证券简称：奥飞数据 证券代码：300738
广东奥飞数据科技股份有限公司
可行性分析报告（二次修订稿）
二〇二五年八月
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
为推动广东奥飞数据科技股份有限公司（以下简称“奥飞数据”或“公司”）
业务发展，进一步增强公司竞争力，公司拟向特定对象发行股票募集资金。公司
董事会对本次向特定对象发行股票募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次募集资金的使用计划
公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币 169,500.00 万元，
扣除发行费用后，将用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资金额 拟使用募集资金金额
新一代云计算和人工智能产业园（廊坊固
安 F 栋、G 栋、H 栋、I 栋、J 栋）项目
合 计 180,500.00 169,500.00
注：公司拟在廊坊市固安县建设新一代云计算和人工智能产业园，本次募投项目的建设
内容为产业园中的五栋数据中心机房，以下简称“新一代云计算和人工智能产业园（廊坊固
安 F 栋、G 栋、H 栋、I 栋、J 栋）项目”
。
经公司第四届董事会第二十四次会议审议通过，上述拟使用募集资金金额已
调减了需扣减本次发行融资额的财务性投资金额。
如果本次发行扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总
额，不足部分公司将通过自筹资金解决。募集资金到位之前，公司将根据项目进
度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会或董事会授权人士可根据项
目的进度、资金需求等实际情况，对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整。
二、本次募集资金投资项目的背景
（一）大模型和人工智能产业高速发展推高算力需求，云计算和互联网企业
资本开支大幅增加，国内数据中心行业迎来新一轮发展机遇
近年来，基于大模型强大的计算能力和学习能力，我国人工智能技术取得了
突破性的进展，其能力可覆盖内容生成、数据增强、创意辅助等诸多应用场景，
极大地提高了生产效率，为用户带来全新的体验，并进一步推动企业智能化转型
发展。我国大模型和人工智能产业的高速发展带动了算力需求的持续增长，国内
数据中心行业迎来新一轮发展机遇。
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
根据 2025 年 2 月国际数据公司与浪潮信息联合发布的《2025 年中国人工智
能计算力发展评估报告》，大模型和生成式人工智能推高算力需求，中国智能算
力增速高于预期。根据国际数据公司最新预测结果，2025 年中国智能算力规模
将达到 1,037.3 EFLOPS，并在 2028 年达到 2,781.9 EFLOPS，2023-2028 年中国
智能算力规模和通用算力规模的年复合增长率将分别达到 46.2%和 18.8%，从而
带动 IDC 行业的快速增长。
中国智能算力和通用算力规模及预测（单位：EFLOPS）
注：数据来源于国际数据公司。
为持续推进人工智能技术的推广和应用，国内主要云计算和互联网厂商也持
续加大对算力基础设施的投入。以阿里巴巴和百度为例，阿里巴巴在 2025 年 2
月宣布，计划未来三年将投入至少人民币 3,800 亿元，用于建设云计算和 AI 基
础设施，进一步致力于长期技术创新；根据百度公开披露的信息，2024 年是百度
从以互联网为中心向人工智能为引领转型的关键一年，计划未来将 16 亿美金投
资于其云及 AI 基础设施。
（二）5G 带动数据规模快速增长，数据中心需求持续提升
储、传输及交互需求，是未来 IDC 行业发展的重要驱动因素。其中，5G 会加速
物联网、云计算、人工智能、虚拟现实等新一代信息技术的扩散速度，数据规模
将呈现爆发式增长态势。根据工信部数据，2023 年移动互联网累计流量达 3,015
亿 GB，从 2017 年至今增长超过百倍。随着更多的终端设备接入网络、更多的数
据计算任务由本地转移至云端，数据流量规模将继续保持加速向上的趋势。
