中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2025】45 号
中证鹏元关于关注河南百川畅银环保能源股份有限公司
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对河
南百川畅银环保能源股份有限公司（以下简称“百川畅银”或“公司”，
股票代码：300614.SZ）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托
关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行
为独立、客观、公正的关联关系。
上一次评级结果
债券简称 上一次评级时间
主体等级 债项等级 评级展望
百畅转债 2024 年 9 月 5 日 A+ A+ 稳定
根据公司 2025 年 1 月 21 日公告的《河南百川畅银环保能源股份
有限公司 2024 年度业绩预告》，2024 年公司预计实现归属于上市公
司股东的净利润亏损 17,000 万元～25,000 万元，上年同期为亏损
厂发生装机减容或者关停的情形，沼气发电销售收入和毛利率下降，
在纳入国家公布的可再生能源补贴清单后再确认补贴电价收入，导致
公司累计有约 1.27 亿元的电价补贴没有确认营业收入，其中影响 2024
年未确认的营业收入约为 2,000 万元，但对应的营业成本已经入账，
影响当年净收益约为 2,000 万元；（3）2024 年度公司因未确认部分
补贴收入等原因导致增值税下降，从而导致其他收益中的增值税即征
即退收入减少约 1,590 万元，当年公司计提可转换公司债券财务费用
约 2,970 万元。
中证鹏元关注到，面临垃圾填埋气治理项目可开发机会减少、填
埋气不足、焚烧发电替代等风险，公司近年不断拓宽业务范围，移动
储能供热业务发展较快，并主动开拓国际市场，将海外投资建设项目
作为重要战略，需关注沼气发电上网电价补贴政策变动及公司的补贴
款或存在不能及时回收、公司市场拓展和新增项目面临较大压力等风
险因素。
综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 A+，
评级展望维持为稳定，“百畅转债”信用等级维持为 A+，评级结果
有效期为 2025 年 1 月 24 日至“百畅转债”存续期。同时中证鹏元将
持续密切关注公司业务经营、盈利能力情况对公司主体信用等级、评
级展望以及“百畅转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二五年一月二十四日
附表 本次评级模型打分表及结果
评分要素 评分指标 指标评分 评分要素 评分指标 指标评分
宏观环境 4/5 初步财务状况 6/9
行业&运营风险状况 4/7 杠杆状况 9/9
业务状况 财务状况
行业风险状况 4/5 盈利状况 弱
经营状况 4/7 流动性状况 5/7
业务状况评估结果 4/7 财务状况评估结果 6/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 0
个体信用状况 a+
外部特殊支持 0
主体信用等级 A+
注：
（1）本次评级采用评级方法模型为:环境服务企业信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.0）
、
外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2022V1.0）；
（2）各指标得分越高，表示表现越好。
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