创业板投资风险提示
本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业
融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高
等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险
及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
包头市英思特稀磁新材料股份有限公司
Baotou INST Magnetic New Materials Co., Ltd.
（内蒙古自治区包头稀土高新区阿拉坦汗大街 19 号
（稀土高新区科技产业园区 A1-B1））
首次公开发行股票并在创业板上市
招股意向书
保荐人（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
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声 明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册
申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行
人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之
相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
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致投资者的声明
英思特是一家主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售的高新技术
企业，秉持“更少的材料实现更优的磁性能”的设计理念，公司致力于为下游客
户提供综合性的磁路工艺技术方案。自设立以来，公司坚持在消费电子应用领域
深耕，凭借丰富的产品线与良好的产品质量，已经成为苹果、微软、小米、华为、
联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费电子品牌商的稀土永磁材料应用器
件主要供应商之一。
一、公司上市的目的
智能时代，AI 大模型的快速发展正在重新定义消费电子智能终端，传统消
费电子智能终端将迎来颠覆性变革和持续迭代升级，AI 技术驱动下的产品创新，
将为消费电子行业带来新的增长点，我们将矢志不移地继续深耕消费电子领域，
紧紧围绕国际知名消费电子领域客户群，不断开发新的产品品类。同时，我们还
计划向汽车、工业电机、机器人等稀土永磁材料其他下游高附加值的产品线拓展。
基于此，我们期望借助资本市场，扩充资本实力，加大研发投入，引入高层
次人才，提升公司的产品开发能力，不断开拓新的业务增长曲线，进一步提升公
司的盈利能力和可持续发展能力。
二、融资的必要性及募集资金使用规划
面对消费电子终端产品技术变革和持续地迭代升级，公司的产品创新能力和
规模化生产能力仍需持续加强，基于此，我们结合主业的发展战略，合理规划了
募投项目，审慎评估了项目可行性。本次融资是我们持续、快速发展的重要助推
力量，本次融资具有必要性。
本次发行募集的资金将聚焦主业，我们计划投资消费类电子及新能源汽车高
端磁材及组件扩产项目、研发中心建设项目、智能工厂 4.0 平台建设项目和补充
流动资金。消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目将有效提升公司现
有产能，增强对国际知名终端产品客户的稳定供货能力，拓展新的利润增长点。
研发中心建设项目将进一步提升公司的研发能力，提高公司对新产品的同步开发
水平，为获取更多高端客户的市场份额提供有力的技术支持。智能工厂 4.0 平台
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建设项目将提高自动化生产效率，降低生产成本，增强公司主营业务的盈利能力
和公司的综合竞争力。补充流动资金将增强公司资金实力，提高公司抵御财务风
险和行业周期波动的能力。
三、现代企业制度的建立健全情况
我们已按照《上市公司治理准则》等相关规定的要求建立了以公司法人治理
结构为核心的现代企业制度，形成了健全的公司治理体系和有效的内部控制环
境。针对公司股权相对分散的情形，公司股东周保平、费卫民、王诗畅签署了《一
致行动协议》，在公司经营管理和决策过程中均保持一致行动，保障了公司控制
权的稳定。我们重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的长期发展，制定了现
金分红政策及长期回报规划，执行持续、稳定的利润分配政策。
四、持续经营能力及未来发展规划
要原材料稀土镨钕金属价格周期性波动和消费电子行业周期性波动的影响，2023
年业绩虽有下滑，但报告期我们的经营业绩整体上处于增长趋势。公司是苹果公
司的合格供应商，报告期内，我们与苹果公司合作的量产项目呈增长趋势，我们
与苹果公司合作记录良好，良好的合作历史为未来的新项目合作奠定了坚实的基
础。
我们将坚定不移地继续在消费电子领域深耕，以现有客户为基础，不断开拓
新的产品品类，拓宽公司的业绩增长曲线。我们将通过开拓其他知名消费电子终
端品牌商客户和向新能源汽车、工业电机、变频空调等其他应用领域拓展的方式
来降低客户和行业的集中度，不断提升公司的盈利水平和可持续发展能力。
董事长（周保平）：
包头市英思特稀磁新材料股份有限公司
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发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A 股）
本次拟公开发行股票数量 2,898.297 万股，占本次发行后公司总
发行股数
股本的 25.00%。本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 人民币【 】元
预计发行日期 2024 年 11 月 22 日
拟上市的证券交易所和
深圳证券交易所创业板
板块
发行后总股本 11,593.188 万股
保荐人（主承销商） 华泰联合证券有限责任公司
招股意向书签署日期 2024 年 11 月 14 日
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目 录
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七、持有发行人百分之五以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况
十、控股股东、实际控制人报告期内是否存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用
财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，是否存在欺诈发行、重大
信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公
十三、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的重大协议
十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接持
十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近二年变动情况....... 71
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四、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理由
五、发行人上市后三年内现金分红等利润分配计划，计划内容、制定的依据
九、存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，尚未盈利或存在
四、控股股东、实际控制人、子公司，董事、监事、高级管理人员和其他核
心人员作为一方当事人可能对发行人产生影响的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁
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二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机
四、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及
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第一节 释 义
在本招股意向书中，除非文中另有指，下列词语或简称具有如下特定含义：
一、一般释义
发行人、公司、本公司、
指 包头市英思特稀磁新材料股份有限公司
股份公司、英思特
英思特有限 指 发行人之前身包头市英思特稀磁新材料有限公司
英思特合伙 指 包头市英思特有限合伙企业（有限合伙），发行人股东
湖州建弘 指 湖州建弘企业管理有限公司，发行人股东
正奇投资 指 正奇（深圳）投资控股有限公司，发行人股东
深圳市鲲鹏一创战略新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合
深圳鲲鹏一创产投 指
伙），发行人股东
深圳高新投创投 指 深圳市高新投创业投资有限公司，发行人股东
深圳市高新投远望谷物联网产业股权投资基金合伙企业（有限合
深圳高新投远望谷产投 指
伙），发行人股东
深圳高新投怡化融钧 深圳市高新投怡化融钧股权投资合伙企业（有限合伙），发行人
指
投资 股东
内蒙古英思特企业管理中心（有限合伙），发行人股东、员工持
英思特管理 指
股平台
深圳鹏创鼎新投资 指 深圳市鹏创鼎新投资合伙企业（有限合伙），发行人股东
天津志联企业管理合伙企业（有限合伙），曾用名为“深圳市志
天津志联 指
联投资合伙企业（有限合伙）”，发行人股东
深圳高远共赢投资 指 深圳市高远共赢投资合伙企业（有限合伙），发行人股东
高新投集团 指 深圳市高新投集团有限公司
昆山好品 指 昆山好品磁性材料有限公司，发行人全资子公司
深圳英思特晶体电波 指 深圳市英思特晶体电波有限公司，发行人全资子公司
香港英思特磁应用 指 英思特磁应用（香港）有限公司，发行人全资子公司
英思特晶体电波（香港）有限公司（已注销），曾为香港英思特
香港英思特晶体电波 指
磁应用的全资子公司
英思特稀磁新材料越南有限公司，英文名：INST Magnetic New
越南英思特 指
Materials Vietnam Co., Ltd，香港英思特磁应用的全资子公司
包头市英力特表面技术有限公司（已注销），曾为发行人全资子
英力特 指
公司
包头市英思特磁应用技术有限公司（已注销），曾为发行人全资
包头英思特磁应用 指
子公司
湖南英思特晶体电波 指 湖南英思特晶体电波有限公司，发行人关联方
苹果、苹果公司 指 Apple Inc.，终端品牌商
微软 指 MICROSOFT CORP，终端品牌商
华为 指 华为技术有限公司，终端品牌商
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小米 指 小米科技有限责任公司，终端品牌商
reMarkable 指 总部位于挪威的电子纸平板电脑产品制造商，终端品牌商
富士康科技集团及其下属公司，发行人客户，包括鸿富锦精密电
子（成都）有限公司、HON HAI PRECISION INDUSTRY CO.,
富士康 指
LTD. 、 CLOUD NETWORK TECHNOLOGY SINGAPORE
PTE.LTD 等
立讯精密工业股份有限公司及其下属公司，发行人客户，包括昆
山联滔电子有限公司、博硕科技（江西）有限公司、立讯电子科
立讯精密 指
技（昆山）有限公司、东莞立讯精密工业有限公司、美特科技（苏
州）有限公司等
JABIL INC 及其下属公司，发行人客户，包括捷普科技（成都）
有限公司、JABIL VIETNAM COMPANY LTD 等，捷普科技（成
捷普科技 指
都）有限公司于 2023 年 12 月被比亚迪收购，更名为成都比亚迪
电子有限公司
比亚迪股份有限公司及其下属公司，发行人客户，包括深圳市比
比亚迪 指
亚迪供应链管理有限公司、BYD (H.K.) CO.,LIMITED 等
群光电子股份有限公司及其下属公司，发行人客户，包括群光电
子（苏州）有限公司、群光电子（东莞）有限公司、群光电子（重
群光电子 指
庆）有限公司、CHICONY ELECTRONICS (THAILAND) CO ..
LTD.等
可成科技股份有限公司及其下属公司，发行人客户，包括可胜科
技（苏州）有限公司、可发科技（宿迁）有限公司、可达科技（宿
可成集团 指
迁）有限公司、可成科技（宿迁）有限公司、可功科技（宿迁）
有限公司等
铠胜控股有限公司及其下属公司，发行人客户，包括日铭电脑配
件（上海）有限公司、日沛电脑配件（上海）有限公司、日善电
铠胜集团 指
脑配件（嘉善）有限公司、日铠（立铠）电脑配件有限公司等公
司，于 2021 年被立讯精密收购
北方稀土 指 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司
新利稀土 指 信丰县包钢新利稀土有限责任公司
中科三环 指 北京中科三环高技术股份有限公司
金力永磁 指 江西金力永磁科技股份有限公司
宁波韵升 指 宁波韵升股份有限公司
正海磁材 指 烟台正海磁性材料股份有限公司
英洛华 指 英洛华科技股份有限公司
大地熊 指 安徽大地熊新材料股份有限公司
中科磁业 指 浙江中科磁业股份有限公司
京磁股份 指 京磁材料科技股份有限公司
天和磁材 指 包头天和磁材科技股份有限公司
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
国务院 指 中华人民共和国国务院
发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
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科技部 指 中华人民共和国科学技术部
商务部 指 中华人民共和国商务部
知识产权局 指 国家知识产权局
财政部 指 中华人民共和国财政部
市场监管总局 指 国家市场监督管理总局
保荐人、主承销商、华
指 华泰联合证券有限责任公司
泰联合
律师、发行人律师、国
指 国浩律师（北京）事务所
浩、国浩律师
会计师、审计机构、申
报会计师、容诚、容诚 指 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师
评估师、中和谊评估师 指 北京中和谊资产评估有限公司
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
最近三年一期/报告期 指 2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-3 月
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
二、专业释义
是一种磁体结构，是工程上的近似理想结构，目标是用
海尔贝克阵列 指 最少量的磁体产生最强的磁场，其利用特殊的磁体单元
的排列，增强单位方向上的场强。
独居石这个名字是源于它经常以单晶体存在而来的。它
独居石矿 指 是一种含有铈和镧的磷酸盐矿物，是一种稀土矿物，中
文学名“磷铈镧矿”。
氟碳铈矿为铈氟碳酸盐矿物，常和一些含稀土元素的矿
氟碳铈矿 指
物生在一起，如褐帘石、硅铈石、氟铈矿等。
磷钇矿是稀土元素矿床（稀土矿）的主要矿石矿物之一，
磷钇矿 指
常含铒、铈、镧和钍等元素。
离子型就是稀土离子以离子形式吸附在矿物上的，如高
离子型稀土矿 指 岭土，蒙脱，大多像土，含量在 0.3~0.05%左右，可用电
解质淋洗出来。
烧结钕铁硼是采用粉末冶金工艺制造的钕铁硼永磁材
料，制造流程主要包括：合金熔炼、破碎制粉、模压成
烧结钕铁硼
指 型、烧结致密化、时效热处理等。烧结钕铁硼毛坯指烧
烧结钕铁硼毛坯
结和热处理之后、未经机械加工或经简单机械加工的烧
结钕铁硼磁体。
烧结钕铁硼毛坯经过磁路设计、精密加工、表面处理、
成品 指 智能组装等工艺制造出单磁体或磁组件成品，作为下游
应用领域生产厂商的零部件。
将熔融的钕铁硼合金浇注到转动的冷却辊上，使熔体快
钕铁硼速凝薄带合金片 指
速凝固形成的合金薄带，用于生产烧结钕铁硼毛坯。
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由稀土金属元素镨和钕混合而成的合金，由氧化镨钕高
镨钕金属 指 温融化加工后形成，是生产钕铁硼速凝薄带合金片的主
要原材料。
稀土永磁材料是将钐、钕混合稀土金属与过渡金属（如
钴、铁等）组成的合金，用粉末冶金方法压型烧结，经
稀土永磁材料 指 磁场充磁后制得的一种磁性材料。现分为第一代 1：5 型
钐钴（SmCo5）、第二代 2：17 型钐钴（Sm2Co17）和
第三代钕铁硼（NdFeB）稀土永磁材料。
Standard Operating Procedure，即标准作业程序，指将某
SOP 指 一事件的标准操作步骤和要求以统一的格式描述出来，
用于指导和规范日常的工作。
使磁体的剩余磁极化强度 Jr 降为零所需施加的反向磁场
内禀矫顽力（Hcj） 指 强度。内禀矫顽力是衡量磁体抗外磁场退磁能力的一个
物理量，内禀矫顽力越大，磁体抗外磁场退磁能力越强。
磁体经磁化后，在外磁场消失的情况下仍保存的磁感应
剩磁（Br） 指
强度，称为剩余磁感应强度，简称剩磁。
永磁体内部的磁感应强度 B 和退磁场 H 的乘积 B?H 代表
了永磁体的能量，称为磁能积。磁能积的大小受磁体规
最大磁能积（BH max） 指
格尺寸的影响，磁能积的最大值称为最大磁能积（BH）
max。狭义上，也将最大磁能积简称为磁能积。
PCT 试验 指 Pressure Cooker Test，高压加速老化寿命试验。
表磁（Η） 指 表磁是指磁体表面某一点的磁感应强度。
设在磁感应强度为 B 的匀强磁场中，有一个面积为 S 且
磁通（Φ） 指 与磁场方向垂直的平面， 磁感应强度 B 与面积 S 的乘积，
叫做穿过这个平面的磁通量，简称磁通
非甲烷总烃 指 指除甲烷以外的所有可挥发的碳氢化合物
PM10 指 可吸入颗粒物，通常是指粒径在 10 微米以下的颗粒物。
SS 指 Suspended Solid，固体悬浮物。
Chemical Oxygen Demand，化学需氧量。是一个重要的
COD 指 而且能较快测定的有机物污染参数，常以符号 COD 表
示。
指在伺服系统中控制机械元件运转的发动机，可以控制
伺服电机 指 速度，位置精度非常准确，可以将电压信号转化为转矩
和转速以驱动控制对象。
是一种将电脉冲信号转换成相应角位移或线位移的电动
机。每输入一个脉冲信号，转子就转动一个角度或前进
步进电机 指
一步，其输出的角位移或线位移与输入的脉冲数成正比，
转速与脉冲频率成正比。
晶界调控技术通过成分优化配合工艺改进，控制
Nd2Fe14B 相和富 Nd 相之间的界面结构，通过晶界调控
减少晶界缺陷， 获得清洁和光滑的晶界可以有效改善矫
晶界调控 指 顽力。主要的方式是速凝合金工艺的改进，改善晶粒的
生长结构；再通过粉体改性，优化粉末颗粒的一致性和
表面形态；最后通过烧结工艺的开发优化来提高磁体的
性能和降低重稀土的用量。
晶界扩散技术的原理是通过元素扩散的方式，将有利于
晶界扩散 指 磁晶各向异性的合金元素（如镝和铽）进入晶界，改变
晶界相的界面成分，提高局部的各向异性场，来达到提
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高矫顽力的目的。与传统的熔炼添加不同，晶界扩散的
元素无需进入晶内，因此可以大幅度减少重稀土镝和铽
含量，同时最大限度的减少剩磁降低，有利于提高材料
性价比。
当一块通有电流的金属或半导体薄片垂直地放在磁场中
时，薄片的两端就会产生电位差，这种现象就称为霍尔
效应。霍尔效应的灵敏度高低与外加磁场的磁感应强度
霍尔开关 指
成正比的关系，霍尔开关输入端的磁感应强度达到一定
的程度时，霍尔开关内部的触发器翻转，霍尔开关的输
出电平状态也随之翻转。
是以 SrO 或 BaO 及三氧化二铁为原料，通过陶瓷工艺方
铁氧体永磁材料 指 法制造而成，由于其原料价格便宜，而且生产工艺相对
简单，所以其成品价格较其它磁铁而言相对低廉。
是一种稀土磁铁，是由钐、钴和其它金属稀土材料经配
钐钴永磁材料 指 比，溶炼成合金，经粉碎、压型、烧结后制成的一种磁
性工具材料，具有高磁能积、极低的温度系数。
在传统钕铁硼永磁材料中加入铈元素，替代部分钕元素，
铈铁硼永磁材料 指
以降低生产成本，整体性能不如钕铁硼永磁材料。
晶振是利用石英晶体的压电效应制成的一种谐振器件，
晶振 指
主要材料为石英晶体。
Electronic Manufacturing Services（电子制造服务）的缩
写，亦称 ECM（Electronic Contract Manufacturing，电子
EMS 指 合约制造服务、专业电子代工服务），指为电子产品品
牌拥有者提供制造、采购、部分设计以及物流等一系列
服务的生产厂商。
Complex Process Capability index（过程能力指数）的缩
写，即过程能力满足产品质量标准要求（规格范围等）
Cpk 指
的程度，衡量产品总体与标准要求发生偏移的大小。过
程能力指数越大，表明加工质量越高。
特别说明：
异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
包括本公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。本公
司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能
存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或基于其它原因，此等信息可能与国内或
国外所编制的其他资料不一致。
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第二节 概 览
本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅
读招股意向书全文。
一、重大事项提示
（一）特别风险提示
本公司提醒投资者认真阅读本招股意向书的“风险因素”部分，并特别注意
下列事项：
本公司单磁体应用器件和磁组件应用器件产品主要是以烧结钕铁硼毛坯为
主要原材料加工制造而成。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月，
公司产品直接材料成本占主营业务成本的比重分别为 61.06%、67.52%、61.94%
和 54.45%，烧结钕铁硼毛坯是公司产品直接材料的主要组成部分。烧结钕铁硼
毛坯主要由镨钕等稀土金属、纯铁通过烧结工艺制造而成，镨钕稀土金属是烧结
钕铁硼毛坯最主要的成本组成部分，因此，镨钕金属价格的波动对本公司产品的
成本影响较大。2021 年 1 月至 2024 年 3 月，镨钕金属市场参考价格波动情况如
下：
数据来源：亚洲金属网；单位：元/吨
中国对稀土行业实施严格的稀土指令性生产计划，严格控制稀土冶炼分离总
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量，总体供应量保持稳定增长。2021 年以来，稀土金属需求受宏观经济影响较
为明显，整体价格波动较大。
钕金属与纯铁等原料混合熔炼制成）和烧结钕铁硼毛坯，其中，对外采购镨钕金
属主要是用于委托加工成烧结钕铁硼毛坯，少部分用于自产烧结钕铁硼毛坯；对
外采购钕铁硼合金片用于自产烧结钕铁硼毛坯。因此，公司生产用烧结钕铁硼毛
坯形成了外购、自产和委托加工三种来源。在产品售价及其他成本不变的情况下，
按照 2023 年发行人主要原材料的采购结构情况测算，若镨钕稀土金属、钕铁硼
合金片和烧结钕铁硼毛坯成本变动 5%、10%、20%时，对公司主营业务毛利率
变动的影响情况如下：
变动幅度 镨钕金属 钕铁硼合金片 烧结钕铁硼毛坯 合计
+5% -0.35% -0.35% -0.97% -1.67%
+10% -0.69% -0.70% -1.94% -3.34%
+20% -1.38% -1.41% -3.89% -6.67%
公司主要产品的对外销售基准报价通常采用成本加成方式确定，主要原材料
价格的波动会直接影响公司的产品成本。报告期内，公司产品主要应用于消费电
子领域，终端消费电子产品在销售周期中，不断面临同类竞品、新老机型换代升
级带来的降价压力，终端品牌厂商会根据出货量情况、售价策略等将降价压力向
上游产业链传导。但由于公司未与下游客户明确约定原材料上涨等情形下具体价
格调整机制，对于双方已经确定价格的产品订单，公司向下游客户传导成本上升
压力的空间相对有限。若未来原材料持续大幅波动，公司不能有效控制产品成本，
则可能对公司盈利能力产生不利影响。
报告期内，本公司向前五大客户的销售收入占营业收入的比重分别为
精密、比亚迪、信维通信（江苏）有限公司、群光电子等，上述客户均为苹果、
微软、华为、联想、小米等国际知名消费电子品牌商的代工厂。其中，报告期内
公司最终应用于苹果终端产品的销售收入占营业收入的比重分别为 62.29%、
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若未来消费电子品牌市场竞争进一步加剧，上述国际知名消费电子品牌商的
产品在设计或功能特性上不能满足终端消费者的需求，或者其经营策略出现重大
失误且未能及时进行有效的调整应对，或者消费者购买能力减弱，都可能影响终
端产品的销量，进而影响品牌商向上游供应商的采购计划，对本公司业绩产生不
利影响。
苹果公司是全球领先的移动智能终端设备品牌，2021 财年至 2023 财年，苹
果公司销售收入分别为 3,658.17 亿美元、3,943.28 亿美元、3,832.85 亿美元。报
告期内，公司最终应用于苹果终端产品的销售收入占主营业务收入的比重分别为
别为 66.47%、79.51%、70.50%和 78.00%，公司业务对苹果公司存在重大依赖。
苹果公司在选择供应商时会执行严格、复杂、长期的认证过程，包括在技术
研发能力、量产规模水平、质量控制及快速反应等方面进行全面考核和评估。若
发行人自身产品质量问题、新工艺开发未能及时满足苹果的创新需求等原因导致
苹果减少或终止与本公司的合作，则将对本公司业绩产生重大不利影响。
此外，消费电子产品具有生命周期短、更新换代速度快等特点，该领域内品
牌众多，竞争激烈，同时具有产品迭代快、客户需求变化快等特点。若未来市场
竞争进一步加剧，苹果公司不能在产品创新、技术升级及用户体验方面持续保持
竞争优势，或者营销策略、定价策略等经营策略出现失误且在较长时间内未能进
行调整，其产品市场占有率有可能下降，进而减少对供应商采购，也将对发行人
的经营业绩造成不利影响。
公司产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，主要应用于消费电子领
域。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月，公司主营业务毛利率分
别为 31.73%、31.66%、28.65%和 27.34%，高于同行业平均水平，主要系公司磁
组件产品毛利率较高，且收入占比较高所致。公司毛利率水平受下游消费电子行
业景气度、产品生命周期、原材料价格波动等多种因素的综合影响。
受全球经济不确定性等因素的影响，2023 年智能手机等消费电子产品整体
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市场需求疲软，IDC 数据显示，2023 年全球智能手机出货量仅 11.7 亿部，同比
下降 3.2%，全球平板电脑出货量约为 1.29 亿台，同比下降 20.5%，使得消费电
子行业面临了较大的下行压力，行业整体处于去库存阶段。IDC 预测 2024 年全
球智能手机出货量将达到 12 亿部，同比增长 2.8%；Canalys 分析师表示，全球
PC 市场正在复苏，有望 2024 年恢复至 2019 年的水平。在去库存周期下，消费
电子功能性器件存在竞争加剧，价格下调，进而导致公司存在毛利率持续下降的
风险。
由于公司功能性器件的价格与消费电子终端产品生命周期紧密相关，在终端
产品出货量和价格下降时，其适配的功能性器件价格通常会随之下降。新量产项
目在上市初期定价较高，功能性器件产品价格也相对较高。而对于存量项目，主
要下游客户通常每季度要求功能性器件厂商进行重新报价。因此，已经量产的存
量项目受价格调整机制的影响，单价将呈下降趋势，一般来说随着量产时间的增
加，毛利率将可能下滑。若公司未能正确判断下游需求变化或者公司技术实力未
跟上市场需求变化，或者无法获得相对较高毛利率的新项目，进而导致公司存在
毛利率水平下降的风险。
公司采购的主要原材料为钕铁硼毛坯，报告期内，直接材料占发行人成本的
比例在 50%以上，占比较高，钕铁硼毛坯是直接材料的主要组成部分。因此，钕
铁硼毛坯的价格变动会直接影响到生产成本，进而影响发行人销售毛利率。2021
年以来，稀土金属需求受宏观经济影响较为明显，整体价格波动较大。若公司不
能有效控制原材料采购成本，则可能导致公司毛利率水平下降的风险，对公司盈
利能力产生不利影响。
为 64,716.88 万元、97,566.91 万元、88,399.23 万元和 22,231.78 万元，2021 年和
并陆续开拓其他产品应用领域和优质客户。
较低，总体行业的需求较弱，行业整体竞争更为激烈，公司部分产品订单有所减
少；同时，终端品牌厂商基于市场供需及竞争情况采取了降价策略以巩固其市场
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份额，导致公司营业收入有所下滑。
若下游消费电子行业需求复苏不及预期、终端品牌客户出现普遍性业绩下
滑，公司不能有效开拓其他领域的优质客户，对公司已有重点客户项目的销售、
新产品和新客户导入进度及新订单获取等产生进一步不利影响,公司将面临收入
下滑的风险。
本公司稀土永磁材料应用器件产品主要应用于国际知名消费电子品牌商的
终端产品，品牌商对公司产品的质量要求较高。
尽管本公司已经建立了一套严格、完善的产品质量管理体系，但本公司仍存
在因产品质量出现问题对公司的持续经营产生不利影响的风险。
目前，本公司的客户主要集中在消费电子领域，终端客户主要为苹果、微软、
小米、华为、联想、reMarkable、罗技等国际知名消费电子品牌商。消费电子产
品对稳定性、可靠性及安全性要求都较高，这对功能性器件产品厂商在原材料采
购和加工制造工艺方面提出了很高的要求。上述国际知名电子品牌商对供应商的
认证时间较长，进入门槛高，但若未来其他稀土永磁材料商加大向苹果、微软、
小米等国际知名消费电子客户的拓展力度，公司仍将面临市场份额下降的风险。
外币结算的销售收入占比分别为 62.68%、58.74%、62.32%和 65.68%，该部分货
款结算主要采用美元计价。
公司受美元汇率波动的影响较大， 2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024
年 1-3 月，
公司因结算货币汇率波动导致的汇兑损失分别为 479.14 万元、-1,283.39
万元、-499.41 万元和-245.95 万元，占同期利润总额的比例分别为 3.30%、-5.71%、
-3.22%和-11.83%。
因此，公司面临着一定的汇率波动风险，同时，为规避汇率波动风险，公司
通过远期结汇等方式积极应对汇率波动造成的不利影响，但若未来人民币兑美元
贬值幅度较大，公司亦会因上述远期结汇等业务产生一定的损失。
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布在原有的对华 301 关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、
光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的关
税。加征关税的产品中也包括永磁体，到 2026 年，美国针对中国永磁体的关税
将从 0 提高至 25%。
虽然发行人的稀土永磁材料器件未向美国直接出口，美国在全球消费电子市
场占比也不高，且中国具有稀土全产业链的竞争优势，但若中美贸易摩擦加剧，
美国对从中国进口的消费电子等产品加征高额关税，存在可能导致发行人下游供
需关系在短期内失衡、主要终端客户对供应链进行调整，进而对公司的产品销售
造成不利影响的风险。
发行人编制了 2024 年度盈利预测报告，容诚会计师对此出具了《盈利预测
审核报告》。公司预计 2024 年度实现营业收入 110,115.10 万元，同比增长 15.69%;
预计 2024 年度归属于母公司股东的净利润为 13,872.40 万元，同比增长 0.28%;
预计 2024 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 12,892.95 万
元，同比增长 7.56%。
发行人盈利预测报告是管理层基于谨慎性原则,在最佳估计假设的基础上编
制的，但所依据的各种假设具有不确定性，公司 2024 年度实际经营成果可能与
盈利预测存在差异，投资者进行投资决策时应谨慎使用。
（二）利润分配政策及长期回报规划
公司已制定并披露了切实可行的发行上市后的利润分配政策、现金分红、上
市后三年内利润分配计划及长期回报规划，请投资者予以关注。
分红条件和最低比例、股票股利发放条件等内容，详见本招股意向书之“第九节
投资者保护”之“七、发行人的股利分配政策”。
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公司已制定了《包头市英思特稀磁新材料股份有限公司上市后三年股东分红
回报规划》（以下简称“本规划”）并于 2022 年 6 月 7 日由 2022 年第三次临时
股东大会审议通过，本规划的主要内容为：
（1）公司重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的长期发展，执行持续、
稳定的利润分配政策；（2）公司上市后未来三年，在公司当年度实现盈利且累
计未分配利润为正数，在依法弥补亏损、提取各项公积金后有可分配利润，且现
金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营的情况下，公司应当优先采
用现金方式进行分红；（3）公司一般按照年度进行利润分配，在符合利润分配
原则，满足现金分红条件的前提下，公司可以进行中期现金分红；（4）公司董
事会负责拟定和修改利润分配预案尤其是现金分红预案，独立董事应对利润分配
方案发表独立意见；股东大会对利润分配方案进行审议时，应与股东特别是中小
股东进行沟通和联系，就利润分配方案进行充分讨论和交流；（5）公司未来三
年的利润分配政策，包括利润分配的原则、利润分配的形式、现金分红条件和比
例、股票股利发放条件等。具体详见本招股意向书之“第九节 投资者保护”之
“七、发行人的股利分配政策”。
公司上市后长期回报规划内容主要有：（1）公司重视对投资者的合理投资
回报并兼顾公司的长期发展，执行持续、稳定的利润分配政策；（2）公司可以
采取现金、股票或者现金与股票相结合等法律、法规允许的其他方式分配利润。
公司应结合所处发展阶段、资金需求等因素，选择有利于股东分享公司成长和发
展成果、取得合理投资回报的现金分红政策；（3）公司一般按照年度进行利润
分配，在符合利润分配原则，满足现金分红条件的前提下，公司可以进行中期现
金分红；（4）公司董事会应当在认真论证利润分配条件、比例和公司所处发展
阶段和重大资金支出安排的基础上，每三年制定明确清晰的股东回报规划，并在
认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件的基础上制
定当期利润分配方案。具体详见本招股意向书之“第九节 投资者保护”之“七、
发行人的股利分配政策”。
（三）业绩下滑情形相关承诺
公司实际控制人周保平和费卫民、一致行动人王诗畅以及周保平控制的英思
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特合伙、费卫民控制的英思特管理分别作出业绩下滑情形的相关承诺，主要内容
如下：（1）公司上市当年较上市前一年净利润（以扣除非经常性损益后归母净
利润为准，下同）下滑 50%以上的，延长本人/本合伙企业届时所持股份（指上
市前取得，上市当年年报披露时仍持有的股份）锁定期限 6 个月；（2）公司上
市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前项基础上延长本人/本合伙
企业届时所持股份（指上市前取得，上市第二年年报披露时仍持有的股份）锁定
期限 6 个月；（3）公司上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前
两项基础上延长本人/本合伙企业届时所持股份（指上市前取得，上市第三年年
报披露时仍持有的股份）锁定期限 6 个月；（4）上述承诺为本人/本合伙企业真
实意思表示，本人/本合伙企业自愿接受监管机构、自律组织及社会公众的监督，
若违反上述承诺本人/本合伙企业将依法承担相应责任。
二、发行人及本次发行的有关中介机构基本情况
（一）发行人基本情况
包头市英思特稀磁新材料股
发行人名称 成立日期 2011 年 6 月 28 日
份有限公司
注册资本 8,694.891 万元 法定代表人 周保平
内蒙古自治区包头稀土
内蒙古自治区包头稀土高新
主要生产 高新区阿拉坦汗大街 19
注册地址 区阿拉坦汗大街 19 号（稀土
经营地址 号（稀土高新区科技产业
高新区科技产业园区 A1-B1）
园区 A1-B1）
控股股东 无 实际控制人 周保平、费卫民
在其他交易场所
C39 计算机、通信和其他电 三板挂牌（股票代码：
行业分类 （申请）挂牌或
子设备制造业 839708.OC ） ， 于 2019
上市的情况
年 9 月 18 日摘牌
（二）本次发行的有关中介机构
华泰联合证券有限责任
保荐人 华泰联合证券有限责任公司 主承销商
公司
发行人律师 国浩律师（北京）事务所 其他承销机构 无
容诚会计师事务所（特殊普 北京中和谊资产评估有
审计机构 评估机构
通合伙） 限公司
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、
证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经
无
办人员之间存在的直接或间接的股权关系或
其他利益关系
（三）本次发行其他有关机构
中国证券登记结算有限责任 中国工商银行股份有限
股票登记机构 收款银行
公司深圳分公司 公司深圳分行振华支行
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三、本次发行概况
（一）本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
占发行后总
发行股数 2,898.297 万股 25%
股本比例
占发行后总
其中：发行新股数量 2,898.297 万股 25%
股本比例
占发行后总
股东公开发售股份数量 无 无
股本比例
发行后总股本 11,593.188 万股
每股发行价格 【】元
【】倍（按扣除非经常性损益前后净利润的孰低额和发行后总股
发行市盈率
本全面摊薄计算）
年 3 月 31 日经审计 除非经常性损
发行前每股净资产 的 归 属 于 母 公 司 股 发行前每股收益 益前后孰低的
东净资产除以发行 归属于母公司
前总股本计算） 股东净利润除
以发行前总股
本计算）
【】元（以截至
【】元（以截至 2024 2023 年 12 月 31
年 3 月 31 日经审计 日经审计的扣
的归属于母公司股 除非经常性损
发行后每股净资产 东 净 资 产 加 上 本 次 发行后每股收益 益前后孰低的
发行募集资金净额 归属于母公司
除以发行后总股本 股东净利润除
计算） 以发行后总股
本计算）
发行市净率 【】倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算）
本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（如有）、网下
向符合条件的投资者询价配售与网上向持有深圳市场非限售 A
发行方式
股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结
合的方式进行
符合资格的询价对象和已在深圳证券交易所开立 A 股股票账户
并已开通创业板市场交易账户的境内自然人、法人等投资者（国
发行对象
家法律、法规和规范性文件禁止购买者除外）；中国证券监督管
理委员会或者深圳证券交易所另有规定的，从其规定执行
承销方式 余额包销
募集资金总额 【】万元
募集资金净额 【】万元
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消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目
研发中心建设项目
募集资金投资项目
智能工厂 4.0 平台建设项目
补充流动资金
本次发行费用总额为【】万元，包括：（1）保荐承销费用：本
次发行募集资金总额的 8%，并且不低于 4,360.00 万元；（2）审
计验资费用：1,310.00 万元；（3）律师费用：679.25 万元；（4）
用于本次发行的信息披露费用：455.66 万元；（5）发行手续费
用及其他：104.02 万元。
发行费用概算
以上发行费用均为不含增值税金额；各项费用根据发行结果可能
会有调整；合计数与各分项数值之和尾数存在微小差异，为四舍
五入造成；以上发行费用不包含印花税。税基为扣除印花税前的
募集资金净额，税率为 0.025%，将结合最终发行情况计算并纳入
发行手续费
高级管理人员、员工拟参
本次发行不涉及高级管理人员和员工战略配售
与战略配售情况
如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数
和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证
券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金
保荐人相关子公司拟参 基金和职业年金基金、符合《保险资金运用管理办法》等规定的
与战略配售情况 保险资金与合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低
值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配
售；本次跟投获配股票的限售期为 24 个月，限售期自本次公开
发行的股票在深交所上市之日起开始计算
（二）本次发行上市的重要日期
刊登询价公告日期 2024 年 11 月 14 日
初步询价日期 2024 年 11 月 18 日
刊登发行公告日期 2024 年 11 月 21 日
申购日期 2024 年 11 月 22 日
缴款日期 2024 年 11 月 26 日
本次股票发行结束后将尽快向深圳证券交易所创业板申请股票
股票上市日期
上市
四、发行人主营业务经营情况
（一）主要业务、主要产品及其用途
本公司是一家主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售的高新技术
企业。公司专注于磁性器件终端应用技术开发，为客户提供磁路设计、精密加工、
表面处理、智能组装等综合性解决方案。公司根据终端客户对新产品在功能和设
计方面的需求，同步参与新产品的磁性器件开发，为磁性器件的设计、试制、测
试和优化提供完整的技术支持。公司主要产品包括单磁体应用器件和磁组件应用
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器件，应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、电子配件产品、智能家居产品
等。
（二）主要原材料及供应商情况
公司所需原材料主要为烧结钕铁硼毛坯，报告期内公司主要向大地熊（包头）
永磁科技有限公司、包头天和磁材科技股份有限公司、包头金山磁材有限公司、
福建省金龙稀土股份有限公司（原名：福建省长汀金龙稀土有限公司）等公司采
购烧结钕铁硼毛坯，详见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“四、采购情
况和主要供应商”。
（三）销售方式及重要客户
公司的产品销售主要采用直销模式。主要客户为苹果、微软、小米、华为、
联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费电子品牌商的 EMS 厂商，详见本
招股意向书“第五节 业务与技术”之“三、销售情况和主要客户”。
（四）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位
目前国内大多数稀土永磁材料生产企业规模较小、技术水平低、工艺设备落
后，产品为中低端制品，同质化严重，竞争激烈。在高端市场，国内能稳定生产
高性能钕铁硼永磁材料生产商主要包括中科三环、金力永磁、宁波韵升、正海磁
材、英洛华、大地熊等少数几家。国际市场上，中国在采矿、分离、金属冶炼和
稀土永磁材料制造等四个方面均处于领先水平。
本公司自设立以来，一直坚持在消费电子应用领域深耕，凭借丰富的产品线
与良好的产品质量，积累了大量优质的国际知名消费电子优质客户，已经成为苹
果、微软、小米、华为、联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费电子品牌
商的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一。2021 年，本公司荣获富士康科技
集团 iDSBG 事业部“2021 Best Partner Award”、比亚迪精密制造有限公司 Alpha
组装事业部“2021 年度品质优秀奖”。2022 年，本公司荣获富士康科技集团 iDSBG
事业部“2022 Best Partner Award”、立讯精密“2022 年度优秀供应商奖”。2023
年，本公司荣获富士康科技集团 iDSBG 事业部“2023 Best of Year Award Winner”、
比亚迪精密制造有限公司 Alpha 组装事业部“2023 年度品质优秀奖”。
具体情况详见本招股意向书“第五节 业务与技术”之“二、发行人所处行
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业的基本情况和业务竞争状况”之“（四）所属细分行业竞争格局、行业内主要
企业，发行人产品或服务的市场地位、竞争优势与劣势，发行人与同行业可比公
司的比较情况”。
五、发行人符合创业板定位
（一）发行人符合创业板定位相关指标要求
创业板定位相关指标一 是否符合 指标情况
公司2021-2023年度研发投
入分别为2,852.51万元、
最近三年研发投入复合增长率不低于 15% √是
□ □否 4,518.56万元，5,636.44万
元，三年复合增长率为
公司2023年度研发投入为
最近一年研发投入金额不低于1,000万元 √是
□ □否
且最近三年营业收入复合增长率不低于 20%
（或最近一年营业收入金额达到 3 亿元的企 公司2023年度营业收入为
业，或者按照《关于开展创新企业境内发行股 9.52亿元，不适用该条规定
√是 □否
□
票或存托凭证试点的若干意见》等相关规则申 的营业收入复合增长率要
报创业板的已境外上市红筹企业，不适用前款 求
规定的营业收入复合增长率要求。）
注：发行人首次公开发行股票并在创业板上市申请已于 2023 年 8 月 17 日通过深圳证券
交易所上市审核委员会审议，适用《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规
定（2022 年修订）》。
（二）发行人不属于原则上不支持申报在创业板发行上市的行业
公司目前主要以烧结钕铁硼毛坯为原材料制造稀土永磁单磁体应用器件和
磁组件应用器件，属于稀土永磁材料精深加工环节，上游为稀土的开采、冶炼，
下游为消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电等终端产品应用领域。其中，
占比为 93.18%、93.35%、94.04%和 93.85%。根据《国民经济行业分类》
（GB/T4754
－2017），公司所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）。
根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年
修订）》第五条，公司不属于下列行业的企业：（一）农林牧渔业；（二）采矿
业；（三）酒、饮料和精制茶制造业；（四）纺织业；（五）黑色金属冶炼和压
延加工业；（六）电力、热力、燃气及水生产和供应业；（七）建筑业；（八）
交通运输、仓储和邮政业；（九）住宿和餐饮业；（十）金融业；（十一）房地
产业；（十二）居民服务、修理和其他服务业。
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行业，公司不属于从事学前教育、学科类培训、类金融业务的企业。
（三）发行人的创新性特征
公司在下游消费电子客户新产品研发早期便深度参与磁性材料应用器件的
设计、材料选型、测试，大幅提升新产品研发效率、降低研发过程中的试错成本。
公司的磁路设计旨在最大限度地帮助客户节约成本，通过合理的组件结构设计和
材料选型：（1）以更少的原材料耗用实现产品对磁性能的要求；（2）以同样的
原材料耗用达到更优的磁性能。通过多年的生产实践，公司的磁路设计具有可操
作性强、工艺适配度高的特点，结合公司后端成熟的生产制造工艺和自动化设备
的设计开发能力，能够将设计方案快速实现批量生产，满足客户及时供货要求。
公司磁路设计方案示例如下：
产品 设计要求/原设计 公司磁路设计方案 磁路设计亮点
要求电脑和键盘磁铁均 若使用单磁体，无法在
不超过长度 100mm、宽 有限的空间实现客户要
某品牌笔记本 实现了普通设计无法满
度 1.7mm，在间隔 4mm 求的产品性能。采用海
电脑链接磁铁 足的性能要求。
的情况下吸附力大于 尔贝克组件，则能满足
将单体异形磁铁改为多
极磁性组件，磁铁总体
因为空间的限制，客户
积降为 200mm?，在不降 以更少的原材料消耗实
原先设计的磁铁是单体
某品牌折叠屏 低磁吸力的前提下，减 现了客户对产品性能的
异形磁铁，磁铁总体积
手机转轴磁铁 少了原材料使用，另外 要求。
降低了磁铁的加工难
材料损耗大。
度，总成本降低了约
要求开合角度 10-20 度
时能触发感应实现电脑
休眠和唤醒功能，原先 将 磁 铁 尺 寸 改 为
设计的霍尔开关磁铁尺 10*5*4，虽然磁铁总体
寸是 20*10*1，因磁铁很 积不变，但是提高了磁
某品牌笔记本 用成本较低的原材料实
薄，为满足极限情况 铁的磁导系数，从而使
电脑霍尔开关 现了客户对产品性能的
磁铁 要求。
N52SH 系列烧结钕铁硼 尔感应和环测要求，重
磁材，该系列属于高矫 稀土的使用量减为 0，
顽力、高磁能积的磁材， 成本降低了约 30%。
重稀土 Tb 的含量高达
某品牌平板电 要求实现吸力 2.5N 的要 原设计会增加组装成本 以较低的成本实现了客
脑链接磁铁 求，客户虽采用海尔贝 25%、总成本 14%。经 户对产品性能的要求。
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产品 设计要求/原设计 公司磁路设计方案 磁路设计亮点
克设计原理进行结构设 公司重新设计，采用去 以同样的原材料消耗提
计，但原设计中 2 片磁 掉中间不锈钢片，可以 高了产品性能。
铁之间加入 0.5mm 厚不 实现原设计要求，且会
锈钢片用以均衡磁场。 增加 10%吸力。
创新的采用环形海尔贝
克磁路，导向磁铁采用 采用公司独有的环形海
原设计为内外圈双极磁
某品牌手机吸 分小段式拼接式形成类 尔贝克磁路设计，能够
路设计，磁力极限为
磁无线充电器 似辐射充磁的效果，使 完美适配现有带磁吸充
得同等体积磁力提升 电功能的手机。
以较低的成本实现了客
用于新能源充 客户要求维持不低于原 采用海尔贝克聚磁式磁 户对产品性能的要求。
电桩断路器中 设计性能的前提下降低 路设计，将磁场聚集在 将公司的磁路设计适用
的永磁体 成本。 工作区域。 范围从消费电子领域向
其他下游领域拓展。
两个方向均有多极磁
路，确保两个方向均具
键盘和主机不仅要具有
有极好的回中效果。
较强的吸力，还需要有
长度方向采用不对称的 长度方向创新的采用单
某品牌平板电 非常好的回中定位效
多极磁路，宽度方向也 磁铁多种长度精准搭配
脑连接磁铁 果，并且键盘在其他位
增加有多极磁路。 的设计，在其他位置均
置不会被误吸，使键盘
有足够的斥力来抵消吸
可脱离机械限位。
力使得键盘在其他位置
不会被误吸。
（1）表面处理工艺
表面处理工艺是将精密加工后的在产品进行除油、酸洗、活化、水洗等前处
理工序，再进行包括镍、锌、环氧树脂等涂层的表面处理，工艺难点在于开发新
的电镀溶液和对应的镀层技术，提高产品性能和生产效率。公司掌握的下列核心
技术能有效提高产品表层性能，提高生产效率：
① 钕铁硼原材料直接镀铜的复合镀层技术
钕铁硼原材料直接镀铜后再进行其他镀层（如镍镀层、锌镀层、化学镍镀层）
的复合镀层技术，在满足产品要求的前提下将传统镍-铜-镍工艺中的底镍镀层去
除，消除了底层镍对产品磁性的屏蔽，使公司产品在 0.3mm 及以下超薄产品中
应用，更薄的镀层能达到更高的磁力，在满足磁性能的前提下，不必使用更高成
本的钕铁硼材料，提高产品竞争力。公司已就该工艺取得发明专利“一种钕铁硼
表面直接电镀铜形成复合镀层的方法（专利号：202210699532.3）”。
②环氧喷涂技术
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相对于普通磷化、金属电镀防护层，喷涂环氧树脂涂层具有高盐雾适应性（盐
雾测试 300 小时以上）、高耐蚀性（酸性人工汗液耐蚀性测试 100 小时以上）、
绝缘性良好、无金属过敏等优点；相比于电泳环氧涂层，具有生产效率高（每单
元生产周期仅需 2-3 小时），产品涂覆完整无挂点等特点，更适合消费电子行业
对磁铁小型化、精密化的要求；针对产品不同的技术要求，公司具备从涂料的选
取、到新型喷涂工艺设计开发的能力，能够满足不同场景的使用需求（如外观要
求、粘接性能要求、耐摩擦要求、金属镀层上的涂覆要求等）。公司已就该工艺
取得 2 个实用新型专利，分别为“一种钕铁硼滚喷设备（专利号：
③全自动倒角控制系统
钕铁硼原材料电镀前均要进行倒角加工处理，常规倒角的频率、时间为人工
调节，随意性大，且倒角液若不及时更换，针对上述问题，公司自主开发了全自
动控制系统，自动进行频率转换，无需人为干预；倒角液通过全自动的过滤系统，
保持其洁净要求，在整个过程中实现倒角液的零排放，同时还可以实现倒角泥的
干燥处理与回收，实现了经济效益与社会效益。整个系统的使用使倒角缺陷降低
了 90%，提高了产品的一致性与质量稳定性。公司已就该工艺取得实用新型专利
“一种钕铁硼倒角抛光液的自动过滤系统（专利号：202021990588.7）”。
④压力式稀土永磁电镀生产污水过滤器及系统
电镀过程中，各个车间会将产生的废水直接通过管路排放到外界，但是，废
水中含有钕铁硼磁泥，钕铁硼磁泥中含有大量的镨钕等稀土元素，若直接排掉污
水，将造成资源的浪费和对环境的污染，基于此，需要将废水中的钕铁硼磁泥进
行分离处理。公司自主开发的过滤器系统成功解决了如何将废水中的钕铁硼磁泥
分离出来的问题，避免直接将污水排掉，造成对水资源的浪费；且避免将钕铁硼
磁泥直接排放，减少镨钕等稀土元素流失。公司已就该工艺取得发明专利“一种
压力式稀土永磁电镀生产污水过滤器及系统（专利号：202210536226.8）”。
⑤降低钕铁硼在电镀镍过程中表面渗氢损伤的技术
镀镍过程中不可避免的会在阴极表面发生析氢反应。而钕铁硼材料是通过粉
末冶金方法制备，具有一定的孔隙率，使氢容易渗入，造成氢损伤，降低磁体本
身的性能和镀层的结合力。该技术通过控制镀液 pH 值在特定范围，并添加能够
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在此 pH 值下于阴极表面与氢离子结合的钛离子胶体物质，降低阴极表面氢离子
浓度，抑制析氢反应，达到降低钕铁硼材料镀镍过程中氢损伤的效果。公司已就
该工艺取得发明专利“一种降低钕铁硼在酸性电镀镍过程中渗氢损伤的方法（专
利号：202210638536.0）”。
⑥钕铁硼电镀产品低温干燥技术
滚镀工艺下的电镀钕铁硼产品在镀后干燥过程中，因为工作单元产品数量
多、易重叠，需要使用吹风机、风幕、烤箱等高温干燥设备，辅以人工擦拭完成
操作，效率低，人为影响大，易出现水印、划痕等外观问题。使用该新技术后，
产品电镀清洗后，经过简单脱水处理后，可根据不同规格产品预设程序，一键启
动，不需人为干涉完成电镀产品的干燥过程，干燥结束后进行提示。提高产品干
燥的一致性，消除此过程中造成的划痕、脏污、水印等表面问题。同时可以使产
品表面能的衰减时间大幅提升（衰减时间由 7 天提高到 40 天以上），满足后续
组装加工的要求。公司已就该工艺申请发明专利“一种钕铁硼电镀产品低温干燥
设备及工艺（专利号：202311868494.0）”，目前正在申请中。
（2）智能组装工艺
智能组装工艺即将充磁后的单磁体按照多级排列、海尔贝克阵列等方式组装
成磁组件应用器件，传统的组装工艺大量依靠人工操作，组装精度差、极性排列
易出错、效率低，因此如何提高组装过程中的精度、准确度和效率是该工艺环节
最大的难点。公司掌握的下列核心技术能明显提高组装环节的自动化水平，提高
组装精度、准确度和组装效率：
①海尔贝克组件自动粘合精密组装技术
传统的磁组件组装模式是制作一些简单的工装、模具，通过手工的方法先进
行磁铁排序，然后在连接条上涂抹胶水，最后将排序好的磁铁与连接条粘合组装
成组件。制作过程中需要多个工人同时配合完成，在进行磁铁排序时手工制作容
易产生误差和极性排列错误，且手工涂抹胶水很容易粘到组件的其他部位，导致
成品合格率较低。此外，手工生产人工成本较高，导致组件成本过高，且生产速
度较慢，无法满足市场需求。该技术发明了一种改变现有手工加工模式的全自动
粘合机，能够实现机器代替人工完成全自动组装组件，降低成本，提高生产效率，
避免极性排列错误。公司已就该工艺取得发明专利“海尔贝克组件自动粘合机（专
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利号：201510965189.2）”。
②PET 自动组装技术
目前 PET 磁铁组件生产的企业中，PET 多数是采用人工的方式将料排到充
磁治具中，PET 人工排料生产效率低，生产成本高。公司的 PET 自动组装技术
由 PET 自动上料、组装磁铁和检测外观、尺寸、极性等多部分组成，可以实现
PET 类产品自动化组装，提高生产效率，降低生产成本，提高生产合格率。同时
减少了操作者与 PET 的直接接触，有效防止 PET 表面污染和表面划伤。公司已
就该工艺取得实用新型专利“PET 自动上料装置（专利号：202123447120.0）”。
③环形海尔贝克磁环的组装工艺
传统圆环型海尔贝克组件的组装方式是单磁体分别点胶放置于铝环内环，由
于铝环不导磁，单磁体相互间存在排斥现象，导致单磁体之间排列不紧密，单磁
体组装过程中容易因为排斥磁力的因素发生反转，影响工作效率和安装精度，合
格率低。本技术在自动推料阶段采用磁铁间隔整体推入治具槽的方式，消除磁铁
排斥的影响，再同步扣入铁壳时自动四周定位，克服了自动化装配过程中海尔贝
克阵列相斥的瓶颈，提升了生产效率和产品合格率。公司已就该工艺取得发明专
利“一种海尔贝克磁环组件的组装工艺（专利号：202010875502.4）”。
④模块化自动化生产的技术
模块化自动生产线主要由自动执行装置（包括各种执行器件、机构，如电动
机、电磁铁、电磁阀、气动、液压等）经各种检测装置（包括各种检测器件，如
传感器、仪表等）检测各装置的工作进程和工作状态，通过逻辑、数理运算及判
断，按生产工艺要求的程序自动进行生产作业。通过该技术的开发可以更加灵活
的组建自动化产线并提高自动化设备的利用率。公司已就该工艺申请 2 个发明专
利，分别为“一种海尔贝克磁组件组装装置（202311868444.2）”和“一种基于
模块化设计的非标自动组装机（202211677212.4）”，目前正在申请中。
六、发行人报告期主要财务数据及财务指标
本公司报告期的财务报告已经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计（容
诚审字2024230Z3598 号），报告期的以下财务数据均摘自业经审计的财务报告
或据此计算得出：
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项目
资产总额（万元） 148,316.05 146,860.84 137,585.75 83,439.50
归属于母公司所有者权益
（万元）
资产负债率（母公司） 48.41% 49.01% 56.26% 47.82%
营业收入（万元） 23,578.79 95,183.97 113,371.31 67,027.67
净利润（万元） 1,960.64 13,833.85 19,928.92 12,781.55
归属于母公司所有者的净
利润（万元）
扣除非经常性损益后归属
于母公司所有者的净利润 1,959.93 11,986.57 19,331.55 12,413.89
（万元）
基本每股收益（元） 0.23 1.59 2.29 1.47
稀释每股收益（元） 0.23 1.59 2.29 1.47
加权平均净资产收益率 2.63% 20.70% 37.95% 34.52%
经营活动产生的现金流量
净额（万元）
现金分红（万元） - - 3,461.80 -
研发投入占营业收入的
比例
注 1：2022 年 11 月 30 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 16 号》（财会202231
号），公司按照规定对 2022 年度、2021 年度比较财务报表的相关项目追溯调整，具体调整
详见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“七、主要会计政策和会计估
计”之“（十七）重要会计政策和会计估计的变更”；
注 2：2023 年 12 月 22 日，中国证监会发布了《公开发行证券的公司信息披露解释性公
告第 1 号——非经常性损益（2023 年修订）》（证监会公告202365 号），公司按照规定
对 2022 年度、2021 年度比较财务报表的非经常性损益追溯调整，2022 年度、2021 年度扣
除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别增加 667.47 万元、572.87 万元。
七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
（一）审计截止日后的主要经营状况
财务报告审计截止日至本招股意向书签署日之间，公司研发、采购、生产以
及销售等业务运转正常。截至本招股意向书签署日，公司的经营模式未发生重大
变化，公司主要产品的销售价格、主要原材料的采购价格、公司享受的税收优惠
政策以及其他可能影响投资判断的重大事项未发生重大变化。
（二）2024 年 1-9 月财务数据审阅情况
容诚会计师对公司 2024 年 9 月 30 日的合并及母公司资产负债表，2024 年
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行了审阅，并出具了《审阅报告》（容诚专字2024230Z2429 号），审阅意见如
下：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照
企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映英思特 2024 年 9 月 30
日的合并及母公司财务状况以及 2024 年 1-9 月的合并及母公司经营成果和现金
流量。”
公司 2024 年 9 月末及 2024 年 1-9 月主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2024 年 9 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 变动比例
总资产 169,935.99 146,860.84 15.71%
总负债 82,565.11 73,173.12 12.84%
所有者权益 87,370.88 73,687.72 18.57%
项目 2024 年 1-9 月 2023 年 1-9 月 变动比例
营业收入 84,887.75 66,261.12 28.11%
营业利润 15,730.12 11,938.14 31.76%
利润总额 15,646.49 11,932.11 31.13%
净利润 13,752.32 10,606.77 29.66%
归属于发行人普通股股东的
净利润
扣除非经常性损益后归属于
发行人普通股股东的净利润
截至 2024 年 9 月末，公司总资产、所有者权益分别为 169,935.99 万元、
经营，公司总资产和所有者权益均保持增长。
全球经济回暖，消费者信心和消费电子行业库存状况的改善，消费电子市场逐渐
复苏。根据 Canalys 发布的数据，2024 年第一季度、第二季度和第三季度，全球
PC 出货量分别同比增长 3.2%、3.4%和 1.3%。根据 IDC 发布的数据，2024 年第
一季度、第二季度和第三季度，全球智能手机出货量分别同比增长 7.8%、6.5%
和 4.0%。受益于此，公司 2024 年 1-9 月营业收入较上年同期有所增长。
主要受到公司营业收入和毛利率较上年同期有所增长及提升的影响。2024 年 1-9
月，公司毛利率较上年同期有所提升的主要原因系：1、进入 2024 年以来，镨钕
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金属价格逐步企稳，因前期原材料价格大幅回落所造成的销售价格先行回落、材
料成本基于前期采购价格仍较高等因素对毛利率造成的不利影响逐步消除；2、
随着消费电子市场的逐步回暖，以及公司不断深化与现有客户合作的广度和深
度，公司在本期间订单量有所增加，部分具有较高毛利率的新项目亦开始逐步量
产。同时，公司通过优化订单排产，扩大生产效率等方式，规模化效应进一步增
强，单位固定成本有所减少。
（三）2024 年度盈利预测情况
发行人以 2023 年度、2024 年 1-6 月实际经营业绩为基础，充分考虑公司现
时经营能力、市场需求等因素，结合预测期的生产计划、销售计划、投资计划、
融资计划及其他相关资料，遵循谨慎性原则，对 2024 年度合并盈利进行了预测。
容诚会计师出具了《盈利预测审核报告》（容诚专字2024230Z2219 号），根据
《盈利预测审核报告》，发行人 2024 年度主要经营业绩情况如下：
单位：万元
项目 1-6 月 7-12 月 2024 年度合
审实现数 变动
审阅数 预计数 计数
营业收入 95,183.97 48,375.27 61,739.83 110,115.10 15.69%
归属于母公司股
东的净利润
扣除非经常性损
益后归属于母公 11,986.57 4,741.40 8,151.55 12,892.95 7.56%
司股东的净利润
增长 0.28%；公司预测实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润
招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十八、盈利预测情况”。
公司 2024 年度盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的，但
所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。公司提示
投资者关注已披露的盈利预测信息，阅读盈利预测报告及审核报告全文。
八、发行人选择的具体上市标准
发行人首次公开发行股票并在创业板上市申请已于 2023 年 8 月 17 日通过了
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深圳证券交易所上市审核委员会审议，因此适用原审核类规则的规定。根据深圳
证券交易所发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023 年修订）》，
发行人选择如下具体上市标准：
“（一）最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元。”
九、发行人公司治理特殊安排等重要事项（如有）
截至本招股意向书签署之日，公司不存在公司治理的特殊安排。
十、募集资金运用与未来发展规划
（一）募集资金运用
根据公司第二届董事会第二十一次会议以及公司 2022 年第三次临时股东大
会决议，本次拟发行 2,898.297 万股人民币普通股（A 股）股票，占发行后总股
本的比例为 25.00%。公司拟投入项目具体如下：
单位：万元
预计建设周期
序号 项目名称 总投资 募集资金投入
（月）
消费类电子及新能源汽车
高端磁材及组件扩产项目
合 计 60,586.15 60,586.15 -
上述项目资金的使用，按照轻重缓急的顺序安排。若本次发行的实际募集资
金量少于上述项目投资资金需求，公司将通过自有资金或其他途径补充解决。本
次发行上市募集资金到位之前，公司根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投
入，并在募集资金到位之后予以置换。
本次募集资金运用详细情况详见本招股意向书“第七节 募集资金运用与未
来发展规划”和“第十二节 附件”之“六、募集资金具体运用情况”。
（二）未来发展规划
本公司致力于为客户提供高品质、高性能、低成本的稀土永磁材料应用器件，
以科技创新、客户服务引领公司业务发展，提升产品附加值。公司以“节约、节
能、科技创新”为使命，以“拓展产品线，提高附加值，加强项目环境保护，实
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现绿色发展、可持续发展”为愿景，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的发
展战略，秉持“更少的材料实现更优的磁性能”的设计理念为下游客户提供综合
性的磁路工艺技术方案。
本公司将继续深耕消费电子领域，以现有客户为基础，拓展新的产品品类，
并积极开拓其他知名消费电子品牌商客户。同时，公司还将积极向汽车、工业电
机、机器人等稀土永磁材料其他下游应用领域拓展。
十一、其他对发行人有重大影响的事项
截至本招股意向书签署之日，公司不存在其他有重大影响的事项。
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第三节 风险因素
投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资
料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险是根据重要性原则或可
能影响投资者决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
一、与发行人相关的风险
（一）经营风险
报告期内，本公司向前五大客户的销售收入占营业收入的比重分别为
精密、比亚迪、信维通信（江苏）有限公司、群光电子等，上述客户均为苹果、
微软、华为、联想、小米等国际知名消费电子品牌商的代工厂。其中，报告期内
公司最终应用于苹果终端产品的销售收入占营业收入的比重分别为 62.29%、
若未来消费电子品牌市场竞争进一步加剧，上述国际知名消费电子品牌商的
产品在设计或功能特性上不能满足终端消费者的需求，或者其经营策略出现重大
失误且未能及时进行有效的调整应对，或者消费者购买能力减弱，都可能影响终
端产品的销量，进而影响品牌商向上游供应商的采购计划，对本公司业绩产生不
利影响。
苹果公司是全球领先的移动智能终端设备品牌，2021 财年至 2023 财年，苹
果公司销售收入分别为 3,658.17 亿美元、3,943.28 亿美元、3,832.85 亿美元。报
告期内，公司最终应用于苹果终端产品的销售收入占主营业务收入的比重分别为
别为 66.47%、79.51%、70.50%和 78.00%，公司业务对苹果公司存在重大依赖。
苹果公司在选择供应商时会执行严格、复杂、长期的认证过程，包括在技术
研发能力、量产规模水平、质量控制及快速反应等方面进行全面考核和评估。若
发行人自身产品质量问题、新工艺开发未能及时满足苹果的创新需求等原因导致
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苹果减少或终止与本公司的合作，则将对本公司业绩产生重大不利影响。
此外，消费电子产品具有生命周期短、更新换代速度快等特点，该领域内品
牌众多，竞争激烈，同时具有产品迭代快、客户需求变化快等特点。若未来市场
竞争进一步加剧，苹果公司不能在产品创新、技术升级及用户体验方面持续保持
竞争优势，或者营销策略、定价策略等经营策略出现失误且在较长时间内未能进
行调整，其产品市场占有率有可能下降，进而减少对供应商采购，也将对发行人
的经营业绩造成不利影响。
为 64,716.88 万元、97,566.91 万元、88,399.23 万元和 22,231.78 万元，2021 年和
并陆续开拓其他产品应用领域和优质客户。
较低，总体行业的需求较弱，行业整体竞争更为激烈，公司部分产品订单有所减
少；同时，终端品牌厂商基于市场供需及竞争情况采取了降价策略以巩固其市场
份额，导致公司营业收入有所下滑。
若下游消费电子行业需求复苏不及预期、终端品牌客户出现普遍性业绩下
滑，公司不能有效开拓其他领域的优质客户，对公司已有重点客户项目的销售、
新产品和新客户导入进度及新订单获取等产生进一步不利影响，公司将面临收入
下滑的风险。
本公司稀土永磁材料应用器件产品主要应用于国际知名消费电子品牌商的
终端产品，品牌商对公司产品的质量要求较高。
尽管本公司已经建立了一套严格、完善的产品质量管理体系，但本公司仍存
在因产品质量出现问题对公司的持续经营产生不利影响的风险。
本公司采取“以销定产+需求预测”的模式进行生产管理，报告期内，公司
组装环节的产能利用率分别为 119.68%、112.23%、123.09%和 124.48%。若公司
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产能不能及时满足下游消费电子客户对交期的要求，将对公司进一步扩大市场份
额、拓展应用领域造成不利影响。
本公司以烧结钕铁硼毛坯为原材料生产制造单磁体应用器件和磁组件应用
器件，目前主要应用于消费电子行业，公司正在向汽车、工业电机等其他应用领
域拓展。工业电机、汽车领域的客户为保证其产品的稳定性，通常选择有毛坯生
产能力的全工序的供应商，同时由于材料耗用量大，拥有毛坯生产线的供应商成
本竞争力更强。公司毛坯生产线于 2023 年 4 月才开始投产，因此，报告期内，
公司非消费电子领域客户收入虽有增加，但整体业务规模相对较小。
下游应用领域为电机、汽车类的客户由于对产品的稳定性要求较高，对样品
的验证周期较长，从开始认证到量产，成功导入其产业链的周期一般长达 2-3 年，
认证结果、订单金额和订单利润水平均具有不确定性，若其他应用领域业务拓展
不达预期，则公司面临业绩增长瓶颈的风险。
磁泥废料主要在烧结钕铁硼毛坯机械加工环节产生，机械加工主要由切片、
磨加工、打孔等组成，上述环节均会产生磁泥，磁泥中包含稀土金属和切削液、
废铁屑、金刚砂等杂质，其中稀土金属具有一定的回收经济价值。行业内通常将
部分机械加工交由外协单位完成，若磁泥废料中稀土金属回收成分不足，则将给
公司带来一定损失。
截至本招股意向书签署日，公司生产经营所使用的主要厂房除英思特稀磁产
业园相关厂房外均系租赁取得。若上述厂房的出租方在租赁期满后对所出租厂房
作出其他安排，或由于城市土地规划发生变化等事项导致公司无法续租，则公司
相关厂房可能面临搬迁，将对公司生产经营的稳定性造成不利影响。
（二）技术和创新风险
报告期内，公司单磁体应用器件和磁组件应用器件产品主要应用于消费电子
终端产品，消费电子终端产品具有功能更新快、技术迭代快、外型变化快等特点，
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需要本公司建立高效、快速响应的新产品开发体系，可根据客户需求快速设计解
决方案，组织规模化生产并按期交付合格产品。
若公司不能及时进行技术、工艺创新以满足客户终端产品不断变化的需求，
将会在激烈的市场竞争中丧失优势，面临订单规模下降甚至客户流失的风险。
（三）内控风险
报告期内，本公司经营规模实现快速增长，本次发行完成后，公司的资产规
模和经营规模还将明显扩张，销售和管理人员也将相应增加，公司市场开发、人
力资源管理、生产流程控制、质量管控体系、财务管理体系等方面都将面临较大
的挑战。由于公司注册地和主要经营地均位于内蒙古自治区包头市，客观上引进
优秀人才难度较大，如果公司主要管理人员的经营管理能力以及公司的人才结
构、组织管理架构、管理制度不能适应公司经营规模迅速扩张的需要和下游厂商
的要求，将会面临较大的经营管理风险，进而对公司的未来发展产生不利影响。
（四）财务风险
公司产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，主要应用于消费电子领
域。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月，公司主营业务毛利率分
别为 31.73%、31.66%、28.65%和 27.34%，高于同行业平均水平，主要系公司磁
组件产品毛利率较高，且收入占比较高所致。公司毛利率水平受下游消费电子行
业景气度、产品生命周期、原材料价格波动等多种因素的综合影响。
受全球经济不确定性等因素的影响，2023 年智能手机等消费电子产品整体
市场需求疲软，IDC 数据显示，2023 年全球智能手机出货量仅 11.7 亿部，同比
下降 3.2%，全球平板电脑出货量约为 1.29 亿台，同比下降 20.5%，使得消费电
子行业面临了较大的下行压力，行业整体处于去库存阶段。IDC 预测 2024 年全
球智能手机出货量将达到 12 亿部，同比增长 2.8%；Canalys 分析师表示，全球
PC 市场正在复苏，有望 2024 年恢复至 2019 年的水平。在去库存周期下，消费
电子功能性器件存在竞争加剧，价格下调，进而导致公司存在毛利率持续下降的
风险。
由于公司功能性器件的价格与消费电子终端产品生命周期紧密相关，在终端
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产品出货量和价格下降时，其适配的功能性器件价格通常会随之下降。新量产项
目在上市初期定价较高，功能性器件产品价格也相对较高。而对于存量项目，主
要下游客户通常每季度要求功能性器件厂商进行重新报价。因此，已经量产的存
量项目受价格调整机制的影响，单价将呈下降趋势，一般来说随着量产时间的增
加，毛利率将可能下滑。若公司未能正确判断下游需求变化或者公司技术实力未
跟上市场需求变化，或者无法获得相对较高毛利率的新项目，进而导致公司存在
毛利率水平下降的风险。
公司采购的主要原材料为钕铁硼毛坯，报告期内，直接材料占发行人成本的
比例在 50%以上，占比较高，钕铁硼毛坯是直接材料的主要组成部分。因此，钕
铁硼毛坯的价格变动会直接影响到生产成本，进而影响发行人销售毛利率。2021
年以来，稀土金属需求受宏观经济影响较为明显，整体价格波动较大。若公司不
能有效控制原材料采购成本，则可能导致公司毛利率水平下降的风险，对公司盈
利能力产生不利影响。
外币结算的销售收入占比分别为 62.68%、58.74%、62.32%和 65.68%，该部分货
款结算主要采用美元计价。
公司受美元汇率波动的影响较大， 2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024
年 1-3 月，
公司因结算货币汇率波动导致的汇兑损失分别为 479.14 万元、-1,283.39
万元、-499.41 万元和-245.95 万元，占同期利润总额的比例分别为 3.30%、-5.71%、
-3.22%和-11.83%。
因此，公司面临着一定的汇率波动风险，同时，为规避汇率波动风险，公司
通过远期结汇等方式积极应对汇率波动造成的不利影响，但若未来人民币兑美元
贬值幅度较大，公司亦会因上述远期结汇等业务产生一定的损失。
报告期各期末，本公司应收账款余额分别为 25,840.01 万元、40,649.62 万元、
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占比依旧较高，随着公司经营规模的快速扩大，应收账款余额可能进一步增长。
公司下游客户主要为国内外知名企业，在行业内具备较强的经营能力和良好
的声誉，但若宏观经济或者客户经营状况发生重大不利变化，公司将面临应收账
款无法按期或足额回收的风险。
报告期内，公司计入其他收益的政府补助金额分别为 873.35 万元、1,881.66
万元、2,855.64 万元和 206.15 万元，占当期利润总额的比例分别为 6.02%、8.37%、
助政策发生变化，公司获得的政府补助金额减少，将对公司经营业绩产生不利影
响。
根据《国家税务总局关于深入实施西部大开发战略有关企业所得税问题的公
告》（国家税务总局公告 2012 年第 12 号）和《财政部税务总局国家发展改革委
关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委
公告 2020 年第 23 号），报告期内，本公司符合西部大开发企业所得税优惠政策，
企业所得税减按 15%税率计征。
假设公司报告期内按 25%的一般企业所得税率计征所得税，根据公司所得税
费用简单测算，公司享受的税收优惠金额情况如下：
单位：万元
项目 2023 年度 2022 年度 2021 年度
西部大开发企业所得税优惠金额 195.97 1,511.55 2,287.58 1,393.14
利润总额 2,078.27 15,531.28 22,474.00 14,502.74
税收优惠占利润总额的比例 9.43% 9.73% 10.18% 9.61%
若未来上述税收优惠政策发生不利变化，将对公司经营业绩造成不利影响。
报告期各期末，公司存货账面余额分别为 16,735.39 万元、29,371.15 万元、
求预测”相结合的生产模式以及“以产定购+需求预测”的采购模式，但下游终
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端产品更新换代速度相对较快，公司产品可能面临滞销或价格下跌的情形，导致
公司存货跌价准备金额上升，进而对经营业绩造成不利影响。
二、与行业相关的风险
（一）主要原材料价格波动的风险
本公司单磁体应用器件和磁组件应用器件产品主要是以烧结钕铁硼毛坯为
主要原材料加工制造而成。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月，
公司产品直接材料成本占主营业务成本的比重分别为 61.06%、67.52%、61.94%
和 54.45%，烧结钕铁硼毛坯是公司产品直接材料的主要组成部分。烧结钕铁硼
毛坯主要由镨钕等稀土金属、纯铁通过烧结工艺制造而成，镨钕稀土金属是烧结
钕铁硼毛坯最主要的成本组成部分，因此，镨钕金属价格的波动对本公司产品的
成本影响较大。2021 年 1 月至 2024 年 3 月，镨钕金属市场参考价格波动情况如
下：
数据来源：亚洲金属网；单位：元/吨
钕金属与纯铁等原料混合熔炼制成）和烧结钕铁硼毛坯，其中，对外采购镨钕金
属主要是用于委托加工成烧结钕铁硼毛坯，少部分用于自产烧结钕铁硼毛坯；对
外采购钕铁硼合金片用于自产烧结钕铁硼毛坯。因此，公司生产用烧结钕铁硼毛
坯形成了外购、自产和委托加工三种来源。在产品售价及其他成本不变的情况下，
按照 2023 年发行人主要原材料的采购结构情况测算，若镨钕稀土金属、钕铁硼
合金片和烧结钕铁硼毛坯成本变动 5%、10%、20%时，对公司主营业务毛利率
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变动的影响情况如下：
变动幅度 镨钕金属 钕铁硼合金片 烧结钕铁硼毛坯 合计
+5% -0.35% -0.35% -0.97% -1.67%
+10% -0.69% -0.70% -1.94% -3.34%
+20% -1.38% -1.41% -3.89% -6.67%
公司主要产品的对外销售基准报价通常采用成本加成方式确定，主要原材料
价格的波动会直接影响公司的产品成本。报告期内，公司产品主要应用于消费电
子领域，终端消费电子产品在销售周期中，不断面临同类竞品、新老机型换代升
级带来的降价压力，终端品牌厂商会根据出货量情况、售价策略等将降价压力向
上游产业链传导。但由于公司未与下游客户明确约定原材料上涨等情形下具体价
格调整机制，对于双方已经确定价格的产品订单，公司向下游客户传导成本上升
压力的空间相对有限。若未来原材料持续大幅波动，公司不能有效控制产品成本，
则可能对公司盈利能力产生不利影响。
（二）市场份额下降的风险
目前，本公司的客户主要集中在消费电子领域，终端客户主要为苹果、微软、
小米、华为、联想、reMarkable、罗技等国际知名消费电子品牌商。消费电子产
品对稳定性、可靠性及安全性要求都较高，这对功能性器件产品厂商在原材料采
购和加工制造工艺方面提出了很高的要求。上述国际知名电子品牌商对供应商的
认证时间较长，进入门槛高，但若未来其他稀土永磁材料商加大向苹果、微软、
小米等国际知名消费电子客户的拓展力度，公司仍将面临市场份额下降的风险。
（三）中美贸易摩擦加剧的风险
布在原有的对华 301 关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、
光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的关
税。加征关税的产品中也包括永磁体，到 2026 年，美国针对中国永磁体的关税
将从 0 提高至 25%。
虽然发行人的稀土永磁材料器件未向美国直接出口，美国在全球消费电子市
场占比也不高，且中国具有稀土全产业链的竞争优势，但若中美贸易摩擦加剧，
美国对从中国进口的消费电子等产品加征高额关税，存在可能导致发行人下游供
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需关系在短期内失衡、主要终端客户对供应链进行调整，进而对公司的产品销售
造成不利影响的风险。
三、其他风险
（一）发行失败的风险
公司本次申请首次公开发行股票并在创业板上市，发行结果将受到国内外宏
观经济环境、证券市场整体情况、投资者对本次发行方案的认可程度等各种因素
影响，存在不能足额募集所需资金甚至发行失败的风险。
（二）关联方湖南英思特晶体电波与本公司共用“英思特”商号，若该企
业发生风险事件可能会对本公司带来负面影响的风险
本公司与湖南英思特晶体电波共用“英思特”商号，湖南英思特晶体电波的
主营业务为电子元器件中的晶体产品的研发、生产与销售，与本公司的主营业务
和主要产品均不一致，主要客户与供应商亦不存在与本公司重叠的情况。湖南英
思特晶体电波亦不存在使用本公司注册并享有权利的“英思特”商标标识其产品
来源的情况。
若湖南英思特晶体电波发生不可预知的风险事件，则可能存在本公司的市场
声誉因此受到负面影响的风险。
（三）募集资金投资项目未达预期的风险
公司本次募集资金投资项目“消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产
项目”、“研发中心建设项目”、“智能工厂 4.0 平台建设项目”建成后固定资
产账面价值、折旧将大幅增加。公司已对本次募集资金投资项目进行了审慎的可
行性论证和充分的市场调查，但若宏观经济环境或产业政策发生不利变化、市场
或行业竞争加剧等诸多不确定因素发生，则可能导致募集资金投资项目无法按计
划顺利实施或未达到预期收益，对公司的盈利状况及未来发展造成不利影响。
（四）盈利预测的风险
公司编制了 2024 年度盈利预测报告，容诚会计师对此出具了《盈利预测审
核报告》。公司预计 2024 年度实现营业收入 110,115.10 万元，同比增长 15.69%;
预计 2024 年度归属于母公司股东的净利润为 13,872.40 万元，同比增长 0.28%;
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预计 2024 年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 12,892.95 万
元，同比增长 7.56%。
公司盈利预测报告是管理层基于谨慎性原则,在最佳估计假设的基础上编制
的，但所依据的各种假设具有不确定性，公司 2024 年度实际经营成果可能与盈
利预测存在差异，投资者进行投资决策时应谨慎使用。
（五）对赌协议的风险
截至报告期末，股东与公司之间的对赌条款等特殊权利安排已终止且自始无
效；股东与实际控制人及其一致行动人之间的对赌条款等特殊权利安排已终止，
但附有上市失败对赌恢复之约定。若触发实际控制人及其一致行动人回购条件，
公司现有股东持股比例存在可能发生变化的风险。
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第四节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称 包头市英思特稀磁新材料股份有限公司
英文名称 Baotou INST Magnetic New Materials Co., Ltd.
