新華文軒出版傳媒股份有限公司
XINHUA WINSHARE PUBLISHING AND MEDIA CO., LTD.
For identification purposes only
僅供識別
中 期 報 告
目錄
釋義 2
重要提示 5
公司資料 6
管理層討論與分析 8
其他資料 28
按《中國企業會計準則》編製的中期財務報表、附註及補充資料 34
釋義
在本報告書中（不含財務報告部份），除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義：
常用詞語釋義
股東大會 會
A股 指 於中國境內發行的、以人民幣認購並在上交所上市的每股面值
人民幣1.00元的人民幣普通股
《公司章程》 指 本公司的公司章程，經不時修訂
審計委員會 指 本公司董事會審計委員會
成都銀行 指 成都銀行股份有限公司
董事會 指 本公司董事會
《企業管治守則》 指 《上市規則》附錄C1《企業管治守則》
中信併購 指 中信併購投資基金（深圳）合夥企業（有限合夥）
《公司條例》 指 《公司條例》
（香港法例第622章）
《公司法》 指 《中華人民共和國公司法》
本公司、新華文軒、 指 新華文軒出版傳媒股份有限公司
公司、上市公司
控股股東、四川新華 指 四川新華出版發行集團有限公司
出版發行集團
中國證監會 指 中國證券監督管理委員會
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 3
釋義（續）
董事 指 本公司董事
股息登記日 指 2025年11月4日
本集團 指 本公司及其附屬公司
H股 指 於香港發行的、以港幣認購並在聯交所上市的境外上市外資股
華盛集團 指 成都市華盛（集團）實業有限公司
民幣0.19元（含稅）
遼寧出版集團 指 遼寧出版集團有限公司
上市規則 指 聯交所《證券上市規則》及 ╱ 或上交所《股票上市規則》，視內
文具體情況而定
《標準守則》 指 《上市規則》附錄C3《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》
提名委員會 指 本公司董事會提名委員會
開卷數據 指 北京開卷信息技術有限公司公開發佈的監測數據
本期間、報告期、本期 指 2025年1月1日至6月30日
中國 指 中華人民共和國（就本中期報告而言，不包括中國香港、澳門
特別行政區及台灣）
薪酬與考核委員會 指 本公司董事會薪酬與考核委員會
人民幣 指 人民幣，中國法定貨幣
碼洋 指 圖書背面印有的圖書定價
上年同期 指 2024月1月1日至6月30日
四川省國資委 指 四川省政府國有資產監督管理委員會
釋義（續）
《證券及期貨條例》 指 《證券及期貨條例》
（香港法例第571章）
股東 指 本公司H股股東及A股股東
四川文投集團 指 四川文化產業投資集團有限責任公司
四川日報集團 指 四川日報報業集團
四川發展 指 四川發展（控股）有限責任公司
上交所 指 上海證券交易所
聯交所 指 香港聯合交易所有限公司
戰略與投資委員會 指 本公司董事會戰略與投資委員會
監事 指 本公司監事
監事會 指 本公司監事會
皖新傳媒 指 安徽新華傳媒股份有限公司
文軒恒信 指 文軒恒信（深圳）股權投資基金合夥企業（有限合夥）
文軒投資 指 文軒投資有限公司
文軒在線 指 四川文軒在線電子商務有限公司
文軒九月 指 文軒在線旗下數字內容閱讀服務平台
文軒網 指 文軒在線旗下紙質出版物互聯網銷售平台
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 5
重要提示
一、 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證中期報告內容的真實、準確、完整，
不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。
二、 本公司全體董事出席了於2025年8月27日舉行的第五屆董事會2025年第五次董事會會議，審
議通過了本中期報告。
三、 本中期報告所載之合併財務報表未經審計。
四、 本公司負責人周青先生、主管會計工作負責人徐永平先生及會計機構負責人賀小茂先生聲明：
保證本中期報告中財務報告的真實、準確、完整。
五、 2025年中期利潤分配預案：擬以總股本123,384.10萬股為基數，向股東每股派發現金股利人
民幣0.19元（含稅），共計支付現金股利人民幣23,442.98萬元（含稅）。上述利潤分配方案需經
本公司2025年第一次臨時股東大會審議通過後方可實施。
六、 本中期報告中所涉及的未來計劃、發展戰略等前瞻性描述不構成本公司對投資者的實質承諾，
敬請投資者注意投資風險。
七、 本期間，不存在對本公司生產經營產生實質性影響的重大風險。本公司已在本中期報告「管理
層討論與分析」部份詳細闡述了可能存在的風險因素，敬請查閱相關內容。
公司資料
公司法定名稱 董事會轄下委員會
新華文軒出版傳媒股份有限公司 戰略與投資委員會
周 青先生（主席）
公司英文名稱 戴衛東先生
XINHUA WINSHARE PUBLISHING 李 强先生
AND MEDIA CO., LTD.*
審計委員會
法定代表人 劉子斌先生（主席）
周 青先生 鄧富民先生
柯繼銘先生
董事會
薪酬與考核委員會
執行董事
韓文龍先生（主席）
周 青先生（董事長）
劉子斌先生
劉龍章先生（副董事長）
劉龍章先生
李 强先生
提名委員會
非執行董事
鄧富民先生（主席）
戴衛東先生
韓文龍先生
柯繼銘先生
譚 鏖女士
譚 鏖女士
獨立非執行董事
監事會
監事
劉子斌先生
鄧富民先生 邱 明先生（主席）
韓文龍先生 薛 豐先生
王 焱女士
王媛媛女士
獨立監事
馮 建先生
王 莉女士
* 僅供識別
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 7
公司資料（續）
公司秘書 香港主要營業地點
楊 淼女士 香港灣仔
皇后大道東248號
授權代表 大新金融中心40樓
柯繼銘先生
楊 淼女士
主要往來銀行
中國工商銀行
替任授權代表 中國建設銀行
黃慧玲女士
香港H股過戶登記處
核數師 香港中央證券登記有限公司
香港灣仔
畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合夥）
皇后大道東183號
中國北京
合和中心17樓
東長安街1號
東方廣場畢馬威大樓8層
香港法律顧問 公司網址
http://www.winshare.com.cn
李偉斌律師行
香港中環
德輔道中19號
股份代碼
環球大廈22樓 00811（H股）
中國註冊辦事處
中國四川省成都市
錦江區
三色路238號
管理層討論與分析
（一）業務回顧
行業概況
業高質量發展。加大財政投入方面，國務院辦公廳出台《關於推動文化高質量發展的若干經濟
政策》，首次提出「建立健全與文化強國建設和國家財力相適應的財政投入機制」。推進全民閱
讀方面，「全民閱讀」第十二次被寫入政府工作報告，從最初的「倡導全民閱讀」發展到「深化
全民閱讀活動」；國家新聞出版署發佈《全民閱讀促進條例（徵求意見稿）》，向社會公開徵求
意見。規範市場秩序方面，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關於完善價格治理機制的意
見》，為規範圖書市場價格行為帶來了契機。提振文化消費方面，國務院辦公廳出台《關於進一
步培育新增長點以繁榮文化和旅遊消費的若干措施》等舉措。與此同時，各地紛紛採取多種措
施，全面激發文化消費市場活力。中共四川省委通過了《關於推進文化和旅遊深度融合發展做
大做強文化旅遊業的決定》，圍繞全力打造「錦繡天府•安逸四川」文旅品牌、推進文旅產業全域
全業態發展、提升文旅服務品質和消費體驗、深化文旅融合重點改革等方面，推出一系列政策
舉措，加快推進文化和旅遊深度融合發展、做大做強文化旅遊業，為構建富有四川特色和優勢
的現代化產業體系提供有力支撐。
圖書總體市場仍處於結構性調整期，開卷數據顯示，2025年上半年整體圖書零售市場碼洋同比
增長0.73%，實洋同比下降0.31%。結合各月同比數據，整體圖書零售市場呈現出高開低走的
趨勢，第一季度受2月開學季教輔和現象級社會文化熱點「哪咤」
「DeepSeek」引發的話題討論
熱度影響，帶動市場正向增長；第二季度未有其他現象級熱點出現，碼洋同比增速逐漸放緩，
呈現負增長態勢。各細分渠道僅內容電商渠道正向增長，但增速較以往明顯放緩，平台電商、
垂直及其他電商以及實體書店渠道仍面臨較大壓力。中金易雲科技有限責任公司發佈的數據顯
示，2025年上半年圖書市場碼洋為人民幣468.19億元，同比下降9.64%，降幅較第一季度有
所擴大，主要是由於傳統電商表現持續下行。
在新的行業環境與科技革命浪潮之中，出版業正處於轉型升級的關鍵時期。隨着人工智能技術
的飛速發展及其在出版行業的應用，「人工智能+出版」將成為出版融合發展的重要趨勢。出版
企業積極把握行業發展機遇，守正創新、深化改革，圍繞增強核心功能、提升核心競爭力，持
續培育發展新質生產力，紥實推進高質量發展。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 9
管理層討論與分析（續）
業績
本期間，本集團實現營業收入人民幣55.27億元，同比下降4.50%；實現利潤總額人民幣9.07
億元，同比增長6.98%，實現淨利潤人民幣9.00億元，同比增長19.63%。
收益
本期間，本集團實現營業收入人民幣55.27億元，較上年同期人民幣57.88億元下降4.50%，其
中主營業務收入人民幣54.39億元，同比下降4.72%，主要是教材教輔、教育信息化及教育裝
備業務的下滑。
營業成本
本期間，本集團營業成本人民幣33.69億元，較上年同期人民幣35.62億元下降5.42%，主要隨
銷售規模下降而減少；其中主營業務成本人民幣33.54億元，同比下降5.65%。
毛利率
本期間，本集團綜合毛利率為39.05%，較上年同期38.46%增加0.59個百分點，其中主營業務
毛利率為38.34%，較上年同期毛利率37.73%增加0.61個百分點，主要因銷售結構的變化。
管理層討論與分析（續）
經營分部分析
本期間，本集團聚焦出版傳媒主業，着力抓好產業鏈一體化協同經營、着力做好需求側
和供給側管理、着力深化經營改革，進一步提高優質文化產品和服務供給能力，進一步
增強核心功能、提升核心競爭力。
本集團的經營業務劃分為兩個報告分部，分別為出版分部和發行分部。
本期間，本集團採取加強協同經營、提高優質內容供給和培育業務新增長點等綜合措
施，出版分部主營業務收入較上年同期增加人民幣0.68億元；受圖書零售市場結構性調
整、教育服務行業政策調整和人口結構變化等因素影響，發行分部主營業務收入較上年
同期減少人民幣2.89億元，其中，教材教輔較上年同期減少人民幣3.46億元、一般圖書
較上年同期增加人民幣1.57億元。面對市場環境變化，本集團加快推進門店調改和線上
線下融合發展，推動優質文化直達基層；發揮互聯網圖書電商優勢，做好內容定制產品
開發，提升部分細分品類的市場佔有率；主動適應教育「雙減」政策和素質教育需求，優
化文教圖書產品結構。上述措施有效減緩了發行分部營收下降幅度。
本集團通過推進物流印裝設施的智能化改造、加強採購管理和費用管控、做好應收賬款
壓降工作等措施，進一步壓降經營成本、提升經營質效，主營業務毛利率和利潤實現同
比增長。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 11
管理層討論與分析（續）
本集團截至2025年6月30日止六個月主要業務分產品、分地區情況如下：
人民幣元
主營業務分產品情況
營業收入 營業成本 毛利率比
比上年 比上年 上年增減
分產品 營業收入 營業成本 毛利率(%) 增減(%) 增減(%) （百分點）
一、出版 1,279,892,593.54 842,957,148.97 34.14 5.63 4.58 0.66
教材教輔 649,368,813.52 356,616,773.57 45.08 13.53 8.59 2.50
一般圖書 460,921,431.75 352,089,913.10 23.61 (7.20) (4.38) (2.25)
印刷及物資 109,187,085.91 90,438,387.38 17.17 1.58 0.93 0.53
新聞報刊 21,916,429.82 13,074,629.36 40.34 (19.36) (14.51) (3.39)
其他 38,498,832.54 30,737,445.56 20.16 362.86 579.75 (25.47)
二、發行 4,863,826,902.35 3,287,396,295.16 32.41 (5.60) (5.76) 0.12
教材教輔 1,916,414,493.72 1,179,309,545.70 38.46 (15.30) (14.19) (0.80)
一般圖書 2,804,387,769.51 1,989,758,835.27 29.05 5.91 3.51 1.65
教育信息化及其他 143,024,639.12 118,327,914.19 17.27 (40.88) (38.28) (3.48)
三、其他 206,104,572.74 174,085,258.33 15.54 12.65 9.06 2.79
其中：物流服務 201,463,087.98 172,604,903.36 14.32 12.64 8.91 2.93
內部抵銷數合計 (910,781,170.05) (950,500,800.96)
合計 5,439,042,898.58 3,353,937,901.50 38.34 (4.72) (5.65) 0.61
管理層討論與分析（續）
人民幣元
主營業務分銷售模式情況
營業收入 營業成本 毛利率比
比上年 比上年 上年增減
銷售模式 營業收入 營業成本 毛利率(%) 增減(%) 增減(%) （百分點）
線下銷售 2,723,677,960.46 1,573,073,084.12 42.24 (8.97) (10.84) 1.20
線上銷售 2,715,364,938.12 1,780,864,817.38 34.42 (0.03) (0.54) 0.34
合計 5,439,042,898.58 3,353,937,901.50 38.34 (4.72) (5.65) 0.61
(1) 出版業務
本集團出版分部涵蓋了圖書、報刊、音像製品及數字產品等出版物的出版；印刷
服務及物資供應。
教材教輔
本集團聚焦技術創新及用戶需求、場景、習慣變化，整合優質資源推進教育出版
融合發展，並基於市場反饋迭代數字化產品，提升產品競爭力。本期間，繼續在
「川學寶」APP上對川教版小學英語教材進行線上開發；豐富喜馬拉雅平台「川教學
習」專屬頻道以及文軒優教平台「川教專區」學習資源；持續與騰訊教育合作打造
「AI伴我學」系列融合教輔，上半年策劃打造英語、心理健康等多個產品。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 13
管理層討論與分析（續）
一般圖書
本集團始終堅守正確出版導向，以主題出版、重點出版工程為引領，推進融合出
版創新，加速數字化轉型步伐，推動出版業務高質量發展。
開卷數據顯示，本期間，本集團整體市場實洋佔有率排名位於全國出版傳媒集團
第9 位，地方集團第6 位，與去年同期持平。文軒出版共有5 個品種進入全國暢銷
榜TOP100，同比增加4個品種，上半年單品累計銷量均超過40萬冊。出版方面取
得良好社會效益，其中，《鑄造中國：圖書青銅文明》等5種圖書入選2025年國家
出版基金；《尋找甘宇》等2種圖書入選2024年度「中國好書」；《符號時代：信仰與
早期中國》等2種圖書入圍2024年度「中國好書」。
本期間，本集團聚焦主題出版，弘揚主旋律，推出了《原來中國長這樣》
《雲朵上
的石椅村》
《羌山之門》等重點主題圖書；深挖地方特色文化資源，穩步推進系列
重點出版工程，三蘇文化出版工程已累計出版《蘇東坡的理想國》等69種，蜀道文
化出版工程已累計出版「蜀道遺產叢書」等30餘種。本集團在推動出版深度融合上
持續發力，先後推出電子書、有聲書等融合出版物628種；下屬四川科學技術出版
社有限公司開發「數字空間站」AR互動應用，與《尋夢天宮》紙質書形成聯動，以沉
浸式體驗提升科普傳播效果。
本集團積極推進出版「走出去」，深化文化交流合作，2025 年上半年輸出版權299
項，參加博洛尼亞童書展、北京國際圖書博覽會等國際重要書展，借助書展平台
開展一系列新書發佈與文化交流活動，有效促進圖書版權貿易，提升中華文化海
外影響力。本集團高質量推進中國 － 尼泊爾、中國 － 柬埔寨經典著作互譯計劃，
進一步推動中外文化交流互鑑；公司及下屬四川人民出版社有限公司、四川天地
出版社有限公司等5家單位入選「2025-2026國家文化出口重點企業」，四川美術出
版社有限公司「南亞出版中心」入選「2025-2026國家文化出口重點項目」；下屬9
家出版社全部入選「2025中國圖書海外館藏影響力出版100強」。
新聞報刊
本集團旗下擁有 13 個報刊品牌（2 報 11 刊，含出版社主辦報刊），涉及文化、少
兒、科普、時尚等類別，受眾群體覆蓋了從嬰幼兒到中老年的各個年齡階層。
管理層討論與分析（續）
(2) 發行業務
本集團發行分部涵蓋了向學校和師生提供教學用書、中小學教育信息化及教育裝
備業務；出版物零售、分銷及互聯網銷售業務等。
教材教輔
本期間，本集團不斷創新營銷模式，實施渠道和產品並重的精準經營策略，加快
推進產品銷售向用戶經營、服務運營轉變，提升教育服務能力，以應對政策變化
和學生人數下降對教育服務業務的影響。
一般圖書
本期間，本集團持續推進閱讀服務融合發展，努力提升線上線下全渠道運營能
力。一是持續夯實重點主題時政讀物發行主渠道，主動融入公共文化服務體系建
設，拓展政企業務，滿足客戶多樣化文化消費需求。二是持續推動門店升級改
造，堅持以用戶需求為中心，完成南充書城等門店煥新升級，拓展文旅融合快閃
店，依託原創IP開發文創產品，提升客戶文化消費體驗感。三是主動應對市場變
化，優化調整產品結構，進一步完善適應教育需求的學生讀物產品體系。四是面
對線上市場競爭持續加劇，公司持續加強渠道矩陣搭建，深化綜合電商平台精細
化運營，完善內容電商業務矩陣，加強分銷市場拓展，多措並舉鞏固在全國圖書
電商領域的領先優勢；不斷優化線上「雲店」經營，「閱讀到家」即時零售業務入駐
京東秒送、美团、餓了麼等平台，推動線上線下深度融合，打造多元化消費場景。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 15
管理層討論與分析（續）
教育信息化及其他
本期間，本集團推動教育信息化及教育裝備業務轉型升級，以優質數字化內容資
源為抓手，以服務高效率的課堂教學為核心，將公司教育出版優勢與數字化技術
相結合，探索從環境建設、教學應用到運營服務的業務模式，提供全方位的信息
化服務。「文軒優學」線上服務平台覆蓋學校超6,000所，服務學生超過495萬人；
勞動與實踐教育業務服務中小學生超 30 萬人次；組織並落地教師培訓業務項目
（二）經營業績及財務表現分析
財務報表相關科目變動分析表
（截至2025年6月30日止六個月）
人民幣元
科目 本期數 上年同期數 變動比例(%)
營業收入 5,527,429,426.93 5,787,816,275.71 (4.50)
營業成本 3,368,865,598.71 3,562,042,236.10 (5.42)
銷售費用 698,894,015.13 715,635,380.70 (2.34)
管理費用 748,557,863.43 749,109,877.40 (0.07)
財務費用 (69,213,459.70) (85,134,627.74) 18.70
研發費用 14,110,458.81 9,364,568.90 50.68
經營活動產生的現金流量淨額 620,729,893.04 379,837,357.10 63.42
投資活動產生的現金流量淨額 (753,393,822.25) (734,143,481.92) (2.62)
籌資活動產生的現金流量淨額 (377,618,433.78) (579,171,553.35) 34.80
其他收益 48,168,005.53 30,047,532.36 60.31
公允價值變動收益（損失） 10,859,065.07 (36,709,633.98) 129.58
信用減值利得（損失） 48,695,138.39 (46,035,808.57) 205.78
資產減值利得（損失） (41,270,639.32) (21,027,688.19) (96.27)
資產處置收益（損失） (174,288.09) 1,128,329.57 (115.45)
營業外收入 2,923,519.65 1,050,289.04 178.35
營業外支出 5,862,111.54 14,181,642.72 (58.66)
所得稅費用 7,438,067.33 95,920,622.56 (92.25)
其他綜合收益的稅後淨額 175,645,823.59 264,840,893.92 (33.68)
管理層討論與分析（續）
費用
本期間，本集團銷售費用為人民幣6.99億元，較上年同期人民幣7.16億元減少2.34%，主要是
宣傳推廣費、物流費用及電商平台服務費等費用的下降。
本期間，本集團管理費用為人民幣7.49億元，較上年同期人民幣7.49億元變化不大。
本期間，本集團財務費用為人民幣-6,921.35萬元，較上年同期人民幣-8,513.46萬元增加人民
幣1,592.12萬元，主要是銀行存款利息收入較上年同期減少。
本期間，本集團研發費用為人民幣1,411.05 萬元，較上年同期人民幣936.46 萬元增長
公允價值變動收益
本期間，本集團公允價值變動收益人民幣1,085.91萬元，較上年同期公允價值變動損失人民幣
的項目本期間受資本市場行情影響帶來的公允價值變動。
信用減值損失
本期間，本集團轉回的信用減值損失為人民幣4,869.51萬元，上年同期計提信用減值損失人民
幣4,603.58萬元，主要因本期加強了歷史欠款回收工作，收回部分歷史欠款，計提的信用減值
損失較上年同期減少。
資產減值損失
本期間，本集團計提資產減值損失為人民幣4,127.06萬元，較上年同期人民幣2,102.77萬元增
加人民幣2,024.30萬元，主要受存貨庫齡結構變化的影響。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 17
管理層討論與分析（續）
投資收益
本期間，本集團的投資收益為人民幣1.02億元，較上年同期人民幣1.23億元減少16.76%，主
要因皖新傳媒宣告派發的2024年度現金股利較上年同期減少。
其他收益及營業外收支
本期間，本集團其他收益為人民幣4,816.80 萬元，較上年同期人民幣3,004.75 萬元增加
本期間，本集團營業外收入為人民幣292.35 萬元，較上年同期人民幣105.03 萬元增加
本期間，本集團營業外支出為人民幣 586.21 萬元，較上年同期人民幣 1,418.16 萬元下降
資產處置收益
本期間，本集團資產處置損失為人民幣17.43萬元，較上年同期資產處置收益人民幣112.83萬
元減少人民幣130.26萬元，主要因上年同期附屬公司處置印刷設備等帶來的收益。
所得稅費用
本期間，本集團所得稅費用為人民幣 743.81 萬元，較上年同期人民幣 9,592.06 萬元減少
管理層討論與分析（續）
其他綜合收益
本期間，本集團其他綜合收益的稅後淨額為人民幣1.76億元，較上年同期人民幣2.65億元下降
溢利
本期間，本集團實現淨利潤人民幣9.00億元，同比增加19.63%；歸屬於上市公司股東的淨利
潤人民幣8.57億元，同比增加19.66%，扣除非經常性損益後，歸屬於上市公司股東的淨利潤
人民幣8.47億元，同比增加13.81%，主要受轉制文化企業所得稅優惠政策變化的影響。
每股收益
每股收益乃按本期間內本公司歸屬於上市公司股東的淨利潤除以本期間內已發行普通股加權
平均數計算。本集團於本期間的每股收益為人民幣0.69 元，較上年同期的人民幣0.58 元增加
現金流量
本期間，本集團經營活動產生的現金流量淨額為淨流入人民幣6.21億元，較上年同期淨流入人
民幣3.80億元增加63.42%，主要因轉制文化企業所得稅優惠政策變化，在本期收到2024年繳
納的企業所得稅退稅款人民幣1.30億元，以及支付的企業所得稅、增值稅等稅費同比減少。
本期間，本集團投資活動產生的現金流量淨額為淨流出人民幣7.53億元，上年同期為淨流出人
民幣7.34億元。主要為配置定期存款導致的現金淨流出，較上年同期變化不大。
本期間，本集團籌資活動產生的現金流量淨額為淨流出人民幣3.78億元，上年同期為淨流出人
民幣5.79 億元。本期間主要為派發2024 年度A股股息人民幣3.25 億元；上年同期主要為支付
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 19
管理層討論與分析（續）
資產、負債情況分析表
（於2025年6月30日）
人民幣元
本期 上年 本期
期末數 期末數 期末金額
佔總資產 佔總資產 較上年
的比例 的比例 期末變動
項目名稱 本期期末數 (%) 上年期末數 (%) 比例(%) 情況說明
交易性金融資產 38,588.12 0.00 60,122.67 0.00 (35.82) 主要為本公司股票投資。
應收票據 – – 933,791.30 0.00 (100.00) 主要因本期末物流業務使用商
業承兌匯票方式結算的貨款餘
額較年初減少。
預付款項 92,211,362.91 0.39 64,815,102.00 0.28 42.27 主要為預付運營成本及版稅等
貨款的增加。
合同資產 11,176,898.51 0.05 5,584,567.76 0.02 100.14 主要為質保金的變化。
長期應收款 25,181,655.22 0.11 39,192,878.89 0.17 (35.75) 主要因採用分期收款方式的教
育信息化及教育裝備業務貨
款，隨着約定付款期臨近需
轉入「一年內到期的非流動資
產」，致期末餘額較期初減少。
使用權資產 366,181,153.81 1.55 234,572,966.34 1.02 56.11 主要因本集團與四川新華出版
發行集團續簽三年期租賃合
同，在此基礎上再考慮續租期
致使用權資產增加。
開發支出 6,575,706.77 0.03 3,745,447.13 0.02 75.57 主要因本期末尚未結項的軟件
研發項目較期初有所增加。
管理層討論與分析（續）
人民幣元
本期 上年 本期
期末數 期末數 期末金額
佔總資產 佔總資產 較上年
的比例 的比例 期末變動
項目名稱 本期期末數 (%) 上年期末數 (%) 比例(%) 情況說明
應付票據 73,800.00 0.00 4,486,667.50 0.02 (98.36) 主要因本期末教育信息化及教
育裝備業務、物流業務等使用
票據結算的應付貨款餘額較年
初減少。
應交稅費 24,939,247.31 0.11 42,024,302.50 0.18 (40.66) 主要為本期未交增值稅、企業
所得稅及個人所得稅等稅費有
所減少。
其他應付款 480,994,484.41 2.04 308,454,407.85 1.35 55.94 增加主要為本公司宣告派發的
幣1.81億元，該部分股利已於
租賃負債 304,897,700.10 1.29 179,938,995.53 0.79 69.45 主要因本集團與四川新華出版
發行集團續簽三年期租賃合
同，在此基礎上再考慮續租期
致未來租賃付款額增加。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 21
管理層討論與分析（續）
流動資金及財務資源
於 2025 年 6 月 30 日，本集團擁有貨幣資金約人民幣 92.18 億元（2024 年 12 月 31 日：人民幣
於2025年6月30日，本集團的資產負債比率（按總負債除以總資產計算）為33.89%，較2024年
或然負債
於2025年6月30日，本集團並無任何重大或然負債。
資產抵押
於2025 年6 月30 日，本集團質押存款餘額為人民幣492.64 萬元（2024 年12 月31 日：人民幣
資產抵押與擔保。
外匯風險
本集團絕大部份的資產、負債、收益、成本及費用均以人民幣列支。因此，管理層相信本集團
須承擔的外匯風險極低，亦無作出任何外匯對沖安排。
營運資金管理
流動比率 1.8 1.7
存貨周轉天數 130.7 127.9
應收貿易賬款及票據周轉天數 55.4 53.2
應付貿易賬款及票據周轉天數 296.1 280.9
於2025年6月30日，本集團的流動比率為1.8，較上年同期增加0.1。本期間，存貨周轉天數為
上述指標反映本集團營運情況比較穩健，存貨、應收賬款及應付賬款的周轉速度符合出版發行
企業的行業特性。
註： 應收貿易賬款及票據周轉天數使用應收票據、應收賬款和一年內到期的長期應收款的合計金額進行計算。
管理層討論與分析（續）
（三）重大投資、收購及出售概況
本期間，本集團圍繞發展戰略，優化產業佈局，在發展主營業務的同時，推進產融結合，推動
本集團成為中國一流文化傳媒集團。
本公司持有成都銀行8,000萬股股份，持股比例為1.89%，投資成本為人民幣2.40億元。成都
銀行主要從事經中國銀行業監管機構批准的商業銀行業務。本期間，確認成都銀行分紅收益人
民幣7,128.00萬元，公允價值收益人民幣2.39億元。於2025年6月30日，本公司持有的成都銀
行股份的市場價值為人民幣16.08億元，佔本集團於2025年6月30日未經審計總資產的6.82%
（於2024年12月31日，本公司持有的成都銀行股份的市場價值為人民幣13.69億元，佔本集團
於2024年12月31日經審計總資產的5.98%）。
本公司持有皖新傳媒12,464萬股股份，持股比例為6.37%，投資成本為人民幣1.86億元。皖新
傳媒的主要從事文化服務、教育服務、全供應鏈管理及其他文化相關業務。本期間，確認皖新
傳媒分紅收益人民幣1,246.40萬元，公允價值虧損人民幣0.64億元。於2025年6月30日，本公
司持有的皖新傳媒股份的市場價值為人民幣8.51億元，佔本集團於2025年6月30日未經審計總
資產的3.61%（於2024年12月31日，本公司持有的皖新傳媒股份的市場價值為人民幣9.15億
元，佔本集團於2024年12月31日經審計總資產的4.00%）。
皖新傳媒、成都銀行為本公司財務性投資，既為本集團當期帶來可觀的分紅收益，也為本集團
未來帶來較高的資本增值。本公司將時刻關注A股市場及兩支股票的股價走勢，結合產業發展
情況，制定相應投資策略，持續、穩健地為公司貢獻財務收益。
除上述披露外，本集團於本期間內並無其他重大投資、收購及出售事項。
於本期間，本集團對外投資情況的詳情請見本中期報告的合併財務報表附註（六）11、12及13。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 23
管理層討論與分析（續）
主要附屬公司情況
人民幣萬元
公司名稱 公司類型 主要業務 註冊資本 總資產 淨資產 營業收入 營業利潤 淨利潤
四川教育出版社有限公司 附屬公司 圖書出版 1,000.00 163,534.90 136,724.03 36,805.61 17,367.32 17,369.64
四川出版印刷有限公司 附屬公司 教材租型印供 5,000.00 97,168.98 85,359.25 16,592.86 6,931.16 6,931.47
四川文軒在線電子商務 網絡銷售
有限公司 附屬公司 各類產品 6,000.00 333,254.19 (7,448.14) 154,223.18 582.67 534.60
（四）未來展望
本集團聚焦主責主業，堅持守正創新，持續深化改革，加快培育出版新質生產力，逐步構建數
字時代新型出版傳播體系，不斷提升優質文化產品和服務供給能力。將實施以下經營計劃：
進一步提升內容創製水平。聚焦精品出版，深耕重大主題創作、加強原創內容培育、擦亮重點
工程品牌；儲備優質內容，強化出版與市場的數據互通與業務聯動，依託市場分析賦能內容創
作策劃升級；運用人工智能，加大融合出版創新，推動傳統出版與數字技術的深度融合；加強
國際傳播，探索由文化產品輸出向文化產業輸出的轉變。
進一步提高教育服務質效。研發和推廣符合市場需求的教學用書，持續推進產品銷售向用戶經
營、服務運營轉變，不斷提升產品與服務質量；持續探索和開發各學段教育裝備使用新場景，
以「環境+工具+內容」方式，為學生提供立體化高品質的學習體驗；積極拓展勞動與實踐教育
業務，優化業務運營機制；開發特色師培課程，提升服務品質；推動線上服務平台優化升級，
運用數字化新技術賦能教育服務。
進一步完善閱讀服務體系。充分發揮出版發行主渠道主陣地作用，全力做好重點主題時政讀物
宣介發行和服務保障工作；推動文旅融合，深度融入在地文化，升級文創業態，提升實體門店
體驗感；積極拓展圖書館及高校閱讀服務、政企機構文化空間定制服務、農家書屋文化服務等
業務；進一步強化商品經營，提升內容挖掘與需求匹配能力，做好重點新品的發掘、引進及精
細化運營；提升內容電商渠道的傳播效能；深化新技術與業務融合，加強新技術在產品挖掘、
商品運營、營銷推廣和消費者體驗等領域的應用；持續打造以天府書展等為支撐的全民閱讀活
動體系，深化全民閱讀活動影響力。
管理層討論與分析（續）
進一步強化供應鏈服務能力。聚焦物流數字化轉型升級，加快推進智能化物流設備投入更新和
物流運營管理平台規劃建設，探索大數據在需求預測、庫存分析、經營決策等場景的深度應
用，以數字化手段推動物流服務質量、運行效能和成本控制的協同優化，不斷增強全國性供應
鏈服務的韌性與競爭力。
進一步提升資本經營效能。通過資本手段鏈接文化科技、人工智能等戰略性新興產業，通過合
理配置投資組合分散投資風險，持續打造短期收益和長期價值相結合的投資格局，獲取資本經
營收益，助力公司高質量發展。同時，通過資本運作繼續推進資源整合，促進產業佈局優化，
助推轉型升級及融合發展。
（五）核心競爭力分析
本集團作為出版發行產業鏈一體化經營的出版傳媒企業，通過改革增效、創新賦能、管理提
質，競爭力及影響力不斷增強。
出版能力優勢。本集團不斷加強獲取優質內容資源的工作力度，內容資源開發能力穩步提升，
與知名作家建立了密切合作關係，獲得企鵝蘭登書屋、華特迪士尼、阿歇特圖書集團、普林斯
頓大學出版社等全球著名出版傳媒機構的多種授權，共同策劃打造優質選題。本集團擁有明琴
工作室等一大批有影響力的編輯團隊，緊密貼合市場需求，打造優質雙效圖書。本集團聚焦核
心產品線建設，打造了一系列成果顯著的出版品牌，形成品牌集聚效應，包括專注於人文社科
類學術精品圖書出版的「壹卷YeBook」；立足學術經典、追蹤科學前沿的「爾文」；主打社科、
文學的綜合性出版品牌「天喜文化」等產品品牌。本集團旗下出版的圖書有較強的市場競爭力，
有影響力的圖書品種不斷增多，特別是在少兒類圖書出版上形成了較強的內容品牌優勢，旗下
四川少年兒童出版社擁有爆款IP－ 米小圈的出版權，該系列持續登上開卷少兒圖書全國暢銷
榜，同時「汪汪隊」
「口袋裡的超級坦克」
「狐貍家」
「米吳科學王牌賽」等系列少兒讀物的市場表
現良好。
閱讀服務能力優勢。本集團集城市旗艦店、標準書店、主題書店、IP快閃店、出版物互聯網
閱讀服務平台為一體，構建了以四川省為基礎、輻射全國的線上線下相結合的閱讀服務網絡
體系，滿足用戶多元化文化消費場景。本集團擁有「新華文軒」
「軒客會」
「文軒BOOKS」
「Kids
WinShare文軒兒童書店」
「熊貓書店」等實體書店品牌，滿足不同細分群體的個性化需求；擁有
由「文軒網」
「文軒九月」及三方平台店系組成的網絡服務體系，產品和服務能精準及時觸達目標
消費群體。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 25
管理層討論與分析（續）
教育服務能力優勢。本集團是四川省唯一具備開展中小學教科書發行業務資質的企業，同時擁
有中小學全學科的教輔材料出版資質。經過多年積累和沉澱，形成了四川區域市場全品類、全
覆蓋、高效率的教育服務能力。本集團憑藉在開展數字教育服務業務方面的先發優勢，提供數
字化資源、教學軟硬件和數字化學科工具等教育服務；圍繞學科內容和課堂教學場景，開發學
科專業教室等教育裝備產品，是省內教育信息化及教育裝備產品和服務主要運營商。同時，本
集團的勞動與實踐教育服務、教師培訓服務業務在區域市場具有品牌競爭優勢。
供應鏈能力優勢。本集團擁有面向行業的供應鏈服務能力。基於互聯網思維搭建了出版物協同
交易平台，賦能行業上游出版社、出版工作室以及下游書店、圖書館配供應商，為行業提供涵
蓋數據整合、營銷協作、供應鏈管理等多方面專業服務。打造了以四川成都、江蘇無錫、天
津西青、廣東清遠4個物流基地為骨幹的全國性物流服務網絡，運營管理倉庫面積超25萬平方
米，擁有自有及協作車輛超千台，具有全國分撥、區域中轉、城市配送的物流服務能力。
（六）僱員及薪酬政策
於2025年6月30日，本集團共有員工7,341名（2024年12月31日：7,531名）。
本集團不斷完善和優化僱員薪酬政策和薪酬管理體系，建立了以業績為導向，企業與員工共同
發展的激勵機制。本集團的標準薪酬待遇包括崗位工資、業績激勵、津補貼及福利，並為員工
提供養老、醫療、失業、工傷、生育等保險，以及住房公積金、企業年金等保障。截至2025年
幣12,763.01萬元，較上年同期人民幣11,724.16萬元增加人民幣1,038.85萬元，主要因人力成
本的自然增加。有關該等計劃的詳情，載於本中期報告的合併財務報表附註（六）27。
管理層討論與分析（續）
本集團奉行「以人為本」的人力資源理念，重視及關注員工成長與發展，持續為員工提供學習、
交流機會，通過開展針對性強、覆蓋面廣的培訓以及外出交流學習幫助員工豐富專業知識、提
升技能水平。本集團繼續圍繞「高質量發展」戰略目標，以發現選拔為前提、以選好用好為根
本、以教育培養為基礎，持續深化人才培養規劃和體系建設；強化人才選拔培養和人才引進，
打造結構合理的人才隊伍；提升現有幹部經營管理水平，加強員工知識技能及綜合素質培養，
以人才能力素質提升驅動業務發展；不斷完善選拔、教育、激勵的全鏈條機制，以期與員工共
成長、共進步。
（七）可能面對的風險
技術風險
隨着數智化發展趨勢的深入，融合出版、智慧教育、AIGC等領域技術的加速迭代正在重塑出版
發行產業鏈，為行業變革帶來前所未有的機遇，同時也對本集團內容與技術的融合轉型提出了
挑戰。本集團將緊跟文化與科技融合發展趨勢，進一步深化科技創新改革，加大新技術創新應
用力度，加快推進數智化轉型，大力發展出版新質生產力。
市場風險
近年來，新興渠道快速發展，加之消費者對多元化知識服務和沉浸式交互體驗的需求不斷提
升，對出版行業的內容生產和渠道拓展能力提出了更高要求。本集團將創新內容呈現形式，開
發多元化內容產品，優化新興渠道佈局，着力提升內容生產和服務供給水平，不斷提高市場競
爭力和風險應對能力。
政策風險
行業政策和教育政策的調整將對行業經營環境和市場競爭格局產生影響，如果不能及時調整產
品結構，拓展服務領域，將難以適應市場變化和業務發展的需要。本集團將高度關注相關政策
動態，強化相關工作舉措，及時調整公司經營策略，構建高品質產品與服務體系。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 27
管理層討論與分析（續）
（八）募集資金使用情況
本公司於2016年8月首次在上海證券交易所公開上市發行9,871萬股人民幣普通股（A股），發
行價格人民幣7.12元 ╱ 股，募集資金總額為人民幣70,281.52萬元，扣除發行費用後，本公司
實際募集資金淨額為人民幣64,517.51萬元，主要用於本集團教育雲服務平台、西部物流網絡
建設、零售門店升級拓展、ERP建設升級及中華文化復興出版工程等項目。2025年上半年，本
集團使用募集資金人民幣508,835.49元。截至2025年6月30日止，累計使用募集資金人民幣
人民幣元
使用尚未使用
截至本期末 是否符合披露 募集資金之
承諾投資項目 承諾投資總額 本報告期投入金額 累計投入金額 尚餘未動用款項 的計劃用途 預期時間表
（附註2） 10,179,045.28 508,835.49 4,355,744.21 5,827,040.63 是 附註3
合計 645,354,143.34 508,835.49 641,289,664.25 5,827,040.63
附註：
於本報告期間，本集團募集資金使用用途無變化。
其他資料
股本權益
於2025 年6 月30 日，本公司已發行股本總額為人民幣1,233,841,000 元，分為1,233,841,000 股股
份，每股面值人民幣1.00元。詳情如下：
於2025年6月30日的股本權益情況：
佔本公司
已發行股本的
股份類別 股份數目 概約百分比*
A股 791,903,900 64.18%
包括
(i) 四川新華出版發行集團（附註1） 400,843,465 32.49%
(ii) 四川文投集團（附註2） 222,539,005 18.04%
(iii) 華盛集團（附註3） 53,336,000 4.32%
(iv) 四川日報集團（附註2） 9,264,513 0.75%
(v) 遼寧出版集團（附註2） 6,485,160 0.53%
(vi) A股公眾投資者 99,435,757 8.06%
H股 441,937,100 35.82%
包括
(i) 四川新華出版發行集團（附註4） 90,780,000 7.36%
(ii) 四川文投集團（附註5） 6,396,000 0.52%
(iii) H股公眾投資者 344,761,100 27.94%
股本總計 1,233,841,000 100%
