申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于广东明阳电气股份有限公司
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”或“保
荐机构”）作为广东明阳电气股份有限公司（以下简称“明阳电气”、“公司”）首
次公开发行股票并在创业板上市项目的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管
理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深
圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有
关规定，对明阳电气 2026 年度日常关联交易预计的事项进行了审慎核查，核查
意见如下：
一、日常关联交易基本情况
（一）日常关联交易概述
能源集团股份公司（以下简称“明阳智能”）、北京博阳慧源电力科技有限公司等
关联方发生日常关联交易金额总计不超过 123,124.00 万元（不含税）。在上述预
计总金额内可以根据实际情况在关联双方或其合并范围内的下属子公司内调剂
使用。
联方累计已发生日常关联交易总额为 54,556.46 万元（不含税；未经审计）。
会第十五次会议和 2025 年独立董事第四次专门会议，分别审议通过了《关于 2026
年度日常关联交易预计的议案》，关联董事张传卫先生、张超女士、刘建军先生、
孙文艺先生已回避表决，全体独立董事一致同意该议案。根据《深圳证券交易所
创业板股票上市规则》以及《公司章程》《关联交易决策制度》的相关规定，本
次关联交易预计事项尚需提交公司股东会审议。关联股东将回避表决。
（二）2026 年度预计日常关联交易类别和金额
单位：万元
关联交易 关联交易 2026 年度预计
关联交易类别 关联方 实际发生金额
内容 定价原则 发生金额
（未经审计）
北京博阳
电气元器
慧源电力 市场公允
件等原材 8,000.00 4,332.05
科技有限 定价原则
料
公司
原材料/商 市场公允
明阳智能 6,300.00 0.13
品 定价原则
向关联方采购原 中山市泰
材料/商品 阳科慧实 市场公允
加工服务 1,800.00 --
业有限公 定价原则
司
实际控制
原材料/商 市场公允
人控制的 2,300.00 --
品 定价原则
其他企业
小计 18,400.00 4,332.18
市场公允
明阳智能 培训服务 8.25 6.59
定价原则
房屋及建
市场公允
明阳智能 筑物租赁、 449.12 354.42
定价原则
电费
向关联方租赁土
中山市明
地房产及接受关 房屋及建 市场公允
阳电器有 190.77 158.98
联方提供的相关 筑物租赁 定价原则
限公司
服务
中山市泰
阳科慧实 房屋及建 市场公允
业有限公 筑物租赁 定价原则
司
小计 747.22 519.99
箱变、变压
市场公允
明阳智能 器、开关柜 100,250.00 49,220.75
定价原则
等
电气工程 市场公允
明阳智能 1,000.00 131.03
向关联方销售产 服务 定价原则
品或提供劳务/ 中山市明
材料、服务 市场公允
其他服务 阳电器有 197.35 9.87
费等 定价原则
限公司
实际控制 原材料/商
市场公允
人控制的 品/劳务/其 2,300.00 113.21
定价原则
其他企业 他服务
关联交易 关联交易 2026 年度预计
关联交易类别 关联方 实际发生金额
内容 定价原则 发生金额
（未经审计）
小计 103,747.35 49,474.86
向关联方提供土
房屋及建 市场公允
地房产租赁及提 明阳智能 229.43 229.43
筑物租赁 定价原则
供的相关服务
合计 123,124.00 54,556.46
注：1、表中公司与“实际控制人控制的其他企业”预计发生的“向关联方采购原材料/商品”、
“向关联方销售产品或提供劳务/其他服务”是指：公司预计与同一控制下的关联企业间在
易，该等关联交易难以预计且额度较小，公司与该等单一关联企业之间发生的同类关联交易
金额均不超过公司 2025 年末经审计净资产的 0.5%；
元，包括拟向明阳智能的控股子公司天津瑞源电气有限公司采购电力电子器件等交易额度
（三）2025 年日常关联交易预计及截至 2025 年 10 月 31 日实际发生情况
单位：万元
关联交 关联交 1-10 月实 2025 年度预 额占同类 披露日期及索
关联方
易类别 易内容 际发生金 计金额 业务比例 引
额 （%）
北京博阳慧 电 气 元
源电力科技 器 件 等 4,332.05 11,681.42 1.07%
有限公司 原材料
向关联 2024 年 12 月
原材料/
方采购 明阳智能 0.13 2,000.00 0.00% 11 日 《 关 于
商品
原材料 2025 年度日常
实际控制人 关联交易预计
/商品 原材料/
控制的其他 -- 2,300.00 -- 的公告》 （公告
商品
企业 编 号 ：
