中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
Z H O N G X I N G H U A C E RT I F I E D P U B L I C A C C O U N TA N T S LLP
地 址 （ l o c a t i o n ）： 北 京 市 丰 台 区 丽 泽 路 2 0 号 丽 泽 S O H O B 座 20 层
电 话 （ t e l ）： 0 1 0 - 5 1 4 2 3 8 1 8 传 真 （ f a x ）： 0 1 0 - 5 1 4 2 3816
关于广东聚石化学股份有限公司
中兴华报字（2025）第 410028 号
上海证券交易所科创板公司管理部：
根据贵部于 2025 年 5 月 23 日出具的《关于广东聚石化学股份有限公司 2024
（上证科创公函【2025】0157 号）
年年度报告的信息披露监管问询函》 （以下简称“问
询函”）的有关要求，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“年审会计
师”、“我们”）作为广东聚石化学股份有限公司（以下简称“聚石化学”“公司”）2024
年度的年报审计机构，对问询函中涉及会计师的相关问题回复如下：
一、关于业绩预告及快报更正。4 月 29 日，公司披露《2024 年度业绩快报暨业
绩预告更正公告》
，更正前后营业利润、利润总额、归母净利润、扣非后归母净利润、
每股收益差异较大。主要原因是：公司对冠臻科技的业绩补偿款计提减值损失 4,362
万元、固定资产进行费用化处理 1,163 万元、无形资产计提减值损失 2,100 万元、循环
租赁业务固定资产计提减值损失 2,175 万元。
请公司：
（1）逐项说明各个调整事项的计算方式、原因及合理性，相关调整的具
体业务背景、经营情况、减值损失的依据、计提减值时点是否恰当，是否符合企业会
计准则的相关规定；
（2）全面自查是否存在其他会计差错和需要追溯调整的情形；结
合本次更正情况以及前期会计处理出现差错情况，说明与财务报告相关内部控制
的建立与执行是否存在重大缺陷，相关整改措施及落实情况和效果，相关责任人
责任划分及处理情况。
【公司回复】
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（一）逐项说明各个调整事项的计算方式、原因及合理性，相关调整的具体业务背
景、经营情况、减值损失的依据、计提减值时点是否恰当，是否符合企业会计准则的相
关规定。
（1）业务背景以及计算方式：
（以下简称
“河南臻绣”）、徐建军、徐姜娜以及广东冠臻科技有限公司（以下简称“冠臻科技”）
签订了《广东聚石化学股份有限公司与河南臻绣企业服务合伙企业（有限合伙）关
于广东冠臻科技有限公司之股权转让协议》，公司以自有或自筹资金 13,200 万元受
让河南臻绣所持有的冠臻科技 55%股权，2021 年 11 月 3 日，公司已支付股权转让
款 6,000 万元，并于 2021 年 9 月 14 日完成了冠臻科技的工商变更登记。
《<股权转让协议>之补充协议》，约定公司除已支付的 6,000 万元股权转让款外，
剩余股权转让款 7,200 万元按照冠臻科技 2021 年、2022 年、2023 年实现当期的净
利润情况分三期支付。
股权转让协议>之补充协议二》，同意对冠臻科技全部股权的估值进行适当调整，调
整后冠臻科技全部股权估值为 109,090,909 元，公司收购其 55%股权的交易对价总
额调整为 6,000 万元。鉴于公司已支付完成 6,000 万元股权转让款，公司已支付全
部交易对价。同时，调整业绩承诺为冠臻科技 2022 年度、2023 年度、2024 年度净
利润数分别不低于 1,200 万元、1,800 万元、2,400 万元。
上述协议约定，徐建军和徐姜娜为业绩承诺补偿义务人。在业绩承诺期内，若
冠臻科技截至当期期末累计实现净利润数低于截至当期期末累计承诺净利润数，补
偿义务人以现金方式对截至当期期末累计实现净利润数与业绩承诺净利润数的差
额承担连带补偿责任。在 2022 年度或 2023 年度内若标的公司触发业绩补偿条款，
补偿义务人可暂无需就当期业绩支付补偿款，在业绩承诺期届满后按照累计计算的
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补偿金额一次性进行补偿。
当期应补偿金额=（截至当期期末累计承诺净利润-截至当期期末累计实际净利
润）÷业绩承诺期内各年的承诺净利润总和×本次股权转让总对价一已补偿金额。在
各年计算的应补偿金额少于或等于 0 时，按 0 取值，即已经补偿的金额不冲回。若
补偿义务人持有的现金不足以支付剩余补偿金额的，公司可以选择由补偿义务人继
续支付补偿款或者由补偿义务人以其届时持有的冠臻科技股权向公司作出补偿，该
等股权的价值按照减值测试评估后的价值计算。如补偿义务人在标的公司业绩承诺
补偿和期末减值补偿中承担补偿责任金额合计达到以下两者之和，仍不足部分，补
偿义务人不再进行补偿:（1）补偿义务人根据本协议取得的全部股权转让价款;（2）
徐建军、徐姜娜届时持有的全部冠臻科技股权经减值测试评估的价值。
经审计，冠臻科技 2022 年度扣除非经常性损益后的净利润为 9,818,500.00 元，
性损益后的净利润为-32,021,367.21 元。因此根据公司计算，补偿义务人徐建军、
徐姜娜 2024 年当期应补偿金额为 137,184,338.62 元。
公司出具了《广东聚石化学股份有限公司拟进行股权转让涉及广东冠臻科技有限公
司股东全部权益价值资产评估报告》（中联国际评字【2025】第 VIMOD0106 号），
评估报告显示，截至 2024 年 12 月 31 日的冠臻科技股权价值为-11,788,400.00 元。
由于 2024 年当期应补偿金额 137,184,338.62 元高于公司支付的股权转让价款 6,
元，因此补偿义务人徐建军、徐姜娜应向公司承担的业绩补偿款为 6,000 万元。
徐姜娜提供的资产说明及房产查询信息，徐建军持有的房产市价经测算为 11,663,9
元，其中价值 3,595,224.14 元的房产已经设置了抵押权，没有抵押的房产市价为 4,
的财产，出于谨慎的角度，公司预计可收回业绩补偿款总额为 9,480,597.29 元，因
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此冠臻科技业绩补偿确认金额调整为 9,480,597.29 元。2023 年公司已确认业绩补偿
款 53,097,296.63 元，故本期计提减值 43,616,699.34 元。
（2）调整事项的原因及合理性
元，其主要依据是 2023 年经公司聘请的评估机构评估，截至 2023 年 12 月 31 日，
冠臻科技的股权价值为 117,993,992.52 元，徐建军和徐姜娜持有冠臻科技的 45%股
权，其股权价值为 53,097,296.63 元，因此公司确认徐建军、徐姜娜有能力支付的
业绩补偿款为 53,097,296.63 元。
技经营战略调整后，受市场环境、竞争格局、实际执行等因素的影响，冠臻科技在
从而导致冠臻科技股权价值大幅减值，徐建军、徐姜娜偿债能力大幅下降，公司经
过对业绩补偿义务人徐建军、徐姜娜的偿债能力重新评估，认为其截至 2024 年 12
月 31 日的偿债能力仅为 9,480,597.29 元，由此公司对业绩补偿义务人徐建军、徐
姜娜 2023 年度已经确认的业绩补偿款计提减值。上述调整原因系业绩补偿义务人
徐建军、徐姜娜的偿债能力发生变化，公司对其调整具备合理性。
截至 2024 年 12 月，因公司控股子公司冠臻科技原有业务持续亏损，为了公司
广大股东的根本利益，冠臻科技亟需寻求业务转型，为了优化其现有业务结构，经
公司审慎决定，计划裁撤人员、减少冠臻科技的厂房和办公室租赁面积、压缩业务
规模，因此冠臻科技长期待摊费用科目中的厂房装修费对其未来经营不再受益，因
此，经公司与会计师沟通，出于谨慎的角度将前述装修费一次性计入管理费用 5,3
其次因冠臻科技减少了厂房和办公室租赁面积，经公司与会计师沟通，将减少
部分的厂房和办公室租赁改造费用一次性确认为管理费用 1,292,175.75 元。
此外，由于冠臻科技持续亏损，截至期后未有好转，经公司预计冠臻科技未来
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难以产生足够的应纳税所得额以弥补亏损，而其账面尚有递延所得税资产 2,427,54
减。
因冠臻科技决定将部分固定资产转让给公司其他子公司，遂提前将前述固定资
产转入固定资产清理科目，转让期间冠臻科技按照企业会计准则不用计提折旧，但
受让方广东聚石环境科技有限公司与冠臻科技处于公司的同一控制下，由此，从合
并角度公司对该部分固定资产补充计提折旧 2,568,085.14 元。
综上所述，公司对上述固定资产进行费用化系按照企业会计准则的相关规定，
充分体现公司财务处理的审慎，具有合理性。
根据上文所述，公司与冠臻科技的股东签订了《股权转让协议》收购其 55%
的股权并于 2021 年 9 月 14 日完成了冠臻科技股权转让的工商变更登记。
本次股权转让当中，经公司聘请的评估机构评估，冠臻科技股权价值存在增值，
其中 3,150 万元系冠臻科技无形资产中的专利价值。由于冠臻科技业绩持续下滑，
未能达到预期，前述专利未能发挥预期作用和产生预计收益，该专利权的价值存在
减值迹象，经公司 2024 年度聘请的评估机构评估后，该专利权的现有价值为 0 元，
因此公司按照相关规定全额计提该专利权的经摊销后的减值损失 2,100 万元。
公司子公司广东聚石租赁有限公司（以下简称“聚石租赁”）持有的资产主要为
盘扣脚手架、钢管等，并用于出租，客户集中在基础建设、房屋建设或大型设备安
装等行业。由于建筑市场下行，行业景气度不高，聚石租赁该部分资产出租率下降，
由此该部分资产存在减值迹象。经公司与会计师沟通，出于谨慎的角度公司根据市
场价*成新率重新计算该部分资产的可变现净值，经计算，公司应对该部分资产计
提固定资产减值准备 15,724,527.00 元。
综上所述，上述调整事项原因具有合理性，计提减值时点恰当，符合企业会计
准则的相关规定。
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（二）全面自查是否存在其他会计差错和需要追溯调整的情形；结合本次更正
情况以及前期会计处理出现差错情况，说明与财务报告相关内部控制的建立与执行
是否存在重大缺陷，相关整改措施及落实情况和效果，相关责任人责任划分及处理
情况。
公司对 2024 年度业绩快报暨业绩预告进行了更正，并对公告造成的影响进行
了调整。2024 年度审计阶段，发现 2024 年度公司资产价值确认存在不到位的情况，
固定资产管理核算存在精细化程度不够等问题，管理层已高度重视合规管理与内控
建设，从内控制度设计、执行力度和考核、治理能力的提升等方面，强化企业经营
日常财务管理，各项举措推行取得良好效果，整改措施深刻且得到运行效果佐证。
相关整改措施：公司已发布《整改通知》，把资产价值核算列为 2025 年度财务
部门重点需要加强的工作之一。对既有的固定资产以及后续转固的固定资产提出加
强渠道管理、定期巡查折旧费用的计提工作是否执行到位，并要求完善考核机制等
管理举措。在之后的日常管理中，不断强化精细化管理和信息化管理。
落实情况和效果：目前公司正在开展对标管理，加强资产管理核算要求，并采
取了有效措施进行整改，公司财务核算工作质量逐步提升，整改效果后续将随着企
业发展进一步凸显。
本次业绩快报暨业绩预告更正原因主要是由于 2024 年度公司财务部门存在资
产价值确认以及固定资产折旧未能及时谨慎计提。公司财务部门初步核算时未发现
可能存在的资产价值核算方面的问题，经与年审会计师充分沟通后公司立即启动全
面核查及调整工作，并及时披露业绩快报暨业绩预告更正的公告。
对于上述更正，公司财务负责人应承担相关主要责任，公司已计入其年度绩效
考评，并要求财务部门立即落实整改、加强学习，杜绝类似情形的再次发生。
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此外，经公司全面自查，公司不存在其他会计差错和需要追溯调整的情形，与
财务报告相关内部控制的建立与执行不存在重大缺陷。
年审会计师回复：
（1）取得并检查《广东聚石化学股份有限公司与河南臻绣企业服务合伙企业
(有限合伙)关于广东冠臻科技有限公司之股权转让协议》、《补充协议》、《补充
协议二》，取得并复核评估师关于冠臻科技股权价值的评估报告，分析并重新计算
公司关于冠臻科技业绩补偿款及其减值的计提是否合理、准确。
（2）取得冠臻科技长期待摊费用明细表、台账，抽取合同、结算单等检查发
生的真实性；向管理层询问冠臻科技后续经营计划，测算长期待摊费用摊销是否合
理、准确。
（3）取得冠臻科技固定资产清单，测算折旧费用计提是否合理、准确。
（4）取得冠臻科技递延所得税资产明细表，向管理层询问冠臻科技亏损的原
因、未来经营计划，分析未来是否很可能产生足够的应纳税所得额弥补亏损，评估
递延所得税资产确认的合理性。
（5）取得并复核冠臻科技商誉评估报告、股权价值评估报告，向管理层询问
聚石化学收购冠臻科技评估增值分摊到无形资产的部分是否存在减值迹象以及关
于减值金额的估计，分析减值计提是否合理、准确。
（6）取得聚石租赁固定资产清单，年末对聚石租赁固定资产进行监盘并现场了
解其使用情况，检查盘扣脚手架、钢管等资产出租合同，取得公司关于该部分资产
的减值准备计算表，复核市场价、成新率、预计使用寿命等关键参数，分析减值计
提是否合理、准确。
（7）结合对公司财务报表和相关业务实施的内部控制测试和实质性测试，检查
是否存在其他会计差错和需要追溯调整的情形；测试财务报告相关内部控制的建立与
执行是否存在重大缺陷。
基于实施的审计程序，我们未发现公司年报披露与业绩预告及快报披露的差异
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存在重大不合理之处，也未发现其他会计差错和需要追溯调整的情形；我们认为除
上述修正业绩预告及快报事项外，未发现公司财务报告相关内部控制的建立与执行
存在重大缺陷。
二、关于经营业绩。年报显示，2024 年公司实现营业收入 40.80 亿元，同比增
长 10.72%；实现归母净利润-2.36 亿元，由盈转亏，上年同期为 0.29 亿元；扣非净利润-2.06
亿元，上年同期为-0.25 亿元。主要原因是公司对冠臻科技资产组计提商誉减值损失，
对聚石化学、冠臻科技、聚石租赁等公司的资产计提减值损失；多项新业务尚处
于建设期或开拓期，从而使得薪酬费用、折旧费用、利息支出较上年同期都有较
大的增加，同时叠加部分产品税务成本加重等因素。
（1）按照不同产品，分别列示 2024 年前 5 大客户及供应商名称、基
请公司：
本情况、合作年限、交易内容、收入确认时点及依据、交易金额及占比、期末应
收/应付款项余额、期后收付款情况，以及是否与上市公司存在关联关系，并说明
与上年度排名变化的原因；若前 5 大客户或者供应商集中度高于 50%，需说明
集中度较高的原因及合理性，并提示相关风险。
（2）本年度增收不增利的具体原因，
多项新业务一直处于建设期或开拓期，是否对公司业绩持续造成不利影响，并说
明公司采取的应对措施情况。
【公司回复】
（一）按照不同产品，分别列示2024年前5大客户及供应商名称、基本情况、
合作年限、交易内容、收入确认时点及依据、交易金额及占比、期末应收/应付款
项余额、期后收付款情况，以及是否与上市公司存在关联关系，并说明与上年度
排名变化的原因；若前5大客户或者供应商集中度高于50%，需说明集中度较
高的原因及合理性，并提示相关风险。
(1)2024年改性塑料粒子前5大客户
单位：万元
排 合作 交易内 期末应收 截至 202
客户名称 交易金额 占比
名 年限 容 款项余额 5年6月
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金额
灯饰类
以上 电类塑
料
灯饰类
以上 电类塑
料
家电类
东莞市绿雅家用电器有限 10 年
公司 以上
车塑料
STARBLAZE 灯饰类
(CAMBODIA) 1年 塑料/家
PLASTIC&METAL 以上 电类塑
CO.,LTD 料
SO YANG DECORATIVE
以上 塑料
CO.,LTD
合计 12,650.34 12.10% 3,376.77 2,123.10
注：力升集团包括：保利高塑胶制品（广西）有限公司、东莞保利文塑胶制品有限公司、
力升树灯（河源）有限公司、利冠工艺制品（河源）有限公司、基利连塑胶工艺（东莞）有限
公司、POLYGROUP TRADING LIMITED、POLYGROUP PROCUREMENT LIMITED。
单位：万元
排 收入确认时点
客户名称 交易金 交易金 排名变化的原因
名 及依据
额 额排名
公司 2023 年第一大
客户为汽车塑料类
客户，受汽车市场竞
以客户签收作 争加剧以及客户自
为收入确认时 身产销量影响，汽车
点，此时货物控 塑料类销售单价和
制权转移 交易金额均下降。力
升集团主要为灯饰
类客户，2024 年排
名上升为第一。
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北美市场对圣诞树
以客户签收作 的需求增加，终端销
为收入确认时 量增长导致客户采
点，此时货物控 购改性塑料粒子的
制权转移 金额有小幅度的增
长
由于 2023 年第一、
以客户签收作
四、五名客户为汽车
东莞市绿雅家用电器有限 为收入确认时
公司 点，此时货物控
年降幅较大。绿雅 2
制权转移
鑫耀为 2023 年 9 月
在柬埔寨新成立的
公司，此前在中国境
以客户签收作 内有过合作，搬迁至
STARBLAZE (CAMBOD
为收入确认时 柬埔寨继续合作。由
点，此时货物控 于北美市场 2024 年
O.,LTD（鑫耀）
制权转移 对圣诞树的需求增
加，其终端销量增
长，导致采购金额有
大幅度的增长
北美市场对圣诞树
以客户签收作 的需求增加，终端销
SO YANG DECORATIV
为收入确认时 量增长导致客户采
点，此时货物控 购改性塑料粒子的
A) CO.,LTD
制权转移 金额有较大幅度的
增长
是否关
客户名称 成立时间 注册资本 主要经营范围
联方
保利高塑胶制品
（广西）有限公 2015.10.21 橡胶制品制造 否
元
司
力升集团
东莞保利文塑胶 15,738 万
制品有限公司 港元
力升树灯（河源） 121,400 万
有限公司 港元
利冠工艺制品
（河源）有限公 2010.8.18 塑胶制品 否
元
司
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生产和销售圣诞
树、吹气塑胶制
基利连塑胶工艺
（东莞）有限公 2010.10.15 否
元 品、灯串、灯类及
司
其配件、圣诞树配
件、电子电器。
POLYGROUP
力升集团在香港
TRADING 2017.3.28 / 否
的贸易平台。
LIMITED
POLYGROUP
力升集团在香港
PROCUREMENT 2018.8.10 / 否
的贸易平台。
LIMITED
ROUND TRIPPING LTD 1999.5.25 5 万美元 灯饰灯具产品 否
家用电器、电力设
东莞市绿雅家用电器有限公司 2002.3.6 6,000 万元 否
施器材制造、销售
塑胶制品制造业，
模具制品制造业,
STARBLAZE（CAMBODIA）PLASTI 200 万美
C&METAL CO.,LTD 元
圣诞工艺产品制
造业
SO YANG DECORATIVE LIGHTING 500 万美 生产装饰灯和电
（CAMBODIA）CO.,LTD 元 线
(2)2024年塑料制品前5大客户
单位：万元
截至 2025
排 合作 期末应收 年6月6
客户名称 交易内容 交易金额 占比
名 年限 款项余额 日收款金
额
光显材料（导
光板、扩散板）
NEW OPTIC 光显材料（导
S LTD. 光板、扩散板）
SEASON BRI
GHT（CAMB
ODIA）ELEC 5年 电线电缆/其他
TRONIC LIG 以上 制品
HTING CO.,
LTD.
