本报告依据中国资产评估准则编制
安徽省皖能股份有限公司
拟以股权和支付现金方式对外增资项目
涉及安徽省新能创业投资有限责任公司股东全部权益价值
资产评估报告
沃克森评报字（2025）第2640号
（共一册 第一册）
沃克森（北京）国际资产评估有限公司
二〇二六年一月十二日
安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资资产评估项目资产评估报告
目 录
一、委托人、被评估单位及资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用
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安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资资产评估项目资产评估报告
资产评估报告·声明
一、 本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估
协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、 委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和
资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告
使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员
不承担责任。
三、 本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评
估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其
他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
四、 本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解
评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对
评估对象可实现价格的保证。
五、 本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，
坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
六、 评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采
用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提
供资料的真实性、完整性、合法性负责。
七、 本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存
或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事
人不存在偏见。
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八、 资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现
场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评
估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如
实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告
的要求。
九、 本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评
估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报
告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
十、 本资产评估报告中，所有以万元为金额单位的表格或者文字表述，如
存在总计数与各分项数值之和出现尾差，均为四舍五入原因造成。
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安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资资产评估项目资产评估报告
安徽省皖能股份有限公司
拟以股权和支付现金方式对外增资项目
涉及安徽省新能创业投资有限责任公司股东全部权益价值
资产评估报告·摘要
沃克森评报字（2025）第 2640 号
安徽省能源集团有限公司、安徽省皖能股份有限公司：
沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受双方委托，按照法律、行政法规
和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用收益法和市场法，
按照必要的评估程序，对安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外
增资经济行为涉及的安徽省新能创业投资有限责任公司（以下简称“新能公司”）
股东全部权益在 2025 年 9 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况及
评估结果摘要报告如下：
一、评估目的
安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资，本经济行为已
经安徽省能源集团有限公司 2026 年 1 月董事会通过。
二、评估对象与评估范围
本次资产评估对象为安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对
外增资涉及的安徽省新能创业投资有限责任公司股东全部权益；评估范围为经济
行为之目的所涉及的安徽省新能创业投资有限责任公司于评估基准日申报的所
有资产和相关负债。
安徽省新能创业投资有限责任公司评估基准日财务报表经过天职国际会计
师事务所（特殊普通合伙）审计，出具天职业字[2026]1228 号专项审计报告。
三、价值类型
市场价值。
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四、评估基准日
五、评估方法
收益法、市场法。
六、评估结论及其使用有效期
截至评估基准日 2025 年 9 月 30 日，安徽省新能创业投资有限责任公司纳入
评估范围内的合并报表归属于母公司所有者权益账面价值为 387,818.15 万元，母
公司单体报表所有者权益账面价值 357,490.07 万元，本次评估以收益法评估结果
作为最终评估结论：在持续经营前提下，安徽省新能创业投资有限责任公司股东
全部权益价值为 426,983.00 万元，与合并报表归母所有者权益对比增值额为
在使用本评估结论时，特别提请报告使用人使用本报告时注意报告中所载明
的特殊事项以及期后重大事项。
评估结论使用有效期为一年，自评估基准日 2025 年 9 月 30 日起至 2026 年 9
月 29 日止。除本报告已披露的特别事项，在评估基准日后、使用有效期以内，
当经济行为发生时，如企业发展环境未发生影响其经营状况较大变化的情形，评
估结论在使用有效期内有效。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解
评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
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安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资资产评估项目资产评估报告
安徽省皖能股份有限公司
拟以股权和支付现金方式对外增资项目
涉及安徽省新能创业投资有限责任公司股东全部权益价值
资产评估报告·正文
沃克森评报字（2025）第 2640 号
安徽省能源集团有限公司、安徽省皖能股份有限公司：
沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受双方委托，按照法律、行政法规
和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用收益法和市场法，
按照必要的评估程序，对安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外
增资经济行为涉及的安徽省新能创业投资有限责任公司股东全部权益在 2025 年 9
月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位及资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用
人
（一）委托人一
公司名称：安徽省能源集团有限公司
公司类型：有限责任公司(国有独资)
经营场所：安徽省合肥市包河区马鞍山路 76 号能源大厦
法定代表人：李明
注册资本：1,023,000 万(元)
实收资本：1,023,000 万(元)
成立时间：1990 年 4 月 9 日
统一社会信用代码：91340000148941608M
经营范围：一般经营项目：国有资产运营，项目投资及管理，对外经济技术
合作、交流、服务，商务信息、投资信息咨询服务，建设项目投资条件评审。
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（二）委托人二
公司名称：安徽省皖能股份有限公司
公司类型：其他股份有限公司(上市)
