上海晶华胶粘新材料股份有限公司
募集说明书
保荐机构（主承销商）
（上海市黄浦区中山南路119号东方证券大厦）
二〇二五年三月
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
重大事项提示
一、本次以简易程序向特定对象发行 A 股股票情况
股东大会授权公司董事会实施，公司召开第四届董事会第九次会议、第四届董
事会第十五次会议、第四届董事会第十七次会议，审议通过《关于公司 2024 年
度以简易程序向特定对象发行股票竞价结果的议案》《关于公司与特定对象签
署附生效条件的股份认购协议的议案》《关于公司 2024 年度以简易程序向特定
对象发行股票预案（修订稿）的议案》《关于公司 2024 年度以简易程序向特定
对象发行股票预案（二次修订稿）的议案》等议案。本次发行已履行了完备的
内部决策程序。
本次以简易程序向特定对象发行股票方案尚需经上交所审核通过并经中国
证监会同意注册方可实施。
享 1 号证券投资基金、李天虹、北京金泰私募基金管理有限公司——金泰龙盛
捌号私募证券投资基金、财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、东
海基金管理有限责任公司、兴证全球基金管理有限公司。发行对象以现金方式
认购本次以简易程序向特定对象发行的股票。
对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为 8.36 元/股，本次发行
定价基准日为发行期首日（即 2024 年 12 月 25 日），发行价格不低于定价基准
日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前 20 个交易日股票交
易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额÷定价基准日前 20 个交易日股
票交易总量）。若公司股票在定价基准日至发行日期间有派息、送股、资本公
积金转增股本等除权除息事项的，则本次发行价格将进行相应调整。
除以最终询价确定的发行价格计算得出，不超过本次发行前公司总股本 30%。
最终发行数量将在中国证监会作出同意注册的决定后，由董事会根据股东大会
授权，根据具体情况与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。若本次发
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行的股份总数因监管政策变化或根据发行审批文件的要求予以调整，则本次发
行的股票数量将相应调整。
（一期）和补充流动资金。
在本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资
金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。若本
次发行扣除发行费用后的实际募集资金不能满足上述项目的资金需求，不足部
分公司将通过自筹等方式解决。
得转让。法律法规对限售期另有规定的，依其规定。
人发生变化，不会导致公司股权分布不具备上市条件。
持股比例共同享有/承担本次发行前滚存的未分配利润/亏损。
（证监发〔2012〕37 号）及《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红
（2022 年修订）》（中国证券监督管理委员会公告〔2022〕3 号）等相关法律
法规的规定，公司进一步完善了利润分配政策，公司 2023 年年度股东大会审议
通过了《关于〈上海晶华胶粘新材料股份有限公司未来三年股东回报规划
（2024-2026 年）〉的议案》。
下降的风险，公司原股东即期回报存在被摊薄的风险，为了保障中小投资者利
益，公司就本次以简易程序向特定对象发行股票事宜对即期回报摊薄的影响进
行了认真分析，并提出了具体的填补回报措施；但所采取的填补回报措施和作
出的承诺不等于对公司未来利润做出保证，特提请投资者注意。相关情况详见
本募集说明书“董事会声明”之“二、关于填补本次发行摊薄即期回报的具体
措施和承诺”。
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二、重大风险提示
公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本募集说
明书中有关风险因素的相关章节。
（一）发行风险
本次发行方案为向不超过三十五名（含三十五名）符合条件的特定对象发
行股票募集资金。投资者的认购意向以及认购能力受到证券市场整体情况、二
级市场公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度以及市场资金面
情况等多种内外部因素的影响。此外，不排除因市场环境变化、根据相关规定
或监管要求而修改方案等因素的影响，导致原股份认购合同无法顺利履行的可
能，本次发行方案可能变更或终止。因此，本次发行存在募集资金不足乃至发
行失败的风险。
（二）原材料价格波动风险
公司产品的主要原材料为纸浆、纸基、橡胶、树脂、含浸液、离型液、助
剂等，主要能源消耗为电力、天然气、热能、蒸汽。报告期内，公司材料成本
与能源费用占营业成本比重相对较高，呈现波动趋势，且其波动对公司毛利率
影响较大。原材料以及能源价格受国际形势、航运运力、大宗商品价格以及市
场供求关系影响，虽然公司持续改进产品生产技术工艺以提高主要原材料利用
率，并不断强化原材料成本管理和控制能力，开发国内替代供应商以减少原材
料、能源价格波动对公司业绩的影响，但如果原材料、能源市场价格大幅上涨，
公司不能把原材料价格波动的风险及时转移到下游客户，会存在因材料价格上
涨带来的主营业务成本增加、业绩下滑的风险。
（三）应收账款产生坏账的风险
报告期各期末，公司应收账款账面余额较大，分别为 21,306.06 万元、
着公司经营规模的扩大，在信用政策不发生重大变化的情况下，公司的应收账
款账面余额仍可能保持较大金额或进一步增加。若公司主要客户的经营状况发
生重大不利变化，出现无力支付款项的情况，公司将面临应收账款不能按期收
回或无法收回从而发生坏账的风险，对公司的利润水平和资金周转将会产生一
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定影响。
（四）存货余额较大风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 26,284.81 万元、27,647.07 万元、
生重大不利变化，将导致产品滞销、存货积压，从而对公司盈利能力产生不利
影响。
（五）环境保护风险
公司在生产经营过程中存在着“三废”排放与综合治理问题。随着国家可
持续经营发展战略的全面实施以及人们环保意识的不断增强，环境污染治理标
准日益提高，环保治理成本不断增加。随着公司生产规模的不断扩大，“三废”
排放量也会相应增加，对于“三废”的排放若处理不当，可能会对环境造成一
定的污染，从而对公司的正常生产经营带来影响。
三、关于摊薄即期回报
本次向特定对象发行股票完成后，公司净资产和总股本规模将有一定增长。
但是，由于募投项目的建设及充分发挥效益需要一定时间，因此，短期内公司
净利润将可能无法与净资产及总股本同步增长，从而导致公司净资产收益率及
每股收益下降，公司存在净资产收益率及每股收益下降的风险。同时，如果经
营环境发生重大不利变化，则很可能会影响公司本次募集资金使用的预期效果。
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声 明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整，并
承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保
证本募集说明书中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明
其对发行人所发行证券的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何
与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者应当认真阅读发行人公开披露的信息，自主判断企业的投资价值，
自主做出投资决策，若对本募集说明书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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目 录
八、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
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三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际
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释 义
除非文中另有所指，下列简称具有如下特定含义：
一、通用释义
发行人、公司、本公司、
指 上海晶华胶粘新材料股份有限公司
股份公司、晶华新材
报告期 指 2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-9月
元、万元 指 人民币元、人民币万元
晶华有限、有限公司 指 上海晶华粘胶制品发展有限公司
广东晶华科技有限公司，其前身为潮阳市晶华胶粘制品
广东晶华 指
有限公司
浙江晶鑫 指 浙江晶鑫特种纸业有限公司
江苏晶华 指 江苏晶华新材料科技有限公司
香港晶华 指 香港晶华投资有限公司
成都晶华 指 成都晶华胶粘新材料有限公司
安徽晶华 指 安徽晶华新材料科技有限公司
青岛晶华 指 青岛晶华电子材料有限公司
昆山晶华 指 昆山晶华兴业电子材料有限公司
四川晶华 指 四川晶华新材料科技有限公司
苏州百利 指 苏州百利恒源胶粘制品有限公司
上海晶弘 指 晶弘（上海）防水材料股份有限公司
威佰特新材 指 威佰特化工新材料（苏州）有限公司
晶华恒业 指 上海晶华恒业新材料有限公司
Minnesota Miningand Manufacturing Company（明尼苏达
圣保罗市，是一家世界级的多元化科技创新企业
德国德莎，为工业、专业工匠以及终端消费者提供自粘
Tesa 指
胶带产品和系统解决方案，是世界级的胶带制造商之一
日本日东电工株式会社，是一家以高分子合成技术为基
Nitto Denko 指
础，开发新性能、新材料产品的日本高科技企业
美国艾利丹尼森，生产各类特种纸胶带，是世界级的胶
Avery Dennison 指
带制造商之一
德国汉高粘合剂，业务为全球客户在世界各地提供全球
Henkel 指
统一品质的产品和度身定做全面的工艺解决方案
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
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中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
主承销商、保荐人、保荐
指 东方证券股份有限公司
机构
发行人会计师、天衡会计
指 天衡会计师事务所（特殊普通合伙）
师
发行人律师 指 上海东方华银律师事务所
A股 指 每股面值1.00元的人民币普通股
二、专业释义
以纸、布、薄膜等为基材，通过将黏胶剂均匀涂布于各类基材上
胶粘带 指
加工成带状并制成卷盘供应的产品
胶粘剂 指 通过物理或化学作用，能使被粘物结合在一起的材料
美纹纸是一种高科技装饰、喷涂用纸（因其用途的特殊性能，又
美纹纸 指 称分色带纸），广泛应用于室内装饰、家用电器的喷漆及高档豪
华轿车的喷涂
以美纹纸为基材，覆涂以水性或油性胶粘剂制作而成的胶粘带，
美纹纸胶粘带 指 具有耐高温、抗化学溶剂佳、高粘着力、柔软服贴、再撕不留残
胶、分色效果界线清晰等特性
以和纸为基材，覆涂以水性或油性胶粘剂制作而成的胶粘带，具
和纸胶粘带 指 有抗水性、耐溶剂性、快速粘贴、容易剥离、不易残胶、易撕、
书写方便等特性，特别适用于户外作业，有良好的分线效果
以布为基材，根据用途的不同覆涂以橡胶、热熔胶等不同类型的
布基胶粘带 指
胶粘剂制成的胶粘带，其特点是粘着力强，抗张强度高
用于电子行业的胶粘带，主要包括双面胶粘带、无基材胶粘带（
电子胶粘带 指
包括导电胶带/膜）及泡棉胶粘带等
以牛皮纸为基材，根据用途的不同覆涂以橡胶、热熔胶等不同类
牛皮胶粘带 指
型的胶粘剂制作而成的胶粘带
又称封箱胶带，包装胶带，其是以BOPP双向拉伸聚丙烯薄膜为
BOPP胶粘带 指 基材，涂压敏胶乳液而成的胶粘带，用于普通商品包装、封箱粘
接等
PET胶粘带 指 由PET双面涂布丙希酸胶制成，胶带颜色一般为透明和黑色两种
泡棉胶带是以EVA或者是PE泡棉为基材在其一面或两面涂以溶
泡棉胶粘带 指 剂型（或热熔型）压敏胶再覆以离型纸制造而成。具有密封、减
震的作用
以聚丙烯薄膜为基材制成，具有高抗拉伸力、质轻、无毒无味、
OPP胶粘带 指
环保、使用范围广等优点
以铝箔为基材、亚克力胶粘剂涂布制造，具有粘性好，手撕易断
铝箔胶粘带 指
等特点
高性能压敏胶制
指 是一种同时具备着液体的粘性性质和固体的弹性性质的粘弹性体
品
一种确保电流在电子设备中只沿规定的导体路径传送的材料，防
导电屏蔽材料 指
止发生静电积累及电路漏电、短路等问题
一种提示标签使用的材料，用于手机、电脑、家电内部电池的提
标识材料 指
示标签
绝缘材料 指 在直流电压作用下，不导电或导电极微的物质
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用于电子行业生产中各种结构性粘接密封的胶粘材料，包括手机
电子胶粘材料 指
、电脑、平板电脑等
用于工业生产中各种结构性粘接密封的胶粘材料，包括建筑业、
工业胶粘材料 指
汽车制造业、航空航天业等
功能性保护膜 指 具有不同功能的保护膜，如防爆、硬化等功能
触控表面保护膜 指 用于电子产品触控屏幕精密表面出货保护的膜
防爆膜 指 装在压力容器上部来防止容器爆炸的金属薄膜，是一种保护膜
在原有膜上进行表面硬化处理，用于电子产品触控屏幕精密表面
硬化膜 指
出货保护
AB胶 指 两液混合硬化胶的别称，一液是本胶，一液是硬化剂
OCA光学膜 指 具有光学透明的一层特种无基材的双面胶
为了增加塑料薄膜的离型力，会将塑料薄膜做等离子处理，或涂
离型膜 指 氟处理，或涂硅离型剂于薄膜材质的表层上以表现出极轻且稳定
的离型力
公司除了制造加工外，承担部分设计任务，生产制造产品并销售
ODM 指
给采购方的业务模式
利用化学或机械的方法，或者两者结合的方法，使植物纤维原料
制浆 指
离解，变为本色纸浆（未漂浆）或漂白纸浆的生产过程
纸料准备的俗称，是指纸浆经过适当的打浆、加填料、施胶、染
备浆 指
色等之后供给抄纸机的浆料的准备工作
纸张加工手段中的一种，采用一定的方式，把具有某种性能的物
涂布 指 料，涂敷在纸张或其他基材表面上，使纸张或基材表面上粘附一
定厚度的具有一定功能的涂料，这种工艺称之为涂布
抄造 指 造纸方法，纸张加工工艺术语，包含由浆料到成纸的过程
使用双关能性的液体物质，通过真空、加压等手段使上述液体进
浸泽 指
入微孔，然后加热至85℃使液体变成坚实的固体
浸渍剂 指 具有上述双关能性的液体
VOC 指 全称为Volatile Organic Compounds，中文意为挥发性有机物
为防止成型的复合材料制品在模具上粘着，而在制品与模具之间
离型剂 指 施加一类隔离膜，以便制品很容易从模具中脱出，同时保证制品
表面质量和模具完好无损
以聚丙烯或低压聚乙烯编织经布，经特殊工艺处理，为其表面再
淋膜 指
罩上一层厚度仅0.04厘米的高压聚乙烯静电膜层后形成的材料
全称为Regenerative Thermal Oxidizer，蓄热式氧化炉。其原理是
在高温下将可燃废气氧化成对应的氧化物和水，从而净化废气，
RTO 指
并回收废气分解时所释放出来的热量，废气分解率达到99%以上
，热回收效率达到95%以上
PVC 指 Polyvinyl Chloride的简称，中文名称为聚氯乙烯
Biaxially Oriented Polypropylene的简称，中文名称为双向拉伸聚
BOPP 指
丙烯薄膜
Polyethylene Terephthalate的简称，中文名称为聚对苯二甲酸乙二
PET 指
醇酯
PE 指 Polyethylene的简称，中文名称为聚乙烯
PI 指 Polyimide Film的简称，中文名称为聚酰亚胺
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Ethylene-vinyl Acetate Copolymer的简称，中文名称为乙烯-醋酸
EVA 指
乙烯共聚物
UL是美国保险商试验所（Underwriter Laboratories Inc.）的简写
。UL安全试验所是美国权威的，也是世界上从事安全试验和鉴
UL认证 指
定的较大的民间机构。UL认证在美国属于非强制性认证，主要
是产品安全性能方面的检测和认证
由欧盟立法制定的一项强制性标准，全称是《关于限制在电子电
器设备中使用某些有害成分的指令》（Restriction of Hazardous
RoHS认证 指
Substances），主要用于规范电子电气产品的材料及工艺标准，
使之更加有利于人体健康及环境保护
欧盟法规《化学品的注册、评估、授权和限制》（ Regulation
REACH认证 指 concerning the Registration, Evaluation, Authorization and
Restriction of Chemicals）的简称，是欧盟建立的化学品监管体系
注：本报告中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
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第一节 公司基本情况
一、公司基本情况
公司名称 上海晶华胶粘新材料股份有限公司
英文名称 SHANGHAI SMITH ADHESIVE NEW MATERIAL CO., LTD
证券简称 晶华新材
证券代码 603683
股票上市地点 上海证券交易所
注册地址 上海市松江区永丰街道大江路89号
注册资本 26,249.93万元人民币
统一社会信用代码 9131000078783207XJ
法定代表人 周晓南
成立日期 2006-4-19
上市日期 2017-10-20
办公地址 上海市松江区新桥镇千帆路237弄8号楼1702室
联系电话 021-31167522
传真电话 021-31167528
公司网址 https://www.smithcn.com/
电子邮件 https://jhxc@smithcn.com/
电子及集成电路胶带、汽车喷漆用胶、汽车配件用海绵胶带、美纹纸
胶带、电子工业胶带、其他特殊用途胶带、离型纸和离型膜、高导热
石墨膜（除危险品）的生产销售，化工产品（除危险化学品、监控化
经营范围 学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）、纸制品、各类粘
胶制品（除危险品）、粘胶配套材料（除危险品）、办公用品销售，
从事货物及技术的进出口业务。【依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动】
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）公司股权结构情况
截至本募集说明书签署日，发行人总股本为 262,499,289 股，股本结构如下
表所示：
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项目 股份数额（股） 占总股本比例
有限售条件股份 3,708,000 1.41%
其中：境内自然人持股 3,708,000 1.41%
其中：境内法人持股 - 0.00%
无限售条件流通股 258,791,289 98.59%
合计 262,499,289 100.00%
（二）前十名股东持股情况
截至 2024 年 9 月 30 日，公司前十名股东持股情况如下：
序号 股东名称/姓名 持股总数（股） 持股比例（%）
宁波沪通私募基金管理合伙企业（
投资基金
上海乾瀛投资管理有限公司－乾瀛
价值成长1 号私募证券投资基金
上海乾瀛投资管理有限公司－乾瀛
价值成长10号私募证券投资基金
合计 133,712,316 51.67
（三）控股股东及实际控制人情况
截至本募集说明书签署日，周晓南、周晓东持有公司 8,910.38 万股股份，
占公司总股本的 33.94%，系公司的控股股东及实际控制人。实际控制人周晓南
之子周锦涵系实际控制人之一致行动人，持有公司 1,300 万股股份，占公司总
股本 4.95%。
除周晓南、周晓东外，不存在其他持有上市公司 5%以上股份的股东。
报告期内，发行人的控股股东及实际控制人未发生变化。
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（四）控股股东、实际控制人持股的质押、冻结或其他限制权利情形
截至本募集说明书签署日，周晓东持有的发行人 17,100,000 股股份尚处于
质押状态，占公司总股本的比例为 6.51%。其中，2023 年 2 月，实际控制人周
晓东与南京证券签署《股票质押式回购交易协议书》（初始交易协议编号：
元。履约保障最低比例为 160%，履约保障警示比例为 180%，分别对应股价为
期至 2025 年 2 月 27 日；2025 年 2 月，双方签署协议，9,100,000 股股份质押延
期至 2026 年 2 月 27 日。
议书》（初始交易协议编号：14447），协议书约定质押股份合计 8,000,000 股，
对应出资金额为 2,500.00 万元。履约保障最低比例为 160%，履约保障警示比例
为 180%，分别对应股价为 5.00 元/股及 5.63 元/股。2024 年 6 月，双方签署协
议，8,000,000 股股份质押延期至 2025 年 6 月 13 日。
因此，截至本募集说明书签署日，实际控制人周晓东先生剩余 1,710.00 万
股股份处于质押状态，占其直接持股总数的 39.92%，占公司总股本的 6.51%。
除此之外，董事、监事、高级管理人员所持发行人股份不存在质押、冻结等权
利受限的情形。
险以及控股股东、实际控制人发生变更的风险
（1）财务状况和清偿能力
实际控制人周晓东先生的主要财产为发行人晶华新材的股权。截至 2024 年
资金实力，对应股票价值为 3.77 亿元，周晓东先生剩余质押融资金额占其股票
价值总额比例相对较小。
经查询中国裁判文书网、中国审判流程信息公开网、全国法院被执行人信
息查询系统等公开网站，截至本募集说明书签署日，公司实际控制人不存在尚
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未了结的重大诉讼、仲裁，也未被列入失信被执行人名单。
因此，实际控制人的财务状况和清偿能力无重大不确定性。
（2）发行人的股价变动情况、平仓风险以及控股股东、实际控制人发生变
更的风险
截至 2025 年 3 月 10 日收盘，周晓东质押股票的履约保障比例远高于预警
线。未来若履约保障比例低于预警线和平仓线，周晓东将通过补充质押股票、
抵押高价值房产等相应措施避免出现强制平仓情况，实际控制人发生变更的风
险较小。
三、所处行业的主要特点及行业竞争情况
公司胶粘材料所处具体行业为胶粘制品行业，主要产品为各类胶粘带，按
照产品加工工艺分类，公司属于《国民经济行业分类 GB/T 4754-2017》中的
“C26 化学原料和化学制品制造业”。
公司电子胶粘材料、功能性薄膜材料等产品，按照产品加工工艺分类，属
于《国民经济行业分类 GB/T 4754-2017》中的“C29 橡胶和塑料制品业”。
（一）行业的管理体制、主要法律法规及行业政策
（1）行业主管部门
胶粘行业原隶属化工部直属管理。国家行政机构改革后，由国家发改委承
担行业宏观管理职能，主要负责制订产业政策，指导技术改造。本行业的自律
管理团体为中国胶粘剂和胶粘带工业协会，该行业协会前身中国胶粘剂工业协
会于 1987 年 9 月在北京成立，是中国胶粘剂及密封剂行业的企业事业单位自愿
联合组成的全国性专业性的行业组织。2012 年 3 月 15 日经国务院国有资产监督
管理委员会审核和民政部批准协会更名为中国胶粘剂和胶粘带工业协会。
（2）行业管理体制
我国对胶粘剂和胶粘带行业采取国家宏观调控和行业自律相结合的方式，
国家发改委对行业发展进行宏观管理和政策指导，行业协会研究行业发展动态，
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组织行业交流，共同确保我国胶粘剂和胶粘带行业健康有序发展，为胶粘剂和
胶粘带行业企业的发展创造良好的规范体系和市场环境，各企业的生产经营基
于市场化方式进行。
胶粘材料广泛应用于日常生活和工业生产中，如建筑装饰、居家日用、包
装、汽车制造、电子元器件制造等；功能性涂层复合材料属于国家重点扶持和
发展的战略性新兴产业中的新材料产业，在国家经济中占有重要位置。近年来，
国家相关部门制定的主要相关行业政策如下：
时间 文件名称 发布单位 相关内容
将“低VOCs含量胶粘剂，环保型水处理剂
，新型高效、环保催化剂和助剂，功能性膜
《产业结构调整指导
新型显示和先进封装材料等电子化学品及关
键原料的开发与生产”作为鼓励发展产业
战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发
展需求为基础，对经济社会全局和长远发展
具有重大引领带动作用，知识技术密集、物
《工业战略性新兴产
国家统计 质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的
局 产业，包括：新一代信息技术产业、高端装
》
备制造产业、新材料产业、生物产业、新能
源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、
数字创意产业、相关服务业等9大领域
“水性油墨和胶粘剂、电子束固化紫外光固
《鼓励外商投资产业 发改委、 化等低挥发性油墨和胶粘剂、环保型有机溶
为鼓励投资产业
《中华人民共和国国
民经济和社会发展第 “十四五”期间，我国新材料产业将重点发
》
《重点新材料首批次
将“膜材料”列入先进化工材料；“高导热
人工石墨膜”列入先进无机非金属材料
《知识产权重点支持
国家知识 细分领域，明确了国家重点发展和亟需知识
产权局 产权支持的重点产业。其中包括：先进电子
）》
材料、先进功能材料（高性能膜材料）
《战略性新兴产业重
将“高效密封剂、密封胶和胶带”列为国家
重点支持的新材料产业
录（2016版）》
《新材料产业发展指 工信部、 进一步健全新材料产业体系，下大力气突破
南》 发改委、 一批关键材料，提升新材料产业保障能力，
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时间 文件名称 发布单位 相关内容
科技部、 支撑中国制造实现由大变强的历史跨越。加
财政部 大前沿新材料（石墨烯、金属及高分子增材
制造等材料为重点）领域知识产权布局，围
绕重点领域开展应用示范，逐步扩大前沿新
材料应用领域
（二）行业发展概况
（1）胶粘材料行业
公司主要产品为胶粘材料，是以布、纸、膜等为基材，通过将胶粘剂均匀
涂布于各类基材上加工成带状并制成卷盘供应的产品。根据胶粘剂的种类，可
分为水性胶带、油性胶带、溶剂型胶带、热熔型胶带、天然橡胶胶带等；根据
基材的种类，可分为布基胶带、纸基胶带、膜基胶带等；根据功效可分为高温
胶带、双面胶带、绝缘胶带、特种胶带等，不同的功效适合不同的使用需求。
随着胶粘剂、基材以及涂布技术的发展，胶粘材料从基本的密封、连接、
固定、保护等功能扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，
人们逐渐开发了胶带更为广泛的用途。胶粘材料已经深入人们的日常生活，同
时在工业生产中发挥了重要作用，其技术含量正在不断的提高，已经成为精细
化工产品的一个分支。
