联合〔2026〕547 号
联合资信评估股份有限公司关于天合光能股份有限公司
受天合光能股份有限公司（以下简称“公司”）委托，联合资信评估股份有限公司（以下简称
“联合资信”）对公司及其发行的相关债项进行了信用评级。除评级委托关系外，联合资信、评级
人员与公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。
根据联合资信最近的评级结果，公司个体信用等级为 aa，主体长期信用等级为 AA，评级展望为
稳定；公司委托联合资信评级的相关债项评级结果详见下表，评级有效期为相关债项存续期。
表1 截至本公告出具日公司委托联合资信进行信用评级的存续期内公开发行债券情况
债券代码 债券简称 上次主体评级结果 上次债项评级结果 上次评级时间 债券余额 兑付日
资料来源：公开资料，联合资信整理
根据公司于 2026 年 1 月 20 日发布的《天合光能股份有限公司 2025 年年度业绩预告》，2025
年，光伏行业仍面临阶段性供需失衡，产业链各环节开工率处于低位，市场竞争进一步加剧，叠加
国际贸易保护政策持续影响，上半年光伏产品价格较去年同期普遍承压；尽管下半年光伏产品价格
在行业“反内卷”工作推进下逐步提升，然而受硅料、银浆等关键原材料成本快速上涨的影响，公
司组件业务全年盈利能力较上年同期有所下滑，2025 年度公司经营业绩仍然亏损。同时，公司对出
现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业
绩有一定影响。综合影响下，公司预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-75.00 亿
元到-65.00 亿元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-79.00 亿元到-69.00 亿
元。
针对上述事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况，并将在获取公司 2025 年度经营
财务数据后，对公司偿债能力和信用水平进行全面分析和评估。综合评估，联合资信决定维持上次
评级结果不变，公司个体信用等级为 aa，主体长期信用等级为 AA，维持上述债项信用等级为 AA，
评级展望为稳定。
特此公告
联合资信评估股份有限公司
二〇二六年一月二十二日
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