加入收藏 我的证券之星
首页 - 股票 - 每日必读 - 公司公告 - 正文

龙元建设: 关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复

证券之星 2024-07-29 19:24:56
涉企侵权信息举报专区
关注证券之星官方微博：
股票简称：龙元建设                股票代码：600491
     关于龙元建设集团股份有限公司
     向特定对象发行股票申请文件的
            审核问询函的回复
            保荐机构（主承销商）
             二〇二四年七月
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                  审核问询函的回复
上海证券交易所：
  贵所于 2024 年 6 月 24 日出具的《关于龙元建设集团股份有限公司向特定对
象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）【2024】160 号）（以
下简称“审核问询函”）已收悉。龙元建设集团股份有限公司（以下简称“龙元
建设”、“发行人”、“上市公司”或“公司”）与中信建投证券股份有限公司（以
下简称“保荐机构”或“保荐人”）、北京国枫律师事务所（以下简称“发行人律
师”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）
                   （以下简称“申报会计师”）等相关方，
本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐条进行了认真讨论、
核查和落实，现回复如下，请予审核。
  如无特别说明，本审核问询函回复中的简称与《龙元建设集团股份有限公司
向特定对象发行股票募集说明书》中的简称具有相同含义。
  本审核问询函回复中的字体代表以下含义：
         格式                   含义
黑体（不加粗）             审核问询函所列问题
宋体（不加粗）             对审核问询函所列问题的回复
楷体（加粗）              涉及对募集说明书等申请文件的修改
  本审核问询函回复中财务数据均保留两位小数，若出现总数与各分项数值之
和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                         审核问询函的回复
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                审核问询函的回复
  问题 1：关于发行方案及公司控制权情况
  根据申报材料，本次发行前，公司的控股股东和实际控制人赖振元持有公司
集团）前期已受让赖振元家族持有的公司 8.40%的股份，转让价格为 6.76 元/股，
本次发行价格为 4.03 元/股；通过本次发行，杭州交投集团将成为公司的控股股
东、杭州市国资委将成为公司实际控制人；赖振元家族已与杭州交投集团签署协
议约定，本次发行完成之日起 3 年内，维持公司现有主要经营模式不变，保持现
有管理团队的相对稳定。
  请发行人说明：
        （1）赖振元家族转让公司控制权的背景及主要考虑，本次发
行方案相关各项安排的主要内容，公司是否已取得本次再融资所需的全部批复或
许可等；
   （2）杭州交投集团认购资金来源情况，相关股份的锁定期限是否符合规
则要求，前期协议转让价格与本次发行价格确定的依据，存在差异的原因及合理
性，是否有利于维护公司及中小投资者合法利益；
                     （3）结合公司章程、协议或者
其他安排、股东大会表决权、董监高提名权、公司实际经营管理及关键岗位影响
程度等，说明杭州交投集团能否通过本次发行取得公司的实际控制权，是否存在
应披露未披露的重要事项；
           （4）杭州交投集团对公司的业务定位、发展规划，包
括但不限于业务、采购、销售等领域的相关安排等；
                      （5）结合公司的流动性风险、
相关资产质量和回款进度、管理整合风险等事项，进一步说明杭州交投集团是否
采取有效风险防控措施。
  请保荐机构进行核查并发表明确意见，请发行人律师对问题（1）-（3）进
行核查并发表明确意见，其中问题（2）结合《监管规则适用指引——发行类第
  回复：
  一、赖振元家族转让公司控制权的背景及主要考虑，本次发行方案相关各
项安排的主要内容，公司是否已取得本次再融资所需的全部批复或许可等
  （一）赖振元家族转让公司控制权的背景及主要考虑
为上市公司带来新的发展机遇
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                 审核问询函的回复
  上市公司控股股东、实际控制人赖振元先生自 1956 年起投身于土木工程行
业，历任公司前身象山二建副总经理、上海分公司经理、总经理、董事长、党委
书记、上市公司董事长、名誉董事长、董事等职务。公司深耕建筑工程总承包和
基础设施建设投资领域，曾承建上海环球金融中心、上海世博会世博轴阳光谷、
杭州萧山国际机场航站楼、杭州大剧院、宁波大剧院等多项重大工程。在赖振元
家族的带领下，经过四十多年发展，公司通过建筑产业链上下游延伸、基建领域
丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展新领域研发和布局，形成了建筑总承
包、基建投资和绿色建筑三大板块协同发展的龙元生态，各板块拥有独立的商业
模式、团队和管理运作经验，共同助力公司实现更好的战略发展，成为长三角建
筑市场最大的民营施工企业之一。
  近年来，在房地产行业不景气的市场环境下，公司积极主动控制业务规模，
持续降低房地产行业相关订单的承接量，尤其是合理控制新增民营房地产项目的
规模。在新承接订单量中，项目类型主要为公建、厂区、市政等项目。同时自
  受下游行业持续低迷、PPP 项目回款进度不及预期、银行融资渠道不畅等多
因素影响，公司短期流动性压力增大。受此影响，公司新承接项目数量减少，从
而导致营业收入及净利润大幅下降。为了上市公司正常发展，赖振元家族通过股
权质押为公司提供无息借款、为上市公司提供担保、允许公司暂缓支付分红款项
等方式为公司提供流动性支持。截至 2023 年末，赖振元家族无息拆借至上市公
司资金余额约 3.68 亿元，为上市公司提供担保余额约 14.73 亿元，上市公司应付
赖振元家族股利合计约 0.79 亿元。
  鉴于赖振元家族股权质押比例已较高，且在行业发展新阶段新形势下，市场
竞争愈加激烈，单凭赖振元家族倾力支持无法实现上市公司持续高质量发展，为
尽早扭转上市公司经营业绩下滑的局面，赋能上市公司进一步发展，保障广大投
资者利益，在为上市公司提供各项流动性支持措施的同时，赖振元家族顺应行业
发展趋势，积极寻求与上市公司匹配的具有资源及资金优势的优质国有产业投资
人控股上市公司，推动上市公司尽早实现健康稳定经营，驶入更好的发展平台。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                   审核问询函的回复
量发展
  公司注册地位于浙江省宁波市、主要办公地位于上海市，公司业务核心区域
位于长三角地区。经过多年的发展，公司形成了“立足上海、深耕长三角、面向
全国”的市场布局策略。
  杭州交投集团位于浙江省杭州市，是杭州市国资委直接管理的市属国有控股
公司，主要从事交通重点工程等基础设施建设，负责交通存量资产和增量资产的
经营和运作，以及工程施工、城市土地开发等，在长三角区域拥有丰富的产业资
源。杭州交投集团深入贯彻中央和浙江省、杭州市关于全面深化国有企业改革精
神，积极落实浙江省、杭州市政府“凤凰行动”计划重大战略部署，拟通过培育
或收购的方式，打造一家市属国资控股的基建、建筑总包特级上市公司，更好的
参与区域基础设施建设、城市更新、新型智慧城市建设等，作出国企应有的担当
和贡献。
  通过本次控制权转让，公司能够借助与杭州交投集团在综合交通、市政、房
建等建设产业链间的协同效应，围绕基础设施建设开展强链、延链、补链，推动
在杭州乃至长三角及其辐射地区的基础设施建设等业务拓展，促进产业链资源整
合，从而实现上市公司高质量发展。
  （二）本次发行方案相关各项安排的主要内容
  根据杭州交投集团与赖振元家族签订的《战略合作暨控制权变更框架协议》
及其补充协议，本次向特定对象发行为本次交易的重要组成部分。杭州交投集团
与公司签订的《股份认购协议》对本次发行方案相关事项进行了统筹安排，主要
内容如下：
 主要事项                        具体内容
发行股票的种   本次向特定对象发行股票的种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股
 类及面值    面值为人民币 1.00 元
         本次发行采用向特定对象发行的方式，公司将在本次向特定对象发行股票
发行方式和发
         经上交所审核通过并获得中国证监会同意注册文件后，在注册文件的有效
 行时间
         期内选择适当时机向特定对象发行股票
发行对象及认   本次发行股份的对象为杭州交投集团，系符合中国证监会规定的特定对象。
 购方式     发行对象以现金方式认购本次向特定对象发行的股票
发行价格及定   本次向特定对象发行股票的定价基准日为上市公司第十届董事会第九次会
 价原则     议决议公告日。本次向特定对象发行股票的发行价格为 4.03 元/股，不低
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                        审核问询函的回复
 主要事项                           具体内容
         于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%。定价基准日前二
         十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价
         基准日前二十个交易日股票交易总量。
         本次发行定价基准日至本次发行完成日期间，上市公司如有派发股利、送
         红股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，本次向特定对象发行股
         票的发行价格将相应调整
         本次向特定对象发行的股票数量为 458,927,386 股，不超过本次发行前上市
         公司总股本的 30%，最终发行的股票数量以上交所审核通过并以中国证监
         会同意注册的股数为准。
 发行数量
         若上市公司在本次发行定价基准日至本次发行完成日期间发生送股、资本
         公积转增股本等除权、除息事项或因新增或回购注销限制性股票等事项导
         致总股本发生变动的，则本次发行的股份数量将相应调整
         自本次向特定对象发行股票发行结束之日（即本次向特定对象发行的股票
         于中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在杭州交投集团名下之
         日）起十八个月内，杭州交投集团不转让前述认购的上市公司股票。
         杭州交投集团所认购的本次上市公司向特定对象发行的股票因分配股票股
 限售期
         利、资本公积金转增股本等形式所衍生取得的股票亦应遵守上述股份限售
         安排。上述限售期届满后，如转让本次上市公司向特定对象发行股票中认
         购的股份，杭州交投集团将按照中国证券监督管理委员会及上交所的有关
         规定执行
募集资金规模   本次向特定对象发行募集资金总额为 1,849,477,365.58 元，扣除相关发行费
 及用途     用后，全部用于补充流动资金和偿还银行贷款
本次发行前公
         本次向特定对象发行完成前公司滚存的未分配利润，由本次向特定对象发
司滚存未分配
         行完成后的新老股东共享
利润的安排
 上市地点    本次向特定对象发行的股票将申请在上交所上市交易
         本次向特定对象发行股票方案的有效期为自公司股东大会审议通过本次向
决议有效期
         特定对象发行股票方案之日起 12 个月
  除《股份认购协议》外，杭州交投集团与赖振元家族签订的《战略合作暨控
制权变更框架协议》及其补充协议对本次发行后相关事项进行了统筹安排，主要
内容如下：
 主要事项                           具体内容
         交易双方同意在本次向特定对象发行股票完成后将上市公司董事会董事席
         位调整为 9 名，其中非独立董事 5 名、职工董事 1 名、独立董事 3 名，并
         在向特定对象发行股票登记至杭州交投集团名下后 5 个自然日内依法召开
         董事会、20 个自然日内依法召开股东大会对上市公司的公司章程进行调整
         （以下简称“新公司章程”）。在新公司章程生效后，上市公司在 5 个自
         然日内依法召开董事会、20 个自然日内依法召开股东大会对上市公司董事
董事会改选
         会和监事会人员进行改选。董事会根据实际工作需要对高级管理人员进行
         适当调整。
         在新公司章程生效后，杭州交投集团有权推荐和提名 3 名非独立董事及 2
         名独立董事（含 1 名会计专业人士），赖振元家族有权推荐和提名 2 名非
         独立董事及 1 名独立董事，职工董事由上市公司职工代表大会民主选举产
         生。上市公司董事长由杭州交投集团推荐和提名的董事担任。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                      审核问询函的回复
 主要事项                          具体内容
         交易双方同意维持上市公司现有监事会 3 名监事会席位不变。在新公司章
监事会改选    程生效后，杭州交投集团有权推荐和提名 2 名监事，监事会主席由杭州交
         投集团推荐的人员担任。职工监事由上市公司职工代表大会民主选举产生。
         本次向特定对象发行股票完成后 3 年内，上市公司总经理由赖振元家族推
         荐，董事会聘任。上市公司法定代表人由总经理担任。若赖振元家族完成
         本协议项下第 5.1 条“净利润承诺”及第 5.2 条“应收账款周转率承诺”等
         相关承诺事项，赖振元家族仍为上市公司第二大股东且合计持有上市公司
高级管理人员   的股权比例不低于 12%的前提下，则于本协议约定的业绩承诺期结束后三
  任命     年内，赖振元家族仍有权推荐上市公司总经理，并由董事会选聘。为免疑
         义，若届时赖振元家族非上市公司第二大股东，则赖振元家族自愿放弃此
         项推荐上市公司总经理的权利。
         本次向特定对象发行股票完成后，杭州交投集团有权向董事会推荐一名财
         务总监（即上市公司财务负责人）以及一名副总经理。
         本次向特定对象发行股票完成后，根据国有企业监管的规定，杭州交投集
         团需向上市公司委派党委书记 1 名、纪委书记 1 名，党委书记由上市公司
 党建规定
         董事长担任。
         上市公司的公司章程应符合国有企业党建的相关规定。
         自本次向特定对象发行股票完成之日起 3 年内，交易双方同意维持上市公
         司现有主要经营模式不变（包括但不限于管理体系、薪酬体系等），保持
生产经营运作
         现有管理团队的相对稳定（管理团队主动离职或损害公司利益、影响公司
  机制
         声誉、严重违反公司的劳动用工政策的除外），上述相关制度违反相关法
         律法规及规章或交易双方协商一致予以修改除外。
         本次交易完成后 3 年内，在满足公司章程规定的利润分配条件的前提下，
 现金分红    公司每年度现金分红原则上不少于当年实现的可分配利润的 20%。交易双
         方同意将本条内容纳入本协议第 2.1 条所述新公司章程。
         本协议项下业绩承诺包括净利润承诺和应收账款周转率承诺。
         （1）赖振元家族承诺经由杭州交投集团认可、目标公司股东大会决议聘用
         的具有证券期货业务资格的会计师事务所审计的目标公司 2024 年度、2025
         年度、2026 年度（以下简称“业绩承诺期”）实现的扣除非经常性损益后
         的归属于目标公司股东的净利润累计不低于 160,000 万元，且 2024 年度、
         别不低于人民币 40,000 万元、50,000 万元（以下简称“承诺净利润数”）。
         （2）若目标公司 2024 年度、2025 年度或业绩承诺期累计实现的扣除非经
         常性损益后的归属于目标公司股东的净利润数（以下简称“实际净利润
         数”）未能达到本协议第 5.1 条约定的承诺净利润数，则赖振元家族（即
         补偿义务人）应将上述净利润差额部分以现金方式补偿给目标公司。具体
 业绩承诺
         补偿方式如下：
         ① 若目标公司 2024 年度或 2025 年度实现的实际净利润数未能达到承诺净
         利润数，则交易双方应于目标公司对应年度审计报告出具后计算当期
         （2024、2025 年度）补偿金额，现金补偿公式为：当期应补偿现金金额＝
         该年度承诺净利润数－该年度实际净利润数。如计算结果大于零，则甲方
         应向目标公司支付现金补偿。
         ② 若目标公司业绩承诺期限内累计实现的实际净利润数未能达到承诺净
         利润数，则交易双方应于目标公司 2026 年度审计报告出具后计算当期（三
         年累计）补偿金额，现金补偿公式为：当期应补偿现金金额＝业绩承诺期
         内累计承诺净利润数－业绩承诺期内累计实际净利润数—以前年度应补偿
         现金本金（如有）。如计算结果大于零，则赖振元家族应向目标公司支付
         现金补偿。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                        审核问询函的回复
 主要事项                          具体内容
        赖振元家族应于目标公司对应年度审计报告出具之日起 30 个自然日内将
        当期应补偿现金支付给目标公司，未足额支付的部分应自该年度 1 月 1 日
        起按照中国人民银行公布的同期一年期 LPR 的 2 倍计息（起息日为当年 1
        月 1 日），至赖振元家族足额支付现金补偿或按本条 5.1（3）项约定回购
        注销甲方股票之日止。
        （3）若目标公司 2026 年度审计报告出具日起 30 个自然日，赖振元家族仍
        无法将上述全部应补偿现金全部支付给目标公司的，则杭州交投集团有权
        选择要求赖振元家族以其持有的目标公司股票对目标公司予以补偿，该等
        情形下各方应促使目标公司以 1 元/股的价格回购注销赖振元家族持有的
        目标公司相应股份（优先回购注销赖朝辉所持目标公司股份，若赖朝辉所
        持股份不足以履行或因转让限制无法履行本条约定的补偿义务的，则赖振
        元家族其他各方承担连带补偿责任），回购注销股份数量=（未补偿现金
        金额+逾期付款利息）/董事会决议回购注销股票前 20 个交易日股票均价。
        在股票未注销前，赖振元家族应回购注销的股份应放弃表决权。回购注销
        赖振元家族所持目标公司股份数量以目标公司回购赖振元家族股份时点目
        标公司总股本的 12%为上限。
        （4）业绩承诺期内，非经杭州交投集团事先同意，赖振元家族不得以转让、
        新增质押等任何方式主动处置（二级市场被动减持或因生效法律文书导致
        的被动处置情况除外）其所持目标公司的股份，且赖振元家族应确保其合
        计所持目标公司股份比例持续不低于目标公司总股本的 12%。如业绩承诺
        期内或届满后触发甲方补偿义务的，则上述约定延长至赖振元家族补偿义
        务全部履行完毕之日止（前述关于目标公司总股本 12%最低持股比例约定
        不适用于赖振元家族履行股份补偿义务的情形，若赖振元家族履行股份补
        偿义务的，赖振元家族合计最低持股比例根据回购注销情况相应调减，赖
        振元家族股份仅可做回购注销处置，不得做其他用途，交易双方另有约定
        的除外）。
        （1）赖振元家族承诺经由杭州交投集团认可、目标公司股东大会决议聘用
        的具有证券期货业务资格的会计师事务所审计的目标公司 2026 年年度应
        收账款周转率不低于 3.20（以下简称“承诺应收账款周转率”）。年度应
        收账款周转率=当年度营业收入*2/（期初应收账款净额+期末应收账款净
        额）。
        （2）若目标公司 2026 年度应收账款周转率低于承诺应收账款周转率，则
        赖振元家族应将超额应收账款（公式如下）对应的现金自目标公司 2026
        年度审计报告出具之日起 30 个自然日内无息出借给目标公司，直至后续年
        度经审计的应收账款周转率不低于承诺应收账款周转率为止。若后续某一
        年度经审计的应收账款周转率满足本协议约定的承诺应收账款周转率，则
        赖振元家族可选择要求：①目标公司在该年度审计报告出具且目标公司收
        到赖振元家族书面还款通知后 30 个自然日将前述借款无息返还给赖振元
        家族；或②自目标公司该年度审计报告出具日起就前述借款按照中国人民
        银行公布的同期一年期 LPR 计息，且赖振元家族有权提前 30 个自然日要
        求目标公司偿还前述借款本息。
        超额应收账款=2026 年末应收账款净额-（2026 年度营业收入*2/3.20-2026
        年初应收账款净额）。
        （3）如果赖振元家族无法在目标公司 2026 年度审计报告出具之日起 30
        个自然日内将超额应收账款对应的现金无息出借给目标公司，则赖振元家
        族应将按照同期中国人民银行公布的同期一年期 LPR 上浮 20%与超额应
        收账款对应的现金计算的财务费用，按年度支付给目标公司，直至后续某
        一年度经审计的应收账款周转率满足本协议约定的承诺应收账款周转率或
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                     审核问询函的回复
 主要事项                         具体内容
        赖振元家族将超额应收账款对应的现金无息出借给目标公司止。
        补充协议中进一步约定：
        （1）2024 年度及 2025 年度的承诺净利润数调整为“不低于当年度募集资
        金到位前承诺净利润数与当年度募集资金到位后承诺净利润数之总和”，
        具体计算方式如下：
        ① 当年度募集资金到位前承诺净利润数
        （2024 年度或 2025 年度）当年度募集资金到位前承诺净利润数：募集资
        金支付到位前，承诺净利润数应不低于：杭州交投集团向赖振元家族已支
        付的股份转让款总额*股份转让款支付当年度杭州交投集团经审计年报平
        均月融资利率*当年度募集资金未支付到位的月份数量/8.40%：
        其中：“当年度募集资金未支付到位的月份数量”自当年度 1 月起算至募
        集资金实际支付到位当月（按月计算），下同。
        “当年度平均月融资利率”计算方式为：（当年度累计利息支出总额+当
        年度融资过程中的累计交易费用总额）/（短期借款+一年内到期的非流动
        负债+长期借款+应付债券+长期应付款中有息债务）/12 个月；公式分母按
        照上述债务本金的月度加权平均数计算。
        ② 当年度募集资金到位后承诺净利润数
        净利润数应不低于：人民币 40,000 万元*（12 个月-当年度募集资金未支付
        到位月份数量）/12 个月。
        净利润数应不低于：人民币 50,000 万元*（12 个月-当年度募集资金未支付
        到位月份数量）/12 个月。
        （2）2026 年度承诺净利润数及调整
        交易双方确认，公司 2026 年承诺净利润数为“不低于人民币 70,000 万
        元”。同时，若杭州交投集团根据本补充协议第五条约定，在 2026 年通过
        协议转让方式取得公司控制权的，则 2026 年承诺净利润数由“不低于人民
        币 70,000 万元”调整为“不低于人民币 70,000 万元扣减募集资金到位前募
        集资金对应的（税后）融资成本后的金额”。
        其中：募集资金对应的融资成本=募集资金总额*目标公司 2026 年度经审
        计的平均融资利率*融资期限（自 2026 年 1 月 1 日起算至募集资金实际支
        付到位之日，最长不超过 1 年）。
        （3）累计承诺净利润数调整方式
        万元”）按照上述 2024 年度、2025 年度、2026 年度调整后承诺净利润数
        累计计算。
        简称“超额净利润”），则超额净利润可以用于补偿公司 2024 年度和/或
        的差额，以下简称“差额净利润”）。如赖振元家族已经将前述差额净利
        润以现金方式补偿给公司的，则赖振元家族有权要求公司将前述补偿款项
        返还给赖振元家族（返还金额以赖振元家族实际支付补偿款金额和超额净
        利润的孰低值为限）。
        元家族就本次交易相关股份转让款中出借给目公司的款项部分将按照中国
        人民银行公布的同期一年期 LPR 计息（自实际借款日起算），借款利息最
        高不超过超额净利润数。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                  审核问询函的回复
  （三）公司是否已取得本次再融资所需的全部批复或许可等
定对象发行股票的方案及相关事项，公司独立董事发表了明确同意的独立意见。
次向特定对象发行股票相关议案。
会议，审议通过了公司向特定对象发行股票预案（修订稿）等议案，公司独立董
事发表了明确同意的独立意见。
产监督管理委员会《关于同意收购龙元建设集团股份有限公司控制权的批复》
                                 （浙
国资产权【2023】31 号），已同意杭州交投集团通过认购龙元建设定向发行股票
等方式取得龙元建设控股权的整体方案。
特定对象发行股票预案（二次修订稿）及相关事项，公司独立董事发表了明确同
意的独立意见。
向特定对象发行股票预案（二次修订稿）及相关事项。
者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》
                   （反执二审查决定〔2024〕139 号），
同意杭州交投集团实施集中。
于延长向特定对象发行股票股东大会决议有效期的议案》《关于提请股东大会延
长授权董事会全权办理本次发行具体事宜有效期的议案》。2024 年 7 月 22 日，
公司召开 2024 年第三次临时股东大会，审议通过了上述议案。
  本次发行尚需上交所审核通过及中国证监会同意注册。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                     审核问询函的回复
  综上所述，公司已召开董事会、股东大会审议本次向特定对象发行股票相关
议案；本次交易已取得浙江省人民政府国有资产监督管理委员会的批复；本次交
易已通过经营者集中反垄断审查。截至本审核问询函回复出具日，本次发行尚需
上交所审核通过及中国证监会同意注册。
  二、杭州交投集团认购资金来源情况，相关股份的锁定期限是否符合规则
要求，前期协议转让价格与本次发行价格确定的依据，存在差异的原因及合理
性，是否有利于维护公司及中小投资者合法利益
  （一）杭州交投集团认购资金来源情况
  针对本次交易，杭州交投集团出具了《关于本次交易资金来源的承诺函》，
承诺杭州交投集团用于认购上市公司本次向特定对象发行股份的资金及协议受
让赖振元家族所持股份的资金为自有资金或合法自筹资金，不存在对外募集、代
持、结构化安排或者直接间接使用上市公司及其关联方资金用于本次交易的情
形。在本次向特定对象发行中，上市公司及其控股股东、实际控制人、主要股东
未向杭州交投集团作出保底保收益或变相保底保收益承诺，也未直接或通过其利
益相关方向杭州交投集团提供财务资助或者补偿。
  截至 2024 年 3 月 31 日，杭州交投集团的总资产为 1,302.95 亿元、净资产为
团提供的《企业信用报告》，杭州交投集团资信良好，不存在大额金融机构到期
债务未偿还的情形。
  综上，杭州交投集团拟用于本次认购的资金来源为其自有资金或合法自筹资
金，资金来源合法合规，不存在违反中国法律、法规及中国证监会规定的情形，
不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用上市公司及其关联方资金
用于本次认购的情形，不存在发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东直接
或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排
的情形。
  （二）相关股份的锁定期限是否符合规则要求
  根据《上市公司证券发行注册管理办法》：“第五十七条……上市公司董事
会决议提前确定全部发行对象，且发行对象属于下列情形之一的，定价基准日可
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                    审核问询函的回复
以为关于本次发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首
日：
 （一）上市公司的控股股东、实际控制人或者其控制的关联人；
                            （二）通过认
购本次发行的股票取得上市公司实际控制权的投资者；（三）董事会拟引入的境
内外战略投资者。
    第五十九条……发行对象属于本办法第五十七条第二款规定情形的，其认购
的股票自发行结束之日起十八个月内不得转让。”
    本次向特定对象发行的认购对象为杭州交投集团，本次向特定对象发行完成
后，上市公司的控股股东将变更为杭州交投集团，实际控制人将变更为杭州市国
资委。因此，本次向特定对象发行适用《上市公司证券发行注册管理办法》第五
十七条第二款之（二）的相关规定。
    杭州交投集团已出具承诺：“自本次龙元建设向特定对象发行股票发行结束
之日（即本次向特定对象发行的股票于中国证券登记结算有限责任公司上海分公
司登记在本公司名下之日）起十八个月（以下简称“限售期”）内，本公司不转
让前述认购的龙元建设股票。本公司所认购的本次龙元建设向特定对象发行的股
票因分配股票股利、资本公积金转增股本等形式所衍生取得的股票亦应遵守上述
股份限售安排。
    上述限售期届满后，本公司如转让本次龙元建设向特定对象发行股票中认购
的股份，本公司将按照中国证券监督管理委员会及上海证券交易所的有关规定执
行。”
    因此，本次发行的相关股份锁定期限符合《上市公司证券发行注册管理办法》
第五十九条的规定。
    （三）前期协议转让价格与本次发行价格确定的依据，存在差异的原因及
合理性，是否有利于维护公司及中小投资者合法利益
性
    本次控制权收购过程中，杭州交投集团以 6.76 元/股的价格向赖振元家族收
购其所持有的 128,499,668 股股份，并拟以 4.03 元/股的价格认购上市公司拟向其
发行的 458,927,386 股股份。相关定价依据以及存在差异的主要原因及合理性如
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                      审核问询函的回复
下：
     （1）本次交易系关于上市公司控制权收购的一揽子交易，协议转让价格存
在控制权溢价
  在本次控制权收购过程中，赖振元家族将上市公司控制权出售给杭州交投集
团，同时出具了不谋求上市公司控制权的承诺。因此，出售控制权的股权价值需
考虑控制权溢价。控制权溢价是指买方为获得对公司的控制权而支付的溢价部
分，本次股份转让价格包含了杭州交投集团取得控制权支付的溢价。为收购上市
公司控制权支付溢价属于较普遍的行为，本次交易定价系杭州交投集团与赖振元
家族参考市场惯例进行协商确定的结果。
  由于二级市场的股票价格不包含控制权溢价，双方在本次交易谈判过程中，
参考了相关协议签署日公司股票收盘价、公告前二十个交易日均价、每股净资产
及协议转让款的支付时间等因素确定本次交易的定价。
     （2）本次交易定价符合市场惯例
  协议转让和本次向特定对象发行是杭州交投集团与赖振元家族签订的《战略
合作暨控制权变更框架协议》中的两个重要组成部分。本次交易过程中涉及向特
定对象发行股票定价和股份转让定价。股权转让价格高于向特定对象发行股票价
格符合市场惯例。
  通过股份转让及向特定对象发行股票收购上市公司控制权的部分案例及定
价情况如下：
                                                             单位：元/股
                                          公告前 20   相对二级市      向特定对
                    首次控制权        协议转让
上市公司      代码                              交易日均     场溢价率③      象发行价
                    变更公告日        价格①
                                           价②       =①/②-1     格④
科陆电子    002121.SZ   2022-05-24     6.64    4.09     62.35%     3.28
麦迪科技    603990.SH   2022-01-20    26.60    21.92    21.35%     14.44
文科股份    002775.SZ   2021-12-23     5.36    3.65     46.85%     2.92
常铝股份    002160.SZ   2021-11-27     6.54    4.34     50.69%     3.48
龙元建设    600491.SH   2023-06-28     6.76    5.03     34.39%     4.03
  注：公告前 20 交易日均价为首次发布控制权拟发生变更相关公告前 20 交易日均价。
  综上所述，为取得控制权，协议转让的定价存在溢价属于较普遍的市场行为。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件               审核问询函的回复
在本次交易中，为了使杭州交投集团能够取得控制权，赖振元家族出具了不谋求
上市公司控制权的承诺，并就上市公司的未来业绩向杭州交投集团作出了承诺。
此外，双方结合上市公司二级市场估值、业务资质、品牌知名度、资产规模、资
产质量等因素进行多轮谈判最终确定协议转让的价格。
  （3）协议转让价格符合相关规定
  《上海证券交易所上市公司股份协议转让业务办理指引（2021 年修订）》规
定：“股份转让价格不低于转让协议签署日（当日为非交易日的顺延至次一交易
日）公司股份大宗交易价格范围的下限，法律法规、本所业务规则另有规定的除
外”。《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——股东及董事、监事、
高级管理人员减持股份》第十四条就大股东或者特定股东采取协议转让方式减持
的转让价格下限亦作出了同样规定。
  本次股份转让价格为 6.76 元/股，不低于《关于<股份转让协议>之补充协议》
签署日前一个交易日龙元建设股票收盘价的 90%，符合《上海证券交易所上市公
司股份协议转让业务办理指引（2021 年修订）》的规定。
  因此，本次交易中协议转让价格符合相关规定。
  （4）本次向特定对象发行价格的定价符合证监会及交易所相关规定
  根据《上市公司证券发行注册管理办法》第五十六、五十七条规定，上市公
司向特定对象发行股票，发行价格应当不低于定价基准日前二十个交易日公司股
票均价的百分之八十。上市公司董事会决议提前确定全部发行对象，且发行对象
属于下列情形之一的，定价基准日可以为关于本次发行股票的董事会决议公告
日、股东大会决议公告日或者发行期首日：1）上市公司的控股股东、实际控制
人或者其控制的关联人；2）通过认购本次发行的股票取得上市公司实际控制权
的投资者；3）董事会拟引入的境内外战略投资者。
  本次向特定对象发行适用《上市公司证券发行注册管理办法》第五十七条第
二款之（二）的相关规定。本次龙元建设向特定对象发行股票的发行价格为 4.03
元/股，不低于定价基准日（上市公司第十届董事会第九次会议决议公告日）前
  因此，本次向特定对象发行价格的定价符合证监会及交易所相关规定。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                  审核问询函的回复
    （1）本次协议转让价格符合市场惯例，发行价格符合相关规定
    如前所述，公司本次协议转让价格考虑控制权溢价具有合理性、符合市场惯
例。公司本次向特定对象发行股票价格为不低于定价基准日前 20 个交易日股票
均价的 80%，符合《注册管理办法》第五十六条、第五十七条的相关规定。
    （2）本次交易已履行必要的审议程序、公告程序，关联股东和关联董事回
避了相关表决
特定对象发行股票预案》及相关议案，独立董事就上述相关事项发表了独立意见，
监事会对公司向特定对象发行股票事项出具了书面审核意见。2023 年 7 月 25 日，
上市公司召开 2023 年第一次临时股东大会，审议通过《向特定对象发行股票预
案》及相关议案。
《向特定对象发行股票预案》（修订稿）及相关议案。
次向特定对象发行股票预案（二次修订稿）及相关事项。2024 年 1 月 22 日，上
市公司召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过本次向特定对象发行股票预
案（二次修订稿）及相关事项。
于延长向特定对象发行股票股东大会决议有效期的议案》《关于提请股东大会延
长授权董事会办理向特定对象发行股票具体事宜有效期的议案》。2024 年 7 月 22
日，公司召开 2024 年第三次临时股东大会，审议通过了上述议案。
    公司董事会审议本次发行有关议案时，相关关联董事已回避表决；公司股东
大会审议本次发行有关议案时，相关关联股东已回避表决。
    （3）公司及认购对象已履行或拟采取措施以有效保护公司及中小股东的利
益
    为能够有效保护公司及中小股东的利益，公司及认购对象已履行或拟采取的
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
措施如下：
  ①公司实际控制人、董事和高级管理人员已签署《对上市公司本次发行摊薄
即期回报采取填补措施的承诺》；
  ②新老控股股东将保障上市公司生产经营稳定，现有主要经营模式不变（包
括但不限于管理体系、薪酬体系等），保持现有管理团队的相对稳定。
  （4）本次交易有利于缓解上市公司资金压力，推动上市公司可持续发展
  目前，上市公司资金压力较大、债务负担较重。通过本次交易，可向上市公
司注入资金，缓解上市公司的现金流周转压力，有利于优化公司资本结构、降低
资产负债水平。财务经营指标优化有利于公司市场开拓、项目承接、建设运营，
提升公司市场地位，增强市场、投资者以及员工信心，推动公司可持续发展。此
外，引入国资控股股东后，有利于公司扩大市场，提高竞争能力，降低融资成本，
优化融资结构。
  （5）上市公司引入国资股东作为控股股东，有利于实现协同发展
  本次交易完成后，杭州交投集团将与上市公司在资源上互补互利，协同发展，
充分发挥国有和民营融合发展的机制优势，协助上市公司深耕长三角区域市场，
提升上市公司在长三角区域业务市场占有率，并在原有市场业务基础上，充分发
挥区域城市开发和高铁新城建设大项目带动效应，以及杭州市属国企资源优势，
围绕基础设施建设开展强链、延链、补链，将其打造为国内房屋建筑、交通工程、
市政工程、水利环境等领域营收规模和项目实施能力领先的综合型基础设施类工
程总承包商和城市美容商，有力推动上市公司相关产业发展再上新台阶。
  同时，杭州交投集团积极响应国家绿色发展战略，协助上市公司加速推进绿
色建筑类产品的研发与运用，致力将上市公司打造成为国内领先的具备 BIPV 研
发、制造及低能耗建筑系统交付能力的龙头企业。
  综上所述，前期协议转让价格与本次发行价格存在差异系杭州交投集团通过
本次交易取得对上市公司的控制权，且赖振元家族在本次交易中承担了相关义务
所致。前期协议转让价格与本次发行价格确定符合市场惯例及相关规定，具有合
理性。本次交易对公司生产经营及未来发展产生积极影响，未损害中小股东利益，
有利于维护全体股东利益。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                     审核问询函的回复
  （四）结合《监管规则适用指引——发行类第 6 号》第 9 条进行核查
对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本
次认购的情形，是否存在发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东直接或
通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排
的情形。认购对象还应当承诺不存在以下情形：（一）法律法规规定禁止持股；
（二）本次发行的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员等违规持股；
（三）不当利益输送。
  （1）关于股份认购资金的来源
  杭州交投集团已出具《关于本次交易资金来源的承诺函》，承诺杭州交投集
团用于认购上市公司本次向特定对象发行股份的资金及协议受让赖振元家族所
持股份的资金为自有资金或合法自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排
或者直接间接使用上市公司及其关联方资金用于本次交易的情形。在本次向特定
对象发行中，上市公司及其控股股东、实际控制人、主要股东未向杭州交投集团
作出保底保收益或变相保底保收益承诺，也未直接或通过其利益相关方向杭州交
投集团提供财务资助或者补偿。
  截至 2024 年 3 月 31 日，杭州交投集团的总资产为 1,302.95 亿元、净资产为
团提供的《企业信用报告》，杭州交投集团资信良好，不存在大额金融机构到期
债务未偿还的情形。
  （2）关于不存在禁止持股、违规持股及不当利益输送的承诺
  本次发行的认购对象杭州交投集团的股权结构穿透至最终持有人为杭州市
人民政府国有资产监督管理委员会和浙江省财政厅，不存在自然人持有发行对象
股权的情形。
  杭州交投集团已出具《关于不存在禁止持股、违规持股及不当利益输送的承
诺》，就本次认购作出如下承诺：“1、本公司不存在法律法规规定禁止持有龙元
建设股份的持股；2、本次发行过程中所聘请的中介机构或其负责人、高级管理
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                审核问询函的回复
人员、经办人员等不存在违规持股的情形；3、本次发行不存在任何形式的不当
利益输送。”
购对象的股权架构为两层以上且为无实际经营业务的公司的，应当穿透核查至
最终持有人，说明是否存在违规持股、不当利益输送等情形。
  本次发行的认购对象杭州交投集团具有实际经营业务，穿透至最终持有人为
杭州市人民政府国有资产监督管理委员会和浙江省财政厅，不存在违规持股、不
当利益输送等情形。
介机构对认购对象进行核查时，应当关注是否涉及证监会系统离职人员入股的
情况，是否存在离职人员不当入股的情形，并出具专项说明。
  本次发行的认购对象杭州交投集团的股权结构穿透至最终持有人为杭州市
人民政府国有资产监督管理委员会和浙江省财政厅，不涉及证监会系统离职人
员，亦不涉及证监会系统离职人员入股的情况。保荐人已出具《关于认购对象是
否涉及证监会系统离职人员入股情况的专项核查报告》，发行人律师已出具《关
于龙元建设集团股份有限公司申请向特定对象发行股票之证监会系统离职人员
入股情况的专项核查意见》。
  综上所述，本次向特定对象发行股票的认购对象及其资金来源符合《监管规
则适用指引——发行类第 6 号》第 9 条的相关规定。
  三、结合公司章程、协议或者其他安排、股东大会表决权、董监高提名权、
公司实际经营管理及关键岗位影响程度等，说明杭州交投集团能否通过本次发
行取得公司的实际控制权，是否存在应披露未披露的重要事项
  （一）结合公司章程、协议或者其他安排、股东大会表决权、董监高提名
权、公司实际经营管理及关键岗位影响程度等，说明杭州交投集团能否通过本
次发行取得公司的实际控制权
  本次向特定对象发行完成后，杭州交投集团将取得上市公司 587,427,054 股
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                  审核问询函的回复
股份，占本次向特定对象发行完成后上市公司总股本的 29.54%。赖振元家族持
有上市公司 363,186,272 股股份，占本次向特定对象发行完成后上市公司总股本
的 18.26%，杭州交投集团将成为上市公司的第一大股东，且杭州交投集团持股
比例高于赖振元家族持股比例 10%以上。
  本次向特定对象发行完成后，杭州交投集团持有的上市公司有表决权股份比
例较赖振元家族高 11.28%，其他股东持股较为分散且持股比例均相对较低，持
股均未超过 5%，杭州交投集团依其股份表决权足以对公司股东大会的决议产生
重大影响。
上成员选任，能够对公司董事会决议实施重大影响
  根据上市公司《公司章程》
             《董事会议事规则》，董事会会议应有过半数的董
事出席方可举行；除审议对外担保、财务资助等事项须取得出席董事会三分之二
以上的董事同意之外，董事会审议其他事项议案须经超过公司全体董事人数之半
数的董事同意。上市公司董事会决议表决实行一人一票。根据《战略合作暨控制
权变更框架协议》，本次向特定对象发行完成后，上市公司董事会人数将改组为
半数。因此，杭州交投集团能够对公司董事会决议实施重大影响。
心高级管理人员选任，对公司日常经营管理实施重大影响
  根据《战略合作暨控制权变更框架协议》，杭州交投集团和赖振元家族自本
次向特定对象发行股票完成之日起 3 年内将维持上市公司现有主要经营模式不
变（包括但不限于管理体系、薪酬体系等），保持现有管理团队的相对稳定。
  根据《战略合作暨控制权变更框架协议》及其补充协议，《股份转让协议》
生效后 30 个自然日内，杭州交投集团有权向上市公司董事会推荐 1 名副总经理
及 1 名财务总监。2024 年 4 月 10 日，上市公司召开第十届董事会第十七次会议，
审议通过《关于聘任高级管理人员及其薪酬的议案》，董事会同意聘任陆炯先生、
肖坚武先生、斯梦龙先生、何曙光先生、李雄坤先生为公司副总裁，同意聘任李
秀峰先生为公司财务总监。其中，李秀峰先生、斯梦龙先生为杭州交投集团向董
龙元建设向特定对象发行股票申请文件            审核问询函的回复
事会推荐的高级管理人员。
  本次向特定对象发行股票完成后，杭州交投集团能够决定公司董事会半数以
上成员选任，并通过董事会决定公司核心高级管理人员选任，对公司日常经营管
理实施重大影响。
制权的承诺
  在《战略合作暨控制权变更框架协议》中，赖振元家族作出了不谋求上市公
司控制权的承诺，具体如下：在本次向特定对象发行股票完成后，赖振元家族不
主动谋求上市公司控制权，不协助其他第三方谋求上市公司控制权。本协议签署
后，未经杭州交投集团事先书面同意赖振元家族不得增持上市公司股份；赖振元
家族与除杭州交投集团之外的任何第三方之间不得签署或设置一致行动人协议、
表决权委托或其他可能影响杭州交投集团对上市公司享有控制权的协议、文件及
安排。
  杭州交投集团与赖振元家族在上市公司发展战略、经营管理等重大事项方面
具有共识。赖振元家族将积极协助杭州交投集团维持其上市公司控股股东地位，
并作出了不谋求上市公司控制权的承诺。
  综上所述，本次向特定对象发行完成后，杭州交投集团依其持有的股份所享
有的表决权已足以对股东大会的决议产生重大影响，能够决定公司董事会半数以
上成员选任，并通过董事会对高级管理人员的任免施加重要影响，其意见在上市
公司能够得到有效贯彻，能够实现对龙元建设的控制。赖振元家族作出了在本次
向特定对象发行股票完成后不谋求上市公司控制权的承诺。因此，杭州交投集团
可以通过本次发行取得公司的实际控制权。
  （二）是否存在应披露未披露的重要事项
  除上市公司已经披露的与本次交易相关的事项外，杭州交投集团和赖振元家
族不存在其他应披露未披露的重要事项。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
     四、杭州交投集团对公司的业务定位、发展规划，包括但不限于业务、采
购、销售等领域的相关安排等
  杭州交投集团取得上市公司控制权后，公司将成为杭州交投集团下属子公
司。根据《战略合作暨控制权变更框架协议》，自本次向特定对象发行股票完成
之日起 3 年内上市公司将保持管理体系、薪酬体系等现有主要经营模式不变，现
有管理团队相对稳定。杭州交投集团将在管理层面继续保障上市公司原有业务、
资产等方面的稳定运行，促进公司平稳发展，保持上市公司业务、采购、销售等
领域不会发生重大变化，保持上市公司的独立性。
  杭州交投集团建设板块所拥有的业务资质和业务方向主要为公路施工、港口
与航道工程施工，而龙元建设业务类型主要集中于公建、市政、厂房、办公楼等
建筑施工业务、装配式建筑、光伏建筑等绿色建筑业务及 PPP 项目投资，双方
业务互补性较强。本次收购完成后，龙元建设将成为杭州市属国有上市特级建筑
施工企业，可以更多更好地参与杭州市重大基础设施项目建设，发挥功能类国企
担当，提升国企竞争力。未来发挥龙元建设在基建投资领域的丰富经验，杭州交
投集团将与其在交通基础设施建设更新、智能网联车辆管理等领域积极开展合
作。
  杭州交投集团将协助公司有效利用在产业链间的协同效应，发挥各自优势，
提升公司在长三角区域业务市场占有率，并在原有市场业务基础上，充分发挥杭
州区域城市开发和高铁新城建设大项目带动效应，以及杭州市属国企资源优势，
围绕基础设施建设开展强链、延链、补链，将公司打造为国内房屋建筑、交通工
程、市政工程、水利环境等领域营收规模和项目实施能力领先的综合型基础设施
类工程总承包商和城市美容商，有力推动公司相关产业发展再上新台阶。同时，
杭州交投集团积极响应国家绿色发展战略，协助上市公司加速推进绿色建筑类产
品的研发与运用，致力将上市公司打造成为国内领先的具备 BIPV 研发、制造及
低能耗建筑系统交付能力的龙头企业。
     五、结合公司的流动性风险、相关资产质量和回款进度、管理整合风险等
事项，进一步说明杭州交投集团是否采取有效风险防控措施
  杭州交投集团将根据杭州市国资委相关要求，并结合杭州交投集团未来发展
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                          审核问询函的回复
规划及上市公司业务发展实际，制定上市公司切实可行的发展规划，全力支持上
市公司高质量发展。针对本次控制权收购，杭州交投集团制定了风险防控方案，
主要措施如下：
   （一）流动性风险及防控措施
   报告期各期末，公司资产负债率分别为 80.35%、79.85%、79.37%和 79.13%，
资产负债率整体处于较高水平。报告期各期，公司流动比率分别为 1.52 倍、1.45
倍、1.12 倍和 1.10 倍，速动比率分别为 1.52 倍、1.45 倍、1.12 倍和 1.09 倍，短
期偿债指标较低。截至 2024 年 4 月 30 日，公司由于短期流动性紧张，存在逾期
的银行借款金额共计 4.54 亿元。
   鉴于公司目前面临的短期流动性风险，杭州交投集团与赖振元家族通过谈判
协商将本次收购中股份协议转让调整至国资委批复收购方案后实施，赖振元家族
将第一期股份转让款 4.34 亿元中扣除缴纳个税和解除股权质押后剩余款项约
   自 2023 年末公司与杭州交投集团下属子公司签订建筑材料采购协议，为公
司生产经营提供支持。同时，杭州交投集团下属子公司收购上市公司持有的宣城
明宣股权及债权，公司将获得共计约 4.77 亿元现金对价。此外，杭州交投集团
正在积极协助公司进行融资以帮助公司缓解短期资金压力。通过本次向特定对象
发行，杭州交投集团将向公司注入 18.49 亿元，公司将成为杭州交投集团的子公
司，杭州交投集团可以为公司融资提供多方面支持，公司的融资能力将会提高，
融资成本也会有所降低，从而改善公司的流动性问题。
   （二）相关资产质量和回款进度风险及防控措施
   截至 2024 年 3 月 31 日，公司应收账款账面价值为 473,054.78 万元，合同资
产、其他非流动资产和一年内到期非流动资产账面金额分别为 1,641,246.24 万元、
一年内到期的非流动资产等为公司主要资产构成。
   公司应收账款主要为应收的工程结算款，合同资产主要为金融资产模式的在
建 PPP 项目和在建以及完工未结算的建筑总承包项目。公司所处建筑施工和基
础设施建设投资行业具有营运资本较高、工程项目前期投入大等特点，施工的进
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                  审核问询函的回复
度与相应工程款的结算之间会存在一定的时滞与差额，从而形成应收账款、合同
资产等资产。受房地产宏观政策调整及经济下行影响，部分客户信用状况恶化、
回款不及预期，相关资产存在进一步减值的风险。
  杭州交投集团将协助龙元建设持续加大应收账款催款力度，提高与相关 PPP
项目主管单位协商频率、加大向上级主管部门沟通力度，以争取早日达成付款安
排、督促项目及时回款。
  杭州交投集团与赖振元家族在《战略合作暨控制权变更框架协议》及其补充
协议中约定，赖振元家族对上市公司 2024 年、2025 年、2026 年实现的扣除非经
常性损益后的归属于上市公司股东的净利润进行了承诺。同时承诺上市公司 2026
年年度应收账款周转率不低于 3.20。若上市公司未能实现上述业绩，赖振元家族
将按照《战略合作暨控制权变更框架协议》及其补充协议的相关规定对上市公司
进行补偿。
  （三）管理整合风险及防控措施
  公司是长三角建筑市场最大的民营施工企业之一，业务类型主要集中于公
建、市政、厂房、办公楼等建筑施工业务、装配式建筑、光伏建筑等绿色建筑业
务及 PPP 项目投资。公司的主要经营体系（包括但不限于管理体系、薪酬体系
等）相对市场化，与杭州交投集团在业务领域、管理体系和企业文化方面存在一
定的差异，收购完成后可能存在管理整合风险。
  本次向特定对象发行股票完成后，龙元建设将成为杭州交投集团的一级子公
司。未来杭州交投集团将加强对龙元建设的党建工作，从人事管理、财务管理、
业务管理、企业文化等方面加大与龙元建设的交流，加强国资监管体系和运作机
制与龙元建设市场化经营体系和市场化管理机制的融合，逐步将龙元建设打造成
国有体系下的市场化竞争性企业，保持龙元建设经营的活力，为龙元建设的未来
发展创造必要的条件。
  综上所述，针对公司的流动性风险、相关资产质量和回款进度风险、管理整
合风险等风险因素，杭州交投集团均采取了有效的风险防控措施，以确保上市公
司平稳健康高质量发展。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                    审核问询函的回复
  六、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和发行人律师主要履行了如下核查程序：
议》
 《表决权放弃协议》
         《股份转让协议》及相关补充协议，以及公司与杭州交投
集团签署的《股份认购协议》；
具的《企业信用报告》；
案例及定价情况；
事项的说明；
定位及发展战略规划。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和发行人律师认为：
案相关各项安排的主要内容符合相关规定；截至本审核问询函回复出具日，本次
发行尚需上交所审核通过、中国证监会同意注册。
份锁定期限符合规则要求；前期协议转让价格与本次发行价格存在差异系杭州交
投集团通过本次交易取得对上市公司的控制权，且赖振元家族在本次交易中承担
了相关义务所致。前期协议转让价格符合市场惯例，本次发行价格的确定符合相
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
关规定，价格存在差异具有合理性。本次交易对公司生产经营及未来发展产生积
极影响，未损害中小股东利益，有利于维护全体股东利益；本次向特定对象发行
股票的认购对象及其资金来源符合《监管规则适用指引——发行类第 6 号》第 9
条的相关规定。
经披露的与本次交易相关的事项外，杭州交投集团和赖振元家族不存在其他应披
露未披露的重要事项。
展的需要，有利于维护全体股东利益。
风险等风险因素，杭州交投集团已制定了相关风险防控措施。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                         审核问询函的回复
   问题 2：关于业绩补偿承诺
   根据公开资料，赖振元家族就本次发行作出净利润、应收账款周转率等承诺
事项，并将提供业绩承诺补偿的担保；本次发行前，赖振元家族累计质押的公司
股份占比较高。
   请发行人说明：
         （1）结合公司报告期业绩持续下滑且最近一年大幅亏损、应
收账款及其回款情况等，详细说明赖振元家族作出相关业绩承诺的确定依据，是
否存在变更、延期、豁免等条款；
              （2）报告期赖振元家族质押股份的原因及合理
性、资金的具体用途，并结合赖振元家族对外投资情况，目前公司股份的质押状
态、预警线及平仓线设置、股价变动趋势、后续还款安排等，进一步分析股权质
押的风险，相应的业绩承诺补偿及其担保措施是否有效、可行；
                           （3）本次业绩承
诺实现及补偿履行是否存在重大不确定性，如公司未能实现相关业绩承诺、赖振
元家族难以补偿，对上市公司及其控制权结构的具体影响；（4）业绩承诺期间，
公司是否存在收购杭州交投集团及其关联方业务或资产的计划。
   请保荐机构及发行人律师进行核查并发表明确意见。
   回复：
   一、结合公司报告期业绩持续下滑且最近一年大幅亏损、应收账款及其回
款情况等，详细说明赖振元家族作出相关业绩承诺的确定依据，是否存在变更、
延期、豁免等条款
   （一）结合公司报告期业绩持续下滑且最近一年大幅亏损、应收账款及其
回款情况等，详细说明赖振元家族作出相关业绩承诺的确定依据
   报告期内，公司实现营业收入分别为 1,954,781.74 万元、1,424,589.53 万元、
万元、38,035.48 万元、-131,083.16 万元和-367.64 万元。公司的营业收入和归属
于母公司净利润呈现下降趋势。
   自 2021 年以来，在下游行业持续低迷的市场环境下，建筑业面临巨大挑战，
部分建筑企业存在业绩下滑和现金流紧张情况，公司积极主动控制业务规模，持
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                          审核问询函的回复
续降低房地产行业相关订单的承接量，同时自 2020 年后就不再承接重资产、长
周期的 PPP 项目，导致报告期内公司在建项目、新签项目逐年减少。此外，公
司部分客户信用状况恶化，部分应收账款回款不及预期，公司计提的信用减值损
失和资产减值损失的金额较大。受上述因素影响，报告期内公司经营业绩持续下
滑。
   公司应收账款主要为应收的工程结算款，主要由建筑总承包业务产生。报告
期内公司应收账款周转率分别为 4.79、3.20、1.89 和 2.23（年化），呈下降趋势，
主要系由于公司营业收入下降幅度较大，同时部分应收账款回款不及预期，应收
账款规模仍保持相对较高水平。
   本次交易完成后，公司的资本金将得到补充，有利于提高短期偿债能力，优
化公司融资结构，增强公司抗风险能力，为公司未来业绩增长奠定基础，从而提
升公司经营业绩及提高应收账款周转率。
   交易双方在 2023 年年中进行磋商谈判，结合公司 2022 年及前期的业绩情况
确定了净利润的考核指标。2018 年至 2022 年，公司扣除非经常性损益后的归属
于公司股东的净利润情况如下：
                                                                  单位：万元
     项目     2022 年度      2021 年度        2020 年度      2019 年度      2018 年度
 归母净利润       38,035.48    66,729.34      80,894.07   102,074.72    92,218.47
扣非归母净利润     -61,185.63    34,966.64      63,147.84    84,070.54    63,273.47
   综合考虑市场环境、交易进度、业务整合等多方因素，赖振元家族作出净利
润承诺主要为：公司 2024 年度、2025 年度、2026 年度实现的扣非归母净利润累
计不低于 160,000 万元，且 2024 年度、2025 年度实现的扣非归母净利润分别不
低于人民币 40,000 万元、50,000 万元。
   考虑到募集资金到位对公司短期流动性压力缓解及业务拓展的重要性，交易
双方于 2023 年 12 月以补充协议的方式对本次向特定对象发行完成前的业绩承诺
考核方式进行了调整。
   为了保证承诺期业绩实现的质量，交易双方约定了应收账款周转率的考核指
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                       审核问询函的回复
标。结合公司 2022 年度应收账款周转率，综合考虑市场环境、交易进度、业务
整合等多方因素，赖振元家族作出了公司 2026 年年度应收账款周转率不低于 3.20
的承诺。
  综上所述，交易双方结合公司 2022 年及前期的业绩情况确定了净利润考核
指标。考虑到募集资金到位对公司短期流动性压力缓解及业务拓展的重要性，交
易双方于 2023 年 12 月对定增完成前的业绩承诺考核方式进行了调整。同时，为
了保证承诺期业绩实现的质量，交易双方结合公司 2022 年度应收账款周转率，
综合考虑市场环境、交易进度、业务整合等多方因素，约定了应收账款周转率的
考核指标。
  （二）是否存在变更、延期、豁免等条款
  《战略合作暨控制权变更框架协议》及补充协议中未约定业绩承诺的变更、
延期、豁免条款。由于业绩承诺为上市公司股东赖振元家族作出，根据《上市公
司监管指引第 4 号——上市公司及其相关方承诺》，本次业绩承诺不属于不得变
更、豁免的承诺。若未来由于相关法律法规、政策变化、自然灾害等自身无法控
制的客观原因导致业绩承诺无法履行的，交易双方可以参照该指引履行变更、延
期、豁免的程序。同时，由于业绩承诺属于《战略合作暨控制权变更框架协议》
的一部分，相关变更、延期、豁免还需要履行国资审批程序。
  二、报告期赖振元家族质押股份的原因及合理性、资金的具体用途，并结
合赖振元家族对外投资情况，目前公司股份的质押状态、预警线及平仓线设置、
股价变动趋势、后续还款安排等，进一步分析股权质押的风险，相应的业绩承
诺补偿及其担保措施是否有效、可行
  （一）报告期赖振元家族质押股份的原因及合理性、资金的具体用途
  截至 2024 年 6 月 20 日，赖振元家族合计持有公司 363,186,272 股股份，占
公司总股本的 23.74%，累计质押的公司股份数为 312,374,507 股，占其持股总数
的 86.01%。赖振元家族所持公司股份的质押情况如下：
                                累计质押数量            占其所持股份     占公司总股本
股东名称   持股数量（股）        持股比例
                                  （股）               比例         比例
赖振元     254,119,182    16.61%       203,900,000     80.24%     13.33%
赖朝辉     108,567,090    7.10%        108,474,507     99.91%      7.09%
      龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                               审核问询函的回复
                                              累计质押数量            占其所持股份     占公司总股本
      股东名称    持股数量（股）             持股比例
                                                （股）               比例         比例
      赖晔鋆               500,000     0.03%                   -          -          -
      郑桂香                     -          -                  -          -          -
       合计        363,186,272       23.74%         312,374,507     86.01%     20.42%
        公司控股股东、实际控制人赖振元家族股票质押所得资金主要用于认购 2016
      年非公开发行股票认购款、对外借款以及投资、对上市公司借款等资金需求。
        （二）结合赖振元家族对外投资情况，目前公司股份的质押状态、预警线
      及平仓线设置、股价变动趋势、后续还款安排等，进一步分析股权质押的风险，
      相应的业绩承诺补偿及其担保措施是否有效、可行
        截至 2024 年 3 月 31 日，除龙元建设外，赖振元家族对外投资情况如下：
            注册资本                       直接持股
序号   公司名称                    持股人                                      经营范围
            （万元）                        比例
     上海大象                                              投资管理（除股权投资及股权投资管理），投资咨询、
     投资管理                                              企业管理咨询、商务咨询（以上除经纪），市场营销
     有限责任                                              策划，会务服务。 （依法须经批准的项目，经相关部
     公司                                                门批准后方可开展经营活动）
                                                       一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交
                                                       流、技术转让、技术推广,谷物、蔬菜、水果、花卉
                                                       种植,普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可
                                                       审批的项目）,园林绿化工程施工,非居住房地产租赁,
                                                       市场营销策划,品牌管理,餐饮管理,机械设备的安装
     上海慧农                                              和维修,组织文化艺术交流活动,广告设计、代理,广告
     有限公司                                              艺美术品及礼仪用品（象牙及其制品除外）、日用百
                                                       货,互联网销售（除销售需要许可的商品）。（除依法
                                                       须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活
                                                       动）许可项目:食品销售。（依法须经批准的项目,经
                                                       相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以
                                                       相关部门批准文件或许可证件为准）
     上海飞龙                                              房地产开发经营，物业管理。销售建筑材料，玻璃，
     房地产开                                              金属材料，五金交电，建筑机械设备，卫生洁具，
     发有限公                                              电梯，空调设备。 （依法须经批准的项目，经相关部
     司                                                 门批准后方可开展经营活动）
                                                       一般项目:农业生产管理服务,农业信息及技术服务,
                         赖朝辉通过上                        农业及林业相关领域内的技术开发、技术转让、技
     上海六甲                              赖朝辉间
                         海慧农农业科                        术服务,水稻种植,水果种植,园林景观,乡村规划设
                         技有限公司间                        计、施工、安装、管理,农业设备、设施、农业机械
     有限公司                                83%
                         接持股                           的维修,销售自产产品、食用农产品。（除依法须经批
                                                       准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动）
       龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                         审核问询函的回复
                注册资本                 直接持股
序号    公司名称                   持股人                                 经营范围
                （万元）                  比例
                            赖朝辉通过上                 粮食、果蔬、苗木及其他农产品的种植，水域滩涂
      上海友睦                           赖朝辉间
                            海六甲农林科                 养殖，从事农业、林业技术领域内的技术咨询、技
                            技有限公司间                 术服务，销售食用农产品。（依法须经批准的项目，
      合作社                             79.68%
                            接持股                    经相关部门批准后方可开展经营活动）
                                                   生物医药（不含人体干细胞、基因诊断与治疗技术
                                                   的开发和应用）的技术研发、技术咨询、技术转让、
                                                   技术服务；基础医学研究服务；临床医学研究服务；
      武汉华大                  赖朝辉通过上
                                     赖朝辉间          生物技术服务（不含基因检测服务）；实验室试剂及
      吉诺因生                  海大象投资管
      物科技有                  理有限责任公
      限公司                   司间接持股
                                                   货物或技术）。（上述经营范围不涉及外商投资准入
                                                   特别管理措施；依法须经批准的项目，经相关部门
                                                   批准后方可开展经营活动）
         注：除上述企业外，赖振元先生还持有上海中新电子技术有限公司 19.96%股权和厦门
       祯祥投资有限公司 30%股权，该等公司已分别于 2013 年 8 月和 2024 年 5 月被吊销。
       还款安排等
             （1）目前公司股份的质押状态、预警线及平仓线设置
             截至 2024 年 7 月 23 日，赖振元家族所持公司股份的质押状态、预警线及平
       仓线情况如下：
            持股数量                     质押总股数          占其所持      占公司总      预警线   平仓线
     出质人                    质权人
            （股）                       （股）           股份比例      股本比例     （元/股） （元/股）
                         浙商银行股份有限
                          公司宁波分行
                         厦门象屿资产管理
                          运营有限公司
     赖振元   254,119,182      曹永刚       12,000,000     4.72%     0.78%     2.37    2.02
                            郑清泉        8,450,000     3.33%     0.55%     2.93    2.62
                             李鹏       16,500,000     6.49%     1.08%     2.42    2.11
                             小计      203,900,000    80.24%    13.33%        -       -
                            吴国家       20,674,507     19.04%    1.35%     2.54    2.20
                         上海嘉定银丰小额
                         贷款股份有限公司
                            陈火罐       10,500,000     9.67%     0.69%     3.24    2.86
     赖朝辉   108,567,090
                             严晨       15,800,000     14.55%    1.03%     2.53    2.53
                         淮北市同创典当有
                           限公司
                            曹永刚        5,700,000     5.25%     0.37%        -       -
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                      审核问询函的回复
       持股数量                    质押总股数           占其所持      占公司总      预警线   平仓线
出质人                   质权人
       （股）                      （股）            股份比例      股本比例     （元/股） （元/股）
                      郑清泉        2,500,000      2.30%     0.16%       -     -
                       李鹏       10,000,000      9.21%     0.65%       -     -
                    浙商银行股份有限
                     公司宁波分行
                      小计       108,474,507     99.91%     7.09%       -     -
赖晔鋆    500,000        小计                   -         -        -       -     -
郑桂香        -          小计                   -         -        -       -     -
合计    363,186,272      -       312,374,507     86.01%    20.42%       -     -
       注：赖朝辉质押股份给曹永刚、郑清泉、李鹏及浙商银行股份有限公司宁波分行为替赖
     振元之股份质押融资进行补充质押。
          （2）股价变动趋势
        截至 2024 年 6 月 30 日，公司股票收盘价格为 2.74 元/股，2024 年股价变动
     情况如下：
       数据来源：Wind
        根据上图可知，2024 年以来公司股价受大盘变动趋势影响，存在一定波动
     并呈现一定下跌趋势，股价波动区间为 2.29 元/股至 3.75 元/股，存在部分期间股
     价低于平仓线的情形。根据赖朝辉先生出具的说明，赖振元家族已通过补充质押
     以及与质权人沟通协商等方式，与质权人达成一致，未发生强制平仓情形。如因
     股价持续下跌导致低于相关质权人约定的质押率要求，赖振元家族将严格按照相
     关合同的约定，通过偿还部分贷款或者提供追加担保等方式以满足相关合同的要
     求。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                审核问询函的回复
  （3）后续还款安排
  为最大限度地降低股份质押对公司的不利影响，赖振元家族采取积极措施，
化解平仓风险，后续还款安排具体情况如下：
  ①积极与质权人沟通
  本次交易中，杭州交投集团受让赖振元家族持有的上市公司 8.40%股权的对
价款分期支付。待条件达成后，杭州交投集团需向赖振元家族支付第二笔股权转
让款 4.34 亿元。该笔资金基本可以覆盖股份质押对应的借款总额。赖振元家族
已与相关质权人积极沟通，目前各方沟通情况良好，质押风险可控。
  ②第二笔股权转让款、公司支付应付股利及归还欠款等款项到账后可归还质
押借款
  待条件达成后，杭州交投集团需向赖振元家族支付第二笔股权转让款 4.34
亿元。截至 2023 年末，赖振元家族无息拆借给上市公司资金余额约 3.68 亿元，
上市公司应付赖振元家族股利合计约 0.79 亿元。本次交易完成且公司流动性压
力缓解后，公司将逐步向赖振元家族支付应付股利以及归还欠款。上述资金可以
满足赖振元家族归还相关质押借款。
效、可行
  （1）进一步分析股权质押的风险
  赖振元家族拥有上海、杭州等多地核心地段多处房产、大额债权（上市公司
对其欠款）、对外股权投资等资产，具备较强的偿还能力及支付能力。上述股份
质押不存在集中到期情形，赖振元家族可通过个人及家庭的现有资金、股权投资
和投资房产的处置、滚动质押融资等方式筹集资金，保障其股份质押协议正常履
行，或通过归还质押借款保障质押股份的安全。
  截至本审核问询函回复出具日，赖振元家族股权质押涉及的主债权中，与严
晨、上海嘉定银丰小额贷款股份有限公司、吴国家和李鹏的债权已到期，各方正
在协商展期；同时，赖振元家族股权质押存在 2 笔股价低于平仓价之情形（质权
人分别为上海嘉定银丰小额贷款股份有限公司及陈火罐），出质人已与质权人充
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                审核问询函的回复
分沟通，质权人更为注重出质人能否保证本息的支付，并未主张实现质权，确保
  除上述情形外，截至本审核问询函回复出具日，赖振元家族股份质押未出现
其他违约及预期违约的情形，赖振元家族按照相关协议履行义务，并且赖振元家
族将密切关注公司股价，提前进行风险预警；同时，赖振元家族已经结合市场及
股价波动，预留了流动性资金作为可能的业务保证金，以提高风险履约保障率，
规避平仓风险。因此，赖振元家族质押股权的强制平仓风险可控。
  截至本审核问询函回复出具日，除赖朝辉存在其作为龙元建设法定代表人因
龙元建设与其他单位产生纠纷且未履行给付义务而被限制高消费的情形外，赖振
元家族未发生过其他不良或违约类贷款情形，不存在尚未了结的重大诉讼、仲裁，
也未被列入失信被执行人名单，其财务状况、资信情况良好。就此前发生的质押
借款，赖振元家族按照协议约定按期付息，并积极与债权人协商借款展期，各方
未发生争议纠纷。
  综上所述，赖振元家族相关股权质押风险相对可控。
     （2）相应的业绩承诺补偿及其担保措施是否有效、可行
  根据《战略合作暨控制权变更框架协议》约定，在本次向特定对象发行股票
完成后，赖振元家族应将其持有的合计不低于上市公司本次向特定对象发行股票
后总股本 12%的股份质押给杭州交投集团作为业绩承诺补偿义务的担保。为履行
相应业绩承诺补偿及担保措施，赖振元家族未来需将上述质押股份中的部分（对
应上市公司 12%股份）通过还款解除质押后，重新质押给杭州交投集团。
  待条件达成后，杭州交投集团需向赖振元家族支付第二笔股权转让款 4.34
亿元。截至 2023 年末，赖振元家族无息拆借给上市公司资金余额约 3.68 亿元，
上市公司应付赖振元家族股利合计约 0.79 亿元。本次交易完成且公司流动性压
力缓解后，公司将逐步向赖振元家族支付应付股利以及归还欠款。上述资金可以
实现赖振元家族相关股份解除质押并履行《战略合作暨控制权变更框架协议》及
相关补充协议约定，将相关股份质押给杭交投集团作为业绩承诺补偿义务的担
保。
  综上所述，赖振元家族相应的业绩承诺补偿及其担保措施有效、可行。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件               审核问询函的回复
    三、本次业绩承诺实现及补偿履行是否存在重大不确定性，如公司未能实
现相关业绩承诺、赖振元家族难以补偿，对上市公司及其控制权结构的具体影
响
    （一）本次业绩承诺实现是否存在重大不确定性
    本次向特定对象发行完成后，杭州交投集团将成为上市公司的控股股东，杭
州市国资委将成为上市公司的实际控制人。根据同行业可比公司宁波建工、重庆
建工年报披露的数据，最近三年宁波建工在宁波大市内的主营业务收入占比在
    本次交易完成后，杭州交投集团将为上市公司注入新的发展动力，对未来公
司更好的参与杭州乃至长三角及其辐射地区的基础设施建设等业务拓展，积极参
与城市基础设施更新、保障性住房、新型城镇化和乡村全面振兴、智能网联车辆
管理等基础设施投资和建设具有重要作用。此外，本次向特定对象发行股票募集
资金有利于降低公司资产负债率，提高短期偿债能力，改善公司财务状况，降低
融资成本。控股股东的国资背景有望使得公司的融资成本降低，融资结构持续优
化。具体分析如下：
续健康发展
    上市公司深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领域，通过建筑产业链上
下游延伸、基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展新领域研发和布
局，现已形成建筑总承包、基建投资和绿色建筑三大板块协同发展的龙元生态。
    报告期内，受短期流动性压力的影响，公司新承接项目数量减少，从而导致
营业收入及净利润大幅下降。本次向特定对象发行完成后，公司的资本金将得到
补充，助力公司未来业绩增长。
    （1）建筑总承包板块为公司未来业绩增长奠定基础
    公司深耕工程总承包领域四十余年，拥有建筑工程总承包特级资质等多项专
业资质，业务服务范围涵盖勘察设计、建筑工程、市政水利、钢构幕墙等全专业。
公司获奖众多，广受客户信任，拥有卓越的市场声誉。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                     审核问询函的回复
  本次向特定对象发行完成后，公司的资本金将得到补充，有利于提高短期偿
债能力，优化公司融资结构。公司将作为杭州市属国有上市特级建筑施工企业，
借助与杭州交投集团在综合交通、市政、房建等建设产业链间的协同效应，围绕
基础设施建设开展强链、延链、补链，推动在杭州乃至长三角及其辐射地区的基
础设施建设等业务拓展，促进产业链资源整合，为公司未来业绩增长奠定基础。
     （2）基建投资板块助力公司产业发展再上新台阶
  公司在基础设施领域投资管理和运营维护领域拥有丰富的全周期服务经验。
截至 2024 年 3 月 31 日，公司财务报表中 PPP 项目形成的资产账面价值为
目主要分布在浙江、福建、山东等沿海发达省份，以学校、医院、道路等民生项
目为主。公司投资的 PPP 项目大部分已经进入运营期，可以为公司未来年度带
来相对稳定的投资收益。
  本次向特定对象发行完成后，公司将充分发挥杭州交投集团在区域城市开发
和高铁新城建设大项目带动效应，以及杭州市属国企资源优势，利用公司在基础
设施投资领域的丰富经验，积极参与城市基础设施更新、保障性住房、新型城镇
化和乡村全面振兴、智能网联车辆管理等基础设施投资和建设，有力推动相关产
业发展再上新台阶。
     （3）绿色建筑板块为公司带来更多发展潜力
  公司着力绿色建筑事业，旨在顺应全球绿色环保发展潮流、国家“3060”碳
达峰和碳中和承诺，保持公司的主业长青。公司绿色建筑业务以自主知识产权、
持续优化升级的完整装配式建造体系（S 体系）和专项技术研发成果为底层驱动，
通过“建筑装配式+建筑工业化+建筑光伏一体化”践行绿色建筑的发展之路。
  报告期内，公司绿色建筑板块实现的营业收入相对稳定。随着 S 体系的持续
完善、BIPV 系统的融入、新一代装配式低碳生产基地的建设，以及实施能力的
成熟，绿色建筑业务有望为公司创造更多的营收和利润。本次向特定对象发行完
成后，杭州交投集团将协助公司加速推进绿色建筑类产品的研发与运用，将公司
打造成为国内领先的具备 BIPV 研发、制造及低能耗建筑系统交付能力的龙头企
业。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                  审核问询函的回复
成本
  本次向特定对象发行股票募集资金金额为 18.49 亿元，扣除发行费用后将用
于补充流动资金和偿还银行贷款。本次发行完成后，公司资本金得到补充，有利
于降低公司资产负债率，提高短期偿债能力，改善公司财务状况，降低融资成本。
  报告期内，公司每年平均财务费用在 14-15 亿元左右，公司综合融资成本在
司。杭州交投集团的主体和债项信用评级均为 AAA（杭州交投集团 2023 年发行
的 10 年期公司债的利率为 3.70%），控股股东的国资背景有望使得公司的融资成
本降低，融资结构持续优化。
  本次向特定对象发行完成后，杭州交投集团将积极维护上市公司核心团队的
正常履职，保持经营管理的稳定性和业务的顺利开展，加强与上市公司核心团队
人员的交流和沟通，在符合上市公司制度要求和规范运作的基础上，给予上市公
司核心团队充分的自主性，促进上市公司经营业绩的持续增长。
  综上所述，本次向特定对象发行完成后，上市公司将通过多方面举措提升盈
利能力，力争完成业绩承诺。由于上述业绩承诺是基于协议签署期间的宏观经济、
市场竞争及上市公司情况作出的，若未来由于公司内外部情况发生重大不利变
化，可能导致赖振元家族作出的业绩承诺无法实现。上市公司已在《募集说明书》
“第六节 与本次发行相关的风险因素”之“六、与本次控制权变更相关风险”
之“（二）赖振元家族作出的业绩承诺无法实现的风险”中就该事项进行了风险
提示，具体如下：
  “（二）赖振元家族作出的业绩承诺无法实现的风险
  根据《战略合作暨控制权变更框架协议》及其补充协议，赖振元家族对上市
公司 2024 年、2025 年、2026 年实现的扣除非经常性损益后的归属于上市公司股
东的净利润进行了承诺。同时承诺上市公司 2026 年年度应收账款周转率不低于
更框架协议》的相关规定对上市公司进行补偿。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
  由于上述业绩承诺是基于协议签署期间的宏观经济、市场竞争及上市公司情
况作出的，若未来由于公司内外部情况发生重大不利变化，可能导致赖振元家族
作出的业绩承诺无法实现的风险。”
  （二）本次业绩承诺补偿履行是否存在重大不确定性
  本次交易中，交易双方约定了具体的业绩补偿措施。根据《战略合作暨控制
权变更框架协议》约定，在本次向特定对象发行股票完成后，赖振元家族应将其
持有的合计不低于上市公司本次向特定对象发行股票后总股本 12%的股份质押
给杭州交投集团作为业绩承诺补偿义务的担保。质押期限应不短于业绩承诺期限
（若业绩承诺期内或届满后赖振元家族触发业绩承诺补偿义务的，则质押期限应
不短于业绩承诺期限届满后 2 年）。质押期间质押股份所产生的孳息（包括送股、
资本公积金转增股本等派生权益，但不包括现金分红）应一并予以质押。
  赖振元家族拥有上海、杭州等多地核心地段多处房产、大额债权（上市公司
对其欠款）、对外股权投资等资产。同时，本次向特定对象发行完成后，随着杭
州交投集团向赖振元家族支付剩余股份协议转让款、公司向赖振元家族支付应付
股利及归还欠款，将进一步增强赖振元家族履行业绩补偿承诺的能力。
  综上所述，交易双方已约定了具体可行的业绩补偿措施，基于目前情况，赖
振元家族具备一定的履行业绩承诺补偿的能力。由于业绩补偿的履行与届时赖振
元家族的资产债务情况有关，可能会存在业绩承诺补偿无法完全履行的风险，上
市公司已在《募集说明书》“第六节 与本次发行相关的风险因素”之“六、与
本次控制权变更相关风险”之“（三）赖振元家族作出的业绩承诺补偿无法履行
的风险”中就该事项进行了风险提示，具体如下：
  “（三）赖振元家族作出的业绩承诺补偿无法履行的风险
  根据《战略合作暨控制权变更框架协议》，在本次向特定对象发行股票完成
后，赖振元家族应将其持有的合计不低于上市公司本次向特定对象发行股票后
总股本 12%的股份质押给杭州交投集团作为业绩承诺补偿义务的担保。
  虽然交易双方已约定了具体的业绩补偿措施，但由于业绩补偿的履行与届
时赖振元家族的资产债务情况有关，可能会存在业绩承诺补偿无法完全履行的
风险。”
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                             审核问询函的回复
     （三）如公司未能实现相关业绩承诺、赖振元家族难以补偿，对上市公司
及其控制权结构的具体影响
  根据《战略合作暨控制权变更框架协议》及其补充协议，若上市公司 2026
年度审计报告出具日起 30 个自然日，赖振元家族无法将应补偿现金全部支付给
上市公司的，则杭州交投集团有权选择要求赖振元家族以其持有的上市公司股票
对上市公司予以补偿。该等情形下各方应促使上市公司以 1 元/股的价格回购注
销赖振元家族持有的上市公司相应股份（优先回购注销赖朝辉所持上市公司股
份，若赖朝辉所持股份不足以履行或因转让限制无法履行本条约定的补偿义务
的，则赖振元家族其他各方承担连带补偿责任），回购注销股份数量=（未补偿现
金金额+逾期付款利息）/董事会决议回购注销股票前 20 个交易日股票均价。在
股票未注销前，赖振元家族应回购注销的股份应放弃表决权。回购注销赖振元家
族所持上市公司股份数量以上市公司回购其股份时点公司总股本的 12%为上限。
  由此可能会对上市公司的控制权结构及公司治理产生如下影响：
  若上市公司未能实现相关业绩承诺，且上市公司 2026 年度审计报告出具日
起 30 个自然日，赖振元家族无法将应补偿现金全部支付给上市公司的，则杭州
交投集团有权选择要求赖振元家族以其持有的上市公司股票对上市公司予以补
偿。
  假设届时上市公司回购注销赖振元家族持有的上市公司总股本 12%的股份，
基于本次定增完成后上市公司的股本情况，不考虑分红、除权等其他因素影响，
届时公司控制权结构模拟情况如下：
                                        回购注销         回购注销后           回购注销后
          回购注销前持股          占公司总
     股东                                 股份数量         持股数量            占公司总股
           数量（股）           股本比例
                                        （股）           （股）             本比例
杭州交投集团      587,427,054     29.54%              0     587,427,054      33.57%
赖振元家族       363,186,272     18.26%     238,642,241    124,544,031       7.12%
 其他股东      1,038,072,015    52.20%              0    1,038,072,015     59.32%
     合计    1,988,685,341   100.00%     238,642,241   1,750,043,100    100.00%
  由上可见，如届时上市公司回购注销赖振元家族持有的上市公司 12%股权，
赖振元家族将被回购注销 238,642,241 股，杭州交投集团的持股比例将升至
龙元建设向特定对象发行股票申请文件               审核问询函的回复
  《战略合作暨控制权变更框架协议》第二条公司治理部分约定：“若甲方完
成本协议项下第 5.1 条“净利润承诺”及第 5.2 条“应收账款周转率承诺”等相
关承诺事项，甲方仍为目标公司第二大股东且合计持有目标公司的股权比例不低
于 12%的前提下，则于本协议约定的业绩承诺期结束后三年内，甲方仍有权推荐
目标公司总经理，并由董事会选聘。为免疑义，若届时甲方非目标公司第二大股
东，则甲方自愿放弃此项推荐目标公司总经理的权利。”
  因此，如上市公司未能实现相关业绩承诺，赖振元家族将放弃在业绩承诺期
结束后三年内推荐公司总经理的权利。
  综上所述，若上市公司未能实现相关业绩承诺，且上市公司 2026 年度审计
报告出具日起 30 个自然日，赖振元家族无法将应补偿现金全部支付给上市公司
的，则杭州交投集团有权选择要求赖振元家族以其持有的上市公司股票对上市公
司予以补偿。上市公司回购注销赖振元家族持有的上市公司股份，将会导致杭州
交投集团持股比例上升，控制权进一步加强，赖振元家族持股比例下降。如上市
公司未能实现相关业绩承诺，赖振元家族将放弃在业绩承诺期结束后三年内推荐
公司总经理的权利。
  四、业绩承诺期间，公司是否存在收购杭州交投集团及其关联方业务或资
产的计划
  杭州交投集团是杭州市国资委直接管理的市属国有控股公司，主要从事交通
重点工程等基础设施建设，负责交通存量资产和增量资产的经营和运作，以及工
程施工、城市土地开发等，主要资产包括以杭千高速为主的道路通行收费资产、
杭州交通投资建设管理集团有限公司管理的工程建设及相关服务资产等。
  本次向特定对象发行完成后，杭州交投集团将会成为公司控股股东，公司将
会作为杭州交投集团工程建设类业务的主要运营平台，着力加大基础设施项目投
资、建设、运营业务，做强建筑工程总承包及绿色建筑等相关主业，促进上市公
司持续健康发展。
  就本次收购，杭州交投集团出具了《关于解决和避免同业竞争的承诺》及补
龙元建设向特定对象发行股票申请文件            审核问询函的回复
充承诺，在取得公司控制权后三年内，在符合适用法律法规及相关监管规则且符
合上市公司利益的前提下，与上市公司达成合作意向并履行相关合法程序后，杭
州交投集团将其持有的杭州市交通工程集团有限公司、杭州交投建设工程有限公
司、杭州路达公路工程有限公司及杭州公路工程监理咨询有限公司等公司的控制
权转让给上市公司，稳妥推进与上市公司相关业务的整合。同时，杭州交投集团
将稳妥推进杭州交投工程设计有限公司、杭州交通建设管理有限公司及杭州市工
程咨询中心有限公司与上市公司相关业务进行整合。
  综上所述，基于本次收购的背景，业绩承诺期间，在符合适用法律法规及相
关监管规则且符合上市公司利益的前提下，杭州交投集团存在向上市公司提出收
购杭州交投集团及其关联方业务或资产的计划。
  五、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和发行人律师主要履行了如下核查程序：
议》
 《表决权放弃协议》
         《股份转让协议》及相关补充协议，以及公司与杭州交投
集团签署的《股份认购协议》；
文件、赖振元家族相关借款合同、质押合同及相关凭证等；
承诺；
购注销情况及对股权结构的影响。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件              审核问询函的回复
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和发行人律师认为：
虑到募集资金到位对公司短期流动性压力缓解及业务拓展的重要性，交易双方于
诺期业绩实现的质量，交易双方结合公司 2022 年度应收账款周转率，综合考虑
市场环境、交易进度、业务整合等多方因素，约定了应收账款周转率的考核指标。
   《战略合作暨控制权变更框架协议》及补充协议中未约定业绩承诺的变更、
延期、豁免条款。由于业绩承诺为上市公司股东赖振元家族作出，根据《上市公
司监管指引第 4 号——上市公司及其相关方承诺》，本次业绩承诺不属于不得变
更、豁免的承诺。若未来由于相关法律法规、政策变化、自然灾害等自身无法控
制的客观原因导致业绩承诺无法履行的，交易双方可以参照该指引履行变更、延
期、豁免的程序。同时，由于业绩承诺属于《战略合作暨控制权变更框架协议》
的一部分，相关变更、延期、豁免还需要履行国资审批程序。
求。赖振元家族相关股权质押风险相对可控。赖振元家族相应的业绩承诺补偿及
其担保措施有效、可行。
力争完成业绩承诺。由于上述业绩承诺是基于协议签署期间的宏观经济、市场竞
争及上市公司情况作出的，若未来由于公司内外部情况发生重大不利变化，可能
导致赖振元家族作出的业绩承诺无法实现的风险。公司已在《募集说明书》中进
行风险提示。
时赖振元家族的资产债务情况有关，可能会存在业绩承诺补偿无法完全履行的风
险。公司已在《募集说明书》中进行风险提示。
日起 30 个自然日，赖振元家族无法将应补偿现金全部支付给上市公司的，则杭
龙元建设向特定对象发行股票申请文件            审核问询函的回复
州交投集团有权选择要求赖振元家族以其持有的上市公司股票对上市公司予以
补偿。上市公司回购注销赖振元家族持有的上市公司股份，将会导致杭州交投集
团持股比例上升，控制权进一步加强，赖振元家族持股比例下降。如上市公司未
能实现相关业绩承诺，赖振元家族将放弃在业绩承诺期结束后三年内推荐公司总
经理的权利。
规则且符合上市公司利益的前提下，杭州交投集团存在向上市公司提出收购杭州
交投集团及其关联方业务或资产的计划。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                          审核问询函的回复
  问题 3：关于融资规模
  根据申报材料，公司最近一期资产负债率为 79.13%，本次向特定对象发行
股票募集资金不超过 184,947.74 万元，扣除发行费用后将用于补充流动资金和
偿还银行贷款。
  请发行人结合公司现有资金余额、现金流入净额、用途和资金缺口，说明本
次融资规模的合理性；结合本次募集资金用于补流及偿债的具体用途及相关安
排，说明对公司偿债能力的影响，后续是否有其他提高公司偿债能力的举措。
  请保荐机构和申报会计师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条进
行核查并发表明确意见。
  回复：
  一、请发行人结合公司现有资金余额、现金流入净额、用途和资金缺口，
说明本次融资规模的合理性
  综合考虑公司日常营运需要、公司现有资金余额、预测期现金流入净额、预
测期预计现金分红及偿还债务利息支出等因素分析，公司未来三年（2025 年-2027
年）的资金缺口为 374,313.64 万元，具体测算过程如下：
                                                     单位：万元
   类别                 项目              金额             计算规则
可自由支配资金    受限资金余额                   33,371.23
           可自由支配资金                 103,720.69    A
未来三年预计经营
           未来三年预计经营性现金流入净额         138,235.46    B
性现金流入净额
           最低货币资金保有量               142,394.19    ①
           未来期间利息费用支出              441,875.60    ②
资金支出需求
           未来期间预计现金分红所需资金           32,000.00    ③
           总体资金需求合计                616,269.79    C=①+②+③
总体资金缺口                             -374,313.64   D=A+B-C
  （一）可自由支配资金
  截至 2024 年 3 月 31 日，发行人货币资金余额为 137,091.92 万元，其中受限
货币资金为 33,371.23 万元。扣除上述使用受限的资金，公司剩余 103,720.69 万
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                      审核问询函的回复
元资金可用于业务经营。
  （二）未来三年预计经营性现金流入净额
  公司未来三年新增经营性现金流净额以公司未来三年经营活动产生的现金
流量净额和营业收入为基础进行测算。报告期内，公司营业收入以及经营活动产
生的现金流量净额情况如下：
                                                                          单位：万元
       项目         2024 年 1-3 月       2023 年度              2022 年度        2021 年度
营业收入                 275,218.15        900,417.30         1,424,589.53   1,954,781.74
经营活动现金流量净额            16,393.12        162,573.33         -171,481.48      -24,247.68
经营活动现金流量净额
占营业收入比例
经营活动现金流量净额/
营业收入平均值
  由上表可见，公司各期经营活动现金流量净额占当期营业收入比例的平均值
为 2.68%，假设公司未来三年（2025 年-2027 年）维持上述比例。
  鉴于报告期内下游行业持续低迷、PPP 项目回款进度不及预期、银行融资渠
道不畅等多因素影响，公司短期流动性压力增大。受此影响，公司新承接项目数
量减少，从而导致营业收入大幅下滑。本次交易完成后，公司将有效缓解现金流
压力，增强资本实力，加快订单承接和生产经营进程，同时充分发挥国有和民营
融合发展的机制优势以及杭州市属国企资源优势，助力公司市场开拓。因此假设
公司未来三年（2025 年-2027 年）营业收入水平恢复至 2020 年-2022 年营业收入
水平。2020 年-2022 年公司实现营业收入如下：
                                                                          单位：万元
            项目                2022 年度                   2021 年度          2020 年度
营业收入                              1,424,589.53          1,954,781.74     1,778,668.34
平均值                                                                      1,719,346.54
                                                                          单位：万元
             项目                        2025 年度            2026 年度        2027 年度
预测的营业收入                                1,719,346.54       1,719,346.54   1,719,346.54
经营活动产生的现金流量净额/营业收入                             2.68%            2.68%          2.68%
预计经营活动现金流量净额                                46,078.49        46,078.49     46,078.49
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                            审核问询函的回复
           项目                2025 年度   2026 年度    2027 年度
未来三年公司经营活动现金流量净额合计                                 138,235.46
   注：上述营业收入增长的假设及测算仅为测算本次向特定对象发行股票募集资金用于补
充流动资金的合理性，不代表对 2025 年至 2027 年经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预
测。
   （三）最低货币资金保有量
   公司的营业收入主要来源于建筑施工以及基建投资业务，上述业务回款会受
到下游房地产行业景气度、PPP 项目所在地财政状况的影响。受下游行业持续低
迷，部分客户回款不及预期的影响，公司为确保生产经营中对职工薪酬、劳务用
工、原材料采购等的必要支出，根据公司 2024 年第一季度财务数据测算，按平
均储备两个月的付现资金作为最低货币资金保有量，公司最低货币资金保有量需
求达到 142,394.19 万元，具体测算如下：
                                                  单位：万元
        财务指标                  计算公式               金额
最低货币资金保有量（两个月保有量）          ⑤=④÷月数*2                142,394.19
  注 1：期间费用总额包括税金及附加、管理费用、研发费用、销售费用以及财务费用；
  注 2：非付现成本总额包括当期固定资产、投资性房地产折旧、无形资产摊销、使用权
资产折旧、长期待摊费用摊销、股份支付费用、租赁负债利息支出。
   （四）未来期间利息费用支出
万元、148,825.59 万元，年平均利息费用支出为 147,909.28 万元。2024 年第一季
度公司利息费用支出为 34,812.64 万元，年化后 2024 年利息费用支出为 139,250.56
万元，则 2022 年至 2024 年的年平均利息费用支出为 147,291.87 万元。
   假设 2025-2027 年的年平均应偿还借款利息费用与 2022 年至 2024 年的年平
均利息费用支出保持一致，则公司未来三年（2025-2027 年）借款利息费用支出
金额为 441,875.60 万元。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                         审核问询函的回复
     （五）未来期间预计现金分红所需资金
  根据赖振元家族和杭州交投集团签订的《战略合作暨控制权变更框架协议》
及补充协议约定，上市公司每年度现金分红原则上不少于当年实现的可分配利润
的 20%，同时承诺 2024 年度至 2026 年度累计承诺净利润数不低于人民币 160,000
万元，因此预计未来三年（2025 年-2027 年）累计现金分红所需资金 32,000.00
万元。
  综上所述，综合考虑公司所处建筑施工行业特点带来的最低货币资金保有量
需要、公司现有资金余额、用途和预测期资金流入净额、预测期预计现金分红及
偿还债务利息支出等因素，公司目前的资金缺口为 374,313.64 万元，超过本次募
集资金总额，因此，本次募集资金规模具有合理性。
     二、结合本次募集资金用于补流及偿债的具体用途及相关安排，说明对公
司偿债能力的影响
     （一）本次募集资金用于补流及偿债的具体用途及相关安排
  公司本次募集资金补充流动资金主要用于未来随着公司业务规模增长而增
加的营运成本，如员工薪酬、原材料采购、销售费用、管理费用等公司日常生产
经营相关的非资本性支出；公司本次募集资金偿还银行贷款主要用于偿还公司因
业务发展需要所产生的银行借款及相关利息支出。
  本次募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款将有助于公司缓解资金压
力，增强公司生产能力、资金实力、抗风险能力以及生产经营的灵活性和应变力，
助力公司提升核心竞争力、扩大业务规模、保持行业竞争优势、提高持续经营能
力。
     （二）对公司偿债能力的影响
  本次募集资金到位后，对公司偿债能力的影响测算如下：
      主要财务指标          募集资金到位前           募集资金到位后（模拟）
流动比率（倍）                          1.10            1.16
速动比率（倍）                          1.09            1.16
资产负债率（%）                        79.13           76.65
  注：募集资金使用前主要财务指标数据使用龙元建设 2024 年第一季度财务数据计算。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                   审核问询函的回复
  公司本次募集资金到位后，流动比率预计从 1.10 倍上升为 1.16 倍，速动比
率预计从 1.09 倍上升为 1.16 倍，资产负债率将会进一步降低，从 79.13%降低至
业务开拓及业绩的增长提供有力保障。
  三、后续是否有其他提高公司偿债能力的举措
  （一）提升公司经营业绩，增强抗风险能力
  本次向特定对象发行股票完成后，杭州交投集团将会成为公司控股股东，公
司将会作为杭州交投集团工程建设类业务的主要运营平台，着力加大基础设施项
目投资、建设、运营业务，做强建筑工程总承包及绿色建筑等相关主业，促进上
市公司持续健康发展。公司将深耕长三角区域市场，提升公司在长三角区域业务
市场占有率，并在原有市场业务基础上，充分发挥杭州交投集团区域城市开发和
高铁新城建设大项目带动效应，以及杭州市属国企资源优势，围绕基础设施建设
