
股东权益 ? 203,715,783,622 200,377,436,700
减：提议分配的利润 十五 3,219,006,627 3,746,712,631
经调整的资本 ? 200,496,776,995 196,630,724,069
经调整的净债务资本率 ? 10.17% 8.98%
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十四、 承诺及或有事项
资本承诺
项目 2025年 2024年
已签订尚未履行或尚未完全履行的对外投资合同 2,080,000,000 2,080,000,000
已签订尚未履行或尚未完全履行的长期资产投资
合同
已批准未订立的长期资产投资合同 5,519,519,525 5,343,670,141
合计 15,181,452,348 16,384,411,490
于2025年12月31日 ， 本 公 司 为 本 公 司 子 公 司 的 银 行 贷 款 提 供 担 保 ， 担 保 金 额 为 人 民 币
因为该等担保而承担重大风险。于2025年12月31日，本公司下属子公司为本集团合并财务报
表范围内子公司提供担保，担保金额为人民币340,289,575元（2024年12月31日：人民币
为人民币2,291,490,878元。
十五、 资产负债表日后事项
项目 金额
拟分配的股利 3,219,006,627??
董事会于2026年3月24日提议本公司向普通股股东派发现金股利，每股人民币0.61元，共人民
币3,219,006,627?? 元。此项提议尚待股东大会批准。于资产负债表日后提议派发的现金股利并
未在资产负债表日确认为负债。
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十六、 其他重要事项
本集团根据内部组织机构、管理要求及内部报告制度以水泥及水泥相关业务经营地为基础确定
了5个报告分部和1个固废及危废处置业务报告分部。其中，水泥及水泥相关业务的5个报告分
部分别为：中国东部、中国中部、中国南部、中国西部及海外，每个报告分部的主要业务均为
生产和销售水泥及水泥制品。固废及危废处置业务报告分部为一个报告分部，主要业务为提供
固废及危废处置服务。本集团管理层定期审阅不同分部的财务信息以决定向其配置资源、评价
业绩。
本集团按内部报告信息披露相关报告分部利润或亏损，资产及负债的信息。
（1） 报告分部的利润或亏损、资产及负债的信息
为了评价各个分部的业绩及向其配置资源，本集团管理层会定期审阅归属于各分部资产、负
债、收入、费用及利润总额，这些信息的编制基础如下：
分部资产包括归属于各分部的所有资产。分部新增的非流动资产是指在当期购置或建造分部固
定资产、在建工程、工程物资、无形资产及其他非流动资产所发生的资本支出总额。分部负债
包括归属于各分部的所有负债。
分部利润总额是指各个分部产生的收入（包括对外交易收入及分部间的交易收入），扣除各个
分部发生的费用、归属于各分部的资产发生的折旧和摊销、直接归属于某一分部的银行存款及
银行借款所产生的利息净支出后的净额。分部之间收入的转移定价按照与其它对外交易相似的
条款计算。
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下述披露的本集团各个报告分部的信息是本集团管理层在计量报告分部利润或亏损、资产和负债时运用了下列数据，或者未运用下列数据但定期
提供给本集团管理层的：
水泥及水泥相关
项目 固废及危废处置? 减：分部间抵消? 合计?