* 佔已發行股本總額的百分比合計存在尾數差異系由於四捨五入形成。
附註：
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 29
其他資料（續）
主要股東及其他人士於本公司股份之權益及淡倉
於2025 年6月30日，就本公司董事及監事所知，除本公司董事、監事及高級管理人員外，下列人士
於本公司之股份、相關股份及債券中擁有或被視作擁有根據《證券及期貨條例》第336條須記錄於該條
所指之本公司保存之登記冊的權益或淡倉：
相關股份 本公司已
直接及 類別中的 發行股本
間接持有的 概約 總額的概 好倉 ╱
股東名稱 股份數目 身份 股份類別 百分比 約百分比* 淡倉
四川發展 623,382,470 受控法團權益 A股 78.72% 50.52% 好倉
（附註1）
四川新華出版發行集團 400,843,465 實益擁有人 A股 50.62% 32.49% 好倉
（附註2） 實益擁有人
四川文投集團 222,539,005 實益擁有人 A股 28.10% 18.04% 好倉
華盛集團 53,336,000 實益擁有人 A股 6.74% 4.32% 好倉
（附註3）
武文倩 53,336,000 受控法團權益 A股 6.74% 4.32% 好倉
（附註3）
北京楓泉投資管理有限公司* 40,053,000 受控法團權益 H股 9.06% 3.25% 好倉
（附註4）
陳政* 40,053,000 受控法團權益 H股 9.06% 3.25% 好倉
（附註4）
* H股股份數據來源於聯交所網站存檔的「披露權益」表格。
* 四川發展持有本公司A股佔已發行股本總額的百分比與四川新華出版發行集團及四川文投集團持有本公司A股佔已發行股本
總額的百分比合計存在尾數差異系由於四捨五入形成。
其他資料（續）
附註：
新華出版發行集團間接持有本公司400,843,465股A股以及透過四川文投集團間接持有本公司222,539,005股A股，合
共623,382,470股A股；及(ii)透過四川新華出版發行集團持有本公司90,780,000股H股及透過四川文投集團持有本公司
版發行集團直接持有本公司400,843,465股A股。
公司40,053,000股H股。
除上文所披露者外，於2025年6月30日，就董事及監事所知，概無其他人士（本公司董事、監事及高
級管理人員除外），於本公司股份、相關股份及債券中擁有根據《證券及期貨條例》第336條須記錄於
該條所指之本公司保存之登記冊的權益和淡倉。
除本公司(i)董事長周青先生為四川新華出版發行集團黨委書記、董事長；(ii)副董事長劉龍章先生為四
川新華出版發行集團黨委副書記、副董事長、總經理；(iii)非執行董事柯繼銘先生為四川新華出版發
行集團黨委委員、副總經理；(iv)非執行董事戴衛東先生為四川文投集團黨委副書記、副董事長、總
經理；(v)非執行董事譚鏖女士為四川文投集團總經理助理；(vi)監事會主席邱明先生為四川文投集團
財務部主任；及(vii)監事薛豐先生為華盛集團監事、資金經理之外，於2025年6月30日，本公司董事
及監事概無在擁有根據《證券及期貨條例》第XV部第2及3分部條文須知會本公司之權益或淡倉之公司
中擔任董事或聘用為僱員。
董事、監事及最高行政人員於本公司及其相聯法團的股份、相關股份及債券
之權益及淡倉
就董事所知，於2025 年6月30日，概無本公司董事、監事或最高行政人員於本公司或其任何相聯法
團（定義見《證券及期貨條例》第XV部）的股份、相關股份及債券中擁有根據《證券及期貨條例》第352
條須記錄於本公司保存的登記冊的任何權益或淡倉；或根據《標準守則》須知會本公司及聯交所的權
益或淡倉。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 31
其他資料（續）
董事、監事及高級管理人員之變動
本期間內及截至本中期報告日期，本公司董事、監事及高級管理人員無變動情況。
購回、出售或贖回本公司上市證券
本期間內，本公司或其任何附屬公司概無購回、出售或贖回本公司任何上市證券（包括出售庫存股）。
股份增值權獎勵計劃
本期間內，本公司未實行股份增值權獎勵計劃。
重大訴訟及仲裁
於本期間，據董事所知，本公司並未涉及任何重大訴訟、仲裁或索償事項，亦無涉及任何尚未了結或
面臨威脅之重大訴訟或索償。
遵守《企業管治守則》
董事認為，於本報告期內，本公司已採納並遵守《企業管治守則》所載的原則和守則條文，惟偏離守
則條文第B.2.2條除外。
守則條文第B.2.2條規定，每名董事（包括有指定任期的董事）應輪流退任，至少每三年一次。本公司
第五屆董事會及監事會之任期已於2025 年1月23日屆滿。鑒於相關董事候選人及監事候選人的提名
工作尚未完成，本公司董事會、監事會及董事會各專門委員會的選舉及委任延期舉行，為保持本公司
董事會及監事會工作的連續性及穩定性，本公司董事、監事的任期亦相應順延。本公司將在實際可行
情況下盡快推進換屆相關工作。有關詳情請參見本公司日期為2025年1月23日的公告。
遵守《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》
本公司已採納《標準守則》作為董事及監事進行證券交易的行為守則，以規範董事及監事的證券交
易。經向各位董事及監事作出特定查詢，全體董事及監事均確認彼等於本期間已遵守該《標準守則》
所載之規定條款及據公司所知，概無董事或監事於本期間有任何違規事故。
中期股息
董事會建議就本公司截至2025年6月30日止期間派發中期股息每股人民幣0.19元（含稅），共計約人
民幣23,442.98萬元（含稅）。A股股東的股息將以人民幣宣派和支付，而H股股東的股息將以人民幣
宣派、以港幣支付，匯率將按照2025年第一次臨時股東大會前一個星期內中國人民銀行公佈的平均
匯率計算。
其他資料（續）
根據《中華人民共和國企業所得稅法》及其實施條例，凡中國境內企業向非居民企業股東派發股息
時，需按10%的稅率為該非居民企業代扣代繳企業所得稅。故此，作為中國境內企業，本公司將在
代扣代繳股息中10%企業所得稅後向非居民企業股東（即任何以非個人股東名義持有本公司股份的股
東，包括但不限於以香港中央結算（代理人）有限公司、或其他代理人或受託人、或其他組織及團體
名義登記的H股股東）派發股息。
根據聯交所於2011年7月4日致發行人題為《有關香港居民就內地企業派發股息的稅務安排》的函件，
以及《國家稅務總局關於國稅發[1993]045 號文件廢止後有關個人所得稅徵管問題的通知》
（國稅函
[2011]348號），確認持有境內非外商投資企業在香港發行的股票的境外居民個人股東，可根據其居民
身份所屬國家與中國簽署的稅收協議或中國內地和香港（澳門）之間的稅收安排的規定，享受相關稅
收優惠。就此，本公司將按10%稅率代扣代繳股息的個人所得稅；但如稅務法規及相關稅收協議另有
規定的，本公司將按照相關規定的稅率和程序代扣代繳股息的個人所得稅。
建議之2025年度中期股息須待本公司即將舉行之2025年第一次臨時股東大會上獲股東通過後方可作
實。為確定有權出席2025 年第一次臨時股東大會及獲派發2025 年度中期股息（如獲股東批准）的股
東，本公司將於以下日期暫停辦理H股股份過戶登記手續：
以確定H股股東有權出席2025年第一次臨時股東大會並於會上投票：
遞交H股過戶文件最後期限 2025年9月22日（星期一）下午4時30分
暫停辦理H股股份過戶登記日期止 2025年9月23日（星期二）起至
記錄日期 2025年10月23日（星期四）
臨時股東大會舉行日期 2025年10月23日（星期四）
以確定H股股東享有建議之2025年度中期股息：
遞交H股過戶文件最後期限 2025年10月28日（星期二）下午4時30分
暫停辦理H股股份過戶登記日期止 2025年10月30日（星期四）起至
記錄日期 2025年11月4日（星期二）
股息登記日 2025年11月4日（星期二）
H股股東為符合出席臨時股東大會並於會上投票以及領取本公司建議之2025年度中期股息（如獲股東
批准）之資格，所有過戶文件連同有關股票，必須於上述遞交過戶文件期限之前交回本公司H股股份
過戶登記處香港中央證券登記有限公司，地址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716
號舖。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 33
其他資料（續）
凡於2025年10月23日（星期四）名列於本公司股東名冊的H股股東，均有權出席2025年第一次臨時股
東大會並於會上投票；凡於股息登記日名列於本公司股東名冊的H股股東，均有權獲派發本公司2025
年度中期股息（如獲股東批准）。上述2025年度中期股息將於2025年12月23日或之前派付（如獲得股
東通過）。
倘H股股份持有人對上述安排有任何疑問，建議向彼等的稅務顧問諮詢有關擁有及處置H股股份所涉
及的中國、香港及 ╱ 或其他國家（地區）稅務影響的意見。
請各位股東認真閱讀本段內容，如任何人士欲更改股東身份，請向代理人或受託人查詢相關手續。本
公司無義務亦不會承擔確定股東身份的責任。此外，本公司將嚴格依照有關法例或條例並嚴格按照於
股息登記日本公司H股股東名冊的登記代扣代繳企業所得稅及個人所得稅，對於任何因股東身份未能
及時確定或確定不准而提出的任何要求或申索或對代扣代繳企業所得稅及個人所得稅安排的爭議，本
公司將不予受理，也不會承擔任何責任。
報告期後事項
本公司於2025年8月27日舉行董事會會議，通過2025年度中期利潤分配方案，對2025年中期未分配
利潤按照每股人民幣0.19元（含稅）進行分配，擬發派股利人民幣約23,442.98萬元（含稅）。此議案須
經本公司2025年第一次臨時股東大會批准後方可實施。除此之外本集團概無重大期後事項。
審計委員會
本公司已按照《上市規則》第3.21條及第3.22條之規定成立了審計委員會，並以書面方式列明其職權
範圍。
審計委員會已審閱本中期報告所載之本集團截至 2025 年 6 月 30 日止六個月之未經審核合併財務報
表，並就本集團之財務報告事宜與本公司管理層進行了溝通和討論。審計委員會確認，本集團中期財
務報告的編製符合適用之會計準則及規定，並已作出適當披露。
承董事會命
新華文軒出版傳媒股份有限公司
董事長
周青
中國•四川，二零二五年八月二十七日
合併資產負債表
（金額單位：人民幣元）
附註 （未經審計）
資產
流動資產：
貨幣資金 六1 9,218,486,224.10 9,179,678,124.68
交易性金融資產 38,588.12 60,122.67
應收票據 六2 – 933,791.30
應收賬款 六3 1,715,621,727.96 1,526,810,256.53
應收款項融資 六4 12,315,749.24 15,232,141.87
預付款項 六5 92,211,362.91 64,815,102.00
其他應收款 六6 272,642,132.02 261,437,606.97
其中：應收利息 – –
應收股利 六6.2 83,852,000.00 1,578,000.00
存貨 六7 2,403,626,591.70 2,422,588,723.48
合同資產 六8 11,176,898.51 5,584,567.76
一年內到期的非流動資產 六10 37,129,860.39 49,263,308.47
其他流動資產 六9 68,714,312.00 77,116,925.26
流動資產合計 13,831,963,446.95 13,603,520,670.99
非流動資產：
長期應收款 六10 25,181,655.22 39,192,878.89
長期股權投資 六11 821,556,725.57 806,322,100.70
其他權益工具投資 六12 2,459,666,593.81 2,284,471,141.07
其他非流動金融資產 六13 444,476,195.46 422,828,090.06
投資性房地產 六14 76,819,420.73 76,601,687.11
固定資產 六15 2,323,313,702.84 2,359,715,499.52
在建工程 六16 82,938,607.52 73,670,872.15
使用權資產 六17 366,181,153.81 234,572,966.34
無形資產 六18 320,569,759.43 336,018,285.26
開發支出 6,575,706.77 3,745,447.13
商譽 六19 622,652,907.24 622,652,907.24
長期待攤費用 六20 26,651,544.00 26,459,764.43
遞延所得稅資產 六21 7,216,320.41 7,215,301.85
其他非流動資產 六22 2,146,523,233.04 2,001,715,747.53
非流動資產合計 9,730,323,525.85 9,295,182,689.28
資產總計 23,562,286,972.80 22,898,703,360.27
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 35
合併資產負債表（續）
（金額單位：人民幣元）
附註 （未經審計）
負債和股東權益
流動負債：
短期借款 六23 10,000,000.00 10,000,000.00
應付票據 六24 73,800.00 4,486,667.50
應付賬款 六25 5,473,912,834.32 5,453,032,475.59
預收款項 1,912,069.75 1,662,994.41
合同負債 六26 584,451,858.75 603,867,865.69
應付職工薪酬 六27 738,665,959.09 908,819,864.44
應交稅費 六28 24,939,247.31 42,024,302.50
其他應付款 六29 480,994,484.41 308,454,407.85
其中：應付利息 – –
應付股利 六29.2 181,194,211.00 –
一年內到期的非流動負債 六31 82,030,271.59 76,862,500.83
其他流動負債 六30 161,944,221.76 184,325,801.95
流動負債合計 7,558,924,746.98 7,593,536,880.76
非流動負債：
租賃負債 六31 304,897,700.10 179,938,995.53
遞延收益 六32 54,214,950.11 53,436,961.20
遞延所得稅負債 六21 67,514,586.46 64,861,474.37
非流動負債合計 426,627,236.67 298,237,431.10
負債合計 7,985,551,983.65 7,891,774,311.86
股東權益：
股本 六33 1,233,841,000.00 1,233,841,000.00
資本公積 六34 2,524,643,969.45 2,524,643,969.45
其他綜合收益 六35 2,031,229,172.65 1,855,336,515.47
盈餘公積 六36 1,431,148,312.43 1,431,148,312.43
未分配利潤 六37 7,911,908,935.00 7,561,485,821.67
歸屬於母公司股東權益合計 15,132,771,389.53 14,606,455,619.02
少數股東權益 443,963,599.62 400,473,429.39
股東權益合計 15,576,734,989.15 15,006,929,048.41
負債和股東權益總計 23,562,286,972.80 22,898,703,360.27
合併資產負債表（續）
此財務報表已於2025年8月27日獲董事會批准。
第34頁至第48頁的財務報表由下列負責人簽署：
周青 徐永平 賀小茂
法定代表人 主管會計工作負責人 會計機構負責人
刊載於第49頁至第211頁的財務報表附註為本財務報表的組成部分。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 37
母公司資產負債表
（金額單位：人民幣元）
附註 （未經審計）
資產
流動資產：
貨幣資金 7,730,402,282.78 7,953,370,298.61
交易性金融資產 38,588.12 60,122.67
應收賬款 十七1 827,385,676.88 666,320,922.00
預付款項 13,724,122.50 10,551,644.13
其他應收款 十七2 752,942,591.39 699,911,434.93
其中：應收利息 – –
應收股利 83,744,000.00 1,470,000.00
存貨 437,990,480.86 801,196,346.11
合同資產 7,572,298.26 3,047,256.75
一年內到期的非流動資產 11,358,767.20 11,322,671.48
其他流動資產 64,616,804.60 83,276,464.07
流動資產合計 9,846,031,612.59 10,229,057,160.75
非流動資產：
長期應收款 7,726,962.18 11,425,428.80
長期股權投資 十七3 4,598,090,551.17 4,571,711,326.58
其他權益工具投資 2,459,291,200.00 2,283,657,600.00
其他非流動金融資產 91,178,501.07 95,689,805.76
投資性房地產 12,272,804.90 12,653,687.94
固定資產 1,677,950,126.58 1,727,692,616.16
在建工程 3,311,372.47 1,657,461.28
使用權資產 356,770,526.04 225,900,611.30
無形資產 129,160,308.00 133,412,623.66
開發支出 1,297,712.47 –
長期待攤費用 14,193,343.55 16,939,113.41
其他非流動資產 1,929,888,546.76 1,376,213,196.47
非流動資產合計 11,281,131,955.19 10,456,953,471.36
資產總計 21,127,163,567.78 20,686,010,632.11
母公司資產負債表（續）
（金額單位：人民幣元）
附註 （未經審計）
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款 4,185,487,777.08 4,169,760,017.21
合同負債 341,875,491.06 365,383,734.97
應付職工薪酬 510,231,368.54 636,144,582.09
應交稅費 1,272,249.52 5,627,635.13
其他應付款 2,263,745,193.95 1,985,180,288.48
其中：應付利息 – –
應付股利 181,194,211.00 –
一年內到期的非流動負債 78,737,590.89 75,317,677.21
其他流動負債 64,708,984.09 78,112,900.65
流動負債合計 7,446,058,655.13 7,315,526,835.74
非流動負債：
租賃負債 296,706,832.71 170,709,453.51
遞延收益 3,972,984.35 5,882,147.83
遞延所得稅負債 – –
非流動負債合計 300,679,817.06 176,591,601.34
負債合計 7,746,738,472.19 7,492,118,437.08
股東權益：
股本 1,233,841,000.00 1,233,841,000.00
資本公積 2,631,057,328.10 2,631,057,328.10
其他綜合收益 2,032,875,872.00 1,857,242,272.00
盈餘公積 1,430,313,562.30 1,430,313,562.30
未分配利潤 6,052,337,333.19 6,041,438,032.63
股東權益合計 13,380,425,095.59 13,193,892,195.03
負債和股東權益總計 21,127,163,567.78 20,686,010,632.11
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 39
合併利潤表
（金額單位：人民幣元）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
附註 （未經審計） （未經審計）
一、營業收入 六38 5,527,429,426.93 5,787,816,275.71
減：營業成本 六38 3,368,865,598.71 3,562,042,236.10
稅金及附加 六39 24,256,777.88 25,551,756.04
銷售費用 六40 698,894,015.13 715,635,380.70
管理費用 六41 748,557,863.43 749,109,877.40
研發費用 14,110,458.81 9,364,568.90
財務費用 六42 (69,213,459.70) (85,134,627.74)
其中：利息費用 7,772,317.93 6,676,754.64
利息收入 77,881,033.30 96,383,472.12
加：其他收益 六43 48,168,005.53 30,047,532.36
投資收益（損失） 六44 102,176,132.12 122,750,749.47
其中：對聯營企業和合營企業的
投資收益 18,119,131.91 9,268,834.02
公允價值變動收益（損失） 六45 10,859,065.07 (36,709,633.98)
信用減值利得（損失） 六46 48,695,138.39 (46,035,808.57)
資產減值利得（損失） 六47 (41,270,639.32) (21,027,688.19)
資產處置收益（損失） 六48 (174,288.09) 1,128,329.57
二、營業利潤 910,411,586.37 861,400,564.97
加：營業外收入 六49 2,923,519.65 1,050,289.04
減：營業外支出 六50 5,862,111.54 14,181,642.72
三、利潤總額 907,472,994.48 848,269,211.29
減：所得稅費用 六51 7,438,067.33 95,920,622.56
四、淨利潤 900,034,927.15 752,348,588.73
（一）按經營持續性分類：
（二）按所有權歸屬分類：
合併利潤表（續）
（金額單位：人民幣元）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
附註 （未經審計） （未經審計）
五、其他綜合收益的稅後淨額 六35 175,645,823.59 264,840,893.92
（一）歸屬於母公司股東的其他綜合收益
的稅後淨額 175,645,823.59 264,840,893.92
收益 175,645,823.59 264,840,893.92
(1) 其他權益工具投資公允價值變動 175,645,823.59 264,840,893.92
（二）歸屬於少數股東的其他綜合收益的
稅後淨額 – –
六、綜合收益總額 1,075,680,750.74 1,017,189,482.65
（一）歸屬於母公司股東的綜合收益總額 1,032,190,580.51 980,626,525.94
（二）歸屬於少數股東的綜合收益總額 43,490,170.23 36,562,956.71
七、每股收益：
（一）基本每股收益（元 ╱ 股） 六52 0.69 0.58
（二）稀釋每股收益（元 ╱ 股） 六52 0.69 0.58
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 41
母公司利潤表
（金額單位：人民幣元）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
附註 （未經審計） （未經審計）
一、營業收入 十七4 3,362,059,883.49 3,540,107,821.86
減：營業成本 十七4 1,974,422,649.85 2,076,632,588.17
稅金及附加 12,515,864.61 12,137,592.80
銷售費用 453,226,596.10 450,823,673.94
管理費用 566,738,806.91 576,822,694.29
研發費用 5,398,048.09 2,659,488.51
財務費用 (34,481,057.25) (52,360,486.21)
其中：利息費用 24,686,958.44 19,850,963.32
利息收入 59,495,591.13 74,615,408.11
加：其他收益 3,566,163.67 14,142,204.26
投資收益（損失） 十七5 110,430,639.40 114,644,486.46
其中：對聯營企業和合營企業的
投資收益 17,356,524.59 10,184,342.42
公允價值變動收益（損失） (1,393,035.19) (14,288,552.52)
信用減值利得（損失） 38,586,472.89 (28,971,437.87)
資產減值利得（損失） (15,049,002.80) 1,774,726.64
資產處置收益（損失） (179,292.45) 320,694.81
二、營業利潤 520,200,920.70 561,014,392.14
加：營業外收入 2,301,076.88 258,092.95
減：營業外支出 5,727,887.02 12,742,504.60
三、利潤總額 516,774,110.56 548,529,980.49
減：所得稅費用 – 65,508,419.97
四、淨利潤 516,774,110.56 483,021,560.52
（一）持續經營淨利潤 516,774,110.56 483,021,560.52
（二）終止經營淨利潤 – –
母公司利潤表（續）
（金額單位：人民幣元）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
附註 （未經審計） （未經審計）
五、其他綜合收益的稅後淨額 175,633,600.00 265,121,120.00
（一）不能重分類進損益的其他綜合收益 175,633,600.00 265,121,120.00
（二）將重分類進損益的其他綜合收益 – –
六、綜合收益總額 692,407,710.56 748,142,680.52
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 43
合併現金流量表
（金額單位：人民幣元）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
附註 （未經審計） （未經審計）
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金 5,643,552,191.71 5,651,423,761.49
收到的稅費返還 130,410,433.07 345,661.34
收到其他與經營活動有關的現金 六53(1) 92,977,338.71 124,546,020.34
經營活動現金流入小計 5,866,939,963.49 5,776,315,443.17
購買商品、接受勞務支付的現金 3,590,126,575.09 3,573,152,395.16
支付給職工以及為職工支付的現金 1,194,072,523.09 1,207,126,877.24
支付的各項稅費 88,806,329.48 152,493,658.24
支付其他與經營活動有關的現金 六53(2) 373,204,642.79 463,705,155.43
經營活動現金流出小計 5,246,210,070.45 5,396,478,086.07
經營活動產生的現金流量淨額 六54(1) 620,729,893.04 379,837,357.10
二、投資活動產生的現金流量：
收回投資收到現金 29,237,196.19 913,990.81
取得投資收益收到的現金 9,885,092.44 36,052,500.00
處置固定資產、無形資產和其他長期
資產收回的現金淨額 4,868,546.63 1,984,932.52
收到其他與投資活動有關的現金 六53(4) 60,000,000.00 300,000,000.00
投資活動現金流入小計 103,990,835.26 338,951,423.33
購建固定資產、無形資產和其他長期
資產支付的現金 58,510,167.00 51,536,468.46
投資支付的現金 六53(3) 50,132,664.02 211,558,436.79
支付其他與投資活動有關的現金 六53(5) 748,741,826.49 810,000,000.00
投資活動現金流出小計 857,384,657.51 1,073,094,905.25
投資活動產生的現金流量淨額 (753,393,822.25) (734,143,481.92)
合併現金流量表（續）
（金額單位：人民幣元）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
附註 （未經審計） （未經審計）
三、籌資活動產生的現金流量：
分配股利、利潤或償付利息支付的現金 324,851,098.98 539,028,314.99
其中：子公司支付給少數股東的股利、
利潤 – –
支付其他與籌資活動有關的現金 六53(6) 52,767,334.80 40,143,238.36
籌資活動現金流出小計 377,618,433.78 579,171,553.35
籌資活動產生的現金流量淨額 (377,618,433.78) (579,171,553.35)
四、匯率變動對現金及現金等價物的影響 – –
五、現金及現金等價物淨增加（減少）額 六54(1) (510,282,362.99) (933,477,678.17)
加：期初現金及現金等價物餘額 六54(2) 8,962,582,856.29 9,078,342,824.79
六、期末現金及現金等價物餘額 六54(2) 8,452,300,493.30 8,144,865,146.62
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 45
母公司現金流量表
（金額單位：人民幣元）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
附註 （未經審計） （未經審計）
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金 3,298,541,355.28 3,479,822,996.42
收到的稅費返還 87,852,580.06 –
收到其他與經營活動有關的現金 79,849,150.80 99,650,418.32
經營活動現金流入小計 3,466,243,086.14 3,579,473,414.74
購買商品、接受勞務支付的現金 1,719,843,768.57 1,905,292,359.77
支付給職工以及為職工支付的現金 815,609,705.39 845,050,846.46
支付的各項稅費 14,440,653.64 27,519,501.10
支付其他與經營活動有關的現金 301,571,161.91 337,105,728.38
經營活動現金流出小計 2,851,465,289.51 3,114,968,435.71
經營活動產生的現金流量淨額 614,777,796.63 464,504,979.03
二、投資活動產生的現金流量：
收回投資收到現金 3,598,377.55 913,990.81
取得投資收益收到的現金 6,795,000.00 24,090,000.00
處置固定資產、無形資產和其他長期
資產收回的現金淨額 4,837,575.43 461,283.17
收到其他與投資活動有關的現金 81,699,643.85 267,691,391.78
投資活動現金流入小計 96,930,596.83 293,156,665.76
購建固定資產、無形資產和其他長期
資產支付的現金 24,499,411.94 20,500,552.24
投資支付的現金 132,664.02 231,558,436.79
支付其他與投資活動有關的現金 783,564,159.82 600,000,000.00
投資活動現金流出小計 808,196,235.78 852,058,989.03
投資活動產生的現金流量淨額 (711,265,638.95) (558,902,323.27)
母公司現金流量表（續）
（金額單位：人民幣元）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
附註 （未經審計） （未經審計）
三、籌資活動產生的現金流量：
收到其他與籌資活動有關的現金 220,000,000.00 53,000,000.00
籌資活動現金流入小計 220,000,000.00 53,000,000.00
分配股利、利潤或償付利息支付的
現金 333,891,476.34 547,049,547.89
支付其他與籌資活動有關的現金 163,552,874.27 124,051,262.58
籌資活動現金流出小計 497,444,350.61 671,100,810.47
籌資活動產生的現金流量淨額 (277,444,350.61) (618,100,810.47)
四、匯率變動對現金及現金等價物的影響 – –
五、現金及現金等價物淨增加（減少）額 (373,932,192.93) (712,498,154.71)
加：期初現金及現金等價物餘額 7,885,627,651.03 7,780,441,095.55
六、期末現金及現金等價物餘額 7,511,695,458.10 7,067,942,940.84
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 47
合併股東權益變動表
（金額單位：人民幣元）
歸屬於母公司股東權益
項目 股本 資本公積 其他綜合收益 盈餘公積 未分配利潤 少數股東權益 股東權益合計
一、2025年1月1日 1,233,841,000.00 2,524,643,969.45 1,855,336,515.47 1,431,148,312.43 7,561,485,821.67 400,473,429.39 15,006,929,048.41
二、本期增減變動金額
（減少以「( )」號
填列）
（一）綜合收益總額 – – 175,645,823.59 – 856,544,756.92 43,490,170.23 1,075,680,750.74
（二）利潤分配
（三）股東權益內部
結轉
結轉留存
收益 – – 246,833.59 – (246,833.59) – –
三、2025年6月30日
（未經審計） 1,233,841,000.00 2,524,643,969.45 2,031,229,172.65 1,431,148,312.43 7,911,908,935.00 443,963,599.62 15,576,734,989.15
（金額單位：人民幣元）
歸屬於母公司股東權益
項目 股本 資本公積 其他綜合收益 盈餘公積 未分配利潤 少數股東權益 股東權益合計
一、2024年1月1日 1,233,841,000.00 2,523,663,464.41 1,137,699,551.17 1,294,713,238.91 6,881,030,888.86 343,208,027.76 13,414,156,171.11
二、本期增減變動金額
（減少以「( )」號
填列）
（一）綜合收益總額 – – 264,840,893.92 – 715,785,632.02 36,562,956.71 1,017,189,482.65
（二）利潤分配
三、2024年6月30日
（未經審計） 1,233,841,000.00 2,523,663,464.41 1,402,540,445.09 1,294,713,238.91 7,103,280,120.88 379,770,984.47 13,937,809,253.76
母公司股東權益變動表
（金額單位：人民幣元）
項目 股本 資本公積 其他綜合收益 盈餘公積 未分配利潤 股東權益合計
一、2025年1月1日 1,233,841,000.00 2,631,057,328.10 1,857,242,272.00 1,430,313,562.30 6,041,438,032.63 13,193,892,195.03
二、本期增減變動金額
（減少以「( )」號填列）
（一）綜合收益總額 – – 175,633,600.00 – 516,774,110.56 692,407,710.56
（二）利潤分配
三、2025年6月30日 1,233,841,000.00 2,631,057,328.10 2,032,875,872.00 1,430,313,562.30 6,052,337,333.19 13,380,425,095.59
（金額單位：人民幣元）
項目 股本 資本公積 其他綜合收益 盈餘公積 未分配利潤 股東權益合計
一、2024年1月1日 1,233,841,000.00 2,631,057,328.10 1,139,537,771.20 1,293,878,488.78 5,541,488,560.55 11,839,803,148.63
二、本期增減變動金額
（減少以「( )」號填列）
（一）綜合收益總額 – – 265,121,120.00 – 483,021,560.52 748,142,680.52
（二）利潤分配
三、2024年6月30日 1,233,841,000.00 2,631,057,328.10 1,404,658,891.20 1,293,878,488.78 5,530,973,721.07 12,094,409,429.15
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 49
財務報表附註
一 公司基本情況
新華文軒出版傳媒股份有限公司（以下簡稱「本公司」或「公司」），原名為「四川新華文軒
連鎖股份有限公司」，由四川新華出版發行集團有限公司（以下簡稱「四川新華出版發行
集團」）、成都市華盛（集團）實業有限公司（以下簡稱「華盛集團」）、四川日報報業集團有
限公司、四川文化產業投資集團有限責任公司（以下簡稱「四川文投集團」）、四川少年兒
童出版社有限公司（以下簡稱「少兒社」）和遼寧出版集團有限公司作為發起人共同發起，
並經四川省政府國有資產監督管理委員會川國資委[2005]81號《關於四川新華文軒連鎖股
份有限公司（籌）國有股權管理有關問題的批覆》和四川省人民政府川府函[2005]69號《四
川省人民政府關於同意設立四川新華文軒連鎖股份有限公司的批覆》批准，於2005年6月
根據本公司2010 年8月20日第二屆董事會第七次會議決議，本公司名稱由「四川新華文
軒連鎖股份有限公司」變更為「新華文軒出版傳媒股份有限公司」。
本公司2007年5月30日在香港公開發行401,761,000股境外上市外資股（H股）
（含超額配
售），並在香港聯合證券交易所上市。
經中國證監會《關於核准新華文軒出版傳媒股份有限公司首次公開發行股票的批覆》
（證
監許可[2016]1544號）核准，本公司2016年8月8日向社會公開發行人民幣普通股（A股）
本公司法定代表人為周青先生。本公司註冊地址為四川省成都市錦江區三色路238號1棟
本公司及子公司（以下簡稱「本集團」）實際從事的主要經營活動為：圖書、報紙、期刊、
電子出版物銷售；音像製品批發（連鎖專用）；電子出版物、音像製品製作；錄音帶、
錄像帶複製；普通貨運；出版物印刷、包裝裝潢印刷品印刷和其他印刷品印刷；教材租
型印供；出版行業投資及資產管理；房屋租賃；商務服務業；商品批發與零售；進出口
業；教育輔助服務；餐飲業。
本公司的母公司為四川新華出版發行集團。本公司的最終實際控制人為四川省政府國有
資產監督管理委員會（以下簡稱「四川省國資委」）。
本公司的合併及母公司財務報表於2025年8月27日已經本公司董事會批准。
財務報表附註（續）
二 財務報表的編製基礎
本集團執行財政部頒佈的企業會計準則及相關規定。此外，本集團還按照《公開發行證券
的公司信息披露編報規則第15號 — 財務報告的一般規定（2023年修訂）》、《香港公司條
例》和《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》披露有關財務信息。
本集團對自2025年6月30日起12個月的持續經營能力進行了評價，未發現對持續經營能
力產生重大懷疑的事項和情況。因此，本財務報表系在持續經營假設的基礎上編製。
本集團會計核算以權責發生制為記賬基礎。除某些金融工具以公允價值計量外，本財務
報表以歷史成本作為計量基礎。資產如果發生減值，則按照相關規定計提相應的減值準
備。
在歷史成本計量下，資產按照購置時支付的現金或者現金等價物的金額或者所付出的對
價的公允價值計量。負債按照因承擔現時義務而實際收到的款項或者資產的金額，或者
承擔現時義務的合同金額，或者按照日常活動中為償還負債預期需要支付的現金或者現