开展强链、延链、补链，将其打造为国内房屋建筑、交通工程、市政工程、水利
环境等领域营收规模和项目实施能力领先的综合型基础设施类工程总承包商和
城市美容商，有力推动公司相关产业发展再上新台阶。
  （二）优化现金流管理，加快资金回笼
  公司将进一步加强应收账款催款力度，提高与相关 PPP 项目主管单位协商
频率、加大向上级主管部门沟通力度，以争取早日达成付款安排、督促项目及时
回款，加快资金回笼。
  （三）加强成本控制，提升运营效率
  公司将继续优化各项运营流程，实施精益管理，加强成本控制，从采购、生
产到销售各个环节严格把关，降低生产成本和管理费用。通过提升运营效率，提
高公司的盈利能力，增强偿债能力。
  （四）拓宽融资渠道，降低资金成本
  本次向特定对象发行股票完成后，杭州交投集团将成为公司控股股东。公司
将积极拓宽融资渠道，进一步提升银行授信额度，降低资金成本，提高资金使用
效率，确保公司在未来的业务扩展和项目投资中拥有充足的资金支持，增强公司
龙元建设向特定对象发行股票申请文件              审核问询函的回复
的偿债能力。
  四、结合《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条进行核查
  根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条第一款的规定：“（一）通过
配股、发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金
的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务……”公司本次再融资属
于董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金，募集资金可以全部
用于补充流动资金和偿还债务。
  保荐机构及申报会计师取得本次融资规模的测算明细表，向发行人了解现有
货币资金用途、资金需求和未来现金流入金额等情况，核查本次补充流动资金规
模的合理性；将公司本次资金缺口测算相关财务指标与公司历史业绩情况指标进
行对比，分析测算的谨慎性和合理性。
  经核查，保荐机构及申报会计师认为：公司本次再融资属于董事会确定发行
对象的向特定对象发行股票方式募集资金，募集资金可以全部用于补充流动资金
和偿还债务。本次募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款的规模具备合理
性，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条的相关规定。
  五、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和申报会计师主要履行了如下核查程序：
币资金余额及使用安排、资金缺口、公司资产负债率等，判断募集资金规模的合
理性；
金需求和未来现金流入金额等情况，核查本次补充流动资金规模的合理性；
比，分析测算的谨慎性和合理性。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件            审核问询函的回复
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
模具有合理性；
他提高偿债能力的举措；
集资金，募集资金可以全部用于补充流动资金和偿还债务。本次募集资金用于补
充流动资金和偿还银行贷款的规模具备合理性，符合《证券期货法律适用意见第
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                              审核问询函的回复
   问题 4：关于业务及经营情况
较 2022 年略有上升；报告期公司归母净利润分别为 66,729.34 万元、38,078.23
万元、-131,083.16 万元及-367.64 万元；经营活动产生的现金流量净额分别为
-24,247.68 万元、-171,481.48 万元、162,573.33 万元和 16,393.12 万元。
   请发行人说明：
         （1）结合报告期内公司主要业务类型、具体项目承接、在建
以及完工的项目数量及单项金额、行业政策影响及市场需求情况等，分析公司收
入持续下滑的原因，与同行业可比公司是否存在差异；（2）结合项目施工情况、
公司人员数量变动、原材料价格变动等，说明主营业务成本结构变动的原因，是
否符合行业惯例；
       （3）分析公司报告期内毛利率的变化原因，与同行业可比公司
毛利率是否存在差异及原因；
            （4）结合公司期间费用构成及主要影响因素，分析
公司在 2023 年度营业收入及员工人数下滑情况下，期间费用金额上升的原因及
合理性；
   （5）报告期内公司经营活动产生的现金流净额与净利润存在差异的具体
原因，使用间接法将净利润调节为经营活动现金流量的具体过程；
                            （6）结合公司
最新在手订单情况、项目承接及开工情况、客户开拓情况等，说明公司经营业绩
是否存在好转迹象，持续经营能力是否存在不确定性。
   请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
   回复：
   一、结合报告期内公司主要业务类型、具体项目承接、在建以及完工的项
目数量及单项金额、行业政策影响及市场需求情况等，分析公司收入持续下滑
的原因，与同行业可比公司是否存在差异
   （一）建筑行业政策影响及市场需求情况
   报告期内，国家围绕重大战略部署和“十四五”规划，加大宏观政策调节力度，
建筑行业及其下游行业持续调整。建筑施工行业方面，在“保交付”政策支撑下，
行业房屋竣工面积在 2023 年实现阶段性增长，但新开工面积持续负增长，房地
产行业的低迷对建筑行业的发展产生一定影响；基础设施建设投资行业方面，国
家相继出台《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范发展、阳光运行
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                          审核问询函的回复
的通知》
   《关于促进民营经济发展壮大的意见》
                   《关于完善政府诚信履约机制优化
民营经济发展环境的通知》等针对性政策措施，进一步规范实施政府和社会资本
的合作机制，保障项目回款；绿色建筑行业方面，在“双碳”目标推动下，国家政
策加码支持建筑绿色化及装配式建筑高速发展，
                    《城乡建设领域碳达峰实施方案》
等政策的出台为绿色建筑、生态城市的规模化、快速发展提供了机遇。
  建筑行业的市场需求与经济发展有较为密切的关系。根据国家统计局数据，
增长 5.2%；2023 年全社会固定资产投资完成额 50.97 万亿元，同比增长 2.80%。
近年来我国各项宏观调控组合政策发力显效，经济数据回升向好，但随着我国经
济发展进入“新常态”，国内生产总值和固定资产投资增速有所放缓，建筑业市场
需求的增速有所下降，建筑业仍处在从过去的“增加数量”向未来的“提高质量”转
变过程中。
战，部分建筑企业存在收入下滑和现金流紧张情况，公司积极主动控制业务规模，
持续降低房地产行业相关订单的承接量，同时自 2020 年后就不再承接重资产、
长周期的 PPP 项目，受此影响公司在建项目、竣工项目及新承接项目均呈现逐
年下滑趋势，公司土建施工业务收入呈下滑趋势。
  （二）公司及同行业可比公司的经营情况
  （1）报告期内同行业可比公司的营业收入情况
下表：
                                                                  单位：万元
公司名称
            金额           同比变动            金额          同比变动           金额
中国建筑    226,552,924.40     10.24%   205,505,207.00     8.58%    189,270,630.70
上海建工     30,462,764.59     6.50%     28,603,661.47     1.77%     28,105,546.80
陕建股份     18,055,499.14     -4.65%    18,936,565.56     12.92%    16,769,353.04
宁波建工      2,267,267.55     3.69%      2,186,686.70     2.56%      2,132,019.16
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                          审核问询函的回复
公司名称
           金额            同比变动            金额         同比变动          金额
重庆建工     4,471,032.98      -9.36%    4,932,974.62     -14.69%   5,782,493.22
龙元建设      900,417.30      -36.79%    1,424,589.53     -27.12%   1,954,781.74
主要是由于公司 2022 年有效工程施工时间同比减少，同时公司主动控制 PPP 项
目施工节奏。报告期内，公司营业收入与重庆建工变动趋势一致，宁波建工、上
海建工营业收入基本维持稳定。中国建筑主要由于充分发挥其全产业链布局优
势，各项业务收入均稳步增长，导致整体收入实现增长。宁波建工主要由于市政
与公用设施板块业务营业收入同比增加 12.74%，导致营业收入增加；上海建工
通过调整工期和提高工效，提升了 2022 年下半年施工产值，导致营业收入维持
基本稳定。
主要是由于公司新增订单量减少。报告期内，公司营业收入与同行业重庆建工、
陕建股份变动趋势一致，与公司业务重合范围较大的宁波建工、上海建工基本维
持稳定。中国建筑主要由于持续加强市场开拓力度，加快推进项目履约进度，导
致营收规模稳步增长；宁波建工主要由于销售建筑材料板块业务营业收入同比增
加 59.95%，因此营业收入保持稳定增长；上海建工主要由于建筑施工板块业务
营业收入同比增长 7.28%，因此营业收入保持稳定增长。
  （2）报告期内同行业可比公司的主要业务类型
  根据可比上市公司定期报告披露，公司及同行业可比公司的主要业务类型如
下表所示：
公司名称                    主要业务类型介绍                           主要项目类型
       中国建筑主要投资方向为房地产开发、融投资建造、                         房建（装饰、园林）、
       城镇综合建设等领域。公司强化内部资源整合与业务                         基建（市政、铁路、轨
中国建筑   协同，打造“规划设计、投资开发、基础设施建设、                         交、路桥、电力、港工）、
       房屋建筑工程”“四位一体”的商业模式，为城市建                         跨板块（安装、钢构、
       设提供全领域、全过程、全要素的一揽子服务。                           商混）
       上海建工形成了以建筑施工业务为基础，设计咨询业                         房屋工程（含公共建筑、
       务和建材工业业务为支撑，房产开发业务和城市建设                         商办楼宇、住宅房屋
上海建工   投资业务为两翼的核心业务架构。近年，公司积极拓                         等）、基建工程（含轨
       展城市更新、水利水务、生态环境、工业化建造、建                         道交通、道路、桥梁、
       筑服务业、新基建领域等六大新兴市场。目前，上海                         隧道工程、园林绿化工
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                审核问询函的回复
公司名称          主要业务类型介绍           主要项目类型
       建工“五大事业群+六大新兴业务”覆盖投资、策划、 程、水利水运工程、管
       设计、建造、运维、更新全产业链，可为客户提供高 道管廊工程等）、专业
       效的建筑全生命周期整体解决方案。         工程（工业工程、节能
                                环保工程、海洋工程、
                                电力工程等）
       陕建股份业务主要包括建筑工程业务和石油化工工程
       业务。建筑工程业务是公司的核心业务，涵盖勘察、
       设计、建材、建筑工业化、房建、路桥、市政、水利、
       装饰装修、钢结构、安装、古建园林等细分市场领域。 房建、路桥、市政、水
陕建股份
       石油化工工程业务是公司的重要业务组成部分，公司 利等
       在炼油、石油化工、煤化工、化肥、油气储运、工业
       建筑、长输管线施工、大型设备吊装等领域具有丰富
       的施工经验。
       宁波建工主业为房屋建筑工程勘察、设计、施工、安
       装，市政道路桥梁、园林绿化，建筑装修装饰、建筑 房屋建筑、市政道路桥
宁波建工
       幕墙的设计、施工及预拌商品混凝土、水泥预制构件、 梁、园林绿化等
       钢结构、装配式建筑等的生产、销售。
       重庆建工是以房屋建筑工程、基础设施建设与投资等
       业务为主业，集工程设计、机械制造、建筑材料生产、
       特许经营、物流配送等服务为一体的国有控股上市公
       司，主要从事的业务包括：公共与民用房屋建筑施工、
                                房屋建筑、路桥施工、
重庆建工   机电安装工程施工、建筑装修装饰等；高等级公路及
                                市政建设等
       公路路基、路面、桥梁、水利、港口、隧道等的施工、
       建设与投资；建筑机械设备、器材、构件、钢结构、
       建筑材料的生产、销售、物流、工程设计、技术咨询、
       技术服务等。
       龙元建设深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领
       域，经过四十多年发展，通过建筑产业链上下游延伸、
       基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业发展 传统施工项目（公建、
龙元建设   新领域研发和布局，形成了建筑总承包、基建投资和 厂区、市政等）、PPP
       绿色建筑三大板块协同发展的龙元生态，各板块拥有 项目等
       独立的商业模式、团队和管理运作经验，共同助力集
       团实现更好的战略发展。
  注：资料来源于上市公司定期报告。
  公司主营业务涵盖土建施工、建筑装饰、钢结构、幕墙、水利、基建投资业
务等，同行业可比公司主要包括中国建筑、上海建工、陕建股份、宁波建工和重
庆建工。中国建筑的主营业务包括房屋建筑工程业务、基础设施建设与投资业务、
房地产开发与投资业务等，2023 年房屋建筑工程业务营业收入占比最大，为
筑施工业务营业收入占比最大，为 87.29%；陕建股份的主营业务包括建筑工程
业务、石油化工工程业务等，2023 年建筑工程业务营业收入占比最大，为 91.13%；
宁波建工的主营业务包括房屋建筑业务、市政与公用设施业务、安装业务等，2023
   龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                               审核问询函的回复
   年房屋建筑业务和市政与公用设施业务营业收入占比分别为 49.30%和 26.98%，
   为宁波建工主要收入来源；重庆建工的主营业务包括房屋建设业务、基建工程业
   务、专业工程业务等，2023 年房屋建设业务和基建工程业务营业收入占比分别
   为 56.52%和 30.47%，为重庆建工主要收入来源。
       （3）报告期内同行业可比公司的具体项目承接、在建以及完工的项目数量
   及单项金额
   情况如下表所示：
                                                                    单位：个，亿元
公司名称                           平均                           平均                           平均
        数量         总金额                数量         总金额               数量         总金额
                               金额                           金额                           金额
中国建筑     7,408     38,727.00   5.23    6,431    35,015.00   5.44    5,920    31,074.00   5.25
上海建工    11,607      3,722.91   0.32   10,578     4,516.87   0.43   10,359     4,425.06   0.43
陕建股份     3,166      3,964.07   1.25    2,981     3,940.65   1.32    2,936     3,142.81   1.07
宁波建工     1,431       192.99    0.13    1,600      236.82    0.15    1,957      218.43    0.11
重庆建工      970        563.44    0.58    1,029      737.82    0.72     943       632.49    0.67
龙元建设      107         75.91    0.71     126       101.12    0.80     169       189.85    1.12
       注：数据来源于上市公司定期报告，可比公司未披露最近一期数据，下同。
   目平均金额分别为 1.12 亿元、0.80 亿元和 0.71 亿元，总体呈现下降趋势。同行
   业中国建筑累计新签项目数量、总金额和项目平均金额呈现上升趋势，项目平均
   金额总体保持稳定；宁波建工累计新签项目数量和总金额均呈现下降趋势；上海
   建工、重庆建工累计新签项目数量基本保持稳定，累计新签项目总金额和项目平
   均金额呈现下降趋势；陕建股份主要由于其提升了陕西省外市场新签合同额，导
   致累计新签项目数量和总金额出现增长，项目平均金额有所上升。
   如下表所示：
      龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                审核问询函的回复
                                                                                            单位：个，亿元
 公司名称                                 平均                                     平均                                    平均
            数量         总金额                          数量         总金额                     数量             总金额
                                      金额                                     金额                                    金额
  中国建筑      27,838    104,500.00      3.75          24,850    96,499.00      3.88          22,880    86,868.00      3.80
  上海建工       5,158     10,026.21      1.94           5,521    10,626.77      1.92           4,235     6,398.59      1.51
  陕建股份       3,574         7,227.30   2.02           3,692     6,342.35      1.72           3,084     5,084.17      1.65
  宁波建工        557           637.00    1.14            579          583.21    1.01            576          499.38    0.87
  重庆建工        857           423.26    0.49            900      1,546.12      1.72           1,184     1,785.39      1.51
  龙元建设        177           401.76    2.27            223          512.76    2.30            228          602.27    2.64
      个和 177 个，总金额分别为 602.27 亿元、512.76 亿元和 401.76 亿元，项目平均
      金额分别为 2.64 亿元、2.30 亿元和 2.27 亿元，总体呈现下降趋势。同行业中国
      建筑在建项目数量和总金额呈现上升趋势，项目平均金额总体保持稳定；重庆建
      工在建项目数量、项目总金额和项目平均金额均呈现下降趋势；宁波建工在建项
      目数量基本保持稳定，项目总金额、项目平均金额有所上升；上海建工主要由于
      建筑装饰及其他板块项目数量和金额上升，导致在建项目数量、项目总金额、项
      目平均金额有所上升；陕建股份主要由于房屋建设及基建工程板块项目数量和金
      额上升，导致其在建项目数量和总金额基本保持稳定，项目平均金额有所上升。
      目情况如下表所示：
                                                                                            单位：个，亿元
项目   公司名称                                 平均                                    平均                                     平均
               数量             总金额                      数量            总金额                      数量            总金额
                                          金额                                    金额                                     金额
     中国建筑        10,994       23,930.00      2.18        11,442     24,072.00       2.10       11,475      27,877.00       2.43
竣工   上海建工         1,381        2,127.97      1.54         1,120      1,298.57       1.16        1,062       1,192.49       1.12
验收   陕建股份         1,196        1,261.71      1.05            966     1,027.63       1.06            992       876.96       0.88
的项
目情   宁波建工         1,594          207.15      0.13         1,416        196.90       0.14        1,722         205.21       0.12
况    重庆建工            279         322.01      1.15            364       394.59       1.08            536       491.61       0.92
     龙元建设            120         202.40      1.69             88       136.70       1.55            146       214.32       1.47
       龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                 审核问询函的回复
       均金额分别为 1.47 亿元、1.55 亿元和 1.69 亿元，总体保持稳定。同行业中国建
       筑竣工验收的项目数量、总金额、项目平均金额均呈现下降趋势；重庆建工竣工
       验收的项目数量、总金额呈现下降趋势，项目平均金额有所上升；宁波建工竣工
       验收的项目数量呈现下降趋势，总金额和项目平均金额基本保持稳定；上海建工、
       陕建股份竣工验收的项目数量、总金额和项目平均金额均呈现上升趋势。
          综上，随着宏观经济增速放缓及建筑业客观环境发生变化，建筑业市场增速
       有所放缓，竞争愈加激烈，行业龙头建筑企业优势明显，市场集中度持续提升，
       持续挤压其他建筑公司市场空间，导致公司市场份额和经营业绩也受到一定影
       响。
            （1）报告期内公司累计新签项目情况
          报告期内，公司累计新签项目情况如下：
                                                                           单位：个，万元
 细分行业
             数量       总金额         数量        总金额          数量          总金额          数量         总金额
 房屋建设          18     48,741.06    65      598,187.58         78    627,618.00     116     1,728,972.37
 基建工程             2   15,844.62    24      143,988.88         26    343,515.77     25       112,423.45
 专业工程             -           -        -             -         -              -        5       6,638.00
 建筑装饰             -           -        8     8,598.98         14     22,955.87     15        46,257.17
  其他              4   13,560.54    10        8,296.15          8     17,064.79         8       4,198.00
  总计           24     78,146.22    107     759,071.59     126      1,011,154.43    169     1,898,488.99
项目平均金额            -    3,256.09        -     7,094.13          -      8,025.04         -     11,233.66
          报告期内，受经济下行、需求收缩以及房地产行业持续低迷的影响，公司未
       新承接 PPP 项目，且建筑总承包订单量下降，公司累计新签项目数量、合同总
       金额、项目平均金额呈逐年下降趋势，数量分别为 169 个、126 个、107 个和 24
       个，总金额分别为 1,898,488.99 万元、1,011,154.43 万元、759,071.59 万元和
       万元和 3,256.09 万元。
       龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                        审核问询函的回复
          （2）报告期内公司竣工验收项目情况
          报告期内，公司竣工验收项目情况如下：
                                                                                  单位：个，万元
 细分行业
            数量          总金额          数量          总金额          数量          总金额           数量          总金额
 房屋建设         35       980,726.32      90      1,662,548.94    50       1,020,218.51     99        1,511,995.83
 基建工程            7     215,589.41      10        260,569.67     9         52,230.34      11         496,474.49
 专业工程            1         896.85         3       19,791.01     5        176,382.51       5          44,034.68
 建筑装饰            2      13,468.53         8       44,862.51    10         19,217.21      21          52,391.07
  其他             3        8,657.09        9       36,220.13    14         98,975.74      10          38,280.71
  总计          48      1,219,338.20    120      2,023,992.26    88       1,367,024.31    146        2,143,176.78
项目平均金额           -      25,402.88         -       16,866.60     -         15,534.37       -          14,679.29
          报告期内，公司竣工验收项目数量和总金额总体保持稳定，项目平均金额呈
       现上升趋势。竣工验收项目数量分别为 146 个、88 个、120 个和 48 个，竣工验
       收项目总金额分别为 2,143,176.78 万元、1,367,024.31 万元、2,023,992.26 万元和
       万元和 25,402.88 万元。
          （3）报告期内公司在建项目情况
          报告期内，公司在建项目情况如下：
                                                                                  单位：个，万元
细分行业
            数量         总金额           数量          总金额          数量           总金额          数量            总金额
 房屋建设         93     2,115,943.29     117      3,065,230.20    159       4,046,041.33     128       3,272,331.03
 基建工程         21      571,740.90      25         503,754.42        26     594,142.48          71    2,582,825.96
 专业工程            1       1,154.28         4       83,229.68         5      84,212.97           2        4,775.51
 建筑装饰         15       69,166.83      16          76,751.87        15     104,143.36          10       79,039.05
  其他          13      131,452.83      15         288,592.00        18     299,109.69          17       83,745.20
  总计         143     2,889,458.13     177      4,017,558.17    223       5,127,649.83     228       6,022,716.75
项目平均金额           -     20,206.00          -       22,698.07         -      22,993.95           -       26,415.42
          报告期内，公司在建项目数量、总金额、项目平均金额呈逐年下降趋势。公
       司在建项目数量分别为 228 个、223 个、177 个和 143 个，在建项目总金额分别
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                   审核问询函的回复
为 6,022,716.75 万元、5,127,649.83 万元、4,017,558.17 万元和 2,889,458.13 万元，
项目平均金额分别为 26,415.42 万元、22,993.95 万元、22,698.07 万元和 20,206.00
万元。
   （三）公司收入持续下滑的原因分析
   报告期内，公司营业收入出现持续下滑，同行业部分可比公司的营业收入亦
出现一定程度的波动。公司营业收入出现持续下滑的主要原因如下：
投资总额增速放缓，房地产行业面临深度调整，从而对建筑行业产生一定影响，
建筑企业普遍面临营收增长压力，公司新增订单量和新开工项目亦有所减少。同
时受房地产销售情况不理想等因素影响，公司主要客户的收入及现金流并未有明
显改善，导致公司部分项目实施放缓，项目结算和工程款回收难度加剧，导致公
司现金流受到影响。
大，融资成本进一步提升，一定程度上影响了公司对部分大型、优质项目的开拓，
进一步导致公司收入下降。
战略方向，具体措施包括：1）持续降低房地产行业相关订单的承接量，压降住
宅类业务比例，提升市政公建类业务比例；2）报告期内不再承接重资产、长周
期的 PPP 项目，公司主动收缩业务规模，导致公司营业收入出现下滑。
   综上所述，公司收入持续下滑主要系受宏观经济、房地产开发和基建投资市
场、外部融资环境变化影响，以及公司主动调整业务和客户结构的战略所致。根
据相关数据，公司及同行业部分可比公司的营业收入、项目数量和金额均出现了
不同程度的波动，公司收入下降的原因与同行业可比公司不存在较大差异。
   二、结合项目施工情况、公司人员数量变动、原材料价格变动等，说明主
营业务成本结构变动的原因，是否符合行业惯例
   报告期各期，公司主营业务成本变动情况如下：
       龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                  审核问询函的回复
                                                                                 单位：万元
 项目
           金额          比例         金额          比例          金额           比例          金额           比例
人工费       71,256.01    31.69%   227,708.24    30.56%    461,167.11     38.38%    747,704.04     45.79%
材料费       96,308.25    42.83%   302,055.20    40.53%    388,236.92     32.31%    461,758.00     28.28%
机械安装费      6,112.56     2.72%    18,524.43     2.49%     34,997.62      2.91%     33,397.27      2.05%
其他直接费     10,321.61     4.59%    79,368.53    10.65%     58,976.57      4.91%     73,828.38      4.52%
分包工程      40,871.12    18.18%   117,559.21    15.78%    258,272.94     21.49%    316,378.16     19.37%
 合计      224,869.55   100.00%   745,215.60   100.00%   1,201,651.16   100.00%   1,633,065.85   100.00%
         由上表可知，报告期各期公司主营业务成本主要为人工费、材料费和分包工
       程。主营业务成本金额呈现逐渐下滑趋势，主要原因系面对经济下行、需求收缩
       以及房地产行业持续低迷的影响，报告期内公司新承接的建筑总承包项目减少；
       公司自 2021 年起不再承接 PPP 业务，随着存量 PPP 项目逐渐由建设期转入运营
       期，PPP 业务带来的工程施工收入也逐渐下滑。公司的主营业务成本与公司承接
       项目数量变动趋势基本一致。
         报告期各期末，公司员工总数分别为 5,013 人、4,862 人、3,158 人和 3,052
       人，主要包括生产人员和技术人员等。公司员工带来的成本主要计入期间费用，
       主营业务成本中的人工费主要为公司工程施工类项目对应的劳务分包费用。
         报告期内，公司材料费主要包括钢材、水泥等建筑材料。报告期内，钢材和
       水泥的市场价格变动如下：
         注：数据来源 wind。
       龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                               审核问询函的回复
         注：数据来源 wind。
         报告期内，公司主要建筑材料钢材和水泥的价格存在一定波动。公司材料费
       占比逐渐提高，主要原因系当年在建项目类型差异，例如市政类项目机械化程度
       较高，材料费占比较高；房建类项目人工费占比较高。
         最近三年，公司与同行业可比公司的主营业务成本构成占比对比如下：
 项目      龙元        重庆        宁波        龙元           重庆        宁波        龙元        重庆        宁波
         建设        建工        建工        建设           建工        建工        建设        建工        建工
 人工费     30.56%    21.52%    24.12%    38.38%       21.88%    24.89%    45.79%    22.26%    26.31%
 材料费     40.53%    42.33%    44.99%    32.31%       43.03%    47.02%    28.28%    44.39%    50.83%
 小计      71.09%    63.85%    69.11%    70.69%       64.91%    71.90%    74.07%    66.65%    77.14%
机械安装费     2.49%     5.98%     3.60%     2.91%        6.34%     4.36%     2.05%     6.14%     4.31%
其他直接费    10.65%     4.12%     1.75%     4.91%        4.18%     1.69%     4.52%     4.26%     1.41%
分包工程     15.78%    22.05%    18.23%    21.49%       20.37%    18.03%    19.37%    18.34%    13.89%
间接费用      0.00%     4.00%     3.43%     0.00%        4.20%     3.59%     0.00%     4.60%     3.24%
 合计     100.00%   100.00%   100.00%   100.00%      100.00%   100.00%   100.00%   100.00%   100.00%
         注：因部分同行业可比公司未披露主营业务成本分类金额，故仅选取重庆建工与宁波建
       工年报数据进行对比。
         由上表可知，同行业可比公司的主营业务成本主要由人工费、材料费与分包
       工程构成，与公司的主营业务成本构成一致。部分年份的人工费和材料费占比存
       在波动主要原因系项目类型不同、分包方式不同，人工费和材料费合计占比相对
       稳定。
         综上，公司主营业务成本结构相对稳定，与同行业可比公司相比不存在明显
          龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                              审核问询函的回复
          差异。
               三、分析公司报告期内毛利率的变化原因，与同行业可比公司毛利率是否
          存在差异及原因
               （一）报告期内公司毛利率的变化原因
               报告期内，公司积极推进由高速发展向高质量发展转变，实现项目转型升级、
          提质增效。报告期各期，公司的主营业务毛利分别为 317,822.70 万元、221,433.77
          万元、151,161.60 万元和 49,537.17 万元，主营业务毛利率分别为 16.29%、15.56%、
               报告期内，公司主营业务按行业类别划分的毛利构成情况如下：
                                                                                             单位：万元
     项目
                金额         占比          金额            占比               金额            占比         金额         占比
土建施工            4,790.69     9.67%    14,068.59        9.31%         59,558.98      26.90%   147,099.10    46.28%
装饰与钢结构          6,688.45    13.50%    16,003.54      10.59%          11,380.54       5.14%    10,794.59      3.40%
水利施工             290.61      0.59%     4,717.86        3.12%          4,435.21       2.00%     4,382.19      1.38%
PPP 项目投资       37,462.14    75.62%   111,428.40      73.71%         140,177.12      63.30%   153,726.12    48.37%
其他               305.28      0.62%     4,943.20        3.27%          5,881.92       2.66%     1,820.69      0.57%
     合计        49,537.17   100.00%   151,161.60     100.00%         221,433.77     100.00%   317,822.70   100.00%
               报告期内，公司主营业务按行业类别划分的毛利率情况如下：
                                                                                              单位：%
               项目           2024 年 1-3 月          2023 年度               2022 年度            2021 年度
          土建施工                        3.14                   2.79                 5.59             9.32
          装饰与钢结构                      8.89                   8.31                 7.59             6.60
          水利施工                        6.25                  13.19                10.51            12.13
          PPP 项目投资                   99.50                  79.63                99.90            99.54
          其他                          7.31                  21.60                23.90             9.64
               合计                    18.05                  16.86                15.56            16.29
               报告期内，公司主营业务综合毛利率总体保持稳定，其中公司土建施工业务
          收入占比下降，PPP 项目投资业务的收入占比提高，由于 PPP 项目投资业务的毛
          利率较高，拉高了公司整体毛利率水平。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                   审核问询函的回复
  综上，公司主营业务收入占比最高的是土建施工业务，受经济下行、需求收
缩以及房地产行业持续低迷的影响，公司建筑总承包项目施工节奏有所放缓，土
建施工业务营业收入和毛利下滑幅度较大。公司主营业务毛利占比最高的为 PPP
项目投资业务，其中 PPP 项目投资业务 2023 年毛利率下降主要系部分 PPP 项目
与实施机构协商进行财务结算、清算或提前回购，考虑到公司现金流紧张，为推
动项目结算、加快回款进度，经与实施机构协商，对项目结算价进行调减，相应
金额计入 PPP 项目投资成本。报告期内，公司大部分 PPP 项目陆续进入了运营
期，对公司毛利贡献比较稳定，从而导致公司毛利率上升。
  （二）报告期内公司与同行业可比公司毛利率比较
  报告期内，公司与同行业上市公司综合毛利率比较情况如下表：
                                                           单位：%
  项目    公司名称   2024 年 1-3 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度
        中国建筑           8.09            9.83       10.46       11.33
        上海建工           6.17            8.87        9.04        9.43
        宁波建工           7.13            8.82        8.05        8.08
 毛利率    重庆建工           7.23            5.61        4.87        4.83
        陕建股份           9.38           10.58        9.11        8.72
         平均            7.60            8.74        8.31        8.48
         发行人          17.72           16.83       15.55       16.40
  注 1：同行业可比上市公司数据取自其定期报告或根据其定期报告数据计算；
  注 2：综合毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入。
  报告期内，与同行业可比公司相比，龙元建设综合毛利率高于同行业平均水
平，且差异有所扩大，主要原因是同行业上市公司之间主营业务细分领域有所不
同，而各细分行业相应的毛利率各不相同；同时，公司 PPP 业务占比高于同行
业上市公司，从而导致公司综合毛利率高于同行业平均水平。
  四、结合公司期间费用构成及主要影响因素，分析公司在 2023 年度营业收
入及员工人数下滑情况下，期间费用金额上升的原因及合理性
  公司 2023 年及上年同期的期间费用情况分析如下：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                            审核问询函的回复
                                                                 单位：万元
  项目
            金额           占营业收入比重                金额           占营业收入比重
 销售费用          989.82              0.11%           693.28              0.05%
 管理费用        41,532.39             4.61%         38,033.38             2.67%
 财务费用       150,840.83          16.75%          153,525.26         10.78%
 研发费用        13,474.44             1.50%         10,117.48             0.71%
  合计        206,837.48          22.97%          202,369.40         14.21%
  报告期内公司期间费用金额相对稳定，主要为财务费用，占期间费用总额超
过 70%。2023 年期间费用与上年相比金额增长幅度较小，期间费用率增长幅度
较大主要系营业收入下滑所致。
  （一）销售费用
  公司 2023 年及上年同期的销售费用明细如下：
                                                                 单位：万元
    项目                   2023 年度                        2022 年度
   职工薪酬                               298.97                           310.05
   业务招待费                              445.45                           225.18
   招投标费用                               28.89                            28.55
    差旅费                               166.94                            50.12
    其他                                 49.58                            79.38
    合计                                989.82                           693.28
  公司销售费用主要为业务招待费、销售人员工资、差旅费等，公司销售费用
占营业收入的比例较小。公司 2023 年销售费用较上年增长 296.54 万元，主要系
业务招待费和差旅费金额增长。
  同行业可比公司 2022 年和 2023 年的销售费用率对比情况如下：
  项目          公司                     2023 年度                 2022 年度
            中国建筑                               0.34%                   0.32%
            上海建工                               0.25%                   0.28%
销售费用率       宁波建工                               0.03%                   0.02%
            重庆建工                               0.04%                   0.03%
            陕建股份                               0.06%                   0.06%
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                审核问询函的回复
  项目         公司                2023 年度             2022 年度
             平均                          0.14%               0.14%
             发行人                         0.11%               0.05%
  由上表可知，同行业可比公司的销售费用率均较低，除上海建工和陕建股份
外，其他可比公司 2023 年销售费用率相较 2022 年均有小幅增长，变动趋势不存
在明显差异。此外，面对经济下行、需求收缩以及房地产行业持续低迷的影响，
公司 2023 年营业收入下滑较大，导致公司 2023 年销售费用率同比增长。
  （二）管理费用
  公司 2023 年及上年同期的管理费用明细如下：
                                                      单位：万元
       项目           2023 年度                      2022 年度
    职工薪酬                       25,158.29                   23,715.07
    物料消耗                         427.93                      592.90
   业务招待费                        3,503.58                    2,994.34
       会务费                        38.93                         6.84
       租赁费                       725.31                      424.33
  聘请中介机构费用                      3,974.12                    2,352.44
 住宿、交通等差旅费                       986.56                      818.70
    折旧摊销                        3,905.47                    4,930.92
   车辆使用费                         428.78                      469.89
       装修费                        51.47                      356.85
   公用事业费                        1,089.17                     517.03
   电讯电话费                         192.91                      150.14
    协会会费                         127.40                       58.89
   劳动保护费                          35.29                       32.34
  行业管理部门费用                        22.58                       22.45
       保险费                        76.60                       77.88
       诉讼费                        77.74                       85.57
       其他                        710.27                      426.78
       合计                      41,532.39                   38,033.38
PPP 项目公司清算结算、集团公司并购等事项，公司聘请专业机构产生的中介费
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                 审核问询函的回复
用增长导致管理费用增长；2、公司于 2023 年度进行员工优化，支付的员工离职
补偿金导致职工薪酬增长。
  同行业可比公司 2022 年和 2023 年的管理费用率对比情况如下：
  项目            公司              2023 年度            2022 年度
                中国建筑                      1.52%               1.65%
                上海建工                      2.56%               2.46%
                宁波建工                      2.77%               2.58%
管理费用率           重庆建工                      2.23%               1.98%
                陕建股份                      2.08%               1.77%
                平均                        2.23%              2.09%
                发行人                       4.61%              2.67%
  由上表可知，同行业可比公司的管理费用率均较低，除中国建筑外，其他可
比公司 2023 年管理费用率相较 2022 年小幅增长，变动趋势不存在明显差异。此
外，公司 2023 年营业收入下滑较大，导致公司 2023 年管理费用率增长幅度超过
同行业可比公司。
  （三）财务费用
  公司 2023 年及上年同期的财务费用明细如下：
                                                      单位：万元
         项目              2023 年度                  2022 年度
        利息费用                      148,825.59           153,799.45
       减：利息收入                       1,209.31                4,626.99
       净利息费用                      147,616.28           149,172.46
 其中：PPP 项目的净利息费用                  120,005.01           119,127.33
        汇兑损益                          -47.34            -1,510.29
         其他                         3,271.89                5,863.08
         合计                       150,840.83           153,525.26
  公司财务费用金额较高主要原因系开展 PPP 业务所需的资金投入较大，公
司借款导致的利息费用较高。
  同行业可比公司 2022 年和 2023 年的财务费用率对比情况如下：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                   审核问询函的回复
  项目           公司                 2023 年度           2022 年度
             中国建筑                           0.82%             0.96%
             上海建工                           0.79%             0.95%
             宁波建工                           0.72%             0.77%
财务费用率        重庆建工                           1.36%             1.12%
             陕建股份                           1.19%             0.75%
               平均                           0.98%             0.91%
              发行人                       16.75%            10.78%
  由上表可知，公司 2023 年财务费用率较上年同比大幅增长，财务费用金额
变动较小，主要原因系公司 2023 年营业收入下滑所致。公司财务费用率远高于
同行业可比公司，主要原因系公司与同行业可比公司的业务构成不同，公司 PPP
业务占比相对较高，PPP 项目的净利息费用金额较大。
  （四）研发费用
  公司 2022 年和 2023 年研发费用分别为 10,117.48 万元和 13,474.44 万元。公
司以龙元明筑作为绿色建筑业务领域的核心平台，积极研发钢结构装配式建筑、
光伏建筑一体化等相关技术及解决方案，逐渐加大研发投入，力求在绿色建筑业
务领域形成技术优势。
  同行业可比公司 2022 年和 2023 年的研发费用率对比情况如下：
  项目           公司                 2023 年度           2022 年度
             中国建筑                           2.03%             2.42%
             上海建工                           3.55%             3.56%
             宁波建工                           2.44%             2.34%
研发费用率        重庆建工                           0.31%             0.22%
             陕建股份                           0.85%             0.63%
               平均                           1.84%             1.83%
              发行人                           1.50%             0.71%
  由上表可知，同行业可比公司的研发费用率均有一定差异，主要系各公司的
研发方向、进展和投入情况均有差异。公司 2023 年研发费用率同比增长较大，
主要原因系公司逐渐加大研发投入且公司 2023 年营业收入下滑较大。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                         审核问询函的回复
     五、报告期内公司经营活动产生的现金流净额与净利润存在差异的具体原
因，使用间接法将净利润调节为经营活动现金流量的具体过程
     （一）报告期内公司经营活动产生的现金流净额与净利润存在差异的具体
原因
   报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-24,247.68 万元、
-171,481.48 万元、162,573.33 万元和 16,393.12 万元。公司报告期期初经营活动
现金流量净额为负，后由负转正与净利润差异较大的主要原因如下：
项目的回款主要在运营期（通常为 8-20 年）内分期实现，而项目建设相关投入
主要集中在建设期（通常为 1-4 年），因此单个 PPP 项目在建设期产生的经营活
动现金流量净额为负。随着公司 PPP 项目陆续进入运营期，PPP 项目产生的经营
活动现金流量净额将会改善，从而改善公司经营活动现金流量净额情况。
多种途径加快应收款项的回笼，改善经营现金流情况。
   报告期内，同行业可比公司的净利润与经营活动现金流净额对比情况如下：
                                                             单位：万元
                           归母净利润（A）
 公司简称    2024 年 1-3 月      2023 年          2022 年           2021 年
 中国建筑      1,492,185.20     5,426,417.30   5,095,030.10     5,140,766.10
 上海建工         29,034.71      155,786.34     135,568.50       376,877.19
 宁波建工          8,431.31       32,939.36      34,879.00        41,574.57
 重庆建工          4,463.60         3,759.41     15,140.84        27,336.57
 陕建股份         55,222.79      396,200.55     359,190.75       347,671.84
 龙元建设           -367.64     -131,083.16      38,035.48        66,729.34
                   经营活动产生的现金流量净额（B）
 公司简称    2024 年 1-3 月      2023 年          2022 年           2021 年
 中国建筑      -9,659,501.90    1,103,012.30    382,892.70      1,436,132.10
 上海建工      -2,531,571.02    2,098,125.62    895,750.41      1,036,833.74
 宁波建工       -215,208.22      115,869.48     101,170.48        -90,749.73
 重庆建工       -154,735.07       26,878.38     124,180.80        -84,916.37
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                              审核问询函的回复
陕建股份           -871,505.20           -746,912.75                  73,702.58         -305,995.52
龙元建设            16,393.12                162,573.33             -171,481.48           -24,247.68
                                    差异（A-B）
公司简称       2024 年 1-3 月             2023 年                      2022 年              2021 年
中国建筑         11,151,687.10          4,323,405.00                4,712,137.40        3,704,634.00
上海建工          2,560,605.73         -1,942,339.28                -760,181.92         -659,956.55
宁波建工           223,639.53                -82,930.12               -66,291.48         132,324.30
重庆建工           159,198.67                -23,118.97             -109,039.95          112,252.94
陕建股份           926,727.99           1,143,113.30                 285,488.17          653,667.36
龙元建设            -16,760.76           -293,656.49                 209,516.96           90,977.02
  由上表可知，同行业可比公司各年度的经营活动现金流量净额波动较大且无
明显规律，由于建筑施工行业项目周期较长，各期的经营活动现金流入主要取决
于当年竣工结算回款的项目情况。同行业可比公司各年度的经营活动现金流量净
额与归母净利润均存在差异较大。
  综上所述，公司经营活动现金流与净利润差异较大具有合理性，属于行业普
遍现象。
  （二）使用间接法将净利润调节为经营活动现金流量的具体过程
                                                                                     单位：万元
      项目            2024 年 1-3 月             2023 年度               2022 年度           2021 年度
净利润                            721.06         -133,144.11             37,664.84         68,838.39
加：资产减值准备                     -1,524.80               9,098.17         60,729.87         37,074.42
信用减值损失                       1,487.24               73,668.56         30,100.35          2,992.78
固定资产折旧、油气资
产折耗、生产性生物资                     914.76                3,709.37            3,863.62        4,665.06
产折旧
使用权资产摊销                        129.55                1,049.32            1,257.17        1,301.44
无形资产摊销                         104.83                 548.15              821.36          770.32
长期待摊费用摊销                        44.94                 220.00              565.53          534.09
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产的损
失（收益以“－”号填
列）
固定资产报废损失（收
                                     -                      -                   -                  -
益以“－”号填列）
公允价值变动损失（收                           -                      -        -42,679.96                    -
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                          审核问询函的回复
     项目      2024 年 1-3 月      2023 年度           2022 年度       2021 年度
益以“－”号填列）
财务费用（收益以
“－”号填列）
投资损失（收益以
                 -2,439.36            2,983.17    -82,315.29    -10,502.93
“－”号填列）
递延所得税资产减少
（增加以“－”号填           86.76         -13,285.58       -5,016.56     -6,421.27
列）
递延所得税负债增加
（减少以“－”号填            -4.15               5.89           2.98        -10.16
列）
存货的减少（增加以
                 -1,596.66             980.97        -865.22       365.08
“－”号填列）
经营性应收项目的减少
（增加以“－”号填       -29,249.45       504,049.63      -614,835.35   -739,138.59
列）
经营性应付项目的增加
（减少以“－”号填        12,964.49      -422,310.43       282,671.74    468,921.60
列）
其他                       -        -16,117.06       -7,023.06             -
经营活动产生的现金流
量净额
债务转为资本                   -                   -             -             -
一年内到期的可转换公
                         -                   -             -             -
司债券
融资租入固定资产                 -                   -             -             -
现金的期末余额         103,720.69       119,946.19       146,692.43    215,835.29
减：现金的期初余额       119,946.19       146,692.43       215,835.29    268,516.04
加：现金等价物的期末
                         -                   -             -             -
余额
减：现金等价物的期初
                         -                   -             -             -
余额
现金及现金等价物净增
                -16,225.51        -26,746.24      -69,142.85    -52,680.76
加额
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                       审核问询函的回复
  六、结合公司最新在手订单情况、项目承接及开工情况、客户开拓情况等，
说明公司经营业绩是否存在好转迹象，持续经营能力是否存在不确定性
  （一）报告期内公司最新在手订单情况、项目承接及开工情况、客户开拓
等情况
  截至 2024 年 3 月末，公司在手订单总金额为 992,828.27 万元，较 2023 年末
项目具体情况详见本题回复之“一”之“（二）公司及同行业可比公司的经营情况”。
  （二）业绩下滑的因素预计将逐步改善，公司具有持续经营能力
  自 2020 年以来，外部环境持续承压，下游房地产行业深度调整，市场信心
不足，房地产企业持续面临较大压力和风险，从而也对建筑行业产生一定影响。
大部分建筑企业存在业绩下滑和现金流紧张的情况，部分知名龙头企业甚至爆发
了危机。在下游房地产行业持续低迷的背景下，报告期内公司新增订单量逐年减
少，公司未新承接 PPP 项目。此外，下游部分房地产企业出现信用风险，公司
加大了相关项目的坏账准备计提。同时，部分金融机构对公司进行抽贷、压贷及
增加增信措施，公司大量有息负债的兑付导致现金流较为紧张，公司融资成本提
升，综合导致公司经营业绩下滑。
  近期，国家出台一系列关于房地产行业利好政策，政策层面明显回暖，中央
坚持“房住不炒”总基调不变的前提下，积极优化调控政策，推动房地产业的健康
发展和良性循环，从而有望带动建筑业回暖及流动性缓解。2023 年 7 月召开的
中央政治局会议提出，要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。
财政部在地方政府债务限额空间内安排一定规模的再融资政府债券；金融管理部
门引导金融机构通过展期、借新还旧、置换等市场化方式化解融资平台债务风险；
各地方政府逐项明确具体措施。随着上级政府监督力度的加强，未来 PPP 项目
回款将得到进一步保障。公司也积极调整策略，持续改善业务结构和业务类型，
建筑总承包板块新承接业务类型主要集中于公建、市政、厂房、办公楼等项目，
住宅类项目占比大幅度降低。同时，公司及杭州交投集团将提高与相关 PPP 项
目主管单位协商频率、加大向上级主管部门沟通力度，以争取早日达成付款安排、
督促项目及时回款。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件            审核问询函的回复
  本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司将有效缓解现金流压力，增
强资本实力，加快订单承接和生产经营进程，同时充分发挥国有和民营融合发展
的机制优势以及杭州市属国企资源优势，助力公司市场开拓。因此，影响公司业
绩下滑的因素预计将逐步改善，公司具有可持续经营能力。
  七、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和申报会计师主要履行了如下核查程序：
业绩的匹配情况，与同行业可比公司的经营业绩情况进行对比分析；
司的主营业务成本构成进行对比分析；
比公司的毛利率变动进行对比分析；
等因素的匹配情况，与同行业可比公司的期间费用率进行对比分析；
司是否具备持续经营能力；
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
明显差异；
原因系同行业上市公司之间主营细分业务有所不同，而各细分行业相应的毛利率
各不相同；
龙元建设向特定对象发行股票申请文件            审核问询函的回复
公司相比不存在明显差异；
持续下滑的风险信息。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                审核问询函的回复
账龄超过 5 年，公司应收账款周转率低于同行业公司平均水平。2）公司将应收
账款分为三个组合，组合 1 为单项金额不重大但按该组合风险较大的应收款项；
组合 2 为其他不重大应收款项；组合 3 为期后回款的应收款项，2022 年度公司
进行会计估计变更，将组合 3 归入组合 2 和组合 1，其中组合 1 为单项计提，组
合 2 计提比例为 6%。3）报告期内，公司应收账款坏账计提金额逐年上升，主要
系组合 1 账面余额增加所致。
    请发行人说明：
          （1）公司主要应收账款账龄、对应项目名称、施工进度、客
户背景及信用政策、是否逾期及原因、期后回款情况，主要客户信用状况是否发
生较大变化，分析公司营业收入下滑但应收账款呈上升趋势的主要原因，以及应
收账款周转率低于同行业公司平均水平的合理性；
                     （2）公司应收账款按信用风险
特征分组的具体依据，公司进行会计估计变更的调整情况以及对公司坏账计提金
额的影响；
    （3）公司组合 1 应收账款余额上升原因，组合 1 中单项计提坏账准备
的具体情况，客户是否涉及诉讼或存在重大信用风险，进行单项准备计提的依据；
（4）组合 2 中不同账龄应收账款计提比例统一按照 6%的确定依据，是否符合行
业惯例；
   （5）公司应收账款实际计提比例低于同行业公司平均水平的原因及合理
性；（6）结合上述内容，说明公司坏账准备计提是否充分。
    请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
    回复：
    一、公司主要应收账款账龄、对应项目名称、施工进度、客户背景及信用
政策、是否逾期及原因、期后回款情况，主要客户信用状况是否发生较大变化，
分析公司营业收入下滑但应收账款呈上升趋势的主要原因，以及应收账款周转
率低于同行业公司平均水平的合理性
    （一）公司主要应收账款账龄、对应项目名称、施工进度、客户背景及信
用政策、是否逾期及原因、期后回款情况，主要客户信用状况是否发生较大变
化
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                           审核问询函的回复
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司主要应收账款情况如下：
                                                                                                              单位：万元、%
                                                             截至 2024                   截至 2024 年
                       施工    应收账
序号   项目名称       客户名称                    减值准备        账龄       年 5 月 31         客户背景     5 月 31 日是    逾期原因或逾期回款保障措施
                       进度    款原值
                                                             日回款率                        否逾期
                                                                                                   法院判定公司享有工程折价或拍卖
                                                                                                   所得价款在 24,298.97 万元范围内的
                                                                                                   优先受偿权。同时公司已查封甲方
     荆门星球       荆门民诚
                                                   年以上                        地产企业                 不动产。目前正在对其中的 90 套房
     目          有限公司
                                                                                                   产进行评估和拍卖工作，拍卖面积
                                                                                                   约 4 万平方米，价值约 4 亿元。预
                                                                                                   计能够收回公司应收款项净额。
                                                                                                   项目停工，2023 年 6 月底一审判决
                内蒙古宜
     内蒙宜和                                                                                          公司享有优先受偿权，已查封宜和
                和房地产                                                          内蒙古民营
                开发有限                                                          房地产公司
     项目                                                                                            价值约 3 亿元，查封资产价值可覆
                公司
                                                                                                   盖诉讼标的。
                                                                                                   该项目已纳入政府保交楼项目，售
                                                                              东方鼎盛（集
     海口海域       海南阳光                                                                               房款由海口市房屋交易与产权管理
     阳光二期       美基投资                                                                               中心安排支付，2024 年 1-3 月已回
                                                   年                          属全资子公
     目          公司                                                                                 项分批支付。预计能够收回公司应
                                                                              司
                                                                                                   收款项净额。
     浙江台州                                                                                          该项目在施工期间按合同付款条件
                台州万象
     万象年产                                                                     上海万象汽                正常履行，结算期间甲方经营困难，
                有限公司
     专用车生                                                                                          收款项享有优先受偿权，执行资产
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                        审核问询函的回复
                                                       截至 2024                     截至 2024 年
                   施工    应收账
序号   项目名称   客户名称                    减值准备        账龄     年 5 月 31          客户背景      5 月 31 日是    逾期原因或逾期回款保障措施
                   进度    款原值
                                                       日回款率                          否逾期
     产项目                                                                                       标的能够覆盖公司应收款额。
                                                                                               该项目 2024 年 4 月已回款 4,314.5
                                                                                               万元，同时法院判决公司对该项目
     安徽砀山   安徽砀山                                                                               享有优先受偿权，公司已查封该项
                                                                        砀山民营房
                                                                        地产企业
     项目     有限公司                                                                               15,000 平方米，经过公司评估可收
                                                                                               回资产价值约 7 千万元。预计能够
                                                                                               覆盖公司应收款项净额。
                                                                                               公司与原甲方天津精武学府开发建
                                                                        天津市西青
            天津精武                                                                               设有限公司的应收债权已转让给天
                                                                        区国有企业，
     天津数据   学府开发                                                                               津环城承泰建设发展有限公司，该
     中心项目   建设有限                                                                               业主为天津市西青区国资委下属单
                                                                        园的运营公
            公司                                                                                 位，偿付能力较强。预计能够收回
                                                                        司
                                                                                               相应款项。
                                                                                               根据法院判决，业主方需支付公司
                                                                                               工程款 12,353.58 万元及逾期付款利
                                                                        渤海国际信                  息。公司就上述工程款在案涉工程
                                                                        托股份有限                  折价拍卖、变卖价款中享有优先受
            无锡世界
     无锡世贸                                                               公司 100%持               偿权。根据《房地产司法鉴定估价
     中心项目                                                               股，主要在无                 报告》，业主方持有房屋土地的拍卖
            有限公司
                                                                        锡从事房地                  估价为 103,539 万元。目前业主方已
                                                                        产的企业                   破产，公司已申报债权，信达资产
                                                                                               已收购业主方抵押债权。预计能够
                                                                                               收回相应款项。
     浙江临安   杭州青山                                                        杭州民营房                  公司已将业主方房产进行抵押，抵
     云安小镇   湖森林硅                                                        地产企业                   押金额 1.35 亿元，高于公司对该项
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                      审核问询函的回复
                                                         截至 2024                  截至 2024 年
                      施工   应收账
序号    项目名称     客户名称                   减值准备        账龄     年 5 月 31         客户背景    5 月 31 日是    逾期原因或逾期回款保障措施
                      进度   款原值
                                                         日回款率                       否逾期
     二期 B 区    限公司
     块 D 区块
     项目
     广东阳江
     佳兆业滨      阳江市兆                                                                           公司起诉后，已查封案涉项目 38 套
                                                                          阳江民营房
                                                                          地产公司
     期主体工      限公司                                                                            司对该项目应收账款净额。
     程
                                                                                              公司已查封武汉正舟置业发展有限
     湖北武汉
                                                                                              公司名下武汉正荣盘龙正荣府住宅
     商住项目      武汉正舟                                                       港股上市公
                                                                                              房产和商铺，预估价值约 1 亿元。
     荣府）总      有限公司                                                       下属子公司
                                                                                              针对剩余工程款，公司正在与业主
     承包工程
                                                                                              方、分供应商协商以房抵债。
     注：回款率=项目累计收款/累计含税收入，下同；
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                        审核问询函的回复
     截至 2023 年 12 月 31 日，公司主要应收账款情况如下：
                                                                                                           单位：万元、%
                                                             截至 2024                   截至 2024 年
                       施工    应收账
序号   项目名称       客户名称                    减值准备        账龄       年 5 月 31         客户背景     5 月 31 日是    逾期原因或逾期回款保障措施
                       进度    款原值
                                                             日回款率                        否逾期
     荆门星球       荆门民诚
                                                    年以上                       地产企业
     目          有限公司
                内蒙古宜
     内蒙宜和
                和房地产                                                          内蒙古民营
                开发有限                                                          房地产公司
     项目
                公司
                                                                              东方鼎盛（集
     海口海域       海南阳光
     阳光二期       美基投资
                                                     年                        属全资子公
     目          公司
                                                                              司
     浙江台州
     万象年产       台州万象
                                                                              上海万象汽
                                                                              车下属公司
     专用车生       有限公司
     产项目
     安徽砀山       安徽砀山
                                                                              砀山民营房
                                                                              地产企业
     项目         有限公司
                天津精武                                                          天津市西青
     天津数据
     中心项目
                建设有限                                                          是天开西青
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                          审核问询函的回复
                                                          截至 2024                     截至 2024 年
                      施工    应收账
序号   项目名称      客户名称                    减值准备        账龄     年 5 月 31          客户背景      5 月 31 日是       逾期原因或逾期回款保障措施
                      进度    款原值
                                                          日回款率                          否逾期
               公司                                                          园的运营公
                                                                           司
     宁波象山
     原供电局      象山县旧
     地块及原      城区改造                                                        象山国有企
     合成纤维      建设有限                                                        业
     厂地块项      公司
     目
                                                                           渤海国际信
                                                                           托股份有限
               无锡世界
     无锡世贸                                                                  公司 100%持
     中心项目                                                                  股，主要在无
               有限公司
                                                                           锡从事房地
                                                                           产的企业
     浙江临安
     云安小镇      杭州青山
     二期 B 区    谷开发有                                                        地产企业
     块 D 区块    限公司
     项目
     湖北武汉
     商住项目      武汉正舟                                                        港股上市公
     荣府）总      有限公司                                                        下属子公司
     承包工程
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                           审核问询函的回复
     截至 2022 年 12 月 31 日，公司主要应收账款情况如下：
                                                                                                               单位：万元、%
                                                          截至 2024                     截至 2024 年
                     施工    应收账
序号   项目名称     客户名称                    减值准备        账龄      年 5 月 31          客户背景      5 月 31 日是       逾期原因或逾期回款保障措施
                     进度    款原值
                                                          日回款率                          否逾期
     荆门星球     荆门民诚
     目        有限公司
     ADB 大厦   亿华菲律                                                         菲律宾房地
     项目       宾集团                                                          产企业
                                                                           渤海国际信
                                                                           托股份有限
