华润三九医药股份有限公司
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市值管理制度
（2025 年 3 月 11 日经公司 2025 年第四次董事会审议制定）
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第一章 总则
第一条 为推动提升华润三九医药股份有限公司（以下简称“公
司”）的投资价值，进一步加强与规范公司的市值管理活动，维护公
司、投资者及其他利益相关者的合法权益，根据《中华人民共和国公
司法》《中华人民共和国证券法》《国务院关于加强监管防范风险推
动资本市场高质量发展的若干意见》《上市公司信息披露管理办法》
《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》《深圳证券交易所股票
上市规则》《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的
若干意见》《华润三九医药股份有限公司章程》（以下简称“《公司
章程》”）及其他有关法律法规，制定本制度。
第二条 本制度所称市值管理，是指公司以提高公司质量为基础，
为提升公司投资价值和股东回报能力而实施的战略管理行为。公司应
当牢固树立回报股东意识，采取措施保护投资者尤其是中小投资者利
益，诚实守信、规范运作、专注主业、稳健经营，以新质生产力的培
育和运用，推动经营水平和发展质量提升，并在此基础上做好投资者
关系管理，增强信息披露质量和透明度，必要时积极采取措施提振投
资者信心，推动公司投资价值合理反映公司质量。公司应当以高质量
发展为基本前提，稳步提升经营效率和盈利能力，着力将公司打造为
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经营业绩佳、创新能力强、治理体系优、市场认可度高的一流上市公
司。
第二章 市值管理的基本原则
第三条 市值管理的基本原则：
（一）合规性原则：公司市值管理工作应当在严格遵守相关法律、
行政法规、规章、规范性文件、行业规范、自律规则、公司内部规章
制度的前提下开展。
（二）系统性原则：公司应当遵循整体性原则，协同公司各业务
体系以系统化方式持续开展市值管理工作。
（三）科学性原则：上市公司的市值管理有其规律，必须依其规
律进行科学管理，以确保市值管理的科学与高效。
（四）常态性原则：公司的市值成长是一个持续和动态的过程，
公司应当持续性、常态化开展市值管理工作。
第三章 市值管理的机构与职责
第四条 市值管理工作在董事会领导下，由经营管理层主要负责，
董事会秘书分管。证券事务部为市值管理工作的牵头管理部门，负责
统筹协调市值管理日常执行和监督工作，公司各中心、部门和所属各
单位协同配合，共同参与公司市值管理体系建设。
第五条 董事会应当重视公司质量的提升，根据当前业绩和未来
战略规划就公司投资价值制定长期目标，在公司治理、日常经营、并
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购重组等重大事项决策中充分考虑投资者利益和回报，不断提升公司
投资价值。董事会应当密切关注市场对公司价值的反映，在市场表现
明显偏离公司价值时，审慎分析研判可能的原因，积极采取措施促进
上市公司投资价值合理反映上市公司质量。
第六条 董事长应当积极督促执行提升公司投资价值的董事会决
议，推动提升公司投资价值的相关内部制度不断完善，协调各方采取
措施促进公司投资价值合理反映公司质量。
公司董事、高级管理人员应当积极参与提升上市公司投资价值的
各项工作，参加业绩说明会、投资者沟通会等各类投资者关系活动，
增进投资者对上市公司的了解。
第七条 董事会秘书应当做好投资者关系管理和信息披露相关工
作，与投资者建立畅通的沟通机制，积极收集、分析市场各方对公司
投资价值的判断和对公司经营的预期，持续提升信息披露透明度和精
准度。董事会秘书应当加强舆情监测分析，密切关注各类媒体报道和
市场传闻，发现可能对投资者决策或者公司股票交易价格产生较大影
响的，应当及时向董事会报告。公司应当根据实际情况及时发布澄清
公告等，同时可通过官方声明、召开新闻发布会等合法合规方式予以
回应。
第四章 市值管理的方式
第八条 公司质量是公司投资价值的基础和市值管理的重要抓手，
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公司应当聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时可以结合自身情
况，综合运用下列方式促进公司投资价值合理反映公司质量：
（一）并购重组：公司应积极落实发展战略，聚焦深耕主责主业，
密切关注行业周期变化和竞争态势演进，适时开展并购重组，强化主
业核心竞争力，发挥产业协同效应，从而提升公司质量。
（二）股权激励、员工持股计划：探索建立长效激励机制，根据
国资监管要求适时开展股权激励或员工持股计划，合理拟定授予价格、
激励对象范围、股票数量和业绩考核条件，强化管理层、员工与公司
长期利益的一致性，激发管理层、员工提升公司价值的主动性和积极
性，共同推进公司发展。
（三）现金分红：公司应综合考虑行业特点、发展阶段、经营情