经营场所：安徽省合肥市马鞍山路 76 号
法定代表人：李明
注册资本：226,686.3331 万(元)
实缴资本：226,686.3331 万(元)
成立时间：1993 年 12 月 13 日
统一社会信用代码：913400001489495895
经营范围：许可项目：发电业务、输电业务、供（配）电业务；建设工程施
工；水力发电（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具
体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：热力生产和供应；
合同能源管理；节能管理服务；电力行业高效节能技术研发；智能输配电及控制
设备销售；太阳能发电技术服务；风力发电技术服务；风电场相关系统研发；新
兴能源技术研发；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；新材料技术研发；
人工智能行业应用系统集成服务；储能技术服务；工业互联网数据服务；煤炭及
制品销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
以自有资金从事投资活动（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限
制的项目）
（三）被评估单位概况
公司名称：安徽省新能创业投资有限责任公司
公司类型：有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
经营场所：合肥市包河工业区大连路 6718 号
法定代表人：肖厚全
注册资本：373,773.06 万元
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实缴资本：373,773.06 万元
成立时间：1993 年 6 月 2 日
经营范围：新能源开发利用；环保业务开发、投资咨询服务、高新技术产品
开发利用；机电设备销售、进出口业务;房屋租赁。（依法须经批准的项目，经相
关部门批准后方可开展经营活动）
被评估单位（原名安徽省新能经济技术发展公司）成立于 1993 年 6 月 2 日，
注册资本 200 万元，1995 年根据安徽省计划委员会的计人字（1995）369 号文和
安徽省能源投资总公司第 9 号会议纪要，新能公司从省计委划转到安徽省能源集
团有限公司。2001 年改制后新能公司注册资本变更为 1000 万元，股权结构如下：
股东 注册资本 股权比例
安徽省能源集团有限公司 900 万元 90%
安徽省皖能大厦有限责任公司 100 万元 10%
结构如下：
股东 注册资本 股权比例
安徽省能源集团有限公司 29700 万元 99%
安徽省皖能大厦有限责任公司 300 万元 1%
从 2009 年至 2025 年多次变更注册资本，未发生股东变更，于 2025 年新能公
司注册资本变更为 373,773.06 万元。
基准日被评估单位的股权结构为：
股东 注册资本 股权比例
安徽省能源集团有限公司 373,773.06 万元 100%
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截至评估基准日 2025 年 9 月 30 日，安徽省新能创业投资有限责任公司的长
期股权投资情况如下表所示：
注册资本
序号 被投资单位名称 持股比例 备注
（万元）
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注册资本
序号 被投资单位名称 持股比例 备注
（万元）
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注册资本
序号 被投资单位名称 持股比例 备注
（万元）
企业前一年及评估基准日的资产及负债合并报表状况如下表所示：
金额单位：人民币万元
项 目 2024 年 12 月 31 日 2025 年 9 月 30 日
流动资产 201,254.87 221,785.87
非流动资产 826,534.48 994,350.20
长期股权投资 5,203.26 3,627.75
固定资产净额 702,863.79 931,808.84
在建工程 66,198.21 6,894.92
使用权资产 23,329.77 23,156.23
无形资产 5,244.57 9,022.49
商誉 6,438.87 6,438.87
长期待摊费用 6,503.33 7,631.89
递延所得税资产 4,993.39 5,170.65
其他非流动资产 5,759.30 598.56
资产总计 1,027,789.35 1,216,136.07
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项 目 2024 年 12 月 31 日 2025 年 9 月 30 日
流动负债 212,785.69 217,026.72
非流动负债 471,394.86 589,206.23
负债合计 684,180.55 806,232.95
所有者权益 343,608.80 409,903.12
损益合并报表状况如下表所示：
金额单位：人民币万元
项 目 2024 年度 2025 年 1-9 月
一、营业收入 82,438.46 83,651.28
减：营业成本 48,362.66 44,509.33
税金及附加 962.68 829.40
销售费用
管理费用 3,697.39 2,245.79
研发费用 267.99 101.61
财务费用 14,371.43 10,542.31
加：其他收益 464.24 9.27
投资收益 244.63 352.48
公允价值变动收益
信用减值损失 -805.90 -287.57
资产减值损失 -31,311.42 -911.19
资产处置收益 -2.11
二、营业利润 -16,634.26 24,585.84
加：营业外收入 1,307.62 3,622.84
减：营业外支出 1,403.25 1,081.95
三、利润总额 -16,729.88 27,126.73
减：所得税费用 2,759.68 3,473.06
四、净利润 -19,489.56 23,653.67
企业前一年及评估基准日的资产及负债单体报表状况如下表所示：
金额单位：人民币万元
项 目 2024 年 12 月 31 日 2025 年 9 月 30 日
流动资产 118,877.42 91,501.38
非流动资产 271,780.02 317,969.00
长期股权投资 250,446.67 308,911.24
其他权益工具投资 - -
固定资产净额 9,181.23 8,761.67
在建工程 - -
使用权资产 - 257.32
无形资产 22.63 16.82
长期待摊费用 6.55 4.88
递延所得税资产 42.94 17.06
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项 目 2024 年 12 月 31 日 2025 年 9 月 30 日
其他非流动资产 12,080.00 -
资产总计 390,657.44 409,470.38
流动负债 78,056.96 51,118.29
非流动负债 1,558.89 862.02
负债合计 79,615.85 51,980.31
所有者权益 311,041.58 357,490.07
损益单体报表状况如下表所示：
金额单位：人民币万元
项 目 2024 年度 2025 年 1-9 月
一、营业收入 1,385.14 1,288.16
减：营业成本 979.55 600.91
税金及附加 59.29 55.71
销售费用 - -
管理费用 3,595.69 2,186.53
研发费用 - -
财务费用 1,003.16 3.34
加：其他收益 24.52 7.52
投资收益 4,747.48 11,912.05
公允价值变动收益 - -
信用减值损失 -17.76 104.51
资产减值损失 -26,958.89 -
资产处置收益 -2.11 -
二、营业利润 -26,459.32 10,465.73
加：营业外收入 8.41 -1,344.15
减：营业外支出 20.00 20.00
三、利润总额 -26,470.91 9,101.59
减：所得税费用 -4.44 25.88
四、净利润 -26,466.47 9,075.71
以上 2024 年和 2025 年 1-9 月财务数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审
计，并出具了天职业字[2026]1228 号标准无保留意见的专项审计报告。
（四）委托人与被评估单位的关系
委托人一安徽省能源集团有限公司是被评估单位安徽省新能创业投资有限
责任公司的股东，持有安徽省新能创业投资有限责任公司 100%股权。
委托人二为本次增资行为的出资方。
（五）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
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资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人、国有资产评估经济行
为的相关监管部门或机构以及根据国家法律、法规规定的资产评估报告使用人，
为本资产评估报告的合法使用人。
除国家法律、法规另有规定外，任何未经资产评估机构和委托人确认的机构
或个人不能由于得到资产评估报告而成为资产评估报告使用人。
二、评估目的
安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资，特委托沃克森
（北京）国际资产评估有限公司对该经济行为所涉及安徽省新能创业投资有限责
任公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，为本次经济行为提供价