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光显材料（扩
散板）
达运精密工业
光显材料（导
光板）
公司
合计 55,015.89 36.86% 14,401.23 14,401.23
注：喜星电子包括：喜星电子（广州）有限公司、喜星电子（南京）有限公司、HEESUNG
ELECTRONICS POLAND、PT. Heesung Electronics Jakarta、HEESUNG ELECTRON LTD.（BZ
）
NEW OPTICS LTD.包括：NEW OPTICS, LTD（MX）、新谱（广州）电子有限公司、NEW
OPTICS, LTD（YJ）、NEW OPTICS, LTD（MXRS）
达运精密工业（厦门）有限公司包括：达运精密工业股份有限公司、达运精密工业（厦
门）有限公司
海信视像包括：海信视像科技股份有限公司、广东海信电子有限公司、贵阳海信电子科
技有限公司。
单位：万元
排 收入确认时点及依 2023 年交
客户名称 年度 排名变化的原因
名 据 易金额
排名
与喜星电子境内公
司直接合作，境外公
境内以客户签收作
司通过韩国 NANJIN
为收入确认时点，此
经销。2024 年应终端
时货物控制权转移；
境外销售采用 FOB
司与喜星电子境外
模式，以出口报关为
公司的合作模式也
收入确认的时点。
转变为直销模式，导
致交易金额大幅度
增长。
境内以客户签收作 2024 年以前公司只
为收入确认时点，此 与新谱电子境内公
境外销售采用 FOB 司通过韩国 NANJIN
模式，以出口报关为 经销。2024 年应终端
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收入确认的时点。 客户 LGE 要求，公
司与新谱电子境外
公司的合作模式也
转变为直销模式，导
致交易金额大幅度
增长。
境内以客户签收作 北美市场对圣诞树
SEASON BRIGHT（C 为收入确认时点，此 的需求增加，终端销
AMBODIA）ELECTR 时货物控制权转移； 量增长导致客户采
ONIC LIGHTING C 境外销售采用 FOB 购改性塑料粒子的
O., LTD. 模式，以出口报关为 金额有较大幅度的
收入确认的时点。 增长。
以客户签收作为收
物控制权转移
经过前期合作，公司
以客户签收作为收 的产品得到了客户
达运精密工业（厦门）
有限公司
物控制权转移 了采购数量导致交
易金额大幅度增长。
是否关
客户名称 成立时间 注册资本 主要经营范围
联方
喜星电子（广 4,200 万美
喜星电子 州）有限公司 元
喜星电子（南 3,400 万美 TFT-LCD 模组、各种显示器
京）有限公司 元 及显示器零部件
电子、通信与自动控制技术
研究、开发;TFT-LCD、PDP、
新谱电子（广州）有限公司 2007.8.30 OLED 等平板显示屏、显示 否
元
屏材料制造（6 代及 6 代以
下 TFT-LCD 玻璃基板除外）
SEASON BRIGHT (CAM
BODIA) ELECTRONIC L 2020.1.8 300 万美元 灯饰类产品生产、销售 否
IGHTING CO., LTD.
海信视像科 电视机、平板显示器件的研
技股份有限 1997.4.17 发、制造、销售、服务、维 否
海信视像 公司 修和回收
广东海信电 2011.09.1 38408 万人 家用商用电器和电子产品
否
子有限公司 9 民币 的制造、销售、维修和回收
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贵阳海信电 家用商用电器和电子产品
子科技有限 的制造、销售及售后服务， 否
公司 进出口贸易
达运精密工
达运精密 业（厦门）有 2006.3.31 否
元 件制造；电视机制造
工业（厦 限公司
门）有限公 达运精密工
司 业股份有限 电器及视听设备制造 否
公司
(3)2024年改性塑料粒子和塑料制品前5大供应商
单位：万元
截至 202
期末应
排 合作 5年6月6
供应商名称 交易内容 交易金额 占比 付款项
名 年限 日付款金
余额
额
广州象屿进出 聚苯乙烯类、聚
以上
司 类
江西铜业（深
股有限公司
宁波远大国际
贸易有限公司
苏州百卓贸易
有限公司
中海壳牌石油 10 年
化工有限公司 以上
合计 64,180.05 19.63% 7,022.95 7,022.95
注：广州象屿进出口贸易有限公司包括：厦门象屿化工有限公司、厦门象屿兴宝发贸易
有限公司、广州象屿进出口贸易有限公司
单位：万元
排名 供应商名称 易金额排 排名变化的原因
易金额
名
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由于该供应商 2024 年度向公司提供
的信用额度有较大幅度增加，同时为
广州象屿进出口贸 了降低运输成本，公司开始采用国内
易有限公司 优质厂商的产品替代进口原材料，因
此 2024 年公司向该供应商采购的金
额有大幅度增长。
江西铜业（深圳）国
司
该供应商系台湾化学在国内的代理
商，公司为了降低运输成本，开始采
宁波远大国际贸易
有限公司
材料，因此 2024 年公司向该供应商
采购的金额有较大幅度减少
技有限公司的导光板订单大幅度增
苏州百卓贸易有限
公司
光板的原材料公司向其采购的金额
大幅度增加。
中海壳牌石油化工 其他供应商采购额增加，导致该供应
有限公司 商排名下降一位。
是否
供应商名称 成立时间 注册资本 主要经营范围 关联
方
厦门象屿化工有限公司 2014.11.28 20,000 万元 化工产品销售 否
经营各类商品和
厦门象屿兴宝发贸易有限公司 2014.11.28 10,000 万元 否
技术的进出口
工程塑料及合成
广州象屿进出口贸易有限公司 2005.1.12 10,000 万元 树脂销售；化工 否
产品销售
江西铜业（深圳）国际投资控股 矿产品、金属材
有限公司 料贸易
化工产品的进出
宁波远大国际贸易有限公司 2000.3.27 5,000 万元 否
口销售
苏州百卓贸易有限公司 2022.6.6 100 万元 塑料产品的销售 否
第 15 页 共 72 页
中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
及进出口代理
化工材料研发、
中海壳牌石油化工有限公司 2000.12.28 2,767,900 万元 否
生产、销售
(1)2024年液化石油气产品前5大客户
单位：万元
截至
期末
年6
应收
排名 客户名称 合作年限 交易内容 交易金额 占比 月6
款项
日收
余额
款金
额
中国石化炼
公司
舟山盛裕石
甲基叔丁基醚
（MTBE）
公司
山东宇昊化 甲基叔丁基醚
工有限公司 （MTBE）
舟山超宇石 甲基叔丁基醚
化有限公司 （MTBE）
中国石化化
工销售有限
公司华东分
公司
合计 40,646.47 40.55% 0 0
单位：万元
收入确认时点 2023 年交
排名 客户名称 交易金 排名变化的原因
及依据 易金额
额排名
以客户签收作
其属于中石化系统，供应
中国石化炼油销 为收入确认时
售有限公司 点，此时货物控
对石化产品需求量较大，
制权转移
公司产品质量符合其要
第 16 页 共 72 页
中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
求，交易金额由此快速增
长
以客户签收作
舟山盛裕石油化 为收入确认时
工有限公司 点，此时货物控
制权转移 三家客户均为公司 MTBE
以客户签收作 产品客户，该产品由公司
山东宇昊化工有 为收入确认时 2023 年 5 月收购的海德化
限公司 点，此时货物控 工生产，2024 年相关产能
制权转移 充分释放后，交易规模迅
以客户签收作 速提升。
舟山超宇石化有 为收入确认时
限公司 点，此时货物控
制权转移
其属于中石化系统，供应
以客户签收作
中国石化化工销 链、渠道优势属行业顶尖，
为收入确认时
点，此时货物控
分公司 公司产品质量符合其要
制权转移
求，交易金额由此快速增
长
客户名称 成立时间 注册资本 主要经营范围 是否关联方
中国石化炼油销售有
限公司
舟山盛裕石油化工有 化工产品销售；专用
限公司 化学产品销售
山东宇昊化工有限公
化工产品销售；专用
司（现用名：海南宇 2023.11.24 500 万元 否
化学产品销售；
昊化工有限公司）
危险化学品经营；原
舟山超宇石化有限公
司
售；石油制品销售
销售化工产品、石化
中国石化化工销售有
限公司华东分公司
学品的批发
(2)2024年液化石油气产品前5大供应商
单位：万元
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
截至 2025
排 合作 期末应付 年6月6
供应商名称 交易内容 交易金额 占比
名 年限 款项余额 日付款金
额
中国石化炼
公司
宁波明港液
司
厦门建化能 碳四液化石
源有限公司 油气
扬子石化百
公司
武汉崇吾山
醚后碳四、
醚前碳四
有限公司
合计 71,441.23 78.83% 450.83 450.83
单位：万元
排名 供应商名称 排名变化的原因
金额 额排名
中 国石化炼 油销售
有限公司
该供应商系中国石化体系
内的生产企业，在行业内
宁 波明港液 化气有
限公司
定，公司 2024 年度大幅度
增加了采购金额
因该供应商的原材料来自
于中化泉州石化有限公
司，运输成本较高，公司
为了降低运输成本，加大
厦 门建化能 源有限
公司
系内的企业采购力度，由
此导致公司 2024 年度采购
金额大幅下降，排名变化
不大
扬 子石化百 江能源 该供应商系中国石化体系
有限公司 内的生产企业，在行业内
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
属于源头供应商，供应稳
定，距离公司较近，公司 2
购金额
武 汉崇吾山 新能源
技术有限公司
是否关
供应商名称 成立时间 注册资本 主要经营范围
联方
石油制品销售（不含危险化学品）；
中国石化炼油销 石油制品制造（不含危险化学品）；
售有限公司 化工产品销售（不含许可类化工产
品）
宁波明港液化气
有限公司
厦门建化能源有
限公司
扬子石化百江能
源有限公司
武汉崇吾山新能
源技术有限公司
(3)集中度较高的原因及合理性
醚后碳四、醚前碳四是石油炼化生产过程中的副产品，上游生产厂家集中度较
高，能够供应合格足量产品的生产厂商较为固定。在此基础上，公司根据产品报价、
品质、运输距离以及供应配额选择供应商。中国石化炼油销售有限公司、宁波明港
液化气有限公司、扬子石化百江能源有限公司均属于中国石化体系内的生产企业，
在行业内属于源头供应商，公司向其集中采购符合行业惯例和并具备商业合理性。
此外，因中国石化为中国石化产业的龙头企业，其生产经营稳定，公司向集中采购
存在风险的可能性较低。
(1)2024年精细化工前5大客户
单位：万元
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
截至 202
排 合作 期末应收 5年6月6
客户名称 交易内容 交易金额 占比
名 年限 款项余额 日收款金
额
杭州百合辉柏赫颜 10 年 五氧化二
料有限公司 以上 磷
温州金源新材料科 10 年
技有限公司 以上
HEUBACH COLO
Y GMBH
DE MONCHY DE
UTSCHLAND GM
BH/DE MONCHY
INTERNATIONA
L B.V./De Monchy
UK Limited
兰溪市兴业工贸有
限责任公司
合计 14,479.05 35.39% 3,275.99 3,058.75
单位：万元
排 收入确认时点及依 2023 年交
客户名称 交易金 排名变化的原因
名 据 易金额
额排名
以客户签收作为收
杭州百合辉柏赫颜
料有限公司
货物控制权转移
以客户签收作为收
温州金源新材料科
技有限公司
货物控制权转移
进入破产程序，被当地
HEUBACH COLO 以客户签收作为收 法院接管后继续运营，
Y GMBH 货物控制权转移 值，由此双方继续合作，
幅度增长。
DE MONCHY DE 境外销售采用 FOB
MBH/DE MONCH 为收入确认的时
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
Y INTERNATION 点。
AL B.V./De Monc
hy UK Limited
公司原客户浙江永泉化
学因资金问题经营困
难，后为盘活资产，当
以客户签收作为收 地国资兰溪工贸帮助其
兰溪市兴业工贸有
限责任公司
货物控制权转移 经营，2024 年其经营状
况有大幅好转，导致向
公司子公司龙华化工的
增长，排名上升。
客户名称 成立时间 注册资本 经营范围 是否关联方
生产高性能有机颜料（永固类
杭州百合辉柏赫 颜料）、喹吖啶酮有机颜料（危
颜料有限公司 险化学品及易制毒化学品除
外）
温州金源新材料 颜料红 122、颜料黄 110、颜
科技有限公司 料蓝 60、颜料紫 19
HEUBACH CO
LORANTS GE
RMANY GMB
H
DE MONCHY
DEUTSCHLAN
D GMBH/DE
MONCHY INT 1851 年 25,000 欧元 化工品贸易 否
ERNATIONAL
B.V./De Monch
y UK Limited
兰溪市兴业工贸
有限责任公司
(2)2024年精细化工前5大供应商
单位：万元
排 合作年 期末应付 截至 202
供应商名称 交易内容 交易金额 占比
名 限 款项余额 5年6月
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
金额
湖北兴宇供应链
有限公司
金谷经贸（云南）
有限公司
中山市正群化工
贸易有限公司
襄阳兴发化工有
限公司
扬子石化－巴斯
夫有限责任公司
合计 12,171.28 36.09% 859.77 859.77
单位：万元
排名 供应商名称 排名变化的原因
金额 排名
该供应商与公司原供应商
兴发（上海）国际贸易有限
湖北兴宇供应链有
限公司
一控制下，更换贸易主体双
方继续保持业务合作
供应商，2024 年每月供货
金谷经贸（云南）
有限公司
致，采购金额增加系合作时
间增加所致
中山市正群化工贸
易有限公司
襄阳兴发化工有限
公司
扬子石化－巴斯夫
有限责任公司
供应商名称 成立时间 注册资本 经营范围 是否关联方
湖北兴宇供应链 供应链管理服务,专用化学产
有限公司 品销售（不含危险化学品）
金谷经贸（云南） 2020.5.12 10,000 万元 农产品贸易、供应链管理服务 否
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
有限公司
中山市正群化工
贸易有限公司
襄阳兴发化工有
限公司
乙烯蒸汽裂解装置、天然气蒸
扬子石化－巴斯 1,314,061.35
夫有限责任公司 万元
运输
（二）本年度增收不增利的具体原因，多项新业务一直处于建设期或开拓期，
是否对公司业绩持续造成不利影响，并说明公司采取的应对措施情况。
公司增收不增利主要系广东聚石化学股份有限公司（以下简称“聚石化学”）、
湖南聚石科技有限公司（以下简称“湖南聚石”）、常州奥智高分子集团股份有
限公司（以下简称“奥智股份”）以及安徽安宝化工有限公司（以下简称“安宝
化工”）净利润大幅下滑所致。前述公司2023、2024年经营数据如下：
单位：万元
项目 合计 聚石化学 湖南聚石 奥智股份 安宝化工
营业收入 255,866.11 100,399.46 18,770.46 59,448.67 77,247.52
营业成本 219,103.59 80,514.42 17,733.35 46,462.45 74,393.38
净利润 24,295.16 18,828.73 50.40 5,505.57 -89.52
净利率 9.50% 18.75% 0.27% 9.26% -0.12%