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
数据来源：工信部
阶段的跨越。工信部《“十四五”信息通信行业发展规划》中提出，目标到 2025
年，每万人拥有 5G 基站数达到 26 个，5G 用户普及率达 56%。5G 创新带来的
流量增长以及云计算行业的快速发展，都对服务器的计算能力提出了更大的要求，
数据中心作为流量、算力提升的必备基础设施，也将伴随着高流量、高算力的需
求迎来新一轮的扩张、建设浪潮，IDC 行业将进入高速发展的重要战略时期。
（三）近年来我国 IDC 行业市场规模持续增长
根据科智咨询（中国 IDC 圈）发布的《2023-2024 年中国 IDC 行业发展研究
报告》，中国 IDC 行业的市场规模由 2019 年的 1,568.10 亿元增长至 2023 年的
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
资料来源：科智咨询（中国 IDC 圈）
近年来，随着海量数据在存储、处理、计算和分析等方面的需求快速增长，
国内各大云计算、互联网企业，以及电信运营商、第三方 IDC 服务商纷纷加大了
对云基础设施的投资力度。预计未来随着国内数字经济的发展、企业数字化转型
的加速、大数据等技术的应用带动算力需求增加以及互联网行业需求的持续稳步
增长，我国 IDC 行业的业务市场规模将持续保持增长态势。
（四）“新基建”和“东数西算”等产业政策持续支持 IDC 行业发展
IDC 行业是发展战略性新兴产业、落实国家大数据战略的必要基础设施，在
当前中国经济数字化转型的背景下，国家政策对 IDC 行业的支持力度不断提升。
建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势
的有力支撑。加快数字中国建设，对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中
华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响。夯实数字中国建设基础，打通数字基
础设施大动脉。系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联
动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布
局。
展行动计划》，提出到 2025 年在计算力方面、运载力方面、存储力方面等发展目
标。按照全国一体化算力网络国家枢纽节点布局，京津冀、长三角、粤港澳大湾
区、成渝等节点面向重大区域发展战略实施需要有序建设算力设施。
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，到 2025 年底综合算力基础设施体
系初步成型，东西部算力协同调度机制逐步完善，通用算力、智能算力、超级算
力等多元算力加速集聚，国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的 60%
以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。
局数字基础设施，深入推进信息通信网络建设，加快建设全国一体化算力网，全
面发展数据基础设施系工作要点之一。
上述产业政策为 IDC 行业带来了政策利好，引导行业向规模化、集约化、绿
色化方向发展。未来，IDC 作为提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的重
要基础设施，随着产业政策的逐步落地将受到更多的政策支持。
三、本次募集资金投资项目的基本情况及必要性、可行性分析
（一）项目基本情况
公司拟在廊坊市固安县建设新一代云计算和人工智能产业园，拟使用本次募
集资金 169,500.00 万元投资于“新一代云计算和人工智能产业园（廊坊固安 F 栋、
G 栋、H 栋、I 栋、J 栋）项目”。本次募投项目的具体建设内容为产业园其中五
栋数据中心机房，项目建设期为 18 个月。项目建成后，公司将新增五栋数据中
心，部署 8,925 个 8.8KW 机柜（最终建设内容将在不影响项目总体能耗的原则
下根据客户的算力部署需求进行折算调整），将及时满足客户的需求，与公司现
有数据中心集群形成协同效应，进一步增强公司的服务能力和市场竞争力。