注册资本 8,694.891 万元
法定代表人 周保平
有限公司成立日期 2011 年 6 月 28 日
股份公司成立日期 2016 年 6 月 7 日
内蒙古自治区包头稀土高新区阿拉坦汗大街 19 号
公司住所
（稀土高新区科技产业园区 A1-B1）
邮政编码 014030
公司电话 0472-6919025
公司传真 0472-6919025
互联网网址 http://www.instmagnets.com/
电子信箱 fanlizhong@instmagnets.com
投资者关系和信息披露部门 证券部
部门负责人 范立忠
联系电话 0472-6919025
二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况
（一）发行人设立情况
发行人前身为包头市英思特稀磁新材料有限公司，成立于 2011 年 6 月，注
册资本 500 万元。英思特有限设立时的出资情况如下：
序号 股东姓名 出资额（万元） 出资比例（%） 出资方式
合 计 500.00 100.00 —
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程轶共 7 名发起人签署了《发起人协议》，同意以 2016 年 3 月 31 日为审计基准
日，英思特有限的全体股东共同作为发起人将英思特有限按照经审计的净资产整
体变更设立为股份有限公司。根据瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审
计报告》（瑞华审字201602210244 号），截至审计基准日 2016 年 3 月 31 日，
英思特有限的净资产为 12,244,807.29 元。根据中和谊评估师出具的《包头市英
思特稀磁新材料有限公司拟改制为股份有限公司项目资产评估报告书》（中和谊
评报字201612031 号），截至评估基准日 2016 年 3 月 31 日，英思特有限的净
资产评估值为 1,437.21 万元。
经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）以 2016 年 3 月 31 日为基准日审计的英思
特有限净资产 12,244,807.29 元为基础进行折股，确定英思特的总股本为 1,100 万
股，每股面值为 1 元，超过股本部分计入资本公积。同日，瑞华会计师事务所（特
殊普通合伙）出具了“瑞华验字201602210006 号”《验资报告》，对英思特有
限整体变更为股份公司的出资情况进行验证，验证截至 2016 年 5 月 25 日，公司
已将经审计的净资产 12,244,807.29 元折合股本 1,100.00 万元，余额 1,244,807.29
元计入资本公积。
头市英思特稀磁新材料股份有限公司公司章程》及与发行人设立相关的议案，选
举产生了英思特第一届董事会董事和第一届监事会非职工代表监事。
代码为 91150291575695288Y 的营业执照。
股份公司设立时，公司的股权结构情况如下：
序号 股东姓名 持股数（万股） 持股比例（%） 出资方式
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序号 股东姓名 持股数（万股） 持股比例（%） 出资方式
合 计 1,100.00 100.00 —
（二）报告期内的股本和股东变化情况
报告期内公司的股本和股东变化情况具体如下：
本次股权变动后的
时间 变动情况 具体事项
公司股本（万元）
其所持有公司的 30 万股按 10.5 元/股的
价格转让给吴永强，股权转让双方于当
日签订股权转让协议。
（三）关于对赌协议的情况
发行人自设立以来，股东与公司或相关主体之间曾签署的对赌协议及其解除
的具体情况如下：
对赌协议签署时间 事项 对赌方 解除情况
已于 2021 年 12 月签署终止协议，
约定自《终止协议》签署之日起，
对赌协议中涉及发行人承担违约
责任、连带责任的条款，自始无
效且不在任何情况下予以恢复，
正奇投资、深圳鲲鹏一创
发行人不作为任何对赌协议项下
产投、深圳高新投创投、
特殊权利条款的当事人，不承担
深圳高新投远望谷产投、
该等特殊权利条款项下的任何义
深圳高新投怡化融钧投
务；自发行人报送上市申请文件
资、深圳鹏创鼎新投资、
时，投资方享有的全部特殊权利
天津志联、深圳高远共赢 发行人、
条款终止，对于不会影响发行人
投资与公司、周保平、费 周保平、
卫民、王诗畅签订《关于 费卫民、
股份回购条款、实际控制人及其
包头市英思特稀磁新材 王诗畅
一致行动人的股权转让限制、优
料股份有限公司增资协
先认购权、优先清算权、投资人
议之补充协议》，就公司
转让便利、平等对待条款）自发
治理、股份回购、股东权
行人发生下述情形（以下简称
利义务的特别约定等事
“上市失败”）时恢复：①发行
项进行了约定
人上市申请被驳回、不予审核或
未获批准的；②发行人上市申请
虽被核准/注册/备案，但上市并未
在相关批文有效期内实现等；③
发行人主动或被动撤回上市申请
除上述协议外，公司股东与公司或相关主体之间不存在对赌或其他类似协议
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安排。截至本招股意向书签署日，发行人不作为任何特殊权利条款当事人，无需
承担任何责任。虽然对于股份回购条款、实际控制人及其一致行动人的股权转让
限制、优先认购权、优先清算权、投资人转让便利、平等对待条款仍然存在效力
恢复约定，但是：（1）发行人未作为该等条款约定的当事人，不作为该等条款
下任何义务的承担方；（2）该等条款不存在可能导致发行人控制权变化的相关
约定；（3）该等条款不存在与发行人市值挂钩的相关约定；（4）该等条款不存
在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。因此，发
行人与投资方的特殊权利条款约定及解除情况符合《监管规则适用指引——发行
类第 4 号》的相关要求。
经核查，保荐人和发行人律师认为：自《终止协议》签署之日起，对赌协议
中涉及发行人承担违约责任、连带责任的条款，自始无效且不在任何情况下予以
恢复，发行人不作为任何对赌协议项下特殊权利条款的当事人，不承担该等特殊
权利条款项下的任何义务。自发行人报送上市申请文件时，投资方享有的全部特
殊权利条款终止，对于不会影响发行人实际控制权的特殊权利条款存在效力恢复
条款，但是：（1）发行人未作为该等条款约定的当事人，不作为该等条款下任
何义务的承担方；（2）该等条款不存在可能导致发行人控制权变化的相关约定；
（3）该等条款不存在与发行人市值挂钩的相关约定；（4）该等条款不存在严重
影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。发行人与投资方
的特殊权利条款约定及解除情况符合《监管规则适用指引——发行类第 4 号》的
相关要求，对发行人本次发行上市无重大不利影响。
（四）关于代持及解除情况
公司历史沿革中存在王建军代周保平持有股权、李季桦代丁远达持有股权和
英思特管理中龚悦代吕强、杜蘅持有合伙份额情形，目前已依法解除。
英思特有限设立时，王建军名义上持有的 75 万元出资额中，60 万元系代周
保平持有。公司设立初期，发展前景不明朗，周保平不愿担任公司的第一大股东，
因此与王建军协商，由王建军代周保平持有部分英思特有限的股权。2015 年 5
月 11 日，王建军与周保平解除了代持关系并完成工商备案登记。上述股权的出
资款实际由周保平提供，代持还原过程中，周保平无需支付股权转让款，各方对
代持股权的实际归属均不存在异议，亦未因股权代持事宜产生纠纷或潜在纠纷。
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股东李季桦按照投前 6.16 亿元的估值向公司增资 5,356.5217 万元，其中 695.591
万元计入股本，4,660.9307 万元计入资本公积。本次增资完成后，公司股本增加
至 8,694.891 万元。本次新增股东李季桦为名义股东，系代实际股东丁远达持有
公司股权。丁远达为了避免在多家上市公司公开信息中作为显名股东，最初选择
让朋友李季桦代自己持有英思特股权。2021 年 8 月 23 日，丁远达与李季桦解除
了代持关系并完成工商备案登记。上述股权的出资款实际由丁远达提供，代持还
原过程中，丁远达无需支付股权转让款，各方对代持股权的实际归属均不存在异
议，亦未因股权代持事宜发生纠纷或潜在纠纷。
资额系代吕强持有；3.79 万元出资额系代杜蘅持有。龚悦代二人持股的原因系吕
强、杜蘅工作年限和业务层级均未达到一定要求，但其个人希望参与认购部分英
思特管理出资额。2022 年 7 月，龚悦与吕强、杜蘅协商解除代持关系。龚悦将
分别代吕强、杜蘅名义上持有的英思特管理 3.79 万元转让给二人并办理工商变
更登记。鉴于转让的原因为解除代持，因此吕强、杜蘅未向龚悦实际支付合伙份
额转让价款。各方对代持股权的实际归属均不存在异议，亦未因股权代持事宜产
生纠纷或潜在纠纷。
除上述情况外，公司历史沿革中不存在其他股份代持情形。
三、发行人成立以来重要事件（含报告期内重大资产重组）
报告期内，公司未发生重大资产重组。除上述从外部进行股权融资情形外，
公司成立以来未发生对管理层、控制权、业务发展及经营业绩产生重大影响的其
他重要资本运作事件。
四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况
（一）发行人在股转系统挂牌
于公司申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的议案》等议案，
申请股票在股转系统挂牌并公开转让。
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包头市英思特稀磁新材料股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌
的函》，同意公司股票在股转系统挂牌。
“英思特”，证券代码为“839708”，股票转让方式为协议转让。
（二）发行人在股转系统终止挂牌
过了以上与终止挂牌事项相关议案。经股东大会表决，针对本次发行人终止挂牌
的事项，全体股东均投同意票，不存在异议股东，不涉及异议股东回购事项。
头市英思特稀磁新材料股份有限公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂
牌的函》，公司股票自 2019 年 9 月 18 日起在股转系统终止挂牌。
（三）发行人在股转系统挂牌期间受到处罚的情况
挂牌期间，公司按照《公司法》、《非上市公众公司监督管理办法》、《全
国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《全国中小企业股份转让系统挂
牌公司信息披露规则》等相关业务规则的要求执行，股东大会、董事会、监事会
会议的召开程序、会议表决和决议内容合法有效，履行了相应的信息披露义务。
截至本招股意向书签署日，公司在股转系统挂牌期间未受到过任何行政处罚
或自律监管措施。
（四）招股意向书与新三板挂牌期间公司信息披露的差异情况说明
公司挂牌期间的财务信息主要披露于《公开转让说明书》、《2016 年年度
报告》、《2017 年半年度报告》、《2017 年年度报告》、《2018 年半年度报告》、
《2018 年年度报告》、《2019 年半年度报告》等公告文件，因公司本次申请文
件的报告期为 2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月，和发行人挂
牌期间披露的财务数据会计期间不同，因此公司在股转系统挂牌期间财务信息披
露与本次申请文件不存在差异。
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（1）自 2019 年 9 月终止挂牌后，公司的实际控制人认定、股本结构、董监
高人员等情况发生了变化，本次发行上市申请文件根据《公开发行证券的公司信
息披露内容与格式准则第 57 号——招股说明书》等相关规则规定进一步准确、
完整披露相关信息。
（2）对股东王建军历史上部分的股权代持还原过程和股东刘惠兰、王诗畅
向周保平借款的偿还过程在《发行人关于公司设立以来股本演变情况的说明及其
董事、监事、高级管理人员的确认意见》中进行了补充说明。
（3）根据《公开转让说明书》，周保平在上海晶丰申电子科技有限公司担
任副总经理职务的任职起始时间为 2004 年 6 月。经其本人再次确认，周保平于
月仍在德利电子有限公司担任业务经理职务，自 2005 年 7 月开始在上海晶丰申
电子科技有限公司担任副总经理职务。因此，本次发行上市申请文件将周保平在
上海晶丰申电子科技有限公司担任副总经理职务的任职起始时间修改为“2005
年 7 月”。
根据《公开转让说明书》，王诗畅在深圳市汇大光电科技股份有限公司担任
董事职务的任职起始时间为 2009 年 12 月。该公司于 2015 年 8 月完成股改，公
司名称由“深圳市汇大光电科技有限公司”变更为“深圳市汇大光电科技股份有
限公司”，王诗畅在深圳市汇大光电科技股份有限公司担任董事职务的任职起始
时间应为 2015 年 8 月。因此，基于法律主体变更，本次发行上市申请文件将王
诗畅在深圳市汇大光电科技股份有限公司担任董事职务的任职起始时间修改为
“2015 年 8 月”。
除上述情形外，公司在股转系统挂牌期间披露的非财务信息与本次发行申请
文件披露内容不存在差异。
五、发行人的股权结构
截至本招股意向书签署日，发行人的股权结构图如下：
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发行人现有股东数量 29 名，经穿透后，按照将股东穿透至自然人、国有资
产监督管理机构、经备案的私募投资基金或上市公司计算股东人数，公司经穿透
后最终股东不超过 200 人。
六、发行人控股及参股公司情况
截至本招股意向书签署日，公司拥有 4 家全资子公司，无参股公司，具体情
况如下：
（一）重要子公司
公司选取最近一年子公司营业收入占公司合并口径营业收入比例超过 5%的
子公司为重要子公司。符合该标准的重要子公司为香港英思特磁应用，基本情况
如下：
中文名称 英思特磁应用（香港）有限公司
INST MAGNETIC APPLICATION（HONG KONG）
英文名称
LIMITED
成立时间 2020 年 6 月 19 日
公司编号 2953257
已发行股本 1,000 万美元
已发行股份总数 1,000 万普通股
已缴资本金 5,462.17 万港元
注册地址 香港九龙旺角弥墩道 610 号荷李活商业中心 1318-19 室
股东构成及控制情况 英思特持有 100%的股权
主营业务及其在发行人业务板
销售发行人生产的稀土永磁器件产品。
块中定位
最近一年一期财务数据如下：
单位：万港元
项 目
总资产 23,498.90 24,881.11
净资产 5,677.06 5,976.72
营业收入 9,315.91 35,960.34
净利润 -286.25 326.57
注：以上财务数据包括在经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计的合并财务报表范
围内。
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（二）其他子公司
入股
序号 公司名称 股权结构 出资金额 主营业务
时间
昆山好品磁性材 英 思 特 持 有 100% 200 万元人 2020 年
料有限公司 的股权 民币 10 月
的稀土永磁器件
深圳市英思特晶 英 思 特 持 有 100% 500 万元人 2021 年
体电波有限公司 的股权 民币 9月
英思特稀磁新材 香港英思特磁应用 2023 年 生产和销售稀土
料越南有限公司 持有 100%的股权 6月 永磁器件产品
七、持有发行人百分之五以上股份或表决权的主要股东及实际控
制人情况
（一）控股股东、实际控制人基本情况
发行人无控股股东。公司任何单一股东所持表决权均未超过 50%，任何单一
股东均无法控制股东大会或对股东大会决议产生决定性影响。
发行人的实际控制人为周保平及费卫民，即二者为公司的共同控制人。周保
平、费卫民、王诗畅于 2019 年 10 月 20 日签署《一致行动协议》，约定王诗畅
的经营管理和决策事项与实际控制人周保平及费卫民保持一致行动。周保平和费
卫民作为发行人的共同实际控制人，在公司的经营管理和决策过程中行使股东权
利和董事职权时均保持一致行动，若周保平或费卫民无法达成一致意见时，将以
周保平的意见为准。
截至本招股意向书签署之日，周保平直接持有公司 19.58%股份，并通过作
为英思特合伙的执行事务合伙人间接控制本公司 9.52%股份；费卫民直接持有公
司 15.87%股份，并通过作为英思特管理的执行事务合伙人间接控制本公司 0.91%
股份；周保平和费卫民的一致行动人王诗畅直接持有公司 12.15%股份。因此，
周保平和费卫民直接或间接控制及通过一致行动安排合计共同控制了公司
周保平：男，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为
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费卫民，男，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为
公司共同实际控制人周保平和费卫民的简历情况参见本招股意向书“第四
节发行人基本情况”之“十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简
要情况”之“（一）董事会成员”相关内容。
（二）控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份是否存在被质
押、冻结或发生诉讼纠纷等情形
发行人无控股股东。截至本招股意向书签署日，实际控制人直接或间接持有
发行人的股份不存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷等情形。
（三）其他持有发行人百分之五以上股份或表决权的主要股东的基本情况
截至本招股意向书签署之日，除公司实际控制人外，直接持有公司 5%以上
股份的主要股东包括：
序号 股东姓名 持股数（万股） 持股比例（%）
上述各主要股东的基本情况如下：
王诗畅，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为 440301199006******，
住所为深圳市南山区******。
丁远达，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码为 510223196807******，
住所为深圳市宝安中心区******。
截至本招股意向书签署日，英思特合伙的合伙人及出资情况如下：
出资额
序号 合伙人姓名 合伙人性质 在发行人处担任职务 出资比例（%）
（万元）
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出资额
序号 合伙人姓名 合伙人性质 在发行人处担任职务 出资比例（%）
（万元）
监事会主席、苏州办
事处销售副总
深圳英思特晶体电波
品质经理
深圳英思特晶体电波
综合部长
原设备管理部安全
员，已退休
合计 609.84 100.00
八、特别表决权或类似安排
截至本招股意向书签署日，发行人不存在特别表决权或类似安排的情况。
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九、协议控制架构的情况
截至本招股意向书签署日，发行人不存在协议控制架构情况。
十、控股股东、实际控制人报告期内是否存在贪污、贿赂、侵占
财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，是否存
在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、
生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为
发行人无控股股东。发行人实际控制人报告期内不存在贪污、贿赂、侵占财
产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重
大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众
健康安全等领域的重大违法行为。
十一、发行人股本情况
（一）本次发行前后公司股本情况
截至本招股意向书签署日，公司总股本为 8,694.891 万股，本次拟公开发行
发行前 发行后
序
股东名称 持股比例 持股比例
号 持股数（万股） 持股数（万股）
（%） （%）
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发行前 发行后
序
股东名称 持股比例 持股比例
号 持股数（万股） 持股数（万股）
（%） （%）
深圳高新投远望谷
产投
深圳高新投怡化融
钧投资
公司新股预计发行数量 — — 2,898.30 25.00
合计 8,694.89 100.00 11,593.19 100.00
（二）本次发行前的前十名股东情况
本次发行前，公司前十名股东及持股情况如下：
序号 股东名称 股东性质 持股数（万股） 持股比例（%）
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序号 股东名称 股东性质 持股数（万股） 持股比例（%）
小计 7,115.33 81.83
（三）本次发行前的前十名自然人股东及其担任发行人职务情况
截至本招股意向书签署日，发行人前十名自然人股东的持股情况及其在发行
人处任职的情况如下：
序号 股东姓名 持股数（万股） 持股比例（%） 在公司任职情况
小计 5,689.66 65.44 —
（四）发行人股本中国有股份或外资股份情况
发行人公司不存在外资股份。截至本招股意向书签署日，发行人国有股东情
况如下：
序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例（%）
截至本招股意向书签署日，发行人总股本 8,694.891 万股，其中深圳高新投
创投持有 132 万股，持股比例 1.52%。根据《上市公司国有股权监督管理办法》，
深圳高新投创投的证券账户应标注“SS”标识。深圳高新投创投于 2023 年 1 月
包头市英思特稀磁新材料股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》（深国资
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委函202316 号），同意将深圳高新投创投认定为国有股东，并标注国有股东标
识“SS”。
（五）发行人申报前十二个月新增股东的情况
发行人申报前十二个月不存在新增股东的情形。
（六）本次发行前各股东之间的关联关系、一致行动关系
周保平、费卫民为公司的共同实际控制人，王诗畅为其一致行动人。周保平
持有英思特合伙 9.09%股权并担任执行事务合伙人，费卫民持有英思特管理
行动安排合计共同控制了公司 58.04%股份，各股东的持股比例如下：
序号 股东名称 持股比例（%） 关联关系
合计 58.04 —
深圳高新投创投、深圳高新投远望谷产投、深圳高新投怡化融钧投资及深圳
高远共赢投资合计持有发行人 4.55%股权，各自持股比例如下：
序号 股东名称 持股比例（%） 关联关系
高新投集团有限公司（以下简称“高新
融钧投资的基金管理人深圳市高新投
怡化股权投资基金管理有限公司 42%
出资额，高新投集团持有深圳高新投怡
化融钧投资 24.7525%出资额；高新投集
产投 30%出资额，且深圳高新投远望谷
产投的基金管理人深圳市高新投创投
股权投资基金管理有限公司为高新投
集团的全资子公司；深圳市高远共赢投
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序号 股东名称 持股比例（%） 关联关系
资合伙企业（有限合伙）的合伙人均为
高新投集团员工。
天津志联系正奇投资的员工跟投平台。正奇投资和天津志联合计持有发行人
的股份数为 396 万股，占发行人总股本的 4.55%。
深圳鹏创鼎新投资系深圳鲲鹏一创产投的员工跟投平台，深圳鲲鹏一创产投
的执行事务合伙人为深圳市鲲鹏一创私募股权投资管理有限公司，深圳市鲲鹏一
创私募股权投资管理有限公司的法定代表人和深圳鹏创鼎新投资的执行事务合
伙人均为罗再宏。深圳鲲鹏一创产投和深圳鹏创鼎新投资合计持有发行人的股份
数为 396 万股，占发行人总股本的 4.55%。
除此之外，公司本次发行前其他股东之间不存在关联关系。
（七）公开发售股份对发行人的控制权、治理结构及生产经营产生的影响
本次发行不涉及股东公开发售股份。
（八）申报时存在私募投资基金等金融产品股东的情况
发行人申报时非自然人股东共 11 名，分别为英思特合伙、湖州建弘、正奇
投资、深圳鲲鹏一创产投、深圳高新投创投、深圳高新投远望谷产投、深圳高新
投怡化融钧投资、英思特管理、深圳鹏创鼎新投资、天津志联、深圳高远共赢投
资，其中深圳鲲鹏一创产投、深圳高新投远望谷产投和深圳高新投怡化融钧投资
系依法设立并备案的私募基金。
深圳鲲鹏一创产投系经依法备案的私募基金，备案编码为 SEV702，备案日
期为 2019 年 1 月 10 日；深圳鲲鹏一创产投的私募基金管理人系深圳市鲲鹏一创
私募股权投资管理有限公司，管理人已依法办理私募投资基金管理人登记，登记
编号为 GC2600030434，登记时间为 2018 年 1 月 3 日。
深圳高新投远望谷产投系经依法备案的私募基金，备案编码为 SJZ039，备
案日期为 2020 年 5 月 8 日；深圳高新投远望谷产投的私募基金管理人系深圳市
高新投创投股权投资基金管理有限公司，管理人已依法办理私募投资基金管理人
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登记，登记编号为 P1070373，登记时间为 2019 年 11 月 19 日。
深圳高新投怡化融钧投资系经依法备案的私募基金，备案编码为 SEP791，
备案日期为 2018 年 10 月 25 日；深圳高新投怡化融钧投资的私募基金管理人系
深圳市高新投怡化股权投资基金管理有限公司，管理人已依法办理私募投资基金
管理人登记，登记编号为 P1068237，登记时间为 2018 年 5 月 29 日。
英思特管理、英思特合伙、湖州建弘、正奇投资、深圳高新投创投、深圳鹏
创鼎新投资、天津志联、深圳高远共赢投资均系由其合伙人或股东以自有资金出
资设立的有限合伙企业或公司，不存在以非公开方式向投资者募集资金的情形，
不存在将其资产委托给基金管理人进行管理的情形，不存在以私募投资基金持有
发行人股份的情形，不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基
金登记备案办法》中规定的私募投资基金，无需根据《私募投资基金监督管理暂
行办法》及《私募投资基金登记备案办法》等相关法律法规履行登记备案手续。
十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况
本公司董事会由 6 名董事组成，包括 2 名独立董事；监事会由 3 名监事组成，
包括 1 名职工代表监事；高级管理人员 5 名，包括 1 名总经理、3 名副总经理、
（一）董事会成员
公司董事由股东大会选举产生，任期为 3 年，任期届满可连选连任。公司本
届董事会由 6 名董事组成，其中 2 名为独立董事。
现任董事基本情况如下：
序号 姓名 职务 提名人 本届董事会任职期限
周保平：男，中国国籍，无永久境外居留权，1972 年 2 月出生，本科学历。
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年 6 月，在英思特有限担任总经理。2016 年 6 月至今，在英思特担任董事长、
总经理。
费卫民：男，中国国籍，无永久境外居留权，1969 年 9 月出生，大专学历。
月至 1998 年 5 月，在深圳富利华电子有限公司担任厂长；2002 年 6 月至今，在
深圳市英思特晶体电波有限公司担任总经理。2010 年 5 月至今，在湖南英思特
晶体电波有限公司担任执行董事。2011 年 6 月至 2015 年 5 月，在英思特有限担
任执行董事；2016 年 6 月至今，在英思特担任董事。2019 年 8 月至今，在英思
特担任副董事长。
王诗畅：女，中国国籍，无永久境外居留权，1990 年 6 月出生，硕士学历。
月至 2021 年 11 月，在深圳鼎锋明道资产管理有限公司担任运营经理。2016 年 6
月至今，在英思特担任董事。
马春茹：男，中国国籍，无永久境外居留权，1979 年 12 月出生，中专学历，
国家新材料测试评价平台稀土行业中心技术专家、国家技术标准创新基地（稀土）
技术专家。2000 年 12 月至 2012 年 12 月，在深圳市福义乐磁性材料有限公司担
任品质部长；2013 年 1 月至 2016 年 6 月，在英思特有限担任副总经理。2016 年
常江：女，中国国籍，无永久境外居留权，1964 年 12 月出生，本科学历。
年 3 月，在包钢生活福利处机关财务科担任出纳；1992 年 4 月至 1996 年 7 月，
在包钢生活福利处机关财务科担任会计；1996 年 8 月至 2003 年 11 月，在包头
民俗村餐饮有限公司担任财务总监；2003 年 12 月至 2014 年 12 月，在包钢幼教
管理处担任教工；2016 年 10 月至今，在包头钢信会计师事务所担任财务负责人；
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伙人。2021 年 8 月至今，在英思特担任独立董事。
朱明刚：男，中国国籍，无永久境外居留权，1961 年 4 月出生，博士学历。
任；2000 年 2 月至 2011 年 12 月，在钢铁研究总院功能材料研究所担任教授；
今，在英思特担任独立董事。
（二）监事会成员
公司监事由股东大会和职工代表大会选举产生，任期为 3 年，任期届满可连
选连任。公司本届监事会由 3 名监事组成，其中 1 名为职工代表监事。
现任监事基本情况如下：
序号 姓名 职务 提名人 本届监事会任职期间
程轶：女，中国国籍，无永久境外居留权，1973 年 3 月出生，中专学历。
邹海荣：女，中国国籍，无永久境外居留权，1983 年 1 月出生，大专学历。
年 1 月，在台湾晶技股份有限公司担任销售课长；2014 年 1 月至 2016 年 6 月，
在英思特有限担任销售经理。2016 年 6 月至今，在英思特担任监事；2016 年 8
月至今，在英思特深圳分公司担任销售副总。2024 年 1 月至今，在深圳市英思
特晶体电波有限公司担任监事。
雷永龙：男，中国国籍，无永久境外居留权，1993 年 9 月出生，本科学历。
年 5 月至 2020 年 8 月，在英思特担任财务经理。2020 年 8 月至今，在英思特担
任证券代表；2021 年 1 月至今，在英思特担任职工监事。
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（三）高级管理人员
公司高级管理人员基本情况如下：
序号 姓名 职务
周保平：董事长、总经理。简历详见本节“十二、董事、监事、高级管理人
员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事会成员”。
马春茹：董事、副总经理。简历详见本节“十二、董事、监事、高级管理人
员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事会成员”。
周维娜：女，中国国籍，无永久境外居留权，1977 年 12 月出生，硕士学历。
年 12 月至 2016 年 5 月，在英思特有限担任总经理助理；2016 年 6 月至 2020 年
范立忠：男，中国国籍，无永久境外居留权，1981 年 6 月出生，本科学历。
年 3 月至 2021 年 3 月，在宁波天发投资中心（有限合伙）担任执行事务合伙人；
至今，在英思特担任董事会秘书；2021 年 4 月至今，在英思特担任副总经理。
姚建唯：男，中国国籍，无永久境外居留权，1973 年 9 月出生，本科学历。
始在江苏雨润食品产业集团有限公司旗下各子公司轮岗，后于 2006 年 3 月开始
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在沈阳雨润食品有限公司担任财务总监；2009 年 6 月至 2012 年 7 月，在聊城市
福润禽业食品有限公司担任财务总监；2012 年 7 月至 2017 年 5 月，在江苏雨润
食品集团有限公司担任食品板块审计部总经理；2017 年 6 月至 2020 年 2 月，在
江苏领迅食品有限公司担任财务总监；2020 年 3 月至 2020 年 11 月，在圆融光
电科技股份有限公司担任财务总监；2020 年 11 月至 2021 年 11 月，在南京金飞
泓汽配连锁有限公司担任财务总监；2021 年 12 月至 2022 年 7 月，在英思特担
任成本核算总监；在 2022 年 7 月至今，在英思特担任财务总监。
（四）其他核心人员
公司其他核心人员为核心技术人员，基本情况如下：
序号 姓名 职务
马春茹：董事、副总经理。简历详见本节“十二、董事、监事、高级管理人
员及其他核心人员的简要情况”之“（一）董事会成员”。
周维娜：副总经理。简历详见本节“十二、董事、监事、高级管理人员及其
他核心人员的简要情况”之“（三）高级管理人员”。
林云：男，中国国籍，无永久境外居留权，1985 年 7 月出生，本科学历。
年 10 月，在英思特担任 A 研发部经理。2023 年 10 月至今，在英思特担任 A 研
发部副总监。
李泽江：男，中国国籍，无永久境外居留权，1988 年 12 月出生，大专学历。
年 5 月至 2015 年 7 月，在杭州美磁科技有限公司担任工艺工程师；2015 年 7 月
至 2016 年 5 月，在上海骏材磁性材料有限公司担任技术工程师；2016 年 9 月至
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担任 B 研发部经理；2024 年 4 月至今，在英思特担任 B 研发部副总监。
王丽兵：男，中国国籍，无永久境外居留权，1986 年 9 月出生，本科学历。
月至今，在英思特担任 A 研发部高级工程师。
（五）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况
截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员
在本公司及其控股子公司以外的其他企业兼职情况如下：
兼职单位与发
姓名 公司职务 兼职单位名称 兼职单位任职
行人关系
董事长、总 包头市英思特有限合伙企业
周保平 执行事务合伙人 发行人的股东
经理 （有限合伙）
内蒙古英思特企业管理中心 发行人的员工
执行事务合伙人
（有限合伙） 持股平台
费卫民 副董事长
费卫民 100%持
湖南英思特晶体电波有限公司 执行董事
股的公司
包头钢信会计师事务所 财务负责人 无
常江 独立董事 包头钢信睿智会计师事务所
执行事务合伙人 无
（普通合伙）
朱明刚 独立董事 钢铁研究总院功能材料研究院 室主任 无
除上述情形外，公司其他董事、监事、高级管理人员与其他核心人员未在其
他企业兼职。
（六）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间的亲属关系
截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员
相互之间不存在亲属关系。
（七）最近三年是否涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管
措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况
截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员
最近三年不涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机
关立案侦查、被中国证监会立案调查情况。
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十三、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署
的重大协议及履行情况
在公司任职的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员均与公司签署了劳
动合同，公司高级管理人员、其他核心人员与公司签署了保密协议、竞业限制协
议。上述协议履行情况正常，不存在违约情形。
除上述协议外，公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员未与公司签
订对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的其他协议。
十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直
接或间接持有发行人股份的情况
公司董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其配偶、父母、配偶的父
母、子女、子女的配偶直接或间接持有公司股份的情况如下表所示：
股份质押、冻结
担任职务或亲 持股 持股数量 持股比例
序号 股东名称 或发生诉讼纠纷
属关系 方式 （万股） （%）
等情况
直接 1,702.57 19.58 无
间接 75.25 0.87 无
直接 1,379.71 15.87 无
间接 16.04 0.18 无
直接 91.98 1.06 无
间接 83.61 0.96 无
副总经理、董事
会秘书
A 研发部高级工
程师
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十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近二年变动
情况
（一）董事变动情况
最近两年，公司董事变动情况如下：
期间 董事会成员 说明
周保平、费卫民、王诗畅、 冯潼江因个人原因辞去公司董事
马春茹、赵发谦、徐造坤 职位
周保平、费卫民、王诗畅、 按照上市公司标准优化了董事会
马春茹、常江、朱明刚 成员构成，引入两名独立董事
（二）监事变动情况
最近两年，公司监事变动情况如下：
期间 监事会成员 说明
周维娜拟任副总经理，辞去监
事职务
（三）高级管理人员变动情况
最近两年，公司高级管理人员变动情况如下：
期间 高级管理人员 说明
周保平、马春茹、龚悦、周维
娜、范立忠
周保平、马春茹、龚悦、周维
娜、范立忠
周保平、马春茹、姚建唯、周
维娜、范立忠
报告期内，公司报告期内董事、监事及高级管理人员没有发生重大变化，上
述人员任职情况的变化符合《公司法》和《公司章程》的相关规定，并已履行了
必要的法律程序。
（四）其他核心人员变动情况
最近两年，公司 5 名核心技术人员不存在变化。
十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况
截至本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员
不存在与公司及其业务相关的其他对外投资情况。除持有本公司、英思特合伙和
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英思特管理的股权以外，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他
对外投资情况如下表：
认缴出资额 持股比例
姓名 投资企业名称 主营业务
（万元） （%）
湖南英思特晶体 石英晶体谐振器的生产制造
费卫民 2,000.00 100.00
电波有限公司 与销售及电子元器件的销售
审计查证、验资，资产评估；
包头钢信会计师 审计咨询；财务咨询；基建工
事务所 程予（决）算审计；财务代理；
税务代理
审查企业会计报表，出具审计
报告；验证企业资本，出具验
常江
资报告；办理企业合并、分立、
包头钢信睿智会
清算事宜中的审计业务，出具
计师事务所（普通 28.50 95.00
有关的报告；基本建设年度财
合伙）
务决算审计；代理记帐（凭许
可证经营）；会计咨询、税务
咨询、管理咨询
除上述对外投资外，公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员不存在
其他对外投资情况，上述人员的对外投资均未与发行人业务产生利益冲突。
十七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况
（一）薪酬组成、确定依据及履行的程序
在公司担任具体生产经营职务的非独立董事、监事、高级管理人员及其他核
心人员的薪酬由基本工资和绩效工资组成：基本工资主要根据岗位、同行业工资
水平、任职人员资历等因素，结合公司目前的盈利状况确定区间范围；绩效工资
是根据公司当年业绩完成情况和个人工作完成情况确定；独立董事领取固定津贴
公司董事、高级管理人员的薪酬方案由董事会制定。其中，非独立董事、监
事的薪酬方案经董事会审议后报股东大会批准执行；高级管理人员的薪酬方案经
董事会批准执行；独立董事履职津贴由股东大会确定。公司其他核心人员薪酬由
总经理决定。
（二）报告期内薪酬总额占发行人利润总额的比例
报告期内，公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬总额占利润
总额比例如下：
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单位：万元
项目 2023 年度 2022 年度 2021 年度
董事、监事、高级管理人员及
其他核心人员薪酬总额
利润总额 2,078.27 15,531.28 22,474.00 14,502.74
占利润总额比例 7.16% 4.56% 3.09% 4.57%
注 1：上述薪酬包含公司承担的社保与住房公积金。
注 2： 2022 年上述人员薪酬总额占比有所下降，主要系当期利润总额增长较快所致。
（三）最近一年薪酬具体情况
联企业领取的薪酬情况如下：
序号 姓名 现任本公司职务 薪酬（万元）
除以上所列收入外，上述人员没有在公司及关联企业享受其他待遇，也没有
退休金计划。
十八、发行人已经制定或实施的股权激励或期权激励及相关安排
截至本招股意向书签署日，发行人不存在已经制定或实施的股权激励或期权
激励及其他安排。
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十九、发行人员工情况
截至 2024 年 3 月 31 日，公司在册员工总数为 2,663 人，具体构成情况如下：
（一）报告期内员工人数及变化情况
报告期各期末，公司及其子公司的员工总数及变化情况如下：
截至日期 2024.03.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
在册员工（人） 2,663 2,627 2,158 1,429
（二）员工构成
截至 2024 年 3 月 31 日，公司及其子公司员工的专业结构、学历结构、年龄
结构如下：
单位：人
项目 类别 人数 比例
研发人员 227 8.52%
生产人员 2,212 83.06%
销售人员 76 2.85%
专业结构
财务人员 35 1.31%
行政管理人员 113 4.24%
合计 2,663 100.00%
本科及以上 423 15.88%
大专 555 20.84%
学历结构
高中及以下 1,685 63.27%
合计 2,663 100.00%
年龄结构 41-50 岁 801 30.08%
合计 2,663 100.00%
（三）劳务派遣情况
公司生产任务存在阶段性、季节性特点，人员需求淡旺季差异较为明显且项
目上存在部分基础或专业技术要求不高的临时性工作岗位，为方便项目组织以及
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提高项目管理效率，报告期内，公司将一些技术要求较低的临时性工作岗位采用
了劳务派遣的用工形式。
公司通过与劳务派遣员工签署劳动合同并转为公司正式员工的方式，对上述不规
范情况进行了整改。截至 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12
月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，发行人劳务派遣用工总人数分别为 65 人、33 人、
遣用工比例超过 10%的情况，公司劳务派遣用工比例符合《劳务派遣暂行规定》
的相关规定。
报告期内，公司与具有劳务派遣经营资质的内蒙古柏深人力资源有限公司、
内蒙古铂恒人力资源管理有限公司、苏州凡思特人力资源有限公司和昆山玉昆人
力资源有限公司等在劳务派遣方面进行了业务合作，并签订了劳务派遣合作协
议。
（四）员工社保和住房公积金缴纳情况
公司根据《劳动法》《劳动合同法》等相关规定与全体员工签订劳动合同，
公司与员工均按照劳动合同享有权利并承担义务。报告期内，公司为员工缴纳社
会保险和住房公积金的基本情况如下：
报告期内，公司及分子公司社会保险缴纳人数情况具体如下：
单位：人
时间 员工总数 缴纳人数 未缴人数 未缴纳原因
退休返聘 10 人；新入职员工 421
人，其中 178 人于期后离职，217
纳 57 人，其中 9 人于期后离职，
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时间 员工总数 缴纳人数 未缴人数 未缴纳原因
退休返聘 9 人；新入职员工 338
人，其中 220 人于期后离职，94
纳 90 人，其中 37 人于期后离职，
参保新农合或新入职尚在前单位
参保等其他参保 81 人；由于社保
账户或系统原因未能成功缴纳 2
人；退休返聘 12 人；新入职，在
前单位及发行人均未参保 3 人；
自愿放弃缴纳 6 人
参保新农合或新入职尚在前单位
参保等其他参保 11 人；由于社保
账户或系统原因未能成功缴纳 11
人；退休返聘 8 人；新入职员工
缴纳；自愿放弃缴纳 40 人
报告期内，公司及分子公司住房公积金缴纳人数情况具体如下：
单位：人
时间 员工总数 缴纳人数 未缴人数 未缴纳原因
外籍员工 107 人，无需缴纳住房
公积金；退休返聘 10 人；自愿放
弃缴纳 89 人，其中 45 人于期后
入职员工 421 人，其中 178 人于
期后离职，216 人于期后完成缴
纳
外籍员工 63 人，无需缴纳住房公
积金；退休返聘 9 人；自愿放弃
缴纳 97 人，其中 49 人于期后离
职，1 人于期后完成缴纳；新入
职员工 338 人，其中 220 人于期
后离职，94 人于期后完成缴纳
退休返聘 9 人；外籍员工 1 人；
自愿放弃缴纳 44 人；由于账户或
系统原因未能成功缴纳 1 人；新
入职员工 3 人
退休返聘 7 人；外籍员工 1 人；
自愿放弃缴纳 82 人；新入职员工
缴纳
公司及分子公司住所地社会保险和住房公积金主管部门已出具相关证明，公
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司及分子公司报告期内不存在因违反有关法律法规、规章和规范性文件而受到社
会保险和住房公积金主管部门处罚的情形。
公司共同实际控制人周保平、费卫民已出具承诺：“公司及其子公司、分公
司在公司首次公开发行股票并上市前如有未依法足额缴纳的任何社会保险或住
房公积金等强制性社会保障费用，如果在任何时候有权机关要求公司和/或其子
公司、分公司补缴，或者对公司和/或其子公司、分公司进行处罚，或者有关人
员向公司和/或其子公司、分公司追索，本方将全额承担该部分补缴、被处罚或
被追索的支出及费用，且在承担后不向公司和/或其子公司、分公司追偿，保证
公司和/或其子公司、分公司不会因此遭受任何损失。”
经测算，公司报告期各期应缴未缴的社会保险、住房公积金金额及对公司利
润情况的影响如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
社会保险未缴纳金额 45.45 156.23 90.20 39.70
住房公积金未缴纳金额 4.93 19.85 12.64 63.12
合计 50.39 176.07 102.84 102.83
当期净利润 1,960.64 13,833.85 19,928.92 12,781.55
占当期净利润的比例 2.57% 1.27% 0.52% 0.80%
公司将加快办理新入职员工的社会保险和住房公积金的缴纳手续，并进一步
动员上述不愿意缴纳社会保险或住房公积金的员工配合公司办理缴纳手续，逐步
提高公司的社会保险和住房公积金的缴纳比例。
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第五节 业务与技术
一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况
（一）主营业务、主要产品或服务的基本情况，主营业务收入的主要构成
及自身的创新特征
本公司是一家主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售的高新技术
企业。公司专注于磁性器件终端应用技术开发，为客户提供磁路设计、精密加工、
表面处理、智能组装等综合性解决方案。公司根据终端客户对新产品在功能和设
计方面的需求，同步参与新产品的磁性器件开发，为磁性器件的设计、试制、测
试和优化提供完整的技术支持。
公司主要产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，应用于笔记本电脑、
平板电脑、智能手机、电子配件产品、智能家居产品等。公司自设立以来坚持在
消费电子领域深耕，凭借出色的研发设计能力、生产制造工艺和良好的产品质量，
获得了下游客户对公司产品的认可与信任，已经成为苹果、微软、小米、华为、
联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费电子品牌商的稀土永磁材料应用器
件主要供应商之一。2021 年，本公司荣获富士康科技集团 iDSBG 事业部“2021
Best Partner Award”、比亚迪精密制造有限公司 Alpha 组装事业部“2021 年度品
质优秀奖”。2022 年，本公司荣获富士康科技集团 iDSBG 事业部“2022 Best Partner
Award”、立讯精密“2022 年度优秀供应商奖”。2023 年，本公司荣获富士康科
技集团 iDSBG 事业部“2023 Best of Year Award Winner”、比亚迪精密制造有限
公司 Alpha 组装事业部“2023 年度品质优秀奖”。本公司还被国家工信部认定
为“2021 年国家技术创新示范企业”并入选工信部第三批国家级专精特新“小
巨人”企业。未来，公司将继续在消费电子领域深耕细作，深挖现有客户的产品
线，并加大向汽车、工业电机等应用领域的拓展。
报告期内，本公司的主要产品及应用情况如下：
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终端应用 拆解图 公司产品
平板
电脑
智能
手机
笔记
本电
脑
公司生产的单磁体应用器件和磁组件应用器件主要应用于消费电子产品作
为功能性器件，实现吸附、电信号传递等功能。
报告期内，公司的主要产品收入分类情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
单磁体应
用器件
磁组件应
用器件
合计 22,231.78 100.00% 88,399.23 100.00% 97,566.91 100.00% 64,716.88 100.00%
发行人自身的创新性特征详见本招股意向书“第二节 概览”之“五、发行
人符合创业板定位”之“（三）发行人的创新性特征”。
（二）发行人主要经营模式
本公司的主要经营模式为将外购的烧结钕铁硼毛坯原材料，通过磁路设计、
精密加工、表面处理、智能组装等工艺制造出单磁体或磁组件应用器件进行销售
来实现盈利。
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本公司采取“以销定产+需求预测”的模式进行生产管理，由于主要客户对
产品结构、性能、表面处理方式等要求存在差异，公司根据客户的不同需求，确
定产品的工艺标准、生产流程、自动化设备开发、检验标准等，再根据客户下达
的订单或预测的需求制定生产计划。
公司的生产流程主要分为产品设计开发阶段和产品量产阶段。在产品设计开
发阶段，公司根据客户整体产品方案，对稀土永磁产品的性能参数、结构尺寸、
外观形状、表面镀层等进行具体的开发设计，并进行样品试制，由客户进行检测
验证，经客户认证并下达产品订单后进入量产阶段。在产品量产阶段：经过客户
最终确认订单后，公司通过合同评审的方式，综合评估人员、设备及整个生产程
序所需的原料及辅料、预计交货期等，合理调度生产资源并进行生产排期。公司
在将生产任务、工艺流程 SOP、质量标准等要求下达到具体车间和工段上后，根
据客户的不同需求，对生产流程进行差异化的工装治具和自动化设备的安装调
试，组织人员进行生产，产品检验合格后入库。
公司具有将烧结钕铁硼毛坯从磁路设计、精密加工、表面处理、充磁产出单
磁体或再进行智能组装产出磁组件再到检验的全环节生产能力，批量生产的全过
程受各管理体系所规定的各项程序严格管控，有效保障了公司产品质量的稳定。
公司部分简单机械加工工序采取外协形式，符合行业特点。
公司的产品销售主要采用直销模式。由于公司产品属于定制化产品，公司与
客户之间需要建立密切联系以便及时沟通产品设计、研发、试制、量产、交付以
及售后等相关环节。公司与客户签订产品销售的框架协议，对供货方式、结算方
式、质量保证等条款进行约定；客户在实际采购时向公司发出订单或供货计划，
约定产品规格、数量、价格、交期等信息，供需双方根据框架协议及订单约定组
织生产、发货、结算、回款。
公司设立了专门的采购部门负责物资材料和生产设备的采购事项。采购部负
责对供应商进行评价选择以及定期考核，建立《合格供应商名录》并进行动态管
理。
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公司的物资材料采购包括原辅材料、生产用品及包装耗材等。生产原材料主
要为烧结钕铁硼毛坯，生产辅料为生产单磁体成品或者组件所需的其他物资，包
括铁件、铁片、PET 麦拉片、胶黏剂等；生产用品主要为磨料、配置电镀槽液所
需的各种用品等生产过程中使用的用品；此外还有纸箱、胶带等包装耗材。根据
销售部门提供的客户订单，结合现有的库存量，由计划部门整理出原材料采购申
请计划，由生产部门整理出生产辅料采购申请计划，统一交由采购部门执行；为
预防价格波动风险及需求变动风险，公司对于物资的采购会根据产品的历史需求
对自备库存进行预测，不定期进行采购，以保证安全库存量。
公司设备采购分为通用设备采购和定制化设备采购。通用设备采购采用市场
询价的方式，对供应商进行评估，根据公司所需设备的型号进行采购；定制化设
备的采购由公司提供设计方案，对设备厂商进行询价，确定合作设备厂商后由其
进行组装。
公司单磁体应用器件和磁组件应用器件作为下游终端产品的功能性器件，具
有定制化特点，不同产品基于其产品设计、市场定位、成本控制等因素对稀土永
磁材料的规格、性能、成本要求也有较大差异，下游客户需求定制化决定了公司
主要采用直销模式进行销售，并采取“以销定产+需求预测”的模式进行生产及
“以产定购+需求预测”的采购模式。
报告期内，本公司经营模式及关键影响因素均未发生重大变化，在未来可预
计的时间内，公司经营模式不会发生重大变化。
（三）发行人成立以来主营业务、主要产品或服务、主要经营模式的演变
情况
自成立以来，公司始终以稀土永磁材料应用器件的研发、生产和销售为主营
业务，主营业务、主要产品和主要经营模式未发生重大变化。
费电子领域。
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（四）发行人主要业务经营情况和核心技术产业化情况
报告期内，公司营业收入、净利润情况如下：
单位：万元
项目
金额 金额 增长率 金额 增长率 金额
营业收入 23,578.79 95,183.97 -16.04% 113,371.31 69.14% 67,027.67
净利润 1,960.64 13,833.85 -30.58% 19,928.92 55.92% 12,781.55
公司主要产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，2021-2023 年度和
磁组件应用器件的精密加工、表面处理、智能组装等应用技术环节（详见本节“七、
发行人的核心技术及研发情况”之“（一）发行人核心技术情况”），均已实现
产业化，有效帮助公司提升产品质量、提高生产效率、降低生产成本，推动了公
司营业收入、净利润的快速增长。
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（五）发行人主要产品的工艺流程图
主要产品工艺流程图
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原材料由外购转为自主生产，主要生产工艺简介如下：
工艺环节 工艺简介 工艺展示
烧结钕铁硼毛坯生产主要流程为：
原料配比→熔炼→氢破→制粉→
压型→真空烧结。制备前的原料检
烧结钕铁硼毛 验包括原材料的成分检验、杂质元
坯生产 素的检验。制备过程将检验粒度、
氮、氢和氧。对毛坯成品将进行外
观及尺寸的检验和磁性能以及其
他物理性能的检验。
对原材料的密度、尺寸及磁性能进
行检验，外观无磕边、裂纹、腐蚀，
采用永磁测量仪测试材料的内禀
原辅材料检验 矫顽力（Hcj）、剩磁（Br）、最大
磁能积（BHmax）等特性。对于辅
料进行外观及尺寸的检验，符合条
件的进行入库。
根据客户的订单要求，通过机械切
割的方式将烧结钕铁硼毛坯加工
成要求的尺寸。切片是采用内圆切
片、电火花切割、多线切割和激光
切割等方法对毛坯进行切割；磨加
工是采用双端面磨床、外圆磨、成
型磨等设备将切片后的产品研磨
精密加工 到工艺要求的公差范围，同时提高
表面光洁度，特殊形状产品需要使
用异形磨、磨床、钻孔机等进行加
工；抛光倒角是采用螺旋式抛光倒
角机、振动抛光倒角机等设备对在
产品的棱角进行打磨处理，提高表
面光洁度，减少在电镀过程中的边
缘效应，使镀层厚度更加均匀。
将精密加工后的在产品进行除油、
酸洗、活化、水洗等前处理工序，
再进行包括镍、锌、环氧树脂等涂
层的表面处理。清洗是去除精密加
工后表面的残渣、油污等，保证镀
表面处理
层结合力，包括清洗剂除油、活化
酸洗去氧化膜、超声波清洗、水洗
等。电镀是利用电解原理在磁片表
面镀上一层其它金属或合金从而
起到防止腐蚀，提高耐磨性、导电
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工艺环节 工艺简介 工艺展示
性、反光性及增进美观等作用。根
据产品要求不同主要有镀锌、镀
镍、镀环氧树脂等工艺。
精密加工后对在产品进行外观及
尺寸的检测，无缺角、刀痕等。表
面处理后对在产品进行外观、尺寸
及性能的检测，需要镀层均匀，无
QC 定点检验 起皮、起泡、麻点，并进行盐雾试
验、高温高压高湿加速老化试验、
PCT 试验等测试镀层的耐久度；以
及采用磁通计等设备测试在产品
的表磁（Η）、磁通（Φ）等特性。
所有在产品全部通过光学检测分
CCD 选片 选机（CCD）进行机检，检验磁铁
机械尺寸是否满足图纸规定。
根据磁力方向及磁力大小等要求，
对在产品进行充磁，主要采用脉冲
充磁机等设备，可以满足各类磁铁
的充磁要求，最大可以充磁直径
充磁 180mm，磁场强度可以达到 3T 以
上，工作方式是由充电一次和放电
一次来完成充磁，整个过程全部由
设备控制。根据需求不同可以进行
多次充磁。
对于磁组件类产品，需要按照图纸
要求进行组装。首先将单磁体按照
工艺方法进行排列（推料），用点
智能组装 胶机进行点胶，再将模切过的铁
片、钢片、麦拉片等辅料粘接在磁
体上，最后用酸性溶液、激光等方
法除胶。
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工艺环节 工艺简介 工艺展示
最终进行成品的外观、尺寸、表磁、
FQC 检验
极性、强度等特性的检测。
公司生产工艺的主要环节为精密加工、表面处理、智能组装。公司的核心技
术情况详见本节“七、发行人的核心技术及研发情况”之“（一）发行人核心技
术情况”。公司的各项核心技术帮助公司在精密加工环节中实现了加工精度提高、
原材料损耗减少、加工自动化提升；在表面处理环节中实现了减薄镀层、提高表
面硬度、提高产品一致性；在智能组装环节中实现了自动化装配程度提升，从而
带来生产效率的提高、提高了产品合格率和组装精度。
（六）报告期各期具有代表性的业务指标情况
发行人所处行业为稀土永磁材料器件行业，稀土永磁材料器件的生产包括坯
料工序和成品工序，坯料工序是将镨钕金属、纯铁等原料按比例混合通过熔炼、
制粉、压型等工序制成钕铁硼毛坯，属于制造钕铁硼成品的“前道工序”。成品
工序是将钕铁硼毛坯按照终端产品的设计方案，通过精密加工、表面处理、智能
组装等环节制造出钕铁硼成品器件，属于“后道工序”。
行业内既有全工序生产的企业，也有只做毛坯或者只做成品的企业。同行业
其他上市公司主要是全工序的企业，以毛坯生产量作为衡量其规模的代表性业务
指标。本公司目前主要以成品工序为主，以用于加工的毛坯领用量作为衡量本公
司规模的代表性业务指标。报告期内，公司用于加工的毛坯领用量情况如下：
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单位：吨
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
用于加工的毛坯
领用量
（七）主要产品和业务符合国家产业政策和国家经济发展战略的情况
公司目前主要以烧结钕铁硼毛坯为原材料制造稀土永磁单磁体应用器件和
磁组件应用器件，属于稀土永磁材料精深加工环节，业务不属于发改委、商务部
制定的《市场准入负面清单（2022 年版）》禁止准入类。
材料产业中的稀土功能材料（其中包含高性能稀土（永）磁性材料及其制品）列
为战略性新兴产业。2019 年，工信部、发改委等十二部门联合发布《关于持续
加强稀土行业秩序整顿的通知》，鼓励发展稀土深加工应用产业，推动稀土新材
料供应商先期介入下游用户产品研发，促进上下游产业协同发展。
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目
标纲要》提出“落实 2030 年应对气候变化国家自主贡献目标，制定 2030 年前碳
排放达峰行动方案。推动能源清洁低碳安全高效利用，深入推进工业、建筑、交
通等领域低碳转型。”稀土永磁材料被广泛应用于新能源汽车、风力发电、节能
家电等节能环保相关产业。
综上，公司的主要业务符合国家产业政策和国家经济发展战略。
二、发行人所处行业的基本情况和业务竞争状况
（一）所属行业及确定所属行业的依据
本公司目前主要以烧结钕铁硼毛坯为原材料制造稀土永磁单磁体应用器件