金等價物的金額計量。
公允價值是市場參與者在計量日發生的有序交易中，出售一項資產所能收到或者轉移一
項負債所需支付的價格。無論公允價值是可觀察到的還是估值技術估計的，本財務報表
中計量和披露的公允價值均在此基礎上予以確定。
對於以交易價格作為初始確認時的公允價值，且在公允價值後續計量中使用了涉及不可
觀察輸入值的估值技術的金融資產，在估值過程中校正該估值技術，以使估值技術確定
的初始確認結果與交易價格相等。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 51
財務報表附註（續）
二 財務報表的編製基礎（續）
公允價值計量基於公允價值的輸入值的可觀察程度以及該等輸入值對公允價值計量整體
的重要性，被劃分為三個層次：
－ 第一層次輸入值是在計量日能夠取得的相同資產或負債在活躍市場上未經調整的
報價。
－ 第二層次輸入值是除第一層次輸入值外相關資產或負債直接或間接可觀察的輸入
值。
－ 第三層次輸入值是相關資產或負債的不可觀察輸入值。
三 重要會計政策及會計估計
本公司編製的財務報表符合企業會計準則的要求，真實、完整地反映了本公司於2025年
經營成果、合併及母公司股東權益變動和合併及母公司現金流量。
本集團的會計年度為公曆年度，即每年1月1日起至12月31日止。
營業週期是指企業從購買用於加工的資產起至實現現金或現金等價物的期間。本集團的
營業週期為12個月。
人民幣為本集團經營所處的主要經濟環境中的貨幣，本集團以人民幣為記賬本位幣。本
公司編製本財務報表時所採用的貨幣為人民幣。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
項目 重要性標準
重要的應收款項 單項應收款項金額佔相應應收款項賬面餘額大於10%且
金額大於人民幣1,000.00萬元
重要的應收款項信用損失 單項收回或轉回金額佔相應應收款項賬面餘額大於10%
準備收回或轉回 且金額大於人民幣1,000.00萬元
重要的應收款項核銷 單項核銷金額佔相應應收款項的信用損失準備總額大於
合同資產賬面價值發生重大 單項合同資產賬面價值變動金額佔合同資產期初賬面餘
變動 額大於30%且金額大於人民幣1,000.00萬元
重要的非全資子公司 非全資子公司淨資產佔本集團淨資產大於5%，或營業收
入佔本集團營業收入大於10%
重要的應付款項 單項應付款項金額佔相應應付款項賬面餘額大於10%且
金額大於人民幣1,000.00萬元
重要的資本化研發項目 單個項目累計資本化金額大於人民幣1,000.00萬元
重要的投資活動有關的現金 單項投資活動金額佔相應投資活動現金流入或流出總額
大於10%且金額大於人民幣10,000.00萬元
不涉及當期現金收支、但 不涉及當期現金收支但對當期淨資產影響大於10%，或
影響企業財務狀況或在 預計在未來可能影響企業現金流量大於人民幣10,000.00
未來可能影響企業現金 萬元
流量的重大活動
重要的合營及聯營企業 單個被投資單位的長期股權投資賬面價值大於淨資產的
於利潤總額的1%
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 53
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
企業合併分為同一控制下的企業合併和非同一控制下的企業合併。
參與合併的企業在合併前後均受同一方或相同的多方最終控制，且該控制並非暫
時性的，為同一控制下的企業合併。
在企業合併中取得的資產和負債，按合併日其在被合併方的賬面價值計量。合併
方取得的淨資產賬面價值與支付的合併對價的賬面價值的差額，調整資本公積中
的股本溢價，股本溢價不足沖減的則調整留存收益。為進行企業合併發生的各項
直接費用，於發生時計入當期損益。
參與合併的企業在合併前後不受同一方或相同的多方最終控制，為非同一控制下
的企業合併。
合併成本指購買方為取得被購買方的控制權而付出的資產、發生或承擔的負債和
發行的權益性工具的公允價值。通過多次交易分步實現非同一控制下的企業合併
的，合併成本為購買日支付的對價與購買日之前已經持有的被購買方的股權在購
買日的公允價值之和。購買方為企業合併發生的審計、法律服務、評估諮詢等中
介費用以及其他相關管理費用，於發生時計入當期損益。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
購買方在合併中所取得的被購買方符合確認條件的可辨認資產、負債及或有負債
在購買日以公允價值計量。
合併成本大於合併中取得的被購買方可辨認淨資產公允價值份額的差額，作為一
項資產確認為商譽並按成本進行初始計量。合併成本小於合併中取得的被購買方
可辨認淨資產公允價值份額的，首先對取得的被購買方各項可辨認資產、負債及
或有負債的公允價值以及合併成本的計量進行覆核，覆核後合併成本仍小於合併
中取得的被購買方可辨認淨資產公允價值份額的，計入當期損益。
因企業合併形成的商譽在合併財務報表中單獨列報，並按照成本扣除累計減值準
備後的金額計量。
控制是指投資方擁有對被投資方的權力，通過參與被投資方的相關活動而享有可
變回報，並且有能力運用對被投資方的權力影響其回報金額。一旦相關事實和情
況的變化導致上述控制定義涉及的相關要素發生了變化，本集團將進行重新評估。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 55
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
合併財務報表的合併範圍以控制為基礎予以確定。
子公司的合併起始於本集團獲得對該子公司的控制權時，終止於本集團喪失對該
子公司的控制權時。
對於本集團處置的子公司，處置日（喪失控制權的日期）前的經營成果和現金流量
已經適當地包括在合併利潤表和合併現金流量表中。
對於通過非同一控制下的企業合併取得的子公司，其自購買日（取得控制權的日
期）起的經營成果及現金流量已經適當地包括在合併利潤表和合併現金流量表中。
對於通過同一控制下的企業合併取得的子公司，無論該項企業合併發生在報告期
的任一時點，視同該子公司同受最終控制方控制之日起納入本集團的合併範圍，
其自同受最終控制方控制之日起的經營成果和現金流量已適當地包括在合併利潤
表和合併現金流量表中。
子公司採用的主要會計政策和會計期間按照本公司統一規定的會計政策和會計期
間釐定。
本公司與子公司及子公司相互之間發生的內部交易對合併財務報表的影響於合併
時抵銷。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
子公司所有者權益中不屬於母公司的份額作為少數股東權益，在合併資產負債表
中股東權益項目下以「少數股東權益」項目列示。子公司當期淨損益中屬於少數股
東的份額，在合併利潤表中淨利潤項目下以「少數股東損益」項目列示。
少數股東分擔的子公司的虧損超過了少數股東在該子公司期初所有者權益中所享
有的份額，其餘額仍應當沖減少數股東權益。
對於購買子公司少數股權或因處置部分股權投資但沒有喪失對該子公司控制權的
交易，作為權益性交易核算，調整歸屬於母公司所有者權益和少數股東權益的賬
面價值以反映其在子公司中相關權益的變化。少數股東權益的調整額與支付 ╱ 收
到對價的公允價值之間的差額調整資本公積，資本公積不足沖減的，調整留存收
益。
通過多次交易分步取得被購買方的股權，最終形成非同一控制下的企業合併的，
分別是否屬於「一攬子交易」進行處理：屬於「一攬子交易」的，將各項交易作為一
項取得控制權的交易進行會計處理。不屬於「一攬子交易」的，在購買日作為取得
控制權的交易進行會計處理，購買日之前持有的被購買方的股權按該股權在購買
日的公允價值進行重新計量，公允價值與賬面價值之間的差額計入當期損益；購
買日前持有的被購買方的股權涉及權益法核算下的其他綜合收益、其他所有者權
益變動的，轉為購買日所屬當期收益。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 57
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
因處置部分股權投資或其他原因喪失了對原有子公司控制權的，剩餘股權按照其
在喪失控制權日的公允價值進行重新計量。處置股權取得的對價與剩餘股權公允
價值之和，減去按原持股比例計算應享有原子公司自購買日開始持續計算的淨資
產的份額之間的差額，計入喪失控制權當期的投資收益，同時沖減商譽。與原有
子公司股權投資相關的其他綜合收益，在喪失控制權時轉為當期投資收益。
合營安排分為共同經營和合營企業，該分類通過考慮該安排的結構、法律形式以及合同
條款等因素根據合營方在合營安排中享有的權利和承擔的義務確定。共同經營，是指合
營方享有該安排相關資產且承擔該安排相關負債的合營安排。合營企業是指合營方僅對
該安排的淨資產享有權利的合營安排。
本集團的合營安排均為合營企業。本集團對合營企業的投資採用權益法核算，具體參見
附註三、18.3.2「按權益法核算的長期股權投資」。
現金是指本集團庫存現金以及可以隨時用於支付的存款。現金等價物是指本集團持有的
期限短（一般指從購買日起三個月內到期）、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值
變動風險很小的投資。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
外幣交易在初始確認時採用交易發生日的即期匯率折算。
於資產負債表日，外幣貨幣性項目採用該日即期匯率折算為人民幣，因該日的即期匯率
與初始確認時或者前一資產負債表日即期匯率不同而產生的匯兌差額，除：(1)符合資本
化條件的外幣專門借款的匯兌差額在資本化期間予以資本化計入相關資產的成本；(2)為
了規避外匯風險進行套期的套期工具的匯兌差額按套期會計方法處理；(3)分類為以公允
價值計量且其變動計入其他綜合收益的貨幣性項目除攤餘成本之外的其他賬面餘額變動
產生的匯兌差額計入其他綜合收益外，均計入當期損益。
以歷史成本計量的外幣非貨幣性項目仍以交易發生日的即期匯率折算的記賬本位幣金額
計量。
本集團在成為金融工具合同的一方時確認一項金融資產或金融負債。
對於以常規方式購買或出售金融資產的，在交易日確認將收到的資產和為此將承擔的負
債，或者在交易日終止確認已出售的資產。
金融資產和金融負債在初始確認時以公允價值計量（金融資產和金融負債的公允價值的確
定方法參見附註二中「記賬基礎和計價原則」的相關披露）。對於以公允價值計量且其變
動計入當期損益的金融資產和金融負債，相關的交易費用直接計入當期損益；對於其他
類別的金融資產和金融負債，相關交易費用計入初始確認金額。當本集團按照《企業會計
準則第14號 — 收入》
（以下簡稱「收入準則」）初始確認未包含重大融資成份或不考慮不超
過一年的合同中的融資成份的應收賬款時，按照收入準則定義的交易價格進行初始計量。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 59
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
實際利率法是指計算金融資產或金融負債的攤餘成本以及將利息收入或利息費用分攤計
入各會計期間的方法。
實際利率，是指將金融資產或金融負債在預計存續期的估計未來現金流量，折現為該金
融資產賬面餘額或該金融負債攤餘成本所使用的利率。在確定實際利率時，在考慮金融
資產或金融負債所有合同條款（如提前還款、展期、看漲期權或其他類似期權等）的基礎
上估計預期現金流量，但不考慮預期信用損失。
金融資產或金融負債的攤餘成本是以該金融資產或金融負債的初始確認金額扣除已償還
的本金，加上或減去採用實際利率法將該初始確認金額與到期日金額之間的差額進行攤
銷形成的累計攤銷額，再扣除累計計提的損失準備（僅適用於金融資產）。
初始確認後，本集團對不同類別的金融資產，分別以攤餘成本、以公允價值計量
且其變動計入其他綜合收益或以公允價值計量且其變動計入當期損益進行後續計
量。
金融資產的合同條款規定在特定日期產生的現金流量僅為對本金和以未償付本金
金額為基礎的利息的支付，且本集團管理該金融資產的業務模式是以收取合同現
金流量為目標，則本集團將該金融資產分類為以攤餘成本計量的金融資產。此類
金融資產主要包括貨幣資金、應收票據、應收賬款、其他應收款、其他流動資產
（定期存款）、一年內到期的非流動資產、長期應收款和其他非流動資產（定期存
款）等。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
金融資產的合同條款規定在特定日期產生的現金流量僅為對本金和以未償付本金
金額為基礎的利息的支付，且本集團管理該金融資產的業務模式既以收取合同現
金流量為目標又以出售該金融資產為目標的，則該金融資產分類為以公允價值計
量且其變動計入其他綜合收益的金融資產。此類金融資產自取得起期限在一年以
上的，列示於其他債權投資，自資產負債表日起一年內（含一年）到期的，列示於
一年內到期的非流動資產；取得時分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合
收益的應收賬款與應收票據，列示於應收款項融資，其餘取得時期限在一年內（含
一年）項目列示於其他流動資產。
初始確認時，本集團可以單項金融資產為基礎，不可撤銷地將非同一控制下的企
業合併中確認的或有對價以外的非交易性權益工具投資指定為以公允價值計量且
其變動計入其他綜合收益的金融資產。此類金融資產作為其他權益工具投資列示。
金融資產滿足下列條件之一的，表明本集團持有該金融資產的目的是交易性的：
－ 取得相關金融資產的目的，主要是為了近期出售。
－ 相關金融資產在初始確認時屬於集中管理的可辨認金融工具組合的一部分，
且有客觀證據表明近期實際存在短期獲利模式。
－ 相關金融資產屬於衍生工具。但符合財務擔保合同定義的衍生工具以及被指
定為有效套期工具的衍生工具除外。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 61
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產包括分類為以公允價值計量且
其變動計入當期損益的金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益
的金融資產：
－ 不符合分類為以攤餘成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計入其
他綜合收益的金融資產條件的金融資產均分類為以公允價值計量且其變動計
入當期損益的金融資產。
－ 在初始確認時，為消除或顯著減少會計錯配，本集團可以將金融資產不可撤
銷地指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產列示於交易性金融資產。自資
產負債表日起超過一年到期（或無固定期限）且預期持有超過一年的，列示於其他
非流動金融資產。
以攤餘成本計量的金融資產採用實際利率法，按攤餘成本進行後續計量，發
生減值或終止確認產生的利得或損失，計入當期損益。
本集團對以攤餘成本計量的金融資產按照實際利率法確認利息收入。除下列
情況外，本集團根據金融資產賬面餘額乘以實際利率計算確定利息收入：
－ 對於購入或源生的已發生信用減值的金融資產，本集團自初始確認
起，按照該金融資產的攤餘成本和經信用調整的實際利率計算確定其
利息收入。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
－ 對於購入或源生的未發生信用減值、但在後續期間成為已發生信用減
值的金融資產，本集團在後續期間，按照該金融資產的攤餘成本和實
際利率計算確定其利息收入。若該金融工具在後續期間因其信用風險
有所改善而不再存在信用減值，並且這一改善可與應用上述規定之後
發生的某一事件相聯繫，本集團轉按實際利率乘以該金融資產賬面餘
額來計算確定利息收入。
分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產相關的減值損
失或利得、採用實際利率法計算的利息收入計入當期損益，除此以外該金融
資產的公允價值變動均計入其他綜合收益。該金融資產計入各期損益的金額
與視同其一直按攤餘成本計量而計入各期損益的金額相等。該金融資產終止
確認時，之前計入其他綜合收益的累計利得或損失從其他綜合收益中轉出，
計入當期損益。
指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的非交易性權益工具投資
的公允價值變動在其他綜合收益中進行確認，該金融資產終止確認時，之前
計入其他綜合收益的累計利得或損失從其他綜合收益中轉出，計入留存收
益。本集團持有該等非交易性權益工具投資期間，在本集團收取股利的權利
已經確立，與股利相關的經濟利益很可能流入本集團，且股利的金額能夠可
靠計量時，確認股利收入並計入當期損益。
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以公允價值進行後續計
量，公允價值變動形成的利得或損失以及與該金融資產相關的股利和利息收
入計入當期損益。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 63
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
本集團對以攤餘成本計量的金融資產和分類為以公允價值計量且其變動計入其他
綜合收益的金融資產、租賃應收款以預期信用損失為基礎進行減值測試並確認損
失準備。
本集團對由收入準則規範的交易形成的全部合同資產和應收票據及應收賬款以及
由《企業會計準則第21號 — 租賃》規範的交易形成的應收經營租賃款按照相當於整
個存續期內預期信用損失的金額計量損失準備。
對於其他金融工具，除購買或源生的已發生信用減值的金融資產外，本集團在每
個資產負債表日評估相關金融工具的信用風險自初始確認後的變動情況。若該金
融工具的信用風險自初始確認後已顯著增加，本集團按照相當於該金融工具整個
存續期內預期信用損失的金額計量其損失準備；若該金融工具的信用風險自初始
確認後並未顯著增加，本集團按照相當於該金融工具未來12個月內預期信用損失
的金額計量其損失準備。信用損失準備的增加或轉回金額，除分類為以公允價值
計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產外，作為減值損失或利得計入當期損
益。對於分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產，本集團
在其他綜合收益中確認其信用損失準備，並將減值損失或利得計入當期損益，且
不減少該金融資產在資產負債表中列示的賬面價值。
本集團在前一會計期間已經按照相當於金融工具整個存續期內預期信用損失的金
額計量了損失準備，但在當期資產負債表日，該金融工具已不再屬於自初始確認
後信用風險顯著增加的情形的，本集團在當期資產負債表日按照相當於未來12個
月內預期信用損失的金額計量該金融工具的損失準備，由此形成的損失準備的轉
回金額作為減值利得計入當期損益。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
本集團利用可獲得的合理且有依據的前瞻性信息，通過比較金融工具在資產
負債表日發生違約的風險與在初始確認日發生違約的風險，以確定金融工具
的信用風險自初始確認後是否已顯著增加。
本集團在評估信用風險是否顯著增加時會考慮如下因素：
(1) 預期將導致債務人履行其償債義務的能力是否發生顯著變化的業務、
財務或經濟狀況的不利變化。
(2) 債務人經營成果實際或預期是否發生顯著變化。
(3) 同一債務人發行的其他金融工具的信用風險是否顯著增加。
(4) 債務人所處的監管、經濟或技術環境是否發生顯著不利變化。
(5) 債務人預期表現和還款行為是否發生顯著變化。
於資產負債表日，若本集團判斷金融工具只具有較低的信用風險，則本集團
假定該金融工具的信用風險自初始確認後並未顯著增加。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 65
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
當本集團預期對金融資產未來現金流量具有不利影響的一項或多項事件發生
時，該金融資產成為已發生信用減值的金融資產。金融資產已發生信用減值
的證據包括下列可觀察信息：
(1) 發行方或債務人發生重大財務困難；
(2) 債務人違反合同，如償付利息或本金違約或逾期等；
(3) 債權人出於與債務人財務困難有關的經濟或合同考慮，給予債務人在
任何其他情況下都不會做出的讓步；
(4) 債務人很可能破產或進行其他財務重組；
(5) 發行方或債務人財務困難導致該金融資產的活躍市場消失；
(6) 以大幅折扣購買或源生一項金融資產，該折扣反映了發生信用損失的
事實。
本集團以預期信用損失為基礎，對下列項目進行減值會計處理並確認損失準
備：
－ 以攤餘成本計量的金融資產；
－ 合同資產；
－ 租賃應收款；
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
預期信用損失的計量
預期信用損失，是指以發生違約的風險為權重的金融工具信用損失的加權平
均值。信用損失，是指本集團按照原實際利率折現的、根據合同應收的所有
合同現金流量與預期收取的所有現金流量之間的差額，即全部現金短缺的現
值。
在計量預期信用損失時，本集團需考慮的最長期限為企業面臨信用風險的最
長合同期限（包括考慮續約選擇權）。
整個存續期預期信用損失，是指因金融工具整個預計存續期內所有可能發生
的違約事件而導致的預期信用損失。
未來12個月內預期信用損失，是指因資產負債表日後12個月內（若金融工具
的預計存續期少於12個月，則為預計存續期）可能發生的金融工具違約事件
而導致的預期信用損失，是整個存續期預期信用損失的一部分。
對於因銷售商品、提供勞務等日常經營活動形成的應收票據、應收賬款、應
收款項融資和合同資產，以及租賃交易形成的租賃應收款，本集團始終按照
相當於整個存續期內預期信用損失的金額計量其損失準備。本集團基於歷史
信用損失經驗、使用準備矩陣計算上述金融資產的預期信用損失，相關歷史
經驗根據資產負債表日債務人的特定因素、以及對當前狀況和未來經濟狀況
預測的評估進行調整。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 67
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
預期信用損失的計量（續）
除應收票據、應收賬款、應收款項融資、合同資產和租賃應收款外，本集團
對滿足下列情形的金融工具按照相當於未來12 個月內預期信用損失的金額
計量其損失準備，對其他金融工具按照相當於整個存續期內預期信用損失的
金額計量其損失準備：
－ 該金融工具在資產負債表日只具有較低的信用風險；或
－ 該金融工具的信用風險自初始確認後並未顯著增加。
當本集團不再合理預期金融資產合同現金流量能夠全部或部分收回的，直接
減記該金融資產的賬面餘額。這種減記構成相關金融資產的終止確認。
滿足下列條件之一的金融資產，予以終止確認：(1)收取該金融資產現金流量的合
同權利終止；(2)該金融資產已轉移，且將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報
酬轉移給轉入方；(3)該金融資產已轉移，雖然本集團既沒有轉移也沒有保留金融
資產所有權上幾乎所有的風險和報酬，但是未保留對該金融資產的控制。
若本集團既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有風險和報酬，且保留
了對該金融資產控制的，則按照其繼續涉入被轉移金融資產的程度繼續確認該被
轉移金融資產，並相應確認相關負債。本集團按照下列方式對相關負債進行計量：
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
－ 被轉移金融資產以攤餘成本計量的，相關負債的賬面價值等於繼續涉入被轉
移金融資產的賬面價值減去本集團保留的權利（如果本集團因金融資產轉移
保留了相關權利）的攤餘成本並加上本集團承擔的義務（如果本集團因金融
資產轉移承擔了相關義務）的攤餘成本，相關負債不指定為以公允價值計量
且其變動計入當期損益的金融負債。
－ 被轉移金融資產以公允價值計量的，相關負債的賬面價值等於繼續涉入被轉
移金融資產的賬面價值減去本集團保留的權利（如果本集團因金融資產轉移
保留了相關權利）的公允價值並加上本集團承擔的義務（如果本集團因金融
資產轉移承擔了相關義務）的公允價值，該權利和義務的公允價值為按獨立
基礎計量時的公允價值。
金融資產整體轉移滿足終止確認條件的，將所轉移金融資產在終止確認日的賬面
價值及因轉移金融資產而收到的對價與原計入其他綜合收益的公允價值變動累計
額中對應終止確認部分的金額之和的差額計入當期損益。若本集團轉移的金融資
產是指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的非交易性權益工具，之
前計入其他綜合收益的累計利得或損失從其他綜合收益中轉出，計入留存收益。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 69
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
金融資產部分轉移滿足終止確認條件的，將轉移前金融資產整體的賬面價值在終
止確認部分和繼續確認部分之間按照轉移日各自的相對公允價值進行分攤，並將
終止確認部分收到的對價和原計入其他綜合收益的公允價值變動累計額中對應終
止確認部分的金額之和與終止確認部分在終止確認日的賬面價值之差額計入當期
損益。若本集團轉移的金融資產是指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合
收益的非交易性權益工具投資，之前計入其他綜合收益的累計利得或損失從其他
綜合收益中轉出，計入留存收益。
金融資產整體轉移未滿足終止確認條件的，本集團繼續確認所轉移的金融資產整
體，並將收到的對價確認為金融負債。
本集團根據所發行金融工具的合同條款及其所反映的經濟實質而非僅以法律形
式，結合金融負債和權益工具的定義，在初始確認時將該金融工具或其組成部分
分類為金融負債或權益工具。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
金融負債在初始確認時劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融
負債和其他金融負債。本集團的金融負債均為其他金融負債，主要包括短期
借款、應付票據、應付賬款和其他應付款等。
其他金融負債按攤餘成本進行後續計量，終止確認或攤銷產生的利
得或損失計入當期損益。
金融負債的現時義務全部或部分已經解除的，終止確認該金融負債或其一部
分。本集團（借入方）與借出方之間簽訂協議，以承擔新金融負債方式替換
原金融負債，且新金融負債與原金融負債的合同條款實質上不同的，本集團
終止確認原金融負債，並同時確認新金融負債。
金融負債全部或部分終止確認的，將終止確認部分的賬面價值與支付的對價
（包括轉出的非現金資產或承擔的新金融負債）之間的差額，計入當期損益。
權益工具是指能證明擁有本集團在扣除所有負債後的資產中的剩餘權益的合
同。本集團發行（含再融資）、回購、出售或註銷權益工具作為權益的變動
處理。本集團不確認權益工具的公允價值變動。與權益性交易相關的交易費
用從權益中扣減。
本集團對權益工具持有方的分配作為利潤分配處理，發放的股票股利不影響
股東權益總額。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 71
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
當本集團具有抵銷已確認金融資產和金融負債的法定權利，且該種法定權利是當
前可執行的，同時本集團計劃以淨額結算或同時變現該金融資產和清償該金融負
債時，金融資產和金融負債以相互抵銷後的金額在資產負債表內列示。除此以
外，金融資產和金融負債在資產負債表內分別列示，不予相互抵銷。
本集團對應收票據在單項資產的基礎上確定其信用損失。應收票據預期信用損失
準備的增加或轉回金額，作為信用減值損失或利得計入當期損益。
本集團對應收票據因可以以合理成本獲得關於信用風險是否顯著增加的充分證據
而單項評估確定信用損失。
本集團對應收賬款在組合基礎上採用減值矩陣確定應收賬款的信用損失。應
收賬款預期信用損失準備的增加或轉回金額，作為信用減值損失或利得計入
當期損益。
本集團以共同信用風險特徵為依據，將應收賬款分為不同組別。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
本集團以應收賬款的賬齡作為信用風險特徵，採用減值矩陣確定其信用損
失。賬齡自其初始確認日起算。修改應收賬款的條款和條件但不導致應收賬
款終止確認的，賬齡連續計算。由合同資產轉為應收賬款的，賬齡自對應的
合同資產初始確認日起連續計算。
本集團對長期應收款逾期轉入應收賬款的部分，因可以以合理成本獲得關於
信用風險是否顯著增加的充分證據而單項評估確定信用損失。
本集團對長期應收款在單項資產的基礎上確定其信用損失。長期應收款預期
信用損失準備的增加或轉回金額，作為信用減值損失或利得計入當期損益。
本集團對長期應收款因可以以合理成本獲得關於信用風險是否顯著增加的充
分證據而單項評估確定信用損失。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 73
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
本集團對應收款項融資在單項資產的基礎上確定其信用損失。本集團在其他綜合
收益中確認應收款項融資信用損失準備，並將信用減值損失或利得計入當期損
益，且不減少應收款項融資在資產負債表中列示的賬面價值。
本集團對應收款項融資因可以以合理成本獲得關於信用風險是否顯著增加的充分
證據而單項評估確定信用損失。
本集團對應收押金和保證金、備用金及應收股利在單項資產的基礎上確定其信用
損失。
其他應收賬款預期信用損失準備的增加或轉回金額，作為信用減值損失或利得計
入當期損益。
本集團以共同信用風險特徵為依據，將除押金和保證金、備用金及應收股利以外
的其他應收款分為不同組別。本集團採用的共同信用風險特徵包括：初始確認日
期、剩餘合同期限、逾期時間等。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
賬齡自其初始確認日起算。修改其他應收款的條款和條件但不導致其他應收款終
止確認的，賬齡連續計算。
本集團對押金和保證金、備用金及應收股利因可以以合理成本獲得關於信用風險
是否顯著增加的充分證據而單項評估確定信用損失。
本集團的存貨主要包括原材料、包裝物、低值易耗品、在產品、產成品以及
庫存商品。存貨按成本進行初始計量，存貨成本包括採購成本、加工成本和
其他使存貨達到目前場所和狀態所發生的支出。
存貨發出時，採用加權平均法確定發出存貨的實際成本。
存貨盤存制度為永續盤存制。
低值易耗品和包裝物採用一次轉銷法進行攤銷。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 75
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
資產負債表日，存貨按照成本與可變現淨值孰低計量。當其可變現淨值低於成本
時，提取存貨跌價準備。
可變現淨值是指在日常活動中，存貨的估計售價減去至完工時估計將要發生的成
本、估計的銷售費用以及相關稅費後的金額。在確定存貨的可變現淨值時，以取
得的確鑿證據為基礎，同時考慮持有存貨的目的以及資產負債表日後事項的影響。
計提存貨跌價準備後，如果以前減記存貨價值的影響因素已經消失，導致存貨的
可變現淨值高於其賬面價值的，在原已計提的存貨跌價準備金額內予以轉回，轉
回的金額計入當期損益。
確定依據
本集團的存貨數量繁多、單價較低，按照一般圖書、教學用書（指教材教輔及相
關的學生讀物）、紙張及其他類別（包含報紙、期刊（包括年鑑）、掛曆（台歷）、年
畫、電子出版物及教育信息化裝備等）分別計提存貨跌價準備。對在同一地區生產
和銷售的產品系列相關、具有相同或類似最終用途或目的，且難以與其他項目分
開計量的存貨，合併計提存貨跌價準備。各類別存貨可變現淨值的確定依據分別
為：
(1) 一般圖書：基於庫齡按出版行業分年核價的規定確定可變現淨值。
(2) 教學用書：本集團對於為以前年度教學而生產或採購的教學用書全額計提跌
價準備；對於為本年教學而生產或採購的教學用書，如已知下一年度使用情
況的，則對無法使用的部分全額計提跌價準備；對於尚不可知下一年度使用
情況的部分，則按照該部分存貨成本的50%計提跌價準備；對於為下年度教
學而生產或採購的教學用書，不計提跌價準備。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
確定依據（續）
(3) 紙張：按估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金額確定可變現淨
值。
(4) 報紙、期刊（包括年鑑）、掛曆（台歷）和年畫：對於過期的報紙、期刊（包括
年鑑）、掛曆（台歷）和年畫按成本全額計提跌價準備。
(5) 電子出版物：按實際成本的10%提取，如遇升級，升級後的原有出版物仍有
市場的，計提比例保持10%；升級後的原有出版物已無市場的，按成本全額
計提跌價準備。
(6) 教育信息化裝備及其他：按估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費後的金
額確定可變現淨值。
本集團對於自有及外部採購（包銷部分）的一般圖書基於庫齡按出版行業分年核
價的規定確認可變現淨值，分為1年以內、1 – 2年、2 – 3年、3年以上的庫齡組
合。各組合的可變現淨值確定依據分別為：庫齡為1年以內的，不計提跌價準備；
庫齡為1 – 2年的，按年末庫存圖書總定價的10%計提；庫齡為2 – 3年的，按年
末庫存圖書總定價的20%計提；庫齡為3 年以上的，按年末庫存圖書實際成本的
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 77
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
合同資產是指本集團已向客戶轉讓商品或服務而有權收取對價的權利，且該權利
取決於時間流逝之外的其他因素。本集團擁有的無條件（即，僅取決於時間流逝）
向客戶收取對價的權利作為應收款項單獨列示。
本集團對合同資產在單項資產的基礎上確定相關合同資產的信用損失。
本集團對合同資產因可以以合理成本獲得關於信用風險是否顯著增加的充分證據
而單項評估信用風險。
控制是指投資方擁有對被投資方的權力，通過參與被投資方的相關活動而享有可
變回報，並且有能力運用對被投資方的權力影響其回報金額。共同控制是指按照
相關約定對某項安排所共有的控制，並且該安排的相關活動必須經過分享控制權
的參與方一致同意後才能決策。重大影響是指對被投資方的財務和經營政策有參
與決策的權力，但並不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。在
確定能否對被投資單位實施控制或施加重大影響時，已考慮投資方和其他方持有
的被投資單位當期可轉換公司債券、當期可執行認股權證等潛在表決權因素。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
對於同一控制下企業合併取得的長期股權投資，在合併日按照被合併方所有者權
益在最終控制方合併財務報表中的賬面價值的份額作為長期股權投資的初始投資
成本。長期股權投資初始投資成本與支付的現金、轉讓的非現金資產以及所承擔
債務賬面價值之間的差額，調整資本公積；資本公積不足沖減的，調整留存收益。
對於非同一控制下的企業合併取得的長期股權投資，在購買日按照合併成本作為
長期股權投資的初始投資成本。通過多次交易分步取得被購買方的股權，最終形
成非同一控制下的企業合併的，分別是否屬於「一攬子交易」進行處理：屬於「一
攬子交易」的，將各項交易作為一項取得控制權的交易進行會計處理。不屬於「一
攬子交易」的，按照原持有被購買方的股權投資賬面價值加上新增投資成本之和，
作為改按成本法核算的長期股權投資的初始投資成本。原持有的股權採用權益法
核算的，相關其他綜合收益暫不進行會計處理。
合併方或購買方為企業合併發生的審計、法律服務、評估諮詢等中介費用以及其
他相關管理費用，於發生時計入當期損益。
除企業合併形成的長期股權投資外其他方式取得的長期股權投資，按成本進行初
始計量。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 79
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
母公司財務報表採用成本法核算對子公司的長期股權投資。子公司是指本集
團能夠對其實施控制的被投資主體。
採用成本法核算的長期股權投資按初始投資成本計量。追加或收回投資調整
長期股權投資的成本。當期投資收益按照享有被投資單位宣告發放的現金股
利或利潤確認。
本集團對聯營企業和合營企業的投資採用權益法核算。聯營企業是指本集團
能夠對其施加重大影響的被投資單位，合營企業是指本集團僅對該安排的淨
資產享有權利的合營安排。
採用權益法核算時，長期股權投資的初始投資成本大於投資時應享有被投資
單位可辨認淨資產公允價值份額的，不調整長期股權投資的初始投資成本；
初始投資成本小於投資時應享有被投資單位可辨認淨資產公允價值份額的，
其差額計入當期損益，同時調整長期股權投資的成本。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
採用權益法核算時，按照應享有或應分擔的被投資單位當年實現的淨損益和
其他綜合收益的份額，分別確認投資收益和其他綜合收益，同時調整長期
股權投資的賬面價值；按照被投資單位宣告分派的利潤或現金股利計算應享
有的部分，相應減少長期股權投資的賬面價值；對於被投資單位除淨損益、
其他綜合收益和利潤分配以外所有者權益的其他變動，調整長期股權投資的
賬面價值並計入資本公積。在確認應享有被投資單位淨損益的份額時，以取
得投資時被投資單位各項可辨認資產等的公允價值為基礎，對被投資單位
的淨利潤進行調整後確認。被投資單位採用的會計政策及會計期間與本公司
不一致的，按照本公司的會計政策及會計期間對被投資單位的財務報表進行
調整，並據以確認投資收益和其他綜合收益。對於本集團與聯營企業及合營
企業之間發生的交易，投出或出售的資產不構成業務的，未實現內部交易損
益按照持股比例計算歸屬於本集團的部分予以抵銷，在此基礎上確認投資損
益。但本集團與被投資單位發生的未實現內部交易損失，屬於所轉讓資產減
值損失的，不予以抵銷。
在確認應分擔被投資單位發生的淨虧損時，以長期股權投資的賬面價值和其
他實質上構成對被投資單位淨投資的長期權益減記至零為限。此外，如本集
團對被投資單位負有承擔額外損失的義務，則按預計承擔的義務確認預計負
債，計入當期投資損失。被投資單位以後期間實現淨利潤的，本集團在收益
分享額彌補未確認的虧損分擔額後，恢復確認收益分享額。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 81
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
處置長期股權投資時，其賬面價值與實際取得價款的差額，計入當期損益。
投資性房地產是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產。本集團投資性
房地產為已出租的建築物。
投資性房地產按成本進行初始計量。與投資性房地產有關的後續支出，如果與該資產有
關的經濟利益很可能流入且其成本能可靠地計量，則計入投資性房地產成本。其他後續
支出，在發生時計入當期損益。
本集團採用成本模式對投資性房地產進行後續計量，採用年限平均法在使用壽命內計提
折舊。投資性房地產的折舊方法、折舊年限、估計殘值率和年折舊率如下：
類別 折舊方法 折舊年限（年） 殘值率(%) 年折舊率(%)
房屋及建築物 年限平均法 8–40 – 2.50–12.50
當投資性房地產被處置，或者永久退出使用且預計不能從其處置中取得經濟利益時，終
止確認該項投資性房地產。
投資性房地產出售、轉讓、報廢或毀損的處置收入扣除其賬面價值和相關稅費後的差額
計入當期損益。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
固定資產是指為生產及銷售商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的，使用壽
命超過一個會計年度的有形資產。固定資產僅在與其有關的經濟利益很可能流入
本集團，且其成本能夠可靠地計量時才予以確認。固定資產按成本進行初始計量。
與固定資產有關的後續支出，如果與該固定資產有關的經濟利益很可能流入且其
成本能可靠地計量，則計入固定資產成本，並終止確認被替換部分的賬面價值。
除此以外的其他後續支出，在發生時計入當期損益。
固定資產從達到預定可使用狀態的次月起，採用年限平均法在使用壽命內計提折
舊。各類固定資產的折舊年限、估計殘值率和年折舊率如下：
類別 折舊年限（年） 殘值率(%) 年折舊率(%)
房屋及建築物 8–40 – 2.50–12.50
