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龙元建设: 立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复

证券之星 2024-07-29 19:18:46
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       立信会计师事务所（特殊普通合伙）
  关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
           申请文件的审核问询函的回复
                            信会师函字[2024]第 ZA354 号
上海证券交易所：
  贵所于 2024 年 6 月 24 日下发的《关于龙元建设集团股份有限公司向特定
对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2024〕160 号）
（以下简称“问询函”）已收悉。立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简
称“会计师”或“我们”）作为龙元建设集团股份有限公司（以下简称“发行人”
或“龙元建设”）2022 年度、2023 年度财务报表审计机构，对问询函中与会计
师有关的问题进行了审慎核查，具体回复内容如下：
  注：本函审核问询函回复中财务数据均保留两位小数，若出现总数与各分
项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成；涉及 2024 年 1-3 月相关
财务数据未经审计。
  问题 3：关于融资规模
  根据申报材料，公司最近一期资产负债率为 79.13%，本次向特定对象发行
股票募集资金不超过 184,947.74 万元，扣除发行费用后将用于补充流动资金和
偿还银行贷款。
  请发行人结合公司现有资金余额、现金流入净额、用途和资金缺口，说明
本次融资规模的合理性；结合本次募集资金用于补流及偿债的具体用途及相关
安排，说明对公司偿债能力的影响，后续是否有其他提高公司偿债能力的举措。
  请保荐机构和申报会计师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 5 条进
行核查并发表明确意见。
  【发行人回复】
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
  一、请发行人结合公司现有资金余额、现金流入净额、用途和资金缺口，
说明本次融资规模的合理性
  综合考虑公司日常营运需要、公司现有资金余额、预测期现金流入净额、
预测期预计现金分红及偿还债务利息支出等因素分析，公司未来三年（2025 年-
                                                                   单位：万元
   类别                     项目                        金额             计算规则
可自由支配资金     受限资金余额                                 33,371.23
            可自由支配资金                               103,720.69   A
未来三年预计经营
            未来三年预计经营性现金流入净额                       138,235.46   B
性现金流入净额
            最低货币资金保有量                             142,394.19   ①
            未来期间利息费用支出                            441,875.60   ②
资金支出需求
            未来期间预计现金分红所需资金                         32,000.00   ③
            总体资金需求合计                              616,269.79   C=①+②+③
总体资金缺口                                           -374,313.64   D=A+B-C
  （一）可自由支配资金
  截至 2024 年 3 月 31 日，发行人货币资金余额为 137,091.92 万元，其中受
限货币资金为 33,371.23 万元。扣除上述使用受限的资金，公司剩余 103,720.69
万元资金可用于业务经营。
  （二）未来三年预计经营性现金流入净额
  公司未来三年新增经营性现金流净额以公司未来三年经营活动产生的现金
流量净额和营业收入为基础进行测算。报告期内，公司营业收入以及经营活动
产生的现金流量净额情况如下：
                                                                   单位：万元
       项目      2024 年 1-3 月      2023 年度        2022 年度            2021 年度
营业收入              275,218.15       900,417.30   1,424,589.53       1,954,781.74
经营活动现金流量净额         16,393.12       162,573.33   -171,481.48          -24,247.68
经营活动现金流量净额
占营业收入比例
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       项目         2024 年 1-3 月       2023 年度             2022 年度         2021 年度
经营活动现金流量净额/
营业收入平均值
  由上表可见，公司各期经营活动现金流量净额占当期营业收入比例的平均
值为 2.68%，假设公司未来三年（2025 年-2027 年）维持上述比例。
  鉴于报告期内下游行业持续低迷、PPP 项目回款进度不及预期、银行融资
渠道不畅等多因素影响，公司短期流动性压力增大。受此影响，公司新承接项
目数量减少，从而导致营业收入大幅下滑。本次交易完成后，公司将有效缓解
现金流压力，增强资本实力，加快订单承接和生产经营进程，同时充分发挥国
有和民营融合发展的机制优势以及杭州市属国企资源优势，助力公司市场开拓。
因此假设公司未来三年（2025 年-2027 年）营业收入水平恢复至 2020 年-2022
年营业收入水平。2020 年-2022 年公司实现营业收入如下：
                                                                          单位：万元
            项目                   2022 年度               2021 年度           2020 年度
营业收入                             1,424,589.53          1,954,781.74      1,778,668.34
平均值                                                                      1,719,346.54
                                                                          单位：万元
             项目                       2025 年度            2026 年度         2027 年度
预测的营业收入                               1,719,346.54       1,719,346.54    1,719,346.54
经营活动产生的现金流量净额/营业收入                            2.68%              2.68%         2.68%
预计经营活动现金流量净额                               46,078.49        46,078.49      46,078.49
未来三年公司经营活动现金流量净额合计                                                        138,235.46
  注：上述营业收入增长的假设及测算仅为测算本次向特定对象发行股票募集资金用于
补充流动资金的合理性，不代表对 2025 年至 2027 年经营情况及趋势的判断，亦不构成盈
利预测。
  （三）最低货币资金保有量
  公司的营业收入主要来源于建筑施工以及基建投资业务，上述业务回款会
受到下游房地产行业景气度、PPP 项目所在地财政状况的影响。受下游行业持
续低迷，部分客户回款不及预期的影响，公司为确保生产经营中对职工薪酬、
劳务用工、原材料采购等的必要支出，根据公司 2024 年第一季度财务数据测算，
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按平均储备两个月的付现资金作为最低货币资金保有量，公司最低货币资金保
有量需求达到 142,394.19 万元，具体测算如下：
                                               单位：万元
         财务指标                计算公式            金额
最低货币资金保有量（两个月保有
                     ⑤=④÷月数*2        142,394.19
量）
   注 1：期间费用总额包括税金及附加、管理费用、研发费用、销售费用以及财务费用；
   注 2：非付现成本总额包括当期固定资产、投资性房地产折旧、无形资产摊销、使用
权资产折旧、长期待摊费用摊销、股份支付费用、租赁负债利息支出。
   （四）未来期间利息费用支出
万元、148,825.59 万元，年平均利息费用支出为 147,909.28 万元。2024 年第一
季度公司利息费用支出为 34,812.64 万元，年化后 2024 年利息费用支出为
   假设 2025-2027 年的年平均应偿还借款利息费用与 2022 年至 2024 年的年
平均利息费用支出保持一致，则公司未来三年（2025-2027 年）借款利息费用支
出金额为 441,875.60 万元。
   （五）未来期间预计现金分红所需资金
   根据赖振元家族和杭州交投集团签订的《战略合作暨控制权变更框架协议》
及补充协议约定，上市公司每年度现金分红原则上不少于当年实现的可分配利
润的 20%，同时承诺 2024 年度至 2026 年度累计承诺净利润数不低于人民币
   综上所述，综合考虑公司所处建筑施工行业特点带来的最低货币资金保有
量需要、公司现有资金余额、用途和预测期资金流入净额、预测期预计现金分
红及偿还债务利息支出等因素，公司目前的资金缺口为 374,313.64 万元，超过
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本次募集资金总额，因此，本次募集资金规模具有合理性。
  二、结合本次募集资金用于补流及偿债的具体用途及相关安排，说明对公
司偿债能力的影响
  （一）本次募集资金用于补流及偿债的具体用途及相关安排
  公司本次募集资金补充流动资金主要用于未来随着公司业务规模增长而增
加的营运成本，如员工薪酬、原材料采购、销售费用、管理费用等公司日常生
产经营相关的非资本性支出；公司本次募集资金偿还银行贷款主要用于偿还公
司因发展业务需要所产生的银行借款及相关利息支出。
  本次募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款将有助于公司缓解资金压
力，增强公司生产能力、资金实力、抗风险能力以及生产经营的灵活性和应变
力，助力公司提升核心竞争力、扩大业务规模、保持行业竞争优势、提高持续
经营能力。
  （二）对公司偿债能力的影响
  本次募集资金到位后，对公司偿债能力的影响测算如下：
                                       募集资金到位后（模
     主要财务指标          募集资金到位前
                                           拟）
流动比率（倍）                         1.10           1.16
速动比率（倍）                         1.09           1.16
资产负债率（%）                       79.13          76.65
  注：募集资金使用前主要财务指标数据使用龙元建设 2024 年第一季度财务数据计算。
  公司本次募集资金到位后，流动比率预计从 1.10 倍上升为 1.16 倍，速动比
率预计从 1.09 倍上升为 1.16 倍，资产负债率将会进一步降低，从 79.13%降低
至 76.65%。公司偿债能力将进一步增强，流动资金压力将进一步缓解，为公司
未来业务开拓及业绩的增长提供有力保障。
  三、后续是否有其他提高公司偿债能力的举措
  （一）提升公司经营业绩，增强抗风险能力
  本次向特定对象发行股票完成后，杭州交投集团将会成为公司控股股东，
公司将会作为杭州交投集团工程建设类业务的主要运营平台，着力加大基础设
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施项目投资、建设、运营业务，做强建筑工程总承包及绿色建筑等相关主业，
促进上市公司持续健康发展。公司将深耕长三角区域市场，提升公司在长三角
区域业务市场占有率，并在原有市场业务基础上，充分发挥杭州交投集团区域
城市开发和高铁新城建设大项目带动效应，以及杭州市属国企资源优势，围绕
基础设施建设开展强链、延链、补链，将其打造为国内房屋建筑、交通工程、
市政工程、水利环境等领域营收规模和项目实施能力领先的综合型基础设施类
工程总承包商和城市美容商，有力推动公司相关产业发展再上新台阶。
  （二）优化现金流管理，加快资金回笼
  公司将进一步加强应收账款催款力度，提高与相关 PPP 项目主管单位协商
频率、加大向上级主管部门沟通力度，以争取早日达成付款安排、督促项目及
时回款，加快资金回笼。
  （三）加强成本控制，提升运营效率
  公司将继续优化各项运营流程，实施精益管理，加强成本控制，从采购、
生产到销售各个环节严格把关，降低生产成本和管理费用。通过提升运营效率，
提高公司的盈利能力，增强偿债能力。
  （四）拓宽融资渠道，降低资金成本
  本次向特定对象发行股票完成后，杭州交投集团将成为公司控股股东。公
司将积极拓宽融资渠道，进一步提升银行授信额度，降低资金成本，提高资金
使用效率，确保公司在未来的业务扩展和项目投资中拥有充足的资金支持，增
强公司的偿债能力。
  【申报会计师核查程序及核查意见】
  （一）核查程序
  申报会计师履行了如下核查程序：
币资金余额及使用安排、资金缺口、公司资产负债率等，判断募集资金规模的
合理性；
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金需求和未来现金流入金额等情况，核查本次补充流动资金规模的合理性；
比，分析测算的谨慎性和合理性。
  （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
模具有合理性；
他提高偿债能力的举措；
集资金，募集资金可以全部用于补充流动资金和偿还债务。本次募集资金用于
补充流动资金和偿还银行贷款的规模具备合理性，符合《证券期货法律适用意
见第 18 号》第 5 条的相关规定。
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   问题 4：关于业务及经营情况
较 2022 年 略 有 上 升 ； 报 告 期 公 司 归 母 净 利 润 分 别 为 66,729.34 万 元 、
净 额 分 别 为 -24,247.68 万 元 、 -171,481.48 万 元 、 162,573.33 万 元 和
   请发行人说明：（1）结合报告期内公司主要业务类型、具体项目承接、在
建以及完工的项目数量及单项金额、行业政策影响及市场需求情况等，分析公
司收入持续下滑的原因，与同行业可比公司是否存在差异；（2）结合项目施工
情况、公司人员数量变动、原材料价格变动等，说明主营业务成本结构变动的
原因，是否符合行业惯例；（3）分析公司报告期内毛利率的变化原因，与同行
业可比公司毛利率是否存在差异及原因；（4）结合公司期间费用构成及主要影
响因素，分析公司在 2023 年度营业收入及员工人数下滑情况下，期间费用金额
上升的原因及合理性；（5）报告期内公司经营活动产生的现金流净额与净利润
存在差异的具体原因，使用间接法将净利润调节为经营活动现金流量的具体过
程；（6）结合公司最新在手订单情况、项目承接及开工情况、客户开拓情况等，
说明公司经营业绩是否存在好转迹象，持续经营能力是否存在不确定性。
   请保荐机构及申报会计师对问题 4.1-4.5 进行核查并发表明确意见。
   【发行人回复】
   一、结合报告期内公司主要业务类型、具体项目承接、在建以及完工的项
目数量及单项金额、行业政策影响及市场需求情况等，分析公司收入持续下滑
的原因，与同行业可比公司是否存在差异
   （一）建筑行业政策影响及市场需求情况
   报告期内，国家围绕重大战略部署和“十四五”规划，加大宏观政策调节
力度，建筑行业及其下游行业持续调整。建筑施工行业方面，在“保交付”政
策支撑下，行业房屋竣工面积在 2023 年实现阶段性增长，但新开工面积持续负
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增长，房地产行业的低迷对建筑行业的发展产生一定影响；基础设施建设投资
行业方面，国家相继出台《关于进一步推动政府和社会资本合作（PPP）规范
发展、阳光运行的通知》《关于促进民营经济发展壮大的意见》《关于完善政府
诚信履约机制优化民营经济发展环境的通知》等针对性政策措施，进一步规范
实施政府和社会资本的合作机制，保障项目回款；绿色建筑行业方面，在“双
碳”目标推动下，国家政策加码支持建筑绿色化及装配式建筑高速发展，《城乡
建设领域碳达峰实施方案》等政策的出台为绿色建筑、生态城市的规模化、快
速发展提供了机遇。
  建筑行业的市场需求与经济发展有较为密切的关系。根据国家统计局数据，
增长 5.2%；2023 年全社会固定资产投资完成额 50.97 万亿元，同比增长 2.80%。
近年来我国各项宏观调控组合政策发力显效，经济数据回升向好，但随着我国
经济发展进入“新常态”，国内生产总值和固定资产投资增速有所放缓，建筑
业市场需求的增速有所下降，建筑业仍处在从过去的“增加数量”向未来的
“提高质量”转变过程中。
战，部分建筑企业存在收入下滑和现金流紧张情况，公司积极主动控制业务规
模，持续降低房地产行业相关订单的承接量，同时自 2020 年后就不再承接重资
产、长周期的 PPP 项目，受此影响公司在建项目、竣工项目及新承接项目均呈
现逐年下滑趋势，公司土建施工业务收入呈下滑趋势。
  （二）公司及同行业可比公司的经营情况
  （1）报告期内同行业可比公司的营业收入情况
如下表：
                                              单位：万元
公司名称
         金额      同比变动           金额     同比变动    金额
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公司名称
           金额            同比变动                金额         同比变动           金额
中国建筑   226,552,924.40     10.24%       205,505,207.00     8.58%    189,270,630.70
上海建工    30,462,764.59      6.50%        28,603,661.47     1.77%     28,105,546.80
陕建股份    18,055,499.14      -4.65%       18,936,565.56    12.92%     16,769,353.04
宁波建工     2,267,267.55      3.69%         2,186,686.70     2.56%      2,132,019.16
重庆建工     4,471,032.98      -9.36%        4,932,974.62    -14.69%     5,782,493.22
龙元建设      900,417.30      -36.79%        1,424,589.53    -27.12%     1,954,781.74
主要是由于公司 2022 年有效工程施工时间同比减少，同时公司主动控制 PPP 项
目施工节奏。报告期内，公司营业收入与重庆建工变动趋势一致，宁波建工、
上海建工营业收入基本维持稳定。中国建筑主要由于充分发挥其全产业链布局
优势，各项业务收入均稳步增长，导致整体收入实现增长。宁波建工主要由于
市政与公用设施板块业务营业收入同比增加 12.74%，导致营业收入增加；上海
建工通过调整工期和提高工效，提升了 2022 年下半年施工产值，导致营业收入
维持基本稳定。
主要是由于公司新增订单量减少。报告期内，公司营业收入与同行业重庆建工、
陕建股份变动趋势一致，与公司业务重合范围较大的宁波建工、上海建工基本
维持稳定。中国建筑主要由于持续加强市场开拓力度，加快推进项目履约进度，
导致营收规模稳步增长；宁波建工主要由于销售建筑材料板块业务营业收入同
比增加 59.95%，因此营业收入保持稳定增长；上海建工主要由于建筑施工板块
业务营业收入同比增长 7.28%，因此营业收入保持稳定增长。
  （2）报告期内同行业可比公司的主要业务类型
  根据可比上市公司定期报告披露，公司及同行业可比公司的主要业务类型
如下表所示：
公司名称                    主要业务类型介绍                              主要项目类型
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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公司名称           主要业务类型介绍            主要项目类型
       中国建筑主要投资方向为房地产开发、融投资建造、   房建（装饰、园林）、
       城镇综合建设等领域。公司强化内部资源整合与业务   基建（市政、铁路、轨
中国建筑   协同，打造“规划设计、投资开发、基础设施建设、   交、路桥、电力、港
       房屋建筑工程”“四位一体”的商业模式，为城市建   工）、跨板块（安装、
       设提供全领域、全过程、全要素的一揽子服务。     钢构、商混）
                                 房屋工程（含公共建
                                 筑、商办楼宇、住宅房
       上海建工形成了以建筑施工业务为基础，设计咨询业
                                 屋等）、基建工程（含
       务和建材工业业务为支撑，房产开发业务和城市建设
                                 轨道交通、道路、桥
       投资业务为两翼的核心业务架构。近年，公司积极拓
                                 梁、隧道工程、园林绿
       展城市更新、水利水务、生态环境、工业化建造、建
上海建工                             化工程、水利水运工
       筑服务业、新基建领域等六大新兴市场。目前，上海
                                 程、管道管廊工程
       建工“五大事业群+六大新兴业务”覆盖投资、策
                                 等）、专业工程（工业
       划、设计、建造、运维、更新全产业链，可为客户提
                                 工程、节能环保工程、
       供高效的建筑全生命周期整体解决方案。
                                 海洋工程、电力工程
                                 等）
     陕建股份业务主要包括建筑工程业务和石油化工工程
     业务。建筑工程业务是公司的核心业务，涵盖勘察、
     设计、建材、建筑工业化、房建、路桥、市政、水
     利、装饰装修、钢结构、安装、古建园林等细分市场     房建、路桥、市政、水
陕建股份
     领域。石油化工工程业务是公司的重要业务组成部      利等
     分，公司在炼油、石油化工、煤化工、化肥、油气储
     运、工业建筑、长输管线施工、大型设备吊装等领域
     具有丰富的施工经验。
     宁波建工主业为房屋建筑工程勘察、设计、施工、安
     装，市政道路桥梁、园林绿化，建筑装修装饰、建筑     房屋建筑、市政道路桥
宁波建工
     幕墙的设计、施工及预拌商品混凝土、水泥预制构      梁、园林绿化等
     件、钢结构、装配式建筑等的生产、销售。
     重庆建工是以房屋建筑工程、基础设施建设与投资等
     业务为主业，集工程设计、机械制造、建筑材料生
     产、特许经营、物流配送等服务为一体的国有控股上
     市公司，主要从事的业务包括：公共与民用房屋建筑
                                 房屋建筑、路桥施工、
重庆建工 施工、机电安装工程施工、建筑装修装饰等；高等级
                                 市政建设等
     公路及公路路基、路面、桥梁、水利、港口、隧道等
     的施工、建设与投资；建筑机械设备、器材、构件、
     钢结构、建筑材料的生产、销售、物流、工程设计、
     技术咨询、技术服务等。
     龙元建设深耕建筑工程总承包和基础设施建设投资领
     域，经过四十多年发展，通过建筑产业链上下游延
     伸、基建领域丰富业绩和资源积累、绿色建筑等行业     传统施工项目（公建、
龙元建设 发展新领域研发和布局，形成了建筑总承包、基建投     厂区、市政等）、PPP
     资和绿色建筑三大板块协同发展的龙元生态，各板块     项目等
     拥有独立的商业模式、团队和管理运作经验，共同助
     力集团实现更好的战略发展。
  注：资料来源于上市公司定期报告。
  公司主营业务涵盖土建施工、建筑装饰、钢结构、幕墙、水利、基建投资
   立信会计师事务所（特殊普通合伙）
   关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
   申请文件的审核问询函的回复
   业务等，同行业可比公司主要包括中国建筑、上海建工、陕建股份、宁波建工
   和重庆建工。中国建筑的主营业务包括房屋建筑工程业务、基础设施建设与投
   资业务、房地产开发与投资业务等，2023 年房屋建筑工程业务营业收入占比最
   大，为 61.1%；上海建工的主营业务包括建筑施工、建材工业、房产开发等，
   建筑工程业务、石油化工工程业务等，2023 年建筑工程业务营业收入占比最大，
   为 91.13%；宁波建工的主营业务包括房屋建筑业务、市政与公用设施业务、安
   装业务等，2023 年房屋建筑业务和市政与公用设施业务营业收入占比分别为
   设业务、基建工程业务、专业工程业务等，2023 年房屋建设业务和基建工程业
   务营业收入占比分别为 56.52%和 30.47%，为重庆建工主要收入来源。
       （3）报告期内同行业可比公司的具体项目承接、在建以及完工的项目数量
   及单项金额
   目情况如下表所示：
                                                                    单位：个，亿元
公司名称                           平均                           平均                           平均
        数量         总金额                数量         总金额               数量         总金额
                               金额                           金额                           金额
中国建筑     7,408     38,727.00   5.23    6,431    35,015.00   5.44    5,920    31,074.00   5.25
上海建工    11,607      3,722.91   0.32   10,578     4,516.87   0.43   10,359     4,425.06   0.43
陕建股份     3,166      3,964.07   1.25    2,981     3,940.65   1.32    2,936     3,142.81   1.07
宁波建工     1,431       192.99    0.13    1,600      236.82    0.15    1,957      218.43    0.11
重庆建工      970        563.44    0.58    1,029      737.82    0.72     943       632.49    0.67
龙元建设      107         75.91    0.71     126       101.12    0.80     169       189.85    1.12
       注：数据来源于上市公司定期报告，可比公司未披露最近一期数据，下同。
   目平均金额分别为 1.12 亿元、0.80 亿元和 0.71 亿元，总体呈现下降趋势。同行
   业中国建筑累计新签项目数量、总金额和项目平均金额呈现上升趋势，项目平
   均金额总体保持稳定；宁波建工累计新签项目数量和总金额均呈现下降趋势；
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      申请文件的审核问询函的回复
      上海建工、重庆建工累计新签项目数量基本保持稳定，累计新签项目总金额和
      项目平均金额呈现下降趋势；陕建股份主要由于其提升了陕西省外市场新签合
      同额，导致累计新签项目数量和总金额出现增长，项目平均金额有所上升。
      况如下表所示：
                                                                          单位：个，亿元
 公司名称                              平均                            平均                            平均
            数量         总金额                 数量         总金额                数量         总金额
                                   金额                            金额                            金额
  中国建筑      27,838    104,500.00   3.75    24,850    96,499.00   3.88    22,880    86,868.00   3.80
  上海建工       5,158     10,026.21   1.94     5,521    10,626.77   1.92     4,235     6,398.59   1.51
  陕建股份       3,574      7,227.30   2.02     3,692     6,342.35   1.72     3,084     5,084.17   1.65
  宁波建工        557        637.00    1.14      579       583.21    1.01      576       499.38    0.87
  重庆建工        857        423.26    0.49      900      1,546.12   1.72     1,184     1,785.39   1.51
  龙元建设        177        401.76    2.27      223       512.76    2.30      228       602.27    2.64
      个和 177 个，总金额分别为 602.27 亿元、512.76 亿元和 401.76 亿元，项目平均
      金额分别为 2.64 亿元、2.30 亿元和 2.27 亿元，总体呈现下降趋势。同行业中国
      建筑在建项目数量和总金额呈现上升趋势，项目平均金额总体保持稳定；重庆
      建工在建项目数量、项目总金额和项目平均金额均呈现下降趋势；宁波建工在
      建项目数量基本保持稳定，项目总金额、项目平均金额有所上升；上海建工主
      要由于建筑装饰及其他板块项目数量和金额上升，导致在建项目数量、项目总
      金额、项目平均金额有所上升；陕建股份主要由于房屋建设及基建工程板块项
      目数量和金额上升，导致其在建项目数量和总金额基本保持稳定，项目平均金
      额有所上升。
      项目情况如下表所示：
                                                                          单位：个，亿元
项目   公司名称                             平均                            平均                            平均
               数量          总金额                数量          总金额               数量          总金额
                                      金额                            金额                            金额
      立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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项目   公司名称                                平均                                   平均                                   平均
             数量              总金额                     数量            总金额                 数量               总金额
                                         金额                                   金额                                   金额
     中国建筑     10,994         23,930.00    2.18        11,442      24,072.00    2.10    11,475       27,877.00      2.43
竣工   上海建工        1,381        2,127.97    1.54         1,120       1,298.57    1.16        1,062        1,192.49   1.12
验收   陕建股份        1,196        1,261.71    1.05             966     1,027.63    1.06         992          876.96    0.88
的项
目情   宁波建工        1,594         207.15     0.13         1,416        196.90     0.14        1,722         205.21    0.12
况    重庆建工            279       322.01     1.15             364      394.59     1.08         536          491.61    0.92
     龙元建设            120       202.40     1.69             88       136.70     1.55         146          214.32    1.47
      个、88 个和 120 个，总金额分别为 214.32 亿元、136.70 亿元和 202.40 亿元，项
      目平均金额分别为 1.47 亿元、1.55 亿元和 1.69 亿元，总体保持稳定。同行业中
      国建筑竣工验收的项目数量、总金额、项目平均金额均呈现下降趋势；重庆建
      工竣工验收的项目数量、总金额呈现下降趋势，项目平均金额有所上升；宁波
      建工竣工验收的项目数量呈现下降趋势，总金额和项目平均金额基本保持稳定；
      上海建工、陕建股份竣工验收的项目数量、总金额和项目平均金额均呈现上升
      趋势。
         综上，随着宏观经济增速放缓及建筑业客观环境发生变化，建筑业市场增
      速有所放缓，竞争愈加激烈，行业龙头建筑企业优势明显，市场集中度持续提
      升，持续挤压其他建筑公司市场空间，导致公司市场份额和经营业绩也受到一
      定影响。
         （1）报告期内公司累计新签项目情况
         报告期内，公司累计新签项目情况如下：
                                                                                      单位：个，万元
 细分行业
            数量         总金额           数量           总金额              数量         总金额            数量             总金额