和磁组件应用器件，属于稀土永磁材料精深加工环节，上游为稀土的开采、冶炼，
下游为消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电等终端产品应用领域。
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根据《国民经济行业分类》（GB/T4754－2017），公司所属行业为计算机、
通信和其他电子设备制造业（C39）。
（二）行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规政策及对发行人
的主要影响
公司所属行业的主管部门为工信部，其主要职责是加强和改善工业和通信业
行业管理，充分发挥市场机制配置资源的决定性作用，强化工业和通信业发展战
略规划、政策标准的引导和约束作用。
公司所属行业相关自律组织包括中国稀土行业协会磁性材料分会、中国电子
材料行业协会磁性材料分会、中国电子元件行业协会磁性材料与器件分会等。上
述协会均为行业自律组织，主要工作为协助政府部门进行行业管理、参与行业相
关政策的制定、促进行业自律和规范经营、开展行业调研和数据统计、推进行业
交流合作等。
对公司所在行业发展具有重大影响的政策主要包括：
发文
颁发单位 政策名称 涉及内容
日期
《国务院关于促 大力发展稀土新材料及应用产业，进一步巩固和
国务院 2011 年 进稀土行业持续 发挥稀土战略性基础产业的重要作用。加快稀土
健康发展的若干 关键应用技术研发和产业化，大力开发深加工和
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发文
颁发单位 政策名称 涉及内容
日期
意见》 综合利用技术，推动具有自主知识产权的科技成
果产业化。
调整优化产业机构是促进稀土行业持续健康发
展的重要内容。加快发展高性能稀土磁性材料、
《中国的稀土状
国务院 2012 年 发光材料、储氢材料、催化材料等稀土新材料和
况与政策》
器件，推动稀土材料在信息、新能源、节能环保、
医疗等领域的应用。
促进特色资源新材料可持续发展。推动稀土、钨
钼、钒钛、锂、石墨等特色资源高质化利用，加
《“十三五”国
强专用工艺和技术研发。
国务院 2016 年 家战略性新兴产
做好增材制造材料、稀土功能材料、石墨烯材料
业发展规划》
标准布局，促进新材料产品品质提升。加强新材
料产业上下游协作配套。
工信部、 将高性能永磁稀土功能材料列为关键战略材料，
发改委、 《新材料产业发 突破材料及器件的技术关和市场关，完善原辅料
科技部、 展指南》 配套体系，提高材料成品率和性能稳定性，实现
财政部 产业化和规模应用。
加快发展高性能稀土磁性材料。开发高综合性能
稀土永磁体，满足航空航天、轨道交通、新能源
《稀土行业发展
汽车、工业机器人、医疗器械等应用需求；开发
工信部 2016 年 规划（2016-2020
高稳定性热压和粘结稀土永磁体，研制高性能辐
年）》
向稀土永磁环，满足伺服电机、汽车转向助力系
统、陀螺仪、微特电机等应用需求。
将战略性新兴产业的内涵进一步细化，涉及新材
《战略性新兴产 料产业中的稀土功能材料（其中包含高性能稀土
业重点产品和服 （永）磁性材料及其制品）以及节能环保产业中
发改委 2017 年
和设备）。
《“十三五”材 以稀土功能材料、先进能源材料、高性能膜材料、
科技部 2017 年 料领域科技创新 功能陶瓷等战略新材料为重点，大力提升功能材
专项规划》 料在重大工程中的保障能力。
《关于促进制造 明确提出加快稀土功能材料创新中心和行业测
业产品和服务质 试评价中心建设，支持开发稀土绿色开采和冶炼
工信部 2019 年
量提升的实施意 分离技术，加快稀土新材料及高端应用产业发
见》 展。
《进一步优化供
多措并举促进汽车消费，更好满足居民出行需
给推动消费平稳
发改委、 要，要持续优化新能源汽车补贴结构。加强引导
增长促进形成强
工信部等 2019 年 支持，带动新品消费，支持绿色、智能家电销售，
大国内市场的实
十部委 对节能减排协同效应明显的新型绿色、智能化家
施 方 案 （ 2019
电产品销售，给予消费者适当补贴。
年）》
将新能源汽车关键零部件制造和产业化、高效节
发改委、 《绿色产业指导 能家用电器制造、风力发电装备制造、节能电机
七部委 版）》 地方、各部门出台投资、价格、金融、税收等方
面政策措施，着力壮大相关产业。
国务院 2020 年 《新能源汽车产 力争经过 15 年的持续努力，我国新能源汽车核
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颁发单位 政策名称 涉及内容
日期
业 发 展 规 划 心技术达到国际先进水平，质量品牌具备较强国
（2021-2035）》 际竞争力；纯电动汽车成为新销售车辆的主流，
公共领域用车全面电动化。
到 2023 年，优势产品竞争力进一步增强，产业
《基础电子元器 链安全供应水平显著提升，面向智能终端、5G、
件产业发展行动 工业互联网等重要行业，推动基础电子元器件实
工信部 2021 年
计划（2021-2023 现突破，增强关键材料、设备仪器等供应链保障
年）》 能力，提升产业链供应链现代化水平，电子元器
件销售总额达到 21,000 亿元。
加大高效节能电机应用力度。细分负载特性及不
同工况，针对风机、水泵、压缩机、机床等通用
设备，鼓励采用 2 级能效及以上的电动机。针对
工信部、 《电机能效提升 变负荷运行工况，推广 2 级能效及以上的变频调
市场监管 2021 年 计划（2021-2023 速永磁电机。针对使用变速箱、耦合器的传动系
总局 年）》 统，鼓励采用低速直驱和高速直驱式永磁电机。
大力发展永磁外转子电动滚筒、一体式螺杆压缩
机等电动机与负载设备结构一体化设计技术和
产品。
《“十四五”节 到 2025 年，新能源汽车新车销售量达到汽车新
国务院 2022 年 能减排综合工作 车销售总量的 20%左右，铁路、水路货运量占比
方案》 进一步提升。
鼓励电机生产企业开展性能优化、铁芯高效化、
机壳轻量化等系统化创新设计，优化电机控制算
法与控制性能，加快高性能电磁线、稀土永磁、
高磁感低损耗冷轧硅钢片等关键材料创新升级。
工信部等 《工业能效提升
六部门 行动计划》
使用企业开展设备能效水平和运行维护情况评
估，科学细分负载特性及不同工况，加快电机更
新升级。2025 年新增高效节能电机占比达到 70%
以上。
提升重点用能设备能效。实施变压器、电机等能
效提升计划，推动工业窑炉、锅炉、压缩机、风
工信部、
机、泵等重点用能设备系统节能改造升级。重点
发改委、 《工业领域碳达
生态环境 峰实施方案》
压器、三角形立体卷铁芯结构变压器、可控热管
部
式节能热处理炉、变频无极变速风机、磁悬浮离
心风机等新型节能设备。
《中华人民共和
国国民经济和社 落实 2030 年应对气候变化国家自主贡献目标，
会发展第十四个 制定 2030 年前碳排放达峰行动方案。推动能源
发改委 2022 年
五年规划和 2035 清洁低碳安全高效利用，深入推进工业、建筑、
年远景目标纲 交通等领域低碳转型。
要》
到 2025 年，人形机器人创新体系初步建立，
“大
《人形机器人创 脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确
工信部 2023 年 新发展指导意 保核心部组件安全有效供给。到 2027 年，人形
见》 机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的
产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业
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颁发单位 政策名称 涉及内容
日期
生态，综合实力达到世界先进水平。
《推动大规模设
到 2027 年，重点行业主要用能设备能效基本达
备更新和消费品
国务院 2024 年 到节能水平，环保绩效达到 A 级水平的产能比例
以旧换新行动方
大幅提升。
案》
一是明确工作原则。二是加强稀土资源保护。三
《稀土管理条 是健全稀土管理体制。四是促进稀土产业高质量
国务院 2024 年
例》 发展。五是完善稀土全产业链监管体系。六是明
确监督管理措施和法律责任。
报告期期初以来，公司所处行业新制定的相关法律法规未对公司经营资质、
准入门槛、运营模式、所在行业竞争格局等产生重大影响。
（三）所属细分行业的技术水平及特点、进入本行业主要壁垒、行业发展
态势、面临机遇与风险、行业周期性特征
稀土永磁材料是稀土金属和过渡族金属形成的合金，用粉末冶金方法制成，
经磁场充磁后制得的一种磁性材料，是对相关产品性能、效率提升较为明显的重
要基础材料，在战略性新兴产业中应用量较大，目前已成为稀土新材料中最大的
消费领域。
根据中国稀土行业协会数据，2021 年中国稀土永磁材料产量达到 21.94 万吨，
同比增长 16.64%，其中烧结钕铁硼永磁材料产量达到 20.71 万吨，同比增长
平衡，2020 年至 2023 年，行业产量及需求量稳步增长，年需求复合增长率均约
为 12%。随着国内消费电子、新能源汽车、风力发电等行业需求的旺盛，稀土永
磁行业未来需求仍将保持增长趋势。
单位：万吨
年度 2020 年度 2021 年度 2022 年度 2023 年度
产量 19.62 21.94 25.50 28.00
需求量 18.90 21.74 25.00 27.00
注：上述数据来源于 SMM（上海有色网）
稀土永磁材料经过三十多年研究、开发和应用，性能得到了明显提升，促进
了稀土永磁材料应用器件向小型化、集成化发展，已广泛应用于风力发电、消费
电子、汽车工业、医疗设备、能源交通等众多领域。
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全球高性能钕铁硼永磁材料消费结构（2020 年）1
由上图所示，汽车是目前高性能钕铁硼永磁材料最主要的应用领域，其他重
要应用领域还包括风力发电、节能家电、消费电子、工业应用等。各领域对钕铁
硼永磁材料的使用情况下：
（1）消费电子
钕铁硼永磁材料由于其高磁能积、高压实密度等优点，符合消费电子产品小
型化、轻量化、轻薄化、注重体验感的发展趋势，被广泛应用于手机、平板电脑、
笔记本电脑、键盘、摄像头、无线耳机、无线充电设备等诸多消费类电子产品，
其电声部分、震动电机、传感器应用、无线充电等功能及部分结构组件均需要应
用钕铁硼的强磁特性。
近年来，以智能手机、平板电脑、PC 和可穿戴设备为代表的消费电子产品
发展迅猛，成为消费电子行业的主要增长点。
①智能手机
手机作为通信载体，是人们与外界交流、沟通的连接工具。手机产品作为高
精密、高集成化的移动通信终端设备，跟随着历代移动通信网络系统的发展不断
升级。自苹果发布 iPhone 智能手机以来，手机产业的格局发生了革命性的变化，
逐步进入智能手机时代，相关产业的发展也进入了快速上升通道，具体情况如下
图所示：
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其中，2023 年四季度，全球智能手机出货量为 3.26 亿台，同比增长 8.5%，
市场出现复苏迹象。
苹果手机在全球的市场占有率由 2021 年的 17.4%提升至 2022 年的 18.8%，
②平板电脑
平板电脑作为在笔记本电脑之后发展出的电脑产品，是一种小型的、以触摸
屏作为基础输入方式的兼顾部分智能手机以及笔记本电脑特点的便携电子设备，
相比笔记本电脑，平板电脑更贴近智能手机与笔记本电脑的结合。自苹果公司
对稳定。具体情况如下图所示：
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苹果在平板电脑市场占有率常年位居第一，根据 IDC 发布的数据，苹果 2023
年平板电脑的市场占有率为 37.8%4。
平板电脑由于便于携带、屏幕清晰、操作易上手等特点，不仅成为人们休闲
娱乐时所不可或缺的重要产品，也逐渐在饭店的无纸化电子菜单、商场的产品组
合展示以及效果设计方面发挥着越来越重要的作用，并在经营场所与商务场合逐
渐适用，使平板电脑的应用范围逐渐由最初的娱乐功能转变为兼顾学习功能、商
务功能以及其他新式功能于一体，适用面越来越广。
③笔记本电脑
根据 Statista 的数据，近年来，全球笔记本出货量整体呈现稳定趋势，波动
幅度较小，2011 年全球笔记本出货量达到 2.09 亿部的顶峰，后呈逐年下降趋势。
动了消费者对笔记本更新换代的需求，出货量一举超过 2011 年，达到 2.23 亿部。
具体情况如下图所示：
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根据 Strategy Analytics 发布的数据，2021 年全球笔记本出货量继续增长
较 2021 年的 9.1%明显增长。
④智能穿戴设备
智能穿戴设备产品主要包括 TWS 耳机、智能手表以及 VR/AR 设备等。
A、TWS 耳机
TWS（True Wireless Stereo，即真无线立体声）耳机特点是无线化，只需要
通过耳机盒中拿出来即可自动连接，具备便捷、连接效率高、稳定性好等优势。
TWS 耳机能够彻底摆脱物理线材的束缚，是未来耳机的主要趋势。
随着智能手机的普及，TWS 的市场渗透率迅速增长，据《2021TWS 耳机行业
白皮书》相关数据，全球 TWS 耳机出货量自 2016 年的 0.11 亿副增长至 2020 年
的 2.47 亿副，年均复合增长率 117.68%。具体情况如下图所示：
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根据 Canalys 发布的数据，TWS 耳机 2021 年全球出货量为 2.93 亿副，2022
年全球出货量为 2.88 亿副9。
目前 TWS 耳机的使用场景，大多集中于运动、通勤途中、打电话等，功能
也以听音乐、通话为主。未来，随着技术的发展，TWS 耳机搭载更多传感器，
支持生物识别运动跟踪，如可监测心率、记录运动路径等；TWS 耳机将成为便
携式的语音交互设备，运用场景不断扩展，进一步拓展市场空间。
B、智能手表
智能手表是智能穿戴设备的代表产品之一，2013 年，全球第一款智能手表
GEAK Watch 问世，之后智能手表的出货量呈不断增长趋势，根据 Counterpoint
的数据显示，2021 年全球智能手表出货量已增长至 1.28 亿块10。
随着技术的进步，智能手表在健康监测、记步、拨打电话、定位、与智能家
居联动等功能的加持下，愈发受到市场欢迎。
（2）新能源汽车
新能源汽车领域中钕铁硼永磁材料主要应用于永磁驱动电机的生产。永磁同
步电机具有能量密度大、运行可靠、调速性能佳等特点，相比于直流电机、感应
电机、开关磁阻电机，在同等质量、体积下可以提供更大的动力输出，是中国新
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能源汽车驱动电机的主流，渗透率呈现逐年升高的趋势。在新能源汽车中，单台
驱动电机磁体的使用量：混合动力车为 1-2kg，插电式混合动力车为 2-3kg，纯
电动汽车为 5-10kg11。除用于永磁驱动电机外，钕铁硼永磁材料还广泛用于新能
源汽车的转向系统、锁止系统等。
在国内能源结构转型升级和国家政策导向的作用下，我国已经成为全球最大
的新能源车市场。我国新能源汽车销量从 2014 年的 7.48 万辆迅速增加至 2023
年的 949.52 万辆，年均复合增长率 71.30%，其中 2021 年、2022 年、2023 年分
别同比增长 157.48%、95.61%、37.88%。
《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》提出，力争经过 15 年的持续努
力，我国新能源汽车核心技术达到国际先进水平，质量品牌具备较强国际竞争力；
纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。在政策驱动下，
新能源汽车销量以及驱动电机的市场需求有望持续增长。
（3）节能家电
分别为 18.02%、36.71%、18.15%，保持高速增长态势。
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我国自 2020 年 7 月 1 日起执行《房间空气调节器能效限定值及能效等级》
（GB21455-2019），规定自 2020 年 7 月 1 日起不得生产旧能效国标产品，自 2021
年 7 月 1 日起不允许销售 2020 年 7 月 1 日之前生产的旧能效国标产品。随着新
能效标准的实施，高效能的变频空调将逐步取代传统低效能定频空调成为市场主
流。未来，随着国家对家电能耗标准一再收紧，变频家电的市场渗透率将不断提
高。稀土永磁材料凭借其优异的性能和使用寿命，已成为变频电机材料的首选。
每台高端变频空调平均需要使用高性能钕铁硼永磁材料约 0.28kg14。
（4）风力发电
我国风电装机容量由 2013 年的 7,631 万千瓦上升到 2023 年的 44,134 万千瓦，
年均复合增长率 19.18%。
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建设有关事项的通知》提出，2021 年全国风电、光伏发电量占全社会用电量的
比重达到 11%左右，后续逐年提高，确保 2025 年非化石能源消费占一次能源消
费的比重达到 20%左右。
其中，风力发电主要使用的发电机有永磁直驱风力发电机和双馈式风力发电
机。相比于双馈式风力发电机，永磁直驱风力发电机具有更能适应低风速环境、
电网兼容性高、发电效率高、后期维护成本较低等优势，发展前景广阔，每千瓦
装机容量对应的钕铁硼用量约为 0.67kg16。
（5）工业电机应用
①节能电机
工信部、市场监管总局于 2021 年 11 月联合发布《电机能效提升计划
（2021-2023 年）》，要求大力推动包括轻稀土永磁在内的基础材料绿色升级，
并提出到 2023 年，高效节能电机年产量达到 1.7 亿千瓦，在役高效节能电机占
比达到 20%以上，实现年节电量 490 亿千瓦时，相当于年节约标准煤 1,500 万吨，
减排二氧化碳 2,800 万吨。
《电动机能效限定值及能效等级》（GB18613-2020）已于 2021 年 6 月 1 日
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正式实施，稀土永磁电机具有显著的节能以及占地面积小的优势，未来随着对电
机性能要求的不断提高，稀土永磁电机渗透率将上升，稀土永磁电机钕铁硼单耗
约 241kg/MW17。
② 工业机器人
《“十四五”智能制造发展规划》将加强智能焊接机器人、智能移动机器人、
半导体（洁净）机器人等工业机器人等通用智能制造装备以及协作机器人、自适
应机器人新型智能制造装备的自主供给，壮大产业体系新优势作为了重点任务之
一。2023 年 10 月工业和信息化部印发《人形机器人创新发展指导意见》，指出
要加快推动我国人形机器人产业创新发展，为建设制造强国、网络强国和数字中
国提供支撑。我国工业机器人产量由 2015 年的 3.30 万台增长到 2023 年的 42.95
万台，年均复合增长率 37.82%。
机器人领域的高精度永磁伺服电机、步进电机要求控制精度高，体积小，质
量轻，有些特种机器人对功率密度、力矩有较高的要求，高性能钕铁硼永磁材料
在机器人领域被广泛使用，不同机器人需要钕铁硼磁材数量差异较大，范围大约
在 0.3-30kg/台19。
风起正当时》
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（1）工艺技术壁垒
稀土永磁材料应用器件生产属于技术密集型行业，涉及材料制造、磁路设计、
精密加工、表面处理、智能组装等多个工艺、技术环节，各环节都会对最终产品
的性能、尺寸、外观及产品一致性等产生影响，终端客户对产品的性能和质量要
求也日益提高。稀土永磁材料应用器件生产商需经过长期的生产实践和技术研
发，不断改良生产工艺，才能生产出满足客户性能要求的产品且达到较高的良率。
行业新进入者难以快速全面的掌握相关技术工艺，存在工艺技术壁垒。
（2）非标产品研发与生产壁垒
发行人产品的主要下游应用领域为消费电子领域，消费电子客户对稀土永磁
材料应用器件的要求存在高度差异化的特征，同一类型产品不同品牌厂商对稀土
永磁材料应用器件的要求存在较大差异，且消费电子产品更新迭代较快，对稀土
永磁材料应用器件的要求也在快速变化。此外，稀土永磁材料下游应用领域广泛，
各应用领域对产品的要求存在较大差异。稀土永磁材料应用器件属非标定制化产
品，从产品设计、试制到批量生产都需要专业化的研发、生产和管理团队，只有
具备较强研发和生产能力的企业，才能快速的组织新产品的研发和生产，及时满
足不同客户的差异化需求和快速的产品迭代需求，并将业务向不同的下游领域拓
展。非标产品研发与生产的较高要求对研发和生产能力不足的企业构成了进入壁
垒。
（3）客户认证壁垒
稀土永磁材料下游客户多为世界知名品牌商或其零部件供应商，这些企业对
供应商有着复杂繁琐的考察过程，从前期接洽到质量、环境、社会责任与可持续
发展等管理体系评审、样品检测到正式审厂，认证周期一般在 1 年以上，且取得
认证后还要完成从小批量试产到量产的过程，具备稳定的供货记录才能逐步获取
大量的订单和进行新产品的合作。由于与供应商建立稳定合作关系的周期较长，
下游客户为保持其产品性能的稳定性及长期供应链关系，在选定一家供应商并经
长期合作认可后，通常不会轻易更换，对新进入者构成了客户认证壁垒。
（4）专业人才壁垒
建立高水平的技术研发和管理团队是保证稀土永磁材料应用器件生产商保
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持领先的研发、生产水平的前提条件。稀土永磁材料应用器件领域要求专业人才
不仅需要具备磁学、材料、物理、化学、机械、电气等方面的专业知识，还需要
丰富的设计、生产实践经验的积累。目前国内稀土永磁材料应用器件领域的技术
研发人员、管理人员主要依靠企业自身培养，新进入者短期内难以培养足够的专
业人才以建立高水平的技术研发和管理团队，存在专业人才壁垒。
（1）“碳达峰、碳中和”背景下行业发展空间提升。
年前实现“碳中和”的目标。2021 年国务院政府工作报告指出：扎实做好碳达
峰、碳中和各项工作，制定 2030 年前碳排放达峰行动方案，优化产业结构和能
源结构。
新能源汽车、节能家电、风力发电、节能电机等低碳经济领域均是稀土永磁
材料下游应用领域，2019 年，发改委和工信部等七部委联合印发《绿色产业指
用电器制造、风力发电装备制造、节能电机制造等稀土永磁材料应用领域列入目
录，要求各地方、各部门出台投资、价格、金融、税收等方面政策措施，着力壮
大相关产业。在“碳达峰、碳中和”背景下，稀土永磁材料在上述领域中将得到
更加广泛的应用，行业发展空间提升。
（2）下游产品需求更加多元化
在消费电子领域，品牌厂商为了满足下游消费者的需求，智能手机、笔记本
电脑、平板电脑等产品不断更新换代，VR/AR 可穿戴设备等新兴产品市场规模
也快速扩张，对永磁材料的需求亦呈多元化趋势。
在其他领域，如新能源汽车领域、节能家电领域，随着技术的进步和市场需
求的拓展，新功能、新产品将不断涌现，对稀土永磁材料应用器件的需求也将更
加多元化。
（3）下游需求促进行业技术、工艺不断进步
稀土永磁材料的下游主要应用领域，如消费电子、新能源汽车、节能家电、
风力发电、工业电机等均处于高速发展期，且随着科技进步，如工业机器人等新
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兴应用领域也快速发展，对高性能稀土永磁材料的需求提高，且对稀土永磁材料
的性能、质量及成本提出了更高的要求。目前行业技术、工艺进步的方向如下：
①提高产品性能
稀土永磁材料生产商为了满足下游不断提高的要求，持续加大研发投入，行
业技术、工艺不断进步。钕铁硼磁性材料的最大磁能积、内禀矫顽力、剩磁等关
键性能指标不断实现突破。部分厂商单类产品中最高内禀矫顽力与最大磁能积数
值之和已超过 80，提高了材料性能的上限。
②提升产品质量
稀土永磁材料生产商为了满足下游客户对产品一致性、可靠性更高的要求，
一方面不断升级设备，提高生产的自动化、智能化水平，另一方面研究、运用新
的工艺，如晶粒细化技术，能使晶粒更加均匀、细小，有利于铸造及随后的塑性
加工。通过设备和工艺的升级，不断提升产品质量。
③降低产品成本
部分厂商在生产工艺上实现突破，晶界调控、晶界扩散等技术不断完善，能
有效降低重稀土使用量。此外，促进高丰度、低成本稀土元素（如镧、铈）在稀
土永磁材料中的应用也是未来研究的重点方向。
（1）面临的机遇
①产业政策的大力支持
稀土永磁材料属于国家重点新材料和高新技术产品，受国家相关产业政策的
大力扶持。2016 年，工信部、发改委、科技部和财政部发布的《新材料产业发
展指南》（工信部联规〔2016〕454 号）指出高性能稀土永磁材料作为关键战略
材料，应推动其在多领域的应用。2017 年，发改委发布《战略性新兴产业重点
（永）磁性材料及其制品）列为战略性新兴产业。2019 年，工信部、发改委等
十二部门联合发布《关于持续加强稀土行业秩序整顿的通知》，鼓励发展稀土深
加工应用产业，推动稀土新材料供应商先期介入下游用户产品研发，促进上下游
产业协同发展。上述政策的出台有利于稀土永磁产业的长期稳定发展。
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②国民经济持续增长
稀土永磁材料由于其重量轻、体积小、磁性强、稳定性高的特性，是稀土下
游使用占比最高的应用领域，被广泛用于汽车、消费电子、家电、风电、传感、
医疗、航空航天等领域，因此其发展状况与宏观经济形势密切相关。近年来，我
国经济保持持续增长，工业化与城市化进程不断加快，人民生活水平不断提高。
根据国家统计局数据显示，2013 年至 2023 年，我国国内生产总值由 59.30 万亿
元增长至 126.06 万亿元，年均复合增长率为 7.83%；人均 GDP 也从 2013 年的
的快速发展，带来了我国居民消费能力的提高，拉动了稀土永磁材料行业下游需
求端领域的不断增长，从而为稀土永磁材料行业带来了良好的宏观经济环境。
③“碳中和”的快速推进
年前实现“碳中和”的目标。2021 年国务院政府工作报告指出：扎实做好碳达
峰、碳中和各项工作，制定 2030 年前碳排放达峰行动方案，优化产业结构和能
源结构。此外，美国、欧盟等主要经济体也各自提出了“碳中和”的目标。
未来随着“碳中和”的快速推进，各国加大投资低碳节能环保产业，并大力
推动绿色节能环保产品消费，新能源汽车及零部件、节能家电、风力发电等节能
环保产业将快速发展，对稀土永磁材料的需求将增加，有利于稀土永磁材料行业
的发展。
④下游行业集中度提高
根据 IDC 的数据，全球智能终端设备市场呈现较高的市场集中度，2023 年，
全球前 5 大个人电脑品牌商合计占据 73.4%20的市场份额，前 5 大平板电脑品牌
商合计占据 76.4%21的市场份额，前 5 大智能手机品牌商合计占据 69.0%22的市场
份额。对于消费电子终端设备配件生产厂商而言，下游行业的产业集中度高，意
味着与市场占有率高的终端设备品牌商合作能更加稳定的获取订单。
Visions of Growth Lie Ahead, IDC
Share Despite the Overall Market Dropping 3.2%, IDC
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（2）面临的风险
①稀土金属价格持续高位运行可能导致下游厂商寻求替代材料
钕铁硼永磁材料虽然性能优异，但成本较高，尤其 2021 年以来，稀土金属
市场受上下游供需缺口影响，包括镨钕金属在内的主流产品价格大幅攀升，对下
游厂商造成了较大的成本压力。若镨钕、镝、铽等金属价格持续高位运行，下游
厂商可能寻求成本更低的替代材料，钕铁硼永磁材料在部分对磁性材料性能要求
较低的应用领域可能被价格更加低廉的铁氧体永磁材料、钐钴永磁材料或铈铁硼
永磁材料取代，导致行业总需求下降。
②劳动力成本上升不利于行业发展
虽然稀土永磁材料行业生产自动化程度逐渐提高，但部分生产环节仍需要使
用大量人工。随着我国人口红利的逐渐消失、工资和社会保障水平的提升，劳动
力成本逐年上升。
若未来我国人均工资水平继续提高，人工成本的上升将直接压缩稀土永磁材
料行业企业的利润空间。
稀土永磁材料被广泛应用于新能源汽车、风力发电、节能家电等节能环保相
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关产业。未来随着“碳中和”的快速推进，各国加大投资低碳节能环保产业，并
大力推动绿色节能环保产品消费，新能源汽车及零部件、节能家电、风力发电等
节能环保产业将快速发展，稀土永磁材料行业目前呈增长态势。
（四）所属细分行业竞争格局、行业内主要企业，发行人产品或服务的市
场地位、竞争优势与劣势，发行人与同行业可比公司的比较情况
（1）国内市场竞争格局
目前国内大多数稀土永磁材料生产企业规模较小、技术水平低、工艺设备落
后，产品为中低端制品，同质化严重，竞争激烈。在高端市场，国内能稳定生产
高性能钕铁硼永磁材料生产商主要包括中科三环、金力永磁、宁波韵升、正海磁
材、英洛华、大地熊等少数几家。上述企业分别聚焦于某个或某几个应用领域，
与相关领域高端客户形成稳定合作关系，在各自擅长的细分市场形成了较强的竞
争优势。
（2）国际市场竞争格局
根据美国能源部 2022 年 2 月发布的《稀土永磁材料供应链深度评估》报告，
中国在采矿、分离、金属冶炼和稀土永磁材料制造等四个方面均处于领先水平，
特别是分离、金属冶炼和稀土永磁材料制造等三个方面在全球市场占有率约为
占有率为 92%，剩余供应主要来自于日本。中国是全球稀土永磁材料的最主要供
应国。
根据弗若斯特苏利文的数据，2021 年国内稀土永磁材料产量占全球产量的
比例为 89.9%，其中高性能钕铁硼磁材产量占全球产量的比例达到 69.1%。根据
弗若斯特沙利文预测，2025 年中国稀土永磁产量 28.42 万吨，占全球产量的
（3）发行人 2023 年以来的业绩下滑不属于行业竞争加剧、市场环境恶化的
情形
根据中科三环、金力永磁、宁波韵升、正海磁材、英洛华、大地熊披露的定
期报告，上述公司 2023 年以来业绩下滑原因主要涉及三个方面，分别为：稀土
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金属价格下跌、下游市场需求不及预期、行业市场竞争加剧。由于产品结构、下
游应用领域、客户结构和产品工艺不一样，且近两年各企业毛坯新增产能情况也
不一样，因此，各家企业下游客户市场对其业绩下滑的影响因素有所差异。
从稀土永磁材料行业整体情况来看，2020 年至 2023 年，行业产量及需求量
保持相对平衡，年均复合增长率约为 12%，行业需求依然保持增长态势。2020
年至 2023 年，中科三环、金力永磁、宁波韵升和正海磁材产销量最近四年持续
保持增长；大地熊的产销量在 2020 年-2022 年保持持续增长，仅 2023 年较 2022
年小幅下降；英洛华的产销量在 2020 年-2023 年保持相对稳定，市场需求未有明
显下降。
单位：万吨
公司名称 项目 2020 年度 2021 年度 2022 年度 2023 年度
生产量 0.87 1.10 1.12 1.14
中科三环 销售量 0.87 1.08 1.13 1.13
产销率 99.45% 98.36% 100.75% 99.04%
生产量 0.96 1.03 1.28 1.52
金力永磁 销售量 0.88 1.07 1.20 1.51
产销率 91.73% 103.72% 94.17% 99.79%
生产量 0.46 0.81 1.01 1.04
宁波韵升 销售量 0.45 0.77 0.96 1.08
产销率 98.42% 95.07% 94.83% 104.11%
生产量 0.67 1.09 1.55 1.75
正海磁材 销售量 0.66 1.04 1.53 1.72
产销率 98.88% 95.21% 98.53% 98.09%
生产量 0.53 0.56 0.52 0.55
英洛华 销售量 0.52 0.56 0.53 0.55
产销率 98.20% 99.14% 100.64% 99.26%
生产量 0.15 0.26 0.27 0.25
大地熊 销售量 0.16 0.25 0.27 0.24
产销率 102.06% 97.12% 99.45% 98.18%
生产量 3.65 4.87 5.76 6.24
合计 销售量 3.54 4.78 5.62 6.23
产销率 97.11% 98.26% 97.58% 99.78%
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注：上述数据来源于上市公司公开披露文件，其中中科三环 2021 年度数据使用其《北
京中科三环高技术股份有限公司配股说明书》中 2021 年 1-6 月数据年化计算。
因此，上述六家上市公司在产品销量没有下降的情况下，收入大幅下滑的原
因主要是稀土金属价格持续大幅下滑所致。由于稀土金属价格下跌已经跌至历史
较低区间，随着稀土金属价格波动趋于稳定，稀土永磁材料上市公司 2024 年二
季度业绩整体也出现逐步好转的迹象。
报告期内，发行人产品主要应用于消费电子领域，且主要来自于终端客户苹
果公司，非苹果产业链客户中，发行人主要终端客户为小米、reMarkable 和微软
等国际知名终端品牌商。发行人在上述消费类电子终端客户的稀土永磁材料供应
商的份额保持相对稳定，竞争格局未发生重大变化。随着经济的企稳回升、AI
功能创新助力应用场景丰富并推动新一轮换季周期，消费电子市场自 2024 年以
来复苏迹象明显。苹果公司经营依然保持行业领先的产品创新力和持续盈利能
力，且 Apple Intelligence 的发布有望带动苹果硬件产品线的换机周期。
发行人对 2024 年业绩进行了预测并经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
进行了审核，根据《盈利预测审核报告》（容诚专字2024230Z2219 号），2024
年度，发行人预测实现营业收入 110,115.10 万元，较 2023 年度增长 15.69%；发
行人预测实现归属于母公司股东的净利润 13,872.40 万元，较 2023 年度增长
处经营环境未发生重大不利变化。
经核查，保荐人和申报会计师认为：受稀土金属价格持续大幅下跌和消费电
子周期性调整的影响，发行人 2023 年和 2024 年 1-3 月业绩同比均出现下滑。随
着稀土金属价格波动趋于稳定和消费电子行业的回暖，根据发行人的盈利预测报
告，发行人 2024 年收入和净利润将分别同比实现上涨，同时，报告期内，发行
人主要消费类电子终端客户的稀土永磁材料供应商的竞争格局也未发生重大变
化。因此，发行人 2023 年以来的业绩下滑不属于行业竞争加剧、市场环境恶化
的情形，发行人所处经营环境未发生重大不利变化。
（1）中科三环
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中科三环成立于 1999 年，于 2000 年在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码：
中科三环是目前中国稀土永磁材料行业的代表企业，全球最大的钕铁硼永磁
体制造商之一。中科三环主要从事磁性材料和新型磁性材料及其应用产品研发、
生产和销售，产品广泛应用于新能源汽车、汽车电机、电子消费类产品、机器人、
工业电机、节能电梯、变频空调、风力发电等领域。
（2）金力永磁
金力永磁成立于 2008 年，于 2018 年在深圳证券交易所创业板上市，股票代
码：300748。
金力永磁是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料、磁组件及稀土永磁
材料回收综合利用于一体的高新技术企业，产品被广泛应用于新能源汽车及汽车
零部件、节能变频空调、风力发电、3C、机器人及工业伺服电机、节能电梯、
轨道交通等领域，并与各领域国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。
（3）宁波韵升
宁波韵升是国家高新技术企业，自 1995 年以来专业从事稀土永磁材料的研
发、制造和销售。宁波韵升于 2000 年在上海证券交易所挂牌上市，股票代码：
宁波韵升在新能源汽车、3C 消费电子、工业电机等重点优势领域具备深厚
的行业经验和同步研发能力，并积极配合客户新品研发和产品迭代升级，为客户
提供高度定制化的钕铁硼磁材的全套应用解决方案。
（4）正海磁材
正海磁材成立于 2000 年，是发改委、科技部、财政部、海关总署以及国家
税务总局联合认定的国家级企业技术中心。正海磁材于 2011 年在深圳证券交易
所创业板上市，股票代码：300224。
正海磁材高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三
能”高端应用领域，包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、
节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。
（5）英洛华
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英洛华是集钕铁硼永磁材料、电机系列产品以及健康器材产品的研发、生产
和销售为一体的多元化发展的高新技术企业。英洛华于 2016 年在深圳证券交易
所借壳上市，股票代码：000795。
英洛华专业生产烧结、粘结钕铁硼永磁材料及磁性组件，产品主要应用于电
声、智能家电、风力发电、曳引机、工业电机、汽车（包括新能源汽车）、空调
压缩机、移动终端等领域。
（6）大地熊
大地熊成立于 2003 年，主要从事高性能烧结钕铁硼永磁材料的研发、生产
和销售。大地熊于 2020 年在上海证券交易所科创板上市，股票代码：688077。
大地熊专注于高性能烧结钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，产品主要应
用于汽车工业、工业电机和高端消费类电子等节能环保和智能制造领域，如汽车
EPS、新能源汽车驱动电机、节能电机、机器人、风力发电、3C 和 5G 产品等领
域。
（7）中科磁业
中科磁业成立于 2010 年，主要从事永磁材料的研发、生产和销售。中科磁
业于 2023 年在深圳证券交易所创业板上市，股票代码：301141。
中科磁业生产的永磁材料可广泛应用于消费电子、节能家电、工业设备、汽
车工业、风力发电、智能制造、电动工具等众多领域。
（8）京磁股份
京磁股份成立于 2003 年，主要从事烧结钕铁硼的研发、生产和销售。
京磁股份核心产品为高性能烧结钕铁硼永磁材料，主要应用于汽车工业、节
能家电、风力发电及消费电子等领域。
（9）天和磁材
天和磁材成立于 2008 年，主要从事高性能稀土永磁材料的研发、生产和销
售。天和磁材主营稀土永磁钕铁硼和钐钴。
天和磁材的高性能烧结钕铁硼永磁材料广泛应用于新能源汽车及汽车零部
件、风力发电、节能家电、3C 消费电子、轨道交通及智能制造等领域。
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本公司自设立以来，一直坚持在消费电子应用领域深耕，凭借丰富的产品线
与良好的产品质量，积累了大量优质的国际知名消费电子优质客户，已经成为苹
果、微软、小米、华为、联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费电子品牌
商的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一。2021 年，本公司荣获富士康科技
集团 iDSBG 事业部“2021 Best Partner Award”、比亚迪精密制造有限公司 Alpha
组装事业部“2021 年度品质优秀奖”。2022 年，本公司荣获富士康科技集团 iDSBG
事业部“2022 Best Partner Award”、立讯精密“2022 年度优秀供应商奖”。2023
年，本公司荣获富士康科技集团 iDSBG 事业部“2023 Best of Year Award Winner”、
比亚迪精密制造有限公司 Alpha 组装事业部“2023 年度品质优秀奖”。
（1）竞争优势
①磁路设计及生产制造工艺优势
本公司的磁路设计旨在最大限度地帮助客户节约成本，通过合理的组件结构
设计和材料选型实现：A、以更少的原材料耗用实现产品对磁性能的要求；B、
以同样的原材料耗用达到更优的磁性能。公司的磁路设计结合后端成熟的生产制
造工艺和自动化设备的设计开发能力，能够将设计方案快速实现批量生产，满足
客户及时供货要求。
公司的生产制造工艺坚持以市场需求为导向，不断追求技术进步，在精密加
工、表面处理、智能组装等工艺环节掌握了一系列核心技术，具备成熟的自动化
设备研发能力，能帮助公司提升产品质量、提高生产效率、降低生产成本。
磁路设计及生产制造工艺优势详见本招股意向书“第二节 概览”之“五、
发行人符合创业板定位”之“（三）发行人的创新性特征”。
②客户优势
本公司经过多年在消费电子应用领域的深耕，凭借丰富的产品线与良好的产
品质量，积累了大量优质的国际知名消费电子优质客户，是苹果、微软、小米、
华为、联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费电子品牌商的稀土永磁材料
应用器件主要供应商之一。这类知名客户对进入其全球采购链的供应商认证极为
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严格，会全面考察其技术研发、产品质量、公司信誉、供应能力、财务状况、产
品价格、环境保护和社会责任等各个方面，认证周期较长、进入门槛高。
③稀土原料供给、电力成本及人力成本优势
A、稀土原料产地供给优势
本公司地处内蒙古自治区包头市，包头市的白云鄂博矿区拥有丰富的轻稀土
储量。根据《工业和信息化部 自然资源部关于下达 2024 年第二批稀土开采、冶
炼分离总量控制指标的通知》（工信部联原〔2024〕156 号），位于包头市的北
方稀土获得了岩矿型稀土（轻）矿产品总量指标下达量的 74.66%。根据包头市
人民政府办公室 2021 年 4 月印发的《包头市促进稀土新材料及应用产业发展扶
持政策》，要求“发挥稀土原料产地优势，北方稀土集团优先保障本市的稀土深
加工企业稀土镨钕类原料供应”，因此，本公司具有稀土原料产地供给优势。
B、电力成本优势
本公司位于内蒙古自治区，内蒙古自治区风电资源丰富，2023 年风力发电
量占全国 15.71%24。根据内蒙古自治区《关于进一步深化电力体制改革促进产业
结构调整有关事宜的通知》（内政发〔2016〕61 号），符合国家产业政策的稀
土终端应用产品行业生产用电列入优先交易范围。报告期内，公司电力采购均价
为 0.44 元/度，低于全国平均价格。
C、人力成本优势
本公司地处内蒙古自治区包头市，包头市由于房价及生活成本较东部沿海地
区低，整体人力成本较低，因此本公司具备一定的人力成本优势。
（2）竞争劣势
①融资渠道较窄
随着国内外客户与公司的业务合作规模的扩大，公司需要更多资金拓展生产
线和进行新技术的研发。2021 年以前本公司一直采取轻资产的运营模式，生产
厂房均为租赁，用于向银行抵押融资的资产不足。虽然报告期内公司进行了多次
股权融资，资本实力得到显著加强，但长远来看仍无法满足业务规模快速扩张所
需的资金，公司亟需拓宽融资渠道，进一步增强资本实力，以满足业务快速发展
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的资金需求。
②高端人才吸引力不足
公司的持续发展需要大力引进高学历高素质人才，但公司主要生产经营地位
于内蒙古包头市，相比于经济发达的沿海地区，经济实力较为薄弱、教育资源及
医疗资源相对匮乏，对高端人才吸引力不足，导致公司吸引高学历并具备丰富经
验的高端人才难度较大。
目前，本公司的业务主要是以烧结钕铁硼毛坯为原材料生产制造稀土永磁应
用器件产品，属于稀土产业的精深加工环节。
公司同行业公司中科三环、金力永磁、宁波韵升、正海磁材、英洛华、大地
熊、中科磁业、京磁股份、天和磁材，其生产工艺环节从生产烧结钕铁硼毛坯开
始，将烧结钕铁硼毛坯直接对外出售或继续深加工为成品。与同行业公司相比，
本公司专注于后端磁性器件终端应用技术开发，生产工艺环节主要包括精密加
工、表面处理、智能组装等成品制造工序。截至本招股意向书签署日，公司烧结
生产线已正式投产，尚处于产能爬坡和产品开发阶段，主要以自用为主。
（1）产品应用领域和客户集中度不一样
在客户行业分布上，本公司目前主要在消费电子行业深耕，前述公司的客户
行业分布在新能源汽车、工业应用、消费电子等多个领域，具体情况如下：
公司简称 收入结构
中科三环
类电子、工业机器人、节能家电、风电、计算机、工业电机等领域。
新能源汽车及汽车零部件领域收入 33.03 亿元（占比 57.30%）；
金力永磁 节能变频空调领域收入 13.24 亿元（占比 22.97%）；
风力发电领域收入 5.85 亿元（占比 10.15%）；
机器人及工业伺服电机领域收入 2.17 亿元（占比 3.76%）。
新能源汽车领域收入 18.32 亿元（占比 39.18%）；
宁波韵升
消费电子领域收入 11.02 亿元（占比 23.57%）；
工业应用领域收入 17.42 亿元（占比 37.25%）。
正海磁材
元，占营业收入的 45.23%。
产品主要应用于电声、智能家电、风力发电、曳引机、工业电机、汽
英洛华
车（包括新能源汽车）、空调压缩机、移动终端等领域。
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公司简称 收入结构
工业电机领域收入 4.71 亿元（占比 39.30%）；
大地熊 汽车工业领域 3.20 亿元（占比 26.74%）；
消费电子领域 2.70 亿元（占比 22.52%）；
其他领域收入 1.37 亿元（占比 11.44%）。
消费电子领域收入 3.07 亿元（占比 60.07%）；
中科磁业
节能家电领域 1.82 亿元（占比 35.63%）；
其他领域收入 0.22 亿元（占比 4.29%）。
汽车工业领域收入 5.92 亿元（占比 45.50%）；
节能家电领域 2.11 亿元（占比 16.20%）；
京磁股份
风力发电领域 2.46 亿元（占比 18.88%）；
消费电子领域 2.37 亿元（占比 18.19%）；
其他领域收入 0.16 亿元（占比 1.24%）。
天和磁材的高性能烧结钕铁硼永磁材料广泛应用于新能源汽车及汽
天和磁材 车零部件、风力发电、节能家电、3C 消费电子、轨道交通及智能制
造等领域。
发行人产品主要应用于消费电子领域，且终端客户苹果公司的销售占
比较高。2021 年至 2023 年，发行人产品应用于消费电子领域的收入，
占主营业务收入的比重分别为 93.18%、93.35%、94.04%；发行人最
发行人
终应用于苹果终端产品的销售收入，占主营业务收入的比重分别为
户为小米、reMarkable 和微软等国际知名终端品牌商。
注：同行业公司数据来源均为各公司公开披露信息。
（2）经营指标对比
本公司与中科三环、金力永磁、宁波韵升、正海磁材、英洛华、大地熊、中
科磁业、京磁股份、天和磁材的经营情况数据对比详见本招股意向书“第六节 财
务会计信息与管理层分析”之“十二、经营成果分析”、“十三、资产质量分析”、
“十四、偿债能力、流动性与持续经营能力分析”。
（3）技术指标对比
截至本招股意向书签署日，公司烧结生产线已正式投产，尚处于产能爬坡和
产品开发阶段。成品制造工序中，由于同行业上市公司的产品除应用于消费电子
领域外，还应用于新能源汽车、工业应用等领域，运用于不同领域产品的精密加
工、组装环节技术要求差异较大，故选取技术具有共通性的表面处理工艺的技术
指标进行比较。
涂层 金力 正海 京磁 天和
性能指标 英思特 英洛华 大地熊
种类 永磁 磁材 股份 磁材
最小厚度
镍铜镍 8 - 10 10 15 10 12
（μm）
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涂层 金力 正海 京磁 天和
性能指标 英思特 英洛华 大地熊
种类 永磁 磁材 股份 磁材
中性盐雾试
验（小时）
湿热试验
（小时）
最小厚度
（μm）
中性盐雾试
锌 48 48 72 48 - 48 24
验（小时）
湿热试验
（小时）
最小厚度
（μm）
中性盐雾试
镍铜+喷 验（小时）
涂环氧 湿热试验
（小时）
加速老化试
验（小时）
最小厚度
（μm）
电泳环氧
中性盐雾试
验（小时）
最小厚度
（μm）
黑镍
中性盐雾试
验（小时）
最小厚度
（μm）
化学镍
中性盐雾试
验（小时）
注 1：数据均来自于同行业公司官方网站，中科三环、宁波韵升、中科磁业未披露相关
信息；
注 2：上述表面处理工艺的技术指标均为各家公司能做到的单项最佳指标，由于相关指
标无法兼顾（如厚度低的产品防腐性能一般相对较差），同一产品的各项性能普遍不能同时
达到上述指标。
较厚的镀层会对产品磁性产生一定的屏蔽，本公司的产品主要应用于消费电
子领域，对产品性能有较高的要求，所以本公司的表面处理工艺更加偏重降低镀
层的厚度。
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三、销售情况和主要客户
（一）销售情况
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
单磁体应
用器件
磁组件应
用器件
合计 22,231.78 100.00% 88,399.23 100.00% 97,566.91 100.00% 64,716.88 100.00%
公司主营业务收入情况详见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层
分析”之“十二、经营成果分析”之“（二）营业收入分析”的相关内容。
报告期内，公司主营业务收入按照主要终端品牌商划分如下：
单位：万元
终端 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
品牌商 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
苹果 15,896.33 71.50% 62,771.54 71.01% 71,815.10 73.61% 41,748.93 64.51%
微软 356.47 1.60% 2,295.85 2.60% 3,812.21 3.91% 1,403.82 2.17%
小米 2,311.22 10.40% 6,238.78 7.06% 3,932.29 4.03% 4,509.73 6.97%
华为 207.39 0.93% 970.39 1.10% 1,196.88 1.23% 738.52 1.14%
联想
（联宝）
reMarkable 346.31 1.56% 2,593.62 2.93% 1,115.53 1.14% 1,927.85 2.98%
罗技 144.65 0.65% 1,202.65 1.36% 710.52 0.73% 1,283.25 1.98%
其他 2,872.32 12.92% 11,876.66 13.44% 14,555.60 14.92% 12,575.26 19.43%
合计 22,231.78 100.00% 88,399.23 100.00% 97,566.91 100.00% 64,716.88 100.00%
注：分类中的其他包括了其他终端品牌商以及无法准确区分终端品牌商的部分（如某直
接客户的终端客户既有华为，也有惠普，无法准确区分相关产品具体被用于哪家终端客户，
分类进“其他”）。
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报告期内，公司主要产品主要为单磁体应用器件和磁组件应用器件。
（1）单磁体产能利用率情况
在单磁体应用器件制造环节，公司将外购的烧结钕铁硼毛坯按照客户的要求
进行精密加工，将毛坯切割成具体的规格，精密加工完成后进行抛光倒角、清洗、
电镀的表面处理工艺后进行 CCD 选片和充磁最终完成单磁体制造。完工的单磁
体部分直接对外出售，部分进入组件车间继续加工成磁组件应用器件。
单磁体的生产瓶颈主要在表面处理环节，主要运用镀镍工艺进行加工，镀镍
产线的数量和工作时间决定了公司单磁体的产能。报告期内，按钕铁硼毛坯经精
密加工切割完成后进入镀镍环节前的重量计算相关产品的产能产量情况如下：
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
产能（吨） 405.60 1,427.40 1,076.40 936.00
产量（吨） 177.87 602.66 645.79 475.55
产能利用率 43.85% 42.22% 60.00% 50.81%
注：日产能为相关设备 20 个小时运转理论可处理的原材料重量，月产能=日产能×26，
年产能为各月产能之和；产量为实际处理的原材料重量。
为了解决表面处理的短期产能瓶颈同时为后续某终端客户的订单规模扩大
做准备，发行人从 2020 年底开始陆续增加了 5 条全自动镀镍-铜-镍生产线以及 3
条全自动镀铜-化学镍生产线，其中 3 条全自动镀铜-化学镍生产线是为某终端客
户的特定项目而准备，对应项目分别于 2021 年中、2022 年中和 2023 年中开始
量产并逐步放量，因为某终端客户对产品一致性要求提升，公司对其不同规格和
指标要求的特定产品需要分线进行电镀，于 2023 年 6 月新增 2 条全自动镀镍-
铜-镍生产线，因此，公司报告期内表面处理环节的产能利用率较低，使得单磁
体以表面处理环节计算的产能利用率较低。
（2）磁组件应用器件产能利用率情况
在磁组件应用器件制造环节，以单磁体为原材料，根据不同产品的设计要求，
进行堆料、点胶、粘接、除胶，制成多极充磁组件或海尔贝克组件，检验合格后
包装入库，主要由组装车间的生产工人配合自动化设备完成。
报告期内，公司磁组件应用器件产品的生产流程基本相同，但有上千种不同
规格型号的产品。由于产品型号较多、规格差异较大，无法以件数为单位准确衡
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量公司磁组件应用器件的产能情况，因此，公司通过比较组件车间的理论工时和
实际工时的方式说明公司的产能利用率情况，具体情况如下：
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
实际工时（万小时） 84.91 216.77 230.46 192.77
理论工时（万小时） 68.21 176.11 205.36 161.07
产能利用率 124.48% 123.09% 112.23% 119.68%
注：月理论工时=员工人数*每天额定工作小时*月工作天数，年理论工时为当年各月理
论工时之和；实际工时为生产人员所耗用的实际工时。
报告期内，公司主要产品单磁体应用器件和磁组件应用器件产量和销量情况
如下：
产品 项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
产量（万片） 27,558.77 131,479.53 142,861.39 56,301.74
单磁体应
销量（万片） 30,557.25 144,855.78 134,576.18 52,098.84
用器件
产销率 110.88% 110.17% 94.20% 92.54%
产量（万件） 8,420.79 28,230.03 30,047.88 24,698.55
磁组件应
销量（万件） 8,691.24 28,546.49 28,347.30 23,903.63
用器件
产销率 103.21% 101.12% 94.34% 96.78%
注：单磁体应用器件产量已剔除用于生产磁组件的部分。
（二）报告期内前五名客户
报告期内，公司向前五大客户销售情况如下：
金额
排名 客户名称 主要销售内容 占比
（万元）
HON HAI PRECISION INDUSTRY
磁组件 4,160.80 17.65%
CO., LTD.
富智康精密电子（廊坊）有限公司 单磁体 1,547.31 6.56%
鸿富锦精密电子（郑州）有限公司 磁组件 583.09 2.47%
富鼎电子科技（嘉善）有限公司 磁组件 302.08 1.28%
CLOUD NETWORK TECHNOLOGY
磁组件 89.47 0.38%
SINGAPORE PTE. LTD
FOXCONN HON HAI TECHNOLOGY
INDIA MEGA DEVELOPMENT 磁组件 66.34 0.28%
PRIVATE LIMITED
富钰精密组件（昆山）有限公司 单磁体、磁组件 40.27 0.17%
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鸿富锦精密电子（重庆）有限公司 晶振 17.99 0.08%
富泰华工业（深圳）有限公司 单磁体 10.71 0.05%
FUKANG TECHNOLOGY COMPANY
磁组件 2.14 0.01%
LIMITED
富士康精密电子（烟台）有限公司 单磁体 0.53 0.00%
小计 6,820.75 28.93%
立铠精密科技（盐城）有限公司 磁组件、单磁体 3,243.33 13.76%
昆山联滔电子有限公司 单磁体 2,312.26 9.81%
立臻精密智造（昆山）有限公司 磁组件 169.96 0.72%
博硕科技（江西）有限公司 单磁体 161.06 0.68%
日铭电脑配件（上海）有限公司 磁组件 154.05 0.65%
立讯智造电子服务（昆山）有限公司 单磁体 8.86 0.04%
日善电脑配件（嘉善）有限公司 单磁体、磁组件 4.30 0.02%
深圳立讯电声科技有限公司 单磁体 4.10 0.02%
湖州立讯精密工业有限公司 单磁体 3.71 0.02%
立讯电子科技（昆山）有限公司 单磁体 0.58 0.00%
小计 6,170.19 26.17%
BYD(H.K.) CO., LIMITED 磁组件 2,274.49 9.65%
深圳市比亚迪供应链管理有限公司 磁组件 462.82 1.96%
磁组件、单磁体 23.71 0.10%
COMPANY LIMITED
成都比亚迪电子有限公司 磁组件、单磁体 20.38 0.09%
小计 2,781.40 11.80%
合计 18,496.15 78.44%
金额
排名 客户名称 主要销售内容 占比
（万元）
HON HAI PRECISION INDUSTRY
磁组件 15,812.00 16.61%
CO., LTD.
鸿富锦精密电子（郑州）有限公司 磁组件 2,343.57 2.46%
CLOUD NETWORK TECHNOLOGY
磁组件 706.53 0.74%
SINGAPORE PTE. LTD
富鼎电子科技（嘉善）有限公司 磁组件 345.38 0.36%
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富钰精密组件（昆山）有限公司 单磁体、磁组件 170.23 0.18%
FOXCONN HON HAI TECHNOLOGY
INDIA MEGA DEVELOPMENT 磁组件 120.22 0.13%
PRIVATE LIMITED
鸿富锦精密电子（重庆）有限公司 晶振 109.42 0.11%
富泰华工业（深圳）有限公司 单磁体 49.12 0.05%
FUKANG TECHNOLOGY COMPANY
磁组件 18.23 0.02%
LIMITED
富士康精密电子（烟台）有限公司 单磁体 3.21 0.00%
小计 21,993.60 23.11%
昆山联滔电子有限公司 单磁体 12,701.28 13.34%
立铠精密科技（盐城）有限公司 磁组件、单磁体 7,200.60 7.56%
立臻精密智造（昆山）有限公司 磁组件 873.86 0.92%
博硕科技（江西）有限公司 单磁体 675.40 0.71%
立臻科技（昆山）有限公司 磁组件 226.56 0.24%
日善电脑配件（嘉善）有限公司 单磁体、磁组件 10.81 0.01%
立讯电子科技（昆山）有限公司 单磁体 4.28 0.00%
深圳立讯电声科技有限公司 单磁体 1.54 0.00%
湖州立讯精密工业有限公司 单磁体 1.42 0.00%
立讯智造电子服务（昆山）有限公司 单磁体 0.09 0.00%
小计 21,753.80 22.85%
BYD (H.K.) CO., LIMITED 磁组件 8,384.33 8.81%
BYD ELECTRONICS（VIETNAM）
磁组件 3.62 0.00%
COMPANY LIMITED
小计 12,220.56 12.84%
群光电子（苏州）有限公司 磁组件、单磁体 4,282.92 4.50%
XAVI TECHNOLOGIES
单磁体 369.20 0.39%
（THAILAND） CO.,LTD.
群光电子（重庆）有限公司 单磁体 5.28 0.01%
茂瑞电子（东莞）有限公司 单磁体 0.53 0.00%
小计 4,664.28 4.90%
合计 70,970.28 74.56%
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金额
排名 客户名称 主要销售内容 占比
（万元）
HON HAI PRECISION INDUSTRY
磁组件、单磁体 22,471.28 19.82%
CO., LTD.
CLOUD NETWORK TECHNOLOGY
磁组件 693.66 0.61%
SINGAPORE PTE. LTD
富钰精密组件（昆山）有限公司 磁组件、单磁体 154.37 0.14%
鸿富锦精密电子（重庆）有限公司 晶振 146.50 0.13%
鸿富锦精密电子（郑州）有限公司 磁组件 71.90 0.06%
富泰华工业（深圳）有限公司 单磁体、磁组件 61.11 0.05%
富士康精密电子（烟台）有限公司 单磁体 2.18 0.00%
疆域康健创新医疗科技成都有限公司 单磁体 0.83 0.00%
小计 23,601.84 20.82%
昆山联滔电子有限公司 单磁体 13,559.87 11.96%
立铠精密科技（盐城）有限公司 磁组件、单磁体 7,694.03 6.79%
博硕科技（江西）有限公司 单磁体 932.10 0.82%
日铭电脑配件（上海）有限公司 磁组件 485.58 0.43%
日善电脑配件（嘉善）有限公司 磁组件 26.46 0.02%
立臻精密智造（昆山）有限公司 磁组件 25.12 0.02%
立讯电子科技（昆山）有限公司 单磁体 3.36 0.00%
立讯精密工业股份有限公司 单磁体 0.31 0.00%
小计 23,030.07 20.31%
BYD（H.K.）CO., LIMITED 磁组件 8,646.96 7.63%
深圳市比亚迪供应链管理有限公司 磁组件 2,592.51 2.29%
小计 11,239.48 9.91%
合计 75,311.79 66.43%
金额
排名 客户名称 主要销售内容 占比
（万元）
鸿富锦精密电子（成都）有限公司 磁组件 11,745.56 17.52%
HON HAI PRECISION INDUSTRY
磁组件 6,453.77 9.63%
CO., LTD.
