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锦浪科技: 国浩律师（北京）事务所关于锦浪科技股份有限公司2025年度向不特定对象发行可转换公司债券之法律意见书

来源：证券之星 2025-10-14 20:10:14
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                   国浩律师（北京）事务所
                                        关于
           锦浪科技股份有限公司 2025 年度
          向不特定对象发行可转换公司债券
                                          之
                                 法律意见书
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                           STOCKHOLM NEW YORK MALAYSIA CAMBODIA
                    地址：北京市朝阳区东三环北路 38 号泰康金融大厦 9 层 邮编：100026
                               电话：010-65890699 传真：010-65176800
                                电子信箱：bjgrandall@grandall.com.cn
                                  网址：http://www.grandall.com.cn
                                         二○二五年
国浩律师（北京）事务所                             法律意见书
              国浩律师（北京）事务所
                  关于
          锦浪科技股份有限公司 2025 年度
         向不特定对象发行可转换公司债券
                   之
                 法律意见书
                           国浩京证字[2025]第 0222 号
致：锦浪科技股份有限公司
  根据发行人与本所签订的《专项法律服务聘用协议》，本所接受发行人的委
托担任本次发行的专项法律顾问。本所经办律师根据《证券法》
                           《公司法》等法
律、法规和中国证监会发布的《注册管理办法》
                    《律师事务所从事证券法律业务
管理办法》
    《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》
                        《公开发行证券的公司
信息披露的编报规则第 12 号—公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》等
规范性文件的规定及本法律意见书出具日以前已经发生或存在的事实，按照律
师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，就发行人本次发行相关事
宜出具本法律意见书。
国浩律师（北京）事务所                                                                                                          法律意见书
                                                        目        录
国浩律师（北京）事务所                                     法律意见书
                        释      义
   本法律意见书中，除非本文另有所指，下列词语具有的含义如下：
                 锦浪科技股份有限公司（曾用名：宁波锦浪新能源科技股份有限
发行人、公司、锦
             指   公司），股票代码“300763”，在描述发行人资产、业务与财务
浪科技
                 情况时，根据文意需要包括其合并报表范围子公司
                 公司本次向不特定对象发行不超过 169,408.38 万元（含本数）可
本次发行         指
                 转换公司债券
                 根据发行人第四届董事会第三次会议、2025 年第一次临时股东大
本次发行方案       指
                 会确定的可转换公司债券发行方案
锦浪有限         指   宁波锦浪新能源科技有限公司，系发行人前身
锦浪电力         指   宁波锦浪电力有限公司，系发行人子公司
集米企管         指   宁波集米企业管理有限公司
                 锦浪控股有限公司（曾用名：宁波聚才财聚投资管理有限公司、
锦浪控股         指
                 宁波聚才能源科技有限公司），系发行人股东
华桐恒德         指   宁波高新区华桐恒德创业投资合伙企业（有限合伙）
华桐恒越         指   宁波华桐恒越创业投资合伙企业（有限合伙）
并表境内/境外子         截至 2024 年 9 月 30 日，发行人纳入合并报表范围内的境内/境外
             指
公司               子公司
《股东大会议事
             指   《锦浪科技股份有限公司股东大会议事规则》
规则》
《董事会议事规
             指   《锦浪科技股份有限公司董事会议事规则》
则》
《监事会议事规
             指   《锦浪科技股份有限公司监事会议事规则》
则》
《2021 年度审计       天健会计师出具的《宁波锦浪新能源科技股份有限公司 2021 年
             指
报告》              度审计报告》（天健审﹝2022﹞4228 号）
《2022 年度审计       天健会计师出具的《锦浪科技股份有限公司 2022 年度审计报告》
             指
报告》              （天健审﹝2023﹞5068 号）
《2023 年度审计       天健会计师出具的《锦浪科技股份有限公司 2023 年度审计报告》
             指
报告》              （天健审﹝2024﹞4401 号）
中国证监会        指   中国证券监督管理委员会
国浩律师（北京）事务所                                            法律意见书
深交所        指   深圳证券交易所
中登公司       指   中国证券登记结算有限责任公司及其分公司
本所         指   国浩律师（北京）事务所
               本所为本次发行指派的经办律师，即在本法律意见书签署页“经
本所经办律师     指
               办律师”一栏中签名的律师
天健会计师      指   天健会计师事务所（特殊普通合伙）
               澳洲律师事务所 HWL Ebsworth Lawyers、美国律师事务所 Wilson
境外律师、境外律       Elser Moskowitz Edelman & Dicker LLP、英属维尔京群岛律师事
           指
师事务所           务所 Ogier、中国香港律师事务所香港邓兆驹律师事务所、越南
               律师事务所花日明律师有限公司。
《公司法》      指   《中华人民共和国公司法》及其不时修正/修订
《证券法》      指   《中华人民共和国证券法》及其不时修正/修订
               《上市公司证券发行注册管理办法》  （2023 年 2 月 17 日审议通过，
《注册管理办法》   指
               中国证券监督管理委员会令第 206 号）
《上市规则》     指   《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》
《执业办法》     指   《律师事务所从事证券法律业务管理办法（2023）》
               除特别注明外，根据上下文义所需，指发行人当时或现行有效的
《公司章程》     指
               《锦浪科技股份有限公司章程》
《关联交易管理        指发行人当时或现行有效的《锦浪科技股份有限公司关联交易管
           指
制度》            理制度》
《募集说明书》、       《锦浪科技股份有限公司 2025 年度向不特定对象发行可转换公
           指
募集说明书          司债券募集说明书（申报稿）》
《持有人会议规
           指   《锦浪科技股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》
则》
               《国浩律师（北京）事务所关于锦浪科技股份有限公司 2025 年
《律师工作报告》   指
               度向不特定对象发行可转换公司债券之律师工作报告》
可转债        指   可转换公司债券
报告期        指   2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-9 月
               中华人民共和国，且仅为出具本法律意见书之目的，不包括香港
中国         指
               特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区
国浩律师（北京）事务所                        法律意见书
元、万元      指   人民币元、人民币万元
注：若无特殊情况，本法律意见书中数值保留两位小数，若出现总计数与所列数值总和不
符的情况，均为四舍五入计算所致。
国浩律师（北京）事务所                          法律意见书
                 第一部分        引   言
     本法律意见书仅就与本次发行有关的法律问题发表意见，且仅根据现行中国法律发
表法律意见。对于《律师工作报告》和本法律意见书的出具，本所经办律师特作如下声
明：
     （一）本所经办律师依据本法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格
履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法
律意见书所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。
     （二）本所经办律师同意将本法律意见书作为发行人申请本次发行必备的法律文件
随其他材料一起上报，并依法承担相应法律责任。
     （三）本所经办律师同意发行人和其他中介机构部分和全部在本次发行的申请文件
中自行引用或根据中国证监会的要求引用本法律意见书和《律师工作报告》的相关内容，
但该引述不应采取任何可能导致对本所意见的理解出现偏差的方式进行。
     （四）本所经办律师仅就发行人本次发行有关法律问题发表意见，而不对会计、审
计及资产评估等其他专业事项发表意见。在本法律意见书中对会计报表、审计报告、资
产评估报告某些数据和结论的引述，本所经办律师仅依靠具备的法律专业知识和普通人
一般的注意义务进行合理判断，并不意味着本所对这些数据和结论的正确性和准确性作
出任何明示或默示保证。本所不具备核查和评价该等数据的适当资格。
     （五）发行人已保证，其已向本所经办律师提供了出具本法律意见书所必需的全部
有关事实材料，并且有关书面材料和书面证言均为真实有效，无任何重大遗漏及误导性
陈述，其所提供的材料复印件与原件具有一致性。
     （六）对于本法律意见书至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本所经办律
师依赖于有关政府部门、发行人、其他有关单位或有关人士出具或提供的证明文件、证
言或文件的复印件出具法律意见。对于从国家机关、具有管理公共事务职能的组织、会
计师事务所、资产评估机构、资信评级机构、公证机构等公共机构直接取得的报告、意
国浩律师（北京）事务所                      法律意见书
见、文件等文书，本所经办律师履行了《执业办法》第十六条要求的相关注意义务，并
将上述文书作为出具法律意见的依据。
  （七）本法律意见书仅供发行人本次发行之目的使用，不得用作任何其他用途。本
所经办律师同意本法律意见书作为发行人本次发行申请材料的组成部分，随同其他材料
一同上报，并承担相应的法律责任；本所经办律师同意发行人自行引用或根据中国证监
会的审核要求引用本法律意见书和《律师工作报告》中的相关内容；但发行人作上述引
用时，不得因引用而导致法律上的歧义或曲解。
  根据中国证监会的要求，本法律意见书所列示的内容为发行人与本次发行有关的法
律问题的结论意见，该等结论意见的依据和所涉及的重要资料或文件、本所经办律师对
该等结论意见的核查验证过程及论述过程详见本所经办律师为发行人本次发行事宜出
具的《律师工作报告》。
国浩律师（北京）事务所                                法律意见书
                  第二部分          正   文
     一、本次发行的批准与授权
     （一）本次发行的内部决策程序
审议通过了《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》
                                《关
于公司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》
                       《关于公司向不特定对象
发行可转换公司债券预案的议案》等涉及本次发行的相关议案，发表了同意的
独立意见并同意提交董事会审议。同日，发行人第四届董事会第三次会议审议
通过了前述议案，并提交股东大会审议。
述涉及本次发行的相关议案。
     （二）本次发行方案
     根据发行人 2025 年第一次临时股东大会审议并逐项表决通过的《关于公司
向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》，本次发行方案的主要内容如
下：
     本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该可转
换公司债券及未来转换的 A 股股票将在深圳证券交易所创业板上市。
     根据相关法律、法规和规范性文件的规定并结合公司财务状况和投资计划，
本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币 169,408.38 万元（含本
数），具体发行规模由股东大会授权董事会（或董事会授权人士）在上述额度范
围内确定。
国浩律师（北京）事务所                        法律意见书
  本次发行可转换公司债券每张面值为 100 元人民币，按面值发行。
  本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年。
  本次发行的可转换公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利
率水平，由公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人士）在发行前根据
国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
  本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有
未转换为公司 A 股股票的可转换公司债券本金和支付最后一年利息。
  （1）年利息计算
  年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可
转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。
  年利息的计算公式为：I=B×i，其中：
  I：指年利息额；
  B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”
或“每年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；
  i：指可转换公司债券的当年票面利率。
  （2）付息方式
为本次可转换公司债券发行首日。
如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。
每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
国浩律师（北京）事务所                    法律意见书
  转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会根据相关法律法规
及深圳证券交易所的规定确定。
公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前
（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向
其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
所有到期未转股的可转换公司债券的本金及最后一年利息。
券持有人承担。
  本次发行的可转换公司债券转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个
交易日起至可转换公司债券到期日止。
                （如遇法定节假日或休息日延至其后的第
一个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。可转换公司债券持有人对转股或者
不转股有选择权，并于转股的次日成为公司股东。
  （1）初始转股价格的确定依据
  本次发行的可转换公司债券的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二
十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引
起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易均价按经过相应除权、除息调整
后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价，且不得向上修正。具体初
始转股价格由公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人士）在发行前根
据市场和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。同时，初始转股价
格不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。
  前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额÷该
二十个交易日公司股票交易总量；前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易
日公司股票交易总额÷该日公司股票交易量。
国浩律师（北京）事务所                           法律意见书
     （2）转股价格的调整方法及计算公式
     在本次发行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、
派送现金股利等情况（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股
本），将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五
入）：
     派送股票股利或转增股本：P1=P0÷（1+n）
     增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）
     上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）÷（1+n+k）
     派送现金股利：P1=P0-D
     上述三项同时进行：P1=（P0–D+A×k）÷（1+n+k）
     其中：P1 为调整后转股价；P0 为调整前转股价；n 为派送股票股利或转增
股本率；A 为增发新股价或配股价；k 为增发新股或配股率；D 为每股派送现
金股利。
     当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调
整，并在深圳证券交易所网站和符合中国证监会规定条件媒体上刊登转股价格
调整的公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如
需）。当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之
后、转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执
行。
     当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、
数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人
的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原
则以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。
有关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部
门的相关规定来制订。
     （1）修正权限与修正幅度
国浩律师（北京）事务所                     法律意见书
  在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至
少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%时，公司董事会有权提出
转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
  上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。
股东大会进行表决时，持有本次发行的可转债的股东应当回避。修正后的转股
价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交
易日均价之间的较高者，且不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整
日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的
交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
  （2）修正程序
  如公司决定向下修正转股价格时，公司将在深圳证券交易所网站和符合中
国证监会规定条件媒体上刊登相关公告，并于公告中明确修正幅度、股权登记
日及暂停转股期间。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开
始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。
  若转股价格修正日为转股申请日或之后，且在转换股份登记日之前，该类
转股申请应按修正后的转股价格执行。
  本次发行的可转换公司债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计
算方式为：Q=V÷P，并以去尾法取一股的整数倍。
  其中：Q 指可转换公司债券持有人申请转股的数量；V 指可转换公司债券
持有人申请转股的可转债票面总金额；P 指申请转股当日有效的转股价格。
  本次可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转
换为一股的可转换公司债券余额，公司将按照中国证监会、深圳证券交易所等
部门的有关规定，在本次可转换公司债券持有人转股当日后的五个交易日内以
现金兑付该不足转换为一股的本次可转换公司债券余额及该余额对应的当期应
计利息。
国浩律师（北京）事务所                       法律意见书
  （1）到期赎回条款
  在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将向可转债持有人赎回全
部未转股的可转债。具体赎回价格将由公司股东大会授权董事会（或董事会授
权人士）在本次发行前根据发行时市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
  （2）有条件赎回条款
  在转股期内，当下述情形的任意一种出现时，公司有权决定按照以债券面
值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
  当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365
  IA：指当期应计利息；
  B：指本次发行的可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；
  i：指可转债当年票面利率；
  t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
  若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易
日按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格
和收盘价格计算。
  （1）有条件回售条款
  本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任意连续三十个交
易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可
转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。当期应计利
国浩律师（北京）事务所                    法律意见书
息的计算方式参见“11、赎回条款”的相关内容。
  若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发
新股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利
等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计
算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价
格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第
一个交易日起按修正后的转股价格重新计算。
  本次发行的可转债最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次
满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持
有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不应再
行使回售权，可转债持有人不能多次行使部分回售权。
  （2）附加回售条款
  若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明
书中的承诺情况相比出现重大变化，且被中国证监会、深圳证券交易所认定为
改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权
将其持有的可转债全部或部分按债券面值加当期应计利息的价格回售给公司。
持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回
售，本次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。当期应计
利息的计算方式参见“11、赎回条款”的相关内容。
  因本次发行的可转债转股而增加的公司股票享有本公司原股票同等的权
益，在股利分配股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转债转股
形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
  本次发行的可转债的具体发行方式由股东大会授权董事会（或董事会授权
人士）与保荐机构（主承销商）在发行前协商确定。本次可转债的发行对象为
持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证
国浩律师（北京）事务所                      法律意见书
券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
  本次发行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。
向原股东优先配售的比例由股东大会授权董事会（或董事会授权人士）根据发
行时具体情况确定，并在本次可转债的发行公告中予以披露。
  原股东享有优先配售之外的余额及原股东放弃优先配售后的部分采用网下
对机构投资者发售及/或通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行相结合的
方式进行，余额由主承销商包销。具体发行方式由公司股东大会授权董事会（或
董事会授权人士）与保荐机构（主承销商）在发行前协商确定。
  依据《锦浪科技股份有限公司可转换公司债券持有人会议规则》，债券持有
人的权利与义务、债券持有人会议的召开情形等相关事项如下：
  （1）可转债债券持有人的权利
的可转换公司债券；
并行使表决权；
  （2）可转债债券持有人的义务
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可转换公司债券的本金和利息；
的其他义务。
  （3）可转债债券持有人会议的召开
  在本次可转债存续期间内，当出现以下情形之一时，应当召集债券持有人
会议：
  A.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等）；
  B.变更增信或其他偿债保障措施及其执行安排；
  C.变更债券投资者保护措施及其执行安排；
  D.变更《募集说明书》约定的募集资金用途；
  E.其他涉及债券本息偿付安排及与偿债能力密切相关的重大事项变更。
购的减资，以及为维护公司价值及股东权益所必需而回购股份导致的减资除
外）、合并、分立、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序；
重大不利变化；
议召开；
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需要依法采取行动的；
变更、解聘受托管理人的情形包括但不限于：
  A.受托管理人未能持续履行债券持有人会议规则及债券受托管理协议约定
的受托管理人职责；
  B.受托管理人停业、解散、破产或依法被撤销；
  C.受托管理人提出书面辞职；
  D.受托管理人与可转债发行人签订的《关于向不特定对象发行可转换公司
债券之保荐协议》《关于向不特定对象发行可转换公司债券之承销协议》终止；
  E.受托管理人不再符合受托管理人资格的其他情形。
议规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
  （4）可转债债券持有人会议的召集
  债券持有人会议主要由债券受托管理人负责召集。下列机构或人士可以书
面提议召开债券持有人会议：
  本次向不特定对象发行可转债募集资金总额不超过人民币 169,408.38 万元
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（含本数），扣除发行费用后募集资金净额将投资于以下项目：
                                                单位：万元
 序号              项目名称            项目总投资         拟投入募集资金
                合计                179,992.81      169,408.38
     如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入募集资金金额，
公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，
不足部分将通过自筹方式解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公
司董事会可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适
当调整。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金
投资项目实施进度的实际情况通过自有或自筹资金先行投入，并在募集资金到
位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。
     公司已制定《募集资金管理制度》，本次发行可转债的募集资金将存放于公
司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会（或董事
会授权人士）确定。
     本次发行的可转债不提供担保。
     本次发行的可转换公司债券将委托具有资格的资信评级机构进行信用评级
和跟踪评级。资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告。
     本次向不特定对象发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行
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方案经股东大会审议通过之日起计算。
  本次可转债发行方案需经深圳证券交易所发行上市审核并经中国证监会注
册后方可实施，且最终以深圳证券交易所发行上市审核通过并经中国证监会同
意注册的方案为准。
  本次可转换公司债券方案的具体条款及相关安排由公司股东大会授权公司
董事会（或董事会授权人士）与保荐机构（主承销商）在发行前最终协商确定。
  （三）股东大会对董事会的授权
  根据上述股东大会审议通过的《关于提请股东大会授权董事会或董事会授
权人士全权办理本次向不特定对象发行可转换公司债券具体事宜的议案》，发行
人股东大会授权公司董事会或董事会授权人士全权办理与本次发行可转换公司
债券有关的全部事项，包括但不限于：
结合公司的实际情况，对本次发行的条款进行适当修订、调整和补充，在发行
前明确具体的发行条款及发行方案，制定和实施本次发行的最终方案，包括但
不限于确定发行规模、发行方式及对象、向原股东优先配售的比例、初始转股
价格的确定、提出转股价格修正方案、赎回、票面利率、评级安排、约定债券
持有人会议的权利及其召开程序以及决议的生效条件、修订债券持有人会议规
则、决定本次发行时机、增设募集资金专户、签署募集资金专户存储三方/四方
监管协议及其他与发行方案相关的一切事宜；
核、相关市场条件变化、募集资金投资项目实施条件变化、项目实施进度及实
际资金需求等因素对本次募集资金使用及具体安排进行调整或决定；根据项目
的实际进度及经营需要，在募集资金到位前，决定公司可自筹资金先行实施本
次募集资金投资项目，待募集资金到位后再予以置换；根据相关法律法规的规
定、监管部门的要求及市场状况对募集资金投资项目进行必要的调整，但涉及
相关法律法规及公司章程规定须提交股东大会审议的除外；
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请文件，并办理相关的申请报批手续等相关发行申报事宜，回复相关监管部门
的审核问询意见；
构协议、按照监管部门要求制作、修改、报送文件等，并决定向对应中介机构
支付报酬等相关事宜；
相关条款，并办理工商备案、注册资本变更登记、可转换公司债券挂牌上市等
事宜；
批准以及《公司章程》的规定全权办理与本次可转换公司债券赎回、回售、转
股相关的所有事宜；
条件发生变化的情况下，对本次发行的具体方案等相关事项进行相应修订、调
整和补充，但涉及相关法律法规及《公司章程》规定须由股东大会重新表决的
事项除外；
施但会给公司带来不利后果之情形，或发行可转换公司债券政策发生变化时，
酌情决定延期或终止实施本次发行事宜；
或合适的所有其他事项。
  上述第 2 项、第 5 项、第 6 项授权自公司股东大会批准之日起至相关事项
办理完毕之日止，其他各项授权自公司股东大会审议通过本项议案之日起 12 个
月内有效，自公司股东大会审议通过本项议案之日起计算。
  综上，本所经办律师认为：
议通过的本次发行的决议内容合法有效，符合《证券法》
                        《公司法》等有关法律、
法规、规范性文件以及《公司章程》的规定。
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权，该授权的范围、程序合法有效。
通过并经中国证监会同意注册。
     二、发行人本次发行的主体资格
     （一）发行人的主体资格
     发行人前身锦浪有限成立于 2005 年 9 月 9 日，发行人系由锦浪有限截至
宁波市市场监督管理局完成变更登记手续，取得注册号为 91330200778244188M
的《营业执照》。经中国证监会证监许可[2019]228 号《关于核准宁波锦浪新能
源科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准及深交所深证上[2019]117
号《关于宁波锦浪新能源科技股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的
通知》批准，发行人股票于 2019 年 3 月 19 日在深交所创业板上市，股票简称
“锦浪科技”，股票代码“300763”。
     （二）发行人的现状
     经本所经办律师核查，截至本法律意见书出具日，发行人现持有宁波市市
场监督管理局核发的统一社会信用代码为 91330200778244188M 的《营业执
照》，其基本情况如下：
公司名称       锦浪科技股份有限公司
住所         浙江省宁波市象山县经济开发区滨海工业园金通路 57 号
法定代表人      王一鸣
经营期限       2005 年 9 月 9 日至长期
公司类型       股份有限公司（上市、自然人投资或控股）
注册资本       39,933.3395 万元
           新能源技术开发、技术咨询服务；太阳能光伏电力电量生产、自产太阳
           能光伏电力电量销售；太阳能光伏项目、风电项目的设计、建设开发、
经营范围       投资、经营管理、维护及工程配套服务；光伏和风力逆变器、新能源发
           电设备、风力发电设备、蓄电设备、充电桩设备、新能源汽车、电力设
           备、电子产品、机电一体化产品和机械设备的研发、生产、销售和售后
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          服务；自营和代理各类货物和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁
          止进出口的货物和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
          后方可开展经营活动）
  （三）发行人的有效存续
  本所经办律师核查了发行人设立至今的历次企业法人营业执照、工商注册
登记资料、验资报告、历次股东大会、董事会、监事会会议资料、
                            《公司章程》、
历年审计报告、历次公告文件等文件后确认，截至本法律意见书出具日，发行
人系依法设立并有效存续的上市公司，不存在根据法律、法规以及《公司章程》
规定需要终止的情形。
  综上，本所经办律师认为：
  发行人为依法设立并有效存续的股份有限公司，其股票已于深交所上市交
易，具备《公司法》《证券法》《注册管理办法》等法律、法规和规范性文件规
定的主体资格。
  三、本次发行的实质条件
  （一）本次发行符合《公司法》规定的相关条件
  根据发行人 2025 年第一次临时股东大会审议通过的《关于公司向不特定对
象发行可转换公司债券方案的议案》及《募集说明书》，发行人本次发行已经股
东大会审议通过且《募集说明书》已载明具体的转换办法，本次发行将在债券
上标明可转换公司债券字样，并在公司债券持有人名册上载明可转换公司债券
的数额，符合《公司法》第二百零二条的规定。
  （二）本次发行符合《证券法》规定的相关条件
设立了股东大会、董事会和监事会，并在董事会下设置了审计委员会、提名委
员会、薪酬与考核委员会以及战略委员会四个专门委员会，同时建立了独立董
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事、董事会秘书、高级管理人员的相关制度，具有健全且运行良好的组织机构，
符合《证券法》第十五条第一款第（一）项的规定。
                   《2022 年度审计报告》
                               《2023 年度审计报告》，
发行人 2021 年度、2022 年度和 2023 年度归属于母公司所有者的净利润分别为
利润为 77,105.20 万元；根据发行方案，本次可转债的募集资金总额不超过
事会授权人士）在上述额度范围内确定。按照本次可转债的发行规模，并参考
近期可转债市场的发行利率水平并经合理估计，基于本所经办律师作为非财务
和业务专业人员的理解和判断，发行人最近三年平均可分配利润足以支付公司
债券一年的利息，符合《证券法》第十五条第一款第（二）项的规定。
的议案》及《持有人会议规则》，公司向不特定对象发行可转债募集的资金，将
按照募集说明书所列资金用途使用；改变资金用途，须经债券持有人会议作出
决议；向不特定对象发行可转债筹集的资金，不用于弥补亏损和非生产性支出。
符合《证券法》第十五条第二款的规定。
行符合《注册管理办法》规定的相关条件”所述，本次发行符合《注册管理办
法》等国务院证券监督管理机构的规定，符合《证券法》第十二条第二款、第
十五条第一款第（三）项、第十五条第三款的规定。
公开披露信息，发行人不存在对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或
者延迟支付本息的事实并仍处于继续状态、或违反《证券法》规定改变公开发
行公司债券所募资金的用途的情形，符合《证券法》第十七条的规定。
   （三）本次发行符合《注册管理办法》规定的相关条件
   （1）根据本法律意见书正文“三、本次发行的实质条件”之“（二）本次
发行符合《证券法》规定的相关条件”第 1 项所述，发行人具备健全且运行良
好的组织机构，符合《注册管理办法》第十三条第一款第（一）项的规定；
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     （2）根据本法律意见书正文“三、本次发行的实质条件”之“（二）本次
发行符合《证券法》规定的相关条件”第 2 项所述，基于本所经办律师作为非
财务和业务专业人员的理解和判断，发行人最近三年平均可分配利润足以支付
公司债券一年的利息，符合《注册管理办法》第十三条第一款第（二）项的规
定；
     （3）根据《募集说明书》
                《2021 年度审计报告》
                            《2022 年度审计报告》
                                        《2023
年度审计报告》及 2024 年第三季度未经审计财务报表，报告期各期末公司合并
口径资产负债率分别为 64.50%、71.55%、64.08%及 61.89%；2021 年度、2022
年度、2023 年度及 2024 年 1-9 月经营活动产生的现金流量净额分别为 63,251.24
万元、96,164.20 万元、38,304.01 万元及 140,789.33 万元。截至 2024 年 9 月 30
日，公司累计债券余额为零，归属于母公司所有者权益为 834,287.10 万元，公
司本次可转换公司债券发行后累计债券余额不超过 169,408.38 万元（含本数），
以此测算，本次发行完成后，公司累计债券余额不超过最近一期末净资产的百
分之五十。基于本所经办律师作为非财务和业务专业人员的理解和判断，发行
人具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，符合《注册管理办法》第十三
条第一款第（三）项的规定；
理办法》第九条第（二）至（五）项的规定，具体如下：
     （1）根据发行人现任董事、监事、高级管理人员提供的调查表、无犯罪记
录证明并经本所经办律师查询中国证监会（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）、
中 国 证 监 会 宁 波 监 管 局 （ http://www.csrc.gov.cn/ningbo/ ）、 深 交 所
（ http://www.szse.cn/ ） 以 及 证 券 期 货 市 场 失 信 记 录 查 询 平 台
（http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/）等网站，发行人现任董事、监事和高级
管理人员符合法律、行政法规规定的任职要求，符合《注册管理办法》第九条
第（二）项的规定；
     （2）根据本法律意见书正文“五、发行人的独立性”所述，发行人资产完
整，业务及人员、财务、机构独立；根据本法律意见书正文“九、关联交易及
同业竞争”所述，发行人不存在与控股股东或实际控制人及其控制的企业之间
构成同业竞争的情形；根据本法律意见书正文“十、发行人的主要财产”、“十
一、发行人的重大债权债务”及“二十、发行人的诉讼、仲裁或行政处罚”所
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述，发行人的主要资产、知识产权等不存在重大权属纠纷，发行人不存在重大
偿债风险、重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，亦不存在经营环境已经或者将
要发生的重大变化等对持续经营有重大不利影响的事项。因此发行人具有完整
的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，不存在对持续经营有重大不利影
响的情形，符合《注册管理办法》第九条第（三）项的规定；
   （3）根据发行人最近三年的《内部控制自我评价报告》和天健会计师出具
的《内部控制的鉴证报告》
           （天健审﹝2022﹞4229 号）、
                            《内部控制的鉴证报告》
（天健审﹝2023﹞5069 号）及《内部控制审计报告》
                           （天健审﹝2024﹞4403 号），
天健会计师认为，公司按照《企业内部控制基本规范》及相关规定于 2023 年
报告。基于本所经办律师作为非财务和业务专业人员的理解和判断，发行人会
计基础工作规范，内部控制制度健全且有效执行，财务报表的编制和披露符合
企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允反映了发行人
的财务状况、经营成果和现金流量，最近三年财务会计报告均由注册会计师出
具无保留意见审计报告，符合《注册管理办法》第九条第（四）项的规定。
   （4）发行人为非金融类企业，基于本所经办律师作为非财务和业务专业人
员的理解和判断，发行人最近一期末不存在金额较大的财务性投资，符合《注
册管理办法》第九条第（五）项的规定。
理办法》第十条规定的不得向不特定对象发行股票的情形，具体如下：
   （1）根据发行人编制的《前次募集资金使用情况报告》及天健会计师出具
的《前次募集资金使用情况鉴证报告》，截至 2024 年 9 月 30 日，发行人不存在
擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可的情形，不存在
《注册管理办法》第十条第（一）项规定的情形；
   （2）根据发行人现任董事、监事、高级管理人员签署的调查表、无犯罪记
录证明并经本所经办律师查询中国证监会（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）、
中 国 证 监 会 宁 波 监 管 局 （ http://www.csrc.gov.cn/ningbo/ ）、 深 交 所
（ http://www.szse.cn/ ） 以 及 证 券 期 货 市 场 失 信 记 录 查 询 平 台
（ http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/ ） 、 中 国 执 行 信 息 公 开 网
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（http://zxgk.court.gov.cn/）、信用中国网（http://www.creditchina.gov.cn/）等网
站，发行人及其现任董事、监事和高级管理人员不存在最近三年受到中国证监
会行政处罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责，或者因涉嫌犯罪正在被
司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形，不存
在《注册管理办法》第十条第（二）项规定的情形；
    （3）根据发行人公开披露的文件及发行人及其控股股东、实际控制人的书
面确认，发行人及其控股股东、实际控制人最近一年不存在未履行向投资者作
出的公开承诺的情形，不存在《注册管理办法》第十条第（三）项规定的情形；
    （4）根据发行人提供的信用报告及其书面确认、发行人控股股东、实际控
制人提供的无犯罪记录证明、签署的调查表并经本所经办律师查询中国执行信
息   公   开   网    （   http://zxgk.court.gov.cn/   ） 、   信   用   中   国   网
（http://www.creditchina.gov.cn/）、中国庭审公开网（http://tingshen.court.gov.cn/）、
中国证监会官网（http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/）、证券期货市场失信记录
查询平台网站（ http://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/）、深圳证券交易所官网
（http://www.szse.cn/）、上海证券交易所官网（http://www.sse.com.cn/）等网站
发行人及其控股股东、实际控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪
用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，或者严重损害上市公司利
益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为，不存在《注册管理办法》
第十条第（四）项规定的情形。
的议案》及《持有人会议规则》，公司向不特定对象发行可转债募集的资金，将
按照募集说明书所列资金用途使用，本次发行募集资金使用符合《注册管理办
法》第十二条及第十五条的规定，具体如下：
    （1）截至本法律意见书出具之日，本次发行募集资金投资项目已经取得现
阶段所需的必要审批、核准或备案；本次发行的募集资金用途符合国家产业政
策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定，符合《注册管理办法》
第十二条第（一）项的规定；
    （2）发行人为非金融类企业，根据《募集说明书》《募集资金使用可行性
分析报告》，本次发行募集资金并非用于持有财务性投资，亦不会直接或间接投
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资于以买卖有价证券为主要业务的公司，符合《注册管理办法》第十二条第（二）
项的规定；
  （3）根据《募集说明书》
             《募集资金使用可行性分析报告》，发行人本次发
行募集资金投资项目的实施主体为发行人及其全资子公司，且本次发行募集资
金投资项目符合国家产业发展方向和行业发展趋势，与公司目前的主营业务紧
密相关，募集资金投资项目的实施不会导致发行人与其控股股东、实际控制人
及其控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，
或者严重影响公司生产经营的独立性，符合《注册管理办法》第十二条第（三）
项的规定；
  （4）根据本法律意见书正文“三、本次发行的实质条件”之“（二）本次
发行符合《证券法》规定的相关条件”第 3 项及第 4 项部分所述，发行人将严
格按照《募集说明书》所列资金用途使用募集资金，不会用于弥补亏损或非生
产性支出，符合《注册管理办法》第十五条的规定。
行符合《证券法》规定的相关条件”第 5 项所述，发行人不存在对已公开发行
的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实且仍处于继续状态的
情形，亦不存在违反《证券法》规定，改变公开发行公司债券所募资金用途的
情形，本次发行符合《注册管理办法》第十四条的规定。
  综上，本所经办律师认为：
  发行人本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》等关于向不特
定对象发行可转债的实质性条件。
  四、发行人的设立
  发行人已经按照当时适用的《公司法》
                  《中华人民共和国公司登记管理条例》
及其他相关法律、法规的规定，履行了整体变更设立股份公司的必要程序，其
设立方式、程序合法有效。
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  五、发行人的独立性
  （一）业务独立
电两大核心业务，致力于“用技术的力量推动清洁能源成为全球主力能源”。根
据发行人目前的《营业执照》
            《募集说明书》及本所经办律师对发行人重大业务
合同的审阅，报告期内，发行人从事组串式逆变器的研发、生产、销售和服务，
主要产品为并网逆变器和储能逆变器。自 2019 年起，发行人通过全资子公司锦
浪智慧从事分布式光伏发电业务，开展太阳能光伏电站开发、建设及运营，实
现发行人在分布式光伏发电领域的产业延伸。
需的生产经营性资产及辅助设施，拥有独立研发设计、采购、生产、销售、维
护在内的完整业务体系，以及直接面向市场独立经营的能力，不存在依赖控股
股东、实际控制人及其控制的其他企业的情形。
股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争，以及严重影响
公司独立性或者显失公允的关联交易，具体情况详见本法律意见书正文“九、
关联交易及同业竞争”的相关内容。
  （二）资产完整
产独立完整。
书等文件并经本所经办律师核査，发行人拥有独立的生产研发系统和配套设施；
发行人合法拥有与生产经营相关的土地、房屋、设备以及知识产权等资产的所
有权或者使用权。具体情况详见本法律意见书正文“十、发行人的主要财产”
的相关内容。
确，不存在资金、资产及其他资源被控股股东、实际控制人及其他关联方占用
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的情况，不存在为控股股东、实际控制人及其他关联方违规提供担保的情况。
有独立的原料采购和产品销售系统。
  （三）人员独立
及其他高级管理人员严格按照《公司法》等有关规定和《公司章程》产生，不
存在股东超越公司董事会和股东大会作出人事任免决定的情况。
财务总监、董事会秘书没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担
任除董事、监事外的其他职务，也没有在控股股东、实际控制人及其控制的其
他企业处领取薪酬，发行人的财务人员亦未在控股股东单位、实际控制人及其
控制的其他企业中兼职。
工资管理机构及管理制度，并独立与其员工签订劳动合同。
  （四）财务独立
务管理制度，能够独立做出财务决策，具有规范的财务会计制度和对子公司的
财务管理制度。
单位或个人。
照》，依法独立纳税。
货币资金或者其他资产以无偿或任何有损公司利益的方式交由股东单位或其他
关联方占用的情况。
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     （五）机构独立
机构场所。
管理层的运作规范，有健全的法人治理结构；发行人设立了市场部、财务管理
部、人力资源部等独立的职能部门。
部门均独立履行其职能，发行人的股东单位及其职能部门与发行人及其职能部
门之间不存在上下级隶属关系，发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其
他企业间不存在机构混同的情况。
     综上，本所经办律师认为：
     发行人的资产完整，在人员、财务、业务、机构等方面独立于控股股东、
实际控制人及其控制的其他企业，具有完整的业务体系和直接面向市场自主经
营的能力。
     六、控股股东和实际控制人
     （一）发行人的前十大股东情况
     根据中登公司提供的发行人截至 2024 年 9 月 30 日的证券持有人名册并经
本所经办律师核查，发行人前十大股东持股情况如下：
                                                   限售股数
序号      股东名称/姓名    持股数量（股）       持股比例     股东类别
                                                   量（股）
                                          境内一般法
                                            人
国浩律师（北京）事务所                                                         法律意见书
          上海浦东发展银行股份
          有限公司－广发高端制                                        基金、理财
          造股票型发起式证券投                                         产品等
              资基金
          中国工商银行股份有限
          公司－易方达创业板交                                        基金、理财
          易型开放式指数证券投                                         产品等
              资基金
          上海浦东发展银行股份
          有限公司－广发小盘成                                        基金、理财
          长混合型证券投资基金                                         产品等
             （LOF）
          中国农业银行股份有限
                                                            基金、理财
                                                             产品等
          放式指数证券投资基金
         （二）发行人的控股股东、实际控制人
         经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月 30 日，王一鸣、林伊蓓、王峻适
分别直接持有发行人总股本的比例为 25.02%、7.61%、5.33%。王一鸣、王峻适
分别持有锦浪控股 60%、40%的股权，锦浪控股持有发行人总股本的比例为
例为 45.80%。王一鸣系发行人的控股股东，王一鸣、王峻适、林伊蓓系发行人
的实际控制人。
         发行人控股股东及实际控制人的基本情况如下：
序号       姓名         身份证号               国籍        境外永久居留权       相互关系
                                                            王峻适、林伊蓓系王一鸣
                                                            父母
         （1）王一鸣
         王一鸣先生：1981 年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
国浩律师（北京）事务所                                 法律意见书
毕业于上海交通大学信息工程专业、英国爱丁堡大学电子与电信专业；国家特
聘专家、教授级高级工程师。现任公司董事长、总经理及部分下属公司董事，
锦浪控股监事。
     （2）王峻适
     王峻适先生：1949 年生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。2015
年 9 月至 2021 年 10 月任公司董事兼副总经理。现任公司党委书记、锦浪控股
执行董事。
     （3）林伊蓓
     林伊蓓女士：1957 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2021
年 6 月至 2022 年 8 月就职于浙江天泉商贸有限公司（已于 2022 年 8 月注销）；
现任公司综合管理部副经理、锦浪控股经理、锦浪电力执行董事兼经理、宁波
集米商贸有限公司执行董事兼总经理、宁波集米天泉商贸有限公司执行董事兼
总经理、北京集米天泉商贸有限公司执行董事兼经理、上海粒集商贸有限公司
执行董事、北京粒集商贸有限公司执行董事、经理、财务负责人。
     （4）锦浪控股
     根据锦浪控股工商登记材料，锦浪控股成立于 2013 年 5 月 17 日，住所位
于浙江省象山县经济开发区园中路 98 号综合大楼；法定代表人为王峻适；注册
资本为 5,000 万元；经营范围为一般项目：控股公司服务；企业总部管理（除
依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
     截至 2024 年 9 月 30 日，锦浪控股的股权结构如下：
                                  认缴出资额（万   持股比例
序号     股东姓名         发行人处任职情况
                                    元）       （%）
               合计                   5,000   100.00
     经本所经办律师核查，根据法律、法规、规范性文件及其公司章程的规定，
锦浪控股系依法设立并有效存续的有限责任公司，不存在需要终止的情形。
国浩律师（北京）事务所                          法律意见书
  根据控股股东、实际控制人填写的调查表、中登公司提供的《证券质押及
司法冻结明细表》，并经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月 30 日，发行人
控股股东、实际控制人所持公司股份不存在质押、冻结等权利限制及潜在权属
纠纷的情况。
  本次发行完成后，公司的实际控制人仍为王一鸣、王峻适、林伊蓓，本次
发行不会导致公司的控制权发生变化。
  综上，本所经办律师认为：
  七、发行人的股本及其演变
  截至本法律意见书出具日，发行人历次股权设置和变动均已取得内部有权
机构和外部监管部门的核准，符合当时有效的法律、法规和规范性文件的规定，
并已履行了必要的法律手续；发行人历次重大股权变更程序合法；发行人历次
股本变动合法、真实、有效。
  八、发行人的业务
  （一）本所经办律师认为，发行人的经营范围和经营方式符合有关法律、
法规和规范性文件的规定。
  （二）发行人及其并表境内子公司持有其实际开展经营活动所必需的各项
经营许可或资质，且该等许可或经营资质合法有效。
  （三）根据境外律师出具的法律意见书，发行人并表境外子公司在中国大
陆以外开展的经营活动合法、合规。
    国浩律师（北京）事务所                               法律意见书
      （四）发行人主营业务突出，不存在持续经营的法律障碍。
      九、关联交易及同业竞争
      （一）发行人的主要关联方
      截至 2024 年 9 月 30 日，发行人的主要关联方如下：
      经本所经办律师核查，发行人的控股股东为王一鸣，实际控制人为王一鸣、
    林伊蓓、王峻适，其基本情况详见本法律意见书正文“六、控股股东和实际控
    制人”的相关内容。
      经本所经办律师核查，持有发行人 5%以上股份的法人或者一致行动人为锦
    浪控股，锦浪控股具体情况如下：
     关联方名称              与发行人关系              持股比例（%）
               王一鸣和王峻适分别持有锦浪控股 60%和 40%的股
      锦浪控股                                    7.84
                          权
      发行人的子公司为《企业会计准则第 36 号——关联方披露》规定下的关联
    方，根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，发行人的主要并表子公司
    详见《律师工作报告》附件一。
      经本所经办律师核查，除发行人及其并表子公司外，发行人控股股东、实
    际控制人直接或间接控制的企业或其他组织共 7 家，具体情况如下：
序号           关联方名称                 关联关系
     国浩律师（北京）事务所                                               法律意见书
                                锦浪控股持股 100%；林伊蓓担任执行董事、经理、财务负
                                              责人
序号                 姓名                            关联关系
     成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女
     及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）为发行人关联自然人。
     人员的法人和组织为发行人的关联方，除前述已披露的主体外，该等法人和组
     织主要包括如下主体：
         已于 2022 年 8 月 31 日注销。
         发行人 2024 年第三次临时股东大会于 2024 年 11 月 14 日作出决议选举何睿女士为董事。
国浩律师（北京）事务所                                          法律意见书
                      注册资本
关联方名称    设立时间                              经营业务      关联关系
                      （万元）
                                  环保技术的研发、推广服务；环保
                                  工程的咨询、设计、施工；环保设
                                  备的设计、制造、安装、调试、销
                                  售、租赁；固体废弃物及危险废弃
                                  物处理项目的投资和建设及再生产
                                  品的开发和销售；市政工程、生态
                                  治理工程的设计、施工；河道治理；
                                  水质养护；市政排水管道的养护、
                                  疏通、清淤、检测和非开挖修复；
                                  市政设施的养护和运营管理；道路、
浙江泰来环保                            河道保洁；环卫保洁；园林绿化工 张 健 华 担
科技有限公司                            程设计、施工；绿化养护；渣土清 任董事
                                  运；环境监测；环境监测仪器、微
                                  生物菌种、机电设备的销售；自营
                                  或代理货物和技术的进出口，但国
                                  家限制经营或禁止进出口的货物和
                                  技术除外以及其他按法律、法规、
                                  国务院决定等规定未禁止或无需经
                                  营许可的项目和未列入地方产业发
                                  展负面清单的项目。
                                          （依法须经批准
                                  的项目，经相关部门批准后方可开
                                  展经营活动）
                                                   张健华曾
                                                   担任副总
                                  创业投资管理；投资管理及咨询。 经理，曾为
宁波华桐创业
                                  （未经金融等监管部门批准不得从 发 行 人 股
投资管理有限   2016.02.24   1,000.00
                                  事吸收存款、融资担保、代客理财、 东 华 桐 恒
  公司
                                  向社会公众集（融）资等金融业务） 德 的 执 行
                                                   事务合伙
                                                   人
                                  一般项目：创业投资（限投资未上
                                  市企业）；（未经金融等监管部门批   张健华担
                                  准不得从事吸收存款、融资担保、    任总经理
宁波东元创业
投资有限公司
                                  等金融业务）（除依法须经批准的项   为发行人
                                  目外，凭营业执照依法自主开展经    股东
                                  营活动）。
  截至 2024 年 9 月 30 日，发行人的其他关联方主要如下：
国浩律师（北京）事务所                                                      法律意见书
  （1）发行人转让、注销子公司，详见《律师工作报告》附件二。
  （2）华桐恒越，基本信息如下：
                      注册资本
关联方名称    设立时间                                   经营业务              关联关系
                      （万元）
                                                                  华桐恒越
                                                                  的执行事
                                                                  务合伙人
                                  创业投资及相关咨询服务。
                                             （未经金
                                                                  为发行人
                                  融等监管部门批准不得从事吸收存
 华桐恒越    2018.06.19   10,400.10                                   的关联方
                                  款、融资担保、代客理财、向社会
                                                                  宁波华桐
                                   公众集（融）资等金融业务）。
                                                                  创业投资
                                                                  管理有限
                                                                   公司
  （3）在过去十二个月内或者根据相关协议安排在未来十二个月内，存在上
述情形之一的法人（或者其他组织）、自然人，为发行人的关联人。中国证监会、
深交所或者发行人根据实质重于形式的原则，认定其他与发行人有特殊关系、
可能或者已经造成发行人对其利益倾斜的自然人、法人（或者其他组织），为发
行人的关联人。
  （二）主要关联交易
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，发行人报告期内的主要关
联交易如下（不包括发行人与并表子公司或并表子公司之间的内部交易）：
  报告期内，公司向其关键管理人员支付报酬情况如下：
                                                                 单位：万元
    项目           2024 年 1-9 月           2023 年度        2022 年度   2021 年度
关键管理人员报酬              392.50               431.35       318.19    379.34
  注：前述金额含向报告期内离职的关键管理人员支付的报酬
  报告期内，公司存在与关联方共同投资的情形，具体如下：
  （1）根据公司 2021 年 12 月 31 日召开的第三届董事会第四次会议、第三
国浩律师（北京）事务所                             法律意见书
届监事会第四次会议审议通过的《关于全资子公司与关联方共同投资暨关联交
易的议案》，发行人子公司集米企管与华桐恒越共同投资上海兴感半导体有限公
司。集米企管、华桐恒越分别以人民币 1,000 万元认购上海兴感半导体有限公
司新增注册资本 145,669 元，上述增资事项完成后，集米企管、华桐恒越分别
持有上海兴感半导体有限公司 2%股权；根据公司公告，上述增资事项已于 2022
年 8 月 2 日完成工商登记手续；截至 2024 年 9 月 30 日，集米企管持有上海兴
感半导体有限公司 1.8158%股权。
  （2）宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）成立于 2019 年，从事
创业投资管理和创业投资咨询。2019 年 12 月，发行人子公司集米企管以人民
币 100 万元认缴宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）的股权；2021 年
日，王一鸣的配偶持有宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）3.5253%
的股权。
  （三）关联交易的公允性
  经本所经办律师核査，报告期内发行人关联方与发行人所发生的关联交易，
均已按照相关法律、法规及《公司章程》
                 《关联交易管理制度》的相关规定履行
审批程序，属于正常经营往来，符合发行人实际生产经营需求，不存在严重影
响独立性或者显失公平的关联交易。
  （四）关联交易的决策制度
  发行人在其《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》中明确
了关联董事及关联股东分别在董事会及股东大会审议关联交易时的回避制度、
决策程序和其他制度安排，并专门制定了《关联交易管理制度》。
  发行人在其《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》中明确
了关联董事及关联股东分别在董事会及股东大会审议关联交易时的回避制度、
决策程序和其他制度安排，并专门制定了《关联交易管理制度》。
  “第八十一条 股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投
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票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数。股东大会决议应
当充分披露非关联股东的表决情况。
  关联股东在股东大会审议有关关联交易事项时，应当主动向股东大会说明
情况，并明确表示不参与投票表决。关联股东没有主动说明关联关系的，其他
股东可以要求其说明情况并回避表决。关联股东没有说明情况或回避表决的，
就关联交易事项的表决，其所持有的股份不计入有效表决权股份总数。
  股东大会结束后，其他股东发现有关联股东参与有关关联交易事项投票的，
或者股东对是否应适用回避有异议的，有权就相关决议根据本章程第三十七条
规定向人民法院起诉。
  第八十二条 关联股东明确表示回避的，由出席股东大会的其他股东对有关
关联交易事项进行审议表决，表决结果与股东大会通过的其他决议具有同等法
律效力。
  股东大会审议有关关联交易事项，关联股东的回避和表决程序如下：
  （一）股东大会审议的事项与股东有关联关系，该股东应当在股东大会召
开之前向公司董事会披露其关联关系；
  （二）股东大会在审议有关关联交易事项时，大会主持人宣布有关关联关
系的股东，并解释和说明关联股东与关联交易事项的关联关系；
  （三）大会主持人宣布关联股东回避，由非关联股东对关联交易事项进行
审议、表决；
  （四）关联事项形成决议，必须由出席会议的非关联股东有表决权股份数
的半数以上通过，如该交易事项属特别决议范围，应由出席会议的非关联股东
有表决权的股份数的三分之二以上通过；
  （五）关联股东未就关联事项按上述程序进行关联关系披露或回避，涉及
该关联事项的决议归于无效。
  第八十九条第一款 股东大会对提案进行表决前，应当推举两名股东代表参
加计票和监票。审议事项与股东有关联关系的，相关股东及代理人不得参加计
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票、监票。
  第一百一十三条第一款（三）除本章程另有规定外，董事会对关联交易事
项的决策权限如下：
司与关联法人达成的关联交易金额在三百万元以上，且占公司最近一期经审计
的净资产值百分之零点五以上的关联交易，应当提交董事会审议批准；
保除外）金额在人民币 3000 万元以上且占公司最近经审计净资产值的 5%以上
的，对于此类关联交易，公司董事会应当对该交易是否对公司有利发表意见，
独立董事应对关联交易的公允性以及是否履行法定批准程序发表意见，董事会
还应聘请具有执行证券、期货相关业务资格的中介机构对交易标的（与日常经
营相关的关联交易所涉及的交易标的除外）进行评估或审计，并将该交易提交
股东大会审议批准。
标的相关的交易累计金额达到本条所规定标准的，该关联交易按照本条规定进
行批准。上述同一关联人包括与该关联人同受一主体控制或相互存在股权控制
关系的其他关联人。
提交股东大会审议。
  第一百二十二条 董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，
不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议
由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关
系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足三人的，应将该事项提
交股东大会审议。”
  “第七条第三款：股东大会在审议为股东、实际控制人及其关联人提供的
担保议案时，该股东或者受该实际控制人支配的股东，不得参与该项表决，该
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项表决由出席股东大会的其他股东所持表决权的半数以上通过。
  第四十五条第一款：股东与股东大会拟审议事项有关联关系时，应当回避
表决，其所持有表决权的股份不计入出席股东大会有表决权的股份总数。
  第五十二条第一款：股东大会对提案进行表决前，应当推举两名股东代表
参加计票和监票。审议事项与股东有关联关系的，相关股东及代理人不得参加
计票、监票。”
  “第十八条第一款 除《公司章程》另有规定外，董事会对关联交易事项的
决策权限如下：
司与关联法人达成的关联交易金额在三百万元以上，且占公司最近一期经审计
的净资产值百分之零点五以上的关联交易，由董事会批准；
  公司拟与关联人达成的关联交易（公司受赠现金资产除外）金额在人民币
公司董事会应当对该交易是否对公司有利发表意见，董事会可以聘请具有执行
证券、期货相关业务资格的中介机构对交易标的（与日常经营相关的关联交易
所涉及的交易标的除外）进行评估或审计，并将该交易提交股东大会审议批准。
标的相关的交易累计金额达到本条所规定标准的，该关联交易按照本条规定进
行批准。上述同一关联人包括与该关联人同受一主体控制或相互存在股权控制
关系的其他关联人。
提交股东大会审议。
交董事会审议并及时披露。
  第四十四条 委托和受托出席董事会会议应当遵循以下原则：
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  （一）在审议关联交易事项时，非关联董事不得委托关联董事代为出席；
关联董事也不得接受非关联董事的委托；
  第五十三条 出现下述情形的，董事应当对有关提案回避表决：
  （一）董事本人认为应当回避的情形；
  （二）公司章程规定的因董事与会议提案所涉及的企业有关联关系而须回
避的其他情形。
  在董事回避表决的情况下，有关董事会会议由过半数的无关联关系董事出
席即可举行，形成决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联关
系董事人数不足三人的，不得对有关提案进行表决，而应当将该事项提交股东
大会审议。
  第五十八条 委托和受托出席董事会会议应当遵循以下原则：
  （一）在审议关联交易事项时，非关联董事不得委托关联董事代为出席；
关联董事也不得接受非关联董事的委托；
  第六十二条 审议关联交易事项时，应当对关联交易的必要性、真实意图、
公司的影响作出明确判断，特别关注交易的定价政策及定价依据，包括评估值
的公允性、交易标的的成交价格与账面值或评估值之间的关系等，严格遵守关
联董事回避制度，防止利用关联交易向关联方输送利益。
作出了明确规定。
  （五）规范及减少关联交易的承诺
  为避免和减少将来可能发生的关联交易，公司实际控制人王一鸣、王峻适、
林伊蓓已作出承诺如下：
用本人的地位及控制性影响谋求发行人及其控制的其他企业在业务合作等方面
给予优于市场第三方的权利；
国浩律师（北京）事务所                                 法律意见书
用本人的地位及控制性影响谋求与发行人及其控制的其他企业达成交易的优先
权利；
低于或高于市场价格的条件与发行人及其控制的其他企业进行交易，不会利用
关联交易转移、输送利润，亦不利用关联交易从事任何损害发行人及其控制的
其他企业利益的行为；
避免或减少并规范与发行人及其控制的其他企业之间的关联交易。如果有不可
避免的关联交易发生，所涉及的关联交易均会按照相关法律法规、公司章程和
《关联交易管理制度》等文件的相关规定履行合法程序，及时进行信息披露，
保证不通过关联交易损害发行人及其他股东的合法权益；
认定为锦浪科技的控股股东或实际控制人期间，本人将不会变更、解除本承诺；
赋予的义务和责任，本人将承担发行人、发行人其他股东或利益相关方因此所
受到的任何损失。
     （六）同业竞争
     报告期内，发行人专注于分布式光伏发电领域，已形成光伏逆变器和分布
式光伏发电两大核心业务，从事组串式逆变器的研发、生产、销售和服务，主
要产品为并网逆变器和储能逆变器；并通过全资子公司锦浪智慧从事分布式光
伏发电业务，开展太阳能光伏电站开发、建设及运营。发行人的实际控制人为
自然人王一鸣、王峻适、林伊蓓。除发行人及其子公司外，王一鸣、王峻适、
林伊蓓控制的企业情况如下：
    公司名称      姓名       持股情况        主营业务与发行人主营业务关系
    锦浪控股3     王一鸣   持有 60.00%的股权   除作为实际控制人王一鸣及王峻
 “锦浪控股”原名“宁波聚才财聚投资管理有限公司”，
                         “宁波聚才财聚投资管理有限公司”系发行人员
工持股平台，报告期内办理了相关员工退出持股平台手续同时进行了减资程序，并同时变更公司名称为“锦
浪控股”
国浩律师（北京）事务所                                           法律意见书
                                           适的持股平台外，未实际开展经营
                     王峻适   持有 40.00%的股权
                                                 业务
宁波集米商贸有
                     林伊蓓   持有 99.00%的股权      与发行人主营业务无关
      限公司
北京集米天泉商
                     林伊蓓   持有 99.00%的股权      与发行人主营业务无关
    贸有限公司
宁波集米天泉商
                     林伊蓓   持有 99.00%的股权      与发行人主营业务无关
    贸有限公司
北京粒集商贸有
                    锦浪控股   持有 100.00%的股权     与发行人主营业务无关
      限公司
上海粒集商贸有
                    锦浪控股   持有 100.00%的股权     与发行人主营业务无关
      限公司
浙江天泉商贸有
                     林伊蓓   持有 99.00%的股权      与发行人主营业务无关
      限公司4
       截至本法律意见书出具日，锦浪控股、宁波集米商贸有限公司、北京集米
天泉商贸有限公、宁波集米天泉商贸有限公司、北京粒集商贸有限公司、上海
粒集商贸有限公司不存在与发行人从事相同、相似业务的情况。
       综上，发行人不存在与控股股东、实际控制人及其控制的企业从事相同、
相似业务的情况，发行人实际控制人控制的其他企业的经营业务与发行人不存
在同业竞争的情形。
       （七）避免同业竞争的承诺情况
       为避免同业竞争，发行人的控股股东、实际控制人于发行人首次公开发行
股票并上市时已出具不可撤销的《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺如下：
       “1、本人、本人控制的其他企业及与本人关系密切的家庭成员目前没有，
将来也不从事与锦浪科技及其控制的其他企业主营业务相同或相似的生产经营
活动，本人及本人控制的其他企业也不会通过投资于其它经济实体、机构、经
济组织从事或参与和锦浪科技及其控制的其他企业主营业务相同的竞争性业
    已于 2022 年 8 月 31 日注销
国浩律师（北京）事务所                    法律意见书
务，本人也不会在该等与锦浪科技有竞争关系的经济实体、机构、经济组织担
任董事、高级管理人员或核心技术人员。
经营业务范围，而本人、本人控制的其他企业及与本人关系密切的近亲属对此
已经进行生产、经营的，只要本人仍然是锦浪科技的实际控制人，本人、本人
控制的其他企业及与本人关系密切的近亲属同意在合理期限内对该相关业务进
行转让且锦浪科技在同等商业条件下有优先收购权。
展其经营业务范围，而本人、本人控制的其他企业及与本人关系密切的近亲属
目前尚未对此进行生产、经营的，只要本人仍然是锦浪科技的实际控制人，本
人、本人控制的其他企业及与本人关系密切的近亲属将不从事与锦浪科技及其
控制的其他企业相竞争的该等新业务。
也不向其他业务与锦浪科技及其控制的其他企业主营业务相同、类似的公司、
企业或其他机构、组织或个人提供专有技术或提供销售渠道、客户信息等商业
机密。
认定为锦浪科技的控股股东或实际控制人期间，本人将不会变更、解除本承诺。
赋予的义务和责任，本人将承担锦浪科技、锦浪科技其他股东或利益相关方因
此所受到的任何损失。”
  上述承诺持续有效并可执行。
  本所经办律师核查后认为，发行人之控股股东、实际控制人出具的关于避
免同业竞争的承诺合法、有效，发行人之控股股东、实际控制人切实履行承诺，
该等承诺的措施可以有效避免未来与发行人产生同业竞争。发行人已对关于规
范关联交易和解决同业竞争相关的承诺或措施进行了充分披露，无重大遗漏和
重大隐瞒。
国浩律师（北京）事务所                             法律意见书
     综上，本所经办律师认为：
关系清晰、明确。
在严重影响发行人独立性或者显失公允的关联交易，不存在损害发行人和非关
联股东利益的情形；发行人已在《公司章程》及其他制度中明确了关联交易公
允决策的程序。
争。
争事项出具的承诺函之内容不违反相关法律、法规的强制性规定，对承诺人具
有法律约束力。发行人已对关于规范关联交易和解决同业竞争相关的承诺或措
施进行了充分披露，无重大遗漏和重大隐瞒。
     十、发行人的主要财产
     （一）对外投资
     经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月 30 日，发行人主要并表子公司合
计 49 家，发行人及其并表子公司直接持股的参股公司合计 11 家，详见《律师
工作报告》“十、发行人的主要财产”部分。
     （二）土地及房产
     根据发行人提供的资料，并经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月 30 日，
发行人及其并表子公司拥有 15 宗土地使用权，详见《律师工作报告》“十、发
行人的主要财产”部分。发行人合法拥有该等土地使用权，该等土地使用权不
存在权属纠纷，亦不存在权利受限的情形。
国浩律师（北京）事务所                          法律意见书
  根据发行人提供的资料，并经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月 30 日，
发行人及其并表子公司拥有 19 项房屋所有权，详见《律师工作报告》“十、发
行人的主要财产”部分。发行人合法拥有该等房屋所有权，该等房屋所有权不
存在权属纠纷，亦不存在权利受限的情形。
  经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月 30 日，发行人及其并表子公司承
租房屋主要分为日常经营办公、员工宿舍及屋顶光伏电站涉及的屋顶租赁。其
中，日常经营办公及员工宿舍使用的房屋租赁合计 60 项；进行光伏电站的投资
建设及运维业务相应签署了屋顶租赁协议或合同能源管理协议，主要的有偿租
赁合计 12 项，详见《律师工作报告》“十、发行人的主要财产”部分。
  发行人租赁的房屋或屋顶在实际履行过程中不存在争议或潜在纠纷。发行
人与出租人未就上述房屋办理租赁合同备案，存在手续上的瑕疵。鉴于，该等
手续上的瑕疵不会导致该等租赁合同无效，报告期内发行人未因上述手续上的
瑕疵而受到相关主管部门的处罚，发行人与出租人未办理租赁合同备案不会对
本次发行构成实质性法律障碍。
  （三）知识产权
  （1）根据发行人提供的资料，并经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月
师工作报告》“十、发行人的主要财产”部分。
  根据中华人民共和国国家知识产权局商标局出具的商标档案，并经本所经
办律师核查，发行人及其并表子公司的上述商标已在国家知识产权局商标局注
册，发行人及其并表子公司合法拥有上述商标，上述商标不存在设置质押或其
他权利限制的情形，不存在权属纠纷。
  （2）根据宁波甬心合创知识产权代理有限公司出具的《锦浪科技股份有限
国浩律师（北京）事务所                             法律意见书
公司境外商标情况说明函》及发行人提供的资料，经本所经办律师核查，截至
详见《律师工作报告》
         “十、发行人的主要财产”部分，该等境外商标不存在争
议纠纷和权属瑕疵。
  （1）根据发行人提供的资料，并经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月
作报告》“十、发行人的主要财产”部分。
  根据中华人民共和国国家知识产权局专利局出具的证明，并经本所经办律
师核查，发行人及其并表子公司已取得上述专利权并处于有效状态，上述专利
权不存在设置质押或其他权利限制的情形，不存在权属纠纷。
  （2）根据宁波甬心合创知识产权代理有限公司出具的《锦浪科技股份有限
公司境外专利情况说明函》及发行人提供的资料，经本所经办律师核查，截至
师工作报告》
     “十、发行人的主要财产”部分，且该等专利权不存在权利纠纷和
权属瑕疵。
  根据发行人提供的资料，并经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月 30 日，
发行人及其并表子公司拥有 7 项作品著作权，详见《律师工作报告》
                               “十、发行
人的主要财产”部分。
  根据中国版权保护中心出具的查询结果，并经本所经办律师核查，发行人
及其并表子公司已取得前述作品著作权并处于有效状态，前述作品著作权不存
在设置质押或其他权利限制的情形，不存在权属纠纷。
  根据发行人提供的资料，并经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月 30 日，
发行人及其并表子公司拥有 10 项软件著作权，详见《律师工作报告》“十、发
国浩律师（北京）事务所                          法律意见书
行人的主要财产”部分。
  根据中国版权保护中心出具的查询结果，并经本所经办律师核查，发行人
及其并表子公司已取得前述软件著作权并处于有效状态，前述软件著作权不存
在质权登记的情形，不存在权属纠纷。
  （四）主要生产经营设备
  根据发行人提供的资料，并经本所经办律师核查，发行人的主要生产经营
设备包括逆变器老化、功能测试设备、贴片机、自动化组装系统、SMT 线配套
设备、涂覆机、自动包装机、DIP 配套设备、成品输送线、贴片机上料车、自
动化仓储系统、线材加工设备、自动物流 AGV、插件机、自动焊锡机、镭雕机、
光学检测仪、单板测试平台。
  （五）发行人财产的取得方式及产权状况
  经本所经办律师核查，发行人及其并表子公司上述主要财产均系通过自建、
购买、依法申请或转让、获得授权、租赁等合法方式取得其所有权或使用权，
