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华润三九: 华泰联合证券有限责任公司关于华润三九医药股份有限公司重大资产购买之独立财务顾问报告

来源：证券之星 2025-02-28 22:12:26
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华泰联合证券有限责任公司
     关于
华润三九医药股份有限公司
   重大资产购买
     之
  独立财务顾问报告
   二〇二五年二月
华润三九医药股份有限公司重大资产购买            独立财务顾问报告
                 声明与承诺
  华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合”、“本独立财务顾问”）
接受华润三九医药股份有限公司（以下简称“华润三九”、“上市公司”或“公
司”）的委托，担任其重大资产购买的独立财务顾问，就该事项向上市公司全体
股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问报告。
  本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国
证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业
务管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市
公司重大资产重组申请文件》《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和
实施重大资产重组的监管要求》和《深圳证券交易所上市公司重大资产重组审
核规则》等相关法律法规的规定和要求，以及证券行业公认的业务标准、道德
规范，经过审慎调查，本着诚实信用和勤勉尽责的态度，就本次交易认真履行
尽职调查义务，对上市公司相关的申报和披露文件进行审慎核查后出具的，旨
在就本次交易行为做出独立、客观和公正的评价，以供上市公司全体股东及有
关各方参考。
一、独立财务顾问承诺
  本独立财务顾问在充分尽职调查和内核的基础上，作出以下承诺：
信所发表的专业意见与上市公司和信息披露义务人披露的文件内容不存在实质
性差异；
查，确信披露文件的内容与格式符合要求；
的交易方案符合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的
信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
构审查，内核机构同意出具此专业意见；
华润三九医药股份有限公司重大资产购买          独立财务顾问报告
严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵
市场和证券欺诈问题。
二、独立财务顾问声明
对所提供文件及资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何
风险责任；
次交易相关协议和声明或承诺的基础上出具；
者根据本独立财务顾问报告作出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务
顾问不承担任何责任；
顾问报告中列载的信息和对本独立财务顾问报告做任何解释或说明；
关公告，查阅有关文件。
 华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                                       独立财务顾问报告
                                                           目 录
   五、上市公司控股股东、实际控制人对本次重组的意见，以及上市公司的控
   股股东、董事、监事、高级管理人员自本次重组预案披露之日起至实施完毕
 华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                           独立财务顾问报告
 华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                                         独立财务顾问报告
  五、估值基准日到重组报告书签署日的重要变化事项及其对估值结果的影响
  六、董事会对估值机构的独立性、估值假设前提的合理性、估值方法与估值
  七、独立董事专门会议对估值机构的独立性、估值假设前提的合理性、估值
  四、本次评估所选取的评估方法的适当性、评估假设前提的合理性、重要评
  五、本次交易完成后上市公司的盈利能力和财务状况、本次交易是否有利于
  六、交易完成后上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治理
  七、对交易合同约定的资产支付安排不会导致上市公司交付现金或其他资产
  九、本次交易标的财务状况和经营成果是否发生重大不利变动及对本次交易
 华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                                      独立财务顾问报告
   十一、本次交易符合《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关
   十二、内幕信息知情人登记制度制定及执行情况、股票交易自查结果 ........ 206
   十三、关于本次交易符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                      独立财务顾问报告
                     释 义
 在本独立财务顾问报告中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：
本独立财务顾问报        《华泰联合证券有限责任公司关于华润三九医药股份有限
            指
告、本报告           公司重大资产购买之独立财务顾问报告》
                《华润三九医药股份有限公司重大资产购买报告书（草
草案、重组报告书    指
                案）》
华润三九、公司、上
            指   华润三九医药股份有限公司
市公司
标的公司、天士力    指   天士力医药集团股份有限公司
                天士力医药集团股份有限公司 418,306,002 股股份（占天士
标的资产、标的股份   指
                力总股本的 28%）
                天士力生物医药产业集团有限公司、天津和悦科技发展合
                伙企业（有限合伙）、天津康顺科技发展合伙企业（有限合
交易对方/转让方    指   伙）、天津顺祺科技发展合伙企业（有限合伙）、天津善臻
                科技发展合伙企业（有限合伙）、天津通明科技发展合伙企
                业（有限合伙）   、天津鸿勋科技发展合伙企业（有限合伙）
本次交易、本次重        华润三九通过协议方式支付现金受让交易对方合计持有的
组、本次重大资产重   指   天士力 418,306,002 股股份（占天士力已发行股份总数的
组               28%）
                天士力生物医药产业集团有限公司，原名：天士力控股集
天士力集团       指
                团有限公司
天士力医药商业     指   天津天士力医药商业有限公司
帝益药业        指   江苏天士力帝益药业有限公司
圣特制药        指   天津天士力圣特制药有限公司
天士力生物       指   天士力生物医药股份有限公司
现代中药资源      指   天津天士力现代中药资源有限公司
天之骄         指   天津天士力之骄药业有限公司
甘肃之骄        指   甘肃之骄制药有限公司
河南天地        指   河南天地药业股份有限公司
辽宁制药        指   天津天士力（辽宁）制药有限责任公司
辽宁大药房       指   辽宁天士力大药房连锁有限公司
济南平嘉        指   济南平嘉大药房有限公司
天津大药房       指   天津天士力大药房连锁有限公司
陕西天士力       指   陕西天士力植物药业有限责任公司
云南天士力       指   云南天士力三七药业有限公司
博科林         指   天津博科林药品包装技术有限公司
雅昂医药        指   天津雅昂医药国际化发展促进有限公司
企业管理        指   天津天士力企业管理有限公司
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                      独立财务顾问报告
莫纳康         指   天士力莫纳康医学工程科技有限公司
神通本草        指   深圳市天士力神通本草技术开发有限公司
医药商业        指   天津天士力医药商业有限公司
云南麻叶        指   云南麻叶生物科技有限公司
天士力数智中医药    指   天津天士力数智中医药科技有限公司
赛耐康         指   天士力赛耐康医学工程科技有限公司
永泰生物        指   永泰生物制药有限公司
绍兴基金        指   绍兴天士力生物医药产业股权投资基金合伙企业
发泰科技        指   发泰（天津）科技有限公司
天津和悦        指   天津和悦科技发展合伙企业（有限合伙）
天津康顺        指   天津康顺科技发展合伙企业（有限合伙）
天津顺祺        指   天津顺祺科技发展合伙企业（有限合伙）
天津善臻        指   天津善臻科技发展合伙企业（有限合伙）
天津通明        指   天津通明科技发展合伙企业（有限合伙）
天津鸿勋        指   天津鸿勋科技发展合伙企业（有限合伙）
深圳崇石        指   深圳崇石私募股权投资基金管理有限公司
天津帝智        指   天津帝智投资管理有限公司
                天士力大健康产业投资集团有限公司，原名：天津天士力
天士力大健康      指
                大健康产业投资集团有限公司
国新投资        指   国新投资有限公司
天津富华德       指   天津富华德科技开发有限公司
中央药业        指   天津市中央药业有限公司
天使力联合公司     指   天津市天使力联合制药公司
尖峰集团        指   浙江尖峰集团股份有限公司
天使力药研       指   天津市天使力药物研究开发有限公司
天津永生建筑      指   天津新技术产业园区永生建筑有限公司
广州天河振凯      指   广州市天河振凯贸易有限公司
浙江金磐万顺      指   金华市金磐开发区万顺贸易有限公司
中天药业        指   甘肃中天药业有限责任公司
中国华润        指   中国华润有限公司
华润医药控股      指   华润医药控股有限公司
华润医药        指   华润医药集团有限公司（3320.HK）
昆药集团        指   昆药集团股份有限公司（600422.SH）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
香港医药投资      指   天士力（香港）医药投资有限公司
天津天士力制药股份
            指   天士力医药集团股份有限公司的曾用名
有限公司
国药控股        指   国药控股股份有限公司（1099.HK）
九州通         指   九州通医药集团股份有限公司（600998.SH）
重庆医药        指   重庆医药（集团）股份有限公司
广州医药        指   广州医药股份有限公司
香港北美        指   天士力（香港）北美药业有限公司
                Center for Drug Evaluation，国家药品监督管理局药品审评
CDE         指
                中心
FDA         指   Food and Drug Administration，美国食品和药物管理局
NDA         指   New Drug Application，新药申请
国家发改委       指   中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部         指   中华人民共和国工业和信息化部
国家卫健委       指   中华人民共和国国家卫生健康委员会
国务院国资委      指   国务院国有资产监督管理委员会
《股份转让协议》    指
                力医药集团股份有限公司股份转让协议》
《股份转让协议之补       2025 年 2 月 27 日，华润三九与交易对方签署的《关于天士
            指
充协议》            力医药集团股份有限公司股份转让协议之补充协议》
中国证监会       指   中国证券监督管理委员会
深交所         指   深圳证券交易所
上交所         指   上海证券交易所
中登公司、登记结算
            指   中国证券登记结算有限责任公司
公司
标的股份过户      指   标的股份在登记结算公司过户登记至上市公司名下
                基于本次股权转让，交易双方就标的股份转让登记事项向
登记日         指
                登记结算公司登记在上市公司名下之日
过渡期间        指   自本次交易的《股份转让协议》签署日起至登记日之期间
华泰联合证券、华泰
联合、独立财务顾    指   华泰联合证券有限责任公司
问、估值机构
锦天城、法律顾问    指   上海市锦天城（深圳）律师事务所
天健、审计机构     指   天健会计师事务所（特殊普通合伙）
毕马威、审阅机构    指   毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
                天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《天士力医药
《审计报告》      指
                集团股份有限公司审计报告》（天健审〔2025〕207 号）
                毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《华润
《备考审阅报告》    指
                三九医药股份有限公司自 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                   独立财务顾问报告
                     《华泰联合证券有限责任公司关于华润三九医药股份有限
《估值报告》           指   公司拟进行协议收购事宜所涉及的天士力医药集团股份有
                     限公司股东权益价值之估值报告》
                     《上海市锦天城（深圳）律师事务所关于华润三九医药股
《法律意见书》          指
                     份有限公司重大资产购买之法律意见书》
审计基准日            指   2024 年 12 月 31 日
估值基准日            指   2024 年 8 月 2 日
报告期              指   2023 年、2024 年
《公司法》            指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》            指   《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》         指   《上市公司重大资产重组管理办法》
《 格 式 准 则 第 26       《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号—
                 指
号》                   —上市公司重大资产重组》
                     《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大
《监管指引第 9 号》      指
                     资产重组的监管要求》
《上市规则》、《股
                 指   《深圳证券交易所股票上市规则》
票上市规则》
《公司章程》           指   《华润三九医药股份有限公司章程》
元、万元、亿元          指   人民币元、万元、亿元
注：本独立财务顾问报告所有数值保留两位小数，若出现合计数与各明细数之和在尾数上
不符的情况，均为四舍五入所致。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                          独立财务顾问报告
                  重大事项提示
 本部分所使用的简称与本独立财务顾问报告“释义”中所定义的简称具有
相同的含义。本独立财务顾问提醒投资者认真阅读本独立财务顾问报告全文，
并特别注意下列事项：
一、本次重组方案简要介绍
（一）本次重组方案概况
交易形式      支付现金购买资产及表决权放弃
          华润三九拟以支付现金的方式向天士力集团及其一致行动人天津和
          悦、天津康顺、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋合计购买
          其所持有的天士力 418,306,002 股股份（占天士力已发行股份总数的
          悦持有的天士力 29,175,350 股股份，天津康顺持有的天士力 12,503,722
          股股份，天津顺祺持有的天士力 7,252,158 股股份，天津善臻持有的天
          士力 6,460,255 股股份，天津通明持有的天士力 5,668,354 股股份，天津
          鸿勋持有的天士力 5,626,674 股股份。
交易方案简介    此外，天士力集团同意，天士力集团应出具书面承诺，承诺在登记日
          后放弃其所持有的天士力 5%股份所对应的表决权等方式，使其控制的
          表决权比例不超过 12.5008%。双方同意，登记日后，天士力集团如向
          非关联方及/或非一致行动人转让天士力股份时，视同优先转让已放弃
          表决权的股份；转让方的非关联方及/或非一致行动人所受让的天士力
          集团股份，不受天士力集团放弃表决权承诺的约束，受让人依法享有
          相应股东权益。
          本次交易完成后，天士力控股股东将由天士力集团变更为华润三九，
          天士力的实际控制人将变更为中国华润。
          根据上市公司与交易对方于 2024 年 8 月 4 日签署的《股份转让协议》，
          本次交易现金购买的标的股份拟定的每股转让价格为人民币 14.85 元，
          对应标的股份转让总价款为人民币 6,211,844,129.70 元。
          若在股份过户登记日前，天士力实施了资本公积金转增股本、现金分
          红（天士力 2024 年 5 月已明确的分红事项除外）、派送股票红利、配股
          等除权除息事项，则标的股份的每股转让价格及对应的股份转让价款
          将按除权除息的相应规则进行调整。
交易价格（不含
          若天士力在过渡期内注销其全部或部分库存股的，则本次转让标的股
募集配套资金金
          份的数量、每股转让价格及股份转让总价款不变，所占天士力已发行
额）
          股份总数的比例将相应调整。
          天士力于 2024 年 9 月 9 日召开 2024 年第二次临时股东大会决议通过了
          红利 2.6 元（含税）   。2024 年 10 月 10 日为现金红利发放日和除权（息）
          日。天士力于 2024 年 11 月 11 日召开 2024 年第三次临时股东大会决议
          通过了 2024 年第三季度利润分配预案，同意向天士力全体股东每 10 股
          派发现金红利 0.70 元（含税）。2024 年 12 月 6 日为现金红利发放日和
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                         独立财务顾问报告
            除权（息）日。
            鉴于此，根据股份转让协议约定，截至本独立财务顾问报告出具日，
            本次交易标的股份的每股转让价格应调整为人民币 14.52 元，对应标的
            股份转让总价款为人民币 6,073,803,149.04 元。
            《2024 年度利润分配预案》    ，天士力拟向全体股东每 10 股派发现金红利
            据股份转让协议约定，若在股份过户登记日前，天士力实施了 2024 年
            度利润分配，则标的股份的每股转让价格将调整为人民币 14.32 元，对
            应标的股份转让总价款将调整为人民币 5,990,141,948.64 元。
            名称          天士力医药集团股份有限公司
                        标的公司主要从事现代中药、化学药、生物药等药
                        品的研发、制造和销售，聚焦中国市场容量最大、
            主营业务        发展最快的心脑血管、消化代谢、肿瘤三大疾病领
                        域，利用现代中药、生物药、化学药协同发展优势
                        进行创新药物的战略布局。
交易标的
            所属行业        医药制造业
                        符合板块定位       □是   □否 ?不适用
                        属于上市公司的同行
            其他                       ?是 □否
                        业或上下游
                        与上市公司主营业务
                                     ?是 □否
                        具有协同效应
            构成关联交易      □是 ?否
            构成《重组办
            法》第十二条规
交易性质                    ?是 □否
            定的重大资产重
            组
            构成重组上市      □是 ?否
本次交易有无业绩补偿承诺            □是 ?否
本次交易有无减值补偿承诺            □是 ?否
其他需特别说明
            无
的事项
（二）交易标的的估值情况
   上市公司聘请华泰联合证券担任本次重大资产购买事项的估值机构。华泰
联合证券出具了《估值报告》，主要采用市场法对本次交易的标的资产的定价公
允性、合理性进行了分析。本次估值以 2024 年 8 月 2 日为估值基准日，截至估
值基准日，标的公司 100%股权价值范围为 2,114,916.51 万元至 2,779,294.55 万
元，根据总股本 149,395.00 万股计算，对应估值价格为 14.16~18.60 元/股。交易
双方于 2024 年 8 月 4 日签署的《股份转让协议》中约定，天士力的每股转让价
 华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                      独立财务顾问报告
格为人民币 14.85 元/股，在上述每股价格区间范围内，本次交易的定价合理、
估值公允。
    同时，根据《股份转让协议》约定，若在股份过户登记日前，天士力实施
了资本公积金转增股本、现金分红（天士力 2024 年 5 月已明确的分红事项除外）、
派送股票红利、配股等除权除息事项，则标的股份的每股转让价格及对应的股
份转让价款将按除权除息的相应规则进行调整。天士力于 2024 年 9 月 9 日召开
士力全体股东每 10 股派发现金红利 2.6 元（含税），2024 年 10 月 10 日为现金红
利发放日和除权（息）日。天士力于 2024 年 11 月 11 日召开 2024 年第三次临时
股东大会决议通过了 2024 年第三季度利润分配预案，同意向天士力全体股东每
（息）日。鉴于此，根据交易双方签署的股份转让协议的约定，截至本独立财
务顾问报告出具日，本次交易标的股份的每股转让价格应调整为人民币 14.52 元
/股。
《2024 年度利润分配预案》，天士力拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元（含
税）。上述议案尚需天士力股东大会审议通过后方可实施。根据股份转让协议约
定，若在股份过户登记日前，天士力实施了 2024 年度利润分配，则标的股份的
每股转让价格将调整为人民币 14.32 元，对应标的股份转让总价款将调整为人民
币 5,990,141,948.64 元。
                                             本次拟
 交易
       估值基准       估值    估值结         增值率/     交易的
 标的                                                交易价格       其他说明
        日         方法     果          溢价率      权益比
 名称
                                              例
                                                   股。经估        过户登记
                                                   值基准日        日前天士
                                                   后除权除        力实施了
 天士    2024 年 8         14.16~18.                  息调整，        2024 年度
                  市场法                    /   28%
 力      月2日              60 元/股                    截至本独         利润分
                                                   立财务顾        配，则交
                                                   问报告出        易价格将
                                                   具日，交         调整为
                                                   易价格调       14.32 元/股
     华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                     独立财务顾问报告
                                                            本次拟
      交易
             估值基准         估值       估值结        增值率/          交易的
      标的                                                            交易价格         其他说明
              日           方法        果         溢价率           权益比
      名称
                                                             例
                                                                   整为 14.52
                                                                    元/股
     （三）本次重组的资金来源及支付方式
          根据上市公司与交易对方于 2024 年 8 月 4 日签署的《股份转让协议》，本次
     重组以支付现金的方式支付交易对价。若在股份过户登记日前，天士力实施了
     资本公积金转增股本、现金分红（天士力 2024 年 5 月已明确的分红事项除外）、
     派送股票红利、配股等除权除息事项，则标的股份的每股转让价格及对应的股
     份转让价款将按除权除息的相应规则进行调整。
          天士力于 2024 年 9 月 9 日召开 2024 年第二次临时股东大会决议通过了 2024
     年半年度利润分配预案，同意向天士力全体股东每 10 股派发现金红利 2.6 元
     （含税），2024 年 10 月 10 日为现金红利发放日和除权（息）日。天士力于 2024
     年 11 月 11 日召开 2024 年第三次临时股东大会决议通过了 2024 年第三季度利润
     分配预案，同意向天士力全体股东每 10 股派发现金红利 0.70 元（含税），2024
     年 12 月 6 日为现金红利发放日和除权（息）日。鉴于此，根据股份转让协议约
     定，截至本独立财务顾问报告出具日，本次交易标的股份的每股转让价格应调
     整为人民币 14.52 元，对应标的股份转让总价款为人民币 6,073,803,149.04 元。
     上述各交易对方的支付对价需进行相应调整。具体如下：
           交易标的          支付方式                                除权除息后支付方式               除权除息后向该
序   交易对                                  向该交易对方支
           名称及权          现金支付                                                        交易对方支付总
号    方                                   付总对价（元）              现金支付（元）
           益比例           （元）                                                          对价（元）
           天士力
    天士力
    集团
           的股份
           天士力
    天津和
    悦
           的股份
           天士力
    天津康
    顺
           的股份
           天士力
    天津顺
    祺
           的股份
         华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                               独立财务顾问报告
            交易标的         支付方式                                 除权除息后支付方式             除权除息后向该
序   交易对                                   向该交易对方支
            名称及权         现金支付                                                       交易对方支付总
号    方                                    付总对价（元）              现金支付（元）
            益比例          （元）                                                         对价（元）
           天士力
    天津善
    臻
           的股份
           天士力
    天津通
    明
           的股份
           天士力
    天津鸿
    勋
           的股份
           天士力
    合计     28.0000%   6,211,844,129.70     6,211,844,129.70     6,073,803,149.04    6,073,803,149.04
           的股份
     注：上表中总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入原因造成。
          鉴于 2025 年 2 月 21 日，天士力召开了第九届董事会第五次会议审议通过了
     《2024 年度利润分配预案》，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元（含税）。
     若在股份过户登记日前，天士力实施了 2024 年度利润分配，则标的股份的每股
     转让价格将调整为人民币 14.32 元，对应标的股份转让总价款将调整为人民币
     二、本次交易的性质
     （一）本次交易构成重大资产重组
          本次交易中，上市公司拟收购天士力的控制权。根据《重组管理办法》的
     规定，本次交易的资产总额、交易金额、资产净额、营业收入等指标计算如下：
                                                                                单位：万元
            项目        资产总额及交易金额孰高值 资产净额及交易金额孰高值                                 营业收入
           天士力                           1,497,629.54            1,190,332.90      849,814.19
            项目                  资产总额                          资产净额              营业收入
           上市公司                          4,014,845.59            1,896,714.19 2,473,896.33
         财务指标比例                              37.30%                   62.76%          34.35%
     注：标的公司的数据为经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计的截至 2024 年 12 月 31
     日的资产总额、资产净额及 2024 年度所产生的营业收入；上市公司的数据为经审计的截至
     于母公司的净资产。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买            独立财务顾问报告
  由上表可知，根据《重组管理办法》的规定，本次交易构成重大资产重组。
（二）本次交易不构成重组上市
  本次重组前 36 个月内，上市公司控制权未发生变更。本次重组为上市公司
以现金方式购买天士力 28%股份，不涉及发行股份，不涉及上市公司股权结构
的变动，不会导致上市公司控股股东、实际控制人发生变更。因此，本次重组
不构成《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条规定的重组上市情形。
（三）本次交易不构成关联交易
  根据《上市规则》等相关规定，本次交易的交易对手方不属于上市公司的
关联方。因此，本次交易不构成关联交易。
三、本次交易对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司主营业务的影响
  上市公司主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务，主营核
心业务定位于 CHC 健康消费品和处方药领域。CHC 健康消费品业务覆盖了感
冒、皮肤、胃肠、肝胆、儿科、骨科、妇科、心脑等品类，其核心产品在感冒、
胃肠、皮肤、儿科、维矿、止咳和骨科用药占据了较高的市场份额；处方药业
务则覆盖心脑血管、抗肿瘤、消化系统、骨科、儿科、抗感染等治疗领域，在
医疗端享有较高声誉。标的公司主营现代中药、化学药、生物药的研发、生产、
销售等，利用现代中药、生物药、化学药协同发展优势进行创新药物的战略布
局。
  本次交易完成后，上市公司将持有标的公司 28%股份，成为天士力控股股
东。上市公司将在原有业务基础上，拓宽主要产品矩阵，多维度丰富在研管线，
强化中药创新药研发能力，聚焦核心治疗领域的创新价值，增强系统性的科研
能力；通过充分整合双方资源，实现中药产业链的补链强链延链，发挥研发协
同价值，提升创新发展能力。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                               独立财务顾问报告
（二）本次交易对上市公司股权结构的影响
  本次交易为现金购买资产，不涉及发行股份，不会导致上市公司股权结构
发生变化，对上市公司股权结构不会产生影响。
（三）本次交易对上市公司财务状况和盈利能力的影响
  根据毕马威出具的《备考审阅报告》，本次交易前后，上市公司的主要财务
指标如下：
                                                         单位：万元
        项目
                     实际数                备考数               增幅
资产总计                 4,008,197.23         5,766,193.72    43.86%
负债合计                 1,482,565.90         2,363,094.36    59.39%
归属于母公司股东权益合计         1,990,311.13         1,990,210.86    -0.01%
营业收入                 2,761,661.18         3,608,463.90    30.66%
利润总额                   459,361.07          565,809.16     23.17%
归属于母公司股东的净利润           336,788.90          363,445.04     7.91%
基本每股收益（元/股）                   2.63               2.84     7.96%
注：基本每股收益披露时保留两位小数，增幅使用原始数据计算。
  本次重组完成后，上市公司 2024 年度的每股收益将从 2.63 元/股增加至 2.84
元/股。本次重组完成后，上市公司的盈利能力将进一步提高。同时，华润三九
的资产规模和业务规模都将得到提升，上市公司的持续经营能力和抗风险能力
将得到加强，符合上市公司全体股东的利益。
四、本次交易方案实施需履行的批准程序
（一）本次交易已履行的决策程序及批准情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，本次交易已经履行的决策及批准包括：
 华润三九医药股份有限公司重大资产购买               独立财务顾问报告
津通明、天津鸿勋已取得签署本次交易协议所需的内部有权机构的批准；
易草案已经上市公司 2025 年第二次董事会审议通过；
易出具的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》（反执二审查决定202572
号）。
药股份有限公司收购天士力医药集团股份有限公司有关事项的批复》（国资产权
2025 30 号）。
（二）本次交易尚需履行的程序
   截至本独立财务顾问报告签署日，本次交易尚需履行的程序事项包括但不
限于：
   本次交易能否通过审批及完成的时间均存在不确定性，提请广大投资者注
意投资风险。
五、上市公司控股股东、实际控制人对本次重组的意见，
以及上市公司的控股股东、董事、监事、高级管理人员自
本次重组预案披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划
（一）上市公司控股股东、实际控制人关于本次重组的意见
   上市公司控股股东华润医药控股、实际控制人中国华润已出具《关于本次
重大资产重组的意见》，同意本次交易的请示事项。
（二）上市公司的控股股东、董事、监事、高级管理人员自本
华润三九医药股份有限公司重大资产购买            独立财务顾问报告
次重组预案披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划
  上市公司控股股东华润医药控股已出具承诺，“自本次交易首次披露日起至
实施完毕期间，承诺方无减持上市公司股份的计划。”
  上市公司董事、监事、高级管理人员已出具了承诺，“自本次交易首次披露
日起至实施完毕期间，承诺方无减持上市公司股份的计划。”
六、本次交易对中小投资者权益保护的安排
（一）严格履行上市公司信息披露义务
  公司及相关信息披露义务人将严格按照《证券法》《重组管理办法》《上市
公司信息披露管理办法》等相关法律、法规和《公司章程》的规定，切实履行
信息披露义务，公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较
大影响的重大事件。
（二）严格执行相关程序
  对于本次交易，公司将严格按照相关规定履行法定程序进行表决，公平地
向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，确
保本次交易定价公允、公平、合理，不损害其他股东的利益。本次交易将依法
进行，由公司董事会提出方案，并经公司股东大会审议。
（三）股东大会表决及网络投票安排
  公司董事会在审议本次交易方案的股东大会召开前发布公告，通知全体股
东参加审议本次交易方案的临时股东大会会议。公司将根据中国证监会有关规
定，就本次交易方案的表决提供网络投票平台，为股东参加股东大会提供便利。
股东可以参加现场投票，也可以直接通过网络进行投票表决。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                独立财务顾问报告
（四）确保本次交易的定价公平、公允
  对于本次交易，上市公司已聘请符合《证券法》规定的审计机构、估值机
构对标的资产进行审计、估值，以确保交易资产的定价公允、公平、合理。上
市公司独立董事专门会议已对本次交易资产估值定价的公允性发表意见。
（五）聘请符合相关规定的中介机构
  为保证本次交易相关工作的公平、公正、合法、高效地展开，根据《重组
管理办法》，上市公司聘请了具有专业资格的独立财务顾问、法律顾问、审计机
构、估值机构等中介机构，对本次交易方案及全过程进行监督并出具专业意见。
（六）并购重组摊薄当期每股收益的填补回报安排
  根据备考财务数据，本次重组完成后，华润三九 2024 年度的每股收益将从
高。同时，公司的资产规模和业务规模都将得到提升，公司的持续经营能力和
抗风险能力将得到加强，符合公司全体股东的利益。
  综上所述，天士力盈利能力良好，根据备考财务数据，本次交易完成后，
上市公司的每股收益水平将得到提高。
  预计本次交易完成后不存在即期回报被摊薄的情形，但天士力未来盈利水
平受到行业发展前景、公司经营状况和国家政策变化等多方面因素的影响，存
在一定不确定性，不排除未来盈利能力不及预期的可能。公司将采取以下措施，
积极防范本次交易摊薄即期回报的风险。
  （1）以战略为引领，推动高质量发展
  公司基于外部环境，研判医药行业重大机会，制定了“十四五”发展战略
规划。公司愿景是“成为大众医药健康产业的引领者”，目标是争做行业头部企
华润三九医药股份有限公司重大资产购买              独立财务顾问报告
业，营业收入翻番。公司将在公司战略引领下，聚焦主业，积极完善业务布局、
落实相关举措，推动“品牌+创新”双轮驱动的业务增长模式，探索实现突破性
增长的创新方式，做实做强消费者端和医疗端业务，实现公司高质量发展。
  （2）加强整合管理，促进协同效应
  天士力以现代中药为基石，发挥现代中药、生物药、化学药的协同发展优
势。本次交易完成后，华润三九可以多维度丰富在研管线，强化中药创新药研
发能力，聚焦核心治疗领域的创新价值，增强系统性的科研能力。同时，借助
公司在管理、渠道、产业方面的资源，为天士力进一步赋能，促进协同效应，
提升天士力的竞争优势。
  （3）不断完善法人治理结构，为公司发展提供制度保障
  公司将遵循《公司法》《证券法》及《上市公司治理准则》等法律法规和规
范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保公司在法人治理结构、决策机
制、决策流程等方面规范运作与高效执行，实现决策科学化、运行规范化。确
保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权
益，为公司发展提供保障。
  （4）持续完善利润分配政策，强化投资者回报机制
  本次交易完成后，公司将按照《关于进一步落实上市公司现金分红有关事
项的通知》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》
等相关规定，结合公司实际情况和股东意愿，保持利润分配政策的连续性与稳
定性，重视对投资者的合理回报，兼顾全体股东的整体利益及公司的可持续发
展。
  公司制定的上述防范措施不等于对公司未来利润做出保证。
到切实履行作出的承诺
  为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，公司董事、高级
管理人员作出如下承诺：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买          独立财务顾问报告
  “一、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也
不采用其他方式损害公司利益；
  二、本人承诺对个人的职务消费行为进行约束；
  三、本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；
  四、本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施
的执行情况相挂钩；
  五、如未来公司实施股权激励，本人承诺未来股权激励方案的行权条件与
公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
  六、本承诺出具后至本次重组完成前，如监管机构作出关于填补回报措施
及其承诺的相关规定有其他要求的，且上述承诺不能满足监管机构的相关要求
时，本人承诺届时将按照相关规定出具补充承诺；
  七、若本人违反本承诺或拒不履行本承诺，本人同意国家或证券监管机构
按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关监管措
施。”
的承诺
  为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，本次重组后上市
公司控股股东华润医药控股、实际控制人中国华润作出如下承诺：
  “一、承诺方不会越权干预华润三九经营管理活动，不侵占华润三九利益；
  二、若承诺方违反上述承诺给华润三九或者股东造成损失的，承诺方愿意
依法承担补偿责任。”
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                重大风险提示
  投资者在评价本次交易时，还应特别认真地考虑下述各项风险因素：
一、与本次交易相关的风险
（一）本次交易的审批风险
  本次交易已经上市公司 2024 年度董事会第十五次会议、2025 年度董事会第
二次会议审议通过，但本次交易的实施尚需履行其他程序，具体请见“重大事
项提示”之“四、本次交易方案实施需履行的批准程序”。
  本次交易能否通过审批及完成的时间尚存在较大不确定性，提请投资者注
意相关风险。
（二）本次交易被暂停、中止或取消的风险
  本次交易存在因上市公司股价的异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易，
而被暂停、中止或取消的风险。同时，鉴于本次交易的复杂性，自本次交易协
议签署至最终实施完毕存在一定的时间跨度，如交易双方生产经营或财务状况
或市场环境、股价波动发生重大变化，或者发生其他重大突发事件或不可抗力
因素等，均可能对本次交易的时间进度产生重大影响，也存在导致本次交易被
暂停、中止或取消的风险。此外，根据双方协议约定，如发生协议签署日 10 个
月届满标的股份仍未能全部完成登记过户的，由双方协商决定是否继续履行协
议或者部分免除履行协议的责任，或者延期履行协议。如双方于三个月内经协
商仍无法达成一致的，则任何一方均有权单方解除股份转让协议则不视为任何
一方违约。
  若本次交易因上述原因或其他原因被暂停、中止或取消，而交易双方又计
划重新启动交易的，则交易方案、股份转让价格及其他交易相关的条款、条件
均可能较本独立财务顾问报告中披露的重组方案存在重大变化，提请广大投资
者注意相关风险。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                独立财务顾问报告
（三）商誉减值的风险
  本次交易构成非同一控制下的企业合并，交易完成后，收购成本大于标的
公司相应股权对应的可辨认净资产公允价值的部分，预计将形成商誉。根据备
考审阅报告，本次交易完成后上市公司合并报表层面新增商誉规模 261,064.55
万元，新增商誉规模占 2024 年 12 月 31 日上市公司备考审阅报告归属于母公司
净资产、资产总额的比例分别为 13.12%、4.53%。需注意的是，由于标的公司
为 A 股上市公司，且交易尚未实施，华润三九尚未控制标的公司，收购的合并
成本在取得的可辨认资产和负债之间的分配工作尚未完成，因此本次备考审阅
报告的编制基础为假设通过收购获得的可辨认资产及负债于合并基准日（2024
年 1 月 1 日）的公允价值与账面价值一致，将交易对价与合并基准日标的公司
可辨认净资产公允价值之间的差额确认为商誉。未来购买日实际编制合并财务
报表时，将进行合并对价的分摊，本次交易实际形成的商誉金额将以此为基础
确定。
  对于本次交易完成后形成的商誉，根据《企业会计准则第 8 号—资产减值》
第二十三条规定，上市公司将于每年度终了进行减值测试。本次交易所形成的
商誉在减值测试中会分摊至相关资产组，这些相关的资产组能够从企业合并的
协同效应中受益，收购完成后上市公司与天士力可在多方面发挥协同，提升公
司综合竞争力。但如果未来市场环境发生不利变化、天士力业绩未达预期，可
能导致上述商誉存在减值，对上市公司当年的业绩带来不利影响。提请投资者
注意商誉减值的风险。
二、与标的资产相关的风险
（一）行业政策风险
  医药行业一直以来受到严格的政策监管，近几年围绕医保、医药、医疗
“三医联动”的医疗改革持续推进，以零容忍的态度严厉打击欺诈骗保，全面
建立医保信用体系，积极引入第三方监管力量，强化社会监督；坚持招采合一、
量价挂钩，全面实行药品、医用耗材集中带量采购，明确对药品、耗材价格虚
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谈判和集中采购等方面，在近几年对行业生态产生了一定的影响。如果天士力
不能采取积极有效措施应对上述变化，天士力的生产经营可能会受到不利影响。
（二）原材料价格波动风险
  近年部分中药材价格出现较大幅度的波动，药材行情异常上涨将对下游企
业造成持续的影响。药材价格上涨影响因素复杂且具有不可预测性，主要包括：
人工成本不断上涨、加工成本不断增加，异常天气影响的药材严重减产和乱采
滥挖对野生中药材资源的破坏以及国家对珍稀野生药材实行禁采、限采稀缺等
因素，同时中药材实际种植面积下降、大量外界资金炒作等因素也导致成本增
加。天士力产品所需的主要原料药材包括丹参、三七、夏枯草、川芎、地黄、
白芍等。中药材价格上涨可能会对天士力经营成本带来一定不利影响。
（三）药物研发风险
确定性的研发项目计提开发支出减值准备 19,265.06 万元，对净利润产生一定影
响。新药研发具有高投资、高风险的特点，整个研发过程环节众多，涉及药物
发现、药学研究、药物评价、临床研究、药监部门审批等阶段，具有研发周期
长、投入大且不可预测的风险因素较多等特点。因此，如天士力未来新药研发
不能如期完成申报或在研发过程中因技术、市场等因素导致研发失败，天士力
将面临一定的开发支出减值风险，可能对整体业绩造成一定影响。
（四）标的公司经营业绩存在波动的风险
万元，分别实现归母净利润 107,107.23 万元、95,558.62 万元。2024 年，标的公
司收入下降主要系医药商业收入下降所致，医药工业板块收入实现增长；2024
年，标的公司归母净利润下降主要系开发支出计提减值损失所致。未来，提醒
投资者关注标的公司经营情况受宏观经济波动、行业政策、药物研发不及预期、
华润三九医药股份有限公司重大资产购买           独立财务顾问报告
对外投资不及预期导致的公允价值变动、投资损失等因素影响，可能存在经营
业绩波动的风险。
（五）业务及税务合规风险
  随着公司所处行业的持续发展，其监管法规、政策亦在不断调整、完善。
在业务拓展和研发、药品商业化过程中，天士力需遵守相关法律法规及政策要
求，包括遵守研发试验、药品注册、生产审批等有关的法律法规和流程，遵守
销售及市场推广的监管要求。如员工、第三方合作机构等相关主体未能贯彻落
实业务合规方面有关的制度，则会给天士力的生产经营带来业务合规风险。同
时，天士力及其下属子公司主体较多，涉及不同业务类型的采购销售活动，在
开展相关活动的过程中如没有严格规范的管理及相关证明材料的审核留存，则
可能存在一定的税务合规的风险。
（六）超产能生产的问题
  报告期内，天士力母公司生产的芪参益气滴丸存在实际产能较环评批复产
能超过 30%的情形，但根据属地生态环境部门的证明，污染物排放总量、排放
浓度均未超过环评许可量和排放浓度标准，报告期亦无行政处罚。目前天士力
母公司已经根据实际生产情况正在开展办理扩产环评手续过程之中。天之骄生
产的注射用盐酸地尔硫?-制剂、陕西天士力生产的其他根茎类中药饮片产品单
独计算存在实际产能超过 30%的情形，但其属于在同一环评批复项下同类型共
线生产，计算后不存在超过环评批复产能的情形。具体请见“第四节 标的资产
基本情况”之“六、主营业务发展情况”之“（五）主要产品生产销售情况”之
“2、主要产品的产能、产能利用率情况”。标的公司报告期内虽未因上述事项
受到行政处罚，由于相关环评手续正在办理过程中，存在一定不确定性，特向
投资者提示相关风险。
（七）对外投资损失风险
  天士力根据其对外投资目的和类型的不同，区分项目投后管理策略及要点，
明确各组织在投后执行过程的不同角色和任务，做好日常监管、定期跟进运行
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状况、提供针对性的投后赋能支持，以提高投后项目管理有效性，并及时发现
和控制投资风险。但是，天士力对外投资以医药类企业为主，近年受行业整体
波动影响较大，未来可能受投资标的亏损及医药股下行行情影响，面临投资损
失和公允价值变动损失的风险。
三、其他风险
（一）股票价格波动风险
 上市公司股票价格不仅取决于上市公司的经营业绩及发展前景，也受到市
场供求关系、国内外宏观经济环境、国家经济政策调整、利率和汇率的变化、
股票市场投机行为以及投资者心理预期等各种不可预测因素的影响，从而使上
市公司股票的价格偏离其价值。本次交易的实施完成需要较长的时间，在此期
间上市公司的股票价格可能会出现较大波动，提请广大投资者注意本次交易中
股票价格波动导致的投资风险。本次交易完成后，上市公司的市场价格可能因
上述因素而背离其投资价值，直接或间接对投资者造成损失，提请广大投资者
注意本次交易后股票价格波动导致的投资风险。
（二）不可抗力因素带来的风险
 自然灾害、战争以及突发性公共卫生事件等不可抗力因素可能会对本次交
易的标的公司、上市公司的财产、人员造成损害，并有可能影响本次交易的进
程及上市公司的正常生产经营，提请广大投资者注意相关风险。
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             第一节 本次交易概述
一、本次交易的背景和目的
（一）本次交易的背景
  近年来，党和国家高度重视中医药产业发展，2016 年 2 月，国务院印发的
《中医药发展战略规划纲要（2016-2030 年）》对新时期推进中药事业发展作出
系统部署，将中医药发展上升为国家战略。国务院办公厅 2023 年 2 月印发《中
医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步加大“十四五”期间对中医药发展的
支持力度。国家药监局于 2023 年 2 月发布《中药注册管理专门规定》，进一步
引导中药创新药步入“快车道”。2024 年，创新药首次被写入《政府工作报告》，
还被纳入具有生产力跃迁意义的“新质生产力”范畴；国家中医药管理局表示，
要牢牢把握推进中药产业高质量发展的有利契机，把中药产业打造为发展新质
生产力的未来赛道，不断提升我国中药产业在全球的竞争力和影响力。在全民
大健康时代，中医药已经成为推动健康中国建设的重要力量。
  中国人口基数庞大、经济发展韧性强劲，随着人口老龄化程度加深、民众
健康意识不断提高，对高质量医药健康服务的需求不断增长，国家打造“健康
中国”的行动力度不断加大，医药健康市场的巨大潜力仍将持续释放。根据米
内网数据，2023 年全国药品终端销售额首次突破 1.8 万亿元，未来医药行业有
望迎来良好的发展机遇。
  作为新质生产力的代表之一，创新药是国家鼓励支持的重要行业。在利好
政策的支持下，国内新药研发迎来了前所未有的发展机遇，已逐渐形成创新药
物为研发主流的发展新格局。临床研究方面，通过对临床试验机构实施备案管
理、发布多项技术指导原则，鼓励“以患者为中心”的药物研发。审评审批方
面，建立创新药加速通道，缩短其审批上市时间。医保准入方面，通过医保谈
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                    独立财务顾问报告
判加速创新药准入，提高创新药可及性。伴随中药注册分类及审评审批制度改
革，我国中药创新药评审明显提速，中药类上市公司研发投入持续增长，随着
未来更加强调以临床价值为导向的创新药研发，增加研发投入是中药药企发展
的必然趋势。
（二）本次交易的目的
  作为中药产业链龙头企业，华润三九强化中药产业链建设，抓住标准化药
材和智能化制造两个突破点，兼顾产业链各方面的均衡发展，积极发挥中央企
业的主体支撑和融通带动作用，推动中药现代化、产业化。天士力从全产业链
的标准化建设开始，打造从中药材种植、提取、生产、营销，以及药品研发和
临床试验全程化质量管理体系，形成了全产业链的竞争优势，在创新研发及医
疗渠道方面具有突出优势。
  本次交易有利于双方发挥中药产业链协同效应，在中药材种植、创新研发、
智能制造、渠道营销等领域相互赋能，增强产业链核心竞争力。
  在国家助力中医药现代化、振兴发展的历史性机遇面前，华润三九坚持
“品牌+创新”双轮驱动，全力落实各项战略举措，在中药方面持续加大研发投
入，积极布局新药开发项目，加快完善创新体系和机制建设，深化创新实力，
实现了研有所出、究有所成。
  天士力建有现代中药创制全国重点实验室，在现代中药领域具有产品和研
发的领先优势，为创新中药标杆企业。目前天士力拥有涵盖 98 款在研产品的研
发管线，包含 33 款 1 类创新药；27 款处于临床试验阶段，22 款正在临床 II、III
期阶段：2 款中药经典名方枇杷清肺饮和温经汤处于申报生产阶段并已通过药品
注册研制和生产现场核查；安神滴丸完成临床 III 期，提交生产申请；17 款创新
中药产品处于临床 II、III 期研究阶段。本次交易有利于华润三九加快补充创新
中药管线，秉承“传承精华、守正创新”的思路，持续深耕中药全流程开发体
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                        独立财务顾问报告
系，提高创新药研发能力，建立在中药领域的引领优势，推动中医药传承创新
及高质量发展。
二、本次交易具体方案
（一）方案概要
  华润三九拟以支付现金的方式向天士力集团及其一致行动人天津和悦、天
津康顺、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋合计购买其所持有的天士
力 418,306,002 股股份（占天士力已发行股份总数的 28%），具体包括天士力集
团持有的天士力 351,619,489 股股份，天津和悦持有的天士力 29,175,350 股股份，
天津康顺持有的天士力 12,503,722 股股份，天津顺祺持有的天士力 7,252,158 股
股 份 ，天津善臻持有 的天士力 6,460,255 股股份，天津通明持 有的天士力
  此外，天士力集团同意，天士力集团应出具书面承诺，承诺在登记日后放
弃其所持有的天士力 5%股份所对应的表决权等方式，使其控制的表决权比例不
超过 12.5008%。双方同意，登记日后，天士力集团如向非关联方及/或非一致行
动人转让天士力股份时，视同优先转让已放弃表决权的股份；转让方的非关联
方及/或非一致行动人所受让的天士力集团股份，不受天士力集团放弃表决权承
诺的约束，受让人依法享有相应股东权益。
  本次交易完成后，天士力控股股东将由天士力集团变更为华润三九，天士
力的实际控制人将变更为中国华润。
（二）交易对方
  本次交易的交易对方为天士力集团、天津和悦、天津康顺、天津顺祺、天
津善臻、天津通明、天津鸿勋。
（三）交易标的
  本次交易支付现金购买的标的资产为天士力集团及其一致行动人天津和悦、
天津康顺、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋合计持有的天士力
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     （四）交易价格
          根据上市公司与交易对方于 2024 年 8 月 4 日签署的《股份转让协议》，本次
     交易现金购买的标的股份拟定的每股转让价格为人民币 14.85 元，对应标的股份
     转让总价款为人民币 6,211,844,129.70 元。若在股份过户登记日前，天士力实施
     了资本公积金转增股本、现金分红（天士力 2024 年 5 月已明确的分红事项除外）、
     派送股票红利、配股等除权除息事项，则标的股份的每股转让价格及对应的股
     份转让价款将按除权除息的相应规则进行调整。若天士力在过渡期内注销其全
     部或部分库存股的，则本次转让标的股份的数量、每股转让价格及股份转让总
     价款不变，所占天士力已发行股份总数的比例将相应调整。
          上述协议签署完成后，天士力于 2024 年 9 月 9 日召开 2024 年第二次临时股
     东大会决议通过了 2024 年半年度利润分配预案，同意向天士力全体股东每 10 股
     派发现金红利 2.6 元（含税）。2024 年 10 月 10 日为现金红利发放日和除权（息）
     日。天士力于 2024 年 11 月 11 日召开 2024 年第三次临时股东大会决议通过了
          鉴于此，根据股份转让协议约定，截至本独立财务顾问报告出具日，本次
     交易标的股份的每股转让价格应调整为人民币 14.52 元，对应标的股份转让总价
     款为人民币 6,073,803,149.04 元。上述各交易对方的支付对价也需进行相应调整。
     具体如下：
           交易标的         支付方式                               除权除息后支付方式            除权除息后向该
序   交易对                                 向该交易对方支
           名称及权         现金支付                                                    交易对方支付总
号    方                                  付总对价（元）             现金支付（元）
           益比例          （元）                                                      对价（元）
          天士力
    天士力
    集团
          的股份
          天士力
    天津和
    悦
          的股份
          天士力
    天津康
    顺
          的股份
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            交易标的         支付方式                               除权除息后支付方式            除权除息后向该
序   交易对                                  向该交易对方支
            名称及权         现金支付                                                    交易对方支付总
号    方                                   付总对价（元）             现金支付（元）
            益比例          （元）                                                      对价（元）
           天士力
    天津顺
    祺
           的股份
           天士力
    天津善
    臻
           的股份
           天士力
    天津通
    明
           的股份
           天士力
    天津鸿
    勋
           的股份
           天士力
    合计     28.0000%   6,211,844,129.70   6,211,844,129.70     6,073,803,149.04   6,073,803,149.04
           的股份
     注：上表中总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入原因造成。
          鉴于 2025 年 2 月 21 日，天士力召开了第九届董事会第五次会议审议通过了
     《2024 年度利润分配预案》，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元（含税）。
     若在股份过户登记日前，天士力实施了 2024 年度利润分配，则标的股份的每股
     转让价格将调整为人民币 14.32 元，对应标的股份转让总价款将调整为人民币
     （五）交易的资金来源
          本次交易上市公司拟通过自有资金及自筹资金进行支付。
     （六）现金支付期限
          协议签署之日起 5 个工作日内，天士力集团设立与华润三九的共管账户并
     将该账户财务章以外的预留印鉴设置为华润三九指定的印章。共管账户设立完
     毕且该账户财务章以外的预留印鉴设置为华润三九指定的印章之日起 5 个工作
     日内，华润三九向共管账户支付人民币 100,000,000 元作为本次股份转让的意向
     金。待华润三九向交易对方支付第一期股份转让款完毕之日起 5 个工作日内，
     天士力集团配合将共管账户中的全部款项退还至华润三九银行账户。转让方同
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意，如协议解除或终止，则天士力集团应自协议解除/终止之日起 5 个工作日内，
配合将共管账户中的全部款项退还至华润三九银行账户。
  交易双方同意，股份转让款按照如下方式支付：
  第一期：自协议生效之日起 10 个工作日内，华润三九将股份转让款的 35%
支付至交易对方指定账户；
  第二期：天士力集团配合将共管账户中的全部款项退还至华润三九银行账
户且自双方于登记结算公司办理完毕标的股份过户至华润三九名下手续之日起
  第三期：自股份过户登记日起计 6 个月届满之日起 10 个工作日内，华润三
九将股份转让款的 10%支付至交易对方指定账户。
（七）表决权约定
  天士力集团同意，天士力集团应出具书面承诺，承诺在登记日后放弃其所
持有的天士力 5%股份所对应的表决权等方式，使其控制的表决权比例不超过
转让天士力股份时，视同优先转让已放弃表决权的股份；转让方的非关联方及/
或非一致行动人所受让的天士力集团股份，不受天士力集团放弃表决权承诺的
约束，受让人依法享有相应股东权益。
（八）标的股份过户
  交易双方同意，自获得上交所合规性确认后最晚第二个工作日向登记结算
公司申请办理标的股份过户登记。自标的股份过户至华润三九名下之日起，与
标的股份相关的权利和义务均由华润三九享有及承担。
（九）过渡期损益安排
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现金分红归属转让方所有。
华润三九享有。
三、本次交易的性质
（一）本次交易构成重大资产重组
  本次交易中，上市公司拟收购天士力的控制权。根据《重组管理办法》的
规定，本次交易的资产总额、交易金额、资产净额、营业收入等指标计算如下：
                                                    单位：万元
    项目     资产总额及交易金额孰高值 资产净额及交易金额孰高值                营业收入
   天士力              1,497,629.54     1,190,332.90   849,814.19
    项目          资产总额               资产净额             营业收入
   上市公司             4,014,845.59     1,896,714.19 2,473,896.33
 财务指标比例                 37.30%            62.76%       34.35%
注：标的公司的数据为经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计的截至 2024 年 12 月 31
日的资产总额、资产净额及 2024 年度所产生的营业收入；上市公司的数据为经审计的截至
于母公司的净资产。
  由上表可知，根据《重组管理办法》的规定，本次交易构成重大资产重组。
（二）本次交易不构成重组上市
  本次重组前 36 个月内，上市公司控制权未发生变更。本次重组为上市公司
以现金方式购买天士力 28%股份，不涉及发行股份，不涉及上市公司股权结构
的变动，不会导致上市公司控股股东、实际控制人发生变更。因此，本次重组
不构成《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条规定的重组上市情形。
（三）本次交易不构成关联交易
  根据《上市规则》等相关规定，本次交易的交易对手方不属于上市公司的
关联方。因此，本次交易不构成关联交易。
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四、本次交易对上市公司的影响
  本次交易对上市公司的影响详见本独立财务顾问报告“重大事项提示”之
“三、本次交易对上市公司的影响”。
五、本次交易方案实施需履行的批准程序
  本次交易方案实施需履行的批准程序详见本独立财务顾问报告“重大事项
提示”之“四、本次交易方案实施需履行的批准程序”。
六、本次交易相关方所做出的重要承诺
（一）上市公司及其全体董事、监事及高级管理人员作出的重
要承诺
 承诺方   承诺事项                承诺主要内容
               一、华润三九在本次交易过程中提供的有关信息、文件及资料真
               实、准确和完整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
               大遗漏，并对所提供信息、文件及资料的真实性、准确性和完整
               性承担个别和连带的法律责任。如因提供的信息、文件及资料存
               在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给华润三九或者投资者造
               成损失的，将依法承担个别和连带的法律责任。
               二、华润三九将及时提交本次交易所需的信息、文件及资料，同
               时承诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可靠，有关副
               本材料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所有签字与印
上市公司
               章皆真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该
               等文件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完整。
       关于提供    三、在本次交易期间，华润三九将依照相关法律、行政法规、部
       信 息 真   门规章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易
       实 、 准   所和上海证券交易所的有关规定，及时披露有关本次交易的信
       确、完整    息、文件及资料，并保证该等信息、文件及资料的真实性、准确
       的承诺函    性和完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如因提
               供的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给投资者造成
               损失的，将依法承担赔偿责任。
               一、承诺方在本次交易过程中提供的有关信息、文件及资料真
               实、准确和完整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
               大遗漏，并对所提供信息、文件及资料的真实性、准确性和完整
上市公司
               性承担个别和连带的法律责任。如因提供的信息、文件及资料存
董事、监
               在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给华润三九或者投资者造
事、高级
               成损失的，将依法承担个别和连带的法律责任。
管理人员
               二、承诺方将及时提交本次交易所需的信息、文件及资料，同时
               承诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可靠，有关副本
               材料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所有签字与印章
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                  独立财务顾问报告
承诺方    承诺事项                承诺主要内容
              皆真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该等
              文件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完整。
              三、在本次交易期间，承诺方将依照相关法律、行政法规、部门
              规章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所
              和上海证券交易所的有关规定，及时披露有关本次交易的信息、
              文件及资料，并保证该等信息、文件及资料的真实性、准确性和
              完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如因提供的
              信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给投资者造成损失
              的，将依法承担赔偿责任。
              四、如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误
              导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证券监
              督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转
              让承诺方在华润三九拥有权益的股份。
上市公司   关于不存
       在涉嫌内
       幕交易而   承诺方不存在因与本次交易相关的内幕交易被中国证监会立案调
上市公司   受到处罚   查或者被司法机关立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与本
董事、监   或受到立   次交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机
事、高级   案调查的   关依法追究刑事责任的情形。
管理人员   情况的承
       诺函
上市公司          截至本承诺函签署日，承诺方最近五年未受过行政处罚（与证券
              市场明显无关的除外）、刑事处罚，也不存在涉及与经济纠纷有关
              的重大民事诉讼或者仲裁。
              截至本承诺函签署日，承诺方最近三年一直严格恪守法律法规经
              营，不存在重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为。
       关于合法
上市公司          截至本承诺函签署日，承诺方最近三年一直严格恪守证券市场相
       合规及诚
董事、监          关法律法规，不存在严重的证券市场失信行为。
       信情况的
事、高级          截至本承诺函签署日，承诺方最近五年不存在未履行承诺、不存
       承诺函
管理人员          在被中国证监会行政监管措施或收到证券交易所纪律处分的情
              况。
              截至本承诺函签署日，承诺方不存在逾期未偿还大额债务的情
              况，亦不存在因大额应付款等债务导致影响华润三九收购能力的
              情况。
              华润三九将是天士力的控股股东，下称承诺方。
              为了保护天士力的合法利益，维护广大中小投资者的合法权益，
              承诺方承诺在本次收购完成后保证天士力的独立性，具体承诺如
              下：
              承诺方保证在资产、人员、财务、机构和业务方面与天士力保持
       关于保证   分开，并严格遵守中国证监会关于上市公司独立性的相关规定，
       标的公司   不利用控股地位违反天士力规范运作程序、干预天士力的依法合
上市公司
       独立性的   规经营决策、损害天士力和其他股东的合法权益。承诺方及承诺
       承诺函    方控制的其他下属企业保证不以任何方式占用天士力及其控制的
              下属企业的资金。
              本承诺函自华润三九与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签
              署的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日
              起生效，直至发生下列情形之一时终止：（1）承诺方不再是天士
              力的控股股东；（2）上市地法律、法规及规范性文件的规定对某
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                   独立财务顾问报告
承诺方    承诺事项                 承诺主要内容
              项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
              截至本承诺函出具之日，天士力的医药零售连锁业务与中国华润
              有限公司下属华润医药集团有限公司的零售连锁业务存在同业竞
              争，天士力生产的右佐匹克隆片与中国华润控制的华润三九生产
              的佐匹克隆片存在同业竞争。
              为保障天士力及其股东的合法权益，在承诺方直接或间接控制天
              士力期间，承诺方在遵循法律法规及监管要求以及承诺方已作出
              的公开承诺基础上，说明与承诺如下：
              管、资产（股权）转让、业务整合等方式解决承诺方及其控制的
              下属企业与天士力及其控制的下属企业之间现存的上述同业竞争
              问题。
              诺方将依法采取必要及可能的措施避免承诺方及承诺方控制的其
              他下属企业再发生与天士力主营业务构成同业竞争的业务或活
              动。
              成实质性同业竞争的业务机会（与天士力的主营业务相同或者相
       关于避免   似但不构成控制或重大影响的少数股权财务性投资商业机会除
上市公司   同业竞争   外），承诺方将书面通知天士力，若天士力在收到承诺方的通知后
       的承诺函   30 日内作出愿意接受该业务机会的书面回复，承诺方及承诺方控
              制的其他下属企业将尽力促成该等业务机会按照合理、公平条款
              和条件首先提供给天士力。
              述业务与天士力的主营业务构成同业竞争，承诺方将采取法律法
              规允许的方式（包括但不限于转让、委托经营、委托管理、租
              赁、承包等方式）进行解决。
              本承诺函自承诺方与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签署
              的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日起
              生效。直至发生下列情形之一时终止：（1）华润三九不再是天士
              力的控股股东；（2）上市地法律、法规及规范性文件的规定对某
              项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
              如因承诺方未履行在本承诺函中所作的承诺给天士力造成损失
              的，承诺方将赔偿天士力的实际损失。
              ‘下属企业’就本承诺函的任何一方而言，指由其（1）持有或控
              制 50%或以上已发行股本或享有 50%或以上的投票权（如适用），
              或（2）有权控制董事会之组成或以其他形式控制的任何其他企业
              或实体。
              本次收购前，华润三九与天士力不存在关联关系。
              华润三九现就本次收购后规范华润三九及华润三九控制的企业或
              经济组织（不包括天士力及其控制的企业，以下统称“附属企
              业” ）与天士力之间的关联交易事宜向天士力承诺如下：
       关于规范
              华润三九及华润三九控制的其他企业将尽量减少并规范与天士力
上市公司   关联交易
              发生关联交易，如确实无法避免，华润三九将严格按照《中华人
       的承诺函
              民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律法规、规范性
              文件及《天士力医药集团股份有限公司章程》的有关规定规范与
              天士力之间的关联交易行为，不损害天士力及其中小股东的合法
              权益。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                   独立财务顾问报告
承诺方    承诺事项                 承诺主要内容
               本承诺函自华润三九与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签
               署的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日
               起生效，直至发生下列情形之一时终止：（1）华润三九不再是天
               士力的控股股东；（2）上市地法律、法规及规范性文件的规定对
               某项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
       关于重大
上市公司   资产重组
董事、监   期间无股    自本次交易首次披露日起至实施完毕期间，承诺方无减持上市公
事、高级   份减持计    司股份的计划。
管理人员   划的承诺
       函
               一、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利
               益，也不采用其他方式损害公司利益；
               二、本人承诺对个人的职务消费行为进行约束；
               三、本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、
               消费活动；
       关于本次
               四、本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补
       重大资产
上市公司           回报措施的执行情况相挂钩；
       重组摊薄
董事、高           五、如未来公司实施股权激励，本人承诺未来股权激励方案的行
       即期回报
级管理人           权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
       及填补回
 员             六、本承诺出具后至本次重组完成前，如监管机构作出关于填补
       报措施的
               回报措施及其承诺的相关规定有其他要求的，且上述承诺不能满
       承诺函
               足监管机构的相关要求时，本人承诺届时将按照相关规定出具补
               充承诺；
               七、若本人违反本承诺或拒不履行本承诺，本人同意国家或证券
               监管机构按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关
               处罚或采取相关监管措施。
（二）上市公司控股股东、实际控制人作出的重要承诺
承诺方    承诺事项                 承诺主要内容
               一、承诺方所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、准确，有
       关于提供
               关副本材料或者复印件与原件一致，文件上所有签字与印章皆真
       信 息 真
               实、有效，复印件与原件相符。
       实 、 准
               二、承诺方所提供资料和信息均真实、准确和完整，不存在虚假
       确、完整
               记载、误导性陈述或者重大遗漏，承诺方对所提供资料和信息的
       的承诺函
               真实性、准确性和完整性承担法律责任。
       关于不存
华润医药   在涉嫌内    承诺方现承诺，截至华润三九公告本次交易之日：
 控股    幕交易而    承诺方不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易信息进行
       受到处罚    内幕交易的情形，均不存在因与本次交易相关的内幕交易被中国
       或受到立    证监会立案调查或者被司法机关立案侦查的情形，最近 36 个月不
       案调查的    存在因与本次交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或
       情况的承    者被司法机关依法追究刑事责任的情形。
       诺函
       关于保证    为了保护天士力的合法利益，维护广大中小投资者的合法权益，
       标的公司    承诺方承诺在本次收购完成后保证天士力的独立性，具体承诺如
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                 独立财务顾问报告
承诺方   承诺事项                承诺主要内容
      独立性的   下：
      承诺函    承诺方保证在资产、人员、财务、机构和业务方面与天士力保持
             分开，并严格遵守中国证监会关于上市公司独立性的相关规定，
             不利用控股地位违反天士力规范运作程序、干预天士力的依法合
             规经营决策、损害天士力和其他股东的合法权益。承诺方及承诺
             方控制的其他下属企业保证不以任何方式占用天士力及其控制的
             下属企业的资金。
             本承诺函自华润三九与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签
             署的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日
             起生效，直至发生下列情形之一时终止：（1）华润医药控股有限
             公司不再是天士力的间接控股股东；（2）上市地法律、法规及规
             范性文件的规定对某项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
             为了保护华润三九的合法利益，维护广大中小投资者的合法权
             益，承诺方承诺在本次收购完成后保证华润三九的独立性，具体
             承诺如下：
             承诺方保证在资产、人员、财务、机构和业务方面与华润三九保
             持分开，并严格遵守中国证监会关于上市公司独立性的相关规
      关于保证   定，不利用控股地位违反华润三九规范运作程序、干预华润三九
      上市公司   的依法合规经营决策、损害华润三九和其他股东的合法权益。承
      独立性的   诺方及承诺方控制的其他下属企业保证不以任何方式占用华润三
      承诺函    九及其控制的下属企业的资金。
             本承诺函自华润三九与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签
             署的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日
             起生效，直至发生下列情形之一时终止：（1）华润医药控股有限
             公司不再是华润三九的控股股东；（2）上市地法律、法规及规范
             性文件的规定对某项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
             截至本承诺函出具之日，天士力的医药零售连锁业务与中国华润
             下属华润医药集团有限公司的零售连锁业务存在同业竞争，天士
             力生产的右佐匹克隆片与中国华润控制的华润三九生产的佐匹克
             隆片存在同业竞争。
             为保障天士力及其股东的合法权益，在承诺方直接或间接控制天
             士力期间，承诺方在遵循法律法规及监管要求以及承诺方已作出
             的公开承诺基础上，说明与承诺如下：
             管、资产（股权）转让、业务整合等方式解决承诺方及其控制的
             下属企业与天士力及其控制的下属企业之间现存的上述同业竞争
      关于避免
             问题。
      同业竞争
      的承诺函
             诺方将依法采取必要及可能的措施避免承诺方及承诺方控制的其
             他下属企业再发生与天士力主营业务构成同业竞争的业务或活
             动。
             成实质性同业竞争的业务机会（与天士力的主营业务相同或者相
             似但不构成控制或重大影响的少数股权财务性投资商业机会除
             外），承诺方将书面通知天士力，若天士力在收到承诺方的通知后
             制的其他下属企业将尽力促成该等业务机会按照合理、公平条款
             和条件首先提供给天士力。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                    独立财务顾问报告
承诺方    承诺事项                  承诺主要内容
               述业务与天士力的主营业务构成同业竞争，承诺方将采取法律法
               规允许的方式（包括但不限于转让、委托经营、委托管理、租
               赁、承包等方式）进行解决。
               本承诺函自承诺方与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签署
               的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日起
               生效。直至发生下列情形之一时终止：（1）华润医药控股不再是
               天士力的间接控股股东；（2）上市地法律、法规及规范性文件的
               规定对某项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
               如因承诺方未履行在本承诺函中所作的承诺给天士力造成损失
               的，承诺方将赔偿天士力的实际损失。
               ‘下属企业’就本承诺函的任何一方而言，指由其（1）持有或控
               制 50%或以上已发行股本或享有 50%或以上的投票权（如适用），
               或（2）有权控制董事会之组成或以其他形式控制的任何其他企业
               或实体。
               本次收购前，承诺方与天士力不存在关联关系。
               承诺方现就本次收购后规范承诺方及承诺方控制的企业或经济组
               织（不包括天士力及其控制的企业，以下统称“附属企业”）与天
               士力之间的关联交易事宜向天士力承诺如下：
               承诺方及承诺方控制的其他企业将尽量减少并规范与天士力发生
               关联交易，如确实无法避免，承诺方将严格按照《中华人民共和
       关于规范
               国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律法规、规范性文件及
       关联交易
               《天士力医药集团股份有限公司章程》的有关规定规范与天士力
       的承诺函
               之间的关联交易行为，不损害天士力及其中小股东的合法权益。
               本承诺函自华润三九与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签
               署的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日
               起生效，直至发生下列情形之一时终止：（1）华润医药控股有限
               公司不再是天士力的间接控股股东；（2）上市地法律、法规及规
               范性文件的规定对某项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
       关于上市
       公司重大
       资产重组    一、承诺方不会越权干预华润三九经营管理活动，不侵占华润三
       摊薄即期    九利益。
       回报及填    二、若承诺方违反上述承诺给华润三九或者股东造成损失的，承
       补回报措    诺方愿意依法承担补偿责任。
       施的承诺
       函
       关于上市
       公司重大
       资产重组
               自本次交易首次披露日起至实施完毕期间，承诺方无减持上市公
       期间无股
               司股份的计划。
       份减持计
       划的承诺
       函
       关于提供    一、承诺方所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、准确，有
       信 息 真   关副本材料或者复印件与原件一致，文件上所有签字与印章皆真
中国华润
       实 、 准   实、有效，复印件与原件相符。
       确、完整    二、承诺方所提供资料和信息均真实、准确和完整，不存在虚假
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                 独立财务顾问报告
承诺方   承诺事项                承诺主要内容
      的承诺函   记载、误导性陈述或者重大遗漏，承诺方对所提供资料和信息的
             真实性、准确性和完整性承担法律责任。
      关于不存
      在涉嫌内   承诺方现承诺，截至华润三九公告本次交易之日：
      幕交易而   承诺方不存在泄露本次交易内幕信息以及利用本次交易信息进行
      受到处罚   内幕交易的情形，均不存在因与本次交易相关的内幕交易被中国
      或受到立   证监会立案调查或者被司法机关立案侦查的情形，最近 36 个月不
      案调查的   存在因与本次交易相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或
      情况的承   者被司法机关依法追究刑事责任的情形。
      诺函
             为了保护天士力的合法利益，维护广大中小投资者的合法权益，
             承诺方承诺在本次收购完成后保证天士力的独立性，具体承诺如
             下：
             承诺方保证在资产、人员、财务、机构和业务方面与天士力保持
             分开，并严格遵守中国证监会关于上市公司独立性的相关规定，
      关于保证   不利用实际控制人地位违反天士力规范运作程序、干预天士力的
      标的公司   依法合规经营决策、损害天士力和其他股东的合法权益。承诺方
      独立性的   及承诺方控制的其他下属企业保证不以任何方式占用天士力及其
      承诺函    控制的下属企业的资金。
             本承诺函自华润三九与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签
             署的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日
             起生效，直至发生下列情形之一时终止：（1）中国华润有限公司
             不再是天士力的实际控制人；（2）上市地法律、法规及规范性文
             件的规定对某项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
             为了保护华润三九的合法利益，维护广大中小投资者的合法权
             益，承诺方承诺在本次收购完成后保证华润三九的独立性，具体
             承诺如下：
             承诺方保证在资产、人员、财务、机构和业务方面与华润三九保
             持分开，并严格遵守中国证监会关于上市公司独立性的相关规
      关于保证   定，不利用实际控制人地位违反华润三九规范运作程序、干预华
      上市公司   润三九的依法合规经营决策、损害华润三九和其他股东的合法权
      独立性的   益。承诺方及承诺方控制的其他下属企业保证不以任何方式占用
      承诺函    华润三九及其控制的下属企业的资金。
             本承诺函自华润三九与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签
             署的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日
             起生效，直至发生下列情形之一时终止：（1）中国华润有限公司
             不再是华润三九的实际控制人；（2）上市地法律、法规及规范性
             文件的规定对某项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
             截至本承诺函出具之日，天士力的医药零售连锁业务与中国华润
             下属华润医药的零售连锁业务存在同业竞争，天士力生产的右佐
             匹克隆片与中国华润控制的华润三九生产的佐匹克隆片存在同业
             竞争。
      关于避免
             为保障天士力及其股东的合法权益，在承诺方直接或间接控制天
      同业竞争
             士力期间，承诺方在遵循法律法规及监管要求以及承诺方已作出
      的承诺函
             的公开承诺基础上，说明与承诺如下：
             管、资产（股权）转让、业务整合等方式解决承诺方及其控制的
             下属企业与天士力及其控制的下属企业之间现存的上述同业竞争
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                  独立财务顾问报告
承诺方   承诺事项                 承诺主要内容
             问题。
             诺方将依法采取必要及可能的措施避免承诺方及承诺方控制的其
             他下属企业再发生与天士力主营业务构成同业竞争的业务或活
             动。
             成实质性同业竞争的业务机会（与天士力的主营业务相同或者相
             似但不构成控制或重大影响的少数股权财务性投资商业机会除
             外），承诺方将书面通知天士力，若天士力在收到承诺方的通知后
             制的其他下属企业将尽力促成该等业务机会按照合理、公平条款
             和条件首先提供给天士力。如天士力决定不接受该等业务机会，
             或者在收到本公司的通知后 30 日内未就是否接受该等业务机会通
             知本公司，应当视为天士力已经放弃该等业务机会，本公司或本
             公司控制的企业可以自行接受该等业务机会并自行从事、经营相
             关业务。
             述业务与天士力的主营业务构成同业竞争，承诺方将采取法律法
             规允许的方式（包括但不限于转让、委托经营、委托管理、租
             赁、承包等方式）进行解决。
             本承诺函自承诺方与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签署
             的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日起
             生效。直至发生下列情形之一时终止：（1）中国华润不再是天士
             力的实际控制人；（2）上市地法律、法规及规范性文件的规定对
             某项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
             如因承诺方未履行在本承诺函中所作的承诺给天士力造成损失
             的，承诺方将赔偿天士力的实际损失。
             ‘下属企业’就本承诺函的任何一方而言，指由其（1）持有或控
             制 50%或以上已发行股本或享有 50%或以上的投票权（如适用），
             或（2）有权控制董事会之组成或以其他形式控制的任何其他企业
             或实体。
             本次收购前，承诺方与天士力不存在关联关系。
             承诺方现就本次收购后规范承诺方及承诺方控制的企业或经济组
             织（不包括天士力及其控制的企业，以下统称“附属企业”）与天
             士力之间的关联交易事宜向天士力承诺如下：
             承诺方及承诺方控制的其他企业将尽量减少并规范与天士力发生
             关联交易，如确实无法避免，承诺方将严格按照《中华人民共和
      关于规范
             国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律法规、规范性文件及
      关联交易
             《天士力医药集团股份有限公司章程》的有关规定规范与天士力
      的承诺函
             之间的关联交易行为，不损害天士力及其中小股东的合法权益。
             本承诺函自华润三九与天士力集团及/或其一致行动人单独/共同签
             署的《股份转让协议》生效且华润三九取得天士力 28%股份之日
             起生效，直至发生下列情形之一时终止：（1）中国华润有限公司
             不再是天士力的实际控制人；（2）上市地法律、法规及规范性文
             件的规定对某项承诺内容无要求时，相应部分自行终止。
      关于上市   一、承诺方不会越权干预华润三九经营管理活动，不侵占华润三
      公司重大   九利益。
      资产重组   二、若承诺方违反上述承诺给华润三九或者股东造成损失的，承
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                    独立财务顾问报告
承诺方     承诺事项                 承诺主要内容
        摊薄即期    诺方愿意依法承担补偿责任。
        回报及填
        补回报措
        施的承诺
        函
（三）交易对方及董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺
承诺方     承诺事项                 承诺主要内容
                一、承诺方在本次交易过程中提供的有关信息真实、准确和完
                整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对
                所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责
                任。如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给
                华润三九、天士力或者投资者造成损失的，将依法承担个别和连
                带的法律责任。
                二、承诺方将及时提交本次交易所需的信息、文件及资料，同时
                承诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可靠，有关副本
        关于提供
                材料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所有签字与印章
        信 息 真
                皆真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该等
交易对方    实 、 准
                文件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完整。
        确、完整
                三、在本次交易期间，承诺方将依照相关法律、行政法规、部门
        的承诺函
                规章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所
                和上海证券交易所的有关规定，及时披露有关本次交易的信息，
                并保证该等信息的真实性、准确性和完整性，不存在虚假记载、
                误导性陈述或重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记载、误导性
                陈述或重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担赔偿责任；
                如被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调
                查结论明确之前，将暂停转让在华润三九、天士力拥有权益的股
                份（如有）
                    。
交易对方            承诺方不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重
        关于不存
交易对方            组相关股票异常交易监管（2023）》第十二条规定的不得参与任何
        在不得参
董事、监            上市公司重大资产重组的情形，即承诺方不存在泄露本次交易内
        与任何上
事、高级            幕信息以及利用本次交易信息进行内幕交易的情形，不存在因与
        市公司重
管理人员/           本次交易相关的内幕交易被中国证监会立案调查或者被司法机关
        大资产重
执行事务            立案侦查的情形，最近 36 个月不存在因与本次交易相关的内幕交
        组情形的
合伙人委            易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任
        承诺函
 托代表            的情形。
交易对方            截至本承诺函签署日，承诺方最近五年未受过行政处罚（与证券
                市场明显无关的除外）、刑事处罚，也不存在涉及与经济纠纷有关
交易对方            的重大民事诉讼或者仲裁。
董事、监    关于合法    截至本承诺函签署日，承诺方最近三年一直严格恪守法律法规经
事、高级    合规及诚    营，不存在重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为。
管理人员/   信情况的    截至本承诺函签署日，承诺方最近三年一直严格恪守证券市场相
执行事务    承诺函     关法律法规，不存在严重的证券市场失信行为。
合伙人委            截至本承诺函签署日，承诺方最近五年不存在未履行承诺、不存
 托代表            在被中国证监会行政监管措施或收到证券交易所纪律处分的情
                况。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                   独立财务顾问报告
承诺方    承诺事项                 承诺主要内容
               截至本承诺函签署日，承诺方不存在逾期未偿还大额债务的情
               况。
               的占有、使用、收益及处分权，不存在被限制或者禁止转让的情
               形。
               不存在出资不实、虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反承诺方
               作为股东所应当承担的义务及责任的行为，亦不存在通过信托或
               委托持股等方式进行持股的情形。
       关于所持    4、标的资产不存在影响本次标的资产转移的任何抵押、质押、留
       标的公司    置等担保权、第三方权利或其他限制转让的合同或约定，不存在
交易对方
       股权权属    法院或其他有权机关冻结、查封、拍卖承诺方持有的该等资产的
       的承诺     情形。
               何形式的纠纷，亦不存在任何可能导致承诺方持有的标的资产被
               有关司法机关或行政机关查封、冻结或限制转让的未决或潜在的
               诉讼、仲裁以及任何其他行政或司法程序。
               在法律障碍。
               承诺方对与上述承诺有关的法律问题或者纠纷承担全部责任，并
               赔偿因违反上述承诺给本次交易的其他方造成的一切损失。
（四）标的公司及董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺
承诺方    承诺事项                 承诺主要内容
               一、天士力在本次交易过程中提供的有关信息真实、准确和完
               整，保证不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对
               所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责
               任。如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，给
               华润三九、天士力或者投资者造成损失的，将依法承担个别和连
               带的法律责任。
       关于提供    二、天士力将及时提交本次交易所需的信息、文件及资料，同时
       信 息 真   承诺所提供纸质版和电子版资料均真实、完整、可靠，有关副本
标的公司
       实 、 准   材料或者复印件与正本或原件一致，该等文件上所有签字与印章
天士力
       确、完整    皆真实、有效，该等文件的签署人已经合法授权并有效签署该等
       的承诺函    文件，并保证所提供的信息和文件真实、准确和完整。
               三、在本次交易期间，天士力将依照相关法律、行政法规、部门
               规章、规范性文件、中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所
               和上海证券交易所的有关规定，及时披露有关本次交易的信息，
               并保证该等信息的真实性、准确性和完整性，不存在虚假记载、
               误导性陈述或重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记载、误导性
               陈述或重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担赔偿责任。
标的公司   关于不存    承诺方不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重
天士力    在不得参    组相关股票异常交易监管（2023）》第十二条规定的不得参与任何
标的公司   与任何上    上市公司重大资产重组的情形，即承诺方不存在泄露本次交易内
董事、监   市公司重    幕信息以及利用本次交易信息进行内幕交易的情形，不存在因与
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                  独立财务顾问报告
承诺方    承诺事项                承诺主要内容
事、高级   大资产重   本次交易相关的内幕交易被中国证监会立案调查或者被司法机关
管理人员   组情形的   立案侦查的情形，最近 36 个月不存在因与本次交易相关的内幕交
       承诺函    易被中国证监会作出行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任
              的情形。
标的公司          截至本承诺函签署日，承诺方最近五年未受过行政处罚（与证券
天士力           市场明显无关的除外）、刑事处罚，也不存在涉及与经济纠纷有关
              的重大民事诉讼或者仲裁。
              截至本承诺函签署日，承诺方最近三年一直严格恪守法律法规经
       关于合法   营，不存在重大违法行为或者涉嫌有重大违法行为。
标的公司   合规及诚   截至本承诺函签署日，承诺方最近三年一直严格恪守证券市场相
董事、监   信情况的   关法律法规，不存在严重的证券市场失信行为。
事、高级   承诺函    截至本承诺函签署日，承诺方最近五年不存在未履行承诺、不存
管理人员          在被中国证监会行政监管措施或收到证券交易所纪律处分的情
              况。
              截至本承诺函签署日，承诺方不存在逾期未偿还大额债务的情
              况。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                    独立财务顾问报告
           第二节 上市公司基本情况
一、基本信息
公司名称        华润三九医药股份有限公司
统一社会信用代码    914403007109245909
住所          深圳市龙华区观湖街道观澜高新园区观清路 1 号
法定代表人       吴文多
注册资本        128,429.8685 万元人民币
类型          上市股份有限公司
成立日期        1999 年 4 月 21 日
            中药材种植；相关技术开发、转让、服务；生产所需的机械设备
            和原材料的进口业务；自产产品的出口（国家限定公司经营或禁
经营范围        止进出口的商品及技术除外）。化妆品及一类医疗器械的开发、
            销售；自有物业租赁、机动车停放服务。^药品的开发、生产、
            销售；预包装食品（不含复热）的批发。
经营期限        1999-04-21 至 5000-01-01
状态          存续（在营、开业、在册）
二、上市公司设立及历次股本变动情况
（一）华润三九的设立
  华润三九前身为深圳南方制药厂。1999 年 3 月 2 日，经原国家经济贸易管
理委员会国经贸企改［1999］134 号文件批准，由深圳三九药业有限公司作为主
要发起人、三九企业集团、深圳九先生物工程有限公司、深圳市先达明物业管
理有限公司和惠州市壬星工贸有限公司作为发起人，以发起方式设立三九医药
股份有限公司。1999 年 4 月 21 日，三九医药股份有限公司在广东省深圳市正式
注册登记，注册资本 55,300 万元。
（二）华润三九股本结构及历次股权变动情况
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                    独立财务顾问报告
上市人民币股票 22,000 万股，并向中国证监会提出上市申请。
意三九医药股份有限公司发行人民币普通股 20,000 万股，并于 2000 年 3 月 9 日
在深交所正式上市交易。本次发行后公司注册资本为人民币 75,300 万元，其中，
国有发起人持有 55,200 万股，境内法人持有 100 万股，社会公众持有 20,000 万
股。
增 22,590 万股（每股面值 1 元）并于 2003 年度实施。转增完成后，公司注册资
本增至 97,890 万元。
团所持有的公司 84,462,520 股国有法人股和深圳三九药业有限公司所持有的公
司 613,937,480 股国有法人股的持股主体统一变更为新三九控股有限公司（现已
更名为华润医药控股有限公司）。中华人民共和国商务部以商资批［2008］602
号文和中国证监会以证监许可［2008］1268 号文批准了上述股权变更。
改革方案》。2008 年 12 月 3 日，公司根据国资委国资产权［2008］1117 号文件
实施了股权分置改革，自 2008 年 12 月 5 日起，原非流通股股东持有的非流通股
变更为有限售条件的流通股。股权分置改革方案实施前后总股本未发生变化，
公司股份结构变动情况如下表：
            改革前                               改革后
            股份数量          占总股本               股份数量          占总股本比
     股份性质                            股份性质
            （股）            比例                 （股）            例
                                     一、有限售
 一、未上市 流
 通股份合计
                                     股合计
                                     国有法人持
 国有法人股      717,600,000    73.31%            639,615,600     65.34%
                                     股
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                       独立财务顾问报告
                                       社会法人持
 社会法人股         1,300,000     0.13%                1,284,400    0.13%
                                       股
 二、流通股 份                               高管限售股
 合计                                    份
                                       二、无限售
 流通 A 股      259,996,475    26.56%     条件的流通    337,995,418   34.53%
                                       股合计
 高管股                3,525              流通 A 股   337,995,418   34.53%
                                       三、股份总
 三、股份总数      978,900,000    100.00%             978,900,000   100.00%
                                       数
  注：本表中的限售条件是指根据股权分置改革相关法律、法规的要求和公司非流通股
东的承诺，给予原非流通股股东所持公司非流通股股份的相应限售条件。
名称由“三九医药股份有限公司”变更为“华润三九医药股份有限公司”。2009 年
并于 2010 年 2 月 11 日在深圳市市场监督管理局办理了变更登记。
于公司 2021 年限制性股票激励计划（草案修订稿）及其摘要的议案》《关于公
司 2021 年限制性股票激励实施考核管理办法的议案》及《关于提请公司股东大
会授权董事会办理 2021 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》。
作，以 14.84 元/股向激励对象 267 人定向发行 824 万股股份；上述授予完成后，
公司注册资本变更为 98,714 万元。2022 年 8 月 29 日，公司完成 2021 年限制性
股票激励计划预留股份授予登记工作，以 23.48 元/股向激励对象 131 人定向发
行 120.60 万股；上述授予完成后，公司注册资本变更为 98,834.60 万元。
于 2021 年限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票的议案》。2023 年 7 月
公司总股本减少 16.2 万股，由 98,834.60 万股减少至 98,818.40 万股，注册资本
变更为 98,818.40 万元。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                         独立财务顾问报告