值参考依据。
该经济行为已经安徽省能源集团有限公司 2026 年 1 月董事会通过。
三、评估对象和评估范围
本次委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，
本次经济行为涉及的财务数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
（一）评估对象
本资产评估报告评估对象为安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金
方式对外增资涉及的安徽省新能创业投资有限责任公司股东全部权益。
（二）评估范围
评估范围为经济行为之目的所涉及的安徽省新能创业投资有限责任公司于
评估基准日申报的所有资产和相关负债。安徽省新能创业投资有限责任公司评估
基准日财务报表经过天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具天职业
字[2026]1228 号专项审计报告。
截至评估基准日 2025 年 9 月 30 日，安徽省新能创业投资有限责任公司纳入
评估范围的合并报表归属于母公司的所有者权益账面价值为 387,818.15 万元，评
估范围内合并报表各类资产及负债的账面价值见下表：
金额单位：人民币万元
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项 目 2025 年 9 月 30 日
流动资产 221,785.87
非流动资产 994,350.20
长期股权投资 3,627.75
固定资产净额 931,808.84
在建工程 6,894.92
使用权资产 23,156.23
无形资产 9,022.49
商誉 6,438.87
长期待摊费用 7,631.89
递延所得税资产 5,170.65
其他非流动资产 598.56
资产总计 1,216,136.07
流动负债 217,026.72
非流动负债 589,206.23
负债合计 806,232.95
所有者权益 409,903.12
（三）企业申报表外资产的类型、数量
安徽省新能创业投资有限责任公司及其子公司申报的表外资产为账外无形
资产。具体为专利 28 项，发明专利 2 项，实用新型 26 项，均已取得授权。1 项
软件著作权。具体信息列示如下：
序 无形资产类
无形资产名称和内容 取得日期 所有权人 登记号
号 型
一种光伏发电站的运行 2024 年 7 月 26 安徽省新能创业投资有
状态评估方法及系统 日 限责任公司
一种具有通风口调节功 2024 年 6 月 28 安徽省新能创业投资有
能的箱内框架 日 限责任公司
基于数字孪生的电力设
日 限责任公司
存储介质
一种变电站开关室运行 2025 年 2 月 14 安徽省新能创业投资有
空气环境综合治理装置 日 限责任公司
日 电有限公司
一 种 便于 安装 不同 尺 寸 2022 年 11 月 18 含山皖能褒禅山光伏发
光伏板的光伏架 日 电有限公司
一 种 屋顶 分布 式光 伏 汇 2023 年 1 月 17 含山皖能褒禅山光伏发
流箱保护装置 日 电有限公司
一 种 便于 光伏 板安 装 的 2022 年 11 月 18 含山皖能褒禅山光伏发
光伏板架 日 电有限公司
一 种 光伏 逆变 器的 保 护 2022 年 11 月 18 含山皖能褒禅山光伏发
装置 日 电有限公司
一 种 可折 叠式 光伏 发 电 2022 年 11 月 18 含山皖能褒禅山光伏发
组件 日 电有限公司
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序 无形资产类
无形资产名称和内容 取得日期 所有权人 登记号
号 型
一 种 太阳 能光 伏发 电 板 2022 年 11 月 18 含山皖能褒禅山光伏发
的清洁装置 日 电有限公司
一 种 节能 环保 型光 伏 组 2022 年 11 月 18 含山皖能褒禅山光伏发
件支撑装置 日 电有限公司
日 电有限公司
一 种 便于 农业 大棚 安 装 2022 年 12 月 23 含山皖能褒禅山光伏发
的光伏板 日 电有限公司
一 种 光伏 汇流 箱支 架 及
日 电有限公司
安装结构
一 种 光伏 逆变 器的 装 配 2022 年 12 月 27 含山皖能褒禅山光伏发
支架 日 电有限公司
一 种 斜面 屋顶 分布 式 电 2023 年 3 月 3 含山皖能褒禅山光伏发
站光伏汇流箱 日 电有限公司
一 种 用于 光伏 板安 装 的 2022 年 12 月 27 含山皖能褒禅山光伏发
紧固件 日 电有限公司
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安徽省新能创业投资有
限责任公司
除上述账外无形资产外，安徽省新能创业投资有限责任公司未申报其他表外
资产。本次评估已考虑账外无形资产对于评估结论的影响。
（四）引用其他机构报告
本次评估报告引用了天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天职业
字[2026]1228 号专项审计报告。
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（五）其他需要说明的问题
无。
四、价值类型
根据评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，同时考虑价值类型与
评估假设的相关性等，确定本次资产评估的价值类型为：市场价值。
市场价值是指自愿买方与自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况
下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目资产评估基准日是 2025 年 9 月 30 日。
本次资产评估基准日的确定是考虑委托人相关经济行为的实现、会计核算
期、利率和汇率变化等因素后，与委托人协商后确定。
资产评估是对评估对象在某一时点的价值做出的专业判断，选择会计期末作
为评估基准日，能够更加全面反映评估对象的整体情况，同时本着有利于保证评
估结论有效服务于评估目的、准确划定评估范围、高效清查核实资产、合理选取
评估作价依据的原则，选择与委托人经济行为实现日较接近的日期作为评估基准
日。
六、评估依据
在本次资产评估工作中我们所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法
规，以及在评估中参考的文件资料主要有：
（一）经济行为依据
《安徽省能源集团有限公司董事会第 1 号会议纪要》。
（二）法律法规依据
（中华人民共和国主席令第二号
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（2018 年 12 月 29 日第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议修正））；
（中华人民共和国国务院令第 651 号）
；
（2020 年 10 月 17 日第十三届全国人民代表大
会常务委员会第二十二次会议）；
第 512 号）；
（中华人民共和国国务院令第 691 号
（2017 年 11 月 19 日修订））；
令第 50 号）；
（中华人民共和国国务院令第 732 号（2020 年
令第 12 号）；
〔2006〕274 号）；
（中华人民共和国国务院令第 743 号
（2023 年 7 月 20 日修订））；
（国资发产权规〔2020〕34 号）
；
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〔2009〕941 号）；
（财政部令第 86 号（根据 2019 年 3
月 2 日《财政部关于修改 <会计师事务所执业许可和监督管理办法> 等 2 部部
门规章的决定》修改）；
号（2023 年 12 月 11 日修订））；
（中华人民共和国主席令第二十九号（2020
年 11 月 11 日修正））；
（中华人民共和国国务院令第 633
号（2013 年 1 月 30 日修订））；
（三）准则依据
号）；
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（四）权属依据
（五）取价依据
（1） 企业提供的评估基准日及以前年度财务报表、专项审计报告；
（2） 企业提供的资产清单和资产评估申报表；
（3） 企业填报的未来收益预测表。
（1） 同花顺金融数据库；
（2） 资产评估专业人员现场勘查记录资料；
（3） 资产评估专业人员自行搜集的与评估相关资料；
（4） 与本次评估相关的其他资料。
七、评估方法
（一） 评估方法的选择
《资产评估基本准则》第十六条，“确定资产价值的评估方法包括市场法、
（1）
收益法和成本法三种基本方法及其衍生方法。资产评估专业人员应当根据评估目
的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析上述三种基本方法的适用性，
依法选择评估方法。”
（2）
《资产评估执业准则——企业价值》第十七条，“执行企业价值评估业务，
应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场
法、成本法（资产基础法） 三种基本方法的适用性，选择评估方法。”
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（3）
《资产评估执业准则——企业价值》第十八条，“对于适合采用不同评估
方法进行企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进行评
估。”
（1）收益法
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象
价值的评估方法。资产评估专业人员应当结合被评估单位的历史经营情况、未来
