西南证券股份有限公司
关于
上海三毛企业（集团）股份有限公司
详式权益变动报告书
之
（机电集团受托管理轻纺集团）
财务顾问：西南证券股份有限公司
二〇二五年九月
财务顾问声明
本财务顾问接受机电集团委托，担任机电集团本次权益变动的财务顾问。根
据《上市公司收购管理办法》等法律法规的规定，西南证券本着诚实信用、勤勉
尽责的精神，自上海三毛公告详式权益变动报告书至本次权益变动完成后的 12
个月止，对上述事项履行持续督导职责。
通过日常沟通并结合上市公司《2025 年半年度报告》，本财务顾问出具本持
续督导期的持续督导意见如下：
（一）本意见所依据的文件、资料及其他相关材料基于的假设前提是上述资
料和意见真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；本财务
顾问未对上述资料和意见作出任何承诺或保证。
（二）本意见不构成对上海三毛的任何投资建议，投资者根据本意见所做出
的任何投资决策而产生的相应风险，本财务顾问不承担任何责任。
（三）本财务顾问基于诚实信用、勤勉尽责的原则，已按照执业规则规定的
工作程序，旨在就本持续督导期发表意见，发表意见的内容仅限本意见正文所列
内容，除非中国证监会另有要求，并不对与本次权益变动有关的其他方面发表意
见。
（四）本财务顾问没有委托或授权其他任何机构和个人提供未在本意见中列
载的信息和对本意见做任何解释或说明。
（五）本财务顾问重点提醒投资者认真阅读上海三毛以及其他机构就本次权
益变动发布的相关公告。
释义
本持续督导意见中，除非文义载明，下列词语具有以下含义：
《西南证券股份有限公司关于上海三毛企业（集团）股
本持续督导意见/本意见 指 份有限公司详式权益变动报告书之 2025 年半年度持续
督导意见》
《上海三毛企业（集团）股份有限公司详式权益变动报
详式权益变动报告书 指
告书》
上市公司/上海三毛 指 上海三毛企业（集团）股份有限公司
实际控制人/重庆市国资委 指 重庆市国有资产监督管理委员会
信息披露义务人/机电集团 指 重庆机电控股（集团）公司
渝富控股 指 重庆渝富控股集团有限公司
轻纺集团 指 重庆轻纺控股（集团）公司
重庆市国资委和渝富控股将轻纺集团委托给机电集团
管理，行使除股东收益权和托管标的股权处置权外的股
东及股东会权利/职权，并履行相关股东及股东会义务，
权益变动/本次权益变动/本 本次托管期限为从《托管协议》生效之日起至本协议解
指
次托管 除或终止之日止。权益变动完成后，机电集团成为公司
的间接控股股东，但本次托管不会导致公司控股股东及
实际控制人变更，公司控股股东仍为轻纺集团，公司实
际控制人仍为重庆市国资委。
重庆市国资委、渝富控股、机电集团及轻纺集团签署的
本协议 指
《托管协议》。
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
《上海三毛企业（集团）股份有限公司 2025 年半年度
报告》
公司章程 指 《上海三毛企业（集团）股份有限公司公司章程》
西南证券/财务顾问/本财务
指 西南证券股份有限公司
顾问
元、万元 指 人民币元、万元
注：由于四舍五入的原因，本持续督导意见中分项之和与合计项之间可能存在尾差。
一、上市公司权益变动情况及标的股份过户情况
（一）本次权益变动情况
本次权益变动前，机电集团不持有上市公司股份。轻纺集团直接持有上市公
司 52,158,943 股股份，占上市公司总股本比例 25.95%。轻纺集团为上市公司控
股股东，重庆市国资委为上市公司实际控制人。
本次权益变动前，上海三毛股权控制关系如下：
本次权益变动为重庆市国资委和渝富控股将轻纺集团委托给机电集团管理，
行使除股东收益权和托管标的股权处置权外的股东及股东会权利/职权，并履行
相关股东及股东会义务，本次托管期限为从《托管协议》生效之日起至本协议解
除或终止之日止。权益变动完成后，机电集团成为公司的间接控股股东，但本次
