申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于新疆立新能源股份有限公司
向特定对象发行股票并在主板上市之
发行保荐书
保荐机构（主承销商）
二零二五年六月
新疆立新能源股份有限公司 发行保荐书
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”、
“本保荐机构”、“保荐机构”）接受新疆立新能源股份有限公司（以下简称“发
行人”、“公司”、“立新能源”）的委托，担任其向特定对象发行股票并在主
板上市（以下简称“本次发行”）的保荐机构。
本保荐机构及相关保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称
“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》
（以下简称“《证券法》”）、《证
券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称
“《注册办法》”）、
《保荐人尽职调查工作准则》等有关法律、法规和中国证监
会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业
务规则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、
准确性和完整性。
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四、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往
二、发行人就本次证券发行履行的《公司法》
《证券法》及中国证监会规定
五、本次发行符合《注册办法》
《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、
第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定
的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》
《收购管理办法》的相关规
七、发行人董事会事先确定的投资者中是否存在私募投资基金及其备案情况
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第一节 本次证券发行基本情况
一、本次具体负责推荐的保荐代表人
申万宏源证券承销保荐有限责任公司作为新疆立新能源股份有限公司向特
定对象发行股票并在主板上市的保荐机构，指派具体负责推荐的保荐代表人为程
主亮和王亮。
程主亮，申万宏源承销保荐高级副总裁，保荐代表人，具备注册会计师、资
产评估师执业资格，硕士研究生学历。2015 年开始从事投资银行业务，主要项
目经历包括：立新能源（001258.SZ）IPO 项目、宝地矿业（601121.SH）IPO 项
目。最近 3 年内不存在被中国证监会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴
责或中国证券业协会自律处分的情况。目前，无签署已申报在审企业。
王亮，申万宏源承销保荐执行董事，保荐代表人，硕士研究生学历。2011
年开始从事投资银行业务，主要项目经历包括：立新能源（001258.SZ）IPO 项
目、宝地矿业（601121.SH）IPO 项目、麦趣尔（002719.SZ）IPO 项目，太极集
团（600129.SH）非公开发行项目、中铁装配（300374.SZ）非公开发行项目、中
泰化学（002092.SZ）非公开发行项目、麦趣尔（002719.SZ）非公开发行项目。
最近 3 年内不存在被中国证监会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴责或
中国证券业协会自律处分的情况。目前，无签署已申报在审企业。
二、本次证券发行项目协办人及其他项目组成员
（一）项目协办人
本次证券发行项目协办人为刘怡达。
刘怡达，申万宏源承销保荐高级经理，商学硕士。2021 年开始从事投资银
行业务，主要负责或参与立新能源（001258.SZ）IPO 项目、宝地矿业（601121.SH）
IPO 项目。
（二）项目组其他成员
本次证券发行项目组其他成员为：
罗敬轩、朱鑫江、陈悦梓晗。
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三、发行人情况
（一）发行人基本信息
发行人名称 新疆立新能源股份有限公司
新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市头屯河区经济技术开发区玄武湖路 477 号新疆
注册地址
能源大厦 10 层
新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市头屯河区经济技术开发区玄武湖路 477 号新疆
办公地址
能源大厦 10 层
注册时间 2013 年 8 月 28 日
联系人 董爽
联系电话 86-991-3720088
传真 86-991-3921082
无（国家法律、法规规定有专项审批的项目除外；需取得专项审批待取得有
关部门的批准文件或颁发的行政许可证书后方可经营，具体经营项目期限以
业务范围 有关部门的批准文件和颁发的行政许可证为准）:风电、光伏/光热电、水电、
天然气、煤层气、页岩气、地热的清洁能源开发建设、运营管理、技术咨询
及对外投资。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
本次证券发行类型 向特定对象发行股票并在主板上市
（二）发行人股权结构
截至 2024 年 12 月 31 日，发行人的总股本为 933,333,334 股，股本结构如下：
股份性质 股份数量（股） 比例（%）
（1）国家持股 - -
（2）国有法人持股 442,201,500 47.38
（3）其他内资持股 22,422,425 2.40
其中：境内法人持股 22,419,500 2.40
境内自然人持股 2,925 0.00
（4）外资持股 - -
其中：境外法人持股 - -
境外自然人持股 - -
（1）人民币普通股 468,709,409 50.22
（2）境内上市的外资股 - -
（3）境外上市的外资股 - -
（4）其他 - -
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股份性质 股份数量（股） 比例（%）
合计 933,333,334 100.00
（三）前十名股东情况
截至 2024 年 12 月 31 日，立新能源前十大股东及其持股情况如下：
序号 股东名称 持股数量（股） 占总股本比（%）
中信银行股份有限公司－富国周期精选三年持有期混合型证
券投资基金
招商银行股份有限公司－南方中证 1000 交易型开放式指数证
券投资基金
合计 682,536,963 73.13
注 1：截至 2024 年 12 月 31 日，新疆新能源（集团）有限责任公司持有立新能源 442,201,500
股。2025 年 2 月 17 日，根据中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》，
新疆新能源（集团）有限责任公司已将持有的立新能源 442,201,500 股过户给新疆能源（集
团）有限责任公司。
（四）历次筹资、现金分红及净资产变化表
自上市以来，发行人不存在股权融资情况。
公司于 2023 年 4 月 18 日召开了第一届董事会第二十四次会议、第一届监事
会第十二次会议，审议通过《新疆立新能源股份有限公司 2022 年度利润分配预
案》：以公司 933,333,334 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.63 元（含
税），应分配现金红利 58,800,000.04 元（含税），剩余未分配利润结转下一会计
年度。公司不进行公积金转增股本。2023 年 5 月 12 日，公司 2022 年度股东大
会审议通过了《新疆立新能源股份有限公司 2022 年度利润分配预案》。上述利润
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分配方案已于 2023 年 6 月 16 日实施完毕。
公司于 2024 年 3 月 5 日召开了第一届董事会第三十二次会议、第一届监事
