锦泓集团 2025 三季度报告 1
证券代码：603518 证券简称：锦泓集团
锦泓时装集团股份有限公司
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重要内容提示：
公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息
的真实、准确、完整。
第三季度财务报表是否经审计
□是 √否
一、主要财务数据
（一） 主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本报告期比 年初至报告期
上年同期增 年初至报告期 末比上年同期
项目 本报告期
减变动幅度 末 增减变动幅度
(%) (%)
营业收入 840,378,699.57 -0.55 2,833,907,465.05 -3.03
利润总额 3,077,986.13 -85.16 151,526,418.79 -28.95
归属于上市公司股东的
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 -3,283,860.42 不适用 106,170,873.65 -25.02
利润
经营活动产生的现金流 -55,496,431.66 不适用 142,016,235.00 -62.08
锦泓集团 2025 三季度报告 2
量净额
基本每股收益（元/股） 0.00 -97.19 0.33 -29.79
稀释每股收益（元/股） 0.00 -97.19 0.33 -29.79
加权平均净资产收益率 减少 0.39 个 减少 1.54 个百
（%） 百分点 分点
本报告期末比
本报告期末 上年度末 上年度末增减
变动幅度(%)
总资产 5,775,698,526.43 5,919,697,328.68 -2.43
归属于上市公司股东的
所有者权益
注：“本报告期”指本季度初至本季度末 3 个月期间，下同。
（二） 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
年初至报告
非经常性损益项目 本期金额 说明
期末金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备
的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务
密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享 4,184,565.18 9,196,400.98
有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务
外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公
允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产
生的损益
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
委托他人投资或管理资产的损益
对外委托贷款取得的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资
产损失
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本
小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产
公允价值产生的收益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日
的当期净损益
非货币性资产交换损益
债务重组损益
锦泓集团 2025 三季度报告 3
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费
用，如安置职工的支出等
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生
的一次性影响
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付
费用
对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付
职工薪酬的公允价值变动产生的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产
公允价值变动产生的损益
交易价格显失公允的交易产生的收益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 705,904.62 1,616,714.98
其他符合非经常性损益定义的损益项目
减：所得税影响额 1,225,847.14 2,648,532.59
少数股东权益影响额（税后）
合计 3,677,541.43 7,945,597.76
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
（三） 主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因
√适用 □不适用
项目名称 变动比例（%） 主要原因
货币资金 -53.62 偿还债务及支付股利导致现金支出增加。
预付款项 39.26 预付的采购款及费用增加。
其他流动资产 82.07 主要为待抵扣增值税增加。
在建工程 361.18 ERP 项目投入增加。
长期待摊费用 35.26 店铺待摊装修费用增加。
短期借款 77.65 短期借款借入增加。
一年内到期的非流
-59.58 公司发行的可转换债券到期赎回。
动负债
长期借款 -33.97 归还银团借款。
租赁负债 70.22 租赁合同续约及新增。
库存股 -66.16 主要为注销回购股票以及限制性股票解锁。
锦泓集团 2025 三季度报告 4
财务费用 48.51 本期可转债到期赎回，利息支出有所增加。
其他收益 -66.13 政府补助较同期减少。
资产减值损失 130.07 本期存货跌价转回金额较上年同期增加
本期经营活动产生的现金净流入，较上年同期减少 2.32
亿元；其中销售商品、提供劳务及税费返还收到的现金较
经营活动产生的现 上年同期减少 0.36 亿元，收到其他与经营活动相关的现
-62.08
金流量净额 金较上年同期减少 0.22 亿元，购买商品、接受劳务及支
付的各项税费增加 2.60 亿元，职工薪酬支付减少 0.22 亿
元，支付的其他费用较上年同期减少 0.64 亿元。
本期投资活动产生的现金净流出，较上年同期增加 0.62
投资活动产生的现
金流量净额
资性现金支出增加。
二、股东信息
（一） 普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表
单位：股