托管不会导致公司控股股东及实际控制人变更，公司控股股东仍为轻纺集团，公
司实际控制人仍为重庆市国资委。
本次权益变动完成后，机电集团能够通过轻纺集团间接支配上海三毛 25.95%
的表决权，上海三毛股权控制关系如下：
（二）标的股份过户情况
本次权益变动为股权托管，不涉及股份过户情况。
（三）本次权益变动公告情况
关于控股股东拟被托管的提示性公告》。
关于股东签署<托管协议>暨权益变动的提示性公告》
《上海三毛企业（集团）股
份有限公司详式权益变动报告书》
《西南证券股份有限公司关于上海三毛企业（集
团）股份有限公司详式权益变动报告书之财务顾问核查意见》
《北京盈科（重庆）
律师事务所关于<上海三毛企业（集团）股份有限公司详式权益变动报告书>的法
律意见书》等相关公告文件。
简式权益变动报告书》。
关于控股股东上层股权结构变动的进展公告》。
（四）本次权益变动的后续事项
富控股通过增资及国有股权无偿划转的方式合计取得机电集团 80%的股权。具
体内容详见上海三毛于 2025 年 2 月 27 日在《上海证券报》及上海证券交易所网
站（www.sse.com.cn）披露的《上海三毛企业（集团）股份有限公司关于控股股
东上层股权结构发生变动暨涉及股东权益变动的提示性公告》（公告编号：临
见上海三毛于 2025 年 4 月 30 日披露的《上海三毛企业（集团）股份有限公司关
于控股股东上层股权结构变动完成工商变更登记的公告》（公告编号：临 2025-
团。同时，重庆市国资委将所持轻纺集团 20%股权无偿划转给机电集团。上述股
权划转后，机电集团将直接持有轻纺集团 100%股权，重庆市国资委、渝富控股、
机电集团、轻纺集团签订的《托管协议》解除，具体内容详见上海三毛于 2025 年
（公告编号：临 2025-008）。上述股权划
偿划转暨<托管协议>解除的提示性公告》
转于 2025 年 5 月 19 日完成工商变更登记手续，具体内容详见上海三毛于 2025
年 5 月 20 日披露的《上海三毛企业（集团）股份有限公司关于控股股东国有股
权无偿划转完成工商变更登记的公告》（公告编号：临 2025-025）。
股份有限公司股份无偿划转协议》，约定将其持有的上海三毛 52,158,943 股 A 股
股份无偿划转给机电集团，占上海三毛总股本的比例为 25.95%。权益变动完成
后，机电集团直接持有上海三毛 52,158,943 股 A 股股份，成为上海三毛的控股
股东，轻纺集团不再持有上海三毛股份。具体内容详见上海三毛于 2025 年 6 月
（公告编号：临 2025-028）。上述事项于 2025 年 8 月 20 日完成证券过
示性公告》
户登记手续，具体内容详见上海三毛于 2025 年 8 月 21 日披露的《上海三毛企业
（集团）股份有限公司关于控股股东变更完成过户登记的公告》（公告编号：临
上述事项完成后，上海三毛的股权控制关系如下：
（五）财务顾问核查意见
经核查，截至本意见签署日，信息披露义务人已及时签署相关协议，并依法
履行报告和公告义务。
二、上市公司规范运作情况
本持续督导期内，上市公司按照中国证监会有关上市公司治理的规定和上海
证券交易所上市规则的要求规范运作，已建立了良好的公司治理结构和规范的内
部控制制度。
经核查，本财务顾问认为：本持续督导期内，上市公司股东大会、董事会、
监事会独立运作，未发现其存在违反公司治理和内控制度相关规定的情形。机电
集团依法行使对上市公司的权益、履行义务，未发现其存在违法违规行为。
三、信息披露义务人履行公开承诺的情况
（一）关于规范关联交易的承诺
为减少和规范与上海三毛之间的关联交易，机电集团出具《关于减少和规范
关联交易的承诺函》，承诺内容如下：
“1、机电集团及机电集团控制的其他企业将充分尊重上海三毛的独立法人
地位，保障上海三毛的独立经营、自主决策；
毛及其控制的企业之间可能发生的关联交易；对无法避免或者有合理原因而发生