CLOUD NETWORK TECHNOLOGY
磁组件 688.60 1.03%
SINGAPORE PTE. LTD
富钰精密组件（昆山）有限公司 单磁体、磁组件 102.51 0.15%
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鸿富锦精密电子（重庆）有限公司 晶振 20.87 0.03%
富泰华工业（深圳）有限公司 单磁体 1.25 0.00%
富士康精密电子（烟台）有限公司 单磁体 0.59 0.00%
小计 19,013.14 28.37%
昆山联滔电子有限公司 单磁体 3,784.38 5.65%
日沛电脑配件（上海）有限公司 磁组件 2,644.65 3.95%
日铭电脑配件（上海）有限公司 磁组件 1,988.81 2.97%
立铠精密科技（盐城）有限公司 磁组件 1,018.51 1.52%
博硕科技（江西）有限公司 单磁体 572.92 0.85%
日善电脑配件（嘉善）有限公司 单磁体、磁组件 38.93 0.06%
立讯电子科技（昆山）有限公司 单磁体 11.19 0.02%
东莞立讯精密工业有限公司 单磁体 0.04 0.00%
小计 10,059.42 15.01%
捷普科技（成都）有限公司 磁组件 5,604.11 8.36%
JABIL VIETNAM COMPANY
单磁体 27.06 0.04%
LIMITED
Jabil EMS Switzerland GmbH 单磁体 12.21 0.02%
捷普电子（广州）有限公司 单磁体 2.36 0.00%
小计 5,665.02 8.45%
BYD（H.K.）CO., LIMITED 磁组件 3,111.57 4.64%
深圳市比亚迪供应链管理有限公司 磁组件 1,516.90 2.26%
小计 4,628.47 6.91%
可达科技（宿迁）有限公司 磁组件 2,303.26 3.44%
可功科技（宿迁）有限公司 磁组件 675.28 1.01%
小计 3,764.31 5.62%
合计 43,130.37 64.35%
注 1：2021 年 2 月 3 日，立讯精密工业股份有限公司对外投资并控股日铠电脑配件有限
公司（后更名为立铠精密科技（盐城）有限公司），日铠电脑配件有限公司陆续从原控股股
东 RIHL IINTERNATIONAL LIMITED 处收购日沛电脑配件（上海）有限公司、日铭电脑配
件（上海）有限公司、日善电脑配件（嘉善）有限公司，将其纳入立讯精密工业股份有限公
司的控制；
注 2：捷普科技（成都）有限公司于 2023 年 12 月被比亚迪收购，更名为成都比亚迪电
子有限公司。
报告期各期，公司不存在单一客户占比超过 50%的情形。本公司及公司的控
股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与各
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期前五大客户不存在关联关系，不存在各期前五大客户及其控股股东、实际控制
人是本公司前员工、前关联方、前股东、实际控制人的密切家庭成员等可能导致
利益倾斜的情形。
四、采购情况和主要供应商
（一）采购情况
公司生产所需的原材料主要为烧结钕铁硼毛坯，2021 年度烧结钕铁硼毛坯
采购金额占原材料采购比例均在 90.00%以上，2022 年开始，公司对外采购了一
定数量的镨钕金属并将部分镨钕金属用于委托加工制成烧结钕铁硼毛坯，公司自
建的烧结钕铁硼毛坯生产线于 2023 年 4 月正式投产，开始采购一定数量的钕铁
硼合金片和镨钕金属作为生产烧结钕铁硼毛坯的原材料，导致烧结钕铁硼毛坯直
接采购金额占原材料采购比例有所下降，具体情况如下：
单位：万元
原材料
名称 采购 占原材料 采购 占原材料 采购 占原材料 采购 占原材料
金额 采购比例 金额 采购比例 金额 采购比例 金额 采购比例
镨钕金属 2,584.87 31.46% 5,118.72 17.59% 14,316.73 24.38% - -
钕铁硼合
金片
烧结钕铁
硼毛坯
现快速增长趋势。2023 年度和 2024 年 1-3 月由于部分烧结钕铁硼毛坯通过委托
加工及自产的方式取得，加之原材料价格持续下跌的影响，公司对外采购烧结钕
铁硼毛坯金额下降。
（1）发行人主要原材料采购价格总体变动情况
报告期内，公司主要原材料的平均采购价格变化情况如下：
单位：万元/吨
原材料名称
平均单价 变动幅度 平均单价 变动幅度 平均单价 变动幅度 平均单价
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镨钕金属 40.08 -28.45% 56.01 -35.27% 86.53 - -
钕铁硼合金片 18.16 -2.73% 18.67 - - - -
烧结钕铁硼毛坯 22.12 -14.57% 25.89 -35.64% 40.23 58.22% 25.43
原因系 2021 年初至 2022 年一季度，稀土金属市场受上下游供需缺口影响，镨钕
金属价格总体呈快速上涨趋势。此外，由于产品结构变化，2022 年度对 45SH 及
以上更高性能的烧结钕铁硼毛坯的采购量增加，导致 2022 年度采购平均单价进
一步上涨。2022 下半年以来，镨钕金属价格总体呈下降趋势，导致公司 2023 年
度和 2024 年 1-3 月镨钕金属和烧结钕铁硼毛坯采购平均单价连续下降。
（2）发行人报告期烧结钕铁硼毛坯来源情况
报告期内，发行人烧结钕铁硼毛坯来源及生产领用情况如下：
单位：吨
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
对外采购 124.23 39.82% 552.60 49.19% 1,040.86 83.85% 988.81 100.00%
委托加工 27.89 8.94% 215.93 19.22% 200.47 16.15% - -
自产 159.83 51.24% 354.86 31.59% - - - -
合计 311.95 100.00% 1,123.40 100.00% 1,241.33 100.00% 988.81 100.00%
毛坯领用量 327.64 - 1,095.54 - 1,165.71 - 965.00 -
注：上表数据为产成品和采购入库口径。
由上表可见，报告期内各期，公司各种来源的毛坯入库量与生产领用量匹配。
单位：吨
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
自产毛坯入库 159.83 354.86 - -
自产毛坯销售 4.46 38.56 - -
占比 2.79% 10.87% - -
销售金额（万元） 75.04 722.61 - -
发行人自产毛坯大部分用于成品环节的生产，对外出售的占比较小。
（3）发行人自产和外购钕铁硼毛坯平均成本
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况如下：
单位：万元/吨
来源 2024 年 1-3 月 2023 年度
自产 21.05 21.28
外购 22.12 25.89
单价差异 1.07 4.61
差异占外购成本比例 4.84% 17.82%
铁硼毛坯平均成本，主要原因系：
①发行人自产毛坯生产线主要以低牌号毛坯产品为主所致。2023 年度和
单位：万元/吨
牌号 数量占比 平均成本
N52 12.56% 18.75
牌号 数量占比 平均成本
牌号 数量占比 平均成本
N52 5.29% 17.94
牌号 数量占比 平均成本
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②2023 年稀土金属价格持续下跌影响。发行人毛坯生产线 2023 年 4 月建成，
于 2023 年下半年逐渐起量生产，因 2023 下半年镨钕金属原材料市场价格整体低
于 2023 上半年，对 2023 年度自产平均成本低于外购平均成本也有影响。
公司主要能源为电力。报告期内，公司电力采购金额、采购数量、单价（不
含税）情况如下：
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
用量（万度） 641.22 2,090.46 1,523.61 739.05
电力 总金额（万元） 283.23 971.20 637.85 281.13
均价（元/度） 0.44 0.46 0.42 0.38
理购电价格提高所致。
政策的通知》，取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策，公司精密加工环节、
表面处理环节用电均价由 2022 年度的 0.41 元/度、0.40 元/度上涨到 2023 年度的
（1）外协加工整体情况
报告期内，公司外协加工整体情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
精密加工环节委外
加工
镨钕金属委外加工 396.01 29.30% 3,479.53 55.91% 2,281.26 42.25% - -
表面处理环节委外
加工
氢破委外加工 36.20 2.68% 80.85 1.30% - - - -
其他零星委外加工 0.75 0.06% 13.49 0.22% - - - -
合计 1,351.53 100.00% 6,223.06 100.00% 5,398.80 100.00% 2,340.72 100.00%
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注：公司将镨钕金属交给其他磁材厂商委托加工，委托加工商负责提供加工成毛坯所
需其他材料，如纯铁以及镝、铽等重稀土金属材料以及提供加工服务，毛坯加工完成后交回
公司。由于委外订单未对该等材料进行单独计价，镨钕金属委外加工金额中包含前述委托加
工商提供的材料成本。
公司在精密加工环节存在持续性的委外加工。
协加工的情况。2023 年开始一些大体积产品需要摆喷、挂镀，公司生产设备暂
不适用，以委外加工方式完成表面处理工序；此外部分产品集中交付、交期紧张，
以委外加工方式满足交期要求。
力，其中部分镨钕金属通过委托毛坯厂商加工为公司生产所需的烧结钕铁硼毛
坯。2023 年初，由于公司部分新产品对三点抗弯性有较高要求，公司主要毛坯
供应商暂无法满足相关性能要求，故部分毛坯以采购镨钕金属进行委托加工的方
式供应。此外，公司部分生产所需的烧结钕铁硼毛坯若通过采购镨钕金属后委托
毛坯厂商加工为烧结钕铁硼毛坯的成本低于直接采购成本，公司选择以委外加工
的方式进行生产。
公司自建烧结生产线于 2023 年 4 月正式投产，由于烧结钕铁硼毛坯生产中
的氢破工艺固定成本投入较高，公司产量暂时较小缺乏规模效应，故报告期内氢
破工艺均采取委托加工的方式。
（2）精密加工环节外协加工
报告期内，公司将部分切割、打孔、切片等机械加工环节委托外协单位完成。
公司制定了严格的外协厂家选择标准，公司对外协厂家的生产设备是否满足生产
需求、设备数量及状况、生产加工能力、人员、场地等方面进行全面考察、稽核，
以保证加工产品质量和供货进度的要求。
外协加工计价方式上，切割、切片按面积计量，磨圆、异形磨等按条数计量。
①按面积计量的外协加工
报告期内，公司按面积计量的外协加工金额、数量以及单价情况如下：
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
外协加工金额（万元） 664.33 1,989.74 2,274.48 1,188.98
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项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
外协加工量（平方米） 19,424.98 57,805.55 68,309.60 63,967.86
单价（元/平方米） 342.00 344.21 332.97 185.87
故加工费单价整体上升。
②按条数计量的外协加工
报告期内，公司按条数计量的外协加工金额、数量以及单价情况如下：
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
外协加工金额（万元） 230.32 613.56 843.06 1,026.75
外协加工量（万条） 2,006.96 5,658.84 6,810.87 9,032.43
单价（元/条） 0.11 0.11 0.12 0.11
向，定价较高，导致 2022 年度加工费平均单价相较 2021 年小幅上升。2023 年
度，该部分定价较高产品占比降低，导致 2023 年度加工费平均单价相较 2022 年
度小幅下降。
（3）烧结钕铁硼毛坯的委托加工
行人通过采购一定量的镨钕金属来缓解原材料价格上涨的压力，其中部分镨钕金
属通过委托毛坯厂商加工为公司生产所需的烧结钕铁硼毛坯。2023 年初，由于
公司部分新产品对三点抗弯性有较高要求，公司主要毛坯供应商暂无法满足相关
性能要求，故部分毛坯以采购镨钕金属进行委托加工的方式供应。此外，公司部
分生产所需的烧结钕铁硼毛坯若通过采购镨钕金属后委托毛坯厂商加工为烧结
钕铁硼毛坯的成本低于直接采购成本，公司将选择委外加工的方式进行生产。
单位：万元、吨、万元/吨
序号 供应商名称 加工费 结算重量 平均结算价
不同加工商平均结算价存在差异的原因主要系：性能牌号不同的毛坯，重稀
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土含量存在差异，性能越高，一般添加的重稀土越多，结算单价越高。其中福建
省长汀金龙稀土有限公司加工的毛坯性能牌号以 52SH 为主，占比为 77.92%，平
均结算价为 21.88 万元/吨，赣州富尔特电子股份有限公司加工的毛坯性能牌号以
司加工的毛坯则以 52M、N52 等性能相对较低的毛坯为主。
单位：万元、吨、万元/吨
序号 供应商名称 加工费 结算重量 平均结算价
注：福建省长汀金龙稀土有限公司于 2023 年 11 月 30 日更名为福建省金龙稀土股份有
限公司。
为主，占比分别为 44.01%、27.64%，平均结算价分别为 21.88 万元/吨、18.28 万
元/吨，赣州富尔特电子股份有限公司加工的毛坯性能牌号以 45SH 为主，占比为
相对较低的 45SH、40SHT 牌号毛坯为主，平均结算价格也较低。
单位：万元、吨、万元/吨
序号 供应商名称 加工费 结算重量 平均结算价
万元/吨。2024 年 1-3 月由于重稀土市场价格下降，加工同样牌号毛坯的平均结
算单价相较 2023 年度有所降低。
（二）报告期内前五大供应商
报告期内，公司向前五大供应商采购情况如下表所示：
排名 供应商名称 主要采购内容 采购额 占比
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（万元）
内蒙古北方稀土磁性材料有限责任
钕铁硼合金片 1,331.76 10.25%
公司
中国北方稀土（集团）高科技股份有
镨钕金属 1,185.67 9.12%
限公司
小计 2,517.43 19.37%
大地熊（包头）永磁科技有限公司 钕铁硼毛坯 2,299.40 17.70%
大地熊（宁国）永磁科技有限公司 钕铁硼毛坯 140.47 1.08%
小计 2,439.88 18.78%
钕铁硼毛坯、镨
钕金属加工
合计 7,517.25 57.85%
采购额
排名 供应商名称 主要采购内容 占比
（万元）
大地熊（包头）永磁科技有限公司 钕铁硼毛坯 8,643.43 17.69%
大地熊（苏州）磁铁有限公司 铁胶粉 0.05 0.00%
小计 9,910.26 20.29%
内蒙古北方稀土磁性材料有限责任
公司
钕铁硼毛坯、镨
钕金属加工
钕铁硼毛坯、镨
钕金属加工
合计 23,562.89 48.24%
采购额
排名 供应商名称 主要采购内容 占比
（万元）
大地熊（包头）永磁科技有限公司 钕铁硼毛坯 15,652.29 19.46%
大地熊（苏州）磁铁有限公司 胶磁 0.05 0.00%
小计 16,822.84 20.92%
中国北方稀土（集团）高科技股份有
镨钕金属 7,554.51 9.39%
内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司 镨钕金属 3,879.96 4.82%
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内蒙古包钢稀土磁性材料有限责任
镨钕金属加工 28.49 0.04%
公司
小计 11,462.97 14.25%
钕铁硼毛坯、镨
钕金属加工
钕铁硼毛坯、镨
钕金属加工
合计 47,826.16 59.47%
采购额
排名 供应商名称 主要采购内容 占比
（万元）
大地熊（包头）永磁科技有限公司 钕铁硼毛坯 5,799.24 13.88%
大地熊（宁国）永磁科技有限公司 钕铁硼毛坯 224.76 0.54%
小计 6,024.00 14.42%
合计 19,765.03 47.31%
注 1：安徽宁磁电子科技有限公司 2021 年 8 月 27 日被安徽大地熊新材料股份有限公司
收购并更名为大地熊（宁国）永磁科技有限公司；
注 2：福建省长汀金龙稀土有限公司于 2023 年 11 月 30 日更名为福建省金龙稀土股份
有限公司。
报告期各期，公司前五大供应商采购金额占比分别为 47.31%、59.47%、
五、发行人的主要固定资产和无形资产
（一）主要固定资产
公司固定资产主要为生产设备。截至 2024 年 3 月 31 日，公司固定资产账面
原值为 36,803.88 万元，固定资产账面价值为 30,601.25 万元。具体情况如下表所
示：
单位：万元
账面价值成
项目 账面原值 累计折旧 累计减值 账面价值
新率
房屋及建筑物 5,692.70 247.11 0.00 5,445.58 95.66%
机器设备 29,793.05 5,215.00 22.02 24,556.03 82.42%
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账面价值成
项目 账面原值 累计折旧 累计减值 账面价值
新率
运输设备 380.66 200.68 0.00 179.98 47.28%
电子设备及其他 937.47 517.82 0.00 419.65 44.76%
合计 36,803.88 6,180.61 22.02 30,601.25 83.15%
注：账面价值成新率=账面价值/账面原值。
公司烧结钕铁硼毛坯生产环节主要生产设备为烧结炉、熔炼炉、气流磨，精
密加工环节主要生产设备为切割机、磨床、研磨机，表面处理环节主要生产设备
为电镀生产线，选片环节主要生产设备为 CCD 选片机，充磁环节主要生产设备
为各种充磁设备，智能组装环节主要生产设备为各种组装设备以及点胶、除胶设
备。截至 2024 年 3 月 31 日，公司拥有的主要生产设备如下：
单位：万元
应用环节 设备类型 账面原值 账面净值 成新率
烧结炉 539.47 495.98 91.94%
烧结钕铁硼
熔炼炉 396.46 362.01 91.31%
毛坯生产
气流磨 277.88 264.34 95.13%
切割机 4,776.74 3,815.13 79.87%
精密加工
磨床、研磨机 1,227.79 992.74 80.86%
表面处理 电镀生产线 5,683.79 4,466.46 78.58%
选片 CCD 选片机 2,721.57 2,235.75 82.15%
充磁 充磁设备 2,209.13 1,966.42 89.01%
组装设备 1,808.01 1,508.13 83.41%
智能组装
点胶、除胶设备 2,311.75 1,921.13 83.10%
注：账面价值成新率=账面价值/账面原值。
（1）自有房产
截至本招股意向书签署之日，公司及控股子公司拥有的房屋建筑物情况如下
表所示：
序号 权利人 权证号 坐落 建筑面积 权利性质 用途 产权到期日期
渝（2017）沙坪 沙坪坝 共有宗地 商务
第 000131385 城中路 1480m2，房 用地/
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序号 权利人 权证号 坐落 建筑面积 权利性质 用途 产权到期日期
号 34 号 1 屋建筑面 办公
幢 15-12 积 43.24m2
沙坪坝 共有宗地
渝（2017）沙坪 商务
区大学 面积
坝区不动产权 金融
第 000131306 用地/
号 办公
幢 15-11 积 43.24m2
公司拥有的建筑物不存在被抵押、查封或司法冻结等权利负担。
（2）租赁房产
截至本招股意向书签署之日，公司及控股子公司、分公司租赁房产情况如下：
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序 建筑面积 出租人所持
承租方 出租方 房屋坐落 租金 租赁期限
号 （m?） 房屋产权证书
包头稀土高新区 包头稀土高新区希望园区“包头 蒙（2019）包头市不动
科技创业中心 稀土新材料产业基地”A 区 3 号 产权第 0903074 号
苏州优宪茗企业 苏（2020）昆山市不动
管理有限公司 产权第 3014239 号
蒙（2023）包头市不动
包头市滨河新区 包头稀土高新区阿拉坦汗大街
产权第 0118297 号
蒙（2023）包头市不动
任公司 区”A、B 类 A1 和 B1 西侧厂房
产权第 0118300 号
包头稀土高新区希望园区“包头
包头稀土高新区 蒙（2020）包头市不动
科技创业中心 产权第 0917404 号
号
包头稀土高新区 包头稀土高新区希望园区“包头 蒙（2019）包头市不动
科技创业中心 稀土新材料产业基地”D 区 1 号 产权第 0902731 号
稀土高新区希望园区“稀土新材
包头稀土高新区 蒙（2020）包头市不动
科技创业中心 产权第 0917404 号
整栋
第 1 至 2 年：88,425.00 元/月
深圳市南山区粤海街道科苑路 8
深圳市讯美科技 第 3 年：93,730.50 元/月 粤（2017）深圳市不动
有限公司 第 4 年：99,357.00 元/月 产权第 0024768 号
第 5 年：105,317.50 元/月
包头稀土高新区希望园区“稀土
包头稀土高新区 蒙（2019）包头市不动
科技创业中心 产权第 0902731 号
共 16 间
包头稀土高新区希望园区“包头
包头稀土高新区 30,041.10 元/月（每 5 年按照市场价 蒙（2019）包头市不动
科技创业中心 格调整，幅度 5%） 产权第 0902731 号
侧
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序 建筑面积 出租人所持
承租方 出租方 房屋坐落 租金 租赁期限
号 （m?） 房屋产权证书
科技创业中心 新材料产业基地”公寓楼 A、B 座， 产权第 0902731 号
共 37 间
包头市滨河新区 包头稀土高新区阿拉坦汗大街
蒙（2023）包头市不动
产权第 0118311 号
任公司 栋南厂房
包头市滨河新区 包头稀土高新区阿拉坦汗大街
蒙（2023）包头市不动
产权第 0118310 号
任公司 栋厂房
昆山 昆山台赢技术研 江苏省昆山市周市镇青阳北路 苏（2022）昆山市不动
好品 发有限公司 319 号房二楼 产权第 3023819 号
包头市滨河新区 包头稀土高新区阿拉坦汗大街
蒙（2023）包头市不动
产权第 0118300 号
任公司 区”B1 东厂房
第一年：82,915 越南盾/平方米/月
越南 富寿 VNIC 有限 越南富寿省锦溪县锦溪工业
英思特 公司 CN07-03 号
第三年：91,414 越南盾/平方米/月
包头稀土高新区希望园区“包头 30,041.10 元/月（租金调整方式为按
包头稀土高新区 蒙（2019）包头市不动
科技创业中心 产权第 0902731 号
东侧 租赁调整）
深圳市讯美科技 深圳市南山区粤海街道科苑路 8
有限公司 号讯美科技广场 2 号楼-2 层
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（二）主要无形资产
截至本招股意向书签署日，公司及控股子公司拥有的土地使用权情况如下：
序 权利 宗地面积 土地使用权
使用权人 产权证号 坐落 用途
号 类型 （㎡） 终止日期
蒙（2022）包头市 稀土大街以南、规 国有建
工业
用地
截至本招股意向书签署日，公司及控股子公司取得的注册商标如下：
序 核定使用 专用权到 取得
注册证号 商标 权利人 注册日期
号 商品类别 期日 方式
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
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序 核定使用 专用权到 取得
注册证号 商标 权利人 注册日期
号 商品类别 期日 方式
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
（1）发明专利
截至本招股意向书签署日，公司及控股子公司已经取得 27 项发明专利。具
体情况如下表所示：
序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
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序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
（2）实用新型专利
截至本招股意向书签署日，公司及控股子公司已经取得 284 项实用新型专
利。具体情况如下表所示：
序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
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序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
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序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
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序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
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序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
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序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
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序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
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序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
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序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
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序号 专利权人 专利名称 专利号 申请日 取得方式
截至本招股意向书签署日，本公司及控股子公司已经取得 11 项软件著作权。
具体情况如下表所示：
著作权人 著作权名称 登记号 授权日 取得方式
英思特 磁铁组装产品质量无损检测软件 V1.0 2023SR0471472 2023.04.13 原始取得
英思特 基于自巡检的组装设备管理系统 V1.0 2023SR0455915 2023.04.10 原始取得
英思特 供应商来料管理系统 V1.0 2023SR0440698 2023.04.06 原始取得
英思特 组件设备点巡检管理系统 V1.0 2023SR0440646 2023.04.06 原始取得
英思特 客户标签管理系统 V1.0 2023SR0440363 2023.04.06 原始取得
英思特 组件生产设备保障检修管理系统 V1.0 2023SR0440699 2023.04.06 原始取得
英思特 检验设备嫁动率采集管理系统 V1.0 2023SR0440647 2023.04.06 原始取得
英思特 检验人员技能矩阵系统 V1.0 2023SR0440645 2023.04.06 原始取得
英思特 充磁产品工艺管理系统 V1.0 2022SR1545355 2022.11.18 原始取得
英思特 磁铁库区管理系统 V1.0 2022SR1444641 2022.11.01 原始取得
英思特 组装生产线计划排程系统 V1.0 2022SR1444255 2022.11.01 原始取得
六、发行人生产经营资质、许可等情况
（一）发行人及其合并报表范围各级子公司已取得其业务经营所必需的资
质、许可、批准或授权
截至本招股意向书签署日，公司及控股子公司均已取得其业务经营所必需的
资质、许可、批准或授权，并且该等资质、许可、批准或授权均在有效期内，具
体如下：
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持有人 证书编号 认证单位 到期日期
英思特 00624E30118R3M 中质协质量保证中心 2027.02.25
持有人 证书编号 认证单位 到期日期
英思特 00624S30112R3M 中质协质量保证中心 2027.02.25
理体系认证证书
持有人 证书编号 认证单位 到期日期
NQA No:T182806
英思特 NQA/IATF 2027.10.16
IATF No:0550519
持有人 证书编号 发证机关 到期日期
英思特 91150291575695288Y001P 包头市环境保护局 2027.04.06
持有人 证书编号 发证机关 到期日期
中华人民共和国环
英思特 91150291575695288Y002W 2025.05.12
境保护部
中华人民共和国环
英思特 91150291575695288Y003Y 2026.01.23
境保护部
登记人 登记编号 备案登记时间 到期日期
英思特 02636601 2017.06.22 长期
持有人 证书编号 发证机关 到期日期
中华人民共和国包
英思特 1502960517 长期
头海关
（二）发行人业务资质完备性情况
截至本招股意向书签署日，公司及控股子公司具有从事经营范围内业务所需
的行政许可、备案注册或认证等业务资质；截至本招股意向书签署日，上述业务
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资质不存在吊销、撤销、注销、撤回或到期后无法续期的重大法律风险。
七、发行人的核心技术及研发情况
（一）发行人核心技术情况
应用环节 核心技术名称 技术先进性及具体表征 技术来源 是否形成专利
磨加工是采用双端面磨床、外圆
磨、成型磨等设备将切片后的产品
研磨到工艺要求的公差范围，同时
提高表面光洁度。公司通过开发多 实用新型专利
线切割机技术，经改良后加工精度 202221405746.7：一
永磁材料多线切割免磨技术 自主研发
可达 8μm，并实现免磨工艺，达到 种稀土永磁线切割
传统多线切割+双面磨床的工艺， 辅助工装
日常生产中可降低磨床过程中原
材料的损耗 10-15%，有效降低工
艺成本和材料成本。
平行四边形形状的磁铁传统的加
工方法主要是使用内圆切片机先
切割成方形，然后再使用磨床将其
磨成平行四边形结构，损耗大，成 实用新型专利
本高；或者使用电火花线切割进行 202021171006.2：一
平行四边形批量切割技术 加工，加工周期长，加工效率低。 自主研发 种用于加工平行四
平行四边形批量切割技术采用特 边形钕铁硼磁铁的
殊的加工工艺和工装治具，在传统 组合工装
的内圆切片机上，即可实现平行四
边形切割，日常生产中能降低原材
料损耗 10-40%，降低生产成本。
精密加工 该技术改变传统单台单磨的加工
模式为两台磨床独立磨削一次成 实用新型专利
形，单个人工即可完成原先 2-3 人 202221485027.0：一
自动翻转异型加工技术 自主研发
的加工产能，可避免产品在磨削过 种稀土永磁打磨用
程造成的缺角、磨削方向错误等问 翻转装置
题，提高生产效率 40%以上。
在放料时即可按照产品外形将其
放置在正确方位，同时可避免多放 实用新型专利
料或少放料情况的发生，在粘料工 202221543228.1：一
粘料工装技术 自主研发
序便可实现对粘接后产品垂直度 种扇形截面稀土永
的要求。可减少人工成本 30%，并 磁件粘合工装
达到了全面防错的目标。
利用研磨机开关电源空位安装电
磁阀、时间继电器结合上盘摆动止
点在上磨盘增加吹扫装置，使用 实用新型专利
研磨机下料喷淋系统 自主研发
上盘附着物吹扫干净。可有效地避 种双端面研磨机床
免物料粘连、氧化，同时可实现单 用喷吹装置
人单机的操作方式，减少人工成本
钕铁硼激光切割工艺的技术 改善单磁体加工工艺，解决产品公 自主研发 发明专利
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应用环节 核心技术名称 技术先进性及具体表征 技术来源 是否形成专利
差波动大、良率低的主要问题，同 202211603047.8：
时解决产品外观磨痕、划痕、毛刺 一种准连续 QCW 光
的问题，对提高产品的质量，提升 纤激光切割钕铁硼
产品的良率有积极的作用。 的方法（申请中）
钕铁硼原材料直接镀铜后再进行
其他镀层（如镍镀层、锌镀层、化
学镍镀层）的复合镀层技术，在满
足产品要求的前提下将传统镍-铜- 发明专利
镍工艺中的底镍镀层去除，消除了 202210699532.3：一
钕铁硼原材料直接镀铜的复合
底层镍对产品磁性的屏蔽，使公司 自主研发 种钕铁硼表面直接
镀层技术
产品在 0.3mm 及以下超薄产品中 电镀铜形成复合镀
应用，更薄的镀层能达到更高的磁 层的方法
力，在满足磁性能的前提下，不必
使用更高成本的钕铁硼材料，提高
产品竞争力。
相对于普通磷化、金属电镀防护
层，喷涂环氧树脂涂层具有高盐雾
适应性（盐雾测试 300 小时以上）、
高耐蚀性（酸性人工汗液耐蚀性测
试 100 小时以上）、绝缘性良好、 实用新型专利
无金属过敏等优点；相比于电泳环 202021027017.3：一
氧涂层，具有生产效率高（每单元 种新型滚镀滚筒设
生产周期仅需 2-3 小时），产品涂 备
环氧喷涂技术 自主研发
覆完整无挂点等特点，更适合 3C 实用新型专利
行业对磁铁小型化、精密化的要 202020742258.X：
求；针对产品不同的技术要求，公 一种钕铁硼滚喷设
表面处理 司具备从涂料的选取、到新型喷涂 备
工艺设计开发的能力，能够满足不
同场景的使用需求（如外观要求、
粘接性能要求、耐摩擦要求、金属
镀层上的涂覆要求等）。
钕铁硼原材料电镀前均要进行倒
角加工处理，常规倒角的频率、时
间为人工调节，随意性大，针对上
述问题，公司自主开发了全自动控
制系统，自动进行频率转换，无需
实用新型专利
人为干预；倒角液通过全自动的过
全自动倒角控制系统 滤系统，保持其洁净要求，在整个 自主研发
种钕铁硼倒角抛光
过程中实现倒角液的零排放，同时
液的自动过滤系统
还可以实现倒角泥的干燥处理与
回收，实现了经济效益与社会效
益。整个系统的使用使倒角缺陷降
低了 90%，提高了产品的一致性与
质量稳定性。
电镀过程中，各个车间会将产生的 发明专利
废水直接通过管路排放到外界，但 202210536226.8：一
压力式稀土永磁电镀生产污水
是，废水中含有钕铁硼磁泥，钕铁 自主研发 种压力式稀土永磁
过滤器及系统
硼磁泥中含有大量的镨钕等稀土 电镀生产污水过滤
元素，若直接排掉污水，将造成资 器及系统
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应用环节 核心技术名称 技术先进性及具体表征 技术来源 是否形成专利
源的浪费和对环境的污染。基于
此，需要将废水中的钕铁硼磁泥进
行分离处理。公司的过滤器及系统
解决了如何将废水中的钕铁硼磁
泥分离出来的问题，避免直接将污
水排掉，造成对水资源的浪费；且
避免将钕铁硼磁泥直接排放，减少
镨钕等稀土元素流失。
镀镍过程中不可避免的会在阴极
表面发生析氢反应。而钕铁硼材料
是通过粉末冶金方法制备，具有一
定的孔隙率，使氢容易渗入，造成
发明专利
氢损伤，降低磁体本身的性能和镀
降低钕铁硼在电镀镍过程中表 层的结合力。该技术通过控制镀液
合作研发 种降低钕铁硼在酸
面渗氢损伤的技术 pH 值在特定范围，并添加能够在
性电镀镍过程中渗
此 pH 值下于阴极表面与氢离子结
氢损伤的方法
合的钛离子胶体物质，降低阴极表
面氢离子浓度，抑制析氢反应，达
到降低钕铁硼材料镀镍过程中氢
损伤的效果。
发明专利
在保证纤薄型钕铁硼磁钢质量与
纤薄型钕铁硼磁钢的快速倒角 202210613924.3：一
合格率的前提下，缩短倒角加工时 自主研发
工艺 种钕铁硼倒角方法
间，提高工作效率。
及倒角装置
稀土永磁体在电镀生产中有很多
产品需要配合陪镀物去生产，这类
产品在生产完成后，需要把陪镀物 实用新型专利
分离出来。传统的分离处理方式为 202220776159.2：一
稀土永磁体振动分离技术 自主研发
人工筛选，人力成本较高，且人工 种稀土永磁体振动
分选不干净会导致混料。该技术实 分离装置
现了自动筛选，保证了产品、陪镀
物的分选质量。
滚镀工艺下的电镀钕铁硼产品在
镀后干燥过程中，因为工作单元产
品数量多、易重叠，需要使用吹风
机、风幕、烤箱等高温干燥设备，
辅以人工擦拭完成操作，效率低，
人为影响大，易出现水印、划痕等
外观问题。使用该新技术后，产品 发明专利
电镀清洗后，经过简单脱水处理 202311868494.0：
钕铁硼电镀产品低温干燥技术 后，可根据不同规格产品预设程 自主研发 一种钕铁硼电镀产
序，一键启动，不需人为干涉完成 品低温干燥设备及
电镀产品的干燥过程，干燥结束后 工艺（申请中）
进行提示。提高产品干燥的一致
性，消除此过程中造成的划痕、脏
污、水印等表面问题。同时可以使
产品表面能的衰减时间大幅提升
（衰减时间由 7 天提高到 40 天以
上），满足后续组装加工的要求。
包头市英思特稀磁新材料股份有限公司 招股意向书
应用环节 核心技术名称 技术先进性及具体表征 技术来源 是否形成专利
传统镍镀层与皮肤接触易发生过
敏反应，亦不能用于可穿戴设备等
皮肤接触类产品。基于此，公司设
发明专利
计了最外层为铜锡合金的钕铁硼
钕铁硼滚镀含有铜锡合金的复 202311271087.1：一
复合镀层，在满足耐蚀性、结合力 自主研发
合镀层电镀技术 种烧结钕铁硼的滚
等要求的前提下，可以低成本地生
镀方法（申请中）
产满足几乎无镍释放的磁铁镀层，
可满足可穿戴设备的磁铁防护需
求，解决了镍镀层易过敏的问题。
铜+化学镍镀层具有良好的耐蚀性
和低磁屏蔽特性，但成本较高，公
司选用电镀镍磷替代化学镍镀层， 发明专利
以达到不低于化学镍镀层的耐蚀 202311844631.7：一
提高钕铁硼表面滚镀镍磷合金 性及磁屏蔽特性。而电镀镍磷合金 种提高钕铁硼表面
合作研发
镀层界面结合力的前处理工艺 一般呈较强的酸性，在电镀过程中 滚镀镍磷合金镀层
会对基体产生严重的腐蚀，导致界 界面结合力的前处
面结合力不足。为此，公司开发了 理工序（申请中）
与之对应的前处理工艺来解决界
面结合力的问题。
传统的充磁极头结构简单，磁场最
发明专利
高只能达到 1T，公司开发的充磁
极头经过特殊的磁路设计，充磁磁
充磁 永磁预充磁技术 自主研发 种永磁充磁磁路机
场可达 1.3T，可满足大部分磁铁的
构及充磁组件（申请
预充磁需求，节约电力，减少产品
中）
充磁破损率。
传统的磁组件组装模式是制作一
些简单的工装、模具，通过手工的
方法先进行磁铁排序，然后在连接
条上涂抹胶水，最后将排序好的磁
铁与连接条粘合组装成组件。制作
过程中需要多个工人同时配合完
成，在进行磁铁排序时手工制作容
易产生误差和极性排列错误，且手 发明专利
工涂抹胶水很容易粘到组件的其 201510965189.2：海
海尔贝克组件自动粘合技术 自主研发
他部位，导致成品合格率较低。此 尔贝克组件自动粘
外，手工生产人工成本较高，导致 合机
组件成本过高，且生产速度较慢，
智能组装
无法满足市场需求。该技术发明了
一种改变现有手工加工模式的全
自动粘合机，能够实现机器代替人
工完成全自动组装组件，降低成
本，提高生产效率，避免极性排列
错误。
目前 PET 磁铁组件生产的企业中，
PET 多数是采用人工的方式将料
实用新型专利
排到充磁治具中，PET 人工排料生
PET 自动组装技术 自主研发 202123447120.0：
产效率低，生产成本高。公司的
PET 自动上料装置
PET 自动组装技术由 PET 自动上
料、组装磁铁和检测外观、尺寸、
包头市英思特稀磁新材料股份有限公司 招股意向书
应用环节 核心技术名称 技术先进性及具体表征 技术来源 是否形成专利
极性等多部分组成，可以实现 PET
类产品自动化组装，提高生产效
率，降低生产成本，提高生产合格
率。同时减少了操作者与 PET 的直
接接触，有效防止 PET 表面污染和
表面划伤。
传统圆环型海尔贝克组件的组装
方式是单磁体分别点胶放置于铝
环内环，由于铝环不导磁，单磁体
相互间存在排斥现象，导致单磁体
之间排列不紧密，单磁体组装过程
中容易因为排斥磁力的因素发生 发明专利
反转，影响工作效率和安装精度， 202010875502.4：一
环形海尔贝克磁环的组装工艺 自主研发
合格率低。本技术在自动推料阶段 种海尔贝克磁环组
采用磁铁间隔整体推入治具槽的 件的组装工艺
方式，消除磁铁排斥的影响，再同
步扣入铁壳时自动四周定位，克服
了自动化装配过程中海尔贝克阵
列相斥的瓶颈，提升了生产效率和
产品合格率。
目前市面上无线充电器磁吸设计
存在吸力弱、定位效果欠佳的问
题，导致充电效率受到影响，且无 实用新型专利
用于无线充电中的海尔贝克磁 法应用于车载磁吸领域，本组件采 202220420812.1：一
自主研发
组件 用一种新的磁路结构，同等体积可 种磁性组件及充电
提高约 40%的磁吸力，可解决目前 单元
的无线充电器吸力瓶颈问题，可应
用于车载充电等领域。
模块化自动生产线主要由自动执
发明专利
行装置（包括各种执行器件、机构，
如电动机、电磁铁、电磁阀、气动、
一种海尔贝克磁组
液压等）经各种检测装置（包括各
件组装装置（申请
种检测器件，如传感器、仪表等），
中）
模块化自动化生产的技术 检测各装置的工作进程和工作状 自主研发
发明专利
态，通过逻辑、数理运算及判断，
按生产工艺要求的程序自动进行
种基于模块化设计
生产作业。通过该技术的开发可以
的非标自动组装机
更加灵活的组建自动化产线并提
（申请中）
高自动化设备的利用率。
钕铁硼材料因活性大，在镀铜过程
中易发生置换反应，溶解物的长期
累积还将对电镀液造成严重污染。 发明专利
由于上述过程有一定的时间周期， 202210638747.4：一
碱性镀铜溶液在钕铁硼表面电 难以检验。该检测方法通过快捷的 种碱性镀铜溶液在
检验 合作研发
镀适用性的快速检测方法 电化学检测手段，以钕铁硼在镀铜 钕铁硼表面长期电
溶液中的特定电化学参数来评判 镀适用性的快速检
其能否满足钕铁硼材料的电镀要 测方法
求，大幅降低了生产中的试错周期
和成本。
包头市英思特稀磁新材料股份有限公司 招股意向书
应用环节 核心技术名称 技术先进性及具体表征 技术来源 是否形成专利
镀层跌落检测技术是一种用于测
试钕铁硼镀层结合力的全自动装
置，主要模拟产品自由落体跌落试
验，测试钕铁硼产品表面镀层的抗 实用新型专利
镀层跌落检测技术 跌落和抗冲击的能力。可以自动完 自主研发 201920200459.4：
成上料、跌落的重复动作，通过触 一种跌落试验机
摸屏可以设置跌落高度和次数，减
少人工蹲下、站立的动作，提高了
试验速度和准确度。
鼠标滚轮中设置有外齿轮磁铁注
塑磁组件，在表磁检测时，手动测
量过程中容易出现晃动，定位较 实用新型专利
一种检验注塑磁组件的定位
差，测量数值不精确，达不到要求 自主研发 202321475170.6：一
工装
的问题。公司设计的该注塑磁组件 种定位工装
定位工装可以实现高精度定位，准
确的测量表磁。
在钕铁硼熔炼过程，利用钙和氟化
钙的作用，通过特殊的装置和方
法，还原钕铁硼合金中的氧化物， 发明专利
达到提高钕铁硼出材率和降低氧、 202210327793.2：一
提高烧结钕铁硼出材率的技术 自主研发
硫含量的目的。本技术主要的意义 种提高烧结钕铁硼
是节约稀土资源，降低钕铁硼的材 出材率的方法
料成本，可提高稀土元素在钕铁硼
材料制造 材料中发挥的作用。
为了克服现有晶界扩散技术中存
发明专利
在的缺陷和不足，该技术提供了一
种钕铁硼晶界扩散提高性能的方
种扩散源、扩散源的
晶界扩散技术 法，该项技术不仅能够进一步提高 自主研发
制备方法及提高磁
重稀土晶界扩散的效果，还可以弥
体矫顽力的方法（申
补扩散导致磁体脆性增加和表面
请中）
腐蚀的问题。
在现有技术中，常通过挤出压延技
术制作柔性磁铁，但得到的材料磁
性能较低；并且传统柔性磁铁材料
通过挤出压延技术，无法制作结构 发明专利
复杂和精密的磁铁，只能制作简单 202311710513.7：
注塑柔性磁性材料及其制备
注塑 片状的磁铁；另外传统技术制作圆 自主研发 一种注塑柔性磁性
方法
环磁性材料，需通过模切，会直接 材料及其制备方法
导致材料的浪费。公司研发了采用 （申请中）
注塑工艺生产柔性磁铁，可解决柔
性磁铁磁性能低，可生产复杂结构
的柔性磁铁，可降低材料浪费。
为了克服现有的磁化器磁化区磁 实用新型专利
场分布不均匀、高场强点少且主要 201720266268.9：
分布在管壁，水管区域大部分场强 一种海尔贝克磁化
其他 海尔贝克磁化水器技术 不够、大部分磁力线不能垂直有效 自主研发 水器
的穿过水流，导致磁化效果参差不 实用新型专利
齐的问题，海尔贝克磁化水器采用 201720269124.9：
高性能钕铁硼及特殊的海尔贝克 一种管内式流体磁
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应用环节 核心技术名称 技术先进性及具体表征 技术来源 是否形成专利
磁路结构，通过高强度的结构胶粘 化器
接成环形组件，在内外框架增加结
构性支撑，在磁化区域可实现高强
度和高均匀性的磁场，环形和方形
的内腔结构可更好的匹配水流通
道从而提高磁场利用率，从而有效
减少磁化中水垢的产生。
目前评估一个规则形状永磁体的
磁导系数方法已比较成熟，本方法
发明专利
通过常温退磁曲线和一个已知温
一种评估磁导系数的方法 度的高温退磁曲线，以及永磁体在 自主研发
种磁导系数评估方
该高温下的退磁率的实测值，可精
法及设备（申请中）
准推算出异形磁体和较为复杂的
磁路结构的永磁体磁导系数值。
该技术包括上下堆叠在一起的上
层磁部件和下层磁部件，上层磁部
件包括沿直线依次排列的五颗单 发明专利
磁铁，下层磁部件包括沿直线依次 202311868455.0：一
海尔贝克磁组件设计技术 自主研发
排列的第一磁体、第一钢体、第二 种 Halbach 磁组件
磁体、第二钢体和第三磁体。该技 （申请中）
术能够有效减少漏磁，进一步增强
特定方向的磁场强度。
公司的生产制造工艺坚持以市场需求为导向，不断追求技术进步，经过多年
研发创新，在精密加工、表面处理、智能组装等工艺环节掌握了一系列核心技术。
公司的核心技术广泛应用于公司单磁体和磁组件应用器件产品生产的各个环节，
能有效帮助公司提升产品质量、提高生产效率、降低生产成本。
（二）核心技术取得的专利或其他技术保护措施
公司为保护其核心技术所采取的具体措施如下：
技术相关授权发明专利 8 项，实用新型专利 15 项，另有申请中的核心技术相关
发明专利 11 项。
专利权安全进行了明确规定。
持股平台，调动了研发技术人员科技创新的积极性，也保证公司研发技术人员的
稳定性。
通过上述措施，公司可以有效保护其核心技术，防止核心技术的泄露和流失。
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报告期内，公司主要产品核心技术未发生被侵犯的情况。
（三）核心技术的科研实力和成果情况
奖项名称 发证机构 获得时间 级别
内蒙古自治区市场监督
内蒙古自治区专利银奖 2023 年 11 月 省级
管理局
内蒙古自治区市场监督
内蒙古自治区主席质量奖 2023 年 12 月 省级
管理局
包头市 2021 年度工业和信息化领
包头市工业和信息化局 2022 年 2 月 市级
域十佳数字化工厂
包头市 2021 年度工业和信息化领
包头市工业和信息化局 2022 年 2 月 市级
域十佳“专精特新”示范企业
富士康科技集团 iDSBG
事业部
比亚迪精密制造有限公
司 Alpha 组装事业部
富士康科技集团 iDSBG
事业部
富士康科技集团 iDSBG
事业部
比亚迪精密制造有限公
司 Alpha 组装事业部
认证名称 发证机构 最新认证时间 级别
高新技术企业证书 内蒙古自治区科学技术厅 2022 年 12 月 国家级
国家科技型中小企业 内蒙古自治区科学技术厅 2020 年 6 月 国家级
专精特新“小巨人”企业 工信部 2021 年 8 月 国家级
国家技术创新示范企业 工信部 2021 年 11 月 国家级
国家知识产权优势企业 国家知识产权局 2023 年 11 月 国家级
市场监管总局、工信部 2023 年 12 月 国家级
项目
内蒙古自治区企业研究开发中心 内蒙古自治区科学技术厅 2018 年 12 月 省级
内蒙古自治区工业设计中心 内蒙古自治区工业和信息化厅 2022 年 5 月 省级
内蒙古自治区绿色工厂 内蒙古自治区工业和信息化厅 2022 年 7 月 省级
内蒙古自治区知识产权优势企业 内蒙古自治区市场监督管理 2022 年 9 月 省级
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认证名称 发证机构 最新认证时间 级别
局、内蒙古自治区知识产权局
内蒙古自治区制造业单项冠军 内蒙古自治区工业和信息化厅 2023 年 10 月 省级
内蒙古自治区科技领军企业 内蒙古自治区科学技术厅 2024 年 1 月 省级
包头市非公有制经济创新型企业 包头市工商联合会等六部门 2018 年 10 月 市级
包头市首批创新引领型民营企业 包头市科学技术局 2020 年 1 月 市级
安全生产标准化三级企业 包头市应急管理局 2021 年 2 月 市级
（四）发行人处于研发阶段新项目
截至本招股意向书签署日，公司正在从事的主要研发项目情况如下：
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参与研发 是否
涉及生产 预计投入
项目名称 项目简介 的人数 进展情况 项目目标 申请
工艺环节 （万元）
（人） 专利
公司在钕铁硼磁体的生产和加工过程中产 20-50wt%情况下，实现
生大量的废料，尤其是钕铁硼油泥废料。钕 常规工艺（含晶界扩散）
材料制造 烧结钕铁硼磁泥再生技术开发 铁硼油泥废料中含有丰富的稀土元素，将其 500 6 工艺设计阶段 制作 45SH 及以上牌号的 否
回收再利用是促进资源循环利用、降低成本 材料
的有效途径。 2、中试线达到磁泥回收
率 95%以上
低重稀土产品的产业化成为公司 52-54SH
牌号产品降低成本的重要突破口；本项目重 开发出通用的辅相合金
材料制造 52-54SH 牌号磁体开发项目 160 5 开发阶段 否
点解决公司消费电子及部分电机领域等主 配方
要产品降低成本的问题。
目前部分客户有 N58 磁体的需求，但目前 1、实现 Br：＞14.8kGs，
研发数据收集
材料制造 N58 磁钢开发 能够实现 N58 磁性能的毛坯厂家不多，越 50.2 7 Hcj＞12kOe2、实现批量 否
汇总阶段
早开发出来，可越早占领市场。 生产
实现 50H 及以上牌号产
品的性能为：Br≥
开发无重稀土烧结钕铁硼永磁材料，推动无
重稀土发展成为当前行业发展的趋势。由于
材料制造 50SH 无重稀土磁钢开发 此项技术创新性强，此类磁体的研发也成为 120 5 开发阶段 否
行业备受关注的热点，行业内对此材料的研
以上牌号产品的性能为：
制水平体现了技术水平的高低。
Br≥13.8kGs ,Hcj≥
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参与研发 是否
涉及生产 预计投入
项目名称 项目简介 的人数 进展情况 项目目标 申请
工艺环节 （万元）
（人） 专利
无重稀土 50H 磁钢毛坯
无重稀土工艺的开发，高度契合公司对于稀 相关性能：剩磁 Br 在
土永磁材料研制的理念。公司针对无重稀土 13.9-14.6KGs 之间，磁感
材料制造 50H-52H 无重稀土磁钢开发 80 7 否
制，是通过调整硼含量与低熔点元素比例， 汇总阶段 禀矫顽力 Hcj≥17KOe，
调控晶界相成分，优化晶界相分布，从而提 最大磁能积(BH)mac 在
高磁体矫顽力，以较低的成本实现高性能。 47-51MGOe 之间，方形
度 Hk/Hcj≥0.95%
含铈高矫顽力磁钢在保证高牌号、高性能的
研发数据收集 开发出含铈的 H 和 SH 牌
材料制造 含铈高矫顽力磁钢开发 前提下，利用不同含量的铈，来替代镨钕， 50 7 否
汇总阶段 号毛坯配方
降低制造成本。
含铈双主相工艺制备的
钕铁硼产品外部缺陷、内
公司在含铈配方的基础上，准备延伸并开发
部裂纹、杂质缺陷等在
含铈双主相工艺去深化含铈配方体系。将含 研发数据收集
材料制造 双主相含铈磁体开发 50 7 5%以内；保证含铈双主 否
铈双主相工艺投入到日常生产中，做到技术 汇总阶段
相工艺制备的钕铁硼产
革新，优化工艺，保障生产环节严谨，统一。
品符合磁通、磁矩、退磁
等检测标准
N52 磁钢降本主要以铈替代镨钕，铈所形成 1、铈取代量为 3%时，
的 2:14:1 相具有一定的磁性能，但远低于镨 研发数据收集 材料价格相较于目前下
材料制造 N52 降本开发 50 7 否
钕，铈的价格仅为镨钕价格的 1/20，采用铈 汇总阶段 降 2-3%
替代部分镨钕仍具有可行性。 2、实现批量生产
该项目目的在于采用双合金方法解决高性 1、剩磁≥1.44×104Gs，
材料制造 高表磁永磁体原料技术的开发 能磁体制备、批量化生产的问题，最终批量 262 15 中试阶段 矫顽力≥20kOe 是
生产牌号为 54SH 的永磁体。 2、实现批量生产
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参与研发 是否
涉及生产 预计投入
项目名称 项目简介 的人数 进展情况 项目目标 申请
工艺环节 （万元）
（人） 专利
该项目主要研究和开发高性能、高一致性、
高均匀性和低剩磁温度系数的烧结钕铁硼
磁体的制备技术，通过优化强磁材料合金的 1、技术指标达到相关要
材料制造 医用新型高性能强磁材料研究 成分和制备工艺，考察材料的结构与磁性能 200 12 开发阶段 求 是
以及与温度特性的构效关系，获得可以运用 2、能够实现量产
于医用影像、医用机器人和磁场理疗设备的
高性能、高稳定性和高一致性的强磁材料。
该项目目的在于解决适用于微米级尺寸的
微米级高表磁永磁体材料制备 高表磁磁体制备、批量化生产的新技术问
材料制造 213 8 工艺试验阶段 求 是
技术 题，为小型化永磁器件提供具有微米级高表
面磁场的钕铁硼永磁体母材材料。
激光切割具有切割速度快、精度高、切口光
滑的特点，是目前最灵活、最快捷、精度最
高的、加工工艺最复杂的加工方式。0.8mm
精密加工 厚度钕铁硼磁铁激光切割工艺研发后，可以 259 14 中试阶段 是
开发 设备利用率达 80%以上
成功实现降低成本的目的。使用激光切割进
行钕铁硼的加工，一直都是公司的强项，可
以成功提升公司在客户心中的地位。
激光切割相较于传统的加工工艺，毛坯利用
率有所提升，但是在切割大片时，毛坯的浪
无线充磁铁激光共线切割工艺 费较大。还有切割时难免会重复进行切割，
精密加工 272 13 中试阶段 生产成本下降 2%3、生 是
的开发 以至于生产效率降低。该项目的研发，将激
产效率达提升 30%
光切割的多条路线进行合并，可以提升激光
切割的效率，也可以减少毛坯浪费。
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参与研发 是否
涉及生产 预计投入
项目名称 项目简介 的人数 进展情况 项目目标 申请
工艺环节 （万元）
（人） 专利
该项目将建立高精度激光加工工艺对微米
级磁体性能影响的内在联系，构建高精度激 1、技术指标达到相关要
精密加工 微米级高表磁永磁体加工技术 光加工工艺质量评价体系，为小型化永磁器 133 6 工艺试验阶段 求 是
件提供具有微米级高表面磁场的钕铁硼永 2、能够实现量产
磁体材料。
该项目为满足产品微型化，需要选用新型的
微米级高表磁永磁体表面防护 表面处理技术：达到薄镀层、降低磁屏蔽、
表面处理 214 8 工艺试验阶段 求 是
技术 满足耐蚀性要求、环保节能高效地实现量
产。
该项目的实施旨在通过镀液成分和电镀工
艺的优化解决滚镀条件下钕铁硼磁体表面
表面处理 镀层外观和厚度一致性的问题，同时提升表 70.2 5 开发阶段 是
能一致性及稳定性改善 3、成品光泽度在控制限
面镀层的硬度，从而大幅提高产品的良率，
内
保障产品的顺利交付，节约生产成本。
该项目目的在于研发大于等于四极的充磁
机，不仅公开的可参考文献较少，关于从双 1、设备实现可兼容性 2、
极充磁到多极充磁蜕变所需的材料的内容 可以通过自行研发的极
充磁 钕铁硼磁性组件多级充磁开发 257 13 中试阶段 是
也有限；极头中布线的方式也是难点。本项 头进行八极充磁 3、设备
目研发成功后可提升客户对公司的信任，也 利用率达 80%以上
可提升研发团队的整体水平。
该项目的开发将会把充磁与镭雕两个工序
充磁 钕铁硼磁性组件充磁镭雕自动 2、生产效率提升 20%3、
结合在一起，采用全自动化的模式完成充磁 284 15 中试阶段 是
镭雕 化生产的开发 后续各项目单磁体均可
和镭雕工序。
通过此方案执行
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参与研发 是否
涉及生产 预计投入
项目名称 项目简介 的人数 进展情况 项目目标 申请
工艺环节 （万元）
（人） 专利
电子触控笔使用的磁组件不仅体积小，形状
也较为特殊，给组装生产带来了一定的难
度。未来，客户的电子触控笔将会逐步更新
电子触控笔磁组件组装技术的 1,500pcs/H2、后续各项
智能组装 换代，相应的内部磁组件设计也会不断改 325.5 8 中试阶段 是
研究 目组件可以通过此方案
进，越来越小，该项目的研发，可以为公司
实现组装
之后的电子触控笔产品使用的磁组件组装
提供坚实的保障。
平板电脑的更新换代，导致其内部组件的需
求越来越精细，PET 磁组件产品由两颗磁 1、样品阶段时间缩短至
铁、四颗磁铁逐步发展为目前的 13 颗磁铁。 3 周 2、生产效率达
多颗磁铁 PET 产品组装技术的
智能组装 磁铁数量的直线上升，给组装造成了极高的 345.5 9 中试阶段 1,300pcs/H3、后续各项 是
研究
生产难度。本项目目的在于研发 10 颗以上 目多颗磁铁 PET 产品可
磁铁的 PET 产品自动化组装，使公司具备 以通过此方案实现组装
多颗磁铁 PET 产品的自动化生产能力。
以往钕铁硼的组装工艺都是在充磁后进行，
充磁后依靠磁铁与磁铁之间的吸力，在磁铁 1、生产成本下降 4%2、
与磁铁之间进行点胶，使两颗磁铁粘合。本 生产效率达 1,200
无磁钕铁硼磁性组件一体式充
智能组装 无磁组装工艺的研发，打破了常规钕铁硼磁 421 14 工艺试验阶段 pcs/H3、后续各项目组件 是
磁工艺的研发
组件的组装思路，为钕铁硼磁组件组装提供 可以通过此方案实现组
了新的制作方法，若研发成功，组装成本会 装
下降。
外购机台不仅费用昂贵，测量精度也很难把
控，对位置、温度、湿度要求皆高。该项目
钕铁硼磁性组件表磁检测自动 成本较外购机台下降
检验 研发的目的是研发出一台表磁机，且该机台 310 14 中试阶段 是
化生产的开发 10%3、检测 GRR 达标 4、
可以实现自动测试，不仅测试精度可以达到
后续各项目组件可以通
要求，而且对环境要求也较低。
过自研机台进行检测
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项目名称 项目简介 的人数 进展情况 项目目标 申请
工艺环节 （万元）
（人） 专利
主要解决关键技术目标，
实现批量生产：1、注塑
磁性材料性能的一致性
主要解决产品尺寸及磁性能要求的稳定性， 2、注塑过程压力监控 3、
注塑 Bosch 汽车用注塑磁器件开发 一致性。实现样件试做，通过客户批准，进 350 7 打样阶段 成型过程模具型腔温度 否
入批量化生产。 监控 4、溶胶温度的精准
控制 5、模具设计 6、成
型过程材料取向饱和程
度控制
主要解决
注塑 SmFeN+Ferrite,SmFeN+NdFeB 材料磁 SmFeN+Ferrite、
SmFeN+Ferrite,SmFeN+NdFeB 性传感器生产制作工艺，具体包括设计定 SmFeN+NdFeB 材料注
注塑 150 8 小批量试产 是
混合材料开发应用 型,生产、检验、充磁、包装一体的磁性传 塑成型取向磁场设备开
感器生产线。 发，不同批次材料性能稳
定性。
作业需至少有 30%效率
稀土永磁体的应用越来越广泛，受制于定制
的提升
件的约束和磁铁本身的特点，后道制程普遍
自动化程度低，对后道制程的自动化需求也
充磁 时改装成本不高于原成
越来越迫切。本项目采用模块化分段的设计
智能组装 永磁体后道制程的自动化提升 589 12 导入量产 本的 30% 是
思路，充分利用标准件成熟的技术以及公司
检验 3、方案需能覆盖所有的
内部对产品充磁组装工艺的透彻了解，采用
主要项目
柔性传输方式，以最大限度的适应公司的产
品类型。
的所有瓶颈工序（充磁、
组装、检验）
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涉及生产 预计投入
项目名称 项目简介 的人数 进展情况 项目目标 申请
工艺环节 （万元）
（人） 专利
随着消费电子轻薄化和小型化的发展，在有 1、实现复杂形状磁铁精
精密加工 限空间内磁组件需要最大化发挥作用，复杂 密加工量产
表面处理 复杂形状的磁组件的研发 形状磁组件的需求日趋增多，本项目将从设 274.5 7 中试阶段 2、实现满足客户环境测 是
智能组装 计、生产工艺、自动化等多方面开展研发工 试的镀层工艺
作。 3、实现自动化组装
坯配方，使成本降低
材料制造 稀土永磁电机在新能源汽车领域的应用越
精密加工 用于工业电机磁铁的研发 来越广泛，该项目旨在提升公司电机磁铁的 254.5 7 中试阶段 是
时间 5 天 3、技术能覆盖
充磁 生产制造能力。
后道制程的所有瓶颈工
序（精密加工、充磁）
精密加工
产品形状结构较为特殊，加工精度要求较 解决产品尺寸及磁性能
注塑 直流电源隔离开关灭弧装置磁 部分产品实现
高，涉及工艺流程较长，工序较多，批量化 125 7 要求的稳定性、一致性， 否
智能组装 铁组件 量产
生产难度较高，该项目要实现批量化生产。 实现批量生产。
等
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（五）发行人研发投入情况
公司在报告期内研发投入情况如下所示：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
研发投入 1,432.64 5,636.44 4,518.56 2,852.51
营业收入 23,578.79 95,183.97 113,371.31 67,027.67
占比 6.08% 5.92% 3.99% 4.26%
公司研发费用具体情况详见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层
分析”之“十二、经营成果分析”之“（五）期间费用分析”之“3、研发费用”
内容。
（六）发行人研发人员情况
（1）研发人员认定口径
公司制定了严格的《内控实施细则-研究与开发》，每个研发部均有各自的
分工，其中，A 事业部以 A 研发部为主体，进行产品、工装治具、设备等项目
的研发。B 事业部以 B 研发部为主体，为产品前期开发提供技术支持并与项目对
接。材料研发部、注塑研发部则负责高性能钕铁硼材料及注塑钕铁硼生产等方面
的探索与研究。公司对研发人员的认定主要依据《内控实施细则-研究与开发》
中相关岗位职责进行划分，将上述研发部门的人员认定为研发人员，将其薪酬纳
入研发费用核算。
报告期内，公司员工中马春茹、周维娜、吴亚平曾为非全时研发人员，2022
年开始，为了更好地服务客户，公司调整了马春茹和周维娜的分工，将其主要职
责变更为及时跟进客户新需求、积极开拓其他领域的新客户，不再认定为研发人
员；2023 年公司烧结生产车间投入使用，吴亚平由材料研发部调入烧结车间，
不再认定为研发人员。
（2）研发人员数量和占比情况
报告期各期末，公司研发人员数量和占比情况如下：
包头市英思特稀磁新材料股份有限公司 招股意向书
单位：人
项目 2024.03.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
研发人员数量 227 226 225 146
在册员工 2,663 2,627 2,158 1,429
研发人员占比 8.52% 8.60% 10.43% 10.22%
经过多年的生产经营和技术积累，公司在精密加工、表面处理、智能组装等
工艺环节，培养了一支实战经验丰富的技术团队。公司高度重视产品创新和技术
提升，并已经过多年发展与积累，建立了稳定、优秀的研发队伍，截至 2024 年
发人员在行业之中拥有多年从业经验，能够充分理解客户需求、及时与客户进行
沟通交流，从而能够根据不同的项目背景、技术指标要求和客户诉求等进行产品
设计和开发。
（3）研发人员学历分布情况
报告期各期末，公司研发人员学历分布情况如下：
单位：人
项目
人数 占比 人数 占比 人数 占比 人数 占比
本科及以上 127 55.95% 123 54.42% 113 50.22% 82 56.16%
大专及以下 100 44.05% 103 45.58% 112 49.78% 64 43.84%
合计 227 100.00% 226 100.00% 225 100.00% 146 100.00%
截至本招股意向书签署日，公司共有 5 名核心技术人员，分别为周维娜、马
春茹、林云、李泽江、王丽兵，其简历详见本招股意向书“第四节 发行人基本
情况”之“十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况”。报
告期内，核心技术人员变动情况详见本招股意向书“第四节 发行人基本情况”
之“十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近二年变动情况”之“（四）
其他核心人员变动情况”。
公司十分重视对人才的激励，建立了完善的薪酬福利制度和绩效考核制度，
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通过晋升职级、发放绩效奖金等多种激励方式，鼓励人才的创新研究与成果转化，
为研发创新人才的稳定和凝聚提供了良好环境。同时，公司将各种资源向市场、
技术、管理等领域的专业人才倾斜，鼓励员工参与提升工作能力的各种培训活动，
打造学习型企业，为公司的可持续发展奠定基础。
（七）发行人保持技术不断创新的机制、技术储备及技术创新的安排
公司坚持“以市场为导向，以客户为中心”的发展战略，长期重视技术创新，
以适应市场技术水平的进步和客户的需求的提升，并将技术创新视作保持市场竞
争力的关键措施。
公司设立了《知识产权奖罚制度》，通过制定知识产权创造奖励、知识产权
运用激励、知识产权保护奖励等规则来保障公司员工在工作中发明创造、技术革
新方面做出贡献时享有的权利，又通过制定泄密处罚规则来阐明员工应负有的义
务。
公司目前拥有昆山研发中心，未来将以实施“研发中心建设项目”为契机，
加快设立美国硅谷磁应用研发中心并筹建柏林磁应用研发中心，加大磁学、磁路
设计、新产品、新工艺及自动化设备相关的研发投入。
公司与国家稀土功能材料创新中心、包头稀土研究院稀土磁性材料研究所、
南昌航空大学、内蒙古科技大学材料与冶金学院（稀土学院）和信息工程学院、
启迪之星（包头）创业投资管理有限公司达成了产学研合作协议，进行产学研合
作，主要涉及产品的研制开发、应用基础理论研究、关键技术等方面，并建立了
稀土磁性材料应用院士专家工作站开展合作研发项目。未来，公司将继续深化与
科研机构、高校、行业专家的合作。
人才是公司发展的核心资源，为了保持技术不断创新，公司将持续吸引技术
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人才的加入，扩充现有的研发队伍。
八、发行人生产经营中涉及的主要环境污染物及处理能力
（一）公司生产经营中主要环境污染物
公司生产过程中的废气主要来源于电镀过程中产生的酸雾，主要污染物为非
甲烷总烃、二甲苯、硫酸雾、硝酸雾、PM10 等。通过在生产线边设置吸风系统
或集气罩收集废气，然后分别经水幕处理系统预处理后，再经雾化喷淋塔+活性
炭吸附处理，处理后的废气能达到相应的标准限值，并通过排气筒排放。
公司毛坯生产线过程中产生的废气主要来源于烧结炉、熔炼炉，主要污染物
是非甲烷总烃、PM10，通过设备自带的滤芯除尘，再经过活性炭吸附处理，处
理后达到废气排放标准限值，最后由排气筒排放。
公司生产过程中产生的废水为倒角废水、酸碱废水、含镍废水、含铜废水、
含锌废水、含铬废水、磷化废水、电泳废水等，主要污染物为 SS、COD、总铁、
总镍、总铜、总锌、三价铬以及磷酸盐、重金属离子等。根据水质类别不同分别
设置不同数量的废水收集罐收集，进行短时间缓冲后，排入基地污水处理厂处理，
最终排入九原污水处理厂。
公司生产过程中产生的噪声主要为公司生产设备在运行过程中产生的噪声。
主要采取建筑隔声、基础减振和设置柔性接头等措施降低噪声，并选用效率高、
噪声低、节能的设备，在系统中采取了隔声、减振等措施。通过科学布局，将噪
声大的生产设备安装在厂区中心位置，风机出口设有消声器，把生产过程产生的
噪声环境影响控制在较小范围。
公司生产过程中产生的固体废弃物主要包括一般工业固废和危险废物。一般
工业固废主要包括边角料、废水泥板、废大理石板、废切片刀、废金刚砂线、废
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砂轮等，主要收集暂存于Ⅰ类一般工业固废暂存间，废磁泥采用聚氯乙烯桶收集
暂存于Ⅱ类一般固废暂存间，定期外售综合利用。危险废弃物主要包括废切削液、
废 502 胶、废润滑油、电镀槽渣、磷化渣、废磷化液、废槽边滤芯、废包装材料
等，其中废切削液、废 502 胶、废润滑油采用铁桶存放暂存于危废暂存间，电镀
槽渣、磷化渣、废磷化液采用专用桶存放暂存于危废暂存间，废槽边滤芯、废包
装材料采用袋装暂存于危废暂存间，定期委托有资质的单位处理。办公、生活垃
圾，统一由当地环卫部门定期清洗外运。所有固废按照危险性质和类别均分区域
暂存，对存储的容器和区域进行标识，避免混合、混放。固体废物均得到安全处
置。
公司毛坯生产过程中产生固体废弃物主要包括废坩埚、熔炼渣、废粉、废料
不合格品，收集暂存于一般工业固废暂存间，定期外售综合利用。危险废弃物主
要有滤芯、废活性炭、含有塑料的包装物，暂存于危废暂存间，定期委托有资质
的单位处理。
（二）公司环保处理设施及处理能力
报告期内，公司主要环保设施完善，且运行稳定，与公司生产经营所产生的
污染物数量相匹配，公司主要环保设施的处理能力及实际运行情况如下表所示：
主要污染物 主要环保设施 设备数量 设计处理能力 环保设施运行情况
酸碱废气净化
氮氧化物、硫酸雾 8台 320,000m3/h 正常
设施
基础减振、厂房
噪声 - - 正常
隔音
废切削液、废 502 用聚丙烯材料
胶、废润滑油 做防渗槽
活性炭废气净
非甲烷总烃 14 个 28,000m3/h 正常
化设施
九、发行人的境外经营及境外资产情况
截至本招股意向书签署之日，公司境外经营主体为香港子公司香港英思特磁
应用和越南英思特。香港英思特磁应用为公司境外销售平台，越南英思特为公司
境外生产基地。境外子公司具体情况详见本招股意向书“第四节 发行人基本情
况”之“六、发行人控股及参股公司情况”。
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十、引用第三方数据的情况
本招股意向书中引用的第三方数据或结论不存在引用专门为本次发行准备
或公司支付费用、提供帮助的资料情形。
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第六节 财务会计信息与管理层分析
本公司聘请的容诚会计师事务所（特殊普通合伙）依据中国注册会计师审计
准则审计了公司 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、
度和 2024 年 1-3 月的合并及母公司利润表、现金流量表、股东权益变动表以及
财务报表附注，并出具了容诚审字2024230Z3598 号标准无保留意见审计报告。
本节的财务会计数据和相关的分析说明反映了公司报告期内经审计的财务
状况、经营成果和现金流量情况。本节分析所涉及的数据及口径若无特别说明，
均依据公司报告期内经审计的财务会计资料，按合并报表口径披露。
从产业链环节方面比较，发行人单磁体应用器件和磁组件应用器件产品属于
稀土永磁产业链的中下游精深加工环节，同行业公司中科三环（000970.SZ）、
金力永磁（300748.SZ）、宁波韵升（600366.SH）、正海磁材（300224.SZ）、
英洛华（000795.SZ）、大地熊（688077.SH）、中科磁业（301141.SZ）、京磁
股份、天和磁材的稀土永磁成品与公司产品类似。从终端客户相似度和下游应用
领域方面比较，发行人的单磁体应用器件和磁组件应用器件属于消费电子产品的
功能性器件，与上市及拟上市公司万祥科技（301180.SZ）、鸿富瀚（301086.SZ）、
统联精密（688210.SH）、捷邦科技（301326.SZ）、六淳科技相似。
公司提醒投资者，若欲对公司的财务状况、经营成果及会计政策进行更详细
的了解，应当认真阅读相关之审计报告。
一、发行人财务报表
（一）合并资产负债表
单位：元
项目 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 322,244,196.48 301,644,250.74 359,043,792.21 145,117,476.33
交易性金融资产 - - - 65,000,000.00
衍生金融资产 - - - -
应收票据 5,391,073.95 6,082,199.34 8,214,577.30 5,566,017.26
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项目 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
应收账款 338,094,770.50 356,695,274.48 386,161,448.11 245,474,662.11
应收款项融资 1,461,173.26 1,095,721.62 - -
预付款项 1,481,194.34 741,865.04 1,015,476.27 898,859.11
其他应收款 9,519,566.97 9,011,758.85 9,683,094.34 1,223,852.43
其中：应收利息 - - - -
应收股利 - - - -
存货 224,837,568.20 227,544,025.49 280,632,183.66 165,077,685.88
其他流动资产 23,016,658.91 20,235,498.73 11,808,639.21 2,898,685.59
流动资产合计 926,046,202.61 923,050,594.29 1,056,559,211.10 631,257,238.71
非流动资产：
固定资产 306,012,456.29 291,747,962.53 137,636,482.33 95,051,696.24
在建工程 143,562,331.50 163,122,620.05 82,889,461.63 14,553,581.06
使用权资产 22,715,613.79 26,222,007.66 25,466,925.93 23,550,732.75
无形资产 30,832,787.68 31,291,213.04 31,761,906.01 30,426,589.04
长期待摊费用 23,530,865.01 12,607,355.45 14,538,496.13 14,452,909.71
递延所得税资产 16,429,438.06 16,541,215.88 16,555,346.76 13,958,691.35
其他非流动资产 14,030,781.84 4,025,437.58 10,449,644.65 11,143,560.47
非流动资产合计 557,114,274.17 545,557,812.19 319,298,263.44 203,137,760.62
资产总计 1,483,160,476.78 1,468,608,406.48 1,375,857,474.54 834,394,999.33
合并资产负债表（续）
单位：元
项目 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
流动负债：
短期借款 226,080,652.59 205,332,097.04 152,946,789.42 14,849,477.48
衍生金融负债 - - 31,888.08 -
应付票据 121,544,229.78 106,926,697.21 270,934,194.36 133,127,011.74
应付账款 184,606,263.53 235,123,291.31 228,769,500.85 132,081,527.48
合同负债 588,534.96 91,146.63 93,072.14 561,229.47
应付职工薪酬 18,801,206.28 23,669,833.35 23,443,685.27 12,731,817.78
应交税费 2,174,472.73 1,973,195.09 5,930,604.20 7,184,425.12
其他应付款 2,995,695.67 2,726,939.36 2,191,839.40 14,720,301.07
一年内到期的非
流动负债
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项目 2024 年 3 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
其他流动负债 5,290,547.31 5,440,470.03 8,226,676.67 5,675,594.32
流动负债合计 579,796,648.75 599,886,426.96 709,832,516.24 328,884,988.28
非流动负债：
长期借款 67,869,110.26 50,541,511.28 - -
租赁负债 13,137,920.38 14,483,654.61 15,376,472.21 17,452,737.94
递延收益 46,698,951.98 47,885,133.70 44,553,871.24 50,445,076.14
递延所得税负债 19,271,116.31 18,934,432.04 7,089,113.21 3,472,049.54
非流动负债合计 146,977,098.93 131,844,731.63 67,019,456.66 71,369,863.62
负债合计 726,773,747.68 731,731,158.59 776,851,972.90 400,254,851.90
所有者权益：
股本 86,948,910.00 86,948,910.00 86,948,910.00 86,948,910.00
资本公积 138,960,154.20 138,960,154.20 138,960,154.20 138,960,154.20
其他综合收益
-207,656.06 -110,775.62 356,023.63 161,838.90
（损失为“-”）
盈余公积 43,474,455.00 43,474,455.00 41,696,438.99 21,368,500.72
未分配利润 487,210,865.96 467,604,504.31 331,043,974.82 186,700,743.61
归属于母公司所
有者权益合计
少数股东权益 - - - -
所有者权益合计 756,386,729.10 736,877,247.89 599,005,501.64 434,140,147.43
负债和所有者权
益总计
（二）合并利润表
单位：元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
一、营业总收入 235,787,935.25 951,839,691.17 1,133,713,097.48 670,276,749.72
其中：营业收入 235,787,935.25 951,839,691.17 1,133,713,097.48 670,276,749.72
二、营业总成本 205,850,008.10 816,880,347.51 902,562,358.29 529,953,694.10
其中：营业成本 176,326,836.90 702,021,338.06 818,539,781.13 461,576,850.17
税金及附加 1,813,544.10 6,005,810.75 1,543,570.80 1,237,943.05
销售费用 5,770,087.98 19,988,091.68 16,374,001.53 12,867,029.97
管理费用 9,141,899.14 37,254,268.49 31,018,817.71 21,466,730.55
研发费用 14,326,382.02 56,364,351.74 45,185,645.92 28,525,092.83
财务费用 -1,528,742.04 -4,753,513.21 -10,099,458.80 4,280,047.53
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项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
其中：利息费用 2,237,916.72 7,652,571.40 5,355,316.21 2,215,920.05
利息收入 1,391,184.24 7,794,318.30 3,440,368.79 3,017,618.41
加：其他收益 2,104,084.15 28,687,349.00 18,857,509.92 8,736,860.30
投资收益（损失以
- 350,219.75 -4,927,992.46 743,898.97
“-”号填列）
公允价值变动收益
（损失以“-”号填 - - -31,888.08 -
列）
信用减值损失（损失
以“-”号填列）
资产减值损失（损失
-11,551,037.44 -10,399,005.31 -12,834,745.78 -2,073,337.45
以“-”号填列）
资产处置收益（损失
以“-”号填列）
三、营业利润（亏损
以“-”号填列）
加：营业外收入 11,975.00 270,942.78 78,159.99 645,646.86
减：营业外支出 745,958.59 276,020.48 192,411.27 100,967.47
四、利润总额（亏损
总额以“-”号填列）
减：所得税费用 1,176,334.54 16,974,278.34 25,450,854.80 17,211,941.89
五、净利润（净亏损
以“-”号填列）
（一）按经营持续性
- - - -
分类
（净亏损以“-”号 19,606,361.65 138,338,545.50 199,289,169.48 127,815,487.77
填列）
（净亏损以“-”号 - - - -
填列）
（二）按所有权归属
- - - -
分类
者的净利润（净亏损 19,606,361.65 138,338,545.50 199,289,169.48 127,815,487.77
以“-”号填列）
- - - -
亏损以“-”号填列）
六、其他综合收益的
税后净额（损失为 -96,880.44 -466,799.25 194,184.73 2,767.19
“-”）
（一）归属母公司所
有者的其他综合收
-96,880.44 -466,799.25 194,184.73 2,767.19
益的税后净额（损失
为“-”）
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项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
- - - -
的其他综合收益
其他综合收益（损失 -96,880.44 -466,799.25 194,184.73 2,767.19
为“-”）
（二）归属于少数股
东的其他综合收益 - - - -
的税后净额
七、综合收益总额
（损失为“-”）
（一）归属于母公司
所有者的综合收益 19,509,481.21 137,871,746.25 199,483,354.21 127,818,254.96
总额
（二）归属于少数股
东的综合收益总额 - - - -
（损失为“-”）
八、每股收益
（一）基本每股收益
（元/股）
（二）稀释每股收益
（元/股）
（三）合并现金流量表
单位：元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
一、经营活动产生的现
金流量：
销售商品、提供劳务收
到的现金
收到的税费返还 10,786,418.87 32,021,910.24 34,809,418.68 35,667,048.79
收到其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流入小计 262,378,202.30 1,123,733,138.24 1,050,563,937.27 662,376,061.79
购买商品、接受劳务支
付的现金
支付给职工以及为职工
支付的现金
支付的各项税费 7,141,545.83 24,882,250.65 29,219,394.45 22,224,947.33
支付其他与经营活动有
关的现金
经营活动现金流出小计 243,716,214.42 969,197,303.38 969,816,361.90 578,938,549.64
经营活动产生的现金流
量净额
二、投资活动产生的现
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项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
金流量：
收回投资收到的现金 - - 205,000,000.00 160,000,000.00
取得投资收益收到的现
- - 788,215.98 743,898.97
金
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产收回 - - 88,000.00 2,018,970.77
的现金净额
收到其他与投资活动有
- 3,212,416.45 - -
关的现金
投资活动现金流入小计 - 3,212,416.45 205,876,215.98 162,762,869.74
购建固定资产、无形资
产和其他长期资产支付 35,613,634.76 196,296,270.79 100,570,148.21 70,180,092.13
的现金
投资支付的现金 - - 140,000,000.00 175,000,000.00
取得子公司及其他营业
- - - 5,391,902.21
单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有
- - 8,610,293.22 -
关的现金
投资活动现金流出小计 35,613,634.76 196,296,270.79 249,180,441.43 250,571,994.34
投资活动产生的现金流
-35,613,634.76 -193,083,854.34 -43,304,225.45 -87,809,124.60
量净额
三、筹资活动产生的现
金流量：
吸收投资收到的现金 - - - -
取得借款收到的现金 140,439,055.56 259,651,443.16 230,634,914.92 14,827,956.99
收到其他与筹资活动有
- - - -
关的现金
筹资活动现金流入小计 140,439,055.56 259,651,443.16 230,634,914.92 14,827,956.99
偿还债务支付的现金 100,092,955.88 156,347,005.18 92,749,091.18 34,753,464.53
分配股利、利润或偿付
利息支付的现金
支付其他与筹资活动有
关的现金
筹资活动现金流出小计 107,208,471.52 179,967,024.64 139,604,846.83 39,591,468.25
筹资活动产生的现金流
量净额
四、汇率变动对现金及
现金等价物的影响
五、现金及现金等价物
净增加额
加：期初现金及现金等
价物余额
六、期末现金及现金等
价物余额
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二、审计意见和关键审计事项
（一）审计意见
申报会计师为发行人近三年一期的财务报表出具了标准无保留意见的容诚
审字2024230Z3598 号审计报告。
申报会计师认为，发行人财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定
编制，公允反映了英思特 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12
月 31 日和 2024 年 3 月 31 日的合并及母公司财务状况，以及 2021 年度、2022
年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月的合并及母公司经营成果和现金流量。
（二）关键审计事项
（1）事项描述
体应用器件和磁组件应用器件产品销售收入。
由于营业收入是英思特的关键业绩指标之一，可能存在管理层为了达到特定
目标或期望而操纵收入确认时点的风险，故容诚会计师将英思特收入确认识别为
关键审计事项。
（2）审计应对
容诚会计师对收入确认实施的相关程序主要包括：
①了解与收入确认相关的内部控制流程，对相关内部控制的设计和运行有效
性进行评估和测试；
②选取样本检查销售合同，识别客户取得相关商品控制权的合同条款与条
件，评价收入确认是否符合企业会计准则的规定；
③选取样本检查销售合同或订单、销售发票、出库单、对账单、报关单等，
以复核营业收入的真实性及计量的准确性；
④对资产负债表日前后的营业收入执行截止性测试，复核营业收入是否记录
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于恰当的会计期间；
⑤选取样本对营业收入、应收账款进行函证，复核收入确认的真实性、准确
性及完整性。
（1）事项描述
英思特截至 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日和
万元和 35,593.75 万元，坏账准备为 1,292.54 万元、2,033.48 万元、1,880.15 万元
和 1,784.27 万元。
应收账款账面价值较高，若应收账款不能按期收回或无法收回而发生减值对
财务报表影响较为重大，为此容诚会计师确定应收账款的减值为关键审计事项。
（2）审计应对
容诚会计师对应收账款减值实施的相关程序主要包括：
①了解销售与收款相关的内部控制流程，评估并测试管理层对应收账款账龄
分析以及确定应收账款坏账准备相关的内部控制；
②根据企业会计准则要求，评估英思特有关坏账准备计提的政策；
③分析计算英思特资产负债表日应收账款坏账准备金额与应收账款余额之
间的比率，比较前期坏账准备计提数和实际发生数，分析应收账款坏账准备计提
是否充分；
④通过分析英思特应收账款的账龄和客户信誉情况，并执行应收账款函证程
序及检查期后回款情况，评价应收账款坏账准备计提的合理性；
⑤获取英思特应收账款坏账准备计提表，检查计提方法是否按照坏账政策执
行；重新计算应收账款坏账准备计提金额是否准确。
（三）重要性水平判断标准
结合公司所处的行业、自身发展阶段和经营状况，公司从性质及金额两个方
面来考虑与财务会计信息相关的重大事项或重要性水平判断标准。从性质来看，
主要考虑该事项在性质上是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流量；
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从金额来看，根据公司的资产、利润规模及利润增长情况。具体如下：报告期内
的重要性水平取各期税前利润的 5%，或金额虽未达到前述标准但公司认为较为
重要的相关事项。
三、影响收入、成本、费用和利润的主要因素
（一）影响收入的主要因素
公司主要从事稀土永磁材料应用器件的研发、生产和销售，产品主要应用于
笔记本电脑、平板电脑、智能手机、电子配件产品、智能家居产品等，主要收入
来源于消费电子行业。近年来，消费电子产品更新换代加速并持续向智能化发展，
下游消费电子产品行业发展对公司收入具有重要的影响。
公司客户主要为知名的消费电子制造服务商和组件生产厂商，相关客户对公
司产品品质的稳定性、公司快速响应能力、研发设计能力、快速供货能力有着严
格的要求。公司产品的品质稳定性、公司快速响应能力、研发设计能力、快速供
货能力、新产品及新市场的开拓情况亦是影响公司收入的主要因素。
（二）影响成本的主要因素
公司的主营业务成本主要为原材料、人工成本、制造费用，报告期各期直接
材料占比分别为 61.06%、67.52%、61.94%和 54.45%，直接人工占比分别为
营业成本影响较大。
公司的期间费用主要包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。报告
期内，公司销售费用、管理费用、研发费用随着经营规模的扩大总体呈上升趋势，
费用结构合理，符合公司的实际情况。
（三）影响利润的主要因素
报告期内，影响公司利润的主要因素为营业收入、毛利率和期间费用率，有
关分析详见本节“十二、经营成果分析”之“（二）营业收入分析”、“（四）
营业毛利、毛利率变动分析”、“（五）期间费用分析”和“（七）影响利润总
额的其他项目”。
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（四）对公司具有核心意义，或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财
务指标分析
公司管理层认为，对公司具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作
用的财务指标主要有营业收入、毛利率、净利润、经营活动产生的现金流量净额。
万元、113,371.31 万元、95,183.97 万元及 23,578.79 万元；综合毛利率分别为
万元、13,833.85 万元和 1,960.64 万元；经营活动产生的现金流量净额分别为
经营状况良好，具有较强的盈利能力、持续发展能力，预计在未来经营环境未发
生重大变化的前提下，公司仍将具有较强的持续盈利能力与市场竞争力。
对公司营业收入、毛利率等财务指标的分析，详见本招股意向书本节之“十
二、经营成果分析”之“（二）营业收入分析”和“（四）营业毛利、毛利率变
动分析”；对公司经营活动产生的现金流量等财务指标的分析，详见本招股意向
书本节之“十四、偿债能力、流动性与持续经营能力分析”之“（五）现金流量
分析”之“1、经营活动现金流量分析”。
四、财务报告审计截止日至招股意向书签署日的主要经营情况
截至本招股意向书签署之日，公司经营情况正常。公司采购模式、生产模式
和销售模式未发生重大变化；公司主要原材料的采购、主要产品的生产和销售、
主要客户及供应商的构成均未发生重大变化；公司税收政策未发生重大变化；公
司亦未出现其他可能影响投资者判断的重大事项。
五、合并财务报表范围及其变化情况
（一）报告期合并报表范围
本报告期末纳入合并范围的子公司，具体如下：
持股比例（%）
序号 子公司全称
直接 间接
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持股比例（%）
序号 子公司全称
直接 间接
（二）报告期内合并范围的变化情况
序号 子公司全称 报告期间 纳入合并范围原因
序号 子公司全称 报告期间 未纳入合并范围原因
注 1：2019 年 1 月，英力特成立，主要从事表面处理业务，是公司完整生产链条中的一
环，为整合相关资产、人员、业务，简化母子公司之间的财务核算，提升整体运营效率，2021
年 8 月，英思特、英力特股东分别作出决议，由英思特吸收合并英力特，英力特在合并完成
后办理注销登记，英思特承继英力特原有资产、债务并与原英力特员工签署劳动合同。2021
年 8 月 29 日，英思特和英力特在《包头日报》上就本次吸收合并事宜进行了公告。2021 年
规行为；
注 2：2023 年 10 月 13 日，香港公司注册处核发 CR/DR/142977167 号档案，英思特晶
体电波（香港）有限公司已根据《公司条例》第 751 条经 2023 年 10 月 13 日刊登的第 6175
号宪报公告宣布撤销，英思特晶体电波（香港）有限公司由宪报公告刊登当日解散。
六、财务报表的编制基础
（一）编制基础
公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准则及
其应用指南和准则解释的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。此外，
