证券代码：601933 证券简称：永辉超市 公告编号： 2025-039
永辉超市股份有限公司
关于 2025 年度向特定对象发行 A 股股票摊薄即
期回报、采取填补回报措施和相关主体承诺的公告
本公司及董事会全体成员保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
的意见》（国办发〔2013〕110 号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄
即期回报有关事项的指导意见》
（中国证监会公告〔2015〕31 号）等法律、法规、
规范性文件的要求，为保护中小投资者利益，公司就本次向特定对象发行股票事
项对即期回报摊薄的影响进行了认真、审慎、客观的分析，就上述规定中的有关
要求落实如下：
一、本次发行对主要财务指标的影响分析
（一）财务指标计算的主要假设和前提
以下假设仅为测算本次向特定对象发行股票摊薄即期回报对公司主要财务
指标的影响，不代表对公司 2025 年度经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预
测。投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
完成时间仅用于计算本次向特定对象发行股票摊薄即期回报对公司主要财务指
标的影响，最终以经中国证监会核准后实际发行完成时间为准。
境等方面没有发生重大不利变化。
发行费用等影响。在预测公司总股本时，以本次发行前总股本为基础，仅考虑本
次发行股份的影响，不考虑转增、回购、股份支付及其他因素导致股本发生的变
化。
后归属于上市公司股东的净利润分别为-146,545.59 万元和-241,049.26 万元。
根据公司经营的实际情况及谨慎性原则，2025 年归属于母公司所有者的净利润
及扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别按以下三种假设情形
测算：（1）按照公司 2025 年半年度业绩预亏公告中相关数值的二倍计算；（2）
按照公司 2025 年半年度业绩预亏公告中相关数值二倍的基础上向上浮动 20%计
（3）按照公司 2025 年半年度业绩预亏公告中相关数值二倍的基础上向下浮
算；
动 20%计算。该假设仅用于计算本次向特定对象发行股票 A 股股票摊薄即期回
报对主要财务指标的影响，并不代表公司对 2025 年度经营情况及趋势的判断，
亦不构成公司盈利预测。上述 2025 年半年度业绩预亏公告中相关数值仅为初步
核算数据，2025 年半年度具体准确的财务数据以公司正式披露的 2025 年半年
报为准，敬请广大投资者注意投资风险。
股票预案》公告日至 2025 年末可能分红的影响，该假设仅用于预测，实际分红
情况以公司公告为准；未考虑其他非经常性损益、不可抗力因素对公司财务状况
的影响；未考虑本次发行募集资金到账后，对公司经营、财务状况（如财务费用、
投资收益）等的影响。
（二）对公司主要财务指标的影响
基于上述假设情况，公司测算了本次向特定对象发行股票对即期主要收益指
标的影响，具体情况如下：
项目
月 31 日 本次发行前 本次发行后
期末总股本（股） 9,075,036,993.00 9,075,036,993.00 11,797,548,090.00
项目
月 31 日 本次发行前 本次发行后
情景 1：2025 年度归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的
净利润按照公司 2025 年半年度业绩预亏公告中相关数值的二倍计算
归属于上市公司
股东的净利润 -1,465,455,921.36 -480,000,000.00 -480,000,000.00
（元）
归属于上市公司
股东的扣除非经
-2,410,492,592.46 -1,660,000,000.00 -1,660,000,000.00
常性损益的净利
润（元）
基本每股收益（元
-0.16 -0.05 -0.05
/股）
扣除非经常性损
益后的基本每股 -0.27 -0.18 -0.18
收益（元/股）
情景 2：2025 年度归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的
净利润按照公司 2025 年半年度业绩预亏公告中相关数值二倍的基础上向上浮动 20%计算
归属于上市公司
股东的净利润 -1,465,455,921.36 -384,000,000.00 -384,000,000.00
（元）
归属于上市公司
股东的扣除非经
-2,410,492,592.46 -1,328,000,000.00 -1,328,000,000.00