（2）功能性薄膜材料行业
公司生产功能性光学膜材料是将一种或多种材料通过精密涂布、印刷、真
空溅射、烧结等不同方式进行转化、复合而成的材料，从而实现单一材料无法
实现的特定功能。功能性涂层复合材料属于新材料行业范畴，通过研发出不同
的涂层材料与不同的基材进行组合，实现保护、胶粘、导电、绝缘、屏蔽、散
热等多种功能，被广泛使用在智能硬件、新能源汽车、航空航天等相关消费电
子及高科技领域。
功能性光学膜产品的性能主要取决于涂层材料和基材的品质，以及产品结
构设计及涂布、固化等工艺的控制水平。功能性涂层复合材料常用的涂层材料
包括丙烯酸酯、有机硅树脂、聚氨酯树脂等，根据需要达到的功能，可在基础
高分子材料的基础上用增粘树脂或其他添加剂进行改性，或在涂层中引入各种
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功能性颗粒等。常用的基体薄膜材料包括聚酯（PET）、聚酰亚胺（PI）等。
功能性光学膜的制备过程主要包括涂层材料制备、涂布、干燥或固化、贴合、
卷取、分切、包装等，其中涂布是整个制造过程的关键工序。涂布是改变和形
成产品表面特性的重要加工工艺，它使得涂层材料与薄膜基材结合形成复合材
料，能够实现单一组分材料不能满足的功能要求，扩大了产品的使用效果与附
加值。涂布技术的水平直接决定了功能性涂层复合材料的性能和质量，一套涂
布设备能够根据需要选用不同的涂层与基体材料，通过调整生产工艺参数，实
现多种功能性涂层复合材料的生产。除涂布设备外，功能性涂层复合材料的生
产加工环境也至关重要。产品的精度要求越高，对环境的无尘要求也越严苛。
（1）全球市场需求
根据 Reportlinker 发布的市场报告显示，全球范围胶粘带市场规模预计将在
数据来源：Reportlinker
（2）国内市场需求
根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的数据，2010 年至 2020 年，国内胶带
销量从 140.0 亿平方米增长至 299.0 亿平方米，复合增长率为 7.88%；国内胶带
市场规模对应从 244.7 亿元增长至 500.8 亿元，复合增长率为 7.42%。
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数据来源：中国胶粘剂和胶粘带工业协会
随着胶带产量的提高以及国产替代进程的加速，根据中国胶粘剂和胶粘带
工业协会预测数据，2025 年，国内胶带销量预计达到 439 亿平方米，2021 年至
（3）应用场景分析
从行业下游应用来看，胶粘带产品及功能性涂层复合产品应用领域繁多，
广泛分布在各种工业及民用领域，主要包括消费电子、汽车制造及汽车美容、
新能源汽车锂电池、建筑装饰、办公文具、包装等行业。
应用领域 主要产品应用
消费电子：智能手 保护膜、防眩膜、防窥膜、防静电膜等；绝缘材料、屏蔽材料、导
机、平板电脑等 电材料、散热材料、柔性高抗刮表层覆盖材料、高阻隔性封装膜等
汽车制造及汽车美 中高温美纹遮蔽胶粘带、双面特种胶粘带等主要用于喷漆遮蔽、固
容 定粘接、保护
电池内部耐电解液固定胶带；电池外壳绝缘胶带；电极材料及电池
新能源汽车锂电池
隔膜；高性能导热界面材料；铝塑复合膜包装材料等
建筑装饰 美纹纸胶粘带、和纸胶粘带及其他遮蔽类胶粘带主要用于涂装遮蔽
OPP胶粘带、泡棉胶粘带、普通双面胶带、和纸胶带等主要用于粘
办公用具
贴、固定、装饰
普通和印刷类BOPP胶粘带、布基胶粘带等用于简单维修、捆扎、固
包装
定、封箱等工作
①消费电子市场应用分析
消费电子市场中胶粘及薄膜材料的主要应用是屏幕保护膜、防眩膜、防窥
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膜、防静电膜等；绝缘材料、屏蔽材料、导电材料、散热材料、柔性高抗刮表
层覆盖材料、高阻隔性封装膜等。
随着硬件技术和软件技术的持续进步，近年来消费电子行业发展迅速，智
能手机、平板电脑等新产品持续涌现，消费电子产业链不断完善。同时，国产
智能手机及平板电脑企业强势崛起，成为消费电子制造业的重要增长点。
从消费电子产品的应用发展来看，智能化、大尺寸全屏幕、曲面屏幕、高
分辨率、多个镜头、防水、个性化场景体验以及高续航能力等特点成为消费电
子产品最显著的发展方向，由此衍生出的对上游内外部 OCA 光学胶膜、硬化膜、
防爆膜等功能性薄膜材料的需求也显著增加。
A、智能手机市场发展情况
全球消费电子设备制造市场中，以智能手机为代表的移动终端设备不断改
革升级，形成了较大的市场需求。近几年全球智能手机市场情况见下图所示：
数据来源：IDC
近年来，受智能手机渗透率在发达国家和中国等核心亚太市场趋于饱和，
全球智能手机出货量自 2017 年达到峰值后略有下降。
从手机厂商来看，2023 年全球智能手机市场上苹果、三星、小米、OPPO、
传音出货量排名前五位，出货量分别为 2.35 亿部、2.27 亿部、1.46 亿部、1.03
亿部、0.95 亿部。尽管全球智能手机出货量有所下降，但中国主要手机厂商
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（小米、OPPO、传音）的出货量仍处于较高水平。
B、平板电脑市场发展情况
受手机大屏化等因素的影响，在经历了前期的快速发展阶段之后，近年来
平板电脑市场进入了平稳发展阶段。近几年全球平板电脑出货量如下图所示：
数据来源：IDC
明确发展智能终端、移动业务与应用等领域，以促进我国移动互联网产业生态
体系的进一步完善。在国家产业政策支持的背景下，二合一平板电脑在多媒体
教育、信息化移动办公等领域有着广阔的发展空间。
②汽车制造及汽车美容市场、新能源汽车锂电池应用分析
汽车行业中对胶粘材料的应用主要包括两方面，一是生产环节中起到固定、
连接、捆扎、保护等作用的胶带，以 PVC 胶带为主；二是装饰、保养环节中起
到分色、遮蔽等功能的胶带，以美纹纸胶带为主。
近年来，随着我国国民经济的快速发展，人民生活水平的不断提高，我国
的汽车工业发展迅速。中国汽车工业协会统计数据显示，2023 年我国汽车产销
量分别为 3,016.1 万辆和 3,009.4 万辆，同比增长 11.6%和 12.0%，其中，新能源
汽车产销量的增长成为 2023 年拉动整体汽车销量的重要推动力。2023 年新能
源汽车产销量分别为 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比分别增长 35.8%和 37.9%，
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我国汽车行业总体表现出强大的发展韧性和内生动力。近几年，我国汽车销量
及增长率如下图所示：
数据来源：中国汽车工业协会
随着电动化、智能化、网联化、数字化对汽车产业转型升级的加速推进，
新能源汽车市场也将从政策驱动向市场驱动转变，尤其是在《新能源汽车产业
发展规划（2021-2035 年）》大力推动下，新能源汽车未来将有望迎来持续快速
增长。
汽车行业总产量增长的同时也伴随着对环保要求的提高，未来以水性胶为
主的环保型 PVC 胶带和美纹纸胶带将逐渐取代传统的溶剂型胶带，行业的升级
将给拥有相关技术和生产能力的企业带来商机。
③建筑装饰市场应用分析
美纹纸胶粘带主要应用于建筑装饰市场，美纹纸主要是以美纹纸和胶粘剂
为主要原料，在美纹纸上涂覆胶粘剂，另一面涂以防粘材料而制成的卷状胶粘
带，具有高粘着力、柔软服贴、再撕不留残胶、分色界线清晰、易手撕、耐高
温、耐溶剂、耐 UV、防水等特性，广泛应用于建筑装饰行业。
建筑装饰业随着经济的快速增长和人们对改善居住环境的需求而兴起，一
方面经济的发展带来了更多的公共建筑、商业建筑（购物场所、酒店等）的装
饰需求；另一方面，房地产业的发展带动了住宅装修业的快速发展。近几年，
我国建筑装饰行业产值规模及增长如下图所示：
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数据来源：中国建筑装饰协会、智研咨询
建筑装饰行业因建筑物二次装修需求的存在而保持持续增长，存量建筑面
积和新增建筑面积均成为建筑装饰行业增长的基础。随着全国范围内存量房屋
交易量的增加，居民建筑装饰需求同步增长，从而带动装饰用胶带销量的增长。
因此，建筑装饰行业的发展具有乘数效应和市场需求可持续性的特点。一
般来讲，住宅装修周期较长，每 8-12 年需要重新装修，公共建筑如宾馆饭店、
写字楼等，装修周期为 6-8 年，娱乐场所和商务用房的装修周期更短。按照装
修周期计算，二次装修的需求增长将进入快速释放阶段，也将带动建筑装修需
求进入高速增长阶段。
美纹纸胶粘带因其易撕性、柔软服贴和再撕不留残胶等特性，是建筑装饰
中必备的喷涂遮蔽材料之一，在建筑装饰过程中，对该类型产品有非常强的需
求。伴随着目前国内建筑装饰行业的不断增长，以及二次装修需求的增加，美
纹纸胶粘带在建筑装饰的需求量将进一步增加。
④办公用具市场应用分析
办公文具行业具有“小商品、大市场”的特征，我国已成为全球文具的重
要制造基地。根据智研咨询的统计数据，2022 年中国文具销售收入为 1,668.8
亿元，同比增长 3.49%，2015 年至 2022 年市场规模复合增长率为 2.46%。
胶粘带在文具领域作为一种基本的文具用品，使用较为广泛，伴随着文具
行业的快速发展，以及个人对于各类彩色装饰胶粘带等定制化的胶粘带需求的
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增加，文具领域用胶粘带的市场需求将维持稳定。
⑤包装市场应用分析
包装行业是胶粘带的传统应用领域，主要包括 BOPP 胶粘带、布基胶粘带
等。随着物流行业的快速发展从而带动的包装行业市场规模的增长，包装领域
胶粘的市场需求也将不断扩张。
随着网购时代的到来，我国物流行业也随之蓬勃发展，快递数量的爆发式
增长刺激了市场对包装材料的需求。封箱用胶带通常为 OPP 胶带，因其厚度薄、
强度高、抗刺穿、防撕裂的特点适合用于纸箱封口。随着欧美国家对环保要求
的提高，热熔型 OPP 胶带将逐渐替代传统的溶剂型 OPP 胶带，包装用胶带将会
迎来新的利润增长点。
根据国家发展和改革委员会、中国物流与采购联合会公布的数据，2014 年-
数据来源：国家发改委、中国物流与采购联合会
（三）行业进入壁垒
胶粘材料行业同时兼具技术密集、资金密集的特性。新进入该行业的企业
不仅需要具备一定的资金实力、管理和技术能力，更需要花费较长的时间积累
业界声誉和口碑，通过大客户采购认证来建设顺畅的采购销售网络。本行业进
入壁垒如下：
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中高端胶粘材料的生产具有较高的技术含量，基材、胶粘剂、离型剂的组
合以及涂布工艺的不同都会对产品的性能和稳定性产生影响。面对不同的使用
场景和不断变化的客户需求，胶粘材料生产企业需要设计和生产出符合特定要
求的产品，因此强大的技术团队和较高的研发投入是保证胶粘材料生产企业可
以赢得客户信赖的前提。同时，随着下游消费电子产品的个性化、多样化发展
趋势，需要不断提升研发实力以及长期的技术积累，形成了较高的技术壁垒。
因此，新入企业如果没有长期的经验、技术积累和强大的研发团队，很难满足
下游消费电子行业的需求，难以在行业长期立足。
胶粘材料的生产需要高精密的生产设备和高质量的原材料，如双向拉膜机、
精密涂布机、高品质基材等。同时，由于胶粘材料出口需要经历较长的海运时
间，在下游客户对供应商的供货速度有一定要求的情况下，充足的备货和较强
的生产能力也是对企业的资金实力和规模的一种考量，客户通常也要求供应商
提供一定的付款账期，对企业的资金周转能力提出了要求。因此，胶粘材料生
产企业需要在前期投入较多的资金购置设备和原料，有足够的生产线储备，又
需要保证充沛的流动资金进行备货周转，这些特点构成了行业进入的资金壁垒。
随着智能手机、平板电脑等消费电子产品的大范围普及使用，胶粘产品逐
步进入消费电子领域，客户群体重心逐步向该领域转移，胶粘产品质量及精细
化程度将直接关系到上述领域客户的最终产品的质量以及其他特性这类客户对
产品的质量及精细化程度产生了更高的要求。电子、汽车行业客户对于合格供
应商的选择一般需要较长时间的考量，且其对供应商的替代风险较大。对于该
类型客户而言，一旦进入上述客户的供应商体系，将建立稳定的合作关系。因
此，胶粘行业存在客户准入的壁垒。
消费电子发展速度快、不断推出新产品的行业特点，对材料供应商提出了
较高的产业链整合能力要求。面对竞争日益激烈的市场环境，拥有基材生产、
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胶粘剂生产、离型液、离型膜技术等产业链整合能力较强的企业将可以有效地
降低自身生产成本，提高企业利润率，并确保原材料供应的稳定，从而提高胶
粘带产品产能以及质量的稳定性。受限于国内的研发能力和技术力量，大部分
胶粘材料企业集中在低附加值的通用型胶粘材料生产领域，竞争较为激烈，利
润空间受到压缩，这就要求材料企业不但要有强大的技术积累、新产品开发能
力、领先的生产工艺和装备水平，还要具备原料供应链整合能力和创新资源整
合能力，形成规模效益，才能满足消费电子市场不断发展的需求。
（四）行业技术水平及特点、经营特征
近年来胶粘剂和胶粘带行业的技术水平随着下游产业同步发展，实现了快
速进步。行业技术特点主要体现在研发模式灵活性、技术水平先进性和生产设
备的定制化等方面。
在研发模式方面，行业中高端产品的下游客户多为科技含量高、技术密集
型行业，产品技术更新换代快，行业热点转移迅速，行业内具有研发实力的企
业大多采用灵活的研发模式以适应行业特点，通过深度介入下游客户的产品设
计，获得产品先发优势。研发创新能力是关系到本行业兴衰存亡重要的因素，
面对下游新兴行业客户快速变化的市场需求，只有具有灵活快速反应的研发机
制的企业才能在市场中立足。
在技术水平方面，高端胶粘市场长期以来被发达国家垄断。近年来包括公
司在内的部分国内企业通过引进领域专家、引入高端生产设备、提升自身研发
实力以及和领先企业积极合作等方式，在胶粘生产的众多技术领域中也取得了
进步和突破。胶粘行业中，含浸液技术、离型液技术及胶粘剂配方技术是三大
核心技术，其可靠性和先进性决定着企业的发展潜力与前景，随着国内企业不
断提升自身研发水平，在部分技术和产品上能够实现进口替代。
在生产设备方面，胶粘材料行业的核心生产设备是精密涂布生产线，包括
精密涂布设备、干燥设备、贴合设备等。产品的制造工艺因材料特性相异而各
不相同，针对不同的产品调整不同的生产工艺是生产多元化产品的重要环节，
在生产过程中对通用的涂布设备必须改装以满足产品生产需求。精密涂布设备
作为产品生产的核心设备，改装定制的技术水平以及与产品生产工艺的匹配性
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是决定产品质量和性能的最重要因素。目前国内生产的涂布设备相比国际领先
的涂布设备在生产精度、产品良品率、生产效率上还有相当大的差距。国内企
业积极在生产设备上自主研发创新，加快技术升级。
（五）行业的周期性、区域性、季节性特征
从行业周期来看，胶粘带产品分类多、应用领域广泛分布在消费电子、建
筑装饰、汽车制造及汽车美容、办公用品、包装、航空船舶等多个领域，在一
定程度上可避免单个下游应用市场周期性波动所带来的影响。消费行业的需求
受宏观经济景气度、居民可支配收入、技术革新速度、消费习惯、政府产业政
策等因素的变化呈现周期性波动的特征。在经济高速发展周期，消费者可支配
收入增加，消费需求增加；在经济低迷时期，消费需求会出现下降。总体而言，
受下游行业周期性波动的影响较小。
亚洲目前是全球最大的胶粘行业生产和应用市场。我国胶粘材料制造业的
地区分布较为集中，长三角、珠三角是行业的主要聚集地，这与我国经济发展
的地区差异以及行业的下游产业主要集中在上述地区有密切的关联，这些区域
的产业也较为集中，物流较为便捷，有利于行业发展。
胶粘材料产品的销售无明显季节性特征。
（六）行业与上下游之间的关联性
胶粘带上下游关系如下图所示：
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胶粘带上游为基材（包括纸基、布基、薄膜、泡棉等）、胶粘剂（油性胶
粘剂、水性胶粘剂、热熔性胶粘剂、有机硅胶等）以及其他材料（离型膜、含
浸液等）的原材料供应商；中游为经销商（包括模切厂、截材商等）或直销给
客户；下游为终端厂商，工业端部分包括建筑装饰、汽车制造及汽车美等行业，
消费端包括消费电子、新能源电池、包装等。
（七）影响行业发展的有利和不利因素
（1）产业政策的大力支持帮助行业实现飞跃
工信部颁布的《新材料产业“十三五”发展规划》中明确提出“未来五年，
是国家实施《中国制造 2025》、调整产业结构、推动制造业转型升级的关键时
期。”其中，“节能与新能源汽车材料”被列为突破重点应用领域急需的新材
料重点产品，“石墨烯”被列为前沿新材料重点产品，“高性能复合材料”被
列为新材料创新能力建设工程重点产品，“新型显示材料”“电池材料”被列
为重点新材料首批次示范推广工程中的重点新材料，国家的政策导向对行业的
发展有巨大的指导作用，使得产业发展能得到更大的政策、资金、技术支持，
为行业创造良好的发展空间。
（2）环保政策趋严，特种纸产品迎来发展机遇
根据 2018 年 2 月国家质检总局发布的新版《快递封装用品系列》国家标准，
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要求胶带企业推广绿色环保技术，减少塑料用量，发展生物降解及回收利用技
术。物流企业逐渐开始推行绿色包装，未来物流行业对于传统 OPP 透明胶带的
使用率预计将会大大减少，更易降解的水基型、生态型、无溶剂型及光固化型
等绿色环保胶带将会替代原有的透明胶带，成为快递行业的必备耗材。新的环
保政策势必会淘汰掉大批生产低技术含量 OPP 透明胶带的企业，有一定技术壁
垒的中高端胶带产品和重视技术和研发的企业将会迎来全新的发展机遇。
此外，随着《限塑令》的进一步实施，特种纸业务也将受到正向激励。与
传统胶粘带相比，特种纸作为基材使用新型工艺替代传统离型纸覆膜工艺，并
使用特种纸作为基材涂以环保胶粘剂，符合国家推动以纸代塑的“禁塑令”和
推动造纸工业向节能、环保、绿色方向发展，未来特种纸市场也将进一步扩大。
（3）下游应用场景扩大，产品向新能源、消费电子领域转型
胶粘材料以及功能性涂层复合材料作为高端复合材料，随着新一代科技领
域发展，下游应用场景不断扩大，比如智能设备、新能源、信息技术、航空航
天装备、节能环保等领域的发展，为新材料产业提供了广阔的市场空间，也对
新材料质量性能、保障能力等提出了更高要求。随着国内对胶粘复合材料需求
日益扩大、应用方式的不断创新，这将对胶粘生产企业的研发能力和专业化水
平提出更高的要求，也促使企业从传统工业领域向新能源、消费电子领域转型。
（4）进口替代提升国产企业占比
近年来，国内胶粘带生产企业逐步利用自身技术与生产优势，开始进入原
本由国外厂商长期占据的中高端市场，初步形成了进口替代优势。如以本公司
为代表的国内领先胶粘材料制造企业已掌握了特种纸、中高温美纹纸胶粘带、
电子导电胶带/膜等中高端产品的核心制造技术，技术工艺处于国际先进水平，
且较之国外产品具有更高的性价比。随着国内制造技术的日趋成熟与性价比优
势的凸显，加之国家政策对国产品牌的扶持，国内中高端胶粘品牌将逐步扩大
自身在胶粘市场的占比。
（1）企业规模普遍较小，研发实力尚有差距
我国胶粘生产企业大多集中在中低端市场，企业规模普遍较小，研发投入
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不足，缺乏技术创新能力，主要从国外引进先进胶带生产技术来进行生产制造。
国际知名的胶粘企业如 3M、Tesa（德莎）、Nitto Denko（日东电工）、Avery
Dennison（艾利丹尼森）、Henkel（德国汉高）等品牌起步早且研发能力强，
有先发优势并且已经构筑了品牌壁垒；此外，随着胶粘产品在消费电子、航空
航天、节能环保等领域的使用，对产品生产工艺也提出了更高的要求，而国内
胶粘企业的生产设备也多数依靠欧美进口。因此，在整体技术上我国还处于起
步阶段，不足以在中高端产品市场与国外先进企业竞争。
（2）低附加值产品及高人力成本导致企业利润被压缩
我国胶粘生产企业由于集中在中低端市场，因此产品技术含量较低，生产
同质化的低附加值产品，而由于资金实力短缺、人才储备不足和研发投入较低
都引起了市场上的无序竞争，大部分企业停留在仿制和价格战等较低层级的竞
争水平上，无法通过提升自身技术实力和生产力来提升企业品牌形象以及产品，
此外，随着我国经济高速发展，人力成本的上升对于制造业来说也是不利的发
展因素，导致利润空间被压缩。
（八）公司的市场地位与竞争优势
公司一直专注于胶粘材料和功能性膜材料的研发、生产与销售，产品广泛
应用于遮蔽、固定、保护、导电和绝缘等多个领域。凭借良好的市场口碑、深
厚的技术基础和不断的研发投入，持续扩大了业务范围和下游应用。多年来，
通过持续优化生产工艺、提升产品性能，以及对胶粘新材料领域的专业、专注
和技术创新的不断追求，公司在行业内建立了卓越的声誉，并逐渐成为行业龙
头。目前，工业胶粘材料方面，公司的美纹纸胶粘材料和纸胶粘材料位居国内
市场前三；电子胶粘材料方面，公司的导热导电、阻燃、动力电池用胶粘材料
位居行业龙头地位。
公司积极参与行业标准的制定和修订，参与制定了“TPU 隐形车衣团体标
准”“汽车改装用改色膜团体标准”“生物降解压敏胶和胶带团体标准”。公
司拥有多项荣誉和认证，包括国家高新技术企业、上海市科技小巨人企业、5G
商用产业联盟优秀民族品牌等。并拥有大量优质客户群体，市场遍布 70 多个国
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家，其主要终端客户包括宁德时代、中航锂电、力神电池、宇通客车、京东方、
OPPO 等。公司也是多个行业协会的理事单位和委员单位，拥有 IATF 16949 汽
车质量管理体系认证、ISO 9001 质量管理体系认证、ISO 14001 环境管理体系、
美国 UL、欧盟 ROHS 环保认证、全球 BSCI 社会责任体系认证、FSC 国际森林
认证等，在质量管理、产品可持续性方面表现优异。
（1）研发技术优势
公司始终重视技术研究开发，设立完善的技术研发体系，对行业的发展趋
势保持实时追踪，以保证公司的产品、技术研究方向与国内外先进产品、技术
方向保持一致。公司主导起草了一项美纹纸胶粘带行业标准并参与修订了多项
美纹纸胶粘带国家标准，包括“HG/T 3949-2016 美纹纸压敏胶粘带”“GB/T
方法”“GB/T 7125-2014 胶粘带厚度的试验方法”“GB/T 30776-2014 胶粘带拉
伸强度与断裂伸长率的试验方法”“GB/T 32368-2015 胶粘带耐高温高湿老化的
试验方法”“GB/T 32370-2015 胶粘带长度和宽度的测定”，是国内美纹纸胶粘
带行业的领先企业之一。截至 2024 年 9 月 30 日，公司拥有专利 88 项，其中发
明专利 27 项。
（2）产品优势
公司产品线齐全，涵盖工业胶粘材料、电子胶粘材料、功能性薄膜材料、
特种纸、化工新材料五大类，并构建起差异化竞争方式。工业胶粘材料以规模
化、性价比、差异化、树立品牌为发展路线；电子、功能性薄膜材料以终端客
户为主，通过基础研究带动产品性能的改善，通过与客户嵌入式的研发，深入
战略合作；化工材料强化基础研究，以自产为主，助力公司新材料性能的提升。
公司产品质量稳定，受到国内外客户的认可，并成为众多国内外知名企业
（松下、宁德时代、中航锂电、力神电池、宇通客车、京东方、OPPO 等）的
合作厂商。公司通过了 ISO 9001 质量管理体系认证，并严格依据国际标准，在
产品设计开发、原材料采购、产品生产、出入库检验、销售服务等过程中严格
实施标准化管理和控制，实施精益生产，使产品质量得到持续改进。
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（3）产业链整合优势
公司主要产品美纹纸胶粘带的主要原材料为美纹纸，美纹纸的稳定性直接
影响公司产品质量。公司于 2012 年收购浙江晶鑫，浙江晶鑫专业生产以美纹纸
为主的特种工业纸。通过该收购，公司完善了产业链环节，降低了生产成本，
并确保了原材料供应的稳定，从而保证产品质量。
（4）品牌优势
公司以成为“国际领先的胶粘材料行业产品及产品解决方案提供商”为目
标，持续遵循以“市场需求为导向、客户服务为基础、技术创新为动力、资本
市场为助推器”的原则，加强“晶华”自主品牌的建设力度，努力打造新材料
行业世界级百年品牌。
多年来，通过持续优化生产工艺、提升产品性能，以及对胶粘新材料领域
的专业、专注和对技术创新的不断追求，公司已在行业内建立了卓越的声誉，
树立了良好的“晶华”品牌形象。公司拥有多项荣誉和认证，包括国家高新技
术企业、上海市科技小巨人企业、5G 商用产业联盟优秀民族品牌等。同时，公
司也是多个行业协会的理事单位和委员单位，通过了 IATF 16949 汽车质量管理
体系认证、ISO 9001 质量管理体系认证、ISO 14001 环境管理体系、美国 UL 认
证、欧盟 ROHS 环保认证、全球 BSCI 社会责任体系认证、FSC 国际森林认证
等多项认证。
（5）管理团队优势
公司现已形成企业管理、技术专家、营销精英等互补人才构成的管理团队，
其中既有经验丰富的资深企业管理人员，又有开拓进取的年轻管理人员，保证
公司高效、有序运转。公司管理团队成员在行业内拥有多年的研发、生产、销
售的经历。公司的管理层和核心业务骨干形成了共同的理想与目标，高级管理
人员具有凝聚力，并且较稳定。
（九）行业发展趋势
随着产品的更新换代、生产效率的提高、行业环保政策及标准的出台与执
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行等因素推动，我国胶粘行业的发展主要将呈现以下发展趋势：
一是产品端，新兴应用市场及应用场景催生新兴产品需求，行业整体附加
值将出现显著提升。随着 5G、新能源汽车等尖端技术不断突破，物联网等前沿
概念逐步兴起，战略性新兴产业未来将迎来爆发式发展，强势拉动胶粘行业出
现新的市场空间，并且，该类新兴用胶市场将成为领先胶粘材料企业竞相角逐
的主场。
二是销售端，绑定终端大客户成为主旋律，各厂商纷纷由产品向解决方案
服务商升级。随着粘胶行业进入高质量发展阶段，“技术+服务”已经成为构筑
企业护城河的要素，抬高中小企业进入壁垒；同时，与终端大客户形成绑定，
是胶粘企业提升对终端市场掌控力的重要模式，通过定制化开发，保证产品和
服务质量，建立长期合作成为国内粘胶厂商下一阶段的努力方向。
三是投资端，马太效应逐步凸显，领先胶粘企业将通过收并购和合资合作
整合产业资源，逐步完善产业链能力，行业集中度将逐步提高。目前，胶粘领
先企业纷纷寻求通过国内外的收并购来获取重点技术成果、上游原材料、下游
销售渠道等，打通产业链，进一步提升产品竞争力，扩大销售渠道，逐步形成
纵向一体化优势，持续降本增效。未来，技术水平落后、缺乏自主创新能力、
高污染、高能耗的小型生产企业相继被淘汰，国内龙头企业将借助资本市场优
势加快发展，推动行业整体呈现规模化、集约化的发展趋势，行业集中度和技
术水平不断提高。
四是技术端，加快技术创新和自主可控，国产替代进口加速向深水区进军。
胶粘材料作为下游应用行业的重要辅材，需要积极迎合我国具有世界领先地位
优势的应用产业升级。目前，我国在光伏发电和建筑装饰领域的用胶已经实现
较高的国产化替代，在消费电子在部分中低端领域已经实现了大范围的国产替
代进口，但是，消费电子的高端领域、新能源动力电池和新能源汽车、轨道交
通和航空航天领域，国产替代进口正处于发展期或萌芽期，需要胶粘厂商大力
进行技术创新与突破，配合国家长期发展战略，做大做强。
五是成本端，随着行业整体利润水平下行，降本增效成为长期课题。过去
十年，中国胶粘行业逐步成熟，市场平均价格持续、缓慢走低，为胶粘企业提
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出新的挑战。因此，胶粘企业要在精益生产、优化效能、管理提升方面持续发
力，提升自动化、智能化生产水平，同时，向高附加值领域积极突破，避免陷
入低价竞争的恶性循环。
近年来，胶粘带产业正不断向中国转移。一方面，国外企业因中国市场容
量快速扩展，而其本土生产成本较高等原因，不断通过建厂、收购等方式将生
