国泰海通证券股份有限公司
关于杭州晶华微电子股份有限公司
保荐机构名称：国泰海通证券股份有限公司 被保荐公司简称：晶华微
保荐代表人姓名：薛阳、余冬 被保荐公司代码：688130
重大事项提示
杭州晶华微电子股份有限公司（以下简称“上市公司”、“公司”或“晶华
微”），2025 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润-2,296.17 万元，同比
亏损增加 1,968.23 万元，同比下降 600.18%；实现归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益的净利润-2,992.92 万元，同比亏损增加 2,050.32 万元，同比下降
增加影响所致。报告期内，公司研发费用同比增加 1,391.53 万元，股份支付费用
同比增加 342.86 万元。如未来行业需求复苏未达预期，市场需求未能持续增长
导致行业竞争进一步加剧，或者公司新品放量未达预期，将对公司经营业绩产生
较大不利影响。2025 年上半年公司未实现盈利，提醒广大投资者对公司的未实
现盈利的情况予以关注。
经中国证券监督管理委员会《关于同意杭州晶华微电子股份有限公司首次公
开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕1203 号）批复，杭州晶华微电子股
份有限公司（以下简称“上市公司”、“公司”或“发行人”）首次公开发行股票 1,664
万股，每股面值人民币 1 元，每股发行价格人民币 62.98 元，募集资金总额为人
民币 104,798.72 万元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币 92,053.70
万元。本次发行证券已于 2022 年 7 月 29 日在上海证券交易所上市。国泰海通证
券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“国泰海通”）担任其持续督导保荐机构，
持续督导期间为 2022 年 7 月 29 日至 2025 年 12 月 31 日。
在 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日持续督导期内（以下简称“本持续
督导期间”），保荐机构及保荐代表人按照《证券发行上市保荐业务管理办法》
（以下简称“保荐办法”）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简
称“上市规则”）等相关规定，通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查
等方式进行持续督导，现就 2025 年半年度持续督导情况报告如下：
一、2025 年半年度保荐机构持续督导工作情况
项 目 工作内容
对公司的具体情况确定持续督导的内容和重 作制度，针对公司的具体情况确定持续督导的
点，督导公司履行有关上市公司规范运作、信 内容和重点，督导公司履行有关上市公司规范
守承诺和信息披露等义务，审阅信息披露文件 运作、信守承诺和信息披露等义务，审阅信息
及向中国证监会、证券交易所或其他机构提交 披露文件及向中国证监会、证券交易所或其他
的其他文件，并按保荐办法要求承担相关持续 机构提交的其他文件，并按保荐办法要求承担
督导工作。 相关持续督导工作。
的权利义务签订持续督导协议。 明确了双方在持续督导期间的权利和义务。
保荐机构已协助和督促上市公司建立相应的
内部制度、决策程序及内控机制，以符合法律
决策程序及内控机制，以符合法律法规和上市
法规和上市规则的要求，并确保上市公司及其
规则的要求，并确保上市公司及其控股股东、
控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管
实际控制人、董事、监事和高级管理人员、核
理人员、核心技术人员知晓其在上市规则下的
心技术人员知晓其在上市规则下的各项义务。
各项义务。
值判断和投资决策所必需的信息，并确保信息 者作出价值判断和投资决策所必需的信息，并