小计 4,332.18 15,981.42 1.07% 2024-057 ）、
培 训 服 2025 年 4 月 23
向关联 明阳智能 6.59 22.88 3.87%
务 日《关于增加
方租赁 2025 年度日常
房 屋 及
土地房
明阳智能 建 筑 物 296.83 356.20 24.67% 关联交易预计
产及接 额度的公告》
租赁
受关联 （公告编号：
中山市明阳 房 屋 及
方提供 2025-015）
电器有限公 建 筑 物 158.98 190.77 13.21%
的相关
司 租赁
服务
中山市泰阳 房 屋 及 -- 99.08 --
关联交 关联交 1-10 月实 2025 年度预 额占同类 披露日期及索
关联方
易类别 易内容 际发生金 计金额 业务比例 引
额 （%）
科慧实业有 建 筑 物
限公司 租赁
中山明阳新
能源技术有 电费 57.59 74.38 3.14%
限公司
小计 519.99 743.31 16.23%
箱变、变
明阳智能 压器、开 49,220.75 80,973.45 8.57%
关柜等
电 气 工
明阳智能 131.03 10,000.00 1.17%
程服务
向关联 中山市明阳
材料、服
方销售 电器有限公 9.87 228.20 0.0017%
务费等
产品或 司
提供劳 北京明阳氢 箱变、变
务 / 其 能科技有限 压器、开 -- 3,000.00 --
他服务 公司 关柜等
原材料/
实际控制人
商品/劳
控制的其他 113.21 2,300.00 52.61%
务/其他
企业
服务
小计 49,474.86 96,501.65 8.44%
向关联
房 屋 及
方提供
明阳智能 建 筑 物 229.43 -- 99.86%
土地房
租赁
产租赁
合计 54,556.46 113,226.38 --
注：1、公司 2025 年度日常关联交易是基于市场需求、公司业务运营整体规划进行预计的，
目前尚未实施完毕，且由于项目进展、采购安排、市场及客户需求发生变化等原因，部分业
务交易的实际发生情况与预计情况有所变化。上述差异属于正常经营行为，不会对公司日常
经营及业绩产生重大影响。最终执行情况及全年实际发生金额经会计师事务所审计后，将在
定期报告中披露；
二、关联方介绍和关联关系
（一）明阳智慧能源集团股份公司
海上风电相关系统研发；海上风电相关装备销售；风力发电技术服务；风电场相
关系统研发；风电场相关装备销售；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件
销售；太阳能发电技术服务；光伏发电设备租赁；新能源原动设备制造；新能源
原动设备销售；工程管理服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技
术转让、技术推广；技术进出口；货物进出口；特种作业人员安全技术培训；信
息技术咨询服务；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）。
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：建
设工程施工（除核电站建设经营、民用机场建设）；发电业务、输电业务、供（配）
电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经
营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（以上项目不涉及外商投资准入特
别管理措施）
万元，净资产 2,638,932.58 万元；2025 年 1-9 月营业收入 2,630,369.29 万元，净
利润 76,575.70 万元。以上数据来源于《明阳智慧能源集团股份公司 2025 年第三
季度报告》。
张传卫先生，张传卫先生为明阳智能的董事长、首席执行官。
好的履约能力。经公司核查，明阳智能不属于失信被执行人。
（二）北京博阳慧源电力科技有限公司（以下简称“北京博阳”）
术转让、技术推广；智能输配电及控制设备销售；风电场相关系统研发；风力发
电技术服务；海上风电相关系统研发；配电开关控制设备研发；在线能源监测技
术研发；储能技术服务；电子专用设备制造；工业互联网数据服务；机械电气设
备销售；电子元器件与机电组件设备制造；信息系统集成服务；机械电气设备制
造；电子元器件与机电组件设备销售；仪器仪表制造；货物进出口；技术进出口；
进出口代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
元，净资产 14,125.56 万元；2025 年 1-9 月营业收入 16,306.46 万元，净利润 3,231.69
万元。
张传卫先生；公司董事孙文艺先生为北京博阳的董事长。
好的履约能力。经公司核查，北京博阳不属于失信被执行人。
（三）中山市明阳电器有限公司（以下简称“中山明阳”）
动；企业管理咨询；物业管理；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技
