长城证券股份有限公司
关于
珠海市乐通化工股份有限公司
向特定对象发行 A 股股票
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
（深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19 层）
二〇二四年十一月
深圳证券交易所：
长城证券股份有限公司（以下简称“保荐人”、“长城证券”）接受珠海市乐
通化工股份有限公司（以下简称“发行人”、
“乐通股份”、
“上市公司”或“公司”）
的委托，担任乐通股份本次向特定对象发行 A 股股票的保荐人。
保荐人及其指定的保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称
“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司
证券发行注册管理办法》
（以下简称“《注册办法》”）、
《证券发行上市保荐业务管
理办法》等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）
及深圳证券交易所（以下简称“深交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，
严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具
文件真实、准确、完整。
本上市保荐书如无特别说明，相关用语具有与《珠海市乐通化工股份有限公
司向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）》中相同的含义。本上市保荐书中
任何表格中若出现总计数与所列数值总和不等，均为四舍五入所致。除另有说明
外，本上市保荐书中所有财务数据均为发行人合并财务报表数据。
目 录
一、发行人基本情况
（一）发行人的基本信息
公司名称 珠海市乐通化工股份有限公司
英文名称 Letong Chemical Co.,Ltd.
法定代表人 周宇斌
注册地址 珠海市金鼎官塘乐通工业园
办公地址 珠海市金鼎官塘乐通工业园
企业性质 上市公司
上市地点 深圳证券交易所
股票代码 002319
股票简称 乐通股份
实际控制人 周镇科
注册资本 20,000 万元
互联网网址 www.letongink.com
电子信箱 lt@letongink.com
统一社会信用代码 914404006328040237
上市日期 2009 年 12 月 11 日
生产和销售自产的各类油墨、涂料及相关的配套产品，不动产租赁、检测分析。
（依
经营范围
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）发行人的主营业务
公司主要从事油墨制造业务及互联网广告营销业务。
在油墨制造板块，公司主要从事各类印刷油墨技术开发、生产、销售。主要
产品包括中高档凹印油墨、柔印油墨、网印油墨等，广泛应用于饮料包装、食品
包装及卷烟包装，少量应用于电子制品等行业。
互联网广告营销板块，公司主要是通过为广告主提供互联网平台的媒介采买、
精准投放、创新制作、设计方案、技术支持、代理推广等服务，满足广大客户营
销需求，协助广告主完成品牌推广目标。
（三）发行人的主要经营和财务数据及指标
（1）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2024 年 6 月 30 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
资产总额 61,260.04 60,748.82 63,409.36 65,589.35
负债总额 54,840.02 52,813.80 56,046.87 54,979.00
归属于母公司所有者的权益 6,420.02 7,935.02 7,362.49 10,610.35
股东权益合计 6,420.02 7,935.02 7,362.49 10,610.35
（2）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
营业收入 20,000.88 38,657.51 40,345.97 38,774.14
营业利润 -1,696.98 387.64 -2,860.85 -3,175.13
利润总额 -1,709.44 367.99 -2,945.30 -3,178.52
净利润 -1,711.50 363.36 -3,142.92 -3,714.70
归属于母公司所有者的净利润 -1,711.50 363.36 -3,142.92 -3,714.70
归属于母公司股东的扣除非经
-1,717.66 252.87 -3,153.92 -3,944.65
常性损益后的净利润
（3）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