披露真实、准确、完整、及时、公平。 确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平。
要的指导和协助，确保其信息披露内容简明易 件提供必要的指导和协助，确保其信息披露内
懂，语言浅白平实，具有可理解性。 容简明易懂，语言浅白平实，具有可理解性。
息披露义务，告知并督促其不得要求或者协助 人履行信息披露义务，告知并督促其不得要求
上市公司隐瞒重要信息。 或者协助上市公司隐瞒重要信息。
项 目 工作内容
诺的，保荐机构、保荐代表人应当督促其对承
诺事项的具体内容、履约方式及时间、履约能
力分析、履约风险及对策、不能履约时的救济
措施等方面进行充分信息披露。 本持续督导期间，上市公司及控股股东、实际
控制人等不存在未履行承诺的情况。
保荐机构、保荐代表人应当针对前款规定的承
诺披露事项，持续跟进相关主体履行承诺的进 上市公司或其控股股东、实际控制人已对承诺
展情况，督促相关主体及时、充分履行承诺。 事项的具体内容、履约方式及时间、履约能力
分析、履约风险及对策、不能履约时的救济措
上市公司或其控股股东、实际控制人披露、履 施等方面进行充分信息披露。
行或者变更承诺事项，不符合法律法规、上市
规则以及上海证券交易所其他规定的，保荐机
构和保荐代表人应当及时提出督导意见，并督
促相关主体进行补正。
有效执行符合公司发展阶段的现金分红和股 立健全并有效执行符合公司发展阶段的现金
份回购制度。 分红和股份回购制度。
保荐机构已持续关注上市公司运作，对上市公
司及其业务有充分了解；通过日常沟通、定期
回访、调阅资料等方式，关注上市公司日常经
营和股票交易情况。
务有充分了解；通过日常沟通、定期回访、调
案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，决
阅资料、列席股东会等方式，关注上市公司日
定对上市公司立案。截至本持续督导跟踪报告
常经营和股票交易情况，有效识别并督促上市
出具日，上市公司尚未收到中国证监会就上述
公司披露重大风险或者重大负面事项，核实上
立案调查事项的结论性意见或决定。保荐机构
市公司重大风险披露是否真实、准确、完整。
将持续关注上市公司立案事项，并督促上市公
司及时披露信息披露义务。
本持续督导期间，上市公司不存在应披露而未
披露的重大风险或者重大负面事项。
（一）存在重大财务造假嫌疑； 本持续督导期内，上市公司未出现该等事项。
（二）控股股东、实际控制人、董事、监事或
项 目 工作内容
者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益；
（三）可能存在重大违规担保；
（四）资金往来或者现金流存在重大异常；
（五）上交所或者保荐机构认为应当进行现场
核查的其他事项。
出现上述情形的，保荐机构及其保荐代表人应
当自知道或者应当知道之日起 15 日内按规定
进行专项现场核查，并在现场核查结束后 15 个
交易日内披露现场核查报告。
本持续督导期间，上市公司及相关主体未出现
督促上市公司及时按照上市规则履行信息披
该等事项。
露义务。
机构、保荐代表人应当就相关事项对公司经营
的影响以及是否存在其他未披露重大风险发
表意见并披露：
本持续督导期间，上市公司为全资子公司晶华
（一）主要业务停滞或出现可能导致主要业务 智芯提供担保，就其向上海华虹、无锡华虹采
停滞的重大风险事件； 购产品或服务之延期付款提供不超过人民币
（二）资产被查封、扣押或冻结；
董事会审议通过，决策程序符合《上海证券交
（三）未能清偿到期债务； 易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所
科创板上市公司自律监管指引第 1 号--规范运
（四）控股股东、实际控制人、董事、高级管
作》
《公司章程》及公司对外担保管理制度等相
理人员、核心技术人员涉嫌犯罪被司法机关采
关规定；相关担保基于确保公司生产经营持续
取强制措施；
稳健发展而进行，不存在损害公司及全体股东
（五）涉及关联交易、为他人提供担保等重大 利益的情形。