并已取得了相应的权属证书或使用证明文件，不存在权属纠纷。
  （六）发行人主要财产的权利限制情形
  经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月 30 日，发行人及其主要并表子公
司的主要财产不存在担保或其他权利受到限制的情形。
  综上，本所经办律师认为：
不存在权利受限的情况。
办理租赁合同备案的瑕疵不会导致该等租赁合同无效，报告期内发行人未因上
述手续上的瑕疵而受到相关主管部门的处罚，发行人与出租人未办理租赁合同
备案不会对本次发行构成实质性法律障碍。
的情况。
国浩律师（北京）事务所                          法律意见书
纠纷。
的情形。
  十一、发行人的重大债权债务
  （一）重大合同
  截至本法律意见书出具日，发行人及其并表子公司正在履行的适用法律为
中国法律的重大合同的内容和形式均合法有效，不存在潜在法律风险。
  （二）发行人的侵权之债
  经本所经办律师核查，截至本法律意见书出具日，发行人及其并表子公司
不存在因环境保护、知识产权、产品质量、劳动安全、人身权等原因产生的侵
权之债。
  （三）与关联方之间的重大债权债务
  经本所经办律师核查，截至本法律意见书出具日，发行人及其并表子公司
与关联方之间不存在尚未履行完毕的重大债权债务，发行人及其并表子公司不
存在为发行人合并报表之外的主体提供担保的情形。
  （四）发行人的其他应收、应付款
  经本所经办律师核查，截至 2024 年 9 月 30 日，发行人涉及的金额较大的
其他应收款、其他应付款系因正常的经营发展活动而发生的往来，合法有效。
  十二、发行人的重大资产变化及收购兼并
  （一）经本所经办律师核查，发行人自设立至本法律意见书出具日无合并、
分立的行为，发行人减少注册资本、增资扩股行为均符合法律、法规及规范性
国浩律师（北京）事务所                     法律意见书
文件的规定，并履行了必要的法律手续。
  （二）报告期内，发行人不存在重大资产置换、收购兼并或处置等事项；
根据发行人确认，截至本法律意见书出具日，发行人未来一年内不存在拟进行
的资产置换、资产剥离、重大资产收购行为。
  十三、发行人公司章程的制定与修改
  （一）经本所经办律师核查，发行人现行《公司章程》系依据有关法律、
法规和规范性文件的规定制定，内容合法有效。
  （二）
    《公司章程》的制定及自报告期初至本法律意见书出具日止的期间内
对《公司章程》的修改均经股东大会以特别决议表决通过，且已办理工商登记
备案手续，履行了必要的法定程序。
  十四、发行人股东大会、董事会、监事会议事规则及规范运作
  （一）经本所经办律师核查，发行人具有健全的组织机构。
  （二）发行人具有健全的股东大会、董事会、监事会议事规则，该等议事
规则的内容符合法律、法规、规章和规范性文件的规定。
  （三）发行人报告期内历次股东大会、董事会和监事会会议的召开、决议
内容及签署合法、合规、真实、有效。
  （四）发行人上市以来股东大会和董事会的历次授权及重大决策行为合法、
合规、真实、有效。
  十五、发行人董事、监事和高级管理人员及其变化
  （一）发行人现任董事、监事、高级管理人员
  发行人现任董事、监事和高级管理人员的任职情况如下：
国浩律师（北京）事务所                                       法律意见书
   姓名               职务                 本届任期
   王一鸣     董事长、总经理                2024.11.14-2027.11.13
   何睿      董事                     2024.11.14-2027.11.13
           董事、副总经理                2024.11.14-2027.11.13
   郭俊强
           财务总监                   2024.11.14-2027.11.13
           董事                     2024.11.14-2027.11.13
   张婵      副总经理                   2024.11.14-2027.11.13
           董事会秘书                  2024.11.14-2027.11.13
   楼红英     独立董事                   2024.11.14-2027.11.13
   胡华权     独立董事                   2024.11.14-2027.11.13
   李育杉     独立董事                   2024.11.14-2027.11.13
   张丽      监事会主席、职工代表监事           2024.11.14-2027.11.13
   陈益丹     监事                     2024.11.14-2027.11.13
   贺华挺     监事                     2024.11.14-2027.11.13
   陆荷峰     副总经理                   2024.11.14-2027.11.13
  经本所经办律师核查，除在发行人及其并表子公司任职外，发行人现任的
董事、监事和高级管理人员的其他主要任职/兼职情况如下：
  姓名     公司任职     主要任职/兼职单位名称        主要任职/兼职职务
         董事长、
 王一鸣                 锦浪控股                   监事
         总经理
                    浙江万里学院           国际学院招生主管
  何睿      董事
                     锦浪控股               总经理助理
                浙江中瑞江南会计师事务所有限    质量控制部负责人、总审计
 楼红英     独立董事         公司          师
                 浙江祥邦科技股份有限公司             独立董事
 胡华权     独立董事      浙江普俊律师事务所       律师、副主任、合伙人
                唯亚威通讯技术（北京）有限公
 李育杉     独立董事                             高级经理
                    司上海分公司
                浙江新中环建筑设计有限公司宁
 贺华挺      监事                           机电设计总监
                     波分公司
国浩律师（北京）事务所                                              法律意见书
    经本所经办律师核查，发行人现任的董事、监事和高级管理人员的其他主
要对外投资情况如下：
                 注册资本
姓   公司    对外投                            持股比
                  （人民  注册地址                           主营业务
名   任职    资企业                             例
                 币：万元）
                             浙江省象
                                                  一般项目：控股公司服务；
                             山县经济
          锦浪控                                     企业总部管理（除依法须经
           股                                      批准的项目外，凭营业执照
                             中路 98 号
                                                  依法自主开展经营活动）
                                                            。
                             综合大楼
                                                  一般项目：创业投资业务，
                                                  代理其他创业投资企业等机
                                                  构或个人的创业投资业务；
                                                  创业投资咨询业务；为创业
          宁波海                                     企业提供创业管理服务业
                             宁波鄞州
          邦人才                                     务；参与设立创业投资企业
                             区启明南
          创业投                                     与创业投资管理顾问机构。
          资合伙                                     [未经金融等监管部门批准不
          企业（有                                    得从事吸收存款、融资担保、
                                号
          限合伙）                                    代客理财、向社会公众集
                                                  （融）资等金融业务]（除依
王   董事
                                                  法须经批准的项目外，凭营
一   长/总
                                                  业执照依法自主开展经营活
鸣   经理
                                                  动）。
          浙江博                                     半导体照明衬底、外延片和
                             浙江省金
          蓝特半                                     芯片、抛光片、激光晶体、
                             华市婺城
          导体科                                     半导体器件、电子元器件、
          技股份                                     光电子器件、半导体照明检
                             西路 2688
          有限公                                     测设备、自动化设备和工业
                               号
           司                                      机器人的研发、生产、销售
                                                  软件开发、销售；软件技术
                                                  的服务；网络技术咨询与服
                             浙江省嘉                 务；计算机系统集成；计算
          嘉兴嘉
                             兴市南湖                 机硬件设备及耗材、通讯设
          赛信息
          技术有
                             道信德园 2               从事进出口业务；增值电信
          限公司
                               幢                  服务。（依法须经批准的项
                                                  目，经相关部门批准后方可
                                                  开展经营活动）
国浩律师（北京）事务所                                                       法律意见书
                                    浙江省嘉
                                    兴市南湖
             嘉兴临
                                    区东栅街
             骅股权                                        一般项目：股权投资；实业
                                    道南江路
             投资合                                        投资（除依法须经批准的项
             伙企业                                        目外，凭营业执照依法自主
                                     金小镇 1
             （有限                                        开展经营活动）。
                                     号楼 187
             合伙）
                                    室-62（自
                                    主申报）
   经核查，本所经办律师认为，发行人现任董事、监事和高级管理人员的任
职符合有关法律、法规和规范性文件以及《公司章程》的规定；发行人的高级
管理人员不存在在控股股东及其控制的其他关联企业中任除董事、监事之外的
其他职务的情形，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领取薪酬。
   （二）发行人董事、监事及高级管理人员报告期内发生的变化
   经本所经办律师核查，报告期内，发行人董事、监事及高级管理人员的变
化情况如下：
         期间                           董事                    变动原因
                          王一鸣、王峻适、师晨光、张健
                           华、郑会建、姜莉丽、郑亮
                                          董事王峻适、师晨光因个人
                          王一鸣、张健华、郭俊强、张婵、
                            郑会建、姜莉丽、郑亮
                                          俊强、张婵为董事
                                          独立董事郑会建、姜莉丽因
                                          担任发行人独立董事连任
                          王一鸣、张健华、郭俊强、张婵、
                            楼红英、胡华权、郑亮
                                          董事职务，补选楼红英、胡
                                          华权为独立董事
                                          独立董事郑亮因个人原因
                          王一鸣、张健华、郭俊强、张婵、
                           楼红英、胡华权、李育杉
                                          育杉为独立董事
         期间                           监事                    变动原因
国浩律师（北京）事务所                                         法律意见书
                                          监事会主席张天赐因个人原
                                          因辞去监事会主席职务，补
                                          选张丽为监事会主席；
                                          监事潘敏洁因个人原因辞去
                                          监事职务，补选陈益丹为监
                                          事
         期间                 高级管理人员            变动原因
                                          副总经理王峻适因个人原因
                                          俊强为副总经理
                                          经董事长提名，董事会提名
                                          委员会资格审查后，董事会
                                          同意聘任陆荷峰为副总经
                                          理。
   经核查，本所经办律师认为，发行人报告期内历次董事、监事、高级管理
人员的变动系根据《公司法》及发行人治理实际需要、正常换届调整而发生的。
其变动程序符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，并已根据《公司法》
和《公司章程》规定履行了必要的选举、任免和聘用程序。
   （三）发行人的独立董事
   经本所经办律师核查，2023 年 5 月，独立董事郑会建、姜莉丽因担任发行
人独立董事连任时间已满六年故辞去独立董事职务，经第三届董事会第二十一
次会议审议，提名楼红英、胡华权为发行人第三届董事会独立董事候选人，任
期自股东大会审议通过之日起至第三届董事会任期届满。2023 年 5 月 16 日，
发行人 2022 年年度股东大会会议审议通过《关于补选第三届董事会独立董事的
议案》，选举楼红英、胡华权为发行人独立董事。2024 年 6 月，独立董事郑亮
因个人工作原因辞去独立董事职务，经第三届董事会第三十二次会议审议，提
名李育杉为发行人第三届董事会独立董事候选人，任期自股东大会审议通过之
日起至第三届董事会任期届满。2024 年 6 月 24 日，发行人 2024 年第二次临时
股东大会审议通过《关于独立董事辞职及补选独立董事的议案》，选举李育杉为
发行人独立董事。2024 年 10 月 30 日，第三届董事会任期届满，经第三届董事
国浩律师（北京）事务所                             法律意见书
会第三十五次会议审议，提名楼红英、胡华权、李育杉为发行人第四届董事会
独立董事。2024 年 11 月 14 日，发行人 2024 年第三次临时股东大会审议通过
《关于公司董事会换届选举第四届董事会独立董事的议案》，选举楼红英、胡华
权、李育杉为发行人第四届董事会独立董事，任期自股东大会审议通过之日起
三年。
  发行人的现任独立董事为楼红英、胡华权、李育杉，发行人现任独立董事
占董事会成员的三分之一，其中 1 名为符合中国证监会要求的会计专业人士，
均已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料。
  经核查，本所经办律师认为，发行人现任独立董事均具有相应的独立性，
其任职资格及职权范围符合《公司法》
                《上市公司独立董事管理办法》等有关法
律、法规、规范性文件的规定，不存在违反有关法律、法规及规范性文件规定
的情形。
  综上，本所经办律师认为：
司法》等法律、法规、规范性文件及公司章程的规定；发行人的高级管理人员
不存在在控股股东及其控制的其他关联企业中兼任除董事、监事之外的其他职
务的情形，未在控股股东、实际控制人及其控制的其它企业领取薪酬。
法律、法规和规范性文件以及发行人《公司章程》的规定，并履行了必要的法
律程序，合法有效。
《上市公司独立董事管理办法》等有关法律、法规、规范性文件的规定。
  十六、发行人的税务
  （一）本所经办律师认为，发行人及其并表子公司目前适用的主要税种、
税率符合有关法律、法规和规范性文件的规定。
国浩律师（北京）事务所                     法律意见书
  （二）发行人及其并表子公司报告期内享受的主要税收优惠及政府补助政
策合法有效。
  （三）经本所经办律师核查，报告期内，发行人及其并表子公司共计受到
的税务部门 3 项行政处罚，该等受处罚行为不属于严重违反税收相关法律法规
而受到重大行政处罚的情形，不会对发行人本次发行构成实质性法律障碍。报
告期内，发行人及其并表子公司不存在受到税务部门重大处罚的情形。
  十七、发行人的环境保护和产品质量、技术标准
  （一）根据相关生态环境部门出具的证明文件、发行人出具的关于环境保
护情况的说明以及境外律师出具的法律意见书并经本所经办律师核查，发行人
及其并表子公司生产经营活动符合有关环境保护的要求，报告期内不存在因违
反环境保护方面的法律、法规和规范性文件而被处罚的情形。
  （二）经本所经办律师核查，发行人已建成运营项目及在建项目和本次募
集资金拟投资项目均已完成环境保护方面的备案或已取得相关方面的批复或相
关部门出具的可行性说明文件，本次募集资金拟投资项目尚需履行的程序不存
在重大不确定性。
  （三）发行人及其并表境内子公司报告期内不存在因违反产品质量和技术
监督方面、安全管理方面、劳动和社会保障方面的法律、法规受到任何行政处
罚的情形。
  十八、发行人募集资金的运用
  （一）经本所经办律师核查，发行人本次发行的募集资金使用方向明确，符
合相关法律、行政法规的规定。本次发行的募集资金运用已获得必要的批准，本
次募集资金投资项目已取得现阶段所需的有权政府部门的备案登记，相关备案仍
在有效期以内，尚需履行的程序不存在重大不确定性。
国浩律师（北京）事务所                    法律意见书
  （二）发行人本次募集资金投资项目所需土地均已取得，不涉及以租赁方式
取得募投用地的情形。
  （三）本次发行募集资金投资项目不会新增同业竞争。
  （四）发行人本次募投项目均由发行人及其全资子公司实施，不存在通过控
股公司或参股公司实施募集资金投资项目的情形。
  （五）发行人前次募集资金使用过程中发生的变更已经履行了所需的法定程
序，合法、有效。发行人不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经
股东大会认可的情形。
  十九、发行人业务发展目标
  发行人业务发展目标与主营业务一致，符合国家法律、法规和规范性文件的
规定，不存在潜在的法律风险。
  二十、发行人的诉讼、仲裁或行政处罚
  （一）除《律师工作报告》已披露的行政处罚外，发行人及其并表子公司报
告期内不存在其他因违反相关法律、行政法规、部门规章等受到行政处罚的情况。
  （二）根据发行人所在地人民法院和仲裁委出具的证明文件、境外律师事务
所出具的法律意见书、发行人提供的相关诉讼文件并经本所经办律师核查，截至
本法律意见书出具日，发行人及其并表子公司不存在作为原告或被告的尚未了结
的或可预见的重大诉讼及仲裁。
  （三）根据发行人董事长、总经理签署的调查表，并经本所经办律师核查，
报告期内，发行人董事长、总经理均不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲
裁或行政处罚。
  根据发行人董事、监事及高级管理人员签署的调查表，并经本所经办律师核
查，报告期内，发行人董事、监事及高级管理人员均不存在受到中国证监会行政
国浩律师（北京）事务所                     法律意见书
处罚、受到证券交易所公开谴责、因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌
违法违规正在被中国证监会立案调查的情形。
  （四）经本所经办律师核查，报告期内，持有发行人 5%以上股份的股东及
实际控制人不存在因违反国家法律、行政法规、部门规章等受到行政处罚的情况。
  截至本法律意见书出具日，持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制
人不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁。
  二十一、发行人募集说明书法律风险的评价
  本所经办律师参与了发行人本次发行《募集说明书》部分内容的讨论，特
别对《募集说明书》引用《律师工作报告》和本法律意见书的相关内容进行了
査验。根据发行人的确认，并经本所经办律师核查，本次发行《募集说明书》
不致因引用本所出具的《律师工作报告》和法律意见书的内容而出现虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏。
  二十二、其他需要说明的问题
  根据《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指南第 4 号——上市公司向
不特定对象发行证券审核关注要点》（以下简称“《审核关注要点》”），本所
经办律师对《审核关注要点》落实情况补充说明。
  本所经办律师对相关事项进行了核查，除上文及《律师工作报告》第二部
分之“六、控股股东和实际控制人”、“十六、发行人的税务”、“十八、发行人
募集资金的运用”、
        “二十、发行人的诉讼、仲裁或行政处罚”已披露的事项外，
本所经办律师对以下事项发表核查意见：
  （一）关注最近一期末发行人是否存在对外投资产业基金、并购基金、拆
借资金、委托贷款、投资前后持股比例增加的对集团财务公司的投资、购买收
益波动大且风险高的金融产品、非金融企业投资金融业务等情形
  本所经办律师进行了如下查验工作：
国浩律师（北京）事务所                          法律意见书
的合同、对外投资协议、三会文件等相关文件资料，了解被投资企业产品的应
用领域、双方股权合作的背景；
或拟投入的财务性投资情况进行核查。
  经核查，本所经办律师认为，截至 2024 年 9 月 30 日，发行人的其他非流
动金融资产中对宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）、海宁中金正泰
兴盛创业投资合伙企业（有限合伙）的两项投资合计 1,850 万元属于财务性投
资，占合并报表归属于母公司净资产的 0.22%，财务性投资金额及比例均较小，
不属于金额较大的财务性投资，且投资完成至本次发行相关董事会决议日已超
过六个月，因此，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形；
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人不存在新投入或拟投入的
财务性投资的情况；发行人已根据《审核关注要点》要求在募集说明书中对前
述事项进行披露。
  （二）关注发行人是否存在类金融业务
  本所经办律师进行了如下查验工作：
或拟投入类金融业务的情况进行核查；
  经核查发行人提供的资料，本所经办律师认为，发行人最近一年及一期不
存在类金融业务。
  （三）关注本次发行方案是否为配股或向不特定对象发行优先股
  本所经办律师进行了如下查验工作：
国浩律师（北京）事务所                      法律意见书
债券预案》等资料。
  经核查，本所经办律师认为，本次发行方案为向不特定对象发行可转债，
不涉及配股或向不特定对象发行优先股。
  （四）关注在本次可转债认购前后六个月内是否存在减持发行人股份或已
发行可转债的计划或安排
  本所经办律师进行了如下查验工作：
          《上市公司证券发行注册管理办法》
理办法》等相关法律、法规的规定；
的相关承诺。
  经核查，本所经办律师认为，发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、
高级管理人员、持股 5%以上的股东已出具关于是否参与认购本次向不特定对
象发行可转换公司债券的相关承诺，将严格遵守《证券法》关于买卖上市公司
可转债的相关规定，不通过任何方式违反《证券法》第四十四条关于短线交易
的规定；发行人已根据《审核关注要点》要求在募集说明书中对前述事项进行
披露。
  二十三、结论性意见
  发行人已就本次发行获得现阶段必要的批准和授权，具备本次发行的主体
资格，符合《证券法》
         《注册管理办法》等法律法规规定的实质性条件，不存在
重大违法违规行为；发行人《募集说明书》不致因引用《律师工作报告》和本
国浩律师（北京）事务所                   法律意见书
法律意见书的内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。发行人本次发行
尚需经深交所审核并报中国证监会履行发行注册程序。
              （本页以下无正文）
国浩律师（北京）事务所                             法律意见书
（本页无正文，为《国浩律师（北京）事务所关于锦浪科技股份有限公司 2025
年度向不特定对象发行可转换公司债券之法律意见书》之签署页）
  本法律意见书于     年   月   日出具，正本一式三份，无副本。
  国浩律师（北京）事务所
  负责人：刘继                    经办律师：金平亮
       ——————————                ——————————
                                 杨君珺
                                 ——————————
                   国浩律师（北京）事务所
                                        关于
           锦浪科技股份有限公司 2025 年度
          向不特定对象发行可转换公司债券
                                          之
                     补充法律意见书（一）
北京 上海 深圳 杭州 广州 昆明 天津 成都 宁波 福州 西安 南京 南宁 济南 重庆 苏州 长沙 太原 武汉 贵阳 乌鲁木齐
      郑州 石家庄 合肥 海南 青岛 南昌 大连 银川 拉孜 香港 巴黎 马德里 斯德哥尔摩 纽约 马来西亚 柬埔寨
 BEIJING SHANGHAI SHENZHEN HANGZHOU GUANGZHOU KUNMING TIANJIN CHENGDU NINGBO FUZHOU XI’AN
 NANJING NANNING JINAN CHONGQING SUZHOU CHANGSHA TAIYUAN WUHAN GUIYANG URUMQI ZHENGZHOU
 SHIJIAZHUANG HEFEI HAINAN QINGDAO NANCHANG DALIAN YINCHUAN LHATSE HONG KONG PARIS MADRID
                           STOCKHOLM NEW YORK MALAYSIA CAMBODIA
                    地址：北京市朝阳区东三环北路 38 号泰康金融大厦 9 层 邮编：100026
                               电话：010-65890699 传真：010-65176800
                                电子信箱：bjgrandall@grandall.com.cn
                                  网址：http://www.grandall.com.cn
                                         二○二五年
国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（一）
            国浩律师（北京）事务所
                 关于
          锦浪科技股份有限公司 2025 年度
          向不特定对象发行可转换公司债券
                 之
              补充法律意见书（一）
                              国浩京证字[2025]第 0669 号
致：锦浪科技股份有限公司
  国浩律师（北京）事务所（以下简称“本所”）接受锦浪科技股份有限公司
（以下简称“锦浪科技”）委托，担任锦浪科技向不特定对象发行可转换公司债
券（以下简称“本次发行”）的专项法律顾问。本所经办律师根据《中华人民共
和国公司法》
     （以下简称“《公司法》”）、
                  《中华人民共和国证券法》
                             （以下简称“《证
券法》”）、
     《上市公司证券发行注册管理办法》
                    （以下简称“《注册管理办法》”）等
有关法律、法规及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）的有关
规定和其他相关规范性文件，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽
责精神，已出具了《国浩律师（北京）事务所关于锦浪科技股份有限公司 2025
年度向不特定对象发行可转换公司债券之律师工作报告》（以下简称“《律师工
作报告》”）、《国浩律师（北京）事务所关于锦浪科技股份有限公司 2025 年度
向不特定对象发行可转换公司债券之法律意见书》（以下简称“《法律意见
书》”）。
  为答复深圳证券交易所于 2025 年 4 月 25 日下发的《关于锦浪科技股份有限
公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2025〕
        （以下简称“《审核问询函》”）的相关问询意见，及为反映自 2024 年
书载明的其他截止日期锦浪科技有关法律方面的重大事项变动情况，本所经办律
师在对锦浪科技本次发行的相关情况进一步查证的基础上出具本补充法律意见
书。
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（一）
  本补充法律意见书是对《律师工作报告》
                   《法律意见书》的补充，并构成《律
师工作报告》《法律意见书》不可分割的一部分，不一致之处以本补充法律意见
书为准，本补充法律意见书未涉及内容，以《律师工作报告》《法律意见书》为
准。
  在本补充法律意见书中，就各相关问题中所涉及的法律事项，本所经办律师
作为法律专业人士履行了特别注意义务；就各相关问题中所涉及的财务与会计等
非法律事项，本所经办律师作为非财务专业人士履行了一般注意义务。在本补充
法律意见书中，除非上下文另有说明，所使用的简称、术语和定义与《律师工作
报告》《法律意见书》中使用的简称、术语和定义具有相同的含义，本所在《律
师工作报告》《法律意见书》中发表法律意见的前提、假设及声明的事项同样适
用于本补充法律意见书。
  本所经办律师同意将本补充法律意见书作为锦浪科技本次发行必备的法律
文件，随同其他材料一同上报，并愿意承担相应的法律责任。
  本补充法律意见书仅供锦浪科技本次发行之目的使用，不得用作任何其他目
的。
国浩律师（北京）事务所                                                                             补充法律意见书（一）
                                                目       录
国浩律师（北京）事务所                                                                                      补充法律意见书（一）
  附件三：发行人及其并表子公司日常经营办公及员工宿舍使用的房屋租赁基
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
          第一部分 本次发行相关事项的更新
   一、本次发行的批准与授权
  （一）本次发行的内部决策程序
第四届董事会第七次会议、第四届监事会第七次会议，审议通过了《关于调整公
司向不特定对象发行可转换公司债券方案的议案》《关于公司向不特定对象发行
可转换公司债券预案（修订稿）的议案》《关于公司向不特定对象发行可转换公
司债券方案论证分析报告（修订稿）的议案》《关于公司向不特定对象发行可转
换公司债券募集资金使用可行性分析报告（修订稿）的议案》《关于公司向不特
定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报的风险提示及填补回报措施和相关主
体承诺（修订稿）的议案》，调整了本次发行的募集资金金额等相关事项。
  （二）本次发行方案
  根据发行人第四届董事会独立董事专门会议第二次会议、第四届董事会第七
次会议、第四届监事会第七次会议审议通过的《关于调整公司向不特定对象发行
可转换公司债券方案的议案》，为保证发行人本次向不特定对象发行可转换公司
债券顺利进行，发行人对本次向不特定对象发行可转换公司债券方案进行调整，
具体调整内容如下：
  根据相关法律、法规和规范性文件的规定并结合公司财务状况和投资计划，
本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币 167,658.38 万元（含本
数），具体发行规模由股东大会授权董事会（或董事会授权人士）在上述额度范
围内确定。
  本次向不特定对象发行可转债募集资金总额不超过人民币 167,658.38 万元
（含本数），扣除发行费用后募集资金净额将投资于以下项目：
                                        单位：万元
 序号           项目名称           项目总投资   拟投入募集资金
国浩律师（北京）事务所                                   补充法律意见书（一）
                 合计              179,992.81       167,658.38
      除上述调整外，发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券方案的其他内
容保持不变。
      除上述事项外，根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《法律意
见书》《律师工作报告》出具日至本补充法律意见书出具日，发行人本次发行的
批准与授权未发生其他变化。
      二、发行人本次发行的主体资格
      根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《法律意见书》《律师工
作报告》出具日至 2025 年 5 月 15 日，发行人本次发行的主体资格未发生变化。
      三、本次发行的实质条件
      根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 5 月 15 日，发
行人仍具备《公司法》
         《证券法》
             《注册管理办法》等法律、法规和规范性文件规
定的本次发行的实质性条件。
      四、发行人的设立
      根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《法律意见书》《律师工
作报告》出具日至 2025 年 5 月 15 日，发行人的设立情况未发生变化。
      五、发行人的独立性
      根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《法律意见书》《律师工
国浩律师（北京）事务所                                      补充法律意见书（一）
作报告》出具日至 2025 年 5 月 15 日，发行人的独立性有关事项未发生变化。
     六、控股股东和实际控制人
     （一）发行人的前十大股东情况
     根据中登公司提供的发行人截至 2025 年 3 月 31 日的证券持有人名册并经本
所经办律师核查，发行人前十大股东持股情况如下：
                                                       限售股数
序号      股东名称/姓名        持股数量（股）       持股比例     股东类别
                                                       量（股）
                                              境内一般法
                                                人
      中国工商银行股份有限
      公司－易方达创业板交                              基金、理财
      易型开放式指数证券投                               产品等
          资基金
      中国农业银行股份有限
                                              基金、理财
                                               产品等
      放式指数证券投资基金
      中国银行股份有限公司
      －华泰柏瑞中证光伏产                              基金、理财
      业交易型开放式指数证                               产品等
         券投资基金
      上海浦东发展银行股份
      有限公司－广发小盘成                              基金、理财
      长混合型证券投资基金                               产品等
          （LOF）
     （二）发行人的控股股东、实际控制人
     经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，王一鸣、林伊蓓、王峻适分
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（一）
别直接持有发行人总股本的比例为 25.03%、7.62%、5.33%。王一鸣、王峻适分
别持有锦浪控股 60%、40%的股权，锦浪控股持有发行人总股本的比例为 7.84%。
因此，王一鸣、王峻适、林伊蓓直接及间接控制发行人股份表决权的比例为
控制人。
  发行人的控股股东和实际控制人未发生变化。
  根据控股股东、实际控制人填写的调查表、中登公司提供的《证券质押及司
法冻结明细表》，并经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发行人控股
股东、实际控制人所持公司股份不存在质押、冻结等权利限制及潜在权属纠纷的
情况。
  本次发行完成后，公司的实际控制人仍为王一鸣、王峻适、林伊蓓，本次发
行不会导致公司的控制权发生变化。
  综上，本所经办律师认为：
   七、发行人的股本及其演变
次会议审议通过《关于回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分已授予但尚未
解除限售的限制性股票的议案》。
  鉴于公司 2023 年限制性股票激励计划中 11 名激励对象因个人原因离职，该
部分激励对象已不具备激励资格，公司拟回购注销上述对象已获授但尚未解除限
售的第一类限制性股票 15.05 万股；同时，根据《2023 年限制性股票激励计划（草
国浩律师（北京）事务所                             补充法律意见书（一）
案）》的相关规定，公司 2024 年度业绩未达到本次激励计划首次授予第一类限制
性股票第二个解除限售期公司层面的业绩考核要求，公司《2023 年限制性股票
激励计划（草案）》规定的第二个解除限售期的解除限售条件未成就，所有激励
对象对应的第二个解除限售期拟解除限售的共计 106.905 万股限制性股票全部回
购注销。董事会和监事会同意回购上述合计 121.955 万股股的第一类限制性股票
并予以注销。
  本次回购股份注销后，公司总股本将由 399,333,395 股减少至 398,113,845 股。
本次回购注销尚待公司 2024 年年度股东大会审议通过。
  根据中登公司出具的《发行人股本结构表》，截至 2025 年 3 月 31 日，公司
总股本为 399,333,395 股，股本结构如下：
      项目           股份数量（股）             股份比例
一、有限售条件股份            77,824,290        19.49%
二、无限售条件股份            321,509,105       80.51%
三、股份总数               399,333,395       100.00%
  除上述事项外，根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《法律意
见书》《律师工作报告》出具日至 2025 年 5 月 15 日，发行人的股本及其演变的
有关事项未发生其他变化。
   八、发行人的业务
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人的经
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营范围和经营方式、发行人生产经营取得的主要许可和资质、发行人的业务变更、
发行人的持续经营情况未发生变化，对于发行人的业务更新如下：
     （一）境外经营情况
     根据境外律师出具的法律意见书并经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月
洲锦浪，基本情况详见本补充法律意见书附件一，该等公司的境外经营符合当地
现行相关法律规定。
     （二）发行人的主营业务
     根据天健会计师出具的《2022 年度审计报告》《2023 年度审计报告》《2024
年度审计报告》、2025 年 1-3 月未经审计的财务报表，发行人报告期1内的主营业
务收入分别为 588,043.19 万元、608,814.79 万元、652,017.21 万元、151,164.68
万元，占当期营业总收入的比例分别为 99.84%、99.79%、99.66%、99.60%。
     本所经办律师认为，发行人报告期内主营业务突出。
     综上，本所经办律师认为：
     本所经办律师认为，截至 2025 年 5 月 15 日，发行人并表境外子公司在中国
大陆以外开展的经营活动合法、合规。发行人报告期内主营业务突出。
      九、关联交易及同业竞争
     （一）发行人的主要关联方
     截至 2025 年 3 月 31 日，发行人的主要关联方如下：
     经本所经办律师核查，发行人的控股股东为王一鸣，实际控制人为王一鸣、
林伊蓓、王峻适。
     经本所经办律师核查，持有发行人 5%以上股份的法人或者一致行动人为锦
    本补充法律意见书中报告期是指 2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-3 月。
国浩律师（北京）事务所                               补充法律意见书（一）
浪控股。
      根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，发行人的主要并表子公司详
见本补充法律意见书附件一，为《企业会计准则第 36 号——关联方披露》下的
关联方。
未发生变化。
序号         姓名                    关联关系
成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女
及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）为发行人关联自然人。
管理人员的法人和组织为发行人的关联方。
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  补充核查期间，发行人新增转让、注销子公司情况详见本补充法律意见书附
件二，此外，发行人其他关联方的其他情况未发生变化。
  （二）主要关联交易
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间发行人的主要
关联交易如下（不包括发行人与并表子公司或并表子公司之间的内部交易）：
  公司向其关键管理人员支付报酬情况如下：
                                                          单位：万元
              项目                                       2024 年度
       关键管理人员报酬                235.47                   562.11
  注：前述金额含向报告期内离职的关键管理人员支付的报酬
  补充核查期间，发行人部分合并报表范围内项目子公司完成股权转让。股权
转让完成后，公司需归还或收回原合并报表范围内项目子公司的往来款，具体情
况如下：
  （1）2024 年度支付原项目公司往来款
                                                          单位：万元
         关联方名称                          本期支付
   浙江力帮新能源科技有限公司                            667.65
   苏州兴智远达智慧能源有限公司                           245.15
     台州锦晴新能源有限公司                            142.18
   宁波市曜觅新能源有限公司等                             16.40
              合计                            1,071.38
  （2）2024 年度收回原项目公司往来款
国浩律师（北京）事务所                             补充法律意见书（一）
                                           单位：万元
         关联方名称                本期收回
     宁波市合奥新能源有限公司             2,014.60
     宁波东黎新能源有限公司              1,751.37
     宁波东维新能源有限公司              1,743.27
     宁波东锦新能源有限公司              1,703.90
     宁波市宏合新能源有限公司             1,669.31
     宁波市宏滕新能源有限公司             1651.09
     宁波市宏所新能源有限公司             1,644.01
     宁波市宏浩新能源有限公司             1,559.02
     宁波东临新能源有限公司              1,535.01
     宁波市宏定新能源有限公司             1,519.84
     宁波东顺新能源有限公司              1,507.67
     宁波市宏岛新能源有限公司             1,443.77
     扬州锦恒新能源有限公司              1,256.04
    宁波锦天太阳能科技有限公司              658.05
      绍兴晴岚能源有限公司               467.70
     昆山索源特新能源有限公司              182.25
    扬州晴魅太阳能科技有限公司              152.45
    诸暨锦能新能源开发有限公司              126.26
    台州景辉光伏科技有限公司等              258.25
              合计              22,843.86
  （3）2025 年 1-3 月支付原项目公司往来款
                                           单位：万元
         关联方名称                本期支付
      昆山正茂能源有限公司               39.23
     昆山市锦望新能源有限公司              25.00
    珠海市晴珠新能源科技有限公司             126.00
              合计               190.83
  （4）2025 年 1-3 月收回原项目公司往来款
                                           单位：万元
         关联方名称                本期支付
国浩律师（北京）事务所                                                 补充法律意见书（一）
   池州贵池区菲尚新能源有限公司                                 1,510.02
     宁波市宏逸新能源有限公司                                 1,116.38
     宁波市光固新能源有限公司                                 1,031.13
      宁波东瀚新能源有限公司                                 1,362.27
      宁波东虹新能源有限公司                                 1,262.90
      宁波东夕新能源有限公司                                 1,193.53
      宁波东熠新能源有限公司                                 1,289.04
     宁波市灿汝新能源有限公司                                 1,146.23
     宁波市辰品新能源有限公司                                  74.19
     宁波市宏章新能源有限公司                                 1,289.89
     宁波市启敖新能源有限公司                                 1,384.56
     宁波市启邦新能源有限公司                                 1,432.13
     宁波市日景新能源有限公司                                 1,076.10
     宁波市卓华新能源有限公司                                  909.00
              合计                                  16,077.36
   （5）应收应付款项
                                                                    单位：元
  项目名称             关联方
                                    账面余额                       账面余额
               宁波镇海锦能太阳能
  其他应收款                           5,228,296.24                5,228,296.24
                 科技有限公司
               池州市贵池区菲尚新
  其他应收款                                 -                     15,100,200.00
                 能源有限公司
               丹阳锦能太阳能有限
  其他应收款                            6,811,517.69
                   公司
               丹阳宽塔太阳能科技
  其他应收款                            785,700.00                       -
                  有限公司
               镇江锦茂新能源科技
  其他应收款                            4,319,500.00                     -
                  有限公司
               东莞聚二新能源科技
  其他应收款                            2,124,220.00                     -
                  有限公司
               广州爱因特新能源科
  其他应收款                            1,428,935.91                     -
                 技有限公司
    国浩律师（北京）事务所                                                  补充法律意见书（一）
                    响水环易光伏发电有
         其他应收款                               5,459,469.25                 -
                       限公司
         除前述事项外，根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期
    间，发行人关联交易及同业竞争事项未发生其他变化。
         十、发行人的主要财产
         （一）对外投资
         经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发行人主要并表子公司2合
    计 19 家，发行人及其并表子公司直接持股的参股公司合计 11 家，前述主要并表
    子公司和参股公司的基本情况详见本补充法律意见书附件一。
         （二）土地及房产
         根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
    并表子公司拥有的土地使用权变更情况如下3：
                                                                      他
                                    土地使用        地类
序 使用                                                   性    终止日       项
           不动产权证号          坐   落     权面积        （用                            变更情况
号 权人                                                   质     期        权
                                     （㎡）        途）
                                                                      利
         浙（2024）象山县不
                          象山经济
         动产权第 0024979 号                                                       因该地块上
                          开发区滨
    锦浪                                          工业     出    2069.10           新增 2 项房
    科技   注：原为浙（2023）                            用地     让      .30             屋所有权而
                          金开路 188
         象山县不动产权第                                                              换发产证
                          号
         浙（2025）象山县不
                          象山经济
         动产权第 0002377 号                                                       因该地块上
                          开发区滨      20,000.68
    锦浪                                          工业     出    2061.02           新增 1 项房
    科技   注：原为浙（2023）                            用地     让      .16             屋所有权而
                          金通路 57    20,000.83
         象山县不动产权第                                                              换发产证
                          号
      发行人主要并表子公司包括：发行人境内一级子公司、全部境外子公司以及最近三年一期营业收入、总
    资产、净资产或净利润任一财务指标任一期达到发行人合并口径相应财务指标 1%以上的子公司。
      锦浪电力不动产权证号为“浙（2023）象山县不动产权第 0023302 号”的地块上新增 1 项房屋所有权，
    该证号已于 2025 年 4 月 17 日更新为“浙（2025）象山县不动产权第 0004328 号”。
    国浩律师（北京）事务所                                         补充法律意见书（一）
         经核查，本所经办律师认为，发行人合法拥有上述土地使用权，该等土地使
    用权不存在权属纠纷，亦不存在权利受限的情形。
         根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
    并表子公司拥有的房屋所有权变更情况如下4：
序   所有                                     建筑面积             权利
             不动产权证号          坐落位置                      用途        变更情况
号   权人                                      （㎡）             限制
                                          新增房屋 1：                原有地块
            权第 0024979 号
                            象山经济开发                               房屋所有
    锦浪
                            区滨海工业园                     工业   无    权，补充核
    科技    注：原为浙（2023）象山                   新增房屋 2：
          县不动产权第 0031264                   12,514.45
                                                                 增 2 项房屋
               号
                                                                 所有权
                                                                 原有地块
          浙（2025）象山县不动产
                                                                 上已有 2 项
            权第 0002377 号
                            象山经济开发                               房屋所有
    锦浪                                    新增房屋 1：
    科技    注：原为浙（2023）象山                    2,554.12
                            金通路 57 号                             查期间新
          县不动产权第 0029464
                                                                 增 1 项房屋
               号
                                                                  所有权
         经本所经办律师核查，发行人及其并表子公司承租房屋主要分为日常经营办
    公、员工宿舍及屋顶光伏电站涉及的屋顶租赁。
         （1）日常经营办公及员工宿舍使用涉及的房屋租赁
         经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公司日常
    经营办公及员工宿舍使用的房屋租赁基本情况详见本补充法律意见书附件三。
         （2）屋顶光伏电站涉及的屋顶租赁
         根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人屋顶
    光伏电站涉及的有偿屋顶租赁情况未发生变化。
     锦浪电力不动产权证号为“浙（2023）象山县不动产权第 0023302 号”的地块上新增 1 项房屋所有权，
    房屋建筑面积 2,253.47 ㎡，办公用途。该证号已于 2025 年 4 月 17 日更新为“浙（2025）象山县不动产权
    第 0004328 号”。
     国浩律师（北京）事务所                                  补充法律意见书（一）
       （三）知识产权
       （1）经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公
     司在中国境内合计拥有 206 项注册商标，上述商标已在国家知识产权局商标局注
     册，发行人及其并表子公司合法拥有上述商标，上述商标不存在设置质押或其他
     权利限制的情形，不存在权属纠纷。
       补充核查期间，发行人及其并表子公司在中国境内新增的注册商标如下：
序                               注册国     核定使用商
      权利人      商标   注册证号                              有效期间
号                               家/地区     品分类
       （2）根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31
     日，发行人及其并表子公司在中国境外合计拥有 150 项注册商标，且该等境外商
     标不存在任何争议纠纷和权属瑕疵。
       补充核查期间，发行人及其并表子公司在中国境外的新增注册商标如下：
     国浩律师（北京）事务所                                                补充法律意见书（一）
序                                  注册国家/地     核定使用
          权利人    商标     注册证号                                     有效期间
号                                    区        商品分类
                                   密克罗尼西
                                     亚
         除上述新增境外注册商标外，补充核查期间，《律师工作报告》披露的发行
     人在东帝汶于 2023 年 2 月 20 日取得的注册商标的有效期延续至 2026 年 2 月 20
     日。
         （1）经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公
     司在中国境内合计拥有 281 项授权专利6，上述专利权处于有效状态，不存在设
     置质押或其他权利限制的情形，不存在权属纠纷。
         补充核查期间，发行人及其并表子公司在中国境内拥有的授权专利新增 28
     项，具体如下：
序                                                                           专有
             专利名称                专利号        类型      申请日          权利人
号                                                                           期限
         一种光伏优化器输出电压
          自适应限幅控制方法
         一种风扇兼容系统及其工
             作方法
         一种电站系统快速功率调
          节方法及通信架构
      该商标注册证于 2024 年 10 月 14 日核准下发。
      补充核查期间，以下 4 项专利仍处于有效期内，截至 2025 年 5 月 15 日，其专利权有效期已届满：（1）
     集差共模多频段一体滤波模块（专利号：2015202607894）；
                                     （2）可调吸附式标贴器（专利号：2015202636844）；
     （3）中功率逆变器品字型单管散热装置的安装结构（专利号：2015202642652）；  （4）中小功率逆变器性能
     自动测试平台（专利号：2015202642811）。
     国浩律师（北京）事务所                                             补充法律意见书（一）
              测方法
       一种逆变器的控制方法、装
       置、电子设备及存储介质
       一种功率半导体器件结温
            介质
       一种基于大数据的光伏发
          电量预测方法
       光伏逆变器系统控制方法
            及装置
       一种光储系统的快速关断
          控制电路
       一种电池荷电状态评估方
       法、电子设备及存储介质
       一种微型逆变器控制方法
           及系统
       目标逆变器的调制方法及
           装置
       可并机离并网储能逆变器
       的关键负载并网启动方法
       一种电池包单体电池电压
        采样校正电路及方法
       三电平逆变器功率模块检
        测电路及检测方法
       一种端子温度检测装置及
           逆变器
       一种塔式护线套及电气设
            备
        除上述新增授权专利之外，补充核查期间，发行人拥有的一项专利号为
     “201530047052X”的外观设计专利的有效期已届满；同时，因发行人于补充核
     查期间取得专利号为“2021105971524”的发明专利授权而主动放弃其基于同一
     发明创造于补充核查期间之前已获得授权的实用新型专利（专利号为
     国浩律师（北京）事务所                                           补充法律意见书（一）
       （2）根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行
     人及其并表子公司在中国境外拥有的专利情况未发生变化。
       根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
     并表子公司拥有的作品著作权情况未发生变化。
       根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发
     行人及其并表子公司拥有 13 项软件著作权。
       补充核查期间，发行人及其并表子公司新增 3 项软件著作权，具体情况如下：
序                                           权利取得
      权利人     软件名称           登记号                   开发完成日期       首次发表日期
号                                            方式
             锦浪云光伏电
             （Android 版）
             锦浪云光伏电
                版）
             锦浪云光伏电
                版）
       （四）主要生产设备
       根据发行人提供的资料，并经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，
     发行人的主要生产经营设备包括逆变器老化、功能测试设备、立库、贴片机、自
     动化组装系统、SMT 线配套设备、成品输送线、涂覆机、自动包装机、DIP 配
     套设备、贴片机上料车、自动化仓储系统、线材加工设备、自动物流 AGV、单
     板测试平台、插件机、自动焊锡机、镭雕机、伺服电批、光学检测仪。
       （五）发行人财产的取得方式及产权状况
       经本所经办律师核查，发行人及其并表子公司上述主要财产均系通过自建、
     依法申请或转让、获得授权、租赁等合法方式取得其所有权或使用权，并已取得
     了相应的权属证书或使用证明文件，不存在权属纠纷。
国浩律师（北京）事务所                                                  补充法律意见书（一）
      （六）发行人主要财产的权利限制情形
      经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其主要并表子公司
的主要财产不存在担保或其他权利受到限制的情形。
      十一、发行人的重大债权债务
      （一）重大合同
      截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的金额
超过 1,000.00 万元的重大销售合同如下：
序号               合同相对方                      合同标的    合同金额         签订日期
           LUMINOUS POWER
                LIMITED
         AE SOLAR ALTERNATIVE
                ENERGY
         AE SOLAR ALTERNATIVE
                ENERGY
           LUMINOUS POWER
                LIMITED
         AE SOLAR ALTERNATIVE
                ENERGY
           LUMINOUS POWER
                LIMITED
         AE SOLAR ALTERNATIVE
                ENERGY
         AE SOLAR ALTERNATIVE
                ENERGY
国浩律师（北京）事务所                                                  补充法律意见书（一）
序号             合同相对方                  合同标的         合同金额           签订日期
            LIMITED LIABILITY
                 SYSTEM
           SUGO INTERNATIONAL
        TRADING COMPANY LIMITED
          AE SOLAR ALTERNATIVE
                 ENERGY
          AE SOLAR ALTERNATIVE
                 ENERGY
      截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的与报
告期内前十大客户签署的销售框架协议如下：
序号        合同相对方        合同标的                合同金额            合同期限
                                                    自合同签订之日（2024 年
        浙商中拓（浙江）
                                      以实际订单         10 月 10 日）起至逆变器
                                        为准          采购量达到合同约定的限
           公司
                                                    额 50MW 止。
                                                    自合同签订之日（2025 年
        浙商中拓集团股                       以实际订单         2 月 24 日）起至逆变器采
         份有限公司                          为准          购量达到合同约定的限额
          LUMINOUS
            POWER
                                      以实际订单
                                        为准
           PRIVATE
           LIMITED
         TATA POWER
         RENEWABLE                    以实际订单
           ENERGY                       为准
           LIMITED
      截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公司无正在履行的金额超过 1,000
万元的重大采购合同。
      截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的与报
告期内前十大供应商签署的采购框架协议如下：
国浩律师（北京）事务所                                                      补充法律意见书（一）
    序号       合同相对方          采购标的              合同金额             合同期限
           厦门市海平电子                       以实际订单
              有限公司                         为准
           格利尔数码科技                       以实际订单
            股份有限公司                         为准
           合肥云路聚能电                       以实际订单
             气有限公司                         为准
           惠州市可立克电                       以实际订单
             子有限公司                         为准
           欣纬国际贸易（深                      以实际订单
            圳）有限公司                         为准
           Vacuumschmelze                以实际订单
            Gmbh Co.KG                     为准
           宁波市宏雍智能                       以实际订单
            科技有限公司                         为准
           浙江新威机械有                       以实际订单
               限公司                         为准
           深圳市宏兴福五
                                         以实际订单
                                           为准
                公司
           昆山市正耀电子                       以实际订单
            科技有限公司                         为准
           深圳市海光电子                       以实际订单
              有限公司                         为准
                            继电器、连
                            接器、晶振、
           厦门信和达电子                       以实际订单
             有限公司                          为准
                            电容、IC、
                             熔断器
           艾睿（上海）贸易                      以实际订单
             有限公司                          为准
         （1）借款合同
         截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的合同
金额在 7,000 万元以上的重大借款合同（不包括发行人与其并表子公司之间及发
行人并表子公司相互之间的借款）合计 31 份；上述重要借款合同所对应的重大
担保合同均为发行人与其并表子公司之间及发行人并表子公司相互之间的担保，
具体情况如下：
                                              合同金额
序号         借款方              贷款方                           贷款期限            签订日期
                                              （万元）
 国浩律师（北京）事务所                                          补充法律意见书（一）
                                合同金额
序号    借款方        贷款方                           贷款期限            签订日期
                                （万元）
               公司宁波象山支行                     每笔贷款期限不
                                            长于 21 个月，且
                                            全部贷款的到期
                                            日不迟于 2026 年
               中国建设银行股份
               有限公司象山支行
               中国建设银行股份                     2024.02.27-2027.
               有限公司象山支行                          02.27
               上海浦东发展银行
                  分行
               中国进出口银行宁                     首次放款日起 36
                  波分行                          个月
               中国进出口银行宁                     首次放款日起 36
                  波分行                          个月
               中国进出口银行宁                     首次放款日起 36
                  波分行                          个月
               中国农业银行股份
                   行
               中国进出口银行宁                     首次放款日起 36
                  波分行                          个月
               中国进出口银行宁                     首次放款日起 36
                  波分行                          个月
               中国农业银行股份
                   行
               中国进出口银行宁                     首次放款日起 36
                  波分行                             个月
               中国建设银行股份                     2024.01.17-2027.
               有限公司象山支行                          01.17
               中国建设银行股份                     2024.03.15-2027.
               有限公司象山支行                          03.15
                                            合同项下提用的
                                            每笔贷款期限不
               交通银行股份有限                     长于 21 个月，且
               公司宁波象山支行                     全部贷款的到期
                                            日不迟于 2026 年
               中国工商银行股份                     自实际提款之日
               有限公司象山支行                        起 36 个月
               中国工商银行股份                     自实际提款之日
               有限公司象山支行                        起 36 个月
               中国进出口银行宁                     首次放款日起 36
                  波分行                             个月
               中国进出口银行宁                     首次放款日起 36
                  波分行                             个月
 国浩律师（北京）事务所                                          补充法律意见书（一）
                                合同金额
序号    借款方        贷款方                           贷款期限            签订日期
                                （万元）
               中国进出口银行宁                     首次放款日起 36
                  波分行                             个月
                                            首次放款日起 36
               中国进出口银行宁                     个月，贷款最晚
                  波分行                         到期日不超过
                                             （借款期限 156
                                            个月，借款期限
                                            起始日以第一次
     宁波市晟峰新    中国建设银行股份
     能源有限公司    有限公司象山支行
                                            存凭证所载实际
                                            放款日期为准，
                                            借款到期日相应
                                                 确定）
               招商银行股份有限                     2025.03.07-2026.
                公司宁波分行                            05.07
                                            合同项下提用的
                                            每笔贷款期限不
               交通银行股份有限                     长于 24 个月，且
               公司宁波象山支行                     全部贷款的到期
                                            日不迟于 2026 年
                                            合同项下提用的
                                            每笔贷款期限不
               交通银行股份有限                     长于 24 个月，且
               公司宁波象山支行                     全部贷款的到期
                                            日不迟于 2026 年
                                              首次放款日至
               交通银行股份有限                     2028.01.26，贷款
               公司宁波慈溪支行                     期限不超过 84 个
                                                   月
     宁波市晟熹新    中国民生银行股份                     2024.03.22-2034.
     能源有限公司    有限公司宁波分行                           03.22
                                             （借款期限 156
                                            个月，借款期限
                                            起始日以第一次
     宁波市晟暄新    中国建设银行股份
     能源有限公司    有限公司象山支行
                                            存凭证所载实际
                                            放款日期为准，
                                            借款到期日相应
                                                 确定）
               上海浦东发展银行
                  分行
     宁波市晟想新    中国民生银行股份                     2023.12.25-2033.
     能源有限公司    有限公司宁波分行                          12.25
 国浩律师（北京）事务所                                                         补充法律意见书（一）
                                               合同金额
序号          借款方               贷款方                               贷款期限          签订日期
                                               （万元）
         宁波市晟羽新           招商银行股份有限                         2023.12.08-2033.