常性损益的净利
润（元）
基本每股收益（元
-0.16 -0.04 -0.04
/股）
扣除非经常性损
益后的基本每股 -0.27 -0.15 -0.14
收益（元/股）
情景 3：2025 年度归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的
净利润按照公司 2025 年半年度业绩预亏公告中相关数值二倍的基础上向下浮动 20%计算
归属于上市公司
股东的净利润 -1,465,455,921.36 -576,000,000.00 -576,000,000.00
（元）
项目
月 31 日 本次发行前 本次发行后
归属于上市公司
股东的扣除非经
-2,410,492,592.46 -1,992,000,000.00 -1,992,000,000.00
常性损益的净利
润（元）
基本每股收益（元
-0.16 -0.06 -0.06
/股）
扣除非经常性损
益后的基本每股 -0.27 -0.22 -0.21
收益（元/股）
注：基本每股收益系按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益
率和每股收益的计算及披露》规定计算。
由于本次募集资金到位后从投入使用至募投项目投产和产生效益需要一定
周期，在募投项目产生效益之前，股东回报仍然依赖于公司现有的业务基础，本
次向特定对象发行股票可能导致公司每股收益、净资产收益率等指标的下降，本
次向特定对象发行 A 股股票当年存在股东即期回报被摊薄的风险。特此提醒投
资者关注摊薄即期回报的风险。
二、对本次向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险提示
本次发行募集资金到位后，公司的总股本和净资产将会相应增加，如果公司
净利润未能实现相应增长，则公司基本每股收益和加权平均净资产收益率等指标
将出现一定幅度的下降。因此，本次募集资金到位后公司即期回报存在被摊薄的
风险。敬请广大投资者理性投资，并注意投资风险。
公司对 2025 年度相关财务数据的假设仅用于计算相关财务指标，不代表公
司对 2025 年度经营情况及趋势的判断，也不构成对公司的盈利预测或盈利承诺。
投资者不应根据上述假设进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的公
司不承担赔偿责任。
三、本次向特定对象发行股票的必要性、合理性
本次向特定对象发行股票的必要性和合理性详见《永辉超市股份有限公司
“第二节 董事会关于本次募集资金使
用的可行性分析”之“二、本次募集资金投资项目的可行性分析”的相关部分内
容。
四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系，公司从事募投项目在
人员、技术、市场等方面的储备情况
（一）本次募投项目与公司现有业务的关系
公司主要经营线上下全渠道零售业务，线下零售主要依托超市、大卖场、仓
储店等多业态门店为经营载体，而线上零售主要通过“永辉生活”自营到家等平
台开展业务。公司是中国企业联合会、中国企业家协会评选的“中国企业 500
强”上榜单位之一，也是国家级“流通”及“农业产业化”双龙头企业，以及首
批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一，被国家七部委誉为中国“农改超”
推广的典范。
“品质零售”的改革方向，致力于打造品质与幸福的商业模式。在优秀同行的帮
扶下，通过调改标杆门店，一定程度地提升了商品品质和服务。本次向特定对象
发行股票募集资金扣除发行费用后，将用于门店升级改造项目、物流仓储升级改
造项目以及补充流动资金或偿还银行贷款，投资方向为公司重点发展领域，符合
公司发展战略。
本次募投项目的实施，将有助于巩固公司在全渠道零售业务的竞争优势，进
一步升级线下门店的经营业态，增强顾客体验和信任，提升门店竞争力；有助于
提高物流效率，降低物流成本，提升整体运营效率；获取流动资金，从而改善公
司资产负债结构，降低融资成本。
综上所述，本次募投项目的实施对于提高公司核心竞争力具有重要意义。
（二）公司从事募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况
人员储备方面，公司高度重视人才梯队的培养，通过内部培育和外部引进相
结合的方式对高素质人才进行储备。一方面，通过创建良好的工作环境、优化员
工福利、建立清晰的职业发展规划，公司不断提升自身吸引力，以市场化方式引
入高素质人才队伍，持续丰富员工专业结构。另一方面，公司根据不同部门、岗
位及职责，对员工针对性地提供培训课程、岗位操作手册及流程制度，使员工能
够清晰、准确地掌握其岗位工作技能，逐步提升自身能力，成为专业性人才。公