事项；
（六）交易所或者保荐机构认为应当发表意见
的其他情形。
荐机构、保荐代表人应当就相关事项对公司核 生因已达到法定退休年龄，退休返聘劳务合同
心竞争力和日常经营的影响，以及是否存在其 到期、不再续签，公司不再认定其为核心技术
项 目 工作内容
他未披露重大风险发表意见并披露： 人员，保荐机构于 2025 年 1 月 24 日就核心技
术人员调整事项发表了核查意见。罗伟绍先生
（一）主要原材料供应或者产品销售出现重大
的工作已平稳完成交接，公司的技术研发和日
不利变化；
常经营均正常进行。公司本次核心技术人员的
（二）核心技术人员离职； 调整不会对公司持续经营能力、技术优势及核
心竞争力产生重大不利影响。
（三）核心知识产权、特许经营权或者核心技
术许可丧失、不能续期或者出现重大纠纷；
（四）主要产品研发失败；
（五）核心竞争力丧失竞争优势或者市场出现
具有明显优势的竞争者；
（六）交易所或者保荐机构认为应当发表意见
的其他情形。
现下列情形的，保荐机构、保荐代表人应当就
相关事项对上市公司控制权稳定和日常经营
的影响、是否存在侵害上市公司利益的情形以
及其他未披露重大风险发表意见并披露：
本持续督导期间，上市公司及相关主体未出现
（一）所持上市公司股份被司法冻结； 该等事项。
（二）质押上市公司股份比例超过所持股份
（三）上交所或者保荐机构认为应当发表意见
的其他情形。
高级管理人员及核心技术人员履行其作出的 监事、高级管理人员及核心技术人员履行其作
股份减持承诺，关注前述主体减持公司股份是 出的股份减持承诺，持续关注前述主体减持公
否合规、对上市公司的影响等情况。 司股份是否合规、对上市公司的影响等情况。
制度与执行情况、募集资金使用情况、投资项 集资金的使用以及投资项目的实施等承诺事
目的实施等承诺事项，对募集资金存放与使用 项进行了持续关注，督导公司执行募集资金专
情况进行现场检查。 户存储制度及募集资金监管协议，于 2025 年 7
月 23 日对上市公司募集资金存放与使用情况
项 目 工作内容
进行了现场检查。
况如下：
股份有限公司关于杭州晶华微电子股份有限
公司核心技术人员变动的核查意见》
；
证券股份有限公司关于杭州晶华微电子股份
有限公司使用部分超募资金永久补充流动资
金的核查意见》；
有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况
的专项核查意见》；
证券股份有限公司关于杭州晶华微电子股份
有限公司为全资子公司提供担保的核查意
见》；
证券股份有限公司关于杭州晶华微电子股份
有限公司差异化权益分派特殊除权除息事项
的核查意见》
。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
基于前述保荐机构开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐机构和保荐
代表人未发现公司存在重大问题。
三、重大风险事项
（一）业绩大幅下滑或亏损的风险
报告期内，由于 4 月美国加征关税政策扰动，公司智能健康衡器芯片、数字
万用表芯片和智能家电控制芯片的市场需求受到部分抑制，但是公司迅速调整市
场策略，全力以赴，报告期内归属于上市公司股东的净利润-2,296.17 万元，同比
下降 600.18%。如未来行业需求复苏未达预期，市场需求未能持续增长导致行业
竞争进一步加剧，或者公司新品放量未达预期，将对公司经营业绩产生较大不利
影响。
（二）核心竞争力风险
集成电路设计行业属于技术密集型行业，产品升级换代及技术迭代速度较
快，持续的研发投入、技术升级及新产品开发是保持竞争优势的重要手段。公司
主要从事高性能模拟及数模混合集成电路的研发，主要产品包括医疗健康 SoC 芯
片、工业控制及仪表芯片、智能感知 SoC 芯片等，由于模拟类技术原理和系统框
架相对稳定，核心技术迭代周期相对较长，而在具体产品层面，与数字芯片相比，
公司产品生命周期较长，往往一颗芯片推出后可以在市场上活跃 5-10 年时间，
距今时间较近的产品一般为前代产品的升级版，其技术指标更加优化。随着医疗