 房屋建设         18       48,741.06         65      598,187.58             78    627,618.00       116       1,728,972.37
 基建工程            2     15,844.62         24      143,988.88             26    343,515.77           25      112,423.45
 专业工程            -              -         -                -             -             -            5        6,638.00
           立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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   细分行业
                 数量            总金额          数量          总金额          数量              总金额          数量             总金额
   建筑装饰                  -              -         8       8,598.98        14         22,955.87     15            46,257.17
      其他                 4     13,560.54         10       8,296.15         8         17,064.79         8          4,198.00
      总计                24     78,146.22     107       759,071.59     126          1,011,154.43    169      1,898,488.99
  项目平均金额                 -      3,256.09          -       7,094.13         -          8,025.04         -         11,233.66
              报告期内，受经济下行、需求收缩以及房地产行业持续低迷的影响，公司
           未新承接 PPP 项目，且建筑总承包订单量下降，公司累计新签项目数量、合同
           总金额、项目平均金额呈逐年下降趋势，数量分别为 169 个、126 个、107 个和
           万元和 3,256.09 万元。
              （2）报告期内公司竣工验收项目情况
              报告期内，公司竣工验收项目情况如下：
                                                                                           单位：个，万元
细分行业
            数量            总金额               数量          总金额          数量               总金额          数量                总金额
房屋建设             35      980,726.32              90   1,662,548.94        50       1,020,218.51            99     1,511,995.83
基建工程              7      215,589.41              10    260,569.67          9          52,230.34             11      496,474.49
专业工程              1           896.85              3     19,791.01          5         176,382.51              5       44,034.68
建筑装饰              2       13,468.53               8     44,862.51         10          19,217.21            21        52,391.07
 其他               3          8,657.09             9     36,220.13         14          98,975.74            10        38,280.71
 总计              48    1,219,338.20          120      2,023,992.26        88       1,367,024.31            146    2,143,176.78
项目平均金
                  -       25,402.88               -     16,866.60              -      15,534.37              -       14,679.29
  额
              报告期内，公司竣工验收项目数量和总金额总体保持稳定，项目平均金额
           呈现上升趋势。竣工验收项目数量分别为 146 个、88 个、120 个和 48 个，竣工
           验收项目总金额分别为 2,143,176.78 万元、1,367,024.31 万元、2,023,992.26 万元
           和 1,219,338.20 万元，项目平均金额分别为 14,679.29 万元、15,534.37 万元、
        立信会计师事务所（特殊普通合伙）
        关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
        申请文件的审核问询函的回复
           （3）报告期内公司在建项目情况
           报告期内，公司在建项目情况如下：
                                                                            单位：个，万元
细分行业
         数量          总金额          数量          总金额          数量          总金额          数量          总金额
房屋建设          93   2,115,943.29    117      3,065,230.20    159      4,046,041.33    128      3,272,331.03
基建工程          21    571,740.90         25    503,754.42         26    594,142.48         71   2,582,825.96
专业工程           1       1,154.28         4     83,229.68          5     84,212.97          2       4,775.51
建筑装饰          15     69,166.83         16     76,751.87         15    104,143.36         10     79,039.05
 其他           13    131,452.83         15    288,592.00         18    299,109.69         17     83,745.20
 总计         143    2,889,458.13    177      4,017,558.17    223      5,127,649.83    228      6,022,716.75
项目平均金
               -     20,206.00          -     22,698.07          -     22,993.95          -     26,415.42
  额
           报告期内，公司在建项目数量、总金额、项目平均金额呈逐年下降趋势。
        公司在建项目数量分别为 228 个、223 个、177 个和 143 个，在建项目总金额分
        别为 6,022,716.75 万元、5,127,649.83 万元、4,017,558.17 万元和 2,889,458.13 万
        元，项目平均金额分别为 26,415.42 万元、22,993.95 万元、22,698.07 万元和
           （三）公司收入持续下滑的原因分析
           报告期内，公司营业收入出现持续下滑，同行业部分可比公司的营业收入
        亦出现一定程度的波动。公司营业收入出现持续下滑的主要原因如下：
        投资总额增速放缓，房地产行业面临深度调整，从而对建筑行业产生一定影响，
        建筑企业普遍面临营收增长压力，公司新增订单量和新开工项目亦有所减少。
        同时受房地产销售情况不理想等因素影响，公司主要客户的收入及现金流并未
        有明显改善，导致公司部分项目实施放缓，项目结算和工程款回收难度加剧，
        导致公司现金流受到影响。
        大，融资成本进一步提升，一定程度上影响了公司对部分大型、优质项目的开
        拓，进一步导致公司收入下降。
       立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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       战略方向，具体措施包括：1）持续降低房地产行业相关订单的承接量，压降住
       宅类业务比例，提升市政公建类业务比例；2）报告期内不再承接重资产、长周
       期的 PPP 项目，公司主动收缩业务规模，导致公司营业收入出现下滑。
         综上所述，公司收入持续下滑主要系受宏观经济、房地产开发和基建投资
       市场、外部融资环境变化影响，以及公司主动调整业务和客户结构的战略所致。
       根据相关数据，公司及同行业部分可比公司的营业收入、项目数量和金额均出
       现了不同程度的波动，公司收入下降的原因与同行业可比公司不存在较大差异。
         二、结合项目施工情况、公司人员数量变动、原材料价格变动等，说明主
       营业务成本结构变动的原因，是否符合行业惯例
         报告期各期，公司主营业务成本变动情况如下：
                                                                                 单位：万元
 项目
           金额          比例         金额          比例          金额           比例          金额           比例
人工费       71,256.01    31.69%   227,708.24    30.56%    461,167.11     38.38%    747,704.04     45.79%
材料费       96,308.25    42.83%   302,055.20    40.53%    388,236.92     32.31%    461,758.00     28.28%
机械安装费      6,112.56     2.72%    18,524.43     2.49%     34,997.62      2.91%     33,397.27      2.05%
其他直接费     10,321.61     4.59%    79,368.53    10.65%     58,976.57      4.91%     73,828.38      4.52%
分包工程      40,871.12    18.18%   117,559.21    15.78%    258,272.94     21.49%    316,378.16     19.37%
 合计      224,869.55   100.00%   745,215.60   100.00%   1,201,651.16   100.00%   1,633,065.85   100.00%
         由上表可知，报告期各期公司主营业务成本主要为人工费、材料费和分包
       工程。主营业务成本金额呈现逐渐下滑趋势，主要原因系面对经济下行、需求
       收缩以及房地产行业持续低迷的影响，报告期内公司新承接的建筑总承包项目
       减少；公司自 2021 年起不再承接 PPP 业务，随着存量 PPP 项目逐渐由建设期
       转入运营期，PPP 业务带来的工程施工收入也逐渐下滑。公司的主营业务成本
       与公司承接项目数量变动趋势基本一致。
         报告期各期末，公司员工总数分别为 5,013 人、4,862 人、3,158 人和 3,052
       人，主要包括生产人员和技术人员等。公司员工带来的成本主要计入期间费用，
       主营业务成本中的人工费主要为公司工程施工类项目对应的劳务分包费用。
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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       报告期内，公司材料费主要包括钢材、水泥等建筑材料。报告期内，钢材
     和水泥的市场价格变动如下：
       注：数据来源 wind。
       注：数据来源 wind。
       报告期内，公司主要建筑材料钢材和水泥的价格存在一定波动。公司材料
     费占比逐渐提高，主要原因系当年在建项目类型差异，例如市政类项目机械化
     程度较高，材料费占比较高；房建类项目人工费占比较高。
       最近三年，公司与同行业可比公司的主营业务成本构成占比对比如下：
项目    龙元    重庆      宁波   龙元            重庆   宁波   龙元    重庆      宁波
      建设    建工      建工   建设            建工   建工   建设    建工      建工
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项目     龙元        重庆        宁波         龙元            重庆        宁波         龙元         重庆        宁波
       建设        建工        建工         建设            建工        建工         建设         建工        建工
人工费    30.56%    21.52%    24.12%     38.38%        21.88%    24.89%     45.79%     22.26%    26.31%
材料费    40.53%    42.33%    44.99%     32.31%        43.03%    47.02%     28.28%     44.39%    50.83%
小计     71.09%    63.85%    69.11%     70.69%        64.91%    71.90%     74.07%     66.65%    77.14%
机械安
装费
其他直
接费
分包工
 程
间接费
 用
合计    100.00%   100.00%   100.00%    100.00%   100.00%       100.00%    100.00%    100.00%   100.00%
        注：因部分同行业可比公司未披露主营业务成本分类金额，故仅选取重庆建工与宁波
      建工年报数据进行对比。
         由上表可知，同行业可比公司的主营业务成本主要由人工费、材料费与分
      包工程构成，与公司的主营业务成本构成一致。部分年份的人工费和材料费占
      比存在波动主要原因系项目类型不同、分包方式不同，人工费和材料费合计占
      比相对稳定。
         综上，公司主营业务成本结构相对稳定，与同行业可比公司相比不存在明
      显差异。
         三、分析公司报告期内毛利率的变化原因，与同行业可比公司毛利率是否
      存在差异及原因
         （一）报告期内公司毛利率的变化原因
         报告期内，公司积极推进由高速发展向高质量发展转变，实现项目转型升
      级、提质增效。报告期各期，公司的主营业务毛利分别为 317,822.70 万元、
         报告期内，公司主营业务按行业类别划分的毛利构成情况如下：
                                                                                  单位：万元
项目       2024 年 1-3 月               2023 年度                   2022 年度                 2021 年度
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            金额           占比         金额           占比               金额            占比          金额           占比
土建施工        4,790.69      9.67%    14,068.59      9.31%           59,558.98     26.90%     147,099.10    46.28%
装饰与钢
结构
水利施工           290.61     0.59%     4,717.86      3.12%            4,435.21      2.00%       4,382.19     1.38%
PPP 项 目
投资
其他             305.28     0.62%     4,943.20      3.27%            5,881.92      2.66%       1,820.69     0.57%
 合计        49,537.17    100.00%   151,161.60    100.00%          221,433.77    100.00%     317,822.70   100.00%
               报告期内，公司主营业务按行业类别划分的毛利率情况如下：
                                                                                            单位：%
               项目          2024 年 1-3 月        2023 年度              2022 年度              2021 年度
          土建施工                      3.14                  2.79                 5.59             9.32
          装饰与钢结构                    8.89                  8.31                 7.59             6.60
          水利施工                      6.25                 13.19                10.51           12.13
          PPP 项目投资                 99.50                 79.63                99.90           99.54
          其他                        7.31                 21.60                23.90             9.64
               合计                  18.05                 16.86                15.56           16.29
               报告期内，公司主营业务综合毛利率总体保持稳定，其中公司土建施工业
          务收入占比下降，PPP 项目投资业务的收入占比提高，由于 PPP 项目投资业务
          的毛利率较高，拉高了公司整体毛利率水平。
               综上，公司主营业务收入占比最高的是土建施工业务，受经济下行、需求
          收缩以及房地产行业持续低迷的影响，公司建筑总承包项目施工节奏有所放缓，
          土建施工业务营业收入和毛利下滑幅度较大。公司主营业务毛利占比最高的为
          PPP 项目投资业务，其中 PPP 项目投资业务 2023 年毛利率下降主要系部分 PPP
          项目与实施机构协商进行财务结算、清算或提前回购，考虑到公司现金流紧张，
          为推动项目结算、加快回款进度，经与实施机构协商，对项目结算价进行调减，
          相应金额计入 PPP 项目投资成本。报告期内，公司大部分 PPP 项目陆续进入了
          运营期，对公司毛利贡献比较稳定，从而导致公司毛利率上升。
               （二）报告期内公司与同行业可比公司毛利率比较
               报告期内，公司与同行业上市公司综合毛利率比较情况如下表：
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                                                                      单位：%
  项目    公司名称                           2023 年度        2022 年度        2021 年度
                         月
        中国建筑                8.09             9.83           10.46        11.33
        上海建工                6.17             8.87            9.04         9.43
        宁波建工                7.13             8.82            8.05         8.08
 毛利率    重庆建工                7.23             5.61            4.87         4.83
        陕建股份                9.38            10.58            9.11         8.72
          平均                7.60             8.74            8.31         8.48
         发行人               17.72            16.83           15.55        16.40
  注 1：同行业可比上市公司数据取自其定期报告或根据其定期报告数据计算；
  注 2：综合毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入。
  报告期内，与同行业可比公司相比，龙元建设综合毛利率高于同行业平均
水平，且差异有所扩大，主要原因是同行业上市公司之间主营业务细分领域有
所不同，而各细分行业相应的毛利率各不相同；同时，公司 PPP 业务占比高于
同行业上市公司，从而导致公司综合毛利率高于同行业平均水平。
  四、结合公司期间费用构成及主要影响因素，分析公司在 2023 年度营业收
入及员工人数下滑情况下，期间费用金额上升的原因及合理性
  公司 2023 年及上年同期的期间费用情况分析如下：
                                                                     单位：万元
  项目
            金额             占营业收入比重                  金额           占营业收入比重
 销售费用            989.82             0.11%              693.28           0.05%
 管理费用          41,532.39            4.61%            38,033.38          2.67%
 财务费用       150,840.83             16.75%           153,525.26          10.78%
 研发费用          13,474.44            1.50%            10,117.48          0.71%
  合计        206,837.48             22.97%           202,369.40         14.21%
  报告期内公司期间费用金额相对稳定，主要为财务费用，占期间费用总额
超过 70%。2023 年期间费用与上年相比金额增长幅度较小，期间费用率增长幅
度较大主要系营业收入下滑所致。
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  （一）销售费用
  公司 2023 年及上年同期的销售费用明细如下：
                                                       单位：万元
     项目            2023 年度                       2022 年度
   职工薪酬                         298.97                       310.05
   业务招待费                        445.45                       225.18
   招投标费用                         28.89                        28.55
    差旅费                         166.94                        50.12
     其他                          49.58                        79.38
     合计                         989.82                       693.28
  公司销售费用主要为业务招待费、销售人员工资、差旅费等，公司销售费
用占营业收入的比例较小。公司 2023 年销售费用较上年增长 296.54 万元，主
要系业务招待费和差旅费金额增长。
  同行业可比公司 2022 年和 2023 年的销售费用率对比情况如下：
  项目         公司                2023 年度             2022 年度
            中国建筑                         0.34%               0.32%
            上海建工                         0.25%               0.28%
            宁波建工                         0.03%               0.02%
 销售费用率      重庆建工                         0.04%               0.03%
            陕建股份                         0.06%               0.06%
             平均                          0.14%               0.14%
            发行人                          0.11%               0.05%
  由上表可知，同行业可比公司的销售费用率均较低，除上海建工和陕建股
份外，其他可比公司 2023 年销售费用率相较 2022 年均有小幅增长，变动趋势
不存在明显差异。此外，面对经济下行、需求收缩以及房地产行业持续低迷的
影响，公司 2023 年营业收入下滑较大，导致公司 2023 年销售费用率同比增长。
  （二）管理费用
  公司 2023 年及上年同期的管理费用明细如下：
                                                       单位：万元
       项目           2023 年度                      2022 年度
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       项目           2023 年度                        2022 年度
    职工薪酬                       25,158.29                     23,715.07
    物料消耗                         427.93                        592.90
    业务招待费                       3,503.58                      2,994.34
       会务费                        38.93                           6.84
       租赁费                       725.31                        424.33
  聘请中介机构费用                      3,974.12                      2,352.44
 住宿、交通等差旅费                       986.56                        818.70
    折旧摊销                        3,905.47                      4,930.92
    车辆使用费                        428.78                        469.89
       装修费                        51.47                        356.85
    公用事业费                       1,089.17                       517.03
    电讯电话费                        192.91                        150.14
    协会会费                         127.40                         58.89
    劳动保护费                         35.29                         32.34
  行业管理部门费用                        22.58                         22.45
       保险费                        76.60                         77.88
       诉讼费                        77.74                         85.57
       其他                        710.27                        426.78
       合计                      41,532.39                     38,033.38
加、PPP 项目公司清算结算、集团公司并购等事项，公司聘请专业机构产生的
中介费用增长导致管理费用增长；2、公司于 2023 年度进行员工优化，支付的
员工离职补偿金导致职工薪酬增长。
  同行业可比公司 2022 年和 2023 年的管理费用率对比情况如下：
  项目         公司                2023 年度               2022 年度
             中国建筑                          1.52%                1.65%
             上海建工                          2.56%                2.46%
 管理费用率       宁波建工                          2.77%                2.58%
             重庆建工                          2.23%                1.98%
             陕建股份                          2.08%                1.77%
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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  项目            公司              2023 年度            2022 年度
                平均                        2.23%              2.09%
                发行人                       4.61%              2.67%
  由上表可知，同行业可比公司的管理费用率均较低，除中国建筑外，其他
可比公司 2023 年管理费用率相较 2022 年小幅增长，变动趋势不存在明显差异。
此外，公司 2023 年营业收入下滑较大，导致公司 2023 年管理费用率增长幅度
超过同行业可比公司。
  （三）财务费用
  公司 2023 年及上年同期的财务费用明细如下：
                                                      单位：万元
         项目              2023 年度                  2022 年度
        利息费用                      148,825.59           153,799.45
       减：利息收入                       1,209.31                4,626.99
       净利息费用                      147,616.28           149,172.46
 其中：PPP 项目的净利息费用                  120,005.01           119,127.33
        汇兑损益                          -47.34            -1,510.29
         其他                         3,271.89                5,863.08
         合计                       150,840.83           153,525.26
  公司财务费用金额较高主要原因系开展 PPP 业务所需的资金投入较大，公
司借款导致的利息费用较高。
  同行业可比公司 2022 年和 2023 年的财务费用率对比情况如下：
  项目            公司              2023 年度            2022 年度
                中国建筑                      0.82%               0.96%
                上海建工                      0.79%               0.95%
                宁波建工                      0.72%               0.77%
 财务费用率          重庆建工                      1.36%               1.12%
                陕建股份                      1.19%               0.75%
                平均                        0.98%              0.91%
                发行人                    16.75%               10.78%
  由上表可知，公司 2023 年财务费用率较上年同比大幅增长，财务费用金额
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变动较小，主要原因系公司 2023 年营业收入下滑所致。公司财务费用率远高于
同行业可比公司，主要原因系公司与同行业可比公司的业务构成不同，公司
PPP 业务占比相对较高，PPP 项目的净利息费用金额较大。
     （四）研发费用
   公司 2022 年和 2023 年研发费用分别为 10,117.48 万元和 13,474.44 万元。
公司以龙元明筑作为绿色建筑业务领域的核心平台，积极研发钢结构装配式建
筑、光伏建筑一体化等相关技术及解决方案，逐渐加大研发投入，力求在绿色
建筑业务领域形成技术优势。
   同行业可比公司 2022 年和 2023 年的研发费用率对比情况如下：
     项目         公司                2023 年度           2022 年度
