中国船舶重工集团动力股份有限公司
关于开展外汇衍生品交易业务
的可行性分析报告
一、业务背景
中国船舶重工集团动力股份有限公司（以下简称“公司”，含所
属 全 资 及 控 股 子公 司 ， 下 同 ） 部分产品销售、进口零部件采购和专利引进
以外币计价，产品建造周期较长、并分别按照相应建造节点收款，为有效规
避汇率风险，降低风险敞口，减少汇率波动对公司进出口合同预期收付汇
及手持外币资金产生的不利影响，公司在遵守国家政策法规的前提下，坚持
汇率中性原则，不以投机为目的，严守套期保值原则，开展外汇衍生品交
易。
二、基本情况
公司拟开展的外汇衍生品交易选用远期结售汇。远期结售汇业务
的规模、期限与进出口合同相关的资金头寸及收付款节点一一对应，不
超过需要保值金额的 100%。
公 司采用 远期 结售汇 合 约，对冲 进出口合 同预期 收付 汇的 汇率 波动
风险，其中远期结售汇合约是套期工具,进出口合同预期收付汇是被套期
项 目 。套 期工 具 与被 套 期项 目在 经济 关系、 套期比 率 、 时间 都满足 套 期
有 效 性 、 且不 被信 用风 险 主导 。 套期 工具的 公 允 价值 或现金 流 量 变动 能
够 抵 销被 套期 风 险引 起 的被 套期 项目 公允价 值或现 金 流 量变 动的程 度 ，
可实现套期保值的目的。
交易对方为经监管机构批准、具有外汇衍生品交易业务经营资质
的 境 内 商业银行 及 公司 关联方中船财 务有限 责任公司(以下 简称“财务
公司”)等高信用评级的外汇机构，公司不开展境外衍生品交易。
经 公 司 研 判 2026 年 度 生 产 经 营 计 划 及 预 期 收 付 汇 情 况 ， 2026 年
度 拟 新 开 展 的 外 汇 衍 生 品 交 易 额 度 不 超 过 人 民 币 55 亿 元 （ 含 等 值 外
币 ），其 中与商业银 行 交易额 度为人 民币 35 亿元（含 等值外币） ，与
公司关联方中船财 务交易额 度为人民币 20 亿元（含等值外币） 。2026
年公司新增外汇衍生品交易预计占用的金融机构授信额度不超过人民币
结合公司目前外汇衍生品交易存量余额，预计 2026 年度任一交易
日持有的最高合约价值不超过 70 亿元（含等值外币）。
公司用于开展外汇衍生品业务的资金来源为公司进出口合同预期
收付汇及手持外币资金，不使用募集资金开展外汇衍生品交易。
三、必要性和可行性分析
公司部分产品销售、进口零部件采购和专利引进以外币计价，收
支结算币别不匹配等因素形成一定的外汇风险敞口，开展外汇衍生品交
易有利于公司运用合适的外汇衍生工具管理汇率波动导致的利润波动风
险，以降低公司财务风险，稳定主营业务盈利能力。
公司所有开展的外汇衍生品交易业务均与主业经营密切相关，有
真实的业务背景。
公司制定了《金融衍生业务管理办法》，建立了有效的外汇衍生
品交易业务风险管理体系及内控机制，强化风险预警，确保覆盖事前防
范、事中监控和事后处理的各个环节。公司合理配备了投资决策、业务
操作、风险控制等专业人员，且已制定严格的决策程序、报告制度和风
险监控措施，具备与所开展业务相适应的资金实力和抗风险能力。
四、风险分析
等市场价格波动引起外汇衍生品价格变动，造成亏损的市场风险。
品业务到期无法履约，从而引发的违约风险。
临法律风险。
五、风险管理措施
则，建立健全有效的外汇衍生品交易业务风险管理体系及内控机制，合
理配备投资决策、业务操作、风险控制等专业人员，制定严格的决策程
序、报告制度和风险监控措施，明确授权范围、操作要点、会计核算及
信息披露等具体要求，并根据公司的风险承受能力确定交易品种、规模
及期限。
业务经营资质的境内商业银行及公司关联方财务公司等高信用评级的外
汇机构，规避可能产生的法律风险。公司定期对交易对手方的经营资
质、内控制度建设、业务和风险状况及经营情况进行评估。不开展境外
衍生品交易。
寸及收付款节点一一对应，不超过需要保值金额的 100%。
及时评估外汇衍生品交易的风险敞口变化情况，并向管理层报告。及时
跟踪外汇衍生品与已识别风险敞口对冲后的净敞口价值变动，并对套期
保值效果进行持续评估。
发生的重大突发事件。设定适当的止损限额(或者亏损预警线)，明确止
损处理业务流程并严格执行。
性开展监督检查。
六、会计政策及核算原则
公司按 照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》《 企
业 会 计 准 则第 24 号—— 套 期会计 》《企业会 计准则 第 37 号—— 金融
工 具列报 》《企业会 计 准则第 39 号——公允价值 计量》等相 关规定及
其指南，对外汇衍生品交易业务进行相应的会计核算和披露。
七、可行性分析结论
鉴于：
易，具有客观需要，且已对年度新开展的外汇衍生品交易额度进行总量
控制；
控机制，合理配备投资决策、业务操作、风险控制等专业人员，制定严
格的决策程序、报告制度和风险监控措施，具备与所开展业务相适应的
资金实力和抗风险能力。
公司开展外汇衍生品交易业务具备可行性。
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