会第十六次会议，审议通过《新疆立新能源股份有限公司 2023 年度利润分配预
案》，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.8 元（含税）。截至 2023 年 12 月 31
日 ， 公 司 总 股 本 933,333,334 股 ， 以 此 计 算 合 计 拟 以 现 金 方 式 分 配 利 润
司股东的净利润比例为 55.22%，本年度不送红股，不以公积金转增股本。2024
年 4 月 8 日，公司 2023 年度股东大会审议通过了《新疆立新能源股份有限公司
公司于 2025 年 3 月 25 日召开了第二届董事会第十次会议、第二届监事会第
七次会议，审议通过《新疆立新能源股份有限公司 2024 年度利润分配预案》，拟
向全体股东每 10 股派发现金红利 0.17 元（含税）。截至 2024 年 12 月 31 日，公
司总股本 933,333,334 股，以此计算合计拟以现金方式分配利润 15,866,666.68 元
（含税）。年度公司现金分红占公司 2024 年度实现归属于母公司股东的净利润比
例为 31.62%，本年度不送红股，不以公积金转增股本。2025 年 4 月 17 日，公司
预案》。上述利润分配方案已于 2025 年 5 月 28 日实施完毕。
结合上述情况，发行人最近三年现金分红情况如下表所示：
单位：万元
现金分红金额 当年合并报表中归属于
分红年度 现金分红比例
（含税） 母公司所有者的净利润
三年累计现金分红总额 14,933.34
三年年均归属于母公司股东的净利润 12,713.49
三年累计现金分红总额/三年年均归属
于上市公司股东的净利润
发行人 2022 年度现金分红金额为 5,880.00 万元，现金分红比例为 30%；2023
年度现金分红金额为 7,466.67 万元，现金分红比例为 55.22%；2024 年度现金分
红金额为 1,586.67 万元，现金分红比例为 31.62%；最近三年累计分配现金股利
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市公司股东净利润的 117.46%。
单位：万元
序号 截止日 净资产
（五）主要财务数据及财务指标
单位：万元
项目 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
流动资产 284,754.30 239,970.38 289,215.59
非流动资产 1,244,254.91 723,254.06 626,563.07
资产总计 1,529,009.21 963,224.44 915,778.65
流动负债 366,661.94 132,393.85 126,214.47
非流动负债 870,662.25 535,990.40 502,677.96
负债合计 1,237,324.19 668,384.24 628,892.42
归属于母公司所有者权益合计 291,087.76 294,155.98 286,736.67
所有者权益合计 291,685.02 294,840.20 286,886.23
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
营业收入 97,067.85 98,976.86 88,178.49
营业成本 49,577.12 41,534.13 35,755.97
营业利润 7,727.31 15,349.45 21,419.34
利润总额 7,708.57 15,664.12 21,181.72
净利润 4,931.16 13,555.53 19,593.51
归属母公司所有者的净利润 5,018.21 13,521.63 19,600.72
扣非后归属母公司所有者的净利润 4,987.64 13,026.22 19,565.07
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单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
经营活动产生的现金流量净额 35,591.57 50,395.56 81,225.43
投资活动产生的现金流量净额 -461,247.94 -109,989.55 -180,911.58
筹资活动产生的现金流量净额 399,260.77 -7,426.03 157,643.45
现金及现金等价物净增加额 -26,395.59 -67,020.02 57,957.29
期初现金及现金等价物余额 39,691.72 106,711.73 48,754.44
期末现金及现金等价物余额 13,296.12 39,691.72 106,711.73
项目 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
流动比率（倍） 0.78 1.81 2.29
速动比率（倍） 0.78 1.81 2.29
资产负债率（合并）（%） 80.92 69.39 68.67
无形资产（除土地使用权）占净资产比
例（%）
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
应收账款周转率（次/年） 0.39 0.48 0.51
存货周转率（次/年） 1,355.46 2,488.85 -
息税折旧摊销前利润（万元） 62,405.11 66,175.43 70,475.72
利息保障倍数（倍） 1.21 1.62 1.88
每股经营活动产生的现金流量（元） 0.38 0.54 0.87
每股净现金流量（元） -0.28 -0.72 0.62
注：主要财务指标计算说明：
（1）流动比率=流动资产/流动负债；
（2）速动比率=（流动资产－存货）/流动负债；
（3）资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%；
（4）无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例=无形资产（土地使用权除外）/净资产；
（5）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值；
（6）存货周转率=营业成本/存货平均账面价值；
（7）息税折旧摊销前利润＝合并利润总额＋利息支出＋计提折旧＋摊销；
（8）利息保障倍数=（利润总额+费用化利息支出）/（费用化利息支出+资本化利息支出）；
（9）每股经营活动的现金流量＝经营活动的现金流量净额÷年度末普通股份总数；
（10）每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额÷年度末普通股份总数。
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四、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要
业务往来情况说明
保荐机构为发行人 2022 年首次公开发行股票并上市的保荐机构及主承销商，
未直接持有发行人股份，保荐机构间接控股股东申万宏源集团股份有限公司通过
新疆国有资本产业投资基金有限合伙企业（以下简称“国有基金”）间接持有发
行人 0.0011%股份；发行人未持有、控制保荐机构股份，发行人实际控制人新疆
维吾尔自治区人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“新疆国资委”）通
过新疆金融投资（集团）有限责任公司持有保荐机构间接控股股东申万宏源集团
股份有限公司 1.4956%股份，具体情况如下：
截至本发行保荐书签署日，发行人与保荐机构之间不存在如下情形：
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行人权益、在发行人任职等情况；
实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
五、保荐机构内部审核程序和内核意见
（一）内部审核程序
向特定对象发行股票并在主板上市项目的立项申请。2024 年 12 月 16 日，项目
立项申请经业务分管领导、质控分管领导批准同意，项目立项程序完成。
并派出审核人员对立新能源向特定对象发行股票并在主板上市项目进行了底稿
验收。经质量控制部门负责人批准，同意本项目报送风险管理部。
议投票表决同意予以推荐，并出具了内核意见。