本项目由上市公司全资子公司固安聚龙自动化设备有限公司（以下简称“固
安聚龙”）实施，上市公司拟通过增资或借款的形式投入资金，项目建设地点位
于河北省廊坊市固安县东方街与规划一路交口固安聚龙产业园。为加快项目建设
并提高资金使用效率，本项目拟在固安聚龙现有厂房进行投资建设，不涉及新增
用地。
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
本项目计划总投资 180,500.00 万元，投资内容包括机房设计、装修工程费、
硬件设备购置、预备费、铺底流动资金等，公司拟使用募集资金投入 169,500.00
万元，具体投资情况如下：
单位：万元
拟使用募集资金
序号 工程或费用名称 投资总额 占比
投入金额
本项目无需新增用地。本项目曾于 2022 年 3 月办理了备案手续（备案编
号为：固发改备[2022]15 号），由于部分备案信息需要根据本次募投项目进行相
应修改，2025 年公司已对备案信息履行了变更手续，变更后的立项备案情况如
下：
资格文件 备案编号 颁发机构
立项备案 固发改备〔2025〕411 号 固安县发展和改革局
新一代云计算和人工智能产业园（廊坊固安 F 栋、G 栋、H 栋、I 栋、J 栋）
项目不属于《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021 年版）》规定的建设项
目，不纳入环境影响评价管理，因此不需要编制环境影响评价文件。
本项目符合公司战略发展方向，具有较为广阔的市场发展前景和较高的经济
效益，本项目完成后将有利于满足客户的需求，进一步提升公司的盈利水平、增
强公司竞争力。经测算，预计效益良好。
（二）项目实施的必要性
本开支大幅增加，国内数据中心行业迎来新一轮发展机遇
近年来，基于大模型强大的计算能力和学习能力，我国人工智能技术取得了
突破性的进展，其能力可覆盖内容生成、数据增强、创意辅助等诸多应用场景，
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
极大地提高了生产效率，为用户带来全新的体验，并进一步推动企业智能化转型
发展。我国大模型和人工智能产业的高速发展带动了算力需求的持续增长，国内
数据中心行业迎来新一轮发展机遇。
根据 2025 年 2 月国际数据公司与浪潮信息联合发布的《2025 年中国人工智
能计算力发展评估报告》，大模型和生成式人工智能推高算力需求，中国智能算
力增速高于预期。根据国际数据公司最新预测结果，2025 年中国智能算力规模
将达到 1,037.3 EFLOPS，并在 2028 年达到 2,781.9 EFLOPS，2023-2028 年中国
智能算力规模和通用算力规模的年复合增长率将分别达到 46.2%和 18.8%，从而
带动 IDC 行业的快速增长。
中国智能算力和通用算力规模及预测（单位：EFLOPS）
注：数据来源于国际数据公司。
为持续推进人工智能技术的推广和应用，国内主要云计算和互联网厂商也持
续加大对算力基础设施的投入。以阿里巴巴和百度为例，阿里巴巴在 2025 年 2
月宣布，计划未来三年将投入至少人民币 3,800 亿元，用于建设云计算和 AI 基
础设施，进一步致力于长期技术创新；根据百度公开披露的信息，2024 年是百度
从以互联网为中心向人工智能为引领转型的关键一年，计划未来将 16 亿美金投
资于其云及 AI 基础设施。
展提供强大支撑
党的十八大以来，国家高度重视发展数字经济，将其上升为国家战略，提出
要“推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，建设数字中国、智慧
社会”，并先后出台《数字经济发展战略纲要》《“十四五”数字经济发展规划》
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
等政策文件，从国家层面强力部署和推动数字经济发展。近年来，人工智能产业
蓬勃发展，算力需求相应大幅提升，国家层面重点支持算力行业发展。2022 年，
东数西算工程正式全面启动，标志着我国算力发展迈上新台阶。2023 年 2 月，
中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，明确了数据中心在“数
字中国”建设中的重要作用；2023 年 10 月，工业和信息化部等六部门出台《算
力基础设施高质量发展行动计划》，从计算力、运载力、存储力以及应用赋能四