经营活动产生的现金流量净额 172.86 3,327.33 1,829.92 1,600.56
投资活动产生的现金流量净额 -548.57 -882.45 -985.16 -633.84
筹资活动产生的现金流量净额 -561.41 -1,320.11 -1,478.28 -2,448.70
现金及现金等价物净增加额 -937.12 1,124.77 -633.52 -1,482.51
主要指标
年 6 月 30 日 月 31 日 月 31 日 31 日
流动比率（倍） 0.50 0.50 0.50 0.51
速动比率（倍） 0.42 0.43 0.42 0.41
资产负债率（合并） 89.52% 86.94% 88.39% 83.82%
资产负债率（母公司） 66.17% 64.43% 59.90% 56.06%
应收账款周转率（次/年） 2.31 2.19 2.24 2.52
存货周转率（次/年） 6.80 5.81 5.61 5.60
销售净利率 -8.56% 0.94% -7.79% -9.58%
息税折旧摊销前利润（万元） 35.74 4,248.06 1,151.87 770.01
利息保障倍数（倍） 0.05 2.86 0.71 0.48
每股净资产（元/股） 0.32 0.40 0.37 0.53
每股经营活动现金流量净额（元/股） 0.01 0.17 0.09 0.08
每股净现金流量（元/股） -0.05 0.06 -0.03 -0.07
注：上述主要财务指标计算方法如下：
（四）发行人存在的主要风险
最近三年及一期，公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为-3,714.70
万元、-3,142.92 万元、363.36 万元和-1,711.50 万元，归属于母公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润分别为-3,944.65 万元、-3,153.92 万元、252.87 万元和
-1717.66 万元。由于公司出现持续亏损的情况，导致净资产不断减少，最近三年
及一期末，公司归属于母公司的所有者权益分别为 10,610.35 万元、7,362.49 万
元、7,935.02 万元和 6,420.02 万元，未来公司若继续持续亏损，且本次向特定对
象发行最终未能顺利实施，公司也未能及时改善资本结构，可能导致净资产为负
进而导致公司将存在退市的风险。
截至 2024 年 6 月末，公司控股股东大晟资产持有公司 51,999,959 股股份，
占公司总股本的 26.00%，其中质押股份 51,990,000 股，占其持有的公司股份的
上述股权质押融资外，公司控股股东及实际控制人尚有其他大额负债及纠纷。公
司控股股东、实际控制人的债务规模是根据自身资产状况、投资需求、市场状况
等多种因素后的综合安排，目前其负债规模总体处于可控状态。如若出现因控股
股东、实际控制人资信状况及履约能力恶化、市场剧烈波动或发生其他不可控事
件，导致公司控股股东出现流动性风险，进而所持质押股份全部或部分被强制平
仓或质押状态无法解除的情形，公司将可能面临控制权不稳定的风险。
截止 2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月 30 日，公司的短期借
款余额分别为 19,719.91 万元、19,526.91 万元、19,526.81 万元和 19,523.16 万元，
短期借款金额较大，经营性债务金额较高，公司财务费用负担较重；公司资产负
债率（合并口径）分别为 83.82%、88.39%、86.94%和 89.52%。目前公司及子公
司珠海乐通与珠海农村商业银行股份有限公司高新支行合计借款本金金额为
月 25 日，公司召开第六届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于签订<还款
延期协议之七>暨关联交易的议案》，同日，公司与崔佳、肖诗强签署了《还款延
期协议之七》，双方确认截至 2023 年 12 月 31 日公司尚须支付崔佳、肖诗强股权
收购款本金为人民币 12,726.21 万元、尚须支付的股权收购款利息为人民币
期至 2025 年 12 月 31 日前支付，双方同意 2024 年 1 月 1 日至 2025 年 4 月 30 日
对尚未支付的本金按年化 3.85%的利率计算利息。若未来公司与银行合作关系的
发展受到限制、供应商要求改变现有的结算方式或者客户还款能力下降等因素，
或公司对崔佳、肖诗强的债务到期后无法按时偿付本息或无法展期，将会对公司
的流动性产生一定影响，公司可能面临短期偿债风险。
基于日益复杂国际形势，国内经济增速放缓，宏观经济不确定性因素增多，
市场竞争加剧，预估对未来各行业经营及发展将造成一定冲击和困难，从而也将
多方面影响公司整体业务经营，存在一定的宏观经济波动风险。
应国家低碳降耗政策要求，绿色、安全、环保已成为国内油墨行业发展新方
