深圳金信诺高新技术股份有限公司
一、开展沪铜、沪锡期货套期保值业务的必要性
铜材、锡材是深圳金信诺高新技术股份有限公司（以下简称“公司”）生产
产品的重要原料。
（一）沪铜期货套期保值业务的必要性
今年年初以来，铜材价格经历了震荡波动，2025 年 1 月长江有色金属现货
铜均价 75,122 元/吨，此后一路震荡上行，2025 年 2 月至 2025 年 8 月铜均价在
吨。
长江现货铜价走势图
铜材的价格波动对公司原材料的采购成本以及产成品的库存价值有很大影
响。最近十几年来，随着国际、国内经济形势的重大转变，导致了铜的供求发生
了剧烈变化，铜的价格在高位大幅震荡，给公司的生产经营和利润稳定产生了很
大影响，导致诸多不确定性和风险。
（二）沪锡期货套期保值业务的必要性
公司年生产所需要的锡用量在 200 吨上下，全年的锡采购成本平均约在
很大影响。与此同时，锡是商品期货市场里最主要的有色金属交易品种之一，随
着国际、国内经济形势的重大转变，锡的供求发生了剧烈变化，其价格在高位大
幅度的来回波动，对公司的生产经营和利润稳定带来了诸多不确定性和风险。
为管理铜材、锡材原料的价格剧烈波动给公司生产经营带来的不确定性和风
险，保证日常生产能够平稳有序地进行，保障主营业务及财务稳健，公司有必要
利用好铜、锡期货这个价格风险的管理工具，通过在建立多头仓位（虚拟库存）
或空头仓位（虚拟去库存），对公司的现货库存进行动态而有效的风险管理，管
理好铜材、锡材的成本，保证产品成本的相对稳定和优势，降低原材料价格波动
对公司正常经营活动的影响。
经过前期与期货公司专业严谨的沟通及其他上市公司参与期货套期保值业
务案例的研究，以及公司近年开展套期保值业务所积累的经验，公司拟继续开展
沪铜、沪锡期货的套期保值业务，充分利用好期货市场提供的避险功能，有效地
管理铜材、锡材的价格，以保证产品成本的相对稳定。
二、公司开展沪铜、沪锡套期保值业务的基本情况
（一）套期保值的交易品种及场所
公司拟开展的沪铜、沪锡期货套期保值业务仅限于上海期货交易所的铜、锡
期货品种的套保业务，严禁进行以追逐利润为目的的任何投机交易。
（二）拟投入的资金总额及其业务周期
根据公司生产经营的实际情况，以当期现有的原材料成品库存数量为测算基
准，确定套期保值的数量规模，加上一定的风险波动金，公司用以进行沪铜、沪
锡期货的套期保值业务拟投入的保证金不超过人民币 2,000 万元，在开展相关业
务期限内任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币 20,000 万元，当期业务
周期自股东会审议通过之日起 12 个月内有效，在业务周期内上述保证金额度可
循环滚动使用。
三、开展沪铜、沪锡期货套期保值业务的可行性
（一）已具备开展沪铜、沪锡期货套期保值业务的必要条件
套期保值工作组，专门负责沪铜、沪锡套保业务相关事项的具体执行。
沪锡期货套期保值业务的内控机制和风险管理制度，其对期货套期保值业务的品
种、授权与审批、业务流程、风险管理、信息披露等都做出了明确规定，能够有
效地保证沪铜、沪锡期货套期保值业务的顺利进行，并对风险形成有效控制。
务的保证金总额。
（二）公司应对沪铜、沪锡期货套期保值业务风险的具体措施
相背离而产生价格波动风险，造成期货交易的损失。公司拟将套期保值业务与公
司生产经营相匹配，最大程度对冲价格波动风险。
能会带来相应的资金风险。公司将合理调度自有资金用于套期保值业务，不使用
募集资金直接或者间接进行套期保值，同时加强资金管理的内部控制，不得超过
公司董事会批准的保证金额度。
性风险。公司将重点关注期货交易情况，合理选择合约月份，避免市场流动性风
险。
系不完善造成的风险。公司将严格按照《商品期货期权套期保值管理制度》等规
定安排和使用专业人员，建立严格的授权和岗位制度，加强相关人员的职业道德
教育及业务培训，提高相关人员的综合素质。同时建立异常情况及时报告制度，
并形成高效的风险处理程序。
系统的稳定与期货交易的匹配等均存在因系统崩溃、程序错误、信息风险、通信
失效等可能导致交易无法成交的风险。公司将选配多条通道，降低技术风险。
四、开展沪铜、沪锡套期保值业务对公司经营的影响分析
（一）开展沪铜、沪锡套期保值业务可以提高资金的使用效率
由于期货交易采用保证金交易制度，公司开展套期保值业务可以用少量的资
金去锁定大批货物和库存，并加快资金的周转速度，节省资金成本和资金规模占
用。
（二）可有效降低铜材、锡材价格波动带来的经营风险
开展沪铜、沪锡期货套期保值业务可以充分在期货市场和现货市场里实现价
格主动管理，可以减少铜材、锡材价格波动对公司经营带来的成本波动，从而保
证产品利润更加稳定，实现公司可持续发展。
（三）开展沪铜、沪锡套期保值业务对公司财务的影响
公司套期保值业务的相关会计政策及核算原则将严格按照中华人民共和国
财政部发布的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》
《企业会计准则
第 24 号——套期会计》《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》等相关规定
执行。开展套期保值业务所使用的沪铜、沪锡期货产品的公允价值变动，将计入
公司的当期损益，从而将增加或减少公司利润。
五、结论
经对公司所处行业、结合公司自身经营状况以及国内国外的经济形势分析，
参考国内相关大型铜材、锡材经营企业的经验和惯例，公司在相关批准范围内开
展沪铜、沪锡期货的套期保值业务可以有效地规避铜材、锡材价格波动风险，锁
定生产经营成本，稳定产品利润水平，提升公司的持续盈利能力和综合竞争能力。
综上所述，公司开展沪铜、沪锡期货套期保值业务，可以在一定程度上规避
原材料、产品价格波动的风险，防范原材料、产品价格大幅波动对公司造成不良
影响，提高运营资金使用效率，增强财务稳健性，具备可行性。
深圳金信诺高新技术股份有限公司董事会
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