機器設備 5–10 0–3 9.70–20.00
電子設備及其他 5–8 0–3 12.13–20.00
運輸工具 5–8 0–3 12.13–20.00
預計淨殘值是指假定固定資產預計使用壽命已滿並處於使用壽命終了時的預期狀
態，本集團目前從該項資產處置中獲得的扣除預計處置費用後的金額。
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財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
當固定資產處置時或預期通過使用或處置不能產生經濟利益時，終止確認該固定
資產。固定資產出售、轉讓、報廢或毀損的處置收入扣除其賬面價值和相關稅費
後的差額計入當期損益。
本集團至少於年度終了時對固定資產的使用壽命、預計淨殘值和折舊方法進行覆
核，如發生改變則作為會計估計變更處理。
在建工程按實際成本計量，實際成本包括在建期間發生的各項工程支出以及其他相關費
用等。在建工程不計提折舊。在建工程在達到預定可使用狀態後結轉為固定資產。各類
在建工程結轉為固定資產的標準和時點如下：
類別 結轉為固定資產的標準 結轉為固定資產的時點
房屋及建築物 達到預定可使用狀態 竣工驗收合格
機器設備 達到預定可使用狀態 驗收測試合格
電子設備及其他 達到預定可使用狀態 驗收測試合格
可直接歸屬於符合資本化條件的資產的購建或者生產的借款費用，在資產支出已經發
生、借款費用已經發生、為使資產達到預定可使用或可銷售狀態所必要的購建或生產活
動已經開始時，開始資本化；購建或者生產的符合資本化條件的資產達到預定可使用狀
態或者可銷售狀態時，停止資本化。其餘借款費用在發生當期確認為費用。
專門借款當期實際發生的利息費用，減去尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入
或進行暫時性投資取得的投資收益後的金額予以資本化；一般借款根據累計資產支出超
過專門借款部分的資產支出加權平均數乘以所佔用一般借款的資本化率，確定資本化金
額。資本化率根據一般借款的加權平均利率計算確定。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
無形資產包括土地使用權、軟件、專利權等。
無形資產按成本進行初始計量。使用壽命有限的無形資產自可供使用時起，對其
原值在其預計使用壽命內採用直線法分期平均攤銷。使用壽命不確定的無形資產
不予攤銷。本集團無形資產預計淨殘值為零，各類無形資產的攤銷方法、使用壽
命和殘值率如下：
類別 攤銷方法 使用壽命（年） 使用壽命確定依據 殘值率(%)
土地使用權 直線法 40–70 法定使用年限 –
專利權 直線法 10–15 預期經濟利益年限 –
軟件 直線法 5–10 預期經濟利益年限 –
其他 直線法 1–10 預期經濟利益年限 –
年末，對使用壽命有限的無形資產的使用壽命和攤銷方法進行覆核，必要時進行
調整。
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三 重要會計政策及會計估計（續）
研究階段的支出，於發生時計入當期損益。
開發階段的支出同時滿足下列條件的，確認為無形資產，不能滿足下述條件的開
發階段的支出計入當期損益：
(1) 完成該無形資產以使其能夠使用或出售在技術上具有可行性；
(2) 具有完成該無形資產並使用或出售的意圖；
(3) 無形資產產生經濟利益的方式，包括能夠證明運用該無形資產生產的產品存
在市場或無形資產自身存在市場，無形資產將在內部使用的，能夠證明其有
用性；
(4) 有足夠的技術、財務資源和其他資源支持，以完成該無形資產的開發，並有
能力使用或出售該無形資產；
(5) 歸屬於該無形資產開發階段的支出能夠可靠地計量。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
無法區分研究階段支出和開發階段支出的，將發生的研發支出全部計入當期損
益。內部開發活動形成的無形資產的成本僅包括滿足資本化條件的時點至無形資
產達到預定用途前發生的支出總額，對於同一項無形資產在開發過程中達到資本
化條件之前已經費用化計入損益的支出不再進行調整。
研發支出的歸集範圍包括直接從事研發活動人員的工資薪金和福利費用、研發活
動直接消耗的材料、燃料和動力費用、研發活動的儀器和設備的折舊費、研發場
地租賃和維護費用、研究與試驗開發所需的差旅、交通和通訊費用等。本集團以
通過技術可行性及經濟可行性研究，作為劃分研究階段和開發階段的具體標準。
本集團在每一個資產負債表日檢查長期股權投資、採用成本模式計量的投資性房地產、
固定資產、在建工程、使用權資產及使用壽命確定的無形資產是否存在可能發生減值的
跡象。如果該等資產存在減值跡象，則估計其可收回金額。
估計資產的可收回金額以單項資產為基礎，如果難以對單項資產的可收回金額進行估計
的，則以該資產所屬的資產組為基礎確定資產組的可收回金額。可收回金額為資產或者
資產組的公允價值減去處置費用後的淨額與其預計未來現金流量的現值兩者之中的較高
者。
如果資產的可收回金額低於其賬面價值，按其差額計提資產減值準備，並計入當期損益。
商譽至少在每年年度終了進行減值測試。對商譽進行減值測試時，結合與其相關的資產
組或者資產組組合進行。即，自購買日起將商譽的賬面價值按照合理的方法分攤到能夠
從企業合併的協同效應中受益的資產組或資產組組合，如包含分攤的商譽的資產組或資
產組組合的可收回金額低於其賬面價值的，確認相應的減值損失。減值損失金額首先抵
減分攤到該資產組或資產組組合的商譽的賬面價值，再根據資產組或資產組組合中除商
譽以外的其他各項資產的賬面價值所佔比重，按比例抵減其他各項資產的賬面價值。
上述資產減值損失一經確認，在以後會計期間不予轉回。
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三 重要會計政策及會計估計（續）
長期待攤費用為已經發生但應由本年和以後各期負擔的分攤期限在一年以上的各項費
用。長期待攤費用在預計受益期間分期平均攤銷。
合同負債是指本集團已收或應收客戶對價而應向客戶轉讓商品或服務的義務。同一合同
下的合同資產和合同負債以淨額列示。
本集團在職工為其提供服務的會計期間，將實際發生的短期薪酬確認為負債，並
計入當期損益或相關資產成本。本集團發生的職工福利費，在實際發生時根據實
際發生額計入當期損益或相關資產成本。職工福利費為非貨幣性福利的，按照公
允價值計量。
本集團為職工繳納的醫療保險費及工傷保險費等社會保險費和住房公積金，以及
本集團按規定提取的工會經費和職工教育經費，在職工為本集團提供服務的會計
期間，根據規定的計提基礎和計提比例計算確定相應的職工薪酬金額，確認相應
負債，並計入當期損益或相關資產成本。
本集團離職後福利全部為設定提存計劃。主要是根據政府統籌的社會福利計劃為
員工繳納的基本養老保險和失業保險，以及設立的企業年金。本集團按照職工上
一年度基本工資的一定比例向年金計劃供款。職工在有關供款歸其所有前退出企
業年金計劃時，需要將部分權益退回本集團。本集團不能動用已退回的供款以減
少現有的企業年金供款水平。被退回的供款的用途將在未來確定。
本集團在職工為其提供服務的會計期間，將根據設定提存計劃計算的應繳存金額
確認為負債，並計入當期損益或相關資產成本。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
本集團向職工提供辭退福利的，在下列兩者孰早日確認辭退福利產生的職工薪酬
負債，並計入當期損益：本集團不能單方面撤回因解除勞動關係計劃或裁減建議
所提供的辭退福利時；本集團確認與涉及支付辭退福利的重組相關的成本或費用
時。
當與或有事項相關的義務是本集團承擔的現時義務，且履行該義務很可能導致經濟利益
流出，以及該義務的金額能夠可靠地計量，則確認為預計負債。
在資產負債表日，考慮與或有事項有關的風險、不確定性和貨幣時間價值等因素，按照
履行相關現時義務所需支出的最佳估計數對預計負債進行計量。如果貨幣時間價值影響
重大，則以預計未來現金流出折現後的金額確定最佳估計數。
按照業務類型披露收入確認和計量所採用的會計政策
本集團的收入主要來源於如下業務類型：
(1) 一般圖書銷售業務，主要通過批發、零售（含互聯網）等方式直接面向終端客戶進
行銷售。
(2) 教材教輔銷售業務，主要通過教育系統和各中小學校進行銷售。
(3) 印刷及物資業務，主要包括銷售各類紙張及少量印刷機械。
(4) 教育信息化及裝備業務，主要從第三方採購軟件和硬件，並在此基礎上進行整合
為學校提供數字化校園整體解決方案。
(5) 聯營商品業務，主要指商品供應商在本集團各零售門店內的指定區域設立銷售專
櫃，由供應商的銷售人員或零售門店營業人員進行銷售。
(6) 其他業務，主要為提供物流及倉儲服務等。
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三 重要會計政策及會計估計（續）
本集團在履行了合同中的履約義務，即在客戶取得相關商品或服務控制權時，按照分攤
至該項履約義務的交易價格確認收入。履約義務，是指合同中本集團向客戶轉讓可明確
區分商品或服務的承諾。
本集團在合同開始日對合同進行評估，識別該合同所包含的各單項履約義務，並確定各
單項履約義務是在某一時段內履行，還是在某一時點履行。滿足下列條件之一的，屬於
在某一時間段內履行的履約義務，本集團按照履約進度，在一段時間內確認收入：(1)客
戶在本集團履約的同時即取得並消耗所帶來的經濟利益；(2)客戶能夠控制本集團履約過
程中在建的商品；(3)本集團履約過程中所產出的商品具有不可替代用途，且本集團在整
個合同期間內有權就累計至今已完成的履約部分收取款項。否則，本集團在客戶取得相
關商品或服務控制權的時點確認收入。
對於在一段時間內履行的履約義務，本集團採用產出法確定履約進度，即根據已轉移給
客戶的商品或服務對於客戶的價值確定履約進度。當履約進度不能合理確定時，已經發
生的成本預計能夠得到補償的，本集團按照已經發生的成本金額確認收入，直到履約進
度能夠合理確定為止。
交易價格，是指本集團因向客戶轉讓商品或服務而預期有權收取的對價金額，但不包含
代第三方收取的款項以及本集團預期將退還給客戶的款項。在確定交易價格時，本集團
考慮可變對價、合同中存在的重大融資成份、非現金對價、應付客戶對價等因素的影響。
合同中包含兩項或多項履約義務的，本集團在合同開始日，按照各單項履約義務所承諾
商品或服務的單獨售價的相對比例，將交易價格分攤至各單項履約義務。但在有確鑿證
據表明合同折扣或可變對價僅與合同中一項或多項（而非全部）履約義務相關的，本集團
將該合同折扣或可變對價分攤至相關一項或多項履約義務。單獨售價，是指本集團向客
戶單獨銷售商品或服務的價格。單獨售價無法直接觀察的，本集團綜合考慮能夠合理取
得的全部相關信息，並最大限度地採用可觀察的輸入值估計單獨售價。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
可變對價
合同中存在可變對價（如銷售返利）的，本集團按照期望值或最可能發生金額確定可變對
價的最佳估計數。包含可變對價的交易價格，不超過在相關不確定性消除時累計已確認
收入極可能不會發生重大轉回的金額。每一資產負債表日，本集團重新估計應計入交易
價格的可變對價金額。
附有銷售退回條款的銷售
對於附有銷售退回條款的銷售，本集團在客戶取得相關商品控制權時，按照因向客戶轉
讓商品而預期有權收取的對價金額（即，不包含預期因銷售退回將退還的金額）確認收
入，按照預期因銷售退回將退還的金額確認預計負債；同時，按照預期將退回商品轉讓
時的賬面價值，扣除收回該商品預計發生的成本（包括退回商品的價值減損）後的餘額，
確認為一項資產（其他流動資產或其他非流動資產），按照所轉讓商品轉讓時的賬面價
值，扣除上述資產成本的淨額結轉成本。
附有質量保證條款的銷售
對於附有質量保證條款的銷售，如果該質量保證在向客戶保證所銷售商品或服務符合既
定標準之外提供了一項單獨的服務，該質量保證構成單項履約義務。否則，本集團按照
《企業會計準則第13號 — 或有事項》規定對質量保證責任進行會計處理。
額外購買選擇權
客戶額外購買選擇權包括客戶獎勵積分，對於向客戶提供了重大權利的額外購買選擇
權，本集團將其作為單項履約義務，在客戶未來行使購買選擇權取得相關商品或服務控
制權時，或者該選擇權失效時，確認相應的收入。客戶額外購買選擇權的單獨售價無法
直接觀察的，本集團綜合考慮客戶行使和不行使該選擇權所能獲得的折扣的差異、客戶
行使該選擇權的可能性等全部相關信息予以估計。
本集團零售門店對消費者實行會員積分卡回饋政策。對於消費積分達到一定分值的客戶
積分可以在購物時折算為現金使用。本集團將銷售對價按照單獨售價在已售出商品和授
予的積分之間進行分配，分配於獎勵積分的銷售對價作為合同負債，並在獎勵積分被兌
換時確認為收入。
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三 重要會計政策及會計估計（續）
重大融資成份
合同中存在重大融資成份（如教育信息化及教育裝備業務等）的，本集團按照假定客戶在
取得商品或服務控制權時即以現金支付的應付金額確定交易價格。該交易價格與合同對
價之間的差額，在合同期間內採用實際利率法攤銷。合同開始日，本集團預計客戶取得
商品或服務控制權與客戶支付價款間隔不超過一年的，不考慮合同中存在的重大融資成
份。
主要責任人與代理人
本集團根據在向客戶轉讓商品或服務前是否擁有對該商品或服務的控制權，來判斷從事
交易時本集團的身份是主要責任人還是代理人。本集團在向客戶轉讓商品或服務前能夠
控制該商品或服務的，本集團為主要責任人，按照已收或應收對價總額確認收入；否
則，本集團為代理人，按照預期有權收取的佣金或手續費的金額確認收入，該金額按照
已收或應收對價總額扣除應支付給其他相關方的價款後的淨額確定。
預收款銷售
本集團向客戶預收銷售商品或服務款項的，首先將該款項確認為負債，待履行了相關履
約義務時再轉為收入。當本集團預收款項無需退回，且客戶可能會放棄其全部或部分合
同權利時，本集團預期將有權獲得與客戶所放棄的合同權利相關的金額的，按照客戶行
使合同權利的模式按比例將上述金額確認為收入；否則，本集團只有在客戶要求履行剩
餘履約義務的可能性極低時，才將上述負債的相關餘額轉為收入。
具體的收入確認方法和時點：
本集團的一般圖書銷售業務、教材教輔銷售業務、印刷及物資業務和聯營商品業務等通
常僅包含轉讓商品的履約義務，屬於在某一時點履行的履約義務。本集團在滿足以下條
件時確認收入：本集團已根據合同約定將商品交付給客戶且客戶已接收該商品、已經收
取貨款或取得索取貨款的憑據且有權取得的對價很可能收回、商品所有權上的主要風險
和報酬已轉移。
本集團的教育信息化及裝備業務在項目驗收完畢後確認收入，對於合同中存在的重大融
資成份按照上述原則處理。
本集團的聯營商品業務為本集團作為代理人在滿足收入確認條件時以已收或應收對價總
額扣除應支付給其他相關方的價款後的淨額確認收入。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
本集團為取得合同發生的增量成本（即不取得合同就不會發生的成本）預期能夠收
回的，確認為一項資產，並採用與該資產相關的商品或服務收入確認相同的基礎
進行推銷，計入當期損益。本集團為取得合同發生的其他支出，在發生時計入當
期損益，明確由客戶承擔的除外。
本集團為履行合同發生的成本，不屬於除收入準則外的其他企業會計準則規範範
圍且同時滿足下列條件的，確認為一項資產：(1)該成本與一份當前或預期取得的
合同直接相關；(2)該成本增加了本集團未來用於履行履約義務的資源；(3)該成本
預期能夠收回。上述資產採用與該資產相關的商品或服務收入確認相同的基礎進
行攤銷，計入當期損益。
在確定與合同成本有關的資產的減值損失時，首先對按照其他相關企業會計準則
確認的、與合同有關的其他資產確定減值損失；其次，對於與合同成本有關的資
產，其賬面價值高於下列兩項的差額的，超出部分計提減值準備，並確認為資產
減值損失：(1) 本集團因轉讓與該資產相關的商品或服務預期能夠取得的剩餘對
價；(2)為轉讓該相關商品或服務估計將要發生的成本。
與合同成本相關的資產計提減值準備後，如果以前期間減值的因素發生變化，使
得上述兩項差額高於該資產賬面價值的，轉回原已計提的資產減值準備，並計入
當期損益，但轉回後的資產賬面價值不超過假定不計提減值準備情況下該資產在
轉回日的賬面價值。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 93
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
政府補助是指本集團從政府無償取得貨幣性資產和非貨幣性資產。政府補助在能夠滿足
政府補助所附條件且能夠收到時予以確認。
政府補助為貨幣性資產的，按照收到或應收的金額計量。
本集團的政府補助中除圖書補貼以外的其他政府補助，由於取得後用於購建或以
其他方式形成長期資產，該等政府補助為與資產相關的政府補助。
與資產相關的政府補助，確認為遞延收益，在相關資產的使用壽命內按照直線法
分期計入當期損益。
本集團的政府補助中的圖書補貼，由於該補貼主要用於出版社出版特定圖書項
目，該等政府補助為與收益相關的政府補助。
與收益相關的政府補助，用於補償以後期間的相關費用和損失的，確認為遞延收
益，並在確認相關成本費用或損失期間計入當期損益；用於補償已經發生的相關
費用或損失的，直接計入當期損益。
與本集團日常活動相關的政府補助，按照經濟業務實質，計入其他收益。與本集
團日常活動無關的政府補助，計入營業外收入。
已確認的政府補助需要退回時，存在相關遞延收益餘額的，沖減相關遞延收益賬
面餘額，超出部分計入當期損益。
租賃，是指在一定期間內，出租人將資產的使用權讓與承租人以獲取對價的合同。
在合同開始日，本集團評估該合同是否為租賃或者包含租賃。除非合同條款和條件發生
變化，本集團不重新評估合同是否為租賃或者包含租賃。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
除短期租賃外，本集團在租賃期開始日對租賃確認使用權資產。租賃期開始
日，是指出租人提供租賃資產使其可供本集團使用的起始日期。使用權資產
按照成本進行初始計量。該成本包括：
－ 租賃負債的初始計量金額；
－ 在租賃期開始日或之前支付的租賃付款額，存在租賃激勵的，扣除已
享受的租賃激勵相關金額；
－ 本集團發生的初始直接費用；
－ 本集團為拆卸及移除租賃資產、復原租賃資產所在場地或將租賃資產
恢復至租賃條款約定狀態預計將發生的成本。
本集團參照《企業會計準則第4 號 — 固定資產》有關折舊規定，對使用權資
產計提折舊。本集團能夠合理確定租賃期屆滿時取得租賃資產所有權的，使
用權資產在租賃資產剩餘使用壽命內計提折舊。無法合理確定租賃期屆滿時
能夠取得租賃資產所有權的，在租賃期與租賃資產剩餘使用壽命兩者孰短的
期間內計提折舊。
本集團按照《企業會計準則第8 號 — 資產減值》的規定來確定使用權資產是
否已發生減值，並對已識別的減值損失進行會計處理。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 95
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
除短期租賃外，本集團在租賃期開始日按照該日尚未支付的租賃付款額的現
值對租賃負債進行初始計量。在計算租賃付款額的現值時，由於本集團無法
確定租賃內含利率，因此採用增量借款利率作為折現率。
租賃付款額是指本集團向出租人支付的與在租賃期內使用租賃資產的權利相
關的款項，包括：
－ 固定付款額及實質固定付款額，存在租賃激勵的，扣除租賃激勵相關
金額；
－ 取決於指數或比率的可變租賃付款額；
－ 本集團合理確定將行使的購買選擇權的行權價格；
－ 租賃期反映出本集團將行使終止租賃選擇權的，行使終止租賃選擇權
需支付的款項；
－ 根據本集團提供的擔保餘值預計應支付的款項。
取決於指數或比率的可變租賃付款額在初始計量時根據租賃期開始日的指數
或比率確定。未納入租賃負債計量的可變租賃付款額在實際發生時計入當期
損益或相關資產成本。
租賃期開始日後，本集團按照固定的週期性利率計算租賃負債在租賃期內各
期間的利息費用，並計入當期損益或相關資產成本。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
在租賃期開始日後，發生下列情形的，本集團重新計量租賃負債，並調整相
應的使用權資產，若使用權資產的賬面價值已調減至零，但租賃負債仍需進
一步調減的，本集團將差額計入當期損益：
－ 因租賃期變化或購買選擇權的評估結果發生變化的，本集團按變動後
租賃付款額和修訂後的折現率計算的現值重新計量租賃負債；
－ 根據擔保餘值預計的應付金額或者用於確定租賃付款額的指數或者比
例發生變動，本集團按照變動後的租賃付款額和原折現率計算的現值
重新計量租賃負債。
本集團對辦公及經營用房的短期租賃，選擇不確認使用權資產和租賃負債。
短期租賃，是指在租賃期開始日，租賃期不超過12 個月且不包含購買選擇
權的租賃。本集團將短期租賃的租賃付款額，在租賃期內各個期間按照直線
法計入當期損益。
租賃發生變更且同時符合下列條件的，本集團將該租賃變更作為一項單獨租
賃進行會計處理：
－ 該租賃變更通過增加一項或多項租賃資產的使用權而擴大了租賃範
圍；
－ 增加的對價與租賃範圍擴大部分的單獨價格按該合同情況調整後的金
額相當。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 97
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
租賃變更未作為一項單獨租賃進行會計處理的，在租賃變更生效日，本集團
重新分攤變更後合同的對價，重新確定租賃期，並按照變更後租賃付款額和
修訂後的折現率計算的現值重新計量租賃負債。
租賃變更導致租賃範圍縮小或租賃期縮短的，本集團相應調減使用權資產的
賬面價值，並將部分終止或完全終止租賃的相關利得或損失計入當期損益。
其他租賃變更導致租賃負債重新計量的，本集團相應調整使用權資產的賬面
價值。
實質上轉移了與租賃資產所有權有關的幾乎全部風險和報酬的租賃為融資租
賃。融資租賃以外的其他租賃為經營租賃。
在租賃期內各個期間，本集團採用直線法，將經營租賃的租賃收款額
確認為租金收入。本集團發生的與經營租賃有關的初始直接費用於發
生時予以資本化，在租賃期內按照與租金收入確認相同的基礎進行分
攤，分期計入當期損益。
本集團取得的與經營租賃有關的未計入租賃收款額的可變租賃收款
額，在實際發生時計入當期損益。
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
所得稅費用包括當期所得稅和遞延所得稅。
資產負債表日，對於當期和以前期間形成的當期所得稅負債（或資產），以按照稅
法規定計算的預期應交納（或返還）的所得稅金額計量。
對於某些資產、負債項目的賬面價值與其計稅基礎之間的差額，以及未作為資產
和負債確認但按照稅法規定可以確定其計稅基礎的項目的賬面價值與計稅基礎之
間的差額產生的暫時性差異，採用資產負債表債務法確認遞延所得稅資產及遞延
所得稅負債。
一般情況下所有暫時性差異均確認相關的遞延所得稅。但對於可抵扣暫時性差
異，本集團以很可能取得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額為限，確認
相關的遞延所得稅資產。此外，與商譽的初始確認相關的，以及與既不是企業合
併、發生時也不影響會計利潤和應納稅所得額（或可抵扣虧損）且不導致等額應納
稅暫時性差異和可抵扣暫時性差異的交易中產生的資產或負債的初始確認有關的
暫時性差異，不予確認有關的遞延所得稅資產或負債。
對於能夠結轉以後年度的可抵扣虧損及稅款抵減，以很可能獲得用來抵扣可抵扣
虧損和稅款抵減的未來應納稅所得額為限，確認相應的遞延所得稅資產。
本集團確認與子公司、聯營企業及合營企業投資相關的應納稅暫時性差異產生的
遞延所得稅負債，除非本集團能夠控制暫時性差異轉回的時間，而且該暫時性差
異在可預見的未來很可能不會轉回。對於與子公司、聯營企業及合營企業投資相
關的可抵扣暫時性差異，只有當暫時性差異在可預見的未來很可能轉回，且未來
很可能獲得用來抵扣可抵扣暫時性差異的應納稅所得額時，本集團才確認遞延所
得稅資產。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 99
財務報表附註（續）
三 重要會計政策及會計估計（續）
資產負債表日，對於遞延所得稅資產和遞延所得稅負債，根據稅法規定，按照預
期收回相關資產或清償相關負債期間的適用稅率計量。
除與直接計入其他綜合收益或股東權益的交易和事項相關的當期所得稅和遞延所
得稅計入其他綜合收益或股東權益，以及企業合併產生的遞延所得稅調整商譽的
賬面價值外，其餘當期所得稅和遞延所得稅費用或收益計入當期損益。
資產負債表日，對遞延所得稅資產的賬面價值進行覆核，如果未來很可能無法獲
得足夠的應納稅所得額用以抵扣遞延所得稅資產的利益，則減記遞延所得稅資產
的賬面價值。在很可能獲得足夠的應納稅所得額時，減記的金額予以轉回。
當擁有以淨額結算的法定權利，且意圖以淨額結算或取得資產、清償負債同時進
行時，本集團當期所得稅資產及當期所得稅負債以抵銷後的淨額列報。
當擁有以淨額結算當期所得稅資產及當期所得稅負債的法定權利，且遞延所得稅
資產及遞延所得稅負債是與同一稅收徵管部門對同一納稅主體徵收的所得稅相關
或者是對不同的納稅主體相關，但在未來每一具有重要性的遞延所得稅資產及負
債轉回的期間內，涉及的納稅主體意圖以淨額結算當期所得稅資產和負債或是同
時取得資產、清償負債時，本集團遞延所得稅資產及遞延所得稅負債以抵銷後的
淨額列報。
截至2025年6月30日止六個月期間，本集團無重要會計政策和會計估計變更。
財務報表附註（續）
四 運用會計估計所採用的關鍵假設和不確定因素
本集團在運用附註三所描述的會計政策過程中，由於經營活動內在的不確定性，本集團需要對
無法準確計量的報表項目的賬面價值進行判斷、估計和假設。這些判斷、估計和假設是基於本
集團管理層過去的歷史經驗，並在考慮其他相關因素的基礎上作出的。實際的結果可能與本集
團的估計存在差異。
本集團對前述判斷、估計和假設在持續經營的基礎上進行定期覆核，會計估計的變更僅影響變
更當期的，其影響數在變更當期予以確認；既影響變更當期又影響未來期間的，其影響數在變
更當期和未來期間予以確認。
會計估計中採用的關鍵假設和不確定因素
資產負債表日，會計估計中很可能導致未來期間資產、負債賬面價值作出重大調整的關鍵假設
和不確定性主要有：
信用損失準備
本集團以應收款項的預期信用損失率的估計為基礎確認信用損失準備。年末，本集團根據現有
客戶的歷史數據及前瞻性信息對預期信用損失率的估計以及信用損失準備作出調整。如重新估
計結果與現有估計存在差異，該差異將會影響估計改變期間的應收款項賬面價值及損益。
存貨跌價準備
本集團以存貨的可變現淨值估計為基礎確認跌價準備。可變現淨值的計量需要運用判斷和估
計。如重新估計結果與現有估計存在差異，該差異將會影響估計改變期間的存貨賬面價值及損
益。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 101
財務報表附註（續）
四 運用會計估計所採用的關鍵假設和不確定因素（續）
會計估計中採用的關鍵假設和不確定因素（續）
商譽減值
本集團至少每年末測試商譽是否發生減值，並且當商譽存在可能發生減值的跡象時，亦需進行
減值測試。在進行減值測試時，需要將商譽分配到相應的資產組或資產組組合，並預計資產組
或者資產組組合未來產生的現金流量，同時選擇恰當的折現率確定未來現金流量的現值。
遞延所得稅資產
在很可能有足夠的應納稅所得額用以抵扣可抵扣暫時性差異和可抵扣虧損的限度內，應就所有
尚未利用的可抵扣暫時性差異和可抵扣虧損確認遞延所得稅資產。這需要管理層運用大量的判
斷來估計未來取得應納稅所得額的時間和金額，倘若該項預計與原來估計有所差異，該等差額
將影響估計改變期間所確認之遞延所得稅資產。
預計負債
本公司根據合約條款、現有知識及歷史經驗，對退貨率、商品質量保證等進行估計並計提相應
準備。在該等或有事項已經形成一項現時義務，且履行該等現時義務很可能導致經濟利益流出
本公司的情況下，本公司對或有事項按履行相關現時義務所需支出的最佳估計數確認為預計負
債。預計負債的確認和計量在很大程度上依賴於管理層的判斷。在進行判斷過程中本公司需評
估該等或有事項相關的風險、不確定性及貨幣時間價值等因素。
金融工具公允價值
對不存在活躍交易市場的金融工具，本集團通過各種估值方法確定其公允價值。這些估值方法
包括貼現現金流模型分析等。估值時本集團需對未來現金流量、信用風險、市場波動率和相關
性等方面進行估計，並選擇適當的折現率。這些相關假設具有不確定性，其變化會對金融工具
的公允價值產生影響。
財務報表附註（續）
五 稅項
稅種 計稅依據 稅率
增值稅 註 13%、9%、6%、3%
城市維護建設稅 已繳納流轉稅 7%、5%
教育費附加 已繳納流轉稅 3%
地方教育費附加 已繳納流轉稅 2%
企業所得稅 應納稅所得額 25%、15%
房產稅 房產原值一次減除10%至30% 1.2%、12%
後的餘值 ╱ 房產租金收入
註： 應納增值稅為銷項稅額減可抵扣進項稅後的餘額，銷項稅額根據相關稅法規定確定的銷售額計算。
企業所得稅
根據財政部、稅務總局、中宣部《關於文化體制改革中經營性文化事業單位轉制為企業稅
收政策的公告》
（財政部稅務總局中央宣傳部公告2024年第20號），本公司及子公司北京
蜀川新華書店圖書發行有限責任公司（以下簡稱「北京蜀川」）、四川新華在線網絡有限責
任公司（以下簡稱「新華在線」）、四川文軒文化傳播有限責任公司（以下簡稱「四川文化傳
播」）以及本公司下屬的十四家出版單位，自轉制註冊之日起至2027年12月31日免徵企
業所得稅。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 103
財務報表附註（續）
五 稅項（續）
企業所得稅（續）
根據財政部、稅務總局、中宣部《關於繼續實施文化體制改革中經營性文化事業單位轉
制為企業若干稅收政策的通知》
（財政部稅務總局中央宣傳部公告2023年第71 號）、《關
於公佈第一批州屬轉制文化企業名單的公告》
（涼財法稅[2021]4 號）、《關於文化體制改
革中經營性文化事業單位轉制為企業稅收政策的公告》
（財政部稅務總局中央宣傳部公告
書店」）自2021年1月1日起至2027年12月31日免徵企業所得稅。
根據財政部、稅務總局、國家發展改革委《關於延續西部大開發企業所得稅政策的公告》
（財政部稅務總局國家發展改革委公告2020年第23號），本公司部分子公司屬於西部地區
的鼓勵類產業企業，減按15%的稅率徵收企業所得稅。
增值稅
根據財政部、稅務總局《關於延續實施宣傳文化增值稅優惠政策的公告》
（財政部稅務總
局公告2023年第60號），自2024年1月1日至2027年12月31日，本集團專為少年兒童、
老年人出版發行的報紙和期刊、中小學的學生教科書及少數民族文字出版物等出版物在
出版環節享受增值稅100%先徵後退政策，除上述享受增值稅100%先徵後退政策外的其
他各類圖書、期刊、音像製品、電子出版物等出版物在出版環節享受增值稅50%先徵後
退政策；圖書批發、零售業務享受免繳增值稅政策。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋
項目 原幣金額 折算率 人民幣金額 原幣金額 折算率 人民幣金額
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
庫存現金：
人民幣 99,147.05 1.0000 99,147.05 202,669.04 1.0000 202,669.04
銀行存款：
人民幣（註1） 9,182,126,351.24 1.0000 9,182,126,351.24 9,133,000,046.19 1.0000 9,133,000,046.19
美元 19,578.05 7.1586 140,151.43 19,573.09 7.1884 140,699.20
歐元 – – – 68.69 7.5257 516.94
港幣 73,148.14 0.9119 66,707.45 73,144.44 0.9260 67,734.67
其他貨幣資金：
人民幣（註2） 36,053,866.93 1.0000 36,053,866.93 46,266,458.64 1.0000 46,266,458.64
合計 9,218,486,224.10 9,179,678,124.68
註1： 2025 年 6 月 30 日，銀行存款餘額中包含 3 個月以上定期存款，金額為人民幣 6,260,239,136.98 元
（2024 年12 月31 日：人民幣4,874,193,671.25 元），本期管理層持有該定期存款意圖為靈活安排資
金，根據資金需求情況隨時進行資金支取。銀行存款餘額中包括期限超過三個月、一年內到期且管理
層擬持有到期的定期存款本金人民幣685,000,000.00 元，及基於實際利率法計提的應收利息人民幣
註2： 2025年6月30日，其他貨幣資金包含「支付寶」應用程序賬戶、「微信」應用程序賬戶、電商平台網店賬
戶及證券賬戶中的餘額人民幣4,841,452.43元（2024年12月31日：人民幣6,066,712.58元），其餘為
受限貨幣資金，具體情況參見附註六、55。
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財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
應收票據分類
種類 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
商業承兌匯票 – 933,791.30
未到期的商業承兌匯票（2024年12月31日：無）。
(1) 按賬齡披露
賬面餘額 賬面餘額
賬齡 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
小計 2,534,282,944.64 2,388,933,657.59
減：信用損失準備 818,661,216.68 862,123,401.06
合計 1,715,621,727.96 1,526,810,256.53
以上應收賬款賬齡分析以客戶取得相關商品或服務控制權的日期為基礎。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 按信用損失計提方法分類披露
賬面金額 信用損失準備 賬面金額 信用損失準備
計提 計提
種類 金額 比例(%) 金額 比例(%) 賬面價值 金額 比例(%) 金額 比例(%) 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
按單項計提信用
損失準備 463,496,392.12 18.29 241,874,624.96 52.18 221,621,767.16 460,346,993.09 19.27 242,157,920.27 52.60 218,189,072.82
按組合計提信用
損失準備 2,070,786,552.52 81.71 576,786,591.72 27.85 1,493,999,960.80 1,928,586,664.50 80.73 619,965,480.79 32.15 1,308,621,183.71
合計 2,534,282,944.64 100.00 818,661,216.68 1,715,621,727.96 2,388,933,657.59 100.00 862,123,401.06 1,526,810,256.53
按單項計提信用損失準備
單位名稱 賬面餘額 信用損失準備 計提比例(%) 計提理由
人民幣元 人民幣元
客戶A 136,915,740.31 123,421,945.66 90.14 償債能力差
客戶D 79,297,275.50 10,633,764.64 13.41 回款速度下降
其他 247,283,376.31 107,818,914.66 43.60 回款速度下降等
合計 463,496,392.12 241,874,624.96 52.18
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 107
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 按信用損失計提方法分類披露（續）
按組合計提信用損失準備
作為本集團信用風險管理的一部分，本集團基於應收賬款賬齡採用減值矩陣確定
各類業務形成的應收賬款的預期信用損失。這些業務涉及大量的小客戶，其具有
相同的風險特徵，賬齡信息能反映這類客戶於應收賬款到期時的償付能力。
賬齡 賬面餘額 信用損失準備 計提比例(%) 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元
合計 2,070,786,552.52 576,786,591.72 27.85 1,493,999,960.80
(3) 本期間計提或轉回信用損失準備情況
信用損失確認具體情況見附註十。
(4) 本期間實際核銷的應收賬款情況
本期間實際核銷的應收賬款情況見附註十。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(5) 按欠款方歸集的期末餘額前五名的應收賬款情況
單位名稱 應收賬款餘額 合同資產餘額 資產期末餘額 的比例(%) 6月30日餘額
（未經審計） （未經審計） （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
客戶A 136,915,740.31 670,000.00 137,585,740.31 5.41 123,421,945.66
客戶D 79,297,275.50 – 79,297,275.50 3.12 10,633,764.64
客戶B 75,696,274.19 – 75,696,274.19 2.97 1,922,922.42
客戶E 41,293,002.40 – 41,293,002.40 1.62 31,980,367.49
客戶O 29,103,522.64 – 29,103,522.64 1.14 14,047,293.35
合計 362,305,815.04 670,000.00 362,975,815.04 14.26 182,006,293.56
上述客戶與本集團2025年1月1日至6月30日止期間的交易額合計佔本集團營業收
入的比例小於1%。
(1) 應收款項融資分類
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
以公允價值計量的銀行承兌匯票（註1） 12,315,749.24 15,232,141.87
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 109
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 於2025年6月30日，本集團已背書且在資產負債表日尚未到期的應收款項融資
終止確認金額 未終止確認金額
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
以公允價值計量的銀行承兌匯票（註2） 9,630,399.93 –
註1： 本集團在管理企業流動性的過程中會在部分銀行承兌匯票到期前進行背書轉讓，並基於已將幾
乎所有的風險和報酬轉移給相關交易對手之情況終止確認背書的銀行承兌匯票。本集團部分子
公司管理應收銀行承兌匯票的業務模式是既以收取合同現金流量為目標又以出售該金融資產為
目標，因此該業務模式下應收銀行承兌匯票分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益
的金融資產，公允價值的確定方法參見附註十一、1。
本期間本集團未對應收款項融資計提信用減值損失。
註2： 於2025年6月30日，本集團終止確認已背書且在資產負債表日尚未到期的銀行承兌匯票為人民
幣9,630,399.93元（2024年12月31日：人民幣41,512,566.59元）。具體情況參見附註十、2。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 預付款項按賬齡列示
賬齡 金額 比例(%) 金額 比例(%)
人民幣元 人民幣元
合計 92,211,362.91 100.00 64,815,102.00 100.00
賬齡超過一年的預付款項金額，主要是預付供應商尚未結算的貨款。
(2) 按預付對象歸集的期末餘額前五名的預付款項情況
佔預付款項
與本公司 2025年 總額的比例
單位名稱 關係 6月30日 (%)
（未經審計）
人民幣元
成都趣尤米網絡科技有限公司 第三方 19,887,578.07 21.57
米克凱倫（深圳）文化傳媒有限公司 第三方 2,500,110.00 2.71
四川潤澤皓宇科技有限公司 第三方 2,483,176.50 2.69
成都東極六感信息科技有限公司 第三方 2,475,247.52 2.68
四川言錦文化傳播有限公司 第三方 2,368,254.04 2.57
合計 29,714,366.13 32.22
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 111
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
