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芯联集成: 芯联集成电路制造股份有限公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）

来源：证券之星 2024-09-04 22:28:41
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证券代码：688469     证券简称：芯联集成           上市地：上海证券交易所
        芯联集成电路制造股份有限公司
            发行股份及支付现金购买资产
            暨关联交易报告书（草案）
    项   目                   名   称
              绍兴滨海新区芯兴股权投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳
              市远致一号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）、厦门辰
              途华辉创业投资合伙企业（有限合伙）、厦门辰途华明创业投
              资基金合伙企业（有限合伙）、厦门辰途华景创业投资基金合
              伙企业（有限合伙）、珠海横琴强科二号股权投资合伙企业
              （有限合伙）、张家港毅博企业管理中心（有限合伙）、尚融
购买资产交易对方
              创新（宁波）股权投资中心（有限合伙）、井冈山复朴新世纪
              股权投资合伙企业（有限合伙）、华民科文（青岛）创业投资
              基金合伙企业（有限合伙）、无锡芯朋微电子股份有限公司、
              广东导远科技有限公司、广东辰途十六号创业投资合伙企业
              （有限合伙）、广州辰途十五号创业投资基金合伙企业（有限
              合伙）、锐石创芯（深圳）科技股份有限公司
                  独立财务顾问
               签署日期：二〇二四年九月
                   声       明
 本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含
义。
一、上市公司声明
 本公司及本公司全体董事、监事及高级管理人员保证上市公司及时、公平
地披露信息，保证本报告书及其摘要内容的真实、准确、完整，不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，保证本报告书所引用的相关数据的真实性和合
理性，并对所提供信息的真实性、准确性、完整性负相应的法律责任。
 如本次交易所披露或提供的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以
前，不转让在该上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易
日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向
证券交易所和证券登记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请
的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送本人或本单
位的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证券登记结算
机构报送本人或本单位的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和证券登记
结算机构直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本人或本单
位承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
 中国证监会、上交所对本次交易所作的任何决定或意见均不代表其对本公
司股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。
 根据《证券法》等相关法律、法规的规定，本次交易完成后，本公司经营
与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行
负责。投资者在评价公司本次交易时，除本报告书内容以及与本报告书同时披
露的相关文件外，还应认真地考虑本报告书披露的各项风险因素。投资者若对
本报告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业
顾问。
二、交易对方声明
 本次重组的交易对方已就在本次交易过程中所提供信息和材料的真实、准
确、完整情况出具承诺函，保证其将及时提供本次重组相关信息，为本次交易
事项所提供的有关信息均真实、准确和完整，如因提供的信息存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，将依法承担赔
偿责任。
 本次重组的交易对方承诺，如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证券监
督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，交易对方将暂停转让其
在上市公司直接或间接拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日
内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证
券交易所和证券登记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，
授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送交易对方的身份
信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证券登记结算机构报送
交易对方的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和证券登记结算机构直接
锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，交易对方承诺锁定的股份
自愿用于相关投资者赔偿安排。
三、相关证券服务机构及人员声明
 本次交易的证券服务机构及人员承诺：为本次交易出具的申请文件内容真
实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性、完整性承担相应的法律责任。如为本次交易出具的申请文件存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，证券服务机构未能勤勉尽责的，将承担相应的
法律责任。
                                                         目          录
   四、上市公司持股 5%以上股东关于本次重组的原则性意见与上市公司持股
六、交易标的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其变动情况.... 284
十、涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项
五、上市公司独立董事对评估机构或者估值机构的独立性、评估或者估值假
四、本次交易符合《股票上市规则》第 11.2 条、《科创板上市公司持续监管
办法（试行）》第二十条、《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规
七、本次交易不存在《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条规定的不
八、本次交易的整体方案符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划
九、相关主体不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组
相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产重
十、独立财务顾问和法律顾问对本次交易符合《重组管理办法》等规定发表
五、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对上述情况
八、上市公司持股 5%以上股东关于本次重组的原则性意见与上市公司持股
十、其他能够影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本次交易的所有
                       释       义
  本报告书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义：
一、一般名词释义
                   《芯联集成电路制造股份有限公司发行股份及支付现金购
本报告书/重组报告书     指
                   买资产暨关联交易报告书（草案）》
本公司/公司/上市公司/       芯联集成电路制造股份有限公司（股票代码：688469），
               指
芯联集成/中芯集成          原名为绍兴中芯集成电路制造股份有限公司
标的公司/交易标的/芯联       芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司，原名为中芯越
               指
越州                 州集成电路制造（绍兴）有限公司
标的资产           指   芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司 72.33%股权
本次交易/本次重组      指   上市公司发行股份及支付现金购买芯联越州 72.33%股权
                   绍兴滨海新区芯兴股权投资基金合伙企业（有限合伙）、
                   深圳市远致一号私募股权投资基金合伙企业（有限合
                   伙）、厦门辰途华辉创业投资合伙企业（有限合伙）、厦
                   门辰途华明创业投资基金合伙企业（有限合伙）、厦门辰
                   途华景创业投资基金合伙企业（有限合伙）、广东辰途十
                   六号创业投资合伙企业（有限合伙）、广州辰途十五号创
交易对方           指   业投资基金合伙企业（有限合伙）、珠海横琴强科二号股
                   权投资合伙企业（有限合伙）、张家港毅博企业管理中心
                   （有限合伙）、尚融创新（宁波）股权投资中心（有限合
                   伙）、井冈山复朴新世纪股权投资合伙企业（有限合
                   伙）、华民科文（青岛）创业投资基金合伙企业（有限合
                   伙）、无锡芯朋微电子股份有限公司、广东导远科技有限
                   公司、锐石创芯（深圳）科技股份有限公司
滨海芯兴           指   绍兴滨海新区芯兴股权投资基金合伙企业（有限合伙）
远致一号           指   深圳市远致一号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
辰途华辉           指   厦门辰途华辉创业投资合伙企业（有限合伙）
辰途华明           指   厦门辰途华明创业投资基金合伙企业（有限合伙）
辰途华景           指   厦门辰途华景创业投资基金合伙企业（有限合伙）
辰途十六号          指   广东辰途十六号创业投资合伙企业（有限合伙）
辰途十五号          指   广州辰途十五号创业投资基金合伙企业（有限合伙）
辰途华芯           指   广州辰途华芯创业投资基金合伙企业（有限合伙）
强科二号           指   珠海横琴强科二号股权投资合伙企业（有限合伙）
张家港毅博          指   张家港毅博企业管理中心（有限合伙）
尚融创新           指   尚融创新（宁波）股权投资中心（有限合伙）
井冈山复朴          指   井冈山复朴新世纪股权投资合伙企业（有限合伙）
华民科文           指   华民科文（青岛）创业投资基金合伙企业（有限合伙）
芯朋微            指   无锡芯朋微电子股份有限公司（股票代码：688508）
导远科技           指   广东导远科技有限公司
锐石创芯           指   锐石创芯（深圳）科技股份有限公司
中芯有限           指   中芯集成电路制造（绍兴）有限公司，芯联集成前身
                   绍兴市越城区集成电路产业基金合伙企业（有限合伙），
越城基金           指
                   芯联集成股东
中芯控股           指   中芯国际控股有限公司，芯联集成股东
                   绍兴硅芯锐企业管理合伙企业（有限合伙），芯联集成股
硅芯锐            指
                   东、员工持股平台
                   绍兴日芯锐企业管理合伙企业（有限合伙），芯联集成股
日芯锐            指
                   东、员工持股平台
                   共青城橙海股权投资合伙企业（有限合伙），芯联集成股
共青城橙海          指
                   东
                   共青城秋实股权投资合伙企业（有限合伙），芯联集成股
共青城秋实          指
                   东
                   共青城橙芯股权投资合伙企业（有限合伙），芯联集成股
共青城橙芯          指
                   东
                   绍兴市盛洋电器有限公司，芯联集成曾经的股东，现已更
盛洋电器           指
                   名为盛洋控股集团有限公司
中芯国际           指   中芯国际集成电路制造有限公司
中芯国际上海         指   中芯国际集成电路制造（上海）有限公司
中芯国际北京         指   中芯国际集成电路制造（北京）有限公司
中芯国际天津         指   中芯国际集成电路制造（天津）有限公司
芯联先锋           指   芯联先锋集成电路制造（绍兴）有限公司
芯联先进           指   芯联先进集成电路制造（绍兴）有限公司
芯联动力           指   芯联动力科技（绍兴）有限公司
上海芯昇           指   上海芯联芯昇半导体有限公司
吉光半导           指   吉光半导体（绍兴）有限公司
                   绍兴鑫悦商业管理有限公司，曾用名：中芯置业（绍兴）
绍兴鑫悦           指
                   有限公司
华虹公司           指   华虹半导体有限公司
晶合集成           指   合肥晶合集成电路股份有限公司
华润微            指   华润微电子有限公司
士兰微            指   杭州士兰微电子股份有限公司
扬杰科技           指   扬州扬杰电子科技股份有限公司
捷捷微电           指   江苏捷捷微电子股份有限公司
发行股份及支付现金购
买资产定价基准日/定价    指   芯联集成第一届董事会第二十四次会议决议公告日
基准日
评估基准日          指   2024 年 4 月 30 日
报告期/最近两年及一期    指   2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-4 月
交割日            指   本次交易的标的资产全部过户至上市公司名下之日
过渡期            指   评估基准日至交割日之间的过渡期间
                   上市公司与滨海芯兴、远致一号等 15 名交易对方签署的附
《发行股份及支付现金
               指   生效条件的《芯联集成电路制造股份有限公司发行股份及
购买资产协议》
                   支付现金购买资产协议》
《发行股份及支付现金         上市公司与滨海芯兴、远致一号等 15 名交易对方签署的附
购买资产协议之补充协     指   生效条件的《芯联集成电路制造股份有限公司发行股份及
议》                 支付现金购买资产协议之补充协议》
                   《芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司审计报告》
《审计报告》         指
                   （大信审字[2024]第 32-00068 号）
                   《芯联集成电路制造股份有限公司审阅报告》（大信阅字
《备考审阅报告》       指
                   [2024]第 32-00002 号）
                   《芯联集成电路制造股份有限公司拟发行股份及支付现金
                   购买资产所涉及的芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公
《资产评估报告》       指
                   司股东全部权益价值资产评估报告》（金证评报字
                   【2024】第 0269 号）
《公司法》          指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》          指   《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》       指   《上市公司重大资产重组管理办法》
《发行注册管理办法》     指   《上市公司证券发行注册管理办法》
                   《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号—
《格式准则 26 号》    指
                   —上市公司重大资产重组》
《股票上市规则》       指   《上海证券交易所科创板股票上市规则》
《公司章程》         指   《芯联集成电路制造股份有限公司章程》
                   《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大
《监管指引第 9 号》    指
                   资产重组的监管要求》
《董事会议事规则》      指   《芯联集成电路制造股份有限公司董事会议事规则》
中国证监会/证监会      指   中国证券监督管理委员会
上交所/交易所        指   上海证券交易所
发改委            指   中华人民共和国国家发展和改革委员会
财政部            指   中华人民共和国财政部
独立财务顾问/华泰联合
               指   华泰联合证券有限责任公司
证券
法律顾问/锦天城律师     指   上海市锦天城律师事务所
审计机构/大信        指   大信会计师事务所（特殊普通合伙）
评估机构/金证评估      指   金证（上海）资产评估有限公司
元、万元、亿元        指   如无特别说明，指人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业名词或术语释义
                   常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料。现今常用
半导体            指
                   的半导体材料有硅、碳化硅、氮化镓、砷化镓等
                   Integrated Circuit，一种微型电子器件或部件。采用半导体
集成电路/IC/芯片     指   制造工艺，把一个电路中所需的晶体管、电阻、电容和电
                   感等元件及它们之间的连接导线全部制作在一小块半导体
                     晶片如硅片或介质基片上，然后焊接封装在一个管壳内，
                     成为具有所需电路功能的电子器件
                     经过半导体制备工艺加工后的晶圆片半成品，进一步通过
                     切割封装测试变为成品。每片8 英寸晶圆可切割为数百颗
晶圆               指
                     至数万颗数量不等的单芯片。按其直径主要分为4英寸、5
                     英寸、6英寸、8英寸、12英寸等规格
                     Discrete Device，与集成电路相对的概念，是采用半导体制
分立器件             指   造工艺，实现特定单一功能且该功能不能再拆分的电子器
                     件
                     分立器件的重要组成部分，应用于电力设备的电能转换和
                     电路控制，是电能（功率）处理的核心器件，是弱电控制
功率器件             指
                     和强电运行间的桥梁，包括二极管、三极管、晶闸管、
                     MOSFET、IGBT等
功率芯片             指   由功率器件、电源管理和驱动电路集成的IC
功率半导体            指   功率器件与功率芯片的统称
                     一种第三代半导体材料，具有禁带宽度大、临界磁场高、
碳化硅/SiC          指
                     电子饱和迁移速率较高、热导率极高等性质
                     一种第二代半导体材料，具有直接带隙、高电子迁移率等
砷化镓/GaAs         指
                     特点
                     由两种或两种以上元素以确定的原子配比形成，在半导体
化合物              指
                     领域主要指非硅基的半导体材料，如碳化硅、砷化镓等
                     用半导体材料制成的，具有两个电极的器件，具有单向导
二极管              指
                     电性能
晶体管              指   二极管、三极管、场效应晶体管等半导体器件的泛称
                     微机电系统/微机电，集成了微传感器、微执行器、微机械
MEMS             指   结构、微电源、信号处理和控制电路、高性能电子集成器
                     件等于一体的微型器件或系统
                     Metal-Oxide-Semiconductor Field-Effect Transistor，金属氧化
                     物半导体场效应晶体管，是一种典型的半导体器件结构，
MOSFET           指
                     广泛使用在电力电子电路中，也可以单独作为分立器件使
                     用以实现特定功能
                     Insulated Gate Bipolar Transistor，绝缘栅双极型晶体管，同
                     时具备MOSFET和双极型晶体管的优点，如输入阻抗高、
IGBT             指
                     易于驱动、电流能力强、功率控制能力高、工作频率高等
                     特点
                     Bipolar-CMOS-DMOS的简称，BCD是一种单片集成工艺技
BCD              指   术。这种技术能够在同一芯片上制作双极管Bipolar，CMOS
                     和DMOS器件，称为BCD工艺
                     Microcontroller Unit，微控制单元，把中央处理器的频率与
MCU              指   规格做适当缩减，并将内存、计数器、USB等周边接口甚
                     至驱动电路整合在单一芯片上，形成芯片级的计算机
                     Vertical-Cavity Surface-Emitting Laser，垂直腔面发射激光
VCSEL            指   器，一种特殊类型的半导体激光器，具有垂直发射、小型
                     化、低阈值电流、单模操作、高效率、易于集成等优点
                     以拓展摩尔定律为指导，不完全依赖缩小晶体管特征尺
                     寸，通过聚焦新材料、新结构、新器件的研发创新与运
特色工艺             指
                     用，并强调特色集成电路模块的定制能力和技术品类多元
                     性的半导体晶圆制造工艺
                    沿特定的晶向将晶体切割、研磨、抛光，得到具有特定晶
衬底              指   面和适当电学、光学和机械特性，用于生长外延层的洁净
                    单晶圆
                    在衬底的基础上，经过外延工艺生长出特定单晶薄膜，衬
                    底和外延薄膜合称外延片。如果外延薄膜和衬底的材料相
外延片             指
                    同，称为同质外延；如果外延薄膜和衬底材料不同，称为
                    异质外延
                    Integrated Device Manufacturer，垂直整合模式，集半导体设
IDM             指   计、制造、封装测试及产品销售于一体的一种半导体行业
                    经营模式
                    无晶圆厂模式，仅负责半导体产品的设计和销售，将制
Fabless         指
                    造、封装测试等环节外包的一种半导体行业经营模式
                    晶圆代工模式，接受无晶圆厂的设计企业或IDM企业的委
Foundry         指
                    托，专门负责半导体晶圆制造的一种半导体行业经营模式
                    一种特定结构的 MOSFET，在沟槽内栅多晶硅电极下面引
                    入另一多晶硅电极，并使之与源电极电气相连，采用氧化
屏蔽栅沟槽型 MOSFET   指
                    层将上下二个多晶硅电极隔开，具有导通电阻低、栅电荷
                    低、米勒电容低等特点
                    高压超结金属氧化物半导体场效应晶体管，是一种具备新
                    型结构的功率器件，在平面垂直双扩散金属-氧化物半导体
超结 MOSFET       指
                    场效应晶体管的基础上，引入电荷平衡结构，具有工作效
                    率高、导通损耗小、开关损耗低、芯片体积小等特点
                    封装指将生产加工后的晶圆进行切割、焊线塑封，使电路
                    与外部器件实现连接，并为集成电路提供机械保护，使其
封装测试            指
                    免受物理、化学等环境因素损伤的工艺。封装测试指封装
                    及封装后测试
  注：（1）本报告书所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的
财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标；
  （2）本报告书中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，如无特殊说
明，这些差异是由于四舍五入造成的。
                            重大事项提示
  本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含
义。本公司提醒投资者认真阅读本报告书全文，并特别注意下列事项：
一、本次重组方案简要介绍
（一）重组方案概况
 交易形式      发行股份及支付现金购买资产暨关联交易
           芯联集成拟通过发行股份及支付现金的方式向滨海芯兴、远致一号等 15
交易方案简介
           名交易对方购买其合计持有的芯联越州 72.33%股权
 交易价格      589,661.33 万元
               名称      芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司 72.33%股权
             主营业务      主要从事功率半导体等领域的晶圆代工业务
             所属行业      计算机、通信和其他电子设备制造业（CH39）
 交易标的                                                   ?是  □否
                                 符合板块定位
                                                        □不适用
               其他          属于上市公司的同行业或上下游               ?是       □否
                       与上市公司主营业务具有协同效应                  ?是       □否
                                 构成关联交易                 ?是       □否
                       构成《重组管理办法》第十二条规
       交易性质                                             □是       ?否
                          定的重大资产重组
                                 构成重组上市                 □是       ?否
             本次交易有无业绩补偿承诺                               □是       ?否
             本次交易有无减值补偿承诺                               □是       ?否
其它需特别说     标的公司芯联越州系芯联集成控股子公司，本次交易为芯联集成收购控股
 明的事项      子公司少数股权
（二）交易标的的评估或估值情况
                                                                   单位：万元
                                                   本次拟交
交易标的               评估或估     评估或估         增值率/                             其他
        基准日                                        易的权益      交易价格
 名称                 值方法     值结果          溢价率                              说明
                                                    比例
芯联越州                市场法     815,200.00   132.77%    72.33%   589,661.33   -
         月 30 日
（三）本次重组的支付方式
                                                         单位：万元
              交易标的名称及权益             支付方式                向该交易对方
序号   交易对方
                  比例           股份对价         现金对价        支付的总对价
             合计                530,695.20   58,966.13    589,661.33
（四）发行情况
股票种类     人民币普通股 A 股            每股面值         1.00 元
         上市公司第一届董事会第二十
定价基准日                          发行价格         定价基准日前 20 个交易
         四次会议决议公告日
                                            日上市公司股票交易均价
发行数量     1,313,601,972 股，占发行后上市公司总股本的比例为 15.70%
是否设置发行
         □是   ?否
价格调整方案
         交易对方滨海芯兴、远致一号、辰途华辉、辰途华明、辰途华景、辰途十
         五号、辰途十六号、强科二号、张家港毅博、尚融创新、井冈山复朴、华
         民科文、芯朋微、导远科技、锐石创芯因本次交易取得的上市公司股份，
         自该等股份发行结束之日起 12 个月内不得转让或者委托他人管理。
         股份锁定期内，交易对方因本次交易中以资产认购取得的上市公司股份而
锁定期安排    取得的由于上市公司发生送股、转增股本等除权事项的衍生股份，亦应遵
         守上述股份限售安排。
         上述安排与届时有效的相关法律法规或证券监管机构的最新监管意见不相
         符的，将根据相关法律法规及证券监管机构的监管意见进行相应调整。锁
         定期届满后，股份转让将遵守相关法律法规及上市公司内部制度的相关规
         定。
二、本次重组对于上市公司的影响
（一）本次重组对上市公司主营业务的影响
  本次交易系上市公司收购控股子公司芯联越州的少数股权。上市公司母公
司主要从事功率半导体、MEMS 等的一站式系统代工业务，拥有 8 英寸晶圆 10
万片/月的产能。芯联越州相比上市公司母公司，产线建设时间相对靠后，一方
面能够采用更先进的产线、更成熟的技术和工艺进一步扩大 IGBT 和硅基
MOSFET 产能，产线设备性能更优、效率更高，且定位主要面向车载电子及工
业控制等高可靠领域，产品线向更高端、更高附加值方向不断推进；另一方面
前瞻性布局 SiC MOSFET、VCSEL（GaAs）以及高压模拟 IC 等更高技术平台
的研发和生产能力。目前，芯联越州的 IGBT 和硅基 MOSFET 的产能为 7 万片/
月，SiC MOSFET 产能为 5 千片/月。
  作为第三代半导体材料，碳化硅具有优于硅基半导体的低阻值特点，能够
同时实现“高耐压”、“低导通电阻”和“高速”等性能。随着近年来新能源
汽车、光伏、储能等市场快速发展，SiC MOSFET 及其模组需求持续高速增
长。芯联越州是国内率先实现车规级 SiC MOSFET 功率器件产业化的企业，其
产品良率和技术性能不仅在国内位居前沿，更与国际标准接轨，展现出良好的
竞争力，产品 90%以上应用于新能源汽车的主驱逆变器。2023 年及 2024 年上
半年，芯联越州应用于车载主驱的 6 英寸 SiC MOSFET 出货量均为国内第一。
实现量产，有望成为国内首家规模量产 8 英寸 SiC MOSFET 的企业。此外，模
拟 IC 领域，目前国内主要集中在面向消费级和工业级应用的低压 BCD 工艺技
术，中高压领域较少实现突破，芯联越州具备目前国产化率较低的高压模拟 IC
生产能力，可为新能源汽车、高端工控等应用提供完整的高压、大电流与高密
度技术的模拟和电源方案，实现进口替代。
  通过本次交易，上市公司将全资控股芯联越州，一方面可一体化管理上市
公司母公司 10 万片/月和芯联越州 7 万片/月的 8 英寸硅基产能，在内部管理、
工艺平台、定制设计、供应链等方面实现更深层次的整合，有效降低管理复杂
度，进一步提升上市公司执行效率；更为重要的是，上市公司可以利用积累的
技术优势、客户优势和资金优势，重点支持 SiC MOSFET、高压模拟 IC 等更高
技术产品和业务的发展，更好地贯彻上市公司的整体战略部署。目前标的公司
SiC MOSFET 的产品良率和技术参数已达世界先进水平，已完成三代产品的技
术迭代及沟槽型产品的技术储备，本次交易完成后，上市公司将协调更多资源
在碳化硅领域重点投入，把握汽车电子领域碳化硅器件快速渗透的市场机遇，
持续推进产品平台的研发迭代。
（二）本次重组对上市公司股权结构的影响
  本次交易前，上市公司总股本为 7,053,657,113 股，上市公司股权结构较为
分散，无控股股东和实际控制人。
  本次交易中，上市公司拟向交易对方发行 1,313,601,972 股股份，上市公司
总股本将增加至 8,367,259,085 股。本次交易前后上市公司股权结构如下：
                       本次交易前                           本次交易后
   股东名称
                持股数量（股）            持股比例          持股数量（股）          持股比例
越城基金              1,152,000,000         16.33%    1,152,000,000    13.77%
中芯控股               993,600,000          14.09%     993,600,000     11.87%
滨海芯兴                          -              -     454,009,900      5.43%
远致一号                          -              -     181,603,960      2.17%
辰途华辉                          -              -     139,229,702      1.66%
辰途华明                          -              -     136,202,970      1.63%
辰途华景                          -              -      75,668,316      0.90%
强科二号                          -              -      60,534,653      0.72%
张家港毅博                         -              -      60,534,653      0.72%
尚融创新                72,000,000           1.02%     132,534,653      1.58%
井冈山复朴                         -              -      30,267,326      0.36%
华民科文                          -              -      30,267,326      0.36%
芯朋微                  7,834,065           0.11%      38,101,391      0.46%
导远科技                          -              -      24,213,861      0.29%
辰途十六号                         -              -      16,041,683      0.19%
辰途十五号                         -              -       8,172,178      0.10%
锐石创芯                          -              -       6,053,465      0.07%
上市公司其他股东          4,828,223,048         68.45%    4,828,223,048    57.70%
      合计          7,053,657,113        100.00%    8,367,259,085   100.00%
  本次交易前后，上市公司均无控股股东、实际控制人，本次交易不会导致
上市公司控制权变更。
（三）本次重组对上市公司主要财务指标的影响
  根据大信出具的上市公司备考审阅报告以及上市公司合并财务报表，本次
交易完成前后，上市公司主要财务数据对比情况如下：
                                                                          单位：万元
  项目
            交易前            备考数          变动率         交易前            备考数          变动率
总资产       3,416,695.64   3,416,695.64         -   3,157,036.64   3,157,036.64        -
归属于母公司
股东的所有者    1,200,381.18   1,394,402.98    16.16%   1,248,307.47   1,474,876.21   18.15%
权益
营业收入       182,121.63     182,121.63          -    532,448.28     532,448.28         -
利润总额        -97,977.46     -97,977.46         -   -294,142.88    -294,142.88         -
净利润         -97,977.46     -97,977.46         -   -294,142.88    -294,142.88         -
归属于母公司
            -49,301.07     -81,848.00    不适用      -195,833.18    -276,533.71    不适用
股东的净利润
基本每股收益
                 -0.07          -0.10    不适用             -0.32          -0.37   不适用
（元/股）
  从财务角度来看，本次交易前后，上市公司的合并财务报表范围未发生变
化。根据备考审阅报告，本次交易完成后，芯联越州将成为上市公司的全资子
公司，上市公司归属于母公司股东的所有者权益规模将有所提升，因标的公司
报告期内尚未盈利，上市公司归母净利润及每股收益将受到一定影响，除此之
外上市公司主要财务指标未发生显著变化。
  虽然芯联越州目前仍处于高折旧、高研发投入导致的亏损状态，但是随着
芯联越州业务量的增加、产品结构的不断优化，以及机器设备折旧期逐步结
束，预计将实现盈利能力改善，并成为上市公司未来重要的盈利来源之一，长
期来看，本次交易有利于提高上市公司资产质量、优化上市公司财务状况。
   报告期内，标的公司尚处于亏损阶段，但标的公司于 2023 年才开始规模量
产，当年度已展现出良好的基本面，息税折旧摊销前利润为正，碳化硅产能快
速增长，产品结构持续优化，因此标的公司具备未来持续盈利的潜力与基础。
   （1）标的公司产线定位高端，具备较好的技术和产线基础
   标的公司在上市公司一期 8 英寸硅基产线的技术和经验基础上，通过研发
迭代进一步提升技术能力，并改进设备及工艺，产品线向更高端、更高附加值
方向不断推进。如标的公司对机器设备选择进行了升级，设备在性能及先进性
上更具优势，且标的公司产线布局更为优化合理。凭借先进的技术水平、高规
格的生产线投入，标的公司已成为国内少数提供车规级芯片的晶圆代工企业之
一。相比上市公司一期 8 英寸硅基产线，标的公司一是产线定位不同，以面向
汽 车 电 子 、 工 业 控 制 等 高 可 靠 领 域 为 主 ； 二 是 产 品 结 构 不 同 ， 具 有 SiC
MOSFET、VCSEL（GaAs）以及高压模拟 IC 等更高技术平台、更稀缺的产品
能力。因此，标的公司产线和平台更为优质、先进、稀缺。
   （2）车规级 SiC MOSFET 持续扩大量产规模，将进一步提升标的公司盈
利能力
   碳化硅作为第三代宽禁带半导体材料的代表，随着新能源汽车等市场发
展，其需求规模保持高速增长。经过两年的研发和可靠性验证，标的公司于
化量产（2 千片/月），且目前产品 90%以上应用于新能源汽车主驱逆变器。标
的公司 SiC MOSFET 在持续扩大量产规模中，报告期内已达到 5 千片/月出货，
并已于 2024 年 4 月实现 8 英寸 SiC MOSFET 工程批顺利下线。在规模持续增
加的情况下，标的公司的规模效应将显著体现，预计盈利能力将持续提升。
   （3）标的公司规模量产当年即展现良好的盈利势头，财务指标持续向好
   由于拥有优质稀缺产能，在产能利用率尚在爬坡的情况下，标的公司已展
现出良好的盈利势头，其中综合毛利率在报告期内呈逐年上升趋势，2023 年度
及 2024 年 1-4 月息税折旧摊销前利润分别为 2.79 亿元和 1.22 亿元，EBITDA
利润率分别为 17.89%和 19.73%。未来随着标的公司产能利用率进一步提升，
规模效应显现，预计标的公司将展现出更好的盈利能力。
  （4）标的公司采取较为谨慎的折旧政策
  标的公司采取较为谨慎的折旧政策，机器设备的折旧年限为 5-10 年，其中
主要机器设备的折旧年限为 5 年。截至 2024 年 4 月 30 日，标的公司机器设备
原值为 65.17 亿元，2023 年度及 2024 年 1-4 月分别计提折旧金额 9.54 亿元和
折旧期结束后，标的公司的盈利水平将有所提高。
  （5）标的公司报告期内处于产能利用率爬坡期，规模效应显现后盈利将
大幅提升
  晶圆代工是重资产行业，新产线投产后会在短期内面临较高的固定成本负
担，包括固定资产折旧、无形资产摊销、间接人工等，在产能爬坡期业绩亏损
符合行业规律。随着生产规模的扩大，固定成本逐步摊薄，盈利水平将会逐渐
提升。标的公司于 2022 年四季度初步形成量产能力，2023 年开始规模量产，
目前处于产能利用率爬坡末期，规模效应尚未完全显现。未来随着客户及订单
的持续开拓，产能逐步填满，预计盈利水平将迎来大幅提升。
  （6）产品结构的持续优化有助于进一步提升标的公司盈利能力
  目前标的公司高端产线的优势尚未完全发挥，主要原因系在爬坡期，为提
高产能利用率，标的公司除面向车载、风光储和电网等中高端应用领域外，还
承接了一定的消费电子领域的代工订单。该部分产品价格及毛利率较低，短期
内对标的公司的利润产生了一定影响。后续标的公司一方面持续投入研发，更
新迭代高附加值产品，另一方面随着产品结构的持续优化，标的公司车规级产
线的优势将充分发挥，盈利能力有望进一步提升。
三、本次重组尚未履行的决策程序及报批程序
  截至本报告书签署日，本次交易尚需履行的程序事项包括但不限于：
（如适用）。
  特别地，交易对方芯朋微（股票代码：688508.SH）参与本次交易需经过其
股东大会审议通过。
  本次交易方案在取得有关主管部门的批准、审核通过或同意注册前，不得
实施。本次交易能否取得上述批准、审核通过或同意注册，以及最终取得批
准、审核通过或同意注册的时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风
险。
四、上市公司持股 5%以上股东关于本次重组的原则性意见与上市
公司持股 5%以上股东、全体董事、监事、高级管理人员自本次重
组首次披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划
（一）上市公司持股 5%以上股东关于本次重组的原则性意见
  上市公司单独持股 5%以上股东越城基金、中芯控股以及合并计算后持股
《关于上市公司本次交易的原则性意见》，原则性同意上市公司实施本次交
易。
（二）上市公司持股 5%以上股东、全体董事、监事、高级管理人员自本次重
组首次披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划
  上市公司单独持股 5%以上股东越城基金、中芯控股以及合并计算后持股
次交易相关信息之日起至本次交易实施完毕期间，本企业尚未有减持上市公司
股份的计划。若本企业后续在前述期间内根据自身实际情况需要或市场变化而
减持上市公司股份的，将依据相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。”
  上市公司合并计算后持股 5%以上股东共青城橙海、共青城秋实、共青城橙
芯已出具承诺：“截至本承诺函出具之日，本企业的减持计划已由上市公司进
行披露，本企业承诺将严格按照已披露的减持计划进行操作。除已披露的减持
计划外，本企业尚未有其他减持上市公司股份的计划。自本承诺函出具之日起
至本次交易实施完毕期间，若本企业根据自身实际情况需要或市场变化而减持
上市公司股份的，将依据相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。”
  上市公司全体董事、监事、高级管理人员出具承诺：“截至目前，自上市
公司首次披露本次交易相关信息之日起至本次交易实施完毕期间，如本人持有
上市公司股份的，本人尚未有减持上市公司股份的计划。若本人后续在前述期
间内根据自身实际情况需要或市场变化而减持上市公司股份的，将依据相关法
律法规的规定及时履行信息披露义务。”
五、本次重组对中小投资者权益保护的安排
（一）严格履行信息披露义务及相关法定程序
  对于本次交易涉及的信息披露义务，上市公司已经按照《上市公司信息披
露管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重
组》等规则要求履行了信息披露义务。本报告书披露后，上市公司将继续按照
相关法规的要求，及时、准确地披露本次交易的进展情况，使投资者及时、公
平地知悉本次交易相关信息。
（二）严格履行相关程序
  公司在本次交易过程中将严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披
露，公司已召开董事会审议本次交易事项，独立董事已事前认可并发表了独立
意见，关联董事已回避表决。公司召开董事会、监事会审议通过本次交易的相
关议案，有关决议符合《公司法》等相关法律、行政法规、部门规章等规范性
文件及《公司章程》的相关规定。本次交易涉及的关联交易议案将在公司股东
大会上由公司非关联股东予以表决。
（三）网络投票安排
  公司根据中国证监会有关规定，为给参加股东大会的股东提供便利，除现
场投票外，上市公司就本次重组方案的表决将提供网络投票平台，股东可以直
接通过网络进行投票表决。
（四）分别披露股东投票结果
  公司将对中小投资者表决情况单独计票，单独统计并披露除公司的董事、
监事、高级管理人员、单独或者合计持有公司 5%以上股份的股东以外的其他中
小股东的投票情况。
（五）本次交易的资产定价公允、公平、合理
  公司聘请的符合《证券法》要求及中国证监会规定的从事证券服务业务条
件的审计机构、评估机构对标的公司进行审计、评估，确保拟购买资产定价公
允、公平、合理。上市公司独立董事亦对本次交易发表独立意见，董事会已对
评估合理性以及定价公允性等进行分析。
（六）股份锁定安排
  交易对方滨海芯兴、远致一号、辰途华辉、辰途华明、辰途华景、强科二
号、张家港毅博、尚融创新、井冈山复朴、华民科文、芯朋微、导远科技、辰
途十六号、辰途十五号、锐石创芯因本次交易取得的上市公司股份，自该等股
份发行结束之日起 12 个月内不得转让或者委托他人管理。
  股份锁定期内，交易对方因本次交易中以资产认购取得的上市公司股份而
取得的由于上市公司发生送股、转增股本等除权事项的衍生股份，亦应遵守上
述股份限售安排。
  上述安排与届时有效的相关法律法规或证券监管机构的最新监管意见不相
符的，将根据相关法律法规及证券监管机构的监管意见进行相应调整。锁定期
届满后，股份转让将遵守相关法律法规及上市公司内部制度的相关规定。
（七）本次交易摊薄即期回报情况及其相关填补措施
  根据大信出具的上市公司备考审阅报告以及上市公司合并财务报表，本次
交易完成前后，上市公司每股收益的变化情况如下：
  项目
            交易前             备考数             交易前             备考数
基本每股收益
                  -0.07            -0.10          -0.32          -0.37
 （元/股）
  本次交易存在导致上市公司即期回报被摊薄的情形。为了充分保护公司公
众股东的利益，公司制定了防止本次交易摊薄即期回报的相关填补措施，具体
如下：
  标的公司是上市公司功率器件领域晶圆代工的重要实施主体，并前瞻性战
略布局了 SiC MOSFET、VCSEL（GaAs）以及高压模拟 IC 等更高技术平台的
产能和业务。本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司，上市
公司将协调资金、技术、客户等资源，全方位投入以更好地助力上述新兴业务
的快速发展。同时，上市公司将通过整合管控实现对月产 17 万片 8 英寸硅基产
能的一体化管理，在内部管理、工艺平台、定制设计、供应链等方面实现深层
次的整合，充分发挥协同效应，有效降低标的公司采购管理、资金调配、财务
管理等方面成本，进而提升公司的整体竞争力与经营效率。
  公司已建立、健全了法人治理结构，规范运作，有完善的股东大会、董事
会、监事会和管理层的独立运行机制，设置了与上市公司生产经营相适应的、
能充分独立运行的、高效精干的组织职能机构，并制定了相应的岗位职责，各
职能部门之间职责明确、相互制约。上市公司组织机构设置合理、运行有效，
股东大会、董事会、监事会和管理层之间权责分明、相互制衡、运作良好，形
成了一套合理、完整、有效的公司治理与经营管理框架。
  上市公司将严格遵守《公司法》《证券法》等法律、法规和规范性文件的
规定，不断完善治理结构，切实保护投资者尤其是中小投资者权益，为上市公
司发展提供制度保障。
  本次交易完成后，上市公司将加强企业经营管理和内部控制，健全激励与
约束机制，提高上市公司日常运营效率。公司将全面优化管理流程，降低公司
运营成本，更好地维护公司整体利益，有效控制上市公司经营和管理风险。
 上市公司始终严格执行《公司法》《上市公司监管指引第 3 号——上市公
司现金分红》等相关法律、法规及规范性文件的规定，并遵循《公司章程》关
于利润分配的相关政策。本次交易完成后，上市公司将在保证可持续发展的前
提下对股东回报进行合理规划，切实保障上市公司股东及投资者的利益。
措施的承诺
 公司第一大股东越城基金承诺如下：
 “1、本企业不越权干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公司利益；
本承诺或拒不履行本承诺给上市公司或者投资者造成损失的，本企业同意根据
法律、法规及证券监管机构的有关规定承担相应法律责任；
于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证
监会该等规定时，本企业承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承
诺。
 本企业在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、误导性陈述和
重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本企业违反上述
承诺，本企业将依法承担相应的法律责任。”
 公司董事、高级管理人员承诺如下：
 “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害上市公司利益；
即期回报措施的执行情况相挂钩；
行权条件与上市公司填补即期回报措施的执行情况相挂钩；
管理委员会（以下简称‘中国证监会’）等证券监管机构作出关于填补即期回
报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺相关内容不能满足中国证
监会等证券监管机构的该等规定时，本人承诺届时将按照证券监管机构的最新
规定出具补充承诺。作为填补即期回报措施相关责任主体之一，本人承诺切实
履行上市公司制定的有关填补即期回报措施以及本人对此作出的任何有关填补
即期回报措施的承诺；
将向上市公司或其他投资者依法承担赔偿责任。”
 六、其他需要提醒投资者重点关注的事项
 （一）本次交易独立财务顾问的证券业务资格
  上市公司聘请华泰联合证券担任本次交易的独立财务顾问，华泰联合证券
经中国证监会批准依法设立，具备财务顾问业务及保荐承销业务资格。
 （二）信息披露查阅
  本报告书的全文及中介机构出具的相关意见已在上海证券交易所官方网站
（http://www.sse.com.cn/）披露，投资者应据此作出投资决策。本报告书披露
后，上市公司将继续按照相关法规的要求，及时、准确地披露公司本次重组的
进展情况，敬请广大投资者注意投资风险。
                   重大风险提示
   投资者在评价公司本次重组时，还应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、本次交易的审批风险
   本次交易已经上市公司第一届董事会第二十四次会议、第一届董事会第二
十六次会议、第一届监事会第十六次会议、第一届监事会第十八次会议审议通
过，尚需上市公司股东大会审议通过，并经上交所审核通过以及中国证监会同
意注册。本次交易能否获得上述审核通过或同意注册，以及获得相关审核通过
或同意注册的时间均存在不确定性，提请投资者关注相关风险。
二、本次交易未设置业绩承诺的风险
   由于本次交易系上市公司收购控股子公司的少数股权，标的公司在本次交
易前已经由上市公司控制，而且标的资产的评估方法未采用收益法，因此本次
交易未设置交易对方对标的公司的业绩承诺条款，提请投资者注意相关风险。
三、交易标的评估风险
   本次评估采用资产基础法和市场法两种方法对芯联越州 100%股权进行评
估，并选用市场法评估结果作为最终的评估结论。根据市场法评估结果，截至
率为 132.77%。
   虽然评估机构在评估过程中严格按照评估的相关规定，履行了勤勉、尽职
的义务，但如未来出现预期之外的较大变化，可能导致资产评估值与实际情况
不符的风险，提请投资者注意相关评估风险。
四、本次交易摊薄即期回报的风险
   本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司，由于标的公司
目前尚处于亏损状态，且预计未来短期内可能无法盈利，因此上市公司存在即
期回报指标被摊薄的风险。为应对本次交易导致上市公司每股收益摊薄的风
险，上市公司根据自身经营特点制定了填补回报的措施，但该等填补回报的措
施不等于对上市公司未来盈利作出的保证，特此提醒投资者关注本次重组摊薄
即期回报的风险。
五、交易标的对上市公司持续经营影响的风险
 （一）主要产品被替代或产能过剩的风险
 目前中国大陆晶圆代工厂在功率器件领域产能布局较多，未来公司可能面
临产能过剩、竞争激烈的市场环境。半导体晶圆代工行业存在前期投入大、回
收周期长、研发及商业化不确定性高等特点，只有持续进行研发投入，才能保
持技术和产品上的领先优势。标的公司出于行业发展趋势、市场经营策略及客
户需求考虑，在满足订单需求的前提下，对器件结构、制造工艺和设备材料选
型进行改进研发，不断提升产品良率、提升器件性能、降低生产成本、提升可
靠性以适应更大的应用范围，并重点布局市场前景更好的新能源汽车、光伏储
能、智能电网、物联网、算力以及人工智能等领域产品。
 未来，如果标的公司未能通过持续的技术创新保持技术先进性，进而影响
新能源汽车、光伏储能、智能电网、物联网、算力以及人工智能等领域相关客
户的导入及维护，则标的公司主要产品可能被竞争对手的产品替代，并将面临
产能过剩，导致无法按既定计划实现预期盈利的风险。
 （二）标的公司在未来短期内可能无法盈利的风险
 标的公司成立于 2021 年底，在短期内面临产能利用率提升以及较高的折旧
压力，且为获得先进设备、领先的工艺水平，标的公司研发投入金额较大，使
得标的公司未来短期内可能无法盈利。标的公司营业收入增长、盈利能力改善
受到代工工艺水平、产品结构优化、市场需求、成本控制等诸多方面的影响，
需在标的公司产能利用率较高、中高端产品推广顺利且达到目标产品结构、成
本得到进一步有效控制且降低前提下，标的公司才能够实现盈利能力改善。
 如果未来市场需求下降、标的公司产品无法满足客户需求、产能利用率下
降、新产品开发不力或标的公司产品升级不达预期、成本不能够得到有效控
制，存在标的公司未来短期内无法盈利的风险。
 （三）产能利用率不足的风险
  晶圆代工是重资产行业，新产线投产后会在短期内面临较高的固定成本负
担，在产能爬坡期业绩亏损符合行业规律。标的公司于 2022 年四季度初步形成
量产能力，2023 年开始规模量产，2023 年、2024 年 1-4 月硅基产线产能利用率
尚处于较低水平。在未来产能爬坡过程中，若市场增长情况不及预期，或行业
整体产能扩张规模过大导致竞争加剧，而上市公司及标的公司不能在行业波动
中保持技术领先、挖掘客户需求、维护客户关系，则有可能无法获得足够的晶
圆代工订单，标的公司存在产能利用率不足的风险。
 （四）技术研发风险
  晶圆代工行业属于技术密集型行业，具有工艺技术迭代快、资金投入大、
研发周期长等特点。而且半导体丰富的终端应用场景决定了各细分领域产品的
主流技术节点与工艺存在差异，相应市场需求变化较快。
  如果标的公司未来不能紧跟行业前沿需求，正确把握研发方向和工艺技术
定位，及时推出契合市场需求且具备成本效益的技术平台，或技术迭代大幅落
后于产品应用的工艺要求，可能导致标的公司竞争力和市场份额有所下降，从
而影响标的公司后续发展。
  此外，新技术平台的研发需要大量的资金投入。如果标的公司未来技术研
发投入不足，不能支撑技术升级需要，可能导致标的公司技术被赶超或替代，
进而对标的公司的持续竞争力产生不利影响。
 （五）毛利率波动的风险
率水平呈现逐步改善趋势。未来，如果半导体行业整体情况发生不利变化、客
户需求未达预期从而影响到标的公司晶圆代工业务的销量及价格、主要原材料
价格大幅上涨、产品结构无法保持或进一步改善，高端产品订单导入进步不及
预期，以及其他不利情况发生，标的公司在未来一定时期内可能面临毛利率波
动的风险。
六、其他风险
（一）中芯国际拥有单方面终止技术许可的权利
  上市公司分别于 2018 年 3 月 21 日、2021 年 3 月 21 日与中芯国际上海、
中芯国际北京、中芯国际天津签署了《知识产权许可协议》《知识产权许可协
议之补充协议》，对方授权许可上市公司使用微机电及功率器件（MEMS &
MOSFET & IGBT）相关的 573 项专利及 31 项非专利技术从事微机电及功率器
件的研发、生产和经营业务，上述协议同时约定，在许可知识产权基础上进行
改进、发展或修改而创造的衍生知识产权由双方共享，许可期限长期有效。
  根据芯联集成与中芯国际签署的《知识产权许可协议》《知识产权许可协
议之补充协议》，芯联越州作为受芯联集成控制的公司，在中芯国际许可的知
识产权的授权范围内。2022 年 1 月 4 日，芯联越州与芯联集成签订《知识产权
许可协议》，芯联越州获芯联集成授权许可使用其自有的知识产权以及中芯国
际向芯联集成授权的知识产权。
  根据上述协议的约定，若未来与中芯国际存在竞争的公司及其他组织成为
上市公司的第一大股东或实际控制人，中芯国际有权终止主协议。未来如果因
上述情形或者其他不确定因素导致知识产权许可终止，相关知识产权涉及的上
市公司与标的公司第一代产品的生产及销售将会受到影响。
 （二）上市公司无控股股东和实际控制人的风险
  本次交易前，上市公司无控股股东、实际控制人。本次交易完成后，上市
公司仍将无控股股东、实际控制人。上市公司未来可能出现因股东或董事意见
不一致导致决策效率下降从而错失市场机遇的风险。同时，上市公司股权相对
分散，后续存在控制权发生变化的可能，进而给公司生产经营和业务发展带来
潜在的风险。
             第一章    本次交易概况
一、本次交易的背景、目的及协同效应
（一）本次交易的背景
  鉴于半导体产业涉及国家安全和战略部署，因此，全球相关国家都出台了
半导体的支持政策，我国政府对半导体行业政策层面的关注从 2000 年开始，并
于 2014 年开始将半导体行业发展放在了国家战略层面的重要位置。2020 年
后，随着美国政府开始限制向中国出口芯片制造设备及芯片本身，以及受限于
《瓦森纳协议》和实体清单的制裁，从芯片设计、生产等多个领域，我国都不
能获取到欧美的最新科技，由此我国政府加大了对半导体行业的支持力度，从
战略层面、税收层面、资金层面多维度扶持本土半导体相关企业发展。
十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》指出，要集中优势资源攻关多领域关
键核心技术，特别指出“集成电路领域攻关”具体包括了“绝缘栅双极型晶体
管（IGBT）、微机电系统（MEMS）等特色工艺突破，碳化硅、氮化镓等宽禁
带半导体发展”。
项措施》，明确将优化资源配置，更大力度支持科技企业高水平发展，具体措
施包括优先支持突破关键核心技术的科技型企业上市融资及并购重组；依法依
规支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企
业上市；以及推动科技型企业高效实施并购重组，适当提高轻资产科技型企业
重组估值包容性，助力科技型企业提质增效、做优做强。
质生产力发展的八条措施》，主要内容包括更大力度支持并购重组，支持科创
板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提高并购重组估值包容性，支持科
创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业，以及建立健全开展关键核心技
术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”。
  半导体产业是信息产业核心，是国家基础性、战略性产业，我国拥有庞大
的消费市场和应用场景，但是我国半导体产业的总体发展水平与美欧日韩等世
界先进国家和地区相比仍有较大差距，且在关键领域和环节存在突出的“卡脖
子”问题。长期以来，美国一直是半导体行业的领头羊。美国要保持全球科技
领先的地位，必须在半导体领域保持绝对的优势。2022 年 8 月，美国政府颁布
《芯片与科学法案》，限制半导体制造企业在中国扩大产能，同时限制先进半
导体设备及材料进入中国。这导致中国消费了全球市场 30%以上的芯片，但作
为全球最大的电子产品制造国，中国国产芯片自给率仍相对较低，且以中低端
芯片为主，在高端芯片制造领域仍面临较为严重的技术依赖问题，直接影响了
国内产业的发展。
  在美欧对我国半导体行业发展限制加剧的背景下，加速和优化半导体产业
链布局，形成更加有效的产业链协同发展机制，对于增强我国半导体产业链韧
性，提升产业链安全水平至关重要。
导体需求的大幅提升
  上市公司和标的公司是国内高端功率半导体及 MEMS 制造的领先企业，产
品主要用于新能源汽车、风光储、电网等新能源领域，而上述领域承载着国家
层面的战略布局，关乎能源安全、产业升级乃至国家竞争力的全面提升。新能
源汽车的崛起为我国汽车产业提供了一次难得的弯道超车机会，通过技术创新
和市场拓展，我国产业可以引领行业发展，提升整体竞争力。同时，新能源汽
车的推广使用，不仅有助于削减我国对石油的高度依赖，逐步改善能源结构，
还能催生新的经济增长点。上市公司和标的公司聚焦新能源汽车和新能源赛
道，产品规模应用于新能源汽车上，2023 年公司作为供应商获得比亚迪“特别
贡献奖”和小鹏的“合作协同奖”，2023 年 12 月以来陆续与理想、蔚来等新
能源汽车品牌签署战略合作协议。上市公司和标的公司通过自身技术创新和产
品升级，全力支持我国新能源汽车产业崛起，为提升国家竞争力贡献力量。
  中国作为全球最大的汽车、新能源及消费电子市场，其对半导体产品的需
求正随着汽车电动化与智能化、人工智能产业等新兴领域的快速发展而持续增
长。与此同时，全球经济复杂形势延续，为国内半导体产业提供了发展机遇。
作为电力转换和控制核心的功率半导体，受益于新能源汽车、新能源发电及储
能行业的快速发展，迎来了市场增量需求的井喷。中国目前拥有全球最大的功
率半导体消费市场，随着新能源汽车的普及，新能源汽车及充电桩对功率半导
体的需求在大幅提升，但目前国内相关高端市场仍以国外厂商占据较大市场份
额，未来国产功率半导体需求将快速发展。
  在目前日益严峻的国际政治经济背景下，半导体产业作为涉及国家战略与
安全的支柱型产业，亟需突破关键技术，打破欧美日等国家产业垄断，实现国
产替代。上市公司及标的公司是国内高端功率半导体及 MEMS 制造的领先企
业，以中国功率半导体产业崛起为己任，产品主要用于新能源汽车、风光储、
电网等核心领域。上市公司确立了功率、MEMS、BCD、MCU 四大主要技术方
向，致力于突破中高端功率核心芯片的关键技术，实现细分领域的国产替代。
上市公司是中国最大的车规级 IGBT 生产基地之一，是国内规模最大的 MEMS
晶圆代工厂，同时在 SiC MOSFET 出货量上稳居亚洲前列，已成为新能源产业
核心芯片及模组的支柱性力量。上市公司及标的公司持续为中国半导体产业崛
起、新能源产业核心芯片独立自主作出贡献，符合国家高水平自立自强的发展
战略。
（二）本次交易的目的
购有利于保护上市公司利益并锁定相对较低的收购成本
  近几年，我国已拥有全球最大的功率半导体消费市场。随着新能源汽车的
快速普及、新能源发电及储能的快速推广，功率半导体的需求仍在大幅增长，
但国内 IGBT、高端 MOSFET 和 SiC MOSFET 仍以国外厂商为主。为满足客户
日益增长的需求，上市公司决定在已有一条月产 10 万片 8 英寸硅基晶圆生产线
的基础上，于 2021 年 12 月设立标的公司，开展公司二期项目建设。彼时上市
公司尚未上市，受限于融资渠道，尚不具备通过设立全资子公司实施“二期晶
圆制造项目”的资金实力，因此引入滨海芯兴、远致一号等投资人以提供标的
公司建设所需资金支持。此外，面对下游客户多样化和不断更新迭代的需求，
新建产能所生产的产品能否通过下游客户的产品验证以及产品验证时间均存在
不确定性，标的公司在进入规模量产阶段前将面临较大的经营风险，在标的公
司层面引入投资人有利于分担经营风险，保护上市公司利益。
  标的公司从 2021 年起投入 8 英寸硅基晶圆的研发和产能建设，2023 年开
始规模量产。随着产品陆续获得客户的验证和定点，标的公司已进入产能利用
率爬坡末期，经营不确定性已基本消除，投资风险大幅降低。虽然因高研发投
入、高折旧等原因，标的公司尚处于亏损阶段，但考虑到标的公司在规模量产
当年已呈现出良好的基本面，在碳化硅等新兴业务领域布局已取得积极成果，
预计标的公司将迎来快速发展并展现出良好的盈利能力和成长性，上市公司现
阶段启动本次交易，有利于以相对较低的成本完成对标的公司的收购，有利于
保障上市公司利益。
司可集中优势资源重点支持新兴业务发展
  标的公司前瞻性战略布局了 SiC MOSFET、VCSEL（GaAs）以及高压模拟
IC 等更高技术平台的产能和业务。目前标的公司在上述新兴业务领域已取得积
极成绩，其中 SiC MOSFET 主要应用于新能源汽车，产品核心技术参数比肩国
际龙头水平，同时是国内率先突破新能源汽车主驱的 SiC MOSFET 产品，产品
SiC MOSFET 产品 2023 年及 2024 年上半年出货量均位居国内第一，并在持续
扩大规模中，截至 2023 年末已达到 5 千片/月出货。标的公司已成为亚洲 SiC
MOSFET 出货量居前的制造基地，并协助上市公司获得理想、蔚来等头部新能
源车企的战略合作协议。2024 年 4 月，标的公司 8 英寸 SiC MOSFET 工程批下
线。8 英寸 SiC MOSFET 晶圆相较于 6 英寸，单片晶圆可产出更多芯片，从而
能够提高产量并降低单位芯片成本，因此 8 英寸碳化硅产线具有更高的性价比
以及更强的盈利能力。
  标的公司上述新兴业务布局发展迅速，已取得显著成效。然而，由于在非
全资主体内，一定程度上限制了上述业务的后续发展：标的公司少数股东权益
出资比例为 72.33%，且均为财务投资人，后续若标的公司业务发展及扩大产能
需投入资金，可能受到股东的资金规模、投资期限等限制。而若上市公司全资
持有标的公司，则可集中资金优势、技术优势、采购优势和客户优势，全方位
投入资源以更好地助力上述业务的快速发展加快，并推动标的公司国内首条 8
英寸 SiC MOSFET 的生产线建设，争取提早实现量产，抢占先机，成为公司未
来重要的盈利来源之一。
降低管理复杂度
  在全球化竞争日益激烈的今天，通过降低成本、提升效率以提升竞争力，
是企业追求长期稳定和持续发展的关键之一。半导体企业的竞争尤其如此，既
是产品性能、质量的竞争，也是成本的竞争。本次交易完成后，标的公司将成
为上市公司的全资子公司，两条 8 英寸硅基晶圆产线合并一体化管理，在经营
决策、内部管理、工艺设备、供应链管理等方面实现深度整合，可充分发挥协
同效应，有效降低产品的单位成本，降低资金储备量，进一步增强成本优势，
从而有效提升 8 英寸硅基晶圆的核心竞争力，提升公司盈利能力。
  同时，上市公司目前仅持有标的公司 27.67%的股权，由于股东结构不同，
上市公司对标的公司按独立主体进行管理，标的公司在日常经营的主要事项、
公司重大事项决策方面相对独立，协同管理的范围和深度仍存在一定限制，因
而导致内部机构重复、管理成本增加。本次交易完成后，上市公司能够优化组
织结构，决策形成由原来的两家公司变为一家决策，提高了决策效率，降低了
管理的复杂度，从而有利于降低管理成本，提高公司经济效益。
  上市公司深耕于新能源核心芯片及模组产业，并通过研发投入不断进行技
术升级及产品创新，建设公司在新能源核心芯片及模组产业的头部地位。同
时，通过研发服务、晶圆制造、模组封装的一站式系统代工能力，上市公司致
力于在功率控制、功率驱动、传感信号链等产品领域成为领先、高效的芯片和
模组系统代工方案的供应商。为加快国产替代，满足国内高端核心客户群快速
增长的需求，上市公司新增产能已经按照当前形势快速实施，并迫切需要近期
实施本次重组，实现对标的公司的绝对控制，继续巩固公司在国内车规级芯片
代工领域的领先地位。本次交易完成后，芯联越州将成为公司的全资子公司，
有利于公司加强对先进工艺平台的控制，更好地实现对公司整体工艺平台技术
开发和演进的部署，进一步针对工艺平台进行深度优化和定制设计，使工艺更
好地实现客户对产品性能的需求，并通过集合统一管理更好地实现协同效应。
本次交易符合公司长期发展战略，有利于维护公司全体股东的利益。
（三）本次交易标的公司的科创属性、与上市公司处于同行业，以及与上市公
司主营业务的协同效应
  标的公司主要从事功率半导体等领域的晶圆代工业务，主营产品包括 SiC
MOSFET、IGBT 和硅基 MOSFET 等产品。按照《国民经济行业分类和代码
表》GB/T 4754—2017 中的行业分类，标的公司属于“电子器件制造业”中的
“半导体分立器件制造”（C3972）。按照《中国上市公司协会上市公司行业
统计分类指引》中的行业分类，标的公司属于“计算机、通信和其他电子设备
制造业（CH39）”中的“电子器件制造（CH397）”。标的公司为国家发改委
略性新兴产业分类（2018）》，标的公司所处行业为“1.2.1 新型电子元器件及
设备制造”。因此，标的公司属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报
及推荐暂行规定》第五条中的“（一）新一代信息技术领域”之“半导体和集
成电路”，符合科创板行业领域。
  标的公司系为提升上市公司的制造工艺及扩充产能而设立，其主营业务、
产品服务构成、核心技术、生产制造工艺、下游应用领域、客户供应商等方面
基本与上市公司相同，在上市公司现有技术和产品线基础上通过研发迭代，进
一步提升技术能力和生产能力。因此，标的公司与上市公司处于同行业。
  本次交易有利于上市公司获取主营业务所需的关键技术，并加速产品迭
代。标的公司除布局一条月产 7 万片 8 英寸硅基晶圆生产线外，还前瞻性战略
布局了 SiC MOSFET、VCSEL（GaAs）和高压模拟 IC 等业务。
  （1）8 英寸硅基晶圆形成规模效应，有利于降低成本，提升盈利能力
  本次交易完成后，公司已有的月产 10 万片 8 英寸硅基晶圆生产线将与芯联
越州的月产 7 万片 8 英寸硅基晶圆生产线合并，进行一体化管理，总产能达到
月产 17 万片。一体化管理后，在采购管理方面，上市公司可将标的公司目前相
对独立的采购部门纳入统一管理，发挥采购规模效应，提升议价能力；在库存
管理方面，上市公司可整体降低原材料等采购备货，降低库存成本；在资金方
面，可实现资金统一调配，减少单体流动资金储备。
  （2）SiC MOSFET 形成协同效应，有利于公司加速将 SiC MOSFET 培育
成为重要的盈利来源之一
MOSFET 出货量均为国内第一，产品核心技术参数比肩国际龙头水平；2024 年
已覆盖绝大部分新能源汽车终端客户，工控产品覆盖主要风光储新能源终端客
户。本次交易完成后，上市公司在 SiC MOSFET 产品上将形成协同效应。上市
公司将集中资金优势、技术优势、采购优势和客户优势，全方位投入资源以更
好地助力碳化硅业务的快速发展，加快推动国内首条 8 英寸 SiC MOSFET 生产
线建设，争取在 2025 年内提早实现量产，成为国内首家实现规模量产的 8 英寸
SiC MOSFET 企业，并使其成为公司未来重要的盈利来源之一。
（四）本次交易的必要性
  上市公司致力于成为新能源产业核心芯片和模组的支柱性力量，持续进行
高质量的研发投入，不断搭建覆盖车载、工控、消费类的驱动、电源和信号链
多个平台，为下游产业提供具有国际竞争力的产品。本次交易系上市公司根据
发展战略进行的战略部署，通过收购控股子公司少数股权，实现对标的公司的
全资控股，集中上市公司优势资源重点支持 SiC MOSFET、高压模拟 IC 等更高
技术产品和业务的发展，强化上市公司核心竞争力。此外，对于 8 英寸硅基产
能，通过本次交易上市公司可进一步提升对标的公司的管控整合，充分发挥协
同效应，深化公司在特色工艺晶圆代工领域布局。因此，本次交易具有明确可
行的发展战略。
  本次交易系上市公司收购控股子公司少数股权，本次交易的交易对方以及
上市公司董事、监事、高级管理人员亦不存在对公司业绩、市值作出超出相关
规定的承诺和保证。本次交易不存在不当市值管理行为。
  截至本报告书签署日，除共青城橙海、共青城秋实、共青城橙芯外，上市
公司 5%以上股东及全体董事、监事、高级管理人员已就减持计划出具承诺函，
前述相关主体自上市公司首次披露本次交易相关信息之日起至本次交易实施完
毕期间尚未有减持上市公司股份的计划。若前述相关主体后续在前述期间内根
据自身实际情况需要或市场变化而减持上市公司股份的，将依据相关法律法规
的规定及时履行信息披露义务。
  上市公司合并计算后持股 5%以上股东共青城橙海、共青城秋实、共青城橙
芯已就减持计划出具承诺函，前述相关主体的减持计划已由上市公司进行披
露。除已披露的减持计划外，前述相关主体尚未有其他减持上市公司股份的计
划。自本报告书签署日起至本次交易实施完毕期间，若前述相关主体根据自身
实际情况需要或市场变化而减持上市公司股份的，将依据相关法律法规的规定
及时履行信息披露义务。
  通过本次交易，上市公司对标的公司的控制力进一步增强，能够更好地掌
握新产品及工艺平台的发展方向，更好地集中上市公司优势资源重点支持 SiC
MOSFET、高压模拟 IC 等更高技术产品和业务的发展，更好地贯彻公司的整体
战略部署；另外上市公司将通过整合管控实现对 8 英寸硅基产能的一体化管
理，进一步发挥协同效应，有效降低管理复杂度，提高上市公司的综合竞争
力。因此，本次交易具备商业合理性和商业实质。
   上市公司与标的公司同属半导体行业，半导体行业作为国家经济发展的支
柱产业之一，国家给予了高度重视和大力支持。《中华人民共和国国民经济和
社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》明确提出“坚持创新在我
国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支
撑”，半导体产业作为关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略
性产业，其核心技术发展和科技创新有助于增强国家在高科技领域的竞争力，
提高创新链整体效能。
二、本次交易方案概述
   本次交易为上市公司收购控股子公司少数股权。上市公司拟通过发行股份
及支付现金的方式向滨海芯兴、远致一号等 15 名交易对方购买其合计持有的芯
联越州 72.33%股权。本次交易完成后，芯联越州将成为上市公司全资子公司。
本次交易支付现金部分的资金来源为上市公司自有资金。
   根据金证评估出具的《资产评估报告》（金证评报字【2024】第 0269
号），截至评估基准日，芯联越州 100%股权的评估值为 815,200.00 万元。基于
上述评估结果，经公司与交易对方协商，确定标的公司股东全部权益整体交易
价格为 815,200.00 万元，对应本次交易标的资产即芯联越州 72.33%股权的最终
交易价格为 589,661.33 万元。
三、本次交易具体方案
（一）发行股份的种类、面值及上市地点
   本次发行股份及支付现金购买资产中，发行的股份种类为人民币普通股
（A 股），每股面值为人民币 1.00 元，上市地点为上交所。
（二）定价基准日、定价原则及发行价格
   本次发行股份及支付现金购买资产的定价基准日为上市公司第一届董事会
第二十四次会议决议公告日。经交易各方协商，上市公司确定本次发行股份购
买资产的发行价格为 4.04 元/股，该价格不低于定价基准日前 20 个交易日上市
公司股票交易均价，股票交易均价的计算公式为：定价基准日前 20 个交易日股
票交易均价＝定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易
日股票交易总量。
  在定价基准日至发行日期间，上市公司如实施派息、送股、资本公积金转
增股本等除权、除息事项，本次发行价格亦将相应调整，本次发行股份及支付
现金购买资产的发行价格将根据中国证监会、上交所的相关规定进行相应调
整，具体如下：
  假设调整前发行价格为 P0，每股送股或转增股本数为 N，每股配股数为
K，配股价为 A，每股派息为 D，调整后发行价格为 P1，则：
  派息：P1＝P0－D
  送股或转增股本：P1＝P0/（1＋N）
  配股：P1＝（P0＋A×K）/（1＋K）
  假设以上三项同时进行：P1＝（P0－D＋A×K）/（1＋K＋N）
  最终发行价格尚须经上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册。
（三）发行对象
  本次交易发行股份的交易对方为滨海芯兴、远致一号、辰途华辉、辰途华
明、辰途华景、尚融创新、张家港毅博、强科二号、华民科文、井冈山复朴、
芯朋微、导远科技、辰途十五号、辰途十六号、锐石创芯等 15 名交易对方。
（四）交易金额及对价支付方式
  本次评估采用资产基础法和市场法，并选取市场法评估结果作为标的资产
的最终评估结果。
  根据金证评估出具的《资产评估报告》（金证评报字【2024】第 0269
号），截至评估基准日，芯联越州 100%股权的评估值为 815,200.00 万元。基于
上述评估结果，经公司与交易对方协商，确定标的公司股东全部权益整体交易
价格为 815,200.00 万元，对应本次交易标的资产即芯联越州 72.33%股权的最终
交易价格为 589,661.33 万元。
      上市公司以发行股份及支付现金相结合的方式向滨海芯兴等 15 名交易对方
支付对价，公司发行股份及支付现金的明细如下：
                                                          单位：万元
                交易标的名称及权益            支付方式                向该交易对方
序号      交易对方
                    比例          股份对价         现金对价        支付的总对价
               合计               530,695.20   58,966.13    589,661.33
（五）发行股份数量
      本次发行股份购买资产的股份发行数量为 1,313,601,972 股（计算公式为：
向各交易对方发行股份数量=以发行股份方式向各交易对方支付的交易对价÷本
次发行价格，发行股份总数量=向各交易对方发行股份的数量之和），计算结果
出现数量不为整数时，则向下取整精确至股，小数不足 1 股的，交易对方自愿
放弃。具体如下：
序号        交易对方      股份对价金额（万元）            发行数量（股）
         合计                  530,695.20      1,313,601,972
      在定价基准日至发行日期间，上市公司如实施派息、送股、资本公积金转
增股本等除权、除息事项，发行数量将随着发行价格的调整而相应调整。
（六）股份锁定期
      交易对方滨海芯兴、远致一号、辰途华辉、辰途华明、辰途华景、尚融创
新、张家港毅博、强科二号、华民科文、井冈山复朴、芯朋微、导远科技、辰
途十五号、辰途十六号、锐石创芯因本次交易取得的上市公司新增股份自该等
股份发行结束之日起 12 个月内不得转让。
      股份锁定期内，交易对方因本次交易中以资产认购取得的上市公司股份而
取得的由于上市公司发生送股、转增股本等除权事项的衍生股份，亦应遵守上
述股份限售安排。
      上述安排与届时有效的相关法律法规或证券监管机构的最新监管意见不相
符的，将根据相关法律法规及证券监管机构的监管意见进行相应调整。锁定期
届满后，股份转让将遵守相关法律法规及上市公司内部制度的相关规定。
（七）过渡期损益安排
   标的公司在过渡期内产生的损益由上市公司按照交割日后所持有的标的公
司股权比例享有或承担。
（八）滚存未分配利润安排
   上市公司在本次交易完成前的滚存未分配利润由本次交易完成后上市公司
的新老股东共同享有。
四、本次交易的性质
（一）本次交易不构成重大资产重组
   本次交易中上市公司拟购买控股子公司芯联越州 72.33%股权。根据上市公
司、芯联越州经审计的 2023 年度财务数据以及本次交易作价情况，相关财务指
标比例计算如下：
                                                     单位：万元
                   资产总额及交易金         资产净额及交易金
       项目                                            营业收入
                     额孰高值             额孰高值
芯联越州 72.33%股权（A）      753,786.19       589,661.33    112,862.41
芯联集成（上市公司，B）         3,157,036.64     1,248,307.47   532,448.28
财务指标比例（A/B）              23.88%           47.24%        21.20%
  注 1：上表芯联越州 72.33%股权的“资产净额及交易金额孰高值”取相应交易金额，
“资产总额及交易金额孰高值”和“营业收入”取芯联越州 2023 年末/年度资产总额和营
业收入与该次收购股权比例的乘积；
  注 2：芯联集成、芯联越州的资产总额、资产净额和营业收入取自经审计的 2023 年度
财务报表，资产净额为归属于母公司股东的所有者权益。
   根据上述计算结果，本次交易标的资产的相关财务指标占上市公司相关财
务数据的比例均未高于 50%。因此，本次交易不构成重大资产重组。
（二）本次交易构成关联交易
   本次交易前，交易对方滨海芯兴、远致一号分别持有对上市公司具有重要
影响的控股子公司芯联越州 25.00%股权、10.00%股权；交易对方辰途华辉、辰
途华明、辰途华景、辰途十五号、辰途十六号受同一实际控制人控制，合计持
有对上市公司具有重要影响的控股子公司芯联越州 20.67%股权。根据谨慎性原
则，公司将滨海芯兴、远致一号、辰途华辉、辰途华明、辰途华景、辰途十五
号、辰途十六号认定为公司关联方。此外，本次交易完成后，交易对方滨海芯
兴将成为持有上市公司 5%以上股份的股东，交易对方辰途华辉、辰途华明、辰
途华景、辰途十五号、辰途十六号及其一致行动人辰途华芯将成为合计持有上
市公司 5%以上股份的股东。综上所述，本次重组构成关联交易。
（三）本次交易不构成重组上市
  本次交易前上市公司无控股股东、实际控制人，公司第一大股东为越城基
金；本次交易完成后，公司第一大股东未发生变化，且不存在实际支配公司股
份表决权超过 30%的股东，上市公司仍无控股股东、实际控制人，本次交易不
会导致上市公司控制权发生变更。根据《重组管理办法》的相关规定，本次交
易不构成重组上市。
五、本次交易对于上市公司的影响
（一）本次重组对上市公司主营业务的影响
  本次交易系上市公司收购控股子公司芯联越州的少数股权。上市公司母公
司主要从事功率半导体、MEMS 等的一站式系统代工业务，拥有 8 英寸晶圆 10
万片/月的产能。芯联越州相比上市公司母公司，产线建设时间相对靠后，一方
面能够采用更先进的产线、更成熟的技术和工艺进一步扩大 IGBT 和硅基
MOSFET 产能，产线设备性能更优、效率更高，且定位主要面向车载电子及工
业控制等高可靠领域，产品线向更高端、更高附加值方向不断推进；另一方面
前瞻性布局 SiC MOSFET、VCSEL（GaAs）以及高压模拟 IC 等更高技术平台
的研发和生产能力。目前，芯联越州的 IGBT 和硅基 MOSFET 的产能为 7 万片/
月，SiC MOSFET 产能为 5 千片/月。
  作为第三代半导体材料，碳化硅具有优于硅基半导体的低阻值特点，能够
同时实现“高耐压”、“低导通电阻”和“高速”等性能。随着近年来新能源
汽车、光伏、储能等市场快速发展，SiC MOSFET 及其模组需求持续高速增
长。芯联越州是国内率先实现车规级 SiC MOSFET 功率器件产业化的企业，其
产品良率和技术性能不仅在国内位居前沿，更与国际标准接轨，展现出良好的
竞争力，产品 90%以上应用于新能源汽车的主驱逆变器。2023 年及 2024 年上
半年，芯联越州应用于车载主驱的 6 英寸 SiC MOSFET 出货量均位居国内第
一。2024 年 4 月，芯联越州 8 英寸 SiC MOSFET 工程批顺利下线，预计于
外，模拟 IC 领域，目前国内主要集中在面向消费级和工业级应用的低压 BCD
工艺技术，中高压领域较少实现突破，芯联越州具备目前国产化率较低的高压
模拟 IC 生产能力，可为新能源汽车、高端工控等应用提供完整的高压、大电流
与高密度技术的模拟和电源方案，实现进口替代。
  通过本次交易，上市公司将全资控股芯联越州，一方面可一体化管理上市
公司母公司 10 万片/月和芯联越州 7 万片/月的 8 英寸硅基产能，在内部管理、
工艺平台、定制设计、供应链等方面实现更深层次的整合，有效降低管理复杂
度，进一步提升上市公司执行效率；更为重要的是，上市公司可以利用积累的
技术优势、客户优势和资金优势，重点支持 SiC MOSFET、高压模拟 IC 等更高
技术产品和业务的发展，更好地贯彻上市公司的整体战略部署。目前标的公司
SiC MOSFET 的产品良率和技术参数已达世界先进水平，已完成三代产品的技
术迭代及沟槽型产品的技术储备，本次交易完成后，上市公司将协调更多资源
在碳化硅领域重点投入，把握汽车电子领域碳化硅器件快速渗透的市场机遇，
持续推进产品平台的研发迭代。
（二）本次重组对上市公司股权结构的影响
  本次交易前，上市公司总股本为 7,053,657,113 股，上市公司股权结构较为
分散，无控股股东和实际控制人。
  本次交易中，上市公司拟向交易对方发行 1,313,601,972 股股份，上市公司
总股本将增加至 8,367,259,085 股。本次交易前后上市公司股权结构如下：
                   本次交易前                          本次交易后
   股东名称
            持股数量（股）            持股比例         持股数量（股）          持股比例
越城基金          1,152,000,000        16.33%    1,152,000,000    13.77%
中芯控股           993,600,000         14.09%     993,600,000     11.87%
滨海芯兴                      -             -     454,009,900      5.43%
远致一号                      -             -     181,603,960      2.17%
辰途华辉                      -             -     139,229,702      1.66%
辰途华明                      -             -     136,202,970      1.63%
                                本次交易前                                    本次交易后
  股东名称
                     持股数量（股）                持股比例             持股数量（股）                持股比例
辰途华景                                   -               -            75,668,316             0.90%
强科二号                                   -               -            60,534,653             0.72%
张家港毅博                                  -               -            60,534,653             0.72%
尚融创新                         72,000,000           1.02%           132,534,653              1.58%
井冈山复朴                                  -               -            30,267,326             0.36%
华民科文                                   -               -            30,267,326             0.36%
芯朋微                           7,834,065           0.11%             38,101,391             0.46%
导远科技                                   -               -            24,213,861             0.29%
辰途十六号                                  -               -            16,041,683             0.19%
辰途十五号                                  -               -                8,172,178          0.10%
锐石创芯                                   -               -                6,053,465          0.07%
上市公司其他股东                   4,828,223,048         68.45%          4,828,223,048            57.70%
      合计                   7,053,657,113        100.00%          8,367,259,085           100.00%
  本次交易前后，上市公司均无控股股东、实际控制人，本次交易不会导致
上市公司控制权变更。
（三）本次重组对上市公司主要财务指标的影响
  根据大信出具的上市公司备考审阅报告以及上市公司合并财务报表，本次
交易完成前后，上市公司主要财务数据对比情况如下：
                                                                                    单位：万元
  项目
              交易前              备考数         变动率             交易前              备考数           变动率
总资产         3,416,695.64    3,416,695.64           -   3,157,036.64       3,157,036.64         -
归属于母公司
股东的所有者      1,200,381.18    1,394,402.98    16.16%     1,248,307.47       1,474,876.21    18.15%
权益
营业收入         182,121.63       182,121.63           -       532,448.28      532,448.28          -
利润总额          -97,977.46      -97,977.46           -   -294,142.88         -294,142.88         -
净利润           -97,977.46      -97,977.46           -   -294,142.88         -294,142.88         -
归属于母公司
              -49,301.07      -81,848.00    不适用        -195,833.18         -276,533.71    不适用
股东的净利润
   项目
            交易前          备考数         变动率    交易前        备考数         变动率
基本每股收益
                -0.07        -0.10    不适用      -0.32       -0.37   不适用
（元/股）
   从财务角度来看，本次交易前后，上市公司的合并财务报表范围未发生变
化。根据备考审阅报告，本次交易完成后，芯联越州将成为上市公司的全资子
公司，上市公司归属于母公司股东的所有者权益规模将有所提升，因标的公司
报告期内尚未盈利，上市公司归母净利润及每股收益将受到一定影响，除此之
外上市公司主要财务指标未发生显著变化。
   虽然芯联越州目前仍处于高折旧、高研发投入导致的亏损状态，但是随着
芯联越州业务量的增加、产品结构的不断优化，以及机器设备折旧期逐步结
束，预计将实现盈利能力改善，并成为上市公司未来重要的盈利来源之一，长
期来看，本次交易有利于提高上市公司资产质量、优化上市公司财务状况。
   报告期内，标的公司尚处于亏损阶段，但标的公司于 2023 年才开始规模量
产，当年度已展现出良好的基本面，息税折旧摊销前利润为正，碳化硅产能快
速增长，产品结构持续优化，因此标的公司具备未来持续盈利的潜力与基础。
   （1）标的公司产线定位高端，具备较好的技术和产线基础
   标的公司在上市公司一期 8 英寸硅基产线的技术和经验基础上，通过研发
迭代进一步提升技术能力，并改进设备及工艺，产品线向更高端、更高附加值
方向不断推进。如标的公司对机器设备选择进行了升级，设备在性能及先进性
上更具优势，且标的公司产线布局更为优化合理。凭借先进的技术水平、高规
格的生产线投入，标的公司已成为国内少数提供车规级芯片的晶圆代工企业之
一。相比上市公司一期 8 英寸硅基产线，标的公司一是产线定位不同，以面向
汽 车 电 子 、 工 业 控 制 等 高 可 靠 领 域 为 主 ； 二 是 产 品 结 构 不 同 ， 具 有 SiC
MOSFET、VCSEL（GaAs）以及高压模拟 IC 等更高技术平台、更稀缺的产品
能力。因此，标的公司产线和平台更为优质、先进、稀缺。
   （2）车规级 SiC MOSFET 持续扩大量产规模，将进一步提升标的公司盈
利能力
  碳化硅作为第三代宽禁带半导体材料的代表，随着新能源汽车等市场发
展，其需求规模保持高速增长。经过两年的研发和可靠性验证，标的公司于
化量产（2 千片/月），且目前产品 90%以上应用于新能源汽车主驱逆变器。标
的公司 SiC MOSFET 在持续扩大量产规模中，报告期内已达到 5 千片/月出货，
并已于 2024 年 4 月实现 8 英寸 SiC MOSFET 工程批顺利下线。在规模持续增
加的情况下，标的公司的规模效应将显著体现，预计盈利能力将持续提升。
  （3）标的公司规模量产当年即展现良好的盈利势头，财务指标持续向好
  由于拥有优质稀缺产能，在产能利用率尚在爬坡的情况下，标的公司已展
现出良好的盈利势头，其中综合毛利率在报告期内呈逐年上升趋势，2023 年度
及 2024 年 1-4 月息税折旧摊销前利润分别为 2.79 亿元和 1.22 亿元，EBITDA
利润率分别为 17.89%和 19.73%。未来随着标的公司产能利用率进一步提升，
规模效应显现，预计标的公司将展现出更好的盈利能力。
  （4）标的公司采取较为谨慎的折旧政策
  标的公司采取较为谨慎的折旧政策，机器设备的折旧年限为 5-10 年，其中
主要机器设备的折旧年限为 5 年。截至 2024 年 4 月 30 日，标的公司机器设备
原值为 65.17 亿元，2023 年度及 2024 年 1-4 月分别计提折旧金额 9.54 亿元和
折旧期结束后，标的公司的盈利水平将有所提高。
  （5）标的公司报告期内处于产能利用率爬坡期，规模效应显现后盈利将
大幅提升
  晶圆代工是重资产行业，新产线投产后会在短期内面临较高的固定成本负
担，包括固定资产折旧、无形资产摊销、间接人工等，在产能爬坡期业绩亏损
符合行业规律。随着生产规模的扩大，固定成本逐步摊薄，盈利水平将会逐渐
提升。标的公司于 2022 年四季度初步形成量产能力，2023 年开始规模量产，
目前处于产能利用率爬坡末期，规模效应尚未完全显现。未来随着客户及订单
的持续开拓，产能逐步填满，预计盈利水平将迎来大幅提升。
  （6）产品结构的持续优化有助于进一步提升标的公司盈利能力
 目前标的公司高端产线的优势尚未完全发挥，主要原因系在爬坡期，为提
高产能利用率，标的公司除面向车载、风光储和电网等中高端应用领域外，还
承接了一定的消费电子领域的代工订单。该部分产品价格及毛利率较低，短期
内对标的公司的利润产生了一定影响。后续标的公司一方面持续投入研发，更
新迭代高附加值产品，另一方面随着产品结构的持续优化，标的公司车规级产
线的优势将充分发挥，盈利能力有望进一步提升。
六、本次交易的决策过程和审批情况
（一）本次交易已经履行的决策和审批程序
 截至本报告书签署日，本次交易已履行的决策程序及批准包括：
二十六次会议、第一届监事会第十六次会议、第一届监事会第十八次会议审议
通过。
（二）本次交易尚需履行的决策和审批程序
 截至本报告书签署日，本次交易尚需履行的决策和审批程序包括但不限
于：
（如适用）。
 特别地，交易对方芯朋微（股票代码：688508.SH）参与本次交易需经过其
股东大会审议通过。
 本次交易方案在取得有关主管部门的批准、审核通过或同意注册前，不得
实施。本次交易能否取得上述批准、审核通过或同意注册，以及最终取得批
准、审核通过或同意注册的时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风
险。
七、交易各方重要承诺
  本次交易相关方作出的重要承诺如下：
（一）上市公司及其持股 5%以上股东、全体董事、监事及高级管理人员作出
的重要承诺
承诺方     承诺事项                承诺的主要内容
        关于不存   调查或者立案侦查的情形，均不存在受到中国证监会的行政处罚
上市公司    在不得参   或者被司法机关依法追究刑事责任的情形，均不存在《上市公司
及 其 董   与任何上   监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监
事 、 监   市公司重   管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组情形。
事、高级    大资产重     2、承诺方在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记
管理人员    组情形的   载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
        承诺函    担法律责任。如本公司违反上述承诺，本公司将依法承担相应的
               法律责任。
               均为真实、原始的书面资料或副本资料，该等资料副本或复印件
               与其原始资料或原件一致，是准确和完整的，所有文件的印章、
               签名均是真实的，相关文件的签署人业经合法授权并有效签署文
               件，并无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；如因提供的
               信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者
               投资者造成损失的，本公司将依法承担赔偿责任。
        关于所提
               确认均为真实、准确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈
        供信息真
               述或者重大遗漏，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承
        实性、准
上市公司           担相应的法律责任。
        确性和完
        整性的承
               当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。
        诺函
               用的由本公司所出具的文件及引用文件的相关内容已经本公司审
               阅，确认本次交易的申请文件不致因引用上述内容而出现虚假记
               载、误导性陈述或重大遗漏的情形。
               章、中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定，及
               时提供相关信息和文件，并保证继续提供的信息和文件仍然符合
               真实、准确、完整、有效的要求。
        关于所提     1、本人已向上市公司（包括其聘请的中介机构，下同）提
上市公司
        供信息真   供的与本次交易相关的资料均为真实、准确、完整的原始书面资
董事、监
        实性、准   料或副本资料及信息，副本资料或者复印件与其原始资料或原件
事、高级
        确性和完   一致；所有文件的签字与印章皆为真实的，不存在任何虚假记
管理人员
        整性的承   载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确
承诺方    承诺事项                承诺的主要内容
       诺函     性和完整性承担法律责任；如因提供的信息存在虚假记载、误导
              性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，本人
              将依法承担赔偿责任。
              认均为真实、准确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述
              或者重大遗漏，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担
              相应的法律责任。
              披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。
              的由本人所出具的文件及引用文件的相关内容已经本人审阅，确
              认本次交易的申请文件不致因引用上述内容而出现虚假记载、误
              导性陈述或重大遗漏的情形。
              载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国
              证券监督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，本
              人将暂停转让本人在上市公司直接或间接拥有权益的股份，并于
              收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票
              账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交易所和证券登
              记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权
              董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送本人的
              身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证券
              登记结算机构报送本人的身份信息和账户信息的，授权证券交易
              所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查结论发现存在
              违法违规情节，本人承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安
              排。
              起至本次交易实施完毕期间，如本人持有上市公司股份的，本人
              尚未有减持上市公司股份的计划。若本人后续在前述期间内根据
上市公司
       关于无减   自身实际情况需要或市场变化而减持上市公司股份的，将依据相
董事、监
       持计划的   关法律法规的规定及时履行信息披露义务。
事、高级
       承诺函      2、本人在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记
管理人员
              载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
              担法律责任。如本人违反上述承诺，本人将依法承担相应的法律
              责任。
              机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形；
              最近三年内，本公司及本公司控制的企业不存在受到行政处罚
              （与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚的情形，也不存在因
              违反证券法律、行政法规、规章受到中国证监会的行政处罚的情
       关于无违
              形；不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法
       法违规行
              行为。
上市公司   为及诚信
       情况的承
              况，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺等情况；最近十二
       诺函
              个月内，不存在严重损害投资者的合法权益和社会公共利益及受
              到证券交易所公开谴责或其他重大失信行为等情况。
              载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
              担法律责任。如本公司违反上述承诺，本公司将依法承担相应的
承诺方     承诺事项                承诺的主要内容
               法律责任。
               法违规正被中国证监会立案调查的情形；最近三年内，本人不存
               在受到行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚的情
               形，也不存在因违反证券法律、行政法规、规章受到中国证监会
               的行政处罚的情形；不存在严重损害投资者合法权益和社会公共
上市公司    关于无违   利益的重大违法行为。
董事、监    法违规行     2、最近三年内，本人诚信情况良好，不存在重大失信情
事、高级    为的声明   况，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺等情况；最近十二
管理人员    与承诺函   个月内，不存在严重损害投资者的合法权益和社会公共利益及受
               到证券交易所公开谴责或其他重大失信行为等情况。
               载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
               担法律责任。如本人违反上述承诺，本人将依法承担相应的法律
               责任。
               利益，也不采用其他方式损害上市公司利益；
               消费活动；
               上市公司填补即期回报措施的执行情况相挂钩；
        关于填补
上市公司           司股权激励的行权条件与上市公司填补即期回报措施的执行情况
        被摊薄即
董事、高           相挂钩；
        期回报相
级管理人             6.自本承诺函出具之日至上市公司本次交易实施完毕前，若
        关措施的
员              中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）等证券监
        承诺函
               管机构作出关于填补即期回报措施及其承诺的其他新的监管规定
               的，且上述承诺相关内容不能满足中国证监会等证券监管机构的
               该等规定时，本人承诺届时将按照证券监管机构的最新规定出具
               补充承诺。作为填补即期回报措施相关责任主体之一，本人承诺
               切实履行上市公司制定的有关填补即期回报措施以及本人对此作
               出的任何有关填补即期回报措施的承诺；
               的，本人承诺将向上市公司或其他投资者依法承担赔偿责任。
承诺方     承诺事项                承诺的主要内容
               起至本次交易实施完毕期间，本企业尚未有减持上市公司股份的
越 城 基          计划。若本企业后续在前述期间内根据自身实际情况需要或市场
金、中芯    关于无减   变化而减持上市公司股份的，将依据相关法律法规的规定及时履
控股、硅    持计划的   行信息披露义务。
芯锐、日    承诺函      2、本企业在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记
芯锐             载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
               担法律责任。如本企业违反上述承诺，本企业将依法承担相应的
               法律责任。
承诺方    承诺事项                承诺的主要内容
              司进行披露，本企业承诺将严格按照已披露的减持计划进行操
              作。除已披露的减持计划外，本企业尚未有其他减持上市公司股
共青城橙
              份的计划。自本承诺函出具之日起至本次交易实施完毕期间，若
海、共青   关于无减
              本企业根据自身实际情况需要或市场变化而减持上市公司股份
城秋实、   持计划的
              的，将依据相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。
共青城橙   承诺函
芯
              载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
              担法律责任。如本企业违反上述承诺，本企业将依法承担相应的
              法律责任。
              均为真实、原始的书面资料或副本资料，该等资料副本或复印件
              与其原始资料或原件一致，是准确和完整的，所有文件的印章、
              签名均是真实的，相关文件的签署人业经合法授权并有效签署文
              件，并无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；如因提供的
              信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者
       关于所提
              投资者造成损失的，本企业将依法承担赔偿责任。
       供资料真
       实性、准
              准确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
       确性和完
              漏，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担相应的法律
       整性的承
              责任。
        诺函
              当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。
              章、中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定，及
              时提供相关信息和文件，并保证继续提供的信息和文件仍然符合
              真实、准确、完整、有效的要求
第一大股          公司利益；
东越城基            2、本企业切实履行上市公司制定的有关填补回报措施以及
金             本承诺，若违反本承诺或拒不履行本承诺给上市公司或者投资者
       关于本次   造成损失的，本企业同意根据法律、法规及证券监管机构的有关
       重组摊薄   规定承担相应法律责任；
       即期回报     3、自本承诺出具日至上市公司本次重组实施完毕前，若中
       及填补回   国证监会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定
       报措施的   的，且上述承诺不能满足中国证监会该等规定时，本企业承诺届
       承诺函    时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。
                本企业在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、
              误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法
              律责任。如本企业违反上述承诺，本企业将依法承担相应的法律
              责任。
              业所从事的业务与上市公司不存在同业竞争问题。
       关于避免
              控制的企业将依法采取必要及可能的措施避免发生与上市公司及
       同业竞争
              其子公司构成同业竞争或潜在同业竞争的业务或活动。凡本企业
       的承诺函
              及本企业控制的企业将来可能获得任何与上市公司及其子公司存
              在直接或间接竞争的业务机会，本企业及本企业控制的企业将无
              条件放弃可能发生同业竞争的业务，或以公平、公允的价格，在
承诺方   承诺事项                承诺的主要内容
             适当时机将该等业务注入上市公司。
               本承诺函在本企业作为上市公司第一大股东期间持续有效。
               本企业承诺，如本企业及本企业控制的企业违反上述承诺，
             本企业及本企业控制的企业将依法承担相应法律责任。
             市公司及其子公司之间产生关联交易事项。在进行确有必要且无
             法规避的交易时，保证按市场化原则和公允价格进行公平操作，
             并按相关法律、法规、规章等规范性文件的规定履行交易程序及
             信息披露义务。保证不通过关联交易损害上市公司及其他股东的
      关于减少   合法权益。
      及规范关     2、本企业承诺不利用上市公司第一大股东的地位，损害上
      联交易的   市公司及其他股东的合法利益。
      承诺函      3、本企业将杜绝一切非法占用上市公司的资金、资产的行
             为，不要求上市公司为本企业及本企业控制的其它企业提供任何
             形式的违规担保。
               本承诺函在本企业作为上市公司第一大股东期间持续有效。
               本企业承诺，如本企业及本企业控制的企业违反上述承诺，
             本企业及本企业控制的企业将依法承担相应法律责任。
               （一）关于保证上市公司人员独立
             业中担任除董事、监事以外的其他职务，且不在本企业及本企业
             控制的其他企业领薪；保证上市公司的财务人员不在本企业及本
             企业控制的其他企业中兼职、领薪。
             体系，且该等体系完全独立于本企业及本企业控制的其他企业。
               （二）关于保证上市公司财务独立
             务核算体系和财务管理制度。
             制的其他企业共用一个银行账户。
      关于保证
             用。
      上市公司
      独立性的
             他企业双重任职。
      承诺函
               （三）关于上市公司机构独立
               保证上市公司依法建立和完善法人治理结构，建立独立、完
             整的组织机构，与本企业及本企业控制的其他企业之间不产生机
             构混同的情形。
               （四）关于上市公司资产独立
               （五）关于上市公司业务独立
               保证上市公司拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质以
             及具有独立面向市场自主经营的能力；若本企业及本企业控制的
             其他企业与上市公司发生不可避免的关联交易，将依法签订协
             议，并将按照有关法律、法规、上市公司章程等规定，履行必要
             的法定程序。
               本企业承诺，如本企业及本企业控制的企业违反上述承诺，
承诺方     承诺事项                 承诺的主要内容
               本企业及本企业控制的企业将依法承担相应法律责任。
                 本承诺函在本企业作为上市公司第一大股东期间持续有效。
（二）交易对方作出的重要承诺
承诺方     承诺事项                承诺的主要内容
滨 海 芯
兴、远致
一号、辰             1、本合伙企业以及本合伙企业主要管理人员、能够控制本合
途华辉、           伙企业的合伙人（如有）、本合伙企业的实际控制人（如有）及
辰 途 华          前述主体控制的机构（如有），均不存在因涉嫌本次交易相关的
明、辰途    关于不存   内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，均不存在受到中国证
华景、尚    在不得参   监会的行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的情形，均不
融创新、    与任何上   存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关
张家港毅    市公司重   股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大
博、强科    大资产重   资产重组情形；
二号、华    组情形的     2、本企业在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记
民科文、    承诺函    载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
井冈山复           担法律责任。如本企业违反上述承诺，本企业将依法承担相应的
朴、辰途           法律责任。
十五号、
辰途十六
号
               股股东（如有）、本公司实际控制人（如有）及前述主体控制的
      关于不存     机构（如有），均不存在因涉嫌本次交易相关的内幕交易被立案
      在不得参     调查或者立案侦查的情形，均不存在受到中国证监会的行政处罚
芯朋微、           或者被司法机关依法追究刑事责任的情形，均不存在《上市公司
      与任何上
导 远 科          监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监
      市公司重
技、锐石           管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组情形；
      大资产重
创芯               2、本公司在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记
      组情形的
      承诺函      载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
               担法律责任。如本公司违反上述承诺，本公司将依法承担相应的
               法律责任。
滨 海 芯          供的本次交易相关的资料均为真实、准确、完整的原始书面资料
兴、远致           或副本资料及信息，副本资料或者复印件与其原始资料或原件一
一号、辰           致；所有文件的签字与印章皆为真实的，不存在任何虚假记载、
途华辉、           误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和
辰 途 华   关于所提   完整性承担法律责任；如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈
明、辰途    供资料真   述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，本企业将
华景、尚    实性、准   依法承担法律责任。
融创新、    确性和完     2、本企业保证为本次交易所出具的说明及确认均为真实、准
张家港毅    整性的承   确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
博、强科    诺函     并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担法律责任。
二号、华             3、根据本次交易的进程，本企业在参与本次交易过程中，将
民科文、           及时向上市公司提供本次交易相关信息，并保证所提供的信息真
井冈山复           实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
朴、芯朋           如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给上
承诺方     承诺事项                承诺的主要内容
微、导远           市公司或者投资者造成损失的，本企业将依法承担法律责任。
科技、辰             4、如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、
途 十 五          误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证券
号、辰途           监督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，本企业
十六号、           将暂停转让本企业在上市公司直接或间接拥有权益的股份，并于
锐石创芯           收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票
               账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交易所和证券登
               记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权
               董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送本企业
               的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证
               券登记结算机构报送本企业的身份信息和账户信息的，授权证券
               交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查结论发现
               存在违法违规情节，本企业承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔
               偿安排。
               关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证券监督管理委员会立案调查
               的情况。
               罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，也未涉及与经济
               纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情形。
        关于无违
        法违规行
               存在重大失信行为，不存在未按期偿还大额债务、未履行公开承
        为及诚信
               诺、被中国证券监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券交
        情况的承
               易所纪律处分的情况等，亦不存在最近五年内受到过中国证券监
        诺函
               督管理委员会的行政处罚，或者最近十二个月内受到过证券交易
               所公开谴责的情形。
               载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
               担法律责任。如本企业违反上述承诺，本企业将依法承担相应的
               法律责任。
               有限公司或有限责任公司。本企业不存在根据法律、法规或根据
               合伙协议或其他组织性文件的约定需要终止或解散的情形，具备
               作为本次交易的交易对方的资格。
               制造（绍兴）有限公司章程》的规定履行了出资义务，出资价款
               均系自有资金，出资价款真实且已足额到位，不存在任何虚假出
               资、延迟出资、抽逃出资等违反作为股东所应承担的义务及责任
        关于所持
               的行为，不存在可能影响标的公司合法存续的情况。本企业作为
        标的公司
               标的公司的股东，合法持有标的公司股权。
        股权权属
        的承诺函
               或处分权。该等股权权属清晰，不存在任何形式的委托持股、信
               托安排、收益权安排、期权安排、股权代持或者其他任何代表其
               他方的利益的情形，且该等股权未设定任何抵押、质押等他项权
               利，不存在禁止转让、限制转让的其他权益安排，亦未被司法部
               门实施扣押、查封、冻结等使其权利受到限制的任何约束或者妨
               碍权属转移的其他情况。
               形式的权属纠纷或潜在纠纷的情形，该等股权的过户或者转移不
承诺方     承诺事项                承诺的主要内容
               存在内部决策障碍或实质性法律障碍。同时，本企业保证此种状
               况持续至该股权登记至上市公司名下。
               业保证不就本企业所持标的公司的股权设置抵押、质押等任何第
               三人权利。
               存在阻碍本企业转让所持标的公司股权的限制性条款。
               程、内部管理制度文件及其签署的合同或协议中，以及标的公司
               股东之间签订的合同、协议或其他文件中，不存在阻碍本企业转
               让所持标的公司股权的限制性条款。
                 本企业在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、
               误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法
               律责任。如本企业违反上述承诺，本企业将依法承担相应的法律
               责任。
滨 海 芯          产持续拥有权益的时间超过 12 个月，本企业承诺在本次交易中以
兴、辰途           资产认购取得的上市公司股份自新增股份发行结束之日起 12 个月
华辉、辰           内不得进行转让或者委托他人管理。
途华明、             2、本次交易完成后，本企业因本次交易中以资产认购取得的
辰 途 华          上市公司股份而取得的由于上市公司发生送股、转增股本等除权
景、尚融           事项的衍生股份，亦应遵守前述锁定期的承诺。
创新、张             3、若本企业在本次交易中以资产认购取得的上市公司股份的
家 港 毅          锁定期承诺与届时有效的相关法律法规或证券监管机构的最新监
        关于认购
博、强科           管意见不相符的，本公司将根据相关法律法规及证券监管机构的
        股份锁定
二号、华           监管意见进行相应调整。
        期的承诺
民科文、             4、本企业在本次交易中以资产认购取得的上市公司股份在履
        函
井冈山复           行前述限售期承诺后进行转让或上市交易的，将遵守相关法律法
朴、芯朋           规及上市公司内部制度的相关规定。
微、导远             5、本企业授权上市公司办理本企业通过本次交易取得的上市
科技、辰           公司股份的锁定手续。本企业违反股份锁定承诺的，应将违反承
途 十 五          诺转让所持上市公司股份对应的所得款项上缴上市公司。
号、辰途             本企业在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、
十六号、           误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法
锐石创芯           律责任。如本企业违反上述承诺，本企业将依法承担相应的法律
               责任。
               产持续拥有权益的时间超过 12 个月，本企业承诺在本次交易中以
               资产认购取得的上市公司股份自新增股份发行结束之日起 12 个月
               内不得进行转让或者委托他人管理。
        关于认购
               上市公司股份而取得的由于上市公司发生送股、转增股本等除权
        股份锁定
远致一号           事项的衍生股份，亦应遵守前述锁定期的承诺。
        期的承诺
        函
               锁定期承诺与届时有效的相关法律法规或证券监管机构的最新监
               管意见不相符的，本公司将根据相关法律法规及证券监管机构的
               监管意见进行相应调整。
               行前述限售期承诺后进行转让或上市交易的，将遵守相关法律法
承诺方     承诺事项                承诺的主要内容
               规及上市公司内部制度的相关规定。
               公司股份的锁定手续。如本企业违反股份锁定承诺的，本企业将
               依法承担相应的法律责任。
                 本企业在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、
               误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法
               律责任。如本企业违反上述承诺，本企业将依法承担相应的法律
               责任。
（三）标的公司及其董监高作出的重要承诺
承诺方     承诺事项                承诺的主要内容
                 本公司以及本公司控制的机构（如有）均不存在因涉嫌本次
               交易相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，均不存在
        关于不存
               受到中国证监会的行政处罚或者被司法机关依法追究刑事责任的
        在不得参
               情形，均不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资
        与任何上
               产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上
        市公司重
               市公司重大资产重组情形。
        大资产重
                 本公司在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、
        组情形的
               误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法
        承诺函
               律责任。如本公司违反上述承诺，本公司将依法承担相应的法律
               责任。
               违法违规正被中国证监会立案调查的情形；最近三年内，本公司
芯联越州
               不存在受到行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚
               的情形，也不存在因违反证券法律、行政法规、规章受到中国证
               监会的行政处罚的情形；不存在严重损害投资者合法权益和社会
        关于无违
               公共利益的重大违法行为。
        法违规行
        为及诚信
               况，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺等情况；最近十二
        情况的承
               个月内，不存在严重损害投资者的合法权益和社会公共利益及受
        诺函
               到证券交易所公开谴责或其他重大失信行为等情况。
                 本公司在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、
               误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法
               律责任。如本公司违反上述承诺，本公司将依法承担相应的法律
               责任。
               公司控制的机构向参与本次交易的各证券服务机构所提供的资料
               均为真实、原始的书面资料或副本资料，该等资料副本或复印件
               与其原始资料或原件一致，是准确和完整的，所有文件的印章、
        关于所提
芯联越州           签名均是真实的，相关文件的签署人业经合法授权并有效签署文
        供资料真
及 其 董          件，并无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；如因提供的
        实性、准
事 、 监          信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者
        确性和完
事、高级           投资者造成损失的，本公司将依法承担赔偿责任。
        整性的承
管理人员             2、本公司、本公司全体董事、监事、高级管理人员以及本
        诺函
               公司控制的机构保证为本次交易所提供的信息、所出具的说明及
               确认均为真实、准确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈
               述或者重大遗漏，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承
               担相应的法律责任。
承诺方   承诺事项                承诺的主要内容
             公司控制的机构保证已履行了法定的披露和报告义务，不存在应
             当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。
             公司控制的机构保证本次交易的各证券服务机构在申请文件中引
             用的相关内容已经本公司、本公司全体董事、监事、高级管理人
             员以及本公司控制的机构审阅，确认本次交易的申请文件不致因
             引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情形。
             章、中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定，及
             时提供相关信息和文件，并保证继续提供的信息和文件仍然符合
             真实、准确、完整、有效的要求。
               本公司在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、
             误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法
             律责任。如本公司违反上述承诺，本公司将依法承担相应的法律
             责任。
             第二章             上市公司基本情况
一、基本信息
中文名称         芯联集成电路制造股份有限公司
英文名称         United Nova Technology Co., Ltd.