               中国建筑                         2.03%             2.42%
               上海建工                         3.55%             3.56%
               宁波建工                         2.44%             2.34%
 研发费用率         重庆建工                         0.31%             0.22%
               陕建股份                         0.85%             0.63%
                平均                          1.84%             1.83%
               发行人                          1.50%             0.71%
   由上表可知，同行业可比公司的研发费用率均有一定差异，主要系各公司
的研发方向、进展和投入情况均有差异。公司 2023 年研发费用率同比增长较大，
主要原因系公司逐渐加大研发投入且公司 2023 年营业收入下滑较大。
     五、报告期内公司经营活动产生的现金流净额与净利润存在差异的具体原
因，使用间接法将净利润调节为经营活动现金流量的具体过程
     （一）报告期内公司经营活动产生的现金流净额与净利润存在差异的具体
原因
   报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-24,247.68 万元、-
现金流量净额为负，后由负转正与净利润差异较大的主要原因如下：
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PPP 项目的回款主要在运营期（通常为 8-20 年）内分期实现，而项目建设相关
投入主要集中在建设期（通常为 1-4 年），因此单个 PPP 项目在建设期产生的经
营活动现金流量净额为负。随着公司 PPP 项目陆续进入运营期，PPP 项目产生
的经营活动现金流量净额将会改善，从而改善公司经营活动现金流量净额情况。
过多种途径加快应收款项的回笼，改善经营现金流情况。
  报告期内，同行业可比公司的净利润与经营活动现金流净额对比情况如下：
                                                          单位：万元
                          归母净利润（A）
 公司简称   2024 年 1-3 月      2023 年          2022 年         2021 年
 中国建筑     1,492,185.20     5,426,417.30   5,095,030.10   5,140,766.10
 上海建工        29,034.71      155,786.34     135,568.50     376,877.19
 宁波建工         8,431.31       32,939.36      34,879.00      41,574.57
 重庆建工         4,463.60         3,759.41     15,140.84      27,336.57
 陕建股份        55,222.79      396,200.55     359,190.75     347,671.84
 龙元建设          -367.64     -131,083.16      38,035.48      66,729.34
                  经营活动产生的现金流量净额（B）
 公司简称   2024 年 1-3 月      2023 年          2022 年         2021 年
 中国建筑     -9,659,501.90    1,103,012.30    382,892.70    1,436,132.10
 上海建工     -2,531,571.02    2,098,125.62    895,750.41    1,036,833.74
 宁波建工      -215,208.22      115,869.48     101,170.48      -90,749.73
 重庆建工      -154,735.07       26,878.38     124,180.80      -84,916.37
 陕建股份      -871,505.20     -746,912.75      73,702.58    -305,995.52
 龙元建设        16,393.12      162,573.33    -171,481.48      -24,247.68
                           差异（A-B）
 公司简称   2024 年 1-3 月      2023 年          2022 年         2021 年
 中国建筑    11,151,687.10     4,323,405.00   4,712,137.40   3,704,634.00
 上海建工     2,560,605.73    -1,942,339.28   -760,181.92    -659,956.55
 宁波建工       223,639.53       -82,930.12     -66,291.48    132,324.30
 重庆建工       159,198.67       -23,118.97   -109,039.95     112,252.94
 陕建股份       926,727.99     1,143,113.30    285,488.17     653,667.36
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 龙元建设      -16,760.76           -293,656.49              209,516.96        90,977.02
  由上表可知，同行业可比公司各年度的经营活动现金流量净额波动较大且
无明显规律，由于建筑施工行业项目周期较长，各期的经营活动现金流入主要
取决于当年竣工结算回款的项目情况。同行业可比公司各年度的经营活动现金
流量净额与归母净利润均存在差异较大。
  综上所述，公司经营活动现金流与净利润差异较大具有合理性，属于行业
普遍现象。
  （二）使用间接法将净利润调节为经营活动现金流量的具体过程
                                                                          单位：万元
      项目       2024 年 1-3 月           2023 年度             2022 年度         2021 年度
净利润                       721.06       -133,144.11           37,664.84      68,838.39
加：资产减值准备                -1,524.80             9,098.17       60,729.87      37,074.42
信用减值损失                  1,487.24             73,668.56       30,100.35       2,992.78
固定资产折旧、油气资
产折耗、生产性生物资                914.76              3,709.37        3,863.62       4,665.06
产折旧
使用权资产摊销                   129.55              1,049.32        1,257.17       1,301.44
无形资产摊销                    104.83               548.15           821.36        770.32
长期待摊费用摊销                   44.94               220.00           565.53        534.09
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产的损
失（收益以“－”号填
列）
固定资产报废损失（收
                                -                    -                -                -
益以“－”号填列）
公允价值变动损失（收
                                -                    -       -42,679.96                -
益以“－”号填列）
财务费用（收益以
“－”号填列）
投资损失（收益以
                        -2,439.36             2,983.17       -82,315.29    -10,502.93
“－”号填列）
递延所得税资产减少
（增加以“－”号填                  86.76         -13,285.58           -5,016.56     -6,421.27
列）
递延所得税负债增加
（减少以“－”号填                   -4.15                 5.89            2.98         -10.16
列）
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       项目       2024 年 1-3 月      2023 年度         2022 年度       2021 年度
存货的减少（增加以
                    -1,596.66            980.97       -865.22       365.08
“－”号填列）
经营性应收项目的减少
（增加以“－”号填          -29,249.45       504,049.63    -614,835.35   -739,138.59
列）
经营性应付项目的增加
（减少以“－”号填           12,964.49      -422,310.43     282,671.74    468,921.60
列）
其他                          -        -16,117.06     -7,023.06             -
经营活动产生的现金流
量净额
债务转为资本                      -                 -             -             -
一年内到期的可转换公
                            -                 -             -             -
司债券
融资租入固定资产                    -                 -             -             -
现金的期末余额            103,720.69       119,946.19     146,692.43    215,835.29
减：现金的期初余额          119,946.19       146,692.43     215,835.29    268,516.04
加：现金等价物的期末
                            -                 -             -             -
余额
减：现金等价物的期初
                            -                 -             -             -
余额
现金及现金等价物净增
                   -16,225.51        -26,746.24    -69,142.85    -52,680.76
加额
     六、结合公司最新在手订单情况、项目承接及开工情况、客户开拓情况等，
说明公司经营业绩是否存在好转迹象，持续经营能力是否存在不确定性
     （一）报告期内公司最新在手订单情况、项目承接及开工情况、客户开拓
等情况
     截至 2024 年 3 月末，公司在手订单总金额为 992,828.27 万元，较 2023 年
末 1,322,202.39 万元有所下降。公司最近一期累计新签项目、在建项目、竣工
验收项目具体情况详见本题回复之“一”之“（二）公司及同行业可比公司的
经营情况”。
     （二）业绩下滑的因素预计将逐步改善，公司具有持续经营能力
     自 2020 年以来，外部环境持续承压，下游房地产行业深度调整，市场信心
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不足，房地产企业持续面临较大压力和风险，从而也对建筑行业产生一定影响。
大部分建筑企业存在业绩下滑和现金流紧张的情况，部分知名龙头企业甚至爆
发了危机。在下游房地产行业持续低迷的背景下，报告期内公司新增订单量逐
年减少，公司未新承接 PPP 项目。此外，下游部分房地产企业出现信用风险，
公司加大了相关项目的坏账准备计提。同时，部分金融机构对公司进行抽贷、
压贷及增加增信措施，公司大量有息负债的兑付导致现金流较为紧张，公司融
资成本提升，综合导致公司经营业绩下滑。
  近期，国家出台一系列关于房地产行业利好政策，政策层面明显回暖，中
央坚持“房住不炒”总基调不变的前提下，积极优化调控政策，推动房地产业
的健康发展和良性循环，从而有望带动建筑业回暖及流动性缓解。2023 年 7 月
召开的中央政治局会议提出，要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子
化债方案。财政部在地方政府债务限额空间内安排一定规模的再融资政府债券；
金融管理部门引导金融机构通过展期、借新还旧、置换等市场化方式化解融资
平台债务风险；各地方政府逐项明确具体措施。随着上级政府监督力度的加强，
未来 PPP 项目回款将得到进一步保障。公司也积极调整策略，持续改善业务结
构和业务类型，建筑总承包板块新承接业务类型主要集中于公建、市政、厂房、
办公楼等项目，住宅类项目占比大幅度降低。同时，公司及杭州交投集团将提
高与相关 PPP 项目主管单位协商频率、加大向上级主管部门沟通力度，以争取
早日达成付款安排、督促项目及时回款。
  本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司将有效缓解现金流压力，
增强资本实力，加快订单承接和生产经营进程，同时充分发挥国有和民营融合
发展的机制优势以及杭州市属国企资源优势，助力公司市场开拓。因此，影响
公司业绩下滑的因素预计将逐步改善，公司具有可持续经营能力。
  【申报会计师核查程序及核查意见】
  （一）核查程序
  申报会计师执行的核查程序包括但不限于：
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业绩的匹配情况，与同行业可比公司的经营业绩情况进行对比分析；
司的主营业务成本构成进行对比分析；
比公司的毛利率变动进行对比分析；
等因素的匹配情况，与同行业可比公司的期间费用率进行对比分析；
司是否具备持续经营能力；
  （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
明显差异；
原因系同行业上市公司之间主营细分业务有所不同，而各细分行业相应的毛利
率各不相同；
公司相比不存在明显差异；
持续下滑的风险信息。
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账龄超过 5 年，公司应收账款周转率低于同行业公司平均水平。2）公司将应收
账款分为三个组合，组合 1 为单项金额不重大但按该组合风险较大的应收款项；
组合 2 为其他不重大应收款项；组合 3 为期后回款的应收款项，2022 年度公司
进行会计估计变更，将组合 3 归入组合 2 和组合 1，其中组合 1 为单项计提，
组合 2 计提比例为 6%。3）报告期内，公司应收账款坏账计提金额逐年上升，
主要系组合 1 账面余额增加所致。
    请发行人说明：（1）公司主要应收账款账龄、对应项目名称、施工进度、
客户背景及信用政策、是否逾期及原因、期后回款情况，主要客户信用状况是
否发生较大变化，分析公司营业收入下滑但应收账款呈上升趋势的主要原因，
以及应收账款周转率低于同行业公司平均水平的合理性；（2）公司应收账款按
信用风险特征分组的具体依据，公司进行会计估计变更的调整情况以及对公司
坏账计提金额的影响；（3）公司组合 1 应收账款余额上升原因，组合 1 中单项
计提坏账准备的具体情况，客户是否涉及诉讼或存在重大信用风险，进行单项
准备计提的依据；（4）组合 2 中不同账龄应收账款计提比例统一按照 6%的确定
依据，是否符合行业惯例；（5）公司应收账款实际计提比例低于同行业公司平
均水平的原因及合理性；（6）结合上述内容，说明公司坏账准备计提是否充分。
    请保荐机构及申报会计师对问题 4.1-4.5 进行核查并发表明确意见。
    【发行人回复】
    一、公司主要应收账款账龄、对应项目名称、施工进度、客户背景及信用
政策、是否逾期及原因、期后回款情况，主要客户信用状况是否发生较大变化，
分析公司营业收入下滑但应收账款呈上升趋势的主要原因，以及应收账款周转
率低于同行业公司平均水平的合理性
    （一）公司主要应收账款账龄、对应项目名称、施工进度、客户背景及信
用政策、是否逾期及原因、期后回款情况，主要客户信用状况是否发生较大变
化
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     截至 2024 年 3 月 31 日，公司主要应收账款情况如下：
                                                                                                             单位：万元、%
                                                                                       截至 2024
                                                             截至 2024
               客户名      施工    应收账                                                      年 5 月 31
序号    项目名称                               减值准备        账龄      年 5 月 31          客户背景                逾期原因或逾期回款保障措施
                称       进度    款原值                                                      日是否逾
                                                             日回款率
                                                                                          期
                                                                                                  法院判定公司享有工程折价或拍卖
                                                                                                  所得价款在 24,298.97 万元范围内
                                                                                                  的优先受偿权。同时公司已查封甲
               荆门民
     荆门星球                                           4-5 年、                                        方星球世界城商业裙楼 137 套房屋
               诚置业                                                            荆门民营房地
               股份有                                                            产企业
     目                                              上                                             套房产进行评估和拍卖工作，拍卖
               限公司
                                                                                                  面积约 4 万平方米，价值约 4 亿
                                                                                                  元。预计能够收回公司应收款项净
                                                                                                  额。
               内蒙   古                                                                             项目停工，2023 年 6 月底一审判决
     内蒙宜和      宜和   房                                                                             公司享有优先受偿权，已查封宜和
                                                    内                         地产公司
     项目        发有   限                                                                             价值约 3 亿元，查封资产价值可覆
               公司                                                                                 盖诉讼标的。
                                                                                                  该项目已纳入政府保交楼项目，售
               海南   阳
     海口海域                                                                     东方鼎盛（集              房款由海口市房屋交易与产权管理
               光美   基                               1 年以
     阳光二期                                                                     团）地产发展              中心安排支付，2024 年 1-3 月已回
               发有   限                               年
     目                                                                        全资子公司               项分批支付。预计能够收回公司应
               公司
                                                                                                  收款项净额。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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申请文件的审核问询函的回复
                                                                                     截至 2024
                                                           截至 2024
               客户名      施工    应收账                                                    年 5 月 31
序号   项目名称                                减值准备       账龄     年 5 月 31          客户背景                逾期原因或逾期回款保障措施
                称       进度    款原值                                                    日是否逾
                                                           日回款率
                                                                                        期
     浙江台州                                                                                       该项目在施工期间按合同付款条件
               台州万
     万象年产                                                                                       正 常 履 行 ，结 算 期 间 甲方 经 营 困
               象汽车                                  1 年以                    上海万象汽车
               制造有                                  内                       下属公司
     专用车生                                                                                       对应收款项享有优先受偿权，执行
               限公司
     产项目                                                                                        资产标的能够覆盖公司应收款额。
                                                                                                该项目 2024 年 4 月已回款 4,314.5
                                                                                                万元，同时法院判决公司对该项目
               安徽砀
     安徽砀山                                                                                       享有优先受偿权，公司已查封该项
               山中茂                                  1 年以                    砀山民营房地
               置业有                                  内                       产企业
     项目                                                                                         15,000 平方米，经过公司评估可收
               限公司
                                                                                                回资产价值约 7 千万元。预计能够
                                                                                                覆盖公司应收款项净额。
                                                                                                公司与原甲方天津精武学府开发建
               天津   精
                                                                            天津市西青区              设有限公司的应收债权已转让给天
               武学   府
     天津数据                                           1 年以                    国有企业，是              津环城承泰建设发展有限公司，该
     中心项目                                           内                       天开西青园的              业主为天津市西青区国资委下属单
               设有   限
                                                                            运营公司                位，偿付能力较强。预计能够收回
               公司
                                                                                                相应款项。
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关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
                                                                                     截至 2024
                                                         截至 2024
               客户名   施工    应收账                                                       年 5 月 31
序号   项目名称                             减值准备        账龄     年 5 月 31          客户背景                  逾期原因或逾期回款保障措施
                称    进度    款原值                                                       日是否逾
                                                         日回款率
                                                                                        期
                                                                                                根据法院判决，业主方需支付公司
                                                                                                工程款 12,353.58 万元及逾期付款
                                                                                                利息。公司就上述工程款在案涉工
                                                                          渤海国际信托
               无锡世                                                                              程折价拍卖、变卖价款中享有优先
                                                                          股份有限公司
     无锡世贸      界贸易                               5 年以                                           受偿权。根据《房地产司法鉴定估
     中心项目      中心有                               上                                              价报告》，业主方持有房屋土地的
                                                                          要在无锡从事
               限公司                                                                              拍卖估价为 103,539 万元。目前业
                                                                          房地产的企业
                                                                                                主方已破产，公司已申报债权，信
                                                                                                达资产已收购业主方抵押债权。预
                                                                                                计能够收回相应款项。
     浙江临安
               杭州青
     云安小镇
               山湖森                                                                              公司已将业主方房产进行抵押，抵
     期 B 区块                                                               产企业
               开发有                                                                              目应收账款净额。
     D 区块项
               限公司
     目
     广东阳江
               阳江市
     佳兆业滨                                                                                       公司起诉后，已查封案涉项目 38
               兆翔发                               1 年以                     阳江民营房地
               展有限                               内                        产公司
     期主体工                                                                                       于公司对该项目应收账款净额。
               公司
     程
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                                                                               截至 2024
                                                     截至 2024