公司还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号—财务
报告的一般规定》（2023 年修订）披露有关财务信息。
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（二）持续经营
公司对自报告期末起 12 个月的持续经营能力进行了评估，未发现影响公司
持续经营能力的事项，公司以持续经营为基础编制财务报表是合理的。
七、主要会计政策和会计估计
公司财务报表所载财务信息根据下列主要会计政策和会计估计编制，未提及
的业务按企业会计准则中相关会计政策执行。
（一）收入确认原则和计量方法
收入是本公司在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本
无关的经济利益的总流入。
本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收
入。取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经
济利益。
交易价格是本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不
包括代第三方收取的款项。在确定合同交易价格时，如果存在可变对价，本公司
按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，并以不超过在相关不
确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额计入交易价格。
对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品控制权时点确
认收入。
本公司收入确认的具体方法如下：
本公司与客户之间的销售商品合同包含转让商品的履约义务，属于在某一时
点履行履约义务。
国内销售（不含寄售业务），在签订销售合同（订单）、商品已送达客户指
定的交货地点，客户验收并对账确认收入；
出口销售（不含寄售业务），一般出口在签订销售合同、货物已办理离境手
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续，取得出口报关单时确认收入；出口至保税区或出口加工区以商品已送达客户
指定的交货地点，客户验收并对账确认收入；
寄售业务以在签订销售合同（订单）、商品已送达客户指定的仓库，公司与
客户定期对账确认客户实际领用的产品数量和金额，确认寄售产品的销售收入。
（二）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
本公司在企业合并中取得的资产和负债，在合并日按取得被合并方在最终控
制方合并财务报表中的账面价值计量。其中，对于被合并方与本公司在企业合并
前采用的会计政策不同的，基于重要性原则统一会计政策，即按照本公司的会计
政策对被合并方资产、负债的账面价值进行调整。本公司在企业合并中取得的净
资产账面价值与所支付对价的账面价值之间存在差额的，首先调整资本公积（资
本溢价或股本溢价），资本公积（资本溢价或股本溢价）的余额不足冲减的，依
次冲减盈余公积和未分配利润。
本公司在企业合并中取得的被购买方各项可辨认资产和负债，在购买日按其
公允价值计量。其中，对于被购买方与本公司在企业合并前采用的会计政策不同
的，基于重要性原则统一会计政策，即按照本公司的会计政策对被购买方资产、
负债的账面价值进行调整。本公司在购买日的合并成本大于企业合并中取得的被
购买方可辨认资产、负债公允价值的差额，确认为商誉；如果合并成本小于企业
合并中取得的被购买方可辨认资产、负债公允价值的差额，首先对合并成本以及
在企业合并中取得的被购买方可辨认资产、负债的公允价值进行复核，经复核后
合并成本仍小于取得的被购买方可辨认资产、负债公允价值的，其差额确认为合
并当期损益。
为进行企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关
管理费用，于发生时计入当期损益。作为合并对价发行的权益性证券或债务性证
券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
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（三）合并财务报表的编制方法
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指本公司拥有对被
投资单位的权力，通过参与被投资单位的相关活动而享有可变回报，并且有能力
运用对被投资单位的权力影响其回报金额。子公司，是指被本公司控制的主体（含
企业、被投资单位中可分割的部分，以及企业所控制的结构化主体等）。在判断
本公司是否拥有对被投资方的权利时，本公司仅考虑与被投资方相关的实质性权
利（包括本公司自身所享有的及其他方所享有的实质性权利）。
本公司以自身和子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合并财
务报表。
本公司编制合并财务报表，将整个企业集团视为一个会计主体，依据相关企
业会计准则的确认、计量和列报要求，按照统一的会计政策和会计期间，反映企
业集团整体财务状况、经营成果和现金流量。
（1）合并母公司与子公司的资产、负债、所有者权益、收入、费用和现金
流等项目。
（2）抵销母公司对子公司的长期股权投资与母公司在子公司所有者权益中
所享有的份额。
（3）抵销母公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交易的影响。内部
交易表明相关资产发生减值损失的，应当全额确认该部分损失。
（4）站在企业集团角度对特殊交易事项予以调整。
（1）增加子公司或业务
①同一控制下企业合并增加的子公司或业务
A、编制合并资产负债表时，调整合并资产负债表的期初数，同时对比较报
表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一
直存在。
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B、编制合并利润表时，将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末的收
入、费用、利润纳入合并利润表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合
并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
C、编制合并现金流量表时，将该子公司以及业务合并当期期初至报告期末
的现金流量纳入合并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合
并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
②非同一控制下企业合并增加的子公司或业务
A、编制合并资产负债表时，不调整合并资产负债表的期初数。
B、编制合并利润表时，将该子公司以及业务购买日至报告期末的收入、费
用、利润纳入合并利润表。
C、编制合并现金流量表时，将该子公司购买日至报告期末的现金流量纳入
合并现金流量表。
（2）处置子公司或业务
①编制合并资产负债表时，不调整合并资产负债表的期初数。
②编制合并利润表时，将该子公司以及业务期初至处置日的收入、费用、利
润纳入合并利润表。
③编制合并现金流量表时将该子公司以及业务期初至处置日的现金流量纳
入合并现金流量表。
（四）现金及现金等价物的确定标准
现金指企业库存现金及可以随时用于支付的存款。现金等价物指持有的期限
短（一般是指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、
价值变动风险很小的投资。
（五）外币业务和外币报表折算
本公司外币交易初始确认时采用交易发生日的即期汇率或采用按照系统合
理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率（以下简称即期汇率的近似
汇率）折算为记账本位币。
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在资产负债表日，对于外币货币性项目，采用资产负债表日的即期汇率折算。
因资产负债表日即期汇率与初始确认时或前一资产负债表日即期汇率不同而产
生的汇兑差额，计入当期损益。对以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用
交易发生日的即期汇率折算；对以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允
价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差
额，计入当期损益。
对企业境外经营财务报表进行折算前先调整境外经营的会计期间和会计政
策，使之与企业会计期间和会计政策相一致，再根据调整后会计政策及会计期间
编制相应货币（记账本位币以外的货币）的财务报表，再按照以下方法对境外经
营财务报表进行折算：
（1）资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，
所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折
算。
（2）利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率或即期汇率
的近似汇率折算。
（3）外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的即
期汇率或即期汇率的近似汇率折算。汇率变动对现金的影响额应当作为调节项
目，在现金流量表中单独列报。
（4）产生的外币财务报表折算差额，在编制合并财务报表时，在合并资产
负债表中所有者权益项目下单独列示“其他综合收益”。
（六）金融工具
金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的
合同。
当本公司成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产或金融负债。
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金融资产满足下列条件之一的，终止确认：
（1）收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
（2）金融资产已转移，且符合下述金融资产转移的终止确认条件。
金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，终止确认该金融负债（或
该部分金融负债）。本公司（借入方）与借出方之间签订协议，以承担新金融负
债方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，
终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。本公司对原金融负债（或其一部
分）的合同条款作出实质性修改的，应当终止原金融负债，同时按照修改后的条
款确认一项新的金融负债。
以常规方式买卖金融资产，按交易日进行会计确认和终止确认。常规方式买
卖金融资产，是指按照合同条款规定，在法规或市场惯例所确定的时间安排来交
付金融资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。
本公司在初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金
流量特征，将金融资产分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的
金融资产。除非本公司改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响
的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否
则金融资产在初始确认后不得进行重分类。
金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相
关交易费用计入其初始确认金额。因销售商品或提供劳务而产生的、未包含或不
考虑重大融资成分的应收票据及应收账款，本公司则按照收入准则定义的交易价
格进行初始计量。
报告期内，本公司金融负债为以摊余成本计量的金融负债，初始确认后，采
用实际利率法以摊余成本计量。
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除特殊情况外，金融负债与权益工具按照下列原则进行区分：
（1）如果本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项
合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。有些金融工具虽然没有明确地包
含交付现金或其他金融资产义务的条款和条件，但有可能通过其他条款和条件间
接地形成合同义务。
（2）如果一项金融工具须用或可用本公司自身权益工具进行结算，需要考
虑用于结算该工具的本公司自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代
品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权
益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的
权益工具。在某些情况下，一项金融工具合同规定本公司须用或可用自身权益工
具结算该金融工具，其中合同权利或合同义务的金额等于可获取或需交付的自身
权益工具的数量乘以其结算时的公允价值，则无论该合同权利或合同义务的金额
是固定的，还是完全或部分地基于除本公司自身权益工具的市场价格以外变量
（例如利率、某种商品的价格或某项金融工具的价格）的变动而变动，该合同分
类为金融负债。
本公司对于以摊余成本计量的金融资产以预期信用损失为基础确认损失准
备。
（1）预期信用损失的计量
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平
均值。信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同
现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，
对于本公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应按照该金融资产经信用
调整的实际利率折现。
整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生
的违约事件而导致的预期信用损失。
未来 12 个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后 12 个月内（若金融工
具的预计存续期少于 12 个月，则为预计存续期）可能发生的金融工具违约事件
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而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。
于每个资产负债表日，本公司对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失
分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，
本公司按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认
后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本公司按照该工
具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信
用减值的，处于第三阶段，本公司按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损
失准备。
对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险
自初始确认后并未显著增加，按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备。
本公司对于处于第一阶段和第二阶段、以及较低信用风险的金融工具，按照其
未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工
具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。
对于应收票据、应收账款及应收款项融资，无论是否存在重大融资成分，本
公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
应收款项融资均为银行承兑汇票
对于划分为组合的应收款项融资，本公司参考历史信用损失经验，结合当前
状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失
率，计算预期信用损失。
（2）具有较低的信用风险
如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的
能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降
低借款人履行其合同现金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风
险。
（3）信用风险显著增加
本公司通过比较金融工具在资产负债表日所确定的预计存续期内的违约概
率与在初始确认时所确定的预计存续期内的违约概率，以确定金融工具预计存续
期内发生违约概率的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已
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显著增加。
在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本公司考虑无须付出不必要
的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。本公司考
虑的信息包括：
①信用风险变化所导致的内部价格指标是否发生显著变化；
②预期将导致债务人履行其偿债义务的能力是否发生显著变化的业务、财务
或经济状况的不利变化；
③债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化；债务人所处的监管、经济
或技术环境是否发生显著不利变化；
④作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发
生显著变化。这些变化预期将降低债务人按合同规定期限还款的经济动机或者影
响违约概率；
⑤预期将降低债务人按合同约定期限还款的经济动机是否发生显著变化；
⑥借款合同的预期变更，包括预计违反合同的行为是否可能导致的合同义务
的免除或修订、给予免息期、利率跳升、要求追加抵押品或担保或者对金融工具
的合同框架做出其他变更；
⑦债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化；
⑧合同付款是否发生逾期超过（含）30 日。
根据金融工具的性质，本公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信
用风险是否显著增加。以金融工具组合为基础进行评估时，本公司可基于共同信
用风险特征对金融工具进行分类，例如逾期信息和信用风险评级。
通常情况下，如果逾期超过 30 日，本公司确定金融工具的信用风险已经显
著增加。除非本公司无需付出过多成本或努力即可获得合理且有依据的信息，证
明虽然超过合同约定的付款期限 30 天，但信用风险自初始确认以来并未显著增
加。
（4）已发生信用减值的金融资产
本公司在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量
且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。当对金融资产预期
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未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信
用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：
发行方或债务人发生重大财务困难；债务人违反合同，如偿付利息或本金违
约或逾期等；债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人
在任何其他情况下都不会做出的让步；债务人很可能破产或进行其他财务重组；
发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；以大幅折扣购买或源
生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。
（5）预期信用损失准备的列报
为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本公司在每个资产负债表
日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减
值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该
金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其
他综合收益的债权投资，本公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金
融资产的账面价值。
（6）核销
如果本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直
接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情
况通常发生在本公司确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以
偿还将被减记的金额。
已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损
益。
金融资产转移是指下列两种情形：①将收取金融资产现金流量的合同权利转
移给另一方；②将金融资产整体或部分转移给另一方，但保留收取金融资产现金
流量的合同权利，并承担将收取的现金流量支付给一个或多个收款方的合同义
务。
（1）终止确认所转移的金融资产
已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，或既没有转
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移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，但放弃了对该金融资
产控制的，终止确认该金融资产。
在判断是否已放弃对所转移金融资产的控制时，根据转入方出售该金融资产
的实际能力。转入方能够单方面将转移的金融资产整体出售给不相关的第三方，
且没有额外条件对此项出售加以限制的，则公司已放弃对该金融资产的控制。
本公司在判断金融资产转移是否满足金融资产终止确认条件时，注重金融资
产转移的实质。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损
益：①所转移金融资产的账面价值；②因转移而收到的对价，与原直接计入其他
综合收益的公允价值变动累计额中对于终止确认部分的金额（涉及转移的金融资
产为根据《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》第十八条分类为以公
允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的情形）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价
值，在终止确认部分和未终止确认部分（在此种情况下，所保留的服务资产视同
继续确认金融资产的一部分）之间，按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，
并将下列两项金额的差额计入当期损益：①终止确认部分在终止确认日的账面价
值；②终止确认部分的对价，与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对
应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为根据《企业会计准则第 22 号—
金融工具确认和计量》第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的金融资产的情形）之和。
（2）继续涉入所转移的金融资产
既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，且未放
弃对该金融资产控制的，应当按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金
融资产，并相应确认有关负债。
继续涉入所转移金融资产的程度，是指企业承担的被转移金融资产价值变动
风险或报酬的程度。
（3）继续确认所转移的金融资产
仍保留与所转移金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，应当继续确认
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所转移金融资产整体，并将收到的对价确认为一项金融负债。
该金融资产与确认的相关金融负债不得相互抵销。在随后的会计期间，企业
应当继续确认该金融资产产生的收入（或利得）和该金融负债产生的费用（或损
失）。
（七）公允价值计量
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收
到或者转移一项负债所需支付的价格。
本公司以主要市场的价格计量相关资产或负债的公允价值，不存在主要市场
的，本公司以最有利市场的价格计量相关资产或负债的公允价值。本公司采用市
场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
主要市场，是指相关资产或负债交易量最大和交易活跃程度最高的市场；最
有利市场，是指在考虑交易费用和运输费用后，能够以最高金额出售相关资产或
者以最低金额转移相关负债的市场。
存在活跃市场的金融资产或金融负债，本公司采用活跃市场中的报价确定其
公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。
以公允价值计量非金融资产的，考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生
经济利益的能力，或者将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生
经济利益的能力。
本公司采用在当期情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估
值技术，使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。本公司使用与其中
一种或多种估值技术相一致的方法计量公允价值，使用多种估值技术计量公允价
值的，考虑各估值结果的合理性，选取在当期情况下最能代表公允价值的金额作
为公允价值。
本公司在估值技术的应用中，优先使用相关可观察输入值，只有在相关可观
察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。可观察
输入值，是指能够从市场数据中取得的输入值。该输入值反映了市场参与者在对
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相关资产或负债定价时所使用的假设。不可观察输入值，是指不能从市场数据中
取得的输入值。该输入值根据可获得的市场参与者在对相关资产或负债定价时所
使用假设的最佳信息取得。
本公司将公允价值计量所使用的输入值划分为三个层次，并首先使用第一层
次输入值，其次使用第二层次输入值，最后使用第三层次输入值。第一层次输入
值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。第二层
次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。第
三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
（八）存货
存货是指本公司在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程
中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等，包括原材料、
在产品、库存商品、发出商品、委托加工物资等。
本公司存货发出时采用加权平均法计价。
本公司存货采用永续盘存制，每年至少盘点一次，盘盈及盘亏金额计入当年
度损益。
资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值
的，计提存货跌价准备，计入当期损益。
在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货
的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。
（1）产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，在正常生产
经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定
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其可变现净值。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价格作为其
可变现净值的计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分
的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。用于出售的材料等，以市场价格
作为其可变现净值的计量基础。
（2）需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成
品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后
的金额确定其可变现净值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该
材料按成本计量；如果材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本，则该
材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。
（3）存货跌价准备一般按单个存货项目计提；对于数量繁多、单价较低的
存货，按存货类别计提。
（4）资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的
金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当
期损益。
（1）低值易耗品摊销方法：在领用时采用一次转销法。
（2）包装物的摊销方法：在领用时采用一次转销法。
（九）固定资产
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的使用寿命超
过一年的单位价值较高的有形资产。
固定资产在同时满足下列条件时，按取得时的实际成本予以确认：
（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业。
（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
固定资产发生的后续支出，符合固定资产确认条件的计入固定资产成本；不
符合固定资产确认条件的在发生时计入当期损益。
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本公司从固定资产达到预定可使用状态的次月起按年限平均法计提折旧，按
固定资产的类别、估计的经济使用年限和预计的净残值率分别确定折旧年限和年
折旧率如下：
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋建筑物 年限平均法 20-30 5 3.17-4.75
机器设备 年限平均法 5-10 5 9.50-19.00
运输设备 年限平均法 4-10 5 9.50-23.75
电子设备及其他 年限平均法 3-5 5 19.00-31.67
对于已经计提减值准备的固定资产，在计提折旧时扣除已计提的固定资产减
值准备。
每年年度终了，公司对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复
核。使用寿命预计数与原先估计数有差异的，调整固定资产使用寿命。
（十）在建工程
在建工程项目按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的全部支出，作
为固定资产的入账价值。包括建筑费用、机器设备原价、其他为使在建工程达到
预定可使用状态所发生的必要支出以及在资产达到预定可使用状态之前为该项
目专门借款所发生的借款费用及占用的一般借款发生的借款费用。本公司在工程
安装或建设完成达到预定可使用状态时将在建工程转入固定资产。所建造的已达
到预定可使用状态、但尚未办理竣工决算的固定资产，自达到预定可使用状态之
日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产，
并按本公司固定资产折旧政策计提固定资产的折旧，待办理竣工决算后，再按实
际成本调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。
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（十一）无形资产
按取得时的实际成本入账。
（1）使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况：
项目 预计使用寿命 依据
土地使用权 50 年 法定使用权
专利权 5-10 年 参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命
软件及其他 5-10 年 参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命
每年年度终了，公司对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行
复核。经复核，本期末无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计未有不同。
（2）无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定
的无形资产。对于使用寿命不确定的无形资产，公司在每年年度终了对使用寿命
不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果重新复核后仍为不确定的，于资产
负债表日进行减值测试。
（3）无形资产的摊销
对于使用寿命有限的无形资产，本公司在取得时确定其使用寿命，在使用寿
命内采用直线法系统合理摊销，摊销金额按受益项目计入当期损益。具体应摊销
金额为其成本扣除预计残值后的金额。已计提减值准备的无形资产，还应扣除已
计提的无形资产减值准备累计金额。使用寿命有限的无形资产，其残值视为零，
但下列情况除外：有第三方承诺在无形资产使用寿命结束时购买该无形资产或可
以根据活跃市场得到预计残值信息，并且该市场在无形资产使用寿命结束时很可
能存在。
对使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。每年年度终了对使用寿命不确定
的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明无形资产的使用寿命是有限
的，估计其使用寿命并在预计使用年限内系统合理摊销。
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（十二）长期待摊费用
长期待摊费用核算本公司已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限
在一年以上的各项费用。本公司长期待摊费用在受益期内平均摊销。
（十三）职工薪酬
职工薪酬，是指本公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种
形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期
职工福利。
（1）职工基本薪酬（工资、奖金、津贴、补贴）
本公司在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负
债，并计入当期损益，其他会计准则要求或允许计入资产成本的除外。
（2）职工福利费
本公司发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相
关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。
（3）医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，
以及工会经费和职工教育经费
本公司为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和
住房公积金，以及按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为其提供服务
的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，并
确认相应负债，计入当期损益或相关资产成本。
本公司在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存
金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工
薪酬负债，并计入当期损益：（1）企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或
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裁减建议所提供的辞退福利时；（2）企业确认与涉及支付辞退福利的重组相关
的成本或费用时。
辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月内不能完全支付的，参照相应的
折现率（根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃
市场上的高质量公司债券的市场收益率确定）将辞退福利金额予以折现，以折现
后的金额计量应付职工薪酬。
（十四）政府补助
政府补助同时满足下列条件的，才能予以确认：
（1）本公司能够满足政府补助所附条件；
（2）本公司能够收到政府补助。
政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币
性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额 1 元计
量。
（1）与资产相关的政府补助
公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资产
相关的政府补助。与资产相关的政府补助确认为递延收益，在相关资产使用期限
内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计
入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将
尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
（2）与收益相关的政府补助
除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。与
收益相关的政府补助，分情况按照以下规定进行会计处理：
用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在
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确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益；
用于补偿本公司已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。
对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分
分别进行会计处理；难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。
与本公司日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与
本公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。
（十五）递延所得税资产和递延所得税负债
本公司通常根据资产与负债在资产负债表日的账面价值与计税基础之间的
暂时性差异，采用资产负债表债务法将应纳税暂时性差异或可抵扣暂时性差异对
所得税的影响额确认和计量为递延所得税负债或递延所得税资产。本公司不对递
延所得税资产和递延所得税负债进行折现。
对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，其对
所得税的影响额按预计转回期间的所得税税率计算，并将该影响额确认为递延所
得税资产，但是以本公司很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和
税款抵减的未来应纳税所得额为限。
同时具有下列特征的交易或事项中因资产或负债的初始确认所产生的可抵
扣暂时性差异对所得税的影响额不确认为递延所得税资产：
（1）该项交易不是企业合并；
（2）交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）。
本公司对与子公司、联营公司及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，同
时满足下列两项条件的，其对所得税的影响额（才能）确认为递延所得税资产：
（1）暂时性差异在可预见的未来很可能转回；
（2）未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额；
资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用
来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前期间未确认的递延所得税资产。
在资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来
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期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记
递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额
予以转回。
本公司所有应纳税暂时性差异均按预计转回期间的所得税税率计量对所得
税的影响，并将该影响额确认为递延所得税负债，但下列情况的除外：
（1）因下列交易或事项中产生的应纳税暂时性差异对所得税的影响不确认
为递延所得税负债：①商誉的初始确认；②具有以下特征的交易中产生的资产或
负债的初始确认：该交易不是企业合并，并且交易发生时既不影响会计利润也不
影响应纳税所得额或可抵扣亏损。
（2）本公司对与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差
异，其对所得税的影响额一般确认为递延所得税负债，但同时满足以下两项条件
的除外：①本公司能够控制暂时性差异转回的时间；②该暂时性差异在可预见的
未来很可能不会转回。
（十六）租赁
在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方
让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合
同为租赁或者包含租赁。为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使
用的权利，本公司评估合同中的客户是否有权获得在使用期间内因使用已识别资
产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该使用期间主导已识别资产的使用。
合同中同时包含多项单独租赁的，本公司将合同予以分拆，并分别各项单独
租赁进行会计处理。同时符合下列条件的，使用已识别资产的权利构成合同中的
一项单独租赁：①承租人可从单独使用该资产或将其与易于获得的其他资源一起
使用中获利；②该资产与合同中的其他资产不存在高度依赖或高度关联关系。
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在租赁期开始日，本公司将租赁期不超过 12 个月，且不包含购买选择权的
租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价
值资产租赁。本公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租
赁。
对于所有短期租赁和低价值资产租赁，本公司在租赁期内各个期间按照直线
法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。
除上述采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公
司对租赁确认使用权资产和租赁负债。
（1）使用权资产
使用权资产，是指承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。
在租赁期开始日，使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：租赁负
债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，
扣除已享受的租赁激励相关金额；承租人发生的初始直接费用；承租人为拆卸及
移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预
计将发生的成本。本公司按照预计负债的确认标准和计量方法对该成本进行确认
和计量。前述成本属于为生产存货而发生的将计入存货成本。
使用权资产折旧采用年限平均法分类计提。对于能合理确定租赁期届满时将
会取得租赁资产所有权的，在租赁资产预计剩余使用寿命内，根据使用权资产类
别和预计净残值率确定折旧率；对于无法合理确定租赁期届满时将会取得租赁资
产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内，根据使用权
资产类别确定折旧率。
（2）租赁负债
租赁负债应当按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计
量。租赁付款额包括以下五项内容：固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激
励的，扣除租赁激励相关金额；取决于指数或比率的可变租赁付款额；购买选择
权的行权价格，前提是承租人合理确定将行使该选择权；行使终止租赁选择权需
支付的款项，前提是租赁期反映出承租人将行使终止租赁选择权；根据承租人提
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供的担保余值预计应支付的款项。
计算租赁付款额现值时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利
率的，采用公司增量借款利率作为折现率。租赁付款额与其现值之间的差额作为
未确认融资费用，在租赁期各个期间内按照确认租赁付款额现值的折现率确认利
息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时
计入当期损益。
租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发
生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权
或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本公司按照变动后的租赁
付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值。
（1）租赁变更作为一项单独租赁
租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租
赁进行会计处理：A、该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大
了租赁范围；B、增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整
后的金额相当。
（2）租赁变更未作为一项单独租赁
本公司作为承租人：
在租赁变更生效日，本公司重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变更
后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。在计算变更后租赁付款额的现
值时，采用剩余租赁期间的租赁内含利率作为折现率；无法确定剩余租赁期间的
租赁内含利率的，采用租赁变更生效日的增量借款利率作为折现率。
就上述租赁负债调整的影响，区分以下情形进行会计处理：A、租赁变更导
致租赁范围缩小或租赁期缩短的，调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或
完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益；B、其他租赁变更，相应调整使
用权资产的账面价值。
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（十七）重要会计政策和会计估计的变更
（1）2018 年 12 月 7 日，财政部发布了《企业会计准则第 21 号—租赁》（以
下简称“新租赁准则”）。本公司于 2021 年 1 月 1 日执行新租赁准则，对会计
政策的相关内容进行调整。
对于首次执行日前已存在的合同，本公司在首次执行日选择不重新评估其是
否为租赁或者包含租赁。对于首次执行日之后签订或变更的合同，本公司按照新
租赁准则中租赁的定义评估合同是否为租赁或者包含租赁。
本公司作为承租人
本公司选择首次执行新租赁准则的累积影响数调整首次执行当年年初（即
予调整：
①对于首次执行日前的融资租赁，本公司在首次执行日按照融资租入资产和
应付融资租赁款的原账面价值，分别计量使用权资产和租赁负债；
②对于首次执行日前的经营租赁，本公司在首次执行日根据剩余租赁付款额
按首次执行日承租人增量借款利率折现的现值计量租赁负债，并根据每项租赁按
照与租赁负债相等的金额及预付租金进行必要调整计量使用权资产。
③在首次执行日，本公司对使用权资产进行减值测试并进行相应会计处理。
本公司首次执行日之前租赁资产属于低价值资产的经营租赁，采用简化处
理，未确认使用权资产和租赁负债。除此之外，本公司对于首次执行日前的经营
租赁，采用下列一项或多项简化处理：
将于首次执行日后 12 个月内完成的租赁，作为短期租赁处理；
计量租赁负债时，具有相似特征的租赁采用同一折现率；
使用权资产的计量不包含初始直接费用；
④存在续租选择权或终止租赁选择权的，本公司根据首次执行日前选择权的
实际行使及其他最新情况确定租赁期；
⑤作为使用权资产减值测试的替代，本公司根据《企业会计准则第 13 号—
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或有事项》评估包含租赁的合同在首次执行日前是否为亏损合同，并根据首次执
行日前计入资产负债表的亏损准备金额调整使用权资产；
⑥首次执行日之前发生租赁变更的，本公司根据租赁变更的最终安排进行会
计处理。
（2）2021 年 12 月 30 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 15 号》（财
会202135 号）（以下简称“解释 15 号”），“关于资金集中管理相关列报”
内容自公布之日起施行，“关于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发
过程中产出的产品或副产品对外销售的会计处理”（以下简称“试运行销售的会
计处理规定”）和“关于亏损合同的判断”内容自 2022 年 1 月 1 日起施行。
①试运行销售的会计处理
本公司于 2022 年 1 月 1 日施行解释 15 号的该项会计处理规定，对于在首次
施行解释 15 号的财务报表列报最早期间的期初（即 2020 年 1 月 1 日）至解释施
行日之间发生的试运行销售，本公司按照解释 15 号的规定进行追溯调整。
因执行解释 15 号关于试运行销售的会计处理规定，本公司对 2021 年度合并
和母公司比较报表的相关项目追溯调整如下：
单位：万元
受影响的 2021 年 12 月 31 日/2021 年度（合并） 2021 年 12 月 31 日/2021 年度（母公司）
财务报表
调整前 调整后 调整前 调整后
项目
营业收入 66,846.20 67,027.67 65,595.40 65,776.87
营业成本 45,976.21 46,157.69 45,806.16 45,987.63
研发费用 2,852.51 2,852.51 2,852.51 2,852.51
②本公司于 2022 年 1 月 1 日施行解释 15 号的该项会计处理规定，对在首次
施行解释 15 号时尚未履行完所有义务的合同执行该规定，累积影响数调整首次
执行解释 15 号当年年初（即 2022 年 1 月 1 日）留存收益及其他相关的财务报表
项目，不对前期比较财务报表数据进行调整。关于亏损合同的判断对本公司报告
期内财务报表无影响。
（3）2022 年 11 月 30 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 16 号》（财
会202231 号，以下简称解释 16 号），“关于单项交易产生的资产和负债相关
的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处理”内容自 2023 年 1 月 1 日起施行；
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本公司于 2023 年 1 月 1 日执行解释 16 号的该项规定，对于在首次施行解释 16
号的财务报表列报最早期间的期初（即 2021 年 1 月 1 日）至 2023 年 1 月 1 日之
间发生的适用解释 16 号的单项交易，本公司按照解释 16 号的规定进行调整。对
于 2021 年 1 月 1 日因适用解释 16 号的单项交易而确认的租赁负债和使用权资产，
产生应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的，本公司按照解释 16 号和《企业
会计准则第 18 号——所得税》的规定，将累积影响数调整 2021 年 1 月 1 日的留
存收益及其他相关财务报表项目。
本公司对 2022 年度、2021 年度合并比较财务报表的相关项目追溯调整如下：
单位：万元
受影响的报表项目
调整前 调整后 调整前 调整后
递延所得税资产 1,219.21 1,655.53 1,007.74 1,395.87
递延所得税负债 302.38 708.91 3.37 347.20
盈余公积 4,166.75 4,169.64 2,132.40 2,136.85
未分配利润 33,077.50 33,104.40 18,630.23 18,670.07
所得税费用 2,530.59 2,545.09 1,765.48 1,721.19
本公司母公司 2022 年度、2021 年度比较财务报表的相关项目追溯调整如下：
单位：万元
受影响的报表项目
调整前 调整后 调整前 调整后
递延所得税资产 1,029.17 1,403.32 921.99 1,305.76
递延所得税负债 300.31 645.51 - 339.28
盈余公积 4,166.75 4,169.64 2,132.40 2,136.85
未分配利润 33,184.04 33,210.09 18,336.71 18,376.74
所得税费用 2,532.35 2,547.89 1,771.06 1,726.57
报告期内，本公司无重大会计估计变更。
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八、税项
（一）主要税种及税率
税种 计税依据 税率
增值税 应税销售额 13%
企业所得税 应纳税所得额 15%
城市维护建设税 应缴流转税 7%
教育费附加 应缴流转税 3%
地方教育费附加 应缴流转税 2%
本公司子公司存在不同企业所得税税率的情况：
纳税主体名称 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
英力特 不适用 不适用 不适用 20%
昆山好品 20% 20% 20% 20%
深圳英思特晶
体电波
香港英思特磁
应用
香港英思特晶
不适用 16.5% 16.5% 16.5%
体电波
越南英思特 20% 20% 不适用 不适用
（二）税收优惠及批文
根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大开发企业所得税政策
的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告 2020 年第 23 号）公司符合“设
主营业务收入占企业收入总额 60%以上的企业”条件，并经内蒙古自治区包头市
国家税务局审核确认，公司 2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月
适用 15%的所得税优惠税率。
根据《财政部、税务总局关于实施小微企业普惠性税收减免政策的通知》
（财
税〔2019〕13 号）的规定，对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的
部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳
税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分，减按 50%计入应纳税所得额，
按 20%的税率缴纳企业所得税。子公司英力特、昆山好品、深圳英思特晶体电波
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实施小微企业所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告 2022 年第 13 号）
的规定，对小型微利企业年应纳税所得额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分，
减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。子公司昆山好品、
深圳英思特晶体电波 2022 年度、2023 年度、2024 年 1-3 月适用该税收优惠政策。
公司出口货物实行增值税“免、抵、退”出口退税。根据财政部、税务总局、
海关总署公告〔2019〕第 39 号《关于深化增值税改革有关政策的公告》，2021
年 1 月至 2024 年 3 月出口退税率为 13%。
保荐人认为，报告期内，公司符合西部大开发企业所得税优惠政策，企业所
得税减按 15%税率计征。根据《财政部税务总局国家发展改革委关于延续西部大
开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告 2020 年第
获得相关税收优惠批复不存在重大障碍，发行人已在招股意向书“第三节”之“一、
与发行人相关的风险”之“（四）财务风险”之“5、税收优惠政策变化的风险”
中披露相关风险。
（三）其他
其他税项按国家和地方有关规定计算缴纳。
九、分部信息
公司不呈报分部信息，公司按产品列示的主营业务收入情况，请参见招股意
向书本节之“十二、经营成果分析”之“（二）营业收入分析”。
十、非经常性损益
报告期内，公司非经常性损益的明细情况如下：
单位：万元
项目 2023 年度 2022 年度 2021 年度
非流动性资产处置损益，包括已
-61.60 7.43 0.27 -25.94
计提资产减值准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与
公司正常经营业务密切相关、符 57.14 2,103.97 1,199.80 322.97
合国家政策规定、按照确定的标
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项目 2023 年度 2022 年度 2021 年度
准享有、对公司损益产生持续影
响的政府补助除外
企业取得子公司、联营企业及合
营企业的投资成本小于取得投资
- - - 49.16
时应享有被投资单位可辨认净资
产公允价值产生的收益
除同公司正常经营业务相关的有
效套期保值业务外,非金融企业持
有金融资产和金融负债产生的公 - 35.02 -495.99 74.39
允价值变动损益以及处置金融资
产和金融负债产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收
入和支出
其他符合非经常性损益定义的损
- - - -
益项目
非经常性损益总额 0.84 2,173.07 703.95 432.48
减：非经常性损益的所得税影响
数
非经常性损益净额 0.71 1,847.28 597.37 367.66
减：归属于少数股东的非经常性
- - - -
损益净额
归属于公司普通股股东的非经常
性损益净额
注：2023 年 12 月 22 日，中国证监会发布了《公开发行证券的公司信息披露解释性公
告第 1 号——非经常性损益（2023 年修订）》（证监会公告202365 号），公司按照规定
对 2022 年度、2021 年度比较财务报表的非经常性损益追溯调整，2022 年度、2021 年度归
属于公司普通股股东的非经常性损益净额分别减少 681.86 万元、550.38 万元。
报告期内，公司非经常性损益主要由计入当期损益的政府补助、投资收益等
项目构成。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月，公司确认的非经
常性损益净额分别为 367.66 万元、597.37 万元、1,847.28 万元和 0.71 万元。
十一、主要财务指标
（一）主要财务指标
财务指标
流动比率（倍） 1.60 1.54 1.49 1.92
速动比率（倍） 1.21 1.16 1.09 1.42
资产负债率（合并） 49.00% 49.82% 56.46% 47.97%
资产负债率（母公司） 48.41% 49.01% 56.26% 47.82%
应收账款周转率（次） 0.68 2.56 3.59 3.14
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财务指标
存货周转率（次） 0.78 2.76 3.67 3.27
利息保障倍数（倍） 10.29 21.30 42.97 66.45
息税折旧摊销前利润
（万元）
归属于发行人股东的
净利润（万元）
归属于发行人股东扣
除非经常性损益后的 1,959.93 11,986.57 19,331.55 12,413.89
净利润（万元）
每股经营活动净现金
流量（元/股）
每股净现金流量
（元/股）
归属于发行人股东的
每股净资产（元/股）
研发投入占营业收入
的比例
上述指标的计算公式如下：
润总额＋利息费用＋折旧费用＋无形资产摊销+长期待摊费用摊销；
数；
（二）净资产收益率和每股收益
按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号—净资产收
益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（中国证券监督管理委员会公
告〔2010〕2 号），报告期内，加权平均的净资产收益率和每股收益如下：
加权平均净 每股收益（元/股）
报告期利润 报告期
资产收益率 基本 稀释
归属于发行人股东的 2023 年度 20.70% 1.59 1.59
净利润 2022 年度 37.95% 2.29 2.29
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加权平均净 每股收益（元/股）
报告期利润 报告期
资产收益率 基本 稀释
归属于发行人股东的扣除非 2023 年度 17.94% 1.38 1.38
经常性损益后的净利润 2022 年度 36.81% 2.22 2.22
注：上述指标的计算公式如下：
加权平均净资产收益率=P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0）
其中：P 为报告期归属于普通股股东的利润；NP 为报告期归属于普通股股东的净利润；
E0 为归属于普通股股东的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于普
通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于普通股股东的净资产；
M0 为报告期月份数；Mi 为归属于普通股股东的、新增净资产下一月份起至报告期期末的月
份数；Mj 为归属于普通股股东的、减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数。
“归属于普通股股东的净利润”是扣除“少数股东损益”后的金额，“归属于普通股股
东的期末净资产”不包括少数股东权益。
（1）基本每股收益=P/S
（2）稀释每股收益=（P+已确认为费用的稀释性潜在普通股利息×（1-所得税率）-转换
费用）/（S+认股权证、期权行权增加股份数）
其中：P 为报告期归属于普通股股东的利润；S 为报告期发行在外的普通股加权平均数，
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或
股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期
因回购或缩股等减少股份数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份下一月份起至报告期期末的
月份数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
十二、经营成果分析
（一）报告期内公司的业务收入和盈利水平
公司自设立以来一直致力于稀土永磁材料应用器件的研发、生产和销售，主
要产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，产品广泛运用于笔记本电脑、平
板电脑、智能手机、电子配件产品、智能家居产品等。报告期内，公司经营成果
的基本情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
营业收入 23,578.79 95,183.97 113,371.31 67,027.67
营业成本 17,632.68 70,202.13 81,853.98 46,157.69
营业利润 2,151.67 15,531.79 22,485.43 14,448.28
利润总额 2,078.27 15,531.28 22,474.00 14,502.74
净利润 1,960.64 13,833.85 19,928.92 12,781.55
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别为 46,157.69 万元、81,853.98 万元、70,202.13 万元和 17,632.68 万元，净利润
分别为 12,781.55 万元、19,928.92 万元、13,833.85 万元和 1,960.64 万元。
断开拓其他优质终端客户，公司经营业绩增长幅度较快。
低，主要终端客户产品出货量下滑并采取降价策略，以及镨钕金属价格下降等因
素的影响，导致公司营业收入有所减少；2、随着公司机器厂房等设备在 2023 年
的进一步投入，厂房及设备固定费用分摊增加较多，为快速满足客户的产品交期
需求，公司所投入的人工成本较多，导致公司固定成本增加，毛利率有所下滑；
研发投入，积极加强客户开拓与维护力度，导致期间费用有所增加。
（二）营业收入分析
报告期内，公司营业收入构成如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务收入 22,231.78 94.29% 88,399.23 92.87% 97,566.91 86.06% 64,716.88 96.55%
其他业务收入 1,347.01 5.71% 6,784.74 7.13% 15,804.40 13.94% 2,310.80 3.45%
合计 23,578.79 100.00% 95,183.97 100.00% 113,371.31 100.00% 67,027.67 100.00%
报告期各期，公司营业收入主要来源于主营业务，主营业务收入占营业收入
的比例均在百分之八十六以上，报告期内，公司主营业务突出。
报告期内，公司其他业务收入构成如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
原料销售 56.38 4.19% 704.92 10.39% 8,312.65 52.60% - -
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项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
废料销售 1,228.23 91.18% 5,753.91 84.81% 6,860.34 43.41% 1,681.41 72.76%
加工费 - 0.00% 39.68 0.58% 126.57 0.80% 538.01 23.28%
其他 62.40 4.63% 286.23 4.22% 504.83 3.19% 91.38 3.95%
合计 1,347.01 100.00% 6,784.74 100.00% 15,804.40 100.00% 2,310.80 100.00%
公司其他业务收入主要包括原料销售、废料销售等实现的收入。2022 年度，
公司其他业务收入增加了 13,493.60 万元，主要原因系：（1）2021 年下半年以
来，稀土金属价格大幅上涨，为保障镨钕金属原料的供应和减小原材料价格的波
动风险，公司于 2022 年 1 月 1 日与北方稀土、新利稀土签署了《镨钕产品及稀
土废料产品购销贸易 2022 年度三方合作协议》（以下简称“三方合作协议”）。
根据上述《三方合作协议》，公司每月可从北方稀土采购一定数量的镨钕金属，
但由于发行人没有毛坯生产线且上述镨钕金属占用公司流动资金，发行人后续将
部分购入的镨钕金属进行了对外销售，因此原料销售收入大幅增加；（2）2021
年下半年以来，公司原材料采购价格呈不断上升趋势，公司自 2022 年度开始回
收外协加工切片环节产生的磁泥，并提升了精密加工工序中自主加工的比例，公
司废料回收数量大幅增长，因此废料销售收入大幅增加。
系销售自产钕铁硼毛坯所实现的收入。由于 2023 年公司未发生镨钕金属销售业
务，引致其他业务收入较上年大幅减少。
凭借优秀的产品研发能力、快速响应客户需求的反应能力、全面的技术支持
能力、长期稳定的生产制造能力及质量控制能力，发行人于 2019 年取得终端品
牌商苹果的合格供应商资质，并于 2019 年 10 月开始向富士康集团、捷普科技、
可成集团、立讯精密等苹果的制造服务商和组件生产商供货。在与客户的合作过
程中，公司持续得到了客户的认可，公司与主要客户报告期内合作项目不断增加。
（1）按产品类别划分的主营业务收入
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分如下：
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单位：万元
产品类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
单磁体应
用器件
磁组件应
用器件
合计 22,231.78 100.00% 88,399.23 100.00% 97,566.91 100.00% 64,716.88 100.00%
公司主营业务产品由单磁体应用器件和磁组件应用器件构成。公司产品为非
标定制化产品，主要应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费电子产品领
域。消费电子产品具有产品更新换代快、消费者需求不断提升等特点，不同客户、
不同产品对产品的外观尺寸、功能、产品类型等均具有不同需求，导致报告期内
公司不同产品类别销售占比的波动。
以下按产品类型对主营业务收入的变动情况进行分析：
①单磁体应用器件收入分析
报告期内，公司单磁体应用器件产品实现的销售收入分别为 18,201.03 万元、
别为 28.12%、45.77%、47.76%和 39.42%。
上升 17.64%，主要原因系：
A、公司在 2022 年度与终端客户苹果合作的应用于手机产品的项目增加至 2
个，根据 IDC 发布的报告，2022 年苹果手机市场份额从 2021 年的 17.30%提升
至 18.80%，公司单磁体应用器件销售规模亦同步增长；B、受终端客户平板电脑
产品迭代的影响，公司本期应用于平板电脑产品的单磁体器件销售收入较上年增
加较多。
了 1.99%，主要原因系：
A、受 2023 年消费电子行业景气度较低的影响，公司主要终端品牌商产品
出货量有所减少，同时主要终端品牌厂商基于市场供需及竞争情况采取了降价策
略以巩固其市场份额，引致公司消费电子领域收入有所减少；B、受原材料价格
下跌、行业竞争程度加剧等因素影响，公司 2023 年度电机类产品销售规模有所
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下降。
报告期内，公司单磁体应用器件产品销售情况如下：
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
销售收入（万元） 8,764.77 42,220.31 44,652.81 18,201.03
销售量（万片） 30,557.25 144,855.78 134,576.18 52,098.84
平均单价（元/片） 0.29 0.29 0.33 0.35
公司销售的单磁体应用器件产品主要为非标定制化产品，下游客户需求差异
化程度较高，客户对产品的规格型号、外观尺寸、应用功能、公差精度等均具有
差异化需求。产品销售价格受上述差异化需求及原材料成本等多重因素的影响。
报告期内，公司单磁体应用器件平均销售单价总体呈下降趋势，主要原因系：
A、公司于 2021 年开始量产应用于终端客户手机产品的单磁体应用器件，
由于客户对于上述产品精密度较高，单个产品规格更小、更薄、原材料耗用较少，
因此单位售价相对较低，加之上述产品销售量占比较大，拉低了公司单磁体器件
平均单价；B、受消费电子产品更新换代的影响，新产品上市初期一般定价较高，
在上市一定期间后逐步下降，由此会导致各级供应商的产品售价在该产品的生命
周期内呈现出下降的趋势；C、公司产品定价模式为成本加成模式，公司主要原
材料钕铁硼毛坯在报告期内价格波动幅度较大，在原材料价格大幅下降时，亦会
导致公司产品平均售价有所降低。
②磁组件应用器件收入分析
品实现的销售收入分别为 46,515.85 万元、52,914.11 万元、46,178.92 万元和
公司磁组件应用器件主要应用于客户桌面端的平板、电脑产品，公司自 2019
年成为苹果公司的合格供应商以来，合作程度不断加深，合作项目不断增加。
根据 IDC 发布的研究报告，苹果在 2022 年平板电脑出货量达到了 6,180.00
万台，相较于 2021 年同比增长 7.00%，得益于此，公司在本期应用于终端客户
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平板电脑产品的磁组件产品销售收入有所增加。
IDC 发布的报告显示，2023 年公司主要终端客户苹果公司平板电脑出货量
同比下跌 19.8%，受此影响，公司在本期应用于终端客户平板电脑产品的磁组件
收入有所减少。
报告期内，公司磁组件应用器件产品的销售情况如下：
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
销售收入（万元） 13,467.01 46,178.92 52,914.11 46,515.85
销售量（万件） 8,691.24 28,546.49 28,347.30 23,903.63
平均单价（元/件） 1.55 1.62 1.87 1.95
报告期内，公司磁组件应用器件产品平均单价的变动，主要受下游消费电子
产品更新换代、公司产品结构变化以及终端客户价格调整的影响。消费电子具有
更新换代速度较快的特点，公司各年度与客户合作的主要项目存在一定差异，由
于磁组件器件产品所适配的终端机型、应用部位等存在差异，导致不同项目之间
磁组件规格尺寸亦存在较大差异，一般情况下，规格尺寸越小，材料耗用越小，
相应售价也随之下降。
销售单价相对较低的新项目在本年销售金额及销售数量占比均较大，新项目
由于耗用的原材料更少，单价相对较低，从而拉低了公司本年磁组件应用器件的
平均单价。
公司 2023 年磁组件应用器件主要应用于终端客户平板电脑产品，且主要为
存量项目。公司主要终端品牌厂商在 2023 年主要终端品牌厂商基于市场供需及
竞争情况采取了降价策略以巩固其市场份额，引致公司磁组件应用器件单位售价
较上年有所下降。
项目产品价格进行调整的影响。
（2）按区域划分的主营业务收入
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报告期内，公司主营业务收入按区域划分如下：
单位：万元
区域
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
内销 8,917.16 40.11% 37,296.44 42.19% 40,254.69 41.26% 24,153.29 37.32%
东北 2.09 0.01% 15.20 0.02% 15.61 0.02% - -
西南 252.01 1.13% 1,124.61 1.27% 1,256.69 1.29% 1,234.82 1.91%
华东 4,728.66 21.27% 23,802.58 26.93% 31,840.84 32.63% 15,804.23 24.42%
华南 1,783.89 8.02% 7,653.48 8.66% 7,026.94 7.20% 6,745.10 10.42%
华北 1,557.80 7.01% 2,356.31 2.67% 80.44 0.08% 276.68 0.43%
华中 592.71 2.67% 2,344.26 2.65% 34.16 0.04% 92.47 0.14%
外销 13,314.62 59.89% 51,102.79 57.81% 57,312.22 58.74% 40,563.58 62.68%
境内保税区/
出口加工区
境外 479.60 2.16% 2,453.86 2.78% 1,848.78 1.89% 816.11 1.26%
合计 22,231.78 100.00% 88,399.23 100.00% 97,566.91 100.00% 64,716.88 100.00%
报告期内，公司采取内外销结合的销售模式，公司内销区域主要集中在华东
及华南，公司外销以出口至保税区/出口加工区为主。
除境内保税区/出口加工区外，公司外销收入主要集中在东南亚地区。
报告期，公司按季度划分的主营业务收入构成如下：
单位：万元
季度
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
一季度 22,231.78 - 19,430.20 21.98% 18,332.64 18.79% 11,397.80 17.61%
二季度 - - 18,879.48 21.36% 19,762.81 20.26% 16,286.09 25.17%
三季度 - - 23,702.52 26.81% 26,433.79 27.09% 16,935.98 26.17%
四季度 - - 26,387.03 29.85% 33,037.68 33.86% 20,097.00 31.05%
合计 - - 88,399.23 100.00% 97,566.91 100.00% 64,716.88 100.00%
公司主营业务收入呈现一定的季节性波动，下半年收入高于上半年，主要原
因系：①公司主要客户一般于下半年发布新品，需要在新品发布前后及时备产销
售；②下半年“双 11”、感恩节、圣诞节等促销活动较多，通常为电子消费品
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的销售旺季，对于移动智能终端等产品需求相对旺盛。结合市场消费需求情况，
客户下半年的产量需求更高，因此对发行人产品的采购额也相对较高。
报告期内，公司存在少量第三方回款情形，具体情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
第三方回款金额 - 76.96 510.36 110.00
当期营业收入金额 23,578.79 95,183.97 113,371.31 67,027.67
第三方回款占营业收入
- 0.08% 0.45% 0.16%
比例
报告期内，公司第三方回款金额分别为 110.00 万元、510.36 万元、76.96 万
元和 0.00 万元，金额及占比均很小。公司第三方回款的原因主要系个别客户根
据其集团内部的统一安排，由关联公司代为支付结算的货款，第三方回款金额及
占营业收入的比例均较小。
经核查，保荐人认为：报告期内，发行人第三方回款金额及占比均较小，收
入具有真实性且第三方回款具备商业合理性。
（三）营业成本分析
报告期内，营业成本的构成如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务成本 16,152.62 91.61% 63,075.57 89.85% 66,674.51 81.46% 44,184.26 95.72%
其他业务成本 1,480.07 8.39% 7,126.57 10.15% 15,179.46 18.54% 1,973.43 4.28%
合计 17,632.68 100.00% 70,202.13 100.00% 81,853.98 100.00% 46,157.69 100.00%
报告期内，公司营业成本与营业收入变动情况相匹配。公司营业成本主要为
主营业务成本，主营业务成本占营业成本的比例在百分之八十以上，其他业务成
本对公司经营成果影响较小，因此以下仅对主营业务成本进行分析。
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报告期内，公司主营业务成本按产品类别构成情况如下所示：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
单磁体应用器件 6,609.80 40.92% 30,939.28 49.05% 32,691.73 49.03% 14,111.95 31.94%
磁组件应用器件 9,542.81 59.08% 32,136.29 50.95% 33,982.78 50.97% 30,072.31 68.06%
合计 16,152.62 100.00% 63,075.57 100.00% 66,674.51 100.00% 44,184.26 100.00%
报告期内，公司主营业务成本与主营业务收入规模及波动情况相匹配。
报告期内，公司主营业务成本由直接材料、直接人工、制造费用构成，具体
情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 8,792.70 54.45% 39,068.07 61.94% 45,020.32 67.52% 26,979.15 61.06%
直接人工 3,425.93 21.20% 11,334.77 17.97% 8,511.47 12.77% 6,761.86 15.30%
制造费用 3,933.99 24.36% 12,672.72 20.09% 13,142.72 19.71% 10,443.25 23.64%
合计 16,152.62 100.00% 63,075.57 100.00% 66,674.51 100.00% 44,184.26 100.00%
报告期内，公司产品主要为非标定制化产品，产品成本受产品特征影响，其
不同产品实现的具体功能、外观尺寸等差异较大，相应的成本结构也随之变化。
报告期内，公司产品具体包括单磁体应用器件及磁组件应用器件，具体产品成本
分析如下：
（1）单磁体应用器件产品成本分析
公司单磁体应用器件产品成本项目明细如下表所示，直接材料是公司单磁体
应用器件产品的最主要组成部分。
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 4,125.00 62.41% 20,562.50 66.46% 23,923.81 73.18% 10,690.02 75.75%
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项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接人工 964.30 14.59% 4,289.66 13.86% 3,128.60 9.57% 1,210.69 8.58%
制造费用 1,520.50 23.00% 6,087.11 19.67% 5,639.32 17.25% 2,211.23 15.67%
合计 6,609.80 100.00% 30,939.28 100.00% 32,691.73 100.00% 14,111.95 100.00%
报告期内，公司单磁体应用器件成本结构有一定波动，具体分析如下：
①直接材料
报告期内，单磁体应用器件直接材料占成本构成比例分别为 75.75%、
原材料价格波动的影响，直接材料占其产品成本的比重存在一定波动。此外，由
于应用场景、实现功能的不同，其加工工序及难度、所需要的具体原材料型号存
在差异，亦导致直接材料占比的波动。
下降的影响。
②直接人工、制造费用
报告期内，单磁体应用器件直接人工占成本构成比例分别为 8.58%、9.57%、
自 2021 年开始，公司直接人工占比及金额均增加较多，主要原因系公司提
高了机加工全部环节的自制比例，同时，随着公司生产规模的扩大，公司加大了
对相应员工的招聘人数，人员的增加导致人工成本逐渐增加。
报告期内，制造费用占成本构成比例分别为 15.67%、17.25%、19.67%和
为非标定制化产品，为了增强公司的快速响应能力以更好满足客户交期要求，公
司不断新增电镀及其他环节的自动化设备，并新增厂房租赁以扩充产能，因此公
司折旧摊销等金额增加较多。
公司自 2021 年下半年开始向终端客户批量供应无线充产品的单磁体应用器
件，为了保证产品品质的洁净性、稳定性，公司将电镀后的产品放入净化车间完
成后续制造，由于净化车间的耗用高，因此其直接人工、制造费用占比相对较高。
（2）磁组件应用器件产品成本分析
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报告期内，公司磁组件应用器件产品成本项目明细如下表所示：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
直接材料 4,667.70 48.91% 18,505.57 57.58% 21,096.51 62.08% 16,289.12 54.17%
直接人工 2,461.63 25.80% 7,045.11 21.92% 5,382.87 15.84% 5,551.17 18.46%
制造费用 2,413.48 25.29% 6,585.61 20.49% 7,503.40 22.08% 8,232.02 27.37%
合计 9,542.81 100.00% 32,136.29 100.00% 33,982.78 100.00% 30,072.31 100.00%
如上表所示，报告期内，直接材料、直接人工及制造费用占比呈一定的波动
状态，具体分析如下：
①直接材料
报告期内，磁组件应用器件直接材料占成本构成比例分别为 54.17%、
硼毛坯、铁件、PET、麦拉等。
半年以来钕铁硼毛坯价格上涨较多，受此影响，公司直接材料成本有所上涨。
在 2023 年大幅下降的影响，公司主要原材料钕铁硼毛坯平均采购价格在 2023 年
亦下降较多，引致直接材料成本有所下降。
到 2024 年 1 季度直接人工和制造费用占比上涨的影响；另一方面，公司主要原
材料钕铁硼毛坯采购价格在 2024 年 1 季度进一步下降，引致直接材料占比有所
下降。
②直接人工、制造费用
报告期内，磁组件应用器件直接人工占成本构成比例分别为 18.46%、
点胶、除胶等生产环节均需用到较多的生产人员，因此直接人工占成本的比重较
高。
随着公司不断提高产线的自动化水平，并逐步使用自动化设备取代人工生
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产，2022 年相较 2021 年，公司直接人工占比降低。
公司与主要终端客户合作项目的增加，为了快速满足客户的产品交付需求，公司
组件车间平均人数有所增长；B、公司自 2023 年陆续开拓了应用于主要终端客
户笔记本电脑、电子配件产品、手机等领域的新产品，由于新产品量产初期自动
化程度较低，为了快速满足客户新产品的交付需求，公司招聘了较多的生产工人。
报告期内，磁组件应用器件制造费用占成本构成比例分别为 27.37%、
备及使用权资产的折旧摊销、委外加工费等。
户需求，公司成立了设备设计团队，规模化的开发自动化生产线，当年新增的机
器设备较多；B、随着公司产销规模的扩大，公司不断新增厂房的租赁，当年公
司的厂房租赁费、净化车间费等费用的摊销金额较大；C、为进一步满足公司产
品品质管理的需求，公司在 2021 年招聘较多有经验的车间品质管理员，相关人
员薪资计入制造费用，使得制造费用中人工费用增长较多。
（四）营业毛利、毛利率变动分析
报告期内，公司营业毛利构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务毛利 6,079.16 102.24% 25,323.66 101.37% 30,892.40 98.02% 20,532.62 98.38%
其他业务毛利 -133.05 -2.24% -341.83 -1.37% 624.93 1.98% 337.37 1.62%
合计 5,946.11 100.00% 24,981.84 100.00% 31,517.33 100.00% 20,869.99 100.00%
报告期内，公司主营业务突出，营业毛利主要由主营业务产生，主营业务毛
利占比在百分之九十八以上，其他业务毛利占比较小。
报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：
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单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
单磁体应用器件 2,154.96 35.45% 11,281.03 44.55% 11,961.07 38.72% 4,089.09 19.92%
磁组件应用器件 3,924.20 64.55% 14,042.63 55.45% 18,931.33 61.28% 16,443.54 80.08%
合计 6,079.16 100.00% 25,323.66 100.00% 30,892.40 100.00% 20,532.62 100.00%
报告期内，公司主营业务毛利主要来源于磁组件应用器件产品销售。2021
年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月公司磁组件应用器件毛利分别为
务毛利金额的比例分别为 80.08%、61.28%、55.45%和 64.55%。
报告期内，公司综合毛利率情况如下：
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
主营业务毛利率 27.34% 28.65% 31.66% 31.73%
其他业务毛利率 -9.88% -5.04% 3.95% 14.60%
合计 25.22% 26.25% 27.80% 31.14%
和 5.71%，占比较小，公司其他业务毛利率的变动对综合毛利率的影响较小。
售时点镨钕金属的价格情况，与客户协商进行定价，镨钕金属价格自 2022 年 3
月以来呈波动下降状态，由此导致公司 2022 年废料销售毛利率仅为 1.54%，2023
年度废料销售毛利率仅为-7.61%。
项目 毛利额 毛利额 毛利额 毛利额
毛利率 毛利率 毛利率 毛利率
占比 占比 占比 占比
单磁体应用器件 24.59% 35.45% 26.72% 44.55% 26.79% 38.72% 22.47% 19.92%
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项目 毛利额 毛利额 毛利额 毛利额
毛利率 毛利率 毛利率 毛利率
占比 占比 占比 占比
磁组件应用器件 29.14% 64.55% 30.41% 55.45% 35.78% 61.28% 35.35% 80.08%
合计 27.34% 100.00% 28.65% 100.00% 31.66% 100.00% 31.73% 100.00%
别为 31.73%、31.66%、28.65%和 27.34%。受客户结构、产品结构、产品技术工
艺及难度差异、原材料及汇率波动的影响，报告期各期公司的主营业务毛利率存
在一定的波动。
报告期内，各主要产品主营业务毛利率的变动分析具体如下：
（1）单磁体应用器件产品
项目
金额/比例 变动情况 金额/比例 变动情况 金额/比例 变动情况 金额/比例
收入（万元） 8,764.77 - 42,220.31 -5.45% 44,652.81 145.33% 18,201.03
成本（万元） 6,609.80 - 30,939.28 -5.36% 32,691.73 131.66% 14,111.95
销量（万片） 30,557.25 - 144,855.78 7.64% 134,576.18 158.31% 52,098.84
单位售价（元/片） 0.29 -1.59% 0.29 -12.16% 0.33 -5.02% 0.35
单位售价变动 -0.00 - -0.04 - -0.02 - -0.05
单位售价变动对
- -1.18% - -10.13% - -4.10% -
毛利率影响
单位成本（元/片） 0.22 1.27% 0.21 -12.08% 0.24 -10.32% 0.27
单位成本变动 0.00 - -0.03 - -0.03 - -0.05
单位成本变动对
- -0.95% - 10.07% - 8.42% -
毛利率影响
毛利率 24.59% -2.13% 26.72% -0.07% 26.79% 4.32% 22.47%
注 1：单位售价变动对毛利率的影响=（当期单位售价-基期单位成本）/当期单位售价-
基期主营业务毛利率；
注 2：单位成本变动对毛利率的影响=当期主营业务毛利率-（当期单位售价-基期单位成
本）/当期单位售价。
①单磁体应用器件毛利率总体情况
报告期各期，公司单磁体应用器件产品的毛利率分别为 22.47%、26.79%、
受客户结构、产品功能要求、客户订单规模、综合技术含量、终端产品迭代等因
素影响而有所波动。
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报告期内，公司单磁体应用器件的单位售价及单位成本均呈下降趋势，主要
原因系：随着消费者对消费电子终端产品功能需求的增加以及使用体验感的提