健康、工控仪表、可穿戴设备、物联网等领域智能化趋势的发展，对公司的产品
研发能力提出了更高的要求，公司必须根据不同类别芯片的市场需求变动和技术
水平发展对现有技术进行升级选代，以保持技术和产品的竞争力。
未来，如果公司无法持续提升研发能力、无法根据终端市场需求不断开发、
引进新的产品系列、无法在高端应用产品领域实现技术突破，则可能使公司在日
益激烈的市场竞争环境中处于劣势地位，从而会对公司市场份额和核心竞争力产
生不利影响。
公司主营业务的 SoC 芯片系基于 Sigma-Delta 电路结构为基础的高精度
ADC 技术，针对下游具体领域的应用需求，研究和创新电路细节，在特定工艺
及成本的条件下实现高精度、低噪声、低功耗、高集成度等性能，并完善其他相
关高性能模拟信号链电路资源设计、辅以内置算法，推出了医疗健康 SoC 芯片、
工业控制及仪表芯片、智能感知 SoC 芯片、电池管理芯片等系列产品。从目前的
技术路径来看，相比于“模拟分立运放+ADC+通用 MCU”的多芯片组合方案，
SoC 单芯片在集成度、稳定性、量产成本、使用灵活性等方面更加出色。但多芯
片组合方案在某些特定应用范围上可能具有一定优势，如在超高端数字万用表领
域，由于其功能程序要求十分复杂，导致部分型号很难采用 SoC 单芯片解决方
案实现兼容或替代，需配置性能更好的模拟前端类芯片与具备不同数字资源的通
用型 MCU 芯片组合。随着半导体技术的不断发展，未来若多芯片组合在产品可
靠性、生产成本等方面取得突破性进展，或其他拥有高精度 ADC 技术的公司更
多地进入公司目前聚焦的应用领域，则将对公司所在的市场需求造成不利影响，
进而影响公司业绩。
集成电路设计行业属于技术密集型行业，核心技术人才是公司保持竞争优
势的基础，也是公司持续技术创新的推动力，因此公司对于研发人员尤其是核心
技术人才的依赖远高于其他行业。目前集成电路设计行业正处于蓬勃发展时期，
国内拥有上千家集成电路设计企业，对集成电路关键技术人才需求缺口较大，运
用高薪或者股权激励等方式吸引技术人员已逐渐成为行业内的常规手段，导致行
业内人员流动愈发频繁。未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞
争优势或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行，公司将无法引进更多的
核心技术人才，甚至可能出现现有骨干技术人员流失的情形，对公司生产经营产
生不利影响。
经过多年的技术创新和研发积累，公司已掌握一系列核心技术，这些核心技
术是公司的核心竞争力和核心机密。为保护公司的核心技术，公司采取了严格的
保密措施，与核心技术人员签署了保密协议，并通过申请专利、软件著作权、集
成电路布图设计等方式对核心技术进行有效保护。目前，公司拥有多项非专利核
心技术以及用于产品升级或处于迭代研发阶段的关键技术，核心技术人员稳定及
核心技术保密对公司的发展尤为重要。如果公司在经营过程中因核心技术信息保
管不善、核心技术人员流失等原因导致核心技术泄密，将对公司业务造成不利影
响。
（三）经营风险
公司专注于高性能模拟及数模混合集成电路的研发与销售，主要产品包括
医疗健康 SoC 芯片、工业控制及仪表芯片、智能感知 SoC 芯片、电池管理芯片
等，同行业竞争对手芯海科技、圣邦股份、思瑞浦、盛群、松翰科技等其他已上
市模拟信号链公司的产品结构还包括语音控制芯片、家用电器类芯片、汽车电子
芯片、电源管理芯片等其他种类。与其他已上市模拟信号链芯片公司相比，公司
业务范围相对集中，主营业务规模较小，产品线不够丰富，与上述公司相比还有
较大差距。如果公司未来不能继续扩大经营规模，丰富产品结构，新产品推出不
及时或者毛利率出现下滑，将会对公司的盈利能力带来重大不利影响。
公司目前收入和利润主要来源于医疗健康 SoC 芯片、工业控制及仪表芯片
和智能感知 SoC 芯片的研发和销售，公司产品结构相对较为单一，这三类产品
在营业收入中的占比超过 95%。由于新产品研究开发、市场推广的整体周期相对
较长，如果未来公司现有产品的市场需求发生较大波动或公司无法及时响应市场