         能源有限公司            公司宁波分行                               12.07
         （2）担保合同
         截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的合同
 金额在 7,000 万元以上的重大借款合同所对应的重大担保合同均为发行人与其并
 表子公司之间及发行人并表子公司相互之间的担保。
         （1）基建施工合同
         截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的金额
 在 1,000 万元以上的重大基建施工合同如下：
     序                                               合同金额
            发包方          承包方        工程内容                              签订日期
     号                                               （万元）
                                  锦浪科技大目
          锦浪科技股        宁波荣丰建设     湾地块 4#厂
          份有限公司         有限公司      房、3#门卫及
                                   其附属工程
         （2）咨询服务合同
         截至 2025 年 3 月 31 日，发行人及其并表子公司正在履行的重大咨询服务合
 同如下：
     序
          合同相对方                服务内容                  合同金额             有效期限
     号
                       为锦浪科技在欧洲地区逆变器
                       产品及相关配件提供服务，包括
             SPM                                     以实际结
                       但不限于市场研究、营销与推
                       广、销售、技术支持及服务、培
           Limited                                    准
                       训等，由发行人向其支付服务
                       费。
                       为锦浪科技提供全球目标市场
                       国家和地区的人力资源服务。同
             INS                                     以实际结
                       时，INS GLOBAL CO.,LTD 指
                       定上海崧马企业管理有限公司
           CO.,LTD                                    准
                       为锦浪科技提供在中国境内的
                       相关咨询服务。
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（一）
  综上，本所经办律师认为，发行人及其并表子公司上述重大合同均因其生产
经营需要而签署，目前未发生因履行上述合同而产生纠纷的情形，本所经办律师
确认上述合同的履行不存在法律障碍。
     （二）发行人的侵权之债
  根据锦浪科技的说明并经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发行
人及其并表子公司不存在未结的因环境保护、知识产权、产品质量、劳动安全、
人身权等原因产生的侵权之债。
     （三）与关联方之间的重大债权债务
  根据锦浪科技的说明并经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发行
人及其并表子公司与关联方之间不存在尚未履行完毕的重大债权债务。
     （四）发行人金额较大的其他应收、应付款
  经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发行人涉及的金额较大的其
他应收款、其他应付款系因正常的生产经营发展活动而发生的往来，系合法、有
效。
     十二、发行人的重大资产变化及收购兼并
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 5 月 15 日，发
行人的重大资产变化及收购兼并有关事项未发生变化。
     十三、发行人公司章程的制定与修改
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 5 月 15 日，发
行人章程的修改部分更新如下：
注销 2023 年限制性股票激励计划部分已授予但尚未解除限售的限制性股票的议
案》和《关于修改公司章程的议案》，根据《上市公司股权激励管理办法》及发
国浩律师（北京）事务所                                               补充法律意见书（一）
行人《2023 年限制性股票激励计划（草案）》等相关规定，鉴于 2023 年限制性
股票激励计划中的 11 名激励对象因个人原因离职，该部分激励对象已不具备激
励资格。公司拟回购注销上述对象已获授权但尚未解除限售的第一类限制性股票
更已经 2023 年 6 月 14 日发行人 2023 年第二次临时股东大会审议通过的《关于
授权董事会办理公司 2023 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》授权。
    除上述事项外，截至 2025 年 5 月 15 日，发行人《公司章程》的有关事项未
发生其他变化。发行人现行《公司章程》系依据有关法律、法规和规范性文件的
规定制定，内容合法有效。
    十四、发行人股东大会、董事会、监事会议事规则及规范运作
    根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 5 月 15 日，发
行人、股东大会、董事会、监事会议事规则及规范运作有关事项未发生变化。
    十五、发行人董事、监事和高级管理人员及其变化
    根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 5 月 15 日，除
以下内容外，
     《法律意见书》所述“发行人董事、监事和高级管理人员及其变化”
部分未发生变化。
    经本所经办律师核查，截至 2025 年 3 月 31 日，发行人现任的董事、监事和
高级管理人员的其他主要对外投资情况如下：
    公
姓   司    对外投   注册资本                        持股比
                            注册地址                         主营业务
名   任    资企业   （万元）                         例
    职
                           浙江省象山                    一般项目：控股公司服务；企业
    董    锦浪控               县经济开发                    总部管理（除依法须经批准的项
    事     股                区园中路 98                  目外，凭营业执照依法自主开展
王
    长/                     号综合大楼                    经营活动）。
一
    总    宁波海               宁波鄞州区                    一般项目：创业投资业务，代理
鸣
    经    邦人才               启明南路 818                 其他创业投资企业等机构或个人
    理    创业投               号 16 幢 115               的创业投资业务；创业投资咨询
         资合伙                   号                    业务；为创业企业提供创业管理
国浩律师（北京）事务所                                            补充法律意见书（一）
        企业                                       服务业务；参与设立创业投资企
        （有限                                      业与创业投资管理顾问机构。[未
        合伙）                                      经金融等监管部门批准不得从事
                                                 吸收存款、融资担保、代客理财、
                                                 向社会公众集（融）资等金融业
                                                 务]（除依法须经批准的项目外，
                                                 凭营业执照依法自主开展经营活
                                                 动）。
        浙江博
                                                 半导体照明衬底、外延片和芯片、
        蓝特半               浙江省金华
                                                 抛光片、激光晶体、半导体器件、
        导体科               市婺城区南
        技股份               二环西路
                                                 体照明检测设备、自动化设备和
        有限公                2688 号
                                                 工业机器人的研发、生产、销售
         司
                                                 软件开发、销售；软件技术的服
                                                 务；网络技术咨询与服务；计算
        嘉兴嘉               浙江省嘉兴                  机系统集成；计算机硬件设备及
        赛信息               市南湖区东                  耗材、通讯设备的销售；计算机
        技术有               栅街道信德                  的租赁；从事进出口业务；增值
        限公司                园2幢                   电信服务。（依法须经批准的项
                                                 目，经相关部门批准后方可开展
                                                 经营活动）
                          浙江省嘉兴
        嘉兴临
                          市南湖区东
        骅股权                                      一般项目：股权投资；实业投资
                          栅街道南江
        投资合                                      （除依法须经批准的项目外，凭
        伙企业                                      营业执照依法自主开展经营活
                          金小镇 1 号
        （有限                                      动）。
                          楼 187 室-62
        合伙）
                          （自主申报）
                                                 一般项目：体验式拓展活动及策
                                                 划；组织体育表演活动；组织文
                                                 化艺术交流活动；体育健康服务；
                                                 健身休闲活动；体育竞赛组织；
                                                 体育赛事策划；体育场地设施经
                                                 营（不含高危险性体育运动）；会
        袍泽                浙江省宁波
                                                 议及展览服务；礼仪服务；市场
        （宁                市象山县新
贺                                                营销策划；文艺创作；鞋帽批发；
    监   波）体               桥镇影视城
华               100                      15%     鞋帽零售；服装服饰零售；服装
    事   育发展                 民国城
挺                                                服饰批发；日用百货销售；小食
        有限公               A4-4，A4-6，
                                                 杂店（三小行业）(除依法须经批
         司                A4-9，A10-6
                                                 准的项目外，凭营业执照依法自
                                                 主开展经营活动)。许可项目：餐
                                                 饮服务；住宿服务(依法须经批准
                                                 的项目，经相关部门批准后方可
                                                 开展经营活动，具体经营项目以
                                                 审批结果为准)。
    经核查，本所经办律师认为，发行人现任董事、监事和高级管理人员的任职
符合有关法律、法规和规范性文件以及《公司章程》的规定；发行人的高级管理
人员不存在在控股股东及其控制的其他企业中任除董事、监事之外的其他职务的
国浩律师（北京）事务所                                       补充法律意见书（一）
情形，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领取薪酬。
   十六、发行人的税务
  （一）发行人及其并表子公司目前执行的主要税种和税率
  发行人及其并表子公司执行的主要税种、税率情况如下：
    税    种                   计税依据                税    率
                以按税法规定计算的销售货物和
                应税劳务收入为基础计算销项税
   增值税                                        13%、6%、3%
                额，扣除当期允许抵扣的进项税
                额后，差额部分为应交增值税
城市维护建设税             实际缴纳的流转税税额                 1%、5%、7%
  企业所得税                 应纳税所得额
               从价计征的，按房产原值一次减除
   房产税         30%后余值的 1.2%计缴；从租计征              1.2%、12%
                  的，按租金收入的 12%计缴
  教育费附加             实际缴纳的流转税税额                    3%
 地方教育附加             实际缴纳的流转税税额                    2%
  不同税率的纳税主体企业所得税税率情况如下：
                  纳税主体名称                             税率
                   锦浪科技                              15%
                     Solis                           30%
                   越南锦浪                              30%
        Solis 美国（已于 2024 年 12 月 6 日注销）               21%
锦浪智慧、宁波银创电力开发有限公司、宁波市晟暄新能源有
限公司、宁波市晟羽新能源有限公司、宁波市晟想新能源有限
公司、宁波市晟恒新能源有限公司、浙江智新工程建设有限公
           司、澳洲锦浪
                   锦浪香港                              16.5%
                   BVI 锦浪                             0%
             除上述以外的其他纳税主体                            20%
  本所经办律师认为，发行人及其并表子公司目前执行的税种、税率符合有关
法律、法规及规范性文件的规定。
  （二）税收优惠政策
国浩律师（北京）事务所                                     补充法律意见书（一）
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《法律意见书》《律师工
作报告》出具日至 2025 年 5 月 15 日，发行人及其并表子公司报告期内享有的税
收优惠情况未发生变化。
  （三）政府补助
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
并表子公司获得的与收益相关的主要政府补助情况如下：
受补助单位   金额（万元）              文件依据               补助事项
                     宁波市经济和信息化局《关于公
                     布 2024 年第五批工业和信息化 2024 年第五批工业和信息化
 锦浪科技     100.00
                     专项资金补助名单的通知》（甬               专项资金补助
                       经信财〔2024〕185 号）
                     象山县商务局、财政局《关于公
                     布 2024 年度象山县外贸企业出 2024 年度象山县外贸企业出
                     口信用保险和小微企业出口信 口信用保险和小微企业出口
 锦浪科技     100.00
                     用保险政府统保平台保费奖励 信用保险政府统保平台保费
                     的通知》（象商务发〔2025〕17              奖励
                               号）
                     宁波市经济和信息化局《关于公
                     布 2024 年第六批工业和信息化 2024 年第六批工业和信息化
 锦浪科技     200.00
                     专项资金补助名单的通知》（甬               专项资金补助
                       经信财〔2024〕194 号）
                     宁波市商务局《关于拨付 2025
                     年度宁波市出口信用保险保费 2025 年度宁波市出口信用保
 锦浪科技     233.46
                     补助资金的通知》（甬商务财               险保费补助资金
                           〔2025〕58 号）
                     宁波市科学技术局《关于下达宁
                     波市 2024 年度科技发展专项资
 锦浪科技     300.00     金（市产业技术研发机构第八
                                                    补助
                     批）明细的通知》    （甬科资〔2024〕
                     宁波市发展和改革委员会《宁波
                     市发改委关于拨付 2024 年度战
 锦浪科技     700.00     略性新兴产业发展专项资金（第
                                                 展专项资金补助
                     一批）的通知》（甬发改创新
                          〔2024〕630 号）
                     象山县经济和信息化局、象山县
                      财政局《关于下达 2023 年度
 锦浪科技     706.40     “330”企业地方专项资金等奖
                                                  项资金奖励
                     励的通知》（象经信〔2024〕48
                               号）
                     象山县经济和信息化局《关于组
 锦浪智慧     1,099.00   织申报 2023 年度“330”企业地
                                                  项贡献奖励
                     方专项贡献奖励的通知》（象经
国浩律师（北京）事务所                                              补充法律意见书（一）
                         信笺（2024）67 号）
                       宁波市经济和信息化局《关于公
                       布 2024 年产业链标杆项目奖励
 锦浪科技        2000.00                     2024 年产业链标杆项目奖励
                       名单的通知》（甬经信产〔2024〕
     本所经办律师认为，发行人及其并表子公司享受的上述政府补助合法、合规、
真实、有效。
     （四）发行人及其并表子公司的税务处罚
     根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
并表子公司不存在税务处罚情形。
     十七、发行人的环境保护和产品质量、技术标准
     根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 7 月 21 日，除
以下内容外，发行人的环境保护和产品质量、技术标准部分未发生变化。
     （一）发行人的环境保护
     根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《法律意见书》《律师工
作报告》出具日截至 2025 年 7 月 21 日，发行人本次募集资金投资项目环保有关
批文的变更情况如下：
序号    项目公司     项目名称      备案编号/项目代码                    环保批文
                                              于 2025 年 5 月 21 日取得宁波市生
                                              态环境局出具的《关于锦浪科技股
             高电压大功
             器新建项目
                                              批复》，备案号：浙象环许﹝2025﹞
                                              于 2025 年 5 月 21 日取得宁波市生
             中大功率混                            态环境局出具的《关于锦浪科技股
             合式储能逆      2503-330225-04-01-8   份有限公司中大功率混合式储能
             变器新建项      36547                 逆变器新建项目环境影响报告表
             目                                的 批 复 》， 备 案 号 ： 浙 象 环 许
                                              ﹝2025﹞30 号
     （二）劳动和社会保障
国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（一）
根据境外律师事务所出具的法律意见书，经本所经办律师核查，截至 2025 年 3
月 31 日，发行人并表境外子公司锦浪香港、BVI 锦浪、澳洲锦浪无在册员工，
越南锦浪在册员工合计 2 人、Solis 在册员工合计 12 人，均签订了劳动合同。
  根据发行人确认并经本所经办律师核查，发行人及其并表境内子公司分别与
各自聘用的员工签署了劳动合同，该等劳动合同不存在违反《中华人民共和国劳
动法》及其他相关法律、法规的情形。
  根据发行人及其主要并表境内子公司取得的行政主管部门出具的证明文件
以及发行人出具的说明，并经本所经办律师核查，报告期内，发行人及其并表境
内子公司不存在因拖欠应缴纳的社会保险金和住房公积金的情形而受到劳动和
社会保障部门任何处罚的情形。
  综上，本所经办律师认为：
  发行人及其并表子公司不存在因违反环境保护方面的法律、法规和规范性文
件而被处罚的情形；发行人已建成运营项目及在建项目和本次募集资金拟投资项
目均已完成环境保护方面的备案或已取得相关方面的批复。
  发行人及其并表境内子公司报告期内不存在因违反劳动和社会保障方面的
法律、法规受到任何行政处罚的情形。
   十八、发行人募集资金的运用
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 7 月 21 日，除
以下内容外，发行人本次募集资金的运用事项未发生变化。
  （一）本次发行募集资金的运用
  发行人第四届董事会第七次会议审议通过，本次向不特定对象发行可转债募
集资金总额调整为不超过 167,658.38 万元（含本数）。
  根据本次发行方案，扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：
                                         单位：万元
 序号           项目名称            项目总投资   拟投入募集资金
国浩律师（北京）事务所                                     补充法律意见书（一）
                 合计                179,992.81       167,658.38
      （1）分布式光伏电站项目
      本项目投资总额 36,137.32 万元，拟使用募集资金 35,442.09 万元，由全资子
公司锦浪智慧作为实施主体，通过其全资项目子公司在国内工商业屋顶投建、设
计、并网及运维分布式光伏电站。本项目总装机容量约为 120MW，采用“自发
自用、余电上网”的售电模式，具有良好的经济效益和社会效益。
      （2）高电压大功率并网逆变器新建项目
      本项目投资总额 36,032.90 万元，拟使用募集资金 33,344.36 万元，由锦浪科
技作为实施主体，计划在公司自有土地对应地块新建高电压大功率组串式并网逆
变器生产线，规划建筑面积为 34,610.00 ㎡，主要建设内容包括建设生产厂房、
仓储场地和配套设施，并通过引进自动生产设备、智能检测设备、智能仓储系统
和智能搬运系统，建设自动化、智能化的高电压大功率组串式并网逆变器生产线。
      项目计划建设期 2 年，完全达产后将新增 250kW 以上高电压大功率组串式
并网逆变器年产 25,000 台的生产能力，该类产品将主要应用于集中式地面光伏
电站及大型工商业分布式光伏电站。
      （3）中大功率混合式储能逆变器新建项目
      本项目投资总额 31,307.67 万元，拟使用募集资金 29,129.94 万元，由锦浪科
技作为实施主体，计划在公司自有土地对应地块新建中大功率混合式储能逆变器
生产线，规划建筑面积为 30,330.00 ㎡，主要建设内容包括建设生产厂房、仓储
场地和配套设施，并通过引进自动生产设备、智能检测设备、智能仓储系统和智
能搬运系统，建设自动化、智能化的中大功率混合式储能逆变器生产线。
国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（一）
  项目计划建设期 2 年，完全达产后将新增 20kW 以上中大功率混合式储能逆
变器年产 25,000 台的生产能力，该类产品将主要应用于工商业储能系统和大型
住宅储能系统。
  （4）上海研发中心建设项目
  本项目投资总额 30,562.17 万元，拟使用募集资金 24,757.00 万元，由全资子
公司上海欧赛瑞斯新能源科技有限公司作为实施主体，在上海新建研发中心，通
过购置研发场地，建设智慧源网荷储一体化检测实验室、新型大容量储能技术及
高能量密度系统实验室、多负载全工况储能智能实验室、环境可靠性实验室、安
全性实验室等高水平研发实验室；引进先进的实验检测设备，推进院士专家工作
站的建设，招聘优秀研发人才，打造具备产品研发设计、实验、测试、认证等多
功能的技术开发平台。
  （5）数智化提升项目
  本项目投资总额 10,452.75 万元，拟使用募集资金 9,855.00 万元，建设期为
心等方式，实现对公司现有管理、运营、研发、业务等多个业务环节的数智化改
造提升。
  （6）补充流动资金项目
  公司拟使用募集资金 35,130.00 万元补充流动资金，以满足经营规模持续增
长带来的资金需求，优化资本结构，降低财务费用，提高抗风险能力。
  综上，本所经办律师认为：
  发行人本次发行的募集资金使用方向明确，符合相关法律、行政法规的规定。
   十九、发行人业务发展目标
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 5 月 15 日，发
行人业务发展目标事项未发生变化。
国浩律师（北京）事务所                                  补充法律意见书（一）
   二十、发行人诉讼、仲裁或行政处罚
  （一）发行人的诉讼、仲裁或行政处罚
  补充核查期间，发行人及其并表子公司受到行政处罚情形如下：
  单位             违规主体                 违规事由        处罚措施
                                 自成立之日起 20 个工作日
                                 内，未通过国家企业信用信
                                 息公示系统向社会公示“有
                                 限责任公司股东或者股份
孝义市市场监                                            罚款
              山西众正新能源有限公司        有限公司发起人认缴和实
 督管理局                                           20,000 元
                                 缴的出资额、出资时间、出
                                 资方式等信息”。且未在“责
                                 令改正期限”内履行公示义
                                       务
  山西众正新能源有限公司已足额缴纳罚款。孝义市市场监督管理局已书面确
认：鉴于当事人积极配合案件的查处工作，且违法行为未造成严重法律后果，依
据《山西省市场监督管理局行政处罚裁量权适用规则》第十二条和第十三条的规
定，决定对当事人的违法行为作“从轻”处罚。
  根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之二：
                        “重大违法行为是指违反法律、
行政法规或者规章，受到刑事处罚或者情节严重行政处罚的行为”及“发行人合
并报表范围内的各级子公司，如对发行人主营业务收入和净利润不具有重要影响
（占比不超过百分之五），其违法行为可不视为发行人存在重大违法行为，但违
法行为导致严重环境污染、重大人员伤亡或者社会影响恶劣等的除外”。鉴于山
西众正新能源有限公司占发行人主营业务收入及净利润的比例不足 5%，且其上
述违法行为不构成情节严重的违法行为，因此山西众正新能源有限公司前述违法
行为不属于发行人的重大违法行为，其所受行政处罚不属于重大行政处罚。
  据此，本所经办律师认为，山西众正新能源有限公司的上述行为不构成重大
违法违规且不属于严重损害投资者合法权益或社会公共利益的行为，上述行政处
罚对发行人生产经营不存在重大不利影响，不构成重大行政处罚。
  综上，发行人及其并表子公司补充核查期间内不存在受到相关部门重大行政
处罚的情形。
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（一）
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 5 月 15 日，发
行人及其并表子公司不存在作为原告或被告的尚未了结的或可预见的重大诉讼
及仲裁。
  （二）发行人董事长、总经理的诉讼、仲裁或行政处罚
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人董事
长、总经理不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚。
  （三）持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的诉讼、仲裁或行
政处罚
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，持有发行人
及重大行政处罚事项。
   二十一、发行人募集说明书法律风险的评价
  本所经办律师参与了发行人本次发行《募集说明书（修订稿）》部分内容的
讨论，特别对《募集说明书（修订稿）》引用《法律意见书》及本补充法律意见
书的相关内容进行了査验。根据发行人的确认，并经本所经办律师核查，本次发
行《募集说明书（修订稿）》不致因引用本所出具的《法律意见书》及本补充法
律意见书的内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
   二十二、其他需要说明的问题
  根据《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指南第 4 号——上市公司向不
特定对象发行证券审核关注要点（2025 年修订）》（以下简称“《审核关注要
点》”），本所经办律师对《审核关注要点》落实情况补充说明。
  本所经办律师对相关事项进行了核查，除上文已披露的事项外，本所经办
律师对以下事项发表核查意见：
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
     （一）关注超过五年的前次募集资金（含 IPO 及以后的历次融资）用途是
否存在变更的情形
  本所经办律师进行了如下查验工作：
会审议文件、公告文件，了解发行人历次融资募集资金投资项目变更等情况，核
查发行人历次融资募集资金投资项目变更事项是否履行相关审议程序与披露义
务，是否存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正或者未经股东大会认可的情
形。
     经核查，本所经办律师认为，发行人 IPO 募集资金投资项目的变更事项，
均已按当时规定履行了相关审议程序与披露义务，相关程序符合法律法规的规
定，不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可的情
形；发行人已根据《审核关注要点》要求在募集说明书中对前述事项进行披露。
     （二）关注股东会有效期是否符合相关规定
  本所经办律师进行了如下查验工作：
预案；
     经核查，本所经办律师认为，发行人于 2025 年 2 月 24 日召开第一次临时股
东大会，会议审议通过本次发行的决议有效期，不存在设置自动延期条款的情
形；发行人已于股东大会通过本次发行议案之日起两个工作日内披露股东大会
的决议公告；发行人不存在再次召开董事会、股东会对本次再融资的股东会决
议进行延期的情形。
     （三）关注本次募投项目是否涉及产能过剩行业、限制类及淘汰类行业，
是否涉及备案或审批
  本所经办律师进行了如下查验工作：
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（一）
件；
山县人民政府网站的相关公告。
     经核查，本所经办律师认为，发行人本次募投项目不涉及产能过剩行业、
限制类及淘汰类行业；本次募投项目涉及的备案均已完成，环评审批手续正在
办理中，预计不存在重大障碍；发行人不属于金融、军工、重污染、危险化学
品等特定行业，无需取得相关有权部门的审批或核准；发行人本次募投项目不
涉及境外投资；发行人募集资金不存在拟用于 PPP 项目的情形；发行人已根据
《审核关注要点》要求在募集说明书中对前述事项进行披露。
     （四）关注募投项目是否主要投向主业
  本所经办律师进行了如下查验工作：
况报告等文件；
性研究报告等文件；
光伏逆变器行业的市场空间以及产品需求。
     经核查，本所经办律师认为，本次募投项目均围绕主业展开；本次发行的
募集资金使用符合国家产业政策和板块定位（募集资金主要投向主业）的规定。
     （五）关注报告期内发行人、控股股东、实际控制人等是否存在公开承诺
  本所经办律师进行了如下查验工作：
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（一）
  经核查，本所经办律师认为，报告期内发行人、控股股东、实际控制人以
及发行人董事、高级管理人员、其他核心人员作出的重要承诺符合《上市公司
监管指引第 4 号—上市公司及其相关方承诺》的要求；承诺相关方不存在超期未
履行承诺或违反承诺的情形；报告期内承诺相关方不存在违反同业竞争或关联
交易相关承诺的情况；发行人已根据《审核关注要点》的要求在募集说明书中
对相关事项进行披露。
  （六）关注最近一期末发行人是否存在对外投资产业基金、并购基金、拆
借资金、委托贷款、投资前后持股比例增加的对集团财务公司的投资、购买收
益波动大且风险高的金融产品、非金融企业投资金融业务等情形
  本所经办律师进行了如下查验工作：
的合同、对外投资协议、三会文件等相关文件资料，了解被投资企业产品的应用
领域、双方股权合作的背景；
或拟投入的财务性投资情况进行核查。
  经核查，本所经办律师认为，截至 2025 年 3 月 31 日，发行人的其他非流动
金融资产中对宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）、海宁中金正泰兴盛
创业投资合伙企业（有限合伙）的两项投资合计 1,850 万元属于财务性投资，占
合并报表归属于母公司净资产的 0.22%，财务性投资金额及比例均较小，不属于
金额较大的财务性投资，且投资完成至本次发行相关董事会决议日已超过六个
月，因此，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形；自本
次发行相关董事会决议日前六个月至今，除发行人子公司粒集企管对海宁中金
正泰兴盛创业投资合伙企业（有限合伙）认缴的 3,500.00 万元出资额中，尚有
投资的情况。出于谨慎性考虑，2025 年 7 月 18 日，经发行人第四届董事会第七
国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（一）
次会议审议通过，发行人调减本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资
金 1,750.00 万元，调整后拟募集资金总额为 167,658.38 万元；发行人已根据《审
核关注要点》要求在募集说明书中对前述事项进行披露。
     （七）关注发行人是否存在类金融业务
  本所经办律师进行了如下查验工作：
或拟投入类金融业务的情况进行核查；
     经核查发行人提供的资料，本所经办律师认为，发行人最近一年及一期不
存在类金融业务。
     （八）关注报告期内发行人及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控
制人是否存在行政处罚、纪律处分等
  本所经办律师进行了如下查验工作：
件；
查询系统、全国法院失信被执行人名单信息查询系统、12309 中国检查网、中国
法院网、人民法院诉讼资产网、各省级高级人民法院网站、各级环保部门网站、
各级税务部门网站、中国海关企业进出口信用信息公示平台、各级外汇管理局的
平台、中国人民银行征信中心、证券期货市场失信记录查询平台、中国证券监督
管理委员会网站、深圳证券交易所网站、中国债券信息、全国中小企业股份转让
系统网站等公开信息网站；
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（一）
人相关主体取得的无违法犯罪记录证明及专项确认文件。
  经核查，本所经办律师认为，报告期内，发行人及其子公司的不存在严重
损害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为，其所受
行政处罚不属于重大行政处罚，对发行人生产经营不存在重大不利影响，不构
成本次发行的实质障碍；报告期内，发行人董事、高级管理人员、控股股东、
实际控制人不存在被中国证监会行政处罚或采取监管措施及整改情况；不存在
被证券交易所公开谴责的情况；不存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或
者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情况；发行人已根据《审核关注
要点》的要求在募集说明书中对前述事项进行披露。
  除上述事项外，《法律意见书》《律师工作报告》已披露的《审核关注要点》
涉及的其他情况未发生变化。
   二十三、结论性意见
  发行人已就本次发行获得现阶段必要的批准和授权，具备本次发行的主体资
格，符合《证券法》《注册管理办法》等法律法规规定的实质性条件，不存在重
大违法违规行为；发行人《募集说明书（修订稿）》不致因引用《律师工作报告》
和本补充法律意见书的内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。发行人本
次发行尚需经深交所审核并报中国证监会履行发行注册程序。
国浩律师（北京）事务所                                      补充法律意见书（一）
         第二部分 《问询函》相关法律问题回复
    一、《审核问询函》之问题 1
   问题 1：根据申报材料，2021 年至 2024 年 1-9 月，公司营业收入分别为
产品销售收入和分布式光伏发电业务收入是公司主要收入来源。公司的逆变器
产品主要包括并网逆变器及储能逆变器。报告期各期，公司并网逆变器产品销
售收入分别为 284,283.84 万元、400,296.61 万元、406,407.15 万元及 305,607.18
万元，公司储能逆变器产品销售收入分别为 17,578.35 万元、106,771.25 万元、
率显著低于 2022 年。根据申报材料，同行业可比公司如阳光电源、固德威、上
能电气等 2023 年营业收入均大幅增长。报告期各期，公司其他业务收入分别为
   报告期内，公司逆变器外销收入分别为 175,839.70 万元、317,744.12 万元、
别为 58.25%、62.66%、52.01%及 64.63%。
   报告期内，发行人综合毛利率分别为 28.71%、33.52%、32.38%及 33.67%。
其中，光伏逆变器业务毛利率分别为 26.13%、28.88%、23.14%及 21.12%；分
布式光伏发电业务毛利率为 68.69%、65.46%、59.93%及 60.11%。2023 年及 2024
年 1-9 月，公司逆变器毛利率、分布式光伏发电业务毛利率较报告期初有所下降，
公司逆变器业务毛利率低于同行业可比公司平均值。公司逆变器毛利率下降的
原因主要系毛利率较高的外销占比降低、在毛利率较低的巴基斯坦等区域的销
售规模增加、定价策略的调整等；分布式光伏发电业务毛利率下降的原因主要
系规模扩大、不同地域上网电价存在差异、成本上升、补贴取消等。
   公司报告期内逆变器产品前五大客户变动较大，最近一期中 Luminous
Power Technologies Pvt Ltd、AE SOLAR ALTERNATIVE ENERGY、SamSha
Global Trading FZE 均为报告期新增的前五大客户。
国浩律师（北京）事务所                                  补充法律意见书（一）
   报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 48,236.86 万元、105,273.30
万元、93,606.82 万元和 150,997.96 万元，账龄在 1 年以内的应收账款占比呈下
降趋势，分别为 98.44%、98.17%、93.73%和 95.59%。报告期各期，公司应收
账款周转率分别为 7.74 次/年、7.21 次/年、5.79 次/年及 4.00 次/年，持续下降，
且低于同行业可比公司平均值。
   报告期各期末，公司存货账面价值分别 129,083.97 万元、206,381.68 万元、
年以上的存货金额大幅上升。报告期各期，公司存货周转率分别为 2.68 次/年、
   报告期各期末，公司货币资金余额分别为 74,732.55 万元、157,700.77 万元、
的 407,070.22 万元增至 2024 年 9 月末的 1,355,132.78 万元，公司一年内到期的
非流动负债由 2021 年末的 11,810.58 万元增至 2024 年 9 月末的 120,733.23 万元。
计为 1,028,258.14 万元。报告期内，公司资产负债率分别为 64.50%、71.55%、
平均值。
   报告期各期，公司销售费用分别为 15,431.55 万元、25,338.99 万元、36,628.63
万元及 33,905.66 万元，占当期营业收入的比例分别为 4.66%、4.30%、6.00%及
势 ， 主 要 系 发 行 人 聘 请 两 家 公 司 SPM Management Limited 和 INS
GLOBALCO.,LTD 为发行人提供海外当地市场的客户服务、推广、维护工作以
及人力资源等服务。
   报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 294,816.86 万元、777,731.81
万元、1,531,756.72 万元及 1,569,606.78 万元，占当期非流动资产的比例分别为
国浩律师（北京）事务所                                     补充法律意见书（一）
分别为 49,973.86 万元、150,979.37 万元、109,340.22 万元和 15,732.66 万元。
   截至 2024 年 9 月末，发行人其他非流动金融资产账面余额 38,068.75 万元，
由 11 项投资构成，除宁波沣华、海宁中金外均未认定为财务性投资。其中，海
宁中金认缴 3,500.00 万元，实缴 1,750.00 万元。
   请发行人：（1）说明报告期各期主营和其他业务收入的具体内容，结合光
伏发电的行业周期、发行人主要境内外销售区域的市场环境、分业务板块对发
行人收入和利润贡献度等，说明收入、利润与毛利率的变动是否同行业可比，
是否存在行业竞争加剧等相关不利因素，未来是否持续，采取的应对措施及有
效性。（2）结合报告期逆变器境外销售的主要业务模式和经营情况、按主要国
家或地区划分的金额及占比、产品类别及获取订单的方式、定价模式、成本结
构和国际贸易环境等，说明境外销售 2022 年明显上升随后滑落的原因及合理性，
是否和同行业公司可比，说明外销业务能否保持稳定和持续，是否存在贸易摩
擦相关风险。（3）说明汇兑损益金额等与境外收入是否匹配，是否符合有关进
出口政策，量化测算并说明汇率波动对公司生产经营、募投项目实施和汇兑损
益的影响，说明是否存在汇率波动等方面的风险，是否采取套期保值等方式控
制风险。（4）结合内外销收入、市场需求、竞争环境、销售区域、定价策略、
销售规模、成本变化、上网电价差异、补贴情况等因素,分别说明发行人各业务
毛利率下降的原因及合理性，是否存在进一步下降的风险，进一步量化分析发
行人逆变器业务毛利率低于同行业可比公司平均值的原因及合理性。（5）结合
业务类型和销售产品特点、报告期内销售收入规模占比、主要客户成立时间、
开始合作时点等，说明逆变器产品主要客户发生较大变动的原因及合理性，发
行人与新增主要客户是否存在关联关系或其他利益往来。（9）结合境外服务费
的服务商的具体情况，包括但不限于成立时间以及与发行人合作时点、是否仅
为发行人提供服务、提供的具体服务内容以及定价依据和公允性、发行人对接
受相关服务的客户销售金额及占比情况等，说明发行人境外服务费较高的原因
及合理性，相关服务商及其主要人员是否与发行人及其关联方存在关联关系；
结合同行业可比公司相关销售费用具体情况，说明发行人境外服务费规模及其
占境外相关业务收入和费用的比例，是否同行业可比。（11）列示可能涉及财务
性投资相关会计科目明细，包括账面价值、具体内容、是否属于财务性投资、
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（一）
占最近一期末归母净资产比例等；结合最近一期期末对外股权投资情况，包括
公司名称、账面价值、持股比例、认缴金额、实缴金额、投资时间、主营业务、
是否属于财务性投资、与公司产业链合作具体情况、后续处置计划等，说明公
司最近一期末是否存在持有较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形；自
本次发行相关董事会前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体
情况，说明是否涉及募集资金扣减情形。
     请发行人律师核查（1）-（5）（9）（11）并发表明确意见。
     （一）请发行人：（1）说明报告期各期主营和其他业务收入的具体内容，
结合光伏发电的行业周期、发行人主要境内外销售区域的市场环境、分业务板
块对发行人收入和利润贡献度等，说明收入、利润与毛利率的变动是否同行业
可比，是否存在行业竞争加剧等相关不利因素，未来是否持续，采取的应对措
施及有效性
     答复：
  公司主营业务突出，营业收入主要来自光伏逆变器、分布式光伏发电两类业
务收入。公司两类业务相关收入、毛利与毛利率的变动趋势与同行业可比公司相
符。
  世界主要国家鼓励和支持可再生能源行业，光伏行业已发展进入平价上网时
代，境内外光伏市场总体规模持续增长，带动逆变器业务需求不断增长。公司坚
持全球化业务布局，不断加强光伏主要市场竞争力，积极拓展光伏新兴市场，巩
固自身逆变器业务优势以面对市场竞争。公司已建成的分布式光伏发电业务销售
收入及现金流稳定、毛利率较高，有助于提高公司的整体盈利能力和抗风险能力。
  报告期内，公司主营业务突出，已形成光伏逆变器和分布式光伏发电两大核
心业务。其中，逆变器业务聚焦组串式逆变器，包含并网逆变器、储能逆变器两
类产品；分布式光伏发电业务包含新能源电力生产、户用光伏发电系统两类业务。
公司按照业务划分的营业收入构成情况如下：
                                      单位：万元，%
     国浩律师（北京）事务所                                                               补充法律意见书（一）
          项目
                      收入         比例         收入         比例         收入         比例         收入          比例
           并网逆变器     77,703.61    51.20   379,179.87    57.96   406,407.15    66.61   400,296.61    67.97
           储能逆变器     25,036.86    16.50    57,193.76     8.74    43,870.20     7.19   106,771.25    18.13
    变器
               小计   102,740.48    67.70   436,373.63    66.70   450,277.35    73.81   507,067.86    86.10
主
           新能源电力
营   2、分              13,297.98     8.76    61,735.02     9.44    29,260.28     4.80    13,480.23     2.29
           生产
业   布式
           户用光伏发
务   光伏               32,211.01    21.22   146,402.79    22.38   119,370.08    19.57    57,892.18     9.83
           电系统
收   发电
               小计    45,508.99    29.99   208,137.81    31.81   148,630.36    24.36    71,372.41    12.12
入
    主营业务收入合计
         （1+2+3）
     其他业务收入            599.56      0.40     2,203.21     0.34     1,268.90     0.21      916.95      0.16
     营业收入           151,764.24   100.00   654,220.42   100.00   610,083.70   100.00   588,960.14   100.00
           报告期内，公司在“光伏逆变器+分布式光伏发电”双轮驱动下稳步发展，
     主营业务收入持续稳定增长，分别为 588,043.19 万元、608,814.79 万元、652,017.21
     万元及 151,164.68 万元。公司其他产品收入及占比较低，主要系公司对外销售数
     据采集器等逆变器配套产品。逆变器数据采集器系配合公司产品逆变器接入光伏
     发电系统所使用的相关配套产品，一般作为附件与逆变器产品配套销售。
           公司其他业务收入及占比较低，主要系废品收入及售后维修服务收入。售后
     维修服务收入系公司为客户提供的在质保期期满或不在质保范围内的维修服务
     收入。
           在新能源体系建设中，以光伏为代表的可再生能源正逐步成为实现“双碳”
     目标、推进全球能源转型升级、实现绿色低碳高质量发展的关键所在。世界主要
     国家鼓励和支持可再生能源行业，光伏行业已发展进入平价上网时代，境内外光
     伏市场总体规模持续增长，带动逆变器业务需求不断增长。
           光伏产业逐渐演变成众多国家重要产业，各主要市场区域进入规模化发展阶
     段，印度、巴基斯坦等亚洲国家、南美、非洲作为光伏新兴市场也快速启动。此
     外，全球各主要光伏市场的发展速度和新增需求存在阶段性不均衡的情形，呈现
     市场区域热点波动的情形。公司始终坚持“国内与国际市场并行发展”的全球化
国浩律师（北京）事务所                                   补充法律意见书（一）
布局，不断加强光伏主要市场竞争力，积极拓展光伏新兴市场，根据各销售区域
市场环境变化情况动态调整市场销售重心，实现整体效益最大化。
  （1）光伏发电的行业周期
  光伏发电大规模商业应用从 2004 年德国率先推出光伏补贴政策开始。自
期，目前光伏已全面进入平价上网时代。
  随着光伏技术进步推动光伏发电成本持续下降，平价上网时代来临，光伏正
式进入可以和传统能源竞争的景气发展阶段，这一阶段光伏补贴政策对行业决定
性影响不复存在，取而代之的是市场化竞争带来的行业波动；在能源转型、绿色
低碳趋势下，境内外光伏市场总体规模持续增长，光伏行业未来将持续发展。
  根据欧洲光伏产业协会统计数据，全球光伏年新增装机容量虽存在调整期，
但总体保持快速增长趋势。截至 2023 年底，全球光伏累计装机容量已超过
合增长率达 27.82%。
                                     数据来源：Solar Power Europe
  根据欧洲光伏产业协会（Solar Power Europe）发布的《Global Market Outlook
国浩律师（北京）事务所                                补充法律意见书（一）
For Solar Power/2024-2028》报告预计，到 2028 年，最乐观预计全球年新增光伏
发电装机容量将达到 1,112GW，最保守估计则将达到 668GW。此外，局部地区
冲突导致的能源供应安全问题及传统能源价格上涨，将加快新能源替代传统化石
能源的进程，促进相关地区的能源结构加速转型。光伏作为主流新能源品种之一，
其未来的全球装机规模或将超预期增长。
                                  数据来源：Solar Power Europe
   光伏行业在不同产业环节具有不同的特征，在“硅料-硅片-电池片-组件”的
主链环节，其存在初始投资成本高、扩产周期长、产业链环节扩产周期经常无法
同步、扩产形成特定技术路线后转换成本高的特征，部分市场会出现阶段性供需
错配、供需失衡的局面，导致产品价格出现较大的波动，从而困扰光伏行业发展。
   光伏逆变器属于太阳能光伏发电系统中核心设备，产品技术含量及附加值较
高，其与光伏组件共同构成光伏发电系统，是电力电子技术在可再生能源发电领
域的应用，属于技术密集型而非资产密集型业务，研发驱动明显，产品引领和推
动行业技术进步，受益于光伏行业总体增长而增长。
   （2）发行人主要境内外销售区域的市场环境
   全球光伏各主要市场区域进入规模化发展阶段，各主要市场发展速度和新增
国浩律师（北京）事务所                                   补充法律意见书（一）
需求存在阶段性不均衡的情形，呈现市场区域热点波动。公司始终坚持“国内与
国际市场并行发展”的全球化布局，主要境外销售区域包括亚洲、欧洲、南美等。
   近年来，在双碳背景下，中国光伏新增装机规模不断增长，带动逆变器市场
终端需求持续增长，但市场竞争影响产品价格及销售利润率，头部企业需通过技
术创新和市场拓展来维持竞争优势。
   欧洲市场属于最早进行大规模商业化应用的地区之一，也是发行人在境外市
场拓展初期主要市场区域。欧盟对光伏大幅布局，提出在 2030 年减排 40%的 1990
年碳排量，未来空间巨大。2022 年度，受俄乌冲突给欧洲带来的能源供给冲击
等因素影响，欧洲市场需求快速上升，根据 InfoLink 统计，
                               欧洲 2022 年新增 45GW
安装量，同比增长 38%；而随着乌克兰危机影响趋缓，欧洲光伏市场需求阶段性
回调，根据中国海关总署的统计数据，2023 年较 2022 年，逆变器出口意大利的
金额下降 9.72%，出口英国的金额下降 31.59%，出口波兰金额下降 17.43%。
   在光伏系统成本持续大幅度下降背景下，印度、巴基斯坦等亚洲国家、南美、
非洲作为光伏新兴市场也快速启动，成为全球光伏市场新的增长点。2023 年，
印度政府发布 2022-2032 年国家电力计划（National Electricity Plan,NEP），预计
印度政府启动总理光伏家庭计划（PM Surya Ghar Muft Bijli Yojana scheme），目
标在 2026 年前分布式累积装机达到 40GW，并表示未来将耗资 7,500 亿卢比，
通过补助安装屋顶光伏，为一千万户家庭提供每月最多 300kWh 的免费用电，带
动光伏市场及逆变器需求不断增长。
   公司主营业务突出，营业收入基本来自于光伏逆变器、分布式光伏发电两类
业务收入，同行业上市公司中无类似企业。
展模式，随着分布式光伏发电业务的发展，分布式光伏电站的数量和累计并网装
机容量持续扩大，其收入贡献度、毛利贡献度稳步提升。其中，分布式光伏发电
业务的收入贡献度分别为 12.12%、24.36%、31.81%，分布式光伏发电业务的毛
国浩律师（北京）事务所                             补充法律意见书（一）
利贡献度分别为 23.67%、45.08%、56.98%，毛利贡献度已超 50%。同行业公司
中尚无与发行人业务板块类似的公司。
  故公司选取固德威、首航新能等拥有逆变器相关业务的公司为同行业公司，
选取正泰安能、天合光能、晶科科技等拥有分布式光伏发电相关业务的公司为同
行业公司，分业务板块进行对比。
  （1）逆变器业务板块
  公司光伏逆变器业务聚焦组串式逆变器，是一家专业事组串式逆变器研发、
生产、销售和服务的企业，故组串式逆变器占比高的同行业企业可比性较高。
  同行业企业中，部分企业从事除组串式逆变器外的其他逆变器及产品，如集
中式逆变器，而集中式逆变器与组串式逆变器产品功能、价格区间、主要市场区
域差异明显，且披露的逆变器数据未区分组串式逆变器，影响可比性。
  光伏逆变器根据技术路线可大致分为三类，组串式逆变器、集中式逆变器和
微型逆变器，其中光伏逆变器市场以组串式逆变器和集中式逆变器为主。集中式
逆变器功率较大，主要应用于集中式光伏电站，一般不适用于分布式光伏电站，
目前国内市场应用较多。相对于集中式逆变器，组串式逆变器功率较低，属于分
布式光伏电站优选逆变器类别，近年来也在地面电站中应用越来越广。欧洲等海
外市场主要建设分布式光伏电站，其采用组串式逆变器而非集中式逆变器等类型
产品。
  公司光伏逆变器业务聚焦组串式逆变器，无集中式逆变器产品，故与组串式
逆变器业务占比高、集中式逆变器等其他产品占比低的同行业公司可比性较高。
根据同行业公司年报等公开披露信息，公司与同行业公司逆变器产品结构如下：
                              是否从事集中    是否以组串式
名称            产品结构
                              式逆变器业务    逆变器业务为主
阳光    集中式逆变器、组串式逆变器、微型逆变               否，未单独区分和披
                                是
电源    器等                               露组串式逆变器数据
科士    集中式逆变器、组串式逆变器、智能汇流               否，未单独区分和披
                                是
 达    箱、模块化储能变流器、储能系统等                 露组串式逆变器数据
上能    集中式逆变器、组串式逆变器及电池等         是      否，未单独区分和披
国浩律师（北京）事务所                                                        补充法律意见书（一）
电气                                                                露组串式逆变器数据
                                                                  是，但未单独区分和
固德    组串式逆变器、微型逆变器、储能一体机
                                                     否            披露组串式逆变器数
 威    等
                                                                  据
首航                                                                是，与发行人产品类
      组串式逆变器（并网、储能）                                  否
新能                                                                型类似
                                                                  是，但未单独区分和
德业    组串式逆变器（储能、并网）、微型逆变
                                                     否            披露组串式逆变器数
股份    器等
                                                                  据
                                                                  是，但未单独区分和
艾罗    组串式逆变器（储能、并网）、微型逆变
                                                     否            披露组串式逆变器数
能源    器、储能系统等
                                                                  据
 锦浪
    组串式逆变器（并网、储能）            否         -
 科技
注：上表内容来源于同行业公司 2024 年年度报告、募集说明书等公开披露文件
  由上表可知，阳光电源、上能电气、科士达的逆变器主营业务包括集中式逆
变器。上能电气于 2020 年 3 月披露的招股说明书显示其最主要产品为集中式逆
变器，主要竞争对手为阳光电源、科士达等企业，而阳光电源、上能电气、科士
达披露的逆变器业务无法单独区分组串式逆变器数据。故上述三家公司与公司可
比性较低。
  固德威、德业股份、首航新能、艾罗能源无集中式逆变器业务，产品主要应
用在工商业、户用等分布式光伏领域，与公司可比性相对较高，其中首航新能披
露的逆变器产品结构跟公司产品类别更为接近。
  故本补充法律意见书中，公司以固德威、德业股份、首航新能、艾罗能源四
家同行业公司进行对比分析。
的变动比较情况如下：
                                                                           单位：万元
      公司
项目                  同比                   同比               同比      2021 年   2022 年变
      名称   金额                金额                  金额
                    变动                   变动               变动                  动
逆变器   固德   267,89   -39.49   442,74      21.50   364,40   49.80   243,25   -26.48%
国浩律师（北京）事务所                                                          补充法律意见书（一）
相关业   威       8.38     %       4.52         %      2.81      %       2.43
务收入   首航   188,02    -33.07   280,91     -11.90   318,85   99.52    159,81
                                                                              -41.03%
      新能    1.96       %       1.07        %       0.68     %        1.44
      德业   555,63    25.44    442,94      11.95   395,68   230.41   119,75
      股份    9.90      %        9.06        %       0.14      %       3.20
      艾罗   291,23    -29.58   413,59      -3.29   427,65   449.04 77,891.
                                                                              -31.90%
      能源    0.73       %       1.65         %      0.51      %      28
      平均                                 4.89%                                -13.53%
      锦浪   436,37    -3.09    450,27     -11.20   507,06   67.98    301,86
                                                                              -13.94%
      科技    3.63       %       7.35        %       7.86     %        2.18
      固德   66,821.   -61.07   171,63      29.12   132,92   65.95    80,098.
                                                                              -49.73%
      威      05        %       6.30        %       3.95     %         25
      首航   67,316.   -28.27   93,851.    -25.39   125,79   125.11 55,881.
                                                                              -46.49%
      新能     27        %        01         %       3.28      %      58
      德业   265,66    14.62    231,78      21.57   190,65   328.12 44,532.
逆变器                                                                           39.34%
      股份    3.01      %        7.17        %       5.43      %      83
相关业
      艾罗   109,82    -32.63   163,01      -0.91   164,50   485.71 28,086.
务毛利                                                                           -33.24%
      能源    1.96       %       0.99         %      8.35      %      79
      平均                                 7.56%                                -5.59%
      锦浪   86,546.   -16.92   104,17     -28.86   146,44   85.68    78,869.
                                                                              -40.90%
      科技     40        %       5.67        %       2.01     %         97
      固德             -13.82
      威                %
      首航                                  -6.04
      新能                                    %
逆变器   德业             -4.52                                 11.00
相关业   股份               %                                    %
务毛利   艾罗             -1.70
 率    能源               %
      平均                                 0.33%             5.36%              -4.08%
            %         %        %                   %                 %
      锦浪             -3.30                -5.74
      科技               %                    %
注 1：数据来源于同行业公司公开披露文件，2025 年 1-3 月同行业公司未披露分业务板块相
关数据，故未进行比较
注 2：公司及同行业公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 18
号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，原计提保证类质量保
证时计入销售费用的，计入营业成本，故影响 2024 的毛利变动率和毛利率
注 3：上表艾罗能源逆变器相关业务包括储能电池，以保持其数据口径一致
  由上表可知，公司逆变器收入、毛利及毛利率呈现 2022 年上升，2023 年及
       国浩律师（北京）事务所                                                        补充法律意见书（一）
       场逆变器集中交付，销售收入实现较大增长，公司逆变器收入和毛利增长较多、
       毛利率有所增加，这与同行业可比公司趋势一致。
         随着欧洲事件影响趋缓，欧洲光伏市场需求回调，公司亦加大其他市场开拓，
       入略有下降。同行业公司中，首航新能及艾罗能源亦是相同趋势；固德威 2023
       年收入有增长但 2024 年下降较多。为更好体现趋势，若以 2024 年较 2022 年拉
       长周期来看，则除德业股份外，首航新能、艾罗能源及固德威均呈现与公司相同
       趋势。逆变器毛利变动趋势与收入基本一致，毛利率变动幅度小于收入但变动趋
       势与收入一致。
         根据公开资料，同行业公司侧重欧洲市场业务，而德业股份过往几年中在亚
       非拉等海外市场发展迅速。报告期，德业股份逆变器相关收入及毛利持续增长。
       德业股份毛利率 2024 年较 2023 年、2022 年有所下降，这与公司及同行业可比
       公司趋势一致。
       地区的逆变器相关业务收入；首航新能仅公开披露 2022 年度在主要国家或地区
       的逆变器相关收入；艾罗能源公开披露分国家或地区的逆变器相关业务收入。因
       此，将发行人与艾罗能源分国家或地区的逆变器相关业务收入进行对比，2022
       年至 2024 年，发行人与艾罗能源在境外和主要地区的逆变器相关业务收入变动
       趋势一致，具体情况如下：
                                                                              单位：万元，%
公司名称       地区
                       金额          占比          金额            占比        金额             占比       2022 年变动
           外销        288,283.90    98.99    411,138.39       99.41   427,650.51       100.00     -32.59
         其中：欧洲       208,646.33    71.64    362,071.81       87.54   404,397.45       94.56      -48.41
           亚洲        53,159.74     18.25     25,478.71       6.16     8,216.47         1.92     546.99
艾罗能源       美洲        14,082.16     4.84      14,398.59       3.48     2,677.71         0.63     425.90
          大洋洲         8,258.37     2.84       6,838.37       1.65     5,571.90         1.30      48.21
           非洲         4,137.30     1.42       2,350.91       0.57     6,786.98         1.59      -39.04
           内销         2,946.82     1.01       2,453.26       0.59        -              -          /
       国浩律师（北京）事务所                                                           补充法律意见书（一）
           合计        291,230.73    100.00    413,591.65      100.00     427,650.51   100.00    -31.90
           外销        277,644.18     63.63    234,167.69      52.01      317,744.12    62.66    -12.62
         其中：欧洲       62,126.25      14.24    116,764.79      25.93      197,658.98    38.98    -68.57
           亚洲        105,348.98     24.14       40,175.69      8.92     29,001.47     5.72     263.25
锦浪科技
           美洲        96,334.20      22.08       66,636.71    14.80      79,297.01     15.64        21.49
          大洋洲         9,170.56      2.10        7,308.95       1.62      9,407.39     1.86         -2.52
           非洲         4,664.19      1.07        3,281.55       0.73      2,379.26     0.47         96.03
           内销        158,729.45     36.37    216,109.66      47.99      189,323.74    37.34    -16.16
           合计        436,373.63    100.00    450,277.35      100.00     507,067.86   100.00    -13.94
       注 1：数据来源于同行业公司公开披露文件，2025 年 1-3 月同行业公司未披露分地区相关数
       据，故未进行比较
       注 2：上表中，为保证数据可比性，将发行人与同行业公司披露的分国家或地区数据按洲进
       行分类汇总，其中南美洲、北美洲合并为美洲
       注 3：上表中，艾罗能源的逆变器相关业务包括储能电池
         由上表可见，2022 年至 2024 年，艾罗能源逆变器相关业务在境外和欧洲地
       区的收入，整体呈现下降趋势，与发行人逆变器相关业务在境外和欧洲地区的收
       入变动情况一致。
         （2）分布式光伏发电业务板块
         报告期内，发行人与同行业公司分布式光伏发电相关业务收入、毛利均呈现
       增长趋势，毛利率均呈现下降趋势，发行人与同行业公司分布式光伏发电相关业
       务收入、毛利与毛利率具有可比性。
         报告期内，发行人与同行业公司分布式光伏发电相关业务收入、毛利与毛利
       率情况如下：
                                                                                     单位：万元
         项目      公司名称             2024 年度            2023 年度          2022 年度        2021 年度
                 正泰安能              619,194.43         438,219.92       340,126.48     178,389.85
                 天合光能              196,372.04          98,379.98        28,916.96      83,846.53
   分布式光伏发电       晶科科技              362,324.18         325,317.04       273,271.66     277,571.94
   相关业务收入        芯能科技               62,248.91          59,594.96        52,871.27      40,756.88
                 平均值               310,034.89         230,377.97       173,796.59     145,141.30
                 锦浪科技              208,137.81         148,630.36        71,372.41      21,047.18
                 正泰安能              338,963.23         245,797.74       203,850.90     107,808.72
   分布式光伏发电       天合光能              107,875.92          49,638.42        16,474.39      51,324.32
   相关业务毛利        晶科科技              181,709.08         171,738.29       146,545.61     152,533.70
                 芯能科技               39,879.55          39,130.35        34,653.79      24,544.68
       国浩律师（北京）事务所                                                                 补充法律意见书（一）
                        平均值             167,106.95       126,576.20      100,381.17           84,052.85
                       锦浪科技             117,665.90        89,066.89           46,719.58       14,456.64
                       正泰安能                54.74%           56.09%              59.93%          60.43%
                       天合光能                54.93%           50.46%              56.97%          61.21%
   分布式光伏发电             晶科科技                50.15%           52.79%              53.63%          54.95%
   相关业务毛利率             芯能科技                64.06%           65.66%              65.54%          60.22%
                        平均值               55.97%            56.25%             59.02%          59.21%
                       锦浪科技                56.53%           59.93%              65.46%          68.69%
       注：数据来源于同行业公司公开披露文件，2025 年 1-3 月同行业公司未披露分业务板块相
       关数据，故未进行比较
       与毛利率的变动比较情况如下：
                                                                                             单位：%
公司名称    收入           毛利                    收入             毛利                      收入         毛利
                               毛利率                                毛利率                                     毛利率
        变动率          变动率                  变动率            变动率                     变动率        变动率
正泰安能        41.30      37.90    54.74        28.84        20.58       56.09        90.66       89.09       59.93
天合光能        99.61     117.32    54.93       240.22       201.31       50.46        -65.51     -67.90       56.97
晶科科技        11.38       5.81    50.15        19.05        17.19       52.79         -1.55      -3.93       53.63
芯能科技         4.45       1.91    64.06        12.72        12.92       65.66        29.72       41.19       65.54
平均值         39.18      40.74    55.97        75.20        63.00       56.25        13.33       14.61       59.02
锦浪科技        40.04      32.11    56.53       108.25        90.64       59.93       239.11      223.17       65.46
       注：数据来源于同行业公司公开披露文件，2025 年 1-3 月同行业公司未披露分业务板块相
       关数据，故未进行比较
       司收入、毛利变动趋势一致。分布式光伏发电收入及毛利增长主要系公司投入分
       布式光伏电站建设、户用光伏发电系统业务累计并网装机容量增长所致。
       行业可比公司毛利率变动趋势总体相符。公司分布式光伏发电毛利率变动主要受
       发电量衰减、成本变化、上网电价差异、业务结构变化和补贴政策等因素影响，
       具体分析参见本补充法律意见书第二部分“一、
                           《审核问询函》之问题 1”之（四）
       容。
 国浩律师（北京）事务所                                                             补充法律意见书（一）
 势，最近一期收入、毛利与毛利率均已实现增长
       在全球光伏产业机遇与挑战并存的新形势下，公司积极调整战略布局以应对
 全球市场变化，主要包括：
       （1）坚持全球化业务布局，不断加强光伏主要市场竞争力，积极拓展光伏
 新兴市场，进一步均衡光伏主要市场及新兴市场发展；
       （2）不断优化客户结构，提升高毛利率客户的销售占比；
       （3）长期坚持以市场需求为导向，实施适度超前的产品储备战略，提前做
 好产品规划和资源储备，通过不断研发，向市场开发推出更高技术含量、更高附
 加值、更高毛利的逆变器产品，不断优化产品结构；
       （4）在技术进步背景下，持续推进降本策略。
 业公司可比公司变动比较情况如下：
                                                                              单位：万元、%
公司名称                  收入变                  毛利变           毛利                                毛利
         营业收入                  营业毛利                              营业收入          营业毛利
                       动率                  动率             率                                率
固德威      188,207.34   67.13    36,533.07        18.11    19.41   112,613.26    30,930.54   27.47
首航新能      65,478.98    -9.03   18,317.63        -30.29   27.97    71,982.49    26,275.07   36.50
德业股份     256,632.33   36.24    95,480.64        39.53    37.21   188,373.23    68,431.06   36.33
艾罗能源      79,866.99   16.72    23,905.08        -12.78   29.93    68,428.24    27,406.80   40.05
锦浪科技     151,764.24    8.65    48,669.21        43.71    32.07   139,683.98    33,866.29   24.24
 注 1：2025 年 1-3 月及 2024 年 1-3 月，同行业公司未披露逆变器相关业务数据，故以营业
 收入、营业毛利、综合毛利率进行比较
 注 2：公司及同行业公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 18
 号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，原计提保证类质量保证
 时计入销售费用的，计入营业成本，故影响 2025 年 1-3 月的毛利变动率和毛利率
 增长 43.71%，普遍优于同行业可比公司；综合毛利率较上年同期增长 7.82%，
 而同行业公司综合毛利率较上年同期普遍下降；公司经营业绩实现了规模与质量
 的双重提升。
       针对行业竞争加剧等相关不利因素，发行人已在募集说明书“重大事项提示”
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（一）
中披露“（一）业绩波动的风险”和“（四）毛利率下降的风险”，在“第三节 风
险因素”之“二、与行业相关的风险”中披露“（二）行业竞争激烈的风险”。
  针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
  查阅发行人相关财务报表、销售明细表、原材料采购明细、主要产品内外销
的价格及成本变化情况等资料；了解光伏行业的国内外产业政策及行业发展情
况；取得并查阅同行业公司公开披露文件，对比分析同行业公司收入、毛利及毛
利率的变动情况；访谈发行人财务负责人和销售负责人，了解发行人分业务板块
的收入、毛利与毛利率的主要影响因素及波动原因，了解发行人产品定价模式及
价格调整机制。
  经核查，本所经办律师认为：
  （1）发行人主营业务突出，营业收入主要来自光伏逆变器、分布式光伏发
电两类业务收入。发行人两类业务相关收入、毛利与毛利率的变动趋势与同行业
公司可比公司相符；
  （2）发行人已采取有效的应对措施，持续提升自身竞争力，不断巩固自身
优势，最近一期收入、毛利与毛利率均已实现增长；
  （3）针对行业竞争加剧等相关不利因素，发行人已在募集说明书中披露相
关风险。
  （二）请发行人：（2）结合报告期逆变器境外销售的主要业务模式和经营
情况、按主要国家或地区划分的金额及占比、产品类别及获取订单的方式、定
价模式、成本结构和国际贸易环境等，说明境外销售 2022 年明显上升随后滑落
的原因及合理性，是否和同行业公司可比，说明外销业务能否保持稳定和持续，
是否存在贸易摩擦相关风险。
  答复：
     国浩律师（北京）事务所                                                                补充法律意见书（一）
          报告期内，发行人境外销售的主要业务模式、获取订单的方式、定价模式未
     发生重大变化，成本结构保持稳定。发行人逆变器境外销售 2023 年较 2022 年下
     降主要系欧洲市场需求变动所致。发行人与同行业可比公司逆变器相关业务的境
     外销售收入变动趋势一致。
          海外各光伏主要市场发展存在阶段性不均衡的情形，市场热点区域存在波
     动。公司坚持全球化布局，不断加强光伏主要市场竞争力，积极拓展光伏新兴市
     场，根据各销售区域市场环境变化情况动态调整市场销售重心，实现整体效益最
     大化。2024 年度和 2025 年 1-3 月，公司整体外销业务均已实现同比增长。
                                                                                  单位：万元，%
项    2025 年 1-3 月          2024 年度              2023 年度              2022 年度              2021 年度
目     金额        占比        金额         占比        金额         占比        金额         占比        金额         占比
外
销
     注：上表中，外销占比为逆变器境外销售收入占逆变器收入的比例
          报告期内，逆变器境外销售的主要业务模式、获取订单的方式及定价模式未
     发生重大变化，未对境外销售收入波动产生重大影响。
          （1）主要业务模式
          公司专注于技术研发和产品质量的提升，通过长时间的积累，在行业内享有
     较高的知名度和美誉度，取得出口国的资质认证、获得出口国准入许可，将产品
     直接销售给海外客户。公司拥有完整的销售、服务体系，通过参加国际性展会、
     拜访行业重点客户、电话邮件等方式拓展海外业务。
          公司在澳洲设立子公司负责澳洲地区营销推广，其他主要海外市场区域一般
     由公司营销团队负责先期开发，进行认证、宣传等工作，而随着海外市场客户规
     模的不断增加，为更及时为当地海外市场提供服务，节约海外市场客户服务、推
     广和维护成本，公司委托第三方从事境外服务的机构协助公司进行市场服务、推
     广和维护、人力资源等服务。
国浩律师（北京）事务所                                                               补充法律意见书（一）
      （2）订单获取方式
      公司制定并执行严格的销售政策和信用政策，积极通过参加展会、一对一推
介、广告宣传等活动进行业务推广，主要通过商业谈判及招投标的方式获取订单。
      （3）定价模式
      公司定价模式均为市场化协商定价，即综合考虑境外当地市场的接受程度，
在产品所需的成本上基于一定利润空间与客户协商定价。
      （1）逆变器成本结构
      逆变器属于电力电子产品在光伏领域的应用，直接材料是逆变器主要成本构
成，包括 IGBT、PCB、电感、电容、传感器等电子元器件。报告期内，公司逆
变器产品成本构成总体较为稳定，具体如下：
                                                                           单位：万元，%
 项目
          金额        比例         金额           比例        金额         比例         金额         比例
直接材料    63,170.12    81.92   293,922.62     84.36   308,844.45    89.24   320,849.63    88.97
直接人工     5,097.26     6.61    17,328.70      4.97    14,073.50     4.07    14,102.52     3.91
制造费用     6,472.47     8.39    21,353.21      6.13    12,965.09     3.75    12,400.49     3.44
料工费合
 计
运输费      2,375.75     3.08    15,825.30      4.54    10,218.65     2.95    13,273.21     3.68
 合计     77,115.60   100.00   348,429.82    100.00   346,101.68   100.00   360,625.85   100.00
注：公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 18 号》“关于不属
于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，原计提保证类质量保证时计入销售费
用的，计入营业成本，故影响 2024 年度及 2025 年 1-3 月的成本，为保持报告期的数据可比
性，将计提保证类质量保证时计入营业成本的，还原至销售费用
      （2）国际贸易环境
      海外光伏市场的快速发展为中国光伏企业带来机遇亦带来挑战。受宏观经济
走势及贸易摩擦等因素影响，各国的贸易政策会因国际政治形势的变动和各自国
家经济发展阶段而不断变动，导致光伏行业的发展在全球各个国家及地区并不均
衡，呈现市场区域热点波动的情形。
国浩律师（北京）事务所                                                          补充法律意见书（一）
     境外部分国家和地区亦通过设置贸易壁垒扶持和保护本国光伏产业，自 2011
年起，欧盟、印度等部分国家和地区存在对我国出口的光伏组件等（不包括光伏
逆变器）产品进行反倾销、反补贴调查等情形；美国自 2019 年 5 月起已对光伏
逆变器加征关税，关税税率由零税率提高至 25%。
美国逆变器销售收入占逆变器收入总额的比例分别为 1.27%、1.86%、2.82%、
     印度、巴基斯坦等亚洲国家、南美、非洲作为光伏新兴市场也快速启动，成
为全球光伏市场新的增长点。2023 年，印度政府发布 2022-2032 年国家电力计划
（National Electricity Plan, NEP），预计 2026-2027 年再生能源累积装机达到
Surya Ghar Muft Bijli Yojana scheme），目标在 2026 年前分布式累积装机达到
家庭提供每月最多 300kWh 的免费用电，带动光伏市场及逆变器需求不断增长。
     报告期内，发行人积极开拓亚洲、南美、欧洲、北美、大洋洲及非洲等全球
主要市场，外销区域不断拓展，以缓解部分国家对光伏行业施加贸易壁垒以及贸
易摩擦风险所带来的潜在不利影响。
     （1）按区域划分的逆变器境外销售收入情况
     公司坚持全球化布局战略，通过海外布局积极开拓印度、巴基斯坦等新兴热
点市场，完善本地化服务体系，不断提升国际竞争力。报告期内，公司按区域划
分的逆变器外销金额及占比情况如下：
                                                                      单位：万元、%
项目
        金额        占比        金额         占比         金额         占比        金额         占比
亚洲    31,236.97   45.93   105,348.98    37.94    40,175.69   17.16    29,001.47    9.13
欧洲    16,626.11   24.45    62,126.25    22.38   116,764.79   49.86   197,658.98   62.21
南美    13,361.87   19.65    80,313.43    28.93    55,934.45   23.89    71,343.16   22.45
北美     2,910.32    4.28    16,020.77     5.77    10,702.26    4.57     7,953.84    2.50
国浩律师（北京）事务所                                                            补充法律意见书（一）
大洋洲    1,260.76     1.85     9,170.56     3.30     7,308.95     3.12     9,407.39     2.96
非洲     2,611.50     3.84     4,664.19     1.68     3,281.55     1.40     2,379.26     0.75
合计    68,007.53   100.00   277,644.18   100.00   234,167.69   100.00   317,744.12   100.00
     报告期内，公司逆变器外销收入分别为 317,744.12 万元、234,167.69 万元、
的发展在全球各个国家及地区发展不均衡，市场区域热点存在波动所致。
欧洲区域市场是公司重视且最早进入的市场区域之一，报告期内，公司来自欧洲
的逆变器销售收入分别为 197,658.98 万元、116,764.79 万元、62,126.25 万元及
年，发行人逆变器欧洲销售收入及占比有所降低，主要原因系：2022 年度，受
乌克兰危机给欧洲带来的能源供给冲击等因素影响，欧洲主要国家客户对电力价
格经济性和电力供应稳定性提出更高的要求，从而拉动国内具有竞争优势的光伏
逆变器产品出口销量。2023 年下半年以来，随着乌克兰危机影响趋缓，欧洲天
然气供应逐渐回升，欧洲主要国家电力价格有所下降，使得欧洲光伏市场需求有
所放缓；同时，公司亦加大其他市场开拓，2023 年欧洲市场销售收入下降。
司逆变器在巴基斯坦、印度等亚洲新兴市场销售收入上升所致。报告期内，公司
来自亚洲的逆变器销售收入分别为 29,001.47 万元、40,175.69 万元、105,348.98
万元及 31,236.97 万元，占公司逆变器外销收入比重分别为 9.13%、17.16%、
随着印度、巴基斯坦等亚洲国家相继出台光伏产业支持政策，快速成为光伏产业
新兴市场，公司积极布局，开拓印度、巴基斯坦等新兴热点市场。
     印度和巴基斯坦人口数量大、电力需求高，但电力基础设施不健全，电力短
缺、电价高昂、断电频发等问题严重。在此背景下，近年来印度、巴基斯坦相继
出台光伏产业支持政策，大力发展光伏发电。2023 年，印度政府发布《2022-2032
年国家电力计划（National Electricity Plan,NEP）》，预计 2026-2027 年再生能源累
积装机达到 337GW，其中光伏为 186GW；2023 年，巴基斯坦政府发布《发电装
机量扩容计划（IGCEP2022-2031）》，目标 2022-2031 年将新增光伏装机 13.7GW，
 国浩律师（北京）事务所                                                        补充法律意见书（一）
 其中 9.4GW 集中式，4.3GW 用户侧；2024 年，印度政府启动总理光伏家庭计划
 （PM Surya Ghar Muft Bijli Yojana scheme），目标在 2026 年前分布式累积装机达
 到 40GW，并表示未来将耗资 7,500 亿卢比，通过补助安装屋顶光伏，为一千万
 户家庭提供每月最多 300kWh 的免费用电。
     上述相关政策驱动印度、巴基斯坦光伏市场及逆变器需求不断增长。根据国
 际能源署（IEA）、国际可再生能源署（IRENA）和欧洲光伏产业协会（Solar Power
 Europe）统计数据，印度累计光伏装机容量由 2022 年末的 80.20GW 增长至 2024
 年末的 124.60GW；巴基斯坦累计光伏装机容量由 2022 年末的 1.23GW 增长至
 年、2024 年及 2025 年 1-3 月，我国出口印度的逆变器金额分别为 15.85 亿元、
 亿元、8.80 亿元、29.33 亿元和 6.93 亿元。2024 年度，印度、巴基斯坦的光伏装
 机容量及我国对其出口的逆变器金额，均较以前年度大幅增长。
     （2）按产品类别划分的逆变器境外销售收入情况
     公司的逆变器产品主要包括并网逆变器及储能逆变器，其中储能逆变器主要
 在境外实现销售。报告期内，公司并网逆变器和储能逆变器境内外销售收入及占
 比情况具体如下：
                                                                        单位：万元，%
项目
       金额         比例         金额          比例         金额         比例         金额         比例
                                    并网逆变器
境内    31,339.94    40.33   152,333.96     40.17   207,561.28    51.07   175,154.80    43.76
境外    46,363.67    59.67   226,845.91     59.83   198,845.87    48.93   225,141.82    56.24
合计    77,703.61   100.00   379,179.87   100.00    406,407.15   100.00   400,296.61   100.00
                                    储能逆变器
境内     3,393.00    13.55     6,395.49     11.18     8,548.38    19.49    14,168.95    13.27
境外    21,643.86    86.45    50,798.27     88.82    35,321.82    80.51    92,602.30    86.73
合计    25,036.86   100.00    57,193.76   100.00     43,870.20   100.00   106,771.25   100.00
 注：上表中列示的比例为各类逆变器境内、境外销售收入占各类逆变器销售收入的比例
     报告期内，公司并网逆变器的境外销售较为稳定，储能逆变器的境外销售存
 在波动，进而导致公司逆变器的境外销售存在波动。报告期内，按产品类别划分
 国浩律师（北京）事务所                                                                  补充法律意见书（一）
 的逆变器境外销售收入情况具体如下：
                                                                               单位：万元，%
 项目
         金额          比例          金额           比例              金额      比例        金额           比例
并网逆变器   46,363.67     68.17   226,845.91      81.70     198,845.87    84.92   225,141.82      70.86
储能逆变器   21,643.86     31.83     50,798.27     18.30      35,321.82    15.08    92,602.30      29.14
 合计     68,007.53    100.00   277,644.18     100.00     234,167.69   100.00   317,744.12     100.00
      报告期内，公司并网逆变器外销收入占逆变器外销收入的比例分别为
 比例分别为 29.14%、15.08%、18.30%及 31.83%。储能逆变器的境外销售波动与
 全球各市场区域热点波动相关。
                                                                           单位：万元
公司名称                                                                        2022 年变动
        境外收入          变动率         境外收入           变动率           境外收入    变动率       率
 固德威    199,893.75    -53.83%    432,932.20      15.71%       374,150.22   120.03%         -46.57%
首航新能    221,290.52    -21.61%    282,293.64      -29.31%      399,321.78   149.64%         -44.58%
德业股份    794,714.87    83.20%     433,790.40      25.60%       345,362.31   173.62%         130.11%
艾罗能源    303,827.96    -31.58%    444,033.95          -3.28%   459,114.58   453.04%         -33.82%
 平均值    379,931.78    -4.60%     398,262.55          0.96%    394,487.22   192.62%          -3.69%
锦浪科技    282,855.28    17.32%     241,087.72     -25.93%       325,467.69   81.41%          -13.09%
 注 1：数据来源于同行业可比公司公开披露文件
 注 2：同行业可比公司未公开披露 2025 年 1-3 月的境外销售数据，故未进行比较
      发行人境外收入主要来自于逆变器产品的境外销售收入，境外收入贡献度报
 告期内均超过 95%，报告期内的波动主要受欧洲市场需求变动和印度、巴基斯坦
 等新兴市场需求增长影响。但同行业可比公司未在公开披露文件中完整披露报告
 期内逆变器相关业务的境外销售收入，故对比发行人与同行业可比公司报告期的
 整体境外收入变动情况。
      根据公开资料，同行业公司侧重欧洲市场业务，而德业股份过往几年中在亚
 非拉等海外市场发展迅速，报告期，德业股份逆变器相关收入及毛利持续增长。
国浩律师（北京）事务所                             补充法律意见书（一）
除德业股份外，固德威、首航新能、艾罗能源 2024 年的境外收入均较 2022 年度
有所下降，变动趋势与发行人一致，主要系受报告期内欧洲市场逆变器需求波动
影响所致。
  （1）广阔的光伏市场为发行人外销业务持续发展奠定市场基础
  根据欧洲光伏产业协会统计数据，全球光伏发电新增装机容量增长趋势明
显。截至 2023 年底，全球光伏累计装机容量已超过 1,624GW，年新增装机量由
伏发电进入规模化发展阶段，英国、德国、美国欧美等传统市场继续保持稳定增
长趋势，印度、巴基斯坦等亚洲国家以及巴西等南美洲国家作为光伏新兴市场也
快速启动，光伏发电在全球得到了愈发广泛的应用，光伏产业逐渐演变成众多国
家重要产业。受益于全球光伏装机市场的快速增长，作为光伏发电核心设备的光
伏逆变器市场空间广阔，为发行人外销业务持续发展创造了良好的市场环境。
  （2）品牌知名度、营销能力保障发行人逆变器产品的境外销售
  公司始终坚持在国内外实行“锦浪科技”和“SOLIS”自主双品牌并进的全
球化布局战略。随着近年来公司业务的不断发展，公司自主品牌产品已销往英国、
荷兰、澳大利亚、墨西哥、印度、美国等全球多个国家和地区，在行业内享有较
高的知名度和美誉度。根据 Wood Mackenzie 统计，公司 2022 年和 2023 年全球
逆变器市场的排名均为第 3 位，市场竞争力位居前列。
  经过多年发展，公司已在全国多个省、自治区、直辖市设立了完善的营销及
服务机构。此外，公司在海外市场积极推进本地化营销及服务网络的建设，目前
已在亚洲、南美、欧洲、北美、大洋洲等地区设立营销及服务机构，进一步加大
海外市场的拓展力度。遍布国内、国外完善的营销及服务网络能够为客户提供更
加高效、优质的服务，及时响应客户需求。
  （3）发行人境外销售收入回升，在手订单充足
  随着全球各主要市场区域进入规模化发展阶段，印度、巴基斯坦等亚洲国家、
南美、非洲作为光伏新兴市场也快速启动。报告期期末，公司逆变器产品产销两
国浩律师（北京）事务所                        补充法律意见书（一）
旺，在手订单充足，截至 2025 年 4 月末，公司逆变器业务外销在手订单和意向
性合同共计 115,433.33 万元。
   针对国际贸易摩擦相关风险，发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“五、
特别风险提示”之“（二）全球光伏市场波动风险”中进行充分揭示。
   针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
   （1）访谈发行人财务负责人和销售负责人，了解发行人逆变器境外销售的
主要业务模式、获取订单的方式、定价模式及价格调整机制；
   （2）查阅发行人相关财务报表、销售明细表、逆变器成本结构明细、不同
类别产品的外销价格及销量变化情况等资料；
   （3）了解逆变器行业的国际贸易环境、境外产业政策及行业发展情况；取
得并查阅同行业可比公司公开披露文件，对比分析同行业可比公司逆变器相关业
务外销收入变动情况；
   （4）查阅发行人截至 2025 年 4 月 30 日的在手订单和意向性合同统计表。
   经核查，本所经办律师认为：
   （1）报告期内，发行人逆变器境外销售的主要业务模式、获取订单的方式、
定价模式未发生重大变化，成本结构保持稳定；
   （2）发行人逆变器境外销售 2022 年上升随后滑落主要系欧洲市场需求波动
所致；同行业可比公司未在公开披露文件中完整披露报告期内逆变器相关业务的
境外销售收入，但对比整体境外收入，发行人与同行业可比公司可比；
   （3）针对国际贸易摩擦带来的风险，发行人已在募集说明书中进行风险提
示。
 国浩律师（北京）事务所                                              补充法律意见书（一）
 （三）请发行人：（3）说明汇兑损益金额等与境外收入是否匹配，是否符合有
 关进出口政策，量化测算并说明汇率波动对公司生产经营、募投项目实施和汇
 兑损益的影响，说明是否存在汇率波动等方面的风险，是否采取套期保值等方
 式控制风险。
    答复：
    报告期内，公司汇兑损益与境外收入情况如下：
                                                                 单位：万元
           项目                            2024 年度       2023 年度       2022 年度
境外销售收入（人民币）                 69,504.70    282,855.28    241,087.72    325,467.69
以美元结算的外币销售额（美元）              7,028.55     30,533.72     16,693.71     17,981.42
以欧元结算的外币销售额（欧元）              1,654.45      5,408.94     12,252.01     18,514.77
以英镑结算的外币销售额（英镑）               409.45       1,960.85      3,473.14      8,852.35
以澳元结算的外币销售额（澳元）                      -             -             -      138.81
以人民币结算结算的外币销售额（人民币）          2,967.24      6,128.77      1,926.74       598.09
境外销售收入变动比例（人民币）               -1.71%        17.32%       -25.93%               -
汇兑损益（负数代表收益）                -1,319.26     -1,398.81     -6,371.21     -9,321.85
汇兑损益占境外收入比                    -1.90%        -0.49%        -2.64%        -2.86%
美元平均汇率（USD/CNY）               7.1759        7.1217        7.0467        6.7261
美元平均汇率变动                       0.76%         1.06%         4.77%               -
欧元平均汇率（EUR/CNY）               7.5932        7.7248        7.6425        7.0721
欧元平均汇率变动                      -1.70%         1.08%         8.07%               -
英镑平均汇率（GBP/CNY）               9.0936        9.1252        8.7933        8.2981
英镑平均汇率变动                      -0.35%         3.77%         5.97%               -
 注：人民币贬值产生汇兑收益，人民币升值产生汇兑损失
    报告期各期，公司的出口业务主要以美元、欧元、英镑结算，报告期各期汇
 兑损益分别为-9,321.85 万元、-6,371.21 万元、-1,398.81 万元和-1,319.26 万元，
 占境外销售收入的比例分别为-2.86%、-2.64%、-0.49%和-1.90%。
    报告期内，美元兑人民币、欧元兑人民币、英镑兑人民币汇率中间价波动情
 况以及公司汇兑损益波动趋势图如下：
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（一）
                          数据来源：国家外汇管理局
  如上图所示，报告期内公司计入财务费用的汇兑损益情况与汇率变动趋势基
本一致，在外币升值区间主要体现为汇兑收益，在外币贬值区间主要体现为汇兑
损失。报告期内，美元、欧元和英镑的平均汇率总体呈现上升趋势，与公司汇兑
损益变动趋势一致。
  公司收入确认时，以该时点的即期汇率的近似汇率折算为记账本位币，同时
确认收入和应收账款（或冲减合同负债）。当月收到外币货款并结汇时，以相应
银行公布的现汇买入价结汇，因记账汇率与结汇汇率存在差异，相应产生汇兑损
益；当月未收回外币货款或已收外币货款但未结汇的外币金融资产，于每月末在
按月末汇率折算为记账本位币时，产生汇兑损益。结汇时间的选择上，公司与银
行等机构进行沟通，观察市场汇率变动趋势，并结合公司的资金需求，自主选择
有利的结汇时间点进行结汇，因此结汇时间并不固定，导致汇兑损益与外销收入
之间并不存在严格的比例关系。
  综上，公司汇兑损益的产生与外币资产负债的规模大小、币种构成以及对应
外币汇率波动有关，同时受应收账款确认时点、收款账期、结汇时点等因素影响，
汇兑损益的变动与汇率波动方向整体一致。
募投项目实施和汇兑损益的影响，说明是否存在汇率波动等方面的风险，是否
国浩律师（北京）事务所                                           补充法律意见书（一）
采取套期保值等方式控制风险
     （1）是否符合有关进出口政策
  公司出口产品主要销往亚洲、南美、欧洲、北美等境外地区，上述区域的国
家多为成熟的市场经济国家，具有健全而稳定的进出口相关政策及法规，公司作
为国内较早同时通过欧盟 CE 认证、澳大利亚 SAA 认证、美国 ETL 认证等主流
市场认证的组串式并网逆变器生产企业，已取得出口国的资质认证、获得出口国
准入许可。因此，公司的外销收入均符合各个国家和地区的进出口政策。
     （2）量化测算并说明汇率波动对公司生产经营、募投项目实施和汇兑损益
的影响，说明是否存在汇率波动等方面的风险，是否采取套期保值等方式控制
风险
  报告期内，公司汇兑损益对境外销售收入及利润总额的影响如下：
                                                             单位：万元
        项目        2025 年 1-3 月     2024 年度      2023 年度      2022 年度
汇兑损益（“-”表示收益）        -1,319.26      -1,398.81    -6,371.21    -9,321.85
境外销售收入               69,504.70     282,855.28   241,087.72   325,467.69
汇兑损益占境外销售收入比例          -1.90%         -0.49%       -2.64%       -2.86%
利润总额                 20,244.93      72,190.73    83,715.36   118,399.54
汇兑损益占利润总额比例            -6.52%         -1.94%       -7.61%       -7.87%
  报告期内，公司汇兑损益金额分别为-9,321.85 万元、-6,371.21 万元、-1,398.81