责人确认。
文件经质量控制部门、内核机构审核，项目组在修改、完善申报文件后上报深圳
证券交易所。
问询函回复等文件经质量控制部门、内核机构审核，项目组在修改、完善申报
文件后上报深圳证券交易所。
（二）内核结论意见
内核机构经审核后同意项目组落实内核审核意见并修改、完善申报文件后将
发行申请文件上报深圳证券交易所。
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第二节 保荐机构承诺事项
一、本保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对发行人及其
控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人本次证券发
行上市，并据此出具本发行保荐书。
二、本保荐机构就下列事项做出承诺：
（一）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市
的相关规定；
（二）有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏；
（三）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意
见的依据充分合理；
（四）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见
不存在实质性差异；
（五）保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发
行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
（六）保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏；
（七）保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
中国证监会的规定和行业规范；
（八）自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的
监管措施；
（九）中国证监会规定的其他事项。
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第三节 对本次证券发行的推荐意见
一、推荐结论
本保荐机构经过全面的尽职调查和审慎核查，认为发行人的申请理由充分，
发行方案合理，募集资金投向可行，公司具有较好的发展前景，符合《公司法》、
《证券法》《注册办法》及其他规范性文件所规定的发行上市条件。为此，本保
荐机构同意推荐新疆立新能源股份有限公司向特定对象发行股票并在主板上市。
二、发行人就本次证券发行履行的《公司法》《证券法》及中国证监
会规定的决策程序
经核查，发行人已就本次证券发行履行了《公司法》《证券法》及中国证监
会规定的决策程序，具体如下：
（一）董事会审议过程
会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的各项议案。
会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第一次修订稿。
会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第二次修订稿。
议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第三次修订稿。
议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第四次修订稿。
会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第五次修订稿。
（二）股东大会审议过程
会，会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的各项议案。
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会，会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第二次修订稿。
会，会议以逐项表决方式审议通过了与本次发行相关的部分议案第三次修订稿。
三、关于本次证券发行符合《证券法》规定的条件的说明
经核查，本次发行符合《证券法》规定的条件，具体如下：
（一）本次发行符合《证券法》第九条第三款的规定
发行人本次发行未采用广告、公开劝诱和变相公开方式，符合《证券法》第
九条第三款的规定。
（二）本次发行符合《证券法》第十二条第二款的规定
发行人本次发行符合中国证监会和深圳证券交易所发布的《注册管理办法》
等法规规定的相关条件，并报送深圳证券交易所审核、中国证监会同意注册，符
合《证券法》第十二条第二款的规定。
四、关于本次证券发行符合《公司法》规定的条件的说明
经核查，本次发行符合《公司法》规定的条件，具体如下:
（一）本次发行符合《公司法》第一百四十三条的规定
发行人本次发行的股票均为人民币普通股，每股的发行条件和价格均相同，
每一股份与发行人已经发行的股份同股同权，符合《公司法》第一百四十三条的
规定。
（二）本次发行符合《公司法》第一百四十八条的规定
本次发行的定价基准日为发行期首日。本次发行的发行价格为不低于定价基
准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%，发行价格预计超过票面金额。符
合《公司法》第一百四十八条“股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面
金额，但不得低于票面金额”的规定。
经核查，本保荐机构认为：发行人本次发行符合《公司法》第一百四十八条
的规定。
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（三）本次发行符合《公司法》第一百五十一条的规定
开 2025 年第一次临时股东大会，审议通过了本次发行的相关议案。符合《公司
法》第一百五十一条“公司发行新股，股东会应当对下列事项作出决议：（一）
新股种类及数额；（二）新股发行价格；（三）新股发行的起止日期；（四）向原
有股东发行新股的种类及数额；（五）发行无面额股的，新股发行所得股款计入
注册资本的金额。”的规定。
经核查，本保荐机构认为：发行人本次发行符合《公司法》第一百五十一条
的规定。
五、本次发行符合《注册办法》《<上市公司证券发行注册管理办法>
第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第
六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》
《收
购管理办法》的相关规定
（一）发行对象符合《注册办法》第五十五条的规定
公司本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过 35 名的特定投资者，符
合《注册办法》第五十五条的规定。
（二）发行价格及定价原则符合《注册办法》第五十六条、五十七条和五十八条
的规定
公司本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日，发行价格通过竞
价方式确定且不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80.00%（定
价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/
定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）。如公司股票在定价基准日至发行日期
间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，发行价格将作出相
应调整。
发行价格及定价原则符合《注册办法》第五十六条、五十七条和五十八条的
规定。
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（三）发行数量符合《注册办法》第四十条和《<上市公司证券发行注册管理办
法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条