向，但油墨行业竞争者众多，包装印刷行业规模发展过快，市场产能饱和，存量
增长乏力，新产品投产周期性等诸多因素，都将加剧油墨制造企业竞争。若公司
不能及时把握市场动向，制定科学竞争策略，在行业竞争加剧的情况下，公司将
可能面临市场份额减少的风险。
公司原材料受石油价格扰动而持续波动，在实业经济下行、环保技改费用投
入、人工成本逐年增加的影响下，企业整体运营负担较重，若未来公司主要原材
料价格持续上涨，公司则可能面临经营成本增加的风险。
近年来，为提升公司经营质量，降低应收账款回款风险，公司对客户结构进
行主动调整，放弃了部分小、散客户订单，集中产能重点服务优质客户，使得公
司前五大客户及其关联方（合并口径）合计销售收入占当期主营业务收入的比重
呈逐年提升的趋势。公司的主要客户为无锡方成包材有限公司等大型包装企业，
公司与该等客户建立了良好且稳定的合作关系，该等客户亦能带来较稳定的订单，
但若未来该等主要客户需求下降，则可能对公司的经营规模造成不利影响。
油墨产品的主要原料之一溶剂为易燃液体，因此油墨生产和存放过程中需要
特别重视安全防护问题。公司日常经营中通过加强内部管理，提高职工安全意识，
将安全管理落实到每一个细节，报告期内公司无重大安全事故发生，但如果公司
在安全管理的某个环节发生疏忽，或员工操作不当，均可能发生失火等安全生产
事故，进而给公司造成经济损失。
报告期内，发行人的油墨产品主要为醇酯类溶剂型凹印油墨，发行人的主要
符合国家产业政策。发行人的主要产品属于《环境保护综合名录（2021 年版）》
中的“高环境风险”产品，但不属于“高污染”产品，发行人建立了满足环境风险防
范要求的措施和健全的应急预案管理制度，相关措施和制度贯穿业务全流程，同
时，发行人及其子公司近一年不存在因环境保护相关违法违规行为受到行政处罚
的情况，也不存在发生重大特大突发环境事件的情况。发行人已建和在建项目满
足项目所在地能源消费双控要求，发行人及其子公司已建和在建项目在节能审查
方面不存在违法违规行为，发行人及其子公司不属于重点用能单位，报告期内发
行人的主要能源资源消耗符合当地节能主管部门的监管要求，同时发行人报告期
内未因能源消费方面的违法违规行为受到政府部门的处罚。油墨生产主要是将化
工原料在常温、常压下进行物理合成，但在生产过程中仍有少量的工艺废气排放。
目前公司的废气排放符合国家现行环保法规的要求，“双碳”背景下，以及随着
我国经济增长模式转变和可持续发展战略的全面实施，若国家环保政策未来进一
步趋严，公司未来环保投入将会依据环保政策的调整有所增加，可能会导致产品
成本上升，进而影响公司的利润水平。
报告期内，公司互联网广告营销业务收入分别为709.13万元、391.76万元、
报告期内公司互联网广告营销业务收入金额及占营业收入的比重持续下滑。目前，
互联网广告市场中，电商类需求继续占头部需求，短视频或视频直播类广告持续
高增长率，传统互联网媒介广告的市场份额逐步下滑，行业增长率总体放缓，参
照目前行业发展形势，预计未来公司互联网广告业务可能受到行业竞争及智能
AI等新技术影响，存在业绩不及预期的可能，公司互联网广告业务存在不确定性。
若公司互联网广告营销业务未来经营状况未能好转、经营持续恶化，将对公司经
营业绩造成不利影响。
报告期各期末，公司应收账款净额分别为 13,665.29 万元、16,043.56 万元、
和 25.29%。公司的主要客户为国内大型包装企业，具有较强的实力和良好的信
誉，合作稳定且回款能力、回款意愿较好，公司主要的应收账款账龄均在 1 年以
内。若未来公司出现大额应收账款不能按期或无法回收的情况，公司经营业绩将
会受到一定影响。
本次向特定对象发行完成后，公司净资产规模和股本总额相应增加，公司整
体资本实力得到提升。由于本次募集资金扣除发行费用后将全部用于偿还债务及
补充流动资金，短期内公司营业收入及净利润可能无法与股本保持同步增长，从
而导致公司每股收益和净资产收益率等指标存在被摊薄的风险。
本次向特定对象发行将对公司产生一定影响，公司基本面的变化将影响公司
股票的价格；宏观经济形势变化、国家重大经济政策的调控、公司经营状况、股
票市场供求变化以及投资者心理变化等种种因素，也都会对公司股票价格带来波
动，给投资者带来风险。为此，公司提醒投资者，需正确对待公司股价的波动及
可能涉及的风险。
二、发行人本次发行情况
发行人本次向特定对象发行 A 股股票是根据《公司法》《证券法》《注册办
法》及其他有关法律、法规及规范性文件进行的。
根据发行人 2023 年 3 月 7 日召开的第六届董事会第八次会议决议、2023 年
届董事会第十次会议决议和 2023 年 8 月 11 日召开的第六届董事会第十一次会议
决议，发行人本次向特定对象发行 A 股股票的方案为：
（一）股票类型及每股面值
本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人民币
（二）发行方式和发行时间
本次向特定对象发行全部采取向特定对象发行的方式，发行时间为2024年10