成立日期         2018 年 3 月 9 日
上市日期         2023 年 5 月 10 日
股票上市地        上海证券交易所
股票代码         688469.SH
股票简称         芯联集成
注册资本         702,180.00 万元人民币
法定代表人        赵奇
注册地址         浙江省绍兴市越城区皋埠街道临江路 518 号
联系电话         0575-88421800
联系传真         0575-88420899
公司网站         www.unt-c.com
统一社会信用代码     91330600MA2BDY6H13
          半导体（硅及各类化合物半导体）集成电路芯片制造、针测及测
          试、测试封装；先进晶圆级封装；电子元器件及光学元器件研发及
          制造；光刻掩膜版开发制造；模具制造与加工；与集成电路、电子
经营范围      /光学元器件有关的开发、设计服务、技术服务；销售自产产品，
          并提供相关技术咨询和技术服务；从事货物及技术的进出口业务；
          自有设备、房屋租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
          方可开展经营活动）
  注：截至本报告书签署日，上市公司的实际注册资本为 705,365.71 万元，上市公司尚
未就第一期股票期权激励计划第一个行权期第一次行权及其后的股权变动办理市场主体变
更登记手续。
二、历史沿革
（一）有限责任公司设立情况
  芯联集成前身中芯有限由越城基金、中芯控股和盛洋电器共同出资设立，
设立时注册资本为 588,000.00 万元。
造（绍兴）有限公司章程》，约定共同设立中芯有限，注册资本 588,000.00 万
元 ， 其 中 越 城 基 金 以 货 币 认 缴 400,000.00 万 元 、 中 芯 控 股 以 货 币 认 缴
照》。2018 年 3 月 26 日，中芯有限取得了绍兴市越城区商务局签发的《外商
投资企业设立备案回执》。中芯有限设立时的股权结构如下：
 序号            股东名称          认缴出资额（万元）              持股比例
           合计                          588,000.00     100.00%
（二）股份有限公司设立情况
由有限责任公司整体变更设立为股份有限公司，并以 2021 年 4 月 30 日作为本
次改制基准日。
立绍兴中芯集成电路制造股份有限公司之发起人协议》，各发起人同意以中芯
有限经审计的净资产 542,492.85 万元，折为股份公司的股本 507,600.00 万股，
每股面值 1 元，全部为普通股，净资产大于股本部分计入股份公司的资本公
积。
议并作出决议，同意发起设立股份公司；以中芯有限截至 2021 年 4 月 30 日经
审计的账面净资产 542,492.85 万元按 1：0.9357 的比例折为股份公司的股本
万元计入股份公司资本公积。
更后的《营业执照》。2021 年 8 月 13 日，芯联集成已于浙江省企业登记全程
电子化平台完成了外商投资信息报告变更。本次变更完成后，芯联集成的股权
结构如下：
                                  持股数量
序号              股东名称                           持股比例
                                  （万股）
     厦门国贸海通鹭岛股权投资基金合伙企业（有限合
               伙）
     盈富泰克（深圳）环球技术股权投资基金合伙企业
             （有限合伙）
              合计                  507,600.00   100.00%
（三）首次公开发行股票并上市
逐项表决方式审议批准了芯联集成第一届董事会第二次会议提交的与公司首次
公开发行上市有关的议案。
电路制造股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕548
号），同意芯联集成首次公开发行股票的注册申请。
人民币普通股股票科创板上市交易的通知》（上海证券交易所自律监管决定书
〔2023〕97 号文）批准，芯联集成发行的 A 股股票在上交所科创板上市（证券
代码：688469）。
授权总经理办理公司超额配售选择权有关具体事宜的议案》，授权公司总经理
确认公司首次公开发行上市有关的超额配售选择权的实施情况。截至 2023 年 6
月 8 日，海通证券股份有限公司已全额行使超额配售选择权。
手续，并换领了变更后的《营业执照》。
（四）公司首次公开发行并上市后的股本变动情况
《关于公司第一期股票期权激励计划的议案》等相关议案。同日，芯联集成召
开第一届监事会第三次会议，审议通过了《关于核实公司第一期股票期权激励
计划名单的议案》等相关议案。
通过了《关于公司第一期股票期权激励计划的议案》等相关议案。
《关于公司第一期股票期权激励计划第一个行权期考核条件达成情况的议案》
等相关议案。
了《关于注销部分员工期权的议案》，独立董事发表了同意的独立意见。同
日，芯联集成召开第一届监事会第八次会议，审议通过了《关于核实公司第一
期股票期权激励计划第一个行权期可行权激励对象名单的议案》并发表了核查
意见。
   天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）于 2023 年 8 月 4 日出具了《绍兴
中芯集成电路制造股份有限公司验资报告》（天职业字[2023]43287 号）。本次
行权后芯联集成增加股本 20,767,475.00 元，增加资本公积 36,966,105.50 元。本
次变更后芯联集成的注册资本为 7,042,567,475.00 元，股本为 7,042,567,475.00
元。
   本次行权新增股份已于 2023 年 9 月 7 日在中国证券登记结算有限责任公司
上海分公司完成登记。
了《关于公司第一期股票期权激励计划第二个行权期考核条件达成情况的议
案》等相关议案。
   天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）于 2023 年 11 月 7 日出具了《绍
兴中芯集成电路制造股份有限公司验资报告》（天职业字[2023]50173 号）。本
次行权后芯联集成增加股本 2,034,800.00 元，增加资本公积 3,621,944.00 元。本
次变更后芯联集成的注册资本为 7,044,602,275.00 元，股本为 7,044,602,275.00
元。
   本次行权新增股份已于 2023 年 11 月 27 日在中国证券登记结算有限责任公
司上海分公司完成登记。
过了《关于注销部分员工期权的议案》，独立董事发表了同意的独立意见。同
日，芯联集成召开第一届监事会第十五次会议，审议通过了《关于注销部分员
工期权的议案》及《关于核实公司第一期股票期权激励计划第二个行权期可行
权激励对象名单的议案》并发表了核查意见。
     天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）于 2024 年 6 月 7 日出具了《芯联
集成电路制造股份有限公司验资报告》（天职业字[2024]42396 号）。本次行权
后芯联集成增加股本 7,016,113.00 元，增加资本公积 12,488,681.14 元。本次变
更后芯联集成的注册资本为 7,053,657,113.00 元，股本为 7,053,657,113.00 元。
     本次行权新增股份已于 2024 年 6 月 27 日在中国证券登记结算有限责任公
司上海分公司完成登记。
三、前十大股东情况
     截至 2024 年 6 月 30 日，上市公司前十大股东情况如下：
                                       持有股份数量
序号                股东名称                                 持股比例
                                         （股）
      绍兴市越城区集成电路产业基金合伙企业（有限合
      伙）
四、控股股东及实际控制人情况
     截至本报告书签署日，上市公司无控股股东和实际控制人，单一股东控制
股份比例均未超过 30%，无任一股东依其可实际支配的表决权足以对公司股东
大会的决议产生重大影响，任一股东均无法通过其提名的董事单独决定公司董
事会的决策结果或控制公司董事会。
五、最近三十六个月的控制权变动情况
  最近三十六个月内，上市公司均无控股股东和实际控制人，未发生控制权
变更的情形。
六、最近三年的主营业务发展情况
  芯联集成聚焦于功率、MEMS、BCD、MCU 等主要技术平台，面向新能
源、工业控制、高端消费等领域，提供从设计服务、晶圆制造、模组封装、应
用验证、可靠性测试的一站式系统代工方案。
  从产品结构 来看， 上 市公司 的产 品种类 持 续扩展，由 之前的 IGBT、
MOSFET、MEMS、模组扩展至 BCD（模拟 IC）、SiC MOSFET、VCSEL，同
时已经启动专用 MCU 的研发。在下游应用领域方面，上市公司主要聚焦车
载、工控、高端消费三大领域。
  上市公司是中国最大的车规级 IGBT 生产基地之一，是国内规模最大的
MEMS 晶圆代工厂，同时在 SiC MOSFET 出货量上稳居亚洲前列，是国内产业
中率先突破主驱用 SiC MOSFET 产品的头部企业。上市公司同时立足于车规级
BCD 平台，是国内在该领域布局最完整的企业之一。在模组封装方面，上市公
司的功率模块出货量位居中国市场前列。根据 NE 时代发布的 2024 年上半年新
能源乘用车功率模块装机量数据，上市公司排名国内第四。
  最近三年上市公司主营业务未发生重大变化。
七、主要财务数据及财务指标
  上市公司 2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-6 月的主要财务数据如
下：
（一）合并资产负债表主要数据
                                                                      单位：万元
      项目
总资产                  3,613,421.89    3,157,036.64    2,585,955.79    1,257,329.60
总负债                  1,934,320.94    1,572,198.75    1,875,344.00     826,602.48
净资产                  1,679,100.95    1,584,837.90      710,611.79     430,727.11
归属母公司股东的净
资产
   注：2024 年 1-6 月财务数据未经审计。
（二）合并利润表主要数据
                                                                     单位：万元
      项目           2024 年 1-6 月      2023 年度         2022 年度         2021 年度
营业收入                  287,956.93       532,448.28      460,633.77     202,393.65
营业利润                  -112,801.30     -294,213.22     -159,552.58     -140,699.81
利润总额                  -112,692.41     -294,142.88     -159,502.14     -140,676.54
净利润                   -112,692.41     -294,142.88     -159,502.14     -140,676.54
归属于母公司股东的
                   -47,075.69 -195,833.18             -108,843.26     -123,570.82
净利润
息税折旧摊销前利润
（EBITDA）
   注：2024 年 1-6 月财务数据未经审计。
    上市公司最近三年一期营业收入持续增长，其中 2024 年上半年实现营业收
入 28.80 亿元，同比增长 14.27%；2023 年实现营业收入 53.24 亿元，同比增长
销等因素的影响，公司 2024 年上半年及 2023 年度分别实现息税折旧摊销前利
润 （ EBITDA ） 11.23 亿 元 和 9.25 亿 元 ，较 上 年 同 期 分 别 增长 175.74% 和
    截至本报告书签署日，公司尚未实现盈利，主要原因来自于固定资产折旧
和研发投入增长两方面。一方面是因为公司固定资产折旧金额较大，且公司在
和项目布局，2023 年为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为
另一方面，为加速公司通过技术迭代来实现技术领先，从而支撑公司未来的持
续快速发展，公司持续加大研发投入，重点布局 BCD、MCU 等产品方向，
增加 2.19 亿元和 6.90 亿元。随着新建产能不断释放以及折旧摊销的逐步消化，
公司在规模效应、技术先进性以及产品结构等方向的差异化优势将逐渐显现，
同时配合公司成本端的管控优化，预计公司的盈利能力将不断改善。2024 年上
半 年 ， 公司 实现 归属 于上市 公司 股东 的净 利润 -4.70 亿 元，同 比大幅 减亏
（三）合并现金流量表主要数据
                                                                     单位：万元
      项目           2024 年 1-6 月        2023 年度       2022 年度         2021 年度
经营活动产生的现金流
量净额
投资活动产生的现金流
                    -258,717.59        -935,542.83   -1,202,760.67   -497,265.17
量净额
筹资活动产生的现金流
量净额
现金及现金等价物净增
加额
   注：2024 年 1-6 月财务数据未经审计。
现金流量净额分别为 57,797.07 万元、133,428.17 万元、261,430.16 万元、
营活动现金净流量总体呈改善趋势；公司投资活动产生的现金流量净额分别为-
资活动现金流净额为负主要系公司为提高产能持续进行长期资产投入，使得购
建固定资产、无形资产和其它长期资产支出的现金金额相对较大所致；公司筹
资 活 动 产 生的 现 金 流量 净 额 分 别为 384,913.14 万 元 、 1,175,710.13 万 元 、
方式进行外部融资以满足公司生产经营及战略发展。
（四）主要财务指标
    项目
             日/2024 年 1-6 月   31 日/2023 年度       31 日/2022 年度    31 日/2021 年度
资产负债率（%）              53.53              49.80           72.52            65.74
   项目
            日/2024 年 1-6 月    31 日/2023 年度    31 日/2022 年度    31 日/2021 年度
毛利率（%）                -4.25           -6.81           -0.23          -16.40
基本每股收益
                     -0.07     -0.32       -0.21                      -0.25
（元/股）
加权平均净资产
                     -3.83    -22.44      -27.48                     -25.55
收益率（%）
   注：2024 年 1-6 月财务数据未经审计，2024 年 1-6 月指标未经年化处理。
八、最近三年的重大资产重组情况
   上市公司最近三年未发生重大资产重组事项。
九、上市公司合规经营情况
   截至本报告书签署日，根据上市公司及现任董事、监事、高级管理人员出
具的承诺，上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪被
司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形，最近三年
内不存在受到行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚的情形。
               第三章         交易对方基本情况
一、发行股份及支付现金购买资产交易对方
     本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方为滨海芯兴、远致一号、辰
途华辉、辰途华明等 15 名交易对方。
（一）滨海芯兴
企业名称           绍兴滨海新区芯兴股权投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91330602MA2JUBH85N
注册地址           浙江省绍兴市越城区皋埠街道银桥路 326 号 1 幢 1 楼 105 室
执行事务合伙人        宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
企业类型           有限合伙企业
               一般项目：股权投资基金（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
经营范围
               依法自主开展经营活动）。
成立日期           2021 年 7 月 6 日
     （1）2021 年 7 月，设立
滨海芯兴，设立时全体合伙人认缴出资总额为 3,000 万元。
     设立时，滨海芯兴的合伙人及出资情况如下：
                                             认缴出资额
序号            合伙人信息                  合伙人类型               出资比例
                                              （万元）
                   合计                         3,000.00   100.000%
     （2）2022 年 3 月，合伙人变更及增资
区集成电路产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）以货币方式出资 150,000
万元，成为滨海芯兴新的有限合伙人；同意宁波北芯企业管理咨询合伙企业
（有限合伙）以货币方式出资 3,000 万元，成为滨海芯兴新的普通合伙人。滨
海芯兴出资额由 3,000 万元增加到 156,000 万元。
     本次变更完成后，滨海芯兴的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
序号           合伙人信息              合伙人类型                出资比例
                                         （万元）
      宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有
            限合伙）
      绍兴滨海新区集成电路产业股权投资
        基金合伙企业（有限合伙）
                合计                      156,000.00   100.000%
     （3）2022 年 3 月，合伙人变更及减资
出资额减少 3,000 万元，由 156,000 万元人民币减至 153,000 万元人民币，其
中：有限合伙人林东华的出资额减少 2,000 万元，普通合伙人宁波高芯投资合
伙企业（有限合伙）的出资额减少 1,000 万元。滨海芯兴全体合伙人一致同意
有限合伙人林东华、普通合伙人宁波高芯投资合伙企业（有限合伙）退伙。
     本次变更完成后，滨海芯兴的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
序号           合伙人信息              合伙人类型                出资比例
                                         （万元）
      宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有
            限合伙）
      绍兴滨海新区集成电路产业股权投资
        基金合伙企业（有限合伙）
                合计                      153,000.00   100.000%
     （4）2022 年 5 月，合伙人变更
绍兴滨海新区集成电路产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）将其认缴的
兴市产业股权投资基金有限公司为滨海芯兴有限合伙人。
     本次变更完成后，滨海芯兴的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号         合伙人信息             合伙人类型                出资比例
                                      （万元）
       宁波北芯企业管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
      绍兴滨海新区集成电路产业股权投
        资基金合伙企业（有限合伙）
                合计                   153,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，滨海芯兴的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号         合伙人信息             合伙人类型                出资比例
                                      （万元）
       宁波北芯企业管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
      绍兴滨海新区集成电路产业股权投
        资基金合伙企业（有限合伙）
                合计                   153,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，滨海芯兴的产权结构图如下：
     截至本报告书签署日，滨海芯兴不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关决策
执行（含表决权行使）按照滨海芯兴合伙协议的有关规定执行，合伙人之间不
存在分级收益等结构化安排。
     截至本报告书签署日，滨海芯兴的执行事务合伙人为宁波北芯企业管理咨
询合伙企业（有限合伙），其基本情况如下：
     （1）基本情况
企业名称           宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91330201MA7HKH473C
注册地址           浙江省宁波市大榭开发区滨海南路 111 号西楼 A1326-1 室
执行事务合伙人        中芯科技私募基金管理（宁波）有限公司
企业类型           有限合伙企业
               一般项目：企业管理咨询；企业管理；信息咨询服务（不含许可类
经营范围           信息咨询服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
               开展经营活动）。
成立日期           2022 年 3 月 7 日
     （2）历史沿革
理（宁波）有限公司（现已更名为中芯科技私募基金管理（宁波）有限公
司），设立时全体合伙人认缴出资总额为 3,000 万元。
     设立时，宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）的合伙人及出资情
况如下：
                                             认缴出资额
序号         合伙人信息                     合伙人类型               出资比例
                                              （万元）
       中芯科技股权投资基金管理（宁
           波）有限公司
                  合计                          3,000.00   100.000%
     宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）自设立以来，未发生财产份
额转让或增资、减资的情况。
     （3）产权结构关系
     截至本报告书签署日，宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）的合
伙人及出资情况如下：
序号           合伙人信息           认缴出资额（万元）         出资比例
             合计                     3,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）的实
际控制人为徐慧勇，宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）的产权结构
图如下：
     （4）主要合伙人情况
     宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）的普通合伙人为中芯科技私
募基金管理（宁波）有限公司，有限合伙人为郡晨（杭州）管理咨询有限公
司，合伙人基本情况如下：
     ①中芯科技私募基金管理（宁波）有限公司
企业名称         中芯科技私募基金管理（宁波）有限公司
企业性质         有限责任公司（自然人投资或控股）
注册地址          浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 B 区 D0357
法定代表人         徐慧勇
注册资本          3,000 万元人民币
统一社会信用代码      91330206MA282X0W07
              一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在
              中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；
经营范围          （未经金融等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理
              财、向社会公众集（融）资等金融业务）（除依法须经批准的项目
              外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
成立日期          2016 年 11 月 10 日
  ②郡晨（杭州）管理咨询有限公司
企业名称          郡晨（杭州）管理咨询有限公司
企业性质          有限责任公司（外商投资企业与内资合资）
注册地址          浙江省杭州市拱墅区祥园路 88 号 4 幢 311 室
法定代表人         郭振浩
注册资本          1,100 万元人民币
统一社会信用代码      91330105MA2KJA4M5H
              一般项目：企业管理咨询；社会经济咨询服务；技术服务、技术开
              发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；财务咨询；咨询
经营范围
              策划服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
              营活动）。
成立日期          2021 年 7 月 27 日
  （5）最近三年主营业务发展情况
  宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）主营业务为股权投资，最近
三年主营业务未发生变化。
  （6）最近两年的主要财务数据
  宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合伙）最近两年未经审计主要财务
数据如下：
                                                             单位：万元
   项目            2023 年 12 月 31 日                2022 年 12 月 31 日
  资产总额                                3,000.15                  3,000.08
  负债总额                                   0.22                       0.15
  净资产                                 2,999.93                  2,999.93
     项目                2023 年度                          2022 年度
    营业收入                                     -                                -
     净利润                                     -                            -0.07
     （7）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除滨海芯兴外，宁波北芯企业管理咨询合伙企业
（有限合伙）的主要对外投资情况如下：
序号                  名称                           持股比例          主营业务
     滨海芯兴主营业务为股权投资，最近三年主营业务未发生变化。
     （1）最近两年主要财务指标
     滨海芯兴最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                                    单位：万元
     项目             2023 年 12 月 31 日                 2022 年 12 月 31 日
    资产总额                         151,927.29                         152,580.63
    负债总额                                     -                                -
     净资产                         151,927.29                         152,580.63
     项目                2023 年度                          2022 年度
    营业收入                                     -                                -
     净利润                               -653.34                          -419.37
     （2）最近一年简要财务报表
     最近一年，滨海芯兴经审计的简要财务报表如下：
    ①简要资产负债表
                                                                    单位：万元
              项目                                 2023 年 12 月 31 日
             流动资产                                                     1,810.24
            非流动资产                                                   150,117.05
             项目               2023 年 12 月 31 日
            总资产                                  151,927.29
            流动负债                                          -
            非流动负债                                         -
            总负债                                           -
            净资产                                  151,927.29
  ②简要利润表
                                                 单位：万元
             项目                  2023 年度
            营业收入                                          -
            营业利润                                    -653.34
            利润总额                                    -653.34
            净利润                                     -653.34
  ③简要现金流量表
                                                 单位：万元
             项目                  2023 年度
    经营活动产生的现金流量净额                                   -654.69
    投资活动产生的现金流量净额                                         -
    筹资活动产生的现金流量净额                                     -0.01
    现金及现金等价物净增加额                                    -654.69
  截至本报告书签署日，除芯联越州外，滨海芯兴无其他对外投资。
  滨海芯兴已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为：SVE229。
  根据滨海芯兴的合伙协议和其出具的说明，其存续期至 2027 年 3 月 10
日，长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
    （1）最终持有人情况
   滨海芯兴的最终持有人相关情况如下：
                                       是否为最   最终持有人性
层级序号                  股东姓名/名称
                                       终持有人     质
              绍兴滨海新区集成电路产业股权投资基金合
                   伙企业（有限合伙）
              绍兴高新技术产业开发区投资发展集团有限
                      公司
                                              间接持有标的
                                               低于 0.01%
               宁波北芯企业管理咨询合伙企业（有限合
                       伙）
                                              间接持有标的
                                               低于 0.01%
                                              间接持有标的
                                               低于 0.01%
  注 1：“最终持有人”包括：自然人、上市公司（含境外上市公司）、新三板挂牌公
司等公众公司、国有控股或管理主体（含事业单位、国有主体控制的产业基金等）、集体
所有制企业、社会团体、境外政府投资基金、大学捐赠基金、养老基金、公益基金以及公
募资产管理产品，下同；
  注 2：根据《上海证券交易所关于进一步规范股东穿透核查的通知》，按照实质重于
形式原则，依据重要性，对于持股或间接持有标的资产股权比例低于 0.01%、不涉及违法
违规“造富”等情形的股东停止进行穿透核查，下同。
    （2）各层合伙人取得权益情况
   滨海芯兴各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
层级                           取得下一层主
         姓名/名称     下一层主体                 出资方式   资金来源
序号                           体权益的时间
        绍兴滨海新区集成
        电路产业股权投资                                自有或自
        基金合伙企业（有                                 筹
          限合伙）
                   绍兴滨海新区集
        绍兴市科技创业投   成电路产业股权                      自有或自
         资有限公司     投资基金合伙企                       筹
                   业（有限合伙）
                   绍兴滨海新区集
        绍兴高新技术产业
                   成电路产业股权                      自有或自
                   投资基金合伙企                       筹
         团有限公司
                   业（有限合伙）
                   绍兴滨海新区集
        北京盛世智达投资   成电路产业股权                      自有或自
        基金管理有限公司   投资基金合伙企                       筹
                   业（有限合伙）
        绍兴市产业股权投                                自有或自
        资基金有限公司                                  筹
        宁波北芯企业管理
                                                自有或自
                                                 筹
          限合伙）
                   宁波北芯企业管
        郡晨（杭州）管理                                自有或自
         咨询有限公司                                  筹
                    （有限合伙）
        中芯科技私募基金   宁波北芯企业管
                                                自有或自
                                                 筹
           公司       （有限合伙）
      截至本报告书签署日，除芯联越州外，滨海芯兴无其他对外投资，滨海芯
兴以持有标的资产为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，
滨海芯兴参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产
间接权益进行穿透锁定，直至非以持有标的资产为目的的主体。具体情况如
下：
      滨海芯兴合伙人绍兴滨海新区集成电路产业股权投资基金合伙企业（有限
合伙）、绍兴市产业股权投资基金有限公司、宁波北芯企业管理咨询合伙企业
（有限合伙）已出具《关于认购股份锁定期的承诺函》，承诺在滨海芯兴承诺
的锁定期内，就其所持滨海芯兴的股份/股权/合伙份额，不会进行转让或者委托
他人管理。
  本次交易完成后，滨海芯兴将持有上市公司 5%以上股份，根据《格式准则
  （1）最终出资人的资金来源
  根据滨海芯兴出具的说明，滨海芯兴的最终出资人的资金来源为自有或自
筹资金。滨海芯兴穿透至最终持有人情况详见本报告书“第三节 交易对方基本
情况”之“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方”之“（一）滨海芯
兴”之“10、穿透至最终持有人情况”。
  （2）利润分配、亏损负担及合伙事务执行（含表决权行使）的有关协议
安排
  ①利润分配
  A、应按实缴出资比例向全体合伙人分配相当于其各自所对应的实缴投资额
的款项，直到相当于偿还本合伙企业每一名合伙人 100%的实缴投资额；
  B、若有剩余，应按实缴出资比例和实缴出资时间向全体合伙人分配门槛收
益，门槛收益率为年利率 6%（单利）（以该笔出资款到募集监督账户之日至合
伙人收回该笔出资之日为计算期间）；
  C、以上分配之后若有剩余（以下简称“超额收益”），超额收益按如下方
式进行分配：
  a、若超额收益平均年化收益率≥10%，超额收益的 20%分配给执行事务合
伙人，其余部分由全体合伙人按实缴资比例分配；
  b、若超额收益平均年化收益率<10%，超额收益的 10%分配给执行事务合
伙人，其余部分由全体合伙人按实缴出资比例分配。
  超额收益平均年化收益率=超额收益÷（全体合伙人实缴出资总额×N），
其中 N 为基金成立日至投资项目实际退出日之间的实际天数/365 天。
 ②亏损分担
 合伙企业的亏损由合伙人按照实缴出资比例分担。
 ③合伙事务的执行
 有限合伙企业由普通合伙人执行合伙事务，其他合伙人不再执行合伙事
务。执行事务合伙人按合伙协议约定对合伙企业的日常运营进行管理，并接受
有限合伙人的监督。
     （3）上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内合伙人入伙、
退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况及未来存续期
间内的类似变动安排
  在上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内，滨海芯兴不存在
合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情
况。截至本报告书签署日，滨海芯兴不存在未来存续期间的类似变动安排的计
划。
（二）远致一号
企业名称           深圳市远致一号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440300MA5GWR1W7F
注册地址           深圳市龙华区龙华街道富康社区清泉路 7 号 C 单元 C704
执行事务合伙人        深圳市远致创业投资有限公司
企业类型           有限合伙企业
               许可经营项目是：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理
               等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经
经营范围
               营活动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
               经营活动）
成立日期           2021 年 7 月 21 日
     （1）2021 年 7 月，设立
深圳市资本运营集团有限公司共同出资设立远致一号，设立时全体合伙人认缴
出资总额为 160,000 万元。
     设立时，远致一号的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号           合伙人信息           合伙人类型                 出资比例
                                      （万元）
                合计                    160,000.00   100.000%
     （2）2021 年 8 月，合伙人变更
托有限公司退伙，建信信托有限责任公司作为新增有限合伙人向远致一号认缴
     本次变更完成后，远致一号的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号           合伙人信息           合伙人类型                 出资比例
                                      （万元）
                合计                   160,000.00    100.000%
     （3）2023 年 6 月，合伙人变更及出资额变更
限公司作为新增有限合伙人向远致一号认缴 10,000 万元出资；建信信托有限责
任公司出资额由 80,000 万元增加至 122,000 万元；深圳市远致创业投资有限公
司出资额由 2,000 万元减少至 400 万元；深圳市资本运营集团有限公司将出资
额由 78,000 万元减少至 15,600 万元。
     本次变更完成后，远致一号的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号         合伙人信息             合伙人类型                 出资比例
                                      （万元）
                合计                    148,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，远致一号的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号         合伙人信息             合伙人类型                 出资比例
                                     （万元）
                合计                    148,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，远致一号的产权结构图如下：
     截至本报告书签署日，远致一号不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关决策
执行（含表决权行使）按照远致一号合伙协议的有关规定执行，合伙人之间不
存在分级收益等结构化安排。
  截至本报告书签署日，远致一号的执行事务合伙人为深圳市远致创业投资
有限公司，其基本情况如下：
企业名称          深圳市远致创业投资有限公司
企业性质          有限责任公司（法人独资）
注册地址          深圳市福田区福田街道福安社区深南大道 4009 号投资大厦 14C1
主要办公地点        广东省深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 20 楼
法定代表人         石澜
注册资本          15,000 万元人民币
统一社会信用代码      91440300342787085F
              一般经营项目是：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务
              （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
经营范围          动）；创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活
              动；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）。（除依法须经批
              准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期          2015 年 6 月 12 日
  远致一号主营业务为股权投资，最近三年主营业务未发生变化。
  （1）最近两年主要财务指标
  远致一号最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                            单位：万元
        项目              2023 年 12 月 31 日          2022 年 12 月 31 日
       资产总额                          181,984.54                98,765.88
       负债总额                            2,872.34                 1,429.85
       净资产                           179,112.19                97,336.04
        项目                  2023 年度                  2022 年度
       营业收入                                   -                        -
       净利润                            29,776.16                 1,348.37
  （2）最近一年简要财务报表
  最近一年，远致一号经审计的简要财务报表如下：
    ①简要资产负债表
                                                                    单位：万元
                 项目                              2023 年 12 月 31 日
               流动资产                                                   1,589.58
              非流动资产                                                 180,394.95
                总资产                                                 181,984.54
               流动负债                                                   2,872.34
              非流动负债                                                          -
                总负债                                                   2,872.34
                净资产                                                 179,112.19
    ②简要利润表
                                                                    单位：万元
                 项目                                 2023 年度
               营业收入                                                          -
               营业利润                                                  29,776.13
               利润总额                                                  29,776.16
                净利润                                                  29,776.16
    ③简要现金流量表
                                                                    单位：万元
                 项目                                 2023 年度
     经营活动产生的现金流量净额                                                   24,139.30
     投资活动产生的现金流量净额                                                  -85,305.96
     筹资活动产生的现金流量净额                                                   52,000.00
      现金及现金等价物净增加额                                                   -9,166.67
     截至本报告书签署日，除芯联越州外，远致一号的主要对外投资情况如
下：
序号                  名称                   持股比例              主营业务
  远致一号已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为：SSP736。
  根据远致一号的合伙协议，其存续期至 2029 年 7 月 20 日，长于其股份锁
定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （1）最终持有人情况
  远致一号的最终持有人相关情况如下：
                                         是否为最
 层级序号               股东姓名/名称                          最终持有人性质
                                         终持有人
     （2）各层合伙人取得权益情况
  远致一号各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
                                   取得下一层主
层级序号        姓名/名称     下一层主体                        出资方式    资金来源
                                   体权益的时间
           深圳市远致创业投
            资有限公司
           深圳市资本运营集
            团有限公司
           深圳市龙华产业资
           本投资有限公司
           建信信托有限责任
              公司
  远致一号非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及
穿透锁定。
（三）辰途华辉
企业名称           厦门辰途华辉创业投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440605MA57BWTX4P
注册地址           厦门市同安区云谷路 36 号 508 室之二单元
执行事务合伙人        广州谢诺辰途股权投资管理有限公司
企业类型           有限合伙企业
               一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资
               活动。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
               活动）许可项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理
经营范围
               等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经
               营活动）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
               营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
成立日期           2021 年 10 月 26 日
     （1）2021 年 10 月，设立
立辰途华辉，设立时全体合伙人认缴出资总额为 3,001 万元。
     设立时，辰途华辉的合伙人及出资情况如下：
                                               认缴出资额
序号            合伙人信息                    合伙人类型               出资比例
                                                （万元）
                   合计                           3,001.00   100.000%
     （2）2022 年 2 月，合伙人变更及增资
瀑二号股权投资合伙企业（有限合伙）、陈肖玲、广东粤商高新科技股份有限
公司、罗婉萍、蔡诗柔、刘文清、王杰、林松洲、钟碧红、陈育彬、朱丽霞、
梁荣富、谭冠恒、蔡依乐、范碎兰、陈自强、黄小波、林邓芝、宏伟、宏俊
邦、陈孟贤、冉晓凤、深圳爱挚信信息科技有限公司、伍浩男、杨燕鸣、郑达
生、何勇奋、朱兵、刘海莲、曾宪群、陶欢、吕凤仙、范威、邓剑明、姜敏成
为有限合伙人，同意广州谢诺辰途股权投资管理有限公司认缴出资总额由 2,501
万元变更为 1 万元，同意谢东祥认缴出资总额由 500 万元变更为 30,050 万元，
合伙企业出资总额由 3,001 万元增加至 49,481 万元。
      本次变更完成后，辰途华辉的合伙人及出资情况如下：
                                      认缴出资额
序号           合伙人信息            合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
       淄博风瀑二号股权投资合伙企业（有
             限合伙）
                                         认缴出资额
序号            合伙人信息              合伙人类型                 出资比例
                                          （万元）
                    合计                     49,481.00   100.000%
      （3）2022 年 4 月，合伙人变更
途华富创业投资合伙企业（有限合伙）、梅州市嘉银实业投资有限公司、山东
动能嘉智产业投资基金合伙企业（有限合伙）、王锦潮、邹雍然、张晓伟、邹
春梅、郭敏瑜、胡育新成为有限合伙人，同意谢东祥认缴出资总额由 30,050 万
元变更为 900 万元，同意冉晓凤认缴出资总额由 300 万元变更为 500 万元，同
意伍浩男认缴出资总额由 300 万元变更为 400 万元，同意范威认缴出资总额由
      本次变更完成后，辰途华辉的合伙人及出资情况如下：
                                         认缴出资额
序号           合伙人信息           合伙人类型                     出资比例
                                          （万元）
        广州谢诺辰途股权投资管理有
             限公司
        广东辰途华富创业投资合伙企
           业（有限合伙）
        淄博风瀑二号股权投资合伙企
           业（有限合伙）
        山东动能嘉智产业投资基金合
          伙企业（有限合伙）
                               认缴出资额
序号      合伙人信息         合伙人类型                 出资比例
                                （万元）
     广东粤商高新科技股份有限公
           司
                                      认缴出资额
序号           合伙人信息            合伙人类型                 出资比例
                                       （万元）
                    合计                 49,481.00    100.000%
      （4）2023 年 10 月，合伙人变更
伙人朱丽霞退伙，增加朱丽欢成为有限合伙人，朱丽欢作为有限合伙人认缴出
资 400 万元。
      本次变更完成后，辰途华辉的合伙人及出资情况如下：
                                      认缴出资额
序号           合伙人信息            合伙人类型                 出资比例
                                       （万元）
        广州谢诺辰途股权投资管理有
             限公司
        广东辰途华富创业投资合伙企
           业（有限合伙）
        淄博风瀑二号股权投资合伙企
           业（有限合伙）
        山东动能嘉智产业投资基金合
          伙企业（有限合伙）
        广东粤商高新科技股份有限公
              司
                               认缴出资额
序号      合伙人信息         合伙人类型                  出资比例
                                （万元）
               合计                49,481.00   100.000%
     （5）2024 年 5 月，合伙企业名称变更
名称变更为厦门辰途华辉创业投资合伙企业（有限合伙），本次变更不改变合
伙企业合伙人结构。
     截至本报告书签署日，辰途华辉的合伙人及出资情况如下：
                                  认缴出资额
序号         合伙人信息         合伙人类型                  出资比例
                                   （万元）
       广州谢诺辰途股权投资管理有
            限公司
       厦门辰途华富创业投资合伙企
          业（有限合伙）
       淄博风瀑二号股权投资合伙企
          业（有限合伙）
       山东动能嘉智产业投资基金合
         伙企业（有限合伙）
       广东粤商高新科技股份有限公
             司
                                 认缴出资额
序号        合伙人信息         合伙人类型                  出资比例
                                  （万元）
                 合计                49,481.00   100.000%
     截至本报告书签署日，辰途华辉的产权结构图如下：
  截至本报告书签署日，辰途华辉不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关决策
执行（含表决权行使）按照辰途华辉合伙协议的有关规定执行，合伙人之间不
存在分级收益等结构化安排。
  截至本报告书签署日，辰途华辉的执行事务合伙人为广州谢诺辰途股权投
资管理有限公司，其基本情况如下：
  （1）基本情况
企业名称          广州谢诺辰途股权投资管理有限公司
企业性质          其他有限责任公司
注册地址          广州市南沙区横沥镇汇通二街 2 号 2811 房（仅限办公）
主要办公地点        广州市南沙区横沥镇汇通二街 2 号 2811 房（仅限办公）
法定代表人         陈锐彬
注册资本          2,000 万元人民币
统一社会信用代码      91440101327520366A
经营范围          受托管理股权投资基金；股权投资；股权投资管理
成立日期          2014 年 12 月 25 日
  （2）历史沿革
  ①2014 年 12 月，设立
共同出资设立广州辰途投资管理有限公司，设立时注册资本为 1,000 万元。
核发了《营业执照》。
      广州辰途投资管理有限公司设立时的股权结构如下：
序号                股东           认缴出资额（万元）        持股比例
               合计                    1,000.00    100.000%
      ②2015 年 3 月，增资
将注册资本由 1,000 万元增加到 1,960.7844 万元，新增注册资本由林敏认缴
仰认缴 96.07844 万元、吴杏芳认缴 96.07844 万元、吴锐文认缴 96.07844 万
元、王晓军认缴 96.07844 万元、陈惠红认缴 96.07844 万元，上述认缴全部以货
币形式出资。
变更登记手续。
      本次变更完成后，广州辰途投资管理有限公司的股权结构如下：
序号                股东           认缴出资额（万元）        持股比例
               合计                    1,960.78    100.000%
      ③2016 年 3 月，股权转让
股东王晓军、吴杏芳、吴锐文、黄庆仰、陈惠红、马浩源、林少茂将所持有的
全部公司股权转让给股东广州谢诺投资管理有限公司，广州谢诺投资管理有限
公司将所持有的公司 2.10%股权转让给股东林敏事宜。
工商变更登记手续。
     本次变更完成后，广州辰途投资管理有限公司的股权结构如下：
序号              股东            认缴出资额（万元）       持股比例
              合计                   1,960.78    100.000%
     ④2017 年 11 月，股权转让
股东林敏将所持有的全部公司股权转让给股东广州谢诺投资管理有限公司事
宜。
工商变更登记手续。
     本次变更完成后，广州辰途投资管理有限公司的股权结构如下：
序号              股东            认缴出资额（万元）       持股比例
              合计                   1,960.78    100.000%
     ⑤2017 年 12 月，名称变更
司名称变更为广州谢诺辰途股权投资管理有限公司。
事宜完成工商变更登记手续。
     ⑥2019 年 3 月，股东名称变更
意公司股东广东辰阳投资管理有限公司名称变更为广东谢诺辰阳私募证券投资
管理有限公司。
变更事宜完成工商变更登记手续。
     ⑦2020 年 4 月，股东名称变更
意公司股东广州谢诺投资管理有限公司名称变更为广州谢诺投资集团有限公
司。
变更事宜完成工商变更登记手续。
     ⑧2020 年 9 月，股权转让
议通过原股东广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司将所持有的公司
事宜完成工商变更登记手续。
     本次变更完成后，广州谢诺辰途股权投资管理有限公司的股权结构如下：
序号                股东               认缴出资额（万元）           持股比例
              合计                            1,960.78    100.000%
     ⑨2023 年 3 月，增资
议通过将公司注册资本由 1,960.7844 万元增加到 2,000 万元，新增注册资本由
广州谢诺投资集团有限公司以货币方式认缴 35.29573 万元、陈锐彬以货币方式
认缴 3.91987 万元。
完成工商变更登记手续。
     本次变更完成后，广州谢诺辰途股权投资管理有限公司的股权结构如下：
序号               股东          认缴出资额（万元）       持股比例
             合计                   2,000.00    100.000%
     （3）产权结构关系
     截至本报告书签署日，广州谢诺辰途股权投资管理有限公司的股权结构如
下：
序号               股东          认缴出资额（万元）       持股比例
             合计                   2,000.00    100.00%
     截至本报告书签署日，广州谢诺辰途股权投资管理有限公司的实际控制人
为陈锐彬，广州谢诺辰途股权投资管理有限公司的产权结构图如下：
     （4）主要股东情况
     广州谢诺辰途股权投资管理有限公司的股东为广州谢诺投资集团有限公司
和陈锐彬，股东基本情况如下：
     ①广州谢诺投资集团有限公司
企业名称             广州谢诺投资集团有限公司
企业性质             有限责任公司（自然人投资或控股）
注册地址             广州市天河区珠江西路 10 号 701 房之自编 01（仅限办公用途）
法定代表人            陈锐彬
注册资本             1,356.8832 万元人民币
统一社会信用代码         91440106074624254T
                 企业自有资金投资；企业管理服务（涉及许可经营项目的除外）；
经营范围
                 投资咨询服务
成立日期             2013 年 8 月 1 日
     ②陈锐彬
姓名               陈锐彬
曾用名              无
性别               男
国籍               中国
身份证号             4452021980********
是否拥有其他国家或
                 无
地区的永久居留权
     （5）最近三年主营业务发展情况
     广州谢诺辰途股权投资管理有限公司主营业务为受托管理私募股权投资、
创业投资，最近三年主营业务未发生变化。
     （6）最近两年的主要财务数据
     广州谢诺辰途股权投资管理有限公司最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                               单位：万元
      项目             2023 年 12 月 31 日             2022 年 12 月 31 日
     资产总额                             10,093.66                 10,523.16
     负债总额                              6,291.46                  6,760.57
     净资产                               3,802.20                  3,762.59
      项目                2023 年度                      2022 年度
     项目            2023 年 12 月 31 日                 2022 年 12 月 31 日
     营业收入                         9,429.73                        11,994.61
     净利润                          1,800.39                         3,311.05
     （7）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，广州谢诺辰途股权投资管理有限公司的主要对外投
资情况如下：
序号               名称                     持股比例               主营业务
      广州辰途二十四号创业投资基金合伙企
           业（有限合伙）
       广州辰途芯睿创业投资基金合伙企业
            （有限合伙）
       广州谢诺康晟创业投资基金合伙企业
            （有限合伙）
      广州辰途承未来二创业投资基金合伙企
           业（有限合伙）
       广州辰途康盈创业投资基金合伙企业
            （有限合伙）
      广州辰途二十五号创业投资基金合伙企
           业（有限合伙）
       广州辰途盛德创业投资基金合伙企业
            （有限合伙）
      广州广祺壹号创业投资合伙企业（有限
             合伙）
      广祺辰途贰号股权投资（佛山）合伙企
           业（有限合伙）
     辰途华辉主营业务为私募股权、创业投资，最近三年主营业务未发生变
化。
     （1）最近两年主要财务指标
     辰途华辉最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                                单位：万元
          项目             2023 年 12 月 31 日             2022 年 12 月 31 日
       资产总额                           47,252.37                   48,039.86
       负债总额                                  1.56                        0.73
      净资产                     47,250.81                       48,039.13
      项目            2023 年度                        2022 年度
    营业总收入                        19.50                           55.79
      净利润                       -788.32                       -1,441.84
  （2）最近一年简要财务报表
  最近一年，辰途华辉经审计的简要财务报表如下：
  ①简要资产负债表
                                                             单位：万元
             项目                           2023 年 12 月 31 日
            总资产                                              47,252.37
            总负债                                                    1.56
            净资产                                              47,250.81
  ②简要利润表
                                                             单位：万元
             项目                              2023 年度
            营业总收入                                                19.50
            利润总额                                                -788.32
            净利润                                                 -788.32
  ③简要现金流量表
                                                             单位：万元
             项目                              2023 年度
    经营活动产生的现金流量净额                                               -997.16
    投资活动产生的现金流量净额                                              1,003.09
    筹资活动产生的现金流量净额                                                     -
     现金及现金等价物净增加额                                                  5.92
  截至本报告书签署日，除芯联越州外，辰途华辉无其他对外投资。
  辰途华辉已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为：STJ213。
 根据辰途华辉的合伙协议，其存续期至 2028 年 10 月 25 日，长于其股份锁
定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
  （1）最终持有人情况
 辰途华辉的最终持有人相关情况如下：
                                  是否为最
 层级序号               股东姓名/名称              最终持有人性质
                                  终持有人
              厦门辰途华富创业投资合伙企业（有
                    限合伙）
              海南四知投资发展合伙企业（有限合
                     伙）
                               是否为最
层级序号             股东姓名/名称              最终持有人性质
                               终持有人
                                      间接持有标的公司
                                    是否为最
层级序号                  股东姓名/名称              最终持有人性质
                                    终持有人
                淄博风瀑二号股权投资合伙企业（有
                      限合伙）
                广州粮油食品进出口实业有限公司工
                      会委员会
                                           间接持有标的公司
                山东动能嘉智产业投资基金合伙企业
                     （有限合伙）
                山东动能嘉元创业投资基金合伙企业
                     （有限合伙）
                                           间接持有标的公司
                                     是否为最
层级序号               股东姓名/名称                  最终持有人性质
                                     终持有人
                                            间接持有标的公司
                                            间接持有标的公司
                              是否为最
层级序号            股东姓名/名称              最终持有人性质
                              终持有人
                                     间接持有标的公司
（2）各层合伙人取得权益情况
  辰途华辉各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
                               取得下一层主      出资方
层级序号       姓名/名称     下一层主体                       资金来源
                               体权益的时间       式
          厦门辰途华富创
                                                 自有或自
                                                  筹
           （有限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                      限合伙）
          海南四知投资发   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
           限合伙）       限合伙）
                    海南四知投资发展
                                                 自有或自
                                                  筹
                       伙）
                    海南四知投资发展
                                                 自有或自
                                                  筹
                       伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业                     自有或自
                    投资合伙企业（有                      筹
                              取得下一层主       出资方
层级序号      姓名/名称     下一层主体                        资金来源
                              体权益的时间        式
                    限合伙）
                   厦门辰途华富创业
         广州贵恒医疗科                                 自有或自
          技有限公司                                   筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
         深圳挚信德信息                                 自有或自
          科技有限公司                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                   厦门辰途华富创业
                                                 自有或自
                                                  筹
                     限合伙）
                              取得下一层主      出资方
层级序号      姓名/名称     下一层主体                       资金来源
                              体权益的时间       式
                  投资合伙企业（有                       筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                  厦门辰途华富创业
                                                自有或自
                                                 筹
                    限合伙）
                               取得下一层主       出资方
层级序号       姓名/名称     下一层主体                        资金来源
                               体权益的时间        式
                    厦门辰途华富创业
                                                  自有或自
                                                   筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                  自有或自
                                                   筹
                      限合伙）
                    厦门辰途华富创业
                                                  自有或自
                                                   筹
                      限合伙）
          广州谢诺辰途股   厦门辰途华富创业
                                                  自有或自
                                                   筹
             公司       限合伙）
          梅州市嘉银实业                                 自有或自
           投资有限公司                                  筹
          淄博风瀑二号股
                                                  自有或自
                                                   筹
           （有限合伙）
          广州粮油食品进   淄博风瀑二号股权
                                                  自有或自
                                                   筹
             司        限合伙）
                    淄博风瀑二号股权
          广州市中联盛实                                 自有或自
          业发展有限公司                                  筹
                      限合伙）
                    淄博风瀑二号股权
                                                  自有或自
                                                   筹
                      限合伙）
                    淄博风瀑二号股权
                                                  自有或自
                                                   筹
                      限合伙）
                    淄博风瀑二号股权
                                                  自有或自
                                                   筹
                      限合伙）
                    淄博风瀑二号股权
          广东暴龙资产管                                 自有或自
           理有限公司                                   筹
                      限合伙）
          山东动能嘉智产
          业投资基金合伙                                 自有或自
           企业（有限合                                  筹
             伙）
          山东动能嘉元创
                    山东动能嘉智产业
          业投资基金合伙                                 自有或自
           企业（有限合                                  筹
                     （有限合伙）
             伙）
                    山东动能嘉元创业
          山东省新动能基                                 自有或自
          金管理有限公司                                  筹
                     （有限合伙）
          山东省新动能资   山东动能嘉元创业                      自有或自
          本管理有限公司   投资基金合伙企业                       筹
                               取得下一层主       出资方
层级序号       姓名/名称     下一层主体                        资金来源
                               体权益的时间        式
                     （有限合伙）
          山东省新动能私   山东动能嘉元创业
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            公司       （有限合伙）
          山东省新动能私   山东动能嘉智产业
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            公司       （有限合伙）
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          广东粤商高新科                                 自有或自
          技股份有限公司                                  筹
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                             取得下一层主       出资方
层级序号     姓名/名称     下一层主体                        资金来源
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        深圳挚信德信息                                 自有或自
         科技有限公司                                  筹
                                                自有或自
                                                 筹
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        广州谢诺辰途股
                                                自有或自
                                                 筹
          公司
  截至本报告书签署日，除芯联越州外，辰途华辉无其他对外投资，辰途华
辉以持有标的资产为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，
辰途华辉参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产
间接权益进行穿透锁定，直至非以持有标的资产为目的的主体。具体情况如
下：
  辰途华辉合伙人厦门辰途华富创业投资合伙企业（有限合伙）、梅州市嘉
银实业投资有限公司、淄博风瀑二号股权投资合伙企业（有限合伙）、山东动
能嘉智产业投资基金合伙企业（有限合伙）、陈肖玲、王锦潮、邹雍然、广东
粤商高新科技股份有限公司、谢东祥、罗婉萍、张晓伟、蔡诗柔、郭敏瑜、冉
晓凤、刘文清、邹春梅、王杰、梁荣富、朱丽欢、胡育新、林松洲、钟碧红、
陈育彬、伍浩男、谭冠恒、范威、蔡依乐、范碎兰、陈自强、黄小波、郑达
生、陶欢、林邓芝、深圳挚信德信息科技有限公司、陈孟贤、吕凤仙、宏伟、
曾宪群、杨燕鸣、何勇奋、朱兵、宏俊邦、刘海莲、邓剑明、姜敏、广州谢诺
辰途股权投资管理有限公司已出具《关于股份锁定期的承诺函》，承诺在辰途
华辉承诺的锁定期内，就其所持辰途华辉的股份/股权/合伙份额，不会进行转让
或者委托他人管理。
  辰途华辉合伙人淄博风瀑二号股权投资合伙企业（有限合伙）之合伙人广
州粮油食品进出口实业有限公司、广州市中联盛实业发展有限公司、林可忠、
谭小冰、姚华明、广东暴龙私募基金管理有限公司已出具《关于股份锁定期的
承诺函》，承诺在淄博风瀑二号股权投资合伙企业（有限合伙）承诺的锁定期
内，就其所持淄博风瀑二号股权投资合伙企业（有限合伙）的股份/股权/合伙份
额，不会进行转让或者委托他人管理。
  本次交易完成后，辰途华辉及其一致行动人辰途华明、辰途华景、辰途十
六号、辰途十五号、辰途华芯将合计持有上市公司 5%以上股份，根据《格式准
则 26 号》的相关规定，辰途华辉其他情况如下：
     （1）最终出资人的资金来源
  根据辰途华辉出具的说明，辰途华辉的最终出资人的资金来源为自有或自
筹资金。辰途华辉穿透至最终持有人情况详见本报告书“第三节 交易对方基本
情况”之“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方”之“（三）辰途华
辉”之“10、穿透至最终持有人情况”。
     （2）利润分配、亏损负担及合伙事务执行（含表决权行使）的有关协议
安排
 根据辰途华辉现行有效的合伙协议，其利润分配、亏损负担及合伙事务执
行（含表决权行使）约定如下：
 ①利润分配
 A、首先在所有合伙人之间按其各自实缴出资比例分配，直至单个合伙人累
计获得的分配金额达到其全部实缴出资；
 B、单个合伙人累计获得的分配金额达到其全部实缴出资后继续分配的部
分，继续分配部分的 20%作为业绩报酬分配给基金管理人，继续分配部分的
 ②亏损负担
 A、合伙人按照认缴出资比例共同负担亏损；
 B、本合伙企业经营期限内产生的债务，首先应以本合伙企业的全部财产进
行清偿；不能清偿到期债务的，由全体合伙人按其认缴出资比例以其认缴出资
额为限承担，之后由普通合伙人以其自身资产对合伙企业债务承担无限连带责
任。
 ③合伙事务的执行
 本合伙企业由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不执行合伙事务，不
得对外代表企业。
     （3）上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内合伙人入伙、
退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况及未来存续期
间内的类似变动安排
  在上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内，辰途华辉不存在
合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情
况。截至本报告书签署日，辰途华辉不存在未来存续期间的类似变动安排的计
划。
（四）辰途华明
企业名称           厦门辰途华明创业投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440101MA9XU2E60D
               中国（福建）自由贸易试验区厦门片区象屿路 89 号厦门国际航运
注册地址
               中心 A 栋 312-5 单元
执行事务合伙人        广州谢诺辰途股权投资管理有限公司
企业类型           有限合伙企业
               一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资
               活动。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
               活动）许可项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理
经营范围
               等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经
               营活动）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
               营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
成立日期           2021 年 5 月 25 日
     （1）2021 年 5 月，设立
辰途华明，设立时全体合伙人认缴出资总额为 3,001.00 万元。
  设立时，辰途华明的合伙人及出资情况如下：
                                         认缴出资额
 序号         合伙人信息                合伙人类型                出资比例
                                          （万元）
        广州谢诺辰途股权投资管理
            有限公司
                  合计                       3,001.00   100.000%
     （2）2022 年 1 月，合伙人变更及增资
萍、惠州千曦启航创业投资合伙企业（有限合伙）、庄景东、李秘、潘红霞、
陈锐彬、于明燕、赵永娥、钟剑威、谭檀、陈智伟、吴志伟、广州谢诺本善咨
询服务合伙企业（有限合伙）、张秋金、高展河、林少茂、刘芳、刘玮昕、苏
健华、王锦潮、武汉汇通市场发展有限公司、肖才卫、徐翠兰、钟锦标、邹雍
然、邓昕洲、贺艳华、古志勇、刘明成为有限合伙人，同意广州谢诺辰途股权
投资管理有限公司认缴出资总额由 2,501.00 万元变更为 1.00 万元，同意谢东祥
认缴出资总额由 500.00 万元变更为 2,700.00 万元，合伙企业出资总额由
   本次变更完成后，辰途华明的合伙人及出资情况如下：
                                       认缴出资额
 序号         合伙人信息              合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
       广州谢诺辰途股权投资管理
           有限公司
       惠州千曦启航创业投资合伙
         企业（有限合伙）
       广州谢诺本善咨询服务合伙
         企业（有限合伙）
                                认缴出资额
 序号      合伙人信息          合伙人类型                出资比例
                                 （万元）
                合计               48,451.00   100.000%
  （3）2023 年 9 月，合伙人变更
人陈智伟退伙，增加南宁市济海帆创业投资有限公司成为有限合伙人，南宁市
济海帆创业投资有限公司作为有限合伙人认缴出资 1,700 万元。
  本次变更完成后，辰途华明的合伙人及出资情况如下：
                                认缴出资额
 序号      合伙人信息          合伙人类型                出资比例
                                 （万元）
      广州谢诺辰途股权投资管理
          有限公司
      惠州千曦启航创业投资合伙
        企业（有限合伙）
                               认缴出资额
序号       合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                                （万元）
      南宁市济海帆创业投资有限
           公司
      广州谢诺本善咨询服务合伙
        企业（有限合伙）
                合计               48,451.00   100.000%
  （4）2023 年 12 月，合伙企业名称变更
业名称变更为厦门辰途华明创业投资基金合伙企业（有限合伙），本次变更不
改变合伙企业合伙人结构。
  截至本报告书签署日，辰途华明的合伙人及出资情况如下：
                               认缴出资额
序号       合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                                （万元）
      广州谢诺辰途股权投资管理
          有限公司
                              认缴出资额
序号      合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                               （万元）
     徐州千曦启航创业投资合伙
       企业（有限合伙）
     南宁市济海帆创业投资有限
          公司
     广州本善咨询服务合伙企业
        （有限合伙）
               合计               48,451.00   100.000%
  截至本报告书签署日，辰途华明的产权结构图如下：
  截至本报告书签署日，辰途华明不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关决策
执行（含表决权行使）按照辰途华明合伙协议的有关规定执行，合伙人之间不
存在分级收益等结构化安排。
  截至本报告书签署日，辰途华明的执行事务合伙人为广州谢诺辰途股权投
资管理有限公司，其基本情况详见本报告书“第三节 交易对方基本情况”之
“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方”之“（三）辰途华辉”之“4、
执行事务合伙人基本情况”。
  辰途华明主营业务为私募股权、创业投资，最近三年主营业务未发生变
化。
     （1）最近两年主要财务指标
  辰途华明最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                          单位：万元
      项目           2023 年 12 月 31 日            2022 年 12 月 31 日
     资产总额                          46,143.09                47,083.32
     负债总额                               1.23                      1.09
     净资产                           46,141.85                47,082.24
    项目             2023 年度                      2022 年度
  营业总收入                        17.00                           94.62
    净利润                       -940.38                       -1,368.71
  （2）最近一年简要财务报表
  最近一年，辰途华明经审计的简要财务报表如下：
  ①简要资产负债表
                                                           单位：万元
            项目                          2023 年 12 月 31 日
            总资产                                             46,143.09
            总负债                                                  1.23
            净资产                                             46,141.85
  ②简要利润表
                                                           单位：万元
            项目                             2023 年度
          营业总收入                                                17.00
            利润总额                                              -940.38
            净利润                                               -940.38
  ③简要现金流量表
                                                           单位：万元
            项目                             2023 年度
    经营活动产生的现金流量净额                                             -977.85
    投资活动产生的现金流量净额                                            1,002.70
    筹资活动产生的现金流量净额                                                   -
    现金及现金等价物净增加额                                               24.85
  截至本报告书签署日，除芯联越州外，辰途华明无其他对外投资。
  辰途华明已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为：SQX762。
   根据辰途华明的合伙协议和其出具的说明，其存续期至 2028 年 5 月 24
日，长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
    （1）最终持有人情况
   辰途华明的最终持有人相关情况如下：
                                       是否为最   最终持有人
层级序号                 股东姓名/名称
                                       终持有人    性质
                                              间接持有标
                                              的公司股权
                                               比例低于
                                       是否为最   最终持有人
层级序号                 股东姓名/名称
                                       终持有人    性质
                                          是否为最          最终持有人
层级序号                股东姓名/名称
                                          终持有人           性质
                                                        间接持有标
                                                        的公司股权
                                                         比例低于
     （2）各层合伙人取得权益情况
   辰途华明各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
                                  取得下一层
层级序                                                出资方    资金来
          姓名/名称       下一层主体       主体权益的
 号                                                  式      源
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                                                          自有或
                                                          自筹
          徐州千曦启航
          创业投资合伙                                          自有或
          企业（有限合                                          自筹
            伙）
                    徐州千曦启航创业投资                            自有或
                    合伙企业（有限合伙）                            自筹
                    徐州千曦启航创业投资                            自有或
                    合伙企业（有限合伙）                            自筹
                    徐州千曦启航创业投资                            自有或
                    合伙企业（有限合伙）                            自筹
                    徐州千曦启航创业投资                            自有或
                    合伙企业（有限合伙）                            自筹
                               取得下一层
层级序                                         出资方   资金来
         姓名/名称      下一层主体      主体权益的
 号                                           式     源
                                 时间
                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
                  徐州千曦启航创业投资                      自有或
                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
                  徐州千曦启航创业投资                      自有或
                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
                  徐州千曦启航创业投资                      自有或
                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
                  徐州千曦启航创业投资                      自有或
                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
         广东千曦资本
                  徐州千曦启航创业投资                      自有或
                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
          有限公司
                  徐州千曦启航创业投资                      自有或
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                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
                  徐州千曦启航创业投资                      自有或
                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
                  徐州千曦启航创业投资                      自有或
                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
                  徐州千曦启航创业投资                      自有或
                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
                  徐州千曦启航创业投资                      自有或
                  合伙企业（有限合伙）                      自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
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                                                  自有或
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                                                  自筹
         南宁市济海帆
                                                  自有或
                                                  自筹
           公司
                               取得下一层
层级序                                         出资方   资金来
         姓名/名称      下一层主体      主体权益的
 号                                           式     源
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         广州本善咨询
                                                  自有或
                                                  自筹
         （有限合伙）
                  广州本善咨询服务合伙                      自有或
                   企业（有限合伙）                       自筹
                  广州本善咨询服务合伙                      自有或
                   企业（有限合伙）                       自筹
                  广州本善咨询服务合伙                      自有或
                   企业（有限合伙）                       自筹
         深圳新顺创科
                  广州本善咨询服务合伙                      自有或
                   企业（有限合伙）                       自筹
           司
                  广州本善咨询服务合伙                      自有或
                   企业（有限合伙）                       自筹
                  广州本善咨询服务合伙                      自有或
                   企业（有限合伙）                       自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
         武汉汇通市场                                   自有或
         发展有限公司                                   自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                                                  自有或
                                                  自筹
                             取得下一层
层级序                                       出资方   资金来
       姓名/名称      下一层主体      主体权益的
 号                                         式     源
                               时间
                                                自有或
                                                自筹
                                                自有或
                                                自筹
       广州谢诺辰途
                                                自有或
                                                自筹
        有限公司
   截至本报告书签署日，除芯联越州外，辰途华明无其他对外投资，辰途华
明以持有标的资产为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，
辰途华明参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产
间接权益进行穿透锁定，直至非以持有标的资产为目的的主体。具体情况如
下：
   辰途华明合伙人张益萍、徐州千曦启航创业投资合伙企业（有限合伙）、
庄景东、李秘、谢东祥、潘红霞、谭檀、钟剑威、陈锐彬、赵永娥、于明燕、
南宁市济海帆创业投资有限公司、吴志伟、广州本善咨询服务合伙企业（有限
合伙）、张秋金、刘玮昕、邹雍然、苏健华、徐翠兰、高展河、王锦潮、钟锦
标、武汉汇通市场发展有限公司、林少茂、肖才卫、刘芳、邓昕洲、贺艳华、
古志勇、刘明、广州谢诺辰途股权投资管理有限公司已出具《关于股份锁定期
的承诺函》，承诺在辰途华明承诺的锁定期内，就其所持辰途华明的股份/股权/
合伙份额，不会进行转让或者委托他人管理。
   辰途华明合伙人徐州千曦启航创业投资合伙企业（有限合伙）之合伙人林
盛忠、曾凤宜、林卫健、柯杏茶、夏红、曾艳、罗志娟、蒲刚、马少和、广东
千曦资本私募基金管理有限公司、刘光华、叶石铭、叶萍、吴镇波、王少伟、
蓝清容已出具《关于股份锁定期的承诺函》，承诺在徐州千曦启航创业投资合
伙企业（有限合伙）承诺的锁定期内，就其所持徐州千曦启航创业投资合伙企
业（有限合伙）的股份/股权/合伙份额，不会进行转让或者委托他人管理。
  本次交易完成后，辰途华明及其一致行动人辰途华辉、辰途华景、辰途十
六号、辰途十五号、辰途华芯将合计持有上市公司 5%以上股份，根据《格式准
则 26 号》的相关规定，辰途华明其他情况如下：
     （1）最终出资人的资金来源
  根据辰途华明出具的说明，辰途华明的最终出资人的资金来源为自有或自
筹资金。辰途华明穿透至最终持有人情况详见本报告书“第三节 交易对方基本
情况”之“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方”之“（四）辰途华
明”之“10、穿透至最终持有人情况”。
     （2）利润分配、亏损负担及合伙事务执行（含表决权行使）的有关协议
安排
 根据辰途华明现行有效的合伙协议，其利润分配、亏损负担及合伙事务执
行（含表决权行使）约定如下：
 ①利润分配
 A、首先在所有合伙人之间按其各自实缴出资比例分配，直至单个合伙人累
计获得的分配金额达到其全部实缴出资；
 B、单个合伙人累计获得的分配金额达到其全部实缴出资后继续分配的部
分，继续分配部分的 20%作为业绩报酬分配给基金管理人，继续分配部分的
 ②亏损负担
 A、合伙人按照认缴出资比例共同负担亏损；
 B、本合伙企业经营期限内产生的债务，首先应以本合伙企业的全部财产进
行清偿；不能清偿到期债务的，由全体合伙人按其认缴出资比例以其认缴出资
额为限承担，之后由普通合伙人以其自身资产对合伙企业债务承担无限连带责
任。
 ③合伙事务的执行
  本合伙企业由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不执行合伙事务，不
得对外代表企业。
     （3）上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内合伙人入伙、
退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况及未来存续期
间内的类似变动安排
  在上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内，辰途华明不存在
合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情
况。截至本报告书签署日，辰途华明不存在未来存续期间的类似变动安排的计
划。
（五）辰途华景
企业名称           厦门辰途华景创业投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440101MA9Y5GFHXM
注册地址           厦门市同安区云谷路 36 号 508 室之四单元
执行事务合伙人        广州谢诺辰途股权投资管理有限公司
企业类型           有限合伙企业
               一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资
               活动。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
               活动）许可项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理
经营范围
               等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经
               营活动）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
               营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）
成立日期           2021 年 10 月 28 日
     （1）2021 年 10 月，设立
立辰途华景，设立时全体合伙人认缴出资总额为 3,001 万元。
  设立时，辰途华景的合伙人及出资情况如下：
                                认缴出资额
 序号          合伙人信息      合伙人类型                 出资比例
                                 （万元）
       广州谢诺辰途股权投资管理
           有限公司
                   合计              3,001.00   100.000%
   （2）2022 年 1 月，合伙人变更及增资
民、陈安儿、李壮、郑雪佳、何结凤、张子文、陈智强、李志东、钟志钊、蔡
杜杰、刘光明、彭静怡、薛会敏、常金国、陈法明、陈列、陈伟杰、广东俊诚
汽车贸易有限公司、胡筱戈、华笑闽、蒋玲、李海玲、林美珊、林铄、刘德
辉、宋过洲、谭文龙、王亚乐、王正克、王志中、吴昊阳、奚琴琴、谢秋文、
杨波、张阮明、张圣烘、张卫红、赵益轩、周敏、朱列玉、詹锦坤、欧阳定
慈、李隆钦、黄海燕、赵建华、吴杏芳、郑世富、吴悠、广东省一心公益基金
会成为有限合伙人，原有限合伙人谢东祥退伙，同时合伙企业出资总额增加至
   本次变更完成后，辰途华景的合伙人及出资情况如下：
                                认缴出资额
 序号          合伙人信息      合伙人类型                 出资比例
                                 （万元）
       广州谢诺辰途股权投资管理
           有限公司
                              认缴出资额
序号      合伙人信息        合伙人类型                 出资比例
                               （万元）
                                  认缴出资额
 序号         合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                                   （万元）
                   合计               26,901.00   100.000%
   （3）2022 年 4 月，合伙人变更
人朱列玉退伙，增加朱明毓成为有限合伙人，朱明毓作为有限合伙人认缴出资
   本次变更完成后，辰途华景的合伙人及出资情况如下：
                                  认缴出资额
 序号         合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                                   （万元）
       广州谢诺辰途股权投资管理
           有限公司
                              认缴出资额
序号      合伙人信息        合伙人类型                 出资比例
                               （万元）
                                 认缴出资额
 序号      合伙人信息           合伙人类型                出资比例
                                  （万元）
                合计                26,901.00   100.000%
  （4）2023 年 11 月，合伙人变更
伙人张子文、蔡杜杰、王亚乐退伙，增加张群群、南宁市济海帆创业投资有限
公司、王巍成为有限合伙人，张群群作为有限合伙人认缴出资 800 万元，南宁
市济海帆创业投资有限公司作为有限合伙人认缴出资 650 万元，王巍作为有限
合伙人认缴出资 500 万元。
  本次变更完成后，辰途华景的合伙人及出资情况如下：
                                 认缴出资额
 序号      合伙人信息           合伙人类型                出资比例
                                  （万元）
      广州谢诺辰途股权投资管理
          有限公司
      南宁市济海帆创业投资有限
           公司
                              认缴出资额
序号      合伙人信息        合伙人类型                 出资比例
                               （万元）
                               认缴出资额
序号       合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                                （万元）
                合计               26,901.00   100.000%
  （5）2024 年 4 月，合伙企业名称变更
名称变更为厦门辰途华景创业投资基金合伙企业（有限合伙），本次变更不改
变合伙企业合伙人结构。
  截至本报告书签署日，辰途华景的合伙人及出资情况如下：
                               认缴出资额
序号       合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                                （万元）
      广州谢诺辰途股权投资管理
          有限公司
      南宁市济海帆创业投资有限
           公司
                             认缴出资额
序号     合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                              （万元）
              合计               26,901.00   100.000%
 截至本报告书签署日，辰途华景的产权结构图如下：
  截至本报告书签署日，辰途华景不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关决策
执行（含表决权行使）按照辰途华景合伙协议的有关规定执行，合伙人之间不
存在分级收益等结构化安排。
  截至本报告书签署日，辰途华景的执行事务合伙人为广州谢诺辰途股权投
资管理有限公司，其基本情况详见本报告书“第三节 交易对方基本情况”之
“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方”之“（三）辰途华辉”之“4、
执行事务合伙人基本情况”。
  辰途华景主营业务为私募股权、创业投资，最近三年主营业务未发生变
化。
     （1）最近两年主要财务指标
  辰途华景最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                       单位：万元
      项目         2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日
     资产总额                       25,616.00                26,143.92
     负债总额                           0.50                            0.80
      净资产                      25,615.50                       26,143.11
      项目             2023 年度                       2022 年度
     营业总收入                          5.90                          54.22
      净利润                        -527.62                         -757.86
     （2）最近一年简要财务报表
 最近一年，辰途华景经审计的简要财务报表如下：
 ①简要资产负债表
                                                              单位：万元
             项目                            2023 年 12 月 31 日
             总资产                                               25,616.00
             总负债                                                    0.50
             净资产                                               25,615.50
 ②简要利润表
                                                              单位：万元
             项目                               2023 年度
            营业总收入                                                   5.90
             利润总额                                                -527.62
             净利润                                                 -527.62
 ③简要现金流量表
                                                              单位：万元
             项目                               2023 年度
     经营活动产生的现金流量净额                                               -546.81
     投资活动产生的现金流量净额                                                -59.08
     筹资活动产生的现金流量净额                                                     -
      现金及现金等价物净增加额                                               -605.90
 截至本报告书签署日，除芯联越州外，辰途华景的主要对外投资情况如
下：
序号            名称    持股比例                  主营业务
                              自然科学研究和试验发展；工程和技术研究和试验发展
                              （除人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用，中
                              国稀有和特有的珍贵优良品种）；细胞技术研发和应
         广州华津医
                              用；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术
                              转让、技术推广；生物基材料技术研发；生物基材料销
           公司
                              售；发酵过程优化技术研发；人体基因诊断与治疗技术
                              开发；生物基材料制造；药品生产；药品委托生产；药
                              品进出口；药品批发；货物进出口；技术进出口
      辰途华景已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为：STF304。
      根据辰途华景的合伙协议，其存续期至 2028 年 10 月 27 日，长于其股份锁
定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
      （1）最终持有人情况
      辰途华景的最终持有人相关情况如下：
                                            是否为最终    最终持有人
 层级序号                        股东姓名/名称
                                             持有人      性质
                                      是否为最终   最终持有人
层级序号                 股东姓名/名称
                                       持有人     性质
                                            是否为最终     最终持有人
 层级序号                 股东姓名/名称
                                             持有人       性质
                                                      间接持有标
                                                      的公司股权
                                                      比例低于
     （2）各层合伙人取得权益情况
  辰途华景各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
                                    取得下一层
                                                出资方