产、研发、人才等产业资源转入中国。另一方面国内企业通过多年的沉淀已取
得了长足的发展，部分企业已经能生产出性能、规格达到国际先进水平的产品，
具备了较强的综合实力。与此同时，我国“十四五”规划将“新能源、新材料、
高端装备、新能源汽车等”作为经济发展和产业升级的重点工作之一，胶粘行
业的转型发展将在国家政策支持的大背景下，迎来新一轮的快速发展。
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容
公司以成为“国际领先的胶粘材料行业产品及产品解决方案提供商”为目
标，通过以技术创新为驱动力提升产品品质及品牌形象，主营业务为各类胶粘
材料、功能性薄膜材料、特种纸的研发、生产及销售。
公司成立以来凭借工业胶粘材料的产品优势深耕工业领域，公司的美纹纸
胶粘带等工业胶粘材料已得到客户的广泛认可。近年来，随着公司新产品研发
能力的不断提高及精密涂布技术的更新，公司产品条线日益丰富，产品结构升
级，逐步向消费电子领域转型，在电子胶粘材料、功能性薄膜材料上持续发力，
给公司业务注入了新的活力。
此外，随着公司特种纸业务产能释放，规模效益凸显，公司特种纸业务快
速发展，在满足公司自身生产使用的基础上，不断开发替代塑料的包装类产品
特种纸，产品绿色环保，前景广阔，广泛用于医疗行业、食品行业等，增加了
公司业务多样性。
目前，公司产品线涵盖工业胶粘材料、电子胶粘材料、功能性薄膜材料、
特种纸、化工新材料五大类，广泛应用于建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电
子电气产品制造、家具制造、文具、包装、航空高铁等领域，终端客户涵盖松
下、宁德时代、中航锂电、力神电池、宇通客车、京东方、OPPO 等国内外知
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名企业。
（一）发行人主要产品及用途
胶粘材料包括胶粘带和胶粘剂。胶粘带是以纸、布、薄膜等为基材，通过
将胶粘剂（主要为压敏胶）均匀涂布于各类基材上加工呈带状并制成卷盘供应
的产品。通常来说，胶粘带由基材、胶粘剂和离型纸（膜）三部分组成，其基
本结构如下图所示：
胶粘带种类按照基材主要分为纸基胶粘带、布基胶粘带、薄膜胶粘带、泡
棉胶粘带、金属箔胶粘带、无基材胶粘带等，其特性区分如下：
类型 基材 产品特点
美纹纸胶粘带以皱纹纸为基材，具有耐高温、抗化学溶剂佳
美纹纸
、高粘着力、柔软服贴和再撕不留残胶等特性
和纸 纸薄而强度高
纸基 牛皮纸 强度大，价格较为便宜
合成纸 具有防水、抗油渍、耐撕裂、受气候和温度的变化小
棉纸 抗反弹、翘曲、耐热、耐温性佳
棉布 在浸水时机械性能好
布基 合成纤维 有涤纶、尼龙布等，特性由织布原材料决定
无纺布 使用方便舒适，顺应性好，可用作医用胶布
PVC 延伸率大、拉伸强度大，但其滑移性、耐粘性欠缺
BOPP 流延膜透明性高，柔软性好
耐溶剂性优良、耐冲击性优良、透明性好、对温湿度尺寸稳
PET
定性好、电气应用性能好
薄膜
PE 撕裂强度、耐冲击性能较好
具有耐高低温、耐酸碱、耐溶剂、电气绝缘（H级）、防辐射
PI
等性能
除上述薄膜基材胶粘带外，还有氟塑料薄膜、聚氨酯薄膜、
其他薄膜
赛璐玢（玻璃纸）等
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类型 基材 产品特点
铝箔 耐透湿性优良
金属箔
铜箔 导电性优良
EVA泡棉、PE
密封性较好，可避免气体外释和雾化，同时具有抗压缩变形
泡棉 泡棉、PU泡棉
性，即弹性具有持久性，可以保证配件得到长期的防震保护
等
直接由丙烯酸胶涂布压制而成，颜色透明，具有优良的粘合
无基材 - 效果，能防止脱落，防水性、加工性、耐温性好，尺寸稳定
性、热稳定性、化学稳定性好
公司胶粘材料主要分为工业胶粘材料和电子胶粘材料两大类别，其主要产
品以及应用场景如下：
产品类别 产品名称 应用场景 图例
适用于手机、电脑等电子产品内部零
高性能压敏胶
部件的胶粘和固定，新能源电池的组
制品
装，显示器边框的固定及重工
适用于笔记本电脑、手机、平板电脑
导电屏蔽材料 等电子产品的EMI/RFI屏蔽，导通及
静电释放
电子胶粘
材料 手机、电脑、家电内部电池等的提示
标识材料
标签
手机配件绝缘和锂锰电池绝缘包扎等
绝缘材料 高强度绝缘保护；线圈、变压器、马
达等电器组件的包扎
适用于室内喷涂遮蔽保护，做出漆面
的完美边界和精细曲线；室外喷涂遮
建筑胶粘材料
蔽保护，满足各种苛刻的户外条件；
地膜或地毯固定等
工业胶粘
适用于车身喷漆遮蔽保护，车身堵孔
材料 汽车胶粘材料
等
适用于航空地毯或飞机部件固定；飞
航空胶粘材料 机窗户，桌面及部件的长时间遮蔽保
护
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产品类别 产品名称 应用场景 图例
包装文具胶粘 适用于封箱，礼品包扎等；画纸固定
材料 ，标签等
医疗器械胶粘
适用于手术器械消毒封包用
材料
功能性薄膜材料是具有抗刮伤、增透减射、扩散、抗眩光、抗静电、防油
污、抗酸碱、耐高温、防蓝光、阻隔等一种或多种特定功能的涂层复合材料。
功能性薄膜材料常用于制造各种装备中具有独特功能的核心部件，在电子、通
讯、新能源、交通、精密机械、智能仪器仪表、航空航天等行业均有重要用途。
公司目前生产的功能性薄膜材料产品主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本
电脑、家用电器等产品的功能器件、显示屏触控模组以及此类产品制造过程和
出货的保护。
根据具体应用功能及场景的不同，公司主要功能性薄膜材料产品如下：
产品名称 产品特点 应用场景 图例
表面抗刮涂层提高保护膜的硬度，避 手机、电脑、家
免产品、零部件在运输、使用过程中 电的出货保护膜
产生划痕；表面抗静电涂层增强保护 、制造过程中零
功能性保
膜的性能，避免产品、零部件在运输 部件的保护膜；
护膜
、使用过程中被空气中的灰尘、粉尘 陶瓷电容片、芯
等吸附，确保洁净度；质地柔软，适 片切割制程用保
合贴服各种曲面，移除后不会留残胶 护膜材料
电子产品触控屏
触控表面 高透光率，低雾度，耐刮擦，表面摩
幕精密表面出货
保护膜 擦系数低，硬化涂层印刷性能优异
保护
具有良好的隔热、隔紫外线功能，抗 用于屏下防爆、
防爆膜 冲击性和抗撕裂性强，耐刮擦，提高 车载防爆及手机
玻璃的强度和刚性 玻璃后盖防爆
抗划伤能力强，高透光率、低雾度、 用于手机，平板
硬化膜 超耐磨、易印刷、低彩虹、低晶点、 电脑等内部及后
高伸长率 盖等起保护作用
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产品名称 产品特点 应用场景 图例
用于手机，平板
高透光率，具有防蓝光作用，优良的 电脑等触控显示
AB胶 再剥离性能，硅胶面排气速度快，贴 屏玻璃保护的粘
合后没有雪花状，模切效果优异 接及护眼系列功
能
适用于手机、平
OCA光学 采用光学级离型膜涂布丙烯酸压敏胶
板电脑、显示面
膜 制备而成
板等屏幕贴合
产品洁净度高，平整性好，无硅转移 适用于陶瓷电容
离型膜 ，离型力均匀、稳定，膜面光亮；离 、 OCA 光 学 胶 及
型力稳定，低转移 胶粘类模切
特种纸是将不同的纤维利用抄纸机抄制成具有特殊机能的纸张，例如单独
使用合成纤维，合成纸浆或混合木浆等原料，配合不同材料进行修饰或加工，
赋予纸张不同的机能及用途，例如：建材用、电气制品用、工业过滤器用、机
械工业用、农业用、信息用、光学用、文化艺术用、生化尖端技术用等等用于
特殊用途的纸张。
目前公司已生产的特种纸主要为：
产品名称 产品特点 应用场景 图例
具有高强度、高伸长率、高柔
生产美纹纸
软性、高撕裂度等特性；适用
胶粘用纸 、和纸等胶
于高中低档美纹纸胶带的生产
带系列产品
加工；印刷效果好；可降解
眼镜擦拭片
、生活用湿
吸水纸 高湿强、吸水快、手感柔软
巾、医疗湿
巾
化工新材料主要包括高性能胶粘剂和特种涂层（浸渍），在生产胶粘材料
时作为辅料使用，其主要产品包括：功能性丙烯酸胶粘剂，覆膜胶和胶用离型
剂等。
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目前公司已生产的化工新材料主要为：
产品名称 产品特点 应用场景 图例
针对不同用途的胶粘剂其特性 功能性光学膜用丙
有所不同。如用于功能性光学 烯酸/聚氨酯胶粘
膜的胶粘剂具有特殊结构设 剂；高铁、汽车、
计，微粘着力，透光率佳，具 家电、消费电子功
有优异的排气性、抗静电性， 能类丙烯酸胶粘
高性能胶 无污染无析出等特点；如用于 剂；家装、建材行
粘剂 家装建筑行业的胶粘剂是具有 业功能保护遮蔽用
特殊结构设计的乳液型压敏 丙烯酸胶粘剂；电
胶，有防水、抗溶剂、抗紫外 子电器用丙烯酸胶
线、户外应用效果佳，分线效 粘剂；广告、包装
果好、不破坏墙基、抗残胶性 行业用丙烯酸胶粘
好等特点 剂
针对不同用途的特种涂层其特
性有所不同。如用于纸张、纺
织用浸渍剂，其特点在于能够 纸张、纺织用浸渍
特种涂层 赋予纸张拉伸强度，降低纸张 剂；纸张用底涂
（浸渍） 伸长率，增加耐水性，耐油 剂；覆膜胶；胶粘
性，抗脏污性；增加纸张的平 材料用离型剂
整性，减少液体对纸张的渗入
等
（二）主要产品的工艺流程
美纹原纸
放卷
天然橡胶 含浸离型处理 含浸液、离型液
甲苯、树脂、合
炼胶 烘干
成橡胶、橡胶油
制美纹纸 涂胶
RTO废弃处理
烘干
甲苯回收
回用甲苯 冷却
收卷
包装入库
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原纸
树脂 放卷
薄膜或绵纸 预热挤出 复合
丙烯酸胶粘
剂、固化剂、
增粘树脂 放卷 切边
调和 两次涂胶 电晕
RTO废气处理 烘干 离型液 涂布
冷却 烘干
绵纸 贴合 冷却
胶带 离型纸（膜）
双面贴合
收卷
包装入库
离型膜
制胶 配胶 涂布复合 光固化 收卷
硅胶模/
离型膜
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单体（丙烯 单体（丙烯 溶剂（乙酸
酸丁酯等） 酸丁酯等） 乙酯等）
溶剂（乙酸
混合配制
乙酯等）
丙烯酸
聚合 稀释混合 成品
溶剂（乙酸
乙酯等） 溶剂（乙酸乙
引发剂配制
酯等）、树脂
引发剂
（三）主要经营模式
公司产品的主要原材料为纸浆、纸基、橡胶、树脂、含浸液、离型液、助
剂等，公司设有专门的采购部，根据生产部门制定的产品生产计划，筛选原材
料供应商，同时根据研发部门、生产部门提出的新材料需求，采购部门寻找符
合要求的新材料供应商，并持续对供应商进行日常管理。为了保证采购原材料
的质量和价格，采购部建立了完善的供应商管理制度和评价体系，以保证原材
料货源充足，产品质量合格，采购价格合理，以争取控制因原材料价格涨跌引
起的成本波动。
公司采用合格供应商管理制度，由采购部、研发部、生产部等部门组成供
应商评估小组，结合供应商品质、交货期、价格、服务等因素对公司主要原材
料供应商进行评估，达到评估条件的供应商成为公司合格供应商。公司将根据
合格供应商清单对公司主要原材料进行采购，确保原材料品质。
公司建立了一套完整的 ERP 管理系统，对供应商进行定价管理、考评管理、
档案管理，旨在为生产提供适时、适价、适质、适量的原材料。
公司实行“以销定产加安全库存”的生产原则，围绕客户需求开展，以保
证生产计划和销售需求相匹配。公司物料计划部负责生产基地与营销中心之间
的总体协调，根据销售计划及实时订单，统筹安排生产计划，主要通过 ERP 进
行信息流控制，实现生产指令、物料备货、生产进度等实时数据的传递和共享。
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生产部门负责具体产品的生产流程管理，监督安全生产，组织部门生产质量规
范管理工作。公司各部门积极配合生产部门，确保订单按期完成，产品质量达
标，产销平衡，减少生产过程中的损失和浪费，进一步提升生产效率。
公司设立国内销售部及海外销售部，分别负责国内及海外销售的市场开拓、
销售、客户反馈及售后服务等工作。公司国内销售采取直销与经销两种方式，
海外销售主要采用 ODM 的销售方式。公司终端客户包括松下、宁德时代、中
航锂电、力神电池、宇通客车、京东方、OPPO 等国内外知名企业。
（1）国内销售
公司以江苏及子公司广东晶华所在地为基地，辐射长三角和珠三角地区，
同时，为了拓展区域市场，公司在成都、东莞、青岛和昆山等地设立了分、子
公司，加强区域市场的销售开发及客户服务工作。
胶粘材料行业下游应用行业广泛，客户众多，且大多具有小批量、需求个
性化特点。报告期内，公司通过经销模式建立营销渠道，有利于借助经销商深
度的网络优势迅速建立起营销网络，其中部分经销商具有一定的裁切及包装能
力，可以向用户提供个性化规格产品，以满足不同终端客户需求，该类经销商
在行业内普遍称为裁切商/模切商。公司经销商下游客户既包括电子电气产品制
造、汽车制造及汽车美容、建筑装饰、家居制造等制造企业，同时也包括下游
经销商。公司不存在与经销商约定独家销售区域限制等排他性条款的情况。
（2）国外销售
公司国外销售主要采用 ODM 的销售模式。产品销售覆盖全球多个国家和
地区。公司主要选择与各国当地品牌知名度较高的客户进行 ODM 业务合作。
在国外宣传推广方面，公司通过网络营销平台以及每年参加国际性展览会，
包括广交会、包装展、五金展、建材展、办公文具展等展会，维系现有客户并
拓展新客户，挖掘市场需求，提高公司在汽车、电子电气、五金，建材，包装，
办公文具等行业的品牌知名度以及产品的曝光度。公司凭借核心技术、稳定的
质量与主要客户维持长期战略合作关系，每年定期为国外客户提供技术支持与
销售服务支持，开发和设计能满足不同区域需求的匹配性产品。
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外销合作方面，公司通过签订订单与海外客户合作，订单对产品质量、交
货期、结算方式等做出约定，公司根据客户的订单安排生产发货。公司外销收
入在商品发出时凭双方签订的购销合同和出口发票办理报关出口手续，在商品
出口后凭报关信息确认销售收入。
（四）主要产品情况
报告期内，公司主营业务产品的销售情况如下：
项目 金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
工业胶粘材料 76,045.90 56.21 89,201.93 57.51 82,112.33 58.23 89,961.47 64.67
电子胶粘材料 33,321.76 24.63 33,183.18 21.39 30,108.35 21.35 25,376.31 18.24
特种纸 13,133.60 9.71 16,161.18 10.42 14,124.78 10.02 11,671.64 8.39
功能性薄膜材
料
化工新材料 872.64 0.65 1,325.93 0.85 1,340.83 0.95 1,107.20 0.80
其他 1,845.11 1.36 2,133.96 1.38 2,942.38 2.09 3,095.11 2.22
合计 135,286.70 100.00 155,102.67 100.00 141,012.80 100.00 139,117.41 100.00
报告期内，公司主营业务收入主要来源于工业胶粘材料、电子胶粘材料，
目前，公司大力开拓功能性薄膜材料及特种纸业务，收入逐年稳步提升，符合
公司业务规划及发展方向，总体来看，公司各主要产品收入占比保持稳定。
报告期内，公司主营业务收入按销售地区分类情况如下：
项目 金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
内销 102,421.48 75.71 118,237.36 76.23 108,943.88 77.26 105,704.87 75.97
外销 32,865.22 24.29 36,865.31 23.77 32,068.92 22.74 33,412.54 24.03
合计 135,286.70 100.00 155,102.67 100.00 141,012.80 100.00 139,117.41 100.00
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产品名称
产量 销量 产销率 产量 销量 产销率
工业胶粘材料
（万平方米）
电子胶粘材料
（万平方米） 2,469.69 4,059.15 - 2,207.64 3,813.59 -
注1
特种纸（万平方
米）注2
功能性薄膜材料
（万平方米）
化工新材料
（吨）注3
产品名称
产量 销量 产销率 产量 销量 产销率
工业胶粘材料
（万平方米）
电子胶粘材料
（万平方米）
特种纸（万平方
米）
功能性薄膜材料
（万平方米）
化工新材料
（吨）
注 1：电子胶粘材料的销售部分依靠外采；
注 2 ： 特 种 纸 部 分 对 外 销 售 ， 部 分用 于 下 一 道自 用 生 产 工序 ， 各 期 自用 数 量 分 别 为
注 3：化工新材料小部分对外出售，大部分用于下一道生产工序。
（五）主要产品的原材料和能源供应情况
报告期内，公司主要原材料的采购情况如下：
项目 2024年1-9月 2023年度 2022年度 2021年度
数量（吨） 22,757.01 27,072.29 21,792.14 25,186.90
纸浆 金额（万元） 12,489.27 15,198.60 12,796.59 11,804.48
单价（元/吨） 5,488.10 5,614.08 5,872.11 4,686.75
数量（吨） 12,062.74 14,216.36 12,133.82 14,188.57
含浸液 金额（万元） 7,179.95 7,562.04 7,479.35 8,791.28
单价（元/吨） 5,952.17 5,319.25 6,164.05 6,196.03
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项目 2024年1-9月 2023年度 2022年度 2021年度
数量（吨） 6,047.81 6,599.62 5,365.92 6,307.89
树脂 金额（万元） 7,685.00 7,981.62 6,736.93 8,506.38
单价（元/吨） 12,707.07 12,094.06 12,555.04 13,485.30
数量（吨） 4,733.38 5,489.02 4,267.50 4,958.67
橡胶 金额（万元） 6,335.04 6,761.67 5,923.58 6,964.03
单价（元/吨） 13,383.74 12,318.55 13,880.68 14,044.16
数量（吨） 3,141.08 4,359.69 3,797.51 4,532.79
助剂 金额（万元） 4,463.07 5,038.23 5,281.50 5,686.97
单价（元/吨） 14,208.70 11,556.39 13,907.78 12,546.28
报告期内，随着公司产量的提高，主要原材料的采购数量有所上升，采购
单价整体波动较小。
报告期内，公司主要耗用的能源包括蒸汽、电力、天然气，具体情况如下：
项目 2024年1-9月 2023年度 2022年度 2021年度
数量（万吨） 27.00 32.03 25.81 32.95
蒸汽 金额（万元） 5,840.56 7,300.82 6,761.75 7,099.87
单价（元/吨） 216.34 227.91 261.95 215.51
数量（万度） 5,580.78 6,607.34 6,364.15 6,639.42
电力 金额（万元） 3,837.49 4,560.73 4,560.03 4,151.07
单价（元/度） 0.69 0.69 0.72 0.63
数量（万立方
米）
天然气 金额（万元） 1,366.68 1,427.74 1,271.43 848.79
单价（元/立方
米）
报告期内，随着公司产量的提高，对能源的耗用量整体呈上升趋势。
（六）公司生产经营所需的生产设备、房屋使用情况
公司固定资产包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、其他设备，截至
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
单位：万元
序号 类型 账面原值 账面价值
合计 99,949.19 63,347.18
截至 2024 年 9 月 30 日，发行人已经取得产权证书的不动产如下表所示：
建筑面积 房屋 他项
序号 权属证书编号 权利人 坐落
（平方米） 用途 权利
汕头市潮南区峡山街
粤房地证字第 道泗联河陂阳辉路3号
C4749186号 内（办公楼第二层）
坐北向南
汕头市潮南区峡山街
粤房地证字第 道泗联河陂阳辉路3号
C4749187号 内（办公楼第一层）
坐北向南
汕头市潮南区峡山街
粤房地证字第
C4749188号
内坐东向西
汕头市潮南区峡山街
粤房地证字第
C4749189号
内坐西向东
汕头市潮南区峡山街
粤房地证字第
C4749190号
内坐北向南
汕头市潮南区峡山街
粤房地证字第
C4749191号
内坐东向西
粤房地权证潮 汕头市潮南区峡山街
粤房地权证潮 汕头市潮南区峡山街
粤房地权证汕 汕头市龙湖区金砂路
浙（2023）衢
衢州市衢江区天湖西
路3号9幢
第0034908号
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
建筑面积 房屋 他项
序号 权属证书编号 权利人 坐落
（平方米） 用途 权利
家港市不动产 北侧6号 注
权第8235740
号
苏（2024）张
家港市不动产 金港街道映悦华庭 23 成套
权第2026827 幢1301 住宅
号
苏（2023）张
家港市不动产 金港镇璟悦澜庭 15 幢 成套
权第8257014 2201室 住宅
号
苏（2019）昆
昆山开发区六时泾路
第3017375号
苏（2018）昆
昆山开发区春旭路 18 商服
号联彩商务中心801室 办公
第0058830号
注：他项权利人上海浦东发展银行股份有限公司张家港支行，抵押设定日期 2023 年 6 月 9
日，被担保主债权数额 31,838.89 万元，债务履行期限 2023 年 5 月 30 日至 2028 年 5 月 30
日。
以下房产尚未取得不动产权属证书：
（1）成都晶华与成都大道精密有限公司于 2019 年 5 月签署《成都大道标
准厂房转让合同》（合同编号：DD-2019-515），成都大道精密有限公司向成都
晶华出让坐落于泗维路 399 号 7 栋（不动产编号为 0011478）的土地和建筑物，
其中土地使用权面积为 47,025.08 平方米，厂房预测建筑面积共 4,500.00 平方米。
因所在园区的房产登记在同一不动产权证上，需对所在园区的不动产进行产权
分割，相关程序耗时较长，目前不动产权证尚在办理中。
（2）四川晶华位于“内江市东兴经济开发区，工业大道南侧，科创路东侧”
的房产已取得内江市自然资源和规划局核发的《建设用地规划许可证》（地字
第 511000202300022 号）、《建设工程规划许可证》（建字第 511000202300060
号、建字第 511011202400001 号）及内江市东兴区住房和城乡建设局核发的
《 建 筑 工 程 施 工 许 可 证 》 （ 编 号 511011202310240101 、 编 号
尚未取得不动产权证。
经发行人确认，四川晶华正在办理不动产权证的房产坐落于已取得国有土
地使用权的土地上，目前正在积极推进相关手续流程，预计取得相关房产的权
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
属证书不存在实质性障碍。
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司（分公司）在境内租赁的生
产及办公用房产的情况如下：
单位：平方米
租赁物业
序号 承租方 出租方 租赁物业地址 租赁用途 租赁期限
面积
上海市松江区千
上海临港松江
帆路 237 号 8 幢 2023.10.01-
限公司
上海密尔克卫 苏州市张家港市
公司 交叉路口
苏州中远海运 江苏扬子江国际
存放甲类 2024.09.01-
化工料 2025.08.31
公司 路 19 号
张家港保税区
普英人才社区 A 2024.11.12-
幢 2003 室 2025.11.11
有限公司
长安原岗沿江商
公馆 1205 室
金都四期 76 幢 2024.04.01-
金港镇滨港玉园 2024.11.01-
内江市椑木镇万 2024.02.23-
讯国际 6-2-1303 2025.03.23
四川省东兴区汉
安大道东段 111
栋 1 单元 5 楼 1
号
安徽省滁州市定
定远县经济开 远县定城镇经济
办公，厂 2021.06.01-
房 2029.05.31
会 电产业园（西
区）25 号
衢江区樟潭街道
徐尚村徐八垅自 173.00 2023.04.01-
然村村民留连洪 （五层） 2025.03.31
房屋一幢
璧山企业天地大 2023.09.04-
板下 39-2 号楼房 2025.09.04
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
租赁物业
序号 承租方 出租方 租赁物业地址 租赁用途 租赁期限
面积
东莞分公 西新工业区富宁 公、宿舍 2026.03.31
司 街1号
东莞市长安镇福
海路 45 号知荣
昆山晶华
东莞长德丰科 服饰创新中心项 2023.08.01-
技有限公司 目（推广名：天 2033.07.31
司
工智谷项目）10
栋9层
玉皇岭工业区青
青岛依娜普针
岛依娜普针织服 2021.05.01-
装有限公司南楼 2026.04.30
司
及西侧上下二层
张家港保税区金
江苏省安发工 港路 20 号（国
威佰特新 2024.04.01-
材 2026.04.01
司 厦）1 幢 2003 室
-5
截至 2024 年 9 月 30 日，发行人主要机器设备（原值超过 500 万元）如下：
单位：万元、%
序号 设备名称 数量 账面原值 账面价值 成新率
合计 28 28,355.69 15,811.78 55.76
发行人无形资产主要为土地使用权、商标、专利技术等，具体情况如下：
（1）土地使用权
截至 2024 年 9 月 30 日，发行人已经取得产权证书的不动产如下表所示：
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
序 土地面积 土地 使用权 他项权
权属证书编号 权利人 坐落
号 （平方米） 用途 类型 利
潮南集用（
号
潮南集用（
号
浙（2023）衢 衢州市衢江区
工业
用地
第0034908号 幢
苏（2024）张 张家港市金港
工业
用地
权第2025298号 积村
苏（2023）张 张家港保税区
工业 抵押
用地 注1
权第8235740号 号
苏（2024）张 城镇
金港街道映悦
华庭23幢1301
权第2026827号 用地
苏（2023）张 城镇
金港镇璟悦澜
庭15幢2201室
权第8257014号 用地
苏（2019）昆
昆山开发区六 工业
时泾路128号 用地
第3017375号
其他
昆山开发区春
苏（2018）昆 商服
旭路18号联彩
商务中心801
第0058830号 办公
室
）
内江市东兴经
川（2023）内
济开发区，工 工业 抵押
业大道南侧， 用地 注2
第0009413号
科创路东侧
注 1：他项权利人上海浦东发展银行股份有限公司张家港支行，抵押设定日期 2023 年 6 月
注 2：他项权利人中国建设银行股份有限公司内江分行，抵押登记日期 2024 年 1 月 22 日，
抵押金额 2,990.558 万元，抵押期限 2024 年 1 月 19 日至 2031 年 1 月 18 日。
（2）商标
截至 2024 年 9 月 30 日，公司累计拥有商标 106 项，其中境内商标 85 项，
境外商标 21 项，公司及子公司的具体商标情况如下：
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
核定使
序 他项
商标 注册人 注册号 用商品 有效期限 注册地 取得方式
号 权利
类别