对新技术、新功能的需求，新产品无法顺利推出，则将对公司经营带来不利影响。
集成电路设计行业公司众多，市场竞争逐步加剧。公司主要从事高性能模拟
及数模混合集成电路的研发与销售，该等芯片市场的快速发展以及技术和产业链
的成熟，吸引了越来越多芯片厂商进入并研发相关产品。目前公司的主要竞争对
手中，有国际上的集成电路巨头亚德诺等，也有中国境内的芯海科技以及中国台
湾地区的松翰科技、纮康科技等，与上述行业内大型厂商相比，公司在整体资产
规模、资金实力等方面仍然存在一定的差距。国内方面，随着本土竞争对手日渐
加入市场，竞争对手的低价竞争策略可能导致市场价格下降、行业利润缩减等状
况。若公司不能正确把握市场动态和行业发展趋势，不能根据客户需求及时进行
技术和产品创新，则公司的行业地位、市场份额、经营业绩等可能受到不利影响。
公司采用 Fabless 经营模式，主要从事芯片的研发与设计，而将晶圆制造和
封装测试等生产环节交由专业的晶圆制造和封装测试厂商完成，采购集中度相对
较高。由于晶圆制造和封装测试行业均属于资本及技术密集型产业，投资规模较
大，门槛较高，因此行业集中度较高，具有行业普遍性。如果公司的供应商发生
不可抗力的突发事件，或因集成电路市场需求旺盛出现产能紧张等因素，晶圆代
工和封装测试产能可能无法满足公司采购需求，将对公司的生产经营产生较大的
不利影响。
公司主营业务成本主要由原材料成本和委外加工成本构成，晶圆采购成本
和委外加工成本变动会直接影响公司的营业成本，进而影响毛利率和净利润。晶
圆是公司产品的主要原材料，由于晶圆加工对技术水平及资金规模要求极高，全
球范围内知名晶圆制造厂数量相对较少。如果未来因集成电路市场需求量旺盛，
致使晶圆采购价格以及委外加工价格出现大幅上涨，而公司未能通过提高产品销
售价格和销售规模抵消原材料与委外加工价格上涨的影响，将对公司的经营业绩
产生较大的不利影响。
公司对于募集资金投资项目的市场环境、可行性及实施计划主要基于当时
的国家产业政策和市场环境；如果在募集资金投资项目实施过程中，产业政策和
市场情况发生较大改变或受到其他不确定因素影响，可能导致募投项目无法按计
划实施或进展不及预期，进而可能对公司的盈利能力造成不利影响。
（四）财务风险
公司综合毛利率水平较高，主要受产品结构、市场需求、销售价格等多种因
素影响。但近年来，由于受到宏观环境和市场竞争的影响，公司毛利率有所下降，
报告期内公司主营业务毛利率为 50.89%，同比减少 7.78 个百分点。未来，如果
公司未能正确判断下游需求变化，或公司技术实力停滞不前，或公司未能有效控
制产品成本，或公司产品市场竞争格局发生变化等将导致公司发生产品售价下降，
或新产品未能如预期实现大量销售，将可能导致公司综合毛利率波动甚至出现下
降的风险。
报告期末，公司具有一定规模的应收账款余额。公司已根据谨慎性原则对应
收账款计提坏账准备，但随着公司经营规模的持续扩大、或者受市场环境和客户
经营情况变动等因素影响放宽信用政策，公司应收账款余额可能逐步增加。若未
来公司应收账款不能及时回收，将对公司资金使用效率和经营业绩造成不利影响。
公司于 2023 年 2 月收到由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家税务总
（证书编号：GR202233010603），
局浙江省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》
发证日期为 2022 年 12 月 24 日，有效期三年。根据《中华人民共和国企业所得
税法》及国家对高新技术企业的相关税收政策规定，公司自通过高新技术企业重
新认定起连续三年（即 2022 年至 2024 年）可继续享受国家关于高新技术企业的
税收优惠政策，按 15%的税率缴纳企业所得税。本期公司已在申请高新技术企业
资格重新认定，按相关规定，高新技术企业资质需每三年重新认定一次。若未来
上述税收优惠政策发生调整，或者公司不再满足享受以上税收优惠政策的条件，
则公司可能面临因税收优惠变动或减少，从而降低未来盈利的风险。
公司首次公开发行股票完成后，净资产及总股本在短时间内大幅增长，但募
