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一、关于存货…………………………………………………………第 1—7 页
关于三变科技股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函中
有关财务事项的说明
天健函〔2025〕117 号
深圳证券交易所：
由浙商证券股份有限公司转来的《关于三变科技股份有限公司申请向特定对
象发行股票的审核中心意见落实函》（审核函〔2025〕120011 号，以下简称审
核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的三变科技股份有限公司（以下简
称三变科技公司或公司）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。（本说明中涉
及货币金额的单位，如无特别注明，均为人民币万元，部分合计数与各单项数据
之和在尾数上存在差异，系四舍五入所致。）
一、关于存货
发行人 2021 年末和 2022 年末的变压器产品中，2 台账面余额为 1,235.51
万元的高容量油浸式变压器存在呆滞，截至 2023 年末其存货跌价金额为 587.13
万元。
请发行人补充说明：（1）前述 2 台变压器产品呆滞的原因，存货减值测试
的过程及结论；（2）结合存货结构、是否存在呆滞等情况，说明发行人各类存
货的跌价准备计提是否充分。
请保荐人、会计师核查并发表明确意见。
(一) 前述 2 台变压器产品呆滞的原因，存货减值测试的过程及结论
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段，随着行业发展及客户需求变化，现阶段预计不再能够完全满足客户对运行性
能高稳定性和高可靠性的要求，故形成呆滞。
公司按照存货成本与可变现净值孰低的方法对 2 台变压器进行跌价准备计
提，存货减值测试的过程如下：
估计售价 估计的销售费用 可变现净值
报告期期末 产品名称 存货账面余额 存货跌价准备
注 1 以及相关税费 注 2
有载调压电力变压器
SSZ11-240000/220GY
SFSZ11-240000/220
小 计 1,235.51 696.76 48.39 648.37 587.13
有载调压电力变压器
SSZ11-240000/220GY
SFSZ11-240000/220
小 计 1,235.51 788.17 61.22 726.95 508.56
有载调压电力变压器
SSZ11-240000/220GY
SFSZ11-240000/220
小 计 1,235.51 1,048.12 80.78 967.34 375.52
注 1：估计售价按照以下原则确定：（1）公司预计能够对外销售的，按
照同类产品的销售价格确定；（2）公司预计不能正常对外销售，但是可以通过
降价方式取得客户购买意向的，按照客户意向询价确定；（3）公司预计很难实
现对外销售的，按照产品核心部件的可回收价值（参考核心材料废料销售单价）
为基础确认估计售价
注 2：可变现净值为估计售价减去估计的销售费用以及相关税费
（1）有载调压电力变压器 SSZ11-240000/220GY 相关情况
截 至 2021 年 12 月 31 日 ， 公 司 预 计 有 载 调 压 电 力 变 压 器
SSZ11-240000/220GY 能够对外销售，按照同型号的产品销售价格估计售价。
截至 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，公司对有载调压电力变压器
SSZ11-240000/220GY 产品性能进行合理检测后认为不再能够完全满足客户对运
行性能高稳定性和高可靠性的要求，预计很难再实现对外销售，按照线圈、硅钢
片等产品核心部件的可回收价值为基础确认可变现净值予以计提存货跌价损失。
公司该产品的核心部件系线圈（线圈的可回收价值占总可回收价值的比例超过
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末涨幅 6.14%。由于废线圈 2023 年末销售单价较 2022 年末有所上升，导致上述
产品 2023 年末的估计售价较 2022 年末有所上涨，2023 年末估计售价为 316.52
万元，较 2022 年末估计售价 297.02 万元上升比例为 6.57%，与废线圈销售单价
变动趋势一致。因此，有载调压电力变压器 SSZ11-240000/220GY2023 年末的估
计售价高于 2022 年末具有合理性。
（2）有载调压电力变压器 SFSZ11-240000/220 相关情况
有载调压电力变压器 SFSZ11-240000/220 产品因运行不稳定等原因导致产
品成本较高，但公司预计可以通过降价方式实现对外销售，截至 2021 年 12 月
年增长的背景下，公司 2022 年末销售其他客户同类产品的售价较 2021 年末参考
的同类售价涨幅为 23.10%，与客户意向询价变动趋势一致。因此，有载调压电
力变压器 SFSZ11-240000/220 2022 年末的估计售价高于 2021 年年末的估计售价，
具有合理性。
截止 2023 年 12 月 31 日，上述意向询价未能实现销售，公司经合理检测后
认为不再能够完全满足客户对运行性能高稳定性和高可靠性的要求，预计很难再
实现对外销售，按照线圈、硅钢片等产品核心部件的可回收价值为基础确认可变
现净值予以计提存货跌价损失。
公司按照存货成本与可变现净值孰低的方法对 2 台变压器进行跌价准备计
提，存货减值测试过程符合《企业会计准则》的有关规定，各报告期末存货跌价
准备计提充分。
(1) 访谈生产负责人，了解 2 台变压器产品的性能情况；
(2) 获取销售合同、在手订单，复核估计售价计算的准确性；
(3) 观察 2 台变压器产品存放情况，确认存货的良好性，是否存在呆滞情况；
(4) 取得 2 台变压器产品主要材料构成明细和废硅钢片、废线圈等销售单价，
确定 2 台变压器产品的估计售价是否准确；
(5) 获取 2 台变压器产品存货跌价准备的明细表，复核加计是否正确，并与
报表项目核对是否相符。
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公司按照存货成本与可变现净值孰低的方法对 2 台变压器进行跌价准备计
提，存货减值测试过程符合《企业会计准则》的有关规定，各报告期末存货跌价
准备计提充分。
(二) 结合存货结构、是否存在呆滞等情况，说明发行人各类存货的跌价准
备计提是否充分
报告期内，公司存货结构如下表所示：
项 目
账面价值 占比（%） 账面价值 占比（%）
原材料 16,442.73 22.63 15,359.51 25.87
在产品 23,079.11 31.76 21,864.69 36.82
