中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2025】511 号
中证鹏元关于关注江苏京源环保股份有限公司日常经营重
大合同终止事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对江
苏京源环保股份有限公司（以下简称“京源环保”或“公司”，股票
代码：688096.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系
外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独
立、客观、公正的关联关系。
上一次评级结果
债券简称 上一次评级时间
主体等级 债项等级 评级展望
京源转债 2025 年 6 月 27 日 A A 稳定
根据公司于 2025 年 9 月 27 日发布的《关于全资子公司签订日常
经营重大合同的进展公告》，公司全资子公司南通京源云计算科技有
限公司（以下简称“京源云计算”）于 2025 年 5 月与客户 R 公司签
署了算力集群建设项目承包合同，京源云计算负责该项目涉及的软硬
件供货、安装、制作开发以及培训、运行维护等。在具体执行过程中，
双方因部分条款的履行标准存在理解差异，加之外部客观条件的限制，
导致项目未能按原计划推进。双方经平等协商达成一致，签署了终止
协议，互不承担任何责任，无任何争议。原算力集群建设项目承包合
同约定 2025 年项目交付验收完成后一次性确认收入约 32,026 万元，
运维服务部分将按 5 年服务期分摊确认收入约 283 万元，项目毛利率
约 9%-10%。
中证鹏元了解到，原算力集群建设项目承包合同未实际履行，本
次终止不会对京源云计算已确认的营业收入及利润产生直接影响，但
原合同预计的 32,309 万元营业收入将不再纳入公司未来业绩预期。
需注意的是，云计算服务业务系公司在传统工业水处理业务的基础上
拓展的重要非主营业务，需持续关注后续业务开展情况。
综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 A，
评级展望维持为稳定，京源转债信用等级维持为 A，评级结果有效期
为 2025 年 10 月 17 日至京源转债存续期。同时中证鹏元将密切关注
公司云计算服务业务及传统工业水处理业务拓展、运营情况，并持续
跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“京源转债”信用
等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二五年十月十七日
附表本次评级模型打分表及结果
评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级
宏观环境 4/5 初步财务状况 3/9
行业&经营风险状况 3/7 杠杆状况 3/9
业务状况 财务状况
行业风险状况 3/5 盈利状况 弱
经营状况 3/7 流动性状况 5/7
业务状况评估结果 3/7 财务状况评估结果 4/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 2
个体信用状况 a
外部特殊支持 0
主体信用等级 A
注：
（1）本次评级采用评级方法模型为:工商企业通用信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.0）
、外部特殊
支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）
；（2）各指标得分越高，表示表现越好。
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