應收股利 83,852,000.00 1,578,000.00
其他應收款 188,790,132.02 259,859,606.97
合計 272,642,132.02 261,437,606.97
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
成都銀行股份有限公司
（以下簡稱「成都銀行」） 71,280,000.00 –
安徽新華傳媒股份有限公司
（以下簡稱「皖新傳媒」） 12,464,000.00 –
商務印書館（成都）有限責任公司
（以下簡稱「商務印書館」） – 1,470,000.00
四川省教育科學論壇雜誌社有限公司
（以下簡稱「教育論壇」） 108,000.00 108,000.00
合計 83,852,000.00 1,578,000.00
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 其他應收款按賬齡列示
賬面餘額 賬面餘額
賬齡 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
小計 198,501,142.79 273,883,273.09
減：信用損失準備 9,711,010.77 14,023,666.12
合計 188,790,132.02 259,859,606.97
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 113
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 按信用損失計提方法分類披露
賬面金額 信用損失準備 賬面金額 信用損失準備
計提 計提
種類 金額 比例(%) 金額 比例(%) 賬面價值 金額 比例(%) 金額 比例(%) 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
按單項計提信用
損失準備 108,204,671.58 54.51 – – 108,204,671.58 90,620,695.85 33.09 – – 90,620,695.85
按組合計提信用
損失準備 90,296,471.21 45.49 9,711,010.77 10.75 80,585,460.44 183,262,577.24 66.91 14,023,666.12 7.65 169,238,911.12
合計 198,501,142.79 100.00 9,711,010.77 188,790,132.02 273,883,273.09 100.00 14,023,666.12 259,859,606.97
按單項計提信用損失準備
計提
單位名稱 賬面餘額 信用損失準備 比例(%) 計提理由
人民幣元 人民幣元
押金 ╱ 保證金 ╱ 備用金 108,204,671.58 – – 不適用
按組合計提信用損失準備
計提
賬齡 賬面餘額 信用損失準備 比例(%) 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元
合計 90,296,471.21 9,711,010.77 10.75 80,585,460.44
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(3) 本期間計提或轉回信用損失準備情況
信用損失確認具體情況見附註十。
(4) 本期間實際核銷的其他應收款情況
本期實際核銷的其他應收款情況見附註十。
(5) 按款項性質列示其他應收款
其他應收款性質 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
應收關聯方款項 228,163.23 116,478.80
押金和保證金 106,686,948.58 89,353,221.45
備用金 1,517,723.00 1,267,474.40
應收企業所得稅退稅款 – 129,627,012.70
應收增值稅退稅款 32,785,026.16 –
其他 57,283,281.82 53,519,085.74
合計 198,501,142.79 273,883,273.09
(6) 按欠款方歸集的期末餘額前五名的其他應 收款情況
信用損失
單位名稱 款項的性質 （未經審計） 賬齡 的比例(%) （未經審計）
人民幣元 人民幣元
財政部四川監管局 應收增值稅退稅款 32,785,026.16 1年以內 16.52 –
高等教育出版社有限公司 押金╱保證金 30,000,000.00 1年以內，1至2年， 15.11 –
湖北巨量引擎科技有限公司 押金╱保證金 5,509,550.22 1年以內 2.78 –
西藏自治區教育廳 押金╱保證金 5,230,000.00 3年以上 2.63 –
達州市高級中學培文學校 押金╱保證金 3,158,938.20 3年以上 1.59 –
合計 76,683,514.58 38.63
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 115
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 存貨分類
項目 賬面餘額 跌價準備 賬面價值 賬面餘額 跌價準備 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
庫存商品 2,520,402,162.84 262,121,951.47 2,258,280,211.37 2,450,567,885.32 224,290,040.35 2,226,277,844.97
在產品 125,288,295.65 – 125,288,295.65 167,871,078.11 – 167,871,078.11
原材料 23,546,750.19 3,488,665.51 20,058,084.68 31,926,748.45 3,486,948.05 28,439,800.40
合計 2,669,237,208.68 265,610,616.98 2,403,626,591.70 2,650,365,711.88 227,776,988.40 2,422,588,723.48
本期末無用於抵押的存貨。
(2) 存貨跌價準備
本期減少 2025年6月30日
存貨分類 2025年1月1日 本期計提 轉回或轉銷 本期核銷 其他減少 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
庫存商品 224,290,040.35 40,257,470.98 158,830.56 2,266,729.30 – 262,121,951.47
原材料 3,486,948.05 1,717.46 – – – 3,488,665.51
合計 227,776,988.40 40,259,188.44 158,830.56 2,266,729.30 – 265,610,616.98
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 存貨跌價準備（續）
按組合計提存貨跌價準備
跌價準備 跌價準備
組合名稱 賬面餘額 跌價準備 計提比例(%) 賬面餘額 跌價準備 計提比例(%)
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
庫存商品 － 一般圖書 2,081,819,233.93 161,839,130.79 7.77 1,859,579,869.21 139,478,045.50 7.50
庫存商品 － 教學用書 276,128,191.75 50,880,903.78 18.43 445,352,428.98 35,581,319.76 7.99
庫存商品 － 紙張 54,650,871.07 2,983,770.82 5.46 28,917,136.02 2,983,770.82 10.32
庫存商品 － 其他 107,803,866.09 46,418,146.08 43.06 116,718,451.11 46,246,904.27 39.62
在產品 125,288,295.65 – – 167,871,078.11 – –
原材料 23,546,750.19 3,488,665.51 14.82 31,926,748.45 3,486,948.05 10.92
合計 2,669,237,208.68 265,610,616.98 2,650,365,711.88 227,776,988.40
(1) 合同資產情況
項目 賬面餘額 減值準備 賬面價值 賬面餘額 減值準備 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
與客戶之間的合同
產生的合同資產 11,176,898.51 – 11,176,898.51 5,584,567.76 – 5,584,567.76
合計 11,176,898.51 – 11,176,898.51 5,584,567.76 – 5,584,567.76
合同資產是按合同約定確認的將在一年以內到期的質量保證金，本集團將一年以
上到期的合同資產列示在其他非流動資產中，參見附註六、22。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 117
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 有關合同資產的定性和定量分析
合同資產是本集團已向客戶轉讓貨物而有權收取對價的權利，且該權利取決於時
間流逝之外的其他因素。本集團擁有的無條件（即，僅取決於時間流逝）向客戶收
取對價的權利作為應收款項單獨列示。本集團預計在一年以內將合同資產轉入應
收賬款。
(1) 其他流動資產情況
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
應收退貨成本（註1） 40,416,398.15 49,946,368.86
待抵扣增值稅進項稅額（註2） 28,297,913.85 26,874,390.21
其他 – 296,166.19
合計 68,714,312.00 77,116,925.26
註1： 2025 年 6 月 30 日，應收退貨成本為人民幣 40,416,398.15 元（2024 年 12 月 31 日：人民幣
幣65,540,063.61元），資產減值準備金額人民幣16,605,145.63元（2024年12月31日：人民幣
註2： 待抵扣增值稅進項稅額為本集團預計在未來一年以內抵扣的增值稅進項稅額。
(2) 減值準備計提情況
項目 2025年1月1日 本期計提 本期轉回 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
應收退貨成本 15,593,694.75 1,011,450.88 – 16,605,145.63
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 長期應收款情況
項目 賬面餘額 信用損失準備 賬面價值 賬面餘額 信用損失準備 賬面價值 折現率區間
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
分期收款銷售商品
（註） 64,366,836.91 2,055,321.30 62,311,515.61 91,589,834.55 3,133,647.19 88,456,187.36 3.10% – 4.75%
減：計入一年內到期
的非流動資產的
長期應收款 38,419,105.76 1,289,245.37 37,129,860.39 51,068,383.73 1,805,075.26 49,263,308.47 3.10% – 4.75%
淨額 25,947,731.15 766,075.93 25,181,655.22 40,521,450.82 1,328,571.93 39,192,878.89
註： 本集團分期收款銷售商品為教育信息化及裝備業務收入的應收款項，分期收款按具體合同約定
執行，合同約定期間為2-5年，按3.10%-4.75%折現率折現（2024年12月31日：3.45%-5%)。
(2) 信用損失準備計提情況
信用損失確認具體情況見附註十。
(1) 長期股權投資情況：
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
長期股權投資賬面餘額 828,204,071.14 812,969,446.27
減：長期股權投資減值準備 6,647,345.57 6,647,345.57
長期股權投資賬面價值 821,556,725.57 806,322,100.70
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 長期股權投資明細如下：
本期增減變動 2025年
被投資單位 1月1日 追加投資 減少投資 的投資損益 收益調整 權益變動 股利或利潤 減值準備 其他 （未經審計） 期末餘額
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
一、合營企業
海南出版社有限公司
（以下簡稱「海南出版社」） 338,049,693.49 – – 10,544,453.22 – – – – – 348,594,146.71 –
四川福豆科技有限公司
（以下簡稱「福豆科技」） – – – – – – – – – – –
三亞軒彩私募創業投資基金管理有限
公司（以下簡稱「三亞軒彩」）
（註1） 3,101,274.50 – – (229,823.80) – – – – – 2,871,450.70 –
小計 341,150,967.99 – – 10,314,629.42 – – – – – 351,465,597.41 –
二、聯營企業 – –
四川文寶供應鏈科技有限公司
（以下簡稱「文寶公司」，
新華文軒出版傳媒股份有限公司
原「四川文軒寶灣供應鏈
有限公司」）
（註2） 47,158,237.70 – – 80,930.99 – – – – – 47,239,168.69 –
商務印書館 3,809,064.08 – – (25,624.41) – – – – – 3,783,439.67 –
人民東方（北京）書業有限公司
（以下簡稱「人民東方」） 7,454,138.93 – – (600,914.98) – – – – – 6,853,223.95 –
二零二五年中期報告
財務報表附註（續）
貴州新華文軒圖書音像連鎖有限責任
公司（以下簡稱「貴州文軒」） – – – – – – – – – – –
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 長期股權投資明細如下：（續）
本期增減變動 2025年
新華文軒出版傳媒股份有限公司
被投資單位 1月1日 追加投資 減少投資 的投資損益 收益調整 權益變動 股利或利潤 減值準備 其他 （未經審計） 期末餘額
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
財務報表附註（續）
明博教育科技股份有限公司
二零二五年中期報告
（以下簡稱「明博教育」） 9,490,019.84 – – 1,052,261.74 – – – – – 10,542,281.58 –
四川百年幼兒教育管理有限公司
（以下簡稱「幼兒教育」） 5,758,067.40 – – (85,604.81) – – – – – 5,672,462.59 1,604,619.30
成都德源格物私募基金管理有限公司
（以下簡稱「德源格物基金」，
原「成都文軒股權投資基金管理
有限公司」） 21,138,361.87 – – (829,771.44) – – – – – 20,308,590.43 –
教育論壇 1,538,064.81 – – 42,354.59 – – – – – 1,580,419.40 –
福州文軒技術合夥企業（有限合夥）
（以下簡稱「福州文軒」）
（註3） 3,173,672.33 – – (1,399.52) – – (2,884,507.04) – – 287,765.77 –
四川驕陽似火影業有限公司 125,591.57 – – – – – – – – 125,591.57 –
新華影軒（北京）影視文化有限公司
（以下簡稱「新華影軒」） – – – – – – – – – – 5,042,726.27
天津天喜中大文化發展有限公司
（以下簡稱「天喜中大」）
（註4） 23,656,205.62 – – 1,693,721.07 – – – – – 25,349,926.69 –
華軒銀時（北京）文化傳播有限公司
（以下簡稱「華軒銀時」）
（註5） 545,255.24 – – (244,143.14) – – – – – 301,112.10 –
海南鳳凰新華出版發行有限責任公司
（以下簡稱「海南鳳凰」）
（註6） 330,601,966.38 – – 6,613,903.17 – – – – – 337,215,869.55 –
四川萃雅教育科技有限公司
（以下簡稱「萃雅教育」）
（註7） 96,870.47 – – 21,262.81 – – – – – 118,133.28 –
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 長期股權投資明細如下：（續）
本期增減變動 2025年
被投資單位 1月1日 追加投資 減少投資 的投資損益 收益調整 權益變動 股利或利潤 減值準備 其他 （未經審計） 期末餘額
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
四川數字世界文化科技有限公司
（以下簡稱「數字世界」）
（註8） 10,625,616.47 – – 87,526.42 – – – – – 10,713,142.89 –
小計 465,171,132.71 – – 7,804,502.49 – – (2,884,507.04) – – 470,091,128.16 6,647,345.57
合計 806,322,100.70 – – 18,119,131.91 – – (2,884,507.04) – – 821,556,725.57 6,647,345.57
註1： 根據三亞軒彩的公司章程約定，本公司的子公司文軒投資有限公司（以下簡稱「文軒投資」）在股東會享有40%的表決權，另外兩方股東在股東會分
別享有30%的表決權。三亞軒彩股東會對年度財務預算方案、決算方案、利潤分配和彌補虧損方案作出決議時，須經代表75%以上表決權的股東通
過。因此，文軒投資及另兩方股東對三亞軒彩實施共同控制，三亞軒彩為本集團的合營企業。
註2： 於2017年6月，本公司之子公司四川新華文軒物流有限公司（以下簡稱「文軒物流」）與寶灣物流控股有限公司、成都龍創投資管理中心（有限合夥）
簽訂投資協議，共同投資設立文寶公司，三方持股比例分別為45%、40%和15%。2023年4月20日，文軒物流將其持有文寶公司45%股權以人民
幣46,234,600.00元轉讓給本公司。根據文寶公司最新的公司章程，文寶公司對年度財務預算方案、決算方案、利潤分配和彌補虧損方案作出決議
時，須經代表50%以上表決權的股東通過。因此，文寶公司為本集團的聯營企業。
新華文軒出版傳媒股份有限公司
二零二五年中期報告
財務報表附註（續）
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 長期股權投資明細如下：（續）
註3： 本公司之子公司文軒投資作為有限合夥人，對福州文軒認繳出資額佔總認繳出資額的比例為
資決策委員會中佔有25%的表決權，可以對福州文軒施加重大影響，因此福州文軒是本集團的
聯營企業。
註4： 於2019年7月，本公司之子公司四川天地出版社有限公司（以下簡稱「天地社」）與上海喜馬拉雅
網絡科技有限公司（以下簡稱「上海喜馬拉雅」）簽訂投資協議，共同投資設立天喜中大，兩方持
股比例分別為40%和60%。2020年，上海喜馬拉雅將其持有天喜中大5%股權轉讓給黃文華。
據天喜中大最新的公司章程，天喜中大對年度財務預算方案、決算方案、利潤分配和彌補虧損
方案作出決議時，須經代表50%以上表決權的股東通過。因此，天喜中大為本集團的聯營企
業。
註5： 於2019年8月，本公司與北京國齡智慧健康養老產業發展中心、楓林紅（北京）文化傳播有限公
司簽訂投資協議，共同投資設立華軒銀時，三方持股比例分別為40%、30%和30%。根據公司
章程，華軒銀時對年度財務預算方案、決算方案、利潤分配和彌補虧損方案作出決議時，須經
代表50%以上表決權的股東通過。因此，華軒銀時為本集團的聯營企業。
註6： 於2020年12月30日，海南省新華書店集團有限公司通過協議轉讓的方式向本公司轉讓所持海
南鳳凰25%的股權。根據海南鳳凰的公司章程，本公司向海南鳳凰委派兩名董事，可以對海南
鳳凰施加重大影響，因此海南鳳凰為本集團的聯營企業。
註7： 於2021 年7 月14 日，本公司與四川奇蹟雲科技有限公司、四川日報網絡傳媒發展有限公司、
成都鏈享未來科技合夥企業（有限合夥）、中國廣電四川網絡股份有限公司、四川任你學教育科
技有限公司簽訂投資協議，共同投資設立萃雅教育，各方持股比例分別為18%、34%、18%、
公司推薦，由董事會超過半數的董事選舉和罷免。本公司可以對萃雅教育施加重大影響，因此
萃雅教育為本集團的聯營企業。
註8： 於2023年3月12日，本公司之子公司四川數字出版傳媒有限公司（以下簡稱「數字社」）與四川
新傳媒集團有限公司共同設立數字世界，兩方持股比例分別為49%和51%。根據數字世界的公
司章程，本集團向數字世界委派一名董事，可以對數字世界施加重大影響，因此數字世界為本
集團的聯營企業。
(3) 未確認的投資損失的詳細情況如下：
本期未確認 累計未確認 本年未確認 累計未確認
項目 投資損失 投資損失 投資損失 投資損失
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
貴州文軒 – 5,557,990.70 – 5,557,990.70
福豆科技 139,101.01 4,520,834.37 273,977.79 4,381,733.36
萃雅教育 – – (2,737.51) –
新華影軒 763,623.72 31,879,595.22 14,996,970.24 31,115,971.50
合計 902,724.73 41,958,420.29 15,268,210.52 41,055,695.56
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 其他權益工具投資情況
本期增減變動 指定為以公允
項目 1月1日餘額 追加投資 減少投資 綜合收益的利得 綜合收益的損失 其他 （未經審計） 股利收入 綜合收益的利得 收益的損失 綜合收益的原因
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
皖新傳媒 914,857,600.00 – – – 63,566,400.00 – 851,291,200.00 12,464,000.00 664,875,872.00 – 持有投資的目的並非
為了在近期出售以獲
取短期收益。
江蘇哈工智能機器人股份有限公司 438,147.26 – 454,445.38 16,298.12 – – – – – – –
（以下簡稱「哈工智能」）
成都銀行 1,368,800,000.00 – – 239,200,000.00 – – 1,608,000,000.00 71,280,000.00 1,368,000,000.00 – 持有投資的目的並非
為了在近期出售以獲
取短期收益。
其他 375,393.81 – – – – – 375,393.81 5,585.40 – 1,646,699.35
合計 2,284,471,141.07 – 454,445.38 239,216,298.12 63,566,400.00 – 2,459,666,593.81 83,749,585.40 2,032,875,872.00 1,646,699.35 –
新華文軒出版傳媒股份有限公司
二零二五年中期報告
財務報表附註（續）
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 本期哈工智能已終止確認的情況說明：
因終止確認轉入 因終止確認轉入
項目 留存收益的累計利得 留存收益的累計損失 終止確認的原因
人民幣元
哈工智能 – 246,833.59 根據標的情況適時退出
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
中信併購投資基金（深圳）合夥企業
（有限合夥）
（註1） 50,245,142.70 54,735,996.10
文軒恒信（深圳）股權投資基金合夥企業
（有限合夥）
（以下簡稱「文軒恒信」）
（註2） 13,930,352.24 37,271,655.94
青島金石智信投資中心（有限合夥）
（以下簡稱「青島金石」）
（註3） 110,359.16 110,225.19
寧波梅山保稅港區文軒鼎盛股權投資
合夥企業（有限合夥）
（註4） 75,410,057.53 77,397,665.02
新華互聯電子商務有限責任公司
（以下簡稱「新華互聯」）
（註5） 1,055,422.24 1,055,422.24
四川文投錦文股權投資基金合夥企業
（有限合夥）
（註6） 39,877,936.13 39,898,387.42
金石成長股權投資（杭州）合夥企業
（有限合夥）
（註7） 51,559,200.90 31,263,184.99
中金啟辰貳期（無錫）新興產業股權投資
基金合夥企業（有限合夥）
（以下簡稱
「中金啟辰」）
（註8） 147,786,077.33 119,730,029.16
中國石化銷售股份有限公司
（以下簡稱「中國石化銷售公司」）
（註9） 64,501,647.23 61,365,524.00
合計 444,476,195.46 422,828,090.06
註1： 本期公允價值變動為損失人民幣1,379,732.29元（上期：損失人民幣14,268,909.56元），收回投資項
目的清算退出款共計人民幣3,111,121.11元（上期：人民幣356,071.40元）。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 125
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
註2： 本期公允價值變動為收益人民幣10,342,081.40元（上期：損失人民幣17,478,615.49元），收回投資項
目的清算退出款共計人民幣33,683,385.10元（上期：人民幣0元）。
註3： 該基金處於清算中，2023年該基金將持有的中國石化銷售公司股權過戶到文軒投資；本期公允價值變
動為收益人民幣133.97元（上期：損失人民幣183,612.75元）。
註4： 本期公允價值變動為收益人民幣421,697.58元（上期：損失人民幣2,863,874.03元），收回投資項目的
清算退出款共計人民幣2,409,305.07元（上期：人民幣0元）。
註5： 於2020 年11 月，本公司與新華書店總店有限公司、皖新傳媒簽訂投資協議，對新華互聯投資人民幣
註6： 本期公允價值變動為損失人民幣20,451.29元（上期：損失人民幣21,356.38元）。
註7： 本期公允價值變動為收益人民幣296,015.91元（上期：收益人民幣52,880.45元），本期追加投資人民
幣20,000,000.00元（上期：人民幣0元）。
註8： 本期公允價值變動為損失人民幣1,943,951.83元（上期：損失人民幣1,947,859.64元），本期追加投資
人民幣30,000,000.00元（上期：人民幣0元），本期收回投資人民幣0元（上期：人民幣1,092,357.55
元），本期收到分紅款人民幣0元（上期：人民幣695,043.37元）。
註9：本期公允價值變動收益為人民幣3,136,123.23元（上期：人民幣0元）。
上述其他非流動金融資產的公允價值計量詳情參見附註十一。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
按成本計量的投資性 房地產
項目 房屋及建築物
人民幣元
一、賬面原值
本期增加金額 3,854,320.78
(1)購置 1,054,606.39
(2)固定資產轉入 2,799,714.39
本期減少金額 369,000.00
(1)處置 369,000.00
二、累計折舊
本期增加金額 3,603,898.17
(1)計提 1,745,341.94
(2)固定資產轉入 1,858,556.23
本期減少金額 336,311.01
(1)處置 336,311.01
三、賬面價值
期末未辦妥產權證書的投資性房地產情況
未辦妥
項目 賬面價值 產權證書原因
人民幣元
涼山州新華書店冕寧分公司鍾鼓樓房屋 10,218,658.80 權證辦理中
上述未辦妥產權證書的投資性房地產對本集團的經營不存在重大影響。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 127
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 固定資產情況
項目 房屋及建築物 機器設備 電子設備及其他 運輸工具 合計
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
一、賬面原值
本期增加金額 4,408,645.16 30,800,058.33 3,786,501.73 693,274.34 39,688,479.56
(1)購置 4,408,645.16 30,800,058.33 3,786,501.73 693,274.34 39,688,479.56
本期減少金額 2,799,714.39 1,184,114.56 5,736,222.45 1,297,257.50 11,017,308.90
(1)處置 – 1,184,114.56 5,736,222.45 1,297,257.50 8,217,594.51
(2)轉出至投資性房地產 2,799,714.39 – – – 2,799,714.39
二、累計折舊
本期增加金額 49,241,532.66 7,445,917.90 12,492,639.36 5,819,935.40 75,000,025.32
(1)計提 49,241,532.66 7,445,917.90 12,492,639.36 5,819,935.40 75,000,025.32
本期減少金額 1,858,556.23 1,142,584.57 5,667,576.74 1,258,340.44 9,927,057.98
(1)處置 – 1,142,584.57 5,667,576.74 1,258,340.44 8,068,501.75
(2)轉出至投資性房地產 1,858,556.23 – – – 1,858,556.23
三、固定資產減值準備
本期增加金額 – – – – –
四、賬面價值
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 期末未辦妥產權證書的固定資產情況
未辦妥
項目 賬面價值 產權證書原因
人民幣元
辦公樓（北京分部） 49,921,507.96 權證辦理中
倉庫及辦公樓（遂寧） 20,642,829.57 權證辦理中
倉庫及辦公樓（營山） 16,982,112.54 權證辦理中
倉庫及辦公樓（巴中） 12,956,132.38 權證辦理中
倉庫及辦公樓（儀隴） 12,341,184.21 權證辦理中
倉庫及辦公樓（四川廣安） 7,490,179.36 權證辦理中
倉庫及辦公樓（四川龍泉） 6,679,069.20 權證辦理中
倉庫及辦公樓（四川蓬安） 4,070,080.07 權證辦理中
合計 131,083,095.29
上述未辦妥產權證書的固定資產對本集團的經營不存在重大影響。
(3) 本期末，本集團主要生產經營固定資產中無暫時閒置的固定資產。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 129
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
在建工程明細如下：
項目 賬面餘額 減值準備 賬面價值 賬面餘額 減值準備 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
越西縣新華書店綜合用房建設項目 5,132,768.21 – 5,132,768.21 3,555,482.36 – 3,555,482.36
西昌市新華書店倉儲物流基地
建設項目 35,345,590.98 – 35,345,590.98 30,909,699.44 – 30,909,699.44
涼山州新華書店有限責任公司
鹽源縣分公司教材庫房及
業務綜合用房項目 37,111,982.62 – 37,111,982.62 35,735,835.83 – 35,735,835.83
新華文軒巴中研學實踐教育營地 3,311,372.47 – 3,311,372.47 1,657,461.28 – 1,657,461.28
其他 2,036,893.24 – 2,036,893.24 1,812,393.24 – 1,812,393.24
合計 82,938,607.52 – 82,938,607.52 73,670,872.15 – 73,670,872.15
六 合併財務報表項目註釋（續）
在建工程項目本期變動情況
新華文軒出版傳媒股份有限公司
項目名稱 預算數 1月1日 增加 固定資產 其他轉出 （未經審計） 比例(%) 進度(%) 累計金額 資本化金額 (%) 資金來源
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
財務報表附註（續）
越西縣新華書店綜合用房
二零二五年中期報告
建設項目 24,500,000.00 3,555,482.36 1,577,285.85 – – 5,132,768.21 80.04 80.04 – – – 自籌
西昌市新華書店倉儲物流
基地建設項目 48,000,000.00 30,909,699.44 4,435,891.54 – – 35,345,590.98 73.64 73.64 – – – 自籌
涼山州新華書店有限責任
公司鹽源縣分公司教材
庫房及業務綜合用房
項目 75,797,700.00 35,735,835.83 1,376,146.79 – – 37,111,982.62 48.96 48.96 – – – 自籌
新華文軒巴中研學
實踐教育營地 93,414,600.00 1,657,461.28 1,653,911.19 – – 3,311,372.47 3.54 3.54 – – – 自籌
其他 1,812,393.24 224,500.00 – – 2,036,893.24 – – – 自籌
合計 73,670,872.15 9,267,735.37 – – 82,938,607.52 – – –
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 131
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 使用權資產情況
項目 房屋
人民幣元
一、賬面原值：
本期增加金額 179,946,313.79
本期減少金額 10,686,209.11
二、累計折舊
本期計提金額 43,830,040.91
本期減少金額 6,178,123.70
三、賬面價值
本集團租賃房屋租賃期主要為一年至十五年。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 在損益中確認的金額
項目 房屋
人民幣元
使用權資產計提的折舊費用（註1） 43,830,040.91
租賃負債的利息費用（註2） 7,601,817.95
短期租賃費用 5,248,025.71
未納入租賃負債計量的可變租賃付款額 665,213.68
註1： 本期不存在資本化的使用權資產的折舊費用（上年同期：無）。
註2： 本期不存在資本化的租賃負債的利息費用（上年同期：無）。
(3) 本期與租賃相關的總現金流出為人民幣 58,680,574.19 元（上年同期：人民幣
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 133
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
無形資產情況
項目 土地使用權 專利權 軟件 其他 合計
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
一、賬面原值
本期增加金額 – 474,500.00 1,788,051.15 – 2,262,551.15
(1)購置 – 182,000.00 1,533,051.15 – 1,715,051.15
(2)開發支出轉入 – 292,500.00 255,000.00 – 547,500.00
本期減少金額 – – – – –
二、累計攤銷
本期增加金額 4,746,312.08 725,848.00 11,801,629.18 437,287.72 17,711,076.98
(1)計提 4,746,312.08 725,848.00 11,801,629.18 437,287.72 17,711,076.98
本期減少金額 – – – – –
三、減值準備
本期增加金額 – – – – –
本期減少金額 – – – – –
四、賬面價值
本期末通過內部研發形成的無形資產佔無形資產餘額的比例為10.80%（2024年12月31
日：7.57%)。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 商譽賬面原值
本期增加 本期減少 2025年6月30日
被投資單位名稱或形成商譽的事項 2025年1月1日 企業合併形成 合併範圍變更 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
收購十五家出版公司 500,571,581.14 – – 500,571,581.14
收購涼山州新華書店 122,081,326.10 – – 122,081,326.10
其他 544,629.46 – – 544,629.46
合計 623,197,536.70 – – 623,197,536.70
(2) 商譽減值準備
本期增加 本期減少 2025年6月30日
被投資單位名稱或形成商譽的事項 2025年1月1日 企業合併形成 合併範圍變更 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
收購十五家出版公司 – – – –
收購涼山州新華書店 – – – –
其他 544,629.46 – – 544,629.46
合計 544,629.46 – – 544,629.46
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 135
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(3) 商譽所在資產組或資產組組合的相關信息
是否與以前
名稱 所屬資產組或組合的構成及依據 所屬經營分部及依據 年度保持一致
十五家出版公司中 本集團於2010年8月31日收購十五家出版 業務類型主要為出版業 是
的三家公司 公司，形成商譽人民幣500,571,581.14元， 務，因此屬於出版分部。
並已分配至相關資產組，即出版分部的
十五家出版公司中的三家公司。
涼山州新華書店 本集團於2022年12月31日收購涼山州 業務類型主要為教材教輔 是
新華書店，形成商譽人民幣 發行及一般圖書銷售業
資產組，即涼山州新華書店。
其他 不適用 不適用 是
項目 2025年1月1日 本期增加金額 本期攤銷金額 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
裝修支出 25,443,168.96 11,317,465.49 10,990,090.92 25,770,543.53
其他 1,016,595.47 – 135,595.00 881,000.47
合計 26,459,764.43 11,317,465.49 11,125,685.92 26,651,544.00
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 未經抵銷的遞延所得稅資產
項目 可抵扣暫時性差異 遞延所得稅資產 可抵扣暫時性差異 遞延所得稅資產
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
資產減值準備 31,838,714.76 7,216,320.41 31,818,343.56 7,215,301.85
租賃負債 35,677,052.60 5,351,557.89 37,429,271.34 5,614,390.70
合計 67,515,767.36 12,567,878.30 69,247,614.90 12,829,692.55