中国东部 中国中部 中国南部 中国西部 海外 减：分部间抵销 小计
对外交易收入 22,222,416,542 26,485,646,226 12,860,243,065 12,834,802,665 6,614,004,838 - 81,017,113,336 1,514,937,460 - 82,532,050,796
分部间交易收入 5,395,062,425 20,707,094,681 363,254,873 277,554,752 265,050,750 27,008,017,481 - 125,377,987 125,377,987 -
报告分部收入小计 27,617,478,967 47,192,740,907 13,223,497,938 13,112,357,417 6,879,055,588 27,008,017,481 81,017,113,336 1,640,315,447 125,377,987 82,532,050,796
报告分部利润总额 1,531,778,674 8,406,443,289 1,402,775,010 1,108,543,274 710,714,355 2,322,224,598 10,838,030,004 -418,073,423 - 10,419,956,581
-主营业务收入 26,118,388,993 37,735,498,071 12,750,492,988 12,554,836,424 6,794,401,815 26,534,293,663 69,419,324,628 - - 69,419,324,628
-主营业务成本 23,860,548,361 29,553,227,418 9,883,185,049 9,310,204,614 4,382,641,023 26,577,221,169 50,412,585,296 - - 50,412,585,296
-利息收入 19,762,595 2,180,723,988 8,230,468 15,553,665 94,000,222 406,519,417 1,911,751,521 4,819,377 - 1,916,570,898
-利息支出 7,133,872 286,400,816 28,389,358 44,021,844 396,674,765 219,536,249 543,084,406 107,598,664 - 650,683,070
-折旧和摊销费用 561,725,703 3,785,687,019 1,244,415,702 1,739,578,711 673,260,989 - 8,004,668,124 458,823,127 - 8,463,491,251
报告分部资产总额 17,273,238,536 220,810,814,189 40,013,699,538 31,518,693,776 19,670,771,570 83,000,658,228 246,286,559,381 9,769,554,002 55,383,214 256,000,730,169
-对联营企业和合营企业的
- 4,262,372,194 - - 3,684,007,353 - 7,946,379,547 35,024,143 - 7,981,403,690
长期股权投资
-报告分部新增的非流动资产 382,257,809 5,537,678,774 1,868,675,597 1,223,685,979 276,816,520 - 9,289,114,679 106,385,419 - 9,395,500,098
报告分部负债总额 6,832,948,070 42,328,458,649 20,351,261,545 11,000,947,417 14,486,372,171 48,841,808,776 46,158,179,076 6,182,150,685 55,383,214 52,284,946,547
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水泥及水泥相关
?项目 固废及危废处置 减：分部间抵消 合计
中国东部 中国中部 中国南部 中国西部 海外 减：分部间抵销 小计
对外交易收入 24,005,249,807 30,417,026,141 14,262,442,052 15,554,448,462 5,165,044,005 - 89,404,210,467 1,625,404,836 - 91,029,615,303
分部间交易收入 5,835,726,483 22,016,681,354 612,061,817 144,088,277 334,782,835 28,879,667,848 63,672,918 61,584,447 125,257,365 -
报告分部收入小计 29,840,976,290 52,433,707,495 14,874,503,869 15,698,536,739 5,499,826,840 28,879,667,848 89,467,883,385 1,686,989,283 125,257,365 91,029,615,303
报告分部利润总额 1,378,059,963 7,102,323,909 1,350,451,253 1,140,871,320 233,416,147 1,107,746,458 10,097,376,134 -68,187,438 - 10,029,188,696
-主营业务收入 26,740,311,390 41,964,518,261 14,649,615,276 13,853,608,914 4,900,653,199 27,952,335,587 74,156,371,453 - - 74,156,371,453
-主营业务成本 24,396,590,152 33,552,831,808 11,771,984,950 10,844,728,304 3,366,432,708 27,955,590,029 55,976,977,893 - - 55,976,977,893
-利息收入 14,192,908 2,476,910,464 23,503,533 18,783,085 74,890,752 532,899,901 2,075,380,841 6,037,934 - 2,081,418,775