升，内部空间愈发紧凑，对零配件的精密程度要求不断提高，所配套的单磁体器
件更趋微型化、轻薄化，导致单磁体材料耗用量降低，单位售价及单位成本均有
所降低。
②单磁体应用器件毛利率年度变动情况
A、2022 年度毛利率变动分析
要原因系：a、随着与终端客户合作项目的增加和终端客户产品出货量的增长，
公司在 2022 年度向终端客户苹果所销售的单磁体应用器件销售占比增加至
产品，由于客户对于上述单磁体产品的生产要求较高，单个产品更加轻薄，虽然
产品单价和单位成本更小，但由于产品附加值较高，因此毛利率水平较高；c、
受终端客户平板电脑产品迭代的影响，公司在 2022 年度应用于终端客户平板电
脑产品的单磁体产品销售收入较上年增加 6,073.17 万元，由于上述迭代项目中主
要型号的单磁体产品为延伸使用旧项目配套单磁体器件的情形，公司生产工艺较
为成熟，且产品定价时已考虑原材料价格上涨的影响，因此产品毛利率水平较高。
随着公司向终端客户苹果销售占比的快速提升，公司单磁体应用器件毛利率水平
亦呈增长状态。
B、2023 年度毛利率变动分析
受消费电子行业去库存，上游稀土原材料价格震荡下行，市场竞争加剧等因素的
影响，公司 2023 年单磁体产品单位产品售价及单位产品成本均有所下降，由于
单位售价下降幅度略大于单位成本下降幅度，因此公司 2023 年单磁体产品毛利
率略有下降。
C、2024 年 1-3 月毛利率变动分析
售占比提升，电机类产品毛利率为负且毛利率有所下降的影响。公司电机类产品
材料成本占比较高，产品定价主要为一单一议模式。2024 年 1 季度，公司单磁
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体产品中，电机类产品销售占比提升约 3.25%。受镨钕金属价格持续下跌、电机
类产品市场竞争加剧等因素的影响，使得公司 2024 年 1 季度电机产品电机类产
品毛利率为负且毛利率有所下降。由于电机类产品销售占比的提升，拉低了公司
单磁体产品整体的毛利率水平。
（2）磁组件应用器件产品
项目
金额/比例 变动情况 金额/比例 变动情况 金额/比例 变动情况 金额/比例
收入（万元） 13,467.01 - 46,178.92 -12.73% 52,914.11 13.76% 46,515.85
成本（万元） 9,542.81 - 32,136.29 -5.43% 33,982.78 13.00% 30,072.31
销量（万片） 8,691.24 - 28,546.49 0.70% 28,347.30 18.59% 23,903.63
单位售价（元/片） 1.55 -4.21% 1.62 -13.34% 1.87 -4.08% 1.95
单位售价变动 -0.07 - -0.25 - -0.08 - -0.59
单位售价变动对毛
- -3.06% - -9.88% - -2.75% -
利率影响
单位成本（元/片） 1.10 -2.47% 1.13 -6.09% 1.20 -4.71% 1.26
单位成本变动 -0.03 - -0.07 - -0.06 - -0.25
单位成本变动对毛
- 1.79% - 4.52% - 3.17% -
利率影响
毛利率 29.14% -1.27% 30.41% -5.37% 35.78% 0.43% 35.35%
注 1：单位售价变动对毛利率的影响=（当期单位售价-基期单位成本）/当期单位售价-
基期主营业务毛利率；
注 2：单位成本变动对毛利率的影响=当期主营业务毛利率-（当期单位售价-基期单位成
本）/当期单位售价。
①磁组件应用器件毛利率总体情况
报告期内，公司磁组件应用器件产品毛利率较高，主要原因系：
A、公司磁组件应用器件产品主要应用于终端客户桌面端的平板、电脑产品，
公司一般在客户新项目规划初期就参与客户新产品对应配套磁组件应用器件的
研制。公司通过提前介入客户的产品设计与开发的过程，在产品的制造工艺、品
质控制、可量产性、成本管控等方面为客户提供增值服务；B、公司服务于全球
知名的消费电子行业领先品牌及其代工厂，上述客户及相应的代工厂均建立了严
格的供应商认证体系，对供应商资质认证时间较长，认证标准严格，要求供应商
具备较强的研发能力、技术能力、质量控制能力和快速响应能力。由于较高进入
门槛和精细严格的品质管控要求，终端品牌商及代工厂也会给予其产业链供应商
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相对较高的盈利空间；C、在单磁体应用器件产品生产的基础上，公司磁组件应
用器件产品还需在完成磁路设计后，将不同规格型号的单磁体进行充磁、进料、
点胶、粘接、包装等，工艺流程及生产环节较为复杂、难度较高，因此毛利率也
相对较高。
②磁组件应用器件毛利率年度变动情况
A、2022 年度毛利率变动分析
系：
a、公司在 2022 年度与终端客户苹果合作的新项目在本期销售收入占比较
高，2022 年新项目的销售收入占向苹果产业链客户组件产品的销售比重为
的情形，公司生产工艺较为成熟，且新项目在与客户的定价时，参照的原料价格
为定价时点的实时价格，因此产品毛利率水平较高，但由于新项目所配套的单磁
体规格型号相对较小，因此其单位售价及单位成本均相对较低；b、公司磁组件
应用器件产品主要以美元进行结算，2022 年美元对人民币年平均汇率较 2021 年
上涨了 4.26%，加之公司与主要终端客户合作的部分存量具有较长的生命周期，
经公司不断改进产品加工工艺和产销规模的进一步增加，因此公司部分存量项目
毛利率有所提升。
B、2023 年度毛利率变动分析
苹果产业链客户磁组件产品毛利率下降的影响。苹果产业链客户毛利率下降的主
要原因系：
a、2023 年度，公司磁组件应用器件主要应用于终端客户平板电脑产品，受
平板电脑新产品的影响，公司在 2023 年与苹果产业链客户合作的平板电脑项目
以存量项目为主。终端品牌厂商基于市场供需及竞争情况，为了巩固市场份额，
对部分存量项目采取了降价策略，引致单位售价下降幅度较大。同时，由于与终
端客户合作项目增加，为了快速满足客户的产品交付需求，公司在 2023 年生产
工人数量有所增加，固定成本有所增长，导致存量项目毛利率下降；b、公司在
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上述产品结构设计和生产工艺较为复杂，客户检验标准严格，且项目量产初期工
艺成熟度及自动化程度均相对较低，引致新项目成本较高，毛利率较低。
C、2024 年 1-3 月毛利率变动分析
受到非苹果产业链客户磁组件毛利率下降的影响。
公司非苹果产业链客户毛利率下降，一方面，公司在本期间高毛利产品出货
量有所减少；另一方面，公司在本期间 VCM 产品开始放量，上述产品主要应用
于华为等终端客户的手机产品。由于客户对上述产品粘贴等工艺要求较高，且要
求产品表面不能有溢胶和嵌缝等，产品生产工艺较为复杂且检验要求高，产线上
需配备较多的生产工人，引致非苹果产业链组件车间人数增加较多，固定成本有
所增加。
（1）从同行业公司中选取公司进行对比
公司主要从事稀土永磁材料应用器件的研发、生产和销售，主要产品包括单
磁体应用器件和磁组件应用器件，属于稀土永磁材料精密加工环节，是最接近产
业链终端的环节。目前同行业公司中，暂不存在产品结构及客户结构与公司完全
一致的上市公司。稀土永磁材料领域上市及拟上市公司中，中科三环、金力永磁、
宁波韵升、正海磁材、英洛华、大地熊、中科磁业、京磁股份、天和磁材产品应
用领域均包含消费电子，与公司产品下游应用领域存在一定重合性。
根据同行业公司公开披露的资料，其未完全披露消费电子应用领域毛利率情
况，为了提高数据的一致性，因此选取中科三环磁材产品、宁波韵升钕铁硼产品、
金力永磁钕铁硼磁钢产品、正海磁材钕铁硼永磁材料产品、大地熊烧结钕铁硼产
品、英洛华钕铁硼产品、中科磁业钕铁硼磁钢产品、京磁股份钕铁硼磁性材料产
品、天和磁材烧结钕铁硼成品的毛利率与发行人主营业务毛利率进行对比。
报告期内，与同行业公司毛利率对比情况如下：
公司名称 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
中科三环 - 13.00% 17.97% 15.42%
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公司名称 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
金力永磁 - 15.32% 15.10% 21.32%
宁波韵升 - 6.06% 19.44% 26.26%
正海磁材 - 18.05% 14.35% 18.76%
英洛华 - 12.85% 16.84% 16.67%
大地熊 - 13.46% 19.66% 20.90%
中科磁业 - 14.60% 21.84% 24.64%
京磁股份 - - 19.55% 21.61%
天和磁材 - - 15.63% 15.10%
平均值 - 13.33% 17.82% 20.08%
本公司 27.34% 28.65% 31.66% 31.73%
注：上述数据来源于同行业公司公开披露的资料。京磁股份、天和磁材未披露 2023 年
报数据。上述公司 2024 一季报中未披露分产品的收入成本数据。
报告期内，发行人与同行业公司相比，毛利率高于同行业公司。公司与同行
业公司毛利率差异主要是由于产品及客户结构、客户集中度、专注领域等方面的
差异所致。
①产品及客户结构方面
同行业公司主要产品为钕铁硼毛坯及成品，产品应用领域包括新能源汽车、
消费电子、节能家电、风力发电等领域。上述领域的终端产品成本中，钕铁硼毛
坯材料成本占比差异较大，一般情况下，材料成本占比越高，钕铁硼成品的售价
对终端产品售价变化的敏感性越高，导致不同应用领域的产品盈利空间存在差
异。
报告期内，发行人产品主要为单磁体应用器件及磁组件应用器件，终端客户
包括苹果、微软、小米等。苹果、微软、小米等一流终端品牌商作为全球消费电
子品牌的领先企业，在市场上享有较高的知名度和美誉度，产品溢价也高于其他
品牌产品，公司产品在消费类电子终端产品的成本占比较小，该等一流终端客户
为了保证供应链厂商的稳定经营能力和供货稳定性，更加会考虑供应链厂商的合
理盈利空间。
②客户集中度方面
报告期内，公司前五大客户的集中度整体上高于同行业公司前五大客户的集
中度，项目订单量更趋可预期，有利于公司生产排期。客户分散会导致生产过程
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中为满足不同客户不同产品的不同需求，需要更频繁地更改产线从而造成效率浪
费。公司向大客户集中更利于公司在生产过程中产生规模效应，降低公司产品生
产成本。
③专注领域方面
从专注领域来看，同行业公司涉及的产品应用领域与功能领域较为广泛，而
发行人更专注于细分市场中精密度更高的消费电子磁性器件应用产品领域。公司
在消费电子细分领域内持续跟踪、了解行业发展趋势和客户需求，承接了较高精
密加工技术含量和产品附加值更高的产品订单，从而提升了公司毛利率水平。
（2）从产品下游应用领域选取公司进行对比
报告期内，发行人单磁体应用器件和磁组件应用器件主要应用于消费电子领
域，属于消费电子产品的功能性器件，对苹果产业链销售占比较高。消费电子功
能性器件上市及拟上市公司中，万祥科技（301180.SZ）、鸿富瀚（301086.SZ）、
统联精密（688210.SH）、捷邦科技（301326.SZ）、六淳科技在产品下游应用领
域、客户集中度、终端品牌销售占比及终端客户类型方面与发行人较为类似。根
据其公开披露的资料，上述公司具体情况如下：
公司名称 主要产品 应用领域 客户集中度情况 终端客户类型
产品广泛应用 年度，公司向前五大客户合
于笔记本电脑、 计销售收入占公司营业收 苹果、惠普、戴
消费电子
万祥科技 平板电脑、手机 入的比例分别为 73.38%、 尔、华为、微软、
精密零组
（301180.SZ） 及智能穿戴设 79.02%及 80.87%。 三星、联想、华
件产品
备等主流消费 公司产品应用于苹果的占 硕等
电子产品 比分别为 64.83%、58.43%、
年度，公司向前五大客户销
产品广泛应用
售金额占营业收入的比重
于智手机、平板
分别为 90.83%、90.74%及
消费电子 电脑、笔记本电
鸿富瀚 91.04%。 苹果、微软、华
功能性器 脑、智能穿戴、
（301086.SZ） 发行人功能性器件产品最 为、亚马逊等
件 家用设备等消
终应用于苹果端的销售收
费电子产品及
入占消费电子功能性器件
其组件
收入的比例分别为 68.74%、
产 品 主 要 应 用 2018 年度、2019 年度和 2020
精密金属
统联精密 于平板电脑、便 年度，公司向前五大客户销 苹果、亚马逊、
结构件和
（688210.SH） 携 式 智 能 终 端 售金额占营业收入的比重 大疆、安克等
外观件
类 消 费 电 子 产 分别为 87.99%、78.57%及
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公司名称 主要产品 应用领域 客户集中度情况 终端客户类型
品，以及智能穿 75.15%。
戴设备、航拍无 发行人对苹果公司及其指
人机等新兴消 定代工厂的销售收入占当
费电子设备领 期营业收入的比例分别为
域 95.10%、85.55%、70.78%。
公司对苹果产业链的收入
占各期营业收入的比例均
超过 70%。
年度和 2021 年 1-6 月，公司
主 要 应 用 于 平 向前五大客户合计销售金
板电脑、笔记本 额占营业收入的比例分别
消费电子
电脑、一体机电 为 84.05%、80.01%、81.03%
捷邦科技 精密功能 苹果、谷歌、亚
脑、智能家居、 和 81.82%。
（301326.SZ） 件和结构 马逊、SONOS 等
件
机 等 消 费 电 子 产品中最终应用于苹果产
产品领域 品的销售收入占营业收入
的 比 例 分 别 为 85.22% 、
主 要 应 用 于 平 2019 年、2020 年及 2021 年，
板电脑、智能手 发行人前五大客户合计销
机 、 笔 记 本 电 售额占营业收入的比例分
电子产品 脑、可穿戴电子 别 为 81.90% 、 72.63% 和 苹果、华为、小
六淳科技 精密功能 设 备 等 消 费 电 77.25%。 米 、 OPPO 、
性器件 子 领 域 和 新 能 发行人基于苹果产业链的 VIVO、三星等
源汽车电池、车 毛利额贡献占主营业务毛
载 显 示 屏 等 汽 利额的比重分别为 74.54%、
车电子领域 76.90%、86.67%。
及 2022 年，公司向前五大
主要应用于笔
客户的销售收入占营业收
单磁体应 记本电脑、平板
入的比重分别为 52.63%、
用器件、 电脑、智能手 苹果、微软、小
发行人 69.67%、64.35%和 66.43%。
磁组件应 机、智能家居产 米、华为等
发行人最终应用于苹果终
用器件 品、电子配件产
端产品的销售收入占营业
品等领域
收入的比重分别为 8.88%、
注：由于上述公司仅在招股说明书等资料中披露其报告期内终端客户占比等情况，因
此上述表格列示其招股说明书披露的终端客户占比等信息。
选取上述公司的主营业务毛利率与发行人主营业务毛利率进行对比，情况如
下：
公司名称 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
万祥科技 - 23.09% 28.40% 29.16%
鸿富瀚 - 38.30% 39.97% 38.31%
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公司名称 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
统联精密 - 39.90% 42.79% 39.83%
捷邦科技 - 21.03% 28.60% 27.44%
六淳科技 - - 32.36% 37.05%
平均值 - 30.58% 34.42% 34.36%
发行人 27.34% 28.65% 31.66% 31.73%
注：上述数据来源于公开披露的资料和招股说明书。六淳科技未披露 2023 年报数据。
上述公司 2024 一季报中未披露主营业务毛利率相关数据。
从上表可知，发行人主营业务毛利率与上述公司不存在重大差异。
（五）期间费用分析
报告期内，公司期间费用及占营业收入的比例情况如下：
单位：万元
项目 占营业收 占营业收 占营业收 占营业收
金额 金额 金额 金额
入比例 入比例 入比例 入比例
销售费用 577.01 2.45% 1,998.81 2.10% 1,637.40 1.44% 1,286.70 1.92%
管理费用 914.19 3.88% 3,725.43 3.91% 3,101.88 2.74% 2,146.67 3.20%
研发费用 1,432.64 6.08% 5,636.44 5.92% 4,518.56 3.99% 2,852.51 4.26%
财务费用 -152.87 -0.65% -475.35 -0.50% -1,009.95 -0.89% 428.00 0.64%
合计 2,770.96 11.75% 10,885.32 11.44% 8,247.90 7.28% 6,713.89 10.02%
报告期各期，公司发生的期间费用金额合计分别为 6,713.89 万元、8,247.90
万元、10,885.32 万元和 2,770.96 万元，期间费用占营业收入的比例分别为 10.02%、
呈上升趋势，公司期间费用的变动符合公司的实际生产经营情况，与公司业务规
模相适应。
报告期内，公司销售费用明细如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 325.78 56.46% 1,264.43 63.26% 1,191.06 72.74% 934.67 72.64%
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项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
业务招待费 156.40 27.11% 393.73 19.70% 328.77 20.08% 208.39 16.20%
房屋租赁费 0.23 0.04% 0.75 0.04% 10.11 0.62% 14.62 1.14%
办公费 5.73 0.99% 78.44 3.92% 28.86 1.76% 20.59 1.60%
折旧、摊销 29.38 5.09% 59.60 2.98% 31.46 1.92% 17.96 1.40%
差旅费 40.83 7.08% 133.60 6.68% 34.08 2.08% 40.24 3.13%
其他 18.66 3.23% 68.26 3.42% 13.06 0.80% 50.23 3.90%
合计 577.01 100.00% 1,998.81 100.00% 1,637.40 100.00% 1,286.70 100.00%
占营业收入
比例
公司销售费用主要包括销售人员的职工薪酬、业务招待费等，2021 年度、
着公司业务规模的不断扩大，销售人员职工薪酬、业务招待费等有所增加。
（1）销售费用变化的主要原因
①职工薪酬
报告期内，公司销售人员的薪酬分别为 934.67 万元、1,191.06 万元、1,264.43
万元和 325.78 万元，销售人员薪酬金额呈上升趋势，主要系公司为开发新领域
的客户、拓展新行业的业务，持续扩充销售人员所致。
②业务招待费
招待费分别为 208.39 万元、328.77 万元、393.73 万元和 156.40 万元，呈逐年上
升趋势。公司产生的业务招待费主要指新产品洽谈、新客户拓展等业务合作过程
中招待客户产生的费用。报告期内，公司业务招待费的增长与公司业务规模的发
展情况相匹配，符合公司的实际生产经营情况。
（2）与同行业公司的对比情况
本公司的销售费用率与同行业公司的对比情况如下：
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公司名称
售费用率 用率 用率 用率
中科三环 2.39% 1.75% 1.56% 1.38%
金力永磁 0.69% 0.52% 0.50% 0.61%
宁波韵升 1.75% 1.67% 1.41% 1.59%
正海磁材 1.06% 0.92% 0.79% 1.23%
英洛华 2.14% 2.56% 2.42% 2.29%
大地熊 2.95% 2.48% 2.22% 1.84%
中科磁业 2.23% 2.47% 1.48% 1.79%
京磁股份 - - 2.16% 2.00%
天和磁材 - - 0.34% 0.74%
平均值 1.89% 1.77% 1.43% 1.50%
本公司 2.45% 2.10% 1.44% 1.92%
注：上述数据来源于同行业公司公开披露的资料，京磁股份、天和磁材未披露 2023 年
报及 2024 一季报数据，下同。
报告期内，公司的销售费用率高于同行业公司平均水平，主要原因为公司业
务规模小于同行业公司，且报告期内公司加大新业务、新客户的拓展，处于业务
快速发展阶段，因此销售费用率占比相对较高。
报告期内，公司管理费用明细如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 543.66 59.47% 1,669.48 44.81% 1,623.19 52.33% 1,033.76 48.16%
折旧摊销费 137.33 15.02% 659.50 17.70% 475.85 15.34% 283.58 13.21%
开办费 - - 370.87 9.96% - - - -
业务招待费 82.20 8.99% 234.29 6.29% 163.75 5.28% 179.50 8.36%
中介服务费 14.45 1.58% 277.89 7.46% 328.50 10.59% 190.76 8.89%
办公费 44.25 4.84% 201.26 5.40% 247.26 7.97% 144.40 6.73%
差旅费 13.39 1.47% 84.97 2.28% 27.54 0.89% 45.12 2.10%
租赁费 - 0.00% 11.97 0.32% 12.68 0.41% 43.74 2.04%
其他 78.92 8.63% 215.19 5.78% 223.10 7.19% 225.81 10.52%
合计 914.19 100.00% 3,725.43 100.00% 3,101.88 100.00% 2,146.67 100.00%
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项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
占营业收入
比例
报告期内，公司管理费用由职工薪酬、折旧摊销费、业务招待费、中介服务
费、办公费等项目组成。报告期各期，公司管理费用金额分别为 2,146.67 万元、
别为 3.20%、2.74%、3.91%和 3.88%。
（1）管理费用变化的主要原因
①职工薪酬
公司管理费用之职工薪酬包括行政管理、财务、人力资源等部门的工资、奖
金和福利费等。报告期内，管理费用中的职工薪酬分别为 1,033.76 万元、1,623.19
万元、1,669.48 万元和 543.66 万元，逐年增加。主要原因系：A、报告期内，随
着公司业绩规模的增加，主要管理人员的平均薪酬随之增加；B、随着公司规模
的扩张，公司新增了部分管理人员，职工薪酬随之增长。
②折旧摊销费
报告期内，公司管理费用中折旧与摊销金额分别为 283.58 万元、475.85 万
元、659.50 万元和 137.33 万元。2021 年以来公司折旧摊销费增加较多，主要系
公司于 2021 年执行新租赁准则，以及因业务扩展需要，新增较多办公房屋租赁，
相应使用权资产所产生的折旧费用增加较多。
③业务招待费
报告期内，公司产生的业务招待费主要指招待外部人员且与日常生产经营直
接相关的各项费用。报告期内，公司管理费用中的业务招待费分别为 179.50 万
元、163.75 万元、234.29 万元和 82.20 万元，主要系随着公司业务规模的扩展，
接待的外部机构及人员较多所致。
④中介服务费
中介服务费主要系聘请财务、咨询、法律以及部分公司业务相关的中介机构
发生的费用。报告期内，公司中介机构服务费分别为 190.76 万元、328.50 万元、
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公司办公费主要系公司日常办公用品、日常发生的与管理活动相关的汽车费
等费用。2023 年度，公司开办费主要系筹办越南子公司所发生的费用。
（2）与同行业公司的对比情况
本公司的管理费用率与同行业公司的对比情况如下：
公司名称
理费用率 用率 用率 用率
中科三环 4.13% 4.42% 3.55% 3.67%
金力永磁 2.64% 2.33% 2.06% 3.56%
宁波韵升 5.16% 4.42% 3.53% 4.76%
正海磁材 2.04% 1.95% 1.47% 3.60%
英洛华 5.62% 4.63% 4.30% 5.11%
大地熊 4.40% 3.76% 2.80% 3.09%
中科磁业 3.26% 4.01% 1.86% 1.93%
京磁股份 4.67% 4.70%
天和磁材 1.37% 1.98%
平均值 3.89% 3.65% 2.85% 3.60%
本公司 3.88% 3.91% 2.74% 3.20%
从上表可以看出，除 2023 年度外，报告期内，发行人管理费用率低于同行
业公司的平均水平，主要是因为发行人经营规模相比同行业公司较小，因而采取
相对扁平化的管理结构，组织架构相对简单，管理成本处于较低水平。
（1）研发投入的计算口径
报告期内，公司发生的研发支出全部予以费用化核算，无资本化的研发支出。
公司研发费用核算研发活动发生的各项支出，主要包括投入的职工薪酬、材料费、
折旧摊销费、其他等，根据相关投入的成本和费用金额据实列入研发费用。公司
研发费用归集情况具体如下：
项目 归集情况
将从事研发活动人员工资薪酬计入核算，按照各人员参与研发项目的工时与具
职工薪酬
体从事的研发项目，归集到对应的项目
将用于研究开发项目的材料计入核算，根据研发领料单记录的项目归集到各个
研发材料支出
项目
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项目 归集情况
将用于研究开发活动的设备折旧计入核算，根据研发项目的设备使用情况，分
折旧摊销费
摊至对应的研发项目
将用于研究开发活动发生的其他费用计入核算，根据费用对应的项目情况进行
其他
归集
（2）研发费用的构成
报告期内，公司研发费用的明细情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 741.81 51.78% 2,757.15 48.92% 2,316.74 51.27% 1,578.03 55.32%
材料费 491.33 34.30% 2,075.59 36.82% 1,700.72 37.64% 1,023.00 35.86%
折旧摊销
费及其他
合计 1,432.64 100.00% 5,636.44 100.00% 4,518.56 100.00% 2,852.51 100.00%
占营业收
入比例
报告期内，公司持续加大研发投入，研发费用金额呈逐年快速增长趋势。报
告期各期公司研发费用分别为 2,852.51 万元、4,518.56 万元、5,636.44 万元和
近三年累计营业收入的比例为 4.72%，最近三年研发投入复合增长率为 40.57%。
报告期内，公司的研发费用主要由职工薪酬、材料费用构成，上述两项费用占比
分别为 91.18%、88.91%和 85.74%。
报告期内，公司研发费用不断增加，主要原因系：
①消费电子行业产品具有更新速度快、迭代周期短等特点，对公司的技术研
发实力和创新能力有较高要求。为保持公司核心竞争力，报告期公司持续加大对
研发人员的招聘和研发资金的投入，密切追踪最新技术应用及市场、技术发展趋
势，与终端品牌厂商的合作程度不断加深，物料消耗金额从 2021 年度的 1,578.03
万元上升至 2023 年度的 2,757.15 万元；
②公司重视研发团队建设，不断扩充研发人才队伍。报告期内，公司研发人
员数量从 2021 年初的 90 人增加至 2024 年 3 月末的 227 人，研发人员职工薪酬
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支出随之增长；
③为了积极开拓其他领域客户，同时为了公司钕铁硼毛坯产线的顺利量产，
公司在 2022 年成立了注塑研发部、材料研发部，同时新购入了较多的研发设备，
亦使得研发费用快速增长。
（3）与同行业公司的对比情况
本公司的研发费用率与同行业公司的对比情况如下：
公司名称
发费用率 用率 用率 用率
中科三环 2.16% 1.68% 1.33% 1.62%
金力永磁 4.86% 5.29% 4.71% 3.93%
宁波韵升 3.42% 5.84% 6.26% 6.15%
正海磁材 5.49% 5.10% 4.93% 5.31%
英洛华 4.90% 4.77% 4.71% 4.59%
大地熊 4.83% 5.61% 4.97% 5.83%
中科磁业 3.22% 3.53% 3.41% 3.65%
京磁股份 - - 5.46% 5.14%
天和磁材 - - 4.57% 4.18%
平均值 4.13% 4.55% 4.48% 4.49%
本公司 6.08% 5.92% 3.99% 4.26%
如上表，2021 年和 2022 年，公司的研发费用率略低于同行业公司，主要由
于报告期初公司资金实力相对有限，与同行业公司在客户集中度、行业集中度、
产品集中度等方面存在一定差异，公司综合考虑客户需求以及业务和产品发展方
向等因素，有针对性地开展研发项目。公司立足于深耕现有客户资源，挖掘潜在
合作机会，报告期内，公司持续加大与客户的合作力度，不断增加研发投入，研
发投入规模与产品规模相匹配，符合公司的实际生产经营情况。为满足公司未来
产品布局和业务拓展的需求，报告期内公司持续加大研发投入，使得研发费用快
速增长。
报告期内，公司财务费用明细如下：
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单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
利息支出 223.79 765.26 535.53 221.59
其中：租赁负债利息支出 33.76 146.01 140.57 87.08
减：利息收入 139.12 779.43 344.04 301.76
利息净支出 84.67 -14.17 191.49 -80.17
汇兑净损益 -245.95 -499.41 -1,283.39 479.14
银行手续费 8.40 38.23 81.95 29.04
合计 -152.87 -475.35 -1,009.95 428.00
报告期内，公司财务费用主要由利息支出、汇兑净损益、银行手续费等构成。
万元、-1,009.95 万元、-475.35 万元和-152.87 万元。
报告期内，公司财务费用存在一定波动，主要系受公司内外销结构和美元汇
率波动的影响。报告期内，公司主要以外销为主，公司外销主要以美元进行结算。
业务，公司当年汇兑损失有所减少。2022 年及 2023 年人民币对美元有较大幅度
的贬值，导致公司产生了一定的汇兑收益。
（六）信用减值损失/资产减值损失分析
报告期内，公司信用减值损失明细情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
应收账款坏账损失（损失
为“-”）
其他应收款坏账损失（损
-6.43 -14.59 -45.87 25.08
失为“-”）
合计 89.74 148.57 -743.40 -305.09
信用减值损失主要系公司应收款项计提坏账准备形成的损失，报告期内，公
司客户大部分为业内知名客户，信用度较高，坏账风险较低，应收账款坏账损失
计提充分。2023 年度信用减值损失为 148.57 万元，主要系公司本期间收回以前
年度的应收账款，相应转回了以前年度计提的应收账款坏账准备所致。
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报告期内，公司资产减值损失明细情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
存货跌价损失（损失为“-”） -1,155.10 -1,039.90 -1,283.47 -207.33
合计 -1,155.10 -1,039.90 -1,283.47 -207.33
报告期内，资产减值损失系公司存货计提跌价准备形成的损失。
（七）影响利润总额的其他项目
报告期内，影响公司利润的其他项目由税金及附加、投资收益、公允价值变
动收益、资产处置收益、其他收益及营业外收支构成，对公司的经营成果产生了
一定影响，具体分析如下：
报告期内，公司税金及附加情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
城镇土地使用税 12.02 48.07 48.07 20.03
印花税 12.25 49.01 50.61 27.54
房产税 13.86 32.80 0.38 0.56
城市维护建设税 79.58 262.86 29.40 2.64
教育费附加 57.24 188.82 21.22 2.56
水利基金 5.58 18.50 4.06 69.91
其他 0.82 0.52 0.62 0.56
合计 181.35 600.58 154.36 123.79
报告期内，公司税金及附加主要为水利基金、印花税、土地使用税等，2023
年度税金及附加金额较大，主要系本期免抵税额增加，城市维护建设税和教育费
附加计税基础增加，相关附加税相应增加所致。
报告期内，公司投资收益情况如下：
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单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
处置交易性金融资
- 35.02 -571.62 -
产取得的投资收益
交易性金融资产持
有期间取得的投资 - - 78.82 74.39
收益
投资收益合计 - 35.02 -492.80 74.39
报告期内，公司投资收益系处置交易性金融资产取得的投资收益及交易性金
融资产持有期间取得的投资收益，公司 2022 年度投资收益为负主要系处置交易
性金融资产带来的损失所致。
报告期内，公司公允价值变动收益情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
衍生金融工具产生的
- - -3.19 -
公允价值变动收益
合计 - - -3.19 -
报告期内，公司资产处置收益情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
处置未划分为持有待
售的固定资产、在建
工程、生产性生物资
产及无形资产的处置
利得或损失（损失为
“-”）
其中：固定资产 9.43 -1.57 7.47 -19.68
使用权资产 3.40 25.01 - -
资产处置收益合计
（损失为“-”）
报告期内，公司其他收益明细情况如下：
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单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
政府补助 206.15 2,855.64 1,881.66 873.35
其他与日常活动相
关的项目
其他收益合计 210.41 2,868.73 1,885.75 873.69
为 873.69 万元、1,885.75 万元、2,868.73 万元和 210.41 万元。
报告期内，公司计入其他收益的政府补助具体情况如下表所示：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
高效节能低成本加工新能源汽车用
电机磁瓦项目
自动化装配平板电脑磁组件项目 23.75 95.00 95.00 95.00
智能化数字工厂创新应用示范项目-
“科技兴蒙”专项资金
台
面向微纳电流芯片的微米级高表磁
永磁体制备技术项目补助
防垢稀土磁化水器项目 6.00 24.00 24.00 24.00
MES 系统补贴款 5.00 20.00 11.67 -
磁材深加工基地项目（二期） 5.00 15.00 - -
固定投资设备奖补 3.23 12.94 - -
电子产品类稀土磁性材料应用器件
研究与应用
军用船舶防结垢稀土磁化水器项目 1.50 6.00 6.00 6.00
电子产品稀磁应用组件的研发 1.32 5.26 5.26 4.39
研究开发投入补助资金 - - 514.08 7.80
自治区重点产业园区发展专项资金 - - 150.00 -
厂房免租 - - 134.99 149.93
上市奖补资金 - 300.00 100.00 -
一次性留工培训补助 - - 70.90 -
稳岗补贴 - 53.60 50.80 4.95
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项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
包头稀土高新技术产业开发区国家
- 165.00 38.00 21.00
外贸转型升级基地支持资金
储备高校补贴 - 37.38 34.40 -
金融扶持奖补 - - 29.45 -
引育人才奖励资金 - 26.00 21.00 -
知识产权示范企业资金补助 - 2.00 15.00 -
科学技术协会院士站补助 - - 10.00 -
一次性扩岗补助金 - 7.05 7.65 -
科技人才创新创业奖励资金 - - 5.00 -
个税奖补 - - 3.78 -
科技计划项目补助资金 - - 1.95 -
吸纳脱贫人员社保补贴资金 - - 0.58 -
社保返还资金 - - 0.56 -
销售奖励补助 - 978.26 - -
院士工作站支持资金 - 160.00 - -
外贸基地专项资金 - 150.00 - -
绿色制造示范补助资金 - 50.00 - -
草原英才专项补助 - 44.00 - -
知识产权奖励补助 - 50.00 - -
高企奖励补助 - 5.00 - -
稀土产业人才发展资金 - 10.00 - -
自治区专利奖获奖补助 - 20.00 - -
产业发展扶持资金 - 10.41 - -
博士后创新实践基地资助 - 5.00 - -
校企合作项目建设补助 - 3.00 - -
中小企业国际市场开拓项目补助 - 3.15 - -
见习人员生活补贴 - 2.18 - -
包头财政社保专项奖补资金 - - - 42.29
高校毕业生补助资金 - - - 33.30
高新区财政局 2021 年自治区重点产
- - - 19.00
业（第三批）专项资金
所得税减免款 - - - 11.82
高新区创新奖励资金 - - - 10.00
高新区项目奖励资金 - - - 10.00
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项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
稀土高新区最有价值专利项目款 - - - 3.00
知识产权管理和运用项目款 - - - 2.00
合计 206.15 2,855.64 1,881.66 873.35
报告期内，公司营业外收入情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
企业合并成本小于
被购买方可辨认净
- - - 49.16
资产公允价值份额
差额
其他 1.20 27.09 7.82 15.41
营业外收入合计 1.20 27.09 7.82 64.56
别为 64.56 万元、7.82 万元、27.09 万元和 1.20 万元。2021 年营业外收入主要系
购买子公司的过渡期损益，报告期内，公司营业外收入金额较小，对公司业绩影
响较小。
报告期内，公司营业外支出情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
固定资产处置损失 74.43 16.00 7.20 6.26
捐赠支出 - 2.50 5.78 -
其他 0.17 9.10 6.26 3.84
营业外支出合计 74.60 27.60 19.24 10.10
报告期内，公司营业外支出主要为固定资产处置损失，2021 年度、2022 年
度、2023 年度和 2024 年 1-3 月，公司营业外支出金额分别为 10.10 万元、19.24
万元、27.60 万元和 74.60 万元。
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（八）非经常性损益分析
报告期内，公司非经常性损益的明细情况详见本节之“十、非经常性损益”
内容，扣除非经常性损益后的净利润情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
归属于公司普通股股东的净
利润
非经常性损益 0.71 1,847.28 597.37 367.66
扣除非经常性损益后的归属
于公司普通股股东的净利润
非经常性损益占归属于公司
普通股股东的净利润的比例
报告期内，公司非经常性损益主要由计入当期损益的政府补助、投资收益等
项目构成。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月，公司非经常性损
益占当期归属于公司普通股股东的净利润的比例分别为 2.88%、3.00%、13.35%
和 0.04%。
（九）纳税情况
（1）所得税费用明细
报告期内，公司所得税费用的情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
当期所得税费用 72.84 509.90 2,435.83 2,156.06
递延所得税费用 44.80 1,187.53 109.25 -434.86
合计 117.63 1,697.43 2,545.09 1,721.19
所得税费用由当期所得税和递延所得税构成。随着经营规模逐步扩大、经营
业绩持续增长，报告期内公司所得税费用亦随之增长。
（2）会计利润与所得税费用调整过程
报告期内，公司所得税费用与会计利润的关系具体如下：
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单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
利润总额 2,078.27 15,531.28 22,474.00 14,502.74
按法定/适用税率计算的所得
税费用
子公司适用不同税率的影响 -33.09 -52.92 2.85 12.44
调整以前期间所得税的影响 - -5.90 2.51 -
非应税收入的影响 - - - -
不可抵扣的成本、费用和损失
的影响
使用前期未确认递延所得税
资产的暂时性差异或可抵扣 -6.88 -55.51 -0.63 -54.12
亏损的影响
本期未确认递延所得税资产
的可抵扣暂时性差异或可抵 71.98 133.33 1.40 -
扣亏损的影响
研发费用加计扣除 -204.27 -783.52 -677.78 -427.88
固定资产折旧加计扣除 - - -301.74
其他 -54.31 -8.73 11.50 -42.27
所得税费用 117.63 1,697.43 2,545.09 1,721.19
根据容诚出具的容诚专字2024230Z1710 号《主要税种纳税情况说明的鉴证
报告》，报告期内公司主要税种的缴纳情况如下：
（1）所得税缴纳情况
单位：万元
期间 期初应交余额 本期应交数 本期已交数 期末应交余额
注：上表中期初期末数据差异主要受到子公司变动的影响，下同。
（2）增值税缴纳情况
单位：万元
期间 期初应交余额 本期应交数 本期已交数 期末应交余额
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期间 期初应交余额 本期应交数 本期已交数 期末应交余额
报告期内，公司主要税种为增值税和企业所得税。公司按税法规定计算销项
税额；公司按照按年计算、按月计提、分季度预缴、年底汇算清缴的方式缴纳企
业所得税。
报告期内，公司享受的税收优惠政策主要为西部大开发优惠政策和出口货物
出口退税，具有较强的可持续性，相关政策不存在重大变化的风险。具体内容详
见本节之“八、税项”之“（二）税收优惠及批文”。
十三、资产质量分析
（一）资产构成基本情况
报告期各期末，公司资产构成情况如下表所示：
单位：万元
资产
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产 92,604.62 62.44% 92,305.06 62.85% 105,655.92 76.79% 63,125.72 75.65%
非流动资产 55,711.43 37.56% 54,555.78 37.15% 31,929.83 23.21% 20,313.78 24.35%
资产总计 148,316.05 100.00% 146,860.84 100.00% 137,585.75 100.00% 83,439.50 100.00%
报告期各期末，公司的资产总额分别为 83,439.50 万元、137,585.75 万元、
趋势。
从构成来看，公司资产以流动资产为主，报告期各期末流动资产占资产总额
的比重分别为 75.65%、76.79%、62.85%和 62.44%。
（二）流动资产的构成及变动分析
报告期内各期末，公司流动资产的构成具体情况如下：
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单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 32,224.42 34.80% 30,164.43 32.68% 35,904.38 33.98% 14,511.75 22.99%
交易性金融资产 - - - - - - 6,500.00 10.30%
应收票据 539.11 0.58% 608.22 0.66% 821.46 0.78% 556.60 0.88%
应收账款 33,809.48 36.51% 35,669.53 38.64% 38,616.14 36.55% 24,547.47 38.89%
应收款项融资 146.12 0.16% 109.57 0.12% - - - -
预付款项 148.12 0.16% 74.19 0.08% 101.55 0.10% 89.89 0.14%
其他应收款 951.96 1.03% 901.18 0.98% 968.31 0.92% 122.39 0.19%
存货 22,483.76 24.28% 22,754.40 24.65% 28,063.22 26.56% 16,507.77 26.15%
其他流动资产 2,301.67 2.49% 2,023.55 2.19% 1,180.86 1.12% 289.87 0.46%
流动资产总计 92,604.62 100.00% 92,305.06 100.00% 105,655.92 100.00% 63,125.72 100.00%
报告期各期末，公司流动资产主要由货币资金、应收账款及存货构成，上述
资产合计占流动资产比例分别为 88.03%、97.09%、95.97%和 95.59%。
报告期各期末，公司货币资金构成如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
库存现金 - 0.01 - 0.07
银行存款 26,874.74 25,139.65 20,852.83 7,986.71
其他货币资金 5,349.68 5,024.76 15,051.55 6,524.96
合计 32,224.42 30,164.43 35,904.38 14,511.75
报告期各期末，公司货币资金占流动资产的比重分别为 22.99%、33.98%、
报告期各期末，其他货币资金余额明细如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
票据保证金 5,342.09 5,017.02 14,762.14 6,524.96
保函保证金 7.58 7.74 - -
锁汇保证金 - - 289.41 -
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项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
合计 5,349.68 5,024.76 15,051.55 6,524.96
年度，公司维持了良好的经营情况，收入继续大幅增长，产生经营活动现金净流
入 8,343.75 万元；②公司使用自有资金支付位于稀土大街以南、规划路一以西、
经一路以北的土地使用权出让款，并支付房屋建设款项、机器设备购置款等合计
度，公司收入继续大幅增长，产生经营活动现金净流入 8,074.76 万元；②随着公
司产销规模的进一步扩大，出于支付供应商货款等需求，公司在本年银行借款余
额较上年增加 13,809.73 万元，2022 年筹资活动现金净流入为 9,103.01 万元。
度，公司应收账款回收情况良好，同时收到的票据保证金、政府补助等增加较多，
产生经营活动现金净流入 15,453.58 万元；②随着英思特稀磁产业园项目的陆续
建设，公司在本期间支付房屋建设款项、机器设备购置款等合计 19,629.63 万元。
综合导致公司货币资金余额有所减少。
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融 - - - 6,500.00
资产
其中：理财产品 - - - 6,500.00
合计 - - - 6,500.00
为提高资金利用效率，公司将短期闲置资金用于购买现金理财产品。报告期
各期末，公司交易性金融资产全部为低风险的活期理财产品。
报告期各期末，公司应收票据总体情况如下：
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单位：万元
种类 账面 坏账 账面 账面 坏账 账面 账面 坏账 账面 账面 坏账 账面
余额 准备 价值 余额 准备 价值 余额 准备 价值 余额 准备 价值
银行承兑汇票 539.11 - 539.11 608.22 - 608.22 821.46 - 821.46 556.60 - 556.60
商业承兑汇票 - - - - - - - - - - - -
合计 539.11 - 539.11 608.22 - 608.22 821.46 - 821.46 556.60 - 556.60
报告期期末，公司已背书或贴现但尚未到期的应收票据情况如下：
单位：万元
种类 期末终止确 期末未终止 期末终止确 期末未终止 期末终止确 期末未终止 期末终止确 期末未终止
认金额 确认金额 认金额 确认金额 认金额 确认金额 认金额 确认金额
银行承兑
- 521.40 - 542.86 - 821.46 - 556.6
汇票
商业承兑
- - - - - - - -
汇票
合计 - 521.40 - 542.86 - 821.46 - 556.6
报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为 556.60 万元、821.46 万元、
截至 2024 年 3 月 31 日，公司已背书或贴现但尚未到期的应收票据余额为 521.40
万元。
报告期各期末，公司应收银行承兑汇票由信用较好的商业银行承兑，不存在
客观证据表明应收票据发生减值，公司未计提应收票据减值准备；针对商业承兑
汇票，公司按照应收款项减值准备的确认原则计提了坏账准备。
截至 2024 年 3 月 31 日，无持有本公司 5%（含 5%）以上表决权股份股东
单位的应收票据情况。
（1）应收账款金额
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
应收账款余额 35,593.75 37,549.68 40,649.62 25,840.01
应收账款余额占当期营业收入的比例 150.96% 39.45% 35.86% 38.55%
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项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
坏账准备 1,784.27 1,880.15 2,033.48 1,292.54
应收账款账面价值 33,809.48 35,669.53 38,616.14 24,547.47
应收账款账面价值占流动资产的比例 36.51% 38.64% 36.55% 38.89%
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 24,547.47 万元、38,616.14 万
元、35,669.53 万元和 33,809.48 万元，占流动资产比例分别为 38.89%、36.55%、
（2）应收账款类别分析
项目
账面余额（万元） 比例 坏账准备（万元）
按单项计提坏账准备 - - -
按组合计提坏账准备的应收账款 35,593.75 100.00% 1,784.27
合计 35,593.75 100.00% 1,784.27
项目
账面余额（万元） 比例 坏账准备（万元）
按单项计提坏账准备 - - -
按组合计提坏账准备的应收账款 37,549.68 100.00% 1,880.15
合计 37,549.68 100.00% 1,880.15
项目
账面余额（万元） 比例 坏账准备（万元）
按单项计提坏账准备 - - -
按组合计提坏账准备的应收账款 40,649.62 100.00% 2,033.48
合计 40,649.62 100.00% 2,033.48
项目
账面余额（万元） 比例 坏账准备（万元）
按单项计提坏账准备 - - -
按组合计提坏账准备的应收账款 25,840.01 100.00% 1,292.54
合计 25,840.01 100.00% 1,292.54
公司已严格按照企业会计准则要求，充分计提了坏账准备。
（3）应收账款账龄结构及变动情况
期末信用风险组合中，按账龄组合计提坏账准备的应收账款如下：
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单位：万元
项目 应收账款 应收账款 应收账款 应收账款
比例 比例 比例 比例
余额 余额 余额 余额
以内
年
以上
合计 35,593.75 100.00% 37,549.68 100.00% 40,649.62 100.00% 25,840.01 100.00%
公司实行“以销定产+需求预测”相结合的生产模式以及“以产定购+需求预
测”的采购模式，根据下游客户的订单要求，采购原材料后组织批量生产，再将
产品销售给客户。公司服务的直接客户或终端客户，普遍规模较大、资信等级高，
根据通行的行业惯例，公司一般给予客户 90-120 天的信用期，公司对部分中小
客户公司根据其业务规模设定了最高供货金额、最低还款金额和最高欠款限制。
目前信用政策充分考虑了应收账款的回收风险，符合行业的经营特征。
报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 25,840.01 万元、40,649.62 万
元、37,549.68 万元和 35,593.75 万元，占各期营业收入的比例分别为 38.55%、
比分别为 99.99%、99.95%、99.92%和 99.92%，应收账款质量整体较好。
报告期内，公司主要客户的信用政策与应收账款相匹配。
（4）公司计提坏账政策与同行业公司比较
公司及同行业公司按账龄计提坏账准备的计提比例对比如下：
同行业公司 1 年以内 1至2年 2至3年 3至4年 4至5年 5 年以上
中科三环 1% 5% 50% 70% 100% 100%
金力永磁 1% 10% 50% 100% 100% 100%
宁波韵升 5% 10% 30% 50% 50% 100%
正海磁材 1% 10% 30% 100% 100% 100%
英洛华 1% 5% 10% 30% 50% 100%
大地熊 5% 10% 30% 50% 80% 100%
中科磁业 5% 20% 50% 100% 100% 100%
京磁股份 5% 10% 50% 100% 100% 100%
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同行业公司 1 年以内 1至2年 2至3年 3至4年 4至5年 5 年以上
天和磁材 2% 10% 30% 100% 100% 100%
本公司 5% 10% 30% 50% 80% 100%
注：中科三环应收账款坏账计提比例为 2018 年及以前会计政策，2019 年及以后，中科
三环采用预期信用损失模型对应收账款计提坏账，总体坏账计提比例与 2018 年比例相近。
从上表可以看出，公司的应收账款坏账计提政策与同行业公司坏账政策无明
显差异。
（5）报告期各期末应收账款余额前五名情况
报告期各期末，公司应收账款余额前五名明细如下：
金额 占应收账款期末 坏账准备
序号 单位名称
（万元） 余额的比例 （万元）
HON HAI PRECISION INDUSTRY CO.,
LTD.
合计 21,751.96 61.12% 1,087.60
金额 占应收账款期末 坏账准备
序号 单位名称
（万元） 余额的比例 （万元）
HON HAI PRECISION INDUSTRY CO.,
LTD.
合计 22,070.12 58.76% 1,103.51
金额 占应收账款期末 坏账准备
序号 单位名称
（万元） 余额的比例 （万元）
HON HAI PRECISION INDUSTRY CO.,
LTD.
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合计 27,837.55 68.48% 1,391.88
金额 占应收账款期末 坏账准备
序号 单位名称
（万元） 余额的比例 （万元）
HON HAI PRECISION INDUSTRY CO.,
LTD.
合计 14,460.04 55.96% 723.00
报告期各期末，应收账款余额前五名客户合计欠款分别为 14,460.04 万元、
别为 55.96%、68.48%、58.76%和 61.12%。公司客户主要为富士康集团、捷普科
技（捷普科技（成都）有限公司于 2023 年被比亚迪收购）、群光电子、可成集
团、立讯精密等知名厂商，商业信誉较好，发生坏账的可能性较低。
总体而言，公司与主要客户之间的应收账款余额与各主要客户各年的收入波
动基本相符。
报告期各期末，公司应收款项融资总体情况如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
应收票据 146.12 109.57 - -
合计 146.12 109.57 - -
对于信用级别较高银行承兑的银行承兑汇票，公司管理此类金融资产的业务
模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标的应收票据，公司将其分类
为应收款项融资，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益。
报告期内，公司预付款项账龄及金额情况如下：
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单位：万元
账龄
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
合计 148.12 100.00% 74.19 100.00% 101.55 100.00% 89.89 100.00%
公司预付款项主要为预付供应商的原材料款及设备款。
（1）报告期内，公司其他应收款的变动情况如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
其他应收款 951.96 901.18 968.31 122.39
比上年增加 50.78 -67.13 845.92 -392.38
增长率 5.63% -6.93% 691.20% -76.23%
占流动资产比例 1.03% 0.98% 0.92% 0.19%
报告期各期末，公司其他应收款账面价值分别为 122.39 万元、968.31 万元、
术有限公司支付的投标保证金金额较大且发行上市费用有所增加，上述保证金已
于 2023 年 6 月收回。
（2）其他应收款构成情况
报告期各期末，公司其他应收款按款项性质构成如下：
单位：万元
款项性质
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例
押金、保证金 244.93 25.73% 194.17 21.55% 551.36 56.94% 42.60 34.81%
代垫、代扣代缴 129.46 13.60% 131.28 14.57% 115.27 11.90% 68.68 56.12%
员工借款及备用金 4.14 0.43% 6.99 0.78% 1.40 0.14% - -
其他 647.70 68.04% 636.67 70.65% 353.65 36.52% 18.60 15.20%
小计 1,026.23 107.80% 969.10 107.54% 1,021.68 105.51% 129.89 106.13%
减：坏账准备 74.27 7.80% 67.93 7.54% 53.37 5.51% 7.50 6.13%
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款项性质
余额 比例 余额 比例 余额 比例 余额 比例
合计 951.96 100.00% 901.18 100.00% 968.31 100.00% 122.39 100.00%
报告期内，公司其他应收款主要为押金、保证金及发行上市费用等。
（3）其他应收款账龄结构及坏账计提情况
项目
账面余额（万元） 比例 坏账准备（万元）
按单项计提坏账准备 - - -
按组合计提坏账准备的应收账款 1,026.23 100.00% 74.27
合计 1,026.23 100.00% 74.27
项目
账面余额（万元） 比例 坏账准备（万元）
按单项计提坏账准备 - - -
按组合计提坏账准备的应收账款 969.10 100.00% 67.93
合计 969.10 100.00% 67.93
项目
账面余额（万元） 比例 坏账准备（万元）
按单项计提坏账准备 - - -
按组合计提坏账准备的应收账款 1,021.68 100.00% 53.37
合计 1,021.68 100.00% 53.37
项目
账面余额（万元） 比例 坏账准备（万元）
按单项计提坏账准备 - - -
按组合计提坏账准备的应收账款 129.89 100.00% 7.50
合计 129.89 100.00% 7.50
报告期各期末，按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款如下：
单位：万元
项目 其他应收 其他应收 其他应收 其他应收
比例 比例 比例 比例
余额 余额 余额 余额
小计 1,026.23 100.00% 969.10 100.00% 1,021.68 100.00% 129.89 100.00%
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项目 其他应收 其他应收 其他应收 其他应收
比例 比例 比例 比例
余额 余额 余额 余额
减：坏账准
备
合计 951.96 - 901.18 - 968.31 - 122.39 -
上市费用增加较多所致。
（4）其他应收款前五名情况
截至 2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款余额前五名情况如下：
序 金额 占其他应收款
单位名称 款项性质
号 （万元） 余额的比例
CONG TY TNHH VNIC PHU
THO
包头稀土高新技术产业开发区稀
土和高新技术产业局
合计 821.90 80.08% -
（1）报告期内，公司存货情况如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
存货余额 24,064.45 23,846.75 29,371.15 16,735.39
存货跌价准备 1,580.69 1,092.35 1,307.93 227.63
存货净额 22,483.76 22,754.40 28,063.22 16,507.77
占营业成本比 127.51% 32.41% 34.28% 35.76%
占流动资产比 24.28% 24.65% 26.56% 26.15%
存货净额增长率 -1.19% -18.92% 70.00% -
报告期各期末，公司存货期末账面价值分别为 16,507.77 万元、28,063.22 万
元、22,754.40 万元和 22,483.76 万元。报告期内，公司存货波动主要受产销规模
波动以及主要客户生产进度安排等因素的影响。
（2）报告期内，公司存货构成具体如下：
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单位：万元
项目 账面 账面 账面 账面
比例 比例 比例 比例
余额 余额 余额 余额
原材料 10,960.95 45.55% 9,583.72 40.19% 13,203.68 44.95% 6,107.33 36.49%
库存商品 6,647.01 27.62% 7,517.53 31.52% 8,740.96 29.76% 4,351.34 26.00%
发出商品 2,207.94 9.18% 2,677.54 11.23% 3,466.44 11.80% 1,711.45 10.23%
在制品 2,973.41 12.36% 3,132.78 13.14% 3,450.60 11.75% 2,931.37 17.52%
委托加工
物资
合计 24,064.45 100.00% 23,846.75 100.00% 29,371.15 100.00% 16,735.39 100.00%
报告期内，公司存货主要由原材料、库存商品、发出商品、在制品等构成。
报告期各期末，原材料、库存商品、发出商品、在制品合计占存货总金额分别为
报告期各期末，公司存货规模随主营业务收入增长而增加。公司主要从事稀
土永磁材料应用器件的研发、生产和销售，公司采用“以销定产+需求预测”相
结合的生产模式以及“以产定购+需求预测”的采购模式。公司在保证正常生产
的基础上，根据预计订单情况制定未来的采购计划。
（3）存货主要构成项目
①原材料
公司原材料主要为钕铁硼毛坯、PET、麦拉等，报告期各期末，公司的原材
料账面余额分别为 6,107.33 万元、13,203.68 万元、9,583.72 万元和 10,960.95 万
元。报告期各期末，公司原材料账面余额的变动，主要受原材料价格走势变动及
在手订单规模变动的影响。出于公司生产效率的管控，同时为了快速高效的完成
客户订单以增强竞争优势，公司通常会根据客户未来 3-5 周的订单预测进行备料。
同时，公司也依据上游原材料价格走势，综合长期的采购经验以及对钕铁硼毛坯
市场行情的跟踪分析，对钕铁硼毛坯等主要原材料采用动态的安全库存的管理措
施。
②库存商品
公司库存商品主要系单磁体应用器件和磁组件应用器件，由于下游消费电子
产品更新换代速度快、多为定制化产品，公司为保证交货速度，根据客户提供的
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订单与采购计划预测需求量进行生产，公司需保持合理的库存商品规模。报告期
各期末，公司库存商品账面余额分别为 4,351.34 万元、8,740.96 万元、7,517.53
万元和 6,647.01 万元。由于 2023 年春节相较以往年度提前，为了保证向客户供
应的及时性，结合客户发送的订单需求预测情况，公司在 2022 年末适当加大了
部分产成品的库存量。
③发出商品
公司期末发出商品主要系已发货未完成对账的产品或寄售模式下客户未领
用的产品。报告期各期末，公司发出商品的余额分别为 1,711.45 万元、3,466.44
万元、2,677.54 万元和 2,207.94 万元。由于商品发出至双方核对完成或领用完成
存在一定的时间差，因此报告期末存在一定金额的发出商品。2022 年末，公司
发出商品余额相对较高，主要原因系 2023 年春节相较以往年度提前，客户提前
为春节备货所致。
④在制品
报告期各期末，公司在制品的余额分别为 2,931.37 万元、3,450.60 万元、
产周期、材料备货期、期末客户订单需求及市场需求预测等因素的影响。
（4）存货跌价准备
单位：万元
项目 跌价 跌价 跌价 跌价
比例 比例 比例 比例
准备 准备 准备 准备
原材料 185.74 11.75% 144.37 13.22% 48.21 3.69% 28.66 12.59%
库存商品 929.66 58.81% 712.64 65.24% 832.91 63.68% 165.00 72.49%
发出商品 143.69 9.09% 46.83 4.29% 338.06 25.85% 21.93 9.63%
在制品 307.5 19.45% 188.51 17.26% 88.76 6.79% 12.03 5.29%
委托加工
物资
合计 1,580.69 100.00% 1,092.35 100.00% 1,307.93 100.00% 227.63 100.00%
公司计提存货跌价准备的主要原因系为保证产品交付速度，公司会根据需求
预测对不同产品进行一定的备货，受到价格调整、客户需求变化、产品更新迭代、
成本变动等因素影响，公司的部分存货存在跌价情况。
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存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法详见本节“七、主要
会计政策和会计估计”之“（八）存货”。
报告期内，公司其他流动资产具体如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
待抵扣及预交增值税 576.76 698.16 1,053.38 29.83
预缴企业所得税 1,406.61 914.89 8.16 1.05
待摊费用 318.29 410.50 119.32 258.98
合计 2,301.67 2,023.55 1,180.86 289.87
报告期各期末，公司的其他流动资产主要为预缴企业所得税、待摊费用、待
抵扣及预交增值税。2023 年末余额较 2022 年末余额增长 71.36%，主要系预缴企
业所得税及待摊费用增加所致。
（三）非流动资产的构成及变动分析
报告期内，公司非流动资产具体如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
固定资产 30,601.25 54.93% 29,174.80 53.48% 13,763.65 43.11% 9,505.17 46.79%
在建工程 14,356.23 25.77% 16,312.26 29.90% 8,288.95 25.96% 1,455.36 7.16%
使用权资产 2,271.56 4.08% 2,622.20 4.81% 2,546.69 7.98% 2,355.07 11.59%
无形资产 3,083.28 5.53% 3,129.12 5.74% 3,176.19 9.95% 3,042.66 14.98%
长期待摊费用 2,353.09 4.22% 1,260.74 2.31% 1,453.85 4.55% 1,445.29 7.11%
递延所得税资产 1,642.94 2.95% 1,654.12 3.03% 1,655.53 5.18% 1,395.87 6.87%
其他非流动资产 1,403.08 2.52% 402.54 0.74% 1,044.96 3.27% 1,114.36 5.49%
非流动资产合计 55,711.43 100.00% 54,555.78 100.00% 31,929.83 100.00% 20,313.78 100.00%
公司非流动资产主要为固定资产、无形资产、使用权资产、在建工程、长期
待摊费用，报告期各期末，上述资产金额合计占非流动资产总额的比例分别为
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（1）报告期内，公司各类固定资产账面原值和净值情况如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
一、账面原值合计 36,803.88 34,844.07 17,062.79 11,419.88
二、累计折旧合计 6,180.61 5,647.26 3,277.12 1,892.69
三、减值准备合计 22.02 22.02 22.02 22.02
四、账面价值合计 30,601.25 29,174.80 13,763.65 9,505.17
公司的固定资产主要为机器设备。报告期各期末，机器设备账面价值占固定
资产账面价值的比重分别为 95.11%、96.05%、79.10%和 80.25%。
报告期内，公司固定资产账面价值逐年增长，主要原因系：①报告期内，公
司产销规模快速增长，公司每年均有大量机器设备投入；②报告期内，为了提高
生产效率，公司逐步推进生产自动化，逐步以自动化生产替代人工生产，购置了
较多生产设备；③随着公司自有厂房陆续达到可使用状态，公司房屋及建筑物金
额增加较多。
（2）公司各类固定资产折旧年限与同行业公司对比如下：
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固定资产折旧年限（年）
账龄 中科 金力 宁波 正海 英洛 大地 中科 京磁 天和 本公
三环 永磁 韵升 磁材 华 熊 磁业 股份 磁材 司
房屋及建
筑物
机器设备 5-10 5-10 5-10 10-15 10-18 5-10 10 10 2-10 5-10
运输设备 5-10 4-6 5-10 5-10 5-10 5-10 4 4 5-10 4-10
电子设备
及其他
从上表可以看出，公司的固定资产折旧年限基本和同行业的相同。
报告期各期末，公司在建工程具体情况如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
英思特产业园 13,010.74 13,982.98 8,243.26 1,375.78
机器设备安装 1,345.49 1,112.12 - -
其他零星装修工程 - 1,217.16 45.69 79.58
合计 14,356.23 16,312.26 8,288.95 1,455.36
报告期各期末，公司在建工程余额分别为 1,455.36 万元、8,288.95 万元、
要系英思特在建厂房。公司各期末在建工程情况良好，未计提减值准备。
报告期各期末，公司使用权资产余额如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
一、账面原值合计 5,391.54 5,422.21 4,291.93 3,022.87
房屋及建筑物 5,391.54 5,422.21 4,291.93 3,022.87
二、累计折旧合计 3,119.97 2,800.01 1,745.24 667.80
房屋及建筑物 3,119.97 2,800.01 1,745.24 667.80
三、减值准备合计 - - - -
房屋及建筑物 - - - -
四、账面价值合计 2,271.56 2,622.20 2,546.69 2,355.07
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项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
房屋及建筑物 2,271.56 2,622.20 2,546.69 2,355.07
相关规定，根据修订后的准则，对所有租赁（短期租赁和低价值资产租赁除外）
确认使用权资产和租赁负债。2024 年 3 月末，
公司使用权资产账面价值为 2,271.56
万元，系租赁的房屋建筑物。
（1）报告期各期末，公司无形资产包括土地使用权和软件，具体构成情况
如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
土地使用权 2,694.55 87.39% 2,708.77 86.57% 2,765.65 87.07% 2,701.20 88.78%
专利权 5.98 0.19% 7.07 0.23% 11.45 0.36% 15.85 0.52%
软件及其他 382.75 12.41% 413.28 13.21% 399.09 12.57% 325.61 10.70%
合计 3,083.28 100.00% 3,129.12 100.00% 3,176.19 100.00% 3,042.66 100.00%
报告期各期末，公司无形资产分别为 3,042.66 万元、3,176.19 万元、3,129.12
万元和 3,083.28 万元，其账面价值占总资产比例为 3.66%、2.32%、2.13%和 2.08%。
（2）无形资产摊销年限与同行业公司比较：
无形资产摊销年限（年）
账龄 中科 金力 宁波 正海 英洛 大地 中科 京磁 天和
本公司
三环 永磁 韵升 磁材 华 熊 磁业 股份 磁材
使用 使用
土地使用权 43-50 权有 50 - - 50、70 50 权有 50 50
效期 效期
软件使用权 5-10 10 5-10 - - 4-10 10 10 10 5-10
注：上述数据来源于同行业公司公开披露的资料，正海磁材、英洛华未披露其无形资产
摊销政策。
从上表可知，公司的无形资产摊销年限基本和同行业公司的基本相同。报告
期内，公司各无形资产运行良好，未出现减值迹象，公司未计提无形资产减值准
备。
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报告期各期末，公司长期待摊费用构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
装修改造费 2,326.79 98.88% 1,230.85 97.63% 1,453.85 100.00% 1,445.29 100.00%
软件服务费 26.30 1.12% 29.89 2.37% - - - -
合计 2,353.09 100.00% 1,260.74 100.00% 1,453.85 100.00% 1,445.29 100.00%
报告期内，公司长期待摊费用主要系厂房装修费。报告期各期末，长期待摊
费用账面价值分别为 1,445.29 万元、1,453.85 万元、1,260.74 万元和 2,353.09 万
元。
报告期各期末的递延所得税资产详细明细如下：
单位：万元
项目 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得 可抵扣暂 递延所得
时性差异 税资产 时性差异 税资产 时性差异 税资产 时性差异 税资产
资产减值
准备
信用减值
准备
递延收益 4,669.90 700.48 4,788.51 718.28 4,455.39 668.31 5,044.51 756.68
租赁负债 2,452.89 418.75 2,809.06 477.30 2,743.05 436.33 2,575.90 388.13
衍生金融
负债公允 - - - - 3.19 0.48 - -
价值变动
合计 10,454.75 1,642.94 10,491.29 1,654.12 10,618.39 1,655.53 9,166.27 1,395.87
公司递延所得税资产主要是由应收款项计提坏账准备、存货计提跌价准备、
递延收益、租赁负债造成的可抵扣暂时性差异。
其他非流动资产均为预付工程设备款，2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月
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万元、1,044.96 万元、402.54 万元和 1,403.08 万元。
截至 2024 年 3 月 31 日，公司预付工程设备款余额前五名情况如下：
序号 单位名称 金额（万元） 占比 账龄
合计 1,221.04 87.03% -
（四）资产周转能力分析
报告期内，公司资产周转能力指标如下：
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
应收账款周转率（次） 0.68 2.56 3.59 3.14
存货周转率（次） 0.78 2.76 3.67 3.27
总资产周转率（次） 0.16 0.67 1.03 0.95
公司与同行业公司应收账款周转率对比如下：
公司名称 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
中科三环 0.73 3.14 3.64 3.50
金力永磁 0.77 3.21 4.19 4.13
宁波韵升 0.61 2.92 4.42 4.58
应收账款周 正海磁材 0.99 4.35 5.75 5.54
转率（次） 英洛华 0.92 3.64 4.31 4.08
大地熊 0.76 2.97 3.93 4.55
中科磁业 0.81 3.22 3.41 3.41
京磁股份 - - 3.80 3.97
天和磁材 - - 6.01 4.21
平均值 0.80 3.35 4.38 4.22
发行人 0.68 2.56 3.59 3.14
注：应收账款周转率＝营业收入÷应收账款平均账面价值。
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别为 3.14、3.59、2.56 和 0.68，与同行业公司相比，公司应收账款周转率略低于
同行业公司平均值，主要系客户结构与产品结构存在差异，不同客户的信用期也
略有差异。公司主要客户为消费电子行业制造服务商和组件生产商，根据通行的
行业惯例，公司一般给予客户 90-120 天的信用期。
公司与同行业公司存货周转率对比如下：
公司名称 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
中科三环 0.49 2.15 2.44 2.67
金力永磁 0.60 2.71 3.69 2.81
宁波韵升 0.57 2.21 2.01 1.71
存货周转率 正海磁材 0.64 3.03 3.79 2.82
（次） 英洛华 0.85 3.69 3.66 3.35
大地熊 0.69 2.67 3.22 3.39
中科磁业 0.81 3.05 3.21 2.85
京磁股份 - - 2.62 2.76
天和磁材 - - 2.68 2.99
平均值 0.66 2.79 3.03 2.82
发行人 0.78 2.76 3.67 3.27
注：存货周转率＝营业成本÷存货平均账面价值。
系：①公司采用“以销定产+需求预测”相结合的生产模式以及“以产定购+需求
预测”的采购模式。报告期内，公司客户主要为富士康集团、捷普科技、群光电
子、可成集团等行业内知名企业，公司按照客户的订单计划来安排生产、材料采
购，生产供货较为稳定，较少存在货物积压的情况，产成品周转率较高；②相较
同行业已上市及部分拟上市公司，公司产销规模相对较小，而同行业其他公司的
产销规模较大，同时还涉及一些其他业务，因此存货规模相对较大，存货周转率
也相对较低。
公司存货周转速度较快，变现能力强，体现了公司良好的存货管理能力和产
品销售状态。
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十四、偿债能力、流动性与持续经营能力分析
（一）负债结构分析
报告期各期末，公司负债的总体情况如下：
单位：万元
负债
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债 57,979.66 79.78% 59,988.64 81.98% 70,983.25 91.37% 32,888.50 82.17%
非流动负债 14,697.71 20.22% 13,184.47 18.02% 6,701.95 8.63% 7,136.99 17.83%
合计 72,677.37 100.00% 73,173.12 100.00% 77,685.20 100.00% 40,025.49 100.00%
报告期内，公司负债主要为流动负债，报告期各期末，流动负债占负债总额
的比例分别为 82.17%、91.37%、81.98%和 79.78%。
（二）流动负债项目分析
报告期各期末，公司的流动负债构成情况如下表所示：
单位：万元
流动负债
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 22,608.07 38.99% 20,533.21 34.23% 15,294.68 21.55% 1,484.95 4.52%
衍生金融负债 - - - - 3.19 0.00% - -
应付票据 12,154.42 20.96% 10,692.67 17.82% 27,093.42 38.17% 13,312.70 40.48%
应付账款 18,460.63 31.84% 23,512.33 39.19% 22,876.95 32.23% 13,208.15 40.16%
合同负债 58.85 0.10% 9.11 0.02% 9.31 0.01% 56.12 0.17%
应付职工薪酬 1,880.12 3.24% 2,366.98 3.95% 2,344.37 3.30% 1,273.18 3.87%
应交税费 217.45 0.38% 197.32 0.33% 593.06 0.84% 718.44 2.18%
其他应付款 299.57 0.52% 272.69 0.45% 219.18 0.31% 1,472.03 4.48%
一年内到期的
非流动负债
其他流动负债 529.05 0.91% 544.05 0.91% 822.67 1.16% 567.56 1.73%
流动负债合计 57,979.66 100.00% 59,988.64 100.00% 70,983.25 100.00% 32,888.50 100.00%
公司流动负债主要为应付账款、应付票据及短期借款，报告期各期末，上述
负债合计占比分别为 85.15%、91.95%、91.25%和 91.80%。
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报告期各期末，公司短期借款构成情况如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
保证、抵押借款 - - - 495.04
保证、质押借款 14,973.55 8,140.54 12,942.86 980.00
保证、质押、抵押借款 7,613.10 12,370.82 1,478.52 -
保证借款 - - 850.00 7.76
借款利息 21.42 21.85 23.30 2.15
合计 22,608.07 20,533.21 15,294.68 1,484.95
报告期各期末，公司短期借款的金额分别为 1,484.95 万元、15,294.68 万元、
在镨钕金属采购业务，该部分业务为现款现货，对公司产生了较大的短期资金支
付压力，为了缓解上述短期资金支付压力，公司借入了较多短期银行借款。2023
年末公司短期借款余额增加了 5,238.53 万元，主要原因系随着公司新厂房工程建
设进度的推进，公司在 2023 年采购了较多生产所需的机器设备，需要支付的工
程设备款增加，为了缓解上述短期资金支付压力，公司借入了较多短期银行借款。
由于公司上市前融资渠道单一，公司新增产能的资金需求主要依靠自身积累
及银行借款取得。以上借款主要用于公司购买原材料等日常生产经营的资金需
求。
截至 2024 年 3 月 31 日，公司银行借款明细如下：
单位：万元
序号 贷款主体 借款银行 借款余额 利率
上海浦东发展银行股份
有限公司青山支行
中国银行股份有限公司
包头市分行
月 30 日后调整至 3.15%
蒙商银行股份有限公司
包头广汇支行
交通银行股份有限公司 2024 年 1 月 30 日前 3.50%，2024
包头开发区支行 年 1 月 30 日后调整至 3.20%
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序号 贷款主体 借款银行 借款余额 利率
内蒙古银行股份有限公
司包头友谊大街支行
中国建设银行股份有限
公司包头开发区支行
中国农业银行股份有限
公司包头稀土高新支行
报告期各期末，公司衍生金融负债情况如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
远期结售汇业务 - - 3.19 -
合计 - - 3.19 -
公司 2022 年末衍生金融负债系开展远期结售汇业务所致。
报告期各期末，公司应付票据情况如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
银行承兑汇票 12,154.42 10,692.67 27,093.42 13,312.70
合计 12,154.42 10,692.67 27,093.42 13,312.70
报告期各期末，公司应付票据余额分别为 13,312.70 万元、27,093.42 万元、
行申请开具的票据。随着公司业务规模的扩大，为提高资金使用效率，经与供应
商协商，公司采用承兑汇票进行货款结算。
（1）报告期各期末，按款项性质列示的应付账款明细如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
应付材料款 8,423.63 45.63% 10,483.89 44.59% 14,981.73 65.49% 11,299.78 85.55%
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项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
应付加工费 3,062.44 16.59% 3,369.85 14.33% 4,283.98 18.73% 754.86 5.72%
应付工程设
备款
应付运费及
其他
合计 18,460.63 100.00% 23,512.33 100.00% 22,876.95 100.00% 13,208.15 100.00%
公司应付账款主要为应付材料款、应付加工费及应付工程设备款。报告期各
期末，公司应付账款余额分别为 13,208.15 万元、22,876.95 万元、23,512.33 万元
和 18,460.63 万元。
的增加，公司产销规模扩大，公司材料及工程设备支出快速上涨，期末尚未支付
的材料款及工程设备款亦相应增长。同时由于加工费单价上涨以及公司于 2022
年新增原材料委托加工业务，应付加工费金额增加了 3,529.13 万元。
（2）应付账款账龄分析
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
合计 18,460.63 100.00% 23,512.33 100.00% 22,876.95 100.00% 13,208.15 100.00%
报告期各期末，公司应付账款余额随着产销规模的扩大而逐年增加，公司应
付账款账龄在 1 年以内的金额占比分别为 99.75%、99.33%、93.66%和 92.08%。
报告期内公司信用状况良好，无大额逾期的情况，与供应商之间的合作关系良好。
（3）各报告期末，公司应付账款前五名具体情况如下：
占应付账款期末余
序号 单位名称 金额（万元）
额的比例
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合计 7,577.60 41.05%
占应付账款期末余
序号 单位名称 金额（万元）
额的比例
合计 9,195.75 39.11%
占应付账款期末余
序号 单位名称 金额（万元）
额的比例
合计 10,039.00 43.88%
占应付账款期末余
序号 单位名称 金额（万元）
额的比例
合计 5,995.24 45.39%
公司供应商较为分散，公司不存在对单一供应商重大依赖的情形。
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单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
预收货款 58.85 9.11 9.31 56.12
合计 58.85 9.11 9.31 56.12
报告期各期末，公司合同负债为预收客户的货款。
截至 2024 年 3 月 31 日，发行人无预收持有公司 5%（含 5%）以上表决权
股份的股东单位款项。
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
工资、奖金、津
贴和补贴
职工福利费 - - - -
社会保险费 - - 14.18 -
住房公积金 - - - -
工会经费和职工
教育经费
设定提存计划 - - 355.87 -
合计 1,880.12 2,366.98 2,344.37 1,273.18
报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为 1,273.18 万元、2,344.37 万元、
模逐年扩大、职工人数波动以及人均工资整体上涨等因素影响。
报告期内，公司各项应交税费的变动情况如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
企业所得税 95.91 105.91 526.87 511.78
个人所得税 14.77 24.27 22.67 27.51
城市维护建设税 37.62 24.92 13.12 6.09
教育费附加 28.84 19.63 11.08 6.05
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项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
房产税 13.86 - - -
土地使用税 12.02 - - -
印花税 12.24 16.13 18.31 3.34
增值税 - 5.14 - 156.15
水利基金 2.19 1.32 1.01 -
其他 - - - 7.53
合计 217.45 197.32 593.06 718.44
报告期各期末，公司应交税费主要为应交企业所得税、应交增值税等，公司
应交税费的变动和营业收入变动保持一致。2023 年末应交税费余额减少了 395.74
万元，主要系已计提尚未缴纳的所得税减少所致。
（1）其他应付款分类列式：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
应付利息 - - - -
其他应付款 299.57 272.69 219.18 1,472.03
合计 299.57 272.69 219.18 1,472.03
报告期各期末，公司不存在应付利息。
（2）报告期内，公司其他应付款明细列示如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
土地款 - - 1,361.95
房租暖气费 - 6.35 15.81
中介服务费 29.70 76.06 23.88 23.05
保证金押金及其他 269.87 196.63 188.96 71.22
合计 299.57 272.69 219.18 1,472.03
报告期各期末，公司其他应付款余额分别为 1,472.03 万元、219.18 万元、
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报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债余额明细如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
一年内到期的长期借款 269.04 40.76 - -
一年内到期的租赁负债 1,502.47 1,819.52 1,726.43 795.36
合计 1,771.50 1,860.28 1,726.43 795.36
公司一年内到期的非流动负债为一年内到期的长期借款和租赁负债，报告期
各期末，该科目账面金额分别为 795.36 万元、1,726.43 万元、1,860.28 万元和
报告期各期末，公司其他流动负债余额明细如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
期末未终止确认的已贴现或背书
未到期的银行承兑汇票余额
待转销项税额 7.65 1.18 1.21 10.96
合计 529.05 544.05 822.67 567.56
公司一年内到期的非流动负债主要为期末未终止确认的已贴现或背书未到
期的银行承兑汇票，报告期各期末，该科目账面金额分别为 567.56 万元、822.67
万元、544.05 万元和 529.05 万元。
（三）非流动负债项目分析
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期借款 6,786.91 46.18% 5,054.15 38.33% - - - -
租赁负债 1,313.79 8.94% 1,448.37 10.99% 1,537.65 22.94% 1,745.27 24.45%
递延收益 4,669.90 31.77% 4,788.51 36.32% 4,455.39 66.48% 5,044.51 70.68%
递延所得
税负债
合计 14,697.71 100.00% 13,184.47 100.00% 6,701.95 100.00% 7,136.99 100.00%
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报告期内各期末，公司非流动负债主要为递延收益和长期借款。
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