(2) 未經抵銷的遞延所得稅負債
項目 應納稅暫時性差異 遞延所得稅負債 應納稅暫時性差異 遞延所得稅負債
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
非同一控制企業合併
資產評估增值 59,760,131.59 14,940,032.90 61,260,903.66 15,315,225.91
其他權益工具投資公允
價值變動 – – 138,879.88 34,719.97
其他非流動金融資產
公允價值變動 17,856,986.84 4,464,246.71 5,604,886.57 1,401,221.64
子公司因改制形成的
資產評估增值（註1） 192,399,633.76 48,099,908.44 192,399,633.76 48,099,908.44
使用權資產 35,677,052.60 5,351,557.89 37,429,271.34 5,614,390.70
其他 41,593.64 10,398.41 41,593.64 10,398.41
合計 305,735,398.43 72,866,144.35 296,875,168.85 70,475,865.07
註1： 該項目為涼山州新華書店因企業改制時資產評估增值確認的遞延所得稅負債。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 137
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(3) 以抵銷後淨額列示的遞延所得稅資產或負債
遞延所得稅 抵銷後遞延 遞延所得稅 抵銷後遞延
資產和負債 所得稅資產 資產和負債 所得稅資產
項目 期末互抵金額 或負債期末餘額 期初互抵金額 或負債期初餘額
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
遞延所得稅資產 5,351,557.89 7,216,320.41 5,614,390.70 7,215,301.85
遞延所得稅負債 5,351,557.89 67,514,586.46 5,614,390.70 64,861,474.37
(4) 以下可抵扣暫時性差異和可抵扣稅務虧損未確認遞延所得稅資產
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
可抵扣暫時性差異 705,922,756.82 704,437,478.80
可抵扣稅務虧損 117,826,256.13 112,939,364.59
合計 823,749,012.95 817,376,843.39
本集團管理層認為未來不是很可能產生用於抵扣上述可抵扣暫時性差異和可抵扣
虧損的應納稅所得額，因此未確認以上項目的遞延所得稅資產。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(5) 未確認遞延所得稅資產的可抵扣虧損將於以下年度到期
年份 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
合計 117,826,256.13 112,939,364.59
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
定期存款及銀行大額存單（註1） 2,091,463,587.88 1,930,007,651.28
質量保證金 4,159,431.61 11,067,468.46
預付設備款 – 19,554,798.00
預付房屋購置款 10,363,000.00 –
其他 40,537,213.55 41,085,829.79
合計 2,146,523,233.04 2,001,715,747.53
註1： 為本集團在未來一年內無計劃提前支取的定期存款及銀行大額存單和利息，對應利率為 2.30% –
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 139
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
信用借款 10,000,000.00 10,000,000.00
合計 10,000,000.00 10,000,000.00
短 期 借 款 系 2 0 2 4 年 本 集 團 下 屬 子 公 司 文 軒 國 際 文 化 傳 播 有 限 公 司（ 以 下 簡 稱「 文
軒 國 際 」）向 成 都 銀 行 琴 台 支 行 借 入 的 一 筆「 天 府 文 產 貸 」借 款 ， 借 款 本 金 為 人 民 幣
同簽訂日前一個工作日全國銀行間拆借中心公佈的1年期貸款市場報價利率。
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
銀行承兌匯票 73,800.00 4,486,667.50
合計 73,800.00 4,486,667.50
於2025年6月30日，本集團為開具上述銀行承兌匯票的保證金存款為人民幣22,140.00
元（2024年12月31日：人民幣1,143,195.20元）。
於本期末，本集團的銀行承兌匯票均將於三個月之內到期。
應付賬款賬齡明細如下：
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
合計 5,473,912,834.32 5,453,032,475.59
以上應付賬款賬齡分析是以購買商品或接受勞務時間為基礎。賬齡超過1 年的應付賬款
主要為應付供應商的貨款尾款。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 合同負債列示
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
預收商品款 583,425,020.82 603,137,849.05
會員卡積分 1,026,837.93 730,016.64
合計 584,451,858.75 603,867,865.69
(2) 賬齡超過1年的重要合同負債主要為預存的充值卡，金額為338,051,906.01元。
(3) 本集團的合同負債餘額本年的重大變動如下：
變動餘額
項目 （未經審計） 變動原因
人民幣元
預收商品款 (165,375,324.58) 包括在合同負債年初賬面價值
中的金額所確認的收入
預收商品款 145,662,496.35 因收到現金而增加的金額
(4) 有關合同負債的分析
本集團預收商品款主要為預收學生等客戶的書款以及零售門店預售購書卡業務預
收的款項，本集團於收到交易價款時確認為合同負債。對於預收的書款，本集團
於商品控制權轉移給客戶時確認收入。
本集團零售門店對消費者實行會員積分卡回饋政策，對於消費積分達到一定分值
的客戶積分可以在購物時折算為現金使用。本集團將銷售對價按照相對單獨售價
在已售出商品和授予的積分之間進行分配，分配於獎勵積分的銷售對價作為合同
負債，並在獎勵積分被兌換時確認為收入。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 141
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 應付職工薪酬列示
項目 2025年1月1日 本期增加 本期減少 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
一、短期薪酬 902,572,874.58 892,879,356.36 1,064,111,808.13 731,340,422.81
二、離職後福利
－ 設定提存計劃 6,246,989.86 130,701,116.53 129,622,570.11 7,325,536.28
三、辭退福利 – 338,144.85 338,144.85 –
合計 908,819,864.44 1,023,918,617.74 1,194,072,523.09 738,665,959.09
(2) 短期薪酬列示
項目 2025年1月1日 本期增加 本期減少 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
一、工資、獎金、津貼和補貼 770,554,776.46 748,034,624.08 922,322,747.69 596,266,652.85
二、職工福利費 – 10,540,272.76 10,540,272.76 –
三、社會保險費 571,882.11 45,250,304.84 45,210,334.68 611,852.27
其中：醫療保險費 370,972.81 43,456,165.33 43,417,011.63 410,126.51
工傷保險費 16,859.30 1,516,626.12 1,515,809.66 17,675.76
其他保險 184,050.00 277,513.39 277,513.39 184,050.00
四、住房公積金 1,859,738.03 62,393,939.52 62,446,844.76 1,806,832.79
五、工會經費和職工教育經費 129,483,341.08 25,877,988.43 22,809,997.91 132,551,331.60
六、其他 103,136.90 782,226.73 781,610.33 103,753.30
合計 902,572,874.58 892,879,356.36 1,064,111,808.13 731,340,422.81
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(3) 設定提存計劃
項目 2025年1月1日 本期增加 本期減少 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
一、基本養老保險費 550,429.31 84,162,052.65 84,094,821.67 617,660.29
二、失業保險費 21,928.28 3,071,016.40 3,068,622.43 24,322.25
三、企業年金繳費 5,674,632.27 43,468,047.48 42,459,126.01 6,683,553.74
合計 6,246,989.86 130,701,116.53 129,622,570.11 7,325,536.28
本集團按規定參加由政府機構設立的養老保險、失業保險計劃，根據該等計劃，
本集團分別按員工基本工資及績效工資的16%及0.6%每月向該等計劃繳存費用
（2024 年12 月31 日：16%及0.6%)。除上述每月繳存費用外，本集團不再承擔進
一步支付義務。相應的支出於發生時計入當期損益或相關資產的成本。
本集團本期應分別向養老保險、失業保險計劃繳存費用人民幣 84,162,052.65
元 及 人 民 幣 3 , 0 7 1 , 0 1 6 . 4 0 元（ 上 年 同 期 ： 人 民 幣 7 7 , 3 8 1 , 8 8 9 . 7 6 元 及 人 民 幣
幣24,322.25元（2024年12月31日：人民幣550,429.31元及人民幣21,928.28元）
的應繳存費用是於本報告期間到期而未支付給養老保險及失業保險計劃的。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 143
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
企業所得稅 1,118,609.36 6,228,024.72
增值稅 19,874,440.66 25,714,163.17
城市維護建設稅 652,425.17 982,185.43
教育費附加 466,940.74 711,527.04
個人所得稅 1,928,817.28 7,279,895.15
其他 898,014.10 1,108,506.99
合計 24,939,247.31 42,024,302.50
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
應付股利 181,194,211.00 –
其他應付款 299,800,273.41 308,454,407.85
合計 480,994,484.41 308,454,407.85
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
應付股利 – H股股東 181,194,211.00 –
合計 181,194,211.00 –
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
應付關聯方款項 6,017,240.15 5,828,100.16
保證金 ╱ 押金 ╱ 質保金 ╱ 履約金 72,036,774.00 74,788,528.47
工程及基建費用 37,202,094.01 41,613,253.23
其他單位往來款 2,790,331.90 4,193,341.42
其他 181,753,833.35 182,031,184.57
合計 299,800,273.41 308,454,407.85
賬齡超過1年的其他應付款項主要為保證金及押金。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 145
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
政府補助（六32） 48,214,948.62 57,650,674.10
預計退貨款（註1） 110,104,661.29 118,313,791.52
待轉銷項稅 2,293,943.85 7,030,668.33
其他 1,330,668.00 1,330,668.00
合計 161,944,221.76 184,325,801.95
註1： 預計退貨款與客戶在購買圖書後的退貨權利相關。本集團根據累積的歷史經驗採用期望值法在組合層
面對退貨的數量進行估計。
（未經審計）
人民幣元 人民幣元
房屋租賃費 386,927,971.69 256,801,496.36
減：計入一年內到期的非流動負債的
租賃負債 82,030,271.59 76,862,500.83
淨額 304,897,700.10 179,938,995.53
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
政府補助 54,214,950.11 53,436,961.20
涉及政府補助項目：
項目 1月1日 補助 其他收益 （未經審計） 與收益相關
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
政府補助 15,620,861.49 4,421,312.54 2,800,247.31 17,241,926.72 與資產相關的政府補助
政府補助 37,816,099.71 200,000.00 1,043,076.32 36,973,023.39 與收益相關的政府補助
合計 53,436,961.20 4,621,312.54 3,843,323.63 54,214,950.11
本期變動 2025年6月30日
項目 2025年1月1日 發行新股 送股 公積金轉股 其他 小計 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
股份總數 1,233,841,000.00 – – – – – 1,233,841,000.00
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 147
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
項目 2025年1月1日 本期增加 本期減少 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
股本溢價 2,492,540,724.83 – – 2,492,540,724.83
其中：投資者投入的資本 2,623,214,037.85 – – 2,623,214,037.85
同一控制下企業合併形成的差額 (24,511,900.00) – – (24,511,900.00)
收購或處置少數股東權益形成的差額 (106,161,413.02) – – (106,161,413.02)
其他資本公積 32,103,244.62 – – 32,103,244.62
其中：原制度資本公積轉入 23,281,007.10 – – 23,281,007.10
庫存股 (998,378.51) – – (998,378.51)
其他 9,820,616.03 – – 9,820,616.03
合計 2,524,643,969.45 – – 2,524,643,969.45
本期變動
減：前期計入 2025年
本期所得稅前 其他綜合收益當 減：所得 稅後歸屬於 稅後歸屬於 6月30日
項目 2025年1月1日 發生額 期轉入留存收益 稅費用 母公司所有者 少數股東 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
其他權益工具投資
公允價值變動 1,855,336,515.47 175,649,898.12 (246,833.59) 4,074.53 175,892,657.18 – 2,031,229,172.65
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
項目 2025年1月1日 本期增加 本期減少 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
法定盈餘公積 1,431,148,312.43 – – 1,431,148,312.43
項目 （未經審計） 12月31日 註
人民幣元 人民幣元
期 ╱ 年初未分配利潤 7,561,485,821.67 6,881,030,888.86
加：本期 ╱ 年歸屬於母公司
股東的淨利潤 856,544,756.92 1,544,856,196.33
其他權益工具投資前期計入
其他綜合收益當期轉入留
存收益 (246,833.59) –
減：提取法定盈餘公積 – 136,435,073.52 (1)
應付普通股股利 505,874,810.00 727,966,190.00 (2)
期 ╱ 年末未分配利潤 7,911,908,935.00 7,561,485,821.67 (3)
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 149
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 提取法定盈餘公積
根據本公司章程規定，法定盈餘公積金按淨利潤的10%提取。本公司法定盈餘公
積金累計額超過本公司註冊資本50%時，可不再提取。法定盈餘公積可用於彌補
本公司的虧損，擴大生產經營或轉增本公司資本，但留存的法定公積金餘額不可
低於註冊資本的25%。
(2) 股東大會已批准的現金股利
年 度 利 潤 分 配 建 議 方 案 的 議 案 》。 本 次 利 潤 分 配 以 方 案 實 施 前 的 公 司 總 股 本
(3) 子公司已提取的盈餘公積
本期末，本集團未分配利潤餘額中包括子公司已提取的盈餘公積金額為人民幣
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 分類情況
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
主營業務收入 5,439,042,898.58 5,708,283,455.50
其他業務收入（註1） 88,386,528.35 79,532,820.21
營業收入合計 5,527,429,426.93 5,787,816,275.71
主營業務成本 3,353,937,901.50 3,554,773,609.97
其他業務成本 14,927,697.21 7,268,626.13
營業成本合計 3,368,865,598.71 3,562,042,236.10
註1： 其他業務收入中包含聯營商品收入淨額人民幣13,541,800.04 元，其中：聯營商品收入為人
民幣 103,776,249.68 元，聯營商品成本為人民幣 90,234,449.64 元（2024 年 1 月 1 日至 6 月
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 151
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 合同產生的收入的情況：
主營業務收入 主營業務成本
至6月30日 至6月30日 至6月30日 至6月30日
止期間 止期間 止期間 止期間
分產品 （未經審計） （未經審計） （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
一、出版分部
教材教輔 649,368,813.52 571,986,860.56 356,616,773.57 328,407,318.58
一般圖書 460,921,431.75 496,655,976.41 352,089,913.10 368,200,746.38
印刷及物資 109,187,085.91 107,483,622.93 90,438,387.38 89,600,963.55
報紙期刊 21,916,429.82 27,178,733.23 13,074,629.36 15,293,536.70
其他 38,498,832.54 8,317,538.36 30,737,445.56 4,521,873.76
小計 1,279,892,593.54 1,211,622,731.49 842,957,148.97 806,024,438.97
二、發行分部
教材教輔 1,916,414,493.72 2,262,673,037.52 1,179,309,545.70 1,374,393,457.35
一般圖書 2,804,387,769.51 2,647,793,258.31 1,989,758,835.27 1,922,372,786.47
教育信息化及其他 143,024,639.12 241,910,547.98 118,327,914.19 191,704,835.58
小計 4,863,826,902.35 5,152,376,843.81 3,287,396,295.16 3,488,471,079.40
三、其他 206,104,572.74 182,953,577.12 174,085,258.33 159,623,102.23
減：內部交易抵消 910,781,170.05 838,669,696.92 950,500,800.96 899,345,010.63
合計 5,439,042,898.58 5,708,283,455.50 3,353,937,901.50 3,554,773,609.97
出版分部、發行分部的劃分和其他的詳細情況見附註十六、2。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(3) 履約義務的說明
公司承擔的 公司提供的質量
履行履約 重要的 公司承諾轉讓 是否為 預期將退還給 保證類型及
項目 義務的時間 支付條款 商品的性質 主要責任人 客戶的款項 相關義務
圖書及印刷物資 交付時 無 自有、租型 是 – 提供保證類的質量
銷售 或外採 保證不形成單獨
的履約義務
教育信息化及 交付時 2 – 5年分期 自研或外採 是 – 提供保證類的質量
裝備業務 收款 保證不形成單獨
的履約義務
除教育信息化及裝備業務外，本集團主營業務收入主要為一般圖書及教材教輔銷
售、印刷及物資銷售等，本集團作為主要責任人在交付時履行履約業務，合同不
存在重要的支付條款和重要的預期將退還給客戶的款項，提供保證類質量保證不
形成單獨的履約義務。
教育信息化及裝備業務收入，本集團作為主要責任人在交付時履行履約業務，合
同約定2 – 5年分期收款，合同不存在重要的預期將退還給客戶的款項，提供保證
類質量保證不形成單獨的履約義務。
本集團對於原預計合同期限不超過一年的服務合同採用了簡化實務操作，因此上
述披露的信息中不包含本集團分攤至該合同中的剩餘履約義務的交易價格。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 153
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
城市維護建設稅 3,034,457.44 3,729,482.68
教育費附加 2,188,979.19 2,705,209.86
房產稅 14,502,922.56 14,547,724.56
土地使用稅 2,623,177.80 2,461,592.96
印花稅 1,666,657.12 1,833,375.85
車船使用稅 113,995.16 118,716.10
其他 126,588.61 155,654.03
合計 24,256,777.88 25,551,756.04
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
工資及其他人力成本 461,163,562.31 441,287,801.39
物流運輸費 47,712,207.37 54,039,698.01
業務會議費 874,021.76 1,329,113.52
機動車費 4,473,742.25 5,963,194.54
差旅費 8,290,282.82 9,439,960.17
宣傳促銷費 102,723,566.60 124,422,587.02
代辦手續費 8,350,950.01 8,811,769.99
電商平台服務費 40,018,120.79 42,452,889.78
包裝費 15,242,314.21 14,975,860.37
其他 10,045,247.01 12,912,505.91
合計 698,894,015.13 715,635,380.70
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
工資及其他人力成本 516,099,946.10 484,180,136.20
業務招待費 12,610,693.29 18,546,800.47
租賃費 5,913,239.39 6,760,670.49
折舊費及攤銷費 125,874,309.63 131,521,474.72
會議費 2,074,346.00 3,415,225.41
物業管理費 34,571,386.03 35,976,429.50
差旅費 5,260,130.92 6,030,988.12
能源費 10,035,568.89 9,678,264.17
辦公費 2,707,746.07 3,736,728.24
修理費 1,565,203.41 7,314,038.56
會計師事務所報酬 － 審計服務 707,547.17 707,547.17
其他 31,137,746.53 41,241,574.35
合計 748,557,863.43 749,109,877.40
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
利息支出 170,499.98 175,374.99
租賃負債利息支出 7,601,817.95 6,501,379.65
減：利息收入 76,891,949.88 95,350,124.61
減：長期應收款利息收入 989,083.42 1,033,347.51
其他 895,255.67 4,572,089.74
合計 (69,213,459.70) (85,134,627.74)
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 155
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
圖書出版補貼 9,135,669.06 12,665,630.38
增值稅先徵後返收益 33,568,446.51 345,661.34
其他財政補貼 5,463,889.96 17,036,240.64
合計 48,168,005.53 30,047,532.36
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
權益法核算的長期股權投資收益 18,119,131.91 9,268,834.02
其他非流動金融資產持有期間取得的
投資收益 – 3,529,234.40
其他權益工具投資持有期間取得的股利收入 83,749,585.40 109,759,200.00
處置交易性金融資產取得的投資收益 307,414.81 193,481.05
合計 102,176,132.12 122,750,749.47
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
產生公允價值變動收益的來源 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
以公允價值計量且其變動計入當期損益的
金融資產 10,859,065.07 (36,709,633.98)
其中：其他非流動金融資產 10,851,916.68 (36,711,347.40)
交易性金融資產 7,148.39 1,713.42
合計 10,859,065.07 (36,709,633.98)
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
應收賬款信用減值損失 43,317,157.15 (24,460,963.40)
其他應收款壞賬損失 4,299,655.35 4,031,274.36
長期應收款壞賬損失 1,078,325.89 (25,606,119.53)
合計 48,695,138.39 (46,035,808.57)
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
存貨跌價損失 (40,259,188.44) (22,083,389.49)
其他 (1,011,450.88) 1,055,701.30
合計 (41,270,639.32) (21,027,688.19)
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 157
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
固定資產處置收益 19,616.48 789,145.09
使用權資產處置收益 (193,904.57) 339,184.48
合計 (174,288.09) 1,128,329.57
至6月30日止期間 至6月30日止期間 計入本期非經常性
項目 （未經審計） （未經審計） 損益的金額
人民幣元 人民幣元 人民幣元
非流動資產報廢利得合計 60,862.45 157,523.66 60,862.45
其中：固定資產報廢利得 60,862.45 157,523.66 60,862.45
其他 2,862,657.20 892,765.38 2,862,657.20
合計 2,923,519.65 1,050,289.04 2,923,519.65
至6月30日止期間 至6月30日止期間 計入本期非經常性
項目 （未經審計） （未經審計） 損益的金額
人民幣元 人民幣元 人民幣元
非流動資產報廢損失合計 53,792.71 26,659.77 53,792.71
其中：固定資產報廢損失 53,792.71 26,659.77 53,792.71
捐贈支出 5,033,404.01 13,082,595.65 5,033,404.01
罰沒支出 40,018.65 4,733.99 40,018.65
其他 734,896.17 1,067,653.31 734,896.17
合計 5,862,111.54 14,181,642.72 5,862,111.54
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
按稅法及相關規定計算的當期所得稅 4,743,460.25 121,636,058.97
匯算清繳差異 7,793.58 954,164.35
遞延所得稅費用 2,686,813.50 (26,669,600.76)
合計 7,438,067.33 95,920,622.56
所得稅費用與會計利潤的調節表如下：
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
會計利潤 907,472,994.48 848,269,211.29
按25%的稅率計算的所得稅費用 226,868,248.62 212,067,302.82
各項減免稅優惠 (199,460,909.88) (108,774,182.03)
不可抵扣費用的影響 2,107,199.13 3,101,063.79
非應稅收入的影響 (21,713,780.28) (17,261,445.61)
使用前期未確認遞延所得稅資產的
可抵扣虧損的影響 (1,256,816.57) (1,639,982.45)
使用前期未確認遞延所得稅資產的
可抵扣暫時性差異的影響 (3,555,204.18) (3,832,031.81)
本期未確認遞延所得稅資產的可抵扣
暫時性差異或可抵扣虧損的影響 4,441,536.91 10,566,490.97
匯算清繳差異 7,793.58 954,164.35
稅率調整導致期初遞延所得稅資產
餘額的納稅影響 – 739,242.53
合計 7,438,067.33 95,920,622.56
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 159
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
計算基本每股收益時，歸屬於普通股股東的當期淨利潤為：
至6月30日止期間 至6月30日止期間
（未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
歸屬於普通股股東的當期淨利潤 856,544,756.92 715,785,632.02
其中：歸屬於持續經營的淨利潤 856,544,756.92 715,785,632.02
計算基本每股收益時，分母為發行在外普通股加權平均數，計算過程如下：
至6月30日止期間 至6月30日止期間
（未經審計） （未經審計）
股數 股數
期初發行在外的普通股股數 1,233,841,000.00 1,233,841,000.00
期末發行在外的普通股加權數 1,233,841,000.00 1,233,841,000.00
每股收益：
至6月30日止期間 至6月30日止期間
（未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
以歸屬於普通股股東的當期淨利潤除以
期末發行在外的普通股加權數計算 0.69 0.58
以歸屬於普通股股東的當期歸屬於持續
經營的淨利潤除以期末發行在外的
普通股加權數計算 0.69 0.58
本公司無稀釋性潛在普通股。
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 收到其他與經營活動有關的現金
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
利息收入 44,708,996.26 73,046,320.29
政府補助 6,241,878.87 23,960,367.45
其他 42,026,463.58 27,539,332.60
合計 92,977,338.71 124,546,020.34
(2) 支付其他與經營活動有關的現金
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
銷售費用 237,730,452.82 274,343,439.59
其中：物流運輸費 47,712,207.37 54,039,698.01
業務會議費 874,021.76 1,329,113.52
機動車費 4,549,284.81 5,963,194.54
差旅費 8,290,282.82 9,439,960.17
宣傳促銷費 102,732,218.76 124,422,587.02
電商平台服務費 40,018,120.79 42,452,889.78
管理費用 106,323,173.11 133,408,266.48
其中：業務招待費 12,610,693.29 18,546,800.47
租賃費 5,971,525.10 6,760,670.49
會議費 2,068,007.98 3,415,225.41
物業管理費 34,571,386.03 35,976,429.50
能源費 10,022,350.99 9,678,264.17
修理費 1,565,203.41 7,314,038.56
其他 29,151,016.86 55,953,449.36
合計 373,204,642.79 463,705,155.43
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財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(3) 支付的重要的投資活動有關的現金
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
投資中金啟辰基金 30,000,000.00 –
投資金石成長基金 20,000,000.00 –
認購浦發銀行大額存單 – 206,222,222.22
合計 50,000,000.00 206,222,222.22
(4) 收到其他與投資活動有關的現金
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
收回三個月以上定期存款 60,000,000.00 300,000,000.00
(5) 支付其他與投資活動有關的現金
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
三個月以上定期存款增加 748,741,826.49 810,000,000.00
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(6) 支付其他與籌資活動有關的現金
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
支付租賃付款額 52,767,334.80 40,143,238.36
(7) 籌資活動產生的各項負債變動情況
本期增加 本期減少 2025年
項目 1月1日餘額 現金變動 非現金變動 現金變動 非現金變動 （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
短期借款 10,000,000.00 – – – – 10,000,000.00
應付股利 – – 505,874,810.00 324,680,599.00 – 181,194,211.00
應付利息 – – 170,500.01 170,500.01 – –
租賃負債（註） 256,801,496.36 – 187,459,931.74 52,767,334.80 4,566,121.61 386,927,971.69
合計 266,801,496.36 – 693,505,241.75 377,618,433.81 4,566,121.61 578,122,182.69
註： 其中包含計入一年內到期的非流動負債的租賃負債。
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財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(1) 現金流量表補充資料
至6月30日止期間 至6月30日止期間
補充資料 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
淨利潤 900,034,927.15 752,348,588.73
加：資產減值損失 41,270,639.32 21,027,688.19
信用減值損失 (48,695,138.39) 46,035,808.57
固定資產折舊 75,000,025.32 72,530,622.58
使用權資產折舊 43,830,040.91 49,441,901.67
投資性房地產折舊 1,745,341.94 2,079,197.01
無形資產攤銷 17,711,076.98 20,828,879.07
長期待攤費用攤銷 11,125,685.92 10,476,245.78
處置固定資產、無形資產和其他長期資產的
損失（收益以「( )」號填列） 174,288.09 (1,128,329.57)
資產報廢損失（收益以「( )」號填列） (7,069.74) (130,863.89)
公允價值變動損失（收益以「( )」號填列） (10,859,065.07) 36,709,633.98