层级序号         姓名/名称      下一层主体       主体权益的             资金来源
                                                 式
                                      时间
            南宁市济海帆创
            业投资有限公司
                             取得下一层
                                         出资方
层级序号     姓名/名称     下一层主体     主体权益的             资金来源
                                          式
                               时间
        广东俊诚汽车贸
         易有限公司
                             取得下一层
                                          出资方
层级序号     姓名/名称     下一层主体     主体权益的              资金来源
                                           式
                               时间
        广东省一心公益
          基金会
        广州谢诺辰途股
          公司
  辰途华景非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及
穿透锁定。
  本次交易完成后，辰途华景及其一致行动人辰途华辉、辰途华景、辰途十
六号、辰途十五号、辰途华芯将合计持有上市公司 5%以上股份，根据《格式准
则 26 号》的相关规定，辰途华景其他情况如下：
  （1）最终出资人的资金来源
  根据辰途华景出具的说明，辰途华景的最终出资人的资金来源为自有或自
筹资金。辰途华景穿透至最终持有人情况详见本报告书“第三节 交易对方基本
情况”之“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方”之“（五）辰途华
景”之“10、穿透至最终持有人情况”。
  （2）利润分配、亏损负担及合伙事务执行（含表决权行使）的有关协议
安排
  根据辰途华景现行有效的合伙协议，其利润分配、亏损负担及合伙事务执
行（含表决权行使）约定如下：
 ①利润分配
 A、首先在所有合伙人之间按其各自实缴出资比例分配，直至单个合伙人累
计获得的分配金额达到其全部实缴出资；
 B、单个合伙人累计获得的分配金额达到其全部实缴出资后继续分配的部
分，继续分配部分的 20%作为业绩报酬分配给基金管理人，继续分配部分的
 ②亏损负担
 A、合伙人按照认缴出资比例共同负担亏损；
 B、本合伙企业经营期限内产生的债务，首先应以本合伙企业的全部财产进
行清偿；不能清偿到期债务的，由全体合伙人按其认缴出资比例以其认缴出资
额为限承担，之后由普通合伙人以其自身资产对合伙企业债务承担无限连带责
任。
 ③合伙事务的执行
 本合伙企业由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不执行合伙事务，不
得对外代表企业。
     （3）上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内合伙人入伙、
退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况及未来存续期
间内的类似变动安排
  在上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内，辰途华景不存在
合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情
况。截至本报告书签署日，辰途华景不存在未来存续期间的类似变动安排的计
划。
（六）辰途十六号
企业名称         广东辰途十六号创业投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码     91440605MA57FPJU9J
注册地址         佛山市南海区桂城街道桂澜北路 6 号千灯湖创投小镇核心区三座
执行事务合伙人      广州谢诺辰途股权投资管理有限公司
企业类型         有限合伙企业
             一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；以私募基金从事股权
             投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会
经营范围
             完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经批准的项目
             外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期         2021 年 11 月 10 日
   （1）2021 年 11 月，设立
立辰途十六号，设立时全体合伙人认缴出资总额为 3,001 万元。
  设立时，辰途十六号的合伙人及出资情况如下：
                                        认缴出资额
 序号       合伙人信息                 合伙人类型                出资比例
                                         （万元）
       广州谢诺辰途股权投资管理
           有限公司
                合计                        3,001.00   100.000%
   （2）2022 年 1 月，合伙人变更及增资
金、潘红霞、陈智伟、吕秀梅、曾红华、蔡杜杰、缪良凯、王晓军、何雄安、
何烁、蔡浩祥、甘俊、杨培、李兴畅、林俊亮、李绮琪、李智、蔡冬妍、李永
生、赵延凤、陈维政、凌秀青、樊泽鸿、杜锦飞、吴树彬、丁华明、何结凤、
吴杏芳、徐贵贤、郑惜勤、王江梅、宋海欧、付海洪、林铸峰、王红娟、沈建
芳、古志勇、褚佩如、广东省一心公益基金会、雷宇姝为有限合伙人，同意广
州谢诺辰途股权投资管理有限公司认缴出资额由 2,501 万元变更为 1 万元，同
意谢东祥认缴出资额由 500 万元变更为 300 万元，合伙企业出资总额由 3,001
万元增加至 10,911 万元。
  本次变更完成后，辰途十六号的合伙人及出资情况如下：
                              认缴出资额
序号      合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                               （万元）
     广州谢诺辰途股权投资管理
         有限公司
                                认缴出资额
序号       合伙人信息          合伙人类型                出资比例
                                 （万元）
                合计               10,911.00   100.000%
  （3）2023 年 9 月，合伙人变更
伙人陈智伟、蔡杜杰退伙，增加南宁市济海帆创业投资有限公司成为有限合伙
人，南宁市济海帆创业投资有限公司作为有限合伙人认缴出资 920 万元。
  本次变更完成后，辰途十六号的合伙人及出资情况如下：
                                认缴出资额
序号       合伙人信息          合伙人类型                出资比例
                                 （万元）
      广州谢诺辰途股权投资管理
          有限公司
      南宁市济海帆创业投资有限
           公司
                             认缴出资额
序号     合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                              （万元）
              合计               10,911.00   100.000%
 截至本报告书签署日，辰途十六号的合伙人及出资情况如下：
                              认缴出资额
序号      合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                               （万元）
     广州谢诺辰途股权投资管理
         有限公司
     南宁市济海帆创业投资有限
          公司
                              认缴出资额
序号      合伙人信息        合伙人类型                  出资比例
                               （万元）
             合计                 10,911.00   100.000%
  截至本报告书签署日，辰途十六号的产权结构图如下：
  截至本报告书签署日，辰途十六号不存在协议控制架构、让渡经营管理
权、收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关
决策执行（含表决权行使）按照辰途十六号合伙协议的有关规定执行，合伙人
之间不存在分级收益等结构化安排。
  截至本报告书签署日，辰途十六号的执行事务合伙人为广州谢诺辰途股权
投资管理有限公司，其基本情况详见本报告书“第三节 交易对方基本情况”之
“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方”之“（三）辰途华辉”之“4、
执行事务合伙人基本情况”。
  辰途十六号主营业务为私募股权、创业投资，最近三年主营业务未发生变
化。
     （1）最近两年主要财务指标
  辰途十六号最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                                 单位：万元
      项目            2023 年 12 月 31 日               2022 年 12 月 31 日
      资产总额                        10,421.48                       10,631.62
      负债总额                             0.55                            0.64
      净资产                         10,420.93                       10,630.98
      项目               2023 年度                         2022 年度
     营业总收入                             5.19                           49.52
      净利润                           -210.05                         -279.98
     （2）最近一年简要财务报表
 最近一年，辰途十六号经审计的简要财务报表如下：
 ①简要资产负债表
                                                                 单位：万元
             项目                               2023 年 12 月 31 日
             总资产                                                  10,421.48
             总负债                                                       0.55
             净资产                                                  10,420.93
 ②简要利润表
                                                                 单位：万元
             项目                                  2023 年度
            营业总收入                                                      5.19
             利润总额                                                   -210.05
              项目                   2023 年度
             净利润                              -210.05
     ③简要现金流量表
                                             单位：万元
              项目                   2023 年度
      经营活动产生的现金流量净额                           -220.19
      投资活动产生的现金流量净额                            -39.18
      筹资活动产生的现金流量净额                                 -
      现金及现金等价物净增加额                            -259.37
     截至本报告书签署日，除芯联越州外，辰途十六号的主要对外投资情况如
下：
序号       名称        持股比例            主营业务
                           电子科技领域内的技术开发、技术咨询、技术
      上海陆芯电子科技
        有限公司
                           售，从事货物及技术的进出口业务
                           技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、
                           技术服务；销售医疗器械Ⅱ类、计算机、销售
                           电子产品；销售自行开发的产品；计算机系统
      浙江医准智能科技
        有限公司
                           究与试验发展；工程和技术研究与试验发展；
                           农业科学研究与试验发展；医学研究与试验发
                           展；产品设计；模型设计等
     辰途十六号已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编
号为：STJ221。
     根据辰途十六号的合伙协议，其存续期至 2028 年 11 月 9 日，长于其股份
锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （1）最终持有人情况
     辰途十六号的最终持有人相关情况如下：
                                   是否为最
层级序号               股东姓名/名称                最终持有人性质
                                   终持有人
                                    是否为最
层级序号             股东姓名/名称                      最终持有人性质
                                    终持有人
                                              间接持有标的公司
     （2）各层合伙人取得权益情况
 辰途十六号各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
                                 取得下一层主       出资
层级序号     姓名/名称      下一层主体                           资金来源
                                 体权益的时间       方式
        南宁市济海帆创
        业投资有限公司
                             取得下一层主       出资
层级序号     姓名/名称     下一层主体                       资金来源
                             体权益的时间       方式
        广东省一心公益
          基金会
        广州谢诺辰途股
        权投资管理有限
                            取得下一层主   出资
层级序号     姓名/名称    下一层主体                   资金来源
                            体权益的时间   方式
          公司
  辰途十六号非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉
及穿透锁定。
  本次交易完成后，辰途十六号及其一致行动人辰途华辉、辰途华明、辰途
华景、辰途十五号、辰途华芯将合计持有上市公司 5%以上股份，根据《格式准
则 26 号》的相关规定，辰途十六号其他情况如下：
  （1）最终出资人的资金来源
  根据辰途十六号出具的说明，辰途十六号的最终出资人的资金来源为自有
或自筹资金。辰途十六号穿透至最终持有人情况详见本报告书“第三节 交易对
方基本情况”之“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方”之“（六）辰
途十六号”之“10、穿透至最终持有人情况”。
  （2）利润分配、亏损负担及合伙事务执行（含表决权行使）的有关协议
安排
 根据辰途十六号现行有效的合伙协议，其利润分配、亏损负担及合伙事务
执行（含表决权行使）约定如下：
 ①利润分配
 A、首先在所有合伙人之间按其各自实缴出资比例分配，直至单个合伙人累
计获得的分配金额达到其全部实缴出资；
 B、单个合伙人累计获得的分配金额达到其全部实缴出资后继续分配的部
分，继续分配部分的 20%作为业绩报酬分配给基金管理人，继续分配部分的
 ②亏损负担
 A、合伙人按照认缴出资比例共同负担亏损；
 B、本合伙企业经营期限内产生的债务，首先应以本合伙企业的全部财产进
行清偿；不能清偿到期债务的，由全体合伙人按其认缴出资比例以其认缴出资
额为限承担，之后由普通合伙人以其自身资产对合伙企业债务承担无限连带责
任。
 ③合伙事务的执行
 本合伙企业由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不执行合伙事务，不
得对外代表企业。
     （3）上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内合伙人入伙、
退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况及未来存续期
间内的类似变动安排
  在上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内，辰途十六号不存
在合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情
况。截至本报告书签署日，辰途十六号不存在未来存续期间的类似变动安排的
计划。
（七）辰途十五号
企业名称           广州辰途十五号创业投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440101MA9Y2UD26U
注册地址           广州市黄埔区骏雅北街 3 号 313 室 A10 房
执行事务合伙人        广州谢诺辰途股权投资管理有限公司
企业类型           有限合伙企业
               创业投资（限投资未上市企业）；信息咨询服务（不含许可类信息
               咨询服务）；以自有资金从事投资活动；以私募基金从事股权投
经营范围
               资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完
               成备案登记后方可从事经营活动）
成立日期           2021 年 9 月 6 日
     （1）2021 年 9 月，设立
辰途十五号，设立时全体合伙人认缴出资总额为 3,001 万元。
     设立时，辰途十五号的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号         合伙人信息             合伙人类型                出资比例
                                      （万元）
       广州谢诺辰途股权投资管理
           有限公司
                合计                     3,001.00   100.000%
     （2）2021 年 11 月，合伙人变更及增资
银英、张益萍、广州谢诺本善咨询服务合伙企业（有限合伙）、张秋金、曾彩
青、陈智强、张圣烘、王红、钟碧红、刘明、林炳然、吴国荣、吴共熙、安
欣、严宇丹、李玉基、李子毅、周敏、李兴畅、柳雄军、王亚洲、朱列玉、马
洁、薛会敏、杨兵、孟鑫、黄宇雷、王晓军、王奇敏、万隆鑫、卓忠琴、金鑫
青、李伍妮、谭文静、陈永林、王强、吴杏芳、吕鹏、罗小卫、范威为有限合
伙人，同意广州谢诺辰途股权投资管理有限公司认缴出资额由 2,501 万元变更
为 1 万元，同意谢东祥认缴出资额由 500 万元变更为 300 万元，合伙企业出资
总额由 3,001 万元增加至 10,181 万元。
     本次变更完成后，辰途十五号的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号         合伙人信息             合伙人类型                出资比例
                                      （万元）
       广州谢诺辰途股权投资管理
           有限公司
       广州谢诺本善咨询服务合伙
         企业（有限合伙）
                              认缴出资额
序号     合伙人信息        合伙人类型                 出资比例
                               （万元）
                                    认缴出资额
序号          合伙人信息           合伙人类型                出资比例
                                     （万元）
                   合计                10,181.00   100.000%
      （3）2022 年 4 月，合伙人变更
伙人朱列玉退伙，增加朱明毓成为有限合伙人，朱明毓作为有限合伙人认缴出
资 200 万元。
      本次变更完成后，辰途十五号的合伙人及出资情况如下：
                                    认缴出资额
序号          合伙人信息           合伙人类型                出资比例
                                     （万元）
        广州谢诺辰途股权投资管理
            有限公司
        广州谢诺本善咨询服务合伙
          企业（有限合伙）
                                    认缴出资额
序号          合伙人信息           合伙人类型                出资比例
                                     （万元）
                   合计                10,181.00   100.000%
      （4）2024 年 7 月，合伙人变更
伙人曾彩青退伙，增加曾红华成为有限合伙人，曾红华作为有限合伙人认缴出
资 340 万元。
      本次变更完成后，辰途十五号的合伙人及出资情况如下：
                                    认缴出资额
序号          合伙人信息           合伙人类型                出资比例
                                     （万元）
        广州谢诺辰途股权投资管理
            有限公司
                               认缴出资额
序号      合伙人信息        合伙人类型                 出资比例
                                （万元）
     广州本善咨询服务合伙企业
        （有限合伙）
                                 认缴出资额
序号        合伙人信息        合伙人类型                   出资比例
                                  （万元）
                 合计                10,181.00   100.000%
     截至本报告书签署日，辰途十五号的合伙人及出资情况如下：
                                 认缴出资额
序号        合伙人信息        合伙人类型                   出资比例
                                  （万元）
       广州谢诺辰途股权投资管理
           有限公司
       广州本善咨询服务合伙企业
          （有限合伙）
                                 认缴出资额
序号        合伙人信息        合伙人类型                   出资比例
                                  （万元）
                合计                 10,181.00   100.000%
     截至本报告书签署日，辰途十五号的产权结构图如下：
  截至本报告书签署日，辰途十五号不存在协议控制架构、让渡经营管理
权、收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关
决策执行（含表决权行使）按照辰途十五号合伙协议的有关规定执行，合伙人
之间不存在分级收益等结构化安排。
  截至本报告书签署日，辰途十五号的执行事务合伙人为广州谢诺辰途股权
投资管理有限公司，其基本情况详见本报告书“第三节 交易对方基本情况”之
“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方”之“（三）辰途华辉”之“4、
执行事务合伙人基本情况”。
  辰途十五号主营业务为私募股权、创业投资，最近三年主营业务未发生变
化。
     （1）最近两年主要财务指标
  辰途十五号最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                                单位：万元
 项目             2023 年 12 月 31 日                 2022 年 12 月 31 日
资产总额                           9,681.20                          9,886.28
负债总额                                  1.34                             1.94
净资产                            9,679.86                          9,884.34
 项目                2023 年度                          2022 年度
营业总收入                                 3.78                           21.58
净利润                                -204.48                           -13.42
（2）最近一年简要财务报表
最近一年，辰途十五号经审计的简要财务报表如下：
①简要资产负债表
                                                                单位：万元
          项目                                 2023 年 12 月 31 日
         总资产                                                     9,681.20
         总负债                                                           1.34
         净资产                                                     9,679.86
②简要利润表
                                                                单位：万元
          项目                                    2023 年度
        营业总收入                                                          3.78
         利润总额                                                       -204.48
         净利润                                                        -204.48
③简要现金流量表
                                                                单位：万元
          项目                                    2023 年度
 经营活动产生的现金流量净额                                                      -207.27
 投资活动产生的现金流量净额                                                      300.68
 筹资活动产生的现金流量净额                                                            -
  现金及现金等价物净增加额                                                       93.41
     截至本报告书签署日，除芯联越州外，辰途十五号的主要对外投资情况如
下：
序号           名称       持股比例                  主营业务
                                 光电技术、光电子元器件及设备、高分子材
                                 料及产品的研究、开发加工、制造；新技
       成都菲斯特科技有限                 术、新材料，新工艺的推广应用（医用材料
          公司                     除外）；电子工程、自动控制系统、机电一
                                 体化工程的设计、安装；销售：机电产品
                                 （不含汽车）、高分子材料及产品
                                 DC-DC 模块 电源 、AC-DC 模块 电源 、 电
       深圳威迈斯新能源股                 子、电气控制设备的设计、生产（凭环保批
         份有限公司                   文经营）；能源转换设备、节能产品及自产
                                 产品的销售，并提供相关的技术咨询服务
                                 从事医药科技、生物科技领域内的（人体干
                                 细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用除
        劲方医药科技（上
         海）有限公司
                                 关的技术咨询和技术服务，从事医药中间
                                 体、实验室仪器、实验室试剂
     辰途十五号已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编
号为：SSX759。
     根据辰途十五号的合伙协议，其存续期至 2028 年 9 月 5 日，长于其股份锁
定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （1）最终持有人情况
     辰途十五号的最终持有人相关情况如下：
                                           是否为最    最终持有人性
 层级序号                股东姓名/名称
                                           终持有人       质
                                是否为最   最终持有人性
层级序号            股东姓名/名称
                                终持有人      质
                                       间接持有标的
                                        低于 0.01%
                                          是否为最        最终持有人性
 层级序号                股东姓名/名称
                                          终持有人           质
                                                      间接持有标的
                                                       低于 0.01%
     （2）各层合伙人取得权益情况
   辰途十五号各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
层级序                                取得下一层主
            姓名/名称     下一层主体                         出资方式   资金来源
 号                                 体权益的时间
                                                           自有或自
                                                            筹
                                                           自有或自
                                                            筹
            广州本善咨
            询服务合伙                                          自有或自
            企业（有限                                           筹
             合伙）
                    广州本善咨询服务合伙                             自有或自
                     企业（有限合伙）                               筹
                    广州本善咨询服务合伙                             自有或自
                     企业（有限合伙）                               筹
                    广州本善咨询服务合伙                             自有或自
                     企业（有限合伙）                               筹
            深圳市谢诺
                    广州本善咨询服务合伙                             自有或自
                     企业（有限合伙）                               筹
              司
                    广州本善咨询服务合伙                             自有或自
                     企业（有限合伙）                               筹
层级序                          取得下一层主
        姓名/名称     下一层主体                   出资方式   资金来源
 号                           体权益的时间
                广州本善咨询服务合伙                       自有或自
                 企业（有限合伙）                         筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
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                                                 自有或自
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                                                 自有或自
                                                  筹
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                                                  筹
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                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
层级序                          取得下一层主
       姓名/名称     下一层主体                    出资方式   资金来源
 号                           体权益的时间
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
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                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
                                                 自有或自
                                                  筹
       广州谢诺辰
       途股权投资                                     自有或自
       管理有限公                                      筹
         司
   辰途十五号非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉
及穿透锁定。
   本次交易完成后，辰途十五号及其一致行动人辰途华辉、辰途华明、辰途
华景、辰途十六号、辰途华芯将合计持有上市公司 5%以上股份，根据《格式准
则 26 号》的相关规定，辰途十五号其他情况如下：
     （1）最终出资人的资金来源
  根据辰途十五号出具的说明，辰途十五号的最终出资人的资金来源为自有
或自筹资金。辰途十五号穿透至最终持有人情况详见本报告书“第三节 交易对
方基本情况”之“一、发行股份及支付现金购买资产交易对方”之“（七）辰
途十五号”之“10、穿透至最终持有人情况”。
     （2）利润分配、亏损负担及合伙事务执行（含表决权行使）的有关协议
安排
 根据辰途十五号现行有效的合伙协议，其利润分配、亏损负担及合伙事务
执行（含表决权行使）约定如下：
 ①利润分配
 A、首先在所有合伙人之间按其各自实缴出资比例分配，直至单个合伙人累
计获得的分配金额达到其全部实缴出资；
 B、单个合伙人累计获得的分配金额达到其全部实缴出资后继续分配的部
分，继续分配部分的 20%作为业绩报酬分配给基金管理人，继续分配部分的
 ②亏损负担
 A、合伙人按照认缴出资比例共同负担亏损；
 B、本合伙企业经营期限内产生的债务，首先应以本合伙企业的全部财产进
行清偿；不能清偿到期债务的，由全体合伙人按其认缴出资比例以其认缴出资
额为限承担，之后由普通合伙人以其自身资产对合伙企业债务承担无限连带责
任。
 ③合伙事务的执行
 本合伙企业由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不执行合伙事务，不
得对外代表企业。
     （3）上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内合伙人入伙、
退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况及未来存续期
间内的类似变动安排
     在上市公司董事会就本次交易首次作出决议前六个月内，辰途十五号不存
在合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情
况。
人原因，将其持有的 340 万元的出资额，即占合伙企业出资总额 10,181 万元
有限合伙人，转让双方为母女关系。除以上情况外，截至本报告书签署日，辰
途十五号不存在未来存续期间的类似变动安排的计划。
（八）强科二号
企业名称           珠海横琴强科二号股权投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码       91440400MAA4JH1M50
注册地址           珠海市横琴新区福临道 55 号 1601 办公-08
执行事务合伙人        深圳创维投资管理企业（有限合伙）
企业类型           有限合伙企业
               一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
               （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
经营范围
               动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
               活动）
成立日期           2021 年 12 月 10 日
     （1）2021 年 12 月，设立
限合伙）共同出资设立强科二号，设立时全体合伙人认缴出资总额为 22,000 万
元。
     设立时，强科二号的合伙人及出资情况如下：
                                                认缴出资额
序号            合伙人信息                     合伙人类型                出资比例
                                                 （万元）
                                         认缴出资额
序号           合伙人信息               合伙人类型                出资比例
                                          （万元）
                 合计                       22,000.00   100.000%
     （2）2022 年 8 月，合伙人变更
深圳创维创业投资有限公司将其持有的强科二号 6.818%出资额转让给中原信托
科创（河南）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、将其持有 的强科二号
（河南）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、何纪法入伙。
     本次变更完成后，强科二号的合伙人及出资情况如下：
                                         认缴出资额
序号           合伙人信息               合伙人类型                出资比例
                                          （万元）
       中原信托科创（河南）股权投资基金
          合伙企业（有限合伙）
                 合计                       22,000.00   100.000%
     （3）2023 年 2 月，合伙人变更
创维创业投资有限公司将其持有的强科二号 13.637%出资额（对应认缴出资额
发展母基金（有限合伙）；一致同意有限合伙人上饶高铁经济试验区东投数字
产业发展母基金（有限合伙）入伙。
     本次变更完成后，强科二号的合伙人及出资情况如下：
                                         认缴出资额
序号           合伙人信息               合伙人类型                出资比例
                                          （万元）
        深圳创维投资管理企业（有限合
              伙）
        上饶高铁经济试验区东投数字产
         业发展母基金（有限合伙）
                                      认缴出资额
序号         合伙人信息              合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
       中原信托科创（河南）股权投资
        基金合伙企业（有限合伙）
                合计                     22,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，强科二号的合伙人及出资情况如下：
                                      认缴出资额
序号         合伙人信息              合伙人类型                出资比例
                                       （万元）
       深圳创维投资管理企业（有限合
             伙）
       上饶高铁经济试验区东投数字产
        业发展母基金（有限合伙）
       中原信托科创（河南）股权投资
        基金合伙企业（有限合伙）
                合计                     22,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，强科二号的产权结构图如下：
     截至本报告书签署日，强科二号不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关决策
执行（含表决权行使）按照强科二号合伙协议的有关规定执行，合伙人之间不
存在分级收益等结构化安排。
     截至本报告书签署日，强科二号的执行事务合伙人为深圳创维投资管理企
业（有限合伙），其基本情况如下：
     （1）基本情况
企业名称            深圳创维投资管理企业（有限合伙）
统一社会信用代码        91440300326274108G
注册地址            深圳市南山区高新南四道 18 号创维半导体设计大厦东座 22 层
执行事务合伙人         珠海横琴君道创智科技有限公司
企业类型            有限合伙企业
                一般经营项目是：投资管理（不含限制项目）；受托管理创业投资
经营范围            企业等机构或个人的创业投资业务；投资兴办实业（具体项目另行
                申报）
成立日期            2014 年 12 月 30 日
     （2）历史沿革
     ①2014 年 12 月，设立
设立深圳市创维投资咨询企业（有限合伙）（2015 年更名为深圳创维投资管理
企业（有限合伙）），设立时全体合伙人认缴出资总额为 500 万元。
     设立时，深圳创维投资管理企业（有限合伙）的合伙人及出资情况如下：
                                             认缴出资额
序号            合伙人信息                  合伙人类型              出资比例
                                              （万元）
                   合计                          500.00   100.000%
     ②2016 年 2 月，合伙人变更
定书，一致同意有限合伙人深圳创维科技咨询有限公司（曾用名为创维创业投
资有限公司）将其在合伙企业的财产份额 60%转让给深圳创维创业投资有限公
司。2016 年 2 月，深圳创维投资管理企业（有限合伙）完成工商变更登记。
     本次变更完成后，深圳创维投资管理企业（有限合伙）的合伙人及出资情
况如下：
                                       认缴出资额
序号           合伙人信息             合伙人类型              出资比例
                                        （万元）
                 合计                      500.00   100.000%
     ③2019 年 8 月，合伙人变更
定书，因原有限合伙人孙瑞坤去世，一致同意由孙瑞坤合法继承人李何菊继承
孙瑞坤所持有的全部合伙企业认缴出资额 100 万元（占合伙企业认缴出资额的
记。
     本次变更完成后，深圳创维投资管理企业（有限合伙）的合伙人及出资情
况如下：
                                       认缴出资额
序号           合伙人信息             合伙人类型              出资比例
                                        （万元）
                 合计                      500.00   100.000%
     ④2019 年 11 月，合伙人变更及减资
定书，一致同意合伙企业认缴出资额由 500 万元变更为 400 万元，有限合伙人
李何菊退伙。2019 年 11 月，深圳创维投资管理企业（有限合伙）完成工商变
更登记。
     本次变更完成后，深圳创维投资管理企业（有限合伙）的合伙人及出资情
况如下：
                                       认缴出资额
序号           合伙人信息             合伙人类型               出资比例
                                        （万元）
                 合计                      400.00    100.000%
     ⑤2020 年 7 月，合伙人变更及增资
定书，一致同意合伙企业认缴出资额由 400 万元变更为 3,000 万元；有限合伙
人马友杰认缴出资额由 25 万元变更为 187.5 万元、出资比例 6.25%不变，普通
合伙人王俊生认缴出资额由 75 万元变更为 562.5 万元、出资比例 18.75%不变，
有限合伙人深圳创维创业投资有限公司认缴出资额由 300 万元变更为 1,650 万
元、出资比例由 75%变更为 55%，新增有限合伙人深圳君道创智科技有限公
司，认缴出资额 600 万元、出资比例 20%。2020 年 7 月，深圳创维投资管理企
业（有限合伙）完成工商变更登记。
     本次变更完成后，深圳创维投资管理企业（有限合伙）的合伙人及出资情
况如下：
                                       认缴出资额
序号           合伙人信息             合伙人类型               出资比例
                                        （万元）
                 合计                     3,000.00   100.000%
     ⑥2021 年 6 月，合伙人变更
定书，一致同意深圳君道创智科技有限公司由有限合伙人变更为普通合伙人；
同意合伙企业执行事务合伙人由王俊生变更为深圳君道创智科技有限公司；同
意深圳君道创智科技有限公司委托王俊生执行合伙企业事务；同意王俊生在合
伙企业的认缴出资份额 562.5 万元人民币全部转让给深圳君道创智科技有限公
司。
     本次变更完成后，深圳创维投资管理企业（有限合伙）的合伙人及出资情
况如下：
                                       认缴出资额
序号           合伙人信息             合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
                 合计                      3,000.00   100.000%
     ⑦2023 年 5 月，合伙人变更
定书，一致同意马友杰在合伙企业的认缴出资份额 37.5 万元人民币（占合伙企
业 1.25%的财产份额，对应实缴出资额 37.5 万元）转让给珠海横琴君道创智科
技有限公司（曾用名为深圳君道创智科技有限公司）；马友杰在合伙企业的认
缴出资份额 150 万元人民币（占合伙企业 5%的财产份额，对应实缴出资额 150
万元）转让给珠海横琴君道创欣一号管理咨询合伙企业（有限合伙）。2023 年
     本次变更完成后，深圳创维投资管理企业（有限合伙）的合伙人及出资情
况如下：
                                       认缴出资额
序号           合伙人信息             合伙人类型                出资比例
                                        （万元）
        珠海横琴君道创欣一号管理咨询
          合伙企业（有限合伙）
                 合计                     3,000.00    100.000%
     （3）产权结构关系
     截至本报告书签署日，深圳创维投资管理企业（有限合伙）的合伙人及出
资情况如下：
序号           合伙人信息                 认缴出资额（万元）       出资比例
       珠海横琴君道创欣一号管理咨询合伙企
            业（有限合伙）
             合计                         3,000.00    100.000%
     截至本报告书签署日，深圳创维投资管理企业（有限合伙）的实际控制人
为王俊生，深圳创维投资管理企业（有限合伙）的产权结构图如下：
     （4）主要合伙人情况
     深圳创维投资管理企业（有限合伙）的合伙人为珠海横琴君道创智科技有
限公司、深圳创维创业投资有限公司和珠海横琴君道创欣一号管理咨询合伙企
业（有限合伙），合伙人基本情况如下：
     ①珠海横琴君道创智科技有限公司
企业名称          珠海横琴君道创智科技有限公司
企业性质          有限责任公司（自然人投资或控股）
注册地址          珠海市横琴新区福临道 55 号 1601 办公-03A
法定代表人         王俊生
注册资本          2,000 万元人民币
统一社会信用代码      91440300MA5G8RJ33Y
              一般项目：以自有资金从事投资活动；财务咨询；企业管理。（除
经营范围
              依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期          2020 年 6 月 22 日
 ②深圳创维创业投资有限公司
企业名称          深圳创维创业投资有限公司
企业性质          有限责任公司（法人独资）
注册地址          深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室
法定代表人         王俊生
注册资本          60,000 万元人民币
统一社会信用代码      91440300335375621Y
              一般经营项目是：创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或
              个人的创业投资业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管
经营范围          理服务业务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构。
              （不得从事证券投资活动，不得以公开方式募集基金开展投资活
              动，不得从事公开募集基金管理业务）
成立日期          2015 年 5 月 11 日
 ③珠海横琴君道创欣一号管理咨询合伙企业（有限合伙）
企业名称          珠海横琴君道创欣一号管理咨询合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码      91440400MABP69NA5C
注册地址          珠海市横琴新区福临道 55 号 1601 办公-02
执行事务合伙人       珠海横琴君道创智科技有限公司
企业类型          有限合伙企业
              一般项目：以自有资金从事投资活动；企业管理咨询。（除依法须
经营范围
              经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
成立日期          2022 年 6 月 16 日
  （5）最近三年主营业务发展情况
 深圳创维投资管理企业（有限合伙）主营业务为股权投资，最近三年主营
业务未发生变化。
  （6）最近两年的主要财务数据
 深圳创维投资管理企业（有限合伙）最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                           单位：万元
   项目            2023 年 12 月 31 日              2022 年 12 月 31 日
  资产总额                             24,790.07                 23,459.20
     项目           2023 年 12 月 31 日             2022 年 12 月 31 日
    负债总额                         5,500.07                     8,338.39
     净资产                        19,289.99                    15,120.80
     项目              2023 年度                      2022 年度
    营业收入                         2,707.83                     2,732.00
     净利润                         3,758.72                         -969.84
     （7）主要对外投资情况
    截至本报告书签署日，除强科二号外，深圳创维投资管理企业（有限合
伙）的主要对外投资情况如下：
序号                    名称                          持股比例      主营业务
    强科二号主营业务为股权投资，最近三年主营业务未发生变化。
     （1）最近两年主要财务指标
     强科二号最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                            单位：万元
     项目           2023 年 12 月 31 日             2022 年 12 月 31 日
    资产总额                        20,036.72                    20,339.08
    负债总额                             100.00                          0.00
     净资产                        19,936.72                    20,339.08
     项目              2023 年度                      2022 年度
    营业收入                                   -                            -
     净利润                             -402.36                      -380.92
（2）最近一年简要财务报表
最近一年，强科二号经审计的简要财务报表如下：
①简要资产负债表
                                             单位：万元
         项目               2023 年 12 月 31 日
     流动资产                                        36.72
    非流动资产                                     20,000.00
     总资产                                      20,036.72
     流动负债                                       100.00
    非流动负债                                             -
     总负债                                        100.00
     净资产                                      19,936.72
②简要利润表
                                             单位：万元
         项目                  2023 年度
     营业收入                                             -
     营业利润                                       -402.36
     利润总额                                       -402.36
     净利润                                        -402.36
③简要现金流量表
                                             单位：万元
         项目                  2023 年度
 经营活动产生的现金流量净额                                  -302.36
 投资活动产生的现金流量净额                                        -
 筹资活动产生的现金流量净额                                        -
 现金及现金等价物净增加额                                   -302.36
截至本报告书签署日，除芯联越州外，强科二号无其他对外投资。
    强科二号已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为：STT014。
    根据强科二号的合伙协议和其出具的说明，其存续期至 2026 年 12 月 9
日，长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （1）最终持有人情况
    强科二号的最终持有人相关情况如下：
                                                 是否为最终   最终持有人
 层级序号                    股东姓名/名称
                                                  持有人      性质
               SKYWORTH TV HOLDINGS LIMITED（创维
                       电视控股有限公司）
                                                   -          -
                                                   -          -
                                                  是       上市公司
                                                         重复，详见
               SKYWORTH TV HOLDINGS LIMITED（创维           重复，详见
                       电视控股有限公司）                         1-1-1-1-1-1
                上饶高铁经济试验区东投数字产业发展母基
                         金（有限合伙）
                                       是否为最终   最终持有人
层级序号                股东姓名/名称
                                        持有人      性质
            中原信托科创（河南）股权投资基金合伙企
                  业（有限合伙）
                                               间接持有标
                                               的公司股权
                                                比例低于
                                               间接持有标
                                               的公司股权
                                                比例低于
                                               间接持有标
                                               的公司股权
                                                比例低于
                                               间接持有标
            天水市经济发展投融资（集团）womenjia 有           的公司股权
                    限公司。                        比例低于
                                               间接持有标
                                               的公司股权
                                                比例低于
                                               重复，详见
                                               间接持有标
             珠海横琴君道创欣二号管理咨询合伙企业                的公司股权
                   （有限合伙）                       比例低于
                                          是否为最终           最终持有人
层级序号                  股东姓名/名称
                                           持有人              性质
                                                          间接持有标
             珠海横琴君道创欣一号管理咨询合有伙企业                          的公司股权
                   （有限合伙）                                  比例低于
      （2）各层合伙人取得权益情况
   强科二号各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
层级序                                取得下一层主           出资方
            姓名/名称       下一层主体                              资金来源
 号                                 体权益的时间            式
           深圳创维创业投资                                        自有或自
             有限公司                                           筹
           上饶高铁经济试验
           区东投数字产业发                                        自有或自
           展母基金（有限合                                         筹
              伙）
                       上饶高铁经济试验
           上饶高铁经济试验
                       区东投数字产业发                            自有或自
                       展母基金（有限合                             筹
             限公司
                          伙）
                       上饶高铁经济试验
           东兴资本投资管理    区东投数字产业发                            自有或自
             有限公司      展母基金（有限合                             筹
                          伙）
           中原信托科创（河
           南）股权投资基金                                        自有或自
           合伙企业（有限合                                         筹
              伙）
                       中原信托科创（河
                       南）股权投资基金                            自有或自
                       合伙企业（有限合                             筹
                          伙）
                       中原信托科创（河
           河南大河基金管理    南）股权投资基金                            自有或自
             有限公司      合伙企业（有限合                             筹
                          伙）
                                                           自有或自
                                                            筹
           深圳创维投资管理                                        自有或自
           企业（有限合伙）                                         筹
           深圳创维创业投资    深圳创维投资管理                            自有或自
             有限公司      企业（有限合伙）                             筹
层级序                             取得下一层主      出资方
           姓名/名称       下一层主体                      资金来源
 号                              体权益的时间       式
          珠海横琴君道创智   深圳创维投资管理                     自有或自
           科技有限公司    企业（有限合伙）                      筹
          珠海横琴君道创欣
                     深圳创维投资管理                     自有或自
                     企业（有限合伙）                      筹
          企业（有限合伙）
                     珠海横琴君道创欣
                                                  自有或自
                                                   筹
                     企业（有限合伙）
                     珠海横琴君道创欣
          珠海横琴君道创智                                自有或自
           科技有限公司                                  筹
                     企业（有限合伙）
    截至本报告书签署日，除芯联越州外，强科二号无其他对外投资，强科二
号以持有标的资产为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，
强科二号参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产
间接权益进行穿透锁定，直至非以持有标的资产为目的的主体。具体情况如
下：
    强科二号合伙人深圳创维创业投资有限公司、上饶高铁经济试验区东投数
字产业发展母基金（有限合伙）、中原信托科创（河南）股权投资基金合伙企
业（有限合伙）、何纪法、深圳创维投资管理企业（有限合伙）已出具《关于
认购股份锁定期的承诺函》，承诺在强科二号承诺的锁定期内，就其所持强科
二号的股份/股权/合伙份额，不会进行转让或者委托他人管理。
    强科二号合伙人上饶高铁经济试验区东投数字产业发展母基金（有限合
伙）之合伙人上饶高铁经济试验区产业投资发展有限公司、东兴资本投资管理
有限公司已出具《关于认购股份锁定期的承诺函》，承诺在上饶高铁经济试验
区东投数字产业发展母基金（有限合伙）承诺的锁定期内，就其所持上饶高铁
经济试验区东投数字产业发展母基金（有限合伙）的股份/股权/合伙份额，不会
进行转让或者委托他人管理。
（九）张家港毅博
企业名称              张家港毅博企业管理中心（有限合伙）
统一社会信用代码       91320582MA255XDF89
注册地址           张家港市杨舍镇暨阳湖商业街 1 幢 B1-138 号
执行事务合伙人        周伟国
企业类型           有限合伙企业
               一般项目：企业管理；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服
经营范围           务）；社会经济咨询服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
               依法自主开展经营活动）
成立日期           2021 年 2 月 2 日
     （1）2021 年 2 月，设立
理有限公司共同出资设立张家港毅博，设立时全体合伙人 认缴出资总额为
     设立时，张家港毅博的合伙人及出资情况如下：
                                              认缴出资额
序号            合伙人信息               合伙人类型                    出资比例
                                               （万元）
       苏州峰毅远达股权投资基金管理
            有限公司
                  合计                           20,000.00   100.000%
     （2）2022 年 1 月，合伙人变更
周伟国、钱文胜、苏州毅和新材料创业投资合伙企业（有限合伙）为新合伙
人，新合伙人以货币出资；②撤销苏州峰毅远达股权投资基金管理有限公司为
执行事务合伙人的委托，重新委托周伟国为执行事务合伙人；③苏州峰毅远达
股权投资基金管理有限公司减资退伙；④苏州一典资本管理有限公司出资额由
 本次变更完成后，张家港毅博的合伙人及出资情况如下：
                                              认缴出资额
序号            合伙人信息                   合伙人类型                出资比例
                                               （万元）
                                         认缴出资额
序号           合伙人信息               合伙人类型                出资比例
                                          （万元）
       苏州毅和新材料创业投资合伙企
          业（有限合伙）
                   合计                     20,000.00   100.000%
     （3）2022 年 7 月，合伙人变更
芳、邓晓瞳、姚臣、花月明、柳文毅、赵巧芳、李小燕、陈凯、王思佳、叶明
红、海南融盛鑫投资有限公司、苏州毅景股权投资合伙企业（有限合伙）为新
合伙人，新合伙人均以货币出资，一致同意苏州一典资本管理有限公司退伙。
     本次变更完成后，张家港毅博的合伙人及出资情况如下：
                                         认缴出资额
序号          合伙人信息                合伙人类型                出资比例
                                          （万元）
       苏州毅景股权投资合伙企业（有
            限合伙）
       苏州毅和新材料创业投资合伙企
          业（有限合伙）
                 合计                       20,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，张家港毅博的合伙人及出资情况如下：
                                     认缴出资额
序号         合伙人信息             合伙人类型                出资比例
                                      （万元）
      苏州毅景股权投资合伙企业（有
           限合伙）
      苏州毅和新材料创业投资合伙企
         业（有限合伙）
                合计                    20,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，张家港毅博的产权结构图如下：
     截至本报告书签署日，张家港毅博不存在协议控制架构、让渡经营管理
权、收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关
决策执行（含表决权行使）按照张家港毅博合伙协议的有关规定执行，合伙人
之间不存在分级收益等结构化安排。
     （1）基本信息
     截至本报告书签署日，张家港毅博的执行事务合伙人为周伟国，周伟国基
本情况如下：
      姓名            周伟国
      曾用名           无
      性别            男
      国籍            中国
     身份证号           3204831989********
 住所/通讯地址            江苏省苏州市工业园区******
是否拥有其他国家或
                    无
 地区的永久居留权
     （2）最近三年的职业和职务及任职单位股权关系
                                                               是否与任职单位存在
序号      起止时间                任职单位                     职务
                                                                 股权关系
     张家港毅博主营业务为股权投资，最近三年主营业务未发生变化。
     （1）最近两年主要财务指标
     张家港毅博最近两年未经审计主要财务数据如下：
                                                                        单位：万元
     项目                 2023 年 12 月 31 日                   2022 年 12 月 31 日
     资产总额                                20,002.96                         20,000.99
     负债总额                                     3.00                              3.51
     净资产                                 19,999.96                         19,997.48
     项目                    2023 年度                            2022 年度
     营业收入                                        -                                 -
     净利润                                      2.47                             -2.52
     （2）最近一年简要财务报表
 最近一年，张家港毅博未经审计的简要财务报表如下：
 ①简要资产负债表
                                               单位：万元
          项目                2023 年 12 月 31 日
       流动资产                                          2.96
      非流动资产                                     20,000.00
       总资产                                      20,002.96
       流动负债                                          3.00
      非流动负债                                             -
       总负债                                           3.00
       净资产                                      19,999.96
 ②简要利润表
                                               单位：万元
          项目                   2023 年度
       营业收入                                             -
       营业利润                                          2.47
       利润总额                                          2.47
       净利润                                           2.47
 ③简要现金流量表
                                               单位：万元
          项目                   2023 年度
  经营活动产生的现金流量净额                                      1.99
  投资活动产生的现金流量净额                                         -
  筹资活动产生的现金流量净额                                     -0.03
   现金及现金等价物净增加额                                      1.96
 截至本报告书签署日，除芯联越州外，张家港毅博无其他对外投资。
 根据张家港毅博出具的《关于不属于私募投资基金或私募基金管理人的声
明》，张家港毅博自成立至今不存在以非公开方式向投资者募集资金的情形，
不存在资产由私募基金管理人管理的情形，不属于《中华人民共和国证券投资
基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和
基金备案办法（试行）》规定的私募投资基金或私募投资基金管理人。因此，
张家港毅博无需按照上述规定履行私募投资基金备案手续或私募投资基金管理
人登记手续。
    根据张家港毅博的合伙协议和其出具的说明，其存续期至 2041 年 2 月 1
日，长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
    （1）最终持有人情况
    张家港毅博的最终持有人相关情况如下：
                                       是否为最
 层级序号                 股东姓名/名称                 最终持有人性质
                                       终持有人
               苏州毅和新材料创业投资合伙企业（有限合
                       伙）
                 张家港市国有资本投资集团有限公司        -       -
                   张家港市国有资产管理中心         是      事业单位
                                              间接持有标的公
                                              司股权比例低于
                                    是否为最
层级序号               股东姓名/名称                 最终持有人性质
                                    终持有人
                                           间接持有标的公
                                           间接持有标的公
                                    是否为最
层级序号               股东姓名/名称                 最终持有人性质
                                    终持有人
                                           间接持有标的公
                                           间接持有标的公
                                           间接持有标的公
                                    是否为最
层级序号               股东姓名/名称                 最终持有人性质
                                    终持有人
            山东省国际信托股份有限公司（代表山东信
              托·德善齐家立学 166 号家族信托）
            中航信托股份有限公司（代表中航信托·六
               合鲲鹏【999】号家族信托）
                                           间接持有标的公
                                           间接持有标的公
                                           间接持有标的公
            云南国际信托有限公司（代表云南信托-磐
                 鑫 66 号家族信托）
                                       是否为最
层级序号               股东姓名/名称                       最终持有人性质
                                       终持有人
     （2）各层合伙人取得权益情况
   张家港毅博各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
                                   取得下一
层级序                                             出资方
           姓名/名称       下一层主体       层主体权                资金来源
 号                                               式
                                   益的时间
          海南融盛鑫投资有                                     自有或自
             限公司                                        筹
          苏州毅和新材料创
                                                       自有或自
                                                        筹
           （有限合伙）
                     苏州毅和新材料创业
          张家港产业资本投                                     自有或自
           资有限公司                                        筹
                        合伙）
                     苏州毅和新材料创业
          常熟新特化工有限                                     自有或自
             公司                                         筹
                        合伙）
          苏州华源创业投资   苏州毅和新材料创业
                                                       自有或自
                                                        筹
             伙）         合伙）
          苏州华源控股股份   苏州华源创业投资合                         自有或自
            有限公司     伙企业（有限合伙）                          筹
          浙江大通骐楷投资   苏州华源创业投资合                         自有或自
           管理有限公司    伙企业（有限合伙）                          筹
          苏州毅商股权投资   苏州毅和新材料创业
                                                       自有或自
                                                        筹
             伙）         合伙）
          江苏联峰投资发展   苏州毅商股权投资合                         自有或自
            有限公司     伙企业（有限合伙）                          筹
          苏州峰毅远达股权
                     苏州毅商股权投资合                         自有或自
                     伙企业（有限合伙）                          筹
             公司
                     苏州毅和新材料创业
          江苏飞翔化工股份                                     自有或自
            有限公司                                        筹
                        合伙）
                     苏州毅和新材料创业
          汕头市科臣智慧科                                     自有或自
           技产业有限公司                                      筹
                        合伙）
          上海前宇股权投资   苏州毅和新材料创业                         自有或自
          基金管理有限公司   投资合伙企业（有限                          筹
                                        取得下一
层级序                                                  出资方
              姓名/名称         下一层主体       层主体权               资金来源
 号                                                    式
                                        益的时间
                             合伙）
                          苏州毅和新材料创业
            苏州一盛科技合伙                                       自有或自
            企业（有限合伙）                                        筹
                             合伙）
            苏州峰毅远达股权
                          苏州一盛科技合伙企                        自有或自
                           业（有限合伙）                          筹
               公司
            苏州典安企业管理      苏州一盛科技合伙企                        自有或自
            中心（有限合伙）       业（有限合伙）                          筹
                          苏州典安企业管理中                        自有或自
                           心（有限合伙）                          筹
                          苏州典安企业管理中                        自有或自
                           心（有限合伙）                          筹
                          苏州典安企业管理中                        自有或自
                           心（有限合伙）                          筹
                          苏州典安企业管理中                        自有或自
                           心（有限合伙）                          筹
                          苏州典安企业管理中                        自有或自
                            心（有限合伙                          筹
                          苏州典安企业管理中                        自有或自
                            心（有限合伙                          筹
            苏州一典资本管理      苏州一盛科技合伙企                        自有或自
              有限公司         业（有限合伙）                          筹
                          苏州毅和新材料创业
            江苏富淼科技股份                                       自有或自
              有限公司                                          筹
                             合伙）
                          苏州毅和新材料创业
            江苏亨通光电股份                                       自有或自
              有限公司                                          筹
                             合伙）
            苏州毅景股权投资
                                                           自有或自
                                                            筹
                伙）
            苏州典学科技合伙      苏州毅景股权投资合                        自有或自
            企业（有限合伙）      伙企业（有限合伙）                         筹
            山东省国际信托股
            份有限公司（代表
                          苏州典学科技合伙企                        自有或自
                           业（有限合伙）                          筹
            立学 166 号家族信
                托）
                          山东省国际信托股份
                          有限公司（代表山东                        自有或自
                          信托·德善齐家立学                         筹
                          山东省国际信托股份
                                                           自有或自
                                                            筹
                          信托·德善齐家立学
                                      取得下一
层级序                                               出资方
              姓名/名称       下一层主体       层主体权              资金来源
 号                                                 式
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            苏州峰毅远达股权
                        苏州典学科技合伙企                       自有或自
                         业（有限合伙）                         筹
                公司
            苏州典承科技合伙    苏州毅景股权投资合                       自有或自
            企业（有限合伙）    伙企业（有限合伙）                        筹
            中航信托股份有限
            公司（代表中航信
                        苏州典承科技合伙企                       自有或自
                         业（有限合伙）                         筹
            【999】号家族信
                托）
                        中航信托股份有限公
                        司（代表中航信托·六                      自有或自
                        合鲲鹏【999】号家族                      筹
                           信托）
                        中航信托股份有限公
                        司（代表中航信托·六                      自有或自
                        合鲲鹏【999】号家族                      筹
                           信托）
            苏州一典资本管理    苏州典承科技合伙企                       自有或自
              有限公司       业（有限合伙）                         筹
            汕头市科臣智慧科    苏州毅景股权投资合                       自有或自
             技产业有限公司    伙企业（有限合伙）                        筹
            苏州一盛科技合伙    苏州毅景股权投资合                       自有或自
            企业（有限合伙）    伙企业（有限合伙）                        筹
            苏州峰毅远达股权
                        苏州一盛科技合伙企                       自有或自
                         业（有限合伙）                         筹
               公司
            苏州典安企业管理    苏州一盛科技合伙企                       自有或自
            中心（有限合伙）     业（有限合伙）                         筹
                        苏州典安企业管理中                       自有或自
                         心（有限合伙）                         筹
                        苏州典安企业管理中                       自有或自
                         心（有限合伙）                         筹
                        苏州典安企业管理中                       自有或自
                         心（有限合伙）                         筹
                        苏州典安企业管理中                       自有或自
                         心（有限合伙）                         筹
                        苏州典安企业管理中                       自有或自
                         心（有限合伙）                         筹
                        苏州典安企业管理中                       自有或自
                         心（有限合伙）                         筹
            苏州一典资本管理    苏州一盛科技合伙企                       自有或自
              有限公司       业（有限合伙）                         筹
            苏州弈贤科技合伙    苏州毅景股权投资合                       自有或自
            企业（有限合伙）    伙企业（有限合伙）                        筹
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层级序                                                 出资方
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               有限公司        业（有限合伙）                         筹
            云南国际信托有限
            公司（代表云南信      苏州弈贤科技合伙企                       自有或自
            托-磐鑫 66 号家族    业（有限合伙）                         筹
                信托）
                          云南国际信托有限公
                                                          自有或自
                                                           筹
                          鑫 66 号家族信托）
                          云南国际信托有限公
                                                          自有或自
                                                           筹
                          鑫 66 号家族信托）
                          苏州毅景股权投资合       自有或自
                          伙企业（有限合伙）        筹
                                          自有或自
                                           筹
                                          自有或自
                                           筹
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                                           筹
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                                           筹
                                          自有或自
                                           筹
    注 1：根据山东省国际信托股份有限公司（代表山东信托·德善齐家立学 166 号家族信
托）提供的信托合同等文件，钱文胜为信托委托人，钱文胜、钱跃洋为信托受益人；
    注 2：根据中航信托股份有限公司（代表中航信托·六合鲲鹏【999】号家族信托）提
供的信托合同等文件，施建刚为信托委托人，施建刚、徐静文为信托受益人；
    注 3：根据云南国际信托有限公司（代表云南信托-磐鑫 66 号家族信托）提供的信托
合同等文件，卞丽华为信托委托人，卞丽华、卞文涛为信托受益人。
  截至本报告书签署日，除芯联越州外，张家港毅博无其他对外投资，张家
港毅博以持有标的资产为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考
虑，张家港毅博参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标
的资产间接权益进行穿透锁定，直至非以持有标的资产为目的的主体。具体情
况如下：
  张家港毅博合伙人周伟国、苏州毅景股权投资合伙企业（有限合伙）、苏
州毅和新材料创业投资合伙企业（有限合伙）、钱文胜、吕家芳、邓晓瞳、赵
巧芳、海南融盛鑫投资有限公司、姚臣、花月明、柳文毅、王思佳、陈凯、叶
明红、李小燕已出具《关于认购股份锁定期的承诺函》，承诺在张家港毅博承
诺的锁定期内，就其所持张家港毅博的股份/股权/合伙份额，不会进行转让或者
委托他人管理。
  张家港毅博合伙人苏州毅景股权投资合伙企业（有限合伙）之合伙人苏州
典学科技合伙企业（有限合伙）、苏州典承科技合伙企业（有限合伙）、汕头
市科臣智慧科技产业有限公司、苏州一盛科技合伙企业（有限合伙）、苏州弈
贤科技合伙企业（有限合伙）、汤志英已出具《关于认购股份锁定期的承诺
函》，承诺在苏州毅景股权投资合伙企业（有限合伙）承诺的锁定期内，就其
所持苏州毅景股权投资合伙企业（有限合伙）的股份/股权/合伙份额，不会进行
转让或者委托他人管理。
  张家港毅博合伙人海南融盛鑫投资有限公司之股东申晓明、上海曦今国际
贸易有限公司已出具《关于认购股份锁定期的承诺函》，承诺在海南融盛鑫投
资有限公司承诺的锁定期内，就其所持海南融盛鑫投资有限公司的股份/股权/合
伙份额，不会进行转让或者委托他人管理。
（十）尚融创新
企业名称        尚融创新（宁波）股权投资中心（有限合伙）
统一社会信用代码    91330206MA2AHTFM7E
注册地址        浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 C 区 A0006
执行事务合伙人        尚融资本管理有限公司
企业类型           有限合伙企业
               股权投资及相关咨询服务。（未经金融等监管部门批准不得从事吸
               收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业
经营范围
               务）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
               动）
成立日期           2018 年 3 月 29 日
     （1）2018 年 3 月，设立
实业股份有限公司、郑瑞华和宁波融慧投资中心（有限合伙）共同出资设立尚
融创新，设立时全体合伙人认缴出资总额为 100,000 万元。
     设立时，尚融创新的合伙人及出资情况如下：
                                               认缴出资额
序号            合伙人信息                    合伙人类型                出资比例
                                               （万元）
                  合计                           100,000.00   100.000%
     （2）2019 年 4 月，合伙人变更
资中心（有限合伙）退伙，同意郑瑞华以货币方式减少出资数额 1,000 万元，
同意浙江裕隆实业股份有限公司以货币方式减少出资数额 1,000 万元，同意宁
波禾元控股有限公司以货币方式增加出资数额 3,000 万元。
     本次变更完成后，尚融创新的合伙人及出资情况如下：
                                               认缴出资额
序号            合伙人信息                    合伙人类型                出资比例
                                                （万元）
                                         认缴出资额
序号           合伙人信息               合伙人类型                出资比例
                                          （万元）
                 合计                      100,000.00   100.000%
     （3）2021 年 6 月，合伙人变更
业股份有限公司将在合伙企业 7%的财产份额转让给宁波禾元控股有限公司。
     本次变更完成后，尚融创新的合伙人及出资情况如下：
                                         认缴出资额
序号           合伙人信息               合伙人类型                出资比例
                                          （万元）
                 合计                      100,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，尚融创新的合伙人及出资情况如下：
                                         认缴出资额
序号           合伙人信息               合伙人类型                出资比例
                                          （万元）
                 合计                      100,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，尚融创新的产权结构图如下：
  截至本报告书签署日，尚融创新不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关决策
执行（含表决权行使）按照尚融创新合伙协议的有关规定执行，合伙人之间不
存在分级收益等结构化安排。
  截至本报告书签署日，尚融创新的执行事务合伙人为尚融资本管理有限公
司，其基本情况如下：
企业名称         尚融资本管理有限公司
企业性质         有限责任公司（自然人投资或控股）
注册地址         浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 C 区 A0002
法定代表人        肖红建
注册资本         10,000 万元人民币
统一社会信用代码     9133020634047013XJ
             资产管理；投资管理；投资咨询；实业投资；股权投资（未经金融
             等监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会
经营范围
             公众集（融）资等金融业务）。（依法须经批准的项目，经相关部
             门批准后方可开展经营活动）
成立日期         2015 年 7 月 17 日
尚融创新主营业务为股权投资，最近三年主营业务未发生变化。
（1）最近两年主要财务指标
尚融创新最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                              单位：万元
项目              2023 年 12 月 31 日              2022 年 12 月 31 日
资产总额                         138,512.60                       143,078.27
负债总额                               72.48                               -
净资产                          138,440.12                       143,078.27
项目                 2023 年度                        2022 年度
营业收入                                   -                               -
净利润                           20,251.30                         2,800.97
（2）最近一年简要财务报表
最近一年，尚融创新经审计的简要财务报表如下：
①简要资产负债表
                                                              单位：万元
          项目                               2023 年 12 月 31 日
         流动资产                                                  18,608.96
        非流动资产                                                 119,903.64
         总资产                                                  138,512.60
         流动负债                                                      72.48
        非流动负债                                                          -
         总负债                                                       72.48
         净资产                                                  138,440.12
②简要利润表
                                                              单位：万元
          项目                                  2023 年度
         营业收入                                                          -
         营业利润                                                  20,251.30
            项目                        2023 年度
            利润总额                                   20,251.30
            净利润                                    20,251.30
     ③简要现金流量表
                                                  单位：万元
            项目                        2023 年度
      经营活动产生的现金流量净额                                -1,934.82
      投资活动产生的现金流量净额                                32,234.61
      筹资活动产生的现金流量净额                               -24,863.44
      现金及现金等价物净增加额                                    5,436.35
     截至本报告书签署日，除芯联越州外，尚融创新的主要对外投资情况如
下：
序号                名称          持股比例              主营业务
     尚融创新已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为：SGV057。
   根据尚融创新的合伙协议，其存续期至 2028 年 3 月 28 日，长于其股份锁
定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
   （1）最终持有人情况
   尚融创新的最终持有人相关情况如下：
                                            是否为最终   最终持有人
层级序号                  股东姓名/名称
                                             持有人     性质
               HEYUAN TRADING (HONG KONG)
             LIMITED（禾元商贸（香港）有限公司）
                                               是否为最终   最终持有人
层级序号              股东姓名/名称
                                                持有人      性质
                                                       重复，详见
                                                       重复，详见
     （2）各层合伙人取得权益情况
  尚融创新各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
层级序号        股东姓名/名称           取得权益时间           出资方式     资金来源
  尚融创新非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及
穿透锁定。
（十一）井冈山复朴
企业名称          井冈山复朴新世纪股权投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码      91360881MA39AD7EXC
注册地址          江西省吉安市井冈山市新经济产业园内 B-0020
执行事务合伙人       广州复朴道和投资管理有限公司
企业类型          有限合伙企业
                  一般项目：股权投资，创业投资（除许可业务外，可自主依法经营
经营范围
                  法律法规非禁止或限制的项目）
成立日期              2020 年 9 月 3 日
有限公司共同出资设立井冈山复朴，设立时全体合伙人认缴出资总额为
     设立时，井冈山复朴的合伙人及出资情况如下：
                                                 认缴出资额
序号               合伙人信息                   合伙人类型                出资比例
                                                 （万元）
                     合计                          100,000.00   100.000%
     自设立以来，井冈山复朴的产权结构未发生变化。
     截至本报告书签署日，井冈山复朴的合伙人及出资情况如下：
                                                 认缴出资额
序号               合伙人信息                   合伙人类型                出资比例
                                                 （万元）
                     合计                          100,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，井冈山复朴的产权结构图如下：
  截至本报告书签署日，井冈山复朴不存在协议控制架构、让渡经营管理
权、收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关
决策执行（含表决权行使）按照井冈山复朴合伙协议的有关规定执行，合伙人
之间不存在分级收益等结构化安排。
  截至本报告书签署日，井冈山复朴的执行事务合伙人为广州复朴道和投资
管理有限公司，其基本情况如下：
企业名称          广州复朴道和投资管理有限公司
企业性质          其他有限责任公司
注册地址          广州市南沙区横沥镇明珠一街 1 号 404 房-A211
主要办公地点        广州市南沙区横沥镇明珠一街 1 号 404 房-A211
法定代表人         毛向宇
注册资本          500 万元人民币
统一社会信用代码      91440106MA59AKDA8P
经营范围          投资管理服务；投资咨询服务；资产管理（不含许可审批项目）
成立日期          2015 年 11 月 2 日
  井冈山复朴主营业务为股权投资，最近三年主营业务未发生变化。
（1）最近两年主要财务指标
井冈山复朴最近两年未经审计主要财务数据如下：
                                                               单位：万元
项目              2023 年 12 月 31 日                2022 年 12 月 31 日
资产总额                         116,709.52                        112,019.92
负债总额                               291.31                          267.71
净资产                          116,418.21                        111,752.21
项目                 2023 年度                         2022 年度
营业收入                                    -                               -
净利润                                600.76                        3,238.86
（2）最近一年简要财务报表
最近一年，井冈山复朴未经审计的简要财务报表如下：
①简要资产负债表
                                                               单位：万元
          项目                                2023 年 12 月 31 日
         流动资产                                                  116,709.52
        非流动资产                                                           -
         总资产                                                   116,709.52
         流动负债                                                      291.31
        非流动负债                                                           -
         总负债                                                       291.31
         净资产                                                   116,418.21
②简要利润表
                                                               单位：万元
          项目                                   2023 年度
         营业收入                                                           -
         营业利润                                                      600.76
         利润总额                                                      600.76
         净利润                                                       600.76
③简要现金流量表
                                                  单位：万元
             项目                        2023 年度
      经营活动产生的现金流量净额                                -1,094.54
      投资活动产生的现金流量净额                                -2,947.69
      筹资活动产生的现金流量净额                                 4,012.93
       现金及现金等价物净增加额                                   -29.29
     截至本报告书签署日，除芯联越州外，井冈山复朴的主要对外投资情况如
下：
序号                名称           持股比例              主营业务
      井冈山紫曜宏都生物医药投资合伙企业（有
             限合伙）
     井冈山复朴已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编
号为：SLW908。
     根据井冈山复朴的合伙协议，其存续期至 2027 年 9 月 2 日，长于其股份锁
定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （1）最终持有人情况
     井冈山复朴的最终持有人相关情况如下：
                                            是否为最        最终持有人性
层级序号                  股东姓名/名称
                                            终持有人           质
     （2）各层合伙人取得权益情况
  井冈山复朴各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
层级序                                   取得下一层主          出资方
            姓名/名称         下一层主体                             资金来源
 号                                    体权益的时间           式
           南昌新世纪创业投                                         自有或自
           资有限责任公司                                           筹
           广州复朴道和投资                                         自有或自
            管理有限公司                                           筹
   井冈山复朴非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉
及穿透锁定。
（十二）华民科文
企业名称             华民科文（青岛）创业投资基金合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码         91370202MA7G7LMJ5K
注册地址             山东省青岛市市南区宁夏路 288 号 3 号楼 106 室 0198
执行事务合伙人          华民股权投资基金管理（深圳）有限公司
企业类型             有限合伙企业
                 一般项目：私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
                 （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活
经营范围
                 动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
                 活动）
成立日期           2021 年 12 月 24 日
伙企业（有限合伙）、刘保霞、李强、华民科创（青岛）产业基金合伙企业
（有限合伙）、杜少华、吴小红、华民股权投资基金管理（深圳）有限公司共
同出资设立华民科文，设立时全体合伙人认缴出资总额为 10,001.00 万元。
     设立时，华民科文的合伙人及出资情况如下：
                                                认缴出资额
序号            合伙人信息                     合伙人类型                出资比例
                                                 （万元）
       华民股权投资基金管理（深圳）有
             限公司
       华民财欣一期（青岛）战略新兴产
            限合伙）
       华民科创（青岛）产业基金合伙企
           业（有限合伙）
                  合计                             10,001.00   100.000%
     自设立以来，华民科文的产权结构未发生变化。
     截至本报告书签署日，华民科文的合伙人及出资情况如下：
                                                认缴出资额
序号            合伙人信息                     合伙人类型                出资比例
                                                 （万元）
       华民股权投资基金管理（深圳）有
             限公司
       华民财欣一期（青岛）战略新兴产
            限合伙）
       华民科创（青岛）产业基金合伙企
           业（有限合伙）
                                            认缴出资额
序号          合伙人信息                   合伙人类型                出资比例
                                             （万元）
                  合计                         10,001.00   100.000%