月29日（T日）。
（三）发行对象及认购方式
本次向特定对象发行的发行对象为优悦美晟，发行对象以现金认购方式参与
股票认购。
（四）发行股份的价格及定价原则
本次向特定对象发行 A 股股票采用锁价发行，发行价格为 13.46 元/股。
本次向特定对象发行的定价基准日为以审议向特定对象发行预案的公司第
六届董事会第八次会议决议公告日作为定价基准日。发行价格不低于定价基准日
前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前 20 个交易日股票交易均
价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易
总量）。
（五）发行数量
本次向特定对象发行股票数量为 9,472,510 股（含本数），不超过本次发行
前公司总股本的 30%。符合《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十
条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意
见——证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。
本次发行对象最终认购情况如下：
序号 发行对象 认购金额（元） 认购股数（股）
深圳市优悦美晟企业管理
有限公司
合计 127,499,984.60 9,472,510
（六）限售期
特定对象所认购本次发行的股票自发行结束之日起 18 个月内不得转让。
发行对象认购的本次发行股份因公司送红股、资本公积金转增股本等原因所
衍生取得的股份，亦应遵守该等限售期安排。
限售期结束后，发行对象所认购股份的转让按照中国证监会及深圳证券交易
所有关规定执行。
（七）上市地点
本次向特定对象发行的股票将在深圳证券交易所上市交易。
（八）募集资金数量及用途
本次向特定对象发行的募集资金总额为人民币127,499,984.60元，未超过本
次《发行方案》中规定的本次募集资金上限127,500,000.00元。扣除发行费用（不
含增值税）人民币6,622,641.51元后，实际募集资金净额为人民币120,877,343.09
元，募集资金净额将全部用于偿还债务及补充流动资金。
（九）本次发行前的滚存利润安排
本次向特定对象发行股票完成前公司滚存未分配利润由本次发行完成后的
新老股东按照本次发行后的持股比例共享。
（十）本次发行决议的有效期
本次向特定对象发行的股东大会决议有效期自股东大会审议通过本次向特
定对象发行事项之日起 12 个月内有效。
三、本次证券发行上市的保荐代表人、项目协办人及其他
项目组成员
（一）保荐代表人
本保荐人指定张涛和杨虎担任珠海市乐通化工股份有限公司本次向特定对
象发行 A 股票项目的保荐代表人。
张涛：男，研究生学历，保荐代表人，具备中国注册会计师资格，现任长城
证券投资银行事业部执行董事，曾先后供职于普华永道会计师事务所、西南证券
股份有限公司投资银行部。2011 年开始从事投资银行业务，曾负责或参与东方
中科（002819）、先达股份（603086）、优利德（688628）、国科恒泰（301370）
等 IPO 项目；顺络电子（002138）、大富科技（300134）、国联水产（300094）、
岭南股份（002717）向特定对象发行股票项目；特发信息（000070）、通光线缆
（300265）公开发行可转换公司债券项目；深圳市大富配天投资有限公司、红星
美凯龙控股集团有限公司非公开发行可交换公司债券项目等，具有丰富的投资银
行工作经验。
杨虎：男，研究生学历，保荐代表人，现任长城证券投资银行事业部业务董
事，曾先后供职于东莞证券股份有限公司投资银行部、西南证券股份有限公司投
资银行部、中天国富证券有限公司投资银行部。2012 年开始从事投资银行业务，
曾参与优利德（688628）IPO、沃格光电（832766）、九州风神（873121）新三板
挂牌项目， 16 盛锦债（135590.SH）、16 生态 01（135673.SH）、
（二）项目协办人情况
本保荐人指定谭奇担任珠海市乐通化工股份有限公司本次向特定对象发行
A 股票项目的协办人。
谭奇：男，中国人民大学法律硕士，保荐代表人，长城证券投资银行事业部
高级经理，已获得法律职业资格。2015 年入职长城证券投资银行部，参与的主
要项目包括先达股份 IPO（603086）、国科恒泰 IPO（301370）、大富科技（300134）
（300391）2016 年重大资产重组、顺络电子（002138）2017 年非公开发行、特
发信息（000070）可转债、通光线缆（300265）可转债、红星美凯龙控股集团有
限公司 2018 年非公开发行可交换公司债券、上海芯哲微电子科技股份有限公司、
上海艾均营销策划股份有限公司、旭宇光电（深圳）股份有限公司新三板挂牌、
上海芯哲微电子科技股份有限公司新三板定增等。
（三）项目组其他成员情况
其他项目组成员为：刘会洋、李志诚