              无锡世界
     无锡世贸                                                                  公司 100%持
     中心项目                                                                  股，主要在无
              有限公司
                                                                           锡从事房地
                                                                           产的企业
     江苏宿迁     新成诚置
                                                                           宿迁民营房
                                                                           地产企业
     小区项目     限公司
                                                                                                  公司与甲方于 2018 年、2019 年分两
                                                                                                  次签署以房抵款协议。协议涉及住
              桂芳园地                                                                                宅 1,869.31 平 方 米 、 办 公 用 房
     营口龙湾                                                                  港资房地产
     项目工程                                                                  企业
              有限公司                                                                                亿元，该项目以房抵款已销售回款
                                                                                                  预计能够覆盖公司账款金额。
     盛源学府     成都西南                                                         四川国资房                  公司已查封冻结甲方银行存款 733
     名城项目     交大府河                                                         地产企业                   万，房屋 400 套市值评估约 3.6 亿元，
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                       审核问询函的回复
                                                        截至 2024                  截至 2024 年
                      施工   应收账
序号   项目名称      客户名称                   减值准备       账龄     年 5 月 31         客户背景    5 月 31 日是       逾期原因或逾期回款保障措施
                      进度   款原值
                                                        日回款率                       否逾期
               苑培训中                                                                          车位 771 个市值评估约 3,800 万元。
               心有限公
               司
     上海松江
               上海悦筑                                                      厦门国资旗
     佘     山
               限公司                                                       司
     地块项目
               惠州市名                                                      民营房地产               根据甲方的破产清偿方案，公司合
     惠阳光耀
               人实业发                                                      企业光耀集               计获得分配 141 套住宅分配房产、
               展有限公                                                      团的项目公               26 套 商 铺 、 204 个 车 位 ， 价 值
     项目
               司                                                         司                   9,601.14 万元。
                                                                                             根据法院判决，公司就 10,741.43 万
                                                                                             元工程款有权就该项目工程折价或
     中豪国际      江苏中豪
                                                                         宿迁民营房               者拍卖的价款优先受偿。目前以物
                                                                         地产企业                抵债 22 套写字楼，抵债价 1,435.40
     项目        责任公司
                                                                                             万元。另查封甲方土地使用权、写
                                                                                             字楼和地下室。
     金鼎天地
               上海建工                                                      知名企业上
     培训中心
     项目钢结
               有限公司                                                      下属企业
     构工程
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                           审核问询函的回复
     截至 2021 年 12 月 31 日，公司主要应收账款情况如下：
                                                                                                              单位：万元、%
                                                           截至 2024                     截至 2024 年
                      施工    应收账
序号   项目名称     客户名称                     减值准备        账龄      年 5 月 31          客户背景      5 月 31 日是       逾期原因或逾期回款保障措施
                      进度    款原值
                                                           日回款率                          否逾期
     荆门星球     荆门民诚
     目        有限公司
     ADB 大厦   亿华菲律                                                          菲律宾房地
     项目       宾集团                                                           产企业
                                                                            渤海国际信
                                                                            托股份有限
              无锡世界
     无锡世贸                                                                   公司 100%持
     中心项目                                                                   股，主要在无
              有限公司
                                                                            锡从事房地
                                                                            产的企业
     江苏宿迁     新成诚置
                                                                            宿迁民营房
                                                                            地产企业
     小区项目     限公司
              桂芳园地
     营口龙湾                                                                   港资房地产
     项目工程                                                                   企业
              有限公司
              欧雅国际
     欧雅兰庭                                                                   台州民营房
     项目                                                                     地产企业
              公司
     广东省珠     珠海横琴
                                                                            港资房地产
                                                                            企业
     礼德学校     方发展有
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                     审核问询函的回复
                                                        截至 2024                  截至 2024 年
                      施工   应收账
序号   项目名称      客户名称                   减值准备       账龄     年 5 月 31         客户背景    5 月 31 日是       逾期原因或逾期回款保障措施
                      进度   款原值
                                                        日回款率                       否逾期
     基坑支护      限公司
     及桩基础
     工程
     重庆九龙
               重庆融慧
     坡区节能
               创展投资                                                      重庆民营房
               发展有限                                                      地产企业
     园 L13 地
               公司
     块
     上海静安      上海市北
     市北高新      高新集团
                                                                         上海国资房
                                                                         地产企业
     及配套幼      营管理有
     儿园项目      限公司
               惠州市名                                                      民营房地产
     惠阳光耀
               人实业发                                                      企业光耀集
               展有限公                                                      团的项目公
     项目
               司                                                         司
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                     审核问询函的回复
  公司主要应收账款对应客户主要为房地产开发企业。近几年，房地产行业持
续低迷，涉及客户的经营性现金流并未有明显改善且普遍存在涉诉的情形，对于
信用情况或回款保障措施出现明显变化的客户，公司将涉及的应收账款由账龄组
合转入组合 1，结合项目的具体情况对应收账款单项计提坏账准备。
  （二）分析公司营业收入下滑但应收账款呈上升趋势的主要原因
  报告期各期，公司的主营业务收入中工程施工类业务占比超过 80%。对于工
程施工类业务收入，由于客户能够控制公司履约过程中的在建资产，公司将其作
为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确
定的除外。公司按照投入法，根据已发生成本确定提供服务的履约进度。
  工程施工项目在审价结算前，根据时段法确定施工收入和合同资产。当该工
程施工项目对应的应收款已具有无条件收取合同对价的权利时（例如向甲方开具
发票、甲方完成审价结算等），公司将合同资产调整至应收账款列示。因此，公
司应收账款和合同资产的变动均与营业收入变动相关。
  报告期各期末，公司应收账款、合同资产（不含 PPP 项目）与营业收入的
匹配情况如下：
                                                             单位：亿元
      项目            2024 年 3 月末      2023 年末     2022 年末     2021 年末
     应收账款                  47.31         51.23       43.96       45.13
合同资产（不含 PPP 项目）           104.90        112.66      173.17      180.78
      合计                  152.21        163.89      217.12      225.91
     营业收入                  27.52         90.04      142.46      195.48
营业收入（不含 PPP 项目投资）          23.76         76.05      128.43      180.03
  由上表可见，公司应收账款 2023 年较 2022 年有所增加，主要原因系项目结
算导致应收账款增加，部分项目由合同资产列示转入应收账款列示。报告期各期，
应收账款与合同资产（不含 PPP 项目）的合计数与营业收入均呈现下滑趋势，
具有合理性。
  （三）应收账款周转率低于同行业公司平均水平的合理性
  报告期各期，公司应收账款周转率分别为 4.79、3.20、1.89 和 2.23（年化）
次，存在一定程度的波动，主要系公司营业收入规模和应收账款账面价值变动所
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                 审核问询函的回复
致。
  公司与同行业上市公司应收账款周转率的对比情况如下：
 项目        公司       2024 年 1-3 月   2023 年度    2022 年度    2021 年度
          中国建筑              8.44       9.68      10.51      11.09
          上海建工              5.13       4.82       4.86       5.66
          宁波建工              5.06       5.05       5.30       5.80
应收账款      重庆建工              1.48       2.24       2.71       3.78
 周转率
 （次）      陕建股份              0.70       1.14       1.44       1.56
           平均               4.16       4.59       4.96       5.58
       平均（剔除中国建筑）           3.09       3.31       3.58       4.20
          发行人               2.23       1.89       3.20       4.79
  注：同行业可比上市公司数据取自其定期报告或根据其定期报告数据计算，2024 年 1-3
月比率为年化后数据。
  行业平均值较高的原因主要系中国建筑应收账款周转率远高于其他可比公
司，剔除中国建筑对均值的影响后，2021-2022 年，公司应收账款周转率与可比
公司平均值不存在较大差异，符合建筑行业特征。2023 年应收账款周转率低于
同行业可比公司平均值主要原因系公司营业收入同比下滑较大，且建筑总承包项
目结算导致应收账款上升。
  报告期各期，公司应收账款周转率持续下降的主要原因系：1、受经济环境
的影响，公司建筑总承包项目施工节奏有所放缓，导致营业收入中占比最高的土
建施工收入下滑；2、面对经济下行、需求收缩以及房地产行业持续低迷的影响，
公司部分客户/业主方的资金压力较大，回款进度不及预期，导致公司在营业收
入下滑的情况下，应收账款规模仍保持相对较高水平。
     二、公司应收账款按信用风险特征分组的具体依据，公司进行会计估计变
更的调整情况以及对公司坏账计提金额的影响
     （一）公司应收账款按信用风险特征分组的具体依据
  目前，公司应收账款坏账准备计提的政策为根据对预期信用损失进行的估计
计提坏账准备。根据该政策，应收账款分为不同的组合，不同组合有不同的风险
特征，根据不同组合确定不同的坏账准备计提方法。具体如下：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                               审核问询函的回复
   分类           组合            确定组合的依据                        坏账准备的计提方法
                                                       年末对于单项金额重大的应收
                                                       款项单独进行减值测试。如有
单项金额重大并
                         占应收款项余额 10%以上                 客观证据表明其发生了减值
单独计提坏账准     -
                         的款项                           的，根据其未来现金流量现值
备的应收款项
                                                       低于其账面价值的差额，确认
                                                       减值损失，计提坏账准备
                                                       如有客观证据表明单项金额不
单项金额不重大                                                重大的应收款项发生减值的，
但单独计提坏账     -            -                             根据其未来现金流量现值低于
准备的应收款项                                                其账面价值的差额，确认减值
                                                       损失，计提坏账准备
                         单项金额不重大但按信用                   根据单个应收款项的实际情况
按信用风险特征     组合 1         风险特征组合后该组合的                   逐项测试，确定实际需要计提
组合计提坏账准                  风险较大的应收款项                     的比例
备的应收款项
            组合 2         其他不重大应收款项                     按照 6%计提
   报告期各期末，上述四类应收账款的明细情况如下：
                                                                        单位：万元
                             账面余额                     坏账准备
                                                                         账面
       类别                                                    计提比例
                       金额         比例（%）           金额                     价值
                                                              （%）
按单项计提坏账准备                     -              -           -          -            -
按组合计提坏账准备            536,841.97     100.00       63,787.19     11.88    473,054.78
组合 1                 111,459.50      20.76       38,264.24     34.33     73,195.26
组合 2                 425,382.47      79.24       25,522.95      6.00    399,859.52
组合 3                          -              -           -          -            -
       合计            536,841.97     100.00       63,787.19     11.88    473,054.78
                             账面余额                     坏账准备
                                                                         账面
       类别                                                    计提比例
                       金额         比例（%）           金额                     价值
                                                              （%）
按单项计提坏账准备                     -              -           -          -            -
按组合计提坏账准备            578,940.81     100.00       66,656.77     11.51    512,284.04
组合 1                 113,890.87      19.67       38,753.78     34.03     75,137.10
组合 2                 465,049.94      80.33       27,903.00      6.00    437,146.95
组合 3                          -              -           -          -            -
       合计            578,940.81     100.00       66,656.77     11.51    512,284.04
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                             审核问询函的回复
                     账面余额                           坏账准备
                                                                       账面
       类别                                                  计提比例
                 金额          比例（%）              金额                     价值
                                                            （%）
按单项计提坏账准备               -                 -            -          -            -
按组合计提坏账准备      475,551.51        100.00        35,988.14      7.57    439,563.37
组合 1            15,211.97          3.20         8,367.76     55.01      6,844.20
组合 2           460,339.54         96.80        27,620.37      6.00    432,719.17
组合 3                    -                 -            -          -            -
       合计      475,551.51        100.00        35,988.14      7.57    439,563.37
                     账面余额                           坏账准备
                                                                       账面
       类别                                                  计提比例
                 金额          比例（%）              金额                     价值
                                                            （%）
按单项计提坏账准备               -                 -            -          -            -
按组合计提坏账准备      491,709.22        100.00        40,426.79      8.22    451,282.43
组合 1            25,629.89          5.21        18,400.77     71.79      7,229.12
组合 2           367,100.31         74.66        22,026.02      6.00    345,074.29
组合 3            98,979.03         20.13                -          -    98,979.03
       合计      491,709.22        100.00        40,426.79      8.22    451,282.43
  注：组合 1 为单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项；
组合 2 为其他不重大应收款项；组合 3 为期后回款的应收款项（一般为截止至次年的三月一
日前），该组合已于 2022 年会计估计变更后取消。
   （二）公司进行会计估计变更的调整情况以及对公司坏账计提金额的影响
次会议，审议通过了《公司关于会计估计变更的议案》。公司以预期信用损失为
基础，按照不同风险特征，分组合计提应收账款坏账准备、合同资产减值准备以
及确认为金融资产的 PPP 项目减值准备。涉及应收账款变更的内容如下：
                            变更前                                         变更后
       变更前类别                                        变更后类别
                            计提比例                                       计提比例
组合 1、单项金额不重大但按信用风                             组合 1、单项金额不重大但按
险特征组合后该组合的风险较大的             单项认定              信用风险特征组合后该组合            单项认定
应收款项                                          的风险较大的应收款项
组合 2、其他不重大应收款项              6%                组合 2、其他不重大应收款项          6%
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                          审核问询函的回复
                    变更前                         变更后
      变更前类别                        变更后类别
                    计提比例                       计提比例
组合 3、期后回款的应收款项（一般
                    不计提        -              -
为截止至次年的三月一日前）
  注：公司进行会计估计变更后，组合 3 取消，原组合 3 中项目转入组合 2。
  随着公司业务结构和客户情况的不断变化以及客户风险管理措施的进一步
提升，公司综合评估了应收账款的构成及风险性，简化风险特征的分类组合，并
结合当前经营情况以及对未来运营状况的预测，为了更加客观公允地反映公司的
财务状况和经营成果，公司根据《企业会计准则 28 号—会计政策、会计估计变
更和差错更正》的规定，并参考同行业上市公司的应收账款、合同资产等的预期
信用损失率，公司对应收账款减值计提的会计估计进行调整。
  本次会计估计变更自 2022 年 12 月 7 日起适用，应收账款会计估计变更导致
公司 2022 年度财务报表的信用减值损失增加 7,036.85 万元。
  三、公司组合 1 应收账款余额上升原因，组合 1 中单项计提坏账准备的具体
情况，客户是否涉及诉讼或存在重大信用风险，进行单项准备计提的依据
  公司应收账款组合 1 的分类标准为单项金额不重大但按信用风险特征组合
后该组合的风险较大的应收款项。
  近年来我国国民经济增长速度放缓，全社会固定资产投资总额增长率呈下降
趋势，房地产行业面临深度调整，对建筑行业产生一定影响；同时受房地产客户
销售情况不理想等因素影响，公司部分客户的收入及现金流并未有明显改善且普
遍存在涉诉的情形，导致公司部分应收账款回款风险加大，公司根据客户的信用
情况对应收账款组合 1 单项计提坏账准备。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                    审核问询函的回复
     截至 2024 年 3 月 31 日，组合 1 计提坏账准备的前十大应收账款具体情况如下：
                                                                                        单位：万元、%
                                                     计提
序号     项目工程名称       业主名称      应收账款        坏账准备                            计提依据和理由
                                                     比例
      内蒙宜和国际小区项   内蒙古宜和房地产开                                  封宜和国际小区部分房屋、车库和库房，价值约 3 亿元，查封
      目           发有限公司                                      资产价值可覆盖诉讼标的。考虑到查封资产状态以及未来可变
                                                             现能力，按照 30%计提坏账准备。
                                                             根法院判决公司对该项目享有优先受偿权，且公司已查封该项
      安徽砀山皇城御街项   安徽砀山中茂置业有                                  目相关房产价值约 7,000 万元。结合该项目 2024 年 4 月回款
      目           限公司                                        4,314.5 万元，预计能够收回款项的 70%，故按照 30%计提坏
                                                             账准备。
                                                             公司起诉后，已查封案涉项目 38 套房产，价值预估 7,000 万元。
      广东阳江佳兆业滨江   阳江市兆翔发展有限
      花园二期主体工程    公司
                                                             查封资产价值计提 20%坏账准备。
                                                             公司已查封甲方名下武汉正荣盘龙正荣府住宅房产和商铺，预
      湖北武汉商住项目
                  武汉正舟置业发展有                                  估价值约 1 亿元。2024 年一季度已回款 1,800 万元。针对剩余
                  限公司                                        工程款，公司正在与业主方、分供应商协商以房抵债。结合查
      包工程
                                                             封资产价值和项目回款情况计提 20%坏账准备。
      通辽阿利坦银河湾城   通辽市西部城乡置业                                  万元范围内享有优先受偿权。公司保全甲方资产包括房产和土
      市综合体开发工程    有限公司                                       地，考虑到查封资产状态以及未来可变现能力，按照 30%计提
                                                             坏账准备。
                                                             公司已查封冻结甲方银行存款 733 万元和车位 771 个资产价值
                  成都西南交大府河苑                                  约 3,800 万元。此外公司轮候查封甲方房屋 400 套，考虑甲方
                  培训中心有限公司                                   原有股东涉及债务较多，回款执行难度大且较为复杂，计提
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                      审核问询函的回复
                                                        计提
序号    项目工程名称          业主名称      应收账款        坏账准备                             计提依据和理由
                                                        比例
                                                                 甲方已进入破产程序，根据破产裁定书，公司在 9,249.23 万元
                                                                 范围内，就其所承建的正荣府项目的折价或拍卖、变卖所得价
     湖南岳阳巴陵正荣府      岳阳花果山置业有限
     二期             公司
                                                                 款合计约 9,119.90 万元。考虑到正荣地产财务状况和查封资产
                                                                 的变现能力，计提 20%坏账准备。
                                                                 法院一审判决公司就该龙之梦亚太工程三期、四期和六期享有
                    沈阳畅峰房地产开发                                    合计约 2.24 亿元优先受偿权。公司已冻结甲方现金 1.4 亿元以
                    有限公司                                         及部分房产。公司根据一审判决金额计提 20%减值准备，目前
                                                                 二审审理中，公司将根据诉讼进展进行动态调整。
                                                                 法院二审判决甲方向公司支付工程款、履约保证金及相应违约
                    陕西中润实业有限公                                    金。公司查封甲方商铺资产价值 4,836.09 万元，目前司法二拍
                    司                                            已流拍，法院已出具结案通知书以房抵债，鉴于变现难度较大，
                                                                 计提 65%坏账准备。
                    青岛聚宝苑置业有限                                    司自 2020 年起申请查封甲方 2 宗土地及 1 处房产。公司拥有
                    公司                                           优先受偿权，考虑到相关资产处于青岛郊区，变现周期长，估
                                                                 计能够收回 60%，计提 40%减值准备。
               合计               85,638.56   26,394.04        -   -
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                             审核问询函的回复
     四、组合 2 中不同账龄应收账款计提比例统一按照 6%的确定依据，是否符
合行业惯例
     （一）组合 2 中不同账龄应收账款计提比例统一按照 6%的确定依据
  对于应收账款，公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损
失准备。公司对应收账款进行分析，如果该应收账款自初始确认后发生信用减值，
公司对其进行单项认定，对该应收账款按整个存续期内预期信用损失的金额计量
其损失准备。对于其他尚未发生信用减值的应收账款，公司结合当前状况以及对
未来经济状况的预测，确定预期信用损失率为 6%。
  截至 2024 年 3 月 31 日，组合 2 应收账款坏账准备计提明细如下：
                                               单位：万元、%
        账龄       应收账款余额          坏账准备          计提比例
        合计          425,382.47    25,522.95           6.00
  组合 2 中不同账龄的应收账款均按照 6%计提坏账准备，主要原因系：
符合企业会计准则要求，公司自 2019 年执行新金融工具准则以来，执行一贯延
续的减值计提政策。
全代表应收款项回收风险增加。
  （1）从项目选择角度，公司在业务承接时就会综合考虑客户资信和项目回
款风险，选择优质客户的优质项目进行承做。近年来，公司持续优化承接项目的
结构，国企项目、保障与安置住房项目等回款保障性更高的项目承接规模比例提
升；
  （2）从实际经营角度，公司会从客户资信情况、项目所在地、项目类型、
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                  审核问询函的回复
合作关系、历史回款情况等综合多方面因素判断应收款项回款的可能性。
  （3）从诉讼角度，
          《中华人民共和国民法典》第 807 条规定，公司对承做项
目的拍卖款项享有优先受偿权，体现了国家对施工行业的支持与保护。公司通过
诉讼保全方式能够有效保障款项收回。由于诉讼周期较长，相应的应收账款账期
也会延长。
  （二）应收账款计提比例是否符合行业惯例
公司简称               应收账款坏账准备计提政策
        本集团基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失。本集团考虑了不同客户
        的信用风险特征，以账龄为基础评估应收款项及合同资产的预期信用损失。
        当单项应收账款和合同资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集
        团依据信用风险特征将应收账款和合同资产划分为若干组合，在组合基础上计
        算预期信用损失，确定组合的依据如下：
        应收账款组合 1 应收政府部门及中央企业客户
        应收账款组合 2 应收海外企业客户
中国建筑
        应收账款组合 3 应收其他客户
        对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的长期应收款中的 BT 项目款、
        土地一级开发以及其他基建项目款等，本集团参考历史信用损失经验，结合当
        前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用
        损失率，计算预期信用损失。对于其他长期应收款，本集团参考历史信用损失
        经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来
        应收款项计量损失准备的方法
        本公司对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的应收款项
        （无论是否含重大融资成分）与合同资产，以及由《企业会计准则第 21 号——
        租赁》规范的租赁应收款，均采用简化方法，即始终按整个存续期预期信用损
        失计量损失准备。
        根据金融工具的性质，本公司以单项金融资产或金融资产组合为基础评估信用
        风险是否显著增加。资产负债表日，对于单项金额重大的应收款项（单项金额
        重大的标准为 800 万元）及部分单项金额不重大的应收款项，在无须付出不必
重庆建工
        要的额外成本或努力后即可以评价其预期信用损失的，则单独进行减值会计处
        理并确认损失准备。余下应收款项，根据信用风险特征将应收账款划分为若干
        组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：
        应收账款组合 1：账龄
        应收账款组合 2：合并范围内关联方款项
        对于划分为账龄组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状
        况及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率
        对照表，计算预期信用损失。
        本集团基于单项和组合评估应收账款的预期信用损失。当单项应收账款和合同
        资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险特征将
陕西建工    应收账款和合同资产划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定
        组合的依据如下：
        商业承兑汇票及应收账款组合 1 应收本集团合并范围关联方款项
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                审核问询函的回复
公司简称                     应收账款坏账准备计提政策
         商业承兑汇票及应收账款组合 2 本集团合并范围外-石油、化工行业客户款项
         商业承兑汇票及应收账款组合 3 本集团合并范围外-房建、公路、市政等行业
         客户款项
         对于划分为组合的应收商业承兑汇票及应收账款，本集团参考历史信用损失经
         验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续
         期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
         如果有客观证据表明某项金融资产预计或已经发生信用减值，则本集团在单项
         基础上对该金融资产计提减值准备。
         对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的应收款项，无论
上海建工     是否包含重大融资成分，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的
         金额计量其损失准备。根据业务性质，本集团应收账款信用组合区分为：“建
         筑、承包、设计、施工组合”、“BT 及 PPP 项目组合”、“融资租赁组合”、
         “其他组合”。
         应收款项、租赁应收款计量损失准备的方法
         不包含重大融资成分的应收款项。对于由《企业会计准则第 14 号——收入》
         规范的交易形成的不含重大融资成分的应收款项、合同资产，本公司采用简化
         方法，即始终按整个存续期预期信用损失计量损失准备。
         根据金融工具的性质，本公司以单项金融资产或金融资产组合为基础评估信用
         风险是否显著增加。本公司根据信用风险特征将应收票据、应收账款和合同资
宁波建工
         产划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：
         应收账款组合 1：账龄组合
         应收账款组合 2：合并范围内关联方组合
         对于划分为组合的应收账款、合同资产，本公司参考历史信用损失经验，结合
         当前状况及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用
         损失率对照表，计算预期信用损失。
  同行业可比公司的坏账计提情况如下：
信用风险
            中国建筑          上海建工        宁波建工     重庆建工      陕建股份
特征组合
                        BT 及 PPP 项目
  公司的应收账款坏账计提比例与同行业可比公司存在一定差异，但公司整体
应收账款计提比例与同行业可比公司平均水平相当，具体详见本问题“五、公司
应收账款实际计提比例低于同行业公司平均水平的原因及合理性”。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                           审核问询函的回复
     五、公司应收账款实际计提比例低于同行业公司平均水平的原因及合理性
  最近三年，公司与同行业可比公司应收账款坏账计提对比情况如下：
       公司       2023 年度       2022 年度        2021 年度
      中国建筑          14.95%        15.27%         15.54%
      上海建工          12.67%        11.21%         10.07%
      宁波建工          13.11%        11.61%         12.93%
      重庆建工          10.61%        10.69%          9.79%
      陕建股份          10.93%         9.66%          8.47%
       平均值          12.46%        11.69%         11.36%
      龙元建设          11.51%         7.57%          8.22%
  最近三年，公司应收账款整体坏账计提比例低于可比公司，主要原因系公司
为夯实资产质量以及考虑税收等综合因素，对无法收回且全额计提的坏账进行梳
理并予以核销，核销的应收账款比例较高。公司于最近三年内核销应收账款，导
致应收账款坏账计提比例分子下降，从而降低了应收账款坏账计提比例。
  公司及同行业可比公司均剔除该因素影响后（将 2021 年至 2023 年因无法收
回核销的坏账准备加回），各年度应收账款坏账准备计提比例与可比公司对比如
下：
       公司       2023 年度       2022 年度        2021 年度
      中国建筑          15.21%        15.88%         16.14%
      上海建工          12.73%         11.25%         10.11%
      宁波建工          13.16%         11.92%        13.25%
      重庆建工          10.62%        10.81%          9.92%
      陕建股份          10.93%         9.68%          8.47%
       平均值          12.53%        11.91%         11.58%
      龙元建设          14.28%        11.06%          8.73%
  由上表可知，剔除坏账核销因素的影响后，自公司 2022 年进行会计估计政
策变更后，应收账款减值计提比例接近可比公司平均值，2023 年应收账款减值
计提比例高于可比公司平均值。
     六、结合上述内容，说明公司坏账准备计提是否充分
  综上所述，公司应收账款坏账准备计提综合考虑客户质量及其信用情况、业
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
务性质、回款周期、历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等因素确定，具备合
理性，公司坏账准备计提充分。
  七、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和申报会计师主要履行了如下核查程序：
的交易背景及合理性及相关诉讼材料；
讼项目清单，了解逾期应收账款的形成原因，了解公司针对逾期账款采取的保障
措施，了解是否存在回款风险；
的原因及合理性；
应收账款坏账计提及财务数据的影响情况。
分组明细表，检查分组的合理性和准确性；了解组合 1 中单项计提坏账准备的具
体情况，了解相关诉讼或客户存在重大信用风险，获取单项准备计提的依据； 对
比同行业可比公司，评价应收账款坏账准备的计提政策是否谨慎合理；
准备计提的合理性和准确性。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
同比下滑较大且建筑总承包项目结算导致应收账款上升，应收账款周转率低于同
行业可比公司，具有合理性；
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
计政策变更后，应收账款减值计提比例接近可比公司平均值，2023 年应收账款
减值计提比例高于可比公司平均值；会计估计变更的影响已合理测算并充分披
露；
业惯例；
业务性质、回款周期、历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等因素确定，具备
合理性，公司坏账准备计提充分。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                审核问询函的回复
内到期的其他非流动资产金额较大，合同资产主要系金融资产模式的在建 PPP 项
目、在建及完工未结算的建筑总承包项目，其他非流动资产、一年内到期的其他
非流动资产系完工后对 PPP 项目的投资款和回报款。2）公司资产减值损失主要
为合同资产、其他非流动资产、一年内到期的非流动资产的减值损失，2023 年
存在已计提合同资产减值损失转回的情形。3）公司于 2022 年度进行会计估计变
更，对完工一年内但尚未结算项目以及在建项目的合同资产（不含 PPP 项目）由
不计提减值改为按 0.5%的比例计提减值。对低风险的 PPP 项目投资款计提比例
由不计提减值改为按 0.5%的比例计提减值，对低风险的 PPP 项目投资回报款由
按 1%的比例计提减值改为按 0.5%的比例计提减值。
  请发行人说明：
        （1）将合同资产按在建建筑总承包项目、已完工未结算建筑
总承包项目和金融资产模式的 PPP 项目进行区分，分别说明对应余额、减值准备
及账面价值，以及账龄、信用政策、客户背景及信用情况、项目情况及施工进度、
是否按约定结算或者未结算的原因、尚需履行的合同义务、期后结算及回款情况，
说明公司合同资产报告期内变动的主要影响因素，是否存在合同纠纷或潜在结算
风险；
  （2）说明合同资产（不含 PPP 项目）进行会计估计变更的依据以及对财务
数据的影响，结合合同资产（不含 PPP 项目）账龄、客户资信情况、可比公司减
值计提情况等，说明公司相关合同资产减值计提是否充分；
                         （3）结合 PPP 项目各
环节情况，说明公司对 PPP 业务会计分类依据，列示公司主要 PPP 项目情况、余
额、所在地区、期后回款情况、减值计提情况、是否已纳入财务预算等，分析其
他非流动资产金额在 2023 年度上升的原因；（4）公司针对 PPP 金融资产减值进
行会计估计变更的依据及具体影响，低风险 PPP 项目和一般风险 PPP 项目的划分
依据，相应坏账计提是否充分，与同行业可比公司计提政策及比例是否存在差异。
  请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
  回复：
  一、将合同资产按在建建筑总承包项目、已完工未结算建筑总承包项目和金融
资产模式的 PPP 项目进行区分，分别说明对应余额、减值准备及账面价值，以及
账龄、信用政策、客户背景及信用情况、项目情况及施工进度、是否按约定结算或
  龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                 审核问询函的回复
  者未结算的原因、尚需履行的合同义务、期后结算及回款情况，说明公司合同资产
  报告期内变动的主要影响因素，是否存在合同纠纷或潜在结算风险
       （一）将合同资产按在建建筑总承包项目、已完工未结算建筑总承包项目
  和金融资产模式的 PPP 项目进行区分，分别说明对应余额、减值准备及账面价
  值，以及账龄、信用政策、客户背景及信用情况、项目情况及施工进度、是否
  按约定结算或者未结算的原因、尚需履行的合同义务、期后结算及回款情况
  资产模式的 PPP 项目进行区分，分别说明对应余额、减值准备及账面价值
       报告期各期末，按在建建筑总承包项目、已完工未结算建筑总承包项目和金
  融资产模式的 PPP 项目进行区分，公司合同资产的账面价值、减值准备及账面
  余额具体情况如下表所示：
                                                                         单位：万元
  项目
            账面余额          减值准备          账面价值          账面余额          减值准备          账面价值
在建建筑总承包
    项目
已完工未结算建
 筑总承包项目
金融资产模式的
  PPP 项目
  质保金        58,299.14     7,012.92      51,286.22     61,338.26     7,485.23      53,853.03
  合计       1,681,580.66   40,334.42   1,641,246.24   1,826,912.15   42,049.05   1,784,863.10
  项目
            账面余额          减值准备          账面价值          账面余额          减值准备          账面价值
在建建筑总承包
    项目
已完工未结算建
 筑总承包项目
金融资产模式的
  PPP 项目
  质保金        97,034.07     8,040.80      88,993.27    109,515.23    11,678.93      97,836.30
  合计       3,731,559.10   63,730.85   3,667,828.25   4,135,959.46   38,495.07   4,097,464.39
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                     审核问询函的回复
务、期后结算及回款情况
     （1）报告期内主要在建建筑总承包项目情况
     由于合同资产系企业已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素，本题回复中在建项目
不适用账龄，以开工时间列示，以体现合同资产的执行期间及可能面临的信用风险情况。具体情况如下：
     ①截至 2024 年 3 月 31 日在建建筑总承包项目情况
                                                                                                              单位：万元
                                                                                     截至            截至
                                                                                                                 截至
                                             合同资         减值计                 客户   2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称            开工时间        项目所在地                           客户名称                                     2024.5.31 回
                                             产金额         提金额                 背景   工进度及结         未履行的合
                                                                                                              款率（%）
                                                                                    算情况           同义务
                                                                             上饶
                                                                    上饶市广信区        在建项目，         门窗玻璃、
      江西上饶和兴家园                                                               市国
      安置小区工程                                                                 有企
                                                                    展有限公司         间             等未完成
                                                                              业
      山东日照经济技术                                                               日照
                                                                                  在建项目，         电气工程、
      开发区运动员培训                                                      日照瑞达建设   市国
      训练基地 EPC 项                                                    集团有限公司   有企
                                                                                  间             未完成
      目                                                                       业
      上海闵行马桥镇                                                                上海
                                                                                  在建项目，         15A08 地块
      块项目施工总承包                                                      有限公司     营企
                                                                                  间             完成
      工程                                                                      业
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                   审核问询函的回复
                                                                                   截至            截至
                                                                                                               截至
                                          合同资         减值计                  客户   2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称          开工时间        项目所在地                            客户名称                                     2024.5.31 回
                                          产金额         提金额                  背景   工进度及结         未履行的合
                                                                                                            款率（%）
                                                                                  算情况           同义务
                                                                           衢州
     浙江衢州智慧新城                                                     衢州市慧城城        在建项目，         室外五条支
                                                                           市国
                                                                           有企
     期                                                            限公司           间             完成
                                                                            业
     浙江玉环市中等职                                                                   在建项目，
                                                                  玉环市中等职   政府                 主体结构已
                                                                  业技术学校     方                 完成
     程后续建设施工                                                                    间
                                                                           晋城
     山西晋城公园里居                                                     山西太行置业        在建项目，
                                                                           市民
                                                                           营企
     设项目工程                                                        限责任公司         间
                                                                            业
                                                                           三亚
                                                                  海南东朋祥泰        在建项目，
     三亚新豪天地安置                                                              市民                 零星工程收
     区项目                                                                   营企                 尾中
                                                                  限公司           间
                                                                            业
                                                                           正荣                 改造项目、
                                                                                在建项目，
     河南省新郑市御首                                                     郑州荣瑞置业   地产                 7#楼二结构
     苑项目总承包工程                                                     发展有限公司   下属                 及装修等未
                                                                                间
                                                                           企业                 完成
     上海市静安区灵石                                                              上海
                                                                                在建项目，         土方回填、
     社区 N070402 单元                                                上海云宏企业   市国
                                                                                间             完成
     住宅项目                                                                   业
     海南三亚南果物流                                                     三亚南果实业   国有   在建项目，         A 区已完成，
     园项目一期                                                        有限公司     资本   未到结算时         B 区工程支
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                      审核问询函的回复
                                                                                      截至            截至
                                                                                                                  截至
                                             合同资          减值计                 客户   2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称            开工时间        项目所在地                            客户名称                                     2024.5.31 回
                                             产金额          提金额                 背景   工进度及结         未履行的合
                                                                                                               款率（%）
                                                                                     算情况           同义务
                                                                              参股   间             护桩已完成
                                                                              企业
  注 1：上海闵行马桥镇 90 号 15A08-09 地块项目施工总承包工程项目包括 08 地块和 09 地块两个子项目，其合同资产及减值计提金额系根据两个子项
目合并计算，下同；
  注 2：在建总承包项目回款率=项目累计收款/累计含税收入，下同。
     ②截至 2023 年 12 月 31 日在建建筑总承包项目情况
                                                                                                               单位：万元
                                                                                      截至            截至
                                                                                                                  截至
                                             合同资          减值计                 客户   2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称            开工时间        项目所在地                            客户名称                                     2024.5.31 回
                                             产金额          提金额                 背景   工进度及结         未履行的合
                                                                                                               款率（%）
                                                                                     算情况           同义务
                                                                              上饶
                                                                     上饶市广信区
      江西上饶和兴家园                                                                市国
      安置小区工程                                                                  有企
                                                                     展有限公司
                                                                              业
      上海闵行马桥镇                                                                 上海
      块项目施工总承包                                                       有限公司     营企
      工程                                                                      业
      山东日照经济技术                                                                日照
      开发区运动员培训                                                       日照瑞达建设   市国
      训练基地 EPC 项                                                     集团有限公司   有企
      目                                                                       业
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                   审核问询函的回复
                                                                                   截至            截至
                                                                                                               截至
                                          合同资          减值计                 客户   2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称          开工时间        项目所在地                            客户名称                                     2024.5.31 回
                                          产金额          提金额                 背景   工进度及结         未履行的合
                                                                                                            款率（%）
                                                                                  算情况           同义务
     上海市静安区灵石                                                              上海
     社区 N070402 单元                                                上海云宏企业   市国
     住宅项目                                                                  业
                                                                           衢州
     浙江衢州智慧新城                                                     衢州市慧城城
                                                                           市国
                                                                           有企
     期                                                            限公司
                                                                           业
     浙江玉环市中等职
                                                                  玉环市中等职   政府
                                                                  业技术学校    方
     程后续建设施工
                                                                           绍兴
                                                                  绍兴市地铁物        在建项目，
     浙江绍兴镜湖梅山                                                              市国                 零星工程收
     广场开发项目                                                                有企                 尾中
                                                                  司             间
                                                                           业
                                                                           晋城
     山西晋城公园里居                                                     山西太行置业
                                                                           市民
                                                                           营企
     设项目工程                                                        限责任公司
                                                                           业
                                                                           宁波
     浙江宁波梅山综保                                                                   在建项目，
                                                                  宁波港城实业   市国                 零星工程收
                                                                  有限公司     有企                 尾中
     项目                                                                         间
                                                                           业
     河南省新郑市御首                                                     郑州荣瑞置业   正荣
     苑项目总承包工程                                                     发展有限公司   地产
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                       审核问询函的回复
                                                                                       截至            截至
                                                                                                                   截至
                                                合同资       减值计                  客户   2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称            开工时间         项目所在地                           客户名称                                      2024.5.31 回
                                                产金额       提金额                  背景   工进度及结         未履行的合
                                                                                                                款率（%）
                                                                                      算情况           同义务
                                                                              下属
                                                                              企业
     ③截至 2022 年 12 月 31 日在建建筑总承包项目情况
                                                                                                                单位：万元
                                                                                       截至            截至
                                                                                                                   截至
                                      项目所     合同资       减值计                  客户     2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称            开工时间                                       客户名称                                        2024.5.31 回
                                       在地     产金额       提金额                  背景     工进度及结         未履行的合
                                                                                                                款率（%）
                                                                                      算情况           同义务
                                                                   上饶市广信区
      江西上饶和兴家园                                                               上饶市国
      安置小区工程                                                                 有企业
                                                                   展有限公司
      上海闵行马桥镇
      块项目施工总承包                                                     有限公司      营企业
      工程
      海南海口天街华府                                                     中维地产海南    海口市民
      S2 地块                                                        有限公司      营企业
      山东日照经济技术
                                                                   日照瑞达建设    日照市国
                                                                   集团有限公司    有企业
      训练基地 EPC 项目
      山西晋城公园里居                                                     山西太行置业
                                                                             晋城市民
                                                                             营企业
      设项目工程                                                        限责任公司
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                 审核问询函的回复
                                                                                 截至            截至
                                                                                                             截至
                                 项目所   合同资         减值计                 客户     2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号     项目名称         开工时间                                       客户名称                                       2024.5.31 回
                                  在地   产金额         提金额                 背景     工进度及结         未履行的合
                                                                                                          款率（%）
                                                                                算情况           同义务
                                                              上海市北高新
     上海静安市北高新                                                          上海国资
                                                              集团不动产经
                                                              营管理有限公
     儿园                                                                 业
                                                              司
                                                              宁波杭州湾新
     浙江宁波杭湾健康                                                 区海悦健康产   宁波市国
     服务中心项目                                                   业发展有限公   有企业
                                                              司
                                                              绍兴市地铁物
     浙江绍兴镜湖梅山                                                          绍兴市国
     广场开发项目                                                            有企业
                                                              司
                                                              黄冈古谭房地   黄冈市民
     湖北黄冈南湖榨舟
     街小区项目
                                                              司         企业
     山西太原后北屯城                                                 山西光泗房地   太原市民   在建项目，         公共部位精
     块项目                                                      司         企业    间             成
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                               审核问询函的回复
     ④截至 2021 年 12 月 31 日在建建筑总承包项目情况
                                                                                                        单位：万元
                                                                               截至            截至
                                                                                                           截至
                                 项目所   合同资         减值计         客户    客户     2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称        开工时间                                                                               2024.5.31 回
                                  在地   产金额         提金额         名称    背景     工进度及结         未履行的合
                                                                                                        款率（%）
                                                                              算情况           同义务
                                                                    厦门国资旗
      上海松江佘山                                               上海悦筑房地
                                                                      司
                                                           菏泽明福基础
      山东菏泽万福河棚                                                      菏泽市国有
      户区改造 PPP 项目                                                     企业
                                                           公司
      海南绿城蓝湾小镇                                             海南绿城高地   绿城地产集
      汀兰苑南区工程                                              投资有限公司   团控股企业
      浙江台州万象年产
                                                           台州万象汽车   上海万象汽
                                                           制造有限公司   车下属公司
      产项目（205 地块）
      山西晋城公园里居                                             山西太行置业
                                                                    晋城市民营
                                                                      企业
      设项目工程                                                限责任公司
                                                           黄冈古谭房地
      湖北黄冈南湖榨舟                                                      黄冈市民营
      街小区项目                                                         房地产企业
                                                           司
      山西太原后北屯城                                             山西光泗房地
                                                                    太原市民营
                                                                    房地产企业
      块项目                                                  司
      山东日照经济技术
                                                           日照瑞达建设   日照市国有
                                                           集团有限公司     企业
      训练基地 EPC 项
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                             审核问询函的回复
                                                                             截至            截至
                                                                                                         截至
                               项目所   合同资         减值计         客户    客户     2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号        项目名称      开工时间                                                                              2024.5.31 回
                                在地   产金额         提金额         名称    背景     工进度及结         未履行的合
                                                                                                      款率（%）
                                                                            算情况           同义务
      目
      江苏盐城新洋港生                                           盐城市亭湖区
                                                                  盐城市国有
                                                                    企业
      目工程总承包                                             经营有限公司
                                                         宁波杭州湾新