             客户名   施工   应收账                                                    年 5 月 31
序号    项目名称                         减值准备       账龄     年 5 月 31          客户背景                逾期原因或逾期回款保障措施
              称    进度   款原值                                                    日是否逾
                                                     日回款率
                                                                                  期
                                                                                          公司已查封武汉正舟置业发展有限
     湖北武汉
             武汉正                                                                          公司名下武汉正荣盘龙正荣府住宅
     商住项目                                                             港股上市公司
             舟置业                              1 年以                                        房产和商铺，预估价值约 1 亿元。
             发展有                              内                                           2024 年一季度已回款 1,800 万元。
     荣府）总                                                             子公司
             限公司                                                                          针对剩余工程款，公司正在与业主
     承包工程
                                                                                          方、分供应商协商以房抵债。
     注：回款率=项目累计收款/累计含税收入，下同；
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     截至 2023 年 12 月 31 日，公司主要应收账款情况如下：
                                                                                                     单位：万元、%
                                                                     截至 2024             截至 2024 年
                           施工   应收账款原                                                                逾期原因或逾期
序号    项目名称        客户名称                       减值准备             账龄     年 5 月 31    客户背景    5 月 31 日是
                           进度     值                                                                  回款保障措施
                                                                     日回款率                  否逾期
     荆门星球世       荆门民诚置业股                                 4-5 年、5                 荆门民营房
     界城项目        份有限公司                                    年以上                    地产企业
     内蒙宜和国       内蒙古宜和房地                                                         内蒙古民营
     际小区项目       产开发有限公司                                                         房地产公司
                                                                                 东方鼎盛
     海口海域阳                                                                       （集团）地
                 海南阳光美基投                                 1 年以内、
                 资开发有限公司                                   2-3 年
                                                                                 资子公司
     浙江台州万
     象 年 产
                 台州万象汽车制                                                         上海万象汽
                 造有限公司                                                           车下属公司
     用车生产项
     目
     安徽砀山皇       安徽砀山中茂置                                                         砀山民营房
     城御街项目       业有限公司                                                           地产企业
                                                                                 天津市西青
                                                                                 区国有企
     天津数据中       天津精武学府开
     心项目         发建设有限公司
                                                                                 西青园的运
                                                                                 营公司
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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                                                                   截至 2024                截至 2024 年
                         施工   应收账款原                                                                   逾期原因或逾期
序号   项目名称       客户名称                       减值准备             账龄     年 5 月 31    客户背景       5 月 31 日是
                         进度     值                                                                     回款保障措施
                                                                   日回款率                     否逾期
     宁波象山原
     供电局地块
               象山县旧城区改                                                         象山国有企
               造建设有限公司                                                         业
     维厂地块项
     目
                                                                               渤海国际信
                                                                               托股份有限
                                                                               公 司 100%
     无锡世贸中     无锡世界贸易中
     心项目       心有限公司
                                                                               在无锡从事
                                                                               房地产的企
                                                                               业
     浙江临安云
     安小镇 4-6   杭州青山湖森林
                                                                               杭州民营房
                                                                               地产企业
     区块 D 区    司
     块项目
     湖北武汉商
                                                                               港股上市公
     住项目（汉     武汉正舟置业发
     口正荣府）     展有限公司
                                                                               下属子公司
     总承包工程
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
     截至 2022 年 12 月 31 日，公司主要应收账款情况如下：
                                                                                                                 单位：万元、%
                                                           截至 2024                     截至 2024 年
                      施工    应收账
序号   项目名称     客户名称                     减值准备        账龄      年 5 月 31          客户背景      5 月 31 日是       逾期原因或逾期回款保障措施
                      进度    款原值
                                                           日回款率                          否逾期
     荆门星球     荆门民诚
     目        有限公司
     ADB 大厦   亿华菲律                                5 年以                      菲律宾房地
     项目       宾集团                                 上                         产企业
                                                                            渤海国际信
                                                                            托股份有限
              无锡世界
     无锡世贸                                                                   公司 100%持
     中心项目                                                                   股，主要在
              有限公司
                                                                            无锡从事房
                                                                            地产的企业
     江苏宿迁     新成诚置
                                                                            宿迁民营房
                                                                            地产企业
     小区项目     限公司
                                                                                                   公司与甲方于 2018 年、2019 年分
                                                                                                   两次签署以房抵款协议。协议涉及
              桂芳园地                                                                                 住宅 1,869.31 平方米、办公用房
     营口龙湾     产 （ 营                               5 年以                      港资房地产                  6,779.04 平 方 米 ， 房 产 预 估 价 值
     项目工程     口）有限                                上                         企业                     1.44 亿元，该项目以房抵款已销售
              公司                                                                                   回款 1,762.18 万，剩余房屋仍在销
                                                                                                   售 中 ， 预 计能 够 覆 盖 公司 账 款 金
                                                                                                   额。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
                                                       截至 2024                  截至 2024 年
                      施工   应收账
序号   项目名称      客户名称                   减值准备      账龄     年 5 月 31         客户背景    5 月 31 日是       逾期原因或逾期回款保障措施
                      进度   款原值
                                                       日回款率                       否逾期
               成都西南
                                                                                            公司已查封冻结甲方银行存款 733
               交大府河
     盛源学府                                       1 年以                    四川国资房               万，房屋 400 套市值评估约 3.6 亿
     名城项目                                       内                       地产企业                元，车位 771 个市值评估约 3,800
               心有限公
                                                                                            万元。
               司
     上海松江
               上海悦筑                                                     厦门国资旗
     佘     山                                    1 年以
               限公司                                                      司
     地块项目
               惠州市名                                                     民营房地产               根据甲方的破产清偿方案，公司合
     惠阳光耀
               人实业发                             5 年以                    企业光耀集               计获得分配 141 套住宅分配房产、
               展有限公                             上                       团的项目公               26 套 商 铺 、204 个 车 位 ， 价 值
     项目
               司                                                        司                   9,601.14 万元。
                                                                                            根据法院判决，公司就 10,741.43
                                                                                            万元工程款有权就该项目工程折价
     中豪国际      江苏中豪
                                                上                       地产企业                物 抵 债 22 套 写 字 楼 ， 抵 债 价
     项目        责任公司
                                                                                            用权、写字楼和地下室。
     金鼎天地
               上海建工                                                     知名企业上
     培训中心                                       1 年以
     项目钢结                                       内
               有限公司                                                     下属企业
     构工程
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     截至 2021 年 12 月 31 日，公司主要应收账款情况如下：
                                                                                                              单位：万元、%
                                                           截至 2024                     截至 2024 年
                      施工    应收账
序号   项目名称     客户名称                     减值准备        账龄      年 5 月 31          客户背景      5 月 31 日是       逾期原因或逾期回款保障措施
                      进度    款原值
                                                           日回款率                          否逾期
     荆门星球     荆门民诚
     目        有限公司
     ADB 大厦   亿华菲律                                5 年以                      菲律宾房地
     项目       宾集团                                   上                       产企业
                                                                            渤海国际信
                                                                            托股份有限
              无锡世界
     无锡世贸                                                                   公司 100%持
     中心项目                                                                   股，主要在
              有限公司
                                                                            无锡从事房
                                                                            地产的企业
     江苏宿迁     新成诚置
                                                                            宿迁民营房
                                                                            地产企业
     小区项目     限公司
              桂芳园地
     营口龙湾     产 （ 营                               5 年以                      港资房地产
     项目工程     口）有限                                  上                       企业
              公司
              欧雅国际
     欧雅兰庭                                         5 年以                      台州民营房
     项目                                             上                       地产企业
              公司
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                                                       截至 2024                  截至 2024 年
                      施工   应收账
序号   项目名称      客户名称                   减值准备      账龄     年 5 月 31         客户背景    5 月 31 日是       逾期原因或逾期回款保障措施
                      进度   款原值
                                                       日回款率                       否逾期
     广东省珠
     海市横琴      珠海横琴
     礼德学校      丽新创新                             1 年以                    港资房地产
     基坑支护      方发展有                               内                     企业
     及桩基础      限公司
     工程
     重庆九龙
               重庆融慧
     坡区节能
               创展投资                             1 年以                    重庆民营房
               发展有限                               内                     地产企业
     园 L13 地
               公司
     块
     上海静安      上海市北
     市北高新      高新集团
                                                  内                     地产企业
     及配套幼      营管理有
     儿园项目      限公司
               惠州市名                                                     民营房地产
     惠阳光耀
               人实业发                             5 年以                    企业光耀集
               展有限公                               上                     团的项目公
     项目
               司                                                        司
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  公司主要应收账款对应客户主要为房地产开发企业。近几年，房地产行业
持续低迷，涉及客户的经营性现金流并未有明显改善且普遍存在涉诉的情形，
对于信用情况或回款保障措施出现明显变化的客户，公司将涉及的应收账款由
账龄组合转入组合 1，结合项目的具体情况对应收账款单项计提坏账准备。
  （二）分析公司营业收入下滑但应收账款呈上升趋势的主要原因
  报告期各期，公司的主营业务收入中工程施工类业务占比超过 80%。对于
工程施工类业务收入，由于客户能够控制公司履约过程中的在建资产，公司将
其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能
合理确定的除外。公司按照投入法，根据已发生成本确定提供服务的履约进度。
  工程施工项目在审价结算前，根据时段法确定施工收入和合同资产。当该
工程施工项目对应的应收款已具有无条件收取合同对价的权利时（例如向甲方
开具发票、甲方完成审价结算等），公司将合同资产调整至应收账款列示。因此，
公司应收账款和合同资产的变动均与营业收入变动相关。
  报告期各期末，公司应收账款、合同资产（不含 PPP 项目）与营业收入的
匹配情况如下：
                                                        单位：亿元
   项目       2024 年 3 月末    2023 年末       2022 年末       2021 年末
 应收账款              47.31         51.23         43.96         45.13
合同资产（不
含 PPP 项目）
   合计             152.21        163.89        217.12        225.91
 营业收入              27.52         90.04        142.46        195.48
营业收入（不
含 PPP 项目投          23.76         76.05        128.43        180.03
   资）
  由上表可见，公司应收账款 2023 年较 2022 年有所增加，主要原因系项目
结算导致应收账款增加，部分项目由合同资产列示转入应收账款列示。报告期
各期，应收账款与合同资产（不含 PPP 项目）的合计数与营业收入均呈现下滑
趋势，具有合理性。
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  （三）应收账款周转率低于同行业公司平均水平的合理性
  报告期各期，公司应收账款周转率分别为 4.79、3.20、1.89 和 2.23（年化）
次，存在一定程度的波动，主要系公司营业收入规模和应收账款账面价值变动
所致。
  公司与同行业上市公司应收账款周转率的对比情况如下：
 项目     公司     2024 年 1-3 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度
       中国建筑            8.44            9.68       10.51       11.09
       上海建工            5.13            4.82        4.86        5.66
       宁波建工            5.06            5.05        5.30        5.80
应收账款   重庆建工            1.48            2.24        2.71        3.78
 周转率
       陕建股份            0.70            1.14        1.44        1.56
 （次）
        平均             4.16            4.59        4.96        5.58
       平均（剔除
       中国建筑）
       发行人             2.23            1.89        3.20        4.79
   注：同行业可比上市公司数据取自其定期报告或根据其定期报告数据计算，2024 年 1-
  行业平均值较高的原因主要系中国建筑应收账款周转率远高于其他可比公
司，剔除中国建筑对均值的影响后，2021-2022 年，公司应收账款周转率与可比
公司平均值不存在较大差异，符合建筑行业特征。2023 年应收账款周转率低于
同行业可比公司平均值主要原因系公司营业收入同比下滑较大，且建筑总承包
项目结算导致应收账款上升。
  报告期各期，公司应收账款周转率持续下降的主要原因系：1、受经济环境
的影响，公司建筑总承包项目施工节奏有所放缓，导致营业收入中占比最高的
土建施工收入下滑；2、面对经济下行、需求收缩以及房地产行业持续低迷的影
响，公司部分客户/业主方的资金压力较大，回款进度不及预期，导致公司在营
业收入下滑的情况下，应收账款规模仍保持相对较高水平。
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   二、公司应收账款按信用风险特征分组的具体依据，公司进行会计估计变
更的调整情况以及对公司坏账计提金额的影响
   （一）公司应收账款按信用风险特征分组的具体依据
   目前，公司应收账款坏账准备计提的政策为根据对预期信用损失进行的估
计计提坏账准备。根据该政策，应收账款分为不同的组合，不同组合有不同的
风险特征，根据不同组合确定不同的坏账准备计提方法。具体如下：
   分类           组合            确定组合的依据                        坏账准备的计提方法
                                                       年末对于单项金额重大的应收
                                                       款项单独进行减值测试。如有
单项金额重大并
                         占应收款项余额 10%以上                 客观证据表明其发生了减值
单独计提坏账准     -
                         的款项                           的，根据其未来现金流量现值
备的应收款项
                                                       低于其账面价值的差额，确认
                                                       减值损失，计提坏账准备
                                                       如有客观证据表明单项金额不
单项金额不重大                                                重大的应收款项发生减值的，
但单独计提坏账     -            -                             根据其未来现金流量现值低于
准备的应收款项                                                其账面价值的差额，确认减值
                                                       损失，计提坏账准备
                         单项金额不重大但按信用                   根据单个应收款项的实际情况
按信用风险特征     组合 1         风险特征组合后该组合的                   逐项测试，确定实际需要计提
组合计提坏账准                  风险较大的应收款项                     的比例
备的应收款项
            组合 2         其他不重大应收款项                     按照 6%计提
   报告期各期末，上述四类应收账款的明细情况如下：
                                                                        单位：万元
                             账面余额                     坏账准备
                                                                         账面
       类别                         比例                         计提比例
                       金额                         金额                     价值