（四）联系方式
机构名称 长城证券股份有限公司
法定代表人 王军
保荐代表人 张涛、杨虎
注册地址 深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19 层
联系地址 深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19 层
联系电话 0755-83516283
传真号码 0755-83460310
四、本次证券发行的保荐人与发行人的关联关系
（一）保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或
其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况
截至 2024 年 6 月 30 日，本保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方
不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐人或
其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况
截至 2024 年 6 月 30 日，发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不
存在持有本保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（三）保荐人的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员，
持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发
行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况
截至 2024 年 6 月 30 日，
本保荐人的保荐代表人及其配偶，本保荐人的董事、
监事、高级管理人员均不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联
方股份、也不存在在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况。
（四）保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人的控股
股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况
截至 2024 年 6 月 30 日，本保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与
发行人的控股股东、实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情
况。
（五）保荐人与发行人之间的其他关联关系
截至 2024 年 6 月 30 日，
本保荐人与发行人不存在其他需要说明的关联关系。
五、保荐人承诺事项
保荐人已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规定，对发行
人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营
状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。通过尽职调查和对申
请文件的审慎核查，本保荐人作出以下承诺：
关证券发行上市的相关规定；
性陈述或者重大遗漏；
的依据充分合理；
存在实质性差异；
申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
导性陈述或者重大遗漏；
中国证监会的规定和行业规范；
管措施；
六、本次证券发行上市履行的决策程序
（一）发行人董事会审议通过
特定对象发行方案。
于公司 2023 年度向特定对象发行股票预案（修定稿）的议案》等议案。关联董
事周宇斌、黄捷回避表决。
于公司 2023 年度向特定对象发行股票预案（第二次修订稿）的议案》等议案。
关联董事周宇斌、黄捷回避表决。
《关于变更专项审计机构及相关事项的议案》的议案，经公司与大华会计师、兴
华会计师友好协商，决定聘任兴华会计师为 2023 年度向特定对象发行 A 股股票
的专项审计机构。
根据《公司法》
《证券法》、中国证监会规定及《公司章程》的规定，上述董
事会召开程序及决议合法有效。
（二）发行人股东大会审议通过
次向特定对象发行的相关议案，鉴于本次发行构成关联交易，关联股东大晟资产
对关联交易议案回避表决。
根据《公司法》
《证券法》、中国证监会规定及《公司章程》的规定，上述股
东大会召开程序及决议合法有效。
七、本次证券发行符合上市条件
（一）本次证券发行符合《公司法》、
《证券法》的相关规定