財務費用（收益以「( )」號填列） (25,399,719.11) (16,660,397.19)
投資損失（收益以「( )」號填列） (102,176,132.12) (122,750,749.47)
遞延所得稅資產的減少（增加以「( )」號填列） (1,018.56) (15,022,792.47)
遞延所得稅負債的增加（減少以「( )」號填列） 2,687,832.06 (11,646,808.29)
存貨的減少（增加以「( )」號填列） (21,297,056.66) 266,409,556.29
經營性應收項目的減少（增加以「( )」號填列） (51,319,984.11) (335,790,019.08)
經營性應付項目的增加（減少以「( )」號填列） (213,094,780.89) (394,920,804.81)
經營活動產生的現金流量淨額 620,729,893.04 379,837,357.10
租入固定資產確認使用權資產 179,946,313.79 30,216,505.03
現金及現金等價物的期末餘額 8,452,300,493.30 8,144,865,146.62
減：現金及現金等價物的期初餘額 8,962,582,856.29 9,078,342,824.79
現金及現金等價物淨增加額 (510,282,362.99) (933,477,678.17)
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
(2) 現金及現金等價物
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
現金 8,452,300,493.30 8,962,582,856.29
其中：庫存現金 99,147.05 202,669.04
可隨時用於支付的銀行存款 8,447,359,893.82 8,956,313,474.67
可隨時用於支付的其他貨幣資金 4,841,452.43 6,066,712.58
期末現金及現金等價物餘額 8,452,300,493.30 8,962,582,856.29
(3) 不屬於現金及現金等價物的貨幣資金
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
三個月以上定期存款 734,973,316.30 176,895,522.33
受限貨幣資金 31,212,414.50 40,199,746.06
合計 766,185,730.80 217,095,268.39
項目 賬面餘額 賬面價值 受限類型 受限情況 賬面餘額 賬面價值 受限類型 受限情況
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
貨幣資金 29,996,130.50 29,996,130.50 其他 註 38,983,462.06 38,983,462.06 其他
合計 31,212,414.50 31,212,414.50 – – 40,199,746.06 40,199,746.06
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 165
財務報表附註（續）
六 合併財務報表項目註釋（續）
註： 於本期末，本集團的所有權受到限制的貨幣資金中：
(1) 為開具銀行承兌匯票而存入銀行的保證金人民幣22,140.00元；
(2) 為開具保函而存入銀行的保證金人民幣3,804,229.95元；
(3) 本集團子公司四川文軒行知研學旅行社有限公司（以下簡稱「行知研學旅行社」）旅遊服務質量保
證金人民幣1,100,000.00元；
(4) 房改專項基金及住房維修基金人民幣25,069,760.55元；
(5) 本公司因訴訟事項被凍結的銀行存款人民幣1,216,284.00元。
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
流動資產 13,831,963,446.95 13,603,520,670.99
減：流動負債 7,558,924,746.98 7,593,536,880.76
淨流動資產 6,273,038,699.97 6,009,983,790.23
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
總資產 23,562,286,972.80 22,898,703,360.27
減：流動負債 7,558,924,746.98 7,593,536,880.76
總資產減流動負債 16,003,362,225.82 15,305,166,479.51
財務報表附註（續）
七 合併範圍的變更
本集團本期未發生合併範圍變更的相關事項。
八 在其他主體中的權益
(1) 投資成立的子公司
主要經營地 直接持股 間接持股 是否
子公司名稱 子公司類型 及註冊地 業務性質 註冊資本 經營範圍 比例(%) 比例(%) 合併報表
人民幣元
四川新華文軒傳媒有限公司 有限責任公司 成都 期刊 3,990,000.00 圖書、期刊銷售等 – 100.00 是
（以下簡稱「文軒傳媒」）
文軒教育科技 有限責任公司 成都 技術服務 330,000,000.00 軟件開發、電子設備銷售 100.00 – 是
文軒物流 有限責任公司 成都 倉儲配送 350,000,000.00 貨物倉儲、配送 100.00 – 是
四川文軒藝術投資管理有限 有限責任公司 成都 藝術品展覽 20,000,000.00 項目投資及管理、 100.00 – 是
責任公司（以下簡稱「藝術投資」） 藝術品展覽
文軒在線 有限責任公司 成都 出版物銷售 60,000,000.00 網絡銷售各類產品 92.00 – 是
四川看熊貓雜誌有限公司 有限責任公司 成都 期刊 12,000,000.00 期刊銷售 – 100.00 是
（以下簡稱「看熊貓」）
文軒投資 有限責任公司 成都 投資 300,000,000.00 創業投資、企業投資 100.00 – 是
文軒國際 有限責任公司 成都 商務諮詢服務 50,000,000.00 組織策劃文化藝術交流 100.00 – 是
活動、商務諮詢、
會議及展覽展示服務
行知研學旅行社 有限責任公司 成都 商務服務業 5,000,000.00 旅行社及相關服務、 – 100.00 是
研學旅行活動策劃、
會議、展覽及相關服務
文軒全媒（北京）文化傳播有限 有限責任公司 北京 商務諮詢服務 10,000,000.00 組織文化藝術交流活動 – 100.00 是
公司（以下簡稱「文軒全媒」）
北京航天雲教育科技有限公司 有限責任公司 北京 技術服務 41,783,300.00 計算機軟件開發及 70.00 – 是
（以下簡稱「北京航天雲」） 系統服務
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 167
財務報表附註（續）
八 在其他主體中的權益（續）
(1) 投資成立的子公司（續）
主要經營地 直接持股 間接持股 是否
子公司名稱 子公司類型 及註冊地 業務性質 註冊資本 經營範圍 比例(%) 比例(%) 合併報表
人民幣元
北京華夏盛軒圖書有限公司 有限責任公司 北京 出版物銷售 15,000,000.00 出版物銷售等 – 100.00 是
（以下簡稱「華夏盛軒」）
四川文軒軒客會文化發展有限公司 有限責任公司 成都 批發和零售業 50,000,000.00 圖書批發和零售 100.00 – 是
（以下簡稱「軒客會」）
成都蒼穹在線科技有限公司 有限責任公司 成都 技術服務 30,000.00 計算機系統服務； – 100.00 是
製作、代理等
四川墨淵文化傳播有限公司 有限責任公司 成都 銷售 1,000,000.00 圖書銷售 – 100.00 是
四川欣雅軒文化傳播有限公司 有限責任公司 成都 銷售 1,000,000.00 圖書銷售 – 100.00 是
四川愛閱城文化傳播有限公司 有限責任公司 成都 銷售 1,000,000.00 出版物銷售 – 100.00 是
四川興悅閱文化傳播有限公司 有限責任公司 成都 銷售 1,000,000.00 出版物銷售 – 100.00 是
四川天宇閣文化傳播有限公司 有限責任公司 成都 銷售 1,000,000.00 出版物銷售 – 100.00 是
四川學海之舟文化傳播有限公司 有限責任公司 成都 銷售 1,000,000.00 出版物銷售 – 100.00 是
(2) 同一控制下企業合併取得的子公司
主要經營地 直接持股 間接持股 是否
子公司名稱 子公司類型 及註冊地 業務性質 註冊資本 經營範圍 比例(%) 比例(%) 合併報表
人民幣元
新華在線 有限責任公司 成都 出版物銷售 50,000,000.00 互聯網出版、商品批發 100.00 – 是
和零售
北京蜀川 有限責任公司 北京 出版物銷售 2,000,000.00 出版物銷售 – 100.00 是
四川文化傳播 有限責任公司 成都 廣告代理和 20,520,000.00 廣告代理和租賃 – 100.00 是
租賃
財務報表附註（續）
八 在其他主體中的權益（續）
(3) 非同一控制下企業合併取得的子公司
主要經營地 直接持股 間接持股 是否
子公司名稱 子公司類型 及註冊地 業務性質 註冊資本 經營範圍 比例(%) 比例(%) 合併報表
人民幣元
文軒體育文化發展有限公司 有限責任公司 成都 場地出租 100,000,000.00 場館管理服務、廣告、 100.00 – 是
（以下簡稱「文軒體育」） 自有房屋租賃
四川人民出版社有限公司 有限責任公司 成都 出版 34,000,000.00 圖書出版 100.00 – 是
（以下簡稱「人民社」）
四川出版印刷有限公司 有限責任公司 成都 出版 50,000,000.00 教材租型印供 100.00 – 是
（以下簡稱「出版印刷」）
四川教育出版社有限公司 有限責任公司 成都 出版 10,000,000.00 圖書出版 100.00 – 是
（以下簡稱「教育社」）
少兒社 有限責任公司 成都 出版 110,000,000.00 圖書、期刊出版 100.00 – 是
四川科學技術出版社有限公司 有限責任公司 成都 出版 13,000,000.00 圖書出版 100.00 – 是
（以下簡稱「科技社」）
四川大自然探索雜誌社有限公司 有限責任公司 成都 出版 300,000.00 期刊出版 – 100.00 是
四川美術出版社有限公司 有限責任公司 成都 出版 16,250,000.00 銷售工藝美術品、 100.00 – 是
（以下簡稱「美術社」） 圖書出版
四川辭書出版社有限公司 有限責任公司 成都 出版 20,000,000.00 圖書出版 100.00 – 是
（以下簡稱「辭書社」）
四川文藝出版社有限公司 有限責任公司 成都 出版 62,300,000.00 圖書出版 100.00 – 是
（以下簡稱「文藝社」）
天地社 有限責任公司 成都 出版 230,634,700.00 圖書出版 100.00 – 是
四川時代英語文化傳播有限公司 有限責任公司 成都 出版 600,000.00 銷售國內書報刊 – 51.00 是
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 169
財務報表附註（續）
八 在其他主體中的權益（續）
(3) 非同一控制下企業合併取得的子公司（續）
主要經營地 直接持股 間接持股 是否
子公司名稱 子公司類型 及註冊地 業務性質 註冊資本 經營範圍 比例(%) 比例(%) 合併報表
人民幣元
四川巴蜀書社有限公司 有限責任公司 成都 出版 42,000,000.00 圖書出版 100.00 – 是
（以下簡稱「巴蜀社」）
四川省印刷物資有限責任公司 有限責任公司 成都 批發與零售 30,000,000.00 商品批發與零售 100.00 – 是
（以下簡稱「印刷物資」）
數字社 有限責任公司 成都 出版 39,800,000.00 音像製品出版、 100.00 – 是
互聯網出版
四川讀者報社有限公司 有限責任公司 成都 出版 1,500,000.00 《讀者報》出版、廣告、 – 100.00 是
（以下簡稱「讀者報」） 商品批發與零售、
軟件和信息技術服務業
四川畫報社有限公司 有限責任公司 成都 出版 58,607,000.00 期刊出版 100.00 – 是
（以下簡稱「畫報社」）
四川新華印刷有限責任公司 有限責任公司 成都 出版 100,160,000.00 出版物印刷 100.00 – 是
（以下簡稱「四川新華印刷」）
四川雲漢網絡傳媒有限責任公司 有限責任公司 成都 批發 50,000,000.00 出版物批發 – 100.00 是
（以下簡稱「四川雲漢」）
涼山州新華書店 有限責任公司 涼山州 銷售 683,000,000.00 圖書銷售 51.00 – 是
涼山新華文軒教育科技有限公司 有限責任公司 涼山州 技術服務 40,000,000.00 軟件、電子設備銷售 – 100.00 是
（以下簡稱「涼山文軒教育科技」）
涼山雲圖迅捷物流有限公司 有限責任公司 涼山州 倉儲配送 10,000,000.00 貨物倉儲、配送 – 100.00 是
財務報表附註（續）
八 在其他主體中的權益（續）
歸屬於少數股東的損益 少數股東權益
少數股東 少數股東持有的 2025年1月1日 2024年1月1日 2025年 2024年
子公司名稱 持股比例(%) 表決權比例(%) 至6月30日止期間 至6月30日止期間 6月30日 12月31日
（未經審計） （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
涼山州新華書店 49.00 49.00 43,825,283.93 36,460,231.33 450,698,125.98 406,872,842.05
文軒在線 8.00 8.00 427,682.97 336,385.40 (5,958,509.89) (6,386,192.86)
下表列示了上述子公司的主要財務信息，這些子公司的主要財務信息是集團內部交易抵
銷前的金額，但是經過了合併日公允價值以及統一會計政策的調整：
a 涼山州新華書店
（未經審計）
人民幣元 人民幣元
流動資產 625,292,543.97 563,814,004.94
非流動資產 403,448,610.28 403,053,607.20
流動負債 51,420,563.56 78,740,774.74
非流動負債 57,528,496.85 57,774,098.52
至6月30日止期間 至6月30日止期間
（未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
營業收入 239,445,906.51 218,733,504.55
淨利潤 89,439,354.95 74,408,635.37
綜合收益總額 89,439,354.95 74,408,635.37
經營活動現金淨流量 26,977,613.36 (5,175,326.07)
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 171
財務報表附註（續）
八 在其他主體中的權益（續）
（續）
b 文軒在線
（未經審計）
人民幣元 人民幣元
流動資產 3,006,959,545.38 2,446,553,533.76
非流動資產 325,582,420.17 712,714,390.68
流動負債 3,406,394,339.21 3,238,466,335.17
非流動負債 629,000.00 629,000.00
至6月30日止期間 至6月30日止期間
（未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
營業收入 1,542,231,787.13 1,585,195,171.68
淨利潤 5,346,037.08 4,204,817.47
綜合收益總額 5,346,037.08 4,204,817.47
經營活動現金淨流量 (69,524,978.09) (105,374,666.79)
財務報表附註（續）
八 在其他主體中的權益（續）
(1) 合營及聯營企業的匯總財務信息
╱2025年1月1日 ╱2024年1月1日
至6月30日止期間 至6月30日止期間
（未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
合營企業
投資賬面價值合計 351,465,597.41 341,150,967.99
淨利潤按投資比例計算的合計數 10,314,629.42 7,529,104.98
綜合收益總額按投資比例計算的合計數 10,314,629.42 7,529,104.98
聯營企業
投資賬面價值合計 470,091,128.16 465,171,132.71
淨利潤按投資比例計算的合計數 7,804,502.49 1,739,729.04
綜合收益總額按投資比例計算的合計數 7,804,502.49 1,739,729.04
九 政府補助
本期新增 本期計入 2025年6月30日 與資產相關 ╱
負債項目 2025年1月1日 補助金額 其他收益金額 本期其他減少 （未經審計） 與收益相關
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
其他流動負債 57,650,674.10 – 9,135,669.06 300,056.42 48,214,948.62 與收益相關
遞延收益 15,620,861.49 4,421,312.54 2,800,247.31 – 17,241,926.72 與資產相關
遞延收益 37,816,099.71 200,000.00 1,043,076.32 – 36,973,023.39 與收益相關
合計 111,087,635.30 4,621,312.54 12,978,992.69 300,056.42 102,429,898.73
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 173
財務報表附註（續）
九 政府補助（續）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
補助項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
與資產相關 2,800,247.31 2,334,770.39
與收益相關 10,178,745.38 25,940,433.18
增值稅先徵後退 33,568,446.51 345,661.34
其他 1,620,566.33 1,426,667.45
合計 48,168,005.53 30,047,532.36
十 與金融工具相關的風險
本集團的主要金融工具包括以攤餘成本計量的金融資產、應收款項融資、以公允價值計量且其
變動計入當期損益的金融資產、其他權益工具投資、短期借款、應付票據、應付賬款和其他應
付款等，與這些金融工具有關的風險，以及本集團為降低這些風險所採取的風險管理政策如下
所述。本集團管理層對這些風險敞口進行管理和監控以確保將這些風險控制在限定的範圍之
內。
本集團採用敏感性分析技術分析風險變量的合理、可能變化對當期損益或所有者權益可能產生
的影響。由於任何風險變量很少孤立地發生變化，而變量之間存在的相關性對某一風險變量的
變化的最終影響金額將產生重大作用，因此下述內容是在假設每一變量的變化是在獨立的情況
下進行的。
本集團從事風險管理的目標是在風險和收益之間取得適當的平衡，將風險對本集團經營
業績的負面影響降低到最低水平，使股東的利益最大化。基於該風險管理目標，本集團
風險管理的基本策略是確定和分析所面臨的各種風險，建立適當的風險承受底線和進行
風險管理，並及時可靠地對各種風險進行監督，將風險控制在限定的範圍之內。
財務報表附註（續）
十 與金融工具相關的風險（續）
本集團的業務主要位於中國，本集團的銷售及採購主要以人民幣進行結算。
於資產負債表日，除下表所述資產外，本集團的所有資產及負債均為人民
幣餘額。管理層認為外匯匯率變動對本集團的淨利潤及股東權益並無重大影
響。
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
貨幣資金
美元 140,151.43 140,699.20
歐元 – 516.94
港幣 66,707.45 67,734.67
固定利率的帶息金融工具分別使本集團面臨公允價值利率風險及現金流量利
率風險。本集團根據市場環境來決定固定利率工具的比例，並通過定期審閱
與監察維持適當的固定利率工具組合。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 175
財務報表附註（續）
十 與金融工具相關的風險（續）
本集團於6月30日持有的計息金融工具如下：
固定利率金融工具：
實際利率 金額 實際利率 金額
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
金融資產
－貨幣資金 0.1% 2,223,273,770.82 0.2% 4,128,588,931.10
－貨幣資金 1.60% – 3.50% 6,995,212,453.28 2.00% – 3.55% 5,051,089,193.58
－其他非流動資產 2.30% – 3.55% 2,091,463,587.88 2.15% – 3.55% 1,930,007,651.28
－一年內到期的非流動資產 3.10% – 4.75% 37,129,860.39 3.45% – 5.00% 49,263,308.47
－長期應收款 3.10% – 4.75% 25,181,655.22 3.45% – 5.00% 39,192,878.89
金融負債
－短期借款 3.45% 10,000,000.00 3.45% 10,000,000.00
－一年內到期的非流動負債 3.10% – 4.90% 82,030,271.59 3.45% – 4.90% 76,862,500.83
－租賃負債 3.10% – 4.90% 304,897,700.10 3.45% – 4.90% 179,938,995.53
本集團以公允價值計量對皖新傳媒、哈工智能及成都銀行上市股份的投資。
其公允價值按活躍市場報價確定，承受股票價格風險（附註六12）。本公司
董事定期監察包括皖新傳媒、哈工智能及成都銀行的股票市場價格。本期，
本集團就其直接投資於皖新傳媒、哈工智能和成都銀行的股份確認其他綜合
收益分別為稅前損失人民幣63,566,400元、稅前收益人民幣16,298.12元和
稅前收益人民幣239,200,000元。
財務報表附註（續）
十 與金融工具相關的風險（續）
在其他變量不變的情況下，股票價格於下列期間可能發生的合理變動對當期
其他綜合收益和股東權益的稅前影響如下：
對其他綜合收益及股東權益
的影響
項目 價格變動 至6月30日止期間 至6月30日止期間
（未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
其他權益工具投資
皖新傳媒 股票價格上升5% 42,564,560.00 43,187,760.00
哈工智能 股票價格上升5% – 7,728.06
成都銀行 股票價格上升5% 80,400,000.00 60,760,000.00
其他權益工具投資
皖新傳媒 股票價格下降5% (42,564,560.00) (43,187,760.00)
哈工智能 股票價格下降5% – (7,728.06)
成都銀行 股票價格下降5% (80,400,000.00) (60,760,000.00)
另一方未能履行義務而導致本集團金融資產產生的損失，具體包括：貨幣資金、
應收賬款、應收票據、應收款項融資、其他應收款、其他流動資產（定期存款）、
一年內到期的非流動資產、長期應收款和其他非流動資產（定期存款）等金融資產
的賬面金額。
為降低信用風險，本集團管理層制定了政策以確保僅向具有良好信用記錄的客戶
進行銷售，且管理層會不斷檢查這些信用風險的敞口。對於賒銷，本集團的子公
司按照相關制度要求成立小組負責確定信用額度、進行信用審批，並執行其他監
控程序以確保採取必要的措施回收過期債權。因此，本集團管理層認為本集團所
承擔的信用風險已經大為降低。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 177
財務報表附註（續）
十 與金融工具相關的風險（續）
本集團評估信用風險自初始確認後是否已顯著增加的具體方法、確定金融資產已
發生信用減值的依據、以組合為基礎評估預期信用損失方法、直接減記金融資產
的會計政策等參見附註三、11.2、13及15。
本集團的貨幣資金、其他流動資產（定期存款）和其他非流動資產（定期存款）存放
於信用評級較高的銀行，應收款項融資為信用評級較高的銀行承兌匯票，管理層
認為此類金融資產具有較低的信用風險。
下表詳細說明了本集團金融資產的信用風險敞口：
未來12個月 ╱ 賬面餘額
項目 整個存續期預期信用損失 2025年6月30日
（未經審計）
人民幣元
以攤餘成本計量的金融資產：
貨幣資金 未來12個月預期信用損失 9,218,486,224.10
合同資產 整個存續期預期信用損失（未發生信用減值） 11,176,898.51
整個存續期預期信用損失（已發生信用減值） –
應收賬款 整個存續期預期信用損失（未發生信用減值） 1,414,879,690.62
整個存續期預期信用損失（已發生信用減值） 1,119,403,254.02
應收票據 整個存續期預期信用損失（未發生信用減值） –
整個存續期預期信用損失（已發生信用減值） –
其他應收款 未來12個月預期信用損失 260,236,140.77
整個存續期預期信用損失（未發生信用減值） –
整個存續期預期信用損失（已發生信用減值） 22,117,002.02
長期應收款（含預期一年內收回） 整個存續期預期信用損失（未發生信用減值） 37,211,134.25
整個存續期預期信用損失（已發生信用減值） 27,155,702.66
其他非流動資產（定期存款及
銀行大額存單） 未來12個月預期信用損失 2,091,463,587.88
分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產：
應收款項融資 整個存續期預期信用損失（未發生信用減值） 12,315,749.24
財務報表附註（續）
十 與金融工具相關的風險（續）
應收賬款
應收賬款信用損失準備計提情況：
整個存續期預期 整個存續期預期
信用損失 信用損失
（未發生信用減值）（已發生信用減值） 合計
人民幣元 人民幣元 人民幣元
－ 轉入整個存續期 (25,128,482.14) 25,128,482.14 –
本期計提 8,181,385.05 3,374,441.02 11,555,826.07
本期轉回 – (54,872,983.22) (54,872,983.22)
本期核銷 – (145,027.23) (145,027.23)
其他應收款
其他應收款信用損失準備計提情況：
第一階段 第二階段 第三階段
整個存續期 整個存續期
未來12個月 預期信用損失 預期信用損失
信用損失準備 預期信用損失 （未發生信用減值）（已發生信用減值） 合計
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
本期計提 306,939.57 – – 306,939.57
本期轉回 (43,010.38) – (4,563,584.54) (4,606,594.92)
本期核銷 – – (13,000.00) (13,000.00)
（未經審計） 468,189.66 – 9,242,821.11 9,711,010.77
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 179
財務報表附註（續）
十 與金融工具相關的風險（續）
長期應收款（含預期在一年內收回）
本集團長期應收款（含預期在一年內收回）餘額均為對政府機構及學校的應收款
項，管理層對單家客戶進行風險評估，並對其進行信用損失準備計提，長期應收
款信用損失準備計提情況如下：
整個存續期預期
整個存續期預期 信用損失
信用損失 （已發生信用減值）
（未發生信用減值） （註） 合計
人民幣元 人民幣元 人民幣元
本期計提 – 960,632.94 960,632.94
本期轉回 – (2,038,958.83) (2,038,958.83)
註： 本集團對教育信息化及裝備業務的長期應收款採用按單項資產計提信用損失準備的方法，若項
目在合同約定付款時點客戶發生本金違約，即表明長期應收款已發生信用減值。
管理流動性風險時，本集團保持管理層認為充分的現金及現金等價物並對其進行
監控，以滿足本集團經營需要，並降低現金流量波動的影響。
本集團的目標是通過經營活動以及發行其他計息借款為主要資金來源，在追求資
金回報與靈活性之間維持平衡。本集團通過維持充足的現金為本集團的營運籌備
資金。本集團亦可通過銀行信貸融資，以應付任何短期資金需要。
財務報表附註（續）
十 與金融工具相關的風險（續）
本集團持有的金融負債及租賃負債按未折現剩餘合同義務的到期期限分析如下：
項目 1年以內 1至2年 2至5年 5年以上 合計 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
短期借款 10,133,342.47 – – – 10,133,342.47 10,000,000.00
應付票據 73,800.00 – – – 73,800.00 73,800.00
應付賬款 5,473,912,834.32 – – – 5,473,912,834.32 5,473,912,834.32
其他應付款 299,800,273.41 – – – 299,800,273.41 299,800,273.41
應付股利 181,194,211.00 – – – 181,194,211.00 181,194,211.00
租賃負債 94,434,554.15 84,273,384.23 191,979,046.81 59,076,858.05 429,763,843.24 386,927,971.69
合計 6,059,549,015.35 84,273,384.23 191,979,046.81 59,076,858.05 6,394,878,304.44 6,351,909,090.42
項目 1年以內 1至2年 2至5年 5年以上 合計 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
短期借款 10,309,150.68 – – – 10,309,150.68 10,000,000.00
應付票據 4,486,667.50 – – – 4,486,667.50 4,486,667.50
應付賬款 5,453,032,475.59 – – – 5,453,032,475.59 5,453,032,475.59
其他應付款 308,454,407.85 – – – 308,454,407.85 308,454,407.85
租賃負債 85,688,956.67 75,031,581.15 82,297,223.54 42,574,838.75 285,592,600.11 256,801,496.36
合計 5,861,971,658.29 75,031,581.15 82,297,223.54 42,574,838.75 6,061,875,301.73 6,032,775,047.30
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 181
財務報表附註（續）
十 與金融工具相關的風險（續）
(1) 轉移方式分類
已轉移 已轉移 終止 終止確認情況的
轉移方式 金融資產性質 金融資產金額 確認情況 判斷依據
人民幣元
票據背書 應收款項融資 9,630,399.93 終止確認 幾乎所有的風險
和報酬已經轉移
(2) 因轉移而終止確認的金融資產
金融資產 終止確認的 與終止確認相關
項目 轉移的方式 金融資產金額 的利得或損失
人民幣元
應收款項融資 背書 9,630,399.93 –
於2025 年6 月30 日，本集團已背書但未到期的銀行承兌匯票金額為人民幣
賬款。本集團認為該等背書的銀行承兌匯票所有權上幾乎所有的風險和報酬已經
轉移予供貨商，因此終止確認該等背書銀行承兌匯票。若承兌銀行到期無法兌付
該等票據，根據中國相關法律法規，本集團就該等銀行承兌匯票承擔連帶責任。
本集團認為，該等銀行承兌匯票的承兌銀行信譽良好，於到期日不能兌付該等票
據的風險極低。
於2025年6月30日，如若承兌銀行未能於到期日兌付該等票據，即本集團所可能
承受的最大損失相當於本集團就該等背書票據應付供貨商的同等金額。
於2025年6月30日，所有背書給供應商的應收款項融資均將在資產負債表日後十
二個月內到期。
十一 公允價值的披露
本集團投資於上市公司的權益證券、非上市的私募股權基金和合夥企業、銀行理財產品以及應收款項融資於資產負債表日按
公允價值計量，該等金融資產的公允價值計量的詳情如下：
新華文軒出版傳媒股份有限公司
公允價值 公允價值 不可觀察輸入值
財務報表附註（續）
金融資產 （未經審計）
二零二五年中期報告
人民幣元 人民幣元
交易性金融資產- A股上市公司股票 38,588.12 60,122.67 第一層次 活躍市場上的報價 不適用 不適用
其他權益工具投資- A股上市公司股票 851,291,200.00 914,857,600.00 第一層次 活躍市場上的報價 不適用 不適用
－皖新傳媒
其他權益工具投資- A股上市公司股票 – 438,147.26 第一層次 活躍市場上的報價 不適用 不適用
－哈工智能
其他權益工具投資- A股上市公司 1,608,000,000.00 1,368,800,000.00 第一層次 活躍市場上的報價 不適用 不適用
－成都銀行
其他權益工具投資－其他 375,393.81 375,393.81 第三層次 現金流量折現法 預計現金流量、符合 預計現金流量越高，公允
預期風險水平的折現率 價值越高；折現率
越低，公允價值越高。
應收款項融資－銀行承兌匯票 12,315,749.24 15,232,141.87 第三層次 現金流量折現法 預計現金流量、符合 預計現金流量越高，公允
預期風險水平的折現率 價值越高；折現率
越低，公允價值越高。
十一 公允價值的披露（續）
公允價值 公允價值 不可觀察輸入值
金融資產 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
其他非流動金融資產－中信併購 50,245,142.70 54,735,996.10 第三層次 市場法 價值比率、流動性折扣 價值比率越高，公允價值
投資基金（深圳）合夥企業（有限合夥） 越高；流動性折扣
越低，公允價值越高。
其他非流動金融資產－文軒恒信 13,930,352.24 37,271,655.94 第三層次 市場法 價值比率、流動性折扣 價值比率越高，公允價值
越高；流動性折扣
越低，公允價值越高。
其他非流動金融資產－青島金石 110,359.16 110,225.19 第三層次 市場法 價值比率、流動性折扣 價值比率越高，公允價值
越高；流動性折扣
越低，公允價值越高。
其他非流動金融資產－寧波梅山保稅港區 75,410,057.53 77,397,665.02 第三層次 市場法 價值比率、流動性折扣 價值比率越高，公允價值
文軒鼎盛股權投資合夥企業（有限合夥） 越高；流動性折扣
越低，公允價值越高。
其他非流動金融資產－新華互聯 1,055,422.24 1,055,422.24 第三層次 現金流量折現法 預計現金流量、符合 預計現金流量越高，公允
預期風險水平的折現率 價值越高；折現率
新華文軒出版傳媒股份有限公司
越低，公允價值越高。
二零二五年中期報告
財務報表附註（續）
十一 公允價值的披露（續）
公允價值 公允價值 不可觀察輸入值
新華文軒出版傳媒股份有限公司
金融資產 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
財務報表附註（續）
其他非流動金融資產－四川文投錦文股權 39,877,936.13 39,898,387.42 第三層次 市場法 價值比率、流動性折扣 預計現金流量越高，公允
二零二五年中期報告
投資基金合夥企業（有限合夥） 價值越高；折現率
越低，公允價值越高。
其他非流動金融資產－金石成長股權投資 51,559,200.90 31,263,184.99 第三層次 市場法 價值比率、流動性折扣 預計現金流量越高，公允
（杭州）合夥企業（有限合夥） 價值越高；折現率
越低，公允價值越高。
其他非流動金融資產－中金啟辰 147,786,077.33 119,730,029.16 第三層次 市場法 價值比率、流動性折扣 預計現金流量越高，公允
價值越高；折現率越
低，公允價值越高。
其他非流動金融資產－中國石化銷售公司 64,501,647.23 61,365,524.00 第三層次 市場法 價值比率、流動性折扣 預計現金流量越高，公允
價值越高；折現率越
低，公允價值越高。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 185
財務報表附註（續）
十一 公允價值的披露（續）
（未經審計）
人民幣元 人民幣元
以第三層次公允價值計量的
金融資產期 ╱ 年初餘額 438,435,625.74 453,903,818.79
本期 ╱ 年計入公允價值變動損益 10,851,916.68 (9,955,441.95)
本期 ╱ 年購買 89,282,582.95 66,625,647.57
本期 ╱ 年處置 (81,402,786.86) (72,138,398.67)
以第三層次公允價值計量的金融
資產期 ╱ 年末餘額 457,167,338.51 438,435,625.74
本集團管理層認為，財務報表中以攤餘成本計量的金融資產及金融負債的賬面價
值接近該等資產及負債的公允價值。
十二 關聯方及關聯交易
母公司對 母公司對
本企業 本企業
的持股 的表決權 本企業
母公司名稱 企業類型 註冊地 法人代表 業務性質 註冊資本 比例(%) 比例(%) 最終控制方 統一社會信用代碼
人民幣元
四川新華出版 有限責任 成都 周青 商品批發零售、 59,382.20 39.84（註） 39.84（註） 四川省國資委 915100007089237087
發行集團 公司 房屋租賃、
房地產業、
項目投資
註： 於2025年6月30日，四川新華出版發行集團持有本公司發起人股份400,843,465股，佔本公司總股本
的32.48%；持有本公司H股股份90,780,000 股，佔本公司總股本的7.36%，合計佔本公司總股本的
財務報表附註（續）
十二 關聯方及關聯交易（續）
本公司的子公司情況詳見附註八「在其他主體中的權益」。
本公司重要的合營或聯營企業情況詳見附註八、3。
本期間與本集團發生關聯方交易，或上年與本集團發生關聯方交易形成餘額的其他合營
或聯營企業情況如下：
合營或聯營企業名稱 與本公司關係
商務印書館 聯營公司
上海景界信息科技有限公司 聯營公司
（以下簡稱「上海景界」）
德源格物基金 聯營公司
人民東方 聯營公司
明博教育 聯營公司
新華影軒 聯營公司
天喜中大 聯營公司
文寶公司 聯營公司
海南鳳凰 聯營公司
華軒銀時 聯營公司
教育論壇 聯營公司
海南出版社 合營公司
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 187
財務報表附註（續）
十二 關聯方及關聯交易（續）
其他關聯方名稱 其他關聯方與本公司關係
四川新華國際酒店有限責任公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「新華國際酒店」）
四川廣漢三星堆瞿上園文化有限責任公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「三星堆瞿上園文化」）
四川新華文化物業服務有限公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「新華文化」）
四川新華海頤文化發展有限公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「新華海頤」）
四川新華海頤酒店有限公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「海頤酒店」）
四川新華泛悅文化傳媒有限公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「新華泛悅」）
四川新華萬雲科技有限公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「新華萬雲」）
四川民族出版社有限責任公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「四川民族出版社」）
成都市新華創智文化產業投資有限公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「新華創智」）
四川新華樂知文化科技有限公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「新華樂知」）
四川文投集團 對本公司施加重大影響的股東