报告期末表决权恢复的优先股股东
报告期末普通股股东总数 25,439 无
总数（如有）
前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有 质押、标记或冻结
持股
限售条 情况
股东名称 股东性质 持股数量 比例
件股份 股份
(%) 数量
数量 状态
王致勤 境内自然人 62,659,420 18.10 0 质押 25,050,000
宋艳俊 境内自然人 52,825,920 15.26 0 质押 21,120,000
华夏银行股份有限公司－申
万菱信多策略灵活配置混合 未知 8,325,300 2.40 0
型证券投资基金
中国建设银行股份有限公司
－汇添富消费行业混合型证 未知 6,000,064 1.73 0
券投资基金
平安银行股份有限公司－中
庚价值灵动灵活配置混合型 未知 4,293,800 1.24 0
证券投资基金
王新力 境内自然人 4,180,297 1.21 0
张辉隆 境内自然人 3,301,000 0.95 0
中国银行股份有限公司－招
商优势企业灵活配置混合型 未知 3,000,000 0.87 0
证券投资基金
锦泓集团 2025 三季度报告 5
中国工商银行股份有限公司
－申万菱信消费增长混合型 未知 2,671,700 0.77 0
证券投资基金
招商银行股份有限公司－中
信建投行业轮换混合型证券 未知 2,618,500 0.76 0
投资基金
前 10 名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有无限售条件 股份种类及数量
股东名称
流通股的数量 股份种类 数量
王致勤 62,659,420 人民币普通股 62,659,420
宋艳俊 52,825,920 人民币普通股 52,825,920
华夏银行股份有限公司－申万菱信多策略灵
活配置混合型证券投资基金
中国建设银行股份有限公司－汇添富消费行
业混合型证券投资基金
平安银行股份有限公司－中庚价值灵动灵活
配置混合型证券投资基金
王新力 4,180,297 人民币普通股 4,180,297
张辉隆 3,301,000 人民币普通股 3,301,000
中国银行股份有限公司－招商优势企业灵活
配置混合型证券投资基金
中国工商银行股份有限公司－申万菱信消费
增长混合型证券投资基金
招商银行股份有限公司－中信建投行业轮换
混合型证券投资基金
王致勤与宋艳俊为夫妻关系，与上述其他股东不
上述股东关联关系或一致行动的说明 存在关联关系和一致行动关系。公司未知其余股
东之间是否存在关联关系和一致行动关系。
前 10 名股东及前 10 名无限售股东参与融资融
无
券及转融通业务情况说明（如有）
持股 5%以上股东、前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
三、其他提醒事项
需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的其他重要信息
√适用 □不适用
锦泓集团 2025 三季度报告 6
门店 2024 年 9 月 2025 年 9 月 同比变动 2025 年 1-9 月 2025 年 1-9 月
品牌
类型 数量(家) 数量(家) 比例% 新开(家) 关闭(家)
VGRASS 直营店 135 136 0.74 9 10
VGRASS 加盟店 54 45 -16.67 3 7
小计 / 189 181 -4.23 12 17
TEENIE
直营店 756 662 -12.43 39 114
WEENIE
TEENIE
加盟店 304 334 9.87 52 28
WEENIE
小计 / 1060 996 -6.04 91 142
云锦 直营店 1 1 - 0 0
合计 / 1250 1178 -5.76 103 159
注：TEENIE WEENIE 的加盟店新开数和直营店关闭数包含 19 家直营转加盟店铺。
单位：元 币种：人民币
主营业 主营业务
毛利率 务收入 成本比上
品牌 主营业务收入 主营业务成本 毛利率比上年增减
（%） 比上年 年增减
增减(%) （%）
VGRASS 493,268,322.91 134,729,286.83 72.69 -12.67 -4.94 减少 2.22 个百分点
TEENIE
WEENIE
云锦 79,010,384.59 19,697,962.11 75.07 32.14 36.11 减少 0.73 个百分点
合计 2,790,404,468.38 883,590,555.99 68.33 -3.61 -1.10 减少 0.80 个百分点
单位：元 币种：人民币
主营业 主营业务
渠道 毛利率 务收入 成本比上
主营业务收入 主营业务成本 毛利率比上年增减
类型 （%） 比上年 年增减
增减(%) （%）
线上 1,053,792,156.05 380,804,628.24 63.86 -3.64 -2.90 减少 0.28 个百分点
线下 1,736,612,312.33 502,785,927.75 71.05 -3.59 0.30 减少 1.12 个百分点
合计 2,790,404,468.38 883,590,555.99 68.33 -3.61 -1.10 减少 0.80 个百分点
锦泓集团 2025 三季度报告 7
VGRASS 吊牌均价 TEENIE WEENIE 吊牌均价
年份
（单位：元） （单位：元）
变动比例 1.7% 2.3%
属性 有收入的店铺数 月均销售收入（万元）
新开店铺 9 20.50
老店 127 31.69
已关店铺 10 19.15
属性 有收入的店铺数 月均销售收入（万元）
新开店铺 39 18.17
老店 623 15.16
已关店铺 114 8.51
年初至报告期末，公司实现净利润 1.14 亿元，同比下降 29.40%，同比减少 4,751.65 万元。
净利润下降的主要原因为公司 2019 年发行的可转债于今年 1 月到期兑付利息影响净利润 2,752.80
万元，以及政府补助减少导致净利润同比减少 1,338.18 万元。剔除上述非经常性因素后，公司净
利润同比下降 4.67%，与营业收入降幅基本相当。
分品牌和业务来看，TEENIE WEENIE 品牌整体主营业务收入同比下降 2.30%，其中 IP 授权
业务收入同比增长 71.57%；VGRASS 品牌主营业务收入同比下降 12.67%；云锦元先品牌主营业
务收入同比增长 32.14%。
四、季度财务报表
（一）审计意见类型
□适用 √不适用
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（二）财务报表
合并资产负债表
编制单位：锦泓时装集团股份有限公司 单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