额发生变动，则以实施分配方案时股权登记日的享有利润分配权的股份总额为
基数，按照分配比例不变的原则对分配总额进行调整。本次股权登记完成后，
公司注册资本变更为 128,463.92 万元。
于 2021 年限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票的议案》。2024 年 7 月
公司总股本减少 31.3734 万股，由 128,463.92 万股减少至 128,432.55 万股，公司
注册资本为人民币 128,432.55 万元。
于 2021 年限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票的议案》。2024 年 11 月
公司总股本减少 2.6781 万股，由 128,432.55 万股减少至 128,429.87 万股，注册
资本变更为 128,429.87 万元。
三、控股股东及实际控制人情况
（一）股权控制关系
   华润三九的控股股东为华润医药控股，实际控制人为中国华润。截至 2024
年 9 月 30 日，华润三九的股权结构图如下所示：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                               独立财务顾问报告
  截至 2024 年 9 月 30 日，华润医药控股持有上市公司 63.02%股份，为上市
公司的控股股东。中国华润为上市公司的实际控制人。
（二）控股股东情况
  华润医药控股为华润三九控股股东，截至 2024 年 9 月 30 日，持有上市公司
公司名称          华润医药控股有限公司
统一社会信用代码      91110000710934668C
企业类型          有限责任公司（台港澳法人独资）
注册资本          1,850,700 万元
法定代表人         白晓松
成立日期          2007 年 3 月 22 日
营业期限          2007 年 3 月 22 日至 2057 年 3 月 21 日
              北京市北京经济技术开发区科创十四街 99 号汇龙森科技园 2
注册地址
              幢 B123 室
              （一）在国家允许外商投资的领域依法进行投资；（二）受
              其所投资企业的书面委托（经董事会一致通过），向其所投
              资企业提供下列服务： 1、协助或代理其所投资的企业从国
              内外采购该企业自用的机器设备、办公设备和生产所需的原
经营范围          材料、元器件、零部件和在国内外销售其所投资企业生产的
              产品，并提供售后服务；2、在外汇管理部门的同意和监督
              下，在其所投资企业之间平衡外汇；3、为其所投资企业提
              供产品生产、销售和市场开发过程中的技术支持、员工培
              训、企业内部人事管理等服务；4、协助其所投资企业寻求
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                     独立财务顾问报告
              贷款及提供担保。 （三）在中国境内设立科研开发中心或
              部门，从事新产品及高新技术的研究开发，转让其研究开发
              成果，并提供相应的技术服务；（四）为其投资者提供咨询
              服务，为其关联公司提供与其投资有关的市场信息、投资政
              策等咨询服务；（五）承接其母公司和关联公司的服务外包
              业务。（六）允许投资性公司承接境外公司的服务外包业
              务。（七）受所投资企业的书面委托（经董事会一致通过），
              开展下列业务：1、在国内外市场以经销的方式销售其所投
              资企业生产的产品；2、为其所投资企业提供运输、仓储等
              综合服务。（八）以代理、经销或设立出口采购机构（包括
              内部机构）的方式出口境内商品，并可按有关规定办理出口
              退税；（九）购买所投资企业生产的产品进行系统集成后在
              国内外销售，如所投资企业生产的产品不能完全满足系统集
              成需要，允许其在国内外采购系统集成配套产品，但所购买
              的系统集成配套产品的价值不应超过系统集成所需全部产品
              价值的百分之五十；（十）为其所投资企业的产品的国内经
              销商、代理商以及与投资性公司、其母公司或其关联公司签
              有技术转让协议的国内公司、企业提供相关的技术培训；
              （十一）在其所投资企业投产前或其所投资企业新产品投产
              前，为进行产品市场开发，允许投资性公司从其母公司进口
              与其所投资企业生产产品相关的母公司产品在国内试销；
              （十二）为其所投资企业提供机器和办公设备的经营性租赁
              服务，或依法设立经营性租赁公司；（十三）为其进口的产
              品提供售后服务；（十四）参与有对外承包工程经营权的中
              国企业的境外工程承包；（十五）在国内销售（不含零售）
              投资性公司进口的母公司产品。（市场主体依法自主选择经
              营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门
              批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产
              业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
（三）实际控制人情况
 截至本独立财务顾问报告签署日，中国华润为上市公司的实际控制人。上
市公司实际控制人基本情况如下：
公司名称          中国华润有限公司
统一社会信用代码      911100001000055386
企业类型          有限责任公司（国有独资）
注册资本          1,914,244 万元
法定代表人         王祥明
成立日期          1986 年 12 月 31 日
营业期限          2017 年 12 月 29 日至无固定期限
注册地址          北京市东城区建国门北大街 8 号华润大厦 27 楼
华润三九医药股份有限公司重大资产购买               独立财务顾问报告
              房地产投资；能源、环保等基础设施及公用事业投资；银
              行、信托、保险、基金等领域的投资与资产管理；半导体应
              用、生物工程、节能环保等高科技产业项目投资、研发；医
              院投资、医院管理；组织子企业开展医疗器械、药品的生
经营范围          产、销售经营活动；房地产开发；销售建筑材料；销售食
              品。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；销
              售食品以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准
              的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和
              限制类项目的经营活动。）
四、最近三十六个月内控制权变动情况
  最近三十六个月，上市公司的控股股东、实际控制人未发生变化。
五、上市公司最近三年的主营业务发展情况
（一）公司主营业务发展情况
  上市公司主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务，目前各
项业务保持良好的发展趋势。公司主营核心业务定位于 CHC 健康消费品和处方
药领域，CHC 健康消费品业务覆盖了感冒、皮肤、胃肠、肝胆、儿科、骨科、
妇科、心脑等品类，其核心产品在感冒、胃肠、皮肤、儿科、维矿、止咳和骨
科用药占据了较高的市场份额；处方药业务则覆盖心脑血管、抗肿瘤、消化系
统、骨科、儿科、抗感染等治疗领域，在医疗端享有较高声誉。
  在消费者端，公司依托“999”家庭常备主品牌及多个专业品牌，公司以家
庭常见疾病治疗及健康管理为出发点，积极向健康管理、康复慢病管理方向延
伸，结合行业发展机会，以良好体验的产品和优质的服务，满足每一个家庭成
员 “预防、保健、治疗、康复”全周期、多层次的健康需求。
  在医疗端，公司拥有血塞通三七系列产品、参附注射液、示踪用盐酸米托
蒽醌注射液、华蟾素片剂及注射剂、益血生胶囊、瘀血痹、注射用头孢比罗酯
钠等药品，在医疗端享有较高声誉。同时，公司发挥中药价值创造者能力和中、
西医结合优势，聚焦核心品类，提升医院品牌影响力，对 CHC 业务赋能，双终
端协同，形成根深叶茂的商业模式。
（二）公司主要财务数据及指标
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                           独立财务顾问报告
  上市公司 2021 年、2022 年、2023 年经审计及 2024 年第三季度未经审计的
主要财务数据如下：
                                                                 单位：万元
      项目    30 日/2024 年     31 日/2023 年      31 日/2022 年
资产总额         4,076,992.34    4,014,845.59     2,712,278.17     2,454,190.07
负债总额         1,470,588.84    1,588,658.20      958,936.70       876,743.41
所有者权益合计      2,606,403.50    2,426,187.39     1,753,341.47     1,577,446.66
归属于母公司股东
的权益
营业收入         1,974,028.70    2,473,896.33     1,807,946.15     1,554,440.17
营业利润          388,684.20      375,337.57       294,721.82       247,230.34
净利润           324,471.75      317,347.87        249,701.11      209,859.40
归属于母公司股东
的净利润
基本每股收益（元/
股）
资产负债率            36.07%             39.57%         35.36%          35.72%
加权平均净资产收
益率
注：因同一控制企业合并，上市公司 2022 年年度报告对 2021 年合并报表财务数据进行了
追溯调整，以上 2021 年财务数据来源于 2022 年年度报告对 2021 年追溯调整后的数据。
六、最近三年的重大资产重组情况
《关于<华润三九医药股份有限公司重大资产购买预案>及其摘要的议案》，上
市公司以支付现金的方式向华立医药购买其所持有的昆药集团 208,976,160 股股
份（占昆药集团已发行股份总数的 27.56%），并向华立集团购买其所持有的昆
药集团 3,335,456 股股份（占昆药集团已发行股份总数的 0.44%），交易完成后，
上市公司持有昆药集团 212,311,616 股股份（占昆药集团已发行股份总数的
第十六次会议，审议通过了该次交易的重组报告书及相关议案。2022 年 12 月 23
日，上市公司召开 2022 年第五次临时股东大会，审议通过了该次交易的重组报
告书及相关议案。2022 年 12 月 30 日，上市公司收到中国证券登记结算有限责
华润三九医药股份有限公司重大资产购买            独立财务顾问报告
任公司出具的《过户登记确认书》，昆药集团 28%股份已过户至华润三九名下，
该次交易对应的标的资产已过户完成。
  除上述情况及本次交易外，上市公司最近三年未发生重大资产重组情况。
七、最近三年的合法合规情况
（一）被司法机关立案侦查或被中国证监会立案调查情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，上市公司不存在涉嫌犯罪被司法机关立案
侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情况。
（二）最近三年行政处罚或者刑事处罚情况
  最近三年上市公司未受到刑事处罚或者与证券市场相关的行政处罚，未受到
过其他重大行政处罚。
（三）上市公司及其控股股东、实际控制人最近十二个月内受
证券交易所公开谴责的情况及其他重大失信行为的情况
  上市公司及其控股股东、实际控制人最近十二个月内未受到过证券交易所公
开谴责，未发生其他重大失信行为。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                    独立财务顾问报告
           第三节 交易对方基本情况
一、天士力生物医药产业集团有限公司
（一）基本情况
公司/企业名称    天士力生物医药产业集团有限公司
统一社会信用代码   91120000718296410K
企业性质       有限责任公司
注册资本       80,000 万元人民币
法定代表人      闫凯境
成立日期       2000-03-30
注册地址       天津北辰科技园区
主要办公地点     天津北辰科技园区汀江路1号
           对外投资、控股；天然植物药种植及相关加工、分离；组织所属
           企业开展产品的生产、科研、销售、进出口经营业务；各类商
           品、物资的批发、零售；技术开发、咨询、服务、转让生物技术
           （不含药品生产与销售）及产品；自有设备、房屋的租赁；各类
           经济信息咨询；本企业研制开发的技术和生产的科研产品的出口
           业务；本企业科研和生产所需的技术、原辅材料、机械设备、仪
           器仪表、零配件的进口业务；本企业的进料加工和“三来一补”
经营范围
           业务；矿业开发经营；原料药（盐酸非索非那定、右佐匹克隆）
           生产；因特网信息服务（除新闻、出版、教育、医疗器械和电子
           公告以外的信息服务内容，业务覆盖范围：天津市）；会议及展览
           服务；游览景区管理；旅游管理服务；旅游信息咨询服务；门票
           销售与讲解服务；旅游商品、纪念品开发与销售。（以上经营范围
           内国家有专营专项规定的按规定办理）。（依法须经批准的项目，
           经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）历史沿革
 截至本独立财务顾问报告签署日，天士力集团的股东及出资情况如下：
序号          股东名称                     出资额（万元）           出资比例
           总计                           80,000.0000      100.00%
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                          独立财务顾问报告
     天士力集团至今的历史沿革如下：
份有限公司、天津市中央药业有限公司签署了《出资人协议》，共同设立了天津
天士力集团有限公司（天士力集团的曾用名）。天士力集团设立时的注册资本为
市中央药业有限公司认缴出资人民币 4,175.70 万元。
     天士力集团设立时的出资人及出资情况如下：
序号      股东名称             出资方式       出资额（万元）         出资比例
                以土地使用权及持有的天津天士
       天津市天使力   力制药集团有限公司 28%的出资
       有限公司     币资产认缴，超过部分由出资人
                会议决定处理方式
                以持有的天津天士力制药集团有
                限公司 23.1%的出资额认缴部分
       浙江尖峰集团
       股份有限公司
                缴，超过部分由出资人会议决定
                处理方式
                以持有的天津天士力制药集团有
                限公司 18.9%的出资额认缴部分
       天津市中央药
       业有限公司
                缴，超过部分由出资人会议决定
                处理方式
                 合计                     18,600.00   100.00%
集团股份有限公司将其所持公司股权中的 0.89%的股权转让给天津市金士力药
物研究开发有限公司1的事项，转让价格为人民币 5,560,815.96 元，股东方天津
市中央药业有限公司同意放弃上述股权的优先购买权。
               “天津市天使力药物研究开发有限公司”更名为“天津市金士力药物研究开发有限公
司”
 。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                独立财务顾问报告
发有限公司签署了《股权转让协议书》。
      本次股权转让完成后，天士力集团的出资人及出资情况如下：
 序号              股东名称            出资额（万元）           出资比例
                总计                    18,600.00      100.00%
      本次股权转让后，天士力集团办理了工商变更登记手续。
投资控股集团有限公司2用其持有的天津天士力制药股份有限公司 1,404.30 万股
（对应 4.93%股份）及 1,857.99 万元现金对公司进行增资的事项，对应增资金额
      本次增资完成后，天士力集团的出资人及出资情况如下：
 序号              股东名称            出资额（万元）           出资比例
                总计                    22,788.00      100.00%
通泰和验字(2005)第 217 号《验资报告》对上述增资事项的真实性和合法性进行
了审验。本次增资后，天士力集团办理了工商变更登记手续，并更换了《企业
法人营业执照》。
                 “天津市金士力药物研究开发有限公司”更名为“天津帝士力投资控股集团有限公
司”
 。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
士力投资控股集团有限公司以其所持天津天士力制药股份有限公司 210 万股
（对应 0.69%股份）对公司增资的事项，对应增加 996.3846 万元的注册资本。
  本次增资完成后，天士力集团的出资人及出资情况如下：
 序号          股东名称            出资额（万元）            出资比例
            总计                   23,784.3846      100.00%
后，天士力集团办理了工商变更登记手续，并更换了《企业法人营业执照》。
司注册资本的议案，增资股东方以货币 155,000.00 万元对公司进行增资，对应
增加 10,574.5195 万元的注册资本。其中，天津帝士力投资控股集团有限公司认
购增资 1,228,176,874 元，浙江尖峰集团股份有限公司认购增资 321,823,126 元。
  本次增资完成后，天士力集团的出资人及出资情况如下：
 序号          股东名称            出资额（万元）            出资比例
            总计                   34,358.9041      100.00%
  本次增资后，天士力集团办理了工商变更登记手续，并更换了《企业法人
营业执照》。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
增注册资本的事项，共增加注册资本 45,641.10 万元，其中天士力大健康产业投
资集团有 限公司 3 认缴 30617.8892 万元，浙 江尖峰集 团股份有 限 公司认缴
转增注册资本。
      本次资本公积转增注册资本完成后，天士力集团的出资人及出资情况如下：
 序号           股东名称           出资额（万元）            出资比例
             总计                  80,000.0000      100.00%
      本次增资后，天士力集团办理了工商变更登记手续，并更换了《企业法人
营业执照》。
（三）最近三年注册资本变化情况
资本公积转增注册资本的方式从 34,358.9041 万元变化至 80,000.0000 万元。
（四）主要业务发展情况
      天士力集团以投资、控股为主要业务职能，对外投资包括医药工业、中药
饮片生产、中药材种植、保健品制造等多个领域，目前控制了天士力一家医药
类上市公司。
（五）最近两年主要财务数据及最近一年简要财务报表
      天士力集团最近两年的主要财务数据如下：
                                                 单位：万元
             “天津帝士力投资控股集团有限公司”更名为“天津天士力大健康产业投资集团有限
  ，2025 年 2 月更名为“天士力大健康产业投资集团有限公司”
公司”                               。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                            独立财务顾问报告
     项目          2024 年 12 月 31 日                 2023 年 12 月 31 日
  资产总额                        946,319.26                        877,172.75
  负债总额                        728,388.78                        673,045.20
     净资产                      217,930.48                        204,127.54
     项目             2024 年度                           2023 年度
  营业收入                         87,171.78                        102,764.69
     净利润                       16,802.94                          2,761.51
注：以上数据为未经审计的单体口径数据。
  天士力集团最近一年未经审计的简要单体资产负债表如下：
                                                                单位：万元
           项目                              2024 年 12 月 31 日
流动资产                                                            460,912.54
非流动资产                                                           485,406.72
总资产                                                             946,319.26
流动负债                                                            639,811.97
非流动负债                                                            88,576.81
总负债                                                             728,388.78
所有者权益                                                           217,930.48
  天士力集团最近一年未经审计的简要单体利润表如下：
                                                                单位：万元
            项目                                   2024 年度
营业收入                                                             87,171.78
营业利润                                                             16,905.38
利润总额                                                             16,802.94
净利润                                                              16,802.94
（六）产权结构关系
  截至本独立财务顾问报告签署日，天士力集团的股权及控制关系如下图所
示：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                            独立财务顾问报告
      天士力大健康持有交易对方天士力集团 67.08%股份，为天士力集团的控股
股东。天津富华德持有天士力大健康 51.00%股份，闫凯境、闫希军、吴迺峰、
李畇慧（闫希军先生、吴迺峰女士、李畇慧女士分别为闫凯境先生的父亲、母
亲、配偶）合计持有天津富华德 100.00%股份，为交易对方天士力集团的实际
控制人。
（七）主要下属企业情况
      截至本独立财务顾问报告签署日，天士力集团除天士力外的主要下属企业
情况如下：
 序                    注册资本
         被投资单位名称                    持股比例     主营业务
 号                    （万元）
       天士力资本控股（北京）有
       限公司
                                           医疗机构、养老服务
       天津天士力医疗健康投资有
       限公司
                                           询服务
       陕西天士力医药物流有限公                        仓储、运输、咨询等
       司                                   服务
       天津天士力科技服务有限公
       司
       天津北辰区天士力医院有限
       公司
       天津天士力服务管理集团有
       限公司
       辽宁天士力健康用品有限公
       司
       聚宁（北京）科技服务有限
       公司
       天津天士力健康用品有限公
       司
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                               独立财务顾问报告
序                     注册资本
       被投资单位名称                       持股比例       主营业务
号                     （万元）
     天津天士力聚慧财务服务有                             会计、审计及税务服
     限公司                                      务
     聚智大健康科技服务集团有
     限公司
     天津天士力商业保理有限公
     司
                                              其他机械与设备经营
                                              租赁
     辽宁天士力参茸股份有限公
     司
     天津天士力创业投资有限公
     司
     汉广中药科技（天津）有限
     公司
     金士力佳友（天津）有限公
     司
     天津鸿勋科技发展合伙企业
     （有限合伙）
     天津通明科技发展合伙企业
     （有限合伙）
     天津善臻科技发展合伙企业
     （有限合伙）
     天津顺祺科技发展合伙企业
     （有限合伙）
     天津和悦科技发展合伙企业
     （有限合伙）
     天津天士力健康产业投资合
     伙企业（有限合伙）
     天津天士力健康产业投资管
     理合伙企业（有限合伙）
     天津天士力中药资源科技发
     展有限公司
二、天津和悦科技发展合伙企业（有限合伙）
（一）基本情况
公司/企业名称    天津和悦科技发展合伙企业（有限合伙）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                   独立财务顾问报告
统一社会信用代码        91120116300764424J
企业性质            有限合伙企业
出资额             70,100 万元人民币
执行事务合伙人         天士力生物医药产业集团有限公司
成立日期            2014-06-16
                天津自贸试验区（东疆保税港区）重庆道以南,呼伦贝尔路以西铭
注册地址            海中心5号楼-4、10-707（天津东疆商服商务秘书服务有限公司滨
                海新区分公司托管第735号）
主要办公地点          天津北辰科技园区汀江路1号
                生物技术研发、技术转让、技术咨询服务;商务信息咨询。（依法须
经营范围
                经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）历史沿革
     截至本独立财务顾问报告签署日，天津和悦的合伙人及出资情况如下：
序号      合伙人姓名                合伙人性质        认缴出资额（万元）         出资比例
合计                                              70,100.00   100.00%
     天津和悦至今的历史沿革如下：
设立天津和悦。天津和悦设立时的认缴出资份额为 70,100.00 万元，其中普通合
伙人天士力集团认缴出资份额人民币 100.00 万元，有限合伙人西藏聚智认缴出
资份额人民币 70,000.00 万元。
     天津和悦设立时的合伙人及出资情况如下：
序号        合伙人姓名               合伙人性质       认缴出资额（万元）         出资比例
合计                                             70,100.00    100.00%
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                           独立财务顾问报告
伙企业（有限合伙）作为有限合伙人入伙，认缴出资 70,000 万元；同日，天津
和悦的合伙人会议同意原有限合伙人西藏聚智创业投资有限公司退伙。
合伙）签署新的《合伙协议》；同日，天津和悦就本次入伙及退伙事宜完成工商
变更登记备案手续。
      变更后天津和悦的合伙人及出资情况如下：
 序号        合伙人姓名       合伙人性质      认缴出资额（万元）        出资比例
        天津天士力健康产业投
        伙）
合计                                     70,100.00   100.00%
伙，认缴出资 70,000 万元，同意原有限合伙人天津天士力健康产业投资合伙企
业（有限合伙）退伙。
就本次入伙及退伙事宜完成工商变更登记备案手续。
      变更后天津和悦的合伙人及出资情况如下：
 序号        合伙人姓名       合伙人性质      认缴出资额（万元）        出资比例
合计                                     70,100.00   100.00%
额变更为 100.00 万元，同意原合伙人天士力控股集团有限公司认缴出资额变更
为 70,000.00 万元。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                  独立财务顾问报告
天津和悦就本次认缴出资额变更事宜完成工商变更登记备案手续。
     变更后天津和悦的合伙人及出资情况如下：
序号     合伙人姓名         合伙人性质                认缴出资额（万元）         出资比例
合计                                              70,100.00   100.00%
（三）最近三年注册资本变化情况
（四）主要业务发展情况
     天津和悦成立于 2014 年，为持股平台，无具体经营业务。
（五）最近两年主要财务数据及最近一年简要财务报表
     天津和悦最近两年主要财务数据如下：
                                                            单位：万元
      项目       2024 年 12 月 31 日             2023 年 12 月 31 日
     资产总额                    71,126.86                      75,513.27
     负债总额                         14.35                        14.35
     净资产                     71,112.52                      75,498.92
      项目           2024 年度                     2023 年度
     营业收入                             -                             -
     净利润                      2,013.60                       1,161.67
     注：以上数据未经审计。
     天津和悦最近一年未经审计的简要资产负债表如下：
                                                            单位：万元
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                     独立财务顾问报告
         项目               2024 年 12 月 31 日
流动资产                                          1,126.86
非流动资产                                        70,000.00
总资产                                          71,126.86
流动负债                                            14.35
非流动负债                                                -
总负债                                             14.35
所有者权益                                        71,112.52
 天津和悦最近一年未经审计的简要利润表如下：
                                             单位：万元
         项目                  2024 年度
营业收入                                                 -
营业利润                                          2,013.60
利润总额                                          2,013.60
净利润                                           2,013.60
（六）产权结构关系
 截至本独立财务顾问报告签署日，天津和悦科技发展合伙企业（有限合伙）
的股权及控制关系如下图所示：
 截至本独立财务顾问报告签署日，天津和悦的执行事务合伙人为天士力集
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                    独立财务顾问报告
团，实际控制人为闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧。
（七）执行事务合伙人基本情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津和悦的执行事务合伙人为天士力集
团，其具体情况参见“第三节 交易对方基本情况”之“一、天士力生物医药产
业集团有限公司”。
（八）主要下属企业情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津和悦不存在控制的下属企业。
（九）是否属于私募投资基金及备案情况
  天津和悦为持股平台，不属于以非公开方式向合格投资者募集资金并以投
资为目的设立的私募投资基金，亦不涉及从事私募投资基金管理活动的情形，
无需办理私募投资基金或私募投资基金管理人备案登记手续。
三、天津康顺科技发展合伙企业（有限合伙）
（一）基本情况
公司/企业名称     天津康顺科技发展合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码    91120116300786447U
企业性质        有限合伙企业
出资额         30,100 万元人民币
执行事务合伙人     天津帝智投资管理有限公司
成立日期        2014-06-16
            天津自贸试验区（东疆保税港区）重庆道以南,呼伦贝尔路以西铭
注册地址        海中心5号楼-4、10-707（天津东疆商服商务秘书服务有限公司滨
            海新区分公司托管第736号）
主要办公地点      天津北辰科技园区汀江路1号
            生物技术研发、技术转让、技术咨询服务;商务信息咨询。（依法须
经营范围
            经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）历史沿革
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
      截至本独立财务顾问报告签署日，天津康顺的合伙人及出资情况如下：
 序号      合伙人姓名        合伙人性质         认缴出资额（万元）         出资比例
合计                                        30,100.00   100.00%
      天津康顺至今的历史沿革如下：
立天津康顺。天津康顺设立时的认缴出资份额为 70,100.00 万元，其中普通合伙
人天津帝智认缴出资份额人民币 100.00 万元，有限合伙人西藏聚智认缴出资份额
人民币 70,000.00 万元。
      天津康顺设立时的合伙人及出资情况如下：
 序号        合伙人姓名        合伙人性质       认缴出资额（万元）         出资比例
合计                                       70,100.00    100.00%
财产份额 40,000.00 万元并通过 2014 年 11 月 10 日签订的新《合伙协议》。
更登记备案手续。
      变更后天津康顺的合伙人及出资情况如下：
 序号        合伙人姓名            合伙人性质   认缴出资额（万元）         出资比例
合计                                        30,100.00   100.00%
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                          独立财务顾问报告
伙企业（有限合伙）作为有限合伙人入伙，认缴出资 30,000 万元；同日，天津
康顺的合伙人会议同意原有限合伙人西藏聚智创业投资有限公司退伙。
伙）签署新的《合伙协议》；同日，天津康顺就本次合伙人变更事宜完成工商变
更登记备案手续。
     变更后天津康顺的合伙人及出资情况如下：
序号        合伙人姓名        合伙人性质     认缴出资额（万元）         出资比例
       天津天士力健康产业投
       伙）
合计                                     30,100.00   100.00%
入伙，认缴出资 30,000 万元，同意原有限合伙人天津天士力健康产业投资合伙
企业（有限合伙）退伙。
就本次入伙及退伙事宜完成工商变更登记备案手续。
     变更后天津康顺的合伙人及出资情况如下：
序号        合伙人姓名       合伙人性质     认缴出资额（万元）          出资比例
合计                                    30,100.00    100.00%
（三）最近三年注册资本变化情况
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                     独立财务顾问报告
（四）主要业务发展情况
 天津康顺成立于 2014 年，为持股平台，无具体经营业务。
（五）最近两年主要财务数据及最近一年简要财务报表
 天津康顺最近两年主要财务数据如下：
                                                             单位：万元
   项目         2024 年 12 月 31 日                2023 年 12 月 31 日
 资产总额                       30,617.38                        32,442.07
 负债总额                              4.07                            4.07
  净资产                       30,613.32                        32,438.00
   项目            2024 年度                          2023 年度
 营业收入                                 -                               -
  净利润                            875.31                          503.88
 注：以上数据未经审计。
 天津康顺最近一年未经审计的简要资产负债表如下：
                                                             单位：万元
         项目                               2024 年 12 月 31 日
流动资产                                                             617.38
非流动资产                                                        30,000.00
总资产                                                          30,617.38
流动负债                                                               4.07
非流动负债                                                                 -
总负债                                                                4.07
所有者权益                                                        30,613.32
 天津康顺最近一年未经审计的简要利润表如下：
                                                             单位：万元
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
          项目                         2024 年度
营业收入                                                    -
营业利润                                               875.31
利润总额                                               875.31
净利润                                                875.31
（六）产权结构关系
 截至本独立财务顾问报告签署日，天津康顺科技发展合伙企业（有限合伙）
的股权及控制关系如下图所示：
 截至本独立财务顾问报告签署日，天津康顺的执行事务合伙人为天津帝智，
天津帝智的实际控制人为闫凯境、闫希军。
（七）执行事务合伙人基本情况
 截至本独立财务顾问报告签署日，天津康顺的执行事务合伙人为天津帝智，
其基本情况如下：
公司/企业名称    天津帝智投资管理有限公司
统一社会信用代码   91120113694070715G
企业性质       有限责任公司
注册资本       1,395 万元人民币
法定代表人      闫希军
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                   独立财务顾问报告
成立日期       2009-09-15
注册地址       北辰科技园区
主要办公地点     天津北辰科技园区汀江路1号
           医药项目的投资、咨询、服务；财务管理咨询服务；医学、药
经营范围       品、保健用品的技术咨询（中介除外）。（国家有专营、专项规定
           的按专营、专项规定办理）
（八）主要下属企业情况
 截至本独立财务顾问报告签署日，天津康顺不存在控制的下属企业。
（九）是否属于私募投资基金及备案情况
 天津康顺为持股平台，不属于以非公开方式向合格投资者募集资金并以投
资为目的设立的私募投资基金，亦不涉及从事私募投资基金管理活动的情形，
无需办理私募投资基金或私募投资基金管理人备案登记手续。
四、天津顺祺科技发展合伙企业（有限合伙）
（一）基本情况
公司/企业名称    天津顺祺科技发展合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码   91120116300786340G
企业性质       有限合伙企业
出资额        17,430 万元人民币
执行事务合伙人    天士力生物医药产业集团有限公司
成立日期       2014-06-16
           天津自贸试验区（东疆保税港区）鄂尔多斯路599号东疆商务中心
注册地址       A3楼903（天津东疆商服商务秘书服务有限公司自贸区分公司托管
           第083号）
主要办公地点     天津北辰科技园区汀江路1号
           生物技术研发、技术转让、技术咨询服务；商务信息咨询。（依法
经营范围
           须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）历史沿革
 截至本独立财务顾问报告签署日，天津顺祺的合伙人及出资情况如下：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                      独立财务顾问报告
 序号         合伙人姓名           合伙人性质     认缴出资额（万元）                 出资比例
                  合计                                17,430.00    100.00%
      天津顺祺至今的历史沿革如下：
署《合伙协议》，约定设立天津顺祺。天津顺祺设立时的认缴出资份额为
有限合伙人西藏聚智、苏晶、刘宏伟和陈晓军分别认缴出资份额人民币
      天津顺祺设立时的合伙人及出资情况如下：
 序号       合伙人姓名        合伙人性质        认缴出资额（万元）                   出资比例
                 合计                     17,430.00               100.00%
顾宁、赵智源、罗庄田、陈鹏、李玉民、刘树荣、张葳、李鑫、周瑶、张芳、
黄舰、王贞、陈玲、祁云贵、王秀华、陆振、侯阳、李景悦、刘瑞松、杨茂波、
孙玉环、茅燕珍、高君早、胡增虎、吕富强和李兴燕签署《财产份额转让协议
书》，约定西藏聚智将其持有的合计 2,227.017 万元出资份额转让给上述受让方。
转让事宜的《合伙协议》。2014 年 8 月 21 日，天津顺祺就本次合伙份额转让及
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                         独立财务顾问报告
合伙人变更事宜完成工商变更登记备案手续。
 变更后天津顺祺的合伙人及出资情况如下：
                             认缴出资份额
 序号     合伙人姓名        合伙人性质                  出资比例
                              （万元）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                           独立财务顾问报告
                               认缴出资份额
 序号        合伙人姓名      合伙人性质                      出资比例
                                （万元）
              合计                 17,430.00           100.00%
合计持有的 2,851.791 万元合伙人份额转让给天津帝智；上述转让完成后，苏晶
等 34 名自然人完成退伙，天津帝智完成入伙；同日，天士力集团、天津帝智和
西藏聚智签署新的合伙协议。
记备案手续。
     变更后天津顺祺的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名       合伙人性质   认缴出资额（万元）             出资比例
               合计                     17,430.00      100.00%
（三）最近三年注册资本变化情况
（四）主要业务发展情况
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                     独立财务顾问报告
 天津顺祺成立于 2014 年，为持股平台，无具体经营业务。
（五）最近两年主要财务数据及最近一年简要财务报表
 天津顺祺最近两年主要财务数据如下：
                                                             单位：万元
   项目         2024 年 12 月 31 日                2023 年 12 月 31 日
 资产总额                       17,682.66                        18,777.96
 负债总额                              2.47                            2.47
  净资产                       17,680.19                        18,775.49
   项目            2024 年度                          2023 年度
 营业收入                                 -                               -
  净利润                            504.70                          286.45
 注：以上数据未经审计。
 天津顺祺最近一年未经审计的简要资产负债表如下：
                                                             单位：万元
         项目                               2024 年 12 月 31 日
流动资产                                                             282.67
非流动资产                                                        17,400.00
总资产                                                          17,682.66
流动负债                                                               2.47
非流动负债                                                                 -
总负债                                                                2.47
所有者权益                                                        17,680.19
 天津顺祺最近一年未经审计的简要利润表如下：
                                                             单位：万元
         项目                                  2024 年度
营业收入                                                                  -
营业利润                                                             504.70
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                  独立财务顾问报告
         项目               2024 年度
利润总额                                    504.70
净利润                                     504.70
（六）产权结构关系
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津顺祺科技发展合伙企业（有限合伙）
的股权及控制关系如下图所示：
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津顺祺的执行事务合伙人为天士力集
团，实际控制人为闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧。
（七）执行事务合伙人基本情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津顺祺的执行事务合伙人为天士力集
团，其具体情况参见“第三节 交易对方基本情况”之“一、天士力生物医药产
业集团有限公司”。
（八）主要下属企业情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津顺祺不存在控制的下属企业。
（九）是否属于私募投资基金及备案情况
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
     天津顺祺为持股平台，不属于以非公开方式向合格投资者募集资金并以投
资为目的设立的私募投资基金，亦不涉及从事私募投资基金管理活动的情形，
无需办理私募投资基金或私募投资基金管理人备案登记手续。
五、天津善臻科技发展合伙企业（有限合伙）
（一）基本情况
公司/企业名称       天津善臻科技发展合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码      91120116300786260W
企业性质          有限合伙企业
出资额           15,530 万元人民币
执行事务合伙人       天士力生物医药产业集团有限公司
成立日期          2014-06-16
主要办公地点        天津北辰科技园区汀江路1号
              天津自贸试验区（东疆保税港区）鄂尔多斯路599号东疆商务中心
注册地址          A3楼903（天津东疆商服商务秘书服务有限公司自贸区分公司托管
              第084号）
              生物技术研发、技术转让、技术咨询服务；商务信息咨询。（依法
经营范围
              须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）历史沿革
     截至本独立财务顾问报告签署日，天津善臻的合伙人及出资情况如下：
序号        合伙人姓名            合伙人性质    认缴出资额（万元）        出资比例
               合计                        15,530.00   100.00%
     天津善臻至今的历史沿革如下：
署《合伙协议》，约定设立天津善臻。天津善臻设立时的认缴出资份额为
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                            独立财务顾问报告
西藏聚智、李克新、李荣和李文江分别认缴出资份额人民币 14,925.611 万元、
      天津善臻设立时的合伙人及出资情况如下：
 序号         合伙人姓名          合伙人性质     认缴出资额（万元）        出资比例
                   合计                     15,530.00   100.00%
凌、李永昌、王迺立、张开平、乔秉胜、范茂峰、杜永、王彬、池善贞、刘蘋、
黄油城、陆麒如、钱佩芳、蔡春安、逯英梓、王志义、阳征文、汤伟波、黄文、
周勇、孙建鹏、孙勇军、郇志中、高兴田、韩旭东和包建钟签署《财产份额转
让协议书》，约定西藏聚智将其持有的合计 1954.938 万元出资份额转让给上述受
让方。
转让事宜的《合伙协议》。2014 年 8 月 21 日，天津顺祺就本次合伙份额转让及
合伙人变更事宜完成工商变更登记备案手续。
      变更后天津善臻的合伙人及出资情况如下：
 序号        合伙人姓名          合伙人性质      认缴出资额（万元）        出资比例
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                     独立财务顾问报告
序号        合伙人姓名       合伙人性质   认缴出资额（万元）        出资比例
                 合计                15,530.00   100.00%
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                        独立财务顾问报告
述合计持有的 2,529.327 万元合伙人份额转让给天津帝智；上述转让完成后，李
克新等 33 名自然人完成退伙，天津帝智完成入伙；同日，天士力集团、天津帝
智和西藏聚智签署新的合伙协议。
记备案手续。
     变更后天津善臻的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人姓名           合伙人性质             认缴出资额（万元）         出资比例
                合计                                  15,530.00   100.00%
（三）最近三年注册资本变化情况
（四）主要业务发展情况
     天津善臻成立于 2014 年，为持股平台，无具体经营业务。
（五）最近两年主要财务数据及最近一年简要财务报表
     天津善臻最近两年主要财务数据如下：
                                                                单位：万元
      项目            2024 年 12 月 31 日             2023 年 12 月 31 日
     资产总额                         15,782.17                     16,732.63
     负债总额                              2.22                           2.22
     净资产                          15,779.95                     16,730.41
      项目               2024 年度                      2023 年度
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                              独立财务顾问报告
 营业收入                          -                              -
  净利润                     449.54                        256.00
 注：以上数据未经审计。
 天津善臻最近一年未经审计的简要资产负债表如下：
                                                      单位：万元
         项目                        2024 年 12 月 31 日
流动资产                                                    282.17
非流动资产                                                 15,500.00
总资产                                                   15,782.17
流动负债                                                       2.22
非流动负债                                                         -
总负债                                                        2.22
所有者权益                                                 15,779.95
 天津善臻最近一年未经审计的简要利润表如下：
                                                      单位：万元
         项目                           2024 年度
营业收入                                                          -
营业利润                                                    449.54
利润总额                                                    449.54
净利润                                                     449.54
（六）产权结构关系
 截至本独立财务顾问报告签署日，天津善臻科技发展合伙企业（有限合伙）
的股权及控制关系如下图所示：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买            独立财务顾问报告
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津善臻的执行事务合伙人为天士力集
团，实际控制人为闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧。
（七）执行事务合伙人基本情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津善臻的执行事务合伙人为天士力集
团，其具体情况参见“第三节 交易对方基本情况”之“一、天士力生物医药产
业集团有限公司”。
（八）主要下属企业情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津善臻不存在控制的下属企业。
（九）是否属于私募投资基金及备案情况
  天津善臻为持股平台，不属于以非公开方式向合格投资者募集资金并以投
资为目的设立的私募投资基金，亦不涉及从事私募投资基金管理活动的情形，
无需办理私募投资基金或私募投资基金管理人备案登记手续。
六、天津通明科技发展合伙企业（有限合伙）
（一）基本情况
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                 独立财务顾问报告
公司/企业名称         天津通明科技发展合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91120116300764475T
企业性质            有限合伙企业
出资额             13,630 万元人民币
执行事务合伙人         天士力生物医药产业集团有限公司
成立日期            2014-06-16
                天津自贸试验区（东疆保税港区）鄂尔多斯路 599 号东疆商务中
注册地址            心 A3 楼 903（天津东疆商服商务秘书服务有限公司自贸区分公司
                托管第 082 号）
主要办公地点          天津北辰科技园区汀江路 1 号
                生物技术研发、技术转让、技术咨询服务；商务信息咨询。（依
经营范围
                法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）历史沿革
     截至本独立财务顾问报告签署日，天津通明的合伙人及出资情况如下：
序号      合伙人姓名                合伙人性质        认缴出资额（万元）        出资比例
合计                                             13,630.00   100.00%
     天津通明至今的历史沿革如下：
签署了《合伙协议》，约定设立天津通明。天津通明设立时的认缴出资份额为
有限合伙人西藏聚智认缴出资份额人民币 12,844.23 万元，有限合伙人朱永宏认
缴出资份额人民币 386.29 万元，有限合伙人刘俊峰认缴出资份额人民币 184.75
万元，有限合伙人王瑞华认缴出资份额人民币 184.75 万元。
     天津通明设立时的合伙人及出资情况如下：
序号      合伙人姓名                合伙人性质        认缴出资额（万元）        出资比例
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                          独立财务顾问报告
               合计                    13,630.00     100.00%
将其持有的天津通明 0.37%（50.385 万元）的财产份额转让给西藏聚智。
丹、郭治昕、杨悦武、王苹、王宝艺、赵鸿娥、张学敏、李鸿彬、王国成、马
晓慧、李剑、赵敏、肖传学、李常洪、孙玉侠、杨建会、张金巍、佟玲、白晓
林、李云飞、李伟、张玉岭、刘迎钰、何毅（以下简称“受让方”）签署《财产
份额转让协议书》，约定西藏聚智将其持有的 15.2549%（2,079.2210 万元）的财
产份额转让给上述受让方。
让事宜的《合伙协议》。2014 年 8 月 21 日，天津通明就本次合伙份额转让及合
伙人变更事宜完成工商变更登记备案手续。
     第一次出资份额转让完成后，天津通明的合伙人及出资情况如下：
序号     合伙人姓名   合伙人性质         认缴出资额（万元）             出资比例
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                  独立财务顾问报告
            合计                13,630.00   100.00%
李剑、孙玉侠、张金巍、佟玲、李云飞、李伟、刘迎钰、何毅（以下简称“转
让方”）与西藏聚智签署《财产份额转让协议书》，转让方将其持有的 4.0663%
（554.2350 万元）的财产份额转让给西藏聚智。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                         独立财务顾问报告
转让事宜的《合伙协议》。2014 年 11 月 25 日，天津通明就本次合伙份额转让及
合伙人变更事宜完成工商变更登记备案手续。
      第二次出资份额转让完成后，天津通明的合伙人及出资情况如下：
序号     合伙人姓名   合伙人性质        认缴出资额（万元）            出资比例
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
            合计                           13,630.00   100.00%
李丹、郭治昕、杨悦武、王苹、王宝艺、赵鸿娥、张学敏、李鸿彬、王国成、
马晓慧、李剑、赵敏、肖传学、李常洪、孙玉侠、杨建会、白晓林、张玉岭、
刘迎钰、何毅等人（以下简称“转让方”）签署了《合伙企业变更决定书》，约
定上述转让方因财产份额转让原因退伙。
让事宜的《合伙协议》。2022 年 9 月 22 日，天津通明就本次合伙份额转让及合
伙人变更事宜完成工商变更登记备案手续。
      第三次出资份额转让完成后，天津通明的合伙人及出资情况如下：
序号       合伙人姓名         合伙人性质       认缴出资额（万元）         出资比例
                 合计                     13,630.00    100.00%
（三）最近三年注册资本变化情况
（四）主要业务发展情况
      天津通明成立于 2014 年，为持股平台，无具体经营业务。
（五）最近两年主要财务数据及最近一年简要财务报表
      天津通明最近两年主要财务数据如下：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                     独立财务顾问报告
                                                             单位：万元
   项目         2024 年 12 月 31 日                2023 年 12 月 31 日
 资产总额                       13,883.89                        14,689.54
 负债总额                              1.96                            1.96
  净资产                       13,881.93                        14,687.58
   项目            2024 年度                          2023 年度
 营业收入                                 -                               -
  净利润                            394.35                          226.90
 注：以上数据未经审计。
 天津通明最近一年未经审计的简要资产负债表如下：
                                                             单位：万元
         项目                               2024 年 12 月 31 日
流动资产                                                             283.89
非流动资产                                                        13,600.00
总资产                                                          13,883.89
流动负债                                                               1.96
非流动负债                                                                 -
总负债                                                                1.96
所有者权益                                                        13,881.93
 天津通明最近一年未经审计的简要利润表如下：
                                                             单位：万元
         项目                                  2024 年度
营业收入                                                                  -
营业利润                                                             394.35
利润总额                                                             394.35
净利润                                                              394.35
（六）产权结构关系
 截至本独立财务顾问报告签署日，天津通明科技发展合伙企业（有限合伙）
的股权及控制关系如下图所示：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买               独立财务顾问报告
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津通明的执行事务合伙人为天士力集
团，实际控制人为闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧。
（七）执行事务合伙人基本情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津通明的执行事务合伙人为天士力集
团，其具体情况参见“第三节 交易对方基本情况”之“一、天士力生物医药产
业集团有限公司”。
（八）主要下属企业情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津通明不存在控制的下属企业。
（九）是否属于私募投资基金及备案情况
  天津通明为持股平台，不属于以非公开方式向合格投资者募集资金并以投
资为目的设立的私募投资基金，亦不涉及从事私募投资基金管理活动的情形，
无需办理私募投资基金或私募投资基金管理人备案登记手续。
七、天津鸿勋科技发展合伙企业（有限合伙）
（一）基本情况
公司/企业名称     天津鸿勋科技发展合伙企业（有限合伙）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                 独立财务顾问报告
统一社会信用代码        91120116300786201R
企业类型            有限合伙企业
出资额             13,530 万元人民币
执行事务合伙人         天士力生物医药产业集团有限公司
成立日期            2014-06-16
                天津自贸试验区（东疆保税港区）重庆道以南,呼伦贝尔路以西铭
注册地址            海中心 5 号楼-4、10-707（天津东疆商服商务秘书服务有限公司滨
                海新区分公司托管第 737 号）
                生物技术研发、技术转让、技术咨询服务；商务信息咨询。（依
经营范围
                法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）历史沿革
     截至本独立财务顾问报告签署日，天津鸿勋的合伙人及出资情况如下：
序号      合伙人姓名                合伙人性质        认缴出资额（万元）        出资比例
                  合计                           13,530.00   100.00%
     天津鸿勋至今的历史沿革如下：
签署了《合伙协议》，约定设立天津鸿勋。天津鸿勋设立时的认缴出资份额为
有限合伙人西藏聚智认缴出资份额人民币 12,156.40 万元，有限合伙人闫凯境认
缴出资份额人民币 503.85 万元，有限合伙人吴迺峰认缴出资份额人民币 470.26
万元，有限合伙人张建忠认缴出资份额人民币 369.49 万元。
     天津鸿勋设立时的合伙人及出资情况如下：
序号      合伙人姓名                合伙人性质        认缴出资额（万元）        出资比例
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                              独立财务顾问报告
                合计                         13,530.00    100.00%
议书》，约定吴迺峰、张建忠分别将其持有的天津鸿勋 0.124%（16.795 万元）、
旺、姚则兵、王冬、杜秀国、郑永锋、丁明刚、曾祥云、王灵芝、黄萍、李冬
梅、叶军、袁晓霞、季晓农、徐伟、李刚、赵骞、王晨、李长文、吉海滨、翁
娣萍、张善琳、薛汉喜、郭滇津、董宁、田雨、李思睿、王文超、王永胜、李
树杰、杨旭（以下简称“受让方”）签署《财产份额转让协议书》，约定西藏聚
智将其持有的天津鸿勋 20.7051%（2,801.41 万元）的财产份额转让给上述受让
方。
让事宜的《合伙协议》。2014 年 8 月 21 日，天津鸿勋就本次合伙份额转让及合
伙人变更事宜完成工商变更登记备案手续。
     第一次出资份额转让完成后，天津鸿勋的合伙人及出资情况如下：
 序号     合伙人姓名        合伙人性质        认缴出资额（万元）            出资比例
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                    独立财务顾问报告
            合计                13,530.00   100.00%
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                       独立财务顾问报告
徐伟、李刚（以下简称“转让方”）分别与西藏聚智签署《财产份额转让协议
书》，约定上述转让方将其持有的天津鸿勋合计 5.2635%（712.1080 万元）的财
产份额转让给西藏聚智。
转让事宜的《合伙协议》。2014 年 11 月 25 日，天津鸿勋就本次合伙份额转让及
合伙人变更事宜完成工商变更登记备案手续。
  第二次出资份额转让完成后，天津鸿勋的合伙人及出资情况如下：
 序号   合伙人姓名   合伙人性质        认缴出资额（万元）         出资比例
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                              独立财务顾问报告
               合计                       13,530.00   100.00%
勋 0.6207%财产份额（83.975 万元认缴出资额））退出天津鸿勋。同时，天津鸿
勋同意西藏聚智的认缴出资金额由 10,151.077 万元变更为 10,235.052 万元，天
津鸿勋的认缴出资额不变。
份额及合伙人变动事宜的《合伙协议》。2018 年 10 月 11 日，天津鸿勋就本次合
伙份额及合伙人变更事宜完成工商变更登记备案手续。
      第三次出资份额转让完成后，天津鸿勋的合伙人及出资情况如下：
 序号      合伙人姓名       合伙人性质        认缴出资额（万元）         出资比例
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                       独立财务顾问报告
             合计                  13,530.00   100.00%
杜秀国、王灵芝、黄萍、李冬梅、叶军、袁晓霞、季晓农、徐伟、赵骞、王晨、
李长文、吉海滨、翁娣萍、张善琳、薛汉喜、郭滇津、董宁、田雨、李思睿、
王文超、王永胜、李树杰、杨旭等人（以下简称“转让方”）签署了《合伙企业
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                         独立财务顾问报告
变更决定书》，约定上述转让方因财产份额转让原因退伙。
让事宜的《合伙协议》。2022 年 8 月 1 日，天津鸿勋就本次合伙份额转让及合伙
人变更事宜完成工商变更登记备案手续。
     第四次出资份额转让完成后，天津鸿勋的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名      合伙人性质             认缴出资额（万元）            出资比例
              合计                               13,530.00      100.00%
（三）最近三年注册资本变化情况
（四）主要业务发展情况
     天津鸿勋成立于 2014 年，为持股平台，无具体经营业务。
（五）最近两年主要财务数据及最近一年简要财务报表
     天津鸿勋最近两年主要财务数据如下：
                                                             单位：万元
      项目           2024 年 12 月 31 日            2023 年 12 月 31 日
     资产总额                        13,772.90                    14,581.42
     负债总额                               1.95                        1.95
     净资产                         13,770.96                    14,579.47
      项目              2024 年度                     2023 年度
     营业收入                                  -                           -
     净利润                              391.49                      227.58
  注：以上数据未经审计。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                     独立财务顾问报告
 天津鸿勋最近一年未经审计的简要资产负债表如下：
                                             单位：万元
         项目               2024 年 12 月 31 日
流动资产                                           272.91
非流动资产                                        13,500.00
总资产                                          13,772.90
流动负债                                              1.95
非流动负债                                                -
总负债                                               1.95
所有者权益                                        13,770.96
 天津鸿勋最近一年未经审计的简要利润表如下：
                                             单位：万元
         项目                  2024 年度
营业收入                                                 -
营业利润                                           391.49
利润总额                                           391.49
净利润                                            391.49
（六）产权结构关系
 截至本独立财务顾问报告签署日，天津鸿勋科技发展合伙企业（有限合伙）
的股权及控制关系如下图所示：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买            独立财务顾问报告
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津鸿勋的执行事务合伙人为天士力集
团，实际控制人为闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧。
（七）执行事务合伙人基本情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津鸿勋的执行事务合伙人为天士力集
团，其具体情况参见“第三节 交易对方基本情况”之“一、天士力生物医药产
业集团有限公司”。
（八）主要下属企业情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天津鸿勋不存在控制的下属企业。
（九）是否属于私募投资基金及备案情况
  天津鸿勋为持股平台，不属于以非公开方式向合格投资者募集资金并以投
资为目的设立的私募投资基金，亦不涉及从事私募投资基金管理活动的情形，
无需办理私募投资基金或私募投资基金管理人备案登记手续。
八、其他事项说明
（一）各交易对方之间的关联关系
华润三九医药股份有限公司重大资产购买          独立财务顾问报告
  本次交易的交易对方包括天士力集团、天津和悦、天津康顺、天津顺祺、
天津善臻、天津通明、天津鸿勋。天士力集团的实际控制人为闫凯境、闫希军、
吴迺峰、李畇慧；天津和悦、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋的执
行事务合伙人均为天士力集团，实际控制人为闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇
慧；天津康顺的执行事务合伙人为天津帝智，实际控制人为闫凯境、闫希军。
因此，天津和悦、天津康顺、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋为天
士力集团的一致行动人。
（二）各交易对方与上市公司之间的关联关系
  本次交易的交易对方包括天士力集团、天津和悦、天津康顺、天津顺祺、
天津善臻、天津通明、天津鸿勋，与上市公司及其控股股东、实际控制人不存
在关联关系。
（三）各交易对方向上市公司推荐董事及高级管理人员情况
  本次交易的交易对方包括天士力集团、天津和悦、天津康顺、天津顺祺、
天津善臻、天津通明、天津鸿勋，截至本独立财务顾问报告签署日，交易对方
未有向上市公司推荐董事及高级管理人员的情况。
（四）交易对方及其主要管理人员最近五年内诚信情况以及受
过行政处罚、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事
诉讼或者仲裁情况说明
  本次交易的交易对方包括天士力集团、天津和悦、天津康顺、天津顺祺、
天津善臻、天津通明、天津鸿勋，截至本独立财务顾问报告签署日，交易对方
及其主要管理人员最近五年不存在逾期未偿还大额债务、未履行承诺、被中国
证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情况，未受过行政处罚
（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，也不存在涉及与经济纠纷有关的重
大民事诉讼或者仲裁。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
           第四节 标的资产基本情况
一、基本情况
公司名称        天士力医药集团股份有限公司
统一社会信用代码    9112000023944464XD
企业类型        其他股份有限公司（上市）
股票代码        600535.SH
注册资本        149,395.00 万元人民币
法定代表人       闫凯境
成立日期        1998 年 4 月 30 日
营业期限        1998 年 4 月 30 日 至 2050 年 1 月 1 日
注册地址        天津市北辰区普济河东道 2 号（天士力现代中药城）
主要办公地点      天津市北辰区普济河东道 2 号（天士力现代中药城）
            许可项目：药品生产；道路货物运输（网络货运）；道路货物运
            输（不含危险货物）；药品零售【分支机构经营】，药品批发
            【分支机构经营】。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
            方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可
            证件为准）一般项目：医学研究和试验发展；总质量 4.5 吨及以
经营范围        下普通货运车辆道路货物运输（除网络货运和危险货物）；技术
            进出口；货物进出口；技术服务、技术开发、技术咨询、技术
            交流、技术转让、技术推广【分支机构经营】；业务培训（不含
            教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）【分支机构经
            营】。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
            营活动）
二、标的公司历史沿革
（一）天士力前身成立及改制
  天士力前身为 1994 年 5 月 6 日成立的“天津市天使力联合制药公司”，企业
性质为“全民与全民联营”，注册资本 1200 万元，天津市华兴医药设备商行、
天津市中央制药厂各占 70%、30%权益。1998 年 4 月，“天津市天使力联合制药
公司”增资改制并更名为“天津天士力制药集团有限公司”，企业注册资本由
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                            独立财务顾问报告
业务、人员全部转入了改制后的公司制企业。天津市工商行政管理局核发了公
司制企业的营业执照。
（二）股份公司设立
《公司法》第 99 条之规定，天津天士力制药集团有限公司以 2000 年 3 月 31 日
经审计的净资产 14,000 万元，按 1:1 比例折股，依法整体变更为天津天士力制
药股份有限公司，注册资本为人民币 14,000 万元，并于 2000 年 4 月 30 日在天
津市工商行政管理局取得《企业法人营业执照》。浙江天健会计师事务所有限公
司于 2000 年 4 月 27 日出具了“浙天会验2000第 60 号”《验资报告》对上述事实
进行审验。
  股份公司成立后，原天士力制药集团公司股东为股份公司股东，股权结构
如下：
序号            股东              认缴股本（万元）        持股比例（%）
      天津天士力集团有限公司                  9,800.00        70.00
      广州市天河振凯贸易有限公司                1,400.00        10.00
      天津市天使力药物研究开发有限公司              746.20          5.33
      天津新技术产业园区永生建筑有限公司             700.00          5.00
      金华市金磐开发区万顺贸易有限公司              700.00          5.00
      浙江尖峰集团股份有限公司                  453.60          3.24
      天津市中央药业有限公司                   200.20          1.43
            合计                    14,000.00       100.00
（三）首次公开发行股票并上市
  经过中国证监会《关于核准天津天士力制药股份有限公司公开发行股票的
  （证监发行字200279 号）批准，天士力于 2002 年 8 月 8 日首次公开发行
通知》
了 5000 万股普通股。2002 年 8 月 23 日起，公开发行的 5000 万股社会公众股在
上海证券交易所挂牌交易。证券简称“天士力”，证券代码“600535”。
  首次公开发行完成后，天士力股权结构如下：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                        独立财务顾问报告
          类别           股份数量（万股）         占总股本比例（%）
一、未上市流通股份
法人股                         14,000.00          73.68
其中：天津天士力集团有限公司               9,800.00          51.58
广州市天河振凯贸易有限公司                1,400.00           7.37
天津市金士力药物研究开发有限公司              746.20            3.93
天津新技术产业园区永生建筑有限公司             700.00            3.68
金华市金磐开发区万顺贸易有限公司              700.00            3.68
浙江尖峰集团股份有限公司                  453.60            2.39
天津市中央药业有限公司                   200.20            1.05
二、流通股份
社会公众股                        5,000.00          26.32
三、股份总数                      19,000.00         100.00
  注：2000 年 9 月，“天津市天使力药物研究开发有限公司”更名为“天津市金士力药物
研究开发有限公司”    。
（四）2003 年资本公积转增股本
  经天士力 2002 年度股东大会审议通过，天士力于 2003 年 6 月 3 日实施以
转增完成后，天士力股本增加至 28,500 万股。
  此次变动完成后，天士力股权结构如下：
          类别           股份数量（万股）         占总股本比例（%）
一、未上市流通股份
法人股                         21,000.00          73.68
其中：天津天士力集团有限公司              14,700.00          51.58
广州市天河振凯贸易有限公司                2,100.00           7.37
天津市金士力药物研究开发有限公司             1,119.00           3.93
天津新技术产业园区永生建筑有限公司            1,050.00           3.68
金华市金磐开发区万顺贸易有限公司             1,050.00           3.68
浙江尖峰集团股份有限公司                  680.40            2.39
天津市中央药业有限公司                   300.30            1.05
二、流通股份
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                         独立财务顾问报告
         类别             股份数量（万股）         占总股本比例（%）
社会公众股                         7,500.00          26.32
三、股份总数                       28,500.00         100.00
（五）2005 年股权分置改革
  经天士力 2005 年 12 月 19 日召开的股权分置改革相关股东会议审议通过，
天士力于 2005 年 12 月 30 日实施《天津天士力制药股份有限公司股权分置改革
方案》，即天士力非流通股股东为其持有的非流通股获得流通权向流通股股东作
出对价安排，流通股股东每 10 股获付 2.9 股，非流通股股东向流通股股东支付
的股份总数为 2,175 万股。方案实施完毕后，天士力原非流通股股东持有的非流
通股股份性质变更为有限售条件的流通股，天士力总股本保持不变。
  本次股权分置改革实施完毕后，天士力股权结构如下：
         类别             股份数量（万股）         占总股本比例（%）
一、有限售条件的流通股份
法人股                          18,825.00          66.05
其中：天津天士力集团有限公司               15,046.28          52.79
广州市天河振凯贸易有限公司                 1,546.34           5.43
天津帝士力投资控股集团有限公司               1,021.93           3.59
天津新技术产业园区永生建筑有限公司              941.25            3.30
天津市中央药业有限公司                    269.20            0.94
二、无限售条件的流通股份
社会公众股                         9,675.00          33.95
三、股份总数                       28,500.00         100.00
（六）2007 年非公开发行股票
非公开发行股票方案。经中国证监会“证监发行字2006105 号”批文核准，天士
力采取非公开发行股票方式向 10 名特定投资者发行了 2,000 万股股份。2007 年
  本次发行完成后，天士力股权结构如下：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                              独立财务顾问报告
           类别                 股份数量（万股）        占总股本比例（%）
一、有限售条件的流通股份
法人股                               17,167.62          56.29
其中：天津天士力集团有限公司                    15,046.28          49.33
光大证券有限责任公司等 10 家机构投资者              2,000.00           6.56
揭东县振凯贸易有限公司                         121.34            0.40
二、无限售条件的流通股份
社会公众股                             13,332.38          43.71
三、股份总数                            30,500.00         100.00
  注：2006 年，
          “广州市天河振凯贸易有限公司”更名为“揭东县振凯贸易有限公司”。
（七）2007 年资本公积转增股本
  经天士力 2006 年度股东大会审议通过，天士力于 2007 年 5 月 30 日实施以
的方式，以 18,300 万元资本公积金转增股本。转增后天士力股本总数由 30,500
万股增加到 48,800 万股。
  此次变动完成后，天士力股权结构如下：
           类别                 股份数量（万股）        占总股本比例（%）
一、有限售条件的流通股份
法人股                               27,468.20          56.29
其中：天津天士力集团有限公司                    24,074.06          49.33
光大证券有限责任公司等 10 家机构投资者              3,200.00           6.56
揭东县振凯贸易有限公司                         194.14            0.40
二、无限售条件的流通股份
社会公众股                             21,331.81          43.71
其中：天津天士力集团有限公司                      336.00            0.69
三、股份总数                            48,800.00         100.00
（八）2010 年非公开发行股票
非公开发行股票方案。经中国证监会“证监许可20101714 号”批文核准，天士
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                               独立财务顾问报告
力采取非公开发行股票方式向 7 名特定投资者发行了 28,421,327 股股份。2010
年 12 月 17 日，天士力就此次非公开发行的股票办理了登记托管手续。
   此次发行完成后，天士力股权结构如下：
            类别           股份数量（万股）              占总股本比例（%）
一、有限售条件的流通股份
法人股                               1,802.1327            3.49
自然人股                                1,040.00            2.01
二、无限售条件的流通股份
社会公众股                              48,800.00           94.50
其中：天津天士力集团有限公司                   24,410.0553           47.27
三、股份总数                           51,642.1327          100.00
（九）2013 年派发股票股利
   经天士力 2012 年度股东大会审议通过，天士力于 2013 年 5 月 23 日实施以
票 股 利。 实施 送转 股方 案 后， 天士 力股 本总 数 由 51,642.1327 万 股 增加 到
   此次变动完成后，天士力股权结构如下：
            类别           股份数量（万股）              占总股本比例（%）
一、有限售条件的流通股份                               -               -
二、无限售条件的流通股份                    103,284.2654          100.00
其中：天津天士力集团有限公司                   48,820.1106           47.27
三、股份总数                          103,284.2654          100.00
（十）2014 年非公开发行股票
士力 2014 年度非公开发行股票方案的议案。2015 年 3 月 13 日，天士力收到中
国证监会“证监许可2015376 号”批文，核准天士力向 6 名特定发行对象非公开
发行新股 47,633,224 股。2015 年 3 月 26 日，天士力就此次非公开发行的股票办
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                 独立财务顾问报告
理了登记托管手续。
   此次发行完成后，天士力股权结构如下：
           类别              股份数量（万股）              占总股本比例（%）
一、有限售条件的流通股份                        4,763.3224            4.41
二、无限售条件的流通股份                      103,284.2654           95.59
其中：天士力控股集团有限公司                     48,820.1106           45.18
三、股份总数                            108,047.5878          100.00
  注：2013 年，
          “天津天士力集团有限公司”更名为“天士力控股集团有限公司”。
（十一）2016 年变更公司名称
量 监 督 管 理 委 员 会 于 2017 年 4 月 20 日 核 发 了 统 一 社 会 信 用 代 码 为
士力注册的中文名称由“天士力制药集团股份有限公司”变更为“天士力医药
集 团 股 份 有 限 公 司 ”， 天 士 力 英 文 名 称 仍 为 “TASLY PHARMACEUTICAL
GROUP CO.,LTD.”。天士力新名称自工商变更登记完成之日起正式启用，股票
简称及股票代码不变。
（十二）2018 年资本公积转增股本
   经天士力 2017 年度股东大会审议通过，天士力于 2018 年 6 月 5 日实施以资
本公积金向全体股东每股转增 0.4 股，合计转增 43,219.0351 万股。实施转增股
本方案后，天士力股本总数由 108,047.5878 万股增加到 151,266.6229 万股。
   此次变动完成后，天士力股权结构如下：
           类别              股份数量（万股）              占总股本比例（%）
一、有限售条件的流通股份                                 -               -
二、无限售条件的流通股份                      151,266.6229          100.00
其中：天士力控股集团有限公司                     68,348.1524           45.18
三、股份总数                            151,266.6229          100.00
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                独立财务顾问报告
（十三）2022 年 2 月股份注销
   经天士力 2018 年第三次临时股东大会审议通过，天士力于 2018 年至 2019
年实施以集中竞价交易方式回购股份。实施回购股份后，截至 2019 年 3 月 5 日，
本次累计回购股票 4,746,699 股，天士力于 2022 年 2 月 28 日注销了该部分回购
股份，天士力股本总数由 151,266.6229 万股减少到 150,791.9530 万股。
   此次变动完成后，天士力股权结构如下：
         类别             股份数量（万股）               占总股本比例（%）
一、有限售条件的流通股份                               -               -
二、无限售条件的流通股份                    150,791.9530          100.00
其中：回购专用证券账户                       1,036.5725            0.69
三、股份总数                          150,791.9530          100.00
（十四）2022 年 5 月股份注销
   经天士力 2020 年年度股东大会审议通过，天士力于 2021 年至 2022 年实施
以集中竞价交易方式回购股份。实施回购股份后，截至 2022 年 5 月 26 日，本次
累计回购股票 8,219,400 股，天士力于 2022 年 5 月 30 日注销了该部分回购股份，
天士力股本总数由 150,791.9530 万股减少到 149,970.0130 万股。
   此次变动完成后，天士力股权结构如下：
         类别             股份数量（万股）               占总股本比例（%）
一、有限售条件的流通股份                               -               -
二、无限售条件的流通股份                    149,970.0130          100.00
其中：回购专用证券账户                        575.0125             0.38
三、股份总数                          149,970.0130          100.00
（十五）2024 年 2 月股份注销
于 2020 年实施以集中竞价交易方式回购股份。实施回购股份后，截至 2021 年 2
月 25 日，本次累计回购股票 5,750,125 股，天士力于 2024 年 2 月 20 日注销了该
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                              独立财务顾问报告
部分回购股份，天士力股本总数由 149,970.0130 万股减少到 149,395.0005 万股。
  此次变动完成后，天士力股权结构如下：
         类别           股份数量（万股）               占总股本比例（%）
一、有限售条件的流通股份                             -               -
二、无限售条件的流通股份                  149,395.0005          100.00
三、股份总数                        149,395.0005          100.00
三、股权结构及控制关系
（一）天士力的股权结构及控制关系
  截至本独立财务顾问报告签署日，天士力的控股股东为天士力集团，持股
数量为 683,481,524 股，占天士力总股本的 45.7500%；天士力集团及其一致行动
人天津和悦、天津康顺、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋、深圳崇
石、天士力医药集团股份有限公司——第一期员工持股计划、天士力医药集团
股份有限公司——第二期员工持股计划（合称“员工持股计划（一、二期）”）、
吴迺峰合计持有天士力 50.5008%股份，闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧为实
际控制人。
  截至本独立财务顾问报告签署日，天士力的股权结构关系如下：
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
  上图中，天津和悦、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋的执行事
务合伙人均为天士力集团，实际控制人均为闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧，
天津康顺的执行事务合伙人为天津帝智，实际控制人为闫凯境、闫希军，具体
持股比例参见“第三节 交易对方基本情况”。此外，闫凯境、天士力大健康合
计持有深圳崇石 100%股权；闫凯境、闫希军、吴迺峰在第一期员工持股计划中
分别持有 9.38%的份额，在第二期员工持股计划中分别持有 11.30%的份额。
天津康顺、天津鸿勋、天津通明、天津顺祺、天津善臻与华润三九签署了《股
份转让协议》，拟通过协议转让的方式向华润三九合计转让其所持有的天士力
限公司签署《天士力生物医药产业集团有限公司与国新投资有限公司关于天士
力医药集团股份有限公司股份转让协议》，拟通过协议转让的方式向国新投资有
限公司转让所持有的 74,697,501 股天士力股份，占天士力总股本的 5%。
  前述两个协议转让完成前后，天士力的股权变动情况如下：
              协议转让完成前                    协议转让完成后
  股东名称
          持股数量（股）          持股比例       持股数量（股）          持股比例
天士力集团        683,481,524   45.7500%      257,164,534   17.2137%
天津和悦          29,175,350    1.9529%                -          -
天津康顺          12,503,722    0.8370%                -          -
天津顺祺           7,252,158    0.4854%                -          -
天津善臻           6,460,255    0.4324%                -          -
天津通明           5,668,354    0.3794%                -          -
天津鸿勋           5,626,674    0.3766%                -          -
深圳崇石私募股
权投资基金管理         827,722     0.0554%         827,722     0.0554%
有限公司
天士力医药集团
股份有限公司-
第一期员工持股        2,541,153    0.1701%        2,541,153    0.1701%
计划/第二期员
工持股计划
吴迺峰             919,080     0.0615%         919,080     0.0615%
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                              独立财务顾问报告
               协议转让完成前                    协议转让完成后
  股东名称
          持股数量（股）           持股比例       持股数量（股）          持股比例
天士力集团及
其一致行动人        754,455,992   50.5008%      261,452,489   17.5008%
合计
华润三九                    -          -      418,306,002   28.0000%
国新投资                    -          -       74,697,501    5.0000%
  注 1：表中数据具体以实际办理股份转让过户手续后为准；
  注 2：上表中总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入原因造成。
  前述两个协议转让完成后，天士力集团及其一致行动人合计持有天士力
一致行动人与华润三九签署的《股份转让协议》，天士力集团同意，天士力集团
应出具书面承诺，承诺在本次交易的股份登记日后放弃其所持有的天士力 5%股
份对应的表决权。故前述两个权益变动完成后，天士力集团及其一致行动人合
计持有天士力 12.5008%股份对应的表决权。
（二）公司章程或相关投资协议中可能对本次交易产生影响的
主要内容，高级管理人员的安排
  截至本独立财务顾问报告签署日，天士力的《公司章程》中不存在可能对
本次交易产生影响的内容，不存在可能对本次交易产生影响的相关投资协议。
（三）影响天士力独立性的协议或其他安排
  截至本独立财务顾问报告签署日，天士力不存在影响其独立性的协议或其
他安排（如协议控制架构，让渡经营管理权、收益权等）。
四、最近三年增减资及股权转让的原因、作价依据及其合
理性
  天士力最近三年未发生过增资事项，2022 年 2 月、2022 年 5 月、2024 年 2
月发生过减资事项，详见本节之“二、标的公司历史沿革”。
五、标的公司下属公司情况
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                    独立财务顾问报告
（一）主要下属子公司基本情况
  截至 2024 年 12 月 31 日，标的公司下属控股子公司共 59 家，其中，构成标
的公司最近一期经审计的资产总额、资产净额、营业收入或净利润 20.00%以上
且有重大影响的重要子公司为天津天士力医药商业有限公司。
（二）具有重大影响的下属公司情况
  天士力医药商业的具体情况如下：
公司名称        天津天士力医药商业有限公司
统一社会信用代码    91120113581320079C
企业类型        有限责任公司（法人独资）
注册资本        1,190 万元
法定代表人       陆振
成立日期        2011-08-25
营业期限        2011-08-25 至 2056-08-24
            天津自贸试验区（东疆保税港区）亚洲路 6865 号金融贸易中心
注册地址
            北区 1-1-2303,1-1-2304 室
主要办公地点      天津市北辰区普济河东道 2 号
            许可项目：药品批发；第三类医疗器械经营；烟草制品零售；
            电子烟零售；食品销售；海关监管货物仓储服务（不含危险化
            学品、危险货物）；药品进出口。（依法须经批准的项目，经
            相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门
            批准文件或许可证件为准）一般项目：包装材料及制品销售；
            食品用塑料包装容器工具制品销售；金属包装容器及材料销
            售；塑料制品销售；生物基材料销售；玻璃纤维增强塑料制品
            销售；模具销售；化妆品批发；化妆品零售；个人卫生用品销
            售；日用百货销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；特
经营范围
            种陶瓷制品销售；日用杂品销售；体育用品及器材零售；体育
            用品及器材批发；日用品销售；日用品批发；消毒剂销售（不
            含危险化学品）；第二类医疗器械销售；第一类医疗器械销
            售；农副产品销售；保健食品（预包装）销售；医护人员防护
            用品批发；医护人员防护用品零售；医用口罩零售；技术服
            务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
            国内货物运输代理；食品进出口；技术进出口；货物进出口；
            普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；
            信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；信息技术咨询服
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                        独立财务顾问报告
                  务；医用口罩批发。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
                  依法自主开展经营活动）
  （1）2011 年 8 月，天士力医药商业设立
  天士力医药商业成立于 2011 年 8 月 25 日，设立时名称为天津海士力医药销
售有限公司，注册资本为 500 万元，五洲松德联合会计师事务所出具的《验资
报告》（五洲松德验字20111-0190 号）予以审验。
  设立时天士力医药商业股权结构如下所示：
  序号         股东       认缴股本（万元）          持股比例（%）
        合计                     500.00         100.00
  （2）2012 年 10 月，第一次股权转让
士力医药商业 100%股权，分别转让给邓勇、曹秀英、许俊霞、李超、宋国安、
周洪华、王权、魏林华、王子琛、何庆延。同日，各方分别签订了《股权转让
协议》。
  本次股权转让完成后，天士力医药商业股权结构如下所示：
  序号         股东       认缴股本（万元）          持股比例（%）
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  序号         股东      认缴股本（万元）           持股比例（%）
        合计                     500.00         100.00
  （3）2013 年 11 月，第一次增资
资本增加至 650 万，由张明辉、衣爱华、蔡娜分别以货币形式各认缴注册资本
中审国际会计师事务所有限公司出具的《验资报告》（中审国际验字（2013）第
  本次增资完成后，天士力医药商业股权结构如下所示：
  序号         股东      认缴股本（万元）           持股比例（%）
        合计                     650.00         100.00
  （4）2014 年 3 月，第二次增资
万增加至 1190 万，由天津天士力医药营销集团有限公司认缴 540 万。
  本次增资完成后，天士力医药商业股权结构如下所示：
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序号              股东            认缴股本（万元）        持股比例（%）
             合计                    1,190.00       100.00
     （5）2015 年 4 月，第二次股权转让
俊霞、李超、宋国安、周洪华、王权、魏林华、王子琛、何庆延、张明辉、衣
爱华、蔡娜将合计其持有天士力医药商业 54.6%股权，转让给天津天士力医药
营销集团有限公司。其后，各方分别签订了《股权转让协议》。
     本次股权转让完成后，天士力医药商业股权结构如下所示：
序号              股东            认缴股本（万元）        持股比例（%）
             合计                    1,190.00       100.00
     （6）2015 年 5 月，更名
更为“天津天士力医药商业有限公司”。
     （7）2016 年 1 月，第三次股权转让
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                   独立财务顾问报告
医药营销集团有限公司将其持有天士力医药商业 100%股权，转让给天士力。同
日，双方签订《股权转让协议》。
     本次股权转让完成后，天士力医药商业股权结构如下所示：
 序号            股东               认缴股本（万元）            持股比例（%）
              合计                         1,190.00            100.00
注：天士力制药集团股份有限公司于 2017 年更名为天士力医药集团股份有限公司。
     截至本独立财务顾问报告签署日，天士力直接持有天士力医药商业 100%的