毛利率 14.37% 19.81% 5.53% 21.84% 3.69%
单位：万元
项目 合计 聚石化学 湖南聚石 奥智股份 安宝化工
营业收入 291,166.40 104,837.98 27,327.60 58,780.01 100,220.81
营业成本 261,000.41 88,272.42 27,142.88 49,455.84 96,129.26
净利润 -7,673.82 -7,379.77 -1,787.36 2,446.42 -953.11
净利率 -2.64% -7.04% -6.54% 4.16% -0.95%
毛利率 10.36% 15.80% 0.68% 15.86% 4.08%
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
注：以上数据未考虑集团合并抵消。
由上表可知，2024年度上述公司营业收入总体呈现增长趋势，但净利润却呈
大幅下降趋势，2023年和2024年净利率分别为9.50%、-2.64%。主要原因系部分产
品销售价格下降、部分原材料价格上涨、烷烃被征收消费税以及资产减值损失大
幅增加所致，具体情况如下：
① 因冠臻科技 2023 年净利润未达到业绩承诺金额，聚石化学对冠臻科技收
购项目的业绩补偿义务人徐建军、徐姜娜计提业绩补偿款 5,309.73 万元，由此导
致聚石化学 2023 年的净利润增加了 5,309.73 万元。由于冠臻科技 2024 年度继续
亏损，2025 年 4 月，经聚石化学聘请，中联国际房地产土地资产评估咨询（广东）
有限公司出具了《广东聚石化学股份有限公司拟进行股权转让涉及广东冠臻科技
有限公司股东全部权益价值资产评估报告》（中联国际评字【2025】第 VIMOD0
资减值准备 6,000 万元，此外由于业绩补偿义务人徐建军、徐姜娜的偿债能力存在
大幅度下降，聚石化学经过重新评估后冲回 2023 年已计提的业绩补偿款 4,361.67
万元，聚石化学 2024 年净利润因此减少 10,361.67 万元，导致公司 2024 年度出现
大幅亏损。
② 公司灯饰类产品受到竞争对手的挑战，为了保护既有的市场占有率公司采
取以价换量的策略，降低了产品售价，导致毛利率有所下降。
③ 汽车类改性塑料粒子产品因汽车市场竞争加剧，导致汽车类改性塑料粒子
销售单价下降，同时产品的原材料采购价格上涨，导致毛利率下降。
④ 湖南聚石科技有限公司 2024 年度为抢占市场策略性接单，但接单利润未
达到理想情况，同时对铜价格的增长趋势预判不足，在客户下单后未及时备货原
材料铜，导致 2024 年旺季交货时铜猛涨后生产成本高出销售收入。
⑤ 此外，奥智股份扩散板业务原材料价格上涨，导致毛利率下降。
⑥ 受国家税收政策调整的影响，2023 年 7 月份开始，安宝化工销售的异辛烷
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
产品需缴纳烷烃消费税，公司 2024 年度较 2023 年度多缴纳消费税 1535.81 万元，
导致安宝化工 2024 年度净利润有较大幅度的下降。
说明公司采取的应对措施情况
报告期内公司处于建设期或开拓期的业务主要为常州奥智光电科技有限公司
的导光板项目、安庆聚信新材料科技有限公司聚苯乙烯项目以及广东聚石租赁有
限公司循环租赁业务，前述业务营业收入较低，期间费用占比较高，处于亏损状
态。各公司亏损原因及应对措施如下：
(1)常州奥智光电科技有限公司主要影响因素及应对措施：
常州奥智光电科技有限公司（以下简称“奥智光电”）2019 年成立，是奥智股
份的控股子公司，主要产品为导光板，近三年经营利润情况如下：
产能利
年度 产量（吨） 产能（吨） 销售额（万元） 净利润（万元）
用率
注：截至 2024 年底实际投产运行 3 条，其中一条生产线是 2024 年 3 底月完成验收并投入
使用。第 4 条正在安装，尚未投入使用。
① 主要影响因素
由上可知，奥智光电整体处于持续亏损状态，主要原因在于 2022 年、2023 年
导光板订单较少，未能实现产品的批量生产，而导光板的生产设备价格较高，订单
较少无法覆盖固定资产折旧费用。在公司运营过程中因订单不饱和而导致出现生产
时常停机或更换模具的事项，材料的损耗成本较高。此外，2024 年因导光板原材
料 PMMA、MS 采购价格有较大的涨幅，大部分客户向公司采购导光板大板，销售
价格较小板低，毛利率较低。
② 应对措施
公司自 2022 年实现批量生产以来，产能利用率在逐步扩大，公司批量生产的
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
成本优势会逐步显现；2023 年公司新建产线均系采购成新率较高的二手设备，以
大幅降低固定资产折旧费用。其次，2025 年以来公司已积极开拓小板客户，在实
现效益最大化的同时提高利润率。
(2)安庆聚信新材料科技有限公司主要因素影响及应对措施：
① 主要影响因素
安庆聚信新材料科技有限公司（以下简称“安庆聚信”）聚苯乙烯项目在 2024
年 6 月获得试生产许可，目前处于试生产阶段。安庆聚信房屋建筑物于 2024 年 1
月转固并开始计提折旧，2024 年度安庆聚信计提固定资产折旧 614.35 万元，同时
财务费用利息支出 375.19 万元，导致公司期间费用较高。
② 应对措施
公司在塑料改性和塑料加工行业深耕多年，在聚苯乙烯的上下游产业链具有一
定优势，公司内部企业对 PS 和 MS 也有较大需求。后续安庆聚信将积极开拓新客
户，稳定产品品质，提高销量，努力提高产能利用率，同时做好销售渠道管理，维
护好重点客户。
(3)广东聚石租赁有限公司主要因素影响及应对措施：
① 主要影响因素
广东聚石租赁有限公司（以下简称“聚石租赁”）出租产品为建筑行业周转材
料，受国内基建投资减少的影响，周转材料租赁价格下滑，出租率下降，聚石租赁
对资产计提了减值准备，导致报告期内大幅亏损。
② 应对措施
聚石租赁正积极对接新客户，目前正在接触的项目具体有广州市食品粮油产业
园（广清远）、深圳西丽高铁站项目、东莞市琅菱机械高端纳米材料项目、南沙华
创医疗产业园项目、南沙海洋装备产业园项目，后续有望提高出租率。
此外，2025 年对组织架构进行调整，岗位合并，对人员进行持续优化，员工
人数从 37 人降至 15 人，后期将根据业务进展情况再次优化人员，持续降低薪资支
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
出。
年审会计师回复：
（1）取得收入成本明细表、往来明细表，检查不同产品2024年前5大客户及供
应商交易金额和期末余额统计的准确性；天眼查基本情况；检查合同从而验证收入
确认政策的合理性；取得并检查期后收付款明细账；询问与上年度排名变化的原因
及其合理性；
（2）抽取重要客户、供应商进行访谈，询问销售采购内容、货物交付方式、
货款支付方式、信用政策、是否与上市公司存在关联关系等；
（3）抽取重要客户、供应商函证交易金额、期末余额，未回函执行替代程序；
（4）对财务报表执行分析性程序，向管理层询问本年度增收不增利的具体原
因，询问公司建设项目较多持续时间较长以及新业务处于开拓期对公司经营业绩的
影响和应对措施。
（1）公司2024年前5大客户收入确认符合《企业会计准则》的规定，2024年不
同产品前5大客户及供应商与上年度排名变化有其合理性。
（2）本年度增收不增利的主要原因是市场需求不足、竞争加剧导致产品售价
下降、毛利率降低，部分业务处于开拓期而折旧、人工等成本费用具有刚性。
（3）多项新业务一直处于建设期或开拓期，对公司业绩有一定的不利影响。
三、关于贸易业务。年报显示，公司贸易原材料业务实现收入 7,171.04 万
元，同比下降 43.8%；贸易业务毛利率为 21.65%，较上年增加 9.29 个百分点。
请公司：
（1）补充说明贸易业务实施主体及业务模式，包括供应商和客户的选取、
货物采购、仓储物流、货款结算、信用账期、采购及销售定价原则等，说明公司
在业务链条中的主要作用以及开展贸易业务的必要性；
（2）补充说明贸易原材料
业务的收入确认政策，报告期内的交易发生总额，前十大客户的情况，包括具体名
称、实际销售或采购内容、交易金额、期末应收款项余额情况以及是否与上市公
司存在关联关系等；若客户为贸易商性质的，需说明终端销售情况；若客户成立
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
时间较短、注册资本较低、应收账款余额较大，需说明交易是否具有商业合理性；
（3）贸易业务毛利率增长的原因及合理性，结合贸易业务模式及合同约定，在
交易过程中对客户承担的责任、不同时间节点货物所有权的归属、货物毁损灭失
风险的承担、是否拥有定价权等，对照会计准则的相关规定，说明以总额法或净
额法核算及依据，并结合其经营特点分析有关财务数据变化的原因；（4）结合贸
易业务的内控制度中对相关客户资质要求、相应信用账期、公司相关内控制度，
说明公司贸易业务开展中是否符合相关内控制度要求。
【公司回复】
（一）补充说明贸易业务实施主体及业务模式，包括供应商和客户的选取、货
物采购、仓储物流、货款结算、信用账期、采购及销售定价原则等，说明公司在
业务链条中的主要作用以及开展贸易业务的必要性；
物流、货款结算、信用账期、采购及销售定价原则
贸易业务 供应商的选 客户的选取 是否有仓 结 算 方 销售定价
信用账期 采购定价原则
实施主体 取方式 方式 储物流 式 原则
自主开发， 货到付款/款 根据市场行情
参考市场
广东聚石 同行推荐， 自主开发， 部分货物 电汇/承 到发货，或 定价。在付款
行情及公
化学股份 主要为行业 客户推荐 有仓储物 兑/信用 月 结 30 天 条款上选择条
司自身成
有限公司 知名品牌及 等。 流 证等 /60 天/90 天 件更优的供应
本定价
其代理。 等 商
自主开发， 货到付款/款 根据市场行情
参考市场
聚石化学 同行推荐， 自主开发， 电汇/承 到发货，或 定价。在付款
行情及公
（香港） 主要为行业 客户推荐 否 兑/信用 月 结 30 天 条款上选择条
司自身成
有限公司 知名品牌及 等。 证等 /60 天/90 天 件更优的供应
本定价
其代理。 等 商
自主开发， 货到付款/款 根据市场行情
参考市场
广东聚石 同行推荐， 自主开发， 部分货物 电汇/承 到发货，或 定价。在付款
行情及公
供应链有 主要为行业 客户推荐 有仓储物 兑/信用 月 结 30 天 条款上选择条
司自身成
限公司 知名品牌及 等。 流 证等 /60 天/90 天 件更优的供应
本定价
其代理。 等 商
自主开发， 货到付款/款
参考市场
广州聚石 同行推荐， 自主开发， 部分货物 电汇/承 到发货，或
根据市场行情 行情及公
睿通贸易 主要为行业 客户推荐 有仓储物 兑/信用 月 结 30 天
定价 司自身成
有限公司 知名品牌及 等。 流 证等 /60 天/90 天
本定价
其代理。 等
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
货到付款/款 根据市场行情
参考市场
安徽安宝 自主开发， 部分货物 电汇/承 到发货，或 定价。在付款
自主开发， 行情及公
化工有限 客户推荐 有仓储物 兑/信用 月 结 30 天 条款上选择条
同行推荐 司自身成
公司 等。 流 证等 /60 天/90 天 件更优的供应
本定价
等 商
贸易业务实施主体 在业务链条中的主要作用以及必要性
广东聚石化学股份有限公司 客户对于交易主体有资质要求，部分原材料采购业务需以聚石化学开展。
聚石化学（香港）有限公司 在香港的贸易平台。
业务主体本身定位是集团集采平台，通过贸易业务，可扩大采购业务体量，从
广东聚石供应链有限公司 而获取更优更灵活的采购价格、货期、付款方式等，从而保障集团公司原材料
的稳定供应。
业务主体本身定位于塑胶原料国内外贸易，经营团队熟悉塑胶原料的市场行情，
广州聚石睿通贸易有限公司
有稳定的客户群体，具备利用市场行情波动赚取贸易差价并控制风险的能力。
从事液化石油气相关业务，因为液化石油气产品特殊产品，由具备相关专业知
安徽安宝化工有限公司
识能力经营团队负责管理。
（二）补充说明贸易原材料业务的收入确认政策，报告期内的交易发生总额，
前十大客户的情况，包括具体名称、实际销售或采购内容、交易金额、期末应收
款项余额情况以及是否与上市公司存在关联关系等；若客户为贸易商性质的，需
说明终端销售情况；若客户成立时间较短、注册资本较低、应收账款余额较大，
需说明交易是否具有商业合理性；
定的交货方式将产品交付给客户，经客户签收后确认收入；公司是主要责任人身份
的按总额法核算，公司是代理人身份的按净额法核算。
单位：万元
成立 注册资 关联 实际销售内 期 末 应 收款
前十大客户名称 客户性质 交易金额
时间 本 关系 容 项余额
陕西时芯科技有 2022/ 1000 万
无 塑胶原料 贸易类客户 1,285.81 1,005.09
限公司 4/19 人民币
GLEN
INDUSTRIES 可降解塑料
/ / 无 终端用户 597.14 0
PRIVATE 粒子
LIMITED
创建建筑科技有 2010/ 600 万 塑料建筑模
无 终端用户 465.24 0
限公司 9/6 新台币 板
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
金之洋（广州）新 2021/ 500 万
无 塑胶原料 终端用户 341.93 0
型材料有限公司 4/20 人民币
广东卡尔文塑胶 2008/ 500 万
无 塑胶原料 贸易类客户 173.51 0
科技有限公司 3/19 人民币
广州塑信供应链 2019/ 100 万
无 塑胶原料 贸易类客户 155.58 0
有限公司 6/20 人民币
广州东硕新材料 2021/ 300 万
无 塑胶原料 贸易类客户 137.08 0
有限公司 6/8 人民币
希尔（广东）新材 2018/ 1058 万
无 塑胶原料 终端用户 136.67 0
料科技有限公司 11/5 人民币
广州万博供应链 2017/ 300 万
无 塑胶原料 贸易类客户 126.41 0
有限公司 7/11 人民币
茂名市长辉化工 2003/ 50 万人
无 塑胶原料 贸易类客户 109.91 0
有限公司 9/29 民币
注 1：上表贸易类客户因商业保密原因，未提供终端销售具体信息。
注 2：陕西时芯科技有限公司商业合理性分析如下：2023 年，经客户介绍，公司与陕西时芯科
技有限公司建立联系。2024 年公司开始与其展开合作，主要内容为超额采购原料的销售。该
客户具有快速分销产品的能力，反应速度快，配合度高，可迅速消耗超量采购的原材料，对维
持公司上游采购量有支撑作用。目前其 2024 年末应收账款已全部收回。
（三）贸易业务毛利率增长的原因及合理性，结合贸易业务模式及合同约定，
在交易过程中对客户承担的责任、不同时间节点货物所有权的归属、货物毁损灭
失风险的承担、是否拥有定价权等，对照会计准则的相关规定，说明以总额法或
净额法核算及依据，并结合其经营特点分析有关财务数据变化的原因；
单位：万元
交易发生总额 营业收入净额法
项目
收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
从上表可知，2024 年贸易业务的毛利率是 21.65%，2023 年毛利率为 12.35%，
造成 2024 年毛利率大幅增加的原因是贸易收入交易总额进行净额法核算，将贸易
收入从交易总额 85,195.24 万元调整 7,171.04 万元。
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相比变化不大，基本符合业务情况。
节点货物所有权的归属、货物毁损灭失风险的承担、是否拥有定价权等，对照会
计准则的相关规定，说明以总额法或净额法核算及依据，并结合其经营特点分析
有关财务数据变化的原因
按照企业会计准则的相关规定，区分公司属于主要责任人还是代理人主要取