个方面提出了到 2025 年发展量化指标；2023 年 12 月，
《关于深入实施“东数西
算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》出台，明确了算力在数字经
济时代作为新型生产力的重要作用，并令更多数据中心项目融入全国一体化算力
网的建设。2024 年 4 月，国家发展改革委办公厅、国家数据局综合司印发《数字
经济 2024 年工作要点》，深入实施推进《“十四五”数字经济发展规划》，适度超
前布局数字基础设施，深入推进信息通信网络建设，加快建设全国一体化算力网，
全面发展数据基础设施系工作要点之一。
国家政策对人工智能及算力设施建设的大力支持，为 IDC 行业的快速发展
提供强大支撑。以 IDC 行业为代表的算力基础设施投资规模持续扩大，由 IDC
服务提供商、网络基础设施服务商、软硬件服务商，以及终端设备厂商等组成的
IDC 行业生态链不断完善，技术服务创新能力进一步加强。
新一代云计算和人工智能产业园（廊坊固安 F 栋、G 栋、H 栋、I 栋、J 栋）
项目建设地点位于河北省廊坊市固安县，新增机柜数量将进一步增强公司在京津
冀的 IDC 服务提供能力，顺应了上述产业发展的趋势以及政策的引导方向。本
项目的实施有助于进一步扩大公司业务规模、增强公司市场的竞争力，为未来公
司的进一步发展打下坚实基础。
近年来，大模型及生成式人工智能的快速发展正显著推高算力基础设施的市
场需求，促使云计算和互联网企业不断升级和优化其数据中心基础设施、提升存
储和网络能力等，以进一步支持复杂的人工智能运算任务，为 IDC 行业带来巨
大的市场空间。面对快速增长的市场需求，公司亟需扩大自建机房的建设规模，
不断优化数据中心的区域布局，不断增强公司的业务服务能力，开拓新业绩增长
点，助力公司战略目标的实现。
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
由于一线城市的能耗控制趋于严格，一线城市及周边地区数据中心的稀缺资
源属性将持续凸显。本次募集资金拟投资项目建成后，公司将在北京周边地区新
增 8,925 个机柜，获得更多的客户订单，满足客户的需求，提升公司的市场份额
和行业地位。因而，本次募投项目的建设对于提升公司整体实力，实施升级转型
发展战略具有重要的意义。
国内数据中心的分布具有区域间不均衡的特征，因一线城市人口及互联网用
户密度较高，数据中心需求旺盛，北京及周边、上海及周边和广州及周边的数据
中心可用机柜数量位居全国前列。受政策、土地和电力相对紧张等因素限制，一
线城市的大规模、高品质数据中心逐渐成为稀缺资源，一线城市的机房建设壁垒
也逐渐走高。一线城市数据中心资源的稀缺，加剧了一线城市 IDC 服务的供需
失衡局面，IDC 服务商纷纷选择在一线城市周边区域布局机房，抢占行业优质资
源。
京津冀是 IDC 机柜需求最旺盛的地区之一，互联网客户对于数据中心服务
具有强烈需求。为抢占行业优势资源，提升公司的竞争力，公司开展本次募投项
目，进一步扩大数据中心运营规模，满足客户需求。
（三）项目实施的可行性
（2023-2027 年）》，到 2023 年全省数据中心在营标准机柜达 95 万架，算力总规
模约 20EFlops，数字经济核心产业增加值达到 1400 亿元，数字经济占 GDP 比重
达到 36%；到 2025 年全省数据中心在营标准机柜达 165 万架，算力总规模约
（2024—2030 年）》，提出要完善廊坊市大数据中心基础设施底座能力，建设集
大数据、云计算、边缘计算等为一体的云边协同算力网络，推动基础架构、数据
资源、应用服务和支撑服务等产业实体集聚，突出打造京津冀“热数据”中心集
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
群。
本次募投项目建设顺应了上述产业政策的引导方向，在项目实施过程中预计
将受到当地政府配套政策的支持。项目的顺利实施有助于进一步扩大公司业务规
模，为未来公司进一步发展打下坚实基础。
紧抓数据中心建设，加快业务布局是公司的重要经营战略。近年来，围绕管
理层制定的重点战略和客户需求，公司紧抓一线城市及周边城市的布局规划，持
续推进数据中心建设。截至 2024 年 12 月 31 日，公司在北京、广州、深圳、廊
坊、天津、成都、海口、南宁、南昌等多个地区拥有 14 个自建自营的数据中心，