股权，为天士力医药商业的控股股东，闫凯境、闫希军、吴迺峰、李畇慧为天
士力医药商业的实际控制人。
     截至本独立财务顾问报告签署日，天士力医药商业的股权结构关系如下：
     天士力医药商业主要负责天士力医药工业板块产品的对外销售。
     标的公司财务数据已经天健会计师事务所审计，天士力医药商业为标的公
司合并范围内重要子公司，其报告期内的财务数据具体如下：
                                                          单位：万元
         项目          2024 年 12 月 31 日           2023 年 12 月 31 日
流动资产合计                           169,967.18               167,854.82
非流动资产合计                            3,286.74                 3,012.06
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资产合计                        173,253.91         170,866.88
流动负债合计                      128,329.80         130,892.22
非流动负债合计                          20.41                40.31
负债合计                        128,350.21         130,932.53
所有者权益合计                      44,903.70          39,934.35
        项目           2024 年度              2023 年度
营业收入                        675,044.04         660,667.09
营业利润                           6,419.23             5,414.17
净利润                            4,969.34             4,067.44
注：以上财务数据为天士力医药商业的母公司单体口径。
  最近三年，天士力医药商业不存在股权转让、增减资及资产评估或估值情
况。
  见下文“七、标的公司主要资产及负债情况”之“（三）诉讼、仲裁、最近
三年行政处罚及合法合规情况”。
六、主营业务发展情况
  天士力主要从事药品的研发、制造和销售，为现代中药领军企业，并已形
成现代中药、生物药、化学药协同发展的业务格局，在治疗领域方面聚焦中国
市场容量最大、发展最快的心脑血管、消化代谢、肿瘤三大疾病领域，进行创
新药物的战略布局，保持行业领先优势与研发创新的发展动力。标的公司业务
分为两个板块，分别为工业产品的自营销售，即医药工业板块，以及第三方产
品销售，即医药商业板块。
  医药工业板块已形成以现代中药、生物药、化学药协同发展的业务格局。
现代中药领域，以复方丹参滴丸带动了养血清脑颗粒（丸）、芪参益气滴丸、注
射用益气复脉、注射用丹参多酚酸等系列领先品牌产品，构建了以心脑血管用
药为主的现代中药大药体系。生物药领域，标的公司拥有已上市独家品种注射
用重组人尿激酶原（普佑克）和后续在研管线，具有研产销一体化全产业链生
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                          独立财务顾问报告
物药商业化平台。化学药领域，目前已上市产品包括抗肿瘤用药、心血管用药、
精神类用药及保肝护肝用药等产品系列，包括替莫唑胺胶囊、水飞蓟宾胶囊
（水林佳）、他达拉非片等主要产品。2023 年及 2024 年，天士力医药工业板块
主营业务收入分别为 742,107.87 万元和 757,378.69 万元，占主营业务收入比重
分别为 85.93%和 89.44%。
   医药商业板块主要为零售连锁业务，通过向上游的医药工业企业或者医药
经销公司采购药品、医疗器械等进行零售，零售连锁店铺主要分布在辽宁省、
天津市及山东省。2023 年及 2024 年，天士力医药商业板块主营业务收入分别为
（一）标的公司行业的主管部门、监管体制、主要法律法规及
政策
   天士力主要从事药品的研发、制造和销售。根据国家统计局发布的《国民
经济行业分类》，公司所处行业为“医药制造业（C27）”。
   我国医药制造行业的监管体制涉及的主要部门有：国家市场监督管理总局、
国家药品监督管理局、国家卫生健康委员会、国家医疗保障局、国家中医药管
理局和生态环境部。
   各部门涉及医药行业主要监管职能如下：
     部门                         主要职能
国家市场监督管理      制定药品安全监督管理政策，监督药品的研究、生产、流通和使
   总局         用， 监管药品质量安全，制定药品经营质量管理规范并监督实施。
              国家市场监督管理总局的二级机构，起草药品管理相关法律法规并
              监督实施；实施药品行政保护制度；注册药品，拟订国家药品标
国家药品监督管理
              准；制定处方药和非处方药分类管理制度，建立和完善药品不良反
   局
              应监测制度，负责药品再评价、淘汰药品的审核和制定国家基本药
              拟订国民健康政策，协调推进深化医药卫生体制改革，组织制定国
国家卫生健康委员      家基本药物制度，监督管理公共卫生、医疗服务、卫生应急，负责
   会          计划生育管理和服务工作，拟订应对人口老龄化、医养结合政策措
              施等。
 国家医疗保障局      拟订医疗保险、生育保险、医疗救助等医疗保障制度的政策、规
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     部门                              主要职能
               划、标准并组织实施，监督管理相关医疗保障基金，完善国家异地
               就医管理和费用结算平台，组织制定和调整药品、医疗服务价格和
               收费标准，制定药品和医用耗材的招标采购政策并监督实施，监督
               管理纳入医保支出范围内的医疗服务行为和医疗费用等。
               依据国家卫生、药品的有关政策和法律法规及中医药行业特点，负
国家中医药管理局
               责中医药行业的教育、技术等基础工作的指导和实施。
               制定并组织实施生态环境政策、规划和标准，统一负责生态环境监
    生态环境部      测和执法工作，监督管理污染防治、核与辐射安全，组织开展中央
               环境保护督察等。
    医药制造行业的自律组织主要包括中国医药行业协会、中国医药企业管理
协会、中国医药质量管理协会、中国医药商业协会等。
    标的公司所处行业为国家鼓励发展的行业之一，有关行业法律法规与产业
政策如下：
    （1）法律法规
序                         发布
     法律法规名称        发布机构                     主要内容
号                         日期
                          综合性法律法规
    《中华人民共和                    对药品生产企业管理、药品经营企业管理、医
    国药品管理法实                    疗机构的药剂管理、药品管理、药品包装的管
    施 条 例 》（2024               理、药品价格和广告的管理、药品监督等进行
                           月
    修订）                        了详细规定。
                               明确国家对药品管理实行药品上市许可持有人
              全国人民
    《中华人民共和               2019 制度、年度报告制度，取消了 GMP 认证和
              代表大会
              常务委员
    （2019 修订）
            》              月 由审批制改为到期默示许可制，对生物等效性
               会
                               以及药物临床试验机构实行备案管理。
                 国家药品
    《中华人民共和 监督管理          2020 是药品研制、生产、经营、使用和监督管理等
    年修订）         卫生健康      月 符合中国药典凡例及附录的相关要求。
                 委员会
                          药品注册管理
                               为加强药品的上市后监管，规范药品不良反应
    《药品不良反应               2011
                               报告和监测，及时、有效控制药品风险，保障
                               公众用药安全，对在中国开展的药品不良反应
    办法》                    月
                               报告、监测以及监督管理进行规定。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                        独立财务顾问报告
序                       发布
    法律法规名称      发布机构               主要内容
号                       日期
    《关于推进药品                  进一步落实药品上市许可持有人法律责任，明
            国家食品        2017
    上市许可持有人                  确委托生产中的质量管理体系和生产销售全链
    制度试点工作有                  条的责任体系、跨区域药品监管机构监管衔
            管理总局         月
    关事项的通知》                  接、职责划分以及责任落地。
                             在中华人民共和国境内以药品上市为目的，从
                             事药品研制、注册及监督管理活动适用的法
    《药品注册管理 国家市场        2020
                             规。本次修改的主要内容包括：一是全面落实
                             药品上市许可持有人制度；二是优化审评审批
    修订）           总局     月
                             工作流程；三是落实全生命周期管理要求；四
                             是强化责任追究。
                             明确申办者应当建立临床试验的质量管理体
            国家药品             系。临床试验质量保证和质量控制的方法应当
            监督管理        2020 与临床试验内在的风险和所采集信息的重要性
    《药物临床试验
    质量管理规范》
            卫生健康         月 操作性，试验流程和数据采集避免过于复杂。
            委员会              试验方案、病例报告表及其他相关文件应当清
                             晰、简洁和前后一致。
                             持有人和申办者应当建立药物警戒体系，监
                             测、识别、评估和控制药品不良反应及其他与
            国家药品        2021 用药有关的有害反应；应当基于药品安全性特
    《药物警戒质量
    管理规范》
             局           月 全风险，保护和促进公众健康；应当与医疗机
                             构、药品生产企业、药品经营企业、药物临床
                             试验机构等协同开展药物警戒活动。
                             中药新药研制应当注重体现中医药原创思维及
                             整体观，鼓励运用传统中药研究方法和现代科
                             学技术研究、开发中药。支持研制基于古代经
            国家药品        2023
    《中药注册管理                  典名方、名老中医经验方、医疗机构配制的中
    专门规定》                    药制剂等具有丰富中医临床实践经验的中药新
             局           月
                             药；支持研制对人体具有系统性调节干预功能
                             等的中药新药，鼓励应用新兴科学和技术研究
                             阐释中药的作用机理。
                        药品生产管理
                             企业应当建立符合药品质量管理要求的质量目
   《药品生产质量              2011 标，将药品注册的有关安全、有效和质量可控
   （2010 年修订）            月 产品放行、贮存、运发的全过程中，确保所生
                             产的药品符合预定用途和注册要求。
   《药品生产监督 国家市场         2020 本次修改的主要内容包括：一是全面规范生产
   （2020 年修订） 总局         月 加强监督检查。四是全面落实最严厉的处罚。
                        药品流通管理
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                       独立财务顾问报告
序                     发布
    法律法规名称   发布机构                 主要内容
号                     日期
                           医疗机构是药品招标采购的行为主体，药品集
   《进一步规范医
   疗机构药品集中 卫生部等
   采 购 工 作 的 意 六部门
                       月 床使用量比较大的药品，原则上实行集中招标
   见》
                           采购。
                           县级及县级以上人民政府、国有企业（含国有
   《医疗机构药品            2010
           卫生部等            控股企业）等举办的非营利性医疗机构必须参
           七部门             加医疗机构药品集中采购工作。鼓励其他医疗
   范》                  月
                           机构参加药品集中采购活动。
                           药品经营企业应在药品的购进、储运和销售等
                           环节实行质量管理，建立包括组织结构、职责
   《药品经营质量
              国家食品    2016 制度、过程管理和设施设备等方面的质量体
   管 理 规 范 》
   （2016 年修正）
              管理总局     月 经营企业从事经营活动和质量管理的基本准
   （GSP）
                           则，将药品生产企业销售药品、涉药物流等的
                           相关活动纳入适用范围。
                           “两票制”是指药品生产企业到流通企业开一
                           次发票，流通企业到医疗机构开一次发票。药
   《关于在公立医
                           品生产、流通企业要按照公平、合法和诚实信
   疗机构药品采购 国务院医       2016
                           用原则合理确定加价水平。鼓励公立医疗机构
                           与药品生产企业直接结算药品货款、药品生产
   制”的实施意见      部门     月
                           企业与流通企业结算配送费用。公立医疗机构
   （试行） 》
                           药品采购中逐步推行“两票制”，鼓励其他医
                           疗机构药品采购中推行“两票制”。
   《药品经营许可 国家食品       2017 对《药品经营许可证》发证、换证、变更及监
   （2017 年修正） 管理总局     月 的监督管理。
                           在中华人民共和国境内的药品经营、使用质量
                           管理及其监督管理活动，应当遵守本办法。从
                           事药品批发或者零售活动的，应当经药品监督
                           管理部门批准，依法取得药品经营许可证，严
   《药品经营和使 国家市场       2023 格遵守法律、法规、规章、标准和规范。药品
   办法》      总局         月 证书的药品，也可以委托药品经营企业销售。
                           但是，药品上市许可持有人从事药品零售活动
                           的，应当取得药品经营许可证。其他单位从事
                           药品储存、运输等相关活动的，应当遵守本办
                           法相关规定。
                      国家基本药物制度
   《关于建立国家            2009 合理确定并发布我国基本药物品种（剂型和数
           卫生部等
           九部门
   实施意见》               月 进以合理价格向消费者出售基本药物。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
序                       发布
     法律法规名称     发布机构                    主要内容
号                       日期
              国家发展           合理确定并发布我国基本药物品种（剂型）和
   《国家基本药物              2015
              和改革委           数量；建立基本药物优先和合理使用制度；基
   （2015 年修订）            月
               部门            报销比例明显高于非基本药物。
                      医疗社会保障管理制度
   《关于深化医药 中共中央         2009 建立健全覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，
   意见》     国务院           月 的药品供应保障体系等。
                             规范医疗保障领域行政处罚程序，确保医疗保
   《医疗保障行政              2021
           国家医疗              障行政部门依法实施行政处罚，维护医疗保障
           保障局               基金安全，保护公民、法人和其他组织的合法
   定》                    月
                             权益。
   《国家基本医疗      国家医疗
   保险、工伤保险      保障局、    2024
                             育保险基金支付药品费用的标准。《药品目
                             录》分为凡例、西药、中成药、协议期内谈判
   目 录 （2024    社会保障     月
                             药品、中药饮片五部分。
   年）》           部
    （2）产业政策
序号    政策名称    发布机构 发布日期                 主要内容
                             选择北京、天津、上海、重庆、沈阳、大连、
                             厦门、广州、深圳、成都、西安 11 个城市，
     《国家组织                   从通过质量和疗效一致性评价（含按化学药品
     药 品 集 中 采 国务院办 2019 年 1 新注册分类批准上市，简称一致性评价，下
     购和使用试      公厅     月     同）的仿制药对应的通用名药品中遴选试点品
     点方案》                    种，国家组织药品集中采购和使用试点；探索
                             完善药品集中采购机制和以市场为主导的药品
                             价格形成机制。
     《关于印发
                               到 2022 年，癌症防治体系进一步完善，危险
     健康中国行
                               因素综合防控取得阶段性进展，癌症筛查、早
     动 — 癌 症 防 国家发展
                       月       率、死亡率上升趋势得到遏制，总体癌症 5 年
     （2019—     十部门
                               生存率比 2015 年提高 3 个百分点，患者疾病
                               负担得到有效控制。
     通知》
     《关于以药                     以药品集中采购和使用为突破口，推进全面深
              国务院深
     品集中采购                     化国家组织药品集中采购和使用改革、构建全
              化医药卫
     和使用为突         2019 年 9    国药品公共采购市场和多方联动的采购格局、
     破口进一步            月        提升药品质量水平、加强医疗机构用药规范管
              革领导小
     深化医药卫                     理、确保药品稳定供应、提升药品货款支付效
               组
     生体制改革                     率、健全全国药品价格监测体系等政策措施，
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                          独立财务顾问报告
序号    政策名称   发布机构 发布日期               主要内容
     的若干政策                   促进医疗、医保、医药联动，放大改革效应，
     措施》                     更好推动解决群众看病就医问题。
                             以现行药品价格政策为基础，坚持市场在资源
                             配置中起决定性作用，更好发挥政府作用，围
                             绕新时代医疗保障制度总体发展方向，持续健
                             全以市场为主导的药品价格形成机制。依托省
                             级药品招标采购机构，推进建设区域性、全国
                             性药品联盟采购机制，统一编码、标准和功能
     《关于做好                   规范，推进信息互联互通、资源共享、政策联
     当前药品价          2019 年   动。深化“放管服”，在尊重市场规律、尊重经
     格管理工作           12 月    营者自主定价权的基础上，综合运用监测预
     的意见》                    警、函询约谈、提醒告诫、成本调查、信用评
                             价、信息披露等手段，建立健全药品价格常态
                             化监管机制，促进经营者加强价格自律。按照
                             “保障药品供应优先、满足临床需要优先”的原
                             则，采取鼓励短缺药品供应、防范短缺药品恶
                             意涨价和非短缺药品“搭车涨价”的价格招采政
                             策，依职责参与做好短缺药品保供稳价工作。
                         深化药品、医用耗材集中带量采购制度改革。
                         坚持招采合一、量价挂钩，全面实行药品、医
                         用耗材集中带量采购。以医保支付为基础，建
     《关于深化
           中共中           立招标、采购、交易、结算、监督一体化的省
     医疗保障制      2020 年 3
     度改革的意         月
            院            盟采购机制，形成竞争充分、价格合理、规范
     见》
                         有序的供应保障体系。推进医保基金与医药企
                         业直接结算，完善医保支付标准与集中采购价
                         格协同机制。
                           药物临床试验期间，用于防治严重危及生命或
                           者严重影响生存质量的疾病且尚无有效防治手
     《突破性治
             国家药品          段或者与现有治疗手段相比有足够证据表明具
     疗药物审评        2020 年 7
     工 作 程 序         月
              局            申请人可以在Ⅰ、Ⅱ期临床试验阶段，通常不
     （试行）》
                           晚于Ⅲ期临床试验开展前申请适用突破性治疗
                           药物程序。
                             符合药品附条件批准上市技术指导原则中规定
                             的附条件批准的情形和条件的药品，申请人可
                             以在药物临床试验期间，向国家药品监督管理
     《药品附条                   局药品审评中心（以下简称药审中心）提出附
     件 批 准 上 市 国家药品          条件批准申请。其中：1.公共卫生方面急需的
                       月
     批工作程序      局            出。 2.重大突发公共卫生事件急需的疫苗应为
     （试行） 》                  按照《突发公共卫生事件应急条例》、 《国家突
                             发公共卫生事件应急预案》等认定的重大突发
                             公共卫生事件（II 级）或者特别重大突发公共
                             卫生事件（I 级）相关疾病的预防用疫苗。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                              独立财务顾问报告
序号    政策名称        发布机构 发布日期              主要内容
                             药品上市许可申请时，以下具有明显临床价值
                             的药品，可以申请适用优先审评审批程序：
                             （一）临床急需的短缺药品、防治重大传染病
     《药品上市
                             和罕见病等疾病的创新药和改良型新药；
     许 可 优 先 审 国家药品
                       月     种、剂型和规格；（三）疾病预防、控制急需
     程 序 （ 试    局
                             的疫苗和创新疫苗；（四）纳入突破性治疗药
     行）》
                             物程序的药品；（五）符合附条件批准的药
                             品；（六）国家药品监督管理局规定其他优先
                             审评审批的情形。
                                 明确了国家对于“十四五”期间的政策要求和
     《中华人民                       未来 15 年经济和社会发展的远景目标，指明
     共和国国民                       了未来医药行业的重点发展方向。提出全面推
     经济和社会                       进健康中国建设，加快建设分级诊疗体系，积
     发 展 第 十 四 国务院办 2021 年 3     极发展医疗联合体。推进国家组织药品集中采
     和 2035 年远                   行以按病种付费为主的多元复合式医保支付方
     景 目 标 纲                     式。将符合条件的互联网医疗服务纳入医保支
     要》                          付范围。扎实推进医保标准化、信息化建设
                                 等。
                            综合考虑临床价值、患者合理的用药需求等因
     《关于建立                  素，对谈判药品施行分类管理。对于临床价值
     完善国家医                  高、患者急需、替代性不高的品种，要及时纳
              医保局、
     保谈判药品         2021 年 4 入“双通道”管理。将谈判药品“双通道”供应保
     “双 通 道”管         月     障情况纳入定点医药机构协议管理范围，明确
               委
     理机制的指                  药品供应主体和责任，督促定点医疗机构按功
     导意见》                   能定位和临床需求及时配备，定点零售药店按
                            供应能力和协议要求规范配备。
     《关于深化
     医药卫生体
     制 改 革 2021         2021 年 6 大力推广三明市医改经验；推进药品耗材集中
     年重点工作                 月     采购；加快推进医疗、医保、医药联动改革。
     任 务 的 通
     知》
                                 明确我国“十四五”期间药品安全及促进高质
     《“十四五”
                                 量发展的指导思想，提出五个“坚持”总体原
     国 家 药 品 安 国家药监
     质量发展规      门
                                 品高质量发展，推进药品监管体系和监管能力
     划》
                                 现代化，保护和促进公众健康。
                             到 2025 年，主要经济指标实现中高速增长，
     《“十四五” 发展改革             前沿领域创新成果突出，创新动力增强，产业
                       月
     展规划》       门            一步健全，国际化水平全面提高。到 2035
                             年，医药工业实力将实现整体跃升；创新驱动
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                           独立财务顾问报告
序号    政策名称   发布机构 发布日期                主要内容
                               发展格局全面形成，产业结构升级，产品种类
                               更多、质量更优，实现更高水平满足人民群众
                               健康需求，为全面建成健康中国提供坚实保
                               障。
                          以习近平新时代中国特色社会主义思想为指
                          导，深入贯彻党的十九大和十九届历次全会精
                          神，统筹推进“五位一体”总体布局，协调推
                          进“四个全面”战略布局，认真落实党中央、
                          国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，
                          立足新发展阶段，完整、准确、全面贯彻新发
     《“十四五”
            国务院办 2022 年 3 展理念，构建新发展格局，坚持中西医并重，
             公厅     月     传承精华、守正创新，实施中医药振兴发展重
     规划》
                          大工程，补短板、强弱项、扬优势、激活力，
                          推进中医药和现代科学相结合，推动中医药和
                          西医药相互补充、协调发展，推进中医药现代
                          化、产业化，推动中医药高质量发展和走向世
                          界，为全面推进健康中国建设、更好保障人民
                          健康提供有力支撑。
                               “2．新药开发与产业化：拥有自主知识产权
                               的创新药和改良型新药、儿童药、短缺药、罕
                               见病用药，重大疾病防治疫苗、新型抗体药
                               物、重组蛋白质药物、核酸药物、生物酶制
     《产业结构
                               剂、基因治疗和细胞治疗药物……5．中医药
     调 整 指 导 目 国家发改   2023 年
     录 （2024 年  委      12 月
                               片炮制技术传承与创新，中药创新药和改良型
     本）》
                               新药、古代经典名方复方制剂、民族药的开发
                               和生产，中药高效提取、全过程质量控制和信
                               息追溯等新技术、新设备的开发与应用”为鼓
                               励类项目
                             部署了加强医改组织领导、深入推广三明医改
                             经验、进一步完善医疗卫生服务体系、 推动
     《深化医药                   公立医院高质量发展、促进完善多层次医疗保
     卫生体制改                   障体系、深化药品领域改革创新、统筹推进其
               国务院办 2024 年 6
                公厅     月
     点 工 作 任                 “推进中医药传承创新发展。推进国家中医药
     务》                      传承创新中心、中西医协同“旗舰”医院等建
                             设。支持中药工业龙头企业全产业链布局，加
                             快中药全产业链追溯体系建设。
                                          ”
（二）主营业务及主要产品
     标的公司业务分为两个板块，分别为工业产品的自营销售，即医药工业板
块，以及第三方产品销售，即医药商业板块。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                            独立财务顾问报告
    标的公司医药工业板块已形成以现代中药、生物药、化学药协同发展的业
务格局。其中，现代中药领域，以复方丹参滴丸带动了养血清脑颗粒（丸）、芪
参益气滴丸、注射用益气复脉、注射用丹参多酚酸等系列领先品牌产品。
    （1）现代中药
    现代中药领域，以复方丹参滴丸带动了养血清脑颗粒（丸）、芪参益气滴丸、
注射用益气复脉、注射用丹参多酚酸等系列领先品牌产品，构建了以心脑血管
用药为主的现代中药大药体系。在复方丹参滴丸形成心脑血管品牌优势的基础
上，先后持续布局多层次的产品组合，不断加强大品种二次开发与创新中药研
发，持续强化产品全生命周期管理。
    标的公司现代中药主要产品的具体情况如下：
治
                                         是否纳入
疗   药品名                           是否处方           国家医保
          示意图    适应症或功能主治                国家基药
域
                活血化瘀，理气止痛。
                用于气滞血瘀所致的胸
                痹，症见胸闷、心前区
                刺痛；冠心病心绞痛见
                上述证候者。用于 2 型
                糖 尿 病 引 起Ⅰ期 （ 轻
    复方丹
                度）、II 期（中度）非增      是      是       甲类
    参滴丸
                殖性糖尿病视网膜病变
                气滞血瘀证所致的视物
                昏花、面色晦暗、眼底
心               点片状出血，舌质紫暗
脑               或有瘀点瘀斑、脉涩或
血               细涩。
管               益气通脉，活血止痛。
                用于气虚血瘀型胸痹，
                症见胸闷胸痛、气短乏
    芪参益         力、心悸、自汗、面色
                                   是      是       乙类
    气滴丸         少华、舌体胖有齿痕、
                舌质暗或有瘀斑、脉沉
                弦；冠心病心绞痛见上
                述证候者。
    注射用         益气复脉，养阴生津。
    益气复         用于冠心病劳累型心绞         是      否       乙类
    脉（冻         痛气阴两虚证，症见胸
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                               独立财务顾问报告
治
                                            是否纳入
疗   药品名                              是否处方           国家医保
           示意图    适应症或功能主治                  国家基药
域
     干）          痹心痛，心悸气短、倦
                 怠懒言、头晕目眩、面
                 色少华、舌淡、少苔或
                 剥苔，脉细弱或结代；
                 冠心病所致慢性左心功
                 能不全Ⅱ、Ⅲ级气阴两
                 虚证，症见心悸、气短
                 甚则气急喘促，胸闷隐
                 痛，时作时止，倦怠乏
                 力，面色苍白，动则汗
                 出，舌淡、少苔或剥
                 苔，脉细弱或结代。
                 养血平肝,活血通络。用
    养血清
                 于血虚肝旺所致头痛,眩
    脑颗粒/                              否      是       甲类
                 晕 眼 花,心 烦 易 怒,失 眠
     丸
                 多梦。
                 活血通络。用于中风病
                 中经络（轻中度脑梗
    注射用
                 死）恢复期瘀血阻络
    丹参多                               是      否       乙类
                 证，症见半身不遂，口
     酚酸
                 舌歪斜，舌强言套，偏
                 身麻木等症状。
                 清心化痰，镇惊祛风。
                 用于风痰阻窍所致的头
    牛黄清
                 晕目眩、痰涎壅盛、神           是      否       乙类
     心丸
                 志混乱、言语不清及惊
                 风抽搐、癫痫。
                 理气散寒，清热化瘀。
消                用于寒热错杂、气滞血
化   荆花胃          瘀所致的胃脘胀闷、疼
                                      否      否       乙类
代   康胶丸          痛、嗳气、返酸、嘈
谢                杂、口苦；十二指肠溃
                 疡见上述证候者。
    穿心莲          清热解毒，抗菌消炎。
    内脂滴          用于上呼吸道感染风热           否      否       乙类
     丸           证所致的咽痛。
感                解表化湿，理气和中。
冒                用于外感风寒、内伤湿
发                滞或夏伤暑湿所致的感
烧   藿香正
                 冒，症见头痛昏重、胸           否      否      非医保
    气滴丸
                 膈痞闷、脘腹胀痛、呕
                 吐泄泻；胃肠型感冒见
                 上述证候者。
    注：以上主要产品系标的公司报告期内年度销售收入过亿元产品
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                         独立财务顾问报告
    （2）生物药
    生物药领域，标的公司构筑创新医药研发集群，子公司天士力生物拥有已
上市独家品种注射用重组人尿激酶原（普佑克）和丰富的后续在研管线，具有
研产销一体化全产业链生物药商业化平台。
    普佑克为中国范围内唯一获批上市的重组人尿激酶原产品，也是“十一五”
规划期间获得国家重大新药创制科技重大专项支持的首个获批上市的 I 类生物新
拓展市场空间。
    目前，普佑克已经进入《ST 段抬高型心肌梗死患者急诊 PCI 微循环保护策
略中国专家共识》《急性 ST 段抬高型心肌梗死溶栓治疗的合理用药指南》等十
余部相关疾病的治疗指南、共识，完善和强化了普佑克在心梗患者救治链中各
环节的治疗作用。临床阶段，普佑克适应症从急性 ST 段抬高型心肌梗死（心梗）
治疗拓展至急性缺血性脑卒中（脑梗）治疗，已提交生产申请。
    标的公司生物药主要产品的具体情况如下：
治
                                      是否纳入
疗    药品                        是否处方           国家医保
          示意图    适应症或功能主治             国家基药
域
     注射
心
     用重
脑               急性 ST 段抬高性心肌
     组人                         是      否       乙类
血               梗死的溶栓治疗。
     尿激
管
     酶原
    注：以上主要产品系标的公司报告期内年度销售收入过亿元产品
    （3）化学药
    化学药领域，标的公司仿创结合构建多领域领先。帝益药业为化学药研发
与生产核心，目前已上市产品包括抗肿瘤用药、心血管用药、精神类用药及保
肝护肝用药等产品系列，其中化学原料药包括替莫唑胺、氟他胺等 23 个品种，
口服固体制剂包括治疗脑胶质瘤的二类新药替莫唑胺胶囊（蒂清）等多个产品。
报告期内，标的公司化学药创仿结合研发管线持续优化，多款仿制药取得药品
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                   独立财务顾问报告
注册证书、提交上市申请及通过一致性评价。
    标的公司化学药主要产品的具体情况如下：
治
                                                是否纳入
疗    药品                                  是否处方           国家医保
          示意图     适应症或功能主治                      国家基药
域
                本品用于治疗：新诊断
                的多形性胶质母细胞
肿               瘤，开始先与放疗联合
     替莫
瘤               治疗，随后作为辅助治
     唑胺                                   是      否       乙类
免               疗。常规治疗后复发或
     胶囊
疫               进展的多形性胶质母细
                胞瘤或间变性星形细胞
                瘤。
消
     水飞         用于急慢性肝炎、脂肪
化
     蓟宾         肝的肝功能异常的恢                 是      否       乙类
代
     胶囊         复。
谢
     他达         治疗勃起功能障碍
男
     拉非         （ED,          Erectile    是      否      非医保
科
      片         Dysfunction）。
    注：以上主要产品系标的公司报告期内年度销售收入过亿元产品
    标的公司的医药商业板块主要为零售连锁业务。零售连锁业务通过向上游
的医药工业企业或者医药经销公司采购药品、医疗器械等，向终端消费者进行
零售，通过购销差价获取利润。标的公司目前主要通过子公司辽宁大药房、济
南平嘉及其下属子公司在天津市、辽宁省、山东省等区域开办连锁药店。药店
零售主要以销售非处方药为主，常用处方药、医疗器械为辅等。
（三）主要产品生产工艺流程
华润三九医药股份有限公司重大资产购买         独立财务顾问报告
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（四）主要业务经营模式
  标的公司设有专门的采购部门，根据原材料采购的标准，通过招标、统谈、
战略寻源、战略储备等多元化的采购模式相结合，实施战略采购，利用集成优
势降低采购成本，规避质量及供货风险。
  标的公司采购的生产性原材料包括药材（工业饮片）、原辅料和包装材料。
药材采购根据年度需求计划实施战略储备，主要在各品种产新期结合行情通过
组织招标实施储备，在保障药材供应安全基础上规避行情波动。同时，积极推
进战略品种和重点品种的 GAP 基地建设和认证工作，保障优质药材资源的供给。
关于药用原辅料、内包装材料的采购，标的公司通过专业性寻源，按照法规要
求经过供应商筛选，按照变更指导原则通过小试、中试、验证、稳定性考察并
经供应商现场质量审计等流程完成供应商准入，按计划部门物料需求计划实施
采购。说明书、包装盒、包装箱等外包装材料通过招标建立供应商体系。
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  标的公司及生产型子公司所有产品以销定产，ERP 贯穿供应链一体化。计
划部门根据销售部门提供的各产品年度销售预测以及月度发货情况，结合各产
品产能，制定生产计划；生产部门协调和督促生产计划的完成，同时对产品的
生产过程、质量标准、卫生规范等执行情况进行严格监督管理，由各生产车间
负责具体产品的生产管理；质量保证部、质量检验部对在整个生产过程中关键
生产环节的原料、中间产品、半成品、产成品的质量进行检验监控。
  （1）医药工业板块
  标的公司主要采取经销模式，通过全资子公司天津天士力医药商业有限公
司对外销售，现已形成覆盖全国市场的营销网络。销售系统设医疗事业部、
OTC 与终端事业部进行专业化运作，各自负责目标市场的业务拓展。其中，医
疗事业部主要负责等级医院等医疗终端。OTC 与终端事业部主要负责药店、基
层医疗机构等终端。
  （2）医药商业板块
  标的公司主要通过子公司辽宁大药房、济南平嘉及其子公司开展医药商业
板块的销售业务，主要通过直营连锁门店从事药品及健康相关商品的销售，产
品主要包括中西成药、医疗器械等。销售模式主要即将采购的商品统一配送至
门店，作为零售药店的库存，以门店为基础，通过多种营销手段促进销售。
  （1）医药工业板块
  医药工业板块的主要盈利模式为向客户销售现代中药、生物药、化学药等，
具体指标的公司生产制造相应的现代中药、生物药、化学药等产品，通过经销
商或配送商按照客户需求提供相应产品给客户。
  （2）医药商业板块
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  医药商业板块利润主要来源于商品零售的进销差价。标的公司与供应商签
署年度购销协议，通过规模化统一采购及营销网络实现终端销售，从而在当期
实现进销差价，即当期销售价格高于采购成本的部分。此外，标的公司通过为
上游供应商、生产厂商提供药品促销、陈列及咨询等服务，获取服务费收入。
  （1）医药工业板块
  医药工业板块的采购结算主要采用银行电汇、银行承兑汇票方式，经销商
或配送商按年度与标的公司签署《商业购销协议》，约定经销所辖区域、产品及
规格、供货价格、货款结算方式及双方责权义务等，其中协议约定标的公司药
品到达经销商或配送商指定收货地址后，在到货之日起至双方约定付款账期内
以银行电汇或银行承兑汇票的方式完成货款结算。标的公司存在少量直销客户，
约定货物运达指定地点验收合格后，履行所有付款流程后，完成货款结算。
  （2）医药商业板块
  医药商业板块的采购结算主要采用银行电汇、银行承兑汇票方式，销售收
入主要采用医保卡、银联卡/云闪付结算、第三方支付平台及现金等方式结算。
（五）主要产品生产销售情况
  报告期内，天士力主营业务收入主要以医药工业板块及医药商业板块为主，
占比较为稳定，具体详情请见重组报告书 “第八节 管理层讨论与分析”之“四、
标的公司的盈利能力分析”。
  报告期内，标的公司年度前五大产品的产能、产能利用率情况如下：
 公司     产品类型          项目         2024 年            2023 年
      复方丹参滴丸（万   产能                       22.00             22.00
天士力
      箱/年）       产量                       26.32             25.16
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 公司      产品类型           项目              2024 年                2023 年
                   产能利用率                   119.61%                   114.36%
                   产能                             5.70                   5.70
       芪参益气滴丸（成
                   产量                             7.14                   7.13
       品）（万箱/年）
                   产能利用率                   125.26%                   125.09%
                   产能                             4.00                   4.00
       养血清脑丸（万箱/
                   产量                             3.17                   3.13
       年）
                   产能利用率                    79.33%                    78.25%
                   产能                            17.70                 17.70
       养血清脑颗粒（万
                   产量                             9.48                   9.90
       箱/年）
                   产能利用率                    53.57%                    55.93%
                   产能                    120,000.00                120,000.00
       水林佳胶囊剂（万
圣特制药               产量                     75,357.60                 56,760.60
       粒/年）
                   产能利用率                    62.80%                    47.30%
                   产能                      6,700.00                  6,700.00
       注射用益气复脉
天之骄    （冻干）（万支/    产量                      3,331.00                  3,985.32
       年）
                   产能利用率                    48.66%                    59.48%
 天士力母公司及其下属企业所有生产的产品在报告期内存在超过相关生产
线备案产能、环评批复产能生产的情况如下：
 公司         产品类型                   项目             2024 年             2023 年
                               产能                          22.00        22.00
        复方丹参滴丸（万箱/年）           产量                          26.32        25.16
                               产能利用率                     119.61%     114.36%
                               产能                           3.85         3.85
        芪参益气滴丸（万箱/年）           产量                           7.44         7.13
                               产能利用率                     193.36%     185.19%
天士力
                               产能                           6.00         6.00
        藿香正气滴丸（万箱/年）           产量                           2.93         7.28
                               产能利用率                     48.83%      121.33%
                               产能                           1.50         1.50
        痰咳净滴丸（万箱/年）            产量                           1.21         1.56
                               产能利用率                     80.68%      104.00%
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  公司         产品类型             项目    2024 年          2023 年
                          产能                 5.70        5.70
        芪参益气滴丸（仅包装）
                          产量                 7.14        7.13
        （万箱/年）
                          产能利用率        125.26%      125.09%
                          产能             20.00         20.00
        注射用盐酸地尔硫?（万支/
天之骄                       产量             21.87         26.79
        年）
                          产能利用率        108.00%      133.96%
                          产能            400.00        400.00
        其他根茎类中药饮片（吨/
陕西天士力                     产量            686.88        609.42
        年）
                          产能利用率        171.72%      152.36%
                          产能          22,400.00      3,600.00
辽宁制药    其他丸剂品种（万袋/年）      产量          14,613.00     13,903.00
                          产能利用率         65.24%      386.19%
  上表中，天士力母公司生产的复方丹参滴丸、藿香正气滴丸、痰咳净滴丸、
芪参益气滴丸（仅包装）报告期内超产能生产情况均未超过 30%。根据《污染
影响类建设项目重大变动清单（试行）》《制药建设项目重大变动清单（试
行）》的规定，不属于重大变动，未违反《中华人民共和国环境影响评价法
（2018 修正）》的相关规定，不存在需要履行扩产环评手续的情形。
  天士力母公司生产的芪参益气滴丸、辽宁制药的其他丸剂品种、天之骄的
注射用盐酸地尔硫?-制剂、陕西天士力的其他根茎类中药饮片产品存在实际产
能较环评批复产能超过 30%的情形，对此：
  （1）天士力母公司生产的芪参益气滴丸正在根据实际生产情况开展扩产环
评手续，扩产环评手续已经提报综合审批局。且天士力母公司已于 2024 年 9 月
取得当地环保部门出具的专项说明，“自排污许可证申请以来不存在污染物排
放浓度和排放量超标的情况，自 2021 年 1 月 1 日以来不存在因违反《中华人民
共和国环境保护法》等相关环境保护监管法律法规而受到本单位行政处罚的情
形。”
  （2）辽宁制药生产的水丸、水蜜丸、小蜜丸、糊丸等其他丸剂品种已于
万袋增加至 22,400 万袋，可满足实际生产需求，截至目前已不存在超产能的情
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形。且辽宁制药已于 2024 年 9 月取得当地环保部门出具的专项说明，“自排污
许可证申请以来不存在污染物排放浓度和排放量超标的情况，自 2021 年 1 月 1
日以来不存在因违反《中华人民共和国环境保护法》等相关环境保护监管法律
法规而受到本单位行政处罚的情形。”
  （3）陕西天士力生产的其他根茎类中药饮片与丹参工业饮片在同一环评批
复项下共线生产，上述产品并线生产不存在超过环评批复产能的情况。且陕西
天士力已于 2024 年 9 月取得当地环保部门出具的专项说明，“自排污许可证申
请以来不存在污染物排放浓度和排放量超标的情况，自 2021 年 1 月 1 日以来不
存在因违反《中华人民共和国环境保护法》等相关环境保护监管法律法规而受
到本单位行政处罚的情形。”
  （4）天之骄生产的注射用盐酸地尔硫?与注射用丹参多酚酸（冻干）、注
射用益气复脉（冻干）、注射用尼可地尔、注射用吲哚菁绿在同一环评批复项
下共线生产，上述产品并线生产不存在超过环评批复产能的情况。且天之骄已
于 2024 年 9 月取得当地环保部门出具的专项说明，“自排污许可证申请以来不
存在污染物排放浓度和排放量超标的情况，自 2021 年 1 月 1 日以来不存在因违
反《中华人民共和国环境保护法》等相关环境保护监管法律法规而受到本单位
行政处罚的情形。”
  综上，天士力母公司生产的芪参益气滴丸、辽宁制药的其他丸剂品种、天
之骄的注射用盐酸地尔硫?-制剂、陕西天士力的其他根茎类中药饮片产品虽报
告期内存在实际产能较环评批复产能超过 30%的情形，但不会对标的公司的生
产经营造成重大不利影响。
  报告期内，天士力年度前五大产品的产量、库存情况如下：
      产品名称           项目
                     销量             153,945,747      140,925,713
复方丹参滴丸（盒，按 180 丸/盒   产量             157,890,977      150,960,485
换算）                  库存              30,942,263       27,074,304
                     产销率                97.50%           93.35%
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       产品名称             项目
                        销量              29,928,731         27,042,406
养血清脑颗粒（盒，按 15 袋/盒       产量              28,443,361         29,694,520
换算）                     库存               4,301,688          5,795,781
                        产销率                  105.22%          91.07%
                        销量               9,882,957          8,856,324
养血清脑丸（盒，按 15 袋/盒换       产量               9,519,680          9,392,046
算）                      库存               1,144,276          1,516,955
                        产销率                  103.82%          94.30%
                        销量              20,167,035         19,108,646
芪参益气滴丸（盒，按 15 袋/盒       产量              21,411,300         21,395,270
换算）                     库存               5,490,579          4,272,805
                        产销率                  94.19%           89.31%
                        销量              23,793,234         20,507,958
水飞蓟宾胶囊（盒，按 30 粒/盒       产量              25,111,852         18,931,026
换算）                     库存               3,420,471          2,110,774
                        产销率                  94.75%          108.33%
                        销量              33,240,257         38,199,424
                        产量              33,331,568         38,378,240
注射用益气复脉（冻干）（支）
                        库存               8,595,605          8,521,072
                        产销率                  99.73%           99.53%
  报告期内，天士力的主要客户为医药配送商，产品的主要消费群体未发生
重大变化。报告期内天士力主要产品的挂网/中标价格变动情况如下：
                                                             单位：元
        药品名称及规格                     2024 年             2023 年
复方丹参滴丸 27mg/丸，180 丸/盒                         22.18       22.18-26.08
养血清脑颗粒 4g/袋，15 袋/盒                            31.29             31.29
养血清脑丸 2.5g/袋，15 袋/盒                           34.28       33.32-34.98
芪参益气滴丸 0.5g/袋，15 袋/盒                          33.29             33.29
水飞蓟宾胶囊 35mg/粒，30 粒/盒                          37.07             40.26
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           药品名称及规格                2024 年                  2023 年
          ，每瓶装 0.65g
注射用益气复脉（冻干）                                 15.92                  15.92
注：区间价格为不同省份公示价格的最低价至最高价，单一价格系该年度各省份挂网中标
价格一致的情形
   报告期内，天士力主要产品进入集采中标价如下所示：
药品名称             联盟/相关省份          中选情况         中标时间          中标价
           广东中成药联盟                 中选           2023.1     22.18 元/盒
复方丹参
滴丸         京津冀“3+N”联盟药品带量联动        中选           2024.3     22.18 元/盒
丸/盒
           福建第四批集中带量采购             中选           2024.3     22.18 元/盒
   报告期内，天士力的主要客户较为稳定，按同一控制下合并口径的前五大
客户销售金额及占比情况如下：
                                                             单位：万元
            序号       名称               金额                 占营业收入比例
                   合计                      434,258.74          51.10%
            序号       名称               金额                 占营业收入比例
                   合计                      415,177.76          47.86%
注：上述前五大客户数据中，对客户在同一控制下相关主体的销售数据进行了合并。
   报告期内，天士力及其控股子公司对其前五名客户的销售额占当期营业收
入的比重较为稳定，不存在向单个客户的销售比例超过总额的 50%或严重依赖
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于少数客户的情形。报告期内，标的公司与前五大客户不存在关联关系。
（六）主要产品的原材料和能源供应情况
     标的公司产品所需的主要原料药材包括丹参、三七、夏枯草、川芎、地黄、
白芍等。标的公司建设的首批通过 GAP 认证和欧盟有机认证的中药材种植基地
可以保证公司主要产品需要的丹参大规模标准化种植，三七、夏枯草、川芎、
地黄、白芍等主要为外购。报告期内，标的公司主要原材料供应商包括安徽省
永香中药饮片有限公司等，标的公司与主要原材料供应商保持稳定的合作关系，
可以有效保障标的公司原材料的供应。报告期内，标的公司医药工业板块主要
原材料具体采购情况如下：
                                                                单位：万元
序号     原材料
                采购金额        占营业成本比例            采购金额        占营业成本比例
      合计         6,638.59              2.38%   12,509.58         4.34%
     报告期内，在国内政策及国际形势影响下，中药材市场行情上涨，面对药
材采购成本不断上升的压力，标的公司根据市场行情实施战略储备，有效控制
产品的成本，并在常规储备基础上，针对个别品种基于行情预判提前启动招标
储备工作，有效锁定货源，为生产供应提供充分保障。2023 年，标的公司通过
行情低点对三七进行战略储备，有效控制采购成本，2024 年三七价格处于高位
且较为平稳，标的公司的三七战略储备充足，故 2024 年三七采购金额较低。
     天士力能源采购主要为电力、燃气及水，该等能源供应充足及时，能够满
足生产需要；该等能源价格由政府部门统一核价。报告期内，天士力主要能源
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                 独立财务顾问报告
采购情况如下：
                                                                        单位：万元
序号       主要能源名称                      占营业成本                          占营业成本
                         金额                            金额
                                       比例                            比例
         合计              17,394.36         6.24%       19,092.02         6.63%
     报告期内，天士力前五大供应商采购金额及占营业成本比例情况如下：
                                                                        单位：万元
          序号               供应商                     采购金额        占营业成本的比例
                  北京卓越未来国际医药科技发展
                  有限公司
                         合计                        77,851.81             27.88%
          序号               供应商                     采购金额        占营业成本的比例
                         合计                        86,100.89             29.90%
注：天士力大健康指天士力大健康产业投资集团有限公司同一控制下企业，国药控股指国
药控股股份有限公司同一控制下企业，九州通指九州通医药集团股份有限公司同一控制下
企业，华润医药指华润医药集团有限公司同一控制下企业。前五大供应商数据对供应商在
同一控制下相关主体的采购数据进行了合并。
     报告期内，天士力及其控股子公司不存在向单个供应商采购比例超过总额
的 50%或严重依赖于少数供应商的情形。其中，天士力大健康持有标的公司的
      华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                独立财务顾问报告
      控股股东天士力集团 67.08%股份，为天士力集团的控股股东。除此之外，报告
      期内，标的公司与前五大供应商不存在关联关系。
      （七）生产经营资质情况
           截至 2024 年 12 月 31 日，天士力及其子公司已取得境内生产经营所需资质，
      共获得药品生产许可证 12 项、医疗器械生产备案凭证 1 项、互联网药品信息服
      务资格证书 4 项、药品经营许可证 2 项目、医疗器械经营许可/备案 4 项、工业
      大麻相关业务资质 4 项、非药品类易制毒化学品生产备案证明 1 项及其他相关
      连锁药店相关的经营资质。主要业务资质具体如下：
序
    被许可人       编号        有效期至          发证机关         生产地址和生产范围
号
                                               天津市北辰区普济河东道 2 号（天士力现代
                                               中药城）：滴丸，片剂，颗粒剂，硬胶囊剂，
                                               中药提取，中药配方颗粒***
                                               天津市北辰区汀江西路 2 号：颗粒剂，丸
                                               剂，软胶囊剂，滴丸，中药配方颗粒***
                                               天津市北辰区科技园区（天津天士力现代中
                                               药资源有限公司）：中药提取（集团内部共
                                      天津市药品监
                                      督管理局
                                               陕西省商洛市商州区商丹循环工业经济园
                                               区：中药提取（异地中药提取车间）  ，中药饮
                                               片（净制、切制、炒制、炙制、蒸制、煮
                                               制）***
                                               辽宁省本溪市桓仁满族自治县天士力大道 1
                                               号（天士力东北现代中药资源有限公司）  ：中
                                               药提取（集团内部共用）***
                                               天津市北辰区科技园区：原料药 （穿心莲内
    现代中药                              天津市药品监   酯），中药提取***
    资源                                督管理局     天津市北辰区华泰道与景通路交口远洋北辰
                                               产业园 4 号库：常温仓库***
                                               天津市北辰科技园区：冻干粉针剂 （含中药
                                      天津市药品监   提取）***
                                      督管理局
                                      天津市药品监   天津市北辰区汀江西路 3 号：硬胶囊剂，精
                                      督管理局     神药品（原料药（右佐匹克隆）），片剂***
      华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                  独立财务顾问报告
序
    被许可人      编号        有效期至          发证机关             生产地址和生产范围
号
                                              江苏省淮安市清浦?业园朝阳西路 168 号:?
                                              剂（含抗肿瘤药），硬胶囊剂（含抗肿瘤
                                              药），进口药品分包装（贴膏剂，仅限注册
                                              申报使用），冻?粉针剂（抗肿瘤药），原
                                              料药舒必利、苯扎贝特、盐酸?索?那定、
                                              尼可地尔、阿德福韦酯、?飞蓟宾、盐酸硫
                                              必利、他达拉?、西洛他唑、替?沙坦、盐
                                              酸吡格列酮、利伐沙班、?诺膦酸、盐酸美
                                              ?刚、左舒必利、司替戊醇、酒?酸匹莫范
                                              ?林、波生坦（仅限注册申报使用）
                                                             、富马酸
                                     江苏省药品监   伏诺拉生（仅限注册申报使用）
                                                           ，抗肿瘤药
                                     督管理局
                                              （氟他胺、替莫唑胺、卡培他滨、吉?替
                                              尼、硼替佐?、盐酸苯达莫司汀、马来酸阿
                                              法替尼）、枸橼酸伊沙佐米（仅限注册申报使
                                              用）、雷替曲塞（仅限注册申报使用），精神
                                              药品原料药（右佐匹克隆、氯巴占、佐匹克
                                              隆（仅限注册申报使用））、
                                                          （右佐匹克隆
                                              ?）***
                                              委托生产：盐酸丙卡特罗口服溶液、吡仑帕
                                              奈片、巴氯芬口服溶液、托拉塞米注射液、
                                              米诺地尔搽剂
                                              受托生产：注射用盐酸苯达莫司汀、马来酸
                                              阿法替尼片
                                              中国（上海）自由贸易试验区居里路 280
    天士力生                             上海市药品监
    物                                督管理局
                                              原）***
                                              河南省开封市鼓楼区民谐路 1 号：小容量注
                                              射剂（含中药前处理及提取）、合剂（口服
                                              液）、酊剂（外用）、搽剂（外用）***
                                              兰考产业集聚区未来路中段 6 号（受托生产
                                     河南省药品监
                                     督管理局
                                              间、软膏剂生产线：复方硫黄乳膏（250g；
                                              国药准字 Z41021466）***
                                              其他事项因填写字数限制，详见许可证副本
                                              变更页***
                                              阜新市经济技术开发区高科技园区 A 路西：
                                     辽宁省药品监
                                     督管理局
                                              丸、浓缩丸、糊丸）***
                                     甘肃省药品监   甘肃省定西市陇西县长安路北侧：硬胶囊
                                     督管理局     剂，片剂，颗粒剂，合剂，中药饮片***
       华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                  独立财务顾问报告
序
     被许可人         编号       有效期至            发证机关                       生产地址和生产范围
号
     东北现代                               辽宁省药品监                辽宁省本溪市桓仁满族自治县天士力大道 1
     中药                                 督管理局                  号：颗粒剂，中药饮片（净制、切制）***
                                                              云南省文山壮族苗族自治州文山市三七产业
                                                              园区天士力路 1 号（天士力现代中药产业园
     云南天士                               云南省药品监
     力                                  督管理局
                                                              片），中药饮片（净制、切制、炒制、蒸
                                                              制、炙制）***
                                                              陕西商洛市商丹循环工业经济园区：中药饮
                                                              片（含毒性饮片）（净制、切制、炮炙【炒
     陕西天士                               陕西省药品监
     力                                  督管理局
                                                              炙、盐炙、蜜炙）、蒸制、煮制】、含毒性
                                                              饮片（净制、切制、煮制））***
       序    企业
                         编号             备案日期             备案部门              生产范围
       号    名称
                                                      天津市药品监
                                                                      类 ：6840-1-体 外 诊 断
              骄    备 20220049 号                        督管理局
                                                                      试剂
       序                                                         网站负     有效
              证书编号            企业名称              网站域名                            发证机关
       号                                                          责人      期
                                                                                天津市药
            （津）-非经营                                                     2026-
            性-2021-0025                                                 03-07
                                                                                 理局
                                                                                上海市药
            （沪）-非经营                        taslybiopharma.com;          2026-
            性-2021-0008                         taslybio.com            02-02
                                                                                 理局
                                                                                辽宁省药
            （辽）-非经营                                                     2028-
            性-2018-0050                                                 03-15
                                                                                 理局
                                                                                山东省药
            （鲁）-非经营                                                     2029-
            性-2019-0560                                                 05-09
                                                                                 理局
        序   被许可                                                经营
                        编号        有效期至           发证机关                     经营范围
        号    人                                                 方式
                                                                    中药饮片、中成药、化
            医药商        AA022g0                 天津市药品                学药（含原料药）（含
             业          0010                   监督管理局                冷藏药品）；生物制品
                                                                    （含冷藏药品）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                独立财务顾问报告
     云南天     滇 DA876                 文山市市场               中药饮片，直接口服饮
      士力      a00070                 监督管理局               片，中成药，化学药。
  被
序 许              有效                    经营
        编号               发证部门                              经营范围
号 可              期至                    方式
  人
      津滨药
    赛 监械经               中国（天津）自
    康 2024101            场监督管理局
      津滨药                                     录:68156,8216,8226,8236,8246,8286,
      监械经               中国（天津）自               8306,840(诊断试剂不需低温冷
        营许              由贸易试验区市        批发     藏运输贮存)，
    医                                         录:040,70,81,0,14,161,72,12,2
    商
    业 津滨药                                     6,8216,8226,8236,8246,8256,8266,82
      监械经               中国（天津）自
                                       批零     外)，
        营备        -     由贸易试验区市
                                       兼营     68416,8466,8546,8556,8566,8576,863
    莫
    纳
      沪浦药
    康
      监械经                                     第二类医疗器械（不含体外诊断试
    上                   上海市浦东新区
    海                   市场监督管理局
    分
    公
    司
序     资质类       被许可                        加工种类/种
                          批准号                           发证机关            有效期至
号      型         人                          植种类
      工业大
      麻加工                                                              2026-05-29
                 叶       加准字 1 号            叶加工        市公安局
      许可证
      工业大
      麻种植                                                              2026-04-20
                 叶       种准字 5 号             植         市公安局
      许可证
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                      独立财务顾问报告
      工业大
      麻种植                         繁种种植                     2026-06-27
             叶       21 号                       厅
      许可证
      农作物
                   D（滇楚楚）农
      种子生
                   种许字（2024）       麻类                      2026-06-27
      产经营    叶                                 农村局
                    第 0002 号
      许可证
     截至 2024 年 12 月 31 日，天士力医药连锁药店相关经营资质详见本独立财
务顾问报告附件一。
     截至 2024 年 12 月 31 日，天士力其他境内重要生产经营许可资质如下：
序      被许                                                     有效期
              资质名称                批准号             发证机关
号      可人                                                      至
       麻叶    品生产备案证明      2S532300240900010     州应急管理局        09-09
     截至 2024 年 12 月 31 日，天士力境外主要生产经营许可资质如下：
 序                                                        有效期/许可
            被许可人        资质名称               批准号
 号                                                           日期
       天士力香港（亚洲）控      中成药批发商                            2024-02-27 至
         股有限公司           牌照                               2026-02-26
     根据锦天城（香港）律师事务所出具的境外法律意见书，天士力的境外
子公司天士力香港（亚洲）控股有限公司持有的马来西亚子公司
TASLY(MALAYSIA) SDN. BHD.及印尼子公司 PT TASLY INDONESIA 缺少部
分业务资质或部分业务资质过期。根据天士力的说明，上述子公司已不从事
上述业务或相关业务资质已完成续期。2024 年马来西亚子公司及印尼子公司
的收入合计为 661.70 万元，占天士力收入比例为 0.08%，占比较低。综上，马
来西亚及印尼子公司的相关情况对标的公司的生产经营不会构成重大不利影
响。
（八）安全生产和环保情况
华润三九医药股份有限公司重大资产购买              独立财务顾问报告
  天士力自 2018 年成立公司安委会和安全管理组织架构，标的公司成立职能
部门“EHS 部”，负责安全、职卫、环保相关专业组织、管理工作的开展。
  标的公司安委会由总经理担任主任、分管副总经理担任副主任，由生产、
设备、人力部门负责人组成公司安全生产委员会成员，履行安全工作推动、组
织管理和重大决策职能；安全生产组织机构中各职能部门负责人担任部门安全
责任人，负责所辖部门生产安全，各职能部门配置经企业负责人任命的部门安
全员 1 名，协助部门负责人、安委会和 EHS 部组织开展部门安全工作。
  报告期内，天士力严格遵守国家安全生产方面的法律、法规，未发生重大
安全生产事故，不存在违反相关法律法规的行为而受到安全监督部门行政处罚
的情况。
  天士力设有 EHS 部门，其主要职责包括建立并持续改进 EHS 管理体系、组
织协调 EHS 管理工作开展、对 EHS 管理专业进行把控并提供技术支持。除此之
外，下属各子公司的生产运营中心负责执行 EHS 管理目标指标并实施 EHS 管理
计划和方案。
  天士力作为药品生产企业，生产过程中排放的污染物主要为生产污水、制
药尾气、固体废物及噪声。针对各类污染物排放，天士力严格遵守《中华人民
共和国大气污染防治法》《中华人民共和国水污染防治法》《中华人民共和国固
体废物污染环境防治法》等相关规定，采取相应的治理措施进行处理，建立健
全的内部环境管理体系，确认公司各环节排污得到有效的控制并达标排放。
  天士力报告期内的子公司甘肃之骄部分环保相关的施工和生产经营等手续
正在变更过程之中。目前，甘肃之骄 100%股权已转出，并已办理完毕工商变更
手续，截至本独立财务顾问报告签署日已不在天士力合并报表范围内。
  报告期内，天士力严格遵守国家环境保护方面的法律、法规，未发生重大
环保事故，不存在违反相关法律法规的行为而受到环保监督部门行政处罚的情
       华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                   独立财务顾问报告
      况。
      （九）本次交易涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、
      施工建设等有关报批事项
          本次交易为华润三九购买标的公司 28%股权，不涉及立项、环保、行业准
      入、用地、规划、施工建设等有关报批事项。
          截至本独立财务顾问报告签署日，标的公司主要的已建、在建和拟建项目
      主要审批、核准、备案程序履行情况如下：
建设              投资项目备 环评备案/ 环保验                                       节能验 项目
        项目                                   安全审查   安全验收     节能审查
主体                案    批复    收                                         收  进度
                                           淮安危化项目
                                             安全审字
     鸿泰药业新
               淮工经发备 淮 园 环 发 尚 未 完 （2022）第 10                   淮工经发能 尚未完
江苏   建绿色智能                                             尚未完成
               （2021）41 （2022） 成 环 保 号/淮安危化项                    审（2022） 成节能 在建
鸿泰   原料药厂项                                             安全验收
               号          21 号       验收     目设计审字                  1号      验收
     目
                                           （2023）第 15
                                                号
     天士力淮安
     生 物 医 药 产 《企业投资                 《 建 设 淮安危化项目
                                                       淮安危化
     业 园 一 期 原 项目备案通                 项目竣     设立审字
                                                       项目安验
帝益   料 药 、 即 溶 知 书 》（ 备 淮 环 发 工 环 境 2011第 20 号/
                                                         审字      不涉及      不涉及 已建
药业   普 洱 茶 珍 及 案号：3208 201139 号 保 护 验 淮安危化项目
                                                       201312
     固 体 制 剂 等 11110090              收 申     设计审字
                                                          号
     搬迁改造项     9）                    请》     201216 号
     目
               豫汴鼓楼工
     河 南 天 地 药 20130004 汴 环 监 表                               汴发改资源
河南                                   自 主 验 安全预评价报 安全验收                    节能验
     品 分 装 线 建 5/豫 汴 鼓 楼 2013257                              2016176     已建
天地                                   收          告      评价报告               收报告
     设项目       制 造2015 号                                         号
               投资项目备
东北   天 士 力 东 北 案确认书编
                          桓 环 建 字 自 主 验 安全验收评价 安全验收 恒发改发
现代   现代中药示 号 ： 桓                                                          不涉及 已建
                          201541 号 收     报告评审意见 评价报告 201677 号
中药   范工厂项目 （发） 备2
         注：上述项目为标的公司投资金额 30,000.00 万元以上的建设项目。
      中的限制类、淘汰类产业，已建和在建项目不属于限制类、淘汰类项目，符合
      国家产业政策。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买             独立财务顾问报告
 截至本独立财务顾问报告签署日，天士力已建及在建项目已按规定履行现
阶段必需的审批、核准、备案等程序。
（十）标的公司主要产品及服务的质量控制情况
 截至本重组报告书签署日，标的公司按照相关法律、法规的要求，建立了
严格的药品质量管理体系，制定了相关管理制度，设有质量保证部、质量检验
部对在整个生产过程中关键生产环节的原料、中间产品、半成品、产成品的质
量进行检验监控，质量管理体系运行情况良好。标的公司构建了数字化质量溯
源管理体系，以质量和效率为目标，将数字化技术贯穿用于药品全生命周期，
形成以现代中药为核心的智能制造体系。
（十一）标的公司研发及核心技术人员情况
 标的公司主要按照心脑血管、消化代谢、肿瘤、中枢神经四大疾病领域形
成疾病防治集成解决方案，通过自主研发、产品引进、合作研发、投资市场许
可优先权的“四位一体”药物创新研发模式，扩充公司在研管线，稳步推动现
代中药、生物药、化学药研发进展。同时，标的公司秉承“没有围墙的研究院”
理念，基于疾病谱的发展演变趋势紧跟国际前沿技术，以“临床价值”为导向
开展创新产品布局及综合集成产品组合研发，持续打造多项数智化精准研发平
台，加快推动前沿科学发现、底层技术创新以及产品开发的体系化、成果化，
提升研发融合创新能力。
 周水平先生，男，1972 年出生，博士学历，2004 年加入天士力工作，现任
天士力医药集团股份有限公司董事、副总经理，天士力研究院执行院长。
 马晓慧女士，女，1977 年出生，博士学历，2008 年加入天士力工作，现任
天士力研究院专业院长。
 何毅女士，女，1977 年出生，博士学历，2001 年加入天士力工作，现任天
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                     独立财务顾问报告
士力研究院专业院长、现代中药创制全国重点实验室副主任。
  孙鹤先生，男，1959 年出生，博士学历，2006 年加入天士力工作，现任天
士力副董事长兼任天士力（香港）北美药业有限公司总经理。
（十二）标的公司境外及港澳台资产及经营情况
  报告期内，标的公司境内、境外销售情况及占比情况如下：
                                                            单位：万元
 项目
           金额             比例             金额                 比例
境内         847,469.85      99.72%         864,900.72         99.71%
境外           2,344.33       0.28%           2,500.69          0.29%
 合计        849,814.19     100.00%         867,401.42        100.00%
  标的公司的境外业务包括研发、销售及投资。根据锦天城（香港）律师事
务所出具的境外法律意见书及天士力的说明，天士力境外子公司天士力（香港）
北美药业有限公司、天士力香港（亚洲）控股有限公司、天士力生物医药（香
港）控股有限公司、天士力（香港）药业有限公司、天士力（香港）医药投资
有限公司及其下属子公司为在境外合法成立并有效存续的主体，在税务、劳动
用工等方面不存在重大违法行为，不存在重大诉讼与处罚。
七、标的公司主要资产及负债情况
（一）主要资产及权属情况
  根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》，截至 2024
年 12 月 31 日，天士力资产构成情况如下：
                                                            单位：万元
      项目
                          金额                           比例
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                     独立财务顾问报告
流动资产：
货币资金                              299,355.80                  19.99%
交易性金融资产                            52,471.97                   3.50%
应收账款                               78,013.69                   5.21%
应收款项融资                            118,550.29                   7.92%
预付款项                                6,202.59                   0.41%
其他应收款                               2,305.87                   0.15%
存货                                171,192.45                  11.43%
其他流动资产                              2,969.00                   0.20%
流动资产合计                            731,061.66                  48.81%
非流动资产：
长期股权投资                            130,933.51                   8.74%
其他非流动金融资产                          51,187.44                   3.42%
固定资产                              323,220.98                  21.58%
在建工程                               22,175.72                   1.48%
使用权资产                              19,428.45                   1.30%
无形资产                               60,416.66                   4.03%
开发支出                              144,566.48                   9.65%
商誉                                         -                       -
长期待摊费用                              2,067.23                   0.14%
递延所得税资产                             5,317.15                   0.36%
其他非流动资产                             7,254.26                   0.48%
非流动资产合计                           766,567.88                  51.19%
资产总计                         1,497,629.54                    100.00%
  天士力及其下属子公司的主要固定资产为房屋及建筑物、机器设备及运输
工具等，截至 2024 年 12 月 31 日，标的公司固定资产账面价值合计为 323,220.98
万元。具体类别情况如下：
                                                             单位：万元
     项目      账面原值            累计折旧               账面价值         成新率
房屋及建筑物         351,677.91          149,918.36   201,759.55    57.37%
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                   独立财务顾问报告
   项目       账面原值            累计折旧              账面价值         成新率
机器设备          337,992.52         226,940.17   111,052.35   32.86%
运输工具            4,751.96           3,929.66      822.30    17.30%
其他设备           33,522.44          23,935.65     9,586.79   28.60%
   合计         727,944.82         404,723.84   323,220.98   44.40%
  注：成新率=账面价值/账面原值×100%，下同。
  （1）自有房产
  ①有证房产
  截至 2024 年 12 月 31 日，标的公司及其下属子公司拥有主要生产经营性房
产 95 项，均已取得房权证或不动产权证书，相关房屋所有权权属清晰，不存在
抵押、查封的情形，具体详见本独立财务顾问报告附件二。
  ②无证房产
  截至本独立财务顾问报告签署日，天士力及其下属子公司存在的主要无证
房产情况如下：
  A、天士力母公司名下位于天津市北辰区大健康城厂区地块上（分别对应
土地证号：津（2024）北辰区不动产权第 0381062 号、津（2024）北辰区不动
产权第 0374949 号），有 3 处建筑尚未取得不动产权证，具体为康养和临床药物
研究中心（3 层）、康养康复中心（2 层）、后勤办公配套用房（3 层）。
  根据天士力的说明，天士力目前正在办理康养和临床药物研究中心、康养
康复中心综合门诊楼、后勤办公配套用房的不动产权证书，预计不存在实质性
障碍。鉴于此，上述建筑物未取得不动产权证预计不会对天士力生产经营产生
重大不利影响。
  B、陕西天士力存在的主要无证建筑为博物馆建筑（3334 m?），位于商洛
国用（2010）第 015 号地块。该博物馆建筑外立面已施工完成，陕西天士力原
计划将该博物馆项目建设为中药材展示博物馆，后因企业自身规划调整暂不计
划推进该项目，因此该项目未施工完成，未完成竣工验收及办理不动产权证。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                   独立财务顾问报告
陕西天士力未来拟根据企业整体规划确定用途后再行推进该项目并办理相关手
续。
  独立财务顾问和法律顾问已访谈陕西商洛市高新区管理会建设和环境保护
局，确认陕西天士力已取得前期建设所需的相关手续，不存在违建或未批先建
的情况，后续如建设完成根据企业的实际需求申请办理即可，不会对上述建筑
进行拆除或追究相关行政责任。鉴于此，上述建筑物未取得不动产权证预计不
会对天士力生产经营产生重大不利影响。
  C、辽宁大药房存在 1 处正在使用但未取得权属证书的房产，位于辽宁省本
溪市平山区解放路 88 号和平新村 6 号楼，建筑面积为 164.26 平方米，一层目前
用作药店门店，二层为职工宿舍及仓库。
  根据标的公司说明，该房产由辽宁大药房于 2010 年 4 月 10 日与自然人潘广
溪签订房屋买卖合同受让取得，房屋交易价格为 100 万人民币，辽宁大药房已
于 2010 年 4 月 13 日支付房产转让价款 100 万元。根据天士力说明，该房产的建
设已取得《建设工程规划许可证》《建筑工程施工许可证》及《本溪市房屋建筑
工程和市政基础设施竣工验收备案证书》，未取得该房产权属证书主要系涉及拆
迁等历史原因导致。2013 年 6 月 3 日，本溪钢铁（集团）房地产开发有限责任
公司销售室出具《证明》：辽宁天士力系购买我公司开发的和平新村 6#楼 D#公
建，建筑面积 164.26 平方米。鉴于此，上述房产为辽宁大药房受让所得，权属
清晰，因此未取得不动产权证预计不会对辽宁大药房生产经营产生重大不利影
响。
  D、辽宁制药存在 1 处无证仓库，面积为 1759 m?，位于阜新国用（2002）
字第 0223 号地块。该建设项目已取得立项批复、规划许可、工程项目建设审批
表等建设合规手续，因辽宁制药于 2013 年 7 月 16 日遭受水灾，物料存储仓库项
目的建设合规手续资料均丢失，且因原政府审批机关调整变动，新政府审批机
关无法出具审批资料，导致辽宁制药一直无法办理不动产权证。
  根据辽宁制药的说明，辽宁制药上述建筑均系在建设用地规划许可范围内
建设，未改变土地使用性质，不违反城市总体规划的要求，未侵害第三人利益，
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                独立财务顾问报告
辽宁制药目前可以继续正常在上述建筑物或构筑物开展生产经营活动；上述建
筑在建设或使用过程中不存在任何行政处罚记录或整改通知。此外，辽宁制药
使用上述建筑主要用于仓库，未用于生产经营厂房等主要生产经营用途，无证
主要系历史原因所致。鉴于此，上述建筑未取得不动产权证预计不会对辽宁制
药生产经营产生重大不利影响。
  E、河南天地新厂区存在人流门卫房/66.85m?、物流门卫房/17.56m?等两处
无证建筑。此外，河南天地存在名下位于河南省开封市鼓楼区大梁路 1 号的老
厂区外围存在店铺、动物房、浴室（游泳池）等建筑未取得不动产权证，面积
合计约 5100 m?。目前河南天地生产经营已在位于河南省开封市鼓楼区民谐路 1
号的新厂区，老厂区已全部处于空置状态，进入土地资产处置阶段。
  河南天地主要存在的无证建筑位于处于闲置待处置阶段的老厂区。鉴于此，
上述建筑未取得不动产权证预计不会对河南天地生产经营产生重大不利影响。
  （2）租赁房产
  截至 2024 年 12 月 31 日，除零售连锁业务租赁的办公场所、门店外，标的
公司及其下属子公司主要承租房产 21 项，主要出租房产 13 项，具体详见本独
立财务顾问报告附件三。
  截至本独立财务顾问报告出具日，标的公司部分租赁物业存在未办理房屋
租赁备案手续、出租方未能提供租赁物业权属证书的情形。依据《中华人民共
和国民法典》《最高人民法院关于审理城镇房屋租赁合同纠纷案件具体应用法律
若干问题的解释（2020 修正）》的规定，租赁合同未办理租赁备案登记手续，不
影响合同效力，租赁合同合法有效。截至本独立财务顾问报告出具日，天士力
及其下属子公司未就租赁事宜发生过任何违约或纠纷的情形，亦未因租赁事项
受到过政府部门的处罚。且上述存在瑕疵的房屋主要用于零售连锁业务的门店
经营，如果因上述租赁房屋出租方的权属瑕疵或未办理租赁备案手续等原因导
致无法继续租赁关系，需要搬迁时，上述房屋的可替代性强，标的公司可以在
相关区域找到替代性的能够合法租赁的经营场所，因此上述租赁房产的瑕疵不
会对标的公司生产经营产生重大不利影响，不会对本次交易产生实质性影响。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                           独立财务顾问报告
  （1）自有土地
  截至 2024 年 12 月 31 日，标的公司及其下属子公司拥有土地使用权 28 项，
均已取得产权证书，权属清晰。具体详见本独立财务顾问报告附件四。
  （2）租赁土地
  截至 2024 年 12 月 31 日，标的公司及其下属子公司承租土地使用权 1 项，
无出租的土地使用权，具体详见本独立财务顾问报告附件四。
  截至 2024 年 12 月 31 日，标的公司及其下属子公司拥有 700 项中国境内已
授权专利及 342 项境外专利，不存在重大权属纠纷。具体详见本独立财务顾问
报告附件五。
  截至 2024 年 12 月 31 日，标的公司及其下属子公司拥有已注册中国境内商
标 316 项及 113 项境外商标，不存在重大权属纠纷。具体详见本独立财务顾问
报告附件六。
（二）主要负债、或有负债及对外担保情况
  根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》，截至 2024
年 12 月 31 日，天士力负债构成情况如下：
                                                单位：万元
           项目
                            金额                  比例
流动负债：
短期借款                             69,954.08       24.42%
应付票据                             18,803.82        6.56%
应付账款                             41,877.10       14.62%
预收款项                              6,608.11        2.31%
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                          独立财务顾问报告
          项目
                           金额                 比例