      浙江宁波杭湾健康                                           区海悦健康产   宁波市国有
      服务中心项目                                             业发展有限公     企业
                                                         司
     ⑤异议诉讼情况
     报告期内，公司前述在建建筑总承包项目与客户不存在异议诉讼事项。
     （2）报告期内主要已完工未结算建筑总承包项目情况
     公司工程施工业务计提坏账的政策为单项计提结合按信用风险特征组合计提坏账准备。合同资产组合 2 为按组合计提，计提比例
为 6%。
     报告期各期末，公司执行单项计提政策时会对全部建设项目逐项分析、认定。在认定过程中，公司根据客户资信、项目整体价值、
客户预售资金监管账户情况、以及相关诉讼保全情况，逐项认定项目是否需要计提减值准备及相应计提比例。
     下表中，账龄系指完工至各期末（2024 年 3 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日）的时间。具
体情况如下：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                   审核问询函的回复
     ①截至 2024 年 3 月 31 日已完工未结算建筑总承包项目情况
                                                                                           单位：万元
                                                                                 截至           截至
                                 项目   合同资         减值计
序号          项目名称          账龄                                  客户名称     客户背景    2024.5.31   2024.5.31 回
                                所在地   产金额         提金额
                                                                               结算进度        款率（%）
                                                             中维地产海南有   海口市民营
                                                             限公司       企业
                                                             上海市北高新集
      上海静安市北高新租赁住房及配                                                   上海国资房
      套幼儿园                                                             地产企业
                                                             理有限公司
                                                             上海雨润肉食品   上海市民营
                                                             有限公司      企业
      广东佳兆业江门新会枢纽新城项                                         江门市悦安房地   江门市民营
      目                                                      产开发有限公司   房地产企业
      浙江慈溪明月湖板块基础设施工                                         慈溪市文化商务   慈溪市国有
      程及南侧沿岸景观提升工程                                           区开发有限公司   企业
                                                             苏州易豪仓储服
                                                             务有限公司
                                                             沈阳轩峰房地产   沈阳市民营   一审判决，
                                                             开发有限公司    房地产企业   二审审理中
      广东广州增城区翡翠绿洲十六期    1 年以内、                               增城香江房地产   广州市民营
      土建二期              2-3 年                                有限公司      房地产企业
                                                             沈阳霓峰房地产   沈阳市民营
                                                             开发有限公司    房地产企业
                                                             盐城市亭湖区公
      江苏盐城新洋港生态渔港小镇一                                                   盐城市国有
      期项目工程总承包                                                         企业
                                                             有限公司
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                   审核问询函的回复
     ②截至 2023 年 12 月 31 日已完工未结算建筑总承包项目情况
                                                                                           单位：万元
                                                                                 截至           截至
                                 项目   合同资         减值计
序号          项目名称          账龄                                  客户名称     客户背景    2024.5.31   2024.5.31 回
                                所在地   产金额         提金额
                                                                               结算进度        款率（%）
                                                             中维地产海南有   海口市民营
                                                             限公司       企业
                                                             上海市北高新集
      上海静安市北高新租赁住房及配                                                   上海国资房
      套幼儿园                                                             地产企业
                                                             理有限公司
                                                             宁波杭州湾新区
                                                                       宁波市国有
                                                                       企业
                                                             展有限公司
                                                             上海雨润肉食品   上海市民营
                                                             有限公司      企业
      广东佳兆业江门新会枢纽新城项                                         江门市悦安房地   江门市民营
      目                                                      产开发有限公司   房地产企业
      广东广州增城区翡翠绿洲十六期    1 年以内、                               增城香江房地产   广州市民营
      土建二期              2-3 年                                有限公司      房地产企业
                                                             沈阳轩峰房地产   沈阳市民营
                                                             开发有限公司    房地产企业
                                                             沈阳霓峰房地产   沈阳市民营
                                                             开发有限公司    房地产企业
                                                             盐城市亭湖区公
      江苏盐城新洋港生态渔港小镇一                                                   盐城市国有
      期项目工程总承包                                                         企业
                                                             有限公司
                                                             黄冈古谭房地产   黄冈市民营
                                                             开发有限公司    房地产企业
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                         审核问询函的回复
     ③截至 2022 年 12 月 31 日已完工未结算建筑总承包项目情况
                                                                                                 单位：万元
                                                                                       截至           截至
                                     项目    合同资         减值计
序号           项目名称             账龄                                   客户名称      客户背景    2024.5.31   2024.5.31 回
                                    所在地    产金额         提金额
                                                                                     结算进度        款率（%）
                                                                  苏州地福房地产    苏州市民营
                                                                  开发有限公司     房地产企业
      山东菏泽万福河棚户区改造 PPP                                            菏泽明福基础设    菏泽市国有
      项目                                                          施投资有限公司    企业
                                    内蒙古自                          内蒙古宜和房地    内蒙古民营   依据判决结
                                    治区                            产开发有限公司    房地产公司   果预结算
                                                                  宁波明东投资有
                                                                  限公司
                                                                  上海雨润肉食品    上海市民营
                                                                  有限公司       企业
                                                                  盐城市亭湖区公
      江苏盐城新洋港生态渔港小镇一                                                         盐城市国有
      期项目工程总承包                                                               企业
                                                                  有限公司
                                                                  金隅京远（宁波）
      宁波高新区 GX030107 地块新建                                                    宁波市国有
      住宅项目                                                                   企业
                                                                  公司
      天津锦绣香江茉莉园住宅小区总                                              天津市森岛置业    天津市民营
      承包工程                                                        投资有限公司     企业
                                                                  安徽砀山中茂置    砀山民营房   依据判决结
                                                                  业有限公司      地产企业    果预结算
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                         审核问询函的回复
                                                                                       截至           截至
                                     项目    合同资         减值计
序号           项目名称             账龄                                   客户名称      客户背景    2024.5.31   2024.5.31 回
                                    所在地    产金额         提金额
                                                                                     结算进度        款率（%）
                                                                             东方鼎盛
                                                                             （集团）地
                                                                  海南阳光美基投
                                                                  资开发有限公司
                                                                             公司下属全
                                                                             资子公司
     ④截至 2021 年 12 月 31 日已完工未结算建筑总承包项目情况
                                                                                                 单位：万元
                                                                                       截至           截至
                                     项目    合同资         减值计
序号           项目名称             账龄                                   客户名称      客户背景    2024.5.31   2024.5.31 回
                                    所在地    产金额         提金额
                                                                                     结算进度        款率（%）
                                                                  苏州地福房地产    苏州市民营
                                                                  开发有限公司     房地产企业
                                                                  宁波明东投资有
                                                                  限公司
                                    内蒙古自                          内蒙古宜和房地    内蒙古民营
                                    治区                            产开发有限公司    房地产公司
                                                                  金隅京远（宁波）
      宁波高新区 GX030107 地块新建                                                    宁波市国有
      住宅项目                                                                   企业
                                                                  公司
                                                                  安徽砀山中茂置    砀山民营房
                                                                  业有限公司      地产企业
                                                                  肇庆市东基团星
                                                                             广东民营房
                                                                             地产企业
                                                                  司
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                               审核问询函的回复
                                                                              截至           截至
                               项目   合同资         减值计
序号          项目名称       账龄                                 客户名称     客户背景     2024.5.31   2024.5.31 回
                              所在地   产金额         提金额
                                                                            结算进度        款率（%）
                                                         成都西南交大府           已结算，依
                                                                   四川国资房
                                                                   地产企业
                                                         限公司               结算
                                                         恩平市汇银房地   广东民营房
                                                         产开发有限公司   地产企业
      江苏苏州吴江正荣城南                                         苏州正誉房地产   苏州市民营
      WJJ2019022 地块                                      开发有限公司    房地产企业
                                                                           已结算，依
                                                         商丘建商房地产   河南民营房
                                                         开发有限公司    地产企业
                                                                           结算
     ⑤异议诉讼情况
     报告期内，公司前述已完工未结算建筑总承包项目与客户存在异议诉讼的情况如下：
序号            项目名称                                       异议诉讼进展
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                     审核问询函的回复
     （3）报告期内主要在建 PPP 项目情况
     由于合同资产系企业已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素，本题回复中在建项目
不适用账龄，以开工时间列示，以体现合同资产的执行期间及可能面临的信用风险情况。具体情况如下：
     ①截至 2024 年 3 月 31 日在建 PPP 项目情况
                                                                                                              单位：万元
                                                                                     截至            截至
                                                                                                                 截至
                                          合同资           减值计                 客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称         开工时间        项目所在地                              客户名称                                      2024.5.31 回
                                          产金额           提金额                 背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                              款率（%）
                                                                                    算情况           同义务
      天台县始丰街道                                                       天台县人民         在建项目，         室内装修、
      块改造 PPP 项目                                                    道办事处          间             力等未完成
      玉环新城体育中
      心、全民健身中                                                                     在建项目，
                                                                    玉环市体育                       室外硬化铺
                                                                    局                           装未完成
      园及游泳馆 PPP                                                                   间
      项目
                                                                                                娄桥河、前
      温州市温瑞平原                                                                     在建项目，
                                                                    温州市瓯海                       后渡河等河
                                                                    区水利局                        道治理未完
      PPP 项目                                                                      间
                                                                                                成
                                                                                                职教中心部
      枣阳市基础教育                                                                     在建项目，         分道路沥青
                                                                    枣阳市教育
                                                                    局
      项目                                                                          间             操场市内装
                                                                                                修等未完成
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                       审核问询函的回复
                                                                                       截至            截至
                                                                                                                 截至
                                         合同资           减值计                    客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称         开工时间        项目所在地                                客户名称                                    2024.5.31 回
                                         产金额           提金额                    背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                              款率（%）
                                                                                      算情况           同义务
                                                                                    在建项目，         基本完工，
      宁阳文化艺术中                                                         宁阳县国有
      心 PPP 项目                                                        资产管理局
                                                                                    间             阶段
                                                                                                  缙苍公路子
      温州市鹿城区西                                                         温州市鹿城         在建项目，         项目部分路
      PPP 项目                                                          建设办公室         间             水稳及路面
                                                                                                  等未完成
      丽水市莲都区人
                                                                                                  室外铺装绿
      民医院改扩建项                                                         丽水市莲都         在建项目，
                                                                                                  化及门诊大
                                                                                                  楼雨棚未完
      生院迁建 PPP 项                                                      划生育局          间
                                                                                                  成
      目
                                                                                                  站房精装
      象山县石浦客运                                                                       在建项目，
                                                                      象山县交通                       修、室外绿
                                                                      局                           化、附属道
      目                                                                             间
                                                                                                  路等未完成
      连江县城区内河                                                         连江县住房         在建项目，         部分河道整
      工程 PPP 项目                                                       局             间             管未完成
    注 1：截至 2024 年 3 月 31 日，公司在建 PPP 项目共计 9 个，因此只列示前述 9 个项目；
    注 2：PPP 项目回款率=累计收款/PPP 项目合同约定到期应收金额，下同；
    注 3：部分 PPP 项目因未到合同约定的回款节点，不适用于计算回款率，下同。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                     审核问询函的回复
     ②截至 2023 年 12 月 31 日在建 PPP 项目情况
                                                                                                              单位：万元
                                                                                     截至            截至
                                                                                                                 截至
                                          合同资           减值计                 客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称         开工时间        项目所在地                              客户情况                                      2024.5.31 回
                                          产金额           提金额                 背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                              款率（%）
                                                                                    算情况           同义务
      天台县始丰街道                                                       天台县人民
      块改造 PPP 项目                                                    道办事处
      玉环新城体育中
      心、全民健身中
                                                                    玉环市体育
                                                                    局
      园及游泳馆 PPP
      项目
      温州市温瑞平原
                                                                    温州市瓯海
                                                                    区水利局
      PPP 项目
      华阴市文体教育
                                                                    华阴市文体
      基础设施政府和                                                                     项目已完工
      社会资本合作                                                                      未结算
                                                                    阴市教育局
      （PPP）项目
      枣阳市基础教育
                                                                    枣阳市教育
                                                                    局
      项目
      宁阳文化艺术中                                                       宁阳县国有
      心 PPP 项目                                                      资产管理局
      温州市鹿城区西                                                       温州市鹿城
      PPP 项目                                                        建设办公室
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                        审核问询函的回复
                                                                                        截至            截至
                                                                                                                    截至
                                          合同资           减值计                    客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称         开工时间        项目所在地                                 客户情况                                      2024.5.31 回
                                          产金额           提金额                    背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                                 款率（%）
                                                                                       算情况           同义务
      丽水市莲都区人
      民医院改扩建项                                                          丽水市莲都
      生院迁建 PPP 项                                                       划生育局
      目
      象山县石浦客运
                                                                       象山县交通
                                                                       局
      目
      连江县城区内河                                                          连江县住房
      工程 PPP 项目                                                        局
     ③截至 2022 年 12 月 31 日在建 PPP 项目情况
                                                                                                                 单位：万元
                                                                                        截至            截至
                                                                                                                    截至
                                          合同资           减值计                    客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称         开工时间        项目所在地                                 客户情况                                      2024.5.31 回
                                          产金额           提金额                    背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                                 款率（%）
                                                                                       算情况           同义务
      泉州市城东至北
      峰快速通道及两                                                          泉州市住房
                                                                                     项目已完工
                                                                                     未结算
      （石结构房）改                                                          局
      造 PPP 项目
      富阳区大源镇及                                                          浙江省杭州         项目已完工
      灵桥镇安置小区                                                          市富阳区江         未结算
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                      审核问询函的回复
                                                                                      截至            截至
                                                                                                                  截至
                                           合同资           减值计                 客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号     项目名称           开工时间        项目所在地                              客户情况                                      2024.5.31 回
                                           产金额           提金额                 背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                               款率（%）
                                                                                     算情况           同义务
     建设工程 PPP 项                                                      南新城建设
     目                                                               管理委员会
     澧县城区路网建
                                                                     澧县住房和         项目已完工
                                                                     城乡建设局         未结算
     PPP 项目
     天台县始丰街道                                                         天台县人民
     块改造 PPP 项目                                                      道办事处
     浙江省玉环市玉
                                                                     玉环市中等
     环中等职业技术                                                                       项目已完工
     学校迁建工程                                                                        未结算
                                                                     校
     PPP 项目
                                                                     安义县住房
     安义县城市建设                                                                       项目已完工
     （2016）PPP 项目                                                                  未结算
                                                                     建设局
     安徽省滁州市天                                                         天长市卫生
                                                                                   项目已完工
                                                                                   未结算
     PPP 项目                                                          委员会
     温州市温瑞平原
                                                                     温州市瓯海
                                                                     区水利局
     PPP 项目
     洞头区状元南片
                                                                     温州市洞头         项目已完工
                                                                     区工务局          未结算
     程 PPP 项目
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                   审核问询函的回复
                                                                                   截至            截至
                                                                                                               截至
                                        合同资           减值计                 客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称        开工时间       项目所在地                              客户情况                                      2024.5.31 回
                                        产金额           提金额                 背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                            款率（%）
                                                                                  算情况           同义务
      心、全民健身中                                                     局
      心、体育休闲公
      园及游泳馆 PPP
      项目
     ④截至 2021 年 12 月 31 日在建 PPP 项目情况
                                                                                                            单位：万元
                                                                                   截至            截至
                                                                                                               截至
                                        合同资           减值计                 客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称        开工时间       项目所在地                              客户情况                                      2024.5.31 回
                                        产金额           提金额                 背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                            款率（%）
                                                                                  算情况           同义务
      泉州市城东至北
      峰快速通道及两                                                     泉州市住房
      （石结构房）改                                                     局
      造 PPP 项目
      澧县城区路网建
                                                                  澧县住房和
                                                                  城乡建设局
      PPP 项目
      贵州省黔东南州
                                                                  天柱县城镇
      天柱县鉴江小流                                                                   项目已完工
      域综合治理 PPP                                                                 未结算
                                                                  理中心
      项目
      富阳区大源镇及                                                     浙江省杭州
      灵桥镇安置小区                                                     市富阳区江
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                                      审核问询函的回复
                                                                                      截至            截至
                                                                                                                  截至
                                           合同资           减值计                 客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号     项目名称           开工时间        项目所在地                              客户情况                                      2024.5.31 回
                                           产金额           提金额                 背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                               款率（%）
                                                                                     算情况           同义务
     建设工程 PPP 项                                                      南新城建设
     目                                                               管理委员会
     浙江省玉环市玉
                                                                     玉环市中等
     环中等职业技术
     学校迁建工程
                                                                     校
     PPP 项目
     天台县始丰街道                                                         天台县人民
     块改造 PPP 项目                                                      道办事处
                                                                     安义县住房
     安义县城市建设
     （2016）PPP 项目
                                                                     建设局
     温州市温瑞平原
                                                                     温州市瓯海
                                                                     区水利局
     PPP 项目
                                                                     华州区教育
                                                                     局、华州区
     渭南市华州区教                                                         文物旅游
     育文体基础设施                                                         局、华州区         项目已完工
     政府和社会资本                                                         文化广电          未结算
     合作 PPP 项目                                                       局、华州区
                                                                     住房和城乡
                                                                     建设局
     安徽省滁州市天                                                         天长市卫生
     长市中医院新区                                                         和计划生育
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                             审核问询函的回复
                                                             截至            截至
                                                                                         截至
                              合同资     减值计            客户   2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称   开工时间   项目所在地                   客户情况                                    2024.5.31 回
                              产金额     提金额            背景   工进度及结         未履行的合
                                                                                      款率（%）
                                                            算情况           同义务
      PPP 项目                                  委员会
     ⑤异议诉讼情况
     报告期内，公司前述在建 PPP 项目与客户不存在异议诉讼事项。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                 审核问询函的回复
   （二）说明公司合同资产报告期内变动的主要影响因素，是否存在合同纠
纷或潜在结算风险
   报告期各期末，公司合同资产情况如下：
                                                                         单位：万元
                                                 账面价值
       项目         2024 年 3 月 31     2023 年 12 月         2022 年 12 月     2021 年 12 月
                       日                31 日                31 日            31 日
 在建建筑总承包项目           523,175.53         563,760.74        922,178.08     1,087,109.51
已完工未结算建筑总承
   包项目
金融资产模式的 PPP 项目       590,811.09         658,275.25       1,936,161.17    2,289,689.56
      质保金             51,286.22             53,853.03      88,993.27       97,836.30
      合同资产         1,641,246.24       1,784,863.10       3,667,828.25    4,097,464.39
   报 告 期 各 期 末 ， 公 司 合 同 资 产 账 面 价 值 分 别 为 4,097,464.39 万 元 、
主要原因系：1）公司存量 PPP 项目逐渐进入完工阶段，由合同资产转入其他非
流动资产；建筑总承包项目完工结算后，由合同资产转入应收账款；2）受宏观
经济及建筑行业大环境变化影响，公司新承接的建筑总承包项目数量出现下降，
同时报告期内公司未承接新的 PPP 项目。
   受宏观经济、房地产开发和基建投资市场、外部融资环境变化影响，公司部
分下游客户存在流动性压力较大的情况，导致部分项目存在一定的结算风险，公
司已积极会同客户就结算事项进行磋商，相关风险不会对公司正常经营产生重大
不利影响。
   二、说明合同资产（不含 PPP 项目）进行会计估计变更的依据以及对财务
数据的影响，结合合同资产（不含 PPP 项目）账龄、客户资信情况、可比公司
减值计提情况等，说明公司相关合同资产减值计提是否充分
   （一）公司针对合同资产（不含 PPP 项目）进行会计估计变更的依据及具
体影响
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                              审核问询函的回复
次会议，审议通过了《公司关于会计估计变更的议案》。公司以预期信用损失为
基础，按照不同风险特征，分组合计提应收账款坏账准备、合同资产减值准备，
涉及合同资产（不含 PPP 项目）变更的内容如下：
                     变更前                            变更后
      变更前类别                            变更后类别
                    计提比例                           计提比例
                                   组合 1、单项金额不重大但
组合 1、单项金额不重大但按信用风
                    单项认定           按信用风险特征组合后风     单项认定
险特征组合后风险较大的合同资产
                                   险较大的合同资产
                                   组合 2、其他不重大合同资
组合 2、其他不重大合同资产      6%                             6%
                                   产
组合 3、完工一年以内但尚未结算项                  组合 3、完工一年以内但尚
                    不计提                            0.50%
目的合同资产                             未结算项目的合同资产
组合 4、期后回款的合同资产（一般
                    不计提            -               -
为截止至次年的三月一日前）
                                   组合 4、在建项目的合同资
组合 5、在建项目的合同资产      不计提                            0.50%
                                   产
  随着公司业务结构和客户情况的不断变化以及客户风险管理措施的进一步
提升，公司综合评估了合同资产（不含 PPP 项目）的构成及风险性，简化风险
特征的分类组合，并结合当前经营情况以及对未来运营状况的预测，为了更加客
观公允地反映公司的财务状况和经营成果，公司根据《企业会计准则 28 号—会
计政策、会计估计变更和差错更正》的规定，并参考同行业上市公司的应收账款、
合同资产等的预期信用损失率，公司对合同资产（不含 PPP 项目）减值计提会
计估计进行调整。
  本次会计估计变更自 2022 年 12 月 7 日起适用，本次合同资产（不含 PPP
项目）会计估计变更导致公司 2022 年度财务报表的资产减值损失增加 6,854.91
万元。
  （二）结合合同资产（不含 PPP 项目）账龄、客户资信情况、可比公司减
值计提情况等，说明公司相关合同资产减值计提是否充分
  公司合同资产组合 1 为单项计提，组合 3 为账龄 1 年以内，组合 4（2022 年
会计变更后）为在建项目不适用账龄。报告期各期，公司合同资产组合 2 的账龄
   龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                        审核问询函的回复
   分布情况如下：
                                                                                 单位：万元
 项目
        账面余额          占比       账面余额           占比       账面余额            占比      账面余额           占比
 合计     536,841.97   100.00%   578,940.81   100.00%    475,551.51    100.00%   491,709.22   100.00%
        报告期各期末，公司合同资产组合 2 账龄主要集中在一年以内；账龄在 2 年
   以内的合同资产占比超过 50%。工程施工从完工到结算，需要经过以下的环节：
   （1）公司送审项目结算稿；
               （2）业主审核结算稿与项目实际情况是否一致；
                                    （3）
   业主方聘请专业机构审计结算稿数据是否准确。根据行业规律，这些环节通常需
   要 1 年到 2 年。由于近年来行业客观环境变化，项目结算周期有所延长，另外，
   账龄较长的合同资产中包含工程质保金，一般在工程完工 2-5 年的工程质保期结
   束后收回。因此，该账龄分布符合行业特征。
        公司主要客户的资信情况，参见本题“一”之“（一）”之“2、项目账龄、信用
   政策、客户背景及信用情况、项目情况及施工进度、是否按约定结算或者未结算
   的原因、尚需履行的合同义务、期后结算及回款情况”。
        最近三年末，公司与可比公司的合同资产减值计提比例对比如下：
             公司                     2023 年末              2022 年末               2021 年末
           中国建筑                              2.86%                  2.74%             2.75%
           上海建工                              1.81%                  1.64%             1.31%
           宁波建工                              3.51%                  2.37%             2.45%
           重庆建工                              0.60%                  0.51%             0.62%
           陕建股份                              1.17%                  1.20%             1.20%
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                           审核问询函的回复
     公司          2023 年末       2022 年末       2021 年末
     平均值              1.99%         1.69%         1.67%
    龙元建设              2.40%         1.71%         0.93%
  注：1、同行业可比公司未披露 2024 年一季度合同资产减值情况，故此处仅对比最近三
年末合同资产减值计提情况；
产科目全部金额。
  由上表可知，鉴于合同资产（不含 PPP 项目）科目的特性（主要为在建或
完工未结算的工程项目），公司与同行业可比公司的合同资产减值计提比例均较
低。2021 年，公司合同资产坏账计提比例低于可比公司平均水平，高于重庆建
工计提比例。2022 年 12 月 7 日，公司召开第十届董事会第五次会议、第十届监
事会第四次会议，审议通过了《公司关于会计估计变更的议案》。公司以预期信
用损失为基础，按照不同风险特征，分组合计提合同资产减值准备。会计估计变
更后，公司 2022 年和 2023 年合同资产坏账计提比例均高于可比公司平均水平，
减值准备计提充分。
  报告期各期末，公司合同资产组合 2 账龄主要集中在一年以内；账龄在 2 年
以内的合同资产占比超过 50%。该账龄分布符合行业特征。
  公司执行单项计提政策时，在每个财务报告期末均会对全部建设项目逐项分
析、认定，认定范围充分，公司单项计提认定标准具备统一性、客观性。在认定
过程中，公司根据客户资信、项目整体价值、甲方预售资金监管账户情况、以及
相关诉讼保全情况，逐项认定项目是否需要计提减值及相应计提比例。
  鉴于合同资产科目的特性（主要为在建或完工未结算的工程项目），公司与
同行业可比公司的合同资产减值计提比例均较低。2021 年，公司合同资产坏账
计提比例低于可比公司平均水平，高于重庆建工计提比例。2022 年会计估计变
更后，公司 2022 年和 2023 年合同资产坏账计提比例均高于可比公司平均水平。
  综上所述，公司相关合同资产减值计提充分。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件              审核问询函的回复
  三、结合 PPP 项目各环节情况，说明公司对 PPP 业务会计分类依据，列示
公司主要 PPP 项目情况、余额、所在地区、期后回款情况、减值计提情况、是
否已纳入财务预算等，分析其他非流动资产金额在 2023 年度上升的原因
  （一）结合 PPP 项目各环节情况，说明公司对 PPP 业务会计分类依据
  （1）项目建设期中支付的前期费、建安费和其他各类成本在成本科目归集，
按照新准则解释计入合同资产予以资本化。
  （2）长期借款的利息支出费用化，计入当期损益，具体计入财务费用。
  （1）项目进入运营期后，合同资产转入其他非流动资产，一年内到期可用
性付费从其他非流动资产转入一年内到期的非流动资产。
  （2）长期借款的利息支出费用化，计入当期损益，具体计入财务费用。
  （3）可用性付费回款冲减一年内到期的非流动资产。
  （4）运营业务作为常规业务按实际内容核算。
  （1）建设期期间的投资回报在确认收入的同时计入合同资产，项目进入运
营期开始合同资产转为其他非流动资产；运营期期间的投资回报在确认收入的同
时计入其他非流动资产。
  （2）一年内到期可用性付费的投资回报，从其他非流动资产转入一年内到
期的非流动资产，回款时冲减一年内到期的非流动资产。
  （二）列示公司主要 PPP 项目情况、余额、所在地区、期后回款情况、减
值计提情况、是否已纳入财务预算等
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                           审核问询函的回复
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司前十大 PPP 项目的具体情况如下：
                                                                                                   单位：万元
序                                     项目          项目                    减值计         截至 2024 年 5 月 31   纳入财
                  项目名称                                 PPP 项目投资余额
号                                     所在地         情况                    提金额            日回款率            政预算
     天台县始丰街道唐兴大道玉湖区块改造项目（A1-A9 区块安
     置房 PPP 项目）
     渭南市华州区教育文体基础设施政府和社会资本合作 PPP
     项目
注：1、PPP 项目投资余额=合同资产（金融资产模式的 PPP 项目）+其他非流动资产+一年内到期非流动资产；
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                              审核问询函的回复
  （三）分析其他非流动资产金额在 2023 年度上升的原因
  公司会根据 PPP 项目所处的不同环节对 PPP 项目投资形成的资产进行不同
的会计业务分类处理，当 PPP 项目处于建设施工环节，项目建设期中支付的前
期费、建安费和其他各类成本在成本科目归集，计入合同资产予以资本化；公司
一般依据项目交竣工资料、项目进入运营期资料或项目实际交付使用情况等，判
断项目是否从建设施工环节转入运营环节，同时进行合同资产转入其他非流动资
产的会计处理。
  随着公司存量 PPP 项目施工逐步进入尾声，项目由建设期转入运营期，公
司将相应的合同资产转入其他非流动资产列示，因此其他非流动资产金额在 2023
年度上升。
  四、公司针对 PPP 金融资产减值进行会计估计变更的依据及具体影响，低
风险 PPP 项目和一般风险 PPP 项目的划分依据，相应坏账计提是否充分，与同
行业可比公司计提政策及比例是否存在差异
  （一）公司针对 PPP 金融资产减值进行会计估计变更的依据及具体影响
次会议，审议通过了《公司关于会计估计变更的议案》。公司以预期信用损失为
基础，按照不同风险特征，分组合计提应收账款坏账准备、合同资产减值准备以
及确认为金融资产的 PPP 项目减值准备。涉及 PPP 金融资产变更的内容如下：
                      变更前                            变更后
      变更前类别                            变更后类别
                     计提比例                            计提比例
                                    低风险的 PPP 项目投资
低风险的 PPP 项目投资款       不计提                            0.50%
                                    款
                                    低风险的 PPP 项目投资
低风险的 PPP 项目投资回报款     1.00%                          0.50%
                                    回报款
                                    一般风险的 PPP 项目投
一般风险的 PPP 项目投资及回报款   6%                             6%
                                    资及回报款
                                    按信用风险特征组合后
按信用风险特征组合后该组合的风
                     单项认定           该组合的风险较大的 PPP   单项认定
险较大的 PPP 项目投资及回报款
                                    项目投资及回报款
  随着公司业务结构和客户情况的不断变化以及客户风险管理措施的进一步
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                   审核问询函的回复
提升，公司综合评估了 PPP 金融资产的构成及风险性，简化风险特征的分类组
合，并结合当前经营情况以及对未来运营状况的预测，为了更加客观公允地反映
公司的财务状况和经营成果，公司根据《企业会计准则 28 号—会计政策、会计
估计变更和差错更正》的规定，并参考同行业上市公司的 PPP 金融资产的预期
信用损失率，公司对 PPP 金融资产减值计提进行调整。
  本次会计估计变更自 2022 年 12 月 7 日起适用，本次 PPP 金融资产会计估
计变更导致公司 2022 年度财务报表的资产减值损失增加 14,420.52 万元。
     （二）低风险 PPP 项目和一般风险 PPP 项目的划分依据及计提方式
  公司根据相关会计准则要求，将 PPP 项目划分为低风险和一般风险。其主
要标准是：当 PPP 项目期末存在逾期情形时，该项目判定为一般风险，按 6%计
提减值损失；当 PPP 项目在正常付款期不存在逾期情形时，该项目判定为低风
险，按 0.5%计提减值损失。
  合同资产中，“一般风险 PPP 项目投资及回报款”的划分依据为在建或部
分运营的项目发生逾期。划分为此组合的 PPP 项目处于在建或部分运行时期，
尚未完成整体的竣工验收，处于建设期尚未进入运营期。由于 PPP 项目的特性，
回款主要在运营期（通常为 8-20 年）内分期实现。因此，发生逾期的金额占该
PPP 项目全部回款金额的比例较小，且由于回款周期较长，短期回款不及预期无
法完全反映未来年度的回款情况。公司主要基于历年实际情况及内控制度对项目
管理的要求，综合考虑同行业可比公司的信用减值计提情况，按 6%计提减值损
失。
  一年内到期的非流动资产中“一般风险 PPP 项目投资及回报款”的划分依
据为已经出现逾期迹象的完工 PPP 项目。划分为此组合的 PPP 项目逾期金额较
小或初次发生逾期，公司同样按 6%计提减值损失。对于存在回款期内连续逾期，
且公司认为风险较大的 PPP 项目，将转入“按信用风险特征组合后该组合的风险
较大的 PPP 项目投资及回报款”组合，公司对每个 PPP 项目逐项进行分析，结合
逾期时间和金额、业主方实际情况、与业主方达成的还款约定、公司对业主方的
未来还款预期等多方面综合确定每个 PPP 项目的减值计提比例。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                   审核问询函的回复
  （三）与同行业可比公司计提政策及比例是否存在差异，相应坏账计提是
否充分
公司简称                   减值计提政策
       对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的长期应收款中的 PPP 项目应收
       款、BT 项目款、土地一级开发款以及其他基建项目款等，本集团参考历史信用
       损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个
中国建筑
       存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。对于其他长期应收款，本集团参考
       历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞
       口和未来 12 个月内或整个存续期信用损失率，计算预期信用损失。
       对于融资租赁业务、BT 及 PPP 业务形成的长期应收款，采用一般金融资产的减
       值方法，即按照自初始确认后信用风险是否已显著增加分别按照相当于未来 12
上海建工
       个月的预期信用损失（阶段一）或整个存续期的预期信用损失（阶段二和阶段三）
       计量损失准备。
       对于除上述以外的金融资产，如：债权投资、其他债权投资、其他应收款、除租
宁波建工   赁应收款以外的长期应收款、贷款承诺和财务担保合同等，本公司按照一般方法，
       即“三阶段”模型计量损失准备。
       对于除上述以外的金融资产，如：债权投资、其他债权投资、其他应收款、除租
       赁应收款以外的长期应收款等，本公司按照一般方法，即“三阶段”模型计量损
       失准备。
重庆建工   资产负债表日，本公司根据信用风险特征将长期应收款划分为若干组合，对于划
       分为组合的长期应收款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未
       来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期预期信用
       损失率，计算预期信用损失。
       对于销售商品、提供劳务以及 BT、PPP 业务形成的合同资产（含根据流动性列
       报至其他非流动资产），本集团选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照
陕建股份
       整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加
       或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
  根据同行业可比公司披露的定期报告，不同公司对于不同阶段的 PPP 项目
形成的资产采用的会计处理方法、计入的报表科目均有所不同。PPP 项目主要涉
及的科目有合同资产、其他非流动资产、一年内到期的非流动资产（长期应收款）。
  （1）合同资产减值计提
  同行业可比公司对于合同资产中的 PPP 项目未单独列示，故仅对比合同资
产科目整体的减值计提情况，具体详见本题“二”之“（二）”之“3、同行业可比公
司减值计提情况”。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                              审核问询函的回复
    （2）其他非流动资产和一年内到期的非流动资产（长期应收账款）减值计
提
    根据可比公司披露的定期报告，不同公司对于不同阶段的工程施工类项目形
成的资产采用的会计处理方法、计入的报表科目均有所不同。因此将公司与同行
业可比公司的其他非流动资产和一年内到期的非流动资产（长期应收账款）的综
合对比情况如下：
    在计算可比公司的其他非流动资产坏账计提比例时，为保持可比性，仅选取
各可比公司其他非流动资产科目下与建筑总承包、PPP 项目、BT 项目等相关的
工程施工类项目进行对比，具体选取标准如下：
         公司                             选取标准
     中国建筑          其他非流动资产科目的合同资产项目
     上海建工          其他非流动资产科目的合同资产和项目准备金项目
     宁波建工          其他非流动资产科目的工程质量保证金和 PPP 项目
     重庆建工          其他非流动资产科目的合同资产项目
     陕建股份          其他非流动资产科目的 PPP 建设成本和质保金项目
     龙元建设          其他非流动资产科目的金融资产模式的 PPP 项目
应收款重分类至其他非流动资产，将符合条件的其他非流动资产重分类至一年内
到期的非流动资产科目。报告期内，可比公司均未使用一年内到期的非流动资产
科目，故将一年内到期的非流动资产与可比公司的长期应收款进行对比。选取各
可比公司长期应收款科目下与工程施工类项目进行对比，具体选取标准如下：
    公司                                选取标准
              长期应收款科目的全部项目，包括应收 BT 项目款、应收其他基建项目款、
              PPP 项目应收款、土地一级开发及征拆垫款、押金及工程质量保证金、应
 中国建筑
              收关联方款项、其他。最后两项金额较小，且各项减值未单项披露，故选
              取全部项目
 上海建工         长期应收款科目的 BT 及 PPP 项目
 宁波建工         长期应收款科目的全部项目，即垫付的工程款
 重庆建工         长期应收款科目的全部项目，即 BT 项目
              长期应收款科目的全部项目，即分期收款建筑业务、PPP 项目应收款、PPP
 陕建股份
              项目投资款和质保金
 龙元建设         一年内到期的非流动资产科目的全部项目，即金融资产模式的 PPP 项目
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                  审核问询函的回复
  最近三年末，公司与同行业可比公司的其他非流动资产和一年内到期的非流
动资产（长期应收账款）合计减值计提比例对比如下：
       公司           2023 年末           2022 年末       2021 年末
      中国建筑                1.34%            1.39%          1.21%
      上海建工                1.83%            1.66%          1.34%
      宁波建工                0.50%            0.50%          0.50%
      重庆建工                0.32%            0.33%          0.38%
      陕建股份                0.50%            0.50%          0.50%
       平均值                0.90%            0.88%         0.79%
      龙元建设                2.62%            2.57%         1.02%
  由上表可知，公司其他非流动资产和一年内到期的非流动资产（长期应收账
款）的减值计提比例高于同行业可比公司平均值。
  （3）与宁波建工和陕建股份的 PPP 项目资产减值计提对比
  根据宁波建工和陕建股份披露的定期报告，PPP 项目资产涉及的报表科目较
为明晰，故将龙元建设与上述两家可比公司可能涉及已完工 PPP 项目的报表科
目的减值计提情况进行对比分析，相应的报表科目选取标准如下：
                              选取标准
 公司                                                  计提比例
             报表科目                  具体项目
                                                     （最新）
       其他非流动资产      建设期 PPP 项目                        0.50%
宁波建工
       长期应收款        垫付的工程款                            0.50%
       其他非流动资产      PPP 项目建设期成本                       0.50%
陕建股份                PPP 项目应收款                         0.50%
       长期应收款
                    PPP 项目投资款                         0.50%
       其他非流动资产      金融资产模式的 PPP 项目                    0.50%
                    低风险的 PPP 项目投资款                    0.50%
龙元建设                低风险的 PPP 项目投资回报款                  0.50%
       一年内到期的非流动
       资产           一般风险的 PPP 项目投资及回报款                6.00%
                    按信用风险特征组合后该组合的风险
                                                     单项计提
                    较大的 PPP 项目投资及回报款
  最近三年末，公司与同行业可比公司的上述报表科目合计减值计提比例对比
如下：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                              审核问询函的回复
        公司          2023 年末        2022 年末       2021 年末
       宁波建工                0.50%       0.50%          0.50%
       陕建股份                0.50%       0.50%          0.50%
       龙元建设                2.62%       2.57%          1.02%
  由上表可知，将公司与同行业可比公司涉及已完工 PPP 项目报表科目的减
值计提情况进行对比，公司的减值计提比例高于可比公司。
  综上，公司将 PPP 金融资产按照项目完工和结算情况分别列示于合同资产、
其他非流动资产、一年内到期的非流动资产科目，PPP 金融资产的整体减值计提
情况高于同行业可比公司，减值计提充分，具备合理性。
     五、中介机构核查程序及核查意见
     （一）核查程序
  保荐机构和申报会计师主要履行了如下核查程序：
及信用情况、项目情况、施工进度及尚未履行的合同义务、期后结算和回款情况、
减值计提等情况，分析合同资产变动原因及合理性；
纷；获取主要项目诉讼上诉及判决资料，了解诉讼进展，分析合同资产可回收性
及减值准备计提是否充分；结合项目账龄、施工进度及结算等情况，分析主要项
目是否存在潜在结算风险；
司合同资产减值计提政策，与同行业可比公司的减值计提情况进行对比分析；
PPP 项目的具体情况，了解其所在地区及项目是否纳入财政预算；获取账面余额、
期后回款金额、减值计提金额等数据，分析其他非流动资产在 2023 年上升的原
因；
司 PPP 项目资产减值计提政策，与同行业可比公司的减值计提情况进行对比分
龙元建设向特定对象发行股票申请文件               审核问询函的回复
析。
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
算风险，公司已在募集说明书中披露合同资产减值风险；
及对财务数据的影响，公司合同资产减值计提充分，与同行业可比公司差异具有
合理性；
算，其他非流动资产金额在 2023 年度上升主要原因系完工 PPP 项目由合同资产
转入其他非流动资产；
据以及对财务数据的影响。公司对 PPP 金融资产列示分类具有合理性，相应坏
账计提充分，计提比例高于同行业可比公司。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                         审核问询函的回复
一年内到期非流动负债、长期借款分别为 363,549.41 万元、217,598.89 万元、
币资金分别为 296,408.12 万元、229,973.64 万元、165,049.61 万元。3）截至
   请发行人说明：
         （1）以列表形式说明报告期内公司有息负债的主要情况，包
括但不限于期限、金额、利率、借款方、是否存在延迟支付本息情况，结合公司
的货币资金情况、现金流状况、对外债务情况及偿付安排等，说明公司后续是否
存在偿债风险，偿债能力与同行业可比公司是否存在较大差异；
                           （2）报告期内货
币资金规模与利息收入、有息负债规模与利息费用是否匹配；
                          （3）公司主要应付
账款情况，包括但不限于交易金额及采购内容、交易时间、供应商、是否存在关
联关系、付款政策、是否存在逾期情形，说明长账龄应付账款尚未结算的原因，
是否存在诉讼风险；
        （4）分析主要其他应付款项的形成原因、账龄情况、应付对
方情况、是否存在关联关系、偿还情况及是否逾期；
                      （5）结合公司票据开具及兑
付情况，说明公司票据逾期的原因，对应交易内容及应付对方情况，以及对公司
的具体影响。
   请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
   回复：
   一、以列表形式说明报告期内公司有息负债的主要情况，包括但不限于期
限、金额、利率、借款方、是否存在延迟支付本息情况，结合公司的货币资金
情况、现金流状况、对外债务情况及偿付安排等，说明公司后续是否存在偿债
风险，偿债能力与同行业可比公司是否存在较大差异
   （一）以列表形式说明报告期内公司有息负债的主要情况，包括但不限于
期限、金额、利率、借款方、是否存在延迟支付本息情况
   报告期各期末，公司有息负债情况如下：
        龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                       审核问询函的回复
                                                                                           单位：万元
 项目
           金额           占比          金额           占比              金额           占比              金额           占比
短期借款     363,549.41     13.87%    360,138.26     13.73%        363,331.48     13.03%        441,291.15     15.91%
其他应付
款-非银金
融机构借
款
长期借款
（含一年
内到期的    1,966,346.81    75.04%   1,965,267.41    74.92%       2,082,723.62    74.72%       1,975,662.31    71.25%
长期借
款）
其他流动
负债
应付债券               -         -              -             -              -           -       33,383.65      1.20%
有息负债
合计
           报告期各期末，公司主要有息负债为短期借款、其他应付款、长期借款等，
        具体情况如下：
                                                                                           单位：万元
                                                                                                      截至当期末
序                                 借款       长期借款                               借款           借款         是否存在延
        借款人             贷款人                                   利率
号                                 期限        金额                               开始日          到期日         迟支付本息
                                                                                                       情况
      泉州市明泉建设
      投资有限公司
      天台县明台建设
      管理有限公司
      天柱县明柱基础                                                                                         是，逾期利
      司                                                                                                   元
      台州明环基础建
      设投资有限公司
      温州明元基础设
      施投资有限公司
      温州明瓯基础设
      施投资有限公司
      天长市明天基础
      司
      龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                         审核问询函的回复
                                                                                   截至当期末
序                     借款      长期借款                         借款           借款         是否存在延
       借款人     贷款人                             利率
号                     期限       金额                         开始日          到期日         迟支付本息
                                                                                    情况
     发有限责任公司
     台州明玉体育设
     施建设有限公司
     杭州明赋建设开
     发有限责任公司
     泉州市明泉建设
     投资有限公司
     天台县明台建设
     管理有限公司
     天柱县明柱基础
     司
     台州明环基础建
     设投资有限公司
     温州明元基础设
     施投资有限公司
     天长市明天基础
     司
     温州明瓯基础设
     施投资有限公司
     杭州明赋建设开
     发有限责任公司
     台州明玉体育设
     施建设有限公司
     杭州明赋建设开
     发有限责任公司
     泉州市明泉建设
     投资有限公司
     天台县明台建设
     管理有限公司
     天柱县明柱基础
     司
     温州明元基础设
     施投资有限公司
     台州明环基础建
     设投资有限公司
     天长市明天基础
     司
      龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                          审核问询函的回复
                                                                                     截至当期末
序                     借款      长期借款                          借款            借款         是否存在延
       借款人     贷款人                             利率
号                     期限       金额                          开始日           到期日         迟支付本息
                                                                                      情况
     施投资有限公司
     杭州明赋建设开
     发有限责任公司
     台州明玉体育设
     施建设有限公司
     杭州明赋建设开
     发有限责任公司
     泉州市明泉建设
     投资有限公司
     天台县明台建设
     管理有限公司
     天柱县明柱基础
     司
     温州明元基础设
     施投资有限公司
     台州明环基础建
     设投资有限公司
     温州明瓯基础设
     施投资有限公司
     常德明澧基础设
     公司
     晋江市明晋会展
     有限责任公司
     象山明浦基础设
     施开发有限公司
     温州明鹿基础设