保证、抵押借款 7,049.79 5,090.46 - -
借款利息 6.16 4.45 - -
小计 7,055.95 5,094.91 - -
减：一年内到期的长期
借款
合计 6,786.91 5,054.15 - -
程建设进度的推进，公司在 2023 年采购了较多生产所需的机器设备，需要支付
的工程设备款增加，公司根据资金需求新增长期融资缓解资金压力。
报告期各期末，公司租赁负债余额明细如下：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
租赁付款额 2,977.65 3,463.50 3,468.26 2,745.01
减：未确认融资费用 161.39 195.62 204.19 204.38
小计 2,816.26 3,267.88 3,264.07 2,540.63
减：一年内到期的租赁
负债
合计 1,313.79 1,448.37 1,537.65 1,745.27
自 2021 年 1 月 1 日起执行新租赁准则后，公司不再区分融资租赁与经营租
赁，对所有租赁确认使用权资产和租赁负债。2024 年 3 月末，公司租赁负债余
额为 1,313.79 万元，占负债总额的比例为 1.81%。
报告期各期末，公司递延收益金额分别为 5,044.51 万元、4,455.39 万元、
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单位：万元
项目 应纳税暂 递延所得 应纳税暂 递延所得 应纳税暂 递延所得 应纳税暂 递延所得
时性差异 税负债 时性差异 税负债 时性差异 税负债 时性差异 税负债
固定资产加
速折旧
非同一控制
企业合并资 2.23 0.45 3.85 0.77 10.34 2.07 16.83 3.37
产评估增值
使用权资产 2,271.56 389.18 2,622.20 447.26 2,546.69 406.54 2,280.11 343.84
合计 12,523.70 1,927.11 12,262.15 1,893.44 4,559.08 708.91 2,296.94 347.20
报告期各期末，公司递延所得税负债为固定资产加速折旧、非同一控制企业
合并资产评估增值、使用权资产产生的应纳税暂时性差异。
（四）偿债能力分析
报告期内，公司主要偿债能力指标如下：
指标 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
流动比率（倍） 1.60 1.54 1.49 1.92
速动比率（倍） 1.21 1.16 1.09 1.42
资产负债率（合并） 49.00% 49.82% 56.46% 47.97%
资产负债率（母公司） 48.41% 49.01% 56.26% 47.82%
指标 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
息税折旧摊销前利润
（万元）
利息保障倍数（倍） 10.29 21.30 42.97 66.45
经营活动产生的现金
流量净额（万元）
净利润（万元） 1,960.64 13,833.85 19,928.92 12,781.55
报告期各期末，公司流动比率分别为 1.92、1.49、1.54 和 1.60，速动比率分
别为 1.42、1.09、1.16 和 1.21，合并资产负债率分别为 47.97%、56.46%、49.82%
和 49.00%，流动比率和速动比率保持在较高水平，短期偿债能力好。
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报告期各期末，公司偿债能力与同行业公司的比较如下：
指标 公司名称 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
中科三环 3.58 3.29 2.51 2.30
金力永磁 2.42 2.22 2.22 1.78
宁波韵升 3.10 3.00 2.30 2.11
正海磁材 1.90 1.90 1.68 1.68
流动比率
英洛华 2.40 2.13 1.87 1.82
（倍）
大地熊 1.24 1.29 1.36 1.55
中科磁业 8.06 7.20 2.61 1.66
京磁股份 - - 1.43 1.38
天和磁材 - - 2.07 1.44
平均值 3.24 3.00 2.00 1.75
发行人 1.60 1.54 1.49 1.92
中科三环 2.29 2.01 1.55 1.34
金力永磁 1.73 1.66 1.75 1.26
宁波韵升 2.30 2.11 1.35 1.16
正海磁材 1.40 1.41 1.27 1.12
速动比率
英洛华 1.72 1.62 1.42 1.20
（倍）
大地熊 0.88 0.89 0.92 1.07
中科磁业 7.21 6.36 1.92 1.02
京磁股份 - - 0.95 0.97
天和磁材 - - 0.81 0.81
平均值 2.50 2.30 1.33 1.11
发行人 1.21 1.16 1.09 1.42
中科三环 28.42% 30.38% 34.96% 36.03%
金力永磁 38.40% 40.49% 39.51% 50.98%
宁波韵升 32.91% 30.57% 36.72% 33.20%
资产负债率 正海磁材 52.92% 53.21% 58.65% 44.53%
（合并） 英洛华 32.89% 37.17% 44.93% 43.62%
大地熊 54.10% 51.28% 56.93% 51.01%
中科磁业 11.08% 12.85% 32.09% 47.57%
京磁股份 - - 51.25% 56.85%
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指标 公司名称 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
天和磁材 - - 60.41% 59.19%
平均值 35.82% 36.56% 46.16% 47.00%
发行人 49.00% 49.82% 56.46% 47.97%
注：上述数据来源于同行业公司公开披露的资料。
（1）流动比率情况分析
报告期各期末，公司流动比率分别为 1.92、1.49、1.54 和 1.60，与同行业公
司相比，公司流动比例整体上略低于同行业公司平均值，公司流动比率始终保持
在 1 以上，说明公司具有较强的短期偿债能力。公司主营业务突出，核心客户均
为大型消费电子制造服务商及组件生产商，有较好的信用，偿债风险小。
（2）速动比率情况分析
报告期各期末，公司速动比率分别为 1.42、1.09、1.16 和 1.21，与同行业公
司相比，公司速动比率与同行业公司差异不大。随着公司业绩的增长，财务状况
不断向好，偿债能力明显增强。
（3）资产负债率情况分析
报告期各期末，公司资产负债率分别为 47.97%、56.46%、49.82%和 49.00%，
与同行业公司相比，公司资产负债率高于行业平均水平，主要原因系与同行业公
司相比，公司融资渠道相对单一，主要通过自有资金积累与债务融资方式满足资
金需求。公司上市后，融资渠道拓宽，公司可根据资金需求情况安排不同的融资
组合，优化公司的资产和负债结构。报告期内，公司经营性现金流状况朝良性方
向发展，公司合理安排银行借款，充分利用商业信用，使公司的长期偿债风险处
于可控范围内。报告期内公司不存在借款逾期未还的状况。
（4）息税折旧摊销前利润及利息保障倍数情况分析
报告期各期，公司的息税折旧摊销前利润分别为 16,868.27 万元、26,070.81
万元、20,531.21 万元和 3,630.16 万元，利息保障倍数分别为 66.45、42.97、21.30
和 10.29，报告期内公司借款规模较小，利息保障系数较高，不存在利息支付风
险。
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（五）现金流量分析
报告期内，公司的现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
经营活动产生的现金流量净额 1,866.20 15,453.58 8,074.76 8,343.75
投资活动产生的现金流量净额 -3,561.36 -19,308.39 -4,330.42 -8,780.91
筹资活动产生的现金流量净额 3,323.06 7,968.44 9,103.01 -2,476.35
汇率变动对现金及现金等价物
的影响
现金及现金等价物净增加额 1,735.08 4,286.83 12,866.05 -3,392.65
报告期内，公司经营活动产生的现金流量如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 24,909.00 94,971.06 99,868.43 59,125.72
收到的税费返还 1,078.64 3,202.19 3,480.94 3,566.70
收到其他与经营活动有关的现金 250.18 14,200.07 1,707.03 3,545.18
经营活动现金流入小计 26,237.82 112,373.31 105,056.39 66,237.61
购买商品、接受劳务支付的现金 15,679.98 69,426.33 65,246.96 37,609.67
支付给职工以及为职工支付的现金 6,588.03 20,635.81 16,621.77 11,811.42
支付的各项税费 714.15 2,488.23 2,921.94 2,222.49
支付其他与经营活动有关的现金 1,389.46 4,369.36 12,190.96 6,250.27
经营活动现金流出小计 24,371.62 96,919.73 96,981.64 57,893.85
经营活动产生的现金流量净额 1,866.20 15,453.58 8,074.76 8,343.75
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的对比情况如下：
金流量净额分别为 8,343.75 万元、8,074.76 万元、15,453.58 万元和 1,866.20 万元。
销售商品、提供劳务收到的现金为公司经营活动现金流入的主要来源。
（1）销售商品、提供劳务收到的现金
报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金流量如下：
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项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
销售商品、提供劳务收到的
现金（万元）
当期营业收入（万元） 23,578.79 95,183.97 113,371.31 67,027.67
占当期营业收入比例 105.64% 99.78% 88.09% 88.21%
务收到的现金分别为 59,125.72 万元、99,868.43 万元、94,971.06 万元和 24,909.00
万元，占当期营业收入的比例分别为 88.21%、88.09%、99.78%和 105.64%。报
告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金变动与营业收入变动情况相匹配，
部分销售收入通过票据结算。
（2）购买商品、接受劳务支付的现金
报告期内，公司购买商品、接受劳务支付的现金流量如下：
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
购买商品、接受劳务支付的现金
（万元）
当期营业成本（万元） 17,632.68 70,202.13 81,853.98 46,157.69
购买商品、接受劳务支付的现金
/营业成本
务支付的现金分别为 37,609.67 万元、65,246.96 万元、69,426.33 万元和 15,679.98
万元，占当期营业成本的比例分别为 81.48%、79.71%、98.89%、88.93%。
（3）收到的其他与经营活动有关的现金
报告期内，公司收到的其他与经营活动有关的现金流量如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
收到的票据保证金 - 9,745.12 - -
收到的往来款及押金保
证金
除税费返还以外的其他
政府补助
利息收入 139.12 779.43 344.04 301.76
其他 5.46 38.24 11.90 64.90
合计 250.18 14,200.07 1,707.03 3,545.18
报告期内，公司收到其他与经营活动有关的现金主要为票据保证金、政府补
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助及往来款。
（4）支付的其他与经营活动有关的现金
报告期内，公司支付的其他与经营活动有关的现金流量如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
销售费用 179.31 654.84 398.22 352.75
管理费用 225.29 1,280.81 945.04 867.47
研发费用 543.07 2,354.55 1,835.87 1,129.61
支付各项保证金、押金 375.84 7.74 8,745.93 3,867.56
银行手续费支出 8.40 38.23 81.95 29.04
其他 57.55 33.19 183.94 3.84
合计 1,389.46 4,369.36 12,190.96 6,250.27
报告期内，公司支付的其他与经营活动有关的现金主要为期间费用等付现成
本、支付的各项保证金。
（5）经营活动现金流量净额与净利润的匹配性分析
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
经营活动产生的现金流量净额
（万元）
净利润（万元） 1,960.64 13,833.85 19,928.92 12,781.55
差额（万元） -94.44 1,619.73 -11,854.16 -4,437.80
经营活动现金流量净额占净利润
的比率
金流量净额分别为 8,343.75 万元、8,074.76 万元、15,453.58 万元和 1,866.20 万元，
占当期净利润的比率分别为 65.28%、40.52%、111.71%和 95.18%。报告期内，
公司主要客户应收账款回款及时，不存在大额应收账款信用期到期未收回的情
况。
报告期内，公司净利润与经营活动现金流量净额的差异调整情况如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
净利润 1,960.64 13,833.85 19,928.92 12,781.55
加：资产减值准备 1,155.10 1,039.90 1,283.47 207.33
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项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
信用减值损失 -89.74 -148.57 743.40 305.09
固定资产折旧、油气资产
折耗、生产性生物资产折 812.10 2,397.03 1,417.93 922.91
旧
使用权资产折旧 330.95 1,165.86 1,077.44 667.80
无形资产摊销 47.84 183.67 146.17 63.66
长期待摊费用摊销 137.21 488.11 419.73 489.57
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产的损失 -12.83 -23.43 -7.47 19.68
（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益
以“－”号填列）
公允价值变动损失（收益
- - 3.19 -
以“－”号填列）
财务费用（收益以“－”
号填列）
投资损失（收益以“－”
- -35.02 492.80 -74.39
号填列）
递延所得税资产减少（增
加以“－”号填列）
递延所得税负债增加（减
少以“－”号填列）
存货的减少（增加以
-884.47 4,268.84 -13,015.49 -5,183.64
“－”号填列）
经营性应收项目的减少
（增加以“－”号填列）
经营性应付项目的增加
-2,569.06 -9,674.61 13,603.09 12,963.86
（减少以“－”号填列）
其他 - - - -
经营活动产生的现金流
量净额
由上表可知，公司净利润与经营活动产生的现金流量差异主要受到非付现成
本（包括减值损失与折旧摊销等）、存货项目、经营性应收应付项目变动的影响。
具体如下：
①公司 2021 年净利润大于经营活动产生的现金流量净额的原因
A、依靠着稳定的产品品质和贴身式的客户服务，公司在与现有客户不断合
作深化的同时，不断开拓优质新客户，公司销售收入在 2021 年增加较多，使得
处于信用期内的应收款项余额增加较多，导致经营性应收项目增加 14,614.25 万
元；
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B、公司实行“以产定购+需求预测相结合”的采购模式，随着发行人销售
规模的不断增加，且由于发行人主要原材料钕铁硼毛坯在报告期内价格呈上涨趋
势，导致经营性应付及存货较上年共计增加 18,147.49 万元。
以上因素，综合导致 2021 年度经营活动现金流量净额低于当期净利润金额。
②公司 2022 年净利润大于经营活动产生的现金流量净额的原因
A、随着公司在报告期内不断提升生产自动化水平，新增厂房租赁以扩充产
能等，公司生产设备及使用权资产等增加较多，导致折旧摊销等非付现成本在本
年的发生额为 3,061.27 万元；
B、公司在 2022 年产销规模较大，使得经营性应收项目余额较年初增加了
付项目合计影响金额为 5,160.89 万元。
C、2022 年末存货余额增加 13,015.49 万元，主要系公司根据订单情况及交
货计划，增加原材料储备，合理安排库存备货，导致原材料、库存商品及在产品
等合计余额增加所致。
以上因素，综合导致 2022 年经营活动现金流量净额低于当期净利润金额。
③公司 2023 年度净利润小于经营活动产生的现金流量净额的原因
A、随着公司新厂房建设陆续完工，以及购入了大量生产所需的机器设备，
导致折旧摊销等非付现成本在本年的发生额为 4,234.67 万元；
B、2023 年末存货余额减少 4,268.84 万元，主要系公司根据订单情况及交货
计划，结合对原材料价格走势的判断，适当减少原材料储备，合理安排库存备货，
导致原材料、库存商品及在产品等合计余额减少所致。同时受应付票据期末余额
减少的影响，经营性应付项目减少 9,674.61 万元。
以上因素，综合导致 2023 年度经营活动现金流量净额大于当期净利润金额。
报告期内，公司投资活动产生的现金流量如下：
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单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
收回投资收到的现金 - - 20,500.00 16,000.00
取得投资收益收到的现金 - - 78.82 74.39
处置固定资产、无形资产和其他长
- - 8.80 201.90
期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - 321.24 - -
投资活动现金流入小计 - 321.24 20,587.62 16,276.29
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金 - - 14,000.00 17,500.00
取得子公司及其他营业单位支付
- - - 539.19
的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - 861.03 -
投资活动现金流出小计 3,561.36 19,629.63 24,918.04 25,057.20
投资活动产生的现金流量净额 -3,561.36 -19,308.39 -4,330.42 -8,780.91
金流量净额分别为-8,780.91 万元、-4,330.42 万元、-19,308.39 万元和-3,561.36 万
元，其中，购买及赎回银行理财产品等所支付及收到的现金、购建固定资产、无
形资产和其他长期资产支付的现金，构成影响投资活动现金流量的最主要因素。
报告期内，收到的其他与投资活动有关的现金流量如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
收回的锁汇保证金 - 289.41 - -
远期结汇兑换收益 - 31.83 - -
合计 - 321.24 - -
报告期内，支付其他与投资活动有关的现金流量如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
支付的锁汇保证金 - - 289.41 -
远期结汇兑换损失 - - 571.62 -
合计 - - 861.03 -
公司支付其他与投资活动有关的现金流量为锁汇保证金和远期结汇兑换损
失。
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报告期内，公司筹资活动产生的现金流量如下：
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
吸收投资收到的现金 - - - -
取得借款收到的现金 14,043.91 25,965.14 23,063.49 1,482.80
收到其他与筹资活动有关的现金 - - - -
筹资活动现金流入小计 14,043.91 25,965.14 23,063.49 1,482.80
偿还债务支付的现金 10,009.30 15,634.70 9,274.91 3,475.35
分配股利、利润或偿付利息支付
的现金
支付其他与筹资活动有关的现金 475.77 1,687.72 849.96 344.42
筹资活动现金流出小计 10,720.85 17,996.70 13,960.48 3,959.15
筹资活动产生的现金流量净额 3,323.06 7,968.44 9,103.01 -2,476.35
公司筹资活动现金流量主要由吸收投资收到的现金、取得及偿还银行借款等
项目组成，2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月，公司筹资活动产
生的现金流量净额分别为-2,476.35 万元、9,103.01 万元、7,968.44 万元和 3,323.06
万元。
（1）筹资活动现金流入情况
金额分别为 1,482.80 万元、23,063.49 万元、25,965.14 万元和 14,043.91 万元，主
要为吸收投资收到的现金及取得借款收到的现金。随着公司生产及销售规模的不
断扩大，由于公司上市前融资渠道相对单一，公司需向银行借款以满足产能扩大
及日常流动性资金的需求。
（2）筹资活动现金流出情况
金额分别为 3,959.15 万元、13,960.48 万元、17,996.70 万元和 10,720.85 万元，主
要是偿还债务支付的现金。
报告期内，公司支付其他与筹资活动有关的现金流量如下：
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单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
支付租赁负债的本金和利息 475.77 1,358.56 626.16 344.42
发行费用 - 329.16 223.80 -
合计 475.77 1,687.72 849.96 344.42
公司支付其他与筹资活动有关的现金流量主要为支付租赁负债的本金和利
息。
报告期内，公司营业收入以外销为主，汇率变动对公司业绩及现金流量有一
定影响。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-3 月，汇率变动对现金及
现金等价物的影响分别为-479.14 万元、18.71 万元、173.19 万元和 107.19 万元。
（六）未来可预见的重大资本性支出及资金需求量
截至本招股意向书签署之日，公司除利用本次发行募集资金投资项目外，无
其他可预见的重大资本性支出计划。
本次发行募集资金投资项目具体情况详见本招股意向书“第七节 募集资金
运用与未来发展规划”和“第十二节 附件”之“六、募集资金具体运用情况”。
（七）流动性风险及应对措施
报告期各期末，公司流动比率分别为 1.92、1.49、1.54 和 1.60，速动比率分
别为 1.42、1.09、1.16 和 1.21，各期末流动比率和速动比率指标良好，流动性风
险较小。
公司流动性风险的日常监测主要由财务部门集中控制。财务部门通过监控现
金余额以及对未来 12 个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情
况下拥有充足的资金偿还债务，满足本公司经营需要，并降低现金流量波动的影
响。
（八）管理层对公司持续经营能力自我评判
公司为国家高新技术企业，始终坚持将产品及技术创新放在首位，不断提升
创新能力及技术研发实力。近年来，随着智能手机、平板电脑、智能家居等消费
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电子产品迅速发展，AI PC 和 AI 手机渗透率的不断提升，为行业的发展提供了
广阔的市场空间和发展机遇。
目前，公司拥有包括富士康集团、捷普科技、群光电子、可成集团、比亚迪
等优质的客户资源，并与苹果、小米、微软等终端品牌客户建立了良好的合作关
系，各项主要产品及业务稳健发展。未来，随着消费电子产品技术的不断创新和
发展，行业市场规模仍将保持快速增长，公司业务具有良好的成长性。综上，公
司管理层认为，公司具有较强的市场竞争力，且未来业务发展战略清晰，同时能
够积极应对和防范各种不利风险因素，具备持续经营能力和良好的持续盈利能
力。
（九）发行人报告期内存贷双高的相关情况
报告期各期末，发行人存贷比例情况如下所示：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
货币资金 32,224.42 30,164.43 35,904.38 14,511.75
金融机构借款 29,664.01 25,628.12 15,294.68 1,484.95
其中：使用权不受限的货币资金 26,874.74 25,139.66 20,852.83 7,986.78
存贷比例 92.05% 84.96% 42.60% 10.23%
存贷比例（使用权不受限） 83.40% 83.34% 58.08% 55.04%
注：金融机构借款=短期借款+一年内到期的长期借款+长期借款；存贷比=金融机构借
款/货币资金。
报告期各期末，发行人货币资金明细情况如下所示：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
库存现金 - 0.01 - 0.07
银行存款 26,874.74 25,139.65 20,852.83 7,986.71
其他货币资金 5,349.68 5,024.76 15,051.55 6,524.96
存放财务公司款项 - - - -
合计 32,224.42 30,164.43 35,904.38 14,511.75
其中：存放在境外的
款项总额
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及存放于境外的款项后，发行人货币资金余额分别为 7,019.05 万元、19,019.39
万元、22,257.93 万元和 24,276.24 万元。由于发行人主要客户为以美元进行结
算，2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 3 月末，发行人存放于美元账
户的资金余额为 150.30 万美元、939.62 万美元、2,048.04 万美元和 1,087.22 万
美元。受报告期内人民币对美元汇率波动较大的影响，在保证流动性的前提下，
发行人根据外汇波动情况及资金使用计划择机结汇，在可收取一定利息的同时，
以降低汇兑损失风险，因此亦造成发行人期末货币资金余额较高的情况。
报告期各期末，发行人其他货币资金明细情况如下所示：
单位：万元
项目 2024.3.31 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
票据保证金 5,342.09 5,017.02 14,762.14 6,524.96
保函保证金 7.58 7.74 - -
锁汇保证金 - - 289.41 -
合计 5,349.68 5,024.76 15,051.55 6,524.96
注：上述票据保证金与下面冻结的保证金金额存在差异，主要系保证金账户结息影响
所致。
如上表所示，发行人其他货币资金主要系票据保证金。报告期各期末，发
行人应付票据明细情况如下所示：
单位：万元
承兑银行 票面金额 冻结的保证金金额 保证金比率
渤海银行股份有限公司包头分行 3,847.60 1,154.28 30.00%
工商银行稀土高新技术产业开发区支行 1,042.00 1,042.00 100.00%
上海浦东发展银行股份有限公司包头青山支行 2,115.95 846.38 40.00%
中信银行股份有限公司包头分行营业部
合计 12,154.42 5,341.73 -
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单位：万元
承兑银行 票面金额 冻结的保证金金额 保证金比率
中信银行股份有限公司包头分行营业部 4,917.85 1,967.14 40.00%
交通银行股份有限公司包头开发区支行
上海浦东发展银行股份有限公司包头青山支行 2,115.95 846.38 40.00%
中国农业银行股份有限公司包头稀土高新支行 346.61 346.61 100.00%
内蒙古银行股份有限公司包头友谊大街支行 169.69 169.69 100.00%
合计 10,692.67 4,997.28 -
单位：万元
承兑银行 票面金额 冻结的保证金金额 保证金比率
内蒙古银行股份有限公司包头友谊大街支行 6,181.41 3,090.71 50.00%
中信银行股份有限公司包头分行营业部
中国农业银行稀土高新支行 5,657.43 2,262.97 40.00%
上海浦东发展银行股份有限公司包头青山支行
中国建设银行包头开发区支行
工商银行稀土高新技术产业开发区支行 810.83 810.83 100.00%
交通银行包头开发区支行 626.40 313.20 50.00%
中国银行包头分行 190.92 190.92 100.00%
合计 27,093.42 14,751.38 -
单位：万元
承兑银行 票面金额 冻结的保证金金额 保证金比率
内蒙古银行股份有限公司包头友谊大街支行
上海浦东发展银行股份有限公司包头青山支行
中国银行包头分行 1,665.40 832.70 50.00%
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承兑银行 票面金额 冻结的保证金金额 保证金比率
合计 13,312.70 6,524.90 -
报告期期内，发行人应付票据全部系银行承兑汇票，2021 年末、2022 年末、
万元、10,692.67 和 12,154.42 万元。2022 年末，发行人应付票据余额大幅增长，
主要系 2022 年发行人营业收入较上年增长了 69.14%，原材料采购规模亦大幅
增长。同时，2022 年发行人原材料采购价格呈大幅上升趋势，为了缓解发行人
资金压力，提高资金使用效率，经与供应商协商，发行人采用承兑汇票进行货
款结算。
下滑和原材料价格下滑的影响，2023 年采购金额较上年有所减少。同时，发行
人毛坯生产线于 2023 年 4 月正式投产，对外采购的镨钕金属和钕铁硼合金片有
所增加，由于除供应商内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司接受票据支付方
式外，其他供应商的账期为款到发货或开票后 30 天，暂不接受票据付款方式，
导致发行人期末应付票据余额减少较多。
月末，发行人存在金融机构借款/货币资金占比较高的情况，主要系发行人基于
安全的营运资金需求、固定资产投资需求、融资渠道单一等考虑，与实际经营
情况相匹配。主要原因分析如下：
报告期内，虽然发行人客户集中度较高，且客户主要为国际知名终端品牌
商及其 EMS 厂商，经营状况良好，且回款良好。但基于财务稳健性，避免客户
回款滞后的风险发生，保证公司日常经营稳定周转，发行人按照 2-3 个月的流
动资金需求来保留账面货币资金余额。
同时，随着发行人毛坯生产线的逐步投产，发行人对外采购的镨钕金属和
钕铁硼合金片逐渐增加。2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-3 月，发行人
对外采购的镨钕金属和钕铁硼合金片占发行人原材料的比重分别为 0.00%、
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多数供应商的信用期为款到发货或月结 30 天，而发行人主要客户的信用期普遍
在月结 90 天至月结 120 天。因此，为保证日常经营稳定的周转，避免短期内经
营规模扩大和原材料、燃料动力采购规模上涨以及价格波动而导致营运资金出
现缺口，账面需要预留资金作为流动资金。
同时，报告期内，发行人经营规模增长较快，2021 年至 2023 年，发行人
主营业务收入年均复合增长率达到 16.87%，与主要终端客户苹果公司合作的量
产项目亦呈不断增加的状态，以及发行人不断开拓其他领域客户，发行人产能
逐步扩张，业务规模扩大，因此对营运资金需求也同步增长。
随着发行人经营规模的扩大及与主要终端客户合作程度的加深，根据发行
人未来发展的规划，预计有较大规模的资本性支出，需要预留部分资金用于项
目建设，因此未选择短期内大量偿还银行贷款。报告期内，发行人主要在建工
程变动情况如下所示：
（1）2024 年 1-3 月
单位：万元
项目名称 预算数
英思特产
业园
越南电镀
产线安装
越南厂房
装修工程
合计 —— 16,176.32 763.41 1,716.88 1,132.50 14,090.35
（2）2023 年度
单位：万元
项目名称 预算数
英思特产
业园
越南电镀
产线安装
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项目名称 预算数
越南厂房
装修工程
合计 —— 8,243.26 16,731.65 8,798.59 - 16,176.32
（3）2022 年度
单位：万元
项目名称 预算数
英思特产
业园
合计 —— 1,375.78 6,896.69 29.20 - 8,243.26
（4）2021 年度
单位：万元
项目名称 预算数
英思特产
业园
合计 —— - 1,375.78 - - 1,375.78
如上述表格所示，2021 年至 2023 年，发行人对上述主要在建工程的投入
呈增加趋势。同时，随着发行人承接客户更多的项目并扩展产品应用领域，为
了快速满足客户的交付需求，提高产品的稳定性和一致性，发行人不断加强对
于相应设备的研发和产线的自动化改造力度。2021 年至 2024 年 1-3 月，发行人
当年转固的机器设备中，外购的机器设备金额分别为 5,076.64 万元、5,425.18
万元、8,670.49 万元和 561.51 万元。
截至 2024 年 3 月末，发行人主要在建项目及已投入金额情况如下：
单位：万元
项目名称 预算数 累计已投入金额 2024 年 3 月末在建工程余额
英思特产业园 56,322.00 23,555.42 13,010.74
越南电镀产线安装 1,245.27 1,101.57 1,079.61
越南厂房装修工程 1,212.09 1,110.54 -
合计 58,779.36 25,767.53 14,090.35
注：累计已投入金额与在建工程余额差异系部分在建工程已转入固定资产或长期待摊
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费用。
截止 2024 年 3 月末，发行人上述主要在建项目已投资 25,767.53 万元，期
末在建工程余额为 14,090.35 万元，预计还需后续投入 33,011.83 万元。同时，
部分募投项目后续需发行人先使用自有资金进行投资，因此，发行人后续开展
项目建设所需资金规模较高。
发行人在 2023 年末和 2024 年 3 月末保留的授信贷款，主要为国有商业及
股份制银行贷款，短期借款利率在 3.15%至 3.3%之间，长期借款利率为 2.86%，
财务成本较低，处于合理水平。同时，发行人为非上市公司，融资渠道较为单
一，在经营过程中，发行人主要从当地银行取得借款，导致有息借款金额较高。
虽然发行人目前经营状况良好，报告期内货币资金相对充裕，但考虑到后续银
行信贷政策存在一定不确定性，同时为保持与金融机构良好、可持续合作关系，
控制未来行业波动时可能出现的资金风险，仍然需要保留一定规模的银行贷款。
发行人与同行业可比公司的存贷比情况如下：
单位：万元
公司名称 项目 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
货币资金 233,867.93 210,583.10 145,953.92
中科三环 金融机构借款 159,767.55 210,704.76 106,080.20
存贷比 68.32% 100.06% 72.68%
货币资金 388,575.72 413,024.76 149,950.67
金力永磁 金融机构借款 94,650.22 144,602.73 176,393.84
存贷比 24.36% 35.01% 117.63%
货币资金 128,287.62 139,651.71 36,649.82
宁波韵升 金融机构借款 122,706.04 196,274.67 138,622.00
存贷比 95.65% 140.55% 378.23%
货币资金 100,338.55 137,264.84 61,714.61
正海磁材 金融机构借款 8,352.46 22,401.03 3,163.78
存贷比 8.32% 16.32% 5.13%
英洛华 货币资金 79,670.56 84,302.73 32,698.92
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公司名称 项目 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
金融机构借款 66,414.89 124,980.09 43,480.69
存贷比 83.36% 148.25% 132.97%
货币资金 24,281.93 41,382.25 29,321.95
大地熊 金融机构借款 71,159.01 87,371.20 34,587.18
存贷比 293.05% 211.13% 117.96%
货币资金 - 35,441.35 29,756.72
京磁股份 金融机构借款 - 25,377.40 29,691.16
存贷比 - 71.60% 99.78%
货币资金 - 12,972.43 13,878.26
天和磁材 金融机构借款 - 80,994.64 21,718.55
存贷比 - 624.36% 156.49%
货币资金 85,072.74 8,564.39 2,440.22
中科磁业 金融机构借款 1,859.00 4,425.97 12,987.77
存贷比 2.19% 51.68% 532.24%
平均存贷比 82.18% 155.44% 179.24%
货币资金 32,224.42 30,164.43 35,904.38
发行人 金融机构借款 29,664.01 25,628.12 15,294.68
存贷比 84.96% 42.60% 10.23%
注：上述数据来源于同行业公司公开披露的数据。
如上表所示，上述同行业公司中，京磁股份、天和磁材为非上市公司，其
存款及贷款均较高，中科磁业在上市前亦存在存款及贷款均较高的情形，发行
人存款及贷款均较高的情况与同行业公司平均存贷比类似。同行业公司平均存
贷比较高，主要原因系：一方面，稀土永磁材料行业中，稀土材料在成本结构
中占比较高，同行业公司经营战略很大程度围绕稀土原材料展开；另一方面，
上游供应商集中且定价结算话语权较高，导致在采购环节中会因原材料价格上
涨导致资金周转更为紧张。
资，货币资金余额相对充裕。随着发行人产销规模的增长，以及向上游毛坯制
造环节的拓展，发行人需要保留较高的货币资金余额应对采购端与销售端资金
周转缺口，同时通过增加银行借款的方式补充营运资金以满足公司日常运营的
资金需求，因此货币资金及银行贷款均较高。
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经核查，保荐人、申报会计师认为：发行人报告期各期末货币资金和银行借
款的金额真实，发行人基于营运资金增长、未来投资需求、融资渠道单一等考虑，
仍保留较大金额的借款，具有合理性，与实际经营情况相匹配。
十五、报告期的重大资本性支出与资产业务重组
（一）重大资本性支出
报告期内，公司处于快速发展的阶段。2021 年度、2022 年度、2023 年度和
别为 7,018.01 万元、10,057.01 万元、19,629.63 万元和 3,561.36 万元。报告期内，
公司构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金主要系购买机器设备和
土地使用权。
（二）资产业务重组
报告期内，公司不存在重大业务重组事项。
十六、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项
（一）资产负债表日后事项
截至财务报表批准报出日，本公司无需要披露的资产负债表日后事项。
（二）或有事项
资产负债表日存在的重要或有事项：
为其他单位提供债务担保形成的或有负债及其财务影响
被担保单位名称 担保事项 金额（万元） 期限 备注
包头市英思特稀 为英思特与交通银行 子公司昆山好品磁
磁新材料股份有 包头分行签订的授信 36,000.00 性材料有限公司提
限公司 提供最高额保证担保 供担保
（三）重要承诺事项
截至财务报表批准报出日，本公司无需要披露的重大承诺事项。
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（四）其他重要事项
截至财务报表批准报出日，本公司无需要披露的其他重要事项。
十七、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况
（一）审计截止日后主要经营状况
财务报告审计截止日至本招股意向书签署日之间，公司研发、采购、生产以
及销售等业务运转正常。截至本招股意向书签署日，公司的经营模式未发生重大
变化，公司主要产品的销售价格、主要原材料的采购价格、公司享受的税收优惠
政策以及其他可能影响投资判断的重大事项未发生重大变化。
（二）2024 年 1-9 月审阅数据
容诚会计师对发行人 2024 年 9 月 30 日的合并及母公司资产负债表，2024
年 1-9 月的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表以及财务报表附注进
行了审阅，并出具了无保留意见的《审阅报告》（容诚专字2024230Z2429 号）。
经容诚会计师审阅，2024 年 1-9 月公司主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2024 年 9 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 变动比例
资产总计 169,935.99 146,860.84 15.71%
负债总计 82,565.11 73,173.12 12.84%
归属于母公司所有者权益 87,370.88 73,687.72 18.57%
所有者权益合计 87,370.88 73,687.72 18.57%
截至 2024 年 9 月末，公司总资产、所有者权益分别为 169,935.99 万元、
经营，公司总资产和所有者权益均保持增长。
单位：万元
项目 2024 年 1-9 月 2023 年 1-9 月 变动比例
营业收入 84,887.75 66,261.12 28.11%
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项目 2024 年 1-9 月 2023 年 1-9 月 变动比例
利润总额 15,646.49 11,932.11 31.13%
净利润 13,752.32 10,606.77 29.66%
归属于母公司所有者的净利润 13,752.32 10,606.77 29.66%
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净
利润
受全球经济回暖，消费者信心和消费电子行业库存状况的改善，消费电子市
场逐渐复苏等因素的影响，公司 2024 年 1-9 月营业收入较去年同期增长 28.11%。
主要受到公司营业收入和毛利率较上年同期有所增长及提升的影响。2024 年 1-9
月，公司毛利率较上年同期有所提升的主要原因系：（1）进入 2024 年以来，镨
钕金属价格逐步企稳，因前期原材料价格大幅回落所造成的销售价格先行回落、
材料成本基于前期采购价格仍较高等因素对毛利率造成的不利影响逐步消除；
（2）随着消费电子市场的逐步回暖，以及公司不断深化与现有客户合作的广度
和深度，公司在本期间订单量有所增加，部分具有较高毛利率的新项目亦开始逐
步量产。同时，公司通过优化订单排产，扩大生产效率等方式，规模化效应进一
步增强，单位固定成本有所减少。
单位：万元
项目 2024 年 1-9 月 2023 年 1-9 月 变动比例
经营活动产生的现金流量净额 6,849.08 15,620.05 -56.15%
投资活动产生的现金流量净额 -11,720.56 -14,492.41 19.13%
筹资活动产生的现金流量净额 1,044.77 577.85 80.80%
现金及现金等价物增加额 -3,839.49 1,847.91 -307.77%
同期下降较多，主要原因系：（1）2024 年 1-9 月公司收回的票据保证金较上年
同期减少较多；（2）随着公司业务的稳步扩张及越南子公司产线的陆续投产，
公司支付给职工以及为职工支付的现金有所增长。
年同期有所增加，主要系 2023 年同期公司因建设新厂房支付的工程、设备款等
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投资活动现金流出金额较大。2024 年 1-9 月，公司筹资活动产生的现金流量净额
为 1,044.77 万元，主要原因系公司为了生产经营的正常需求，在本期间银行借款
有所增加所致。
单位：万元
项目 2024 年 1-9 月 2023 年 1-9 月
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲
-80.68 7.59
销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切
相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公 1,557.26 1,430.50
司损益产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非金
融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损 - 24.75
益以及处置金融资产和金融负债产生的损益
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于
取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产 - -
生的收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 10.26 20.95
其他符合非经常性损益定义的损益项目 - -
非经常性损益总额 1,486.84 1,483.80
减：非经常性损益的所得税影响数 223.02 222.61
非经常性损益净额 1,263.82 1,261.19
减：归属于少数股东的非经常性损益净额 - -
归属于公司普通股股东的非经常性损益净额 1,263.82 1,261.19
十八、盈利预测情况
（一）盈利预测报告编制基础
本公司 2023 年度财务报表业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，
并出具容诚审字2024230Z3598 号审计报告。2024 年 1-6 月财务报表业经容诚会
计师事务所（特殊普通合伙）审阅，并出具容诚专字2024230Z2269 号审阅报告。
本公司 2024 年度合并盈利预测是以 2023 年度、2024 年 1-6 月实际经营业绩为基
础，充分考虑公司现时经营能力、市场需求等因素，依据下列基本假设，结合预
测期的生产计划、销售计划、投资计划、融资计划及其他相关资料，遵循谨慎性
原则编制的。编制本合并盈利预测报告所选用的主要会计政策和会计估计符合
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《企业会计准则》的规定，与本公司实际采用的主要会计政策和会计估计一致。
（二）盈利预测基本假设
况及国家宏观调控政策不会发生重大变动。
大变动。
预测期内使用的外汇管理局所发布的 2024 年 7 月 31 日的汇率。
利影响。
资纠纷的重大影响。
而受到不利影响。
的影响。
司的经营计划不会受到固定资产运行不稳定而造成的重大影响。
年度相同货币收取或支付。
债权人的豁免函件，无因债务违约事项对本公司造成的重大不利影响。
不会发生变化。
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利影响。
（三）2024 年度盈利预测情况
公司对 2024 年度的盈利预测情况如下：
单位：万元
项目 1-6 月 7-12 月 2024 年度合
审实现数 比变动
审阅数 预计数 计数
营业收入 95,183.97 48,375.27 61,739.83 110,115.10 15.69%
营业成本 70,202.13 36,607.70 45,756.09 82,363.79 17.32%
销售费用 1,998.81 1,064.31 1,077.13 2,141.44 7.14%
管理费用 3,725.43 1,818.63 1,738.26 3,556.88 -4.52%
研发费用 5,636.44 2,998.55 3,039.85 6,038.40 7.13%
营业利润 15,531.79 6,276.83 9,609.55 15,886.38 2.28%
归属于母公司股
东的净利润
扣除非经常性损
益后归属于母公 11,986.57 4,741.40 8,151.55 12,892.95 7.56%
司股东的净利润
公司 2024 年度预计营业收入和主营业务收入较 2023 年度上升，主要原因系
引致公司订单增加，收入同比增长。
公司预计 2024 下半年盈利情况相较 2024 上半年有所好转主要系终端客户为
苹果的部分项目和越南子公司的订单陆续放量，固定资产稼动率整体提升以及毛
利率较高的应用于小米新一代平板电脑的产品和 reMarkable 新一代电纸书的产
品下半年将陆续放量，带动综合毛利率回升。
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第七节 募集资金运用与未来发展规划
一、募集资金运用情况
（一）募集资金运用概况
经公司 2022 年第三次临时股东大会审议，公司本次拟公开发行 2,898.297 万
股人民币普通股 A 股，占发行后总股本的 25.00%，实际募集资金扣除发行费用
后按轻重缓急顺序投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 总投资 募集资金投入 审批、核准或备案情况
消费类电子及新能源
扩产项目 2101-150271-04-01-380537
智能工厂 4.0 平台建设 包开环审字〔2022〕25 号
项目
合计 60,586.15 60,586.15 -
公司消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目、研发中心建设项目
以及智能工厂 4.0 平台建设项目对应的项目建设用地已取得“蒙（2022）包头市
不动产权第 0055494 号”《不动产权证书》，公司本次募集资金不存在用于支付
购买土地使用权款项的情形。
公司本次募集资金投资项目将围绕主营业务展开，实施后不会新增同业竞
争，不会对公司的独立性产生不利影响。
本次募集资金到位前，公司可根据需要以自有资金或银行贷款先行投入，待
募集资金到位后予以置换。若本次实际募集资金不能满足拟投资项目的资金，公
司将通过自筹资金解决。若本次实际募集资金（扣除发行费用后）超出上述项目
拟投入的募集资金总额，超出部分将用于公司其他与主营业务相关的项目以及主
营业务发展所需的营运资金。
（二）募集资金使用管理制度
公司为规范募集资金的使用与管理，保护投资者利益，根据《公司法》《证
券法》《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》
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《首次公开发行股票注册管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等
有关法律、法规及《公司章程》的规定，结合实际情况，公司制定了《募集资金
管理办法》，募集资金到位后将存放于公司董事会指定的专项账户。
（三）募集资金对发行人主营业务发展的贡献、未来经营战略的影响和对
其业务创新、创造、创意性的支持作用
（1）进一步扩大公司产能、拓宽产品线、形成新的业绩增长点
稀土永磁材料具有高磁能积、高压实密度等特点，能够满足消费电子产品小
型化、轻量化、轻薄化的发展趋势，被广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、
键盘、摄像头、无线耳机、无线充电设备等诸多消费类电子产品。同时，高性能
钕铁硼磁性材料已广泛应用于新能源汽车、节能家电、风力发电等节能环保相关
下游领域，对于促进我国节能、低碳产业经济的发展具有关键支撑作用。
随着下游消费电子应用市场需求的不断扩大和新能源汽车等新兴应用领域
的增长，公司经营规模将不断扩大，公司现有生产场地、产能和设施已无法满足
公司进一步发展的需求。“消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目”
的实施将有效提升公司产能规模，拓宽产品线，形成新的业绩增长点。
（2）有效提升公司研发能力
目前，公司业务主要集中于消费电子领域，消费电子产品更新迭代快，对供
应商研发能力要求较高。同时，稀土永磁材料具有体积小、重量轻和磁性强的特
点，在消费电子的应用愈发广泛。此外，公司还将积极向汽车、工业电机、机器
人等稀土永磁材料其他下游应用领域拓展。“研发中心建设项目”的实施将显著
提升公司的研发能力，一方面满足国际一流消费电子品牌商对本公司更高的技术
研发要求，另一方面为未来进一步拓宽产品线和产品应用领域提供技术支撑。
（3）提升公司运营管理水平
通过实施“智能工厂 4.0 平台建设项目”，以智能化助推公司生产工艺流程、
技术装备的升级改造，利用当前先进的传感仿真、物联网等技术对现有生产工艺
进行大幅度优化整合、智能化升级，从而系统解决传统生产工艺和技术所带来的
劳动效率低、生产周期长、过程不稳定等问题，大幅度提高生产效率，缩短生产
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周期，提高产品质量水平。
本次募集资金投资项目的顺利实施：（1）将有效提升公司现有产能，增强
对国际知名终端产品客户的稳定供货能力，进一步扩大在消费电子客户的市场份
额，拓展新的利润增长点。（2）进一步提升公司的研发能力，提高公司对新产
品的同步开发水平，为获取更多高端客户的市场份额提供有力的技术支持。（3）
提高自动化生产效率，降低生产成本，增强公司主营业务的盈利能力和公司的综
合竞争力。
“消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目”的实施将有利于公司
进一步扩大在消费电子领域的市场份额和新能源汽车等新兴应用领域的市场拓
展。目前，公司已经成为苹果、微软、小米、华为、联想、reMarkable、罗技等
多家国际知名消费电子品牌商的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一，上述客
户均是国际知名品牌商，研发创新能力国际领先。该项目的实施将有利于支持公
司更多地参与到稀土永磁材料应用器件的全球研发前沿中，加上“研发中心建设
项目”的实施，将进一步提升公司在磁性材料领域的研发创新能力。
近年来消费电子产品及新能源汽车发展迅速，其对磁性材料及相关应用器件
的性能要求也不断提升，如何匹配下游应用领域的拓展与革新速度，是上游供应
商面临的主要问题。未来公司研发中心建成后，将在深入分析和准确把握市场的
基础上，重点做好支撑公司中长期发展需要的产品研发工作，在消费电子细分领
域、新能源汽车电机及汽车电子等领域加大研发力度，将工艺进行优化和改进，
掌握一批核心技术，并不断开发具有市场前景和竞争力的新产品，满足下游应用
领域快速扩张的需求，为公司业务的创新性提供重要支撑。
“智能工厂 4.0 平台建设项目”的实施，有助于实现公司部门间互联互通，
提升内部运营管理能力，构建个性化供应链体系，实现产业链协同，将对公司创
新创造创意性工作提供有力的系统性支持。
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（四）募集资金用途的可行性及发行人主要业务，核心技术之间的关系
本公司主营业务为稀土永磁材料应用器件的研发、生产和销售，本次募集资
金投资项目均围绕主营业务展开。具体而言：
“消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目”的实施将扩大公司的
生产能力，有利于公司进一步扩大在消费电子领域的市场份额和新能源汽车等新
兴应用领域的市场拓展。
“研发中心建设项目”的实施将改善公司研发条件，吸引高端研发人才，增
强公司的研发实力，有利促进公司稀土永磁材料应用器件主营业务的发展。
“智能工厂 4.0 平台建设项目”的实施将有效提升公司的自动化生产水平、
提高运营管理能力和生产效率。
二、未来发展和业务规划
（一）总体规划及目标
本公司致力于为客户提供高品质、高性能、低成本的稀土永磁材料应用器件，
以科技创新、客户服务引领公司业务发展，提升产品附加值。公司以“节约、节
能、科技创新”为使命，以“拓展产品线，提高附加值，加强项目环境保护，实
现绿色发展、可持续发展”为愿景，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的发
展战略，秉持“更少的材料实现更优的磁性能”的设计理念为下游客户提供综合
性的磁路工艺技术方案。
本公司将继续深耕消费电子领域，以现有客户为基础，拓展新的产品品类，
并积极开拓其他知名消费电子品牌商客户。同时，公司还将积极向汽车、工业电
机、机器人等稀土永磁材料其他下游应用领域拓展。
（二）实现发展规划和目标拟采取的措施
稀土永磁材料已广泛应用于新能源汽车、传统汽车 EPS、消费电子、节能家
电、风力发电等下游领域。随着材料技术不断革新以及下游需求的进步，稀土永
磁材料的应用场景正逐渐拓宽至高铁、工业电机、工业机器人、智能穿戴设备等
新兴下游领域。
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因此，公司拟通过实施“消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目”
扩大产能，横向和纵向延伸产业链，以满足市场需求、提高市场占有率。
公司目前拥有昆山研发中心，未来将以实施“研发中心建设项目”为契机，
加快设立美国硅谷磁应用研发中心并筹建柏林磁应用研发中心，继续深化与科研
机构及各大高校的合作，并充分利用院士工作站，加大磁学、磁路设计、新产品、
新工艺及自动化设备相关的研发投入，为未来进一步拓宽产品线和产品应用领域
提供技术支撑。
公司一方面通过不断引进机器设备和研发定制化设备提高生产工艺自动化
程度，另一方面拟通过“智能工厂 4.0 平台建设项目”，加强公司生产工艺智能
化建设，通过建立数字网络体系、云数据中心系统、数字化工厂体系、管理信息
化系统来打造“智能工厂”。公司通过对生产工艺进行自动化、智能化改造升级，
提升生产效率，优化生产流程及工艺控制，提升快速响应能力，提高核心竞争力
和市场占有率。
公司将建立合理的人才梯队，以培养年轻的管理干部和技术人才为重点，形
成阶梯式人才结构，为公司的长远发展储备力量。
公司将针对不同岗位的员工制定培训计划，通过强化人才培训提升员工整体
素质，使全体员工跟上公司快速发展的步伐。
公司将根据员工的服务年限及贡献，建立良好的晋升机制，进一步激发员工
的主动性和创造性，打造团结协作、拼搏进取、爱岗敬业、开拓创新的员工队伍，
有效提升公司凝聚力和市场竞争力。
公司将按照现代企业制度与公司治理的要求，不断优化组织架构，完善公司
治理结构，充分发挥独立董事和董事会专门委员会的作用，进一步完善公司的内
部控制制度和决策程序，保证公司各项工作合法合规，通过制度设计尽量避免管
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理层决策失误，规避重大经营风险。
公司处于快速发展期，采用事业部制可充分结合自身业务实际情况自主经
营，设置独立的研发、生产、营销等业务团队并进行独立核算及考核。公司目前
已根据客户群体、生产工艺的划分建立了 A、B、C、D、E 五个事业部，未来随
着公司向下游更多应用领域拓展和生产工艺向前端材料制造环节延伸，将根据发
展需要成立新的事业部。未来公司将根据自身业务发展情况，及时调整组织架构，
保证组织架构的合理性和管理的有效性。
公司计划通过首次公开发行股票筹集本次募集资金投资项目所需的资金。公
司上市后，将根据募集资金投资项目建设情况、市场开拓情况、未来发展前景和
自身财务状况，合理选择增发股票、银行融资、收购兼并等方式筹集资金用于扩
大产能、更新设备、开发新产品等用途，提升公司综合竞争力和市场占有率。
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第八节 公司治理与独立性
一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况
自股份公司设立以来，公司按照《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》
《上市公司治理准则》及其他相关法律、法规及规范性文件的要求，逐步建立并
完善了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的公司治理架构，形成
了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确，运作相互协调、相互
制衡的机制，制定了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监
事会议事规则》《独立董事工作制度》《董事会秘书工作细则》等一系列规章制
度。
报告期内，公司股东大会、董事会、监事会、高级管理人员、独立董事、董
事会秘书等机构和人员按照《公司法》、中国证监会关于公司治理的有关规定及
《公司章程》的规定行使权利、履行义务，公司治理情况良好，不存在重大缺陷。
二、发行人内部控制情况
（一）公司内部控制的运行及完善情况
报告期内，公司与关联方之间存在资金拆借的情形，目前均已结清，具体内
容参见本招股意向书“第八节 公司治理与独立性”之“七、关联方及关联交易”
之“（二）关联交易”。
报告期内，出于避税的考虑，公司存在以员工个人卡收取部分废料收入回款
的情况。2020-2021 年，公司个人卡资金收入规模分别为 1,335.50 万元和 1.18 万
元，资金支出规模分别为 1,248.96 万元和 83.47 万元，公司于 2021 年初开始进
行整改，个人卡于 2021 年 7 全部注销，废料销售款余额已足额转入公司账户，
并对相关年度的收入、费用等科目进行了相应账务调整，并履行了缴税义务。截
至本招股意向书签署日，规范整改期限已超过一个完整会计年度。
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报告期内，为满足贷款银行受托支付要求，便于资金整体筹划使用，公司存
在通过委托贷款银行将资金支付给公司的指定方，再由该方将资金返还给公司，
公司根据实际需求使用该资金的情况（以下简称“转贷”），公司报告期内转贷
的资金往来具体明细如下：
单位：万元
贷款转入 转贷 偿还银行贷
序号 贷款银行 转贷方 与公司关系
日期 金额 款时间
中国银行股份有
包头金山磁材有限
公司
营业部
内蒙古呼和浩特
金谷农村商业银 包头金山磁材有限
行股份有限公司 公司
包头分行
包头农村商业银
包头市英力特表面
技术有限公司
滨河支行
公司的借款主要为流动资金借款，受限于商业银行对于贷款的风险控制要
求，公司收到银行贷款后一般需要通过受托支付的方式汇入预定的供应商账户。
由于实际业务过程中公司主要按照与各供应商协议约定的账期支付货款，向供应
商实际支付货款的使用时间分布较为均衡，流动资金贷款的发放时间与公司实际
支付供应商货款期间存在不匹配，公司为满足运营资金周转需求，在部分银行贷
款过程中有转贷的情况。
报告期内，上述资金全部用于英思特支付货款等日常经营活动。英思特已按
贷款合同约定，如期向涉及到转贷的银行偿还贷款本息，与贷款银行和供应商、
客户之间不存在因转贷行为而产生的任何纠纷。截至本招股意向书签署之日，英
思特已取得相应贷款银行的无违规说明。
自 2021 年开始，公司已加强内部控制体系的建设，并严格有效实施内控制
度，公司已不存在转贷事项，公司受托支付行为得以整改规范。
（二）公司管理层对内部控制制度完整性、合理性和有效性的自我评估意见
公司管理层结合内部控制相关制度和评价方法，对截至 2024 年 3 月 31 日内
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部控制的有效性进行了自我评价。公司董事会认为：公司已按《企业内部控制基
本规范》的要求在所有重大方面有效保持了与财务报告相关的内部控制。
（三）注册会计师对公司内部控制的鉴证意见
容诚对公司内部控制制度进行审核，并出具了《内部控制鉴证报告》（容诚
专字2024230Z1708 号），认为发行人“于 2024 年 3 月 31 日按照《企业内部控
制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制”。
三、报告期内发行人违法违规情况
报告期内，公司不存在重大违法违规行为，不存在受到处罚、监督管理措施、
纪律处分或自律监管措施的情况。
四、发行人资金占用和对外担保情况
报告期内，公司存在资金被实际控制人周保平、费卫民占用的情形，资金占
用及偿还情况参见本招股意向书“第八节 公司治理与独立性”之“七、关联方
及关联交易”之“（二）关联交易”之“4、重大偶发性关联交易”及“5、一般
关联交易简要汇总表”。除上述情形外，报告期内公司不存在其他资金被控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占
用的情形，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保的情形。
五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力
公司严格按照《公司法》《证券法》等有关法律法规和《公司章程》的要求
规范运作，在资产、人员、财务、机构及业务等方面与公司控股股东、实际控制
人控制的其他企业之间相互独立，具备完整的业务体系及面向市场独立经营的能
力。
（一）资产完整情况
公司拥有完整的与生产经营相关的生产系统和配套设施；对与生产经营相关
的厂房、土地、设备、商标及专利等资产均合法拥有所有权或使用权，具有独立
的原材料采购和产品销售系统。公司与股东之间的资产产权界定清晰，生产经营
场所独立，不存在依靠股东的生产经营场所进行生产经营的情况，公司的资产独
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立于股东及其他关联方资产，与股东产权关系明确。公司对公司所有资产拥有完
全的控制和支配权，不存在资产被实际控制人及其关联方控制和占用的情况，具
有开展生产经营所必备的独立完整的资产。
（二）人员独立情况
公司的人员独立。公司董事、监事、高级管理人员均严格按照并通过《公司
法》《证券法》《公司章程》等规定的法定程序选举或聘任。公司的副总经理、
财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不存在在实际控制人及其控制的其他
企业中担任除董事、监事以外的其他职务，或在实际控制人及其控制的其他企业
领薪的情形；公司的财务人员不存在在实际控制人及其控制的其他企业中兼职的
情形。公司拥有独立、完整的劳动人事管理制度和体系，不存在由公司关联方代
为发放员工工资的情形。
（三）财务独立情况
公司设有独立的财务会计部门，建立了独立的财务核算体系，能够独立作出
财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度，不存
在实际控制人及其控制的其他企业干预公司资金使用的情形；公司拥有独立的银
行账户，不存在与实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情形；公司及
其子公司不存在与实际控制人、其他关联方存在联合或共管账户的情形；公司已
办理了税务登记并独立申报纳税，依法独立进行纳税申报和履行缴纳税款义务，
不存在与实际控制人及其控制的其他企业混合纳税的情形。
（四）机构独立情况
公司依照《公司法》和《公司章程》设置了股东大会、董事会、监事会等决
策及监督机构，建立了符合自身经营特点、独立完整的组织结构，建立了完整、
独立的法人治理结构，各职能机构依照《公司章程》和各项规章制度独立行使职
权。各职能机构在人员、办公场所和管理制度等方面均完全独立，不存在与实际
控制人及其控制的其他企业机构混同的情形，不存在被实际控制人及其控制的其
他企业干预的情形。
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（五）业务独立情况
公司主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售。公司专注于磁性器
件终端应用技术开发，为客户提供磁路设计、精密加工、表面处理、智能组装等
综合性解决方案。
发行人业务独立于实际控制人及其控制的其他企业，不存在与实际控制人及
其控制的其他企业间同业竞争或者显失公允的关联交易的情形。
（六）主营业务、控制权、管理团队稳定
公司主营业务、控制权、管理团队稳定，最近 2 年内主营业务和董事、高级
管理人员均没有发生重大不利变化；实际控制人和受实际控制人支配的股东所持
发行人的股份权属清晰，最近 2 年实际控制人没有发生变更，不存在导致控制权
可能变更的重大权属纠纷。
（七）具备持续经营能力
公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，重大偿债风险，重
大担保、诉讼、仲裁等或有事项，不存在经营环境已经或将要发生的重大变化等
对持续经营有重大影响的事项。
六、同业竞争
（一）同业竞争情况
发行人无控股股东。报告期内，公司实际控制人周保平、费卫民控制的其他
企业与公司均不存在实际从事相同、相似业务的情况，不存在同业竞争情况。
（二）关于避免同业竞争的承诺
为避免今后可能发生同业竞争，最大限度地维护公司利益，保证公司的正常
经营，公司实际控制人周保平、费卫民及一致行动人王诗畅向公司出具了《关于
避免同业竞争的承诺》，具体内容参见本招股意向书“第十二节 附件”之“三、
具体承诺事项”之“（九）关于避免同业竞争的承诺函”。
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七、关联方及关联交易
（一）关联方及关联关系
根据《公司法》《企业会计准则第 36 号—关联方披露》和《深圳证券交易
所创业板股票上市规则》相关规定，截至本招股意向书签署日，公司主要的关联
方及关联关系如下：
发行人无控股股东。报告期内，公司实际控制人及其一致行动人与持股 5%
以上的其他股东情况具体如下：
序号 关联方 关联关系
的法人或其他组织
公司实际控制人及其近亲属控制、实施重大影响或担任董事、高级管理人员
的法人或其他组织的基本情况如下：
序号 关联方 关联关系
实际控制人费卫民持股 100%，且担任法定代表人、
执行董事
发行人全资子公司包括：
序号 关联方 关联关系
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序号 关联方 关联关系
发行人子公司香港英思特晶体电波已于 2023 年 10 月完成工商注销。
公司董事、监事与高级管理人员为公司的关联自然人，其基本情况详见本招
股意向书“第四节 发行人基本情况”之“十二、董事、监事、高级管理人员及
其他核心人员的简要情况”的相关内容。
人员关系密切的家庭成员
与持有发行人 5%以上股份的自然人股东、发行人董事、监事、高级管理人
员关系密切的家庭成员为本公司关联方。
本公司关联自然人控制、共同控制、实施重大影响或担任董事、高级管理人
员的法人或其他组织是本公司的关联方，具体包括：
序号 关联方 关联关系
发行人持股 5%以上股东丁远达持股 13.89%，
且担任执行事务合伙人
发行人持股 5%以上股东丁远达持股 60%，且
担任执行董事、总经理
发行人独立董事常江持股 50%，且担任财务
负责人
包头钢信睿智会计师事务所 发行人独立董事常江持股 95%，且担任执行
（普通合伙） 事务合伙人
注：董事长周保平、董事费卫民的关联方情况详见本节“七、关联方及关联交易”之
“（一）关联方及关联关系”之“2、实际控制人及其近亲属控制、实施重大影响或担任董
事、高级管理人员的法人或其他组织”。
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序号 关联方 关联关系 备注
深圳市汇大光电科技 发行人董事王诗畅曾经持
股份有限公司 股 27.14%并且担任董事
立深智造科技（深圳） 发行人持股 5%以上股东丁
有限公司 远达曾担任董事
（二）关联交易
（1）报告期关联交易汇总表
单位：万元
交易关联方 交易内容 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
经常性关联交易
深圳英思特晶
采购晶振 - - - 1.79
体电波
湖南英思特晶
采购晶振 13.09 70.24 96.98 57.87
体电波
深圳英思特晶
销售磁铁 - - - 384.12
体电波
向关联方
关键管理人员 人士支付 148.72 708.79 695.16 662.06
报酬
偶发性关联交易
交易关联方 交易内容
周保平、费卫民、王诗畅、 具体情况详见本节“七、关联方及关联交易”之
关联担保
刘峰、马春茹、张华、骆盛 “（二）关联交易”之“4、重大偶发性关联交易”
具体情况详见本节“七、关联方及关联交易”之
周保平、费卫民、程轶 资金往来 “（二）关联交易”之“5、一般关联交易简要汇
总表”
深圳英思特晶体电波、香港
具体情况详见本节“七、关联方及关联交易”之
英思特晶体电波、周保平、 股权转让
“（二）关联交易”之“4、重大偶发性关联交易”
费卫民
（2）关联交易对本公司财务状况和经营成果的影响
公司具有完整、独立的经营系统，在经营活动上不存在依赖关联方的情形。
报告期内，公司基于正常经营活动与关联方发生经常性和偶发性关联交易，交易
价格公允，不存在对公司或关联方利益输送的情况，对公司财务状况和经营成果
不构成重大不利影响，不存在影响股东利益尤其是中小股东利益的情形。
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公司具有独立、完整的业务体系，对实际控制人及其他关联方不存在依赖关
系，综合考虑报告期内公司关联交易发生金额及频率，重大关联交易判断标准为：
当期发生额或交易标的额在 100 万元以上关联交易，以及向关联方收购子公司的
关联交易。
（1）出售商品/提供劳务情况表
单位：万元，%（占营业总收入比例）
关联交 关联交易 2024 年
关联方名称 2023 年度 2022 年度 2021 年度
易内容 情况 1-3 月
深圳市英思 金额 - - - 384.12
特 晶 体 电 波 磁铁
有限公司 比例 - - - 0.57
注：公司与深圳英思特晶体电波 2021 年度关联交易系 2021 年 1-9 月交易发生额。
报告期内，公司向深圳英思特晶体电波销售少量稀土永磁材料应用器件，公
司关联销售按照市场原则确定价格，金额和占营业收入比例较低，对经营活动无
重大影响，不存在对公司或关联方进行利益输送。为了减少关联交易，公司于
（2）向关联方人士支付报酬
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
关键管理人员报酬 148.72 708.79 695.16 662.06
合计 148.72 708.79 695.16 662.06
报告期内，公司关键管理人员报酬包括支付给董事、监事及高级管理人员与
核心技术人员的报酬。
（1）关联担保
报告期内，公司与关联方之间的担保事项如下：
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担保金额 担保 担保 担保是否已
担保方
（万元） 起始日 到期日 经履行完毕
周保平 1,000.00 2020/12/22 2021/12/21 是
周保平 4,000.00 2021/5/28 2022/5/27 是
费卫民 1,000.00 2020/12/22 2021/12/21 是
费卫民 4,000.00 2021/5/28 2022/5/27 是
周保平、刘峰 370.00 2018/12/15 2021/12/14 是
周保平、刘峰 800.00 2020/1/15 2021/1/13 是
周保平、刘峰 700.00 2020/5/30 2021/5/20 是
周保平、刘峰 1,000.00 2020/6/12 2021/6/10 是
周保平、刘峰 280.00 2021/5/31 2022/5/16 是
周保平、刘峰 700.00 2021/5/20 2022/5/16 是
周保平、刘峰 1,000.00 2021/10/19 2022/10/18 是
周保平、刘峰 3,000.00 2021/11/22 2023/3/27 是
周保平、费卫民、马春茹 2,000.00 2016/9/19 2021/8/12 是
费卫民、张华 3,000.00 2021/11/22 2023/3/27 是
周保平、刘峰 4,000.00 2021/5/18 2022/2/26 是
费卫民、张华 4,000.00 2021/5/18 2022/2/26 是
王诗畅、骆盛 4,000.00 2021/5/18 2022/2/26 是
费卫民、张华 4,500.00 2022/3/22 2025/3/22 否
王诗畅、骆盛 4,500.00 2022/3/22 2025/3/22 否
周保平、刘峰 4,500.00 2022/3/15 2025/3/15 否
周保平、刘峰 5,000.00 2021/11/9 2022/11/9 是
费卫民、张华 5,000.00 2021/11/9 2022/11/9 是
周保平、刘峰 3,000.00 2022/6/10 2025/6/9 否
周保平、费卫民、王诗畅 40,400.00 2022/9/26 2027/9/25 否
周保平、刘峰、费卫民、张华、王
诗畅、骆盛
周保平、刘峰、费卫民、张华、王
诗畅、骆盛
周保平 5,000.00 2022/8/31 2024/8/30 否
周保平、刘峰 2,500.00 2022/3/15 2024/3/15 是
周保平、费卫民、刘峰、王诗畅 8,000.00 2022/4/12 2023/3/31 是
周保平、刘峰、费卫民、张华、王
诗畅、骆盛、昆山好品磁性材料有 36,000.00 2022/12/29 2030/12/29 否
限公司
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担保金额 担保 担保 担保是否已
担保方
（万元） 起始日 到期日 经履行完毕
周保平、刘峰、费卫民、张华 10,000.00 2023/1/13 2026/1/12 否
周保平、费卫民、王诗畅 39,900.00 2023/8/15 2024/8/14 否
周保平、费卫民、王诗畅 20,000.00 2023/10/13 2026/10/13 否
周保平、刘峰、费卫民、王诗畅 10,000.00 2023/8/23 2024/11/12 否
周保平、费卫民 10,000.00 2023/11/30 2024/11/29 否
周保平 20,000.00 2024/1/9 2025/1/8 否
周保平、刘峰 2,123.51 2024/3/27 2025/4/27 否
注：担保是否履行完毕为截至 2024 年 3 月 31 日的担保状态。
（2）关联方股权转让
深圳英思特晶体电波原为实际控制人之一费卫民持股 90%、费学民持股 10%
的企业。为减少关联交易、避免同业竞争，发行人决定收购深圳英思特晶体电波
于公司收购深圳市英思特晶体电波有限公司整体方案的议案》。
第 020441 号”《资产评估报告》，截至 2021 年 5 月 31 日，深圳英思特晶体电
波股东全部权益评估值为 690.45 万元。
截至 2021 年 5 月 31 日，深圳英思特晶体电波经审计的净资产为 645.98 万元。
学民将其持有的深圳英思特晶体电波全部出资额转让给发行人。
受让深圳英思特晶体电波的全部股权，并以审计和评估结果为基础，确定深圳英
思特晶体电波 100%股权定价 690.45 万元。
转让价格为 690.45 万元。发行人在代扣代缴个人所得税后向费卫民、费学民按
其原在深圳英思特晶体电波的持股比例足额支付了股权转让价款。
本次股权转让完成后，深圳英思特晶体电波成为发行人的全资子公司。
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单位：万元
交易关联方 交易内容 2023 年度 2022 年度 2021 年度
经常性关联交易
深圳英思特晶体电波 采购晶振 - - - 1.79
湖南英思特晶体电波 采购晶振 13.09 70.24 96.98 57.87
偶发性关联交易
周保平 关联方资金拆出 - - - 21.74
费卫民 关联方资金拆出 - - - 4.83
程轶 关联方资金拆出 - - - 0.36
注：上述关联方资金拆出金额包含借款本金和利息。
报告期内，公司向公司及子公司向关联方采购少量晶振产品，公司关联采购
按照市场原则确定价格，金额和占营业成本比例较低，对经营活动无重大影响，
不存在对公司或关联方进行利益输送。
公司向周保平、费卫民和程轶拆出的资金主要用于其个人临时性资金周转。
上述关联方资金拆出行为具有临时性、偶发性的特点，于 2021 年 8 月 31 日前完
成规范清理后，公司及其子公司未再发生与股东及关联方之间的资金拆借行为。
（三）报告期内关联交易履行程序的合法合规情况
公司根据相关法律法规的规定，在《公司章程》《公司章程（草案）》《股
东大会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》和《关联交易管理
办法》等内部规章制度中对有关关联交易的决策权力与程序作出了严格规定。股
东大会、董事会表决关联交易事项时，关联股东、关联董事对关联交易应执行回
避制度，以确保关联交易决策的公允性。
报告期内，公司严格按照上述关联交易的决策程序要求履行了相应的审议、
决策程序，关联董事、关联股东对相关关联交易事项回避表决，有效保障了公司
及非关联股东的合法权益。
（四）关联方变化情况
公司报告期内关联方的变化情况参见本节之“七、关联方及关联交易”之
“（一）关联方及关联关系”之“7、报告期内曾经存在的关联方”。
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第九节 投资者保护
一、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序
利益，公司本次发行前的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东按各自持
有公司股份的比例共同享有。
二、本次发行前后股利分配政策的差异情况
本次发行后，公司按照相关规则制定了利润分配政策和股东回报规划，重视
通过现金分红的方式回报股东。
三、公司章程中利润分配相关规定
为充分考虑全体股东的利益，公司已在《包头市英思特稀磁新材料股份有限
公司章程（草案）》中制定利润分配政策，利润分配相关规定详见本节“七、发
行人的股利分配政策”。
四、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规
划安排理由
公司第二届董事会第二十一次会议审议通过了《关于制定<包头市英思特稀
磁新材料股份有限公司上市后三年股东分红回报规划>的议案》，制定了《包头
市英思特稀磁新材料股份有限公司上市后三年股东分红回报规划》
（以下简称“股
东回报规划”）并于 2022 年 6 月 7 日由公司 2022 年第三次临时股东大会审议通
过。
董事会在制订股东回报规划方案的过程中,充分考虑到需着眼于长远和可持
续发展，以股东利益最大化为公司价值目标，持续采取积极的现金及股票股利分
配政策，注重对投资者回报，切实履行上市公司社会责任，严格按照《公司法》
《证券法》以及中国证监会、深圳证券交易所有关规定，建立对投资者持续、稳
定、科学的回报机制，保证利润分配政策的连续性和稳定性。在论证过程中，与
独立董事进行了讨论，并充分考虑全体股东持续、稳定、科学回报以及公司可持
续发展。
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五、发行人上市后三年内现金分红等利润分配计划，计划内容、
制定的依据和可行性以及未分配利润的使用安排
（一）利润分配计划的具体内容
发行人所制订的上市后适用的股东回报规划的具体内容包括利润分配的原
则、形式、顺序、现金分红条件、股票股利发放条件等内容，具体详见本节“七、
发行人的股利分配政策”。
（二）利润分配计划的制定依据
公司上市后三年内的利润分配计划依据《上市公司章程指引》《上市公司监
管指引第 3 号——上市公司现金分红》等法律、法规、部门规章和规范性文件所
制定，严格履行了董事会及股东大会决策程序。制定上述政策时，董事会重视对
投资者的合理投资回报，充分维护公司股东依法享有的资产收益等权利。
（三）利润分配计划的可行性
公司上市后三年内的利润分配政策系公司根据生产经营情况、投资规划和长
期发展的需要所制定，公司所处行业属于国家政策鼓励发展行业且具备良好的成
长性，公司具备自主研发能力，市场开拓能力较强，具备良好的持续盈利能力，
上述利润分配政策具有可行性。
（四）公司未分配利润的使用安排
公司留存未分配利润将用于公司的日常生产经营及回报投资者。公司将综合
考虑各种因素，并优先考虑如何回报投资者，致力于为投资者创造更加长远且稳
定的利益。
六、公司长期回报规划的内容以及规划制定时的主要考虑因素
（一）公司长期回报规划的具体内容
稳定的利润分配政策。
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他方式分配利润。公司应结合所处发展阶段、资金需求等因素，选择有利于股东
分享公司成长和发展成果、取得合理投资回报的现金分红政策。
条件的前提下，公司可以进行中期现金分红。
重大资金支出安排的基础上，每三年制定明确清晰的股东回报规划，并在认真研
究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件的基础上制定当期
利润分配方案。
（二）公司长期回报规划的主要考虑因素
公司股票发行上市后，董事会将着眼于公司的长远和可持续发展，以股东利
益最大化为公司价值目标，在综合分析企业经营发展实际、股东要求和意愿、社
会资金成本、外部融资环境等因素的基础上,充分考虑公司目前及未来盈利规模、
现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等
情况，持续采取积极的现金及股票股利分配政策，注重对投资者回报，切实履行
上市公司社会责任，严格按照《公司法》《证券法》以及中国证监会、深圳证券
交易所有关规定，建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制，保证利润分配政
策的连续性和稳定性。
七、发行人的股利分配政策
包头市英思特稀磁新材料股份有限公司上市后三年股东分红回报规划>的议案》，
对本公司的股利分配政策规定如下：
“1、制定分红回报规划的原则
（1）公司的利润分配尤其是现金分红应重视对社会公众股东的合理投资回
报，以维护股东权益和保证发行人可持续发展为宗旨，保持利润分配的连续性和
稳定性，并符合相关法律、法规的规定；
（2）公司将按照‘同股同权、同股同利’的原则，根据各股东持有的公司
股份比例进行分配。公司重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的长期发展，
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执行持续、稳定的利润分配政策；
（3）利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能
力。
（1）公司的利润分配形式
公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合等法律、法规允许的其他方
式分配利润。公司应结合所处发展阶段、资金需求等因素，选择有利于股东分享
公司成长和发展成果、取得合理投资回报的现金分红政策。
（2）现金分红的具体条件和比例
公司上市后未来三年，在公司当年度实现盈利且累计未分配利润为正数，在
依法弥补亏损、提取各项公积金后有可分配利润，且现金流充裕，实施现金分红
不会影响公司后续持续经营的情况下，公司应当优先采用现金方式进行分红，公
司最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近三年实现的年均可分配利
润的 30%。
（3）发放股票股利的具体条件
若公司营业收入和净利润增长快速，并且董事会认为公司股本规模及股权结
构合理的前提下，可以在满足上述现金股利分配之余，综合考虑公司成长性、每
股净资产的摊薄等因素，提出实施股票股利分配方案。
（4）利润分配的时间间隔
公司一般按照年度进行利润分配；在符合利润分配原则，满足现金分红条件
的前提下，公司可以进行中期现金分红。
（5）差异化的现金分红政策
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的
程序，提出差异化的现金分红政策：
①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
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②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
（1）制定周期
董事会应当在认真论证利润分配条件、比例和公司所处发展阶段和重大资金
支出安排的基础上，每三年制定明确清晰的股东回报规划，并在认真研究和论证
公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件的基础上制定当期利润分配
方案。
（2）具体程序
①公司董事会负责拟定和修改利润分配预案尤其是现金分红预案，其拟定的
利润分配方案须经全体董事过半数通过，独立董事应对利润分配方案发表独立意
见，并提交股东大会审议决定。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提
案，并直接提交董事会审议。
②股东大会对利润分配方案进行审议时，应与股东特别是中小股东进行沟通
和联系，就利润分配方案进行充分讨论和交流。对于按照既定的现金分红政策或
最低现金分红比例确定当年利润分配方案的，股东大会审议利润分配方案时，须
经出席股东大会会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的 1/2 以上通过。
公司在特殊情况下无法按照既定的现金分红政策或最低现金分红比例确定
当年利润分配方案的，应当在定期报告中披露具体原因以及独立董事的明确意
见，并对公司留存收益的用途及预计投资收益等事项进行专项说明。公司当年利
润分配方案应当经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的 2/3 以
上通过，并且相关股东大会会议审议时应当为股东提供网络投票便利条件。
③监事会应对董事会执行现金分红政策和股东回报规划以及是否履行相应
决策程序和信息披露等情况进行监督。当董事会未严格执行现金分红政策和股东
回报规划、未严格履行现金分红相应决策程序，或者未能真实、准确、完整披露
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现金分红政策及其执行情况，监事会应当发表明确意见，并督促其及时改正。
（3）公司利润分配政策调整的决策程序
公司应保持股利分配政策尤其是现金分红政策的连续性、稳定性，同时根据
行业监管政策、自身生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者由于外部
经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需调整利润分配政策的，应以股东权
益保护为出发点，调整后的利润分配政策不得违反相关国家法律、法规、规范性
文件及公司章程、中国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策
议案由董事会根据公司经营状况和相关规定及政策拟定，并提交股东大会审议。
董事会拟定调整利润分配政策议案过程中，应当充分听取独立董事的意见，
进行详细论证。董事会拟定的调整利润分配政策的议案须经全体董事过半数通
过，独立董事应发表独立意见。
监事会应对董事会调整利润分配政策的行为进行监督。当董事会做出的调整
利润分配政策议案损害中小股东利益，或不符合相关法律、法规或中国证监会及
证券交易所有关规定的，监事会有权要求董事会予以纠正。
股东大会审议调整利润分配政策议案前，应与股东特别是中小股东进行沟通
和联系，就利润分配政策的调整事宜进行充分讨论和交流。调整利润分配政策的
议案须经出席股东大会会议的股东（包括股东代理人）所持表决权的 2/3 以上表
决通过，并且相关股东大会会议审议时应为股东提供网络投票便利条件。
（4）利润分配方案的实施
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后
八、报告期内的股利分配情况
月 31 日，公司总股本 8,694.891 万股，决定向全体股东派发现金红利 3,461.80 万
元（含税）。截至本招股意向书签署日，上述股利已全部分配完毕。
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九、存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，尚未
盈利或存在累计未弥补亏损的，关于投资者保护的措施
公司不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排。报告期内，公
司连续两年盈利，且不存在累计未弥补亏损。
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第十节 其他重要事项
一、重要合同
截至本招股意向书签署日，公司及子公司不存在对报告期经营活动、财务状
况或未来发展等具有重要影响的将要履行的合同。公司及子公司已履行和正在履
行的对公司报告期内经营活动、财务状况或未来发展等具有重要影响的合同如
下：
（一）销售合同
公司主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售。根据客户的采购模
式特点，公司与客户签订的单磁体应用器件和磁组件应用器件销售合同主要为供
销框架协议，双方就定价原则、质量要求、结算方式、违约责任等条款进行约定。
客户具体所需产品的数量和金额则根据客户自身的需求，主要以订单的方式下达
给公司安排生产，具体交易金额以实际发生订单为准。
报告期内，公司与主要客户已履行和正在履行的重大销售框架协议或订单
（2021-2023 年选取当年销售额在 2,000 万元以上客户对应的销售框架协议，2024
年 1-3 月选取当期销售额在 500 万元以上客户对应的销售框架协议，其中公司与
江西中稀新再生资源有限公司、包头金海稀土新材料有限公司、巴彦淖尔市银海
新材料有限责任公司和赣州稀土友力科技开发有限公司未签署销售框架协议，此
处选取公司与其签署的所属期间销售金额最大的订单作为重大合同）情况如下表
所示：
单位：万元
客户名称 销售内容 交易金额 履行期限 实际履行情况
鸿富锦精密电子 稀土永磁材 具体销售金额由订
（成都）有限公司 料应用器件 单确定
HON HAI
PRECISION 稀土永磁材 具体销售金额由订
INDUSTRY CO., 料应用器件 单确定
LTD.