合同负债                             6,752.98        2.36%
应付职工薪酬                          11,360.60        3.97%
应交税费                            12,080.54        4.22%
其他应付款                            3,826.24        1.34%
一年内到期的非流动负债                     63,467.14       22.15%
其他流动负债                            238.20         0.08%
流动负债合计                      234,968.80          82.01%
非流动负债：
长期借款                            25,375.64        8.86%
租赁负债                             6,797.37        2.37%
递延收益                            19,328.60        6.75%
递延所得税负债                            39.80         0.01%
非流动负债合计                         51,541.41       17.99%
负债合计                        286,510.21         100.00%
  截至本独立财务顾问报告签署日，天士力及其下属公司不存在对合并范围
外公司的担保情况。
（三）诉讼、仲裁、最近三年行政处罚及合法合规情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天士力及其子公司不存在因涉嫌犯罪被
司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形，不存在受
到刑事处罚的情形。报告期内，天士力及其子公司不存在金额在 5 万元以上的
行政处罚。
  截至本独立财务顾问报告签署日，天士力及其子公司所涉涉诉金额 1,000 万
元及以上的作为被告或者被申请人的未审理结案的诉讼、仲裁案件如下：
供应站”）向广州市荔湾区人民法院起诉中国人民解放军联勤保障部队第九八三
医院（以下简称“九八三医院”）、闫希军及天士力（案件案号为(2024)粤 0103
民诉前调 8635 号），并以天士力集团、天津市国有资产监督管理委员会、天士
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                      独立财务顾问报告
力大健康产业投资集团有限公司、天津市中央药业有限公司为案件第三人，要
求确认其在九八三医院和闫希军的合作项目中享有 800 万元投资款及相应的投
资权益，并要求确认天士力集团持有的天士力股份中有 3102 万股归属于其所有，
且要求相关方协助办理变更登记。该案件目前处于管辖权异议程序。
  鉴于，（1）该案件针对天士力的诉讼请求仅为协助办理股份过户登记手续，
不涉及其他金钱给付或赔偿等义务事项；（2）根据天士力说明，广州供应站曾
于 2016 年 5 月、2018 年 6 月、2022 年 9 月分别就其主张在合作项目中投资权益
事宜提起过三次诉讼。其中第一次诉讼，一审法院以证据不足判决驳回其诉讼
请求，广州供应站提起上诉并补充提交相关证据，二审法院遂裁定撤销原判发
回重审；重审一审中，因司法鉴定显示权益投资协议的印章不符，再次驳回其
诉讼请求，广州供应站再次上诉；重审二审中，因广州供应站提供的电汇凭证
涉嫌伪造，该证据未被法院采纳，广州供应站申请撤诉，重审一审判决生效。
第二次诉讼，一审法院裁定权益投资协议的印章不符，后广州供应站撤诉。第
三次诉讼，天士力至今未收到传票等案件继续审理推进的材料。考虑到本案已
多次重复起诉，结合此前案件审理情况来看，广州供应站于本案中所提交证据
材料可能存在类似证据瑕疵；（3）根据天士力集团说明，若后续法院判决支持
其诉讼请求，本次交易完成后，天士力集团持有的天士力股份数量足以覆盖广
州供应站主张的 3102 万股股份，且天士力集团承诺将以本次交易完成后其所持
有的天士力股份承担本案件败诉导致的股份给付义务。综上，该等未结案件对
本次交易不构成实质性障碍。
八、标的公司资产许可使用情况
（一）交易标的许可他人使用自己所有的资产情况
  截至本独立财务顾问报告签署日，天士力及其子公司存在向其他方出租房
产情形，具体情况详见本独立财务顾问报告“第四节 标的资产基本情况” 之
“七、标的公司主要资产及负债情况” 之“（一）主要资产及权属情况” 之“2、
房屋所有权情况”及附件三；除此之外，天士力还存在授权合并报表范围外其
他方使用商标的情况，具体情况如下：
      华润三九医药股份有限公司重大资产购买                           独立财务顾问报告
序   许可人     被许可                    商标注        商标
                     商标名称   商标图案                          许可期限
号    名称     人名称                     册号        类别
          辽宁天士力参茸
          股份有限公司
          辽宁天士力参茸
          保健品有限公司
          金士力佳友（天
          津）有限公司
          石家庄霆科医疗
          科技有限公司
          天津济康药业有
          限公司
          甘肃之骄制药有
          限公司
          甘肃之骄制药有
          限公司
          针对上述商标使用，标的公司均与被许可方签署相关合同，约定各方的权
     利及义务。
     （二）作为被许可方使用他人资产情况
          截至本独立财务顾问报告签署日，天士力及其子公司存在租赁使用其他方
     房产和土地的情形，具体情况详见本独立财务顾问报告“第四节 标的资产基本
     情况” 之“七、标的公司主要资产及负债情况” 之“（一）主要资产及权属情
     况” 之“2、房屋所有权情况”及“3、土地使用权情况”及附件三、附件四；
     除此之外，天士力及其子公司不存在其他被授权使用资产的情况。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                     独立财务顾问报告
  本次交易后，标的公司将根据交易协议约定或日常经营管理履行上述合同，
不会对标的公司生产经营产生重大不利影响。
九、主要财务数据
  报告期内，标的公司主要财务数据如下：
                                                             单位：万元
  资产负债表项目       2024 年 12 月 31 日                2023 年 12 月 31 日
资产总计                      1,497,629.54                    1,671,428.51
负债总计                          286,510.21                     402,427.60
所有者权益                     1,211,119.33                    1,269,000.91
归属于母公司所有者
的净资产
   利润表项目            2024 年度                        2023 年度
营业收入                          849,814.19                     867,401.42
营业成本                          279,225.26                     288,010.28
利润总额                          106,868.98                     122,109.66
净利润                             85,905.56                    101,664.00
归属于母公司所有者
的净利润
扣非归母净利润                       103,570.63                     118,114.95
  主要财务指标    2024 年 12 月 31 日/2024 年度        2023 年 12 月 31 日/2023 年度
流动比率（倍）                              3.11                           3.69
速动比率（倍）                              2.38                           2.95
资产负债率                             19.13%                        24.08%
总资产周转率
（次/年）
应收账款周转率
（次/年）
存货周转率
（次/年）
毛利率                               67.14%                        66.80%
注：财务指标计算公式如下：
①流动比率＝流动资产/流动负债
②速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
③资产负债率＝总负债/总资产×100%
④总资产周转率=营业总收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2
⑤应收账款周转率＝营业收入/（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2
⑥存货周转率＝营业成本/（期初存货余额+期末存货余额）/2
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                        独立财务顾问报告
⑦毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
  报告期内，标的公司的非经常性损益构成如下：
                                            单位：万元
           项目              2024 年度         2023 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备
                               -349.66         -163.07
        的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务
密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享        4,033.20        5,051.70
 有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务
外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公
                             -10,472.56      -14,595.85
允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生
          的损益
 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费            5.27                -
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的
                                      -        -285.14
        当期净损益
   除上述各项之外的其他营业外收入和支出          -355.16         -500.62
        减：所得税影响额                846.70          546.68
     少数股东权益影响额（税后）               26.41           -31.94
        非经常性损益净额              -8,012.02      -11,007.71
十、债权债务转移情况
  本次重组中，上市公司受让标的公司 28%股份，企业法人地位不发生变化，
不涉及标的公司债权债务的转移。本次重组完成后，标的公司的债权债务仍将
由标的公司享有和承担。
十一、标的公司重大会计政策及相关会计处理
（一）财务报表的编制基础
  标的公司财务报表以持续经营为编制基础。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                          独立财务顾问报告
  标的公司不存在导致对报告期末起 12 个月内的持续经营能力产生重大疑虑
的事项或情况。
（二）财务报表合并范围
  标的公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围，报告期内，
标的公司合并范围发生变化情况如下：
              股权取得        构成同一控制下
 公司名称                                         合并日         合并日的确定依据
               比例         企业合并的依据
天士力香港                   同受标的公司间接控股股                        公司已支付股权
（亚洲）控         100.00%   东天士力大健康最终控制          2023/1/10    款，并取得对其的
股有限公司                    且该控制是非暂时的                          实质控制权
                        同受标的公司控股股东天                        公司已支付股权
甘肃之骄制
药有限公司
                           制是非暂时的                           实质控制权
  Tasly                 同受标的公司控股股东天                        公司已支付股权
Healthcare
Deutschland
  GmbH                    制是非暂时的                            实质控制权
  （1）新设子公司
                                             股权取得 注册资本 股权取得
              公司名称                  报告期间
                                              比例  （万元）  方式
    聚升（天津）科技服务有限公司                  2023 年    100.00%      100.00    新设
 聚升（珠海横琴）科技服务有限公司                   2023 年    100.00%      100.00    新设
    聚升（淮安）科技服务有限公司                  2024 年    100.00%      100.00    新设
 聚升合康（成都）科技服务有限公司                   2024 年    100.00%      100.00    新设
 天津天士力数智中医药科技有限公司                   2024 年    100.00%     2,000.00   新设
    天津天士力黄纬路诊所有限公司                  2024 年      90.00%      30.00    新设
天津北辰天士力中西医结合医院有限公司                  2024 年    100.00%     8,500.00   新设
天士力莫纳康（天津）医学工程科技有限公
         司
     天津天士力数智科技有限公司                  2024 年    100.00%     6,300.00   新设
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  （2）注销子公司
              公司名称           注销期间
     天士力创世杰（天津）生物制药有限公司      2023 年
          广东天士力贸易有限公司        2023 年
        大连天士力锐朗药业有限公司        2024 年
        云南妙生康源生物科技有限公司       2024 年
         天津雅昂医药科技有限公司        2024 年
（三）收入成本的确认原则和计量方法
  于合同开始日，标的公司对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约
义务，并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。
  满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某
一时点履行履约义务：（1）客户在标的公司履约的同时即取得并消耗标的公司
履约所带来的经济利益；（2）客户能够控制标的公司履约过程中在建商品；（3）
标的公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且标的公司在整个合同
期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
  对于在某一时段内履行的履约义务，标的公司在该段时间内按照履约进度
确认收入。履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，
按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。对于在
某一时点履行的履约义务，在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。
在判断客户是否已取得商品控制权时，标的公司考虑下列迹象：（1）标的公司
就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；（2）标的公
司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；
（3）标的公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；（4）标
的公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商
华润三九医药股份有限公司重大资产购买           独立财务顾问报告
品所有权上的主要风险和报酬；（5）客户已接受该商品；（6）其他表明客户已
取得商品控制权的迹象。
  （1）标的公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格
是标的公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第
三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。
  （2）合同中存在可变对价的，标的公司按照期望值或最可能发生金额确定
可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性
消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。
  （3）合同中存在重大融资成分的，标的公司按照假定客户在取得商品或服
务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之
间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，标的公司预计客
户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存
在的重大融资成分。
  （4）合同中包含两项或多项履约义务的，标的公司于合同开始日，按照各
单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履
约义务。
  标的公司主要销售药品，属于在某一时点履行的履约义务。产品销售收入
确认需满足以下条件：标的公司已根据合同约定将产品交付给客户且客户已接
受该商品，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入。
（四）会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及
对利润的影响
华润三九医药股份有限公司重大资产购买          独立财务顾问报告
 经查阅同行业上市公司年报等资料，标的公司的收入确认原则和计量方法、
应收款项坏账准备计提政策、固定资产折旧年限及残值率等主要会计政策和会
计估计与同类资产上市公司不存在重大差异，对标的公司利润无重大影响。
（五）主要会计政策或会计估计与上市公司差异情况
 报告期内，标的公司主要会计政策或会计估计与上市公司不存在重大差异。
（六）资产转移剥离调整情况
 报告期内，标的公司未发生重大资产转移剥离情况。
（七）行业特殊的会计处理政策
 报告期内，标的公司不存在行业特殊的会计处理政策。
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            第五节 标的资产的估值情况
   华润三九聘请华泰联合担任本次交易的估值机构对标的资产进行估值。根
据华泰联合出具的《估值报告》，本次交易采用可比上市公司法对标的公司进
行估值。截至估值基准日，天士力 100%股权市场价值范围为 2,114,916.51 万元
至 2,779,294.55 万元，对应的每股价格区间为 14.16 元/股至 18.60 元/股。根据上
市公司与交易对方于 2024 年 8 月 4 日签署的《股份转让协议》，本次交易协议
转让的价格为 14.85 元/股，处于本次估值的合理价格区间之内，因此，本次交易
的定价合理，估值公允。
一、估值假设
（一）一般假设
   公开市场假设是指资产可以在充分竞争的市场上自由买卖，其价格高低取
决于一定市场供给状况下独立的买卖双方对资产价值的判断。公开市场是指一
个有众多买者和卖者的充分竞争的市场。在这个市场上，买者和卖者的地位是
平等的，彼此都有获得足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是
在自愿的、理智的，而非强制或不受限制的条件下进行的。
   持续经营假设是以企业持续、正常的生产经营活动为前提，在可以预见的
未来，企业将会按当前的规模和状态持续经营下去，不会停业，也不会大规模
削减业务。
   假定所有估值标的已经处在交易过程中，估值专业人员根据被估值资产的
交易条件等模拟市场进行估值。
（二）特殊假设
华润三九医药股份有限公司重大资产购买            独立财务顾问报告
生重大变化。
式持续经营。
骚乱、暴动等社会性事件，以及其他不能预见或不能避免且不能克服的重大事
件（以下简称“不可抗力”）及该不可抗力对企业造成重大不利影响。
整的。
二、估值思路及方法
（一）常见估值方法介绍
  从并购交易的实践操作来看，一般可通过市场法、收益法、资产基础法等
方法对标的公司进行估值，交易双方可根据该评估价值作为交易价格的参考基
础。
  市场法是指将估值对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定
估值对象价值的估值方法。市场法常用的两种具体方法是可比公司法和可比交
易法，可比公司法是根据相关公司的特点，选取与其可比的上市公司的股票价
格和财务数据作依据，计算出主要估值倍数，其核心思想是利用二级市场的相
关指标及估值倍数对本次交易定价进行分析。可比交易法是挑选与标的公司同
行业、在本次交易前一段合适时期内被投资、并购的公司，基于融资或并购交
易的定价依据作为参考，据此评估本次交易的定价是否合理。
  收益法的核心是将标的公司在未来永续期内的所有现金流折现到当期，作
为标的公司的评估价值。其基本步骤如下：首先，建立并运用合理财务模型，
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对预期收益，如现金流等进行预测；其次，针对相关公司的特点及现金流的口
径，选取合理的折现率（加权平均资本成本或股权资本成本），以预期收益为基
础，对现金流进行折现，通过估算预期收益的现值，得到交易标的企业或股权
价值。
  资产基础法的核心是假设一个谨慎的投资者不会支付超过与标的公司同样
效用的资产的收购成本，其对标的公司的各项资产和负债进行价值评估，最后
得出净资产的价值作为评估价值。
  市场法中较常用的方法有可比公司法及可比交易法。可比公司法的优点在
于，该方法基于有效市场假设，即假设交易价格反映包括行业趋势、业务风险、
发展速度、盈利能力等全部可以获得的信息，相关参数较为容易获得。其缺点
在于，由于公司具有异质性，很难对可比公司业务、财务上的差异进行准确调
整，较难将行业内并购、监管等因素纳入考虑。可比交易法的优点在于，该方
法以可比公司近期已完成的实际交易价格为基础，估值水平比较确定且容易获
取。其缺点在于，如何选取相对可比的交易、如何根据相关公司最新经营情况
选取适当的参数并进行估值比较具有一定的难度。
  收益法的优点在于，从整体角度考察业务，是理论上最为完善的方法；受
市场短期变化和非经济因素影响少；可以把合并后的经营战略、协同效应结合
到模型中；可以处理大多数复杂的情况。其缺点在于，财务模型中变量较多、
假设较多；估值主要基于关于未来假设且较敏感，由于行业处于高度竞争状态，
波动性较大，可能会影响预测的准确性；具体参数取值难以获得非常充分的依
据。
  资产基础法是基于标的公司的所有资产和负债的重置成本进行评估的，未
考虑到企业未来预期的经济收益的价值。
（二）本次估值方法选择
  本次估值将结合本次交易的实际情况，从以上三种方法中选择市场法中的
可比公司法对本次交易定价的合理性予以考察和分析，主要考虑：本次交易属
于公开市场交易，标的公司作为上海证券交易所上市公司，在资本市场已有较
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                 独立财务顾问报告
为成熟的价值评估体系，并且存在与其从事类似行业、企业的规模、盈利能
力、增长潜力和风险相似的可比公司，市场数据的获取较为容易。本次交易未
选择可比交易法的原因为，本次交易属于 A 股中医药行业的上市公司控制权收
购，近年在公开市场的可比案例较少。
  本次交易不使用收益法进行估值主要有以下几方面的原因，一是由于标的
公司为 A 股上市公司，受到证券市场监管要求，不宜公开其未来盈利预测，故
不具备采用收益法估值的条件；二是收益法本身的固有限制：收益法要求对天
士力未来的营业收入、营业成本和现金流等财务数据及折现率、增长率等诸多
参数进行假设，按照上述假设获得的预测结果准确性较低、可参考性较差；三
是本次交易为协议转让，交易完成后天士力控制权即将发生变更，新的控股股
东将从产业资源等方面为天士力的发展注入新的动力，企业管理层无法对未来
的收益进行较为准确合理的预测。
  本次交易不使用资产基础法进行估值，主要因为：天士力作为国内领先的
现代中药企业，有复方丹参滴丸等独家产品，拥有较高的市场地位、较强的技
术研发实力和稳定的客户关系，该种资源是天士力未来持续发展的重要资源，
资产基础法无法对该类资源的价值进行评估。
  估值机构对与标的公司相似的可比公司进行了研究，结合本次交易的实际
情况，选取了可比公司法进行估值分析。可比公司法中，估值机构采用了市盈
率（P/E）和市净率（P/B）对标的公司进行估值分析，最后综合得出标的公司
股权价值的估值分析结论。
三、估值基准日
  考虑到本次交易拟采用的评估方法和公开数据的可获得性，估值报告的基
准日为 2024 年 8 月 2 日，即华润三九与交易对方签署《股份转让协议》的前一
个交易日。估值报告所引用的市场价格数据截至 2024 年 8 月 2 日。
四、估值过程及结论
（一）可比公司的选择
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  首先在 A 股上市公司中选取与天士力所属 Wind 行业相同的所有公司，共
券代码曾被标记为“ST”（特殊处理）和被标记为“*ST”（退市风险警示）的
上市公司、收购方及其同控下企业和标的公司自身，共 61 家；在业务类型、企
业规模等可比性方面，根据标的公司主营业务构成、企业规模进行筛选，选取
更具可比性的上市公司，共 9 家。具体选取过程如下：
  天士力 Wind 行业属性为“医疗保健--制药、生物科技与生命科学--制药--中
药”，选取 A 股上市公司中 Wind 行业属性与天士力一致的所有公司，合计共 77
家。
  天士力所属上市板块为上交所主板，北交所上市板块流动性与沪深板块具
有较大差异，因此剔除北交所上市公司；剔除 2024 年至估值基准日证券代码曾
被标记为“ST”（特殊处理）和被标记为“*ST”（退市风险警示）的上市公司；
剔除收购方及其同控下企业和标的公司自身，剩余上市公司 61 家。
  企业规模方面，2023 年度天士力营业收入为 86.74 亿元，企业规模较大，
具备行业龙头地位。因此，在上述可比公司中选取中大型医药上市公司（剔除
同期营业收入不到天士力 50%的上市公司），剩余上市公司 14 家。
  主营业务方面，天士力主营业务以医药工业为主，2023 年度天士力主营业
务收入中医药工业和医药商业业务占比分别为 85.93%和 14.07%，毛利占比分别
为 93.78%和 6.22%。医药工业与医药商业业务在盈利模式、业务模式等方面存
在显著差异。并且，天士力工业产品中主要是中成药，中成药收入占总营业收
入的 68.84%，医药工业产品收入的 80.47%，中成药与其他类药品在研发、市场
空间及盈利特点上存在较大区别。基于以上业务类型的可比性，选取剩余可比
上市公司中医药工业业务收入为主，且剔除其他类药品占比过高的公司，剩余
上市公司 9 家。
     华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                 独立财务顾问报告
        综上，在本次使用可比公司法对天士力进行估值时，最终选取步长制药、
     以岭药业、济川药业、红日药业、葵花药业、仁和药业、康缘药业、达仁堂、
     同仁堂 9 家上市公司作为天士力的可比公司，其近期经营业绩、财务状况以及
     主营业务内容如下表所示：
                                                截至 2024 年 3
序号    证券代码       公司简称                           月末的净资产          主营业务内容
                         入（亿元）        利润（亿元）
                                                 （亿元）
                                                             中成药的研发、
                                                             生产和销售
                                                             中成药的研发、
                                                             生产和销售
                                                             中成药的研发、
                                                             生产和销售
                                                             中成药的研发、
                                                             生产和销售
                                                             中成药的研发、
                                                             生产和销售
                                                             中成药的研发、
                                                             生产和销售
                                                             中成药的研发、
                                                             生产和销售
                                                             中成药的研发、
                                                             生产和销售
                                                             中成药的研发、
                                                             生产和销售
     数据来源：Wind 资讯、可比公司公告。上述数据选取基于截至估值基准日 2024 年 8 月 2 日
     同行业上市公司披露的最新财务数据，下同
     （二）可比公司具体情况
        步长制药的主营业务以医药制造业务为主，业务范围涵盖中成药、化学
     药、生物药及疫苗的生产、研发及销售，多年来坚持“以生产、销售传统中成
     药为主业，以中药为基础，向生物药、疫苗等医药高科技行业扩张”的战略，
     培育出了脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液三个独家中药品种。步长制药
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                独立财务顾问报告
  以岭药业属于医药制造业，主营业务是专利创新中药的研发、生产和销
售。在开展创新中药研发的同时，公司积极布局化生药和健康产业，构建了专
利中药、化生药、健康产业协同发展、相互促进的医药健康产业格局。以岭药
业始终坚持科技先导、市场龙头的创新发展战略，系统构建了络病理论体系，
创立了“理论-临床-科研-产业-教学”五位一体的运营模式。以岭药业 2023 年
度合计销售收入达到 103.18 亿元。
  济川药业主要从事药品的研发、生产和销售。公司药品产品线主要围绕儿
科、呼吸、消化及老年病等领域，主要产品为蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清
热颗粒、健胃消食口服液等。其中，蒲地蓝消炎口服液为独家剂型、小儿豉翘
清热颗粒为独家品种。济川药业 2023 年度合计销售收入达到 96.55 亿元。
  红日药业现有业务涵盖中药配方颗粒、成品药、原辅料、医疗器械、医疗
健康服务、药械智慧供应链等 6 大板块，拥有国家企业技术中心、中药配方颗
粒关键技术国家地方联合工程研究中心 2 个国家级研发平台。红日药业 2023 年
合计销售收入达到 61.09 亿元。
  葵花药业是以生产中成药为主导，以“化学药、生物药”和“健康养生
品”为两翼，集药品、健康养生品研发、制造与营销为一体的大型品牌医药集
团企业。公司“小葵花”儿童药、“葵花”成人药产品覆盖消化系统、呼吸感
冒系统、儿童补益系统、风湿骨病系统、心脑血管系统、妇科、补益及健康领
域，在消费者心中具有较高认可度。葵花药业 2023 年合计销售收入达到 57.00
亿元。
  仁和药业主营业务为生产、销售中西药、原料药及健康相关产品，公司药
品业务主要以非处方药 OTC 类产品为主，重点发展眼科、呼吸科等，形成了闪
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                独立财务顾问报告
亮眼科品牌系列、仁和可立克品牌退热、感冒系列，以及清热解毒、止咳化
痰、心脑血管、补益类等较多品类品规药品生产和销售。仁和药业 2023 年合计
销售收入达到 50.32 亿元。
  康缘药业所处行业为医药制造业，主要业务涉及药品的研发、生产与销
售。公司坚持创新驱动，以中医药发展为主体，并积极布局化学药、生物药等
领域，目前主要产品线聚焦病毒感染性疾病、妇科疾病、心脑血管疾病、骨伤
科疾病等中医优势领域，截至 2023 年末，共计获得桂枝茯苓胶囊等 49 个中药
独家品种的药品生产批件。康缘药业 2023 年合计销售收入达到 48.68 亿元。
  达仁堂所属行业为医药制造业，在医药制造领域形成了以达仁堂、隆顺
榕、乐仁堂、六中药、京万红等中成药生产企业为智能制造核心，药材公司和
中药饮片厂等为前端药材资源中心的中药生产企业群，产品包括“三核九翼”
多系列产品群。知名产品包括速效救心丸、清咽滴丸、京万红软膏、安宫牛黄
丸、清肺消炎丸、清宫寿桃丸、痹祺胶囊、牛黄清心丸、通脉养心丸、胃肠安
丸等。达仁堂 2023 年销售收入为 82.22 亿元。
  同仁堂所属行业为医药制造，主营业务为中成药的生产与销售，拥有包括
中药材种植、中药材加工、中成药研发、中成药生产、医药物流配送、药品批
发和零售在内的完整产业链条。公司常年生产的中成药超过 400 个品规，产品
剂型丰富，覆盖内科、外科、妇科、儿科等类别，以安宫牛黄丸、同仁牛黄清
心丸、同仁大活络丸、六味地黄丸，金匮肾气丸为代表的产品。同仁堂 2023 年
销售收入为 178.61 亿元。
（三）估值指标的选择
  可比公司法通常使用多种比率，这些比率大体可以分为基于盈利、账面价
值、收入和基于行业这四种类型。就天士力所在行业而言，估值指标通常选择
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市盈率（P/E）、市净率（P/B）和企业价值倍数（EV/EBITDA）等。在上述指
标中，EV/EBITDA 侧重于对企业整体价值的判断，而 P/E、P/B 侧重于对股东
权益价值的判断。为对天士力股权价值进行分析，适合选取市盈率（P/E）、市
净率（P/B）作为可比公司的估值指标。
     估值报告中所涉及的估值比率的计算公式如下所示：
     截至基准日市盈率=可比上市公司截至估值基准日收盘市值÷可比上市公司
最近一个会计年度归属于母公司股东的净利润；
     截至基准日市净率=可比上市公司截至估值基准日收盘市值÷可比上市公司
截至 2024 年 3 月 31 日归属于母公司股东的权益。
     天士力可比公司市盈率情况如下：
                             上市公司总市值（亿
序号      证券代码        证券简称                     截至基准日市盈率
                                 元）
                    中位数                            19.75
                    平均数                            22.22
     天士力可比公司市净率情况如下：
                             上市公司总市值（亿       截至基准日市净
序号      证券代码        证券简称
                                 元）             率
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
                               上市公司总市值（亿       截至基准日市净
序号       证券代码         证券简称
                                   元）             率
                      中位数                               2.07
                      平均数                               2.20
     数据来源：Wind 资讯、可比公司公告
     估值过程中，估值报告拟使用市盈率和市净率指标的平均值和中位数作为
估值参数依据。
（四）可比公司法的估值结果
     截至估值基准日，根据天士力 2023 年年度报告、2024 年第一季度报告，天
士力最近一个会计年度归属于母公司股东的净利润为 107,107.23 万元，截至
     以可比公司基于基准日市盈率数据计算，天士力对应价值如下：
                                                  单位：万元
                 指标                     对应市值
             基于中位数                               2,114,916.51
             基于平均值                               2,380,271.75
     以可比公司基于基准日市净率数据计算，天士力对应价值如下：
                                                  单位：万元
                 指标                     对应市值
              基于中位数                              2,617,430.28
              基于平均值                              2,779,294.55
     综合上述基于市盈率和市净率指标的计算结果，分别计算天士力股东全部
权益价值及每股价格如下：
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       价值比率              估值范围上限                   估值范围下限
                     天士力股东全部权益价值
    市盈率（万元）                        2,114,916.51      2,380,271.75
    市净率（万元）                        2,617,430.28      2,779,294.55
  综合估值结论（万元）                       2,114,916.51      2,779,294.55
                       天士力对应每股价格
    市盈率（元/股）                             14.16             15.93
    市净率（元/股）                             17.52             18.60
  综合估值结论（元/股）                            14.16             18.60
   注：综合估值结论为两种估值结果的并集。
   综上，根据可比公司法的估值结果，估值机构对天士力股东全部权益的市
场价值范围的估值结果为 2,114,916.51 万元至 2,779,294.55 万元，根据总股本
（五）估值结论
   基于前述分析，估值报告采取可比公司法进行估值，根据行业可比公司市
盈率、市净率的平均数、中位数指标测算，确定天士力本次估值价格区间为
   根据上市公司与交易对方于 2024 年 8 月 4 日签署的《股份转让协议》，本次
交易确定的每股转让价格为 14.85 元/股，处于本次估值的合理价格区间之内，
交易定价公允，不存在损害上市公司及其股东利益的情况。
五、估值基准日到重组报告书签署日的重要变化事项及其
对估值结果的影响
   天士力于 2024 年 9 月 9 日召开 2024 年第二次临时股东大会决议通过了 2024
年半年度利润分配预案，同意向天士力全体股东每 10 股派发现金红利 2.6 元
（含税）。2024 年 10 月 10 日为现金红利发放日和除权（息）日。
   天士力于 2024 年 11 月 11 日召开 2024 年第三次临时股东大会决议通过了
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    天士力于 2025 年 2 月 21 日召开了第九届董事会第五次会议审议通过了
《2024 年度利润分配预案》，天士力拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元（含
税）
 。上述议案尚需天士力股东大会审议通过后方可实施。
    根据交易双方签署的股份转让协议，若在登记日（在双方就天士力本次股
份转让登记事项向登记结算公司办理登记，标的股份转让完成变更登记且标的
股份登记在华润三九名下之日）前，天士力实施了资本公积金转增股本、现金
分红、派送股票红利、配股等除权除息事项，则标的股份的每股转让价格、标
的股份数量及对应的股份转让价款将按除权除息的相应规则进行调整。因此，
本次交易的每股转让价格已考虑上述估值基准日后利润分配事项对股东权益价
值的影响，将按上述约定进行调整。
六、董事会对估值机构的独立性、估值假设前提的合理性、
估值方法与估值目的的相关性以及交易定价的公允性的意
见
（一）估值机构具有独立性
    公司聘请华泰联合证券作为本次交易的估值机构。华泰联合证券及其估值
人员与上市公司、标的公司天士力、交易对方天士力集团、天津和悦、天津康
顺、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋之间不存在关联关系，亦不存
在影响其提供服务的现实及预期的利益或冲突，具备为公司提供估值服务的独
立性。
（二）估值假设前提具有合理性
    《估值报告》中的估值假设符合国家有关法律、法规及行业规范的要求，
遵循了市场通用的惯例或准则，反映了估值对象的实际情况，估值假设前提
具有合理性。
（三）估值方法与目的具备相关性
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 估值机构在估值过程中实施了相应的估值程序，遵循了独立性、客观性、
科学性、公正性等原则，运用了合规且符合标的资产实际情况和本次交易实际
情况的估值方法，选用的参照数据、资料可靠。结合此次估值目的和估值对象
特点，本次估值未使用现金流折现法、资产基础法或可比交易法进行分析，本
次估值主要采用了可比公司法进行了估值分析，估值方法选用恰当，估值结论
合理，估值结果客观、公正地反映了估值基准日估值对象的实际状况，估值方
法与估值目的相关性一致。
（四）交易定价具有公允性
 本次估值中估值机构实际估值的资产范围与委托估值的资产范围一致，实
施了必要的估值程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用
了合规且符合标的资产实际情况的估值方法，资产估值结果公允。本次交易的
交易价格系经过交易各方协商确定，根据交易价格与本次估值结果的比较分析，
本次交易定价具有公允性。
 综上所述，本次交易中公司所选聘的估值机构具有独立性，估值假设前
提合理，估值方法选取得当；本次交易为市场化交易，交易定价由交易各方
经过协商确定，所涉资产定价公允，不存在损害公司和股东合法权益的情形。
七、独立董事专门会议对估值机构的独立性、估值假设前
提的合理性、估值方法与估值目的的相关性以及交易定价
的公允性的意见
（一）估值机构具有独立性
 公司聘请华泰联合作为本次交易的估值机构，估值机构及其估值人员与公
司、标的公司天士力、交易对方天士力集团、天津和悦、天津康顺、天津顺祺、
天津善臻、天津通明、天津鸿勋之间不存在关联关系，亦不存在影响其提供服
务的现实及预期的利益或冲突，具备为公司提供估值服务的独立性。
（二）估值假设前提具有合理性
华润三九医药股份有限公司重大资产购买          独立财务顾问报告
 《估值报告》中的估值假设符合国家有关法律、法规及行业规范的要求，
遵循了市场通用的惯例或准则，反映了估值对象的实际情况，估值假设前提
具有合理性。
（三）估值方法与目的具备相关性
 估值机构在估值过程中实施了相应的估值程序，遵循了独立性、客观性、
科学性、公正性等原则，运用了合规且符合标的资产实际情况和本次交易实际
情况的估值方法，选用的参照数据、资料可靠。结合此次估值目的和估值对象
特点，本次估值未使用现金流折现法、资产基础法或可比交易法进行分析，本
次估值主要采用了可比公司法进行了估值分析，估值方法选用恰当，估值结论
合理，估值结果客观、公正地反映了估值基准日估值对象的实际状况，估值方
法与估值目的相关性一致。
（四）交易定价具有公允性
 本次估值中估值机构实际估值的资产范围与委托估值的资产范围一致，实
施了必要的估值程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用
了合规且符合标的资产实际情况的估值方法，资产估值结果公允。本次交易的
交易价格系经过交易各方协商确定，根据交易价格与本次估值结果的比较分析，
本次交易定价具有公允性。
 综上所述，本次交易中公司所选聘的估值机构具有独立性，估值假设前提
合理，估值方法选取得当；本次交易为市场化交易，交易定价由交易各方经过
协商确定，所涉资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形。
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           第六节 本次交易合同的主要内容
一、合同主体及签订时间
祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋（合称“转让方”）签署了《股份转让协议》；
《股份转让协议》中的部分条款进行变更或进行补充约定。
   双方同意并确认，股份转让协议项下的转让标的为交易对方持有的天士力
持有的天士力 351,619,489 股股份，占天士力已发行股份总数的 23.5362%；（2）
天津和悦持有的天士力 29,175,350 股股份，占天士力已发行股份总数的 1.9529%；
（3）天津康顺持有的天士力 12,503,722 股股份，占天士力已发行股份总数的
总数的 0.4854%；（5）天津善臻持有的天士力 6,460,255 股股份，占天士力已发
行股份总数的 0.4324%；（6）天津通明持有的天士力 5,668,354 股股份，占天士
力已发行股份总数的 0.3794%；
                 （7）天津鸿勋持有的天士力 5,626,674 股股份，
占天士力已发行股份总数的 0.3766%。
   若天士力在过渡期内注销其全部或部分库存股的，则本次转让标的股份的
数量、每股转让价格及股份转让总价款不变，所占天士力已发行股份总数的比
例将相应调整。
二、交易价格
   根据《股份转让协议》约定，双方同意并确认，股份转让协议项下标的股
份 的 每 股 转 让 价 格 为 人 民 币 14.85 元 ， 标 的 股 份 转 让 总 价 款 为 人 民 币
股份的转让价款为人民币 5,221,549,411.65 元；（2）天津和悦拟转让的天士力
的天士力 12,503,722 股股份的转让价款为人民币 185,680,271.70 元；（4）天津顺
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                             独立财务顾问报告
祺拟转让的天士力 7,252,158 股股份的转让价款为人民币 107,694,546.30 元；（5）
天津善臻拟转让的天士力 6,460,255 股股份的转让价款为人民币 95,934,786.75 元；
（6） 天 津 通 明 拟 转 让 的 天 士 力 5,668,354 股 股 份 的 转 让 价 款 为 人 民 币
人民币 83,556,108.90 元。
   若在登记日前，天士力实施了资本公积金转增股本、现金分红（天士力
标的股份的每股转让价格、标的股份数量及对应的股份转让价款将按除权除息
的相应规则进行调整。
   若天士力在过渡期内注销其全部或部分库存股的，则本次转让标的股份的
数量、每股转让价格及股份转让总价款不变，所占天士力已发行股份总数的比
例（任何情形下标的股份占届时天士力总股本的比例应不达到 30%）将相应调
整。
三、支付方式及支付安排
（一）意向金的支付
   《股份转让协议》约定：
的银行账户，该银行账户的财务章以外的预留印鉴应设置为华润三九指定的印
章（“共管账户”），且天士力集团应与华润三九签订共管账户协议；
的印章之日起 5 个工作日内，华润三九向共管账户支付人民币 100,000,000 元作
为本次股份转让的意向金；待华润三九按照协议约定向各转让方支付第一期股
份转让款完毕之日起 5 个工作日内，天士力集团应配合将共管账户中的全部款
项退还至华润三九银行账户；
协议解除/终止之日起 5 个工作日内，配合将共管账户中的全部款项退还至华润
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三九银行账户。
（二）转让价款的支付
  交易双方同意，股份转让款按照如下方式支付：
  第一期：自协议生效之日起 10 个工作日内，华润三九将股份转让款的 35%
支付至交易对方指定账户；
  第二期：天士力集团配合将共管账户中的全部款项退还至华润三九银行账
户且自双方于登记结算公司办理完毕标的股份过户至华润三九名下手续之日起
  第三期：自股份过户登记日起计 6 个月届满之日起 10 个工作日内，华润三
九将股份转让款的 10%支付至交易对方指定账户。
四、双方约定事项
（一）资产交付或过户的时间安排
  《股份转让协议》约定：
  双方同意，自获得上交所合规性确认后最晚第二个工作日向登记结算公司
申请办理标的股份过户登记。自标的股份过户至华润三九名下之日起，与标的
股份相关的权利和义务均由华润三九享有及承担。
（二）过渡期损益安排
  《股份转让协议》约定：
  （1）双方确认，若登记日前天士力实施了现金分红，对应标的股份可取得
的现金分红归属转让方所有。
  （2）双方同意，天士力截至登记日的滚存未分配利润对应标的股份的部分
由华润三九享有。
（三）公司治理安排
华润三九医药股份有限公司重大资产购买             独立财务顾问报告
  《股份转让协议之补充协议》约定：
  双方同意，登记日后：（1）天士力董事会席位应增加至十五席；（2）华润
三九提名的董事人数不少于九名，董事长应由华润三九提名的人员担任；（3）
如根据相关法律法规规定，天士力应设立职工董事的，由华润三九让出一名董
事席位以满足相关要求；（4）转让方及其一致行动人持有上市公司股份高于 10%
期间，天士力集团有权提名一名董事并担任副董事长。
（四）表决权约定
  《股份转让协议》约定：天士力集团同意，天士力集团应出具书面承诺，
承诺在登记日后放弃其所持有的天士力 5%股份所对应的表决权等方式，使其控
制的表决权比例不超过 12.5008%。双方同意，登记日后，天士力集团如向非关
联方及/或非一致行动人转让天士力股份时，视同优先转让已放弃表决权的股份；
转让方的非关联方及/或非一致行动人所受让的天士力集团股份，不受天士力集
团放弃表决权承诺的约束，受让人依法享有相应股东权益。
（五）协议生效条款
  《股份转让协议》约定，股份转让协议自以下条件全部成就且其中最晚成
就之日起生效：
批准；
  上述任一条件未成就的则股份转让协议整体未生效。
  《股份转让协议之补充协议》约定，补充协议自双方盖章签署后，自《股
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份转让协议》生效之日起同步生效。
（六）违约责任
  《股份转让协议》约定：
件）中予以披露的情形以外，对登记日前三年发生的事项（环保事项为登记日
前五年）因转让方或天士力的过错或重大过失导致天士力出现诉讼、行政处罚
或被要求承担任何债务、或有债务、违约责任、侵权责任及其他责任或纠纷而
使天士力遭受单笔损失超过人民币 260 万元的，就超过部分，转让方应且有权
选择向天士力赔偿损失，或向华润三九赔偿前述超过部分中标的股份对应比例
（28%）的部分。股份转让协议另有约定的情况，以及因政策追溯调整或取消
以前已实施的政策、制度、法规而形成的情形除外。
  双方同意，自登记日起 24 个月届满后，就本款所涉的转让方赔偿责任及转
让方陈述、保证、承诺义务及相应责任即全部消灭而不再约束转让方。但在前
述期间届满前已产生权利主张的赔偿事项或责任，转让方应继续按照股份转让
协议的约定承担相应赔偿责任。
适当履行其在股份转让协议项下的任何责任与义务，或违反其陈述、保证或承
诺事项（但股份转让协议签署后，因政策追溯调整或取消以前已实施的政策、
制度、法规而形成的情形除外），均视为对另一方（下称“守约方”）的违约，守
约方有权要求该方（下称“违约方”）赔偿相应损失。
  双方进一步明确，如违约方的前款违约行为给守约方造成直接损失的，违
约方应向守约方赔偿全部直接损失；如违约方的前述违约行为而使天士力遭受
单笔损失超过人民币 260 万元的，就超过部分，违约方应且有权选择向天士力
赔偿损失，或向守约方赔偿前述超过部分中标的股份对应比例（28%）的部分。
华润三九逾期支付股份转让款以及天士力集团逾期返还意向金的），对方有权选
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择要求该逾期付款方按应付未付部分的每日万分之二计付违约金。
应支付给转让方的剩余股份转让款中直接扣除相应的赔偿金额。
（七）协议的变更及终止
  《股份转让协议》约定，股份转让协议签署后，若发生以下情形的，由双
方协商决定是否继续履行股份转让协议，或者部分免除履行股份转让协议的责
任，或者延期履行股份转让协议。如双方于三个月内经协商仍无法达成一致的，
则任何一方均有权单方解除股份转让协议且不视为任何一方违约：（1）本协议
签署日起拾（10）个月届满后，标的股份仍未能全部完成登记过户的；（2）因
不可抗力导致无法继续履行的，该方应立即将该等情况以书面形式通知另一方，
并在该等情况发生之日起三个工作日内提供详情及股份转让协议不能履行或者
部分不能履行或者需要延期履行的理由的有效证明。（3）华润三九于过渡期进
行的补充尽调中发现天士力存在重大问题或与股份转让协议相关约定严重不符
的事实。
五、其他事项
（一）置出地块
  《股份转让协议之补充协议》约定，针对天士力名下位于天津市北辰区淮
河道 9 号的地块（土地面积为 88932.90 ㎡，宗地编号：津北辰淮 2007-170），
双方同意，天士力拟通过向天士力集团及/或其指定第三方出售全资子公司“天
津天士力数智科技有限公司”100%股权形式实现将天士力名下信息楼所在地块
及地上建筑的置出。该事项应在过渡期内完成相关股权转让交易文件的签署
（该等股权转让协议在股份转让协议生效后生效）及股权转让价款的支付，并
于登记日前从天士力剥离完毕。
（二）置入物业
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  《股份转让协议》约定，针对天士力集团名下位于天津市北辰区普济河东
道 2 号的房产（不动产权证号：津（2019）北辰区不动产权第 1010600 号，以
下简称“置入物业”），双方同意该房产由天士力集团转让至天士力名下。天
士力集团应敦促天士力按照决策流程在过渡期内达成并批准置入物业的交易。
（三）上述事项的背景、进展及影响情况
  基于天士力目前及未来业务发展需求，同时根据本次天士力控制权转让事
项的战略安排，华润三九与交易对方进行了上述置出地块和置入物业的约定。
天士力股东大会审议。两项交易均聘请了评估机构进行评估，交易定价以评估
机构出具的《资产评估报告》为依据。其中，拟置出地块及地上建筑物的评估
值为 5,975.84 万元（含增值税），天士力将以此地块及地上建筑物对拟转让子
公司天津天士力数智科技有限公司进行实物出资，出资额依据上述评估值，实
物出资与注册资本 6,300 万之间的差额部分，天士力将以现金补足出资，在天津
天士力数智科技有限公司注册资本实缴到位后，天士力将天津天士力数智科技
有限公司 100%股权转让给天士力集团，交易金额依据天士力与天士力集团共同
聘请的评估机构出具的评估值确定，且不低于数智科技有限公司评估基准日账
面净资产。拟购买的资产以评估价格为依据，最终交易金额为 3,363.11 万元
（含税）。并将按协议约定办理完相关过户手续。
  综上，两项交易有利于天士力集中办公，统一管理，并优化资产结构，实
现天士力资源的有效配置，交易具有合理性与必要性。两项交易以《资产评估
报告》确定的评估值为定价依据，定价公允合理。并且，拟置出地块及地上建
筑物及拟购买的资产最终交易金额占天士力 2024 年归母净资产的比例均较小，
不会对天士力生产经营产生重大不利影响。
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           第七节 独立财务顾问核查意见
一、基本假设
  本独立财务顾问对本次交易所发表的独立财务顾问意见是基于如下的主要
假设：
应承担的责任；
性和及时性；
二、本次交易合规性分析
（一）本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定
等法律和行政法规的规定
     （1）本次交易符合国家产业政策
  标的公司主要业务为药品的研发、制造和销售，属于医药制造业。标的公
淘汰类行业。标的公司所处行业符合国家产业政策，本次交易符合国家产业政
策。
     （2）本次交易符合有关环境保护相关法规的规定
  本次交易标的公司所属行业为医药制药业，不属于重污染行业。报告期内，
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标的公司不存在因违反国家环境保护相关法律、法规及规范性文件而受到相关
环保部门行政处罚的情形。本次交易符合有关环境保护的法律和行政法规的相
关规定。
     （3）本次交易符合土地管理相关法规的规定
  报告期内，标的公司在经营过程中不存在因违反土地管理方面法律法规而
受到行政处罚的情况。本次交易符合有关土地管理方面法律法规的规定。
     （4）本次交易符合反垄断相关法规的规定
  根据《中华人民共和国反垄断法》《国务院关于经营者集中申报标准的规定》
等相关规定，本次交易需通过国家市场监督管理总局反垄断局经营者集中审查。
的《经营者集中反垄断审查不予禁止决定书》（反执二审查决定202572 号）。
本次交易不存在违反《中华人民共和国反垄断法》和其他反垄断行政法规相关
规定的情形。
     （5）本次交易符合外商投资、对外投资的有关法律和行政法规的规定
  本次交易为上市公司以协议受让的方式向交易对方购买天士力 28%股份，
不涉及外商投资上市公司事项或上市公司对外投资事项，不存在违反有关外商
投资、对外投资等法律和行政法规的规定的情形。
  综上所述，本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄
断等法律和行政法规的规定，符合《重组管理办法》第十一条第（一）项的规
定。
  本次交易系现金收购不涉及发行股份，不会导致上市公司股本和股权结构
发生变化，不会导致上市公司不符合股票上市条件的情况。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（二）项之规定。
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  （1）标的资产的定价公允
  本次交易的标的公司天士力为 A 股上市公司，估值机构已为本次交易出具
《估值报告》，本次交易交易价格由交易双方协商确定，股份转让价格不低于转
让协议签署日（当日为非交易日的顺延至次一交易日）公司股份大宗交易价格
范围的下限，符合《上海证券交易所上市公司股份协议转让业务办理指引》等
相关法规指引。
  本次交易定价公允性分析请参见本独立财务顾问报告“第五节 标的资产的
估值情况”之“四、估值过程及结论”及“六、董事会对估值机构的独立性、
估值假设前提的合理性、估值方法与估值目的的相关性以及交易定价的公允性
的意见”的相关内容。
  （2）本次交易程序合法合规
  本次重组依法进行，由公司董事会提出议案，聘请符合《证券法》规定的
审计机构、估值机构、律师事务所和独立财务顾问等中介机构出具相关报告，
获得公司董事会审议通过，后续将按程序提交股东大会审议。
  本次重组依据《公司法》《股票上市规则》《公司章程》等规定遵循公开、
公平、公正的原则并履行合法程序，充分保护全体股东利益，尤其是中小股东
的利益，不存在损害上市公司及全体股东权益的情形。
  （3）独立董事专门会议意见
  上市公司独立董事专门会议就估值机构的独立性、估值假设前提的合理性、
估值方法与目的具备相关性和交易定价的公允性发表了意见，认为估值机构独
立，估值假设前提合理、估值方法与目的相匹配和交易定价公允。
  综上所述，本次交易中公司所选聘的估值机构具有独立性，估值假设前提
合理，估值方法选取得当；本次交易为市场化交易，交易定价由交易各方经过
协商确定，所涉资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形。
  综上所述，本次交易所涉及的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东
合法权益的情形，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（三）项之规定。
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障碍，相关债权债务处理合法
  本次交易标的资产为天士力 28%股份。截至本独立财务顾问报告签署日，
交易对方合法拥有标的资产的所有权，标的资产权属清晰，不存在质押、查封、
冻结等限制或禁止转让的情形，标的资产亦不存在股东出资不实或者影响其合
法存续的情形，资产过户或者转移不存在法律障碍。此外，本次交易不涉及债
权债务转移，标的公司的债权债务仍将由其享有和承担。
  综上，本次交易涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，
相关债权债务处理合法，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（四）项
之规定。
司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形
  本次交易前，上市公司主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康
服务，公司主营核心业务定位于 CHC 健康消费品和处方药领域。标的公司天士
力主营现代中药、化学药、生物药的研发、生产、销售等，利用现代中药、生
物药、化学药协同发展优势进行创新药物的战略布局。
  本次交易完成后，上市公司将持有标的公司 28%股份，成为天士力控股股
东。上市公司将在原有业务基础上，拓宽主要产品矩阵，多维度丰富在研管线，
强化中药创新药研发能力，聚焦核心治疗领域的创新价值，增强系统性的科研
能力；通过充分整合双方资源，实现中药产业链的补链强链延链，发挥研发协
同价值，提升创新发展能力，有利于上市公司增强持续经营能力。本次交易不
存在可能导致上市公司本次交易后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
  本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（五）项的规定。
实际控制人及其关联方保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关
规定
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  本次交易前上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制
人及其关联方保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定；本
次交易不会导致上市公司的股权结构发生变更。本次交易前后，上市公司的控
股股东、实际控制人均未发生变更。但由于天士力纳入上市公司合并报表范围
内，未来将存在潜在的新增关联交易情况及医药零售连锁业务、天士力生产的
右佐匹克隆片与华润三九生产的佐匹克隆片的同业竞争情况。针对关联交易，
上市公司控股股东及实际控制人已出具《关于规范关联交易的承诺函》；针对同
业竞争情况，上市公司及其控股股东、实际控制人已出具相关承诺，承诺在一
定期限内进行解决。上述关联交易及同业竞争承诺若得到切实履行，本次交易
完成后上市公司仍将在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及
关联方将继续保持独立。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（六）项的规定。
  本次交易前，上市公司已按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》
等法律、法规及中国证监会、深交所的相关规定，建立了股东大会、董事会、
监事会、独立董事、董事会秘书相关制度，具有健全的法人治理结构和完善的
内部控制制度。
  本次交易完成后，上市公司仍将严格按照《公司法》《证券法》《上市公司
治理准则》等法律法规及《公司章程》的要求规范运作，根据实际情况对上市
公司相关组织管理制度进行修订，进一步完善公司法人治理结构，切实保护全
体股东的利益。
  本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（七）项的规定。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易符合《重组管理办法》第十一条
的规定。
（二）本次交易不适用《重组管理办法》第十三条的规定
  本次交易前后，上市公司实际控制人均为中国华润，本次交易不会导致上
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市公司控制权变更。本次交易前三十六个月内，上市公司的实际控制人未发生
变更。
 因此，本次交易不属于《重组管理办法》第十三条所规定的重组上市情形，
不适用《重组管理办法》第十三条的相关规定。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不构成《重组管理办法》第十三
条规定之重组上市情形。
（三）本次交易不适用《重组管理办法》第四十三条、四十四
条以及《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条的规定
 本次交易为上市公司以支付现金的方式收购标的资产，不涉及发行股份及
同时募集配套资金的情况，故不适用《重组管理办法》第四十三条、第四十四
条以及《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条的相关规定。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不适用《重组管理办法》第四十
三条、第四十四条以及《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条的规定。
（四）本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公司
筹划和实施重大资产重组的监管要求》的相关规定
资产重组的监管要求》第四条的规定
 上市公司董事会经审慎判断，认为本次交易符合《上市公司监管指引第 9
号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》第四条的相关规定，具
体如下：
 “一、本次交易标的资产为天士力 28%股份，不涉及立项、环保、行业准
入、用地、规划、建设施工等有关报批事项。本次交易涉及的有关报批事项已
在重组报告书中详细披露了进展和尚需呈报批准的程序，并对可能无法获得批
准的风险作出了特别提示。
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  二、本次交易标的资产为天士力 28%股份。本次交易的交易对方已经合法
拥有标的资产的完整权利，不存在被限制或者禁止转让的情形，也不存在交易
对方出资不实或影响标的公司合法存续的情况。
  三、本次交易前，公司及天士力独立运营。本次交易完成后，天士力将成
为公司控股子公司。本次交易不会影响公司在人员、采购、生产、销售、知识
产权等方面保持独立。
  四、本次交易完成后，天士力将成为华润三九的控股子公司。本次交易有
利于增强公司持续经营能力,有利于公司突出主业、增强抗风险能力，不会对公
司独立性造成重大不利影响。针对本次交易完成后天士力的医药零售连锁业务
与华润医药下属零售连锁业务、天士力生产的右佐匹克隆片与中国华润控制的
华润三九生产的佐匹克隆片存在的同业竞争，华润医药控股、中国华润有限公
司与华润三九均出具了《关于避免同业竞争的承诺函》解决上述同业竞争问题。
同时，华润医药控股、中国华润有限公司与华润三九亦出具了《关于规范关联
交易的承诺函》，明确如果公司与关联方之间发生关联交易，将严格履行上市公
司关联交易决策程序，确保关联交易的合理性和公允性，确保不损害公司和股
东的利益。”
  综上所述，本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和
实施重大资产重组的监管要求》第四条相关规定。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易的整体方案符合《上市公司监管
指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》第四条的要求。
资产重组的监管要求》第六条的规定
  截止本独立财务顾问报告出具日，标的资产不存在被其控股股东及其关联
方非经营性资金占用的情况。
  综上所述，本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和
实施重大资产重组的监管要求》第六条的相关规定。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                       独立财务顾问报告
     经核查，本独立财务顾问认为：本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号
——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》第六条的要求。
（五）本次交易各方不存在依据《上市公司监管指引第 7 号—
—上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条不
得参与任何上市公司重大资产重组的情形
  截至本独立财务顾问报告出具日，上市公司和交易对方，上市公司董事、
监事、高级管理人员，交易对方的董事、监事、高级管理人员，为本次交易提
供服务的各证券服务机构及其经办人员，未曾因涉嫌与重大资产重组相关的内
幕交易被立案调查或者立案侦查且尚未结案，最近 36 个月内未曾因与重大资产
重组相关的内幕交易被中国证监会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责
任。
  截至本独立财务顾问报告出具日，本次交易相关主体不存在依据《上市公
司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二
条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
     经核查，本独立财务顾问认为：本次交易相关主体不存在依据《上市公司
监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条
规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
三、本次交易定价的依据及合理性分析
（一）定价依据及交易价格
  截至估值基准日，本次交易现金购买的标的股份拟定的每股转让价格为人
民币 14.85 元，对应标的股份转让总价款为人民币 6,211,844,129.70 元。
  若在股份过户登记日前，天士力实施了资本公积金转增股本、现金分红
（天士力 2024 年 5 月已明确的分红事项除外）、派送股票红利、配股等除权除
息事项，则标的股份的每股转让价格及对应的股份转让价款将按除权除息的相
应规则进行调整。
 华润三九医药股份有限公司重大资产购买                      独立财务顾问报告
    若天士力在过渡期内注销其全部或部分库存股的，则本次转让标的股份的
数量、每股转让价格及股份转让总价款不变，所占天士力已发行股份总数的比
例将相应调整。
    天士力于 2024 年 9 月 9 日召开 2024 年第二次临时股东大会决议通过了 2024
年半年度利润分配，同意向天士力全体股东每 10 股派发现金红利 2.6 元（含税）。
同意向天士力全体股东每 10 股派发现金红利 0.70 元（含税）。2024 年 12 月 6 日
为现金红利发放日和除权（息）日。
    鉴于此，根据股份转让协议约定，截至本独立财务顾问报告出具日，本次
交易标的股份的每股转让价格应调整为人民币 14.52 元，对应标的股份转让总价
款为人民币 6,073,803,149.04 元。
《2024 年度利润分配预案》，天士力拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元（含
税）
 。上述议案尚需天士力股东大会审议通过后方可实施。根据股份转让协议约
定，若在股份过户登记日前，天士力实施了 2024 年度利润分配，则标的股份的
每股转让价格将调整为人民币 14.32 元，对应标的股份转让总价款将调整为人民
币 5,990,141,948.64 元。
（二）估值合理性以及定价公允性分析
    本次交易标的资产为 A 股上市公司天士力 28%股份，企业规模方面，2023
年度天士力营业收入为 86.74 亿元，企业规模较大，具备行业龙头地位；主营业
务方面，天士力主营业务以医药工业为主，2023 年度天士力主营业务收入中医
药工业和医药商业业务占比分别为 85.93%和 14.07%，毛利占比分别为 93.78%
和 6.22%。
    基于天士力的企业规模及主营业务构成，估值报告选择了 9 家可比上市公
     华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                 独立财务顾问报告
     司，具体情况如下表所示：
                                                截至 2024 年 3
序号   证券代码        公司简称                           月末的净资产          主营业务内容
                         入（亿元）        利润（亿元）
                                                 （亿元）
                                                             中成药的研发、
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        数据来源：Wind 资讯、可比公司公告。
        可比公司法通常使用多种比率，这些比率大体可以分为基于盈利、账面价
     值、收入和基于行业这四种类型。就天士力所在行业而言，估值指标通常选择
     市盈率（P/E）、市净率（P/B）和企业价值倍数（EV/EBITDA）等。在上述指
     标中，EV/EBITDA 侧重于对企业整体价值的判断，而 P/E、P/B 侧重于对股东
     权益价值的判断。为对天士力股权价值进行分析，适合选取市盈率（P/E）、市
     净率（P/B）作为可比公司的估值指标。
        估值报告中所涉及的估值比率的计算公式如下所示：
        截至基准日市盈率=可比上市公司截至估值基准日收盘市值÷可比上市公司
     最近一个会计年度归属于母公司股东的净利润；
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     截至基准日市净率=可比上市公司截至估值基准日收盘市值÷可比上市公司
截至 2024 年 3 月 31 日归属于母公司股东的权益。
     天士力可比公司市盈率情况如下：
                              上市公司总市值（亿
序号       证券代码        证券简称                     截至基准日市盈率
                                  元）
                     中位数                            19.75
                     平均数                            22.22
     天士力可比公司市净率情况如下：
                              上市公司总市值（亿       截至基准日市净
序号       证券代码        证券简称
                                  元）             率
                     中位数                             2.07
                     平均数                             2.20
     数据来源：Wind 资讯、可比公司公告
     估值过程中，估值报告拟使用市盈率和市净率指标的平均值和中位数作为
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估值参数依据。
   截至估值基准日，根据天士力 2023 年年度报告、2024 年第一季度报告，天
士力最近一个会计年度归属于母公司股东的净利润为 107,107.23 万元，截至
   以可比公司基于基准日市盈率数据计算，天士力对应价值如下：
                                                       单位：万元
             指标                                对应市值
           基于中位数                                      2,114,916.51
           基于平均值                                      2,380,271.75
   以可比公司基于基准日市净率数据计算，天士力对应价值如下：
                                                       单位：万元
             指标                                对应市值
           基于中位数                                      2,617,430.28
           基于平均值                                      2,779,294.55
   综合上述基于市盈率和市净率指标的计算结果，分别计算天士力股东全部
权益价值及每股价格如下：
      价值比率            估值范围上限                    估值范围下限
                   天士力股东全部权益价值
    市盈率（万元）                     2,114,916.51          2,380,271.75
    市净率（万元）                     2,617,430.28          2,779,294.55
  综合估值结论（万元）                    2,114,916.51          2,779,294.55
                    天士力对应每股价格
    市盈率（元/股）                          14.16                 15.93
    市净率（元/股）                          17.52                 18.60
  综合估值结论（元/股）                         14.16                 18.60
   注：综合估值结论为两种估值结果的并集。
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  综上，根据可比公司法的估值结果，截至估值基准日，估值机构对天士力
股东全部权益的市场价值范围的估值结果为 2,114,916.51 万元至 2,779,294.55 万
元，根据总股本 149,395.00 万股计算，对应每股价格范围为 14.16 元/股至 18.60
元/股。
  本次交易中，截至估值基准日，天士力的每股价格为 14.85 元/股，处于上
述估值区间范围内。综上，本次交易对标的资产的作价具有合理性。估值基准
日期后，天士力实施了资本公积金转增股本、现金分红、派送股票红利、配股
等除权除息事项，根据本次交易协议，标的股份的每股转让价格、标的股份数
量及对应的股份转让价款将按除权除息的相应规则进行调整，因此已考虑了期
后天士力利润分配事项对股东权益的影响。
四、本次评估所选取的评估方法的适当性、评估假设前提
的合理性、重要评估参数值的合理性的核查意见
（一）评估方法的适当性
  依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产
基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调
的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对
象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于市场，估值结果说服力强
的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评
估对象价值的思路。
  本次交易标的资产为天士力 28%股权，天士力为 A 股上市公司，在资本市
场已有较为成熟的价值评估体系，并且存在与其从事类似行业、企业的规模、
盈利能力、增长潜力和风险相似的可比公司，市场数据的获取较为容易，因此
本次估值选用市场法进行评估。
  本独立财务顾问认为：本次估值采用市场法进行评估，评估方法具备适用
性。
（二）评估假设前提的合理性
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  《估值报告》中的估值假设符合国家有关法律、法规及行业规范的要求，
遵循了市场通用的惯例或准则，反映了估值对象的实际情况，估值假设前提具
有合理性。
  本独立财务顾问认为：本次评估的假设前提合理。
（三）重要评估参数取值的合理性、预期收益的可实现性
  本次交易对标的资产重要评估参数取值的合理性分析请参见本独立财务顾
问报告“第五节 交易标的的评估情况”。
  本次评估实施了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正
性等原则，评估结果客观、公正地反映了评估基准日评估对象的实际状况，各
类资产的评估方法适当，本次估值结论具有公允性。
  综上，本独立财务顾问认为，本次交易的评估假设前提合理，评估方法与
评估目的相关一致，评估方法选取适当合理，重要评估参数选取合理，预期收
益可实现，本次交易评估定价公允，不存在损害上市公司及其股东、特别是中
小股东利益的情形。
五、本次交易完成后上市公司的盈利能力和财务状况、本
次交易是否有利于上市公司的持续发展、不存在损害股东
合法权益问题的核查意见
（一）本次交易前后上市公司盈利能力和财务状况比较
  根据毕马威出具的《备考审阅报告》，本次交易前后，上市公司的主要财务
指标如下：
                                                         单位：万元
        项目
                     实际数                备考数               增幅
资产总计                 4,008,197.23         5,766,193.72    43.86%
负债合计                 1,482,565.90         2,363,094.36    59.39%
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       项目
                     实际数                备考数              增幅
归属于母公司股东权益合计         1,990,311.13         1,990,210.86   -0.01%
营业收入                 2,761,661.18         3,608,463.90   30.66%
利润总额                  459,361.07           565,809.16    23.17%
归属于母公司股东的净利润          336,788.90           363,445.04    7.91%
基本每股收益（元/股）                   2.63               2.84    7.96%
  本次重组完成后，上市公司 2024 年度的每股收益将从 2.63 元/股增加至 2.84
元/股。本次重组完成后，上市公司的盈利能力将进一步提高。同时，华润三九
的资产规模和业务规模都将得到提升，上市公司的持续经营能力和抗风险能力
将得到加强，符合上市公司全体股东的利益。
（二）本次交易完成后，上市公司持续经营能力分析
  本次交易前，上市公司主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康
服务，公司主营核心业务定位于 CHC 健康消费品和处方药领域。标的公司天士
力主营现代中药、化学药、生物药的研发、生产、销售等，利用现代中药、生
物药、化学药协同发展优势进行创新药物的战略布局。
  本次交易完成后，上市公司将持有标的公司 28%股份，成为天士力控股股
东。上市公司将在原有业务基础上，拓宽主要产品矩阵，多维度丰富在研管线，
强化中药创新药研发能力，聚焦核心治疗领域的创新价值，增强系统性的科研
能力；通过充分整合双方资源，实现中药产业链的补链强链延链，发挥研发协
同价值，提升创新发展能力，有利于上市公司增强持续经营能力。
  经核查，本独立财务顾问认为，本次交易完成后上市公司的经营能力和财
务状况将得到改善，本次交易有利于上市公司的持续发展，不存在损害股东合
法权益的情况。
六、交易完成后上市公司的市场地位、经营业绩、持续发
展能力、公司治理机制的核查意见
华润三九医药股份有限公司重大资产购买            独立财务顾问报告
（一）交易完成后上市公司地位、经营业绩、持续发展能力分
析
    标的公司天士力主营现代中药、化学药、生物药的研发、生产、销售等，
利用现代中药、生物药、化学药协同发展优势进行创新药物的战略布局。
    本次交易完成后，天士力将成为上市公司控股子公司，上市公司将在原有
业务基础上，拓宽主要产品矩阵，多维度丰富在研管线，强化中药创新药研发
能力，聚焦核心治疗领域的创新价值，增强系统性的科研能力；通过充分整合
双方资源，实现中药产业链的补链强链延链，发挥研发协同价值，提升创新发
展能力。
（二）交易完成后上市公司的治理机制分析
    本次交易前，上市公司已按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》
等法律、法规及中国证监会、深交所的相关规定，建立了股东大会、董事会、
监事会、独立董事、董事会秘书相关制度，具有健全的法人治理结构和完善的
内部控制制度。
    本次交易完成后，上市公司仍将严格按照《公司法》《证券法》《上市公司
治理准则》等法律法规及《公司章程》的要求规范运作，根据实际情况对上市
公司相关组织管理制度进行修订，进一步完善公司法人治理结构，切实保护全
体股东的利益。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易完成后，上市公司经营业绩和持
续发展能力将得到提升、公司治理机制健全发展，符合《上市公司治理准则》
的要求。
七、对交易合同约定的资产支付安排不会导致上市公司交
付现金或其他资产后不能及时获得对价的风险、相关的违
约责任切实有效的核查意见
    本次交易上市公司和交易对方方已就资产交割的具体程序、违约责任等问
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题进行了明确约定，具体请参见本独立财务顾问报告“第六节 本次交易合同的
主要内容”。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易约定的资产交付安排不会导致上
市公司交付现金或其他资产后不能及时获得对价的风险，相关违约责任切实有
效。
八、对本次交易是否构成关联交易的核查意见
  根据《上市规则》等相关规定，本次交易的交易对手方不属于上市公司的
关联方。因此，本次交易不构成关联交易。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不构成关联交易。
九、本次交易标的财务状况和经营成果是否发生重大不利
变动及对本次交易的影响的核查意见
万元，分别实现归母净利润 107,107.23 万元、95,558.62 万元。报告期内，标的
公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为 118,114.95 万元、
成果发生重大不利变动的情况，不涉及财务报告截止日至提交中国证监会注册
的本独立财务顾问报告披露日日之间超过七个月的情况。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不存在标的资产财务状况和经营
成果发生重大不利变动的情况，不涉及《公开发行证券的公司信息披露内容与
格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组申请文件》第六十九条第二款及第
三款的相关情况。
十、本次交易是否涉及私募投资基金以及备案情况的核查
意见
  本次交易为华润三九以支付现金的方式向天士力集团及其一致行动人天津
和悦、天津康顺、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津鸿勋合计购买其所持
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有的天士力 418,306,002 股股份（占天士力已发行股份总数的 28%），交易对方
中的合伙企业为天津和悦、天津康顺、天津顺祺、天津善臻、天津通明、天津
鸿勋，均为持股平台，不属于以非公开方式向合格投资者募集资金并以投资为
目的设立的私募投资基金，亦不涉及从事私募投资基金管理活动的情形，无需
办理私募投资基金或私募投资基金管理人备案登记手续。
    经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不涉及私募投资基金及备案情况。
十一、本次交易符合《关于首发及再融资、重大资产重组
摊薄即期回报有关事项的指导意见》的相关规定的核查意
见
（一）本次重组对上市公司当期每股收益摊薄的影响
    根据备考财务数据，本次重组完成后，华润三九 2024 年度的每股收益将从
高。同时，公司的资产规模和业务规模都将得到提升，公司的持续经营能力和
抗风险能力将得到加强，符合公司全体股东的利益。
    综上所述，天士力盈利能力良好，根据备考财务数据，本次交易完成后，
上市公司的每股收益水平将得到提高。
（二）上市公司防范本次重组摊薄即期回报及提高未来回报能
力采取的措施
    预计本次交易完成后不存在即期回报被摊薄的情形，但天士力未来盈利水
平受到行业发展前景、公司经营状况和国家政策变化等多方面因素的影响，存
在一定不确定性，不排除未来盈利能力不及预期的可能。公司将采取以下措施，
积极防范本次交易摊薄即期回报的风险。
    （1）以战略为引领，推动高质量发展
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  公司基于外部环境，研判医药行业重大机会，制定了“十四五”发展战略
规划。公司愿景是“成为大众医药健康产业的引领者”，目标是争做行业头部企
业，营业收入翻番。公司将在公司战略引领下，聚焦主业，积极完善业务布局、
落实相关举措，推动“品牌+创新”双轮驱动的业务增长模式，探索实现突破性
增长的创新方式，做实做强消费者端和医疗端业务，实现公司高质量发展。
  （2）加强整合管理，促进协同效应
  天士力以现代中药为基石，发挥现代中药、生物药、化学药的协同发展优
势。本次交易完成后，华润三九可以多维度丰富在研管线，强化中药创新药研
发能力，聚焦核心治疗领域的创新价值，增强系统性的科研能力。同时，借助
公司在管理、渠道、产业方面的资源，为天士力进一步赋能，促进协同效应，
提升天士力的竞争优势。
  （3）不断完善法人治理结构，为公司发展提供制度保障
  公司将遵循《公司法》《证券法》及《上市公司治理准则》等法律法规和规
范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保公司在法人治理结构、决策机
制、决策流程等方面规范运作与高效执行，实现决策科学化、运行规范化。确
保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权
益，为公司发展提供保障。
  （4）持续完善利润分配政策，强化投资者回报机制
  本次交易完成后，公司将按照《关于进一步落实上市公司现金分红有关事
项的通知》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》
等相关规定，结合公司实际情况和股东意愿，保持利润分配政策的连续性与稳
定性，重视对投资者的合理回报，兼顾全体股东的整体利益及公司的可持续发
展。
  公司制定的上述防范措施不等于对公司未来利润做出保证。
（三）上市公司董事、高级管理人员公司填补摊薄即期回报措
施能够得到切实履行作出的承诺
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  为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，上市公司董事、
高级管理人员作出如下承诺：
  “一、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也
不采用其他方式损害公司利益；
  二、本人承诺对个人的职务消费行为进行约束；
  三、本人承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；
  四、本人承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施
的执行情况相挂钩；
  五、如未来公司实施股权激励，本人承诺未来股权激励方案的行权条件与
公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
  六、本承诺出具后至本次重组完成前，如监管机构作出关于填补回报措施
及其承诺的相关规定有其他要求的，且上述承诺不能满足监管机构的相关要求
时，本人承诺届时将按照相关规定出具补充承诺；
  七、若本人违反本承诺或拒不履行本承诺，本人同意国家或证券监管机构
按照其制定或发布的有关规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关监管措
施。”
（四）上市公司控股股东、实际控制人关于本次重组摊薄即期
回报填补措施的承诺
  为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，本次重组后上市
公司控股股东华润医药控股、实际控制人中国华润作出如下承诺：
  “一、承诺方不会越权干预华润三九经营管理活动，不侵占华润三九利益；
  二、若承诺方违反上述承诺给华润三九或者股东造成损失的，承诺方愿意
依法承担补偿责任。”
  经核查，本独立财务顾问认为，本次交易将有利于增厚上市公司的每股收
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益，不存在摊薄当期每股收益的情况，符合《关于首发及再融资、重大资产重
组摊薄即期回报有关事项的指导意见》的相关规定，有利于保护中小投资者的
合法权益。
十二、内幕信息知情人登记制度制定及执行情况、股票交
易自查结果
（一）内幕信息知情人登记制度的制定情况
  经核查，上市公司已根据《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上
市公司监管指引第 5 号——上市公司内幕信息知情人登记管理制度》等相关规
定制定了《华润三九医药股份有限公司内幕信息及知情人管理制度》，明确了
公司内幕信息的范围、内幕信息知情人的范围、内幕信息知情人的登记备案和
报备、保密及处罚等相关内容。
（二）内幕信息知情人登记制度的执行情况
  为保护投资者利益，维护证券市场秩序，根据《上市公司重大资产重组管
理办法》《上市公司信息披露管理办法》及《深圳证券交易所股票上市规则》
等规范性文件的要求，华润三九就本次交易采取的措施如下：
的保密措施，限定相关敏感信息的知悉范围。
信息知情人名单向深圳证券交易所进行了上报。
节和进展情况，包括方案商讨、工作内容沟通等事项的时间、地点、参与机构
和人员，并向深圳证券交易所进行了登记备案。
  综上，本独立财务顾问认为：上市公司已依据法律、法规及规范性文件规
定建立了《内幕信息知情人登记管理制度》，并按照该制度对内幕信息采取了必
要的保密措施，对内幕信息知情人进行了严格的登记管理。
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   综上，本独立财务顾问认为：上市公司已依据法律、法规及规范性文件规
定建立了《内幕信息知情人登记管理制度》，并按照该制度对内幕信息采取了
必要的保密措施，对内幕信息知情人进行了严格的登记管理。
（三）本次交易的自查情况
   根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组》
等法律法规的要求，上市公司针对本次交易进行内幕信息知情人登记及自查工
作。本次重组买卖股票情况核查期间为自华润三九因本次重组首次披露相关公
告之日前或就本次重组申请股票停牌前（孰早）六个月至重组报告书披露之前
一日止，即 2024 年 2 月 1 日至 2025 年 2 月 27 日（以下称“核查期间”）。
   本次交易的内幕信息知情人核查范围包括：
   上市公司将于重组报告书经董事会审议通过后向中国证券登记结算有限责
任公司提交上述核查对象买卖股票记录的查询申请，并在查询完毕后补充披露
查询情况。
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十三、关于本次交易符合《关于加强证券公司在投资银行
类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关
规定的核查意见
  根据《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险
防控的意见》（中国证券监督管理委员会公告〔2018〕22 号）（以下简称“《廉洁
从业风险防控的意见》”）第五条规定：“五、证券公司在投资银行类业务中不
存在各类直接或间接有偿聘请第三方行为的，项目申请时应在披露文件中说明
不存在披露的聘请第三方行为。”根据《廉洁从业风险防控的意见》第六条规定：
“六、证券公司应对投资银行类项目的服务对象进行专项核查，关注其在律师事
务所、会计师事务所、资产评估机构、评级机构等该类项目依法需聘请的证券
服务机构之外，是否存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为，及相关聘请
行为是否合法合规。证券公司应就上述核查事项发表明确意见。”
  本次交易中，为控制估值风险、加强对标的公司估值定价合理性的论证，
本独立财务顾问聘请了中联资产评估咨询（上海）有限公司出具了标的股权的
资产评估报告，并与中联资产评估签署了《资产评估委托合同》，中联资产评估
具备相关从业资格，在本次交易中向独立财务顾问提供评估服务，服务内容主
要包括：出具标的股权的资产评估报告，为独立财务顾问出具估值报告提供参
考。独立财务顾问在该项目中聘请的费用由双方协商确定。截至本独立财务顾
问报告出具日，本独立财务顾问尚未向中联资产评估支付相关费用。除上述聘
请外，独立财务顾问不存在其他直接或间接有偿聘请其他第三方的行为。
  上市公司在本次交易中除依法聘请了独立财务顾问、法律顾问、审计机构、
审阅机构、估值机构外，还聘请了香港律师事务所锦天城（香港）律师事务所
有限法律责任合伙协助公司对境外主要子公司进行核查并出具境外法律意见，
除此之外，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的形式。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易中，独立财务顾问及上市公司有
偿聘请第三方中介机构的行为符合中国证监会《关于加强证券公司在投资银行
类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。
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          第八节 独立财务顾问内核情况
一、独立财务顾问内部审核程序
  华泰联合证券已根据相关监管制度和配套法规的要求建立健全了规范、有
效的投行业务项目申请文件质量控制体系和投资银行业务内控制度，制定并严
格遵循《华泰联合证券有限责任公司并购重组业务项目管理办法》《华泰联合证
券有限责任公司投资银行业务质控评审管理规则》《华泰联合证券有限责任公司
投资银行业务内核管理办法》《华泰联合证券有限责任公司投资银行业务内核委
员会及内核评审会议管理规则》《华泰联合证券有限责任公司投资银行业务问核
工作规则》等相关制度，具体的内部审核程序如下：
行业务线初步审核后，向质量控制部提出质控评审申请，提交质控评审申请文
件；
检查情况，向项目组出具质控评审意见及工作底稿整改意见。根据质控评审意
见及工作底稿整改意见，项目组进一步核查相关问题，修改、完善申请材料，
补充完善工作底稿，并对质控评审意见作出回复。质量控制部认为申请材料及
质控评审意见回复符合要求、工作底稿验收通过的，出具质量控制报告，项目
组方可启动内核程序；
实施。内核部门对项目的财务顾问主办人进行问核，质量控制部参加问核工作。
内核部门在问核会上对项目存在的风险和重大问题进行询问，财务顾问主办人
就相关事项的核查过程、核查手段及核查结论进行回复说明。根据问核情况，
内核部门如认为项目组尽职调查工作不够充分、尽职调查相关工作底稿不足以
支持核查结论或重要事项需要进一步解释的，将出具问核意见。项目组根据要
求进行补充核查、完善工作底稿，并书面回复问核意见。问核表、问核意见及
回复等文件记录经问核主持人、财务顾问主办人确认后，提交内核评审会议。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买         独立财务顾问报告
会议充分讨论后对项目进行投票，本项目表决结果为通过。经内核部门汇总参
会委员的意见，并以内核评审结果通知的形式送达项目组，项目组落实、回复
会后意见，并进一步完善申报文件。
二、独立财务顾问内核意见
  华泰联合证券内核小组成员认真阅读《华润三九医药股份有限公司重大资
产购买报告书（草案）》及本独立财务顾问报告的基础上，内核部门组织召开
了内核评审会议，内核评审会议意见如下：
  “你组提交的华润三九医药股份有限公司重大资产购买项目的内核申请，
经过本次会议议论、表决，获通过。”
  综上所述，本独立财务顾问同意为华润三九医药股份有限公司重大资产购
买项目出具独立财务顾问报告并向深圳证券交易所及相关证券监管部门报送相
关文件。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买           独立财务顾问报告
          第九节 独立财务顾问结论意见
  根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重大
资产重组管理办法》《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》《公开
发行证券的公司信息披露准则第 26 号——上市公司重大资产重组申请文件》
《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《上市公司重大资产重组财务顾问
业务指引（试行）》等相关法律法规的规定，独立财务顾问对本次交易相关的申
报和披露文件进行了审慎核查后，发表独立财务顾问结论性意见如下：
范性文件的规定，并按照相关法律法规的规定履行了相应的程序，进行了必要
的信息披露。
法律和行政法规的相关规定。
求，通过市场法对比发现本次交易定价公允。
公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
际控制人及关联方将继续保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相
关规定。
法》第十三条规定重组上市。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买          独立财务顾问报告
协议的情况下，不存在上市公司交付现金后无法及时获得标的资产的风险，标
的资产交付安排相关的违约责任切实有效。
即期回报的措施，上市公司控股股东、实际控制人、全体董事、高级管理人员
已出具相应承诺，符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合
法权益保护工作的意见》《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关
事项的指导意见》等相关法律法规的要求。
证，本独立财务顾问聘请了中联资产评估咨询（上海）有限公司出具了标的股
权的资产评估报告，并与中联资产评估签署了《资产评估委托合同》，中联资产
评估具备相关从业资格，在本次交易中向独立财务顾问提供评估服务，服务内
容主要包括：出具标的股权的资产评估报告，为独立财务顾问出具估值报告提
供参考。独立财务顾问在该项目中聘请的费用由双方协商确定，截至本独立财
务顾问报告出具日，本独立财务顾问尚未向中联资产评估支付相关费用。除上
述聘请外，独立财务顾问不存在其他直接或间接有偿聘请其他第三方的行为。
上市公司在本次交易中除依法聘请了独立财务顾问、法律顾问、审计机构、审
阅机构、估值机构外，还聘请了香港律师事务所锦天城（香港）律师事务所有
限法律责任合伙协助公司对境外主要子公司进行核查并出具境外法律意见，除
此之外，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的形式。独立财务顾问及上市
公司有偿聘请第三方中介机构的行为符合中国证监会《关于加强证券公司在投
资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。
效的内幕信息知情人登记制度，并严格遵守内幕信息知情人登记制度的规定，
履行保密义务，采取了必要且充分的保密措施防止内幕信息泄露。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                       独立财务顾问报告
（本页无正文，为《华泰联合证券有限责任公司关于华润三九医药股份有限公
司重大资产购买之独立财务顾问报告》之签章页）
财务顾问协办人：
               王欣磊             樊灿宇           陈展培
               商钊轶                 郑巧
财务顾问主办人：
                 孟祥光                     张权生
                 张蓝月                      陈阳
投行业务负责人：
                 唐松华
内核负责人：
                 邵 年
法定代表人（或授权代表）：
                             江 禹
                                    华泰联合证券有限责任公司
                                         年     月   日
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                               独立财务顾问报告
                                              附件
附件一：天士力旗下医药连锁药店相关资质
（一）济南平嘉主要分支机构及其重要资质清单
                                                                    登记/备案/
序号   证书持有人       证书名称                 证书编号             登记/备案机关                        有效期至
                                                                    签发日期
             药品经营许可证         鲁 BA531100045          济南市行政审批服务局      2024/8/23     2029/1/14
             第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备 20151779     济南市市场监督管理局      2024/10/11    -
             药品经营许可证         鲁 CB531b01866          济南市市中区行政审批服务局   2024/9/14     2027/2/17
     济南平嘉白
     马山店
             第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备 20162305 号   济南市行政审批服务局      2021/12/23    -
             药品经营许可证         鲁 CB531a00780          济南市历下区行政审批服务局   2024/5/6      2029/5/5
     济南平嘉百
     草店
             第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备 20191349 号   济南市市场监督管理局      2019/6/19     -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                               独立财务顾问报告
                                                                    登记/备案/
序号   证书持有人       证书名称                 证书编号             登记/备案机关                     有效期至
                                                                    签发日期
             药品经营许可证         鲁 CB53109748           济南市行政审批服务局       2022/8/5       2027/8/4
     济南平嘉百
     花名都店
             第二类医疗器械经营备案凭证    鲁济药监械经营备20221919号      济南市行政审批服务局      2022/8/1          -
                药品经营许可证            鲁CB531d01611     济南市天桥区行政审批服务局   2024/10/23     2029/10/22
     济南平嘉北
     园路药店
             第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备 20150918 号    济南市行政审批服务局     2020/12/7          -
             药品经营许可证               鲁CB531b01665     济南市市中区行政审批服务局   2024/09/11     2029/09/10
     济南平嘉参
      茸药店
             第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备 20151245 号    济南市行政审批服务局     2020/11/23         -
                                                    济南高新技术产业开发区管理
                药品经营许可证            鲁CB531n01054                     2024/6/13      2025/10/13
     济南平嘉草                                            委员会审批服务部
      山岭店
             第二类医疗器械经营备案凭证    鲁济食药监械经营备20152097      济南市行政审批服务局     2020/7/14          -
     济南平嘉诚
     基店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171235号    济南市行政审批服务局     2024/7/22          -
                                  鲁CB531b01635     济南市市中区行政审批服务局   2024/09/11    2029/09/10
                 药品经营许可证
      济南平嘉赤                                                        2024/9/25
      霞广场店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150937     济南市行政审批服务局                        -
                 药品经营许可证          鲁CB53108964       济南市行政审批服务局      2021/3/9       2026/3/8
      济南平嘉春
      江郦城店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20210634号    济南市行政审批服务局      2021/3/9          -
                 药品经营许可证           鲁CB0536607       济南市行政审批服务局     2021/10/19     2026/10/18
      济南平嘉大
       观店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20160885号    济南市行政审批服务局     2021/9/16          -
                 药品经营许可证           鲁CB5314940       济南市行政审批服务局     2020/8/12      2025/8/11
      济南平嘉大
       杨庄店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20152095    济南市食品药品监督管理局    2019/3/15          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
                 药品经营许可证          鲁CB53108600       济南市行政审批服务局     2020/8/12      2025/8/11
      济南平嘉东
      关大街店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20202697号    济南市行政审批服务局     2020/8/24          -
                 药品经营许可证          鲁CB53109733       济南市行政审批服务局     2022/7/25      2027/7/24
      济南平嘉都
       荟府店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20221783号     济南市行政审批服务局     2022/7/18          -
                 药品经营许可证          鲁CB531d00781     济南市天桥区行政审批服务局
      济南平嘉发
      祥福邸店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20200031号    济南市行政审批服务局     2024/5/13          -
                 药品经营许可证           鲁CB0537111       济南市行政审批服务局     2022/10/12    2027/10/11
      济南平嘉翡
      翠华庭店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171466号    济南市市场监督管理局     2022/5/23          -
                 药品经营许可证          鲁CB531d02058     济南市天桥区行政审批服务局   2024/10/10     2025/8/11
      济南平嘉翡
       翠郡店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20202699号    济南市行政审批服务局     2021/5/10          -
      济南平嘉凤
       栖第店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20191641号    济南市行政审批服务局     2024/5/16
                 药品经营许可证          鲁CB531e01544     济南市历城区行政审批服务局
      济南平嘉华                                                         2025/1/6      2030/1/5
      山珑城一店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151145     济南市行政审批服务局
                 药品经营许可证          鲁CB531a01428     济南市历下区行政审批服务局   2024/7/23      2028/6/25
      济南平嘉和
       平路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20181706号    济南市行政审批服务局     2023/5/15          -
                 药品经营许可证           鲁CB0536974       济南市行政审批服务局     2022/6/28      2027/6/27
      济南平嘉和
      瑞广场店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20170754号    济南市行政审批服务局     2022/12/30         -
                 药品经营许可证          鲁CB531c01015     济南市槐荫区行政审批服务局    2024/6/6     2025/11/19
      济南平嘉和
      谐佳苑店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20203463号    济南市行政审批服务局      2024/6/7          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
                                                                  登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号             登记/备案机关                     有效期至
                                                                  签发日期
                 药品经营许可证          鲁CB5315009       济南市行政审批服务局     2020/10/14    2025/10/13
      济南平嘉恒
       大城店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20152292    济南市行政审批服务局     2022/7/18          -
                 药品经营许可证          鲁CB5315321       济南市行政审批服务局     2023/11/2      2026/4/12
      济南平嘉泉
      星小区店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20160616    济南市行政审批服务局     2023/11/3          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100725    济南市历下区行政审批服务局   2024/5/24      2029/5/23
      济南平嘉恒
      大帝景店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151244    济南市行政审批服务局     2024/5/15          -
                 药品经营许可证          鲁CB5315332       济南市行政审批服务局      2021/4/6      2026/4/5
      济南平嘉恒
      大绿洲店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20160615   济南市食品药品监督管理局     2019/3/5          -
      济南平嘉恒
      大雅苑店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20170237号    济南市行政审批服务局      2022/3/9          -