     施投资有限公司
        由上表可知，截至 2024 年 3 月末，公司主要长期借款中，天柱县明柱基础
      设施投资有限公司向兴业银行的长期借款中存在逾期利息 150.00 万元。
                                                                          单位：万元
                                                                                     截至当期末
                      借款       短期借款                        借款           借款           是否存在延
序号     借款人      贷款人                            利率
                      期限        金额                        开始日           到期日          迟支付本息
                                                                                      情况
      龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                      审核问询函的回复
                                                                               截至当期末
                    借款        短期借款                     借款          借款          是否存在延
序号     借款人   贷款人                           利率
                    期限         金额                     开始日          到期日         迟支付本息
                                                                                情况
          龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                          审核问询函的回复
                                                                                         截至当期末
                            借款      短期借款                       借款           借款           是否存在延
序号         借款人      贷款人                          利率
                            期限       金额                       开始日           到期日          迟支付本息
                                                                                          情况
               由上表可知，截至 2024 年 3 月末，公司主要短期借款中，公司向建设银行、
          民生银行、邮储银行的短期借款存在逾期。截至 2024 年 5 月末，公司已归还建
          设银行、民生银行的相关款项，公司正在就还款事项与邮储银行进一步协商。
                                                                                单位：万元
                                                                                         截至当期末
                            借款       其他应付                        借款             借款       是否存在延
序号        借款人       贷款人                             利率
                            期限        款金额                       开始日             到期日      迟支付本息
                                                                                          情况
        温州明鹿基础设    物产中大集团
        施投资有限公司    股份有限公司
        开化明化基础设    物产中大集团
        施投资有限公司    股份有限公司
                   国民信托有限
                   公司
                   国民信托有限
                   公司
                   宁波长和置业
                   有限公司
        宣城明宣基础设    光大兴陇信托
        施开发有限公司    有限责任公司
                   赣州发展融资
                   公司
       龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                      审核问询函的回复
                                                                                  截至当期末
                         借款      其他应付                     借款             借款       是否存在延
序号     借款人        贷款人                          利率
                         期限       款金额                    开始日             到期日      迟支付本息
                                                                                   情况
                国民信托有限
                公司
                国民信托有限
                公司
     宣城明宣基础设    光大兴陇信托
     施开发有限公司    有限责任公司
     温州明鹿基础设    物产中大集团
     施投资有限公司    股份有限公司
     开化明化基础设    物产中大集团
     施投资有限公司    股份有限公司
                宁波长和置业
                有限公司
                赣州发展融资
                公司
                国民信托有限
                公司
                上海图斯投资
                管理有限公司
     温州明鹿基础设    物产中大集团
     施投资有限公司    股份有限公司
     宣城明宣基础设    光大兴陇信托
     施开发有限公司    有限责任公司
                宁波长和置业
                有限公司
                赣州发展融资
                公司
                杭州惠扬企业
                （有限合伙）
                宁波长和置业
                有限公司
            由上表可知，截至 2023 年末和 2024 年 3 月末，公司主要其他应付款-非银
       金融机构借款中，与国民信托有限公司的借款存在逾期，公司正在就展期事项与
       国民信托有限公司进一步协商。
  龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                       审核问询函的回复
       （二）结合公司的货币资金情况、现金流状况、对外债务情况及偿付安排
  等，说明公司后续是否存在偿债风险，偿债能力与同行业可比公司是否存在较
  大差异
       报告期各期末，公司货币资金情况如下：
                                                                                  单位：万元
  项目
            金额         占比         金额           金额         金额          金额          金额         占比
库存现金         141.67     0.10%       56.82      0.03%       176.36      0.08%        357.83   0.12%
银行存款      103,579.02   75.55% 119,889.37    72.64% 146,516.08         63.71% 215,477.45      72.70%
其他货币资金     33,371.23   24.34%   45,103.42   27.33%      83,281.20     36.21%     80,572.83   27.18%
  合计      137,091.92 100.00% 165,049.61 100.00% 229,973.64 100.00% 296,408.12 100.00%
其中：存放在境
外的款项总额
       截至 2024 年 3 月 31 日，公司货币资金中其他货币资金为受限资金，金额为
  资金使用的限制，具体情况如下：
                                                                                  单位：万元
            项目                              期末余额                               占比
  银行承兑汇票保证金                                            3,078.49                         9.22%
  保函保证金                                                5,431.40                        16.28%
  冻结资金                                               23,186.48                         69.48%
  借款保证金                                                 701.00                          2.10%
  其他保证金                                                 973.86                          2.92%
            合计                                       33,371.23                       100.00%
       报告期内，公司现金流量情况如下：
                                                                                  单位：万元
           项目                   2024 年 1-3 月     2023 年度          2022 年度          2021 年度
  经营活动产生的现金流量净额                    16,393.12     162,573.33       -171,481.48       -24,247.68
  投资活动产生的现金流量净额                    -2,109.29        10,229.88       107,160.49       17,661.05
  筹资活动产生的现金流量净额                   -30,458.72     -199,568.23         -5,234.50      -46,094.56
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                      审核问询函的回复
   受房地产宏观政策调整及经济下行影响，公司部分项目回款相对滞后，导致
项目逐渐进入运营期，公司加大力度督促资金回笼，2023 年公司经营活动产生
的现金流量净额由负转正。
   受融资环境的影响，报告期各期公司筹资活动产生的现金流量净额均为负
数，公司流动性压力较大。
   截至 2024 年 3 月 31 日，公司短期借款、其他应付款-非银金融机构借款、
长期借款（含一年内到期的长期借款）和其他流动负债的金额分别为 363,549.41
万元、80,620.32 万元、1,966,346.81 万元和 209,843.35 万元。
                                                          单位：万元
            项目                        金额               占有息负债的比例
短期借款                                    363,549.41          13.87%
其他应付款-非银金融机构借款                             80,620.32         3.08%
长期借款（含一年内到期的长期借款）                      1,966,346.81         75.04%
其他流动负债                                  209,843.35           8.01%
有息负债合计                                 2,620,359.89        100.00%
   （1）短期借款
   针对短期借款，公司采取如下偿付安排：1）针对逾期款项，公司正在与银
行积极沟通展期及后续还款事宜；2）公司持续加大回款催收力度，利用经营性
现金流有序推动偿付工作；3）公司控股股东充分支持公司经营发展，向公司提
供借款，以改善公司资金流动性；4）杭州交投集团正在积极协助公司进行融资
以帮助公司缓解短期资金压力；5）本次向特定对象发行股票募集资金在扣除相
关发行费用后，将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款，将极大缓解公司资金
压力，降低流动性风险。
   （2）长期借款
   公司部分长期借款存在逾期的情况，主要系部分 PPP 项目的回款金额不及
预期，导致公司未及时偿付部分长期借款。针对长期借款，公司采取如下偿付安
 龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                             审核问询函的回复
 排：1）加强与实施机构的沟通联系，定期向实施机构发函争取回款，及时了解
 回款工作流程和准备事宜，提升回款工作效率；2）针对部分回款进度较慢的 PPP
 项目，公司会派遣专人与实施机构保持密切沟通，就还款计划与实施机构签订补
 充协议，并与借款银行就还款节奏、贷款利率等进行重新磋商，以缓解公司流动
 性压力；3）各 PPP 项目公司加强运营阶段管理，满足合同约定的绩效考核要求；
 款工作管理体系，确保回款工作开展有序合规。
 较大差异
       截至 2024 年 3 月 31 日，公司合并口径资产负债率为 79.13%，略低于可比
 公司平均值。公司与同行业可比上市公司资产负债率的对比情况如下：
       项目              公司                               2024 年 3 月 31 日
                     中国建筑                                                    74.76
                     上海建工                                                    84.18
                     宁波建工                                                    80.84
  资产负债率（%）           重庆建工                                                    89.58
                     陕建股份                                                    88.53
                      平均数                                                    83.58
                     龙元建设                                                    79.13
   注：同行业可比上市公司数据取自其定期报告或根据其定期报告数据计算。
       报告期内，公司与同行业上市公司现金流量情况的对比如下：
                                                                         单位：万元
  项目         公司    2024 年 1-3 月          2023 年度         2022 年度          2021 年度
            中国建筑    -9,659,501.90        1,103,012.30      382,892.70     1,436,132.10
            上海建工    -2,531,571.02        2,098,125.62      895,750.41     1,036,833.74
经营活动产生      宁波建工     -215,208.22          115,869.48       101,170.48       -90,749.73
的现金流量净
额           重庆建工     -154,735.07           26,878.38       124,180.80       -84,916.37
            陕建股份     -871,505.20         -746,912.75        73,702.58      -305,995.52
            龙元建设       16,393.12          162,573.33      -171,481.48       -24,247.68
投资活动产生      中国建筑     -684,502.40     -2,650,151.90       -1,147,725.20    -3,244,442.10
的现金流量净      上海建工      -90,732.83         -363,780.53      -152,163.62      -181,198.73
    龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                     审核问询函的回复
    项目           公司       2024 年 1-3 月           2023 年度           2022 年度           2021 年度
额               宁波建工          -16,971.58           -44,652.02        -21,864.91          8,679.87
                重庆建工          -15,104.89           -43,105.22        -47,224.50        -30,461.43
                陕建股份          -38,937.90         -251,741.73        -971,408.35       -183,451.35
                龙元建设           -2,109.29           10,229.88         107,160.49         17,661.05
                中国建筑        9,032,624.00         3,045,019.60      1,652,062.80      5,248,296.80
                上海建工         513,510.61          -786,772.31        -373,851.80       -295,039.81
筹资活动产生          宁波建工         110,246.76            79,773.26          39,511.58         89,123.11
的现金流量净
额               重庆建工          35,198.42             -3,722.30        -95,892.68        -25,122.43
                陕建股份         190,499.04          1,374,563.11      1,271,058.35        601,327.20
                龙元建设          -30,458.72         -199,568.23          -5,234.50        -46,094.56
        注：同行业可比上市公司数据取自其定期报告。
         综上所述，公司资产负债率水平与同行业可比公司平均数不存在较大差异。
    受经济下行、需求收缩以及房地产行业持续低迷的影响，建筑行业出现一定波动，
    对公司及部分可比公司的经营活动产生的现金流产生一定影响，公司部分项目回
    款相对滞后，导致公司暂时出现短期流动性困难。此外，报告期内公司融资渠道
    受限，融资成本和难度有所增加，导致筹资活动产生的现金流量净额持续为负。
    后续公司将通过项目回款催收、银行及控股股东借款等方式增加公司流动性，降
    低债务偿付风险。
         二、报告期内货币资金规模与利息收入、有息负债规模与利息费用是否匹
    配
         （一）公司货币资金规模与利息收入匹配
         报告期内，公司银行存款产生的利息收入与货币资金匹配情况如下：
                                                                                  单位：万元
           项目          2024 年 1-3 月        2023 年度              2022 年度           2021 年度
    利息收入（银行存款）               138.35              1,112.08          1,417.38          1,801.10
    年均存款余额                111,734.20        133,202.72           180,996.77        241,919.51
    平均利率                      0.50%                0.83%             0.78%             0.74%
        注 1：年均存款余额=（期初银行存款余额+期末银行存款余额）/2；
        注 2：2024 年 1-3 月平均利率为年化数据。
         中国人民银行于 2015 年 10 月 24 日公布的金融机构人民币存款基准利率情
    况如下表所示：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                         审核问询函的回复
                                                                                   单位：%
        活期                         定期存款                          协定         通知存款
项目
        存款       三个月       半年        一年       二年         三年      存款        一天       七天
存款基
准利率
   报告期内，公司平均存款年利率分别为 0.74%、0.78%、0.83%和 0.50%，均
高于活期存款利率，利率水平合理。公司货币资金规模与利息收入具备匹配性。
     （二）有息负债规模与利息费用匹配
   报告期内，公司利息费用与有息负债规模匹配情况如下：
                                                                             单位：万元
     项目           2024 年 1-3 月         2023 年度            2022 年度           2021 年度
有息负债规模              2,620,359.89        2,623,189.37       2,787,547.40      2,772,996.85
利息费用                     34,812.64        148,825.59          153,799.45        141,102.81
利息费用与有息
负债规模的比例
  注：2024 年 1-3 月利息费用与有息负债规模的比例为年化数据。
   报告期内，中国人民银行公告的 LPR（贷款市场报价利率）情况如下表所示：
   项目
一年期 LPR                  3.45%               3.45%               3.65%              3.80%
五年期 LPR                  3.95%               4.20%               4.30%              4.65%
   报告期内，公司利息费用与有息负债规模的比例分别为 5.09%、5.52%、5.67%
和 5.31%，高于五年期 LPR，主要原因系受房地产宏观政策调整及经济下行影响，
建筑行业受到一定冲击，公司融资成本和难度有所增加，同时公司存在非银金融
机构借款，借款利率较高。综上，报告期内公司利息费用与有息负债规模的比例
整体较为稳定，整体保持在 5.0%-6.0%，公司利息费用与有息负债规模具备匹配
性。
     三、公司主要应付账款情况，包括但不限于交易金额及采购内容、交易时
间、供应商、是否存在关联关系、付款政策、是否存在逾期情形，说明长账龄
应付账款尚未结算的原因，是否存在诉讼风险
   公司应付账款主要为材料款、专业分包款及劳务分包款。报告期各期末，公
司应付账款的账面金额分别为 1,653,997.38 万元、1,568,473.79 万元、1,137,580.92
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                    审核问询函的回复
     万元和 1,071,493.02 万元。
        截至 2024 年 3 月 31 日，公司主要应付账款明细如下：
                                                                 单位：万元
                                                                       是否涉
                  应付账                          是否为                是否
序号      供应商                   账龄     采购内容             供应商情况            诉及诉
                  款金额                          关联方                逾期
                                                                       讼风险
     宁波安通建筑                  1 年以内、                   公司长期合
     劳务有限公司                  1-2 年                    作劳务单位
                                               是，为公
                                               司持股    交易对方按
     杭交投装备科                                    5%以上   照合同约定
     有限公司                                      州交投    按约定日期
                                               集团的    支付货款
                                               子公司
                                                      交易对方为
     天津荣昊建筑                                           日照 EPC 项
     工程有限公司                                           目合作劳务
                                                      公司
     宁波录洁建筑                                           公司长期合
     劳务有限公司                                           作劳务单位
                                                      交易对方为
     天台县基投建                                           天台 PPP 项
     材有限公司                                            目实施机构
                                                      下属单位
     上海觉亚贸易                  1-2 年、                   公司长期合
     有限公司                    2-3 年、3                  作供货单位
                             年以上
     上海耀元实业                  1-2 年、                   公司长期合
     有限公司                    2-3 年、3                  作供货单位
                             年以上
                                                      公司长期合
     浙源建设有限                          非劳务专
     公司                              业分包
                                                      单位
     杭州崇和建筑                                           公司长期合
     劳务有限公司                                           作劳务单位
     苏州永琨建筑                  1 年以内、                   公司长期合
     劳务有限公司                  1-2 年                    作劳务单位
       注：前述供应商均为公司长期合作单位，与公司合作时间较长、签订合同数量较多，因
     此未列示具体交易时间。
        公司主要付款政策如下：1、建筑材料：自收货之日起 90 天内支付至已到货
     物货款的 80%，自收货之日起 6 个月支付尾款；2、建筑劳务：单一分项工程或
     者单一劳务作业（工种）完工后，7 天内按照双方确认的已完工程价款的 70%支
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                    审核问询函的回复
付；如遇春节节点，支付至双方确认的已完工程价款的 85%；合同全部工作内容
完工后，根据结算价款支付至 97%；余款作为保修金于完工后 2 年内付清。
     公司账龄 3 年以上且尚未结算的应付账款包括：1）公司向上海觉亚贸易有
限公司采购各类材料形成的应付账款，未结算原因系该供应商为公司长期合作单
位，该供应商视采购金额、签订合同数量等情况给予公司一定账期，且双方采用
分批次滚动签订供货合同的方式进行结算；2）公司向上海耀元实业有限公司采
购钢材形成的应付账款，未结算原因系该供应商为公司长期合作单位，该供应商
视采购金额、签订合同数量等情况给予公司一定账期，且双方采用分批次滚动签
订供货合同的方式进行结算。
     四、分析主要其他应付款项的形成原因、账龄情况、应付对方情况、是否
存在关联关系、偿还情况及是否逾期
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司其他应付款的账面金额为 508,414.02 万元。其
他应付款余额主要为非银类借款（含赖振元家族成员借予上市公司款项）、外部
单位往来款等。截至 2024 年 3 月 31 日，公司主要其他应付款明细如下：
                  金额                      是否为                 是否
序号         客商                   账龄                形成原因
                 （万元）                     关联方                 计息
     物产中大资产管理                 1 年以内、
     （浙江）有限公司                 1-2 年
     玉环市国有资产投                 1 年以内、            该款项为 PPP 项目
     司                        年                 于支持项目建设
                                                交易对方为公司
     浙江省第一水电建                                   PPP 项目施工总承
                              年、3 年以
     司                                          该交易对方支付的
                              上
                                                履约保证金
                                          是，为
                                           人
                                                该款项为 PPP 项目
                                                实施机构按照合同
     泉州市住宅建设开                 1 年以内、3           约定投入的项目资
     发有限公司                    年以上               本金（非注册资本
                                                金），无需偿还且不
                                                计入回款基数
                              年、3 年以      任董事   进行垫资
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                           审核问询函的回复
                     金额                       是否为                     是否
序号          客商                       账龄                形成原因
                    （万元）                      关联方                     计息
                                上
         杭州富春湾新城建                                    该款项为 PPP 项目
         司                                           于支持项目建设
                                                     该款项为 PPP 项目
         天长市城南片区建
         设运营有限公司
                                                     于支持项目建设
         宁波长和置业有限
         公司
                                年
         由上表可知，截至 2024 年 3 月 31 日，公司主要其他应付款中，公司与国民
信托有限公司的其他应付款存在逾期，公司正在就展期事项与国民信托有限公司
进一步协商。
         五、结合公司票据开具及兑付情况，说明公司票据逾期的原因，对应交易
内容及应付对方情况，以及对公司的具体影响
         （一）公司票据开具及兑付情况，对应交易内容及应付对方情况
         截至 2024 年 3 月 31 日，公司存在逾期未支付的票据情况如下：
            项目                      笔数                  金额（万元）
电子商业票据                                         219              11,645.25
纸质商业票据                                         91                  6,697.68
            合计                                 310              18,342.93
         截至 2024 年 3 月 31 日，公司存在逾期未支付的电子商业票据 219 笔，涉及
传统施工和 PPP 项目提供建筑材料等产品的供应商，其具体情况如下：
                                                               单位：万元
                                                                逾期未
 序号                  涉及项目名称                            项目类别
                                                               支付金额
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                             审核问询函的回复
                                                  逾期未
序号                 涉及项目名称               项目类别
                                                 支付金额
      天台县始丰街道唐兴大道玉湖区块改造 PPP 项目天台
      （A1-A3 标段）
                        合计                        11,645.25
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司存在逾期未支付的纸质商业票据 91 笔，涉及
传统施工和 PPP 项目提供建筑材料等产品的供应商，其具体情况如下：
                                                  逾期未
序号                 涉及项目名称               项目类别
                                                 支付金额
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                           审核问询函的回复
                                                逾期未
序号               涉及项目名称               项目类别
                                               支付金额
                       合计                       6,697.68
     （二）公司票据逾期的原因
     公司存在部分商业票据未能按期支付的主要原因系：
流情况持续承压；
影响公司对供应商的款项支付；
力，公司通过商业票据支付上游供应商款项。受相关项目回款滞后的影响，相关
商业票据出现逾期情况。
     （三）票据逾期对公司的具体影响及公司应对措施
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司逾期未支付的票据金额合计 18,342.93 万元，
包括电子商业票据 11,645.25 万元、纸质商业票据 6,697.68 万元，逾期票据金额
较小，对公司的整体经营影响不大。此外，公司已采取多项措施解决票据逾期问
题，具体如下：
     由于公司部分业主方的资金压力较大，项目回款进度不及预期，导致公司流
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
动性压力较大而欠付上游供应商款项。公司就回款工作流程、工作方案、人员安
排等方面形成了系统的工作管理机制，公司对回款工作进行专项管理，对回款进
展进行实时监控和协调。针对部分回款进度不及预期的项目，公司已定期向业主
方发函争取回款，派遣专人与业主方保持密切沟通，以加速资金回笼，缓解公司
流动性压力。
  公司将继续积极与债权人进行沟通，充分了解债权人诉求，争取就债务解决
方案达成一致意见，尽早消除票据逾期对公司造成的影响。
  为满足公司资金需求，公司通过多种渠道进行融资，除通过银行贷款外，公
司还通过银行供应链产品融资给予供应商一定额度，以及通过非银融资渠道补充
流动性，包括向融资租赁公司、保理公司取得融资。此外，公司通过向特定对象
发行股票引入国资股东为公司补充流动资金，以缓解资金周转压力。
  综上所述，受房地产宏观政策调整及经济下行影响，对建筑行业产生一定影
响，公司客户回款不及预期，导致公司短期流动性紧张，部分商业票据未能如期
支付，公司已采取多项举措解决票据逾期问题。
  六、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和申报会计师主要履行了如下核查程序：
细表，结合公司的货币资金、现金流、对外债务及偿付安排等情况，与同行业可
比公司的资产负债率、现金流情况对比，分析公司的偿债能力；
查阅中国人民银行公告的存款基准利率和 LPR 数据，分析公司资金规模与利息
收入、有息负债规模与利息费用的匹配性；
解公司主要付款政策，并向管理层了解长账龄应付账款尚未结算的原因以及是否
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                 审核问询函的回复
存在诉讼风险；
了解公司与其他应付款前十名是否存在关联关系，向管理层了解偿还情况及逾期
情况；
逾期的原因、影响及应对措施。
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
期内公司偿债能力与同行业可比公司的差异具有合理性；
性；
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                      审核问询函的回复
别为 258,355.12 万元、314,649.70 万元，公司其他应收款主要包括往来款、保
证金及工资保证金等，公司其他应收款金额中超过 15%系账龄 5 年以上，上述期
间公司对其他应收款计提坏账损失 43,254.16 万元、4,351.42 万元。
   请发行人说明：
         （1）公司其他应收款的主要内容及形成背景，交易对方情况、
是否涉及关联方，相关金额、账龄、款项收回情况，公司存在长账龄款项的原因；
（2）结合公司其他应收款的组合划分依据及账龄计提情况，说明公司报告期各
期末计提其他应收款坏账准备的具体依据，其中 2023 年度计提其他应收款坏账
损失金额上升的原因及背景，相关坏账计提是否充分。
   请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
   回复：
   一、公司其他应收款的主要内容及形成背景，交易对方情况、是否涉及关
联方，相关金额、账龄、款项收回情况，公司存在长账龄款项的原因
   （一）公司其他应收款的主要内容及形成背景
   截至 2023 年 12 月 31 日、2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款账面价值分
别为 258,355.12 万元、314,649.70 万元。
                                                           单位：万元
     项目
                金额             占比             金额             占比
往来款             296,899.99           94.36%   241,172.39          93.35%
保证金              14,381.77            4.57%    13,746.02          5.32%
工资保证金             3,367.98            1.07%     3,436.71          1.33%
合计              314,649.70          100.00%   258,355.12      100.00%
   公司其他应收款主要包括往来款、承接建筑施工业务的工程保证金等，均系
基于日常经营业务发生的，具有真实商业背景，符合行业惯例。
   往来款主要包括与外部单位的往来款及与项目部往来款等。与外部单位的往
来款主要为宁波阳光海湾发展有限公司（以下简称“宁波阳光海湾”）对公司欠
款、公司对参股 PPP 项目公司菏泽明福、宁波明东的借款等。其中宁波阳光海
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                             审核问询函的回复
湾对公司欠款参见本题回复“一”之“（三）长账龄其他应收款情况”；公司对
参股 PPP 项目公司菏泽明福及宁波明东提供借款系公司为发展主营业务而向参
股 PPP 项目公司提供，按照项目 PPP 合同约定，公司作为社会资本方负责投资、
融资、建设、运营。由于客观融资环境情况发生变化，项目公司融资流程较长，
无法和项目进展相匹配，出于顺利推进项目的考虑，发行人向 PPP 项目公司提
供借款，该借款是为开展基建投资业务产生的经营性往来，不属于关联方非经营
性资金占用。项目部往来款主要是为保障工程项目建设顺利推进，公司为每个施
工项目提供一定金额的备用金，用于支付项目施工过程中现场的各项零星支出；
以及在项目完工后，公司对项目财务预结算或结算形成的阶段性考核结果计入对
应项目的其他应收款。
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司与外部单位的经营性往来款如下：
                                                 单位：万元
         对方                   期末余额           占往来款比例（%）
菏泽明福                             93,788.51         31.59%
宁波阳光海湾                           33,319.67         11.22%
宁波明东                              7,023.34          2.17%
         合计                     134,131.52         44.98%
  保证金主要包括履约保证金与投标保证金。履约保证金主要为公司在建筑施
工业务中缴纳的履约保证金。建筑施工行业中，施工方通常要根据项目总金额向
发包方缴纳一定比例的履约保障金，用于防止承包人在合同执行过程中违反合同
规定或违约，并弥补给发包人造成的经济损失，缴纳金额一般不超过工程价款的
  工资保证金系各地主管部门为保证农民工等建筑工人的合法权益，要求建筑
企业根据施工项目总造价的一定比例，向主管部门指定账户缴纳的保证金，用以
保证农民工等建筑工人的工资发放。
  （二）公司其他应收款相关金额、账龄、款项收回情况及长账龄款项情况
  报告期各期末，公司其他应收款的账龄分布情况如下：
   龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                           审核问询函的回复
                                                                                       单位：万元
 账龄
         账面余额           占比       账面余额           占比         账面余额           占比       账面余额            占比
 合计     361,632.08    100.00%    300,986.08   100.00%      327,254.84    100.00%   277,159.02     100.00%
        报告期各期末，公司其他应收款的按账龄计提减值准备情况如下：
                                                                                       单位：万元
        账龄
                账面原值              减值          账面价值          账面原值            减值           账面价值
        合计      361,632.08       46,982.38    314,649.70    300,986.08     42,630.96     258,355.12
        公司其他应收款账龄以 1 年以内为主，但由于近年来建筑行业客观环境变
   化，由于项目结算周期有所延长，1 至 2 年、2 至 3 年账龄金额增加，符合行业
   现状。
        （三）长账龄其他应收款情况
        公司账龄 5 年以上的其他应收款主要为宁波阳光海湾对公司欠款以及工程项目
   保证金。截至 2024 年 3 月 31 日，发行人对于宁波阳光海湾的债权余额为 33,319.67
   万元。宁波阳光海湾对公司欠款主要系公司与其进行业务合作时，向其支付的合作
   款项，后项目终止合作公司未全额收回合作款，从而形成对其应收款项。目前宁波
   阳光海湾已无实际经营活动，除名下拥有位于浙江省奉化市裘村镇杨村、裘村镇应
   家棚村、莼湖桐照的超过 44 万平方米土地的使用权外无其他资产。根据 2017 年 11
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                            审核问询函的回复
月宁波阳光海湾与各债权方达成的破产和解协议，将发行人确认的债权金额 7.30
亿元（含债权本金、待支付工程款及违约金及利息等）转为宁波阳光海湾 60%股权，
与发行人债权相关的股权清偿部分的工商变更登记手续尚未完成，目前发行人正积
极寻找意向交易方进行洽谈。公司与宁波阳光海湾不存在关联关系，不存在正常业
务经营以外的其他利益安排，不存在关联方非经营性资金占用。
   二、结合公司其他应收款的组合划分依据及账龄计提情况，说明公司报告
期各期末计提其他应收款坏账准备的具体依据，其中 2023 年度计提其他应收款
坏账损失金额上升的原因及背景，相关坏账计提是否充分
   最近三年，公司及可比公司的其他应收款坏账准备计提比例如下表所示：
       项目    2023 年 12 月 31 日          2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日
   中国建筑                 10.94%                      9.98%              10.42%
   上海建工                      7.12%                  7.25%               7.35%
   陕建股份                 19.43%                     14.69%              13.81%
   宁波建工                 11.15%                     12.20%              13.86%
   重庆建工                      7.65%                  6.19%               5.43%
       平均数              11.26%                    10.06%              10.17%
       中位数              10.94%                      9.98%             10.42%
   龙元建设                 14.16%                     11.94%             10.23%
   公司将其他应收款分为两个组合，组合 1 为单项金额不重大但按信用风险特
征组合后该组合的风险较大的其他应收款项，组合 2 为其他不重大的其他应收款
项。其中组合 1 为单项计提，组合 2 计提比例为 6%。
   报告期各期末，公司其他应收款的坏账计提情况如下：
                                                                    单位：万元
                     账面余额                         坏账准备
                                                                     账面
        类别                                               计提比例
                 金额           比例（%）           金额                     价值
                                                          （%）
按单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备       361,632.08       100.00      46,982.38      12.99   314,649.70
组合 1             51,193.58           14.16   28,356.07      55.39    22,837.51
组合 2            310,438.50           85.84   18,626.31       6.00   291,812.19
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                          审核问询函的回复
       合计        361,632.08    100.00       46,982.38     12.99    314,649.70
                      账面余额                       坏账准备
                                                                    账面
       类别                                               计提比例
                  金额          比例（%）          金额                     价值
                                                         （%）
按单项计提坏账准备                 -             -           -          -            -
按组合计提坏账准备        300,986.08    100.00       42,630.96     14.16    258,355.12
组合 1              50,213.92     16.68       27,584.63     54.93     22,629.29
组合 2             250,772.16     83.32       15,046.33      6.00    235,725.83
       合计        300,986.08    100.00       42,630.96     14.16    258,355.12
                      账面余额                       坏账准备
                                                                    账面
       类别                                               计提比例
                  金额          比例（%）          金额                     价值
                                                         （%）
按单项计提坏账准备                 -             -           -          -            -
按组合计提坏账准备        327,254.84    100.00       39,088.80     11.94    288,166.04
组合 1              46,838.34     14.31       22,263.81     47.53     24,574.53
组合 2             280,416.50     85.69       16,824.99      6.00    263,591.51
       合计        327,254.84    100.00       39,088.80     11.94    288,166.04
                      账面余额                       坏账准备
                                                                    账面
       类别                                               计提比例
                  金额          比例（%）          金额                     价值
                                                         （%）
按单项计提坏账准备                 -             -           -          -            -
按组合计提坏账准备        277,159.02    100.00       28,344.65     10.23    248,814.37
组合 1              19,699.62       7.11      12,897.08     65.47      6,802.53
组合 2             257,459.40     92.89       15,447.56      6.00    242,011.84
       合计        277,159.02    100.00       28,344.65     10.23    248,814.37
   报告期各期末，公司其他应收款坏账准备金额分别为 28,344.65 万元、
准备计提比例为 14.16%，高于同行业可比公司平均水平，其他应收款坏账准备
金额为 42,630.96 万元，同比增长 9.06%，主要系受经济大环境和建筑行业不景
气的影响，公司增加了组合 1 的其他应收款计提金额。
   综上所述，公司其他应收款主要包括往来款、保证金及工资保证金，不存在
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
日常经营业务以外的其他利益安排，除对参股 PPP 项目借款外，其他对应的交
易对象与发行人不存在关联关系，不存在关联方非经营性资金占用情形。公司根
据坏账计提政策逐项进行减值测试后，根据风险大小情况，按单项或按组合计提
相应的坏账准备，此外公司其他应收款计提比例与可比公司不存在重大差异，公
司其他应收款减值准备计提充分。
     三、中介机构核查程序及核查意见
     （一）核查程序
  保荐机构和申报会计师主要履行了如下核查程序：
理层了解其他应收款形成原因、长账龄其他应收款情况；
并测试其他应收款坏账准备金额的准确性；
比。
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
  公司其他应收款不存在日常经营业务以外的利益往来，除对参股 PPP 项目
借款外，其他对应的交易对象与发行人不存在关联关系，不存在关联方非经营性
资金占用情形。公司根据坏账计提政策逐项进行减值测试后，根据风险大小情况，
按单项或按组合计提相应的坏账准备，公司其他应收款减值准备计提充分。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                         审核问询函的回复
        问题 5：关于同业竞争
        根据公开资料，杭州交投集团工程建设及相关服务板块存在与发行人从事相
同或相似业务的情况，杭州交投集团已出具《关于解决和避免同业竞争的承诺》。
        请发行人说明：杭州交投集团及其下属企业与发行人存在同等资质、经营同
类业务的具体情况，是否构成同业竞争，是否对发行人构成重大不利影响；结合
相关承诺内容，说明具体实施措施及当前进度，后续实施是否存在重大不确定性。
        请保荐机构及发行人律师结合《监管规则适用指引——发行类第 6 号》第 1
条进行核查并发表明确意见。
        回复：
        一、杭州交投集团及其下属企业与发行人存在同等资质、经营同类业务的
具体情况，是否构成同业竞争，是否对发行人构成重大不利影响
        （一）杭州交投集团及其下属企业与发行人存在同等资质、同类业务的情
况
        杭州交投集团是杭州市国资委直接管理的市属国有控股公司，功能定位为以
综合交通投资为主的国有资本投资公司，主责主业为综合交通基础设施投资、建
设、运营；港口、码头等水运基础设施投资、建设、运营；相关产业投资、资产
经营等；杭州交投集团的主营业务划分为如下 9 个业务板块：
序号            业务板块       业务简介             经营主体
                                     由下属子公司杭州杭千高速公
                                     路发展有限公司负责经营；2、
                     包括三条高速公路（杭新景高   杭新景高速二期由下属子公司
                     速一期、杭新景高速二期、千   杭新景高速公路建设管理建德
                     黄高速）及一条一级公路（石   有限公司负责经营；3、千黄高
                     大快速路）的收费权       速由下属子公司杭州千黄高速
                                     公路有限公司负责经营；4、石
                                     大快速路由下属子公司杭州石
                                     大公路有限公司负责经营
                                     由下属子公司杭州杭千高速石
                     主要负责集团下属高速公路
                                     油发展有限公司、建德杭新景
                                     高速停车区加油站有限公司负
                     售
                                     责经营
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                    审核问询函的回复
序号      业务板块        业务简介            经营主体
                主要包括钢材、沥青、砂石、   由下属子公司杭州交投实业有
                料的贸易业务          司负责经营
                以公路、内河航道等交通工程
                施工为主，项目投资、建设管   杭州交通投资建设管理集团有
       工程建设及相
         关服务
                护加固为辅，“六位一体”的   其他主体
                交通建设全产业链布局
                分为商品房开发和政府投资
                                由下属子公司杭州城市土地资
                项目代建两类业务，依托于交
                                产经营管理有限公司、杭州市
                                房地产联合开发有限公司负责
                得的补偿性质的土地进行房
                                经营
                产开发
                              由下属子公司杭州交投建管项
                              目管理有限公司、杭州交通建
                主要包括工程项目代建管理、
                              设管理有限公司、杭州交投建
                              设工程有限公司、杭州市西站
                务
                              枢纽开发有限公司、杭州交通
                              资产管理有限公司负责经营
                              由下属子公司杭州漕运物流集
                主要包括物流及代结运费、服 团有限公司、杭州东洲内河国
                服务收入等业务       港发展有限公司、浙江嘉兴港
                              物流有限公司负责经营
                              由下属子公司杭州星都宾馆有
                              限公司负责经营
                包括高速公路服务区的物业
                              由下属子公司杭州杭千高速公
                出租、交投科创中心商务办公
                              路发展有限公司、杭州市城市
                楼出租、天际大厦办公楼出租
                              土地发展有限公司以及杭州交
                              通投资建设管理集团有限公
                资建设管理集团有限公司物
                              司、杭州交投建设工程有限公
                业出租及下属子公司房屋商
                              司负责经营
                铺出租等
     经对比发行人的主营业务，杭州交投集团的“工程建设及相关服务”业务板块
存在与发行人从事相同或相似业务的情况。
     杭州交投集团工程建设板块的运营主体主要为杭州交通投资建设管理集团
有限公司下属企业及集团内部分其他主体，业务涵盖交通工程施工、项目投资、
建设管理、设计咨询、监理检测、养护加固“六位一体”的交通建设全产业链布局。
杭州交投集团工程建设板块各运营主体的主营业务情况如下：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                            审核问询函的回复
 序号           公司名称               控制关系          主营业务
           杭州交通投资建设管理                       交通基础设施投资、
             集团有限公司                         建设和运营
           杭州交通建设管理有限    杭州交通投资建设管理集团
               公司        有限公司持股 100%
           杭州交投数智工程检测    杭州交通投资建设管理集团
              有限公司       有限公司持股 100%
           杭州交通高等级公路养    杭州交通投资建设管理集团
             护有限公司       有限公司持股 100%
           杭州公路工程监理咨询    杭州交通投资建设管理集团
              有限公司       有限公司持股 100%
           杭州市交通工程集团有    杭州交通投资建设管理集团
              限公司        有限公司持股 67%
           杭州交投建设工程有限    杭州交通投资建设管理集团       港口、航道管理与养
               公司        有限公司持股 100%        护
                                            建设工程管理、咨询，
           杭州交投建管项目管理    杭州交通投资建设管理集团
              有限公司       有限公司持股 100%
                                            招标代理
           杭州交投工程设计有限
           公司（曾用名为“杭州    杭州交通投资建设管理集团       城市规划、工程咨询，
           交投二航院设计咨询有    有限公司持股 65%         工程设计
             限公司”）
                                            规划编制、课题研究、
           杭州市工程咨询中心有                       项目咨询、评估咨询、
              限公司                           造价咨询、应对气候
                                            变化咨询
           杭州路达公路工程有限
           公司（曾用名为“杭州
            路达公路工程总公
              司”）
           杭州市交通工程试验检    杭州交通投资建设管理集团
            测中心有限公司      有限公司持股 75%
     杭州交投集团下属子公司也从事 PPP 项目投资，截至 2024 年 3 月 31 日，
杭州交投集团下属子公司参与的 PPP 项目基本情况如下：
序号        公司名称          控制关系              PPP 项目情况
         仙居杭交公路工程    杭州交投集团及其下属      椒江至武义公路仙居朱溪至白塔段
         项目管理有限公司    子公司合计持股 95%     工程 PPP 项目的投资与建设
         杭州临安杭交公路
                     杭州交投集团及其下属      临安区颊口至华光潭农村公路改造
                     子公司合计持股 80%     提升工程 PPP 项目的投资与建设
            公司
                                     杭州经济技术开发区下沙路与 12 号
         杭州下沙路隧道有
           限公司
                                     目的投资与建设
     根据龙元建设 2024 年 7 月 6 日发布的《龙元建设关于向杭州交通投资有限
公司出售资产暨关联交易的公告》，为盘活公司资产，提升公司资产流动性，补
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                         审核问询函的回复
充公司营运资金，龙元建设及其子公司龙元明城、龙元盛宏拟与杭州交投集团的
全资子公司杭州交通投资有限公司签署了《宣城明宣基础设施开发有限公司股权
及债权转让协议》
       （以下简称“《股权及债权转让协议》”），约定龙元建设向杭州
交通投资有限公司出售其持有的宣城明宣基础设施开发有限公司股权（以下简称
“宣城明宣”）88.90%股权及公司对其享有的债权。截至本审核问询函回复出具日，
上述交易尚未最终完成。
     宣城明宣系宣城市阳德路道路建设工程 PPP 项目的项目公司。截至本审核
问询函回复出具日，该 PPP 项目已进入运营期。根据前述《股权及债权转让协
议》约定，龙元明城和龙元盛宏将继续依照其与宣城明宣签署的《运营合同》
                                 《中
后台支撑合同》
      《运营委托管理协议》的约定严格履行该 PPP 项目的运营管理服
务工作。因此，本次交易不会导致杭州交投集团新增与龙元建设构成重大不利影
响的同业竞争。
     根据《中华人民共和国建筑法》规定，我国对建筑施工企业、勘察单位、设
计单位和工程监理单位实行资质准入制度，承包建筑工程的单位应当持有依法取
得的资质证书，并在其资质等级许可的业务范围内承揽工程。
     截至 2024 年 3 月 31 日，杭州交投集团工程建设板块各运营主体持有的工程
建设资质情况如下：
序号      资质主体    资质名称               资质专业     资质等级
       杭州交通投资
        有限公司
                                         规划咨询、项目
                           公路、市政公用工程、铁路、
       杭州交通建设   工程咨询单位                   咨询、评估咨
       管理有限公司    备案（注）                   询、全过程工程
                              口河海工程）
                                            咨询
       杭州交投数智   公路水运工程
         公司      等级证书
                                           施工总承包贰
                                   公路工程
                建筑业企业资                       级
       杭州交通高等     质证书      公路交通工程（公路机电工
                                           专业承包贰级
         限公司                               路基路面养护
                公路养护作业             公路工程
                                             甲级
                单位资质证书
                                   公路工程    桥梁养护甲级
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                          审核问询函的回复
序号   资质主体     资质名称                资质专业       资质等级
                                  公路工程      隧道养护甲级
                                            交通安全设施
                                  公路工程
                                              养护
                                  公路工程        甲级
              工程监理资质
                                 市政公用工程       乙级
     杭州公路工程     证书
       公司     公路水运工程
              试验检测机构              公路工程       综合乙级
               等级证书
                                            施工总承包特
                                  公路工程
                                              级
                                            施工总承包壹
                                 市政公用工程
                                              级
                                 公路路基工程     专业承包壹级
                                 公路路面工程     专业承包壹级
              建筑业企业资
                                  桥梁工程      专业承包壹级
                质证书
     杭州市交通工                       隧道工程      专业承包壹级
                                 港口与航道工程
        司                                     级
                         公路交通工程（公路安全设
                                            专业承包贰级
                              施）
                                  施工劳务       不分等级
                                            路基路面养护
              公路养护作业              公路工程
                                              甲级
              单位资质证书
                                  公路工程      隧道养护甲级
              工程设计资质
                                  公路行业        甲级
                证书
                                 通航建筑物工程    专业承包贰级
                                            施工总承包贰
                                 港口与航道工程
                                              级
     杭州交投建设   建筑业企业资
     工程有限公司     质证书
                                  航道工程      专业承包贰级
                                            施工总承包贰
                                 市政公用工程
                                              级
     杭州交投建管
       公司
              工程设计公路
                                  公路专业        乙级
                行业
     杭州交投工程
     设计有限公司   工程设计市政
                行业                排水专业        乙级
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                             审核问询函的回复
序号       资质主体      资质名称              资质专业       资质等级
                                      道路专业       乙级
                                      桥梁工程       乙级
                  风景园林工程
                                       专项        乙级
                    设计
                                               规划咨询、项目
                  工程咨询单位     公路、市政公用工程、水运      咨询、评估咨
                    备案       （含港口河海工程）、建筑      询、全过程工程
                                                  咨询
                             农业、林业；电子、信息工
        杭州市工程咨               程（含通信、广电、信息化）；
                  工程咨询单位                    规划咨询、项目
                    备案                      咨询、评估咨询
           司                 建设和环境工程；其他；公
                              路；铁路、城市轨道交通
                                            施工总承包壹
                                 公路工程
                                               级
                                     公路路面工程    专业承包壹级
                                     公路路基工程    专业承包贰级
                  建筑业企业资
                    质证书               桥梁工程     专业承包贰级
        杭州路达公路                                 专业承包不分
        工程有限公司                                   等级
                                               施工总承包贰
                                     市政公用工程
                                                 级
                                               路基路面养护
                                      公路工程
                                                 甲级
                  公路养护作业
                  单位资质证书              公路工程     桥梁养护甲级
                                      公路工程     隧道养护甲级
        杭州市交通工    公路水运工程              公路工程      综合乙级
         心有限公司     等级证书               水运工程      材料乙级
   注 1：根据《国务院关于取消一批行政许可事项的决定》（国发〔2017〕46 号）规定，
自 2017 年 9 月 22 日起取消工程咨询单位资格认定行政许可事项，国家发展和改革委员会对
工程咨询单位实行告知性备案管理。
   注 2：杭州交投建设工程有限公司原持有的公路养护工程施工从业资质证书已到期失
效，目前正在重新申报公路养护作业单位资质证书。
      截至 2024 年 3 月 31 日，杭州交投集团及其控制的子公司在部分工程设计、
施工、监理领域拥有与上市公司同类的资质的具体对比情况如下：
                                                龙元建设及
  经营资质类别              杭州交投集团下属公司
                                                下属公司
市政公用工程施工总承       杭州市交通工程集团有限公司、杭州交投建设工         龙元建设、龙元
   包资质           程有限公司、杭州路达公路工程有限公司               盛宏
市政公用工程、房屋建
                 杭州公路工程监理咨询有限公司                杭州城投建设
 筑工程监理资质
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                审核问询函的回复
                                     龙元建设及
 经营资质类别           杭州交投集团下属公司
                                     下属公司
市政行业工程设计资质   杭州交投工程设计有限公司             龙元建设
建筑、市政公用工程工   杭州交通建设管理有限公司、杭州交投工程设计
                                     杭州城投建设
 程咨询单位备案     有限公司、杭州市工程咨询中心有限公司
  根据《中华人民共和国招标投标法》规定，在我国境内进行的大型基础设施、
公用事业等工程建设项目的勘察、设计、施工、监理以及与工程建设有关的重要
设备、材料等的采购必须进行招标。从事工程勘察、设计、施工、监理需要具备
相应的资质证书，不同类型的资质之间不构成竞争关系。
  （二）杭州交投集团及其下属企业与发行人不存在构成重大不利影响的同
业竞争
  杭州交投集团下属工程建设板块的运营主体所从事业务与发行人及其下属
企业主营业务的对比情况如下：
  杭州交通投资建设管理集团有限公司主要从事交通基础设施投资、建设和运
营；杭州交投建管项目管理有限公司主要从事建设工程管理、咨询，工程项目管
理，工程招标代理；杭州市交通工程试验检测中心有限公司和杭州交投数智工程
检测有限公司主要从事建设工程质量检测；杭州交通高等级公路养护有限公司主
要从事公路管理、养护等相关业务，且上述主体亦不涉及与发行人同类的资质，
与发行人不属于同类业务。
  杭州路达公路工程有限公司主要从事公路工程施工业务，与发行人经营业务
存在差异，但其持有市政公用工程施工总承包叁级资质。
  杭州交通建设管理有限公司主要从事工程管理服务，与发行人经营业务存在
差异，但其持有市政公用工程咨询单位备案证书。
  因此，上述主体存在经营同类业务的可能性，未来存在同业竞争风险。
  杭州市交通工程集团有限公司主要从事公路工程施工业务，杭州交投建设工
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                          审核问询函的回复
程有限公司从事港口、航道管理与养护，二者同时还涉及少量市政工程业务，且
持有市政公用工程施工总承包资质。
  杭州市工程咨询中心有限公司涉及建筑或市政公用工程的工程咨询业务，且
持有相关咨询备案证书。
  杭州交投工程设计有限公司涉及市政行业工程设计及建筑或市政公用工程
的相关工程咨询业务，亦持有工程设计资质证书和相应咨询备案证书。
  杭州公路工程监理咨询有限公司涉及市政公用工程和房屋建筑工程监理业
务且持有相关工程监理资质证书。
  因此，前述主体实际经营的部分业务涉及与发行人构成同类业务的情形，未
来存在同业竞争风险。
                                                单位：万元
             项目               2023 年营业收入       2023 年毛利
市政公用工程承包业务                          4,669.72       762.31
市政公用工程、建筑公用工程咨询业务                    243.20         42.20
市政公用工程、房屋建筑工程监理资质业务                  313.02         76.88
市政行业工程设计资质业务                        1,962.42      1,517.02
             合计                     7,188.36      2,398.41
  综上所述，杭州交投集团与发行人同类业务的营业收入金额较小，占杭州交
投集团同期营业收入比例为 0.69%，占龙元建设同期营业收入比例约为 0.80%，
同类业务毛利占杭州交投集团同期毛利的比例约为 1.39%，占发行人同期毛利的
比例约为 1.58%，据此杭州交投集团与龙元建设之间不构成重大不利影响的同业
竞争。
  综上，杭州交投集团及其下属企业与发行人存在同等资质、经营同类业务的
情况，未来存在同业竞争的风险。由于杭州交投集团与发行人同类业务的营业收
入金额较小，因此与龙元建设之间不构成重大不利影响的同业竞争。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                     审核问询函的回复
  二、结合相关承诺内容，说明具体实施措施及当前进度，后续实施是否存
在重大不确定性
  （一）杭州交投集团出具承诺的内容
和避免同业竞争的承诺》
          《关于解决和避免同业竞争的补充承诺》，在拥有上市公
司控制权期间，就解决和避免与上市公司之间的同业竞争情形作出了承诺，具体
涉及以下主要内容：
  基于资质准入以及项目招投标要求，对于杭州交投集团及其控制的公司与上
市公司具备相同业务资质的工程设计、施工、监理项目、PPP 投资及工程咨询项
目，如杭州交投集团或杭州交投集团控制的公司获得上述相关业务机会，杭州交
投集团将书面通知上市公司。
  杭州交投集团承诺将在取得上市公司控制权后三年内，在符合适用法律法规
及相关监管规则的前提下，与上市公司达成合意并履行相关合法程序后，将杭州
交投集团持有的杭州市交通工程集团有限公司、杭州交投建设工程有限公司、杭
州路达公路工程总公司（注：已更名为杭州路达公路工程有限公司）及杭州公路
工程监理咨询有限公司控制权转让给上市公司，稳妥推进与上市公司相关业务的
整合。
  同时，就杭州交投二航院设计咨询有限公司（注：已更名为杭州交投工程设
计有限公司）、杭州交通建设管理有限公司及杭州市工程咨询中心有限公司，杭
州交投集团将稳妥推进其与上市公司相关业务进行整合，如在取得上市公司控制
权三年后仍与上市公司存在相同或相似业务，则杭州交投集团承诺将促使上述公
司不再开展相关业务，以避免与上市公司的同业竞争。
  杭州交投集团及其控制的公司未来将不会从事与上市公司主营业务构成实
质性竞争关系的业务（未来因政府部门划转资产或指定业务至杭州交投集团或其
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
控制的其他企业名下等不可抗力因素导致的除外，该等情况下杭州交投集团将书
面通知上市公司，并根据法律法规及监管要求进一步明确解决方案）。
  若因国家法律法规、行业或证券监管规则发生变化，导致杭州交投集团及其
控制的公司从事的业务与上市公司的主营业务构成实质同业竞争关系的，杭州交
投集团将采取法律法规允许的方式（包括但不限于资产注入、托管、资产转让、
停止相关业务、调整产品结构、设立合资公司等合法方式）加以解决。
  （二）具体实施措施及当前进度，后续实施是否存在重大不确定性
  按照杭州交投集团出具的《关于解决和避免同业竞争的承诺》和《关于解决
和避免同业竞争的补充承诺》，杭州交投集团目前为解决和避免与上市公司之间
的同业竞争情形，主要措施包括如下两方面：
投资项目时，通知上市公司，由上市公司优先决定是否参与。
  截至本审核问询函回复出具日，由于杭州交投集团尚未取得龙元建设的控制
权，因此上述义务尚未产生。根据杭州交投集团确认，杭州交投集团已制作同业
竞争项目管理台账并与上市公司建立了同业竞争项目对接机制，同时着手制定相
关管理制度，以在其新取得或拟取得与上市公司具备相同业务资质的工程设计、
施工、监理项目及 PPP 投资项目时，通知上市公司，由上市公司优先决定是否
参与，确保未来杭州交投集团在取得上市公司控制权后，能够及时落实和执行相
关措施和承诺。因此该项措施未来的实施不存在不确定性。
的前提下，与上市公司达成合意并履行相关合法程序后，将杭州交投集团持有的
相关公司的控制权转让给上市公司，稳妥推进与上市公司相关业务的整合。
  本项措施的实施，有赖于在杭州交投集团取得上市公司控制权后，各方根据
上市公司的发展状况、市场环境，以及上市公司对杭州交投集团相关下属企业开
展深入的尽职调查并履行上市公司决策程序后，方能确定是否要将相关企业的控
制权转让给上市公司。截至本审核问询函回复出具日，上述措施尚未开始启动。
在符合适用法律法规及相关监管规则且符合上市公司利益的前提下，杭州交投集
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
团在取得上市公司控制权三年内存在向上市公司提出收购杭州交投集团及其关
联方业务或资产的计划，相关措施后续实施不存在重大不确定性。
  综上所述，杭州交投集团已出具《关于解决和避免同业竞争的承诺》和《关
于解决和避免同业竞争的补充承诺》，并按照该等承诺要求的措施积极准备。截
至本审核问询函回复出具日，双方已建立同业竞争项目对接机制，相关资产的注
入需待本次发行完成后方能启动相关工作。在符合适用法律法规及相关监管规则
且符合上市公司利益的前提下，杭州交投集团存在向上市公司提出收购杭州交投
集团及其关联方业务或资产的计划，相关措施后续实施不存在重大不确定性。
  三、结合《监管规则适用指引——发行类第 6 号》第 1 条进行核查
  （一）保荐机构及发行人律师应当核查发行人与控股股东、实际控制人及
其控制的企业是否存在同业竞争，已存在的同业竞争是否构成重大不利影响，
已存在的构成重大不利影响的同业竞争是否已制定解决方案并明确未来整合时
间安排，已做出的关于避免或解决同业竞争承诺的履行情况及是否存在违反承
诺的情形，是否损害上市公司利益，并发表核查意见
  经核查，本次向特定对象发行完成前，发行人控股股东和实际控制人赖振元
先生与发行人不存在同业竞争。控股股东、实际控制人已做出关于避免或解决同
业竞争的承诺，并严格履行。该等承诺不违反法律、法规、规章和规范性文件的
规定。发行人控股股东、实际控制人不存在违反该等承诺的情形，亦不存在损害
上市公司利益的情形。
  本次向特定对象发行完成后，杭州交投集团将成为发行人的控股股东，杭州
市国资委将成为发行人的实际控制人。杭州交投集团及其下属企业与发行人存在
同等资质、经营同类业务的情况，未来存在同业竞争的风险。由于杭州交投集团
与发行人同类业务的营业收入金额较小，因此与龙元建设之间不构成重大不利影
响的同业竞争。
  杭州交投集团已出具《关于解决和避免同业竞争的承诺》和《关于解决和避
免同业竞争的补充承诺》。该等承诺将在杭州交投集团取得上市公司控制权后开
始实施。其中制定了具体的解决方案并明确未来整合时间安排，不存在损害上市
公司利益的情形。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
     （二）保荐机构及发行人律师应当核查募投项目实施后是否新增同业竞争，
新增同业竞争是否构成重大不利影响。如募投项目实施前已存在同业竞争，该
同业竞争首发上市时已存在或为上市后基于特殊原因（如国有股权划转、资产
重组、控制权变更、为把握商业机会由控股股东先行收购或培育后择机注入上
市公司等）产生，上市公司及竞争方针对构成重大不利影响的同业竞争已制定
明确可行的整合措施并公开承诺，募集资金继续投向上市公司原有业务的，可
视为未新增同业竞争。前述控制权变更包括因本次发行导致的控制权变更情形。
同业竞争及是否构成重大不利影响的认定标准参照首发相关要求
  经核查，发行人本次发行募集资金扣除发行费用后将用于补充流动资金和偿
还银行贷款，募投项目实施后不会新增同业竞争。本次向特定对象发行完成后，
杭州交投集团将成为发行人的控股股东，杭州市国资委将成为发行人的实际控制
人。杭州交投集团及其下属企业与发行人存在同等资质、经营同类业务的情况，
未来存在同业竞争的风险。参照首发相关要求，由于杭州交投集团与发行人同类
业务的营业收入金额较小，因此与龙元建设之间不构成重大不利影响的同业竞
争。
     （三）发行人应当在募集说明书中披露下列事项：1、发行人是否存在与控
股股东、实际控制人及其控制的企业从事相同、相似业务的情况。对存在相同、
相似业务的，发行人应当对是否存在同业竞争做出合理解释。2、对于已存在或
可能存在的构成重大不利影响的同业竞争，发行人应当披露解决同业竞争的具
体措施。3、发行人应当结合目前经营情况、未来发展战略等,充分披露未来对构
成新增同业竞争的资产、业务的安排，以及避免出现重大不利影响同业竞争的
措施。4、发行人应当披露独立董事对发行人是否存在同业竞争和避免同业竞争
措施的有效性所发表的意见
  经核查，发行人已在募集说明书披露了上述事项，其中独立董事对发行人是
否存在同业竞争和避免同业竞争措施的有效性所发表的意见已补充披露于募集
说明书“第一节    发行人基本情况”之“八、同业竞争情况”之“（三）独立董
事对发行人同业竞争及避免同业竞争有关措施有效性的独立意见”。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
  四、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和发行人律师主要履行了如下核查程序：
公司主营业务情况的说明、资质证书；
通集团及其下属子公司、发行人及其子公司的资质情况；
务合同、收入和毛利率情况，分析比较同类业务收入和毛利占比情况；
说明，核查承诺履行情况；
的相关协议；
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和发行人律师认为：
况，未来存在同业竞争的风险。由于杭州交投集团与发行人同类业务的营业收入
金额较小，因此与龙元建设之间不构成重大不利影响的同业竞争。
决和避免同业竞争的补充承诺》，并按照该等承诺要求的措施积极准备。截至本
审核问询函回复出具日，双方已建立同业竞争项目对接机制，相关资产的注入需
待本次发行完成后方能启动相关工作。在符合适用法律法规及相关监管规则且符
合上市公司利益的前提下，杭州交投集团存在向上市公司提出收购杭州交投集团
及其关联方业务或资产的计划，相关措施后续实施不存在重大不确定性。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
的相关规定。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                        审核问询函的回复
     问题 6：关于关联交易
     根据公开资料，报告期内，公司存在对参股公司的关联担保，以及对参股公
司的资金拆借情形。
     请发行人说明：
           （1）对外担保是否履行必要的程序并进行信息披露，未提供
反担保的原因，以及部分参股公司其他股东方未同比例提供担保的原因及合理
性，是否符合行业惯例，担保数额是否超过法律法规或者公司章程规定的限额，
结合被担保方的经营状况及偿债能力，说明是否存在延期支付本息情况，公司是
否存在履行担保义务并偿付相关款项的风险；
                   （2）报告期内，公司向参股公司进
行资金拆借的背景及资金往来情况，是否符合行业惯例，借款期限、利息水平及
确定依据，报告期内债务人是否存在未按约定支付借款本息的情形，参股公司其
他股东方是否同比例提供资金拆借，公司对菏泽明福资金拆借暂停计息的主要考
虑，是否损害公司利益，结合其他股东方与公司的关联关系等，说明相关资金拆
借是否构成对公司的非经营性资金占用。
     请保荐机构及发行人律师进行核查并发表明确意见。
     回复：
     一、对外担保是否履行必要的程序并进行信息披露，未提供反担保的原因，
以及部分参股公司其他股东方未同比例提供担保的原因及合理性，是否符合行
业惯例，担保数额是否超过法律法规或者公司章程规定的限额，结合被担保方
的经营状况及偿债能力，说明是否存在延期支付本息情况，公司是否存在履行
担保义务并偿付相关款项的风险
     （一）公司对参股公司的关联担保的审议程序及信息披露情况
     报告期内，发行人对参股公司提供担保的情况如下：
序号     担保人   被担保人      债权人       主债权金额        担保金额
                    国家开发银行青岛分
                    行、中国银行青岛分行
                    济南金控小额贷款有限
                        公司
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                审核问询函的回复
序号     担保人    被担保人       债权人           主债权金额        担保金额
                          公司
于为参股公司青岛明青健康产业管理有限公司提供担保的议案》，独立董事对此
发表同意的专项意见。2021 年 7 月 9 日，公司召开 2021 年第一次临时股东大会，
审议通过了前述议案。
担保的公告》，对本次担保事项进行了公告。
于为参股公司菏泽明福基础设施投资有限公司、莒县明聚基础设施投资管理有限
公司提供担保的议案》，独立董事对此发表同意的专项意见。2022 年 5 月 6 日，
公司召开 2021 年度股东大会，审议通过了前述议案。
担保的公告》，对本次担保进行了公告。
     综上，公司对参股公司提供的担保已依法履行了审议披露程序。
     （二）参股公司未提供反担保及部分参股公司其他股东方未同比例提供担
保的原因及合理性，是否符合行业惯例
     青岛明青系青岛市市民健康中心建设工程 PPP 项目（以下简称“青岛 PPP
项目”）的项目公司。该公司股权结构如下：
序号            股东名称                出资额（万元）        出资比例（%）
              合计                     49,600.00        100.00
     其中，青岛城投健康产业管理有限公司为政府出资代表，龙元建设和青建集
团股份公司为社会资本合作方。按照该项目 PPP 合同约定，社会资本合作方负
龙元建设向特定对象发行股票申请文件               审核问询函的回复
有对本项目按期竣工并投产的资金融资义务，包括其自有资金或融资资金借贷给
项目公司，保障项目按期完成建设并竣工投产。政府方不作为项目公司融资活动
的担保人，且不为项目公司融资活动承担任何风险和责任。
  根据当时有效的《财政部关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意
见》
 （财金〔2019〕10 号）要求，“各级财政部门要将规范运作放在首位，严格
按照要求实施规范的 PPP 项目，不得出现以下行为：
                         （一）存在政府方或政府方
出资代表向社会资本回购投资本金、承诺固定回报或保障最低收益的。通过签订
阴阳合同，或由政府方或政府方出资代表为项目融资提供各种形式的担保、还款
承诺等方式，由政府实际兜底项目投资建设运营风险的。……”
  因此，对于青岛明青的融资活动，作为政府出资代表的青岛城投健康产业管
理有限公司不承担任何担保义务，担保责任由社会资本合作方龙元建设和青建集
团股份公司承担。
  为顺利推进青岛 PPP 项目，满足项目的资金需求，青岛明青向国家开发银
行青岛分行和中国银行青岛分行申请银团贷款 11.5 亿元，贷款期限为 20 年。本
次贷款由青岛明青的社会资本方股东龙元建设及青建集团股份公司按其相对持
股比例进行担保。其中，公司按照其在社会资本方股东中的相对持股比例 70%，
为青岛民青本次项目贷款中的 80,000 万元提供担保；青建集团股份公司按照其
在社会资本方股东中的相对持股比例 30%，为青岛民青本次项目贷款中的 35,000
万元提供担保。
  综上，青岛明青未为龙元建设的担保提供反担保，但青岛明青的其他社会资
本合作方股东青建集团股份公司已按照其持股比例与龙元建设提供了等比例担
保。由于为项目公司融资以及提供担保是 PPP 合同项下社会资本合作方的义务
和责任，因此，上述担保方式符合该项目 PPP 合同的约定，具有合理性，不存
在损害公司利益的情形。
  莒县明聚是莒县人民政府基础设施建设 PPP 项目（以下简称“莒县 PPP 项
目”）的项目公司，该公司股权结构如下：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                 审核问询函的回复
序号           股东名称                  出资额（万元）        出资比例（%）
            合计                        20,000.00        100.00
     菏泽明福是菏泽市牡丹区万福河商贸物流片区基础设施及公共服务建设
PPP 项目（以下简称“菏泽 PPP 项目”）的项目公司，该公司股权结构如下：
序号          股东名称                  出资额（万元）         出资比例（%）
           合计                        38,500.00         100.00
     其中，宁波汇智通投资管理有限公司是由嘉兴城浦投资合伙企业（有限合伙）
持股 77.83%的主体。
     根据发行人与政府方签署的相关 PPP 合同，发行人系莒县 PPP 项目和菏泽
PPP 项目的社会资本方和施工方，有义务提供融资并提供工程施工服务。作为政
府出资代表的莒县国有资本控股集团有限公司和菏泽牡丹工业园区管理委员会，
根据该等项目 PPP 合同的约定和前述“财金〔2019〕10 号”文的要求，不承担
为项目公司提供融资和担保义务。
     莒县明聚和菏泽明福设立之初，除 10%的政府资本外，90%的投资由发行
人提供。后引入了投资方嘉兴城浦后，发行人的持股比例降至 50%以下不再将
其纳入合并报表范围。按照嘉兴城浦入股时双方的协商一致，嘉兴城浦不承担提
供同比例贷款及同比例担保的义务。同时，按照《嘉兴城浦投资合伙企业（有限
合伙）有限合伙协议》第 2.7.3 条约定，“本合伙企业不得：……（4）以认缴出
资或者基金持有的被投资企业股权或其他权益进行质押、担保或融资等活动”。
因此，嘉兴城浦依照其合伙协议要求及入股时的约定，未按其持股比例对 PPP
项目公司的负债提供担保。
     由于发行人系该等 PPP 项目合同的社会资本方，也是 PPP 项目的施工方，
莒县明聚和菏泽明福的项目融资有利于其顺利向发行人支付施工款项。同时，由
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                  审核问询函的回复
于莒县明聚和菏泽明福未来的收入及还款主要来源为财政可行性缺口补助，该款
项已取得同级政府的人大常委会出具的同意纳入财政预算的决议，还款来源较有
保障，且按照 PPP 合同约定及发行人的测算，上述当地政府支付给莒县明聚和
菏泽明福的财政可行性缺口补助足以覆盖每年需归还的借款。因此发行人向该等
PPP 项目公司提供担保的风险相对可控，未损害上市公司利益。
  综上所述，该等担保有其合理性和必要性，且责任金额未超过其在 PPP 项
目公司中的持股比例对应的债权金额，不存在损害公司利益的情形。
  由于 PPP 项目公司仅从事 PPP 项目合同约定的相关经营活动，结合 PPP 项
目实施惯例，PPP 项目公司的借款主要是由各社会资本方股东按持股比例提供担
保，而较少要求 PPP 项目公司提供反担保。
  同时，由于 PPP 项目合同一般约定，社会资本方承担融资义务，政府方出
资代表按照 PPP 项目合同约定及“财金〔2019〕10 号”文件规定，不为 PPP 项