万元及-1,319.26 万元，占利润总额的比例分别为-7.87%、-7.61%、-1.94%以及
-6.52%，汇率波动对公司盈利水平有一定的影响。公司报告期内累计汇兑损益金
额为-18,411.14 万元，占累计利润总额的比例为-6.25%，影响较小。
  上述汇率波动的风险公司已在募集说明书之“第三节 风险因素”之“一、
与发行人相关的风险”之“（二）财务相关的风险”之“7、汇率风险及远期结售
汇业务汇兑损失的风险”披露。
  假设境外销售其他因素保持不变，公司以实际汇率折算的销售额与以上一年
    国浩律师（北京）事务所                                             补充法律意见书（一）
    度平均记账汇率测算的销售额进行对比，模拟测算的变动情况如下：
                                                                 单位：万元
            项目                                2024 年度       2023 年度      2022 年度
                                 月
营业收入（A）                        151,764.24     654,220.42    610,083.70   588,960.14
境外销售收入（a）                       69,504.70     282,855.28    241,087.72   325,467.69
其中：以美元结算的外币销售额（美元）（b）            7,028.55      30,533.72     16,693.71    17,981.42
   以欧元结算的外币销售额（欧元）（c）            1,654.45       5,408.94     12,252.01    18,514.77
   以英镑结算的外币销售额（英镑）（d）                409.45     1,960.85      3,473.14     8,852.35
   以澳元结算的外币销售额（澳元）（e）                     -             -            -      138.81
   以人民币结算的外币销售额（人民币）
                   （r）           2,967.24       6,128.77      1,926.74      598.09
美元上一年度平均汇率（f）                        7.1217      7.0467        6.7261       6.4515
欧元上一年度平均汇率（g）                        7.7248      7.6425        7.0721       7.6293
英镑上一年度平均汇率（h）                        9.1252      8.7933        8.2981       8.8750
澳元上一年度平均汇率（i）                        4.7148      4.6919        4.6668       4.8464
以上一年度平均汇率测算的境外收入
（j=b*f+c*g+d*h+e*i+r）
外币结算的销售收入变动金额（k=j-a）                  34.17    -2,982.79    -11,410.25             /
营业收入变动比例（l=k/A）                      0.02%       -0.46%        -1.87%              /
       由上表可知，相对于上一年度美元、欧元、英镑、澳元的平均记账汇率，2023
    年至 2025 年 1-3 月受汇率波动影响的收入金额分别为-11,410.25 万元、-2,982.79
    万元及 34.17 万元，占营业收入的比例分别为-1.87%、-0.46%及 0.02%，占比相
    对较低，对公司境外销售影响整体较小。因此，汇率波动对公司生产经营的影响
    较小。
       在募投项目建设方面，本次募投项目的建设地点及主要供应商均在国内，汇
    率波动不会对公司募投项目所需物资和设备的采购及募投项目的建设产生影响。
    在募投项目产品销售方面，本次募投项目“高电压大功率并网逆变器新建项目”
    和“中大功率混合式储能逆变器新建项目”同时面向国内及国外市场。?鉴于公
    司美元结算金额占比较高，以美元汇率变动对募投项目营业收入的影响进行测
    算；?因本次募投项目未明确规划扩产产品在境内外的销售比例，出于谨慎性考
    虑，假设扩产产品均在境外实现销售；?假设报告期内本次募投项目已经完全达
    产且均在当期实现销售，按照上一年度的美元平均汇率测算，汇率变动对于本次
 国浩律师（北京）事务所                                              补充法律意见书（一）
 募投项目销售收入的影响情况如下：
                                                                  单位：万元
        项目          2025 年 1-3 月     2024 年度        2023 年度        2022 年度
募投项目销售收入（①）            37,790.24      151,160.98     151,160.98     151,160.98
当期美元平均汇率（②）               7.1759          7.1217         7.0467         6.7261
上期美元平均汇率（③）               7.1217          7.0467         6.7261         6.4515
按照上一期平均汇率调整后的募投
项目境外收入（④=①*③/②）
汇率调整境外收入变动（⑤=①-④）         285.43        1,591.91       6,877.29       6,171.30
汇率调整收入变动占募投项目营业
收入的比例（⑥=⑤/①）
 注 1：美元平均汇率为当期工作日汇率的算术平均值，相关数据来源于国家外汇管理局
 注 2：募投项目销售收入假定为 100%达产后的年均营业收入，假设均为外销收入
   由上表可见，假设按照上一年度的美元平均汇率测算，募投项目因汇率变化
 而调整的收入变动金额占公司各期募投项目销售收入的比例较低，影响较小。
   公司境外销售主要使用外币结算和收款，公司汇兑损益的产生与外币金融资
 产大小及汇率波动有关，并受到应收账款确认时点、收款账期、结汇时点、汇率
 变动等多种因素的影响。公司根据业务结算周期等持有相当数量的外币货币资
 金、外币应收款项等外币资产，人民币单边持续升值导致公司产生汇兑损失，人
 民币单边持续贬值导致公司产生汇兑收益。
   报告期内，公司结合外部市场行情、预计外销收入及外汇收款情况等进行套
 期业务的开展。报告期内公司开展套期保值所产生的收益情况见下：
                                                                  单位：万元
        项目        2025 年 1-3 月      2024 年度        2023 年度        2022 年度
 远期结售汇收益                     -         -227.66      -6,049.89         -69.78
 利润总额                20,244.93       72,190.73      83,715.36     118,399.54
 占利润总额比例                     -         -0.32%         -7.23%         -0.06%
   为了减少汇率波动给公司生产经营带来的不确定性，公司将积极采取以下措
 施来降低汇率波动对公司的影响：?积极关注外汇市场变动情况和国际形势，提
 升汇率波动的研究判断能力，提早预测汇率波动趋势；?针对外销应收款项，公
国浩律师（北京）事务所                 补充法律意见书（一）
司及时催促客户按期支付，减少期末外汇应收款项的余额；?依靠技术创新，不
断增加产品的附加值，提高产品议价能力。
  针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
  （1）查阅发行人报告期各期的销售明细表，统计以不同币种结算的境外销
售金额，结合境外收入变动，分析汇兑损益金额与境外收入是否匹配；
  （2）查阅发行人年度报告、季度报告等，通过国家外汇管理局查询报告期
内外币汇率波动情况，分析汇兑损益金额变动与外币波动趋势是否一致，汇兑损
益对发行人利润的影响是否重大；
  （3）访谈发行人市场相关负责人，了解发行人出口产品是否满足有关进出
口政策，取得并查看发行人已有的相关进口国的资质认证和准入许可等；
  （4）访谈发行人募投项目相关负责人，查阅募投项目可行性研究报告，了
解本次募投项目总体产能规划及预计未来销售规模，并测算汇率波动对募投项目
营业收入的影响；
  （5）了解发行人在报告期内套期业务的开展情况，分析相关投资收益与财
务费用是否实现了有效的风险对冲。
  经核查，本所经办律师认为：
  （1）发行人的外销收入均符合各个国家和地区的进出口政策；
  （2）发行人报告期内汇兑损益与外币汇率波动趋势基本匹配，与发行人生
产经营情况相符，与发行人境外收入匹配；
  （3）发行人募投项目实施因汇率波动对营业收入的整体影响较小，发行人
生产经营和汇兑损益受汇率波动影响较小。
国浩律师（北京）事务所                                             补充法律意见书（一）
     （四）请发行人：（4）结合内外销收入、市场需求、竞争环境、销售区域、
定价策略、销售规模、成本变化、上网电价差异、补贴情况等因素,分别说明发
行人各业务毛利率下降的原因及合理性，是否存在进一步下降的风险，进一步
量化分析发行人逆变器业务毛利率低于同行业可比公司平均值的原因及合理
性。
     答复：
  报告期内，发行人综合毛利率、主营业务毛利率总体保持稳定，期间略有波
动；发行人逆变器业务毛利率有所波动，其中 2023 年及 2024 年毛利率有所下降，
主要受市场需求与销售区域变动、竞争环境与内外销收入规模变动、成本变化等
因素综合影响。发行人逆变器业务毛利率低于同行业可比公司平均值，主要受产
品结构差异、境内外销售占比差异、高毛利率产品占比差异共同影响，公司逆变
器业务毛利率的变动趋势与同行业公司总体变动趋势相符。公司已积极制定策略
应对逆变器业务毛利率下降的风险，2025 年 1-3 月，逆变器业务毛利率有所上升。
  报告期内，发行人分布式光伏发电业务毛利率较高，且具有稳定的发电收益
和及时的现金流入，其毛利率有所下降，主要受发电量衰减、成本变化、上网电
价差异、业务结构变化、补贴政策等因素影响，且其变动趋势与同行业可比公司
不存在重大差异，符合行业发展规律。
  报告期内，公司综合毛利率、主营业务毛利率、逆变器毛利率、分布式光伏
发电毛利率变动情况如下：
     项目       2025 年 1-3 月   2024 年度       2023 年度        2022 年度
综合毛利率               32.33%        31.78%       32.38%         33.52%
主营业务毛利率             32.34%        31.70%       32.27%         33.44%
逆变器毛利率              24.94%        20.14%       23.14%         28.88%
分布式光伏发电
毛利率
注：公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 18 号》“关于不属
于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，原计提保证类质量保证时计入销售费
用的，计入营业成本，故影响 2024 年度及 2025 年 1-3 月的毛利率，为保持报告期的数据可
比性，将计提保证类质量保证时计入营业成本的，还原至销售费用
国浩律师（北京）事务所                                                    补充法律意见书（一）
  报告期内，发行人综合毛利率、主营业务毛利率总体保持稳定，期间略有波
动。2023 年及 2024 年，在逆变器业务毛利率有所下降的情况下，公司综合毛利
率和主营业务毛利率依然保持稳定，主要系毛利率较高的分布式光伏发电业务规
模持续增长，收入占比逐年提升所致，
                “光伏逆变器+分布式光伏发电”双轮驱动
优势逐步显现。
  报告期内，公司逆变器业务毛利率分别为 28.88%、23.14%、20.14%及 24.94%，
整体呈现波动变化。其中，2023 年及 2024 年公司逆变器业务毛利率有所下降，
  （1）内外销收入的影响
  报告期内，公司逆变器内外销收入规模及毛利率变动情况如下：
                                                                 单位：万元、%
 区域
         收入             占比         毛利率          收入          占比        毛利率
 外销     68,007.53         66.19       27.44   277,644.18      63.63    28.93
 内销     34,732.95         33.81       20.04   158,729.45      36.37     4.76
 区域
         收入             占比         毛利率          收入          占比        毛利率
 外销    234,167.69         52.01       36.57   317,744.12      62.66    34.35
 内销    216,109.66         47.99        8.58   189,323.74      37.34    19.71
注：公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 18 号》“关于不属
于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，原计提保证类质量保证时计入销售费
用的，计入营业成本，故影响 2024 年度及 2025 年 1-3 月的毛利率，为保持报告期的数据可
比性，将计提保证类质量保证时计入营业成本的，还原至销售费用
  由上表可知，报告期内，公司逆变器的内外销收入占比及内销的毛利率存在
波动，进而影响公司逆变器的整体毛利率。具体情况如下：
  在逆变器领域，相较于国内市场，海外市场总体毛利率较高。报告期各期，
国浩律师（北京）事务所                                                补充法律意见书（一）
公司逆变器外销毛利率均高于内销，内外销收入占比影响毛利率变化。海外市场
中，欧洲等发达经济体总体毛利率较高，印度等新兴经济体毛利率较低，不同销
售区域占比亦影响外销毛利率变化。
  报告期内，公司逆变器内外销收入占比相对稳定，其中，2023 年度公司逆
变器外销收入占比较 2022 年度有所下降，主要原因参见本补充法律意见书第二
部分“一、《审核问询函》之问题 1”之（一）“3、公司与同行业公司的收入、
毛利与毛利率情况”的相关内容所述，系随着欧洲事件影响趋缓，欧洲光伏市场
需求回调，欧洲市场及整体外销收入随之下降。随着 2023 年外销收入下降，其
在逆变器销售占比亦下降，带动逆变器整体毛利率下降。
率下降。外销毛利率下降主要系：公司坚持全球化业务布局，不断加强光伏主要
市场竞争力，积极拓展印度等光伏新兴市场，印度等光伏新兴市场销售占比提升，
使得毛利率较高外销销售区域占比下降，影响外销毛利率下降，具体参见本补充
法律意见书第二部分“一、
           《审核问询函》之问题 1”之（四）2“（2）市场需求、
竞争环境、销售区域、销售规模的影响”的相关内容。
逆变器内销毛利率逐年下降，使得逆变器整体毛利率相应下降。公司逆变器内销
毛利率下降主要系内销逆变器单位价格降幅大于单位成本降幅所致，具体为：在
国内光伏市场竞争激烈程度较高、光伏逆变器单位成本逐年下降的背景下，公司
对内销逆变器的定价策略进行调整，以巩固自身境内市场竞争力和行业地位，内
销逆变器单位价格降幅大于单位成本降幅，使得 2023 年和 2024 年逆变器内销毛
利率逐年下降。
    项目        2025 年 1-3 月     2024 年度           2023 年度      2022 年度
单位价格（元/W）             0.125              0.122        0.144        0.166
单位价格变动率              2.44%             -15.19%     -13.45%              /
单位成本（元/W）             0.100              0.116        0.131        0.133
单位成本变动率            -13.99%             -11.64%      -1.46%              /
  在国内光伏产业机遇与挑战并存的形势下，公司积极调整战略布局应对市场
国浩律师（北京）事务所                                          补充法律意见书（一）
竞争，不断优化客户结构，提升高毛利率客户的销售占比；不断优化产品结构，
向市场开发推出更高技术含量、更高附加值、更高毛利的逆变器产品，毛利率相
对较高的中大功率逆变器产品的内销占比提升；持续推进降本策略，内销逆变器
单位成本由 2022 年度的 0.133 元/W 降至 2025 年 1-3 月的 0.100 元/W。2025 年
情况下，带动公司逆变器整体毛利率实现增长。
   公司逆变器的内销毛利率变动趋势与同行业可比公司相符，具体如下：
       公司名称            2024 年度          2023 年度       2022 年度
       固德威                  9.33%           10.46%        13.62%
       首航新能                         /        6.64%        20.50%
       艾罗能源                 5.57%           26.59%              /
注 1：数据来源于同行业可比公司公开披露文件
注 2：同行业可比公司未公开披露 2025 年 1-3 月逆变器内销毛利率数据，故未进行比较
注 3：首航新能仅公开披露 2022 年度和 2023 年度并网逆变器的内销毛利率情况
注 4：艾罗能源仅公开披露 2023 年度和 2024 年度并网逆变器的内销毛利率情况
注 5：德业股份内销逆变器以储能逆变器为主，未单独披露并网逆变器内销毛利率，其与公
司及上表列示同行业公司的逆变器内销毛利率可比性不高，因此上表未对其进行列示比较
     （2）市场需求、竞争环境、销售区域、销售规模的影响
   世界主要国家鼓励和支持可再生能源行业，光伏行业已发展进入平价上网时
代，境内外光伏市场总体规模持续增长，各主要市场发展速度和新增需求存在阶
段性不均衡的情形，呈现市场区域热点波动。公司始终坚持“国内与国际市场并
行发展”的全球化布局，根据各销售区域市场环境变化情况动态调整市场销售重
心。
   近年来，中国市场终端需求持续增长，但市场竞争影响销售利润率，头部企
业需通过技术创新和市场拓展来维持竞争优势。2022 年度，受俄乌冲突给欧洲
带来的能源供给冲击等因素影响，欧洲市场需求快速上升；而随着乌克兰危机影
响趋缓，欧洲光伏市场需求阶段性回调。在光伏系统成本持续大幅度下降背景下，
印度、巴基斯坦等亚洲国家、南美、非洲作为光伏新兴市场也快速启动，成为全
球光伏市场新的增长点。
          国浩律师（北京）事务所                                                              补充法律意见书（一）
          多，以印度为代表的毛利率较低市场销售收入占比上升，使得公司逆变器境外毛
          利率总体下降，具体情况如下：
                                                                                     单位：万元、%
区域                       毛利                          毛利                            毛利                           毛利
      收入         占比               收入         占比                 收入         占比                收入         占比
                         率                           率                             率                            率
欧洲   16,626.11   16.18   26.01   62,126.25   14.24    31.42   116,764.79   25.93   41.01   197,658.98   38.98   34.85
印度   13,083.23   12.73   17.82   37,896.13    8.68    16.36    15,093.04    3.35   21.98    14,127.70    2.79   26.84
          注：公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 18 号》“关于不属
          于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，原计提保证类质量保证时计入销售费
          用的，计入营业成本，故影响 2024 年度及 2025 年 1-3 月的毛利率，为保持报告期的数据可
          比性，将计提保证类质量保证时计入营业成本的，还原至销售费用
                 由上表可见，2022 年至 2025 年 1-3 月，毛利率较高的欧洲区域销售收入占
          比降低，从 2022 年的 38.98%下降至 2025 年 1-3 月的 16.18%；毛利率较低的印
          度区域销售收入占比则持续上涨，从 2022 年的 2.79%上涨至 2025 年 1-3 月的
          毛利率总体呈现下降趋势。报告期内，公司印度市场逆变器毛利率下降的主要原
          因系：印度人口基数大、电力需求高、市场空间足，作为光伏新兴市场发展迅速，
          已成为全球光伏市场新的增长点和竞争区域，但印度人均收入和购买力相对较
          低，使得印度市场价格敏感度高、当地客户追求产品性价比最大化，因此印度市
          场价格竞争激烈，使得印度市场逆变器毛利率有所下降。报告期内，公司印度市
          场逆变器销售单价平均值为 0.190 元/W，低于公司境外市场逆变器销售单价平均
          值 0.358 元/W。同行业公司如上能电气，在公开资料中关于印度市场销售情况的
          相关描述为“公司光伏逆变器外销地区集中在以印度为主的亚太区域和中东非区
          域，相对于欧美市场，整体毛利率较低”“相较于印度客户，中东非区域客户更
          侧重对产品品牌、质量、安全可靠性等综合评价，对价格敏感度相对较低，因此
          中东非市场整体毛利率优于印度市场”，前述描述与公司逆变器在印度市场的销
          售情况相似。
                 公司销售区域的变动主要受市场需求及销售策略影响。受欧洲市场需求变动
          影响，同时公司加大对其他新兴市场的开拓力度，2023 年及 2024 年，公司在欧
          洲区域的销售收入占比下降。2022 年度，受俄乌冲突给欧洲带来的能源供给冲
     国浩律师（北京）事务所                                  补充法律意见书（一）
     击等因素影响，欧洲主要国家客户对电力价格经济性和电力供应稳定性提出更高
     的要求，从而拉动国内具有竞争优势的光伏逆变器产品出口销量。2023 年以来，
     随着事件影响趋缓，欧洲天然气供应逐渐回升，欧洲主要国家电力价格有所下降，
     使得欧洲主要国家光伏市场需求有所放缓。根据中国海关总署的统计数据，2023
     年较 2022 年，逆变器出口意大利的金额下降 9.72%，出口英国的金额下降
        与此同时，随着印度等亚洲国家相继出台光伏产业支持政策，成为光伏产业
     新兴市场。以印度为例，根据 IEA PVPS 发布的《2025 年全球光伏市场概览》，
     第四位。印度太阳能资源较为丰富且存在缺电情况，目前已成为全球光伏产业发
     展最快的国家之一。因此，受印度的光伏利好政策影响，2023 年及 2024 年，公
     司在印度区域的销售收入占比持续上升。
        近年来，中国光伏市场总量保持较快增长，较为广阔的发展前景也吸引厂商
     参与市场竞争，逆变器业务市场竞争充分。根据国家能源局统计，2024 年我国
     光伏新增装机容量 277.57GW，同比增加 28.33%；累计光伏并网装机容量达到
     市场竞争背景下，为增强市场竞争力，公司对逆变器的定价策略进行调整。2025
     年 1-3 月，随着公司不断优化客户结构、产品结构，降低毛利率较低客户销售，
     公司逆变器内销毛利率从 2024 年的 4.76%回升至 2025 年 1-3 月的 20.04%。
        （3）产品类型变动对逆变器毛利率的影响
        公司组串式逆变器主要为储能逆变器和并网逆变器，其中储能逆变器毛利率
     较高。2022 至 2024 年，公司毛利率较高的储能逆变器销售收入占比下降，导致
     公司逆变器毛利率有所下降；2025 年 1-3 月，公司毛利率较高的储能逆变器销售
     收入占比较 2024 年上升，使得公司 2025 年 1-3 月逆变器毛利率较 2024 年有所
     上升，公司分产品收入构成及毛利率情况如下：
                                                   单位：万元、%
项目     2025 年 1-3 月     2024 年度         2023 年度           2022 年度
         国浩律师（北京）事务所                                                                    补充法律意见书（一）
                            毛利                            毛利                             毛利                           毛利
         收入         占比                收入          占比                   收入       占比                 收入         占比
                             率                             率                             率                             率
并网逆变器   77,703.61   75.63   24.34   379,179.87    86.89   19.01   406,407.15    90.26    21.63   400,296.61   78.94   27.43
储能逆变器   25,036.86   24.37   26.79    57,193.76    13.11   27.64    43,870.20     9.74    37.08   106,771.25   21.06   34.33
         注：公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 18 号》“关于不属
         于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，原计提保证类质量保证时计入销售费
         用的，计入营业成本，故影响 2024 年度及 2025 年 1-3 月的毛利率，为保持报告期的数据可
         比性，将计提保证类质量保证时计入营业成本的，还原至销售费用
              报告期内，公司储能逆变器收入占比分别为 21.06%、9.74%、13.11%及
         外市场应用较多，其毛利率高于并网逆变器毛利率，储能逆变器收入占比降低导
         致公司逆变器毛利率有所下降。
              （4）定价策略及成本变化对逆变器毛利率的影响
              报告期内，发行人单位产品价格呈现下降趋势，这与同行业产品价格变动趋
         势一致，价格下降的主要原因系：光伏逆变器行业属于充分竞争行业，价格受市
         场竞争影响下降，符合行业产品总体变动趋势。
              公司定价模式均为市场化协商定价，即综合考虑市场竞争情况、产品成本、
         客户接受程度等因素，成本上基于一定利润空间向客户报价，协商定价。
              随着技术不断进步，不断通过优化设计，公司逆变器产品成本过往亦下降趋
         势。2022 年芯片等电子元器件供应短缺，原材料涨价导致采购成本上升，公司
         为了保证供货稳定而战略采购芯片；2023 年及 2024 年，由于公司之前电子元器
         件存在战略备货，使得逆变器生产成本较高，进而影响成本下降趋势和毛利率。
         报告期各期，公司逆变器毛利率变动原因分析如下：
                项目              2025 年 1-3 月         2024 年度            2023 年度              2022 年度
         毛利率                            24.94%                20.14%           23.14%              28.88%
         毛利率变动                            4.80%               -2.99%            -5.74%                   -
         单位价格（元/W）                        0.206                0.204             0.207               0.273
         单位价格变动影响                         0.89%               -1.35%           -22.40%                   -
         单位成本（元/W）                        0.155                0.163             0.159               0.194
         单位成本变动影响                         3.91%               -1.65%           16.66%                    -
         注 1：单位价格变动影响=（本期单位价格-上期单位成本）/本期单位价格-上期毛利率
         注 2：单位成本变动影响=（上期单位成本-本期单位成本）/本期单位价格
国浩律师（北京）事务所                                           补充法律意见书（一）
注 3：基于公司不同规格产品的功率差异较大，故以单位功率售价（元/W）为产品单位价格
列示，以单位功率成本（元/W）为产品单位成本列示
注 4：公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 18 号》
                                              “关于不
属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，原计提保证类质量保证时计入销售
费用的，计入营业成本，故影响 2024 年度及 2025 年 1-3 月的逆变器成本及毛利率，为保持
报告期的数据可比性，将计提保证类质量保证时计入营业成本的，还原至销售费用
   由上表可见，2023 年，公司毛利率下降主要系受单位价格下降的影响。受
前期战略储备的库存原材料影响，2024 年公司单位成本未能与市场原材料价格
同步下降，使得逆变器毛利率有所下降。
料逐步消耗，公司逆变器单位成本下降，进而导致公司逆变器毛利率上涨；同时，
公司主动优化产品结构和客户结构，降低低毛利率的逆变器销售占比，公司逆变
器单位价格保持稳定，叠加成本下降因素，公司逆变器毛利率从 2024 年的 20.14%
回升至 2025 年 1-3 月的 24.94%，上涨 5.33%。
   （5）量化分析发行人逆变器业务毛利率低于同行业可比公司平均值的原因
及合理性
   报告期内，公司与同行业公司的逆变器相关业务毛利率比较情况如下：
                                                              单位：%
      名称       2024 年度     2023 年度     2022 年度     2024 年较 2022 年变动
固德威                24.94       38.77       36.48              -11.53
首航新能               35.80       33.41       39.45               -3.65
德业股份               47.81       52.33       48.18               -0.37
艾罗能源               37.71       39.41       38.47               -0.76
      平均值          36.57       40.98       40.65               -4.08
锦浪科技               19.83       23.14       28.88               -9.05
注 1：数据来源于公司同行业公司公开披露文件，2025 年 1-3 月同行业公司未披露逆变器相
关业务毛利率，故未进行比较
注 2：公司及同行业可比公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释
第 18 号》
      “关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，原计提保证类质
量保证时计入销售费用的，计入营业成本，故影响 2024 年度及 2025 年 1-3 月的逆变器相关
业务毛利率
注 3：艾罗能源 2024 年年度报告相比 2023 年年度报告，将储能逆变器与储能电池合并重分
类为户用储能系统及产品、工商业储能系统，为保持数据可比性，艾罗能源 2022 年度及 2023
年度逆变器相关业务收入包含储能电池
   报告期内，公司的逆变器业务毛利率与同行业公司逆变器相关业务毛利率总
体均呈现下降趋势。由于产品结构差异、境内外销售占比差异、高毛利率产品占
国浩律师（北京）事务所                                               补充法律意见书（一）
比差异，公司逆变器产品毛利率低于同行业公司逆变器相关业务毛利率平均值，
且具有合理性。
  公司与同行业公司的产品结构差异情况参见本补充法律意见书第二部分
“一、《审核问询函》之问题 1”之（一）“3、公司与同行业公司的收入、毛利
与毛利率情况”的相关内容。
  公司与同行业公司境内外销售占比差异情况如下：
  公司名称        境外收入      境内收入      境外收入         境内收入      境外收入      境内收入
               占比        占比        占比           占比        占比        占比
固德威            29.89%    70.11%       59.33%    40.67%    79.78%   20.22%
首航新能           81.63%    18.37%       75.57%    24.43%    89.61%   10.39%
德业股份           71.20%    28.80%       58.22%    41.78%    58.23%   41.77%
艾罗能源           99.01%    0.99%        99.43%    0.57%     99.60%    0.40%
      平均值     70.44%    29.56%        73.14%   26.86%    81.80%    18.20%
锦浪科技           43.24%    56.76%       39.52%    60.48%    55.26%   44.74%
注：数据来源于公司同行业公司公开披露文件，2025 年 1-3 月同行业公司未披露境内外销
售收入，故未进行比较
于同行业公司境外收入占比平均值，境外产品毛利率通常高于境内产品毛利率，
高毛利率的境外销售收入占比较低将影响公司逆变器毛利率。
  考虑到固德威与德业股份上市较早，其公开披露文件中未完整披露报告期内
逆变器相关业务的数据，故选取报告期内上市、披露相关数据的首航新能及艾罗
能源进行比较。
外销售占比差异外，亦受高毛利率产品占比差异影响，具有合理性。
  报告期内，公司与首航新能、艾罗能源的储能逆变器相关业务收入占逆变器
国浩律师（北京）事务所                                                             补充法律意见书（一）
相关业务收入比例比较如下：
    公司              2024 年度                      2023 年度                 2022 年度
   首航新能                      32.42%                       26.67%                43.06%
   艾罗能源                      79.63%                       60.88%                71.82%
   锦浪科技                      13.11%                        9.74%                21.06%
注：数据来源于首航新能公开披露文件，2025 年 1-3 月首航新能、艾罗能源未披露储能逆
变器相关业务收入，故未进行比较
  如上表所示，首航新能、艾罗能源的储能逆变器收入占逆变器收入比例高于
公司，而储能逆变器毛利率通常较并网逆变器毛利率更高，高毛利率的储能逆变
器销售占比较高导致首航新能、艾罗能源的逆变器产品毛利率高于公司。
  综上所述，产品结构差异、境内外销售占比差异、高毛利率产品占比差异共
同导致公司的逆变器业务毛利率低于同行业公司，具有合理性。
  （1）分布式光伏发电业务收入构成及毛利率波动情况
  报告期内，公司分布式光伏发电分业务收入构成及毛利率变动情况如下：
                                                                         单位：万元、%
   项目
                收入            占比          毛利率             收入           占比       毛利率
新能源电力生产       13,297.98        29.22            47.47    61,735.02      29.66      52.86
户用光伏发电系统      32,211.01        70.78            50.43   146,402.79      70.34      58.08
   合计         45,508.99       100.00            49.56   208,137.81     100.00      56.53
   项目
                收入            占比           毛利率             收入          占比       毛利率
新能源电力生产        29,260.28        19.69           60.03    13,480.23      18.89      65.40
户用光伏发电系统      119,370.08        80.31           59.90    57,892.18      81.11      65.47
   合计         148,630.36       100.00           59.93    71,372.41     100.00      65.46
  报告期内，公司分布式光伏发电业务包含新能源电力生产、户用光伏发电系
统两类业务，其中户用光伏发电系统业务占比分别为 81.11%、80.31%、70.34%
及 50.43%，收入占比较高的户用光伏发电系统业务毛利率下降对整体分布式光
伏发电业务的毛利率变动影响较大。报告期内，公司分布式光伏发电业务毛利率
分别为 65.46%、59.93%、56.53%及 49.56%，受分布式光伏电站发电量衰减影响，
国浩律师（北京）事务所                                                       补充法律意见书（一）
分布式光伏发电业务毛利率有所下降，符合行业发展规律。此外，分布式光伏发
电业务毛利率下降，还受成本变化、上网电价差异、业务结构变化及补贴政策等
因素影响，具体分析如下：
  报告期内，公司新能源电力生产业务毛利率情况如下表所示：
      项目      2025 年 1-3 月       2024 年度            2023 年度            2022 年度
售电量（万度）           33,499.13        148,751.94          62,539.56            23,460.37
度电价格（元）               0.397                0.415           0.468               0.575
度电价格变动率              -4.35%              -11.30%        -18.57%                     -
度电成本（元）               0.209                0.196           0.187               0.199
度电成本变动率              6.59%                4.63%           -5.94%                    -
毛利率                 47.47%               52.86%          60.03%               65.40%
  公司自 2019 年开始从事新能源电力生产业务，逐步新建分布式光伏电站并
实现效益。报告期内，公司新能源电力生产业务具备良好的经济效益，毛利率较
高，分别为 65.40%、60.03%、52.86%及 47.47%，整体呈现下降趋势，主要系：
  ①工商业分布式光伏电站度电价格通常高于户用分布式光伏电站，导致工商
业分布式光伏电站毛利率较高。报告期初，公司新能源电力生产业务主要为建设
工商业分布式光伏电站，随着户用分布式光伏电站的业务规模扩大，公司新能源
电力生产业务毛利率持续下降。报告期内，公司工商业分布式光伏电站和户用分
布式光伏电站的销售收入、占比及毛利率情况具体如下：
                                                                    单位：万元、%
  光伏电站类别
                 收入           占比         毛利率         收入            占比        毛利率
工商业分布式光伏电站       2,923.52      21.98        63.67   16,142.63       26.15      64.45
户用分布式光伏电站       10,374.46      78.02        42.90   45,592.40       73.85      48.76
      合计        13,297.98     100.00        47.47   61,735.02      100.00      52.86
  光伏电站类别
                 收入           占比          毛利率        收入            占比        毛利率
工商业分布式光伏电站      16,123.36      55.10        66.82   12,869.95       95.47      66.42
户用分布式光伏电站       13,136.92      44.90        51.71     610.28         4.53      43.88
      合计        29,260.28     100.00        60.03   13,480.23      100.00      65.40
国浩律师（北京）事务所                                                补充法律意见书（一）
   由上表可见，公司户用分布式光伏电站收入占比从 2022 年的 4.53%上升至
能源电力生产业务毛利率下降。
   ②报告期初，公司主要在上网电价较高、光照条件较好的区域建设分布式光
伏电站，随着新能源电力生产业务规模进一步扩大，相关业务区域分布逐步向全
国拓展，不同地域存在差异，导致平均上网电价和毛利率下降；
   ③光伏电站的发电效率、发电量在运行期限内存在衰减，从而影响公司新能
源电力生产业务毛利率；
   ④每年的一季度光照时长相对二、三季度通常较短，导致分布式光伏发电量
较低，分摊到度电的成本有所上涨，促使 2025 年 1-3 月的新能源电力生产业务
毛利率进一步降低。
   报告期内，公司户用光伏发电系统业务毛利率情况如下表所示：
      项目       2025 年 1-3 月    2024 年度           2023 年度       2022 年度
售电量（万度）           103,923.22      468,058.90      361,928.05    164,171.05
度电价格（元）                0.310             0.313        0.330         0.353
度电价格变动率              -0.91%             -5.16%       -6.47%        -8.54%
度电成本（元）                0.154             0.131        0.132         0.122
度电成本变动率              17.19%             -0.87%        8.63%         9.89%
毛利率                  50.43%             58.08%       59.90%        65.47%
   报告期内，公司户用光伏发电系统业务具备良好的经济效益，毛利率较高，
分别为 65.47%、59.90%、58.08%及 50.43%。
系：①2023 年起，户用光伏发电系统安装形式新增庭院、阳光棚形式，该种形
式的电站不占用居民自用屋顶及庭院面积，居民接受度较高，占比逐年提升，由
于其建设成本较高，导致 2023 年度户用光伏发电系统业务度电成本较 2022 年度
有所上升。2023 年至 2025 年 1-3 月，采用庭院、阳光棚安装形式的户用光伏发
电系统装机容量占各期末户用光伏发电系统总装机容量的比例分别为 13.42%、
国浩律师（北京）事务所                                   补充法律意见书（一）
光伏发电系统的整体度电成本平均值 0.135 元；②报告期初，公司主要在上网电
价较高、光照条件较好的区域建设户用光伏发电系统，随着户用光伏发电系统业
务规模进一步扩大，相关业务区域分布逐步向全国拓展，不同地域存在差异，导
致平均上网电价和毛利率下降；③2022 年起新建户用分布式光伏项目中央财政
不再补贴，导致户用光伏发电系统业务 2022 年毛利率下降；④光伏电站的发电
效率、发电量在运行期限内存在衰减，从而影响公司户用光伏发电系统业务毛利
率。
照时长相对二、三季度通常较短，导致分布式光伏发电量较低，分摊到度电的成
本有所上涨，促使 2025 年 1-3 月的户用光伏发电系统业务毛利率进一步降低。
     （2）公司与同行业公司分布式光伏发电相关业务毛利率对比分析
  报告期内，公司与同行业可比公司的分布式光伏发电业务毛利率比较情况如
下：
                                                     单位：%
       名称        2024 年度        2023 年度        2022 年度
正泰安能                   54.74          56.09         59.93
天合光能                   54.93          50.46         56.97
晶科科技                   50.15          52.79         53.63
芯能科技                   64.06          65.66         65.54
       平均值             55.97          56.25         59.02
 锦浪科技              56.53        59.93     65.46
注：数据来源于公司同行业可比公司公开披露文件，2025 年 1-3 月同行业公司未披露分业
务板块相关数据，故未进行比较
  报告期内，公司的分布式光伏发电毛利率从高于同行业可比公司毛利率的平
均值，到与同行业可比公司毛利率的平均值趋同，主要原因分析如下：
公司分布式光伏发电相关业务毛利率；
故毛利率水平较高，2023 年起，随着公司分布式光伏发电业务的迅速发展，电
站建设区域逐步拓展至全国，不同区域存在差异，导致毛利率趋于行业平均值。
国浩律师（北京）事务所                 补充法律意见书（一）
报告期内，公司分布式光伏发电业务的电站建设区域分布情况及对应的平均电价
情况具体如下：
    国浩律师（北京）事务所                                                                                                          补充法律意见书（一）
                                                                                                                                      单位：%
   分布         发电量         发电量      平均电价       发电量          发电量       平均电价         发电量          发电量       平均电价       发电量          发电量       平均电价
             （万度）         占比       （元/度）     （万度）           占比       （元/度）       （万度）           占比       （元/度）     （万度）           占比       （元/度）
报告期度电价格
平均值 0.3 元以   127,547.28    92.81     0.336   573,433.70      92.97       0.342   414,281.49      97.60     0.352   186,429.15      99.36     0.381
上的区域
其中：山东省        41,557.66    30.24     0.329   188,038.23      30.49       0.330   172,517.88      40.64     0.346   101,456.50      54.07     0.353
    河南省       35,153.19    25.58     0.325   151,206.60      24.51       0.332   104,314.20      24.58     0.327    29,446.52      15.69     0.354
    江苏省       15,033.04    10.94     0.331    67,665.84      10.97       0.340    41,057.67       9.67     0.365    10,591.27       5.64     0.477
    安徽省       10,086.79     7.34     0.321    46,129.59       7.48       0.336    32,061.40       7.55     0.342    10,036.01       5.35     0.360
    河北省        9,463.04     6.89     0.304    38,060.97       6.17       0.310    36,774.14       8.66     0.324    20,619.36      10.99     0.363
报告期度电价格
平均值不超过         9,875.06     7.19     0.275    43,377.15       7.03       0.282    10,186.12       2.40     0.282     1,202.27       0.64     0.330
其中：辽宁省         7,226.75     5.26     0.280    31,181.19       5.06       0.288     8,122.05       1.91     0.284     1,130.58       0.60     0.330
   合计        137,422.34   100.00     0.331   616,810.85     100.00       0.337   424,467.62     100.00     0.350   187,631.42     100.00     0.380
    注：上表列示发电情况及平均电价的省份为发电量占比在报告期任一期超过 5%的电站建设主要区域，除上表列示省份外，公司电站建设区域亦包括广西
    壮族自治区、浙江省、广东省、福建省、湖北省、海南省、山西省、陕西省、天津市、吉林省、黑龙江省、湖南省、四川省、江西省、上海市等区域
        由上表可见，报告期内，发行人分布式光伏发电业务的平均电价有所下降，从 2022 年的 0.380 元/度下降至 2025 年 1-3 月的 0.331
    元/度，其中报告期度电价格平均值不超过 0.3 元的区域发电量合计占比从 2022 年的 0.64%上升至 2025 年 1-3 月的 7.19%，随着公司分
    布式光伏电站建设区域逐步拓展至全国，电价相对较低区域的发电量占比提升导致公司分布式光伏发电业务的平均电价有所下降，进
    而影响其毛利率有所下降。
国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（一）
发电业务毛利率有所下降；
工商业分布式光伏电站度电价格通常高于户用分布式光伏电站，导致工商业分布
式光伏电站毛利率较高。随着户用分布式光伏电站的业务规模扩大，公司新能源
电力生产业务毛利率下降，进而影响分布式光伏发电业务毛利率；
种形式的电站不占用居民自用屋顶及庭院面积，居民接受度较高，占比逐年提升，
由于其建设成本较高，导致 2023 年度户用光伏发电系统业务度电成本较 2022
年度有所上升。2023 年至 2025 年 1-3 月，采用庭院、阳光棚安装形式的户用光
伏发电系统装机容量占各期末户用光伏发电系统总装机容量的比例分别为
公司户用光伏发电系统的整体度电成本平均值 0.135 元。
  总体来看，公司分布式光伏发电毛利率的下降趋势与同行业可比公司不存在
重大差异，符合行业发展规律。
  面对光伏行业市场竞争日趋激烈，若未来市场环境、行业政策发生不利变化、
区域市场需求不足、光伏发电上网价格下跌或消纳电量下降等情形发生，将导致
公司的营业收入发生不利变动；若未来原材料价格、海运费用等成本上涨或公司
管理不善导致费用上升，进而对公司经营业绩产生不利影响，公司逆变器业务毛
利率存在下降的风险。
  为应对逆变器业务毛利率下降的风险，公司制定了以下策略：
  （1）优化产品结构及客户结构
  公司通过主动减少毛利率较低的户用逆变器销售占比，增加毛利率较高逆变
器产品的销售占比，优化产品结构；主动减少毛利率较低客户的销售占比，优化
客户结构，以提高逆变器产品毛利率。
国浩律师（北京）事务所                                补充法律意见书（一）
   （2）降本策略
   在技术进步背景下，不断优化设计；通过加强对原材料价格波动的监控力度，
不断完善内部控制程序，通过原材料的集中采购、不断优化工艺和强化内部管理
等方式，有效控制采购成本和生产成本，通过加强存货管理，合理安排原材料采
购量。
   （3）巩固技术研发优势，增强产品竞争力
   长期坚持以市场需求为导向，实施适度超前的产品储备战略，提前做好产品
规划和资源储备，通过不断研发，向市场开发推出更高技术含量、更高附加值、
更高毛利的逆变器产品。
   随着公司积极推进降本策略，优化产品结构及客户结构，以降低公司竞争性
价格调整的影响，提高公司逆变器整体毛利率，公司逆变器毛利率从 2024 年的
   公司存在毛利率下降的风险，并已在募集说明书“重大事项提示”之“五、
特别风险提示”之“（四）毛利率下降的风险”中进行充分揭示。
   针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
   查阅发行人相关财务报表、销售明细表、原材料采购明细、成本明细表、主
要产品内外销的价格及成本变化情况等资料；了解光伏行业的国内外市场需求、
竞争环境；取得并查阅同行业公司公开披露文件，对比分析发行人各业务毛利率
下降的原因及合理性；访谈发行人财务负责人和销售负责人，了解发行人分业务
板块的毛利率的主要影响因素及波动原因，了解发行人逆变器产品定价策略、销
售区域，了解分布式光伏发电业务的上网电价差异及补贴政策。
   经核查，本所经办律师认为：
   （1）报告期内，发行人综合毛利率、主营业务毛利率总体保持稳定，期间
略有波动；
国浩律师（北京）事务所                              补充法律意见书（一）
  （2）发行人逆变器业务毛利率有所波动，其中 2023 年及 2024 年毛利率有
所下降，主要受市场需求与销售区域变动、竞争环境与内外销收入规模变动、分
产品收入规模变动、定价策略及成本变化等因素综合影响；
  （3）发行人逆变器业务毛利率低于同行业可比公司平均值，主要受产品结
构差异、境内外销售占比差异、高毛利率产品占比差异共同影响，发行人逆变器
业务毛利率的变动趋势与同行业公司总体变动趋势相符；
  （4）发行人已积极制定策略应对逆变器业务毛利率下降的风险，2025 年 1-3
月，逆变器业务毛利率有所上升；
  （5）报告期内，发行人分布式光伏发电业务毛利率较高，且具有稳定的发
电收益和及时的现金流入，其毛利率有所下降，主要受发电量衰减、成本变化、
上网电价差异、业务结构变化及补贴政策等因素影响，且其变动趋势与同行业可
比公司不存在重大差异，符合行业发展规律。
  （五）请发行人：（5）结合业务类型和销售产品特点、报告期内销售收入
规模占比、主要客户成立时间、开始合作时点等，说明逆变器产品主要客户发
生较大变动的原因及合理性，发行人与新增主要客户是否存在关联关系或其他
利益往来。
  答复：
成立时间、开始合作时点等，说明逆变器产品主要客户发生较大变动的原因及
合理性
  报告期各期，发行人逆变器产品销售收入为 507,067.86 万元、450,277.35 万
元、436,373.63 万元和 102,740.48 万元，占当期营业收入比重分别为 86.10%、
区域终端领域需求的波动、客户自身经营情况等多种因素影响，公司与主要客户
的各年度销售规模会有所变动，其变动具有合理性。
 国浩律师（北京）事务所                                                             补充法律意见书（一）
      发行人报告期各期光伏逆变器业务合并口径前五大客户的销售规模及占比
 情况如下：
                                                         销售收入          占当期光伏逆变器业
 期间                         客户名称
                                                         （万元）           务销售总额的比重
           Luminous Power Technologies Pvt Ltd             5,456.87                    5.21%
           Belenus Ltda                                    3,619.75                    3.45%
           Banga Solar Private Limited                     2,568.71                    2.45%
                              合计                          18,070.35                  17.24%
           Belenus Ltda                                   16,735.34                    3.78%
           Luminous Power Technologies Pvt Ltd            15,497.58                    3.50%
           AE SOLAR ALTERNATIVE ENERGY                    13,475.33                    3.04%
           The Segen Group Ltd                            13,033.65                    2.94%
           BayWa r.e. Solar Trade Holding GmbH（注 2）        7,982.61                    1.80%
                              合计                          66,724.51                  15.06%
           深圳创维光伏科技有限公司（注 3）                              15,368.16                    3.36%
           CCL Energy Group Ltd（注 4）                      12,264.01                    2.68%
           Edmundson Electrical Ltd                       11,680.87                    2.55%
           晶澳科技（注 5）                                      11,649.21                    2.54%
           The Segen Group Ltd                            11,376.71                    2.48%
                              合计                          62,338.95                  13.62%
           The Segen Group Ltd                            47,273.19                    9.17%
           Energy S.p.A.                                  20,030.98                    3.89%
           天合光能（注 6）                                      18,680.19                    3.62%
           Edmundson Electrical Ltd                       18,085.38                    3.51%
           CCL Energy Group Ltd                           17,640.77                    3.42%
                               合计                        121,710.51                   23.62%
 注 1：Segen Ltd 、Segen Solar GmbH、Segen Solar (Pty) Ltd 销售收入合并披露，该三家公
 司为同一实际控制人
 注 2：BayWa r.e. Solar Systems Inc、BayWa r.e. Solar Systems S.A.S.、BayWa r.e. Solar Systems
 S. de RL de cv、Baywa r.e. Solar Systems Co., Ltd.、BayWa r.e. Solar Systems s.r.o.、BayWa r.e.
 Solar Systems SIA、BayWa r.e. Solar Systems LLC 销售收入合并披露，该七家公司为同一实
 际控制人
 注 3：深圳创维光伏科技有限公司、南京创维光伏科技有限公司、西安创维电力工程有限公
 司销售收入合并披露，该三家公司为同一实际控制人
 注 4：CCL Components Ltd、CCL Solar B.V.销售收入合并披露，该两家公司为同一实际控制
 人
 注 5：上表中，公司对上市公司晶澳科技（002459.SZ）的销售收入，包含对其控股公司晶
 澳智慧能源科技（海南）有限公司、晶澳（扬州）太阳能光伏工程有限公司、北京晶澳能源
 科技有限公司、盐池县晶澳光伏发电有限公司、宁晋县晶腾光伏发电有限公司销售收入，合
                   国浩律师（北京）事务所                                         补充法律意见书（一）
                   计 11,495.25 万元，以及对其联营公司雨虹晶澳新能源科技有限公司、雨虹晶澳（天津）新
                   能源有限公司销售收入，合计 153.95 万元
                   注 6：天合家用光伏科技（淮安）有限公司、天合富家能源股份有限公司、常州天合智慧能
                   源工程有限公司、浙江富家分布式能源有限公司销售收入合并披露，该四家公司为同一实际
                   控制人，均系上市公司天合光能（688599.SH）的控股子公司
                   注 7：上表销售收入包含发行人销售逆变器及配套产品的金额
                     发行人报告期各期主要客户所属区域、销售变动情况及原因、销售产品类别、
                   成立时间、开始合作时点情况如下：
                                                                                       报告期各期
    客户名称             所属区域      销售变动情况及原因            销售产品类别    成立时间       开始合作时点        是否均存在
                                                                                        交易
Luminous Power
                             进入前五大，原因主要系印           并网逆变器、逆
Technologies Pvt     印度                                       1988 年     2015 年 12 月    是
                             度作为光伏新兴市场需求            变器配套产品
Ltd
                             变动所致
                             进入前五大，原因主要系巴           并网逆变器、逆
Belenus Ltda         巴西                                       2002 年     2019 年 10 月    是
                             西作为光伏新兴市场需求            变器配套产品
                             变动所致
                             报告期各期均为前五大客            并网逆变器、储   该客户集团
The Segen Group
                     英国      户，2023 年起销售额较低         能逆变器、逆变   总部成立于      2014 年 3 月     是
Ltd
                             系欧洲地区需求变动所致            器配套产品     2004 年
AE SOLAR                                            并网逆变器、储
                             进入前五大，原因主要系巴
ALTERNATIVE          巴基斯坦                           能逆变器、逆变   2011 年     2018 年 9 月     是
                             基斯坦作为光伏新兴市场
ENERGY                                              器配套产品
                             需求变动所致
Banga Solar                                         并网逆变器、逆
                     印度      原因主要系印度作为光伏                      2018 年     2018 年 2 月     是
Private Limited                                     变器配套产品
                             新兴市场需求变动所致
                     该客户系
                     集团企业，
                             仅 2024 年度为第五大客
BayWa r.e. Solar     公司对其                           并网逆变器、储   该客户集团
                             户，2024 年度因对其墨西
Trade Holding        位于多个                           能逆变器、逆变   总部成立于      2019 年 1 月     是
                             哥地区主体销售额变动而
GmbH                 国家/地区                          器配套产品     2009 年
                             进入前五大
                     的主体均
                     有销售
                             仅 2023 年度为前五大客
深圳创维光伏科                                             并网逆变器、逆
                     境内      户，因 2024 年起对其销售                  2020 年     2021 年 3 月     是
技有限公司                                               变器配套产品
                             额降低而退出前五大
CCL Energy
                     英国      客户，后续因欧洲地区需求           能逆变器、逆变   总部成立于      2015 年 3 月     是
Group Ltd
                             变动而退出前五大               器配套产品     1997 年
Edmundson
                     英国      客户，后续因欧洲地区需求           能逆变器、逆变   1991 年     2014 年 12 月    是
Electrical Ltd
                             变动而退出前五大               器配套产品
                             仅 2023 年度为前五大客         并网逆变器、储   该客户集团
晶澳科技                 境内      户，因 2024 年起对其销售        能逆变器、逆变   总部成立于      2016 年 12 月    是
                             额降低而退出前五大              器配套产品     2000 年
              国浩律师（北京）事务所                                                       补充法律意见书（一）
                               仅 2022 年度为前五大客 并网逆变器、储
Energy S.p.A       意大利         户，后续因欧洲地区需求变 能逆变器、逆变 2013 年                             2019 年 5 月     是
                               动而退出前五大客户                    器配套产品
                               仅 2022 年度为前五大客                                 该客户集团
                                                            并网逆变器、逆
天合光能               境内          户，因 2023 年起对其销售                                总部成立于 2017 年 2 月        是
                                                            变器配套产品
                               额降低而退出前五大                                      1997 年
                               为 2024 年 1-9 月前五大客                                                     是
                                                            并网逆变器、储
SamSha Global                  户，原因主要系巴基斯坦作                                                         （开始合作
                   巴基斯坦                                     能逆变器、逆变 2012 年             2023 年 9 月
Trading FZE                    为光伏新兴市场需求增长                                                          后的各期均
                                                            器配套产品
                               所致                                                                   存在交易)
              注 1：由于部分客户为全球化运营的大型集团公司，分、子公司较多，公司与该集团公司的
              合作开始时点以与最早合作的单体公司开始计算
              注 2：Banga Solar Private Limited 成立当年即与发行人开展合作，主要系更换主体与发行人
              合作所致，更换前的主体成立时间明显早于开始合作时间，因此具有合理性。具体情况为：
              该境外客户为家族企业，实控人为 Patel 家族，家族成员主要包括 Kantilal Ganeshdas Patel、
              Jatinkumar Prahladbhai Patel 和 Satishkumar Kantilal Patel 等。Patel 家族最初于 2014 年开始以
              Euro Solar System（成立时间为 2011 年）与发行人进行业务往来，Euro Solar System 主要业
              务是在印度市场提供光伏电站 EPC 服务。随着 2018 年前后印度政府对于光伏行业的支持力
              度加大，印度光伏市场快速发展，Patel 家族于 2018 年新成立 Banga Solar Private Limited，
              并于成立当年开始与发行人继续合作
                   如上表所示，上述客户与发行人均存在较长的合作历史，且与发行人在报告
              期各期均发生业务交易（SamSha Global Trading FZE 于 2023 年 9 月与发行人开
              始合作，后续各期与发行人均发生业务交易），双方合作方式未发生变动，不存
              在一次性交易的合作方式。
                   报告期内，随着 2023 年下半年以来乌克兰危机影响趋缓，欧洲地区天然气
              供应回升、欧洲光伏市场需求有所放缓；而近年来印度、巴基斯坦等亚洲国家、
              南美、非洲作为光伏新兴市场快速启动、进入规模化发展阶段。因此，自 2023
              年下半年，公司欧洲地区的主要客户销售额有所下降；近年来，公司在印度、巴
              基斯坦、巴西等新兴市场的客户对公司光伏逆变器的需求快速提升。
              Belenus Ltda、AE SOLAR ALTERNATIVE ENERGY、Banga Solar Private Limited、
              BayWa r.e. Solar Trade Holding GmbH 均属于南亚、南美等光伏新兴市场区域，主
              要客户变动系该地区近年来光伏政策向好、客户对公司产品需求增加所致，具有
              合理性。
国浩律师（北京）事务所                 补充法律意见书（一）
  发行人与前述新增主要客户不存在关联关系或其他利益往来。
  针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
  （1）访谈发行人管理层，了解发行人境外市场开拓策略及其变化情况、与
发行人主要客户的具体合作背景、业务开展情况；
  （2）获取发行人报告期内的销售明细表，分析发行人报告期内与主要客户
的销售情况等；
  （3）访谈发行人主要客户，了解客户与发行人的合作背景、合作模式、向
发行人采购的产品情况、是否与发行人存在关联关系及利益安排的情况等；
  （4）通过访问主要客户官网、企查查等公开网站，以及获取境外主要客户
的中信保报告等方式，核查发行人主要客户的关联方情况及经营情况。
  经核查，本所经办律师认为：
  （1）报告期内，发行人客户所在市场区域终端领域需求的波动、客户自身
经营情况等多种因素影响，发行人与主要客户的各年度销售规模会有所变动，其
变动具有合理性；发行人与报告期内逆变器产品主要客户均有着较长的合作历
史，主要客户不存在较大变动；
  （2）发行人与新增主要客户不存在关联关系或其他利益往来。
 国浩律师（北京）事务所                                                    补充法律意见书（一）
    （六）请发行人：（9）结合境外服务费的服务商的具体情况，包括但不限
 于成立时间以及与发行人合作时点、是否仅为发行人提供服务、提供的具体服
 务内容以及定价依据和公允性、发行人对接受相关服务的客户销售金额及占比
 情况等，说明发行人境外服务费较高的原因及合理性，相关服务商及其主要人
 员是否与发行人及其关联方存在关联关系；结合同行业可比公司相关销售费用
 具体情况，说明发行人境外服务费规模及其占境外相关业务收入和费用的比例，
 是否同行业可比。
    答复：
 行人合作时点、是否仅为发行人提供服务、提供的具体服务内容以及定价依据
 和公允性、发行人对接受相关服务的客户销售金额及占比情况等，说明发行人
 境外服务费较高的原因及合理性，相关服务商及其主要人员是否与发行人及其
 关联方存在关联关系
    报告期内，为进一步加大全球市场的拓展力度、提高各销售环节的服务覆盖
 面、满足当地人力咨询服务需求，公司委托第三方境外机构开展前述服务并支付
 相应服务费。公司境外服务费金额有所变动，与公司海外业务开展的实际需求相
 符，具备合理性及公允性。公司主要境外服务机构为 SPM 和 INS，两家公司具
 备为公司提供本地化服务的能力，与公司及其关联方不存在关联关系。具体分析
 如下：
    （1）境外服务费服务商具体情况
    报告期内，公司境外服务费占营业收入的比例总体稳定。公司的境外服务费
 主要由 SPM Management Limited（以下简称“SPM”）和 INS GLOBAL CO.,LTD
 （以下简称“INS”）两家公司所产生。
    报告期内，公司营业收入、境外服务费及主要境外服务机构的费用及其占比
 情况，具体如下：
                                                                       单位：万元
       项目         2025 年 1-3 月     2024 年度      2023 年度      2022 年度         合计
营业收入                 151,764.24    654,220.42   610,083.70   588,960.14   2,005,028.51
 国浩律师（北京）事务所                                                 补充法律意见书（一）
外销收入            69,504.70    282,855.28      241,087.72   325,467.69   918,915.39
境外服务费总金额         4,269.77     19,496.21       14,280.87     9,986.42    48,033.28
境外服务费占外销收入比例       6.14%             6.89%       5.92%        3.07%       5.23%
境外服务费占营业收入比例       2.81%             2.98%       2.34%        1.70%       2.40%
支付 SPM 境外服务费     2,058.13      8,165.97        6,305.03     4,480.28    21,009.40
SPM 占境外服务费比例      48.20%        41.88%          44.15%       44.86%      43.74%
支付 INS 境外服务费     1,281.57      8,334.27        5,303.62     2,368.88    17,288.34
INS 占境外服务费比例      30.01%        42.75%          37.14%       23.72%      35.99%
两家境外服务机构合计占比      78.22%        84.63%          81.29%       68.58%      79.73%
    报告期内，公司合计境外服务费占营业收入的比例为 2.40%，占外销收入的
 比例为 5.23%。公司的境外服务费主要系由支付予 SPM 和 INS 两家公司的境外
 服务费所构成。报告期内，公司向 INS 支付的境外服务费增长较快。公司境外
 服务费金额有所变动，主要系：
    ①不同于同行业公司如阳光电源，通过在全球不同国家和市场区域设立分、
 子公司的方式开展当地市场区域业务。为防范新市场开拓未达预期的风险以及充
 分考虑到设立海外分、子公司所需时间较长、费用及风险较高等因素，公司未采
 取在欧洲、北美、南亚、南美、非洲等市场区域设立分、子公司并实际开展运营
 的模式，而是委托第三方境外机构的开展当地市场业务。
    ②随着全球光伏市场的持续向好发展，报告期内，公司积极开拓全球市场，
 所实现销售的海外国家和地区数量不断增加，提前布局投入的新兴市场和区域增
 加，所服务的客户数量不断增加，所需要提供售后维护的工作持续增加，为更及
 时地服务和响应海外当地市场客户需求，公司通过委托境外第三方机构开展市场
 营销服务、推广、客户维护、售后、人力咨询等服务的需求增长，导致公司境外
 服务费用变动。
    ③受部分国家安全形势恶化、阶段性特殊事件等因素影响，报告期内的一段
 时间，公司赴海外参展、客户拜访和交流等活动产生一定影响。为避免该情况对
 公司的海外业务持续拓展造成实质影响，公司增加委托第三方境外服务机构来开
 展业务的需求。
    ④公司以期通过先期投入带动后续产品销售，为未来能够紧抓传统优势市场
            国浩律师（北京）事务所                                           补充法律意见书（一）
            区域的需求增长以及海外新兴市场区域发展的机遇；深耕行业传统优势区域，持
            续深耕和挖掘优质客户不断变化的需求，动态紧跟行业先行市场客户及终端应用
            的新技术、新产品动态等行业信息，为公司进一步规划和储备新产品、新技术提
            供必要的市场信息。
            和公允性情况
                 A．境外服务商 SPM 的基本情况
                 公司境外服务商 SPM 的基本情况，具体如下：
                 负责                                                         是否仅
                      成立时      注册   已发行      开始业务               主营业务及所            是否存在
     名称          市场                                    股东                   为发行
                       间       地址    股本      合作时间                需资质              关联关系
                 区域                                                         人服务
                                    Sharon Elaine
SPM Management        2013 年                      咨询服务；
                 欧洲            英国   100 英镑
                                    Wiley（英国 2015 年                           是    否
Limited                11 月                       无需对应资质
                                        籍）
            注：英国对于已发行股本数量无具体要求，已发行股本与实际经营规模无直接对应关系
                 SPM 现股东为英国籍 Sharon Elaine Wiley 女士；曾经股东为英国籍 Julian
            Lawrence Wiley 先生，两人系 1961 年出生于英国，曾是夫妻。公司与 SPM 合作
            距今已 10 年。SPM 及其相关人员与公司及其关联方不存在关联关系。
                 B.SPM 具备为公司提供服务的能力
                 ①经过多年业务积累，SPM 已经形成覆盖欧洲近 20 个国家的本地化服务网
            络；截至 2024 年末已拥有多达 110 人的团队，建立了较为体系化的服务人员队
            伍，人员岗位涵盖市场推广服务、产品与技术服务、售后服务等，能够为公司提
            供市场推广服务、客户维护、售后服务等；
                 ②Sharon Elaine Wiley 女士和 Julian Lawrence Wiley 先生从 20 世纪 80 年代
            便开始创业，在此后的时间里陆续创办或参与经营管理多家公司并在多个行业领
            域开展业务，其创办经营的企业较多涉及中国与欧洲间业务往来，具备丰富的公
            司运营、业务咨询、本地化支持服务的经验。
                 SPM 并非两人投资创办的唯一业务主体。除光伏发电领域外，SPM 股东涉
            足的业务领域还包括可再生能源、物流运输、皮革批发零售、肾脏医药研究等，
     国浩律师（北京）事务所                               补充法律意见书（一）
     其创办或参与经营的且仍存续的其他公司主要情况如下：
     公司名称          所属行业    成立时间             主要业务概况
                                   该公司为英国主流时尚商店提供皮革制品、配饰等，
                   皮革批发零
WILEY ACCESSORIES LTD       1972 年 是较早开展中国与欧洲之间跨国业务的企业。在 21
                     售
                                   世纪初，该公司的营业收入已超亿元人民币
  KIDNEY RESEARCH                  该机构为许多需要肾脏移植术前、术中和术后全过程
                       医药研究 2004 年
 YORKSHIRE LIMITED                 的家庭提供支持
                                   该公司业务属于可再生能源领域，主要为英国大型养
                      设备组装支        老院提供交钥匙解决方案，业务涵盖商业地源供暖系
    Q-GEN LIMITED           2008 年
                        持          统及电池储能服务。截至 2024 年 3 月末，该公司的总
                                   资产约 456 万英镑
                      可再生能源        该公司业务属于可再生能源领域，曾为其客户提供定
 ZENERGY SOLAR LTD          2010 年
                        领域         制化的风力发电等可再生能源领域的解决方案
  ST PEGS LOGISTICS                该公司业务属于物流运输领域，曾为其客户提供物流
                       物流运输 2012 年
       LIMITED                     运输领域的运营与支持服务
       注：上表内容来自于记录访谈或通过公开网络查询
        与 SPM 一样，前述公司主体成立时间较长，过往年度专注于某一领域业务，
     具有一定业务或资产规模。SPM 股东具备较为丰富的企业运营管理能力和经验。
        ③欧洲国家数量较多，在不同国家以及东欧、中欧、西欧、北欧、南欧区域
     之间的市场环境、商业文化、人文习俗等亦存在差异。SPM 本地化的服务人员
     团队已布局在前述区域，对于市场当地的商业文化、市场信息、法律规范、资源
     等以及公司客户情况更为熟悉，能够更有效率地推进当地的市场、推广和维护服
     务。
        C. SPM 与公司合作且仅为公司提供服务的原因
        ①欧洲区域市场是公司重视且最早进入的市场区域之一。随着公司在欧洲区
     域市场的客户规模和客户数量不断增加，及时为当地客户提供服务，节约服务、
     推广和维护成本的需求和要求不断增加，公司于 2015 年选择与具备提供公司所
     需服务事项能力的 SPM 开始合作；
        ②SPM 在为公司提供市场推广服务、客户维护、售后服务等工作过程中不
     可避免地知悉公司的产品和技术信息，或接触公司潜在或已经建立业务关系的客
     户等公司关键商业信息，基于前述商业及信息安全因素考量，SPM 仅为公司提
     供咨询服务，与其股东在其他领域开展业务的方式一致。
        D．境外服务商 SPM 提供的具体服务内容、定价依据和公允性情况
 国浩律师（北京）事务所                                                    补充法律意见书（一）
    报告期内，公司委托 SPM 开展欧洲区域的市场营销服务、推广、客户维护、
 售后服务等工作，具体服务内容、定价情况，如下表所示：
           SPM 在欧洲地区就公司逆变器相关产品提供服务，包括但不限于：
           （1）开展欧洲区域市场调研，提供产品开发建议；
 具体服务      （2）技术支持与服务，协助公司产品和产品标准在欧洲区域国家的落地；
 内容        （3）执行市场营销战略，开展市场推广活动；
           （4）提供技术支持和售后服务；
           （5）公司所要求的其他服务
           SPM 根据公司所委托事项内容确定提供该项服务所需要耗用时间、人员投入
           成本（包括投入人员人数、投入人员资质、经验等）、开展该项服务活动所产
           生的费用成本等，据实核算费用并需由公司确认。
           服务费主要由服务人员投入成本及开展市场推广服务、客户维护、售后服务等
           工作时相应产生的费用构成。
 定价依据
           其中，服务费中最主要的构成为服务人员投入成本，报告期内平均占比 70%
 及公允性
           以上，主要系 SPM 所投入人员相应的支出。其他费用包括：服务人员为开展
           服务所产生的差旅费用、完成售后维护所产生的运费、为市场推广所参加展会
           等发生的费用等。
           SPM 会向公司提供当月度人力投入情况及展开服务产生费用的报价，公司在
           确认后按月进行支付。
    SPM 根据公司委托在欧洲区域开展市场营销服务、推广、客户维护、售后
 服务等工作，并不限定于为公司的某一单家集团客户提供服务。报告期内，公司
 在欧洲区域销售情况及向 SPM 支付费用的情况，具体如下：
                                                                       单位：万元
          项目      2025 年 1-3 月     2024 年度         2023 年度     2022 年度      合计
外销收入                 69,504.70
欧洲区域收入               16,901.40      63,500.87
欧洲区域销量（万台）                3.37             12.88      18.30       44.05       78.61
欧洲区域市场贡献度              24.32%             22.45%     50.21%      62.58%     44.09%
SPM 服务费               2,058.13        8,165.97      6,305.03    4,480.28   21,009.40
SPM 服务费占欧洲区域收入
比例
    报告期各期，公司向 SPM 支付的境外服务费金额分别为 4,480.28 万元、
 际为公司所提供的境外服务所据实结算的，定价公允，具备合理性。
国浩律师（北京）事务所                                          补充法律意见书（一）
   公司向 SPM 支付的服务费最主要构成为投入人员成本。报告期内，公司积
极布局海外市场。2023 年和 2024 年，公司支付的 SPM 服务费金额有所上升，
主要系 SPM 投入人员人数持续增长所致。2023 年末和 2024 年末，SPM 所投入
的人员人数较 2022 年末的 36 人，分别增加 39 人、74 人。其中，增加投入的人
员主要系提供售后服务以及推广服务的人员。具体情况如下：
   ①欧洲区域市场是光伏行业较早开始发展，装机量较大的区域之一。公司自
设立之初便在欧洲市场区域耕耘，在该区域的逆变器产品累计销售量较高，相应
的在该区域售后维护的工作量较大且逐年增加。2020 年至 2024 年，公司在欧洲
市场区域的逆变器产品累计销量已超过 100 万台，因此对于客户所需服务的响
应、设备的故障维修、巡检等售后相关的工作量不断增加。以西班牙为例，2024
年末，SPM 所投入人员的人数为 36 人，较 2022 年末投入的 11 人，增加 25 人，
增加投入的人员当中 19 人为支持售后服务的人员；
   ②欧洲市场区域中不同国家光伏支持政策、俄乌冲突给欧洲带来的能源供给
冲击等多种因素推动下，报告期初，欧洲市场需求增加，公司相应的在市场拓展、
客户的售前和售中等环节中增加投入，2024 年末，SPM 所投入推广服务人员人
数为 34 人，较 2022 年末的 10 人，增长 24 人，主要为新增部署波兰、德国、法
国、荷兰、葡萄牙、意大利、瑞典等国家的本地化推广服务人员。截止 2024 年
末，SPM 服务人员已部署在近 20 个国家和地区；
   ③公司以期通过先期投入带动后续产品销售，深耕行业传统优势区域，持续
深耕和挖掘优质客户不断变化的需求，为公司进一步规划和储备新产品、新技术
提供必要的市场信息。
公允性情况
   A．境外服务商 INS 的基本情况
   公司境外服务商 INS 的基本情况，具体如下：
                                      开始业            是否仅为   是否存
              负责市    成立时      注册               主营业
   名称                                 务合作            发行人服   在关联
              场区域     间       地址                务
                                       时间              务     关系
INS GLOBAL   锦浪指定的   2019    中国香      2022 年   咨询服     否      否
   国浩律师（北京）事务所                                                    补充法律意见书（一）
     CO.,LTD  除欧洲外的  年6月 港        务
               市场区域
   注：报告期内，INS 与其全球运营网络主体之一的上海崧马企业管理有限公司同步为公司提
   供服务，由 INS 承担最终责任。
       INS 是一家全球化运作的，为多家国内外知名跨国企业提供境外人力咨询服
   务，客户包括但不限于大疆、小红书、雅迪控股等。INS 及其相关人员与公司及
   其关联方不存在关联关系。
       B．境外服务商 INS 提供的具体服务内容、定价依据和公允性情况
       报告期内，公司委托 INS 开展除欧洲区域之外的全球其他市场区域的人力
   咨询服务，为公司在当地市场开展客户营销、市场推广、客户维护工作和售后服
   务等工作提供支持，具体服务内容、定价情况，如下表所示：
               INS 在除欧洲地区之外就公司逆变器相关产品在当地市场开展客户营销、市场
               推广、客户维护工作和售后服务等工作提供人力咨询服务，包括但不限于：
   具体服务
               （1）开展不同国家和地区市场调研，执行市场营销战略，开展市场推广活动；
   内容
               （2）提供技术支持、售后服务等本地化的服务；
               （3）公司所要求的其他咨询服务
               INS 根据公司所要求的国家和区域，根据所提供服务的人员及相关办理和提供
               咨询的事项来据实核算费用，并由公司进行确认。
               服务费主要由服务人员人力成本及开展客户服务、市场推广、客户维护工作和
               售后服务等工作所相应产生的费用构成。
   定价依据        其中，服务费用中最主要的构成为服务人员人力成本，报告期内平均占比 70%
   及公允性        以上，主要系 INS 所投入人员相应的支出。其他费用包括：服务人员开展服务
               所产生的差旅费用、服务人员在提供服务过程中发生的手续费、当地税费等费
               用。
               INS 会向公司提供所服务人员人力成本、差旅费用及其他费用的报价，在公司
               确认后按月进行支付。
       INS 根据公司委托在除欧洲区域外的其他市场区域提供人力咨询服务，并不
   限定于为公司某一单家集团客户提供服务。报告期内，公司在欧洲区域市场之外
   的销售情况及向 INS 支付费用的情况，具体如下：
                                                                       单位：万元
          项目          2025 年 1-3 月    2024 年度        2023 年度      2022 年度        合计
外销收入                      69,504.70   282,855.28     241,087.72   325,467.69   918,915.39
欧洲之外区域收入                  52,603.30   219,354.41     120,025.73   121,782.88   513,766.32
欧洲之外区域销量（万台）                 12.18          52.25        18.55        23.41       106.38
欧洲之外区域收入贡献度                 75.68%        77.55%        49.79%       37.42%      55.91%
INS 服务费                    1,281.57       8,334.27     5,303.62     2,368.88    17,288.34
  国浩律师（北京）事务所                                      补充法律意见书（一）
INS 服务费占相应区域收入比例      2.44%        3.80%   4.42%     1.95%   3.37%
     报告期各期，公司向 INS 支付的境外服务费金额为 2,368.88 万元、5,303.62
  万元、8,334.27 万元和 1,281.57 万元。前述境外服务费用均基于 INS 实际为公司
  在北美、拉美、南亚、中东等区域的目标国家所提供的境外人力咨询服务所据实
  结算的，定价公允，具备合理性。
     公司向 INS 支付的服务费最主要构成为服务人员成本。报告期内，公司支
  付 INS 境外服务费增加的，主要系为了满足公司不断增长的全球区域本地化布
  局的需要，INS 为公司提供基于本地化服务的人员及工作量持续增加。2023 年
  末和 2024 年末，INS 自行聘用并投入服务的人员分别达 51 人、91 人，较 2022
  年末的 24 人增长较多，主要系提供推广服务及售后服务的人员。具体情况如下：
     ①报告期内，光伏行业已进入平价上网阶段，全球光伏装机总量持续增长，
  新兴热点市场不断涌现，中东、南亚、拉美等新兴市场正在成为行业新的增长动
  力。公司提早布局并持续加大在全球市场区域的投入。相较于 2022 年末，INS
  提供服务的人员主要覆盖 4 个国家，2024 年末，INS 提供服务的人员已经在 19
  个国家和地区进行部署，覆盖菲律宾、斯里兰卡、巴基斯坦、孟加拉等亚洲国家，
  尼日利亚、埃及、摩洛哥等非洲国家以及墨西哥、美国、哥伦比亚等美洲国家；
     ②公司以期通过先期投入带动后续产品销售，为未来能够紧抓传统或新兴市
  场区域的需求增长机会。公司持续深耕行业传统优势区域，深耕和挖掘优质客户
  不断变化的需求，动态紧跟行业先行市场客户及终端应用的新技术、新产品动态
  等行业信息，为公司进一步规划和储备新产品、新技术提供必要的市场信息。
     综上，公司向 SPM 和 INS 两家境外服务商所支付的服务费用系对方根据公
  司对于售前技术支持与服务、市场推广以及当地人力咨询等服务的需求所据实开
  展后向公司据实收取的费用，境外服务费的变动具有合理性。前述两家公司及相
  关人员与发行人及其关联方不存在关联关系。
  模及其占境外相关业务收入和费用的比例，是否同行业可比
     报告期内，公司的境外服务费规模与收入规模匹配，占整体收入的比例较小。
  国浩律师（北京）事务所                                                        补充法律意见书（一）
  公司销售费用占收入的比例与同行业公司平均水平较为接近，与同行业公司不存
  在重大差异；由于同行业可比公司公开披露信息有限，公司仅能查询到部分同行
  业可比公司在销售费用中披露服务费、咨询服务费的金额，但无法进一步确认其
  具体内容，情况如下：
       报告期内，公司的收入、境外服务费金额及占比情况，具体如下：
                                                                           单位：万元
       项目            2025 年 1-3 月        2024 年度      2023 年度      2022 年度         合计
营业收入                       151,764.24    654,220.42   610,083.70   588,960.14   2,005,028.51
外销收入                        69,504.70    282,855.28   241,087.72   325,467.69    918,915.39
境外服务费总金额                     4,269.77     19,496.21    14,280.87     9,986.42     48,033.28
境外服务费占外销收入比例                   6.14%          6.89%       5.92%         3.07%        5.23%
境外服务费占营业收入比例                   2.81%          2.98%       2.34%         1.70%        2.40%
       如上表所示，报告期内，公司营业收入稳中有升，外销收入总体保持较大规
  模并随海外市场需求变动情况及海外热点市场切换而有所变动。报告期内，公司
  境外服务费占营业收入和境外收入的比例总体保持稳定。
       报告期内，公司与同行业可比公司的销售费用率平均值总体较为接近，与同
  行业公司可比。各公司销售费用率具体情况如下：
 公司名称       2025 年 1-3 月           2024 年度             2023 年度              2022 年度
固德威                 7.06%                   7.95%               6.71%                7.20%
首航新能                6.66%                   7.24%               8.09%                3.79%
德业股份                3.19%                   2.57%               3.72%                2.63%
艾罗能源               13.90%                  12.24%               6.94%                6.23%
平均值                 7.70%                   7.50%               6.36%                4.96%
锦浪科技                6.94%                   7.03%               6.00%                4.30%
       报告期内，公司与同行业可比公司销售费用率平均值较为接近。除艾罗能源
  销售费用率相对较高外，公司与其他同行业可比公司销售费用率较为接近，不存
  在重大差异。
       由于同行业可比公司公开披露信息有限，公司仅查询到部分同行业可比公
  司，如阳光电源、上能电气和首航新能在定期报告或首次公开发行文件中披露销
  售费用中“服务费”“咨询服务费”金额及相关描述如下：
国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（一）
  ①根据首航新能首次公开发行相关文件披露，首航新能销售服务费用主要系
支付行业专业咨询机构为公司提供全球光伏行业市场情况和数据服务和人力资
源服务等的相关费用。报告期内，随着首航新能不断加大市场开拓力度，加强对
光伏、储能领域的分析和全球各国行业情况的调研，并加大专业人才的引进力度，
销售费用中的服务费呈上升趋势。前述情形与公司存在差异，无法直接进行比较；
  ②阳光电源和上能电气未具体说明其销售费用中“咨询服务费”的相关内容，
亦无法与公司的情况进行直接比较。
  由于同行业可比公司公开披露的信息有限，公司仅能查询到部分同行业可比
公司在销售费用中披露服务费、咨询服务费的金额，但无法进一步确认其具体内
容，无法直接进行比较。
  综上，报告期内，公司的境外服务费规模与收入规模匹配，占整体收入的比
例较小；公司销售费用占收入的比例与同行业公司平均水平较为接近，与同行业
公司不存在重大差异。
  针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
  （1）访谈发行人财务总监、董事会秘书，了解发行人销售费用各明细项目
的核算内容；了解发行人与 SPM 之间的合作背景、合作历史、业务往来等情况，
了解发行人与 INS 之间的合作背景、合作历史、业务往来、与 INS 境内相关主
体关系的情况；
  （2）获取发行人报告期内销售费用明细表，分析主要明细项目的变动原因
及合理性；
  （3）查阅 SPM、INS 及上海崧马企业管理有限公司与发行人所签订的合同，
了解发行人与 SPM 和 INS 的合作内容、定价依据等内容；抽样获取报告期各期
销售费用发生的记账凭证、发票、付款凭证等原始凭证；抽取 SPM、INS 为公
司提供市场推广服务、人力咨询服务的凭据资料，核查销售费用的入账真实性；
  （4）查询英国政府相关网站（https://www.gov.uk），核查 SPM 基本信息、
国浩律师（北京）事务所                      补充法律意见书（一）
股权结构及主要人员等信息；查询香港公司注册处综合信息系统（ICRIS），核查
INS 基本信息、股权结构及主要人员等信息；查询国家企业信用信息公示系统，
核查上海崧马企业管理有限公司基本信息、股权结构及主要人员等信息；
  （5）查阅英国律师出具的关于 SPM 基本情况、股权结构、主要人员以及与
发行人及其关联方是否存在关联关系的核查报告；查阅香港律师出具的关于 INS
基本情况、股权结构、主要人员以及与发行人及其关联方是否存在关联关系的核
查报告；
  （6）与 SPM 进行访谈并取得其出具的确认函，了解对方公司的背景情况、
与发行人业务开展情况、SPM 关联企业的基本情况，确认 SPM 及其相关人员与
锦浪科技及其关联方不存在关联关系；
  （7）与 INS 相关人员进行访谈，了解对方公司的背景情况、与发行人业务
开展情况、INS 关联企业上海崧马企业管理有限公司的情况；取得由 INS 及上海
崧马企业管理有限公司共同出具的《确认函》，确认就 INS 及上海崧马企业管理
有限公司双方的历史背景、业务关系及与锦浪之间业务关系进行确认；取得由
INS 及上海崧马企业管理有限公司分别出具的无关联关系承诺函，确认 INS、上
海崧马企业管理有限公司及其相关人员与锦浪科技及其关联方不存在关联关系；
  （8）查阅同行业可比公司公开披露的文件，比对同行业公司销售费用及销
售费用率、服务费等相关内容；查阅境外同行业上市公司公开披露文件，了解境
外同行业上市公司的情况，复核比对公司境外服务费公允性。
  针对上述事项，本所经办律师认为：
  （1）发行人境外服务费的增长主要系为进一步加大全球市场的拓展力度、
提高售前、售中及售后服务的覆盖面、满足当地人力咨询服务的需求，具有真实
业务拓展需求，具备合理性；
  （2）发行人委托的境外服务机构 SPM 及其主要人员与发行人及其关联方不
存在关联关系。发行人已与 SPM 合作 10 年。基于商业及信息安全因素考量，SPM
在业务开展过程中仅为发行人提供相关市场推广及客户售中、售后的相关服务。
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（一）
SPM 系在欧洲区域开展市场营销服务、推广、客户维护、售后服务等工作，并
不限定于为发行人的某一单家集团客户提供服务；双方已明确约定服务内容及定
价，双方的结算金额公允；
  （3）发行人委托的境外服务机构 INS 及其主要人员与发行人及其关联方不
存在关联关系。INS 是一家全球化运作的，为多家国内外知名跨国企业提供境外
人力咨询服务。INS 根据发行人委托在除欧洲区域外的其他市场区域提供人力咨
询服务，并不限定于为发行人某一单家集团客户提供服务；双方已明确约定服务
内容及定价，双方的结算金额公允；
  （4）报告期内，发行人的境外服务费规模与收入规模匹配，占整体收入的
比例较小。发行人销售费用占收入的比例与同行业公司平均水平较为接近，与同
行业公司不存在重大差异。
  （七）请发行人：
         （11）列示可能涉及财务性投资相关会计科目明细，包括
账面价值、具体内容、是否属于财务性投资、占最近一期末归母净资产比例等；
结合最近一期期末对外股权投资情况，包括公司名称、账面价值、持股比例、
认缴金额、实缴金额、投资时间、主营业务、是否属于财务性投资、与公司产
业链合作具体情况、后续处置计划等，说明公司最近一期末是否存在持有较大
的财务性投资（包括类金融业务）的情形；自本次发行相关董事会前六个月至
今，公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，说明是否涉及募集资金扣
减情形。
  答复：
是否属于财务性投资、占最近一期末归母净资产比例等
  根据《证券期货法律适用意见第 18 号》
                     “一、关于第九条“最近一期末不存
在金额较大的财务性投资”的理解与适用”，1、财务性投资包括但不限于：投资
类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集
团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基
 国浩律师（北京）事务所                                          补充法律意见书（一）
 金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等；2、围绕
 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为
 目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司
 主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
   截至 2025 年 3 月 31 日，公司可能涉及财务性投资的相关科目具体情况如下：
                                                            单位：万元
                                                            占合并归属于
                                                 财务性投
  会计科目           金额             是否涉及财务性投资                   母公司净资产
                                                  资金额
                                                              比例
货币资金           112,597.36   否                           -           -
其他应收款            9,593.77   否                           -           -
其他流动资产          26,314.09   否                           -           -
                            除对宁波沣华智合创业投资合
                            伙企业（有限合伙）、海宁中
                            金正泰兴盛创业投资合伙企业
其他非流动金融资产       37,603.99                        1,850.00       0.22%
                            （有限合伙）的投资属于财务
                            性投资外，其余 9 项投资不涉
                            及财务性投资
其他非流动资产          1,690.77   否                           -           -
交易性金融资产、长
期股权投资、其他债
权投资、其他权益工            0.00   否                           -           -
具投资、发放贷款和
垫款
   （1）货币资金
   截至 2025 年 3 月 31 日，公司货币资金情况如下：
                                                            单位：万元
          明细                    金额            是否涉及财务性投资
 库存现金                                 5.97        否
 银行存款                           112,540.28        否
 其他货币资金                             51.11         否
          合计                    112,597.36        /
   截至 2025 年 3 月 31 日，公司货币资金账面余额为 112,597.36 万元，主要为
 银行存款和其他货币资金，不属于财务性投资。
   （2）其他应收款
    国浩律师（北京）事务所                                             补充法律意见书（一）
      截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他应收款情况如下：
                                                               单位：万元
           款项性质          金额                     是否涉及财务性投资
    押金保证金                  1,328.13                    否
    应收暂付款                  3,707.52                    否
    股权转让款                  5,306.21                    否
    其他应收款余额               10,341.86                    否
    坏账准备                        748.10                 否
            合计             9,593.77                    /
      截至 2025 年 3 月 31 日，其他应收款的账面价值为 9,593.77 万元，主要系经
    营过程中支付的保证金、押金、应收暂付款、股权转让款，不属于财务性投资。
      （3）其他流动资产
      截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他流动资产情况如下：
                                                               单位：万元
           款项性质          金额                     是否涉及财务性投资
    发行费用                         33.02                 否
    待抵扣进项税                26,281.07                    否
            合计            26,314.09                    /
      截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他流动资产账面价值为 26,314.09 万元，主
    要为待抵扣增值税，不属于财务性投资。
      （4）其他非流动金融资产