                 药品经营许可证           鲁CB0537114       济南市行政审批服务局     2022/9/21      2027/9/20
      济南平嘉恒
      大雅苑二店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171467号    济南市行政审批服务局     2021/8/30          -
                 药品经营许可证           鲁CA5317721       济南市行政审批服务局     2024/1/16      2029/1/15
      济南平嘉恒
      大御峰店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20191112号    济南市行政审批服务局      2023/8/2          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100242      济南市行政审批服务局     2024/3/25      2029/3/24
      济南平嘉宏                                                        2024/12/9
      仁堂药店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20152289     济南市行政审批服务局                        -
                 药品经营许可证           鲁CB0536679       济南市行政审批服务局     2021/10/21    2026/10/20
      济南平嘉宏
       盛店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20161414号    济南市行政审批服务局     2021/9/16          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
      济南平嘉华
      润中央公园   第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150921     济南市行政审批服务局     2024/6/26          -
        店
                                                   济南市历城区行政审批服务局   2024/08/28    2029/08/27
                 药品经营许可证          鲁CB531100722
      济南平嘉云
       庐居店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20192025号    济南市行政审批服务局     2024/5/16          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100254      济南市行政审批服务局     2024/3/26      2029/3/25
      济南平嘉花
       园路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20152291号    济南市行政审批服务局     2024/6/20          -
                                                   济南市历城区行政审批服务局   2024/10/21    2029/10/20
                 药品经营许可证          鲁CB531100303
      济南平嘉华
       龙店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20192443号    济南市行政审批服务局     2024/3/29          -
                 药品经营许可证          鲁CB531a01717     济南市历下区行政审批服务局                  2027/5/10
      济南平嘉万
       科城店                                                         2024/11/21
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20170951号    济南市行政审批服务局                        -
      济南平嘉华
      山珑城二店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180347号   济南市食品药品监督管理局    2018/3/23          -
                 药品经营许可证          鲁CB531e01761     济南市历城区行政审批服务局                  2028/9/27
      济南平嘉华
      山珑城三店                                                        2024/9/12
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20182349号    济南市行政审批服务局                        -
                 药品经营许可证          鲁CB531a00917     济南市历下区行政审批服务局   2024/5/23      2026/4/12
      济南平嘉化
      纤厂路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20160614     济南市行政审批服务局     2024/5/27          -
                 药品经营许可证          鲁CB531a02639     济南市历下区行政审批服务局   2024/12/24     2027/5/11
      济南平嘉黄
      金景城店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171177号    济南市行政审批服务局     2022/5/24          -
                 药品经营许可证          鲁CB531b01343     济南市市中区行政审批服务局   2024/7/12     2026/12/28
      济南平嘉济
      大华联店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20213423号    济南市行政审批服务局     2024/7/17          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                    签发日期
                                  鲁CB531a02086     济南市历下区行政审批服务局   2024/10/12    2029/10/11
                 药品经营许可证
      济南平嘉济
      生堂药店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150920     济南市行政审批服务局     2024/3/13          -
                                                   济南高新技术产业开发区管理
                 药品经营许可证          鲁CB53109402                      2023/12/14     2026/11/8
      济南平嘉中                                          委员会审批服务部
      垠雅苑店                                         济南高新技术产业开发区管理
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20213013号                   2023/11/29         -
                                                        委员会
                 药品经营许可证          鲁CB531e00949     济南市历城区行政审批服务局                 2026/10/19
      济南平嘉都
      荟府二店                                                         2024/10/11
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20212866号    济南市行政审批服务局                        -
                 药品经营许可证          鲁CB531100192      济南市行政审批服务局     2024/3/19      2029/3/18
      济南平嘉建
       设路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151140号    济南市行政审批服务局     2023/3/13          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100376     济南市历下区行政审批服务局   2024/9/24      2029/4/1
      济南平嘉浆
      水泉路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150914     济南市行政审批服务局     2024/3/15          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
                 药品经营许可证           鲁CB0537143       济南市行政审批服务局     2022/10/12    2027/10/11
      济南平嘉金
      碧新城店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171708号    济南市行政审批服务局     2022/9/22          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100340      济南市行政审批服务局                   2027/10/10
      济南平嘉玖
       玺城店                                                         2024/10/24
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20222519号     济南市行政审批服务局                        -
                 药品经营许可证          鲁CB531a00981     济南市历下区行政审批服务局   2024/5/30      2029/5/29
      济南平嘉金
      域蓝山店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20191647号    济南市行政审批服务局     2023/5/23          -
                 药品经营许可证           鲁CA0537598       济南市行政审批服务局     2023/11/7      2028/11/6
      济南平嘉锦
       绣城店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20182383号   济南市食品药品监督管理局    2018/11/27         -
                 药品经营许可证          鲁CB531100533      济南市行政审批服务局     2024/4/22     2025/11/19
      济南平嘉经
       八路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20203508号    济南市行政审批服务局     2022/7/13          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
                 药品经营许可证           鲁CB0532006       济南市行政审批服务局     2021/10/25    2026/10/24
      济南平嘉经
      四纬九店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20161490号    济南市行政审批服务局     2021/9/16          -
                                  鲁CB531a01558     济南市历下区行政审批服务局   2024/08/19    2029/08/18
                 药品经营许可证
      济南平嘉荆                                                        2024/11/7
       山路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150935     济南市行政审批服务局                        -
                                                   济南市天桥区行政审批服务局   2024/10/9      2029/10/8
                 药品经营许可证          鲁CB531100103
      济南平嘉居                                                        备案日期
      仁堂药店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20152094号   济南市食品药品监督管理局     变更日               -
                                                                     期：
                 药品经营许可证          鲁CB531100301      济南市行政审批服务局     2024/3/28      2025/5/6
      济南平嘉桔
       井药店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151164     济南市行政审批服务局     2022/8/10          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
                 药品经营许可证          鲁CB531d02154     济南市天桥区行政审批服务局   2024/10/17    2027/12/26
      济南平嘉聚
      贤小区店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180345号    济南市行政审批服务局     2023/12/25         -
                                                   济南高新技术产业开发区管理
                 药品经营许可证           鲁CB0536605                       2021/9/8      2026/9/7
                                                     委员会审批服务部
      济南平嘉康                                        济南高新技术产业开发区管理
       虹路店                                              委员会
                                                   济南高新技术产业开发区管理
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20161248号                    2021/8/9          -
                                                        委员会
                 药品经营许可证          鲁CB53108836       济南市行政审批服务局     2020/12/23    2025/12/22
      济南平嘉康
       利新店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20203725号    济南市行政审批服务局     2020/12/20         -
                                  鲁CB531d02193     济南市天桥区行政审批服务局   2024/10/22    2029/10/21
                 药品经营许可证
      济南平嘉康
       泰药店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150913     济南市行政审批服务局     2022/11/14         -
                 药品经营许可证           鲁CB0537416       济南市行政审批服务局     2023/5/18      2028/5/17
      济南平嘉拉
      菲公馆店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20182389号    济南市行政审批服务局     2023/5/15          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                签发日期
                 药品经营许可证          鲁CB53108845      济南市行政审批服务局   2020/12/25    2025/12/24
      济南平嘉郎
       茂山店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20203724号   济南市行政审批服务局   2020/12/20         -
                 药品经营许可证           鲁CA0537642      济南市行政审批服务局   2023/12/8      2028/12/7
      济南平嘉乐
      山小区店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20190105号   济南市行政审批服务局   2022/8/18          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100438     济南市行政审批服务局    2024/4/9      2027/2/10
      济南平嘉历
       山路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20162306号   济南市行政审批服务局    2021/2/9          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100196     济南市行政审批服务局   2024/3/19      2029/3/18
      济南平嘉梁
       庄二店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150917    济南市行政审批服务局   2023/9/13          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100193     济南市行政审批服务局   2024/3/19      2029/3/18
      济南平嘉梁
      庄小区店
               医疗器械经营许可证      鲁济药监械经营许20180400号    济南市行政审批服务局    2023/3/9      2028/5/21
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                   独立财务顾问报告
                                                                        登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称                证书编号                 登记/备案机关                     有效期至
                                                                        签发日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180668号         济南市行政审批服务局     2021/12/14         -
                                   鲁CB531b01842         济南市市中区行政审批服务局   2024/9/11      2029/9/10
                 药品经营许可证
               医疗器械经营许可证      鲁济药监械经营许20180106号          济南市行政审批服务局      2023/2/6      2028/2/5
      济南平嘉领
       秀城店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151165号         济南市行政审批服务局     2021/2/20          -
                                                        济南市市中区卫生和计划生育
                 中医诊所备案证       PDY72274137010399D2182                   2018/1/30          -
                                                              局
                 药品经营许可证           鲁CB531100187          济南市行政审批服务局     2024/3/19      2029/3/18
      济南平嘉领
      秀城三店                                                              2024/10/24
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20190718号         济南市行政审批服务局                        -
      济南平嘉领      药品经营许可证           鲁CB531b01251         济南市市中区行政审批服务局                  2028/5/30
       园店     第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20181640号         济南市行政审批服务局     2022/3/11          -
                 药品经营许可证           鲁CB531100318          济南市行政审批服务局     2024/3/28      2025/12/6
      济南平嘉瑞
       福苑店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20203583号         济南市行政审批服务局     2024/4/10          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
                 药品经营许可证          鲁CB531100480      济南市行政审批服务局     2024/4/12      2029/4/11
      济南平嘉龙
      湖天璞店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20191113号    济南市行政审批服务局     2022/4/15          -
                 药品经营许可证          鲁CB531c00564     济南市槐荫区行政审批服务局   2024/4/23      2027/3/27
      济南平嘉卢
      浮公馆店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20170531号    济南市行政审批服务局      2022/3/9          -
                                                   济南市槐荫区行政审批服务局   2024/9/30      2029/9/29
                 药品经营许可证          鲁CB531100534
      济南平嘉鲁
       康店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151141     济南市行政审批服务局      2020/7/1          -
                                  鲁CB531b01843     济南市市中区行政审批服务局   2024/9/11      2029/9/10
      济南平嘉鲁      药品经营许可证
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20192240号    济南市行政审批服务局      2021/7/6          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100158      济南市行政审批服务局     2024/3/15      2029/3/14
      济南平嘉鲁
      商凤凰城店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20191289号    济南市行政审批服务局     2024/10/28         -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                    有效期至
                                                                   签发日期
                 药品经营许可证          鲁CB531100300      济南市行政审批服务局                   2027/12/5
      济南平嘉中                                                        2024/6/25
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180399号    济南市行政审批服务局     2024/6/25         -
                 药品经营许可证           鲁CB0536918       济南市行政审批服务局     2022/3/21     2027/3/20
      济南平嘉绿
      地花都店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171269号    济南市行政审批服务局     2022/3/9          -
      济南平嘉绿      药品经营许可证           鲁CB0537412       济南市行政审批服务局     2023/5/23     2028/5/22
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180896号    济南市行政审批服务局     2023/5/8          -
                 药品经营许可证           鲁CB0537026       济南市行政审批服务局     2022/8/10     2027/8/9
      济南平嘉茂
       新街店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171425号    济南市行政审批服务局     2022/5/12         -
      济南平嘉玫
      瑰公馆店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
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序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
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              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171268号    济南市行政审批服务局     2024/5/22          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100482      济南市行政审批服务局     2024/4/12      2029/4/11
      济南平嘉闵                                                        2024/11/5
      子骞路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150903     济南市行政审批服务局                        -
                 药品经营许可证          鲁CB531100377      济南市行政审批服务局      2024/4/2      2029/4/1
      济南平嘉名
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              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20160190     济南市行政审批服务局     2024/3/14          -
                                                   济南高新技术产业开发区管理
                 药品经营许可证           鲁CA0537597                      2023/11/6      2028/11/5
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      湖太学苑店                                        济南高新技术产业开发区管理
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20182350号                   2023/11/28         -
                                                        委员会
                 药品经营许可证          鲁CB531100190      济南市行政审批服务局     2024/3/19      2029/3/18
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              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20152290     济南市行政审批服务局     2024/11/21         -
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序号    证书持有人       证书名称                证书编号                 登记/备案机关                     有效期至
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                                                              局
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                 药品经营许可证           鲁CB531100492          济南市行政审批服务局     2024/4/15      2029/4/14
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                 药品经营许可证           鲁CB531d01032         济南市天桥区行政审批服务局    2024/6/7      2027/7/11
      济南平嘉清
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      济南平嘉邵
       而店
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      济南平嘉省
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20181734号    济南市行政审批服务局     2023/5/15          -
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      济南平嘉圣
       邦店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151243     济南市行政审批服务局     2024/3/14          -
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      济南平嘉盛                                          委员会审批服务部
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              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20213440号                    2022/9/8          -
                                                        委员会
                 药品经营许可证           鲁CB5315046       济南市行政审批服务局     2020/11/12    2025/11/11
      济南平嘉世
      纪广场店
              第二类医疗器械经营备案凭证    鲁济食药监械经备20171790     济南市行政审批服务局     2023/10/31         -
      济南平嘉世
      茂天城店
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              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20162304号    济南市行政审批服务局     2021/11/12         -
                 药品经营许可证          鲁CB53108604       济南市行政审批服务局      2022/9/8      2025/8/11
      济南平嘉市
      中万达店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20202698号    济南市行政审批服务局     2023/8/14          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100195      济南市行政审批服务局     2024/3/19      2029/3/18
      济南平嘉舜
       玉路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20152096     济南市行政审批服务局     2024/2/26          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100194      济南市行政审批服务局     2024/3/19      2029/3/18
      济南平嘉四
      季花园店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171791号    济南市行政审批服务局     2023/12/25         -
      济南平嘉桃                       鲁CB531c02013     济南市槐荫区行政审批服务局   2024/9/30      2029/9/29
      园小区店
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序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151163     济南市行政审批服务局     2022/7/20          -
                 药品经营许可证           鲁CB0537438       济南市行政审批服务局     2023/5/31      2028/5/30
      济南平嘉天
      桥医院店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20181647号    济南市行政审批服务局      2023/5/8          -
                                  鲁CB531d01374     济南市天桥区行政审批服务局   2024/11/6      2029/11/5
                 药品经营许可证
      济南平嘉天
      一堂药店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150919     济南市行政审批服务局     2024/6/21          -
                 药品经营许可证          鲁CB531e02106     济南市历城区行政审批服务局   2024/10/15     2027/7/21
      济南平嘉万
      科新里程店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20170891号    济南市行政审批服务局     2024/10/28         -
                 药品经营许可证          鲁CB531100442      济南市行政审批服务局      2024/4/9      2025/5/19
      济南平嘉万
       寿路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151144号    济南市行政审批服务局      2022/6/7          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100198      济南市行政审批服务局     2024/3/19      2029/3/18
      济南平嘉王
       官庄店
               医疗器械经营许可证      鲁济药监械经营许20180401号     济南市行政审批服务局      2024/3/7      2028/5/21
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                   独立财务顾问报告
                                                                        登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称                证书编号                 登记/备案机关                     有效期至
                                                                        签发日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180669号         济南市行政审批服务局     2024/2/20          -
                                                        济南市市中区卫生和计划生育
                 中医诊所备案证       PDY72286437010399D2182                   2018/4/24          -
                                                              局
                 药品经营许可证           鲁CB531100191          济南市行政审批服务局                    2029/3/18
      济南平嘉伟                                                             2024/11/25
      东新都店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171458号         济南市行政审批服务局                        -
                 药品经营许可证           鲁CB531100197          济南市行政审批服务局     2024/3/19      2029/3/18
      济南平嘉伟
      东新都二店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20171178号         济南市行政审批服务局     2024/2/22          -
                 药品经营许可证           鲁CB531100139         济南市历下区行政审批服务局   2024/5/23      2029/3/13
      济南平嘉文
       东店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20160106          济南市行政审批服务局     2024/3/15          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                   独立财务顾问报告
                                                                        登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称                证书编号                 登记/备案机关                     有效期至
                                                                        签发日期
                 中医诊所备案证       PDY72312X37010217D2182   济南市历下区卫生健康局     2019/10/12         -
                 药品经营许可证           鲁CB531100532          济南市行政审批服务局     2024/4/22      2028/2/23
      济南平嘉华
       能路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20230691号          济南市行政审批服务局     2024/10/28         -
                                   鲁CB531a02052         济南市历下区行政审批服务局   2024/10/9      2029/10/8
                 药品经营许可证
               医疗器械经营许可证      鲁济药监械经营许20180368号          济南市行政审批服务局     2023/5/11      2028/5/10
      济南平嘉现
      代逸城店                                                              备案日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20152194         济南市食品药品监督管理局     变更日               -
                                                                          期：
                 药品经营许可证            鲁CB53109204          济南市行政审批服务局     2023/3/30      2026/7/11
      济南平嘉香
      溢澜庭店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20211900号         济南市行政审批服务局     2023/3/30          -
                 药品经营许可证            鲁CB0537249           济南市行政审批服务局     2022/12/21    2027/12/20
      济南平嘉香
      溢紫郡店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180346号         济南市行政审批服务局     2021/10/28         -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                  独立财务顾问报告
                                                                        登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称                证书编号                 登记/备案机关                    有效期至
                                                                        签发日期
                                                        济南高新技术产业开发区管理
                 药品经营许可证            鲁CB0536911                          2022/3/30     2027/3/29
      济南平嘉新                                               委员会审批服务部
      东方花园店                                             济南高新技术产业开发区管理
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20181631号                        2022/3/13         -
                                                             委员会
                                                        济南市市中区行政审批服务局   2024/9/11     2029/9/10
                 药品经营许可证           鲁CB531b00860
      济南平嘉新
       华药店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151143          济南市行政审批服务局     2024/5/16         -
                                   鲁CB531b01636         济南市市中区行政审批服务局   2024/9/11     2029/9/10
                 药品经营许可证
      济南平嘉新
       济药店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20151142          济南市行政审批服务局     2024/9/20         -
                 药品经营许可证           鲁CB531e00842         济南市历城区行政审批服务局   2024/5/10     2028/4/11
      济南平嘉新
       零售店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20231075号          济南市行政审批服务局     2023/4/19         -
                 药品经营许可证           鲁CB531a01426         济南市历下区行政审批服务局   2024/7/23    2027/12/11
      济南平嘉胸
      科医院店
                                                        济南市历下区卫生和计划生育
                 中医诊所备案证       PDY72130037010219D2182                   2018/3/13         -
                                                              局
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                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
                 药品经营许可证           鲁CA5317720       济南市行政审批服务局     2024/1/17      2029/1/16
      济南平嘉燕
      山公馆店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20190612号    济南市行政审批服务局      2021/2/1          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100150      济南市行政审批服务局     2024/4/24      2029/4/23
      济南平嘉阳
      光舜城店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180514号    济南市行政审批服务局      2022/6/9          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100728      济南市行政审批服务局     2024/4/28      2026/7/18
      济南平嘉阳
      光壹佰店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20160613     济南市行政审批服务局     2024/5/17          -
                 药品经营许可证          鲁CB531e00912     济南市历城区行政审批服务局   2024/5/23      2029/5/22
      济南平嘉银
      丰唐郡店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150938     济南市行政审批服务局     2024/9/19          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100255      济南市行政审批服务局     2024/3/26      2029/3/25
      济南平嘉银
      座花园店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180983号   济南市食品药品监督管理局    2018/11/26         -
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                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
                                  鲁CB531a02053     济南市历下区行政审批服务局   2024/10/9      2029/10/8
                 药品经营许可证
      济南平嘉友
       谊苑店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180398号    济南市行政审批服务局     2022/12/29         -
                 药品经营许可证          鲁CB53108572       济南市行政审批服务局     2020/7/29      2025/7/28
      济南平嘉原
      山首府店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20202443号    济南市行政审批服务局     2020/7/30          -
                 药品经营许可证           鲁CB0537309       济南市行政审批服务局     2023/11/27     2028/3/5
      济南平嘉长
       清湖店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180513号    济南市行政审批服务局     2023/11/16         -
                 药品经营许可证          鲁CB531e01214     济南市历城区行政审批服务局    2024/7/1      2025/9/6
      济南平嘉中
      海御景台店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20202823号    济南市行政审批服务局      2020/9/4          -
      济南平嘉中      药品经营许可证          鲁CB531c00788     济南市槐荫区行政审批服务局    2024/5/7      2029/5/6
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20191179号    济南市行政审批服务局     2024/7/12          -
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                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                    有效期至
                                                                   签发日期
                 药品经营许可证          鲁CB531100375      济南市行政审批服务局     2024/4/2      2029/4/1
      济南平嘉中
      润广场店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20150916     济南市行政审批服务局     2021/12/6         -
                 药品经营许可证          鲁CB531e00852     济南市历城区行政审批服务局   2024/5/13    2027/12/18
      济南平嘉中
      新国际城店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20180424号    济南市行政审批服务局     2023/9/28         -
                 药品经营许可证          鲁CB53108515       济南市行政审批服务局     2020/6/23     2025/6/22
      济南平嘉中
      新锦绣店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20202043号    济南市行政审批服务局     2020/6/24         -
                 药品经营许可证          鲁CB531c00558     济南市槐荫区行政审批服务局   2024/6/12     2029/6/11
      济南平嘉肿
      瘤医院店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20191459号    济南市行政审批服务局     2024/5/17         -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
      济南平嘉营
      销分公司
                 药品经营许可证          鲁CB531b01060     济南市市中区行政审批服务局   2024/6/14      2029/6/13
      济南平嘉党
       家庄店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20241442号     济南市行政审批服务局      2024/6/6          -
                 药品经营许可证          鲁CB531e01846     济南市历城区行政审批服务局                  2028/12/5
      济南平嘉城
      市之光店                                                         2024/9/11
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20233036号     济南市行政审批服务局                        -
                 药品经营许可证          鲁CB531100834      济南市行政审批服务局      2024/5/9      2029/5/8
      济南平嘉杨
      柳春风店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20240922号     济南市市场监督管理局     2024/4/18          -
                 药品经营许可证          鲁CB531100441     济南市历下区行政审批服务局   2024/12/12    2028/11/15
      济南平嘉山
      水庭院店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20232852号     济南市行政审批服务局     2024/12/16         -
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20232514号     济南市行政审批服务局     2023/9/19          -
      济南平嘉龙
      奥御苑店       药品经营许可证          鲁CB53110246       济南市行政审批服务局     2023/9/18      2028/9/17
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                                                                   登记/备案/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号              登记/备案机关                     有效期至
                                                                   签发日期
                 药品经营许可证          鲁CB531100794      济南市行政审批服务局      2024/5/8      2028/5/14
      济南平嘉雍
       锦园店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20231000号     济南市行政审批服务局     2024/5/14          -
      济南平嘉佰      药品经营许可证          鲁CA531e00003     济南市历城区行政审批服务局   2024/5/14      2029/5/13
       限公司    第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备20241272号     济南市行政审批服务局     2024/5/22          -
      济南平嘉鲁      药品经营许可证          鲁CB531e02001     济南市历城区行政审批服务局   2024/9/29      2028/7/23
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济药监械经营备2023005号      济南市行政审批服务局     2024/10/25
                 药品经营许可证          鲁CB531a01154     济南市历下区行政审批服务局   2024/6/27      2027/2/17
      济南平嘉齐
       音路店
              第二类医疗器械经营备案凭证   鲁济食药监械经营备20170269号    济南市行政审批服务局     2024/6/25
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
（二）辽宁大药房主要分支机构及其重要资质清单
序号     证书持有人      证书名称              证书编号           登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148234                    2020/10/27    2025/10/26
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪中心店                                           局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170080号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200066                  2024/3/12      2029/3/11
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪紫金分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170227号                 2022/12/14         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148258                    2020/12/11    2025/12/10
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪转山分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160069号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
序号   证书持有人       证书名称             证书编号            登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
                                                 本溪市市场监督管理
                药品经营许可证          辽CB4148030                    2023/8/15      2028/8/14
                                                     局
     辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
      溪长山分店                                          局
              第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                             辽溪药监械经营备20170222号                 2019/12/27         -
                   证                                 局
                                                 本溪市市场监督管理
                药品经营许可证          辽CB4148491                    2022/4/28      2027/4/27
                                                     局
     辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
      溪长客分店                                          局
              第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                             辽溪药监械经营备20170083号                 2019/12/27         -
                   证                                 局
                                                 本溪市市场监督管理
                药品经营许可证          辽CB4148260                    2020/12/11    2025/12/10
                                                     局
     辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
      溪长江分店                                          局
              第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                             辽溪药监械经营备20160063号                 2024/6/24          -
                   证                                 局
                                                 本溪市市场监督管理
     辽宁天士力本     药品经营许可证          辽CB4148098                     2020/2/8      2025/2/7
                                                     局
       店                                         本溪市市场监督管理
               医疗器械经营许可证     辽溪药监械经营许20160035号                 2021/2/25      2026/2/24
                                                     局
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                    证                                 局
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                    证                                 局
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                 药品经营许可证          辽CB024200077                  2024/4/12      2029/4/11
                                                      局
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                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
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                    证                                 局
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      辽宁天士力本     药品经营许可证          辽CB024200334                  2021/11/12    2026/11/11
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                医疗器械经营许可证     辽溪药监械经营许20160136号                 2021/9/26      2026/9/25
                                                      局
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序号    证书持有人       证书名称              证书编号           登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160122号                 2019/12/27         -
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                 药品经营许可证          辽CB4148356                    2022/1/12      2027/1/11
                                                      局
      辽宁天士力本
                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20170011号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148335                    2021/11/12    2026/11/11
                                                      局
      辽宁天士力本
                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20160121号                 2019/12/27         -
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                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200231                  2021/10/27    2025/10/26
                                                      局
      辽宁天士力小                                      本溪市市场监督管理
      市客运站分店                                          局
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                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
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序号    证书持有人       证书名称               证书编号               登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
                                                       本溪市市场监督管理
      辽宁天士力本    医疗器械经营许可证     辽溪药监械经营许20160041号                      2021/2/25      2026/2/24
                                                           局
      溪小市河畔花
       园分店     第二类医疗器械经营备案凭                            本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160055号                      2024/6/24          -
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                 药品经营许可证           辽CB4148273                        2020/12/11    2025/12/10
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                医疗器械经营许可证     辽溪药监械经营许20160026号                       2021/1/4      2026/1/3
      辽宁天士力本                                               局
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                              辽溪药监械经营备20160041号                      2024/6/24          -
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                                                       本溪市满族自治县卫
                  诊所备案凭证      PDY62909621052115D2192                 2023/7/12          -
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                                                       本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200582                       2024/04/19     2027/12/4
                                                           局
      辽宁天士力本
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                                                           局
       场分店
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                              辽溪药监械经营备20170157号                      2024/6/24          -
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      辽宁天士力本                                               局
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                医疗器械经营许可证                                            2020/2/10      2025/2/9
                                    号                      局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称              证书编号           登记/备案机关    成立/登记/备案日期          有效期至
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160057号                    2024/6/24          -
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                 药品经营许可证          辽CB4148256                       2020/12/11    2025/12/10
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪五中分店                                          局
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                              辽溪药监械经营备20170128号                    2024/6/24          -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200501                     2022/9/13      2027/9/12
                                                      局
      辽宁天士力本
                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
        店
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170118号               2024/6/24               -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148060                       2024/1/15      2029/1/14
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪卧龙分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170225号                    2022/12/14         -
                    证                                 局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
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                    证                                 局
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                    证                                 局
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                    证                                 局
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                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148515                    2022/10/14    2027/10/13
                                                      局
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                    证                                 局
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                    证                                 局
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                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148147                     2020/6/2      2025/6/1
                                                      局
      辽宁天士力本
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                                                      局
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                    证                                 局
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                                                      局
      辽宁天士力本
                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20170102号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200584                  2022/12/5      2027/12/4
                                                      局
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                    证                                 局
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                                                      局
      辽宁天士力本
                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20160050号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148251                    2021/3/29     2025/11/26
                                                      局
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       溪前进分店                                          局
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                              辽溪药监械经营备20160065号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148058                    2024/1/15      2029/1/14
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20160033号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148194                    2020/7/23      2025/7/22
      辽宁天士力本                                          局
       溪旗舰店                                       本溪市市场监督管理
                医疗器械经营许可证     辽溪药监械经营许20140003号                  2024/8/1      2029/8/12
                                                      局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称               证书编号               登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
               第二类医疗器械经营备案凭                            本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160034号                      2024/6/24          -
                    证                                      局
                                                       本溪市平山区卫生健
                  诊所备案凭证      PDY60176321050217D2182                 2023/09/20         -
                                                          康局
                                                       本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证           辽CB4148195                        2020/7/23      2025/7/22
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      辽宁天士力本                                           本溪市市场监督管理
       溪平山分店                                               局
               第二类医疗器械经营备案凭                            辽宁省本溪市市场监
                              辽溪药监械经营备20170213号                      2024/6/24          -
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                                                       本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200010                        2023/8/8      2028/8/7
                                                           局
      辽宁天士力本
                                                       本溪市市场监督管理
                                                           局
        分店
               第二类医疗器械经营备案凭                            本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20180147号                      2019/12/27         -
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                                                       本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证           辽CB4148362                        2022/1/12      2027/1/11
                                                           局
      辽宁天士力本
                                                       本溪市市场监督管理
                                                           局
        分店
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                    证                                      局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称              证书编号           登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200065                  2024/3/12      2029/3/11
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      溪欧洲城分店                                          局
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                              辽溪药监械经营备20170228号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148002                    2023/5/18      2028/5/17
                                                      局
      辽宁天士力本
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                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20170215号                 2022/12/14         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148191                    2020/12/11    2025/12/10
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20160042号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
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                 药品经营许可证          辽CB4148252                     2023/6/1     2025/11/26
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                                                      局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称              证书编号           登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170059号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200514                  2024/4/11     2027/10/13
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20170139号                 2022/10/13         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148366                    2022/1/26      2027/1/25
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                    证                                 局
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                 药品经营许可证          辽CB4148505                    2022/9/13      2027/9/12
                                                      局
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                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20170223号                 2024/6/24          -
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                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148355                    2022/1/10      2027/1/9
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                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200229                   2024/2/5     2025/10/26
                                                      局
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                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148513                    2022/10/14    2027/10/13
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                    证                                 局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
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                                                      局
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                                                      局
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                 药品经营许可证          辽CB4148227                    2020/10/27    2025/10/26
                                                      局
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                 药品经营许可证          辽CB4148333                    2021/11/12    2026/11/11
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                              辽溪药监械经营备20170012号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
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                 药品经营许可证          辽CB024200067                  2024/3/12      2029/3/11
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                                                      局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称             证书编号            登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160051号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
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                 药品经营许可证          辽CB4148270                    2020/12/11    2025/12/10
                                                      局
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               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170119号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148583                    2022/12/6      2027/12/5
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20170231号                 2024/11/19         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148144                     2020/5/8      2025/5/7
                                                      局
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       溪广裕分店                                          局
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                              辽溪药监械经营备20170230号                 2024/6/24          -
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      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪广电分店                                          局
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序号    证书持有人       证书名称              证书编号           登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
                                                  本溪市市场监督管理
                医疗器械经营许可证     辽溪药监械经营许20170217号                 2022/12/18    2027/12/17
                                                      局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170226号                 2023/5/16
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                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200500                  2022/9/13      2027/9/12
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      溪工字楼分店                                          局
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                 药品经营许可证          辽CB4148503                    2022/9/13      2027/9/12
                                                      局
      辽宁天士力本
                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
        店
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170115号                 2019/12/27         -
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                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200512                  2022/10/14    2027/10/13
                                                      局
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                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20170141号                 2022/10/13         -
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华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称             证书编号            登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148266                    2020/12/11    2025/12/10
                                                      局
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                 药品经营许可证          辽CB4148585                    2022/12/5      2027/12/4
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                 药品经营许可证          辽CB4148492                    2022/5/30      2027/5/29
                                                      局
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                    证                                 局
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                                                       本溪市明山区卫生健
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                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148365                    2022/1/25      2027/1/24
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20170018号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
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                 药品经营许可证          辽CB4148384                    2022/3/17      2027/3/16
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20170076号                 2024/6/24          -
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                                                      局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称             证书编号            登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
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                                                      局
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                 药品经营许可证          辽CB4148271                    2020/12/11    2025/12/10
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                 药品经营许可证          辽CB4148226                    2020/10/27    2025/10/26
                                                      局
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                              辽溪药监械经营备20170079号                 2024/6/24          -
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                              辽溪药监械经营备20170008号                 备案日期：              -
                    证                                 局
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                                                       本溪市明山区卫生健
                  诊所备案凭证      PDY65537421050413D2192                 2023/08/14         -
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                              辽溪药监械经营备20160125号                      2019/12/27         -
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                 药品经营许可证           辽CB4148259                        2020/12/11    2025/12/10
                                                           局
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       溪北台分店                                               局
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                                                       本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证           辽CB4148383                        2022/3/17      2027/3/16
                                                           局
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      辽宁天士力本                                           本溪市市场监督管理
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序号    证书持有人       证书名称              证书编号           登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
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               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20230569号                 2023/9/26          -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200382                  2022/3/17      2027/3/16
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
      溪草河口分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170077号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148302                    2021/6/23      2026/6/22
                                                      局
      辽宁天士力本
                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
        店
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160098号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148303                    2021/6/23      2026/6/22
                                                      局
      辽宁天士力桓                                      本溪市市场监督管理
       仁站前分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160099号                 备案日期：              -
                    证                                 局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称             证书编号            登记/备案机关    成立/登记/备案日期         有效期至
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148224                     2020/10/27     2025/10/26
                                                      局
      辽宁天士力本
                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
        店
               第二类医疗器械经营备案凭                       辽宁省药品监督管理
                              辽溪药监械经营备20160040号                  2024/6/24           -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148223                     2020/10/27     2025/10/26
                                                      局
      辽宁天士力本                                      辽宁省药品监督管理
       溪花园分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       辽宁省药品监督管理
                              辽溪药监械经营备20160039号                  备案日期：               -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148225                     2020/10/27     2025/10/26
      辽宁天士力本                                          局
       溪高官分店   第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理     2019/12/27
                              辽溪药监械经营备20170211号                                      -
                    证                                 局       备案日期：2017/12/5
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148190                     2020/7/21       2025/7/20
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
      溪观山悦分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭   辽溪食药监械经营备20160038   辽宁省药品监督管理
                    证               号                 局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称              证书编号           登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200149                   2020/6/2      2025/6/1
                                                      局
      辽宁天士力本
                                                  本溪市市场监督管理
                                                      局
        店
               第二类医疗器械经营备案凭                       辽宁省药品监督管理
                              辽溪药监械经营备20160037号                 2024/6/24         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148148                     2020/6/2      2025/6/1
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪消防分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       辽宁省药品监督管理
                              辽溪药监械经营备20160035号                 2024/6/24         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148145                     2020/6/2      2025/6/1
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