的关联交易，将遵循市场公正、公平、公开的原则确定交易价格，并依法签订协
议，履行合法程序，按照有关法律法规、规范性文件等规定及上海三毛公司章程
规定履行决策程序和信息披露义务，保证不通过关联交易损害上海三毛及广大中
小股东的合法权益；
的行为，不要求上海三毛及其控制的企业向机电集团或机电集团控制的其他企业
提供任何形式的违规担保；
公司章程的有关规定行使股东权利；在股东大会对涉及机电集团及机电集团控制
的其他企业的关联交易进行表决时，按照相关法律法规、规范性文件以及上海三
毛公司章程的有关规定履行回避表决的义务；
相应的法律责任。”
经核查，本财务顾问认为：本持续督导期内，机电集团不存在违反上述承诺
的情形。
（二）关于避免同业竞争的承诺
机电集团及其控制的企业不存在对上市公司构成重大不利影响的同业竞争
情形；权益变动后，为避免与上市公司产生同业竞争，机电集团出具如下承诺：
“1、机电集团及机电集团控制的其他企业不会主动从事任何与上海三毛构
成竞争的业务或可能构成竞争的业务。如果机电集团及机电集团控制的其他企业
得到任何从事竞争业务的机会，应立即书面通知上海三毛，并尽力促使该业务机
会按合理和公平的条款和条件首先提供给上海三毛，上海三毛享有优先权。如果
上海三毛认为该商业机会适合上海三毛并行使优先权，机电集团及机电集团实际
控制的其他公司将尽最大努力促使上海三毛获得该等商业机会；
电集团及机电集团实际控制的其他公司从事的业务与上海三毛存在相同或类似
业务的，机电集团及机电集团实际控制的其他公司将确保上海三毛享有充分的决
策权，在上海三毛认为该等业务注入时机已经成熟时，及时以合法及适当的方式
将其注入上海三毛；
相应的法律责任。”
经核查，本财务顾问认为：本持续督导期内，机电集团不存在违反上述承诺
的情形。
（三）关于保持上市公司独立性的承诺
为了保持本次权益变动完成后上市公司的独立性，信息披露义务人机电集团
出具如下承诺：
“机电集团控制的其他企业（不包含上市公司及其控制的企业，下同）与上
海三毛在资产、人员、财务、机构、业务方面保持互相独立。
（1）保证上市公司资产独立完整，该等资产全部处于上市公司的控制之下，
并为上市公司独立拥有和运营；
（2）本公司及本公司控制的其他企业当前没有、之后也不以任何方式违法
违规占用上市公司的资金、资产及其他资源；
（3）本公司及本公司控制的其他企业将不以上市公司的资产为自身的债务
提供担保。
（1）保证上市公司的总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书及其他
高级管理人员在上市公司专职工作及领取薪酬，不在本公司及本公司控制的其他
企业担任除董事、监事以外的其他职务，继续保持上市公司人员的独立性；
（2）保证上市公司拥有完整独立的劳动、人事及薪酬管理体系，保证该等
体系和机电集团控制的其他企业之间完全独立；
（3）保证董事、监事和高级管理人员均通过合法程序选举或聘任，机电集
团不干预上市公司董事会和股东大会已经作出的人事任免决定。
（1）保证上市公司继续保持独立的财务部门和独立的财务核算体系；
（2）保证上市公司独立在银行开户，不与机电集团控制的其他企业共享一
个银行账户；
（3）保证上市公司能够作出独立的财务决策，且机电集团不通过违法违规
的方式干预上市公司的资产使用调度；
（4）保证上市公司的财务人员独立，不在本公司及本公司控制的其他企业
处兼职和领取报酬；
（5）保证上市公司依法独立纳税。
（1）保证上市公司与本公司及本公司控制的其他企业的机构保持完全分开
和独立；
（2）保证上市公司继续保持健全的法人治理结构，拥有独立、完整的组织
机构；
（3）保证上市公司的股东大会、董事会、独立董事、监事会、总经理等依
照法律、法规和公司章程独立行使职权。
（1）保证上市公司拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质和能力，具