目公司提供融资、融资担保及反担保责任，属于行业惯例。因此，项目公司为社
会资本方股东的担保提供反担保，客观上会导致政府方出资代表实质上承担了融
资担保义务，背离了上述 PPP 合同约定及“财金〔2019〕10 号”文件的规定。
因此，PPP 项目公司未提供反担保具有合理性。
  （三）担保数额未超过法律法规或者公司章程规定的限额
  按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》规定，
“未经董事会或者股东大会审议通过，公司不得提供担保”。《公司章程》亦规
定，“公司对外担保行为应经公司董事会审议批准。达到本章程第五十三条的情
形的，还须递交股东大会审议。对于董事会权限范围内的担保，除应当经全体董
事的过半数通过外，还应当经出席董事会会议的三分之二以上董事同意。”公司
前述对青岛明青、莒县明聚和菏泽明福提供担保的事项，均已经股东大会审议通
过，符合《公司章程》的规定，不存在超过公司章程规定限额的情形。
  按照《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 1 号——公告格式》第四号
上市公司为他人提供担保公告，“四、担保的必要性和合理性……2.若上市公司
为参股或控股公司提供超出股权比例的担保，应当对该担保是否公平、对等、其
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                           审核问询函的回复
他股东没有按比例提供担保等说明原因。”
     公司为青岛明青提供担保的比例，未超过其在社会资本方股东中的相对持股
比例。由于政府出资代表不提供担保符合法律规定及合同约定，且其他社会资本
方股东亦按其相对持股比例提供了担保，因此该等担保具有合理性。
     公司为莒县明聚和菏泽明福提供担保的比例，未超过其在上述项目公司中的
持股比例，因此不存在提供超出股权比例担保的情形。
     综上所述，公司上述为参股公司提供担保的情形未超过法律法规或者公司章
程规定的限额。
     （四）结合被担保方的经营状况及偿债能力，说明是否存在延期支付本息
情况，公司是否存在履行担保义务并偿付相关款项的风险
     被担保方莒县明聚、菏泽明福和青岛明青均为 PPP 项目公司，其收入来源
为政府按照 PPP 合同进行的政府付费，其支出主要包括项目建设成本、运营成
本及融资成本等。因此，其偿债能力有赖于 PPP 项目本身的效益及政府方付费
的情况。
     （1）三个 PPP 项目政府付费义务纳入财政预算的情况
     三个 PPP 项目已就其政府付费义务纳入财政预算取得人大常委会或财政部
门的决议和批复，具体情况如下：
序号    PPP 项目名称     人大常委/财政部门批复             批复内容
                                      同意县政府按照 PPP 项目合同
                 《莒县人大常委会批准莒县人
     莒县人民政府基                          约定，定期向社会资本方支付
                 民政府关于莒县基础设施建设
                 项目采用 PPP 模式有关问题的
     PPP 项目                           建设期利息和运营期回报支出
                 决议》（莒人发[2015]29 号）
                                      纳入县级跨年度财政预算。
                 《牡丹区人大常委会关于同意
     山东省菏泽市牡
                 将万福河商贸物流片区基础设        同意将牡丹区万福河商贸物流
     丹区万福河商贸
                 施及公共服务建设 PPP 项目政     片区基础设施及公共服务建设
                 府可行性缺口补助支出逐年列        PPP 项目政府可行性缺口补助
     施及公共服务建
                 入财政预算的决议》（菏区人发       支出逐年列入财政支出预算。
     设项目
                 [2016]26 号）
     青岛市市民健康     《青岛市财政局关于青岛市市        项目运营期内，可行性缺口补
     PPP 项目      实施方案的批复》（青财债         考核评价结果按绩效付费。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                     审核问询函的回复
序号    PPP 项目名称      人大常委/财政部门批复                      批复内容
                 [2017]67 号）
     （2）三个 PPP 项目公司现金流情况
     莒县人民政府基础设施建设项目 PPP 项目和万福河商贸物流片区基础设施
及公共服务建设 PPP 项目均已竣工验收并交付给政府方。截至 2024 年 6 月末，
莒县人民政府基础设施建设项目 PPP 项目政府付费剩余可收款金额尚有 6.1 亿
元，万福河商贸物流片区基础设施及公共服务建设 PPP 项目政府付费剩余可收
款金额尚有 14.16 亿元，可以覆盖该等项目上述借款本息。
     莒县 PPP 项目和菏泽 PPP 项目最近三年的政府实际回款情况如下：
                                                          单位：万元
  项目名称       2023 年政府回款金额         2022 年政府回款金额       2021 年政府回款金额
莒县 PPP 项目              6,273.00           6,700.00          7,549.23
菏泽 PPP 项目             12,700.00          10,300.00          5,500.00
     参考莒县 PPP 项目和菏泽 PPP 项目最近三年的政府实际回款情况，以 2023
年回款金额为基础，公司预计莒县 PPP 项目和菏泽 PPP 项目 2024 年政府回款金
额可以偿付莒县明聚和菏泽明福 2024 年应付未付的银行借款本息。
     根据青岛 PPP 项目的现金流计算表，该项目预计净现金流为 29,172.62 万元，
即该项目未来政府付费能够覆盖项目发生的全部成本。截至本审核问询函回复出
具日，青岛 PPP 项目尚在建设期，政府方付费义务尚未产生，该项目运营资金
主要来源于股东出资及银行借款。青岛明青已向国家开发银行青岛分行、中国银
行青岛分行申请了银行借款合计 11.5 亿元。上述银行借款金额与该项目现金流
计算表中假设的银行贷款金额基本一致。因此，在青岛 PPP 项目正常建设和运
营的背景下，按照前述现金流计算表，该项目预计还款不存在障碍。
     综上所述，莒县明聚、菏泽明福、青岛明青具备偿债能力。
     截至 2024 年 6 月末，莒县明聚、菏泽明福存在逾期支付本息的情况；青岛
明青不存在逾期支付本金，仅涉及少量逾期支付利息的情形，具体逾期情况如下：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                          审核问询函的回复
       逾期情况       莒县明聚            菏泽明福          青岛明青
是否逾期                是              是             是
本金逾期未付金额            3,950 万元        2,650 万元           -
利息逾期未付金额           420.675 万元     258.7063 万元    175 万元
  如上表所示，截至 2024 年 6 月末，青岛明青均已按期偿还本金，因申请的
银行贷款尚未提款存在少量逾期未偿付利息的情形。按照合同约定及发行人测
算，青岛明青在 2024 年度剩余应付本金及利息合计为 2,274.865 万元。截至 2024
年 6 月末，青岛明青合计借款的 11.5 亿元中，国家开发银行青岛分行 8 亿元借
款，尚未提款金额约为 0.2 亿元；中国银行青岛分行 3.5 亿元借款，尚未提款金
额约为 1.78 亿元，青岛明青预计将在 2024 年 8 月进行提款，届时可以偿付该项
目的银行借款本息。因此，未来因青岛明青无力偿付借款本息导致公司承担担保
义务的可能性较低。
  莒县明聚和菏泽明福存在逾期未付借款本息的情况。莒县明聚和菏泽明福的
债权人济南金控小额贷款有限公司已向莒县明聚和菏泽明福提起诉讼，要求提前
偿还所有贷款本金并相应支付利息，并将公司作为担保人列为被告。截至本审核
问询函回复出具日，法院已就该等案件作出生效判决，要求公司作为担保人按照
合同约定承担担保责任。
  如前所述，参考莒县 PPP 项目和菏泽 PPP 项目最近三年的实际政府回款情
况，公司预计莒县 PPP 项目和菏泽 PPP 项目 2024 年回款金额可以偿付莒县明聚
和菏泽明福经法院判决应付未付的银行借款本息。即使公司承担担保责任，上述
担保金额占公司最近一期经审计净资产的比例不超过 0.5%，占比较低，且公司
在承担担保义务后，有权向莒县明聚和菏泽明福追偿，因此该等担保义务不会对
公司正常生产经营造成重大不利影响。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                              审核问询函的回复
     二、报告期内，公司向参股公司进行资金拆借的背景及资金往来情况，是
否符合行业惯例，借款期限、利息水平及确定依据，报告期内债务人是否存在
未按约定支付借款本息的情形，参股公司其他股东方是否同比例提供资金拆借，
公司对菏泽明福资金拆借暂停计息的主要考虑，是否损害公司利益，结合其他
股东方与公司的关联关系等，说明相关资金拆借是否构成对公司的非经营性资
金占用
     （一）报告期内，公司向参股公司进行资金拆借的背景及资金往来情况，
符合行业惯例
     报告期内，与发行人涉及资金拆借和资金往来的参股公司主要包括莒县明
聚、菏泽明福和宁波明东。发行人向莒县明聚、菏泽明福、宁波明东拆出资金主
要为参股 PPP 项目公司借款，系基于日常经营业务发生。
     莒县明聚和菏泽明福分别是莒县 PPP 项目和菏泽 PPP 项目的项目公司，该
等项目公司的股权结构及其他情况详见本题回复“一”之“（二）”之“2、关
于对莒县明聚和菏泽明福的担保”。莒县明聚和菏泽明福设立之初，除 10%的政
府资本外，90%的投资由发行人提供。后引入了其他投资方，发行人的持股比例
降至 50%以下，不再将其纳入合并报表范围。
     宁波明东是“三路一桥”PPP 项目东外环路快速化改造工程（以下简称“宁
波 PPP 项目”）的项目公司。截至审核问询函回复出具日，该公司的股权结构
如下：
序号           股东名称              出资额（万元）         出资比例（%）
             合计                    19,579.00        100.00
     如上表所示，宁波明东是由发行人持股 80%，政府资本方持股 20%的企业。
根据宁波明东公司章程，政府投资人负责公司日常生产经营管理工作，公司董事
会由 5 名成员组成，龙元建设推荐 3 名，宁波通途投资开发有限公司推荐 2 名，
同时公司股东会决议需经股东会全票表决通过，因此，龙元建设未将宁波明东纳
入合并报表。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                     审核问询函的回复
  根据该等 PPP 项目合同，公司作为社会资本方负责投资、融资、建设、运
营。由于客观融资环境情况发生了变化，项目公司融资流程较长，无法和项目进
展相匹配。因此，出于顺利推进项目的考虑，由发行人与项目公司签订借款合同，
提供借款。
  PPP 项目的社会资本方通常承担融资工作，发行人作为 PPP 项目的社会资本
方，根据 PPP 项目合同约定向参股公司进行资金拆借有利于项目顺利推进，符
合行业惯例。
  报告期内，发行人与莒县明聚、菏泽明福、宁波明东具体资金拆出及回款情
况如下表所示：
                                                               单位：万元
 公司       项目      2024 年 1-3 月       2023 年度     2022 年度       2021 年度
       拆出金额                      -           -             -    31,835.32
莒县明聚   回款金额                      -           -             -    40,277.32
       期末借款本金余额                  -           -             -             -
       拆出金额               36.00       7,677.12    32,159.30    141,885.75
菏泽明福   回款金额                      -    9,856.00    13,700.00     99,276.00
       期末借款本金余额       69,759.17      69,723.17    71,902.05     53,442.75
       拆出金额                      -           -     2,207.84      4,516.50
宁波明东   回款金额                      -    3,500.00             -     3,000.00
       期末借款本金余额        7,023.34       7,023.34    10,523.34      8,315.50
  注：拆出金额及回款金额为借款本金口径。（二）借款期限、利息水平及确
定依据，报告期内债务人不存在未按约定支付借款本息的情形
  报告期内，龙元建设对莒县明聚和菏泽明福的借款采用循环信贷额度的方式
进行管理，龙元建设根据项目的资金需求与前述两家公司签订相应的循环信贷协
议，并根据项目回款情况调整循环信贷额度上限及借款期限。
  报告期内，发行人参考对合并范围内部分 PPP 项目公司借款利率，对参股
PPP 项目公司进行计息，计息标准为月息 1.20%，龙元建设母公司同期商业银行
借款利率集中在 4.00%—5.50%，发行人对莒县明聚、菏泽明福资金拆借利率高
于商业银行借款利率，拆借利率水平合理。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                     审核问询函的回复
  发行人对菏泽明福资金拆借自 2022 年 3 月 31 日起暂停计息，截至 2024 年
银行借款利率，拆借利率水平合理。
议，分别约定向宁波明东提供的循环借贷额度不高于 10,000 万元及 2,000 万元，
全部借款本金归还期限为 2022 年 12 月 31 日。2022 年 12 月，发行人及其子公
司龙元明城分别与宁波明东签订补充借款协议，借款本金归还期限延长至 2024
年 12 月 31 日。宁波明东其他股东方为宁波通途投资开发有限公司，是政府出资
代表，向宁波明东提供借款的利率也约定为零。
  宁波明东股东方发行人及宁波通途投资开发有限公司为不影响“三路一
桥”PPP 项目东外环路快速化改造工程整体工程进度，经双方协商，决定暂不对
借款计息。这一安排有助于减轻项目公司的财务压力，确保项目顺利推进，体现
了各方对公共项目建设的支持与协同。
  报告期内，莒县明聚、菏泽明福、宁波明东不存在未按约定支付龙元建设借
款本息的情形。
  （三）参股公司其他股东方未同比例提供资金拆借
  根据相关 PPP 合同约定，公司作为社会资本方负责项目投资、融资、建设、
运营工作，政府方未负有融资义务。从行业惯例看，项目公司组建后，后续融资
工作由中标社会资本方全权承担，政府方出资代表不进行同比例借款。
  宁波明东除发行人外，不存在其他社会资本方；莒县明聚和菏泽明福的其他
社会资本方股东为嘉兴城浦。依照嘉兴城浦合伙协议要求及入股时的约定，嘉兴
城浦未按其持股比例对 PPP 项目公司提供融资，相关约定详见本题回复 “一”
之“（二）”之“2、关于对莒县明聚和菏泽明福的担保”。
  因此，宁波明东、莒县明聚和菏泽明福其他股东未提供同比例融资符合相关
协议约定，具有合理性。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                            审核问询函的回复
     （四）公司对菏泽明福资金拆借暂停计息的主要考虑
     由于项目实施机构付费不及时和项目的施工期延长的影响，该项目回款延
后。为了顺利推进项目实施，2022 年 4 月，菏泽明福向公司提出资金拆借暂停
计息的申请。公司作为本项目的社会资本方，承担项目融资、建设和运营等工作，
经公司与菏泽明福及其他股东友好协商后，决定对菏泽明福资金拆借自 2022 年
高于龙元建设集团本部商业银行借款利率，拆借利率水平合理，未损害公司的利
益。
     （五）结合其他股东方与公司的关联关系等，相关资金拆借不构成对公司
的非经营性资金占用
     根据《上海证券交易所股票上市规则》
                     （2024 年 4 月修订）对于关联方认定
的规定，参股公司莒县明聚、菏泽明福、宁波明东其他股东方不是发行人关联方。
     报告期内，发行人已在每年年度股东大会上审议通过了《关于为参股 PPP
项目公司提供流动性支持的议案》。发行人为各参股 PPP 项目公司提供流动性支
持的余额未超过股东大会审批的额度，具体情况如下：
                                                  借款本金
序号     会议届次     议案名称                  议案内容
                                                   余额
                          为保障 PPP 项目的顺利推进，同意公
                关于为参股
                          司在最高时点余额不超过人民币 10
                          亿元的额度范围内向公司参股的 PPP
                          项目公司提供有偿流动性支持，在该
         会      性支持的议                               万元
                          额度范围内授权公司董事长签署流
                    案
                          动性支持的相关协议及文件等。
                          为保障 PPP 项目的顺利推进，同意公
                关于为参股
                          司在最高时点余额不超过人民币 15
                          亿元的额度范围内向公司参股的 PPP
                          项目公司提供有偿流动性支持，在该
         会      性支持的议                               万元
                          额度范围内授权公司董事长签署流
                    案
                          动性支持的相关协议及文件等。
                关于为参股     为保障 PPP 项目的顺利推进，同意公
                PPP 项目公   司在最高时点余额不超过人民币 15
                司提供流动     亿元的额度范围内向公司参股的 PPP
         会                                          万元
                性支持的议     项目公司提供有偿流动性支持，在该
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                              审核问询函的回复
                                                   借款本金
序号      会议届次     议案名称                  议案内容
                                                    余额
                   案       额度范围内授权公司董事长签署流
                           动性支持的相关协议及文件等。
                           为保障 PPP 项目的顺利推进，同意公
                 关于为参股
                           司在最高时点余额不超过人民币 15     2024 年 3 月末
                           亿元的额度范围内向公司参股的 PPP       余额为
                           项目公司提供有偿流动性支持，在该        76,782.51
          会      性支持的议
                           额度范围内授权公司总裁签署流动            万元
                     案
                           性支持的相关协议及文件等。
      综上，发行人向参股 PPP 项目公司提供借款已依法履行审议程序。
     （3）相关资金拆借不构成对公司的非经营性资金占用
     莒县明聚、菏泽明福、宁波明东系公司的参股 PPP 项目公司，分别从事莒
县人民政府基础设施建设 PPP 项目、菏泽市牡丹区万福河商贸物流片区基础设
施及公共服务建设 PPP 合作项目、“三路一桥”PPP 项目东外环路快速化改造工
程的投资建设。在上述 PPP 项目投资和建设过程中，需要大额的资金投入，公
司向莒县明聚、菏泽明福、宁波明东拆出资金用于支持其 PPP 项目的投资和建
设，符合公司主营业务和外地市场投资建设的战略布局。公司履行必要审议程序
后与莒县明聚、菏泽明福、宁波明东签订借款合同，按照合同的约定向其提供资
金周转，相关程序合法合规。
务所（特殊普通合伙）分别出具了 2021 年度《非经营性资金占用及其他关联资
金往来情况的专项报告》（信会师报字[2022]第 ZA10931 号）、2022 年度《非经
营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报告》（信会师报字[2023]第
ZA11881 号）2023 年度《非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项报
告》
 （信会师报字[2024]第 ZA12461 号），非经营性资金占用及其他关联资金往来
情况汇总表内容和审计龙元建设年度财务报表时所审核的会计资料及已审计财
务报表中披露的相关内容没有发现在重大方面存在不一致的情况。
     三、中介机构核查程序及核查意见
     （一）核查程序
     保荐机构和发行人律师主要履行了如下核查程序：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件               审核问询函的回复
规定；
露程序的相关会议文件、公告文件、其他涉及 PPP 项目的上市公司公告，了解
相关 PPP 项目公司债权债务情况及担保情况、其他上市公司可比项目对于政府
方提供担保或反担保的相关约定；
及发行人出具的说明，了解其入股背景及各方的约定；
件文件，了解该等公司的逾期情况及债权人提起诉讼的相关情况；
纳入地方预算的相关文件，及政府方按照 PPP 合同付款的具体情况，了解其收
入对成本的覆盖情况；
泽明福《借款申请停止计息的函》，了解相关 PPP 项目公司与公司之前资金拆借
情况及菏泽明福申请停止计息的原因；
及龙元建设集团本部报告期内商业银行借款明细，了解菏泽明福综合拆借利率的
合理性；
联资金往来情况的专项报告》，了解龙元建设相关借款的背景，判断是否存在非
经营性资金占用情况；
方比对，了解其是否属于发行人关联方。
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和发行人律师认为：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件              审核问询函的回复
方出资代表未同比例提供担保，PPP 项目公司也未提供反担保，系基于 PPP 合同
约定及“财金〔2019〕10 号”文的要求，其他社会资本方股东未提供同比例担
保系基于其投资背景及入股时的约定，具有合理性。政府方出资代表不为 PPP
项目公司提供融资、融资担保及反担保责任，符合行业惯例。相关担保数额未超
过法律法规或者公司章程规定的限额。截至本审核问询函回复出具日，被担保方
存在逾期支付本息情况，公司存在履行担保义务并偿付相关款项的风险，但由于
涉及的担保金额较低，且公司履行担保责任后有权向项目公司追偿，因此不会对
公司生产经营造成重大不利影响。
目社会资本方负责投资、融资、建设、运营工作，公司向参股公司进行资金拆借
符合行业惯例。报告期内，龙元建设对参股公司的借款采用循环信贷额度的方式
进行管理，参股公司不存在未按约定支付公司借款本息的情形。参股公司其他股
东方未同比例提供资金拆借，系基于 PPP 合同约定，具有合理性。公司对菏泽
明福资金拆借暂停计息综合考虑了项目建设周期、未来回款情况，截至 2024 年
行借款利率上限，拆借利率水平合理，未损害公司的利益。参股公司其他股东方
不是公司关联方，资金拆借用于支持 PPP 项目的投资和建设，发行人已就相关
资金往来履行了审议程序，该等资金往来认定为不构成非经营性资金占用。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                         审核问询函的回复
   问题 7：关于财务性投资
   根据申报材料，1）截至 2024 年 3 月 31 日，公司长期股权投资、其他权益
工具投资分别为 73,993.22 万元、3,127.78 万元。2）截至 2024 年 3 月 31 日，
公司参股青岛明青等 11 家公司。
   请发行人说明：
         （1）相关对外投资标的与公司主营业务是否存在紧密联系及
相关合作安排，是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产
业投资等情形；
      （2）结合公司报告期内的资金拆借背景及发生情况，说明相关拆
借资金是否属于财务性投资，以及认定依据；
                   （3）本次发行董事会决议日前六个
月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，是否从本次募集资金总额
中扣除，分析公司是否满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求。
   请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条进
行核查并发表明确意见。
   回复：
   一、相关对外投资标的与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排，
是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形
   （一）公司最近一期长期股权投资和其他权益工具投资明细
   截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有长期股权投资账面余额 73,993.22 万元，
具体情况如下：
                                               单位：万元
 序号                被投资单位                    账面余额
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                审核问询函的回复
 序号                   被投资单位                       账面余额
                        合计                           73,993.22
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有其他权益工具投资账面余额 3,127.78 万元，
具体情况如下：
                                                    单位：万元
 序号                     项目                        账面余额
                        合计                            3,127.78
     （二）上述投资标的涉及的相关业务范围，与公司主营业务的关系
                                         与公司主营      是否属于财
序号       被投资单位        主营业务
                                         业务的关系       务性投资
                         长期股权投资
                                       为开展基础建设投资
         宁波明东投   宁波“三路一桥”项目 PPP
         资有限公司   项目公司
                                       与公司主营业务相关
                莒县人民政府基础设施建设
                项目 PPP 项目的项目公司与
         嘉兴城浦投                         为开展基础建设投资
                山东省菏泽市牡丹区万福河
                商贸物流片区基础设施及公
         （有限合伙）                        与公司主营业务相关
                共服务建设项目的项目公司
                的股东
         青岛明青健                         为开展基础建设投资
                青岛市市民健康中心建设工
                程 PPP 项目公司
         有限公司                          与公司主营业务相关
         莒县明聚基  莒县人民政府基础设施建设           为开展基础建 设投资
         础设施投资  项目 PPP 项目公司            业务进行的必要投资，
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                              审核问询函的回复
                                        与公司主营        是否属于财
序号   被投资单位           主营业务
                                        业务的关系         务性投资
     管理有限公                            与公司主营业务相关
     司
                                      为开展融资租赁业务
     青岛聚量融
                                      并开拓青岛建筑总承
                                      包市场业务进行的投
     公司
                                      资
     菏泽明福基    山东菏泽万福河商贸物流片            为开展基础建设投资
     有限公司     项目 PPP 项目公司             与公司主营业务相关
     财惠私募基                            为获取投资增值进行
     公司                               务无关
                                      有利于公司开展建筑
     上海市房屋                            总承包业务，属于以获
     有限公司                             投资，与公司主营业务
                                      相关
     上海益城停                            为提高公司在基础设
     公司                               力进行的投资
     杭州城投基
     础设施投资                            为拓展公司业务渠道
     管理有限公                            进行的投资
     司
                                      为提高公司在 PPP 项
     北京明树数
                                      目领域的影响力与综
                                      合服务能力进行的投
     公司
                                      资
     荣宝斋（宁                            公司早期进行的投资，
     波）有限公司                           与主营业务无关
                                      有利于公司开展建筑
     天长市城控                            总承包业务，属于以获
     有限公司                             投资，与公司主营业务
                                      相关
     湖南龙元明                            为获取文旅景区类建
     惠私募股权                            筑总承包业务，拓展业
     基金管理有                            务渠道进行的投资，与
     限公司                              公司主营业务相关
                      其他权益工具投资
                                      为获取绿色环保类建
     国家绿色发
                                      筑施工业务，拓展业务
                                      渠道进行的投资，与公
     有限公司
                                      司主营业务相关
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                               审核问询函的回复
                                        与公司主营      是否属于财
序号    被投资单位          主营业务
                                        业务的关系       务性投资
     宁波杭州湾
              宁波杭州湾新区新建污水厂            为开展基础建设投资
     新区水艺污
     水处理有限
              公司                      与公司主营业务相关
     公司
                                      为提高公司建筑施工
     河南中装建
                                      的综合服务能力进行
                                      的投资，与公司主营业
     公司
                                      务相关
     中华甬商投                            公司早期进行的投资，
     资集团公司                            与公司主营业务无关
     杭州城投海                            为开展基础建设投资
              望江新城城市有机更新征收
              改造工程 PPP 项目公司
     有限公司                             与公司主营业务相关
                                      为开展基础建设投资
     蒲江达海水    蒲江县域污水处理厂及配套
     务有限公司    管网建设工程 PPP 项目公司
                                      与公司主营业务相关
     浙江蓝城易
              浙江省内及省外，各类商业代           为拓展基础建设投资
     筑建设管理
     集团有限公
              的推广和实施                  与公司主营业务相关
     司
     二、结合公司报告期内的资金拆借背景及发生情况，说明相关拆借资金是
否属于财务性投资，以及认定依据
     报告期内，公司的资金拆借背景及发生情况参见本回复“问题 6：关于关联
交易”之“二”之“（一）报告期内，公司向参股公司进行资金拆借的背景及资
金往来情况，符合行业惯例”。
     报告期内，公司向参股公司宁波明东与菏泽明福提供借款作为运营资金，上
述两家公司为未纳入合并范围的 PPP 项目公司。公司作为 PPP 项目的社会资本
方，按照 PPP 项目股东协议要求负责项目建设资金的融资工作，上述借款主要
基于 PPP 项目顺利推进考虑，有利于维护客户关系，符合公司主营业务及战略
发展方向。
     根据《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定，“围绕产业链上下游以获
取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，
以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发
展方向，不界定为财务性投资”，因此上述资金拆借不属于财务性投资。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                   审核问询函的回复
  三、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财
务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，分析公司是否满足最近一期
末不存在金额较大财务性投资的要求
  （一）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的
财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除
特定对象发行股票的相关议案。自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公
司存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务，具体如下：
  公司不存在经营或投资融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款业
务等类金融业务的情形。
  公司不涉及投资金融业务的情形。
  为了拓展基建投资领域业务方向，2023 年 1 月，公司通过子公司龙元明城
向人民网兴体（上海）私募投资基金合伙企业（有限合伙）
                         （以下简称“人民网基
金”）实缴出资 100 万元。2023 年 3 月，又向其追加投资 200 万元。人民网基金
以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。本次投资目的主要为公
司希望与人民网共同拓展体育基础设施投资项目。本次投资属于围绕公司产业链
上下游以获取业务渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务方向。由于合作项
目未能落地，2023 年 12 月，公司子公司龙元明城将其持有的人民网基金 40%财
产份额（对应投资金额合计 300 万元）全部对外转让并完成工商登记变更。
  综上，由于该合作项目未能落地，基于谨慎性原则，公司将其认定为财务性
投资。公司已于 2023 年 12 月退出人民网基金，并收回投资款，可以不从本次募
集资金总额中扣除。除此之外，公司不涉及与主营业务无关的股权投资。
  公司不存在投资产业基金、并购基金的情形。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                审核问询函的回复
  公司对外拆借资金的情况详见本题之“二、结合公司报告期内的资金拆借背
景及发生情况，说明相关拆借资金是否属于财务性投资，以及认定依据”。
  公司不存在委托贷款的情形。
  公司未购买收益波动大且风险较高的金融产品。
  公司不存在拟实施的财务性投资及类金融业务。
  （二）公司最近一期末不存在金额较大财务性投资
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司不存在持有交易性金融资产的情况。
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有其他权益工具投资 3,127.78 万元，具体情
况如下：
                                                     单位：万元
        项目              金额                    经营内容
国家绿色发展基金股份有限公司           1,000.00      投资于绿色环保投资领域
                                       宁波杭州湾新区新建污水厂工程
宁波杭州湾新区水艺污水处理有限公司         896.94
                                       （一期）PPP 项目的项目公司
河南中装建设集团有限公司              726.85       装配式相关业务
中华甬商投资集团公司                401.04       商会业务
                                       望江新城城市有机更新征收改造工
杭州城投海潮建设发展有限公司              53.65
                                       程 PPP 项目的项目公司
                                       蒲江县域污水处理厂及配套管网建
蒲江达海水务有限公司                  49.00
                                       设工程 PPP 项目
                                       浙江省内及省外，各类商业代建、
浙江蓝城易筑建设管理集团有限公司                0.30   资本代建、政府代建业务的推广和
                                       实施
        合计               3,127.78
  宁波杭州湾新区水艺污水处理有限公司、杭州城投海潮建设发展有限公司、
  龙元建设向特定对象发行股票申请文件                             审核问询函的回复
  蒲江达海水务有限公司为 PPP 项目公司，是开展基础建设投资业务进行的必要
  投资，与公司主营业务相关；河南中装建设集团有限公司、浙江蓝城易筑建设管
  理集团有限公司有利于公司开展建筑总承包业务，属于以获取技术、渠道为目的
  的产业投资，与公司主营业务相关。对上述公司的投资不认定为财务性投资。
    公司持有的国家绿色发展基金股份有限公司、中华甬商投资集团公司股权属
  于财务性投资，金额合计 1,401.04 万元。
    截至 2024 年 3 月 31 日，公司向参股 PPP 公司菏泽明福提供的运营资金借
  款 93,788.51 万元，公司向参股 PPP 公司宁波明东投资有限公司提供的运营资金
  借款 7,023.34 万元。公司作为 PPP 项目的社会资本方，按照 PPP 项目股东协议
  要求负责项目建设资金的融资工作，上述借款主要基于 PPP 项目顺利推进考虑，
  有利于维护客户关系，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
    截至 2024 年 3 月 31 日，公司不存在持有投资产业基金、并购基金的情况。
    截至 2024 年 3 月 31 日，公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品
  的情况。
    截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有长期股权投资账面余额 73,993.22 万元，
  具体情况如下：
                                                   单位：万元
                                                      是否属于财
      被投资单位           账面余额               主营业务
                                                       务性投资
宁波明东投资有限公司            23,414.26    PPP 项目公司             否
                                   莒县人民政府基础设施建设项
                                   目 PPP 项目的项目公司与山东
嘉兴城浦投资合伙企业（有限合伙）      22,642.66    省菏泽市牡丹区万福河商贸物        否
                                   流片区基础设施及公共服务建
                                   设项目的项目公司的股东
青岛明青健康产业管理有限公司        11,342.29    PPP 项目公司             否
莒县明聚基础设施投资管理有限公司       3,768.16    PPP 项目公司             否
  龙元建设向特定对象发行股票申请文件                              审核问询函的回复
                                                      是否属于财
        被投资单位        账面余额                 主营业务
                                                       务性投资
青岛聚量融资租赁有限公司           2,903.22    融资租赁                 是
菏泽明福基础设施投资有限公司         2,854.65    PPP 项目公司             否
财惠私募基金管理有限公司           2,641.30    股权投资                 是
上海市房屋建筑设计院有限公司         1,997.59    建筑设计业务               否
上海益城停车服务有限公司           1,373.98    停车管理综合服务商            是
杭州城投基础设施投资管理有限公司        470.00     进行基础设施投资             是
北京明树数据科技有限公司            324.46     PPP 项目大数据应用          是
荣宝斋（宁波）有限公司             137.28     经营文玩字画、工艺美术品         是
天长市城控全过程咨询有限公司          102.54     工程咨询相关业务             否
湖南龙元明惠私募股权基金管理有限公司        20.83    投资于文旅景区业务            是
          合计          73,993.22
    公司长期股权投资中宁波明东投资有限公司、嘉兴城浦投资合伙企业（有限
  合伙）、青岛明青健康产业管理有限公司、菏泽明福基础设施投资有限公司、莒
  县明聚基础设施投资管理有限公司为 PPP 项目公司或 PPP 项目公司的股东，是
  开展基础建设投资业务进行的必要投资，与公司主营业务相关；上海市房屋建筑
  设计院有限公司、天长市城控全过程咨询有限公司有利于公司开展建筑总承包业
  务，属于以获取技术为目的的产业投资，与公司主营业务相关。对上述公司的投
  资不认定为财务性投资。
    公司持有的其他长期股权投资认定为财务性投资，合计金额为 7,871.07 万
  元。
    公司主营业务为建筑总承包业务、基建投资业务和绿色建筑业务，公司不属
  于类金融机构，未开展类金融业务。
    截至 2024 年 3 月 31 日，长期股权投资中青岛聚量融资租赁有限公司，其主
  营业务为融资租赁。根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的规定，上述
  参股公司从事的业务属于类金融业务，公司对其投资属于投资类金融业务，属于
  财务性投资。
    综上，截至 2024 年 3 月 31 日，公司的财务性投资金额汇总如下：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                          审核问询函的回复
                                              单位：万元
                                          占当期归属于母公司
         项目             投资金额
                                           净资产的比例
   其他权益工具投资                    1,401.04          0.13%
       长期股权投资                  7,871.07          0.73%
         合计                    9,272.11         0.86%
  因此，公司不存在最近一期末持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括
类金融业务）的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关要求。
  四、根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条进行核查情况
  （一）如前所述，已充分披露公司持有的财务性投资情况，包括投资类金融
业务；非金融企业投资金融业务、与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基
金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等；
  （二）如前所述，公司的股权投资中除个别财务性投资外，其余投资属于为
获取主营业务相关的原料和渠道等资源，充分发挥产业链上下游的协同作用，与
公司主业存在紧密联系，属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的
的产业投资；
  （三）公司参股公司青岛聚量融资租赁有限公司属于类金融公司；
  （四）公司不存在通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务
性投资；
  （五）如前所述，公司持有的财务性投资未超过公司合并报表归属于母公司
净资产的 30%，满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求；
  （六）如前所述，自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公
司已充分披露已实施或拟实施的财务性投资；
  （七）公司已在募集说明书中披露截至最近一期末不存在金额较大的财务性
投资的基本情况。
  五、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和申报会计师主要履行了如下核查程序：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件              审核问询函的回复
审计报告、公开披露的公告等文件；
通过公开渠道查询被投资企业基本信息、股权登记变动信息，了解投资背景、被
投资企业的基本情况及其与发行人主营业务的关系；
经营范围、与发行人业务的关系；
企业投资范围、目前投资进展、与公司业务的关系；
事会、监事会、股东大会相关会议文件及其他公开披露文件，了解自本次发行相
关董事会决议日前六个月至今，发行人是否已实施或拟实施财务性投资（包括类
金融业务）；
项对照核查发行人对外投资、资金拆借事项，并核实其是否属于财务性投资的情
况。
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
资外，均为符合公司主营业务及战略发展方向的投资；
业务方向，向人民网基金投资 300 万元，由于合作项目未能落地，已将其持有的
人民网基金 40%财产份额（对应投资金额合计 300 万元）全部对外转让并完成工
商登记变更，并收回投资款，可以不从本次募集资金总额中扣除。除此之外，公
司不存在其他已实施或拟实施财务性投资。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件              审核问询函的回复
情形；
第 18 号》第 1 条的相关规定。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                  审核问询函的回复
  问题 8：关于其他
万元以上的诉讼仲裁案件合计 22 件，部分案件公司作为被告，公司未计提预计
负债。2）截至 2023 年末，公司其他流动负债为 217,163.37 万元，主要为待转
销项税。
  请发行人说明：
        （1）相关诉讼、仲裁案件受理情况和基本案情，诉讼或仲裁
请求，判决、裁决结果及执行情况，公司未计提预计负债的原因，结合相关案件
进展及管理层判断依据，说明相关会计处理是否符合《企业会计准则》规定；
                                 （2）
说明其他流动负债主要内容及形成原因。
  请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
  回复：
  一、相关诉讼、仲裁案件受理情况和基本案情，诉讼或仲裁请求，判决、
裁决结果及执行情况，公司未计提预计负债的原因，结合相关案件进展及管理
层判断依据，说明相关会计处理是否符合《企业会计准则》规定
  （一）相关诉讼、仲裁案件受理情况和基本案情，诉讼或仲裁请求，判决、
裁决结果及执行情况
  报告期末，发行人相关诉讼、仲裁案件受理情况和基本案情，诉讼或仲裁请
求，判决、裁决结果及执行情况如下表所示：
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                          审核问询函的回复
序号   原告     被告       案由          基本案情             进展          是否受理    诉讼或仲裁请求              判决、裁决结果              执行情况
                           沈阳长峰房地产开发有限
                           公司（以下简称“沈阳长
                           峰”）与承包人龙元建设
                           签订《沈阳龙之梦亚太中
                           心施工总承包合同》。2010
                           年 10 月 8 日，沈阳长峰作
          沈阳长峰房地产                                                    2023 年 2 月，龙元建
                           出《关于公司分立的股东
          开发有限公司、沈                                                   设向沈阳市中级人民
                           决定》以存续方式另分立
          阳畅峰房地产开                                                    法院提起诉讼，请求沈       2024 年 2 月 19 日，沈阳市中级人
                           出六家公司（即沈阳畅峰
          发有限公司、沈阳                                                   阳长峰支付结算款并        民法院作出“（2023）辽 01 民初
                           房地产开发有限公司、沈
          轩峰房地产开发                                                    赔偿逾期利息损失，由       325 号”民事判决，判决沈阳长峰
                           阳轩峰房地产开发有限公
          有限公司、沈阳景                                                   共同被告承担连带清        支付龙元建设工程款
                     建设工   司、沈阳景峰房地产开发
          峰房地产开发有                                                    偿责任，同时确认龙元       224,163,559.45 元及利息，龙元建
     龙元              程施工   有限公司、沈阳霓峰房地                                                                          暂未进入
     建设              合同纠   产开发有限公司、沈阳虹                                                                          执行阶段
          房地产开发有限                                                    的款项对位于沈阳市        就涉案工程折价、拍卖所得价款
                      纷    峰房地产开发有限公司、
          公司、沈阳虹峰房                                                   大东区东边城街东地        享有优先受偿权。沈阳畅峰、沈
                           沈阳瀚峰房地产开发有限
          地产开发有限公                                                    块的沈阳龙之梦亚太        阳轩峰、沈阳景峰、沈阳虹峰、
                           公司、上海长峰房地产开
          司、沈阳瀚峰房地                                                   中心项目津桥路以南        上海长峰承担连带责任。双方均
                           发有限公司，以下合称
          产开发有限公司、                                                   工程（三、四、六期）       不服提起上诉。
                           “共同被告”），并相应
          上海长峰房地产                                                    建设工程拍卖或折价
                           地修改公司章程及办理公
           开发有限公司                                                    价款享有优先受偿权。
                           司分立登记，并由分立的
                           公司对案涉项目划块管
                           理。原、被告间签订了一
                           系列相关协议、补充协议
                           等文件。项目执行过程中，
                           沈阳长峰仅支付款项
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                         审核问询函的回复
序号   原告     被告       案由          基本案情            进展          是否受理    诉讼或仲裁请求              判决、裁决结果              执行情况
                           付结算款 559,813,544.26
                           元。
                           设与内蒙古宜和房地产开
                           发有限公司（以下简称                               2021 年 5 月，龙元建
                           “宜和公司”）签署《内                              设向乌兰察布市中级        2023 年 6 月 29 日，乌兰察布市中
                           蒙古乌兰察布宜和国际小                              人民法院提起诉讼，请       级人民法院作出“（2021）内 09
                           区施工总包合同》，约定                              求宜和公司支付工程        民初 60 号”民事判决书，判决宜
                     建设工   了由龙元建设作为总承包                              垫资款、工程价款及相       和公司支付龙元建设工程款
          内蒙古宜和房地
     龙元              程施工   方进行乌兰察布市宜和国                              应利息，由高尚文、刘       178,010,740.83 元及利息、龙元建   暂未进入
     建设              合同纠   际小区工程建设。此后陆                              国能承担连带责任，同       设在宜和公司欠付工程款本金             执行阶段
          高尚文、刘国能
                      纷    续签订了相关支付特别约                              时确认龙元建设对宜        178,010,740.83 元范围内就案涉
                           定条款及实施细则、工程                              和国际小区项目工程        工程项目折价、拍卖所得价款享
                           款垫付等补充协议。高尚                              折价或拍卖所得价款        有优先受偿权。双方均不服提起
                           文、刘国能是宜和公司股                              享有建设工程价款优        上诉。
                           东及实际控制人。项目执                              先受偿权。
                           行过程中，宜和公司拖欠
                           龙元建设款项。
          武汉正舟置业有                                                   设向武汉市中级人民        民法院作出“（2022）鄂 01 民初
                           建设与武汉正舟置业有限
          限公司、武汉正锦                                                  法院提起诉讼，请求正       1860 号”民事调解书，双方达成
                           公司（以下简称“正舟置
          企业管理咨询有    建设工                                            舟置业支付工程款、逾       协议，确认涉案总包工程结算金
                           业”）签订《建设工程施                                                                         已执行财
     龙元   限公司、正荣正创   程施工                                            期支付进度款的违约        额、正舟置业累计已付款金额，
     建设   （武汉）置业发展   合同纠                                            金、逾期支付结算款的       约定相关商票及工程款抵房后续
                           设承建武汉正荣盘龙正荣                                                                            元
          有限公司、正荣地    纷                                             违约金，由武汉正锦企       事宜；并确认正舟置业对龙元建
                           府。项目执行过程中，正
          产控股股份有限                                                   业管理咨询有限公司、       设的欠付金额为 116,266,670.90
                           舟置业拖欠龙元建设款
             公司                                                     正荣正创（武汉）置业       元，龙元建设在欠付金额
                           项。
                                                                    发展有限公司、正荣地       116,266,670.90 元范围内就其所
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                    审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由        基本案情           进展          是否受理     诉讼或仲裁请求             判决、裁决结果         执行情况
                                                                产控股股份有限公司         承建的商住项目享有折价或拍
                                                                承担连带责任，同时确        卖、变卖所得价款优先受偿的权
                                                                认龙元建设对武汉正         利。同日，武汉市中级人民法院
                                                                荣盘龙正荣府建设工         裁定准许龙元建设撤回对武汉正
                                                                程折价或拍卖所得价         锦企业管理咨询有限公司、正荣
                                                                款享有建设工程价款         正创（武汉）置业发展有限公司、
                                                                优先受偿权。            正荣地产控股股份有限公司的起
                                                                                  诉。
                                                                                  民法院作出一审判决，中茂公司
                                                                                  不服判决提起上诉。2022 年 7 月
                                                                设向宿州市中级人民         裁定书，裁定撤销原一审判决，
                          与砀山中茂置业有限公司                           茂公司支付拖欠工程         州市中级人民法院作出“（2022）
                    建设工   （以下简称“中茂公                             款及利息、保证金延期        皖 13 民初 274 号”民事判决书，
     龙元   砀山中茂置业有   程施工   司”）签订《安徽砀山-皇                          利息、停工损失，同时        判决解除 2016 年 11 月签订的《安 暂未执行
     建设     限公司     合同纠   城御街项目建设工程施工                           确认龙元建设对“安         徽砀山-皇城御街项目建设工程施        到财产
                     纷    合同》。项目执行过程中，                          徽砀山-皇城御街”项        工合同》，中茂公司支付龙元建
                          中茂公司拖欠龙元建设款                           目 1#-20#楼以及地下     设工程欠款及利息、停工损失、
                          项。                                    车库工程折价或拍卖         保证金及逾期付款利息，同时龙
                                                                所得价款享有建设工         元建设就其承建的工程折价或拍
                                                                程价款优先受偿权。         卖的价款享有优先受偿权。中茂
                                                                                  公司、龙元建设均不服判决，提
                                                                                  起上诉。安徽省高级人民法院作
                                                                                  出终审判决：砀山中茂于本判决
                                                                                  生效之日起 30 日内支付龙元建设
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                          审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由          基本案情            进展          是否受理    诉讼或仲裁请求                判决、裁决结果                  执行情况
                                                                                    因停工造成的损失 9,280,453.93
                                                                                    元、支付保证金 5,000,000.00 元及
                                                                                    逾期付款利息、支付工程欠款
                                                                                    件受理费龙元负担 405,080.00 元，
                                                                                    鉴定费龙元负担 772,958.00 元，
                                                                                    二审案件受理费龙元负担
                                                                                    安徽省高级人民法院作出
                                                                                    “（2023）皖民终 402 号”民事
                                                                                    判决书，判决中茂公司支付龙元
                                                                                    建设工程款 99,464,972.45 元及利
                                                                                    息，龙元建设在中茂公司欠付工
                                                                                    程款范围内就涉案工程折价、拍
                                                                                    卖所得价款享有优先受偿权。
                          建设与台州万象汽车制造
                          有限公司（以下简称“台
                                                                   设向温岭市人民法院
                          州万象”）签订《台州万
                                                                   提起诉讼，请求台州万
                          象年产 12000 辆专用车生
                    建设工                                            象支付拖欠工程款，同       2023 年 6 月 13 日，双方达成和解，
                          产项目（205 地块）施工
     龙元   台州万象汽车制   程施工                                            时确认龙元建设对台        确 认 台 州 万 象 尚 欠 工 程 款 暂未执行
     建设    造有限公司    合同纠                                            州万象年产 12000 辆    159,927,620.27 元，并约定台州万 到财产
                          同》，约定由龙元建设承
                     纷                                             专用车生产项目（205      象分四期付清上述工程款。
                          建台州万象年产 12000 辆
                                                                   地块）折价或拍卖所得
                          专用车生产项目（205 地
                                                                   价款享有建设工程价
                          块）施工总承包工程。项
                                                                   款优先受偿权。
                          目执行过程中，台州万象
                          拖欠龙元建设款项。
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                       审核问询函的回复
序号   原告     被告       案由         基本案情            进展          是否受理     诉讼或仲裁请求             判决、裁决结果           执行情况
                                                                                  民法院作出“（2020）苏 13 民初
                                                                                  至 2021 年 3 月 10 日，江苏中豪
                                                                                  欠付本金及利息合计 165.601,972
                           建设与江苏中豪佳园控股                             设向宿迁市中级人民      日起，由江苏中豪每月支付龙元
                           集团有限公司（以下简称                             法院提起诉讼，请求解 建设 1,000 万元，2023 年 4 月一
                           “江苏中豪”）签订《中                             除与江苏中豪签订的      并支付自 2021 年 3 月 11 日起产
                     建设工   豪国际写字楼和五星级宾                             一系列施工协议，请求 生的利息。同日，宿迁市中级人              已执行财
     龙元   江苏中豪佳园控    程施工   馆地下室结构工程工程施                             江苏中豪支付拖欠工      民法院作出“（2020）苏 13 民初        产
     建设   股集团有限公司    合同纠   工合同》，约定龙元建设                             程款及违约金，同时确 570 号”民事判决书，判决龙元建           1,435.40
                      纷    承建中豪国际写字楼和五                             认龙元建设对中豪国      设在 165,601,972 元工程款范围内    万元
                           星级宾馆地下室结构工                              际广场酒店、写字楼及 就相关工程折价或拍卖的价款优
                           程。项目执行过程中，江                             地下室工程折价或拍      先受偿。龙元建设不服该判决，
                           苏中豪拖欠龙元建设款                              卖所得价款享有建设      并提起上诉。2023 年 5 月 25 日，
                           项。                                      工程价款优先受偿权。 江苏省高级人民法院作出
                                                                                  “（2021）苏民终 1776 号”民事
                                                                                  判决书，判决龙元建设就江苏中
                                                                                  豪欠付其 107,414,348.8 元工程款
                                                                                  有权就其施工的相关工程折价或
                                                                                  拍卖的价款优先受偿。
          青岛聚宝苑置业          2011 年 7 月 16 日，龙元                      2020 年 5 月，龙元建 2021 年 6 月，青岛市中级人民法
          有限公司、青岛圆   建设工   建设与青岛聚宝苑置业有                             设向青岛市中级人民      院作出一审判决，龙元建设与聚          已执行财
     龙元   通汇投资有限公    程施工   限公司（以下简称“聚宝                             法院提起诉讼，请求解 宝苑公司均不服判决提起上诉，                 产
     建设   司、青岛德盛建材   合同纠   苑公司”）签订《建设工                             除与聚宝苑公司签订      2021 年 11 月 1 日山东省高级人民  1,243.90
          有限公司、青岛悦    纷    程施工合同》。项目执行                             的《青岛市建设工程施 法院作出“（2021）鲁民终 1739           万元
          海居置业有限公          过程中，聚宝苑公司拖欠                             工合同》及《东方天鹅 号”民事判决书，判决《建设工
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                          审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由         基本案情            进展          是否受理     诉讼或仲裁请求                判决、裁决结果              执行情况
            司             龙元建设款项。                                 堡花园建设工程施工           程施工合同》无效，聚宝苑公司
                                                                  合同补充协议（一）》          向龙元建设支付 63,223,359.09 元
                                                                  和《青岛天鹅堡花园建          及利息、返还保证金、贴息费用
                                                                  设工程施工合同补充           及鉴定费，并由青岛圆通汇投资
                                                                  协议（二）》，请求聚          有限公司、青岛德盛建材有限公
                                                                  宝苑公司支付工程欠           司承担补充赔偿责任；同时，龙
                                                                  款及逾期利息，同时确          元建设在上述款项范围内享有工
                                                                  认龙元建设对少海新           程价款优先受偿权。2021 年 11
                                                                  城北海中央地块工程           月 23 日，龙元建设向青岛市中级
                                                                  项目青岛“东方天鹅           人民法院申请执行。
                                                                  堡花园”工程折价或
                                                                  拍卖所得价款享有建
                                                                  设工程价款优先受偿
                                                                  权，青岛德盛建材有限
                                                                  公司、青岛悦海居置业
                                                                  有限公司承担连带责
                                                                  任，青岛圆通汇投资有
                                                                  限公司在 4,000 万元范
                                                                  围内承担补充赔偿责
                                                                  任。
                          设与襄阳智谷文化开发有                             设向襄阳市中级人民
                    建设工   限公司（以下简称“智谷                             法院提起诉讼，请求判
     龙元   襄阳智谷文化开   程施工   文化”）签订《襄阳智谷                             令智谷文化向龙元建                                     暂未进入
     建设    发有限公司    合同纠   文化产业园项目建设工程                             设支付拖欠的工程款                                     执行阶段
                     纷    施工合同》，合同签订后，                            共计人民币
                          龙元建设履行了合同约定                             92,663,432.12 元及逾
                          的义务，按时完成了工程                             期付款利息、逾期支付
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                           审核问询函的回复
序号   原告     被告       案由         基本案情            进展          是否受理     诉讼或仲裁请求                 判决、裁决结果           执行情况
                           项目，并于 2014 年底交付                         工程款的违约金。
                           智谷文化使用。项目执行
                           过程中，智谷文化拖欠龙
                           元建设款项。
                                                                                        院作出“（2021）粤 1704 民初
                                                                                        与阳江兆翔达成协议，确认总承
                                                                                        包工程中，四项工程合计总金额
          阳江市兆翔发展          2018 年 10 月，龙元建设
                                                                                        暂定为 128,225,500.79 元，其中截
          有限公司、佳兆业         与阳江市兆翔发展有限公                             2021 年 12 月，龙元建
                                                                                        至 2022 年 7 月 6 日已支付
          地产（阳江）有限   建设工   司（以下简称“阳江兆                              设向阳东区人民法院
     龙元   公司、广州市兆誉   程施工   翔”）签订《阳江佳兆业                             提起诉讼，请求解除与                                    暂未执行
     建设   房地产开发有限    合同纠   滨江花园工期主体总承包                             阳江兆翔之间的工程                                      到财产
                                                                                        约定复工启动款到账后一周内，
          责任公司、广东佳    纷    工程施工合同》。项目执                             施工合同，请求阳江兆
                                                                                        龙元建设组织全面复工，并在阳
          兆业房地产开发          行过程中，阳江兆翔拖欠                             翔支付拖欠工程款。
                                                                                        江兆翔正常付款情况下龙元建设
            有限公司           龙元建设款项。
                                                                                        于 2022 年 12 月 31 日前完成所有
                                                                                        工程量；阳江兆翔同意按照调解
                                                                                        协议资金支付计划向龙元建设支
                                                                                        付启动款、进度款、剩余结算款、
                                                                                        质保金等款项。
          台州君成房地产          建设与台州君成房地产开                             设向玉环市人民法院            院作出“（2023）浙 1021 民初
                     建设工
          开发有限公司、西         发有限公司（以下简称                              提起诉讼，请求判令台           1222 号”民事调解书，双方达成 已执行财
     龙元              程施工
     建设              合同纠
          合伙企业（有限合         合同，合同约定台州君成                             付工程款                 30 日前向龙元建设支付工程款           万元
                      纷
             伙）            将玉环市沙门镇汇金中心                             82,078,593.13 元，并支   300 万元，龙元建设收到上述款项
                           项目承包给龙元建设施                              付逾期付款违约金；判           优先支付审核追加费 252 万元；
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                             审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由          基本案情             进展          是否受理     诉讼或仲裁请求                 判决、裁决结果              执行情况
                          工。西藏瑜禧企业管理合                               令西藏瑜禧企业管理            台州君成向龙元建设支付 500 万
                          伙企业（有限合伙）是台                               合伙企业（有限合伙）           元，其余工程款待审核报告出具
                          州君成控股股东。项目执                               在 82,078,593.13 元范   后于 2024 年 6 月 30 日前付清；
                          行过程中，台州君成拖欠                               围内对台州君成的债            2.台州君成在 2024 年 9 月 5 日前
                          龙元建设款项。                                   务承担连带清偿责任；           支付 2%工程质量保修金，在 2027
                                                                    确认龙元建设对案涉            年 9 月 5 日前支付 1%工程质量保
                                                                    工程折价或拍卖、变卖           修金。3.龙元建设的工程款就其承
                                                                    款在 82,078,593.13 元   建的相关工程折价或拍卖的价款
                                                                    范围内享有优先受偿            享有优先受偿权。
                                                                    权。
                          龙元建设与荆门民诚置业                                                    2020 年 7 月 10 日，荆门市中级人
                                                                    设分别向荆门市中级
                          股份有限公司（以下简称                                                    民法院裁定并案处理。2020 年 7
                                                                    人民法院就“荆门星
                          “民诚置业”）分别于                                                     月 14 日，荆门市中级人民法院作
                                                                    球•世界城”一期、二
                    建设工                                             期工程提起诉讼，请求
                          年 10 月 23 日订立《施工                                               民事调解书，双方达成协议，共
     龙元   荆门民诚置业股   程施工                                             民诚置业支付工程款                                      暂未执行
     建设    份有限公司    合同纠                                             及违约金，同时确认龙                                      到财产
                          诚置业分别将“荆门星球                                                    程款 242,989,740 元及相关利息，
                     纷                                              元建设对“荆门星球•
                          •世界城”工程一期、二期                                                   该等款项由民诚置业分四期付
                                                                    世界城”一期、二期工
                          交由龙元建设承包施工。                                                    清，龙元建设对相关工程折价或
                                                                    程折价或拍卖所得价
                          项目执行过程中，民诚置                                                    拍卖所得价款在欠款范围内享有
                                                                    款享有建设工程价款
                          业拖欠龙元建设款项。                                                     优先受偿权。
                                                                    优先受偿权
                    建设工   设与宁波三立祥和置业有                               设向象山县人民法院            人民法院作出“（2023）浙 0225
     龙元   宁波国源置业有   程施工   限公司签订《象山东海铭                               提起诉讼，请求判令国           民初 5920 号”民事判决，国源置        暂未进入
     建设     限公司     合同纠   城海鲜美食街项目施工承                               源置业支付龙元建设            业支付龙元公司欠款 3,966.45 万      执行阶段
                     纷    包合同》，因建设方主体                               工程款 45,385,452 元     元及利息。国源公司不服一审判
                          变更，龙元建设与宁波国                               及逾期利息。               决提起上诉。
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                       审核问询函的回复
序号   原告     被告       案由        基本案情         进展          是否受理     诉讼或仲裁请求                 判决、裁决结果             执行情况
                           源置业有限公司（以下简
                           称“国源置业”）于 2013
                           年 7 月签订《补充合同》，
                           约定变更合同主体。项目
                           执行过程中，国源置业拖
                           欠龙元建设款项。
                                                               设向岳阳市岳阳楼区
                                                               人民法院提起诉讼，请
                                                               求判决花果山置业向
                           龙元建设与岳阳花果山置                         龙元建设支付工程款
                           业有限公司（以下简称                          69,898,432.67 元、逾期
                           “花果山置业”）签订《建                        支付进度款的违约金                                     龙元建设
                     建设工                                                            区人民法院作出“（2023）湘 0602
                           设工程施工合同》，约定  甲方破产清                  及逾期支付结算款的                                     已向破产
     龙元   岳阳花果山置业    程施工                                                            破 12 号”公告，花果山置业债权
     建设     有限公司     合同纠                                                            人应于 2024 年 4 月 30 日前向破
                           正荣府项目房屋建筑总承   债权阶段                  金 额 暂 合 计                                     报相关债
                      纷                                                             产管理人申报债权，第一次债权
                           包工程。项目执行过程中，                        71,153,788.83 元；并请                              权
                                                                                    人会议召开时间另行通知。
                           花果山置业拖欠龙元建设                         求判决确认龙元建设
                           款项。                                 就花果山置业应付的
                                                               工程款对原岳阳巴陵
                                                               正荣府项目建设工程
                                                               的拍卖或折价价款享
                                                               有优先受偿权。
                           龙元建设与正晖（广州）                         2022 年 4 月，龙元建       2024 年 1 月，广州市增城区人民
          正晖（广州）置业   建设工
                           置业发展有限公司（以下                         设向广州市增城区人            法院作出“（2023）粤 0118 民初