库存商品 15,328.35 21.09 14,551.99 24.51
发出商品 17,385.57 23.93 7,269.74 12.24
合同履约成本 430.08 0.59 328.96 0.55
合 计 72,665.84 100.00 59,374.89 100.00
项 目
账面价值 占比（%） 账面价值 占比（%）
原材料 13,076.51 33.16 7,036.63 28.09
在产品 13,452.46 34.12 6,682.20 26.67
库存商品 10,763.13 27.30 10,818.86 43.18
发出商品 2,050.69 5.20 500.67 2.00
合同履约成本 89.06 0.23 14.55 0.06
合 计 39,431.85 100.00 25,052.90 100.00
公司存货主要由原材料、在产品、库存商品和发出商品构成，存货结构相对
稳定。
项 目 存货跌价准备或合同
账面余额 账面价值
履约成本减值准备
原材料 16,442.73 16,442.73
在产品 23,079.11 23,079.11
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库存商品 17,148.31 1,819.96 15,328.35
发出商品 17,385.57 17,385.57
合同履约成本 430.08 430.08
合 计 74,485.80 1,819.96 72,665.84
项 目 存货跌价准备或合同
账面余额 账面价值
履约成本减值准备
原材料 15,359.51 15,359.51
在产品 21,864.69 21,864.69
库存商品 15,905.52 1,353.53 14,551.99
发出商品 7,269.74 7,269.74
合同履约成本 328.96 328.96
合 计 60,728.42 1,353.53 59,374.89
项目 存货跌价准备或合同
账面余额 账面价值
履约成本减值准备
原材料 13,076.51 13,076.51
在产品 13,452.46 13,452.46
库存商品 11,919.50 1,156.37 10,763.13
发出商品 2,050.69 2,050.69
合同履约成本 89.06 89.06
合 计 40,588.22 1,156.37 39,431.85
项 目 存货跌价准备或合同
账面余额 账面价值
履约成本减值准备
原材料 7,036.63 7,036.63
在产品 6,682.20 6,682.20
库存商品 11,454.19 635.34 10,818.86
发出商品 500.67 500.67
合同履约成本 14.55 14.55
合 计 25,688.24 635.34 25,052.90
公司按照存货跌价准备计提政策，对期末部分可变现净值低于账面成本的存
货计提了存货跌价准备。报告期内，公司存货跌价准备金额分别为 635.34 万元、
公司按照存货成本与可变现净值孰低的方法对期末存货进行跌价准备计提，
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除原材料外，公司大部分存货是有订单支撑的，公司在测算存货跌价时根据订单
确定预计售价，对于没有订单的存货，公司根据过往的销售价格确定其预计
售价，公司存货可变现净值测算过程如下：
(1) 原材料
公司原材料主要系电磁线、硅钢片和铜箔等材料，库龄 1 年以内的余额占比
分别为 95.22%、95.47%、90.83%和 91.03%，库龄 1 年以上的余额占比较低，原
材料呆滞风险较小。原材料根据订单要求持续领用，同时产品整体毛利较高，未
发现存在减值迹象，故公司报告期内原材料未计提存货跌价准备。
(2) 在产品
库龄 1 年以内的在产品余额占比分别为 94.94%、95.98%、97.29%和 96.06%，
由于公司主要采用“以销定产为主，备库生产为辅”的生产模式，在产品为新投
入生产的产品，在产品呆滞风险较小，公司在产品基本存在对应的在手订单，同
时产品整体毛利较高，未发现存在减值迹象，故公司报告期内在产品未计提存货
跌价准备。
(3) 库存商品
性能不稳定，截至报告期末尚未实现出售。根据存货可变现净值，公司已分别在
年末其存货跌价金额 587.13 万元，存货跌价准备计提充分。
元，库存商品有订单支撑，不存在呆滞风险。
因此，剔除 2 台高容量的油浸式变压器和客户工程项目延期尚未发货的影响
外，截至 2023 年末，库龄 1 年以上的尚未销售产成品余额为 2,005.19 万元，状
态良好，占 2023 年末产成品的账面余额比例为 8.65%，占比整体较小，公司主
要变压器产品呆滞风险较小。
公司主要模式为以销定产，存在部分备货产品，产品价格随着原材料走势有
所波动，因此部分库存商品存在减值情况。公司对库存商品计提跌价准备，以产
成品的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值，并
与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额，账面已
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根据库存商品预计销售单价计提存货跌价准备，存货跌价准备计提充分。
(4) 发出商品
库龄 1 年以内的发出商品余额占比分别为 82.42%、98.35%、99.54%和 99.71%，
发出商品主要为已发货尚未完成签收的在途商品，订单售价高于成本价，故公司
报告期内发出商品未计提跌价准备。
综上，公司各类存货的跌价准备计提充分。
(1) 获取公司各期末存货明细及存放地点，实地查看存货的存放地点，观察
存货存放情况，确认各类别存货的良好性，是否存在呆滞情况；
(2) 了解公司对存货的管理及存货跌价准备计提过程，获取存货跌价准备的
明细表，复核加计是否正确，并与报表项目核对是否相符；
(3) 获取存货库龄明细表，分析存货库龄结构变化，分析存货跌价准备计提
的充分性。
公司对库存商品计提跌价准备，以产成品的估计售价减去估计的销售费用和
相关税费后的金额确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存
货跌价准备的计提或转回的金额，账面已根据库存商品预计销售单价计提存货跌
价准备，存货跌价准备计提充分。
专此说明，请予察核。
天健会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
中国·杭州 中国注册会计师：
二〇二五年三月二十日
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