收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收益法的适用性。
收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适
用于缺乏控制权的股东部分权益价值评估；现金流量折现法通常包括企业自由现
金流折现模型和股权自由现金流折现模型。资产评估专业人员应当根据被评估单
位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等，恰当选择现金流折现模型。
（2）市场法
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案
例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当根据所获取
可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、可收集到的可比企业数量，考虑市
场法的适用性。
市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值
比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。交易
案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算价值比
率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
（3）资产基础法
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表
为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评
估方法。当存在对评估对象价值有重大影响且难以识别和评估的资产或者负债
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时，应当考虑资产基础法的适用性。
本项目三种评估方法适用性分析：
（1）收益法适用性分析
考虑安徽省新能创业投资有限责任公司主营业务为新能源发电行业，且成立
时间较长、其投资的光伏项目公司历史年度业绩比较稳定，未来预期收益可以预
测并可以用货币衡量、获得未来预期收益所承担的风险可以衡量，因此，本项目
选用收益法对评估对象进行评估。
（2）市场法适用性分析
考虑我国资本市场存在的与安徽省新能创业投资有限责任公司可比的同行
业上市公司满足数量、可比条件要求，因此，本项目适用于市场法进行评估。
（3）资产基础法适用性分析
考虑委托评估的各类资产负债能够履行现场勘查程序、并满足评定估算的资
料要求，但由于被评估单位为新能源发电行业，其公司价值主要体现为有限年期
内的发电收入，无法通过资产基础法充分体现，因此，本项目不适用资产基础法
对评估对象进行评估。
综上，本次评估我们选取收益法、市场法对评估对象进行评估。
（二） 评估方法具体操作思路
我们采用现金流量折现法对被评估单位评估基准日的主营业务价值进行估
算，具体方法选用企业自由现金流折现模型。以被评估单位收益期企业自由现金
流为基础，采用适当折现率折现后加总计算得出被评估单位的主营业务价值。
在得出被评估单位主营业务价值的基础上，加上非经营性、溢余资产的价值，
减去非经营性、溢余负债的价值，得出被评估单位企业整体价值，之后减去付息
债务价值得出股东全部权益价值。
在企业自由现金流折现模型中，需要进一步解释的事项如下：
（1）企业自由现金流（FCFF）的计算
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FCFF=税后净利润+折旧与摊销+财务费用扣税后-资本性支出-营运资金追加
（2）被评估单位主营业务价值的计算
被评估单位主营业务价值计算公式如下：
其中：P：评估基准日的企业主营业务价值；
FCFFi：详细预测期第 i 年企业自由现金流；
r：折现率(此处为加权平均资本成本,WACC)；
n：收益期；
i：详细预测期第 i 年。
其中，折现率（加权平均资本成本，WACC）计算公式如下：
WACC = K e ? We + K d ? (1 ? T ) ? Wd
其中：We：权益资本结构比例；
Wd：付息债务资本结构比例；
Ke：权益资本成本；
Kd：债务资本成本；
T：被评估单位适用的所得税率。
权益资本成本采用资本资产定价模型（CAPM）计算，计算公式如下：
K e = R f + MRP ? ? + R c
其中：Rf：无风险报酬率；
MRP：市场风险溢价；
β：权益的系统风险系数；
Rc：企业特有风险系数。
（3）非经营性、溢余资产的范围
非经营性、溢余资产的范围包括长期股权投资、溢余资产和非经营性资产，
非经营性、溢余资产的价值等于长期股权投资价值、溢余资产价值和非经营性资
产价值之和。
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长期股权投资是企业对外的股权投资。通常情况下，对于控股的长期股权投
资价值的确定：以估算出的长期投资单位的股东全部权益的市场价值乘以投资企
业所持有的被投资单位的股权比例得出投资企业持有被投资单位股权的价值；对
于参股的长期股权投资价值的确定：历史年度有稳定的分红收益的参股股权价值
的确定以股利折现模型确定其价值，历史年度无稳定收益的参股股权价值的估算
以被投资单位评估基准日净资产账面价值乘以持股股权比例计算确定。
溢余资产和非经营性资产
被评估单位评估基准日的资产划分为两类，一类为经营性资产，第二类为非
经营性资产。经营性资产是被评估单位经营相关的资产，其进一步划分为有效资
产和无效资产，有效资产是企业生产经营正在使用或者未来将使用的资产，无效
资产又称为溢余资产，指为经营目的所持有，但在评估基准日未使用或者可以预
测的未来不会使用的资产。
溢余资产和非经营性资产定义具体如下：
溢余资产指企业持有目的为经营性需要、但于企业特定时期，与企业收益无
直接关系、超过企业经营所需的多余资产。通过对被评估单位的资产配置状况与
企业收益状况进行分析，并进一步对企业经营状况进行了解，判断被评估单位是
否存在溢余资产。
非经营性资产指企业持有目的为非经营性所需、与企业生产经营活动无直接
关系的资产，如与企业主营业务无关的关联公司往来款项等。
长期股权投资价值、溢余资产价值和非经营性资产价值的估算以资产特点为
基础，采用不同的评估方法确定其价值。
（4）非经营性、溢余负债的范围
非经营性、溢余负债的范围包括溢余负债、非经营性负债等，相应的非经营
性、溢余负债的价值等于溢余负债与非经营性负债的价值之和。
（5）股东全部权益价值计算
股东全部权益价值计算公式为：
股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
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企业整体价值=企业主营业务价值+非经营性、溢余资产价值-非经营性、溢余
负债价值
（1）搜集相关资料、对评估对象基本情况进行阐述。
（2）对影响被评估单位经营的宏观、区域经济因素分析。
（3）对被评估单位所在行业发展状况与前景进行分析。
（4）对被评估单位提供的企业业务状况进行分析，对企业资产、财务状况
进行分析、调整。
（5）分析、确定可比上市公司。
（6）对上市公司的可比因素进行分析、调整，确定可比因素数值。
（7）估算评估对象价值。
八、评估程序实施过程和情况
根据法律、法规和资产评估准则的相关规定，本次评估履行了适当的评估程
序。具体实施过程如下：
（一） 明确业务基本事项
与委托人就被评估单位和委托人以外的其他评估报告使用人、评估目的、评
估对象与评估范围、价值类型、评估基准日、资产评估项目所涉及需要批准经济
行为的审批情况、评估报告使用范围、评估报告提交期限及方式、评估服务费及
支付方式、委托人及其他相关当事人与资产评估机构和资产评估专业人员工作配
合和协助等重要事项进行商讨，予以明确。
（二） 订立业务委托合同
根据评估业务具体情况，对资产评估机构和资产评估专业人员专业胜任能
力、独立性和业务风险进行综合分析和评价后，与委托人签订资产评估业务委托
合同，以约定资产评估机构和委托人的权利、义务、违约责任和争议解决等事项。
（三） 编制资产评估计划
根据资产评估业务具体情况，编制评估工作计划，包括确定评估业务实施主
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要过程、时间进度、人员安排等。
（四） 进行评估现场调查
评估范围的详细资料；
盘、勘查、检查等方式进行调查，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属；
对不宜进行逐项调查的，根据重要程度采用抽样等方式进行调查；资产评估专业
人员对安徽省新能创业投资有限责任公司及其下属子公司进行了详细的清查，对
被评估单位提供的法律性文件与会计记录以及相关资料进行了核查、验证，并取
得了相关的产权证明文件，进行了必要地市场调查，用以确定资产和负债的客观
存在；
析企业历史经营情况和未来经营规划以及与管理层访谈对企业的经营业务进行
调查。
（五） 收集整理评估资料
资产评估专业人员从市场等渠道独立获取资料，从委托人、被评估单位等相
关当事方获取资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取资料。
资产评估专业人员对资产评估活动中使用的资料采取适合的方式进行核查
验证，核查验证的方式通常包括观察、询问、书面审查、 实地调查、查询、 函
证、复核等。
（六） 评定估算形成结论
收益法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择评估方法；
形成合理评估结论。
（七） 编制和提交评估报告