     截至本报告书签署日，华民科文的产权结构图如下：
     截至本报告书签署日，华民科文不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议或其他安排，内部利润分配、亏损负担及相关决策
执行（含表决权行使）按照华民科文合伙协议的有关规定执行，合伙人之间不
存在分级收益等结构化安排。
     截至本报告书签署日，华民科文的执行事务合伙人为华民股权投资基金管
理（深圳）有限公司，其基本情况如下：
     （1）基本情况
企业名称           华民股权投资基金管理（深圳）有限公司
企业性质           有限责任公司
               深圳市福田区华富街道莲花一村社区皇岗路 5001 号深业上城（南
注册地址
               区）T1 栋 5901-22
主要办公地点         上海市浦东新区花园石桥路 66 号 3302 室
法定代表人          崔斌
注册资本           1,000 万元人民币
统一社会信用代码       91440300MA5FU9LR2T
               一般经营项目是：投资管理（根据法律、行政法规、国务院决定等
               规定需要审批的，依法取得相关审批文件后方可经营）；股权投
经营范围
               资、受托管理股权投资基金（不得从事证券投资活动；不得以公开
               方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业务）；
               受托资产管理（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业
               务）；投资咨询；投资顾问。
成立日期           2019 年 9 月 30 日
     （2）历史沿革
限公司、深圳中广科文投资中心（有限合伙）共同出资设立华民股权投资基金
管理（深圳）有限公司，设立时注册资本为 1,000.00 万元。
     设立时，华民股权投资基金管理（深圳）有限公司的股权结构如下：
                                       认缴出资额
序号                  股东信息                           出资比例
                                        （万元）
                  合计                    1,000.00   100.000%
     自设立以来，华民股权投资基金管理（深圳）有限公司的股权结构未发生
变化。
     （3）产权结构关系
     截至本报告书签署日，华民股权投资基金管理（深圳）有限公司的股权结
构如下：
                                       认缴出资额
序号                  股东信息                           出资比例
                                        （万元）
                  合计                    1,000.00   100.000%
     截至本报告书签署日，华民股权投资基金管理（深圳）有限公司的实际控
制人为崔斌，华民股权投资基金管理（深圳）有限公司的产权结构图如下：
  （4）主要股东情况
  华民股权投资基金管理（深圳）有限公司的股东为深圳怀新企业投资顾问
股份有限公司、长城科文资本管理有限公司、深圳中广科文投资中心（有限合
伙），股东基本情况如下：
  ①深圳怀新企业投资顾问股份有限公司
企业名称         深圳怀新企业投资顾问股份有限公司
企业性质         股份有限公司（非上市）
             深圳市福田区华富街道莲花一村社区皇岗路 5001 号深业上城（南
注册地址
             区）T1 栋 5901
法定代表人        李东平
注册资本         10,000 万元人民币
统一社会信用代码     91440300279266403A
             一般经营项目是：企业投资及商品销售策划；各类经济信息咨询；
             国内商业、物资供销业（不含专营、专控和专卖章程（协议）商
经营范围         品）；软件技术开发，软件技术服务，软件技术推广，软件技术转
             让，软件技术咨询；公共软件服务；数据处理；数据库管理；企业
             咨询管理。许可经营项目是：证券投资咨询；互联网信息服务。
成立日期         1996 年 8 月 30 日
  ②长城科文资本管理有限公司
企业名称         长城科文资本管理有限公司
企业性质         有限责任公司（自然人投资或控股）
注册地址         北京市海淀区西四环北路 15 号 8 层 907 号房
法定代表人        丁锐
注册资本         5,000 万元人民币
统一社会信用代码     91110108MA0044HC6M
                投资管理；资产管理；投资咨询；企业管理咨询；企业管理；经济
                贸易咨询；企业策划；技术咨询、技术服务、技术开发、技术转
                让；组织文化艺术交流活动（不含营业性演出）；承办展览展示活
                动；会议服务；设计、制作、代理、发布广告；物业管理；销售日
                用杂货；专用设备租赁。（“1、未经有关部门批准，不得以公开
经营范围            方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活
                动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业提供
                担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收
                益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准
                的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事
                本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
成立日期            2016 年 3 月 15 日
  ③深圳中广科文投资中心（有限合伙）
企业名称            深圳中广科文投资中心（有限合伙）
统一社会信用代码        91440300MA5EH20K0A
                深圳市福田区莲花街道福中社区彩田路 5015 号中银大厦 A、B 座
注册地址
                A 座 17 层 D
执行事务合伙人         金鑫
企业类型            有限合伙企业
                一般经营项目是：创业投资、项目投资、实业投资（具体项目另行
经营范围            申报）。（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的
                项目须取得许可后方可经营）
成立日期            2017 年 5 月 3 日
     （5）最近三年主营业务发展情况
  华民股权投资基金管理（深圳）有限公司主营业务为私募股权基金投资，
最近三年主营业务未发生变化。
     （6）最近两年的主要财务数据
  华民股权投资基金管理（深圳）有限公司最近两年经审计主要财务数据如
下：
                                                            单位：万元
     项目            2023 年 12 月 31 日            2022 年 12 月 31 日
  资产总额                              2,162.88                  3,314.03
  负债总额                              1,083.95                  2,256.00
     净资产                            1,078.93                  1,058.03
     项目                2023 年度                    2022 年度
  营业收入                              1,590.25                  2,261.18
     净利润                         20.91                           38.22
     （7）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，华民股权投资基金管理（深圳）有限公司的主要对
外投资情况如下：
序号                   名称                          持股比例       主营业务
     华民科创肆期（青岛）私募股权投资基金合伙企业（有限
                合伙）
     华民科文主营业务为股权投资，最近三年主营业务未发生变化。
     （1）最近两年主要财务指标
     华民科文最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                           单位：万元
       项目             2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日
      资产总额                          10,001.50                 10,002.01
      负债总额                                   -                         -
       净资产                          10,001.50                 10,002.01
       项目                 2023 年度                   2022 年度
      营业收入                                   -                         -
       净利润                               -0.51                      1.01
     （2）最近一年简要财务报表
     最近一年，华民科文经审计的简要财务报表如下：
    ①简要资产负债表
                                                 单位：万元
             项目               2023 年 12 月 31 日
            流动资产                                      1.50
            非流动资产                                10,000.00
            总资产                                  10,001.50
            流动负债                                         -
            非流动负债                                        -
            总负债                                          -
            净资产                                  10,001.50
  ②简要利润表
                                                 单位：万元
             项目                  2023 年度
            营业收入                                         -
            营业利润                                     -0.51
            利润总额                                     -0.51
            净利润                                      -0.51
  ③简要现金流量表
                                                 单位：万元
             项目                  2023 年度
    经营活动产生的现金流量净额                                    -0.51
    投资活动产生的现金流量净额                                        -
    筹资活动产生的现金流量净额                                        -
    现金及现金等价物净增加额                                     -0.51
  截至本报告书签署日，除芯联越州外，华民科文无其他对外投资。
  华民科文已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案手续，基金编号
为：STT362。
    根据华民科文的合伙协议，其存续期至 2027 年 1 月 23 日，长于其股份锁
定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
    （1）最终持有人情况
    华民科文的最终持有人相关情况如下：
                                      是否为最终   最终持有人性
层级序号                 股东姓名/名称
                                       持有人      质
              华民财欣一期（青岛）战略新兴产业私募股
                权投资基金合伙企业（有限合伙）
              华民科创（青岛）产业基金合伙企业（有限
                      合伙）
              山东动能嘉弛产业投资基金合伙企业（有限
                      合伙）
                                              重复，详见 1-
              华民科创（青岛）产业基金合伙企业（有限             重复，详见 1-
                      合伙）                       1-2
                                      是否为最终         最终持有人性
 层级序号                股东姓名/名称
                                       持有人             质
                                                    重复，详见 1-
     （2）各层合伙人取得权益情况
    华民科文各层合伙人取得相应权益的时间、出资方式、资金来源情况如
下：
层级序                              取得下一层主           出资方
           姓名/名称        下一层主体                           资金来源
 号                               体权益的时间            式
          华民财欣一期（青
          岛）战略新兴产业
                                                        自有或自
                                                         筹
          合伙企业（有限合
             伙）
                      华民财欣一期（青
                      岛）战略新兴产业
          山东省财欣投资有                                      自有或自
            限公司                                          筹
                      合伙企业（有限合
                         伙）
                      华民财欣一期（青
          华民科创（青岛）    岛）战略新兴产业
                                                        自有或自
                                                         筹
           （有限合伙）     合伙企业（有限合
                         伙）
                      华民科创（青岛）
          青岛融海国投股权                                      自有或自
          投资基金有限公司                                       筹
                       （有限合伙）
          华民股权投资基金    华民科创（青岛）
                                                        自有或自
                                                         筹
             公司        （有限合伙）
                      华民财欣一期（青
          华民股权投资基金    岛）战略新兴产业
                                                        自有或自
                                                         筹
             公司       合伙企业（有限合
                         伙）
                                                        自有或自
                                                         筹
          华民科创（青岛）
                                                        自有或自
                                                         筹
           （有限合伙）
                      华民科创（青岛）
          青岛融海国投股权                                      自有或自
          投资基金有限公司                                       筹
                       （有限合伙）
          华民股权投资基金    华民科创（青岛）
                                                        自有或自
                                                         筹
             公司        （有限合伙）
层级序                                     取得下一层主       出资方
         姓名/名称            下一层主体                            资金来源
 号                                      体权益的时间        式
                                                           自有或自
                                                            筹
                                                           自有或自
                                                            筹
                                                           自有或自
                                                            筹
       华民股权投资基金
                                                           自有或自
                                                            筹
          公司
  截至本报告书签署日，除芯联越州外，华民科文无其他对外投资，华民科
文以持有标的资产为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，
华民科文参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产
间接权益进行穿透锁定，直至非以持有标的资产为目的的主体。具体情况如
下：
  华民科文合伙人华民财欣一期（青岛）战略新兴产业私募股权投资基金合
伙企业（有限合伙）、刘保霞、华民科创（青岛）产业基金合伙企业（有限合
伙）、李强、杜少华、吴小红、华民股权投资基金管理（深圳）有限公司已出
具《关于股份锁定期的承诺函》，承诺在华民科文承诺的锁定期内，就其所持
华民科文的合伙份额，不会进行转让或者委托他人管理。
（十三）芯朋微
公司名称           无锡芯朋微电子股份有限公司
企业性质           股份有限公司（上市、自然人投资或控股）
注册地址           无锡市新吴区长江路 16 号芯朋大厦
主要办公地点         无锡市新吴区长江路 16 号芯朋大厦
法定代表人          张立新
注册资本           13,131.0346 万元
统一社会信用代码       91320200782736492H
成立时间           2005 年 12 月 23 日
               电子元器件、集成电路及产品的研发、设计、生产、销售及相关技
经营范围           术服务；自营各类商品和技术的进出口。（依法须经批准的项目，
               经相关部门批准后方可开展经营活动）
     （1）2005 年 12 月，公司设立
     芯朋微前身为无锡芯朋微电子有限公司。2005 年 12 月 1 日，张立新、李
志宏、杨翠喜和林维韶签署《无锡芯朋微电子有限公司章程》，共同出资成立
无锡芯朋微电子有限公司，注册资本为 200.00 万元，其中张立新出资 100.00 万
元，占 50%；李志宏出资 50.00 万元，占 25%；杨翠喜出资 30.00 万元，占
大明会计师事务所于 2005 年 12 月 22 日出具“锡大明会验[2005]089 号”《验
资报告》予以验证。
照》。
     设立时，无锡芯朋微电子有限公司的股东及股权结构如下：
序号            股东名称           认缴出资额（万元）          出资比例
            合计                         200.00     100.000%
     （2）2011 年 11 月，整体变更为股份有限公司
     芯朋微系由无锡芯朋微电子有限公司整体变更设立的股份有限公司。2011
年 11 月 22 日，无锡芯朋微电子有限公司全体股东签署《发起人协议书》一致
同意无锡芯朋微电子有限公司以截至 2011 年 9 月 30 日经公证天业审计的净资
产人民币 3,861.55 万元，按 1:0.5179 的比例折为 2,000.00 万股，其余 1,861.55
万元全部计入股份公司资本公积，整体变更设立芯朋微。2011 年 11 月 25 日，
公证天业出具“苏公 W[2011]B116 号”对股份公司设立的出资情况予以验证。
登记手续。
     本次变更完成后，芯朋微的股权结构如下：
序号          股东名称               持股数量（万股）        持股比例
           合计                       2,000.00     100.000%
     （3）2020 年 7 月，首次公开发行股票并上市
电子股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕1216
号），同意芯朋微首次公开发行股票的注册申请。
     芯朋微股票上市经上海证券交易所自律监管决定书[2020]207 号批准。芯朋
微发行的 A 股股票在上海证券交易所科创板上市，芯朋微 A 股股本为 11,280
万股（每股面值 1.00 元），其中 2,566.0508 万股于 2020 年 7 月 22 日起上市交
易。证券简称为“芯朋微”，证券代码为“688508”。
记手续。
     （4）上市后的历次股权变动
《关于公司 2020 年限制性股票激励计划第一个归属期符合归属条件的议案》。
芯朋微于 2021 年 12 月 22 日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出
具的《证券变更登记证明》，完成了 2020 年限制性股票激励计划第一个归属期
的第一次股份登记工作。本次限制性股票归属后，芯朋微股本总数由 11,280.00
万股增加至 11,309.85 万股，芯朋微注册资本也相应由 11,280.00 万元增加至
司上海分公司出具的《证券变更登记证明》，完成了 2020 年限制性股票激励计
划第一个归属期的第二次股份登记工作。本次限制性股票归属后，芯朋微股本
总 数 由 11,309.85 万 股 增 加 至 11,315.85 万 股 ， 芯 朋 微 注 册 资 本 也 相 应 由
朋微电子股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可﹝2022﹞
《关于公司 2020 年限制性股票激励计划第二个归属期符合归属条件的议案》
《关于公司 2021 年限制性股票激励计划第一个归属期符合归属条件的议案》。
芯朋微于 2022 年 12 月 28 日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出
具的《证券变更登记证明》，完成了 2020 年限制性股票激励计划第二个归属期
及 2021 年限制性股票激励计划第一个归属期的股份登记工作。本次限制性股票
归属后，芯朋微股本总数由 11,315.85 万股增加至 11,331.94 万股，芯朋微注册
资本也相应由 11,315.85 万元增加至 11,331.94 万元。
券变更登记证明》，芯朋微向特定对象发行的 17,904,986 股股票已完成证券变
更登记，芯朋微股本总数由 11,331.94 万股增加至 13,122.43 万股，芯朋微注册
资本也相应由 11,331.94 万元增加至 13,122.43 万元。
了《关于公司 2020 年限制性股票激励计划第三个归属期符合归属条件的议
案》。芯朋微于 2024 年 1 月 17 日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分
公司出具的《证券变更登记证明》，完成了 2020 年限制性股票激励计划第三个
归属期的股份登记工作。本次限制性股票归属后，芯朋微股本总数由 13,122.43
万股增加至 13.131.03 万股，芯朋微注册资本也相应由 13,122.43 万元增加至
   （1）芯朋微前十大股东持股情况
   截至 2024 年 6 月 30 日，芯朋微前十大股东持股情况如下：
序号            股东名称              持股数量（股）          占总股本比例
       国家集成电路产业投资基金股份有
             限公司
        招商银行股份有限公司-兴全合润
           混合型证券投资基金
        招商银行股份有限公司-兴全合宜
              （LOF）
       上海睿郡资产管理有限公司－睿郡
        有孚 1 号私募证券投资基金
             合计                     57,660,932      43.90%
    注：根据《无锡芯朋微电子股份有限公司 2024 年半年度报告》所载，芯朋微前十大
股东中存在回购专户“无锡芯朋微电子股份有限公司回购专用证券账户”，截至 2024 年 6
月 30 日持有的普通股数量为 3,872,565 股，根据规定回购专户不纳入前十名股东及前十名
无限售条件股东列示。
      （2）产权及控制关系
      截至 2024 年 6 月 30 日，芯朋微产权控制关系结构图如下：
      截至本报告书签署日，芯朋微不存在协议控制架构、让渡经营管理权、收
益权等影响独立性的协议或其他安排。
      （3）控股股东及实际控制人基本情况
      截至 2024 年 6 月 30 日，张立新直接持有芯朋微 26.12%的股份，控制芯朋
微 26.12%的表决权，为芯朋微控股股东、实际控制人。张立新基本情况如下：
   姓名        张立新
  曾用名        无
   性别        男
   国籍        中国
  身份证号       3201021966********
是否拥有其他国家或
             无
 地区的永久居留权
  芯朋微主营业务为电源管理芯片的研发和销售，产品涵盖了家用电器、标
准电源、工业驱动等多个行业。
  （1）最近两年主要财务指标
  芯朋微最近两年经审计主要财务数据如下：
                                                                 单位：万元
  项目             2023 年 12 月 31 日                 2022 年 12 月 31 日
 资产总额                         277,872.89                         172,014.02
 负债总额                             29,343.36                       24,976.76
  净资产                         248,529.53                         147,037.26
  项目                2023 年度                          2022 年度
 营业收入                             78,037.78                       71,959.14
  净利润                              5,623.90                        8,883.45
  （2）最近一年简要财务报表
  最近一年，芯朋微经审计的简要财务报表如下：
 ①简要合并资产负债表
                                                                 单位：万元
           项目                                 2023 年 12 月 31 日
          流动资产                                                   230,404.46
         非流动资产                                                    47,468.42
          总资产                                                    277,872.89
          流动负债                                                    27,207.20
           项目                           2023 年 12 月 31 日
         非流动负债                                               2,136.15
          总负债                                               29,343.36
          净资产                                              248,529.53
     ②简要合并利润表
                                                           单位：万元
           项目                              2023 年度
          营业收入                                              78,037.78
          营业利润                                               4,663.76
          利润总额                                               4,327.47
          净利润                                                5,623.90
     ③简要合并现金流量表
                                                           单位：万元
           项目                              2023 年度
      经营活动产生的现金流量净额                                           -613.64
      投资活动产生的现金流量净额                                        -44,086.64
      筹资活动产生的现金流量净额                                        102,577.12
      现金及现金等价物净增加额                                          57,890.96
     截至本报告书签署日，除芯联越州外，芯朋微主要对外投资情况如下：
序号         公司名称               持股比例                主营业务
                                          集成电路研发、技术支持和
                                               销售
      无锡新创联芯股权投资合伙企业
          （有限合伙）
      苏州元科壹号基础设施投资合伙企
          业（有限合伙）
序号            公司名称                     持股比例       主营业务
      深圳鲲鹏元禾璞华集成电路私募创                          从事股权投资、投资管理、
       业投资基金企业（有限合伙）                             资产管理等活动
（十四）导远科技
公司名称          广东导远科技有限公司
企业性质          其他有限责任公司
注册地址          广州市黄埔区瑞发路 12 号自编三栋第二层
主要办公地点        广州市黄埔区瑞发路 12 号自编三栋第二层
法定代表人         李荣熙
注册资本          500 万元人民币
统一社会信用代码      91440300MA5DPHBY98
成立时间          2016 年 11 月 22 日
              工程和技术研究和试验发展；集成电路芯片设计及服务；集成电路
              销售；集成电路芯片及产品销售；电子元器件零售；电子元器件与
              机电组件设备销售；电力电子元器件销售；导航、测绘、气象及海
              洋专用仪器销售；半导体器件专用设备销售；半导体分立器件销
经营范围
              售；汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；企业管理咨询；企
              业管理；信息技术咨询服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询
              服务）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
              技术推广；以自有资金从事投资活动
     （1）2016 年 11 月，公司设立
     导远科技曾用名为深圳导远科技有限公司，注册资本 200 万元，企业性质
为有限责任公司，住所为深圳市南山区粤海街道高新南路 19 号 W1-B 五楼，经
营范围为“一般经营项目：从事信息技术、电子产品、生物技术、化工产品、
建筑建材、机械设备等领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让，
电子元器件、集成电路、光电产品、半导体、太阳能产品、仪表配件、数字电
视播放产品及通讯产品的技术开发及销售；干燥机、工业除湿机、净化设备、
机电机械、制冷设备的开发和销售；交通产品的研发、道路交通设施的安装、
研发与销售，会议公共广播设备、航空电子设备、测试设备的技术开发及销
售；计算机编程，计算机软件设计，计算机数据库，计算机系统分析提失计算
机技术服务；（同意登记机关调整规范经营范围表述，以登记机关登记为准）
许可经营项目：（同意登记机关调整规范经营范围表述，以登记机关登记为
准）”。
设立登记营业执照、组织机构代码、税务、刻章许可、社保、住房公积金存缴
登记、统计“一照一码”登记申请书》，肖曙、李荣熙拟设立名称为“深圳导
远科技有限公司”的商事主体。
     设立时，深圳导远科技有限公司的股东及股权结构如下：
序号          股东姓名或名称           认缴出资额（万元）              出资比例
             合计                     200.00             100.000%
     （2）2017 年 7 月，增资
新增注册资本由深圳市前海鹏德移动互联网创业投资基金（有限合伙）、深圳
励石诺世界投资管理中心（有限合伙）认缴，公司注册资本由 200 万元增至
     本次变更完成后，导远科技的股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                股东姓名或名称                             出资比例
                                     （万元）
       深圳市前海鹏德移动互联网创业投资基金（有限
                合伙）
                  合计                      238.10       100.000%
     （3）2018 年 6 月，股权转让
肖曙、深圳励石诺世界投资管理中心（有限合伙）分别向李荣熙转让各自持有
的全部公司股权，分别作价 4.16 万元、250.00 万元，并修订公司章程。同日，
肖曙、深圳励石诺世界投资管理中心（有限合伙）分别与李荣熙签署《深圳导
远科技有限公司股权转让协议》。
     本次变更完成后，导远科技的股权结构如下：
                                 认缴出资额
序号              股东姓名或名称                     出资比例
                                  （万元）
         深圳市前海鹏德移动互联网创业投资基金
               （有限合伙）
                合计                 238.10    100.000%
     （4）2018 年 12 月，股权转让
李荣熙向深圳导远企业管理中心（有限合伙）转让其持有的 33.00%公司股权
（尚未实缴），作价 1 元，并修订公司章程。同日，李荣熙与深圳导远企业管
理中心（有限合伙）签署《股权转让协议书》。
     本次变更完成后，导远科技的股权结构如下：
                                 认缴出资额
序号             股东姓名或名称                      出资比例
                                  （万元）
       深圳市前海鹏德移动互联网创业投资基金（有
               限合伙）
                合计                 238.10    100.000%
     （5）2019 年 3 月，增资
增注册资本由南通玲珑湾天使投资基金合伙企业（有限合伙）、深圳市合创智
能及健康创业投资基金（有限合伙）、深圳力合新一代信息技术创业投资合伙
企业（有限合伙）、深圳韬略新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）、嘉
兴沿海创业投资合伙企业（有限合伙）、深圳南山架桥卓越智能装备投资和合
伙企业（有限合伙）、海宁海睿产业投资合伙企业（有限合伙）、江苏三六五
网络股份有限公司、深圳市合创信达投资管理企业（有限合伙）认缴，公司注
册资本由 238.1 万元增至 304.77 万元，并修订公司章程。
      本次变更完成后，导远科技的股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号                股东姓名或名称                       出资比例
                                     （万元）
        深圳力合新一代信息技术创业投资合伙企业（有限合
                   伙）
        深圳南山架桥卓越智能装备投资和合伙企业（有限合
                   伙）
                   合计                  304.77   100.000%
      （6）2019 年 4 月，股份转让
李荣熙向深圳市前海鹏德移动互联网创业投资基金（有限合伙）转让其持有的
鹏德移动互联网创业投资基金（有限合伙）签署《关于深圳导远科技有限公司
的股权转让协议》。
     本次变更完成后，导远科技的股权结构如下：
                                   认缴出资额
序号               股东姓名或名称                       出资比例
                                   （万元）
       深圳力合新一代信息技术创业投资合伙企业（有限合
                  伙）
       深圳南山架桥卓越智能装备投资和合伙企业（有限合
                  伙）
                  合计                  304.77   100.000%
     （6）2020 年 4 月，股份转让
司股东股权转让，李荣熙向深圳市前海鹏德移动互联网创业投资基金（有限合
伙）转让其持有的 13.28%公司股权（尚未实缴），作价 1 元，并修订公司章
程。同日，深圳导远企业管理中心（有限合伙）与深圳导远二号企业管理中心
（有限合伙）签署《关于深圳导远科技有限公司的股权转让协议》。
     本次变更完成后，导远科技的股权结构如下：
                                   认缴出资额
序号               股东姓名或名称                       出资比例
                                    （万元）
                                    认缴出资额
序号                 股东姓名或名称                      出资比例
                                     （万元）
        深圳力合新一代信息技术创业投资合伙企业（有限合
                   伙）
        深圳南山架桥卓越智能装备投资和合伙企业（有限合
                   伙）
                   合计                  304.77   100.000%
      （7）2020 年 9 月，增资
司增加注册资本，新增注册资本由广州越秀新兴产业二期投资基金合伙企业
（有限合伙）、广州穗开新兴壹号股权投资中心（有限合伙）、深圳北辰远方
创业投资合伙企业（有限合伙）、深圳松禾创智创业投资合伙企业（有限合
伙）、先进制造产业投资基金二期（有限合伙）、广州新星创业投资合伙企业
（有限合伙）和广州越秀创达十一号实业投资合伙企业（有限合伙）认缴，公
司注册资本由 304.77 万元增至 380.96 万元，并修订公司章程。
      本次变更完成后，导远科技的股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号                 股东姓名或名称                      出资比例
                                    （万元）
                                    认缴出资额
序号               股东姓名或名称                        出资比例
                                    （万元）
         广州越秀新兴产业二期投资基金合伙企业（有限合
                   伙）
        深圳力合新一代信息技术创业投资合伙企业（有限合
                   伙）
        深圳南山架桥卓越智能装备投资和合伙企业（有限合
                   伙）
                  合计                   380.96   100.000%
      （8）2021 年 11 月，增资及股权转让
增加注册资本，新增注册资本由深圳市红杉瀚辰股权投资合伙企业（有限合
伙）、南京经乾二号股权投资合伙企业（有限合伙）、先进制造产业投资基金
二期（有限合伙）、珠海祈文投资中心（有限合伙）、北京高瓴裕润股权投资
基金合伙企业（有限合伙）、广州越秀智创升级产业投资基金合伙企业（有限
合伙）、深圳赫昀企业管理中心（有限合伙）、上海芯磁企业管理中心（有限
合伙）认缴，公司注册资本由 380.96 万元增至 429.22 万元。
      同意公司股东股权转让，深圳力合新一代信息技术创业投资合伙企业（有
限合伙）向深圳市鹏德富润创业投资企业（有限合伙）、宁波云棠投资合伙企
业（有限合伙）分别转让其持有的 0.7407%、0.2593%公司股权（对应本次增资
及股权转让完成前其持有的公司注册资本 2.8219 万元、0.9877 万元），作价
深圳松禾创智创业投资合伙企业（有限合伙）、深圳行健远方创业投资合伙企
业（有限合伙）、宁波云棠投资合伙企业（有限合伙）分别转让其持有的
有的公司注册资本 2.1164 万元、3.1747 万元、0.4233 万元），作价 1,500 万
元、2,250 万元、300 万元，并修订公司章程。
与深圳松禾创智创业投资合伙企业（有限合伙）签署《关于广东导远科技有限
公司的股权转让协议》。
与深圳行健远方创业投资合伙企业（有限合伙）签署《关于广东导远科技有限
公司的股权转让协议》。
伙）与深圳市鹏德富润创业投资企业（有限合伙）签署《关于广东导远科技有
限公司的股权转让协议》。
伙）、深圳韬略新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）分别与宁波云棠投
资合伙企业（有限合伙）签署《关于广东导远科技有限公司的股权转让协
议》。
     本次变更完成后，导远科技的股权结构如下：
                                    认缴出资额
序号              股东姓名或名称                         出资比例
                                    （万元）
                                    认缴出资额
序号               股东姓名或名称                        出资比例
                                    （万元）
        深圳南山架桥卓越智能装备投资和合伙企业（有限合
                   伙）
        深圳力合新一代信息技术创业投资合伙企业（有限合
                   伙）
                  合计                   429.22   100.000%
      （9）2022 年 7 月，增资及股权转让
加注册资本，新增注册资本由南通大美壹号创业投资合伙企业（有限合伙）、
南通大美众芯创业投资合伙企业（有限合伙）认缴，公司注册资本由 429.22 万
元增至 433.55 万元。
     同意公司股东股权转让，李荣熙向深圳合泽远方创业投资合伙企业（有限
合伙）转让其持有的 0.30%公司股权（对应本次增资及股权转让完成前其持有
的公司注册资本 1.3007 万元），作价 1,069.20 万元，并修订公司章程。同日，
李荣熙与深圳合泽远方创业投资合伙企业（有限合伙）签署《关于广东导远科
技有限公司的股权转让协议》。
     本次变更完成后，导远科技的股权结构如下：
                                   认缴出资额
序号              股东姓名或名称                        出资比例
                                   （万元）
       深圳南山架桥卓越智能装备投资和合伙企业（有限合
                  伙）
       深圳力合新一代信息技术创业投资合伙企业（有限合
                  伙）
                                       认缴出资额
序号               股东姓名或名称                          出资比例
                                       （万元）
                  合计                     433.55   100.000%
      （10）2023 年 11 月，增资、股权转让及资本公积转增注册资本
加注册资本，新增注册资本由奇心（上海）信息技术有限公司、国开制造业转
型升级基金（有限合伙）、广州越秀金蝉五期股权投资基金合伙企业（有限合
伙）、广州国资国企创新投资基金合伙企业（有限合伙）、宜昌产投长证绿色
产业基金合伙企业（有限合伙）、广州广开智行股权投资合伙企业（有限合
伙）、先进制造产业投资基金二期（有限合伙）、广州远见明科实业投资合伙
企业（有限合伙）、楚天长兴（武汉）企业管理中心（有限合伙）认缴，公司
注册资本由 433.5505 万元增至 492.9911 万元，并修订公司章程。
加注册资本，新增注册资本由厦门鑫瑞集元创业投资合伙企业（有限合伙）认
缴，公司注册资本由 492.9911 万元增至 499.7747 万元。
东股权转让，南通玲珑湾天使投资基金合伙企业（有限合伙）向千乘二期（广
州）创业投资基金合伙企业（有限合伙）转让其持有的 0.87%公司股权（对应
本次股权转让完成前其持有的公司注册资本 4.3355 万元），作价 6,000.00 万
元；深圳北辰远方创业投资合伙企业（有限合伙）向上海博帆嘉辉管理咨询合
伙企业转让其持有的 0.11%公司股权（对应本次股权转让完成前其持有的公司
注册资本 0.5384 万元），作价 500.00 万元，并修订公司章程。同日，相关方分
别签署《关于广东导远科技有限公司的股权转让协议》。
本公积转增注册资本，公司注册资本由 499.7747 万元增至 500.0000 万元，新增
注册资本以公司资本公积按各股东原持股比例转增，并修订公司章程。
更完成后，导远科技的股权结构如下：
                                   认缴出资额
序号              股东姓名或名称                        出资比例
                                   （万元）
      深圳力合新一代信息技术创业投资合伙企业（有限合
                 伙）
                                  认缴出资额
序号              股东姓名或名称                       出资比例
                                  （万元）
                合计                   500.00   100.000%
     （1）产权及控制关系
     截至本报告书签署之日，导远科技的股权结构如下：
                                  认缴出资额
序号              股东姓名或名称                       出资比例
                                  （万元）
                                 认缴出资额
序号           股东姓名或名称                        出资比例
                                 （万元）
     深圳力合新一代信息技术创业投资合伙企业（有限合
                伙）
                                           认缴出资额
序号                  股东姓名或名称                            出资比例
                                           （万元）
                     合计                       500.00   100.000%
     截至本报告书签署之日，导远科技产权控制关系结构图如下：
     截至本报告书签署日，导远科技不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议或其他安排。
     （2）控股股东及实际控制人基本情况
     导远科技的控股股东、实际控制人为李荣熙，直接持有导远科技 24.99%的
股份，并通过深圳导远企业管理中心（有限合伙）、深圳导远二号企业管理中
心 （ 有 限 合 伙 ） 间接控 制 导 远 科 技 15.72% 的 表 决 权 ， 合 计 控制 导 远 科 技
     ①李荣熙
      姓名        李荣熙
     曾用名        无
      性别        男
      国籍        中国
   姓名        李荣熙
  身份证号       4401811982********
是否拥有其他国家或
             无
 地区的永久居留权
  ②深圳导远企业管理中心（有限合伙）
企业名称         深圳导远企业管理中心（有限合伙）
统一社会信用代码     91440300MA5ENATT3Y
注册地址         深圳市龙华区龙华街道清湖社区深圳报业集团书刊大厦 12 层 1214
执行事务合伙人      李荣熙
企业类型         有限合伙企业
             一般经营项目是：经济信息咨询（不含限制项目）；贸易咨询；企
经营范围
             业管理咨询（不含限制项目）；商务信息咨询
成立日期         2017 年 8 月 1 日
  ③深圳导远二号企业管理中心（有限合伙）
企业名称         深圳导远二号企业管理中心（有限合伙）
统一社会信用代码     91440300MA5FYFGQ0F
注册地址         深圳市龙华区龙华街道清湖社区深圳报业集团书刊大厦 12 层 1214
执行事务合伙人      李荣熙
企业类型         有限合伙企业
             一般经营项目是：企业管理咨询；商务信息咨询。（法律、行政法
经营范围         规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经
             营）
成立日期         2019 年 11 月 28 日
  导远科技主营业务为 MEMS 芯片及集成电路设计、封测和封装，IMU 模
组组装和标定，汽车电子零件、汽车传感器/姿态/定位测量与组合导航产品设
计、研发、制造及销售。
  （1）最近两年主要财务指标
  导远科技最近两年未经审计主要财务数据如下：
                                                  单位：万元
   项目            2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
项目              2023 年 12 月 31 日               2022 年 12 月 31 日
资产总额                          98,744.31                       100,296.40
负债总额                          17,045.76                        51,840.54
净资产                           81,698.55                        48,455.87
项目                 2023 年度                        2022 年度
营业收入                          36,553.16                        27,215.84
净利润                           -30,904.88                      -14,171.28
（2）最近一年简要财务报表
最近一年，导远科技未经审计的简要财务报表如下：
①简要合并资产负债表
                                                              单位：万元
          项目                               2023 年 12 月 31 日
         流动资产                                                  67,189.45
        非流动资产                                                  31,554.86
         总资产                                                   98,744.31
         流动负债                                                  13,614.17
        非流动负债                                                   3,431.59
         总负债                                                   17,045.76
         净资产                                                   81,698.55
②简要合并利润表
                                                              单位：万元
          项目                                  2023 年度
         营业收入                                                  36,553.16
         营业利润                                                 -30,855.94
         利润总额                                                 -30,910.92
         净利润                                                  -30,904.88
③简要合并现金流量表
                                                              单位：万元
          项目                                  2023 年度
 经营活动产生的现金流量净额                                                -31,481.05
 投资活动产生的现金流量净额                                                 -7,790.13
      筹资活动产生的现金流量净额                                           42,415.82
      现金及现金等价物净增加额                                             3,140.30
     截至本报告书签署日，除芯联越州外，导远科技主要对外投资情况如下：
序号              公司名称                    持股比例          主营业务
                                                  汽车零部件及配件研发、制造、
                                                        销售
                                                  传感器、集成电路、电力电子元
                                                   器件的设计、制造、销售
（十五）锐石创芯
公司名称               锐石创芯（深圳）科技股份有限公司
企业性质               其他股份有限公司（非上市）
                   深圳市福田区梅林街道梅都社区中康路 136 号深圳新一代产业园 3
注册地址
                   栋 2001
                   深圳市福田区梅林街道梅都社区中康路 136 号深圳新一代产业园 3
主要办公地点
                   栋 2001
法定代表人              倪建兴
注册资本               38,249.0525 万元人民币
统一社会信用代码           91350200MA2Y4JH381
成立时间               2017 年 4 月 1 日
                   一般经营项目是：专业化设计服务；集成电路制造；集成电路设
                   计；信息技术咨询服务；机器人及智能设备的设计、研发、制造及
                   销售（不含须经许可审批的项目）；其他机械设备及电子产品批
经营范围
                   发；计算机、软件及辅助设备批发；经营各类商品和技术的进出口
                   商品及技术除外。
     （1）2017 年 4 月，公司设立
        锐石创芯前身为锐石创芯（厦门）科技有限公司（后更名为“锐石创芯
（深圳）科技有限公司”），注册资本 100 万元，企业性质为有限责任公司
（自然人投资或控股），住所为福建自由贸易试验区厦门片区内，经营范围为
“专业化设计服务；集成电路制造；集成电路设计；信息技术咨询服务；机器
人及智能设备的设计、研发、制造及销售（不含须经许可审批的项目）”。
通知书》，同意预先核准倪建兴、平潭锐石投资合伙企业（有限合伙）拟设立
的商事主体名称为“锐石创芯（厦门）科技有限公司”。
        设立时，锐石创芯（厦门）科技有限公司的股东及股权结构如下：
                                     认缴出资额
序号                股东姓名或名称                           出资比例
                                     （万元）
                  合计                   100.00       100.000%
        （2）2021 年 12 月，整体变更为股份有限公司
意以全体股东作为发起人，将锐石创芯（深圳）科技有限公司由有限责任公司
整体变更设立为股份有限公司，注册资本为 360,000,000 元。
变更设立锐石创芯的有关议案。
照》。
        设立完成后，锐石创芯的股权结构如下：
序                                     持股数量
                 发起人姓名或名称                           持股比例
号                                      （股）
序                                 持股数量
             发起人姓名或名称                           持股比例
号                                  （股）
     重庆两江新区战新服务业股权投资基金合伙企业（有限
               合伙）
     广东省半导体及集成电路产业投资基金合伙企业（有限
               合伙）
     宁波梅山保税港区领慧达行投资管理合伙企业（有限合
                伙）
序                                  持股数量
                发起人姓名或名称                         持股比例
号                                   （股）
                  合计               360,000,000   100.000%
     （3）2022 年 1 月，增资
过了《关于公司增资扩股的议案》，同意锐石创芯总股本由 36,000 万股增加至
伙）以货币资金认购 234.4737 万股、广州市招信五暨股权投资合伙企业（有限
合伙）以货币资金认购 234.4737 万股、南京市招银共赢股权投资合伙企业（有
限合伙）以货币资金认购 4.7368 万股、深圳汇智同兴投资管理合伙企业（有限
合伙）以货币资金认购 94.7368 万股、凯屹达琨（厦门）投资合伙企业（有限
合伙）以货币资金认购 236.8421 万股、深圳市福田新一代产业投资服务有限公
司以货币资金认购 108.9474 万股、嘉兴临屹股权投资合伙企业（有限合伙）以
货币资金认购 284.2105 万股。
     本次变更完成后，锐石创芯的股权结构如下：
序                                  持股数量
                股东姓名或名称                          持股比例
号                                   （股）
序                                 持股数量
             股东姓名或名称                            持股比例
号                                  （股）
     重庆两江新区战新服务业股权投资基金合伙企业（有限
               合伙）
     广东省半导体及集成电路产业投资基金合伙企业（有限
               合伙）
     宁波梅山保税港区领慧达行投资管理合伙企业（有限合
                伙）
序                                  持股数量
                股东姓名或名称                          持股比例
号                                   （股）
                  合计               371,984,210   100.000%
     （4）2022 年 3 月，增资
了《关于公司增资扩股的议案》，同意锐石创芯总股本由 37,198.4210 万股增加
至 38,249.0525 万股，新增股本由深圳市正轩茂华投资合伙企业（有限合伙）以
货币资金认购 307.8947 万股、深圳市鹏德辰芯创业投资企业（有限合伙）以货
币资金认购 174.3158 万股、嘉兴天穆壹号股权投资合伙企业（有限合伙）以货
币资金认购 236.8421 万股、宁波弘奚股权投资合伙企业（有限合伙）以货币资
金认购 236.8421 万股、珠海市横琴新区弘微创业投资基金中心（有限合伙）以
货币资金认购 94.7368 万股；锐石创芯及其法定代表人签署了《章程修正
案》。
     本次变更完成后，锐石创芯的股权结构如下：
序                                  持股数量
                股东姓名或名称                          持股比例
号                                   （股）
序                                 持股数量
              股东姓名或名称                           持股比例
号                                  （股）
     重庆两江新区战新服务业股权投资基金合伙企业（有限
               合伙）
     广东省半导体及集成电路产业投资基金合伙企业（有限
               合伙）
     宁波梅山保税港区领慧达行投资管理合伙企业（有限合
                伙）
序                                  持股数量
                股东姓名或名称                          持股比例
号                                   （股）
                 合计                382,490,525   100.000%
     （5）2022 年 10 月，股份转让
瑞芯阿尔法投资基金合伙企业（有限合伙）签署《股份转让协议》，约定凯屹
达琨（厦门）投资合伙企业（有限合伙）将持有锐石创芯 0.1858%的股份（即
     本次转让完成后，锐石创芯的股权结构如下：
序                                  持股数量
                股东姓名或名称                          持股比例
号                                   （股）
序                                 持股数量
              股东姓名或名称                           持股比例
号                                  （股）
     重庆两江新区战新服务业股权投资基金合伙企业（有限
               合伙）
     广东省半导体及集成电路产业投资基金合伙企业（有限
               合伙）
     宁波梅山保税港区领慧达行投资管理合伙企业（有限合
                伙）
序                                         持股数量
                 股东姓名或名称                               持股比例
号                                          （股）
                   合计                    382,490,525   100.000%
     （6）2022 年 12 月，股份转让
门）投资合伙企业（有限合伙）与苏州海晟闲庭产业投资基金合伙企业（有限
合伙）、合肥东芯通信股份有限公司、深圳市创新投资集团有限公司、倪士
林、倪建兴、季飞、张孝坤、张强、程秀君、刘莉、张云坤分别签署《股份转
让协议》，约定凯屹达琨（厦门）投资合伙企业（有限合伙）分别将持有锐石
创芯一定比例股份转让予上述受让方，具体安排如下：
                                         转让股份数         转让股份
 转让方                    受让方
                                          量（股）          比例
           苏州海晟闲庭产业投资基金合伙企业（有限合
                    伙）
                合肥东芯通信股份有限公司                236,842      0.062%
 凯屹达琨           深圳市创新投资集团有限公司               142,105      0.037%
（厦门）投
资合伙企业                   倪士林                  47,369      0.012%
 （有限合                   倪建兴                  47,369      0.012%
  伙）
                        季飞                   23,684      0.006%
                        张孝坤                  23,684      0.006%
                        张强                   23,684      0.006%
                                     转让股份数         转让股份
    转让方               受让方
                                      量（股）          比例
                      程秀君                23,684     0.006%
                      刘莉                 23,684     0.006%
                      张云坤                23,684     0.006%
市正轩投资有限公司签署《股份转让协议》，约定深圳汇智同兴投资管理合伙
企业（有限合伙）将持有锐石创芯 0.1238%的股份（即 47.3684 万股）作价
     本次转让完成后，锐石创芯的股权结构如下：
序                                    持股数量
                 股东姓名或名称                           持股比例
号                                     （股）
     重庆两江新区战新服务业股权投资基金合伙企业（有限
               合伙）
     广东省半导体及集成电路产业投资基金合伙企业（有限
               合伙）
序                                 持股数量
             股东姓名或名称                           持股比例
号                                  （股）
                伙）
序                                  持股数量
                股东姓名或名称                          持股比例
号                                   （股）
                 合计                382,490,525   100.000%
     （7）2024 年 1 月，股份转让
约定张孝坤、张强分别将其所持有的 0.0062%股份（即 2.3684 万股）转让予倪
建兴。
     本次转让完成后，锐石创芯的股权结构如下：
                                   持股数量
序号              股东姓名或名称                          持股比例
                                    （股）
                                 持股数量
序号           股东姓名或名称                          持股比例
                                  （股）
     重庆两江新区战新服务业股权投资基金合伙企业（有
               限合伙）
     广东省半导体及集成电路产业投资基金合伙企业（有
               限合伙）
     宁波梅山保税港区领慧达行投资管理合伙企业（有限
                合伙）
     深圳市前海鹏德移动互联网创业投资基金（有限合
               伙）
     广东粤财新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合
               伙）
                                  持股数量
序号              股东姓名或名称                         持股比例
                                   （股）
                合计                382,490,525   100.000%
     （1）产权及控制关系
     截至本报告书签署日，锐石创芯的股权结构如下：
                                  持股数量
序号              股东姓名或名称                         持股比例
                                   （股）
                                 持股数量
序号           股东姓名或名称                          持股比例
                                  （股）
     重庆两江新区战新服务业股权投资基金合伙企业（有
               限合伙）
     广东省半导体及集成电路产业投资基金合伙企业（有
               限合伙）
     宁波梅山保税港区领慧达行投资管理合伙企业（有限
                合伙）
     深圳市前海鹏德移动互联网创业投资基金（有限合
               伙）
     广东粤财新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合
               伙）
                                  持股数量
序号            股东姓名或名称                           持股比例
                                   （股）
               合计                 382,490,525   100.000%
     截至本报告书签署之日，锐石创芯产权控制关系结构图如下：
  截至本报告书签署日，锐石创芯不存在协议控制架构、让渡经营管理权、
收益权等影响独立性的协议或其他安排。
  （2）控股股东及实际控制人基本情况
  锐石创芯的控股股东、实际控制人为倪建兴，直接持有锐石创芯 16.28%的
股份，并通过平潭锐石投资合伙企业（有限合伙）、平潭锐势投资合伙企业
（有限合伙）间接控制锐石创芯 15.42%的表决权，合计控制锐石创芯 31.70%
的表决权。倪建兴及其一致行动人情况如下：
  ①倪建兴
   姓名        倪建兴
   曾用名       无
   性别        男
   国籍        中国
  身份证号       3304211982********
是否拥有其他国家或
             无
 地区的永久居留权
  ②平潭锐石投资合伙企业（有限合伙）
企业名称         平潭锐石投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码     91440300MA5ED3L366
注册地址         平潭综合实验区金井湾片区商务营运中心 6 号楼 5 层 511 室-5315
执行事务合伙人       倪建兴
企业类型          有限合伙企业
              一般项目：以自有资金从事投资活动；社会经济咨询服务；企业管
经营范围          理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
              动）
成立日期          2017 年 3 月 1 日
  ③平潭锐势投资合伙企业（有限合伙）
企业名称          平潭锐势投资合伙企业（有限合伙）
统一社会信用代码      91440300MA5GB9TR0D
注册地址          平潭综合实验区金井湾商务营运中心 6 号楼 5 层 511 室-5314
执行事务合伙人       倪建兴
企业类型          有限合伙企业
              一般项目：以自有资金从事投资活动；社会经济咨询服务；企业管
经营范围          理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
              动）
成立日期          2020 年 8 月 10 日
  锐石创芯主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售，最近三年
主营业务未发生变化。
  （1）最近两年主要财务指标
  锐石创芯最近两年未经审计主要财务数据如下：
                                                           单位：万元
   项目            2023 年 12 月 31 日             2022 年 12 月 31 日
  资产总额                          137,342.98                 131,527.76
  负债总额                           92,040.00                  64,141.23
  净资产                            45,302.97                  67,386.53
   项目                2023 年度                     2022 年度
  营业收入                           65,062.90                  37,000.09
  净利润                            -34,754.34                -33,158.26
  （2）最近一年简要财务报表
 最近一年，锐石创芯未经审计的简要财务报表如下：
    ①简要合并资产负债表
                                                   单位：万元
           项目                   2023 年 12 月 31 日
          流动资产                                      74,530.64
         非流动资产                                      62,812.34
          总资产                                      137,342.98
          流动负债                                      40,516.76
         非流动负债                                      51,523.24
          总负债                                       92,040.00
          净资产                                       45,302.97
    ②简要合并利润表
                                                   单位：万元
           项目                       2023 年度
          营业收入                                      65,062.90
          营业利润                                     -34,761.90
          利润总额                                     -34,754.34
          净利润                                      -34,754.34
    ③简要合并现金流量表
                                                   单位：万元
           项目                       2023 年度
     经营活动产生的现金流量净额                                 -23,707.02
     投资活动产生的现金流量净额                                  16,255.59
     筹资活动产生的现金流量净额                                  17,987.71
      现金及现金等价物净增加额                                  10,561.20
     截至本报告书签署日，除芯联越州外，锐石创芯主要对外投资情况如下：
序号          公司名称             持股比例          主营业务
序号          公司名称             持股比例     主营业务
二、其他事项说明
（一）交易对方之间的关联关系
     本次交易对方为滨海芯兴、远致一号、辰途华辉、辰途华明、辰途华景、
辰途十六号、辰途十五号、强科二号、张家港毅博、尚融创新、井冈山复朴、
华民科文、芯朋微、导远科技和锐石创芯。其中辰途华辉、辰途华明、辰途华
景、辰途十六号、辰途十五号的执行事务合伙人均为广州谢诺辰途股权投资管
理有限公司。
     除此之外，截至本报告书签署日，交易对方间不存在其他关联关系。
（二）交易对方与上市公司的关联关系说明
     交易对方滨海芯兴、远致一号分别持有对上市公司具有重要影响的控股子
公司芯联越州 25.00%股权、10.00%股权；交易对方辰途华辉、辰途华明、辰途
华景、辰途十五号、辰途十六号受同一实际控制人控制，合计持有对上市公司
具有重要影响的控股子公司芯联越州 20.67%股权。根据谨慎性原则，公司将滨
海芯兴、远致一号、辰途华辉、辰途华明、辰途华景、辰途十五号、辰途十六
号认定为公司关联方。此外，本次交易完成后，交易对方滨海芯兴将成为持有
上市公司 5%以上股份的股东，交易对方辰途华辉、辰途华明、辰途华景、辰途
十五号、辰途十六号及其一致行动人辰途华芯将成为合计持有上市公司 5%以上
股份的股东。
     除上述情形外，本次重组的其他交易对方与上市公司不存在关联关系。
（三）交易对方向上市公司推荐的董事及高级管理人员情况
     截至本报告书签署日，交易对方未向上市公司推荐董事及高级管理人员。
（四）交易对方及其主要管理人员最近五年内受行政处罚（与证券市场明显无
关的除外）、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情
况说明
  截至本报告书签署日，交易对方及其各自主要管理人员最近五年内不存在
受到行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚、或者涉及与经济纠
纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况。
（五）交易对方及其主要管理人员最近五年内的诚信情况
  截至本报告书签署日，交易对方及其各自主要管理人员最近五年内诚信情
况良好，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺及被中国证监会采取行政监
管措施或受到证券交易所纪律处分的情形。
（六）标的资产股东人数穿透计算
  本次发行股份及支付现金购买资产交易的交易对方共计 15 名。参照相关规
定，将本次交易的全部发行对象穿透至自然人、非专门以持有标的公司为目的
的法人、非专门以持有标的公司为目的且已备案的私募基金，则本次交易对方
穿透计算后的合计人数不超过 200 人。
              第四章         交易标的基本情况
  本次交易的标的公司为芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司。除特别
说明外，本章节中交易标的财务数据均取自经大信审计并出具审计报告的标的
资产财务报表。
一、基本情况
公司名称         芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司
统一社会信用代码     91330602MA7EBXU70R
企业类型         有限责任公司（外商投资企业与内资合资）
                                注
注册资本         300,000 万元人民币
法定代表人        赵奇
成立日期         2021 年 12 月 31 日
营业期限         2021 年 12 月 31 日—2071 年 12 月 30 日
注册地址         浙江省绍兴市越城区皋埠街道临江路 508 号
主要办公地址       浙江省绍兴市越城区皋埠街道临江路 508 号
                 一般项目：集成电路制造；集成电路销售；集成电路设计；集成电
                 路芯片及产品制造；集成电路芯片及产品销售；集成电路芯片设计
                 及服务；电力电子元器件制造；电力电子元器件销售；电子元器件
经营范围             制造；租赁服务（不含许可类租赁服务）；机械设备租赁；非居住
                 房地 产租赁；货 物进出口； 技术进出口 ；住房租赁 （限自有 房
                 屋）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
                 活动）
    注：2021 年 12 月 31 日，芯联集成与滨海芯兴等 15 名股东签订了《中芯越州集成电
路制造（绍兴）有限公司之投资协议》，共同投资设立芯联越州，各股东以投资总额合计
二、历史沿革
（一）设立情况
集成电路制造（绍兴）有限公司之投资协议》，共同投资设立芯联越州，各股
东以投资总额合计 60.00 亿元认购芯联越州设立时的全部注册资本 30.00 亿元，
认购价格为 2 元/注册资本。其中，芯联集成投资 16.60 亿元，持股 27.6667%；
滨海芯兴投资 15.00 亿元，持股 25.0000%。同日，芯联越州取得绍兴市越城区
市场监督管理局核发的《营业执照》。
     芯联越州设立时的股东及股权结构如下：
序号          股东名称             认缴出资（万元）         出资比例
           合计                    300,000.00    100.0000%
（二）历次增减资或股权转让情况
     自标的公司设立至本报告书签署日，标的公司未发生任何增减资或股权转
让情况。
（三）最近三年增减资、股权转让或改制及相关评估情况
     自标的公司设立至本报告书签署日，标的公司未发生任何增减资、股权转
让或改制的情况。
（四）标的公司出资及合法存续情况
     截至本报告书签署日，标的公司不存在出资瑕疵或影响其合法存续的情
况。
（五）申请首次公开发行股票并上市或申请新三板挂牌或作为并购标的的情况
  除本次交易外，标的公司最近三年内不存在申请首次公开发行股票并上市
或申请新三板挂牌或作为上市公司重大资产重组并购标的的情况。
三、股权结构及产权控制关系
（一）股权结构图
  截至本报告书签署日，标的公司的股权结构情况如下：
（二）控股股东及实际控制人
  截至本报告书签署日，上市公司为标的公司第一大股东，持有标的公司
号、尚融创新签署了《一致行动协议》，可实际支配芯联越州 51.67%的股东表
决权。根据标的公司的公司章程，董事会决议须经出席董事会会议的过半数董
事通过，标的公司董事会由 3 名董事组成，由上市公司提名 2 名；标的公司设
总经理 1 名，由上市公司提名，全面负责标的公司日常经营与管理工作。综
上，上市公司拥有对标的公司的控制，上市公司为标的公司的控股股东。截至
本报告书签署日，因上市公司无实际控制人，标的公司无实际控制人。
（三）标的公司股权是否清晰，是否涉及抵押、质押等权利限制，是否涉及诉
讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况
  截至本报告书签署日，标的公司股权清晰，不存在抵押、质押等权利限
制，不涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其
他情况。
（四）公司章程中可能对本次交易产生影响的主要内容或相关投资协议、高级
管理人员的安排、是否存在影响资产独立性的协议或其他安排
  根据芯联集成及芯联越州其他各股东于 2021 年 12 月 31 日签署的《中芯越
州集成电路制造（绍兴）有限公司之投资协议》（以下简称“《投资协
议》”）第 3.7 条之约定，“中芯集成上市后，在标的公司符合《重组管理办
法》第 11 条规定实质条件的情况下，经中芯集成履行相应的内部决策和外部审
批程序通过，并经双方协商一致，可通过发行股份或支付现金方式购买投资人
所持有的标的公司全部股权。购买价格将参考中芯集成以及市场同类交易的估
值方法，并由交易双方在届时聘请的资产评估机构出具评估报告所确认相关股
东权益的评估价值基础上进行协商确定。”
  上述投资协议中同时对芯联越州高级管理人员的安排约定如下：“公司总
经理、副总经理、财务负责人等高级管理人员由中芯集成提名。提名的人选经
董事会选举被任命为公司总经理、副总经理、财务负责人。公司其他经营管理
人员由公司总经理聘任。”
  除上述事项外，截至本报告书签署日，标的公司章程及相关投资协议中不
存在可能对本次交易产生影响的主要内容或相关投资协议，不存在高级管理人
员的特殊安排，不存在影响资产独立性的协议或其他安排。
四、下属企业构成
  截至本报告书签署日，标的公司存在一全资子公司芯联先进，具体情况如
下：
公司名称         芯联先进集成电路制造（绍兴）有限公司
统一社会信用代码     91330602MACW2ALW1Y
公司类型         有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册资本         1,000 万元
法定代表人        赵奇
成立日期         2023 年 9 月 14 日
营业期限         2023 年 9 月 14 日至无固定期限
注册地址         浙江省绍兴市越城区皋埠街道临江路 508 号-2
主要办公地址       浙江省绍兴市越城区皋埠街道临江路 508 号-2
             一般项目：集成电路制造；集成电路销售；集成电路设计；集成电
             路芯片及产品制造；集成电路芯片设计及服务；集成电路芯片及产
             品销售；电力电子元器件制造；电力电子元器件销售；电子元器件
             制造；货物进出口；技术进出口；租赁服务（不含许可类租赁服
经营范围
             务）；机械设备租赁；非居住房地产租赁；技术服务、技术开发、
             技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息技术咨询服务；
             电子专用材料销售；电子专用材料制造；电子专用材料研发（除依
             法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
  芯联先进由标的公司于 2023 年 9 月 14 日全资成立，截至本报告书签署日
尚未实际开展业务。自芯联先进设立至本报告书签署日，芯联先进未发生任何
增减资或股权转让情况。
五、主要资产权属、主要负债及对外担保情况
（一）主要资产情况
  根据大信出具的审计报告，截至报告期末，标的公司主要资产情况如下：
                                                 单位：万元
              项目                     2024 年 4 月 30 日
货币资金                                               69,722.03
应收票据                                               13,022.09
应收账款                                               30,118.97
应收款项融资                                                 471.87
预付款项                                                   313.87
                项目                                  2024 年 4 月 30 日
其他应收款                                                                 1,470.10
存货                                                                   36,004.92
其他流动资产                                                                    4.07
              流动资产合计                                                151,127.92
债权投资                                                                 15,845.25
固定资产                                                                746,222.70
在建工程                                                                 15,242.81
无形资产                                                                 72,673.90
长期待摊费用                                                                1,351.59
其他非流动资产                                                              51,647.20
            非流动资产合计                                                 902,983.45
               资产总计                                             1,054,111.37
     截至 2024 年 4 月 30 日，标的公司拥有的固定资产主要包括机器设备、动
力及基础设施、房屋及建筑物，具体情况如下：
                                                                单位：万元
     项目        账面原值         累计折旧         减值准备         账面价值            成新率
房屋建筑物           98,183.36     4,928.78          -       93,254.58      94.98%
动力及基础设施        170,975.12    22,630.24          -      148,344.88      86.76%
机器设备           651,686.21   150,153.54          -      501,532.67      76.96%
办公设备及其他          4,911.33     1,820.76          -        3,090.58      62.93%
     合计        925,756.03   179,533.33          -      746,222.70     80.61%
     （1）自有房产
     截至本报告书签署日，标的公司在绍兴市越城区皋埠镇（区块二）拥有一
处生产经营用房，该房屋面积为 223,416.40 平方米，已办理竣工验收。由于上
述房屋所属土地的土地使用权尚登记在芯联集成名下，因此尚未办理房屋权属
证书，芯联集成与标的公司计划在本次交易完成后进行相关土地过户并办理不
动产权证书。上述房产的具体情况如下：
                                                                    权利    是否存在
序号             位置            权利类型     面积（㎡）               用途
                                                                    性质    他项权利
         绍兴市越城区皋埠镇
         （区块二）
        涉及上述房产及土地权属证书办理的具体情况见本章节之“五、主要资产
权属、主要负债及对外担保情况”之“（一）主要资产情况”之“2、无形资
产”之“（1）土地使用权”。
        （2）租赁房产
        截至本报告书签署日，标的公司有一项房产租赁，情况如下：
承租人           出租人          租赁地址     面积（m2）                租赁用途            租赁期限
                         办公、仓储、生
                       浙江绍兴市越城   2021-01-01 至    注
芯联越州         芯联集成        产、经营等相关     25,200.00
                       区临江路 518 号 2025-12-31
                          的业务使用
  注：根据芯联集成与芯联越州签订的《租赁协议》，双方每月结算的租赁面积以双方
按季度确定的实际使用面积为准。
        上述房屋租赁合同未办理房屋租赁登记备案手续。根据《中华人民共和国
民法典》第七百零六条的规定，“当事人未依照法律、行政法规规定办理租赁
合同登记备案手续的，不影响合同的效力。”据此，未办理登记备案手续不影
响租赁关系的法律效力，不会对芯联越州的生产经营构成实质性不利影响，不
会对本次交易构成实质性法律障碍。
        （1）土地使用权
        截至本报告书签署日，芯联越州及其子公司无已取得权属证书的不动产
权。芯联越州与芯联集成已签署《资产转让协议》及其补充协议约定一宗土地
使用权及其上在建工程后续由芯联集成转让给芯联越州，芯联集成与芯联越州
计划在本次交易完成后进行相关土地使用权的变更登记及最终结算。该土地使
用权的具体情况如下：
                                                                          权   是否
序       所有                                权利                              利   存在
               权证编号          位置                      面积（㎡）          用途
号       权人                                类型                              性   他项
                                                                          质   权利
             浙（2022）绍      绍兴市越城区     国有建
        芯联                                                          工业    出
        集成                                                          用地    让
             第 0021554 号   二）         使用权
  ①土地合并分割背景
  报告期内，因芯联集成发展规划以及芯联越州实现资产独立的需要，芯联
集成持有的编号为“浙（2018）绍兴市不动产权第 0042998 号”及编号为“浙
（2021）绍兴市不动产权第 0057062 号”的《不动产权证书》合并后按照最终
使用主体的不同进行了拆分，并已重新取得了编号为“浙（2022）绍兴市不动
产权第 0029522 号”（对应实际使用主体为芯联集成）及“浙（2022）绍兴市
不动产权第 0021554 号”（对应实际使用主体为芯联越州）的《不动产权证
书》。具体变更过程如下：
                                                        实际使用
土地权证情况       土地权证号                 坐落           所有权人
                                                        主体情况
          浙（2018）绍兴市不
                           越城区皋埠镇               芯联集成      --
          动产权第 0042998 号
按最终使用
                           越城区皋埠街道滨海
主体拆分前     浙（2021）绍兴市不
                           （2021）G8（GBP-04D-    芯联集成      --
          动产权第 0057062 号
          浙（2022）绍兴市不      绍兴市越城区皋埠镇临
                                                芯联集成    芯联集成
按最终使用     动产权第 0029522 号   江路 518 号
主体拆分后     浙（2022）绍兴市不      越城区皋埠镇（区块
                                                芯联集成    芯联越州
          动产权第 0021554 号   二）
  ②土地使用权上的房产
  芯联越州为芯联集成首次公开发行股票并上市募集资金投资项目“二期晶
圆制造项目”的实施主体，已完成了浙江省企业投资项目赋码登记及备案手
续。截至本报告书签署日，芯联越州在浙（2022）绍兴市不动产权第 0021554
号土地使用权上存在尚未取得不动产权证的房产，芯联集成及芯联越州就该房
产已取得如下工程证照：
   证照名称                    证照编号                  核发单位名称
建设用地规划许可证        地字第 330691202100072 号         绍兴市规划局
建设工程规划许可证        建字第 330691202101372 号         绍兴市自然资源和规划局
                                               绍兴市越城区建设和交通
建筑工程施工许可证        编号 330691202107300101
                                               运输局
建设工程规划核实确认书      浙规核字 33069120232196 号         绍兴市自然资源和规划局
特殊建设工程消防验收意                                    绍兴市越城区住房和城乡
                 绍滨建消验字〔2023〕第 009 号
见书                                             建设局
                                               绍兴市越城区住房和城乡
竣工验收备案表          备案编号：31236620231103101-18
                                               建设局
  ③所涉工程证照及权属证书变更情况
中心、建设工程质量安全管理中心、越城区不动产登记中心、越城区生态环境
分局、芯联集成等单位就芯联集成、芯联越州用地的合并、指标统筹、重新分
割、二期转让、竣工验收、产权证办理等事项召开专题协调会议，根据会议形
成的有关事项纪要《关于中芯绍兴项目推进有关事宜现场协调会议备忘》（绍
滨委集〔2022〕2 号），明确如下事项：
  A、关于土地复核。芯联集成已办理的相关手续资料不再重新调整，已完
成的规划核实仍有效且不再调整，在此基础上，按照新的分块方案，对芯联集
成规划核实竣工图进行切割，并按切割后的土地范围和各项经济技术指标办理
土地复核，土地复核后办理不动产权证；
  B、土地及在建工程转让。芯联越州按有关规定办理土地及在建工程转让
登记手续，原芯联集成为主体办理的建设用地规划许可证、工程规划许可证、
施工许可证、质安监等相关资料仍有效且不再重新调整，在建期间转让后的竣
工验收、竣工备案、综合验收等手续，直至不动产权证均以芯联越州为主体办
理；
  C、关于芯联越州环评、能评。鉴于芯联越州项目将实施土地及在建工程
转让，转让后主体为芯联越州，同意芯联越州完成转让前已办理的建设用地规
划许可证、工程规划许可证等相关资料不再重新办理，直接以芯联集成的上述
资料作为芯联越州的资料办理相关环评、能评等事项。
  ④合法合规情况
  绍兴市自然资源和规划局越城分局已出具《证明》，证明其未发现芯联集
成、芯联越州、芯联先进在报告期内在该局有行政处罚的记录及涉及国土资源
的信访或举报件。
  绍兴市越城区住房和城乡建设局已出具《回函》，证明报告期内芯联集
成、芯联越州在建设领域未被该局做出过行政处罚。
  绍兴市自然资源和规划局越城分局已出具《情况说明》，说明芯联集成及
芯联越州系该局辖区内企业，经其查询档案系统，浙（2022）绍兴市不动产权
第 0021554 号国有建设用地使用权上的建设工程已依法取得建设用地规划许可
证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证，随后取得建设工程规划核实
确认书，并于 2023 年 11 月 3 日取得竣工验收备案表，在企业按要求提供齐全
申请材料的情况下，相关不动产权证书预计不存在办理障碍。
     （2）专利
     截至 2024 年 4 月 30 日，标的公司拥有发明专利 15 项、实用新型专利 2
项，具体情况如下：
      证载权利
序号                专利名称          专利类型      专利号          申请日期
       人
             温度补偿型表面声波滤波器
             件及其制造方法
             碳化硅衬底上的缓冲层及其
             形成方法
             SiC 基欧姆接触结构及其制
             造方法
             沟槽型 MOS 器件及其制造
             方法
             HBT 器件和保护电路的集成
             结构及其制备方法
             碳化硅平面 MOSFET 器件及
             其制造方法
  注 1：上述发明专利权的保护期限为二十年，实用新型专利权的保护期限为十年，均
自申请日起算。
  注 2：根据芯联集成、芯联越州与中芯国际沟通，报告期内芯联越州及其子公司新增
拥有的专利涉及与中芯国际专利共有确权的情况，相关专利的证载权利人变更程序将待确
权工作完成后进行（如需）
     （3）商标
     截至本报告书签署日，芯联越州未拥有注册商标。
     截至本报告书签署日，标的公司存在资产抵押情况，具体情如下：
序号           抵押物              抵押权人                 抵押期限
     根据抵押合同（合同编号：
     号），芯联越州集成电路制 上海浦东发展银行股份有限公司绍兴分行
     有的 177（个/台/套）集成电 中国建设银行股份有限公司绍兴分行
     路设备进行抵押，协议作价 中国工商银行股份有限公司绍兴越城支行
     人民币 30.05 亿元
     为保证标的公司与抵押权人签署的 2022 年绍银团字第 001 号《中芯绍兴二
期晶圆制造项目（第一阶段）人民币资金银团贷款合同》下的债务本息及其他
一切相关费用能得到按时足额偿还，双方于 2024 年 3 月签订 2022 年绍银团抵
字第 002 号《抵押合同》，抵押 177 个/台/套设备。
     除上述资产抵押情况外，报告期末标的公司不存在其他抵押、质押等权利
限制的情况。截至报告期末，标的公司亦不存在资产涉及诉讼、仲裁、司法强
制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况。
（二）主要负债及或有负债情况
     根据大信出具的审计报告，截至报告期末，标的公司的负债构成情况如
下：
                                                   单位：万元
              项目                 2024 年 4 月 30 日
短期借款                                                13,022.09
应付账款                                               122,542.17
应付职工薪酬                                               1,611.59
应交税费                                                 1,868.12
其他应付款                                               34,460.34
一年内到期的非流动负债                                         30,096.89
         流动负债合计                                    203,601.20
长期借款                                               491,530.33
              项目                 2024 年 4 月 30 日
递延收益                                                 8,765.74
            非流动负债合计                                500,296.07
             负债合计                                  703,897.28
  截至 2024 年 4 月 30 日，标的公司主要负债为长期借款、应付账款、其他
应付款、一年内到期的非流动负债。
  截至 2024 年 4 月 30 日，标的公司不存在或有负债的情况。
（三）对外担保情况
  截至本报告书签署日，标的公司不存在对外担保的情况。
（四）涉及许可他人使用自己所有的资产，或者作为被许可方使用他人资产的
情况
  芯联集成分别于 2018 年 3 月 21 日、2021 年 3 月 21 日与中芯国际上海、
中芯国际北京、中芯国际天津签署了《知识产权许可协议》《知识产权许可协
议之补充协议》，对方授权芯联集成、芯联集成的全资子公司及其他受芯联集
成实际控制的企业使用微机电及功率器件相关的 573 项专利及 31 项非专利技术
从事微机电及功率器件的研发、生产和经营业务，许可期限长期有效。芯联越
州作为受芯联集成控制的公司，在前述许可的知识产权的授权范围内，可以使
用上述专利及非专利技术。
  芯联集成与芯联越州于 2022 年 1 月 4 日及 2022 年 8 月 26 日分别签署了
《知识产权许可协议》及《关于中芯集成与中芯越州知识产权许可协议的说
明》，就芯联越州所获授权许可使用知识产权事宜进行约定，具体情况如下：
       项目                       内容
     许可人           芯联集成
     被许可人          芯联越州
许可使用的具体资产内         中芯国际授权许可芯联集成及其控制的子公司使用的知识产权；
    容              芯联集成的自有知识产权。
后续产生的知识产权改         衍生知识产权：在芯联越州支付许可费的前提下，芯联越州有权
  进的处理方式     在许可知识产权上进行改进、发展或修改，创造衍生知识产权，
             衍生知识产权之权利由双方共享。
             自有知识产权：芯联越州成立后，芯联集成与芯联越州各自产生
             的知识产权成果，双方同意自专利授权之日起或知识产权取得之
             日起交叉免费许可并实施，许可期限至专利或知识产权保护期限
             届满时止，但不得再次转许可
             始于双方签署的知识产权文件交接单之记载日期，并将持续有效
   许可年限
             直至双方同意终止本协议或本协议规定的终止条件
             （1）如果芯联越州出现破产、解散、清算或已进入破产清算程
             序中，授权方以书面通知的方式立即终止本协议，知识产权许可
             费用无需退还；
  特殊事件终止
             （2）如果与授权方存在竞争关系的公司及其他组织成为芯联越
             州的出资者，授权方根据实际情况，有权得以书面通知的方式立
             即终止本协议，知识产权许可费用无需退还
  许可使用费      93,000 万元（不含税）
权）合同》以及《技术转让（专利权）合同》，并分别获得 15 项专利的分许可
权以及 9 项专利的专利权。2022 年芯联集成与标的公司签订《专利实施许可合
同》，将上述 24 项专利权授予标的公司使用，合同主要条款如下：
    项目                        内容
   许可人       芯联集成
   被许可人      芯联越州
             （专利权）合同》以及《技术转让（专利权）合同》，并分别获
             得 15 项专利的分许可权以及 9 项专利的专利权。芯联集成将上
许可使用的具体资产内   述 24 项专利权授予芯联越州使用。
    容        许可范围为在中国地区制造（使用、销售）其专利的产品，（或
             者）使用其专利方法以及使用、销售依照该专利方法直接获得的
             产品，（或者）进口其专利产品（或者）进口依照其专利方法直
             接获得的产品。
             各方当事人各自在本专利技术基础上做出的新的发明创造的专利
后续产生的知识产权改
             申请权归做出发明创造的一方所有，但另一方有权优先有偿受让
  进的处理方式
             和使用该技术成果。双方另有约定的以约定为准。
             许可期限为自合同生效之日起至许可专利的专利权权利期限届满
   许可年限
             时止。
  许可使用费      230.19 万元（不含税）
  本次交易完成后，上述许可合同仍将有效，本次交易不会对标的公司使用
上述知识产权产生影响。
六、交易标的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其变动
情况
（一）董事简介
  截至本报告书签署日，标的公司共有董事 3 名，具体情况如下：
          姓名                   职位
         丁国兴                   董事长
          赵奇                 董事、总经理
         林东华                   董事
  上述董事的简历如下：
  丁国兴，男，1960 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学
历，高级经济师、审计师。1981 年至 1987 年，任职于中国最早的半导体厂之
一国营第 746 厂。1987 年至 2003 年，历任绍兴市审计局副科长、副处长、处
长，绍兴钢铁总厂副厂长，绍兴市越城区审计局局长、党组书记。2003 年，任
绍兴市越城区委办公室主任。2004 年至 2009 年，任绍兴市住房公积金管理中
心主任。2009 年至 2013 年，任绍兴市公共资源交易管理委员会办公室主任、
党委书记。2013 年至 2014 年，任绍兴市政府国有资产监督管理委员会主任、
党委书记。2014 年至 2019 年，任绍兴银行党委书记、董事长。2019 年至今，
任芯联集成董事长。芯联越州成立至今，任芯联越州董事长。
  赵奇，男，1973 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究
生学历，拥有近 30 年半导体行业工作经验。1996 年至 2010 年，历任华虹 NEC
设备工程师、设备主管、工业工程负责人、计划部部长。2010 年至 2018 年，
任中芯国际企业规划中心资深总监。2018 年至今，任芯联集成董事、总经理。
芯联越州成立至今，任芯联越州董事、总经理。
  林东华，男，1972 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究
生学历。1993 年至 1997 年，任上海东信期货经纪有限公司部门经理。1997 年
至 1999 年，任金光纸业（中国）投资有限公司部门经理。2004 年至 2008 年，
任北京恒帝隆投资有限公司副总经理。2009 年至 2015 年，任北京同德行投资
顾问有限公司总经理。2016 年至今，任中芯科技私募基金管理（宁波）有限公
司董事长助理。2018 年至今，任芯联集成董事。芯联越州成立至今，任芯联越
州董事。
（二）监事简介
  截至本报告书签署日，标的公司共有监事 1 名，具体情况如下：
          姓名                    职位
         曹桂莲                    监事
  上述监事的简历如下：
  曹桂莲，女，1976 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学
历。2007 年至 2018 年，任中芯国际集成电路制造（上海）有限公司会计经
理。2018 年至 2023 年，任芯联集成财务部总监。2024 年起至今，任芯联集成
证券部总监。芯联越州成立至 2024 年 4 月，任芯联越州财务负责人。2024 年 4
月至今，任芯联越州监事。
（三）高级管理人员简介
  截至本报告书签署日，标的公司共有高级管理人员 2 名，具体情况如下：
          姓名                    职位
          赵奇                  董事、总经理
         林宇微                  财务负责人
  上述高级管理人员简历如下：
  参见本章之“六/（一）董事简介”。
  林宇微，女，1990 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学
历。2012 年 4 月至 2018 年 3 月，任浙江盛洋科技股份有限公司会计；2018 年
任卧龙电气驱动集团股份有限公司主办会计、财务部长；2022 年 2 月至今，任
芯联集成会计、会计经理。2024 年 4 月起，任芯联越州财务负责人。
（四）核心技术人员简介
  截至本报告书签署日，标的公司共有核心技术人员 2 名，具体情况如下：
          姓名                        职位
          赵奇                     董事、总经理
          项少华                      技术专家
  参见本章之“六/（一）董事简介”。
  项少华，男，1987 年 6 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学
历。2015 年 2 月至 2016 年 6 月于意大利比萨高等师范学校任博士后研究员，
师，2017 年 6 月至 2018 年 9 月任中芯国际集成电路制造（上海）有限公司资
深工程师，2018 年 10 月至 2022 年 9 月芯联集成资深工程师，2022 年 10 月至
今任芯联越州技术专家。
  截至本报告书签署日，标的公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人
员之间不存在近亲属关系。
（五）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的变动情况
去财务负责人职务，并聘任林宇微为财务负责人。
越州监事，陈佳瑜不再担任芯联越州监事。
  除上述情况外，报告期内标的公司的董事、监事、高级管理人员及核心技
术人员未发生变动。
七、诉讼、仲裁、行政处罚及合法合规情况
 （一）诉讼、仲裁
  截至本报告书签署日，标的公司不存在尚未了结的重大诉讼或仲裁。
（二）违法违规情况
  报告期内，标的公司不存在重大违法违规而受到行政处罚或存在刑事处罚
的情形，不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监
会立案调查的情形。
八、最近三年主营业务发展情况
（一）所处行业的主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
  标的公司主要从事功率半导体等领域的晶圆代工业务，主营产品包括 SiC
MOSFET、IGBT 和硅基 MOSFET 等产品。按照《国民经济行业分类和代码
表》GB/T 4754—2017 中的行业分类，标的公司属于“电子器件制造业”中的
“半导体分立器件制造”（C3972）。按照《中国上市公司协会上市公司行业
统计分类指引》中的行业分类，标的公司属于“计算机、通信和其他电子设备
制造业（CH39）”中的“电子器件制造（CH397）”。标的公司为国家发改委
略性新兴产业分类（2018）》，标的公司所处行业为“1.2.1 新型电子元器件及
设备制造”。因此，标的公司属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报
及推荐暂行规定》第五条中的“（一）新一代信息技术领域”之“半导体和集
成电路”，符合科创板行业领域。
  工信部是半导体行业的主管部门，其主要职责包括：提出新型工业化发展
战略和政策，协调解决新型工业化进程中的重大问题，推进产业结构战略性调
整和优化升级；制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策；
监测分析工业、通信业运行态势，统计并发布相关信息，进行预测预警和信息
引导；指导行业技术创新和技术进步，以先进适用技术改造提升传统产业等。
    中国半导体行业协会是半导体行业的主要自律组织和协调机构，其主要职
责包括：贯彻落实政府有关的政策、法规，向政府业务主管部门提出本行业发
展的经济、技术和装备政策的咨询意见和建议；做好信息咨询工作；调查、研
究、预测本行业产业与市场，汇集企业要求，反映行业发展呼声；广泛开展经
济技术交流和学术交流活动；开展国际交流与合作；制（修）订行业标准、国
家标准及推荐标准等任务。
    半导体行业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全
的战略性、基础性和先导性产业。近年来，我国政府颁布了一系列政策法规，
以大力支持半导体行业的发展。
    半导体行业涉及的主要法律、法规、规范性文件和行业政策如下：
序                                                             发布
      法律法规名称         颁布部门               主要内容
号                                                             时间
                            将“线宽小于 0.25 微米（含）的特色工艺
                            集成电路生产（含掩模版、8 英寸及以上
                            硅片生产），集成电路线宽小于 0.5 微米
                            （含）的化合物集成电路生产，和球栅阵
                            列 封 装 （ BGA ） 、 插 针 网 格 阵 列 封 装
                            （PGA）、芯片规模封装（CSP）、多芯
                            片 封 装 （ MCM ） 、 栅 格 阵 列 封 装
    《产业结构调整指
                            （LGA）、系统级封装（SIP）、倒装封              2023
                            装（FC）、晶圆级封装（WLP）、传感                年
    本）
                            器封装（MEMS）、2.5D、3D 等一种或
                            多种技术集成的先进封装与测试”等纳入
                            鼓励级
                            将“新型电子元器件：片式元器件、敏感
                            元器件及传感器、频率控制与选择器件、
                            混合集成电路、电力电子器件、光电子器
                            件”等纳入鼓励级
                            加强原创性引领性科技攻关，瞄准集成电
                            路等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战
    《中华人民共和国
                            略性的国家重大科技项目：“瞄准人工智
    国民经济和社会发
                     全国人民   能、量子信息、集成电路、生命健康、脑                2021
                     代表大会   科学、生物育种、空天科技、深地深海等                 年
    划和 2035 年远景目
                            前沿领域”，特别指出“集成电路领域攻
    标纲要》
                            关”具体包括了“绝缘栅双极型晶体管
                            （IGBT）、微机电系统（MEMS）等特色
序                                                           发布
       法律法规名称       颁布部门               主要内容
号                                                           时间
                            工艺突破，碳化硅、氮化镓等宽禁带半导
                            体发展”
     《关于做好享受税
     收优惠政策的集成               享受税收优惠政策的企业条件和项目标准
     电路企业或项目、               为集成电路线宽小于 65 纳米（含）的逻            2021
     软件企业清单制定               辑电路、存储器生产企业，线宽小于 0.25            年
     工作有关要求的通               微米（含）的特色工艺集成电路生产企业
     知》
     《关于扩大战略性       发改委、
                            加快新能源产业跨越式发展：加快主轴
     新兴产业投资 培育      科技部、                                    2020
     壮大新增长点增长       工信部、                                     年
                            发
     极的指导意见》         财政部
                           为进一步优化集成电路产业和软件产业发
     《新时期促进集成              展环境，深化产业国际合作，提升产业创
     电路产业和软件产              新能力和发展质量，从财税、投融资、研               2020
     业高质量发展的若              发、进出口、人才、知识产权、市场应                 年
     干政策》                  用、国际合作等八方面，给予集成电路和
                           软件产业政策 40 条支持政策
                           对满足要求的集成电路生产企业实行税收
     《 关 于 集 成 电 路 生 财政部、税 优惠减免政策，符合条件的集成电路生产
     产 企 业 有 关 企 业 所 务总局、发 企业可享受前五年免征企业所得税，第六               2018
     得 税 政 策 问 题 的 通 改委、工信 年至第十年按照 25%的法定税率减半征收              年
     知》                部   企业所得税，并享受至期满为止的优惠政
                           策
                           明确集成电路、电力电子功率器件等电子
                           核心产业的范围地位，并将集成电路芯片
                           设计及服务列为战略性新兴产业重点产品
                           和服务
                           鼓励新一代信息技术产业，其中包含电子
     《战略性新兴产业              核心产业下新型元器件：电力电子功率器
     重点产品和服务指              件，包括金属氧化物半导体场效应管                 2017
     导 目 录 （ 2016          （ MOSFET ） 、 绝 缘 栅双 极 晶 体 管 芯片    年
     版）》                   （ IGBT ） 及 模 块 、 快 恢 复 二 极 管
                           （FRD）、垂直双扩散金属-氧化物场效应
                           晶体管（VDMOS）可控硅（SCR）、5 英
                           寸以上大功率晶闸管（GTO）、集成门极
                           换流晶闸管（IGCT）、中小功率智能模
                           块
                     中共中央
                           构建先进技术体系，打造国际先进、安全
     《 国 家 信 息 化 发 展 办公厅、                                   2016
     战略纲要》           国务院办                                    年
                           心元件等薄弱环节实现根本性突破
                      公厅
                           加大集成电路等自主软硬件产品和网络安
     《国家创新驱动发                                               2016
     展战略纲要》                                                  年
                           路装备等方面的关键技术
                           将集成电路作为“新一代信息技术产业”
                                                             年
                           提升集成电路设计水平，掌握高密度封装
序                                                发布
      法律法规名称         颁布部门             主要内容
号                                                时间
                            及三维组装技术
     《国务院关于加快
                            提出着力发展集成电路、高端服务器等核   2010
                            心基础产业的决定              年
     新兴产业的决定》
（二）主要产品及用途
     标的公司主要从事功率半导体领域的晶圆代工业务，拥有一条月产 7 万片
产的产品广泛应用于智能电网、新能源汽车、风力发电、光伏储能、消费电
子、5G 通信、物联网、AI 算力等行业。
     功率器件是指能够耐受高电压或承受大电流的半导体分立器件，具体用途
是电能变换和控制，如变频、变相、变压、逆变、整流、增幅、开关等，主要
包括二极管、晶闸管、MOSFET、IGBT、SiC MOSFET 等。标的公司制造的功
率器件产品主要为其中高端的 MOSFET、IGBT 和 SiC MOSFET。
     通常的功率器件使用硅作为半导体材料，近年来 SiC、GaAs 等材料因其在
禁带宽度、临界磁场、电子饱和迁移速率、热导率、击穿电场、饱和电子速度
等方面的优势，被应用到越来越多的功率器件中。标的公司目前具备 SiC
MOSFET 等化合物半导体材料制成的功率器件的代工生产能力，应用于汽车主
驱的车规级 6 英寸 SiC MOSFET 产品在 2023 年和 2024 年上半年出货量均位列
国内第一。
     标的公司主要产品的具体情况如下：
     （1）SiC MOSFET
     MOSFET 是一种多子导电的单极型电压控制器件，主要作为模拟放大元件
和电子开关，优点为工作频率高、驱动简单、驱动功率小、抗击穿性好。
     与硅相比，碳化硅材料较高的热导率决定了其制造出的碳化硅功率器件，
高电流密度的特性，其较高的禁带宽度又决定了碳化硅器件的高击穿场强和高
工作温度。因此与相同功率等级的硅基 MOSFET 相比，SiC MOSFET 导通电
阻、开关损耗大幅降低，适用于更高的工作频率，另由于其高温工作特性，大
大提高了高温稳定性。
   标的公司的 SiC MOSFET 工艺平台实现了 650V 到 2000V 系列的全面布
局，由各类工艺平台制造的 SiC MOSFET 产品广泛应用于包括汽车电子（主驱
逆变器、OBC）以及工业控制（风电、光伏、储能、电网、AI 算力）在内的下
游多个领域，可以满足不同客户的多样化应用场景的需求。
   （2）硅基产品
   ①IGBT
   IGBT 是能源变换与传输的核心器件，其主要作用是进行交流电和直流电的
转换、高低电压的转换，能够提高用电效率和质量、降低碳排放和解决能源短
缺问题，有效助力碳中和。在清洁能源发电及利用领域，IGBT 是光伏逆变器和
风电逆变器的核心器件，且广泛应用于新能源车电驱系统及充电桩；在传统能
源的消耗端，IGBT 在工业上应用于变频器，能够降低设备能耗，帮助实现节能
减排。