-利息支出 9,765,050 229,425,069 57,772,974 59,983,668 496,034,451 191,535,502 661,445,710 117,258,948 - 778,704,658
-折旧和摊销费用 643,419,686 3,680,880,031 1,219,811,556 2,081,527,100 787,433,334 - 8,413,071,707 92,638,327 - 8,505,710,034
报告分部资产总额 17,184,816,842 216,004,974,545 40,096,699,025 30,255,592,658 20,793,198,794 79,867,338,430 244,467,943,434 10,233,082,713 65,782,247 254,635,243,900
-对联营企业和合营企业的
- 4,088,432,417 - - 3,613,293,169 - 7,701,725,586 73,943,282 - 7,775,668,868
长期股权投资
-报告分部新增的非流动资产 605,069,908 4,231,156,705 1,469,543,082 456,221,704 2,214,489,220 - 8,976,480,619 494,594,172 - 9,471,074,791
报告分部负债总额 7,444,643,923 39,463,461,446 20,227,742,425 10,836,176,266 17,926,102,562 47,795,594,088 48,102,532,534 6,221,056,913 65,782,247 54,257,807,200
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（2） 地区信息
本集团按不同地区列示的有关取得的对外交易收入以及非流动资产（不包括金融资产、递延所
得税资产，下同）的信息见下表。对外交易收入是按接受服务或购买产品的客户的所在地进行
划分的。非流动资产是按照资产实物所在地（对于固定资产、在建工程、投资性房地产、使用
权资产和其他非流动资产而言）或被分配到相关业务的所在地（对无形资产和商誉而言）或合
营及联营企业的所在地或债务人所在地进行划分的。
对外交易收入总额 非流动资产总额
国家或地区
中国大陆 75,918,045,958 85,864,571,298 131,240,091,383 129,429,550,650
其他国家及地区 6,614,004,838 5,165,044,005 16,804,345,926 17,307,394,367
合计 82,532,050,796 91,029,615,303 148,044,437,309 146,736,945,017
（3） 主要客户
本集团本年不存在对单一客户的重大依赖。
十七、 母公司财务报表主要项目注释
（1） 应收账款按客户类别分析如下：
客户类别 2025年12月31日 2024年12月31日
应收非关联方客户 11,102,411 48,245,558
减：坏账准备 320,734 563,325
合计 10,781,677 47,682,233
（2） 应收账款按账龄分析如下：
账龄 2025年12月31日 2024年12月31日
减：坏账准备 320,734 563,325
合计 10,781,677 47,682,233
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（3） 应收账款按坏账准备计提方法分类披露
根据本公司的历史经验，不同细分客户群体发生损失的情况没有显著差异，因此在计算坏账准
备时未进一步区分不同的客户群体。
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按信用风险特征组合计提坏账准备 11,102,411 100% 320,734 2.89% 10,781,677
合计 11,102,411 100% 320,734 2.89% 10,781,677
类别 账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按信用风险特征组合计提坏账准备 48,245,558 100% 563,325 1.17% 47,682,233
合计 48,245,558 100% 563,325 1.17% 47,682,233
（4） 坏账准备的变动情况
年初余额 563,325 101,572
本年计提 - 461,753
本年收回或转回 -242,591 -
本年核销 - -
年末余额 320,734 563,325
（5） 按欠款方归集的年末余额前五名的应收账款情况
占年末余额 坏账准备
单位名称 年末金额
的比例 年末余额
合计 9,996,931 90.04% 217,644
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（1） 按客户类别分析如下：
客户类别 2025年12月31日 2024年12月31日
小计 28,445,313,469 31,304,975,953
减：坏账准备 4,324,688 3,486,177
合计 28,440,988,781 31,301,489,776
（2） 按账龄分析如下：
账龄 2025年12月31日 2024年12月31日
小计 28,445,313,469 31,304,975,953
减：坏账准备 4,324,688 3,486,177
合计 28,440,988,781 31,301,489,776
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（3） 按坏账准备计提方法分类披露
类别 2025年12月31日
账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按单项计提坏账准备 - - - - -
按组合计提坏账准备 ? ? ? ? ?
组合1 28,445,313,469 100% 4,324,688 0.02% 28,440,988,781
合计 28,445,313,469 100% 4,324,688 0.02% 28,440,988,781
类别 账面余额 坏账准备 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按单项计提坏账准备 - - - - -
按组合计提坏账准备 ? ? ? ? ?