                                  （%）                         （%）
按单项计提坏账准备                     -              -           -          -            -
按组合计提坏账准备            536,841.97     100.00       63,787.19     11.88    473,054.78
组合 1                 111,459.50      20.76       38,264.24     34.33     73,195.26
组合 2                 425,382.47      79.24       25,522.95      6.00    399,859.52
组合 3                          -              -           -          -            -
       合计            536,841.97     100.00       63,787.19     11.88    473,054.78
       类别                    账面余额                     坏账准备               账面
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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                          比例                       计提比例        价值
               金额                       金额
                          （%）                       （%）
按单项计提坏账准备             -            -           -          -            -
按组合计提坏账准备    578,940.81   100.00       66,656.77     11.51    512,284.04
组合 1         113,890.87    19.67       38,753.78     34.03     75,137.10
组合 2         465,049.94    80.33       27,903.00      6.00    437,146.95
组合 3                  -            -           -          -            -
       合计    578,940.81   100.00       66,656.77     11.51    512,284.04
                   账面余额                     坏账准备
                                                               账面
       类别                 比例                       计提比例
               金额                       金额                     价值
                          （%）                       （%）
按单项计提坏账准备             -            -           -          -            -
按组合计提坏账准备    475,551.51   100.00       35,988.14      7.57    439,563.37
组合 1          15,211.97     3.20        8,367.76     55.01      6,844.20
组合 2         460,339.54    96.80       27,620.37      6.00    432,719.17
组合 3                  -            -           -          -            -
       合计    475,551.51   100.00       35,988.14      7.57    439,563.37
                   账面余额                     坏账准备
                                                               账面
       类别                 比例                       计提比例
               金额                       金额                     价值
                          （%）                       （%）
按单项计提坏账准备             -            -           -          -            -
按组合计提坏账准备    491,709.22   100.00       40,426.79      8.22    451,282.43
组合 1          25,629.89     5.21       18,400.77     71.79      7,229.12
组合 2         367,100.31    74.66       22,026.02      6.00    345,074.29
组合 3          98,979.03    20.13               -          -    98,979.03
       合计    491,709.22   100.00       40,426.79      8.22    451,282.43
  注：组合 1 为单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项；
组合 2 为其他不重大应收款项；组合 3 为期后回款的应收款项（一般为截止至次年的三月
一日前），该组合已于 2022 年会计估计变更后取消。
   （二）公司进行会计估计变更的调整情况以及对公司坏账计提金额的影响
次会议，审议通过了《公司关于会计估计变更的议案》。公司以预期信用损失为
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基础，按照不同风险特征，分组合计提应收账款坏账准备、合同资产减值准备
以及确认为金融资产的 PPP 项目减值准备。涉及应收账款变更的内容如下：
                    变更前                           变更后
      变更前类别                         变更后类别
                   计提比例                          计提比例
组合 1、单项金额不重大但按信用                 组合 1、单项金额不重大但
风险特征组合后该组合的风险较大    单项认定          按信用风险特征组合后该组    单项认定
的应收款项                            合的风险较大的应收款项
                                 组合 2、其他不重大应收款
组合 2、其他不重大应收款项     6%                            6%
                                 项
组合 3、期后回款的应收款项（一
                 不计提    -                -
般为截止至次年的三月一日前）
  注：公司进行会计估计变更后，组合 3 取消，原组合 3 中项目转入组合 2。
  随着公司业务结构和客户情况的不断变化以及客户风险管理措施的进一步
提升，公司综合评估了应收账款的构成及风险性，简化风险特征的分类组合，
并结合当前经营情况以及对未来运营状况的预测，为了更加客观公允地反映公
司的财务状况和经营成果，公司根据《企业会计准则 28 号—会计政策、会计估
计变更和差错更正》的规定，并参考同行业上市公司的应收账款、合同资产等
的预期信用损失率，公司对应收账款减值计提的会计估计进行调整。
  本次会计估计变更自 2022 年 12 月 7 日起适用，应收账款会计估计变更导
致公司 2022 年度财务报表的信用减值损失增加 7,036.85 万元。
  三、公司组合 1 应收账款余额上升原因，组合 1 中单项计提坏账准备的具
体情况，客户是否涉及诉讼或存在重大信用风险，进行单项准备计提的依据
  公司应收账款组合 1 的分类标准为单项金额不重大但按信用风险特征组合
后该组合的风险较大的应收款项。
  近年来我国国民经济增长速度放缓，全社会固定资产投资总额增长率呈下
降趋势，房地产行业面临深度调整，对建筑行业产生一定影响；同时受房地产
客户销售情况不理想等因素影响，公司部分客户的收入及现金流并未有明显改
善且普遍存在涉诉的情形，导致公司部分应收账款回款风险加大，公司根据客
户的信用情况对应收账款组合 1 单项计提坏账准备。
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     截至 2024 年 3 月 31 日，组合 1 计提坏账准备的前十大应收账款具体情况如下：
                                                                                        单位：万元、%
                                                     计提
序号     项目工程名称       业主名称      应收账款        坏账准备                            计提依据和理由
                                                     比例
      内蒙宜和国际小区项   内蒙古宜和房地产开                                  封宜和国际小区部分房屋、车库和库房，价值约 3 亿元，查
      目           发有限公司                                      封资产价值可覆盖诉讼标的。考虑到查封资产状态以及未来
                                                             可变现能力，按照 30%计提坏账准备。
                                                             根法院判决公司对该项目享有优先受偿权，且公司已查封该
      安徽砀山皇城御街项   安徽砀山中茂置业有                                  项目相关房产价值约 7,000 万元。结合该项目 2024 年 4 月回
      目           限公司                                        款 4,314.5 万元，预计能够收回款项的 70%，故按照 30%计提
                                                             坏账准备。
                                                             公司起诉后，已查封案涉项目 38 套房产，价值预估 7,000 万
      广东阳江佳兆业滨江   阳江市兆翔发展有限
      花园二期主体工程    公司
                                                             行，基于查封资产价值计提 20%坏账准备。
                                                             公司已查封甲方名下武汉正荣盘龙正荣府住宅房产和商铺，
      湖北武汉商住项目
                  武汉正舟置业发展有                                  预估价值约 1 亿元。2024 年一季度已回款 1,800 万元。针对
                  限公司                                        剩余工程款，公司正在与业主方、分供应商协商以房抵债。
      包工程
                                                             结合查封资产价值和项目回款情况计提 20%坏账准备。
      通辽阿利坦银河湾城   通辽市西部城乡置业                                  万元范围内享有优先受偿权。公司保全甲方资产包括房产和
      市综合体开发工程    有限公司                                       土地，考虑到查封资产状态以及未来可变现能力，按照 30%
                                                             计提坏账准备。
                                                             公司已查封冻结甲方银行存款 733 万元和车位 771 个资产价
                  成都西南交大府河苑                                  值约 3,800 万元。此外公司轮候查封甲方房屋 400 套，考虑甲
                  培训中心有限公司                                   方原有股东涉及债务较多，回款执行难度大且较为复杂，计
                                                             提 50%坏账准备。
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                                                        计提
序号    项目工程名称          业主名称      应收账款        坏账准备                             计提依据和理由
                                                        比例
                                                                 甲方已进入破产程序，根据破产裁定书，公司在 9,249.23 万
                                                                 元范围内，就其所承建的正荣府项目的折价或拍卖、变卖所
     湖南岳阳巴陵正荣府      岳阳花果山置业有限
     二期             公司
                                                                 银行存款合计约 9,119.90 万元。考虑到正荣地产财务状况和
                                                                 查封资产的变现能力，计提 20%坏账准备。
                                                                 法院一审判决公司就该龙之梦亚太工程三期、四期和六期享
                    沈阳畅峰房地产开发                                    有合计约 2.24 亿元优先受偿权。公司已冻结甲方现金 1.4 亿
                    有限公司                                         元以及部分房产。公司根据一审判决金额计提 20%减值准
                                                                 备，目前二审审理中，公司将根据诉讼进展进行动态调整。
                                                                 法院二审判决甲方向公司支付工程款、履约保证金及相应违
                    陕西中润实业有限公                                    约金。公司查封甲方商铺资产价值 4,836.09 万元，目前司法
                    司                                            二拍已流拍，法院已出具结案通知书以房抵债，鉴于变现难
                                                                 度较大，计提 65%坏账准备。
                    青岛聚宝苑置业有限                                    司自 2020 年起申请查封甲方 2 宗土地及 1 处房产。公司拥有
                    公司                                           优先受偿权，考虑到相关资产处于青岛郊区，变现周期长，
                                                                 估计能够收回 60%，计提 40%减值准备。
               合计               85,638.56   26,394.04        -   -
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  四、组合 2 中不同账龄应收账款计提比例统一按照 6%的确定依据，是否
符合行业惯例
  （一）组合 2 中不同账龄应收账款计提比例统一按照 6%的确定依据
  对于应收账款，公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其
损失准备。公司对应收账款进行分析，如果该应收账款自初始确认后发生信用
减值，公司对其进行单项认定，对该应收账款按整个存续期内预期信用损失的
金额计量其损失准备。对于其他尚未发生信用减值的应收账款，公司结合当前
状况以及对未来经济状况的预测，确定预期信用损失率为 6%。
  截至 2024 年 3 月 31 日，组合 2 应收账款坏账准备计提明细如下：
                                              单位：万元、%
        账龄       应收账款余额          坏账准备         计提比例
        合计          425,382.47    25,522.95          6.00
  组合 2 中不同账龄的应收账款均按照 6%计提坏账准备，主要原因系：
符合企业会计准则要求，公司自 2019 年执行新金融工具准则以来，执行一贯延
续的减值计提政策。
全代表应收款项回收风险增加。
  （1）从项目选择角度，公司在业务承接时就会综合考虑客户资信和项目回
款风险，选择优质客户的优质项目进行承做。近年来，公司持续优化承接项目
的结构，国企项目、保障与安置住房项目等回款保障性更高的项目承接规模比
例提升；
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  （2）从实际经营角度，公司会从客户资信情况、项目所在地、项目类型、
合作关系、历史回款情况等综合多方面因素判断应收款项回款的可能性。
  （3）从诉讼角度，《中华人民共和国民法典》第 807 条规定，公司对承做
项目的拍卖款项享有优先受偿权，体现了国家对施工行业的支持与保护。公司
通过诉讼保全方式能够有效保障款项收回。由于诉讼周期较长，相应的应收账
款账期也会延长。
  （二）应收账款计提比例是否符合行业惯例
公司简称               应收账款坏账准备计提政策
       本集团基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失。本集团考虑了不同客
       户的信用风险特征，以账龄为基础评估应收款项及合同资产的预期信用损
       失。
       当单项应收账款和合同资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本
       集团依据信用风险特征将应收账款和合同资产划分为若干组合，在组合基础
       上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：
       应收账款组合 1 应收政府部门及中央企业客户
中国建筑   应收账款组合 2 应收海外企业客户
       应收账款组合 3 应收其他客户
       对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的长期应收款中的 BT 项目
       款、土地一级开发以及其他基建项目款等，本集团参考历史信用损失经验，
       结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期
       预期信用损失率，计算预期信用损失。对于其他长期应收款，本集团参考历
       史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险
       敞口和未来 12 个月内或整个存续期信用损失率，计算预期信用损失。
       应收款项计量损失准备的方法
       本公司对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的应收款项
       （无论是否含重大融资成分）与合同资产，以及由《企业会计准则第 21 号—
       —租赁》规范的租赁应收款，均采用简化方法，即始终按整个存续期预期信
       用损失计量损失准备。
       根据金融工具的性质，本公司以单项金融资产或金融资产组合为基础评估信
       用风险是否显著增加。资产负债表日，对于单项金额重大的应收款项（单项
       金额重大的标准为 800 万元）及部分单项金额不重大的应收款项，在无须付
重庆建工
       出不必要的额外成本或努力后即可以评价其预期信用损失的，则单独进行减
       值会计处理并确认损失准备。余下应收款项，根据信用风险特征将应收账款
       划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据如下：
       应收账款组合 1：账龄
       应收账款组合 2：合并范围内关联方款项
       对于划分为账龄组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前
       状况及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损
       失率对照表，计算预期信用损失。
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公司简称                     应收账款坏账准备计提政策
         本集团基于单项和组合评估应收账款的预期信用损失。当单项应收账款和合
         同资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本集团依据信用风险特
         征将应收账款和合同资产划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损
         失，确定组合的依据如下：
         商业承兑汇票及应收账款组合 1 应收本集团合并范围关联方款项
陕西建工     商业承兑汇票及应收账款组合 2 本集团合并范围外-石油、化工行业客户款项
         商业承兑汇票及应收账款组合 3 本集团合并范围外-房建、公路、市政等行业
         客户款项
         对于划分为组合的应收商业承兑汇票及应收账款，本集团参考历史信用损失
         经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个
         存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
         如果有客观证据表明某项金融资产预计或已经发生信用减值，则本集团在单
         项基础上对该金融资产计提减值准备。
         对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的应收款项，无论
上海建工     是否包含重大融资成分，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失
         的金额计量其损失准备。根据业务性质，本集团应收账款信用组合区分为：
         “建筑、承包、设计、施工组合”、“BT 及 PPP 项目组合”、“融资租赁
         组合”、“其他组合”。
         应收款项、租赁应收款计量损失准备的方法
         不包含重大融资成分的应收款项。对于由《企业会计准则第 14 号——收入》
         规范的交易形成的不含重大融资成分的应收款项、合同资产，本公司采用简
         化方法，即始终按整个存续期预期信用损失计量损失准备。
         根据金融工具的性质，本公司以单项金融资产或金融资产组合为基础评估信
         用风险是否显著增加。本公司根据信用风险特征将应收票据、应收账款和合
宁波建工     同资产划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合的依据
         如下：
         应收账款组合 1：账龄组合
         应收账款组合 2：合并范围内关联方组合
         对于划分为组合的应收账款、合同资产，本公司参考历史信用损失经验，结
         合当前状况及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期
         信用损失率对照表，计算预期信用损失。
  同行业可比公司的坏账计提情况如下：
 信用风险
            中国建筑          上海建工        宁波建工     重庆建工      陕建股份
 特征组合
                        计 、 施 工
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  公司的应收账款坏账计提比例与同行业可比公司存在一定差异，但公司整
体应收账款计提比例与同行业可比公司平均水平相当，具体详见本问题“五、
公司应收账款实际计提比例低于同行业公司平均水平的原因及合理性”。
  五、公司应收账款实际计提比例低于同行业公司平均水平的原因及合理性
  最近三年，公司与同行业可比公司应收账款坏账计提对比情况如下：
       公司        2023 年度       2022 年度       2021 年度
      中国建筑            14.95%        15.27%        15.54%
      上海建工            12.67%        11.21%        10.07%
      宁波建工            13.11%        11.61%        12.93%
      重庆建工            10.61%        10.69%        9.79%
      陕建股份            10.93%        9.66%         8.47%
      平均值            12.46%        11.69%        11.36%
      龙元建设           11.51%         7.57%         8.22%
  最近三年，公司应收账款整体坏账计提比例低于可比公司，主要原因系公
司为夯实资产质量以及考虑税收等综合因素，对无法收回且全额计提的坏账进
行梳理并予以核销，核销的应收账款比例较高。公司于最近三年内核销应收账
款，导致应收账款坏账计提比例分子下降，从而降低了应收账款坏账计提比例。
  公司及同行业可比公司均剔除该因素影响后（将 2021 年至 2023 年因无法
收回核销的坏账准备加回），各年度应收账款坏账准备计提比例与可比公司对比
如下：
       公司        2023 年度       2022 年度       2021 年度
      中国建筑            15.21%        15.88%        16.14%
      上海建工            12.73%        11.25%        10.11%
      宁波建工            13.16%        11.92%        13.25%
      重庆建工            10.62%        10.81%        9.92%
      陕建股份            10.93%        9.68%         8.47%
      平均值            12.53%        11.91%        11.58%
      龙元建设           14.28%        11.06%         8.73%
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  由上表可知，剔除坏账核销因素的影响后，自公司 2022 年进行会计估计政
策变更后，应收账款减值计提比例接近可比公司平均值，2023 年应收账款减值
计提比例高于可比公司平均值。
  六、结合上述内容，说明公司坏账准备计提是否充分
  综上所述，公司应收账款坏账准备计提综合考虑客户质量及其信用情况、
业务性质、回款周期、历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等因素确定，具
备合理性，公司坏账准备计提充分。
  【申报会计师核查程序及核查意见】
  （一）核查程序
  申报会计师执行的核查程序包括但不限于：
的交易背景及合理性及相关诉讼材料；
讼项目清单，了解逾期应收账款的形成原因，了解公司针对逾期账款采取的保
障措施，了解是否存在回款风险；
的原因及合理性；
应收账款坏账计提及财务数据的影响情况。
分组明细表，检查分组的合理性和准确性；了解组合 1 中单项计提坏账准备的
具体情况，了解相关诉讼或客户存在重大信用风险，获取单项准备计提的依据；
对比同行业可比公司，评价应收账款坏账准备的计提政策是否谨慎合理；
准备计提的合理性和准确性。
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  （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
入同比下滑较大且建筑总承包项目结算导致应收账款上升，应收账款周转率低
于同行业可比公司，具有合理性；
估计政策变更后，应收账款减值计提比例接近可比公司平均值，2023 年应收账
款减值计提比例高于可比公司平均值；会计估计变更的影响已合理测算并充分
披露；
业惯例；
业务性质、回款周期、历史坏账准备计提比例以及一贯性原则等因素确定，具
备合理性，公司坏账准备计提充分。
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内到期的其他非流动资产金额较大，合同资产主要系金融资产模式的在建 PPP
项目、在建及完工未结算的建筑总承包项目，其他非流动资产、一年内到期的
其他非流动资产系完工后对 PPP 项目的投资款和回报款。2）公司资产减值损失
主要为合同资产、其他非流动资产、一年内到期的非流动资产的减值损失，
计估计变更，对完工一年内但尚未结算项目以及在建项目的合同资产（不含
PPP 项目）由不计提减值改为按 0.5%的比例计提减值。对低风险的 PPP 项目投
资款计提比例由不计提减值改为按 0.5%的比例计提减值，对低风险的 PPP 项目
投资回报款由按 1%的比例计提减值改为按 0.5%的比例计提减值。
  请发行人说明：（1）将合同资产按在建建筑总承包项目、已完工未结算建
筑总承包项目和金融资产模式的 PPP 项目进行区分，分别说明对应余额、减值
准备及账面价值，以及账龄、信用政策、客户背景及信用情况、项目情况及施
工进度、是否按约定结算或者未结算的原因、尚需履行的合同义务、期后结算
及回款情况，说明公司合同资产报告期内变动的主要影响因素，是否存在合同
纠纷或潜在结算风险；（2）说明合同资产（不含 PPP 项目）进行会计估计变更
的依据以及对财务数据的影响，结合合同资产（不含 PPP 项目）账龄、客户资
信情况、可比公司减值计提情况等，说明公司相关合同资产减值计提是否充分；
（3）结合 PPP 项目各环节情况，说明公司对 PPP 业务会计分类依据，列示公司
主要 PPP 项目情况、余额、所在地区、期后回款情况、减值计提情况、是否已
纳入财务预算等，分析其他非流动资产金额在 2023 年度上升的原因；（4）公司
针对 PPP 金融资产减值进行会计估计变更的依据及具体影响，低风险 PPP 项目
和一般风险 PPP 项目的划分依据，相应坏账计提是否充分，与同行业可比公司
计提政策及比例是否存在差异。
  请保荐机构及申报会计师对问题 4.1-4.5 进行核查并发表明确意见。
  【发行人回复】
  立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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     一、将合同资产按在建建筑总承包项目、已完工未结算建筑总承包项目和金
  融资产模式的 PPP 项目进行区分，分别说明对应余额、减值准备及账面价值，
  以及账龄、信用政策、客户背景及信用情况、项目情况及施工进度、是否按约定
  结算或者未结算的原因、尚需履行的合同义务、期后结算及回款情况，说明公司
  合同资产报告期内变动的主要影响因素，是否存在合同纠纷或潜在结算风险
     （一）将合同资产按在建建筑总承包项目、已完工未结算建筑总承包项目
  和金融资产模式的 PPP 项目进行区分，分别说明对应余额、减值准备及账面价
  值，以及账龄、信用政策、客户背景及信用情况、项目情况及施工进度、是否
  按约定结算或者未结算的原因、尚需履行的合同义务、期后结算及回款情况
  资产模式的 PPP 项目进行区分，分别说明对应余额、减值准备及账面价值
     报告期各期末，按在建建筑总承包项目、已完工未结算建筑总承包项目和
  金融资产模式的 PPP 项目进行区分，公司合同资产的账面价值、减值准备及账
  面余额具体情况如下表所示：
                                                                           单位：万元
  项目
            账面余额          减值准备         账面价值           账面余额          减值准备         账面价值
在建建筑总承包
    项目
已完工未结算建
 筑总承包项目
金融资产模式的
  PPP 项目
  质保金        58,299.14     7,012.92      51,286.22     61,338.26     7,485.23      53,853.03
  合计       1,681,580.66   40,334.42   1,641,246.24   1,826,912.15   42,049.05   1,784,863.10
  项目
            账面余额          减值准备         账面价值           账面余额          减值准备         账面价值
在建建筑总承包
    项目
已完工未结算建
 筑总承包项目
金融资产模式的
  PPP 项目
  质保金        97,034.07     8,040.80      88,993.27    109,515.23    11,678.93      97,836.30
  合计       3,731,559.10   63,730.85   3,667,828.25   4,135,959.46   38,495.07   4,097,464.39
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关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
务、期后结算及回款情况
     （1）报告期内主要在建建筑总承包项目情况
     由于合同资产系企业已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素，本题回复中在建项目
不适用账龄，以开工时间列示，以体现合同资产的执行期间及可能面临的信用风险情况。具体情况如下：
     ①截至 2024 年 3 月 31 日在建建筑总承包项目情况
                                                                                                              单位：万元
                                                                                     截至            截至
