广东迪生力汽配股份有限公司
关于开展期货及衍生品套期保值业务的可行性分析报告
一、开展期货及衍生品套期保值业务的目的及必要性
在不影响广东迪生力汽配股份有限公司（以下简称“公司”）正常经营、有效控
制风险的前提下，为规避和防范生产经营过程中主要产品与原材料的价格波动带来
的经营风险，锁定预期利润或减少价格下跌造成的损失，公司（含合并范围内子公
司，下同）拟使用部分自有及自筹资金开展期货及衍生品套期保值业务，符合公司
日常经营所需，存在必要性。
该业务有利于降低价格波动对公司经营业绩的影响，充分利用期货市场的套期
保值的避险机制，有效控制市场风险，有利于提升公司整体抵御风险能力，增强财
务稳健性，公司不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易。
本次套期保值业务不会影响公司主营业务的发展，公司根据全年计划产量、现
货业务贸易量及相关保证金规则确定了拟投入资金额上限，并将合理计划和使用保
证金。
二、开展期货及衍生品套期保值业务的主要内容
点不超过人民币 2000 万元，任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币 10000 万
元，该额度在审批期限内可循环滚动使用。
挂牌交易的铝、镍、锂等金属以及公司生产经营业务相关的原材料、产品的期货和
衍生品合约，到期采用对冲平仓或实物交割的方式进行结算。如进行生产经营业务
以外的交易品种，则需重新提交董事会或股东大会审议。
三、开展期货及衍生品套期保值业务的准备情况
公司已建立完备的开展期货及衍生品套期保值业务的管理部门和人员体系，配
备了投资决策、业务操作、风险控制等专业人员，按照公司《商品期货套期保值业
务管理制度》开展期货及衍生品套期保值业务的具体工作。
四、开展期货及衍生品套期保值业务的风险分析及其防控措施
（一）风险分析
公司开展期货及衍生品套期保值业务是在不影响公司正常经营的前提下，始终
坚持合法、审慎、安全、有效的原则，以规避和防范有色金属贸易及再生新能源金
属原材料等业务的主要产品、原材料价格波动对公司的生产经营的影响为目标，不
做投机性、套利性的交易操作，风险等级较低，但具体交易中也会存在一定的风险，
具体如下：
市场行情变化较快，可能会发生期货价格与现货价格走势背离或市场大幅波动等风
险。理论上各交易品种在交割期的期货市场价格和现货市场价格会回归一致，但在
极端行情下，可能出现期货和现货价格在交割期仍不能回归，从而对公司的套期保
值方案带来影响，造成交易损失。
或市场中断，无法按现行市场价格或与之相近的价格平仓所产生的风险；（2）现金
流动性风险。在开展期货及衍生品套期保值业务的过程中，可能存在因投入过大造
成资金流动性风险及因保证金不足、追加不及时被强制平仓的风险。
统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
公司在开展期货及衍生品套期保值业务时，如发生操作人员未按规定程序报备及审
批，或未准确、及时、完整地记录期货及衍生品套期保值业务相关信息，或发生其
他内部控制不当等情形将可能导致期货及衍生品套期保值业务产生损失或丧失交易
机会。
司带来损失，公司开展期货及衍生品套期保值业务时，存在交易人员未能充分理解
交易合同条款和产品信息，导致经营活动不符合法律规定的风险。
（二）风险控制措施
安全、有效的原则，建立完善的期货及衍生品套期保值业务机制，套期周期与原材
料、产品库存及生产周期相对应，事前加强市场数据分析和研究，出具具有可行性
的期货及衍生品套期保值业务方案，并由业务部门在事中进行风险监控及止损，制
定可控的额度，交易事后及时进行统计和复盘，以严格控制期货及衍生品套期保值
业务过程中由于价格波动带来的市场风险。
场价格或者公允价值的实际情况，制定切实可行的应急处理预案，设置适当的止损
限额；交易进行过程中，将持续跟踪、评估已交易期货和衍生品的风险敞口变化情
况。公司将严格控制用于期货及衍生品套期保值业务的资金规模，合理计划和使用
保证金，同时强化资金管理的内部控制，不得超过经批准的保证金额度，不涉及使
用募集资金从事期货及衍生品套期保值业务，将可能产生的流动性风险保持在可控
范围内。
障时，及时采取相应处理措施以减少损失。
套期保值业务决策与审批程序、管理及内部操作流程、风险控制及内部报告程序、
信息隔离措施、信息披露等作出明确规定，加强公司开展期货及衍生品套期保值业
务的内部控制，避免产生操作风险。
理解，及时合理地调整期货及衍生品套期保值业务思路与方案。
五、会计政策及核算原则
公司根据财政部《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》《企业会计
准则第 24 号——套期会计》《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》《企业会计
准则第 39 号——公允价值计量》等相关规定及其指南，对拟开展的期货及衍生品套
期保值业务进行相应的核算处理和列报披露。
六、开展期货及衍生品套期保值业务的可行性分析
公司开展期货及衍生品套期保值业务是在不影响公司正常经营、有效控制风险
的前提下，不以投机及套利交易为目的，旨在充分利用期货市场的套期保值的避险
机制及风险对冲功能，以规避和防范公司生产经营中主要产品和原材料价格波动给
公司带来的经营风险，锁定预期利润或减少价格下跌造成的损失为目标，公司拟开
展的期货及衍生品套期保值业务使用的资金为部分自有及自筹资金。公司制定了《商
品期货套期保值业务管理制度》，明确了审批权限、业务操作流程、风险控制等内部
控制程序，拟定期货及衍生品套期保值业务方案时将充分考虑期货和衍生品公开市
场价格或者公允价值的实际情况，制定切实可行的应急处理预案，设置适当的止损
限额，能够有效保证期货及衍生品套期保值业务的顺利进行，并对风险形成有效控
制。同时，公司配备了投资决策、业务操作、风险控制等专业人员，按照公司《商
品期货套期保值业务管理制度》开展期货及衍生品套期保值业务的具体工作。公司
将严格按照相关法律、法规、规范性文件和公司内部控制制度的有关规定，落实风
险防范措施，审慎操作。
综上，公司开展期货及衍生品套期保值业务是切实可行的，对公司的生产经营
是有利的。
七、结论
在不影响公司正常经营、有效控制风险的前提下，公司拟使用部分自有及自筹
资金开展期货及衍生品套期保值业务可以规避和防范公司生产经营中主要产品、原
材料价格波动带来的经营风险，锁定预期利润或减少价格下跌造成的损失。公司已
制定《商品期货套期保值业务管理制度》，明确了审批权限、业务操作流程、风险控
制等内部控制程序，对公司控制期货及衍生品套期保值业务风险起到了保障作用，
公司本次期货交易品种仅限于与公司生产经营业务相关的原材料及产品，公司开展
期货及衍生品套期保值业务不会损害公司及全体股东的利益。
综上，公司开展期货及衍生品套期保值业务具有必要性和可行性。
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