   标的公司建立了国内领先的 IGBT 工艺平台，包括沟槽型场截止 IGBT、车
载 IGBT、高压 IGBT 等，实现了 650V 到 6500V IGBT 工艺平台的全面技术布
局，是目前国内少数能够提供全电压范围工艺平台 IGBT 的代工企业。
   标的公司是目前国内少数提供车规级 IGBT 芯片的晶圆代工企业之一。其
中，用于新能源汽车电控系统的 750V 到 1200V 高密度先进 IGBT 及先进主驱
逆变器模组形成大规模量产；用于工业控制的 600V 到 1700V 高密度先进 IGBT
也已大规模量产；用于智能电网的超高压 3300V 和 4500V IGBT 实现了进口替
代，有效保证了电网建设领域超高压 IGBT 的自主供应安全，有力地促进了国
产超高压 IGBT 器件的推广及应用。
   ②硅基 MOSFET
   标的公司能够生产从低压到高压的全系列硅基 MOSFET 产品，建立了国内
领 先 的 硅 基 MOSFET 工 艺 平 台 ， 包 括 沟 槽 型 MOSFET 、 屏 蔽 栅 沟 槽 型
MOSFET、超结 MOSFET 等。目前，标的公司的硅基 MOSFET 工艺平台已实
现 12V 到 900V 的全面布局，产品应用覆盖工业物联网、汽车电子、消费电
子、无线通讯、电网输变电、新能源应用等领域。标的公司已形成 12V 到
进口替代。此外，650V 高压超结 MOSFET 已进入大功率车载应用。
（三）主要产品的工艺流程
  标的公司产品生产的主要工艺流程图如下：
     （1）晶圆清洗
  晶圆清洗是指通过将晶圆沉浸在不同的清洗药剂内或通过喷头将调配好的
清洗液药剂喷射于晶圆表面进行清洗，再通过超纯水进行二次清洗，以去除晶
圆表面的杂质颗粒和残留物，确保后续工艺步骤的准确进行。
     （2）光刻
  光刻的主要环节包括涂胶、曝光和显影，具体如下：
     ①涂胶
  涂胶是指通过旋转晶圆的方式在晶圆上形成一层光刻胶。
     ②曝光
  曝光是指先将光掩模上的图形与晶圆上的图形对准，然后用特定的光照
射。光能激活光刻胶中的光敏成分，从而将光掩模上的电路图形转移到光刻胶
上。
     ③显影
 显影是用显影液溶解曝光后光刻胶中的可溶解部分，将光掩模上的图形准
确地用晶圆上的光刻胶图形显现出来。
     （3）刻蚀
 刻蚀是指未被光刻胶覆盖的材料被选择性去除的过程，主要分为干法刻蚀
和湿法刻蚀，干法刻蚀主要利用等离子体对特定物质进行刻蚀，湿法刻蚀主要
通过液态化学品对特定物质进行刻蚀。
     （4）离子注入、退火
 离子注入是指将硼、磷、砷等离子束加速到一定能量，然后注入晶圆材料
的表层内，以改变材料表层物质特性的工艺。
 退火是指将晶圆放置于较高温度的环境中，使得晶圆表面或内部的微观结
构发生变化，以达到特定性能的工艺。
     （5）扩散
 扩散是指在高温环境下通过让杂质离子从较高浓度区域向较低浓度区域的
转移，在晶圆内掺入一定量的杂质离子，改变和控制晶圆内杂质的类型、浓度
和分布，从而改变晶圆表面的电导率。
     （6）化学气相沉积
 化学气相沉积是指不同分压的多种气相状态反应物在一定温度和气压下在
衬底表面上进行化学反应，生成的固态物质沉积在晶圆表面，从而获得所需薄
膜的工艺技术。
     （7）化学机械研磨
 化学机械研磨是指同时利用机械力的摩擦原理及化学反应，借助研磨颗
粒，以机械摩擦的方式，将物质从晶圆表面逐层剥离以实现晶圆表面的平坦
化。
     （8）晶圆（加工后）检测
 晶圆检测是指用探针对生产加工完成后的晶圆产品上的集成电路或半导体
元器件功能进行测试，验证是否符合产品规格。
  （9）包装
 包装是指对检测通过的生产加工完成后的晶圆进行真空包装。
（四）主要经营模式、盈利模式和结算模式
  （1）采购模式
 标的公司主要向供应商采购晶圆代工所需的物料、设备及技术服务等。标
的公司作为上市公司的控股子公司，依托于上市公司的采购管理体系，采取通
过上市公司集中采购和直接向外部供应商采购并行的采购模式。标的公司成立
以来，为发挥采购规模效应，利用上市公司与国内外供应商建立的长期稳定关
系，标的公司主要原材料及设备通过上市公司集中采购；同时，随着标的公司
业务规模的扩大，逐步建立了对外采购职能，部分原材料及设备直接自行向外
部供应商采购，采购业务流程与上市公司相同。
  （2）生产模式和服务模式
 标的公司采取“以销定产”的生产模式，根据上市公司下达的需求按计划
投产，生产过程主要经过四个阶段，分别为生产策划阶段、生产准备阶段、生
产过程管理阶段以及产品入库阶段。
 此外，标的公司还为上市公司提供小段制程支持服务。标的公司与上市公
司处于同一厂区，为使设备产能达到最佳利用，双方在部分生产环节产能受限
时互相提供小段制程支持服务，并定期结算加工服务费用。
  （3）销售模式
 报告期内，标的公司的晶圆代工产品均销售给上市公司及其子公司，由上
市公司及其子公司对外销售产品。上市公司以自身名义统一对外开展市场营销
和客户开发，与客户沟通形成符合客户需求的解决方案，并根据订单要求提供
晶圆代工以及相关配套服务。上市公司与客户签订订单后，根据自身与各子公
司的产能情况、工艺平台以及订单交期要求等进行订单分配。标的公司接到上
市公司分配的代工订单后安排生产。标的公司生产完成并经检测后向上市公司
交付完工产品，并由上市公司对外部客户进行销售。
  （4）研发模式
 标的公司的研发模式与上市公司相同，研发流程具体包括可行性评估、研
发计划与立项、研发项目成本管理、研发项目实施与进度控制、工程试制验
证、研发项目验收与评价等环节。研发项目经可行性评估后立项，并制定具体
研发方案及成本费用预算；在项目正式立项实施之后，研发部门指导组织编制
各项目的项目阶段工作计划，并对全体项目进度情况进行跟踪、统计和监督检
查；在工程试制验证阶段，标的公司组织相关人员进行工程试制生产，试制品
经检验后发送至客户进行验证。研发部门根据质量部门和客户反馈需求，有针
对性地对下阶段研发进程进行工艺优化，对符合要求的研发产品进行工艺流程
固化，为后续风险量产和规模量产提供技术参考标准。研发项目结束后，标的
公司组织研发人员、技术人员、质检人员对产成品或技术、工艺进行鉴定，研
发部会同相关部门、人员进行结题验收。
 标的公司根据市场和客户的需求，研发功率半导体领域的晶圆代工，为客
户提供代工解决方案，从而实现相应的收入及利润。
 报告期内，标的公司与主要客户和供应商的结算模式如下:
  （1）客户结算方式
 报告期内，标的公司的晶圆代工产品均销售给上市公司及其子公司，由上
市公司及其子公司对外销售产品，标的公司定期与上市公司及其子公司进行结
算，上市公司及其子公司采用银行转账或票据支付的方式支付货款。
  （2）供应商结算方式
 标的公司原材料及设备主要通过上市公司集中采购，同时部分原材料及设
备亦直接向外部供应商采购。对于由上市公司代为采购部分，标的公司定期与
上市公司及其子公司进行结算，并采取银行转账的方式支付货款。对于自行采
购部分，供应商根据订单约定完成货物交付入库后，开具发票，标的公司按照
双方约定的账期支付货款，并采用银行转账或票据支付的方式支付货款。
   （1）标的公司技术创新及先进性
   标的公司主要从事功率半导体领域的晶圆代工业务，采用集成电路行业典
型 的 Foundry 模 式 ， 核 心 代 工 产 品 包 括 SiC MOSFET 、 IGBT 和 硅 基
MOSFET。标的公司依托于上市公司的知识产权授权和持续的研发投入，通过
技术和工艺创新建立了竞争优势，在主要核心产品领域的技术创新和先进性体
现如下：
   ①SiC MOSFET
   在 SiC MOSFET 制造技术上，标的公司掌握了高深宽比金属填充、高质量
栅氧、正面化学镀、高离子注入激活率、低金半接触比导通电阻率、及超薄晶
圆加工、超高能高温离子注入、芯片切割后测试、晶圆级老化、KGD 筛选、单
芯片及模块封装等关键工艺技术，产品关键指标处于国际先进水平。
   标的公司的 SiC MOSFET 工艺平台实现了 650V 到 2000V 系列的全面布
局，由各类工艺平台制造的 SiC MOSFET 产品广泛应用于包括汽车电子（主驱
逆变器、OBC）以及工业控制（光伏、储能等）在内的下游多个领域，可以满
足不同客户的多样化应用场景的需求。
   标的公司是目前国内率先能够提供车载主驱逆变器 SiC MOSFET 晶圆及器
件制造的企业，2023 年 SiC MOSFET 量产出货规模位居国内第一，其中用于车
载主驱逆变器的 1200V SiC MOSFET 已实现大规模量产，且在单位导通电阻和
漏极击穿电压两项主要性能上优于国际主流水平，已接近或达到国际顶尖水
平。标的公司的 1700V 平面碳化硅可应用于新能源光伏逆变器系统，核心指标
已达到国际先进水平。
   ②IGBT
   标的公司的硅基 IGBT 工艺平台具备完整的工艺能力，包括高深宽比沟槽
刻蚀、超薄减薄工艺、高能注入、平坦化工艺、激光退火、双面对准、背面图
形光刻、质子注入、电子辐照、局部载流子寿命控制、嵌入式温度及电流传感
器、多元化金属膜层、高性能介质层、高低温 CP 测试等高端工艺技术，并基
于上述工艺能力进一步开发出用于功率 IGBT 芯片制造的一系列关键工艺技
术，如高密度器件结构高精度对准技术、深漂移区氢注入场截止技术、双面金
属化学镀技术、内置电流/温度传感器集成技术、高性能半绝缘多晶硅 SIPOS 钝
化技术等关键技术，制造出的 IGBT 产品在可靠性、开关效率、产品一致性等
性能上表现优异，可应用于智能电网、新能源汽车、充电桩、风光储能、家
电、变频器、UPS、焊机、感应加热等领域。
  为满足 IGBT 对电流密度不断增长的需求，标的公司掌握四代不同 Pitch 结
构的沟槽场截止 IGBT，实现了 650V 到 6500V IGBT 工艺平台的全面技术布
局，是目前国内少数能够提供全电压范围工艺平台 IGBT 的代工企业。标的公
司用于新能源汽车以及白色变频家电的 650V~750V 低损耗 IGBT 产品，在导通
损耗和短路特性等主要性能上已和行业标杆企业水平一致；量产车用主驱逆变
器 IGBT 在电流密度上已完全达到国际头部厂商的主流水平，并已进入批量量
产阶段。在充电桩、光伏逆变器上广泛使用的 600V～1700V 的 IGBT 量产产品
在性能上与国际头部厂商主流产品系列水平相当，在国内处于领先地位。
  同时，芯联越州已拥有应用于智能电网建设以及高能效电力传输等领域的
超高压 IGBT，工艺平台覆盖 3300V~6500V 超高压 IGBT，其中用于智能电网
的超高压 3300V 和 4500V IGBT 已实现进口替代，在把握巨大的市场机遇的同
时，有效保证了电网建设领域超高压 IGBT 的自主供应安全，有力地促进了国
产超高压 IGBT 器件的推广及应用。
  ③硅基 MOSFET
  在硅基 MOSFET 制造技术上，芯联越州掌握了深沟槽刻蚀、高深宽比氧化
硅填充、高质量栅氧、正面化学镀及电镀铜、超薄晶圆加工、氢注入、平面外
延生长、沟槽外延填充、KGD 筛选测试、单芯片及模块封装等关键工艺技术，
制造的 MOSFET 产品具有导通电阻小、开关速度快、开关损耗低等特点。
  标的公司在硅基 MOSFET 系列工艺平台方面实现了 12V 到 900V 系列的全
面布局，是目前国内少数能够提供 12V 至 900V 范围内高压、中压、低压全系
列 MOSFET 晶圆及器件制造的企业，产品广泛应用于多个下游领域，可以满足
不同客户的多样化应用场景的需求，覆盖了消费电子（手机、电脑等）、工业
控制（电信、光伏、储能等）以及汽车电子等领域。由芯联越州各类工艺平台
制造的 MOSFET 产品在单位面积导通电阻、漏极击穿电压以及优值等关键指标
处于国内领先水平，部分平台关键指标已经接近或达到国际先进水平。
  （2）标的公司持续创新机制
  标的公司在上市公司的统筹战略规划下，通过明确的研发战略，建立先进
的研发体系，引进优秀的研发人才，实现技术创新的不断涌现与技术储备的丰
富扩增。标的公司和上市公司坚持市场和研发紧密结合，采用“市场-研发-生
产”一体化的体系，以市场为导向，与战略客户紧密合作，支撑研发对市场的
快速响应，实现了研发和大规模量产的无缝衔接，快速实现技术迭代。同时标
的公司和上市公司制定了研发项目管理体系和团队激励机制，注重人才培养和
选拔，设定了差异化的项目考核机制，充分激发研发团队的创新活力和调动研
究的积极性，有效地提高了公司的持续创新能力。
（五）销售情况和主要客户
  标的公司主要从事功率半导体的晶圆代工业务，其产能、产量、销量情况
具体如下：
  （1）主要产品产量、销量
 产品          项目      2024 年 1-4 月      2023 年度        2022 年度
       期初库存（片）                 2,041              8              -
       期末库存（片）                 1,241        2,041                8
化合物类
       产量（片）                  20,985       27,863          1,519
 产品
       销量（片）                  21,785       25,827          1,508
       产销率                   103.81%      92.69%         99.28%
       期初库存（片）                 7,594             25              -
       期末库存（片）                 6,043        7,594               25
硅基产品   产量（片）                  88,403      330,507               25
       销量（片）                  89,952      322,935                -
       产销率                   101.75%      97.71%                 -
  注 1：表中化合物类产品包括 6 英寸的碳化硅晶圆产品和少量试制的 6 英寸的砷化镓
晶圆产品，硅基产品则均为 8 英寸的硅基晶圆产品；
  注 2：期初、期末库存与产销量之间的差异主要系各期存在少量产成品报废。
  （2）产能利用率
产品         项目        2024 年 1-4 月           2023 年度         2022 年度
      产能（片）                    20,000           32,923           3,600
化合
物类    产量（片）                    20,985           27,863           1,519
产品
      产能利用率               104.93%              85.35%           42.19%
      产能（片）                   280,000          709,000         100,000
      总产量（片）                  115,882          411,920          69,772
硅基    其中：产量（片）                 88,403          330,507                25
产品       为芯联集成提供部
      分工序加工服务折算产出              27,479           81,413          69,747
      （片）
      产能利用率                   41.39%           58.10%           69.77%
公司尚处于产能利用率爬坡期，同时受下游行业波动及去库存影响，获得的硅
基代工订单阶段性不足所致。随着客户及订单的持续导入以及 2024 年二季度以
来下游行业需求复苏，标的公司获得的订单规模快速增长，2024 年 5-7 月硅基
产品的整体产能利用率已达到 90%以上。
产品            项目       2024 年 1-4 月           2023 年度       2022 年度
      晶圆代工收入（万元）                29,675.27       36,691.00      1,869.88
化合物
      产品外销量（片）                     21,785         25,827         1,286
类产品
      销售均价（元/片）                 13,621.88       14,206.45     14,540.28
      晶圆代工收入（万元）                18,354.85       89,875.31              -
硅基产
      产品外销量（片）                     89,952        322,935               -
 品
      销售均价（元/片）                  2,040.52        2,783.08              -
  注：上表中 2022 年产品外销量不包含为客户提供研发服务交付的晶圆。
产品结构变动以及下游市场需求周期性减弱影响，2024 年 1-4 月标的公司硅基
产品的销售均价有所下滑。
  报告期内，标的公司代工生产的晶圆产品均销售给芯联集成及其子公司，
由芯联集成及其子公司销售给最终客户。将芯联集成及其子公司从标的公司采
购后直接对外销售部分的产品穿透至外部客户后，对应的标的公司在报告期内
的前五大客户情况如下：
序号             公司名称                  收入（万元）         占营业收入比例
              合计                        56,040.12      90.61%
              合计                       132,454.15      84.83%
              合计                        13,486.40      98.74%
  注 1：上表中标的公司向芯联集成及其子公司销售的金额主要为标的公司收取的委托
加工服务费用、委托研发费用、售卖原材料收入以及芯联集成及其子公司采购后进一步封
装为模块的产品销售收入，不包括芯联集成及其子公司向标的公司采购产品成品后直接对
外销售的金额。
     截至本报告书签署日，芯联集成全资子公司芯联股权投资（杭州）有限公
司作为有限合伙人持有上海芯琏企业管理合伙企业（有限合伙）99.999%出资份
额，并间接持有瑶芯微电子科技（上海）有限公司 1.89%股权。
  报告期内，除上述情况与上市公司及其子公司外，标的公司的董事、监
事、高级管理人员和核心技术人员，其他主要关联方及持有标的公司 5%以上股
权的股东在上述穿透客户中不存在其他占有权益的情况。
（六）采购情况和主要供应商
  （1）主要原材料
  标的公司生产经营的主要原材料包括碳化硅片、硅片、气体、化学品、靶
材、石英和光阻等，具体采购情况如下：
        项目         2024 年 1-4 月      2023 年度       2022 年度
      金额（万元）           14,332.79       38,548.54      5,835.35
碳化硅   占材料采购总额的比例            49.89%       55.67%        45.35%
 片    数量（片）                 23,262       48,191         6,898
      单价（元/片）           6,161.46        7,999.12      8,459.48
      金额（万元）            9,945.00       18,137.05      1,024.66
      占材料采购总额的比例            34.62%       26.19%         7.96%
硅片
      数量（片）              225,506        322,528        14,025
      单价（元/片）               441.01       562.34        730.60
      金额（万元）            1,506.04        4,585.47      1,177.02
      占材料采购总额的比例            5.24%         6.62%         9.15%
气体
      数量（吨）            29,768.92       86,772.92      5,117.31
      单价（元/吨）               505.91       528.44       2,300.07
      金额（万元）            1,339.23        3,139.47      1,126.01
      占材料采购总额的比例            4.66%         4.53%         8.75%
化学品
      数量（吨）             1,626.17        3,662.56        89.91
      单价（元/吨）           8,235.52        8,571.78    125,230.39
      金额（万元）                389.41       289.95        138.45
      占材料采购总额的比例            1.36%         0.42%         1.08%
靶材
      数量（件）                 145.09       346.17         46.04
      单价（元/件）          26,840.19        8,375.90     30,071.91
      金额（万元）                235.78       693.53        743.69
石英
      占材料采购总额的比例            0.82%         1.00%         5.78%
               项目                  2024 年 1-4 月             2023 年度               2022 年度
         数量（件）                                     276                 703                1,106
         单价（元/件）                            8,542.92             9,865.25               6,724.13
         金额（万元）                                 187.55               820.54              134.91
         占材料采购总额的比例                             0.65%                1.18%                1.05%
 光阻
         数量（吨）                                     3.41               58.02                3.56
         单价（万元/吨）                                55.01                14.14               37.92
    注：上表中碳化硅片、硅片不含控挡片。
    （2）主要能源
    标的公司生产经营的主要能源为电力和水，具体采购的情况如下：
                            电力                                            水
    项目           金额         用量            单价               金额          用量     单价
                （万元）       （万度）          （元/度）            （万元）        （万 m?） （元/m?）
    （3）委外加工情况
    报告期内，标的公司与上市公司在部分工序产能紧张时互相提供小段制程
支持服务，具体结算金额情况参见本报告书“第十一章 同业竞争和关联交易”
之“一、关联交易情况”之“（二）标的公司关联交易”之“1、采购商品/接
受劳务”之“（1）采购商品情况”之“②加工服务”。此外，报告期内，标的
公司还将与生产不直接相关的部分辅助性工序通过委托外协厂商加工的方式完
成，该部分委外加工的具体金额如下：
                                                                                      单位：万元
           项目                2024 年 1-4 月                 2023 年度                2022 年度
     委外加工费金额                             176.90                 374.43                    60.17
         营业成本                          70,576.74            184,504.73                 17,069.43
委外加工费金额占营业成本
     比例
    报告期内，标的公司主要原材料和能源的平均采购价格的变动情况如下：
  项目
          平均采购价格         变动幅度        平均采购价格       变动幅度       平均采购价格
碳化硅片（元/
片）
硅片（元/片）        441.01    -21.58%        562.34     -23.03%       730.60
气体（元/吨）        505.91     -4.26%        528.44     -77.02%      2,300.07
化学品（元/
吨）
靶材（元/件）      26,840.19   220.45%       8,375.90    -72.15%     30,071.91
石英（元/件）       8,542.92   -13.40%       9,865.25    46.71%       6,724.13
光阻（万元/
吨）
电力（元/度）           0.61    -3.17%           0.63     -3.08%          0.65
水（元/吨）            7.07       2.32%         6.91     5.98%           6.52
  标的公司主要能源电力和水的平均价格相对稳定。2022 年，标的公司设立
初期处于产量逐步扩张过程中，量产规模较小，原材料采购量亦较少，因此
材料采购均价可能存在较大变动。具体各类主要原材料采购均价变动情况分析
如下：
  （1）碳化硅片、硅片价格变动情况
  标的公司 2023 年的碳化硅片和硅片的平均采购单价较 2022 年分别下降
别下降 22.97%和 21.58%，主要原因系①公司总体采购量增加，议价能力增
强；②上游供应商产出良率提升致其成本下降，因而其降价空间扩大；③上游
供应商产能扩张，市场供应量增加。
  （2）气体价格变动情况
  标的公司 2022 年由于仍在设备安装、扩产阶段，生产规模较小，主要开展
产品工艺平台研发工作，因此整体而言单价较低的日常生产所使用的大宗气体
采购量规模较小，而价格较高的一氧化氮、砷化氢等等研发用原材料气体以及
生产使用但用量较少的高价原材料气体，由于存在单次固定采购规模，因此相
对而言在 2022 年的采购占比较高，拉高了标的公司整体气体采购价格。2023
年起标的公司进入到规模化生产阶段，日常生产所使用的氮氧氩氢氦等低价气
体采购量快速增长，占比提高，因此整体而言气体的采购均价较大幅度相比
  （3）化学品价格变动情况
  标的公司 2023 年的化学品采购均价明显低于 2022 年，主要原因系：①
化学品用于研发，该类化学品单价较高，使得 2022 年化学品平均采购价格较
高；②2023 年标的公司规模化生产量大幅度增加后，日常生产所使用的硝酸、
双氧水等低价化学品材料量占比大幅增加。
  （4）靶材价格变动情况
  报告期各期，标的公司的靶材采购均价分别为 30,071.91 元/件、8,375.90 元
/件和 26,840.19 元/件。标的公司的靶材采购均价的变动主要来自于单价较高的
贵金属靶材的占比变动，报告期各期贵金属靶材的采购金额占靶材的总采购金
额的比分别为 75.19%、46.09%和 79.29%，2023 年贵金属靶材采购的占比较
低，因而靶材整体的采购均价较低。此外，靶材的型号较多、不同型号之间存
在单价差异，报告期各期根据需要采购不同型号的靶材，这也导致报告期各期
的靶材单价存在差异。
  （5）石英价格变动情况
  标的公司 2022 年的石英采购均价低于 2023 年及 2024 年 1-4 月，主要系
均价。
  （6）光阻价格变动情况
  光阻包括光刻胶与显影液，其中光刻胶的价格较高，显影液的价格较低，
因此光阻整体的采购均价主要受两者的采购比例影响。2023 年标的公司采购的
光阻中显影液占比较高，因而 2023 年的光阻采购均价最低。
  标的公司晶圆制造主要工序包括光刻、刻蚀、离子注入、退火、扩散、化
学气相沉积、化学机械研磨、晶圆检测等。标的公司根据设备的具体使用工序
对设备进行分类，报告期各期，标的公司各生产工序中资产原值在 1,000.00 万
元及以上的设备采购情况如下：
                                                           单位：台、万元
     所属工序
               数量       金额          数量        金额         数量           金额
离子注入、退火             -         -      13      44,973.71      18       46,098.95
光刻（涂胶、曝光、
                    -         -      15      26,974.70      22       48,694.51
显影）
刻蚀（干法、湿法）           -         -      14      17,969.33      42       61,365.60
化学气相沉积              -         -      12      17,368.33      29       44,768.51
晶圆（加工后）检测           -         -          5    7,422.20          -            -
扩散                  -         -          1    3,452.66          7     9,046.96
化学机械研磨              -         -          -           -          4     4,550.00
     标的公司报告期各期的主要原材料供应商的情况如下：
序                                    主要采购内           采购额            占材料采购
             公司名称
号                                      容            （万元）             总额比例
                  合计                                23,259.88         80.96%
                  合计                                56,144.79         81.08%
                                     硅片、碳化
                                     硅片、砷化
    序                                     主要采购内    采购额        占材料采购
                      公司名称
    号                                       容     （万元）         总额比例
                                          镓片、化学
                                          品、石英等
                            合计                    10,553.18     82.02%
      注 1：报告期内，为发挥芯联集成规模采购以及与供应商长期合作优势，标的公司存
    在部分原材料向芯联集成采购的情形。此处采购金额仅为标的公司向芯联集成采购原材料
    的金额，不包括标的公司在 2023 年 5 月 1 日承接由芯联集成前期代采的一批晶圆制造设备
    所附带的在加工半成品，该部分半成品的采购情况详见本报告书“第十一章 同业竞争和关
    联交易”之“（二）标的公司关联交易”之“1、采购商品/接受劳务”。
         报告期内，除芯联集成及其控股子公司外，标的公司的董事、监事、高级
    管理人员和核心技术人员，其他主要关联方及持有标的公司 5%以上股权的股东
    在上述供应商中不存在占有权益的情况。
    （七）境外地域分析及资产情况
         报告期内，标的公司不存在在境外生产经营的情况。
    （八）核心技术与研发情况
         芯联越州的主要产品包括有 SiC MOSFET、硅基 MOSFET 和 IGBT，涉及
    使用的核心技术情况及其所处阶段情况如下：
序   业务                                            技术先         技术来
            核心技术名称               技术/工艺特点                              所处阶段
号   类别                                            进程度          源
           车载主驱平面
           代制造技术
     SiC
    MOSF
    ET 晶                    1.Pitch 尺寸 4.8um
    圆代工    车载主驱平面           2.高迁移率栅氧制造技术
                                                  国内领         自主研
                                                   先           发
           代制造技术            4.高可靠性钝化层技术
           车载主驱平面           1.Pitch 尺寸 3.5um      国际领         自主研
           SiC MOSFET 1.7   2.钨塞填充技术               先           发
序    业务                                            技术先   技术来
             核心技术名称              技术/工艺特点                       所处阶段
号    类别                                            进程度    源
            代制造技术
            沟槽型场截止
            术
            沟槽型场截止        1.Pitch 尺寸 2.0um~3.0um
                                                   国内领   芯联集
                                                    先    成授权
            术             3.化学镀金属层技术
            沟槽型场截止        1.Pitch 尺寸 1.6um~2.0um
                                                   国内领   芯联集
                                                    先    成授权
            术             3.高密度沟槽栅技术
            沟槽型场截止        1.Pitch 尺寸 1.2um~1.5um
     IGBT                                          国内领   芯联集
     晶圆代                                            先    成授权
            术             3.高密度沟槽栅技术
      工
            车载 IGBT 制造                             国内领   芯联集
            技术                                      先    成授权
            高压 IGBT 制造    介质层                      国内领   芯联集
            技术            2.极深场截至层技术                先    成授权
            快恢复二极管制       2.高可靠性钝化层技术              国内领   芯联集
            造技术           3.化学镀金属层技术                先    成授权
            沟槽型 MOSFET    2.深沟槽刻蚀技术                国内先   中芯国
            一代制造技术        3.多晶硅填充技术                 进    际授权
            沟槽型 MOSFET                             国内领   芯联集
            二代制造技术                                  先    成授权
                          技术
            屏蔽栅沟槽型
      硅基                  1.Pitch 尺寸 1.5～3.2um     国内先   中芯国
     MOSF                 2.双层多晶硅填充与刻蚀技术            进    际授权
            造技术
     ET 晶
            屏蔽栅沟槽型        1.Pitch 尺寸 1.0～3.2um
     圆代工                                           国内领   芯联集
                                                    先    成授权
            造技术           3.晶圆正反面高可靠性金属镀层
            屏蔽栅沟槽型        1.Pitch 尺寸 0.62～0.75um
                                                   国内领   芯联集
                                                    先    成授权
            造技术           3.晶圆正反面高可靠性金属镀层
            快恢复屏蔽栅沟
            造技术
            超结 MOSFET 一   1.Pitch 尺寸 12～16um       国内先   中芯国
            代制造技术         2.多层外延技术                  进    际授权
序    业务                                                         技术先         技术来
            核心技术名称                 技术/工艺特点                                              所处阶段
号    类别                                                         进程度          源
           超结 MOSFET 二      1.厚外延光刻对准技术                         国内领         芯联集
           代制造技术            2.高可靠性钝化层技术                          先          成授权
           深沟槽超结
           造技术
           深沟槽超结
           造技术
       标的公司的核心技术通过申请专利或建立信息隔离机制进行保护，截至报
     告期末，标的公司拥有发明专利 15 项、实用新型专利 2 项。公司的专利情况参
     见本章之“五/（一）/2、（2）专利”。
       （1）研发投入占营业收入的比例
       报告期内，标的公司研发费用及占营业收入的比例如下：
                                                                               单位：万元
            项目              2024 年 1-4 月              2023 年度               2022 年度
          研发费用                    13,421.62                37,343.79               57,478.13
      占营业收入的比例                         21.70%                23.93%                420.84%
       （2）研发投入的构成
       报告期内，标的公司研发费用构成情况如下：
                                                                               单位：万元
      项目
                 金额          占比            金额           占比             金额            占比
     职工薪酬        2,688.96     20.03%       6,621.29        17.73%       1,156.98      2.01%
     折旧及摊销       6,808.27     50.73%     13,491.09         36.13%      19,782.60     34.42%
     物料消耗        2,002.67     14.92%       8,255.23        22.11%      11,275.91     19.62%
     专业服务费        482.21       3.59%       2,361.45        6.32%       18,558.94     32.29%
     水电燃动费        492.23       3.67%       2,263.06        6.06%        2,503.04      4.35%
     维护维修费        392.69       2.93%       1,362.76        3.65%        1,668.29      2.90%
 项目
          金额          占比         金额          占比           金额           占比
股份支付        31.68       0.24%     154.60         0.41%       32.32      0.06%
试制测试费      387.75       2.89%    1,986.58        5.32%     2,338.11     4.07%
其他         135.14       1.01%     847.72         2.27%      161.95      0.28%
 合计      13,421.62   100.00%    37,343.79   100.00%       57,478.13   100.00%
     芯联越州注重技术创新和完整科研体系建设，组建了年龄结构合理、专业
知识互补、实践经验丰富的技术研发团队，制定了完整的科研项目立项、预
算、实施、决算体系，设置了严格的研发部门绩效考评、科研人员考核奖励规
章制度和项目管理实施细则，对科研项目实行制度化、科学化的管理。
     截至报告期末，标的公司拥有 1,087 名员工，其中包括 223 名研发技术人
员，占员工总数比例为 20.52%。截至报告期末，标的公司共有 2 名核心技术人
员。
（九）报告期核心技术人员特点分析及变动情况
     报告期内，标的公司核心技术人员稳定，未发生变动，具体情况如下：
           姓名                                        职位
           赵奇                                     董事、总经理
          项少华                                      技术专家
     上述核心技术人员的学历背景、重要科研成果、获得奖项情况及对公司研
发的具体贡献如下：
     赵奇先生拥有复旦大学应用物理学士学位、中欧国际工商学院 EMBA 学
位。赵奇先生拥有近 30 年半导体行业工作经验，曾长期担任华虹 NEC 和中芯
国际企业规划负责人，是优秀的半导体工厂规划专家，在半导体工艺设备技
术、工厂布局规划、生产效率提升、成本控制、运营管理等方面有丰富的经验
积累和造诣。赵奇先生作为发起人之一，筹划推动了中芯国际和绍兴市政府合
作的中芯集成项目落地，在其和管理团队的带领下，中芯集成自成立至规模满
载以及通过质量体系认证的速度均达到业内领先水平。赵奇先生是绍兴市工商
联第七届副主席，曾获 2020 年度越城区“高质量贡献奖”荣誉称号，同时担任
杭州电子科技大学兼职教授。
  项少华先生拥有日本国立千叶大学纳米科学与技术硕士和博士学位。项少
华先生曾负责公司多个自主工艺平台开发，并开发了 Wire Bond 和 Copper Pillar
两种连线工艺。项少华先生作为发明人参与了多项已授权或者在申请中的国内
外专利技术研发工作。在加入上市公司、标的公司前，项少华先生曾在意大利
比萨高等师范学院任博士后研究员，从事二维材料的基础物性研究，期间在国
际期刊以一作发表论文 2 篇，以共同作者发表论文 4 篇；曾担任锐迪科微电
子、中芯国际的研发工程师，参与多项工艺开发。
  报告期内，芯联越州核心技术人员保持稳定，未发生重大变动。
  标的公司高度重视核心技术人员的激励，通过上市公司的员工持股计划和
期权激励计划，有效增强了研发团队的稳定性、归属感和主人翁精神。同时，
公司根据研发和市场开拓团队的实际工作性质和特点，制定了极具吸引力的大
幅度浮动薪酬制度，设立了项目考核奖励机制，按照各个项目在设定好的里程
碑的按时完成情况，及时对项目团队给予奖励，充分调动和激发了研发和市场
开拓团队的创新活力和研究的积极性、主动性，有效地提高了公司的持续创新
能力。
  上市公司、标的公司核心技术人员已签署保密协议，并对其离职后做出了
严格的竞业限制规定，以确保核心技术的保密性。
（十）安全生产、环境保护及节约能效情况
  报告期内，芯联越州严格遵守国家有关安全生产方面的法律、法规、规章
及其他规范性文件规定，建立并严格执行《安全生产管理制度》《隐患排查制
度》等制度。截至本报告书签署日，芯联越州不存在因违反安全生产方面的法
律、法规、规章及其他规范性文件规定而受到行政处罚的情形。未来，芯联越
州还将根据生产经营需要继续加大安全生产方面的投入。
  标的公司自成立以来，高度重视环境保护工作，严格遵守法律、法规、规
章及其他规范性文件规定，建立并严格执行《企业环境保护管理制度》。截至
本报告书签署日，芯联越州不存在因违反环境保护方面的的法律、法规、规章
及其他规范性文件规定而受到行政处罚的情形。未来，芯联越州还将根据生产
经营需要继续加大环境保护方面的投入。
  （1）芯联越州生产经营中主要排放的污染物
  芯联越州生产过程中产生的主要污染物包括废水、废气、固体废物。主要
污染物及相应处理设施及措施如下：
  ①废气
  芯联越州生产过程中产生的废气主要包括氟化物、氯化氢、非甲烷总烃、
硫酸雾、氮氧化物及氨气等。
  芯联越州重视废气污染防治，采用先进适用的废气治理技术和装备，来提
高装备配置的密闭性、连续化、自动化水平，并采取各种有效措施从源头减少
废气的排放。项目各类工艺废气、沸石转轮燃烧废气、废水处理站酸性废气都
已经过有效收集处理。
  ②废水
  报告期内，芯联越州的废水主要分为生产废水和生活废水。生产废水产生
于制造过程使用硫酸等试剂以及清洗工序中，包括酸碱综合废水、含氟废水、
氨氮废水及 CMP 硅研磨废水等。
  芯联越州按“清污分流、雨污分流”的原则，建设了完善的厂区给排水管
网，对污水收集处理系统采取了必要的防腐、防漏、防渗措施。按照“分类收
集、分质处理”原则，对项目各类废水根据水质水量特点分别采取相应处理。
  ③固体废料
  报告期内，芯联越州固体废料包括废硅片、原材料包装箱、化学试剂瓶、
塑料手套、废水处理泥饼等，外运至专业废品回收公司专门处理。
   芯联越州针对固废污染防治，设置了危险废物和一般固废暂存库，并安排
专人做好危险废物的入库、存放、出库记录。此外还设置危险废物识别标志，
做好防雨、防渗、防漏等工作。生产过程中产生的各类危险废物委托有相应危
险废物处理资质的单位进行安全处置。委托处置危险废物的，按照有关规定办
理危险废物转移报批手续。
   （2）污染物的主要处理设施及处理能力
   芯联越州针对生产经营中产生的污染物，配置的主要环保设施及其处理能
力情况如下：
                              废水
                日均排放                           最大处理        是否满
主要污染
        具体环节    量（吨/        主要环保设施名称及处理方式      能力（吨/       足处理
物名称
                 天）                             天）         需求
        晶圆清洗、
酸碱废水               7,260    污水处理站-酸碱废水处理系统       12,000     是
        光刻、刻蚀
        晶圆清洗、
含氟废水               1,630    污水处理站-含氟废水处理系统        1,920     是
        刻蚀
        化学机械研
CMP 废
        磨、晶圆减      1,100    污水处理站-CMP 废水处理系统      1,200     是
水
        薄、划片
        晶圆清洗、
氨氮废水                 560    污水处理站-氨氮废水处理系统          960     是
        刻蚀
含铬废水                  25    污水处理站-含铬废水处理系统          120     是
含镍废水                  20    污水处理站-含镍废水处理系统          120     是
        化学气相沉
含金废水                  30    污水处理站-含金废水处理系统          120     是
        积
含钯废水                  20    污水处理站-含钯废水处理系统          120     是
含砷废水                  96    污水处理站-含砷废水处理系统          240     是
                              废气
                日均排放                           最大处理        是否满
主要污染
        具体环节    量（立方        主要环保设施名称及处理方式      能力（立        足处理
物名称
                米/天）                           方米/天）       需求
                            锅炉低氮燃烧器（30m 排气
锅炉废气    锅炉         5,760                         14,400     是
                            筒）
        湿法刻蚀、
                            酸性废气处理系统（碱液喷淋
酸性废气    光刻、化学   5,155,374                      6,720,000    是
                            塔）-35m 排气筒-F1B
        研磨
                            酸性废气处理系统（碱液喷淋
酸性废气    硅外延      524,420                        960,000     是
                            塔）-35m 排气筒-F1B
        光刻、化学               碱性废气处理系统（酸液喷淋
碱性废气            1,131,906                      1,320,000    是
        研磨                  塔）-35m 排气筒-F1B
                                    有机废气处理系统（活性炭吸
                                    附）-35m 排气筒-F1B
         光刻、湿法
有机废气                     631,879    有机废气处理系统（沸石转轮
         刻蚀
                                    +TO 燃烧炉）-35m 排气筒-              1,680,000       是
                                    F1B
一般废气     扩散             2,266,849   一般废气处理系统 F1                    3,360,000       是
         离子注入、                      含砷废气处理系统-35m 排气
含砷废气                     165,211                                    360,000        是
         EPI 硅外延                    筒-F1
                                         固废
                        报告期内                                                    是否满
主要污染                                                               最大处理
          具体环节          总排放量        主要环保设施名称及处理方式                               足处理
物名称                                                                 能力
                         （吨）                                                    需求
废化学品
     湿法蚀刻     3.2 委外处理           -                                                 是
空桶
  注：芯联越州委托第三方生活垃圾处理单位对固废中生活垃圾进行处理
     （3）环保投入、环保费用支出情况
     报告期各期，芯联越州的环保投入、环保费用支出情况如下：
                                                                          单位：万元
       项目                 2024 年 1-4 月            2023 年度              2022 年度
     环保设备支出                               -             5,924.51               22,601.17
 费用化环保支出                             350.32             1,336.90                 342.80
       合计                            350.32             7,261.41               22,943.97
注：本表费用化环保支出未包含公司环评及日常检测支出。
（十一）主要产品和服务的质量控制情况
     芯联越州建立了完善的产品质量控制体系，已经通过的质量管理体系认证
情况如下：
序号            认证标准                      证书编号                        有效期
     芯联越州根据 ISO9001:2015、IATF16949 等质量管理体系相关要求制定了
详细的质量控制制度，对产品生产和销售全过程实施严格的质量控制。芯联越
州建立了完善的质量控制制度，由质量保证中心统一制定控制规则，明确了在
管理职责、资源管理、产品实现、测量、分析和改进等方面的具体要求和措
施。芯联越州质量控制措施覆盖了研发质量管理、供应商管理、采购质量管
理、生产过程控制、品质检验管理、客户服务等环节，涵盖了经营过程中的主
要部门，通过多部门的有力协作和互相监督有效的确保了产品的质量控制。
     自成立以来，芯联越州不存在因质量方面问题而导致重大纠纷或因质量方
面的违法行为而受到过行政处罚的情形。
（十二）生产经营资质
     截至本报告书签署日，标的公司拥有的主要生产经营资质具体如下：
序号      证书名称           证书编号                  发证机关                 有效期
                                          浙江省科学技术
                                          厅、浙江省财政            2023-12-08 起
                                          厅、国家税务总            三年
                                          局浙江省税务局
                  U70R001V                局                  01-10
     城镇污水排入排水     浙绍越综执排字第                绍兴市越城区综            2023-04-26 至 2028-
     管网许可证        〔2023〕0582 号            合行政执法局             04-25
                                          浙江省生态环境            2023-01-17 至 2028-
                                          厅                  01-16
     芯联越州在其经核准的经营范围内从事业务，芯联越州的经营范围符合法
律法规及规范性文件的规定。
九、主要财务数据
     报告期内，标的公司主要财务数据如下：
                                                                    单位：万元
 资产负债表项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
资产总计                  1,054,111.37            1,042,100.73          1,077,453.94
负债总计                   703,897.28              646,977.63            571,109.72
所有者权益                  350,214.09              395,123.10            506,344.22
归属于母公司所有者
的净资产
  利润表项目          2024 年 1-4 月              2023 年度                2022 年度
营业收入                    61,847.66              156,030.99              13,657.86
营业成本                    70,576.74              184,504.73              17,069.43
利润总额                   -44,997.83              -111,572.70            -70,038.54
净利润                    -44,997.83              -111,572.70            -70,038.54
归属于母公司所有者
                       -44,997.83              -111,572.70            -70,038.54
的净利润
扣非归母净利润                -44,812.41              -114,583.25            -72,914.85
  主要财务指标
                 /2024 年 1-4 月              /2023 年度              /2022 年度
流动比率（倍）                      0.74                     0.60                   1.89
速动比率（倍）                      0.57                     0.42                   1.83
资产负债率                     66.78%                   62.08%                53.01%
总资产周转率
（次/年）
应收账款周转率
（次/年）
存货周转率（次/年）                   1.63                     7.00                   2.64
毛利率                      -14.11%                  -18.25%               -24.98%
注：财务指标计算公式如下：
①流动比率＝流动资产/流动负债
②速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
③资产负债率＝总负债/总资产×100%
④总资产周转率=营业总收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
⑤应收账款周转率＝营业收入/[（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2]
⑥存货周转率＝营业成本/[（期初存货余额+期末存货余额）/2]
⑦毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
  报告期内，标的公司的非经常性损益构成如下：
                                                                      单位：万元
           项目                       2024 年 1-4 月      2023 年度         2022 年度
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关、符合国家政策规定、按照
确定的标准享有、对公司损益产生持续影响
的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占
                                                  -          472.13              -
用费
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资                         -217.27        1,251.02     2,876.31
产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的
公允价值变动损益，以及处置交易性金融资
产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生
金融负债和其他债权投资取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                   -0.00          0.08            -
非经常性损益合计                          -185.42       3,010.55    2,876.31
减：所得税影响金额                                -             -            -
扣除所得税影响后的非经常性损益                   -185.42       3,010.55    2,876.31
净利润                             -44,997.83   -111,572.70   -70,038.54
扣非后净利润                          -44,812.41   -114,583.25   -72,914.85
十、涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关
报批事项
  芯联越州在日常生产经营中涉及到的立项、环保、行业准入、用地、规
划、施工建设等有关报批事项的，按照相关进度取得相应的许可证书和有关部
门的批准文件情况如下：
                                                   碳化硅 MOS 芯片
项目名称    二期晶圆制造项目
                                                   制造一期项目
项目实施
                               芯联越州
主体
                                                   已经绍兴滨海新区
                                                   管理委员会经济发
        已经绍兴滨海新区管理委员会经济发展局备案，备案项                   展局备案，备案项
立项备案
        目代码：2103-330691-04-01-458025               目 代 码 ： 2308-
                                                   租赁芯联集成浙
国有土地    芯联集成取得浙（2022）绍兴市不动产权第 0021554 号            （2022）绍兴市不
使用权证    的土地使用权证，待芯联集成转让至芯联越州                       动产权第 0029522
                                                   号上部分房产生产
        已取得地字第 330691202100072 号建设用地规划许可
        证；
        已取得建字第 330691202101372 号建设工程规划许可
        证；
建设用地/
        已取得 330691202107300101 建设工程施工许可证；          由土地房产所有方
工程类许
        已取得浙规核字 33069120232196 号建设工程规划核实           芯联集成办理
可证
        确认书；
        已组织竣工验收并已取得工程质量监督报告；
        已取得绍滨建消验字〔2023〕第 009 号消防竣工验收意
        见
        取得绍兴市生态环境局《审查意见》（绍市环越审                     境局《审查意见》
环评批复
        〔2022〕32 号）                                （ 绍 市 环 越 审
        芯联越州已通过全国建设项目竣工环境保护验收信息系                   〔2024〕4 号）
       统备案和公示                         项目环评自主验收
                                      已组织召开专家评
                                      审会，验收工作正
       用项目
                                      在进行过程中
       芯联越州已填报《建设项目环境影响登记表》（备案
       号：202233060200000154）；
       根据《建设项目环境保护管理条例》规定，未要求填报
       建设项目环境影响登记表备案的建设项目进行环保设施
       验收
       芯联越州已填报《辐照加速器项目环境影响报告表》；
       芯联越州已取得绍兴市生态环境局出具的《芯联越州集
       成电路制造（绍兴）有限公司辐照加速器项目环境影响
       报告表的审查意见》（绍市环越审[2022]36 号）；
       芯联越州已通过建设项目环境影响登记表备案系统（浙
       江省）备案和公示
                                      绍兴滨海新区管委
                                      会经济发展局针对
                                      芯联越州的节能报
                                      告已出具《审查意
       绍兴市发展和改革委员会针对芯联越州填报的节能报告
                                      见》（绍滨海经发
节能审查   已出具《审查意见》（绍市发改能通〔2022〕32 号）；
                                      能 评 〔 2023 〕 10
       已完成自主验收并将验收情况上报地方节能主管部门
                                      号）
                                      已完成自主验收并
                                      将验收情况上报地
                                      方节能主管部门
  截至本报告书签署日，芯联越州“碳化硅 MOS 芯片制造一期项目”环评
批复、节能审查意见均已取得，节能验收工作已完成，环保自主验收工作已组
织召开专家评审会，验收工作正在进行中。
  根据绍兴市越城区发展和改革局出具的情况说明，二期晶圆制造项目申请
国家发改委窗口指导中，包含 8 英寸硅基和 6/8 英寸碳化硅生产线，项目于
线，待相关条件成熟后再申请 6/8 英寸碳化硅生产线“窗口指导”，根据上述
意见，芯联越州在实施 8 英寸硅基生产线建设的同时，积极实施碳化硅芯片的
科研攻关及成果转化的小规模工程化试制，并将试制样品送相关客户进行检测
及市场试销售，为 6/8 英寸碳化硅生产线再次申请“窗口指导”创造有利条
件、夯实基础。通过上述准备，2023 年 6 月 6/8 英寸碳化硅生产线顺利获得国
家发改委“窗口指导”，随后取得浙江省工业企业“零土地”技术改造项目备
案，并于 2023 年 12 月取得节能评估报告审查意见。以上项目符合国家及地方
产业导向和政策支持，未涉及重大违法违规行为，也未做出过行政处罚。
  根据标的公司污染物日常监测预警系统第三方出具的检测报告，标的公司
报告期内不存在主要污染物排放超出排污登记的情形。根据绍兴市生态环境局
越城分局出具的情况说明，上述 6/8 英寸碳化硅生产线项目至今不存在重大环
境违法违规行为，未受到环保部门行政处罚。
  除上述项目外，以标的公司子公司芯联先进为实施主体的“碳化硅 MOS
芯片制造二期项目”于 2024 年 7 月 29 日经越城区经济和信息化局备案，备案
项目代码：2407-330602-07-02-125718。截至本报告书签署日，该项目尚未开始
建设，未来将根据项目建设进度和法律法规要求申请环评批复、节能审查及办
理环保验收、节能验收。
十一、债权债务转移情况
  本次交易完成后，芯联越州仍为独立存续的公司，其全部债权债务不随股
权变更而转移。
十二、报告期内主要会计政策及相关会计处理
（一）收入成本的确认原则和计量方法
  标的公司的收入主要包括销售商品、提供劳务等。
  标的公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确
认收入。取得相关商品控制权是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部
的经济利益。
  标的公司依据收入准则相关规定判断相关履约义务性质属于“在某一时段
内履行的履约义务”或“某一时点履行的履约义务”，分别按以下原则进行收
入确认。
  （1）标的公司满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务：
  ①客户在标的公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利
益。
  ②客户能够控制本公司履约过程中在建的资产。
 ③标的公司履约过程中所产出的资产具有不可替代用途，且标的公司在整
个合同期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
 对于在某一时段内履行的履约义务，标的公司在该段时间内按照履约进度
确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。本公司考虑商品的性质，采
用产出法或投入法确定恰当的履约进度。
 （2）对于不属于在某一时段内履行的履约义务，属于在某一时点履行的履
约义务，标的公司在客户取得相关商品控制权时点确认收入。
 在判断客户是否已取得商品控制权时，标的公司考虑下列迹象：
 ①标的公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义
务。
 ②标的公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的
法定所有权。
 ③标的公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
 ④标的公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已
取得该商品所有权上的主要风险和报酬。
 ⑤客户已接受该商品。
 ⑥其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
 （1）商品销售
 标的公司与客户之间的销售商品，以商品运送至合同约定交货地点并由客
户或其委托的其他公司确认后确认销售收入。收入确认的主要依据包括出库
单、签收单据等。
 ① 交货确认
 标的公司在其所在地或其他指定的地点将货物交付给客户或其委托的其他
公司时，即完成交货并确认收入。
 ② 签收确认
 标的公司按照合约将产品交付给客户或其委托的其他公司，客户或其委托
的其他公司确认签收作为控制权的转移时点并确认收入。
 （2）研发服务
 标的公司根据与客户签订的合同向客户提供研发服务，于有关研发工作成
果达到合同约定的要求且经客户验收后确认。
 （3）加工服务
 标的公司按月与客户核对各月加工完成的加工量，双方核对无误后标的公
司根据约定的加工费标准确认加工费收入。
 标的公司应当按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。在确定交
易价格时，标的公司考虑可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对
价、应付客户对价等因素的影响。
 （1）可变对价
 标的公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包
含可变对价的交易价格，应当不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极
可能不会发生重大转回的金额。企业在评估累计已确认收入是否极可能不会发
生重大转回时，应当同时考虑收入转回的可能性及其比重。
 （2）重大融资成分
 合同中存在重大融资成分的，标的公司应当按照假定客户在取得商品控制
权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差
额，应当在合同期间内采用实际利率法摊销。
 （3）非现金对价
 客户支付非现金对价的，标的公司按照非现金对价的公允价值确定交易价
格。非现金对价的公允价值不能合理估计的，标的公司参照其承诺向客户转让
商品的单独售价间接确定交易价格。
 （4）应付客户对价
     针对应付客户对价的，应当将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收
入与支付（或承诺支付）客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入，但应付客户
对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的除外。
     企业应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的，应当采用与
本企业其他采购相一致的方式确认所购买的商品。企业应付客户对价超过向客
户取得可明确区分商品公允价值的，超过金额冲减交易价格。向客户取得的可
明确区分商品公允价值不能合理估计的，企业应当将应付客户对价全额冲减交
易价格。
（二）会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对利润的影响
     经查阅上市公司年报等资料，标的公司的收入确认原则和计量方法、应收
款项坏账准备计提政策、固定资产折旧年限及残值率等主要会计政策和会计估
计与同类资产上市公司不存在重大差异，对标的公司利润无重大影响。
（三）财务报表的编制基础
     标的公司财务报表以公司持续经营假设为基础。
     自报告期末起 12 个月内，标的公司未发现存在对公司持续经营能力产生重
大怀疑的事项。
（四）财务报表合并范围
                                        持股比例%
序号            子公司全称            子公司简称
                                       直接       间接
     报告期内新设子公司如下：
                                             持股比例
                        注册资本        实缴       （%）         表决权
  子公司全称      成立日期
                        （万元）        资本                   比例(%)
                                           直接       间接
芯联先进集成电路制造   2023 年 9
（绍兴）有限公司      月 14 日
（五）资产转移剥离调整情况
  报告期内，标的公司不存在资产转移剥离调整情况。
（六）重要会计政策或会计估计与上市公司差异及变更情况
  标的公司的主要会计政策和会计估计与上市公司不存在重大差异。
（七）行业特殊的会计处理政策
  标的公司所处行业不涉及行业特殊的会计处理政策。
              第五章    发行股份情况
一、发行股份的种类、面值及上市地点
  本次发行股份及支付现金购买资产中，发行的股份种类为人民币普通股
（A 股），每股面值为人民币 1.00 元，上市地点为上交所。
二、定价基准日、定价原则及发行价格
（一）定价基准日
  本次发行股份及支付现金购买资产的定价基准日为上市公司第一届董事会
第二十四次会议决议公告日。
（二）发行价格
  根据《重组管理办法》相关规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场
参考价的 80%；市场参考价为定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120
个交易日的公司 A 股股票交易均价之一。定价基准日前若干个交易日公司 A 股
股票交易均价＝决议公告日前若干个交易日公司 A 股股票交易总额/决议公告日
前若干个交易日公司 A 股股票交易总量。
  本次发行股份购买资产的定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日和 120
个交易日的公司 A 股股票交易价格如下：
   交易均价计算类型        交易均价（元/股）    交易均价的 80%（元/股）
 定价基准日前 20 个交易日        4.04          3.23
 定价基准日前 60 个交易日        4.16          3.33
定价基准日前 120 个交易日        4.50          3.60
  经交易各方协商，上市公司确定本次发行股份购买资产的发行价格为 4.04
元/股，该价格不低于定价基准日前 20 个交易日上市公司股票交易均价，符合
《重组管理办法》的相关规定。
  在定价基准日至发行日期间，上市公司如实施派息、送股、资本公积金转
增股本等除权、除息事项，本次发行价格亦将相应调整，本次发行股份及支付
现金购买资产的发行价格将根据中国证监会、上交所的相关规定进行相应调
整，具体如下：
   假设调整前发行价格为 P0，每股送股或转增股本数为 N，每股配股数为
K，配股价为 A，每股派息为 D，调整后发行价格为 P1，则：
   派息：P1＝P0－D
   送股或转增股本：P1＝P0/（1＋N）
   配股：P1＝（P0＋A×K）/（1＋K）
   假设以上三项同时进行：P1＝（P0－D＋A×K）/（1＋K＋N）
   最终发行价格尚须经上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册。
三、发行对象
   本次交易发行股份的交易对方为滨海芯兴、远致一号、辰途华辉、辰途华
明、辰途华景、尚融创新、张家港毅博、强科二号、华民科文、井冈山复朴、
芯朋微、导远科技、辰途十五号、辰途十六号、锐石创芯等 15 名交易对方。
四、交易金额及对价支付方式
（一）交易价格及定价依据
   本次评估采用市场法和资产基础法，并选取市场法评估结果作为标的资产
的最终评估结果。
   根据金证评估出具的《资产评估报告》（金证评报字【2024】第 0269
号），截至评估基准日，芯联越州 100%股权的评估值为 815,200.00 万元。基于
上述评估结果，经公司与交易对方协商，确定标的公司全部股东权益整体交易
价格为 815,200.00 万元，对应本次交易标的即芯联越州 72.33%股权的最终交易
价格为 589,661.33 万元。
（二）支付方式及对价明细
   上市公司以发行股份及支付现金相结合的方式向滨海芯兴等 15 名交易对方
支付对价，公司发行股份及支付现金的明细如下：
                                                           单位：万元
               交易标的名称及权益             支付方式                 向该交易对方
序号     交易对方
                   比例           股份对价          现金对价        支付的总对价
              合计                530,695.20    58,966.13     589,661.33
五、发行股份数量
     本次发行股份购买资产的股份发行数量为 1,313,601,972 股（计算公式为：
向各交易对方发行股份数量=以发行股份方式向各交易对方支付的交易对价÷本
次发行价格，发行股份总数量=向各交易对方发行股份的数量之和），计算结果
出现数量不为整数时，则向下取整精确至股，小数不足 1 股的，交易对方自愿
放弃。具体如下：
序号        交易对方        股份对价金额（万元）                   发行数量（股）
序号        交易对方      股份对价金额（万元）             发行数量（股）
         合计                   530,695.20      1,313,601,972
      在定价基准日至发行日期间，上市公司如实施派息、送股、资本公积金转
增股本等除权、除息事项，发行数量将随着发行价格的调整而相应调整。
六、股份锁定期
      交易对方滨海芯兴、远致一号、辰途华辉、辰途华明、辰途华景、尚融创
新、张家港毅博、强科二号、华民科文、井冈山复朴、芯朋微、导远科技、辰
途十五号、辰途十六号、锐石创芯因本次交易取得的上市公司新增股份自该等
股份发行结束之日起 12 个月内不得转让。
      股份锁定期内，交易对方因本次交易中以资产认购取得的上市公司股份而
取得的由于上市公司发生送股、转增股本等除权事项的衍生股份，亦应遵守上
述股份限售安排。
      上述安排与届时有效的相关法律法规或证券监管机构的最新监管意见不相
符的，将根据相关法律法规及证券监管机构的监管意见进行相应调整。锁定期
届满后，股份转让将遵守相关法律法规及上市公司内部制度的相关规定。
七、过渡期损益安排
      标的公司在过渡期内产生的损益由上市公司按照交割日后所持有的标的公
司股权比例享有或承担。
八、滚存未分配利润安排
 上市公司在本次交易完成前的滚存未分配利润由本次交易完成后上市公司
的新老股东共同享有。
              第六章    标的资产评估作价情况
一、标的资产评估情况
（一）评估的基本情况
   本次交易中，标的资产的评估基准日为 2024 年 4 月 30 日，评估对象为芯
联越州股东全部权益。标的资产的交易价格以符合《证券法》规定的资产评估
机构出具的评估报告的评估结果确定。
   根据金证评估出具的《资产评估报告》，以 2024 年 4 月 30 日为评估基准
日，评估机构采用资产基础法和市场法对芯联越州股东全部权益价值进行评
估，并以市场法结果作为本次评估结论。截至评估基准日，芯联越州所有者权
益账面值为 350,214.09 万元，股东全部权益价值为 815,200.00 万元，增值额为
   企业价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。
   企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对
象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现
法。
   企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易
案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是
上市公司比较法和交易案例比较法。
   企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债
表为基础，合理评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估
对象价值的评估方法。
   根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三
种评估基本方法的适用条件，本次评估选用的评估方法为资产基础法和市场
法。评估方法选择理由如下：
   不适宜采用收益法的理由：被评估单位系晶圆代工企业，主要从事功率半
导体领域的晶圆代工业务，晶圆代工行业普遍存在前期投资大、产能爬坡周期
长、受国际关系和宏观环境影响重大、行业周期性及不确定性较强、未来盈利
情况难以可靠预测的情况。被评估单位成立于 2021 年末，已经建成月产 7 万片
验证、产品导入等阶段，生产和销售规模正在交替扩大，但仍然尚未达到稳定
期，目前难以对企业未来的盈利情况和所承担的风险进行可靠预测，故不适用
收益法评估。
   适宜采用资产基础法的理由：资产基础法的基本思路是按现行条件重建或
重置委估资产；潜在的投资者在决定投资某项资产时，所愿意支付的价格不会
超过该项资产的现行购建成本。被评估单位满足资产基础法评估所需的条件，
即被评估单位符合持续经营的假设，具备可利用的历史经营资料，评估基准日
资产负债表中各项表内资产、负债及重要的表外资产可被识别并可采用适当的
方法单独进行评估，故适用资产基础法。
   适宜采用市场法的理由：与被评估单位处于同一行业，产品类型、业务结
构、主要经营模式相类似的上市公司数量较多，可比公司股价及经营和财务数
据相关信息公开，具备资料的收集条件，故适用市场法评估。
   综上，本次评估选取资产基础法、市场法对评估对象进行评估。
   （1）资产基础法评估结果
   经资产基础法评估，芯联越州评估基准日总资产账面价值为 1,054,111.37
万元，评估价值 1,296,777.68 万元，增值额 242,666.31 万元，增值率 23.02%；
总负债账面价值 703,897.28 万元，评估价值 695,131.54 万元，减值额 8,765.74
万元，减值率 1.25%；所有者权益（净资产）账面价值 350,214.09 万元，评估
价值 601,646.14 万元，增值额 251,432.05 万元，增值率 71.79%。
   （2）市场法评估结果
   经市场法评估，芯联越州评估基准日股东全部权益评估值为 815,200.00 万
元，比审计后账面所有者权益增值 464,985.91 万元，增值率 132.77%。
  （3）不同评估方法下评估结果的差异及其原因
  资产基础法评估得出的股东全部权益价值为 601,646.14 万元，市场法评估
得出的股东全部权益价值为 815,200.00 万元，两者相差 213,553.86 万元。
  资产基础法和市场法评估结果出现差异的主要原因是两种评估方法考虑的
角度不同，资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是企业现有资产
的重置价值；市场法是从可比公司的市场估值倍数角度考虑的，反映了当前现
状企业的市场估值水平。
  （4）评估方法选取及评估结论
  芯联越州主要从事功率半导体领域的晶圆代工业务，企业的主要价值除固
定资产、营运资金等有形资源之外，还应包含企业拥有的技术及加工工艺、研
发团队及研发能力、服务能力、市场地位等重要的无形资源的贡献。本次评估
虽对技术类无形资产进行了识别辨认，但考虑到企业所处的行业，具有高资本
投入、高研发投入及研发周期长、企业投产后的产能爬坡期较长等特点，从行
业其他可比公司来看，从投产到实现盈利均经历了较长的周期，该期间企业生
产时存在规模不经济所带来的亏损，这是行业内同类型企业一般生产中的通常
情形，但该成本难以量化，故本次资产基础法中未确认该部分企业发展必须付
出的沉没成本。
  再从本次经济行为来看，芯联越州作为上市公司二期项目的实施方，实际
是上市公司借助各方资金实现二期项目落地实施。一定程度上来讲，本次并购
的实质是并购被评估单位的工艺研发及生产能力。因此，基于企业价值/总投资
的市场法更符合本次并购实质以及该行业特点。
  根据上述分析，本次评估采用市场法评估结果，即：芯联越州评估基准日
的股东全部权益价值评估结论为 815,200.00 万元。
  本次评估采用市场法评估结果，被评估单位评估基准日股东全部权益评估
值为 815,200.00 万元，比审计后母公司账面所有者权益增值 464,985.91 万元，
增值率 132.77%。评估增值原因系企业账面所有者权益仅反映符合会计准则中
资产和负债定义的各项资产和负债账面价值净额，而被评估单位拥有账面未反
映的技术及加工工艺、研发团队及研发能力、服务能力、市场地位等重要的无
形资源，市场法评估结果反映了企业账面和账外各项有形和无形资源有机组
合，在内部条件和外部环境下共同发挥效应创造的价值，更加全面地反映了企
业价值的构成要素，且考虑了各要素的整合效应，因此评估结果较被评估单位
净资产账面价值增值较高。
（二）评估假设
 （1）交易假设：即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根
据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行
的一个最基本的前提假设。
 （2）公开市场假设：即假定资产可以在充分竞争的市场上自由买卖，其价
格高低取决于一定市场的供给状况下独立的买卖双方对资产的价值判断。
 （3）持续经营假设：即假定一个经营主体的经营活动可以连续下去，在未
来可预测的时间内该主体的经营活动不会中止或终止。
 （1）假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的法律法规、宏观经济
形势，以及政治、经济和社会环境无重大变化；
 （2）假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策除公
众已获知的变化外，无其他重大变化；
 （3）假设与被评估单位相关的税收政策、信贷政策不发生重大变化，税
率、汇率、利率、政策性征收费用率基本稳定；
 （4）假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力
担当其职务；
 （5）假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规，不会出现影响公司发
展的重大违规事项；
 （6）假设委托人及被评估单位提供的基础资料、财务资料和经营资料真
实、准确、完整；
  （7）假设评估基准日后无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对被评估
单位造成重大不利影响；
  （8）假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策与编写资产评估报告时
所采用的会计政策在重要方面基本保持一致；
  （9）假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，
经营范围、方式、业务结构与目前基本保持一致，不考虑未来可能由于管理
层、经营策略以及商业环境不可预见性变化的潜在影响。
  评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条
件发生较大变化时，签字资产评估师及评估机构将不承担由于假设条件改变而
推导出不同评估结论的责任。
（三）资产基础法评估情况
  （1）银行存款
  银行存款账面值 697,220,331.27 元，共有 12 个银行账户，全部为人民币账
户。银行存款以核实无误后的账面价值作为评估值。
  银行存款评估值为 697,220,331.27 元。
  货币资金评估值合计为 697,220,331.27 元。
  应收票据账面值 130,220,869.58 元，系企业因销售商品而收到的商业汇
票，全部为商业承兑汇票。应收票据以核实无误后的账面价值作为评估值。
  应收票据评估值为 130,220,869.58 元。
  应 收 账 款 账 面 余 额 301,189,713.16 元 ， 坏 账 准 备 0.00 元 ， 账 面 价 值
账款核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数
额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，
根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。
  企业的应收账款全部为应收关联方的款项，且账龄较短，大部分在一年以
内，预计发生坏账损失的可能性较小，评估坏账风险损失为 0。
  根据上述方法，以核实后的账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值，
得出应收账款评估值为 301,189,713.16 元。
  应收款项融资账面值 4,718,688.80 元，系以公允价值计量且其变动计入其
他综合收益的应收票据。评估人员参考应收票据的评估方法确定评估值。
  应收款项融资评估值为 4,718,688.80 元。
  预付账款账面值 3,138,711.50 元，系预付的货款、服务费、能源费等，以
核实后账面值作为评估值。
  预付账款评估值为 3,138,711.50 元。
  其他应收款账面余额 14,700,978.34 元，坏账准备 0.00 元，账面价值
应收款核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析
数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状
等，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。
  企业的其他应收款全部为关联方结算款项及保证金，预计发生坏账损失的
可能性较小，评估坏账风险损失为 0。
  根据上述方法，得出其他应收款评估坏账风险损失为 0.00 元，以核实后的
账面余额减去评估坏账风险损失作为评估值。
  其他应收款评估值为 14,700,978.34 元。
   存货账面余额 466,628,855.68 元，存货跌价准备 106,579,656.90 元，账面价
值 360,049,198.78 元，包括原材料、在产品（自制半成品）、产成品（库存商
品）。
   （1）原材料
   原材料账面余额 68,962,850.21 元，原材料跌价准备 29,244,460.12 元，账面
价值 39,718,390.09 元，主要包括硅片、碳化硅片、间接材料及备品备件等。
   原材料根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，再加上合理的运杂
费、损耗、验收整理入库费及其他合理费用确定评估值。被评估单位原材料采
用实际成本核算，账面价值包括购置价及其他合理费用。对于价格变动较大的
原材料，以评估基准日近期的市场价格并考虑合理费用作为评估值；对于价格
变动不大的原材料，以核实后的账面值作为评估值。
   对于价格变动较大但近期未采购且因产品迭代更新、无法取得近期市场价
格的原材料，本次评估结合相关原材料历史年度实际采购价格、原材料库龄及
同类原材料历史年度采购价格变动趋势综合判断确定其评估值。
   原账面计提的原材料跌价准备评估为 0。
   原材料评估值为 64,344,500.58 元。
   （2）在产品（自制半成品）
   在产品（自制半成品）账面余额 352,832,486.38 元，在产品（自制半成
品）跌价准备 61,212,551.20 元，账面价值 291,619,935.18 元，主要为正在生产
线上尚未结转完工的生产成本。
   对于在产品（自制半成品），由于企业的在产品是根据对应的订单进行生
产，故本次评估根据对应产成品基准日的不含税销售单价扣减进一步完工成
本、销售费用、全部税金后结合账面数量确定评估值。
   在产品（自制半成品）评估值＝在产品（自制半成品）数量×在产品（自
制半成品）评估单价
     在产品（自制半成品）评估单价＝不含税销售单价－进一步完工成本－不
含税销售单价×[销售费用率＋税金及附加率＋经营利润率×企业所得税税率＋
经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除率]
     进一步完工成本＝单位完工成本－单位账面成本
     单位完工成本＝（在产品单位账面成本－单位材料成本）/完工程度＋单位
材料成本
     其中，在产品（自制半成品）数量根据评估基准日在产品（自制半成品）
的实际数量确定；不含税销售单价根据对应产成品评估基准日销售价格确定；
销售费用率、税金及附加率、经营利润率结合历史年度财务报表情况分析确
定；企业所得税税率按评估基准日企业适用的税率确定；利润扣除率根据在产
品（自制半成品）的销售状况确定，其中畅销产品、正常销售产品和勉强销售
产品的利润扣除率分别为 0%、50%和 100%；单位材料成本、完工程度根据企
业提供的实际情况确定。
     原账面计提的在产品（自制半成品）跌价准备评估为 0。
     在产品评估值为 347,371,964.16 元。
     （3）产成品
     产成品账面余额 44,833,519.09 元，产成品跌价准备 16,122,645.58 元，账面
价值 28,710,873.51 元，主要包括企业生产的用于对外销售的硅基 MOSFET、
IGBT、SiC MOSFET 产品等。
     对于产成品，根据其不含税出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当
数额的税后净利润确定评估值，计算公式如下：
     产成品评估值＝产成品数量×产成品评估单价
     产成品评估单价＝不含税销售单价×[1－销售费用率－税金及附加率－经
营利润率×企业所得税税率－经营利润率×（1－企业所得税税率）×利润扣除
率]
     其中，产成品数量根据评估基准日产成品的实际数量确定，产成品不含税
销售单价根据其订单平均价格确定，销售费用率、税金及附加率、经营利润率
结合历史年度财务报表情况分析确定；企业所得税税率按评估基准日企业适用
的税率确定；利润扣除率根据产成品的销售状况确定，其中畅销产品、正常销
售产品和勉强销售产品的利润扣除率分别为 0%、50%和 100%。
  原账面计提的产成品跌价准备评估为 0。
  产成品评估值为 29,639,970.74 元。
  存货评估值为 441,356,435.48 元。
  其他流动资产账面值 40,663.87 元，系购买员工商业保险形成的待摊费用，
以核实后的账面值确定评估值。
  对于账面未反映的留抵增值税加计抵减额，根据财税〔2023〕17 号《关于
集成电路企业增值税加计抵减政策的通知》：“自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年
电路企业），按照当期可抵扣进项税额加计 15%抵减应纳增值税税额”。被评
估单位属集成电路制造企业，可享受相关税收优惠政策，评估人员查阅了企业
申请系统、评估基准日近期的纳税申报表等，经核实截至评估基准日当月，企
业可抵减额为 51,210,548.01 元，根据税收优惠政策可结转后期抵扣，故本次评
估按核实后的金额确定其评估值。
  根据绍兴滨海新区管委会与上市公司签署的《中芯绍兴二期项目落户协
议》，被评估单位享受如下政府补助项目：①设备补贴：用于项目动力系统、
净化系统、供应系统和生产线设备及设备相关的安装费、调试费、测试费、系
统软件等投资的 12%给予现金补贴；②土建补贴：土建工程（含水电、消防
等）按合资公司支出的 10%给予现金补贴，竣工验收合格后补贴，补贴依据以
第三方审计的未税发票金额为准，审计报告出具之日起 60 日内兑现到账（以项
目备案为限）。
  评估人员查阅了相关落户协议、专项审计报告、历史年度取得补贴的会计
凭证，并在核实其真实性的基础上对负责政策落实的绍兴集成电路产业园管委
会相关负责人员进行了访谈，对协议的真实性、补贴的可得性等进行了论证。
     经核实，被评估单位于 2024 年 6 月 30 日收讫 2022 年度设备补贴余款
完成，党工委会议对相关补贴的决策暂未明确。
     本次评估基于谨慎性原则仅将已收讫的政府补助纳入评估范围，根据实际
收讫时点对相关补贴款考虑其时间价值，以其现值作为评估值。
     其他流动资产评估值为 74,269,211.88 元。
     债 权 投 资 账 面 余 额 158,452,500.00 元 ， 减 值 准 备 0.00 元 ， 账 面 价 值
     债权投资评估值为 158,452,500.00 元。
     长期股权投资账面余额 0.00 元，减值准备 0.00 元，账面价值 0.00 元，共 1
项，概况如下：
                                                                  单位：元
序号        企业名称         投资时间     出资比例 原始投资成本 减值准备 账面价值
     芯联先进集成电路制造
      （绍兴）有限公司
         合计               -          -              0.00   0.00      0.00
     经核实，被评估单位对芯联先进集成电路制造（绍兴）有限公司实际出资
额为 0.00 元，且投资单位未实际经营，故长期股权投资评估值为 0.00 元。
     （1）评估范围
     纳入本次评估范围的房屋建筑物类资产包括房屋建筑物、构筑物及其他辅
助设施。评估基准日房屋建筑物类资产的数量及账面价值如下表所示：
                                                                  单位：元
       建筑物类别             项数              账面原值              账面价值
       房屋建筑物              19             937,927,209.74    890,646,072.49
 构筑物及其他辅助设施               11              43,906,432.54     41,899,733.09
   建筑物类别             项数                账面原值                    账面价值
 房屋建筑物类合计              30               981,833,642.28         932,545,805.58
  减：减值准备
 房屋建筑物类合计              30               981,833,642.28         932,545,805.58
  （2）评估方法
  ①评估方法选取理由
  纳入评估范围的房屋建筑物系企业自建自用的生产性房屋建筑物，因难以
获取同类建筑物的交易案例和客观租金水平，故不适用市场法和收益法评估；
由于可以取得委估房屋建筑物的更新重置成本，建筑物的各项贬值因素也可以
量化，故本次采用成本法评估。
  ②成本法介绍
  成本法评估的基本公式如下：
                评估值＝重置成本×综合成新率
  A、重置成本的确定
  重置成本＝建安综合造价＋前期及其他费用＋配套规费＋建设单位管理费
＋资金成本－可抵扣增值税
  B、综合成新率的确定
  综合成新率根据年限法理论成新率和勘察打分法成新率加权平均确定，计
算公式如下：
  综合成新率＝年限法理论成新率×权重＋勘察打分法成新率×权重
  （3）评估结果
  纳入本次评估范围的房屋建筑物类资产评估结果概况如下表所示：
                                                                    单位：元
  建筑物类别        账面价值             评估净值             增值额           增值率（%）
  房屋建筑物      890,646,072.49   914,490,200.00   23,844,127.51             2.68
构筑物及其他辅助设施    41,899,733.09    46,150,300.00    4,250,566.91           10.14
 房屋建筑物类合计    932,545,805.58   960,640,500.00   28,094,694.42             3.01
  建筑物类别       账面价值                 评估净值             增值额            增值率（%）
  减：减值准备
 房屋建筑物类合计   932,545,805.58       960,640,500.00   28,094,694.42              3.01
  对于房屋建筑物类固定资产评估价值与账面价值比较变动原因分析如下：
  本次评估考虑资金成本，再加上企业对房屋建筑物类资产的会计折旧年限
短于评估所采用的经济使用年限，实际成新率高于账面成新率，造成房屋建筑
物类资产评估增值。
  （1）评估范围
  纳入本次评估范围的设备类资产包括机器设备、电子及其他设备。评估基
准日各类设备的数量及账面价值如下表所示：
                                                                        单位：元
  设备类别      数量（台/套）                     账面原值                      账面价值
  机器设备                6,597             6,547,393,596.34          5,042,939,238.60
电子及其他设备                 353             1,728,333,044.92          1,486,741,972.99
 设备类合计                6,950             8,275,726,641.26          6,529,681,211.59
 减：减值准备                      -                         -                         -
 设备类合计                6,950             8,275,726,641.26          6,529,681,211.59
  （2）评估方法
  ①评估方法选取理由
  由于国内二手设备市场交易不活跃，难以获取足够数量的可比的二手设备
交易案例，故不适合采用市场法评估；由于被估设备系整体用于企业经营，基
本上不具有独立获利能力，或获利能力无法量化，故不适合采用收益法评估；
由于设备重置成本的相关数据和信息来源较多，且各类损耗造成的贬值也可以
进行估计，故本次对于设备主要采用成本法评估。
  ②成本法介绍
  设备成本法评估的基本公式如下：
               评估值＝重置成本×综合成新率
  A、重置成本的确定
  a、国产机器设备及电子及其他设备重置成本的确定
  重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋前期及其他费用＋资
金成本－可抵扣增值税额
  b、进口机器设备重置成本的确定
  重置成本＝设备 CIF 价＋进口设备从属费用＋运杂费＋安装费＋基础费＋
前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值税额
  B、综合成新率的确定
  a、机器设备成新率的确定
  对于价值量较大的机器设备，在年限法理论成新率的基础上，再结合各类
因素进行调整，最终确定设备的综合成新率，计算公式如下：
  综合成新率＝理论成新率×调整系数
  其中：
  理论成新率＝尚可使用年限÷（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
  调整系数＝K1×K2×K3×K4×K5
  各项调整因素包括设备的原始制造质量（K1）、维护保养情况（K2）、设
备的运行状态及故障频率（K3）、设备的利用率（K4）、设备的环境状况
（K5），根据现场勘查了解到的情况确定。
  b、电子及其他设备成新率的确定
  对于价值量较小的一般电子及其他设备，直接采用年限法确定成新率，计
算公式如下：
  成新率＝尚可使用年限÷（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
  尚可使用年限依据设备的实际运行状态确定。
  （3）评估结果
  纳入本次评估范围的设备类资产评估结果概况如下表所示：
                                                                      单位：元
 设备类别        账面价值               评估净值                增值额             增值率（%）
 机器设备      5,042,939,238.60   6,075,018,386.00   1,032,079,147.40      20.47
电子及其他设备    1,486,741,972.99   1,607,870,627.00    121,128,654.01        8.15
 设备类合计     6,529,681,211.59   7,682,889,013.00   1,153,207,801.41      17.66
  对于设备类固定资产评估价值与账面价值比较变动原因分析如下：
  机器设备：由于近期半导体器件加工专用设备价格上涨和美元汇率的升值
以及评估中考虑了自有资金成本，致使评估原值增值，同时由于企业对机器设
备的会计折旧年限短于评估所采用的经济使用年限，实际成新率高于账面成新
率，致使机器设备评估增值。
  电子及其他设备：由于企业电子及其他设备主要为厂务设备，评估中考虑
了自有资金成本，致使评估原值增值，同时由于企业对厂务设备和电子类设备
的会计折旧年限短于评估所采用的经济使用年限，实际成新率高于账面成新
率，致使电子及其他设备评估增值。
  （1）评估范围
  在建工程—设备安装工程账面值为 152,428,080.97 元，为厂务洁净室系统
扩充工程、中芯绍兴二期晶圆制造项目（第一阶段）洁净室设计及安装工程二
标段、洁净室及制程系统扩充工程、厂务气体系统扩充工程、研发线纯废水系
统工程（除 PVDF 材料）等，共计 300 项。
  （2）评估方法
  根据本次在建工程—设备安装工程中的设备状况，评估方法如下：
  评估值＝设备费评估值＋安装费及其他评估值＋资金成本评估值
  资金成本评估值＝在建工程含税重置价×贷款年利率×资金占用周期/2
  （3）评估结果
   在建工程—设备安装工程账面值 152,428,080.97 元，评估值 154,257,685.24
元，增值 1,829,604.27 元，增值率 1.20%，增值的原因主要系评估中考虑了自有
资金成本。
   （1）评估范围
   无 形 资 产 — 其 他 无 形 资 产 账 面 原 值 955,563,792.23 元 ， 账 面 净 值
项，包括软件 15 项、软件使用费 17 项、特许使用权 5 项，专有技术 10 项、专
利权 23 项及专利申请权 58 项，其中专有技术 10 项、专利权 23 项及专利申请
权 58 项在账面未反映。
   （2）评估方法
   ①外购软件
   对于评估基准日市场上有销售且无升级版本的软件，按照评估基准日的市
场价格确定评估值；对于定制软件，以向软件开发商的询价作为评估值。
   ②软件使用费及特许使用权
   对于软件使用费，在核实受益期和受益额无误的基础上按尚存受益期确定
评估值；对于特许使用权，经与管理层访谈，技术授权涉及到产品生产过程中
保证良率的生产工艺流程及参数，而该等工艺流程及参数是企业目前生产经营
以及支持后续研发迭代、工艺进一步提升的必备基础。同时考虑到技术授权涉
及的产品在所处行业内具有先进性，关键工艺技术、产品关键指标处于国际先
进水平，故判断特许使用权不存在减值迹象，考虑到相关技术标准衍生、迭代
的成果已于技术类无形资产进行评估，故对特许使用权在核实受益期和受益额
无误的基础上按尚存受益期确定评估值。
   ③专有技术及专利、专利申请权
   对于企业目前已停止研发、未推进产业化的技术，考虑到相关专利权交易
市场不活跃，在目前阶段通过对外转让实现其价值的可能性较小，基于谨慎性
角度，本次评估为零。
  对于目前仍处于研发阶段，后续主要应用于企业经营及产品迭代的技术，
由于被评估单位系晶圆代工企业，主要从事功率半导体领域的晶圆代工业务，
晶圆代工行业普遍存在前期投资大、产能利用率爬坡周期长、受国际关系和宏
观环境影响重大、行业周期性及不确定性较强、未来盈利情况难以可靠预测，
故本次未采用收益法评估；由于技术具有较强的独特性，不同技术进行类比的
要求和难度较大，难以收集到类似技术的交易案例及相关案例的具体信息，故
本次未采用市场法评估；由于技术的取得成本可以计量，故本次采用成本法评
估，基本公式如下：
            技术评估值＝重置成本×（1－贬值率）
  其中，重置成本主要包括研发成本、专利申请费用、资金成本和合理利
润。贬值率综合委估技术的先进性、更新迭代的进程及产业化对应的产品性能
等判断确定。
  （3）评估实例
  例 1：无形资产—其他无形资产评估明细表序号 40
  无形资产类型：专有技术（并将涉及的专利权、专利申请权纳入合并评
估）
  技术名称：SiC MOSFET 技术研发
  无形资产概况：该无形资产涉及本次评估范围中的部分专利权及专利申请
权，共计 32 项，应用于功率器件的晶圆代工业务，对应专有技术为“SiC
MOSFET 技术研发”。
  研究内容：利用光刻、刻蚀、离子注入、炉管等工艺，结合 Si MOSFET 设
计方案和工艺流程来实现器件结构：①注入掩模刻蚀；②自对准 spacer 工艺开
发；③高温 Al/N 注入工艺开发；④注入激活工艺开发；⑤高迁移率 GOX 技术
开发；⑥高硬度 SiC 材料减薄技术开发；⑦正面 SiC P/N 型欧姆接触工艺开
发；⑧背面激光退火欧姆接触工艺开发；⑨高可靠性钝化层工艺开发；⑩SiC
划片工艺开发。
  拟解决的关键问题：①高迁移率 GOX 技术开发；②高硬度 SiC 材料减薄
技术开发；③正面 SiC P/N 型欧姆接触工艺开发；④背面激光退火欧姆接触工
艺开发；⑤高可靠性钝化层工艺开发
  技术应用现状：①工业领域，在风光储领域取得了重要的技术突破，推出
的 220KW SiC 功率模块； ②汽车领域， 车载主驱逆变大功率模组的 SiC
MOSFET 实现量产。
  评估过程：
  ①重置成本的确定
  重置成本＝研发成本＋专利申请费用＋资金成本＋合理利润
  A、研发成本
  研发成本指研发技术所需花费的人工、材料、折旧及摊销等方面的费用。
  根据被评估单位提供的财务资料，相关技术研发投入共计 343,817,888.81
元，具体明细如下：
                                                                            单位：元
 年份       2021 年          2022 年              2023 年     2024 年 1-4 月       合计
人工费     23,331,757.77   30,718,182.28    29,171,989.36    4,023,697.97   87,245,627.38
折旧及摊
 销
材料费     51,131,523.66   46,516,178.28    32,677,784.27    4,620,523.58 134,946,009.79
其他费用    40,934,815.84    8,867,627.31    19,703,813.91    3,395,394.39   72,901,651.45
 合计    128,072,769.01 107,014,412.16     94,062,801.88   14,667,905.76 343,817,888.81
  a、研发阶段重置成本的确定—人工费
  对于人工费，评估人员以 2024 年研发人员的月均工资为基础，根据相关技
术的研发周期及研发人员数量进行计算，求得人工费的重置价值。
  b、研发阶段重置成本的确定—材料费用及其他费用
  对于材料费用及其他费用，评估人员以当年实际发生的费用为基础，根据
原材料价格指数对当年的实际发生费用进行调整，求得材料费用及其他费用的
重置价值。
   c、研发阶段重置成本的确定—折旧及摊销
   折旧及摊销是项目研发过程中所需投入的必要成本。评估人员基于相关长
期资产评估结果、相关资产的经济使用年限及物价水平对折旧摊销进行了重新
估算，求得折旧及摊销的重置价值。
   d、重置成本评估值
   经过上述评估过程，得到评估基准日重置成本如下：
                                           单位：元
        年份                     合计
       人工费                               84,880,304.74
       折旧及摊销                             28,407,082.50
       材料费                              121,687,150.35
       其他费用                              65,950,751.87
        合计                              300,925,289.46
   B、资金成本的确定
   该项技术研发周期为 28 个月，贷款利率结合中国人民银行授权全国银行间
同业拆借中心公布的 1 年期及 5 年期贷款市场报价平均利率（LPR），采用插
值法计算确定。假设资金在创作期内均匀投入，则资金成本计算如下：
   资金成本＝研发成本（其中其他费用为含税价）×贷款利率×创作周期
×1/2
   C、申请费用
   专利申请费用包括专利申请过程中需向国家知识产权局专利局缴纳的规
费，以及向专利代理机构支付的费用。
   D、合理利润率
   合理利润率取同业上市公司近三年的平均成本费用利润率。
   E、重置成本
   根据上述参数，重置成本计算如下：
   重置成本＝研发成本＋资金成本＋专利申请费用＋合理利润
  ＝（300,925,289.46＋13,882,047.80＋177,065.00）×（1＋16.99%）
  ＝368,512,300.00（元）（取整）
  ②贬值率的确定
  鉴于委估专有技术目前处于正常研发周期中，且相关研究方向在所处行业
内具有先进性，关键工艺技术、产品关键指标处于国际先进水平，相关技术的
应用前景较好，故对应判断贬值率为 0%。
  ③评估值的计算
  评估值＝368,512,300.00×（1－0.00%）＝368,512,300.00（元）
  （4）评估结果
  无形资产——其他无形资产的评估值为 1,814,746,403.30 元。
  （1）评估范围
  长期待摊费用账面价值 13,515,914.86 元，系排污权使用费、不动产改造工
程、设备改良支出及办公家具。
  （2）评估方法
  ①排污权使用费
  对于排污权使用费，以核实无误后的账面值作为评估值。
  ②办公家具及设备改良支出
  对于设备改良支出及办公家具，本次采用成本法评估。
  成本法评估的基本公式如下：
                  评估值＝重置成本×综合成新率
  ③不动产改造工程
  对于不动产改造工程，已在对应固定资产-房屋建筑物评估中体现，故这部
分费用在长期待摊费用中评估为零。
  （3）评估结果
  长期待摊费用评估值为 13,503,753.00 元，评估减值 12,161.86 元，减值率
费用在长期待摊费用中评估为零。
  其他非流动资产账面值 516,471,985.73 元，系预付的工程款、设备款、不
动产款及产能保证金。对于预付的工程款和设备款及产能保证金以核实后的账
面值作为评估值。
  其他非流动资产评估值为 516,471,985.73 元。
  短期借款账面值 130,220,869.58 元，系已贴现未到期的商业汇票。短期借
款以核实无误后的账面价值作为评估值。
  短期借款评估值为 130,220,869.58 元。
  应付账款账面值 1,225,421,746.15 元，系采购应付的原材料货款、设备款、
服务费、能源费等。对于人民币应付账款，以核实后的账面值作为评估值。对
于外币应付账款，在核实原币金额的基础上，按评估基准日的国家外汇牌价折
算为人民币的价值作为评估值。
  应付账款评估值为 1,225,421,746.15 元。
  应付职工薪酬账面值 16,115,923.38 元，系应付职工的工资、奖金、社保、
公积金、工会经费、职工教育经费、职工福利费等，以核实后的账面价值作为
评估值。
  应付职工薪酬评估值为 16,115,923.38 元。
  应交税费账面值 18,681,175.13 元，系应交增值税、印花税及代扣代缴的个
人所得税，以核实后的账面价值作为评估值。
   应交税费评估值为 18,681,175.13 元。
   其他应付款账面值 344,603,442.82 元，系应付的保证金、关联方拆借资
金、代垫款等，以核实后的账面值作为评估值。
   其他应付款评估值为 344,603,442.82 元。
   一年内到期的非流动负债账面值 300,968,887.51 元，系将在一年之内到期
的银行长期借款及截至评估基准日相关借款的应计利息，以核实后的账面值作
为评估值。
   一年内到期的非流动负债评估值为 300,968,887.51 元。
   长期借款账面值 4,915,303,334.71 元，系银行借入的期限在 1 年以上的借款
及截至评估基准日相关借款的应计利息，以核实后的账面值作为评估值。
   长期借款评估值为 4,915,303,334.71 元。
   递延收益账面值 87,657,413.38 元，系收到的政府补助资金。由于目前被补
助项目已完成专项审计及验收，系无需偿还的负债，且目前被评估单位处于经
营亏损状态，相关补贴不会形成企业所得税应纳税额，故对递延收益评估为
零。
   递延收益评估值为 0.00 元。
   经资产基础法评估，芯联越州评估基准日总资产账面价值为 1,054,111.37
万元，评估价值 1,296,777.68 万元，增值额 242,666.31 万元，增值率 23.02%；
总负债账面价值 703,897.28 万元，评估价值 695,131.54 万元，减值额 8,765.74
万元，减值率 1.25%；所有者权益（净资产）账面价值 350,214.09 万元，评估
价值 601,646.14 万元，增值额 251,432.05 万元，增值率 71.79%。
  资产基础法评估结果汇总如下表所示：
                                                                 单位：万元
                账面价值            评估价值              增减值           增值率％
       项目
                   A                   B          C=B-A        D=C/A×100%
流动资产             151,127.92          166,681.49    15,553.58          10.29
非流动资产            902,983.45     1,130,096.18      227,112.73          25.15
 债权投资             15,845.25           15,845.25            -                -
 其他债权投资                    -                  -            -                -
 长期应收款                     -                  -            -                -
 长期股权投资                    -                  -            -                -
 其他权益工具投资                  -                  -            -                -
 其他非流动金融资产                 -                  -            -                -
 投资性房地产                    -                  -            -                -
 固定资产            746,222.70          864,352.95   118,130.25          15.83
 在建工程             15,242.81           15,425.77      182.96            1.20
 生产性生物资产                   -                  -            -                -
 油气资产                      -                  -            -                -
 使用权资产                     -                  -            -                -
 无形资产             72,673.90          181,474.64   108,800.74         149.71
 开发支出                      -                  -            -                -
 商誉                        -                  -            -                -
 长期待摊费用            1,351.59            1,350.38        -1.22          -0.09
 递延所得税资产                   -                  -            -                -
 其他非流动资产          51,647.20           51,647.20            -                -
资产总计            1,054,111.37    1,296,777.68      242,666.31          23.02
流动负债             203,601.20          203,601.20            -                -
非流动负债            500,296.07          491,530.33    -8,765.74          -1.75
负债总计             703,897.28          695,131.54    -8,765.74          -1.25
所有者权益            350,214.09          601,646.14   251,432.05          71.79
（四）市场法评估情况
  （1）市场法的定义和原理
  企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易
案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
  市场法依据的基本原理是市场替代原理，即一个正常的投资者为一项资产
支付的价格不会高于市场上具有相同用途的替代品的现行市价。根据这一原
则，相似的企业应该具有类似的价值。因此，具有相似性的被评估单位价值与
可比对象价值可以通过同一经济指标联系在一起，即：
  其中，V/X 为价值比率，V1 为被评估单位的价值，V2 为可比对象的价值。
X 为其计算价值比率所选用的经济指标。由于价值的体现较为复杂，不能直接
观测到，而在有效市场中，企业的市场交易价格可以在一定程度上反映其价
值。因此对于可比对象，评估专业人员一般使用其市场交易价格 P2 作为替代，
计算价值比率。因此价值比率的确定成为市场法应用的关键。
  市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
  上市公司比较法和交易案例比较法都是通过对市场上可比交易数据的分析
得出被评估单位的价值，所不同的只是可比对象的来源不同，前者来源于公开
交易的证券市场，后者来源于个别的股权交易案例。对于上市公司比较法而
言，基本模型中的 V2 可选取上市公司的股权价值或企业价值。对于交易案例比
较法而言，基本模型中的 V2 可选取案例的交易价格。
  （2）上市公司比较法的定义、原理和应用前提
  上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价
值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
  上市公司比较法的应用前提如下：
  ①有一个充分发展、活跃的资本市场；
  ②在上述资本市场中存在着足够数量的与评估对象相同或相似的可比上市
公司；
  ③能够收集到可比上市公司的交易价格信息、财务信息及其他相关资料。
   （3）具体评估方法的选取理由
   由于可收集到至少三个与评估对象同行业的可比上市公司，且可比上市公
司相关数据容易收集，本次评估采用上市公司比较法。
   首先，根据被评估单位所在的行业、主要经营模式及产品类型进行初步筛
选，参照标准为：
   （1）与被评估单位同属于半导体制造或晶圆代工行业，主要经营模式为大
规模投资、高资本支出及技术工艺持续投入的 IDM 或 Foundry 模式，且产品应
用领域相似。
   （2）评估基准日近期股票正常交易，未处于停牌等非正常交易状态。
   （3）鉴于 ST 股票较可能因市场中的投机、炒作等因素使得股票价格较大
程度偏离其实际价值，故将 ST 股票剔除出可比公司范围。
   根据被评估单位所在的行业、主要经营模式及产品类型，评估人员于申银
万国——分立器件及集成电路制造行业 25 家上市公司范围内结合上述参照标准
进行初步筛选，相关结果概况信息如下表所示：
证券代码         证券简称          是否进行进一步筛选或剔除原因
 证券代码         证券简称            是否进行进一步筛选或剔除原因
    初步筛选后，符合上述参照标准的公司概况如下表所示：
证券代码 证券简称            主营产品名称                  公司简介
                                    杭州士兰微电子股份有限公司的主营业务
                   集成电路、分立器件产       是电子元器件的研发、生产和销售。产品
                   品、发光二极管产品        主要有集成电路、分立器件、发光二极
                                    管。
                                    闻泰科技股份有限公司主要从事移动通
                                    信、半导体、电子元器件和材料等产品相
                   智能终端、半导体、新
                                    关的技术研发。公司的主要产品是手机、
                                    平板电脑、笔记本电脑、AIoT、汽车电
                       组
                                    子等智能终端；半导体、新型电子元器
                                    件；光学模组。
                                    北京燕东微电子股份有限公司的主营业务
                   产品与方案、制造与服       是产品与方案和制造与服务两类业务。公
                       务            司的主要产品包括分立器件及模拟集成电
                                    路、特种集成电路及器件。
                                    扬州扬杰电子科技股份有限公司集研发、
                                    生产、销售于一体，专业致力于功率半导
                                    体芯片及器件制造、集成电路封装测试等
                                    高端领域的产业发展。公司主营产品为各
                   半导体器件、半导体芯       类电力电子器件芯片、功率二极管、整流
                    片、半导体硅片         桥、大功率模块、小信号二三极管、
                                    MOSFET、IGBT 及碳化硅 SBD、碳化硅
                                    JBS 等，产品广泛应用于 5G、电力电
                                    子、消费类电子、安防、工控、汽车电
                                    子、新能源等诸多领域。
证券代码 证券简称           主营产品名称                公司简介
                  晶闸管系列、半导体放
                  电管（TSS）、瞬态抑
                  制二极管（TVS）、静
                    电防护元、器件
                                   江苏捷捷微电子股份有限公司专业从事功
                  （ESD）、集成防护器
                                   率半导体芯片和器件的研发、设计、生产
                                   和销售。主要产品为功率半导体分立器件
                   阻、二极管系列、
                                   及功率半导体芯片。
                  MOSFET 系列、IGBT
                  系列、厚模组件、碳化
                  硅器件、功率型开关晶
                  体管、达林顿晶体管
                                   华虹半导体有限公司主营业务是 8 英寸及
                  功率器件、嵌入式非易
                                   同工艺平台上，按照客户需求为其制造多
                  失性存储器、模拟与电
                                   种类的半导体产品；同时为客户提供包括
                                   IP 设计、测试等配套服务。主要产品是功
                  IP 设计服务、测试服
                                   率器件、嵌入式非易失性存储器、模拟与
                  务、晶圆后道加工服务
                                   电源管理、逻辑与射频、独立式非易失性
                                   存储器。
                                   华润微电子有限公司的主营业务是功率半
                                   导体、智能传感器及智能控制产品的设
                  功率半导体、智能传感
                                   计、生产及销售，以及提供开放式晶圆制
                                   造、封装测试等制造服务。公司的主要产
                      产品
                                   品是功率半导体、智能传感器、开放式晶
                                   圆。
                                   芯联集成电路制造股份有限公司主营业务
                                   是提供从设计服务、晶圆制造、模组封
                                   装、应用验证到可靠性测试的一站式芯片
                                   和模组的代工制造服务。主要产品是晶圆
                  晶圆-6 英寸、晶圆-8 英
                   寸、晶圆-12 英寸
                                   场为导向的研发创新机制，建立了完善的
                                   技术研发体系，在核心业务领域拥有完整
                                   的技术布局，形成了较强的技术研发及规
                                   模化工艺开发能力。
    在初步筛选的基础上，进一步根据公司的上市时间、业务结构、关键经营
数据等进行进一步筛选，相关标准如下：
    （1）截至评估基准日至少已上市两年，以避免市场信息不够充分及 IPO
效应、市场预期等因素造成的股价波动影响。
    （2）近两年营业收入结构中功率半导体制造或代工相关业务收入的占比不
低于 50%。
证券代码         证券简称       上市日期                   主营业务构成
                                    分 立 器 件 产 品 ： 51.74% ； 集 成 电 路 ：
                                    智能终端：72.26%；半导体产品：23.98%；其
                                    他业务：3.76%
                                    半导体器件：85.48%；半导体芯片：9.02%；
                                    半导体硅片：3.20%；其他业务收入：2.29%