决于企业在向客户转让商品前能够控制该商品，包括企业是否承担向客户转让商
品的主要责任，企业在转让商品之前或之后是否承担了该商品的存货风险，企业
是否有权自主决定所交易商品的价格。结合以上原则，按报告期内供应商、客户
的不同类型，结合行业的交易惯例，公司相关贸易的业务模式的情况如下：
（1）公司属于主要责任人情形
①企业承担向客户转让商品的主要责任。
根据公司与客户签订的销售合同，公司负有向客户销售商品的主要责任，包
括确保所销售的商品可以被客户接受、对商品的质量负责、提供售后服务、解决
客户投诉等。
②企业在转让商品之前或之后承担了该商品的存货风险。
公司自供应商采购商品后，对相关商品的控制权不具有瞬时性、过渡性特征，
公司可以主导商品的用途，在此期间公司承担了商品毁损灭失风险和价格风险。
如果客户退货，商品所有权仍属于公司，且公司无权就价格下跌的损失从供应商
处获取补偿，公司承担了货物的价格变动风险。
③企业有权自主决定所交易商品的价格。
公司根据业务需要自主选择客户或供应商，不存在客户指定供应商或供应商
指定客户的情况。采购或销售商品的价格由公司根据市场行情或自身意愿决定。
④其他相关事实和情况。
根据公司与客户及供应商签订的合同，公司向供应商支付采购款与客户支付
货款没有关系，在客户无法支付货款时，公司仍需要向供应商支付采购款，公司
承担了信用风险。
（2）公司属于代理人情形
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公司对相关商品的控制权具有瞬时性、过渡性特征的贸易业务采用净额法。
综上所述，公司根据具体贸易业务实质，严格按照上述企业会计准则进行核
算，2024 年按照净额法核算的贸易业务毛利率较 2023 年增加 9.29 个百分点。
（四）结合贸易业务的内控制度中对相关客户资质要求、相应信用账期、公司
相关内控制度，说明公司贸易业务开展中是否符合相关内控制度要求。
公司严格按照相关的内控制度，对客户资质要求、信用账期进行审批，建立
客户准入机制。贸易业务内控制度与其他主营业务保持基本一致。在制度层面，
公司制定了《采购管理办法》
《销售管理办法》
《信用管理制度（贸易）》等多种内
控制度；在业务执行层面，公司自主设立基本指标并评审供应商，保证产品质量。
公司接到下游客户订单后，先获取客户期望报价，再结合原材料成本、市场价格
以及供需情况等多种因素最终定价，交付客户使用。公司《信用管理制度（贸易）》
制度，对客户进行分级管控，对客户信用制定细分、执行性强的审批方案，并严
格按授信流程对客户进行信用评级。未完成线上信用审批部分补充线下审批资料；
不符合要求的客户，限时收回所有应收款项，降低信用额度，或不再对其进行授
信。公司对客户进行年度授信审批，并进行季度复核。对同一控制下的不同法人
客户，视作集团授信统一管理，不重复累计信用额度。
综上，公司在多层面建立了完善的内控制度，严格按照相关的内控制度，对
客户资质要求、信用账期进行审批，建立客户准入机制，贸易业务开展符合相关
内控制度要求。
年审会计师回复：
（1）取得公司收入成本明细表、采购明细表，抽取大额贸易业务明细对应的
合同、出入库单、货权转移单、发票等销售及采购依据资料，检查贸易业务的真实
性；分析重要贸易客户毛利率是否异常；
（2）访谈贸易业务负责人，询问贸易业务背景、客户及供应商的选取方式、
货物交付方式、账期确定方式等信息，评估贸易业务的必要性、合理性及贸易业务
开展中是否符合相关内控制度要求；
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（3）访谈重要贸易业务客户、供应商，询问贸易业务客户和供应商的基本情
况、贸易业务背景、货物交付方式、交易情况、终端客户信息、是否与上市公司及
董监高存在关联关系等信息，评估贸易业务的真实性、合理性；
（4）取得贸易业务主要客户期后明细账等资料，检查贸易客户期后回款情况；
（5）询问管理层贸易业务总额法、净额法划分依据、交易背景，抽查部分购
销合同、出入库单、货物交付资料等检查总额法、净额法核算是否符合企业会计准
则的规定。
公司开展贸易业务的主要目的是稳定货源并实现一定的盈利，公司开展贸易业
务具有一定的必要性和合理性；贸易业务客户和供应商与上市公司及董监高不存在
关联关系；部分客户为贸易商性质，终端客户为贸易商或生产商，具体客户未知。
贸易业务毛利率增长的主要原因是本期净额法核算金额较多；总额法或净额法核算
的主要依据公司在贸易业务中充当主要责任人还是代理人的角色、公司对商品的控
制是否具有过渡性和瞬时性的特征；未发现公司在贸易业务开展中不符合相关内控
制度要求的情形。
四、关于液化石油气业务。年报显示：
（1）公司液化石油气产品包括异辛烷
和 MTBE，主要应用于汽油添加剂；2024 年度，公司液化石油气产品销量 16.36
万吨，较上年同期增长 37.7%，销售额 100,243.63 万元，较上年同期增长 36.67%；
公司需按销售异辛烷的升数缴纳消费税。
（2）2024 年公司全资子公司海德化工实现营
业收入 3,030.11 万元，归母净利润 293.65 万元。聚宝石化主要生产异辛烷、MTBE 产
品。（3）在建工程中，海德成品油、芳烃、烷烃提质扩链项目预算为 3.15 亿元，
截至报告期末已投入 0.37 亿元，工程进度为 11.60%。
请公司：
（1）补充说明公司液化石油气业务的实施主体，海德化工与聚宝石化的
定位划分，各实施主体在报告期内的产能利用率、产销率、营业收入、营业成本、
净利润情况；
（2）补充说明公司按异辛烷缴纳消费税的情况，与应交税费、收入
的匹配情况，相关税收政策对公司异辛烷业务产生的具体影响，公司提升相关业
务经营效益拟采取的措施及可行性；
（3）补充说明公司收购海德化工时的盈利预
测，目前经营情况与预期是否一致；
（4）补充说明海德成品油、芳烃、烷烃提质扩
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链项目的设计产能、建设周期以及资金情况，成品油、芳烃、烷烃等新产品是否与
公司业务有关联性、协同性，是否具有科创属性，并说明投产时间及盈利预测情
况。
【公司回复】
（一）补充说明公司液化石油气业务的实施主体，海德化工与聚宝石化的定
位划分，各实施主体在报告期内的产能利用率、产销率、营业收入、营业成本、
净利润情况。
“安宝化工”）负责，生产加工由安徽海德化工科技有限公司（以下简称“海德化工”）
负责，主要原因是海德化工管理人上海市锦天城（合肥）律师事务所按照《安徽海
德化工科技有限公司重整案重整计划草案(修订版) 》执行相关程序尚未结束（执
行期限为两年），可能会影响海德化工正常经营，所以暂时继续采取委托加工形式
生产。
从 2024 年 12 月开始，因公司将海德化工相关资产划转给安徽聚宝石化科技有
限公司（以下简称“聚宝石化”，系安宝化工的母公司），聚宝石化正式成为液化石
油气加工业务的实施主体，并逐步承接安宝化工经营业务，成为经营主体。海德化
工的提质扩链改建 49.73 万吨成品油及 11.88 万吨芳烃 8.83 万吨烷烃生产项目由聚
宝石化继续承接实施。
报告期内液化石油气业务各项产品产、销情况如下表：
单位：万元
产 能
设 计 能 实际产能 销 售 数 营业收 营业成 净利
产品 利 用 产销率
力（吨） （吨） 量（吨） 入 本 润
率
甲基叔
丁 基
（ MTB
E） -795.60
异辛烷 160,000.00 15,689.60 14,082.82 9.81% 8.80% 11,671.05 9,257.63
附属产
品
合计 100,243.63 95,012.16 -795.60
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（二）补充说明公司按异辛烷缴纳消费税的情况，与应交税费、收入的匹配
情况，相关税收政策对公司异辛烷业务产生的具体影响，公司提升相关业务经营
效益拟采取的措施及可行性。
（财政部税务总局公告 2023 年第 11 号）。公告明确，烷基化油（异
行口径的公告》
辛烷）符合《成品油消费税征收范围注释》规定的成品油消费税政策执行口径，对
烷基化油（异辛烷）按照汽油征收消费税。根据《中华人民共和国消费税暂行条例
实施细则》规定，汽油实行从量定额办法计算应纳税额，汽油换算标准为 1 吨＝1388
升。
报告期异辛烷应交消费税与收入的匹配关系如下：
换算 税率
应税消费品 期间 销售数量（吨） 应交消费税（万元）
标准 （元/升）
异辛烷 2024 年度 14,082.82 1388 1.52 2,971.14
经测算，报告期内公司计提的消费税与实际销售数量匹配。
可以看出消费税相关政策对公司异辛烷业务产生了较大不利影响。
为充分利用公司现有设备、提升经营效益，公司通过技改项目“安徽海德化工
科技有限公司提质扩链改建 49.73 万吨成品油及 11.88 万吨芳烃 8.83 万吨烷烃生产
项目”生产并销售成品油，将异辛烷的税务成本传导到成品汽油中。目前，项目进
展顺利，聚宝石化已取得马鞍山市应急管理局批复的试生产许可，预计 2025 年下
半年可以量产成品油。
（三）补充说明公司收购海德化工时的盈利预测，目前经营情况与预期是否
一致。
公司于 2023 年 5 月完成安徽海德化工科技有限公司的股权交割，并逐步恢复
生产，首个完整会计年度为 2024 年，较原盈利预测首年 2023 年推迟一年。
收购海德化工时盈利预测的首年数据与公司液化石油气业务 2024 年度实际经
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营数据对比情况如下：
乐观估计 保守估计 悲观估计 2024 年度
项目
（产能按 100%测算） （产能按 80%测算） （产能按 50%测算） 实际经营情况
销售数量（吨） 350,000.00 272,000.00 175,000.00 163,619.20
营业收入（万元） 240,276.90 186,557.80 120,138.45 100,243.63
营业成本（万元） 225,007.50 175,152.25 114,836.25 95,012.16
净利润
（万元） 4,045.41 2,357.50 -723.81 -795.60
结合本题前述回复，公司液化石油气业务受到消费税政策影响，异辛烷产能利
用率仅 9.81%，产值和效益均严重偏离预期，未达到预期盈利水平。
（四）补充说明海德成品油、芳烃、烷烃提质扩链项目的设计产能、建设周
期以及资金情况，成品油、芳烃、烷烃等新产品是否与公司业务有关联性、协同
性，是否具有科创属性，并说明投产时间及盈利预测情况。
公司技改项目“安徽海德化工科技有限公司提质扩链改建 49.73 万吨成品油及
国六车用柴油 10 万吨/年，苯 5.06 万吨/年、甲苯 3.28 万吨/年、混合二甲苯 3.54
万吨/年，液化气、丁烷、异戊烷等烷烃产能 8.83 万吨/年。项目备案金额 3.15 亿元，
分为两期建设，第一期建设成品油调合罐区和芳烃原料罐区；第二期为芳烃抽提装
置、公用工程及辅助设施改造。目前，公司仅建设第一期，相应产能为国六 B 汽
油 39.73 万吨/年、国六车用柴油 10 万吨/年，总投资额 7,057.30 万元，于 2024 年 6
月开工建设，2025 年 2 月 18 日获得试生产许可，预计 2025 年下半年可以批量生
产和销售。
公司生产的异辛烷、MTBE 等产品为汽油、柴油调和组分，该项目以现有的
MTBE、异辛烷等产品为基础，提质升级，优化存量资产，将异辛烷和 MTBE 向下
游加工成成品汽油，获取终端利润以减轻消费税造成的负面影响，从而增强经营能
力。
预计一期项目建成后首个完整会计年度达成 50%产能，实现 11.06 亿元营业收
入，0.21 亿元净利润。完全达产后，预计能够实现 22.13 亿元营业收入，0.50 亿元
净利润。
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项目建设中，公司成品油调合设施采用国内先进集装式全自动调合装置，开发
的调合软件和集散控制系统（DCS）保证了产品调合的高效性和技术先进性。公司
自主开发的成品油调合配方，结合企业自产产品特点，汽柴油产品质量符合国家质
量标准，具有经济性和市场竞争力。从项目设备和项目产品来看，具备一定科创属
性，通过本项目可以合理利用公司现有异辛烷、MTBE 等产能，并减轻消费税造成
的负面影响，形成纵向一体化的产业链格局，有利于提升公司整体产业链科创属性，
创造更好的经营效益。
年审会计师回复：
（1）取得液化石油气业务产能、财务报表等资料，复核产能利用率、产销率、
营业收入、营业成本、净利润数据的准确性；
（2）取得纳税申报表、完税证明，测算消费税缴纳是否正确；
（3）取得公司收购海德化工时的盈利预测资料，分析业绩完成情况；
（4）取得海德成品油、芳烃、烷烃提质扩链项目的可行性研究报告，向管理层询
问该项目与公司业务的关联性、协同性、是否具有科创属性。
公司异辛烷缴纳消费税与应交税费、收入相匹配，相关税收政策导致公司异辛
烷销售收入、利润下降；与公司收购海德化工时的盈利预测相比，目前经营情况未
达预期；成品油、芳烃、烷烃等新产品与公司业务有一定的关联性和协同性。
五、关于在建工程与产能。2024 年末，公司在建工程为 6.37 亿元，较上年增加
部分项目工程进度超过 100%暂未转为固定资产。公司各主要项目产能均未满产，
其中部分项目产能利 用 率 不 足 50%。
请公司：
（1）结合各主要项目下游需求、竞争状况、公司产品核心竞争力、产能
消化能力等，说明报告期内公司各项目产能未满产的原因，是否存在产能消化的风险
；
（2）结合在建工程结转为固定资产的具体标准、项目工程建设的投资和建设进度、
相关工程是否已完成竣工结算、是否达到可使用状态、是否存在分批启用的情形等，
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说明在建工程转入固定资产的时点是否准确，相关会计处理是否符合企业会计准则的
相关规定；
（3）结合资金受限情况、融资能力、利息费用、经营性现金流、项目建
设资金投资规划、日常营运资金需求等，说明公司是否存在流动性风险及相关应对
措施。
【公司回复】
（一）结合各主要项目下游需求、竞争状况、公司产品核心竞争力、产能消化能
力等，说明报告期内公司各项目产能未满产的原因，是否存在产能消化的风险；
产能利
主要厂区
设计产能 用率 未满产原因
或项目
（%）
聚石化学 84.69 /
料粒子
普塞呋 15000 吨阻燃剂 80.3 /
下游汽车市场对应车型的销量不及预期；因下游
汽车厂家对保质保量以及及时交付有严格要求，
聚石复合 9750 吨型材 67.2
因此设有备份产能，以提升抗风险能力、保证及
时、足量交付产品。
奥智光电导光板生产项目设计产能 20000 吨，4 条挤
出生产线，每条生产线年产能 5000 吨。截至 2024
奥智股份 年底实际投产运行 3 条，其中一条生产线是 2024 年
投入使用。
吨，实际产能利用率为 84.71%。
二磷 由于五氧化二磷为多聚磷酸原材料，进而影响五
氧化二磷产能利用率。
龙华化工 2024 年上半年受国际贸易摩擦以及个别核心客户
采购渠道调整影响，公司对欧美相关国家的出口
酸
能源电池和医药行业需求并未增长，市场竞争激
烈导致开工率不足。
因消费税影响，考虑综合效益最大化，公司主动调
聚宝石化 9.81 低了本装置的产量。具体影响和措施详见本问询回
烷
复四的相关内容。
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本装置产品市场行情较好，公司在装置合理负荷范
MTBE
增产增效。
公司实际产能为 12240 吨，
（30000 吨为环评报告的
，公司 2024 年实际产量为 7059 吨，产能
设计产能）
利用率为 58%。该生产线主要生产家电与汽车行业
安徽聚石 23.53 的阻燃塑料，因公司对相关市场的开拓不及预期，