组合1 31,304,975,953 100% 3,486,177 0.01% 31,301,489,776
合计 31,304,975,953 100% 3,486,177 0.01% 31,301,489,776
（i） 2025年按组合计提坏账准备的确认标准及说明：
对于单项测试未发生减值的其他应收款，本公司会将其包括在具有类似信用风险特征的其他应
收款组合中再进行减值测试。
确认组合的依据 按其他应收款项性质划分
组合1 除政府贷款以外的其他应收款
组合2 政府贷款
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（4） 坏账准备的变动情况
年初余额 3,486,177 2,600,673
本年计提 838,511 885,504
本年收回或转回 - -
本年核销 - -
本年转销 - -
年末余额 4,324,688 3,486,177
（5） 按款项性质分类情况
款项性质 2025年12月31日 2024年12月31日
应收子公司往来款 28,303,842,009 31,196,305,427
其他 141,471,460 108,670,526
合计 28,445,313,469 31,304,975,953
（6） 按欠款方归集的年末余额前五名的情况
单位名称 款项的性质 年末金额 账龄 占年末余额的比例 坏账准备年末余额
合计 ? 9,040,611,396 ? 31.79% -
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（1） 长期股权投资分类如下：
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
对子公司投资 63,113,098,645 - 63,113,098,645 61,533,453,121 - 61,533,453,121
对合营企业投资 2,069,670,878 - 2,069,670,878 1,948,514,504 - 1,948,514,504
对联营企业投资 2,109,757,234 - 2,109,757,234 2,060,896,504 - 2,060,896,504
合计 67,292,526,757 - 67,292,526,757 65,542,864,129 - 65,542,864,129
（2） 对子公司投资
本年计提 减值准备
单位名称 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
减值准备 年末余额
长丰海螺 10,000,000 - - 10,000,000 - -
张家港海螺 35,000,000 - - 35,000,000 - -
南通海螺 50,150,000 - - 50,150,000 - -
上海销售 5,000,000 - - 5,000,000 - -
建阳海螺 10,640,000 - - 10,640,000 - -
泰州海螺 10,800,000 - - 10,800,000 - -
蚌埠海螺 54,000,000 - - 54,000,000 - -
分宜海螺 143,922,300 - - 143,922,300 - -
上虞海螺 16,000,000 - - 16,000,000 - -
建德海螺 200,000,000 - - 200,000,000 - -
庐山海螺 100,000,000 - - 100,000,000 - -
杨湾海螺 170,000,000 - - 170,000,000 - -
南昌海螺 20,000,000 - - 20,000,000 - -
怀宁海螺 273,250,000 - - 273,250,000 - -
中国水泥厂 194,600,000 - - 194,600,000 - -
台州海螺 70,000,000 - - 70,000,000 - -
海门海螺 50,000,000 - - 50,000,000 - -
江门海螺 105,000,000 - - 105,000,000 - -
马鞍山海螺 80,000,000 - - 80,000,000 - -
宣城海螺 420,690,000 - - 420,690,000 - -
芜湖海螺 706,780,000 - - 706,780,000 - -
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本年计提 减值准备
单位名称 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
减值准备 年末余额
湖南海螺 450,000,000 - - 450,000,000 - -
英德海螺 406,054,400 - - 406,054,400 - -
葵阳海螺 300,000,000 - - 300,000,000 - -
新宁海螺 570,000,000 - - 570,000,000 - -
兴安海螺 620,000,000 - - 620,000,000 - -
宁海海螺 110,240,000 - - 110,240,000 - -
北流海螺 850,000,000 - - 850,000,000 - -
湛江海螺 100,000,000 - - 100,000,000 - -
象山海螺 189,000,000 - - 189,000,000 - -
扬州海螺 210,000,000 - - 210,000,000 - -
弋阳海螺 1,170,000,000 - - 1,170,000,000 - -
石门海螺 801,000,000 - - 801,000,000 - -
楚州海螺 113,000,000 - - 113,000,000 - -
平凉海螺 470,000,000 - - 470,000,000 - -
宁德海螺 150,000,000 - - 150,000,000 - -
赣江海螺 165,000,000 - - 165,000,000 - -
佛山海螺 100,000,000 - - 100,000,000 - -
六安海螺 89,000,000 - - 89,000,000 - -
达州海螺 480,000,000 - - 480,000,000 - -
临湘海螺 290,000,000 - - 290,000,000 - -
乐清海螺 238,000,000 - - 238,000,000 - -
全椒海螺 350,000,000 - - 350,000,000 - -
广元海螺 480,000,000 - - 480,000,000 - -
清新公司 330,550,000 - - 330,550,000 - -
重庆海螺 550,000,000 - - 550,000,000 - -
