山鹰国际控股股份公司 2025 年第三季度报告
证券代码：600567 证券简称：山鹰国际
山鹰国际控股股份公司
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息
的真实、准确、完整。
第三季度财务报表是否经审计
□是 √否
一、主要财务数据
（一） 主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
年初至报告期末比上
本报告期比上年同
项目 本报告期 年初至报告期末 年同期增减变动幅度
期增减变动幅度(%)
(%)
营业收入 7,290,881,469.43 -0.77 21,133,070,929.82 -2.17
利润总额 -317,724,156.03 不适用 -258,518,703.97 -527.59
归属于上市公司股东的净利润 -331,456,350.44 不适用 -289,640,915.48 -522.74
归属于上市公司股东的扣除非经
-346,623,134.85 不适用 -412,402,992.06 不适用
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 不适用 不适用 2,125,081,427.31 -38.17
基本每股收益（元/股） -0.060 不适用 -0.053 -431.25
稀释每股收益（元/股） -0.048 -1,300.00 -0.028 -163.64
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加权平均净资产收益率（%） -2.18 不适用 -1.93 减少 2.43 个百分点
本报告期末比上年度
本报告期末 上年度末
末增减变动幅度(%)
总资产 52,668,212,784.12 52,055,496,537.72 1.18
归属于上市公司股东的所有者权
益
注：“本报告期”指本季度初至本季度末 3 个月期间，下同。
（二） 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
年初至报告期末
非经常性损益项目 本期金额 说明
金额
非流动性资产处置损益，包括已计提
-5,772,440.41 12,780,105.26
资产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司
正常经营业务密切相关、符合国家政
策规定、按照确定的标准享有、对公 26,249,655.68 140,876,035.17 主要是经营补助
司损益产生持续影响的政府补助除
外
除同公司正常经营业务相关的有效
套期保值业务外，非金融企业持有金
融资产和金融负债产生的公允价值 1,930,559.20
变动损益以及处置金融资产和金融
负债产生的损益
单独进行减值测试的应收款项减值
准备转回
除上述各项之外的其他营业外收入
-1,918,421.62 1,165,834.26
和支出
其他符合非经常性损益定义的损益
项目
减：所得税影响额 4,166,376.01 21,669,281.66
少数股东权益影响额（税后） 1,003,097.07 13,824,432.94
合计 15,166,784.41 122,762,076.58
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
（三） 主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因
√适用 □不适用
项目名称 变动比例 主要原因
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（%）
主要系年初至报告期末较上年同期政
利润总额_年初至报告期末 -527.59
策补助、投资收益减少所致。
主要系年初至报告期末较上年同期政
归属于上市公司股东的净利润_年初至报告期末 -522.74
策补助、投资收益减少所致。
主要系年初至报告期末较上年同期营
经营活动产生的现金流量净额_年初至报告期末 -38.17
运资金减少所致。
主要系年初至报告期末较上年同期政
基本每股收益（元/股）_年初至报告期末 -431.25
策补助、投资收益减少所致。
主要系年初至报告期末较上年同期政
稀释每股收益（元/股）_年初至报告期末 -163.64
策补助、投资收益减少所致。
主要系本报告期较上年同期投资收益
利润总额_本报告期 不适用
减少所致。
主要系本报告期较上年同期投资收益
归属于上市公司股东的净利润_本报告期 不适用
减少所致。
主要系本报告期较上年同期投资收益
基本每股收益（元/股）_本报告期 不适用
减少所致。
主要系本报告期较上年同期投资收益
稀释每股收益（元/股）_本报告期 -1,300.00
减少所致。
二、股东信息
（一） 普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表
单位：股
报告期末普通股股东总 报告期末表决权恢复的优先股股东
数 总数（如有）
前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有 质押、标记或冻结情况
持股比 限售条
股东名称 股东性质 持股数量
例(%) 件股份
数量 股份状态 数量
福建泰盛实业有限公司 境内非国有法人 1,341,572,672 23.07 0 质押 722,470,000
吴丽萍 境内自然人 122,414,516 2.10 0 无 0
香港中央结算有限公司 其他 99,830,474 1.72 0 无 0
林文新 境内自然人 64,255,175 1.10 0 无 0
吴明武 境内自然人 56,243,302 0.97 0 质押 56,229,602
向立 境内自然人 26,815,536 0.46 0 无 0
李慧青 境内自然人 17,486,000 0.30 0 无 0
姚富斌 境内自然人 17,292,987 0.30 0 无 0
方胜玲 境内自然人 14,260,000 0.25 0 无 0
刘荣根 境内自然人 13,455,400 0.23 0 无 0
前 10 名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