      截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他非流动金融资产账面余额 37,603.99 万元，
    主要系权益工具投资，由十一项投资构成，具体情况如下：
                                                               单位：万元
                                                      是否存    是否控  是否属
序                                 持股比       出资时
        被投资单位      期末余额                               在关联    制该公  于财务
号                                  例         间
                                                      关系      司   性投资
     宁波沣华智合创业投
     伙）
     广东永光新能源科技        300.00                2021.03
     有限公司             600.00                2023.07
     上海兴感半导体有限
     公司
    国浩律师（北京）事务所                                             补充法律意见书（一）
     技术有限公司
     北京中科昊芯科技有
     限公司
     江苏芯长征微电子集
     团股份有限公司
     上海瞻芯电子科技股
     份有限公司
     大秦数字能源技术股
     份有限公司
     苏州恩易浦科技有限
     公司
     浙江巨磁智能技术有
     限公司
      海宁中金正泰兴盛创
      合伙）
  注：宁波粒集企业管理有限责任公司与浙江巨磁智能技术有限公司于 2024 年 12 月 28 日签
  署减资协议约定宁波粒集企业管理有限责任公司减资 464.76 万元，减资前持股比例为
         （5）其他非流动资产
         截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产情况如下：
                                                               单位：万元
           款项性质          金额                     是否涉及财务性投资
    预付设备款                1,690.77                       否
    合计                   1,690.77                       /
         截至 2025 年 3 月 31 日，公司其他流动资产账面余额 1,690.77 万元，为预付
    设备款，不属于财务性投资。
         （6）交易性金融资产、长期股权投资、其他债权投资、其他权益工具投资、
    发放贷款和垫款
         截至 2025 年 3 月 31 日，公司交易性金融资产、长期股权投资、其他债权投
    资、其他权益工具投资、发放贷款和垫款账面价值均为 0 元，不存在财务性投资。
         （7）借予他人款项
         截至 2025 年 3 月 31 日，公司未向合并报表范围以外的第三方借予款项。
         （8）委托理财
国浩律师（北京）事务所                         补充法律意见书（一）
  截至 2025 年 3 月 31 日，公司未持有委托理财产品。
     （9）投资产业基金、并购基金、拆借资金、委托贷款、购买收益波动大且
风险较高的金融产品等
  截至 2025 年 3 月 31 日，公司不存在投资产业基金、并购基金、拆借资金、
委托贷款、购买收益波动大且风险较高的金融产品等财务性投资的情形。
比例、认缴金额、实缴金额、投资时间、主营业务、是否属于财务性投资、与
公司产业链合作具体情况、后续处置计划等，说明公司最近一期末是否存在持
有较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形
  最近一期末，发行人对外股权投资的 11 家企业中，除宁波沣华、海宁中金
系财务性投资外，其余 9 家企业均属于围绕公司所处产业链上下游，以获取技术、
原料、服务、渠道，或实现产品布局、业务延伸为目的的产业投资。其中：
  兴感半导体、中科昊芯、芯长征、上海瞻芯和巨磁智能的主要产品均系公司
逆变器产品生产的上游核心元器件，其中包括电流传感器芯片、DSP 芯片、IGBT
单管产品、碳化硅（SiC）MOSFET 和剩余电流传感器等，其质量、性能高低直
接影响逆变器产品的转化效率、电网适配性、产品可靠性等关键指标，目前阶段
上述电子元器件仍主要以境外供应为主。随着光伏行业装机容量持续增长，行业
内主要逆变器企业对于上游电子元器件的需求急剧增加，国产化成为逆变器行业
原材料供应的发展趋势，包括前述企业在内的国内部分电子元器件企业正在积极
进行产品研发和战略布局，并已实现对部分逆变器企业的销售，但其在整体规模、
原材料性能、产能供应能力等方面仍与境外品牌存在差异。公司出于降本增效、
进口替代和保障供应等因素，选择对前述企业进行产业投资，以顺应国产化趋势，
进行境内电子元器件供应商的引入布局。综合评估前述企业的规模、技术、产能
等实际情况，公司与其处于技术对接、测试验证或批量供应等不同产业链合作阶
段；
  除上述情况外，公司亦出于业务、渠道、产品、技术等协同性考虑，对外投
资部分产业链上下游企业。其中，公司与广东永光在分布式光伏发电业务的电站
国浩律师（北京）事务所                                    补充法律意见书（一）
屋顶资源开发、电站 EPC 施工服务等方面具有合作空间；公司与星源博锐已完
成充电设备的开发测试工作，现处在模具设计开发阶段；公司与大秦数字已围绕
储能逆变器销售、工商业储能系统产品 OEM 展开合作；公司与恩易浦在逆变器
产品布局、销售渠道等方面具有协同效应，且已对恩易浦的快速关断器信号发射
器 Transmitter 进行采购。
   发行人最近一期期末对外股权投资的具体情况如下：
   （1）宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）
         项目                               内容
被投资企业                 宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）
成立时间                  2019/6/5
注册资本                  8,510 万元
主营业务                  创业投资、创业投资管理、创业投资咨询
投资时间                  2019 年 12 月
公司认缴金额                100.00 万元
公司实缴金额                100.00 万元
持股比例                  1.1751%
报告期末该投资的账面价值          100.00 万元
                      宁波沣华从事创业投资，目前主要投资于新型膜材料及
与公司产业链合作具体情况          半导体科技企业。公司投资宁波沣华的目的是获取投资
                      收益，该项投资认定为财务性投资
后续处置计划                公司计划长期持有，暂无股权退出安排
是否为财务性投资              是
是否在募集资金总额中扣除          否
   （2）广东永光新能源科技有限公司
         项目                               内容
被投资企业                 广东永光新能源科技有限公司
成立时间                  2018/4/11
注册资本                  1,220.2381 万元
主营业务                  新能源电站的规划咨询、可行性研究、工程设计
投资时间                  2021 年 3 月、2023 年 7 月
公司认缴金额                900.00 万元
公司实缴金额                900.00 万元
持股比例                  9.0652%
报告期末该投资的账面价值          900.00 万元
与公司产业链合作具体情况          广东永光系新能源电站的规划咨询、可行性研究、工程
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
               设计、EPC 总承包企业，其与公司分布式光伏发电业务
               在电站屋顶资源开发、电站 EPC 施工服务等方面具有合
               作空间。因此，公司投资广东永光是围绕产业链上下游
               以获取原料、服务或渠道为目的的产业投资，符合公司
               在分布式光伏发电业务深耕的战略发展目标，不属于财
               务性投资
后续处置计划         公司计划长期持有，暂无股权退出安排
是否为财务性投资       否
是否在募集资金总额中扣除   否
  （3）上海兴感半导体有限公司
         项目                     内容
被投资企业          上海兴感半导体有限公司
成立时间           2019/4/10
注册资本           802.2352 万元
               半导体科技、电子科技、集成电路领域内的技术开发、
主营业务           技术转让、技术服务、技术咨询，半导体器件、电子产
               品的研发、销售，从事货物与技术的进出口业务
投资时间           2022 年 1 月
公司认缴金额         1,000.00 万元
公司实缴金额         1,000.00 万元
持股比例           1.8158%
报告期末该投资的账面价值   1,000.00 万元
               兴感半导体主营业务为半导体芯片设计、生产与销售，
               主要产品电流传感器芯片系公司逆变器产品的上游重要
               元器件，作为逆变器产品的“眼睛”，可将检测到的电
               流信息实时输出给 DSP 处理器，进而对关键的电力电子
               开关器件进行算法控制，实现逆变器的 MPPT 追踪，并
               网发电等整体功能。兴感半导体的电流传感器芯片不需
               要磁芯等构件，具有结构简单、集成度高、体积小、成
               本低、扩展性强、易于自动化生产等优势，并已实现对
               部分逆变器企业的批量销售。
与公司产业链合作具体情况   公司目前采购的电流传感器多为插件类电流传感器模
               组，以境外品牌采购为主。综合考虑降本增效、进口替
               代和保障供应等因素，公司选择对兴感半导体进行产业
               投资，以获取逆变器生产所需的电流传感器芯片供应。
               目前，兴感半导体电流传感器芯片正处在公司一次测试
               验证后的产品技术改进阶段，经最终测试验证通过后，
               公司将采购兴感半导体产品，应用于公司的逆变器产品
               中。因此，公司投资兴感半导体是以获取上游原料为目
               的的产业投资，符合公司的主营业务及战略发展方向，
               不属于财务性投资
国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（一）
后续处置计划         公司计划长期持有，暂无股权退出安排
是否为财务性投资       否
是否在募集资金总额中扣除   否
  （4）西安星源博锐新能源技术有限公司
         项目                      内容
被投资企业          西安星源博锐新能源技术有限公司
成立时间           2022/7/13
注册资本           661.5 万元
主营业务           新能源汽车充放电及储能系统核心产品
投资时间           2022 年 9 月
公司认缴金额         2,000.00 万元
公司实缴金额         2,000.00 万元
持股比例           3.0234%
报告期末该投资的账面价值   2,000.00 万元
               星源博锐系新能源领域的电源模块研发设计企业，主要
               产品包括中大功率充电模块、中小功率直流充电桩、单
               双向 DC/DC、AC/DC 充电模块等充电和储能核心模块产
               品。随着储能系统和电动车的蓬勃发展，国内外现有市
               场和客户对于公司现有储能相关产品的充电功能具有较
               大需求。公司对星源博锐进行产业投资，目标在星源博
               锐的充电模块及充电设备开发测试通过后应用于公司储
               能充电相关产品，实现公司储能相关产品的充电功能叠
与公司产业链合作具体情况
               加，加快公司从“光储”向“光储充”的业务扩展。
               目前，公司与星源博锐就配套公司逆变器产品的充电设
               备进行 OEM 模式合作，双方已完成充电设备的开发测试
               工作，并于 2025 年 2 月签署《模具制作合同》，委托星
               源博锐定制充电设备的专用模具，现处在模具设计开发
               阶段。因此，公司投资星源博锐系围绕产业链上下游以
               获取技术、原料为目的的产业投资，符合公司的战略发
               展方向，不属于财务性投资
后续处置计划         公司计划长期持有，暂无股权退出安排
是否为财务性投资       否
是否在募集资金总额中扣除   否
  （5）北京中科昊芯科技有限公司
         项目                      内容
被投资企业          北京中科昊芯科技有限公司
成立时间           2019/1/25
注册资本           3,221.676713 万元
主营业务           数字信号处理器
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
投资时间           2022 年 12 月
公司认缴金额         2,000.00 万元
公司实缴金额         2,000.00 万元
持股比例           1.9482%
报告期末该投资的账面价值   2,000.00 万元
               中科昊芯是一家聚焦自主产权数字信号处理器（DSP）
               研发的专业供应商，其产品可用于工业控制及电机驱动、
               光伏、储能等领域。在光储领域，DSP 芯片作为逆变器
               产品的“大脑”，承担核心控制与处理的功能，其高效
               的计算能力和实时响应特性使其成为逆变器实现高性
               能、高可靠性和智能化的关键部件，通过高速信号处理、
               精准控制和智能管理，可提升光伏系统的发电效率、电
               网适应性和可靠性。中科昊芯的 DSP 芯片具有知识产权
               清晰、高性能、低成本、迁移使用简单等特点，且已实
与公司产业链合作具体情况
               现对部分逆变器企业的批量销售。
               公司目前逆变器生产使用的 DSP 芯片以境外品牌采购为
               主，综合考虑降本增效、进口替代和保障供应等因素，
               公司顺应国产化趋势，加快境内电子元器件供应商的引
               入过程，选择对中科昊芯进行产业投资，以获取逆变器
               生产所需的 DSP 芯片供应，目前，公司与中科昊芯已开
               展前期技术对接工作。因此，公司投资中科昊芯是以获
               取上游原料为目的的产业投资，符合公司的主营业务及
               战略发展方向，不属于财务性投资
后续处置计划         公司计划长期持有，暂无股权退出安排
是否为财务性投资       否
是否在募集资金总额中扣除   否
  （6）江苏芯长征微电子集团股份有限公司
         项目                     内容
被投资企业          江苏芯长征微电子集团股份有限公司
成立时间           2017/3/17
注册资本           41,779.5533 万元
主营业务           新型功率半导体器件开发
投资时间           2022 年 12 月
公司认缴金额         5,000.00 万元
公司实缴金额         5,000.00 万元
持股比例           1.0807%
报告期末该投资的账面价值   5,000.00 万元
               芯长征是一家集新型功率半导体器件设计研发与封装制
与公司产业链合作具体情况   造为一体的高新技术企业，其主要产品包括硅基芯片及
               模组系列、第三代半导体芯片及模组系列（SiC、GaN）
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
               及功率器件检测装备等，其中，IGBT 单管产品系公司逆
               变器产品的上游重要元器件，作为电能形态转换的执行
               中枢和电子开关，能够有效完成 DC-DC、DC-AC 的电能
               转换、动态优化能量捕获（MPPT）、保障并网电能质量
               与安全，进而提高公司逆变器产品性能和可靠性。芯长
               征的 IGBT 单管产品已实现对部分逆变器企业的批量销
               售。
               公司目前逆变器生产使用的 IGBT 单管以境外品牌采购
               为主，
               综合考虑降本增效、进口替代和保障供应等因素，公司
               选择对芯长征进行产业投资，以获取逆变器生产所需的
               IGBT 单管产品供应。目前，芯长征相关产品正处在公司
               测试验证阶段，且已完成器件级测试验证，后续将进行
               整机测试验证，经最终测试验证通过后，公司将采购芯
               长征相关产品，应用于公司的逆变器产品中。因此，公
               司投资芯长征是以获取上游原料为目的的产业投资，符
               合公司的主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资
后续处置计划         公司计划长期持有，暂无股权退出安排
是否为财务性投资       否
是否在募集资金总额中扣除   否
  （7）上海瞻芯电子科技股份有限公司
         项目                     内容
被投资企业          上海瞻芯电子科技股份有限公司
成立时间           2017/7/17
注册资本           6,487.5785 万元
主营业务           碳化硅半导体芯片
投资时间           2023 年 1 月
公司认缴金额         5,000.00 万元
公司实缴金额         5,000.00 万元
持股比例           1.1419%
报告期末该投资的账面价值   5,000.00 万元
               上海瞻芯是一家碳化硅（SiC）半导体领域的芯片公司，
               其主要产品包括碳化硅（SiC）MOSFET、碳化硅（SiC）
               二极管、碳化硅（SiC）模块等 SiC 功率器件,其中，碳化
               硅（SiC）MOSFET 系公司逆变器产品的上游重要元器件,
               具有高频、高效、低损、耐温、耐压的特性，有助于为
与公司产业链合作具体情况
               逆变器带来更高的转换效率、更低的能量损耗，从而有
               效缩小系统体积、增加功率密度、延长器件使用寿命、
               降低生产成本。上海瞻芯的 SiC 功率器件产品已实现对
               部分逆变器企业的批量销售。
               公司目前逆变器生产使用的碳化硅（SiC）MOSFET 以境
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
               外品牌采购为主，综合考虑降本增效、进口替代和保障
               供应等因素，公司选择对上海瞻芯进行产业投资，以获
               取逆变器生产所需的 SiC MOSFET 供应。目前，上海瞻
               芯相关产品正处在公司测试验证阶段，且已完成器件级
               测试验证，后续将进行整机测试验证，经最终测试验证
               通过后，公司将采购上海瞻芯相关产品，应用于公司的
               逆变器产品中。因此，公司投资上海瞻芯是以获取上游
               原料为目的的产业投资，符合公司的主营业务及战略发
               展方向，不属于财务性投资
后续处置计划         公司计划长期持有，暂无股权退出安排
是否为财务性投资       否
是否在募集资金总额中扣除   否
  （8）大秦数字能源技术股份有限公司
         项目                     内容
被投资企业          大秦数字能源技术股份有限公司
成立时间           2017/8/17
注册资本           11,202.3809 万元
主营业务           太阳能电池储能系统
投资时间           2023 年 3 月
公司认缴金额         10,000.00 万元
公司实缴金额         10,000.00 万元
持股比例           2.8796%
报告期末该投资的账面价值   10,000.00 万元
               大秦数字是一家储能系统产品设计、制造商，主要产品
               包括工商业储能系统、家庭储能系统、智慧储能管理系
               统等，在光储产业链中属于公司储能逆变器的下游应用。
               大秦数字已与包括公司在内的全球多家新能源行业知名
               企业进行合作，且已形成一定的资产和收入规模。
               公司对大秦数字进行产业投资，有助于公司在现有储能
               逆变器业务及储能核心技术的基础上，针对工商业储能
               系统解决方案、地面储能电站解决方案等产业链下游领
与公司产业链合作具体情况   域进行业务延伸和技术研发。
               目前，公司与大秦数字围绕光储产业链上下游开展了以
               下合作：1、储能逆变器系储能系统的重要部件，公司已
               对大秦数字进行储能逆变器的批量销售；2、工商业储能
               系统产品及解决方案亦是公司未来布局的方向之一，公
               司现已与大秦数字就工商业储能系统产品开展 OEM 模
               式合作，双方已完成产品开发测试工作。因此，公司投
               资大秦数字是围绕产业链上下游以获取服务、技术、渠
               道为目的的产业投资，不属于财务性投资
后续处置计划         公司计划长期持有，暂无股权退出安排
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
是否为财务性投资       否
是否在募集资金总额中扣除   否
  （9）苏州恩易浦科技有限公司
         项目                     内容
被投资企业          苏州恩易浦科技有限公司
成立时间           2021/12/6
注册资本           766.246516 万元
               光伏微型逆变器、快速关断器等相关技术和产品的研发、
主营业务
               生产及销售
投资时间           2023 年 4 月
公司认缴金额         8,318.75 万元
公司实缴金额         8,318.75 万元
持股比例           8.0000%
报告期末该投资的账面价值   8,318.75 万元
               恩易浦是一家从事微型逆变器、快速关断器等组件级电
               力电子技术和产品研发、制造和销售的企业，主要产品
               为微型逆变器、微型储能逆变器及相关组件、网关产品，
               主要销售区域覆盖中国、美国、拉美、南美、欧洲等国
               家和地区。
               微型逆变器、微型储能逆变器属于光伏逆变器的一类，
               主要应用于分布式光伏发电系统，其应用场景及下游销
               售客户与公司组串式逆变器具有一定重合。因此，一方
               面，公司自身产品系列不涉及微型逆变器，投资恩易浦
与公司产业链合作具体情况   可进一步完善公司逆变器产品布局和技术储备；另一方
               面，公司与恩易浦在逆变器产品销售渠道上具有一定协
               同性。此外，恩易浦的快速关断器系光伏系统中重要的
               安全装置，主要用于在紧急情况下快速关断光伏组件之
               间的联系，进而切断直流高压，目前，公司已对恩易浦
               的快速关断器信号发射器 Transmitter 进行采购。
               综上，公司投资恩易浦系围绕产业链上下游以实现产品
               布局、技术储备、销售渠道协同和获取原料为目的的产
               业投资，符合公司的主营业务及战略发展方向，不属于
               财务性投资
后续处置计划         公司计划长期持有，暂无股权退出安排
是否为财务性投资       否
是否在募集资金总额中扣除   否
  （10）浙江巨磁智能技术有限公司
         项目                     内容
被投资企业          浙江巨磁智能技术有限公司
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
成立时间           2013/11/25
注册资本           1,979.5939 万元
主营业务           电气量传感与控制芯片技术研发
投资时间           2023 年 7 月
公司认缴金额         1,535.24 万元
公司实缴金额         1,535.24 万元
持股比例           1.6146%
报告期末该投资的账面价值   1,535.24 万元
               巨磁智能是一家致力于磁电传感与控制芯片技术研发的
               公司，主要产品包括剩余电流传感器、电流传感器、高
               压直流接触器、GaN 功率芯片等，其中，剩余电流传感
               器系公司逆变器产品的上游重要元器件，作为光伏系统
               安全的“守门员”，剩余电流传感器可通过实时检测并
               防止危险的残余电流，避免人身触电、设备损坏或火灾
               风险等情形。巨磁智能作为国内为数不多专业从事剩余
               电流传感器研发、生产并已实现大批量产品生产与交付
与公司产业链合作具体情况   的厂商，其剩余电流传感器具有高精度、快速响应、集
               成化、模块化特点。
               综合考虑保障供应、降本增效等因素，公司选择对巨磁
               智能进行产业投资，以获取逆变器生产所需的剩余电流
               传感器供应。目前，公司已对巨磁智能的剩余电流传感
               器进行批量采购，并将其应用于公司逆变器产品中。因
               此，公司投资巨磁智能是以获取上游原料为目的的产业
               投资，符合公司的主营业务及战略发展方向，不属于财
               务性投资
后续处置计划         公司计划长期持有，暂无股权退出安排
是否为财务性投资       否
是否在募集资金总额中扣除   否
  （11）海宁中金正泰兴盛创业投资合伙企业（有限合伙）
         项目                    内容
被投资企业          海宁中金正泰兴盛创业投资合伙企业（有限合伙）
成立时间           2023/11/14
注册资本           50,100.00 万元
主营业务           股权投资、创业投资（限投资未上市企业）
投资时间           2024 年 4 月
公司认缴金额         3,500.00 万元
公司实缴金额         1,750.00 万元
持股比例           6.9860%
报告期末该投资的账面价值   1,750.00 万元
与公司产业链合作具体情况   2024 年 4 月，公司全资子公司粒集企管以 1,750 万元对
国浩律师（北京）事务所                                  补充法律意见书（一）
                  海宁中金进行投资。海宁中金从事创业投资，根据《海
                  宁中金正泰兴盛创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协
                  议》的约定，海宁中金“将主要投资于国家政策支持的
                  光伏、储能等科技领域相关产业链上下游”，截至本补
                  充法律意见书出具日，海宁中金尚未投资项目。公司投
                  资海宁中金的目的是获取投资收益，该项投资认定为财
                  务性投资
后续处置计划            公司计划长期持有，暂无股权退出安排
是否为财务性投资          是
是否在募集资金总额中扣除      是（扣除尚未到缴付出资日的 1,750.00 万元）
     发行人全资子公司粒集企管于 2024 年 1 月与协议各方签署的《海宁中金正
泰兴盛创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》
                     （以下简称“《合伙协议》”）及
后续修订文本关于“缴付出资”的约定具体如下：
                     （1）为提高资金使用效率，只
有在前一期实缴出资额中百分之七十（70%）以上已经被投资于或承诺投资于（包
括为已经投委会通过且签署意向书、原则性约定或有约束效力的投资协议的或已
经投委会通过的投资项目做合理预留）投资项目或已被运用于、或承诺用于、或
预留用于合伙企业费用后，执行事务合伙人方可发出后续缴付出资通知；
                               （2）对
于后续各期出资，具体由普通合伙人根据项目投资和其他用款需要共同决定。合
伙企业最后一期缴付出资通知载明的到账日不晚于投资期届满之日（2026 年 2
月 2 日）；根据合伙企业的经营需要，执行事务合伙人有权延长合伙企业的投资
期或退出期，延长时间合计不超过一（1）年。
     截至本补充法律意见书出具日，海宁中金尚未将首次实缴出资投资于任何项
目，因此，粒集企管对海宁中金的未实缴部分尚不满足后续缴付出资的前置条件，
海宁中金的“投资期”预计将延长至 2027 年 2 月 2 日。据此，粒集企管计划尚
未实缴部分金额 1,750.00 万元的缴付出资日将不早于 2026 年底。
     出于谨慎性考虑，2025 年 7 月 18 日，经发行人第四届董事会第七次会议审
议通过，发行人调减本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金 1,750.00
万元，调整后拟募集资金总额为 167,658.38 万元，扣除发行费用后募集资金净额
将投资于以下项目：
                                                单位：万元
序号            项目名称              项目总投资        拟投入募集资金
国浩律师（北京）事务所                                    补充法律意见书（一）
序号              项目名称             项目总投资         拟投入募集资金
                合计                179,992.81      167,658.38
     综上所述，宁波沣华、海宁中金属于以对外投资为主要业务的企业，截至
投资，占合并归属于母公司净资产的 0.22%，财务性投资金额及比例均较小，不
属于金额较大的财务性投资，且投资完成至本次发行相关董事会决议日已超过六
个月。公司不存在因发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资。
资的具体情况，说明是否涉及募集资金扣减情形
     本次发行的董事会决议日为第四届董事会第三次会议决议日（2025 年 2 月 7
日）。自本次发行董事会决议日前六个月（2024 年 8 月 7 日）至本补充法律意见
书出具日，除发行人子公司粒集企管对海宁中金认缴的 3,500.00 万元出资额中，
尚有 1,750.00 万元出资额未到缴付出资日外，公司不存在新投入或拟投入的财务
性投资的情况。出于谨慎性考虑，2025 年 7 月 18 日，经发行人第四届董事会第
七次会议审议通过，发行人调减本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资
金 1,750.00 万元，调整后拟募集资金总额为 167,658.38 万元。
     针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
     （1）查阅了发行人交易性金融资产、其他应收款、其他流动资产、其他非
流动资产等可能与财务性投资、类金融业务相关的财务科目明细账，与投资相关
的协议、三会文件等资料，并向发行人相关负责人员了解投资背景、投资目的、
投资期限、形成过程以及未来的投资计划；
     （2）审阅了发行人公告文件、年度报告、季度报告、理财产品相关的合同、
对外投资协议、三会文件等相关文件资料，对发行人本次发行相关董事会决议日
国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（一）
前六个月起至今，对发行人是否存在类金融业务进行了核查；
   （3）取得发行人最近一期末的科目余额表、理财产品的台账、协议及银行
流水等资料，核查所购理财产品的性质以及产品期限，判断是否属于财务性投资、
类金融业务。
   经核查，本所经办律师认为：
   （1）截至 2025 年 3 月 31 日，发行人仅有宁波沣华、海宁中金的合计 1,850
万元属于财务性投资，占合并报表归属于母公司净资产的 0.22%，财务性投资金
额及比例均较小，不属于金额较大的财务性投资，且投资完成至本次发行相关董
事会决议日已超过六个月。因此，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务
性投资的情形；
   （2）自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，除发行人子公司粒集企
管对海宁中金认缴的 3,500.00 万元出资额中，尚有 1,750.00 万元出资额未到缴付
出资日外，发行人不存在新投入或拟投入的财务性投资的情况。出于谨慎性考虑，
次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金 1,750.00 万元，调整后拟募集资
金总额为 167,658.38 万元；
   （3）发行人不存在因发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务
性投资。
   二、《审核问询函》之问题 2
   问题 2：发行人本次发行拟募集资金总额不超过 169,408.38 万元，投入分布
式光伏电站项目（以下简称项目一）、高电压大功率并网逆变器新建项目（以下
简称项目二）、中大功率混合式储能逆变器新建项目（以下简称项目三）、上海
研发中心建设项目（以下简称项目四）、数智化提升项目（以下简称项目五）以
及补充流动资金。其中项目二和项目三尚未取得环评批复，项目四包括研发投
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
入，项目五主要为软硬件设备购置。
  截至报告期末，公司最近五年内共进行三次资金募集，募集资金投资项目
主要围绕公司光伏逆变器产品扩产、分布式光伏电站建设以及实验检测能力提
升等方面展开。2020 年向特定对象发行股票的募投项目“年产 40 万台组串式并
网及储能逆变器新建项目”最近三年的实际效益分别为 37,192.75 万元、19,477.33
万元及-2,893.57 万元，持续下滑且最近一期出现亏损。公司 2022 年向不特定对
象发行可转债募集资金投资项目存在 3 次变更情况，分别为部分募投项目延期、
调整部分募投项目实施地点和实施方式、调整部分募投项目规划装机容量；公
司 2022 年向特定对象发行股票募集资金投资项目存在 3 次变更情况，分别为部
分募投项目延期、调整部分募投项目实施地点、减少“年产 95 万台组串式逆变
器新建项目”募集资金 54,800.00 万元并全部投入另一募集资金投资项目之“分
布式光伏电站建设项目”。发行人共计对外转让 7 个募投电站，均为 2022 年可
转债募投项目“分布式光伏电站建设项目”投建的光伏电站。
  本次募投部分项目效益测算与同行业可比公司存在差异，项目三毛利率高
于同行业可比公司，项目二预测毛利率 24.00%高于公司报告期内相同功率段并
网逆变器毛利率平均值 20.68%。项目三内部收益率为 33.04%，高于 2022 年向
特定对象发行股票“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”的内部收益率 27.12%。
  请发行人：（1）结合截至目前环评批复、备案进展情况，说明是否已取得
募投项目开展所需的相关资质、认证、许可及备案，是否可能对本次发行构成
实质性障碍。（2）列表比较说明本次募投项目和前次募投项目、现有业务的区
别与联系，包括但不限于比较项目一与目前光伏发电业务的具体实施区域、装
机数量、发电量及单位价格等方面的对比，项目二、项目三与目前逆变器生产
业务在具体规格、技术参数、相关产能等方面的对比，说明是否属于募集资金
投向主业。（3）结合项目一拟建设区域的新能源发电消纳政策、补贴政策、当
地用电缺口、销售电价、投入产出比等，说明投入该项目的原因及经济性，在
多次转让前募光伏电站的情况下通过项目一扩产的必要性；结合前募逆变器相
关产线的产能利用率、效益实现等情况，说明本次募资投入项目二、项目三的
原因及合理性，是否存在重复建设的情形；并结合本次募投项目预计新增产能
国浩律师（北京）事务所                      补充法律意见书（一）
规模、建设周期、行业发展情况、下游客户需求、在手订单和意向性合同、前
募达产后的市场供给情况等,说明是否存在产能过剩风险。（5）结合项目五的软
硬件设备的具体购置内容、价格和作用等情况，说明实施后对公司在智能化、
数字化功能提升上的影响，拟购置软硬件设备是否为发行人目前相关资产的更
新或升级，相关投入的原因及合理性。（8）结合现有及在建（租赁）工厂、宿
舍及办公场所等面积和实际使用等情况，本次募集资金用于基建投资的具体内
容及其必要性，是否全部用于自用，是否可能出现闲置的情况，为防范闲置情
形拟采取的措施及有效性。（9）截至最新前次募投项目资金使用和效益实现情
况，结合 IPO 及以后历次融资募集资金用途改变、项目延期或实施主体、实施
地点变更等情况，说明是否已按规定履行相关审议程序与披露义务，是否存在
擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可的情形，说明本
次募集资金投资项目规划是否谨慎，本次各项募投项目是否存在实施风险或者
变更风险。
  请发行人律师核查（1）（2）（3）（5）（8）（9）并发表明确意见。
  （一）请发行人：（1）结合截至目前环评批复、备案进展情况，说明是否
已取得募投项目开展所需的相关资质、认证、许可及备案，是否可能对本次发
行构成实质性障碍。
  答复：
于项目环境影响报告表的批复文件，文件号分别为“浙象环许[2025]29 号”和“浙
象环许[2025]30 号”。截至本补充法律意见书出具日，发行人本次募投项目已取
得了届时应取得的相关资质、认证、许可或备案。
  截至本补充法律意见书出具日，项目一已根据《建设项目环境影响评价分类
管理名录》的规定完成环境影响登记表填报；项目二、项目三已根据《建设项目
环境影响评价分类管理名录》的规定取得环境影响报告表的批复文件；项目四、
项目五不属于《建设项目环境影响评价分类管理名录》规定的建设项目，无需办
国浩律师（北京）事务所                  补充法律意见书（一）
理环评批复相关手续。
  截至本补充法律意见书出具日，除补充流动资金项目无需办理项目备案，其
余募投项目均已经有权机关备案。
  综上所述，截至本补充法律意见书出具日，发行人本次募投项目已取得了届
时应取得的相关资质、认证、许可或备案，不存在对本次发行构成实质性障碍的
情形。
  针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
  （1）查阅发行人已取得的募投项目备案、环评文件；
  （2）查阅《中华人民共和国环境影响评价法》
                      《建设项目环境影响评价分类
管理名录》等相关法律法规；查阅宁波市生态环境局象山分局出具的项目二、项
目三环评可行性说明；
  （3）查阅宁波市象山县人民政府网站关于项目二、项目三环评文件的公告
信息。
  经核查，本所经办律师认为：
  截至本补充法律意见书出具日，发行人本次募投项目已取得了届时应取得的
相关资质、认证、许可或备案，不存在对本次发行构成实质性障碍的情形。
国浩律师（北京）事务所                        补充法律意见书（一）
  （二）请发行人：（2）列表比较说明本次募投项目和前次募投项目、现有
业务的区别与联系，包括但不限于比较项目一与目前光伏发电业务的具体实施
区域、装机数量、发电量及单位价格等方面的对比，项目二、项目三与目前逆
变器生产业务在具体规格、技术参数、相关产能等方面的对比，说明是否属于
募集资金投向主业。
  答复：
  公司自成立以来一直立足于新能源行业，专注于分布式光伏发电领域。报告
期内，公司主营业务包括光伏逆变器与分布式光伏发电两大业务，主要从事组串
式逆变器研发、生产、销售和服务，以及太阳能光伏电站开发、建设及运营。
  根据《国民经济行业分类》
             （GB/T 4754-2017），公司光伏逆变器业务所处行
业为“C3825 光伏设备及元器件制造”；根据国家发改委发布的《战略性新兴产
阳能产业”之“6.3.1 太阳能产品”中的“光伏系统配套产品”。根据《国民经济
行业分类》
    （GB/T 4754-2017），公司分布式光伏发电业务所处行业为“D44 电力、
热力生产和供应业-D4416 太阳能发电”；根据国家发改委发布的《战略性新兴产
阳能发电技术服务”。
  本次募投项目“分布式光伏电站项目”（项目一）属于公司分布式光伏发电
业务；
  “高电压大功率并网逆变器新建项目”
                  （项目二）和“中大功率混合式储能
逆变器新建项目”（项目三）属于公司光伏逆变器业务，前述募投项目均属于募
集资金投向主业。
向主业
  自 2019 年起，公司通过全资子公司锦浪智慧从事分布式光伏发电业务，开
展太阳能光伏电站开发、投资、建设及运营等，将所生产的电力销售给终端企业
客户和电网公司以实现发电收入，或为居民客户提供发电相关服务以实现服务收
入。报告期内，分布式光伏发电业务已成为公司两大核心业务之一，报告期各期，
国浩律师（北京）事务所                                补充法律意见书（一）
公司分布式光伏发电业务收入分别为 71,372.41 万元、148,630.36 万元、208,137.81
万元和 45,508.99 万元，占各期营业收入的比例分别为 12.12%、24.36%、31.81%
和 29.99%。
   公司前次 2022 年向不特定对象发行可转债、2022 年向特定对象发行股票的
“分布式光伏电站建设项目”和本次项目一均属于公司分布式光伏发电业务。前
次募投项目“分布式光伏电站建设项目”是在公司光伏逆变器业务已取得行业领
先优势的情况下进行的产业链延伸和多元化布局。经过近年来陆续投建众多的分
布式光伏电站，分布式光伏发电业务已成为公司业绩的重要组成部分，本次项目
一是为了加快优质屋顶资源的光伏电站投建，进一步扩大分布式光伏发电业务规
模，夯实多元业务布局，实现资源优势向业绩回报的转化，增加长期、稳定收益
来源。
   项目一在具体实施区域、装机数量、发电量及单位价格等方面与前次募投项
目、现有业务的区别与联系具体如下：
国浩律师（北京）事务所                                                                            补充法律意见书（一）
                                                        现有分布式光伏发电业务
                                                新能源电力生产业务
  项目名称     发行可转债“分布式光      发行股票的“分布式                                    户用光伏发电系统           项目一
                                         工商业分布式光伏电        户用分布式光伏电
           伏电站建设项目”        光伏电站建设项目”                                        业务
                                               站               站
           工商业分布式光伏电
                           户用分布式光伏电      工商业分布式光伏电        户用分布式光伏电      户用分布式光伏电       工商业分布式光伏电
  建设内容     站、户用分布式光伏电
                                站              站               站             站               站
                  站
           华中、华东、华南、西      华中、华南、华东、
具体实施区域                                                     全国范围                            浙江省
                  北          华北、西北
           工商业建筑屋顶、
电站屋顶类型                      居民住宅屋顶        工商业建筑屋顶          居民住宅屋顶        居民住宅屋顶         工商业建筑屋顶
              居民住宅屋顶
           “自发自用、余电上                     “自发自用、余电上                                     “自发自用、余电上
  售电模式                      “全额上网”                         “全额上网”        “全额上网”
           网”、“全额上网”                          网”                                            网”
  下游客户     企业客户、电网公司         电网公司        企业客户、电网公司          电网公司         自然人客户         企业客户、电网公司
装机容量（MW）        189.85        513.67         246.57         1,114.40       3,688.80        120.00
并网发电量（万
   度）
销售收入（万元）       8,694.45      20,834.75      16,142.63       45,592.40     146,402.79      4,065.24
平均度电价格
  （元）
主要营运环节        主要营运环节基本相似：开发踏勘和内部决策等项目前期工作、项目采购及施工、项目并网及验收、项目建成发电及运维管理
           EPC 总承包服务、光     EPC 总承包服务、光   EPC 总承包服务、光     EPC 总承包服务、     EPC 总承包服务、     EPC 总承包服务、光
采购原材料/服务
              伏组件、逆变器       伏组件、逆变器       伏组件、逆变器         光伏组件、逆变器      光伏组件、逆变器        伏组件、逆变器
电站资产权属          发行人           发行人            发行人             发行人           发行人             发行人
国浩律师（北京）事务所                                                          补充法律意见书（一）
                                   项目一投建的工商业
          项目一仅投建工商业     项目一仅投建工商               项目一仅投建工商   项目一仅投建工商
与项目一的区别                            分布式光伏电站均分                              -
              分布式光伏电站   业分布式光伏电站               业分布式光伏电站   业分布式光伏电站
                                     布在浙江省
          均属于分布式光伏发     均属于分布式光伏   均属于分布式光伏发   均属于分布式光伏   均属于分布式光伏
与项目一的联系                                                                   -
             电业务         发电业务       电业务       发电业务     发电业务
注 1：上表中，项目一的并网发电量为运营期 20 年的平均并网发电量，平均度电价格=平均发电收入÷平均并网发电量
注 2：上表中，发行人前次募投项目、现有分布式光伏发电业务的装机容量为截至 2024 年末数据；并网发电量和销售收入为 2024 年度数据
国浩律师（北京）事务所                               补充法律意见书（一）
   综上，项目一与前次募投项目“分布式光伏电站建设项目”均属于公司现有
分布式光伏发电业务，均系通过太阳能光伏电站开发、投资、建设及运营，实现
收入；公司分布式光伏发电业务系具有一定收入规模、相对成熟、稳定运行一段
时间的业务。因此，项目一属于募集资金投向主业。
集资金投向主业
   发行人光伏逆变器的介绍详见募集说明书“第四节 发行人基本情况”之“八、
公司的主营业务情况”之“（一）主营业务、主要产品或服务的基本情况，主营
业务收入的主要构成”之“2、发行人的主要产品”的具体内容。报告期各期，
公司光伏逆变器业务收入分别为 507,067.86 万元、450,277.35 万元、436,373.63
万元和 102,740.48 万元，占各期营业收入的比例分别为 86.10%、73.81%、66.70%
和 67.70%，是公司主要收入来源。项目二、项目三的高电压大功率组串式并网
逆变器、中大功率混合式储能逆变器均属于公司光伏逆变器的重要产品类别。
   项目二和项目三是基于公司多年来在光伏逆变器领域形成的研发技术储备、
高端产品积累和生产技术经验，对符合行业未来发展趋势、更具有市场引领力产
品专业化生产能力的提升。其中，高电压大功率组串式并网逆变器可有效实现光
伏发电系统降本增效，符合其在光伏电站应用不断深化的行业发展趋势和组串式
并网逆变器的技术发展方向；中大功率混合式储能逆变器是在新型储能技术逐步
落地、储能市场蓬勃发展的背景下，满足下游客户多应用场景需求的产品类别。
   项目二、项目三在具体规格、技术参数、相关产能等方面与前次募投项目、
现有业务的区别与联系具体如下：
   国浩律师（北京）事务所                                                                       补充法律意见书（一）
  项目名称      “年产 40 万台组串式并网及储   “年产 95 万台组串式逆变器新建          现有光伏逆变器业务               项目二         项目三
              能逆变器新建项目”               项目”
                                                                                高电压大功率组     中大功率混合式
  产品名称       并网逆变器、储能逆变器         并网逆变器、储能逆变器           并网逆变器         储能逆变器
                                                                                串式并网逆变器      储能逆变器
具体规格/功率范围     未明确规划功率范围           未明确规划功率范围           0.7kW-350kW    3kW-50kW    250kW 以上    20kW 以上
            技术原理相似，但是大功率光伏逆变器具有更高的技术门槛和生产难度，不仅需要大功率电子器件的配套供应，而且对散热控温、电气性能优化、
  技术参数
                                  系统集成与兼容、系统安全性和可靠性等方面均提出更高要求
              并网逆变器：30 万台         并网逆变器：75 万台
  相关产能                                                  67 万台         10 万台      2.50 万台     2.50 万台
              储能逆变器：10 万台         储能逆变器：20 万台
            并网逆变器：住宅、工商业光伏     并网逆变器：住宅、工商业光伏发        住宅、工商业光伏                  大型工商业光伏     工商业储能系
                                                                    住宅、工商业储
  应用场景      发电系统；储能逆变器：小型住     电系统和地面电站；储能逆变器： 发电系统和地面                          发电系统、地面电    统、大型住宅储
                                                                      能系统
             宅、小型工商业储能系统       小型住宅、小型工商业储能系统            电站                         站         能系统
  原材料        原材料具有通用性，主要包括：1、电子元器件：IGBT、PCB、电感、电容、传感器等；2、结构件：散热器、箱体、连接件等；3、辅料
  生产环节           生产环节具有相似性，主要环节包括：PCBA 加工、逆变器整机组装、安全测试、功能测试、气密性测试、老化测试、包装
  下游客户                      客户群体重合度高，主要包括：光伏发电系统集成商、EPC 承包商、安装商和投资业主等
与项目二、项目三的   2、不同功率范围的光伏逆变器在产品尺寸、重量、工序复杂程度、产线布局等方面存在差异，并且大功率
                                                                                    -           -
   区别       产品对生产设备、测试设备、包装设备等的要求更高，因此，公司现有产线难以满足项目二、项目三规划
                                     产品的生产需求
与项目二、项目三的                         1、均属于光伏逆变器；
                                                                            -           -
   联系               2、在原材料上具有通用性，在生产环节上具有相似性，在客户群体上具有较高的重合度
   注 1：上表中，前次募投项目列示的产能为规划产能，“年产 40 万台组串式并网及储能逆变器新建项目”达到预定可使用状态的时间为 2022 年 6 月末，
   于 2024 年已 100%达产；“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”达到预定可使用状态的时间为 2024 年 12 月末；现有光伏逆变器业务的产能为 2024 年度
   数据，包含“年产 40 万台组串式并网及储能逆变器新建项目”100%达产产能
国浩律师（北京）事务所                                                        补充法律意见书（一）
注 2：前次募投项目未明确规划产品功率范围，系对公司当时产品的扩产，      “年产 40 万台组串式并网及储能逆变器新建项目”规划时公司并网逆变器、储
能逆变器最大功率为分别为 125kW、5kW；“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”规划时公司并网逆变器、储能逆变器最大功率分别为 230kW、10kW
 国浩律师（北京）事务所                                           补充法律意见书（一）
      报告期内，项目二、项目三规划产品实现的销售收入具体如下：
                                                              单位：万元
募投项目      产品类别    2025 年 1-3 月       2024 年度      2023 年度      2022 年度
        高电压大功率组
项目二                  8,074.75         18,113.35    6,639.26     4,872.71
        串式并网逆变器
        中大功率混合式
项目三                  5,187.71         7,638.06     -            -
        储能逆变器
      综上，项目二、项目三与前次募投项目、现有光伏逆变器业务在产品类别上
 均属于应用于不同场景的光伏逆变器，在原材料上具有通用性，在生产环节上具
 有相似性，在客户群体上具有较高的重合度，在应用领域上均属于在现有下游行
 业的不同应用场景，不涉及新业务、新产品；报告期内，项目二、项目三规划的
 产品均已研发成功，并且已经受到市场验证，获得客户认可，销售规模持续增长，
 业务开展情况良好，具有较高的业务成长性。因此，项目二、项目三均属于募集
 资金投向主业。
      综上所述，项目一、项目二和项目三规划的产品或业务，在报告期内均已形
 成一定规模的销售收入，业务开展情况良好，不涉及新业务、新产品。从业务划
 分上看，项目一属于公司分布式光伏发电业务；项目二和项目三均属于公司光伏
 逆变器业务。因此，项目一、项目二和项目三规划内容均为公司的主营业务范畴，
 属于募集资金投向主业。
      针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
      （1）查阅发行人前次募投项目和本次募投项目的可行性研究报告、测算明
 细表、定期报告等资料，分析归纳本次募投项目与前次募投项目的区别和联系；
      （2）查阅发行人分布式光伏发电业务具体实施区域、装机容量、发电量及
 发电收入等方面的相关资料；查阅发行人光伏逆变器产品具体规格、技术参数、
 产能等方面的相关资料，分析归纳本次募投项目与发行人现有业务区别和联系；
      （3）对发行人管理层进行访谈，了解募投项目与发行人现有业务的区别和
 联系，了解发行人的业务发展情况；查阅发行人的业务销售资料，了解发行人募
 投项目规划产品和现有业务的收入实现情况；
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（一）
  （4）查阅《上市公司证券发行注册管理办法》的相关规定，核查发行人本
次募投项目是否符合募集资金投向主业的规定。
  经核查，本所经办律师认为：
  （1）项目一与前次募投项目“分布式光伏电站建设项目”均属于发行人现
有分布式光伏发电业务，均系通过太阳能光伏电站开发、投资、建设及运营，实
现收入；发行人分布式光伏发电业务系具有一定收入规模、相对成熟、稳定运行
一段时间的业务。因此，项目一不涉及新业务、新产品，属于募集资金投向主业；
  （2）项目二、项目三与前次募投项目、现有光伏逆变器业务在产品类别上
均属于应用于不同场景的光伏逆变器，在原材料上具有通用性，在生产环节上具
有相似性，在客户群体上具有较高的重合度，在应用领域上均属于在现有下游行
业的不同应用场景；报告期内，项目二、项目三规划产品均已研发成功，销售规
模持续增长，业务开展情况良好，具有较高的业务成长性。因此，项目二、项目
三不涉及新业务、新产品，均属于募集资金投向主业。
  （三）请发行人：（3）结合项目一拟建设区域的新能源发电消纳政策、补
贴政策、当地用电缺口、销售电价、投入产出比等，说明投入该项目的原因及
经济性，在多次转让前募光伏电站的情况下通过项目一扩产的必要性；结合前
募逆变器相关产线的产能利用率、效益实现等情况，说明本次募资投入项目二、
项目三的原因及合理性，是否存在重复建设的情形；并结合本次募投项目预计
新增产能规模、建设周期、行业发展情况、下游客户需求、在手订单和意向性
合同、前募达产后的市场供给情况等,说明是否存在产能过剩风险。
  答复：
  项目一拟在浙江省投建约 120MW 分布式光伏电站，系在分布式光伏电站良
好经济效益、优质资产属性得到市场各参与方充分认可，分布式光伏发电业务成
为发行人两大核心业务之一的背景下规划的。项目一的装机规模、区域选址和效
益测算已综合考虑浙江省新能源发电消纳政策、补贴政策、当地用电缺口、销售
电价、投入产出比以及目标客户消纳能力等因素；项目一采用“自发自用、余电
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
上网”售电模式，分布式光伏电站所生产的电力以目标客户自发自用为主，目标
客户未能消纳的电力将以“余电上网”的方式由当地电网公司收购；项目一达产
后发行人将年均增加收入约 4,065.24 万元，年均增加净利润约 1,539.24 万元，税
后投资内部收益率约为 7.45%，具有良好的经济效益。因此，项目一的规划具有
合理性和经济性。
  （1）新能源发电消纳政策、补贴政策、销售电价政策
  我国分布式光伏电站行业主要经历三个阶段：补贴上网阶段、平价上网阶段
和市场化交易阶段：
  ①补贴上网阶段（2021 年之前）：在分布式光伏电站行业起步阶段，发电成
本较高，为支持行业快速发展，国家为分布式光伏电站项目提供了较大力度的补
贴支持；
  ②平价上网阶段（2021 年 1 月至 2025 年 5 月）：随着光伏产业技术进步，
新建分布式光伏电站发电成本大幅下降，为促进光伏产业高质量发展，国家发改
委、国家能源局积极推进光伏发电无补贴平价上网，光伏发电补贴快速退坡；2021
年 6 月，国家发改委下发《关于 2021 年新能源上网电价政策有关事项的通知》
（发改价格[2021]833 号），要求自 2021 年起，对新备案集中式光伏电站、工商
业分布式光伏项目，中央财政不再补贴，实行平价上网。分布式光伏电站行业正
式进入无补贴平价上网时代；
  ③市场化交易阶段（2025 年 6 月起）：新能源项目（风电、太阳能发电，下
同）上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。在此阶段，
新能源发电主要政策如下：
  A. 《分布式光伏发电开发建设管理办法》
年 5 月 1 日之后并网投产的分布式光伏发电项目，按照不同类型明确规定上网消
纳模式，具体规定总结如下：
分布式光伏发电类型          具体定义             上网模式
国浩律师（北京）事务所                             补充法律意见书（一）
                  自然人利用自有住宅、庭院投资建
自然人户用分布式光伏 设，与公共电网连接点电压等级不
                    超过 380 伏的分布式光伏    上网模式可选择全额上
                  非自然人利用居民住宅、庭院投资 网、全部自发自用、自发
非自然人户用分布式光 建设，与公共电网连接点电压等级             自用余电上网任一种
       伏          不超过 10 千伏（20 千伏）
                                 、总装机
                  容量不超过 6 兆瓦的分布式光伏
                  利用党政机关、学校、医院、市政、
                  文化、体育设施、交通场站等公共
                  机构以及工商业厂房等建筑物及      上网模式可选择全部自
一般工商业分布式光伏 其附属场所建设，与公共电网连接 发自用、自发自用余电上
                  点电压等级不超过 10 千伏（20 千    网任一种
                  伏）、总装机容量原则上不超过 6
                       兆瓦的分布式光伏
                  利用建筑物及其附属场所建设，接
                  入用户侧电网或者与用户开展专
                  线供电（不直接接入公共电网且用
                  户与发电项目投资方为同一法人
                  主体），与公共电网连接点电压等     原则上选择全部自发自
大型工商业分布式光伏
                  级为 35 千伏、总装机容量原则上       用模式
                  不超过 20 兆瓦或者与公共电网连
                  接点电压等级为 110 千伏（66 千
                  伏）、总装机容量原则上不超过 50
                       兆瓦的分布式光伏
注：2025 年 5 月 1 日后并网投产的分布式光伏发电项目适用上表规定
  B. 《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》
场化改革 促进新能源高质量发展的通知》
                  （以下简称“《136 号文》”），旨在推动
新能源上网电价全面由市场形成，且要求各地要在 2025 年底前出台并实施具体
方案。《136 号文》发布前后，新能源上网电价的对比如下：
国浩律师（北京）事务所                                    补充法律意见书（一）
     项目一拟投建的分布式光伏电站均为工商业分布式光伏电站，全部采用“自
发自用、余电上网”的售电模式，主要以终端企业客户自发自用为主。根据合作
协议，终端企业客户需优先使用光伏电站所生产的电力，未能消纳的电力将销售
予电网公司。“自发自用”销售电价由发行人与终端企业客户自行协商确定，高
于“余电上网”的销售电价；“余电上网”销售电价以目前当地燃煤发电基准价
为基础，综合考虑新能源上网电量参与市场交易政策确定。
     项目一效益测算的假设参数均已考虑前述新能源发电相关政策的影响，具体
分析如下：
序号     测算参数        具体情况                     相关依据
                                     项目一拟投建的工商业分布式光伏电
                                    站，单个电站的装机容量均小于 6MW，
                                    符合《分布式光伏发电开发建设管理办
                                    法》关于“一般工商业分布式光伏”的要
                                    求，上网模式可选择全部自发自用、自
                                         发自用余电上网任一种
                                    根据发行人在浙江省已建成项目的历史
                                        情况、未来发展规划进行估计
                                    发行人与终端企业客户协商确定，并在
                                           协议中明确约定
                                    根据《136 号文》相关规定，2025 年 6
                                    月 1 日起投产的新能源项目，上网电量
国浩律师（北京）事务所                                补充法律意见书（一）
                                需参与市场化交易，但各地的具体实施
                                方案暂未出台。出于谨慎性考虑，项目
                                一余电上网电价按照浙江省目前余电上
                                网电价（燃煤发电基准价）0.4153 元/kWh
                                      的 50%进行假设
  （2）目标客户消纳能力良好、浙江省用电缺口巨大，分布式光伏发电消纳
有所保障
  项目一拟在浙江省投建约 120MW 分布式光伏电站，具体建设地点均为目标
客户的工商业建筑屋顶，预计将在 2026 年底全部建成并网，并全部采用“自发
自用、余电上网”的售电模式，“自发自用”部分为主要售电方式，光伏电站产
生的“自发自用”电力按照约定的优惠电价销售予目标客户（工商业屋顶业主）；
“余电上网”部分为目标客户未能消纳的电力，由当地电网公司全部收购。项目
一设计规划时已充分考虑目标客户的消纳能力，以及建设区域（浙江省）的电力
供需形势、系统消纳条件、电网接入承载力等因素。
  公司已通过前期现场踏勘，对目标客户的基本情况、经营状况、实际用电情
况、未来发展计划等因素进行综合分析评估，在明确目标客户消纳能力和履行内
部程序后，与目标客户均已签署意向性协议，对各电站具体装机规模、建设地点、
售电方式、双方权利义务、运营期限以及自发自用电价等合作条款进行约定。截
至 2024 年末，公司分布于浙江省的现有工商业电站合计并网装机容量约为
  对于“余电上网”部分，项目一实施主体将在分布式光伏电站建成后、并网
投产前与当地电网公司签订购售电合同，由当地电网公司收购“余电上网”部分
的电力，浙江省旺盛的电力需求和巨大的用电缺口将有效保障项目一“余电上网”
部分的电力消纳。
  浙江省作为经济大省和用电大省，其 GDP 总量、用电量及分布式光伏装机
规模处于全国前列，区位优势明显。2024 年度，浙江省 GDP 总量和用电量均位
列全国第四位；根据国家能源局统计，2024 年度、2025 年 1-3 月，浙江省分布
式光伏新增并网容量分别位列全国第二位和第三位。
  在用电量大幅增长的同时，浙江省的电力缺口逐年加大。根据光伏头条统计
数据，2024 年，浙江省发电量 4,646 亿千瓦时，用电缺口 2,134 亿千瓦时。2024
国浩律师（北京）事务所                                             补充法律意见书（一）
年浙江省外购交易电量 1,919 亿千瓦时，高居全国第一。
                                                     数据来源：光伏头条
   在浙江省用电需求逐年增长，电力缺口较大的情况下，浙江省的光伏发电利
用率较高。根据光伏头条统计，2024 年浙江省光伏利用率达到 100%，不存在弃
光、弃电现象。
   因此，目标客户良好的消纳能力、浙江省旺盛的电力需求能够保障项目一投
建的分布式光伏电站的发电消纳水平及余电上网电价。
   （3）项目一投入产出比合理，能够提供长期稳定的发电收益，具有经济性
   项目一投入产出比与发行人现有分布式光伏发电业务、同行业公司可比投资
项目的比较情况具体如下：
           投资项目名称/业务名        项目规        投资总额（万      发电收入
 公司名称                                                          投入产出比
                   称         划时间          元）        （万元）
           和县汽车零部件产业
 兆新股份
           园 3796.68KW 分布式   2024 年      1,481.09   未披露         未披露
（002256）
                光伏项目
 芯能科技      分布式光伏电站建设
（603105）          项目
 能辉科技      分布式光伏电站建设
（301046）          项目
 晶科科技
           分布式光伏发电项目         2022 年     32,560.23   4,928.42    0.15
（601778）
国浩律师（北京）事务所                                         补充法律意见书（一）
         分布式光伏发电业务     -        1,602,134.36   208,137.81   0.13
 发行人
              项目一    2025 年       36,137.32      4,065.24   0.11
注 1：同行业公司可比投资项目的相关数据来源于同行业公司的公开披露文件
注 2：项目规划时间为本次可转债、同行业公司再融资预案披露时间
注 3：项目一、同行业公司可比投资项目的发电收入为运营期年平均发电收入
注 4：发行人分布式光伏发电业务的投资总额、规划装机容量为截至 2024 年末的分布式光
伏电站固定资产原值、累计装机容量；发行人分布式光伏发电业务的收入为 2024 年度数据
注 5：投入产出比=发电收入÷投资总额
  由上表可知，发行人项目一的投入产出比与现有分布式光伏发电业务、同行
业公司可比投资项目的投入产出比不存在较大差异。因此，项目一的投入产出比
处于合理水平。
  分布式光伏电站具有长期稳定提供发电收益和现金流的特点。项目一运营期
为 20 年，运营期内发行人将年均增加收入约 4,065.24 万元，年均增加净利润约
利率为 37.86%，具有良好的经济效益。
  综上，发行人项目一的分布式光伏发电消纳有所保障，投入产出比处于合理
水平，公司项目一的规划具有合理性；项目一的运营期为 20 年，分布式光伏电
站投建完成后，在较长的运营期内能够提供长期稳定的发电收益及现金流，发行
人项目一的规划具有经济性。
  报告期内，发行人存在转让部分前募光伏电站的情况，主要系基于业务发展
和战略规划，为推动电站项目滚动开发，进一步优化发行人资产结构，加快资产
周转效率，结合发行人新能源产业发展规划所作出的决定；前募“分布式光伏电
站建设项目”规划时并未考虑对外出售光伏电站，均出于长期持有运营并获得稳
定发电收入目的，报告期内对外转让的前募光伏电站占发行人前募“分布式光伏
电站建设项目”的比例较小。因此，发行人转让部分前募光伏电站对前募和本次
募投项目一的必要性和可行性不产生重大影响。
  （1）发行人转让部分前募光伏电站的情况
  报告期内，发行人已公告转让的前募光伏电站共计 7 个，合计装机容量为
伏电站，占总体规划装机容量的比例约为 6.51%，具体情况如下：
国浩律师（北京）事务所                                   补充法律意见书（一）
                                        是否为    公告时
                                        前次可    间/工商      装机容量
序号     转让光伏电站名称   转让项目公司        交易受让方
                                        转债募    变更时       （MW）
                                        投项目     间
                  莆田市锦华电   福建恒而达新
                     司        公司
                  太阳能科技有   州）能源科技有
                  新能源有限公   厦门国贸新能
                  福州锦能新能   司、厦门鹭光清
                   源有限公司   洁能源有限公
                  福州云西新能      司
                   源有限公司
                  江门市聚一新   京能源深（苏
                    公司       限公司
                  苏州时元思电
                            昆山市焜烨新
                            能源有限公司
                    公司
注 1：上表中，序号 1、2、3、8 的光伏电站转让已完成项目公司工商变更登记
注 2：福建恒而达新材料股份有限公司为创业板上市公司（证券简称：恒而达，证券代码：
控制的国有企业；厦门国贸新能源科技有限公司、厦门鹭光清洁能源有限公司为厦门市人民
政府国有资产监督管理委员会控制的国有企业
      恒而达项目对外转让的主要原因为：根据发行人与恒而达签署的《分布式屋
顶光伏电站能源管理协议》的约定“甲方有权在项目并网发电之日起的 1 年后 3
年内，以及甲方及时、足额向乙方支付电费，未拖欠乙方任何电费的情况下，向
乙方提出收购本项目所有权益”，恒而达作为该分布式光伏发电项目屋顶业主方
主动向发行人要求收购该分布式光伏电站。
      除恒而达项目外，上述其他前募光伏电站对外转让的主要原因为：投资建设
光伏电站属于重资产、资金密集型行业，具有固定资产投资规模高的特点。因此，
在太阳能光伏电站开发、建设及运营过程中，发行人采取滚动开发的业务发展战
略，根据实际经营需要，既可在持有运营光伏电站时获得稳定发电收入，亦可择
机出售光伏电站获取收益，实现资金回笼，控制光伏电站资产总体规模，提高资
国浩律师（北京）事务所                         补充法律意见书（一）
金使用效率，优化资产结构和运营效率，降低财务风险。上述部分前募光伏电站
对外转让是此业务发展战略的具体实施。
  （2）项目一投建工商业分布式光伏电站具有必要性
  报告期内，发行人已形成光伏逆变器和分布式光伏发电两大核心业务，依托
在光伏产业链的领先优势，发行人的逆变器产品在境内外树立了出色的品牌形
象，发行人持有的分布式光伏电站作为优质资产发挥了良好的经济效益，发行人
在“光伏逆变器+分布式光伏发电”双轮驱动下稳步发展。项目一聚焦于分布式
光伏发电业务，拟加快优质屋顶资源的光伏电站投建，进一步扩大分布式光伏发
电业务规模，夯实多元业务布局，实现资源优势向业绩回报的转化，增加长期、
稳定收益来源。
  近年来，随着分布式光伏装机规模的快速增长及降碳控能意识的深入人心，
市场对分布式光伏电站接受度大大提高，其良好经济效益和优质资产属性得到市
场各参与方的充分认可。
  根据国家能源局统计，2024 年全国分布式光伏新增装机容量达到 118.18GW，
首次突破 100GW，同比增长 22.73%，占全国光伏新增装机容量的 42.58%；全国
分布式光伏累计装机容量达到 374.78GW，同比增长 47.30%，占全国光伏累计装
机容量的 42.32%。我国分布式光伏发电市场快速增长，并占据重要地位。
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（一）
                                数据来源：国家能源局
                                数据来源：国家能源局
  对于发行人来说，分布式光伏电站具有较长的运营期，投建完成后能够提供
长期稳定的发电收益及现金流。近年来，发行人陆续投建众多的分布式光伏电站，
各电站运行情况良好，发电效率总体保持较高水平，分布式光伏发电业务已成为
发行人业绩的重要组成部分。报告期各期，发行人分布式光伏发电业务收入分别
国浩律师（北京）事务所                                     补充法律意见书（一）
为 71,372.41 万元、148,630.36 万元、208,137.81 万元和 45,508.99 万元，占各期
营业收入的比例分别为 12.12%、24.36%、31.81%和 29.99%。此外，随着光伏组
件价格的持续下降，电站初始投资成本将相应降低，分布式光伏电站的经济效益
或将得到进一步提升。
   对于屋顶资源业主来说，分布式光伏能够充分利用闲置的屋顶资源，为屋顶
资源业主带来电价折扣或屋顶租金等直接经济效益。此外，分布式光伏是实现国
家双碳目标的重要力量，能够直接减少二氧化碳及多种空气污染物的排放，具有
良好的社会效益。
   综上所述，发行人拟通过本次募投项目，投建分布式光伏电站，进一步扩大
高毛利率的分布式光伏发电业务规模，实现与屋顶资源业主在经济效益上的共
赢，实现经济效益和社会效益相统一。
   优质屋顶上投建的分布式光伏电站通常可实现更高的平均度电收入和项目
投资回报，这类屋顶通常具备以下特征：①所处地区光照条件好、电价高；②屋
顶业主用电量大、经营稳定、信用良好、存续期长；③屋顶面积大、负载能力强。
随着分布式光伏发电的快速发展，优质屋顶逐渐成为较为稀缺的资源。
   发行人在多年的分布式光伏电站开发、建设和运维过程中持续积累国内优质
屋顶资源、渠道，拟通过实施本次募投项目，加快在优质屋顶上投建分布式光伏
电站，实现资源优势转化为业绩回报，并形成良好的示范效应，为拓展更多优质
屋顶资源、提升持续盈利能力奠定基础。项目一的电站选址区域分布于浙江省，
其自然条件和商业条件能充分保障光伏电站的长期稳定运营，浙江省具有丰富的
光照资源，能够保障光伏电站的发电量；浙江省生产经济活跃，用电需求较高，
能够保障光伏电站的电力消纳和发电效益。
   发行人主要产品光伏逆变器处于光伏发电产业链的中游，终端应用在分布式
光伏电站等光伏发电系统，是光伏发电系统的核心设备。
   发行人自成立以来一直立足于新能源行业，专注于分布式光伏发电领域，是
首家以组串式逆变器作为最大主营业务的 A 股上市公司。发行人于 2019 年开始
国浩律师（北京）事务所                                             补充法律意见书（一）
布局分布式光伏发电业务，凭借在组串式逆变器领域的龙头地位和对光伏发电行
业的深刻理解，近年来已成功实现由核心部件到整体光伏发电系统的产业链延
伸，分布式光伏发电业务已成为发行人两大核心业务之一。因此，发行人拟通过
实施本次分布式光伏电站项目，进一步扩大分布式光伏发电业务规模，夯实多元
业务布局，提升发行人在光伏产业链的综合竞争力。
  项目二、项目三规划产品为符合行业未来发展趋势、更具有市场引领力的产
品，在功率范围、应用场景、技术要求和生产难度等方面与前募逆变器均存在差
异，前募逆变器相关产线无法匹配项目二、项目三规划产品的生产需求。因此，
本次募资投入项目二、项目三具有合理性，不存在重复建设的情形。
  （1）前募逆变器相关产线无法匹配项目二、项目三规划产品的生产需求
  报告期内，发行人现有产线设计主要系满足中小功率产品生产要求，现有产
能、产量、产能利用率统计情况如下：
                                                               单位：台
  产品          指标   2025 年 1-3 月       2024 年度     2023 年度     2022 年度
         实际产能           247,500         770,000     770,000     570,000
光伏逆变器    产量             166,030         992,316     823,803    1,084,297
         产能利用率           67.08%         128.87%     106.99%     190.23%
  注 1：2025 年 1-3 月产能数据系根据全年产能数据折算得出
  注 2：“年产 40 万台组串式并网及储能逆变器新建项目”于 2022 年 6 月末达到预定可
使用状态；“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”于 2024 年 12 月末达到预定可使用状态，
目前处于产能爬坡阶段
处于产能饱和状态；2025 年 1-3 月，受春节假期因素影响，第一季度的产销量一
般低于当年其他季度，以及“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”于 2024 年
  项目二、项目三与前次募投项目均是对发行人光伏逆变器产品的扩产，但与
前次募投项目相比，项目二和项目三是基于发行人多年来在光伏逆变器领域形成
的研发技术储备、高端产品积累和生产技术经验，对符合行业未来发展趋势、更
具有市场引领力产品专业化生产能力的提升，非单纯扩大产能项目，有利于发行
人实施差异化、专业化竞争策略，引领行业高质量发展。其中，高电压大功率组
国浩律师（北京）事务所                             补充法律意见书（一）
串式并网逆变器可有效实现光伏发电系统降本增效，符合其在光伏电站应用不断
深化的行业发展趋势和组串式并网逆变器的技术发展方向；中大功率混合式储能
逆变器是在新型储能技术逐步落地、储能市场蓬勃发展的背景下，满足下游客户
多应用场景需求的产品类别。项目二、项目三和前次募投项目、现有业务的区别
与联系参见本补充法律意见书第二部分“二、
                   《审核问询函》之问题 2”之（二）
“2、项目二、项目三和前次募投项目、现有业务的区别与联系，是否属于募集
资金投向主业”的相关内容。
  项目二规划的高电压大功率并网逆变器、项目三规划的中大功率混合式储能
逆变器，在功率范围上均高于前募逆变器产品。不同功率范围的光伏逆变器在产
品尺寸、重量、工序复杂程度、产线布局等方面存在差异，并且大功率产品对生
产设备、测试设备、包装设备等的要求更高。因此，发行人前募逆变器相关产线
与项目二、项目三规划产品的匹配度较低，无法进行规模化生产，且生产成本较
高，在高电压大功率组串式并网逆变器、中大功率混合式储能逆变器的市场需求
快速提升，且发行人已拥有相关产品的领先技术、产品储备的背景下，本次募资
为项目二、项目三规划产品建设专用生产线具有必要性，不存在重复建设的情形。
  （2）前募逆变器相关产线的效益实现情况
  天健会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人截至 2024 年 12 月 31 日的前
次募集资金使用情况进行了鉴证，并出具了《前次募集资金使用情况鉴证报告》
（天健审〔2025〕8861 号）。截至 2024 年 12 月 31 日，“年产 40 万台组串式并
网及储能逆变器新建项目”已达到预定可使用状态，且已实现承诺的累计效益；
“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”达到预定可使用状态日期为 2024 年 12
月 31 日，因此于 2024 年度尚未实现效益。前募逆变器相关产线的效益实现情况
参见本补充法律意见书第二部分“二、
                《审核问询函》之问题 2”之（六）1“（2）
截至最新前次募投项目效益实现情况”的相关内容。
                       “年产 40 万台组串式并网及储能逆变器新建项
目”累计实现净利润 49,676.10 万元，高于承诺实现净利润的 33,638.16 万元。但
受发行人光伏逆变器业务整体业绩情况影响，
                   “年产 40 万台组串式并网及储能逆
变器新建项目”实现净利润存在下滑，主要系 2023 年和 2024 年发行人光伏逆变
器业务毛利率下降及期间费用率上升所致，具体原因为：1）2022 年度，受乌克
国浩律师（北京）事务所                            补充法律意见书（一）
兰危机给欧洲带来的能源供给冲击等因素影响，欧洲主要国家的电力价格上涨较
为明显，对于具有用电经济性的光伏及储能需求增长，从而拉动国内具有竞争优
势的光伏逆变器产品出口销量，2023 年下半年以来，海外客户需求下降，导致
发行人 2023 年度及 2024 年度高毛利率的境外逆变器销售收入有所回落，进而影
响相应年度发行人光伏逆变器业务的收入和毛利率；2）为保持市场竞争力，2023
年起发行人对光伏逆变器的定价策略进行调整，使得发行人光伏逆变器业务毛利
率有所下降；3）为增强市场开拓能力和产品研发能力，提升综合竞争力，发行
人于 2023 年起加大销售和研发方面投入，导致发行人期间费用率提升。
  在光伏逆变器行业竞争过程中，公司积极采取多种措施，巩固自身在光伏逆
变器市场的行业地位。随着公司在巴基斯坦、印度等新兴市场的开拓，境外逆变
器销售规模增长，2025 年 1-3 月，公司光伏逆变器实现外销收入 68,007.53 万元，
环比增长 22.82%，同比增长 29.86%；2025 年 1-3 月，公司储能逆变器实现销售
收入 25,036.86 万元，环比增长 32.52%，同比增长 262.57%。此外，随着公司积
极推进降本策略、主动优化客户结构，2025 年 1-3 月，公司光伏逆变器，特别是
并网逆变器的毛利率有所回升。在前述因素的共同影响下，2025 年 1-3 月，公司
光伏逆变器业务的效益提升明显。
  综上，随着公司应对光伏逆变器行业竞争的措施有所成效，公司 2025 年 1-3
月的光伏逆变器业绩明显提升，未来光伏逆变器业务将持续向好。
  （3）项目二、项目三规划产品为符合行业未来发展趋势、更具有市场引领
力产品，本次募资投入项目二、项目三具有必要性
  项目二规划的高电压大功率并网逆变器、项目三规划的中大功率混合式储能
逆变器均属于符合行业未来发展趋势、更具有市场引领力的产品，本次募投项目
的实施，有助于巩固发行人光伏逆变器行业领先地位，拓展发行人光伏逆变器的
应用场景，提升差异化竞争优势，培育发行人新的利润增长点。
  ①高电压大功率组串式并网逆变器可有效实现光伏发电系统降本增效，其在
光伏电站的应用深化是行业发展趋势
  对光伏发电系统来说，更高的输入电压和更大的输出功率，能够提升系统发
国浩律师（北京）事务所                      补充法律意见书（一）
电效率、降低系统度电成本，从而有效实现降本增效目的。高电压大功率组串式
并网逆变器以其高电压、大功率、高功率密度、高转换效率等优势，在地面光伏
等大型光伏电站的逆变器市场应用不断深化。发行人拟通过实施项目二，加快建
设 250kW 以上高电压大功率组串式并网逆变器的规模化生产能力，满足光伏发
电系统降本增效需求，顺应大功率产品应用深化的行业发展趋势，保障发行人的
可持续发展。
  ②高电压大功率产品具有较高的技术和生产难度，更快实现规模化市场应用
的行业参与者将具有差异化竞争优势
  高电压大功率组串式并网逆变器具有较高的技术门槛和生产难度，不仅需要
大功率电子器件的配套供应，而且高电压大功率对散热控温、电气性能优化、系
统集成与兼容、系统安全性和可靠性等方面均提出更高要求。从研发、生产、测
试到现场测试再到设计完善，最后规模化上市，需要相对较长的周期。
  作为最早实现 1500V 组串式并网逆变器技术应用的逆变器制造企业之一，
发行人于 2020 年已研发并规模化销售 1500V 高电压组串式并网逆变器产品，并
持续加大对更高功率等级组串式并网逆变器产品的研发，推出了最大功率 350kW
的大功率组串式并网逆变器产品，各项核心技术指标均处于行业前列，实现了高
电压大功率组串式并网逆变器的技术、生产经验积累和产品储备。因此，发行人
拟通过项目二新建专用生产线，发挥发行人高电压大功率组串式逆变器技术、生
产优势，将市场前景好、技术含量高、性能优越的高电压大功率产品快速推向市
场，提升在地面光伏等大型电站应用场景的差异化竞争优势，巩固发行人组串式
并网逆变器行业领先地位。
  ③现有生产线不具备规模化生产高电压大功率组串式并网逆变器的能力，亟
需建设相关产品专用生产线
  由于不同功率段的组串式并网逆变器在产品尺寸、工序复杂程度等方面存在
差异，以及高电压大功率产品对生产设备、测试设备等要求更高，因此，高电压
大功率与中小功率组串式并网逆变器较难共线生产。现有产线设计主要系满足中
小功率产品生产要求，发行人仅能通过早期购置的混合机型生产线进行高电压大
功率组串式并网逆变器生产，生产匹配度较低，无法进行规模化生产，且生产成
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（一）
本较高。考虑到高电压大功率组串式并网逆变器的市场需求快速提升，且发行人
已拥有相关产品的领先技术、产品储备，因此，发行人拟通过实施项目二，响应
工业和信息化部《光伏制造行业规范条件（2024 年本）》提出的“引导光伏企业
减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成
本”的要求，建设 250kW 以上大功率组串式并网逆变器专用生产线，提升高品
质产品规模化生产效率，降低产品生产成本，为发行人长期稳定发展奠定基础。
  ①储能技术在电力系统的应用持续落地，推动储能市场的蓬勃发展
  储能作为关键支撑技术，可有效化解光伏等可再生能源天然具有的波动性、
随机性以及供需匹配等问题，提高可再生能源利用率，保障电网安全、稳定运行，
是推动主体能源由化石能源向可再生能源更替的关键技术。近年来，在全球低碳
发展进程加速、新能源装机持续增长、储能技术日益突破、电力市场化改革等因
素的共同作用下，无论是用户侧储能应用场景，还是电网侧和电源侧储能应用场
景，都迎来快速发展时期。随着储能技术的不断迭代发展，并在电力系统持续落
地应用，储能在三大应用场景的装机容量均快速增长，储能行业迎来快速发展的
机遇期。
  ②用户侧储能的工商业、户用两大细分应用场景需求不断增加，亟需更多应
用新技术的混合式储能逆变器投入市场
  工商业用户以及家庭用户是储能在用户侧的两个细分应用场景。发行人洞悉
行业发展趋势，深耕用户侧储能市场，目前实现规模化销售的混合式储能逆变器
产品主要覆盖 20kW 以下功率范围，应用场景主要为小型住宅储能系统和小型工
商业储能系统。在储能市场快速发展及储能应用场景多元化的背景下，发行人拟
在继续保留原有功率段混合式储能逆变器生产线的基础上，通过项目三新增
储能系统产品和大型住宅储能系统产品，实现用户侧储能业务更多场景覆盖，把
握储能行业发展机遇期，为发行人在储能行业的长远发展奠定基础。
  ③突破现有功率段储能产品线的生产限制，提高发行人中大功率混合式储能
逆变器的生产能力
国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（一）
  中大功率混合式储能逆变器相较于现有功率段储能产品在产品体积和重量、
生产工序、产线布局等方面存在差异。发行人为应对快速增长的客户需求已最大
程度利用现有生产场地、生产产线和设备，但仍无法满足技术和生产难度更高的
中大功率混合式储能逆变器的生产需求，生产效率被前述因素所影响，制约该类
产品的生产能力。发行人拟通过项目三，新建自有生产厂房、仓储场地和设施，
引进配套的自动生产设备、智能检测设备，突破现有产品线的产能瓶颈；同时，
项目三将新建智能仓储系统、智能搬运系统，通过建设自动化、智能化的仓储和
搬运体系，提高产品生产和周转的效率，以更好地满足持续增长的客户需求。
  综上所述，项目二、项目三规划产品为符合行业未来发展趋势、更具有市场
引领力的产品，项目二、项目三的实施，有助于巩固发行人光伏逆变器行业领先
地位，拓展发行人光伏逆变器的应用场景，提升差异化竞争优势，培育发行人新
的利润增长点；项目二、项目三在功率范围、应用场景、技术要求和生产难度等
方面与前募逆变器均存在差异，前募逆变器相关产线无法匹配项目二、项目三规
划产品的生产需求；随着发行人应对光伏逆变器行业竞争的措施有所成效，公司
会对项目二、项目三的实施造成影响。因此，本次募资投入项目二、项目三具有
合理性，不存在重复建设的情形。
  项目二、项目三新增产能是在公司现有产线、前募逆变器相关产线无法匹配
拟扩产产品生产要求的背景下规划的，综合考虑了新增产能规模、建设周期、行
业持续增长趋势、下游客户需求旺盛、在手订单和意向性合同充足、扩产产品与
前募逆变器相关产线匹配度低、品牌知名度较高、营销能力较强和客户资源丰富
等因素，因此，项目二、项目三新增产能规模合理，具备充足的产能消化能力。
  （1）项目二、项目三预计新增产能规模及建设周期
  项目二、项目三预计建设周期为 2 年，项目实施后，发行人在 250kW 以上
高电压大功率组串式并网逆变器、20kW 以上中大功率混合式储能逆变器的规模
化生产能力将显著提升，预计新增产能规模及建设周期情况如下：
          募投项目               预计新增产能   建设周期
国浩律师（北京）事务所                                          补充法律意见书（一）
高电压大功率并网逆变器新建项目（项目二）                   2.5 万台/年         2年
中大功率混合式储能逆变器新建项目（项目三）                  2.5 万台/年         2年
   （2）行业持续增长，下游客户需求旺盛，保障产能充分消化
   随着经济社会的发展，全球能源需求持续增长，能源和环境成为制约全球经
济可持续发展的两个突出问题，加快开发利用可再生能源已成为应对日益严峻的
能源和环境问题的必由之路。太阳能光伏作为一种清洁、可再生的能源，在世界
主要国家对光伏产业一系列鼓励支持政策的推动下，逐渐在世界各国的能源领域
占据重要地位。
                                             数据来源：Solar Power Europe
   根据欧洲光伏产业协会（Solar Power Europe）统计数据，全球光伏发电新增
装机容量增长趋势明显。截至 2023 年底，全球光伏累计装机容量已超过
合增长率达 27.82%。全球光伏发电进入规模化发展阶段，英国、德国、美国欧
美等传统市场继续保持稳定增长趋势，印度、巴基斯坦等亚洲国家以及巴西等南
美洲国家作为光伏新兴市场也快速启动，光伏发电在全球得到了愈发广泛的应
用，光伏产业逐渐演变成众多国家重要产业。根据欧洲光伏产业协会发布的
《Global Market Outlook For Solar Power/2024-2028》报告预计，到 2028 年，最
国浩律师（北京）事务所                                补充法律意见书（一）
乐观预计全球年新增光伏发电装机容量将达到 1,112GW，最保守估计则将达到
将加快新能源替代传统化石能源的进程，促进相关地区的能源结构加速转型。光
伏作为主流新能源品种之一，其未来的全球装机规模或将超预期增长。
   受益于全球未来光伏装机市场的快速发展，作为光伏发电系统核心设备的逆
变器产品市场空间广阔，产品需求将大幅提升，根据 S&P Global 发布的《PV
Inverter Market Tracker：H1 2024》调研数据估计，2025 年起，全球逆变器全年
出货量保持稳定增长，并在 2030 年达到 685.47GW。
                                        数据来源：S&P Global
在光伏电站的应用深化是行业发展趋势
   对光伏发电系统来说，更高的输入电压和更大的输出功率，能够提升系统发
电效率、降低系统度电成本，从而有效实现降本增效目的。高电压大功率组串式
并网逆变器以其高电压、大功率、高功率密度、高转换效率等优势，在地面光伏
等大型光伏电站的逆变器市场应用不断深化。根据国际能源网/光伏头条统计，
变器招标项目）之中，组串式逆变器的占比分别为 76%、79%和 85%。根据中国
国浩律师（北京）事务所                                       补充法律意见书（一）
光伏行业协会统计，集中式地面光伏电站用组串式逆变器单台主流功率由 2022
年的 230kW 快速提升至 2024 年的 300kW 级，更大功率已成为组串式并网逆变
器的技术发展趋势。
  储能作为关键支撑技术，可有效化解光伏等可再生能源天然具有的波动性、
随机性以及供需匹配等问题，提高可再生能源利用率，保障电网安全、稳定运行，
是推动主体能源由化石能源向可再生能源更替的关键技术。近年来，在全球低碳
发展进程加速、新能源装机持续增长、储能技术日益突破、电力市场化改革等因
素的共同作用下，无论是用户侧储能应用场景，还是电网侧和电源侧储能应用场
景，都迎来快速发展时期。
  根据 Bloomberg 的预计，未来全球储能装机规模将呈现出爆炸式增长，预计
累计装机规模将由 2021 年的 27GW 增长到 2030 年的 358GW，年均复合增长率
究会储能专委会《储能产业研究白皮书 2025》统计，截至 2024 年底，全球新型
储能累计装机规模 165.4GW，同比增长 81.1%；我国新型储能累计装机规模超过
新型储能累计装机规模将达到 291.2GW，2025-2030 年复合年均增长率（CAGR）
为 24.5%，国内储能装机市场亦呈现出广阔的前景。
  随着储能技术的不断迭代发展，并在电力系统持续落地应用，储能在三大应
用场景的装机容量均快速增长，储能行业及其核心设备混合式储能逆变器将迎来
快速发展的机遇期。
  （3）项目二、项目三规划产品销售规模快速增长，发行人在手订单和意向
性合同充足
  项目二规划产品为 250kW 以上高电压大功率组串式并网逆变器、项目三规
划产品为 20kW 以上中大功率混合式储能逆变器，报告期内，前述两类产品销售
规模均实现快速增长，具体情况如下：
                                                         单位：万元
 募投项目         产品类别   2025 年 1-3 月    2024 年度   2023 年度    2022 年度
 国浩律师（北京）事务所                                               补充法律意见书（一）
           高电压大功率
   项目二     组串式并网逆       8,074.75       18,113.35     6,639.26   4,872.71
             变器
           中大功率混合
   项目三                  5,187.71       7,638.06            -       -
           式储能逆变器
   由于逆变器产品不断更新迭代、市场变化较快，故发行人通常与客户根据市
 场实时情况协商确定产品销售价格及数量并签订销售订单，发行人一般不存在长
 期销售订单，也未与下游客户签订约定供货量和价格的长期合同。
   截至 2025 年 4 月末，项目二规划的 250kW 以上高电压大功率组串式并网逆
 变器在手未交货订单和意向性合同为 4,296.76 万元；项目三规划的 20kW 以上中
 大功率混合式储能逆变器在手未交货订单和意向性合同为 10,493.00 万元。
                                                    单位：万元
                 截至 2025 年 4 月末在                 在手未交货订单和
募投项目     产品类别    手未交货订单和意向                       意向性合同覆盖率
                                      品年均营业收入（B）
                  性合同金额（A）                         （C=A/B）
       高电压大功率组
项目二                       4,296.76             79,520.70            5.40%
       串式并网逆变器
       中大功率混合式
项目三                      10,493.00             71,640.27           14.65%
        储能逆变器
   综上，报告期内，项目二、项目三已实现销售收入；未来，随着境内外光伏
 市场规模的快速提升，预计项目二、项目三规划产品的订单将持续增加，在手未
 交货订单和意向性合同愈发充足，产能无法消化的风险预计较小。
   （4）本募规划产品与前募逆变器相关产线匹配度低，不存在重复扩产
   根据本补充法律意见书第二部分“二、
                   《审核问询函》之问题 2”之（三）
                                   “3、
 本次募资投入项目二、项目三具有合理性，不存在重复建设的情形”的相关论述，
 项目二、项目三规划产品为符合行业未来发展趋势、更具有市场引领力的产品，
 在功率范围、应用场景、技术要求和生产难度等方面与前募逆变器均存在差异，
 前募逆变器相关产线无法匹配项目二、项目三规划产品的生产需求，因此，项目
 二、项目三与前募不涉及重复建设情形。此外，由于项目二、项目三与前募逆变
 器在应用场景上有所差异，亦不存在明显的市场冲突。
   （5）品牌知名度、营销能力和客户资源为项目实施提供产能消化基础
   发行人始终坚持在国内外实行“锦浪科技”和“SOLIS”自主双品牌并进的
 全球化布局战略。随着近年来发行人业务的不断发展，发行人自主品牌产品已销
国浩律师（北京）事务所                             补充法律意见书（一）
往英国、荷兰、澳大利亚、墨西哥、印度、美国等全球多个国家和地区，在行业
内享有较高的知名度和美誉度。发行人自 2016 年起连续九年荣获世界权威调研
机构 EuPD 颁发的“全球顶尖光伏逆变器品牌”称号；根据彭博新能源财经
（BNEF）发布的《2023 年组件与逆变器融资价值报告》，发行人在全球最具融
资价值品牌排名中位列前茅，是全球最具融资价值的光伏逆变器品牌之一。根据
Wood Mackenzie 统计，发行人 2022 年和 2023 年全球逆变器市场的排名均为第 3
位，市场竞争力位居前列。
  经过多年发展，发行人已在全国多个省、自治区、直辖市设立了完善的营销
及服务机构。此外，发行人在海外市场积极推进本地化营销及服务网络的建设，
目前已在亚洲、南美、欧洲、北美、大洋洲等地区设立营销及服务机构，进一步
加大海外市场的拓展力度。遍布国内、国外完善的营销及服务网络能够为客户提
供更加高效、优质的服务，及时响应客户需求。随着在地面光伏电站和大型工商
业分布式光伏电站等应用场景的布局深化，发行人已经与中国电建、中核集团、
华能集团、中国能建等国内大型能源集团建立稳固的合作关系，并同时深耕大型
国有企业、大型民营能源投资集团。
  经过多年的光伏逆变器市场耕耘和积累，发行人在品牌知名度、全球营销能
力和客户资源等方面都形成的自身独特优势，将有助于顺利消化本次新增产能。
  综上所述，项目二和项目三新增产能综合考虑了新增产能规模、建设周期、
行业持续增长趋势、下游客户需求旺盛、在手未交货订单和意向性合同充足、扩
产产品与前募逆变器相关产线匹配度低、品牌知名度较高、营销能力较强和客户
资源丰富等因素。因此，项目二、项目三新增产能规模合理，公司将采取多种措
施积极消化新增产能。
  本次募投项目二、募投项目三需要一定建设期，在项目实施过程中和项目实
际建成后，可能存在市场环境、技术、相关政策等方面出现不利变化的情况，从
而导致发行人面临新增产能无法被及时消化的市场风险，相关风险已在募集说明
书“重大事项提示”和“第三节 风险因素”中进行披露。
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（一）
  针对上述事项，本所经办律师履行了如下核查程序：
  （1）查阅项目一拟建设区域的新能源发电消纳政策、补贴政策、当地用电
缺口、销售电价、发行人已建项目历史数据等资料；测算项目一投入产出比等相
关数据；
  （2）查阅发行人报告期内转让前募光伏电站的公告文件、转让协议以及受
让方的相关资料，了解发行人转让前募光伏电站的原因；查阅发行人前募“分布
式光伏电站建设项目”的规划资料和建设情况；查阅国家能源局关于全国分布式
光伏电站的装机数据；查阅发行人报告期内分布式光伏发电业务的建设情况、发
电数据；查阅发行人项目一相关的备案、环评、协议等文件；
  （3）查阅项目二、项目三、前募的可行性研究报告和项目测算表，了解募
投项目所涉产品及项目规划情况；访谈发行人相关人员，了解本募、前募规划产
品在功率范围、应用场景、技术要求、生产难度和产线方案等方面的差异；
  （4）查阅发行人报告期内光伏逆变器的产能、产量数据，分析发行人报告
期内光伏逆变器产能利用率的变动原因；
  （5）查阅会计师出具的《前次募集资金使用情况鉴证报告》，复核前募逆变
器产线的达产情况和效益实现情况，分析前募逆变器产品效益波动的原因；查阅
发行人报告期光伏逆变器产品的销售明细表，访谈发行人相关人员，了解发行人
报告期内光伏逆变器产品的业绩波动情况和应对措施；
  （6）查阅项目二、项目三的可行性研究报告，了解项目的产能规划和建设
周期；查阅发行人所处行业的主要政策，权威机构出具的行业分析报告，了解光
伏逆变器行业的市场空间以及产品需求；获取发行人报告期内光伏逆变器的销售
数据和现有在手未交货订单和意向性合同情况；访谈发行人相关人员，了解发行
人关于新增光伏逆变器产能的具体消化措施。
  经核查，本所经办律师认为：
  （1）项目一拟在浙江省投建约 120MW 分布式光伏电站，系在分布式光伏
电站良好经济效益、优质资产属性得到市场各参与方充分认可，分布式光伏发电
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
业务成为发行人两大核心业务之一的背景下规划的；项目一的装机规模、区域选
址和效益测算已综合考虑浙江省新能源发电消纳政策、补贴政策、销售电价政策、
当地用电缺口巨大、投入产出比以及目标客户消纳能力等因素；项目一采用“自
发自用、余电上网”售电模式，分布式光伏电站所生产的电力以目标客户自发自
用为主，目标客户未能消纳的电力将以“余电上网”的方式由当地电网公司收购；
项目一投入产出比处于合理水平；项目运营期为 20 年，投建完成后，将年均增
加收入约 4,065.24 万元，年均增加净利润约 1,539.24 万元，税后投资内部收益率
约为 7.45%，在较长的运营期内能够提供长期稳定的发电收益及现金流，具有良
好的经济效益。因此，项目一的规划具有合理性和经济性；
  （2）报告期内，发行人存在转让部分前募光伏电站的情况，主要系基于业
务发展和战略规划，为推动电站项目滚动开发，进一步优化发行人资产结构，加
快资产周转效率，结合发行人新能源产业发展规划所作出的决定；前募“分布式
光伏电站建设项目”规划时并未考虑对外出售光伏电站，均出于长期持有运营并
获得稳定发电收入目的，报告期内对外转让的前募光伏电站占发行人前募“分布
式光伏电站建设项目”的比例较小。因此，发行人转让部分前募光伏电站对前募
和本次募投项目一的必要性和可行性不产生重大影响；
  （3）项目二、项目三规划产品为符合行业未来发展趋势、更具有市场引领
力的产品，项目二、项目三的实施，有助于巩固发行人光伏逆变器行业领先地位，
拓展发行人光伏逆变器的应用场景，提升差异化竞争优势，培育发行人新的利润
增长点；项目二、项目三在功率范围、应用场景、技术要求和生产难度等方面与
前募逆变器均存在差异，前募逆变器相关产线无法匹配项目二、项目三规划产品
的生产需求；随着发行人应对光伏逆变器行业竞争的措施有所成效，发行人 2025
年 1-3 月的光伏逆变器业绩明显提升，未来光伏逆变器业务将持续向好，不会对
项目二、项目三的实施造成影响。因此，本次募集资金投入项目二、项目三具有
合理性，不存在重复建设的情形；
  （4）项目二和项目三新增产能综合考虑了新增产能规模、建设周期、行业
持续增长趋势、下游客户需求旺盛、在手未交货订单和意向性合同充足、扩产产
品与前募逆变器相关产线匹配度低、品牌知名度较高、营销能力较强和客户资源
丰富等因素。因此，项目二、项目三新增产能规模合理，发行人将采取多种措施
 国浩律师（北京）事务所                                    补充法律意见书（一）
 积极消化新增产能；
    （5）项目二、项目三需要一定建设期，在项目实施过程中和项目实际建成
 后，可能存在市场环境、技术、相关政策等方面出现不利变化的情况，从而导致
 发行人面临新增产能无法被及时消化的市场风险，相关风险已在募集说明书“重
 大事项提示”和“第三节 风险因素”中进行披露。
      （四）请发行人：（5）结合项目五的软硬件设备的具体购置内容、价格和
 作用等情况，说明实施后对公司在智能化、数字化功能提升上的影响，拟购置
 软硬件设备是否为发行人目前相关资产的更新或升级，相关投入的原因及合理
 性。
      答复：
    项目五所购置的软硬件设备包括基础网络建设、数据中心建设扩容、机器人
 及 AI 平台、集采平台、供应链平台等多个项目，其中部分属于发行人目前相关
 资产的更新。本项目实施后预计能够从管理、销售、研发、运营、信息安全等多
 个环节有效提升公司数智化水平、增强数据资源整合水平，从而整体提升公司运
 营效率，具有合理性。
 施后对公司在智能化、数字化功能提升上的影响，拟购置软硬件设备是否为发
 行人目前相关资产的更新或升级
      （1）数智化提升项目软硬件设备的具体购置内容、价格和作用，是否为发
 行人目前相关资产的更新或升级
    本项目软硬件设备的具体购置项目、购置内容、价格、主要作用、是否涉及
 发行人目前相关资产的更新或升级情况如下：
                                                    是否涉及目前资
  购置项目          购置内容       总价（万元）        主要作用
                                                    产的更新或升级
               交换机，网线，管
  基础网络建设                       300.00                  是
                道，分机房
                                        构建 IT 基础平
                超融合服务器         150.00   台能力，为业务
数据中心建设扩容                                               是
                 中心机房          100.00   部门提供势能
中台构建（数字底座重      数字中台软件         400.00                  是
  国浩律师（北京）事务所                                          补充法律意见书（一）
                                                           是否涉及目前资
    购置项目            购置内容          总价（万元）        主要作用
                                                           产的更新或升级
构、数据治理、建模能
                     服务器              200.00
  力、微服务）
                   RPA 机器人             32.00
RPA 机器人及 AI 平台                                                否
                   RPAAI 平台            50.00
                  低代码平台软件              90.00
 低代码平台构建                                                      否
                     服务器               50.00
                 协同办公软件平台             200.00
  协同平台建设          项目管理软件              150.00                  否
                     服务器               50.00
                     数据库              100.00
                     办公软件
  增购办公软件         OFFICE365 三年租        240.00                  是
                       用
                 CAD 软件（二维/
                 三维）三年租用
  增购办公硬件             电脑               300.00                  是
  OCR 识别软件          ORC 软件             45.00                  否
                                               提升全链接协
  HR 系统升级          E-HR 软件            150.00   同效率，提升各        是
                  财资系统软件               80.00   业务板块综合
  财资系统建设                                       效率             否
                     服务器               50.00
BPM 流程管理系统建         BPM 软件            100.00
                                                              是
      设              服务器               50.00
                  知识管理软件              100.00
 知识管理系统建设                                                     否
                     服务器               50.00
                  预算管理软件              100.00
 预算管理系统 BPC                                                   否
                     服务器               50.00
AI 场景建设（视觉检
                  AI 软件及算法            100.00                  否
 测，电站建设等）
智能园区系统（能耗管
                  智能园区软件               80.00                  是
     理）
客户关系管理系统升级                                     提升客户体验，
                    CRM 软件            300.00                  是
    （CRM）                                      提升获客能力
PLM 系统软件+实施         PLM 软件            600.00
                                               结合 IPD 提升      否
（设计协同，仿真）            服务器              150.00
                                               面向客户的研
                   LIMS 系统            120.00   发效率
实验室 LIMS 系统建设                                                 否
                     服务器               50.00
                    采集软件              150.00
 IOT 集采平台建设                                    提升运营能力，        是
                 采集设备 PLC 等           300.00   提升生产，质
                  供应链平台软件             150.00   量，和综合决策
 供应链计划平台                                       能力             否
                     服务器               50.00
  国浩律师（北京）事务所                                            补充法律意见书（一）
                                                            是否涉及目前资
   购置项目             购置内容           总价（万元）         主要作用
                                                            产的更新或升级
                    SAP 软件             200.00
   SAP 升级                                                      是
                     服务器                50.00
                    QMS 系统             150.00
质量管理系统 QMS                                                     否
                     服务器                50.00
                  物流平台建设               100.00
  物流平台建设                                                       否
                     服务器                20.00
                  售后管理系统               200.00
  售后系统升级                                                       是
                     服务器                50.00
                 远程运维系统软件              120.00
远程运维 AR/VR 系统                                                  否
                   AR/VR 设备            100.00
                 各系统 License 授权        500.00
 海外数字化建设          网络运营投入               120.00                  是
                     服务器               300.00
                      PDA              150.00
运营端终端硬件，PDA，
                     打印机                48.00                  是
 打印机，RFID 等