礼泉海螺 480,000,000 - - 480,000,000 - -
千阳海螺 490,000,000 - - 490,000,000 - -
淮南海螺 160,000,000 - - 160,000,000 - -
阳春海螺 550,000,000 - - 550,000,000 - -
济宁海螺 235,000,000 - - 235,000,000 - -
祁阳海螺 200,000,000 - - 200,000,000 - -
益阳海螺 200,000,000 - - 200,000,000 - -
海螺建安 25,530,353 - - 25,530,353 - -
海螺国贸 223,966,193 - - 223,966,193 - -
海螺物流 10,000,000 - - 10,000,000 - -
宁昌塑品 105,793,244 - - 105,793,244 - -
芜湖塑品 39,916,493 - - 39,916,493 - -
铜陵海螺 2,865,089,509 - - 2,865,089,509 - -
英德塑品 6,000,000 - - 6,000,000 - -
英龙物流 10,000,000 - - 10,000,000 - -
宁波海螺 138,331,796 - - 138,331,796 - -
荻港海螺 1,925,127,913 - - 1,925,127,913 - -
枞阳海螺 2,838,051,410 - - 2,838,051,410 - -
池州海螺 4,212,389,008 - - 4,212,389,008 - -
双峰海螺 688,000,000 - - 688,000,000 - -
八菱海螺 25,272,000 - - 25,272,000 - -
明珠海螺 29,821,700 - - 29,821,700 - -
宿州海螺 200,000,000 - - 200,000,000 - -
黄山海螺 80,000,000 - - 80,000,000 - -
化州海螺 200,000,000 - 200,000,000 - - -
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截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
本年计提 减值准备
单位名称 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
减值准备 年末余额
江华海螺 266,000,000 - - 266,000,000 - -
江华塑品 20,000,000 - - 20,000,000 - -
龙陵海螺 231,800,000 - - 231,800,000 - -
广元塑品 20,000,000 - - 20,000,000 - -
贵阳海螺 939,896,946 - - 939,896,946 - -
贵定海螺 534,297,965 - - 534,297,965 - -
遵义海螺 789,485,304 - - 789,485,304 - -
保山海螺 300,000,000 - - 300,000,000 - -
壮乡水泥 55,170,000 - - 55,170,000 - -
隆安海螺 207,402,000 - - 207,402,000 - -
凤凰山公司 939,341,198 - - 939,341,198 - -
耐火材料 117,600,000 - - 117,600,000 - -
金陵河公司 452,395,808 - - 452,395,808 - -
六矿瑞安 244,980,000 - - 244,980,000 - -
黔西南公司 254,482,912 - - 254,482,912 - -
铜仁海螺 563,560,920 - - 563,560,920 - -
乾县海螺 560,000,000 - - 560,000,000 - -
梁平海螺 300,000,000 - - 300,000,000 - -
印尼海螺 239,740,650 - - 239,740,650 - -
文山海螺 280,000,000 - - 280,000,000 - -
巴中海螺 280,000,000 - - 280,000,000 - -
亳州海螺 42,537,300 - - 42,537,300 - -
南威水泥 212,588,683 - - 212,588,683 - -
哈密建材 101,443,200 - - 101,443,200 - -
凌云通鸿 116,642,141 - - 116,642,141 - -
北固海螺 40,000,000 - - 40,000,000 - -
茂名大地 92,856,338 - - 92,856,338 - -
进贤海螺 29,400,000 - - 29,400,000 - -
临夏海螺 350,000,000 - - 350,000,000 - -
海螺国际 3,492,987,419 359,162,550 - 3,852,149,969 - -
海螺物贸 300,000,000 - - 300,000,000 - -
无锡销售 100,000,000 - - 100,000,000 - -
盈江允罕 304,078,300 - - 304,078,300 - -
邵阳云峰 141,389,000 - - 141,389,000 - -
湖南云峰 136,476,900 - - 136,476,900 - -
水城海螺 551,274,077 - - 551,274,077 - -
昆明海螺 120,955,300 - - 120,955,300 - -
涟源海螺 421,782,156 - - 421,782,156 - -
宝鸡塑品 10,000,000 - - 10,000,000 - -
印尼国贸 20,233,960 - - 20,233,960 - -
赣州海螺 220,000,000 272,450,000 - 492,450,000 - -
巢湖海螺 500,000,000 - - 500,000,000 - -
贵定塑品 20,000,000 - - 20,000,000 - -
伏尔加海螺 10,590,621 - - 10,590,621 - -
曼德勒海螺 166,916,737 - - 166,916,737 - -
凤凰建材 228,342,610 - - 228,342,610 - -
遵义海汇 27,000,000 - - 27,000,000 - -
池州新材料 250,000,000 - - 250,000,000 - -
广元新材料 36,000,000 - - 36,000,000 - -