运营机柜按标准机柜折算超过 43,000 个，自建自营数据中心数量及规模持续增
长。
公司从事 IDC 业务多年，通过多个自有数据中心的建设和长期的数据中心
运营，在数据中心规划布局、网络架构搭建、电力架构搭建等方面积累了丰富的
技术和经验。公司也培养了一批专业的数据中心建设、管理和运营人才，能够高
效地完成数据中心建设项目规划咨询、标准化实施、工程建设管理以及设备采购
安装，在较快时间内完成电信级专业数据中心的建设。此外，公司在廊坊市当地
具有成功的建设经验作为借鉴，可以确保本项目顺利进行。
公司核心管理团队拥有多年基础电信运营商及互联网行业从业经验，对行业
发展趋势有着深刻的见解，能够引领公司紧跟行业发展趋势。经过多年的经营，
公司已建立起一套涵盖咨询、建设、运营、服务的完整管理体系，打造了一支高
素质的管理、研发、运营团队。
公司运维管理团队精诚团结，以专业服务和敬业精神赢得了市场的认可和客
户的信赖。公司属于信息技术服务业，行业下游客户专业化程度高，对服务质量
要求严格，良好的客户体验依赖于营销、技术、客服等部门的通力配合。经过多
年发展，公司在技术、市场、管理、运维等各个领域积累了一批拥有丰富经验的
员工，能够为项目建成后的稳定高效运营提供保障。
公司具有较强技术研发实力。公司在技术革新、改善客户体验、提高运营效
率等方面投入了大量资源，建立了较为完善的研发体系，培养了优秀的研发团队，
奥飞数据 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告（二次修订稿）
具备强大的技术研发能力，帮助公司在数据中心能耗精细化管理方面取得了长足
的进步，进一步节省了能耗成本，降低运营 PUE，建造绿色节能数据中心，提升
公司的市场竞争力。
公司具有多年的 IDC 服务经验，同时拥有 IDC（互联网数据中心）、固定网
国内数据传送业务、ICP（互联网内容服务）等通信业务的经营资质，能为客户
提供全方位的通信解决方案。
公司与众多知名互联网企业及其他企事业单位保持了长期合作关系，主要服
务客户包括百度、快手、金山云等知名互联网企业。行业高端客户的引入有效提
升了公司的品牌形象，形成了较强的示范效应，为公司带来了更多优质客户。公
司已经建立了品牌知名度，同时拥有数量众多且优质的客户资源，为本次项目建
成后的业务开拓提供了保障。
四、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况
本次发行募集资金到位后，公司的总资产及净资产规模将有所增加，财务状
况将有所改善，盈利能力进一步提高，整体实力得到增强。本次发行对公司财务
状况、盈利能力及现金流量的具体影响如下：
（一）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司总资产和净资产将有所增加，公司资产负债率及财务
风险将进一步降低，公司财务结构将更加稳健合理，经营抗风险能力将进一步加
强。
（二）本次发行对公司盈利能力的影响
本次发行是公司顺应产业发展、响应客户需求、增强竞争能力的重要战略布
局。本次发行募集资金主要用于新一代云计算和人工智能产业园（廊坊固安 F 栋、
G 栋、H 栋、I 栋、J 栋）项目的建设，其经营效益需要一定时间才能体现，因此
不排除发行后总股本增加致使公司每股收益被摊薄的可能。但从长远来看，随着
募集资金投资项目的投产和效益的实现，公司盈利能力和市场竞争力将不断增强，
本次发行将对公司未来的财务指标产生积极影响。
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（三）本次发行对公司现金流量的影响
本次发行完成后，由于发行对象以现金认购，公司的筹资活动现金流入将大
幅增加，用于募集资金新建项目的投资活动现金流出将增加。待募集资金投资项
目如期完成并产生效益之后，公司盈利能力不断提高，公司的经营活动现金流入
将相应增加。
五、可行性分析结论
综上所述，本次向特定对象发行股票募集资金的用途合理、可行，符合国家
产业政策以及公司的战略发展规划方向。本次募集资金投资项目的实施，将进一
步扩大公司业务规模，优化公司资本结构，增强公司竞争力，有利于公司可持续
发展，符合全体股东的利益。
因此，本次向特定对象发行股票募集资金投资项目具有良好的可行性。
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