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股份种类及数量
股东名称 持有无限售条件流通股的数量 股份种 数量
类
人民币
福建泰盛实业有限公司 1,341,572,672 1,341,572,672
普通股
人民币
吴丽萍 122,414,516 122,414,516
普通股
人民币
香港中央结算有限公司 99,830,474 99,830,474
普通股
人民币
林文新 64,255,175 64,255,175
普通股
人民币
吴明武 56,243,302 56,243,302
普通股
人民币
向立 26,815,536 26,815,536
普通股
人民币
李慧青 17,486,000 17,486,000
普通股
人民币
姚富斌 17,292,987 17,292,987
普通股
人民币
方胜玲 14,260,000 14,260,000
普通股
人民币
刘荣根 13,455,400 13,455,400
普通股
上述股东关联关系或一 福建泰盛实业有限公司系公司控股股东，吴明武、徐丽凡系公司实际控制人。除直
致行动的说明 接持有人民币普通股 56,243,302 股以外，吴明武先生还通过沪股通方式持有
吴明武的妹夫。上述股东与公司存在关联关系。除上述情况之外，本公司未知其他
股东是否存在关联关系或是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
前 10 名股东及前 10 名无
上述股东中福建泰盛实业有限公司通过信用证券账户持有 437,306,834 股； 吴丽萍
限售股东参与融资融券
通过信用证券账户持有 122,414,516 股；向立通过信用证券账户持有 26,775,336 股；
及转融通业务情况说明
方胜玲信用证券账户持有 6,200,000 股；刘荣根信用证券账户持有 13,455,400 股。
（如有）
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
三、其他提醒事项
需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息
√适用 □不适用
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增长 2.35%，产销率 99.15%。纸质包装板块实现产量 14.92 亿平方米，销量 15.73 亿平方米，产
销率 105.43%。
四、季度财务报表
（一）审计意见类型
□适用 √不适用
（二）财务报表
合并资产负债表
编制单位：山鹰国际控股股份公司
单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 4,146,559,772.54 3,302,735,128.60
交易性金融资产
衍生金融资产
应收票据 31,032,148.80 148,686,415.63
应收账款 4,389,834,949.86 4,054,631,116.20
应收款项融资 216,709,899.07 161,362,477.81
预付款项 92,169,779.19 142,136,267.95
其他应收款 174,904,512.17 452,500,713.47
其中：应收利息
应收股利
存货 2,380,336,003.19 2,277,343,172.71
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产 6,292,763.54 17,796,546.07
其他流动资产 912,739,686.63 763,264,143.03
流动资产合计 12,350,579,514.99 11,320,455,981.47
非流动资产：
债权投资 100,000.00 100,000.00
其他债权投资
长期应收款 43,050,817.66 56,411,899.53
长期股权投资 1,439,387,522.81 1,466,963,815.25
其他权益工具投资 173,873,409.87 213,911,320.25
其他非流动金融资产 29,997,000.00
投资性房地产 550,259,680.38 578,814,851.31
固定资产 27,754,272,304.71 28,758,057,446.32
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在建工程 6,163,096,767.83 4,765,735,444.14
生产性生物资产
油气资产
使用权资产 124,527,108.43 160,365,953.12
无形资产 2,576,399,042.24 2,610,713,352.03
其中：数据资源
开发支出 25,042,623.19 7,680,913.71
其中：数据资源 25,042,623.19 7,680,913.71
商誉 609,826,305.96 585,424,535.02
长期待摊费用 30,848,773.46 43,739,798.95
递延所得税资产 423,504,618.22 434,775,653.74
其他非流动资产 403,444,294.37 1,022,348,572.88
非流动资产合计 40,317,633,269.13 40,735,040,556.25
资产总计 52,668,212,784.12 52,055,496,537.72
流动负债：
短期借款 15,552,556,779.72 13,463,726,927.85
交易性金融负债 1,820,000.00 1,820,000.00
衍生金融负债
应付票据 616,479,382.37 285,620,698.79
应付账款 7,641,631,558.94 7,189,789,759.54
预收款项 1,744,913.66 404,192.01
合同负债 63,203,859.75 100,426,043.62
应付职工薪酬 120,187,698.92 136,337,098.45
应交税费 275,977,605.30 278,638,640.36
其他应付款 346,108,442.86 749,542,717.20
其中：应付利息
应付股利 800,000.00 34,560,000.00