巴中建材 45,000,000 - - 45,000,000 - -
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本年计提 减值准备
单位名称 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
减值准备 年末余额
江北建材 510,000,000 - - 510,000,000 - -
芜湖矿业 8,400,000 - - 8,400,000 - -
重庆物贸 100,000,000 - - 100,000,000 - -
东南亚贸易 142,764,520 - - 142,764,520 - -
八宿海螺 579,250,000 - - 579,250,000 - -
滁州新材料 7,700,000 - - 7,700,000 - -
广东广英 725,401,501 - - 725,401,501 - -
江苏建材 83,790,400 - - 83,790,400 - -
湖南海中 100,000,000 - 100,000,000 - - -
云南海中 50,000,000 - - 50,000,000 - -
江西海中 50,000,000 - - 50,000,000 - -
贵州海中 10,000,000 - - 10,000,000 - -
南京海中 50,000,000 - - 50,000,000 - -
崇左海中 10,000,000 - - 10,000,000 - -
陕西海中 50,000,000 - - 50,000,000 - -
铜川新材料 26,000,000 - - 26,000,000 - -
临泉海螺 50,000,000 - - 50,000,000 - -
珠海海中 10,000,000 - - 10,000,000 - -
分宜建材 970,000,000 - - 970,000,000 - -
全椒建科 270,000,000 - - 270,000,000 - -
海门新材料 300,000,000 - - 300,000,000 - -
弋阳新材料 8,400,000 - - 8,400,000 - -
弋阳建材 70,000,000 - - 70,000,000 - -
南江海螺 153,000,000 - - 153,000,000 - -
海博智能 48,000,000 - - 48,000,000 - -
南通混凝土 42,000,000 - - 42,000,000 - -
中南智能 25,500,000 - - 25,500,000 - -
腾冲腾越 140,324,800 - - 140,324,800 - -
贵州新双龙 258,351,700 - - 258,351,700 - -
铜陵新材料 17,500,000 - - 17,500,000 - -
礼泉建科 200,000,000 - - 200,000,000 - -
萧县海螺 150,000,000 - - 150,000,000 - -
海慧供应链 115,930,958 - - 115,930,958 - -
铜陵建材 150,000,000 - - 150,000,000 - -
昌江塑品 30,000,000 - - 30,000,000 - -
南通建材 30,000,000 - - 30,000,000 - -
建德绿色建材 40,000,000 - - 40,000,000 - -
封开绿色建材 6,800,000 - - 6,800,000 - -
安徽绿色新材 975,000,000 - - 975,000,000 - -
芜湖绿色建材 200,000,000 - - 200,000,000 - -
海螺鸿丰 510,000,000 - - 510,000,000 - -
马鞍山绿色建材 2,000,000,000 - - 2,000,000,000 - -
安徽新能源 5,035,041,330 - - 5,035,041,330 - -
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本年计提 减值准备
单位名称 年初余额 本年增加 本年减少 年末余额
减值准备 年末余额
多吉再生资源 39,759,914 - - 39,759,914 -? -
宏基水泥 830,264,582 - - 830,264,582 - -
淮安绿建 70,000,000 - - 70,000,000 - -
贵阳绿色建材 50,000,000 - - 50,000,000 - -
湖南控股 100,000,000 - - 100,000,000 - -
双峰绿建 65,000,000 - - 65,000,000 - -
贵州控股 100,000,000 - - 100,000,000 - -
云南控股 100,000,000 - - 100,000,000 - -
陕西控股 100,000,000 - - 100,000,000 - -
平凉绿型 35,000,000 - - 35,000,000 - -
枞阳绿色建材 35,000,000 - - 35,000,000 - -
合肥控股 100,000,000 - - 100,000,000 - -
广西控股 100,000,000 - - 100,000,000 - -
芜湖绿色建材 335,000,000 - - 335,000,000 - -
蒙城建材 100,000,000 - - 100,000,000 - -
精公检测 17,487,465 - - 17,487,465 - -
海螺环保 220,006,930 - - 220,006,930 - -
铜陵环境科技 100,000,000 - - 100,000,000 - -
如皋新材料 30,000,000 - - 30,000,000 - -
浙江控股 100,000,000 - - 100,000,000 - -
连云港绿色建材 50,000,000 - - 50,000,000 - -
江苏控股 100,000,000 - - 100,000,000 - -
南通通州新材料 30,000,000 - - 30,000,000 - -
张家港建材 30,000,000 - - 30,000,000 - -
海螺财务服务公司 50,000,000 - - 50,000,000 - -
舟山海螺新型建材有限公司 30,000,000 - - 30,000,000 - -
安徽智质 58,374,481 - - 58,374,481 - -
海螺信息工程公司 88,785,143 - - 88,785,143 - -
中碳（安徽）环境科技有限公司 3,900,000 - - 3,900,000 - -