有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》第四条的规定
本次向特定对象发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超
过本次发行前公司总股本的 30%，即本次发行不超过 280,000,000 股（含本数）。
发行数量符合《注册办法》第四十条和《<上市公司证券发行注册管理办法>
第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关
规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》第四条的规定。
（四）股票限售期符合《注册办法》第五十九条、《收购管理办法》第六十三条
的规定
本次发行完成后，公司控股股东新疆能源（集团）有限责任公司（以下简称
“能源集团”）认购的本次发行的股票自本次发行结束之日起 36 个月内不得转
让，国有基金认购的本次发行的股票自本次发行结束之日起 18 个月内不得转让。
其他发行对象认购的本次发行的股票自本次发行结束之日起 6 个月内不得转让。
法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。
能源集团参与本次发行前持有上市公司已发行股份超过 30.00%，根据《收
购管理办法》第二十四条，其通过参与本次发行继续增持股份，应当采取要约方
式进行，发出全面要约或者部分要约。根据《收购管理办法》第六十三条第三款，
能源集团取得上市公司向其发行的新股已经上市公司股东大会非关联股东批准，
其承诺三年内不转让本次向其发行的新股，并经股东大会同意其免于发出要约。
国有基金为公司实际控制人新疆国资委控制的关联方，属于董事会决议提前
确定的发行对象，根据《注册办法》第五十九条，其承诺十八个月内不转让本次
向其发行的股票。
综上，本次发行的股票限售期符合《注册办法》第五十九条、《收购管理办
法》第六十三条的规定。
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（五）募集资金使用符合《注册办法》第十二条、四十条和《<上市公司证券发
行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七
条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》第五条
的规定
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 182,925.47 万元，扣除发行
费用后的募集资金净额将用于以下项目：
单位：万元
序 拟投入募集
项目名称 投资总额
号 资金
合计 356,008.33 182,925.47
其中募集资金投资项目“立新能源三塘湖 20 万千瓦/80 万千瓦时储能规模
+80 万千瓦风电项目”符合国家产业政策，属于公司主营业务范围，已按照有关
规定完成了项目备案和环保审批手续，不属于产能过剩行业，不属于《产业结构
金中用于补充流动资金和偿还债务的比例未超过募集资金总额的百分之三十，募
集资金使用符合下列各项规定：
或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；
业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司
生产经营的独立性；
本次向特定对象发行股票完成后，公司将根据有关法律、部门规章和公司《募
集资金管理制度》对募集资金进行专户存储。
综上所述，募集资金使用符合《注册办法》第十二条、四十条和《<上市公
司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、
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第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》
第五条的规定。
（六）公司审议程序及信息披露符合《注册办法》第十六条、十七条、十八条、
二十条和《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十
三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律
适用意见第 18 号》第四条的规定
公司就本次向特定对象发行股票相关事宜编制了论证分析报告，召开了董事
会会议及股东大会并及时进行了信息披露，董事会会议、股东大会的议案、召开
程序、表决程序及信息披露符合《注册办法》第十六条、十七条、十八条、二十
条的规定。
本次向特定对象发行的首次董事会决议日为 2023 年 11 月 28 日，距离公司
前次募集资金到位日，即 2022 年 7 月 19 日，已超过 6 个月，前次募集资金投向
未发生变更且按计划投入，符合《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第
十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用
意见——证券期货法律适用意见第 18 号》第四条的规定。
综上所述，公司审议程序及信息披露符合《注册办法》第十六条、十七条、
十八条、二十条和《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一
条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券
期货法律适用意见第 18 号》第四条的规定。
（七）不存在《注册办法》十一条和《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、
第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适
用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》第二条规定的不得向特定对象发行
股票的情形
公司不存在下列情形：
关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意
见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见
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所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的
除外；
者最近一年受到证券交易所公开谴责；
机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
合法权益的重大违法行为；
为。
综上所述，公司不存在《注册办法》十一条和《<上市公司证券发行注册管
理办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六
十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》第二条规定的不
得向特定对象发行股票的情形。
结合前述内容，本保荐机构认为，发行人本次向特定对象发行股票并在主板
上市符合《公司法》《证券法》《注册办法》《<上市公司证券发行注册管理办法>
第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关
规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》及其他规范性文件所规定
的发行上市条件。
六、保荐机构对发行人主要风险及发展前景的简要评价
（一）发行人存在的主要风险
产业政策变动风险
公司的主营业务为风力发电、光伏发电项目的投资、开发、建设和运营。可
再生能源发电行业近年来的高速发展和高质量发展都离不开国家对可再生能源
行业在政策、法规及激励措施等方面的支持。国家不断出台政策，大力鼓励和支
持开发光伏发电、风力发电等可再生能源发电，有力地推动了可再生能源产业的
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快速发展。如果未来国家对产业的鼓励政策进行调整，导致行业的经营环境发生
不利变化，将对公司的业务造成不利影响。