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
核定使
序 他项
商标 注册人 注册号 用商品 有效期限 注册地 取得方式
号 权利
类别
注1
注2
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
核定使
序 他项
商标 注册人 注册号 用商品 有效期限 注册地 取得方式
号 权利
类别
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
核定使
序 他项
商标 注册人 注册号 用商品 有效期限 注册地 取得方式
号 权利
类别
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
核定使
序 他项
商标 注册人 注册号 用商品 有效期限 注册地 取得方式
号 权利
类别
注3
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
核定使
序 他项
商标 注册人 注册号 用商品 有效期限 注册地 取得方式
号 权利
类别
注4
注 1-4：已续期十年
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
序 核定使用 有效期限 取得 他项
商标 申请人 注册号 注册地
号 商品类别 至 方式 权利
晶华新 印度尼 原始
材 西亚 取得
晶华新 印度尼 原始
材 西亚 取得
晶华新 印度尼 原始
材 西亚 取得
晶华新 马来西 原始
材 亚 取得
晶华新 马来西 原始
材 亚 取得
晶华新 马来西 原始
材 亚 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 马德里 原始
材 注 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
序 核定使用 有效期限 取得 他项
商标 申请人 注册号 注册地
号 商品类别 至 方式 权利
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
晶华新 原始
材 取得
注：注册机构为马德里公约组织（世界知识产权组织），该项马德里注册商标已在如下国
家获得延伸保护：以色列、菲律宾、埃及、俄罗斯联邦。
（3）专利技术
截至 2024 年 9 月 30 日，发行人及其子公司拥有专利 88 项，其中发明专利
序 专利 专利 取得 他项
专利名称 专利号 申请日期
号 权人 类型 方式 权利
晶华 防伪双面胶带及其 202210927316. 原始
新材 制备方法 X 取得
高粘PE保护膜用水
晶华 丙烯酸乳液压敏胶 202210806523. 原始
新材 、制备方法及PE保 X 取得
护膜
晶华 一种石墨高导热膜 继受
新材 及其制备工艺 取得
晶华 喷涂遮蔽胶带及其 原始
新材 制备工艺 取得
晶华 荷叶状疏水型胶带 原始
新材 及其生产工艺 取得
晶华 原始
新材 取得
晶华 美纹遮蔽胶带及其 原始
新材 制作工艺 取得
晶华 水性美纹纸胶带及 原始
新材 其制备方法 取得
晶华 导电胶带用胶粘剂 原始
新材 及导电胶带 取得
耐高温美纹胶带用
晶华 原始
新材 取得
纹胶带
江苏 丙烯酸压敏胶乳液 原始
晶华 及其应用 取得
江苏 一种ITO镀膜用反 原始
晶华 射率匹配硬化膜 取得
江苏 一种易移除的高剥 原始
晶华 离力胶粘贴及其制 取得
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
序 专利 专利 取得 他项
专利名称 专利号 申请日期
号 权人 类型 方式 权利
备方法
一种丙烯酸酯压敏
江苏 原始
晶华 取得
制备方法
江苏 一种带基材双面胶 原始
晶华 带及其应用 取得
江苏 复合石墨导热膜及 原始
晶华 其制备工艺 取得
江苏 一种阻燃离型纸及 原始
晶华 其制备方法 取得
一种丙烯酸酯压敏
江苏 201910915358. 原始
晶华 X 取得
法
江苏 热熔美纹胶带的制 继受
晶华 作工艺 取得
安徽 应用于折叠手机的 原始
晶华 OCA胶带 取得
浙江 一种美纹纸原纸生 202110991052. 原始
晶鑫 产用起皱加工设备 X 取得
浙江 一种可降解医用胶 202010639050. 原始
晶鑫 带纸的制备工艺 X 取得
一种高弹性层状氧
浙江 化石墨烯复合气凝 202010236686. 原始
晶鑫 胶的制备方法及应 X 取得
用
一种高层间结合强
浙江 201810283805. 原始
晶鑫 X 取得
工艺
浙江 一种阻燃羊皮纸及 继受
晶鑫 其制备方法 取得
浙江 一种纯木浆细纹吸 原始
晶鑫 水纸的制备工艺 取得
昆山 一种用于覆膜机的 继受
晶华 薄膜牵引装置 取得
晶华 实用 继受
新材 新型 取得
晶华 一种免印刷警示胶 实用 继受
新材 带 新型 取得
晶华 实用 继受
新材 新型 取得
晶华 实用 继受
新材 新型 取得
晶华 一种ITO镀膜用反 实用 继受
新材 射率匹配硬化膜 新型 取得
晶华 实用 原始
新材 新型 取得
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
序 专利 专利 取得 他项
专利名称 专利号 申请日期
号 权人 类型 方式 权利
晶华 敏胶反应釜 新型 取得
江苏 实用 原始
晶华 新型 取得
江苏 实用 原始
晶华 新型 取得
江苏 实用 原始
晶华 新型 取得
江苏 实用 原始
晶华 新型 取得
江苏 202121852596. 实用 原始
晶华 X 新型 取得
江苏 一种聚丙烯酸酯压 实用 原始
晶华 敏胶反应釜 新型 取得
江苏 一种磨砂柔性抗静 实用 原始
晶华 电单面胶带 新型 取得
一种具有自清洗功
江苏 实用 原始
晶华 新型 取得
敏胶反应釜
江苏 一种聚丙烯酸酯压 实用 原始
晶华 敏胶反应釜 新型 取得
用于制备光固化高
安徽 实用 原始
晶华 新型 取得
备
浙江 一种吸宽可调的稳 实用 原始
晶鑫 纸箱装置 新型 取得
浙江 一种检测纸页擦拭 202221509394. 实用 原始
晶鑫 掉纸屑装置 X 新型 取得
浙江 一种白水塔底部浆 实用 原始
晶鑫 料回收装置 新型 取得
浙江 一种新型涂布干网 实用 原始
晶鑫 快速清理设备 新型 取得
浙江 实用 原始
晶鑫 新型 取得
浙江 实用 原始
晶鑫 新型 取得
浙江 实用 原始
晶鑫 新型 取得
浙江 一种造纸机脱水箱 实用 继受
晶鑫 改进结构 新型 取得
浙江 一种造纸网的清理 实用 继受
晶鑫 装置 新型 取得
浙江 一种造纸化学助剂 实用 原始
晶鑫 添加系统 新型 取得
用于造纸机内流浆
浙江 实用 继受
晶鑫 新型 取得
置
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
序 专利 专利 取得 他项
专利名称 专利号 申请日期
号 权人 类型 方式 权利
晶鑫 面除料结构 新型 取得
浙江 一种毛布横向移动 201921648284. 实用 原始
晶鑫 装置 X 新型 取得
浙江 实用 原始
晶鑫 新型 取得
浙江 一种造纸浆料浓度 实用 原始
晶鑫 自动调节系统 新型 取得
浙江 实用 原始
晶鑫 新型 取得
浙江 一种毛布高压清洗 实用 原始
晶鑫 装置 新型 取得
浙江 实用 原始
晶鑫 新型 取得
浙江 实用 原始
晶鑫 新型 取得
浙江 实用 原始
晶鑫 新型 取得
浙江 一种造纸染料添加 201520615831. 实用 原始
晶鑫 系统 X 新型 取得
昆山 一种塑胶膜复卷机 实用 原始
晶华 切边装置 新型 取得
昆山 一种塑料薄膜加工 实用 原始
晶华 用收卷设备 新型 取得
昆山 一种复卷机辅助收 实用 原始
晶华 卷装置 新型 取得
昆山 一种双压轮可调节 202322498204. 实用 原始
晶华 式复卷机 X 新型 取得
昆山 一种塑胶膜复卷机 实用 原始
晶华 压辊装置 新型 取得
昆山 一种带收紧装置的 实用 原始
晶华 塑胶膜边料机 新型 取得
昆山 一种复卷机分段卷 实用 原始
晶华 收装置 新型 取得
昆山 实用 原始
晶华 新型 取得
昆山 实用 原始
晶华 新型 取得
昆山 塑胶膜恒温剥离装 实用 原始
晶华 置 新型 取得
昆山 一种塑胶膜生产用 实用 原始
晶华 恒温压轮 新型 取得
昆山 一种塑胶膜分条机 实用 原始
晶华 切刀装置 新型 取得
昆山 一种塑胶膜连续分 实用 原始
晶华 条设备 新型 取得
昆山 塑胶膜收卷恒张力 实用 原始
晶华 控制装置 新型 取得
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
序 专利 专利 取得 他项
专利名称 专利号 申请日期
号 权人 类型 方式 权利
昆山 塑胶膜加热接触面 实用 原始
晶华 调节装置 新型 取得
昆山 一种新型导电胶膜 实用 原始
晶华 生产用裁切机 新型 取得
昆山 一种塑胶膜用电脑 实用 原始
晶华 拉力试验仪 新型 取得
昆山 一种常温型胶带保 实用 原始
晶华 持力试验机 新型 取得
昆山 一种电子产品用导 实用 原始
晶华 电胶膜 新型 取得
昆山 一种塑胶膜生产用 实用 原始
晶华 贴合分条机 新型 取得
昆山 一种塑胶膜复卷机 实用 原始
晶华 用赶气泡装置 新型 取得
昆山 一种新型塑胶膜复 实用 原始
晶华 卷机 新型 取得
昆山 一种塑料膜生产用 实用 继受
晶华 分卷设备 新型 取得
（4）著作权
截至 2024 年 9 月 30 日，发行人及其子公司取得的软件著作权如下：
版本 首次发布
序号 主办单位 登记号 软件全称 他项权利
号 日期
造纸裁切工艺管
理系统
制浆造纸化学工
艺处理管理系统
磨浆装置造纸工
系统
造纸混合配浆制
作控制管理平台
造纸生产工艺监
控管理软件
造纸行业工艺流
数据管理系统
造纸卷切工艺控
制管理软件
造纸清洁生产配
平台
造纸智能双盘磨
浆控制管理软件
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
版本 首次发布
序号 主办单位 登记号 软件全称 他项权利
号 日期
造纸工艺磨浆装
平台
磨浆制浆搅拌工
艺控制软件
造纸卷切工艺控
制系统
晶华气压控制运
行监控系统软件
晶华裁切机运行
理系统
晶华复卷机运行
统
晶华贴合分条机
监控系统
晶华模温机控温
系统
晶华贴合机收卷
张力控制系统
晶华裁切机圆刀
摆角控制系统
注：部分软件著作权未发表，因此不存在首次发布日期。
截至 2024 年 9 月 30 日，发行人及其子公司取得的著作权如下所示：
著作 创作完成 首次发表
序号 登记号 作品名称 登记日期
权人 时间 时间
国作登字-2018-F- 晶华
国作登字-2017-F- 晶华
截至 2024 年 9 月 30 日，发行人及其子公司取得的域名如下所示：
序号 主办单位 ICP备案/许可证号 网站域名 审核通过日期
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
（七）经营资质情况
截至本募集说明书签署日，公司相关许可证书获得情况如下：
机构名称 证书名称 有效期 颁发部门 证书编号
上海市科学技术委员会
《高新技术企 2022.11.15-
晶华新材 、上海市财政局、国家 GR202231000595
业证书》 2025.11.15
税务总局上海市税务局
江苏省科学技术厅、江
《高新技术企 2023.11.06-
江苏晶华 苏省财政厅、国家税务 GR202332001078
业证书》 2026.11.06
总局江苏省税务局
浙江省科学技术厅、浙
《高新技术企 2023.12.08-
浙江晶鑫 江省财政厅、国家税务 GR202333004620
业证书》 2026.12.08
总局浙江省税务局
江苏省科学技术厅、江
《高新技术企 2024.11.19-
昆山晶华 苏省财政厅、国家税务 GR202432003276
业证书》 2027.11.19
总局江苏省税务局
机构名称 证书名称 有效期 颁发部门 证书编号
江苏晶华 《危险化学品登记证》 32052400326
江苏晶华 《安全生产许可证》
江苏晶华 《辐射安全许可证》 苏环辐证E1434
浙江晶鑫 《辐射安全许可证》 浙环辐证H2001
四川晶华 《辐射安全许可证》 川环辐证11331
机构名称 证书名称 有效期 颁发部门 证书编号
江苏晶华 《排污许可证》 苏州市生态环境局
浙江晶鑫 《排污许可证》 衢州市生态环境局
安徽晶华 《排污许可证》 滁州市生态环境局
机构名称 证书名称 有效期 颁发部门 证书编号
《中华人民共和国海关报
晶华新材 2008.04.09-长期 松江海关 3118961259
关单位注册登记证书》
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
机构名称 证书名称 有效期 颁发部门 证书编号
《中华人民共和国海关报
江苏晶华 2015.12.07-长期 张家港关 3215966515
关单位注册登记证书》
《中华人民共和国海关报
浙江晶鑫 2007.03.30-长期 衢州海关 3308930202
关单位注册登记证书》
《中华人民共和国海关报
广东晶华 2001.05.16-长期 潮阳海关 4405164099
关单位注册登记证书》
《中华人民共和国海关报
安徽晶华 2021.03.18-长期 滁州海关 341296300Z
关单位注册登记证书》
《中华人民共和国海关报
四川晶华 2023.12.06-长期 蓉内关 5110963743
关单位注册登记证书》
《中华人民共和国海关报
苏州百利 2016.06.01-长期 张保税区 3215461884
关单位注册登记证书》
《中华人民共和国海关报
青岛晶华 2017.09.26-长期 青岛大港 3702967HHQ
关单位注册登记证书》
《中华人民共和国海关报
昆山晶华 2014.02.21-长期 昆山海关 3223930986
关单位注册登记证书》
（八）核心技术来源
公司始终重视技术研究开发，设立完善的技术研发体系，对行业的发展趋
势保持实时追踪，以保证公司的产品、技术研究方向与国内外先进产品、技术
方向保持一致。公司主导起草了一项美纹纸胶粘带行业标准并参与修订了多项
美纹纸胶粘带国家标准，包括“HG/T 3949-2016 美纹纸压敏胶粘带”“GB/T
方法”“GB/T 7125-2014 胶粘带厚度的试验方法”“GB/T 30776-2014 胶粘带拉
伸强度与断裂伸长率的试验方法”“GB/T 32368-2015 胶粘带耐高温高湿老化的
试验方法”“GB/T 32370-2015 胶粘带长度和宽度的测定”，是国内美纹纸胶粘
带行业的领先企业之一。公司核心技术情况如下：
序号 技术名称 主要产品 技术来源 技术特点和技术水平 所处阶段
该技术应用的产品具有良好的
导通性、阻抗低、良好的抗张
一种导电胶 导电胶粘 口性、阻抗小于0.01Ω、高粘性
带制造技术 带JC2系列 和耐高温。该技术属于国内领
先水平。产品通过ULPGGU2认
证，UL证书号为MH47458
该技术应用的产品具有良好的
导通性、阻抗小于0.01Ω，产品
一种阻燃导 导电胶粘
具有高粘性、耐高温。粘着力
达1.2kg/25mm，该技术属于国
技术 7Z
内先进水平；阻燃等级可达到
ULVTM-0
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
序号 技术名称 主要产品 技术来源 技术特点和技术水平 所处阶段
超薄泡棉胶粘带的总厚度为0.1-
；超薄的设计更能适合电子产
泡棉胶粘 品的薄型化；采用独立闭孔式
一种超薄电 带 PE发泡结构，具有良好的防水
性、防尘密封性，防水达到国
制造技术 02003/JF0
家7级IPX7标准，可完全对应防
水手机等开发需求；加工性能
优异，具有一定的窄边加工优
势。该技术属于国内领先水平
产品具有良好的耐候性、抗湿
性及抗紫外线的特性，经双85
测试箱三个月测试，粘性未发
一种太阳能 泡棉胶粘
生变化，可用于太阳能组件与
边框的粘接，可长期户外使用
造技术 JFS1010P
。该技术属于国内领先水平。
产品通过ULQOQW相关测试，
UL证书号为E473886
产品粘着力达2kg/25mm,保持力
（ 25mm*25mm/3kg ） 大 于 7 天
一种挂钩泡 ，具有超强的挂重能力及良好
泡棉胶带
JR10
技术 形成粘钩，使用在多种平整表
面及场所，用于挂物。该技术
属于国内领先水平
该产品可长期耐200°C的高温，
无基材胶
一种耐高温 具有优异的粘性、良好的耐候
粘带
JA365/JA9
制造技术 。 产 品 通 过 ULPGGU2 认 证 ，
UL证书号为MH47458
该产品采用溶液聚合法及接枝
一种电子胶
改性技术，适用于电子胶粘带
带用高性能 压敏胶
丙烯酸酯胶 8902
能 ， 60°C 保 持 力 （
水
该产品采用种子乳液聚合法及
自交联杂化改性技术，制成的
一种纸基胶
压敏胶 压敏胶具有优异的润湿性，适
烯酸酯胶水
中零VOC排放、环保节能、无
残胶风险
公司自主开发的解卷剂，采用
种子乳液聚合技术进行生产，
一种纸基胶 解卷剂 适用于美纹纸胶带产品。该技
带用解卷剂 8202J 术解卷能力适宜、复贴能力稳
定、无转移、零VOC排放，环
保节能
一种纸张含 美纹纸胶 含浸纸作为胶粘带的主体与载
浸技术 粘带产品 体，可以使胶粘带具有更好的
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序号 技术名称 主要产品 技术来源 技术特点和技术水平 所处阶段
抗延伸性，抗水性，抗溶剂性
以及纸张后续加工性的多样化
，该技术属于国内领先水平
遮蔽型胶
该技术产品实现了胶粘带粘性
粘带（部
的 多 需 求 可 以 做 到 0.2-
一种橡胶型 分美纹纸
胶水 胶粘带和
化 ， 可 以 做 到 80-180°C ； 满 足
PET胶粘
各应用领域的需求
带）
根据剥离力不同，可自主调节
处理低、中、高等不同的离型
一种纸张离 美纹纸胶
型处理技术 粘带产品
用。该技术属于国内领先水平
通过高起皱的方式使纸张的延
伸性超过50%，使胶粘带可以在
一种高延伸
美纹纸胶 锋利不平的表面以及形状极其
粘带产品 不规则的表面具有良好的贴合
术
遮蔽效果且防止断裂。该技术
属于国内领先水平
该技术应用的产品为全固含绿
一种UV固 JAB250、 色无污染产品，产品物性经过
胶带 列产品 位，产品为自主设计开发，成
本在行业极具竞争力
一种丙烯酸
专利已受
功能改性光 研发储备
学级AB胶 阶段
权
带
一种高剥离 专利已受
研发储备
阶段
带 权
粘 度 2000-5000CPS ， 固 含 ：
一种高剥离 25um，剥离力＞1.5kgf/25mm，
力、高耐热 120℃耐热保持力＞24H，常温
油性丙烯酸 保持力＞48H；具有高内聚、高
压敏胶开发 剥离力特性，并有良好的涂布
性能，广泛用于光学、电子材
料
外观澄清透明，固含量39.5±1%
，粘度6500-15000cps ；基材：
一种透明软
质PVC膜用
丙烯酸酯胶
黏剂
的贴附性，使用过程中不脱胶
、不残胶
一种普通绵 外观澄清，颜色呈现淡黄色，
纸胶带用丙 固 含 量 49.5±1% ， 粘 度 1000-
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序号 技术名称 主要产品 技术来源 技术特点和技术水平 所处阶段
烯酸酯胶黏 4500cp ； 基 材 ： 25umPET ， 干
剂 胶 厚 度 25±2um， 初 粘 >7# ， 粘
着力＞1.3kg/25mm，常 温保持
力＞24hrs/1kg；应用于通用型
绵纸胶带，具有良好的黏贴效
果
外观澄清透明，固含量49.5±1%
， 粘 度 3500-7500cps ； 基 材 ：
一种无苯适
用于贴合多
初 粘 >10# ， 粘 着 力 ＞
烯酸酯胶黏
剂
孔EPDM有良好的贴附性，优异
的常温/低温抗曲翘性能
固 含 量 30±1% ， 粘 度 200-
一种低粘着 1000cps；基材：50umPET，干
力保护膜用 胶 厚 度 10±2um ， 粘 着 力 5-
丙烯酸酯胶 50g/25mm ， 80℃ ， 7 天 冷 热 撕
黏剂 不残胶；适用于普通低粘保护
膜
具有高剥离力，耐高温性（120-
高剥离水性
性能；粘度/CPS:80-150，固含
液胶粘剂
量：50%±1，pH：8-9
PE保护膜 具有中/高/低三种剥离强度、高
用水性丙烯 W-801X系 内聚、耐增塑剂迁移、耐水白
酸乳液压敏 列 性能，粘度：80-200CPS，粒径
胶 ：200-500nm，固含：53±1%
一种高剥离 具有高剥离力，高内聚力，高
力金属薄膜 保持力的稳定胶粘性能；粘度
用水性丙烯 /CPS:100-200，固含量：53%±1
酸压敏胶 ，pH：8-9
该技术应用的产品具有良好的
一种PU保
JPAG19- 排气性，剥离力≤3gf/25mm，阻
产涂布工艺
以达到60℃*RH90%*72h
该技术应用的产品具有良好的
低剥离静电
排气性，低剥离静电压（＜
压PU保护 JPUS01-
膜及其制备 01F
剥离力≤3gf/25mm，耐候性能可
工艺
以达到60℃*RH90%*72h
该技术应用于柔性电子产品内
部件链接，弹性模量E≤8MPA，
一种磨砂柔 对SUS剥离力≥1200g,表面粗糙
性单面胶带 JH6235BT 度ra0.4~0.6u,铅笔硬度70gf荷重
及其制备工 2 ≥1H，荷重800g，摩擦2000次，
艺（折叠） 表面无磨损，折弯10万次无破
损等，已应用于国内某折叠屏
手机，并申请发明专利及实用
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序号 技术名称 主要产品 技术来源 技术特点和技术水平 所处阶段
新 型 ， 发 明 专 利 号 ：
号：202010712242.9（授权）
水性美纹纸 该技术应用的产品具有良好的
美纹纸及
和纸
备方法 UV能力，处在国内领先地位
该技术应用的产品具有与鞋材
鞋用美纹纸
胶带
能力，处在国内领先地位
一种耐温橡 该技术应用的产品具有优异的
胶压敏胶制 耐温效果，可以耐温100-160度
备以及涂布 *1H，去除不残胶，处在国内领
工艺 先地位
五、现有业务发展安排及未来发展战略
公司以成为“胶粘材料行业的国际引领者及产品解决方案提供商”为目标，
长期将坚持以科技研发为驱动，以市场需求为导向，同时引进自动化及智能化
制造设备、建设智能化仓储，以促进公司不断提高智能制造水平、优化工艺技
术、加快产品升级。科技创新、智能制造作为公司发展的驱动力，助力公司产
品品质和品牌的提升，增强综合竞争力。
为了实践“胶粘材料行业的国际引领者及产品解决方案提供商”的目标，
公司未来将在研发上重点发力。短期内，公司将在现有的产品应用开发基础之
上，建立基础研发的雏形和产品开发的体系能力，以此构建晶华新材科技型胶
粘剂企业的发展基石。
中期来看，公司将持续完善从基础研发、产品开发、应用技术优化到工艺
测试的系统能力，更为深刻掌握材料学及应用场景，持续加深重点细分赛道的
多元产品布局，在多款产品成为重点大客户的主供应商，目标深耕重点细分领
域，以胶黏剂的核心优势进行有效突破。
长期来看，公司未来加强前瞻性研究，加深对建筑家装、动力电池、3C 电
子、新能源汽车等细分赛道头部客户的发展趋势研究，前瞻性储备一系列胶粘
技术及产品，形成系统性的解决方案。
公司现有产品将持续差异化构建产品核心竞争力。工业胶粘材料以规模化、
性价比、差异化、树立品牌为发展路线；电子、功能性薄膜材料以终端客户为
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主，通过基础研究带动产品性能的改善，通过与客户嵌入式的研发，深入战略
合作；化工材料强化基础研究，以自产为主，助力公司新材料性能的提升。
公司将持续遵循以市场需求为导向，客户服务为基础，技术创新为动力，
资本市场为助推器的原则，加大研发投入，提升创新能力，合理布局产业领域，
优化产品结构，加强“晶华”自主品牌的建设力度，抓住中国经济产业结构调
整、技术升级所带来的发展契机，进一步扩大产能，提高产品的市场占有率，
确立在中国胶粘材料行业的领先地位；同时，力争在技术、规模、效益、管理、
人才、服务等方面达到国际先进水平，加强对海外市场的拓展，跻身世界胶粘
材料行业知名企业行列。
六、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况
（一）财务性投资的认定标准及相关规定
根据中国证监会于 2023 年 2 月发布的《<上市公司证券发行注册管理办法>
第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有
关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》，“（1）财务性投资
包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后
持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；
投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高
的金融产品等。（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产
业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借
资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（3）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务
的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。（4）基
于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，
不纳入财务性投资计算口径。（5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务
性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合
并报表范围内的类金融业务的投资金额）。（6）本次发行董事会决议日前六个
月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中
扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。（7）发行
人应当结合前述情况，准确披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性投资
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的基本情况。”
金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表
归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的
投资金额）。
（二）最近一期末公司持有的财务性投资情况
截至 2024 年 9 月 30 日，按照企业会计准则及相关规定，申请人报表中可
能涉及核算财务性投资的财务报表科目具体列示如下：
单位：万元
是否属于财 财务性投
会计科目 金额 主要构成
务性投资 资金额
交易性金融资产 6,003.63 否 - 银行理财产品
其他应收款 958.51 否 - 保证金、往来款等
划分为持有待售的资产 - 否 - -
其他流动资产 5,264.63 否 - 待抵扣增值税进项税
其他非流动金融资产 3,877.51 是 3,877.51 财务性投资
长期股权投资 145.14 否 - 晶华恒业、上海晶弘
其他非流动资产 7,463.50 否 - 预付款
上述其他非流动金融资产的具体构成如下：
单位：万元
会计科目 二级明细 主营业务 金额
杭州长誉资产管理合伙企业（有限合伙） 股权投资 377.51
南通嘉盛瑞康投资基金中心（有限合伙） 股权投资 500.00
其他非流动 南通嘉鑫瑞康创业投资合伙企业（有限合伙） 股权投资 1,000.00
金融资产
长江中大西威（杭州）股权投资基金合伙企业（有