有面向市场独立自主持续经营的能力；
（2）机电集团除行使股东权利之外，不对上市公司的业务活动进行干预；
（3）保证尽量减少机电集团控制的其他企业与上市公司的关联交易；在进
行确有必要且无法避免的关联交易时，保证按市场化原则和公允价格进行公平操
作，并按相关法律法规以及规范性文件的规定履行交易程序及信息披露义务。
本承诺函在机电集团作为上海三毛间接控股股东期间持续有效。如违反本承
诺函的内容，给上市公司造成损失的，本公司愿意承担相应的法律责任。”
经核查，本财务顾问认为：本持续督导期内，机电集团不存在违反上述承诺
的情形。
四、信息披露义务人后续计划落实情况
自上市公司《详式权益变动报告书》公告以来，相关后续计划落实情况如下：
（一）对上市公司主营业务的调整计划
《详式权益变动报告书》披露：截至本报告书签署之日，信息披露义务人未
来 12 个月内暂不存在改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务作出重大
调整的计划。如未来根据产业协同或者业务需要对上市公司主营业务进行调整的，
信息披露义务人将严格按照相关法律法规要求，履行必要的法定程序和信息披露
义务。
经核查，本财务顾问认为：本持续督导期内，信息披露义务人未改变上市公
司主营业务或者对上市公司主营业务作出重大调整。
（二）对上市公司或其子公司的资产、业务处置或重组计划
《详式权益变动报告书》披露：截至本报告书签署之日，除本次权益变动事
项外，信息披露义务人未来 12 个月内暂不存在对上市公司和其子公司的资产和
业务进行出售、合并、与他人合资或合作的重大计划，也不存在使上市公司购买
或置换资产的重大重组计划。
如未来根据产业协同或者业务需要对上市公司或其子公司做出业务调整、重
组、合资、合作等计划，信息披露义务人将严格按照相关法律法规要求，履行必
要的法定程序和信息披露义务。
经核查，本财务顾问认为：本持续督导期内，信息披露义务人未对上市公司
及其控制的企业的资产和业务进行重大出售、合并、与他人合资或合作，或进行
重大购买或置换资产的重组。
（三）对上市公司现任董事会或高级管理人员的变更计划
《详式权益变动报告书》披露：截至本报告书签署日，信息披露义务人暂不
存在改变上市公司现任董事会或高级管理人员组成的计划或建议，信息披露义务
人及其所控制的企业与上市公司其他股东之间就董事、高级管理人员的任免不存
在任何合同或者默契。
如未来根据上市公司的实际需要对现任董事会或高级管理人员组成进行调
整，信息披露义务人将严格按照相关法律法规要求，履行必要的法定程序和信息
披露义务。
因上市公司第十一届董事会届满，上市公司决定对董事会进行换届选举。根
据上市公司相关公告，本次换届情况如下：
（1）董事会换届选举
年第五次临时会议、2025 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司董事会
换届选举暨提名第十二届董事会非独立董事候选人的议案》《关于公司董事会换
届选举暨提名第十二届董事会独立董事候选人的议案》，选举吴重晖、方果、何
贵云为上市公司第十二届董事会非独立董事，杨克泉、张勇、刘志强为上市公司
第十二届董事会独立董事。
珽为上市公司第十二届董事会职工代表董事。
（2）选举董事长
《关于选举公司第十二届董事会董事长的议案》，同意选举吴重晖先生为上市公
司第十二届董事会董事长，任期自第十二届董事会第一次会议审议通过之日起至
第十二届董事会任期届满之日止。
因上市公司部分高级管理人员任期届满，上市公司董事会决定重新聘任。根
据上市公司相关公告，本次聘任情况如下：
于聘任公司总经理的议案》
《关于聘任公司董事会秘书的议案》
《关于聘任公司财
务总监的议案》。全体董事一致同意聘任方果先生为上市公司总经理，续聘何贵
云先生为上市公司财务总监、董事会秘书。前述人员任期自第十二届董事会第一
次会议审议通过之日起至第十二届董事会任期届满之日止。