价格均相同，符合《公司法》第一百二十六条关于“股份的发行，实行公平、公
正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。同次发行的同种类股票，每股
的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相
同价额”之规定。
面值，符合《公司法》第一百二十七条关于“股票发行价格可以按票面金额，也
可以超过票面金额，但不得低于票面金额”之规定。
方式，符合《证券法》第九条的规定。
本保荐人按照《公司法》、
《证券法》的相关规定，对发行人本次向特定对象
发行股票事项进行了核查，认为发行人符合《公司法》、
《证券法》规定的发行条
件。
（二）公司不存在《注册办法》第十一条的规定的不得向特定对象发
行股票的情形
公司不存在《注册办法》第十一条规定的关于上市公司不得向特定对象发行
股票的情形：
关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意
见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见
所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的
除外；
者最近一年受到证券交易所公开谴责；
机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
合法权益的重大违法行为；
为。
（三）公司本次发行的募集资金使用符合《注册办法》第十二条的规
定
公司本次向特定对象发行 A 股股票募集资金总额为人民币 127,499,984.60 元，
扣除发行费用后全部用于偿还债务及补充流动资金。
公司本次募集资金的使用符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法
律、行政法规规定；本次募集资金使用不属于持有财务性投资，不会直接或者间
接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；本次募集资金项目实施后，不会与
控股股东、实际控制人及其控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争、
显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性。公司本次募集资金
的使用符合《注册办法》第十二条的规定。
（四）公司本次发行符合《注册办法》第五十五条的规定
公司本次发行对象为优悦美晟，为上市公司的控股股东的全资子公司，符合
股东大会决议规定的条件且不超过 35 名。符合《注册办法》第五十五条的规定。
（五）公司本次发行符合《注册办法》第五十六条、第五十七条的规
定
本次发行的定价基准日为公司第六届董事会第八次会议决议公告日，发行价
格为 13.46 元/股，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价
的 80%。符合《注册办法》第五十六条、第五十七条的规定。
（六）公司本次发行符合《注册办法》第五十九条的规定
优悦美晟认购的本次发行的股票自发行结束之日起 18 个月内不得转让，符
合《注册办法》第五十九条的规定。
（七）公司本次发行符合《注册办法》第六十六条的规定
本次发行对象为优悦美晟，优悦美晟为发行人控股股东的全资子公司。发行
人不存在向发行对象做出保底保收益或者变相保底保收益承诺、直接或者通过利
益相关方向发行对象提供财务资助或者其他补偿的情形，符合《注册办法》第六
十六条的规定。
（八）公司本次发行符合《注册办法》第八十七条的规定
本次发行对象为优悦美晟，优悦美晟为发行人控股股东的全资子公司，本次
发行不会导致公司控制权的变更，符合《注册办法》第八十七条的规定。
（九）公司本次发行符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定
截至 2023 年 6 月末，公司不存在持有金额较大的财务性投资的情形。
自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司存在拟通过自有及自筹资金在
安吉经开区与其他合作方共同投资设立项目公司，建设高效异质结电池和组件智
能制造项目的情形。公司出资持有项目公司 12.5%的股权，项目公司 1 亿元注册
资本，公司已认缴出资 1,250 万元，鉴于公司作为项目公司的参股方，不持有项
目公司的实际控制权，且项目公司主营业务与公司主营业务显著不同，不属于公
司所在行业或其上下游的产业投资，本次对项目公司的投资行为构成财务性投资，
公司已召开董事会修订预案及相关文件，根据公司在项目公司的出资金额相应调
减募集资金总额。除前述项目公司出资事项外，公司不存在较大金额的新投入或
拟投入的财务性投资（包括类金融业务）。
公司自 2009 年 12 月上市以来，未通过向不特定对象发行股票、配股、向特