      溪牛心台分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       辽宁省药品监督管理
                              辽溪药监械经营备20160036号                 2024/6/24         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148146                     2020/6/2      2025/6/1
      辽宁天士力本                                          局
       溪上堡分店   第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170210号                 2024/11/19        -
                    证                                 局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称               证书编号               登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
                                                       本溪市市场监督管理     2024/11/20    2029/11/19
                 药品经营许可证          辽CB024200092
                                                           局
      辽宁天士力本                                           本溪市市场监督管理
       溪铁运分店                                               局
               第二类医疗器械经营备案凭                            辽宁省药品监督管理
                              辽溪药监械经营备20160056号                      2024/6/24          -
                    证                                      局
                                                       本溪市市场监督管理     2024/11/19    2029/11/18
                 药品经营许可证          辽CB024200093
                                                           局
      辽宁天士力本                                           本溪市市场监督管理
      溪育民街分店                                               局
               第二类医疗器械经营备案凭                            本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160061号                      2024/6/24          -
                    证                                      局
                                                       本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200232                       2020/10/27    2025/10/26
                                                           局
                                                       本溪市市场监督管理
      辽宁天士力本    医疗器械经营许可证     辽溪药监械经营许20160032号                      2021/2/25      2026/2/24
                                                           局
        店      第二类医疗器械经营备案凭                            本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160060号                      2024/6/24          -
                    证                                      局
                                                       本溪市明山区卫生健
                  诊所备案凭证      PDY60201021050413D2192                 2023/8/23          -
                                                          康局
      辽宁天士力本                                           本溪市市场监督管理
       溪河沿分店                                               局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称              证书编号           登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
                                                  本溪市市场监督管理
                医疗器械经营许可证     辽溪药监械经营许20160039号                 2021/2/25      2026/2/24
                                                      局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160052号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200068                  2024/3/12      2029/3/11
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪柳塘分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160053号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148275                    2020/12/11    2025/12/10
                                                      局
      辽宁天士力桓                                      本溪市市场监督管理
       仁民族分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170219号                 备案日期：              -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200070                  2024/3/13      2029/3/12
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪富祥分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160059号                 2024/6/24          -
                    证                                 局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
序号    证书持有人       证书名称              证书编号           登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB024200268                  2020/12/11    2025/12/10
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪顺山分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20170023号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148274                    2020/12/11    2025/12/10
                                                      局
      辽宁天士力本                                      本溪市市场监督管理
       溪桓仁分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       本溪市市场监督管理
                              辽溪药监械经营备20160067号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
                                                  本溪市市场监督管理
                 药品经营许可证          辽CB4148267                    2020/12/11    2025/12/10
                                                      局
      辽宁天士力本                                      辽宁省药品监督管理
       溪溪湖分店                                          局
               第二类医疗器械经营备案凭                       辽宁省药品监督管理
                              辽溪药监械经营备20160043号                 2019/12/27         -
                    证                                 局
                 药品经营许可证          辽CB024200775    本溪市市场监督管理     2024/10/21    2029/10/20
                                                      局
      辽宁天士力本
       溪民健分店    医疗器械经营许可证     辽溪药监械经营许20240044号   辽宁省药品监督管理     2024/10/22    2029/10/21
                                                      局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                         独立财务顾问报告
序号   证书持有人       证书名称            证书编号            登记/备案机关    成立/登记/备案日期       有效期至
             第二类医疗器械经营备案凭   辽溪药监械经营备20240076号   辽宁省药品监督管理     2024/10/22       -
                  证                                 局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号     证书持有人          证书名称            证书编号           登记/备案机关                   有效期至
                                                                  案日期
                     药品经营许可证        辽CB4114991      大连市市场监督管理局    2023/4/6     2025/7/19
      辽宁天士力大连
       秀月街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171026号   大连市市场监督管理局   2024/12/19        -
                     药品经营许可证        辽CB411004497    大连市市场监督管理局   2024/11/08     2025/1/9
      辽宁天士力大连
       欣乐公园分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20200133号   大连市市场监督管理局   2022/12/13        -
                     药品经营许可证        辽CB4116761      大连市市场监督管理局   2023/11/29    2027/11/24
      辽宁天士力大连
       珦阳街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20221039号   大连市市场监督管理局   2024/10/08        -
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        香海分店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号   证书持有人            证书名称          证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                 案日期
                 医疗器械经营许可证     辽连药监械经营许20220737号   大连市市场监督管理局   2022/12/13    2027/12/12
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171033号   大连市市场监督管理局                     -
                     药品经营许可证       辽CB4116760      大连市市场监督管理局                 2027/11/22
     辽宁天士力大连
      西山街分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171328号   大连市市场监督管理局   2024/12/13        -
                     药品经营许可证       辽CB4116766      大连市市场监督管理局    2023/9/7     2027/12/7
     辽宁天士力大连
      文体街分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20180065号   大连市市场监督管理局                     -
                     药品经营许可证       辽CB4114977      大连市市场监督管理局                 2025/7/15
     辽宁天士力大连
      同泰街分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171025号   大连市市场监督管理局   2022/12/07        -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                        独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号    证书持有人           证书名称            证书编号           登记/备案机关                  有效期至
                                                                  案日期
                     药品经营许可证        辽CB4114980      大连市市场监督管理局   2024/9/10    2025/7/16
      辽宁天士力大连
        台山分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171069号   大连市市场监督管理局                    -
                     药品经营许可证        辽CB411007141    大连市市场监督管理局                2028/9/26
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       泉水人家分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171021号   大连市市场监督管理局   2022/12/07       -
                     药品经营许可证        辽CB4114978      大连市市场监督管理局   2024/9/10    2025/7/15
      辽宁天士力大连
        南沙西店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20150168号   大连市市场监督管理局                    -
                     药品经营许可证        辽CB4114979      大连市市场监督管理局                2025/7/16
      辽宁天士力大连
        南沙分店
                 医疗器械经营许可证      辽连药监械经营许20220740号   大连市市场监督管理局   2022/12/13   2027/12/12
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                         独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号    证书持有人           证书名称           证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                    案日期
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171029号   大连市市场监督管理局                     -
                     药品经营许可证        辽CB4114976      大连市市场监督管理局                 2025/7/15
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       民权街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171032号   大连市市场监督管理局                     -
                     药品经营许可证        辽CB4114845      大连市市场监督管理局                  2025/7/6
      辽宁天士力大连
       马栏广场分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171022号   大连市市场监督管理局    2022/12/07       -
                     药品经营许可证        辽CB4114995      大连市市场监督管理局    2024/9/10    2025/7/21
      辽宁天士力大连
       刘家桥分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171068号   大连市市场监督管理局                     -
      辽宁天士力大连                                                     2024/9/10
       李家街分店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                        独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号    证书持有人           证书名称            证书编号           登记/备案机关                  有效期至
                                                                  案日期
                 医疗器械经营许可证      辽连药监械经营许20220732号   大连市市场监督管理局   2022/12/13   2027/12/12
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171071号   大连市市场监督管理局                    -
                     药品经营许可证        辽CB411004821    大连市市场监督管理局                2025/6/27
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       老甘百分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171070号   大连市市场监督管理局                    -
                     药品经营许可证        辽CB4114825      大连市市场监督管理局                2025/7/25
      辽宁天士力大连
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                     药品经营许可证        辽CB4114826      大连市市场监督管理局                2025/7/25
      辽宁天士力大连
        虎滩分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171023号   大连市市场监督管理局                    -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
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序号    证书持有人           证书名称           证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                   案日期
                     药品经营许可证        辽CB4116449      大连市市场监督管理局                  2027/1/9
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       红旗中路分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20170297号   大连市市场监督管理局                     -
                     药品经营许可证        辽CB4114981      大连市市场监督管理局                 2025/7/16
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       广平街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171028号   大连市市场监督管理局   2022/12/07        -
                     药品经营许可证        辽CB4116468      大连市市场监督管理局   2023/11/13     2027/3/3
      辽宁天士力大连
       富民广场分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20170424号   大连市市场监督管理局    2022/12/5        -
                     药品经营许可证        辽CB4114975      大连市市场监督管理局    2024/1/29    2025/7/15
      辽宁天士力大连
       成仁街分店
                 医疗器械经营许可证      辽连药监械经营许20220736号   大连市市场监督管理局   2022/12/13    2027/12/12
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
                                                                   成立/登记/备
序号      证书持有人         证书名称             证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                    案日期
                 第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171027号   大连市市场监督管理局    2022/12/07        -
                     药品经营许可证          辽CB4116712     大连市市场监督管理局     2023/7/28    2027/9/27
       辽宁天士力大连
        百合山庄分店
                 第二类医疗器械经营备案凭证   辽连药监械经营备20171072号   大连市市场监督管理局    2022/12/07        -
                                                                   成立/登记/备
序号      证书持有人        证书名称             证书编号             登记/备案机关                   有效期至
                                                                    案日期
                   药品经营许可证           辽CB4121A17      辽宁省鞍山市行政审批局   2022/6/29     2027/6/6
       辽宁天士力鞍山
        巴黎花园分店
                 第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170260号    鞍山市行政审批局     2024/9/04         -
                   药品经营许可证           辽CB4121A01       鞍山市行政审批局     2022/6/29     2027/3/10
       辽宁天士力鞍山
         常青分店
                  医疗器械经营许可证      辽鞍药监械经营许20170031号    鞍山市行政审批局     2024/9/04     2027/3/17
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号   证书持有人           证书名称           证书编号             登记/备案机关                   有效期至
                                                                  案日期
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170050号    鞍山市行政审批局     2024/9/04         -
                 药品经营许可证           辽CB4122A25       鞍山市行政审批局     2022/6/22     2025/11/4
     辽宁天士力鞍山
      大西街分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20180054号    鞍山市行政审批局     2024/9/09         -
                 药品经营许可证           辽CB4121A33       鞍山市行政审批局     2022/12/7     2027/12/6
     辽宁天士力鞍山
      东长甸分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170392号    鞍山市行政审批局     2024/9/06         -
                 药品经营许可证           辽CB4125033       鞍山市行政审批局     2022/6/13     2027/5/22
     辽宁天士力鞍山
      二道街分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170268号    鞍山市行政审批局     2024/9/11         -
     辽宁天士力鞍山
      二十四中分店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                         独立财务顾问报告
                                                              成立/登记/备
序号   证书持有人           证书名称            证书编号          登记/备案机关                   有效期至
                                                                案日期
                医疗器械经营许可证      辽鞍药监械经营许20170064号   鞍山市行政审批局                  2027/4/28
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170110号   鞍山市行政审批局                      -
                 药品经营许可证           辽CB412000653    鞍山市行政审批局                  2027/12/6
     辽宁天士力鞍山                                                   2024/9/4
      二一九分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170391号   鞍山市行政审批局                      -
                 药品经营许可证           辽CB412000601    鞍山市行政审批局    2024/7/23     2027/5/25
     辽宁天士力鞍山                                                   2024/9/11
       工业分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170266号   鞍山市行政审批局                      -
                 药品经营许可证           辽CB4122A06      鞍山市行政审批局                  2027/5/12
     辽宁天士力鞍山
      公园首府分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170176号   鞍山市行政审批局    2024/5/29         -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
                                                                  成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称             证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                    案日期
                  药品经营许可证           辽CB4122A17       鞍山市行政审批局                    2027/5/29
      辽宁天士力鞍山                                                      2024/9/09
        共和分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170265号    鞍山市行政审批局                        -
                  药品经营许可证           辽CB412000664     鞍山市行政审批局                    2025/11/4
      辽宁天士力鞍山                                                      2024/9/09
        湖南分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170418号    鞍山市行政审批局                        -
                  药品经营许可证           辽CB412000151     鞍山市行政审批局      2024/2/22     2026/11/15
      辽宁天士力鞍山
        嘉伦分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170016号    鞍山市行政审批局      2024/9/4          -
                                                    鞍山市铁西区市场监督管
                  药品经营许可证           辽CB4122A11                     2022/8/15     2027/4/18
      辽宁天士力鞍山                                           理局
       九道街分店
                 医疗器械经营许可证      辽鞍药监械经营许20170067号    鞍山市行政审批局      2024/9/9      2027/4/28
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                         独立财务顾问报告
                                                               成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称            证书编号           登记/备案机关                  有效期至
                                                                案日期
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170107号   鞍山市行政审批局    2024/9/9         -
                  药品经营许可证           辽CB4121A31      鞍山市行政审批局   2022/12/7     2027/12/6
      辽宁天士力鞍山
        凯圣分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170393号   鞍山市行政审批局    2024/9/4         -
                  药品经营许可证           辽CB4125047      鞍山市行政审批局   2022/10/24    2027/10/23
      辽宁天士力鞍山
       劳动路分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170377号   鞍山市行政审批局                     -
                  药品经营许可证           辽CB4125017      鞍山市行政审批局                 2026/11/4
      辽宁天士力鞍山                   辽鞍食药监械经营许20170030              2024/9/11
       立山广场分店                         号
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170042号   鞍山市行政审批局                     -
      辽宁天士力鞍山                                                  2022/6/13
      立山火车站分店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
                                                               成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称             证书编号          登记/备案机关                   有效期至
                                                                 案日期
                 医疗器械经营许可证      辽鞍药监械经营许20180065号   鞍山市行政审批局                   2028/2/8
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20180062号   鞍山市行政审批局                      -
                  药品经营许可证           辽CB412000565    鞍山市行政审批局    2024/7/18     2027/6/12
      辽宁天士力鞍山                                                   2024/4/26
       立山转盘分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170267号   鞍山市行政审批局                      -
                                                    鞍山市行政审批局    2023/6/20
                  药品经营许可证           辽CB4125012                                2025/11/4
      辽宁天士力鞍山                                       鞍山市行政审批局    2024/9/9
       联益花园分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20180061号   鞍山市行政审批局                      -
                  药品经营许可证           辽CB412000348    鞍山市行政审批局    2024/4/28     2027/12/6
      辽宁天士力鞍山                                                   2024/9/6
       平安街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170390号   鞍山市行政审批局                      -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                         独立财务顾问报告
                                                               成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称             证书编号          登记/备案机关                  有效期至
                                                                案日期
                  药品经营许可证           辽CB412000527    鞍山市行政审批局    2024/7/9     2027/5/29
      辽宁天士力鞍山                                                   2024/9/9
       七层楼分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170263号   鞍山市行政审批局                     -
                  药品经营许可证           辽CB4125007      鞍山市行政审批局                 2025/11/4
      辽宁天士力鞍山
       齐大山分店                                                    2024/9/9
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20180095号   鞍山市行政审批局                     -
                  药品经营许可证           辽CB4121A06      鞍山市行政审批局                 2027/4/17
      辽宁天士力鞍山
       荣誉街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170092号   鞍山市行政审批局   2024/5/27         -
                  药品经营许可证           辽CB4122A12      鞍山市行政审批局                 2027/4/18
      辽宁天士力鞍山                                                   2024/9/9
       三道街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170108号   鞍山市行政审批局                     -
      辽宁天士力鞍山                                                  2022/6/16
       三街口分店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
                                                               成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称            证书编号           登记/备案机关                   有效期至
                                                                 案日期
                 医疗器械经营许可证      辽鞍药监械经营许20170065号   鞍山市行政审批局                  2027/4/28
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170109号   鞍山市行政审批局                      -
                  药品经营许可证           辽CB4121A08      鞍山市行政审批局    2023/3/16     2025/11/4
      辽宁天士力鞍山                                                   2024/9/6
        山南分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20180056号   鞍山市行政审批局                      -
                  药品经营许可证           辽CB4121A18      鞍山市行政审批局                  2027/6/6
      辽宁天士力鞍山                                                   2024/9/6
       十二条分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170258号   鞍山市行政审批局                      -
                  药品经营许可证           辽CB4125023      鞍山市行政审批局    2022/6/13     2027/4/12
      辽宁天士力鞍山                                                   2024/9/11
       十一区分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170094号   鞍山市行政审批局                      -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                         独立财务顾问报告
                                                               成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称            证书编号           登记/备案机关                  有效期至
                                                                案日期
                  药品经营许可证           辽CB4125048      鞍山市行政审批局   2022/11/4     2027/11/3
      辽宁天士力鞍山                                                  2024/9/11
       四十八中分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170357号   鞍山市行政审批局                     -
                  药品经营许可证           辽CB4125005      鞍山市行政审批局                 2025/11/4
      辽宁天士力鞍山                                                  2024/9/11
        太平分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20180055号   鞍山市行政审批局                     -
                  药品经营许可证           辽CB4122A04      鞍山市行政审批局                 2025/11/4
      辽宁天士力鞍山                                                   2024/9/9
      铁西六道街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20180064号   鞍山市行政审批局                     -
                  药品经营许可证           辽CB4125022      鞍山市行政审批局   2022/6/13     2027/4/12
      辽宁天士力鞍山
       万平街分店                                                   2024/9/11
                 医疗器械经营许可证      辽鞍药监械经营许20170059号   鞍山市行政审批局                 2027/4/28
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                                                                  成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称             证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                    案日期
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170093号    鞍山市行政审批局                        -
                  药品经营许可证           辽CB4125003       鞍山市行政审批局                    2025/11/4
      辽宁天士力鞍山                                                      2024/9/9
        永乐分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20180063号    鞍山市行政审批局                        -
                  药品经营许可证           辽CB412000278     鞍山市行政审批局      2024/4/2      2025/11/4
      辽宁天士力鞍山                                                      2024/9/6
       长兴街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20180053号    鞍山市行政审批局                        -
                  药品经营许可证           辽CB4121A28       鞍山市行政审批局                    2025/11/4
      辽宁天士力鞍山                                                      2024/9/6
       正义街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20180065号    鞍山市行政审批局                        -
      辽宁天士力鞍山                                                      2022/11/7
        中心店
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序号   证书持有人           证书名称          证书编号           登记/备案机关                  有效期至
                                                               案日期
                医疗器械经营许可证     辽鞍药监械经营许20170092号   鞍山市行政审批局                 2027/8/29
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽鞍药监械经营备20170249号   鞍山市行政审批局                     -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                            独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号     证书持有人         证书名称            证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                  案日期
                  药品经营许可证           辽CB4130318      抚顺市市场监督管理局   2021/08/09     2025/8/30
      辽宁天士力东
       洲分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20170159号   抚顺市市场监督管理局   2021/3/31          -
                  药品经营许可证           辽CB4130249      抚顺市市场监督管理局   2021/4/25      2025/8/30
      辽宁天士力抚
      顺朝阳分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20150272号   抚顺市市场监督管理局   2021/3/16          -
                  药品经营许可证           辽CB4130445      抚顺市市场监督管理局   2021/4/25      2025/9/26
      辽宁天士力抚
      顺朝阳路分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20160011号   抚顺市市场监督管理局   2021/3/16          -
      辽宁天士力抚
      顺东三路分店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
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序号   证书持有人           证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
               医疗器械经营许可证      辽抚食药监械经营许20180009号   抚顺市市场监督管理局    2024/5/8      2027/4/27
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20180011号   抚顺市市场监督管理局   2021/3/31          -
                 药品经营许可证           辽CB4130333      抚顺市市场监督管理局   2020/8/31      2025/8/30
     辽宁天士力抚
     顺东一路分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20170160号   抚顺市市场监督管理局   2021/3/31          -
                 药品经营许可证           辽CB4130495      抚顺市市场监督管理局   2023/11/29     2026/12/14
     辽宁天士力抚
       店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20170033号   抚顺市市场监督管理局   2021/3/31          -
                 药品经营许可证           辽CB4130563      抚顺市市场监督管理局   2023/1/18      2027/6/14
     辽宁天士力抚
     顺古城子分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20180012号   抚顺市市场监督管理局   2021/3/12          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                            独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称            证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                  案日期
                  药品经营许可证          辽CB024100343     抚顺市市场监督管理局    2024/3/8      2025/8/30
      辽宁天士力抚
      顺光明分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20170156号   抚顺市市场监督管理局   2021/3/16          -
                  药品经营许可证           辽CB4130510      抚顺市市场监督管理局   2023/10/13     2026/12/15
      辽宁天士力抚
        店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20170090号   抚顺市市场监督管理局   2021/3/16          -
                  药品经营许可证           辽CB4130532      抚顺市市场监督管理局    2022/6/9       2027/6/8
      辽宁天士力抚
      顺后葛分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20170131号   抚顺市市场监督管理局   2021/3/31          -
                  药品经营许可证          辽CB024100561     抚顺市市场监督管理局   2024/11/06     2027/7/21
      辽宁天士力抚
      顺嘉和园分店
                医疗器械经营许可证      辽抚药监械经营许20180007号    抚顺市市场监督管理局    2024/5/8      2028/1/28
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
                                                                  成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称            证书编号             登记/备案机关                    有效期至
                                                                   案日期
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚药监械经营备20180008号    抚顺市市场监督管理局    2022/8/15          -
                  药品经营许可证           辽CB4130332      抚顺市市场监督管理局     2021/8/9      2025/8/30
      辽宁天士力抚
      顺将军分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20170155号   抚顺市市场监督管理局    2021/3/31          -
                  药品经营许可证           辽CB4130381      抚顺市市场监督管理局
      辽宁天士力抚
      顺靖宇街分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚食药监械经营备20170166号   抚顺市市场监督管理局    2021/3/31          -
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                  药品经营许可证          辽CB024400031                   2024/10/29      2027/6/6
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       城分店
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               第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈抚药监械经营备20220049号                 2022/11/1          -
                                                    区管理委员会行政审批局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
                                                                  成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称            证书编号             登记/备案机关                    有效期至
                                                                   案日期
                                                    辽宁省沈抚改革创新示范
                  药品经营许可证           辽CB4300069                    2022/7/19       2027/6/6
                                                    区管理委员会行政审批局
      辽宁天士力抚
                                                    辽宁省沈抚改革创新示范
                                                    区管理委员会行政审批局
       际分店
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               第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈抚药监械经营备20220048号                 2022/11/1          -
                                                    区管理委员会行政审批局
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华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
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      辽宁天士力沈
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       鑫城分店
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               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚药监械经营备20160186号    抚顺市市场监督管理局   2024/6/23          -
                  药品经营许可证           辽CB4130501      抚顺市市场监督管理局   2021/7/26      2026/7/25
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        店
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      顺石文中心店
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                                                                  案日期
                医疗器械经营许可证      辽抚食药监械经营许20200012号   抚顺市市场监督管理局   2020/4/22      2025/4/21
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚药监械经营备20190188号    抚顺市市场监督管理局    2024/6/6          -
                  药品经营许可证           辽CB4130217      抚顺市市场监督管理局   2022/12/28     2025/8/9
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      顺石文分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚药监械经营备20140006号    抚顺市市场监督管理局    2024/6/6          -
                  药品经营许可证           辽CB4130235      抚顺市市场监督管理局   2022/12/28     2025/9/9
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      顺塔峪分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽抚药监械经营备20170182号    抚顺市市场监督管理局    2024/6/6          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                        独立财务顾问报告
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序号     证书持有人          证书名称            证书编号           登记/备案机关                  有效期至
                                                                  案日期
                     药品经营许可证        辽CB4181482      阜新市市场监督管理局   2020/12/17   2025/12/16
      辽宁天士力阜蒙
       县北门分店
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                     药品经营许可证        辽CB4181704      阜新市市场监督管理局   2020/12/17   2025/12/16
      辽宁天士力阜蒙
       县东门分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20150116号   阜新市市场监督管理局   2024/5/29        -
                     药品经营许可证        辽CB418010001    阜新市市场监督管理局   2024/1/15    2025/12/16
      辽宁天士力阜新
       常青园总店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20150105号   阜新市市场监督管理局   2024/5/27        -
      辽宁天士力阜新
       创业路分店
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                                                                 案日期
                 医疗器械经营许可证     辽阜药监械经营许20160102号   阜新市市场监督管理局    2022/7/5     2026/9/26
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20160197号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28         -
                     药品经营许可证       辽CB4181718      阜新市市场监督管理局   2022/5/31     2027/5/30
     辽宁天士力阜新
      东风路分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20170056号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28         -
                     药品经营许可证       辽CB418010004    阜新市市场监督管理局   2024/2/26     2025/12/16
     辽宁天士力阜新
      东市场分店
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                     药品经营许可证       辽CB418010008    阜新市市场监督管理局   2024/9/30     2025/12/16
     辽宁天士力阜新
      高德西部分店
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                     药品经营许可证        辽CB418010006    阜新市市场监督管理局   2024/2/26     2027/5/30
      辽宁天士力阜新
       工业街分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20170072号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28         -
                     药品经营许可证        辽CB4182358      阜新市市场监督管理局   2022/12/13    2027/12/12
      辽宁天士力阜新
        恒业分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20180064号   阜新市市场监督管理局   2024/5/24         -
                     药品经营许可证        辽CB418010007    阜新市市场监督管理局   2024/2/26     2027/9/15
      辽宁天士力阜新
       红树路分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20170090号   阜新市市场监督管理局   2024/5/29         -
                     药品经营许可证        辽CB4181483      阜新市市场监督管理局   2020/12/17    2025/12/16
      辽宁天士力阜新
       矿工街分店
                 医疗器械经营许可证      辽阜药监械经营许20160124号   阜新市市场监督管理局    2022/7/5     2026/10/26
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号    证书持有人           证书名称           证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                  案日期
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20160022号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28         -
                     药品经营许可证        辽CB4182357      阜新市市场监督管理局   2022/11/22    2027/11/21
      辽宁天士力阜新
       六合国际分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20170118号   阜新市市场监督管理局   2024/5/24         -
                     药品经营许可证        辽CB4182356      阜新市市场监督管理局   2022/11/21    2027/11/20
      辽宁天士力阜新
       煤城路分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20170119号   阜新市市场监督管理局   2024/5/24         -
                     药品经营许可证        辽CB4181485      阜新市市场监督管理局   2020/12/17    2025/12/16
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       平安中部分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20160244号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28         -
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       青年街分店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                        独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号    证书持有人           证书名称            证书编号           登记/备案机关                  有效期至
                                                                  案日期
                 医疗器械经营许可证      辽阜药监械经营许20170033号   阜新市市场监督管理局   2022/7/26    2027/7/20
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20170020号   阜新市市场监督管理局   2024/5/29        -
                     药品经营许可证        辽CB418010005    阜新市市场监督管理局   2024/2/26    2025/12/16
      辽宁天士力阜新
       西苗圃分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20150146号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28        -
                     药品经营许可证        辽CB4181709      阜新市市场监督管理局   2020/12/17   2025/12/16
      辽宁天士力阜新
        西山分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20150107号   阜新市市场监督管理局   2024/5/27        -
                     药品经营许可证        辽CB4181719      阜新市市场监督管理局   2022/5/12    2027/5/11
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       新发路分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20170031号   阜新市市场监督管理局   2024/5/29        -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号    证书持有人           证书名称           证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                  案日期
                 药品行业综合许可证          辽CB4181712      阜新市市场监督管理局   2021/9/27     2026/9/25
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       新渠路分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20160195号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28         -
                     药品经营许可证        辽CB4181716      阜新市市场监督管理局   2022/4/15     2027/4/14
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       友爱家园分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20170023号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28         -
                     药品经营许可证        辽CB4181703      阜新市市场监督管理局   2020/12/17    2025/12/16
      辽宁天士力阜新
       长客西分店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20150121号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28         -
                 药品行业综合许可证          辽CB4181714      阜新市市场监督管理局   2021/9/27     2026/9/25
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       中华路分店
                 医疗器械经营许可证      辽阜药监械经营许20160130号   阜新市市场监督管理局    2022/7/5     2026/9/26
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                       独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号    证书持有人           证书名称            证书编号           登记/备案机关                 有效期至
                                                                  案日期
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20160243号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28       -
                     药品经营许可证        辽CB418010003    阜新市市场监督管理局   2024/2/26   2025/12/16
      辽宁天士力阜新
        中心店
                第二类医疗器械经营备案凭证   辽阜药监械经营备20150118号   阜新市市场监督管理局   2024/5/28       -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                         独立财务顾问报告
                                                               成立/登记/备
序号   证书持有人           证书名称          证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                案日期
                药品经营许可证           辽BA0242600      辽宁省药品监督管理局   2022/3/17     2025/11/15
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20140289号   沈阳市市场监督管理局   2022/3/29         -
                药品经营许可证           辽CB0242621      沈阳市市场监督管理局   2021/3/10      2026/3/9
     辽宁天士力
     马路湾分店     医疗器械经营许可证     辽沈食药监械经营许20210332号   沈阳市市场监督管理局   2022/3/18      2026/5/9
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20150243号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/17         -
                药品经营许可证          辽CB024260041     沈阳市市场监督管理局   2023/11/9     2027/6/20
     辽宁天士力
     艳粉街二店
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171067号    沈阳市市场监督管理局    2020/8/3         -
                药品经营许可证           辽CB0242666      沈阳市市场监督管理局    2021/8/6     2025/12/23
     辽宁天士力
     兴工北街店
               医疗器械经营许可证     辽沈药监械经营许20160570号    沈阳市市场监督管理局   2023/1/26     2028/1/25
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
                                                               成立/登记/备
序号   证书持有人           证书名称          证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                案日期
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20161171号    沈阳市市场监督管理局   2020/6/23          -
                药品经营许可证          辽CB024260033     沈阳市市场监督管理局   2023/3/22      2027/5/30
     辽宁天士力
     新宁街分店     医疗器械经营许可证     辽沈药监械经营许20170461号    沈阳市市场监督管理局   2022/6/14      2027/6/13
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20170809号    沈阳市市场监督管理局    2020/8/8          -
                药品经营许可证           辽CB0242630      沈阳市市场监督管理局   2020/12/9      2025/12/8
     辽宁天士力
      南湖分店     医疗器械经营许可证     辽沈药监械经营许20161221号    沈阳市市场监督管理局   2024/4/24       2026/9/2
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20162044号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/18          -
                药品经营许可证           辽CB0243699      沈阳市市场监督管理局   2021/3/10      2025/12/15
     辽宁天士力
      分店       医疗器械经营许可证     辽沈药监械经营许20179510号    沈阳市市场监督管理局   2023/4/27       2028/6/7
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20172029号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/17          -
                药品经营许可证          辽CB024260043     沈阳市市场监督管理局   2022/7/13      2027/7/12
     辽宁天士力
      分店       医疗器械经营许可证     辽沈药监械经营许20170655号    沈阳市市场监督管理局   2022/8/11      2027/8/10
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20171167号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/17          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
      辽宁天士力    医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20171106号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/17      2027/12/14
      沈阳中山路
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20172267号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/17          -
                药品经营许可证           辽CB024260028     沈阳市市场监督管理局   2023/6/28      2028/6/27
      辽宁天士力
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20170580号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/17          -
                药品经营许可证           辽CB024013654     沈阳市市场监督管理局    2024/2/6      2027/9/25
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170836号    沈阳市市场监督管理局   2022/10/24     2027/10/23
       街分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20171497号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/17          -
                药品经营许可证            辽CB0243677      沈阳市市场监督管理局   2023/10/23     2025/11/29
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179536号    沈阳市市场监督管理局   2023/1/22      2028/1/21
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171979号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/18          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                 案日期
      辽宁天士力    医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160787号    沈阳市市场监督管理局   2024/2/27     2029/5/20
      沈阳亿海阳
       光分店    第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20140074号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/18         -
                药品经营许可证            辽CB0243682      沈阳市市场监督管理局   2023/11/8      2025/5/8
      辽宁天士力
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20161436号    沈阳市市场监督管理局    2020/8/3         -
                药品经营许可证            辽CB0242609      沈阳市市场监督管理局   2023/4/27      2025/5/8
      辽宁天士力
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160231号    沈阳市市场监督管理局    2020/8/3         -
                药品经营许可证            辽CB0243692      沈阳市市场监督管理局   2023/1/12     2025/12/23
      辽宁天士力
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20150261号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/17         -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
      辽宁天士力    医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170837号    沈阳市市场监督管理局   2022/10/24     2027/10/23
      沈阳熊家岗
       路分店    第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171498号    沈阳市市场监督管理局    2020/8/3          -
                药品经营许可证            辽CB0242675      沈阳市市场监督管理局   2023/4/19      2025/6/23
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179515号    沈阳市市场监督管理局   2023/5/19      2028/8/11
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20172018号   沈阳市市场监督管理局   2020/10/20         -
                药品经营许可证           辽CB024013700     沈阳市市场监督管理局    2024/3/4       2029/3/3
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160571号    沈阳市市场监督管理局    2024/3/4       2029/6/5
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20140079号   沈阳市市场监督管理局   2020/6/23          -
                药品经营许可证           辽CB024260049     沈阳市市场监督管理局   2022/7/13      2027/7/12
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170680号    沈阳市市场监督管理局   2022/8/24      2027/8/23
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20171236号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/6          -
      辽宁天士力     药品经营许可证            辽CB0243691      沈阳市市场监督管理局   2023/3/22       2025/5/8
        店      医疗器械经营许可证       辽沈药监经营许20179540号    沈阳市市场监督管理局   2023/5/31      2028/8/19
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                 案日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20171793号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/17         -
                药品经营许可证           辽CB024260057     沈阳市市场监督管理局   2022/9/28     2027/8/10
      辽宁天士力
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171495号    沈阳市市场监督管理局   2022/9/28         -
                药品经营许可证            辽CB0243674      沈阳市市场监督管理局   2020/8/17     2025/5/20
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       街分店     医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179504号    沈阳市市场监督管理局   2023/5/23     2028/8/19
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171977号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/17         -
                药品经营许可证            辽CB0242658      沈阳市市场监督管理局   2020/8/17      2025/5/8
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                药品经营许可证            辽CB0242613      沈阳市市场监督管理局    2021/5/7     2025/12/15
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      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160800号    沈阳市市场监督管理局   2023/3/14      2028/3/13
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      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170782号    沈阳市市场监督管理局   2022/9/21      2027/9/20
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171393号    沈阳市市场监督管理局   2021/8/16          -
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      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈食药监械经营许20179547号   沈阳市市场监督管理局    2023/5/4      2028/6/14
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20161871号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/21          -
                药品经营许可证            辽CB0242663      沈阳市市场监督管理局   2020/7/27      2025/6/23
      辽宁天士力
       七分店
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      辽宁天士力
       路分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171123号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3          -
                药品经营许可证           辽CB24013909     沈阳市市场监督管理局   2024/4/23      2025/7/22
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20209502号   沈阳市市场监督管理局   2022/4/20      2027/4/19
       街分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160229号   沈阳市市场监督管理局   2020/10/20         -
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              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160288号    沈阳市市场监督管理局   2020/10/20         -
                药品经营许可证           辽CB024260039     沈阳市市场监督管理局   2022/5/31      2027/5/26
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽沈食药监械经营许20170521号   沈阳市市场监督管理局    2022/7/6       2027/7/5
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                药品经营许可证            辽CB0242649      沈阳市市场监督管理局    2021/5/7      2025/12/15
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170437号    沈阳市市场监督管理局    2022/6/6       2027/6/5
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20170092号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/17          -
                药品经营许可证           辽CB024260058     沈阳市市场监督管理局   2022/8/11      2027/8/10
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170833号    沈阳市市场监督管理局   2022/10/24     2027/10/23
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                药品经营许可证           辽CB0242665      沈阳市市场监督管理局   2022/8/26     2025/12/15
      辽宁天士力
       路分店
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                药品经营许可证           辽CB024260053    沈阳市市场监督管理局   2023/8/31     2027/8/10
      辽宁天士力
       街分店     医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170783号   沈阳市市场监督管理局   2022/9/21     2027/9/20
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171392号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3         -
                药品经营许可证           辽CB024013750    沈阳市市场监督管理局   2024/3/14     2029/3/13
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160148号   沈阳市市场监督管理局   2023/7/14     2028/10/14
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160292号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/21         -
                药品经营许可证           辽CB0243694      沈阳市市场监督管理局   2023/3/22      2025/6/4
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179514号   沈阳市市场监督管理局   2024/4/30     2028/8/11
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20172028号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3         -
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      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170398号    沈阳市市场监督管理局   2024/4/26      2027/4/21
      沈阳建设东
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                药品经营许可证           辽CB024260029     沈阳市市场监督管理局    2022/7/4      2027/4/21
      辽宁天士力
       街分店     医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170338号    沈阳市市场监督管理局   2022/4/22      2027/4/21
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20170582号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/17          -
                药品经营许可证           辽CB024260036     沈阳市市场监督管理局   2023/6/21      2028/6/20
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170482号    沈阳市市场监督管理局   2024/4/28      2027/6/19
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20170854号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3          -
                药品经营许可证           辽CB024011307     沈阳市市场监督管理局   2020/11/20     2025/11/19
      辽宁天士力
       二分店     医疗器械经营许可证      辽沈食药监械经营许20200707号   沈阳市市场监督管理局   2022/3/23      2025/11/19
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20201526号    沈阳市市场监督管理局   2020/11/20         -
                药品经营许可证            辽CB0242624      沈阳市市场监督管理局   2020/12/9      2025/11/29
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160982号    沈阳市市场监督管理局   2024/4/26      2026/8/30
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20161432号    沈阳市市场监督管理局   2020/8/21          -
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                                                               成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号           登记/备案机关                    有效期至
                                                                案日期
                药品经营许可证           辽CB0243695      沈阳市市场监督管理局   2021/7/15       2025/5/8
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179522号   沈阳市市场监督管理局   2024/4/24      2023/5/31
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20172027号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/6          -
                药品经营许可证           辽CB0242677      沈阳市市场监督管理局   2021/8/27      2025/11/29
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179521号   沈阳市市场监督管理局   2023/4/24      2028/5/31
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20172019号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/6          -
                药品经营许可证           辽CB0243689      沈阳市市场监督管理局   2020/11/4      2025/9/22
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179507号   沈阳市市场监督管理局
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171976号   沈阳市市场监督管理局    2020/7/7          -
                药品经营许可证           辽CB024260059    沈阳市市场监督管理局   2022/9/26      2027/9/25
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170831号   沈阳市市场监督管理局   2022/10/24     2027/10/23
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171492号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
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序号    证书持有人          证书名称           证书编号           登记/备案机关                    有效期至
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      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160385号   沈阳市市场监督管理局   2022/3/18       2026/5/6
      沈阳滑翔路
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160683号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3          -
                药品经营许可证           辽CB0242639      沈阳市市场监督管理局    2021/5/7      2025/12/15
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20161220号   沈阳市市场监督管理局   2024/4/29      2026/10/28
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20162164号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/18          -
                药品经营许可证           辽CB024260048    沈阳市市场监督管理局   2023/3/22      2027/7/12
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170679号   沈阳市市场监督管理局   2022/8/24      2027/8/23
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171237号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/17          -
                药品经营许可证           辽CB0242659      沈阳市市场监督管理局   2021/3/11      2025/12/10
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160489号   沈阳市市场监督管理局    2023/5/4      2028/6/14
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                药品经营许可证           辽CB0243688      沈阳市市场监督管理局   2020/10/20     2025/8/11
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179538号   沈阳市市场监督管理局   2023/3/14      2028/3/13
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      辽宁天士力
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                药品经营许可证           辽CB024013661    沈阳市市场监督管理局   2024/2/20      2025/8/27
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160061号   沈阳市市场监督管理局   2022/12/12     2026/10/13
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                药品经营许可证           辽CB024260040    沈阳市市场监督管理局   2022/6/16      2027/6/15
      辽宁天士力
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      辽宁天士力
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      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170123号   沈阳市市场监督管理局   2022/2/18     2027/2/17
      沈阳东陵路
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20170204号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3         -
                药品经营许可证           辽CB024013812    沈阳市市场监督管理局    2024/4/1     2027/3/6
      辽宁天士力
      际医院分店    医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170300号   沈阳市市场监督管理局   2022/3/16     2027/3/6
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                药品经营许可证           辽CB0242622      沈阳市市场监督管理局   2023/4/25     2025/5/19
      辽宁天士力
       马路分店    医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20150182号   沈阳市市场监督管理局   2022/3/27     2026/6/23
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20150206号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/17         -
                药品经营许可证           辽CB0243680      沈阳市市场监督管理局   2022/4/28     2025/6/29
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179541号   沈阳市市场监督管理局   2024/4/26     2028/1/25
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20170272号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3         -
                药品经营许可证           辽CB0242668      沈阳市市场监督管理局    2020/8/3     2025/6/1
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179511号   沈阳市市场监督管理局   2023/3/14     2028/3/13
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171974号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3         -
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                                                               成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称          证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                案日期
                药品经营许可证           辽CB0242646      沈阳市市场监督管理局    2021/9/8      2025/6/4
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20150014号   沈阳市市场监督管理局   2022/3/27     2027/1/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20150054号   沈阳市市场监督管理局    2021/9/8         -
                药品经营许可证           辽CB0242660      沈阳市市场监督管理局   2022/1/29      2025/5/8
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160029号   沈阳市市场监督管理局   2023/7/14     2028/10/14
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160232号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/17         -
                药品经营许可证           辽CB0242671      沈阳市市场监督管理局   2020/11/4     2025/9/22
      辽宁天士力
       路分店     医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179506号   沈阳市市场监督管理局   2023/4/27      2028/6/7
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171975号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/18         -
                药品经营许可证           辽CB0242653      沈阳市市场监督管理局   2023/3/22      2025/6/1
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160053号   沈阳市市场监督管理局   2022/4/14     2027/1/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160235号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3         -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
                                                               成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号           登记/备案机关                    有效期至