股权投资 2,000.00
限合伙）
合计 - 3,877.51
（1）根据晶华新材与相关方签订的《杭州长誉资产管理合伙企业（有限合
伙）之有限合伙协议》，晶华新材作为基金的有限合伙人，拟认缴出资 2,000
万元人民币，出资占比为 4.44%；截至 2021 年 12 月 31 日，公司已出资 466.40
万元。根据《杭州长誉资产管理合伙企业（有限合伙）2021 年度全体合伙人会
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议决议》及相关议案文件，该基金全体合伙人同比例减少出资，截至 2022 年 1
月 6 日，公司实缴出资 377.51 万元，无需履行后续出资义务，晶华新材对该基
金的实缴出资将仅限于 377.51 万元。该笔投资的出资时间为：
单位：万元
项目 明细 出资日期 出资金额
出资 2018-04-04 1,000.00
杭州长誉资产管理合 投资收回 2019-12-16 -533.60
伙企业（有限合伙） 投资收回 2022-01-06 -88.89
合计 - 377.51
从出资时间看，该笔出资不属于董事会决议日前六个月起至今，公司已实
施或拟实施的财务性投资。
（2）根据晶华新材与相关方签订的《南通嘉鑫瑞康创业投资合伙企业（有
限合伙）合伙协议》，晶华新材作为有限合伙人，拟投资金额为人民币
资时间为：
单位：万元
项目 明细 出资日期 出资金额
出资 2021-08-10 200.00
出资 2021-12-10 250.00
南通嘉鑫瑞康创业投
资合伙企业（有限合 出资 2023-03-17 300.00
伙）
出资 2024-05-22 250.00
合计 - 1,000.00
从出资时间看，仅 2024 年 5 月份出资的 250 万元将属于董事会决议日前六
个月起，公司已实施或拟实施的财务性投资。
（3）晶华新材作为有限合伙人，对南通嘉盛瑞康投资基金中心（有限合伙）
出资 500.00 万元，出资占比为 3.33%，公司已于 2020 年 11 月 2 日完成出资。
该笔投资的出资时间为：
单位：万元
项目 明细 出资日期 出资金额
南通嘉盛瑞康投资基 出资 2019-01-09 100.00
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项目 明细 出资日期 出资金额
金中心（有限合伙） 出资 2019-12-18 125.00
出资 2020-09-02 125.00
出资 2020-11-02 150.00
合计 - 500.00
从出资时间看，该笔出资不属于董事会决议日前六个月起至今，公司已实
施或拟实施的财务性投资。
（4）根据晶华新材与相关方签订的《长江中大西威（杭州）股权投资基金
合伙企业（有限合伙）合伙协议》，晶华新材作为有限合伙人，对长江中大西
威（杭州）股权投资基金合伙企业（有限合伙）出资 2,000.00 万元，出资占比
为 6.67%，公司已于 2024 年 5 月 14 日完成出资。
从出资时间看，该笔出资属于董事会决议日前六个月起至今，公司已实施
或拟实施的财务性投资。
上述长期股权投资的具体构成如下：
单位：万元
会计科目 被投资企业名称 账面价值 持股比例
上海晶华恒业新材料有限公司 117.50 20%
长期股权投
晶弘（上海）防水材料股份有限公司 27.63 30%
资
合计 145.14 -
（1）上海晶华恒业新材料有限公司（简称“晶华恒业”）
上海晶华恒业新材料有限公司的主营业务是新型膜材料、汽车装饰用品、
汽车零配件的销售等。2023 年 3 月，公司全资子公司江苏晶华与大连恒鸿科技
服务有限公司合资设立上海晶华恒业新材料有限公司，注册资本人民币 1,000
万元，江苏晶华出资 200 万元，占注册资本的比例为 20%，双方以长远战略发
展为目的，发挥各自领域的优势，合作开发车衣窗膜产品，并将品牌推向市场，
实现双赢。公司投资晶华恒业是希望能通过产业整合的方式拓展下游渠道，不
以获取中短期财务价值为目的，属于“围绕产业链上下游以获取技术、原料或
渠道为目的的产业投资”，因此，该项投资不属于财务性投资。
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（2）晶弘（上海）防水材料股份有限公司（简称“上海晶弘”）
晶弘（上海）防水材料股份有限公司的主营业务是建筑材料、橡胶制品的
销售等，公司投资上海晶弘旨在与公司胶黏剂形成产业协同，共同打造防水功
能性胶粘材料，在家装领域开设新的布局。目前，公司已与上海晶弘共同研发
了防水卷材的双面搭接胶带、单面胶带。公司希望通过投资上海晶弘，开拓在
家装领域的新突破，不以获取中短期财务价值为目的，属于“围绕产业链上下
游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，因此，该项投资不属于财务
性投资。
综上所述，截至 2024 年 9 月 30 日，公司已持有和拟持有的财务性投资金
额占公司合并报表归属于母公司净资产比例为 2.92%，公司不存在金额较大的
财务性投资（包括类金融业务），符合《注册管理办法》第九条的相关规定。
（三）本次发行董事会决议日前六个月至今，公司已实施或拟实施的财务
性投资情况
公司已于 2024 年 7 月 10 日召开关于本次简易程序发行的董事会会议。自
本次发行相关董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司新投入或
拟投入的财务性投资的具体情况进行分析。
公司主营业务为各类胶粘材料、功能性薄膜材料、特种纸的研发、生产及
销售，公司及下属子公司不存在投资类金融业务，亦无投资类金融业务的计划。
公司及下属子公司不存在投资金融业务的情况，亦无拟投资金融业务的计
划。
公司主营业务为各类胶粘材料、功能性薄膜材料、特种纸的研发、生产及
销售，公司及下属子公司不存在与公司主营业务无关的股权投资的情况，亦无
与公司主营业务无关的股权投资的计划。
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自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本募集说明书签署日，公司新
投入和拟投入的投资产业基金共计 2,250.00 万元，具体情况如下：
（1）2024 年 5 月 22 日，根据与相关方签订的《南通嘉鑫瑞康创业投资合
伙企业（有限合伙）合伙协议》，本公司作为有限合伙人向南通嘉鑫瑞康创业
投资合伙企业（有限合伙）缴纳剩余出资 250.00 万元；
（2）2024 年 5 月 14 日，根据与相关方签订的《长江中大西威（杭州）股
权投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》，本公司作为有限合伙人，对长
江中大西威（杭州）股权投资基金合伙企业（有限合伙）缴纳出资 2,000.00 万
元。
公司及下属子公司不存在并购基金，亦无拟实施并购基金的计划。
公司及下属子公司不存在资金拆借，亦无拟实施资金拆借的计划。
公司及下属子公司不存在将资金以委托贷款的形式借予他人的情况，亦无
拟实施委托贷款的计划。
公司及下属子公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情况，
亦无拟实施的购买计划。
公司及下属子公司实施的其他投资中，不存在上述情形。
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第二节 本次证券发行概要
一、本次发行的背景和目的
（一）本次定向发行股票的背景
工业和信息化部、发展改革委、科技部、财政部联合颁布的《新材料产业
发展指南》中，将“高性能复合材料”被列为新材料创新能力建设工程重点产
品，“新型显示材料”“电池材料”被列为重点新材料首批次示范推广工程中
的重点新材料，胶粘材料属于“高性能复合材料”的一类，公司主营产品亦涵
盖了“新型显示材料”“电池材料”。国家的政策导向对行业的发展有巨大的
指导作用，使得产业发展能得到更大的政策、资金、技术支持，为行业创造良
好的发展空间。
此外，随着国务院办公厅关于限制生产销售使用塑料购物袋的通知（国办
发〔2007〕72 号）的进一步实施，特种纸业务也将受到正向激励。与传统胶粘
带相比，本次募投项目产品之一“全降解胶粘带”采用特种纸作为基材，使用
新型工艺替代传统离型纸覆膜工艺，并使用特种纸作为基材涂以环保胶粘剂，
符合国家推动以纸代塑的“禁塑令”要求。
公司主要从事工业胶粘材料、电子及光学胶粘材料、特种纸的研发、生产
和销售。公司下游客户主要包括建筑装饰、汽车美容和售后、消费电子、新能
源汽车、医疗、航空航天、高铁等行业。
随着工业制造、建筑、新能源汽车、电子产品以及包装等行业的快速发展，
对胶粘材料的需求不断上升，近年来全球胶粘市场整体规模呈现逐年稳步递增
的趋势，根据 Mordor Intelligence 的数据，2023 年全球胶粘剂市场规模为 643 亿
美元，预计到 2024 年将达到 689 亿美元，到 2028 年有望进一步达到 870 亿美
元。
近年来，我国胶粘行业也表现出了强劲的发展势头，根据中国胶粘剂和胶
粘带工业协会的统计数据，我国胶带市场规模由 2017 年的 403.4 亿元增长至
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能力提升、产品迭代加快、产业集中度提高等特点。
随着市场竞争加剧和行业整合的深入，国内胶粘行业正逐步展现出向头部
集中的趋势。头部企业通过不断的技术创新、产品升级以及产能扩张，提升自
身的市场份额。同时，随着环保政策的日益趋严，小型企业面临较大的经营挑
战，而头部企业凭借资金优势和技术能力，能够更快适应环保要求，开发更环
保、高性能的胶粘产品。在此背景下，行业资源开始向少数优势企业集中，头
部效应开始显现。
（二）本次发行股票的目的
随着时间的推移，国内传统通用型胶带市场的逐渐饱和，企业间相互竞争
激烈，产品同质化现象凸显，市场盈利空间缩窄，传统通用型胶带行业进入微
利时代，产品增长受影响而减缓。此外，在环保法规的日趋严格、胶带功能性
能需求提升的背景下，胶粘带已经从传统的胶粘材料制造业逐步演化成一个科
技含量高、应用领域广、下游行业细分多的新兴材料行业。
为了顺应行业的发展趋势，公司作为行业内较早进行布局的企业，根据发
展战略的规划，制定了未来三年的项目投资计划，进一步优化公司的产品结构，
提升技术实力，实现高端制造、智能化管理。
未来三年公司重点投资项目为西南生产基地项目，项目旨在将公司现有产
能进行逐步转移，充分利用西南地区拥有的能源优势，进一步降低公司的生产
成本，提升公司的产品竞争力，提升公司的经济效益和综合实力。此外，投资
建设西南生产基地项目，可实现公司在长三角、珠三角、中西部地区的产能布
局，江苏晶华和安徽晶华工厂专注于光学胶粘材料、电子胶粘材料等较高附加
值产品的生产，西南生产基地专注于工业胶粘材料的生产，布局完善后可实现
产能聚焦、整合，充分发挥协同效应。
公司通过多年经营积累，实现了持续稳定的发展。本次以简易程序向特定
对象发行股票完成后，公司的资本实力进一步增强，资产负债率将相应下降，
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资本结构将得到优化，有利于增强公司的偿债能力，降低公司的财务风险。为
公司的持续发展提供良好的保障。
二、发行对象及与发行人的关系
本次发行对象为周信忠、上海枫池资产管理有限公司——枫池优享 1 号证
券投资基金、李天虹、北京金泰私募基金管理有限公司——金泰龙盛捌号私募
证券投资基金、财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、东海基金管
理有限责任公司、兴证全球基金管理有限公司。
上述发行对象在本次发行前后与公司均不存在关联关系，本次发行不构成
关联交易。本次发行对象的认购方式均为以现金方式认购。本募集说明书披露
前十二个月内，本次发行对象及其控股股东、实际控制人与公司之间不存在重
大交易的情形。
本次发行不存在发行人、保荐机构（主承销商）的控股股东、实际控制人、
董事、监事、高级管理人员及其控制或施加重大影响的关联方直接或通过结构
化产品等间接方式参与本次发行认购的情形。
三、本次发行的方案概要
（一）发行股票的种类及面值
本次向特定对象发行股票的种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股
面值 1.00 元。
（二）发行方式及发行时间
本次发行股票采取以简易程序向特定对象发行的方式，在中国证监会作出
予以注册决定后 10 个工作日内完成发行缴款。
（三）发行对象及认购方式
本次发行对象为周信忠、上海枫池资产管理有限公司——枫池优享 1 号证
券投资基金、李天虹、北京金泰私募基金管理有限公司——金泰龙盛捌号私募
证券投资基金、财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、东海基金管
理有限责任公司、兴证全球基金管理有限公司。
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
所有发行对象均以人民币现金方式认购本次发行的股票。
（四）定价基准日、发行价格及定价原则
本次发行的定价基准日为发行期首日（2024 年 12 月 25 日）。本次发行价
格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%。
本次以简易程序向特定对象发行股票的发行价格不低于定价基准日前 20 个
交易日公司股票交易均价的 80%。（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=
定价基准日前 20 个交易日发行人股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日发行
人股票交易总量）。
根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对
象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为 8.36 元/股。
（五）发行数量
根据本次发行的竞价结果，本次发行的股票数量为 27,199,772 股，占发行
前公司总股本比例为 10.36%，不超过本次发行前公司股本总数的 30%。最终发
行数量以中国证监会予以注册的数量为准。
（六）限售期
本次以简易程序向特定对象发行的股票，自本次发行结束之日（即本次发
行的股票完成登记至相关方名下之日）起六个月内不得转让。本次发行取得的
股份因公司送红股或公积金转增股本等形式所衍生取得的股份亦应遵守上述股
份锁定安排。限售期届满后按中国证监会及上海证券交易所的有关规定执行。
（七）本次发行前滚存未分配利润安排
本次以简易程序向特定对象发行股票完成后，发行前公司滚存的未分配利
润由公司新老股东按照发行后的股份比例共享。
（八）上市地点
本次发行的股票将申请在上海证券交易所上市交易。
（九）决议有效期
本次发行决议的有效期为自 2023 年年度股东大会审议通过之日起，至公司
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
序向特定对象发行股票有新的规定，公司将按新的规定进行相应调整。
四、募集资金金额及投向
根据本次发行的竞价结果，发行对象拟认购金额合计不超过 22,739.01 万元，
不超过人民币 3 亿元且不超过最近一年末净资产的 20%；扣除发行费用后的募
集资金净额将投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 总投资金额 拟使用募集资金
合计 67,500.00 22,739.01
在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等
实际情况，对募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整，募集资
金不足部分由公司自筹资金解决。
本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金到位前，公司将根据市场情
况及自身实际情况以自筹资金择机先行投入募集资金投资项目。募集资金到位
后，依照相关法律法规要求和程序置换先期投入。
若本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额因监管政策变化或发
行注册文件的要求予以调整的，则届时将相应调整
五、本次发行是否构成关联交易
本次发行的发行对象为周信忠、上海枫池资产管理有限公司——枫池优享
号私募证券投资基金、财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、东海
基金管理有限责任公司、兴证全球基金管理有限公司。上述发行对象在本次发
行前后与公司均不存在关联关系，本次发行不构成关联交易。
本次募投项目实施后，公司预计新增的下游客户仍主要为原主营业务涉及
行业领域，公司现有关联方从事的业务均不属于前述行业范围，因此，本次募
投项目的实施预计不会新增关联销售。
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本次募投项目实施后，公司仍沿用现有采购体系，主要原材料采购不会新
增关联交易。
六、本次发行是否导致公司控制权发生变化
截至本募集说明书签署日，公司控股股东及实际控制人为周晓南、周晓东，
直接或间接合计持有公司 8,910.38 万股。
根据本次发行竞价结果，本次拟向特定对象发行股票数量为 27,199,772 股。
本次发行完成后，公司的总股本为 292,403,595 股，控股股东及实际控制人周晓
南、周晓东直接或间接合计持有本公司 30.76%的股份，仍保持控股股东、实际
控制人的地位。本次发行不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。
七、本次发行不会导致公司股权分布不具备上市条件
本次发行股票方案的实施不会导致公司股权分布不具备上市条件。
八、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准
的程序
（一）本次发行已取得的授权和批准
东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案》。
会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案》，授权公
司董事会全权办理与本次以简易程序向特定对象发行股票有关的全部事宜。
根据 2023 年年度股东大会的授权，公司于 2024 年 7 月 10 日召开第四届董
事会第九次会议，审议通过了本次发行预案及其他发行相关事宜。
根据 2023 年年度股东大会的授权，公司于 2025 年 1 月 3 日召开第四届董
事会第十五次会议，审议通过了本次发行竞价结果和具体发行方案及其他发行
相关事宜。
根据 2023 年年度股东大会的授权，公司于 2025 年 3 月 10 日召开第四届董
事会第十七次会议，审议通过了本次募集资金总额调整的相关事宜。
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（二）本次发行尚需获得的授权、批准和核准
决定。
上述呈报事项能否获得相关批准或注册以及获得相关批准或注册的时间均
存在不确定性，提请广大投资者注意审批风险。
九、发行人符合以简易程序向特定对象发行股票条件的说明
（一）发行人符合《公司法》的相关规定
发行人本次以简易程序向特定对象发行的股票为同一类别的股票，均为 A
股普通股股票，每股发行条件和价格相同，与发行人已经发行的普通股股份同
股同权，股票发行价格高于票面金额，符合《公司法》第一百四十三条、第一
百四十八条的规定。
本次以简易程序向特定对象发行股票相关事项已经获得公司 2023 年年度股
东大会授权公司董事会实施，本次发行具体方案、修改方案及其他发行相关事
宜已经召开第四届董事会第十五次会议、第四届董事会第十七次会议审议通过，
包括本次发行的股票种类和面值、发行方式和发行时间、发行价格和定价原则、
发行数量、发行对象、发行的起止日期等。
本次发行符合《公司法》第一百五十一条的规定。
（二）本次发行符合《证券法》规定的相关条件
发行人本次发行未采用广告、公开劝诱和变相公开方式，符合《证券法》
第九条的规定。
发行人本次发行符合中国证监会发布的《注册管理办法》等法规规定的相
关条件，并报送上交所审核和中国证监会注册，符合《证券法》第十二条的规
定。
（三）本次发行符合《注册管理办法》规定的发行条件
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票的情形
截止本募集说明书签署日，发行人不存在《注册管理办法》第十一条规定
的不得向特定对象发行股票的情形：
（1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可；
（2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者
相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保
留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资
产重组的除外；
（3）现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，
或者最近一年受到证券交易所公开谴责；
（4）上市公司或者其现任董事、监事和高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司
法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
（5）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资
者合法权益的重大违法行为；
（6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法
行为。
的规定
本次向特定对象发行股票，在扣除发行费用后实际募集资金将用于西南生
产基地项目（一期）和补充流动资金。
发行人募集资金规模和使用符合《注册管理办法》第十二条、第四十条的
以下规定：
（1）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定；
（2）除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直
接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；
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（3）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响
公司生产经营的独立性；
（4）上市公司应当理性融资，合理确定融资规模，本次募集资金主要投向
主业。
第二十一条、第二十八条关于适用简易程序的规定
公司 2023 年年度股东大会已就本次发行的相关事项作出了决议，并根据公
司章程的规定，授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超过人民币三亿元
且不超过最近一年末净资产百分之二十的股票，该授权有效期至 2024 年年度股
东大会召开之日止。本次股东大会已就《注册管理办法》第十八条规定的事项
审议通过了关于本次发行相关如下事项：
根据 2023 年年度股东大会授权，2024 年 7 月 10 日，公司召开第四届董事
会第九次会议，审议通过了《关于公司 2024 年度以简易程序向特定对象发行 A
股股票方案的议案》等与本次发行相关的议案。
公司于 2025 年 1 月 3 日召开第四届董事会第十五次会议审议通过了《关
于公司 2024 年度以简易程序向特定对象发行股票竞价结果的议案》《关于公
司与特定对象签署附生效条件的股份认购协议的议案》《关于公司 2024 年度
以简易程序向特定对象发行股票预案（修订稿）的议案》等议案。
公司于 2025 年 3 月 10 日召开第四届董事会第十七次会议审议通过了《关
于公司 2024 年度以简易程序向特定对象发行股票预案（二次修订稿）的议案》
等议案。
根据本次发行竞价结果，本次发行的认购对象拟认购金额合计为
综上，发行人本次发行符合《注册管理办法》第十六条、第十八条、第二
十一条、第二十八条关于适用简易程序的规定。
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定位（募集资金主要投向主业）的规定
（1）符合国家产业政策的规定
本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务展开，其中，“西南生产基
地项目（一期）”与公司现有业务关系密切，系公司立足未来发展战略及产能
转移整体布局，拓展高质量、可持续发展路径的重要举措，利用西南地区的成
本优势和当地政策支持，将部分工业胶粘材料及特种纸产能战略转移至四川省
内江市并进行扩产，达到降本增效的目的，有助于增强公司的可持续发展能力
和核心竞争力；“补充流动资金”项目主要用于满足公司未来生产经营发展的
资金需求，为公司保持持续竞争力提供重要支撑。根据《工业战略性新兴产业
备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环
保产业、数字创意产业、相关服务业等九大战略性新兴产业”中的“新材料产
业”。同时，本次募集资金所投资的领域，是与先进制造技术的深度融合、装
备产业升级、技术应用产业自主化的领域，属于国家产业政策重点鼓励发展的
方向。
因此，本次募集资金投资项目属于国家重点支持的领域，本次发行符合产
业政策和国家经济发展战略。
（2）募投资金符合投向主业的要求
发行人主营业务为各类胶粘材料、功能性薄膜材料、特种纸的研发、生产
及销售，产品线涵盖工业胶粘材料、电子胶粘材料、功能性薄膜材料、特种纸、
化工新材料等五大类。本次募投项目为西南生产基地项目（一期），拟生产的
主要产品为工业胶粘材料、特种纸，系对发行人原有成熟产品的扩产。
本次募投项目主要生产的产品为新型工业胶粘材料及高性能可降解纸基新
材料（特种纸），该两类产品均为公司现有产品类别。
生产的具体产品根据客户的生产需求、应用领域、使用环境等方面的不同
导致产品型号品类众多，但在原材料及技术工艺上不存在较大差异，本次募投
产品与现有产品在原材料、技术工艺、生产设备、应用领域方面的关系如下：
A、新型工业胶粘材料
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项目 本次募投产品 现有产品
纸浆、基材（美纹纸、和纸、热熔 纸浆、基材（美纹纸、和纸、热熔胶等
原材料 胶等）、橡胶、树脂、含浸液、离 ）、橡胶、树脂、含浸液、离型液、助
型液、助剂等 剂等
对美纹原纸、和纸等基材通过含浸 以纸、布、薄膜等为基材，通过含浸、
技术工艺 、离型、胶粘剂涂布、冷却、收卷 离型处理，将胶粘剂均匀涂布于各类基
等工序，制成最终产品。 材、冷却等工艺加工呈带状并制成卷盘
生产设备 主要生产设备为涂布机 主要生产设备为涂布机
汽车、建筑装饰、包装、家用电器 建筑装饰、汽车、航空、包装文具、医
应用领域
等领域 疗等领域
B、高性能可降解纸基新材料（特种纸）
项目 本次募投产品 现有产品
原材料 纸浆木浆类原料、造纸助剂 纸浆木浆类原料、造纸助剂
生产工艺主要包括备浆和造纸（抄 生产工艺主要为备浆、抄造，备浆是指
造）两步，备浆过程相对简单，整 纸浆经过适当的打浆、加料、施胶、调
个备浆过程步骤依次为碎浆、磨浆 色等之后供给抄纸机的浆料的准备工作
技术工艺
、成浆、调浆、冲浆和除渣等。造 。抄制包含由浆料到成纸的过程，在纸
纸过程在纸机中完成，主要包括压 机中完成，主要包括压榨、烘干、压光
榨、烘干、压光和卷纸等步骤。 和卷纸等步骤。
生产设备 碎浆机、磨浆机、造纸机 碎浆机、磨浆机、造纸机
建材、电气制品、机械工业、农业、信