定对象发行股票等方式融资，距离前次募集资金到位时间已超过十八个月。公司
本次发行股票数量不超过 9,472,510 股（含本数），不超过本次发行前公司总股本
的 30%。符合《证券期货法律适用意见第 18 号》关于《注册办法》第四十条“理
性融资，合理确定融资规模”的理解与适用规定。
本次向特定对象发行股票由董事会确定发行对象，可以将募集资金全部用于
补充流动资金。本次募集资金扣除发行费用后全部用于偿还债务及补充流动资金，
符合《证券期货法律适用意见第 18 号》关于《注册办法》第四十条“主要投向
主业”的理解与适用规定。
本次向特定对象发行股票的董事会决议公告（即 2023 年 3 月 8 日）后，募
集资金数额、募投项目、发行对象或者认购股份等对本次发行定价具有重大影响
的事项均未发生变化，无需重新确定定价基准日。
综上，公司符合《公司法》、
《证券法》、
《注册办法》、
《证券期货法律适用意
见第 18 号》等相关规定，不存在不得发行证券的情形，发行方式符合相关法律
法规的要求。
八、保荐人对发行人持续督导工作的安排
主要事项 具体计划
（一）持续督导事项 证券上市当年剩余时间及其后 1 个完整会计年度
善防止控股股东、实际控制 其他关联方违规占用发行人资源的制度；
人、其他关联方违规占用发行 （2）与发行人建立经常性沟通机制，持续关注发行人上述制度的执行情况
人资源的制度 及履行信息披露义务的情况
善防止其董事、监事、高级管 理人员利用职务之便损害发行人利益的内控制度；
理人员利用职务之便损害发 （2）与发行人建立经常性沟通机制，持续关注发行人上述制度的执行情况
行人利益的内控制度 及履行信息披露义务的情况
、《关联交易管理制度》等保障关联
善保障关联交易公允性和合 交易公允性和合规性的制度，履行有关关联交易的信息披露制度；
规性的制度，并对关联交易发 （2）督导发行人及时向保荐人通报将进行的重大关联交易情况，并对关联
表意见 交易发表意见
、《深圳证券交易所股票上
公司规范运作、信守承诺和信 市规则（2023 年修订）
》等有关法律、法规及规范性文件的要求，履行信息
息披露等义务，审阅信息披露 披露义务；
文件及向中国证监会、证券交 （2）在发行人发生须进行信息披露的事件后，审阅信息披露文件及向中国
易所提交的其他文件 证监会、深圳证券交易所提交的其他文件
（1）督导发行人执行已制定的《募集资金管理办法》等制度，保证募集资
金的安全性和专用性；
的专户存储、投资项目的实施 （2）持续关注发行人募集资金的专户储存、投资项目的实施等承诺事项；
等承诺事项
（3）如发行人拟变更募集资金及投资项目等承诺事项，保荐人要求发行人
通知或咨询保荐人，并督导其履行相关信息披露义务
（1）督导发行人有效执行《公司章程》
、《对外担保管理制度》以及中国证
供担保等事项，并发表意见 （2）督导发行人及时向保荐人通报将进行的对外担保情况，并对对外担保
发表意见
（1）定期或者不定期对发行人进行回访、查阅保荐工作需要的发行人材料；
（二）保荐协议对保荐人的权
（2）列席发行人的股东大会、董事会和监事会；
利、履行持续督导职责的其他
主要约定 （3）对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可聘请相关证券
服务机构配合
（1）发行人已在保荐协议中承诺配合保荐人履行保荐职责，及时向保荐人
（三）发行人和其他中介机构 提供与本次保荐事项有关的真实、准确、完整的文件；
配合保荐人履行保荐职责的
相关约定 （2）发行人接受保荐人尽职调查和持续督导的义务，并提供有关资料或进
行配合
（四）其他安排 无
九、保荐人对本次向特定对象发行 A 股股票上市的推荐结
论
作为珠海市乐通化工股份有限公司本次向特定对象发行 A 股股票的保荐人，
长城证券承诺，本保荐人已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关
规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了
解发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
本保荐人认为：发行人本次申请向特定对象发行 A 股股票符合《公司法》、
《证券法》
、《注册办法》等法律、法规的有关规定，长城证券已取得相应支持工
作底稿。
长城证券同意推荐珠海市乐通化工股份有限公司本次向特定对象发行 A 股
股票在深圳证券交易所上市交易，并承担相关保荐责任。
（以下无正文）
（本页无正文，为《长城证券股份有限公司关于珠海市乐通化工股份有限公司向
特定对象发行 A 股股票之上市保荐书》之签章页）
项目协办人：
谭奇
保荐代表人：
张涛 杨虎
内核负责人：
张丽丽
保荐业务负责人：
李丽芳
法定代表人/董事长：
王军
长城证券股份有限公司
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