中信建投证券股份有限公司
关于宁夏英力特化工股份有限公司
开展2026年PVC期货套期保值业务的核查意见
中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”或“保荐人”）作为宁夏
英力特化工股份有限公司（以下简称“英力特”或“公司”）向特定对象发行股票的保
荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》以及
《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关
法律法规的要求，对英力特开展2026年PVC期货套期保值业务情况进行了审慎核查，
具体情况如下：
一、投资情况概述
公司于2026年1月16日召开第十届董事会第二次会议审议通过了《关于开展2026年
PVC期货套期保值业务的议案》，同意开展2026年度PVC商品期货套期保值业务。
（一）交易的必要性及可行性
公司为从事聚氯乙烯树脂（以下简称“PVC”）生产与销售的企业。PVC价格受原油
价格、国内外主要装置产能投放、装置开工率、宏观政策等各种因素影响，长期以来价
格波动频繁。为规避价格波动对公司经营可能产生的风险，保证产品价格的相对稳定，
公司开展PVC期货套期保值业务具有必要性。
公司已建立PVC期货套期保值业务内部控制和风险管理制度，具有拟开展的期货套
期保值业务的交易保证金相匹配的自有资金，严格按照大连商品交易所相关规定和公司
《套期保值业务管理办法》的要求审慎操作，进行PVC期货套期保值具有可行性。公司
开展套期保值业务计划投入的保证金规模与自有资金、经营情况和实际需求相匹配，不
会影响正常经营业务。
公司以套期保值为目的，通过大连商品交易所期货合约开展交易，不做投机性交易
，所有交易行为均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以实现套期保值效
果，通过期货合约的开仓及平仓操作，可有效的实现对冲PVC价格波动风险的效果。
（二）交易金额
根据公司经营工作计划，通过大连商品交易所开展PVC套期保值业务，最大持仓量
不超过10.25万吨，开仓保证金额度上限为10,340.2万元。该项业务采用滚动建仓方式
，资金在上述额度内可循环滚动使用，但任一时点持仓保证金余额不超过上述额度上限
。
（三）交易方式
公司开展的期货套期保值业务仅限于在大连商品交易所挂牌交易的PVC期货合约，
严禁以追逐利润为目的进行此品种和其他品种的任何投机交易。
（四）授权事项及期限
公司对期货交易操作实行授权管理，交易授权书列明有权交易的人员名单、可从事
交易的具体种类和交易限额、授权时效等。
本次PVC期货套期保值预计额度的使用期限为自董事会审议通过之日起12个月内。
如发生交易的存续期超过了决议的有效期，则决议的有效期自动顺延至交易完成时终止
。
（五）资金来源
公司自有资金。
二、期货套期保值业务的风险分析及风控措施
（一）交易风险分析
格进行套保或平仓，造成损失。
内控制度不完善而造成风险。
易系统非正常运行，导致交易指令延迟、中断或数据错误等问题。
（二）风险控制措施
判产品市场，科学拟定套期保值方案，根据生产计划合理选择保值月份，避免出现市场
风险。
业务的组织机构及职责、业务授权流程及操作流程、风险管理、报告制度、保密制度等
进行明确规定，能够有效规范期货套期保值交易行为，控制交易风险。
资信好、业务实力强的期货经纪公司合作，强化对国家及相关监管机构政策的把握和理
解，及时合理地调整套期保值思路与方案。
仓过程中，与期货经纪公司保持密切联系，持续关注期货账户资金风险和保值头寸价格
变动风险，做好追加保证金准备，同时合理留存一定比例的风险备用金，避免因期货账
户中资金无法满足和维持套保头寸时出现风险。
，及时采取相应处理措施以减少损失。
三、交易相关会计处理
公司根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号
—套期会计》《企业会计准则第39号—公允价值计量》对期货套期保值业务的公允价
值予以确定，并按照相关信息披露要求在公司年报及半年报中对套期保值业务进行披
露。
四、保荐人的核查意见
综上，英力特使用自有资金利用期货市场开展 PVC 套期保值业务履行了相关的审
批程序，符合国家相关法律、法规及《公司章程》的有关规定；公司从事PVC期货交易
以套期保值、平抑市场价格波动对公司业绩影响为目的；公司已就开展 PVC 期货套期
保值业务建立健全了组织结构、业务操作流程、审批流程等相应的内控制度并能够有
效执行；公司以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，开展 PVC 期货套期保
值业务有利于控制经营风险，有利于提高公司抵御市场波动的能力。
综上，保荐人对公司上述关联交易事项无异议。
（以下无正文）
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