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政法规、资产评估准则的要求编制初步资产评估报告；
核；
的相关当事人就评估报告有关内容进行沟通，对沟通情况进行独立分析并决定是
否对资产评估报告进行调整；
具并提交正式资产评估报告。
九、评估假设
在评估过程中，我们所依据和使用的评估假设是资产评估工作的基本前提，
同时提请评估报告使用人关注评估假设内容，以正确理解和使用评估结论。
（一） 基本假设
交易假设是假定评估对象和评估范围内资产负债已经处在交易的过程中，资
产评估师根据交易条件等模拟市场进行评估。交易假设是资产评估得以进行的一
个最基本的前提假设。
公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产
交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资
产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上
可以公开买卖为基础。
资产持续使用假设是指资产评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用
的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相
应确定评估方法、参数和依据。
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企业持续经营的假设是指被评估单位将保持持续经营，并在经营方式上与现
时保持一致。
（二） 一般假设
等宏观环境不发生影响其经营的重大变动；
的法律、法规外，假设收益期内与被评估单位经营相关的法律、法规不发生重大
变化；
胀等因素的变化不对其收益期经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准日至
报告日的变化）；
件；
面保持一致，具有连续性和可比性；
收益期内被评估单位主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响
其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大
变动；
而未提供、资产评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评
估结论的瑕疵事项、或有事项等；
抵押、担保等事项。
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（三） 特定假设
外，假设被评估单位未来收益期不进行影响其经营的重大固定资产投资活动，企
业产品生产能力以评估基准日状况进行估算；
价值的影响；
不存在重大的永久性差异和时间性差异调整事项；
周转情况，不发生与历史年度出现重大差异的拖欠款情况；
出现年度某一时点集中确认收入的情形。
根据资产评估的要求，我们认定这些假设条件在评估基准日时成立。当资产
评估报告日后评估假设发生较大变化时，我们不承担由于评估假设改变而推导出
不同评估结论的责任。
十、评估结论
（一） 收益法评估结果
资产评估专业人员通过调查、研究、分析企业资产经营情况及其提供的各项
历史财务资料，结合企业的现状，考虑国家宏观经济政策的影响和企业所处的内
外部环境状况，分析相关经营风险，会同企业管理人员和财务、技术人员，在持
续经营和评估假设成立的前提下合理预测未来年度的预测收益、折现率等指标，
计算股东全部权益价值为人民币 426,983.00 万元。
（二） 市场法评估结果
经实施核查、企业访谈、市场调查和询证、评定估算等评估程序，采用市场
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法对企业股东全部权益价值进行评估，计算股东全部权益的评估价值为人民币
（三） 评估结果分析及最终评估结论
根据国家相关规定，我们采用了收益法和市场法两种方法同时进行了评估。
采 用 收益法形成的评估值为 426,983.00 万元 ，采用市场法形成的评估值为
主要原因是两种评估方法考虑的角度不同：收益法是从企业的未来获利能力角度
考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力；市场法是通过与被评估单位相同
或相似的上市公司进行比较分析，根据可比上市公司与被评估单位不同财务特征
调整估算指标，分析确定被评估单位股东全部权益价值。
综合分析两种评估方法、评估结果及评估目的，收益法评估结果能较客观反
映被评估单位股东全部权益在评估基准日所表现的市场价值。
安徽省新能创业投资有限责任公司所处行业为新能源发电行业，其核心业务
资产收益期为有限年期，未来年度的收益可以合理预测，与企业预期收益相关的
风险报酬能估算计量。市场法采用上市公司的 PB 指标，可比上市公司的所持电
站与被评估单位会存在一定差异，其价值考虑的不如收益法充分，且更易受到资
本市场短期波动或市场情绪的影响。
综上，收益法更能客观、全面的反映被评估单位的市场价值。因此本次评估
以收益法评估结果作为最终评估结论。即：截至评估基准日 2025 年 9 月 30 日，
安徽省新能创业投资有限责任公司纳入评估范围内的合并报表归属于母公司的
所有者权益账面值为 387,818.15 万元，母公司单体报表所有者权益账面价值
率为 10.10%，与母公司单体报表所有者权益对比增值额为 69,492.93 万元，增值率
为 19.44%。
（四） 评估结论有效期
评估结论的使用有效期为一年，自评估基准日 2025 年 9 月 30 日起至 2026 年
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当经济行为发生时，如企业发展环境未发生影响其经营状况较大变化的情形，评
估结论在使用有效期内有效。
当评估结论依据的市场条件或资产状况发生重大变化时，即使评估基准日至
经济行为发生日不到一年，评估报告的结论已经不能反映评估对象经济行为实现
日的价值，应按以下原则处理：
法对评估结论进行相应调整；
时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估对象价值；
价时应给予充分考虑，进行相应调整。
十一、特别事项说明
特别事项是指在已确定评估结论的前提下，资产评估师揭示在评估过程中已
发现可能影响评估结果，但非资产评估师执业水平和能力所能评定估算的有关事
项。我们特别提示资产评估报告使用人关注特别事项对本评估报告评估结论的影
响。
（一）截至评估基准日，标的公司湖南区域的四家控股子公司与光伏电站项
目所在地政府存在特殊股权安排，具体情况如下：
属地
序号 涉及主体 特殊股权安排
政府
持协议》 ，协议约定：1.华容县人民政府委托湖南晨曦新能源科技有限公司代
持华容县朝晖光伏发电项目有限公司 10%股权；2.代持期限自 2018 年 7 月 1 日
华容
华容县朝晖 至 2038 年 6 月 30 日；3.华容县人民政府仅享有每年从华容县朝晖光伏发电项
县人
民政
目有限公司 益，扶贫专项资金的收益期限为 20 年；4.湖南晨曦新能源科技有限公司享有
府
华容县朝晖光伏发电项目有限公司全部股东权益；5.代持期限届满后，若符合
股权转让的条件，华容县人民政府需按照零对价将所持 10%股权转让给湖南晨
曦新能源科技有限公司。湖南晨曦新能源科技有限公司截至评估基准日已注
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属地
序号 涉及主体 特殊股权安排
政府
销，目前 10%股权由湖南皖能新能源科技有限公司代持。
权代持协议》，协议约定：1.常德市鼎城区人民政府委托常德市凯泰新能源有
常德 限公司代持常德市鼎城电能新能源科技有限公司 10%股权；2.代持期限自 2018
常德市鼎城
市鼎 年 7 月 1 日至 2038 年 6 月 30 日；3.常德市鼎城区人民政府仅享有每年从常德
电能新能源
科技有限公
人民 享有任何其他股东权益，扶贫专项资金的收益期限为 20 年；4. 常德市凯泰新
司
政府 能源有限公司享有常德市鼎城电能新能源科技有限公司全部股东权益；5.代持
期限届满后，若符合股权转让的条件，常德市鼎城区人民政府需按照零对价将
所持 10%股权转让给常德市凯泰新能源有限公司。
权代持协议》，协议约定：1.常德市鼎城区人民政府委托常德市凯泰新能源有
常德 限公司代持常德市鼎城建能新能源科技有限公司 10%股权；2.代持期限自 2018
常德市鼎城
市鼎 年 7 月 1 日至 2038 年 6 月 30 日；3.常德市鼎城区人民政府仅享有每年从常德
建能新能源
科技有限公
人民 享有任何其他股东权益，扶贫专项资金的收益期限为 20 年；4.常德市凯泰新
司
政府 能源有限公司享有常德市鼎城建能新能源科技有限公司全部股东权益；5.代持
期限届满后，若符合股权转让的条件，常德市鼎城区人民政府需按照零对价将
所持 10%股权转让给常德市凯泰新能源有限公司。
权代持协议》，协议约定：1.常德市鼎城区人民政府委托常德市凯泰新能源有
常德 限公司代持常德市鼎城绿能新能源科技有限公司 10%股权；2.代持期限自 2018
常德市鼎城
市鼎 年 7 月 1 日至 2038 年 6 月 30 日；3.常德市鼎城区人民政府仅享有每年从常德
绿能新能源
科技有限公
人民 享有任何其他股东权益，扶贫专项资金的收益期限为 20 年；4.常德市凯泰新
司
政府 能源有限公司享有常德市鼎城绿能新能源科技有限公司全部股东权益；5.代持
期限届满后，若符合股权转让的条件，常德市鼎城区人民政府需按照零对价将
所持 10%股权转让给常德市凯泰新能源有限公司。
根据上述协议约定，上述涉及特殊股权安排主体的项目建设、营运中的经营、
管理、决策等全部权利均分别由标的公司的控股子公司享有并行使，标的公司的
控股子公司实际享有该等主体的全部股东权益；因协议约定“代持期限届满后，