                                                                案日期
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160981    沈阳市市场监督管理局   2022/3/29      2026/7/15
      沈阳北行分
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20161431号   沈阳市市场监督管理局   2020/8/21          -
                药品经营许可证           辽CB024010348    沈阳市市场监督管理局   2023/6/26      2028/6/25
      辽宁天士力
       路分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20181200号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/6          -
                药品经营许可证           辽CB0242631      沈阳市市场监督管理局   2022/7/28      2025/5/20
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20160091号   沈阳市市场监督管理局
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160289号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/6          -
                药品经营许可证           辽CB024014633    沈阳市市场监督管理局    2023/8/9       2025/9/1
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20150326号   沈阳市市场监督管理局   2022/3/16      2026/10/21
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20150420号   沈阳市市场监督管理局   2020/6/23          -
                药品经营许可证           辽CB0242648      沈阳市市场监督管理局   2023/4/18      2025/6/29
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170304号   沈阳市市场监督管理局   2022/3/16      2027/1/25
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20170090号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/3          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
                                                               成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号           登记/备案机关                    有效期至
                                                                案日期
                药品经营许可证           辽CB024013664    沈阳市市场监督管理局   2024/2/20      2026/11/3
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20170005号   沈阳市市场监督管理局   2022/3/25      2026/11/3
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20170013号   沈阳市市场监督管理局   2020/10/19         -
                药品经营许可证           辽CB0242674      沈阳市市场监督管理局   2021/3/10      2026/3/9
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179512号   沈阳市市场监督管理局    2023/5/5      2028/7/19
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20171981号   沈阳市市场监督管理局    2020/8/6          -
                药品经营许可证           辽CB0243693      沈阳市市场监督管理局   2023/4/23      2025/9/9
      辽宁天士力
       街分店     医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20179547号   沈阳市市场监督管理局    2023/5/4      2028/6/14
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20170271号   沈阳市市场监督管理局   2020/6/23          -
      辽宁天士力      药品经营许可证         辽CB024260011     沈阳市市场监督管理局   2023/7/11      2025/12/6
        分店    第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160043号   沈阳市市场监督管理局   2023//7/11         -
      辽宁天士力      药品经营许可证         辽CB024260012     沈阳市市场监督管理局   2023/12/19     2025/12/8
        分店    第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160045号   沈阳市市场监督管理局   2023/12/19         -
      辽宁天士力      药品经营许可证         辽CB024260013     沈阳市市场监督管理局    2021/5/7      2025/12/7
       凤翔分店   第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20160046号   沈阳市市场监督管理局   2020/1/15          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号     证书持有人         证书名称            证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                  案日期
       辽宁天士力
       沈阳碧桂园   第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20140152号    沈阳市市场监督管理局   2020/4/14         -
        分店
                 药品经营许可证           辽CB0242623       沈阳市市场监督管理局   2020/7/23      2025/7/22
       辽宁天士力    医疗器械经营许可证      辽沈药监械经营许20161222号    沈阳市市场监督管理局    2024/5/6     2026/10/26
        地坛店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20162076号    沈阳市市场监督管理局   2020/4/14         -
       辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB0242620      沈阳市市场监督管理局    2021/5/7     2025/12/23
         店     第二类医疗器械经营备案凭证    辽沈药监械经营备20160790号   沈阳市市场监督管理局   2020/4/21          -
       辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB0242607      沈阳市市场监督管理局   2022/6/14      2025/8/11
        分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈食药监械经营备20160619号   沈阳市市场监督管理局   2022/2/22          -
       辽宁天士力      药品经营许可证          辽CB024013735     沈阳市市场监督管理局   2024/3/11      2029/3/10
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽沈药监械经营备20170273号    沈阳市市场监督管理局    2018/7/5         -
        分店
                 药品经营许可证              辽CB           沈阳市市场监督管理局
       辽宁天士力
       太原街超市
               第二类医疗器械经营备案凭证      辽沈药监械经营备号         沈阳市市场监督管理局
                 药品经营许可证              辽CB           沈阳市市场监督管理局
       辽宁天士力
        力超市
               第二类医疗器械经营备案凭证     辽沈药监械经营备 号         沈阳市市场监督管理局
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                  案日期
                 药品经营许可证          辽CB415000229     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
       郡分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160240号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                 药品经营许可证           辽CB4150100      丹东市市场监督管理局    2020/10/9     2025/10/8
      辽宁天士力
      丹东中心店    医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160142号   丹东市市场监督管理局    2022/3/16     2026/10/12
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160239号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                 药品经营许可证           辽CB4150526      丹东市市场监督管理局    2022/8/24     2027/8/23
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20220057号    丹东市市场监督管理局    2022/7/12     2027/7/11
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20170073号   丹东市市场监督管理局    2021/1/6          -
                 药品经营许可证           辽CB4150530      丹东市市场监督管理局    2022/8/24     2027/8/23
      辽宁天士力
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20170069号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
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                                                               成立/登记/备
序号   证书持有人           证书名称          证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                案日期
                药品经营许可证           辽CB4150531      丹东市市场监督管理局   2022/8/24      2027/8/23
     辽宁天士力
      街分店      医疗器械经营许可证     辽丹药监械经营许20220060号    丹东市市场监督管理局   2022/7/12      2027/7/11
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20170068号   丹东市市场监督管理局   2019/9/2           -
                药品经营许可证          辽CB415000223     丹东市市场监督管理局
     辽宁天士力
       店
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160242号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                药品经营许可证          辽CB415000212     丹东市市场监督管理局   2024/12/11     2025/8/23
     辽宁天士力
       店
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160241号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                药品经营许可证           辽CB4150450      丹东市市场监督管理局   2021/12/31     2026/12/30
     辽宁天士力
       店       医疗器械经营许可证     辽丹食药监械经营许20170013号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/12/30
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20170001号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
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                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20220113号    丹东市市场监督管理局   2022/10/9      2027/10/8
      丹东御景苑
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20220100号    丹东市市场监督管理局   2022/10/18         -
                 药品经营许可证          辽CB4150532       丹东市市场监督管理局    2022/9/23     2027/9/22
      辽宁天士力
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20170072号   丹东市市场监督管理局   2019/9/2           -
                 药品经营许可证          辽CB415000202     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160139号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160243号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                 药品经营许可证          辽CB415000724     丹东市市场监督管理局   2024/4/16      2029/4/15
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20190141号    丹东市市场监督管理局
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20190168号    丹东市市场监督管理局   2024/9/19          -
                 药品经营许可证          辽CB415000580     丹东市市场监督管理局   2024/6/26      2027/11/28
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20180002号   丹东市市场监督管理局    2023/1/4       2028/1/3
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20170179号    丹东市市场监督管理局   2022/11/10         -
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                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
                 药品经营许可证           辽CB4150948      丹东市市场监督管理局   2022/9/26      2027/9/25
      辽宁天士力
       园分店     医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20220110号    丹东市市场监督管理局   2022/9/30      2027/9/29
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20220099号    丹东市市场监督管理局   2022/10/18         -
                 药品经营许可证           辽CB4150434      丹东市市场监督管理局   2020/9/10       2025/9/9
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20150023号    丹东市市场监督管理局
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20150010号   丹东市市场监督管理局   2019/11/8          -
                 药品经营许可证          辽CB415000330     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
       景分店     医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20150025号    丹东市市场监督管理局
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20150012号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
      辽宁天士力      药品经营许可证          辽CB415000210     丹东市市场监督管理局
        店       医疗器械经营许可证     辽丹食药监械经营许20160120号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160244号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150103      丹东市市场监督管理局   2020/8/25      2025/8/24
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160138号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/10/26
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                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160245号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                 药品经营许可证           辽CB4150952      丹东市市场监督管理局   2022/10/27     2027/10/26
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20220129号    丹东市市场监督管理局   2022/11/28     2027/11/27
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20220121号    丹东市市场监督管理局   2022/11/10         -
                 药品经营许可证         辽CB415000227      丹东市市场监督管理局    2024/11/7     2029-11-6
      辽宁天士力
       街分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160248号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                 药品经营许可证          辽CB415000529     丹东市市场监督管理局   2024/4/16       2027/9/7
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20220058号    丹东市市场监督管理局   2022/7/12      2027/7/11
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20170070号   丹东市市场监督管理局   2019/9/2           -
                 药品经营许可证          辽CB415000235     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160249号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20220052号    丹东市市场监督管理局   2022/6/10       2027/6/9
      丹东欧尚广
       场分店    第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20170017号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                 药品经营许可证          辽CB415000188     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160137号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/10/26
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160246号   丹东市市场监督管理局   2020/9/23          -
                 药品经营许可证           辽CB4150231      丹东市市场监督管理局   2020/8/25      2025/8/24
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160134号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160238号   丹东市市场监督管理局   2019/9/2           -
                 药品经营许可证          辽CB415000228     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160133号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160251号   丹东市市场监督管理局   2019/9/2           -
                 药品经营许可证          辽CB415000101     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160163号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/10/11
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160252号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
                 药品经营许可证           辽CB4150158      丹东市市场监督管理局    2020/8/7       2025/8/7
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20150168号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2025/10/12
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20150141号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                 药品经营许可证           辽CB4150579      丹东市市场监督管理局   2022/11/29     2027/11/28
      辽宁天士力
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20170177号    丹东市市场监督管理局   2022/11/10         -
                 药品经营许可证          辽CB415000184     丹东市市场监督管理局   2024/6/25       2025/8/7
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20170004号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/12/30
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160254号   丹东市市场监督管理局   2019/9/2           -
                 药品经营许可证          辽CB415000239     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160131号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160236号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20230018号    丹东市市场监督管理局    2023/2/2       2028/2/1
      丹东健康路
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20230013号    丹东市市场监督管理局    2023/2/3          -
                 药品经营许可证           辽CB4150557      丹东市市场监督管理局   2022/11/29     2027/11/28
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20170118号    丹东市市场监督管理局   2022/12/21     2027/12/20
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20170170号    丹东市市场监督管理局   2022/12/7          -
                 药品经营许可证           辽CB4150528      丹东市市场监督管理局    2022/9/6       2027/9/5
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20170070号   丹东市市场监督管理局   2022/7/26      2027/7/25
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20170067号   丹东市市场监督管理局   2019/9/2           -
                 药品经营许可证          辽CB415000347     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20150070号    丹东市市场监督管理局
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20150034号   丹东市市场监督管理局   2019/9/2           -
                 药品经营许可证          辽CB415000222     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160130号   丹东市市场监督管理局   2022/3/25      2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160235号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                  案日期
                 药品经营许可证          辽CB415000230     丹东市市场监督管理局
      辽宁天士力
               医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160129号   丹东市市场监督管理局    2022/3/25     2026/10/26
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160255号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                 药品经营许可证           辽CB4150211      丹东市市场监督管理局    2020/8/7       2025/8/7
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20160123号   丹东市市场监督管理局    2022/3/25     2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160256号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
                 药品经营许可证           辽CB4150307      丹东市市场监督管理局    2020/8/7       2025/8/7
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20150024号    丹东市市场监督管理局
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20150011号    丹东市市场监督管理局   2024/10/22         -
                 药品经营许可证          辽CB4150559       丹东市市场监督管理局   2022/11/29     2027/11/28
      辽宁天士力
       分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20170174号    丹东市市场监督管理局   2024/10/22         -
                 药品经营许可证           辽CB4150213      丹东市市场监督管理局    2020/8/7       2025/8/7
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20160128号    丹东市市场监督管理局   2024/10/22     2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20160257号    丹东市市场监督管理局   2024/10/21         -
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                                                               成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号           登记/备案机关                    有效期至
                                                                案日期
                 药品经营许可证          辽CB4150102      丹东市市场监督管理局   2020/8/25      2025/8/24
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20160127号   丹东市市场监督管理局                  2026/10/12
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20160258号   丹东市市场监督管理局   2024/10/21         -
                 药品经营许可证          辽CB4150168      丹东市市场监督管理局    2020/9/9       2025/9/8
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20160119号   丹东市市场监督管理局                  2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20160259号   丹东市市场监督管理局   2024/10/21         -
                 药品经营许可证          辽CB4150893      丹东市市场监督管理局   2021/9/14      2026/9/13
      辽宁天士力
       园分店     医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20210125号   丹东市市场监督管理局                  2026/10/31
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20210160号   丹东市市场监督管理局   2024/10/21         -
                 药品经营许可证          辽CB4150574      丹东市市场监督管理局   2022/11/29     2027/11/28
      辽宁天士力
       分店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20180003号   丹东市市场监督管理局   2024/10/22      2028/1/3
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20170178号   丹东市市场监督管理局   2022/10/28         -
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                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                     有效期至
                                                                   案日期
      辽宁天士力                                                      2024/10/22     2026/10/26
               医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20160126号    丹东市市场监督管理局
      丹东城隍庙
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20160247号    丹东市市场监督管理局    2024/10/21         -
                 药品经营许可证          辽CB415000701     丹东市市场监督管理局    2024/4/16      2029/2/28
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20190037号    丹东市市场监督管理局    2024/6/11      2029/6/10
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20190060号    丹东市市场监督管理局    2024/10/22         -
                 药品经营许可证          辽CB415000179     丹东市市场监督管理局                   2025/8/24
      辽宁天士力
        店      医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20160125号    丹东市市场监督管理局                   2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20160260号    丹东市市场监督管理局    2024/10/21         -
                 药品经营许可证           辽CB4150445      丹东市市场监督管理局    2021/11/1      2026/10/31
      辽宁天士力
       街分店     医疗器械经营许可证      辽丹药监械经营许20160167号    丹东市市场监督管理局                   2026/10/26
              第二类医疗器械经营备案凭证    辽丹药监械经营备20160192号   丹东市市场监督管理局    2024/10/21         -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150878      丹东市市场监督管理局     2021/6/22     2026/6/21
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20210103号   丹东市市场监督管理局     2021/6/24         -
      辽宁天士力      药品经营许可证          辽CB415000868     丹东市市场监督管理局      2024/1/9     2026/4/26
        店     第二类医疗器械经营备案凭证    辽丹药监械经营备20210059号   丹东市市场监督管理局     2024/1/29         -
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                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
      辽宁天士力      药品经营许可证          辽CB415000870     丹东市市场监督管理局     2024/1/9      2026/4/20
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20210058号   丹东市市场监督管理局    2021/4/21          -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150869      丹东市市场监督管理局    2021/4/21      2026/4/20
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20210057号   丹东市市场监督管理局    2021/4/21          -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150849      丹东市市场监督管理局   2020/12/24     2025/12/23
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20210005号   丹东市市场监督管理局     2021/1/6          -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150460      丹东市市场监督管理局   2021/12/27     2026/12/26
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160337号   丹东市市场监督管理局     2019/9/2          -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150454      丹东市市场监督管理局   2021/10/26     2026/10/25
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160199号   丹东市市场监督管理局     2019/9/2          -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150444      丹东市市场监督管理局    2021/8/19      2026/8/18
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20160193号    丹东市市场监督管理局   2024/10/22          -
      辽宁天士力      药品经营许可证         辽CB415000428      丹东市市场监督管理局    2024/7/5      2025/10/28
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20150142号    丹东市市场监督管理局   2024/9/27           -
      辽宁天士力      药品经营许可证          辽CB415000165     丹东市市场监督管理局
                医疗器械经营许可证     辽丹药监械经营许20150130号    丹东市市场监督管理局   2024/10/22     2025/10/12
       山分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹药监械经营备20150116号    丹东市市场监督管理局   2024/10/22         -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
      辽宁天士力    医疗器械经营许可证      辽丹食药监械经营许20150139号   丹东市市场监督管理局   2020/10/13     2025/10/12
      东港黄海大
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20150125号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
       街分店
      辽宁天士力      药品经营许可证          辽BC4150365       丹东市市场监督管理局    2020/8/7      2025/8/7
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20150105号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
      辽宁天士力      药品经营许可证          辽CB415000352     丹东市市场监督管理局   2024/8/27       2025/9/9
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证    辽丹药监械经营备20150053号   丹东市市场监督管理局   2024/8/15          -
                 药品经营许可证          辽CB415000293     丹东市市场监督管理局   2024/11/8      2029/11/7
      辽宁天士力                                                     2024/11/28     2030/1/7
      东港友好店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20150035号   丹东市市场监督管理局     2019/9/2          -
      辽宁天士力      药品经营许可证          辽CB415000026     丹东市市场监督管理局   2024/12/24     2029/12/23
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证    辽丹药监械经营备20150006号   丹东市市场监督管理局   2024/10/21          -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150027      丹东市市场监督管理局     2020/8/7      2025/8/7
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证    辽丹药监械经营备20150007号   丹东市市场监督管理局    2024/9/27          -
      辽宁天士力      药品经营许可证          辽CB415000030     丹东市市场监督管理局    2024/8/13      2025/8/7
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证    辽丹药监械经营备20150008号   丹东市市场监督管理局   2024/10/22          -
      辽宁天士力      药品经营许可证          辽CB415000249     丹东市市场监督管理局    2024/11/8      2029/11/7
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160262号   丹东市市场监督管理局     2019/9/2          -
                 药品经营许可证          辽CB415000234     丹东市市场监督管理局    2024/11/7      2029/11/6
                医疗器械经营许可证     辽丹食药监械经营许20170009号   丹东市市场监督管理局   2021/12/31     2026/12/30
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
      辽宁天士力
      凤城石桥路   第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160261号   丹东市市场监督管理局    2019/9/2          -
        店
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150207      丹东市市场监督管理局   2020/8/25       2025/8/24
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证    辽丹药监械经营备20160253号   丹东市市场监督管理局   2024/9/27           -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150099      丹东市市场监督管理局    2020/8/7       2025/8/7
        店     第二类医疗器械经营备案凭证    辽丹药监械经营备20160250号   丹东市市场监督管理局   2024/9/27           -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150199      丹东市市场监督管理局    2021/9/15      2025/9/8
       分店     第二类医疗器械经营备案凭证    辽丹药监械经营备20150114号   丹东市市场监督管理局   2024/10/22          -
      辽宁天士力      药品经营许可证           辽CB4150174      丹东市市场监督管理局    2020/8/25      2025/8/24
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20160237号   丹东市市场监督管理局     2019/9/2          -
                 药品经营许可证           辽CB4150152      丹东市市场监督管理局     2020/8/7      2025/8/7
      辽宁天士力
      宽甸中心店
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽丹食药监械经营备20150104号   丹东市市场监督管理局     2019/9/2          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                          独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号     证书持有人         证书名称            证书编号           登记/备案机关                   有效期至
                                                                 案日期
                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20160030号   锦州市市场监督管理局    2022/9/8     2026/1/14
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                  药品经营许可证          辽CB416000101    锦州市市场监督管理局   2024/7/23     2029/7/22
                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20170159号   锦州市市场监督管理局   2022/11/22    2027/11/21
      辽宁天士力锦
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                  药品经营许可证          辽CB4161220      锦州市市场监督管理局   2023/12/1     2027/8/25
                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20230192号   锦州市市场监督管理局   2023/6/21     2028/6/20
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                  药品经营许可证          辽CB416000178    锦州市市场监督管理局   2024/6/28     2028/3/19
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序号   证书持有人           证书名称           证书编号           登记/备案机关                   有效期至
                                                                案日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽锦药监械经营备20180194号   锦州市市场监督管理局    2024/6/3         -
                 药品经营许可证          辽CB416000141    锦州市市场监督管理局   2024/9/14     2028/2/16
               医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20230107号   锦州市市场监督管理局   2023/3/30     2028/3/29
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                 药品经营许可证          辽CB4161275      锦州市市场监督管理局   2023/9/13      2028/1/8
               医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20160033号   锦州市市场监督管理局    2022/8/3     2026/1/14
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                 药品经营许可证          辽CB4160451      锦州市市场监督管理局   2023/10/10    2025/10/18
               医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20160032号   锦州市市场监督管理局   2022/7/18     2026/1/14
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序号    证书持有人          证书名称            证书编号           登记/备案机关                   有效期至
                                                                 案日期
                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20180072号   锦州市市场监督管理局   2023/3/21     2028/3/20
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                  药品经营许可证          辽CB416000325    锦州市市场监督管理局   2024/7/23     2027/12/15
                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20170001号   锦州市市场监督管理局    2022/8/3     2027/1/18
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                  药品经营许可证          辽CB4161128      锦州市市场监督管理局    2023/9/8     2026/7/25
                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20170003号   锦州市市场监督管理局    2022/8/3     2026/11/24
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                  药品经营许可证          辽CB416000248    锦州市市场监督管理局   2024/5/27     2026/11/4
                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20160031号   锦州市市场监督管理局    2022/9/1     2026/1/14
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                  药品经营许可证          辽CB416000202    锦州市市场监督管理局    2024/8/2      2029/8/1
                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20210236号   锦州市市场监督管理局    2022/8/3     2026/11/28
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                  药品经营许可证          辽CB416000098    锦州市市场监督管理局    2024/3/6     2026/7/25
                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20230108号   锦州市市场监督管理局   2023/3/30     2028/3/29
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                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20230110号   锦州市市场监督管理局   2023/3/30     2028/3/29
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               第二类医疗器械经营备案凭证   辽锦药监械经营备20150203号   锦州市市场监督管理局    2024/6/4         -
                  药品经营许可证          辽CB416000177    锦州市市场监督管理局    2024/8/2      2029/8/1
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                                                                 案日期
                  药品经营许可证          辽CB416000151    锦州市市场监督管理局   2024/3/29      2028/1/8
                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20180062号   锦州市市场监督管理局   2023/3/21     2028/3/20
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                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20230012号   锦州市市场监督管理局   2023/2/16     2028/2/15
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                医疗器械经营许可证      辽锦药监械经营许20230111号   锦州市市场监督管理局   2023/3/30     2028/3/29
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序号   证书持有人           证书名称          证书编号           登记/备案机关                   有效期至
                                                               案日期
             第二类医疗器械经营备案凭证   辽锦药监械经营备20170325号   锦州市市场监督管理局    2024/6/5         -
                药品经营许可证          辽CB416000099    锦州市市场监督管理局    2024/3/6     2027/8/29
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
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序号     证书持有人         证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
                  药品经营许可证          辽CB4105045      铁岭市市场监督管理局   2022/9/20      2027/9/19
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                  药品经营许可证          辽CB4105039      铁岭市市场监督管理局    2022/4/8       2027/4/7
      辽宁天士力开
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                医疗器械经营许可证      辽铁药监械经营许20220025号   铁岭市市场监督管理局    2022/6/7       2027/6/6
      辽宁天士力开
      原解放路分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20160219号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
      辽宁天士力开
      原金山分店
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                                                                案日期
               医疗器械经营许可证      辽铁药监械经营许20180003号   铁岭市市场监督管理局   2023/1/17      2028/1/16
              第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20170150号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                 药品经营许可证          辽CB4105046      铁岭市市场监督管理局   2022/9/20      2027/9/19
     辽宁天士力开
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              第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20170123号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                 药品经营许可证          辽CB4105041      铁岭市市场监督管理局    2022/4/8       2027/4/7
     辽宁天士力开
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              第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20170072号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                 药品经营许可证          辽CB4105023      铁岭市市场监督管理局   2020/10/16     2025/11/5
     辽宁天士力开
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              第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20160217号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称            证书编号           登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
                  药品经营许可证          辽CB4105044      铁岭市市场监督管理局   2022/9/20      2027/9/19
      辽宁天士力开
      原迎宾路分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20170124号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                  药品经营许可证          辽CB4105036      铁岭市市场监督管理局   2020/10/16     2025/11/5
      辽宁天士力开
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               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20160218号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                  药品经营许可证          辽CB024300308    铁岭市市场监督管理局    2024/8/8       2027/4/7
      辽宁天士力开
      原转盘分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20170046号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                  药品经营许可证          辽CB4105026      铁岭市市场监督管理局   2020/10/22     2025/10/26
      辽宁天士力铁
      岭白塔分店
                医疗器械经营许可证      辽铁药监械经营许20170057号   铁岭市市场监督管理局    2022/3/7       2027/3/6
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
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                                                                 案日期
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20160222号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                  药品经营许可证          辽CB024300309    铁岭市市场监督管理局    2024/8/8      2025/10/26
      辽宁天士力铁
      岭柴河街分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20160224号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                  药品经营许可证          辽CB4105043      铁岭市市场监督管理局    2022/8/1      2027/7/31
      辽宁天士力铁
      岭后八里分店
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                  药品经营许可证          辽CB4105038      铁岭市市场监督管理局   2021/12/20     2026/12/19
      辽宁天士力铁
      岭岭东街分店
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      辽宁天士力铁
      岭龙首分店
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称           证书编号            登记/备案机关                    有效期至
                                                                 案日期
                医疗器械经营许可证      辽铁药监械经营许20170054号   铁岭市市场监督管理局    2022/3/7       2027/3/6
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20160223号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                  药品经营许可证          辽CB4105025      铁岭市市场监督管理局   2020/10/22     2025/10/26
      辽宁天士力铁
      岭文化街分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20160221号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                  药品经营许可证          辽CB4105022      铁岭市市场监督管理局   2020/10/22     2025/10/26
      辽宁天士力铁
       岭中心店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20160220号   铁岭市市场监督管理局   2022/6/28          -
                  药品经营许可证          辽CB4105048      铁岭市市场监督管理局   2023/9/21      2028/9/20
      辽宁天士力铁
      岭瑞佰分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20230177号   铁岭市市场监督管理局   2023/9/18          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/备
序号    证书持有人          证书名称            证书编号            登记/备案机关                   有效期至
                                                                  案日期
                  药品经营许可证           辽CB4105029      铁岭市市场监督管理局   2020/9/11     2025/11/5
      辽宁天士力开
      原中固分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20160232号    铁岭市市场监督管理局   2024/9/25         -
                  药品经营许可证           辽CB4105035      铁岭市市场监督管理局   2020/9/18     2025/11/5
      辽宁天士力开
      原八棵树分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁药监械经营备20170047号    铁岭市市场监督管理局   2024/9/25         -
                  药品经营许可证           辽CB4105031      铁岭市市场监督管理局   2020/9/11     2025/11/19
      辽宁天士力开
      原庆云分店
               第二类医疗器械经营备案凭证   辽铁食药监械经营备20170048号   铁岭市市场监督管理局   2021/7/23         -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                           独立财务顾问报告
（三）天津大药房主要分支机构
                                                                 成立/登记/
序号   证书持有人       证书名称              证书编号             登记/备案机关                    有效期至
                                                                 备案日期
               药品经营许可证           津BA022e00034     天津市药品监督管理局     2024/9/3     2025/10/20
             第二类医疗器械经营备案凭证   津北药监械经营备20170072号   天津市河北区市场监督管理局   2024/6/13        -
               药品经营许可证           津CB022f00024    天津市红桥区市场监督管理局   2024/4/26    2025/10/20
     天津天士力                                                       2024/7/24
       分店
             第二类医疗器械经营备案凭证   津红药监械经营备20170050号   天津市红桥区市场监督管理局                    -
               药品经营许可证           津CB022d00037    天津市南开区市场监督管理局   2024/4/30    2025/10/20
     天津天士力
       分店
             第二类医疗器械经营备案凭证   津开药监械经营备20180005号   天津市南开区市场监督管理局   2024/4/17        -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                            独立财务顾问报告
                                                                 成立/登记/
序号   证书持有人       证书名称              证书编号             登记/备案机关                     有效期至
                                                                 备案日期
               药品经营许可证           津CB022f00023    天津市红桥区市场监督管理局   2024/4/26     2025/10/20
     天津天士力                                                       2024/7/24
      药房三店
                             津红桥药监械经营备20160051
             第二类医疗器械经营备案凭证                       天津市红桥区市场监督管理局   2024/6/04         -
                                   号
               药品经营许可证           津CB022b00174    天津市河东区市场监督管理局   2024/4/23     2025/10/20
     天津天士力
       分店
             第二类医疗器械经营备案凭证   津东药监械经营备20190065号   天津市河东区市场监督管理局    2024/4/3         -
               药品经营许可证           津CB022d00038    天津市南开区市场监督管理局   2024/11/04    2025/10/20
     天津天士力
      药房五店
             第二类医疗器械经营备案凭证   津开药监械经营备20190097号   天津市南开区市场监督管理局   2024/10/29        -
     天津天士力     药品经营许可证           津CB022c00049    天津市河西区市场监督管理局   2024/4/24     2025/10/20
       分店     医疗器械经营许可证      津西药监械经营许20220034号   天津市河西区市场监督管理局    2024/6/5     2027/11/21
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
                                                                  成立/登记/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号             登记/备案机关                     有效期至
                                                                  备案日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   津西药监械经营备20220028号   天津市河西区市场监督管理局    2024/6/5         -
                药品经营许可证           津CB022e00016    天津市河北区市场监督管理局   2024/5/13     2025/10/20
      天津天士力
        分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津北药监械经营备20180010号   天津市河北区市场监督管理局   2024/5/24         -
                药品经营许可证           津CB022e00017    天津市河北区市场监督管理局   2024/5/13     2025/10/20
      天津天士力
        分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津北药监械经营备20180009号   天津市河北区市场监督管理局   2024/5/10         /
                药品经营许可证           津CB022b00153    天津市河东区市场监督管理局   2024/2/20     2025/10/20
      天津天士力
        分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津东药监械经营备20190072号   天津市河东区市场监督管理局    2024/4/6         /
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                            独立财务顾问报告
                                                                  成立/登记/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号             登记/备案机关                    有效期至
                                                                  备案日期
      天津天士力    医疗器械经营许可证      津北药监械经营许20230010号   天津市河北区市场监督管理局                 2028/2/7
      药房王串场
      一号路分店   第二类医疗器械经营备案凭证   津北药监械经营备20180007号   天津市河北区市场监督管理局                    -
                药品经营许可证           津CB022c00050    天津市河西区市场监督管理局   2024/4/24    2025/10/20
      天津天士力
       街分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津西药监械经营备20200106号   天津市河西区市场监督管理局   2024/6/5         -
                药品经营许可证           津CB022d00039    天津市南开区市场监督管理局   2024/4/28    2025/10/20
      天津天士力
        分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津开药监械经营备20180043号   天津市南开区市场监督管理局   2024/6/12        -
                药品经营许可证           津CB022f00025    天津市红桥区市场监督管理局   2024/4/26    2025/10/20
      天津天士力                                                       2024/7/24
       路分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津红药监械经营备20170049号   天津市红桥区市场监督管理局                    -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
                                                                  成立/登记/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号             登记/备案机关                     有效期至
                                                                  备案日期
                药品经营许可证           津CB022e00021    天津市河北区市场监督管理局   2024/5/13     2025/10/20
      天津天士力
       路分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津北药监械经营备20180008号   天津市河北区市场监督管理局   2024/5/24          -
                药品经营许可证           津CB022b00175    天津市河东区市场监督管理局   2024/4/23     2025/10/20
      天津天士力
        分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津东药监械经营备20190071号   天津市河东区市场监督管理局    2024/4/6          -
                药品经营许可证           津CB022d00040    天津市南开区市场监督管理局   2024/12/26    2025/10/20
      天津天士力
        分店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津开药监械经营备20180171号   天津市南开区市场监督管理局   2024/6/12          -
                药品经营许可证           津CB022e00020    天津市河北区市场监督管理局   2024/5/13     2025/10/20
      天津天士力
      药房十七店
               医疗器械经营许可证      津北药监械经营许20220033号   天津市河北区市场监督管理局    2024/5/7      2028/2/7
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                             独立财务顾问报告
                                                                  成立/登记/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号             登记/备案机关                     有效期至
                                                                  备案日期
              第二类医疗器械经营备案凭证   津北药监械经营备20180011号   天津市河北区市场监督管理局   2024/5/10          -
                药品经营许可证           津CB022d00041    天津市南开区市场监督管理局   2024/4/28     2025/10/20
      天津天士力
      药房十八店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津开药监械经营备20190098号   天津市南开区市场监督管理局   2024/6/12          -
                药品经营许可证           津CB022c00043    天津市河西区市场监督管理局                 2025/10/20
      天津天士力                                                       2024/10/28
      药房十九店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津西药监械经营备20220147号   天津市河西区市场监督管理局                      -
                药品经营许可证           津CB022d00015    天津市南开区市场监督管理局                 2025/10/20
      天津天士力                                                       2024/8/13
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津开药监械经营备20200128号   天津市南开区市场监督管理局                      -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                            独立财务顾问报告
                                                                  成立/登记/
序号    证书持有人       证书名称              证书编号             登记/备案机关                    有效期至
                                                                  备案日期
      天津天士力    医疗器械经营许可证      津辰药监械经营许20230004号   天津市北辰区市场监督管理局   2024/5/9      2028/1/9
      药房二十三
        店     第二类医疗器械经营备案凭证   津辰药监械经营备20180004号   天津市北辰区市场监督管理局   2024/5/8          -
                药品经营许可证           津CB022e00019    天津市河北区市场监督管理局   2024/9/02    2025/10/20
      天津天士力
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津北药监械经营备20180012号   天津市河北区市场监督管理局   2024/5/10         -
                药品经营许可证           津CB022b00178    天津市河东区市场监督管理局   2024/5/11    2025/10/20
      天津天士力
       分公司
              第二类医疗器械经营备案凭证   津东药监械经营备20240056号   天津市河东区市场监督管理局   2024/5/11         -
                药品经营许可证           津CB022k00049    天津市北辰区市场监督管理局   2024/6/5     2025/10/20
      天津天士力
        店
              第二类医疗器械经营备案凭证   津辰药监械经营备20180002号   天津市北辰区市场监督管理局   2024/5/8          -
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                        独立财务顾问报告
                                                                               成立/登记/
序号    证书持有人           证书名称              证书编号                  登记/备案机关                       有效期至
                                                                               备案日期
      天津天士力
                                 MADKRH2UO12010517D2112
       有限公司
附件二：天士力及其下属公司的主要房屋所有权情况
                                                                                             他项权
 序号     不动产证书号         权利人      房屋坐落          建筑面积（㎡）                   用途
                                                                                              利
                                                 共有宗地面积
      津（2023）北辰区不动           天津市北辰区普济河                        质检楼、新建办公楼信息中心、食堂车库
      产权第 0968665 号          东道 2 号                             及宿舍、大门传达室等 7 栋建筑
                             天津市北辰区万科花      共有宗地面积 105410.8
      津（2024）北辰区不动
      产权第 0690981 号
                             口东南侧                  26359.52
                                                 共有宗地面积
      津（2017）北辰区不动           天津市北辰区普济河
      产权第 1026407 号          东道 2 号
      津（2024）北辰区不动           天津市北辰区淮河道      共有宗地面积 45549.5/
      产权第 0667968 号          9号             房屋建筑面积 65016.77
                                                 共有宗地面积
      津（2017）北辰区不动           天津市北辰区汀江西
      产权第 1022992 号          路2号
      津（2020）北辰区不动           北辰区香河道南侧金       共有宗地面积 61.3/房
      产权第 1023597 号          悦花园 3-1-304       屋建筑面积 76.76
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                  独立财务顾问报告
                                                                                       他项权
 序号      不动产证书号        权利人       房屋坐落           建筑面积（㎡）                  用途
                                                                                        利
      津（2020）北辰区不动            北辰区香河道南侧金       共有宗地面积 61.3/房
      产权第 1023605 号           悦花园 3-1-403      屋建筑面积 76.76
      津（2020）北辰区不动            北辰区香河道南侧金       共有宗地面积 52.2/房
      产权第 1023622 号           悦花园 3-1-2505     屋建筑面积 65.4
      津（2020）北辰区不动            北辰区香河道南侧金       共有宗地面积 52.2/房
      产权第 1023660 号           悦花园 3-1-305      屋建筑面积 65.4
      津（2020）北辰区不动            北辰区香河道南侧金       共有宗地面积 52.2/房
      产权第 1023686 号           悦花园 3-1-404      屋建筑面积 65.4
      沪房地普字（2001）第            上海市曹杨路 362 弄
                              广西南宁青秀区竹溪
      邕房权证字第
                              栋 1 单元 101 号房
                              广西南宁青秀区竹溪
      邕房权证字第
                              栋 2 单元 202 房
                              广西南宁青秀区竹溪
      邕房权证字第
                              栋 1 单元 102 房
                                                                 提取车间、包装车间、中药贮存及前处
      房地证津字第           现代中药   天津市北辰区普济河       共有宗地面积 25333.4/
                                                                       水处理站
      津（2018）北辰区不动     现代中药   天津市北辰区普济河       共有宗地面积 16107.8/
      产权第 1000040 号    资源     东道 2 号          房屋建筑面积 27150.35
      津（2017）北辰区不动            天津市北辰区科技园       共有宗地面积 79231.9/
      产权第 1006296 号           区内泾河道 6 号       房屋建筑面积 15783.33
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                 独立财务顾问报告
                                                                                        他项权
 序号      不动产证书号        权利人           房屋坐落         建筑面积（㎡）                 用途
                                                                                         利
      产权第 1002504 号           12 号              屋建筑面积 43387.29       综合车间、药理所及扩建
      房地证津字第                  天津市北辰区汀江西         共有宗地面积 33321/房
      淮房权证工园字第                淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第                淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第                淮安市清浦工业园朝
                              淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第
                              幢
                              淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第
                              幢
      淮房权证工园字第                淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第                淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第                淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第                淮安市清浦工业园朝
                              淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第                                                    污水站辅助车间一/污水站辅助车间二/消
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                                                                                      他项权
 序号      不动产证书号       权利人        房屋坐落            建筑面积（㎡）                用途
                                                                                       利
      淮房权证工园字第               淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第               淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第               淮安市清浦工业园朝
                             淮安市清浦工业园朝
      淮房权证工园字第
                             淮安市清浦工业园朝
      苏（2017）淮安市不动                             共有宗地面积 58783/房
      产权第 0040470 号                             屋建筑面积 12300.54
                             淮安市朝阳西路 168
      苏（2021）淮安市不动                             共有宗地面积 76049/房
      产权第 0158422 号                             屋建筑面积 450.95
                             幢 01 室
                             淮安市清浦工业园朝
      苏（2020）淮安市不动                             共有宗地面积 76049/房
      产权第 0032537 号                             屋建筑面积 367.64
      房权证淮房字第                淮安市长青路 11-8 号
                             淮安市清浦工业园朝
      苏(2024)淮安市不动产                            共有宗地面积 80266/房
      权 0079744 号                               屋建筑面积 7,488.38
                             装车间
                             河南省开封市鼓楼区
      豫（2023）开封市不动
      产权第 0092640 号
                             间及中药材库
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                                                                    他项权
 序号      不动产证书号       权利人       房屋坐落        建筑面积（㎡）         用途
                                                                     利
      产权第 0092660 号          民谐路 1 号动力车间
      豫（2023）开封市不动           河南省开封市鼓楼区
      产权第 0092665 号          民谐路 1 号动物房
                             河南省开封市鼓楼区
      豫（2023）开封市不动
      产权第 0092666 号
                             及餐厅楼
      豫（2023）开封市不动           河南省开封市鼓楼区
      产权第 0092678 号          民谐路 1 号提取车间
      豫（2023）开封市不动           河南省开封市鼓楼区
      产权第 0092680 号          民谐路 1 号危险品库
                             河南省开封市鼓楼区
      豫（2023）开封市不动
      产权第 0092681 号
                             车间
                                            幢号 1/3954.5 ㎡
      汴房地权证字第                河南省开封市大梁路      幢号 2/1320.5 ㎡
                                            幢号 4/145.92 ㎡
                                            幢号 5/129.79 ㎡
      汴房地权证字第                河南省开封市大梁路      幢号 6/2614.4 ㎡
                                            幢号 8/67.47 ㎡
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                                                                 他项权
 序号      不动产证书号      权利人         房屋坐落    建筑面积（㎡）         用途
                                                                  利
                                         幢号 11/9.14 ㎡
                                         幢号 12/28.59 ㎡
                                        幢号 13/378.17 ㎡
      汴房地权证字第               河南省开封市大梁路   幢号 14/839.35 ㎡
                                         幢号 16/32.76 ㎡
                                        幢号 17/2607.8 ㎡
      汴房地权证字第               河南省开封市大梁路   幢号 18/144.06 ㎡
                                        幢号 20/321.89 ㎡
                                        幢号 21/683.18 ㎡
      汴房地权证字第               河南省开封市大梁路   幢号 22/253.57 ㎡
                                        幢号 24/560.79 ㎡
                                        幢号 25/1059.0 ㎡
      汴房地权证字第               河南省开封市大梁路
                                        幢号 27/814.14 ㎡
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                                                                                    他项权
 序号     不动产证书号        权利人       房屋坐落          建筑面积（㎡）                 用途
                                                                                     利
      沪（2020）浦字不动产    天士力生   上海市居里路 280 号
      权第 053768 号     物      1、2 幢
      辽（2018）阜新市不动           辽宁省阜新市细河区
      产权第 0018701 号          开顺街 36-3 号
      辽（2018）阜新市不动           辽宁省阜新市细河区
      产权第 0018702 号          开顺街 36-3 号
      辽（2018）阜新市不动           辽宁省阜新市细河区
      产权第 0018703 号          开顺街 36-3 号
      辽（2018）阜新市不动           辽宁省阜新市细河区
      产权第 0018704 号          开顺街 36-3 号
      辽（2018）阜新市不动           辽宁省阜新市细河区
      产权第 0018705 号          开顺街 36-3 号
      辽（2018）阜新市不动           辽宁省阜新市细河区
      产权第 0018706 号          开顺街 36-3 号
      陕（2021）商洛市不动    陕西天士   商洛市商州区商丹园      土地面积 125399. 2/房   饮片车间、提取车间、库房、锅炉房、门
      产权第 0017841 号   力      区              屋建筑面积 24683.38       房、丹参及根茎类中药材加工车间
      商房产证商州区第        陕西天士   商州区金泉路西段南                          办公、餐厅、柴棚、车库、锅炉房、厕
                             文山市三七产业园区          共有宗地面积
      云（2023）文山市不动    云南天士
      产权第 0034349 号   力
                             号                   积 17948.47
                                                共有宗地面积
      辽（2022）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0004078 号   中药     51 幢单元 8 号
                                                共有宗地面积
      辽（2022）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0004079 号   中药     51 幢单元 9 号
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                                                                         他项权
 序号     不动产证书号        权利人       房屋坐落         建筑面积（㎡）          用途
                                                                          利
                                               共有宗地面积
      辽（2022）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0004080 号   中药     51 幢单元 13 号
                                               共有宗地面积
      辽（2022）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0004081 号   中药     51 幢单元 10 号
                                               共有宗地面积
      辽（2022）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0004082 号   中药     51 幢单元 11 号
                                               共有宗地面积
      辽（2022）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0004083 号   中药     51 幢单元 12 号
      辽（2023）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组    共有宗地面积 120000/
      产权第 0001055 号   中药     54 幢单元 7 号     房屋建筑面积 1001.72
      辽（2018）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组    共有宗地面积 120000/
      产权第 0011963 号   中药     54 幢单元 1 号      房屋建筑面积 77.16
      辽（2018）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组    共有宗地面积 120000/
      产权第 0011964 号   中药     54 幢单元 2 号    房屋建筑面积 13237.26
      辽（2018）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组    共有宗地面积 120000/
      产权第 0011965 号   中药     54 幢单元 3 号     房屋建筑面积 9391.93
      辽（2018）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组    共有宗地面积 120000/
      产权第 0011967 号   中药     54 幢单元 8 号     房屋建筑面积 3504.88
                                               共有宗地面积
      辽（2021）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0003133 号   中药     51 幢单元 3 号
                                               共有宗地面积
      辽（2021）桓仁县不动    东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0003134 号   中药     51 幢单元 2 号
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                    独立财务顾问报告
                                                                                          他项权
 序号     不动产证书号         权利人        房屋坐落              建筑面积（㎡）                 用途
                                                                                           利
                                                      共有宗地面积
      辽（2021）桓仁县不动     东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0003135 号    中药     51 幢单元 6 号
                                                      共有宗地面积
      辽（2021）桓仁县不动     东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0003136 号    中药     51 幢单元 4 号
                                                      共有宗地面积
      辽（2021）桓仁县不动     东北现代   桓仁镇沿河街 11 组
      产权第 0003137 号    中药     51 幢单元 7 号
      辽（2019）桓仁县不动     东北现代   桓仁镇沿河街 11 组          共有宗地面积 4506/房
      产权第 0008286 号    中药     55 幢单元 1 号            屋建筑面积 942.68
      云（2022）楚雄市不动            楚雄市东南新城绿色            共有宗地面积 166671/   提取车间 、综合楼 、综合仓库、动力中
      产权第 0011568 号           食品园区                房屋建筑面积 13537.11   心、溶剂库 、试剂库、污水处理站设备间
      苏（2017）宁鼓不动产     天津企业   南京市鼓楼区广州路            共有宗地面积 2612.8/
      权第 0126893 号     管理     228 号 1301、1302 室    房屋建筑面积 390.53
      浙（2017）杭州市不动     天津企业   杭州市京都苑 45 幢          土地使用权面积 33.9/
      产权第 0136342 号    管理     501 室                房屋建筑面积 160.92
      浙（2017）杭州市不动     天津企业   杭州市京都苑 45 幢          土地使用权面积 29.3/
      产权第 0128946 号    管理     502 室                房屋建筑面积 138.91
      浙（2017）杭州市不动     天津企业   杭州市京都苑 45 幢          土地使用权面积 33.9/
      产权第 0136344 号    管理     505 室                房屋建筑面积 160.92
                              石家庄市长安区中山               共有宗地面积
      冀（2017）石家庄市不     天津企业
      动产权第 0047947 号   管理
                              杭州市星河商务大厦
      浙（2017）杭州市不动     天津企业                       土地使用权面积 41.5/
      产权第 0136343 号    管理                         房屋建筑面积 202.81
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                   独立财务顾问报告
                                                                                          他项权
 序号      不动产证书号         权利人       房屋坐落          建筑面积（㎡）                   用途
                                                                                           利
                               呼和浩特市赛罕区锡           共有宗地面积
      蒙（2021）呼和浩特市      天津企业
      不动产权第 0107334 号   管理
                               楼 1009                积 195.08
                               长沙市开福区金泰路           共有宗地面积
      湘（2017）长沙市不动      天津企业
      产权第 0050348 号     管理
                               湾国际 5 栋 1801           256.22
                               南昌市青云谱区解放
      赣（2017）南昌市不动      天津企业                  共有宗地面积 1524.02/
      产权第 0214133 号     管理                    房屋建筑面积 106.45
                               商务办公楼 712 室
                               南昌市青云谱区解放
      赣（2017）南昌市不动      天津企业                  共有宗地面积 1524.02/
      产权第 0215268 号     管理                    房屋建筑面积 106.45
                               商务办公楼 713 室
                               广州市越秀区东风东
      粤（2021）广州市不动      天津企业
      产权第 00117783 号    管理