                                    功率半导体器件：69.32%；功率半导体芯片：
                                    测：0.80%
                                    集成电路晶圆代工：94.63%；其他：4.76%；
                                    租赁收入：0.61%
                                    半导体开放式晶圆制造、封装测试：51.31%；
                                    产品与方案：47.16%；其他业务：1.52%
   最终筛选确定的可比上市公司概况如下表所示：
证券代码        证券简称   上市日期        主营业务               公司简介
                                     华润微电子有限公司的主营业务是功率半
                               芯片设计、
                                     导体、智能传感器及智能控制产品的设
                               晶圆制造、
                                     计、生产及销售，以及提供开放式晶圆制
                                     造、封装测试等制造服务。公司的主要产
                               全产业链一
                                     品是功率半导体、智能传感器、开放式晶
                               体化经营
                                     圆。
                               集成电路、
                               分立器件产 杭州士兰微电子股份有限公司的主营业务
                               品和发光二 是电子元器件的研发、生产和销售。产品
                               极管产品的 主要有集成电路、分立器件、发光二极
                               研发、生产 管。
                               和销售
                                     扬州扬杰电子科技股份有限公司集研发、
                                     生产、销售于一体，专业致力于功率半导
                               分立器件芯
                                     体芯片及器件制造、集成电路封装测试等
                               片、功率二
                                     高端领域的产业发展。公司主营产品为各
                               极管、整流
                                     类电力电子器件芯片、功率二极管、整流
                                     桥、大功率模块、小信号二三极管、
                               分立器件产
                                     MOSFET、IGBT 及碳化硅 SBD、碳化硅
                               品的研发、
                                     JBS 等，产品广泛应用于 5G、电力电子、
                               制造与销售
                                     消费类电子、安防、工控、汽车电子、新
                                     能源等诸多领域。
                               从事功率半
                                     江苏捷捷微电子股份有限公司专业从事功
                               导体芯片和
                                     率半导体芯片和器件的研发、设计、生产
                                     和销售。主要产品为功率半导体分立器件
                               发、设计、
                                     及功率半导体芯片。
                               生产和销售
  （1）价值比率的选择
  价值比率是指以价值或价格作为分子，以财务数据或其他特定非财务指标
等作为分母的比率。价值比率是市场法对比分析的基础，由资产价值与一个与
资产价值密切相关的指标之间的比率倍数表示，即：
  价值比率=价值÷与价值密切相关的指标
  权益价值比率和企业整体价值比率
  按照价值比率分子的计算口径，价值比率可分为权益价值比率与企业整体
价值比率。权益价值比率主要指以权益价值作为分子的价值比率，主要包括市
盈率（P/E）、市净率（P/B）等。企业整体价值比率主要指以企业整体价值作
为分子的价值比率，主要包括企业价值与息税前利润比率（EV/EBIT）、企业
价值与息税折旧摊销前利润比率（EV/EBITDA）、企业价值与销售收入比率
（EV/S）等。
  盈利价值比率、资产价值比率、收入价值比率和其他特定价值比率
  价值比率可以按照分母的性质分为盈利价值比率、资产价值比率、收入价
值比率和其他特定价值比率。
  盈利价值比率=（企业整体价值/股权价值）÷盈利类参数
  资产价值比率=（企业整体价值/股权价值）÷资产类参数
  收入价值比率=企业整体价值÷收入类参数
  其他特定价值比率=（企业整体价值/股权价值）÷特定类参数
  本次评估价值比率的选择过程如下：
  ①资产价值比率
  EV/总投资：被评估单位系晶圆代工企业，主要从事功率半导体领域的晶
圆代工业务，具有高投入、长周期、高技术门槛、规模效应凸显等特征，其核
心价值主要体现于质量控制、规模生产、定制化服务、研发支持等多个方面，
而晶圆代工的总投资额即核心生产设备、配套生产用房、技术等投入能够从量
化角度体现晶圆代工企业的产业竞争力，对确保企业技术领先、满足市场需求
有着深远的影响。同时，本次被评估单位属于并购方的并表公司，目前处于产
能利用率爬坡阶段的末期，但尚未达到生产销售的稳定期，总投资金额与企业
价值之间的关联度较之其他指标更高，故本次评估选取 EV/总投资这一价值比
率进行市场法评估。
  其中，总投资＝固定资产原值＋无形资产原值（不含特许使用权）＋在建
工程账面价值＋开发支出账面价值＋其他非流动资产中的预付不动产款、设备
款账面价值
  考虑到被评估单位目前处于产能利用率爬坡阶段，尚未达到盈亏平衡点，
目前的净资产水平处于企业生命周期中的相对低位，而可比上市公司均已实现
爬坡过坎进入成长期或成熟期，虽然净资产及 TBVIC 受行业周期波动的影响较
小，但其于企业生命周期的不同阶段呈现较为显著的差异，故不宜采用 P/B、
EV/TBVIC 作为价值比率进行评估。
  ②盈利价值比率
  考虑到被评估单位目前处于产能利用率爬坡阶段的末期，暂处于亏损状
态，与其他可比公司所处的生命周期阶段不同，故不宜采用静态盈利价值比率
如 P/E、EV/EBITDA、EV/EBIT 等进行评估。
  被评估单位系晶圆代工企业，主要从事功率半导体领域的晶圆代工业务，
晶圆代工行业普遍存在前期投资大、产能利用率爬坡周期长、受国际关系和宏
观环境影响重大、行业周期性及不确定性较强、未来盈利情况难以可靠预测的
情况。被评估单位成立于 2021 年末，已经建成月产 7 万片 8 英寸硅基产线和月
产 5 千片 6 英寸 SiC MOSFET 产线，历经生产调试、客户验证、产品导入等阶
段，生产和销售规模正在交替扩大，但仍然尚未达到稳定期，目前难以对企业
未来的盈利情况和所承担的风险进行可靠预测，无法取得动态盈利价值比率评
估必要的预测盈利指标，故不宜采用动态盈利价值比率进行评估。
  （3）收入价值比率
  考虑到被评估单位目前处于产能利用率爬坡阶段的末期，暂处于亏损状
态，与其他可比公司所处的生命周期阶段不同，故不宜采用静态收入价值比率
如 EV/S 进行评估。
  如前述分析，被评估单位尚未达到稳定期，目前难以对企业未来的销售情
况和所承担的风险进行可靠预测，无法取得动态收入价值比率评估必要的预测
营业收入，故不宜采用动态收入价值比率进行评估。
  （2）相关性测试
  评估人员对本次所选取的全部四家可比公司以 EV 为因变量、总投资为自
变量进行了 EV/总投资的价值比率的线性回归分析，相关概况如下表所示：
                            可比公司
      比率                               EV/总投资
      R                                  0.9418
      R方                                 0.8871
 调整后的 R 方                                0.8306
  四家可比公司的 EV/总投资调整后的 R 方较高，一般认为 R 方在 0.7 到 0.9
之间具有较高的拟合，意味着总投资与企业价值存在较强的正相关关系，故本
次评估宜采用 EV/总投资作为价值比率乘数。
  （3）价值比率的计算
  基于可比公司公开披露的年报内容整理得计算有关的数据信息如下表所
示：
               字母或计算
     项目                   华润微          士兰微          扬杰科技           捷捷微电
                公式
 评估基准日市值          A     4,858,260.34 3,198,762.10   2,061,773.60 1,239,415.43
缺乏流动性折扣率          B         32.31%        32.31%        32.31%        32.31%
               C＝A×（1
调整后报告期市值                3,288,556.42 2,165,242.07   1,395,614.55   838,960.31
                －B）
基准日非经营性资
                  D      307,562.19    -15,097.72     25,442.33      4,287.85
 产、负债净额
     货币资金         E     1,173,652.79   613,122.98    351,823.81     36,206.49
     付息债务         F       96,280.90    652,187.07    131,967.72    216,412.88
  少数股东权益          G      207,239.24    139,840.48     44,024.27     63,720.56
                      字母或计算
                  项目            华润微          士兰微                             扬杰科技          捷捷微电
                        公式
            剔除货币资金经营性 H＝C＋F＋G
             企业价值（EV）  －D－E
               ①评估基准日市值的确定
               可比公司评估基准日市值根据评估基准日上市公司股票交易均价乘以评估
            基准日总股本确定。
               ②缺乏流动性
               对于流动性折扣，评估人员参考新股发行定价估算方式进行测算，所谓新
            股发行定价估算方式就是根据国内上市公司新股 IPO 的发行定价与该股票正式
            上市后的交易价格之间的差异来研究缺乏流动性的方式。
               评估人员根据筛选后可比公司的细分行业分类，收集了在该行业分类下距
            评估基准日上市满一年的所属行业公司新股的发行价，分别研究其与上市后第
            所示：
                                                                                           单位：元/股
                                            第 90 日     第 120 日      第 250 日      第 90 日     第 120 日      第 250 日
                                    首发价
证券代码          证券名称     上市日期                 交易收盘       交易收盘         交易收盘         流动性折       流动性折         流动性折
                                     格
                                              价          价            价            扣          扣            扣
                                         第 90 日     第 120 日      第 250 日   第 90 日   第 120 日   第 250 日
                                首发价
证券代码        证券名称   上市日期                  交易收盘       交易收盘         交易收盘      流动性折     流动性折      流动性折
                                 格
                                           价          价            价         扣        扣         扣
                                         第 90 日     第 120 日      第 250 日   第 90 日     第 120 日    第 250 日
                                首发价
证券代码        证券名称   上市日期                  交易收盘       交易收盘         交易收盘      流动性折       流动性折       流动性折
                                 格
                                           价          价            价         扣          扣          扣
                                          第 90 日      第 120 日      第 250 日      第 90 日      第 120 日       第 250 日
                                 首发价
证券代码         证券名称      上市日期               交易收盘        交易收盘         交易收盘         流动性折        流动性折          流动性折
                                  格
                                            价           价            价            扣           扣             扣
                       流动性折扣率（平均值）                                               32.46%      32.31%       21.66%
              本次评估采用上述各交易日流动性折扣率（平均值）的中位数水平，即
              可比公司经调整的 EV/总投资计算结果如下表所示：
                                                                                           单位：万元
                          字母或计算
               项目                          华润微                士兰微            扬杰科技          捷捷微电
                            公式
            剔除货币资金经营
                                 A        2,110,861.60 2,359,244.35 1,194,340.41           1,078,599.40
            性企业价值（EV）
            项目总投资（不含
                                 B        2,336,338.32 1,355,332.65          622,042.83     649,866.71
             铺底流动资金）
              EV/总投资        C＝A÷B                   0.90           1.74            1.92           1.66
              本次评估依据被评估单位及可比公司所属细分行业的特点，从财务指标及
            非财务指标两个维度中选取若干影响价值比率的因素对其进行修正。
              其中，非财务指标主要从企业的主要经营模式、与价值比率具有高度相关
            性的指标、组织架构、研发能力及所处发展阶段对被评估单位与可比公司间的
            差异进行量化；财务指标主要从企业的规模、偿债能力、营运能力及盈利能力
方面对被评估单位与可比公司间的差异进行量化，并在结合所属行业特性及选
用的价值比率内涵基础上对各项特性指标权重进行适当分配，具体情况如下表
所示：
                  特性指标                                 权重
                        主要经营模式                         100%
                          核心生产要素占已投用
             价值比率相关指      经营性长期资产比例
                标         生产设备成新率（会计
非财务类指标                    估计一致性调整后）
                         组织架构                          100%
                        研发人员占比                         100%
                        所处发展阶段                         100%
                                 总资产规模                 50%
                企业规模
                                营业收入规模                 50%
                            资产负债率（%）                   50%
                偿债能力
                               速动比率（%）                 50%
 财务类指标
                           总资产周转率（次）                   50%
                营运能力
                          流动资产周转率（次）                   50%
                          EBITDA/净资产（%）                50%
                盈利能力
                          EBITDA/总资产（%）                50%
  （1）非财务指标修正
  ①主要经营模式修正
  根据可比公司年报，可比公司主要经营模式均为 IDM（垂直整合制造），
集芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试等多个产业链环节于一身；被评估单
位主要经营模式为 Foundry，专门负责生产、制造芯片，概况信息如下表所
示：
             被评估单位      可比公司 1       可比公司 2   可比公司 3     可比公司 4
     项目
             芯联越州        华润微          士兰微     扬杰科技        捷捷微电
主要经营模式        Foundry    IDM          IDM      IDM            IDM
  经对比、整理，IDM 经营模式较 Foundry 经营模式在产业链整合、产能及
产品附加值方面存在以下差异：
  A、产业链整合能力
  IDM 模式：企业集芯片设计、制造、封装和测试等多个产业链环节于一
身。IDM 模式整合了芯片设计、制造、封装和测试等多个产业链环节，能够更
好地控制整个生产流程，设计和制造等环节能够实现协同优化，有助于充分发
掘技术潜力。
  Foundry 模式：企业只负责制造、封装或测试的其中一个环节，可以更专
注于制造和封测环节的技术提升与工艺迭代，更具有技术优势及快速迭代能
力，且不负责芯片设计，与设计公司合作，实现规模经济和成本效益。
  B、产能控制
  IDM 模式：在市场供需紧张的情况下，IDM 模式的自有产能可以保证供货
量，同时价格可以跟随市场涨价，具备显著的竞争优势。
  Foundry 模式：由于不控制产品销售，仅承担代工的职能，其产能受市场
订单影响较大，但由于能够接受全市场订单，因此更容易产生规模效应，降低
单位成本。
  C、附加值及技术积累
  IDM 模式：晶圆制造和封装环节对产品最终性能的影响较大，这些环节在
功率半导体中占有更高的附加值。企业由于长期从事设计和制造，能够积累更
多的技术和经验，形成技术壁垒和核心竞争力。
  Foundry 模式：由于仅负责其中一个环节，缺乏协同效应，Foundry 模式可
能需要通过 Fabless 公司来响应客户需求，这种间接性可能导致 Foundry 模式在
满足特定市场需求上的附加值较低。
  虽然 IDM 模式存在以上的优势，但自身仍存在一定的不足：
  A、由于需要覆盖整个生产流程，IDM 企业在市场波动时可能会面临较高
的运营风险，特别是在需求下降时期，固定的生产能力可能导致产能过剩；
  B、IDM 集设计、制造、封装、测试全产业链于一体，可能会带来管理上
的复杂性，增加企业的管理负担。
  C、在充满挑战和机遇的市场环境下，由于 IDM 模式需要实现设计、制
造、封测等全产业链环节的研发迭代和技术创新，相比于高度分工及专业化的
Fabless 或 Foundry 模式，IDM 模式企业的研发迭代速度可能受到一定影响，因
此更适合技术创新要求较低、追求长期稳定经营的企业。
  Foundry 模式则能够专注于芯片的制造和封测环节，因此技术和工艺平台
迭代更快，更具有技术优势，能够满足客户最新需求；此外 Foundry 模式可以
对接全市场的订单，更有利于发挥规模效应，降低单位成本。
  综合上述因素考量，虽然 IDM 模式仍存在一定的不足，但其相较 Foundry
模式仍具备自身优势，故对应打分情况如下表所示：
          被评估单位           可比公司 1            可比公司 2           可比公司 3         可比公司 4
  项目
           芯联越州            华润微               士兰微             扬杰科技            捷捷微电
主要经营模式     Foundry         IDM               IDM                 IDM          IDM
  打分        100             105               105                105           105
  评估人员结合上述情况对主要经营模式进行修正，因素调整情况如下：
                                    修正因素-主要经营模式
             可比公司 1               可比公司 2              可比公司 3                可比公司 4
  项目
               华润微                 士兰微                 扬杰科技                 捷捷微电
 因素修正           105.0               105.0                105.0               105.0
  ②核心生产要素占已投用经营性长期资产比例修正
  被评估单位及可比公司的核心生产要素占已投用经营性长期资产比例情况
如下表所示：
                                                                             单位：万元
           被评估单位           可比公司 1            可比公司 2           可比公司 3         可比公司 4
  项目
            芯联越州            华润微               士兰微             扬杰科技           捷捷微电
核心生产要素       824,754.51    1,872,278.62       982,409.76      429,006.78      374,725.22
已投用经营性长
  期资产
核心生产要素占
已投用经营性长         91.68%            85.10%            83.23%         78.88%        74.47%
 期资产比例
  核心生产要素是指企业开展生产经营活动必要投入的生产设备及技术类无
形资产，已投用经营性长期资产主要包括固定资产、无形资产（不含特许使用
权）及已投入使用的预付不动产转让款。生产设备、技术类无形资产等是半导
体制造或晶圆代工行业的核心生产要素。核心生产要素占已投用经营性长期资
产比例越高，表明企业在核心生产要素上的投入越高，总投资资金利用效率更
高，能够有效提升企业的竞争力。
 半导体制造或晶圆代工行业具有技术迭代快的特点，故对核心生产要素的
技术要求高，高比例的核心生产要素投资表明企业愿意为了长期发展而进行资
本投入，保证生产过程中使用最先进的设备及技术，从而保持生产先进性。在
规模经济上，高比例的核心生产要素投资也有助于企业实现规模经济，降低单
位成本。
 评估人员结合上述情况对核心生产要素占已投用经营性长期资产比例进行
修正，因素调整情况如下：
                  修正因素-核心生产要素占已投用经营性长期资产比例
             可比公司 1       可比公司 2        可比公司 3                可比公司 4
     项目
              华润微          士兰微            扬杰科技                捷捷微电
 因素修正          98.7         98.3              97.4             96.6
 ③生产设备成新率（会计估计一致性调整后）
 由于被评估单位与可比公司在折旧年限会计估计上存在一定差异，本次评
估于生产设备成新率因素比较中，先将核心生产设备采用的折旧年限调整一致
后再进行修正，一致性调整后相关概况信息如下表所示：
             被评估单位      可比公司 1     可比公司 2       可比公司 3         可比公司 4
     项目
             芯联越州        华润微        士兰微          扬杰科技          捷捷微电
生产设备成新率        87.61%     41.10%     64.40%          71.47%       83.11%
 被评估单位产线建成时间较短，设备购置较新，成新率高于可比公司。生
产设备成新率越高，表明设备的损耗越低，运行效率越高。设备的成新率高也
意味着设备为近期投入，其拥有更高的技术先进性，先进的生产设备往往具有
更高的灵活性，能够快速适应市场变化和新产品的需求。生产设备作为晶圆代
工企业最核心的生产要素是其保持竞争优势，运用先进制造工艺的基础。
 评估人员结合上述情况对生产设备成新率指标进行修正，因素调整情况如
下：
                                  修正因素-生产设备成新率
             可比公司 1               可比公司 2           可比公司 3          可比公司 4
     项目
               华润微                 士兰微              扬杰科技           捷捷微电
 因素修正              95.0            95.4              96.8           99.1
  ④组织架构修正
  被评估单位系芯联集成的控股子公司，芯联集成为充分发挥内部协同效
应，对被评估单位的产品销售、硅片等部分采购等统筹实施，被评估单位的产
品通过芯联集成对外销售，同时芯联集成也依靠被评估单位的产能保证订单的
如期交付，二者相互依存不可或缺。被评估单位拥有独立的产能与工艺平台，
仅市场销售及部分采购、人力资源、财务、行政等后勤职能上存在与上市公司
协同共用的情形，存在一定程度上对上市公司的依赖，但考虑到产能与技术是
代工企业最核心要素，上述要素均由被评估单位独立开展，因此对上市公司的
依赖不构成重大不利影响，而可比公司均为独立运营，相关概况信息如下表所
示：
             被评估单位         可比公司 1           可比公司 2      可比公司 3      可比公司 4
     项目
             芯联越州           华润微              士兰微        扬杰科技        捷捷微电
             部分职能与
 组织架构        控股股东协          独立运营            独立运营        独立运营        独立运营
              同共用
  综合上述因素考量，针对组织架构的打分情况如下表所示：
           被评估单位          可比公司 1           可比公司 2     可比公司 3       可比公司 4
 项目
            芯联越州           华润微              士兰微        扬杰科技         捷捷微电
           部分职能与
组织架构       控股股东协          独立经营             独立经营        独立经营         独立经营
            同共用
 打分          100            105              105             105      105
  评估人员结合上述情况对组织架构进行修正，因素调整情况如下：
                                     修正因素-组织架构
             可比公司 1               可比公司 2           可比公司 3          可比公司 4
     项目
               华润微                 士兰微              扬杰科技           捷捷微电
 因素修正          105.0               105.0             105.0          105.0
  ⑤研发人员占比
  芯联越州所处半导体制造或晶圆代工行业，具有技术密集型的特征，核心
技术研发和技术迭代是企业发展的关键要素，故而还需要考虑研发能力的修
正。研发能力与企业的研发人员有较大的关系，故本次选用研发人员占企业总
员工数比重指标进行修正，被评估单位与可比公司的研发人员占比情况如下：
           被评估单位       可比公司 1      可比公司 2      可比公司 3         可比公司 4
   项目
           芯联越州         华润微         士兰微        扬杰科技           捷捷微电
 研发人员占比       13.13%     15.58%      43.09%         16.03%       17.30%
    注：被评估单位评估基准日当期研发人员占企业总员工数比重为 16.79%，较 2024 年
本次评估根据谨慎性原则，结合被评估单位 2024 年 1-4 月的研发人员及企业总员工数，采
用加权平均结果确定研发人员占比。
  半导体制造或晶圆代工行业技术更新迅速，研发能力是推动技术创新和产
品升级的关键因素。拥有强大研发能力的企业能够开发多样化的产品，满足不
同市场和客户的需求，提升产品性能并降低成本，增强企业的竞争力。半导体
制造或晶圆代工行业面临许多技术挑战，如制程缩小、新材料应用等，研发能
力是应对这些挑战的基础。
  半导体制造或晶圆代工行业发展的另一大特点是对优质研发人员的依赖，
一般情况下，研发人员数量占企业全人数比例越高的企业研发能力越强。优秀
的技术创新人才对于企业未来的发展和市场竞争力的提高具有重要的推动作
用。持续的研发投入和创新能力可以提升企业在行业中的地位和影响力，是企
业实现可持续发展的基础，有助于企业在未来市场中保持竞争力，在产业链中
建立更强的议价能力和风险管理能力。
  评估人员结合上述情况对研发人员占比进行修正，因素调整情况如下：
                         修正因素打分表-研发人员占比
           可比公司 1        可比公司 2         可比公司 3               可比公司 4
   项目
            华润微           士兰微             扬杰科技               捷捷微电
 因素修正        100.8         105.0            101.0             101.4
  ⑥所处发展阶段
  相较被评估单位目前尚处于产品研发的高强度投入期间以及产能利用率爬
坡末期，未能稳定经营，可比公司均处于发展期-成熟期。相关概况信息如下表
所示：
        被评估单位             可比公司 1         可比公司 2              可比公司 3          可比公司 4
项目
        芯联越州                华润微              士兰微             扬杰科技            捷捷微电
所处发展    初创期-                发展期-             发展期-            发展期-             发展期-
 阶段     发展期                 成熟期              成熟期             成熟期              成熟期
  产能利用率爬坡期的企业正处于扩大生产规模、提高产量的阶段，尚未达
到稳定和高效的生产状态。与成熟期企业相比，往往会面对更多的不确定因素
及风险，主要体现为：成熟期企业通常拥有更高效的生产流程和工艺，而产能
利用率爬坡期的企业随着生产规模的扩大，企业可能面临生产流程优化和效率
提升的问题，初期难以实现规模经济，面临较高的单位成本。而成熟期企业往
往能够通过规模经济降低成本。
  综合上述因素考量，针对所处发展阶段的打分情况如下表所示：
        被评估单位             可比公司 1         可比公司 2              可比公司 3          可比公司 4
项目
        芯联越州                华润微              士兰微             扬杰科技            捷捷微电
所处发展    初创期-                发展期-             发展期-            发展期-             发展期-
 阶段     发展期                 成熟期              成熟期             成熟期              成熟期
打分        100                103              103              103              103
  评估人员结合上述情况对发展阶段进行修正，因素调整情况如下：
                                   修正因素打分表-所处发展阶段
                可比公司 1              可比公司 2             可比公司 3                可比公司 4
  项目
                 华润微                 士兰微               扬杰科技                  捷捷微电
 因素修正             103.0               103.0                103.0              103.0
  （2）财务指标修正
  ①企业规模修正：反映企业规模的指标包括总资产、营业收入等。具体数
据如下表：
            被评估单位             可比公司一           可比公司二           可比公司三          可比公司四
  项目
                芯联越州               华润微          士兰微            扬杰科技           捷捷微电
 金额单位       人民币万元             人民币万元           人民币万元           人民币万元          人民币万元
资产负债表所属
  时点
  总资产       1,054,111.37      2,921,525.98    2,390,758.57    1,262,692.38     772,187.33
利润表所属期间         2023 年度        2023 年度        2023 年度         2023 年度         2023 年度
 营业收入           156,030.99     990,060.39      933,953.80      540,983.50      210,636.02
  企业规模指标中比较关键的指标是总资产、营业收入，本次对该两项指标
进行分析修正，并根据各指标影响的重要程度赋予相应的权重，以修正后的打
分加权分值来确定各指标的修正系数。评估人员根据上述标准对各指标进行向
上或向下修正。
  评估人员结合上述情况对企业规模进行修正，因素调整情况如下：
                          修正因素-企业规模
                   可比公司一            可比公司二            可比公司三                可比公司四
    项目
                     华润微                士兰微              扬杰科技             捷捷微电
 总资产—权重 50%           103.0             102.7            100.4              99.4
营业收入—权重 50%           103.0             103.0            101.9             100.3
   因素修正               103.0             102.8            101.2              99.9
  ②偿债能力修正：偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的
能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展
的关键。企业偿债能力是体现企业财务状况和持续经营能力的重要标志之一。
反映偿债能力的指标包括资产负债率、速动比率等，具体数据如下表：
              被评估单位       可比公司一          可比公司二            可比公司三           可比公司四
   项目
              芯联越州            华润微          士兰微            扬杰科技             捷捷微电
财务比率所属时点      2024/4/30   2023/12/31     2023/12/31       2023/12/31       2023/12/31
 资产负债率           66.78%        19.12%           43.87%           31.21%       43.07%
  速动比率           56.39%       329.03%       169.21%         196.43%          118.58%
  通过对影响偿债能力的两个指标进行打分修正，并根据各指标影响企业偿
债能力的重要程度赋予相应的权重，以修正后的打分加权分值来确定各指标的
修正系数。评估人员根据上述标准对各指标进行向上或向下修正。
  评估人员结合上述情况对偿债能力进行修正，因素调整情况如下：
                          修正因素-偿债能力
                   可比公司一            可比公司二            可比公司三                可比公司四
    项目
                     华润微                士兰微              扬杰科技             捷捷微电
资产负债率—权重 50%          101.9             100.9            101.4             100.9
速动比率—权重 50%           103.0             102.8            103.0             101.6
   因素修正               102.5             101.9            102.2             101.3
  ③营运能力修正：营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资
产以赚取利润的能力。反映企业营运能力的财务分析比率有：总资产周转率、
流动资产周转率等，具体数据如下表：
             被评估单位        可比公司一        可比公司二          可比公司三            可比公司四
   项目
             芯联越州          华润微              士兰微         扬杰科技            捷捷微电
财务比率所属期间     2023 年度      2023 年度          2023 年度     2023 年度         2023 年度
总资产周转率
  （次）
流动资产周转率
  （次）
  通过对影响营运能力的两个指标进行打分修正，并根据各指标影响企业营
运能力的重要程度赋予相应的权重，以修正后的打分加权分值来确定各指标的
修正系数。评估人员根据上述标准对各指标进行向上或向下修正。
  评估人员结合上述情况对营运能力进行修正，因素调整情况如下：
                          修正因素-营运能力
               可比公司一          可比公司二               可比公司三                可比公司四
    项目
                 华润微             士兰微                 扬杰科技              捷捷微电
总资产周转率（次）
  —权重 50%
 流动资产周转率
（次）—权重 50%
   因素修正           99.3              99.6              99.9              100.0
  ④盈利能力修正：盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金
或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高
低。反映企业盈利能力的财务分析比率有：EBITDA/净资产、EBITDA/总资产
等，具体数据如下表：
             被评估单位        可比公司一        可比公司二           可比公司三           可比公司四
   项目
             芯联越州          华润微              士兰微         扬杰科技            捷捷微电
财务比率所属期间     2023 年度      2023 年度          2023 年度      2023 年度         2023 年度
EBITDA/净资产       7.97%       11.67%           8.60%           19.48%       14.48%
EBITDA/总资产       2.65%        9.44%           4.83%           13.40%        8.24%
  通过对影响盈利能力的两个指标进行打分修正，并根据各指标影响企业盈
利能力的重要程度赋予相应的权重，以修正后的打分加权分值来确定各指标的
修正系数。评估人员根据上述标准对各指标进行向上或向下修正。
  评估人员结合上述情况对盈利能力进行修正，因素调整情况如下：
                       修正因素-盈利能力
                       可比公司一              可比公司二        可比公司三    可比公司四
        项目
                       华润微                 士兰微         扬杰科技     捷捷微电
EBITDA/净资产—权重 50%       101.2              100.2        103.0    102.2
EBITDA/总资产—权重 50%       102.7              100.9        103.0    102.2
     因素修正               102.0              100.5        103.0    102.2
  非经营性资产、负债是指与被评估单位日常经营无关的，市场法中不进行
比较、修正的资产与负债，标的公司的非经营性资产和负债评估如下：
                                                                单位：万元
涉及的科目名称        内容       账面价值              评估价值           评估方法备注
          设备款、关联方往
 其他应收款                    1,469.35          1,469.35   按核实后的账面值评估
             来款
                                                     期后收讫的历史年度设备补
          期后收讫的历史年                                   贴，考虑其实际收讫时点较
其他流动资产                                -     2,301.80
           度设备补贴                                      评估基准日之间的时间价
                                                      值，以其现值作为评估值
 债权投资     结构性存款及利息       15,845.25         15,845.25   按核实后的账面值评估
                                                     根据实际租赁结算面积分摊
固定资产-房屋
              出租不动产      32,309.35         33,208.39 相应固定资产-房屋建筑物资
  建筑物
                                                       产基础法评估结果
          出租不动产改良支
长期待摊费用                          22.67              - 纳入对应出租不动产评估
             出
                                                     出租不动产占用土地使用权
          出租不动产占用土
其他非流动资产                   2,883.40          2,883.40 预付款根据实际租赁结算面
          地使用权预付款
                                                     积分摊账面值确定其评估值
    非经营性资产小计             52,530.02         55,708.18
 应付账款         设备款        41,513.16         41,513.16   按核实后的账面值评估
 其他应付款       关联方拆借利息        219.56           219.56    按核实后的账面值评估
一年内到期的非
              应计利息              96.88         96.88    按核实后的账面值评估
 流动负债
 长期借款         应计利息        1,530.34          1,530.34   按核实后的账面值评估
 递延收益         政府补助        8,765.74                 - 无需偿还的负债，评估为 0
涉及的科目名称         内容    账面价值         评估价值             评估方法备注
     非经营性负债小计          52,125.69    43,359.95
   非经营性资产、负债净值           404.33     12,348.24
   付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债，本次评估按照
成本法评估。评估基准日被评估单位付息债务的账面值和评估值情况如下：
                                                         单位：万元
         项目                     账面值                    评估值
其他应付款中的付息债务                             33,700.00           33,700.00
一年内到期的非流动负债                             30,000.01           30,000.01
长期借款                                  489,999.99           489,999.99
       付息债务合计                         553,700.00           553,700.00
   采用 EV/总投资计算被评估单位股权价值的过程和结果如下表所示：
                                                         单位：万元
              项目                   字母或计算公式              数值
         比准 EV/总投资                      A                    1.3491
   项目总投资（不含铺底流动资金）                      B                953,814.98
 比准经营性企业价值 EV（不含货币资金）               C＝A×B               1,286,791.79
       减：评估基准日付息债务                      D                553,700.00
        减：少数股东权益                        E                      0.00
经营性股东全部权益价值 P 评估值（不含货币
                                   F＝C－D－E               733,091.79
         资金）
        加：基准日货币资金                       G                 69,722.03
 加：评估基准日非经营性资产、负债净额                     H                 12,348.24
     股东全部权益评估值（取整）                 I＝F＋G＋H          815,200.00（取整）
（五）评估结论
   经资产基础法评估，芯联越州评估基准日总资产账面价值为 1,054,111.37
万元，评估价值 1,296,777.68 万元，增值额 242,666.31 万元，增值率 23.02%；
总负债账面价值 703,897.28 万元，评估价值 695,131.54 万元，减值额 8,765.74
万元，减值率 1.25%；所有者权益（净资产）账面价值 350,214.09 万元，评估
价值 601,646.14 万元，增值额 251,432.05 万元，增值率 71.79%。
   资产基础法评估结果汇总如下表所示：
                                                                  单位：万元
                 账面价值            评估价值              增减值           增值率％
       项目
                    A                   B          C=B-A        D=C/A×100%
流动资产              151,127.92          166,681.49    15,553.58          10.29
非流动资产             902,983.45     1,130,096.18      227,112.73          25.15
 债权投资              15,845.25           15,845.25            -                -
 其他债权投资                     -                  -            -                -
 长期应收款                      -                  -            -                -
 长期股权投资                     -                  -            -                -
 其他权益工具投资                   -                  -            -                -
 其他非流动金融资产                  -                  -            -                -
 投资性房地产                     -                  -            -                -
 固定资产             746,222.70          864,352.95   118,130.25          15.83
 在建工程              15,242.81           15,425.77      182.96            1.20
 生产性生物资产                    -                  -            -                -
 油气资产                       -                  -            -                -
 使用权资产                      -                  -            -                -
 无形资产              72,673.90          181,474.64   108,800.74         149.71
 开发支出                       -                  -            -                -
 商誉                         -                  -            -                -
 长期待摊费用             1,351.59            1,350.38        -1.22          -0.09
 递延所得税资产                    -                  -            -                -
 其他非流动资产           51,647.20           51,647.20            -                -
资产总计             1,054,111.37    1,296,777.68      242,666.31          23.02
流动负债              203,601.20          203,601.20            -                -
非流动负债             500,296.07          491,530.33    -8,765.74          -1.75
负债总计              703,897.28          695,131.54    -8,765.74          -1.25
所有者权益             350,214.09          601,646.14   251,432.05          71.79
  经市场法评估，芯联越州评估基准日股东全部权益评估值为 815,200.00 万
元，比审计后账面所有者权益增值 464,985.91 万元，增值率 132.77%。
  资产基础法评估得出的股东全部权益价值为 601,646.14 万元，市场法评估
得出的股东全部权益价值为 815,200.00 万元，两者相差 213,553.86 万元。
  资产基础法和市场法评估结果出现差异的主要原因是两种评估方法考虑的
角度不同，资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是企业现有资产
的重置价值；市场法是从可比公司的市场估值倍数角度考虑的，反映了当前现
状企业的市场估值水平。
  芯联越州主要从事功率半导体领域的晶圆代工业务，企业的主要价值除固
定资产、营运资金等有形资源之外，还应包含企业拥有的技术及加工工艺、研
发团队及研发能力、服务能力、市场地位等重要的无形资源的贡献。本次评估
虽对技术类无形资产进行了识别辨认，但考虑到企业所处的行业具有高资本投
入、高研发投入及研发周期长、企业投产后的产能利用率爬坡期较长等特点，
从行业其他可比公司来看，从投产到实现盈利均经历了较长的周期，该期间企
业生产时存在规模不经济所带来的亏损，这是行业内同类型企业经营过程中的
通常情形，但该成本难以量化，故本次资产基础法中未确认该部分企业发展必
须付出的沉没成本。
  再从本次经济行为来看，芯联越州作为上市公司二期项目的实施方，实际
是上市公司借助各方资金实现二期项目落地实施。一定程度上来讲，本次并购
的实质是并购被评估单位的工艺研发及生产能力。因此，基于企业价值/总投资
的市场法更符合本次并购实质以及该行业特点。
  根据上述分析，本次评估采用市场法评估结果，即：芯联越州评估基准日
的股东全部权益价值评估结论为 815,200.00 万元。
（六）引用其他评估机构报告的内容
  本次交易未引用其他评估机构的评估报告。
（七）估值特殊处理、对评估结论有重大影响事项的说明
     （1）截至评估基准日，纳入本次评估范围的房屋建筑物均已办理竣工验
收，但尚未办理不动产权证，房屋建筑物所属土地不动产权证编号为 “浙
（2022）绍兴市不动产权第 0021554 号”，证载面积为 124,561.15 平方米，土
地性质为出让，土地用途为工业用地，土地使用期限为 2068 年 5 月 9 日止，证
载权利人为：绍兴中芯集成电路制造股份有限公司（芯联集成电路制造股份有
限公司的曾用名），本次房屋建筑物面积以企业提供的竣工测绘报告的实测面
积为依据，最终建筑面积以房管部门颁发的权属证明为准，本次未考虑后续权
证办理流程中涉及的相关税费对上述不动产评估价值的影响。
     根据委托人芯联集成和被评估单位提供的相关资料，被评估单位作为二期
晶圆制造项目的实施主体，在其设立前的土地出让及厂房批建手续均由母公司
芯联集成实施。2022 年 2 月和 4 月，被评估单位分两次合计支付二期土地款共
计 86,610,269.16 元，于其他非流动资产科目核算。后一期和二期土地进行合并
再分割，并于 2022 年 6 月 20 日按分割后面积办理土地不动产权证。
产权证尚未进行变更，且双方协议签署时点距离评估基准日时点间工业用地市
场未发生重大变化，故按账面值确认评估值。
     （2）截至评估基准日，企业存在以下抵押事项：
序号         抵押物                      抵押权人            抵押期限
   根据抵押合同（合同编
   号：2022 年绍银团抵字第
                       招商银行股份有限公司绍兴分行
                       上海浦东发展银行股份有限公司绍兴分行
   电路制造（绍兴）有限公
   司将其拥有的 177（个/台/
                       中国建设银行股份有限公司绍兴分行
   套）集成电路设备进行抵
                       中国工商银行股份有限公司绍兴越城支行
   押，协议作价人民币
     经现场清查核实，上述抵押物于被评估单位账务系统中登记为 179（个/台/
套），截至评估基准日相关抵押资产账面原值 2,832,920,350.19 元，账面净值
  （3）根据芯联集成、芯联越州与中芯国际沟通，报告期内芯联越州及其子
公司新增拥有的专利涉及与中芯国际专利共有确权的情况，相关专利的证载权
利人变更程序将待确权工作完成后进行（如需）。
  本次评估未考虑上述房地产权属瑕疵、设备抵押事项对评估结论的可能影
响。
司（乙方）（芯联集成电路制造股份有限公司曾用名）签署的《中芯绍兴二期
项目落户协议》，甲方对二期项目实施主体即被评估单位提供如下补贴：①设
备补贴：用于项目动力系统、净化系统、供应系统和生产线设备及设备相关的
安装费、调试费、测试费、系统软件等投资的 12%给予现金补贴；②土建补
贴：土建工程（含水电、消防等）按合资公司支出的 10%给予现金补贴，竣工
验收合格后补贴，补贴依据以第三方审计的未税发票金额为准，审计报告出具
之日起 60 日内兑现到账（以项目备案为限）。
  评估人员在查阅相关落户协议、专项审计报告、历史年度取得补贴的会计
凭证核实其真实性的基础上对负责政策落实的绍兴集成电路产业园管委会相关
负责人员进行了访谈，对协议的真实性、补贴的可得性等进行了论证。
  经核实，被评估单位于 2024 年 6 月 30 日收讫 2022 年度设备补贴余款
完成，党工委会议对相关补贴的决策暂未明确，故基于谨慎性原则仅将已收讫
的政府补助纳入评估范围，根据实际收讫时点对相关补贴款考虑其时间价值，
以其现值作为评估值。
  除上述事项外，本次评估不存在评估特殊处理、或对评估结论有重大影响
的事项。
（八）评估基准日至本报告书签署日之重要变化事项及其对评估及交易作价的
影响
  评估基准日至本报告书签署日，未发生对评估及交易作价产生影响的重要
变化事项。
二、重要下属企业的评估或估值的基本情况
  芯联越州下属企业情况详见本报告书“第四章 交易标的基本情况”之
“四、下属企业构成”。截至本报告书签署日，芯联越州不存在构成最近一期
经审计的资产总额、营业收入、净资产额或净利润来源 20%以上且具有重要影
响的下属企业。
三、董事会对本次交易标的评估合理性及定价公允性分析
（一）董事会关于评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评
估目的的相关性的意见
  公司董事会就评估机构独立性、评估假设前提合理性、评估方法与评估目
的相关性及评估定价公允性进行了论证与核查，并作出审慎判断如下：
  本次重组的评估机构金证评估为符合《证券法》规定的评估机构，除为本
次交易提供资产评估服务外，评估机构及其经办评估师与本次交易各方不存在
关联关系，也不存在影响其提供服务的现实及预期利益关系或冲突，其进行评
估符合客观、公正、独立的原则和要求，具有独立性。
  本次交易相关资产评估报告的评估假设前提按照国家有关法律、法规及规
范性文件的规定执行，遵循了市场通用的惯例及资产评估准则，符合评估对象
的实际情况，评估假设前提具有合理性。
  本次评估目的是为本次交易提供合理的作价依据，资产评估机构实际评估
的资产范围与委托评估的资产范围一致；资产评估机构在评估过程中实施了相
应的评估程序，遵循了独立、客观、科学、公正的原则，运用了合规且符合评
估对象实际情况的评估方法，选用的参照数据、资料可靠；评估方法选用恰
当，评估结论合理，评估方法与评估目的具有较强的相关性。
  本次评估实施了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正
性等原则，运用了合规且符合评估对象实际情况的评估方法，评估结果客观、
公正地反映了评估基准日评估对象的实际情况，本次评估结果具有公允性。本
次交易的交易各方参考标的资产的评估价格协商确定交易价格，标的资产的评
估定价公允，本次交易标的资产定价方式合理，交易价格公允。
  综上所述，本次交易所聘请的评估机构具有独立性，评估假设前提合理，
评估方法与评估目的具备相关性，出具的资产评估报告的评估结论具有合理
性，评估定价公允。
（二）评估依据的合理性
  标的资产所处行业地位、行业发展趋势、行业竞争及经营情况等内容详见
本报告书“第九章 管理层讨论与分析”之“二、本次交易标的行业特点和经营
情况的讨论与分析”。标的资产经营情况详见本报告书“第四章 交易标的基本
情况”之“八、最近三年主营业务发展情况”以及“第九章 管理层讨论与分
析”之“三、标的公司的财务状况分析”及“四、标的公司的盈利能力及未来
趋势分析”。
  本次交易评估作价综合考虑了标的资产历史年度经营业绩、财务情况、所
在行业发展前景、行业竞争地位和经营情况，具有合理性。
（三）后续变化对评估的影响
  本次交易标的在经营中所涉及的国家和地方的现行法律法规、产业政策、
行业管理体系、技术、税收优惠等预计不会发生重大不利变化。
  本次交易前，标的公司为上市公司控股子公司。本次交易完成后，标的公
司将成为上市公司全资子公司。通过本次交易，上市公司增加对标的公司的持
股比例，有利于进一步加强对标的公司的管理与控制力，有助于提高标的公司
的业务执行效率，提升综合竞争力。
  本次评估是基于现有的国家法律、法规、税收政策、金融政策并基于现有
市场情况对未来的合理预测，未考虑今后市场发生目前不可预测的重大变化和
波动。本次评估已充分考虑未来政策、宏观环境、技术、行业、税收优惠等方
面的发展，未来宏观环境及行业、技术的正常发展变化，预计不会影响本次标
的资产估值的准确性。
（四）敏感性分析
   在市场法评估模型中，可比公司评估基准日交易均价及缺乏流动性折扣率
对市场法评估结果有较大的影响，故对可比公司评估基准日交易均价及缺乏流
动性折扣率进行了敏感性分析，结果如下：
   以当前各可比公司评估基准日交易均价为基准，假设其他测算参数均保持
不变，可比公司评估基准日交易均价变动对市场法评估值的敏感性分析如下
（假设各可比公司评估基准日交易均价均变动幅度一致）：
                                                          单位：万元
                             股价每 1.0%变动                股价每 1.0%变动
 股价变动率         评估值                           评估值变动率
                             评估值变动金额                    评估值变动率
   -3.0%        774,500.00       13,600.00    -4.99%      1.67%
   -2.0%        788,100.00       13,500.00    -3.32%      1.66%
   -1.0%        801,600.00       13,600.00    -1.67%      1.67%
   平均值                           13,533.33                1.66%
   从上表可知，在其他测算参数均保持不变的前提下，可比公司评估基准日
股票交易均价每增长 1.0%对评估值的影响约为 13,533.33 万元，评估值变动率
约为 1.66%。
   以当前缺乏流动性折扣率为基准，假设其他测算参数均保持不变，缺乏流
动性折扣率变动对市场法评估值的敏感性分析如下：
                                                         单位：万元
                            缺乏流动性折扣率                  缺乏流动性折扣
缺乏流动性折扣
               评估值            每 1.0%变动      评估值变动率    率每 1.0%变动
  率变动
                             评估值变动金额                   评估值变动率
   -3.0%       875,100.00       20,000.00    7.35%      2.45%
   -2.0%       855,100.00       20,000.00    4.89%      2.45%
   -1.0%       835,100.00       19,900.00    2.44%      2.44%
  平均值                           19,983.33               2.45%
  从上表可知，在其他测算参数均保持不变的前提下，缺乏流动性折扣率每
降低 1.0%对评估值的影响约为 19,983.33 万元，评估值变动率约为 2.45%。
  上述敏感性分析计算仅为揭示评估参数估计的不确定性对评估值的影响，
以及说明评估结论存在的不确定性，但并不影响评估师基于已掌握的信息资料
对相关评估参数作出的估计判断，也不影响评估结论的成立。
（五）交易标的与上市公司的协同效应分析
  本次交易前，标的公司为上市公司控股子公司。本次交易完成后，标的公
司将成为上市公司全资子公司。通过本次交易，上市公司增加对标的公司的持
股比例，有利于进一步加强对标的公司的管理与控制力，有助于提高标的公司
的业务执行效率，提升综合竞争力。上述协同效应是公司本次重组的主要目的
之一，但目前尚难以具体量化，出于谨慎性原则，本次交易评估定价过程中未
考虑上市公司与标的公司可能产生的协同效应。
（六）定价公允性分析
  本次交易的标的公司主要从事功率半导体等领域的晶圆代工业务 。本次采
用资产价值比率 EV/总投资对交易定价的公允性进行分析，考虑到标的公司所
处行业属于资本密集型及技术密集型产业，其生产能力、良品率、工艺先进
性、研发及技术迭代能力等均与总投资额存在较为密切的关系，且总投资额受
行业周期波动及企业自身所处不同生命周期的影响较小，采用 EV/总投资价值
比率分析交易定价公允性具有合理性。
   截至 2024 年 4 月 30 日，芯联越州及可比上市公司的 EV/总投资价值比率
情况如下表所示：
                                                          单位：万元
                    剔除货币资金经营性           项目总投资（不含铺
证券代码         证券简称                                         EV/总投资
                     企业价值（EV）             底流动资金）
        平均值                         -                 -      1.56
        中位数                         -                 -      1.70
  芯联越州 100%股权            1,285,644.48       952,752.69       1.35
  注：1、可比公司剔除货币资金经营性企业价值（EV）=评估基准日总市值*（1－缺乏
流动性折扣率）＋付息债务＋少数股东权益－非经营性资产、负债净额－货币资金，其中
总市值以外数据采用截至 2023 年 12 月 31 日的财务数据计算；2、项目总投资包括固定资
产原值、无形资产原值（不含特许使用权）、在建工程账面价值、开发支出账面价值及其
他非流动资产中的预付不动产款、设备款账面价值，可比公司项目总投资采用截至 2023 年
不宜采用市盈率、市净率等价值比率进行对比分析，原因详见本报告书“第六章 标的资产
评估作价情况”之“一、标的资产评估情况”之“（四）市场法评估情况”之“3、价值比
率的选择和计算”，下同。
   综上，截至评估基准日，可比上市公司 EV/总投资价值比率（已考虑缺乏
流动性折扣）的平均值为 1.56 倍，中位数为 1.70 倍，本次交易芯联越州对应的
EV/总投资价值比率为 1.35 倍，低于可比上市公司的 EV/总投资价值比率。因
此，本次交易作价合理，保护了上市公司全体股东的合法权益。
   从业务和交易相似性的角度，选取与交易标的同属于晶圆制造业务的发行
股份购买资产项目作为可比交易案例，其评估值及 EV/总投资价值比率情况如
下：
序                                                   整体评估值
       上市公司          标的资产              评估基准日              EV/总投资
号                                                    （万元）
                   集华投资 19.51%
        士兰微             股权
     （600460.SH）   士兰集昕 20.38%
                        股权
      捷捷微电          捷捷南通科技
     （300623.SZ）    30.24%股权
    注：1、集华投资是一家以投资为目的设立的平台公司，无实质经营业务，主要资产
为持有的士兰集昕股权，不适用 EV/总投资价值比率；2、士兰微案例中标的资产交易作价
较评估值溢价 3.58%，若以交易作价测算，则 EV/总投资价值比率为 1.92 倍。3、捷捷微电
发行股份及支付现金购买捷捷南通科技 30.24%股权交易已通过深圳证券交易所审核，尚未
实施完毕。
    经对比，本次交易标的资产的 EV/总投资价值比率低于可比交易，评估作
价合理。
    综上所述，本次评估标的资产股东全部权益价值评估结果客观反映了标的
公司股权的市场价值，本次交易定价具有合理性。
（七）评估基准日至本报告书签署日之重要变化事项及其对评估及交易作价的
影响
    评估基准日至本报告书签署日，标的公司未发生影响评估及交易作价的重
要变化事项。
（八）交易定价与评估结果差异分析
    本次交易中，经双方协商，交易价格以符合《证券法》规定的资产评估机
构出具的评估报告的评估结果确定，因此本次交易定价与评估结果不存在差
异。
四、董事会对本次股份发行定价合理性的分析
    本次发行股份及支付现金购买资产的定价基准日为上市公司第一届董事会
第二十四次会议决议公告日。经交易各方协商，上市公司确定本次发行股份购
买资产的发行价格为 4.04 元/股，该价格不低于定价基准日前 20 个交易日上市
公司股票交易均价的 80%，股票交易均价的计算公式为：定价基准日前 20 个交
易日股票交易均价＝定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前 20
个交易日股票交易总量。
  在定价基准日至发行日期间，上市公司如实施派息、送股、资本公积金转
增股本等除权、除息事项，本次发行价格亦将相应调整，本次发行股份及支付
现金购买资产的发行价格将根据中国证监会、上交所的相关规定进行相应调
整，具体如下：
  假设调整前发行价格为 P0，每股送股或转增股本数为 N，每股配股数为
K，配股价为 A，每股派息为 D，调整后发行价格为 P1，则：
  派息：P1＝P0－D
  送股或转增股本：P1＝P0/（1＋N）
  配股：P1＝（P0＋A×K）/（1＋K）
  假设以上三项同时进行：P1＝（P0－D＋A×K）/（1＋K＋N）
  最终发行价格尚须经上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册。
  本次交易的股份发行价格是上市公司与交易对方基于近期资本市场环境、
上市公司股票估值水平及标的资产的内在价值、未来发展预期等因素进行综合
考量及平等协商的结果，定价方式符合相关法律法规规定，符合市场化的原
则，具有合理性，不存在损害上市公司股东特别是中小股东利益的情形。
五、上市公司独立董事对评估机构或者估值机构的独立性、评估或
者估值假设前提的合理性和交易定价的公允性发表的独立意见
  上市公司的独立董事分别对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、
评估方法与评估目的的相关性、评估定价的公允性等事项发表如下意见：
（一）评估机构的独立性
  本次交易的评估机构金证评估为符合《证券法》规定的评估机构，除为本
次交易提供资产评估服务外，评估机构及其经办评估师与本次交易各方不存在
关联关系，也不存在影响其提供服务的现实及预期利益关系或冲突，其进行评
估符合客观、公正、独立的原则和要求，具有独立性。
（二）评估假设前提的合理性
 本次交易相关资产评估报告的评估假设前提按照国家有关法律、法规及规
范性文件的规定执行，遵循了市场通用的惯例及资产评估准则，符合评估对象
的实际情况，评估假设前提具有合理性。
（三）评估方法与评估目的的相关性
 本次评估目的是为本次交易提供合理的作价依据，资产评估机构实际评估
的资产范围与委托评估的资产范围一致；资产评估机构在评估过程中实施了相
应的评估程序，遵循了独立、客观、科学、公正的原则，运用了合规且符合评
估对象实际情况的评估方法，选用的参照数据、资料可靠；评估方法选用恰
当，评估结论合理，评估方法与评估目的具有较强的相关性。
（四）交易定价的公允性
 本次评估实施了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正
性等原则，运用了合规且符合评估对象实际情况的评估方法，评估结果客观、
公正地反映了评估基准日评估对象的实际情况，本次评估结果具有公允性。本
次交易的交易各方参考标的资产的评估价格协商确定交易价格，标的资产的评
估定价公允，本次交易标的资产定价方式合理，交易价格公允。
 综上所述，我们认为本次交易所聘请的评估机构具有独立性，评估假设前
提合理，评估方法与评估目的具备相关性，出具的资产评估报告的评估结论具
有合理性，评估定价公允。
            第七章   本次交易主要合同
一、发行股份及支付现金购买资产协议
明、辰途华景、强科二号、张家港毅博、尚融创新、井冈山复朴、华民科文、
芯朋微、导远科技、辰途十六号、辰途十五号、锐石创芯签署了《发行股份及
支付现金购买资产协议》，主要内容如下：
（一）本次交易方案
  本次交易的整体方案为上市公司以发行股份及支付现金的方式购买交易对
方合计所持有的标的公司 72.3333%的股权。
  本次交易的最终方案以上市公司董事会及股东大会审议通过、上交所审核
通过及中国证监会注册的方案为准。
（二）标的资产的定价依据、交易价格
  上市公司及交易对方同意以上市公司聘请的符合《证券法》相关要求的资
产评估机构出具的评估报告所确定的评估结果为基础，共同协商确定本次交易
的交易价格。鉴于评估报告尚未最终出具，双方同意，最终交易价格由双方另
行签署补充协议确定。
  标的资产的转让对价由上市公司向交易对方以发行股份及支付现金的方式
完成支付；上市公司发行股份、支付现金的具体交易对方认购股份数量或支付
金额待最终交易价格确定后，在考虑尾差处理的前提下，由上市公司与各交易
对方另行签署补充协议确定。
（三）本次交易所涉及的支付方式及股份发行方案
  本次交易中，上市公司以发行股份及支付现金的方式支付交易对价。上市
公司向各乙方分别支付完毕全部现金对价的具体约定由上市公司与各交易对方
另行签署补充协议确定。
  本次发行的具体方案如下：
   本次发行的股票种类为在中国境内上市的人民币普通股（A 股），每股面
值为 1.00 元。
   本次发行将采取向特定对象发行股份的方式。
   本次发行的定价基准日为上市公司审议本次交易具体方案的首次董事会会
议（上市公司第一届董事会第二十四次会议）决议公告日，即 2024 年 6 月 22
日。
   上市公司向交易对方发行股份的发行价格确定为 4.04 元/股，不低于定价基
准日前 20 个交易日上市公司股票交易均价。
   本次发行股份及支付现金购买资产的发行股份数量按以下方式确定：
   本次发行股份及支付现金购买资产中向各交易对方发行的股份数量=以发行
股份方式向各交易对方支付的交易对价/本次股份发行价格；
   本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行总数量=向各交易对方发行股
份数量之和。
   在定价基准日至发行日期间，上市公司如实施派息、送股、资本公积金转
增股本等除权、除息事项，本次发行价格亦将相应调整，本次发行股份及支付
现金购买资产的发行价格将根据中国证监会、上交所的相关规定进行相应调
整。上市公司将根据上述调整后的发行价格，按照上交所的相关规则调整本次
发行的发行数量。
   乙方分别承诺：在本次发行股份及支付现金购买资产中以标的资产认购取
得的芯联集成发行的股份，锁定期为自发行结束之日起 12 个月。锁定期届满
后，该等股份的转让和交易依照届时有效的法律、法规，以及中国证监会、上
交所的规定和规则办理。乙方基于本次发行股份及支付现金购买资产所取得的
股份因芯联集成送股、资本公积转增股本等原因而增持的芯联集成股份，亦按
照前述安排予以锁定。若上述锁定期安排与证券监管机构的最新监管意见不相
符，上市公司及乙方同意将根据相关证券监管机构的监管意见进行相应调整。
（四）本次交易的实施
  本次交易获得上交所审核通过并经中国证监会注册后，上市公司及交易对
方应尽快实施本次交易，交易对方应积极配合上市公司及标的公司于中国证监
会予以注册后的 15 个工作日内完成标的资产的交割手续，使得标的资产能够尽
快过户至上市公司名下，并办理完毕相关工商变更登记手续。
（五）过渡期安排
  过渡期间内，标的公司产生的损益由上市公司按照交割日后所持有的标的
公司股权比例享有或承担。
  自《发行股份及支付现金购买资产协议》签订之日起至交割日止，标的公
司不进行利润分配，亦不存在尚未实施完毕的利润分配方案。标的公司在交割
日前的滚存未分配利润（如有）由交割日后标的公司的股东（即上市公司）享
有。本次交易完成后，本次发行前的上市公司滚存未分配利润，由发行后的新
老股东按照发行后的持股比例共享。
（六）与资产相关的人员安排
  本次交易不影响标的公司员工与标的公司签订的劳动合同关系，原劳动合
同继续履行。
（七）协议的成立与生效
  本协议于各方之法定代表人、执行事务合伙人委派代表或其各自的授权代
表签字且各方加盖公章之日起成立，并自以下条件全部满足后生效：
付现金比例等签署补充协议，且经上市公司董事会、股东大会审议通过；
二、发行股份及支付现金购买资产协议之补充协议
明、辰途华景、强科二号、张家港毅博、尚融创新、井冈山复朴、华民科文、
芯朋微、导远科技、辰途十六号、辰途十五号、锐石创芯签署了《发行股份及
支付现金购买资产协议之补充协议》，主要内容如下：
（一）标的资产的交易价格及支付方式
评估值为 815,200.00 万元。经交易双方协商一致，以上述评估值为参考依据，
本次交易标的资产芯联越州 72.3333%股权的交易价格为 589,661.33 万元。
式完成支付。其中，以发行股份的方式支付对价 530,695.20 万元，占本次交易
总对价的 90%；以支付现金的方式支付对价 58,966.13 万元，占交易总对价的
                                                         单位：元
                                    通过发行股份的          通过支付现金的
                    向各交易对方
序号      交易对方名称                      方式支付的对价          方式支付的对价
                    支付的总对价
                                      金额                金额
      绍兴滨海新区芯兴股权投
      伙）
      深圳市远致一号私募股权
      合伙）
      厦门辰途华辉创业投资合
      伙企业（有限合伙）
      厦门辰途华明创业投资基
      金合伙企业（有限合伙）
      厦门辰途华景创业投资基
      金合伙企业（有限合伙）
      珠海横琴强科二号股权投
      资合伙企业（有限合伙）
      张家港毅博企业管理中心
      （有限合伙）
      尚融创新（宁波）股权投
      资中心（有限合伙）
      井冈山复朴新世纪股权投
      资合伙企业（有限合伙）
     华民科文（青岛）创业投
     伙）
     无锡芯朋微电子股份有限
     公司
     广东辰途十六号创业投资
     合伙企业（有限合伙）
     广州辰途十五号创业投资
     伙）
     锐石创芯（深圳）科技股
     份有限公司
        合   计           5,896,613,333   5,306,952,000    589,661,333
算方式，本次发行的股份数量共计为 1,313,601,972 股，各交易对方在本次交易
中将分别获得上市公司本次发行的股份数量如下：
序号              交易对方名称                             获得股份数量（股）
                合   计                                   1,313,601,972
     最终发行股份数量尚需上市公司股东大会审议通过、上交所审核通过并经
中国证监会注册。
（二）补充协议的成立与生效
授权代表均签字且各方均加盖公章之日起成立，并与《发行股份及支付现金购
买资产协议》同时生效。
补充协议自动同时解除或终止。
（三）本次交易的实施
对方应尽快实施本次交易，交易对方应积极配合上市公司及标的公司于中国证
监会予以注册后的 15 个工作日内申请办理标的资产的交割手续，使得标的资产
能够尽快过户至上市公司名下，并办理完毕相关工商变更登记手续。
所就本次交易进行验资并出具验资报告。在交易对方根据法律法规及结算公司
要求向上市公司提供其因本次发行取得上市公司股份所涉必要的信息或资料
后，上市公司应在 15 个工作日内向结算公司申请办理证券登记手续及在上交所
申请办理上市或挂牌手续，并申请办理本次交易涉及的上市公司的工商变更登
记手续，相应交易对方应就此向上市公司提供必要的配合（如涉及）。在交割
日后的 15 个工作日内，上市公司应向全体交易对方分别支付本协议约定的以现
金方式支付的对价金额。
担与标的资产有关的一切权利、权益、义务与责任；交易对方则不再享有与标
的资产有关的任何权利，也不承担与标的资产有关的任何义务和责任，但法律
另有规定或《发行股份及支付现金购买资产协议》及本补充协议另有约定的除
外。
（四）其他
行股份及支付现金购买资产协议》与本补充协议约定不一致的，以本补充协议
为准。本补充协议未约定的，仍适用《发行股份及支付现金购买资产协议》的
相关约定。
余用于报送相关政府部门办理相关审批、登记或备案手续，每份具有同等法律
效力。
          第八章   本次交易的合规性分析
一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定
（一）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外商投资、对
外投资等法律和行政法规的规定
  本次交易的标的公司为芯联越州，芯联越州主要从事功率半导体领域的晶
圆代工业务。按照《国民经济行业分类和代码表》GB/T 4754-2017 中的行业分
类，芯联越州属于“电子器件制造业”中的“半导体分立器件制造”
（C3972）。按照中国上市公司协会的《上市公司行业统计分类指引》中的行
业分类，标的公司属于“计算机、通信和其他电子设备制造业（CH39）”中的
“电子器件制造（CH397）”。标的公司为国家发改委颁布的《产业结构调整
项“信息产业”中的第 4 条中“线宽小于 0.25 微米（含）的特色工艺集成电路
生产（含掩膜版、8 英寸及以上硅片生产），集成电路线宽小于 0.5 微米（含）
的化合物集成电路生产”项和第 5 条中“电力电子器件”项；根据《战略性新
兴产业分类（2018）》，标的公司所处行业为“1.2.1 新型电子元器件及设备制
造”。
  芯联越州所从事的生产项目不属于国家产业政策禁止或限制的行业，符合
国家产业政策。
  本次交易的标的公司芯联越州在经营过程中遵守国家环境保护规定，污染
排放符合环保要求，不存在因违反国家环境保护相关法规而受到重大行政处罚
的情形。本次交易符合环境保护法律和行政法规的规定。
  本次交易标的为芯联越州 72.33%股权，不直接涉及土地交易。报告期内，
标的公司不存在违反土地管理相关法律法规而受到重大行政处罚的情形。本次
交易符合土地管理方面法律法规的规定。
  标的公司芯联越州属于上市公司芯联集成合并范围内的公司，本次交易系
上市公司收购其控股子公司的少数股东权益，属于根据《中华人民共和国反垄
断法》第四章第二十二条可以不向国务院反垄断执法机构申报的情形，故本次
交易无需向国务院反垄断执法机构申报，符合反垄断相关法律法规的规定。
  本次交易完成后，芯联集成从事各项生产经营业务不构成垄断行为，本次
交易不存在违反《中华人民共和国反垄断法》和其他反垄断行政法规相关规定
的情形。
  本次交易完成后上市公司不会新增外资股东，因此无需履行外资准入的审
批或备案程序。
  本次交易的标的公司芯联越州为注册于中国境内的企业，上市公司在本次
交易中不涉及《企业境外投资管理办法》和《境外投资管理办法》项下的境外
投资行为，本次交易无需取得相关境外投资主管部门核准或备案。
  因此，本次交易符合有关外商投资、对外投资的法律和行政法规的规定。
  综上，本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、
外商投资、对外投资等法律和行政法规的规定，符合《重组管理办法》第十一
条第（一）项的规定。
（二）本次交易不会导致上市公司不符合股票上市条件
  根据相关规定，上市公司股权分布发生变化导致不再具备上市条件是指
“社会公众持有的股份低于公司股份总数的 25%，公司股本总额超过人民币
公司 10%以上股份的股东及其一致行动人；（2）上市公司的董事、监事、高级
管理人员及其关联人”。
  根据目前上市公司股东所持股份的情况，本次交易完成后，公司社会公众
股东持股比例仍超过 10%，不会导致上市公司不符合上交所股票上市条件的情
况。
  综上，本次交易不会导致上市公司不符合股票上市条件，符合《重组管理
办法》第十一条第（二）项的规定。
（三）本次交易资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形
  本次交易方案经董事会审议通过，并聘请符合《证券法》规定的审计机
构、评估机构依据有关规定出具了审计、评估等相关报告。上市公司独立董事
对本次交易相关事宜发表了独立意见。本次交易过程不存在损害上市公司和全
体股东利益的情形。
  本次交易拟购买资产的交易价格系参考具有符合《证券法》规定的评估机
构所出具的评估报告确认的评估值作为定价参考依据，并经交易各方协商确
定，定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形。
  本次购买资产发行股份的定价基准日为上市公司第一届董事会第二十四次
会议决议公告日。经交易双方协商确认为 4.04 元/股，该价格不低于定价基准日
前 20 个交易日股票交易均价，符合《重组管理办法》第四十五条规定的“上市
公司发行普通股的价格不得低于市场参考价的 80%”相关要求。最终发行价格
尚需经上海证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册。在定价基准日至发
行日期间，上市公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事
项，将按照上交所的相关规则对发行价格进行相应调整。
  上市公司就本次重组事项，依照相关法律、法规及规范性文件及时、全面
地履行了股票停牌、信息披露程序。重组预案及重组报告书在提交董事会审议
时，独立董事对本次交易相关事宜予以事前认可并发表了独立意见。因此，本
次交易依据《公司法》《重组管理办法》等规定遵循公开、公平、公正的原则
并履行合法程序，不存在损害上市公司及其股东合法权益的情形。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易标的资产的定价原则公允，股份
发行的定价方式和发行价格符合相关规定，不存在损害上市公司和股东合法权
益的情形，符合《重组管理办法》第十一条第（三）项的规定。
（四）本次交易所涉及的标的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障
碍，相关债权债务处理合法
  本次交易标的资产为芯联越州 72.33%股权。本次重组的标的为合法设立、
有效存续的公司，交易各方合法拥有其持有的该等股权，该等资产产权权属清
晰，不存在限制或者禁止转让的情形。截至本报告书签署日，标的公司股权不
存在其他质押、权利担保或其它受限制的情形，标的资产的过户不存在法律障
碍。
  同时，本次交易标的资产为股权，交易完成后标的公司仍为独立存续的法
人主体，其全部债权债务仍由其享有或承担，因此本次交易不涉及债权、债务
的处置或变更。
  综上，本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障
碍，本次交易不涉及债权债务处理或变更事项，符合《重组管理办法》第十一
条第（四）项的规定。
（五）本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司
重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形
  本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司。标的公司主要
从事功率半导体等领域的晶圆代工业务，主营产品包括 SiC MOSFET、IGBT 和
硅基 MOSFET 等产品，其主营业务、产品服务构成、核心技术、生产制造工
艺、下游应用领域、客户供应商等方面基本与上市公司相同，系在上市公司一
期 8 英寸硅基晶圆产线和技术的基础上通过研发迭代，进一步提升产品线和技
术能力向更高端、高附加值的产品不断推进，因此收购标的公司有利于长期提
升上市公司的营业收入，并在此基础上深化上市公司在晶圆代工领域的发展规
划，进一步提升上市公司的综合竞争力，有利于上市公司进一步针对基准工艺
平台进行深度优化和定制设计，使工艺更好的实现客户对产品性能的需求，实
现上市公司业务拓展，提升上市公司持续经营能力。
    综上，本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市
公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形，符合《重组管理办
法》第十一条第（五）项的规定。
（六）本次交易有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实
际控制人及其关联方保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规
定
    本次交易前，上市公司已经按照有关法律法规的规定建立了规范且独立运
营的管理体制，在业务、资产、财务、人员、机构等方面保持独立，信息披露
及时，运行规范。
    本次交易完成后，上市公司将继续在业务、资产、财务、人员、机构等方
面保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定，符合《重组管
理办法》第十一条第（六）项的规定。
（七）本次交易有利于上市公司保持健全有效的法人治理结构
    本次交易前，上市公司已设立股东大会、董事会、监事会等组织机构并制
定相应的议事规则，从制度上保证股东大会、董事会和监事会的规范运作和依
法行使职责，具有健全的组织结构和完善的法人治理结构。上市公司上述规范
法人治理的措施不因本次交易而发生重大变化。
    本次交易完成后，上市公司将依据《公司法》《证券法》等法律、法规的
要求，继续完善上市公司治理结构。
    综上，本次交易有利于上市公司保持健全有效的法人治理结构，符合《重
组管理办法》第十一条第（七）项之规定。
二、本次交易不构成《重组管理办法》第十三条的规定的情形
    本次交易前上市公司无控股股东、实际控制人，公司第一大股东为越城基
金；本次交易完成后，公司第一大股东不发生变化，且不存在实际支配公司股
份表决权超过 30%的股东，上市公司仍无控股股东、实际控制人，本次交易不
会导致上市公司控制权变化，不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上
市的情形。
三、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的规定的情形
（一）本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续经营
能力，有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性
强持续经营能力
  本次交易系上市公司收购其控股子公司的少数股东权益，虽然标的公司已
经由上市公司控制，但是目前上市公司享有的芯联越州权益比例仅为 27.67%，
本次交易后，上市公司持有的芯联越州的股权权益比例将上升至 100%。
  标的公司主要从事功率半导体等领域的晶圆代工业务，主营产品包括 SiC
MOSFET、IGBT 和硅基 MOSFET 等产品，其主营业务、产品服务构成、核心
技术、生产制造工艺、下游应用领域、客户供应商等方面基本与上市公司相
同。虽然芯联越州目前仍处于产能利用率有待提升及高折旧、高研发投入导致
的亏损状态，但是随着芯联越州业务量的增加、产品结构的不断优化，以及机
器设备折旧期逐步结束，预计将实现盈利能力改善，并成为上市公司未来重要
的盈利来源之一，长期来看，本次交易有利于提高上市公司资产质量、优化上
市公司财务状况，增强上市公司持续经营能力。
  本次交易前，标的公司已纳入上市公司的合并范围，标的公司的关联交易
均系与上市公司及其合并范围内主体发生的交易。
  本次交易完成后，上市公司不会新增关联交易，上市公司将继续严格按照
公司章程及相关法律、法规的规定，进一步完善和细化关联交易决策制度，加
强公司治理，维护上市公司及广大中小股东的合法权益。
  本次交易前，上市公司无控股股东及实际控制人，上市公司与第一大股东
及其控制的企业不存在同业竞争。本次交易为上市公司收购控股子公司的少数
股权，本次交易完成后，上市公司仍将无控股股东及实际控制人，本次交易不
会新增同业竞争。
  本次交易前，上市公司与关联方之间保持独立，符合中国证监会关于上市
公司独立性的相关规定；本次交易完成后，上市公司将继续在业务、资产、财
务、人员、机构等方面与关联方保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立
性的相关规定。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条第一款第（一）项的规
定。
（二）上市公司最近一年财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告
  上市公司 2023 年度财务报表已经大信审计并出具了无保留意见的《审计报
告》（大信审字[2024]32-00069 号），本次交易符合《重组管理办法》第四十
三条第一款第（二）项的规定。
（三）上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关
立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形
  截至本报告书签署日，上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉
嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情
形，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条第一款第（三）项的规定。
（四）上市公司发行股份及支付现金所购买的资产为权属清晰的经营性资产，
并能在约定期限内办理完毕权属转移手续
  本次交易所涉及的标的资产为股权类资产，权属清晰，股权过户或者转移
不存在法律障碍。经查阅标的公司工商登记信息以及交易对方出具的承诺，交
易对方真实合法持有标的公司的股权，持有的标的公司股权权属清晰，不存在
法律纠纷，不存在抵押、质押、留置等任何担保权和其他第三方权利或其他限
制转让的合同或约定，亦不存在被查封、冻结、托管等限制转让的情形以及代
持的情形，标的公司股权过户或者转移不存在法律障碍。交易对方出具《关于
所持标的公司股权权属的承诺函》，具体请参见本报告书“第一章 本次交易概
况”之“七、交易各方重要承诺”。
  本次交易标的资产为芯联越州 72.33%股权，交易完成后芯联越州将成为上
市公司全资子公司。标的公司主营业务为功率半导体领域的晶圆代工业务，标
的资产属于经营性资产范畴。
  本次交易各方在已签署的《发行股份及支付现金购买资产协议》中对资产
过户和交割作出了明确安排，在各方严格履行协议的情况下，交易各方能在合
同约定期限内办理完毕权属转移手续。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条第一款第（四）项的规
定。
（五）本次交易所购买的资产与上市公司现有主营业务具有协同效应
  本次交易所购买的资产与上市公司现有主营业务具有协同效应，详见本报
告书“第一章 本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之
“（三）本次交易标的公司的科创属性、与上市公司处于同行业，以及与上市
公司主营业务的协同效应”。
  因此，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条第二款的规定。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的规定。
四、本次交易符合《股票上市规则》第 11.2 条、《科创板上市公司
持续监管办法（试行）》第二十条、《上海证券交易所上市公司重
大资产重组审核规则》第八条的规定
  根据《股票上市规则》第 11.2 条、《科创板上市公司持续监管办法（试
行）》第二十条和《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》第八条
的规定，科创板上市公司实施重大资产重组的，拟购买资产应当符合科创板定
位，所属行业应当与科创板上市公司处于同行业或者上下游，且与科创板上市
公司主营业务具有协同效应，有利于促进主营业务整合升级和提高上市公司持
续经营能力。
  标的公司芯联越州系为上市公司为提升制造工艺及扩充产能而设立，其主
营业务与上市公司相同，并在上市公司一期 8 英寸晶圆产品线和技术的基础上
通过研发迭代，进一步提升产品线和技术能力向更高端、高附加值的产品不断
推进。因此，标的公司与上市公司处于同行业，符合科创板定位，并且与上市
公司主营业务具有较强的协同效应。详见本报告书“第一章 本次交易概况”之
“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之“（三）本次交易标的公司的科
创属性、与上市公司处于同行业，以及与上市公司主营业务的协同效应”。
  综上，本次交易符合《股票上市规则》第 11.2 条、《科创板上市公司持续
监管办法（试行）》第二十条、《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核
规则》第八条的规定。
五、本次交易符合《重组管理办法》第四十五条的规定
  本次发行股份购买资产所发行股份的定价基准日为上市公司第一届董事会
第二十四次会议决议公告日，本次交易对价股份的发行价格为 4.04 元/股，该价
格不低于定价基准日前 20 个交易日股票交易均价的 80%。因此，本次交易符合
《重组管理办法》第四十五条之规定。
六、本次交易符合《重组管理办法》第四十六条的规定
  根据《重组管理办法》第四十六条：“特定对象以资产认购而取得的上市
公司股份，自股份发行结束之日起十二个月内不得转让；属于下列情形之一
的，三十六个月内不得转让：（一）特定对象为上市公司控股股东、实际控制
人或者其控制的关联人；（二）特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公
司的实际控制权；（三）特定对象取得本次发行的股份时，对其用于认购股份
的资产持续拥有权益的时间不足十二个月。”
  本次交易的各交易对方已根据《重组管理办法》第四十六条的规定做出了
股份锁定承诺，详见本报告书“重大事项提示”之“五、本次重组对中小投资
者权益保护的安排”之“（六）股份锁定安排”。因此，本次交易符合《重组
管理办法》第四十六条的规定。
七、本次交易不存在《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条
规定的不得向特定对象发行股票的情形
  上市公司不存在《发行注册管理办法》第十一条规定的不得向特定对象发
行股票的下列情形：
  （一）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可；
  （二）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或
者相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且
保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大
资产重组的除外；
  （三）现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处
罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责；
  （四）上市公司或者其现任董事、监事和高级管理人员因涉嫌犯罪正在被
司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
  （五）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投
资者合法权益的重大违法行为；
  （六）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违
法行为。
  综上所述，本次交易不存在《发行注册管理办法》第十一条规定的不得向
特定对象发行股票的情形。
八、本次交易的整体方案符合《上市公司监管指引第 9 号——上市
公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》第四条的要求
  上市公司第一届董事会第二十六次会议审议通过了《关于本次交易符合<上
市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求>第四
条规定的议案》。具体如下：
报批事项已在重组报告书中详细披露；本次交易已经履行和尚需履行的决策及
审批程序已在重组报告书及其摘要中详细披露，并对本次交易可能无法获得批
准的风险作出了特别提示。
的情形，也不存在交易对方出资不实或影响标的公司合法存续的情况。
产、销售、知识产权等方面保持独立。
出主业、增强抗风险能力，不会影响公司独立性。本次交易后，上市公司将继
续严格按照公司章程及相关法律、法规的规定，进一步完善和细化关联交易决
策制度，加强公司治理，维护上市公司及广大中小股东的合法权益。本次交易
前，上市公司无控股股东及实际控制人，上市公司与第一大股东及其控制的企
业不存在同业竞争。本次交易为上市公司收购控股子公司的少数股权，本次交
易完成后，上市公司仍将无控股股东及实际控制人。本次交易不会新增同业竞
争。
  综上所述，本次交易整体方案符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公
司筹划和实施重大资产重组的监管要求》第四条的要求。
九、相关主体不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大
资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上
市公司重大资产重组的情形
  根据本次重组相关主体出具的承诺函，截至本报告书签署日，参与本次重
组的相关主体不存在因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或立案
侦查的情形，最近 36 个月内不存在因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被中
国证监会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形，不存在依据
《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监
管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
十、独立财务顾问和法律顾问对本次交易符合《重组管理办法》等
规定发表的明确意见
  独立财务顾问和法律顾问已就本次交易符合《重组管理办法》等相关规定
发表明确意见，详见本报告书“第十四章 对本次交易的结论性意见”。
                 第九章         管理层讨论与分析
一、本次交易前上市公司的财务状况和经营成果分析
（一）本次交易前上市公司财务状况分析
     根据上市公司 2022 年度、2023 年度经审计的财务报表、2024 年 1-6 月财
务报表，本次交易前，上市公司资产结构如下：
                                                                       单位：万元
     项目
              金额          比例             金额          比例         金额         比例
流动资产：
货币资金        790,352.15    21.87%    399,522.05      12.65%    171,286.13    6.62%
交易性金融资
产
应收账款         95,532.43     2.64%     55,029.48       1.74%     58,971.24    2.28%
应收款项融资          140.04     0.00%                -         -            -         -
预付款项         16,427.04     0.45%     14,574.31       0.46%     14,145.84    0.55%
其他应收款         5,933.51     0.16%         2,191.30    0.07%      2,186.16    0.08%
存货          206,042.12     5.70%    198,376.93       6.28%    210,344.81    8.13%
其他流动资产       81,901.45     2.27%     29,033.92       0.92%     81,274.03    3.14%
流动资产小计     1,206,333.48   33.38%    703,764.99      22.29%    651,499.84   25.19%
非流动资产：
债权投资         39,138.67     1.08%     21,710.17       0.69%     15,207.38    0.59%
其他权益工具
投资
长期股权投资       41,330.89     1.14%         6,092.54    0.19%             -         -
投资性房地产        6,833.14     0.19%         6,963.79    0.22%      7,008.38    0.27%
固定资产       1,985,052.38   54.94%   2,099,713.68     66.51% 1,088,191.55    42.08%
在建工程        119,544.35     3.31%    125,228.74       3.97%    553,516.19   21.40%
使用权资产         2,674.74     0.07%         3,511.19    0.11%      2,027.74    0.08%
无形资产         91,103.35     2.52%     97,814.11       3.10%     99,293.69    3.84%
长期待摊费用        6,888.72     0.19%         5,685.77    0.18%      2,377.95    0.09%
递延所得税资
                      -        -                -         -            -         -
产
   项目
              金额           比例             金额        比例        金额          比例
其他非流动资
产
非流动资产小
计
资产合计       3,613,421.89   100.00%   3,157,036.64 100.00% 2,585,955.79    100.00%
的比例分别为 25.19%、22.29%和 33.38%，非流动资产占总资产的比例分别为
   （1）流动资产
币资金、存货等构成。上市公司流动资产结构良好，具有较强的可变现能力。
系报告期内公司通过股权融资、债务融资等方式进行外部融资，以满足提升业
务规模流动资金需要。
   （2）非流动资产
固定资产、在建工程、无形资产等构成。
别为 1,088,191.55 万元、2,099,713.68 万元及 1,985,052.38 万元，整体呈现上升
趋势，主要原因为公司所处晶圆代工行业属于资本密集型行业，资产投入较
高，报告期内公司进行固定资产投入，带动固定资产规模提升。
别为 553,516.19 万元、125,228.74 万元及 119,544.35 万元，2023 年末在建工程
账面价值较 2022 年下降幅度较大，主要系上市公司二期晶圆制造项目转固所
致。
别为 99,293.69 万元、97,814.11 及 91,103.35 万元，主要为专利特许使用权，还
包括土地使用权、软件及其他。
   根据上市公司 2022 年度、2023 年度经审计的财务报表、2024 年 1-6 月财
务报表，本次交易前，上市公司负债结构如下：
                                                                  单位：万元
  项目
             金额          比例         金额          比例         金额          比例
流动负债：
短期借款       446,067.36    23.06%   259,624.20    16.51%    235,946.13   12.58%
交易性金融负
                     -        -         99.27    0.01%      1,842.75    0.10%
债
应付票据        26,265.25     1.36%    15,821.47     1.01%     11,529.41    0.61%
应付账款       219,592.19    11.35%   276,287.16    17.57%    385,358.95   20.55%
合同负债        26,342.05     1.36%    57,172.76     3.64%     60,684.62    3.24%
应付职工薪酬      13,357.07     0.69%    13,965.61     0.89%     13,313.00    0.71%
应交税费         3,713.66     0.19%     3,487.19     0.22%      1,520.91    0.08%
其他应付款        1,406.01     0.07%     2,454.57     0.16%     21,692.62    1.16%
一年内到期的
非流动负债
其他流动负债       2,819.09     0.15%     6,632.70     0.42%      7,169.29    0.38%
流动负债小计     805,262.31    41.63%   680,912.94    43.31%    879,795.55   46.91%
非流动负债：
长期借款       891,327.57    46.08%   671,871.78    42.73%    957,582.98   51.06%
租赁负债           919.13     0.05%     1,643.09     0.10%       997.47     0.05%
长期应付款      150,857.37     7.80%   151,259.19     9.62%             -         -
递延收益        85,954.56     4.44%    66,511.75     4.23%     36,967.99    1.97%
非流动负债小
计
负债合计      1,934,320.94 100.00% 1,572,198.75 100.00%      1,875,344.00 100.00%
的比例分别为 46.91%、43.31%及 41.63%，非流动负债占总负债的比例分别为
     （1）流动负债
   上市公司流动负债主要由短期借款、应付账款和一年内到期的非流动负债
构成。
款，借款形式包括进口押汇、流动资金贷款及国内信用证融资。报告期内，公
司大量采购进口设备，并采用进口押汇的方式支付设备款。
别为 385,358.95 万元、276,287.16 万元及 219,592.19 万元，主要为材料款、工
程设备款等。
负债分别为 140,737.87 万元、45,368.01 万元及 65,699.62 万元，主要为一年内
到期的长期借款。
     （2）非流动负债
   上市公司的非流动负债主要由长期借款、递延收益和长期应付款构成。
款。报告期内，公司持续进行固定资产投入，业务规模快速增长，资金需求较
高。
资金补贴、土建补贴、固定资产补贴等。
万元、151,259.19 万元及 150,857.37 万元，主要为公司与芯鑫融资租赁有限责
任公司开展设备售后回租业务产生的应付款项。
  本次交易前，上市公司主要偿债能力指标基本情况如下：
    项目          2024 年 6 月 30 日         2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日
资产负债率（%）                   53.53                    49.80               72.52
流动比率（倍）                     1.50                     1.03                 0.74
速动比率（倍）                     1.24                     0.74                 0.50
  注 1：资产负债率=期末负债合计/期末资产合计；
  注 2：流动比率=流动资产/流动负债；
  注 3：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。
  截至 2024 年 6 月末，上市公司资产负债率为 53.53%，长期偿债能力较
好，整体处于合理水平。截至 2024 年 6 月末，上市公司流动比率及速动比率分
别为 1.50 倍及 1.24 倍，报告期内短期偿债能力稳步提升。
（二）本次交易前上市公司经营成果分析
  根据上市公司 2022 年度、2023 年度经审计的财务报表、2024 年 1-6 月财
务报表，本次交易前，上市公司经营成果如下：
                                                                   单位：万元
           项目                     2024 年 1-6 月      2023 年度       2022 年度
一、营业总收入                              287,956.93      532,448.28     460,633.77
其中：营业收入                              287,956.93      532,448.28     460,633.77
二、营业总成本                              414,092.30      771,486.44     595,353.89
其中：营业成本                              300,185.01      568,708.54     461,709.37
   税金及附加                                 2,155.52      4,391.50       1,793.42
   销售费用                                  1,732.91      1,755.34       2,125.97
   管理费用                                  6,789.60     11,456.44      10,357.85
   研发费用                                 86,926.65    152,917.89      83,904.95
   财务费用                                 16,302.61     32,256.73      35,462.34
               项目                    2024 年 1-6 月       2023 年度       2022 年度
加：其他收益                                     67,709.78      39,825.07     29,572.96
   投资收益（损失以“-”号填列）                            436.79       2,277.15      3,224.38
  公允价值变动收益（损失以“-”号填
列）
   信用减值损失（损失以“-”号填列）                           25.10         -48.72        -80.40
   资产减值损失（损失以“-”号填列）                       -54,528.40   -103,394.87    -57,244.10
   资产处置收益（损失以“-”号填列）                         -548.88       2,666.74      1,537.46
三、营业利润（亏损以“-”号填列）                      -112,801.30      -294,213.22   -159,552.58
加：营业外收入                                       127.83         86.88         72.25
减：营业外支出                                        18.94         16.54         21.81
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）                    -112,692.41      -294,142.88   -159,502.14
减：所得税费用                                             -             -             -
五、净利润（净亏损以“-”号填列）                      -112,692.41      -294,142.88   -159,502.14
（一）按经营持续性分类
                                       -112,692.41      -294,142.88   -159,502.14
列）
                                                    -             -             -
列）
（二）按所有权归属分类
                                           -47,075.69   -195,833.18   -108,843.26
以“-”号填列）
六、其他综合收益的税后净额                          -112,692.41      -294,142.88   -159,502.14
归属于母公司股东的其他综合收益的税
                                                    -                           -
后净额
归属于少数股东的其他综合收益的税后
                                                    -                           -
净额
七、综合收益总额                               -112,692.41      -294,142.88   -159,502.14
归属于母公司股东的综合收益总额                            -47,075.69   -195,833.18   -108,843.26
归属于少数股东的综合收益总额                             -65,616.73    -98,309.70    -50,658.88
八、每股收益
（一）基本每股收益（元/股）                                  -0.07         -0.32         -0.21
（二）稀释每股收益（元/股）                                  -0.07         -0.32         -0.21
    报告期内上市公司主营业务未发生重大变动。2022 年度、2023 年度和
         项目           2024 年 1-6 月       2023 年度       2022 年度
毛利率（%）                           -4.25         -6.81         -0.23
净利率（%）                          -39.14        -55.24        -34.63
加权平均净资产收益率（%）                    -3.83        -22.44        -27.48
基本每股收益（元/股）                      -0.07         -0.32         -0.21
  注 1：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入；
  注 2：净利率=净利润/营业收入；
  注 3：2024 年 1-6 月指标未经年化处理。
  报告期内上市公司仍在持续进行新增产能建设及研发投入，新增项目尚处
于产能利用率爬坡期，规模效应未完全显现，同时公司以产能释放为主要目
标，产品结构尚在优化中，且公司主要机器设备折旧期限较短，报告期内处于
高折旧状态，因此毛利率、净利率为负，仍处于亏损状态。
二、本次交易标的行业特点和经营情况的讨论与分析
（一）行业发展概况
  半导体（Semiconductor）是指常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的一
类材料。半导体的特殊之处在于其导电性可控性强，可以在外界环境如电压、
光照、温度等变化下呈现导通、阻断的电路特性从而实现特定的功能，这一特
点使得半导体成为科技和经济发展中不可或缺的角色。
  （1）全球半导体行业发展概况
  近年来，随着人工智能、智能网联汽车、5G、云计算、物联网等新兴市场
的不断发展，全球半导体行业市场规模整体呈现增长趋势。根据世界半导体贸
易统计协会（WSTS）统计，全球半导体行业销售额由 2013 年的 3,056 亿美元
增长至 2023 年的 5,201 亿美元，年均复合增长率为 5.5%，具体情况如下：
  数据来源：世界半导体贸易统计协会（WSTS）
危机等影响，全球半导体产业销售额出现下滑。此外，根据 WSTS 的预测，全
球半导体产业销售额在 2024 年将超过 6,000 亿美元，较 2023 年增长幅度将达
到 16%。
  （2）中国半导体行业发展概况
  近年来，凭借巨大的市场需求、稳定的经济增长及有利的产业政策环境等
众多优势条件，中国半导体产业实现了快速发展，根据中国半导体行业协会统
计，中国半导体产业销售额由 2013 年的 4,044 亿元增长至 2023 年的 15,425 亿
元，年均复合增长率达 14.3%，具体情况如下：
  数据来源：中国半导体行业协会、中商情报网。此处统计的半导体产品仅包括集成电
路和分立器件。
   半导体按照结构和功能主要分为集成电路（ IC）和分立器件（Discrete
Device）两大类，集成电路是将大量电子电路制造在一个小型的芯片上，在高
集成度、小型化和实现复杂功能方面具备较强优势；分立器件则是由单个半导
体材料构成的简单电子元件，执行单一、特定的电气功能，如变频、变相、变
压、逆变、整流、增幅等，并且能够设计为承受较高功率、高电压的功率器件
（Power Device）。
   功率器件依照其工作原理、结构特性以及在电路中的应用，主要分类为二
极管、晶闸管、MOSFET、IGBT 等，其中 MOSFET 和 IGBT 适用范围最广，
二者市场规模之和占整体功率器件的一半以上。各类型的功率器件参数对比情
况如下：
 类型      可控性      驱动形式   导通方向         电压            特点
二极管      不可控型     电流驱动    单向         低于 1V     电压电流较小，只能单向导电
晶闸管      半控型      电压驱动    单向          几千伏        体积小、耐压高
                                     十几伏到      开关频率高，不耐超高压，可
MOSFET   全控型      电压驱动    双向
 IGBT    全控型      电压驱动    双向         600V 以上   能承受高电压，不能放大电压
   目前我国已经通过大力研发与外延并购，在芯片设计与工艺上不断积累，
一方面实现了二极管、晶闸管等传统功率器件的突破，具备与国际品牌竞争的
水平实力；另一方面在高端的 MOSFET、IGBT 等产品领域的技术研发和生产
制造亦有所成就。同时，中国拥有全球最大的功率器件消费市场，伴随国内功
率器件行业进口替代的发展趋势，未来中国功率器件行业将继续保持增长。
   （1）MOSFET
   MOSFET 全称金属氧化物半导体场效应晶体管，是一种可以广泛使用在模
拟与数字电路的场效应晶体管。MOSFET 的优点在于稳定性好，具有高频、驱
动简单、抗击穿性好等特点，适用于 AC/DC 开关电源、DC/DC 转换器。
   MOSFET 下游的应用领域中，消费电子、汽车电子、工业控制、医疗、国
防和航空航天、通信等占据了主要的市场份额，其中消费电子与汽车电子占比
最高。在消费电子领域，主板、显卡的升级换代、快充、Type-C 接口的持续渗
透带动了 MOSFET 的市场需求；在汽车电子领域，MOSFET 在电动马达辅助
驱动、电动助力转向及电制动等动力控制系统，以及电池管理系统等功率变换
模块领域均发挥重要作用，拥有广泛的应用市场及发展前景。
   具体按照结构工艺，MOSFET 可分为栅极在同一平面的平面 MOSFET
（Planar MOSFET），栅极呈沟槽状并主要应用在低压领域的沟槽 MOSFET
（Trench MOSFET），具有分离栅结构的分离栅 MOSFET（SGT，Split Gate
Trench MOSFET），以及采用特殊工艺减少导通电阻用于高压领域的超结
MOSFET（SJ, Super Junction MOSFET）等。
   MOSFET 是功率器件的最大市场，根据 Yole 统计，2020 年全球 MOSFET
市场规模为 76 亿美元，预计 2026 年市场规模将达到 95 亿美元，2020-2026 年
均复合增长率为 3.8%。具体情况如下：
  数据来源：Yole
  中国目前拥有全球最大的 MOSFET 消费市场，根据 Yole 统计，2020 年我
国 MOSFET 市场规模为 29 亿美元，约占全球 MOSFET 市场模的 38%。过去国
内 MOSFET 的主流产品以平面栅 MOSFET 为主，在专利保护众多、市场竞争
激烈、市场份额最大的低压沟槽栅 MOSFET 领域，国内虽有涉足，但多以消费
品应用为主，缺乏具有自主知识产权和市场竞争力的高端产品。近年来，国内
涌现出一大批以中高端 MOSFET 为主营业务的专业公司，已开始逐渐取代国外
产品，国内 MOSFET 产业将迎来飞速发展。
  （2）IGBT
  IGBT 全称绝缘栅双极晶体管，是由双极型三极管和 MOSFET 组成的复合
全控型电压驱动式功率器件。IGBT 具有电导调制能力，相对于 MOSFET 和双
极晶体管具有较强的正向电流传导密度和低通态压降。IGBT 的开关特性可以实
现直流电和交流电之间的转化或者改变电流的频率，有逆变和变频的作用，可
以应用于逆变器、变频器、开关电源、照明电路、牵引传动等领域。因此，从
小家电、数码产品，到航空航天、高铁领域，再到新能源汽车、智能电网等新
兴应用都会大量使用 IGBT。
  根据 Yole 统计，2020 年全球 IGBT 市场规模为 54 亿美元，预计 2026 年市
场规模将达到 84 亿美元，2020-2026 年均复合增长率为 7.6%。具体情况如下：
   数据来源：Yole
   中国目前拥有全球最大的 IGBT 消费市场，根据 Yole 统计，2020 年我国
IGBT 市场规模为 21 亿美元，约占全球 IGBT 市场规模的 39%。IGBT 是我国重
大科技突破专项中的重点扶持项目，被称为电力电子行业里的“CPU”。我国
IGBT 产业起步较晚，目前市场主要被国外产品垄断，未来进口替代空间巨大，
目前 IGBT 在轨道交通等领域已经实现了技术突破。此外，在新能源汽车领
域，IGBT 是电控系统和直流充电桩的核心器件，随着未来新能源汽车等新兴市
场的快速发展，IGBT 产业将迎来黄金发展期。
   随着社会电气化程度的不断提高，功率器件的性能也需要不断提高以满足
更 高 的要 求。 改进 器件 结 构方 面， 功率 器件 经 历了 平面 （ Planar ） 、沟 槽
（Trench）、超级结（Super Junction）等器件结构的演进，进一步提高了器件
的功率密度和工作频率；在材料方面，新兴的第三代半导体功率器件采用了碳
化硅（SiC）、氮化镓（GaN）材料，进一步提升了器件的开关特性、降低了功
耗，也改善了其高温特性。
   以碳化硅作为原材料生产的半导体产品，较硅基半导体产品，具备明显的
性能优势。碳化硅拥有宽禁带，这使得以碳化硅制成的单个器件可以承载上万
伏电压；碳化硅的热导率高，高温条件下工作可靠性强；载流子迁移率高、工
作频率大，省电节能。这些优势使得碳化硅器件和模组近年保持高速增长。根
据 Yole 的预测，碳化硅功率器件市场预计将从 2022 年的 17.94 亿美元增长到
  数据来源：Yole
  碳化硅功率器件同样可以分类为碳化硅二极管、SiC MOSFET 等，由于技
术难度和成本问题，碳化硅功率器件方面最先进的产品为 SiC MOSFET，越来
越多的新能源车型采用 SiC MOSFET 替代硅基 IGBT 用作主驱逆变器芯片。
  目前，碳化硅功率器件广泛应用在包括新能源汽车、工业、能源、轨道交
通等各领域，其中新能源汽车是碳化硅功率器件最大的应用场景，预计未来将
持续占据整个碳化硅功率器件市场规模的 70%以上。新能源汽车中主要是主驱
逆变器和车载充电器（OBC）使用到碳化硅的功率器件。
  主驱逆变器是新能源汽车的关键组件之一，它负责将电池的直流电转换为
电动机所需的交流电。主驱逆变器中使用碳化硅功率器件，能够有效降低导通
损耗和开关损耗，减少能量转换过程中的热损耗，进而降低整车能耗，提高逆
变器的工作效率；碳化硅功率器件具备更优的散热性能和高温稳定性，允许紧
凑的系统设计减少空间占用的同时，可以减少散热器的体积和散热的成本；碳
化硅器件的电流密度高，在相同功率等级下，碳化硅功率器件的尺寸更小。
  车载充电器是一种安装在电动汽车或插电式混合动力汽车上的电子设备，
它允许车辆通过连接到外部交流电源插座或充电站来充电。碳化硅功率器件由
于其低导通电阻和低开关损耗，可以提高车载充电器的能效，减少充电过程中
的能量损失；碳化硅功率器件的高频率开关能力使得车载充电器可以设计得更
加紧凑，同时支持更快的充电速度，缩短充电时间；此外，碳化硅功率器件的
小型化、耐高温、高功率密度等特性都使得其越来越多地被应用到车载充电器
当中。
  包括以上在内的新能源汽车应用持续引领碳化硅功率器件的增长，Yole 预
计 2022 年至 2028 年新能源汽车应用领域的碳化硅功率器件的年复合增长率将
达到 32%。
  数据来源：Yole
  根据 Yole 的预测，至 2028 年，新能源汽车充电桩和光伏储能将分别成为
碳化硅功率器件的第二大和第三大应用领域，分别占碳化硅功率器件市场规模
的 12.6%和 7.1%，两者从 2022 年至 2028 年的复合增长率预计将达到 43%和
  （1）行业竞争格局、市场化程度
  从全球范围来看，功率半导体市场依旧由起步较早的欧美日厂商占据优势
地位，如英飞凌、安森美、意法半导体、Wolfspeed、罗姆半导体等。中国是全
球最大的功率半导体消费国，但国内功率半导体行业发展起步相对较晚，技术
实力、产品稳定性与欧美同行业公司相比仍然存在一定差距。近十年来，受益
于国际电子制造产业的转移，半导体供应链安全考量下的国产化浪潮加剧，下
游计算机、通信、消费类电子等中高端需求的拉动，以及中国功率半导体企业
的研发突破，我国功率半导体企业的技术水平不断提高、竞争实力不断加强。
  从国内范围来看，目前中国大陆晶圆制造厂在功率器件领域产能布局较
多，未来功率半导体的市场竞争可能会更加激烈，因此各行业内企业均不断提
升研发投入以维持技术的领先、不断提升产品良率、提升器件性能、降低生产
成本、提升可靠性以适应更大的应用范围上，以实现可持续发展，并在市场中
占据有利地位。国内功率半导体市场的快速创新和优化升级同时也促进了国内
功率半导体市场竞争力的快速提升。
  （2）行业内主要企业
  在功率半导体领域，国外同行业企业主要包括英飞凌、安森美、意法半导
体、Wolfspeed、罗姆半导体及安世半导体；国内同行业企业主要包括华虹公
司、华润微、士兰微、扬杰科技及捷捷微电等。
  ①国外同行业主要企业
  A、英飞凌（Infineon Technologies AG）
  英飞凌成立于 1999 年，是全球领先的半导体公司之一，在功率器件领域有
较强的市场地位。其前身是西门子集团的半导体部门，于 1999 年独立，专注于
为汽车和工业功率器件、芯片卡和安全应用提供半导体和系统解决方案，业务
遍及全球，在美国加州圣克拉拉、亚太地区的新加坡和日本东京等地拥有分支
机构。
  B、安森美（ON Semiconductor Corporation）
  安森美于 1999 年从摩托罗拉分拆出来，于次年在美国纳斯达克上市。安森
美的产品系列包括电源和信号管理、逻辑、分立及定制器件，主要应用于汽车
电子、通信、计算机、消费电子、工业、LED 照明、医疗、军工及电源应用等
领域。
  C、意法半导体（STMicroelectronics N.V.）
  意法半导体成立于 1987 年，是全球最大的半导体公司之一，是纽约证券交
易所、泛欧证券交易所和意大利米兰证券交易所上市公司，在分立器件、手机
相机模块和车用集成电路领域居世界前列。意法半导体产品包括二极管、晶体
管以及复杂的片上系统器件等，是各工业领域的主要供应商。意法半导体在模
拟电路与功率器件领域都处于行业领先地位。
  D、Wolfspeed, Inc.