     龙元   发展有限公司、长   程施工                                                                                    暂未执行
     建设   沙正荣正璟置业    合同纠                                                                                     到财产
                           《广州增城正荣公馆项目                         正晖置业向龙元建设            1.双方确认涉案项目最终结算金
            有限公司      纷
                           一标段总承包建设工程施                         支 付 工 程 进 度 款        额为 28,223,435.84 元，正晖置业
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                           审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由         基本案情            进展          是否受理     诉讼或仲裁请求                  判决、裁决结果              执行情况
                          工合同》，约定由龙元建                             19,93.502.21 元及其逾    累计已付款金额为 7,000,000 元；
                          设承建位于广州市增城区                             期付款违约金、工程结           2.正晖置业给龙元建设开具的商
                          荔湖街南北大道北侧的广                             算款 32,743,642.15 元   业承兑汇票票面价值共 7,000,000
                          州增城正荣公馆项目。项                             及其逾期付款违约金；           元，不视为已付款，若上述商票
                          目执行过程中，正晖置业                             并判决长沙正荣正璟            持票人发起追索，由龙元建设负
                          拖欠龙元建设款项。                               置业有限公司就正晖            责解决。若晖置业就上述商票实
                                                                  置业所负上述债务向            际发生款项支付或基于票据纠纷
                                                                  龙元建设承担连带责            判决应承担的款项金额，从对龙
                                                                  任；确认龙元建设对其           元建设的应付未付款中等额扣
                                                                  承建建设工程的拍卖            除;；3.正晖置业于 2024 年 6 月 30
                                                                  或折价价款享有优先            日前向龙元建设支付欠付金额共
                                                                  受偿权。                 21,213,435.84 元。4.龙元建设在
                                                                                       程折价、拍卖所得价款享有优先
                                                                                       受偿权。
                                                                  设向海南省第一中级            法院作出“（2018）琼民初 35
                          与澄迈裕生置业有限公司                             求解除与裕生置业签            事判决书，判决：龙元建设向裕
                          （以下简称“裕生置                               订的工程总承包合同            生置业交付施工工程的技术资
                    建设工
                          业”）签订《银海壹号项                             及补充协议、承发包合           料、配合涉案工程竣工验收；总
     龙元   澄迈裕生置业有   程施工                                                                                           暂未进入
     建设     限公司     合同纠                                                                                           执行阶段
                          合同》（以下简称“总承                             工程欠款及逾期支付            建设支付工程款 50610581.89 元
                     纷
                          包合同”）。项目执行过                             违约金，赔偿工期延误           及利息，龙元建设在工程款范围
                          程中，裕生置业拖欠龙元                             损失，赔偿因裕生置业           内对涉案工程享有优先受偿权。
                          建设款项。                                   擅自肢解工程给其他            2022 年 4 月 12 日，最高人民法院
                                                                  施工单位给龙元建设            作出“（2021）最高法民终 1302
                                                                  造成的损失，同时确认           号”、“（2021）最高法民终 1303
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                      审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由         基本案情          进展          是否受理     诉讼或仲裁请求              判决、裁决结果              执行情况
                                                                龙元建设对其承建建         号”，裁定撤销原判决，发回海
                                                                设工程的拍卖或折价         南省高级人民法院重审。
                                                                价款享有优先受偿权；
                                                                业向海南省高级人民
                                                                法院提起诉讼，请求龙
                                                                元建设退还部分工程
                                                                款及利息，赔偿因工程
                                                                质量问题造成的损失。
                                                                                  区高级人民法院作出“（2016）
                                                                                  内民初 32 号”民事判决书，判决
                                                                                  通辽置业给付龙元建设工程进度
                                                                设向内蒙古自治区高
                                                                                  款 69,773,360.96 元及相关利息、
                                                                级人民法院提起诉讼，
                                                                                  工程进度款利息 631,894.83 元。
                                                                                  双方不服判决，提起上诉。2021
                          通辽市西部城乡置业有限                           建设支付拖欠的工程
                                                                                  年 10 月 27 日，最高人民法院作
                    建设工   公司（以下简称“通辽置                           款及利息、支付工程进
                                                                                  出“（2021）最高法民终 389 号
     龙元   通辽市西部城乡   程施工   业”）签订《通辽市阿利                           度款迟延支付产生的                                   暂未执行
     建设    置业有限公司   合同纠   坦银河湾城市综合体项目                           利息 2,527,579.3 元、                            到财产
                                                                                  蒙古自治区高级人民法院重审。
                     纷    建设工程施工合同》，项                           停工损失 627,500 元、
                          目执行过程中，通辽置业                           可得利益及龙元建设
                                                                                  高级人民法院作出“（2022）内
                          拖欠龙元建设款项。                             对于“通辽市阿利坦
                                                                                  民初 1 号”民事判决书，判决：
                                                                银河湾城市综合体开
                                                                                  通辽置业给付龙元建设工程进度
                                                                发工程”享有优先受
                                                                                  款 75,990,917.61 元及相关利息、
                                                                偿权。
                                                                                  工程进度款利息 631,894.83 元、
                                                                                  龙元建设对其承建的项目在
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                           审核问询函的回复
序号   原告     被告       案由          基本案情             进展          是否受理    诉讼或仲裁请求               判决、裁决结果                执行情况
                                                                                      偿权、龙元建设给付通辽置业维
                                                                                      修费 300,000 元。2023 年 5 月 15
                                                                                      日，龙元建设提起上诉，2023 年
                                                                                      “（2023）最高法民终 302 号”
                                                                                      民事判决书，判决驳回双方上诉，
                                                                                      维持原判。
                           月，沈晓亮因工程项目建
                           设支出需要，向龙元建设
                           申请借款，双方签订了《内
                           部借款协议书》，约定了
                           借款事宜，同时约定张新                                                2023 年 12 月 19 日，象山县人民
                           为沈晓亮的债务提供连带                                                法院作出“（2023）浙 0225 民初
                           责任保证。此外，2018 年                                             3585 号”民事判决书，判决沈晓
                           龙元建设及沈晓亮、浙江                                                亮归还龙元建设借款
                                                                     设向象山县法院提起
          沈晓亮、张新、浙         国建彼盟信息技术有限公                                                47,325,268.72 元及利息，张新、
     龙元              民间借                                             诉讼，请求沈晓亮未依                              暂未执行
     建设              贷纠纷                                             约还本付息，张新、浙                               到财产
           技术有限公司          建”）曾签订相关协议，                                                江国建不服判决，提起上诉。2024
                                                                     江国建承担连带清偿
                           约定浙江国建为沈晓亮向                                                年 4 月 3 日，宁波市中级人民法
                                                                     责任。
                           公司的借款提供连带责任                                                院作出“（2024）浙 02 民终 355
                           担保。上述协议签订后，                                                号”民事判决书，判决驳回上诉，
                           龙元建设依约累计向沈晓                                                维持原判。
                           亮提供借款 55,606,368.91
                           元。后沈晓亮未依约还本
                           付息，截至 2023 年 4 月 4
                           日，拖欠龙元建设本金
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                      审核问询函的回复
序号   原告     被告       案由           基本案情         进展         是否受理     诉讼或仲裁请求             判决、裁决结果         执行情况
                                                                  设向济南仲裁委员会
                           山东现代物流中心发展有                            决：1.被申请人向申请
          山东现代物流中
                     建设工   限公司、现代联合控股集                            人 支 付 工 程 款
     龙元   心发展有限公司、                            仲裁审理阶                                                    暂未进入
     建设   现代联合控股集                             段                                                        执行阶段
                     纠纷    代国际大厦裙房工程施工                            息；2.龙元建设就本案
           团有限公司
                           合同》，后因工程款拖欠                            工程的折价或拍卖的
                           产生纠纷。                                  价款在第一项请求范
                                                                  围内享有建设工程价
                                                                  款优先受偿权。
                                                                  设向无锡市中级人民
                                                                  法院提起诉讼，主要请
                                                                  求：1.判令无锡耀辉支
                                                                  付欠付工程款
                           与无锡耀辉房地产开发有
                     建设工                                          判令无锡耀辉支付欠
                           限公司（以下简称“无锡
     龙元   无锡耀辉房地产    程施工                                          付工程款利息至实际                            暂未进入
     建设    开发有限公司    合同纠                                          支付之日止；3.判令无                          执行阶段
                           块二期项目展开合作并签
                      纷                                           锡耀辉返还履约保证
                           署总承包工程合同，后因
                                                                  金及迟延返还的利息；
                           合同履行产生纠纷。
                                                                  程款范围内对无锡崇
                                                                  安寺地块二期项目工
                                                                  程折价或拍卖的价款
                                                                  享有优先受偿权。
      龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                          审核问询函的回复
序号   原告     被告       案由           基本案情            进展          是否受理     诉讼或仲裁请求               判决、裁决结果             执行情况
                                                                     设子公司明志投资向
                                                                     六盘水市中级人民法
                                                                     院提起诉讼，请求：1.
     六盘                      明琅投资管理有限公司组                                                贵州省六盘水市中级人民法院作
                                                                     判令六枝特区人民医
     水市                      成联合体通过公开招投标                                                出判决驳回明志投资的诉讼请
                                                                     院向明志投资支付贵
     明志                      程序中标六枝医院改扩建                                                求。明志投资不服并提起上诉。
                    PPP 项目                                           州省六盘水市六枝特
     基础   六枝特区人民医            PPP 项目，并成立项目公                                              2023 年 12 月 8 日，贵州省高级人   暂未进入
     设施      院               司六盘水市明志基础设施                                                民法院作出“（2023）黔民终 327      执行阶段
                       纷                                             PPP 项目提前终止补
     投资                      投资有限公司（以下简称                                                号”民事裁定书，裁定本案发回
                                                                     偿费暂计 586,430,000
     有限                      “明志投资），后续各方                                                贵州省六盘水市中级人民法院重
                                                                     元；2.判令六枝特区人
     公司                      就项目合同履行产生纠                                                 审。
                                                                     民医院赔偿因违约给
                             纷。
                                                                     明志投资造成的停窝
                                                                     工等损失暂定
     青岛                      2021 年 5 月 8 日，龙元建
     城投                      设与青建集团股份有限公
     健康                      司（以下简称“青建集                              2023 年 12 月，青岛城
     产业                      团”）组成联合体与青岛                             投及青岛城投医疗管
     管理             合资、合     城投健康产业管理有限公                             理有限公司向青岛市
     有限             作开发      司（以下简称“青岛城                              中级人民法院提起诉
         龙元建设、青建集                                                                                                暂未进入
         团股份有限公司                                                                                                 执行阶段
     青岛             合同纠      中心建设工程政府和社会                             建集团支付土地费用
     城投              纷       资本合作项目展开合作，                             及利息，第三人青岛明
     医疗                      后双方就项目合作产生争                             青健康产业管理有限
     管理                      议，青岛城投及青岛城投                             公司承担连带责任。
     有限                      医疗管理有限公司于 2023
     公司                      年 12 月向青岛市中级人
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                            审核问询函的回复
序号   原告     被告       案由          基本案情            进展          是否受理     诉讼或仲裁请求                判决、裁决结果              执行情况
                           民法院提起诉讼。
                           建设与商丘建商房地产开
                           发有限公司签订了建设工
                           程施工合同及相关合同，
                           约定龙元建设作为商丘市
                           建业总部港项目的承包
                           人。同年，周增喜作为龙
                           元建设项目经理，与龙元
                           建设就商丘建业总部港项
                           目的相关事宜进行了合同                                                  2024 年 2 月 29 日，梁园区人民法
                           约定。后双方就合同履行                                                  院作出“（2023）豫 1402 民初
                                                                    增喜向梁园区人民法
                           发生争议，2023 年 8 月 19                                           8917 号”民事判决书，判决龙元
                                                                    院提起诉讼，请求龙元
                     建设工   日，周增喜以龙元建设合                                                  建设向周增喜支付工程款
     周增                                                             建设支付工程款项及                                     暂未进入
      喜                                                             对应利息，并确认其在                                    执行阶段
                     纠纷    元，但实际仅支付                                                     商房地产开发有限公司在欠付工
                                                                    商丘市建业总部港项
                                                                    目的实际施工人。
                           梁园区人民法院提起诉                                                   决，已提起上诉。
                           讼，要求龙元建设支付该
                           等款项及对应利息，并确
                           认其在 2023 年 8 月 13 日
                           前为商丘市建业总部港项
                           目的实际施工人。2024 年
                           院作出“（2023）豫 1402
                           民初 8917 号”民事判决
                           书，判决龙元建设向周增
     龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                    审核问询函的回复
序号   原告   被告     案由         基本案情            进展         是否受理   诉讼或仲裁请求   判决、裁决结果      执行情况
                      喜支付工程款
                      商丘建商房地产开发有限
                      公司在欠付工程价款
                      增喜承担责任。龙元建设
                      不服判决，已提起上诉。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                    审核问询函的回复
  （二）公司未计提预计负债的原因，结合相关案件进展及管理层判断依据，
说明相关会计处理是否符合《企业会计准则》规定
  上述第 1 至第 20 项案件均为公司作为原告起诉的案件，主要系公司起诉甲
方拖欠工程款事项，系公司维护自身合法权益而诉至法院的行为，针对该类诉讼
事项，公司无需计提负债。
  上述第 21 项案件为公司作为被告的合资、合作开发房地产合同纠纷诉讼案。
根据公司管理层判断，本案件公司仅需在未出资本息范围内承担责任，很可能不
会出现因诉讼承担额外义务的情形。截至 2024 年一季度末，该案件仍在审理阶
段，公司无需计提预计负债。
  上述第 22 项案件系公司作为被告的建筑工程合同纠纷诉讼案，主要系在履
行建筑施工合同中与原告产生的纠纷。截至 2024 年一季度末，该案件仍在审理
阶段，公司管理层无法对该诉讼是否可能导致经济利益流出及其金额作出合理的
估计，公司综合考虑无需计提预计负债。
  综上所述，公司相关会计处理符合《企业会计准则》规定。
  二、说明其他流动负债主要内容及形成原因
  报告期各期末，公司其他流动负债构成情况如下：
                                                         单位：万元
    项目
已背书未到期票据      7,317.62       10,320.91     13,765.50     35,223.84
待转销项税       202,525.74      206,842.46    246,568.22    254,135.90
    合计      209,843.35      217,163.37    260,333.72    289,359.74
  报告期各期，公司的主营业务收入中工程施工类业务占比超过 80%。对于工
程施工类业务收入，由于客户能够控制公司履约过程中的在建资产，公司将其作
为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确
定的除外。公司按照投入法，根据已发生成本确定提供服务的履约进度，并根据
履约进度计提待转销项税。
  工程施工项目在审价结算前，根据时段法确定施工收入和合同资产。当该工
程施工项目对应的应收款已具有无条件收取合同对价的权利时（例如向甲方开具
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
发票、甲方完成审价结算等），公司将合同资产调整至应收账款列示，并将相应
待转销项税转入应交税金-应交增值税科目。
  三、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和申报会计师主要履行了如下核查程序：
件受理情况和基本案情，诉讼或仲裁请求，判决、裁决结果及执行情况；
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和申报会计师认为：
执行情况的说明，公司相关会计处理在所有重大方面符合《企业会计准则》的相
关规定；
履约进度计提的待转销项税。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
程中产生的合同纠纷相关。
  请发行人说明：（1）公司被列为失信被执行人的原因和背景，对公司声誉、
业务开展、信贷融资等方面的具体影响，相关纠纷目前进展情况，公司采取的解
决措施等；
    （2）公司及子公司、分公司是否存在欠缴税款的情况，是否已补缴完
毕，是否受到或可能受到主管部门行政处罚。
  请保荐机构及发行人律师进行核查并发表明确意见。
  回复：
  一、公司被列为失信被执行人的原因和背景，对公司声誉、业务开展、信
贷融资等方面的具体影响，相关纠纷目前进展情况，公司采取的解决措施等
  （一）公司被列为失信被执行人的原因和背景，相关纠纷目前进展情况
  截至本审核问询函回复出具日，发行人未被列入失信被执行人名单。
  报告期内，发行人曾存在短期内被列入失信被执行人名单的情形，主要是由
于发行人未能及时履行法院生效判决导致，该等判决主要与发行人日常经营活动
中的相关建设工程施工合同纠纷有关。报告期内，受下游行业持续低迷、PPP 项
目回款进度不及预期、银行融资渠道不畅等多因素影响，公司存在短期流动性压
力增大的情况。因此，发行人存在报告期内曾在短期内因资金压力未能及时履行
法院生效判决，导致被列入失信被执行人的情况。
  上述情况发生后，发行人积极筹措资金，履行对债权人的付款义务，并与债
权人积极达成和解，共同向法院申请撤销了失信被执行人公示。如前所述，截至
本审核问询函回复出具日，发行人已不存在被列入失信被执行人的情形。
  （二）公司被列为失信被执行人对公司声誉、业务开展、信贷融资等方面
的具体影响
  报告期内，发行人曾存在短期内被列入失信被执行人的情形。根据发改委等
多部门于 2016 年印发的《对失信被执行人实施联合惩戒的合作备忘录》
                                  （以下简
称“《备忘录》”），以及发行人业务、财务、证券等部门人员访谈了解，公司
被列入失信被执行人的主要影响如下：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
采购活动。协助查询政府采购项目信息；依法限制失信被执行人作为供应商参加
政府采购活动。”在公开招标领域，投标人被列入失信被执行人将导致其丧失投
标人资格；在邀请招标领域，有关失信被执行人的审查标准也往往被作为行业惯
例而普遍适用。此外，由于业务拓展一般在项目招投标之前就已经开始，因此公
开可查询的失信被执行人信息对于邀请业主考察、入围合作库等业务拓展的市场
前端工作也可能带来阻力，导致潜在合作伙伴的流失。但上述失信被执行人记录
被撤销后，公司参与招投标将不会受到影响。
融资授信时查询拟授信对象及其法定代表人、实际控制人、董事、监事、高级管
理人员是否为失信被执行人，对拟授信对象为失信被执行人的从严审核。”公司
向金融机构申请新增贷款时，公司的未来偿债能力是金融机构核心考量因素，因
此金融机构主要关注公司经营业务、收入利润、现金流、存量债务、未来发展等
方面的情况。公司历史上被列为失信被执行人的情形主要是受下游行业持续低
迷、PPP 项目回款进度不及预期、银行融资渠道不畅等多因素影响，公司存在短
期流动性压力增大。该等资金压力会增加金融机构对公司资金情况的关注度。公
司被列为被失信执行人时，公司存量贷款不会因此受到影响，但对已批复尚未放
款的贷款，需在公司被移出失信被执行人名单后才会放款，但上述失信被执行人
记录被撤销后，公司申请信贷融资将不会受到影响。
过?信用中国?网站、企业信用信息公示系统向社会公布。”该等公示对公司的声
誉存在一定影响。但公司已通过积极筹措资金、与债权人积极协商等多种途径，
撤销失信被执行人记录，降低其对公司声誉的影响。
  综上，在公司被列入失信被执行人的期间，公司业务开展、信贷融资及公司
声誉都会受到影响；但失信被执行人记录被撤销后，相关影响也相应被消除。由
于公司报告期内被列入失信被执行人的期间较短，且截至本审核问询函回复出具
日，公司已不存在被列入失信被执行人的情形。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                审核问询函的回复
  （三）公司就被列为失信被执行人情形采取的解决措施
  公司已积极采取多种措施缓解资金压力，提高偿债能力。主要解决措施包括：
  公司将进一步加强应收账款催款力度，提高与相关 PPP 项目主管单位协商
频率、加大向上级主管部门沟通力度，以争取早日达成付款安排、督促项目及时
回款，加快资金回笼。
  公司将继续优化各项运营流程，实施精益管理，加强成本控制，从采购、生
产到销售各个环节严格把关，降低生产成本和管理费用。通过提升运营效率，提
高公司的盈利能力，增强偿债能力。
  目前，公司正在积极与金融机构沟通，通过多种渠道进行融资。公司实际控
制人赖振元家族及公司主要股东杭州交投集团也在积极协助公司解决融资问题。
  本次向特定对象发行股票完成后，杭州交投集团将成为公司控股股东。公司
将积极拓宽融资渠道，进一步提升银行授信额度，降低资金成本，提高资金使用
效率，确保公司在未来的业务扩展和项目投资中拥有充足的资金支持，增强公司
的偿债能力。
  综上所述，公司报告期内曾短期存在因未及时履行法院生效判决而被列为失
信被执行人的情形，但公司已及时解决并撤销了该等公示。截至本审核问询函回
复出具日，公司不存在被列入失信被执行人的情形。被列入失信被执行人会对公
司声誉、业务开展、信贷融资等方面产生不利影响，但失信被执行人被撤销后，
该等影响也将消除。由于公司报告期内被列入失信被执行人的期间较短，且截至
本审核问询函回复出具日，公司已不存在被列入失信被执行人的情形，且公司也
已积极采取措施，最大程度地避免该等情形在未来再次发生。
  二、公司及子公司、分公司是否存在欠缴税款的情况，是否已补缴完毕，
是否受到或可能受到主管部门行政处罚。
  截至 2024 年 3 月 31 日，发行人及重要子公司龙元明榭存在未按时缴纳税款
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                               审核问询函的回复
的情形。具体情况如下：
欠税主体     欠税金额                          主管部门意见
                      国家税务总局象山县税务局第二税务所于 2024 年 5 月 8 日出
                      具《证明》：“龙元建设上述欠缴税款事宜不属于国家税务总
                      局《重大税收违法失信主体信息公布管理办法》第六条所列
                      举的‘重大税收违法失信主体’的范围。我局目前已与龙元
       欠缴税款           建设签订了前述欠税缴纳计划，并正按计划执行。
龙元建设   元，欠缴税款所        拒缴税款、恶意拖欠税款的行为，暂未发现龙元建设税收管
       产生的滞纳金         理方面的重大违法违规行为，龙元建设未涉及任何税项纠纷，
                      性文件而受到行政处罚的情形，暂未发现龙元建设因涉嫌违
                      反相关法律、法规以及规范性文件的规定而正在被税务部门
                      调查但尚未了结的案件或涉嫌犯罪被移送公安机关进一步侦
                      查的情形。”
                      国家税务总局上海市静安区税务局第一税务所于 2024 年 4 月
龙元建设   欠缴企业所得
上海分公   税 1,518.95 万
                      理系统查询：龙元建设集团股份有限公司上海分公司在所属
司      元
                      期 2020-01-01~2024-03-31 期间，未受到税务行政处罚。”
       欠缴增值税
       市维护建设税         15 日出具《涉税信息查询结果告知书》，“经查询，截止出证
龙元建设
上海闵行
       育费附加 21.38     2024 年 1 月，增值税 6,627,265.47 元，城市维护建设税
马桥分公
       万元，地方教育        356,363.27 元，教育费附加 213,817.96 元，地方教育附加
司
       附加 14.25 万     142,545.31 元，滞纳金 8,500.00 元。该纳税人在上述所属期内
       元，滞纳金 0.85     无税务机关行政处罚记录。”
       万元。
                    国家税务总局宁波市北仑区税务局大榭税务所于 2024 年 5 月
                    税务总局《重大税收违法失信主体信息公布管理办法》第六
                    条所列举的“重大税收违法失信主体”的范围。我局目前已
       欠缴税款         与龙元明榭签订了前述欠税缴纳计划，并正按计划执行。
龙元明榭   欠缴税款所产       拒缴税款、恶意拖欠税款的行为，暂未发现龙元建设税收管
       生的滞纳金        理方面的重大违法违规行为，龙元明榭未涉及任何税项纠纷，
                    性文件而受到行政处罚的情形，暂未发现龙元明榭因涉嫌违
                    反相关法律、法规以及规范性文件的规定而正在被税务部门
                    调查但尚未了结的案件或涉嫌犯罪被移送公安机关进一步侦
                    查的情形。”
  同时，截至本审核问询函回复出具日，龙元建设及其分公司，以及龙元明榭
未因上述欠缴税款事宜被主管部门处罚。
  综上所述，截至本审核问询函回复出具日，龙元建设及子公司、分公司存在
欠缴税款的情况，且尚未补缴完毕，发行人已出具书面承诺将积极筹措资金并与
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
税务主管部门持续沟通，尽快缴纳所欠税款。截至本审核问询函回复出具日，龙
元建设及子公司、分公司未因欠缴税款事宜被主管部门处罚。
  三、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和发行人律师主要履行了如下核查程序：
执行人的情况；
背景、解决方式，以及未来解决该等情形的计划和安排，企业被列入失信被执行
人对公司声誉、业务开展、信贷融资的影响；
列入失信被执行人企业的惩戒措施；
  （二）核查意见
  经核查，保荐机构和发行人律师认为：
行人的情形。截至本审核问询函回复出具日，公司不存在被列入失信被执行人的
情形。公司也已积极采取措施，最大程度地避免该等情形在未来再次发生。被列
入失信被执行人会对公司声誉、业务开展、信贷融资等方面产生不利影响，但失
信被执行人被撤销后，该等影响也将消除。
款的情况，且尚未补缴完毕，发行人已出具书面承诺将积极筹措资金并与税务主
管部门持续沟通，尽快缴纳所欠税款。截至本审核问询函回复出具日，龙元建设
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
及子公司、分公司未因欠缴税款事宜被主管部门处罚。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
生背景，结合相关法律法规及主管部门认定情况，说明是否属于重大违法行为，
以及整改情况。
  请保荐机构及发行人律师结合《证券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条进
行核查并发表明确意见。
  回复：
  一、报告期内公司受到 1 万元以上行政处罚的具体情况及发生背景，是否属
于重大违法行为，以及整改情况
  报告期内，公司及其控股子公司受到的罚款金额 1 万元以上的行政处罚共计
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                               审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                                整改情况及
序号                          处罚情况及背景                        处罚依据
      主体    （万元）                                                            不构成重大违法违规的分析
                                                                       根据《成都市城市管理综合执法领域行
                                                                       政处罚裁量权适用规定》第九条第二项
                                                                       规定：“城管综合执法部门作出罚款的，
                                                 《中华人民共和国大气污染防治法》第     罚款数额按照以下标准确定。法律、法
                     工程施工过程中存在未采取覆盖、洒水           规定，施工单位有下列行为之一的，由     为一定幅度数额的，应当在最高数额与
                     抑尘、冲洗地面和车辆等有效防尘措施           县级以上人民政府住房城乡建设等主      最低数额之间划分三个阶次。将最高数
                     的行为，违反了《大气污染防治法》第           管部门按照职责责令改正，处一万元以     额与最低数额的差额按照 30%以下、
                     六十九条第三款的规定，被蒲江县综合           上十万元以下的罚款；拒不改正的，责     30%—70%、70%以上划分为从轻处罚、
                     行政执法局作出“蒲综执（住建）罚字           令停工整治：（一）施工工地未设置硬     一般处罚、从重处罚三个阶次。”龙元建
                     〔2023〕第 022002 号”《城市管理行政    质围挡，或者未采取覆盖、分段作业、     设被罚款 6.1 万元，属于前述罚则幅度
                     处罚决定书》，处以罚款 6.1 万元。         择时施工、洒水抑尘、冲洗地面和车辆     30%-70%之间，属于一般处罚。另经保
                                                 等有效防尘降尘措施的；……”        荐人及公司律师访谈蒲江县综合行政
                                                                       执法局经办人员确认，龙元建设前述违
                                                                       法行为已完成整改，前述处罚属于一般
                                                                       行政处罚。
                                                 中华人民共和国大气污染防治法第一
                                                 百一十五条：“违反本法规定，施工单位
                                                 有下列行为之一的，由县级以上人民政     晋城市城市管理综合执法局已出具证
                                                 府住房城乡建设等主管部门按照职责      明确认“经我局核查，龙元建设已积极妥
                     工程施工过程中存在造成扬尘污染行
                                                 责令改正，处一万元以上十万元以下的     善改正上述违法行为，并已按时缴纳了
                     为，违反了《中华人民共和国大气污染
                                                 罚款；拒不改正的，责令停工整治：（一）   罚款。考虑到上述违法行为未造成严重
                                                 施工工地未设置硬质围挡，或者未采取     社会危害，且龙元建设积极改正、妥善
                     城市管理综合行政执法局作出“晋市城
                                                 覆盖、分段作业、择时施工、洒水抑尘、    处理并按时缴纳罚款，我局认为龙元建
                     罚决字〔2023〕第 494 号”《行政处罚决
                                                 冲洗地面和车辆等有效防尘降尘措施      设的上述违法情形不构成重大违法行
                     定书》，处以罚款 1 万元。
                                                 的；（二）建筑土方、工程渣土、建筑     为。”
                                                 垃圾未及时清运，或者未采用密闭式防
                                                 尘网遮盖的。违反本法规定，建设单位
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                 审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                               整改情况及
序号                            处罚情况及背景                          处罚依据
      主体    （万元）                                                            不构成重大违法违规的分析
                                                     未对暂时不能开工的建设用地的裸露
                                                     地面进行覆盖，或者未对超过三个月不
                                                     能开工的建设用地的裸露地面进行绿
                                                     化、铺装或者遮盖的，由县级以上人民
                                                     政府住房城乡建设等主管部门依照前
                                                     款规定予以处罚。”
                                                     《中华人民共和国税收征收管理法》第
                                                     六十三条第一款：“纳税人伪造、变造、
                                                     隐匿、擅自销毁帐簿、记帐凭证，或者    国家税务总局宁波市税务局第三稽查
                      年 6 月至 2020 年 9 月期间存在取得虚
                                                     在帐簿上多列支出或者不列、少列收     局已出具说明确认“考虑到上述违法行
                      开增值税专用发票的行为，违反了《中
                                                     入，或者经税务机关通知申报而拒不申    为未造成严重社会威海，且龙元建设积
                      华人民共和国增值税暂行条例》第九条
                      的规定，被国家税务总局宁波市税务局
                                                     少缴应纳税款的，是偷税。对纳税人偷    造成国家税款流失。我局认为龙元建设
                      第三稽查局作出“甬税稽三罚〔2023〕231
                                                     税的，由税务机关追缴其不缴或者少缴    的上述情形不构成重大违法行为，亦不
                      号”《行政处罚决定书》，处以罚款 136.81
                                                     的税款、滞纳金，并处不缴或者少缴的    存在需要将该案移送司法机关的情形。”
                      万元。
                                                     税款百分之五十以上五倍以下的罚款；
                                                     构成犯罪的，依法追究刑事责任。”
                                                     《中华人民共和国大气污染防治法》第
                                                     一百一十七条第二项：“违反本法规定，   晋城市生态环境局已出具说明确认：“经
                                                     有下列行为之一的，由县级以上人民政    我局核查，龙元建设集团股份有限公司
                      项目存在对扬尘物质未采取有效防治
                                                     府生态环境等主管部门按照职责责令     已改正上述环境违法行为，并已按时缴
                      措施行为，违反了《中华人民共和国大
                                                     改正，处一万元以上十万元以下的罚     纳了罚款。依据《山西省生态环境行政
                                                     款；拒不改正的，责令停工整治或者停    执法公示办法（试行）》第十五条第三
                      定，被晋城市生态环境局作出“晋市环罚
                                                     业整治：（二）对不能密闭的易产生扬    款之规定，龙元建设集团股份有限公司
                      〔2023〕81 号”《行政处罚决定书》，
                                                     尘的物料，未设置不低于堆放物高度的    的上述环境违法行为不属于严重环境
                      处以罚款 4.3 万元。
                                                     严密围挡，或者未采取有效覆盖措施防    违法行为。”
                                                     治扬尘污染的；”
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                              审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                               整改情况及
序号                          处罚情况及背景                        处罚依据
      主体    （万元）                                                           不构成重大违法违规的分析
                                                                         岳阳市人力资源和社会保障局委托授
                                                 《劳动保障监察条例》第三十条第一款
                                                 第三项：“有下列行为之一的，由劳动保
                     民工工资、且经劳动保障行政部门责令                                   局处理辖区劳动监察执法相关事宜，后
                                                 障行政部门责令改正；对有第（一）项、
                     改正拒不改正，违反了《中华人民共和                                   者据此出具说明确认“龙元建设现已妥
                                                 第（二）项或者第（三）项规定的行为
                                                 的，处 2000 元以上 2 万元以下的罚款：
                     人力资源和社会保障局作出“岳人社监                                   上述违法行为，并已按时缴纳了罚款。
                                                 （三）经劳动保障行政部门责令改正拒
                     罚字〔2023〕第 04-03 号”《行政处罚决                            我局认为该司能正视上述违法行为，并
                                                 不改正，或者拒不履行劳动保障行政部
                     定书》，处以罚款 1.8 万元。                                    积极配合处理，未造成严重社会影响，
                                                 门的行政处理决定的；”
                                                                         尚未构成重大违法行为。”
                                                 《中华人民共和国大气污染防治法》第
                                                 一百一十五条：“违反本法规定，施工单
                                                 位有下列行为之一的，由县级以上人民
                                                 政府住房城乡建设等主管部门按照职
                                                 责责令改正，处一万元以上十万元以下
                                                 的罚款；拒不改正的，责令停工整治： 苏州市吴中区住房和城乡建设局已出
                                                 （一）施工工地未设置硬质围挡，或者 具说明确认“龙元建设已积极妥善改正
                     现场存在未采取有效的防尘、降尘措施
                                                 未采取覆盖、分段作业、择时施工、洒 上述违法行为，并已按时缴纳了罚款。
                     的行为，违反了《中华人民共和国大气
                                                 水抑尘、冲洗地面和车辆等有效防尘降 考虑到上述违法行为情节轻微，未造成
                                                 尘措施的；（二）建筑土方、工程渣土、 严重社会危害，且龙元建设积极改正、
                     州市吴中区住房和城乡建设局作出“苏
                                                 建筑垃圾未及时清运，或者未采用密闭 妥善处理并按时缴纳罚款，我局认为龙
                     苏吴住建罚决〔2023〕36 号”《行政处
                                                 式防尘网遮盖的。违反本法规定，建设 元建设的上述违法情形不构成重大违
                     罚决定书》，处以罚款 9 万元。
                                                 单位未对暂时不能开工的建设用地的        法行为。”
                                                 裸露地面进行覆盖，或者未对超过三个
                                                 月不能开工的建设用地的裸露地面进
                                                 行绿化、铺装或者遮盖的，由县级以上
                                                 人民政府住房城乡建设等主管部门依
                                                 照前款规定予以处罚。”
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                          审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                        整改情况及
序号                         处罚情况及背景                  处罚依据
      主体    （万元）                                                     不构成重大违法违规的分析
                                              《南京市建设工程施工现场管理办法》
                                              第四十五条：“违反本办法规定，施工单
                                              位有下列行为之一的，由施工现场监管
                                              部门责令限期改正，并处一万元以上二
                                                                   南京市栖霞区住房和建设局已出具《说
                                                                   明》确认“经我局核查，龙元建设已积极
                     现场未能履行工地文明施工职责，违反 关法律、法规进行查处。（一）建（构）
                                                                   妥善改正上述违法行为，并已按时缴纳
                     了《南京市建设工程施工现场管理办         筑物拆除施工过程中未采取湿式作业
                                                                   了罚款。考虑到上述违法行为情节轻
                                                                   微，未造成严重社会危害，且龙元建设
                     区住房和建设局作出“苏宁栖住建罚决        槽、坑，未按照规定覆盖钢板的；（三）
                                                                   积极改正、妥善处理并按时缴纳罚款，
                     〔2023〕21 号”《行政处罚决定书》， 未按照规定设置围挡、标识牌的；（四）
                                                                   我局认为龙元建设的上述违法情形不
                     处以罚款 2 万元。               未按照规定进行场地硬化或者场地积
                                                                   构成重大违法行为。”
                                              尘、积泥严重的；（五）未按照施工总
                                              平面图的要求安装机械设备、堆放材
                                              料、设置临时设施的；（六）现场拌制
                                              石灰土、二灰结石和水泥稳定碎石的。”
                                              《中华人民共和国安全生产法》第九十    龙元建设被处以罚款 5 万元属于该罚则
                     中存在涉嫌特种作业人员未按照规定         之一的，责令限期改正，处十万元以下    顿。同时，江苏太仓港口管理委员会已
                     经专门的安全作业培训并取得相应资         的罚款；逾期未改正的，责令停产停业    出具《说明》确认浙江大地“已积极妥善
                     格上岗作业的行为，违反了《中华人民 整顿，并处十万元以上二十万元以下的           改正上述违法行为，并已按时缴纳了罚
                     共和国安全生产法》三十条的规定，被 罚款，对其直接负责的主管人员和其他           款。考虑到上述违法行为情节轻微，未
                     江苏太仓港口管理委员会作出“太港罚        直接责任人员处二万元以上五万元以     造成严重社会危害，且大地钢构积极改
                     字〔2023〕001 号”《行政处罚决定书》， 下的罚款：（七）特种作业人员未按照     正、妥善处理并按时缴纳罚款，我机关
                     处以罚款 5 万元。               规定经专门的安全作业培训并取得相     认为大地钢构的上述违法情形不构成
                                              应资格，上岗作业的。”          重大违法行为。”
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                          审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                        整改情况及
序号                         处罚情况及背景                   处罚依据
      主体    （万元）                                                    不构成重大违法违规的分析
                                                                 松江区消防救援支队已出具说明确认
                                              《中华人民共和国消防法》第六十条第
                     现场存在占用消防车通道的违法行为，                           幕墙）已积极妥善改正上述违法行为，
                                              一款第五项：“单位违反本法规定，有下
                     违反了《中华人民共和国消防法》第二                           并已按时缴纳了罚款。考虑到上述违法
                     十八条之规定，被上海市松江区消防救                           行为情节轻微，未造成严重社会危害，
                                              上五万元以下罚款：（五）占用、堵塞、
                     援支队作出“沪松消行罚决字（2023）第                        且上海信安积极改正、妥善处理并按时
                                              封闭消防车通道，妨碍消防车通行的；”
                                                                 违法情形不构成重大违法行为。”
                                              《中华人民共和国安全生产法》第一百
                     现场存在未采取措施消除事故隐患的         事故隐患的，责令立即消除或者限期消 认“龙元建设已积极妥善改正上述违法
                     行为，违反了《中华人民共和国安全生 除，处五万元以下的罚款；生产经营单 行为，并已按时缴纳了罚款。考虑到上
                     新天津生态城建设局作出案件编码          其直接负责的主管人员和其他直接责   危害，且龙元建设积极改正、妥善处理
                     A11620235007 号《行政处罚决定书》， 任人员处五万元以上十万元以下的罚   并按时缴纳罚款，我局认为龙元建设的
                     处以罚款 3 万元。               款；构成犯罪的，依照刑法有关规定追 上述违法情形不构成重大违法行为。”
                                              究刑事责任。”
                                              《中华人民共和国森林法》第七十三条
                                              第一款：“违反本法规定，未经县级以上 天台县综合执法局已出具说明确认“因
                     自改变林地用途的行为，违反了《中华
                                              人民政府林业主管部门审核同意，擅自 本案处罚金额未达到《浙江省实施行政
                     人民共和国森林法》第三十七条第一款
                     的规定，被天台县综合执法局作出“台天
                                              林业主管部门责令限期恢复植被和林   准》[浙司（2022）94 号]，不属于重大
                     综执罚决字〔2023〕第 000035 号”《行
                                              业生产条件，可以处恢复植被和林业生 违法行为。”
                     政处罚决定书》，处以罚款 1.50 万元。
                                              产条件所需费用三倍以下的罚款。”
                     《中华人民共和国水法》第四十八条第 以上人民政府水行政主管部门或者流          考虑到上述违法行为情节轻微，未造成
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                  审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                                整改情况及
序号                          处罚情况及背景                        处罚依据
      主体    （万元）                                                            不构成重大违法违规的分析
                     一款的规定，被上海市水务局作出“第         域管理机构依据职权，责令停止违法行          严重社会危害，且上海建顺后续积极改
                     处以罚款 3.6 万元。              十万元以下的罚款；情节严重的，吊销          为上海建顺的上述违法情形不构成重
                                               其取水许可证:（一）未经批准擅自取水         大违法行为。”
                                               的；”
                                                                          根据《成都市城市管理综合执法领域行
                                                                          政处罚裁量权适用规定》第九条第二项
                                                                          规定：“城管综合执法部门作出罚款的，
                                                 《中华人民共和国大气污染防治法》第
                                                                          罚款数额按照以下标准确定。法律、法
                                                 一百一十五条第一款第一项：“违反本法
                                                 规定，施工单位有下列行为之一的，由
                     地存在未设置硬质围挡的行为，违反了                                    为一定幅度数额的，应当在最高数额与
                                                 县级以上人民政府住房城乡建设等主
                     《中华人民共和国大气污染防治法》第                                    最低数额之间划分三个阶次。将最高数
                                                 管部门按照职责责令改正，处一万元以
                                                 上十万元以下的罚款；拒不改正的，责
                     行政执法局作出“蒲综执罚字[2022]第                                 30%—70%、70%以上划分为从轻处罚、
                                                 令停工整治：（一）施工工地未设置硬
                                                 质围挡，或者未采取覆盖、分段作业、
                     罚款 4 万元。                                             设被处以罚款 4 万元属于一般处罚。同
                                                 择时施工、洒水抑尘、冲洗地面和车辆
                                                                          时，经保荐人及公司律师访谈蒲江县综
                                                 等有效防尘降尘措施的；”
                                                                          合行政执法局经办人员确认，龙元建设
                                                                          前述违法行为已完成整改，前述处罚属
                                                                          于一般行政处罚。
                                                 《劳动保障监察条例》第三十条第一款
                                                 第（三）项：“有下列行为之一的，由劳
                     农民工工资的行为，违反了《劳动保障                                    说明确认“考虑到上述违法行为已经消
                                                 动保障行政部门责令改正；对有第（一）
                     监察条例》第三十条，被孟州市人力资                                    除，龙元集团在处理案件期间态度端
                     源和社会保障局作出“孟人社监察罚决                                    正，未造成严重社会危害，且妥善处理
                                                 行为的，处 2000 元以上 2 万元以下的
                     字〔2023〕第 002 号”《行政处罚决定书》，                            并按时缴纳罚款，我局认为龙元建设的
                                                 罚款：（三）经劳动保障行政部门责令
                     处以罚款 1.9 万元。                                         上述违法情形，不构成重大违法行为。”
                                                 改正拒不改正，或者拒不履行劳动保障
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                               审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                             整改情况及
序号                          处罚情况及背景                        处罚依据
      主体    （万元）                                                          不构成重大违法违规的分析
                                                 行政部门的行政处理决定的；”
                                                 《中华人民共和国安全生产法》第一百
                                                 零二条：“生产经营单位未采取措施消除     宜兴市住建局已出具说明确认“经我局
                     现场存在高处作业工人未佩戴安全带、
                                                 事故隐患的，责令立即消除或者限期消      核查，龙元建设已积极妥善改正上述违
                     项目部未及时消除安全隐患的行为，违
                                                 除，处五万元以下的罚款；生产经营单      法行为，并已按时缴纳了罚款。考虑到
                     反了《中华人民共和国安全生产法》第
                     四十一条第二款的规定，被宜兴市住房
                                                 其直接负责的主管人员和其他直接责       会危害，且龙元建设积极改正、妥善处
                     和城乡建设局作出“宜建罚[2022]第 177
                                                 任人员处五万元以上十万元以下的罚       理并按时缴纳罚款，我局认为龙元建设
                     号”《行政处罚决定书》，处以罚款 2
                                                 款；构成犯罪的，依照刑法有关规定追      的上述违法情形不构成重大违法行为。”
                     万元。
                                                 究刑事责任。”
                                                 《危险性较大的分部分项工程安全管
                                                 理规定》第三十四条第三项：“施工单位
                     现场存在未严格按照专项施工方案组                                   上海市浦东新区建设和交通委员会已
                                                 有下列行为之一的，责令限期改正，处
                     织施工，或者擅自修改专项施工方案的                                  出具说明确认“考虑到上述违法行为情
      浙江             行为，违反了《危险性较大的分部分项                                  节轻微，未造成严重社会危害，且浙江
      大地             工程安全管理规定》第十六条第一款的                                  大地积极改正、妥善处理并按时缴纳罚
                                                 主管人员和其他直接责任人员处 1000
                     规定，被上海市浦东新区建设和交通委                                  款，我单位认为浙江大地的上述违法情
                                                 元以上 5000 元以下的罚款：（三）未
                     员会作出“第 2220220064 号”《行政处罚                          形不构成重大违法行为。”
                                                 严格按照专项施工方案组织施工，或者
                     决定书》，处以罚款 2.8 万元。
                                                 擅自修改专项施工方案的。”
                     施工中存在对安全事故隐患以及违反            办法》第二十四条第二款第（一）项：
                     施工安全技术标准或者安全操作规程            “对违反本办法的行为，由市建管办或者
                                                                        信安幕墙被处以罚款 1 万元，属于前述
                     行为未及时予以制止或者纠正的行为，           区、县建设行政管理部门按照下列规定
                     违反了《上海市建设工程施工安全监督           予以处罚：（一）违反第五条第一款，
                                                                        为。同时，信安幕墙已积极完成整改。
                     管理办法》第二十条的规定，被上海市           第六条第一款、第三款，第八条，第九
                     徐汇区建设和管理委员会作出“第             条，第十二条第一款，第十三条，第二
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                              审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                             整改情况及
序号                         处罚情况及背景                     处罚依据
      主体    （万元）                                                          不构成重大违法违规的分析
                     处以罚款 1 万元。                5000 元以上 5 万元以下的罚款；对负有
                                               直接责任的人员予以处分。”
                                               《山东省建筑安全生产管理规定》第四        潍坊市潍城区综合行政执法局出具说
                                               十三条：“违反本规定，施工单位对建筑       明确认“龙元建设已积极妥善改正上述
                     现场存在安全事故隐患未采取措施给
                                               安全事故隐患不采取措施予以消除的，        违法行为，并已按肘缴纳了罚款。考虑
                     予消除的行为，违反了《山东省建筑安
                                               由建设行政主管部门责令改正，可以处        到上述违法行为情节轻微，未造成严重
                                               以 3 万元以下的罚款；情节严重的，由      社会危害，且龙元建设积极改正、妥善
                     被潍坊市潍城区综合行政执法局作出
                                               颁发资质证书的机关责令停业整顿、降        处理并按时缴纳罚款，我局认为龙元建
                     “潍城综罚决字〔2023〕第 K-022 号”《行
                                               低资质等级或者吊销资质证书；构成犯        设的上述违法情形不构成重大违法行
                     政处罚决定书》，处以罚款 1.5 万元。
                                               罪的，依法追究刑事责任。”            为。”
                                               《中华人民共和国大气污染防治法》第
                                               一百一十五条：“违反本法规定，施工单
                                               位有下列行为之一的，由县级以上人民
                                               政府住房城乡建设等主管部门按照职
                                               责责令改正，处一万元以上十万元以下
                                               的罚款；拒不改正的，责令停工整治：
                     现场存在未采取覆盖、洒水抑尘等有效
                                               （一）施工工地未设置硬质围挡，或者        海口市综合行政执法局琼山分局已于
                     防尘降尘措施，建筑垃圾未及时清运等
                                               未采取覆盖、分段作业、择时施工、洒        行政处罚信息信用修复表中确认“该申
                     行为，违反了《中华人民共和国大气污
                     染防治法》第六十九条第三款的规定，
                                               尘措施的；（二）建筑土方、工程渣土、       为。该申请单位已经履行处罚规定义
                     被海口市综合行政执法局琼山分局作
                                               建筑垃圾未及时清运，或者未采用密闭        务、纠正失信行为、消除不良影响。”
                     出“（2022）海综执琼住决字第 108 号”
                                               式防尘网遮盖的。违反本法规定，建设
                     《行政处罚决定书》，处以罚款 2 万元。
                                               单位未对暂时不能开工的建设用地的
                                               裸露地面进行覆盖，或者未对超过三个
                                               月不能开工的建设用地的裸露地面进
                                               行绿化、铺装或者遮盖的，由县级以上
                                               人民政府住房城乡建设等主管部门依
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                             整改情况及
序号                          处罚情况及背景                        处罚依据
      主体    （万元）                                                          不构成重大违法违规的分析
                                                 照前款规定予以处罚。”
                     目经理到岗考勤率不足、项目部未按照           《江苏省房屋建筑和市政基础设施工
                     规定配备相应的工程项目管理人员到            程质量监督管理办法》第二十五条第一      宜兴市住房和城乡建设局已于信用修
                     岗履职的行为，违反了《江苏省房屋建           项：“违反本办法第十九条规定，施工单     复表中确认，“该申请单位违法情节一
                     办法》第十九条第一项的规定，被宜兴           设行政主管部门责令改正，并可处 5000   经履行处罚规定义务、纠正失信行为、
                     市住房和城乡建设局依据作出“宜建罚           元以上 3 万元以下罚款：（一）未按照    消除不良影响。”
                     [2022]第 92 号”《行政处罚决定书》，     规定配备相应的工程项目管理人员的。”
                     处以罚款 1.5 万元。
                                                 《中华人民共和国水法》第六十九条第
                                                 一项：“有下列行为之一的，由县级以上
                     经批准擅自取用地表水的行为，违反了                                  上述违法行为情节轻微，未造成严重社
                                                 人民政府水行政主管部门或者流域管
                     《中华人民共和国水法》第四十八条第                                  会危害，且上海建顺后续积极改正、妥
                     一款的规定，被上海市水务局作出“第                                  善处理并按时缴纳罚款，我局认为上海
                                                 限期采取补救措施，处二万元以上十万
                                                 元以下的罚款；情节严重的，吊销其取
                     处以罚款 2.7 万元。                                       行为。”
                                                 水许可证：（一）未经批准擅自取水的；”
                                                 《中华人民共和国大气污染防治法》第      根据《成都市城市管理综合执法领域行
                     地中存在未采取洒水抑尘等有效防尘            施工单位有下列行为之一的，由县级以      规定：“城管综合执法部门作出罚款的，
                     降尘的行为，违反了《中华人民共和国           上人民政府住房城乡建设等主管部门       罚款数额按照以下标准确定。法律、法
                     大气污染防治法》第一百一五条第一款           按照职责责令改正，处一万元以上十万      规、规章另有规定的除外。……2.罚款
                     第一项的规定，被蒲江县综合行政处罚           元以下的罚款；拒不改正的，责令停工      为一定幅度数额的，应当在最高数额与
                     局作出“蒲综执罚字（2022）第 012005     整治：（一）施工工地未设置硬质围挡，     最低数额之间划分三个阶次。将最高数
                     号”《行政处罚决定书》，处以罚款 2.6        或者未采取覆盖、分段作业、择时施工、     额与最低数额的差额按照 30%以下、
                     万元。                         洒水抑尘、冲洗地面和车辆等有效防尘      30%—70%、70%以上划分为从轻处罚、
                                                 降尘措施的；”                一般处罚、从重处罚三个阶次。”龙元建
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                     审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                                   整改情况及
序号                           处罚情况及背景                      处罚依据
      主体    （万元）                                                               不构成重大违法违规的分析
                                                                             设被处以罚款 2.6 万元属于从轻处罚。
                                                                             同时，经保荐人及公司律师访谈蒲江县
                                                                             综合行政执法局经办人员确认，龙元建
                                                                             设前述违法行为已完成整改，前述处罚
                                                                             属于从轻行政处罚。
                                                    《中华人民共和国税收征收管理法》第
                                                    六十三条第一款：“纳税人伪造、变造、
                                                    隐匿、擅自销毁帐簿、记帐凭证，或者
                      年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日期间                          国家税务总局宁波市税务局第三稽查
                                                    在帐簿上多列支出或者不列、少列收
                      存在取得虚开增值税专用发票的行为，                                      局已出具说明确认“考虑到上述违法行
                                                    入，或者经税务机关通知申报而拒不申
                      违反了《中华人民共和国税收征收管理                                      为情节轻微，未造成严重社会危害，且
                      法》第六十三条的规定，国家税务总局                                      龙元建设积极改正、妥善处理并按时缴
                                                    少缴应纳税款的，是偷税。对纳税人偷
                      宁波市税务局第三稽查局作出“甬税稽                                      纳罚款，我局认为龙元建设的上述违法
                                                    税的，由税务机关追缴其不缴或者少缴
                      三罚〔2022〕164 号”《行政处罚决定书》，                               情形不构成重大违法行为。”
                                                    的税款、滞纳金，并处不缴或者少缴的
                      处以罚款 70.21 万元。
                                                    税款百分之五十以上五倍以下的罚款；
                                                    构成犯罪的，依法追究刑事责任。”
                                                    《城市建筑垃圾管理规定》第二十六
                      现场存在擅自设置泥浆池固化泥浆堆                                       宁波市北仑区综合行政执法局已出具