经核查，本财务顾问认为：上市公司董事会换届选举、高级管理人员聘任均
按照相关法律法规和上市公司章程的规定履行了必要的法律程序和信息披露义
务。除上述人员变更外，本持续督导期内，上市公司不存在其他董事会和高级管
理人员变更情况。
（四）对上市公司章程条款进行修改的计划
《详式权益变动报告书》披露：截至本报告书签署日，信息披露义务人暂不
存在对公司章程条款进行修改的计划。
如未来根据上市公司的实际需要进行相应修改，信息披露义务人将严格按照
相关法律法规要求，履行必要的法定程序和信息披露义务。
议，审议通过了《关于修订<公司章程>并取消监事会的议案》，对《公司章程》
中部分条款进行修订。2025 年 8 月 1 日，上市公司召开 2025 年第一次临时股东
大会，审议通过了上述议案。修订后的《公司章程》自 2025 年 8 月 1 日第一次
临时股东大会审议通过起生效。具体修订情况详见《上海三毛企业（集团）股份
有限公司关于修订<公司章程>、取消监事会及修订部分公司治理制度的公告》
（公告编号：临 2025-033）及《公司章程》。
经核查，本财务顾问认为：本持续督导期内，上市公司对《公司章程》的相
关修订符合有关法律、法规的规定，依法履行了相关批准程序和信息披露义务。
（五）对上市公司现有员工聘用作重大变动的计划
《详式权益变动报告书》披露：截至本报告书签署日，信息披露义务人暂不
存在对上市公司现有员工聘用计划做出重大变动的计划。
如未来根据上市公司的实际需要制定和实施对其现有员工聘用做出重大变
动的计划，信息披露义务人将严格按照相关法律法规要求，履行必要的法定程序
和信息披露义务。
经核查，本财务顾问认为：本持续督导期内，信息披露义务人未对上市公司
现有员工聘用计划作出重大变动。
（六）对上市公司分红政策进行调整的计划
《详式权益变动报告书》披露：截至本报告书签署日，信息披露义务人暂不
存在对上市公司的分红政策进行重大调整的计划。
如未来根据上市公司的实际需要制定和实施对上市公司分红政策进行调整
的计划，信息披露义务人将严格按照相关法律法规要求，履行必要的法定程序和
信息披露义务。
议，审议通过了《关于修订<公司章程>并取消监事会的议案》，对《公司章程》
中包括利润分配政策在内的部分条款进行修订。2025 年 8 月 1 日，上市公司召
开 2025 年第一次临时股东大会，审议通过了上述议案。具体修订情况详见《上
海三毛企业（集团）股份有限公司关于修订<公司章程>、取消监事会及修订部分
公司治理制度的公告》（公告编号：临 2025-033）及《公司章程》。
经核查，本财务顾问认为：本持续督导期内，上市公司本次分红政策调整严
格按照有关法律、法规相关规定的要求，依法履行了相关批准程序和信息披露义
务。
（七）其他对上市公司业务和组织结构有重大影响的计划
《详式权益变动报告书》披露：截至本报告书签署日，信息披露义务人暂不
存在其他对上市公司的业务和组织结构有重大影响的计划。
如未来信息披露义务人根据其自身及上市公司的发展需要对上市公司的业
务和组织结构进行调整，信息披露义务人将严格按照相关法律法规要求，履行必
要的法定程序和信息披露义务。
经核查，本财务顾问认为：本持续督导期内，信息披露义务人未对上市公司
的业务和组织结构进行重大调整。
综上，本财务顾问认为：信息披露义务人不存在违反其已公告的后续计划的
情形。
五、提供担保或借款等情形
根据上市公司披露的《2025 年半年度报告》等公告文件、机电集团出具的相
关说明，经核查，本持续督导期内，未发现上市公司为信息披露义务人及其关联
方提供担保或者借款等损害上市公司利益的情形。
六、权益变动中约定的其他义务的履行情况
经核查，本次权益变动中，信息披露义务人无其他约定义务，因此信息披露
义务人不存在未履行其他约定义务的情况。
（以下无正文）
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