司现有人员储备充足，能够确保募集资金投资项目的顺利实施。
技术储备方面，公司是连锁零售行业中较早投身于全渠道建设的企业之一，
近年来通过对信息管理系统、互联网零售平台的持续投入，逐步建立起了涵盖采
购、配送、仓储、门店销售、线上销售的全链条数字化管理体系，在持续优化公
司的资源配置、降低商品损耗的同时，实现了经营数据的快速监测及管理决策的
即时响应。综上所述，公司技术储备充足，为募集资金投资项目的顺利实施奠定
了坚实的基础。
市场储备方面，截至 2024 年 12 月 31 日，永辉超市已在全国发展超 700
家连锁超市，业务覆盖 29 个省和直辖市，441 座城市，经营面积超过 613 万平
方米。2024 年以来，公司以“品质零售”为核心启动战略转型：一方面全面学
习胖东来模式调改门店及组织转型，另一方面加速关闭尾部门店。公司主动寻求
转型，加之高效的行动力和执行力，坚定胖东来模式和品质零售的战略方向始终
不变，打造更适合中国主流家庭的国民超市，为募集资金投资项目的顺利实施提
供了有力保障。
五、对本次向特定对象发行股票摊薄即期回报采取的具体填补措施
（一）提高募集资金的使用效率
公司将严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《上
市公司募集资金监管规则》等相关法律、法规和规范性文件要求，以及公司《募
集资金管理办法》的相关内容，对募集资金进行监督管理。公司将对募集资金实
行专户保管、专款专用，注重募集资金使用效益，防范募集资金使用风险，确保
募集款项到位后能够合理、科学、高效地运用到募投项目中。
（二）积极推进募投项目的实施
本次募投项目旨在对门店进行调改升级、提升供应链的稳定性及灵活性、进
一步扩大市场覆盖范围，并为公司经营发展补充流动资金、偿还银行贷款，募集
资金投资项目的可行性已经充分论证，符合国家产业政策以及行业发展趋势。本
次募投项目的顺利实施将提升公司整体经营实力、优化资产负债结构。本次向特
定对象发行股票募集资金到位后，公司将密切跟踪项目的投入进程，尽早实现项
目预期效益，提升投资者回报。
（三）强化内部控制管理
公司将严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交
易所股票上市规则》等法律、法规和规范性文件要求，不断完善公司法人治理结
构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律、法规和《公司章程》
的规定行使职权，确保独立董事能够认真履行职责，确保监事会能够独立有效地
行使对公司董事、高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供
强有力的制度保障。
上述应对即期回报被摊薄风险而制定的填补回报措施有利于提升公司的经
营管理水平和持续盈利能力，但企业经营仍会面临客观存在的内外部风险，公司
制定上述填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证，投资者不应据此进行投
资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。
六、相关方关于本次向特定对象发行股票摊薄即期回报采取填补措施的承
诺
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
的意见》（国办发〔2013〕110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康
发展的若干意见》（国发〔2014〕17 号）和《关于首发及再融资、重大资产重
组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证监会公告〔2015〕31 号）的要
求，公司董事、高级管理人员就保障公司填补即期回报措施切实履行出具如下承
诺：
“1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益；
补回报措施的执行情况相挂钩；
报措施的执行情况相挂钩；
监会和上交所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承
诺不能满足中国证监会和上交所该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会和
上交所的最新规定出具补充承诺；
本人愿意依法承担相应的法律责任；
永辉超市股份有限公司董事会
二〇二五年七月三十一日
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