应用领域 建材、电气、医疗、农业等领域 息、光学、文化艺术等领域，具有广泛
运用
从上表可知，本次募投产品与现有产品相比较，所使用原材料相同，生产
技术工艺及生产设备均无重大变化。工业胶粘材料及特种纸本身应用领域较多，
本次募投产品应用领域涉及广泛，但基本与现有产品相似。
本次募集资金投向西南生产基地项目（一期），本次募投项目符合国家产
业政策和未来公司整体战略方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次
发行的募投项目西南生产基地项目（一期）系公司立足未来发展战略及产能转
移整体布局，拓展高质量、可持续发展路径的重要举措，利用西南地区的成本
优势和当地政策支持，将部分工业胶粘材料及特种纸产能战略转移至四川省内
江市，达到降本增效的目的，有助于增强上市公司的可持续发展能力和核心竞
争力，属于投向主业。本次募集资金部分用于补充流动资金，将紧密围绕公司
主营业务开展，缓解未来随着公司业务发展所产生的营运资金压力。
本次发行满足《注册管理办法》第三十条关于符合国家产业政策和板块定
位（募集资金主要投向主业）的规定。
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本次发行的发行对象为周信忠、上海枫池资产管理有限公司——枫池优享
号私募证券投资基金、财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、东海
基金管理有限责任公司、兴证全球基金管理有限公司，不超过 35 名（含）特定
投资者。
发行人本次发行的特定对象符合《注册管理办法》第五十五条的规定：
“上市公司向特定对象发行证券，发行对象应当符合股东大会决议规定的条件，
且每次发行对象不超过三十五名。
八条和第五十九条的规定
本次发行股票的定价基准日为发行期首日（2024 年 12 月 25 日）。根据投
资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对象及获配股
份数量的程序和规则，确定本次发行价格为 8.36 元/股。本次向特定对象发行股
票的发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%（定价
基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日发行人股票交易
总额/定价基准日前 20 个交易日发行人股票交易总量），符合《注册管理办法》
第五十六条、第五十七条第一款的规定。
向特定对象发行股票发行对象属于本办法第五十七条第二款规定以外的情
形的，上市公司应当以竞价方式确定发行价格和发行对象。
本次发行以竞价方式确定发行价格和发行对象，符合《注册管理办法》第
五十八条的规定。
本次发行对象认购的股份自发行结束之日起 6 个月内不得转让。本次发行
对象所取得公司本次发行的股票因公司分配股票股利、资本公积金转增股本等
情形所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排，符合《注册管理办法》第
五十九条的规定。
综上，本次发行价格符合《注册管理办法》第五十六条、第五十七条、第
五十八条和第五十九条的规定。
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发行人、控股股东、实际控制人及其一致行动人已出具承诺：“本人/本公
司不存在向参与认购的投资者作出保底保收益或变相保底保收益承诺或有其他
类似协议安排的情形；本人/本公司不存在直接或通过利益相关方向参与认购的
投资者提供财务资助或者补偿的情形”。
因此，本次发行符合《注册管理办法》第六十六条的规定。
截至本募集说明书签署日，公司总股本为 262,499,289 股，周晓南、周晓东
直接持有公司 33.94%股份，为公司实际控制人。
本次拟发行股票不超过公司发行前总股本的 30%，募集资金总额不超过人
民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十，适用简易程序。
按本次发行数量 27,199,772 股计算，本次发行完成后，周晓南、周晓东合
计持股股份比例合计为 30.76%，仍为公司实际控制人。
因此，本次发行不会导致公司控制权发生变化，不适用《注册管理办法》
第八十七条的规定。
（四）本次发行符合《证券期货适用意见第 18 号》的相关规定
‘最近一期末不存在金额较大的财务性投资’的理解与适用”
截至 2024 年 9 月 30 日，公司已持有和拟持有的财务性投资占归属于母公
司净资产的 2.92%，不超过净资产的百分之三十，符合《证券期货法律适用意
见第 18 号》和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 61 号》的规
定，最近一期末公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资的情形。
自本次发行董事会决议日前六个月至本募集说明书签署日，公司已实施或
拟实施的财务性投资如下：
（1）根据晶华新材与相关方签订的《长江中大西威（杭州）股权投资基金
合伙企业（有限合伙）合伙协议》，晶华新材作为有限合伙人，对长江中大西
威（杭州）股权投资基金合伙企业（有限合伙）出资 2,000.00 万元，出资占比
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为 6.67%，公司已于 2024 年 5 月 14 日完成出资。
（2）根据晶华新材与相关方签订的《南通嘉鑫瑞康创业投资合伙企业（有
限合伙）合伙协议》，晶华新材作为有限合伙人，拟投资金额为人民币
缴纳完毕。其中 750 万元均为 2023 年 3 月前出资，剩余 250 万元为 2024 年 5
月 22 日出资。2024 年 5 月份出资的 250 万元将属于董事会决议日前六个月起，
公司已实施或拟实施的财务性投资。
以上合计 2,250 万元财务性投资金额，已从本次募集资金总额中扣除，本
次证券发行符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定。
‘理性融资，合理确定融资规模’的理解与适用”的规定
（1）关于融资规模
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之“四、关于第四十条‘理性融资，
合理确定融资规模’的理解与适用”之“（一）上市公司申请向特定对象发行股
票的，拟发行的股份数量原则上不得超过本次发行前总股本的百分之三十。”
本次以简易程序向特定对象发行的股票数量按照本次发行募集资金总额除
以最终询价确定的发行价格计算得出，不超过本次发行前公司总股本的 30%，
并以上交所审核通过和中国证监会同意注册的数量为准。在前述范围内，董事
会提请股东大会授权董事会根据中国证监会、上交所相关规定及实际认购情况
与保荐机构（主承销商）协商确定最终发行数量。
若公司股票在本次发行的定价基准日至发行日期间，发生送股、资本公积
金转增股本、股权激励、股票回购注销等引起公司股份变动的事项，则本次发
行的股票数量上限将根据中国证监会和上交所相关规定进行相应调整。
综上，本次发行符合《证券期货法律适用意见第 18 号》关于融资规模的第
四条适用意见。
（2）关于时间间隔
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之“四、关于第四十条‘理性融资，
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合理确定融资规模’的理解与适用”之“（二）上市公司申请增发、配股、向特
定对象发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不
得少于十八个月。前次募集资金基本使用完毕或者募集资金投向未发生变更且
按计划投入的，相应间隔原则上不得少于六个月。前次募集资金包括首发、增
发、配股、向特定对象发行股票，上市公司发行可转债、优先股、发行股份购
买资产并配套募集资金和适用简易程序的，不适用上述规定。”
晶华新材前次募集资金到账及使用时间至今未超过五个会计年度，鉴于上
述情况，公司本次向特定对象发行 A 股股票已编制《前次募集资金使用情况报
告》，已聘请天衡会计师事务所（特殊普通合伙）对前次募集资金使用情况报
告出具鉴证报告。
因此，公司本次简易程序发行不适用上述关于时间间隔的规定，符合《证
券期货法律适用意见第 18 号》关于时间间隔的第四条适用意见。
用于补流还贷如何适用第四十条‘主要投向主业’的理解与适用”的规定
本次向特定对象发行股票募集资金投入项目资本性支出情况如下表所示。
单位：万元
序号 项目名称 总投资金额 拟使用募集资金
合计 67,500.00 22,739.01
其中，补充流动资金投入合计为 5,239.01 万元，用于日常经营支出，占本
次募集资金总额的 23.04%，公司不存在募集资金用于补充流动资金金额超过募
集资金总额 30%的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》有关要求。
（五）本次发行符合《审核规则》规定的以简易程序向特定对象发行股票
条件
（1）公司不存在股票被实施退市风险警示或其他风险警示的情形；
（2）公司及其控股股东、实际控制人、现任董事、监事、高级管理人员不
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存在最近三年受到中国证监会行政处罚、最近一年受到中国证监会行政监管措
施或证券交易所纪律处分的情形；
（3）本次发行上市申请的保荐人或者保荐代表人、证券服务机构或者相关
签字人员不存在最近一年因同类业务受到中国证监会行政处罚或者受到证券交
易所纪律处分的情形。
截止本募集说明书签署日，不存在《审核规则》第三十四条规定不适用简
易程序的情形，上述人员亦不存在其他被立案调查或在途的中国证监会行政监
管措施或证券交易所纪律处分等预先告知的情形。
本次发行符合《审核规则》第三十五条关于适用简易程序的相关规定：
“上市公司及其保荐人应当在上市公司年度股东大会授权的董事会通过本
次发行上市事项后的二十个工作日内向本所提交下列申请文件：
（一）募集说明书、发行保荐书、审计报告、法律意见书、股东大会决议、
经股东大会授权的董事会决议等注册申请文件；
（二）上市保荐书；
（三）与发行对象签订的附生效条件股份认购合同；
（四）中国证监会或者本所要求的其他文件。
上市公司及其保荐人未在前款规定的时限内提交发行上市申请文件的，不
再适用简易程序。
上市公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员应当在
向特定对象发行证券募集说明书中就本次发行上市符合发行条件、上市条件和
信息披露要求以及适用简易程序要求作出承诺。
保荐人应当在发行保荐书、上市保荐书中，就本次发行上市符合发行条件、
上市条件和信息披露要求以及适用简易程序要求发表明确肯定的核查意见”。
（1）公司及保荐机构提交申请文件的时间在公司年度股东大会授权的董事
会通过本次发行上市事项后的二十个工作日内。
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（2）公司及保荐机构提交的申请文件包括：
①募集说明书、发行保荐书、审计报告、法律意见书、股东大会决议、经
股东大会授权的董事会决议等注册申请文件；
②上市保荐书；
③与发行对象签订的附生效条件股份认购合同；
④中国证监会或者上海证券交易所要求的其他文件。
（3）公司本次发行上市的信息披露符合相关法律、法规和规范性文件关于
以简易程序向特定对象发行的相关要求。
（4）公司，公司的控股股东、实际控制人及其一致行动人，公司的董事、
监事、高级管理人员已在向特定对象发行证券募集说明书中就本次发行上市符
合发行条件、上市条件和信息披露要求以及适用简易程序要求作出承诺。
（5）保荐机构已在发行保荐书、上市保荐书中，就本次发行上市符合发行
条件、上市条件和信息披露要求以及适用简易程序要求发表明确肯定的核查意
见。
综上，本次发行符合《审核规则》第三十六条关于适用简易程序的相关规
定。
（六）本次发行符合《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的相关规定
经保荐机构核查，报告期内公司主营业务为电子及集成电路胶带、汽车喷
漆用胶、汽车配件用海绵胶带、美纹纸胶带、电子工业胶带、其他特殊用途胶
带、离型纸和离型膜、高导热石墨膜（除危险品）的生产销售，化工产品（除
危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）、纸制
品、各类粘胶制品（除危险品）、粘胶配套材料（除危险品）、办公用品销售，
从事货物及技术的进出口业务等。发行人最近一年一期不存在从事类金融业务
的情形。
综上所述，本次发行不存在“7-1 类金融业务监管要求”的相关情形。
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
经保荐机构核查，发行人已建立募集资金专项存储制度，根据该制度，募
集资金到位后将存放于董事会决议的专项账户中。发行人未设立有集团财务公
司。本次募集资金投资项目为西南生产基地项目（一期）和补充流动资金，服
务于实体经济，符合国家产业政策，主要投向主营业务；本次募集资金不涉及
收购企业股权；本次募集资金不涉及跨境收购；发行人与保荐机构已在本次发
行文件中充分披露募集资金投资项目的准备和进展情况、实施募投项目的能力
储备情况、整体进度计划以及募投项目的实施障碍或风险等，本次募投项目实
施不存在重大不确定性；发行人召开董事会审议本次发行方案时，已投入的资
金未列入募集资金投资构成；本次发行募投项目实施具有必要性及可行性，发
行人具备实施募投项目的能力，募投项目相关描述披露准确，不存在“夸大描
述、讲故事、编概念”等不实情况。
综上所述，本次发行符合“7-4 募集资金投向监管要求”的相关情形。
本次发行募投项目为“西南生产基地项目（一期）、补充流动资金”，其
中西南生产基地项目（一期）涉及预计效益。
公司已在募集说明书中就募投项目效益预测的假设条件、计算基础以及计
算过程进行披露。
公司已在募集说明书中明确内部收益率及投资回收期、所使用的收益数据
以及募投项目实施后对发行人经营的预计影响。
“西南生产基地项目（一期）”效益计算基于公司募投项目实际情况进行，
增长率、毛利率、预测净利率等收益指标具有合理性。
经保荐机构核查，本次发行涉及效益预测的募投项目，其效益预测的计算
方式、计算基础符合《监管规则适用指引——发行类第 7 号》之“7-5 募投项目
预计效益披露要求”的要求。
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
（七）本次发行符合《监管规则适用指引——发行类第 8 号》关于“两符
合”“四重大”的相关规定
（1）关于募集资金投向符合国家产业政策相关规定
本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务展开，其中，“西南生产基
地项目（一期）”与公司现有业务关系密切，系公司立足未来发展战略及产能
转移整体布局，拓展高质量、可持续发展路径的重要举措，利用西南地区的成
本优势和当地政策支持，将部分工业胶粘材料及特种纸产能战略转移至四川省
内江市并进行扩产，达到降本增效的目的，有助于增强公司的可持续发展能力
和核心竞争力；“补充流动资金”项目主要用于满足公司未来生产经营发展的
资金需求，为公司保持持续竞争力提供重要支撑。根据《工业战略性新兴产业
备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环
保产业、数字创意产业、相关服务业等九大战略性新兴产业”中的“新材料产
业”。同时，本次募集资金所投资的领域，是与先进制造技术的深度融合、装
备产业升级、技术应用产业自主化的领域，属于国家产业政策重点鼓励发展的
方向。
（2）关于募集资金符合投向主业的说明
本次募集资金主要投向主业，本次发行募集资金投向与主业的关系如下：
西南生产基地项目
项目 补充流动资金
（一期）
是 否
品、服务、技术等，下同）的扩产
否 否
应用领域的拓展
否 否
横向/纵向）延伸
是，本次募集资金部分用于补充
流动资金，将紧密围绕公司主营
业务开展，缓解未来随着业务发
展所产生的营运资金压力。
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发行人主营业务为各类胶粘材料、功能性薄膜材料、特种纸的研发、生产
及销售，产品线涵盖工业胶粘材料、电子胶粘材料、功能性薄膜材料、特种纸、
化工新材料等五大类。本次募投项目为西南生产基地项目（一期），拟生产的
主要产品为工业胶粘材料、特种纸，系对发行人原有成熟产品的扩产。
本次募投项目主要生产的产品为新型工业胶粘材料及高性能可降解纸基新
材料（特种纸），该两类产品均为公司现有产品类别。
生产的具体产品根据客户的生产需求、应用领域、使用环境等方面的不同
导致产品型号品类众多，但在原材料及技术工艺上不存在较大差异，本次募投
产品与现有产品在原材料、技术工艺、生产设备、应用领域方面的关系如下：
A、新型工业胶粘材料
项目 本次募投产品 现有产品
纸浆、基材（美纹纸、和纸、热熔 纸浆、基材（美纹纸、和纸、热熔胶等
原材料 胶等）、橡胶、树脂、含浸液、离 ）、橡胶、树脂、含浸液、离型液、助
型液、助剂等 剂等
对美纹原纸、和纸等基材通过含浸 以纸、布、薄膜等为基材，通过含浸、
技术工艺 、离型、胶粘剂涂布、冷却、收卷 离型处理，将胶粘剂均匀涂布于各类基
等工序，制成最终产品。 材、冷却等工艺加工呈带状并制成卷盘
生产设备 主要生产设备为涂布机 主要生产设备为涂布机
汽车、建筑装饰、包装、家用电器 建筑装饰、汽车、航空、包装文具、医
应用领域
等领域 疗等领域
B、高性能可降解纸基新材料（特种纸）
项目 本次募投产品 现有产品
原材料 纸浆木浆类原料、造纸助剂 纸浆木浆类原料、造纸助剂
生产工艺主要包括备浆和造纸（抄 生产工艺主要为备浆、抄造，备浆是指
造）两步，备浆过程相对简单，整 纸浆经过适当的打浆、加料、施胶、调
个备浆过程步骤依次为碎浆、磨浆 色等之后供给抄纸机的浆料的准备工作
技术工艺
、成浆、调浆、冲浆和除渣等。造 。抄制包含由浆料到成纸的过程，在纸
纸过程在纸机中完成，主要包括压 机中完成，主要包括压榨、烘干、压光
榨、烘干、压光和卷纸等步骤。 和卷纸等步骤。
生产设备 碎浆机、磨浆机、造纸机 碎浆机、磨浆机、造纸机
建材、电气制品、机械工业、农业、信
应用领域 建材、电气、医疗、农业等领域 息、光学、文化艺术等领域，具有广泛
运用
从上表可知，本次募投产品与现有产品相比较，所使用原材料相同，生产
技术工艺及生产设备均无重大变化。工业胶粘材料及特种纸本身应用领域较多，
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本次募投产品应用领域涉及广泛，但基本与现有产品相似。
本次募集资金投向西南生产基地项目（一期），本次募投项目符合国家产
业政策和未来公司整体战略方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次
发行的募投项目西南生产基地项目（一期）系公司立足未来发展战略及产能转
移整体布局，拓展高质量、可持续发展路径的重要举措，利用西南地区的成本
优势和当地政策支持，将部分工业胶粘材料及特种纸产能战略转移至四川省内
江市，达到降本增效的目的，有助于增强上市公司的可持续发展能力和核心竞
争力，属于投向主业。本次募集资金部分用于补充流动资金，将紧密围绕公司
主营业务开展，缓解未来随着公司业务发展所产生的营运资金压力。
截至本募集说明书签署日，公司主营业务及本次发行募投项目不涉及情况
特殊、复杂敏感、审慎论证的事项；公司本次发行不存在重大无先例事项；不
存在影响本次发行的重大舆情；未发现公司存在相关投诉举报、信访等重大违
法违规线索，本次发行满足《监管规则适用指引——发行类第 8 号》的相关规
定。
经保荐机构核查，公司本次发行符合《第 8 号指引》关于“两符合”和不
涉及“四重大”的情形，发行人符合以简易程序向特定对象发行股票并上市的
条件规定。
（八）本次发行满足《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施
细则》（以下简称“承销细则”）的相关规定
“适用简易程序的，上市公司和主承销商应当以竞价方式确定发行价格和
发行对象。”
本次发行适用简易程序，由发行人和主承销商在召开经股东大会授权的董
事会会议前向发行对象提供认购邀请书，以竞价方式确定发行价格和发行对象。
根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对象及
获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为 8.36 元/股，确定本次发行的
对象为周信忠、上海枫池资产管理有限公司——枫池优享 1 号证券投资基金、
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李天虹、北京金泰私募基金管理有限公司——金泰龙盛捌号私募证券投资基金、
财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、东海基金管理有限责任公司、
兴证全球基金管理有限公司。
发行人已与确定的发行对象签订附生效条件的股份认购合同，并在认购合
同中约定，本次发行一经股东大会授权的董事会批准、上海证券交易所审核通
过并经中国证监会注册，该合同即生效。
综上所述，本次发行符合《承销细则》第五十条的相关规定。
“认购邀请书发出后，上市公司和主承销商应当根据本细则第四十二条和
第四十三条的规定确定发行价格和发行对象。
上市公司与发行对象应当及时签订附生效条件的股份认购合同。认购合同
应当约定，本次竞价结果等发行事项经年度股东大会授权的董事会批准并经中
国证监会注册，该合同即应生效。认购合同签订后 3 个工作日内，经年度股东
大会授权的董事会应当对竞价结果等发行事项作出决议。”
本次发行适用简易程序，发行人与发行对象于 2024 年 12 月 30 日、2024 年
关发行事项，审议通过了《关于公司 2024 年度以简易程序向特定对象发行股票
预案（修订稿）的议案》等议案。
发行人年度股东大会授权的董事会于 2025 年 3 月 10 日召开了第四届董事
会第十七次会议，审议通过了《关于公司 2024 年度以简易程序向特定对象发行
股票预案（二次修订稿）的议案》等议案，对募集资金总额、发行数量等进行
了调整。
综上所述，本次发行符合《承销细则》第五十三条的相关规定。
（九）本次发行不会导致发行人控制权的变化，亦不会导致公司股权分布
不具备上市条件
截至本募集说明书签署日，公司总股本为 262,499,289 股，周晓南、周晓东
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直接持有公司 33.94%股份，为公司实际控制人。
本次拟发行股票不超过公司发行前总股本的 30%，募集资金总额不超过人
民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十，适用简易程序。
根据本次发行的股票数量27,199,772股计算，本次发行完成后，公司控股股
东和实际控制人周晓南、周晓东占公司总股本30.76%，仍为公司的控股股东和
实际控制人。
因此，本次发行不会导致公司控制权发生变化，不会导致公司股权分布不
具备上市条件的情况。
（十）本次以简易程序向特定对象发行申请文件不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏的情况
发行人及全体董事、监事、高级管理人员已就编制的《上海晶华胶粘新材
料股份有限公司 2024 年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书》等申报
文件确认并保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，内容真实、准确、
完整。
综上，发行人符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《审核规则》
《证券期货法律适用意见第 18 号》《监管规则适用指引——发行类第 7 号》
《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》等相关法律法规、
规范性文件的规定，符合以简易程序向特定对象发行股票的实质条件；本次发
行上市符合发行条件、上市条件和信息披露要求，符合适用简易程序的相关要
求。
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第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金投资项目的概况
根据本次发行的竞价结果，发行对象认购金额合计不超过人民币三亿元且
不超过最近一年末净资产百分之二十；扣除相关发行费用后的募集资金净额拟
投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 总投资金额 拟使用募集资金
合计 67,500.00 22,739.01
在本次向特定对象发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情
况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以
置换。若本次向特定对象发行扣除发行费用后的实际募集资金不能满足上述项
目的资金需求，不足部分公司将通过自筹等方式解决。
若本次向特定对象发行募集资金总额因监管政策变化或发行注册文件的要
求予以调整的，则届时将相应调整。本次募集资金不存在直接或变相用于类金
融业务的情况。
二、西南生产基地项目（一期）的基本情况
（一）项目概况
本项目拟建设：新建生产车间、仓库、综合楼及配套用房等总建筑面积
布机、开炼密炼机、自动化包装线、造纸机、复卷机、涂布机、检测仪器、测
试仪及空压机等设备；一期项目建成后，将形成年产 6.0 亿平方米新型胶粘材
料、4.0 万吨高性能可降解纸基新材料生产能力。
（二）项目实施的必要性
公司本次募投项目投向工业胶粘材料及特种纸业务，工业胶粘材料业务是
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公司营业收入占比最大的业务板块，是公司最成熟的业务板块。本次募投项目
围绕自身现有的主要产品布局，系对工业胶粘材料、特种纸等核心收入产品进
行产能战略转移。
公司目前有张家港、定远、衢州三大生产基地，根据发展战略的规划，进
一步优化公司的产品结构，提升技术实力，实现高端制造、智能化管理，公司
在四川内江建设工业胶粘材料的新生产基地，并将张家港现有 6 亿工业胶粘材
料产能中 3.63 亿转移至四川生产基地，同时新建 2.37 亿产能，建成后四川生产
基地总计产能达到 6 亿平方米。此外张家港工厂原 6 亿产能中将部分生产设备
约 1 亿产能搬迁至衢州工厂，未搬迁的工业胶粘材料生产设备为三条淋硅机产
线，设备维修成本高，生产效率低、能耗成本高，该部分固定资产原值 354.15
万元,已计提折旧 209.80 万元，剩余净值 144.35 万元，该部分产能在搬迁完毕
后报废，张家港工厂后续作为公司电子胶粘材料的生产基地，定远作为功能性
薄膜和电子胶粘材料的生产基地，衢州作为配套生产基地，相比张家港，四川
内江在能源、人工、税收等方面具有优势，而张家港生产基地可以充分发挥在
我国东部地区技术人才方面的优势，生产电子胶粘材料等较为高端高附加值的
产品，完成该战略布局，可以最大限度提高公司的经营效率。未来三年公司重
点投资项目为西南生产基地项目，项目旨在将公司现有工业胶粘材料业务产能
进行逐步转移，并扩大公司经营规模，提高产品质量，强化公司产品竞争力，
保持公司在行业中的竞争地位，从而进一步提高公司的持续发展能力。
公司现有主要产品、前次募投产品、本次募投产品的区别及联系如下：
产品 现有产品 前次募投项目产品 本次募投项目产品
工业胶粘材料 ? ?