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 3,381,100,290.09 5,765,856,139.20
其他流动负债 37,491,485.06 77,712,939.27
流动负债合计 28,038,302,016.67 28,049,875,156.29
非流动负债：
长期借款 6,323,440,540.28 5,593,162,261.12
应付债券
其中：优先股
永续债
租赁负债 92,010,098.67 108,781,141.12
长期应付款 175,517,127.03 413,677,633.18
长期应付职工薪酬 5,225,749.99 3,573,011.25
预计负债 10,405,120.20 10,526,516.92
递延收益 688,311,221.87 707,925,083.51
递延所得税负债 318,011,390.69 337,554,980.23
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其他非流动负债
非流动负债合计 7,612,921,248.73 7,175,200,627.33
负债合计 35,651,223,265.40 35,225,075,783.62
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 4,505,240,859.00 4,161,094,735.00
其他权益工具 90,590,412.50 170,145,061.00
其中：优先股
永续债
资本公积 5,391,508,681.35 5,000,268,551.64
减：库存股 62,097,293.22 69,000,000.00
其他综合收益 -435,304,528.16 -392,500,922.03
专项储备
盈余公积 462,582,750.42 462,582,750.42
一般风险准备
未分配利润 5,450,417,084.70 5,739,755,431.78
归属于母公司所有者权益（或股东权益）合计 15,402,937,966.59 15,072,345,607.81
少数股东权益 1,614,051,552.13 1,758,075,146.29
所有者权益（或股东权益）合计 17,016,989,518.72 16,830,420,754.10
负债和所有者权益（或股东权益）总计 52,668,212,784.12 52,055,496,537.72
公司负责人：吴明武 主管会计工作负责人：许云 会计机构负责人：许云
合并利润表
编制单位：山鹰国际控股股份公司
单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
项目
（1-9 月） （1-9 月）
一、营业总收入 21,133,070,929.82 21,602,124,745.32
其中：营业收入 21,133,070,929.82 21,602,124,745.32
二、营业总成本 22,081,060,155.84 22,743,006,720.99
其中：营业成本 19,461,668,577.21 19,928,849,266.13
税金及附加 266,372,528.95 218,446,803.57
销售费用 245,656,677.58 261,860,916.74
管理费用 864,337,763.15 912,889,755.80
研发费用 618,652,129.51 606,066,846.46
财务费用 624,372,479.44 814,893,132.29
其中：利息费用 578,664,569.82 819,106,233.25
利息收入 49,054,602.73 45,728,479.35
加：其他收益 683,889,233.19 887,415,600.55
投资收益（损失以“-”号填列） 37,952,035.02 277,568,681.62
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 7,423,707.56 134,694,459.65
以摊余成本计量的金融资产终止确认收益
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净敞口套期收益（损失以“-”号填列）
公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
信用减值损失（损失以“-”号填列） -26,714,844.03 -6,977,849.83
资产减值损失（损失以“-”号填列） -6,616,883.51
资产处置收益（损失以“-”号填列） -4,234,470.79 1,848,359.43
三、营业利润（亏损以“-”号填列） -257,097,272.63 12,355,932.59
加：营业外收入 8,698,785.15 58,213,497.92
减：营业外支出 10,120,216.49 10,110,516.48
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -258,518,703.97 60,458,914.03
减：所得税费用 65,092,712.08 44,980,289.87
五、净利润（净亏损以“-”号填列） -323,611,416.05 15,478,624.16
（一）按经营持续性分类
（二）按所有权归属分类
六、其他综合收益的税后净额 -42,478,805.68 -25,745,785.52
（一）归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 -42,501,037.73 -26,327,314.81
（1）重新计量设定受益计划变动额
（2）权益法下不能转损益的其他综合收益
（3）其他权益工具投资公允价值变动 -40,825,142.14 -5,409,661.94
（4）企业自身信用风险公允价值变动
（1）权益法下可转损益的其他综合收益
（2）其他债权投资公允价值变动
（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额