况等因素，合理制定分红政策，积极实施分红并适当提升分红次数、
提升股东回报，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性，增强投资
者获得感。
（四）投资者关系管理：公司应与投资者建立畅通的沟通机制，
多渠道、多平台、多方式开展投资者关系管理工作，向投资者阐明公
司的战略定位、功能使命、愿景目标等，并对公司发展方向的持续性
和稳定性进行重点说明，增进投资者对公司的了解和价值认同；实事
求是介绍公司经营情况和成果，充分展示公司的竞争优势和发展前景，
依法合规引导投资者预期，及时回应投资者诉求，从而提升公司治理
水平和企业整体价值，吸引更多长期投资、价值投资、理性投资。
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（五）信息披露：公司应当按照相关法律法规、部门规章、规范
性文件及公司内部制度等要求，进一步健全以投资者需求为导向的信
息披露制度，提升上市公司透明度，积极回应市场关切，持续优化披
露内容，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平；增加必要的
主动自愿披露，除依法需要披露的信息之外，公司可以自愿披露与投
资者作出价值判断和投资决策有关的信息；完善环境、社会责任和公
司治理（ESG）管理体系，高质量编制并披露 ESG 相关报告；加强舆
情信息收集和研判，对于可能影响投资者决策或上市公司股票交易的
舆情及时响应、主动发声，防范虚假信息误读误解风险，维护中小投
资者知情权，切实维护企业形象和品牌声誉。
（六）股份回购：公司可结合公司的股权结构、资本市场环境变
化、公司市值变化以及业务经营需要，依法合规运用股份回购工具，
优化资本结构，积极回报投资者，稳定市场情绪，维护公司投资价值
和股东权益。
（七）公司治理：全面贯彻“两个一以贯之”，持续在完善公司
治理中加强党的领导，加快完善中国特色现代企业制度，不断完善权
责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的公司治理机制，积极引入
长期资本、耐心资本、战略资本改善公司治理结构。
（八）其他合法合规的方式：除以上方式外，公司还可以通过法
律法规及监管规则允许其他方式开展市值管理工作。
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第五章 市值管理监测预警机制及应对措施
第九条 公司证券事务部动态监控并分析整合资本市场信息，如
股价变动、标杆公司资本市场动态、市场观点等，及时向公司董事会
及管理层反馈。公司证券事务部应定期对市值、市盈率、市净率或其
他关键指标及公司所处行业平均水平进行监测，并设定合理的预警目
标值，当相关指标触发预警值，立即启动预警机制，组织相关部门召
开会议，分析原因，提出应对措施，并向董事会报告。
第十条 公司股价短期连续或者大幅下跌情形是指：1.连续 20 个
交易日内上市公司股票收盘价格跌幅累计达到 20%；2.上市公司股票
收盘价格低于最近一年股票最高收盘价格的 50%;3.证券交易所规定
的其他情形。
当公司出现股价短期连续或者大幅下跌情形时，可及时采取如下
措施：
（一）及时分析股价波动原因，摸排、核实涉及的相关事项，必
要时发布公告进行澄清或说明；
（二）加强与投资者的沟通，必要时通过与主要股东交流沟通、
召开投资者沟通会等多种方式传递公司价值，合理引导股东和投资机
构长期投资；
（三）根据市场情况和公司财务状况，在必要时采取股份回购、
现金分红等市值管理方式稳定股价；
（四）其他合法合规的应对措施。
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第六章 市值管理禁止事项
第十一条 公司及公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理
人员等应当切实增强合规意识，树立科学市值管理理念，强化合规管
理，完善内控体系，坚持规范运作，严格遵守国资监管、证券监管等
各项有关政策规定，不得在市值管理中从事以下行为：
（一）操控公司信息披露，通过控制信息披露节奏、选择性披露
信息、披露虚假信息等方式，误导或者欺骗投资者；
（二）通过内幕交易、泄露内幕信息、操纵股价或者配合其他主
体实施操纵行为等方式，牟取非法利益，扰乱资本市场秩序；
（三）对公司证券及其衍生品种交易价格等作出承诺；
（四）未通过回购专用账户实施股份回购，未通过相应实名账户
实施股份增持，股份增持、回购违反信息披露或股票交易等规则；
（五）直接或间接披露涉密项目信息；
（六）其他违反法律、行政法规、中国证监会规定的行为。
第七章 附则
第十二条 本制度未尽事宜，按照国家有关法律、法规和《公司
章程》的规定执行。本制度实施后，如国家有关法律、法规和中国证
券监督管理委员会、深圳证券交易所另有规定的，从其规定。
第十三条 本制度经公司董事会审议通过之日起实施，本制度由
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公司董事会负责解释和修订。
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