证券代码：603661 证券简称：恒林股份 公告编号：2025-046
恒林家居股份有限公司
关于 2025 年第三季度业绩说明会召开情况的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
一、业绩说明会召开情况
恒林家居股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 11 月 10 日（星期一）
https://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动的方式召开 2025 年第三季度业绩
说明会。公司董事长兼总经理王江林先生、独立董事俞国燕女士、财务总监王学
明先生及董事会秘书汤鸿雁女士出席了本次业绩说明会，就投资者普遍关注的问
题在信息披露允许的范围内进行了回复。
二、投资者提出的主要问题及公司的回复情况
（一）预征集问题回复
问题 1：关于厨博士的商誉问题，现有商誉还剩多少？今年年底，预计是否
还会进行计提？
截至 2024 年 12 月 31 日，东莞厨博士家居有限公司商誉已全额计提完毕，
详见 2024 年年报。
问题 2：公司前三季度营收 84.88 亿元，再创历史新高。如果根据区域划分，
各个区域的营收划分是怎样的？哪些区域增长较快？哪些区域下降明显？另外，
美国市场销售占比多少？海外仓的运营情况能否详细介绍一下？
公司业务分布主要在北美洲、欧洲、亚洲及大洋洲等地区，2025 年 1-9 月
份销售增长主要由美洲地区销售额增长驱动，该地区销售额同比去年同期增长超
球布局 11 个海外仓，有效覆盖主要销售区域，精准服务终端消费者，显著提升
配送效率。越南生产基地与海外仓协同运作，构建了“越南生产—美国仓直发”
的供应链模式，有效优化关税成本，增强供应链韧性。
问题 3：广交会上，公司订单情况与往年相比，有何变化？
公司的销售模式主要包括 To B 和 To C 两种模式。To B 模式下，公司的主
要客户为国外大中型家居批发商和零售商。公司主要通过大数据筛选做重点客户
的定点拜访，并结合参加全球性的家居展会、博览会等方式获取新增客户需求信
息，广泛而有效地与潜在客户进行交流，建立商业合作关系，经过多年的发展，
公司积累了遍布全球的客户资源。此外，为了更好地服务客户，贴近市场，公司
逐步组建海外本土化的销售团队，及时响应客户需求，自主设计并推出具有市场
竞争力的产品，深度服务优质大客户，增强客户黏性。
近日，第 138 届中国进出口商品交易会（广交会）圆满闭幕。据中国对外贸
易中心数据，本届广交会共有来自 223 个国家和地区的超 31 万名境外采购商到
会，较第 137 届增长 7.5%，再创历史新高。现场意向出口成交 256.5 亿美元，
保持增长势头。
公司始终高度重视国内外核心展会平台的价值，其是公司巩固老客户、结识
新客户、开拓市场的重要平台，本届广交会，公司展位效果整体较好，所展示的
产品受到广泛欢迎，办公椅展位累计接待有效客户超过 200 位。从客户分布来看，
除欧美市场外，本次来自新兴国家的客户增加，不少客户表示此前未采购过办公
椅，此次前来展会了解市场，并有意向在未来新增办公椅品类。展会上，公司重
点展示了智能按摩人体工学椅，这款产品创新加入智能语音控制系统，配备自动
追腰、电动按摩、音响及通风等功能，虽然客单价远超其他产品，但凭借智能化
的舒适体验，吸引了众多采购商排队体验。
（二）网络互动中投资者问题回复
问题 1：公司第三季度毛利率同比提升的原因？
主要系本报告期跨境电商线上销售的部分综合家具类产品售价上调，叠加海
运等成本下降，助推该部分产品毛利率同比增长超 6%。
问题 2：目前美国市场情况？除了美国市场，公司在其他海外市场的拓展策
略是什么？
我们对美国市场的后续增长持乐观态度。这一判断不仅基于美联储降息预期
对耐用消费品需求的宏观提振，也源于即将到来的四季度传统消费旺季。万圣节、
感恩节、黑色星期五及圣诞节等一系列重要节日，将为北美和欧洲市场的终端销
售提供强劲的短期催化。
在此背景下，公司的全球化布局构成了我们把握机遇的基石。一方面，我们
凭借越南生产基地全力保障对美国市场的稳定供应；另一方面，我们以中国安吉