集资金投资项目有一定的建设周期，项目产生效益尚需时间。报告期内，公司加
权平均净资产收益率-1.82%，同比减少 1.56 个百分点，基本每股收益-0.19 元/股，
同比减少 280.00%。若未来公司募集资金投资项目发生变化，或者项目产生效益
不及预期，则公司可能存在净资产收益率及每股收益下降的风险。
公司于 2024 年 12 月收购了晶华智芯 100%股权，截至报告期末，商誉金额
为 15,793.24 万元。上述商誉金额较大，如果未来因经济环境、行业政策或经营
状况等发生重大不利变化，对晶华智芯经营业绩产生不利影响，则存在商誉减值
的风险，将相应减少公司该年度的营业利润，对公司经营业绩造成不利影响。
（五）行业风险
公司是集成电路设计企业，主要从事集成电路芯片产品的设计、研发及销
售，属于集成电路行业的上游环节。全球集成电路行业在近些年来一直保持稳步
增长的趋势，但由于该行业是资本及技术密集型行业，随着技术的更迭，行业本
身呈现周期性波动的特点，并且行业周期的波动与经济周期关系紧密。如果宏观
经济发生剧烈波动或存在下行趋势，将导致行业发生波动或需求减少，使包括公
司在内的集成电路企业面临一定的行业波动风险，对经营情况造成一定的不利影
响。
（六）宏观环境风险
公司终端客户的产品存在销往除中国大陆以外的其他国家和地区的情况，
受近年来地缘政治形势及国际贸易环境日趋复杂的影响，如果未来相关国家及地
区出于贸易保护等原因，通过贸易政策构建贸易壁垒，限制公司终端客户业务开
展，将对公司终端客户产生负面影响，进而对公司的经营业绩造成一定影响。
四、重大违规事项
五、主要财务指标的变动原因及合理性
本持续督导期内，公司主要会计数据情况如下：
单位：万元
本报告期
主要会计数据 2025 年 1-6 月 上年同期 比上年同
期增减(%)
营业收入 7,862.26 6,016.40 30.68
利润总额 -2,401.02 -327.94 不适用
归属于上市公司股东的净利润 -2,296.17 -327.94 不适用
归属于上市公司股东的扣除非经常
-2,992.92 -942.59 不适用
性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -2,682.97 -1,922.74 不适用
本报告期
末比上年
本报告期末 上年度末
度末增减
(%)
归属于上市公司股东的净资产 125,414.63 126,525.03 -0.88
总资产 137,702.20 142,780.30 -3.56
本持续督导期间，公司主要财务指标情况如下：
本报告期
主要财务指标 2025 年 1-6 月 上年同期 比上年同
期增减(%)
基本每股收益（元／股） -0.19 -0.05 不适用
稀释每股收益（元／股） -0.19 -0.05 不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收
-0.25 -0.14 不适用
益（元／股）
减少 1.56
加权平均净资产收益率（%） -1.82 -0.26
个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净 减少 1.64
-2.38 -0.74
资产收益率（%） 个百分点
增加 5.10
研发投入占营业收入的比例（%） 58.75 53.65
个百分点
保持稳健增长态势。
上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比亏损增加。主要系公司持续重视
并加大研发投入、扩充人才，以及股份支付费用增加影响所致。2025 年 1-6 月，
公司研发费用 4,619.39 万元，同比增长 43.11%，至报告期末公司研发人员 141
人，同比增长 18.49%。报告期内，公司在研芯片项目数量较去年同期增长 35.00%，
流片次数提升 140.00%，公司已完成多款关键产品的流片与测试验证，预计将于
下半年陆续实现小规模出货。报告期内，公司产生股份支付费用 912.58 万元，剔