                   RFID 设备等            100.00
产供销平台（连接外部        产供销平台软件              120.00
                                                               否
 客户和供应商）             服务器                50.00
高级智能排产（基于动          APS 软件              80.00
                                                               否
 态产供销情况）             服务器                50.00
                    EAM 系统              60.00
设备管理系统 EAM                                                     否
                     服务器                50.00
                  仿真软件计算法              500.00
  数字运营平台                                                       否
                     服务器               150.00
                  数据库安全系统               60.00
                  数据交换系统                70.00
                  身份认证系统                40.00
                 统一策略分发平台               50.00
                  权限管理系统                50.00    保障所有业务
  信息安全增强         异地备份中心建设              200.00    都基于安全受        否
                                                 控的前提
                  日志审计系统                50.00
                 DLP 数据防泄漏系
                      统
                     云桌面               400.00
                  工控安全系统               100.00
            合计                        9,955.00     /            /
     （2）项目实施后对公司在智能化、数字化功能提升上的影响
国浩律师（北京）事务所                               补充法律意见书（一）
  以上软硬件购置涉及管理、销售、研发、运营、信息安全等多个应用环节，
能够有效提升公司数智化水平、增强数据资源整合水平，从而整体提升公司运营
效率，具体分析如下：
  在光储产业快速发展以及逆变器市场需求增长的背景下，公司近年来经营规
模和业务布局持续扩大，对自身的管理水平和运营效率提出了更高的要求，因而
亟待进一步提高数智化管理水平。本项目计划通过新建或升级改造软硬件系统等
方式，在管理方面实现全链接协同效率、各业务板块综合效率的提升；在运营方
面实现质量、供应链、物流、售后、运维等多方位整体运营效率的提升。
  综上，本项目实施后公司数智化管理水平及运营效率都将得到进一步提升，
将是公司实现持续发展的重要举措。
  近年来，大数据凭借数据类型的多元性和数据分析的多维性，逐渐成为企业
提高决策成功率的重要手段。公司计划通过 IT 基础平台的构建，强化数据资源
整合水平，为公司决策分析提供重要支撑。
  首先，在 IT 基础方面，通过构建数字化中台、引入机器人流程自动化（RPA）、
搭建 AI 平台以及一系列软硬件的部署，提升公司数据治理、数据分析能力；其
次，通过精益化、规范化决策管理工具及应用技术，为各层级管理人员提供经营、
决策分析实时数据，支撑经营管理持续优化，主要包括：
   应用环节                         提升途径及目标
              搭建协同平台，构建、升级重要管理系统及配套软硬件，进行 AI
     管理
              场景建设，提升全链接协同效率，提升各业务板块综合效率
              通过新建客户交易系统、升级客户关系管理系统（CRM）等方式，
     销售
                     提升客户体验，提升获客能力
              通过搭建设计协同及仿真平台、新建实验室 LIMS 系统等方式，并
     研发
               结合 IPD（集成产品开发）提升面向客户需求的研发能力
              构建、升级重要运营系统及配套软硬件，提升境内外数字化运营能
     运营
                   力，提升生产、质量和综合决策能力
   信息安全       根据信息安全总体规划，通过一系列信息安全软件购置及平台搭
国浩律师（北京）事务所                                 补充法律意见书（一）
                建，增强公司整体信息安全，保障业务的安全、受控
  综上，项目的实施有利于提升公司各系统间数据资源整合效率，将运营和管
理信息及时反馈给各级管理者，为公司管理层在市场拓展、经营方案制定等方面
提供有效的决策依据，优化公司决策效率，增强公司综合竞争力。
  工业和信息化部于 2024 年 11 月发布《光伏制造行业规范条件（2024 年本）》，
提出鼓励企业将自动化、信息化、智能化及绿色化等贯穿于设计、生产、管理、
检测和服务的各个环节，积极开展智能制造，提升本质安全水平，降低运营成本，
缩短产品生产周期，提高生产效率，降低产品不良品率，提高能源利用率。
  数字化、智能化建设作为促进企业可持续发展、提高竞争力的重要手段，也
是衡量企业现代化管理水平的重要标志。高度集成的数字化管理系统有助于企业
实现资金流、信息流的统一并同步，进而提高管理水平及运营效率。
  近年来，公司积极把握数字化、网络化、智能化行业发展趋势，加快推进信
息技术和制造业融合发展。公司重视数智信息化建设，逐步完善 IT 基础设施建
设、应用系统平台以及产业链战略协同，以人才为重要支撑，不断进行流程优化、
自动化生产线改造；围绕未来工厂建设标准，公司实现了研、产、供、销、服全
链路和产业上、下游全方位的智能化、绿色化、精益化、人本化、高端化发展。
因此，丰富的数智信息化建设经验是本项目顺利开展的重要支撑。本项目实施对
公司的影响情况参见本补充法律意见书第二部分“一、
                       《审核问询函》之问题 2”
之（四）1“（2）项目实施后对公司在智能化、数字化功能提升上的影响”之相
关内容。
  近年来，同行业可比公司亦积极规划数智化、信息化提升，具体情况如下：
                                                单位：万元
公司简称     项目名称    投资总额                  具体建设内容
                              基于公司现状基础，围绕工程改造类数字化提
       数字化提升项                 升、研产供数字化提升、精益运营数字化提升、
阳光电源             64,544.26
          目                   数据和技术底座提升、数字化硬件基础设施升
                                级、数字化信息安全六个方面实施项目
                              在对公司原有信息系统升级的同时，根据行业信
       信息化平台建                 息化发展方向，搭建完善的底层架构，并且在营
正泰安能             20,524.24
         设项目                  销、供应链管理、项目管理、资产运维和管理等
                                  领域进行全面的信息化平台建设
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（一）
  综上，公司丰富的数智信息化建设经验为项目顺利开展建立重要支撑，同行
业可比公司亦布局数智化提升，本项目的实施具有合理性。
  针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
  （1）查看数智化提升项目的可行性分析报告、测算表、设备购置清单，了
解本项目软硬件设备购置的具体情况，包括软硬件名称、购置数量、价格等；
  （2）访谈发行人 IT 部门负责人，了解采购软硬件的具体功能、是否属于目
前相关资产的更新或升级，以及本项目实施后对发行人在智能化、数字化功能提
升上的影响等；
  （3）查看同行业可比公司的公开披露文件，了解同行业公司是否存在类似
募投项目的情况。
  经核查，本所经办律师认为：
  （1）数智化提升项目所购置的软硬件设备包括基础网络建设、数据中心建
设扩容、机器人及 AI 平台、集采平台、供应链平台等多个项目，其中部分属于
发行人目前相关资产的更新或升级；
  （2）购置的软硬件应用于发行人管理、销售、研发、运营、信息安全等多
个方面，能够有效提升发行人数智化水平、提高发行人运营及决策效率；
  （3）数字化、智能化建设能够显著提高发行人现代化管理水平，工业和信
息化部亦鼓励企业进行智能化升级以降低运营成本、提高生产效率。同时，同行
业可比公司亦存在布局数智化提升的募投项目，发行人相关投入具有合理性。
  （五）请发行人：（8）结合现有及在建（租赁）工厂、宿舍及办公场所等
面积和实际使用等情况，本次募集资金用于基建投资的具体内容及其必要性，
是否全部用于自用，是否可能出现闲置的情况，为防范闲置情形拟采取的措施
及有效性
  答复：
国浩律师（北京）事务所                                                       补充法律意见书（一）
  截至 2025 年 3 月 31 日，公司不存在正在建设的工厂、宿舍及办公场所等。
公司自有及租赁的工厂、宿舍及办公场所等均已投入使用，不存在闲置的情况。
自有及租赁的工厂、宿舍及办公场所等的合计面积和实际使用情况等汇总如下：
  性质             用途               场地合计面积（m2）                      实际使用情况
                          工厂                  155,552.81               生产经营
                      办公场所                     28,340.16               运营办公
  自有
                          宿舍                        200.70             员工居住
                 小计                           184,093.67                          /
                      办公场所                     21,817.84               运营办公
                          工厂                       7,473.20            生产经营
  租赁
                          宿舍                       9,393.71            员工居住
                 小计                            38,684.75                          /
            合计                                222,778.42                          /
 注：上表所示不包含本次募投项目拟实施建设的场地
  除上述自有、租赁场地之外，公司亦存在租赁仓库等生产配套场地的情况，
以上自有及租赁场地均不存在闲置。
  （1）本次募集资金用于基建投资的具体内容
  本次募投项目中，分布式光伏电站项目的基建投资主要内容为光伏电站及相
应附属设施相关的屋顶建筑工程，不存在用于新建厂房、宿舍或办公场所的情形。
  为提升专业化生产能力，高电压大功率并网逆变器新建项目及中大功率混合
式储能逆变器新建项目规划新建生产厂房、仓储场地及配套设施；为强化高水平
研发检测能力，上海研发中心建设项目规划购置研发场地。前述基建投资能够充
分发挥公司已有技术优势，进一步提高生产效率、优化研发水平，提升公司生产
经营的稳定性。公司本次募投项目二、项目三及项目四的基建投资具体如下：
                                                                     单位：平方米
     募投项目         生产车间         测试车间          仓库          研发场地           合计
高电压大功率并网逆变器
    新建项目
中大功率混合式储能逆变
   器新建项目
 上海研发中心建设项目           /            /           /          4,800.00    4,800.00
       合计         16,990.00    14,375.00   33,575.00      4,800.00    69,740.00
国浩律师（北京）事务所                  补充法律意见书（一）
  （2）本次募集资金用于基建投资的必要性
实现长期、稳定的收益
  分布式光伏电站项目的基建投资主要内容为光伏电站及相应附属设施相关
的屋顶建筑工程。近年来，随着光伏组件价格的持续下降和分布式光伏发电行业
的快速发展，可实现较高的平均度电收入和项目投资回报的优质屋顶逐渐成为较
为稀缺的资源，而公司已在多年的分布式光伏电站开发、建设和运维过程中持续
积累国内优质屋顶资源及渠道。通过分布式光伏电站项目的基建投资，公司能够
加快在优质屋顶上投建分布式光伏电站，实现资源优势转化为业绩回报，为公司
带来长期稳定的发电收益和现金流，具有必要性。
建项目，有利于突破公司目前生产线的瓶颈，提高该两种逆变器产品的生产能力
  高电压大功率并网逆变器产品和中大功率混合式储能逆变器产品因与公司
现有功率段逆变器产品在尺寸、工序复杂程度上的差异，对生产及测试设备要求
更高。公司现有产线设计主要系满足中小功率逆变器产品生产要求，无法进行以
上两种逆变器产品的规模化、高效率生产，生产成本较高。通过高电压大功率并
网逆变器新建项目及的中大功率混合式储能逆变器项目的基建投资，公司可建设
线，提升高品质产品规模化生产效率，降低产品生产成本，从而将市场前景好、
技术含量高、性能优越的高功率段逆变器产品快速推向市场，巩固公司逆变器行
业领先地位，具有必要性。
储能业务发展奠定人才基础
  上海拥有上海交通大学、上海理工大学、上海电器科学研究所（集团）有限
公司等研发实力雄厚的企业研发机构、科研院所和高校实验室等。上海研发中心
建设项目的研发场地基建投资能将上海欧赛瑞斯新能源科技有限公司已于上海
建立的院士专家工作站中的高端人才资源引入公司，为公司储能技术的科研攻关
提供产学研基础，为公司研发出先进的储能技术解决方案以及更高效、更稳定、
国浩律师（北京）事务所                                                补充法律意见书（一）
更智能的储能相关产品提供优质助推力，具有必要性。
的措施及有效性
  （1）募集资金投资全部用于自用，预计不会出现闲置的情况
  前述募投项目场地拟全部用于公司生产经营及研发活动，均属于自用范畴。
  根据公开信息，同行业可比公司厂房面积对应生产人员人均面积情况如下：
                 厂房面积                                       人均面积
      公司                          生产人员数量（人）
                （平方米）                                      （平方米/人）
固德威                   57,438.01                 308               186.49
首航新能                  41,067.70                 351               117.00
科士达                228,964.17                  2,233              102.54
   平均值                        /                    /              135.34
锦浪科技               227,966.01                  3,510               64.95
注 1：固德威厂房面积数据为其招股说明书披露的截至 2019 年末的厂房面积，生产人员数
量为其截至 2019 年末的生产人员数量
注 2：首航新能厂房面积数据为其首次公开发行股票审核问询函的回复报告披露的截至 2021
年末的厂房面积，生产人员数量为其截至 2021 年末的生产人员数量
注 3：科士达厂房面积数据为其向特定对象发行股票审核问询函的回复披露的截至 2024 年 3
月 31 日的厂区面积，生产人员数量为其截至 2023 年末的生产人员数量
注 4：上表中，发行人厂房面积数据及生产人员数量为截至 2025 年 3 月 31 日的现有数据与
高电压大功率并网逆变器新建项目、中大功率混合式储能逆变器新建项目的场地面积、拟新
增人员数量之和
  经对比，发行人现有及募投项目拟建设的生产场地面积对应的生产人员人均
面积在同行业可比公司中处于较低水平，预计不会出现闲置的情况。
  根据公开信息查询，同行业公司研发中心建设类项目的人均面积情况如下：
                                    面积                       人均面积
  公司           项目名称                            人员数量（人）
                                  （平方米）                     （平方米/人）
阳光电源       研发创新中心扩建项目              59,936.37     1,824         32.86
德业股份       逆变器研发中心建设项目             24,000.00      490          48.98
           深圳光明区工业园技术中心            8,117.09       656          12.37
科士达
           福州研发中心建设项目              4,500.00       105          42.86
平均值                                     /              /       34.27
锦浪科技       上海研发中心建设项目              4,800.00       149          32.21
国浩律师（北京）事务所                     补充法律意见书（一）
  注：数据来源于可比公司公开披露文件
  同行业可比公司研发中心建设类项目的人均使用面积为 34.27 平方米/人，公
司本次募投项目人均使用面积与同类募投项目人均使用面积基本一致，项目四研
发场地面积规划合理、谨慎。
  综上，公司现有及本次募投基建投资拟投建的生产场地面积具有合理性，预
计不会出现闲置的情况。
  （2）公司拟通过加强电站运营管理、持续获取订单等方式防范募投项目基
础设施出现闲置的情况
  本次分布式光伏电站项目的基建投资内容均属于光伏站点的重要基础设施，
不存在新建厂房、宿舍或办公场所的情形，公司将积极协调各方资源，有序推进
本次分布式光伏电站项目实施，做好电站运营管理，防范基建设施出现闲置情形。
  针对高电压大功率并网逆变器新建项目及中大功率混合式储能逆变器新建
项目，公司将采取多种措施推动项目实施，通过维护存量客户、积极开拓下游市
场，保障在手订单充足；通过做好生产运营管理工作，提高交付效率，积极消化
本次募投项目新增产能，防范生产车间等基础设施闲置。截至 2025 年 4 月末，
公司在手未交货订单金额约 15 亿元（不含税），且未来公司仍会持续获取新订单，
为募投项目产能消化、基础设施的有效利用奠定良好基础。
  未来，公司将做好新增基建场地内的布局规划，充分发挥场地使用面积，并
加强新增人员分配及管理，保障新增基建设施的有效利用。
  综上所述，发行人本次募集资金用于基建投资的规划具有必要性，新增场地
均为发行人自用；发行人已采取积极措施保障经营场地的有效利用，本次募投项
目基建投资预计不会出现闲置情形。
  针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
  （1）获取发行人自有房产、租赁房产台账，以及相关的房屋所有权证、租
赁合同等，了解发行人目前自有及租赁的工厂、宿舍及办公场所的基本情况；
  （2）查看分布式光伏电站项目、高电压大功率并网逆变器新建项目、中大
国浩律师（北京）事务所                  补充法律意见书（一）
功率混合式储能逆变器新建项目、上海研发中心建设项目的可行性分析报告及测
算表，了解上述募投项目用于基建投资部分的基本情况、计算分析人均使用面积
情况；
  （3）向发行人相关人员了解发行人自有及租赁房产的使用情况、是否存在
在建中的房产；上述基建投资的具体用途和拟达到的目标，保障募投项目产能消
化以及为防范基建设施闲置拟采取的措施等；
  （4）查阅同行业可比公司的公开披露文件，对比分析不同企业经营办公场
所人均使用面积情况。
  经核查，本所经办律师认为：
  （1）发行人不存在正在建设的工厂、宿舍及办公场所等，目前自建及租赁
的上述房产均已投入使用，不存在闲置的情况；
  （2）本次募集资金投向中，分布式光伏电站项目、高电压大功率并网逆变
器新建项目、中大功率混合式储能逆变器新建项目、上海研发中心建设项目涉及
基建投资，其中分布式光伏电站项目系为获取优质屋顶建设光伏电站；高电压大
功率并网逆变器新建项目、中大功率混合式储能逆变器新建项目系为突破发行人
目前生产线的瓶颈、拓宽发行人产品序列；上海研发中心建设项目系为吸引优质
研发机构及人才、提高发行人研发实力，均具有必要性；
  （3）发行人自建及租赁的工厂、宿舍及办公场所等均为自用，募投项目基
建投资的人均面积与同行业公司可比，预计不会出现闲置；
  （4）发行人已通过加强光伏电站运营管理、生产和研发场地规划、持续获
取订单等方式防止基建投资出现闲置的情况，以上措施具有有效性。
     国浩律师（北京）事务所                                              补充法律意见书（一）
        （六）请发行人：（9）截至最新前次募投项目资金使用和效益实现情况，
     结合 IPO 及以后历次融资募集资金用途改变、项目延期或实施主体、实施地点
     变更等情况，说明是否已按规定履行相关审议程序与披露义务，是否存在擅自
     改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可的情形，说明本次募
     集资金投资项目规划是否谨慎，本次各项募投项目是否存在实施风险或者变更
     风险。
        答复：
        天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司截至 2024 年 12 月 31 日的前次
     募集资金使用情况进行了鉴证，并出具了《前次募集资金使用情况鉴证报告》
                                      （天
     健审〔2025〕8861 号）。截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2020 年向特定对象发行
     股票募集资金、2022 年向不特定对象发行可转债募集资金和 2022 年向特定对象
     发行股票募集资金均已投入使用完毕；公司已达到预定可使用状态的前次募集资
     金实际投资项目均已实现承诺的累计效益。
        （1）截至最新前次募投项目资金使用情况
        截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2020 年向特定对象发行股票、2022 年向不
     特定对象发行可转债和 2022 年向特定对象发行股票的募集资金已投入使用完
     毕。各募集资金投资项目按照原定计划进行投入，进展符合预期。
        截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2020 年向特定对象发行股票募集资金已投入
     使用完毕，项目进展符合预期，募集资金投入使用进度与项目建设进度相符，实
     际使用情况如下：
                                                                 单位：万元
                      募集前承诺        募集后承诺         实际投资        实际投资 达到预定可使
序号         项目名称
                       投资金额        投资金额           金额         金额占比  用状态日期
     年产 40 万台组串式并网及
      储能逆变器新建项目
       注：上表中投资项目的实际投资金额与募集后承诺投资金额差异系累计理财收益和利息
          国浩律师（北京）事务所                                                      补充法律意见书（一）
          收入扣除手续费后的净额，下同
            截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2022 年向不特定对象发行可转债募集资金已
          投入使用完毕，项目进展符合预期，募集资金投入使用进度与项目建设进度相符，
          实际使用情况如下：
                                                                             单位：万元
                               募集前承诺           募集后承诺         实际投资        实际投资 达到预定可使
  序号             项目名称
                                投资金额            投资金额          金额         金额占比  用状态日期
            截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2022 年向特定对象发行股票募集资金已投入
          使用完毕，项目进展符合预期，募集资金投入使用进度与项目建设进度相符，实
          际使用情况如下：
                                                                             单位：万元
                               募集前承诺           募集后承诺        实际投资         实际投资 达到预定可使
  序号             项目名称
                                投资金额           投资金额          金额          金额占比  用状态日期
          年产 95 万台组串式逆变器
                新建项目
            （2）截至最新前次募投项目效益实现情况
            截至 2024 年 12 月 31 日，公司已达到预定可使用状态的前次募投项目均已
          实现承诺的累计效益，具体情况如下：
                                                                                单位：万元
                实际投资项目                       最近三年实际效益（净利润）                     截止日累计       是否达到
 项目                          承诺效益
           序号     项目名称                      2022 年     2023 年      2024 年       实现效益       预计效益
                 年产 40 万台组
                 串式并网及储
                 能逆变器新建
                    项目
特定对象
                 综合实验检测
发行股票        2                 不适用           不适用         不适用         不适用         不适用         不适用
                  中心项目
                 补充流动资金
                    项目
不特定对              站建设项目
       国浩律师（北京）事务所                                   补充法律意见书（一）
象发行可            补充流动资金
 转债                项目
                年产 95 万台组
特定对象            分布式光伏电
发行股票             站建设项目
                补充流动资金
                   项目
        注 1：2022 年向不特定对象发行可转债募投项目“分布式光伏电站建设项目”于 2023 年 12
        月 31 日整体达到预定可使用状态，承诺效益系按照达产后预计年均增加净利润口径计算
        注 2：“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”达到预定可使用状态日期为 2024 年 12 月 31
        日，因此，此项目于 2024 年度尚未实现效益
        注 3：2022 年向特定对象发行股票募投项目“分布式光伏电站建设项目”于 2024 年 4 月 30
        日整体达到预定可使用状态，承诺效益系按照达产后预计年均增加净利润口径折算为 2024
        年 5-12 月数据
         公司前次募集资金投资项目中，“综合实验检测中心项目”和“补充流动资
       金项目”为无法单独核算效益的项目。“综合实验检测中心项目”不直接产生经
       济效益，项目建成后能够进一步增强公司产品测试能力，提高产品研发效率，缩
       短产品认证周期，促进公司市场开拓，提升公司市场影响力和竞争力；“补充流
       动资金项目”将为公司补充与业务规模相适应的流动资金，缓解公司未来的资金
       压力，优化公司财务结构、降低公司财务风险，为公司业务持续发展提供保障。
         截至 2024 年 12 月 31 日，
                            “年产 40 万台组串式并网及储能逆变器新建项目”
       和“分布式光伏电站建设项目”均已达到预定可使用状态，且已实现承诺的累计
       效益；“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”达到预定可使用状态日期为 2024
       年末，因此于 2024 年度尚未实现效益。
       实施地点变更等事项，均已按规定履行相关审议程序与披露义务，不存在擅自
       改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可的情形
         截至 2024 年 12 月 31 日，公司 IPO 及以后历次融资募集资金的变更事项，
       均已按当时规定履行了相关审议程序与披露义务，不存在擅自改变前次募集资金
       用途未作纠正，或者未经股东大会认可的情形。
         （1）2019 年首次公开发行股票
         截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2019 年首次公开发行股票募集资金投资项目
       存在 3 次变更情况，具体情况如下：
       国浩律师（北京）事务所                                         补充法律意见书（一）
 募投项目
                      变更情况                         审议程序            披露情况
 变更事项
              “年产 12 万台分布式组串并网逆          2019 年 7 月，公司召开第二届董
                                                               《关于拟变更部分募投
变更部分募         设项目”的实施地点由象山县经             会第四次会议，审议通过《关于
                                                                项目实施地点的公告》
投项目实施         济开发区滨海工业园金通路 57 号           拟变更部分募投项目实施地点
                                                               （公告编号：2019-022）
   地点         变更为象山县经济开发区滨海工             的议案》；独立董事、保荐机构
               业园 F-1-2 地块、F-1-3 地块              发表同意意见
                                          事会第七次会议和第二届监事
                                         会第五次会议，2019 年 9 月，公   《关于部分募投项目变
变更部分募         变器新建项目”新增土地购置费
                                         司召开 2019 年第二次临时股东     更实施方式的公告》（公
投项目实施         3,000 万元，相应减少建筑工程及
                                         大会，审议通过《关于部分募投         告编号：2019-032）
   方式              装修费用 3,000 万元。
                                         项目变更实施方式的议案》；独
                                         立董事、保荐机构发表同意意见
              公司在原募投项目实施过程中，
              根据实际情况对原规划进行部分
              结构性调整，如优化原有信息系
              统设计和规划、利用募投项目建
              成前公司已购置设备、募投项目
              实施地点由购置房产变更为利用             2020 年 3 月，公司召开第二届董
              现有办公地点等，因此将“年产             事会第十三次会议、第二届监事
变更部分募
              建项目” “研发中心建设项目”   “营       临时股东大会，审议通过《关于        金投资项目的公告》（公
集资金投资
              销网络建设项目”部分可优化及              变更部分募集资金投资项目的         告编号：2020-017）
   项目
              节约的募集资金 9,781.06 万元进       议案》；独立董事、保荐机构发
              行调减，调减资金用于永久性补                      表同意意见
              充流动资金。同时，变更“年产
              建项目”实施方式；变更“研发
              中心建设项目” “营销网络建设项
               目”部分实施地点、实施方式
              （2）2020 年向特定对象发行股票
              截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2020 年向特定对象发行股票募集资金投资项
       目不存在变更情况。
              （3）2022 年向不特定对象发行可转债
              截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2022 年向不特定对象发行可转债募集资金投
       资项目存在 3 次变更情况，具体情况如下：
 募投项目
                      变更情况                         审议程序            披露情况
 变更事项
              “分布式光伏电站建设项目”预             2022 年 12 月，公司召开第三届
              计达到可使用状态的日期由 2022           董事会第十七次会议和第三届
 部分募投项                                                         资项目延期的公告》（公
              年 12 月 31 日延期至 2023 年 12   监事会第十六次会议，审议通过
   目延期                                                          告编号：2022-173）
                        月 31 日            《关于部分募集资金投项目延
       国浩律师（北京）事务所                                         补充法律意见书（一）
                                         期的议案》；独立董事、保荐机
                                            构发表同意意见
              调整“分布式光伏电站建设项目”
              的实施地点和实施方式，将部分
              光伏电站由利用工商业建筑屋顶
              建设调整为利用居民住宅屋顶建
调整部分募                                    会第十九次会议、2023 年第一次     《关于变更部分募集资
              设，同时对部分工商业建筑屋顶
投项目实施                                    临时股东大会，审议通过《关于        金投资项目的公告》（公
                进行调整。调整前投资总额
地点和实施                                     变更部分募集资金投资项目的         告编号：2023-027）
   方式                                    议案》；独立董事、保荐机构发
                                                  表同意意见
              为 77,133.63 万元，使用募集资金
                                   事会第二十六次会议和第三届
                                                               《关于变更部分募集资
调整部分募         各实施地点的预计装机容量，规 年 10 月，公司召开 2023 年第三
                                                               金投资项目的公告》（公
投项目规划         划总装机容量由 199.16MW 变为 次临时股东大会，审议通过《关
                                                                告编号：2023-107）
 装机容量              224.61MW        于变更部分募集资金投资项目
                                  的议案》；独立董事、保荐机构
                                          发表同意意见
              （4）2022 年向特定对象发行股票
              截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2022 年向特定对象发行股票募集资金投资项
       目存在 4 次变更情况，具体情况如下：
 募投项目
                      变更情况                         审议程序            披露情况
 变更事项
              “分布式光伏电站建设项目”预              事会第二十五次会议和第三届
              计达到可使用状态的日期由 2023          监事会第二十四次会议，审议通
部分募投项                                                          资项目延期的公告》（公
              年 12 月 31 日延期至 2024 年 12   过《关于部分募集资金投资项目
  目延期                                                           告编号：2023-095）
                        月 31 日           延期的议案》     ；独立董事、保荐
                                               机构发表同意意见
              建项目”在原实施地点的基础上
              新增“浙江省宁波市象山县经济
              开发区滨海工业园 F-1-2 地块”； 2、                           《关于调整部分募投项
调整部分募                                    监事会第二十四次会议，审议通
              “分布式光伏电站建设项目”实                                   目实施地点的公告》（公
投项目实施                                    过《关于调整部分募投项目实施
              施区域由“河北省、山东省”调                                    告编号：2023-096）
   地点                                    地点的议案》     ；独立董事、保荐
              整为“华南地区、华中地区、华
                                               机构发表同意意见
              东地区、华北地区、东北地区和
                        华西地区”
              在不改变原规划产能的前提下，             2023 年 12 月，公司召开第三届
              通过降低生产厂房和配套设施的             董事会第二十九次会议、第三届
              自建面积等方式，减少“年产 95           监事会第二十八次会议和 2023      《关于变更部分募集资
 变更部分募
              万台组串式逆变器新建项目”募             年第四次临时股东大会，审议通        金投资项目的公告》（公
 集资金投资
              集资金 54,800.00 万元，将调减的      过《关于变更部分募集资金投资         告编号：2023-126）
    项目
              入另一募集资金投资项目之“分                   机构发表同意意见
       国浩律师（北京）事务所                                  补充法律意见书（一）
              布式光伏电站建设项目”  ，同时调
              整“分布式光伏电站建设项目”
               各实施地点的预计装机容量
              在募投项目实施主体、实施方式、
              募集资金投资用途及募集资金投      2024 年 12 月，公司召开第四届
              入金额不发生变更的情况下，公      董事会第二次会议、第四届监事        《关于调整部分募集资
 调整部分募
              司对“年产 95 万台组串式逆变器   会第二次会议，审议通过《关于        金投资项目内部投资结
 集资金投资
              新建项目”的内部投资结构进行       调整部分募集资金投资项目内        构的公告》（公告编号：
 项目内部投
              调整，调增“工程建设”的投入      部投资结构的公告》；保荐机构           2024-096）
   资结构
              额度，减少“设备购置及安装费”             发表同意意见
                   的投入额度
              综上所述，公司 IPO 及以后历次融资募集资金的变更事项，均已按当时规定
       履行了相关审议程序与披露义务，相关程序符合《深圳证券交易所上市公司自律
       监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第 2 号——
       上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关法律法规的规定，不存在擅自
       改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可的情形。
       者变更风险
              截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2020 年向特定对象发行股票募集资金、2022
       年向不特定对象发行可转债募集资金和 2022 年向特定对象发行股票募集资金均
       已投入使用完毕；公司已达到预定可使用状态的前次募集资金实际投资项目均已
       实现承诺的累计效益。发行人本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目包
       括分布式光伏电站项目、高电压大功率并网逆变器新建项目、中大功率混合式储
       能逆变器新建项目、上海研发中心建设项目、数智化提升项目和补充流动资金，
       均围绕公司主营业务开展，具有合理性和谨慎性。截至本补充法律意见书出具日，
       上述募投项目的实施环境未发生重大不利变化，前次募投项目变更的原因未对本
       次募投项目的实施造成不利影响，不存在项目变更的安排或迹象，项目实施风险
       或变更风险低，具体分析如下：
              （1）公司已取得本次募投项目相关备案、环评和土地权证
              截至本补充法律意见书出具日，发行人本次募投项目已取得了届时应取得的
       相关资质、认证、许可或备案，不存在对本次发行构成实质性障碍的情形，具体
       如下：
国浩律师（北京）事务所                                              补充法律意见书（一）
                                                              土地使用权证
    项目               备案文件                    环评文件
                                                               办理情况
分布式光伏电站项目     2502-330225-04-01-118295   202533022500000037     不适用
                                                              浙（2023）象
高电压大功率并网逆变
器新建项目
                                                              第 0004842 号
                                                              浙（2023）象
中大功率混合式储能逆
变器新建项目
                                                              第 0004842 号
上海研发中心建设项目    2502-310104-04-03-963233         不适用              不适用
国浩律师（北京）事务所                                    补充法律意见书（一）
数智化提升项目       2502-330225-07-02-422338   不适用       不适用
补充流动资金项目              不适用                不适用       不适用
  （2）本次募投项目已进行充分的市场调研和论证
  本次募投项目已进行充分的市场调研和论证，具体如下：
与社会效益愈发显现
  国际能源署发布的《2023 年世界能源展望》报告指出，在现有政策和市场
条件下，到 2030 年可再生能源在全球电力结构中的份额将接近 50%，且未来 5
年风能和太阳能发电将占新增可再生能源发电量的 95%。光伏发电具有清洁低
碳、场景灵活等特点，并已具备持续的成本竞争力，在全球能源加速转型背景下，
光伏作为重要的可再生能源，未来长时间将维持高景气度，预计到 2027 年将成
为全球装机容量最大的电力来源。
  伴随各国对光伏发电的着力推动，光伏行业近年稳定增长，优质光伏电站资
产得到市场各参与方的充分认可。以分布式光伏电站为例，其一方面能够充分利
用闲置的屋顶资源，为屋顶资源业主带来电价折扣或屋顶租金等直接经济效益；
另一方面能够直接减少二氧化碳及多种空气污染物的排放，具有良好的社会效
益。光伏发电产业的蓬勃发展实现了各方共赢以及经济效益和社会效益相统一。
串式逆变器应用加深，大功率已成为组串式逆变器的技术发展趋势
  根据国家能源局数据显示，2024 年我国光伏新增装机容量 277.57GW，同比
增加 28.33%，我国光伏产业发展持续向好；截至 2024 年底，我国工商业分布式
光伏累计并网容量为 228.63GW，集中式光伏累计并网容量为 510.89GW，二者
共同占据 83.50%的市场份额，工商业分布式及集中式光伏已成为我国光伏发电
主要形式。
  随着工商业分布式及集中式光伏发电市场的不断发展，以及功率模块等技术
的进步与迭代，市场领先企业不断研发和推出单机功率较大的组串式逆变器。一
方面，组串式逆变器以其 MPPT 数量多、最大功率跟踪电压范围宽、组件配置灵
活、发电时间长、整体安装及施工成本较低等优势，在一定程度上弥补了与集中
国浩律师（北京）事务所                                            补充法律意见书（一）
式逆变器相比不足之处，使得组串式逆变器在光伏电站市场的应用不断加深；另
一方面，更大的输出功率能够提升系统发电效率、降低系统度电成本，大功率已
成为组串式逆变器的技术发展趋势。
  根据 Wood Mackenzie 发布的《Global solar PV inverter and MLPE market share
    （全球光伏逆变器概览 2024）调研报告，2023 年，全球光伏逆变器出货量
增长 56%，达到 536GW，其中，中国逆变器出货量占全球总出货量的 50%以上；
《中国光伏产业发展路线图（2024-2025 年）》发布数据显示，2024 年，我国光
伏逆变器市场仍然以组串式逆变器和集中式逆变器为主，其中组串式逆变器市场
占比为 80%，占据行业主要市场份额。
  伴随工商业分布式及集中式光伏市场不断发展，组串式逆变器应用加深，大
功率已成为组串式逆变器的技术发展趋势。
能系统技术发展的重要趋势
  以锂离子电池为代表的新型储能凭借着能量密度高、项目周期短、响应快、
受地理环境限制小等优势近几年增速明显，根据中国能源研究会储能专委会发布
的《储能产业研究白皮书 2025》统计，2024 年度，全球新型储能新增装机规模
势，从装机规模看，不足 1 万千瓦的项目装机占全部装机 6.7%，1 万—10 万千
瓦的项目装机占比 38.5%，10 万千瓦以上的项目装机占比 54.8%。
  在新型储能装机量不断增长的背景下，储能技术不断发展，新的技术标准和
产品特性不断涌现，逆变器、变流器、电池散热模块、电池控制模块等储能系统
核心部件都朝着集成化、模块化、大功率的方向发展。
                       《2023 年中国储能技术研
究进展》显示，在集成技术方面，我国规模储能系统集成技术继续往高安全、大
容量、高效率和一体化的方向发展，储能电站的规模从 100MWh 级向 GWh 级迈
进，储能集装箱集成度进一步提高，容量已突破 5MWh，标准式一体化储能柜得
到推广。
  伴随储能市场蓬勃发展和新型储能技术不断进步，以及储能系统核心部件向
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
集成化、模块化、大功率方向延伸，集成化、大功率储能已成为储能系统技术发
展的重要趋势。
发展需求
  工业和信息化部于 2024 年 11 月发布《光伏制造行业规范条件（2024 年本）》，
提出鼓励企业将自动化、信息化、智能化及绿色化等贯穿于设计、生产、管理、
检测和服务的各个环节，积极开展智能制造，提升本质安全水平，降低运营成本，
缩短产品生产周期，提高生产效率，降低产品不良品率，提高能源利用率。
  数智化是数字化与智能化的深度融合，运用云计算、大数据、物联网、人工
智能等前沿技术，帮助企业实现生产效率、质量控制、资源配置、供应管理等多
方面能力的提升。通过数智化改造，企业可以建立高精度的生产质量控制系统，
利用传感器、自动化检测设备和数据分析技术，实时监测生产过程中的各项参数，
及时发现并纠正质量问题，确保产品的高质量和一致性。同时，借助智能化的生
产计划与排程系统、供应链管理系统和库存管理系统，企业能够实现资源的精准
配置，减少原材料和成品库存积压，降低生产成本。此外，数智化服务平台可以
为客户提供更快速、更精准的售后支持，增强客户体验，从而提升企业的市场竞
争力。
  （3）前次募投项目变更的原因未对本次募投项目的实施造成不利影响
  前次募投项目在规划时均进行了严谨的可行性分析，在实施过程中，公司综
合考虑行业政策、业务发展前景、市场环境、项目实施进度、建设材料价格变动、
募集资金使用效率和项目建设要求等因素，对募投项目的实施周期、实施方式、
实施地点、预计装机容量和内部投资结构进行调整，以提高募集资金的使用效率，
加快募投项目的实施进度和项目投资回报周期。本次募投项目系在综合考虑前次
募投项目变更因素下进行的谨慎规划，截至本回复出具日，本次募投项目的规划
不存在重大不确定性。
  截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2020 年向特定对象发行股票募集资金投资项
目不存在变更情况。
      国浩律师（北京）事务所                                     补充法律意见书（一）
          截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2022 年向不特定对象发行可转债募集资金投
      资项目存在 3 次变更情况，具体情况如下：
 募投项目
                       变更情况                        变更原因
 变更事项
              “分布式光伏电站建设项目”预
              计达到可使用状态的日期由
部分募投项                                    程中存在较多不可控因素等多重不利影响，项目整体建设
目延期                                      进度有所放缓，预计无法在计划的时间内完成
              年 12 月 31 日
              调整“分布式光伏电站建设项              分布式光伏电站系发出电力在用户侧并网的光伏电站，具
              目”的实施地点和实施方式，将             有点多、面广的特征，主要包括工商业分布式光伏电站和
              部分光伏电站由利用工商业建              户用分布式光伏电站两类应用场景。在户用分布式光伏发
              筑屋顶建设调整为利用居民住              电全面快速发展的背景下，公司综合考虑居民住宅屋顶资
调整部分募
              宅屋顶建设，同时对部分工商业             源丰富、市场潜力巨大、开发周期较短、收益稳定可靠等
投项目实施
              建筑屋顶进行调整。调整前投资             特点，将“分布式光伏电站建设项目”的部分光伏电站调
地点和实施
              总额 77,073.44 万元，使用募集       整为利用居民住宅屋顶进行建设，同时对部分工商业建筑
方式
              资金 62,715.70 万元，调整后投       屋顶进行调整，实现对工商业建筑屋顶和居民住宅屋顶的
              资总额为 77,133.63 万元，使用       同时覆盖和有效结合，以加快“分布式光伏电站建设项目”
              募集资金 62,715.70 万元          的实施进度
                                         鉴于“分布式光伏电站建设项目”各实施地点的建设进度
调整部分募         目”各实施地点的预计装机容              将募集资金投入建设进度更快的实施地点，以提高募集资
投项目规划         量 ， 规 划 总 装 机 容 量 由        金的使用效率；此外，考虑到光伏组件价格阶段性下降使
装机容量          199.16MW 变为 224.61MW       得电站建设成本下降，经公司重新测算，“分布式光伏电
                                         站建设项目”规划装机容量将相应增加
          截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2022 年向特定对象发行股票募集资金投资项
      目存在 4 次变更情况，具体情况如下：
      国浩律师（北京）事务所                                      补充法律意见书（一）
 募投项目
                       变更情况                        变更原因
 变更事项
              “分布式光伏电站建设项目”预
              计达到可使用状态的日期由               受项目建设过程中存在较多不可控因素的影响，项目整
部分募投项
目延期
              年 12 月 31 日
               “年产 95 万台组串式逆变器新
              建项目”在原实施地点的基础上
                                         投项目的建设需求。为更好地实施募投项目，公司增加
              新增“浙江省宁波市象山县经济
              开发区滨海工业园 F-1-2 地块”；
调整部分募                                    新增实施地点由公司以自有资金购置；2、在户用分布
投项目实施                                    式光伏发电全面快速发展的背景下，公司扩大“分布式
              实施区域由“河北省、山东省”
地点                                       光伏电站建设项目”的实施范围，在原规划建设区域的
              调整为“华南地区、华中地区、
                                         基础上新增建设区域，提高募集资金的使用效率，加快
              华东地区、华北地区、东北地区
                                         项目实施进度
              和华西地区”
                                         公司在“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”实施过
              在不改变原规划产能的前提下，
                                         程中，本着“注重实效、利用资源、加快实施”的原则，
              通过降低生产厂房和配套设施的
                                         在不改变原规划产能的前提下，通过降低生产厂房和配
              自建面积等方式，减少“年产 95
                                         套设施的自建面积等方式，减少“年产 95 万台组串式
                                         逆变器新建项目”募集资金投入金额。同时，为把握分
变更部分募         集资金 54,800.00 万元，将调减的
                                         布式光伏快速发展的契机，进一步扩大公司新能源电力
集资金投资         54,800.00 万元募集资金，全部投
                                         生产业务规模，加快实现公司业务的多元化布局，为公
项目            入另一募集资金投资项目之“分
                                         司带来稳定的销售收入及现金流，公司将“年产 95 万
              布式光伏电站建设项目”
                        ，同时调
                                         台组串式逆变器新建项目”调减的募集资金，全部投入
              整“分布式光伏电站建设项目”
                                         “分布式光伏电站建设项目”，同时调整“分布式光伏
              各实施地点的预计装机容量
                                         电站建设项目”各实施地点的预计装机容量
              在募投项目实施主体、实施方式、 在项目实施过程中，为严格把控厂区基础建设施工质
              募集资金投资用途及募集资金投             量，同时考虑安全、环保等要求的进一步提升，公司加
调整部分募
              入金额不发生变更的情况下，公             大了车间桩基建设、电缆管道铺设等基础配套设施投
集资金投资
              司对“年产 95 万台组串式逆变器          入，因此公司上调工程建设费用的预估投入金额。同时，
项目内部投
              新建项目”的内部投资结构进行             公司根据项目实施的实际情况，出于审慎考虑，对募投
      国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（一）
资结构       调整，调增“工程建设”的投入   项目所需的设备购置方案和资金需求进行了梳理统筹，
          额度，减少“设备购置及安装费” 本着高效成本控制的原则，对相关设备和配置进行了优
          的投入额度            化，合理降低了当前阶段的设备购置及安装费用
        综上所述，截至本补充法律意见书出具日，本次募投项目的实施环境未发生
      重大不利变化，前次募投项目变更的原因未对本次募投项目的实施造成不利影
      响，不存在项目变更的安排或迹象，实施风险或变更风险低。公司已在募集说明
      书“重大事项提示”和“第三节 风险因素”中对募投项目实施风险进行披露。
        针对上述事项，本所经办律师履行了以下核查程序：
        （1）获取发行人前次募集资金使用情况鉴证报告，分析前次募集资金的使
      用进度和效益实现情况；查阅发行人关于前次募投项目的信息披露文件和可行性
      分析报告，分析前次募集资金是否按计划投入；获取前次募集资金账户的银行流
      水，检查相关支出对应的合同、付款单据、付款审批流程等支持性文件，检查前
      次募投项目的资金支付情况；对前次募集资金账户执行函证程序；
        （2）获取并查阅发行人历次融资募集资金投资项目变更相关的三会审议文
      件、公告文件，了解发行人历次融资募集资金投资项目变更等情况；查阅相关法
      律法规，核查发行人历次融资募集资金投资项目变更事项是否履行相关审议程序
      与披露义务，是否存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会
      认可的情形；
        （3）查阅发行人已取得的募投项目土地使用权证、备案、环评文件；查阅
      发行人所处行业的主要产业政策，权威机构出具的行业分析报告，了解分布式光
      伏发电行业和光伏逆变器行业的市场空间以及行业竞争情况；查阅并复核发行人
      本次募投项目的可行性研究报告，分析本次募投项目的实施环境是否发生重大不
      利变化。
        经核查，本所经办律师认为：
        （1）截至 2024 年 12 月 31 日，发行人 2020 年向特定对象发行股票募集资
国浩律师（北京）事务所                     补充法律意见书（一）
金、2022 年向不特定对象发行可转债募集资金和 2022 年向特定对象发行股票募
集资金均已投入使用完毕，各项目进展符合预期，募集资金投入使用进度与项目
建设进度相符；发行人已达到预定可使用状态的前次募集资金实际投资项目均已
实现承诺的累计效益；
  （2）发行人 IPO 及以后历次融资募集资金的变更事项，均已按当时规定履
行了相关审议程序与披露义务，不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或
者未经股东大会认可的情形；
  （3）截至本补充法律意见书出具日，本次募投项目的实施环境未发生重大
不利变化，不存在项目变更的安排或迹象，项目实施风险或变更风险低。发行人
已在募集说明书“重大事项提示”和“第三节 风险因素”中对募投项目实施风
险进行披露。
国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（一）
（本页无正文，为《国浩律师（北京）事务所关于锦浪科技股份有限公司 2025 年度向
不特定对象发行可转换公司债券之补充法律意见书（一）》之签字盖章页）
  本补充法律意见书于 2025 年 7 月 21 日出具，正本一式三份，无副本。
  国浩律师（北京）事务所
  负责人：刘继              经办律师：金平亮
       ——————————              ——————————
                               杨君珺
                               ——————————
国浩律师（北京）事务所                                                                         补充法律意见书（一）
     附件一：发行人对外投资
                        注册资                                         注册地址/
序                持股
       公司名称             本（万       成立日期           统一社会信用代码           主要经营         经营范围/主营业务
号                比例
                        元）                                            地
                  锦浪                                                           新能源项目开发；生产太阳能光
                  科技                                                           伏和风能电力电量；销售自产太
                  股份                                                           阳能光伏和风能电力电量；太阳
                  有限                                                           能和风能电站建设、经营管理、
                  公司                                                           运营维护；太阳能和风能发电工
                  持股                                                           程设计、施工；电力、新能源、
                                                                    浙江省象
                                                                    山县东陈
     宁波锦浪智慧能源有    宁波                                                           询、服务；户用终端系统、太阳
        限公司       锦浪                                                           能和风能发电设备及元器件批
                                                                    业园金通
                  低碳                                                           发、零售；合同能源管理及咨询
                                                                    路 57 号
                  能源                                                           服务；自营和代理各类货物和技
                  科技                                                           术的进出口，但国家限定公司经
                  有限                                                           营或禁止进出口的货物和技术除
                  公司                                                           外。（依法须经批准的项目，经
                  持股                                                           相关部门批准后方可开展经营活
                                                                               一般项目：新兴能源技术研发；
                                                                               太阳能热发电装备销售；太阳能
                 锦浪
                                                                    中国（上       发电技术服务；太阳能热发电产
                 科技
                                                                    海）自由贸      品销售；风电场相关系统研发；
                 股份
     上海锦浪新能源有限                                                      易试验区       光伏设备及元器件销售；风电场
         公司                                                         浦东大道       相关装备销售；风力发电机组及
                 公司
                 持股
                                                                    楼西南区       售；工程管理服务；海上风电相
                                                                               关装备销售；海上风电相关系统
                                                                               研发；风力发电技术服务；新材
国浩律师（北京）事务所                                                                    补充法律意见书（一）
                                                                         料技术研发；新能源原动设备销
                                                                         售；陆上风力发电机组销售；充
                                                                         电桩销售；新能源汽车整车销售；
                                                                         新能源汽车电附件销售；新能源
                                                                         汽车换电设施销售；新能源汽车
                                                                         生产测试设备销售；电子产品销
                                                                         售；货物进出口；技术进出口；
                                                                         合同能源管理；从事电力科技、
                                                                         新能源科技、环保科技领域内的
                                                                         技术研发、技术转让、技术咨询、
                                                                         技术服务。（除依法须经批准的
                                                                         项目外，凭营业执照依法自主开
                                                                         展经营活动）
                                                                         一般项目：储能技术服务；光伏
                                                                         设备及元器件销售；电池制造；
                                                                         电池销售；电池零配件生产；电
                 锦浪
                                                                         池零配件销售；电子元器件与机
                 科技
                                                                         电组件设备制造；电子元器件与
                 股份
                                                                         机电组件设备销售；电力电子元
                 有限
                                                                         器件制造；电力电子元器件销售；
                 公司
                                                                         电机制造；风力发电机组及零部
                 持股                                              浙江省宁
                                                                         件销售；机械电气设备销售；充
                                                                         电桩销售；输配电及控制设备制
                 宁波                                              县东陈乡
                 锦浪                                              滨海工业
                                                                         新能源汽车生产测试设备销售；
                 低碳                                              园金通路
                                                                         汽车零部件及配件制造；新能源
                 能源                                               57 号
                                                                         原动设备销售；新能源原动设备
                 科技
                                                                         制造；机械设备销售；机械设备
                 有限
                                                                         研发；机械电气设备制造；光电
                 公司
                                                                         子器件销售；电力设施器材销售；
                 持股
                                                                         太阳能热利用装备销售；太阳能
                                                                         热利用产品销售；太阳能发电技
                                                                         术服务；电子专用设备制造；发
                                                                         电技术服务；电子元器件制造；
国浩律师（北京）事务所                                                                         补充法律意见书（一）
                                                                              货物进出口；技术进出口(除依法
                                                                              须经批准的项目外，凭营业执照
                                                                              依法自主开展经营活动)。许可项
                                                                              目：发电业务、输电业务、供（配）
                                                                              电业务(依法须经批准的项目，经
                                                                              相关部门批准后方可开展经营活
                                                                              动，具体经营项目以审批结果为
                                                                              准)。
                  锦浪                                                          一般项目：企业管理；企业管理
                  科技                                                          咨询；工程管理服务；信息咨询
                  股份                                                          服务（不含许可类信息咨询服务）
                  有限                                                          (除依法须经批准的项目外，凭营
                  公司                                                          业执照依法自主开展经营活动)。
                  持股                                              浙江省宁
     宁波集米企业管理有    宁波                                              县东陈乡
        限公司       锦浪                                              滨海工业
                  低碳                                              园金通路
                  能源                                               57 号
                  科技
                  有限
                  公司
                  持股
                                                                   浙江省宁       一般项目：发电技术服务；企业
                 锦浪
                                                                   波市象山       管理；企业管理咨询；工程管理
                 科技
                                                                   县东陈乡       服务；信息咨询服务（不含许可
                 股份
     宁波锦浪低碳能源科                                                     滨海工业       类信息咨询服务）；社会经济咨
       技有限公司                                                       园金开路       询服务(除依法须经批准的项目
                 公司
                 持股
                                                                   主申报）
     锦浪科技（上海）有   锦浪                                                上海市闵       一般项目：技术服务、技术开发、
        限公司      科技                                                行区沪青       技术咨询、技术交流、技术转让、
国浩律师（北京）事务所                                                                      补充法律意见书（一）
                  股份                                             平公路 277   技术推广；太阳能热利用产品销
                  有限                                              号5楼      售；光伏设备及元器件销售；专
                  公司                                                       业设计服务；太阳能热发电产品
                  持股                                                       销售；充电桩销售；新能源汽车
                  宁波                                                       电气设备销售；货物进出口；技
                  锦浪                                                       术进出口；储能技术服务；电容
                  低碳                                                       器及其配套设备销售。（除依法
                  能源                                                       须经批准的项目外，凭营业执照
                  科技                                                       依法自主开展经营活动）许可项
                  有限                                                       目：建设工程施工。（依法须经
                  公司                                                       批准的项目，经相关部门批准后
                  持股                                                       方可开展经营活动，具体经营项
                                                                           件为准）
                 锦浪                                                        生产太阳能光伏电力电量；销售
                                                                 浙江省象
                 科技                                                        自产太阳能光伏电力电量；太阳
                                                                 山县东陈
                 股份                                                        能光伏项目经营管理、维护；太
     宁波锦浪电力有限公                                                   乡象山滨
         司                                                       海工业园
                 公司                                                        技术咨询、技术服务及太阳能发
                                                                 金通路 57
                 持股                                                        电工程配套服务。
                                                                   号
                 锦浪                                                        能源科技领域内的技术开发、技
                 科技                                              上海市徐      术转让、技术咨询、技术服务；
                 股份                                              汇区钦州      发电设备的销售。 【依法须经批
     上海欧赛瑞斯新能源
       科技有限公司
                 公司                                              号8幢3层     可开展经营活动】
                 持股                                               301 室
                 锦浪                                               陕西省西     一般项目：技术服务、技术开发、
                 科技                                               安市高新     技术咨询、技术交流、技术转让、
     西安行思行远科技有
        限公司
                 有限                                              678 号烽火   设备及元器件销售。(除依法须经
                 公司                                               通信西北     批准的项目外，凭营业执照依法
国浩律师（北京）事务所                                                                          补充法律意见书（一）
                   持股                                              总部大楼        自主开展经营活动)
                   宁波
                   锦浪
                   低碳
                   能源
                   科技
                   有限
                   公司
                   持股
                   宁波                                                          一般项目：企业管理(除依法须经
                   集米                                                          批准的项目外，凭营业执照依法
                   企业                                                          自主开展经营活动)。
                   管理
                   有限                                               浙江省宁
                   公司                                               波象保合
                   持股                                               作区航天
      宁波粒集企业管理有
        限责任公司
                   锦浪                                              室（象保商
                   低碳                                               务秘书公
                   能源                                                司托管
                   科技                                              A391 号）
                   有限
                   公司
                   持股
                   宁波                                                          太阳能电站的建设、经营管理、
                   锦浪                                              宁海县桃        运行维护，太阳能发电工程设计、
      宁波银创电力开发有    智慧                                              源街道兴        施工，新能源电力开发，节能技
         限公司       能源                                              宁北路 516     术领域内的开发，技术转让，技
                   有限                                                号         术咨询，太阳能电池组件、户用
                   公司                                                          电力终端设备、太阳能发电设备
国浩律师（北京）事务所                                                                          补充法律意见书（一）
                  持股                                                           及元器件、电光源设备的批发、
                                                                               自营和代理货物与技术的进出
                                                                               口，但国家限定公司经营或禁止
                                                                               进出口的货物与技术除外。
                   宁波                                                          许可项目：建设工程施工；建设
                   锦浪                                                          工程勘察；建设工程设计；输电、
                   智慧                                                          供电、受电电力设施的安装、维
                   能源                                                          修和试验；发电业务、输电业务、
                   有限                                                          供（配）电业务(依法须经批准的
                                                                    浙江省宁
                   公司                                                          项目，经相关部门批准后方可开
                                                                    波市象山
                   持股                                                          展经营活动，具体经营项目以审
                                                                    县丹西街
      浙江智新工程建设有                                                     道滨海大
         限公司                                                        道 929 号
                   海速                                                          接总公司工程建设业务；电线、
                                                                    （主楼）
                   信息                                                          电缆经营；电力电子元器件销售；
                   技术                                                          劳务服务（不含劳务派遣）；发电
                                                                    主申报）
                   服务                                                          技术服务；对外承包工程；电力
                   有限                                                          电子元器件制造；工程管理服务
                   公司                                                          (除依法须经批准的项目外，凭营
                   持股                                                          业执照依法自主开展经营活动)。
                   宁波                                                          许可项目：发电业务、输电业务、
                   锦浪                                                          供（配）电业务(依法须经批准的
                   智慧                                               浙江省宁       项目，经相关部门批准后方可开
                   能源                                               波市象山       展经营活动，具体经营项目以审
                   有限                                               县东陈乡       批结果为准)。一般项目：光伏发
      宁波市晟羽新能源有    公司                                               滨海工业       电设备租赁；光伏设备及元器件
         限公司       持股                                               园海荣路       销售；太阳能热利用产品销售；
                   浙江                                              室（自主申       技术交流、技术转让、技术推广；
                   海速                                                 报）       太阳能热利用装备销售；工程管
                   信息                                                          理服务；太阳能热发电产品销售；
                   技术                                                          太阳能发电技术服务；太阳能热
国浩律师（北京）事务所                                                                            补充法律意见书（一）
                   服务                                                            发电装备销售；工程和技术研究
                   有限                                                            和试验发展(除依法须经批准的
                   公司                                                            项目外，凭营业执照依法自主开
                   持股                                                            展经营活动)。
                   宁波                                                            许可项目：发电业务、输电业务、
                   锦浪                                                            供（配）电业务(依法须经批准的
                   智慧                                                            项目，经相关部门批准后方可开
                   能源                                                            展经营活动，具体经营项目以审
                   有限                                                            批结果为准)。一般项目：光伏发
                                                                    浙江省宁
                   公司                                                            电设备租赁；光伏设备及元器件
                                                                    波市象山
                   持股                                                            销售；太阳能热利用产品销售；
                                                                    县东陈乡
      宁波市晟熹新能源有                                                     滨海工业
         限公司                                                        园海荣路
                   海速                                                            太阳能热利用装备销售；工程管
                   信息                                                            理服务；太阳能热发电产品销售；
                                                                   室（自主申
                   技术                                                            太阳能发电技术服务；太阳能热
                                                                      报）
                   服务                                                            发电装备销售；工程和技术研究
                   有限                                                            和试验发展(除依法须经批准的
                   公司                                                            项目外，凭营业执照依法自主开
                   持股                                                            展经营活动)。
                  锦浪                                               Unit 5, 109
                  科技                                                             主要经营光伏设备的销售；新能
                  股份                                               Tulip
                         澳元
                  公司                                                             阳能/风能的项目建设开发、投
                                                                   Cheltenham
                  持股                                                             资、经营管理、维护及售后服务。
      锦浪（香港）有限公   上 海    1,000                                     香港湾仔          光伏逆变器、风力逆变器、新能
          司
                  锦 浪    万美元                                       卢 押 道 18      源发电设备、风力发电设备、储
国浩律师（北京）事务所                                                                              补充法律意见书（一）
                        新 能                                          号海德中          能设备、充电桩设备和新能源汽
                        源 有                                          心 7B 室        车、电力设备、电子产品、机电
                        限 公                                                        一体化产品和机械设备的研发、
                        司 持                                                        生产、销售、售后服务；新能源
                        股                                                          技术开发、技术咨询服务；太阳
                                                                                   源项目的设计、建设开发、经营
                                                                                   管理、维护及工程配套服务。
                                                                                               （目
                                                                                   前未实际开展业务)
                                                                     Craigmuir
                        锦浪                                           Chambers
                        （香                                           P.O, Box
                               法定股                                   71, Road
                        港）有
      GINLONG HOLDING          本总额                                     Town
         CO LIMITED            50,000                                 Tortola,
                        司持
                                美元                                   VG 1110
                         股                                            British
                                                                      Islands
                        锦浪                                                         生产和加工发电设备；蓄电设备、
                                                                     越南北江
                        （香                                                         充电桩；生产加工光伏逆变器；
                                                                     省安勇县
                        港）有    352.5                                               电气传感器；主机线电容；连接
      越南锦浪有限责任公                                                      内黄社云
          司                                                          中工业区
                        司持      盾                                                  雷设备。
                                                                     CNSG-09
                         股
                                                                      地块
                        锦浪                                           Unit 5, 109   主营业务为投资控股（目前未实
                                                                        Tulip      际开展业务）
      GINLONG HOLDING   （香     100 澳
          PTY LTD       港）有      元                                   Cheltenham
                        限公                                            VIC 3192
国浩律师（北京）事务所                                                                            补充法律意见书（一）
                      司持
                       股
序   公司名               注册资本
           持股比例                    成立日期           统一社会信用代码             地址            经营范围
号    称                （万元）
    宁波沣                                                               浙江省宁     创业投资、创业投资管理、创业投资
           宁波集米
    华智合                                                               波市鄞州     咨询。[未经金融等监管部门批准不得
           企业管理
    创业投                                                               区首南西     从事吸收存款、融资担保、代客理财、
    资合伙                                                              路 88、76   向社会公众集(融)资等金融业务]（依
           出资比例
    企业（有                                                             号B幢1层     法须经批准的项目，经相关部门批准
    限合伙）                                                               880 室       后方可开展经营活动）
            宁波集米                                                      广东省佛
                                                                               一般项目：新能源设备、产品、模型
            企业管理                                                      山市顺德
                                                                               及计算机软件的研发、销售与检测；
            有限公司                                                      区大良街
    广东永                                                                        新能源项目的开发；文化艺术咨询服
              持股                                                      道逢沙村
    光新能                                                                        务；技术服务与技术交流；新能源电
            波粒集企                                                      车创置业
    有限公                                                                        计；电站及电力设施的检测与评估服
            业管理有                                                      广场 2 栋
     司                                                                         务；新能源工程建设与承包。。
                                                                                            （除依
            限责任公                                                     1202 室之
                                                                               法须经批准的项目外，凭营业执照依
             司持股                                                     四（住所申
                                                                                  法自主开展经营活动）
                                                                             半导体科技、电子科技、集成电路领
                                                                      上海市普 域内的技术开发、技术转让、技术服
    上海兴    宁波集米