电力体制改革及上网电价波动风险
改委”）多次调整陆上风电和光伏发电标杆上网电价。2015 年 3 月，中共中央、
国务院印发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》
（中发〔2015〕9 号），
明确电力体制改革的重点和路径是“三放开”、“一加强”和“一独立”，即有
序放开输配以外的竞争性环节电价，有序放开配售电业务，有序放开公益性和调
节性以外的发用电计划，推进交易结构相对独立，加强政府监督，强化电力统筹
规划。2017 年 10 月 3 日，新疆维吾尔自治区人民政府发布《关于印发新疆维吾
尔自治区电力体制改革综合试点方案的通知》
（新政办发〔2017〕191 号），提出
以国家“三基地一通道”建设为载体，按照“管住中间、放开两头”的体制架构，
推进电价改革，有序放开输配以外的竞争性环节电价，理顺电价形成机制，推进
电力市场建设，完善市场化交易机制，培育多元市场主体，促进公平竞争，形成
具有竞争活力、较为完善的现代电力市场体系。2019 年，国家发改委陆续发布
（发改价格〔2019〕761 号）
《关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》
和《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格〔2019〕882 号）等文件，
进一步推进平价上网项目的建设，未来新核准的集中式光伏电站、采用“全额上
网”模式的工商业分布式光伏发电项目、集中式陆上风电和海上风电上网电价全
部通过竞争方式确定，不得高于项目所在资源区相应指导价。2021 年 6 月，国
家发改委发布《关于 2021 年新能源上网电价政策有关事项的通知》
（发改价格
2021833 号），明确自 2021 年起，对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光
伏和新核准陆上风电项目，中央财政不再进行补贴，该通知自 2021 年 8 月 1 日
起执行。随着电力体制改革的不断深入，电价改革的逐步实施，新的电力市场交
易格局的构建和电价机制的形成，公司未来的电价水平和电量销售存在一定的不
确定性，有可能对公司的业务或盈利造成不利影响。
新疆维吾尔自治区发改委于 2022 年 4 月 7 日印发《关于印发<完善我区新能
（新发改能价〔2022〕185 号），明确将 2021 年起投
源价格机制的方案>的通知》
产的新能源平价项目发电量全部纳入电力市场，目标上网电价 0.262 元/千瓦时，
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高于新疆现行脱硫燃煤标杆电价 0.25 元/千瓦时。若新建项目疆内实际交易电价
低于市场均价，则按照市场均价与 0.262 元/千瓦时的价差给予电价支持，价差部
分由大工业用电顺价均摊，进一步提高了新能源平价项目上网电价。
综上，公司投资的光伏项目和风电项目可能面临电力体制改革和上网电价波
动的风险。
可再生能源补贴政策变化的风险
生能源发电补贴自查工作的通知》，在全国范围内开展可再生能源发电补贴核查
工作，通过企业自查、现场检查、重点督查相结合的方式，进一步摸清补贴底数，
严厉打击可再生能源发电骗补等行为。本次自查从项目合规性、规模、电量、电
价、补贴资金、环境保护（仅限于生物质发电）等六个方面开展，由各发电企业
通过国家能源局可再生能源发电项目信息管理系统进行信息填报，在中央企业总
部审核、地方政府主管部门审查、省级核查工作组现场核查后将合规项目分批公
示。
生能源发电补贴核查认定有关政策解释的通知》，就补贴核查中存在诸多疑义的
相关内容进行了说明，包括部分特殊光伏项目上网电价的确定、纳入补贴项目容
量的认定、项目备案容量的认定标准等。2022 年 10 月，国家电网有限公司和中
国南方电网有限责任公司发布《关于公示第一批可再生能源发电补贴核查确认的
合规项目清单的公告》。2023 年 1 月，国家电网有限公司和中国南方电网有限责
任公司公布了《关于公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单的公告》。
上述公告中，发行人在运营项目中可享有发电补贴项目共计 15 个，其中已
个项目已纳入第一批合规清单），其余 10 个项目尚未被纳入第一批合规项目清单。
发行人根据谨慎性原则进行影响模拟测算，假设发生补贴退回情况，预计影响
金额为 1,628.88 万元（含税）
，占发行人 2024 年度营业收入比重为 1.68%。
截至目前，上述补贴核查工作尚未结束，核查结果存在不确定性，若公司其
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他风力、光伏电站项目因未通过补贴核查导致未被列入合规项目名单，可能会被
采取暂停补贴资金发放、核减相关补贴资金、退回已申领的补贴资金、移出补贴
清单等处罚措施，从而对公司生产经营和盈利能力产生不利影响。
业绩下滑的风险
归属于母公司股东的净利润分别为 19,600.72 万元、13,521.63 万元、5,018.21
万元及-936.41 万元。扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为
减少了 6,079.09 万元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为
际收回的应收新能源补贴电费款较上年下降，应收新能源发电补贴款持续增加，
而公司采用了相比同行业上市公司更为谨慎的应收账款坏账计提政策，导致应
收账款信用减值损失计提上升。
股东的净利润较上年下降 62.89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的
净利润较上年下降 61.71%。主要系：①风电项目因受资源条件波动及限电情况
的影响，导致的发电设备利用小时数较上年减少 85.99 小时以及风电项目部分
电量参与电力市场化交易，因交易价格波动导致的标杆电费电价同比下降
为 99.50MW，新增光伏发电装机规模为 189.50MW，上述项目的转固时间主要集
中在 2023 年下半年，2024 年完整年度计提折旧，且部分项目还配套建设了储能
项目相应储能系统彼时采购价格较高，从而使得 2024 年发电业务折旧成本同比
上升。③发行人财务费用较 2023 年增加 1,812.59 万元，主要系新增借款用于
新能源发电项目公司出资及补充流动资金，另外新建新能源发电项目转固后，
相关的项目开发贷款产生的借款费用计入财务费用所致。
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补贴合规核查进度影响，应收新能源发电补贴回款滞后，公司应收补贴款规模
及账龄增加，计提信用减值损失同比增加所致。
新能源项目结算电费价格受市场化交易价格波动影响，短期内仍存在进一
步下降的风险。新能源项目的限电率受电网建设周期、调峰能力、电力市场交
易机制及规划协调等因素影响，短期内仍存在不能有效缓解而导致产能利用率
不足、经营业绩不能有效释放的风险。若未来补贴电费回款周期较长的情况无
法得到改善，将导致公司应收账款规模不断增长，进而影响公司的资产负债率
及经营活动现金流。未来，若前述不利因素不能有效改善，发行人的经营业绩
仍存在进一步下滑的风险。
弃风、弃光限电风险
由于风力大小、太阳光照强度存在间歇性和波动性的特点，风力、光伏发电
具有一定的随机性。电网需要根据包括风电、光伏在内的各类型发电机组发电量
的大小和电网用电量的变化情况，相应调整各类型发电机组的发电量，使得电网
总发电量与用电量保持平衡。当电网的调峰能力不足，不能完全接受风力、光伏
发电向电网输送的电能时，电网会降低风力、光伏发电机组的发电能力，使得部
分风力、太阳能资源无法得到利用。此外，因公司目前运营的风力电站、光伏电
站主要位于新疆区域，虽然风能、太阳能资源丰富，但受限于本地消纳需求有限、
电网远距离输送能力有限等不利因素影响，新疆地区弃风率、弃光率一直高于全
国平均水平。
上述因素所产生弃风限电、弃光限电的现象，可能会对公司发电量产生影响，
进而影响公司盈利能力。长期来看，随着特高压输电线路的建设以及智能电网的
发展，弃风限电、弃光限电的比例将会持续降低；但是短期内若因消纳等原因出
现弃风弃光率回升，仍将对公司的经营业绩产生影响。
市场化交易占比提升导致的业绩下降的风险