基地为支点，积极开拓欧洲、中东及澳洲等非美市场。这种多元化的市场策略，
既能使我们深度参与欧美旺季行情，又能有效分散单一市场风险，为公司带来更
稳健、可持续的增长。
问题 3：目前公司的跨境电商业务在品牌化（OBM）道路上已取得哪些实质
性进展？
公司现已构建覆盖 Amazon、Walmart、TEMU 等主流电商平台的销售网络，并
搭建独立站形成多维度线上营销体系。同时公司持续完善全球供应链布局，通过
海外仓建设和全球供应链管理体系优化，为品牌出海注入新动能，有效提升了线
上渠道覆盖率和市场占有率。2025 年前三季度公司 OBM 营收占比超 55%。
问题 4：面对可能的运费回升和持续的关税影响，公司有哪些具体措施来巩
固和提升目前的盈利能力，确保高增长的可持续性？
面对全球经济复苏的复杂形势、行业竞争的激烈态势，以及消费需求的深刻
变革，公司以“创新驱动，持续精进”为战略指引，以“制造出海与品牌出海”
双轨并行的策略破局，遵循“制造出海--资本出海--品牌出海”路径，坚持“专
业化经营、差异化竞争”的发展模式，构建“高效生产—精准服务—持续创新”
的良性循环，以求最终实现企业从成本驱动向价值驱动的跃迁，力求高质量可持
续发展。1）公司持续推动全球化战略布局，在中国、越南、瑞士等国家建有科
研开发、产品生产、市场销售一体的公司。子公司全方位发展跨境电商，布局海
外仓，覆盖美东、美西等全美主要消费带，通过仓配一体化服务更好满足客户需
求，搭建全球供应链管理体系，为出口增长注入新动能，助推品牌出海。2）公
司全面推行供应链集中管理模式，通过优化生产流程、建立战略供应商合作实现
集中采购降本，前三季度销售费用率和管理费用率同比分别下降 0.52%和 0.18%。
和智能化水平为目标，不断改善和提高自身工艺和生产制程，充分发挥规模化生
产优势，提升公司供应链智能运营水平。4）从长期供需来看，海运费将保持平
稳状态，同时，公司也与船运公司签订长期锁价合同，维持费用可控。
问题 5：公司如何看待智能电动沙发等产品的发展前景？
随着社会发展，客厅作为家庭共享、休闲娱乐的功能不断增强，人们对客厅
沙发的舒适性、功能性、便捷性要求不断提高，为智能电动沙发行业的发展提供
了广阔的市场空间。与传统沙发相比，智能电动沙发依靠精密设计的金属机构件
及相应的电动及控制系统，实现沙发座椅头颈部、腰部、腿部等部位的角度自由
调节，部分还增加了蓝牙播放、智能收纳、手机充电、遥控及 APP 控制、按摩加
热等功能，大大满足了用户从基础功能转向对品质生活体验的追求。在北美等成
熟市场，智能电动沙发等产品正全面向“体验型消费品”升级，消费者愈发青睐
那些兼具核心技术、人性化设计与品牌可信度的产品。
根据中国海关总署发布数据：2025 年 1-9 月我国家具及其零部件累计出口
公司正凭借系统的产品创新与扎实的技术积累，积极把握这一趋势。前三季
度，公司智能沙发等软体家具通过产品创新、市场开拓等方式实现两位数的份额
增长。公司的 HS-4125C 智能沙发采用自研 003 底盘与高回弹海绵，主打深度放
松与稳固支撑，以其创新的舒适体验与健康理念，成功摘得 “2025 金斧中国家
居产品创新大赛软体家具银奖”，这不仅体现了公司在智能家居领域的技术实力，
也反映了市场对我们产品理念的认可。未来，我们将继续围绕“让大众享受健康
舒适生活”的理念，依托自主研发的底盘技术、成熟的供应链体系和不断提升的
品牌影响力，致力于在智能电动沙发等高价值赛道中持续深耕，逐步提升全球市
场渗透率。
问题 6：公司四季度经营业绩预计如何？
公司业务分布主要在北美洲、欧洲、亚洲等地区。欧美第四季度有万圣节、
感恩节、黑色星期五及圣诞节等一系列重要节日，是购物旺季，按照往年情况来
看，公司第四季度销售额相对较高，公司对第四季度业绩充满信心。
注：本次业绩说明会如涉及对行业的预测、公司发展战略规划等相关内容，
不能视作公司或管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请广大投资者
注意投资风险。
特此公告。
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