除股份支付影响，本报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为-1,383.59 万
元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,080.34 万元。
系本期支付的研发费用增加，以及职工人数增加，支付给职工的现金增加所致。
的基本每股收益均同比下降。主要系当期净利润亏损增加所致。
六、核心竞争力的变化情况
本持续督导期间，公司在自主创新能力和技术优势、团队及人才优势、产品
差异化竞争优势、整体技术解决方案及本土服务化优势等核心竞争力方面持续强
化，具体如下：
（一）自主创新能力和技术优势
公司成立以来，始终坚持自主创新，在低功耗、低误码率的工控仪表芯片领
域取得了深厚的技术积累。2008 年在国内率先推出工控 HART 调制解调器芯片，
最大调制和解调电流分别低至 202uA 和 258uA，通讯误码率小于百万分之一；
大调制和解调电流分别低至 480uA 和 520uA，基准电压源温漂小于±10ppm/℃，
DAC 环路电流最大非线性误差小于±0.01%FS。上述芯片为工业现场传感器信号
数据处理和通讯传输提供了高抗干扰解决方案，确保了工控通讯系统的可靠性，
在芯片性能指标上达到了国际巨头同类产品的先进水平，可兼容替代亚德诺
（ADI）等国际龙头的 A5191、HT2015、AD5700、DS8500、AD421 等系列芯片，
成为国内率先设计出工控 HART 类芯片及 4~20mA 电流 DAC 芯片并进行商业化
的企业之一。
在高精度 ADC 的数模混合 SoC 技术方面，2012 年在国内针对智能传感器
信号测量领域较早推出带 24 位高精度 ADC 的 SoC 芯片并成功实现商业化，其
中 ADC 的等效输入噪声低至 22nVrms，精度有效位数高达 21 位，在同类 SoC
芯片中达到国内领先、国际先进的水平。公司通过不断的技术创新，在高精度
ADC 的数模混合 SoC 技术基础上，针对特定应用场景自主定制创新性软件算法
模型，将该项技术广泛应用于红外测温、多功能数字万用表、中高端智慧健康衡
器、可穿戴便携式家庭医疗设备等高精度测量场合，进一步提升了各类细分终端
应用产品的品质以及技术水平。
（二）团队及人才优势
公司始终秉承“以人为本，开拓创新，创造财富，共享成果，反哺社会”的
价值理念，坚持积极进取的人才培养方式和人才选拔任用程序。经过 20 年的自
主研发及技术积累，公司研发人员占比高达 62.67%，拥有专业的 IC 设计研发能
力及国际化视野，在创新产品的研发上形成了显著优势。在人才选拔上，公司采
用面向社会公开招聘、本企业内部竞聘上岗及民主推荐的组织选拔等多方式、多
渠道模式培养和选拔人才。在薪酬福利方面，公司不断优化人员结构，设计多元
化的薪酬福利方案，使得关键员工在全方面技能培养、薪酬调整、职务晋升、后
备干部选拔等方面均得到充分保证。报告期内，为了配合公司新领域的拓展，公
司正在加强引进高端研发人才。
（三）产品差异化竞争优势
鉴于国内 IC 企业在技术实力、资金实力等方面与国际巨头相比都存在较大
的差距，为了实现弯道超车，公司集中力量于某一领域的独特优势，在细分领域
发展壮大，形成细分市场领域的差异化优势。公司始终专注于工控类芯片及医疗
健康类芯片的研发与销售，依靠自身专业的人才团队，及对未来市场发展的判断，
在细分领域深耕十多年，根据市场和应用的需求和反馈，不断进行产品的迭代及
技术的升级完善，通过生产不同类型的芯片产品来满足下游应用领域客户的各类
需求，在红外测温、电子秤、智能秤、工业控制类（HART）、数字万用表等多个
细分领域均做到了领先优势。公司在保证产品质量与性能指标的同时，产品价格
较国际巨头也保持了一定的优势，具有较高的性价比，形成了比较明显的产品差
异化优势。
（四）整体技术解决方案及本土化服务优势
相较于同行业，公司建立了完善的应用方案开发及服务团队，能为客户提供
全面的应用方案。基于在行业内十几年的技术积累，公司能够根据不同领域客户
的实际需求，建立完善的客户服务团队，深度参与应用方案的开发，为客户设计