  美国 Wolfspeed 公司（证券代码：WOLF.O）原名科锐（Cree），总部位于
美国，是全球领先的碳化硅及氮化镓半导体企业。主要产品包括碳化硅、氮化
镓材料、功率器件及射频元件。Wolfspeed 公司拥有全球第一条 8 英寸碳化硅产
线。
  E、罗姆半导体（Rohm Co., Ltd.）
  罗姆半导体成立于 1958 年，总部位于日本京都市，1989 年在东京股票交
易所上市。罗姆半导体聚焦“功率电子”和“模拟”技术，主要产品包括功率
器件、模拟 IC 和模块等。
  F、安世半导体（Nexperia B.V.）
  安世半导体是半导体基础元器件生产领域的高产能生产专家，其产品广泛
应用于全球各类电子设计。其产品组合包括二极管、双极型晶体管、ESD 保护
器件、MOSFET 器件、氮化镓场效应晶体管（GaN FET）以及功率 IC 等。闻
泰科技股份有限公司（600745.SH）于 2019 年取得对安世半导体的控制权。
     ②国内同行业可比公司
  A、华虹公司（688347.SH，1347.HK）
  华虹公司由华虹 NEC 与上海宏力于 2011 年合并而成，于 2014 年在香港联
交所上市（股票代码：1347.HK），并于 2023 年在上海证券交易所科创板上市
（股票代码：688347.SH），在中国台湾、日本、北美和欧洲等地提供销售与技
术支持。华虹公司 8 英寸晶圆加工能力在中国名列前茅，12 英寸晶圆厂建设进
展迅速，目前主要专注于研发及制造专业应用的 8 英寸及 12 英寸晶圆半导体，
尤其是嵌入式非易失性存储器及功率器件。华虹公司的技术组合还包括仿真及
混合信号、电源管理及 MEMS 等若干其他先进工艺技术。
  B、华润微（688396.SH）
  华润微成立于 2003 年，是华润集团半导体投资运营平台，拥有芯片设计、
晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力，产品聚焦于功率半导体、智
能传感器与智能控制领域。在分立器件及集成电路领域具备较强的产品技术与
制造工艺能力，形成了较为先进的特色工艺和系列化的产品线。
  C、士兰微（600460.SH）
  士兰微成立于 1997 年，前身是杭州士兰电子有限公司，是一家专业从事集
成电路以及半导体微电子相关产品的设计、生产与销售的高新技术企业，士兰
微目前的主要产品是集成电路以及相关的应用系统和方案，主要包括半导体分
立器件、MCU 电路、电源管理电路、LED 照明驱动电路、LED 显示驱动/控制
电路等产品。
  D、扬杰科技（300373.SZ）
  扬杰科技专业致力于功率半导体硅片、芯片及器件设计、制造、封装测试
等中高端领域的产业发展。主营产品主要分为三大板块，具体包括材料板块
（单晶硅棒、硅片、外延片）、晶圆板块（5 吋、6 吋、8 吋等各类电力电子器
件芯片）及封装器件板块（MOSFET、IGBT、SiC 系列产品、整流器件、保护
器件、小信号及其他产品系列等）。产品广泛应用于汽车电子、清洁能源、5G
通讯、安防、工业、消费类电子等诸多领域，为客户提供一站式产品、技术、
服务解决方案。
  E、捷捷微电（300623.SZ）
  捷捷微电专业从事功率半导体芯片和器件的研发、设计、生产和销售，具
备以先进的芯片技术和封装设计、制程及测试为核心竞争力的业务体系，业务
模式以 IDM 模式为主。捷捷微电是集功率半导体器件、功率集成电路、新型元
件的芯片研发和制造、器件研发和封测、芯片及器件销售和服务为一体的功率
（电力）半导体器件制造商和品牌运营商。主营产品为各类电力电子器件和芯
片，分别为：晶闸管器件和芯片、防护类器件和芯片（包括：TVS、放电管、
ESD、集成放电管、贴片 Y 电容、压敏电阻等）、二极管器件和芯片（包括：
整流二极管、快恢复二极管、肖特基二极管等）、厚膜组件、晶体管器件和芯
片、MOSFET 器件和芯片、IGBT 器件及组件、碳化硅器件等。
（二）影响行业发展的因素
  （1）产业政策的有力支持
  半导体行业作为信息产业中的基础和核心部分，是关系国民经济和社会发
展全局的基础性、先导性和战略性产业，对国家安全有着举足轻重的战略意
义。发展我国半导体相关产业，是我国成为世界制造强国的必由之路。近年
来，国家各部门相继推出了一系列优惠政策，鼓励和支持半导体行业发展。
展的若干政策》，从财税、投融资、研发、进出口、人才、知识产权、市场应
用、国际合作等八方面，给予集成电路和软件产业 40 条支持政策。国家相关政
策的陆续出台从战略、资金、专利保护、税收优惠等多方面推动半导体行业健
康、稳定和有序的发展。
发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，提出“瞄准人工智能、量子
信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿
领域”，特别指出“集成电路领域攻关”具体包括了“绝缘栅双极型晶体管
（IGBT）、微机电系统（MEMS）等特色工艺突破，碳化硅、氮化镓等宽禁带
半导体发展”。
  （2）产品应用领域高度契合国家“碳中和”规划目标
年左右二氧化碳排放比达到峰值，单位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降 60%-
在第七十五届联合国大会上提出，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有
力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年
前实现碳中和。
碳中和各项工作，制定 2030 年前碳排放达峰行动方案，优化产业结构和能源结
构。实现碳中和目标以及发展新能源产业需要大量的功率器件及模组。在海上
风电等新能源发电领域、输配电领域、储能领域、用电领域等，标的公司生产
的功率器件可发挥至关重要的作用。
  （3）各类新产业发展推动市场需求持续旺盛
 半导体行业虽然呈现周期性波动的特性，但整体增长趋势并未发生变化，
每次技术变革持续带动行业增长。以物联网为代表的新需求所带动的如云计
算、人工智能、大数据等新应用的兴起，逐渐成为半导体行业新一代技术变革
动力。同时，新能源驱动的智能汽车已经成为万物互联的关键节点，随着智能
汽车复杂程度的提高，智能汽车网联化、智能化以及电动化程度进一步提升，
新能源汽车行业对汽车半导体元件的需求势必会大幅增长，因此汽车板块对半
导体产业而言属于推动其长期发展的新引擎。半导体下游应用领域的不断延展
带动了市场需求的持续旺盛。
  （4）全球半导体产业资源转移大趋势下的进口替代市场机遇
 半导体行业目前呈现专业分工深度细化、细分领域高度集中的特点。全球
半导体行业正经历巨变，产业资源正处于向中国大陆和东南亚等地区转移的进
程之中，产业转移是市场需求和资本驱动的综合结果。中国拥有全球最大且增
速最快的半导体消费市场，巨大的下游市场配合积极的国家产业政策与活跃的
社会资本，正在全方位、多角度地支持国内半导体行业发展。随着半导体产业
链相关技术的不断突破，加之我国在物联网、人工智能、新能源汽车等下游市
场走在世界前列，有望在更多细分市场实现进口替代。
  （1）与具备顶尖技术水平的国际龙头企业仍有一定差距
 中国大陆半导体企业在顶尖技术积累方面与业界龙头企业存在一定差距。
尽管中国政府和企业愈发重视对半导体产业的研发投入，但由于技术发展水
平、人才培养等方面的滞后性，以及企业资金实力不足等诸多原因，中国大陆
半导体产业的研发力量薄弱、自主创新能力不足的状况依然存在。在半导体行
业面临全球范围内充分竞争的背景下，中国大陆企业在与业界龙头企业竞争的
过程中仍会在未来一段时间内处于相对弱势的地位。
  （2）资金投入巨大
 半导体制造行业，尤其是晶圆代工行业，从前期产线建设，设备投入到工
艺研发，都需要大量的资金投入，大多数企业的资金实力无法满足动辄数十亿
甚至上百亿的生产线投入。产线建成以后，企业还需要维持较高的研发投入来
丰富产品类型以应对下游客户多样化的需求，并为优质人才提供有竞争力的薪
酬，这对行业内公司的资金实力和资源调配能力形成了一定的挑战。
  （3）高端专业技术人才不足
 晶圆代工行业属于技术和人才密集型行业。相对于发展成熟的美国、日
本、欧洲和中国台湾等，中国大陆因产业发展起步晚，导致经验丰富的半导体
行业高端人才稀缺。尽管近年来国家对高端专业人才的培养力度逐步加大，但
人才匮乏的情况依然存在，已成为当前制约行业发展的主要因素。
  （4）受经济周期和地缘政治的影响较大
 半导体行业的发展与宏观经济走势密切相关。当前，我国经济由高速增长
向中高速增长转换，经济的结构性调整特征十分明显。宏观经济的增长放缓将
会导致下游行业需求减少，从而导致半导体企业收入的波动。此外，近几年地
缘政治危机不断扰动全球经济，西方政府不断试图通过贸易保护以及技术封锁
等渠道打压我国半导体产业的进一步发展。
（三）行业壁垒情况
 功率半导体行业属于技术密集型行业，存在较高技术门槛。一方面，功率
半导体涉及到复杂的半导体物理、材料科学等跨学科尖端知识，技术密集、研
发难度大；另一方面，功率半导体的下游行业对于功率半导体产品的可靠性和
稳定性有极高的要求，需要较高的工艺水准和技术水平方能生产出符合要求的
产品。而后进企业往往难以搭建形成一套较为完整技术和工艺以生产出契合市
场需求的高性能产品，且行业内已有企业亦持续投入大量研发资金以维持技术
的先进性，后进企业更加难以追赶已有企业的技术水平，从而形成了更高的技
术壁垒。
  半导体制造行业属于典型的资本密集型行业，从前期产线建设，设备投入
到工艺研发，都需要大量的资金投入；产线建成以后，企业还需要维持较高的
研发投入来丰富产品类型以应对下游客户多样化的需求，并为优质人才提供有
竞争力的薪酬，这使得后进企业面临较高的资金壁垒。
  半导体制造行业属于典型的人才密集型行业，经验丰富的半导体行业高端
人才稀缺，行业内人才竞争较为激烈，同时人才的成长和培养是一个长期的持
续的过程，这对于后进企业形成较大的人才壁垒。
  半导体制造行业具有较强的客户认可度壁垒。通常在打通销售渠道、取得
客户长期订单后，会形成较强的客户黏性。对于客户而言，更换供应商需要付
出较大的成本，并且新的供应商的质量和可靠性存在一定的风险，且工艺的细
微变动都可能影响到成品的品质，因此会对供应商进行较长时间的严格系统评
定和试生产，这使得后进企业面临较高的客户认可度壁垒。此外，车规级产品
由于使用环境复杂且涉及人身安全，对可靠性、稳定性和安全性有更高的要
求，因此通常需要更长的质量评定和试生产时间，同时一旦绑定某款车型后，
黏性也更强，因此车规级领域的壁垒比一般领域更高。
（四）行业特点
  半导体企业的经营模式主要分为 Foundry 模式（晶圆代工模式）、Fabless
模式（无晶圆厂模式）和 IDM 模式（垂直整合模式）。
  标的公司采用的是 Foundry 模式。Foundry 模式源于半导体产业链的专业化
分工，晶圆代工企业接受无晶圆厂的设计企业或 IDM 企业的委托，为其提供晶
圆代工服务；采用 Fabless 模式的半导体企业仅负责半导体产品的设计和销售，
将制造、封测环节交由专业的半导体制造企业、封测企业完成；采用 IDM 模式
的半导体企业同时拥有半导体设计部门、晶圆厂、封测厂，业务涵盖半导体设
计、制造、封测以及后续的产品销售等环节。由于晶圆加工要求较高的资金投
入，因此 Foundry 模式的出现极大降低了芯片设计的门槛，促进了垂直分工模
式的发展。
  （1）模块化、集成化的技术发展趋势
  随着功率器件应用场景不断拓展，下游产品对其电能转换效率、稳定性、
高压大功率需求及复杂度提出了更高要求。功率器件的组装模块化和集成化能
有效满足上述要求，有助于优化客户使用体验并保障产品配套性和稳定性，功
率器件的组装模块化和集成化将成为行业技术发展的主流趋势。同时，随着工
艺技术的不断升级，更高性能、更小体积的功率器件为模块化和集成化创造了
技术条件。
  （2）第三代半导体材料有望实现突破
  当前功率器件产业正在发生深刻的变革，其中新材料成为产业新的发展重
心。以碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）等材料因其宽禁带、高饱和漂移速度、
高临界击穿电场等优异的性能成为新型的半导体材料，属于新兴领域，具有极
强的应用战略性和前瞻性。目前标的公司已经实现车规级碳化硅功率器件的量
产。由于新型半导体材料属于新兴领域，国内厂商与国际巨头企业的技术差距
不断缩小，因此包括标的公司在内的国内厂商有望抓住机遇、实现突破并抢占
未来市场。
  （3）新兴应用领域带来更大的下游需求
  ①新能源汽车与充电桩
  新能源汽车普遍采用高压电路，需要频繁进行电压变化，对电压转换电路
需求大幅提升。IGBT、硅基 MOSFET 和 SiC MOSFET 等用于主驱动系统的逆
变器、变压器、换流器等功率器件需求相应大幅增加。除了动力系统，功率器
件在新能源汽车上的应用还涵盖了安全配置、电动门窗及后视镜、人车交互系
统、仪表盘、车灯、娱乐系统及底盘系统等。随着新能源汽车的发展，汽车内
部电子系统数量的需求不断攀升，越来越多的汽车制造商都在逐步加大电动汽
车技术的研发投入。
  新能源汽车充电桩为功率器件另一大增量，根据中国汽车充电基础设施促
进联盟的统计，我国公共充电桩保有量已由 2019 年末的 51.64 万个增长至 2023
年末的 272.60 万个，私有充电桩保有量已由 2019 年末的 70.27 万个增长至
MOSFET 等功率器件的市场需求。
  ②工业和智能电网
  工业领域是功率器件另一大需求市场。工业领域中，数控机床、牵引机等
电机对功率器件需求较大，主要使用的功率器件是 IGBT。随着“工业 4.0”不
断推进，工业的生产制造、仓储、物流等流程改造对电机需求不断扩大，工业
功率器件需求增加。太阳能、风能等新能源发电过程中产生的电能，需要经过
IGBT、MOSFET 等功率器件的变换，之后才能入网传输。功率器件作为智能电
网的核心部件，可以增强电网的灵活性与可靠性，使得智能电网实现电力高效
节能的传输。未来新能源市场的快速发展和智能电网建设的推进将催生出对功
率器件需求的稳步增长。
（五）行业周期性及区域性或季节性特征
  受到全球宏观经济波动、行业景气度等因素影响，半导体行业存在一定的
周期性。因此，半导体行业的发展与宏观经济整体发展密切相关。如果宏观经
济波动较大或长期处于低谷，半导体行业的市场需求也将随之受到影响；另外
下游市场需求的波动和低迷亦会导致半导体产品的需求下降，进而影响晶圆代
工企业的盈利能力。
  全球主要半导体制造厂商主要分布在欧洲、美洲及日韩等经济发达地区，
国内半导体制造厂商亦主要集中在经济较发达地区，如中国台湾、长三角、珠
三角地区。
  半导体产品下游应用范围较广，因此不具备明显的季节性特征。
（六）行业与上下游联系情况
  晶圆代工行业的上游为半导体设备行业以及衬底、外延片、化学品等半导
体原材料行业。半导体设备行业属于技术密集型行业，具有较高的技术研发门
槛，通常单台设备价值较高，且部分关键半导体设备交期较长。衬底、外延
片、气体、化学品等原材料价格对晶圆代工行业的生产成本存在较强的直接影
响。此外，在垂直分工模式下，芯片设计企业将晶圆制造、封装测试业务委托
给晶圆代工企业，也属于晶圆代工行业的上游。
  晶圆代工的下游行业是终端产品市场，主要包括消费电子、汽车电子、光
伏产业、医疗电子、物联网等领域，应用范围广泛。
  作为汽车电子的核心部件，伴随着新能源汽车的快速发展及使用场景的不
断增多，汽车电子领域的功率器件市场需求将大幅增加。此外，工业能源类节
能降耗的终端需求逐渐成为推动功率器件产业发展的另一大推手。基于“碳中
和、碳达峰”的发展目标，光伏产业呈蓬勃发展态势，对应的功率器件市场需
求将大幅增加。
  由于晶圆在实施量产前需要终端客户与晶圆代工厂共同进行产品验证、试
生产等，该等导入周期较长、成本较高，下游客户切换晶圆代工厂后要达到切
换前的产品性能、良率需付出高昂的代价。因此，晶圆代工厂与下游客户通常
形成长期的稳定合作。
（七）标的公司核心竞争力及行业地位
  （1）稀缺的 SiC MOSFET 产能
  作为第三代半导体材料，碳化硅具有优于硅基半导体的低阻值的特点，能
够同时实现“高耐压”、“低导通电阻”和“高速”的性能。随着近年来新能
源汽车、光伏、储能等市场快速发展，SiC MOSFET 及其模组需求持续高速增
长。标的公司是芯联集成目前唯一的 SiC MOSFET 量产平台，拥有 5000 片/月
的 SiC MOSFET 产能规模，是国内率先突破新能源汽车主驱用 SiC MOSFET 产
品的半导体企业，2023 年及 2024 年上半年应用于车载主驱的 SiC MOSFET 出
货量均位居国内第一。标的公司的 SiC MOSFET 工艺平台实现了 650V 到
能上优于国际主流水平，已接近或达到国际顶尖水平，产品广泛应用于包括汽
车电子（主驱逆变器、OBC）以及工业控制（风电、光伏、储能、电网、AI 算
力等）在内的下游多个领域，可以满足不同客户的多样化应用场景的需求。
     （2）快速迭代的多样化工艺平台
  芯联集成及标的公司成立以来，在中芯国际已授权技术形成的第一代工艺
平台基础上，通过持续的大规模研发投入，对器件结构、制造工艺和设备材料
选型进行优化，自主研发出产品性能及可靠性更佳的新代系技术平台，应用于
车载主驱模组、高压输配电、风光储等中高端领域。此外，标的公司还前瞻性
布局了碳化硅技术及产能，开发了车载主驱平面型 SiC MOSFET 第 1 代、第
  标的公司应用领域覆盖智能电网、新能源汽车、风力发电、光伏储能、5G
通信、物联网、家用电器等行业，其多样性可以满足各领域客户不同的产品需
求。
     （3）车规级芯片制造能力
  芯联集成及标的公司是目前国内少数提供车规级芯片的晶圆代工企业之
一，建设有高效的数字化车规级智慧工厂。车规级芯片面临着复杂的使用环境
和应用工况，对产品的安全性、可靠性、外部环境兼容性、使用寿命等方面的
要求相比工业级和消费级芯片更为严格。因此，车规级芯片制造门槛高，产业
化周期长，极其考验代工厂的技术研发能力和质量管理能力。标的公司攻克了
各种可靠性以及安全性的技术难题，建立了从研发到大规模量产的全流程车规
级质量管理体系，通过了 ISO9001（质量管理体系）、IATF16949（汽车质量管
理体系）等一系列国际质量管理体系认证，并运用人工智能、图像识别、机器
学习、预测算法等新技术，制造的产品成功进入了新能源汽车的主驱逆变器、
车载充电器、DC/DC 系统、辅助系统等核心应用领域。
   （4）领先的技术研发能力
   芯联集成及标的公司重视研发体系建设，坚持自主研发的道路，以市场为
导向，与客户紧密合作，支撑研发对市场的快速响应，迅速实现技术迭代，同
时制定了研发项目管理体系和团队激励机制，有效地推动研发项目的进展。
   在芯联集成的统筹规划下，标的公司快速组建了专业化的核心研发团队，
在不同的技术方向具有丰富的研发管理经验。由于成立时间较短，为快速形成
高端功率器件的量产能力，标的公司一方面获得芯联集成的知识产权授权，另
一方面投入大量研发资金进行工艺研发，截至 2024 年 4 月 30 日，标的公司拥
有发明专利 15 项、实用新型专利 2 项。
   根据 Chip Insights 发布的《2021 年全球专属晶圆代工排行榜》，芯联集成
的营业收入排名全球第十五，中国大陆第五。在此基础之上，上市公司为进一
步提升制造工艺及扩充产能，设立了标的公司。标的公司系在上市公司现有技
术和产品线基础上通过研发迭代，进一步提升技术能力和产品线向更高端、高
附加值的产品不断推进。芯联越州是国内率先实现车规级 SiC MOSFET 功率器
件产业化的企业，2023 年及 2024 年上半年应用于车载主驱的 SiC MOSFET 出
货量均位居国内第一。
三、标的公司的财务状况分析
   大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计了标的公司 2022 年度、2023 年
度、2024 年 1-4 月的财务报表，出具了无保留意见审计报告（大信审字[2024]
第 32-00068 号）。
（一）资产构成分析
   报告期内，标的公司资产情况如下：
                                                              单位：万元
   项目
              金额         比例        金额         比例       金额         比例
流动资产：
货币资金         69,722.03   6.61%     2,644.72   0.25%   38,377.26   3.56%
     项目
              金额         比例          金额          比例          金额          比例
交易性资产                -         -            -          -   113,291.63    10.51%
应收票据         13,022.09    1.24%     15,000.00     1.44%             -         -
应收账款         30,118.97    2.86%     53,080.21     5.09%       506.34      0.05%
应收款项融资         471.87     0.04%             -          -            -         -
预付款项           313.87     0.03%      1,025.14     0.10%      4,816.30     0.45%
其他应收款         1,470.10    0.14%      1,644.55     0.16%             -         -
存货           36,004.92    3.42%     31,178.63     2.99%      6,402.14     0.59%
其他流动资产            4.07    0.00%      1,178.25     0.11%     25,913.58     2.41%
流动资产合计      151,127.92   14.34%    105,751.50    10.15%    189,307.26   17.57%
非流动资产：
债权投资         15,845.25    1.50%     15,686.44     1.51%     15,207.38     1.41%
固定资产        746,222.70   70.79%    771,964.08    74.08%    328,989.20    30.53%
在建工程         15,242.81    1.45%     25,618.65     2.46%    291,681.59    27.07%
无形资产         72,673.90    6.89%     75,783.44     7.27%     84,956.45     7.88%
长期待摊费用        1,351.59    0.13%      1,362.68     0.13%       636.91      0.06%
其他非流动资产      51,647.20    4.90%     45,933.94     4.41%    166,675.15    15.47%
非流动资产合计     902,983.45   85.66%    936,349.22    89.85%    888,146.68   82.43%
资产总计       1,054,111.37 100.00% 1,042,100.73    100.00% 1,077,453.94    100.00%
     报告期各期末，标的公司资产总额分别为 1,077,453.94 万元、1,042,100.73
万元、1,054,111.37 万元。标的公司于 2021 年底成立，2022 年初步形成量产能
力，2023 年开始进入规模量产，由于产品结构尚在优化，产能利用率尚在爬
坡，且量产初期设备折旧及研发投入规模较大，因此报告期内尚未实现盈利，
净资产规模有所下降。
     报告期各期末，标的公司流动资产分别为 189,307.26 万元、105,751.50 万
元、151,127.92 万元，占总资产的比例分别为 17.57%、10.15%、14.34%，主要
包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、其他应收款、存货等。2023 年末
流动资产金额及占资产总额的比例下降，主要是由于标的公司以自有资金进行
设备投资，非流动资产增加所致。
  报告期各期末，标的公司非流动资产分别为 888,146.68 万元、936,349.22
万元、902,983.45 万元，占总资产比例分别为 82.43%、89.85%、85.66%，主要
包括固定资产、在建工程、无形资产等。标的公司所处的晶圆代工行业属于技
术和资本密集型行业，对资产投入要求较高，为快速提升产能和业务规模，标
的公司保持较高的固定资产投入，非流动资产占总资产比例保持较高水平。
  标的公司主要资产项目的构成及变化情况分析如下：
                                                                             单位：万元
  项目
             金额            比例          金额          比例             金额             比例
  现金                -            -            -          -               -                -
 银行存款       69,722.03     100.00%      2,644.72   100.00%        38,377.26      100.00%
其他货币资金              -            -            -          -               -                -
  合计        69,722.03     100.00%      2,644.72   100.00%        38,377.26     100.00%
  报告期各期末，标的公司货币资金分别为 38,377.26 万元、2,644.72 万元、
包括：①标的公司成立以来，持续进行固定资产等投资，构建晶圆代工产能；
②标的公司 2023 年量产规模较 2022 年大幅增加，相应经营性资金需求增加。
少，且当期经营回款情况较好，因此报告期末货币资金金额有所增加。
  报告期各期末，标的公司交易性金融资产情况如下：
                                                                             单位：万元
       项目               2024 年 4 月 30 日    2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
以公允价值计量且其变动
                                       -                     -               113,291.63
计入当期损益的金融资产
结构性存款。
  报告期各期末，标的公司应收票据情况如下：
                                                                                     单位：万元
      项目               2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日              2022 年 12 月 31 日
 银行承兑汇票                                 -                  15,000.00                            -
 商业承兑汇票                       13,022.09                             -                           -
      合计                      13,022.09                    15,000.00                            -
的预期信用损失率为 0%，未计提坏账准备。
例为 1.24%，主要系商业承兑汇票，出票人、承兑人均为上市公司，报告期各
期末，标的公司应收票据的出票人均为上市公司及其子公司，相关应收票据未
计提坏账准备，主要原因系：标的公司为上市公司重要子公司，上市公司近年
来发展态势良好，经营规模稳步提升，财务状况及经营状况正常，不存在重大
经营风险，信用损失风险极低，标的公司参考历史信用损失经验，结合当前状
况并考虑前瞻性因素的基础上确定上述应收票据为低风险性质组合，并设定预
期信用损失率为 0%。
  报告期各期末，标的公司应收款项融资情况如下：
                                                                                     单位：万元
      项目                2024 年 4 月 30 日            2023 年 12 月 31 日          2022 年 12 月 31 日
银行承兑汇票                                471.87                            -                       -
  报告期各期末，标的公司应收款项融资核算内容均为银行承兑汇票。银行
承兑汇票信用减值风险极低，在整个存续期的预期信用损失率为 0%，未计提坏
账准备。
  报告期各期末，标的公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的银行
承兑汇票及商业承兑汇票终止确认情况如下：
                                                                                     单位：万元
 项目        期末终止         期末未终止          期末终止             期末未终止           期末终止         期末未终止
           确认金额          确认金额          确认金额              确认金额           确认金额         确认金额
银行承兑
 汇票
商业承兑               -      13,022.09                 -           -                -              -
 汇票
 合计        56,554.13     13,022.09   34,417.34      15,000.00            -               -
  报告期内，标的公司将已背书或贴现的信用等级较高的银行出具的银行承
兑汇票予以终止确认，针对信用等级一般的银行出具的银行承兑汇票及商业承
兑汇票在背书或贴现时继续确认应收票据，待票据到期后终止确认。
  （1）应收账款基本情况
  报告期各期末，标的公司应收账款情况如下：
                                                                             单位：万元
      项目               2024 年 4 月 40 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
   应收账款                         30,118.97               53,080.21                506.34
  报告期各期末，标的公司应收账款分别为 506.34 万元、53,080.21 万元、
账款金额逐渐增加；2024 年 1-4 月，标的公司回款情况良好，期末应收账款余
额有所减少。
  （2）应收账款按账龄披露情况
  报告期各期末，应收账款按账龄披露情况如下：
                                                                             单位：万元
      项目               2024 年 4 月 40 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
（含 6 个月，下同）
 账面余额小计                         30,118.97               53,080.21                506.34
   坏账准备                                  -                        -                      -
      合计                        30,118.97               53,080.21                506.34
  报告期各期末，标的公司应收账款账龄均在 1 年以内，回款情况较好。
  （3）应收账款坏账准备情况
       报告期各期末，标的公司应收账款余额对应的客户均为上市公司及其子公
司，相关应收账款未计提坏账准备，主要原因系：标的公司为上市公司重要子
公司，上市公司近年来发展态势良好，经营规模稳步提升，财务状况及经营状
况正常，不存在重大经营风险，信用损失风险极低，标的公司参考历史信用损
失经验，结合当前状况并考虑前瞻性因素的基础上确定上述应收账款为低风险
性质组合，并设定预期信用损失率为 0%。
       （4）应收账款前五名情况
       报告期各期末，标的公司应收账款账面余额前五名（实际不足五名）情况
如下：
                                                         单位：万元
                                                          坏账准
                                                    占应收账款
年度        单位名称       单位性质   期末余额            账龄            备期末
                                                    余额的比例
                                                           余额
        芯联集成电路制造股                          6 个月以
        份有限公司                                 内
年4
        芯联动力科技（绍     上市公司                  6 个月以
月末                           11,695.04                38.83%   -
        兴）有限公司        子公司                     内
          合计          --     30,118.97       --      100.00%   --
        芯联集成电路制造股                          6 个月以
                     上市公司    27,259.17                51.35%   -
        份有限公司                                 内
        芯联动力科技（绍     上市公司                  6 个月以
        兴）有限公司        子公司                     内
        芯联先锋集成电路制    上市公司
年末                            9,138.10     内、6 个      17.22%   -
        造（绍兴）有限公司     子公司
                                            月-1 年
        吉光半导体(绍兴)有   上市公司
        限公司           子公司
                                            月-1 年
          合计          --     53,080.21       --      100.00%   -
年末      造（绍兴）有限公司     子公司                     内
         合计           --          506.34     --      100.00%   -
       报告期内，标的公司预付款项主要系生产经营过程中支付的原材料款项等
预付款。报告期各期末，标的公司预付款项金额分别为 4,816.30 万元、1,025.14
万元、313.87 万元，占资产总额比例分别为 0.45%、0.10%、0.03%，账龄均在
两年以内。报告期各期末，标的公司预付款项余额按具体账龄分类如下：
                                                                               单位：万元
      账龄
                 余额         比例            余额         比例            余额            比例
      合计          313.87   100.00%       1,025.14   100.00%       4,816.30      100.00%
   报告期各期末，标的公司按预付对象归集的期末余额前五名单位预付账款
金额分别为 4,753.28 万元、840.22 万元、269.81 万元，占预付款项期末余额的
比例分别为 98.69%、81.96%、85.96%，具体情况如下表：
                                                                           单位：万元
                                                                           占预付款项
 年度      序号                  单位                           期末余额             期末余额合
                                                                           计数的比例
                     合计                                          269.81         85.96%
  末
                     合计                                          840.22         81.96%
  末
               中国石油天然气股份有限公司浙江绍兴销
               售分公司
                     合计                                         4,753.28        98.69%
   报告期各期末，标的公司其他应收款情况如下：
                                                                      单位：万元
     项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日
   应收利息                          -                     -                      -
   应收股利                          -                     -                      -
   其他应收款                1,470.10                1,644.55                      -
     合计                 1,470.10                1,644.55                      -
    注：根据《财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知》（财会
[2018]15 号），上表将应收利息、应收股利和其他应收款合并作为其他应收款进行分析，
其中表中其他应收款指扣除应收利息、应收股利后的其他应收款。
   （1）其他应收款余额、坏账准备及变动情况
利，下同）账面价值分别为 1,644.55 万元、1,470.10 万元，按款项性质分类的
明细情况如下：
                                                                      单位：万元
    款项性质       2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日
  关联方往来                 1,469.35                 1,643.80                         -
  押金、保证金                   0.75                      0.75                         -
    小计                  1,470.10                 1,644.55                         -
  减：坏账准备                         -                         -                      -
    合计                  1,470.10                 1,644.55                         -
   报告期各期末，标的公司其他应收款余额主要为关联方往来，2023 年末、
年向关联公司芯联先锋、吉光半导体转让机器设备的应收款项。
   报告期内，标的公司其他应收款交易对方主要系芯联集成合并范围内公司
及政府部门，无显著回收风险，预期信用损失风险为零，未计提减值准备。
   （2）其他应收款前五名情况
   报告期末，标的公司按欠款方归集的其他应收款期末余额前五名（实际共
四名）情况如下：
                                                                      单位：万元
                                                                  占其他应收款期 坏账
序号    单位/人员名称               性质        账面余额            账龄
                                                                   末余额的比例 准备
                合计                      1,470.10         --                100.00%         -
     报告期各期末，标的公司存货情况如下：
                                                                                  单位：万元
 项目
           账面价值            占比         账面价值           占比           账面价值                占比
原材料         3,971.84        11.03%     6,059.11       19.43%        4,133.94          64.57%
在产品        29,161.99        80.99%    20,456.49       65.61%        2,253.53          35.20%
库存商品        2,871.09         7.97%     4,663.03       14.96%              14.67        0.23%
 合计        36,004.92      100.00%     31,178.63      100.00%        6,402.14       100.00%
     报告期各期末，标的公司存货账面价值分别为 6,402.14 万元、31,178.63 万
元、36,004.92 万元，分别占资产总额的 0.59%、2.99%、3.42%，整体呈现上升
趋势，主要系标的公司 2023 年开始大规模量产，业务规模不断提高所致。
     报告期内，标的公司存货余额及存货跌价准备情况如下：
                                                                                  单位：万元
     项目
                 账面余额                存货跌价准备              账面价值                跌价计提比例
     原材料                6,896.29         2,924.45              3,971.84               42.41%
     在产品               35,283.25         6,121.26             29,161.99               17.35%
 库存商品                   4,483.35         1,612.26              2,871.09               35.96%
     合计                46,662.89        10,657.97             36,004.92               22.84%
     项目
                 账面余额                存货跌价准备              账面价值                跌价计提比例
     原材料                6,413.48           354.37              6,059.11                5.53%
     在产品               26,441.62         5,985.13             20,456.49               22.64%
 库存商品                   6,946.29         2,283.26              4,663.03               32.87%
     合计                39,801.39         8,622.76             31,178.63               21.66%
   项目
              账面余额           存货跌价准备                 账面价值          跌价计提比例
  原材料             4,133.94                   -         4,133.94                -
  在产品             8,710.41       6,456.88              2,253.53          74.13%
 库存商品              103.89                89.22            14.67          85.88%
   合计            12,948.24       6,546.10              6,402.14          50.56%
   报告期内，标的公司存货跌价准备计提的方法为：资产负债表日，标的公
司存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的
差额计提存货跌价准备，对于直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以
该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净
值，对于需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估
计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金
额确定其可变现净值。报告期各期末，存货跌价准备金额分别为 6,546.10 万
元 、 8,622.76 万 元 、 10,657.97 万 元 ， 计 提 比 例 分 别 为 50.56% 、 21.66% 、
部分存货可变现净值低于成本，存货跌价准备计提比例相对较高，随着标的公
司经营规模逐步提升，报告期内存货跌价准备计提比例整体有所降低。
   报告期各期末，标的公司其他流动资产的构成情况如下：
                                                                     单位：万元
      项目           2024 年 4 月 30 日        2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
待抵扣/未认证的进项税                          -              1,157.92           25,913.58
     待摊费用                      4.07                   20.33                    -
      合计                       4.07                 1,178.25           25,913.58
   报告期内，标的公司其他流动资产主要系固定资产采购和日常生产经营采
购形成的待抵扣/未认证的增值税进项税，以及购买员工商业保险形成的待摊费
用。2022 年末，标的公司待抵扣/未认证的进项税金额较大，主要是由于当年资
产采购金额较大，同时当年收入规模较小，形成较大金额的待抵扣进项税。
   报告期各期末，标的公司债权投资的构成情况如下：
                                                                    单位：万元
    项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
   定期存单               15,845.25                15,686.44              15,207.38
    合计                15,845.25                15,686.44              15,207.38
   报告期内，为提高资金利用率和财务收益，标的公司在资金阶段性富余
时，存入定期存单获取财务收益，报告期各期末存在一定定期存单余额。
   报告期各期末，标的公司固定资产情况如下：
                                                                    单位：万元
    项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
一、账面原值合计             925,756.03               904,009.16             347,800.24
房屋及建筑物                98,183.36                98,183.36              21,749.44
动力及基础设施              170,975.12               168,063.85              48,396.01
机器设备                 651,686.21               632,938.38             275,943.28
办公设备及其他                4,911.33                 4,823.57               1,711.51
二、累计折旧合计             179,533.33               132,045.08              18,811.03
房屋及建筑物                 4,928.78                 3,622.30                        -
动力及基础设施               22,630.24                16,905.71               3,233.94
机器设备                 150,153.54               110,153.48              15,263.66
办公设备及其他                1,820.76                 1,363.59                313.43
三、减值准备合计                        -                        -                      -
房屋及建筑物                          -                        -                      -
动力及基础设施                         -                        -                      -
机器设备                            -                        -                      -
办公设备及其他                         -                        -                      -
四、账面价值合计             746,222.70               771,964.08             328,989.20
房屋及建筑物                93,254.58                94,561.06              21,749.44
动力及基础设施              148,344.88               151,158.14              45,162.07
机器设备                 501,532.67               522,784.90             260,679.62
办公设备及其他                3,090.58                 3,459.98               1,398.08
   报告期各期末，标的公司固定资产账面价值分别为 328,989.20 万元、
幅增长，主要原因系 2023 年标的公司仍在进行大规模固定资产投入，因此
   报告期各期末，标的公司在建工程情况如下：
                                                                              单位：万元
      项目            2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日
待安装设备                       15,242.81                25,618.65                 110,644.25
晶圆建安工程                                -                        -               181,037.35
  账面余额合计                    15,242.81                25,618.65                 291,681.59
减值准备                                  -                        -                          -
  账面价值合计                    15,242.81                25,618.65                 291,681.59
   报告期各期末，标的公司在建工程账面价值分别为 291,681.59 万元、
完工及设备安装调试完成达到预定可使用状态时陆续转固。
   报告期各期末，标的公司无形资产情况如下：
                                                                              单位：万元
            项目           专利特许使用权                 软件及其他                       合计
                 账面原值           93,463.20               2,093.18                95,556.38
 月 30 日          减值准备                       -                      -                      -
                 账面价值           71,619.46               1,054.44                72,673.90
                 账面原值           93,463.20               1,865.17                95,328.37
 月 31 日          减值准备                       -                      -                      -
                 账面价值           74,742.57               1,040.87                75,783.44
                 账面原值           93,463.20               1,186.36                94,649.56
 月 31 日          减值准备                       -                      -                      -
                 账面价值           84,111.91                844.54                 84,956.45
  报告期 各期 末， 标的 公司无 形资 产账 面价 值分别 为 84,956.45 万元、
利特许使用权主要是芯联集成对标的公司的知识产权授权，具体参见本报告书
“第四章 交易标的基本情况”之“五、主要资产权属、主要负债及对外担保情
况”之“（四）涉及许可他人使用自己所有的资产，或者作为被许可方使用他
人资产的情况”。
  报告期各期末，标的公司长期待摊费情况如下表：
                                                                   单位：万元
    类别        2024 年 4 月 30 日          2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日
   装修费                      915.03                881.34                21.24
 排污权使用费                     436.57                481.34               615.67
    合计                  1,351.59                 1,362.68              636.91
  报告期各期末，标的公司长期待摊费用账面价值分别为 636.91 万元、
摊费用占各期末资产总额的比例分别为 0.06%、0.13%、0.13%，占比较低。
  报告期各期末，标的公司其他非流动资产情况如下：
                                                                   单位：万元
   项目
              账面余额                   占比          减值准备             账面价值
预付工程设备款         38,985.82              75.48%               -        38,985.82
产能保证金            4,000.36               7.75%               -         4,000.36
预付土地款            8,661.03              16.77%               -         8,661.03
预付设备代采款                 -                   -               -                  -
   合计           51,647.20            100.00%                -        51,647.20
   项目
              账面余额                   占比          减值准备             账面价值
预付工程设备款         33,272.55              72.44%               -        33,272.55
产能保证金            4,000.36               8.71%               -         4,000.36
预付土地款            8,661.03              18.86%               -         8,661.03
预付设备代采款                        -                    -             -                     -
   合计                  45,933.94          100.00%                 -             45,933.94
   项目
                 账面余额                   占比               减值准备              账面价值
预付工程设备款                47,500.50             28.50%               -             47,500.50
产能保证金                   9,832.20             5.90%                -              9,832.20
预付土地款                   8,661.03             5.20%                -              8,661.03
预付设备代采款            100,681.43                60.41%               -            100,681.43
   合计              166,675.15             100.00%                 -            166,675.15
  报 告 期 各 期 末 ， 标 的 公 司 其 他 非 流 动 资 产 分 别 为 166,675.15 万 元 、
程设备款、预付土地款。预付设备代采款主要系标的公司部分生产设备等长期
资产由芯联集成代为采购，标的公司相应支付的预付款；产能保证金主要系保
证供应商基本产能要求所需支付的保证金；预付工程设备款主要系标的公司结
合市场情况、行业惯例、项目建设进度等情况预付的工程设备款项；预付土地
款主要系标的公司为项目建设用地预付芯联集成的土地款。
（二）负债构成分析
  报告期内，标的公司负债情况如下：
                                                                           单位：万元
  项目
            金额             比例            金额             比例        金额              比例
流动负债：
短期借款       13,022.09        1.85%       15,000.00       2.32%              -            -
应付票据               -               -      843.39        0.13%              -            -
应付账款      122,542.17       17.41%      127,357.82       19.69%   93,817.81        16.43%
合同负债               -               -            -            -    5,443.38         0.95%
应付职工薪
酬
应交税费        1,868.12        0.27%         122.76        0.02%          29.08       0.01%
其他应付款      34,460.34        4.90%         536.17        0.08%         284.46       0.05%
一年内到期
的非流动负      30,096.89        4.28%       30,025.79       4.64%              -            -
债
其他流动负
                    -         -                -          -        326.60      0.06%
债
流动负债合
计
非流动负债：
长期借款       491,530.33    69.83%      470,403.93     72.71%      471,011.72    82.47%
递延收益         8,765.74     1.25%         350.00       0.05%               -          -
非流动负债
合计
 负债合计      703,897.28   100.00%      646,977.63    100.00%      571,109.72   100.00%
   报告期各期末，标的公司负债总额分别为 571,109.72 万元、646,977.63 万
元、703,897.28 万元。
   其中，流动负债分别为 100,098.00 万元、176,223.69 万元、203,601.20 万
元，占总负债的比例分别为 17.53%、27.24%、28.92%，主要包括短期借款、应
付账款、合同负债、应付职工薪酬、其他应付款等。报告期内流动负债金额变
动主要系报告期内标的公司持续进行资产及业务投入，产能和产量不断提升，
业务规模持续扩大，使得短期借款、应付账款等经营性负债等金额较大。
   报告期各期末标的公司非流动负债分别为 471,011.72 万元、470,753.93 万
元、500,296.07 万元，占总负债比例分别为 82.47%、72.76%、71.08%，主要包
括长期借款和递延收益。报告期内标的公司优化融资结构，增加长期借款，同
时收到资产相关政府补助提高，使得标的公司非流动负债整体呈上升趋势。
   标的公司主要负债项目的构成及变化情况分析如下：
   报告期各期末，标的公司短期借款情况如下：
                                                                         单位：万元
     项目            2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日      2022 年 12 月 31 日
票据贴现                       13,022.09                15,000.00                       -
     合计                    13,022.09                15,000.00                       -
司为满足业务发展需要、提高资金使用效率，通过将票据贴现方式加快资金周
转，筹措运营资金。
  报告期各期末，标的公司应付票据情况如下：
                                                                    单位：万元
    种类        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
银行承兑汇票                          -                843.39                         -
    合计                          -                843.39                         -
银行承兑汇票。
  报告期各期末，标的公司应付账款情况如下：
                                                                    单位：万元
    项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
应付货款                  71,777.75                54,285.59              24,197.62
应付工程设备款               50,689.21                73,012.73              69,600.35
应付其他款                    75.21                    59.51                  19.84
    合计               122,542.17               127,357.82              93,817.81
  报告期各期末，标的公司应付账款分别为 93,817.81 万元、127,357.82 万
元、122,542.17 万元，分别占负债总额的 16.43%、19.69%、17.41%，主要系应
付货款、工程设备款等。
  报告期各期末，标的公司合同负债情况如下：
                                                                    单位：万元
    项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
预收货款                            -                        -             5,443.38
    合计                          -                        -             5,443.38
要系标的公司预收芯联集成采购的功率器件晶圆产品等货款。
  报告期各期末，标的公司应付职工薪酬情况如下：
  （1）应付职工薪酬列示
                                                                    单位：万元
    项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
一、短期薪酬                 1,403.01                 2,097.99                140.00
二、离职后福利 -设
定提存计划负债
三、辞退福利                          -                        -                      -
四、一年内到期的其
                                -                        -                      -
他福利
    合计                 1,611.59                 2,337.76                196.67
  （2）短期薪酬列示
                                                                    单位：万元
    项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
一、工资、奖金、津
贴和补贴
二、职工福利费                         -                        -                      -
三、社会保险费                  84.62                    79.85                  21.53
其中：医疗保险费                 79.96                    74.09                  19.90
   工伤保险费                  4.67                     5.75                   1.64
四、住房公积金                   0.10                     0.56                         -
五、工会经费和职工
教育经费
    合计                 1,403.01                 2,097.99                140.00
  （3）设定提存计划列示
                                                                    单位：万元
    项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
一、基本养老保险                201.94                   231.58                  54.70
二、失业保险费                   6.64                     8.19                   1.97
    合计                  208.58                   239.78                  56.67
  报告期各期末，标的公司应付职工薪酬金额分别为 196.67 万元、2,337.76
万元、1,611.59 万元，占负债总额的比例分别为 0.03%、0.36%、0.23%，随标
的公司经营规模扩大而整体有所增长。2024 年 4 月末，应付职工薪酬较 2023
年末有所下降，主要系归属上年度奖金发放完毕所致。
  报告期各期末，标的公司应交税费情况如下：
                                                                    单位：万元
      税费项目          2024 年 4 月 30 日       2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
一、代扣代缴个人所得税                       75.57               88.13                  12.71
二、印花税                             10.01               34.62                  16.38
三、增值税                        1,782.53                        -                      -
        合计                   1,868.12                122.76                  29.08
元，分别占负债总额的 0.01%、0.02%，主要系印花税、代扣代缴个人所得税；
     报告期各期末，标的公司其他应付款情况如下：
                                                                        单位：万元
      项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日         2022 年 12 月 31 日
关联方往来                   34,318.84                  410.88                   195.05
员工代扣五险一金                   130.70                  116.54                    82.68
押金保证金                        2.10                    2.10                           -
其他                           8.70                    6.64                     6.73
      合计                34,460.34                  536.17                   284.46
     报告期各期末，标的公司其他应付款分别为 284.46 万元、536.17 万元、
来、员工代扣五险一金、押金保证金等。2024 年 4 月末，关联方往来金额较
大，主要系标的公司向上市公司进行资金拆借的未偿还余额，具体情况请参见
本 报 告书“第十一章 同业竞争和关联交 易”之“一、关联交易情 况”之
“（二）标的公司关联交易”之“6、其他关联交易”。
     报告期各期末，标的公司一年内到期的非流动负债情况如下：
                                                                        单位：万元
      项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日         2022 年 12 月 31 日
      合计                 30,096.89               30,025.79                          -
内到期的长期借款。
  报告期各期末，标的公司一年内到期的非流动负债情况如下：
                                                                    单位：万元
    项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
待转销项税                           -                        -              326.60
    合计                          -                        -              326.60
系待转销项税。
  报告期各期末，标的公司长期借款情况如下：
                                                                    单位：万元
    项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
信用借款                  20,012.50               470,403.93             471,011.72
抵押借款                 471,517.83                          -                      -
    合计               491,530.33               470,403.93             471,011.72
  报告期各期末，标的公司长期借款分别为 471,011.72 万元、470,403.93 万
元、491,530.33 万元，分别占负债总额的 82.47%、72.71%、69.83%，主要为信
用借款、抵押借款。2024 年 2 月，标的公司与信用借款银行就前期贷款情况签
署《抵押合同》，标的公司将其拥有的部分设备进行抵押，上述银行贷款性质
由信用借款变更为抵押借款。报告期内，标的公司持续进行固定资产投入，业
务规模快速增长，资金需求不断提高。晶圆代工行业具有资本投入密集的特
点，标的公司通过信用、抵押借款方式进行长期借款，为持续快速发展提供中
长期资金。
  报告期各期末，标的公司递延收益情况如下：
                                                                    单位：万元
    项目        2024 年 4 月 30 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日
政府补助                   8,765.74                  350.00                       -
    合计                 8,765.74                  350.00                       -
系标的公司取得的越城区集成电路产业集群核心区财政专项激励资金和浙江省
海洋（湾区）经济发展专项资金；2024 年 4 月末，标的公司递延收益为
园管委会设备补贴资金。
（三）偿债能力分析
  报告期内，标的公司与偿债能力相关的主要财务指标如下：
    项目
流动比率（倍）                    0.74                     0.60                1.89
速动比率（倍）                    0.57                     0.42                1.83
资产负债率                   66.78%                   62.08%              53.01%
息税折旧摊销前利润
（万元）
利息保障倍数（倍）                  1.95                     1.78                -9.39
  注 1：流动比率=流动资产/流动负债
  注 2：速动比率=（流动资产－存货）/流动负债
  注 3：资产负债率=总负债/总资产×100%
  注 4：息税折旧摊销前利润=利润总额＋利息费用＋折旧摊销费用
  注 5：利息保障倍数=息税折旧摊销前利润/利息支出
  报告期各期末，标的公司流动比率分别为 1.89 倍、0.60 倍、0.74 倍，速动
比率分别为 1.83 倍、0.42 倍、0.57 倍。报告期内标的公司为加快产能和产量提
升，在保障流动性的前提下全力加快生产线建设，流动比率和速动比率符合标
的公司快速扩产阶段的实际情况。其中，标的公司 2022 年末的流动比率和速动
比率较高，主要系标的公司 2022 年末持有 113,291.63 万元交易性金融资产，使
得 2022 年末流动资产金额较大。
  报告期各期末，标的公司资产负债率分别为 53.01%、62.08%、66.78%。报
告期内，标的公司经营规模快速扩张，固定资产投入较大，标的公司在使用资
本金投入之外，还采用银行贷款等债务融资等方式开展外部融资，以满足不断
增长的资金需求，使得资产负债率较高。截至报告期末，标的公司负债合计
等；非流动负债占比为 71.08%，主要系长期借款。
   标的公司于 2021 年底成立，2022 年初步形成量产能力，2023 年开始进入
规模量产，拥有高端车规级 IGBT 及 SiC MOSFET 产线，由于产线投资规模较
大，量产初期设备折旧金额较大，且产品结构尚在优化，产能利用率尚在爬
坡，导致产线运转的固定成本较高，加之为快速形成量产能力并保持技术领
先，报告期内标的公司持续进行大额研发投入，因此报告期内仍呈现亏损。随
着标的公司进入规模量产，剔除折旧及摊销等因素影响，报告期各期标的公司
息税折旧摊销前利润分别为-39,257.27 万元、27,920.22 万元、12,203.41 万元，
盈利能力得到逐步改善。
   报告期内，标的公司资产负债结构较为合理，收入规模持续增长，外部融
资渠道畅通，标的公司具备应对偿债风险的方案，偿债能力较好。
   报告期内，标的公司与同行业可比公司偿债指标比较如下：
 偿债指标   可比上市公司
          华虹公司                    --            6.76             2.22
          晶合集成                    --            0.85             1.18
          华润微                     --            3.77             3.73
 流动比率     士兰微                     --            2.39             1.49
 （倍）      扬杰科技                    --            2.42             2.16
          捷捷微电                    --            1.57             2.38
           平均                     --            2.96             2.19
          标的公司                0.74              0.60             1.89
          华虹公司                    --            6.11             1.71
          晶合集成                    --            0.75             1.07
 速动比率     华润微                     --            3.31             3.31
 （倍）      士兰微                     --            1.73             0.93
          扬杰科技                    --            2.00             1.57
          捷捷微电                    --            1.23             1.96
偿债指标    可比上市公司
           平均                    --            2.52              1.76
         标的公司                 0.57             0.42              1.83
         华虹公司                    --         27.20%            42.48%
         晶合集成                    --         54.03%            53.44%
          华润微                    --         19.12%            21.78%
资产负债率     士兰微                    --         43.87%            52.30%
（合并）     扬杰科技                    --         31.21%            33.17%
         捷捷微电                    --         43.07%            44.50%
           平均                    --         36.42%           41.28%
         标的公司             66.78%            62.08%           53.01%
         华虹公司                    --      543,214.67        670,372.80
         晶合集成                    --      381,489.45        635,054.03
          华润微                    --      275,723.64        359,777.29
息税折旧摊     士兰微                    --      115,397.26        215,335.50
销前利润
（万元）     扬杰科技                    --      169,216.74        164,025.96
         捷捷微电                    --       63,653.22         58,674.30
           平均                    --              --                --
         标的公司            12,203.41        27,920.22        -39,257.27
         华虹公司                    --            7.68            24.46
         晶合集成                    --            8.45            15.34
          华润微                    --           41.75           110.99
利息保障倍     士兰微                    --            3.96              9.49
数（倍）     扬杰科技                    --           47.66            95.26
         捷捷微电                    --           20.24            38.33
           平均                    --           21.62            48.98
         标的公司                 1.95             1.78             -9.39
 注 1：流动比率=流动资产/流动负债
 注 2：速动比率=（流动资产－存货）/流动负债
 注 3：资产负债率=总负债/总资产×100%
 注 4：息税折旧摊销前利润=利润总额＋利息费用＋折旧摊销费用
 注 5：利息保障倍数=息税折旧摊销前利润/利息支出
  报告期各期末，标的公司流动比率和速动比率基本均低于同行业可比上市
公司平均水平，资产负债率高于同行业可比上市公司平均水平，主要原因为：
①标的公司和同行业可比上市公司所处阶段不同，标的公司生产线投产时间较
短，报告期内仍处于产能和产量快速扩张期，标的公司在保障流动性前提下加
大长期资产投资，应付工程设备款金额较大，导致流动比率和速动比率相对较
低；②同行业可比上市公司均已完成上市融资，资本金得到大幅提升，改善了
资本结构、财务状况、流动性等，使得同行业可比上市公司流动性更强、资产
负债率更低。
  报告期内，标的公司尚处于亏损阶段，但标的公司于 2023 年才开始规模量
产，当年度已展现出良好的基本面，息税折旧摊销前利润为正，标的公司盈利
能力得到逐步改善。
  报告期内，标的公司利息保障倍数低于同行业可比公司平均水平，主要系
标的公司成立时间较短，报告期内持续进行固定资产购置，资金需求较多，银
行借款规模及相应利息支出较大。
（四）资产周转能力分析
  报告期内，标的公司与可比上市公司的应收账款周转率情况如下：
   项目         2024 年 1-4 月          2023 年度           2022 年度
  华虹公司                       --               10.27             12.92
  晶合集成                       --               10.59             13.79
  华润微                        --                8.46              9.67
  士兰微                        --                4.04              4.14
  扬杰科技                       --                3.77              4.61
  捷捷微电                       --                4.42              4.59
   平均                        --                6.93              8.29
  标的公司                   4.46                  5.82             53.95
  注：标的公司应收账款周转率已年化。
  报告期各期，标的公司应收账款周转率分别为 53.95、5.82、4.46，2022 年
度，标的公司业务处于开展初期，期末应收账款金额较小，导致应收账款周转
率显著高于可比上市公司；2023 年度，标的公司业务与生产经营稳步开展，应
收账款周转率处于可比上市公司范围区间内。报告期内，标的公司在业务规模
快速增长的同时，保持了稳健的信用政策，应收账款管理良好。
  报告期内，标的公司与可比上市公司的存货周转率情况如下：
      项目           2024 年 1-4 月                    2023 年                  2022 年度
  华虹公司                                --                      2.99                    3.03
  晶合集成                                --                      3.86                    5.01
   华润微                                --                      3.11                    3.28
   士兰微                                --                      2.04                    2.26
  扬杰科技                                --                      3.04                    3.01
  捷捷微电                                --                      2.71                    2.64
      平均                              --                      2.96                    3.21
  标的公司                          4.90                          7.00                    2.64
  注：标的公司存货周转率已年化；计算华虹公司存货周转率时存货金额未考虑房地产
开发成本。
  报告期各期，标的公司存货周转率分别为 2.64、7.00、4.90，存货周转情况
良好。
四、标的公司的盈利能力及未来趋势分析
  报告期内，标的公司利润表主要科目构成情况如下：
                                                                              单位：万元
  项目
                金额          比例               金额           比例           金额          比例
一、营业收入         61,847.66   100.00%         156,030.99    100.00%     13,657.86    100.00%
减：营业成本         70,576.74   114.11%         184,504.73    118.25%     17,069.43    124.98%
税金及附加             51.48     0.08%              199.94       0.13%       117.16      0.86%
销售费用             145.95     0.24%              273.24       0.18%             -          -
管理费用             920.97     1.49%             3,294.75      2.11%     1,231.82      9.02%
研发费用           13,421.62   21.70%           37,343.79    23.93%      57,478.13    420.84%
财务费用            5,976.78    9.66%           13,754.37       8.82%     4,130.07     30.24%
加：其他收益           230.72     0.37%              287.32       0.18%             -          -
投资收益             -217.27    -0.35%            1,723.16      1.10%     2,876.31     21.06%
资产减值损失        -15,765.41   -25.49%          -30,243.42   -19.38%      -6,546.10    -47.93%
二、营业利润        -44,997.83   -72.76%         -111,572.78   -71.51%     -70,038.54   -512.81%
加：营业外收入                -          -               0.08      0.00%             -          -
    项目
                 金额               比例                  金额              比例           金额            比例
减：营业外支出                0.00         0.00%                      -            -               -          -
三、利润总额         -44,997.83        -72.76%         -111,572.70        -71.51%     -70,038.54      -512.81%
减：所得税费用                     -              -                   -            -               -          -
四、净利润          -44,997.83        -72.76%         -111,572.70        -71.51%     -70,038.54      -512.81%
（一）营业收入分析
   报告期内，标的公司营业收入构成情况如下：
                                                                                             单位：万元
 项目
          金额             比例                    金额                  比例            金额              比例
主营业务     55,783.58       90.20%            145,083.15              92.98%       13,183.33        96.53%
其他业务      6,064.08          9.80%              10,947.84           7.02%          474.52          3.47%
 合计      61,847.66     100.00%             156,030.99          100.00%          13,657.86       100.00%
   标的公司主营业务收入主要为晶圆代工收入以及加工费收入，报告期各
期，标的公司主营业务收入分别为 13,183.33 万元、145,083.15 万元和 55,783.58
万元，占营业收入的比例分别为 96.53%、92.98%和 90.20%。
   标的公司其他业务收入主要系标的公司向关联方提供劳务、出租房屋以及
销售材料及能源获得的收入，报告期各期，标的公司其他业务收入分别为
   报告期内，标的公司主营业务收入按产品分类情况如下：
                                                                                             单位：万元
    项目
                金额               比例               金额                 比例            金额            比例
晶圆制造代工        48,030.12          86.10%         126,566.31            87.24%      1,869.88       14.18%
委托加工服务         7,753.46          13.90%          18,516.84            12.76%     10,583.00       80.28%
研发服务                    -              -                   -                -       730.45        5.54%
    合计        55,783.58         100.00%         145,083.15          100.00%      13,183.33      100.00%
     芯联越州主营业务收入主要来自晶圆制造代工和委托加工服务。其中标的
公司晶圆制造代工业务的直接客户均为芯联集成及其子公司，对于标的公司向
芯联集成及其子公司销售的功率半导体晶圆，除少部分因需根据客户要求进一
步封装测试等情况外，芯联集成及其子公司均已于采购当期实现对外部终端客
户的销售，不存在自标的公司采购后期末形成大额库存的情况。
     报告期内，随着芯联越州产能建成并逐步爬坡，晶圆制造代工及委托加工
服务收入快速增长。芯联越州 2022 年委托加工服务收入占比较高，主要是由于
标的公司 2022 年尚处于产能建设期，未完全形成独立生产能力，因此 2022 年
主要以向芯联集成提供部分工序加工服务的形式获得加工费收入。2023 年和
加，在主营业务收入中的占比增加，加工费收入占比下降。
     报告期内，标的公司主营业务收入按地区分类情况如下：
                                                                  单位：万元
项目
       金额          比例         金额            比例        金额           比例
内销     55,783.58   100.00%   145,083.15     100.00%   13,183.33    100.00%
外销             -         -            -           -           -          -
合计     55,783.58   100.00%   145,083.15   100.00%     13,183.33    100.00%
     报告期内，标的公司直接客户均为芯联集成及其子公司，均为境内客户，
其功率器件代工业务的最终客户存在少部分境外客户。报告期各期，穿透后的
境外客户销售收入分别为 0 万元、2,864.31 万元、371.11 万元，占主营业务收
入的比重分别为 0%、1.97%、2.82%。
（二）营业成本分析
     报告期内，标的公司营业成本构成情况如下：
                                                                  单位：万元
 项目
          金额              比例              金额                比例            金额            比例
主营业务     64,618.99        91.56%        173,836.41          94.22%       16,594.91       97.22%
其他业务      5,957.75         8.44%         10,668.32           5.78%         474.52         2.78%
 合计      70,576.74    100.00%           184,504.73         100.00%       17,069.43      100.00%
  报告期内，标的公司营业成本分别为 17,069.43 万元、184,504.73 万元和
  报告期各期，标的公司主营业务成本分别为 16,594.91 万元、173,836.41 万
元和 64,618.99 万元，具体情况如下：
                                                                                       单位：万元
  项目
              金额            比例               金额               比例            金额           比例
晶圆制造代工       56,865.53      88.00%        155,319.57          89.35%       5,281.45      31.83%
委托加工服务        7,753.46      12.00%          18,516.84         10.65%      10,583.00      63.77%
研发服务                  -             -                  -             -       730.45       4.40%
  合计         64,618.99     100.00%        173,836.41         100.00%      16,594.91     100.00%
  报告期内，标的公司主营业务成本主要由功率器件代工业务和委托加工服
务业务成本构成，各类产品成本变动趋势与收入变动情况保持一致。
  按照成本属性划分，标的公司的主营业务成本包括直接人工、直接材料、
制造费用，具体情况如下：
                                                                                       单位：万元
 项目
           金额             比例               金额                比例             金额           比例
直接材料      15,147.81        23.44%          36,120.11          20.78%        1,366.14      8.23%
直接人工       1,045.80         1.62%           2,940.83           1.69%         152.26       0.92%
制造费用      48,425.38        74.94%         134,775.47          77.53%      15,076.51      90.85%
 合计       64,618.99       100.00%         173,836.41        100.00%       16,594.91     100.00%
  报告期各期，标的公司主营业务成本主要为直接材料和制造费用，其中直
接材料为生产晶圆的硅片或碳化硅片，由于 2022 年标的公司尚未开始大规模量
产，主要为芯联集成提供加工服务，因此直接材料占比较低，随着标的公司
制造费用包括固定资产折旧、无形资产摊销、间接材料及人工、能源动力费用
等。由于标的公司成立时间较短，尚处于高折旧状态，同时爬坡期产能利用率
较低，因此折旧摊销等单位固定成本较高，导致成本构成中制造费用占比较
高，具有合理性。
（三）毛利及毛利率分析
  报告期各期，标的公司综合毛利率变动情况如下：
       项目          2024 年 1-4 月       2023 年度       2022 年度
主营业务毛利率                     -15.84%      -19.82%        -25.88%
其他业务毛利率                      1.75%         2.55%         0.00%
综合毛利率                      -14.11%       -18.25%       -24.98%
  报告期内，标的公司综合毛利率分别为-24.98%、-18.25%和-14.11%，随着
标的公司产能利用率爬坡以及产品结构调整，报告期各期综合毛利率逐年提
升。
  报告期各期，标的公司各具体业务毛利率情况如下：
       项目          2024 年 1-4 月       2023 年度       2022 年度
晶圆制造代工                      -18.40%      -22.72%       -182.45%
委托加工服务                       0.00%         0.00%         0.00%
研发服务                              -             -        0.00%
主营业务毛利率                    -15.84%       -19.82%       -25.88%
  报告期内，标的公司晶圆制造代工业务毛利率分别为-182.45%、-22.72%和
-18.40%，2022 年标的公司尚处于产能建设期，硅基功率器件尚未投产，仅少
量试产部分化合物功率器件，由于生产工艺尚未完全成熟，且固定资产折旧、
无形资产摊销等固定成本较高，因此毛利率大额为负，2023 年随着标的公司产
能爬坡，代工生产功率器件的产销量大幅提升，单位生产成本降低，因此毛利
率大幅提升，2024 年 1-4 月随着标的公司产品结构调整，化合物功率器件代工
收入占比提升，晶圆制造代工毛利率继续上升。
   报告期内，标的公司委托加工服务收入主要系向芯联集成收取的小段制程
代加工费用。标的公司与上市公司产线处于同一厂区，为使设备达到最佳利
用，双方在部分产品的制程受产能局限时互相提供小段制程支持服务，并按照
成本计价，因此该部分业务毛利率为 0%。
   报告期内，标的公司研发服务收入主要系向客户提供新合作的产品、工艺
平台的研究和开发服务，由于相应的履约成本无法合理拆分，公司按照与研发
服务收入相同金额确认成本，因此研发服务毛利率为零。
   标的公司与可比公司的毛利率分析对比情况如下：
  证券代码               可比公司   2024 年 1-4 月     2023 年度     2022 年度
              平均值                  25.69%       27.92%      37.48%
              芯联越州                 -14.11%     -18.25%     -24.98%
    注：可比公司未披露 2024 年 1-4 月经营情况，以上数据系根据可比公司一季报计算的
   标的公司毛利率为负，且低于同行业可比公司平均水平，主要系标的公司
成立时间较短，报告期尚处于产能建设及爬坡期，单位固定成本较高所致。随
着标的公司产能建成以及产能利用率提升，主营业务结构及产品结构改善，报
告期各期综合毛利率稳步提升。
   标的公司与可比公司 2023 年度的 EBITDA 利润率对比情况如下：
       证券代码                 可比公司                EBITDA 利润率
            平均值                          31.76%
            芯联越州                         17.89%
  注：EBITDA=利润总额+利息费用+无形资产摊销+固定资产折旧+使用权资产折旧+长
期待摊费用摊销+投资性房地产折旧+油气资产折耗+生产性生物资产折旧
要是由于标的公司仍处于产能爬坡阶段，产能利用率较低，生产的规模效应尚
未显现，且标的公司为快速形成量产能力投入了大量资源用于工艺及技术研
发，研发费用率高于同行业公司。未来随着标的公司产销量进一步提升以及生
产工艺不断优化、单位生产成本降低，标的公司盈利能力将不断改善，与同行
业可比公司利润率水平差距逐渐缩小。
（四）报告期利润的主要来源、可能影响盈利能力连续性和稳定性的主要因素
分析
  标的公司于 2021 年末成立，成立时间尚短，由于其所处的晶圆代工行业系
技术密集型和资本密集型行业，需要大额的固定资产及研发投入实现产品的商
业化，故前期研发投入、固定资产折旧金额较高。报告期内公司整体处于产能
爬坡期，产能利用率较低，前期规模效应未完全显现，单位生产成本有待进一
步降低，同时为快速达成量产能力，前期研发费用等支出金额较高，因此标的
公司处于亏损状态。
  （1）外部因素
  ① 产业政策的有力支持
  半导体行业作为信息产业中的基础和核心部分，是关系国民经济和社会发
展全局的基础性、先导性和战略性产业，对国家安全有着举足轻重的战略意
义。发展我国半导体相关产业，是我国成为世界制造强国的必由之路。近年
来，国家各部门相继推出了一系列优惠政策，鼓励和支持半导体行业发展。
展的若干政策》，从财税、投融资、研发、进出口、人才、知识产权、市场应
用、国际合作等八方面，给予集成电路和软件产业 40 条支持政策。国家相关政
策的陆续出台从战略、资金、专利保护、税收优惠等多方面推动半导体行业健
康、稳定和有序的发展。
发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》，提出“瞄准人工智能、量子
信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿
领域”，特别指出“集成电路领域攻关”具体包括了“绝缘栅双极型晶体管
（IGBT）、微机电系统（MEMS）等特色工艺突破，碳化硅、氮化镓等宽禁带
半导体发展”。
  ② 产品应用领域高度契合国家“碳中和”规划目标
年左右二氧化碳排放比达到峰值，单位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降 60%-
在第七十五届联合国大会上提出，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有
力的政策和措施，二氧化碳排放力争于 2030 年前达到峰值，努力争取 2060 年
前实现碳中和。
碳中和各项工作，制定 2030 年前碳排放达峰行动方案，优化产业结构和能源结
构。实现碳中和目标以及发展新能源产业需要大量的功率器件及模组。在海上
风电等新能源发电领域、输配电领域、储能领域、用电领域等，IGBT 等功率器
件都发挥着至关重要的作用。
  ③ 各类新产业发展推动市场需求持续旺盛
  半导体行业虽然呈现周期性波动的特性，但整体增长趋势并未发生变化，
每次技术变革持续带动行业增长。以物联网为代表的新需求所带动的如云计
算、人工智能、大数据等新应用的兴起，逐渐成为半导体行业新一代技术变革
动力。同时，新能源驱动的智能汽车已经成为万物互联的关键节点，随着智能
汽车复杂程度的提高，智能汽车网联化、智能化以及电动化程度进一步提升，
新能源汽车行业对汽车半导体元件的需求势必会大幅增长，因此汽车板块对半
导体产业而言属于推动其长期发展的新引擎。半导体下游应用领域的不断延展
带动了市场需求的持续旺盛。
  ④ 全球半导体产业资源转移大趋势下的进口替代市场机遇
  半导体行业目前呈现专业分工深度细化、细分领域高度集中的特点。全球
半导体行业正经历巨变，产业资源正处于向中国大陆和东南亚等地区转移的进
程之中，产业转移是市场需求和资本驱动的综合结果。中国拥有全球最大且增
速最快的半导体消费市场，巨大的下游市场配合积极的国家产业政策与活跃的
社会资本，正在全方位、多角度地支持国内半导体行业发展。随着半导体产业
链相关技术的不断突破，加之我国在物联网、人工智能、新能源汽车等下游市
场走在世界前列，有望在更多细分市场实现进口替代。
  （2）内部因素
  标的公司作为国内领先的功率半导体代工企业，依托于上市公司的统筹管
理，在核心技术、工艺平台、质量体系、研发能力等方面具有竞争优势，具体
如下：
  ① 国内稀缺的 SiC MOSFET 产能
  作为第三代半导体材料，碳化硅具有优于硅基半导体的低阻值的特点，能
够同时实现“高耐压”、“低导通电阻”和“高速”的性能。随着近年来新能
源汽车、光伏、储能等市场快速发展，SiC MOSFET 及其模组需求持续高速增
长。标的公司是芯联集成目前唯一 SiC MOSFET 量产平台，拥有 5000 片/月的
SiC MOSFET 产能规模，是国内率先突破新能源汽车主驱用 SiC MOSFET 产品
的半导体企业，2023 年及 2024 年上半年出货量均位居国内第一。标的公司的
SiC MOSFET 工艺平台实现了 650V 到 2000V 系列的全面布局，主要产品在单
位导通电阻和漏极击穿电压两项主要性能上优于国际主流水平，已达到国际先
进水平，产品广泛应用于包括汽车电子（主驱逆变器、OBC）以及工业控制
（风、光伏、储能、电网、AI 算力等）在内的下游多个领域，可以满足不同客
户的多样化应用场景的需求。
  ② 多样化的工艺平台
  芯联集成及标的公司成立以来，在中芯国际已授权技术形成的第一代工艺
平台基础上，通过持续的大规模研发投入，对器件结构、制造工艺和设备材料
选型进行优化，自主研发出产品性能及可靠性更佳的第二代、第三代、第四代
技术平台，以及车载 IGBT、高压 IGBT、深沟槽超结 MOSFET 等中高端领域
的技术平台。此外，标的公司还前瞻性布局了碳化硅技术及产能，开发了车载
主驱平面型 SiC MOSFET 第 1 代、第 1.5 代和第 1.7 代制造技术，其中第 1.7 代
技术已达到国际先进水平。
   标的公司上述工艺平台涵盖超高压、车载、先进工业控制和消费类功率器
件及模组，以及车载、工业、消费类传感器，应用领域覆盖智能电网、新能源
汽车、风力发电、光伏储能、5G 通信、物联网、家用电器等行业，其多样性可
以满足各领域客户不同的产品需求。
   ③ 车规级芯片制造能力
   芯联集成及标的公司是目前国内少数提供车规级芯片的晶圆代工企业之
一，建设有高效的数字化车规级智慧工厂。车规级芯片面临着复杂的使用环境
和应用工况，对产品的安全性、可靠性、外部环境兼容性、使用寿命等方面的
要求相比工业级和消费级芯片更为严格。因此，车规级芯片制造门槛高，产业
化周期长，极其考验代工厂的技术研发能力和质量管理能力。标的公司攻克了
各种可靠性以及安全性的技术难题，建立了从研发到大规模量产的全流程车规
级质量管理体系，通过了 ISO9001（质量管理体系）、IATF16949（汽车质量管
理体系）等一系列国际质量管理体系认证，并运用人工智能、图像识别、机器
学习、预测算法等新技术，制造的产品成功进入了新能源汽车的主驱逆变器、
车载充电器、DC/DC 系统、辅助系统等核心应用领域。
   ④ 领先的技术研发能力
   芯联集成及标的公司重视研发体系建设，坚持自主研发的道路，以市场为
导向，与客户紧密合作，支撑研发对市场的快速响应，迅速实现技术迭代，同
时制定了研发项目管理体系和团队激励机制，有效地推动研发项目的进展。
   在芯联集成的统筹规划下，标的公司快速组建了专业化的核心研发团队，
在不同的技术方向具有丰富的研发管理经验。由于成立时间较短，为快速形成
高端功率器件的量产能力，标的公司一方面获得芯联集成的知识产权授权，另
一方面投入大量研发资金进行工艺研发，截至 2024 年 4 月 30 日，标的公司拥
有发明专利 15 项、实用新型专利 2 项。
（五）盈利能力的驱动要素及其可持续性分析
  报告期内，标的公司利润表主要构成情况如下：
                                                        单位：万元
      项目         2024 年 1-4 月         2023 年度         2022 年度
营业收入                    61,847.66        156,030.99       13,657.86
营业成本                    70,576.74        184,504.73       17,069.43
营业利润                    -44,997.83      -111,572.78      -70,038.54
利润总额                    -44,997.83      -111,572.70      -70,038.54
净利润                     -44,997.83      -111,572.70      -70,038.54
  报告期内，标的公司尚未实现盈利，主要是由于标的公司成立时间尚短，
并且主要瞄准工业电子和汽车电子应用领域的中高端产品进行研发和生产线布
局，前期研发投入、固定资产购置金额较高，同时公司参照晶圆代工行业内主
流企业采用较为谨慎的折旧政策，机器设备折旧年限为 5-10 年，短于晶圆制造
生产线机器设备正常使用寿命 10-20 年，且报告期内标的公司尚处于产能爬坡
阶段，前期规模效应未完全显现，单位生产成本有待进一步降低。标的公司报
告期内亏损金额较大的具体原因如下：
  标的公司在上市公司一期 8 英寸硅基产线的技术和经验基础上，通过研发
迭代进一步提升技术能力，并改进设备及工艺，产品线向更高端、更高附加值
方向不断推进。如标的公司对机器设备选择进行了升级，设备在性能及先进性
上更具优势，且标的公司产线布局更为优化合理。凭借先进的技术水平、高规
格的生产线投入，标的公司已成为国内少数提供车规级芯片的晶圆代工企业之
一。相比上市公司一期项目，标的公司一是产线定位不同，以面向汽车电子、
工业控制等高可靠领域为主；二是产品结构不同，具有 SiC MOSFET、VCSEL
（GaAs）以及高压模拟 IC 等更高技术平台、更稀缺的产品能力。因此，标的
公司产线和平台更为优质、先进、稀缺。
  因此标的公司在进行生产线规划建设时，对机器设备投入、相应的动力配
套设施等均按照较高规格进行，单位产能的固定资产投资规模较一般功率器件
产线投资规模更高。
  晶圆代工是重资产行业，新产线投产后会在短期内面临较高的固定成本负
担，包括固定资产折旧、无形资产摊销、间接人工等，在产能爬坡期业绩亏损
符合行业规律。随着生产规模的扩大，固定成本逐步摊薄，盈利水平将会逐渐
提升。标的公司于 2022 年四季度初步形成量产能力，2023 年开始规模量产，
目前处于产能利用率爬坡末期，规模效应尚未完全显现。另外，为加快产能释
放，除面向车载、风光储和电网等高端应用领域外，根据芯联集成的订单情况
承接消费电子等领域的代工生产，以实现产能填充，提高产能利用率。
  未来随着标的公司逐步达到最佳产能状态，同时产品结构和工艺水平得到
进一步优化，标的公司主营业务毛利水平将得到较大幅度提升。
  标的公司采取较为谨慎的折旧政策，机器设备的折旧年限为 5-10 年，其中
主要机器设备的折旧年限为 5 年。截至 2024 年 4 月 30 日，标的公司机器设备
原值为 65.17 亿元，2023 年度及 2024 年 1-4 月分别计提折旧金额 9.54 亿元和
平得到进一步优化，标的公司主营业务毛利水平将得到较大幅度提升，当设备
结束折旧期后，产线的盈利水平将实现较大程度的提高。
（六）期间费用分析
  报告期内，标的公司期间费用的构成情况如下：
                                                                单位：万元
 项目
         金额         费用率        金额         费用率        金额          费用率
销售费用      145.95      0.24%     273.24      0.18%           -          -
管理费用      920.97      1.49%    3,294.75     2.11%    1,231.82      9.02%
研发费用   13,421.62     21.70%   37,343.79   23.93%    57,478.13    420.84%
财务费用     5,976.78     9.66%   13,754.37     8.82%    4,130.07     30.24%
 合计     20,465.32    33.09%   54,666.15   35.04%    62,840.02    460.10%
     标的公司于 2021 年 12 月末成立，2022 年开始形成收入，随着标的公司形
成量产能力收入规模逐渐增加，同时因新厂筹备、研发试制等发生的前期费用
减少，2023 年期间费用率较 2022 年有所下降。2024 年 1-4 月，随着标的公司
业务规模的扩张和销售、管理体系的完善，研发费用率、管理费用率下降，同
时标的公司为推进业务发展，利息费用增加，财务费用率小幅上升。
     报告期内，标的公司销售费用的构成情况如下：
                                                                          单位：万元
     项目
              金额         占比             金额            占比            金额        占比
专业服务费          65.58         44.94%        107.23        39.24%           -        -
市场推广费          25.57         17.52%         82.06        30.03%           -        -
交通差旅费          11.66         7.99%          25.30        9.26%            -        -
财产保险费          14.40         9.87%          22.88        8.37%            -        -
业务招待费           5.16         3.54%          21.60        7.91%            -        -
其他             23.58         16.16%         14.17        5.19%            -        -
     合计       145.95     100.00%           273.24     100.00%             -        -
     报告期各期，标的公司销售费用分别为 0 元、273.24 万元和 145.95 万元。
标的公司直接客户均为芯联集成及其子公司，其生产的产品销售给芯联集成后
由芯联集成销售给外部客户，标的公司形成规模量产能力后，2023 年获得的来
自芯联集成的外部客户订单大幅增加，2023 年起芯联集成将自身发生的销售费
用按比例与标的公司进行结算，报告期内发生的销售费用均系芯联集成与标的
公司结算的销售费用。
     报告期内，标的公司管理费用构成情况如下：
                                                                          单位：万元
     项目
             金额        占比             金额            占比        金额              占比
职工薪酬          39.87     4.33%         247.35        7.51%         22.04       1.79%
办公及租赁费        67.84     7.37%         200.24        6.08%         89.59       7.27%
     项目
               金额          占比             金额           占比         金额          占比
股份支付                  -             -          12.31      0.37%          -          -