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安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资资产评估项目资产评估报告
若符合股权转让的条件，政府需按照零对价将协议代持的 10%转让给项目公司”，
本次评估对于上述 4 个涉及特殊股权安排公司按照协议约定在项目的扶贫补助期
间内每年将扶贫支出，未考虑 10%股权特殊事项对评估结论的影响，提请报告使
用人关注上述事项的影响。
（二）2022 年 1 月安徽省新能创业投资有限责任公司（甲方）与利辛县聚能
建设发展有限公司（乙方）签订了《利辛皖能风电项目开发投资合资协议》，协
议约定：“甲、乙双方在约定范围内开展测风工作并进行初步评估。如风电场能
成立，甲、乙双方在利辛县注册成立相应的国有合资公司(公司名称以工商注册登
记为准)负责风电项目开发建设和运营。甲、乙双方按照相关规定，均以货币形式
出资，甲方承担项目公司 99%注册资本金，持有项目公司 99%股权，乙方承担项
目公司 1%注册资本金，持有项目公司 1%股权。为支持提振利辛县经济发展，顺
利达成本协议合作，甲乙双方经协商确定项目公司的可供分配净利润(经中介机构
审计)按照如下比例进行分配:甲方 79%，乙方 21%，次年支付。乙方配合甲方办理
土地出让、租赁、周边关系协调及相关建设手续工作。” 本次评估考虑了上述协
议约定的净利润分配比例对评估结论的影响，提请报告使用人关注上述事项的影
响。
（三）金昌市永睿新能源有限公司于基准日评估评估值为负数，具体如下：
金额单位：万元
目标
序号 账面所有者权益 评估值
公司
本次评估考虑，由于被投资企业出资已全部到位，则该长期股权投资以为零
为限确定评估值。
（四）被评估单位子公司均存在着认缴资本未完全实缴到位或者超出认缴
资本的情况，具体如下：
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金额单位：元
序号 公司名称 注册资本 实缴资本
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经向企业了解目前正在陆续办理工商变更流程，本次评估考虑了非全资子公
司注册资本未实缴情况对于评估值得影响，母公司和全资子公司则未考虑该事
项。
（五）本资产评估报告利用了天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具
的审计报告。
（六）本评估结论中，资产评估专业人员未能对各种设备在评估基准日时的
技术参数和性能做技术检测，在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录
是真实有效的前提下，通过向设备管理人员和操作人员了解设备使用情况及实地
勘察做出的判断。资产评估专业人员未对各种建、构筑物的隐蔽工程及内部结构
（非肉眼所能观察的部分）做技术检测，在假定被评估单位提供的有关工程资料
是真实有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察做出的判
断。
（七）被评估单位提供给资产评估机构的盈利预测资料是评估报告收益法
评估的基础，资产评估师对被评估单位做出的盈利预测进行了必要的调查、分析
和判断，经过与被评估单位管理层多次讨论，被评估单位进一步修正、完善后，
资产评估机构采信了被评估单位盈利预测的相关数据。资产评估机构对被评估单
位未来盈利预测数据的利用，并不是对被评估单位未来盈利能力的保证。
（八）权属资料不全面或存在瑕疵的情形
评估范围内存在权属资料不全面的情况，经向企业了解目前正在按流程办理
中，本次未考虑该事项对于评估结论的影响，具体情况如下：
序号 公司名称 权属资料不全面情况
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安徽省新能创业投资有限责任公司
滁州海发新能源有限公司
理产权证
含山皖能褒禅山光伏发电有限公司
产权证
含山皖能运漕光伏发电有限公司
理产权证
（九）评估程序受到限制的情形
无。
（十）审计披露事项对评估结论的影响
无。
（十一）评估资料不完整的情形
无。
（十二）评估基准日存在的法律、经济等未决事项
无。
（十三）担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项的性质、金额及与评
估对象的关系
担保情况如下：
序
提供担保单位 接受担保单位 担保金额 债权银行
号
含山皖能褒禅山 中国工商银行股份
司 楼支行
含山皖能褒禅山
中国银行股份有限
公司马鞍山分行
司
含山皖能运漕光 中国银行股份有限
伏发电有限公司 公司马鞍山分行
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安徽省新能创业 中国农业银行股份
司 支行
湖南湘安新能源科技有限公司、 常德市鼎城机能
中国进出口银行湖
南省分行
公司 公司
湖南湘安新能源科技有限公司、 常德市鼎城电能
中国进出口银行湖
南省分行
杨建 公司
湖南湘安新能源科技有限公司、 常德市鼎城建能
中国进出口银行湖
南省分行
杨建 公司
澧县协光新能源 中国进出口银行湖
开发有限公司 南省分行
湖南湘安新能源科技有限公司、 桂阳县和城光伏 中国进出口银行湖
湖南省工业设备安装有限公司 工程有限公司 南省分行
湖南湘安新能源科技有限公司、 临澧建新光伏 中国进出口银行湖
湖南省工业设备安装有限公司 电力有限公司 南省分行
抵押、质押情况如下：
序
公司名称 抵押银行 抵押物 贷款金额
号
中国农业银行 宿松宿阳新能源有限公
宿松宿阳新能源有
限责任公司
肥庐阳区支行 电项目”电费收费权
池州市玖阳新能源发电
中国农业银行
池州市玖阳新能源 有限公司“秋江街道
发电有限公司 68.68MW 渔光互补光伏发
肥庐阳区支行
电项目”电费收费权
皖能长丰县整县屋顶分
皖能长丰新能源有 国家开发银行
限公司 安徽省分行
费权
铜陵市晨华新能源发电
中国建设银行
铜陵市晨华新能源 有限公司“铜陵市郊区铜
发电有限公司 山镇 90MW 光伏发电项目”
陵城中支行
电费收费权
中国农业银行
金昌市永睿新能源 建设期为信用方式，运营
有限公司 期追加项目电费收费权
肥花冲支行
中国农业银行
文昌聚科新能源有 建设期为信用方式，运营
限公司 期追加项目电费收费权
昌市支行
祁阳文富光伏发电 中国进出口银 应收账款、开立的电费收
科技有限公司 行湖南省分行 入账户
祁阳龚家坪光伏发 中国建设银行股
电科技有限公司 份有限公司长沙
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奎塘支行
中国银行股份
有限公司湖南省 电费收费权 81,000,000.00
分行
中国银行股份
常德市鼎城合能新
能源科技有限公司
分行
常德市鼎城机能新 中国进出口银 收费权质押、电费收入账
能源科技有限公司 行湖南省分行 户质押
光伏组件抵押、应收账款
常德市鼎城电能新 中国进出口银
能源科技有限公司 行湖南省分行
费收入账户质押
光伏组件抵押、应收账款
常德市鼎城建能新 中国进出口银
能源科技有限公司 行湖南省分行
费收入账户质押
光伏组件抵押、应收账款
澧县协光新能源开 中国进出口银行
发有限公司 湖南省分行
费收入账户质押
光伏组件抵押、应收账款
临澧建新光伏电力 中国进出口银行
有限公司 湖南省分行
费收入账户质押
光伏组件抵押、应收账款
桂阳县和城光伏工 中国进出口银行
程有限公司 湖南省分行
费收入账户质押
中国建设银行股
襄垣县垣光新能源
有限公司
支行
中国建设银行股
娄底涟峰新能源有
限公司
建设路支行
中国民生银行股
靖边县隆瑞恒风新 10 月已解除质押
能源有限公司 680,000,000.00
分行
中国银行股份有
哈密湘鸿新能源发
电有限公司
蓉支行
中国建设银行股
十堰易达康新能源
有限公司
白浪支行
中国建设银行股
常德市鼎城绿能新
能源科技有限公司
奎塘支行
租赁情况如下：
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序
承租方 出租方 租金 租赁物 面积 期限
号
合肥市包河区贵州路
安徽省新能创业投资 安徽省天然气开发
有限责任公司 股份有限公司
心 15F 西及 16F 全层
宿松宿阳新能源有限 宿松县汇口镇人民 789.13 亩（其中
责任公司 政府 51 亩水稻田）
年
宿松宿阳新能源有限 宿松县汇口镇人民
责任公司 政府
宿松宿阳新能源有限 宿松县汇口镇人民
责任公司 政府
利辛皖能新能源有限 利辛县纪王场乡人
公司 民政府
利辛皖能新能源有限 利辛县纪王场乡人
公司 民政府
利辛皖能新能源有限 利辛县孙集镇人民
公司 政府
利辛皖能新能源有限 利辛县张村镇人民 利辛县张村镇杜竹园
公司 政府 道路
利辛皖能新能源有限 利辛县张村镇人民 利辛县张村镇王寨村
公司 政府 道路
涡阳县祥风新能源有 枞阳县锦阳新能源
限公司 发电有限公司
池州市玖阳新能源发 池州市贵池区乌沙
电有限公司 镇横塘村委会
池州市玖阳新能源发 池州市贵池区乌沙
电有限公司 镇横塘村委会
池州市玖阳新能源发 池州市贵池区乌沙
电有限公司 镇人民政府
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电有限公司 镇人民政府
池州皖能新能源有限 安徽省江之南建设 江南产业集中区部分
公司 发展有限公司 厂房屋顶
江南产业集中区科技
池州皖能新能源有限 安徽省江之南建设
公司 发展有限公司
A#1005-1007
安徽省滁州市南谯
滁州海发新能源有限
公司
村
安徽省阜阳市阜南 安徽省阜阳市阜南县
阜阳皖能新能源有限 项目运营期前 10 年：45 元/块/年，后 15 年：
公司 30 元/块/年
委 顶
合肥皖能新能源有限 肥东县陈集镇人民 肥东县陈集镇余六水
公司 政府 库