料粒子
导致产品订单量偏低，产能利用率不高。由于下游
行业应用领域较大，公司可以通过积极开拓市场，
降低价格等措施消化上述产能。
该项目主要通过回收废旧塑料并清洗、造粒，从而
湖南宏晔新 加工成可再利用的改性塑料粒子，因 2024 年回收料
材料有限公 25.94 及改性塑料粒子价格波动剧烈，甚至出现两者价格
料粒子
司 倒挂的情形，导致公司减少了相关产品的生产以降
低损失。
料粒子
普立隆
设备故障率较高，因检修耗费了较多时间，从而大
幅压缩了开工时间。
新设备产能利用率在 80%以上，旧设备因生产产
芜湖聚石 6844 吨型材 69.61
品质量不稳定，利用率相对较低。
湖北聚石 35.68
料 满产。
产品主要应用于圣诞灯，面向国外市场，一般 12 月
到次年 5 月为旺季，存在明显的季节性影响。公司
湖南聚石 220 万卷电线 33.82 采取适当提前做备货以及旺季多生产的方式满足交
货，考虑到上述因素影响，公司的实际产能利用率
约为 88%左右，不存在产能过剩的风险。
目前尚处于产业业务开拓前期，因此产能利用率较
顾嘉（尼日 裤
步增加。
利亚）
巾
不同项目的具体经营情况，制定不同的产能消化措施和风险提示，具体分析如下：
(1)龙华五氧化二磷项目和龙华多聚磷酸设备项目
结合市场的需求通过价格调整，质量品质提升以及产品差异化竞争战略，进一步提
升公司产品核心竞争力和产品附加值。在保障公司利益的前提下，进一步深化与公
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司原有核心客户的合作，其中公司重点客户 2025 年每月销量提升到 1200 吨，预计
年全消化产能 12000 吨；客户 8 月份扩产，预计可消化产能 22000 吨。此外，公司
目前正在积极开拓非洲市场，通过采取终端客户直销策略进一步发掘新的市场和客
户以提升销量。最后公司计划开发新的下游产品，增加原有产品多聚磷酸和五氧化
二磷的内部消耗数量。通过上述措施，公司认为龙华化工目前产能不足的情况将获
得很大的改善，产能不足的风险不高。
(2)聚石复合
聚石复合公司的产能利用率为 67.2%，主要是一方面由于下游客户汽车市场对
应车型的销量不及预期；另一方面是因下游汽车厂家对保质保量和及时交付有严格
要求，因此公司一般都会设有备份产能，以提升抗风险能力和保证及时、足量交付
产品给予客户。总体来看，聚石复合不存在较大的产能过剩风险，主要是由于其下
游汽车行业市场体量较大，公司可通过继续与下游客户开发设配更多车型的产品，
进一步拓宽应用范围，从而提升产能利用率。
(3)宏晔新材料项目
该项目主要通过回收废旧塑料并清洗、造粒，从而加工成可再利用的改性塑料
粒子，因 2024 年全新料及副牌料行情处持续走低，价格下调明显，对再生料市场
冲击尤为严重。公司根据市场情况主动降低该项目的产能是导致改项目产能利用率
不高的主要原因，若未来改性塑料产品价格持续走低，同时公司不能降低生产成本
和开发出新的客户，上述项目存在产能过剩的风险。
（二）结合在建工程结转为固定资产的具体标准、项目工程建设的投资和建设进
度、相关工程是否已完成竣工结算、是否达到可使用状态、是否存在分批启用的情形
等，说明在建工程转入固定资产的时点是否准确，相关会计处理是否符合企业会计准
则的相关规定；
根据《企业会计准则第4号——固定资产》及应用指南的相关规定，自行建造
固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出构成；
已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的固定资产，应当按照估计价值确定其
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成本，并计提折旧。
在建工程结转固定资产的主要判断依据为在建工程项目达到预定可使用状态。
是否达到预定可使用状态具体可从以下几个方面判断：（1）在建项目的实体建造
包括安装工作已经全部完成或实质上已经全部完成；（2）已经试生产或试运行，
并且其结果表明资产能够正常运行或能够稳定地生产出合格产品，或者试运行结果
表明其能够正常运转或营业；（3）后续建造支出金额很少或者几乎不再发生；（4
）在建项目已经基本具备达成预定设计目标或合同要求、满足设定用途。
公司按照以上要求执行，转入固定资产的时点、依据和方法如下：
类别 工程项目 机器设备
转固条件 达到预定可使用状态时 达到预定可使用状态时
转固时点 项日完工调试完毕 安装调试结束
转固依据 竣工结算报告 验收报告单
实际发生的成本，包括主体工程款、配 实际发生的成本，包括设备原价、运费、
成本计量确认
套工程款、装修工程款等 安装调试费用
开始计提折旧时间 转固后次月开始计提折旧 转固后次月开始计提折旧
报告期内，公司在建工程主要包括需要土建的房屋及建筑物、需要安装的生产
设备，主要的相关内部控制制度如下：
（1）工程部项目负责人及时向财务部提交在建工程原始单据，财务部会计人
员审查相关项目的形象进度确认表、发票等原始单据的有效性并判断其为暂估入账
或正式交付资产，符合转固条件的，财务部会计人员及时根据在建工程原始单据进
行在建工程转固的会计处理，经主管会计、财务总监审核后入账；
（2）财务部定期对公司固定资产和在建工程进行盘点，实地查看相关资产状
态及进度，确保工程实际进度与账面计提的工程进度匹配一致，确保已完工并达到
预计可使用状态的工程项目转固的及时性。
根据实际投入占预算金额的比，计算项目工程建设的投资和建设进度如下：
项目名称 项目工程建设的投资和建设进度（%）
龙华 2 万吨五氧化二磷项目 46.9
龙华 10 万吨多聚磷酸设备项目 17.64
池州无卤阻燃剂扩产建设项目 105.5
安庆聚苯乙烯生产建设项目 97.75
海德成品油、芳烃、烷烃提质扩链项目 11.6
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奥智年产 5 万吨液晶显示器用扩散板、导光板项目 82.42
注：龙华2万吨五氧化二磷项目目前为建设一期，产能为1万吨；龙华10万吨多
聚磷酸设备项目目前为建设一期，产能为5万吨。公司根据市场情况，将原计划新
建公用设施改为使用原有的设施，因此投资金额有大幅减少。
除龙华10万吨多聚磷酸设备项目和奥智年产5万吨液晶显示器用扩散板、导光
板项目外，以上工程项目均未完成竣工结算、未达到可使用状态。不存在分批启用
的情形。
综上，在建工程转入固定资产的时点准确，相关会计处理符合企业会计准则的
相关规定。
（三）结合资金受限情况、融资能力、利息费用、经营性现金流、项目建设资金
投资规划、日常营运资金需求等，说明公司是否存在流动性风险及相关应对措施。
公司 2024 年末货币资金情况、2025 年度银行授信额度及 2025 年度预计收支
情况如下：
项目 金额（万元） 偿还安排
非受限货币资金 9,340.43
为银行存款和现金，流动性较好。
截至 2025 年 4 月 30 日，扣除偿还后可循环使用的
尚未使用的银行授信
额度
使用的流动资金银行授信额度为 91,933.00 万元。
经测算，公司预计 2025 年度利息费用为 10,361.21
利息费用 -10,361.21
万元。
平均营业收入的比例为 6.32%。假设公司在未来期
间经营活动现金流量净额占营业收入的比例与报告
经营性现金流量净额 37,897.01
期内平均值保持一致，根据公司 2025 年度财务预算
实现 60 亿元收入，公司预计 2025 年度经营性现金
流量净额为 37,897.01 万元。
项目建设资金投资规 要为池州无卤阻燃剂扩产建设项目的基建尾款、设
-10,670.29
划 备购置款、起步流动资金和研发项目投入及部分子
公司的技改投入。
合计 118,138.94
综合上表情况，在满足公司日常经营和项目建设的资金需求后，公司有一定的
货币资金结余和预留银行授信额度，不存在流动性风险。
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焦核心业务，随着公司募投项目的落地投产，以及公司向特定对象发行 A 股股票
的实施，公司资本结构将得到持续改善，公司不存在流动性风险，具备良好的持续
经营能力。
年审会计师回复：
（1）向公司管理层询问报告期内公司各项目产能未满产的原因、后续经营计划，
分析是否存在产能消化的风险。
（2）年末对主要在建工程进行监盘，现场查看项目情况。
（3）取得在建工程台账、明细账、可行性研究报告、合同、预算、与建设方
确认的进度表等资料，检查项目工程建设的投资和建设进度，向管理层询问相关工程
是否已完成竣工结算、是否达到可使用状态、是否存在分批启用的情形等，分析在建
工程转入固定资产的时点是否准确，相关会计处理是否符合企业会计准则的相关规
定。
（4）取得公司编制的筹资、投资、日常运营资金需求计划，检查数据准确性
和合理性，评估公司是否存在流动性风险。
（1）公司各项目产能未满产的原因具有合理性；龙华化工、芜湖聚石等新建
产能具备必要性。
（2）公司在建工程是基于真实的工程背景而开展，期末在建工程全部处于在
建状态，未发现未及时转固的情形，相关会计处理符合企业会计准则的相关规定。
（3）根据目前银行对公司的授信规模及公司的资金安排计划，公司流动
性风险较小。
（1）公司于 2021 年以 6,000 万元收购冠臻科技 55%
六、关于冠臻科技。根据公告：
股权，业绩承诺为 2022-2024 年净利润分别不低于 1,200 万元、1,800 万元、2,400 万元。
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润为-6,946.59 万元。经测算，补偿义务人徐建军、徐姜娜承担补偿责任金额合计为人
民币 6,000 万元。同时，公司拟以 5 万元人民币的价格向徐建军、徐姜娜转让冠臻
科技 55%股权，并同意徐建军、徐姜娜按计划支付 6,000 万元人民币业绩补偿款。
支付计划为 3 个月内支付第一期 500 万元、6 个月内支付第二期 1,500 万元、12 个月内支
付第三期 1,000 万元、24 个月内支付第四期 3,000 万元。
（2）2023 年末冠臻科技与商
誉相关的资产组划分为三部分，并分别在冠臻科技、菲尔姆、聚石安哥拉使用，
冠臻科技股权拟出售，菲尔姆、聚石安哥拉保留。菲尔姆商誉原值为 341.12 万元，
报告期内全额计提减值；聚石安哥拉商誉原值为 1,149.70 万元，未计提减值。
请公司：
（1）补充说明冠臻科技业绩补偿金额、补偿安排和具体进展，结合
业绩补偿义务人资信情况、资金筹措进展及支付安排，分析履约风险及公司拟采
取的措施，是否存在无法收到补偿的风险及应对措施；
（2）补充说明商誉原值在
三个公司划分的计算方法，商誉划分的原因及合理性，相关处理是否符合会计准
则；
（3）补充说明菲尔姆和聚石安哥拉的主营业务和经营业绩情况，与冠臻科技
的业务是否存在关联，相关业务未一并出售的原因及合理性；
（4）补充说明聚石
安哥拉的盈利预测情况，本期商誉减值测试的具体过程，包括评估假设、关键参
数选取等，是否符合《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》的相关规定。
【公司回复】
（一） 补充说明冠臻科技业绩补偿金额、补偿安排和具体进展，结合业绩补
偿义务人资信情况、资金筹措进展及支付安排，分析履约风险及公司拟采取的措
施，是否存在无法收到补偿的风险及应对措施；
冠臻科技业绩补偿金额为 6,000.00 万元，具体详见本回复第一题。。
以 50,000.00 元人民币的价格向徐建军、徐姜娜转让公司持有的冠臻科技 55%股权，
同时签署了《〈股权转让协议〉之补充协议三》，同意徐建军、徐姜娜按计划支付
内支付第二期 1,500 万元、12 个月内支付第三期 1,000 万元、24 个月内支付第四期
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截至本回复出具之日，公司已收到徐建军支付的业绩补偿款 500 万元。
公司拟采取的措施，是否存在无法收到补偿的风险及应对措施
根据公司登录信用中国、裁判文书网以及企查查查询，徐建军及徐姜娜未被列
为失信被执行人,不涉及诉讼案件。
截至本回复出具之日，业绩补偿义务人徐建军及徐姜娜已按照《〈股权转让协
议〉之补充协议三》约定支付安排支付了第一期业绩补偿款 500.00 万元，剩余业
绩补偿款 5,500.00 万元将按照协议约定的付款计划支付。如业绩补偿义务人徐建军
及徐姜娜未按照《〈股权转让协议〉之补充协议三》约定按时支付剩余的业绩补偿
款，公司将向业绩补偿义务人寄送《催告函》，若其未按照催告期限履行的业绩补
偿款的支付义务，为保障公司及全体股东的合法权益，公司将采取诉讼方式及向人
民法院申请财产保全措施。
综上所述，目前不存在无法收到业绩补偿的风险。
（二）补充说明商誉原值在三个公司划分的计算方法，商誉划分的原因及合
理性，相关处理是否符合会计准则；
冠臻科技成立于 2018 年，是一家专业从事透气膜、印刷膜、复合膜以及水性
油墨膜等产品研发、生产和销售的企业，产品被广泛用于卫生材料、铝型材保护膜
以及涂料等领域。冠臻科技集生产、销售和服务于一体，依托完整的生产链、快速
响应的供应链体系、先进的透气膜生产工艺以及强大的技术研发团队，在流延技术、
拉升技术、印刷干燥技术等方面形成了一定的成本竞争力。
根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》，“资产组是指企业可以认定的最小
资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或者资产组产生的现金流
入。资产组的认定，应当以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资
产组的现金流入为依据。资产组一经确定，各个会计期间应当保持一致，不得随意
变更。如需变更，企业管理层应当证明该变更是合理的。”根据《中国证券监督管
理委员会会计监管风险提示第 8 号--商誉减值》，“因重组等原因，公司经营组成部
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分发生变化，继而影响到已分摊商誉所在的资产组或资产组组合构成的，应将商誉
账面价值重新分摊至受影响的资产组或资产组组合，并充分披露相关理由及依据。”
服和透气膜业务大幅减少，2023 年度企业管理层对冠臻科技原有业务开展了各项
措施积极调整和转型。通过对冠臻科技原自有的资产组范围内资产进行重新分配，
并于评估基准日对冠臻科技包含商誉资产组进行重新认定，将原有包含商誉资产组
拆分为三个包含商誉的资产组，分别为：冠臻业务资产组、菲尔姆业务资产组、安
哥拉业务资产组。其中：1）冠臻业务资产组生产和销售的产品主要为保护膜以及
自粘膜；2）冠臻科技设立了广东菲尔姆科技有限公司，冠臻科技持股 80%，承接
了冠臻科技原有的部分特殊客户的透气膜及印刷膜的业务；3）冠臻科技通过 100%
控股子公司香港佰宏设立了非洲安哥拉公司，将部分固定资产转移至非洲安哥拉公
司，用于生产透气膜和无纺布业务，并在当地实现销售。各资产组均受冠臻科技控
制，且均可独立产生现金流量流，本次划分仅为包含商誉资产组的内部划转，其业
务模式并未发生实质性变更，因此在 2023 年度，按照 2023 年 12 月 31 日合并报表
反映，公司持有冠臻科技 55.00%股权对应商誉账面原值为 11,072.21 万元（加回归
属于少数股东的商誉后，整体商誉账面值为 20,131.28 万元），评估基准日之前已计
提商誉减值准备 12,800.50 万元，评估基准日整体商誉账面价值为 7,330.79 万元（公
司持有广东冠臻科技有限公司 55.00%股权对应商誉账面价值为 4,031.93 万元）。因
此以 2023 年 12 月 31 日各资产组账面价值比例为基础对原合并冠臻科技形成的商