西巴布亚海螺 225,104,633 343,000,000 - 568,104,633 - -
墨玉海螺 - 360,000,000 - 360,000,000 - -
伊犁海螺 - 213,661,054 - 213,661,054 - -
镇江海螺 - 100,000,000 - 100,000,000 - -
和田海螺 - 27,000,000 - 27,000,000 - -
于田海螺 - 72,000,000 - 72,000,000 - -
马鞍山新型建材 - 31,500,000 - 31,500,000 - -
霍城矿业 - 2,960,064 - 2,960,064 - -
伊犁环保 - 73,911,856 - 73,911,856 - -
深圳建材 - 24,000,000 - 24,000,000 - -
合计 61,533,453,121 1,879,645,524 300,000,000 63,113,098,645 - -
本公司子公司的相关信息参见附注八。
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（3） 对联营、合营企业投资：
本年变动
投资单位 年初余额 年末余额
追加投资 减少投资 权益法下投资损益 其他综合收益 其他权益变动 宣告现金股利
合营企业
海螺川崎装备制造 284,334,801 - - 1,807,251 - - -2,566,138 283,575,914
中缅贸易 173,057,011 - - -973,250 - - - 172,083,761
缅甸海螺 226,265,425 - - 244,875,316 -15,141,341 - -55,935,364 400,064,036
仰光海螺 25,798,734 - - 273,487 -1,073,154 - - 24,999,067
相山水泥 1,239,058,533 - - 37,234,749 - -7,345,182 -80,000,000 1,188,948,100
联营企业
产业投资基金 1,622,246,057 - -66,921,412 102,448,103 - - - 1,657,772,748
中建材管理 9,409,836 - - 3,635,281 - - - 13,045,117
海通互联网基金 182,032,150 - - 720,986 - - - 182,753,136
海螺金石基金 247,208,461 - - 8,977,772 - - - 256,186,233
合计 4,009,411,008 - -66,921,412 398,999,695 -16,214,495 -7,345,182 -138,501,502 4,179,428,112
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（1） 营业收入、营业成本
项目
收入 成本 收入 成本
主营业务 1,428,829,481 1,108,141,706 1,688,285,016 1,212,963,322
其他业务 536,167,972 419,503,245 996,184,556 844,315,819
合计 1,964,997,453 1,527,644,951 2,684,469,572 2,057,279,141
本公司取得的营业收入为合同产生的收入。
（2） 合同产生的收入和成本的情况
合同分类 2025年 2024年
? 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
按业务类型分类 ? ? ? ?
-水泥及水泥制品销售 1,428,829,481 1,108,141,706 1,688,285,016 1,212,963,322
-其他 536,167,972 419,503,245 996,184,556 844,315,819
合计 1,964,997,453 1,527,644,951 2,684,469,572 2,057,279,141
按商品转让的时间分类
-在某一时点确认收入 1,584,253,183 1,224,845,283 2,274,310,186 1,849,402,528
-在一段时间内确认收入 380,744,270 302,799,668 410,159,386 207,876,613
合计 1,964,997,453 1,527,644,951 2,684,469,572 2,057,279,141
项目 2025年 2024年
成本法核算的长期股权投资收益 4,884,410,560 780,796,622
权益法核算的长期股权投资收益 398,999,695 103,144,056
处置长期股权投资产生的投资收益 114,669,481 -
委托理财投资收益 25,294,639 14,796,900
结构性存款投资收益 - 3,442,466
处置交易性金融资产取得的投资损益 - -24,414,649
其他权益工具投资分红 28,918,903 22,032,527
交易性金融资产产生的股利 7,407,102 13,147,366
其他 -22,726,978 -80,540,677
合计 5,436,973,402 832,404,611
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补充资料：
一、 2025年非经常性损益明细表
项目 金额 说明
非流动资产处置损益 220,394,641
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，
符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损 473,549,343
益产生持续影响的政府补助除外）
对外委托贷款取得的损益 596,764
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非
金融企业持有金融资产产生的公允价值变动损益以及 94,730,845
处置金融资产和金融负债产生的损益
委托他人投资或管理资产的收益 25,294,639
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于
取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值 9,583,837
产生的收益
受托经营取得的托管费收入 35,466,242
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -140,774,449
小计 718,841,862 ?