昆山联滔电子有限 稀土永磁材 具体销售金额由订
公司 料应用器件 单确定
群光电子（苏州） 稀土永磁材 具体销售金额由订
有限公司 料应用器件 单确定
信维通信（江苏） 稀土永磁材 具体销售金额由订
有限公司 料应用器件 单确定
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客户名称 销售内容 交易金额 履行期限 实际履行情况
BYD
稀土永磁材 具体销售金额由订
（H.K.）)CO.,LIMI 2021.05.05 起长期有效 执行中
料应用器件 单确定
TED
捷普科技（成都） 稀土永磁材 具体销售金额由订
有限公司 料应用器件 单确定
立铠精密科技（盐 稀土永磁材 具体销售金额由订
城）有限公司 料应用器件 单确定
日铭电脑配件（上 稀土永磁材 具体销售金额由订
海）有限公司 料应用器件 单确定
可功科技（宿迁） 稀土永磁材 具体销售金额由订
有限公司 料应用器件 单确定
包头金海稀土新材
镨钕金属 1,687.50 2022.06.02 起至订单完成 执行完毕
料有限公司
巴彦淖尔市银海新
废料 1,253.85 2022.11.10 起至订单完成 执行完毕
材料有限责任公司
巴彦淖尔市银海新
废料 1,225.09 2023.03.06 起至订单完成 执行完毕
材料有限责任公司
江西中稀新再生资
废料 651.46 2023.02.14 起至订单完成 执行完毕
源有限公司
深圳市比亚迪供应 稀土永磁材 具体销售金额由订
链管理有限公司 料应用器件 单确定
赣州稀土友力科技
废料 417.50 2024.01.11 起至订单完成 执行完毕
开发有限公司
（二）采购合同
基于行业特点，公司向供应商采购一般采用“框架合同+订单”的形式，即
双方签订原材料采购的框架协议，在该框架协议的指导下，双方通过后续具体的
采购订单确定供货产品的种类、型号、单价、数量等内容。
报告期内，公司与主要供应商签订的已履行和正在履行的重大采购协议
（2021-2023 年选取当年采购额在 2,000 万元以上供应商对应的采购框架协议，
公司与内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司、赣州晨光稀土新材料有限公司和
福建省金龙稀土股份有限公司在相应期间相关交易未签署采购框架协议，此处选
取公司与其签署的所属期间采购金额最大的订单作为重大合同）如下表所示：
单位：万元
供应商名称 采购内容 交易金额 履行期限 实际履行情况
大地熊（包头）永磁科技 具体采购金额由订
烧结钕铁硼毛坯 2021.01.01-2021.12.31 执行完毕
有限公司 单确定
大地熊（包头）永磁科技 具体采购金额由订
烧结钕铁硼毛坯 2022.01.01 起长期有效 执行中
有限公司 单确定
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供应商名称 采购内容 交易金额 履行期限 实际履行情况
具体采购金额由订
包头金山磁材有限公司 烧结钕铁硼毛坯 2020.01.01-2021.12.31 执行完毕
单确定
具体采购金额由订
包头金山磁材有限公司 烧结钕铁硼毛坯 2022.01.01 起长期有效 执行中
单确定
包头天和磁材科技股份 具体采购金额由订
烧结钕铁硼毛坯 2019.03.30-2021.12.31 执行完毕
有限公司 单确定
包头天和磁材科技股份 具体采购金额由订
烧结钕铁硼毛坯 2022.01.01-2025.12.31 执行中
有限公司 单确定
中国北方稀土（集团）高 具体采购金额由订
镨钕金属 2022.01.01-2022.12.31 执行完毕
科技股份有限公司 单确定
内蒙古北方稀土磁性材
钕铁硼合金 296.87 2023.06.19 起至订单完成 执行完毕
料有限责任公司
赣州富尔特电子股份有 具体采购金额由订
烧结钕铁硼毛坯 2022.01.01 起长期有效 执行中
限公司 单确定
福建省长汀金龙稀土有 具体采购金额由订
烧结钕铁硼毛坯 2022.01.01 起长期有效 执行中
限公司 单确定
赣州晨光稀土新材料有 循环利用回收的 具体采购金额由订
限公司 镨钕金属 单确定
内蒙古北方稀土磁性材
钕铁硼合金 100.11 2024.02.21 起至订单完成 执行完毕
料有限责任公司
赣州晨光稀土新材料有
镨钕金属 874.00 2024.03.04 起至订单完成 执行完毕
限公司
中国北方稀土（集团）高 具体采购金额由订
镨钕金属 2024.02.01-2024.12.31 执行中
科技股份有限公司 单确定
福建省金龙稀土股份有
金属镝铁、金属铽 419.00 2024.03.15 起至订单完成 执行完毕
限公司
注：福建省长汀金龙稀土有限公司于 2023 年 11 月 30 日更名为福建省金龙稀土股份有
限公司，公司与其签署的采购框架协议中采购内容仅包含烧结钕铁硼毛坯，公司向其采购金
属镝铁、金属铽主要通过订单进行约定。
（三）借款、授信及担保合同
截至本招股意向书签署日，公司正在履行的金额在 2,000 万元以上的借款、
授信及担保合同如下表所示：
借款金额/最
序号 合同类型 贷款主体 贷款银行 高融资额度 合同期限 担保方式
（万元）
固定资产贷款 交通银行股份有 2022.12.29-20 发行人提供最高额
合同 限公司包头分行 30.12.29 抵押担保
发行人提供最高额
渤海银行股份有 2024.1.9-2025.
限公司包头分行 1.8
供最高额保证担保
发行人提供最高额
上海浦东发展银
流动资金借款 2024.1.31-202 质押担保；周保平、
合同 4.12.1 费卫民、王诗畅提供
包头分行
最高额保证担保
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借款金额/最
序号 合同类型 贷款主体 贷款银行 高融资额度 合同期限 担保方式
（万元）
贷款期限为 12
发行人提供最高额
中国进出口银行 个月，自贷款
抵押担保；周保平、
刘峰提供最高额保
行 日起算，至最
证担保
后还款日终止
（四）对发行人的影响及存在的风险
上述重要合同的履行对发行人的生产经营具有重大影响。截至本招股意向书
签署日，除已履行完毕的重要合同外，上述其他重要合同均在正常履行中。
二、对外担保情况
截至本招股意向书签署日，发行人及其子公司无对外担保事项。
三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书签署日，发行人不存在对财务状况、经营成果、声誉、业
务活动、未来前景等可能产生较大影响的重大诉讼或仲裁事项。
四、控股股东、实际控制人、子公司，董事、监事、高级管理人
员和其他核心人员作为一方当事人可能对发行人产生影响的刑事诉
讼、重大诉讼或仲裁事项
发行人无控股股东。截至本招股意向书签署日，不存在公司实际控制人、子
公司、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员作为一方当事人可能对发行人
产生影响的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项。
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第十一节 声明
一、发行人及其全体董事、监事与高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书的内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，
并承担相应的法律责任。
全体董事签名：
周保平 费卫民 王诗畅
马春茹 常江 朱明刚
全体监事签名：
程轶 邹海荣 雷永龙
非董事高级管理人员签名：
周维娜 范立忠 姚建唯
包头市英思特稀磁新材料股份有限公司
年月日
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二、发行人实际控制人声明
本人承诺本招股意向书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
实际控制人：
周保平 费卫民
年月日
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三、保荐人（主承销商）声明
本公司已对招股意向书进行核查，确认招股意向书的内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人：
王俊惠
保荐代表人：
周子宜 易桂涛
法定代表人（或授权代表）：
江禹
华泰联合证券有限责任公司
年月日
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保荐人董事长、总经理声明
本人已认真阅读包头市英思特稀磁新材料股份有限公司首次公开发行股票
并在创业板上市招股意向书的全部内容，确认招股意向书不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，并对招股意向书真实性、准确性、完整性、及时性承
担相应法律责任。
保荐人总经理：
马骁
保荐人董事长（或授权代表）：
江禹
华泰联合证券有限责任公司
年月日
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四、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本所出具的法律意
见书无矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股意向书中引用的法律意见书
的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
经办律师签名：
姚佳 李聪
律师事务所负责人签名：
刘继
国浩律师（北京）事务所
年月日
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五、审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本所出具的
审计报告、内部控制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等无矛盾之
处。本所及签字注册会计师对发行人在招股意向书中引用的审计报告、内部控
制鉴证报告及经本所鉴证的非经常性损益明细表等的内容无异议，确认招股意
向书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的
法律责任。
签字注册会计师签名：
熊明峰 张林清
岳冬伟
会计师事务所负责人签名：
肖厚发
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
年月日
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六、资产评估机构声明
本机构及签字资产评估师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本机构出
具的资产评估报告无矛盾之处。本机构及签字资产评估师对发行人在招股意向
书中引用的资产评估报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出
现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字资产评估师签名：
苏巍巍 郭萌萌
资产评估机构负责人签名：
刘俊永
北京中和谊资产评估有限公司
年月日
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七、关于签字资产评估师离职的说明
北京中和谊资产评估有限公司于 2016 年 5 月 24 日出具的《包头市英思特稀
磁新材料有限公司拟改制为股份有限公司项目资产评估报告书》（中和谊评报字
201612031 号）签字资产评估师之一郭萌萌，已于 2018 年 3 月 31 日从本公司
离职，因此其无法在本公司出具的“包头市英思特稀磁新材料股份有限公司首次
公开发行股票并在创业板上市招股意向书的资产评估机构声明”上签字。
特此说明。
资产评估机构负责人签名：
刘俊永
北京中和谊资产评估有限公司
年月日
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八、验资复核机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股意向书，确认招股意向书与本机构出具
的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股意向书中引用
的验资报告的内容无异议，确认招股意向书不致因上述内容而出现虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师签名：
熊明峰 张林清
岳冬伟
会计师事务所负责人签名：
肖厚发
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
年月日
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第十二节 附件
一、备查文件
（一）发行保荐书；
（二）上市保荐书；
（三）法律意见书；
（四）财务报表及审计报告；
（五）公司章程（草案）；
（六）落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票
机制建立情况；
（七）与投资者保护相关的承诺；
（八）发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺
事项；
（九）审阅报告；
（十）盈利预测报告及审核报告；
（十一）内部控制鉴证报告；
（十二）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；
（十三）股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健
全及运行情况说明；
（十四）审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明；
（十五）募集资金具体运用情况；
（十六）子公司、参股公司简要情况；
（十七）其他与本次发行有关的重要文件。
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二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、
股东投票机制建立情况
（一）落实投资者关系管理相关规定的安排
为加强公司信息披露工作的管理，规范公司信息披露行为，公司根据《公司
法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和中国证监会的有关规
定，制定了《信息披露制度》《投资者关系管理制度》。公司建立和完善了信息
披露制度，将严格按照法律、法规和《公司章程》规定的信息披露内容和格式要
求，真实、准确、完整、及时地报送和披露信息，公开、公正、公平地对待所有
股东。
公司负责信息披露、投资者服务及投资者关系管理工作的部门为证券部，具
体负责人员为董事会秘书，相关人员的联系方式如下：
董事会秘书：范立忠
联系电话：0472-6919025
传真：0472-6919025
（1）对投资者对公司经营情况和其他情况的咨询，在符合法律法规和公司
章程并且不涉及公司商业秘密的前提下，董事会秘书负责尽快给予答复；
（2）建立完善的资料保管制度，收集并妥善保管投资者有权获得的资料，
保证投资者能够按照有关法律法规的规定及时获得需要的信息；
（3）加强对有关人员的培训工作，保证服务工作的质量。
（二）股利分配决策程序
公司股利分配决策程序具体参见本招股意向书“第九节 投资者保护”之“七、
发行人的股利分配政策”。
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（三）股东投票机制建立情况
为有效保护投资者的合法权益，根据上市后适用的《公司章程（草案）》规
定，公司股东大会选举董事、监事时实行累积投票制，并在审议影响中小投资者
利益的重大事项时，对中小投资者进行单独计票制，以切实有效保护中小投资者
选择公司经营者的权利。同时《公司章程（草案）》还规定了网络投票表决方式，
对法定事项采取网络投票方式召开股东大会进行审议表决，以保证中小投资者参
与公司股东大会的权利。
三、具体承诺事项
（一）股东关于股份锁定的承诺
（1）自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本
人直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该
部分股份。
（2）前述锁定期满后，在担任发行人董事、监事、高级管理人员期间，每
年转让的股份不超过本人所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年
内，不转让本人持有的发行人股份；若本人在任期届满前离职的，在就任时确定
的任期和任期届满后 6 个月内，继续遵守上述承诺。
（3）发行人股票上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行
价（如果发行人上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行
除权、除息的，则按照证券交易所的有关规定作复权处理，下同），或者上市后
（4）本人在发行人首次公开发行前所持有的发行人股份在锁定期满后两年
内减持的，减持价格不低于发行价，如遇除权除息事项，上述发行价作相应调整。
（5）在上述承诺履行期间，本人职务变更、离职等原因不影响本承诺的效
力，在此期间本人仍将继续履行上述承诺。
（6）上述承诺为本人真实意思表示，若违反上述承诺本人将依法承担相应
的法律责任。
（7）本承诺函出具后，如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出
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其他规定，上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定
时，本人承诺届时将按照最新规定出具承诺并履行股份锁定义务。
（1）自发行人股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理本人直
接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分
股份。
（2）前述锁定期满后，在担任发行人董事、监事、高级管理人员期间，每
年转让的股份不超过本人所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年
内，不转让本人持有的发行人股份；若本人在任期届满前离职的，在就任时确定
的任期和任期届满后 6 个月内，继续遵守上述承诺。
（3）发行人股票上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行
价（如果发行人上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行
除权、除息的，则按照证券交易所的有关规定作复权处理，下同），或者上市后
（4）本人在发行人首次公开发行前所持有的发行人股份在锁定期满后两年
内减持的，减持价格不低于发行价，如遇除权除息事项，上述发行价作相应调整。
（5）在上述承诺履行期间，本人职务变更、离职等原因不影响本承诺的效
力，在此期间本人仍将继续履行上述承诺。
（6）上述承诺为本人真实意思表示，本人自愿接受监管机构、自律组织及
社会公众的监督，若违反上述承诺本人将依法承担相应的法律责任。
（7）本承诺函出具后，如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出
其他规定，上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定
时，本人承诺届时将按照最新规定出具承诺并履行股份锁定义务。
如下：
（1）自发行人股票上市之日起十二个月内不转让或者委托他人管理本人直
接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分
股份。
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（2）前述锁定期满后，在担任发行人董事、监事、高级管理人员期间，每
年转让的股份不超过本人所持有发行人股份总数的百分之二十五；离职后半年
内，不转让本人持有的发行人股份；若本人在任期届满前离职的，在就任时确定
的任期和任期届满后 6 个月内，继续遵守上述承诺。
（3）发行人股票上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行
价（如果发行人上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行
除权、除息的，则按照证券交易所的有关规定作复权处理，下同），或者上市后
（4）本人在发行人首次公开发行前所持有的发行人股份在锁定期满后两年
内减持的，减持价格不低于发行价，如遇除权除息事项，上述发行价作相应调整。
（5）在上述承诺履行期间，本人职务变更、离职等原因不影响本承诺的效
力，在此期间本人仍将继续履行上述承诺。
（6）上述承诺为本人真实意思表示，本人自愿接受监管机构、自律组织及
社会公众的监督，若违反上述承诺本人将依法承担相应的法律责任。
（7）本承诺函出具后，如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出
其他规定，上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定
时，本人承诺届时将按照最新规定出具承诺并履行股份锁定义务。
深圳高新投远望谷产投、深圳高新投怡化融钧投资、深圳鹏创鼎新投资、天津
志联、深圳高远共赢投资承诺如下：
（1）自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本单
位直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该
部分股份。
（2）上述承诺为本单位真实意思表示，若违反上述承诺本单位将依法承担
相应的法律责任。
（3）本承诺函出具后，如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出
其他规定，上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定
时，本单位承诺届时将按照最新规定出具承诺并履行股份锁定义务。
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人费卫民控制的英思特管理承诺如下：
（1）自发行人股票上市之日起三十六个月内，本单位不转让或者委托他人
管理本单位直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行
人回购该部分股份。
（2）发行人股票上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价低于发行
价（如果发行人上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行
除权、除息的，则按照证券交易所的有关规定作复权处理，下同），或者上市后
月。
（3）本单位在发行人首次公开发行前所持有的发行人股份在锁定期满后两
年内减持的，减持价格不低于发行价，如遇除权除息事项，上述发行价作相应调
整。
（4）上述承诺为本单位真实意思表示，若违反上述承诺本单位将依法承担
相应的法律责任。
（5）本承诺函出具后，如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出
其他规定，上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定
时，本单位承诺届时将按照最新规定出具承诺并履行股份锁定义务。
迪良、马玛、马冬庆、吴永强、潘家俊承诺如下：
（1）自发行人股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本人
直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部
分股份。
（2）上述承诺为本人真实意思表示，若违反上述承诺本人将依法承担相应
的法律责任。
（3）本承诺函出具后，如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出
其他规定，上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定
时，本人承诺届时将按照最新规定出具承诺并履行股份锁定义务。
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（二）股东关于持股意向及减持意向的承诺
本人将严格遵守关于股份锁定的承诺，在锁定期内，不出售本次公开发行前
已直接或间接持有的发行人股份；锁定期满后，在不违反相关法律、法规、规范
性文件的规定，以及本人做出的其他公开承诺的前提下，本人可以减持发行人股
份。
本人减持所持有的发行人股份将遵守中国证券监督管理委员会、深圳证券交
易所届时有效的减持要求及相关规定，减持方式包括但不限于集中竞价交易、大
宗交易、协议转让等方式。
本人减持所持有的发行人股份的价格将参考当时的二级市场价格确定，并遵
守相关法律、法规、规范性文件的规定；本人在锁定期满后两年内减持发行人首
次公开发行股票前已持有的发行人股份的，减持价格不低于首次公开发行股票时
的价格（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除
息的，按照中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的相关规定进行相应调
整）。
本人在减持股份时，将严格依据中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所
的相关规定及时通知发行人，并履行信息披露义务。
上述承诺为本人真实意思表示，如未履行上述承诺，本人将依法承担相应的
法律责任。
以上承诺不因本人职务变更、离职等原因影响承诺效力。本承诺函出具后，
如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出其他规定，上述承诺不能满足
中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定时，本人承诺届时将按照最新
规定出具承诺。
本人将严格遵守关于股份锁定的承诺，在锁定期内，不出售本次公开发行前
已直接或间接持有的发行人股份；锁定期满后，在不违反相关法律、法规、规范
性文件的规定，以及本人做出的其他公开承诺的前提下，本人可以减持发行人股
份。
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本人减持所持有的发行人股份将遵守中国证券监督管理委员会、深圳证券交
易所届时有效的减持要求及相关规定，减持方式包括但不限于集中竞价交易、大
宗交易、协议转让等方式。
本人减持所持有的发行人股份的价格将参考当时的二级市场价格确定，并遵
守相关法律、法规、规范性文件的规定；本人在锁定期满后两年内减持发行人首
次公开发行股票前已持有的发行人股份的，减持价格不低于首次公开发行股票时
的价格（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除
息的，按照中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的相关规定进行相应调
整）。
本人在减持股份时，将严格依据中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所
的相关规定及时通知发行人，并履行信息披露义务。
上述承诺为本人真实意思表示，如未履行上述承诺，本人将依法承担相应的
法律责任。
本承诺函出具后，如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出其他规
定，上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定时，本
人承诺届时将按照最新规定出具承诺。
诺如下：
本单位将严格遵守关于股份锁定的承诺，在锁定期内，不出售本次公开发行
前已直接或间接持有的发行人股份；锁定期满后，在不违反相关法律、法规、规
范性文件的规定，以及本单位做出的其他公开承诺的前提下，本单位可以减持发
行人股份。
本单位减持所持有的发行人股份将遵守中国证券监督管理委员会、深圳证券
交易所届时有效的减持要求及相关规定，减持方式包括但不限于集中竞价交易、
大宗交易、协议转让等方式。
本单位减持所持有的发行人股份的价格将参考当时的二级市场价格确定，并
遵守相关法律、法规、规范性文件的规定；本单位在锁定期满后两年内减持发行
人首次公开发行股票前已持有的发行人股份的，减持价格不低于首次公开发行股
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票时的价格（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、
除息的，按照中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的相关规定进行相应调
整）。
本单位在减持股份时，将严格依据中国证券监督管理委员会、深圳证券交易
所的相关规定及时通知发行人，并履行信息披露义务。
上述承诺为本单位真实意思表示，如未履行上述承诺，本单位将依法承担相
应的法律责任。
本承诺函出具后，如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出其他规
定，上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定时，本
单位承诺届时将按照最新规定出具承诺。
本人将严格遵守首次公开发行关于股份流通限制和股份锁定的承诺，在持有
发行人股份的锁定期届满后拟减持发行人股份的，将通过符合届时法律法规及证
券交易所规则要求的方式进行减持，且承诺不会违反相关限制性规定。
本人在减持所持有的发行人股份前，将根据相关法律法规及证券交易所规则
的规定履行必要的信息披露义务。
上述承诺为本人真实意思表示，如未履行上述承诺，本人将依法承担相应的
法律责任。
本承诺函出具后，如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出其他规
定，上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定时，本
人承诺届时将按照最新规定出具承诺。
本人将严格遵守首次公开发行关于股份流通限制和股份锁定的承诺，在持有
发行人股份的锁定期届满后拟减持发行人股份的，将通过符合届时法律法规及证
券交易所规则要求的方式进行减持，且承诺不会违反相关限制性规定。
本人在减持所持有的发行人股份前，将根据相关法律法规及证券交易所规则
的规定履行必要的信息披露义务。
上述承诺为本人真实意思表示，如未履行上述承诺，本人将依法承担相应的
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法律责任。
本承诺函出具后，如中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所作出其他规
定，上述承诺不能满足中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的规定时，本
人承诺届时将按照最新规定出具承诺。
（三）关于稳定股价的措施和承诺
公司、公司实际控制人、董事（不含独立董事）及高级管理人员就公司上市
后三年内公司股价低于每股净资产时稳定股价措施承诺如下：
公司上市后三年内，如公司股票连续 20 个交易日除权后的加权平均价格（按
当日交易数量加权平均，不包括大宗交易）低于公司上一会计年度经审计的除权
后每股净资产值（以下简称“启动条件”），则公司应按下述规则启动稳定股价
措施。
（1）本预案回购或增持的实施主体包括公司、实际控制人及其一致行动人、
董事（不含独立董事和不在公司领取薪酬的董事，下同）及高级管理人员。
（2）本预案中应采取稳定股价措施的董事、高级管理人员既包括在本公司
上市时任职的董事、高级管理人员，也包括本公司上市后三年内新任职的董事、
高级管理人员。
（3）上述具体措施执行的优先顺序为本公司回购股份为第一顺位，实际控
制人及其一致行动人增持股份为第二顺位，董事、高级管理人员增持股份为第三
顺位：
①在符合《上市公司股份回购规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管
指引第 9 号——回购股份》等相关法律、法规及规范性文件规定，不导致公司股
权分布不符合上市条件，且经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二及以上
同意实施股份回购的前提下，由公司回购股份。
②在符合《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》等相关法
律、法规及规范性文件规定，且不会导致公司股权分布不符合上市条件的前提下，
发生下列情形时，由公司实际控制人周保平、费卫民及其一致行动人王诗畅增持
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公司股份：
A、股份回购未获得股东大会批准；
B、公司股份回购实施完毕后仍未使得公司股票收盘价格连续 5 个交易日高
于最近一期经审计的每股净资产。
③在符合《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》等相关法
律、法规及规范性文件规定，且不会导致公司股权分布不符合上市条件的前提下，
发生下列情形时，董事、高级管理人员依据本承诺函增持公司股份：
实际控制人及其一致行动人的增持计划实施完毕后仍未使得公司股票收盘
价格连续 5 个交易日高于最近一期经审计的每股净资产。
（1）公司回购股份
在达到触发启动股价稳定措施条件的情况下，公司将在 10 日内召开董事会，
作出实施回购股票的决议，并提交股东大会批准并履行相应公告程序。公司股东
大会对回购股份做出决议，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通
过，公司实际控制人及其一致行动人承诺就该等回购事宜在股东大会中投赞成
票。
公司股东大会批准实施回购股票的议案后，公司将依法履行相应的公告、备
案及通知债权人等义务。在满足法定条件下依照决议通过的实施回购股票的议案
中所规定的价格区间、期限实施回购。公司回购股票的资金为自有资金，回购股
票的方式为集中竞价交易方式、要约方式或证券监督管理部门认可的其他方式，
公司回购股份应在履行完毕法律法规规定的程序后 3 个月内实施完毕。
公司为稳定股价之目的进行股份回购的，除应符合相关法律法规之要求外，
还应符合下列各项要求：
①回购股份的价格不高于公司上一个会计年度经审计的每股净资产；
②在每一个会计年度，公司用于回购股份的资金总额累计不超过最近一个会
计年度经审计的归属于母公司股东净利润的 50%；
③公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行新股所募集
资金的总额。
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公司董事会公告回购股份预案后，如公司股票收盘价格连续 5 个交易日高于
最近一期经审计的每股净资产，董事会可做出决议终止回购股份事宜。
（2）公司实际控制人及其一致行动人增持
在本预案规定的需由公司实际控制人及其一致行动人增持公司股份的条件
触发后，实际控制人及其一致行动人应在 30 个交易日内，就增持公司股票的具
体计划，包括拟增持的数量范围、价格区间、完成时间等信息，通过书面形式通
知公司并由公司进行公告，实际控制人及其一致行动人增持公司股份应在履行完
毕法律法规规定的程序后 30 个交易日内实施完毕。
实际控制人及其一致行动人出于稳定股价之目的进行股份增持的，除应符合
相关法律法规之要求外，还应符合下列各项要求：
①通过自有资金履行增持义务；
②增持股份的价格不高于公司上一个会计年度经审计的每股净资产；
③在每一个会计年度，增持股份的资金金额不超过公司上市以来从发行人处
所获得的现金分红金额的 50%；
④用于增持股份的资金金额累计不超过自上市后从发行人处所获得的现金
分红总额。
实际控制人及其一致行动人增持公司股份后，如公司股票收盘价格连续 5 个
交易日高于最近一期经审计的每股净资产，可终止继续增持股份。
（3）董事（不含独立董事和不在公司领取薪酬的董事）、高级管理人员增
持
在本预案规定的需由董事、高级管理人员增持公司股份的条件触发后，董事、
高级管理人员应在 30 个交易日内，就增持公司股票的具体计划，包括拟增持的
数量范围、价格区间、完成时间等信息，通过书面形式通知公司并由公司进行公
告，董事、高级管理人员增持公司股份应在履行完毕法律法规规定的程序后 30
个交易日内实施完毕。
负有增持义务的董事、高级管理人员出于稳定股价之目的进行股份增持的，
除应符合相关法律法规之要求外，还应符合下列各项要求：
①通过自有资金履行增持义务；
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②增持股份的价格不高于公司上一个会计年度经审计的每股净资产；
③在每一个会计年度，增持股份的资金金额不超过公司上市以来从发行人处
所实际领取的税后薪酬或津贴的 50%；
④用于增持股份的资金金额累计不超过自上市后从发行人处所实际领取的
税后薪酬或津贴的总额。
董事、高级管理人员增持公司股份后，如公司股票收盘价格连续 5 个交易日
高于最近一期经审计的每股净资产，可终止继续增持股份。
在触发稳定股价措施的启动条件时，如公司未采取上述稳定股价的具体措
施，公司将在股东大会及中国证监会或深圳证券交易所指定报刊上公开说明未采
取上述稳定股价措施的具体原因并向社会公众投资者道歉，同时按照有关法律、
法规的规定及监管部门的要求承担相应的责任。
在触发稳定股价措施的启动条件时，如实际控制人及其一致行动人、董事、
高级管理人员未采取上述稳定股价的具体措施，相关人员将在股东大会及中国证
监会或深圳证券交易所指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原
因并向社会公众投资者道歉，同时停止领取股份分红或董事、高级管理人员薪酬、
津贴，直至按预案规定采取相应的股价稳定措施并实施完毕。
（四）关于不存在欺诈发行上市行为的承诺
公司和实际控制人承诺如下：
（1）保证公司本次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市，不存在
任何欺诈发行的情形。
（2）如公司不符合发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发行上
市的，公司将在中国证监会等有权部门确认后五个工作日内启动股份购回程序，
购回公司本次公开发行的全部新股。
（1）保证公司本次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市，不存在
任何欺诈发行的情形。
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（2）如公司不符合发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发行上
市的，本人将在中国证监会等有权部门确认后五个工作日内启动股份购回程序，
购回公司本次公开发行的全部新股。
（五）关于摊薄即期回报采取填补措施的承诺
（1）本公司承诺确保于 2022 年第三次临时股东大会审议通过的《包头市英
思特稀磁新材料股份有限公司关于填补被摊薄即期回报的具体措施》中规定的各
项措施得到切实履行；
（2）不无偿或以不公平的条件向其他单位及个人输送利益；
（3）严格监督公司管理层履行相关职责，督促公司管理层进行预算管理并
严格执行；
（4）积极督促公司管理层及时履行其作出的任何有关填补被摊薄即期回报
措施承诺；
（5）如上述承诺与中国证监会、深圳证券交易所关于填补回报措施及其承
诺的明确规定不符，或者未能满足相关规定的，本公司将根据最新规定及监管要
求制定新的填补措施，并对上述承诺进行相应的调整。
费卫民以及一致行动人王诗畅承诺如下：
（1）承诺不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
（2）承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用
其他方式损害公司利益；
（3）将严格自律并积极使公司采取实际有效措施，对公司董事和高级管理
人员的职务消费行为进行约束；
（4）承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；
（5）承诺积极促使由公司董事会或薪酬委员会制定、修改的薪酬制度与上
述公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（6）承诺积极促使公司未来制定、修改的股权激励的行权条件（如有）与
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上述公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（7）承诺根据未来中国证监会、证券交易所等监管机构出台的相关规定，
积极采取一切必要、合理措施，使上述公司填补回报措施能够得到有效的实施；
（8）承诺切实履行本人所作出的上述承诺事项，确保公司填补回报措施能
够得到切实履行。若本人违反该等承诺或拒不履行承诺，本人自愿接受中国证监
会、深圳证券交易所等证券监管机构依法作出的监管措施；若违反该等承诺并给
公司或者股东造成损失的，本人愿意依法承担补偿责任。
范立忠承诺如下：
（1）承诺将不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采
用其他方式损害公司利益；
（2）将严格自律并积极使公司采取实际有效措施，对本人的职务消费行为
进行约束；
（3）承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；
（4）承诺积极促使由公司董事会或薪酬委员会制定、修改的薪酬制度与上
述公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（5）承诺积极促使公司未来制定、修改的股权激励的行权条件（如有）与
上述公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
（6）承诺根据未来中国证监会、证券交易所等监管机构出台的相关规定，
积极采取一切必要、合理措施，使上述公司填补回报措施能够得到有效的实施；
（7）如本人未能履行上述承诺，本人将积极采取措施，使上述承诺能够重
新得到履行并使上述公司填补回报措施能够得到有效的实施，并在中国证监会指
定网站上公开说明未能履行上述承诺的具体原因，并向股东及公众投资者道歉。
（六）关于利润分配的承诺
公司承诺如下：
改革的意见》《上市公司监管指引第 3 号-上市公司现金分红》等相关法律法规
的规定，本公司已制定适用于本公司实际情形的上市后利润分配政策，并在上市
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后届时适用的《公司章程（草案）》及《包头市英思特稀磁新材料股份有限公司
上市后未来三年股东分红回报规划》中予以体现。
思特稀磁新材料股份有限公司上市后未来三年股东分红回报规划》规定的利润分
配政策。
材料股份有限公司上市后未来三年股东分红回报规划》之规定执行相关利润分配
政策，则本公司应遵照签署的《关于未能履行承诺的约束措施》之要求承担相应
的责任并采取相关后续措施。
（七）相关责任主体关于未履行承诺时的约束措施的承诺
（1）本公司将严格履行在本次发行上市过程中所作出的各项公开承诺事项，
积极接受社会监督。
（2）如因不可抗力原因，本公司未能完全有效地履行承诺事项中的各项义
务和责任，公司将采取以下措施予以补救：
①依法及时、充分披露相关信息；
②积极采取变更承诺、补充承诺等方式维护投资者的权益。
（3）若非因不可抗力原因，本公司未能完全有效地履行承诺事项中的各项
义务和责任，则本公司将采取以下措施予以约束：
①本公司将在股东大会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说明未
履行承诺的具体原因并向股东和社会投资者道歉；
②如该违反的承诺属于可以继续履行的，本公司将及时、有效地采取措施消
除相关违反承诺事项；如该违反的承诺确已无法履行的，本公司将及时向投资者
做出合法、合理、有效的补充承诺或替代性承诺，并将上述补充承诺或替代性承
诺提交股东大会审议；
③本公司如因未履行相关承诺事项给投资者造成损失的，将根据相关法律法
规及中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的要求依法承担法律责任；
④至本公司完全消除未履行相关承诺事项所产生的不利影响前，本公司将不
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得发行证券，包括但不限于股票、公司债券、可转换的公司债券及证券监督管理
部门认可的其他品种等；
⑤对就未履行承诺行为负有个人责任的董事、监事、高级管理人员调减或停
发薪酬或津贴。
江、朱明刚、程轶、邹海荣、雷永龙、周维娜、姚建唯、范立忠承诺如下：
（1）本人将严格履行在本次发行上市过程中所作出的各项公开承诺事项，
积极接受社会监督。
（2）如因不可抗力原因，本人未能完全有效地履行承诺事项中的各项义务
和责任，本人将采取以下措施予以补救：
①依法及时、充分披露相关信息；
②积极采取变更承诺、补充承诺等方式维护投资者的权益。
（3）若非因不可抗力原因，本人未能完全有效地履行承诺事项中的各项义
务和责任，则本人将采取以下措施予以约束：
①如该违反的承诺属于可以继续履行的，本人将及时、有效地采取措施消除
相关违反承诺事项；如该违反的承诺确已无法履行的，本人将及时向投资者做出
合法、合理、有效的补充承诺或替代性承诺，并将上述补充承诺或替代性承诺提
交股东大会审议；
②本人如因未履行相关承诺事项给投资者造成损失的，将根据相关法律法规
及中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的要求依法承担法律责任；
③至本人完全消除未履行相关承诺事项所产生的不利影响前，本人将停止在
发行人领取股东分红（如有）及薪酬津贴（如有），且持有的发行人股份（含间
接持股，如有）不得转让。
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深圳高新投远望谷产投、深圳高新投怡化融钧投资、深圳鹏创鼎新投资、天津
志联、深圳高远共赢投资、英思特合伙、英思特管理、丁远达、黄运能、章艳
梅、王建军、韩帅、张怀旭、胡昂、黄迪良、马玛、马冬庆、吴永强、潘家俊
承诺如下：
（1）本人/本单位将严格履行在本次发行上市过程中所作出的各项公开承诺
事项，积极接受社会监督。
（2）如因不可抗力原因，本人/本单位未能完全有效地履行承诺事项中的各
项义务和责任，本人/本单位将采取以下措施予以补救：
①依法及时、充分披露相关信息；
②积极采取变更承诺、补充承诺等方式维护投资者的权益。
（3）若非因不可抗力原因，本人/本单位未能完全有效地履行承诺事项中的
各项义务和责任，则本人/本单位将采取以下措施予以约束：
①如该违反的承诺属于可以继续履行的，本人/本单位将及时、有效地采取
措施消除相关违反承诺事项；如该违反的承诺确已无法履行的，本人/本单位将
及时向投资者做出合法、合理、有效的补充承诺或替代性承诺，并将上述补充承
诺或替代性承诺提交股东大会审议；
②本人/本单位如因未履行相关承诺事项给投资者造成损失的，将根据相关
法律法规及中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的要求依法承担法律责
任。
（八）依法承担赔偿责任的承诺
（1）本公司招股意向书及首次公开发行股票并在创业板上市相关申请文件
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承
担个别和连带的法律责任。
（2）本公司投资者缴纳股票申购款后且股票尚未上市交易前，如有权监管
部门作出行政处罚或有管辖权的人民法院依照法律程序作出的有效司法裁决认
定本公司招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断本公司是
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否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，在中国证监会等有权机关认
定有关违法事实后 30 天内，对于本公司首次公开发行的全部新股，本公司将按
照投资者所缴纳股票申购款加算该期间内银行同期存款利息，对已缴纳股票申购
款的投资者进行退款。
（3）本公司首次公开发行的股票上市交易后，如有权监管部门作出行政处
罚或有管辖权的人民法院依照法律程序作出的有效司法裁决认定本公司招股意
向书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断本公司是否符合法律规定
的发行条件构成重大、实质影响的，本公司将在中国证监会认定有关违法事实后
公司股票二级市场价格。
（4）如有权监管部门作出行政处罚或有管辖权的人民法院依照法律程序作
出的有效司法裁决认定本公司招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。本公
司将本着主动沟通、尽快赔偿、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则，
按照投资者直接遭受的可测算的经济损失选择与投资者沟通赔偿，通过设立投资
者赔偿基金等方式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。
（5）如本公司未履行上述承诺，应在中国证券监督管理委员会指定的信息
披露平台上公开说明未履行承诺的原因并公开道歉，同时按照有关法律、法规的
规定及监管部门的要求承担相应的法律责任。
（6）本承诺自作出之日起即对本公司具有法律约束力。本公司将积极采取
合法措施履行本承诺函的全部内容，自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监
督，并依法承担相应责任。
江、朱明刚、程轶、邹海荣、雷永龙、周维娜、姚建唯、范立忠承诺如下：
（1）发行人首次公开发行招股意向书及首次公开发行股票并在创业板上市
相关申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
（2）如有权监管部门作出行政处罚或有管辖权的人民法院依照法律程序作
出的有效司法裁决认定发行人首次公开发行股票招股意向书有虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资
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者损失。本人将本着主动沟通、尽快赔偿、切实保障投资者特别是中小投资者利
益的原则，按照投资者直接遭受的可测算的经济损失选择与投资者沟通赔偿，积
极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失。
（3）如本人未履行上述承诺，本人将在中国证券监督管理委员会指定的信
息披露平台上公开说明未履行承诺的原因并公开道歉。本人同意发行人自本人违
反承诺之日起有权扣留应向本人发放的现金红利、工资、奖金和津贴等，以用于
执行未履行的承诺，直至本人履行上述承诺或支付应由本人承担的投资者损失为
止。本人未履行上述承诺期间，本人所持公司全部股份（如有）不得转让。
（4）本承诺自作出之日起即对本人具有法律约束力，不因本人在公司的职
务变更、离职等原因而放弃履行。本人将积极采取合法措施履行本承诺函的全部
内容，自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督，如有违反，本人将按照本
承诺的规定承担相应的法律责任。
（1）本次发行的保荐人华泰联合证券承诺：本公司为发行人首次公开发行
股票并上市的过程中制作、出具的文件均不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏。若因本公司为发行人首次公开发行股票事宜制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。
（2）本次发行的律师国浩律师承诺：本所为包头市英思特稀磁新材料股份
有限公司本次发行制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
的情形；若因本所为包头市英思特稀磁新材料股份有限公司本次发行制作、出具
的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成直接经济损失的，
本所将依法赔偿投资者损失。
（3）本次发行的申报会计师与验资复核机构容诚会计师承诺：因我们为包
头市英思特稀磁新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市制作、出
具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成经济损失的，将
依法赔偿投资者损失。
（4）中和谊评估师承诺：如因本机构为包头市英思特稀磁新材料股份有限
公司首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给
投资者造成损失的，在该等事项依法认定后，将依法赔偿投资者损失。
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（九）关于避免同业竞争的承诺函
公司实际控制人周保平、费卫民及其一致行动人王诗畅承诺如下：
（1）截至本承诺函签署之日，本人及本人近亲属（包括配偶、父母、子女、
兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女）控制的其他企业（不含发行
人及其下属企业，下同）未从事与公司及其子公司（指纳入公司合并报表的经营
主体，下同）相同或相似的业务。
（2）本人不会直接或间接发展、经营或协助经营或参与或从事与公司及其
子公司业务相竞争的任何活动；本人保证将采取合法及有效的措施，促使本人控
制的其他企业不从事与公司及其子公司业务相竞争的任何活动。
（3）自本承诺函签署之日起，若公司及其子公司未来开拓新的业务领域而
导致本人及本人所控制的其他公司及企业所从事的业务与公司及其子公司构成
竞争，本人将终止从事该业务，或由公司在同等条件下优先收购该业务所涉资产
或股权，或遵循公平、公正的原则将该业务所涉资产或股权转让给无关联关系的
第三方。
（4）如违反以上承诺，本人愿意承担由此产生的全部责任，充分赔偿或补
偿由此给公司造成的所有直接和/或间接损失。
（5）本承诺函在本人作为公司实际控制人或一致行动人期间持续有效。
（十）关于减少并规范关联交易的承诺
江、朱明刚、程轶、邹海荣、雷永龙、周维娜、姚建唯、范立忠承诺如下：
（1）本人及本人所控制的公司将尽可能避免、规范与发行人及其子公司之
间的关联交易，对于不可避免的关联交易，将在平等、自愿的基础上，按照公平、
公允及等价有偿的原则进行，交易价格将按照市场公认的合理价格确定，不损害
发行人及其子公司的利益。
（2）本人将严格遵守《公司法》、中国证券监督管理委员会的有关规定以
及《公司章程》和《关联交易管理办法》等有关规定，所涉及的关联交易均将按
照关联交易决策程序进行，并依法及时履行信息披露义务。
（3）本人承诺不会利用关联关系转移发行人利润，不会通过影响发行人的
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经营决策来损害发行人及其他股东的合法权益。
（1）本人及本人所控制的公司将尽可能避免、规范与发行人及其子公司之
间的关联交易，对于不可避免的关联交易，将在平等、自愿的基础上，按照公平、
公允及等价有偿的原则进行，交易价格将按照市场公认的合理价格确定，不损害
发行人及其子公司的利益。
（2）本人将严格遵守《公司法》、中国证券监督管理委员会的有关规定以
及《公司章程》和《关联交易管理办法》等有关规定，所涉及的关联交易均将按
照关联交易决策程序进行，并依法及时履行信息披露义务。
（3）本人承诺不会利用关联关系转移发行人利润，不会通过影响发行人的
经营决策来损害发行人及其他股东的合法权益。
（1）本单位及本单位所控制的公司将尽可能避免、规范与发行人及其子公
司之间的关联交易，对于不可避免的关联交易，将在平等、自愿的基础上，按照
公平、公允及等价有偿的原则进行，交易价格将按照市场公认的合理价格确定，
不损害发行人及其子公司的利益。
（2）本单位将严格遵守《公司法》、中国证券监督管理委员会的有关规定
以及《公司章程》和《关联交易管理办法》等有关规定，所涉及的关联交易均将
按照关联交易决策程序进行，并依法及时履行信息披露义务。
（3）本单位承诺不会利用关联关系转移发行人利润，不会通过影响发行人
的经营决策来损害发行人及其他股东的合法权益。
（十一）关于股东信息披露的相关承诺
公司关于股东信息披露的承诺如下：
不存在纠纷或潜在纠纷。
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律法规规定禁止持股的主体直接或间接持有本公司股份的情形。
或间接持有本公司股份或其他权益的情形。
出资人不存在委托持股、信托持股或其他利益输送安排，也不存在以本公司股份
进行不当利益输送的情形。
完整的资料，积极和全面配合了本次发行的中介机构开展尽职调查，依法在本次
发行的申报文件中真实、准确、完整地披露了股东信息，履行了信息披露义务。
（十二）业绩下滑情形相关承诺
公司实际控制人周保平和费卫民、一致行动人王诗畅以及周保平控制的英思
特合伙、费卫民控制的英思特管理分别作出业绩下滑情形的相关承诺，主要内容
如下：
为准，下同）下滑 50%以上的，延长本人/本合伙企业届时所持股份（指上市前
取得，上市当年年报披露时仍持有的股份）锁定期限 6 个月；
长本人/本合伙企业届时所持股份（指上市前取得，上市第二年年报披露时仍持
有的股份）锁定期限 6 个月；
延长本人/本合伙企业届时所持股份（指上市前取得，上市第三年年报披露时仍
持有的股份）锁定期限 6 个月；
管机构、自律组织及社会公众的监督，若违反上述承诺本人/本合伙企业将依法
承担相应责任。
（十三）在审期间不进行现金分红的承诺
公司作出《关于在审期间不进行现金分红的承诺函》，主要内容如下：
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公司首次公开发行 A 股股票前的滚存未分配利润由本次发行上市完成后的
新老股东依其所持股份比例共同享有。
自本承诺函出具之日起至本公司首次公开发行股票并在深圳证券交易所创
业板上市前，本公司将不再提出新的现金分红方案。
上述承诺为本公司的真实意思表示，本公司自愿接受监管机构、自律组织及
社会公众的监督，若违反上述承诺本公司将依法承担相应责任。
四、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的
建立健全及运行情况说明
（一）股东大会制度的建立健全及运行情况
股东大会是公司的权力机构。公司根据《公司法》《证券法》《上市公司章
程指引》等法律、法规及规范性文件的相关规定，制定了《股东大会议事规则》，
对股东大会的职权、召开方式、表决方式等作出了明确规定。
报告期内，公司股东大会运行情况良好，对《公司章程》及其他主要规章制
度的制定和修改、董事会和监事会成员的选举、年度财务决算及预算报告、利润
分配、申请银行融资、续聘会计事务所等、董事和监事薪酬方案等事项进行审议
并作出了有效决议。报告期内，公司历次股东大会的召集程序、召开程序、表决
方式、表决程序、决议内容及表决结果均符合《公司法》《证券法》《公司章程》
《股东大会议事规则》等法律法规及公司规章制度的规定。
（二）董事会制度的建立健全及运行情况
公司设董事会，董事会是公司经营决策的常设机构，对股东大会负责。公司
根据《公司法》《公司章程》等相关规定，制定了《董事会议事规则》，对董事
会的一般会议、临时会议、会议的召集和主持、审议权限等作出了明确规定。
报告期内，公司董事会运行情况良好，对董事、高级管理人员聘任、主要管
理制度制定和修改、重大生产经营决策、高管薪酬等事项进行审议并作出了有效
决议。报告期内，公司历次董事会召集、主持、提案、出席、议事、表决及会议
记录规范、完善，符合《公司法》《证券法》《公司章程》《董事会议事规则》
法律法规及公司规章制度的规定。
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（三）监事会制度的建立健全及运行情况
公司设监事会，监事会是公司的监督机构。公司根据《公司法》《公司章程》
等相关规定，制定了《监事会议事规则》，对监事会的定期会议和临时会议、提
案、召集和主持、审议权限等作出了明确规定。
报告期内，公司监事会运行情况良好，对董事会编制的公司定期报告、利润
分配、《公司章程》修订、重大投资等事项实施了有效监督。报告期内，公司历
次监事会召集、主持、提案、出席、议事、表决及会议记录规范、完善，符合《公
司法》《证券法》《公司章程》《监事会议事规则》法律法规及公司规章制度的
规定。
（四）独立董事制度的建立健全及运行情况
公司根据《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》《公司章程》等
相关规定，制定了《独立董事工作制度》，对独立董事的任职资格、聘用与解聘、
职责权限等作出了明确规定。截至目前，公司聘任了独立董事 2 名，其中会计专
业人士 1 名，独立董事人数占董事会成员总数的比例不低于三分之一。
公司独立董事自任职以来，严格依照《公司章程》《独立董事工作制度》等
的相关要求，积极参与公司各项重大经营决策，独立行使表决权，勤勉尽职地履
行相关职责，对需要独立董事发表意见的事项进行了认真的审议并发表了公允的
独立意见，维护了公司整体利益及全体股东利益，在完善公司法人治理结构和规
范运作方面发挥了积极作用。
（五）董事会秘书制度的建立健全及运行情况
公司根据《公司法》《公司章程》等相关规定，制定了《董事会秘书工作细
则》，对董事会秘书的任职资格、聘用与解聘、职责权限等作出了明确规定。
报告期内，公司董事会秘书严格依照《公司章程》《董事会秘书工作细则》
等的相关规定开展工作，组织董事会会议和股东大会，协助公司董事、监事和高
级管理人员了解法律法规及规范性文件规定，促使董事会依法行使职权，在完善
公司法人治理结构和规范运作方面发挥了重要作用。
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五、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明
为进一步完善公司治理结构，公司董事会下设立了战略与决策委员会、审计
委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会等四个专门委员会，并制定了各专门委
员会的工作细则。
截至目前，公司董事会各专门委员会的人员构成情况如下：
专门委员会名称 召集人 其他委员
战略与决策委员会 周保平 费卫民、朱明刚
审计委员会 常江 费卫民、朱明刚
提名委员会 朱明刚 周保平、常江
薪酬与考核委员会 常江 周保平、朱明刚
注：常江为会计专业人士。
董事会各专门委员会自设立以来运行情况良好，均严格依照《公司章程》和
各专门委员会工作细则等的相关规定开展工作，较好的履行了职责，有效提高了
董事会的决策效率、决策的科学性及监督的有效性，对公司法人治理结构的完善
发挥了积极作用。
六、募集资金具体运用情况
（一）消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目
本项目建设完成后，预计将新增消费电子产品单磁体应用器件 50,000 万件，
新能源汽车电机单磁体应用器件 6,000 万件，磁组件应用器件 24,000 万件。本项
目涉及工艺除公司现有的精密加工、表面处理及组装之外，还将引进烧结工艺设
备，所烧结而成的毛坯材料作为公司现有产品的原材料使用。
本项目建设期为 24 个月，计划分 8 个阶段实施完成，项目实施进度计划如
下：
建设期（表例中以月度为单位）
步骤
前期准备工作
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建设期（表例中以月度为单位）
步骤
工程勘察与设计
土建工程施工
室内外装修
设备采购
设备安装与调试
人员招募及培训
试运营
（1）建设期环保情况
本项目建设期对环境的影响主要为施工过程中产生的扬尘、噪声、废水、固
体废物。施工过程中公司将严格遵守国家、地方对建筑施工场地有关扬尘、噪声、
废水、固体废物等相关规范和规定的要求，将建设期对环境的影响控制在最小范
围，并在施工完成后消除上述影响。
（2）运营期环保情况
项目产品为稀土磁材及组件扩产项目，不属于重污染行业，产生的污染物较
少，仅有的少量固体废物、废水、废气以及噪音。
①固体废物
本项目产品的固体废物主要是少量的原辅料及包装废料，检验产生的次品，
正常的生活垃圾等。
本项目对生产过程中产生的少量固体废物设置了专门的危险废物贮存场所。
固废堆放场遵照执行《一般工业固体废物贮存、处置场污染控制标准》
（GB18599-2001）和《危险废物贮存污染控制标准》（GB18597-2001）等国家
的固废和危废贮存、堆放污染控制等有关标准。危险废物保证运输安全，防止非
法转移和非法处置，保证危险废物的安全监控，防止危险废物污染事故发生。
②废水
项目废水主要为职工餐饮废水和生活污水，生产过程中没有生产废水产生，
设备冷却水和废气处理设施喷淋废水循环使用不外排。
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项目厂区实行雨污分流制。餐饮废水经隔油池处理后与生活污水一并经化粪
池预处理达到《污水综合排放标准》（GB8978-1996）中三级标准纳入市政污水
管网，处理达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）中一级 A
标准后集中排放。
③废气
烧结原料在装卸、破碎、筛分和储运的过程中将产生含尘废气，混合料在烧
结时将产生含有粉尘、二氧化硫和氮氧化物的高温废气；烧结矿在破碎、筛分、
冷却、贮存和转运的过程中也将产生含尘废气。
废气处理主要通过在生产线上安装吸尘吸气装置收集，再进行物理化学处
理，达标后排放。
④噪音
本项目产品生产过程中的噪声来源主要是机器设备较小的运行声音，不会对
人身产生伤害。
项目按照《工业企业噪声控制设计规范》对厂区内主要噪声源合理布局，将
行政办公区与生产区分开布置，各类高噪声设备尽可能远离厂界布置。临近厂界
一侧的车间墙壁、门窗进行建筑隔声处理，对机器噪声可采用建筑隔声、消声器
进行处理；操作岗位设隔音室。对产生振动的高噪声设备设减振器或减振装置。
车间与厂界之间设计绿化隔离带。采取上述措施后，厂界噪声可以达到《工业企
业厂界环境噪声排放标准》
（GB12348-2008）中的 3 类标准，即昼间≤65dB（A），
夜间≤55dB（A）。
（二）研发中心建设项目
本项目将在新厂区 2#车间第 1 层实施，建筑拟使用基底面积 4,795.32m2，建
筑面积 4,999.89m2。项目围绕新产品、新工艺、检测设备等方向，购置先进的研
发设备和软件等配套设备，构建安全、高效、规范的先进研发环境。
本项目建设期为 24 个月，包含项目前期准备、各功能区设计及装修、设备
选购及安装调试、人员招聘与培训、设备试运转、验收使用等阶段。项目实施进
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度计划如下：
建设期（表例中以月为单位）
内容
项目前期准备
各功能区域设计及装修
研发设备软件购置
研发设备软件安装调试
研发人员招聘与培训
投入研发课题
产品试制及验证
（1）建设期环保情况
本项目建设期对环境的影响主要为施工过程中产生的扬尘、噪声、废水、固
体废物。施工过程中公司将严格遵守国家、地方对建筑施工场地有关扬尘、噪声、
废水、固体废物等相关规范和规定的要求，将建设期对环境的影响控制在最小范
围，并在施工完成后消除上述影响。
（2）运营期环保情况
项目运营期主要涉及到磁性材料产品的研发、试制与检测，不属于重污染行
业，产生的污染物较少，仅有废弃产品、包装物等固体废弃物、废水以及少量噪
音。
①固体废物
本项目产生的固体废弃物主要是办公垃圾、弃置产品及试验材料等，经统一
收集后将交由有资质的回收公司及环卫部门处理。
②废水
本项目产生的废水主要为地面清洗废水及生活污水，废水经沉淀池沉淀，经
处理达《污水综合排放标准》（GB8978-1996）三级标准后经污水管网接入污水
处理厂进行处理。
③废气
项目实施过程中无废气产生。
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④噪音
所使用的研发设备均为小型设备，所产生的噪声值较小（约为 60-70dB（A））。
经采用减振、建筑隔声、绿化等治理措施并经距离衰减后，厂界噪声可执行《工
业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）中 3 类标准限值要求。
（三）智能工厂 4.0 平台建设项目
本项目将新增硬件设备包含系统开发硬件、运行硬件及智能仓储硬件，软件
包含 MES 系统、OA 系统、全面预算管理系统、主数据系统、智能仓储系统、
数据灾备系统等。
项目计划在 36 个月内建设完成，进度计划如下：
T1 T2 T3
项目
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
机房装修
软硬件购置
人员招聘及培训
产品需求调研及分析
概要设计及详细设计、功能实现
集成测试及验收
本项目需要对 60 平方米的机房空间进行装修建设。施工过程中公司将严格
遵守国家、地方对建筑施工场地有关扬尘、噪声、废水、固体废物等相关规范和
规定的要求，将建设期对环境的影响控制在最小范围，并在施工完成后消除上述
影响。
本项目运营期不产生污染物。
（四）补充流动资金
目前，公司处于快速发展的阶段，为保障公司在上市后快速健康发展，结合
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公司目前的财务状况、未来发展规划等因素，拟将本次募集资金中的 15,000.00
万元用于补充流动资金。
（1）满足公司经营规模扩大对营运资金的需求
近 年 来 公 司 经 营 规 模 整 体 不 断 扩 大 ， 2020-2023 年 度 营 业 收 入 分 别 为
为 7,189.61 万元、12,781.55 万元、19,928.92 万元、13,833.85 万元。公司经营规
模的不断扩大使得公司对营运资金的需求也相应增长，公司需要更多的流动资金
来保障公司的日常经营。补充流动资金一方面可以满足公司原材料、人工等日常
经营活动支出的增长，另一方面充裕的现金储备使公司可根据原材料价格波动择
时储备原材料，降低生产成本。
（2）优化公司资产负债结构
为 47.97%、56.46%、49.82%、49.00%，同行业公司中 6 家上市公司 2021 年末、
汇票进行融资，与上市公司相比，资产负债率处于较高水平，资产负债结构有待
优化。
七、子公司、参股公司简要情况
（一）重要子公司、参股公司简要情况
公司无参股公司。公司重要子公司简要情况参见本招股意向书“第四节 发
行人基本情况”之“六、发行人控股及参股公司情况”。
（二）其他子公司、参股公司简要情况
公司无参股公司。公司其他子公司简要情况具体如下：
公司名称 昆山好品磁性材料有限公司
注册地和主要生产经营地 周市镇青阳北路 319 号 7 号房
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成立时间 2011 年 3 月 15 日
注册资本 600 万元人民币
实收资本 200 万元人民币
股东构成及控制情况 英思特持有 100%的股权
主营业务及其在发行人业务板
销售发行人生产的稀土永磁器件产品。
块中定位
最近一年一期财务数据如下：
单位：万元
项目
总资产 2,791.26 2,653.20
净资产 903.91 805.38
营业收入 815.25 3,467.11
净利润 98.53 310.28
注：以上财务数据包括在经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计的合并财务报表范
围内。
公司名称 深圳市英思特晶体电波有限公司
深圳市南山区粤海街道科技园社区科苑路 8 号讯美科技广
注册地和主要生产经营地
场 2 号楼 1506
成立时间 2002 年 6 月 28 日
注册资本 500 万元人民币
实收资本 500 万元人民币
股东构成及控制情况 英思特持有 100%的股权
主营业务及其在发行人业务板
销售发行人生产的稀土永磁器件产品。
块中定位
最近一年一期财务数据如下：
单位：万元
项目
总资产 713.27 739.47
净资产 703.55 710.57
营业收入 71.97 425.53
净利润 -7.02 -40.60
注：以上财务数据包括在经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计的合并财务报表范
围内。
包头市英思特稀磁新材料股份有限公司 招股意向书
中文名称 英思特稀磁新材料越南有限公司
INSTMAGNETICNEWMATERIALSVIETNAMCOMPAN
英文名称
YLIMITED
成立时间 2023 年 6 月 1 日
注册资本 200 万美元
实缴资本 200 万美元
注册地址 越南富寿省锦溪县锦溪镇锦溪工业区 07-03 地块
股东构成及控制情况 香港英思特磁应用持有 100%的股权
主营业务及其与发行人主营业
生产和销售稀土永磁器件产品。
务的关系
最近一年一期财务数据如下：
单位：万越南盾
项目
总资产 26,238,195.38 23,053,429.43
净资产 1,289,996.09 2,514,436.04
营业收入 82,587.72 972.80
净利润 -1,224,439.95 -2,184,313.96
注：以上财务数据包括在经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计的合并财务报表范
围内。
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