誉进行重新分配，冠臻科技 2023 年对原有业务开展了各项措施积极调整和转型，
对冠臻科技原有的商誉资产组范围内资产进行了重新分配，因此 2023 年度对原有
包含商誉的资产组进行重新认定及划分。
综上，2023 年度由于冠臻科技内部资产重新划转从而导致商誉资产组的后续
变更，本次划分是根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》中内容确定的，具备
合理性，相关处理符合会计准则。
（三）菲尔姆和聚石安哥拉的主营业务和经营业绩情况，与冠臻科技的业务
是否存在关联，相关业务未一并出售的原因及合理性；
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单位：万元
公司 主营业务 营业收入 营业成本 净利润
菲尔姆 塑料膜材产品的生产与销售 1,572.26 1,954.06 -715.77
聚石安哥拉 环保卫生无纺布和卫生膜材 2,125.2 1,913.86 -63.77
售的原因及合理性。
（1）菲尔姆和聚石安哥拉与冠臻科技的业务存在关联
菲尔姆和聚石安哥拉与冠臻科技业务属同类型产品，在产品技术及应用市
场、生产设备方面基本一致，销售市场方面聚石安哥拉主要针对国外客户需求，
对非洲地区客户直接供货，冠臻科技和菲尔姆主要客户为国内客户。
（2）相关业务未一并出售的原因及合理性
公司控股子公司冠臻科技因受市场环境、竞争格局、实际执行等因素的影响，
截至 2024 年底未能兑现其预期业绩，且预计未来年度其业绩爆发式增长的可能性
较低，原有业务持续亏损，为了公司广大股东的根本利益，2025 年 4 月，公司与
徐建军、徐姜娜讨论了冠臻科技后续经营安排，为了降低损失，公司决定将持有的
冠臻科技的 55%股权转让给徐建军、徐姜娜，徐建军、徐姜娜计划对冠臻科技原有
业务进行转型，不再从事透气膜产品的生产与销售。因菲尔姆主营业务仍为塑料膜
材产品的生产与销售，因此，公司未将菲尔姆股权一并出售。
其次聚石安哥拉主要从事非洲市场，其经营成本较国内业务大幅降低，预计未
来具备较强独立盈利能力，具备较强市场优势，具体如下：
（1）聚石安哥拉自身业务核心优势明显，市场潜力较大。近年非洲地区人
口大幅增长，预计未来非洲医疗卫生纺织品市场规模将大幅增长，且当地无其他
同类型膜类制造商，聚石安哥拉的产品可满足当地纸尿裤、手术衣等需求。
（2）关税优势，安哥拉政府鼓励当地招商引资，鼓励当地发展制造业，针
对膜材类产品，当地政府免征原材料关税，而对进口成品透气膜征收 30%进口关
税，聚石安哥拉可以进一步减低经营成本。
（3）安哥拉当地电费及人工成本费用低廉，每度电费约为国内 1/3，人工约
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综上所述，公司未一并出售菲尔姆和聚石安哥拉具有合理性。
（四）聚石安哥拉的盈利预测情况，本期商誉减值测试的具体过程，包括评
估假设、关键参数选取等，是否符合《会计监管风险提示第8号——商誉减值》
的相关规定。
在预计管理层批准的包含商誉资产组的财务预测数据能够实现的前提下，
评估师对聚石化学（安哥拉）有限公司包含商誉资产组的可收回金额在评估基
准日的评估结论如下：
单位：万美元
会计年度 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年
及以后
一、营业收入 2,223.76 2,296.98 2,409.62 2,477.20 2,522.26 2,522.26
减：营业成本 1,838.26 1,905.02 1,992.00 2,044.19 2,078.98 2,078.98
税金及附加 - - - - - -
销售费用 39.24 40.49 42.17 43.39 44.38 44.38
管理费用 92.07 94.64 97.29 100.02 102.83 102.83
研发费用 - - - - - -
财务费用 - - - - - -
二、营业利润 254.19 256.83 278.15 289.60 296.06 296.06
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三、利润总额 254.19 256.83 278.15 289.60 296.06 296.06
加：折旧与摊销 108.93 119.14 119.14 119.14 119.14 119.14
减：资本性投资 134.54 54.48 54.48 50.27 50.27 119.14
减：营运资金增加及期末回收 347.80 11.45 17.62 10.57 7.05 -
加：固定资产及土地残值回收 - - - - - -
五、净现金流量 -119.23 310.04 325.19 347.90 357.89 296.06
年期 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50 ∞
六、折现率 15.72% 15.72% 15.72% 15.72% 15.72% 15.72%
折现系数 0.9296 0.8033 0.6942 0.5999 0.5184 3.2972
七、各年净现金流量折现值 -110.84 249.05 225.75 208.71 185.53 976.18
减：铺底营运资金 0.00
九、股东全部权益价值 1,734.37
评估基准日汇率 7.1884
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十、折算人民币股东全部权益价值 12,467.37
（1）基本假设
① 交易假设。假设评估对象处于交易过程中，评估师根据评估对象的交易
条件等模拟市场进行估价，评估结果是对评估对象最可能达成交易价格的估计。
② 公开市场假设。假设评估对象所涉及资产是在公开市场上进行交易的，
在该市场上，买者与卖者的地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时
间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的、非强制条件下进行的。
③ 假设在评估目的经济行为实现后，评估对象所涉及的资产将按其评估基
准日的用途与使用方式在原址持续使用。
（2）关于评估对象的假设
① 除评估师所知范围之外，假设评估对象所涉及资产的购置、取得、改良、
建设开发过程均符合国家有关法律法规规定。
② 除评估师所知范围之外，假设评估对象所涉及资产均无附带影响其价值
的权利瑕疵、负债和限制，假设与之相关的税费、各种应付款项均已付清。
③ 评估人员已对评估对象所涉及设备等有形资产从其可见实体外部进行
勘察，并尽职对其内部存在问题进行了解，但因技术条件限制，未对相关资产
的技术数据、技术状态、结构、附属物等组织专项技术检测。除评估师所知范
围之外，假设评估对象所涉及的设备等无影响其持续使用的重大技术故障，假
设其关键部件和材料无潜在的质量缺陷。
④ 除本报告有特别说明外，假设评估对象不会受到已经存在的或将来可能
承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式等因素对其价值的影响。
⑤ 假设评估对象不会遇有其他人力不可抗拒因素或不可预见因素对其价
值造成重大不利影响。
⑥ 假设本次评估中各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产
的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据。
（3）关于包含商誉资产组运营和预测假设
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① 假设国际金融和全球经济环境、国家宏观经济形势无重大变化，交易各
方所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变化。
② 假设所处的社会经济环境以及所执行的利率、汇率、赋税基准及税率、
政策性征收费用等不发生重大变化。
③ 假设国家现行的有关法律法规及行政政策、产业政策、金融政策、税收
政策等政策环境相对稳定。除非另有说明，假设包含商誉资产组持有人经营完
全遵守有关的法律法规。
④ 假设所处行业在基准日后保持当前可知的发展方向和态势不变，没有考
虑将来未知新科技、新商业理念等出现对行业趋势产生的影响。
⑤ 假设包含商誉资产组运营管理是按照评估基准日下的管理水平，管理层
是负责和尽职工作的，且管理层相对稳定和有能力担当其职务，不考虑将来经
营者发生重大调整或管理水平发生重大变化对未来预期收益的影响。
⑥ 假设评估基准日后包含商誉资产组的预计现金流入为平均流入，预计现
金流出为平均流出。
⑦ 假设包含商誉资产组运营完全遵守所在国家和地区开展合法经营必须
遵守的相关法律法规。
（4）其他假设
① 依据《中华人民共和国资产评估法》，“委托人应当对其提供的权属证明、
财务会计信息和其他资料的真实性、完整性和合法性负责”，假设委托人已依法
行事，不存在故意伪造、篡改、误导等行为。
② 假设评估范围与委托人确认申报的包含商誉资产组一致，未考虑委托人
确认范围以外可能存在的或有资产及或有负债对评估结论的影响。
③ 假设包含商誉资产组所需生产经营场所的取得及利用方式与评估基准
日保持一致而不发生变化。
当上述评估假设和评估中遵循的评估原则等情况发生变化时，将会影响并
改变评估结论，评估报告将会失效。
公司以 2024 年 12 月 31 日为评估基准日，采用现金流量折现法对包含商誉
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的资产组的可收回金额进行了评估，根据《企业会计准则第 8 号--资产减值》以
及《以财务报告为目的的评估指南》，可收回金额根据资产的公允价值减去处置
费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。资产的公
允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值，只要有一项超
过了资产的账面价值，就表明资产没有发生减值，不需再估计另一项金额。因
此本次评估采用现金流量折现法进行评估。
聚石安哥拉商誉减值测试的关键参数及预测思路
关键参数 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年
及以后
营业收入（万美元） 2,223.76 2,296.98 2,409.62 2,477.20 2,522.26 2,522.26
营业收入增长率 644.67% 3.29% 4.90% 2.80% 1.82% 0.00%
营业成本（万美元） 1,838.26 1,905.02 1,992.00 2,044.19 2,078.98 2,078.98
营业利润（万美元） 254.19 256.83 278.15 289.60 296.06 296.06
营业利润率 11.43% 11.18% 11.54% 11.69% 11.74% 11.74%
税前折现率 15.72% 15.72% 15.72% 15.72% 15.72% 15.72%
（1）营业收入的预测
聚石安哥拉公司成立于 2023 年，注册地址为安哥拉本戈省，主要产品是无
纺布、复合膜、印刷膜、PE 膜等，目前已经推出了平纹透气膜、PE 膜、复合膜、
单 S 无纺布、3S 无纺布及 SMSS 无纺布等产品系列，公司在安哥拉当地自产自
销卫材产品。目前拥有 1 个产业基地，位于安哥拉本戈省奥德工业园内，拥有
员工 137 人，其中非洲员工合计 113 人，国内委派过去安哥拉当地员工约 24 人。
资产组持有人历史年度销售数量销售单价及销售收入如下：
单位：万美元
序号 项目 类别 2023 年 2024 年
销售数量 - 884.09
销售收入 - 298.62
主营业务收入合计 - 298.62
经与管理层讨论，目前聚石安哥拉的无纺布设计年产能 14,400 吨、 膜类产
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品（透气膜、复合膜等） 设计年产能 4,800 吨，预计 2026 年将新增两套膜机，
设计产能变更为 9,600 吨，产能可以满足公司现阶段和未来 5 年内的经营需求。
本次评估中 2025 年-2030 年的营业收入根据当地行业需求信息、公司与主要客
户意向的销售合同，结合公司的经营计划等情况进行预测。
企业管理层预测后续年度营业收入如下：
单位：万美元
序 2030 年
项目 类别 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年
号 及以后
膜类产 销售数量 4,965.00 4,965.00 4,965.00 4,965.00 4,965.00 4,965.00
品(透气
销售单价 4,478.87 4,626.34 4,853.21 4,989.32 5,080.07 5,080.07
膜、PE 销售收入 2,223.76 2,296.98 2,409.62 2,477.20 2,522.26 2,522.26
膜等)
主营业务收入合计 2,223.76 2,296.98 2,409.62 2,477.20 2,522.26 2,522.26
根据上表可知，聚石安哥拉 2024 年全年实现营业收入 298.62 万美元，2025 年
预计营业收入为 2,223.76 万美元，2025 年预计营业收入较 2024 年营业收入增长率
为 744.67%，收入大幅增长的主要原因为：
① 产能释放与运营效率提升
聚石集团在安哥拉奥德工业园基地于疫情期间提前完成工厂建设及市场布局，
占据本地卫生用品膜材领域主导地位，并且在当地没有其他同类型膜材类制造工
厂，具有先发优势。聚石安哥拉于 2024 年下半年开始试运营，初期面临设备调试、
海运问题、客户磨合等问题，进入 2025 年，随着生产线完全投产，产能利用率提
升，单位固定成本分摊降低，推动收入和利润增长。
② 市场需求与客户拓展
聚石安哥拉精准锁定当地核心客户，其需求与产能数据高度透明，订单与交付
全流程清晰可控，极大优化了生产资源调配及运营效率，形成显著的客户管理优势。
安哥拉及周边国家对透气膜的需求因人口增长、卫生意识提升而扩大。例如，非洲
医疗卫生纺织品市场预计 2025 年规模达 685.6 亿美元，而聚石安哥拉的产品可满
足当地纸尿裤、手术衣等需求。安哥拉政府推动工业化，对制造业企业提供增值税
延期缴纳等优惠，降低企业税负，间接提升利润空间。
③ 政策扶持与技术优势
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安哥拉政府鼓励当地招商引资，鼓励当地发展制造业，针对膜材类产品，经过
沟通，当地政府初步计划提高进口成品方面的关税，削弱竞争对手，强化本地企业
竞争力，此举会大大增强聚石安哥拉的获客能力及竞争力。除此之外，安哥拉当地
为了保证当地园区生产多样化，准许聚石安哥拉独家经营该类型制造品类，不引进
同类型竞争对手。聚石安哥拉作为非洲西南部的主要供应商，可能受益于区域市场
扩张。医疗防护（如手术衣）和卫生用品（如纸尿裤）是透气膜的主要增长点，而
聚石安哥拉的产品已在当地实现销售。且由于膜类产品的生产对于设备的精度及技
术要求较高，聚石安哥拉的设备为从其母公司（冠臻科技）拆分过去，冠臻科技在
流延膜技术上有较高的生产技术及品质，因此聚石安哥拉的市场份额可能提升。
（2）营业成本的预测
企业的营业成本包括原材料、职工薪酬、制造费用、折旧及摊销。资产组
持有人历史年度成本如下：
单位：万美元
序号 项目 类别 2023 年 2024 年
原材料 - 216.00
职工薪酬 - 3.76
制造费用 - 27.70
折旧及摊销 - 19.60
主营业务成本合计 - 267.06