项目 2025 年 9 月 30 日 2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 367,255,924.83 791,793,318.22
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产 15,000,000.00
衍生金融资产
应收票据
应收账款 313,969,680.77 433,400,443.21
应收款项融资
预付款项 55,783,640.83 40,057,401.07
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款 53,280,783.17 55,527,261.10
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货 1,304,740,962.85 1,028,459,459.26
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 64,181,703.05 35,250,285.42
流动资产合计 2,174,212,695.50 2,384,488,168.28
非流动资产：
发放贷款和垫款
债权投资
其他债权投资
长期应收款
锦泓集团 2025 三季度报告 9
长期股权投资
其他权益工具投资
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产 63,759,651.97 67,935,689.03
在建工程 17,907,905.99 3,883,081.62
生产性生物资产
油气资产
使用权资产 180,137,683.46 146,277,084.62
无形资产 1,266,998,674.79 1,272,235,420.50
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源
商誉 1,825,130,713.14 1,825,130,713.14
长期待摊费用 105,703,161.28 78,148,838.35
递延所得税资产 135,261,088.34 137,019,928.84
其他非流动资产 6,586,951.96 4,578,404.30
非流动资产合计 3,601,485,830.93 3,535,209,160.40
资产总计 5,775,698,526.43 5,919,697,328.68
流动负债：
短期借款 640,060,318.58 360,295,645.80
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款 638,205,556.40 606,342,575.40
预收款项
合同负债 51,213,249.77 72,067,149.96
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬 85,447,519.72 113,859,976.03
锦泓集团 2025 三季度报告 10
应交税费 30,486,472.42 29,102,669.35
其他应付款 141,743,516.92 171,009,937.47
其中：应付利息
应付股利
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债 249,621,098.04 617,537,116.57
其他流动负债 83,471,826.43 71,847,540.56
流动负债合计 1,920,249,558.28 2,042,062,611.14
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款 139,692,259.78 211,570,154.33
应付债券
其中：优先股
永续债
租赁负债 72,622,610.18 42,664,252.58
长期应付款
长期应付职工薪酬 2,670,249.14 2,164,382.05
预计负债
递延收益
递延所得税负债 4,623,442.85 5,051,096.76
其他非流动负债
非流动负债合计 219,608,561.95 261,449,885.72
负债合计 2,139,858,120.23 2,303,512,496.86
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 346,200,184.00 346,976,837.00
其他权益工具 39,993,574.99
其中：优先股
永续债
资本公积 2,079,177,131.73 2,037,406,514.04
减：库存股 5,717,973.00 16,899,000.04
其他综合收益 -225,110.23 -850,320.66
专项储备
锦泓集团 2025 三季度报告 11
盈余公积 174,701,457.36 174,701,457.36
一般风险准备
未分配利润 1,041,704,716.34 1,034,855,769.13
归属于母公司所有者权益（或股东权
益）合计
少数股东权益
所有者权益（或股东权益）合计 3,635,840,406.20 3,616,184,831.82
负债和所有者权益（或股东权益）
总计
公司负责人：王致勤 主管会计工作负责人：陶为民 会计机构负责人：潘自展
合并利润表
编制单位：锦泓时装集团股份有限公司 单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
项目
（1-9 月） （1-9 月）
一、营业总收入 2,833,907,465.05 2,922,553,915.85
其中：营业收入 2,833,907,465.05 2,922,553,915.85
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本 2,706,119,702.81 2,730,797,126.38
其中：营业成本 889,347,626.10 898,432,773.62
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加 19,277,360.98 20,138,037.52
销售费用 1,490,817,780.86 1,521,139,481.59
管理费用 139,057,249.37 147,668,368.37
研发费用 99,107,658.04 97,286,190.99
财务费用 68,512,027.46 46,132,274.29
其中：利息费用 69,466,115.38 49,826,524.72
锦泓集团 2025 三季度报告 12
利息收入 1,780,858.98 4,836,299.39
加：其他收益 9,196,400.98 27,148,159.93
投资收益（损失以“-”号填列） 4,425.79