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                                             合同资         减值计                 客户   2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称            开工时间        项目所在地                           客户名称                                     2024.5.31 回
                                             产金额         提金额                 背景   工进度及结         未履行的合
                                                                                                              款率（%）
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                                                                             上饶
                                                                    上饶市广信区        在建项目，         门窗玻璃、
      江西上饶和兴家园                                                               市国
      安置小区工程                                                                 有企
                                                                    展有限公司         间             等未完成
                                                                              业
      山东日照经济技术                                                               日照
                                                                                  在建项目，         电气工程、
      开发区运动员培训                                                      日照瑞达建设   市国
      训练基地 EPC 项                                                    集团有限公司   有企
                                                                                  间             未完成
      目                                                                       业
      上海闵行马桥镇                                                                上海
                                                                                  在建项目，         15A08 地 块
      块项目施工总承包                                                      有限公司     营企
                                                                                  间             完成
      工程                                                                      业
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                                                                                   截至            截至
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                                          合同资         减值计                  客户   2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称          开工时间        项目所在地                            客户名称                                     2024.5.31 回
                                          产金额         提金额                  背景   工进度及结         未履行的合
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                                                                                  算情况           同义务
                                                                           衢州
     浙江衢州智慧新城                                                     衢州市慧城城        在建项目，         室外五条支
                                                                           市国
                                                                           有企
     期                                                            限公司           间             完成
                                                                            业
     浙江玉环市中等职                                                                   在建项目，
                                                                  玉环市中等职   政府                 主体结构已
                                                                  业技术学校     方                 完成
     程后续建设施工                                                                    间
                                                                           晋城
     山西晋城公园里居                                                     山西太行置业        在建项目，
                                                                           市民
                                                                           营企
     设项目工程                                                        限责任公司         间
                                                                            业
                                                                           三亚
                                                                  海南东朋祥泰        在建项目，
     三亚新豪天地安置                                                              市民                 零星工程收
     区项目                                                                   营企                 尾中
                                                                  限公司           间
                                                                            业
                                                                           正荣                 改造项目、
                                                                                在建项目，
     河南省新郑市御首                                                     郑州荣瑞置业   地产                 7#楼 二 结 构
     苑项目总承包工程                                                     发展有限公司   下属                 及装修等未
                                                                                间
                                                                           企业                 完成
     上海市静安区灵石                                                              上海
                                                                                在建项目，         土方回填、
     社 区 N070402 单                                                上海云宏企业   市国
     元 081B03 地块租                                                 发展有限公司   有企
                                                                                间             完成
     赁住宅项目                                                                  业
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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                                      合同资      减值计           客户       2024.5.31 尚    2024.5.31 施
序号       项目名称      开工时间        项目所在地                   客户名称                       2024.5.31 回
                                      产金额      提金额           背景       未履行的合          工进度及结
                                                                                  款率（%）
                                                                        同义务            算情况
                                                             国有       A 区 已 完
                                                                在建项目，
       海南三亚南果物流                                       三亚南果实业 资本       成 ，B 区 工
       园项目一期                                          有限公司   参股       程支护桩已
                                                                间
                                                             企业       完成
    注 1：上海闵行马桥镇 90 号 15A08-09 地块项目施工总承包工程项目包括 08 地块和 09 地块两个子项目，其合同资产及减值计提金额系根据两个子
项目合并计算，下同；
    注 2：在建总承包项目回款率=项目累计收款/累计含税收入，下同。
     ②截至 2023 年 12 月 31 日在建建筑总承包项目情况
                                                                                                                 单位：万元
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                                                                                                                 款率（%）
                                                                                       算情况           同义务
                                                                             上   饶
                                                                    上饶市广信区
      江西上饶和兴家园                                                               市   国
      安置小区工程                                                                 有   企
                                                                    展有限公司
                                                                             业
      上海闵行马桥镇                                                                上   海
      块项目施工总承包                                                      有限公司     营   企
      工程                                                                     业
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
                                                                                      截至            截至
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                                          合同资         减值计                  客户      2024.5.31 施   2024.5.31 尚
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                                          产金额         提金额                  背景      工进度及结         未履行的合
                                                                                                               款率（%）
                                                                                     算情况           同义务
     山东日照经济技术                                                              日   照
     开发区运动员培训                                                     日照瑞达建设   市   国
     训练基地 EPC 项                                                   集团有限公司   有   企
     目                                                                     业
     上海市静安区灵石                                                              上   海
     社 区 N070402 单                                                上海云宏企业   市   国
     元 081B03 地块租                                                 发展有限公司   有   企
     赁住宅项目                                                                 业
                                                                           衢   州
     浙江衢州智慧新城                                                     衢州市慧城城
                                                                           市   国
                                                                           有   企
     期                                                            限公司
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     浙江玉环市中等职
                                                                  玉环市中等职   政 府
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     程后续建设施工
                                                                           绍   兴
                                                                  绍兴市地铁物           在建项目，
     浙江绍兴镜湖梅山                                                              市   国                 零星工程收
     广场开发项目                                                                有   企                 尾中
                                                                  司                间
                                                                           业
                                                                           晋   城
     山西晋城公园里居                                                     山西太行置业
                                                                           市   民
                                                                           营   企
     设项目工程                                                        限责任公司
                                                                           业
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
                                                                                       截至            截至
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                                             合同资         减值计                  客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称            开工时间        项目所在地                            客户名称                                      2024.5.31 回
                                             产金额         提金额                  背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                                款率（%）
                                                                                      算情况           同义务
                                                                              宁 波
      浙江宁波梅山综保                                                                      在建项目，
                                                                     宁波港城实业   市 国                 零星工程收
                                                                     有限公司     有 企                 尾中
      项目                                                                            间
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      河南省新郑市御首                                                       郑州荣瑞置业   地 产
      苑项目总承包工程                                                       发展有限公司   下 属
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     ③截至 2022 年 12 月 31 日在建建筑总承包项目情况
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      江西上饶和兴家园                                                                市国
      安置小区工程                                                                  有企
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      上海闵行马桥镇                                                                 上海
      块项目施工总承包                                                       有限公司     营企
      工程                                                                      业
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     海南海口天街华府                                                   中维地产海南   市民
     S2 地块                                                      有限公司     营企
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     山东日照经济技术                                                            日照
     开发区运动员培训                                                   日照瑞达建设   市国
     训练基地 EPC 项                                                 集团有限公司   有企
     目                                                                   业
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     山西晋城公园里居                                                   山西太行置业
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     上海静安市北高新                                                            国资
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     儿园                                                                  产企
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     浙江宁波杭湾健康                                                   区海悦健康产   市国
     服务中心项目                                                     业发展有限公   有企
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     浙江绍兴镜湖梅山                                                            市国
     广场开发项目                                                              有企
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      湖北黄冈南湖榨舟
      街小区项目
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      山西太原后北屯城                                                   山西光泗房地   市民   在建项目，         公共部位精
      块项目                                                        司        地产   间             成
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      上 海 松 江 佘 山                                                上海悦筑房地   旗下
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     山东菏泽万福河棚                                                      菏泽明福基础
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     目                                                             公司
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     海南绿城蓝湾小镇                                                      海南绿城高地
     汀兰苑南区工程                                                       投资有限公司
                                                                            控股
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     浙江台州万象年产
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     产 项 目 （205 地                                                  制造有限公司
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     湖北黄冈南湖榨舟
     街小区项目
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      块项目                                                        司        地产
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      山东日照经济技术                                                            日照
      开发区运动员培训                                                   日照瑞达建设   市国
      训练基地 EPC 项                                                 集团有限公司   有企
      目                                                                   业
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      浙江宁波杭湾健康                                                   区海悦健康产   市国
      服务中心项目                                                     业发展有限公   有企
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     ⑤异议诉讼情况
     报告期内，公司前述在建建筑总承包项目与客户不存在异议诉讼事项。
     （2）报告期内主要已完工未结算建筑总承包项目情况
     公司工程施工业务计提坏账的政策为单项计提结合按信用风险特征组合计提坏账准备。合同资产组合 2 为按组合计提，计提比例
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为 6%。
     报告期各期末，公司执行单项计提政策时会对全部建设项目逐项分析、认定。在认定过程中，公司根据客户资信、项目整体价值、
客户预售资金监管账户情况、以及相关诉讼保全情况，逐项认定项目是否需要计提减值准备及相应计提比例。
     下表中，账龄系指完工至各期末（2024 年 3 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日）的时间。具
体情况如下：
     ①截至 2024 年 3 月 31 日已完工未结算建筑总承包项目情况
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序号            项目名称            账龄                                 客户名称     客户背景    2024.5.31
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                                                                中维地产海南有   海口市民营
                                                                限公司       企业
                                                                上海市北高新集
       上海静安市北高新租赁住房及配                                                     上海国资房
       套幼儿园                                                               地产企业
                                                                理有限公司
                                                                上海雨润肉食品   上海市民营