经企业管理层预测，考虑到资产组持有人于安哥拉当地实现自产自销，其
主要具备以下成本优势：
① 市场先发优势：聚石化学在安哥拉奥德工业园基地于疫情期间提前完成
工厂建设及市场布局，占据本地卫生用品膜材领域主导地位，并且在当地没有
其他同类型膜材类制造工厂，具有先发优势。
② 关税优势：公司于海外建厂，公司主要采购的原材料为PP，助剂等，由
于安哥拉当地鼓励发展制造业，鼓励海外投资，所以免征原材料关税。但针对
该部分原材料生成的制成品如透气膜，无纺布等需要收取30%左右的进口关税。
③ 本地费用无劣势：安哥拉当地电费约0.22元一度电。仅为国内1/3，人工
成本低廉约500-800元人民币每月，约国内的1/10，且运输成本极低（工厂与客
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户同区域）。
④ 政策扶持：安哥拉政府鼓励当地招商引资，鼓励当地发展制造业，针对
膜材类产品，经过聚石化学的密切沟通，当地政府初步计划提高进口成品方面
的关税，削弱竞争对手，强化本地企业竞争力，此举会大大增强我们的获客能
力及竞争力。除此之外，安哥拉当地为了保证当地园区生产多样化，准许聚石
安哥拉独家经营该类型制造品类，不引进同类型竞争对手。
⑤ 客户与需求：聚石安哥拉精准锁定当地核心客户，其需求与产能数据高
度透明，订单与交付全流程清晰可控，极大优化了生产资源调配及运营效率，
形成显著的客户管理优势。
结合上述成本优势，企业管理层对 2025 年的材料采购成本、职工薪酬、制
造费用、折旧及摊销等进行了详细的预测，未来年度的营业成本如下：
单位：万美元
序 2030 年
项目 类别 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年
号 及以后
原材料 1,529.79 1,580.16 1,657.65 1,704.14 1,735.13 1,735.13
塑料制
职工薪酬 101.56 104.91 110.05 113.14 115.19 115.19
制造费用 85.90 88.73 93.08 95.69 97.43 97.43
粒子）
折旧及摊销 121.01 131.22 131.22 131.22 131.22 131.22
主营业务成本合计 1,838.26 1,905.02 1,992.00 2,044.19 2,078.98 2,078.98
（3）税前折现率的预测
按照预计未来现金流与折现率口径统一的原则，折现率 r 采用税前折现率。
税前折现率 r 通过税后折现结果与税前预计现金流通过单变量求解方式进行倒
算。税后折现率 R 采用加权平均资本成本模型（WACC）计算确定。
则：
Wd：评估对象的债务比率；
D
wd =
( E + D)
We：评估对象的权益比率；
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E
we =
( E + D)
rd：评估对象的税后债务成本；
re：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定权益资本
成本 re；
re = r f + ? e ? ( rm ? r f ) + ?
式中：rf：无风险报酬率；
rm：市场期望报酬率；
ε：评估对象的特性风险调整系数；
βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
D
? e = ? u ? (1 + (1 ? t ) ? )
E
βu：可比资产组的无杠杆市场风险系数；
?t
?u =
Di
Ei
Di、Ei：分别为可比资产组的付息债务与权益资本。
① 无风险报酬率rf的选取
无风险收益率 rf，参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均水平，按照
十年期以上国债利率平均水平确定无风险收益率 rf 的近似，即 rf＝9.03%。
② 市场风险溢价的选取
市场风险溢价是指投资者对与整体市场平均风险相同的股权投资所要求的
预期超额收益，即超过无风险利率的风险补偿。市场风险溢价通常可以利用市
场的历史风险溢价数据进行测算。本次评估中以中国 A 股市场指数的长期平均
收益率作为市场期望报酬率 rm，将市场期望报酬率超过无风险利率的部分作为
市场风险溢价。
评估过程中选取有代表性的尼日利亚综指作为标的指数，分别以周、月为
数据频率采用算术平均值进行计算并年化至年收益率，并分别计算其算术平均
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值、几何平均值、调和平均值，经综合分析后确定市场期望报酬率，即 rm=10.75%。
市场风险溢价＝rm－rf＝10.75%－9.03%＝1.72%。
③ 预期市场风险系数β
评估人员使用 WIND 对资产组持有人所在行业的上市公司的 β 系数进行了
查询，主要为同行业的 5 家上市公司，行业剔除财务杠杆调整 Beta 为 1.1546。
④ 评估对象的个别风险报酬率ε
本次评估考虑到被评估企业在公司的融资条件、资本流动性以及公司的治
理结构等方面与可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险，设公司特
性风险调整系数 ε=3.50%。
⑤ 得出未来年度折现率
通过上述参数计算得出税后折现率 13.48%，税前折现率 15.72%。
公司管理层聘请独立评估机构中联国际房地产土地资产评估咨询（广东）
有限公司以 2024 年 12 月 31 日为评估基准日对合并聚石化学（安哥拉）有限公
司形成的商誉进行减值测试，出具了《广东聚石化学股份有限公司拟对合并聚
石化学（安哥拉）有限公司形成的商誉进行减值测试涉及其包含商誉资产组的
可收回金额》（中联国际评字【2025】第 TKMQD0372 号）。公司管理层对评估
机构出具的评估结果进行评价，并将可收回金额评估结果与包含商誉的资产组
账面价值进行比较，进行减值测试。年报审计师对管理层减值测试进行了复核。
在公司管理层批准的包含商誉资产组的财务预测数据实现的前提下，聚石
化学（安哥拉）有限公司包含商誉资产组的账面值为人民币 8,293.99 万元，经
测算，包含商誉资产组的可收回金额不低于人民币 12,467.37 万元。
综上，聚石安哥拉 2024 年度商誉减值测试的评估假设和选取的关键参数均
谨慎合理，减值测试结果正确，对商誉减值准备的计提符合《会计监管风险提
示第 8 号——商誉减值》的相关规定。
年审会计师回复：
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（1）取得并复核公司业绩补偿计提的计算过程，对徐建军、徐姜娜进行访谈，
询问徐建军、徐姜娜拥有的财产情况，查询其房产信息，评估还款能力，并发函请
其对业绩补偿款的计算和金额进行确认。
（2）取得《股份转让协议》、《〈股权转让协议〉之补充协议三》，检查补
偿安排等条款，取得徐建军支付业绩补偿款银行回单。
（3）通过信用中国、裁判文书网以及企查查查询业绩补偿义务人资信情况，
向管理层询问补偿义务人资金筹措进展及支付安排，了解是否存在履约风险及应对
措施。
（4）取得三个公司的财务报表、商誉评估报告，向管理层询问商誉划分的原
因及合理性，复核商誉原值在三个公司划分的计算表，检查相关处理是否符合企
业会计准则的规定。
（5）向管理层询问菲尔姆和聚石安哥拉的主营业务和定位，了解与冠臻科
技的业务是否存在关联，询问相关业务未一并出售的原因。
（6）取得聚石安哥拉的商誉评估报告，复核本期商誉减值测试的具体过程，
检查是否符合《会计监管风险提示第8号——商誉减值》的相关规定。
冠臻科技业绩补偿金额及其减值计提依据充分合理；商誉原值在三个公司划分
的原因是与商誉相关的资产组划分至三个公司，相关处理符合会计准则；菲尔姆和
聚石安哥拉相关业务未一并出售具有合理的理由；聚石安哥拉商誉减值测试符合《
会计监管风险提 示第 8 号——商誉减值》的相关规定。
七、关于长期待摊费用。2024年，公司长期待摊费用期初余额为3,308.11万元，
本期增加4,934.32万元，本期摊销3,381.25万元，期末余额为4,861.67万元。年报称，
主要系奥智及安哥拉2024年新建工厂，建厂期间相关的装修等相关费用大幅增加所
致。
请公司：
（1）补充说明报告期内长期待摊费用持续增加的原因及合理性，装修
费的具体明细情况、定价依据及公允性，是否与相关厂房的面积、用途等相匹配；
（2）补充说明长期待摊费用摊销的政策、年限，与报告期内的摊销明细表，并说
明摊销金额较大的原因及合理性。
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【公司回复】
（一）补充说明报告期内长期待摊费用持续增加的原因及合理性，装修费的具
体明细情况、定价依据及公允性，是否与相关厂房的面积、用途等相匹配；
单位：万元
菲尔姆
项目 合计 聚石化学 海德化工 奥智股份 聚石安哥拉
科技
装修费 2,889.04 0.21 - 116.94 1,348.32 1,423.57
技术维护
费
其他费用 54.46 39.61 - - 14.85 -
融资费用 710.28 710.28 - - - -
合计 3,970.83 750.10 317.06 116.94 1,363.17 1,423.57
本期增 单位面积装
装修的建筑物面积 装修的建筑 装修费的定价
项目 加金额 装修的内容 修费（元/平
（平方米） 物的用途 依据及公允性
（万元） 方米）
厂房仓库 10000 平
方米，办公室及内 选定三家以上
安哥拉办公 办公区域与生
部精装修 400 平方 合格的供应
区域与生产 1,423.57 产区域、洁净车 1,186.31 生产与办公
米，搭建临时宿舍 商，通过询价
区域装修费 间装修费
及餐厅 1600 平方 比价确定。
米。
选定三家以上
奥智光电生 大板、裁切、热 保持生产线 合格的供应
产线洁净棚 压洁净棚 的洁净度 商，通过询价
比价确定。
选定三家以上
江苏润帮生 生产办公使 合格的供应
产厂区装修 用 商，通过询价
比价确定。
选定三家以上
奥智高分子
生产办公使 合格的供应
生产厂区装 493.73 生产厂区装修 72,000.00 68.57
用 商，通过询价
修
比价确定。
越南奥智车 612.55 生产洁净车间 5,712.00 1,072.39 生产、仓储 选定三家以上
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本期增 单位面积装
装修的建筑物面积 装修的建筑 装修费的定价
项目 加金额 装修的内容 修费（元/平
（平方米） 物的用途 依据及公允性
（万元） 方米）
间装修 装修安装 合格的供应
商，通过询价
比价确定。
选定三家以上
菲尔姆车间
车间及办公室 生产办公使 合格的供应
及办公室装 116.94 3,000.00 389.80
装修 用 商，通过询价
修
比价确定。
合计 2,903.68 104,202.00 278.66
注：安哥拉生产区域装修、奥智光电生产线洁净棚装修、越南奥智车间装修为
洁净车间装修，比普通车间的装修价格高。
上表可知，报告期内长期待摊费用增加的主要原因一是车间及办公室装修导致
装修费增加，二是融资增加导致融资费用增加，以上增加的费用均与公司生产、经
营相关，具有合理性。装修费根据市场行情定价，具有公允性，装修费与相关厂房
的面积、用途等相匹配。
（二）补充说明长期待摊费用摊销的政策、年限，与报告期内的摊销明细表，
并说明摊销金额较大的原因及合理性。
长期待摊费用为已经发生但应由报告期和以后各期负担的分摊期限在一年以
上的各项费用。本公司的长期待摊费用主要包括房屋装修费、特许经营权使用费、
租赁费等。长期待摊费用在预计受益期间按直线法摊销，具体如下：
项目 预计使用寿命 依据
房屋装修费 受益期 受益期
特许经营权使用费 预付期间 特许经营权使用合同
租赁费 受益期 受益期
单位：万元
项目 上年年末余 本期增加金 本期摊销金 期末余额 平均摊销年
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额 额 额 限
装修费 2,246.82 3,147.83 1,783.11 3,611.54 3
特许经营权 43.63 - 12.83 30.80 5
融资费用 515.80 848.29 1,082.85 281.24 1
租金 17.44 6.68 23.80 0.32 1
技术维护费 230.13 371.44 221.30 380.26 3
冷却系统及管道安装
工程
其他 183.46 545.24 245.99 482.70 3
合计 3,308.11 4,934.32 3,381.25 4,861.18
由于新增厂房、产线等导致长期待摊费用装修费用增加，由于融资金融增加导
致融资费用增加，由于摊销期限较短，导致本期装修费和融资费用摊销金额较大。
年审会计师回复：
（1）取得长期待摊费用明细账，抽查部分明细检查合同、发票、验收结算等
增加依据资料，验证发生的真实性；
（2）取得长期待摊费用摊销明细表，检查摊销年限的合理性、测算摊销金额
的准确性。
基于实施的审计程序，我们认为公司长期待摊费用增加真实、摊销计算准确。
八、关于预付账款。公司期末预付账款余额为8,380.12万元，前五名预付对象合计
金额为3,168.52万元，与上年前五名均不同，金额占比为37.81%。
请公司：（1）补充说明前十大预付账款的具体情况，包括交易背景、交易安排
、期后结转情况以及是否与上市公司存在关联关系，预付账款是否符合行业惯例，
部分预付账款账龄在一年以上的原因及合理性；
（2）分别列示预付工程、设备款的
具体内容、对应项目、预付时间，并说明预付金额较大的合理性和必要性。
【公司回复】
（一）补充说明前十大预付账款的具体情况，包括交易背景、交易安排、期后
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结转情况以及是否与上市公司存在关联关系，预付账款是否符合行业惯例，部分预
付账款账龄在一年以上的原因及合理性；
单位：万元
截至
年6 是否
序 预付款期
供应商名称 采购内容 交易背景 交易安排 月6 关联 账龄
号 末余额
日结 方
转情
况
预计三氧化二锑
广西日星金
三氧化二 大幅涨价，提前 一年
锑 预付货款锁定单 以内
公司 0
价和数量
GOLD
EXPO
HOLDINGS 聚丙烯、聚 公司生产需要原 一年
LIMITED 金 乙烯 材料 以内
利宝集团有
限公司
福建雄楚鑫
供应商代采，价 安宝有备货需 一年
格优惠。 要，故预付 以内
限公司 2
公司生产需要原 一年
聚苯乙烯 234.6 款到发货 234.6 否
青岛海湾化 材料 以内
公司 公司生产需要原 一年
聚氯乙烯 324.56 款到发货 324.5 否
材料 以内
供应商规模较
预 付 10% 或
大，产品品质较
郴州高新铜 15% 作 为 保 证 一年
业有限公司 金，收货后 30 以内
购铜杆、铜线用 0
日支付尾款
于生产电线电缆
产品品质较好，
广州中菁石 聚丙烯、聚 需提前预付定 一年
化有限公司 乙烯 金 以内
丙烯、聚乙烯 2
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若黄磷市场价
等于或大于 3 万
元/吨，则按市场
龙华化工为了获
价减 2,000 元后
取黄磷采购的价
昆明熙宸贸 折算冲抵预付 一年
易有限公司 款;如市 场价低 以上
旭东签订预付款 4
于 3 万元/吨，则
购销协议
按 市 场 价 减
抵预付款
与云南旭东为
与云南旭东为关
云南旭东集 关联公司，共同 一年
团有限公司 执行购销协议 49.52 以上
行购销协议条款
条款
行业内对中石
化采购模式普
中国石化炼油销 遍为先款后货，
售有限公司作为 付款后公司在
央企，实力雄厚， 中石化 CRM 客