减：所得税影响额 159,936,282 ?
少数股东权益影响额（税后） 33,675,607 ?
合计 525,229,973 ?
安徽海螺水泥股份有限公司
截至 2025 年 12 月 31 日止财务报表
二、 净资产收益率及每股收益
加权平均净资产 每股收益
报告期利润
收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润 4.27 1.54 1.54
扣除非经常性损益归属于公司普通股股东的净利润 3.99 1.44 1.44
（1） 基本每股收益
基本每股收益的计算过程详见附注五、57。
（2） 扣除非经常性损益后的基本每股收益
扣除非经常性损益后的基本每股收益以扣除非经常性损益后归属于本公司普通股股东的合并净
利润除以本公司发行在外普通股的加权平均数计算：
归属于本公司普通股股东的合并净利润 8,113,068,470 7,696,117,949
归属于本公司普通股股东的非经常性损益 525,229,973 331,413,832
扣除非经常性损益后归属于本公司普通股股东的合并
净利润
本公司发行在外普通股的加权平均数 5,277,060,044 5,277,364,490
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） 1.44 1.40
（3） 稀释每股收益
稀释每股收益的计算过程详见附注五、57。
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（4） 扣除非经常性损益后的稀释每股收益
本报告期，本公司不存在稀释性的潜在普通股，扣除非经常性损益后稀释每股收益与扣除非经
常性损益后基本每股收益相同。
（1） 加权平均净资产收益率
加权平均净资产收益率以归属于本公司普通股股东的合并净利润除以归属于本公司普通股股东
的合并净资产的加权平均数计算：
归属于本公司普通股股东的合并净利润 8,113,068,470 7,696,117,949
归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数 190,020,896,815 186,113,045,496
加权平均净资产收益率 4.27% 4.14%
归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数计算过程如下：
年初归属于本公司普通股股东的合并净资产 187,940,358,985 185,389,128,400
本年归属于本公司普通股股东的合并净利润的影响 4,056,534,235 3,848,058,975
其他权益工具投资的公允价值变化的影响 513,032,442 71,600,360
收购少数股东权益的影响 - 1,412,513
外币报表的折算差异的影响 13,303,047 -67,704,744
支付现金股利的影响 -2,607,747,172 -2,955,153,625
权益法下在被投资单位所有者权益变动中享有的份额 -64,077,133 -69,694,381
不丧失控制处置子公司部分股权 - -539,481
专项储备提取和使用 169,492,411 169,660,960
同一控制下企业合并调整 - -126,400,000
回购股份的影响 - -147,323,481
年末归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数 190,020,896,815 186,113,045,496
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（2） 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率以扣除非经常性损益后归属于本公司普通股股东
的合并净利润除以归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数计算：
扣除非经常性损益后归属于本公司普通股股东的合并
净利润
归属于本公司普通股股东的合并净资产的加权平均数 190,020,896,815 186,123,578,829
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 3.99% 3.96%
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三、 境内外会计准则下会计数据差异
按中国企业会计准则编制的财务报表与按照国际财务报告准则编制的合并财务报表的主要差异
如下：
归属于母公司股东的净利润 归属于母公司股东的净资产
按中国会计准则 8,113,068,470 7,696,117,949 192,427,627,599 187,940,358,985
按国际财务报告准则调整的项目及金额：
政府补助 12,403,984 16,515,576 -22,627,750 -35,031,734
安全生产费 338,984,821 339,320,919 - -
按国际财务报告准则 8,464,457,275 8,051,954,444 192,404,999,849 187,905,327,251
注1： 按中国企业会计准则，政府提供的补助，按国家相关文件规定作为资本公积处理的，则
从其规定计入资本公积。而按国际财务报告准则，与购买固定资产相关的政府补助金确
认为递延收益，随资产使用而转入当期损益。
注2： 中国企业会计准则对于安全生产费的会计处理明确规定了相关企业按照国家规定提取的
安全生产费，应当计入相关产品的成本或当期损益，同时计入所有者权益项下的专项储
备科目，发生相关支出时冲减专项储备；而根据国际财务报告准则，相关支出于发生时
计入损益，专项储备直接计入权益。
对本集团国际财务报告准则财务报表进行审计的境外审计机构为安永会计师事务所。
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