证券代码：603093 证券简称：南华期货 公告编号：2025-061
南华期货股份有限公司
关于 2025 年半年度业绩说明会召开情况的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
南华期货股份有限公司（以下简称“公司”）于 2025 年 9 月 8 日在同花顺
路演平台（网址：https://board.10jqka.com.cn/rs/pc/detail?roadshowId=
明会以网络互动方式召开，公司针对 2025 年半年度经营成果、财务状况与投资
者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行
回答。现将相关情况公告如下：
一、业绩说明会基本情况
本次业绩说明会于 2025 年 9 月 8 日（星期一）上午 11:00-12:00 以网络互
动 的 形 式 在 同 花 顺 路 演 平 台 （ 网 址 ：
https://board.10jqka.com.cn/rs/pc/detail?roadshowId=1010616）召开，公司董
事长罗旭峰，独立董事刘玉龙，总经理贾晓龙，董事会秘书钟益强，财务负责人
李莉参加了本次说明会并就投资者关注的问题进行了回答。
二、本次业绩说明会投资者提出的主要问题及公司的回复情况
问题 1:“保险+期货”项目未来是否计划扩大覆盖区域或品种？项目盈利模
式如何持续优化？
答:“保险+期货”业务是期货公司发挥市场功能的重要工具。近年来，南华
期货持续发力“保险+期货”业务，规模稳步增长。公司将根据市场需求，持续
扩大覆盖区域和品种，尽公司所能服务实体经济。谢谢。
问题 2:下半年公司主要的战略方向会围绕哪些方面进行开展？
答:公司持续按照董事会年初制定的目标和方向，坚持围绕主营主业开展业
务。后续，公司将根据自身优势板块，推动横华国际围绕境外金融服务业务，进
一步积极申请新的清算会员资格，扩大南华在海外已经取得的优势和成果。在境
内业务方面，公司会持续坚持服务实体经济，扩大产业客户规模，做强风险管理
业务板块。近年来，南华基金业务规模也在稳定增长，目前管理规模已经突破
贡献。谢谢。
问题 3:香港上市工作进度如何？
答:公司在 H 股上市推进进度正常，正在按照中国证监会和香港交易所的政
策安排开展工作，谢谢。
问题 4:2025 年是否计划提高分红比例?
答:2025 年，公司正在积极推动 H 股上市工作，目前整体经营平稳顺利，但
公司各项业务规模增长较为迅速，导致公司净资本压力较大。因此公司将尽可能
平衡业务发展和净资本压力，并更好地回馈投资者。谢谢。
问题 5:公司上半年营业收入同比下降 58.27%，主要是什么原因导致的？
答:今年上半年，公司根据中期协《期货风险管理公司大宗商品风险管理业
务管理规则》要求，为更好地衡量期货行业发展的状况，对若干交易业务采用净
额法确认收入，导致公司营收数据变动较大。但该项变动对公司净利润不产生影
响，公司整体经营成果保持稳定，谢谢。
问题 6:公司发行可转债已经到了哪一阶段？
答:目前，公司可转债发行仍在审核阶段，相关进展情况公司将根据监管要
求及时进行信息披露，谢谢。
问题 7:新“国九条”提出“稳慎发展期货市场”，南华后续如何应对可能的
政策收紧？
答:长期以来，公司持续以服务实体经济作为发展的初衷和方向，稳慎发展
期货市场对于行业的长期可持续发展是有好处的。公司将严格遵守相关规则，发
挥期货公司基本功能，服务实体经济，维护投资者的合法权益，确保公司平稳有
序发展。同时，公司将在海外业务上，进一步提升盈利能力，更好地回馈投资者。
谢谢。
问题 8:公司有没有减持计划？
答:公司控股股东和管理层坚定相信中国资本市场的长期向好态势，目前并
无相关减持计划。若公司控股股东及其一致行动人未来有减持计划，公司将根据
监管要求进行信息披露，请投资者及时关注，谢谢。
问题 9:公司未来 3 年业务重心是境外扩张、财富管理还是科技投入？是否考
虑并购整合？
答:三个方向都是公司重点关注的内容。公司的业务发展将视自身能力、市
场机会和风险管控的原则进行开展。公司将适时把握市场机会，推动公司稳健可
持续发展。谢谢。
问题 10:请问港股上市的进度如何，明年才能完成上市是否属实？
答:公司在 H 股上市推进进度正常，正在按照中国证监会和香港交易所的政
策安排开展工作，谢谢。
问题 11:请问公司证券业务未来发展有什么规划？有考虑发展国内 A 股市场
吗？