                                                                      陀区云岭 务、技术咨询，半导体器件、电子产
    感半导    企业管理
    体有限    有限公司
    公司     持股 1.82%
                                                                                     动]
国浩律师（北京）事务所                                                                          补充法律意见书（一）
    源博锐   企业管理                                                      安市高新       力发电机组及零部件销售；电子测量
    新能源   有限责任                                                      区团结南       仪器制造；电子元器件与机电组件设
    技术有   公司持股                                                      路 38 号华    备制造；先进电力电子装置销售；配
    限公司    3.02%                                                    天通信园       电开关控制设备制造；光伏设备及元
                                                                    区 2 号楼一    器件销售；光伏设备及元器件制造；
                                                                        层      智能输配电及控制设备销售；电工仪
                                                                               器仪表制造；计算机软硬件及外围设
                                                                               备制造；充电桩销售；输配电及控制
                                                                               设备制造；新能源汽车换电设施销
                                                                               售；软件开发；技术服务、技术开发、
                                                                               技术咨询、技术交流、技术转让、技
                                                                               术推广；电气设备修理；储能技术服
                                                                               务；电力行业高效节能技术研发；家
                                                                               用电器销售；国内贸易代理；技术进
                                                                               出口；货物进出口。(除依法须经批准
                                                                               的项目外，凭营业执照依法自主开展
                                                                                     经营活动)
                                                                               从事电子科技、半导体科技、光电科
                                                                    中国（上
                                                                               技、智能科技领域内的技术开发、技
    上海瞻   宁波粒集                                                      海）自由贸
                                                                               术转让、技术服务、技术咨询，计算
    芯电子   企业管理                                                      易试验区
                                                                               机系统集成，电子元器件、电子产品、
                                                                               通讯设备、机电设备及配件的销售，
    份有限   公司持股                                                      区海洋四
                                                                               从事货物及技术的进出口业务。[依法
    公司     1.14%                                                    路 99 弄 11、
                                                                               须经批准的项目，经相关部门批准后
                                                                                   方可开展经营活动]
                                                                               一般项目：集成电路设计；电子元器
                                                                    南京市江
    江苏芯                                                                        件制造；电子测量仪器制造；仪器仪
          宁波粒集                                                      宁开发区
    长征微                                                                        表制造；信息系统集成服务；物联网
          企业管理                                                      苏源大道
    电子集                                                                        技术服务；软件开发；信息技术咨询
    团股份                                                                        服务；技术进出口；货物进出口；进
          公司持股                                                      1106-3 室
    有限公                                                                        出口代理（除依法须经批准的项目
     司                                                                         外，凭营业执照依法自主开展经营活
                                                                     发区）
                                                                                      动）
国浩律师（北京）事务所                                                                              补充法律意见书（一）
    科昊芯   企业管理                                                     淀区紫金         术咨询、技术服务；基础软件服务；
    科技有   有限责任                                                     数码园 3 号      应用软件服务；软件开发；软件咨询；
    限公司   公司持股                                                     楼 8 层 0806   产品设计；模型设计；销售自行开发
                                                                                （数据处理中的银行卡中心、PUE 值
                                                                                在 1.4 以上的云计算数据中心除外）；
                                                                                集成电路布图设计代理服务。（市场
                                                                                主体依法自主选择经营项目，开展经
                                                                                营活动；依法须经批准的项目，经相
                                                                                关部门批准后依批准的内容开展经
                                                                                营活动；不得从事国家和本市产业政
                                                                                策禁止和限制类项目的经营活动。）
                                                                                一般项目：技术服务、技术开发、技
                                                                                术咨询、技术交流、技术转让、技术
                                                                    中国（江
                                                                                推广；货物进出口；技术进出口；光
                                                                   苏）自由贸
                                                                                伏设备及元器件制造；机械电气设备
                                                                    易试验区
                                                                                制造；新能源原动设备制造；变压器、
                                                                    苏州片区
                                                                                整流器和电感器制造；电力电子元器
          宁波粒集                                                      苏州工业
    苏州恩                                                                         件制造；配电开关控制设备制造；光
          企业管理                                                      园区金鸡
    易浦科                                                                         伏设备及元器件销售；电气设备销
    技有限                                                                         售；机械电气设备销售；先进电力电
          公司持股                                                      号人工智
    公司                                                                          子装置销售；电力电子元器件销售；
                                                                                配电开关控制设备销售；新能源原动
                                                                   G4-202-042
                                                                                设备销售；太阳能发电技术服务；电
                                                                   单元（该地
                                                                                力行业高效节能技术研发；新兴能源
                                                                    址不得从
                                                                                技术研发；软件开发；软件销售（除
                                                                    事零售）
                                                                                依法须经批准的项目外，凭营业执照
                                                                                     依法自主开展经营活动）
                                                                   浙江省嘉         传感器、电子产品、金属材料、化工
          宁波粒集
    浙江巨                                                            兴市经济         产品（除危险化学品及易制毒化学
          企业管理
    磁智能                                                            技术开发         品）、信息安全设备的研发、生产、
    技术有                                                            区嘉兴市         加工及销售；芯片的设计；配电系统
          公司持股
    限公司                                                            昌盛南路         电气安全检测与分析装置、智能型配
国浩律师（北京）事务所                                                                                补充法律意见书（一）
                                                                       智慧产业        统、计算机及配件、机械设备、仪器
                                                                       创新园 4 号     仪表、通信设备的开发、制造、加工、
                                                                       楼 101 室     销售及技术服务；软件开发；物联网、
                                                                                   节能技术、新能源技术、电力技术的
                                                                                   技术开发、技术咨询、技术服务；数
                                                                                   据中心储存分析服务、物联网信息安
                                                                                   全技术服务；从事商品及技术的进出
                                                                                   口业务；模具的研发、技术转让及技
                                                                                   术服务；售电业务；合同能源管理；
                                                                                   电力工程设计、施工；电力设备安装、
                                                                                   维修、测试；电力设施的运行管理服
                                                                                   务；信息系统集成服务、配电网建设
                                                                                   及运营管理；电子设备租赁。（依法
                                                                                   须经批准的项目，经相关部门批准后
                                                                                       方可开展经营活动）
                                                                                   一般项目：新兴能源技术研发；储能
                                                                                   技术服务；电池制造；电池销售；变
                                                                        苏州吴中
     大秦数    宁波粒集                                                                   压器、整流器和电感器制造；充电桩
                                                                        经济开发
     字能源    企业管理                                                                   销售；技术服务、技术开发、技术咨
                                                                        区郭巷街
                                                                        道六浦路
     份有限    公司持股                                                                   货物进出口；技术进出口；数字技术
     公司      2.88%                                                                 服务；软件开发；软件销售（除依法
                                                                          厂房
                                                                                   须经批准的项目外，凭营业执照依法
                                                                                       自主开展经营活动）
     海宁中                                                                浙江省嘉
     金正泰    宁波粒集                                                        兴市海宁
                                                                                   一般项目：股权投资；创业投资（限
     兴盛创    企业管理                                                        市黄湾镇
                                                                                   投资未上市企业）(除依法须经批准的
                                                                                   项目外，凭营业执照依法自主开展经
     合伙企    公司出资                                                       号 8 幢 201
                                                                                         营活动)。
     业（有限   比例 6.99%                                                   室（自主申
     合伙）                                                                 报）
国浩律师（北京）事务所                                                    补充法律意见书（一）
附件二：发行人转让、注销子公司
  序号                关联方名称                                 备注
国浩律师（北京）事务所                                            补充法律意见书（一）
国浩律师（北京）事务所                                            补充法律意见书（一）
国浩律师（北京）事务所                                            补充法律意见书（一）
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附件三：发行人及其并表子公司日常经营办公及员工宿舍使用的房屋租赁基本情况
序                                                           面积
        出租方       承租方               房屋座落                                  租赁起始期限                       租金
号                                                          （㎡）
                          郑州市郑东新区普惠路 67 号 9 层 910                                                     年租金
                               （升龙大厦 2 号楼）                                                          78,000.00 元
      冉新永、张                河北省保定市竞秀区朝阳北大街
        秀峰                  1358 号尚北岚庭 C-1801 号
      杭州生物医
      园有限公司
      杭州生物医
                          浙江省杭州市滨江区江南大道 4760
                            号亚科中心大楼 B 楼负一楼
      园有限公司
      北京鹏润房
                          北京市丰台区莱户营甲 88 号鹏润家
                             园豪苑 B 座 25 层 03 号
      限责任公司
      宁波东部新
      城开发投资               宁波市鄞州区中山东路 2622 号、嘉善                             2020.04.01-
      集团有限公                   路 216 弄 24 号 25-1                            2025.03.317
                                                                                                年租金 571,704.00 元
        司
      苏州新景天
                          苏州高新区狮山路 28 号苏州高新国                               2022.06.04-
                              际商务广场 1701 室                                 2025.06.03
      展有限公司
                          江西省赣州市瑞金市锦江路绵江印象                                 2024.06.17-
       赵利杰、               山东省临沂市兰山区琅琊王路书香门                                 2024.07.16-
       马代玲                   第 A2 号楼-1222-102 室                            2025.07.15
                          辽宁省沈阳市沈北新区道义北大街太
                            湖国际花园 53-2 号（1-15-4）
    截至 2025 年 5 月 15 日，该合同已续租。
国浩律师（北京）事务所                                                                                         补充法律意见书（一）
序                                                             面积
        出租方       承租方               房屋座落                                    租赁起始期限                     租金
号                                                            （㎡）
                           山东省济南市槐荫区恒大翡翠华庭                                   2024.05.01-
                           河北省唐山市路北区兴泰西里美域                                   2024.04.22-
                          山东省烟台市莱阳市旌旗西路 98 号                                 2024.04.22-
                              温馨佳苑 0038-1-402                                2025.04.219
                          河南省鹤壁市淇滨区兴鹤大街东侧、
      刘未玲、魏
        晓
                             （东 2 单元 7 层东 2 户）
                          山东省济宁市任城区运河佳园 B 区 24
                             号楼东二单元二层 202 号
                          山西省太原市小店区太榆路 88 号 28
                              幢 3 单元 7 层 0701 号
                          浙江省龙游县龙洲街道竹海云天 7 号
                                   楼 102 室
                          山东省潍坊市潍城区东风西街 2288
                            号海化安顺小区 34 号楼 1-1401
                          河北省邢台市襄都区（皓顺一号院六
                          期工程）8 号楼 9 层 2 单元 901-1 层-113
      宁波戴维医
                          浙江省象山县滨海工业园金兴路 35
                                号五号楼
       有限公司
      浙江林氏汽
                          象山县滨海工业园金海大道 5 号宿舍
                                区 2-5 层
       限公司
      象山经济开               浙江省象山县经济开发区山海情公寓
      营管理有限               六栋单人 50 间、八栋双人间 110 间
    截至 2025 年 5 月 15 日，该合同已续租。
    截至 2025 年 5 月 15 日，该合同已续租。
国浩律师（北京）事务所                                                                            补充法律意见书（一）
序                                                   面积
      出租方     承租方            房屋座落                               租赁起始期限                   租金
号                                                  （㎡）
       公司
                     安徽省毫州市仙翁路以东，希夷大道
                        翡翠华庭 11#楼 2 单元-503
                     山东省济南市平阴县城锦水城 5 号楼
                          东三单元 5 层 502 室
                     江苏省海安县城东镇界墩花苑 4 号楼
                     浙江省温岭市大溪镇下洋张村二区 1
                              幢 1301 室
                     河南省驻马店市市辖区盘龙山路与团
                       结路交叉口西北侧新加坡花
                     园城住宅小区 7 号楼独单元第 21 层
                     福建省南平市建阳区嘉禾北路 876 号
                                  室
                     河北省保定市竞秀区乐凯北大街万和
                       城南区 12 号楼 1 单元 2202 室
                     福建省泉州市丰泽区见龙亭小区瑞龙
                           苑 13 号楼 1101 室
                     河南省郑州市郑东新区邢庄南街 1 号
                       院 8 号楼 1 单元 4 层 402 号
                     山东省济南市莱芜区汶源大街 17 幢
                           东 3 单元 602 号房
              宁波锦浪
                     山东省济南市莱芜区方下街道办事处
                        嘶马河村财源街 165 号
              有限公司
                     浙江省慈溪市宁波杭州湾新区金瑞豪
                         庭 13 号楼 1704 室
国浩律师（北京）事务所                                                                                      补充法律意见书（一）
序                                                        面积
         出租方      承租方             房屋座落                                 租赁起始期限                       租金
号                                                       （㎡）
       西安烽火数      西安行思    西安市高新区坤元路 678 号烽火通信
         公司       有限公司     发楼一楼南侧、研发楼三楼南侧
       上海漕河泾      上海欧赛
       开发区高科      瑞斯新能     上海市徐汇区苍梧路 450 号-460 号
       技园发展有      源科技有           （双号）
        限公司       限公司
                          山东省德州市德城区华润路以东新河
                                 层 501 室
                          湖南省株洲市天元区湘依路 18 号恒
                                栋 1705 室
                          河南省洛阳市涧西区高新东马沟路 3
                              号 6 幢 1-2301 室
       韩风定、王              海南省海口市龙华区城西镇梧桐路翡
         海凤                 翠湖 2 幢 2 单元 4 层 401 室
       高吉海、张              宁夏自治区中卫市沙坡头区怀远南路
         丽娟                东侧滨河首府 41#楼 2 单元 502 号
                          河北省沧州市运河区开元大道东侧、
       崔添、粱雅
         杰
                          广东省东莞市沙田镇横流大街 91 号
                           庄士新都滨江豪园 38 号楼 2502 室
     截至 2025 年 5 月 15 日，该合同已续租。
     截至 2025 年 5 月 15 日，该合同已续租。
     截至 2025 年 5 月 15 日，该合同已续租。
国浩律师（北京）事务所                                                                                       补充法律意见书（一）
序                                                        面积
         出租方      承租方             房屋座落                                租赁起始期限                         租金
号                                                       （㎡）
                           以南，明光路以东 11 幢 21202 室
                           河北省深州市中通御景江山东二期
                           浙江省杭州市萧山区-青六线与瓜沥
                            祥民家园)6 幢 2 单元 1001 室
                            湖北省黄石市下陆区桂林南路
                  宁波锦浪
                           河南省禹州市梁北镇罗坡村禹神路
                  有限公司
                           江苏省盐城市亭湖区园中园小区 23
                                 幢 401 室
       宁波宏南电
                           浙江省象山县滨海工业园海港路 22
                               号，办公楼 2-6 层
         公司
                  锦浪科技
                  股份有限     浙江省象山县东陈乡海和路 55 号寝
                  公司工会       室 B 区的 60 间居住房屋
                  委员会
       建信住房服
       务有限责任              浙江省象山县丹东街道丹河东路青年
       公司宁波分               公寓风情街店[8302/8306/8308]室
         公司
       象山县顺元
                          浙江省象山县国际风情街 1 号楼三楼
                               的 25 间房屋
         司
       越福电子科      越南锦浪    越南北江省安永县内黄社云中工业园                                                   2024.11.12-2027.12.20
       技有限公司      有限责任          CNSG09                                                       月租金 34,979.00 美元
     截至 2025 年 5 月 15 日，该合同已续租。
国浩律师（北京）事务所                                        补充法律意见书（一）
序                                    面积
    出租方   承租方      房屋座落                   租赁起始期限    租金
号                                   （㎡）
              公司
                   国浩律师（北京）事务所
                                        关于
           锦浪科技股份有限公司 2025 年度
          向不特定对象发行可转换公司债券
                                          之
                     补充法律意见书（二）
北京 上海 深圳 杭州 广州 昆明 天津 成都 宁波 福州 西安 南京 南宁 济南 重庆 苏州 长沙 太原 武汉 贵阳 乌鲁木齐
郑州 石家庄 合肥 海南 青岛 南昌 大连 银川 拉孜 香港 巴黎 马德里 斯德哥尔摩 纽约 马来西亚 柬埔寨 乌兹别克斯坦
 BEIJING SHANGHAI SHENZHEN HANGZHOU GUANGZHOU KUNMING TIANJIN CHENGDU NINGBO FUZHOU XI’AN
 NANJING NANNING JINAN CHONGQING SUZHOU CHANGSHA TAIYUAN WUHAN GUIYANG URUMQI ZHENGZHOU
 SHIJIAZHUANG HEFEI HAINAN QINGDAO NANCHANG DALIAN YINCHUAN LHATSE HONG KONG PARIS MADRID
                      STOCKHOLM NEW YORK MALAYSIA CAMBODIA UZBEKISTAN
                    地址：北京市朝阳区东三环北路 38 号泰康金融大厦 9 层 邮编：100026
                               电话：010-65890699 传真：010-65176800
                                电子信箱：bjgrandall@grandall.com.cn
                                  网址：http://www.grandall.com.cn
                                         二○二五年
国浩律师（北京）事务所                             补充法律意见书（二）
            国浩律师（北京）事务所
                 关于
          锦浪科技股份有限公司 2025 年度
          向不特定对象发行可转换公司债券
                 之
               补充法律意见书（二）
                                国浩京证字[2025]第 0473 号
致：锦浪科技股份有限公司
  国浩律师（北京）事务所（以下简称“本所”）接受锦浪科技股份有限公司
（以下简称“锦浪科技”）委托，担任锦浪科技向不特定对象发行可转换公司债
券（以下简称“本次发行”）的专项法律顾问。本所经办律师根据《中华人民共
和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下
简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注
册管理办法》”）等有关法律、法规及中国证券监督管理委员会（以下简称“中
国证监会”）的有关规定和其他相关规范性文件，按照律师行业公认的业务标准、
道德规范和勤勉尽责精神，已出具了《国浩律师（北京）事务所关于锦浪科技股
份有限公司 2025 年度向不特定对象发行可转换公司债券之律师工作报告》（以
下简称“《律师工作报告》”）、《国浩律师（北京）事务所关于锦浪科技股份
有限公司 2025 年度向不特定对象发行可转换公司债券之法律意见书》（以下简
称“《法律意见书》”）、《国浩律师（北京）事务所关于锦浪科技股份有限公
司 2025 年度向不特定对象发行可转换公司债券之补充法律意见书（一）》（以
下简称“《补充法律意见书（一）》”）。
  为反映自 2025 年 4 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日（以下简称“补充核查期间”）
或本补充法律意见书载明的其他截止日期锦浪科技有关法律方面的重大事项变
动情况，本所经办律师在对锦浪科技本次发行的相关情况进一步查证的基础上出
具本补充法律意见书。
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（二）
  本补充法律意见书是对《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意见书
（一）》的补充，并构成《律师工作报告》
                  《法律意见书》
                        《补充法律意见书（一）》
不可分割的一部分，不一致之处以本补充法律意见书为准，本补充法律意见书未
涉及内容，以《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意见书（一）》为准。
  在本补充法律意见书中，就各相关问题中所涉及的法律事项，本所经办律师
作为法律专业人士履行了特别注意义务；就各相关问题中所涉及的财务与会计等
非法律事项，本所经办律师作为非财务专业人士履行了一般注意义务。在本补充
法律意见书中，除非上下文另有说明，所使用的简称、术语和定义与《律师工作
报告》《法律意见书》《补充法律意见书（一）》中使用的简称、术语和定义具
有相同的含义，本所在《律师工作报告》《法律意见书》《补充法律意见书（一）》
中发表法律意见的前提、假设及声明的事项同样适用于本补充法律意见书。
  本所经办律师同意将本补充法律意见书作为锦浪科技本次发行必备的法律
文件，随同其他材料一同上报，并愿意承担相应的法律责任。
  本补充法律意见书仅供锦浪科技本次发行之目的使用，不得用作任何其他目
的。
国浩律师（北京）事务所                                                                                    补充法律意见书（二）
                                                  目         录
  附件三：发行人及其并表子公司日常经营办公及员工宿舍使用的房屋租赁
国浩律师（北京）事务所                                     补充法律意见书（二）
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（二）
   一、本次发行的批准与授权
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《补充法律意见书（一）》
出具日至本补充法律意见书出具日，发行人本次发行的批准与授权未发生变化。
   二、发行人本次发行的主体资格
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至本补充法律意见书出具
日，发行人系依法设立并有效存续的股份有限公司，其股票已于深交所上市交易，
不存在根据法律、法规以及《公司章程》规定需要终止的情形，具备《公司法》
《证券法》《注册管理办法》等法律、法规和规范性文件规定的主体资格。
   三、本次发行的实质条件
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至本补充法律意见书出具
日，发行人仍具备《公司法》《证券法》《注册管理办法》等法律、法规和规范
性文件规定的本次发行的实质性条件。
   四、发行人的设立
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自 2025 年 5 月 16 日至本补
充法律意见书出具日，发行人的设立情况未发生变化。
   五、发行人的独立性
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自 2025 年 5 月 16 日至本补
充法律意见书出具日，发行人的独立性有关事项未发生变化。
国浩律师（北京）事务所                                      补充法律意见书（二）
     六、控股股东和实际控制人
     （一）发行人的前十大股东情况
     根据中登公司提供的发行人截至 2025 年 7 月 31 日的证券持有人名册并经本
所经办律师核查，发行人前十大股东持股情况如下：
                                                       限售股数
序号      股东名称/姓名        持股数量（股）       持股比例     股东类别
                                                       量（股）
                                              境内一般法
                                                人
      上海浦东发展银行股份
      有限公司－广发高端制                              基金、理财
      造股票型发起式证券投                               产品等
      资基金
      中国工商银行股份有限
      公司－易方达创业板交                              基金、理财
      易型开放式指数证券投                               产品等
      资基金
      中国国际金融股份有限
      公司
      中国农业银行股份有限
                                              基金、理财
                                               产品等
      放式指数证券投资基金
     （二）发行人的控股股东、实际控制人
     经本所经办律师核查，截至 2025 年 7 月 31 日，王一鸣、林伊蓓、王峻适分
别直接持有发行人总股本的比例为 25.10%、7.64%、5.35%。王一鸣、王峻适分
别持有锦浪控股 60%、40%的股权，锦浪控股持有发行人总股本的比例为 7.87%。
因此，王一鸣、王峻适、林伊蓓直接及间接控制发行人股份表决权的比例为
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（二）
控制人。
  发行人的控股股东和实际控制人未发生变化。
  根据控股股东、实际控制人填写的调查表、中登公司提供的《证券质押及司
法冻结明细表》，并经本所经办律师核查，截至 2025 年 7 月 31 日，发行人控股
股东、实际控制人所持公司股份不存在质押、冻结等权利限制及潜在权属纠纷的
情况。
  本次发行完成后，公司的实际控制人仍为王一鸣、王峻适、林伊蓓，本次发
行不会导致公司的控制权发生变化。
  综上，本所经办律师认为：
   七、发行人的股本及其演变
次会议审议通过《关于回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分已授予但尚未
解除限售的限制性股票的议案》。
  鉴于公司 2023 年限制性股票激励计划中 11 名激励对象因个人原因离职，该
部分激励对象已不具备激励资格，公司拟回购注销上述对象已获授但尚未解除限
售的第一类限制性股票 15.05 万股；同时，根据《2023 年限制性股票激励计划（草
案）》的相关规定，公司 2024 年度业绩未达到本次激励计划首次授予第一类限
制性股票第二个解除限售期公司层面的业绩考核要求，公司《2023 年限制性股
票激励计划（草案）》规定的第二个解除限售期的解除限售条件未成就，所有激
励对象对应的第二个解除限售期拟解除限售的共计 106.905 万股限制性股票全部
国浩律师（北京）事务所                               补充法律意见书（二）
回购注销。董事会和监事会同意回购上述合计 121.955 万股的第一类限制性股票
并予以注销。
《关于回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分已授予但尚未解除限售的限制
性股票的议案》。
   公司已于 2025 年 7 月 31 日就上述股份回购注销事宜办理完毕相应的工商变
更登记手续，公司总股本由 399,333,395 股减少至 398,113,845 股。
   本次减资已经天健会计师天健验〔2025〕198 号《验资报告》审验。
   根据中登公司出具的《发行人股本结构表》，截至 2025 年 7 月 31 日，公司
总股本为 398,113,845 股，股本结构如下：
       项目            股份数量（股）             股份比例
一、有限售条件股份             76,604,740         19.24%
二、无限售条件股份             321,509,105        80.76%
三、股份总数                398,113,845        100.00%
   除上述事项外，根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《补充法
律意见书（一）》出具日至本补充法律意见书出具日，发行人的股本及其演变的
有关事项未发生其他变化。
   八、发行人的业务
   根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人的经
国浩律师（北京）事务所                                           补充法律意见书（二）
营范围和经营方式、发行人生产经营取得的主要许可和资质、发行人的业务变更、
发行人的持续经营情况未发生变化，对于发行人的业务更新如下：
     （一）境外经营情况
     根据境外律师出具的法律意见书并经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月
本情况详见本补充法律意见书附件一，该等公司的境外经营符合当地现行相关法
律规定。
     （二）发行人的主营业务
     根据天健会计师出具的《2022 年度审计报告》《2023 年度审计报告》《2024
年度审计报告》《2025 年半年度报告》，发行人报告期1内的主营业务收入分别
为 588,043.19 万元、608,814.79 万元、652,017.21 万元、377,663.33 万元，占当
期营业总收入的比例分别为 99.84%、99.79%、99.66%、99.54%。
     本所经办律师认为，发行人报告期内主营业务突出。
     综上，本所经办律师认为：
     截至本补充法律意见书出具日，发行人并表境外子公司在中国大陆以外开展
的经营活动合法、合规。发行人报告期内主营业务突出。
      九、关联交易及同业竞争
     （一）发行人的主要关联方
     截至 2025 年 6 月 30 日，发行人的主要关联方如下：
     经本所经办律师核查，发行人的控股股东为王一鸣，实际控制人为王一鸣、
林伊蓓、王峻适。
     经本所经办律师核查，持有发行人 5%以上股份的法人或者一致行动人为锦
    本补充法律意见书中报告期是指 2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-6 月。
     国浩律师（北京）事务所                           补充法律意见书（二）
     浪控股。
       根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，发行人的主要并表子公司详
     见本补充法律意见书附件一，为《企业会计准则第 36 号——关联方披露》下的
     关联方。
     未发生变化。
序号            姓名                    关联关系
     成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女
     及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）为发行人关联自然人。
     管理人员的法人和组织为发行人的关联方。
国浩律师（北京）事务所                                 补充法律意见书（二）
  补充核查期间，发行人新增转让、注销子公司情况详见本补充法律意见书附
件二，此外，发行人其他关联方的其他情况未发生变化。
  （二）主要关联交易
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，发行人的主要关联交易如下
（不包括发行人与并表子公司或并表子公司之间的内部交易）：
                                                   单位：万元
                   项目              2025 年 1-6 月
          关键管理人员报酬                        409.34
  报告期内，发行人部分原合并报表范围内项目子公司完成股权转让。股权转
让完成后，公司需归还或收回原合并报表范围内项目子公司的往来款，具体情况
如下：
  （1）2024 年度支付原项目公司往来款
                                            单位：万元
        项目公司名称                   本期支付
    浙江力帮新能源科技有限公司                667.65
   苏州兴智远达智慧能源有限公司                245.15
      台州锦晴新能源有限公司                142.18
    宁波市曜觅新能源有限公司等                 16.40
              合计                 1,071.38
  （2）2024 年度收回原项目公司往来款
                                            单位：万元
        项目公司名称                   本期收回
      宁波市合奥新能源有限公司               2,014.60
国浩律师（北京）事务所                              补充法律意见书（二）
      宁波东黎新能源有限公司              1,751.37
      宁波东维新能源有限公司              1,743.27
      宁波东锦新能源有限公司              1,703.90
     宁波市宏合新能源有限公司              1,669.31
     宁波市宏滕新能源有限公司              1651.09
     宁波市宏所新能源有限公司              1,644.01
     宁波市宏浩新能源有限公司              1,559.02
      宁波东临新能源有限公司              1,535.01
     宁波市宏定新能源有限公司              1,519.84
      宁波东顺新能源有限公司              1,507.67
     宁波市宏岛新能源有限公司              1,443.77
      扬州锦恒新能源有限公司              1,256.04
    宁波锦天太阳能科技有限公司               658.05
      绍兴晴岚能源有限公司                467.70
     昆山索源特新能源有限公司               182.25
    扬州晴魅太阳能科技有限公司               152.45
    诸暨锦能新能源开发有限公司               126.26
    台州景辉光伏科技有限公司等               258.25
              合计               22,843.86
  （3）2025 年 1-6 月支付原项目公司往来款
                                           单位：万元
        项目公司名称                 本期支付
      昆山正茂能源有限公司                39.23
     昆山市锦望新能源有限公司               25.00
    珠海市晴珠新能源科技有限公司              126.60
              合计                190.83
  （4）2025 年 1-6 月收回原项目公司往来款
                                           单位：万元
         项目公司名称                 本期收回
    宁波镇海锦能太阳能科技有限公司               522.83
    池州市贵池区菲尚新能源有限公司              1,510.02
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（二）
      宁波市宏逸新能源有限公司             1,116.38
      宁波市光固新能源有限公司             1,031.13
       宁波东瀚新能源有限公司             1,362.27
       宁波东虹新能源有限公司             1,262.90
       宁波东夕新能源有限公司             1,193.53
       宁波东熠新能源有限公司             1,289.04
      宁波市灿汝新能源有限公司             1,146.23
      宁波市辰品新能源有限公司              74.19
      宁波市宏章新能源有限公司             1,289.89
      宁波市启敖新能源有限公司             1,384.56
      宁波市启邦新能源有限公司             1,432.13
      宁波市日景新能源有限公司             1,076.10
      宁波市卓华新能源有限公司             909.00
     丹阳宽塔太阳能科技有限公司              78.57
     镇江锦茂新能源科技有限公司             425.86
     东莞聚二新能源科技有限公司             212.42
     佛山市敦鹏新能源科技有限公司            243.64
     广州爱因特新能源科技有限公司            142.89
      响水环易光伏发电有限公司             250.00
     盐城市锦晴太阳能科技有限公司            298.97
      宁波市光冰新能源有限公司             1,359.77
      宁波市宏晨新能源有限公司             1,199.45
      宁波市永驰新能源有限公司             1,374.34
      宁波市光安新能源有限公司             803.10
      宁波市宏德新能源有限公司             1,165.32
      宁波市日线新能源有限公司             1,143.26
国浩律师（北京）事务所                                         补充法律意见书（二）
       宁波市中灵新能源有限公司                           1,161.03
       宁波市中韬新能源有限公司                           1,231.12
       宁波市卓发新能源有限公司                           1,063.63
              合计                              28,753.58
   （5）应收应付款项
   报告期各期末，发行人关联方应收应付款项情况如下：
                                                          单位：万元
项目名称           关联方
                                  账面余额                 账面余额
        宁波镇海锦能太阳能科技有限公
其他应收款                                -                    522.83
        司
        池州市贵池区菲尚新能源有限公
其他应收款                                -                    1,510.02
        司
其他应收款   丹阳锦能太阳能有限公司                681.15                    -
其他应收款   响水环易光伏发电有限公司               287.41                    -
其他应收款   江门市聚一新能源科技有限公司             232.64                    -
其他应收款   福州锦能新能源有限公司                134.05                    -
其他应收款   晋江晶锐新能源有限公司                97.58                     -
其他应收款   莆田群瑞新能源有限公司                49.62                     -
其他应付款   三明市德肯光伏科技有限公司              724.42                    -
其他应付款   南平华邵光伏发电有限公司               252.10                    -
其他应付款   漳州华生新能源科技有限公司              236.69                    -
其他应付款   安溪信诚联合新能源有限公司              93.91                     -
  除前述事项外，根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期
间，发行人关联交易及同业竞争事项未发生其他变化。
    国浩律师（北京）事务所                                                  补充法律意见书（二）
         十、发行人的主要财产
         （一）对外投资
         经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月 30 日，发行人主要并表子公司2合
    计 20 家，发行人及其并表子公司直接持股的参股公司合计 12 家，前述主要并表
    子公司和参股公司的基本情况详见本补充法律意见书附件一。
         （二）土地及房产
         根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
    并表子公司拥有的土地使用权变更情况如下：
                                                                      他
                                     土地使用        地类
序 使用                                                   性    终止日       项
           不动产权证号          坐   落      权面积        （用                        变更情况
号 权人                                                   质     期        权
                                      （㎡）        途）
                                                                      利
         浙（2025）象山县不
         动产权第 0004328 号                                                    因该地块上
                                                 商务
    锦浪                    东陈乡金       24152.08          出    2063.01        新增 1 项房
    电力   注：原为浙（2023）      开路 299 号      ㎡              让      .29          屋所有权而
                                                 用地
         象山县不动产权第                                                           换发产证
         经核查，本所经办律师认为，发行人合法拥有上述土地使用权，该等土地使
    用权不存在权属纠纷，亦不存在权利受限的情形。
         根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
    并表子公司拥有的房屋所有权变更情况如下：
序   所有                                          建筑面积                  权利
             不动产权证号             坐落位置                         用途             变更情况
号   权人                                          （㎡）                   限制
    锦浪    浙（2025）象山县不动产        东陈乡金开路                                      新增 1 项房
    电力    权第 0004328 号           299 号                                     屋所有权
         经本所经办律师核查，发行人及其并表子公司承租房屋主要分为日常经营办
    公、员工宿舍及屋顶光伏电站涉及的屋顶租赁。
     发行人主要并表子公司包括：发行人境内一级子公司、全部境外子公司以及最近三年一期营业收入、总
    资产、净资产或净利润任一财务指标任一期达到发行人合并口径相应财务指标 1%以上的子公司。
国浩律师（北京）事务所                                             补充法律意见书（二）
    （1）日常经营办公及员工宿舍使用涉及的房屋租赁
    经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月 30 日，发行人及其并表子公司日常
经营办公及员工宿舍使用的房屋租赁基本情况详见本补充法律意见书附件三。
    （2）屋顶光伏电站涉及的屋顶租赁
    根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人屋顶
光伏电站涉及的有偿屋顶租赁变更情况如下：
序                 房屋座      面积       租赁起始期                        变更情
    出租方    承租方                                        租金
号                  落      （㎡）         限                           况
                                                                 新增一
    象山海峡          象山县                              前 5 年租金为      项屋顶
           象山锦诺
    紧急技术          石浦镇               2025.04.30-2   6 元/㎡，每 5     光伏电
    合作有限          新港路                045.04.29     年上涨 0.25 元/   站有偿
           限公司
     公司           94 号                                 ㎡         屋顶租
                                                                  赁
                                    自电站并网                        新增一
                  浙江省
    浙江苏强   玉环玉弘                     发电日开始                        项屋顶
                  玉环市
    格液压股   太阳能发                     计算 20 年，       年租金 50,000    光伏电
    份有限公   电有限公                     租赁期限到            元           站有偿
                  街道铁
      司     司                       期后自动续                        屋顶租
                   龙头
                                     租5年                          赁
                                                   （1）当业主方
                                                   年实际消纳比
                  浙江省
                                    自电站并网           例大于等于        新增一
                  宁波市
    宁波环石   宁波市凌                     发电日开始          60%时，年租金      项屋顶
                  象山县
    浦港投资   亿太阳能                     计算 20 年，         30,000 元;   光伏电
    开发有限   发电有限                     租赁期限到          （2）当业主方       站有偿
                  新港路
     公司     公司                      期后自动续          年实际消纳比        屋顶租
                                     租5年            例小于 60%       赁
                    楼
                                                    时，年租金
    （三）知识产权
    （1）经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月 30 日，发行人及其并表子公
司在中国境内合计拥有 208 项注册商标，上述商标已在国家知识产权局商标局注
册，发行人及其并表子公司合法拥有上述商标，上述商标不存在设置质押或其他
权利限制的情形，不存在权属纠纷。
    补充核查期间，发行人及其并表子公司在中国境内新增的注册商标如下：
    国浩律师（北京）事务所                                     补充法律意见书（二）
序                                 注册国     核定使用商
     权利人       商标     注册证号                              有效期间
号                                 家/地区     品分类
      补充核查期间，发行人拥有的一项注册证号为“80313113”的商标在初步审
    定公告后被提出异议申请，现处于审查中。
      （2）根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月 30
    日，发行人及其并表子公司在中国境外合计拥有 154 项注册商标，且该等境外商
    标不存在任何争议纠纷和权属瑕疵。
      补充核查期间，发行人及其并表子公司在中国境外新增的注册商标如下：
序                                注册国家/地   核定使用
         权利人   商标   注册证号                               有效期间
号                                  区      商品分类
                    TM20190
                    JP693314
      （1）根据发行人提供的资料，并经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月
    法律意见书附件四。
      根据中华人民共和国国家知识产权局专利局出具的证明，并经本所经办律师
    核查，发行人及其并表子公司已取得上述专利权，截至 2025 年 6 月 30 日，上述
    专利权均处于有效状态，不存在设置质押或其他权利限制的情形，不存在权属纠
    纷。
      （2）根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行
    人及其并表子公司在中国境外拥有的专利情况未发生变化。
      根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
国浩律师（北京）事务所                                 补充法律意见书（二）
并表子公司拥有的作品著作权情况未发生变化。
     根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
并表子公司拥有的软件著作权情况未发生变化。
     （四）主要生产设备
     根据发行人提供的资料，并经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月 30 日，
发行人的主要生产经营设备包括逆变器老化、功能测试设备、立库、贴片机、自
动化组装系统、SMT 线配套设备、成品输送线、涂覆机、自动包装机、DIP 配
套设备、贴片机上料车、自动化仓储系统、线材加工设备、自动物流 AGV、单
板测试平台、插件机、自动焊锡机、镭雕机、伺服电批、光学检测仪。
     （五）发行人财产的取得方式及产权状况
     经本所经办律师核查，发行人及其并表子公司上述主要财产均系通过自建、
依法申请或转让、获得授权、租赁等合法方式取得其所有权或使用权，并已取得
了相应的权属证书或使用证明文件，不存在权属纠纷。
     （六）发行人主要财产的权利限制情形
     经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月 30 日，发行人及其主要并表子公司
的主要财产不存在担保或其他权利受到限制的情形。
     十一、发行人的重大债权债务
     （一）重大合同
     截至 2025 年 6 月 30 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的金额
超过 1,000.00 万元的重大销售合同如下：
序号            合同相对方        合同标的    合同金额         签订日期
国浩律师（北京）事务所                                                     补充法律意见书（二）
序号              合同相对方                     合同标的         合同金额         签订日期
         AE SOLAR ALTERNATIVE
                ENERGY
           LUMINOUS POWER
                LIMITED
           LUMINOUS POWER
                LIMITED
         AE SOLAR ALTERNATIVE
                ENERGY
         AE SOLAR ALTERNATIVE
                ENERGY
         AE SOLAR ALTERNATIVE
                ENERGY
      截至 2025 年 6 月 30 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的与报
告期内前十大客户签署的销售框架协议如下：
序号       合同相对方            合同标的                 合同金额            合同期限
        浙商中拓（浙江）                                        2025 年 1 月 9 日起至逆变
                                           以实际订单
                                             为准
           公司                                           限额 50MW 止。
国浩律师（北京）事务所                                              补充法律意见书（二）
序号       合同相对方        合同标的            合同金额               合同期限
       浙商中拓集团股                    以实际订单
        份有限公司                       为准
                                               的限额 50MW 止。
       天合富家能源股                    以实际订单
         份有限公司                      为准
       浙江晴电建设有                    以实际订单
           限公司                      为准
         LUMINOUS
           POWER
                                  以实际订单
          PRIVATE                   为准
          LIMITED
         LUMINOUS
           POWER
                                  以实际订单
                                    为准
          PRIVATE
          LIMITED
        TATA POWER
        RENEWABLE                 以实际订单
          ENERGY                    为准
          LIMITED
     截至 2025 年 6 月 30 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的金额
超过 1,000.00 万元的重大采购合同如下：
序号          合同相对方             合同标的           合同金额（万元）        签订日期
                            储能机老化与
      深圳市鼎泰佳创科技有限公          功能测试线
            司               （老化测试平
                              台）
     截至 2025 年 6 月 30 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的与报
告期内前十大供应商签署的采购框架协议如下：
序号       合同相对方        采购标的            合同金额               合同期限
       厦门市海平电子                    以实际订单        2023.06.25-2025.06.24，续
         有限公司                       为准                   签中
       格利尔数码科技                    以实际订单        2023.06.25-2025.06.24，续
        股份有限公司                      为准                   签中
       合肥云路聚能电                    以实际订单        2023.06.25-2025.06.24，续
        气有限公司                       为准                   签中
       惠州市可立克电                    以实际订单        2023.06.25-2025.06.24，续
        子有限公司                       为准                   签中
国浩律师（北京）事务所                                                补充法律意见书（二）
序号          合同相对方           采购标的            合同金额          合同期限
                                                   自签订之日起（2025 年 6
           欣纬国际贸易（深                     以实际订单      月 6 日）有效期 2 年，合
            圳）有限公司                        为准       同到期双方如无异议，自
                                                          动续期一年
           Vacuumschmelze               以实际订单      2023.06.25-2025.06.24，续
            Gmbh Co.KG                    为准                 签中
                                                   于 2025 年 7 月 18 日续签，
           宁波市宏雍智能                      以实际订单
            科技有限公司                        为准
                                                   方如无异议，自动续期一
                                                               年
                                                   于 2025 年 7 月 29 日续签，
           浙江新威机械有                      以实际订单
             限公司                          为准
                                                   方如无异议，自动续期一
                                                               年
           深圳市宏兴福五                                 于 2025 年 7 月 24 日续签，
                                        以实际订单
                                          为准
              公司                                   方如无异议，自动续期一
                                                               年
           昆山市正耀电子                      以实际订单      2023.06.25-2025.06.24，续
            科技有限公司                        为准                 签中
           深圳市海光电子                      以实际订单      2023.06.25-2025.06.24，续
             有限公司                         为准                 签中
                            继电器、连
                            接器、晶振、
           厦门信和达电子                      以实际订单      2023.06.25-2025.06.24，续
             有限公司                         为准                 签中
                            电容、IC、
                             熔断器
           艾睿（上海）贸易                     以实际订单      2023.06.25-2025.06.24，续
             有限公司                         为准                 签中
         （1）借款合同
         截至 2025 年 6 月 30 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的合同
金额在 7,000 万元以上的重大借款合同（不包括发行人与其并表子公司之间及发
行人并表子公司相互之间的借款）合计 30 份；上述重要借款合同所对应的重大
担保合同均为发行人与其并表子公司之间及发行人并表子公司相互之间的担保，
具体情况如下：
序                                           合同金额
           借款方              贷款方                     贷款期限          签订日期
号                                           （万元）
国浩律师（北京）事务所                                          补充法律意见书（二）
序                              合同金额
     借款方        贷款方                          贷款期限            签订日期
号                              （万元）
                                           合同项下提用
                                           的每笔贷款期
                                           限不长于 21 个
              交通银行股份有限
              公司宁波象山支行
                                           的到期日不迟
                                           于 2026 年 4 月 1
                                                 日
              中国建设银行股份
              有限公司象山支行
              中国建设银行股份                     2024.02.27-2027
              有限公司象山支行                          .02.27
              上海浦东发展银行
                                                .12.07
                 分行
              中国进出口银行宁                     首次放款日起
                 波分行                        36 个月
              中国进出口银行宁                     首次放款日起
                 波分行                        36 个月
              中国进出口银行宁                     首次放款日起
                 波分行                        36 个月
              中国农业银行股份
                  行
              中国进出口银行宁                     首次放款日起
                 波分行                        36 个月
              中国进出口银行宁                     首次放款日起
                 波分行                        36 个月
              中国农业银行股份
                  行
              中国进出口银行宁                      首次放款日起
                 波分行                           36 个月
              中国进出口银行宁                      首次放款日起
                 波分行                          36 个月
              中国建设银行股份                     2024.01.17-2027
              有限公司象山支行                          .01.17
              中国建设银行股份                     2024.03.15-2027
              有限公司象山支行                          .03.15
                                            合同项下提用
                                            的每笔贷款期
                                           限不长于 21 个
              交通银行股份有限
              公司宁波象山支行
                                            的到期日不迟
                                           于 2026 年 4 月
              中国工商银行股份                      自实际提款之
              有限公司象山支行                      日起 36 个月
国浩律师（北京）事务所                                          补充法律意见书（二）
序                              合同金额
      借款方       贷款方                          贷款期限            签订日期
号                              （万元）
              中国工商银行股份                      自实际提款之
              有限公司象山支行                      日起 36 个月
              中国进出口银行宁                      首次放款日起
                 波分行                           36 个月
              中国进出口银行宁                      首次放款日起
                 波分行                           36 个月
                                            首次放款日起
              中国进出口银行宁                     36 个月，贷款最
                 波分行                        晚到期日不超
                                            过 2027.12.31
                                           （借款期限 156
                                           个月，借款期限
                                            起始日以第一
     宁波市晟峰新   中国建设银行股份
     能源有限公司   有限公司象山支行
                                            款转存凭证所
                                            载实际放款日
                                           期为准，借款到
                                           期日相应确定）
              招商银行股份有限                     2025.03.07-2026
               公司宁波分行                           .05.07
                                            合同项下提用
                                            的每笔贷款期
                                           限不长于 24 个
              交通银行股份有限
              公司宁波象山支行
                                            的到期日不迟
                                           于 2026 年 12 月
                                            合同项下提用
                                            的每笔贷款期
                                           限不长于 24 个
              交通银行股份有限
              公司宁波象山支行
                                            的到期日不迟
                                           于 2026 年 11 月
     宁波市晟熹新   中国民生银行股份                     2024.03.22-2034
     能源有限公司   有限公司宁波分行                          .03.22
                                           （借款期限 156
                                           个月，借款期限
                                            起始日以第一
     宁波市晟暄新   中国建设银行股份
     能源有限公司   有限公司象山支行
                                            款转存凭证所
                                            载实际放款日
                                           期为准，借款到
                                           期日相应确定）
              上海浦东发展银行
                                                .06.13
                 分行
国浩律师（北京）事务所                                            补充法律意见书（二）
序                                合同金额
       借款方        贷款方                          贷款期限            签订日期
号                                （万元）
     宁波市晟想新     中国民生银行股份                     2023.12.25-2033
     能源有限公司     有限公司宁波分行                          .12.25
     宁波市晟羽新     招商银行股份有限                     2023.12.08-2033
     能源有限公司      公司宁波分行                           .12.07
     （2）担保合同
     截至 2025 年 6 月 30 日，发行人及其并表子公司正在履行或将要履行的合同
金额在 7,000 万元以上的重大借款合同所对应的重大担保合同均为发行人与其并
表子公司之间及发行人并表子公司相互之间的担保。
     （1）基建施工合同
     根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
并表子公司正在履行或将要履行的金额在 1,000 万元以上的重大基建施工合同未
发生变化。
     （2）咨询服务合同
     根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
并表子公司正在履行的重大咨询服务合同未发生变化。
     综上，本所经办律师认为，发行人及其并表子公司上述重大合同均因其生产
经营需要而签署，目前未发生因履行上述合同而产生纠纷的情形，本所经办律师
确认上述合同的履行不存在法律障碍。
     （二）发行人的侵权之债
     根据锦浪科技的说明并经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月 30 日，发行
人及其并表子公司不存在未结的因环境保护、知识产权、产品质量、劳动安全、
人身权等原因产生的侵权之债。
     （三）与关联方之间的重大债权债务
     根据锦浪科技的说明并经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月 30 日，发行
人及其并表子公司与关联方之间不存在尚未履行完毕的重大债权债务。
     （四）发行人金额较大的其他应收、应付款
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（二）
  经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月 30 日，发行人涉及的金额较大的其
他应收款、其他应付款系因正常的生产经营发展活动而发生的往来，系合法、有
效。
     十二、发行人的重大资产变化及收购兼并
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《补充法律意见书（一）》
出具日至本补充法律意见书出具日，除以下内容外，发行人的重大资产变化及收
购兼并有关事项未发生其他变化。
具体情况详见本补充法律意见书“七、发行人的股本及其演变”的相关内容。
  本所经办律师认为，发行人减少注册资本的行为符合法律、法规及规范性文
件的规定，并履行了必要的法律手续。
     十三、发行人公司章程的制定与修改
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《补充法律意见书（一）》
出具日至本补充法律意见书出具日，发行人《公司章程》的有关事项未发生变化。
     十四、发行人股东大会、董事会、监事会议事规则及规范运作
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《补充法律意见书（一）》
出具日至本补充法律意见书出具日，发行人股东大会、董事会、监事会议事规则
及规范运作有关事项未发生变化。
     十五、发行人董事、监事和高级管理人员及其变化
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《补充法律意见书（一）》
出具日至本补充法律意见书出具日，除以下内容外，发行人董事、监事和高级管
理人员及其变化部分未发生其他变化。
国浩律师（北京）事务所                                                补充法律意见书（二）
    经本所经办律师核查，截至 2025 年 6 月 30 日，发行人现任的董事、监事和
高级管理人员的其他主要对外投资情况如下：
    公
姓   司    对外投   注册资本                        持股比
                            注册地址                         主营业务
名   任    资企业   （万元）                         例
    职
                           浙江省象山                    一般项目：控股公司服务；企业
         锦浪控               县经济开发                    总部管理（除依法须经批准的项
          股                区园中路 98                  目外，凭营业执照依法自主开展
                           号综合大楼                    经营活动）。
                                                    一般项目：创业投资业务，代理
                                                    其他创业投资企业等机构或个人
                                                    的创业投资业务；创业投资咨询
         宁波海
                                                    业务；为创业企业提供创业管理
         邦人才
                           宁波鄞州区                    服务业务；参与设立创业投资企
         创业投
                           启明南路 818                 业与创业投资管理顾问机构。[未
         资合伙   20,000.00                   0.50%
                           号 16 幢 115               经金融等监管部门批准不得从事
         企业
                               号                    吸收存款、融资担保、代客理财、
         （有限
                                                    向社会公众集（融）资等金融业
         合伙）
                                                    务]（除依法须经批准的项目外，
                                                    凭营业执照依法自主开展经营活
                                                    动）。
         浙江博
                                                    半导体照明衬底、外延片和芯片、
         蓝特半               浙江省金华
                                                    抛光片、激光晶体、半导体器件、
         导体科               市婺城区南
    董          21,064.31                   0.38%    电子元器件、光电子器件、半导
         技股份               二环西路
    事                                               体照明检测设备、自动化设备和
王        有限公                2688 号
    长/                                              工业机器人的研发、生产、销售
一         司
    总
鸣                                                   一般项目：技术服务、技术开发、
    经
                                                    技术咨询、技术交流、技术转让、
    理
                                                    技术推广；5G 通信技术服务；信
                                                    息咨询服务（不含许可类信息咨
                                                    询服务）；计算机软硬件及辅助
                                                    设备批发；计算机软硬件及辅助
                                                    设备零售；计算机软硬件及外围
                                                    设备制造；通信设备制造；通信
                                                    设备销售；移动通信设备制造；
         嘉兴嘉               浙江省嘉兴
                                                    移动通信设备销售；终端测试设
         赛信息               市南湖区东
         技术有               栅街道信德
                                                    动终端设备制造；移动终端设备
         限公司                园2幢
                                                    销售；卫星移动通信终端制造；
                                                    卫星移动通信终端销售；信息安
                                                    全设备制造；信息安全设备销售；
                                                    电子元器件批发；电子产品销售；
                                                    可穿戴智能设备销售；网络设备
                                                    销售；物联网设备制造；物联网
                                                    设备销售；物联网应用服务；物
                                                    联网技术研发；物联网技术服务；
                                                    软件开发；网络与信息安全软件
国浩律师（北京）事务所                                        补充法律意见书（二）
                                             开发；软件外包服务；软件销售；
                                             信息系统运行维护服务；信息系
                                             统集成服务；信息技术咨询服务；
                                             通讯设备销售；通讯设备修理；
                                             通用设备修理；专用设备修理；
                                             计算机及通讯设备租赁；集成电
                                             路芯片及产品制造；集成电路芯
                                             片设计及服务；集成电路芯片及
                                             产品销售；技术进出口；货物进
                                             出口（除依法须经批准的项目外，
                                             凭营业执照依法自主开展经营活
                                             动）。许可项目：第二类增值电
                                             信业务（依法须经批准的项目，
                                             经相关部门批准后方可开展经营
                                             活动，具体经营项目以审批结果
                                             为准）。
                         浙江省嘉兴
        嘉兴临
                         市南湖区东
        骅股权                                  一般项目：股权投资；实业投资
                         栅街道南江
        投资合                                  （除依法须经批准的项目外，凭
        伙企业                                  营业执照依法自主开展经营活
                         金小镇 1 号
        （有限                                  动）。
                         楼 187 室-62
        合伙）
                         （自主申报）
                                             一般项目：体验式拓展活动及策
                                             划；组织体育表演活动；组织文
                                             化艺术交流活动；体育健康服务；
                                             健身休闲活动；体育竞赛组织；
                                             体育赛事策划；体育场地设施经
                                             营（不含高危险性体育运动）；
        袍泽               浙江省宁波
                                             会议及展览服务；礼仪服务；市
        （宁               市象山县新
贺                                            场营销策划；文艺创作；鞋帽批
    监   波）体              桥镇影视城
华             100.00                15.00%   发；鞋帽零售；服装服饰零售；
    事   育发展                民国城
挺                                            服装服饰批发；日用百货销售；
        有限公              A4-4，A4-6，
                                             小食杂店（三小行业）（除依法
         司               A4-9，A10-6
                                             须经批准的项目外，凭营业执照
                                             依法自主开展经营活动）。许可
                                             项目：餐饮服务；住宿服务（依
                                             法须经批准的项目，经相关部门
                                             批准后方可开展经营活动，具体
                                             经营项目以审批结果为准）。
    经核查，本所经办律师认为，发行人现任董事、监事和高级管理人员的任职
符合有关法律、法规和规范性文件以及《公司章程》的规定；发行人的高级管理
人员不存在在控股股东及其控制的其他企业中任除董事、监事之外的其他职务的
情形，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领取薪酬。
国浩律师（北京）事务所                                    补充法律意见书（二）
   十六、发行人的税务
  （一）发行人及其并表子公司目前执行的主要税种和税率
  发行人及其并表子公司执行的主要税种、税率情况如下：
    税   种                 计税依据                税    率
              以按税法规定计算的销售货物和
              应税劳务收入为基础计算销项税
   增值税                                     13%、6%、3%
              额，扣除当期允许抵扣的进项税
              额后，差额部分为应交增值税
城市维护建设税          实际缴纳的流转税税额                1%、5%、7%
  企业所得税              应纳税所得额           30%、25%、20%、16.5%、15%
              从价计征的，按房产原值一次减除
   房产税        30%后余值的 1.2%计缴；从租计征           1.2%、12%
                 的，按租金收入的 12%计缴
  教育费附加          实际缴纳的流转税税额                    3%