电子胶粘材料 ? ?
功能性薄膜材料 ? ?
特种纸 ? ?
化工新材料 ?
公司前次及本次募投项目均围绕自身的主要产品布局。前次募投项目系对
电子胶粘材料、功能性薄膜材料等中高端产品进行产能储备，本次募投项目系
对工业胶粘材料、特种纸等核心收入产品进行产能战略扩建与转移。
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报告期内，发行人本次募投项目产品的营业收入合计分别为 104,086.25 万
元、96,237.11 万元、105,363.11 万元及 89,179.51 万元，占发行人主营业务收入
的比例分别为 74.82%、68.25%、67.93%及 65.92%，总体保持增长趋势且占发
行人主营业务收入的比例较高。
报告期内，发行人本次募投项目产品的产能利用率情况如下：
单位：亿平方米、吨、%
产品名称
产量 产能 产能利用率 产量 产能 产能利用率
工业胶粘
材料
特种纸 20,076.13 24,375.00 82.36 24,462.00 32,000.00 76.44
产品名称
产量 产能 产能利用率 产量 产能 产能利用率
工业胶粘
材料
特种纸 20,475.00 32,500.00 63.00 23,383.00 25,200.00 92.79
注：因特种纸产能以吨计量，在计算产能利用率时将特种纸的产量也以吨计量。
报告期各期，发行人工业胶粘材料的产能利用率均超过70%，保持在较高
水平且总体呈上升趋势，2024年1-9月，产能利用率达到98.78%。除2022年度系
特种纸新增产能的首年外，报告期各期，特种纸产能利用率均超过70%，最近
一期其产能利用率达到80%以上属于较高水平。募投项目涉及产品的产能利用
率较高，存在扩产的必要性。
综上，报告期内，本次募投项目产品销售总体呈上升趋势，发行人产能利
用率已处于较高水平，本次扩产具有必要性。
（三）项目实施的可行性
按照《造纸产业发展政策》（中华人民共和国国家发展和改革委员会公告
模要求达到：化学木浆年产 30 万吨、化学机械木浆年产 10 万吨、化学竹浆年
产 10 万吨、非木浆年产 5 万吨；新建、扩建造纸项目单条生产线起始规模要求
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达到：新闻纸年产 30 万吨、文化用纸年产 10 万吨、箱纸板和白纸板年产 30 万
吨、其他纸板项目年产 10 万吨。薄页纸、特种纸及纸板项目以及现有生产线的
改造不受规模准入条件限制”。本项目购买商品木浆造纸，不制浆；项目新建
特种纸能力为 7.5 万 t/a，项目所产特种纸未纳入规模准入限制，满足《造纸产
业发展政策》的要求。
另外，本项目的产品新型胶粘材料（主要为工业胶粘材料）及高性能可降
类和淘汰类的产品，因此，本次募投项目建设内容符合国家要求，国家政策的
大力支持为本次募投项目的建设提供了保障。
根据《四川内江东兴经济开发区控制性详细规划环境影响报告书》及其审
查意见的函可知，四川内江东兴经济开发区主导产业定位为：资源综合利用、
机械汽配、新材料。本项目位于四川内江东兴经济开发区内，项目主要进行高
性能可降解纸基新材料（特种纸）以及新型胶料材料生产，根据《四川内江东
兴经济开发区控制性详细规划环境影响报告书》，本项目已列入园区拟引入的
重点项目，属于园区主导产业中新材料，符合园区的产业定位。
公司经过多年的发展，累积了不同种类功能性涂层复合材料的生产工艺技
术，能够根据市场和客户的不同需求，生产多种规格、多种型号、不同用途的
差异化、功能性涂层复合材料产品。公司丰富的生产线建设经验与生产运营经
验，能够为项目实施提供坚实的经验基础。同时，公司多年持续的生产经营，
培养了一支经验丰富、技术先进、人员稳定的功能性涂层复合材料生产管理团
队，对功能性涂层复合材料产品的生产有着深刻理解，能够迅速掌握项目产品
的生产工艺及流程，有助于项目的顺利实施。
公司深耕功能性涂层复合材料行业近 30 年，通过加强基础研究，优化工艺
技术不断加快产品升级，并与客户共建实验室、进行嵌入式研发，不断提升与
客户的粘性，深度挖掘客户需求。通过“嵌入式研发”，公司与终端客户的合
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作不断加深，粘性不断增强，以此构建公司特色产品和服务能力系统。公司出
色的创新服务能力将公司产品迅速推广至目标客户，有效扩大公司产品销量，
为项目成功实施提供了强大支撑。
（四）项目的实施准备和进展情况
本项目的实施主体为发行人全资子公司四川晶华新材料科技有限公司。本
项目建设地点位于内江市东兴经济开发区，工业大道南侧，科创路东侧，用地
面积 132,551.98 平方米。属于工业用地性质。
项目总投资为 60,000.00 万元，其中建筑工程费用 21,208.63 万元，设备购
置费用 25,861.00 万元，其他工程费用为 2,948.15 万元，预备费用 632.23 万元，
建设期财务费用 1,350.00 万元,铺底流动资金 8,000.00 万元。
本项目投资总额 60,000.00 万元，投资概算情况如下：
序号 投资项目 投资金额（万元） 占总投资比例
小计 50,650.00 84.42%
合计 60,000.00 100.00%
注：本次募集资金拟用于建筑安装工程费、设备购置费、其他工程费等投入
本项目建设期为 2 年，主要包括项目前期工作及报批、设备采购订货、工
程设计及审查、生产设备安装调试、试生产等环节。具体进度安排如下：
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建设期第一年 建设期第二年
序号 项目名称
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
项目预计第 5 年实现达产，预计税后内部收益率 22.81%，税后静态投资回
收期（含建设期）5.43 年，具备良好的经济效益。
上述测算不构成公司的盈利预测，测算结果不等同对公司未来业绩做出保
证，投资者不应据此进行投资决策。投资者据此进行投资决策造成损失的，公
司不承担赔偿责任，请投资者予以关注。
截至本募集说明书签署日，本次募集资金投资项目的实施主体四川晶华已
取得了项目用地“川（2023）内江市不动产权第 0009413 号”的不动产权证书，
已取得四川省内江市东兴区发展和改革局出具的《四川省固定资产投资项目备
案表》（备案号：川投资备2209-511011-04-01-707778FGQB-0123 号），已取
得四川省发展和改革委员会出具的《四川省发展和改革委员会关于晶华胶粘新
材料西南生产基地项目节能报告的审查意见》（川发改环资函2023541 号），
已取得内江市生态环境局出具的《内江市生态环境局关于晶华胶粘新材料西南
生产基地项目环境影响报告书的批复》（内市环审批202324 号）。
（五）发行人的实施能力及资金缺口的解决方式
（1）人员储备
公司注重人才队伍建设，在发展过程中培养了一支专业化、多元化的管理
团队，核心管理人员在行业相关领域积累了深厚的专业知识和丰富的实践经验。
公司以激励机制为纽带，聚集了一批行业内优秀的技术人才、管理人才，把握
了行业发展趋势、技术与新产品的研发方向，为公司的持续发展奠定了坚实的
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人才保障。
（2）技术储备
公司始终重视技术研究开发，设立完善的技术研发体系，对行业的发展趋
势保持实时追踪，以保证公司的产品、技术研究方向与国内外先进产品、技术
方向保持一致。公司主导起草了一项美纹纸胶粘带行业标准并参与修订了多项
美纹纸胶粘带国家标准，包括“HG/T 3949-2016 美纹纸压敏胶粘带”“GB/T
方法”“GB/T 7125-2014 胶粘带厚度的试验方法”“GB/T 30776-2014 胶粘带拉
伸强度与断裂伸长率的试验方法”“GB/T 32368-2015 胶粘带耐高温高湿老化的
试验方法”“GB/T 32370-2015 胶粘带长度和宽度的测定”，是国内美纹纸胶粘
带行业的领先企业之一。
经过多年的研发积累，公司已在精密涂布工艺、各类胶带、解卷剂、压敏
胶、胶黏剂、特种纸等领域具有 30 项核心技术，截至 2024 年 9 月 30 日，公司
已获得 88 项专利，其中发明专利 27 项，实用新型专利 61 项。公司可根据市场
及客户需求情况实施产品的同步、快速开发，为募集资金投资项目顺利实施提
供技术储备。
（3）市场储备
公司成立以来凭借工业胶粘材料的产品优势深耕工业领域，公司的美纹纸
胶粘带等工业胶粘材料已得到客户的广泛认可；随着替代塑料的包装类趋势的
深化，公司特种纸客户认可及销售规模持续攀升。此外，行业具备客户粘性强
等特点，客户认证存在周期性，一经合作多形成长期稳定供应关系。公司既有
的客户积累、市场认可和行业客户特性，为本项目的顺利实施提供了有力的市
场保障。
综上所述，公司本次募集资金投资项目在人员、技术和市场等方面具
有充足的储备，能够保障募投项目顺利实施。
本次募集资金总额不超过 22,739.01 万元，扣除发行费用后的募集资金净额
拟投资于西南生产基地项目（一期）和补充流动资金，其中投资于西南生产基
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地项目（一期）17,500.00 万元均为设备购置费用。剩余缺口资金拟使用公司自
有或自筹资金。本次发行的募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目
的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
（六）项目效益测算
本项目效益预测的主要假设如下所述：（1）国家宏观经济政策和所在地区
社会经济环境没有发生重大变化；（2）经营业务及相关税收政策等没有发生重
大变化；（3）实施主体遵守有关法律法规；（4）公司未来将采取的会计政策
和此次募投项目效益测算所采用的会计政策基本一致；（5）不考虑通货膨胀对
项目经营的影响；（6）收益的计算以会计年度为准，假定收支均发生在年末；
（7）无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响；（8）本项目计算
期为 7 年，其中建设期 2 年，生产经营期 5 年。
预计一期项目建成达产后，将形成年产 6.0 亿平方米新型胶粘材料、4.0 万
吨高性能可降解纸基新材料生产能力。
（1）营业收入估算
①价格分析
本项目实施后，产品质量、技术含量均会有所提升，产品价格会随着主要
原材料价格及供需关系进行变动。为便于评价的客观性，在项目周期内暂按价
格不变考虑，而在风险分析中对价格变动的影响程度进行分析。
②营业收入估算
根据产品年生产能力、各年生产负荷及产品销售单价，估算各年的销售收
入。第三年开始投产，生产负荷达到设计生产能力的 60%，第四年的生产负荷
达到设计生产能力的 80%，第五年起开始满负荷生产；
募投项目达产年的销售收入为 170,207.60 万元。其具体构成如下：
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单位：元/吨、万吨、万元
产品 产能情况 销售价格 销量 销售额
工业胶粘材 产能转移3.63亿平方米 3.63 81,014.09
料 新增产能2.37亿平方米 2.37 52,893.49
特种纸 新增产能4万吨 9,075.00 4.00 36,300.00
合计 170,207.58
③营业税金及附加等税费估算
本项目营业收入为不含增值税的销售额，营业税金附加包括城市维护建设
税和教育费附加，需分别按增值税额的一定比例缴纳，增值税按照 13%，城市
维护建设税和教育费附加按照 7%和 5%计算。
所得税税率按照 25%计算。
（2）总成本费用估算
①原辅材料
根据公司产品及管理经验，该项目原辅材料成本根据过往原辅材料成本占
比按营业收入的 64%估算。
②燃料动力
根据项目能耗情况，达产年燃料动力费约为 14,601.57 万元，具体测算详见
下表：
序号 燃料动力 消耗量 单价 总价
合计 14,601.57万元
③工资及福利费
本项目实施后新增定员为 270 人，人均工资及福利费按 15 万元/年估算，
项目达产年工资及福利费为 4,050 万元。
④其他费用
本项目修理费按固定资产原值的 2.0%计。其他营业费用：按营业收入的 5%
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计。其他制造费用：按营业收入的 2%计。其他管理费用：按营业收入的 3%计。
⑤折旧费和摊销费
固定资产折旧采用直线折旧法，残值按固定资产原值的 5%计算。建筑折旧
年限为 20 年，设备折旧年限为 10 年。无形资产摊销为 50 年，无残值，其他资
产摊销为 10 年，无残值。
⑥总成本费用、固定成本、可变成本和经营成本
项 目 达 产 年 总 成 本 费 用 约 为 149,647.79 万 元 ， 其 中 固 定 成 本 费 用 约
由上述分析，在正常经营假设不变的情况下，测算出项目全投资财务内部
收益率（税后）为 22.81%，税后投资回收期为 5.43 年。因此，本项目具备良好
的经济效益。
本次募投项目收益情况与其他同行业可比上市公司对比情况如下：
投资/ 内部收益率
上市公司 项目名称
披露时间 （税后）
永冠新材 江西振冠环保可降解新材料产研一体化建设项目 2024年2月 14.99%
纳尔股份 高性能数码喷印材料生产建设项目 2016年11月 33.23%
回天新材 广州回天通信电子新材料扩建项目 2022年10月 37.81%
斯迪克 新能源电池用功能性涂层复合材料扩产项目 2023年7月 18.30%
公司本次募投项目的内部收益率（税后）为 22.81%，处于行业中游水平，
高于永冠新材、斯迪克，低于纳尔股份、回天新材，募投项目之间内部收益率
的差异主要来自于募投项目主要产品市场定位、下游应用有所不同。
综上所述，公司根据工业胶粘材料、特种纸的历史经营数据，对西南生产
基地项目的主要财务数据进行预测。本项目在各项收入的假设、参数设定上均
展现出了谨慎且务实的态度，募投项目收益测算具有合理性。
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（七）该项目不属于“高耗能、高排放”项目，募投项目产品不属于“高
污染、高环境风险”产品
批复、节能批复等审批文件
“西南生产基地项目（一期）”已按照要求取得《内江市生态环境局关于
晶华胶粘新材料西南生产基地项目环境影响报告书的批复》（内市环审批
202324 号），取得《四川省发展和改革委员会关于晶华胶粘新材料西南生产
基地项目节能报告的审查意见》（川发改环资函2023541 号）。
根据项目环评影响报告，本项目主要污染物为大气污染物及水污染物。
在大气污染物排放方面：本项目胶带生产过程中涂布工序采用密闭设备、
烘干工序采用密闭的烘箱，废气均采用密闭管道收集；丙烯酸乳液及水性胶生
产过程中预乳化釜、反应釜、调整釜等均为全密闭，采用自动化、连续化作业，
废气采用密闭管道收集，废气经收集后根据有机物浓度及成分送至相应的废气
处理设施处理后达标排放。本项目生产工艺及环保措施符合《中华人民共和国
大气污染防治法》《挥发性有机物无组织排放控制标准》（GB 37822-2019）
《重点行业挥发性有机物综合治理方案》（环大气201953 号）《四川省“十
四五”环境保护规划》（川府发20222 号）等法律法规标准要求。
在水污染物排放方面：本项目采用国内先进技术，实现污染物的减量化和
资源化利用，项目造纸生产线基准排水量 8.0392m?/t（绝干浆），全厂外排废
水可实现达标排放，外排废水量满足《四川省岷江、沱江流域水污染物排放标
准》（DB51/2311-2016）表 2“造纸企业”基准排水量 10m?/t（绝干浆）限值
要求，同时也满足《重点流域水污染防治规划（2016—2020 年）》《长江经济
带生态环境保护规划》等水污染防治法律法规的要求。
根据项目节能报告，项目全部建成（含一期项目和二期项目）后，年综合
能源消费量折合标准煤当量值为 94,457.01 吨，等价值 12,9612.19 吨，根据项目
年产量 10 亿 m2 平均折算为 23,800 吨计算（1 吨约为 4.2 万 m2），单位标准煤
耗用量为 3.97 标准煤/吨。根据国家发改委颁布的《高耗能行业重点领域能效标
杆水平和基准水平（2021 年版）》，化学原料和化学制品制造业高耗能基准水
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平均在 200 标准煤/吨以上，“西南生产基地项目（一期）”项目的单位标准煤
耗用量远小于该标准。
综上，该募投项目不属于“高耗能、高排放”项目。
该募投项目生产的产品为工业胶粘材料及特种纸，经查询、核对，均不属
于生态环境部 2021 年 11 月印发的《环境保护综合名录（2021 年版）》中规定
的“高污染、高环境风险”产品。
该募投项目的主要产品为工业胶粘材料及特种纸，按照产品加工工艺分类，
属于中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）中的“C26
化学原料和化学制品制造业”。因此，本次募投项目不属于《产业结构调整指
规和政策规定的允许类产业。
综上所述，该募投项目不属于“高耗能、高排放”项目，募投项目产品不
属于“高污染、高环境风险”产品。
三、补充流动资金的基本情况
（一）项目概况
为满足公司当前业务发展对流动资金的需求，公司拟使用本次募集资金中
的 5,239.01 万元用于补充流动资金。
（二）项目实施的必要性
结合公司日常营运需要、货币资金余额及使用安排、日常生产经营积累公
司 未 来 三 年 总 体 资 金 缺 口 约 为 32,907.01 万 元 ， 高 于 本 次 募 集 资 金 总 额
项目 公式 金额
货币资金及交易性金融资产余额 ① 22,187.95
其中：截至2024年9月30日的前次募集资金 ② 11,577.84
现有可自由支配资金规模 ③=①-② 10,610.11
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项目 公式 金额
未来三年现金流入净额 ④ 53,906.20
最低营运资金需求量 ⑤ 37,587.92
未来三年预计现金分红 ⑥ 8,400.00
未来资本支出计划 ⑦ 44,935.40
待偿利息费用 ⑧ 6,500.00
总体资金需求合计 ⑨=⑤+⑥+⑦ 97,423.32
资金缺口 ⑩=⑨-④-③ 32,907.01
近年来公司流动资金占用规模不断增加，随着未来公司经营规模的持续扩
张，公司生产经营所需的原材料采购成本、人力成本等支出预计将相应增长，
进一步增加了公司未来对流动资金的需求。
补充流动资金不仅有利于解决公司快速发展过程中的资金短缺问题，也有
利于公司优化资本结构和改善财务状况。本次发行完成后，公司的资产负债率
将进一步降低，有利于优化公司的资本结构、降低流动性风险、提高公司抗风
险能力。
公司本次发行的部分募集资金 5,239.01 万元用于补充公司流动资金，有助
于充实公司日常经营所需流动资金，提升公司财务支付能力，降低资金成本，
提高公司盈利能力，符合公司和全体股东的利益。
四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）募集资金项目对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关宏观政策及产业政策，符合公司实际
情况和发展需要。公司通过募集资金投资项目的建设新增利润点。本次发行完
成后，公司的资金实力将得到提升，为各项经营活动的开展提供资金支持，有
利于业务经营规模的持续稳定扩大，提升整体竞争力。
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（二）募集资金项目对公司财务状况的影响
本次发行股票完成后，公司的资产总额和资产净额均将有较大幅度的提高，
资金实力将显著增强，为公司的持续、稳定、健康发展提供有力的资金保障。
公司的资本结构将更加稳健，有利于降低财务风险，提高偿债能力、后续融资
能力和抗风险能力。
（三）募集资金项目对公司盈利能力的影响
本次发行股票完成后，公司股本总额将增加，短期内将可能导致公司净资
产收益率、每股收益等指标一定程度的摊薄。但募集资金到位将有助于增强公
司资金实力，为公司进一步扩大经营规模、持续推进发展战略提供有力的资金
支持，从而逐步提升公司的盈利能力。
（四）募集资金项目对公司现金流量的影响
本次股票发行完成后，公司的筹资活动现金流入将大幅增加，营运资金将
得到补充。本次发行有助于公司进一步扩大业务规模，增加未来经营活动产生
的现金流量，改善总体现金流量状况，为业务稳健发展奠定良好基础。
五、前次募集资金使用情况
（一）前次募集资金基本情况
根据中国证监会发布的《监管规则适用指引——发行类第 7 号》有关规定：
“前次募集资金使用情况报告对前次募集资金到账时间距今未满五个会计年度
的历次募集资金实际使用情况进行说明，一般以年度末作为报告出具基准日，
如截止最近一期末募集资金使用发生实质性变化，发行人也可提供截止最近一
期末经鉴证的前募报告。”
因此，公司本次以简易程序向特定对象发行股票需编制前次募集资金使用
情况报告，需要聘请会计师事务所对前次募集资金使用情况出具鉴证报告。
根据中国证券监督管理委员会《关于核准上海晶华胶粘新材料股份有限公
司非公开发行股票的批复》（证监许可2023247 号），并经上海证券交易所同
意，公司本次向特定对象发行股票数量为 44,062,929 股，每股面值为人民币
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集资金净额为 423,958,661.65 元。上述募集资金已由天衡会计师事务所（特殊
普通合伙）2023 年 7 月 19 日出具的“天衡验字（2023）00093 号”《验资报告》
验资确认。公司及实施募投项目的子公司已与保荐机构及存储募集资金的商业
银行签订了募集资金专户存储三方监管协议和募集资金四方监管协议。
发行人前次募集资金净额为 42,395.87 万元。按照募集资金用途，计划用于
“年产 OCA 光学膜胶带 2,600 万 m2、硅胶保护膜 2,100 万 m2、离型膜 4,000 万
m2 项 目 ” “ 年 产 6,800 万 平 方 米 电 子 材 料 扩 建 项 目 ” ， 项 目 投 资 总 额 为
截至 2024 年 9 月 30 日，实际已投入资金 30,884.82 万元（含永久性补充流
动资金 5,798.09 万元）。详见下表：
单位：人民币万元
募集资金总额 42,395.87 已累计使用募集资金总额：30,884.82
变更用途的募集资金总 各年度使用募集资金总额：
额： 2021、2022年使用：0.00
变更用途的募集资金总 2023年使用（含预先投入置换部分）：15,544.37
额比例： 2024年1-9月使用：15,340.44
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额 项目达到
实际投资 预定可使
募集前 募集后 金额与募 用状态日
承诺 实际 实际投 募集前 募集后 实际投 集后承诺 期（或截
序 承诺 承诺投
投资 投资 资 承诺投 承诺投 资 投资金额 止日项目
号 投资金 资金额
项目 项目 金额 资金额 资金额 金额 的差额 完工程度
额 注1
）
年产
万平
方米 项目已变
年产 电子 更
万平 扩建
方米 项目
电子 年产
材料 8,600
扩建 万平
项目 方米
电子
材料
技改
项目
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年产 年产
OCA OCA
光学 光学
膜胶 膜胶
带 带
万㎡ 万㎡
、硅 、硅
护膜 护膜
万㎡ 万㎡
、离 、离
型膜 型膜
万㎡ 万㎡
项目 项目
偿还 偿还
银行 银行
贷款 贷款
项目 项目
补充
补充
流动
流动
资金
（永
（永
久）
久）
注4
合计 43,622.30 42,395.87 30,884.82 43,622.30 42,395.87 30,884.82 -11,511.05
注1：“募集后承诺投资金额”是将募集资金总额43,622.30万元扣除保荐与承销费用和其他
发行费用人民币1,226.43万元后，根据募集资金净额42,395.87万元对各投资项目进行调整后
的投资金额；
注2：“变更用途的募集资金总额”不含利息收入；
注3：实际投资金额与募集后承诺投资金额的差额系利息收入扣减手续费的差额；
注4：2024年6月28日，公司召开2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投
项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将“年产OCA光学膜胶
带2,600万㎡、硅胶保护膜2,100万㎡、离型膜4,000万㎡项目”节余募集资金永久补充流动
资金。
（二）募集资金投资项目先期投入及置换情况
第二十五次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支
付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司以募集资金人民币 9,721.45 万元置
换部分先期投入的自筹资金。天衡会计师事务所（特殊普通合伙）已对晶华新
材募集资金投资项目实际使用自筹资金情况进行专项审核，并已出具“天衡专
字202301698 号”《关于上海晶华胶粘新材料股份有限公司以募集资金置换预
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先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的鉴证报告》。截至 2024 年 9 月
（三）前次募集资金实际投资项目变更情况
变更前公司使用募集资金投资建设年产 6,800 万平方米电子材料扩建项目，
旨在对标国外同类电子材料产品的技术特点，逐渐加强自身产品的品质稳定性，
提高产品的性能，满足客户的需求，进一步提升市场占有率。
伴随着下游市场目标终端客户的加快国产替代脚步的实际需求变化以及新
能源动力电池、储能、OLED 市场的快速发展变化，作为供应商需要积极响应
国产替代要求以及市场的发展变化；另一方面结合公司现有厂区的车间布局规
划和对现有产线的升级换代，伴随着四川晶华新材料科技有限公司厂区规划的
逐步建成和落地，江苏晶华新材料科技有限公司部分产线逐步搬迁至四川内江
后，现有厂区有现成的厂房能满足该项目的建设，同时公司也在淘汰部分落后
的产线，腾出空间布局中高端产线和产能，促进公司能更好地利用募集资金，
提高资金的使用效率。为此，在确保募集资金规范使用、提高募集资金使用效
益的前提下，经充分、审慎研究，公司拟终止原项目的生产建设，并将原用于
该项目的募集资金全部用于投建“年产 8,600 万平方米电子材料技改项目”。
本次变更后的项目由两大类产品组成，其中年产 5,700 万平方米电子胶粘
材料保留了原有募投项目 83.82%的产能；又基于下游市场及终端客户的需求分
析，新增年产 2,900 万平方米电子光学材料，上述两大类产品均为对公司现有
产品的扩产，主要应用于 3C 电子、触控屏显、汽车新能源动力电池、储能、汽
车、工业等领域。
公司于 2024 年 3 月 12 日召开第四届董事会第三次会议，审议通过了《关
于变更部分募集资金投资项目的议案》，同日，第四届监事会第二次会议，审
议通过了该议案；2024 年 3 月 29 日，公司 2024 年第一次临时股东大会审议通
过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，公司变更募集资金项目将
“年产 6,800 万平方米电子材料扩建项目”剩余募集资金 17,139.71 万元（包含
利息及理财收益 1.80 万元，实际金额以实施变更时的具体金额为准）进行变更，
占原项目募集资金承诺投资总额的 89.63%，占公司非公开发行募集资金净额的
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项目”，拟投入的总金额为 20,891.72 万元，其中拟使用募集资金 17,139.71 万
元。
截至本募集说明书签署日，“年产 8,600 万平方米电子材料技改项目”项
目已投入募集资金 7,548.84 万元，预计 2026 年建设完成，项目目前建设进度与
预期不存在较大差异。
（四）前次募集资金项目实际投资总额与承诺存在差异的情况说明
前次募集资金项目中“年产 8,600 万平方米电子材料技改项目”尚未完成，
实际投资总额与承诺尚不存在差异。
“年产 OCA 光学膜胶带 2,600 万㎡、硅胶保护膜 2,100 万㎡、离型膜 4,000
万㎡项目”于 2024 年 6 月结项，该项目的募集资金承诺投资金额为 19,373.03
万元，2024 年 6 月 12 日，该项目经第四届董事会第七次会议、第四届监事会第