                                                    条：“任何单位和个人随意倾倒、抛撒或
                      放泥饼、涉嫌随意倾倒、抛洒或者堆放                                      说明确认“考虑到上述违法行为情节轻
                                                    者堆放建筑垃圾的，由城市人民政府市
                      建筑垃圾的行为，违反了《城市建筑垃                                      微，未造成严重社会危害，且龙元建设
                      圾管理规定》第十五条的规定，被宁波                                      后续积极改正、妥善处理并按时缴纳罚
                                                    予警告，并对单位处 5000 元以上 5 万
                      市北仑区综合行政执法局作出“北仑综                                      款，我局认为龙元建设的上述违法情形
                                                    元以下罚款，对个人处 200 元以下罚
                      执罚决字〔2022〕第 08-0010 号”《行政                              不构成重大违法行为。”
                                                    款。”
                      处罚决定书》，处以罚款 5 万元。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                             审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                           整改情况及
序号                         处罚情况及背景                    处罚依据
      主体    （万元）                                                        不构成重大违法违规的分析
                                               《劳动保障监察条例》第三十条：“有下
                                               列行为之一的，由劳动保障行政部门责
                                               令改正；对有第（一）项、第（二）项
                                               或者第（三）项规定的行为的，处 2000
                                               元以上 2 万元以下的罚款：（一）无理
                                                                      鹤山市人力资源和社会保障局出具说
                     目中存在拖欠工人工资、在规定的期限 例的规定实施劳动保障监察的；（二）
                                                                      明确认“考虑到上述违法行为情节轻微，
                     内拒不履行整改要求的行为，违反了          不按照劳动保障行政部门的要求报送
                                                                      未造成严重社会危害，且龙元建设积极
                                                                      改正、妥善处理并按时缴纳罚款。我局
                     定，被鹤山市人力资源和社会保障局作 者隐匿、毁灭证据的；（三）经劳动保
                                                                      认为龙元建设的上述违法情形不构成
                     出“鹤人社监罚字〔2022〕第 291 号”《行 障行政部门责令改正拒不改正，或者拒
                                                                      重大违法行为。”
                     政处罚决定书》，处以罚款 2 万元。        不履行劳动保障行政部门的行政处理
                                               决定的；（四）打击报复举报人、投诉
                                               人的。违反前款规定，构成违反治安管
                                               理行为的，由公安机关依法给予治安管
                                               理处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责
                                               任。”
                                               《城镇排水与污水处理条例》第五十条
                     得排水许可向城镇排水设施排放污水          得污水排入排水管网许可证向城镇排       龙元建设被处以罚款 2 万元属于前述罚
                     的行为，违反了《城镇排水与污水处理 水设施排放污水的，由城镇排水主管部              则的较低幅度，同时，南京市浦口区综
                     口区综合行政执法局作出“宁综法浦          施，补办污水排入排水管网许可证，可      表中确认“该违法行为情节轻微，未造成
                     〔2022〕110040 号”《行政处罚决定书》， 以处 50 万元以下罚款；造成损失的，    严重社会危害。”
                     处以罚款 2 万元。                依法承担赔偿责任；构成犯罪的，依法
                                               追究刑事责任。”
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                             审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                          整改情况及
序号                         处罚情况及背景                   处罚依据
      主体    （万元）                                                       不构成重大违法违规的分析
                                              《浙江省城市供水管理办法》第三十九
                     掘作业挖破城市地下供水管道、损坏供 有下列行为之一的，由城市供水行政主             宁波市镇海区综合行政执法局已出具
                     水设施的行为，违反了《浙江省城市供 管部门责令其改正，可处以 500 元以上          说明确认“该违法行为情节轻微，未造成
                     水管理办法》第二十一条第一款第（二） 3 万元以下的罚款；造成损失的，赔偿           严重社会危害，且龙元建设后续积极改
                     项的规定，被宁波市镇海区综合行政执 损失；对负有直接责任的国有企业主管             正、妥善处理并按时缴纳罚款，我局认
                     法局作出“镇海综执罚决字〔2022〕第      人员和其他负有直接责任的国有企业       为龙元建设的上述违法情形不构成重
                     罚款 3 万元。                 行政或纪律处分：（一）损坏供水设施
                                              或者危害供水设施安全的；”
                                              《中华人民共和国土地管理法》（2004
                                              修正）第八十条：“依法收回国有土地使
                                              用权当事人拒不交出土地的，临时使用
                                              土地期满拒不归还的，或者不按照批准      根据东莞市自然资源局发布的东莞市
                                              的用途使用国有土地的，由县级以上人      自然资源局 2022 年简政强镇下放事权
                     临时使用的土地上修建永久性建（构） 地，处以罚款。”                      筑物、建构物的行为的行政处罚”全部权
                     筑物、临时使用土地期满拒不归还的行 《中华人民共和国土地管理法实施条              限均已下放至镇（街、园区）自然资源
                     为，违反了《中华人民共和国士地管理 例》（2014 年修订）第三十五条：“在          部门。据此，东莞市自然资源局寮步分
                     法》（2004 修正）第五十七条、第八十 临时使用的土地上修建永久性建筑物、          局出具说明确认“考虑到上述违法行为
                     条，被东莞市自然资源局作出“寮自然资 构筑物的，由县级以上人民政府土地行            情节轻微，未造成严重社会危害，且龙
                     （执法）决字〔2022〕6 号”《行政处罚 政主管部门责令限期拆除；逾期不拆除         元建设积极改正、妥善处理并按时退还
                     决定书》，处以罚款 4.91 万元。       的，由作出处罚决定的机关依法申请人      土地、缴纳罚款、完善手续，我分局认
                                              民法院强制执行。”              为龙元建设的上述违法情形不构成重
                                              《中华人民共和国土地管理法实施条       大违法行为。”
                                              例》（2014 年修订）第四十三条：“依
                                              照《土地管理法》第八十条的规定处以
                                              罚款的，罚款额为非法占用土地每平方
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                              整改情况及
序号                           处罚情况及背景                       处罚依据
      主体    （万元）                                                           不构成重大违法违规的分析
                                                 米 10 元以上 30 元以下。”
                                                 《保障农民工工资支付条例》第五十六
                                                 条：“有下列情形之一的，由人力资源社
                                                 会保障行政部门、相关行业工程建设主
                                                 管部门按照职责责令限期改正；逾期不
                      为施工总包单位未对分包单位劳动用                                   安吉县人力资源和社保障局已出具说
                                                 改正的，处 5 万元以上 10 万元以下的
                      工实施监督管理的行为，违反了《保障                                  明确认“考虑到上述违法行为情节轻微，
                                                 罚款：（一）分包单位未按月考核农民
                      农民工工资支付条例》第二十八条第二                                  未造成严重社会危害，且龙元建设积极
                      款的规定，被安吉县人力资源和社会保                                  改正、妥善处理并按时缴纳罚款，龙元
                                                 本人签字确认；（二）施工总承包单位
                      障局作出“安人社监罚决字[2022]第 4                              建设的上述违法情形不构成重大违法
                                                 未对分包单位劳动用工实施监督管理；
                      号”《行政处罚决定书》，处以罚款 5                                 行为。”
                                                 （三）分包单位未配合施工总承包单位
                      万元。
                                                 对其劳动用工进行监督管理；（四）施
                                                 工总承包单位未实行施工现场维权信
                                                 息公示制度。”
                                                 《浙江省交通建设工程质量和安全生
                                                 产管理条例》第三十三条第一款第三
                                                 项：“从业单位违反本条例规定，有下列      温州市交通运输局已出具说明确认“考
                      全组织机构不完善、未及时调整更换不
                                                 情形之一的，由交通运输主管部门责令       虑到上述违法行为情节轻微，未造成严
                      在位人员的行为，违反了《浙江省交通
                                                 限期改正，给予警告，可以并处二万元       重社会危害，且温州明道积极改正、妥
                                                 以上十万元以下罚款；情节严重的，处       善处理并按时缴纳罚款，我队认为温州
                      十二条第一款的规定，被温州市交通运
                                                 十万元以上三十万元以下罚款：（三）       明道的上述违法情形不构成重大违法
                      输局作出“温交工罚〔2022〕133”《行政
                                                 建设单位未按本条例第十二条第一款        行为。”
                      处罚决定书》，处以罚款 10 万元。
                                                 规定在工程现场设置质量管理机构、配
                                                 备具有相应管理能力的管理人员的；”
                      行为，违反了《徐州市排水与污水处理          设单位、施工单位混接雨水、污水管网       严重社会危害，且龙元建设积极改正、
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                              审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                            整改情况及
序号                         处罚情况及背景                       处罚依据
      主体    （万元）                                                        不构成重大违法违规的分析
                     条例》第九条的规定，被徐州市铜山区         的，由排水行政主管部门，处五万元以      妥善处理并按时缴纳罚款，我局认为龙
                     水务局作出“铜水罚决字[2022]2 号”《行   上十万元以下罚款；造成损失的，依法      元建设的上述违法情形不构成重大违
                     政处罚决定书》，处以罚款 5 万元。        承担赔偿责任。”               法行为。”
                                               《江苏省消防条例》（2010 修订）第五
                                               十三条：“施工单位未按规定设置临时消
                     中存在未设置环形消防车通道且未设
                                               防给水设施，未配备必要的灭火器材，      苏州市吴中区消防救援大队已于信用
                     置回车场的行为，违反了《江苏省消防
                                               未设置消防车通道并保持畅通，或者搭      信息修复申请表中确认龙元建设已整
                                               建临时建筑物、构筑物不符合消防技术      改到位以及“该违法行为情节轻微，未造
                     规定，被苏州市吴中区消防救援大队作
                                               标准和管理规定的，责令限期改正；逾      成严重社会危害。”
                     出“苏吴消行罚决字〔2022〕第 0046 号”
                                               期不改正的，责令停止施工，处五千元
                     《行政处罚决定书》，处以罚款 3 万元。
                                               以上五万元以下罚款。”
                                               《中华人民共和国安全生产法》第九十
                     作业人员未按照规定经专门的安全作          行为之一的，责令限期改正，处十万元      龙元建被处以罚款 1 万元属于前述罚则
                     业培训并取得相应资格进行上岗作业          以下的罚款；逾期未改正的，责令停产      中较低幅度，同时江门市新会区会城街
                     的行为，违反了《中华人民共和国安全 停业整顿，并处十万元以上二十万元以              道办事处在《行政处罚决定书》中确认
                     生产法》第三十条第一款，被江门市新 下的罚款，对其直接负责的主管人员和              “按照《安全生产行政处罚自由裁量标准
                     会区会城街道办事处作出“新会处行罚         其他直接责任人员处二万元以上五万       （2018 版）》，你单位的违法行为属于
                     字（2021）167 号”《行政处罚决定书》， 元以下的罚款：（七）特种作业人员未        从轻裁量档次。”
                     处以罚款 1 万元。                按照规定经专门的安全作业培训并取
                                               得相应资格，上岗作业的。”
                     现场存在向城市排水管道倾倒污水的          第四十九条：“违反本条例第四十条的规     说明确认“龙元建设已积极妥善改正上
                     行为，违反了《宁波市城市排水和再生 定，损害城市排水设施和再生水利用设              述违法行为，并按时缴纳了罚款。考虑
                     水利用条例》第四十条第一款第（四） 施的，由城市排水行政主管部门责令消              到上述违法行为未造成严重社会危害，
                     项的规定，被宁波市江北区综合行政执 除危害、限期恢复原状，并可处五百元              且龙元建设积极改正、妥善处理并及时
                     法局作出“江北综执〔2020〕罚决字第       以上五千元以下罚款，情节严重的，处      缴纳罚款，我局认为龙元建设的上述违
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                               审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                              整改情况及
序号                           处罚情况及背景                        处罚依据
      主体    （万元）                                                          不构成重大违法违规的分析
                      罚款 1.1 万元。                  人依法承担民事赔偿责任。”
                                                  《中华人民共和国安全生产法》第一百
                                                  零一条第（四）项：“生产经营单位有下
                                                  列行为之一的，责令限期改正，处十万
                                                  元以下的罚款；逾期未改正的，责令停
                      建立安全风险分级管控制度的行为，违                                 虑到上述违法行为情节轻微，未造成严
                                                  产停业整顿，并处十万元以上二十万元
                      反了《中华人民共和国安全生产法》第                                 重社会危害，且温州明道积极改正、妥
                      四十一条的规定，被温州市交通运输局                                 善处理并按时缴纳罚款，我队认为温州
                                                  和其他直接责任人员处二万元以上五
                      作出“温交工罚〔2022〕132”《行政处罚                            明道的上述违法情形不构成重大违法
                                                  万元以下的罚款；构成犯罪的，依照刑
                      决定书》，处以罚款 5 万元。                                   行为。”
                                                  法有关规定追究刑事责任： （四）未
                                                  建立安全风险分级管控制度或者未按
                                                  照安全风险分级采取相应管控措施的；”
                                                  《南京市建设工程施工现场管理办法》
                                                  第四十六条第二项：“施工位有下列行为    南京市浦口区城乡建设局已出具说明
                      取得检测合格证违规使用升降机的行
                                                  之一的，由施工现场监管部门责令限期     确认“考虑到上述违法行为情节轻微，未
                      为，违反了《南京市建设工程施工现场
                                                  改正，并处一万元以上三万元以下的罚     造成严重社会危害，且龙元建设积极改
                                                  款：（二）施工起重机械、桩工机械、     正、妥善处理并按时缴纳罚款，我局认
                      城乡建设局作出“浦建罚字〔2021〕00030
                                                  高处作业吊篮、场内施工机动车辆和整     为龙元建设的上述违法情形不构成重
                      号”《行政处罚决定书》，处以罚款 1
                                                  体提升脚手架等设施未经检验或者检      大违法行为。”
                      万元。
                                                  验不合格投入使用的。”
                      施工过程中存在未按施工方案要求落            修正）第一百零九条第一项：“发生生产    则中的一般事故。同时，海口市综合行
                      实安全措施的行为，违反了《中华人民           安全事故，对负有责任的生产经营单位     政执法局秀英分局已出具说明确认“该
                      共和国安全生产法》（2014 修正）第四        除要求其依法承担相应的赔偿等责任      事故属于一般事故，大地钢构（注：即
                      条的规定，被海口市综合行政执法局秀           外，由安全生产监督管理部门依照下列     浙江大地）在该事故中负次要责
                      英分局作出“海综执（秀）罚（2021）4019     规定处以罚款：（一）发生一般事故的，    任……。经我局核查，已积极妥善改正
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                               审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                               整改情况及
序号                          处罚情况及背景                        处罚依据
      主体    （万元）                                                            不构成重大违法违规的分析
                     号”《行政处罚决定书》，处以罚款 35         处二十万元以上五十万元以下的罚款”      上述违法行为，并已按时缴纳了罚款，
                     万元。                                                未造成严重社会影响”。
                                                 《建筑工程施工许可管理办法》第十二
                     中存在未取得施工许可证提前开工的                                   明确认“龙元建设已积极妥善改正上述
                                                 条：“对于未取得施工许可证或者为规避
                     行为，违反了《中华人民共和国建筑法》                                 违法行为，并已按时缴纳了罚款。考虑
                                                 办理施工许可证将工程项目分解后擅
                     第七条第一款、《建筑工程施工许可管                                  到上述违法行为情节轻微，未造成严重
                     理办法》第二条及第三条的规定，被滁                                  社会危害，且龙元建设积极改正、妥善
                                                 停止施工，限期改正，对建设单位处工
                     州市城市管理行政执法局作出“滁（综）                                 处理并按时缴纳罚款，我局认为龙元建
                                                 程合同价款 1%以上 2%以下罚款；对施
                     城罚决字〔2021〕第 ZZ202 号”《行政                            设的上述违法情形不构成重大违法行
                                                 工单位处 3 万元以下罚款。”
                     处罚决定书》，处以罚款 1.50 万元。                               为。”
                                                                        晋城市城市管理综合行政执法局已出
                                                                        具说明确认“龙元建设已积极妥善改正
                     取得建筑工程施工许可证施工建设的            条：“对于未取得施工许可证或者为规避
                                                                        上述违法行为，并已按时缴纳了罚款。
                     行为，违反了《建筑工程施工许可管理           办理施工许可证将工程项目分解后擅
                                                                        考虑到上述违法行为情节轻微，未造成
                                                                        严重社会危害，且龙元建设积极改正、
                     理局作出“晋市（肆）城罚决字〔2021）        停止施工，限期改正，对建设单位处工
                                                                        妥善处理并按时缴纳罚款，我局认为龙
                     第 8 号”《行政处罚决定书》，处以罚款        程合同价款 1%以上 2%以下罚款；对施
                                                                        元建设的上述违法情形不构成重大违
                                                                        法行为。”
                                                 《佛山市扬尘污染防止条例》第三十二
                                                 条第（一）项：“违反本条例下列规定，
                     中存在采取的扬尘污染防止措施不符
                                                 由负有扬尘污染防治监督管理职责的       龙元建设被处以罚款 5 万元属于上述罚
                     合要求的行为，违反了《佛山市扬尘污
                                                 部门根据职责分工，给予处罚：（一）      则的最低限度，同时，佛山市三水区城
                     染防治条例》第十三条第（五）项的规
                     定，被佛山市三水区城市管理和综合执
                                                 十四条、第十五条、第十六条、第十七      告知书》中确认“鉴于本案违法情节和后
                     法局作出“三管案（乐）〔2021〕35 号”
                                                 条、第十八条规定，未采取扬尘污染防      果为轻微，适用轻微的自由裁量标准。”
                     《行政处罚预先告知书》，处以罚款 5
                                                 治措施的，责令有关单位改正，处五万
                     万元。
                                                 元以上十万元以下罚款；拒不改正的，
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                            审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                         整改情况及
序号                          处罚情况及背景                       处罚依据
      主体    （万元）                                                      不构成重大违法违规的分析
                                                责令停工整治；”
                                               《中华人民共和国大气污染防治法》第
                                               一百零八条第一款第（一）项：“违反本
                     现场存在实施产生含挥发性有机物废
                                               法规定，有下列行为之一的，由县级以    龙元建设被处以罚款 3 万元属于该罚则
                     气的喷漆活动时未在密闭空间或者设
                                               上人民政府环境保护主管部门责令改     中较低幅度，同时长沙市生态环境局已
                     备中进行、未按照规定安装使用污染防
                                               正，处二万元以上二十万元以下的罚     在处罚决定书中确认龙元建设的违法
                                               款；拒不改正的，责令停产整治：（一）   行属于初次违法且在复查中已改正，据
                     国大气污染防治法》第四十五第条，被
                                               产生含挥发性有机物废气的生产和服     此该违法情形不属于重大违法违规行
                     长沙市生态环境局作出“长环（综）罚
                                               务活动，未在密闭空间或者设备中进     为。
                     〔2021〕83 号”《行政处罚决定书》，
                                               行，未按照规定安装、使用污染防治设
                     处以罚款 3 万元。
                                               施，或者未采取减少废气排放措施的；”
                                               《广东省环境保护条例》第七十四条第
                                               一款第（一）项：“违反本条例第四十条   龙元建设被责令改正并处以罚款 9.9 万
                                               第二款规定，建筑施工企业有下列行为    元，未被要求停工整顿。同时，广州市
                     工地存在未设置硬质密闭围挡的行为，
                                               之一，由县级以上人民政府住房城乡建    番禺区城市管理和综合执法局已出具
                     违反了《广东省环境保护条例》第四十
                                               设等主管部门责令限期改正，处五万元    证明确认“当事人已缴纳罚款，我局已结
                                               以上十万元以下罚款；拒不改正的，责    案。依据《广州市城市管理领域公共信
                     管理和综合执法局作出“穗综番处字
                                               令其停工整顿：（一）施工工地未设置    用信息分级使用管理办法》，该行为属
                     〔2021〕第 1600353 号”《行政处罚决定
                                               硬质密闭围挡，或者未采取覆盖、分段    一般失信行为。”据此该违法情形不属于
                     书》，处以罚款 9.9 万元。
                                               作业、择时施工、洒水抑尘、冲洗地面    重大违法违规行为。
                                               和车辆等有效防尘措施的；”
                     供不真实统计资料的行为，违反了《中 第一款第（二）项和第二款：“作为统计           温州市鹿城区统计局已出具说明确认
                     华人民共和国统计法》第七条的规定， 调查对象的国家机关、企业事业单位或            “温州明鹿积极整改并按时缴纳罚款，且
                     被温州市鹿城区统计局作出“温鹿统罚         者其他组织有下列行为之一的，由县级    其行为不属于?情节严重?，不构成重大
                     字〔2021）8 号”《行政处罚决定书》， 以上人民政府统计机构责令改正，给予        违法行为。”
                     处以罚款 1.32 万元。             警告，可以予以通报；其直接负责的主
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                  审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                                整改情况及
序号                           处罚情况及背景                          处罚依据
      主体    （万元）                                                             不构成重大违法违规的分析
                                                    管人员和其他直接责任人员属于国家
                                                    工作人员的，由任免机关或者监察机关
                                                    依法给予处分：（二）提供不真实或者
                                                    不完整的统计资料的；……企业事业单
                                                    位或者其他组织有前款所列行为之一
                                                    的，可以并处五万元以下的罚款；情节
                                                    严重的，并处五万元以上二十万元以下
                                                    的罚款。”
                                                    《天津市建设工程施工安全管理条例》
                                                    第四十八条第（三）项：“施工单位违反
                                                    本条例有下列行为之一的，由建设行政
                      工现场带隐患作业的行为，违反了《天                                   龙元建设被处以罚款 2 万元属于该罚则
                                                    主管部门予以处罚：（三）安全隐患未
                      津市建设工程施工安全管理条例》第十                                   的最低幅度，同时不存在处罚依据认定
                      八条的规定，被天津市宝坻区住房和建                                   的情节严重行为，据此该违法行为不属
                                                    设备、设施的，责令停工消除隐患，并
                      设委员会作出案号 A1152021009《行政                             于重大违法违规行为。
                                                    处二万元以上十万元以下罚款；情节严
                      处罚决定书》，处以罚款 2 万元。
                                                    重的，吊销建筑施工企业安全生产许可
                                                    证。”
                                                    《城镇排水与污水处理条例》第五十条
                                                    第一款：“违反本条例规定，排水户未取
                      地上存在未取得污水排入排水管网许
                                                    得污水排入排水管网许可证向城镇排      杭州市上城区综合行政执法局已出具
                      可证向城镇排水设施排放污水的行为，
                                                    水设施排放污水的，由城镇排水主管部     《说明》确认“上述违法行为未造成严重
                      违反了《城镇排水与污水处理条例》第
                      二十一条第一款的规定，被杭州市上城
                                                    施，补办污水排入排水管网许可证，可     述违法行为，并已按时缴纳了罚款，不
                      区综合行政执法局作出“杭上综执
                                                    以处 50 万元以下罚款；造成损失的，   构成重大违法行为。”
                      〔2021〕罚决字第 06-0184 号”《行政处
                                                    依法承担赔偿责任；构成犯罪的，依法
                      罚决定书》，处以罚款 37.5 万元。
                                                    追究刑事责任。”
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                 审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                                 整改情况及
序号                          处罚情况及背景                         处罚依据
      主体    （万元）                                                            不构成重大违法违规的分析
                     年的施工项目中存在将水电安装工程             第一款：“违反本条例规定，承包单位将      定为情节严重而吊销资质证书。
                     违法分包给不具备相应资质条件的主             承包的工程转包或者违法分包的，责令       同时，苏州市住房和城乡建设局已出具
                     体的行为，违反了《建设工程质量管理            改正，没收违法所得，对勘察、设计单       说明确认“龙元建设已积极配合整改并
                     条例》第二十五条第三款的规定，被苏            位处合同约定的勘察费、设计费 25%以     已按时缴纳罚款。且该违法行为超过 6
                     州市住房和城乡建设局作出“苏住建罚            上 50%以下的罚款；对施工单位处工程     年，情节单一并不严重，我局至今未收
                     字〔2021〕第 34 号”《行政处罚决定书》，     合同价款 0.5%以上 1%以下的罚款；可   到该项目质量安全相关投诉，该行为未
                     处以罚款 19.1 万元。                以责令停业整顿，降低资质等级；情节       造成严重社会危害”。
                                                  严重的，吊销资质证书。”
                                                  《中华人民共和国安全生产法》第九十
                                                  八条第一项：“生产经营单位有下列行为
                                                  之一的，责令停止建设或者停产停业整
                                                  顿，限期改正，并处十万元以上五十万
                                                  元以下的罚款，对其直接负责的主管人
                                                  员和其他直接责任人员处二万元以上
                                                  五万元以下的罚款；逾期未改正的，处       杭州市应急管理局已出具说明确认，“经
                     用危险物品采取的安全措施不可靠及
                                                  五十万元以上一百万元以下的罚款，对       我局核查，浙江大地已积极妥善改正上
                     未按规定对安全生产条件定期进行安
                                                  其直接负责的主管人员和其他直接责        述违法行为，并已按时缴纳了罚款。考
                     全评价的行为，违反了《中华人民共和
                                                  任人员处五万元以上十万元以下的罚        虑到上述违法行为情节轻微，未造成严
                                                  款；构成犯罪的，依照刑法有关规定追       重社会危害，且浙江大地积极改正、妥
                     《危险化学品安全管理条例》第三十二
                                                  究刑事责任：（一）未按照规定对矿山、      善处理并按时缴纳罚款，我局认为浙江
                     条的规定，被杭州市应急管理局作出“杭
                                                  金属冶炼建设项目或者用于生产、储        大地的上述违法情形不构成重大违法
                     应急罚字[2021]第 2000034 号”《行政处
                                                  存、装卸危险物品的建设项目进行安全       行为”。
                     罚决定书》，处以罚款共计 7.5 万元。
                                                  评价的；”
                                                  《危险化学品安全管理条例》第八十条
                                                  第一款第三项：“生产、储存、使用危险
                                                  化学品的单位有下列情形之一的，由安
                                                  全生产监督管理部门责令改正，处 5 万
                                                  元以上 10 万元以下的罚款；拒不改正
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                  审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                                整改情况及
序号                            处罚情况及背景                           处罚依据
      主体    （万元）                                                             不构成重大违法违规的分析
                                                      的，责令停产停业整顿直至由原发证机
                                                      关吊销其相关许可证件，并由工商行政
                                                      管理部门责令其办理经营范围变更登
                                                      记或者吊销其营业执照；有关责任人员
                                                      构成犯罪的，依法追究刑事责任：（三）
                                                      未依照本条例规定对其安全生产条件
                                                      定期进行安全评价的；”
                                                      《中华人民共和国税收征收管理法》第
                                                      六十三条：“纳税人伪造、变造、隐匿、
                                                      擅自销毁帐簿、记帐凭证，或者在帐簿
                                                      上多列支出或者不列、少列收入，或者
                      年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日期间   进行虚假的纳税申报，不缴或者少缴应    局已出具说明确认“龙元建设已积极妥
                      存在收用第三方发票抵扣进项税额并                纳税款的，是偷税。对纳税人偷税的，    善改正违法行为，补缴了相关税款，并
                      列支成本的行为，违反了《中华人民共               由税务机关追缴其不缴或者少缴的税     已按时缴纳了罚款。考虑到上述违法行
                      国家税务总局宁波市税务局第三稽查                百分之五十以上五倍以下的罚款；构成    极改正、妥善处理并按时缴纳罚款，未
                      局依据作出“甬税稽三罚〔2021〕177 号”         犯罪的，依法追究刑事责任。扣缴义务    造成国家税款流失，我局认为龙元建设
                      《行政处罚决定书》，处以罚款 157.18           人采取前款所列手段，不缴或者少缴已    的违法情形不构成重大违法行为，亦不
                      万元。                             扣、已收税款，由税务机关追缴其不缴    存在需要将该案移送司法机关的情形。”
                                                      或者少缴的税款、滞纳金，并处不缴或
                                                      者少缴的税款百分之五十以上五倍以
                                                      下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事
                                                      责任。”
                      为，违反了《中华人民共和国水法》第               人民政府水行政主管部门或者流域管     郑州市水利局在《行政处罚决定书》中
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                              审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                           整改情况及
序号                          处罚情况及背景                       处罚依据
      主体    （万元）                                                       不构成重大违法违规的分析
                     四十八条第一款的规定，被郑州市水利          理机构依据职权，责令停止违法行为，    认定龙元建设上述违法行为为轻微违
                     局“郑水罚决字〔2021〕第 27 号”《行政    限期采取补救措施，处二万元以上十万    法行为。
                     处罚决定书》，被处以罚款 5 万元。         元以下的罚款；情节严重的，吊销其取
                                                水许可证：（一）未经批准擅自取水的”
                                                                   龙元建设被处以罚款 6.5 万元属于上述
                                                                   罚则的较低限度，未被要求停工整治。
                                                《佛山市扬尘污染防治条例》第三十二 同时，根据“佛禅城综区决〔2021〕68
                                                条第（一）项：“违反本条例下列规定， 号”《行政处罚决定书》认定，龙元建设
                     工地存在未作业区域的裸土未采取封
                                                由负有扬尘污染防治监督管理职责的   上述违法行为适用《佛山市住房和城乡
                     闭式防尘网遮盖或其他有效措施防治
                                                部门根据职责分工，给予处罚：（一） 建设管理局行政处罚自由裁量权标准
                     扬尘污染的行为，违反了《佛山市扬尘
                                                违反本条例第十三条第三项至第十项、 （〈佛山市扬尘污染防治条例〉〈佛山
                                                第十四条、第十五条、第十六条、第十 市违反建设查处暂行办法〉）》（佛建
                     规定，被佛山市禅城区城市管理和综合
                                                七条、第十八条规定，未采取扬尘污染 管[2018]83 号）序号 6 项，属于“一般
                     执法局作出“佛禅城综区决〔2021〕68
                                                防治措施的，责令有关单位改正，处五 ——施工工地占地面积在 5000 平方米
                     号”《行政处罚决定书》，处以罚款 6.5
                                                万元以上十万元以下罚款；拒不改正   以上 1 万平方米以下，或无采取扬尘污
                     万元。
                                                的，责令停工整治；”         染防治措施，或 2 次违法的”，不属于该
                                                                   条裁量标准下的严重违法情节和后果
                                                                   的行为。
                                                《江苏省环境噪音污染防治条例》第四
                     得建筑施工夜间作业证明擅自进行混           境保护行政主管部门按照下列规定予   元建设已积极妥善改正违法行为，并已
                     凝土浇筑作业的行为，违反了《江苏省          以处罚和处理：（二）违反本条例第三 按时缴纳了罚款。考虑到上述违法行为
                     规定，被苏州市生态环境局作出“苏环行         续进行产生环境噪声污染的施工作业， 元建设积极改正、妥善处理并按时缴纳
                     罚字（2021）06 第 046 号”《行政处罚   或者不遵守作业时限规定的，责令立即 罚款，我局认为龙元建设的上述违法情
                     决定书》，处以罚款 3 万元。            停止施工，可以处三千元以上三万元以 形属于非主观故意行为。”
                                                下罚款。”
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                                 审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                                 整改情况及
序号                          处罚情况及背景                       处罚依据
      主体    （万元）                                                            不构成重大违法违规的分析
                                                                        龙元建设被处以罚款 1 万元属于罚则中
                                                                        的最低幅度，同时佛山市禅城区城市管
                     经城市建筑垃圾管理部门核准在施工           第（一）项：“违反本规定，有下列情形
                                                                        理和综合执法局于行政处罚决定书中
                     工地处置建筑垃圾、装运建筑垃圾的行          之一的，由城市人民政府市容环境卫生
                                                                        明确该情形适用《佛山市住房和城乡建
                     为，违反了《城市建筑垃圾管理规定》          主管部门责令限期改正，给予警告，对
                     第七条的规定，被佛山市禅城区城市管          施工单位处 1 万元以上 10 万元以下罚
                                                                        号 520“轻微-处置 10 立方米以下的。责
                     理和综合执法局作出“佛禅城综区决           款，对建设单位、运输建筑垃圾的单位
                                                                        令限期改正，给予警告，对施工单位处
                     〔2021〕45 号”《行政处罚决定书》，      处 5000 元以上 3 万元以下罚款：（一）
                     处以罚款 1 万元。                 未经核准擅自处置建筑垃圾的；”
                                                                        项违法情形不属于重大违法违规行为。
                                                《山东省大气污染防治条例》第七十五
                                                条第（一）项：“违反本条例规定，有下
                                                列行为之一的，由县级以上人民政府住
                     工地存在露天存放易起尘物料、未采取
                                                房城乡建设主管部门或者其他负有监        龙元建设被处以罚款 2 万元，属于罚则
                     其他防尘措施造成扬尘污染的行为，违
                                                督管理职责的部门责令改正，处一万元 较低幅度，且不属于处罚依据中“拒不改
                     反了《山东省大气污染防治条例》第五
                     十条的规定，被济南市槐荫区城市管理
                                                责令停工整治，依法作出处罚决定的部 据此该项违法情形不属于重大违法违
                     局作出“济槐综执处字（2020）第 030280
                                                门可以自责令改正之日的次日起，按照 规行为。
                     号”《行政处罚决定书》，处以罚款 2
                                                原处罚数额按日连续处罚：（一）建设
                     万元。
                                                工程施工单位未按照规定采取扬尘防
                                                治措施；”
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                               审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                             整改情况及
序号                          处罚情况及背景                        处罚依据
      主体    （万元）                                                          不构成重大违法违规的分析
                                                 《城镇排水与污水处理条例》第五十条
                     中存在未取得排水许可向城镇排水设            得污水排入排水管网许可证向城镇排
                                                                       南京市浦口区综合执法局已于信用信
                     施排放污水的行为，违反了《城镇排水           水设施排放污水的，由城镇排水主管部
                                                                       息修复申请表确认龙元建设已整改到
                                                                       位以及“该违法情节轻微，未造成严重社
                     规定，被南京市浦口区综合执法局作出           施，补办污水排入排水管网许可证，可
                                                                       会危害”。
                     “宁综法浦（2021）110044 号”《行政处    以处 50 万元以下罚款；造成损失的，
                     罚决定书》，处以罚款 2 万元。            依法承担赔偿责任；构成犯罪的，依法
                                                 追究刑事责任。”
                                                 《中华人民共和国统计法》第四十一第
                     业产销总量及主要产品产量》统计中存           查对象的国家机关、企事业单位或者其     大地信安被处以罚款 1.64 万元，罚款金
                     在提供不真实统计资料的行为，违反了           他组织有下列行为之一的，由县级以上     额较低，且属于罚则中较低幅度，不存
                     定，被杭州市萧山区统计局作出“萧统罚          告，可以予以通报…提供不真实或者不     信安已完成整改，据此，该项违法情形
                     字〔2021〕第 000001 号”《行政处罚决    完整的统计资料的…可以并处五万元      不属于重大违法违规行为。
                     定书》，处以罚款 1.64 万元。           以下的罚款；情节严重的，并处五万元
                                                 以上二十万元以下的罚款。”
                     将渣士消纳到合法登记的场地的行为，           《杭州市城市市容和环境卫生管理条
                                                                       杭州市西湖区综合行政执法局已出具
                     违反了《杭州市城市市容和环境卫生管           例》第六十二条第二款：“违反前款规定
                                                                       说明确认“经核实，该单位已如期缴纳罚
                                                                       款，并进行整改，现已结案，不属于重
                     湖区综合行政执法局作出“杭西综执            停止违法行为，并处以一千元以上一万
                                                                       大行政处罚。”
                     〔2021〕罚决字第 09-0157 号”《行政处   元以下的罚款。”
                     罚决定书》，处以罚款 1 万元。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                               审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                             整改情况及
序号                          处罚情况及背景                       处罚依据
      主体    （万元）                                                          不构成重大违法违规的分析
                                                《保障农民工工资支付条例》第五十六
                                                条：“有下列情形之一的，由人力资源社
                                                会保障行政部门、相关行业工程建设主
                                                                        泉州市人力资源和社会保障局已出具
                     项目中存在未对分包单位的劳动用工           改正的，处 5 万元以上 10 万元以下的
                                                                        说明确认“考虑到上述违法行为情节轻
                     实施监督管理的行为，违反了《保障农          罚款：（一）分包单位未按月考核农民
                                                                        微，未造成严重社会危害，且龙元建设
                                                                        积极改正、妥善处理并按时缴纳罚款，
                     规定，被泉州市人力资源和社会保障局          本人签字确认；（二）施工总承包单位
                                                                        我局认为龙元建设的上述情况不属于
                     作出“泉人社监罚决〔2021〕第 1 号”《行    未对分包单位劳动用工实施监督管理；
                                                                        重大违法行为。”
                     政处罚决定书》，处以罚款 5 万元。         （三）分包单位未配合施工总承包单位
                                                对其劳动用工进行监督管理；（四）施
                                                工总承包单位未实行施工现场维权信
                                                息公示制度。”
                                                《天津市建设工程施工安全管理条例》
                                                第四十八条第（三）项：“施工单位违反
                                                本条例有下列行为之一的，由建设行政       龙元建设被处以罚款 2 万元，属于罚则
                     场存在带隐患作业的行为，违反了《天
                                                主管部门予以处罚：（三）安全隐患未       的最低幅度，且不存在处罚依据中的“情
                     津市建设工程施工安全管理条例》第十
                     八条的规定，被天津市宝坻区住房和建
                                                设备、设施的，责令停工消除隐患，并       此该项违法情形不属于重大违法违规
                     设委员会作出《行政处罚决定书》，处
                                                处二万元以上十万元以下罚款；情节严       行为。
                     以罚款 2 万元。
                                                重的，吊销建筑施工企业安全生产许可
                                                证。”
                     取得施工许可擅自施工的行为，违反了          修正）第十二条：“对于未取得施工许可      确认“经我局核查，龙元建设已积极妥善
                     修正）第三条、第十二条的规定，被中          项目分解后擅自施工的，由有管辖权的       款。考虑到上述违法行为情节轻微，未
                     山市住房和城乡建设局作出“中建建处          发证机关责令停止施工，限期改正，对       造成严重社会危害，且龙元建设积极改
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                                                            审核问询函的回复
     被处罚    处罚金额                                                            整改情况及
序号                         处罚情况及背景                   处罚依据
      主体    （万元）                                                       不构成重大违法违规的分析
                     〔2020〕017 号”《行政处罚决定书》， 建设单位处工程合同价款 1%以上 2%以     正、妥善处理并按时缴纳罚款，我局认
                     处以罚款 2 万元。                 下罚款；对施工单位处 3 万元以下罚   为龙元建设的上述违法情形不构成重
                                                款。”                  大违法行为”。
                                                《中华人民共和国安全生产法》第九十
                                                四条第七项：“生产经营单位有下列行为
                     作业人员未按规定培训取证的行为，违 以下的罚款；逾期未改正的责令停产停             龙元建设被处以罚款 1 万元属于前述罚
                     反了《中华人民共和国安全生产法》第 业整顿，并处五万元以上十万元以下的             则中较低幅度，且不属于逾期未改正需
                     二十七条，被杭州市萧山区应急管理局 罚款，对其直接负责的主管人员和其他             责令停业整顿的情形，据此该项违法情
                     出具“萧应急罚字[2020]第 2000032 号” 直接责任人员处一万元以上二万元以     形不属于重大违法违规行为。
                     《行政处罚决定书》，处以罚款 1 万元。 下的罚款；（七）特种作业人员未按照
                                                规定经专门的安全作业培训并取得相
                                                应资格，上岗作业的；”
龙元建设向特定对象发行股票申请文件              审核问询函的回复
  如上表所述，报告期内，公司及控股子公司受到的罚款金额 1 万元以上的行
政处罚共计 60 项，相关处罚不属于处罚依据认定的情节严重的情形或已取得主
管部门出具的不属于重大违法、情节严重情形或属于一般性行政处罚、情节轻微
等相关说明或经访谈主管部门确认，且未导致严重环境污染、重大人员伤亡或者
恶劣社会影响；相关违法违规行为及受处罚情况对公司的生产经营和财务状况未
造成重大不利影响；且被处罚对象已采取整改措施。
  综上所述，公司报告期内受到的行政处罚不属于《上市公司证券发行注册管
理办法》
   《证券期货法律适用意见第 18 号》规定的上市公司严重损害投资者合法
权益或者社会公共利益的重大违法行为，对本次发行不构成重大不利影响。
  二、结合《证券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条进行核查
  根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 2 条的规定，
                              《上市公司证券发行
注册管理办法》第十条的“重大违法行为”是指违反法律、行政法规或者规章，
受到刑事处罚或者情节严重行政处罚的行为。“有以下情形之一且中介机构出具
明确核查结论的，可以不认定为重大违法行为：
                    （1）违法行为显著轻微、罚款金
额较小；
   （2）相关处罚依据未认定该行为属于情节严重的情形；
                           （3）有权机关证
明该行为不属于重大违法行为。违法行为导致严重环境污染、重大人员伤亡或社
会影响恶劣的除外。”
  发行人及其控股子公司上述相关处罚不属于处罚依据认定的情节严重的情
形，或已取得主管部门出具的不属于重大违法、情节严重情形或属于一般性行政
处罚、情节轻微等相关说明或经访谈主管部门确认，且未导致严重环境污染、重
大人员伤亡或者恶劣社会影响。被处罚对象亦已采取整改措施。因此，该等行政
处罚不属于《上市公司证券发行注册管理办法》
                    《证券期货法律适用意见第 18 号》
规定的上市公司严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为，对
本次发行不构成重大不利影响。
  三、中介机构核查程序及核查意见
  （一）核查程序
  保荐机构和发行人律师主要履行了如下核查程序：
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
或者社会公共利益的重大违法行为”的认定；
定书、罚款缴纳凭证、整改文件等处罚资料,取得主管部门出具的不属于重大违
法、情节严重情形或属于一般性行政处罚、情节轻微等相关说明或对主管部门经
办人员进行访谈；
地方主管部门官网、百度等网站检索发行人及其控股子公司受到的处罚相关信
息；
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构和发行人律师认为：
  报告期内，发行人受到的行政处罚不属于《上市公司证券发行注册管理办法》
《证券期货法律适用意见第 18 号》规定的上市公司严重损害投资者合法权益或
者社会公共利益的重大违法行为，对本次发行不构成重大不利影响。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                      审核问询函的回复
开展情况。
     请保荐机构及发行人律师进行核查并发表明确意见。
     回复：
     一、公司及控股、参股公司是否涉及房地产业务，以及具体开展情况
     根据《中华人民共和国城市房地产管理法》第二条规定，“……本法所称房
地产开发，是指在依据本法取得国有土地使用权的土地上进行基础设施、房屋建
设的行为……”；第三十条规定，“房地产开发企业是以营利为目的，从事房地
产开发和经营的企业……”。根据《城市房地产开发经营管理条例》第二条规定，
“本条例所称房地产开发经营，是指房地产开发企业在城市规划区内国有土地上
进行基础设施建设、房屋建设，并转让房地产开发项目或者销售、出租商品房的
行为。根据《房地产开发企业资质管理规定》第三条规定，“房地产开发企业应
当按照本规定申请核定企业资质等级。未取得房地产开发资质等级证书（以下简
称资质证书）的企业，不得从事房地产开发经营业务”。
     发行人及其全部控股、参股公司未经营上述房地产开发、房地产销售、商品
房出租等房地产业务，亦未持有房地产开发企业资质，不属于房地产开发企业。
     截至报告期末，公司的经营范围不包括“房地产”相关内容，亦未开展房地
产业务；公司下属境内控股、参股公司中，经营范围包含“房地产”字样的公司
共计 9 家，该等企业均未持有房地产开发企业资质，不属于房地产开发企业，具
体情况如下：
                                      是否持有房   实际经营
     公司    与公司
序号                     经营范围           地产开发企   业务具体
     名称    的关系
                                       业资质    开展情况
                 许可项目：建设工程监理；建设工程施
                 工；房地产开发经营；代理记账；建设
                 工程设计（依法须经批准的项目，经相            报告期内，
     杭州城         关部门批准后方可开展经营活动，具体            该公司未
     投建设   控股子   经营项目以审批结果为准）。一般项目：           实际开展
     有限公    公司   工程管理服务；工程造价咨询业务；招            房地产开
      司          投标代理服务；采购代理服务；政府采            发经营相
                 购代理服务；规划设计管理；交通设施            关业务
                 维修；市政设施管理；物业管理；城市
                 绿化管理；城市公园管理；城乡市容管
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                      审核问询函的回复
                                      是否持有房   实际经营
     公司    与公司
序号                     经营范围           地产开发企   业务具体
     名称    的关系
                                       业资质    开展情况
                 理；园区管理服务；医院管理；文化场
                 馆管理服务；游览景区管理；单位后勤
                 管理服务；水资源管理；专业保洁、清
                 洗、消毒服务；软件开发；信息技术咨
                 询服务；建筑信息模型技术开发、技术
                 咨询、技术服务；土地整治服务；组织
                 文化艺术交流活动；餐饮管理；消防技
                 术服务；财务咨询；社会稳定风险评估
                 （除依法须经批准的项目外，凭营业执
                 照依法自主开展经营活动）。以下限分支
                 机构经营：许可项目：餐饮服务（依法
                 须经批准的项目，经相关部门批准后方
                 可开展经营活动，具体经营项目以审批
                 结果为准）。
                 一般项目：企业管理咨询；信息咨询服
                 务（不含许可类信息咨询服务）；市政设
                 施管理；规划设计管理；餐饮管理；酒
                 店管理；市场营销策划；会议及展览服
                 务；广告设计、代理；广告发布；广告
                 制作；工业设计服务；专业设计服务；
                                              报告期内，
     上海龙         工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其
                                              该公司未
     元天册         制品除外）；创业空间服务；非居住房地
           控股子                                实际开展
            公司                                非居住房
     理有限         询、技术交流、技术转让、技术推广；
                                              地产租赁
      公司         办公用品销售；日用百货销售；物业管
                                              相关业务
                 理。（除依法须经批准的项目外，凭营业
                 执照依法自主开展经营活动）许可项目：
                 建设工程设计；建设工程施工。（依法须
                 经批准的项目，经相关部门批准后方可
                 开展经营活动，具体经营项目以相关部
                 门批准文件或许可证件为准）
                 许可项目：各类工程建设活动；房屋建
                 筑和市政基础设施项目工程总承包；消
                 防设施工程施工；建设工程设计；建筑
                 劳务分包；施工专业作业；建设工程质
                 量检测；建设工程勘察；房地产开发经
                 营（依法须经批准的项目，经相关部门            报告期内，
      龙元
                 批准后方可开展经营活动，具体经营项            该公司未
      （温
           控股子   目以审批结果为准）。一般项目：工程管           实际开展
            公司   理服务；园林绿化工程施工；体育场地            房地产开
     设有限
                 设施工程施工；土石方工程施工；建筑            发经营相
      公司
                 信息模型技术开发、技术咨询、技术服            关业务
                 务；机械设备销售；普通机械设备安装
                 服务；建筑材料销售；信息咨询服务（不
                 含许可类信息咨询服务）；金属材料销
                 售；建筑工程机械与设备租赁（除依法
                 须经批准的项目外，凭营业执照依法自
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                      审核问询函的回复
                                      是否持有房   实际经营
     公司    与公司
序号                     经营范围           地产开发企   业务具体
     名称    的关系
                                       业资质    开展情况
                 主开展经营活动）。
                 许可项目：建设工程设计；房屋建筑和
                 市政基础设施项目工程总承包（依法须
                 经批准的项目，经相关部门批准后方可
                 开展经营活动，具体经营项目以审批结
                 果为准） 一般项目：创业空间服务；住
                 房租赁；技术服务、技术开发、技术咨
                 询、技术交流、技术转让、技术推广；
     江苏天         市政设施管理；企业管理咨询；企业管            报告期内，
     册集萃         理；非居住房地产租赁；会议及展览服            该公司未
     科技产   控股子   务；智能基础制造装备销售；智能物料            实际开展
     业发展    公司   搬运装备销售；智能仓储装备销售；智            非居住房
     有限公         能机器人销售；人工智能基础软件开发；           地产租赁
      司          人工智能应用软件开发；智能机器人的            相关业务
                 研发；智能控制系统集成；从事语言能
                 力、艺术、体育、科技等培训的营利性
                 民办培训服务机构（除面向中小学生开
                 展的学科类、语言类文化教育培训）；信
                 息技术咨询服务（除依法须经批准的项
                 目外，凭营业执照依法自主开展经营活
                 动）
                 许可项目：演出场所经营；演出经纪；
                 电影放映；营业性演出（依法须经批准
                 的项目，经相关部门批准后方可开展经
                 营活动，具体经营项目以审批结果为
                                              报告期内，
                 准）。一般项目：工艺美术品及礼仪用品
     余姚龙                                      该公司未
                 销售（象牙及其制品除外）；票务代理服
     元剧院   控股子                                实际开展
     管理有    公司                                非居住房
                 务；非居住房地产租赁；广告制作；广
     限公司                                      地产租赁
                 告发布；广告设计、代理；会议及展览
                                              相关业务
                 服务；文化用品设备出租；物业管理；
                 礼仪服务；小食杂店（三小行业）；日用
                 百货销售（除依法须经批准的项目外，
                 凭营业执照依法自主开展经营活动）。
                 许可项目：演出场所经营；营业性演出。
                 （依法须经批准的项目，经相关部门批
                 准后方可开展经营活动，具体经营项目
                 以相关部门批准文件或许可证件为准）            报告期内，
     泰安宁
                 一般项目：工艺美术品及礼仪用品销售            该公司未
     阳龙元
           控股子   （象牙及其制品除外）；票务代理服务；           实际开展
            公司   组织文化艺术交流活动；非居住房地产            非居住房
     理有限
                 租赁；广告制作；广告发布；广告设计、           地产租赁
      公司
                 代理；会议及展览服务；文化用品设备            相关业务
                 出租；餐饮管理；食品销售（仅销售预
                 包装食品）。
                      （除依法须经批准的项目外，
                 凭营业执照依法自主开展经营活动）
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                       审核问询函的回复
                                       是否持有房   实际经营
      公司   与公司
序号                      经营范围           地产开发企   业务具体
      名称   的关系
                                        业资质    开展情况
                 一般项目：技术服务、技术开发、技术
                 咨询、技术交流、技术转让、技术推广；
                 企业管理咨询；信息咨询服务（不含许
                 可类信息咨询服务）；市政设施管理；规
                 划设计管理；餐饮管理；酒店管理；市
     天册谷         场营销策划；会议及展览服务；广告制             报告期内，
     普（成         作；广告设计、代理；广告发布；工业             该公司未
     都）科   控股子   设计服务；专业设计服务；工艺美术品             实际开展
     技发展    公司   及收藏品批发（象牙及其制品除外）；房            房地产经
     有限公         地产经纪；办公用品销售；日用百货销             纪相关业
      司          售。
                  （除依法须经批准的项目外，凭营业             务
                 执照依法自主开展经营活动）许可项目：
                 建设工程设计。（依法须经批准的项目，
                 经相关部门批准后方可开展经营活动，
                 具体经营项目以相关部门批准文件或许
                 可证件为准）
                 许可项目：各类工程建设活动（依法须
                 经批准的项目，经相关部门批准后方可
                 开展经营活动，具体经营项目以相关部
                 门批准文件或许可证件为准）一般项目：            报告期内，
     成都龙         物业管理；信息咨询服务（不含许可类             该公司未
     元城市   控股子   信息咨询服务）；社会经济咨询服务；企            实际开展
     发展有    公司   业管理咨询；非居住房地产租赁；商业             非居住房
     限公司         综合体管理服务；停车场服务；游览景             地产租赁
                 区管理；城市公园管理；酒店管理；集             相关业务
                 贸市场管理服务；园林绿化工程施工（除
                 依法须经批准的项目外，凭营业执照依
                 法自主开展经营活动）。
                 一般项目：工程管理服务；企业总部管
                 理；信息咨询服务（不含许可类信息咨
                 询服务）；销售代理；房地产咨询；市场
                 营销策划；企业形象策划；房地产评估；
                 规划设计管理；园林绿化工程施工；土
                                               报告期内，
                 地整治服务；技术服务、技术开发、技
                                               该公司未
     浙江蓝         术咨询、技术交流、技术转让、技术推
                                               实际开展
     城易筑         广；园区管理服务；农村民间工艺及制
                                               房地产咨
     建设管   参股公   品、休闲农业和乡村旅游资源的开发经
     理集团    司    营；农业园艺服务；农业生产托管服务；
                                               评估及房
     有限公         休闲观光活动；酒店管理（除依法须经
                                               地产开发
      司          批准的项目外，凭营业执照依法自主开
                                               经营相关
                 展经营活动）。许可项目：建设工程设计；
                                               业务
                 房地产开发经营；旅游业务；工程造价
                 咨询业务；住宅室内装饰装修；各类工
                 程建设活动（依法须经批准的项目，经
                 相关部门批准后方可开展经营活动，具
                 体经营项目以审批结果为准）。
     注：截至本审核问询函回复出具日，上述第 4 项江苏天册集萃科技产业发展有限公司、
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                 审核问询函的回复
第 7 项天册谷普（成都）科技发展有限公司和第 8 项成都龙元城市发展有限公司已注销公司
登记。
  因此，截至报告期末，公司及控股、参股公司均未持有房地产开发企业资质，
不属于房地产开发企业，不涉及房地产业务；公司及其境内控股、参股公司中存
在 9 家公司经营范围包括“房地产”的情况，但该等企业亦未实际开展房地产业
务。
     二、中介机构核查程序及核查意见
     （一）核查程序
  保荐机构和发行人律师主要履行了如下核查程序：
“房地产”的情况；
际开展情况的确认文件；
告期内主营业务、营业收入情况；
经营范围情况；
产业务。
     （二）核查意见
  经核查，保荐机构和发行人律师认为：
  截至报告期末，公司及控股、参股公司均未持有房地产开发企业资质，不属
于房地产开发企业，公司及其境内控股、参股公司中存在 9 家公司经营范围包括
“房地产”的情况，但该等企业未实际开展房地产业务。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件             审核问询函的回复
  保荐机构关于发行人回复的总体意见
  对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，确认并保证其真实、完
整、准确。
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                 审核问询函的回复
（本页无正文，为龙元建设集团股份有限公司《关于龙元建设集团股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》之盖章页）
                              龙元建设集团股份有限公司
                                    年   月   日
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                   审核问询函的回复
                 发行人董事长声明
  本人作为龙元建设集团股份有限公司的董事长，现就本次审核问询函的回复
郑重声明如下：
 “本人已认真阅读龙元建设集团股份有限公司本次审核问询函的回复的全部
内容，确认本次审核问询函的回复不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。”
  发行人董事长签名： _______________
                   赖朝辉
                                龙元建设集团股份有限公司
                                      年   月   日
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                     审核问询函的回复
（本页无正文，为中信建投证券股份有限公司《关于龙元建设集团股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》之签字盖章页）
  保荐代表人签名：
              武立华             袁   晨
                              中信建投证券股份有限公司
                                       年   月   日
龙元建设向特定对象发行股票申请文件                    审核问询函的回复
           关于本次审核问询函回复的声明
  本人已认真阅读龙元建设集团股份有限公司本次审核问询函回复的全部内
容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司
按照勤勉尽责原则履行核查程序，本次审核问询函回复不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应
法律责任。
  法定代表人/董事长签名： _______________
                      王常青
                                 中信建投证券股份有限公司
                                       年   月   日

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
相关股票：
龙元建设
好投资评级：
好价格评级：
证券之星估值分析提示龙元建设盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明：以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至jubao@stockstar.com，我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星！请点此与我们联系 版权所有： Copyright © 1996-年