依据国家发改委发布的《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》，可再
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生能源电量分为保障收购电量和市场化交易电量两部分，通过不同的方式进行消
纳。市场化交易模式下，公司通过电力交易中心申报电量及电价，采取集中竞价
（撮合）交易、挂牌交易、省间双挂双摘交易等多种方式确定最终成交电量及电
价，经相关方确认后形成交易结果。2017 年以来，公司所运营除奎屯两项光伏
电站外，其余风电、光伏电站均已陆续参加市场化交易。未来随着电力市场改革
的不断深入，市场化交易范围和规模将进一步扩大，可再生能源发电企业通过参
与市场化交易销售电力将成为电力销售的主要方式。
报告期内，公司参与市场化交易电量占上网电量比重分别为 22.27%、30.98%
和 25.49%，市场化交易收入分别为 19,055.68 万元、26,379.54 万元和 11,735.48
万元；市场化交易在主营业务收入占比分别为 21.63%、26.85%和 12.17%。
公司参与市场化交易，综合度电单价会有所下降，从而导致市场化交易电量
的总体收入有所下降，随着市场化交易占比的进一步提升，会对公司经营业绩产
生一定的不利影响。
应收账款回收风险
万元、227,086.73 万元及 272,386.54 万元，公司报告期各期的营业收入金额分别
为 88,178.49 万元、98,976.86 万元及 97,067.85 万元，2022 年末、2023 年末及 2024
年末，应收账款余额占当期营业收入的比例分别为 207.21%、229.43%及 280.61%。
公司应收账款主要为存量项目电价补贴款，根据相关规定，享受可再生能源补贴
清单后可获得可再生能源补贴。截至本发行保荐书签署日，发行人尚有 7 个可享
受新能源发电补贴的项目尚未纳入补贴清单，尚有 10 个项目尚未被纳入第一批
合规项目清单。尚未纳入补贴清单或“合规清单”的项目，暂停发放新能源发
电补贴。
近年来，国内新能源发电项目发展迅速，国家可再生能源的补贴都来自可再
生能源基金，而基金来源则是工商业用户支付的每度电里包含的可再生能源附加
费。可再生能源补贴款的支付需根据国家财政公共预算安排，由财政部将相应资
金拨付至各省电网公司后，再由省级电网公司进行支付。
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为 19.52%、23.13%及 17.51%，应收可再生能源补贴金额较大、占比较高。公司
应收可再生能源补贴金额整体呈现上升趋势，可再生能源补贴款项未及时发放。
最近三年，发行人收到的可再生能源补贴款分别为 40,401.36 万元、15,568.13
万元及 10,306.44 万元，占各年度期末应收账款余额的比例分别为 22.11%、
和 3.78%。
由于补贴款系由国家财政资金拨付，无固定发放周期，且回款周期较长，若
上述情况无法持续得到改善，将导致公司应收账款规模不断增长，进而影响公司
的资产负债率及经营活动现金流，对公司生产经营产生一定程度的不利影响。
业务和客户集中度高的风险
风力发电、光伏发电项目需要获取项目所在地区电网企业的许可才能将电厂
连接至当地电网，并通过与电网公司签署《购售电协议》进行电力销售，因此地
方电网公司是本公司的主要购电客户。区域分布方面，公司目前风力发电及光伏
发电项目均分布在新疆地区。客户分布方面，2022 年度、2023 年度和 2024 年度，
公司对国网新疆电力有限公司的销售收入占同期主营业务收入的比例分别为
生重大变化，将可能对本公司经营带来负面影响。
资产负债率较高的风险
风力发电、光伏发电行业属于资金密集型行业。报告期内，公司投入了大量
资金用于光伏电站、风力电站建设等资本性支出，相关资金的来源主要为公司自
有资金及银行借款。报告期末，公司流动负债金额为 366,661.94 万元，非流动负
债金额为 870,662.25 万元，资产负债率为 80.92%，高于同行业可比公司均值。
流动比率、速动比例均为 0.78，低于行业可比公司均值。目前公司与多家商业银
行保持着良好的合作关系，在与其长期合作中形成了良好的商业信用。但若宏观
经济形势发生不利变化或者信贷紧缩，未来电站建设不能通过其它渠道获得发展
所需资金，公司业务的持续发展将可能受到不利影响。如果公司应收的可再生能
源补贴款收回周期持续变长，或受限于融资渠道有限而不能及时进行融资，公司
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将面临一定偿债风险。
发电设备价格波动风险
可再生能源发电项目的主要成本来自于发电设备、储能设备的折旧，公司现
有储备项目主要以陆上风电、独立储能项目为主，因此发电设备、储能设备价格
的波动将会影响公司未来新建项目的收益率，如果公司不能采取有效措施应对发
电设备、储能设备价格的波动，可能会对公司整体盈利能力造成影响。
电场（站）区域集中和自然资源条件风险
风力发电、光伏发电行业对自然条件存在较大依赖，公司风电场、光伏电站
实际运行的发电情况与风力和光照等自然因素直接相关，具体包括风速、风向、
气温、气压、光照强度、光照时间等自然条件。立新能源电场（站）主要集中在
新疆达坂城区域、哈密区域、昌吉州区域、奎屯区域。公司所发电量主要供应新
疆电网和兵团辖区所属电网公司。公司的发电项目目前主要集中在上述四个区域，
如果上述四个区域资源条件发生不利变化，造成发电项目的风力资源、太阳能资
源实际水平与投资决策时的预测水平产生较大差距，将使公司风电、光伏发电量
有所下降，进而导致发电项目投资收益率不及预期，对公司整体盈利能力造成不
利影响。
税收优惠政策变化风险
根据《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税
201158 号）、《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局
年本）》，公司完成并网运营的风力发电及光伏发电子公司均位于新疆区域，享受
企业所得税优惠，按 15%税率缴纳企业所得税。
根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例、《财政部、国家税务
司风力发电、光伏发电子公司自该项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，
第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。
根据 2015 年 6 月《财政部、国家税务总局关于风力发电增值税政策的通知》
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（财税〔2015〕74 号）文件：自 2015 年 7 月 1 日起，对纳税人销售自产的利用
风力生产的电力产品，实行增值税即征即退 50%的政策。
如果未来相关税收优惠政策或法律法规出现变动，立新能源所享受的全部或
部分税收优惠政策出现调整或取消，将会对立新能源投资新能源项目的经营业绩
带来不利影响。截至本发行保荐书签署日，以上税收优惠政策未发生变化，但如
果未来相关税收优惠政策或法律法规出现变动，公司所享受的全部或部分税收优
惠政策出现调整或取消，将会对公司投资新能源项目的经营业绩带来不利影响。
市场竞争风险
目前新能源行业的竞争主要存在于新建电场（站）的开发，运营企业通过与
地方政府协商，以协议的形式约定获取在特定时期、特定区域内开发新能源项目
的权利。因此，各个运营企业在气候资源优越、电力输送容量充足的地理区域开
发新项目的竞争非常激烈。可再生能源均享受政府相关激励政策，包括上网电价
和电力上网优先权等。如果未来国家持续加大对其他可再生能源的政策支持，公
司也可能会面临来自其他可再生能源发电公司的激烈竞争。
安全生产风险
工程建设、电力生产等生产经营活动中，可能发生人身伤害、设备设施损毁、
火灾、车辆交通运输事故等突发事件；公司项目分布地域辽阔、地质灾害、气象
灾害直接影响工程建设与电力生产，可能造成人员伤亡和财产损失；公司信息系
统可能存在因有害程序事件、网络攻击事件、IT 类设备设施故障等，对公司生
产经营安全产生不利影响。
土地房产相关风险
截至报告期末，公司所属部分电站项目土地、房屋建筑物尚未取得权属证书，
尚未取得不动产权证的土地面积为 439,527.68 平方米，占公司总使用土地面积的