五次会议决议通过已结项，2024 年 6 月 28 日，公司召开 2024 年第二次临时股
东大会，审议通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动
资金的议案》，同意公司将节余募集资金永久补充流动资金。
该项目的募集资金承诺投资金额为 19,373.03 万元，截至项目结项，实际已
投入 13,574.94 万元，该项目实际投资总额与承诺金额之间存在 5,798.09 万元差
异，其中，各主要分项的差异如下表所示：
单位：万元
建设投资项目 实际投入金额 承诺金额 差额（实际-承诺）
设备购置费 7,566.73 12,902.70 -5,335.97
安装工程费 1,111.60 645.14 466.46
工程建设及其他 101.92 929.39 -827.47
其他费用 1,995.10 2,096.21 -101.11
铺底流动资金 2,799.59 2,799.59 -
合 计 13,574.94 19,373.03 -5,798.09
上述分项差异表中，实际投入金额与承诺投资金额的主要差异为设备购置
费，设备购置费的具体明细比较如下：
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单位：万元
设备名称 数量 预算金额 实际投入金额 差异金额
（1）生产设备类
光学膜（OCA）涂布机 3 2,400.00 1,564.89 -835.11
硅胶涂布机 2 2,860.00 978.43 -1,881.57
离型膜涂布机 1 1,800.00 1,127.50 -672.50
其他生产设备 126.30 280.57 154.27
生产设备小计 7,186.30 3,951.39 -3,234.91
（2）辅助设备类
卡尔费休水分测定仪等小计 106.40 94.94 -11.46
智能仓储 1 1,550.00 263.96 -1,286.04
洁净空调 1 3,000.00 2,780.00 -220.00
RTO 废气处理设备 1 1,000.00 418.70 -581.30
其他辅助设备 60.00 57.74 -2.26
辅助设备小计 5,610.00 3,520.40 -2,089.60
设备购置合计 12,902.70 7,566.73 -5,335.97
上表生产设备中，主要生产设备预算购入机台数与实际购置数量一致，未
出现主要生产设备购置的数量存在差异现象，相关金额差异主要在于设备价格
方面，其中：
A、原来规划采购的硅胶涂布机、离型膜涂布机均为进口设备，实际采购
中，只有 1 台离型膜涂布机采用进口设备，2 台硅胶涂布机均使用国产设备，
这是由于相比于规划时，国产的涂布机的技术进步，使得其性能已经能够满足
项目产品的品质控制要求；
B、针对计划采购的 3 台光学膜涂布机，公司结合产品生产工艺的新要求，
优化了设备的配置，去掉多余的闲置设备模块，因此单机设备成本比预期低。
上表辅助设备中，原先规划的智能仓储系统为搭建高架智能仓储系统，实
际执行过程中，受厂房限制，无法搭建高架智能仓储系统，只能按普通仓储建
设，因此投入资金与预算存在较大结余；另外，原先规划的 RTO 废气处理设备
为购置进口 RTO 废气处理系统，后考虑到国内设备完全可以满足生产线产品的
废气处置，因此，从节约成本的角度考虑，变更了该设备的购置方案。
上述分项差异表中，工程建设及其他的差异明细列示如下：
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单位：万元
项目 规划金额 实际使用金额 金额差（规划-实际）
建设单位管理费 200.88 - -200.88
前期工作费 44.36 - -44.36
勘察设计费 309.04 63.95 -245.09
临时设施费 9.52 - -9.52
工程监理费 247.23 - -247.23
工程保险费 46.36 - -46.36
联合试运转费 38.71 - -38.71
职工培训费 16.65 - -16.65
办公及生活家具购置费 16.65 37.97 21.32
合计 929.39 101.92 -827.47
本项目在安徽省滁州市定远县租赁车间及仓库，租赁面积为 15,220.00m2，
其中丙类车间面积为 10,296.38m2，丙类仓库面积为 3,423.16m2，甲类仓库面积
为 1,500.46m2。房屋建筑物均由政府代为建设，因此所涉及的建设工程中所产
生的管理费、勘察费、监理费等均无需公司承担支付。
综合来看，整体公司项目实际投入金额和承诺金额差异主要在设备采购方
面，公司根据自身的产品质量需求，采用了更加性价比的设备采购策略，在保
证产品质量的同时，节约了项目投入成本，该差异较为合理。
（五）前次募集资金实际投资项目效益情况
实际投资项目 截止日投资 最近三年实际效益 截止日累 是否达
承诺效
序 项目累计产 计实现效 到预计
项目名称 益 2022年度 2023年度 2024年度
号 能利用率 益 效益
年产6,800万平
项目已
方米电子材料 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
变更
扩建项目
年产8,600万平
方米电子材料 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用
技改项目
年产OCA光学
膜胶带2,600万
㎡、硅胶保护
膜2,100万㎡、
离型膜4,000万
㎡项目注1
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注 1：为方便计算比较，“年产 OCA 光学膜胶带 2,600 万㎡、硅胶保护膜 2,100 万㎡、离型膜 4,000 万㎡
项目”承诺收益为建成期第一年的承诺效益，截止日累计实现效益采用 2024 年度 7-12 月收益乘以 2 测算。
前次募集资金投资项目中，“年产 6,800 万平方米电子材料扩建项目”已
于 2024 年 3 月发生变更，变更后“年产 8,600 万平方米电子材料技改项目”仍
处于建设期，无法预计其项目收益。
“年产 OCA 光学膜胶带 2,600 万㎡、硅胶保护膜 2,100 万㎡、离型膜 4,000
万㎡项目”于 2024 年 6 月 28 日经公司 2024 年第二次临时股东大会审议结项，
为方便计算比较，2024 年度，该项目生产相关产品对外销量 964.79 万 m2，销
售额 6,812.26 万元，净利润为 285.17 万元，项目目前产能利用率 28%，根据承
诺效益情况，项目应在计算期第四年达到 100%满产状态，计算期第一年的承诺
效益产能利用率为满产的 30%，计算承诺销售额为 13,069.50 万元，承诺净利润
期较短，产能及下游订单需要不断释放，承诺效益情况均假设全年达产，存在
时间差异，未来项目效益会进一步显现；（2）功能性薄膜业务因定制化程度较
高，生产过程中存在较多换线及研发生产的情况，使得实际产能利用率低于设
计产能，承诺效益采用设计产能计算，与实际产能情况会存在一定差异。随着
公司功能性薄膜业务规模不断增长，未来收入及净利润情况会逐步好转。
公司光学及功能性薄膜业务收入在 2024 年相较同期有一定程度增长，在功
能性薄膜业务板块，公司推出拥有自主品牌的 TPU 车膜，提升自身竞争力，同
时公司进一步加大与下游终端客户的接触，公司有足够的下游市场及客户进行
产能消化，预计效益情况可以达到预期。
“年产 OCA 光学膜胶带 2,600 万㎡、硅胶保护膜 2,100 万㎡、离型膜 4,000
万㎡项目”结项后结余募集资金余额为 5,798.09 万元。2024 年 6 月 12 日，经公
司第四届董事会第七次会议决议将该部分结余资金进行永久补流，补流后用于
日常经营活动。
（六）闲置募集资金情况说明
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《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同意公司使用部分
闲置募集资金 10,000 万元临时补充公司流动资金，使用期限为自董事会审议通
过之日起不超过 12 个月。公司本次使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，
内容及程序符合中国证监会、上海证券交易所关于募集资金使用的相关规定。
于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同意公司使用部分闲置
募集资金 8,000 万元临时补充公司流动资金，使用期限为自董事会审议通过之
日起不超过 12 个月。公司本次使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，内容
及程序符合中国证监会、上海证券交易所关于募集资金使用的相关规定。公司
独立董事、监事会分别就上述事项发表了同意意见，保荐机构出具了核查意见，
相关审议程序符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使
用的监管要求（2022 年修订）》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1
号——规范运作》以及公司《募集资金使用制度》等有关规定。
截至 2024 年 9 月 30 日，公司用闲置募集资金暂时补充流动资金的金额为
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第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划
本次向特定对象发行股票募集资金投资项目符合产业发展方向和公司战略
布局。本次发行完成后，公司的主营业务保持不变，不涉及对公司现有资产的
整合，不会对公司的业务及资产产生重大影响。
二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化
截至本募集说明书签署日，公司控股股东及实际控制人为周晓南、周晓东，
直接或间接合计持有公司 8,910.38 万股。
根据本次发行竞价结果，本次拟向特定对象发行股票数量为 27,199,772 股。
本次发行完成后，公司的总股本为 292,403,595 股，控股股东及实际控制人周晓
南、周晓东直接或间接合计持有本公司 30.76%的股份，仍保持控股股东、实际
控制人的地位。本次发行不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更。
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东
和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况
本次发行对象为周信忠、上海枫池资产管理有限公司——枫池优享 1 号证
券投资基金、李天虹、北京金泰私募基金管理有限公司——金泰龙盛捌号私募
证券投资基金、财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、东海基金管
理有限责任公司、兴证全球基金管理有限公司。本次发行完成后，公司与发行
对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务不存在同业竞争或潜在同
业竞争的情况。
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东
和实际控制人可能存在的关联交易的情况
本次发行对象为周信忠、上海枫池资产管理有限公司——枫池优享 1 号证
券投资基金、李天虹、北京金泰私募基金管理有限公司——金泰龙盛捌号私募
证券投资基金、财通基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、东海基金管
理有限责任公司、兴证全球基金管理有限公司，与公司不存在关联关系。
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本次发行完成后，公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人不
存在关联交易情况。
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第五节 与本次发行相关的风险因素
一、本次发行风险
（一）审批风险
本次发行尚需经上交所审核通过并经中国证监会作出予以注册的决定。本
次发行能否获得上交所审核通过或中国证监会同意注册，以及最终取得审核通
过或同意注册的时间，均存在不确定性。
（二）发行风险
本次发行方案为向不超过三十五名（含三十五名）符合条件的特定对象发
行股票募集资金。投资者的认购意向以及认购能力受到证券市场整体情况、二
级市场公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度以及市场资金面
情况等多种内外部因素的影响。此外，不排除因市场环境变化、根据相关规定
或监管要求而修改方案等因素的影响，导致原股份认购合同无法顺利履行的可
能，本次发行方案可能变更或终止。因此，本次发行存在募集资金不足乃至发
行失败的风险。
（三）摊薄即期回报的风险
本次向特定对象发行股票后，公司净资产和总股本规模将有一定增长。但
是，由于募投项目的建设及充分发挥效益需要一定时间，因此，短期内公司净
利润将可能无法与净资产及总股本同步增长，从而导致公司净资产收益率及每
股收益下降，公司存在净资产收益率及每股收益下降的风险。同时，如果经营
环境发生重大不利变化，则很可能会影响公司本次募集资金使用的预期效果。
二、行业与经营风险
（一）宏观经济风险
需求总体不足，消费增长乏力，CPI、PPI 等多项统计数据处于收缩区间。公司
整体处于产业链的中上游，公司生产的各类胶粘材广泛应用于工业生产与消费
环节中。公司产品下游客户主要为建筑装饰、包装材料、消费电子、新能源汽
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车等行业的生产厂商。目前，公司的主要产品工业胶粘材料、电子胶粘材料销
售仍处于增长趋势下，下游需求仍然旺盛，整体收入增长情况良好。若未来宏
观需求不见改善，消费者和下游客户面临的需求不足压力将传导至公司，可能
会对公司的生产经营带来不利影响。
（二）原材料与能源价格波动风险
公司产品的主要原材料为纸浆、纸基、橡胶、树脂、含浸液、离型液、助
剂等，主要能源消耗为电力、天然气、热能、蒸汽。报告期内，公司材料成本
与能源费用占营业成本比重相对较高，呈现波动趋势，且其波动对公司毛利率
影响较大。原材料以及能源价格受国际形势、航运运力、大宗商品价格以及市
场供求关系影响，虽然公司持续改进产品生产技术工艺以提高主要原材料利用
率，并不断强化原材料成本管理和控制能力，开发国内替代供应商以减少原材
料、能源价格波动对公司业绩的影响，但如果原材料、能源市场价格大幅上涨，
公司不能把原材料价格波动的风险及时转移到下游客户，会存在因材料价格上
涨带来的主营业务成本增加、业绩下滑的风险。
（三）市场竞争激烈的风险
公司所处的胶粘行业面临着日益激烈的市场竞争。公司主要产品为工业胶
粘材料和电子胶粘材料，其中工业级胶粘材料主要应用于建筑装饰、工业领域，
电子胶粘材料主要应用于新能源汽车动力电池。下游行业的利润水平和技术要
求对胶粘行业的盈利能力及技术发展具有一定程度的影响。在下游行业景气度
不佳的时期，下游行业出于成本控制的压力，将可能压缩胶粘产品的利润空间，
从而进一步增加市场竞争压力。由于我国电子胶粘剂行业发展起步晚，目前业
内领先企业主要是汉高、富乐、陶氏化学等国际大厂，而国产企业普遍规模较
小，市场占有率低，使得国产化较低，公司与跨国企业之间的竞争激烈。随着
公司和国内竞争对手的跨区域扩张，以及在国内胶粘行业巨大市场空间吸引下
外资和其他领域企业的纷纷进入，公司将面临越来越广泛而激烈的竞争。如果
公司未能正确应对上述竞争，将可能面临产品利润下滑、客户流失、盈利水平
下降等风险。
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（四）前次募投项目效益不达预期风险
公司前次募投项目“年产 OCA 光学膜胶带 2,600 万㎡、硅胶保护膜 2,100
万㎡、离型膜 4,000 万㎡项目”于 2024 年 6 月达到预定可使用状态，若公司因
为现有客户需求情况发生变化或者新客户导入不及预期，未来订单实现量减少，
存在前次募投项目效益持续不达预期的风险。另外，若未来生产经营环境、下
游市场需求、在手订单量等因素发生不利变化，固定资产出现减值迹象，可能
存在计提固定资产减值准备的风险，进而对公司的利润造成一定程度的影响。
（五）环境保护风险
公司在生产经营过程中存在着“三废”排放与综合治理问题。随着国家可
持续经营发展战略的全面实施以及人们环保意识的不断增强，环境污染治理标
准日益提高，环保治理成本不断增加。随着公司生产规模的不断扩大，“三废”
排放量也会相应增加，对于“三废”的排放若处理不当，可能会对环境造成一
定的污染，从而对公司的正常生产经营带来影响。
三、财务风险
（一）应收账款产生坏账的风险
报告期各期末，公司应收账款账面余额较大，分别为 21,306.06 万元、
着公司经营规模的扩大，在信用政策不发生重大变化的情况下，公司的应收账
款账面余额仍可能保持较大金额或进一步增加。若公司主要客户的经营状况发
生重大不利变化，出现无力支付款项的情况，公司将面临应收账款不能按期收
回或无法收回从而发生坏账的风险，对公司的利润水平和资金周转将会产生一
定影响。
（二）存货余额较大风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 26,284.81 万元、27,647.07 万元、
生重大不利变化，将导致产品滞销、存货积压，从而对公司盈利能力产生不利
影响。
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（三）不能持续享受税收优惠的风险
公司多个主体均为高新技术企业，报告期内享受高新技术企业 15%所得税
的优惠税率。如果国家上述税收优惠政策发生变化，或者公司未能持续获得高
新技术企业资质认定，则公司可能面临因税收优惠减少或取消而导致盈利下降
的风险。
四、募集资金投资项目相关风险
（一）募投项目实施风险
虽然公司对本次募集资金投资项目进行了审慎的可行性研究论证，但公司
所处行业市场环境变化、产业政策变动、产品技术变革、公司项目管理及项目
实施过程中出现的其他意外因素都可能对募集资金投资项目的按期实施及正常
运转造成不利影响，因此本次募集资金投资项目的建设计划、实施过程和实施
效果等存在一定不确定性。募集资金投资项目的盈利能力受建设成本、工程进
度、项目质量是否达到预期目标等多方面因素的影响，同时，竞争对手的发展、
产品价格的变动、市场容量的变化、新产品的出现、宏观经济形势的变化以及
市场开拓等因素也会对项目的投资回报产生影响，募集资金投资项目存在不能
达到预期收益的可能。
（二）募投项目新增产能消化的风险
公司拟投资建设“西南生产基地项目（一期）”。本项目实施达产后，公
司在现有工业胶粘材料及特种纸产能基础上新增 1.02 亿平方米产能。公司本次
募集资金投向经过可行性论证和市场分析而确定，如果募投项目投产后，公司
下游客户需求发生不利变化，可能导致公司无法有效开拓市场以消化募投项目
新增产能，进而导致募投项目无法实现预期收益。
（三）募投项目新增固定资产折旧导致利润下滑的风险
本次募集资金拟投资项目建成后，公司固定资产将有所增加，导致折旧费
用相应增加。如果行业环境或市场需求环境发生重大不利变化，募集资金投资
项目无法实现预期收益，则公司存在因固定资产折旧增加而导致利润下滑的风
险。
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第六节 与本次发行有关的声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，
并承担相应的法律责任。
全体董事：
周晓南 周晓东 白秋美
丁冀平 马轶群 俞 昊
陈国颂
全体监事：
矫立 施卫红 韦家存
除董事、监事外的高级管理人员：
郑章勤 周忠辉 潘晓婵
尹力 王树生
上海晶华胶粘新材料股份有限公司
年 月 日
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
二、发行人控股股东、实际控制人声明
本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东、实际控制人：
周晓南 周晓东
上海晶华胶粘新材料股份有限公司
年 月 日
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
三、保荐机构（主承销商）声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人签名：
尚 政
保荐代表人签名：
张 桐 许恒栋
法定代表人签名：
龚德雄
东方证券股份有限公司
年 月 日
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
保荐机构（主承销商）董事长声明
本人已认真阅读上海晶华胶粘新材料股份有限公司以简易程序向特定对象
发行股票募集说明书的全部内容，确认本募集说明书内容真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
保荐机构董事长签名：
龚德雄
东方证券股份有限公司
年 月 日
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
保荐机构（主承销商）总经理声明
本人已认真阅读上海晶华胶粘新材料股份有限公司以简易程序向特定对象
发行股票募集说明书的全部内容，确认本募集说明书内容真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
保荐机构副总裁（主持工作）签名：
卢大印
东方证券股份有限公司
年 月 日
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
四、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法
律意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意
见书的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
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五、审计机构声明
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六、发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺：上海晶华胶粘新材料股份
有限公司本次发行上市，符合发行条件、上市条件和信息披露要求，符合适用
简易程序的要求。
全体董事：
周晓南 周晓东 白秋美
丁冀平 马轶群 俞 昊
陈国颂
全体监事：
矫立 施卫红 韦家存
除董事、监事外的高级管理人员：
郑章勤 周忠辉 潘晓婵
尹力 王树生
上海晶华胶粘新材料股份有限公司
年 月 日
上海晶华胶粘新材料股份有限公司 募集说明书（申报稿）
七、发行人控股股东、实际控制人承诺
本公司控股股东、实际控制人承诺：上海晶华胶粘新材料股份有限公司本
次发行上市，符合发行条件、上市条件和信息披露要求，符合适用简易程序的
要求。
控股股东、实际控制人：
周晓南 周晓东
上海晶华胶粘新材料股份有限公司
年 月 日
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董事会声明
一、关于未来十二个月内其他股权融资计划的声明
除本次发行外，在未来十二个月内，公司董事会将根据公司资本结构、业
务发展情况，考虑公司的融资需求以及资本市场发展情况综合确定是否安排其
他股权融资计划，并按照相关法律法规履行相关审议程序和信息披露义务。
二、关于填补本次发行摊薄即期回报的具体措施和承诺
（一）关于填补本次发行摊薄即期回报的具体措施
公司将继续巩固和发挥自身研发、销售等优势，不断丰富和完善产品，提
升研发技术水平，持续拓展市场，增强公司的持续盈利能力，实现公司持续、
稳定发展。
公司将积极推进产品工艺的优化、工艺流程的改进、技术设备的改造升级，
加强精细化管理，持续提升生产运营效率，不断降低生产损耗。同时，公司将
加强预算管理，控制公司费用率，提升盈利水平。
根据《公司法》《证券法》和《上市公司证券发行注册管理办法》等法律、
法规、规范性文件及《募集资金使用管理制度》的规定，公司对募集资金专户
存储、使用、变更、监督和责任追究等内容进行了明确规定。本次向特定对象
发行募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，
以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。
为进一步完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极
回报公司股东，公司依据中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司
现金分红有关事项的通知》（证监发〔2012〕37 号）、《上市公司监管指引第
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明确了利润分配的具体条件、比例、分配形式等，完善了公司利润分配的决策
程序和机制，强化了中小投资者权益保障机制。本次向特定对象发行完成后，
公司将严格执行分红政策，强化投资回报理念，在符合利润分配条件的情况下，
积极推动对股东的利润分配，努力提升对股东的回报。
（二）公司实际控制人、董事、高级管理人员关于对向特定对象发行股票
摊薄即期回报采取填补措施的承诺
公司全体董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定，对公司填补回报
措施能够得到切实履行做出如下承诺：
“（1）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采
用其他方式损害公司利益；
（2）承诺对本人的职务消费行为进行约束；
（3）承诺不动用公司资产从事与本人所履行职责无关的投资、消费活动；
（4）承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措
施的执行情况相挂钩；
（5）若公司未来实施新的股权激励计划，股权激励的行权条件将与公司填
补回报措施的执行情况相挂钩；
（6）本承诺出具日后至公司本次发行实施完毕前，若中国证券监督管理委
员会、上海证券交易所等证券监管机构对于摊薄即期回报、投资者保护或者承
诺内容出台新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等新规时，本人承诺届时
将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所等证券监管机构的最新规定
出具补充承诺；
（7）若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法
承担对公司或者投资者的补偿责任。”
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为保证公司填补本次发行完成后摊薄即期回报的措施能够得到切实履行，
根据中国证监会的相关规定，周晓南、周晓东作为公司的控股股东及实际控制
人，特作出如下承诺：
“（1）承诺依照相关法律、法规及公司章程的有关规定行使股东权利，不
越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益，不采取任何方式损害公司利益；
（2）承诺切实履行公司制定的有关填补回报的相关措施以及本公司对此作
出的任何有关填补回报措施的承诺，若本公司违反该等承诺并给公司或者投资
者造成损失的，本公司愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任；
（3）本承诺出具日后至公司本次发行实施完毕前，若中国证券监督管理委
员会、上海证券交易所等证券监管机构对于摊薄即期回报、投资者保护或者承
诺内容出台新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等新规时，本公司承诺届
时将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所等证券监管机构的最新规
定出具补充承诺。”
上海晶华胶粘新材料股份有限公司董事会
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