交通差旅费           54.79        5.95%          188.28        5.71%     35.39       2.87%
专业服务费          538.11       58.43%        2,023.31       61.41%    977.62      79.36%
折旧与摊销           75.77        8.23%          171.34        5.20%     55.97       4.54%
财产保险           121.52       13.19%          409.79       12.44%          -          -
其他              23.06        2.50%             42.13      1.28%     51.21       4.16%
     合计        920.97     100.00%         3,294.75     100.00%    1,231.82    100.00%
     报告期各期，标的公司管理费用分别为 1,231.82 万元、3,294.75 万元和
着报告期内标的公司收入规模的增长，管理费用金额逐年增加，同时从筹备期
进入量产阶段后，2023 年管理费用占营业收入的比例较 2022 年大幅下降。
     报告期内，标的公司研发费用构成情况如下：
                                                                             单位：万元
  项目
           金额             占比             金额            占比          金额          占比
职工薪酬       2,688.96        20.03%        6,621.29        17.73%    1,156.98     2.01%
折旧及摊销      6,808.27        50.73%       13,491.09        36.13%   19,782.60    34.42%
物料消耗       2,002.67        14.92%        8,255.23        22.11%   11,275.91    19.62%
专业服务费       482.21          3.59%        2,361.45         6.32%   18,558.94    32.29%
水电燃动费       492.23          3.67%        2,263.06         6.06%    2,503.04     4.35%
维护维修费       392.69          2.93%        1,362.76         3.65%    1,668.29     2.90%
股份支付         31.68          0.24%         154.60          0.41%       32.32     0.06%
试制测试费       387.75          2.89%        1,986.58         5.32%    2,338.11     4.07%
其他          135.14          1.01%         847.72          2.27%      161.95     0.28%
  合计      13,421.62       100.00%       37,343.79      100.00%    57,478.13   100.00%
     报告期各期，标的公司研发费用分别为 57,478.13 万元、37,343.79 万元和
和 21.70%。标的公司研发费用主要为折旧及摊销、职工薪酬、物料消耗等，报
告期内研发费用金额较高，主要是由于产线建设和投产初期需要进行大量产品
及工艺研发，以尽快形成量产能力，2023 年以来随着标的公司工厂从筹备期逐
步进入量产阶段后，研发费用占营业收入的比例大幅下降。
  报告期内，标的公司财务费用构成情况如下：
                                                                        单位：万元
    项目
               金额             占比             金额        占比         金额         占比
利息支出           6,246.20       104.51%   15,647.23     113.76%    4,182.71   101.27%
减：利息收入             89.33        1.49%        809.63     5.89%    1,278.86    30.96%
汇兑损益              -208.26      -3.48%   -1,113.47      -8.10%    1,225.28    29.67%
银行手续费              28.16        0.47%         30.23     0.22%       0.93      0.02%
    合计         5,976.78      100.00%    13,754.37     100.00%    4,130.07   100.00%
  报告期各期，标的公司财务费用分别为 4,130.07 万元、13,754.37 万元和
行借款规模，利息支出随之增加。
  标的公司与同行业可比公司的期间费用率对比情况如下：
  指标        公司名称            2024 年 1-4 月          2023 年度             2022 年度
            华虹公司                        --               0.44%                0.50%
            晶合集成                        --               0.69%                0.59%
            华润微                         --               1.69%                1.67%
            士兰微                         --               1.79%                1.73%
 销售费用
            扬杰科技                        --               3.85%                3.16%
            捷捷微电                        --               3.13%                2.11%
             平均                         --               1.93%                1.63%
            芯联越州                   0.24%                 0.18%                    -
 管理费用       华虹公司                        --               4.79%                4.08%
 指标        公司名称    2024 年 1-4 月     2023 年度      2022 年度
           晶合集成                --        3.74%        2.93%
           华润微                 --        6.62%        5.44%
           士兰微                 --        4.05%        4.55%
           扬杰科技                --        6.16%        5.02%
           捷捷微电                --        7.48%        7.46%
            平均                 --        5.47%        4.92%
           芯联越州           1.49%          2.11%        9.02%
           华虹公司                --        9.11%        6.41%
           晶合集成                --       14.60%        8.53%
           华润微                 --       11.66%        9.16%
           士兰微                 --        9.25%        8.59%
 研发费用
           扬杰科技                --        6.58%        5.42%
           捷捷微电                --       12.21%       11.68%
            平均                 --       10.57%        8.30%
           芯联越州          21.70%         23.93%      420.84%
           华虹公司                --        3.14%        4.83%
           晶合集成                --        2.13%        0.69%
           华润微                 --       -2.47%        -2.99%
           士兰微                 --        2.88%        2.52%
 财务费用
           扬杰科技                --       -2.25%        -0.20%
           捷捷微电                --        1.37%        1.63%
            平均                 --        0.80%        1.08%
           芯联越州           9.66%          8.82%       30.24%
  报告期内，标的公司研发费用率高于同行业可比公司水平，主要是由于标
的公司 2021 年末成立，报告期内收入规模较小，而前期为快速形成量产能力研
发投入较高所致；标的公司 2022 年管理费用率高于可比公司，随着收入规模增
长，管理费用率快速下降，2023 年管理费用率已低于可比公司平均水平，与同
期芯联集成的管理费用率水平接近；标的公司报告期内财务费用率高于可比公
司，主要是由于标的公司报告期内尚在进行产能建设，为购置固定资产而进行
债务融资，发生的银行贷款利息较多；标的公司 2023 年销售费用率低于同行业
平均水平，与同为代工模式的华虹公司、晶合集成接近，低于 IDM 模式的华润
微和士兰微，与标的公司的业务特点相符。
（七）非经常性损益分析
     报告期内，标的公司非经常性损益构成情况如下：
                                                                  单位：万元
            项目             2024 年 1-4 月         2023 年度          2022 年度
计入当期损益的政府补助（与企业业
务密切相关，按照国家统一标准定额                       31.84        1,287.32               -
或定量享受的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的
                                            -        472.13                -
资金占用费
除同公司正常经营业务相关的有效套
期保值业务外，持有交易性金融资
产、衍生金融资产、交易性金融负
债、衍生金融负债产生的公允价值变
                                      -217.27       1,251.02        2,876.31
动损益，以及处置交易性金融资产、
衍生金融资产、交易性金融负债、衍
生金融负债和其他债权投资取得的投
资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和
支出
非经常性损益合计                              -185.42       3,010.55        2,876.31
减：所得税影响金额                                   -               -              -
扣除所得税影响后的非经常性损益                       -185.42       3,010.55        2,876.31
     报告期各期，标的公司非经常性损益分别为 2,876.31 万元、3,010.55 万元
和-185.42 万元，主要系标的公司使用暂时闲置资金购买理财产品及定期存单形
成的投资收益和计入当期损益的政府补助，2024 年 1-4 月非经常性损益金额为
负，主要系票据贴现利息。
（八）其他变动幅度较大的项目分析
     报告期内，标的公司的投资收益情况如下：
                                                                  单位：万元
       项目        2024 年 1-4 月             2023 年度               2022 年度
定期存单持有期间获得
的收益
交易性金融资产持有期                       -              771.96              2,668.93
间获得的收益
非金融企业资金占用费                         -              472.13                   -
以摊余成本计量的金融
                             -376.08                    -                  -
资产终止确认收益
     合计                      -217.27             1,723.16           2,876.31
   报告期各期，标的公司投资收益分别为 2,876.31 万元、1,723.16 万元和-
年标的公司非金融企业资金占用费收益 472.13 万元，系因向芯联集成拆借资金
取得的资金占用费收益。2024 年 1-4 月标的公司投资收益为负，系因其银行承
兑汇票贴现利息支出所致。
   报告期内，标的公司的资产减值损失情况如下：
                                                                 单位：万元
    项目        2024 年 1-4 月             2023 年度                2022 年度
存货跌价损失             -15,765.41              -30,243.42              -6,546.10
    合计             -15,765.41              -30,243.42              -6,546.10
   报告期内，标的公司资产减值损全部为存货跌价损失，金额分别为 -
较高，主要系标的公司生产线投产时间较短，生产规模整体较小，产品单位固
定成本较高，存货可变现净值低于成本，公司按照单个存货成本高于可变现净
值的差额计提存货跌价准备。
五、标的公司现金流量分析
   报告期内，标的公司现金及现金等价物净变动情况分别为 38,377.26 万元、
-35,732.55 万元和 67,077.32 万元，具体情况如下：
                                                                 单位：万元
         项目           2024 年 1-4 月         2023 年度             2022 年度
经营活动产生的现金流量净额                  53,519.11          -5,968.57       -56,756.19
投资活动产生的现金流量净额                 -48,173.46         -65,217.40      -970,048.30
筹资活动产生的现金流量净额                  61,892.95         35,486.89      1,065,181.90
现金及现金等价物净增加额                   67,077.32         -35,732.55       38,377.26
（一）报告期经营活动现金流量净额变动的原因
  报告期内，标的公司各期的经营活动现金流量情况如下：
                                                      单位：万元
          项目          2024 年 1-4 月      2023 年度       2022 年度
销售商品、提供劳务收到的现金            76,491.92       91,067.94     20,000.00
收到的税费返还                      9,324.22     25,987.11             -
收到其他与经营活动有关的现金               8,736.88      3,307.34      1,278.86
经营活动现金流入小计                94,553.02      120,362.38     21,278.86
购买商品、接受劳务支付的现金            31,221.87      100,243.44     67,255.15
支付给职工以及为职工支付的现金              8,813.06     23,533.91       845.98
支付的各项税费                        76.09        821.90        100.78
支付其他与经营活动有关的现金                922.90       1,731.71      9,833.14
经营活动现金流出小计                41,033.92      126,330.95     78,035.05
经营活动产生的现金流量净额             53,519.11       -5,968.57    -56,756.19
  报告期各期，标的公司经营活动现金流量净额分别为-56,756.19 万元、 -
于标的公司筹办过渡期内由芯联集成实际代为承担的的研发投入、人员薪酬及
相关合理支出 2.2 亿元在 2022 年由芯联越州向芯联集成支付，另外，标的公司
成立初期研发支出较大，2022 年研发费用为 5.75 亿元，其中包括大量职工薪
酬、物料消耗、试制测试费等需付现支出，导致 2022 年研发投入现金支出较
高。标的公司 2023 年应收账款余额较高，均已在 2024 年回款，因此 2023 年经
营活动现金流量净额为负，2024 年 1-4 月大额转正。
（二）报告期投资活动现金流量净额变动的原因
  报告期内，标的公司各期的投资活动现金流量情况如下：
                                                      单位：万元
          项目          2024 年 1-4 月      2023 年度       2022 年度
取得投资收益收到的现金                         -      1,063.59      2,377.30
处置固定资产、无形资产和其他长期
                                    -             -             -
资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金                175.22     202,425.24    425,000.00
投资活动现金流入小计                    175.22     203,488.84    427,377.30
         项目            2024 年 1-4 月      2023 年度           2022 年度
取得投资收益收到的现金                          -      1,063.59          2,377.30
处置固定资产、无形资产和其他长期
                                     -             -                  -
资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金                 175.22     202,425.24        425,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金                       -     89,100.00        553,000.00
投资活动现金流出小计                 48,348.67      268,706.23       1,397,425.60
投资活动产生的现金流量净额              -48,173.46     -65,217.40       -970,048.30
  报告期各期，标的公司投资活动现金流量净额分别为-970,048.30 万元、-
投资活动现金流出金额较大。
（三）报告期筹资活动现金流量净额变动的原因
  报告期内，标的公司各期的筹资活动现金流量情况如下：
                                                           单位：万元
        项目            2024 年 1-4 月       2023 年度           2022 年度
吸收投资收到的现金                            -                 -    600,000.00
取得借款收到的现金                  33,022.09        51,300.80       470,595.72
收到其他与筹资活动有关的现金             65,700.00                   -              -
筹资活动现金流入小计                 98,722.09        51,300.80      1,070,595.72
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金             32,000.00                   -              -
筹资活动现金流出小计                 36,829.14        15,813.92         5,413.82
筹资活动产生的现金流量净额              61,892.95        35,486.89      1,065,181.90
  报告期各期，标的公司筹资活动现金流量净额分别为 1,065,181.90 万元、
且标的公司通过银行借款筹集生产线建设所需资金，因此 2022 年筹资活动现金
流量净额较大。
六、上市公司对拟购买资产的整合管控安排
 本次交易前，标的公司是上市公司的控股子公司，已纳入上市公司合并财
务报表，执行上市公司在业务方面的战略规划。通过本次交易，上市公司将提
升对标的公司的持股比例，进一步增强其对标的公司的控制力，有利于上市公
司发挥在研发、生产、销售等方面的协同效应，支持标的公司扩大业务规模、
提高经营业绩。为了提高本次交易的整合绩效以及更好的发挥协同效应，上市
公司从公司经营和资源配置等角度出发，拟在业务、资产、财务、人员、机构
等方面与标的公司进行进一步整合，并制定如下整合措施：
 本次交易完成后，上市公司将进一步把握标的公司的经营管理和业务方
向，依据标的公司产能设置和技术平台，将标的公司纳入上市公司统一战略发
展规划中，在采购、生产、研发、销售等方面实现更全面的资源共享和优势互
补，实现业务协同发展。
 本次交易完成后，标的公司成为上市公司的全资子公司，其仍保留独立的
法人地位，享有独立的法人财产权利，资产仍将保持独立，但标的公司重要资
产的购买和处置等事项须按照上市公司相关治理制度履行审批程序。同时，上
市公司依托自身管理水平及资本运作能力，结合标的公司市场发展前景及实际
情况进一步优化资源配置，提高资产利用率，增强上市公司和标的公司的综合
竞争力。
 本次交易完成前，标的公司作为控股子公司已接受上市公司在财务管理方
面的监督和管理，并向上市公司报送财务报告和相关财务资料。本次交易完成
后，上市公司将进一步按照自身财务制度规范标的公司日常经营活动中的财务
运作，控制标的公司的财务风险，实现内部资源的统一管理及优化，提高公司
整体的资金运用效率。
  本次交易完成后，基于标的公司行业专业性以及维持标的公司正常运营，
标的公司的组织架构和人员配置原则上不发生重大调整；同时，上市公司考虑
适当时机进一步引进优质人才，以丰富和完善标的公司的业务团队和管理团
队，为标的公司的业务开拓和维系提供足够的支持。
  本次交易完成后，标的公司现有组织架构与管理层基本保持不变，整体业
务流程与管理部门持续运转。同时，上市公司将进一步完善标的公司内部管理
制度，促进标的公司管理制度的稳定及规范运行。
七、本次交易对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司持续经营能力的影响分析
  本次交易系上市公司收购控股子公司的少数股东权益，本次交易前后上市
公司经营业务未发生变化，上市公司持有的芯联越州股权权益比例将由 27.67%
上升至 100%，芯联越州将成为上市公司的全资子公司，有利于进一步增强上市
公司对芯联越州的控制力。本次交易完成后，芯联越州将与母公司晶圆制造产
能形成有效互补，并可充分利用自身技术和产品线进行研发迭代，进一步提升
技术能力和产品线向更高端、高附加值的产品不断推进，实现与上市公司的技
术共享，发挥规模效应。
  （1）未来经营中的优势
  本次交易完成后，标的公司将成为上市公司全资子公司，有利于上市公司
更进一步对晶圆制造产能进行统筹管理，提升上市公司整体高端功率半导体的
生产制造能力和研发实力，更好地满足客户需求。标的公司竞争优势参见本报
告书“第九章 管理层讨论与分析”之“二、本次交易标的行业特点和经营情况
的讨论与分析”之“（七）标的公司核心竞争力及行业地位”。
  （2）未来经营中的劣势
  本次交易完成后，芯联越州成为上市公司的全资子公司，上市公司需进一
步统筹对芯联越州的经营管理，并解决芯联越州发展中可能面临的融资需求，
将可能面临更大的资金压力。另外，标的公司尚处于亏损状态，本次交易完成
后短期内可能造成上市公司股东承担的亏损规模增加，摊薄股东即期回报。
  本次交易完成前后上市公司的资产负债结构与偿债能力分析如下：
                                                              单位：万元
   项目
             交易前            交易后（备考）           交易前           交易后（备考）
流动资产           966,828.10      966,828.10     703,764.99      703,764.99
非流动资产        2,449,867.54    2,449,867.54    2,453,271.65    2,453,271.65
资产总计         3,416,695.64    3,416,695.64    3,157,036.64    3,157,036.64
流动负债           607,536.69      666,502.83     680,912.94      739,879.08
非流动负债        1,224,673.73    1,224,673.73     891,285.80      891,285.80
负债合计         1,832,210.43    1,891,176.56    1,572,198.75    1,631,164.88
流动比率（倍）              1.59             1.45          1.03            0.95
速动比率（倍）              1.27             1.16          0.74            0.68
资产负债率             53.63%            55.35%       49.80%          51.67%
  注：交易前数据来自于上市公司合并财务报表；交易后（备考）财务数据来自于大信
出具的备考审阅报告。
  由于本次交易之前，芯联越州已经成为上市公司的控股子公司，因而本次
交易完成前后，上市公司资产结构和偿债能力整体不存在重大变化，因本次交
易拟以现金支付部分交易对价，备考财务报表中将该部分现金在其他应付款列
示，因此本次交易后流动负债及负债总额有所增加，流动比率、速动比率较交
易前有所下降，资产负债率小幅上升。
  本次交易采用发行股份及支付现金的方式，其中上市公司以自有资金支付
现金对价金额为 58,966.13 万元，截至 2024 年 6 月 30 日上市公司合并报表货币
资金余额为 790,352.15 万元，交易性金融资产余额为 10,004.73 万元，上市公司
自有资金充足，本次交易不会对上市公司的财务安全性造成重大不利影响。
况、持续经营能力的影响
    本次交易系购买上市公司控股子公司的剩余部分股权，不涉及企业合并的
会计政策及会计处理。
施
    本次交易前，上市公司合并报表不存在商誉。本次交易为收购子公司少数
股权不会新增确认商誉。根据《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》第四
十七条规定：“母公司购买子公司少数股东拥有的子公司股权，在合并财务报
表中，因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有
子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，应当调整资
本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。”因
此，本次收购子公司少数股权不会新增确认商誉，相关会计处理符合《企业会
计准则》的相关规定。
    芯联越州肩负着一方面在芯联集成现有技术和产品线进一步扩大产能的任
务，另一方面在现有技术和产品线基础上通过研发迭代，进一步提升技术能力
和产品线向更高端、高附加值的产品不断推进的任务。本次交易完成后，上市
公司与标的公司可在技术研发上进一步深度融合，将标的公司纳入上市公司统
一科研创新规划，实现深度的技术和工艺资源共享，提升上市公司的整体科研
实力。
（二）本次交易对上市公司未来发展前景的分析
    本次交易前，标的公司是上市公司的控股子公司，已纳入上市公司合并财
务报表，执行上市公司在业务方面的战略规划。本次交易完成后，上市公司与
标的公司将从业务、资产、人员、财务、机构方面进行进一步整合，具体的整
合管控计划详见本章“六、上市公司对拟购买资产的整合管控安排”相关内
容。
 本次交易完成后，上市公司与标的公司将在战略方向、工艺平台、研发和
技术支持等方面发挥协同效应，标的公司一方面进一步扩大上市公司在现有技
术和产品线布局下的产能，另一方面在现有技术和产品线基础上通过研发迭
代，进一步提升技术能力和产品线向更高端、高附加值的产品不断推进的任
务。上市公司将在技术研发、营销发展、人力资源、内部治理等方面制定具体
发展计划，致力于特色工艺及先进模拟电路芯片及模组的研发及产能布局。公
司制定的具体发展规划如下：
 （1）技术研发规划
 公司深刻认识到技术的领先和完整性，是公司的核心竞争力，所以将长期
持续保障研发投入，建设完整的研发体系，坚持市场和研发紧密结合，坚持产
品和技术相互支撑，坚持参与全球产业竞争和学习。公司建立和完善研发与大
规模量产的无缝联结，快速交付，持续迭代。公司将建立有效的项目管理体系
和员工激励机制以鼓励和促进企业各项研发工作高效有序地进行。同时，公司
注重及时将研发成果转化为技术专利予以保护，增强技术壁垒，保障公司在核
心技术上的持续竞争力。
 （2）营销发展规划
 公司在继续稳定现有客户的基础上，进一步加大推广力度，逐步完善公司
的全面营销能力。公司将大力拓展新能源汽车、光伏储能、智能电网、物联
网、算力以及人工智能等领域的客户，逐步与一批核心客户建立战略性的持续
合作关系，为公司创造新的业绩增长点。公司将把握半导体产业发展浪潮所带
来的广阔发展空间，并参与国际市场竞争，建立两个循环的联合驱动。
 （3）人力资源发展规划
 公司将从战略和全局的高度制定适合当前和未来发展需要的人才战略，构
建人才战略体系，建立人才网络，科学合理规划、配置和管理人才资源，适量
储备发展人才，最大程度发挥人才的创造性。通过系统化的人才开发、人力资
源管理、人才制度建设等机制的建立与完善等措施，建立以人为本、人尽其
  才、才尽其用的树人、用人良好环境，增强人才综合能力，提升公司整体竞争
  力。
       （4）内部治理结构规划
       公司将不断完善适应高效灵活运作的治理结构，持续优化管理层面的工作
  细则，健全更加科学有效的公司决策机制、市场快速反应机制和内外部风险防
  范机制，以适应公司的高速成长，增强适应市场化、国际化的全面竞争力。
  （三）本次交易对上市公司财务指标和非财务指标影响的分析
       根据上市公司财务数据、大信出具的备考审阅报告，本次交易前后上市公
  司主要财务数据比较如下：
                                                               单位：万元
        项目
                     交易前          备考数          变动率    交易前             备考数          变动率
营业收入                182,121.63   182,121.63      -   532,448.28      532,448.28      -
利润总额                -97,977.46    -97,977.46     -   -294,142.88     -294,142.88     -
归属于母公司所有者的净利润       -49,301.07    -81,848.00   不适用   -195,833.18     -276,533.71   不适用
基本每股收益（元/股）              -0.07         -0.10   不适用         -0.32           -0.37   不适用
       由于本次交易之前，芯联越州已经成为上市公司的控股子公司，因而本次
  交易完成前后，上市公司营业收入和利润总额未发生变化；本次交易完成后，
  上市公司对标的公司的持股比例由 27.67%提升至 100%，由于标的公司尚未实
  现盈利，因此交易完成后上市公司归属于母公司所有者口径的亏损增加，每股
  收益较交易前摊薄。
       本次交易摊薄即期回报情况及其相关填补措施详见本报告书“重大事项提
  示”之“五、本次重组对中小投资者权益保护的安排”之“（七）本次交易摊
  薄即期回报情况及其相关填补措施”。
       本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司，标的公司未来
  的资本性支出计划将纳入上市公司未来的年度计划、发展规划中统筹考虑。
 本次交易完成后，上市公司将结合公司整体发展战略以及对标的公司的业
务定位，合理制定资本性支出计划，通过进一步拓宽资本市场融资渠道，有效
满足资本性支出需求。预计本次交易完成后上市公司的资本性支出不会对正常
生产经营产生重大不利影响。
 本次交易不涉及职工安置方案事宜。
 本次交易涉及的相关交易税费等支出由相关交易各方分别承担，中介机构
费用按照市场收费水平确定，上述交易成本不会对上市公司财务状况和经营成
果造成重大影响。
                第十章        财务会计信息
一、交易标的财务会计资料
     根据大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的《审计
报告》（大信审字[2024]第 32-00068 号），标的公司报告期的财务报表如下：
（一）资产负债表
                                                              单位：万元
       项目       2024 年 4 月 30 日     2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日
货币资金                   69,722.03             2,644.72           38,377.26
交易性金融资产                         -                   -          113,291.63
应收票据                   13,022.09            15,000.00                    -
应收账款                   30,118.97            53,080.21              506.34
应收款项融资                    471.87                    -                    -
预付款项                      313.87             1,025.14            4,816.30
其他应收款                   1,470.10             1,644.55                    -
存货                     36,004.92            31,178.63            6,402.14
其他流动资产                      4.07             1,178.25           25,913.58
     流动资产合计           151,127.92           105,751.50          189,307.26
债权投资                   15,845.25            15,686.44           15,207.38
固定资产                  746,222.70           771,964.08          328,989.20
在建工程                   15,242.81            25,618.65          291,681.59
无形资产                   72,673.90            75,783.44           84,956.45
长期待摊费用                  1,351.59             1,362.68              636.91
其他非流动资产                51,647.20            45,933.94          166,675.15
     非流动资产合计          902,983.45           936,349.22          888,146.68
      资产总计           1,054,111.37        1,042,100.73         1,077,453.94
短期借款                   13,022.09            15,000.00                    -
应付票据                            -             843.39                     -
应付账款                  122,542.17           127,357.82           93,817.81
合同负债                            -                   -            5,443.38
应付职工薪酬                  1,611.59             2,337.76              196.67
应交税费                    1,868.12              122.76                29.08
       项目       2024 年 4 月 30 日     2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日
其他应付款                  34,460.34              536.17               284.46
一年内到期的非流动负债            30,096.89            30,025.79                    -
其他流动负债                          -                   -              326.60
  流动负债合计              203,601.20           176,223.69          100,098.00
长期借款                  491,530.33           470,403.93          471,011.72
递延收益                     8,765.74             350.00                     -
  非流动负债合计             500,296.07           470,753.93          471,011.72
    负债合计              703,897.28           646,977.63          571,109.72
实收资本                  300,000.00           300,000.00          300,000.00
资本公积                  300,472.71           300,383.89          300,032.32
未分配利润                 -250,258.62         -205,260.79           -93,688.10
  所有者权益合计             350,214.09           395,123.10          506,344.22
负债和所有者权益总计           1,054,111.37        1,042,100.73         1,077,453.94
（二）利润表
                                                              单位：万元
       项目          2024 年 1-4 月           2023 年度            2022 年度
一、营业总收入                    61,847.66          156,030.99        13,657.86
其中：营业收入                    61,847.66          156,030.99        13,657.86
二、营业总成本                    91,093.53          239,370.82        80,026.61
其中：营业成本                    70,576.74          184,504.73        17,069.43
税金及附加                          51.48             199.94            117.16
销售费用                          145.95             273.24                  -
管理费用                          920.97            3,294.75         1,231.82
研发费用                       13,421.62           37,343.79        57,478.13
财务费用                         5,976.78          13,754.37         4,130.07
其中：利息费用                      6,246.20          15,647.23         4,182.71
利息收入                           89.33             809.63          1,278.86
加：其他收益                        230.72             287.32                  -
投资收益                         -217.27            1,723.16         2,876.31
其中：以摊余成本计量的
                             -376.08                    -                -
金融资产终止确认收益
资产减值损失（损失以“-”
                           -15,765.41         -30,243.42         -6,546.10
号填列）
     项目          2024 年 1-4 月            2023 年度          2022 年度
三、营业利润（亏损以
                       -44,997.83          -111,572.78      -70,038.54
“－”号填列）
加：营业外收入                          -                 0.08              -
减：营业外支出                     0.00                      -              -
四、利润总额（亏损总额
                       -44,997.83          -111,572.70      -70,038.54
以“－”号填列）
减：所得税费用                          -                    -              -
五、净利润（亏损以“－”
                       -44,997.83          -111,572.70      -70,038.54
号填列）
持续经营净利润                -44,997.83          -111,572.70      -70,038.54
六、其他综合收益的税后
                                 -                    -              -
净额
七、综合收益总额               -44,997.83          -111,572.70      -70,038.54
（三）现金流量表
                                                           单位：万元
       项目            2024 年 1-4 月         2023 年度         2022 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品收到的现金                  76,491.92          91,067.94      20,000.00
收到的税费返还                     9,324.22          25,987.11              -
收到其他与经营活动有关的现金              8,736.88           3,307.34       1,278.86
经营活动现金流入小计                 94,553.02         120,362.38      21,278.86
购买商品、接受劳务支付的现金             31,221.87         100,243.44      67,255.15
支付给职工以及为职工支付的现金             8,813.06          23,533.91        845.98
支付的各项税费                          76.09           821.90        100.78
支付其他与经营活动有关的现金                  922.90         1,731.71       9,833.14
经营活动现金流出小计                 41,033.92         126,330.95      78,035.05
经营活动产生的现金流量净额              53,519.11          -5,968.57     -56,756.19
二、投资活动产生的现金流量
取得投资收益收到的现金                          -         1,063.59       2,377.30
收到其他与投资活动有关的现金                  175.22       202,425.24     425,000.00
投资活动现金流入小计                      175.22       203,488.84     427,377.30
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金                       -        89,100.00     553,000.00
投资活动现金流出小计                 48,348.67         268,706.23   1,397,425.60
        项目             2024 年 1-4 月        2023 年度        2022 年度
投资活动产生的现金流量净额               -48,173.46       -65,217.40    -970,048.30
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金                              -              -    600,000.00
取得借款收到的现金                   33,022.09        51,300.80     470,595.72
收到其他与筹资活动有关的现金              65,700.00                 -              -
筹资活动现金流入小计                  98,722.09        51,300.80    1,070,595.72
分配股利、利润或偿付利息支付的
现金
支付其他与筹资活动有关的现金              32,000.00                 -              -
筹资活动现金流出小计                  36,829.14        15,813.92        5,413.82
筹资活动产生的现金流量净额               61,892.95        35,486.89    1,065,181.90
四、汇率变动对现金及现金等价
                                 -161.28         -33.47          -0.14
物的影响
五、现金及现金等价物净增加额              67,077.32        -35,732.55     38,377.26
加：期初现金及现金等价物余额               2,644.72        38,377.26               -
六、期/年末现金及现金等价物余
额
二、本次交易模拟实施后上市公司备考财务会计资料
（一）备考报表编制假设及编制基础
  本备考财务报表系假设本次重组已于 2023 年 1 月 1 日（以下简称“合并基
准日”）完成，并依据本次重组完成后的股权架构，在可持续经营的前提下，
根据以下假设编制：
准程序能够得到批准、核准或同意。
于 2023 年 1 月 1 日与购买资产相关的手续已全部完成。
司拟购买资产的 2023 年度、2024 年 1-4 月的财务报表为基础，采用本附注中所
述的重要会计政策、会计估计和合并财务报表编制方法进行编制。
     上述拟购买资产的财务报表指芯联越州 2023 年度及 2024 年 1-4 月的合并
财务报表。
按照同一控制下企业合并的有关会计处理要求，将芯联越州的资产、负债按照
账面价值并入备考合并财务报表，芯联越州 2023 年 1 月 1 日归属于母公司所有
者权益账面价值超过上述发行股份面值的部分调整资本公积与留存收益。
关税费等影响。
     由于本次重组方案尚待本公司股东大会的批准、上海证券交易所审核及中
国证监会的核准，最终经批准的本次重组方案，包括本公司实际发行的股份及
其作价等都可能与本备考财务报表中所采用的上述假设存在差异，则相关资产
及负债，都将在本次重组完成后实际入账时作出相应调整。
（二）备考合并资产负债表
                                                     单位：万元
          项目           2024 年 4 月 30 日       2023 年 12 月 31 日
货币资金                           560,751.13             399,522.05
交易性金融资产                         30,191.79               5,037.00
应收票据                                20.00                       -
应收账款                            66,705.68              55,029.48
应收款项融资                           1,971.37                       -
预付款项                            14,630.84              14,574.31
其他应收款                            4,967.58               2,191.30
存货                             193,736.81             198,376.93
其他流动资产                          93,852.90              29,033.92
        流动资产合计                 966,828.10             703,764.99
债权投资                            41,978.06              21,710.17
长期股权投资                          30,747.05               6,092.54
其他权益工具投资                         6,000.00               5,000.00
投资性房地产                           6,876.69               6,963.79
固定资产                          2,034,491.34          2,099,713.68
在建工程                           120,374.88             125,228.74
          项目           2024 年 4 月 30 日        2023 年 12 月 31 日
使用权资产                             2,968.40               3,511.19
无形资产                             94,072.56              97,814.11
长期待摊费用                            6,437.94               5,685.77
递延所得税资产                                   -                      -
其他非流动资产                         105,920.62              81,551.65
       非流动资产合计                2,449,867.54           2,453,271.65
         资产总计                 3,416,695.64           3,157,036.64
短期借款                            249,560.12             259,624.20
交易性金融负债                                   -                 99.27
应付票据                             30,069.69              15,821.47
应付账款                            218,993.02             276,287.16
合同负债                             38,247.40              57,172.76
应付职工薪酬                            9,321.56              13,965.61
应交税费                              4,904.21               3,487.19
其他应付款                            60,561.81              61,420.71
一年内到期的非流动负债                      49,346.06              45,368.01
其他流动负债                            5,498.95               6,632.70
        流动负债合计                  666,502.83             739,879.08
长期借款                            990,362.64             671,871.78
租赁负债                              1,276.59               1,643.09
长期应付款                           149,999.71             151,259.19
递延收益                             83,034.79              66,511.75
       非流动负债合计                 1,224,673.73            891,285.80
         负债合计                 1,891,176.56           1,631,164.88
归属于母公司所有者权益合计                 1,394,402.98           1,474,876.21
少数股东权益                          131,116.10              50,995.56
       所有者权益合计                1,525,519.08           1,525,871.76
   负债和所有者权益总计                 3,416,695.64           3,157,036.64
（三）备考合并利润表
                                                      单位：万元
          项目             2024 年 1-4 月            2023 年度
一、营业收入                          182,121.63             532,448.28
          项目             2024 年 1-4 月           2023 年度
减：营业成本                          187,536.49          568,708.54
税金及附加                             1,568.77             4,391.50
销售费用                              1,122.02             1,755.34
管理费用                              4,388.14           11,456.44
研发费用                             59,928.22          152,917.89
财务费用                             11,248.73           32,256.73
其中：利息费用                          14,153.64           41,541.10
利息收入                              3,989.13           10,307.16
加：其他收益                           35,390.90           39,825.07
投资收益                                359.59             2,277.15
公允价值变动收益                            239.68             3,499.57
信用减值损失                               57.80                -48.72
资产减值损失                          -49,911.90          -103,394.87
资产处置收益                             -573.49             2,666.74
二、营业利润                          -98,108.16         -294,213.22
加：营业外收入                             135.77                86.88
减：营业外支出                                 5.07              16.54
三、利润总额                          -97,977.46         -294,142.88
减：所得税费用                                     -                  -
四、净利润                           -97,977.46         -294,142.88
持续经营净利润                         -97,977.46         -294,142.88
归属于母公司所有者的净利润                   -81,848.00         -276,533.71
少数股东损益                          -16,129.46          -17,609.16
五、其他综合收益的税后净额                               -                  -
六、综合收益总额                        -97,977.46         -294,142.88
归属于母公司所有者的综合收益总额                -81,848.00         -276,533.71
归属于少数股东的综合收益总额                  -16,129.46          -17,609.16
七、每股收益
基本每股收益（元/股）                             -0.10              -0.37
稀释每股收益（元/股）                             -0.10              -0.37
          第十一章    同业竞争和关联交易
一、关联交易情况
（一）标的公司关联方及关联关系
  依据《公司法》及《企业会计准则》及中国证监会、证券交易所的有关规
定，标的公司的主要关联方如下：
  标的公司控股股东为芯联集成，由于芯联集成无实际控制人，标的公司亦
无实际控制人。
 序号       关联方名称               关联关系
                   执行事务合伙人均为广州谢诺辰途股权投资管理
                   有限公司，合计持有标的公司 20.67%股权
其直接或间接控制或担任董事（不含同为双方独立董事）、高级管理人员的其
他主要法人或者其他组织
  标的公司现任董事、监事、高级管理人员构成标的公司关联方，与前述人
员关系密切的家庭成员亦构成标的公司的关联方。关系密切的家庭成员，包括
配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、父母及配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、
配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母。
  前述关联自然人控制或担任董事（不含同为双方独立董事）、高级管理人
员的法人或其他组织亦构成标的公司的关联方。除前文已列示关联方之外，标
的公司的董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员直接或间接控制
或担任董事、高级管理人员的其他主要法人或者其他组织的情况如下：
序号          关联方名称                   主要关联关系
控制或担任董事（不含同为双方独立董事）、高级管理人员的其他主要法人或
者其他组织
     标的公司控股股东芯联集成的董事、监事、高级管理人员构成标的公司的
关联方。前述自然人控制或担任董事（不含同为双方独立董事）、高级管理人
员的除标的公司及其下属子公司以外的法人或其他组织亦构成标的公司的关联
方。
其他组织
     芯联越州的控股股东直接或者间接控制的除芯联越州及其控制企业以外的
其他法人或者其他组织情况如下：
序号             关联方名称                  关联关系
     标的公司下属子公司情况参见“第四章 交易标的基本情况”之“四、下属
企业构成”。
     报告期内存在关联交易或关联方往来的其他关联方为盛吉盛（宁波）半导
体科技有限公司，具体情形如下：
序号            关联方名称                          主要关联关系
                                 报告期内芯联集成曾经的董事徐慧勇担任
                                 董事
（二）标的公司关联交易
     （1）采购商品情况
                                                           单位：万元
 关联方       关联交易内容     2024 年 1-4 月         2023 年度        2022 年度
 芯联集成         采购材料              4,052.27       9,792.77      4,696.67
 芯联集成         加工服务              4,507.22      10,959.69             -
 芯联集成     采购能源及气体               2,600.03       8,225.99      2,975.51
 芯联集成        采购半成品                     -       6,491.54             -
 芯联集成         其他采购              7,941.40      27,231.86     42,057.24
吉光半导体         接受劳务               241.66         300.52              -
 芯联先锋         采购材料                 1.22               -             -
 上海芯昇         采购材料                     -        103.56              -
盛吉盛（宁
波）半导体科     设备改造服务                 69.00               -             -
技有限公司
         合计                 19,412.80         63,105.92     49,729.42
     报告期内，标的公司向关联方采购商品/接受劳务金额分别为 49,729.42 万
元、63,105.92 万元和 19,412.80 万元，均系向芯联集成及其子公司进行的采
购，主要采购内容如下：
     ①采购材料
     由于标的公司成立时间较短，与供应商建立采购供应关系需要一定合作基
础，同时为达到原材料集中采购的规模效益，报告期内对于部分原材料，由上
市公司或其子公司上海芯昇统一采购后销售给标的公司，上述关联交易均基于
真实商业背景，具有必要性。
     标的公司成立初期，由于产线尚处于筹备及产能建设期，上市公司实际承
担了采购相关人力成本及耗用资源，为分摊上市公司该部分采购成本，标的公
司向上市公司采购材料的价格按照成本加成 10%的原则确定；2023 年以来，标
的公司进入规模量产，自 2023 年 1 月起，上市公司将总部职能部门发生的共同
费用在母公司和各子公司之间进行分摊并结算，标的公司向上市公司采购材料
的价格直接按照成本价确定，不再进行加成。
  ②加工服务
  标的公司与上市公司处于同一厂区，报告期内，为使设备达到最佳利用，
双方在部分产品的制程受产能局限时互相提供小段制程支持服务，并按照成本
计价，每月结算，2023 年和 2024 年 1-4 月根据实际发生的工序服务结算芯联集
成向标的公司收取的费用为 10,959.69 万元和 4,507.22 万元。
  ③采购能源及气体
  能源及气体采购系报告期内上市公司向标的公司供应的水、电、大宗气体
等结算费用，上述能源或气体通过固定管道或线路供应，标的公司与上市公司
每月按照实际使用量进行结算，结算价格按照上市公司对外采购的市场价格。
  ④采购半成品
备，该批设备在交割前由芯联集成作为试验线运行，因此双方约定以 2023 年 4
月 30 日作为交割日，将交割日在上述设备上加工的半成品一并转移至标的公
司，按照实际发生成本结算的交易金额为 6,491.54 万元。
  ⑤其他采购
  报告期内，由芯联集成向标的公司提供部分生产辅助、间接材料及能源投
入、研发试验以及采购销售管理等服务，芯联集成向芯联越州结算的管理服务
费、工程试验费、材料费、测试费等费用。
  A、管理服务费和工程试验费
  管理服务费主要包括芯联集成为芯联越州提供的综合行政、后勤、生产管
理、IT 技术服务等而结算的费用，工程试验费主要包括芯联集成为芯联越州提
供的研发及试验支持服务等费用，2022 年度，由于标的公司尚处于产能建设阶
段，芯联集成综合考量了芯联越州开展研发活动需配置人员和基础设施所发生
的人力成本和管理成本，以芯联集成为其提供服务发生的实际成本加成 10%与
芯联越州结算。同时，由于芯联集成为芯联越州提供的服务内容与中芯国际下
属企业在芯联集成成立初期为芯联集成提供的服务类似，芯联集成在定价的过
程中参考了中芯国际下属企业的定价方法，具有合理性。
联集成不再对管理服务费和工程试验费进行加成，而是按照实际成本进行结
算，对于芯联集成母公司发生的总部管理费用等支出，按照一定原则在母公司
和子公司之间进行分摊，并定期进行结算。
  B、材料费
  材料费为芯联越州在工艺研发过程中实际耗用的材料产生的费用，2022 年
度，芯联集成采用成本加成 10%与芯联越州结算，2023 年起因已分摊总部费用
支出，因此结算价格不再加成 10%，双方按照实际发生成本结算。
  C、测试费
  测试费为芯联集成提供产品测试、环境测试服务发生的费用，均以市场价
格进行结算，芯联集成向标的公司的结算价格与从第三方的采购价格不存在重
大差异，定价具有公允性。
                                                          单位：万元
 关联方     关联交易内容      2024 年 1-4 月       2023 年度         2022 年度
 芯联集成        出售商品          23,093.50       112,283.33       1,869.88
 芯联动力        出售商品          24,936.62        14,282.98              -
 芯联集成        加工服务           7,753.46        18,516.84      10,583.00
 芯联集成        出售原材料           328.17           572.23               -
 芯联先锋        出售原材料              0.09                -              -
吉光半导体        出售原材料              1.00                -              -
 芯联集成        技术服务                   -               -        730.45
 芯联先锋        提供劳务            378.46           852.33          53.00
吉光半导体        提供劳务             85.27            93.98               -
 芯联动力        提供劳务           2,406.39         2,037.83              -
         出售能源及气
 芯联先锋                       1,019.77         3,494.20        421.52
           体
        合计                 60,002.74       152,133.71      13,657.86
   报告期内，标的公司向关联方出售商品/提供劳务金额分别为 13,657.86 万
元、152,133.71 万元和 60,002.74 万元，包括向芯联集成及其子公司出售商品、
提供委托加工服务、出售原材料、提供技术服务、提供劳务等，具体情况如
下：
   （1）出售商品
   标的公司主要负责功率半导体的代工，芯联集成根据获得的外部客户订单
及总体排产安排向标的公司下达采购订单，从芯联越州采购后向外部最终客户
销售，芯联集成与芯联越州的交易价格按照市场价格确定。
芯联集成的碳化硅销售业务逐步转移至芯联动力，芯联动力获得碳化硅晶圆采
购订单后，按照市场价格委托标的公司进行代工生产，2023 年和 2024 年 1-4 月
标的公司该部分业务实现销售收入分别为 14,282.98 万元和 24,936.62 万元。
   （2）委托加工服务
   标的公司与上市公司处于同一厂区，为使设备达到最佳利用，双方在部分
产品的制程受产能局限时互相提供小段制程支持服务，并按照实际发生成本计
价，每月结算。报告期各期，标的公司向芯联集成收取委托加工服务费用金额
分别为 10,583.00 万元、18,516.84 万元和 7,753.46 万元。
   （3）出售原材料
方按成本价进行结算。
   （4）技术服务
最终客户提供新合作的产品、工艺平台的研究和开发服务，因相关研发服务与
后续由标的公司生产的产品订单相关，因此芯联集成以与最终客户的约定价格
将该业务转交标的公司完成。
   （5）提供劳务
   报告期内，标的公司向芯联先锋提供劳务收入系因向芯联先锋结算的维修
费等费用，标的公司按照成本价与芯联先锋进行结算；标的公司向吉光半导体
提供劳务收入系因承担吉光半导体模组业务个别人员工资，按照实际发生成本
向吉光半导体结算的费用；标的公司向芯联动力提供劳务收入系接受芯联动力
委托提供试制代工研发服务结算的工程试验费等研发服务费用。
   （6）出售能源及气体
   报告期内，由于芯联先锋租用标的公司的厂房及附属设施用于生产经营，
标的公司向其提供经管道或线路运输的能源及大宗气体等，双方按照实际使用
量进行结算，结算价格为市场价格。
   （1）标的公司作为出租方
                                                      单位：万元
  承租方          租赁资产种类
                         认的租赁收入          租赁收入       租赁收入
         厂房、办公室及附属
芯联先锋                         1,844.92     3,883.03         -
         设施等
          合计                 1,844.92     3,883.03         -
公用房，2023 年和 2024 年 1-4 月确认的租赁收入分别为 3,883.03 万元和
   （2）标的公司作为承租方
                                                    单位：万元
出租方名称          租赁资产种类
                          认的租赁费           租赁费      的租赁费
芯联集成      厂房及办公室                 419.83   1,087.82    526.86
          合计                     419.83   1,087.82    526.86
   报告期内，标的公司因业务需要租赁芯联集成部分房屋用于生产及办公，
报告期各期租赁费分别为 526.86 万元、1,087.82 万元和 419.83 万元。
   无。
   （1）关联方资金拆出
                                                      单位：万元
    关联方          拆借金额              起始日              到期日
   芯联集成              6,000.00     2023-4-13        2023-5-23
   芯联集成              2,000.00     2023-4-13        2023-5-31
   芯联集成             10,000.00     2023-4-13        2023-8-14
   芯联集成             10,100.00     2023-4-20        2023-8-14
   芯联集成              7,000.00     2023-5-5         2023-8-14
   芯联集成              4,000.00     2023-5-15        2023-8-14
   芯联集成             10,000.00     2023-5-15        2023-8-14
利息收入 472.13 万元（不含税），截至 2024 年 4 月 30 日，芯联集成已偿还全
部本金及利息。
   （2）关联方资金拆入
    关联方          拆借金额              起始日              到期日
芯联集成                22,000.00          2024-1-15        2024-1-18
芯联集成                 7,000.00          2024-1-15        2024-4-29
芯联集成                 3,000.00           2024-2-8        2024-4-29
芯联集成                 7,000.00           2024-2-8                -
芯联集成                 1,000.00          2024-2-22                -
芯联集成                 5,700.00          2024-3-18                -
芯联集成                10,000.00          2024-3-29                -
芯联集成                10,000.00          2024-4-26                -
款利率计算资金占用费，2024 年 1-4 月发生借款利息支出 219.56 万元，截至
   （1）厂房建设、设备采购资金情况
   芯联集成与标的公司成立前的过渡期内结算的垫付土地与厂房建设款、设
备款，以及上述垫付资金形成的资金占用费情况如下：
                                                       单位：万元
   费用名称          垫付本金          2022 年度确认的资金占用费     资金占用费结算利率
设备款                63,141.94              364.64         3.85%
土地款                 6,577.68               37.99         3.85%
厂房及厂务建设款           22,310.83              128.85         3.85%
      合计           92,030.45              531.48
   资金占用费为标的公司成立前芯联集成为标的公司代垫的设备款、土地款
及厂房、厂务建设款在 2022 年 2 月 24 日前公司尚未支付而发生的资金占用费
用。对于芯联集成在标的公司成立后垫付的款项，双方及时结算，不产生资金
占用费。
年 4 月 30 日，公司累计向芯联集成支付土地款 8,661.03 万元。
司成立后垫付的代采设备款项、厂房及厂务建设款 514,608.61 万元、120,251.05
万元、10,000.00 万元。
   （2）出售资产
设备处置价款分别为 940.30 万元、528.28 万元，系根据相关资产账面净值进行
处置。
   （3）购买资产
   （4）获授权使用知识产权
公司获芯联集成授权许可使用其自有的知识产权。同时，根据芯联集成与中芯
国际签署的《知识产权许可协议》《知识产权许可协议之补充协议》，标的公
司作为受芯联集成控制的公司，在中芯国际许可的知识产权的授权范围内。根
据万隆（上海）资产评估有限公司出具的《资产评估报告》（万隆评报字[2022]
第 10007 号），标的公司向芯联集成支付的费用为 93,000.00 万元（不含税），
包含芯联集成自有知识产权的授权许可费以及因使用中芯国际授权知识产权而
分摊的费用。
权）合同》以及《技术转让（专利权）合同》，并获得 15 项专利的分许可权以
及 9 项专利的专利权。2022 年芯联集成与标的公司签订专利实施许可合同，将
上述 24 项专利权授予标的公司使用，标的公司向芯联集成支付的费用为 230.19
万元（不含税）。
  （5）关联方代缴社保及公积金及代发工资
  报告期内，因芯联集成部分员工转移到芯联越州过渡期内以及部分上海员
工需在上海缴纳社保公积金的客观需求，标的公司母公司芯联集成以及关联方
上海芯昇存在为标的公司员工代缴社保及公积金及代发工资。2022 年、2023 年
及 2024 年 1-4 月，上海芯昇代缴标的公司员工社保公积金等费用分别为 15.24
万元、219.76 万元和 68.66 万元，2022 年度，芯联集成代缴标的公司员工社保
公积金及工资 179.81 万元。该部分费用由上海芯昇和芯联集成代缴后再与标的
公司进行结算。
   （6）关联方代扣员工租赁宿舍费用
   绍兴鑫悦、芯联集成向标的公司部分员工提供员工宿舍租赁服务，标的
公司在发放员工工资时代为扣除员工应支付绍兴鑫悦、芯联集成的宿舍租赁
相关费用。2023 年及 2024 年 1-4 月，标的公司代扣员工租赁宿舍等相关费用
联集成进行结算。
  （1）应收款项
                                                              单位：万元
  项目名称       关联方
                         日                   日                 日
  应收账款      芯联集成        18,423.94            27,259.17                -
  应收账款      芯联先锋                   -          9,138.10           506.34
 应收账款      吉光半导体                       -             100.88                   -
 应收账款      芯联动力          11,695.04                16,582.06                   -
 预付款项      芯联集成              89.01                   574.75            4,570.62
 其他应收款     芯联集成                        -             175.22                   -
 其他应收款     芯联先锋             940.30                   940.30                   -
 其他应收款     吉光半导体            528.28                   528.28                   -
 其他应收款     芯联动力               0.77
其他非流动资产    芯联集成          12,661.38                12,661.38          119,174.65
  （2）应付款项
                                                                    单位：万元
项目名称      关联方                                                 2022 年 12 月 31 日
                        日                        日
应付账款     芯联集成           63,712.58                55,715.57            18,928.13
         盛吉盛（宁
应付账款     波）半导体科              7.80                  456.09                     -
         技有限公司
应付账款     上海芯昇                      -               117.02                     -
应付账款     吉光半导体             550.42                  303.53                     -
应付账款     芯联先锋                1.38                        -                    -
合同负债     芯联集成                      -                     -             5,443.38
其他流动负
         芯联集成                      -                     -              326.60
债
其他应付款    芯联集成           34,253.15                  171.02               179.81
其他应付款    上海芯昇               50.37                  235.00                15.24
其他应付款    绍兴鑫悦               15.32                     4.86                    -
其他应付款    芯联先锋                0.01                        -                    -
  因芯联集成为芯联越州代采设备，2023 年 5 月，芯联越州、芯联集成与设
备供应商盛吉盛（宁波）半导体科技有限公司签署《代付款协议》，将芯联集
成代采设备对设备供应商的剩余付款义务转移给芯联越州，因此产生 2023 年末
芯联越州对关联方盛吉盛（宁波）半导体科技有限公司应付账款金额 456.09 万
元。
（三）本次交易前后上市公司关联交易的变化情况
 本次交易系上市公司收购控股子公司的少数股权，本次交易前后标的公司
均为上市公司合并报表范围内公司。本次交易完成后，上市公司不会新增关联
交易。
（四）规范关联交易的措施
 公司严格按照有关法律、法规和规范性文件及《公司章程》《股东大会议
事规则》《董事会议事规则》《独立董事制度》《关联交易管理制度》的规
定，履行关联交易决策程序，及时进行信息披露，保证不通过关联交易损害公
司及其他股东的合法权益。
 上市公司第一大股东越城基金出具了《关于减少及规范关联交易的承诺
函》，具体如下：
 “1、本企业及本企业直接或间接控制的企业将尽量避免与上市公司及其子
公司之间产生关联交易事项。在进行确有必要且无法规避的交易时，保证按市
场化原则和公允价格进行公平操作，并按相关法律、法规、规章等规范性文件
的规定履行交易程序及信息披露义务。保证不通过关联交易损害上市公司及其
他股东的合法权益。
东的合法利益。
公司为本企业及本企业控制的其它企业提供任何形式的违规担保。
 本承诺函在本企业作为上市公司第一大股东期间持续有效。
 本企业承诺，如本企业及本企业控制的企业违反上述承诺，本企业及本企
业控制的企业将依法承担相应法律责任。”
 二、同业竞争的情况及避免同业竞争的措施
（一）本次交易前的同业竞争情况
 本次交易前，公司无控股股东和实际控制人。公司与第一大股东及其控制
的企业不存在同业竞争。
（二）本次交易完成后的同业竞争情况
 本次交易属于上市公司收购其控股子公司的少数股东权益，本次交易完成
后，上市公司控股股东及实际控制人均未发生变化，上市公司的业务范围及合
并财务报表范围并不会因此发生变化，本次交易不会新增同业竞争。
（三）避免同业竞争的有关协议和承诺
 上市公司第一大股东越城基金出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，具
体如下：
 “1、本企业目前所从事的业务或者控股、实际控制的其他企业所从事的业
务与上市公司不存在同业竞争问题。
法采取必要及可能的措施避免发生与上市公司及其子公司构成同业竞争或潜在
同业竞争的业务或活动。凡本企业及本企业控制的企业将来可能获得任何与上
市公司及其子公司存在直接或间接竞争的业务机会，本企业及本企业控制的企
业将无条件放弃可能发生同业竞争的业务，或以公平、公允的价格，在适当时
机将该等业务注入上市公司。
 本承诺函在本企业作为上市公司第一大股东期间持续有效。
 本企业承诺，如本企业及本企业控制的企业违反上述承诺，本企业及本企
业控制的企业将依法承担相应法律责任。”
           第十二章     风险因素分析
 投资者在评价公司本次重组时，还应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、与本次交易相关的风险
（一）本次交易的审批风险
 本次交易已经上市公司第一届董事会第二十四次会议、第一届董事会第二
十六次会议、第一届监事会第十六次会议、第一届监事会第十八次会议审议通
过，尚需上市公司股东大会审议通过，并经上交所审核通过以及中国证监会同
意注册。本次交易能否获得上述审核通过或同意注册，以及获得相关审核通过
或同意注册的时间均存在不确定性，提请投资者关注相关风险。
（二）本次交易被暂停、中止或取消的风险
 本次交易从本报告书披露至本次交易实施完成需要一定的时间，在此期间
本次交易可能因下列事项而暂停、中止或取消：
确定本次交易的过程中，尽可能缩小内幕信息知情人员的范围，减少内幕信息
的传播，但仍不排除上市公司存在因股价异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交
易而暂停、中止或取消本次重组的风险。
要求也可能对交易方案产生影响，交易各方可能需根据市场环境变化及监管机
构的审核要求完善交易方案。如交易各方无法就完善交易方案的措施达成一
致，则本次交易存在取消的风险。
或取消的风险。
（三）本次交易未设置业绩承诺的风险
   由于本次交易系上市公司收购控股子公司的少数股权，标的公司在本次交
易前已经由上市公司控制，而且标的资产的评估方法未采用收益法，因此本次
交易未设置交易对方对标的公司的业绩承诺条款，提请投资者注意相关风险。
（四）标的资产评估的相关风险
   本次评估采用市场法和资产基础法两种方法对芯联越州 100%股权进行评
估，并选用市场法评估结果作为最终的评估结论。根据市场法评估结果，截至
率为 132.77%。
   虽然评估机构在评估过程中严格按照评估的相关规定，履行了勤勉、尽职
的义务，但如未来出现预期之外的较大变化，可能导致资产评估值与实际情况
不符的风险，提请投资者注意相关评估风险。
（五）本次交易摊薄即期回报的风险
   本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司，由于标的公司
目前尚处于亏损状态，且预计未来短期内可能无法盈利，因此上市公司存在即
期回报指标被摊薄的风险。为应对本次交易导致上市公司每股收益摊薄的风
险，上市公司根据自身经营特点制定了填补回报的措施，但该等填补回报的措
施不等于对上市公司未来盈利作出的保证，特此提醒投资者关注本次重组摊薄
即期回报的风险。
二、交易标的对上市公司持续经营影响的风险
（一）政策风险
   半导体产业作为信息产业的基础和核心，是国民经济和社会发展的战略性
产业。近年来，国家各级政府出台了一系列产业政策，从财税、投融资、研究
开发、进出口、人才、知识产权、市场等方面为半导体企业提供了更多的支
持，以推动半导体行业发展，增强信息产业创新能力和国际竞争力。未来如果
国家相关产业政策出现重大不利变化，将对标的公司发展产生一定不利影响。
（二）市场风险
  受到全球宏观经济的波动、行业景气度等因素影响，半导体行业存在一定
的周期性。半导体行业的发展与宏观经济整体发展亦密切相关，如果宏观经济
波动较大或长期处于低谷，半导体行业的市场需求也将随之受到影响；同时，
半导体行业晶圆制造环节的产能扩充呈现周期性变化特征，通常下游需求变化
速度较快，而上游产能的增减则需要更长的时间。因此，半导体行业供应端产
能增长无法完美匹配半导体行业需求端的变化，导致行业会出现供需关系周期
性的变化，也会带来行业价格和利润率的变化。2023 年以来，全球宏观经济面
临下行压力，芯片行业整体景气度承压。未来，如果宏观经济环境持续低迷，
或者汽车、工业、消费等下游市场需求发生波动，将对标的公司的经营业绩产
生不利影响。
  目前中国大陆晶圆代工厂在功率器件领域产能布局较多，未来公司可能面
临产能过剩、竞争激烈的市场环境。半导体晶圆代工行业存在前期投入大、回
收周期长、研发及商业化不确定性高等特点，只有持续进行研发投入，才能保
持技术和产品上的领先优势。标的公司出于行业发展趋势、市场经营策略及客
户需求考虑，在满足订单需求的前提下，对器件结构、制造工艺和设备材料选
型进行改进研发，不断提升产品良率、提升器件性能、降低生产成本、提升可
靠性以适应更大的应用范围，并重点布局市场前景更好的新能源汽车、光伏储
能、智能电网、物联网、算力以及人工智能等领域产品。
  未来，如果标的公司未能通过持续的技术创新保持技术先进性，进而影响
新能源汽车、光伏储能、智能电网、物联网、算力以及人工智能等领域相关客
户的导入及维护，则标的公司主要产品可能被竞争对手的产品替代，并将面临
产能过剩，新能源汽车、光伏储能、智能电网物联网、算力以及 AI 人工智能等
新领域的产品收入不达预期，导致无法按既定计划实现预期盈利的风险。
（三）经营风险
  标的公司成立于 2021 年底，在短期内面临产能利用率爬坡以及较高的折旧
压力，且为获得先进设备、领先的工艺水平，标的公司资本开支持续处于高
位，研发投入金额较大，使得标的公司未来短期内可能无法盈利。标的公司营
业收入增长、盈利能力改善受到代工工艺水平、产品结构优化、市场需求、成
本控制等诸多方面的影响，需在标的公司产能利用率较高、中高端产品推广顺
利且达到目标产品结构、成本得到进一步有效控制且降低的前提下，标的公司
才能够实现盈利能力改善。
  如果未来市场需求下降、标的公司产品无法满足客户需求、产能利用率下
降、新产品开发不力或标的公司产品升级不达预期、成本不能够得到有效控
制，存在标的公司未来短期内无法盈利的风险。
  晶圆代工是重资产行业，新产线投产后会在短期内面临较高的固定成本负
担，在产能爬坡期业绩亏损符合行业规律。标的公司于 2022 年四季度初步形成
量产能力，2023 年开始规模量产，2023 年、2024 年 1-4 月硅基产线产能利用率
尚处于较低水平。在未来产能爬坡过程中，若市场增长情况不及预期，或行业
整体产能扩张规模过大导致竞争加剧，而上市公司及标的公司不能在行业波动
中保持技术领先、挖掘客户需求、维护客户关系，则有可能无法获得足够的晶
圆代工订单，标的公司存在产能利用率不足的风险。
  报告期各期，标的公司营业收入穿透至最终客户后对应的前五大客户合计
占比分别为 98.74%、84.83%和 90.61%，客户集中度较高，主要是由于标的公
司成立时间较短，尚处于客户及订单导入期，上市公司向标的公司分配的订单
客户较为集中以及碳化硅业务客户集中度较高所致。标的公司是上市公司体系
内唯一碳化硅生产主体，报告期内，标的公司生产的 SiC MOSFET 主要销售给
某重要头部客户，2023 年和 2024 年 1-4 月对该客户的 SiC MOSFET 收入占化
合物类晶圆代工产品的收入比例分别为 71.41%和 89.08%。未来若该客户使用
标的公司 SiC MOSFET 产品的车型销量下滑、或该客户自产/向其他供应商采购
替代碳化硅产品，而上市公司开发的其他客户不能及时填补因此产生的订单空
缺，则有可能导致标的公司化合物产线的产能利用率不足，对标的公司的经营
业绩造成不利影响。
  标的公司与上市公司相同，生产所需的原材料包括部分易燃、有毒以及具
有腐蚀性的材料，存在一定危险性，对于操作人员的技术及操作工艺流程要求
较高。标的公司高度重视安全生产，制定了完备的安全生产管理规范，对操作
人员进行了严格的培训，建立了科学的安全生产管理体系。但是未来如果生产
设备出现故障，或者危险材料和设备使用不当，可能导致火灾、爆炸、危险物
泄漏等意外事故，标的公司将面临员工伤亡、财产损失甚至产线停工等风险，
并可能受到相关部门的行政处罚，将对标的公司的生产经营产生不利影响。
  标的公司在生产经营中会产生废水、废气和固体废物（含危险废物），同
时厂房建设及生产过程中需遵守国家及各地的环境保护法律法规。标的公司根
据规定，积极履行环保职责，完善环保措施，制定了严格的环保制度。但随着
国家对环境保护的日益重视，民众环保意识的不断提高，有关国家政策、法律
法规的出台可能对标的公司的投资生产及运营提出更为严格的要求。若标的公
司不能满足上述环保标准和环保要求，甚至发生环境污染事件，存在受到相关
部门行政处罚的风险，并可能给标的公司的生产经营带来不利影响。
  集成电路晶圆代工行业对原材料、零备件和设备等有较高要求，部分重要
原材料、备品备件及核心设备等在全球范围内的合格供应商数量较少，且大多
来自中国境外。基于目前国际政治环境、多边合作关系变动、各大经济体贸易
政策存在不确定性，标的公司的境外采购可能因此受到影响。未来，如果标的
公司的重要原材料、备品备件或者核心设备等发生供应短缺、延迟交货、价格
大幅上涨，或者供应商所处的国家和/或地区与他国发生贸易摩擦、外交冲突、
战争等进而影响到相应原材料、备品备件及设备等管制品的出口许可、供应或
价格上涨，将可能会对标的公司生产经营及持续发展产生不利影响。
（四）技术风险
 晶圆代工行业属于技术密集型行业，具有工艺技术迭代快、资金投入大、
研发周期长等特点。而且半导体丰富的终端应用场景决定了各细分领域产品的
主流技术节点与工艺存在差异，相应市场需求变化较快。
 如果标的公司未来不能紧跟行业前沿需求，正确把握研发方向和工艺技术
定位，及时推出契合市场需求且具备成本效益的技术平台，或技术迭代大幅落
后于产品应用的工艺要求，可能导致标的公司竞争力和市场份额有所下降，从
而影响标的公司后续发展。
 此外，新技术平台的研发需要大量的资金投入。如果标的公司未来技术研
发投入不足，不能支撑技术升级需要，可能导致标的公司技术被赶超或替代，
进而对标的公司的持续竞争力产生不利影响。
 晶圆代工行业属于人才密集型行业。晶圆代工涉及光刻、刻蚀、薄膜沉
积、离子注入等环节的上千道工艺，以及材料学、化学、半导体物理、光学、
微电子、量子力学等数十门专业学科知识的融合，需要相关人才具备扎实的专
业知识和长期的技术沉淀。同时，各环节的工艺配合和误差控制要求极高，需
要相关人才具备很强的综合能力和经验积累。因此，优秀的研发人员及工程技
术人员是公司提高竞争力和持续发展的重要基础。
 近年来在国家政策的大力支持下，半导体企业数量高速增长，行业优秀技
术人才的供给存在较大的缺口，人才争夺日益激烈。如果标的公司核心技术人
员离职，或者大量优秀的技术研发人才集中离职，而标的公司无法在短期内招
聘到经验丰富的人才予以补充，可能影响到标的公司的工艺研发和技术突破，
对标的公司的持续竞争力产生不利影响。
   标的公司重视对核心技术的保护工作，组建了信息安全委员会，制定了严
格的信息安全保护制度，建设了完善的信息安全软硬件保护系统，并和相关技
术人员签署了保密协议，对其离职后做出了严格的竞业限制规定，以确保核心
技术的保密性。但由于技术秘密保护措施的局限性、技术人员的流动性及其他
不可控因素，标的公司仍存在核心技术泄密的风险。如上述情况发生，可能在
一定程度上削弱标的公司的技术优势并产生不利影响。
（五）财务风险
密集型和资本密集型行业，生产线建设和研发资金需求较高，尤其是在扩大产
能和投产初期，资金需求量较大。2022 年、2023 年和 2024 年 1-4 月，标的公
司经营活动现金流量净额分别为-56,756.19、-5,968.57 万元和 53,519.11 万元。
未来，如果标的公司因行业景气度变化等原因导致经营活动现金净流量下降，
可能给公司带来短期的流动性风险，影响公司产能和业务规模提升，对公司业
务造成不利影响。
率水平呈现逐步改善趋势。未来，如果半导体行业整体情况发生不利变化、客
户需求未达预期从而影响到标的公司晶圆代工业务的销量及价格、主要原材料
价格大幅上涨、产品结构无法保持或进一步改善，高端产品订单导入进步不及
预期，以及其他不利情况发生，标的公司在未来一定时期内可能面临毛利率波
动的风险。
   报告期内，随着标的公司销售规模的稳步增长，各期末原材料、在产品、
库存商品等各类存货账面余额亦呈增长趋势，2022 年末、2023 年末和 2024 年
万元。标的公司在报告期各期末分类进行减值测试，2022 年末、2023 年末、
成本，标的公司将面临存货跌价增加的风险。
三、其他风险
（一）中芯国际拥有单方面终止技术许可的权利
    上市公司分别于 2018 年 3 月 21 日、2021 年 3 月 21 日与中芯国际上海、
 中芯国际北京、中芯国际天津签署了《知识产权许可协议》《知识产权许可
 协议之补充协议》，对方授权许可上市公司使用微机电及功率器件（MEMS
 & MOSFET & IGBT）相关的 573 项专利及 31 项非专利技术从事微机电及功
 率器件的研发、生产和经营业务，上述协议同时约定，在许可知识产权基础
 上进行改进、发展或修改而创造的衍生知识产权由双方共享，许可期限长期
 有效。
    根据芯联集成与中芯国际签署的《知识产权许可协议》《知识产权许可
 协议之补充协议》，芯联越州作为受芯联集成控制的公司，在中芯国际许可
 的知识产权的授权范围内。2022 年 1 月 4 日，芯联越州与芯联集成签订《知
 识产权许可协议》，芯联越州获芯联集成授权许可使用其自有的知识产权以
 及中芯国际向芯联集成授权的知识产权。
    根据上述协议的约定，若未来与中芯国际存在竞争的公司及其他组织成
 为上市公司的第一大股东或实际控制人，中芯国际有权终止主协议。未来如
 果因上述情形或者其他不确定因素导致知识产权许可终止，相关知识产权涉
 及的上市公司与标的公司第一代产品的生产及销售将会受到影响。
 （二）上市公司无控股股东和实际控制人的风险
    本次交易前，上市公司无控股股东、实际控制人。本次交易完成后，上
 市公司仍将无控股股东、实际控制人。上市公司未来可能出现因股东或董事
 意见不一致导致决策效率下降从而错失市场机遇的风险。同时，上市公司股
 权相对分散，后续存在控制权发生变化的可能，进而给公司生产经营和业务
发展带来潜在的风险。
            第十三章     其他重要事项
一、标的公司和上市公司资金占用及担保情况
  报告期内，芯联越州股东及其关联方对芯联越州的非经营性资金占用情况
详见本报告书“第十一章 同业竞争和关联交易”之“一、关联交易情况”，主
要为上市公司对标的公司资金拆借。截至本报告书签署日，芯联越州已不存在
被股东及关联方非经营性资金占用的情形。
  本次交易前，上市公司无控股股东、实际控制人，上市公司不存在资金、
资产被第一大股东及其关联人占用的情形，不存在为第一大股东及其关联人提
供担保的情况。
  本次交易完成后，上市公司仍无控股股东、实际控制人，上市公司不存在
因本次交易导致资金、资产被第一大股东及其关联人占用的情形，不存在为第
一大股东及其关联人提供担保的情况。
二、本次交易对于上市公司负债结构的影响
  本次交易对上市公司负债结构的影响参见本报告书“第九章 管理层讨论与
分析”之“七、本次交易对上市公司的影响”之“（三）本次交易对上市公司
财务指标和非财务指标影响的分析”。
三、上市公司本次交易前 12 个月内购买、出售资产情况
  根据《重组管理办法》第十四条第一款第（四）项规定：
  “上市公司在十二个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的，以
其累计数分别计算相应数额。已按照本办法的规定编制并披露重大资产重组报
告书的资产交易行为，无须纳入累计计算的范围。中国证监会对本办法第十三
条第一款规定的重大资产重组的累计期限和范围另有规定的，从其规定。
  交易标的资产属于同一交易方所有或者控制，或者属于相同或者相近的业
务范围，或者中国证监会认定的其他情形下，可以认定为同一或者相关资
产。”
 截至本报告书签署日，上市公司本次交易前 12 个月内不存在需纳入本次交
易相关指标累计计算范围的购买、出售资产的情况。
四、本次交易对上市公司治理机制的影响
 本次交易完成前，上市公司已按照《公司法》《证券法》等法律、法规、
规范性文件及《公司章程》的规定建立了规范的法人治理机构和独立运营的公
司管理体制，做到了业务独立、资产独立、财务独立、机构独立、人员独立。
同时，上市公司根据相关法律、法规的要求结合公司实际工作需要，制定了
《股东大会议事规则》《董事会议事规则》和《监事会议事规则》，建立了相
关的内部控制制度。上述制度的制定与实行，保障了上市公司治理的规范性。
 本次交易完成后，上市公司的控制权结构未发生变化，上市公司仍无控股
股东、无实际控制人。上市公司将依据有关法律法规的要求进一步完善公司法
人治理结构，继续完善公司《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事
会议事规则》等规章制度的建设与实施，维护上市公司及中小股东的利益。
五、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对
上述情况的说明
（一）上市公司现有的利润分配政策
 上市公司现行的《公司章程》对利润分配的规定如下：
 “第一百六十七条 在符合利润分配条件的前提下，公司可以采取现金、股
票或者现金股票相结合的方式分配股利，现金分红优先于股票股利分红。
 （一）现金分红的具体条件和比例
 公司上一会计年度盈利，累计可分配利润为正数，且不存在影响利润分配
的重大投资计划或现金支出事项，审计机构对公司该年度财务报告出具标准无
保留意见的审计报告，且公司现金流满足公司正常经营和长期发展的需要的，
公司每年应当至少以现金方式分配利润一次。在满足前述条件的前提下，公司
每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之十。
 （二）差异化的现金分红政策
 董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利
水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情况，按照本章程规定的
程序，提出差异化的现金分红政策：
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十。
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十。
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十。
 公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处
理。
 （三）利润分配方案的决策程序和机制
 公司每年的利润分配预案由董事会结合本章程的规定、盈利情况、资金供
给和需求情况提出、拟定。董事会审议现金分红具体方案时，应当认真研究和
论证公司现金分红的时机、比例等事宜，独立董事应对利润分配方案进行审核
并发表明确意见，董事会通过后提交股东大会审议。
 独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审
议。
 股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应通过多种渠道主动与股东特
别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求。
 （四）利润分配政策的调整
 如公司根据经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者外部经营环境发
生变化，确需调整利润分配政策的，公司可对利润分配政策进行调整，但调整
后的利润分配政策不得违反相关法律、法规及规范性文件的规定。
 有关利润分配政策调整的议案由董事会制定，独立董事及监事会应当对利
润分配政策调整发表意见；调整利润分配政策的议案经董事会审议后提交股东
大会以特别决议审议，公司应安排网络投票等方式为社会公众股股东参加股东
大会提供便利，充分反映股东的要求和意愿。”
（二）本次交易完成后上市公司的利润分配政策
   本次交易完成后，上市公司将延续现有的利润分配政策。
六、相关主体买卖上市公司股票的自查情况
（一）公司内幕信息知情人登记制度的制定和执行情况
的保密措施。
交易对方在签订的交易协议中约定了相应的保密条款，明确了各方的保密责任
与义务并限定了本次交易相关敏感信息的知悉范围。
法律、法规及规范性文件的要求，遵循上市公司章程及内部管理制度的规定，
就本次交易采取了充分必要的保护措施，制定了严格有效的保密制度。
情人登记管理制度》等相关规定，登记内幕信息知情人信息，并依据本次交易
的实际进展，制作内幕信息知情人登记表及重大事项进程备忘录。
息依法披露前，不得公开或泄露该信息，不得利用内幕信息买卖或建议他人买
卖上市公司股票。
（二）本次交易的内幕信息知情人自查期间
   本次交易内幕信息知情人自查期间为上市公司董事会就本次重组首次作出
决议前六个月至重组报告书披露之前一日止，即 2023 年 12 月 21 日至 2024 年
（三）本次交易的内幕信息知情人核查范围
   本次交易的内幕信息知情人核查范围包括：
高级管理人员（或主要负责人）；
   上市公司将于本报告书经董事会审议通过后向中国证券登记结算有限责任
公司提交上述内幕信息知情人买卖上市公司股票记录的查询申请，并在查询完
毕后补充披露查询结果。
七、本次交易信息发布前上市公司股票股价波动情况的说明
   本次交易首次公告日为 2024 年 6 月 22 日。本次交易公告前第 21 个交易日
（2024 年 5 月 23 日）收盘价格为 3.84 元/股，公告前一交易日（2024 年 6 月
   本 次 交 易 首 次 公 告 日 前 20 个 交 易 日 内 ， 公 司 股 票 、 科 创 50 指 数
（000688.SH）及半导体行业指数（886063.WI）的累计涨跌幅情况如下表所
示：
                       公告前 21 个交易日             公告前 1 个交易日
         项目                                                        涨跌幅
                      （2024 年 5 月 23 日）       （2024 年 6 月 21 日）
芯联集成（688469.SH）股票收
盘价（元/股）
科创 50 指数（000688.SH）                 742.40                758.37   2.15%
半导体行业指数（886063.WI）                 3,832.09             4,219.84   10.12%
剔除大盘因素影响后的涨跌幅                                                      0.97%
剔除同行业板块影响后的涨跌幅                                                     -6.99%
   综上，在分别剔除同期大盘因素和同行业板块因素影响后，上市公司股票
价格在本次交易信息公告前 20 个交易日内的累计涨跌幅未达到 20%，不存在异
常波动的情况。
八、上市公司持股 5%以上股东关于本次重组的原则性意见与上市
公司持股 5%以上股东、全体董事、监事、高级管理人员自本次重
组首次披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划
  上市公司持股 5%以上股东关于本次重组的原则性意见与上市公司持股 5%
以上股东、全体董事、监事、高级管理人员自本次重组首次披露之日起至实施
完毕期间的股份减持计划详见本报告书“重大事项提示”之“四、上市公司持
股 5%以上股东关于本次重组的原则性意见与上市公司持股 5%以上股东、全体
董事、监事、高级管理人员自本次重组首次披露之日起至实施完毕期间的股份
减持计划”。
九、本次重组对中小投资者权益保护的安排
  本次重组对中小投资者权益保护的安排详见本报告书“重大事项提示”之
“五、本次重组对中小投资者权益保护的安排”。
十、其他能够影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本次交
易的所有信息
  公司严格按照相关法律法规的要求，及时、全面、完整地对本次交易相关
信息进行披露，无其他应披露而未披露的能够影响股东及其他投资者做出合理
判断的有关本次交易的信息。
         第十四章   对本次交易的结论性意见
一、独立董事意见
 根据中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》《上海
证券交易所科创板股票上市规则》和《公司章程》等有关规定，作为公司的独
立董事，本着独立、客观、公正的原则，对公司第一届董事会第二十六次会议
审议的本次交易相关事项发表独立意见如下：
 “1、本次交易符合《公司法》《证券法》《上市公司重大资产重组管理办
法》（以下简称‘《重组管理办法》’）等法律、法规和规范性文件关于发行
股份及支付现金购买资产的各项要求及实质条件。
审议通过，关联董事回避表决。本次董事会的召集和召开程序、表决程序及方
式符合相关法律、法规及公司章程的规定，董事会关于本次交易的相关决议合
法有效，不存在损害公司及全体股东特别是中小投资者利益的情形。
付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）》及其摘要符合《公司法》《证券
法》《重组管理办法》等相关法律、法规和规范性文件的规定。该草案及摘要
已披露与本次交易有关的审批事项及程序，并对可能无法获得批准的风险作出
了特别提示。
议》《发行股份及支付现金购买资产协议之补充协议》等相关交易协议符合
《中华人民共和国民法典》《重组管理办法》及其他有关法律、法规及规范性
法律文件的规定。
发展，进一步扩大公司的业务规模，提升市场竞争力，增强持续经营能力，不
会影响公司的独立性，符合公司的长远发展及全体股东的利益。
新股的定价原则符合《重组管理办法》等法律、法规及规范性文件的规定，不
存在损害公司及全体股东特别是中小投资者利益的情形。
法》规定的资产评估机构，评估机构的选聘程序合法、合规。本次交易聘请的
评估机构具有独立性，评估假设前提具有合理性，评估方法与评估目的具有相
关性，评估定价具有公允性，不存在损害公司及全体股东特别是中小投资者利
益的情形。
资产的价值进行评估而出具的评估报告所确定，并由交易各方协商确定，交易
定价方式合理。
合规、切实可行，有利于保障中小投资者合法权益。
通过并报中国证监会注册生效。
 综上，本次交易符合国家有关法律、法规和政策的规定，作为公司的独立
董事，我们同意公司本次交易的相关方案。”
二、独立财务顾问意见
 公司聘请华泰联合证券作为本次交易的独立财务顾问，根据华泰联合证券
出具的《独立财务顾问报告》，华泰联合证券认为：
 “1、本次交易符合《公司法》《证券法》《重组管理办法》等法律、法规
和规范性文件的规定，本次交易遵守了国家相关法律、法规的要求，已取得现
阶段必要的批准和授权，并履行了必要的信息披露程序；
投资、对外投资等法律和行政法规的规定；
合相关规定，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形；
重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形；
一大股东及其关联方保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规
定；
的亏损状态，但随着业务量的增加及产品结构的不断优化，预计将实现盈利能
力改善，长期来看本次交易有利于提高上市公司资产质量、优化上市公司财务
状况，增强上市公司持续经营能力；
公司继续保持独立性；
告；
时获得标的资产的风险，标的资产交付安排相关的违约责任切实有效；
即期回报的措施，上市公司第一大股东、全体董事、高级管理人员已出具相应
承诺，符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护
工作的意见》《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指
导意见》等相关法律法规的要求；
的行为；上市公司在本次交易中除依法聘请独立财务顾问、法律顾问、审计机
构、审阅机构和资产评估机构外，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行
为，符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险
防控的意见》的相关规定。”
三、法律顾问意见
 公司聘请锦天城律师作为本次交易的法律顾问。根据锦天城律师出具的
《法律意见书》，锦天城律师认为：
 “截至本法律意见书出具之日，本次交易相关主体的主体资格合法有效；
本次交易已经履行了现阶段应当履行的授权和批准程序；本次交易方案符合相
关法律法规的规定；在经上市公司股东大会、上交所审议通过并取得中国证监
会同意注册的意见后，本次交易的实施不存在实质性法律障碍。”
          第十五章         中介机构及有关经办人员
一、独立财务顾问
机构名称         华泰联合证券有限责任公司
法定代表人        江禹
             深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇
地址
             B7 栋 401
电话           021-38966590
传真           021-38966500
项目主办人        张延鹏、王鹏、吴军、樊灿宇、汪怡
二、法律顾问
机构名称         上海市锦天城律师事务所
事务所负责人       沈国权
地址           上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 11/12 层
电话           021-20511000
传真           021-20511999
经办律师         杨继伟、涂翀鹏、徐启捷
三、审计机构
机构名称         大信会计师事务所（特殊普通合伙）
机构负责人        谢泽敏
地址           北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 22 层 2206
电话           010-82330558
传真           010-82327668
签字注册会计师      朱伟光、陈智辉
四、资产评估机构
机构名称         金证（上海）资产评估有限公司
机构负责人        林立
地址           上海市黄浦区龙华东路 868 号海外滩中心 A 座 1303 室
电话           021-63081130
传真           021-63081131
签字资产评估师      杨洁、林骁
                第十六章         备查文件
一、备查文件
 （一）公司关于本次交易的相关董事会决议；
 （二）公司独立董事关于本次交易的独立董事意见；
 （三）公司与交易对方签署的相关协议；
 （四）华泰联合证券出具的关于本次交易的独立财务顾问报告；
 （五）锦天城律师出具的关于本次交易的法律意见书；
 （六）大信出具的关于本次交易的审计报告；
 （七）大信出具的关于本次交易的备考审阅报告；
 （八）金证评估出具的关于本次交易的资产评估报告。
二、备查地点
 投资者可在本报告书刊登后至本次交易完成前，于下列地点查阅本报告书
和有关备查文件：
 芯联集成电路制造股份有限公司
 办公地址：浙江省绍兴市越城区皋埠街道临江路 518 号
 联系人：王韦
 电话：0575-88421800
 传真：0575-88420899
            第十七章      声明与承诺
一、上市公司全体董事声明
 本公司及全体董事承诺，保证本报告书及其摘要的内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完
整性承担相应的法律责任。
 全体董事签字：
    丁国兴           赵   奇           汤天申
    林东华           刘煊杰             李序武
    李生校           李旺荣             史习民
                          芯联集成电路制造股份有限公司
                                    年   月   日
二、上市公司全体监事声明
 本公司及全体监事承诺，保证本报告书及其摘要的内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完
整性承担相应的法律责任。
 全体监事签字：
    王    永           黄少波             何新文
    周淑斌              彭梦琴
                             芯联集成电路制造股份有限公司
                                       年   月   日
三、上市公司全体高级管理人员声明
 本公司及全体高级管理人员承诺，保证本报告书及其摘要的内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确
性、完整性承担相应的法律责任。
 除董事外全体高级管理人员签字：
    王    韦           肖   方           张   霞
    严    飞
                             芯联集成电路制造股份有限公司
                                         年   月   日
四、独立财务顾问声明
 本公司及本公司经办人员同意《芯联集成电路制造股份有限公司发行股份
及支付现金购买资产暨关联交易报告书》及其摘要中引用本公司出具的独立财
务顾问报告的内容，且所引用内容已经本公司及本公司经办人员审阅，确认
《芯联集成电路制造股份有限公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报
告书》及其摘要不致因引用前述内容而出现虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
              江   禹
财务顾问主办人：
              张延鹏           王   鹏       吴   军
              樊灿宇           汪   怡
项目协办人：
              陶劲松           张   辉       郑敬元
              秦健益           瞿   真       陈一尧
              王欣玉           高越迪
                                华泰联合证券有限责任公司
                                    年   月       日
五、法律顾问声明
 本所及本所经办律师同意《芯联集成电路制造股份有限公司发行股份及支
付现金购买资产暨关联交易报告书》及其摘要中引用本所出具的法律意见书及
相关文件内容，且所引用内容已经本所及本所经办律师审阅，确认《芯联集成
电路制造股份有限公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书》及其
摘要不致因引用前述内容而出现虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其
真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
上海市锦天城律师事务所                 经办律师：
                                    杨继伟
负责人：                        经办律师：
         沈国权                        涂翀鹏
                            经办律师：
                                    徐启捷
                                      年   月   日
六、审计机构声明
  本所及本所签字注册会计师同意《芯联集成电路制造股份有限公司发行股
份及支付现金购买资产暨关联交易报告书》及其摘要中引用本所出具的《审计
报告》（大信审字[2024]第 32-00068 号）和《备考审阅报告》（大信阅字[2024]
第 32-00002 号），且所引用内容已经本所及本所签字注册会计师审阅，确认
《芯联集成电路制造股份有限公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报
告书》及其摘要不致因引用前述内容而出现虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人：
    谢泽敏
签字注册会计师：
   朱伟光             陈智辉
                            大信会计师事务所（特殊普通合伙）
                                     年   月   日
七、资产评估机构声明
 本公司及本公司经办资产评估师同意《芯联集成电路制造股份有限公司发
行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书》及其摘要引用本公司出具的资
产评估报告的内容，且所引用内容已经本公司及本公司签字资产评估师审阅，
确认《芯联集成电路制造股份有限公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交
易报告书》及其摘要不致因引用前述内容而出现虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
资产评估机构负责人：
  林立
资产评估师：
   杨洁              林骁
                              金证（上海）资产评估有限公司
                                    年   月   日
 （本页无正文，为《芯联集成电路制造股份有限公司发行股份及支付现金
购买资产暨关联交易报告书（草案）》之盖章页）
                          芯联集成电路制造股份有限公司
                                    年   月   日

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