四川文投恒熙物業管理有限公司 對本公司施加重大影響的股東的子公司
（以下簡稱「恒熙物業」）
四川文投天光月影酒店有限公司 對本公司施加重大影響的股東的子公司
（以下簡稱「天光月影酒店」）
四川文投匯文資產管理有限公司 對本公司施加重大影響的股東的子公司
（以下簡稱「文投匯文」）
成都銀行 本公司高管施加重大影響的其他企業
成都齊家廣告傳媒有限公司 本公司高管施加重大影響的其他企業
（以下簡稱「齊家廣告」）
四川發展資產經營投資管理有限公司 控股股東之子公司
（以下簡稱「川發資管」）
柯繼銘 本公司非執行董事
財務報表附註（續）
十二 關聯方及關聯交易（續）
(1) 購銷商品、提供和接受勞務情況
採購商品 ╱ 接受勞務情況表
關聯交易 1月1日至 1月1日至
定價方式 6月30日 是否超過 6月30日
關聯方 關聯交易類型 關聯交易內容 及決策程序 （未經審計） 獲批的交易額度 交易額度 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
新華國際酒店 接受勞務 接受酒店及會議服務 按照雙方協議價格進行 38,926.11 不適用 否 19,170.75
三星堆瞿上園文化 接受勞務 接受酒店及會議服務 按照雙方協議價格進行 – 不適用 否 14,669.00
新華文化 接受勞務 接受物業管理及其他服務 按照雙方協議價格進行 19,772,980.17 50,000,000.00 否 19,622,955.43
明博教育 採購商品 採購軟件及硬件 按照雙方協議價格進行 – 不適用 否 4,136,223.12
明博教育 採購商品 採購圖書 按照雙方協議價格進行 14,379,985.40 不適用 否 650,000.00
柯繼銘 採購商品 採購版權 按照雙方協議價格進行 – 不適用 否 29,400.00
商務印書館 採購商品 採購圖書 按照雙方協議價格進行 5,291,753.53 不適用 否 11,441,835.41
人民東方 採購商品 採購圖書 按照雙方協議價格進行 – 不適用 否 3,665,783.62
海南出版社 採購商品 採購圖書 按照雙方協議價格進行 10,690,906.94 不適用 否 2,688,437.91
海頤酒店 接受勞務 接受酒店及會議服務 按照雙方協議價格進行 38,690.00 不適用 否 229,217.54
文寶公司 採購商品 採購商品 按照雙方協議價格進行 – 不適用 否 38,282.30
文寶公司 接受勞務 接受物流服務 按照雙方協議價格進行 – 不適用 否 168,726.13
四川民族出版社 採購商品 採購圖書 按照雙方協議價格進行 39,863,100.33 130,000,000.00 否 23,669,707.41
天喜中大 採購商品 採購圖書 按照雙方協議價格進行 19,892,651.25 不適用 否 19,889,863.34
天喜中大 採購商品 採購版權 按照雙方協議價格進行 225,490.66 不適用 否 143,811.41
齊家廣告 接受勞務 接受廣告服務 按照雙方協議價格進行 – 不適用 否 5,694.34
合計 110,194,484.39 86,413,777.71
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 189
財務報表附註（續）
十二 關聯方及關聯交易（續）
(1) 購銷商品、提供和接受勞務情況（續）
銷售商品 ╱ 提供勞務情況表
關聯交易 1月1日至 1月1日至
定價方式 6月30日 是否超過 6月30日
關聯方 關聯交易類型 關聯交易內容 及決策程序 獲批的交易額度 交易額度
（未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
四川新華出版發行集團 銷售商品 銷售圖書及提供服務 按照雙方協議價格進行 101,309.83 不適用 否 20,684.22
四川新華出版發行集團 提供勞務 提供廣告設計及製作服務 按照雙方協議價格進行 53,026.54 不適用 否 80,049.24
海南鳳凰 銷售商品 銷售圖書 按照雙方協議價格進行 1,258,673.63 不適用 否 454,687.63
四川民族出版社 銷售商品 銷售紙張 按照雙方協議價格進行 1,445,214.43 44,000,000.00 否 6,933,893.74
四川民族出版社 提供勞務 提供服務 按照雙方協議價格進行 428,595.95 不適用 否 333,994.14
天喜中大 銷售商品 提供版權 按照雙方協議價格進行 18,873.09 不適用 否 –
文寶公司 提供勞務 提供倉儲服務 按照雙方協議價格進行 95,692.80 不適用 否 –
海頤酒店 提供勞務 提供服務 按照雙方協議價格進行 – 不適用 否 16,582.30
新華互聯 銷售商品 銷售商品 按照雙方協議價格進行 301,551.27 不適用 否 –
合計 3,702,937.54 7,839,891.27
財務報表附註（續）
十二 關聯方及關聯交易（續）
(2) 關聯租賃情況
本集團作為出租方：
至6月30日止期間 至6月30日止期間
租賃 確認的租賃收入 確認的租賃收入
出租方名稱 承租方名稱 資產種類 租賃起始日 租賃終止日 租金確定依據 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
本公司 四川新華出版 房屋 2024.1.1 2026.12.31 按照雙方協議合同 622,000.00 622,000.00
發行集團 價格進行
本公司 四川新華出版 房屋 2024.1.1 2026.12.31 按照雙方協議合同 629,523.81 629,523.81
發行集團 價格進行
本公司 四川民族出版社 房屋 2024.1.1 2026.12.31 按照雙方協議合同 323,291.42 323,291.42
價格進行
合計 1,574,815.23 1,574,815.23
十二 關聯方及關聯交易（續）
(2) 關聯租賃情況（續）
本集團作為承租方：
簡化處理的短期租賃 支付的租金 承擔的租賃負債利息支出 增加╱（減少）的使用權資產
承租方 租賃 30日止期間 30日止期間 獲批的 是否超過 30日止期間 30日止期間 30日止期間 30日止期間 30日止期間 30日止期間
出租方名稱 名稱 資產種類 租賃起始日 租賃終止日 租金確定依據 （未經審計） （未經審計） 交易額度 交易額度 （未經審計） （未經審計） （未經審計） （未經審計） （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
四川新華出版發行 本公司 房屋 2025.1.1 2030.12.31 按照雙方協議合同 – – 48,000,000.00 否 20,441,356.19 – 3,717,085.28 2,896,381.65 113,043,146.20 3,353,071.51
集團（註1） 價格進行
四川新華出版發行 本集團 房屋 2025.1.1 2027.12.31 按照雙方協議合同 – – 否 225,910.00 – 18,437.92 – 129,552.21 –
集團（註3） 價格進行
德源格物基金 本集團 房屋 2023.6.1 2026.6.30 按照雙方協議合同 – – 不適用 否 408,679.20 408,679.20 16,413.01 30,451.65 – –
（註2） 價格進行
新華創智（註4） 本公司 房屋 2023.1.1 2025.8.31 按照雙方協議合同 – – 不適用 否 78,106.98 117,160.47 920.21 3,146.05 – –
價格進行
文投匯文（註5） 本集團 房屋 2024.1.1 2024.12.31 按照雙方協議合同 – 479,834.86 不適用 否 – 479,834.86 – – – –
價格進行
文投匯文（註5） 本集團 房屋 2025.1.1 2025.12.31 按照雙方協議合同 479,834.86 不適用 否 479,834.86 – – – – –
價格進行
合計 479,834.86 479,834.86 21,633,887.23 1,005,674.53 3,752,856.42 2,929,979.35 113,172,698.41 3,353,071.51
註1： 2025 年本公司與四川新華出版發行集團的租賃合同變更，調增未確認融資費用人民幣 16,582,245.27 元，同時引起使用權資產原值增加人民幣
金一次性支付。
新華文軒出版傳媒股份有限公司
註2： 2025年本集團承租德源格物基金房屋，2025上半年支付租金人民幣408,679.20元，2025年上半年確認使用權資產折舊人民幣388,283.88元。
註3： 2025年本集團承租四川新華出版發行集團房屋，上半年支付租金人民幣225,910.00元，確認使用權資產折舊人民幣215,734.02元。
註4： 2025年本公司承租新華創智房屋，上半年支付租金人民幣78,106.98元，確認使用權資產折舊人民幣17,201.34元。
二零二五年中期報告
註5： 2025年本集團承租文投匯文房屋，2025上半年支付租金人民幣479,834.86元。
財務報表附註（續）
財務報表附註（續）
十二 關聯方及關聯交易（續）
(3) 關鍵管理人員報酬
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
關鍵管理人員報酬 2,261,440.48 7,673,514.77
關鍵管理人員指有權力並負責進行計劃、指揮和控制企業活動的人員，包括董
事、監事及其他行使類似政策職能的人員。應支付給關鍵管理人員的報酬包括基
本工資、獎金及各項補貼。
項目名稱 關聯方 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
應收賬款 上海景界 – 195,984.00
四川民族出版社 329,409.37 13,382,022.40
海南鳳凰 429,812.50 208,429.85
四川新華出版發行集團 124,512.33 45,306.45
新華互聯 434,119.21 599,440.34
華軒銀時 112,496.00 533,139.30
四川文化大數據 74,910.00 74,910.00
合計 1,505,259.41 15,039,232.34
應收股利 教育論壇 108,000.00 108,000.00
商務印書館 – 1,470,000.00
成都銀行 71,280,000.00 –
合計 71,388,000.00 1,578,000.00
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 193
財務報表附註（續）
十二 關聯方及關聯交易（續）
項目名稱 關聯方 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
其他應收款 上海景界 – 26,478.80
文投匯文 90,000.00 90,000.00
華軒銀時 55,344.00 –
四川民族出版社 82,819.23 –
合計 228,163.23 116,478.80
應付賬款 商務印書館 14,861,972.94 9,569,353.09
明博教育 5,460,089.18 6,472,458.60
海南出版社 14,059,581.95 11,637,924.73
文寶公司（註） 2,687.62 9,292,215.92
四川民族出版社 24,918,699.76 55,441,729.97
天喜中大 51,193,816.77 52,573,103.96
數字世界 3,514,001.00 3,514,001.00
華軒銀時 167,332.87 362,104.74
合計 114,178,182.09 148,862,892.01
其他應付款 明博教育 4,776,848.83 4,776,848.83
文寶公司 36,492.48 36,492.48
四川文投集團 1,203,818.84 1,014,758.85
四川民族出版社 80.00 –
合計 6,017,240.15 5,828,100.16
合同負債 新華樂知 – 18,594.38
數字世界 896,226.41 886,792.46
合計 896,226.41 905,386.84
財務報表附註（續）
十二 關聯方及關聯交易（續）
項目名稱 關聯方 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
一年內到期的非流
動負債 四川新華出版發行集團 34,788,658.09 35,172,444.17
德源格物基金 601,966.00 791,745.89
合計 35,390,624.09 35,964,190.06
租賃負債 四川新華出版發行集團 171,544,267.80 109,259,010.06
德源格物基金 – 994,232.19
合計 171,544,267.80 110,253,242.25
註： 該應付款項系文寶公司為本公司的供應商提供供應鏈金融服務導致的與本公司的結算款項，並非本公
司與文寶公司的關聯方交易產生。
根據《上市公司信息披露管理辦法》，本公司高級管理人員馬曉峰先生同時兼任成都銀行
董事，因此成都銀行為本公司的關聯方。於報告期內，本集團與成都銀行的交易詳情及
期末餘額如下：
(1) 股利收入
項目名稱 （未經審計） （未經審計）
金額 比例(%) 金額 比例(%)
人民幣元 人民幣元
投資收益 71,280,000.00 69.76 71,744,000.00 58.45
所示比例為該項交易金額佔當期股利收入總額的比例。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 195
財務報表附註（續）
十二 關聯方及關聯交易（續）
(2) 利息收入
（未經審計） （未經審計）
項目名稱 金額 比例(%) 金額 比例(%)
人民幣元 人民幣元
利息收入 18,410,567.63 23.95 9,505,508.14 9.97
所示比例為該項交易金額佔當期同類交易總額的比例。
(3) 利息支出
（未經審計） （未經審計）
項目名稱 金額 比例(%) 金額 比例(%)
人民幣元 人民幣元
利息支出 170,499.98 100.00 175,374.99 100.00
(4) 手續費支出
（未經審計） （未經審計）
項目名稱 金額 比例(%) 金額 比例(%)
人民幣元 人民幣元
手續費支出 732.47 0.09 1,100.12 0.02
(5) 銀行存款
項目名稱 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
銀行存款 1,458,802,741.24 1,280,387,903.63
財務報表附註（續）
十二 關聯方及關聯交易（續）
(6) 短期借款
項目名稱 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
短期借款 10,000,000.00 10,000,000.00
十三 或有事項
截至資產負債表日止，本集團不存在需要披露的重大或有事項。
十四 承諾事項
資本及其他承諾
（未經審計）
人民幣元 人民幣元
已簽約但尚未於財務報表中確認的
購建長期資產承諾 119,955,977.19 83,640,518.88
對合夥企業認繳出資承諾 50,000,000.00 100,000,000.00
合計 169,955,977.19 183,640,518.88
十五 資產負債表日後事項
本集團於2025年8月27日舉行董事會會議，通過2025年度中期利潤分配方案，對2025年中期
未分配利潤按照每股人民幣0.19元（含稅）進行分配，擬派發股利人民幣234,429,790.00元（含
稅），此項提議尚待股東會批准。於資產負債表日後提議派發的現金股利並未在資產負債表日
確認為負債。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 197
財務報表附註（續）
十六 其他重要事項
本集團資本管理的主要目標是保障本集團的持續經營，通過優化權益融資與負債融資的
組合結構，以達到股東收益最大化的目標。本集團的資本結構由以下部分組成：
－ 短期借款及租賃負債扣除現金及現金等價物；
－ 實收資本、資本公積、盈餘公積以及未分配利潤。
本集團管理層依據中期或期末財務報告對本集團資本結構進行覆核，管理層在覆核過程
中考慮資本成本以及各類資本類型所對應的風險。基於管理層的選擇，本集團通過增發
股票以及借入或歸還借款以優化整體資本結構。
根據本集團的內部組織結構、管理要求及內部報告制度，本集團的經營業務劃分為兩個
報告分部，分別為出版分部和發行分部。這些報告分部是以本集團業務種類為基礎確定
的。本集團的管理層定期評價這些報告分部的經營成果，以決定向其分配資源及評價其
業績。
本集團各個報告分部提供的主要產品及服務分別為：
出版分部：圖書、報刊、音像製品及數字產品等出版物的出版，印刷服務及物資供應；
發行分部：向學校及師生提供教學用書、中小學教育信息化及教育裝備業務；出版物零
售、分銷及互聯網銷售業務等。
本集團也從事資本經營、物流服務等業務，但這些經營業務達不到報告分部的定義。該
等經營業務的相關財務資料在如下表格中合併列報為「其他」。
分部報告信息根據各分部向管理層報告時採用的會計政策及計量基礎披露，這些會計政
策及計量基礎與編製財務報表時採用的會計政策與計量基礎保持一致。
財務報表附註（續）
十六 其他重要事項（續）
(1) 分部報告信息
出版分部 發行分部 其他 未分配項目 分部間相互抵減 合計
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
主營業務收入 1,279,892,593.54 4,863,826,902.35 206,104,572.74 – (910,781,170.05) 5,439,042,898.58
主營業務成本 842,957,148.97 3,287,396,295.16 174,085,258.33 – (950,500,800.96) 3,353,937,901.50
資產總額 7,410,682,023.88 16,202,889,648.83 1,161,046,691.72 2,571,148,165.26 (3,783,479,556.89) 23,562,286,972.80
負債總額 1,605,485,126.04 9,255,602,015.17 525,948,773.31 263,001,271.18 (3,664,485,202.05) 7,985,551,983.65
出版分部 發行分部 其他 未分配項目 分部間相互抵減 合計
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
主營業務收入 1,211,622,731.49 5,152,376,843.81 182,953,577.12 – (838,669,696.92) 5,708,283,455.50
主營業務成本 806,024,438.97 3,488,471,079.40 159,623,102.23 – (899,345,010.63) 3,554,773,609.97
資產總額 7,177,142,074.53 15,052,884,594.13 1,138,945,662.81 2,246,233,862.05 (3,722,857,210.58) 21,892,348,982.94
負債總額 1,511,869,813.37 9,087,581,966.02 518,534,019.60 437,169,352.75 (3,600,615,422.56) 7,954,539,729.18
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 199
財務報表附註（續）
十六 其他重要事項（續）
(2) 按收入來源地劃分的對外交易收入和資產所在地劃分的非流動資產
由於本集團超過99%的收益源自中國客戶，而其大部分資產均位於中國，因此並
未列報地區數據。
(3) 對主要客戶的依賴程度
本集團本期來自單一最大客戶的收入為人民幣495,320,447.10元（上年同期：人民
幣488,936,362.74元），屬於發行分部。本集團本期和上年同期並無銷售額佔本集
團收入10%或以上的外部客戶。
分部間轉移交易以不同分部實體共同議定價格為基礎計量。分部收入和分部費用
按各分部的實際收入和費用確定。分部資產或負債按經營分部日常活動中使用的
可歸屬於該經營分部的資產或產生的可歸屬於該經營分部的負債分配。
十七 母公司財務報表主要項目註釋
(1) 應收賬款按賬齡列示
賬面餘額 賬面餘額
賬齡 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
小計 1,186,000,848.86 1,063,438,571.13
減：信用損失準備 358,615,171.98 397,117,649.13
合計 827,385,676.88 666,320,922.00
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
(2) 按信用損失計提方法分類披露
賬面金額 信用損失準備 賬面價值 賬面金額 信用損失準備 賬面價值
種類 金額 比例(%) 金額 計提比例(%) 金額 比例(%) 金額 計提比例(%)
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
按單項計提信用損失準備 158,976,580.65 13.40 87,590,962.79 55.10 71,385,617.86 168,989,064.25 15.89 84,216,521.77 49.84 84,772,542.48
按組合計提信用損失準備 1,027,024,268.21 86.60 271,024,209.19 26.39 756,000,059.02 894,449,506.88 84.11 312,901,127.36 34.98 581,548,379.52
合計 1,186,000,848.86 100.00 358,615,171.98 827,385,676.88 1,063,438,571.13 100.00 397,117,649.13 666,320,922.00
按單項計提信用損失準備
單位名稱 賬面餘額 信用損失準備 計提比例(%) 計提理由
人民幣元 人民幣元
客戶E 41,282,910.56 31,980,367.49 77.47 償債能力差
客戶D 32,479,050.50 4,355,440.67 13.41 回款速度下降
客戶K 23,167,525.27 1,661,752.92 7.17 回款速度下降
客戶L 18,686,493.00 18,686,493.00 100.00 償債能力差
其他 43,360,601.32 30,906,908.71 71.28 回款速度下降等
合計 158,976,580.65 87,590,962.79 55.10
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 201
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
(2) 按信用損失計提方法分類披露（續）
按組合計提信用損失準備
作為本公司信用風險管理的一部分，本公司基於應收賬款賬齡採用減值矩陣確定
各類業務形成的應收賬款的預期信用損失。這些業務涉及大量的小客戶，其具有
相同的風險特徵，賬齡信息能反映這類客戶於應收賬款到期時的償付能力。
賬齡 賬面餘額 信用損失準備 計提比例(%) 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元
合計 1,027,024,268.21 271,024,209.19 756,000,059.02
(3) 2025年計提或轉回的信用損失準備情況
本期計提信用損失準備金額為人民幣3,374,441.02 元，轉回信用損失準備金額為
人民幣41,876,918.17元。
(4) 2025年實際核銷的應收賬款情況
本期無實際核銷的應收賬款。
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
(5) 按欠款方歸集的期末餘額前五名的應收賬款情況
應收賬款餘額 合同資產餘額 資產期末餘額 的比例 (%) 6月30日餘額
單位名稱 （未經審計） （未經審計） （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
客戶F 257,795,419.75 – 257,795,419.75 21.60 –
客戶G 104,680,972.75 – 104,680,972.75 8.77 104,680,972.75
客戶E 41,282,910.56 – 41,282,910.56 3.46 31,980,367.49
客戶D 32,479,050.50 – 32,479,050.50 2.72 4,355,440.67
客戶K 23,167,525.27 – 23,167,525.27 1.94 1,661,752.92
合計 459,405,878.83 – 459,405,878.83 38.49 142,678,533.83
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
應收股利 83,744,000.00 1,470,000.00
其他應收款 669,198,591.39 698,441,434.93
合計 752,942,591.39 699,911,434.93
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 203
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
成都銀行 71,280,000.00 –
皖新傳媒 12,464,000.00 –
商務印書館 – 1,470,000.00
合計 83,744,000.00 1,470,000.00
(1) 其他應收款按賬齡列示
賬面餘額 賬面餘額
賬齡 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
小計 694,368,660.50 723,504,668.21
減：信用損失準備 25,170,069.11 25,063,233.28
合計 669,198,591.39 698,441,434.93
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
(2) 按信用損失計提方法分類披露
賬面金額 信用損失準備 賬面金額 信用損失準備
種類 金額 比例(%) 金額 計提比例(%) 賬面價值 金額 比例(%) 金額 計提比例(%) 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
按單項計提信用損失準備 49,261,348.43 7.09 – – 49,261,348.43 51,364,081.07 7.10 – – 51,364,081.07
按組合計提信用損失準備 645,107,312.07 92.91 25,170,069.11 3.90 619,937,242.96 672,140,587.14 92.90 25,063,233.28 3.73 647,077,353.86
合計 694,368,660.50 100.00 25,170,069.11 669,198,591.39 723,504,668.21 100.00 25,063,233.28 698,441,434.93
按單項計提信用損失準備
單位名稱 賬面餘額 信用損失準備 計提比例(%) 計提理由
人民幣元 人民幣元
押金 ╱ 保證金 ╱ 49,261,348.43 – – 不適用
備用金
按組合計提信用損失準備
賬齡 賬面餘額 信用損失準備 計提比例(%) 賬面價值
人民幣元 人民幣元 人民幣元
合計 645,107,312.07 25,170,069.11 619,937,242.96
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 205
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
(3) 本期計提的信用損失準備情況
本期計提信用損失準備金額為人民幣149,846.21 元，轉回信用損失準備金
額為人民幣43,010.38元。
(4) 本期實際核銷的其他應收款情況
本期無實際核銷的其他應收款。
(5) 按款項性質列示其他應收款
其他應收款性質 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
應收關聯方款項 593,047,961.10 539,870,594.90
押金和保證金 48,660,489.44 50,532,130.09
備用金 600,858.99 554,757.98
應收企業所得稅退稅款 – 87,852,580.04
其他 52,059,350.97 44,694,605.20
合計 694,368,660.50 723,504,668.21
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
(6) 按欠款方歸集的期末餘額前五名的其他應收款情況
信用損失準備
佔其他應收 2025年
單位名稱 款項的性質 （未經審計） 賬齡 比例(%) （未經審計）
人民幣元 人民幣元
文軒投資 應收子公司款項 236,705,137.01 1年以內、1至2年、 30.42 –
印刷物資 應收子公司款項 179,455,997.26 1年以內、1至2年、 23.06 –
四川文軒在線電子商務 應收子公司款項 54,039,341.00 1年以內，3年以上 6.94 –
有限公司
數字社 應收子公司款項 32,655,800.00 1年以內、3年以上 4.20 –
讀者報 應收子公司款項 30,112,151.09 1年以內、1至2年、 3.87 –
合計 532,968,426.36 68.49 –
(1) 長期股權投資情況
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
長期股權投資賬面餘額 4,600,162,583.17 4,573,783,358.58
減：長期股權投資減值準備 2,072,032.00 2,072,032.00
長期股權投資賬面價值 4,598,090,551.17 4,571,711,326.58
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 207
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
(2) 長期股權投資分類
項目 （未經審計）
人民幣元 人民幣元
對子公司的投資 3,837,770,713.05 3,828,748,013.05
對合營或聯營企業投資 760,319,838.12 742,963,313.53
合計 4,598,090,551.17 4,571,711,326.58
(3) 對子公司投資
減值準備
本期增減變動 2025年
被投資單位 2025年1月1日 增加投資 減少投資 計提減值準備 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
新華在線 40,000,000.00 – – – 40,000,000.00 (2,072,032.00)
文軒體育 124,915,135.82 – – – 124,915,135.82 –
文軒教育科技 333,840,776.30 – – – 333,840,776.30 –
藝術投資 20,680,000.00 – – – 20,680,000.00 –
文軒在線 79,768,400.00 – – – 79,768,400.00 –
文軒物流 350,000,000.00 – – – 350,000,000.00 –
出版印刷 598,185,830.79 – – – 598,185,830.79 –
印刷物資 40,944,463.95 – – – 40,944,463.95 –
人民社 42,189,167.92 – – – 42,189,167.92 –
教育社 211,321,291.49 – – – 211,321,291.49 –
少兒社 361,878,541.53 – – – 361,878,541.53 –
數字社 35,405,427.63 – – – 35,405,427.63 –
文藝社 78,031,819.65 – – – 78,031,819.65 –
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
(3) 對子公司投資（續）
減值準備
本期增減變動 2025年
被投資單位 2025年1月1日 增加投資 減少投資 計提減值準備 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
美術社 17,559,756.46 – – – 17,559,756.46 –
科技社 24,294,897.94 – – – 24,294,897.94 –
辭書社 27,809,021.68 – – – 27,809,021.68 –
巴蜀社 45,244,860.20 – – – 45,244,860.20 –
天地社 239,379,050.03 – – – 239,379,050.03 –
畫報社 45,605,775.38 19,022,700.00 – – 64,628,475.38 –
文軒投資 300,000,000.00 – – – 300,000,000.00 –
四川新華印刷 248,599,490.28 – – – 248,599,490.28 –
北京航天雲 29,248,300.00 – – – 29,248,300.00 –
文軒國際 50,000,000.00 – – – 50,000,000.00 –
文軒全媒 10,000,000.00 – 10,000,000.00 – – –
軒客會 50,000,000.00 – – – 50,000,000.00 –
涼山州新華書店 423,846,006.00 – – – 423,846,006.00 –
合計 3,828,748,013.05 19,022,700.00 10,000,000.00 – 3,837,770,713.05 (2,072,032.00)
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 209
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
(4) 對合營或聯營企業投資
減值準備
本期增減變動 2025年
追加 減少 權益法下確認 其他綜合 其他 宣告發放現金 計提 2025年6月30日 6月30日餘額
被投資單位 2025年1月1日 投資 投資 的投資收益 收益調整 權益變動 股利或利潤 減值準備 其他 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元 人民幣元
一、合營企業
海南出版社 338,049,693.49 – – 10,544,453.22 – – – – – 348,594,146.71 –
小計 338,049,693.49 – – 10,544,453.22 – – – – – 348,594,146.71 –
二、聯營企業
商務印書館 3,809,064.08 – – (25,624.41) – – – – – 3,783,439.67 –
人民東方 7,454,138.93 – – (600,914.98) – – – – – 6,853,223.95 –
明博教育 9,490,019.84 – – 1,052,261.74 – – – – – 10,542,281.58 –
幼兒教育 5,758,067.40 – – (85,604.81) – – – – – 5,672,462.59 –
新華影軒 – – – – – – – – – – –
華軒銀時 545,255.24 – – (244,143.14) – – – – – 301,112.10 –
海南鳳凰 330,601,966.38 – – 6,613,903.17 – – – – – 337,215,869.55 –
萃雅教育 96,870.47 – – 21,262.81 – – – – – 118,133.28 –
文寶公司 47,158,237.70 – – 80,930.99 – – – – – 47,239,168.69 –
小計 404,913,620.04 – – 6,812,071.37 – – – – – 411,725,691.41 –
合計 742,963,313.53 – – 17,356,524.59 – – – – – 760,319,838.12 –
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
(1) 營業收入和營業成本情況
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
主營業務收入 3,291,335,485.10 3,454,382,779.34
其中：教材教輔 1,846,216,144.81 2,152,804,143.05
其他業務收入（註1） 70,724,398.39 85,725,042.52
收入合計 3,362,059,883.49 3,540,107,821.86
主營業務成本 1,971,841,562.31 2,075,105,884.18
其他業務成本 2,581,087.54 1,526,703.99
成本合計 1,974,422,649.85 2,076,632,588.17
註1： 其他業務收入中包含聯營商品收入淨額人民幣 12,402,362.34 元，其中，聯營商品收入為
人民幣97,325,952.50 元，聯營商品成本為人民幣84,923,590.16 元（2024 年1 月1 日至6 月
(2) 履約義務的說明
除教育信息化及裝備業務外，本公司主營業務收入主要來自教材教輔及一般圖書
銷售等，本公司作為主要責任人在交付時履行履約業務，合同不存在重要的支付
條款和重要的預期將退還給客戶的款項，提供保證類質量保證不形成單獨的履約
義務。
教育信息化及裝備業務收入，本公司作為主要責任人在交付時履行履約業務，合
同約定2 – 5年分期收款，合同不存在重要的預期將退還給客戶的款項，提供保證
類質量保證不形成單獨的履約義務。
新華文軒出版傳媒股份有限公司 二零二五年中期報告 211
財務報表附註（續）
十七 母公司財務報表主要項目註釋（續）
至6月30日止期間 至6月30日止期間
項目 （未經審計） （未經審計）
人民幣元 人民幣元
長期股權投資收益 26,379,224.59 4,691,805.41
其中：按成本法確認投資收益（損失） 9,022,700.00 (5,492,537.01)
按權益法確認投資收益 17,356,524.59 10,184,342.42
其他權益工具投資持有期間取得的股利收入 83,744,000.00 109,759,200.00
處置交易性金融資產取得的投資收益 307,414.81 193,481.05
合計 110,430,639.40 114,644,486.46
補充資料
項目 至6月30日止期間
人民幣元
非流動資產處置損益，包括已計提資產減值準備的沖銷部分 (174,288.09)
計入當期損益的政府補助，但與公司正常經營業務密切相關、符合國家
政策規定、按照確定的標準享有、對公司損益產生持續影響的
政府補助除外 5,463,889.96
除同公司正常經營業務相關的有效套期保值業務外，非金融企業持有
金融資產和金融負債產生的公允價值變動損益以及處置金融資產和
金融負債產生的損益 11,166,479.88
除上述各項之外的其他營業外收入和支出 (2,938,591.89)
減：所得稅影響額 3,128,112.39
少數股東權益影響額（稅後） 487,645.75
合計 9,901,731.72
本淨資產收益率和每股收益計算表是新華文軒出版傳媒股份有限公司按照中國證監會頒佈的
《公開發行證券公司信息披露編報規則第9號 —－ 淨資產收益率和每股收益的計算及披露（2010
年修訂）》的有關規定而編製的。
加權平均 每股收益（人民幣元）
報告期利潤 淨資產收益率(%) 基本每股收益 稀釋每股收益
歸屬於母公司普通股
股東的淨利潤 5.70 0.69 0.69
扣除非經常性損益後歸屬於公司
普通股股東的淨利潤 5.63 0.69 0.69
本公司無稀釋性潛在普通股。
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成都市錦江區三色路238號新華之星A座
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Postal code: 610000
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