证券代码：002870 股票简称：香山股份
广东香山衡器集团股份有限公司
可行性分析报告（修订稿）
二〇二五年十二月
如无特别说明，本可行性分析报告所述词语或简称与《广东香山衡器集团股
份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票预案》
（修订稿）中“释义”所述词语
或简称具有相同含义。
一、本次募集资金使用计划
本次发行拟募集资金总额不超过 64,530.06 万元（含本数，募集资金总额已
扣减前次募集资金中用于补充流动资金金额超出前次募集资金总额 30%的部分），
扣除相关发行费用后拟全部用于补充流动资金。
二、本次募集资金的必要性和可行性分析
（一）本次募集资金的必要性分析
经过百年的演进，汽车产业在国民经济和社会进步中扮演着愈发重要的角色，
现已成为各国彰显国家竞争力的标志性产业。根据 TrendForce 统计，2024 年全
球汽车销量约为 9,060.00 万辆，同比增长 2.4%。据中国汽车工业协会分析，2024
年，汽车产销累计完成 3,128.2 万辆和 3,143.6 万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5%，
汽车产业未来市场前景广阔。
随着“电动化、网联化、智能化、共享化”成为汽车产业的发展潮流和趋势，
在全球“双碳”目标的大背景下，新能源汽车产业呈现爆发式增长趋势。根据不
同机构口径的数据，2024 年全球新能源汽车销量达到 1,600-1,800 万辆，同比增
长超 20%。根据中国汽车工业协会的数据，2024 年中国新能源汽车销量达到
要引擎。新能源汽车行业在未来仍是国家支持的战略性新兴行业，预计将保持良
好的发展趋势。根据 IDC 预测，2028 年中国新能源乘用车市场规模将超过 2,300
万辆，年复合增长率为 22.8%。预计 2025 年新能源乘用车市场渗透率将超过 50%，
达到 56%。
未来几年，全球汽车市场预计仍将保持平稳增长态势，并且在汽车智能化、
电动化的发展背景下，汽车零部件行业也将迎来发展机遇。
随着公司业务规模的持续扩张以及销售规模的显著提升，公司对日常营运资
金的需求也逐渐增加，资产负债率不断上升。2022 年末至 2025 年 9 月末，公司
的资产负债率分别为 63.02%、66.19%、66.39%和 67.84%。
公司通过本次发行补充流动资金，可以优化资本结构，增强资金实力，减轻
财务负担，更好地满足公司业务发展所带来的资金需求，为公司未来经营发展提
供资金支持，从而为巩固公司的市场地位，强化公司的综合竞争能力，提升公司
的可持续发展能力，为股东创造更多的价值。
公司积极运用并购重组、股权激励、大股东增持等市值管理工具提升投资价值。
本次发行对象均胜电子系公司控股股东，通过认购本次发行的股票，均胜电
子将进一步巩固其控股股东的地位，有助于进一步增强公司长期发展的稳定性。
公司控股股东基于对公司长期发展潜力的坚定信心，自愿通过本次发行为公司业
务升级提供流动资金支持，致力于推动提升公司长期价值，有利于提升投资者对
公司发展的信心，实现公司全体股东利益的最大化。
（二）本次募集资金的可行性分析
公司本次向特定对象发行股票募集资金符合相关政策和法律法规的规定，具
有可行性。本次向特定对象发行股票募集资金到位后，将有利于补充公司营运资
金，优化资产负债结构，满足经营规模快速增长的资金需求，增强核心竞争力，
推动公司持续稳定健康发展，符合公司及全体股东的利益。
公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业
制度，并通过不断改进和完善，形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部控
制环境。
在募集资金管理方面，公司已根据相关法律法规及部门规章制度的要求制定
了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、用途变更、管理和监督等
进行了明确规定。本次向特定对象发行股票募集资金到位后，将存放于募集资金
专项账户中，公司董事会将持续监督公司对募集资金进行专项存储、配合监管银
行和保荐机构对募集资金使用的检查和监督、定期对募集资金使用情况进行内部
审计，保证募集资金得到合理合法、充分有效地利用，合理防范募集资金使用风
险。
三、本次向特定对象发行股票对公司经营管理和财务状况的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金，将进一步壮大
公司的规模和实力，增强公司综合竞争力，促进公司可持续发展。本次发行完成
后，公司的资金实力将得到提升，为各项经营活动的开展提供资金支持，有利于
业务经营规模的持续稳定扩大，提升整体竞争力。
（二）对公司财务状况的影响
本次发行股票完成后，公司的资产总额和资产净额均将有较大幅度的提高，
资金实力将显著增强，为公司的持续、稳定、健康发展提供有力的资金保障。公
司的资本结构将更加稳健，有利于降低财务风险，提高偿债能力、后续融资能力
和抗风险能力。
四、本次发行募集资金使用可行性分析结论
经核查，公司董事会认为：公司本次向特定对象发行股票募集资金使用符合
公司整体发展规划及相关政策和法律法规要求，可以更好地满足公司日常生产运
营和业务发展的资金需求，降低财务风险和经营风险，有利于提升公司的盈利能
力，增强公司的运营能力和市场竞争能力，推动公司长期可持续发展。因此，本
次募集资金使用具有必要性和可行性，符合公司及全体股东的利益。
广东香山衡器集团股份有限公司董事会
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