                                                                有限公司      企业
       广东佳兆业江门新会枢纽新城项                                           江门市悦安房地   江门市民营
       目                                                        产开发有限公司   房地产企业
       浙江慈溪明月湖板块基础设施工                                           慈溪市文化商务   慈溪市国有
       程及南侧沿岸景观提升工程                                             区开发有限公司   企业
                                                                苏州易豪仓储服
                                                                务有限公司
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关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
                                                                                               截至
                                                                                   截至
                                   项目   合同资         减值计                                      2024.5.31
序号           项目名称          账龄                                   客户名称     客户背景    2024.5.31
                                  所在地   产金额         提金额                                       回款率
                                                                                 结算进度
                                                                                              （%）
                                                               沈阳轩峰房地产   沈阳市民营   一审判决，
                                                               开发有限公司    房地产企业   二审审理中
       广东广州增城区翡翠绿洲十六期                                          增城香江房地产   广州市民营
       土建二期                                                    有限公司      房地产企业
                         年
                                                               沈阳霓峰房地产   沈阳市民营
                                                               开发有限公司    房地产企业
                                                               盐城市亭湖区公
       江苏盐城新洋港生态渔港小镇一                                                    盐城市国有
       期项目工程总承包                                                          企业
                                                               有限公司
      ②截至 2023 年 12 月 31 日已完工未结算建筑总承包项目情况
                                                                                             单位：万元
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                                                                                   截至
                                   项目   合同资         减值计                                      2024.5.31
序号           项目名称          账龄                                   客户名称     客户背景    2024.5.31
                                  所在地   产金额         提金额                                       回款率
                                                                                 结算进度
                                                                                              （%）
                                                               中维地产海南有   海口市民营
                                                               限公司       企业
                                                               上海市北高新集
       上海静安市北高新租赁住房及配                                                    上海国资房
       套幼儿园                                                              地产企业
                                                               理有限公司
                                                               宁波杭州湾新区
                                                                         宁波市国有
                                                                         企业
                                                               展有限公司
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                                                                                                  截至
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                                      项目   合同资         减值计                                      2024.5.31
序号           项目名称             账龄                                   客户名称     客户背景    2024.5.31
                                     所在地   产金额         提金额                                       回款率
                                                                                    结算进度
                                                                                                 （%）
                                                                  上海雨润肉食品   上海市民营
                                                                  有限公司      企业
       广东佳兆业江门新会枢纽新城项                                             江门市悦安房地   江门市民营
       目                                                          产开发有限公司   房地产企业
       广东广州增城区翡翠绿洲十六期                                             增城香江房地产   广州市民营
       土建二期                                                       有限公司      房地产企业
                            年
                                                                  沈阳轩峰房地产   沈阳市民营
                                                                  开发有限公司    房地产企业
                                                                  沈阳霓峰房地产   沈阳市民营
                                                                  开发有限公司    房地产企业
                                                                  盐城市亭湖区公
       江苏盐城新洋港生态渔港小镇一                                                       盐城市国有
       期项目工程总承包                                                             企业
                                                                  有限公司
                                                                  黄冈古谭房地产   黄冈市民营
                                                                  开发有限公司    房地产企业
      ③截至 2022 年 12 月 31 日已完工未结算建筑总承包项目情况
                                                                                                单位：万元
                                                                                                  截至
                                                                                      截至
                                      项目   合同资         减值计                                      2024.5.31
序号           项目名称             账龄                                   客户名称     客户背景    2024.5.31
                                     所在地   产金额         提金额                                       回款率
                                                                                    结算进度
                                                                                                 （%）
                                                                  苏州地福房地产   苏州市民营
                                                                  开发有限公司    房地产企业
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                                                                                                   截至
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                                      项目    合同资         减值计                                      2024.5.31
序号           项目名称              账龄                                   客户名称     客户背景    2024.5.31
                                     所在地    产金额         提金额                                       回款率
                                                                                     结算进度
                                                                                                  （%）
       山东菏泽万福河棚户区改造 PPP                                            菏泽明福基础设   菏泽市国有
       项目                                                          施投资有限公司   企业
                                     内蒙古自                          内蒙古宜和房地   内蒙古民营   依据判决结
                                     治区                            产开发有限公司   房地产公司   果预结算
                                                                   宁波明东投资有
                                                                   限公司
                                                                   上海雨润肉食品   上海市民营
                                                                   有限公司      企业
                                                                   盐城市亭湖区公
       江苏盐城新洋港生态渔港小镇一                                                        盐城市国有
       期项目工程总承包                                                              企业
                                                                   有限公司
                                                                   金隅京远（宁
       宁波高新区 GX030107 地块新建                                                   宁波市国有
       住宅项目                                                                  企业
                                                                   有限公司
       天津锦绣香江茉莉园住宅小区总                                              天津市森岛置业   天津市民营
       承包工程                                                        投资有限公司    企业
                                                                   安徽砀山中茂置   砀山民营房   依据判决结
                                                                   业有限公司     地产企业    果预结算
                                                                             东方鼎盛
                                                                             （集团）地
                                                                   海南阳光美基投
                                                                   资开发有限公司
                                                                             公司下属全
                                                                             资子公司
      ④截至 2021 年 12 月 31 日已完工未结算建筑总承包项目情况
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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                                                                                                单位：万元
                                                                                                  截至
                                                                                      截至
                                     项目    合同资         减值计                                      2024.5.31
序号           项目名称             账龄                                   客户名称     客户背景    2024.5.31
                                    所在地    产金额         提金额                                       回款率
                                                                                    结算进度
                                                                                                 （%）
                                                                  苏州地福房地产   苏州市民营
                                                                  开发有限公司    房地产企业
                                                                  宁波明东投资有
                                                                  限公司
                                    内蒙古自                          内蒙古宜和房地   内蒙古民营
                                    治区                            产开发有限公司   房地产公司
                                                                  金隅京远（宁
      宁波高新区 GX030107 地块新建                                                   宁波市国有
      住宅项目                                                                  企业
                                                                  有限公司
                                                                  安徽砀山中茂置   砀山民营房
                                                                  业有限公司     地产企业
                                                                  肇庆市东基团星
                                                                            广东民营房
                                                                            地产企业
                                                                  司
                                                                  成都西南交大府           已结算，依
                                                                            四川国资房
                                                                            地产企业
                                                                  限公司               结算
                                                                  恩平市汇银房地   广东民营房
                                                                  产开发有限公司   地产企业
      江 苏 苏 州 吴 江 正 荣 城 南                                         苏州正誉房地产   苏州市民营
      WJJ2019022 地块                                               开发有限公司    房地产企业
                                                                                    已结算，依
                                                                  商丘建商房地产   河南民营房
                                                                  开发有限公司    地产企业
                                                                                    结算
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
     ⑤异议诉讼情况
     报告期内，公司前述已完工未结算建筑总承包项目与客户存在异议诉讼的情况如下：
序号            项目名称                               异议诉讼进展
     （3）报告期内主要在建 PPP 项目情况
     由于合同资产系企业已向客户转让商品而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝之外的其他因素，本题回复中在建项目
不适用账龄，以开工时间列示，以体现合同资产的执行期间及可能面临的信用风险情况。具体情况如下：
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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     ①截至 2024 年 3 月 31 日在建 PPP 项目情况
                                                                                                             单位：万元
                                                                                    截至            截至
                                                                                                                截至
                                          合同资           减值计                客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号      项目名称         开工时间        项目所在地                             客户名称                                      2024.5.31 回
                                          产金额           提金额                背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                             款率（%）
                                                                                   算情况           同义务
      天台县始丰街道                                                      天台县人民         在建项目，         室内装修、
      块改造 PPP 项目                                                   道办事处          间             力等未完成
      玉环新城体育中
      心、全民健身中                                                                    在建项目，
                                                                   玉环市体育                       室外硬化铺
                                                                   局                           装未完成
      园及游泳馆 PPP                                                                  间
      项目
                                                                                               娄桥河、前
      温州市温瑞平原                                                                    在建项目，
                                                                   温州市瓯海                       后渡河等河
                                                                   区水利局                        道治理未完
      PPP 项目                                                                     间
                                                                                               成
                                                                                               职教中心部
      枣阳市基础教育                                                                    在建项目，         分道路沥青
                                                                   枣阳市教育
                                                                   局
      项目                                                                         间             操场市内装
                                                                                               修等未完成
                                                                                 在建项目，         基本完工，
      宁阳文化艺术中                                                      宁阳县国有
      心 PPP 项目                                                     资产管理局
                                                                                 间             阶段
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
                                                                                  截至            截至
                                                                                                              截至
                                        合同资           减值计                客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号     项目名称         开工时间        项目所在地                            客户名称                                      2024.5.31 回
                                        产金额           提金额                背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                           款率（%）
                                                                                 算情况           同义务
                                                                                             缙苍公路子
                                                                                             项目部分路
     温州市鹿城区西                                                     温州市鹿城         在建项目，
                                                                                             基 、 平 交
                                                                                             口、水稳及
     PPP 项目                                                      建设办公室         间
                                                                                             路面等未完