定制在技术、工艺、应用等方面均符合客户要求的整体解决方案。公司凭借高品
质的芯片产品及完善的定制化整体应用方案，赢得了市场及客户的认可，针对客
户的个性化需求及反馈能够做到快速响应，用可靠的产品质量和完善的配套服务，
加强了客户对公司的粘性。
七、研发支出变化及研发进展
本持续督导期间，公司研发支出情况如下：
单位：万元
项目 2025 年 1-6 月 上年同期数 变化幅度（%）
费用化研发投入 4,619.39 3,227.86 43.11
资本化研发投入 - - -
研发投入合计 4,619.39 3,227.86 43.11
研发投入总额占营业收入比
例（%）
研发投入资本化的比重
- - -
（%）
公司 2025 年 1-6 月研发投入为 4,619.39 万元，同比增长 43.11%，研发投入
占当期营业收入比例为 58.75%，同比增加 5.10 个百分点，主要系本期研发材料
投入及人员费用增加影响所致。
报告期内，公司新增知识产权项目申请 12 项，其中发明专利 6 项；新增获
得知识产权项目授权 41 项，其中发明专利 23 项。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）
不适用。
九、募集资金的使用情况是否合规
截至 2025 年 6 月 30 日，发行人募集资金累计使用及结余情况如下：
单位：万元
项目 序号 金额
募集资金净额 A 92,053.70
项目投入 B1 14,597.05
截至期初累
股份回购 B2 2,198.47
计发生额
利息收入净额 B3 3,631.20
永久补充流动资金 B4 10,200.00
项目投入 C1 4,394.31
股份回购 C2 -
本期发生额
利息收入净额 C3 342.32
永久补充流动资金 C4 5,100.00
项目投入 D1=B1+C1 18,991.36
截至期末累 股份回购 D2=B2+C2 2,198.47
计发生额 利息收入净额 D3=B3+C3 3,973.52
永久补充流动资金 D4=B4+C4 15,300.00
应结余募集资金 E=A-D1-D2+D3-D4 59,537.39
实际结余募集资金 F 59,537.39
差异 G=E-F -
公司 2025 年上半年募集资金存放与使用情况符合《证券发行上市保荐业务
管理办法》
《上市公司募集资金监管规则》
《上海证券交易所科创板股票上市规则》
《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法
规和制度文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相
关信息披露义务，募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改
变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形，募集
资金管理和使用不存在违反国家反洗钱相关法律法规的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻
结及减持情况
经核查，截至 2025 年 6 月 30 日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事、
高级管理人员和核心技术人员的持股均不存在质押、冻结及减持的情形。
十一、上市公司是否存在《保荐办法》及上海证券交易所相关规则规定应向
中国证监会和上海证券交易所报告或应当发表意见的其他事项
经核查，截至本持续督导跟踪报告出具之日，上市公司不存在按照《保荐办
法》及上海证券交易所相关规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告或应
当发表意见的其他事项。
十二、其他说明
本报告不构成对上市公司的任何投资建议，保荐机构提醒投资者认真阅读上
市公司审计报告、年度报告等信息披露文件。
（以下无正文）
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