 地方教育附加          实际缴纳的流转税税额                    2%
  不同税率的纳税主体企业所得税税率情况如下：
               纳税主体名称                             税率
                锦浪科技                              15%
                  Solis                           30%
                越南锦浪                              30%
锦浪智慧、宁波银创电力开发有限公司、宁波市晟暄新能源有
限公司、宁波市晟羽新能源有限公司、宁波市晟想新能源有限
公司、宁波市晟恒新能源有限公司、浙江智新工程建设有限公
           司、澳洲锦浪
                锦浪香港                              16.5%
            除上述以外的其他纳税主体                          20%
  本所经办律师认为，发行人及其并表子公司目前执行的税种、税率符合有关
法律、法规及规范性文件的规定。
  （二）税收优惠政策
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《补充法律意见书（一）》
出具日至本补充法律意见书出具日，发行人及其并表子公司报告期内享有的税收
优惠情况未发生变化。
国浩律师（北京）事务所                                   补充法律意见书（二）
      （三）政府补助
      根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
并表子公司获得的与收益相关的主要政府补助情况如下：
    受补助单位   金额（万元）           文件依据             补助事项
                       宁波市数字经济局、宁波市经济
                       和信息化局《关于公布 2025 年 省级工业设计中心（企业）认
    锦浪科技      100.00   第二批工业和信息化专项资金 定项目奖励、绿色制造专项补
                       补助名单的通知》（甬数经综              助
                            〔2025〕28 号）
                       财政部、税务总局、人力资源社
                       会保障部、国务院扶贫办《关于
    锦浪科技      116.87   进一步支持和促进重点群体创       贫困人口再就业补助
                       业就业有关税收政策的通知》
                         （财税〔2019〕22 号）
                       宁波市科学技术局《关于下达宁
                       波市 2025 年度科技发展专项资
                                         宁波市 2025 年度科技专项发
    锦浪科技       200     金（市重点技术研发第七批、新
                                                展资金
                       能源汽车专项第六批）明细的通
                       知》（甬科资〔2025〕74 号）
                       人力资源社会保障部、财政部、
                       税务总局《关于延续实施失业保
    锦浪科技      226.25                      失业保险稳岗惠民政策
                       险稳岗惠民政策措施的通知》
                       （人社部发〔2025〕18 号）
      本所经办律师认为，发行人及其并表子公司享受的上述政府补助合法、合规、
真实、有效。
      （四）发行人及其并表子公司的税务处罚
      根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人及其
并表子公司不存在税务处罚情形。
      十七、发行人的环境保护和产品质量、技术标准
      根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至本补充法律意见书出具
日，除以下内容外，《补充法律意见书（一）》所述“发行人的环境保护和产品
质量、技术标准”部分未发生其他变化。
    省级工业设计中心（企业）认定项目奖励 50 万元，绿色制造专项补助 50 万元，合计补助金额 100 万元。
国浩律师（北京）事务所                         补充法律意见书（二）
     （一）发行人的环境保护
A060252 号”的工商业分布式光伏发电项目已通过转让项目公司“福州锦能新能
源有限公司”全部股权的方式转让给厦门国贸新能源科技有限公司和厦门鹭光清
洁能源有限公司。
     （二）劳动和社会保障
  根据境外律师事务所出具的法律意见书，经本所经办律师核查，截至 2025
年 6 月 30 日，发行人并表境外子公司锦浪香港、澳洲锦浪无在册员工，越南锦
浪在册员工合计 2 人、Solis 在册员工合计 14 人，均签订了劳动合同。
  根据发行人确认并经本所经办律师核查，发行人及其并表境内子公司分别与
各自聘用的员工签署了劳动合同，该等劳动合同不存在违反《中华人民共和国劳
动法》及其他相关法律、法规的情形。
  根据发行人及其主要并表境内子公司取得的行政主管部门出具的证明文件
以及发行人出具的说明，并经本所经办律师核查，报告期内，发行人及其并表境
内子公司不存在因拖欠应缴纳的社会保险金和住房公积金的情形而受到劳动和
社会保障部门任何处罚的情形。
     综上，本所经办律师认为：
  发行人及其并表子公司不存在因违反环境保护方面的法律、法规和规范性文
件而被处罚的情形。发行人及其并表境内子公司报告期内不存在因违反劳动和社
会保障方面的法律、法规受到任何行政处罚的情形。
     十八、发行人募集资金的运用
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《补充法律意见书（一）》
出具日至本补充法律意见书出具日，发行人本次募集资金的运用事项未发生变
化。
国浩律师（北京）事务所                  补充法律意见书（二）
   十九、发行人业务发展目标
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，自《补充法律意见书（一）》
出具日至本补充法律意见书出具日，发行人业务发展目标事项未发生变化。
   二十、发行人诉讼、仲裁或行政处罚
  （一）发行人的诉讼、仲裁或行政处罚
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，截至本补充法律意见书出具
日，发行人及其并表子公司不存在作为原告或被告的尚未了结的或可预见的重大
诉讼、仲裁及行政处罚。
  （二）发行人董事长、总经理的诉讼、仲裁或行政处罚
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，发行人董事
长、总经理不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚。
  （三）持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的诉讼、仲裁或行
政处罚
  根据发行人提供的资料并经本所经办律师核查，补充核查期间，持有发行人
及重大行政处罚事项。
   二十一、发行人募集说明书法律风险的评价
  本所经办律师参与了发行人本次发行《募集说明书》部分内容的讨论，特别
对《募集说明书》引用本补充法律意见书的相关内容进行了查验。根据发行人的
确认，并经本所经办律师核查，本次发行《募集说明书》不致因引用本补充法律
意见书的内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
   二十二、其他需要说明的问题
  根据《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指南第 4 号——上市公司向不
国浩律师（北京）事务所                          补充法律意见书（二）
特定对象发行证券审核关注要点（2025 年修订）》（以下简称“《审核关注要
点》”），本所经办律师对《审核关注要点》落实情况补充说明。
     本所经办律师对相关事项进行了核查，除上文已披露的事项外，本所经办
律师对以下事项发表核查意见：
     （一）关注超过五年的前次募集资金（含 IPO 及以后的历次融资）用途是
否存在变更的情形
  本所经办律师进行了如下查验工作：
会审议文件、公告文件，了解发行人历次融资募集资金投资项目变更等情况，核
查发行人历次融资募集资金投资项目变更事项是否履行相关审议程序与披露义
务，是否存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正或者未经股东大会认可的情
形。
     经核查，本所经办律师认为，发行人 IPO 募集资金投资项目的变更事项，
均已按当时规定履行了相关审议程序与披露义务，相关程序符合法律法规的规
定，不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可的情
形；发行人已根据《审核关注要点》要求在募集说明书中对前述事项进行披露。
     （二）关注股东会有效期是否符合相关规定
  本所经办律师进行了如下查验工作：
不特定对象发行可转债的预案；
     经核查，本所经办律师认为，发行人于 2025 年 2 月 24 日召开第一次临时股
东大会，会议审议通过本次发行的决议有效期，不存在设置自动延期条款的情
形；发行人已于股东大会通过本次发行议案之日起两个工作日内披露股东大会
的决议公告；发行人不存在再次召开董事会、股东会对本次再融资的股东会决
议进行延期的情形。
国浩律师（北京）事务所                   补充法律意见书（二）
     （三）关注本次募投项目是否涉及产能过剩行业、限制类及淘汰类行业，
是否涉及备案或审批
  本所经办律师进行了如下查验工作：
件；
山县人民政府网站的相关公告。
     经核查，本所经办律师认为，发行人本次募投项目不涉及产能过剩行业、
限制类及淘汰类行业；本次募投项目涉及的备案均已完成，环评审批手续正在
办理中，预计不存在重大障碍；发行人不属于金融、军工、重污染、危险化学
品等特定行业，无需取得相关有权部门的审批或核准；发行人本次募投项目不
涉及境外投资；发行人募集资金不存在拟用于 PPP 项目的情形；发行人已根据
《审核关注要点》要求在募集说明书中对前述事项进行披露。
     （四）关注募投项目是否主要投向主业
  本所经办律师进行了如下查验工作：
告、前次募集资金使用情况报告等文件；
性研究报告等文件；
光伏逆变器行业的市场空间以及产品需求。
     经核查，本所经办律师认为，本次募投项目均围绕主业展开；本次发行的
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（二）
募集资金使用符合国家产业政策和板块定位（募集资金主要投向主业）的规定。
  （五）关注报告期内发行人、控股股东、实际控制人等是否存在公开承诺
  本所经办律师进行了如下查验工作：
容的披露情况；
  经核查，本所经办律师认为，报告期内发行人、控股股东、实际控制人以
及发行人董事、高级管理人员、其他核心人员作出的重要承诺符合《上市公司
监管指引第 4 号—上市公司及其相关方承诺》的要求；承诺相关方不存在超期未
履行承诺或违反承诺的情形；报告期内承诺相关方不存在违反同业竞争或关联
交易相关承诺的情况；发行人已根据《审核关注要点》的要求在募集说明书中
对相关事项进行披露。
  （六）关注最近一期末发行人是否存在对外投资产业基金、并购基金、拆
借资金、委托贷款、投资前后持股比例增加的对集团财务公司的投资、购买收
益波动大且风险高的金融产品、非金融企业投资金融业务等情形
  本所经办律师进行了如下查验工作：
的合同、对外投资协议、三会文件等相关文件资料，了解被投资企业产品的应用
领域、双方股权合作的背景；
或拟投入的财务性投资情况进行核查。
  经核查，本所经办律师认为，截至 2025 年 6 月 30 日，发行人的其他非流动
金融资产中对宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙）、海宁中金正泰兴
盛创业投资合伙企业（有限合伙）的两项投资合计 1,850 万元属于财务性投资，
占合并报表归属于母公司净资产的 0.21%，财务性投资金额及比例均较小，不属
国浩律师（北京）事务所                    补充法律意见书（二）
于金额较大的财务性投资，且投资完成至本次发行相关董事会决议日已超过六
个月，因此，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形；自
本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人不存在新投入或拟投入的财
务性投资的情况；发行人已根据《审核关注要点》要求在募集说明书中对前述
事项进行披露。
     （七）关注发行人是否存在类金融业务
  本所经办律师进行了如下查验工作：
或拟投入类金融业务的情况进行核查；
     经核查发行人提供的资料，本所经办律师认为，发行人最近一年及一期不
存在类金融业务。
     （八）关注报告期内发行人及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控
制人是否存在行政处罚、纪律处分等
  本所经办律师进行了如下查验工作：
件；
查询系统、全国法院失信被执行人名单信息查询系统、12309 中国检查网、中国
法院网、人民法院诉讼资产网、各省级高级人民法院网站、各级环保部门网站、
各级税务部门网站、中国海关企业进出口信用信息公示平台、各级外汇管理局的
平台、中国人民银行征信中心、证券期货市场失信记录查询平台、中国证券监督
国浩律师（北京）事务所                 补充法律意见书（二）
管理委员会网站、深圳证券交易所网站、中国债券信息、全国中小企业股份转让
系统网站等公开信息网站；
人相关主体取得的无违法犯罪记录证明及专项确认文件。
  经核查，本所经办律师认为，报告期内，发行人及其子公司不存在严重损
害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为，其所受行
政处罚不属于重大行政处罚，对发行人生产经营不存在重大不利影响，不构成
本次发行的实质障碍；报告期内，发行人董事、高级管理人员、控股股东、实
际控制人不存在被中国证监会行政处罚或采取监管措施及整改情况；不存在被
证券交易所公开谴责的情况；不存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者
涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情况；发行人已根据《审核关注要
点》的要求在募集说明书中对前述事项进行披露。
  除上述事项外，《法律意见书》《律师工作报告》《补充法律意见书（一）》
已披露的《审核关注要点》涉及的其他情况未发生变化。
   二十三、结论性意见
  发行人已就本次发行获得现阶段必要的批准和授权，具备本次发行的主体资
格，符合《证券法》《注册管理办法》等法律法规规定的实质性条件，不存在重
大违法违规行为；发行人《募集说明书》不致因引用本补充法律意见书的内容而
出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。发行人本次发行尚需履行中国证监会发
行注册程序。
国浩律师（北京）事务所            补充法律意见书（二）
国浩律师（北京）事务所                                                                       补充法律意见书（二）
     附件一：发行人对外投资
                                                                注册地址/
序                      注册资本
     公司名称    持股比例                成立日期         统一社会信用代码          主要经营          经营范围/主营业务
号                      （万元）
                                                                  地
                                                                           新能源项目开发；生产太阳能光伏
                                                                           和风能电力电量；销售自产太阳能
                                                                           光伏和风能电力电量；太阳能和风
                                                                           能电站建设、经营管理、运营维护；
                                                                           太阳能和风能发电工程设计、施
            锦浪科技股份
                                                                浙江省象       工；电力、新能源、节能相关技术
            有限公司持股
     宁波锦浪                                                       山县东陈       的研发、转让、咨询、服务；户用
            低碳能源科技                                   Y8F
     有限公司                                                       业园金通       及元器件批发、零售；合同能源管
            有限公司持股
                                                                路 57 号     理及咨询服务；自营和代理各类货
                                                                           物和技术的进出口，但国家限定公
                                                                           司经营或禁止进出口的货物和技
                                                                           术除外。（依法须经批准的项目，
                                                                           经相关部门批准后方可开展经营
                                                                           活动）
                                                                           一般项目：新兴能源技术研发；太
                                                                           阳能热发电装备销售；太阳能发电
                                                                           技术服务；太阳能热发电产品销
                                                                中国（上
                                                                           售；风电场相关系统研发；光伏设
                                                                海）自由贸
     上海锦浪   锦浪科技股份                                                         备及元器件销售；风电场相关装备
                                                     M23        浦东大道
     限公司      100%                                                         售；风动和电动工具销售；工程管
                                                                           理服务；海上风电相关装备销售；
                                                                楼西南区
                                                                           海上风电相关系统研发；风力发电
                                                                           技术服务；新材料技术研发；新能
                                                                           源原动设备销售；陆上风力发电机
国浩律师（北京）事务所                                                                  补充法律意见书（二）
                                                                      组销售；充电桩销售；新能源汽车
                                                                      整车销售；新能源汽车电附件销
                                                                      售；新能源汽车换电设施销售；新
                                                                      能源汽车生产测试设备销售；电子
                                                                      产品销售；货物进出口；技术进出
                                                                      口；合同能源管理；从事电力科技、
                                                                      新能源科技、环保科技领域内的技
                                                                      术研发、技术转让、技术咨询、技
                                                                      术服务。（除依法须经批准的项目
                                                                      外，凭营业执照依法自主开展经营
                                                                      活动）
                                                                      一般项目：储能技术服务；光伏设
                                                                      备及元器件销售；电池制造；电池
                                                                      销售；电池零配件生产；电池零配
                                                                      件销售；电子元器件与机电组件设
                                                                      备制造；电子元器件与机电组件设
                                                                      备销售；电力电子元器件制造；电
                                                                      力电子元器件销售；电机制造；风
                                                                      力发电机组及零部件销售；机械电
                                                                      气设备销售；充电桩销售；输配电
            锦浪科技股份                                            浙江省宁
                                                                      及控制设备制造；新能源汽车换电
            有限公司持股                                            波市象山
                                                                      设施销售；新能源汽车生产测试设
     锦浪储能   99%；宁波锦浪                        91330225MACNP5D   县东陈乡
     有限公司   低碳能源科技                                 C08        滨海工业
                                                                      新能源原动设备销售；新能源原动
            有限公司持股                                            园金通路
                                                                      设备制造；机械设备销售；机械设
                                                                      备研发；机械电气设备制造；光电
                                                                      子器件销售；电力设施器材销售；
                                                                      太阳能热利用装备销售；太阳能热
                                                                      利用产品销售；太阳能发电技术服
                                                                      务；电子专用设备制造；发电技术
                                                                      服务；电子元器件制造；货物进出
                                                                      口；技术进出口（除依法须经批准
                                                                      的项目外，凭营业执照依法自主开
                                                                      展经营活动）。许可项目：发电业
国浩律师（北京）事务所                                                                      补充法律意见书（二）
                                                                          务、输电业务、供（配）电业务（依
                                                                          法须经批准的项目，经相关部门批
                                                                          准后方可开展经营活动，具体经营
                                                                          项目以审批结果为准）。
            锦浪科技股份                                             浙江省宁       一般项目：企业管理；企业管理咨
            有限公司持股                                             波市象山       询；工程管理服务；信息咨询服务
     宁波集米
            低碳能源科技                                 H6B         滨海工业       依法须经批准的项目外，凭营业执
     有限公司
            有限公司持股                                             园金通路       照依法自主开展经营活动）。
                                                               浙江省宁       一般项目：发电技术服务；企业管
                                                               波市象山       理；企业管理咨询；工程管理服务；
     宁波锦浪                                                      县东陈乡       信息咨询服务（不含许可类信息咨
            锦浪科技股份
     低碳能源                                   91330225MA7EDCG    滨海工业       询服务）；社会经济咨询服务（除
     科技有限                                          40J         园金开路       依法须经批准的项目外，凭营业执
      公司                                                      80 号 6 幢    照依法自主开展经营活动）。
                                                               主申报）
                                                                          一般项目：技术服务、技术开发、
                                                                          技术咨询、技术交流、技术转让、
                                                                          技术推广；太阳能热利用产品销
                                                                          售；光伏设备及元器件销售；专业
                                                                          设计服务；太阳能热发电产品销
            锦浪科技股份                                                        售；充电桩销售；新能源汽车整车
            有限公司持股                                             上海市闵       销售；电子产品销售；机械电气设
     锦浪科技
            低碳能源科技                                G40H          平公路       储能技术服务；电容器及其配套设
     有限公司
            有限公司持股                                            277 号 5 楼   备销售。（除依法须经批准的项目
                                                                          活动）许可项目：建设工程施工。
                                                                          （依法须经批准的项目，经相关部
                                                                          门批准后方可开展经营活动，具体
                                                                          经营项目以相关部门批准文件或
                                                                          许可证件为准）
国浩律师（北京）事务所                                                                         补充法律意见书（二）
                                                                             许可项目：发电业务、输电业务、
                                                                             供（配）电业务（依法须经批准的
                                                                 浙江省象
                                                                             项目，经相关部门批准后方可开展
                                                                 山县东陈
     宁波锦浪   锦浪科技股份                                                           经营活动，具体经营项目以审批结
                                                                 乡象山滨
                                                                 海工业园
      公司      100%                                                           技术服务；合同能源管理；停车场
                                                                 金通路 57
                                                                             服务（除依法须经批准的项目外，
                                                                   号
                                                                             凭营业执照依法自主开展经营活
                                                                             动）。
                                                                  上海市徐       能源科技领域内的技术开发、技术
     上海欧赛
            锦浪科技股份                                                汇区钦州       转让、技术咨询、技术服务；发电
     瑞斯新能
     源科技有
     限公司
                                                                  层 301 室    营活动）
                                                                  陕西省西       一般项目：技术服务、技术开发、
            锦浪科技股份
                                                                  安市高新       技术咨询、技术交流、技术转让、
            有限公司持股
     西安行思                                                         区坤元路       技术推广；储能技术服务；光伏设
            低碳能源科技                                 C68
     有限公司                                                         火通信西       准的项目外，凭营业执照依法自主
            有限公司持股
                                                                  北总部大       开展经营活动）
                                                                  楼 101 室
                                                                  浙江省宁       一般项目：企业管理（除依法须经
                                                                  波象保合       批准的项目外，凭营业执照依法自
            宁波集米企业
                                                                  作区航天       主开展经营活动）。
    宁波粒集    管理有限公司
                                                                 大道 99 号
    企业管理    持股 99%；宁                        91330225MABY0DR
    有限责任    波锦浪低碳能                                 B51
                                                                 室（象保商
     公司     源科技有限公
                                                                  务秘书公
             司持股 1%
                                                                   司托管
                                                                 A391 号）
                                                                  宁海县桃       太阳能电站的建设、经营管理、运
    宁波银创    宁波锦浪智慧
                                                    XB             宁北路       工，新能源电力开发，节能技术领
    有限公司     持股 100%
国浩律师（北京）事务所                                                                     补充法律意见书（二）
                                                                         太阳能电池组件、户用电力终端设
                                                                         备、太阳能发电设备及元器件、电
                                                                         光源设备的批发、零售，合同能源
                                                                         管理及咨询服务；自营和代理货物
                                                                         与技术的进出口，但国家限定公司
                                                                         经营或禁止进出口的货物与技术
                                                                         除外。
                                                                         许可项目：建设工程施工；建设工
                                                                         程勘察；建设工程设计；输电、供
                                                                         电、受电电力设施的安装、维修和
                                                                         试验；发电业务、输电业务、供（配）
                                                              浙江省宁       电业务（依法须经批准的项目，经
           宁波锦浪智慧                                             波市象山       相关部门批准后方可开展经营活
           能源有限公司                                             县丹西街       动，具体经营项目以审批结果为
    浙江智新
           持股 99%；浙                        91330225MA7HCW     道滨海大       准）。一般项目：机械电气设备销
           江海速信息技                                R85W         道 929 号    售；电气设备销售；承接总公司工
    有限公司
           术服务有限公                                             （主楼）       程建设业务；电线、电缆经营；电
            司持股 1%                                           407 室（自     力电子元器件销售；劳务服务（不
                                                              主申报）       含劳务派遣）；发电技术服务；对
                                                                         外承包工程；电力电子元器件制
                                                                         造；工程管理服务（除依法须经批
                                                                         准的项目外，凭营业执照依法自主
                                                                         开展经营活动）。
                                                                         许可项目：发电业务、输电业务、
                                                                         供（配）电业务（依法须经批准的
                                                              浙江省宁
                                                                         项目，经相关部门批准后方可开展
           宁波锦浪智慧                                             波市象山
                                                                         经营活动，具体经营项目以审批结
           能源有限公司                                             县东陈乡
    宁波市晟                                                                 果为准）。一般项目：光伏发电设
           持股 99%；浙                        91330225MAD0NK9    滨海工业
           江海速信息技                                 AX4         园海荣路
    有限公司                                                                 太阳能热利用产品销售；技术服
           术服务有限公                                             23 号 297
                                                                         务、技术开发、技术咨询、技术交
            司持股 1%                                           室（自主申
                                                                         流、技术转让、技术推广；太阳能
                                                                报）
                                                                         热利用装备销售；工程管理服务；
                                                                         太阳能热发电产品销售；太阳能发
国浩律师（北京）事务所                                                                    补充法律意见书（二）
                                                                         电技术服务；太阳能热发电装备销
                                                                         售；工程和技术研究和试验发展
                                                                         （除依法须经批准的项目外，凭营
                                                                         业执照依法自主开展经营活动）。
                                                                         许可项目：发电业务、输电业务、
                                                                         供（配）电业务（依法须经批准的
                                                                         项目，经相关部门批准后方可开展
                                                                         经营活动，具体经营项目以审批结
                                                              浙江省宁
                                                                         果为准）。一般项目：光伏发电设
           宁波锦浪智慧                                             波市象山
                                                                         备租赁；光伏设备及元器件销售；
           能源有限公司                                             县东陈乡
    宁波市晟                                                                 太阳能热利用产品销售；技术服
           持股 99%；浙                        91330225MAD5BPK    滨海工业
           江海速信息技                                 D7G         园海荣路
    有限公司                                                                 流、技术转让、技术推广；太阳能
           术服务有限公                                             23 号 294
                                                                         热利用装备销售；工程管理服务；
            司持股 1%                                           室（自主申
                                                                         太阳能热发电产品销售；太阳能发
                                                                报）
                                                                         电技术服务；太阳能热发电装备销
                                                                         售；工程和技术研究和试验发展
                                                                         （除依法须经批准的项目外，凭营
                                                                         业执照依法自主开展经营活动）。
                                                                         许可项目：发电业务、输电业务、
                                                                         供（配）电业务（依法须经批准的
                                                                         项目，经相关部门批准后方可开展
                                                                         经营活动，具体经营项目以审批结
                                                              浙江省宁
                                                                         果为准）。一般项目：光伏发电设
           宁波锦浪智慧                                             波市象山
                                                                         备租赁；光伏设备及元器件销售；
           能源有限公司                                             县东陈乡
    宁波市晟                                                                 太阳能热利用产品销售；技术服
           持股 99%；浙                        91330225MAD1753    滨海工业
           江海速信息技                                M23          园海荣路
    有限公司                                                                 流、技术转让、技术推广；太阳能
           术服务有限公                                             23 号 298
                                                                         热利用装备销售；工程管理服务；
            司持股 1%                                           室（自主申
                                                                         太阳能热发电产品销售；太阳能发
                                                                报）
                                                                         电技术服务；太阳能热发电装备销
                                                                         售；工程和技术研究和试验发展
                                                                         （除依法须经批准的项目外，凭营
                                                                         业执照依法自主开展经营活动）。
国浩律师（北京）事务所                                                                              补充法律意见书（二）
                                                                                  许可项目：发电业务、输电业务、
                                                                                  供（配）电业务（依法须经批准的
                                                                                  项目，经相关部门批准后方可开展
                                                                                  经营活动，具体经营项目以审批结
                                                                   浙江省宁
                                                                                  果为准）。一般项目：光伏发电设
           宁波锦浪智慧                                                  波市象山
                                                                                  备租赁；光伏设备及元器件销售；
           能源有限公司                                                  县东陈乡
    宁波市晟                                                                          太阳能热利用产品销售；技术服
           持股 99%；浙                            91330225MAD1AQF     滨海工业
           江海速信息技                                     N0J          园海荣路
    有限公司                                                                          流、技术转让、技术推广；太阳能
           术服务有限公                                                  23 号 296
                                                                                  热利用装备销售；工程管理服务；
            司持股 1%                                                室（自主申
                                                                                  太阳能热发电产品销售；太阳能发
                                                                     报）
                                                                                  电技术服务；太阳能热发电装备销
                                                                                  售；工程和技术研究和试验发展
                                                                                  （除依法须经批准的项目外，凭营
                                                                                  业执照依法自主开展经营活动）。
                                                                  Unit 5, 109
                                                                  Tulip           主要经营光伏设备的销售；新能源
    索利斯澳   锦浪科技股份                                                 Street,         技术开发、技术咨询服务；太阳能
     司       100%                                                 Cheltenha       /风能的项目建设开发、投资、经营
                                                                  m         VIC   管理、维护及售后服务。
                                                                                  光伏逆变器、风力逆变器、新能源
                                                                  香港湾仔            发电设备、风力发电设备、储能设
    锦浪（香   上海锦浪新能
                                                                  卢押道 18          备、充电桩设备和新能源汽车、电
     公司                                                           号海德中            力设备、电子产品、机电一体化产
           股 100%
                                                                  心 7B 室          品和机械设备的研发、生产、销售、
                                                                                  售后服务；新能源技术开发、技术
国浩律师（北京）事务所                                                                                补充法律意见书（二）
                                                                                    咨询服务；太阳能光伏项目、风电
                                                                                    项目和各类能源项目的设计、建设
                                                                                    开发、经营管理、维护及工程配套
                                                                                    服务。（目前未实际开展业务）
                                                                      越南北江          生产和加工发电设备；蓄电设备、
                                                                      省安勇县          充电桩；生产加工光伏逆变器；电
    越南锦浪       锦浪（香港）
                              盾                                       中工业区          头；DSP 内核；生产加工防雷设备。
     公司          100%
                                                                      CNSG-09
                                                                        地块
                                                                      Unit 5, 109   主营业务为投资控股（目前未实际
      GINLON
               锦浪（香港）                                                   Tulip       开展业务）
         G
                                                                       Street,
                                                                      Cheltenha
       G PTY     100%                                                  m VIC
        LTD
序                         注册资本
      公司名称      持股比例                  成立日期         统一社会信用代码              地址               经营范围
号                         （万元）
                                                                                    创业投资、创业投资管理、创业投
                                                                      浙江省宁
      宁波沣华                                                                          资咨询。[未经金融等监管部门批准
               宁波集米企业                                                 波市鄞州
      智合创业                                                                          不得从事吸收存款、融资担保、代
               管理有限公司                              91330212MA2GR5J9   区首南西
                出资比例                                       0Q         路 88、76
      企业（有                                                                          等金融业务]（依法须经批准的项
      限合伙）                                                                          目，经相关部门批准后方可开展经
                                                                      层 880 室
                                                                                           营活动）
      广东永光     宁波集米企业                              91440606MA51HX6    广东省佛          一般项目：软件开发；软件销售；
      新能源科     管理有限公司                                     24Y         山市顺德          新兴能源技术研发；工程和技术研
国浩律师（北京）事务所                                                                     补充法律意见书（二）
    技有限公   持股 7.02%；                                              区大良街    究和试验发展；安全咨询服务；信
     司     宁波粒集企业                                                 道逢沙村    息咨询服务（不含许可类信息咨询
           管理有限责任                                                 萃智路 1   服务）；技术服务、技术开发、技
            公司持股                                                  号车创置    术咨询、技术交流、技术转让、技
                                                                  栋 1202 室服务；储能技术服务；运行效能评
                                                                  之四（住所   估服务；专业保洁、清洗、消毒服
                                                                   申报）    务；建筑物清洁服务；太阳能发电
                                                                          技术服务；光伏设备及元器件销
                                                                          售；机械电气设备销售；海上风电
                                                                          相关装备销售；海上风电相关系统
                                                                          研发；配电开关控制设备销售；配
                                                                          电开关控制设备研发；太阳能热利
                                                                          用装备销售；太阳能热发电装备销
                                                                          售；海洋能系统与设备销售。（除
                                                                          依法须经批准的项目外，凭营业执
                                                                           照依法自主开展经营活动）。
                                                                          半导体科技、电子科技、集成电路
                                                                   上海市普 领域内的技术开发、技术转让、技
    上海兴感   宁波集米企业                                                  陀区云岭 术服务、技术咨询，半导体器件、
                                                       XP
    限公司     持股 1.82%                                              2、3、21、 与技术的进出口业务。[依法须经批
                                                                              开展经营活动]
                                                                          一般项目：新能源原动设备制造；
                                                                          风力发电机组及零部件销售；电子
                                                                   陕西省西
                                                                          测量仪器制造；电子元器件与机电
                                                                   安市高新
    西安星源   宁波粒集企业                                                         组件设备制造；先进电力电子装置
                                                                   区团结南
    博锐新能   管理有限责任                              91610131MABT3EK            销售；配电开关控制设备制造；光
    源技术有    公司持股                                      X52                 伏设备及元器件销售；光伏设备及
                                                                   天通信园
    限公司      3.02%                                                        元器件制造；智能输配电及控制设
                                                                   区 2 号楼
                                                                          备销售；电工仪器仪表制造；计算
                                                                    一层
                                                                          机软硬件及外围设备制造；充电桩
                                                                          销售；输配电及控制设备制造；新
国浩律师（北京）事务所                                                                           补充法律意见书（二）
                                                                              能源汽车换电设施销售；软件开
                                                                              发；技术服务、技术开发、技术咨
                                                                              询、技术交流、技术转让、技术推
                                                                              广；电气设备修理；储能技术服务；
                                                                              电力行业高效节能技术研发；家用
                                                                              电器销售；国内贸易代理；技术进
                                                                              出口；货物进出口。（除依法须经
                                                                              批准的项目外，凭营业执照依法自
                                                                                  主开展经营活动）
                                                                              从事电子科技、半导体科技、光电
                                                                   中国（上
                                                                              科技、智能科技领域内的技术开
                                                                  海）自由贸
                                                                              发、技术转让、技术服务、技术咨
    上海瞻芯   宁波粒集企业                                                  易试验区
                                                                              询，计算机系统集成，电子元器件、
    电子科技   管理有限责任                               91310115MA1H95N    临港新片
    股份有限    公司持股                                       G4H         区海洋四
                                                                              配件的销售，从事货物及技术的进
     公司      0.95%                                                 路 99 弄
                                                                              出口业务。[依法须经批准的项目，
                                                                              经相关部门批准后方可开展经营
                                                                     层
                                                                                      活动]
                                                                              一般项目：集成电路设计；电子元
                                                                  南京市江
                                                                              器件制造；电子测量仪器制造；仪
                                                                  宁开发区
    江苏芯长   宁波粒集企业                                                             器仪表制造；信息系统集成服务；
                                                                  苏源大道
    征微电子   管理有限责任                               91520115MA6DX4M               物联网技术服务；软件开发；信息
    集团股份    公司持股                                       K4Q                    技术咨询服务；技术进出口；货物
    有限公司     1.08%                                                            进出口；进出口代理（除依法须经
                                                                  （江宁开
                                                                              批准的项目外，凭营业执照依法自
                                                                   发区）
                                                                                  主开展经营活动）
                                                                              技术开发、技术推广、技术转让、
                                                                              技术咨询、技术服务；基础软件服
                                                                  北京市海
           宁波粒集企业                                                             务；应用软件服务；软件开发；软
    北京中科                                                          淀区紫金
           管理有限责任    3,298.55210                91110108MA01H2H               件咨询；产品设计；模型设计；销
            公司持股          6                            K8U                    售自行开发的产品；计算机系统服
    有限公司                                                          号楼 8 层
                                                                              卡中心、PUE 值在 1.4 以上的云计
                                                                              算数据中心除外）；集成电路布图
国浩律师（北京）事务所                                                                       补充法律意见书（二）
                                                                             设计代理服务。（市场主体依法自
                                                                             主选择经营项目，开展经营活动；
                                                                             依法须经批准的项目，经相关部门
                                                                             批准后依批准的内容开展经营活
                                                                             动；不得从事国家和本市产业政策
                                                                             禁止和限制类项目的经营活动。）
                                                                             一般项目：技术服务、技术开发、
                                                                             技术咨询、技术交流、技术转让、
                                                                    中国（江 技术推广；货物进出口；技术进出
                                                                   苏）自由贸 口；光伏设备及元器件制造；机械
                                                                    易试验区 电气设备制造；新能源原动设备制
                                                                    苏州片区 造；变压器、整流器和电感器制造；
                                                                    苏州工业 电力电子元器件制造；配电开关控
           宁波粒集企业
    苏州恩易                                                            园区金鸡 制设备制造；光伏设备及元器件销
           管理有限责任                              91320594MA7EQ4W
            公司持股                                      D54
    限公司                                                             号人工智 销售；先进电力电子装置销售；电
                                                                    能产业园 力电子元器件销售；配电开关控制
                                                                   G4-202-04 设备销售；新能源原动设备销售；
                                                                    地址不得 效节能技术研发；新兴能源技术研
                                                                   从事零售） 发；软件开发；软件销售（除依法
                                                                             须经批准的项目外，凭营业执照依
                                                                                法自主开展经营活动）
                                                                             传感器、电子产品、金属材料、化
                                                                    浙江省嘉
                                                                             工产品（除危险化学品及易制毒化
                                                                    兴市经济
                                                                             学品）、信息安全设备的研发、生
                                                                    技术开发
                                                                             产、加工及销售；芯片的设计；配
           宁波粒集企业                                                   区嘉兴市
    浙江巨磁                                                                     电系统电气安全检测与分析装置、
           管理有限责任                              91330401084270314    昌盛南路
            公司持股                                       A           36 号嘉兴
    有限公司                                                                     工业控制系统、计算机及配件、机
                                                                             械设备、仪器仪表、通信设备的开
                                                                    创新园 4
                                                                             发、制造、加工、销售及技术服务；
                                                                    号楼 101
                                                                             软件开发；物联网、节能技术、新
                                                                      室
                                                                             能源技术、电力技术的技术开发、
国浩律师（北京）事务所                                                                            补充法律意见书（二）
                                                                                技术咨询、技术服务；数据中心储
                                                                                存分析服务、物联网信息安全技术
                                                                                服务；从事商品及技术的进出口业
                                                                                务；模具的研发、技术转让及技术
                                                                                服务；售电业务；合同能源管理；
                                                                                电力工程设计、施工；电力设备安
                                                                                装、维修、测试；电力设施的运行
                                                                                管理服务；信息系统集成服务、配
                                                                                电网建设及运营管理；电子设备租
                                                                                赁。（依法须经批准的项目，经相
                                                                                关部门批准后方可开展经营活动）
                                                                                一般项目：新兴能源技术研发；储
                                                                                能技术服务；电池制造；电池销售；
                                                                     苏州吴中       变压器、整流器和电感器制造；充
     大秦数字   宁波粒集企业                                                   经济开发       电桩销售；技术服务、技术开发、
     能源技术   管理有限责任                               91321003MA1Q3PJF    区郭巷街       技术咨询、技术交流、技术转让、
     股份有限    公司持股                                        02          道六浦路       技术推广；货物进出口；技术进出
      公司      2.88%                                                 688 号 5 号   口；数字技术服务；软件开发；软
                                                                       厂房       件销售（除依法须经批准的项目
                                                                                外，凭营业执照依法自主开展经营
                                                                                      活动）
                                                                     浙江省嘉
     海宁中金
                                                                     兴市海宁
     正泰兴盛   宁波粒集企业                                                              一般项目：股权投资；创业投资（限
                                                                     市黄湾镇
     创业投资   管理有限责任                               91330481MAD31KJ3               投资未上市企业）（除依法须经批
     合伙企业   公司出资比例                                       9L                     准的项目外，凭营业执照依法自主
                                                                    号 8 幢 201
     （有限合     6.99%                                                                开展经营活动）。
                                                                    室（自主申
      伙）
                                                                       报）
                                                                     浙江省宁       一般项目：知识产权服务（专利代
            宁波粒集企业                                                   波市鄞州       理服务除外）；商标代理；版权代
     宁波睿鑫
            管理有限责任                               91330212MAEGYW      区世纪大       理；科技中介服务；技术服务、技
            公司出资比例                                     ME4J          道北段        术开发、技术咨询、技术交流、技
     有限公司
                                                                     幢 19-41    储支持服务；软件开发；信息咨询
国浩律师（北京）事务所                       补充法律意见书（二）
                       室   服务（不含许可类信息咨询服务）；
                           会议及展览服务；广告设计、代理；
                           工业设计服务；市场调查（不含涉
                           外调查）（除依法须经批准的项目
                           外，凭营业执照依法自主开展经营
                                 活动）。
国浩律师（北京）事务所                                          补充法律意见书（二）
附件二：发行人转让、注销子公司
  序号             关联方名称                          备注
国浩律师（北京）事务所                                                  补充法律意见书（二）
国浩律师（北京）事务所                                                                         补充法律意见书（二）
附件三：发行人及其并表子公司日常经营办公及员工宿舍使用的房屋租赁基本情况
序
      出租方     承租方         房屋坐落           面积（㎡）            租赁起始期限                    租金
号
                     郑州市郑东新区普惠
                                                                                   年租金
                        大厦 2 号楼）
                     河北省保定市竞秀区
     冉新永、张秀
       峰
                       北岚庭 C-1801 号
     杭州生物医
                     亚科中心 B 楼第 10 层
     园有限公司
     杭州生物医           浙江省杭州市滨江区
     园有限公司           中心大楼 B 楼负一楼
     北京鹏润房           北京市丰台区莱户营
     限责任公司             B 座 25 层 03 号
     宁波东部新
                     宁波市鄞州区中山东
     城开发投资                                                 2025.04.01-
     集团有限公                                                 2026.03.31
                       弄 24 号 25-10 室
       司
     苏州新景天           苏州高新区狮山路 28
     展有限公司             广场 1701 室
                     江西省赣州市瑞金市
     赵利杰、            山东省临沂市兰山区                             2024.07.16-
      马代玲            琅琊王路书香门第 A2                           2025.07.15
国浩律师（北京）事务所                                                                           补充法律意见书（二）
                       号楼-1222-102 室
                     辽宁省沈阳市沈北新
                     际花园 53-2 号（1-15-4）
                     河北省唐山市路北区
                          门 1004 号
                     山东省烟台市莱阳市
                       苑 0038-1-402 室
                     河南省鹤壁市淇滨区
                     兴鹤大街东侧、漓江路
                     楼 705（东 2 单元 7 层
                          东 2 户）
                     山东省济宁市任城区
                     东二单元二层 202 号
                     山西省太原市小店区
                        元 7 层 0701 号
                     浙江省龙游县龙洲街
                              室
                     山东省潍坊市潍城区
                     东风西街 2288 号海化
                       安顺小区 34 号楼
                     河北省邢台市襄都区
                     （皓顺一号院六期工
                     程）8 号楼 9 层 2 单元
国浩律师（北京）事务所                                                                          补充法律意见书（二）
      疗器械股份          业园金兴路 35 号五号
      有限公司                    楼
      浙江林氏汽           象山县滨海工业园金
       限公司                    层
                      浙江省象山县经济开
      象山经济开           发区山海情公寓四栋
      发区物业经          （四人间 30 间、双人
      营管理有限          间 33 间）、六栋单人
       公司            50 间、八栋双人间 110
                              间
                      安徽省毫州市仙翁路
                     以东，希夷大道以西，
                     北恒大翡翠华庭 11#楼
                      山东省济南市平阴县
                         元 5 层 502 室
                      江苏省海安县城东镇
                     界墩花苑 4 号楼 505 室
                      浙江省温岭市大溪镇
                      河南省驻马店市市辖
                      区盘龙山路与团结路
                      交叉口西北侧新加坡
                              花
                     园城住宅小区 7 号楼独
                       单元第 21 层 2101
                      福建省南平市建阳区
                     嘉禾北路 876 号万晟星
                      城 10 幢 2 单元 1701
                              室
国浩律师（北京）事务所                                                                            补充法律意见书（二）
                        河北省保定市竞秀区
                        乐凯北大街万和城南
                       区 12 号楼 1 单元 2202
                               室
                        福建省泉州市丰泽区
                           号楼 1101 室
                        河南省郑州市郑东新
                        楼 1 单元 4 层 402 号
                        山东省济南市莱芜区
                            元 602 号房
                        山东省济南市莱芜区
              宁波锦浪智慧
              能源有限公司
                         河村财源街 165 号
                        浙江省慈溪市宁波杭
                           号楼 1704 室
                        西安市高新区坤元路
      西安烽火数            678 号烽火通信科技股
              西安行思行远
              科技有限公司
       公司               园区内研发楼一楼南
                        侧、研发楼三楼南侧
      上海漕河泾
              上海欧赛瑞斯
      开发区高科             上海市徐汇区苍梧路
      技园发展有            450 号-460 号（双号）
               限公司
       限公司
                       山东省德州市德城区
                       华润路以东新河路以
                       南明诚雅居小区 24 号
                       楼 1 单元 5 层 501 室
国浩律师（北京）事务所                                                                            补充法律意见书（二）
                        寓 B 座 1314 室
                      湖南省株洲市天元区
                      湘依路 18 号恒瑞雅源
                           栋 1705 室
                      河南省洛阳市涧西区
                      海南省海口市龙华区
      韩风定、王海                                                                   2025.04.06-2025.10.05
        凤                                                                       租金：19,800.00 元
                      幢 2 单元 4 层 401 室
                      宁夏回族自治区中卫
      高吉海、张丽          市沙坡头区怀远南路
        娟             东侧滨河首府 41#楼 2
                          单元 502 号
                      河北省沧州市运河区
                      开元大道东侧、海河路
                      楼 2 单元 15 层 1501 号
                              房
                      北京市西城区护国寺
                            街6号
                      广东省东莞市沙田镇
                      横流大街 91 号庄士新
                       都滨江豪园 38 号楼
                      陕西省西安市经济技
                      术开发区北三环以南，
                        明光路以东 11 幢
                      浙江省杭州市萧山区-
                      叉又东 240 米（萧山区
国浩律师（北京）事务所                                                                             补充法律意见书（二）
                       瓜沥镇祥民家园）6 幢
                       湖北省黄石市下陆区
                       桂林南路 129-1-135 号
              宁波锦浪智慧   河南省禹州市梁北镇
              能源有限公司    罗坡村禹神路 19 号
                       江苏省盐城市亭湖区
                              室
      宁波宏南电            浙江省象山县滨海工
       公司                  公楼 2-6 层
      象山县顺元            浙江省象山县国际风
        司                    间房屋
                       越南北江省安永县内
      越福电子科   越南锦浪有限                                                            2024.11.12-2027.12.20
                                                                                月租金 34,979.00 美元
      技有限公司    责任公司
                            CNSG09
              宁波锦浪智慧   山东省齐河县祝阿镇
              能源有限公司      葛谢村
                       辽宁省沈阳市沈北新
                       区沈北路 56-2 号中金
                       元 23 楼 1 户（2301）
                               室
                       象山县滨海工业园区
                       金商路 28 号宿舍楼 1
      象山利鑫家            幢 1 至 5 层，门牌号为
       具商行             101 号-140 号、201 号
                       -238 号及 338 号，共计
国浩律师（北京）事务所                                                                          补充法律意见书（二）
                     象山县滨海工业园区
                     金商路 28 号宿舍楼 1
      象山联润副          幢 1 至 5 层，门牌号为
       食品店           301 号-337 号、401 号
                     -422 号及 501-520 号，
                     共计 79 个房间
                     河北省衡水市深州市
                     楼 17 层一单元 1701 室
                     江苏省昆山市陆家镇
                     辽宁省沈阳市沈北新
                     园 1 楼 1 单元 101 室
国浩律师（北京）事务所                                                          补充法律意见书（二）
附件四：发行人及其并表子公司拥有的境内专利权情况
序
               专利名称                  专利号          类型     申请日            权利人
号
国浩律师（北京）事务所                                                             补充法律意见书（二）
国浩律师（北京）事务所                                                            补充法律意见书（二）
国浩律师（北京）事务所                                                               补充法律意见书（二）
       具有离网并机功能的离并网储能逆变器的离并网控制
                       方法
       可并机的离并网储能逆变器关键负载的离并网控制方
                        法
       一种光伏系统直流故障电弧的检测方法、装置及光伏系
                        统
       一种用于 Heric 逆变电路的逐波限流控制方法、装置及
                       逆变器
         一种用于三电平逆变电路的半母线短路故障检测
                       电路
国浩律师（北京）事务所                                                              补充法律意见书（二）
                                                                          上海欧赛瑞斯新
                                                                             司
                                                                          上海欧赛瑞斯新
                                                                             司
                                                                          上海欧赛瑞斯新
                                                                             司
国浩律师（北京）事务所                                                             补充法律意见书（二）
       低电压穿越中有功电流控制方法、装置、系统及存储介
                      质
       电弧判断模型的训练、光伏直流电弧检测方法及计算设
                      备
       一种光伏逆变器电压穿越过流调控方法、装置及存储介
                      质
       一种继电器黏连检测方法、系统、存储介质及计算机设
                      备
国浩律师（北京）事务所                                                          补充法律意见书（二）
国浩律师（北京）事务所                                                       补充法律意见书（二）
国浩律师（北京）事务所                                                           补充法律意见书（二）
       一种功率半导体器件结温的测量方法、装置、设备及介
                      质
国浩律师（北京）事务所                                                             补充法律意见书（二）
       一种用于光伏逆变器的 IGBT 过流保护电路以及保护
                      方法

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