屋建筑物面积的 38.36%。发行人及其下属子公司正在积极办理不动产权证，但
由于相关权证办理程序较多、审批时间长，能否最终办理权证仍存在不确定性。
如果公司不能及时取得不动产权证书，则存在无法继续使用该等土地、房产或受
到相关主管部门处罚的风险，进而对公司生产经营造成不利影响。
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募集资金投资项目效益没有达到预期的风险
本次向特定对象发行股票募集资金主要用于投资立新能源三塘湖 20 万千瓦
/80 万千瓦时储能规模+80 万千瓦风电项目。该项目是公司在深入分析行业发展
趋势和市场需求水平，以及公司自身发展战略和技术条件的基础上做出的投资决
策。公司对该项目进行了充分的可行性论证。但如果公司所处行业发生周期性变
化、行业竞争加剧、产业政策突变等，不排除产品价格出现下降的可能。随着我
国电力市场化交易改革进程不断推进，以及主管部门对《关于深化新能源上网
电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136 号）的
发布，未来新建可再生能源发电项目的售电机制将全部由市场化形成，这将导
致售电价格呈现波动趋势；此外，本次募投建设于新疆哈密地区，受益于哈密
地区风光资源的优渥特性，近年来，本地风光发电项目呈现持续增长态势，未
来如果发生本地用电需求降低或疆电外送消纳能力不足等情形，可能会导致该
地区的限电率大幅提升。上述因素可能会导致本次募集资金投资项目没有达到预
期效益。
募集资金投资项目达产后新增产能无法消化的风险
发行人本次募投项目立新能源三塘湖 20 万千瓦/80 万千瓦时储能规模+80 万
千瓦风电项目投产后，公司产能规模将快速提升。尽管公司已经过充分的市场调
研和可行性论证，但如果相关上网政策发生重大不利调整、行业出现重大技术替
代或出现其他重大不利变化，导致市场需求增长不及预期等情况出现，而公司不
能及时、有效采取应对措施，将使公司面临新增产能不能完全消化的风险，并进
而影响本项目的收益实现。
管理风险
本次募集资金投资项目建成后，公司的资产规模将大幅增加，需要公司在资
源整合、市场开拓、产品研发与质量管理、财务管理、内部控制等诸多方面进行
调整，对各部门工作的协调性、严密性、连续性也提出了更高的要求，在一定程
度上增大了公司的经营管理风险。
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项目建设风险
电场（站）的建造涉及许多风险，其中包括恶劣的天气情况、设备、物料和
劳工短缺、当地居民干扰、不可预见的延期和其他问题，上述任何事项都可能导
致项目建设的延期或成本超支。公司通常聘用各类专业承包商建造电场（站）各
分部分项工程，如各承包商未能根据规划完工或者项目建设出现质量问题，将会
对公司的整体发电效率和经营成本造成影响。
公司前次募投项目中伊吾淖毛湖 49.5MW 风力发电项目和伊吾白石湖 15MW
分散式风力发电项目 2024 年效益未达到预期，主要受到风资源波动、市场化交
易电价波动和可再生能源补贴暂停回款等因素的影响。
本次募投项目三塘湖 20 万千瓦/80 万千瓦时储能规模+80 万千瓦风电项目
属于新建平价发电项目，不再享有可再生能源发电补贴，因此不会受到可再生
能源补贴暂停回款的影响，但该项目与上述两个项目均位于新疆哈密地区，同
样会受到当地风资源波动的影响，与此同时，随着电力行业深化改革的不断推
进，市场化交易的电价形成机制将会不断更新，亦有可能会对本次募投项目的
效益实现造成不利影响。
摊薄即期回报的风险
本次向特定对象发行完成后，公司的总股本和净资产将会增加，但募集资金
投资项目产生经济效益需要一定的时间。本次向特定对象发行完成后，公司的每
股收益、净资产收益率等指标存在摊薄的风险，特此提醒投资者关注本次向特定
对象发行摊薄即期回报的风险。
审批风险
本次向特定对象发行股票方案已经立新能源董事会、股东大会审议通过，尚
需取得深圳证券交易所审核通过并经中国证监会作出同意注册的决定。能否取得
相关批准或注册，以及最终取得批准与注册的时间存在不确定性。
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股市波动风险
本次向特定对象发行股票将对公司的生产经营和财务状况产生一定影响，公
司基本面情况的变化将会影响股票价格。另外，国家宏观经济形势、重大政策、
国内外政治形势、股票市场的供求变化以及投资者的心理预期都会影响股票的价
格，给投资者带来风险，提醒投资者注意相关风险。
（二）对发行人发展前景的简要评价
公司主要从事风力发电及光伏发电业务。可再生能源发电行业是国有企业较
为集中的领域，公司在本行业的竞争对手主要分为四类：
第一类为“五大发电集团”，是以行业龙头为代表的大型国有发电企业。主
要包括国家能源投资集团有限责任公司、国家电力投资集团有限公司、中国华能
集团有限公司、中国大唐集团有限公司和中国华电集团有限公司。
第二类为“新六小电力”，包括中国节能环保集团有限公司、中国三峡新能
源（集团）股份有限公司、中国核工业集团有限公司、中国广核集团有限公司、
华润（集团）有限公司及国投电力控股股份有限公司。“新六小电力”在传统水
电、核电等能源业务基础上，正在快速转型，积极抢占资源布局新能源发电，实
现业务飞跃发展。
第三类是地方性国有能源企业，是地方能源供应及优化能源结构的重要贡献
者，公司属于该类范畴。地方性国有能源企业在与地方政府及企业合作方面具有
一定的竞争优势，受国家和地方政策的支持，该类企业在地方新能源发电行业中
亦占有重要的市场份额。
第四类是以民营企业、外资企业为代表的新能源发电企业。可再生能源电站
投资运营属于资本密集型行业，对企业的资金实力要求较高，所以大型国企的竞
争优势较强，但民营企业、外资企业依靠自身灵活多变的机制、强大的执行力，
以及资本市场融资平台的运用，也在该行业占有一定的市场份额。
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资源禀赋优势
公司目前运营的风电场和光伏电站主要位于新疆，区位优势明显。新疆地域
辽阔，风能、太阳能等新能源资源丰富，是国家“十四五”规划和 2035 年远景
目标纲要中重点推进的大型清洁能源基地。风能资源方面，新疆年平均风功率在
类风能资源区；风能资源总储量 8.9 亿千瓦，其中 70 米高度风能资源技术可开
发量 7.8 亿千瓦，占全国总量的 15.4%，居全国第二。风能资源富集区主要集中
在达坂城、阿拉山口、塔城老风口、额尔齐斯河谷、小草湖、哈密三塘湖—淖毛
湖、哈密东南部、十三间房、罗布泊、准东等十大风区，非常适合大型并网风力
发电项目。太阳能资源方面，新疆日照时间长，大气透明度高，光照充足，全年
日照小时数介于 2,550—3,500 小时，年辐射照度总量居于全国第二，仅次于西藏
高原。全疆各地均被列为全国Ⅰ类、Ⅱ类太阳能资源区。此外，新疆拥有广阔的
戈壁、沙漠、荒漠等未利用土地，非常适合规模化开发建设太阳能发电工程。
项目获取优势
根据《新疆维吾尔自治区国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年
远景目标纲要》，“十四五”期间，新疆将全面落实国家能源发展战略，围绕国
家“三基地一通道”定位，加快煤电油气风光储一体化示范，构建清洁低碳、安
全高效的能源体系，推动清洁低碳、安全高效的能源体系建设，保障国家能源安
全供应，打造国家级新能源基地，包括建成准东千万千瓦级新能源基地，推进建
设哈密北千万千瓦级新能源基地和南疆环塔里木千万千瓦级清洁能源供应保障
区。同时，新疆将加快建设国家能源资源陆上大通道，扩大“疆电外送”能力。
工程开工建设。该工程起点位于新疆哈密市，落点位于重庆渝北区，全长 2,290
公里。建成后，每年向重庆输送电量超 360 亿度，配套风电、光伏、光热等新能
源 1,020 万千瓦，支撑性煤电 400 万千瓦，新能源的电量占比超过 50%，显著提
升新疆新能源的消纳能力。2024 年 9 月 28 日，“疆电外送”第四通道若羌至四
川送重庆±800 千伏特高压直流输电工程开工建设，计划配套 396 万千瓦煤电和
不低于 1,250 万千瓦新能源。同时，积极推进新疆若羌—青海花土沟 750 千伏联
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网等工程前期工作，力争到“十四五”末“疆电外送”电量达到 1,800 亿千瓦时。