                               厦 2901 房
                               广州市越秀区东风东
      粤（2021）广州市不动      天津企业
      产权第 00117815 号    管理
                               厦 2902 房
                               广州市越秀区东风东
      粤（2021）广州市不动      天津企业
      产权第 00117813 号    管理
                               厦 2903 房
                               广州市越秀区东风东
      粤（2021）广州市不动      天津企业
      产权第 00117802 号    管理
                               厦 2904 房
      辽（2019）沈阳市不动      辽宁企业   沈阳市和平区北二马                         药店（1 层）、门诊（2、3 层）、办公场所
      产权证 0310058 号     管理     路 33 号                                    （4-10 层）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                独立财务顾问报告
附件三：天士力及其下属公司的主要租赁房产情况
（一）天士力及其下属公司承租房产情况
序
      出租方        承租方   租赁面积/㎡                   地址                 用途           租赁期限
号
    天津宝士力置业发展                       北辰区香河路与汀江西路交口（香河道 17
      有限公司                          号）天士力集团药物科研基地产品展示厅
                                                                 聘用大学生、研
    天津宝士力置业发展                       天津市北辰区北辰科技园区天士力花园内人          究生、技术专家   20 年，2013 年 11 月签
      有限公司                                才公寓 1-13 层             及管理人才的住       署租赁合同
                                                                    宿
    天津宝士力置业发展                       北辰区香河道 15 号综合服务中心地下负一
       有限公司                                    层
    天津宝士力置业发展
       有限公司
    福州贝恩斯物业管理                       福州市台江区宁化街道望龙二路 1 号 IFC 海
       有限公司                                西金融大厦 5 层 505 室
    沈阳侨荣商业运营管                       辽宁省沈阳市皇姑区昆山西路 89 号甲信悦
      理有限公司                                   汇 A2 座 1305 室
    山东省医药集团有限                       济南市历下区解放路 11 号 7 楼共计 18 间房
        公司                                         屋
                                    山西省太原市综改示范区太原学府园区发展
    山西泰杰房地产开发
      有限公司
    陕西中金宏晟信息科                       陕西省西安市经济技术开发区凤城五路 123
      技有限公司                              号秦创原软科中心 A 座 1502 室
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                   独立财务顾问报告
序
       出租方        承租方     租赁面积/㎡                    地址                 用途           租赁期限
号
     上海东干实业有限公                         上海市浦东新区陆家嘴街道南泉北路 429 号
         司                                  泰康保险大厦 1003 室
     甘肃中天药业有限责
        任公司
     辽宁北辰电力设备有
        限公司
     深圳市怀德股份合作                                                       医疗器械产品开
        公司                                                            发与设计办公
     天津新杰供应链管理                         天津市北辰区华泰道与景通路交口远洋北辰
       有限公司                                       产业园 4 号库
                                       广州市东风东路 555 号粤海集团大厦负一层
     广州粤华物业有限公
         司
                                                      仓库
     前程优创（武汉）企                          武汉市汉阳区龙兴西街 3 号九州通写字楼
      业孵化器有限公司                                 （6 号楼）12 层 08 室
     成都市瑞腾房地产经                         成都市高新区锦晖西一街 99 号 2 栋 1 单元 6
       纪有限公司                              层 601 号房（布鲁明顿 B 座 601）
     珠海大横琴发展有限                         珠海市横琴新区环岛东路 1889 号 20 栋 311
         公司                                            室
     淮安市清江浦智慧数                         淮安市北京南路 199 号清江浦数字经济产业
     字投资经营有限公司                                 园十号楼西单元 1-3 层
     文山三七数字本草检                         文山市三七工业园区登高片区文山三七数字
      验中心有限公司                            本草检验中心有限公司检测大楼三楼
     楚雄城建投资开发有   云南麻叶生物                楚雄市开发区庄甸医药园区标准厂房倒班宿
        限公司      科技有限公司                           舍 1 号楼六层
（二）天士力及其下属公司出租房产情况
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                      独立财务顾问报告
序                             租赁面积/
     出租方         承租方                                    地址                  用途          租赁期限
号                               ㎡
                                          天津市北辰区淮河道天之骄厂区内综合办
                                                        公楼
                                          辽宁省本溪市桓仁满族自治县桓仁镇沿河
     东北现
     代中药
                                                       号库房
     东北现                                  辽宁省本溪市桓仁满族自治县天士力大道
     代中药                                                1号
     辽宁制
       药
     天津企                                  石家庄市长安区事山东路汇景国际 4-1812
     业管理                                          房屋
     陕西天
      士力
     现代中                                  天津市北辰区普济河东道 2 号天士力现代
     药资源                                     中药城 GMP 四楼保健品车间
           天津天士力大健康产业投资集团有限
                  公司
                                          天津市北辰区淮河道天之骄厂区内综合办
                                                  公楼
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                         独立财务顾问报告
序                             租赁面积/
     出租方         承租方                            地址            用途           租赁期限
号                               ㎡
     陕西天
     士力植
           中国联合网路通信有限公司商洛分公             陕西天士力植物药业有限责任公司东车间
                  司                             屋顶
     有限责
     任公司
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                  独立财务顾问报告
附件四：天士力及其下属公司的土地使用权情况
（一）天士力及其下属公司拥有的土地使用权
序号     土地使用权证号           权利人             土地坐落          土地面积（㎡）       用途/使用期限          取得方式
      北辰单国用（2005）
          第 0120 号
      津（2023）北辰区不
      动产权第 0968665 号
      津（2024）北辰区不                天津市北辰区万科花园东路与辽河东道交口                 商务金融用地
      动产权第 0690981 号                     东南侧                          /2038.3.18
      津（2017）北辰区不
      动产权第 1026407 号
      津（2024）北辰区不                                                      工业用地
      动产权第 0667968 号                                                  /2057.11.13
      津（2024）北辰区不                                                    社会福利用地
      动产权第 0559414 号                                                  /2057.11.13
      津（2024）北辰区不       天士力中西医                                       社会福利用地
      动产权第 0751229 号     结合医院                                          /2074.12.5
      津（2017）北辰区不
      动产权第 1022992 号
        房地证津字第
      津（2018）北辰区不
      动产权第 1000040 号
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                   独立财务顾问报告
序号     土地使用权证号          权利人              土地坐落           土地面积（㎡）       用途/使用期限          取得方式
      津（2017）北辰区不
      动产权第 1006296 号
      津（2018）北辰区不                                                       工业用地
      动产权第 1002504 号                                                   /2057.12.19
        房地证津字第
      市本级土地证_淮 A
                                淮安市清浦区工业园区朝阳路北侧、康庄路
                                        西侧
      市本级土地证_淮 A
                                淮安市清浦区工业园区朝阳路北侧、康庄路
                                        西侧
      苏（2021）淮安市不               淮安市清浦区工业园区朝阳路北侧、康庄路
      动产权第 0158428 号                    西侧
        汴房地权证第                  河南省开封市鼓楼区黄河大街与民谐路交叉
       汴房地权证字第                                                         办公、工业/
      沪（2020）浦字不动
       产权第 053768 号
      苏（2023）淮安市不
      动产权第 0052668 号
      （2018）阜新市不动
       产权第 0018701 号
       商洛市不动产权第
       文国用（2016）第
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                      独立财务顾问报告
序号     土地使用权证号          权利人             土地坐落              土地面积（㎡）        用途/使用期限          取得方式
      辽（2023）桓仁县不
                       东北现代中药   桓仁镇沿河街 11 组 54 幢单元 7 号
      动产权第 0001055 号
      辽（2018）桓仁县不
                       东北现代中药   桓仁镇沿河街 11 组 54 幢单元 1 号
      动产权第 0011963 号
      辽（2018）桓仁县不                                          共有宗地面积
      动产权第 0011964 号                                        120000
      辽（2018）桓仁县不
                       东北现代中药   桓仁镇沿河街 11 组 54 幢单元 3 号
      动产权第 0011965 号
      辽（2018）桓仁县不
                       东北现代中药   桓仁镇沿河街 11 组 54 幢单元 8 号
      动产权第 0011967 号
      辽（2019）桓仁县不                                                          工业用地
      动产权第 0008286 号                                                      /2068.12.31
      辽（2021）桓仁县不
                       东北现代中药   桓仁镇沿河街 11 组 51 幢单元 3 号
      动产权第 0003133 号
      辽（2021）桓仁县不
                       东北现代中药   桓仁镇沿河街 11 组 51 幢单元 2 号
      动产权第 0003134 号
      辽（2021）桓仁县不                                          共有宗地面积
      动产权第 0003135 号                                        44188.12
      辽（2021）桓仁县不
                       东北现代中药   桓仁镇沿河街 11 组 51 幢单元 4 号
      动产权第 0003136 号
      辽（2021）桓仁县不
                       东北现代中药   桓仁镇沿河街 11 组 51 幢单元 7 号
      动产权第 0003137 号
      辽（2022）桓仁县不
                       东北现代中药   桓仁镇沿河街 11 组 51 幢单元 8 号
      动产权第 0004078 号
      辽（2022）桓仁县不                                          共有宗地面积
      动产权第 0004079 号                                        35811.88
      辽（2022）桓仁县不
                       东北现代中药   桓仁镇沿河街 11 组 51 幢单元 13 号
      动产权第 0004080 号
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                           独立财务顾问报告
 序号     土地使用权证号          权利人              土地坐落              土地面积（㎡）            用途/使用期限         取得方式
       辽（2022）桓仁县不
                        东北现代中药    桓仁镇沿河街 11 组 51 幢单元 10 号
       动产权第 0004081 号
       辽（2022）桓仁县不
                        东北现代中药    桓仁镇沿河街 11 组 51 幢单元 11 号
       动产权第 0004082 号
       辽（2022）桓仁县不
                        东北现代中药    桓仁镇沿河街 11 组 51 幢单元 12 号
       动产权第 0004083 号
       云（2022）楚雄市不
       动产权第 0011568 号
注：江苏鸿泰以苏（2023）淮安市不动产权第 0052668 号地块的土地使用权设置了抵押担保，并于 2023.12.19 办理了抵押登记（苏（2023）淮安市不动
产证明第 0076973 号）
              ，抵押权人为中国民生银行股份有限公司天津分行，担保主债务为 4 亿元，债务履行期限为 2023.8.10 至 2028.8.10
（二）天士力及其下属公司租赁的土地使用权
 序
      承租方        出租方             地址                  产权证号   租赁面积            租赁期限               用途
 号
                           云南省普洱市思茅区云南
      陕西天   云南天士力帝泊洱生                      云（2019）普洱市不动产权
      士力    物茶集团有限公司                       第 0012668 号
                           有限公司厂区内
     截至本独立财务顾问报告出具日，天士力及其下属公司不存在出租的土地使用权。
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                独立财务顾问报告
附件五：天士力及其下属公司的专利情况
（一）天士力的中国境内授权专利
序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                 专利名称           他项权利
                                                               一种中药组合物及其制剂在制备预防和/或
                                                               治疗新型冠状病毒肺炎药物中的应用
                                                               一种具有缓解精神及抗抑郁功效的中药组
                                                               合物及其制备方法
                                                               一种具有防治肠易激综合征的蝉蜕乙酰多
                                                               巴胺多聚体组合物及其应用
                                                               一种复方丹参滴丸多组分在大鼠体内群体
                                                               药代动力学模型的构建方法
                                                               一种用于治疗子宫腺肌病的中药组合物及
                                                               其用途
                                                               一种氨甲基取代水飞蓟宾衍生物及其制备
                                                               方法和用途
                                                               一种芪参益气滴丸中丹参多酚酸成分含量
                                                               测定方法
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                 独立财务顾问报告
序号   申请人/专利权人        申请日期         专利类别            专利号                  专利名称            他项权利
                                                               一种芪参益气滴丸中三七多皂苷成分含量
                                                               测定方法
                                                               一种短葶山麦冬总皂苷及其制备方法和应
                                                               用
                                                               取代桂皮酰胺衍生物在制备抗焦虑药物中
                                                               的应用
                                                               一种同时测定三七中 23 种有机氯类农药残
                                                               留量的方法
                                                               一种同时测定三七中 19 种有机氯类农药残
                                                               留量的方法
                                                               一种同时测定复方丹参提取物或相关药材
                                                               中 31 种成分的方法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                    专利名称          他项权利
                                                               一种应用双波长 UPLC 检测芪参益气滴丸
                                                               的方法
                                                               一种芪苓温肾消囊制剂的有效成分分析方
                                                               法
                                                               一种治疗年龄相关性黄斑变性的中药组合
                                                               物的制备方法
                                                               一种香桔乳癖宁中延胡索乙素的含量测定
                                                               方法
                                                               一种治疗儿童咳嗽的中药组合物及其制备
                                                               方法
                                                               一测多评法测定益心复脉颗粒中丹酚酸 B
                                                               和五味子醇甲含量的方法
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序号   申请人/专利权人        申请日期         专利类别            专利号                    专利名称         他项权利
                                                               一种取代桂皮酰胺衍生物的自乳化载药系
                                                               统
                                                               一种超高效液相色谱法测定藿香正气滴丸
                                                               中 7 种成分含量的方法
                                                               含有三氟甲基的酰胺生物碱、制备方法及
                                                               其药物用途
                                                               一种坤灵丸的气相指纹图谱的分析方法及
                                                               其应用
                                                               一种治疗小儿咳嗽、哮喘的中药组方及制
                                                               剂
                                                               穿心莲内酯在制备炎症性肠病的药物中的
                                                               方法
                                                               钩藤碱在制备改善血管内皮功能障碍药物
                                                               中的应用
                                                               一种新的丹酚酸化合物 T、其制备方法和用
                                                               途
                                                               一种用于复方丹参滴丸的一测多评检测方
                                                               法
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序号   申请人/专利权人        申请日期         专利类别            专利号                    专利名称            他项权利
                                                               滴丸气冷循环装置及带有该气冷循环装置
                                                               的滴丸生产线
                                                               (4-羟基-3-甲氧基苯基)乳酸在治疗心血管疾
                                                               病中的应用
                                                               一种测定人血浆中丹参素，间位甲基丹参
                                                               素，原儿茶醛及原儿茶酸的方法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                   专利名称             他项权利
                                                               一种由黄芪，丹参，三七，降香制备的药
                                                               物组合物
                                                               一种测定复方丹参提取物中钠元素含量的
                                                               方法
                                                               突变 hFGF-21 蛋白成熟肽及其与聚乙二醇
                                                               的交联物以及它们的应用
                                                               一种取代桂皮酰胺衍生物、制备方法及其
                                                               应用
                                                               一种预防和/或治疗肿瘤治疗相关皮肤损害
                                                               的中药组合物
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序号     申请人/专利权人      申请日期         专利类别            专利号                  专利名称            他项权利
                                                               一种用超高效液相色谱法测定养血清脑颗
                                                               粒中酚酸类成分含量的方法
                                                               一种取代桂皮酰胺衍生物、制备方法及其
                                                               应用
                                                               一种含有生脉饮有效成分的药物组合物及
                                                               其制备方法
                                                               同时测定柴胡浸膏中四种柴胡皂苷含量的
                                                               方法
                                                               一种藿香正气滴丸中百秋李醇含量的测定
                                                               方法
                                                               突变的成纤维细胞生长因子及在治疗 II 型
                                                               糖尿病中的用途
                                                               一种钯催化的 5-三氟甲基胡椒醛的合成方
                                                               法
                                                               复方丹参滴丸生产过程的总有机碳检测方
                                                               法
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序号     申请人/专利权人      申请日期         专利类别            专利号                    专利名称         他项权利
                                                               药物中的用途
                                                               一种水飞蓟宾药物组合包装物及其制备方
                                                               法
                                                               一种治疗抽动症的中药组合物及其制备方
                                                               法
                                                               复方丹参制剂在制备抗肺动脉高压药物中
                                                               的应用
                                                               一种测定土荆芥挥发油中有效成分含量的
                                                               方法
                                                               一种中药组合物在制备减少心肌梗死后患
                                                               者死亡事件的药物中的应用
                                                               一种养血清脑颗粒的气相色谱指纹图谱检
                                                               测方法
                                                               突变的人源成纤维生长因子及在治疗内分
                                                               泌疾病中的用途
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                    专利名称              他项权利
                                                               一种水飞蓟宾药物组合包装物及其制备方
                                                               法
                                                               酰胺在制备抗抑郁药物中的应用
                                                               化合物 5′-甲氧基-3′，4′-次甲二氧基桂皮酸
                                                               异丁基酰胺的制备方法
                                                               一种从降香中提取的化合物的抗血小板聚
                                                               集作用
                                                               一种含有丹参素和三七皂苷 R1 的中药组合
                                                               物及其应用
                                                               治疗多囊卵巢综合征的中药组合物及其制
                                                               备方法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                    专利名称            他项权利
                                                               益气复脉制剂在制备防治内毒素引起的休
                                                               克和肠管损伤的药物中的用途
                                                               光学纯的 β-3,4-二羟基苯基乳酸的化学拆分
                                                               制备法
                                                               离心分离机筒体及带有该筒体的离心分离
                                                               机
                                                               滴盘、滴制蓄料器单元、冷凝单元及其组
                                                               成的装置单元和系统
                                                               一种中药组合物在制备降低 PCI 术后炎症
                                                               反应的药物中的应用
                                                               驱蛔素在制备抗幽门螺杆菌及其引起的疾
                                                               病的药物中的应用
                                                               分析血浆中驱蛔素含量的方法及其在药代
                                                               动力学中的应用
                                                               丹参总酚酸和三七总皂苷的配伍对微循环
                                                               障碍引发的疾病的预防和治疗
                                                               丹酚酸 B 和羟乙基淀粉的配伍对内毒素诱
                                                               导的微循环障碍的预防和治疗
                                                               丹参总酚酸对微循环障碍引发的疾病的预
                                                               防和治疗
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                 专利名称            他项权利
                                                               一种新型柴胡皂苷糖苷酶及其制备方法和
                                                               应用
                                                               丹酚酸酶及丹酚酸酶和人参皂苷混合酶的
                                                               制备方法及用所制得的酶转化药材的方法
                                                               丹酚总酸和三七总皂苷及其配伍治疗败血
                                                               症的应用
                                                               养血清脑颗粒在制备减少脑梗死区域的药
                                                               物中的应用
                                                               养血清脑颗粒对脑血管周围水肿的预防作
                                                               用
                                                               利用冷却空气制备滴丸的方法及使用其方
                                                               法的设备
                                                               一种含知母提取物的中药颗粒及其制备方
                                                               法
                                                               一种含藿香提取物的中药颗粒及其制备方
                                                               法
                                                               一种含穿心莲内酯的中药颗粒及其制备方
                                                               法
                                                               一种含当归提取物的中药颗粒剂及其制备
                                                               方法
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                独立财务顾问报告
序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                  专利名称            他项权利
                                                               一种含三七提取物的中药颗粒及其制备方
                                                               法
                                                               一种含丹参总酚酸的中药颗粒及其制备方
                                                               法
                                                               一种含三七提取物的中药颗粒及其制备方
                                                               法
                                                               一种含丹参提取物的中药颗粒及其制备方
                                                               法
                                                               一种药物组合物在制备改善脑微循环障碍
                                                               药物中的应用
                                                               一种防治炎症相关心脑血管疾病的药物靶
                                                               标及其抑制剂
                                                               二羟基苯基乳酸在制备治疗败血症的药物
                                                               中的应用
                                                               三七皂苷 R1 在制备治疗肝损伤的药物中的
                                                               应用
                                                               三七皂甙在制备治疗败血症的药物中的应
                                                               用
                                                               采用液相层析串联质谱技术检测丹参素的
                                                               方法
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                 独立财务顾问报告
序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                 专利名称            他项权利
                                                               含丹参、三七、麝香或麝香酮的中药组合
                                                               物及其制剂
                                                               一种含有红花和人参的药物组合物、制备
                                                               方法和制剂
                                                               一种含有丹参和降香的药物组合物、制备
                                                               方法和制剂
                                                               含丹参、三七、红花和冰片或苏合香的中
                                                               药组合物及制剂
                                                               含丹参、三七、黄芪和苏合香的中药组合
                                                               物及制剂
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                  专利名称           他项权利
                                                               方法和制剂
                                                               一种含有降香和苏合香的药物组合物、制
                                                               备方法和制剂
                                                               一种含赤芍治疗心血管疾病的组合物及其
                                                               制剂
                                                               含丹参、赤芍和降香油的中药组合物及其
                                                               制剂
                                                               含丹参、川芎和冰片的中药组合物及其制
                                                               剂
                                                               一种含有丹参和苏合香的药物组合物、制
                                                               备方法和制剂
                                                               由丹参、三七、黄芪和麝香或麝香酮作为
                                                               原料药的中药组合物及制剂
                                                               含丹参、三七、红花和麝香或麝香酮的中
                                                               药组合物及制剂
                                                               含丹参、三七和人参或党参的中药组合物
                                                               及制剂
                                                               含川芎、三七和冰片或苏合香的中药组合
                                                               物及其制剂
                                                               一种含灯盏花治疗心血管疾病的组合物及
                                                               其制剂
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                 专利名称            他项权利
                                                               一种含有丹参和麝香的药物组合物、制备
                                                               方法和制剂
                                                               含丹参、三七、红花和降香油的中药组合
                                                               物及其制剂
                                                               一种含三七、刺五加治疗心血管疾病的组
                                                               合物及其制剂
                                                               一种含有丹参和人参的药物组合物、制备
                                                               方法和制剂
                                                               含有丹参、黄山药或黄杨宁的中药组合物
                                                               及其制剂
                                                               一种含有川芎和麝香的药物组合物、制备
                                                               方法和制剂
                                                               含丹参、红花、黄芪和降香油的中药组合
                                                               物及其制剂
                                                               一种含有赤芍和麝香的药物组合物、制备
                                                               方法和制剂
                                                               一种含有丹参和红花的药物组合物、制备
                                                               方法和制剂
                                                               一种含有红花和黄芪的药物组合物、制备
                                                               方法和制剂
                                                               一种含红花治疗心血管疾病的组合物及其
                                                               制剂
                                                               含丹参、川芎和降香油的中药组合物及其
                                                               制剂
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                    专利名称         他项权利
                                                               一种用于祛痰止咳的滴丸制剂及其制备方
                                                               法
                                                               一种治疗胃病的组合物、制备方法及其用
                                                               途
                                                               一种土荆芥提取物、其制剂、制备方法与
                                                               用途
                                                               快速检测滴丸剂外观质量的近红外漫反射
                                                               光谱法
                                                               快速检测滴丸剂水分含量的近红外漫反射
                                                               光谱法
                                                               快速检测滴丸剂有效成分含量的近红外漫
                                                               反射光谱法
                                                               一种治疗急、慢性充血性心力衰竭的药物
                                                               组合物及制备方法和应用
                                                               一种药物组合物在制备治疗和预防高原心
                                                               肌低氧症药物中的应用
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别            专利号                  专利名称             他项权利
                                                               芪参益气滴丸在制备防治高原缺氧药物中
                                                               的应用
                                                               芪参益气滴丸在制备治疗急性胰腺炎药物
                                                               中的应用
                                                               芪参益气滴丸在制备抑制肥大细胞脱颗粒
                                                               药物中的应用
                                                               芪参益气滴丸在制备抑制白蛋白外漏药物
                                                               中的应用
                                                               芪参益气滴丸在制备防治老年痴呆药物中
                                                               的应用
                                                               一种评价复方丹参滴丸多组分在大鼠体内
                                                               暴露量的采样点优化方法
                                                               一种聚乙二醇 4000 中环氧乙烷和二氧六环
                                                               的残留物含量的检测方法
（二）天士力附属公司的中国境内授权专利
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序号   申请人/专利权人        申请日期         专利类别         专利号               专利名称           他项权利
                                                         用于易吸潮类中药固体制剂的薄膜包衣剂及其
                                                         制备方法
                                                         一种用于维生素类药物的薄膜包衣剂及其制备
                                                         方法
                                                         一种用于浸膏类药物固体制剂的薄膜包衣剂及
                                                         其制备方法
                                                         用于易渗出药物固体制剂的薄膜包衣剂及其制
                                                         备方法
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序号   申请人/专利权人        申请日期         专利类别         专利号                  专利名称      他项权利
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序号   申请人/专利权人        申请日期         专利类别         专利号                  专利名称             他项权利
                                                         注射用重组人尿激酶原原料中泊洛沙姆残留量
                                                         的检测方法
                                                         一种用于定量检测 CHO 宿主细胞 DNA 残留量
                                                         的引物对及检测方法
                                                         前蛋白转化酶枯草溶菌素 kexin9 型的结合蛋白
                                                         及其应用
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序号   申请人/专利权人        申请日期         专利类别         专利号                 专利名称           他项权利
                                                         一种注射用重组人尿激酶原的电泳纯度测定方
                                                         法
                                                         一种测定多糖蛋白结合物中游离多糖含量的方
                                                         法
                                                         一种 B 型流感嗜血杆菌多糖结合疫苗的制备方
                                                         法
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序号   申请人/专利权人        申请日期         专利类别         专利号                  专利名称          他项权利
                                                         一测多评法测定益心复脉颗粒中丹酚酸 B 和五
                                                         味子醇甲含量的方法
                                                         一种坤灵丸的气相指纹图谱的分析方法及其应
                                                         用
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                  专利名称      他项权利
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序号     申请人/专利权人      申请日期         专利类别         专利号                 专利名称            他项权利
                                                         一种具有防治肠易激综合征的蝉蜕乙酰多巴胺
                                                         多聚体组合物及其应用
                                                         一种用于治疗子宫腺肌病的中药组合物及其用
                                                         途
                                                         一种养血清脑水提浸膏中毛蕊花糖苷的测定方
                                                         法
                                                         一种测定养血清脑醇提浸膏中生物碱成分含量
                                                         的方法
                                                         一种测定养血清脑水提浸膏中生物碱成分含量
                                                         的方法
                                                         一种 UPLC 测定黄芪提取物中黄酮类成分的方
                                                         法
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序号     申请人/专利权人      申请日期         专利类别         专利号                专利名称             他项权利
                                                         一种复方丹参浸膏中低聚糖成分的含量测定方
                                                         法
                                                         一种 UPLC 测定穿心莲药材指纹图谱及四种二
                                                         萜内酯的方法
                                                         一种与神经元损伤相关的差异表达蛋白的分析
                                                         方法
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序号     申请人/专利权人      申请日期         专利类别         专利号                专利名称             他项权利
                                                         一种复方丹参浸膏中单糖、二糖的分离纯化方
                                                         法
                                                         采用螯合树脂与壳聚糖配合使用去除中药重金
                                                         属的方法
                                                         螯合树脂与离子交换树脂组合物去除中药重金
                                                         属的方法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                专利名称             他项权利
                                                         一种预防和治疗冠心病心绞痛的提取物，它们
                                                         的制备方法及用途
                                                         一种白芍提取液中的芍药苷含量的 NIR 在线检
                                                         测方法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                 专利名称              他项权利
                                                         一种中药提取物的中红外光谱多组分定量分析
                                                         方法
                                                         一种用红外光谱结合聚类分析鉴定中药材的方
                                                         法
                                                         CDK6/DYRK2 双靶点抑制剂及其制备方法和
                                                         应用
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                  专利名称                 他项权利
                                                         一种 PARP 抑制剂 TSL-1502 中间体 TSL-
                                                         药物活性分子 GC-24 和呋格雷酸的绿色合成方
                                                         法
                                                         尿苷类磷酰胺前药、其制备方法及其在医药上
                                                         的应用
                                                         一种氘代噻吩并哌啶衍生物、制备方法及其应
                                                         用
                                                         替诺福韦单苄酯磷酰胺前药、其制备方法及应
                                                         用
                                                         替诺福韦单苄酯磷酸酰胺前药、其制备方法及
                                                         应用
                                                         一种 2-氨基-3-取代巯基丙酸酯衍生物，制备方
                                                         法及其应用
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                 专利名称            他项权利
                                                         一种舒必利或其光学异构体的合成及后处理方
                                                         法
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                       独立财务顾问报告
序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                     专利名称                     他项权利
                                                         方法
                                                         苯基呋咱氮类一氧化氮供体型 2-苯胺嘧啶衍生
                                                         用途
                                                         N-(5-氨基-2-甲基苯基)-4-(3-吡啶基)-2-嘧啶胺
                                                         类一氧化氮供体型衍生物，制备方法及其用途
                                                         备方法及其用途
                                                         一种 4-(4-氟苯基)-6-异丙基-2-甲胺基嘧啶-5-甲
                                                         酸酯的合成方法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                   专利名称                 他项权利
                                                         一种抗癌化合物、其制备方法、用途及含有该
                                                         化合物的组合物
                                                         右佐匹克隆中间体 6-(5-氯-2-吡啶基)-5,7-二氧
                                                         代-6,7-二氢-5H-吡咯并3,4-b吡嗪的制备方法
                                                         右旋佐匹克隆中间体 6-(5-氯-2-吡啶基)-5-羟基-
                                                         方法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                   专利名称           他项权利
                                                         一种 4-甲基哌嗪-1-甲酰氯盐酸盐含量的检测方
                                                         法
                                                         一种高光学纯度替诺福韦苄酯膦酰胺前体药物
                                                         的制备方法
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序号     申请人/专利权人      申请日期         专利类别         专利号                   专利名称                 他项权利
                                                         一种替诺福韦苯基烷基酯膦酰胺前体的合成方
                                                         法
                                                         一种聚乙二醇 4000 中环氧乙烷和二氧六环的
                                                         残留物含量的检测方法
                                                         右佐匹克隆中间体 6-(5-氯-2-吡啶基)-5,7-二氧
                                                         代-6,7-二氢-5H-吡咯并3,4-b吡嗪的制备方法
                                                         右旋佐匹克隆中间体 6-(5-氯-2-吡啶基)-5-羟基-
                                                         方法
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序号     申请人/专利权人      申请日期         专利类别         专利号               专利名称            他项权利
                                                         一种用超高效液相色谱法测定养血清脑颗粒中
                                                         酚酸类成分含量的方法
                                                         一种同时检测养血清脑颗粒中阿魏酸与芍药苷
                                                         含量的方法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                  专利名称         他项权利
                                                         一种治疗脑梗塞的中药冻干粉针剂及其制备方
                                                         法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                 专利名称          他项权利
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                  专利名称        他项权利
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                  专利名称         他项权利
                                                         法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                专利名称           他项权利
                                                         带气流道单向阀的电子烟连接组件、雾化器及
                                                         电子烟
                                                         一种可变更雾化芯进油量的电子烟雾化器及电
                                                         子烟
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                专利名称            他项权利
                                                         电子烟
                                                         一种电子烟注射式加油用密封片、烟油容器及
                                                         电子烟
                                                         丹酚酸 Y 或其药学上可接受的盐或酯在制备用
                                                         于治疗胃息肉的药物中的用途
                                                         丹酚酸 Y 在制备治疗毛囊皮脂腺炎的药物中的
                                                         应用
                                                         一种丹参多酚酸提取物指纹图谱及有关成分的
                                                         含量测定方法
                                                         一种丹参水溶性成分新化合物、制备方法及其
                                                         应用
                                                         一种注射用益气复脉中糖苷类大分子物质的检
                                                         测方法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                  专利名称          他项权利
                                                         一种柚皮苷和/或新橙皮苷的近红外透射光谱
                                                         检测方法
                                                         近红外漫反射光谱测定注射用丹参多酚酸水分
                                                         含量的方法
                                                         一种注射用益气复脉制剂中人参总皂苷的含量
                                                         的测定方法
                                                         一种注射用益气复脉中 10 种人参皂苷的含量
                                                         检测方法
                                                         一种测定麦冬药材中三种黄酮类成分含量的方
                                                         法
                                                         一种检测注射用益气复脉中的大分子物质的方
                                                         法
                                                         一种测定注射用中药制剂中总木脂素含量的方
                                                         法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                  专利名称            他项权利
                                                         一种丹参总酚酸注射剂血小板聚集抑制率的检
                                                         测方法
                                                         人源抗人表皮生长因子受体抗体及其编码基因
                                                         与应用
                                                         D-色氨酸甲酯盐酸盐中 L-色氨酸甲酯盐酸盐的
                                                         检测方法
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序号    申请人/专利权人       申请日期         专利类别         专利号                  专利名称           他项权利
                                                         一种苯并噻唑嘧啶胺类 DYRK2 抑制剂及其制
                                                         备方法和应用
（三）天士力及附属公司的境外授权专利
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序号      国家      专利申请人            专利名称             专利号/授权公告号        授权日/公告日
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
                        一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                                参指纹图谱）
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                       一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                               参指纹图谱）
                       一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                               参指纹图谱）
                       一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                               参指纹图谱）
                       一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                               参指纹图谱）
                       一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                               参指纹图谱）
                       一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                               参指纹图谱）
                       一种治疗心脑血管疾病的中药制剂及其制备方法（丹
                               参指纹图谱）
                       一种土荆芥提取物和含有该提取物的组合物、其制备
                                方法与用途
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                       一种土荆芥提取物和含有该提取物的组合物、其制备
                                方法与用途
                       一种土荆芥提取物和含有该提取物的组合物、其制备
                                方法与用途
                       一种土荆芥提取物和含有该提取物的组合物、其制备
                                方法与用途
                       一种土荆芥提取物和含有该提取物的组合物、其制备
                                方法与用途
                       一种土荆芥提取物和含有该提取物的组合物、其制备
                                方法与用途
                       一种土荆芥提取物和含有该提取物的组合物、其制备
                                方法与用途
                       一种土荆芥提取物和含有该提取物的组合物、其制备
                                方法与用途
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                       丹参素、三七皂苷 R1 及其配伍对微循环障碍引发的
                              疾病的预防和治疗
                       丹参素、三七皂苷 R1 及其配伍对微循环障碍引发的
                              疾病的预防和治疗
                       丹参素、三七皂苷 R1 及其配伍对微循环障碍引发的
                              疾病的预防和治疗
                       丹参素、三七皂苷 R1 及其配伍对微循环障碍引发的
                              疾病的预防和治疗
                       一种含有丹参提取物和三七提取物的中药组合物及其
                                    应用
                       一种含有丹参提取物和三七提取物的中药组合物及其
                                    应用
                       一种含有丹参提取物和三七提取物的中药组合物及其
                                    应用
                       一种含有丹参提取物和三七提取物的中药组合物及其
                                    应用
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                       一种含有丹参提取物和三七提取物的中药组合物及其
                                 应用
                       一种含有丹参提取物和三七提取物的中药组合物及其
                                 应用
                       一种含有丹参提取物和三七提取物的中药组合物及其
                                 应用
                       一种含有丹参提取物和三七提取物的中药组合物及其
                                 应用
                       一种含有丹参提取物和三七提取物的中药组合物及其
                                 应用
                       一种含有丹参提取物和三七提取物的中药组合物及其
                                 应用
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                                 应用
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                       一种中药组合物在制备用于心肌梗死二级预防的药物
                                中的应用
                       一种中药组合物在制备用于心肌梗死二级预防的药物
                                中的应用
                       一种中药组合物在制备用于心肌梗死二级预防的药物
                                中的应用
                       一种中药组合物在制备用于心肌梗死二级预防的药物
                                中的应用
                       一种中药组合物在制备用于心肌梗死二级预防的药物
                                中的应用
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                                中的应用
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
                       丹参组合物在制备用于冠心病二级预防的药物中的用
                                  途
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       非洲地区工业产权
          组织
                        一种丹参提取物及其微丸制剂以及它们的制备方法和
                                  用途
                        一种丹参提取物及其微丸制剂以及它们的制备方法和
                                  用途
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                       中药组合物及其用途、包含该中药组合物之药物制剂
                        及复方丹参微滴丸剂、及该微滴丸剂的制备方法
                       中药组合物及其用途、包含该中药组合物之药物制剂
                        及复方丹参微滴丸剂、及该微滴丸剂的制备方法
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                              独立财务顾问报告
                          莲内酯肠溶靶向微丸及其制备方法
                       穿心莲内酯在制备炎症性肠病的药物中的应用、穿心
                           莲内酯肠溶靶向微丸及其制备方法
                       养血清脑制剂在制备治疗阿尔茨海默症的药物中的应
                                  用
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                 独立财务顾问报告
                         养血清脑制剂在制备提高记忆认知能力的药物中的应
                                    用
        欧洲（生效国德
       国、法国、英国、
        芬兰、丹麦、荷
          兰）
        欧洲（生效国德
       国、法国、英国、
        芬兰、丹麦、荷
          兰）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                      独立财务顾问报告
        欧洲（生效国英
       国、德国、法国、
       意大利、丹麦、荷
         兰和瑞典）
        欧洲（生效国英
       国、德国、法国、
       意大利、丹麦、荷
         兰和瑞典）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                             独立财务顾问报告
        欧洲（生效国英
       国、德国、法国、
       意大利、丹麦、荷
         兰和瑞典）
        欧洲（生效国英
       国、德国、法国、
       意大利、丹麦、荷
         兰和瑞典）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                            独立财务顾问报告
        欧洲（生效国英
       国、德国、法国、
       意大利、丹麦、荷
         兰和瑞典）
        欧洲（生效国英
       国、德国、法国、
       意大利、丹麦、荷
         兰和瑞典）
        欧洲（生效国英
         意大利）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                       独立财务顾问报告
        欧洲（生效国英
         意大利）
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                   独立财务顾问报告
        欧洲（生效国英
        意大利和荷兰）
        欧洲（生效国英
                          一种 2-氨基-3-取代巯基丙酸酯衍生物，制备方法及其
                                        应用
         意大利）
                          一种 2-氨基-3-取代巯基丙酸酯衍生物，制备方法及其
                                        应用
                          一种 2-氨基-3-取代巯基丙酸酯衍生物，制备方法及其
                                        应用
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                              独立财务顾问报告
                        一种中药组合物及其制剂在制备预防和/或治疗新型冠
                              状病毒肺炎的药物中的应用
                        一种中药组合物及其制剂在制备预防和/或治疗新型冠
                              状病毒肺炎的药物中的应用
                        COMPOSITION FOR HEART DISEASE,ITS ACTIVE
                                   AND USES THEREOF
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                        一种 PARP 抑制剂 TSL-1502 中间体 TSL-1502M 的用
                                         途
                        一种中药组合物及其制剂在制备预防和/或治疗新型冠
                              状病毒肺炎的药物中的应用
                天士力干细
                  胞
                        一种中药组合物及其制剂在制备预防和/或治疗新型冠
                              状病毒肺炎的药物中的应用
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                    独立财务顾问报告
附件六：天士力及其下属公司的商标情况
（一）天士力已注册的境内商标
                                                                          他项
序号        商标名称          注册号        国际分类     所有人   有效期至         商标图案
                                                                          权利
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                            独立财务顾问报告
      天士力 TASLYPHARMA 及
              图
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                            独立财务顾问报告
      天士力 TASLY 及图生命因爱
             而动
      天士力 TASLY 及图生命因爱
             而动
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                        独立财务顾问报告
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华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                      独立财务顾问报告
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                       独立财务顾问报告
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（二）天士力控股子公司已注册的境内商标
 序号       商标名称        注册号       国际分类           所有人    有效期至        商标图案     他项权利
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                           独立财务顾问报告
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                              独立财务顾问报告
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                            独立财务顾问报告
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                                        天士力生
                                         物
                                        天士力生
                                         物
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                         独立财务顾问报告
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                        独立财务顾问报告
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                         独立财务顾问报告
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                        独立财务顾问报告
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华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                        独立财务顾问报告
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                                            云南天士
                                             力
                                            云南天士
                                             力
                                            云南天士
                                             力
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（三）天士力及控股子公司已注册的境外商标
华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                             独立财务顾问报告
序                                                                                        取得方
      申请号           注册号          类别    申请日                生效日         申请国家     商标名称             商标权人
号                                                                                         式
                                                                                               天士力医药
                                                                             天士力 TASLY   原始取
                                                                             及图          得
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                                                                             天士力 TASLY   原始取
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                                                                      非洲知识   天士力 TASLY   原始取
                                                                      产权组织   及图          得
                                                                                               限公司
                                                                                               天士力医药
                                                                      特立尼达   天士力 TASLY   原始取
                                                                      和多巴哥   及图          得
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                                                                             天士力 TASLY   原始取
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华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                                    独立财务顾问报告
序                                                                                               取得方
        申请号               注册号           类别    申请日                生效日         申请国家     商标名称             商标权人
号                                                                                                式
                                                                                                      天士力医药
                                                                             巴布亚新   天士力 TASLY   原始取
                                                                              几内亚   及图          得
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          M                1796                                                     及图          得
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华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                                 独立财务顾问报告
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        申请号            注册号           类别    申请日                生效日         申请国家     商标名称             商标权人
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华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                                独立财务顾问报告
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华润三九医药股份有限公司重大资产购买                                                                                             独立财务顾问报告
序                                                                                                        取得方
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