中国石化炼 货源充足，原材 户系统上申报
公司 司向其采购丙丁 过审批后，中石
烷混合物液化石 化在提货系统
油气用来加工生 里分配提货物
产异辛烷 流商，物流商分
配车辆去库区
提货
供应商规模较 提 货 前 预 付
厦门象屿化 大，产品品质较 10%或 15%，收 一年
工有限公司 好，公司向其采 货后 30 日支付 以内
购聚苯乙烯。 尾款
供应商规模较
江西铜业（深 预 付 10% 或
大，产品品质较
铜线 229.39 好，公司向其采 229.3 否
购铜杆、铜线用 9
司 日支付尾款
于生产电线电缆
合计 4952.38
公司采购生产所需的原材料，部分原材料采购通过预付的形式，一方面主要系
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行业内普遍的要求，例如黄磷、聚苯乙烯、聚丙烯、聚乙烯、液化石油气等大宗材
料，行业内普遍采用先款后货的结算方式；另一方面公司通过签订购销协议预付货
款获取了部分采购价格上的优惠，如向云南旭东集团有限公司（简称“云南旭东”）
采购的黄磷价格较市场价格要低；对于铜线供应商郴州高新铜业有限公司、江西铜
业（深圳）国际投资控股有限公司，合同规定公司预付定金后方可提货。主要系公
司向郴州高新铜业有限公司、江西铜业采购采用点价交易的方式，此种模式下采购
方需要预付履约保证金才能点价，提货后保证金可冲抵货款；公司向广西日星金属
化工有限公司采购三氧化二锑采用预付款的形式，系公司预计未来原材料价格上
涨，采用预付的形式提前锁定原材料价格。
综上所述，公司的预付账款符合行业惯例。
截至报告期末，公司预付账款账龄在一年以上的主要为对云南旭东集团有限公
司和昆明熙宸贸易有限公司（以下简称“云南旭东和昆明熙宸”）的预付款，主要是
因为黄磷行业的特殊性，向供应商采购黄磷以预付款方式为主，同时公司为了防止
黄磷价格大幅波动和供应量不足的风险，而与云南旭东和昆明熙宸约定通过预付货
款锁定优惠价格和采购量，因此预付账款金额较大，公司按月采购并抵扣，抵扣期
会比较长。为了保障公司的利益，公司与云南旭东和昆明熙宸签订黄磷交付承诺书，
要求按计划交付黄磷，并继续执行优惠条款，截至 2025 年 5 月末，以上预付款项
已全部结清。
（二）分别列示预付工程、设备款的具体内容、对应项目、预付时间，并说明
预付金额较大的合理性和必要性。
如下：
单位：万元
序号 项目 类别 金额 预付时间 合理性必要性
河源生产基 基建 978.76 2024.12 预付工程价款
地项目 设备购置及 11.63 2024.12 预付设备购置
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设备安装 及安装款，尚未
验收
基建 326.22 预付工程价款
年产 20 万吨 2024.01-2024.1
其他 0.80 未验收
目 预付设备购置
设备购置及 2024.01-2024.1
设备安装 2
验收
奥智年产 5 预付设备购置
设备购置及 2023.04-2024.1
万吨液晶显 334.48 及安装款，尚未
设备安装 2
板、导光板 2024.08-2024.1
装修 9.29 未验收
项目 1
池州无卤阻 预付设备购置
设备购置及 2024.05-2024.1
设备安装 2
设项目 验收
海 德 成 品 基建 31.58 预付工程价款
油、芳烃、
烷烃提质扩 设备购置及 2024.06-2024.1
链项目 设备安装 2
验收
其他 2.29 2024.12 未验收
蜂窝板扩产 预付设备购置
项目 114.75 及安装款，尚未
设备安装 2
验收
基建 94.40 预付工程价款
设备购置及
设备安装
验收
预付设备购置
设备购置及
设备安装
验收
预付设备购置
美若科制药 设备购置及
项目 设备安装
验收
基建 20.97 预付工程价款
设备购置及 2024.01-2024.1
设备安装 2
验收
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安徽拉瓦锡 其他 5.90 2024.10 未验收
刻 胶 项 目 38.95 及安装款，尚未
设备安装 2
（一期） 验收
龙华 10 万吨 预付设备购置
设备购置及 2024.01-2024.1
设备安装 2
备项目 验收
预付设备购置
设备购置及 2024.08-2024.1
设备安装 0
验收
湖北荆州环
境 “ 年 产
珠粒 300 万
只 保 温 箱
汽车零部件
建设项目”
保护科学技
术有限公司
等项目
其他 2.64 未验收
预付设备购置
设备购置及 2024.01-2024.1
设备安装 2
验收
装修 9.05 未验收
合计 2,983.81
下：
单位：万元
序 项目 对方单位名称 预付余额 类别
号 艾迪克思新材料科技(广
东)有限公司
池州无卤阻燃剂扩产建设 昆山工统环保科技有限公 设备购置及设备
项目 司 安装
安庆华夏建设有限责任公
司
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公司 安装
年审会计师回复：
（1）抽取大额预付账款、预付工程、设备款明细，取得对应的合同、付款审
批表、预付银行回单，检查预付是否与合同规定一致；向管理层了解预付工程、设
备款的具体内容、对应项目等，分析预付金额较大的合理性和必要性。
（2）抽取大额预付账款、预付工程、设备款进行函证，验证其准确性和真实
性。
（3）向管理层询问前十大预付账款的交易背景、交易安排、是否与上市公司
存在关联关系、是否符合行业惯例，了解账龄超过一年的原因及合理性。
（4）取得前十大预付账款期后明细账，检查期后结转情况。
通过实施上述核查程序，我们认为：
（1）公司前十大预付账款对象与上市公司均不存在关联关系；公司预付账款
符合行业惯例，部分预付账款账龄在一年以上具有合理性。
（2）公司预付工程、设备款金额较大具有合理性和必要性。
九、关于期间费用。 年报显示，2024年公司销售费用为6,558.65万元，同比
增长23.83%，其中销售服务费为1,989.12万元，同比增长122.37%。管理费用为
财务费用为9,373.32万元，同比增长29.37%，其中利息费用为9,884.19万元，同比增
长37.54%。
请公司：（1）分别说明各项期间费用以及列示的各细项增长的原因及合理性，
与营业收入、公司业务是否匹配；（2）说明销售服务费大幅增长的原因和合理性，
其中具体内容、对应的业务、客户、业务背景情况。
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【公司回复】
（一）分别说明各项期间费用以及列示的各细项增长的原因及合理性，与营业
收入、公司业务是否匹配；
公司销售费用各细项增长情况如下：
单位：万元
项目 本期金额 上期金额 变动额
职工薪酬 2,238.84 2,112.35 126.48
折旧费与摊销 50.40 77.44 -27.04
广告宣传费 69.13 97.13 -28.00
业务招待费 955.72 724.94 230.78
办公费 189.44 183.60 5.84
差旅费 625.75 558.36 67.39
销售服务费 1,989.12 885.68 1,103.44
外包服务费 77.91 370.65 -292.73
运杂费 196.81 169.67 27.14
其他费用 165.52 116.79 48.73
合计 6,558.65 5,296.62 1,262.03
销售费用各细项增长较多的是业务招待费和销售服务费。
（1）业务招待费
业务招待费增长 230.78 万元，其中聚石化学增长 135 万元，安徽聚石增长 80
万元，增长的主要原因是为了维护客户关系，增加了商务宴请等活动。
（2）销售服务费
司销售服务费大幅增长主要系奥智股份与客户韩国 LGE 的销售模式由经销变更为
直销导致的。韩国 NANJIN 是韩国 LGE 的全球采购供应商，2017 年奥智股份通过
韩国 NANJIN 进入韩国 LGE 供应链体系。2024 年以前，奥智股份对韩国 LGE 的
销售是通过韩国 NANJIN 以经销模式进行，经销模式下奥智股份与韩国 NANJIN
签订销售协议，产品供给韩国 LGE 代工厂喜星电子（境外主体部分）、NEW OPTICS
LTD（境外主体部分），终端客户为韩国 LGE，奥智股份与韩国 NANJIN 在终端客
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户韩国 LGE 报价的基础上独立自主协商定价，韩国 NANJIN 作为经销商提供必要
的客户日常关系维护及售后服务，并从中获取经销商的合理利润，奥智股份不会再
另外支付给韩国 NANJIN 销售服务费。
将原本的经销模式改成直销模式，由奥智股份直接与韩国 LGE 代工厂喜星电子、
NEW OPTICS LTD 签订合同并直接供货，公司不再与韩国 NANJIN 签订销售协议。
但为了维护销售渠道的稳定，奥智股份仍委托韩国 NANJIN 负责维护韩国 LGE 的
销售渠道以及提供售后服务，并支付相应的销售服务费。因此，公司 2024 年销售
服务费相对于 2023 年有较大幅度的增长。
公司管理费用各细项增长情况如下：
单位：万元
项目 本期金额 上期金额 变动额
职工薪酬 11,415.29 10,625.23 790.06
折旧与摊销 5,777.05 3,467.54 2,309.51
租赁及水电费 1,028.20 1,240.43 -212.23
股权激励 -369.20 581.33 -950.52
业务招待费 684.80 683.94 0.87
办公费 888.50 1,321.99 -433.49
差旅费 732.82 800.85 -68.03
装修费 159.72 87.85 71.87
修理费 227.62 371.42 -143.80
咨询服务费 1,322.91 1,565.41 -242.50
其他费用 1,136.91 1,197.88 -60.97
合计 23,004.63 21,943.87 1,060.76
销售费用各细项增长较多的是职工薪酬和折旧与摊销。
（1）职工薪酬
职工薪酬 2024 年度 11,415.29 万元，较上年增加 790.06 万元，主要是由于聚
石化学、池州聚石化学和越南奥智扩大规模增加了管理人员，聚石化学成立安庆分
公司、奥智股份收购子公司江苏润帮增加了管理人员，导致管理费用-职工薪酬增
加。
（2）折旧与摊销
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
折旧与摊销 2024 年度 5,777.05 万元，较上年增加 2,309.51 万元，主要原因为
：
① 安庆聚信折旧与摊销增长
收，房屋建筑物从在建工程转到固定资产并计提折旧，同时对土地使用权进行摊销，
由于安庆聚信处于试生产状态，折旧、摊销费用计入管理费用导致折旧与摊销增长
② 聚石环境折旧与摊销增长
聚石环境子公司聚石环保与上海聚瑞于 2024 年停业并进行清算，公司计划将
其注销，聚石环保与上海聚瑞装修费用等长期待摊费用进行一次性摊销并计入管理
费用 338.43 万元；聚石环境子公司聚石租赁部分设备尚未投入使用，前述三家公
司设备折旧 297.97 万元计入管理费用。
③ 奥智股份折旧与摊销增长
办公楼、综合楼已达到可预定使用状态，转为固定资产，2024 年增加折旧与摊销
④ 冠臻科技折旧与摊销增长
因冠臻科技减少厂房和办公室租赁面积、压缩业务规模，冠臻科技长期待摊费
用科目中的厂房装修费对其未来经营不再受益，出于谨慎的角度将前述装修费一次
性计入管理费用 535.53 万元。
公司财务费用各细项增长情况如下：
单位：万元
项目 本期金额 上期金额 变动额
利息费用 9,884.19 7,186.91 2,697.28
减：利息收入 162.96 370.78 -207.82
汇兑损益 -1,586.30 -698.09 -888.21
手续费 1,238.39 1,127.12 111.27
合计 9,373.32 7,245.16 2,128.16
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
由上表可知，利息费用增长导致财务费用增长，利息费用 2024 年比 2023 年增
长了 37.53%，主要原因是融资规模增长，2023 年融资金额与 2024 年对比情况如下：
单位：万元
项目
金额 金额 长率
A B C D=(A+B)/2 E=(B+C)/2 F=(D-E)/E
短期借款 79,810.34 72,784.18 80,630.98 76,297.26 76,707.58 -0.53%
一年内到期的非流动负债 49,917.77 23,659.85 14,961.07 36,788.81 19,310.46 90.51%
租赁负债 3,465.61 4,216.40 2,886.80 3,841.01 3,551.60 8.15%
长期借款 81,227.62 69,269.68 27,535.98 75,248.65 48,402.83 55.46%
长期应付款 15,434.59 15,280.62 3,257.50 15,357.61 9,269.06 65.69%
合计 229,855.93 185,210.73 129,272.34 207,533.33 157,241.54 31.98%
费用同比增长率高于融资规模同比增长率，原因是长期应付款-售后回租增长较多
、利率较高。
公司期间费用占营业收入的比例及年度变动情况如下：
单位：万元
项目
例 例
A B C D E=B-D
营业收入 408,020.64 368,517.12
销售费用 6,558.65 1.61% 5,296.62 1.44% 0.17%
管理费用 23,004.63 5.64% 21,943.87 5.95% -0.32%
财务费用 9,373.32 2.30% 7,245.16 1.97% 0.33%
韩国 LG 的销售模式由经销变为直销，导致销售服务费增加所致。
激励业绩未达标，冲销前期计提的股权激励费用所致。
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中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
规模增长所致。
公司期间费用与营业收入、公司业务相匹配。
（二）说明销售服务费大幅增长的原因和合理性，其中具体内容、对应的业务
、客户、业务背景情况。
单位：万元
具体内容及业务背 销售服务
服务商 对应的业务 客户 占比
景情况 费
产品推介、客户关 韩 国
韩国 NANJIN 扩散板和导光板 1,447.00 72.75%
系维护、售后服务 LGE
GRANDHOLD
产品推介、客户关 韩国三星
ING(HK) 扩散板和导光板 282.00 14.18%
系维护、售后服务 电子
LIMITED
公司主要销售服务商包括韩国NANJIN、GRANDHOLDING(HK) LIMITED等，
主要服务于公司扩散板和导光板业务的终端客户韩国LGE、韩国三星电子，提供产
品推介、客户关系维护及售后服务，有利于公司保持和深化与终端客户的合作。
销售服务费大幅增长的原因具体详见本回复第第九题第一问。
公司2024年销售服务费大幅增长主要系奥智股份与客户韩国LGE的销售模式
由经销变更为直销导致的，韩国NANJIN在协助公司保持和维护与终端客户韩国
LGE业务合作关系，并提供必要售后服务等方面发挥了重要作用，公司销售服务费
大幅增长具有合理性。
年审会计师回复：
（1）获取并查阅费用报销等与期间费用相关的内控制度，评价内部控制设计，
确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性。
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