皖能长丰新能源有限 长丰县陶楼镇陶西 租赁第 1-5 年：64120 元/年，6-25 年：40075 长丰县陶楼镇陶西社
公司 社区居民委员会 元/年 区屋顶
皖能长丰新能源有限 长丰县造甲乡联合 租赁第 1-5 年：54900 元/年，6-25 年：36600 长丰县造甲乡联合村
公司 村居民委员会 元/年 屋顶
皖能长丰新能源有限 长丰县造甲乡马塘 租赁第 1-5 年：63450 元/年，6-25 年：42300 长丰县造甲乡马塘村
公司 村居民委员会 元/年 屋顶
皖能长丰新能源有限 长丰县罗塘乡邵集 租赁第 1-5 年：1755 元/年，6-25 年：1170 元 长丰县罗塘乡邵集社
公司 社区居民委员会 /年 区屋顶
皖能长丰新能源有限 长丰县罗塘乡杨郢 租赁第 1-5 年：4005 元/年，6-25 年：2670 元
公司 村居民委员会 /年
皖能长丰新能源有限 长丰县陶楼镇陶楼 长丰县陶楼镇 X109 县
公司 社区居民委员会 道陶楼小学西南侧
含山褒禅山经济园 含山经济开发区（西
含山皖能褒禅山光伏 5 元/平方米/年，每五年固定增长 0.5 元/平方
发电有限公司 米/年
司 屋顶
含山皖能运漕光伏发 含山县运漕镇人民 650 元/亩/年，每五年以上次每亩租金为基准 运漕镇水厂养殖场养
电有限公司 政府 5%增长 鱼池区域
铜陵市晨华新能源发 铜陵市郊区铜山镇 铜陵市郊区铜山镇显
电有限公司 显化村村民委员会 化村土地
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电有限公司 村民委员会 地
租金每五年上升 10%（即:第一个 5 年，600
元/亩/年；第二个 5 年，660 元/亩/年；第三
芜湖皖芜新能新能源 芜湖市镜湖区王埂 个 5 年，720 元/亩/年；第四个 5 年，790 元/ 芜湖市镜湖区方村街
有限公司 村股份经济合作社 亩/年)，一付五年。租赁期满后，自动延续 5 道王埂村（水面）
年+建设期时长，续租租金按照上涨 10%后
的 860 元/亩/年。
租金每五年上升 10%（即:第一个 5 年，600
元/亩/年；第二个 5 年，660 元/亩/年；第三
芜湖皖芜新能新能源 芜湖市镜湖?村股 个 5 年，720 元/亩/年；第四个 5 年，790 元/ 2023-01-01 至
有限公司 份经济合作社 亩/年)，一付五年。租赁期满后，自动延续 5 2048-2-28
年+建设期时长，续租租金按照上涨 10%后
的 860 元/亩/年。
租金每五年上升 10%（即:第一个 5 年，600
元/亩/年；第二个 5 年，660 元/亩/年；第三
芜湖市隆能新能源有 芜湖市镜湖区腰埂 个 5 年，720 元/亩/年；第四个 5 年，790 元/ 2024-07-01 至
限公司 村股份经济合作社 亩/年)，一付五年。租赁期满后，自动延续 5 2044-6-30
年+建设期时长，续租租金按照上涨 10%后
的 860 元/亩/年。
租金每五年上升 10%（即:第一个 5 年，600
元/亩/年；第二个 5 年，660 元/亩/年；第三
芜湖市隆能新能源有 芜湖市镜湖区花园 个 5 年，720 元/亩/年；第四个 5 年，790 元/ 2024-05-01 至
限公司 村股份经济合作社 亩/年)，一付五年。租赁期满后，自动延续 5 2044-8-19
年+建设期时长，续租租金按照上涨 10%后
的 860 元/亩/年。
租金每五年上升 10%（即:第一个 5 年，600
元/亩/年；第二个 5 年，660 元/亩/年；第三
芜湖市隆能新能源有 芜湖市镜湖区五星 个 5 年，720 元/亩/年；第四个 5 年，790 元/ 2024-11-18 至
限公司 村股份经济合作社 亩/年)，一付五年。租赁期满后，自动延续 5 2044-11-17
年+建设期时长，续租租金按照上涨 10%后
的 860 元/亩/年。
租金每五年上升 10%（即:第一个 5 年，600
芜湖市隆能新能源有 芜湖市镜湖区合心 元/亩/年；第二个 5 年，660 元/亩/年；第三 2024-11-01 至
限公司 村股份经济合作社 个 5 年，720 元/亩/年；第四个 5 年，790 元/ 2044-10-31
亩/年)，一付五年。租赁期满后，自动延续 5
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（8610）88019300
地址：北京市海淀区国际传播科技文化园 8 号楼 3 层（100044） 40
安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资资产评估项目资产评估报告
年+建设期时长，续租租金按照上涨 10%后
的 860 元/亩/年。
芜湖市隆能新能源有 霍邱永硕新能源有
限公司 限公司
宿州市埇桥区蕲县
宿州市埇桥区蕲县镇
宿州市隆能光伏发电 镇戴庵、刘圩、白 2023-03-01 至
有限公司 陈、大江村民委员 2043-2-28
江村
会
宿州市隆能新能源有 霍邱永硕新能源有
限公司 限公司
金昌润鑫新能源有限 永昌县河清滩光伏产
公司 业园区
金昌市永睿新能源有 省金昌市金川区光伏 2022-09-30 至
限公司 阵地 2042-9-29
文昌市公坡镇锦东
文昌聚科新能源有限 2022-01-01 至
公司 2048-12-31
民小组
文昌市公坡镇公坡
文昌聚科新能源有限
公司
村民小组
文昌市公坡镇公坡 2022-01-01 至
文昌聚科新能源有限
公司
村民小组
文昌市公坡镇公坡
文昌聚科新能源有限
公司
村民小组
文昌市公坡镇力群
文昌聚科新能源有限 2022-02-25 至
公司 2048-2-24
村民小组
文昌市公坡镇锦东
文昌聚科新能源有限 2022-04-22 至
公司 2048-12-31
民小组
文昌聚科新能源有限 文昌市公坡镇公坡 2021-12-19 至
公司 村民委员会石盘东 2047-12-18
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（8610）88018769 传真：
（8610）88019300
地址：北京市海淀区国际传播科技文化园 8 号楼 3 层（100044） 41
安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资资产评估项目资产评估报告
村民小组
文昌市公坡镇锦东
文昌聚科新能源有限 2022-07-31 至
公司 2048-7-30
民小组
文昌聚科新能源有限 海南电力产业发展 2024-03-22 至
公司 有限责任公司 2044-3-21
长沙市锦川新能源科 湖南云冷冷链股份 2025-01-01 至
技有限公司 有限公司 2027-12-31
祁阳文富光伏发电科 永州市黄阳司镇六 2021-11-01 至
技有限公司 牙市村民委员会 2051-10-31
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳文富光伏发电科 祁阳县文富市镇黄 祁阳县文富市镇黄泥 2020-11-01 至
技有限公司 泥塘村民委员会 塘村 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳文富光伏发电科 祁阳县文富市镇马 祁阳县文富市镇马边 2020-11-01 至
技有限公司 边塘村民委员会 塘村 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳文富光伏发电科 祁阳县文富市镇中 祁阳县文富市镇中心 2020-11-01 至
技有限公司 心村民委员会 村 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳文富光伏发电科 祁阳县大村甸镇幸 祁阳县大村甸镇幸福 2020-11-01 至
技有限公司 福村民委员会 村 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳文富光伏发电科 祁阳县大村甸新铺 祁阳县大村甸新铺子 2020-11-01 至
技有限公司 子村民委员会 村 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳文富光伏发电科 祁阳县大村甸镇进 祁阳县大村甸镇进步 2020-11-01 至
技有限公司 步村民委员会 村 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 祁阳县龚家坪镇金 2020-11-01 至
科技有限公司 桥村民委员会 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 祁阳县龚家坪镇大 2020-11-01 至
科技有限公司 坪铺村民委员会 2051-10-31
付 6 年土地租金。
沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：
（8610）88018769 传真：
（8610）88019300
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安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资资产评估项目资产评估报告
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 祁阳县龚家坪镇新 2020-11-01 至
科技有限公司 江村民委员会 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 祁阳县龚家坪镇沙 2020-11-01 至
科技有限公司 子坪村民委员会 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 祁阳县龚家坪镇石 2020-11-01 至