术转让、技术推广；技术进出口；房地产经纪；非居住房地产租赁；住房租赁。
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：房
地产开发经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
元，净资产 67,675.14 万元；2025 年 1-9 月营业收入 180.44 万元，净利润 10,276.48
万元。
张传卫先生，张传卫先生为中山明阳的执行董事；公司董事张超女士为中山明阳
的监事，与张传卫先生为一致行动人。
好的履约能力。经公司核查，中山明阳不属于失信被执行人。
（四）中山市泰阳科慧实业有限公司（以下简称“中山泰阳”）
电气安装服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，
具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：机械电气设备制
造；机械电气设备销售；专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；电力电子
元器件制造；电力电子元器件销售；电工机械专用设备制造；光伏设备及元器件
销售；风力发电技术服务；非居住房地产租赁。（除依法须经批准的项目外，凭
营业执照依法自主开展经营活动）
元，净资产 19,304.85 万元；2025 年 1-9 月营业收入 20,732.23 万元，净利润 3,745.05
万元。
张传卫先生；公司董事张超女士为中山泰阳的经理，与张传卫先生为一致行动人。
好的履约能力。经公司核查，中山泰阳不属于失信被执行人。
三、关联交易主要内容
（一）关联交易主要内容
公司严格按照价格公允的原则，参照市场价格水平、行业惯例及商业合理性，
与关联方公平协商确定交易价格，并按照协议约定进行结算。
（二）关联交易协议签署情况
公司与关联方将根据生产经营的实际需求签订相关协议。关联交易发生超出
预计范围的，公司将按照《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关规定及
时履行相应审批程序及信息披露义务。
四、交易目的和交易对上市公司的影响
公司 2026 年度预计发生的日常关联交易事项，为公司业务发展与生产经营
的正常需要，交易价格以市场公允价格为基础，不存在损害公司和股东利益的情
形。公司不会因上述交易对关联方形成依赖，不会影响公司的独立性。
五、履行的决策程序
（一）审议程序
第十五次会议，审议通过了《关于 2026 年度日常关联交易预计的议案》，关联董
事张传卫先生、张超女士、刘建军先生、孙文艺先生回避表决，出席会议的非关
联董事一致表决通过该议案。本议案尚需提交公司股东会审议。
（二）独立董事专门会议审议情况
了《关于 2026 年度日常关联交易预计的议案》，公司独立董事认为：公司 2026
年度预计日常关联交易内容符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》以及《公
司章程》《关联交易决策制度》等相关规定，关联交易行为合法合规，为公司业
务发展与生产经营的正常需要，交易价格以市场公允价格为基础，不存在损害公
司和股东利益的情形。公司不会因上述交易对关联对手方形成依赖，不会影响公
司的独立性。公司 2026 年度日常关联交易是基于市场需求、公司业务运营整体
规划进行预计的，目前尚未实施完毕，且由于项目进展、采购安排、市场及客户
需求发生变化等原因，部分业务交易的实际发生情况与预计情况有所变化，上述
差异属于正常经营行为，不会对公司日常经营及业绩产生重大影响。因此，独立
董事一致同意将该议案提交公司董事会审议。本事项尚需提交股东会审议。
六、保荐人核查意见
经核查，本保荐人认为：
明阳电气 2026 年度日常关联交易预计事项已经公司 2025 年独立董事第四次
专门会议、第二届董事会第十五次会议和第二届监事会第十五次会议审议通过，
关联董事已回避表决，且公司独立董事发表了明确同意的独立意见，该事项将提
交公司股东会审议，决策程序合法、有效，符合《深圳证券交易所创业板股票上
市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规
范运作》及明阳电气《公司章程》的规定。本次日常关联交易预计事项的风险在
可控范围内，不存在损害股东利益的情形。申万宏源承销保荐对明阳电气 2026
年度日常关联交易预计事项无异议。
（以下无正文）
（本页无正文，为《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于广东明阳电气股份
有限公司 2026 年度日常关联交易预计的核查意见》之签字盖章页）
保荐代表人：__________________ __________________
孙 奥 孙 吉
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