公司运营的多个项目均为“疆电外送”重点工程配套项目，其中哈密国投新
风三塘湖 200MW 风电项目、哈密新风能源烟墩 200MW 风电项目、哈密新风光
红星二场 50MWp 光伏项目、哈密国投新光山口 50MWp 光伏项目和伊吾淖毛湖
项目为“吉泉直流”外送项目。“天中直流”和“吉泉直流”是国家“疆电外送”
和“西电东送”战略的重要特高压输电工程，通过将大型火电、风电、光电基地
电力“打捆”外送，显著提升了新疆新能源的消纳能力和外送规模。
股东资源优势
公司控股股东能源集团是新疆能源产业发展的“主力军”，也是推动新疆
“十大产业集群”高质量发展的重要骨干企业。能源集团已形成煤炭、油气、矿
产资源、清洁能源电力生产与供应、能源服务及主业配套等多元产业协同发展的
新格局。控股股东雄厚的产业背景及综合实力为公司持续扩大主业规模提供了强
有力的支撑，能源集团与新疆自治区各级政府的良好战略合作关系也为公司发展
提供有利条件。作为能源集团旗下唯一一家上市公司，公司是能源集团整合内部
同质资源和资产的重要载体，未来将持续做优、做大、做强新能源产业，更好地
支撑国家“三基地一通道”建设和国家能源资源战略保障基地建设。为消除同业
竞争，能源集团已就旗下与立新能源有同业竞争关系的 335 万千瓦新能源发电项
目出具《避免同业竞争的函》，承诺在 5 年内通过资产重组、股权置换、业务调
整等方式，以公平、公允的市场价格将相关业务注入上市公司。目前，部分涉及
同业竞争的项目已委托公司运营管理，进一步体现了能源集团对公司发展的支持
与信心。
专业化管理优势
公司自成立以来始终专注于可再生能源发电的项目开发、建设及运营，所有
经营性资产和收入均与可再生能源发电业务紧密相关。经过十余年发展，公司已
打造出一支高效的专业管理团队和生产组织团队，积累了丰富的可再生能源电场
（站）投资建设与运营管理经验，形成了较强的成本管控能力。公司在市场开拓、
项目备案、工程造价、施工管理、运营维护等关键环节具备成熟的管理体系，能
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够高效、安全地推进项目实施。自成立以来，公司运营的各电场（站）始终保持
稳定运行，安全生产实现“零事故，零伤亡”。此外，公司通过持续优化管理措
施、提升技术水平，不断提高电场（站）的发电效率，显著提升了经济效益。
人才优势
公司始终专注于主营业务的持续发展，坚持走专业化道路，汇聚了一批具有
交叉学科背景和丰富行业实践经验的优秀人才，形成了独特的人才梯队。公司高
度重视员工职业发展，通过专项培训、以赛促培、一线锻炼、岗位轮换等方式，
持续提升员工的综合素质和专业技能，致力于培养新能源行业的高水平复合型人
才和专业岗位人才，为项目的高效建设和安全运营提供坚实保障。同时，公司不
断创新人才引进机制，拓宽招聘渠道，通过多种方式吸引优质高校毕业生和专业
技术人才加入，进一步加强人才储备，激发团队活力，为公司高质量发展注入持
续动力。
七、发行人董事会事先确定的投资者中是否存在私募投资基金及其备
案情况
根据《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资
基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等相关法律法规和自律规则的规定，
保荐机构对发行人董事会事先确定的投资者中是否存在私募投资基金及其备案
情况进行了核查。
发行人董事会事先确定的投资者共计 2 名，分别为法人投资者 1 名，控股股
东能源集团，基金 1 名，持股 5%以上股东国有基金。
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金管理人登记和基
金备案办法（试行）》的相关规定，在发行人董事会事先确定的投资者中，国有
基金需要向中国证券投资基金业协会进行备案。具体说明如下：
（1）国有基金投资者的股权结构
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序号 股东姓名或名称 出资额（万元） 出资比例（%）
合计 163,100.00 100.00
（2）国有基金是设立在中华人民共和国境内，以非公开方式向合格投资者
募集资金设立的投资基金。私募基金财产的投资方向主要为股权投资。
（3）国有基金属于合格投资者。
（4）国有基金的合格投资者累计未超过二百人。
保荐机构登录中国证券投资基金业协会网站，检索了国有基金的备案情况，
保荐机构认为，发行人股东国有基金属于《证券投资基金法》《私募投资基
金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
所规范的私募投资基金，并已按照相关规定完成登记和备案。
八、关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查
根据《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防
控的意见》
（证监会公告201822 号）
（以下简称“廉洁从业意见”）等规定，保
荐机构就在投资银行类业务中有偿聘请各类第三方机构和个人（以下简称“第三
方”）等相关行为进行核查。
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（一）保荐机构有偿聘请第三方等相关行为的核查
保荐机构在本次保荐业务中不存在各类直接或间接有偿聘请第三方的行为，
不存在未披露的聘请第三方行为。
（二）发行人有偿聘请第三方等相关行为的核查
本保荐机构对发行人有偿聘请第三方等相关行为进行了专项核查。经核查，
发行人在律师事务所、会计师事务所等该类项目依法需聘请的证券服务机构之外，
不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为。
经保荐机构核查，保荐机构在本次保荐业务中不存在各类直接或间接有偿聘
请第三方的行为，不存在未披露的聘请第三方行为，符合《廉洁从业意见》的相
关规定。上市公司在律师事务所、会计师事务所等该类项目依法需聘请的证券服
务机构之外，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为，符合《廉洁从业意
见》的相关规定。
（以下无正文）
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附件：
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关于新疆立新能源股份有限公司
向特定对象发行股票之
保荐代表人专项授权书
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》及有关文件的规定，本公司现授权
程主亮、王亮担任新疆立新能源股份有限公司（立新能源 001258.SZ，深圳证券
交易所主板）向特定对象发行股票的保荐代表人，具体负责该公司发行上市的尽
职推荐及持续督导等保荐工作。
程主亮熟练掌握保荐业务相关的法律、会计、财务管理、税务、审计等专业
知识，最近五年内具备三十六个月以上保荐相关业务经历、最近十二个月持续从
事保荐相关业务，最近十二个月内未受到证券交易所等自律组织的重大纪律处分
或者中国证监会的重大监管措施，最近三十六个月内未受到中国证监会的行政处
罚；最近 3 年内未曾担任过已完成项目的签字保荐代表人。目前，未签署已申报
在审企业。
王亮熟练掌握保荐业务相关的法律、会计、财务管理、税务、审计等专业知
识，最近五年内具备三十六个月以上保荐相关业务经历、最近十二个月持续从事
保荐相关业务，最近十二个月内未受到证券交易所等自律组织的重大纪律处分或
者中国证监会的重大监管措施，最近三十六个月内未受到中国证监会的行政处罚；
最近 3 年内曾担任过已完成的新疆立新能源股份有限公司（证券代码：001258.SZ）
首次公开发行并在主板上市的签字保荐代表人。目前，未签署已申报在审企业。
程主亮、王亮在担任新疆立新能源股份有限公司（立新能源 001258.SZ，深
圳证券交易所主板）向特定对象发行股票的保荐代表人后，符合《证券发行上市
保荐业务管理办法》第四条和《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第 1
号——申请文件受理》第三条规定的条件，具备签署该项目的资格。
特此授权。
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