其中：对联营企业和合营企业的投
资收益
以摊余成本计量的金融资
产终止确认收益
汇兑收益（损失以“-”号填列）
净敞口套期收益（损失以“-”号填
列）
公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
信用减值损失（损失以“-”号填列） -1,210,744.22 -11,448,593.64
资产减值损失（损失以“-”号填列） 14,355,270.42 6,239,412.03
资产处置收益（损失以“-”号填列） -223,411.40 -1,815,036.72
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 149,909,703.81 211,880,731.07
加：营业外收入 1,968,722.07 3,152,612.74
减：营业外支出 352,007.09 1,777,103.04
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 151,526,418.79 213,256,240.77
减：所得税费用 37,409,947.38 51,623,303.20
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 114,116,471.41 161,632,937.57
（一）按经营持续性分类
填列）
填列）
（二）按所有权归属分类
亏损以“-”号填列）
列）
六、其他综合收益的税后净额 625,210.43 -538,669.08
（一）归属母公司所有者的其他综合收
益的税后净额
（1）重新计量设定受益计划变动额
（2）权益法下不能转损益的其他综
合收益
锦泓集团 2025 三季度报告 13
（3）其他权益工具投资公允价值变
动
（4）企业自身信用风险公允价值变
动
（1）权益法下可转损益的其他综合
收益
（2）其他债权投资公允价值变动
（3）金融资产重分类计入其他综合
收益的金额
（4）其他债权投资信用减值准备
（5）现金流量套期储备
（6）外币财务报表折算差额 625,210.43 -538,669.08
（7）其他
（二）归属于少数股东的其他综合收益
的税后净额
七、综合收益总额 114,741,681.84 161,094,268.49
（一）归属于母公司所有者的综合收益
总额
（二）归属于少数股东的综合收益总额
八、每股收益：
（一）基本每股收益(元/股) 0.33 0.47
（二）稀释每股收益(元/股) 0.33 0.47
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0元, 上期被合并方实现的
净利润为：0元。
公司负责人：王致勤 主管会计工作负责人：陶为民 会计机构负责人：潘自展
合并现金流量表
编制单位：锦泓时装集团股份有限公司 单位：元 币种：人民币 审计类型：未经审计
项目
（1-9 月） （1-9 月）
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 2,979,989,247.72 3,015,964,815.75
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
锦泓集团 2025 三季度报告 14
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 12,945,982.03 35,189,066.36
经营活动现金流入小计 2,992,935,229.75 3,051,153,882.11
购买商品、接受劳务支付的现金 1,365,317,063.99 1,114,668,383.70
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工及为职工支付的现金 600,862,715.78 623,181,858.87
支付的各项税费 183,200,990.35 173,624,586.71
支付其他与经营活动有关的现金 701,538,224.63 765,209,717.00
经营活动现金流出小计 2,850,918,994.75 2,676,684,546.28
经营活动产生的现金流量净额 142,016,235.00 374,469,335.83
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金 4,425.79
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 4,425.79 0.00
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金 15,000,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的
现金净额
锦泓集团 2025 三季度报告 15
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 115,049,973.10 53,191,671.99
投资活动产生的现金流量净额 -115,045,547.31 -53,191,671.99
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收
到的现金
取得借款收到的现金 518,221,419.46 240,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 1,915,650.73
筹资活动现金流入小计 520,137,070.19 240,000,000.00
偿还债务支付的现金 671,203,000.00 445,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 130,567,549.09 120,671,924.94
筹资活动现金流出小计 972,013,210.35 706,269,451.88
筹资活动产生的现金流量净额 -451,876,140.16 -466,269,451.88
四、汇率变动对现金及现金等价物的
影响
五、现金及现金等价物净增加额 -424,537,393.39 -145,683,074.96
加：期初现金及现金等价物余额 791,793,318.22 534,176,021.89
六、期末现金及现金等价物余额 367,255,924.83 388,492,946.93
公司负责人：王致勤 主管会计工作负责人：陶为民 会计机构负责人：潘自展
□适用 √不适用
特此公告。
锦泓时装集团股份有限公司董事会
锦泓集团 2025 三季度报告 16
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