（4）其他债权投资信用减值准备
（5）现金流量套期储备
（6）外币财务报表折算差额 -1,675,895.59 -20,917,652.87
（7）其他
（二）归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 22,232.05 581,529.29
七、综合收益总额 -366,090,221.73 -10,267,161.36
（一）归属于母公司所有者的综合收益总额 -332,141,953.21 42,187,269.47
（二）归属于少数股东的综合收益总额 -33,948,268.52 -52,454,430.83
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股) -0.053 0.016
（二）稀释每股收益(元/股) -0.028 0.044
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元, 上期被合并方实现的
净利润为：0元。
公司负责人：吴明武 主管会计工作负责人：许云 会计机构负责人：许云
山鹰国际控股股份公司 2025 年第三季度报告
合并现金流量表
编制单位：山鹰国际控股股份公司
单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
项目
（1-9 月） （1-9 月）
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 19,282,663,214.94 20,718,570,886.60
收到的税费返还 473,538,117.93 475,871,306.70
收到其他与经营活动有关的现金 282,915,575.97 606,836,310.45
经营活动现金流入小计 20,039,116,908.84 21,801,278,503.75
购买商品、接受劳务支付的现金 14,565,919,818.25 14,943,001,175.03
支付给职工及为职工支付的现金 1,421,575,290.22 1,498,508,755.53
支付的各项税费 1,406,584,954.12 1,332,537,424.92
支付其他与经营活动有关的现金 519,955,418.94 590,373,988.90
经营活动现金流出小计 17,914,035,481.53 18,364,421,344.38
经营活动产生的现金流量净额 2,125,081,427.31 3,436,857,159.37
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 604,246,408.76
取得投资收益收到的现金 20,980,315.32 104,163,375.04
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回 3,085,035.19 4,717,721.36
的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 19,224,908.23 22,813,190.95
收到其他与投资活动有关的现金 5,011,706.00
投资活动现金流入小计 647,536,667.50 136,705,993.35
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 1,279,277,235.80 1,350,360,124.41
的现金
投资支付的现金 240,000,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 1,279,277,235.80 1,590,360,124.41
投资活动产生的现金流量净额 -631,740,568.30 -1,453,654,131.06
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 1,960,000.00 537,187,570.45
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 1,960,000.00 537,187,570.45
取得借款收到的现金 22,081,651,220.45 19,459,127,989.43
收到其他与筹资活动有关的现金 5,271,913,150.31 6,772,947,842.34
筹资活动现金流入小计 27,355,524,370.76 26,769,263,402.22
偿还债务支付的现金 20,501,686,944.53 21,776,598,985.69
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 738,772,893.45 774,807,143.92
山鹰国际控股股份公司 2025 年第三季度报告
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 41,190,435.00 72,618,082.19
支付其他与筹资活动有关的现金 7,872,198,147.70 6,060,959,402.14
筹资活动现金流出小计 29,112,657,985.68 28,612,365,531.75
筹资活动产生的现金流量净额 -1,757,133,614.92 -1,843,102,129.53
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -4,642,194.53 -5,260,401.14
五、现金及现金等价物净增加额 -268,434,950.44 134,840,497.64
加：期初现金及现金等价物余额 989,413,842.75 680,522,579.54
六、期末现金及现金等价物余额 720,978,892.31 815,363,077.18
公司负责人：吴明武 主管会计工作负责人：许云 会计机构负责人：许云
□适用 √不适用
特此公告。
山鹰国际控股股份公司董事会
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