科技有限公司 山湾村民委员会 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 祁阳县龚家坪镇古 2020-11-01 至
科技有限公司 木堰村民委员会 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 祁阳县龚家坪镇炭 2020-11-01 至
科技有限公司 棚村民委员会 2051-10-31
付 6 年土地租金。
祁阳县龚家坪镇云 首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 2020-11-01 至
科技有限公司 2051-10-31
会 付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 祁阳县龚家坪镇新 2020-11-01 至
科技有限公司 旷社区居民委员会 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 祁阳县龚家坪镇香 2020-11-01 至
科技有限公司 塘铺村民委员会 2051-10-31
付 6 年土地租金。
首年土地租金单价为 70 元/亩，土地租金每
祁阳龚家坪光伏发电 祁阳县龚家坪镇碧 2020-11-01 至
科技有限公司 莲村民委员会 2051-10-31
付 6 年土地租金。
祁阳龚家坪光伏发电 沅江市汤谷储能科 2025-03-01 至
科技有限公司 技有限公司 2026-7-31
湖泊租赁费为 400 元/亩/年。租赁费除前五
常德市鼎城机能新能 常德阳明湖投资开 2017-01-01 至
源科技有限公司 发有限公司 2042-12-31
浮幅度为 3%。
常德市鼎城合能新能 沅江市汤谷储能科 2025-03-01 至
源科技有限公司 技有限公司 2026-7-31
沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：
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安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资资产评估项目资产评估报告
湖泊租赁费为 400 元/亩/年。租赁费除前五
常德市鼎城机能新能 常德阳明湖投资开
源科技有限公司 发有限公司
浮幅度为 3%。
澧县协光新能源开发 澧县如东镇人民政 湖南省常德市澧县如 2016 年 12 月 25 日至
有限公司 府 东镇水沐堰地块 2036 年 12 月 24 日
澧县协光新能源开发 沅江市汤谷储能科 2025 年 8 月 1 日-2026
有限公司 技有限公司 年 7 月 31 日
第一个五年以每年 17 万元价格计算，五年
华容县朝晖光伏发电 三封寺镇五湖村村 五湖村九组大垱湖水 2016 年 5 月 15 日至
有限公司 民委员会 域 2046 年 5 月 14 日
价格每五年上调 5%的方式计
华容晶盛新能源有限 华容县二郎湖藕塘所 2016 年 1 月 1 日至
公司 辖二郎湖水域(土地 ) 2044 年 12 月 31 日
华容晶盛新能源有限 沅江市汤谷储能科 2025 年 3 月 1 日-2026
公司 技有限公司 年 7 月 31 日
临澧建新光伏电力有 临澧县合口镇人民 2016 年 1 月 1 日至
限公司 政府 2035 年 12 月 31 日
临澧建新光伏电力有 沅江市汤谷储能科 2025 年 8 月 1 日-2026
限公司 技有限公司 年 7 月 31 日
桂阳县荷卧镇干塘
桂阳县和城光伏工程 村第二村民小组、 2018 年 1 月 1 日-2038
有限公司 第四村民小组、第 年1月1日
一村民小组
桂阳县和城光伏工程 沅江市汤谷储能科 2025 年 8 月 1 日-2026
有限公司 技有限公司 年 7 月 31 日
襄垣县垣光新能源有 襄垣县王桥镇红星 2021 年 7 月 1 日-2041
限公司 村村民委员会 年 6 月 30 日
襄垣县垣光新能源有 襄垣县王桥镇黄岩 2021 年 7 月 1 日-2041
限公司 村村民委员会 年 6 月 30 日
六安骄风新能源有限 霍邱永硕新能源有 2025 年 5 月 1 日-2026
公司 限公司 年4月
和县晟华新能源有限 和县功桥镇人民政 2025 年 1 月 1 日-2044
公司 府 年 12 月 31 日
和县晟华新能源有限 和县功桥镇人民政 2025 年 2 月 1 日-2045
公司 府 年 1 月 31 日
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和县晟华新能源有限 和县功桥镇人民政 2025 年 4 月 1 日-2045
公司 府 年 3 月 31 日
和县晟华新能源有限 和县功桥镇人民政 2025 年 4 月 15 日
公司 府 -2045 年 4 月 14 日
和县晟华新能源有限 霍邱永硕新能源有 2025.6.1-2026.5.31
公司 限公司
邵阳隆回县驰正储
娄底涟峰新能源有限 2024 年 9 月 30 日
公司 -2029 年 9 月 30 日
司
娄底涟峰新能源有限 涟源市伏口镇人民 涟源市伏口镇风电场 2021 年 7 月 1 日-2041
公司 政府 项目土地 年7月1日
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安徽省皖能股份有限公司拟以股权和支付现金方式对外增资资产评估项目资产评估报告
（十四）评估基准日至资产评估报告日之间可能对评估结论产生影响的事
项：
让协议》协议约定被评估单位将其持有的合肥皖能生态农业发展有限责任公司
本次评估对于该事项的处理方式为：将长期股权投资中的对应资产根据期后
事项评估为 0。
支出。
基准日后被评估单位与项目建设方：湖南省工业设备安装有限公司签订赔偿
协议，协议约定含受灾损失的项目总结算金额降低约 6550 万元，即在建工程对
应的对方承担金额为 6550 万元。
本次评估对于该事项，在收益法和市场法中将在建工程作为非经营性资产，
加回的评估值为基准日后协议确定的项目总结算降低金额 6550 万元。
（十五）报告中的评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市
场的原则确定的市场价值，未考虑该等资产进行产权登记或权属变更过程中应承
担的相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整准备。
（十六）本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的和基准日下，根据公
开市场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保、诉讼
赔偿等事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估结论的影响。
（十七）本评估报告是在委托人及被评估单位所提供的资料基础上得出的，
其真实性、合法性、完整性由委托人及被评估单位负责。资产评估机构及资产评
估师对在此基础上形成的评估结果承担法律责任。
（十八）本次评估未考虑控股权及少数股权等因素产生的溢价或折价。
（十九）评估结论在评估假设前提条件下成立，并限于此次评估目的使用。
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当被评估单位生产经营依赖的经营环境发生重大变化，资产评估专业人员将不承
担由于前提条件和评估依据出现重大改变而推导出不同评估结果的责任。
十二、资产评估报告使用限制说明
（一）评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途、只能由评估报告
载明的评估报告使用人使用。
（二）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资
产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的， 资产评估机构及其资产评估
师不承担责任。
（三）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法
律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资
产评估报告的使用人。
（四）资产评估报告使用人应当正确理解评估结论。评估结论不等同于评估
对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
十三、资产评估报告日
本资产评估报告日为 2026 年 1 月 12 日。
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【资产评估报告签字盖章页丨此页无正文】
评估机构：沃克森（北京）国际资产评估有限公司
资产评估师签名 1：________________ 中国·北京
资产评估师签名 2：________________
资产评估师签名 3：________________ 二〇二六年一月十二日
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资产评估报告·附件
一、 相关经济行为文件
二、 被评估单位专项审计报告
三、 委托人和被评估单位法人营业执照
四、 委托人和被评估单位产权登记证
五、 评估对象涉及的主要权属证明资料
六、 委托人和其他相关当事人承诺函
七、 签名资产评估师承诺函
八、 资产评估机构资格证明文件
九、 资产评估机构法人营业执照副本
十、 负责该评估业务的资产评估师资格证明文件
十一、 资产评估委托合同
十二、 引用报告（批准）备案文件
十三、 资产账面价值与评估结论存在较大差异的说明
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