答:公司已在香港取得证券业务资格，目前正考虑在美国增加相关业务内容，
未来将在政策允许的情况下，视自身能力适时申请相关业务许可，谢谢。
问题 12:公司有提到“基于大语言模型的期货智能研报写作系统”，该技术
如何提升研报效率和客户体验？是否已商业化？
答:公司积极推动研究数字化转型，开发了 NHTA 投研平台，结合 AI 数字化
应用，有效提升了研究工作的质量和效率，平台目前已积累了 18,000 余个图表
和 55,000 余个指标库数据，荣获 2023 年央行金融科技发展奖三等奖。基于 NHTA
开发的机构服务平台，将投研数据、研究报告、测试分析有效应用于客户服务，
已完成了产品化开发和测试的阶段，会尽快投放市场，助力金融机构和产业企业
更好地利用金融衍生工具服务主营主业。谢谢。
问题 13:研发费用下降，是否影响技术创新？
答:近年来，公司持续加强在研究领域和信息技术领域的投入和开发，相关
市场客户反应良好。公司会持续推动相关技术创新，以更好的产品和服务回馈投
资者，相关指标的调整并不影响公司技术创新能力。谢谢。
问题 14:“募集资金拟用于补充营运资金及提升四大业务能力，但中报显示
财富管理业务持续亏损，请问如何通过资本补充改善盈利能力？是否有具体的业
务扩张时间表？”
答:2025 年，南华基金业务规模稳步增长，已经突破 400 亿元，预计 2026
年将实现扭亏为盈。增加营运资金的补充将有助于增强南华基金和南华期货资管
业务的稳健性，为后续财富管理业务的发展奠定良好的基础。谢谢。
问题 15:“近期股价持续下跌，请问公司是否考虑回购、增持或员工持股计
划？如何应对市场对可转债稀释的担忧？”
答:公司股价的波动受宏观经济、资本市场景气度等多方面影响，当前公司
经营整体正常，将根据市场发展情况适时实行相应的方案，谢谢。
问题 16:此次可转债发行尚需上交所审核及证监会注册，请问公司预计何时
完成审核？若审核延迟或未通过，是否有替代融资方案（如 H 股增发、股东增
资）？
答:目前，公司可转债发行仍在审核阶段，相关进展情况公司将根据监管要
求及时进行信息披露，谢谢。
问题 17:场外衍生品新增指数增强等产品，客户需求主要来自对冲还是投
机？
答:您好，权益类市场的参与者往往有配置指数的需求，对此，公司衍生品
团队提供的指数增强产品可以帮助客户实现指数收益的同时获得适度的超额收
益。此外，公司还基于南华商品指数开发了掉期和期权系列产品，能够为客户提
供大宗商品资产配置的功能以及满足风险管理的相关需求。谢谢。
问题 18:净资本从 15.10 亿元降至 14.34 亿元，净资本充足率如何保障？
答:期货公司的净资本除了公司的自有资金之外，还可以通过发行次级债、
发行新股等方式进行补充。目前，南华期货正在积极推进 H 股、可转债等融资活
动。未来，公司将积极通过各类有效措施来补充公司净资本。谢谢。
问题 19:公司的总现金目前是多少？
答:截至今年 6 月 30 日，公司的总现金与去年同期对比增加约 27%，谢谢。
问题 20:请问证券投资基金代销业务具体如何提升客户粘性？
答:您好，我司在传统的风险管理业务以外，还拥有资产管理、公募基金、
证券投资基金代销等多项牌照，形成了较为完善的财富管理业务矩阵。根据市场
变化与客户需求，公司持续丰富多资产、多策略布局，在完善期货公司产品池的
同时，也全方位地提升了客户服务能力。与此同时，我们还努力构建了以客户为
中心的服务体系，持续不断地优化了财富业务的售前售中售后服务。谢谢。
问题 21:上市公司及产业链等机构客户占比是否提升？对佣金率有何影响？
答:伴随大宗商品市场价格波动加剧以及产业企业风险管理意识提升，上市
公司及国央企积极参与期货市场，主动利用期货衍生工具参与套期保值。公司围
绕市场需求的导向，强化服务实体经济能力，今年合作的上市公司及其他产业龙
头企业数量及权益规模均有大幅提升，在经纪业务、投资咨询业务、风险管理业
务端实现综合收入的稳步增长。谢谢。
三、其他事项
本次业绩说明会的召开情况及主要内容，投资者可以通过同花顺路演平台
（http://board.10jqka.com.cn/rs/）查看。公司有关信息以公司在上海证券交易
所网站（www.sse.com.cn）刊登的公告为准，敬请广大投资者注意投资风险。在
此，公司对长期以来关心和支持公司发展的广大投资者表示衷心感谢！
特此公告。
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