                                                                                             成
     丽水市莲都区人
                                                                                             室外铺装绿
     民医院改扩建项                                                     丽水市莲都         在建项目，
                                                                                             化及门诊大
                                                                                             楼雨棚未完
     生院迁建 PPP 项                                                  划生育局          间
                                                                                             成
     目
                                                                                             站 房 精 装
     象山县石浦客运                                                                   在建项目，
                                                                 象山县交通                       修、室外绿
                                                                 局                           化、附属道
     目                                                                         间
                                                                                             路等未完成
      连江县城区内河                                            连江县住房                 在建项目，         部分河道整
      工程 PPP 项目                                          局                     间             管未完成
   注 1：截至 2024 年 3 月 31 日，公司在建 PPP 项目共计 9 个，因此只列示前述 9 个项目；
   注 2：PPP 项目回款率=累计收款/PPP 项目合同约定到期应收金额，下同；
   注 3：部分 PPP 项目因未到合同约定的回款节点，不适用于计算回款率，下同。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
     ②截至 2023 年 12 月 31 日在建 PPP 项目情况
                                                                                                             单位：万元
                                                                                    截至            截至
                                                                                                                截至
                                          合同资           减值计                客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称        开工时间        项目所在地                             客户情况                                      2024.5.31 回
                                          产金额           提金额                背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                             款率（%）
                                                                                   算情况           同义务
      天台县始丰街道                                                      天台县人民
      块改造 PPP 项目                                                   道办事处
      玉环新城体育中
      心、全民健身中
                                                                   玉环市体育
                                                                   局
      园及游泳馆 PPP
      项目
      温州市温瑞平原
                                                                   温州市瓯海
                                                                   区水利局
      PPP 项目
      华阴市文体教育
                                                                   华阴市文体
      基础设施政府和                                                                    项目已完工
      社会资本合作                                                                     未结算
                                                                   阴市教育局
      （PPP）项目
      枣阳市基础教育
                                                                   枣阳市教育
                                                                   局
      项目
      宁阳文化艺术中                                                      宁阳县国有
      心 PPP 项目                                                     资产管理局
      温州市鹿城区西                                                      温州市鹿城
      PPP 项目                                                       建设办公室
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
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                                                                                       截至            截至
                                                                                                                   截至
                                          合同资           减值计                   客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称        开工时间        项目所在地                                客户情况                                      2024.5.31 回
                                          产金额           提金额                   背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                                款率（%）
                                                                                      算情况           同义务
      丽水市莲都区人
      民医院改扩建项                                                         丽水市莲都
      生院迁建 PPP 项                                                      划生育局
      目
      象山县石浦客运
                                                                      象山县交通
                                                                      局
      目
      连江县城区内河                                                         连江县住房
      工程 PPP 项目                                                       局
     ③截至 2022 年 12 月 31 日在建 PPP 项目情况
                                                                                                                单位：万元
                                                                                       截至            截至
                                                                                                                   截至
                                          合同资           减值计                   客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称        开工时间        项目所在地                                客户情况                                      2024.5.31 回
                                          产金额           提金额                   背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                                款率（%）
                                                                                      算情况           同义务
      泉州市城东至北
      峰快速通道及两                                                         泉州市住房
                                                                                    项目已完工
                                                                                    未结算
      （石结构房）改                                                         局
      造 PPP 项目
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
                                                                                    截至            截至
                                                                                                                截至
                                          合同资           减值计                客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号     项目名称          开工时间        项目所在地                             客户情况                                      2024.5.31 回
                                          产金额           提金额                背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                             款率（%）
                                                                                   算情况           同义务
     富阳区大源镇及                                                       浙江省杭州
     灵桥镇安置小区                                                       市富阳区江         项目已完工
     建设工程 PPP 项                                                    南新城建设         未结算
     目                                                             管理委员会
     澧县城区路网建
                                                                   澧县住房和         项目已完工
                                                                   城乡建设局         未结算
     PPP 项目
     天台县始丰街道                                                       天台县人民
     块改造 PPP 项目                                                    道办事处
     浙江省玉环市玉
                                                                   玉环市中等
     环中等职业技术                                                                     项目已完工
     学校迁建工程                                                                      未结算
                                                                   校
     PPP 项目
     安义县城市建设                                                       安义县住房
                                                                                 项目已完工
                                                                                 未结算
     目                                                             建设局
     安徽省滁州市天                                                       天长市卫生
                                                                                 项目已完工
                                                                                 未结算
     PPP 项目                                                        委员会
     温州市温瑞平原
                                                                   温州市瓯海
                                                                   区水利局
     PPP 项目
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
                                                                                 截至            截至
                                                                                                             截至
                                       合同资           减值计                客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号     项目名称        开工时间        项目所在地                            客户情况                                      2024.5.31 回
                                       产金额           提金额                背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                          款率（%）
                                                                                算情况           同义务
     洞头区状元南片
                                                                温州市洞头         项目已完工
                                                                区工务局          未结算
     程 PPP 项目
     玉环新城体育中
     心、全民健身中
                                                                玉环市体育
                                                                局
     园及游泳馆 PPP
     项目
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
     ④截至 2021 年 12 月 31 日在建 PPP 项目情况
                                                                                                            单位：万元
                                                                                   截至            截至
                                                                                                               截至
                                         合同资           减值计                客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号       项目名称        开工时间       项目所在地                             客户情况                                      2024.5.31 回
                                         产金额           提金额                背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                            款率（%）
                                                                                  算情况           同义务
      泉州市城东至北
      峰快速通道及两                                                     泉州市住房
      （石结构房）改                                                     局
      造 PPP 项目
      澧县城区路网建
                                                                  澧县住房和
                                                                  城乡建设局
      PPP 项目
      贵州省黔东南州
                                                                  天柱县城镇
      天柱县鉴江小流                                                                   项目已完工
      域综合治理 PPP                                                                 未结算
                                                                  理中心
      项目
      富阳区大源镇及                                                     浙江省杭州
      灵桥镇安置小区                                                     市富阳区江
      建设工程 PPP 项                                                  南新城建设
      目                                                           管理委员会
      浙江省玉环市玉
                                                                  玉环市中等
      环中等职业技术
      学校迁建工程
                                                                  校
      PPP 项目
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                                                                                    截至            截至
                                                                                                                截至
                                          合同资           减值计                客户    2024.5.31 施   2024.5.31 尚
序号     项目名称          开工时间        项目所在地                             客户情况                                      2024.5.31 回
                                          产金额           提金额                背景    工进度及结         未履行的合
                                                                                                             款率（%）
                                                                                   算情况           同义务
     天台县始丰街道                                                       天台县人民
     块改造 PPP 项目                                                    道办事处
     安义县城市建设                                                       安义县住房
     目                                                             建设局
     温州市温瑞平原
                                                                   温州市瓯海
                                                                   区水利局
     PPP 项目
                                                                   华州区教育
                                                                   局、华州区
     渭南市华州区教                                                       文物旅游
     育文体基础设施                                                       局、华州区         项目已完工
     政府和社会资本                                                       文化广电          未结算
     合作 PPP 项目                                                     局、华州区
                                                                   住房和城乡
                                                                   建设局
     安徽省滁州市天                                                       天长市卫生
     PPP 项目                                                        委员会
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   ⑤异议诉讼情况
   报告期内，公司前述在建 PPP 项目与客户不存在异议诉讼事项。
   （二）说明公司合同资产报告期内变动的主要影响因素，是否存在合同纠
纷或潜在结算风险
   报告期各期末，公司合同资产情况如下：
                                                                        单位：万元
                                                账面价值
      项目          2024 年 3 月       2023 年 12 月         2022 年 12 月     2021 年 12 月
 在建建筑总承包项目          523,175.53         563,760.74        922,178.08     1,087,109.51
已完工未结算建筑总承
    包项目
金融资产模式的 PPP 项
     目
     质保金             51,286.22             53,853.03      88,993.27       97,836.30
     合同资产          1,641,246.24      1,784,863.10       3,667,828.25    4,097,464.39
   报 告 期 各 期 末 ， 公 司 合 同 资 产 账 面 价 值 分 别 为 4,097,464.39 万 元 、
主要原因系：1）公司存量 PPP 项目逐渐进入完工阶段，由合同资产转入其他非
流动资产；建筑总承包项目完工结算后，由合同资产转入应收账款；2）受宏观
经济及建筑行业大环境变化影响，公司新承接的建筑总承包项目数量出现下降，
同时报告期内公司未承接新的 PPP 项目。
   受宏观经济、房地产开发和基建投资市场、外部融资环境变化影响，公司
部分下游客户存在流动性压力较大的情况，导致部分项目存在一定的结算风险，
公司已积极会同客户就结算事项进行磋商，相关风险不会对公司正常经营产生
重大不利影响。
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  二、说明合同资产（不含 PPP 项目）进行会计估计变更的依据以及对财务
数据的影响，结合合同资产（不含 PPP 项目）账龄、客户资信情况、可比公司
减值计提情况等，说明公司相关合同资产减值计提是否充分
  （一）公司针对合同资产（不含 PPP 项目）进行会计估计变更的依据及具
体影响
次会议，审议通过了《公司关于会计估计变更的议案》。公司以预期信用损失为
基础，按照不同风险特征，分组合计提应收账款坏账准备、合同资产减值准备，
涉及合同资产（不含 PPP 项目）变更的内容如下：
                    变更前                          变更后
      变更前类别                          变更后类别
                   计提比例                         计提比例
组合 1、单项金额不重大但按信用                 组合 1、单项金额不重大
风险特征组合后风险较大的合同资    单项认定          但按信用风险特征组合后    单项认定
产                                风险较大的合同资产
                                 组合 2、其他不重大合同
组合 2、其他不重大合同资产     6%                           6%
                                 资产
组合 3、完工一年以内但尚未结算                 组合 3、完工一年以内但
                   不计提                          0.50%
项目的合同资产                          尚未结算项目的合同资产
组合 4、期后回款的合同资产（一
                   不计提           -              -
般为截止至次年的三月一日前）
                                 组合 4、在建项目的合同
组合 5、在建项目的合同资产     不计提                          0.50%
                                 资产
  随着公司业务结构和客户情况的不断变化以及客户风险管理措施的进一步
提升，公司综合评估了合同资产（不含 PPP 项目）的构成及风险性，简化风险
特征的分类组合，并结合当前经营情况以及对未来运营状况的预测，为了更加
客观公允地反映公司的财务状况和经营成果，公司根据《企业会计准则 28 号—
会计政策、会计估计变更和差错更正》的规定，并参考同行业上市公司的应收
账款、合同资产等的预期信用损失率，公司对合同资产（不含 PPP 项目）减值
计提会计估计进行调整。
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        本次会计估计变更自 2022 年 12 月 7 日起适用，本次合同资产（不含 PPP
   项目）会计估计变更导致公司 2022 年度财务报表的资产减值损失增加 6,854.91
   万元。
        （二）结合合同资产（不含 PPP 项目）账龄、客户资信情况、可比公司减
   值计提情况等，说明公司相关合同资产减值计提是否充分
        公司合同资产组合 1 为单项计提，组合 3 为账龄 1 年以内，组合 4（2022
   年会计变更后）为在建项目不适用账龄。报告期各期，公司合同资产组合 2 的
   账龄分布情况如下：
                                                                               单位：万元
 项目
        账面余额          占比       账面余额          占比       账面余额          占比       账面余额          占比
 合计     536,841.97   100.00%   578,940.81   100.00%   475,551.51   100.00%   491,709.22   100.00%
        报告期各期末，公司合同资产组合 2 账龄主要集中在一年以内；账龄在 2
   年以内的合同资产占比超过 50%。工程施工从完工到结算，需要经过以下的环
   节：（1）公司送审项目结算稿；（2）业主审核结算稿与项目实际情况是否一致；
   （3）业主方聘请专业机构审计结算稿数据是否准确。根据行业规律，这些环节
   通常需要 1 年到 2 年。由于近年来行业客观环境变化，项目结算周期有所延长，
   另外，账龄较长的合同资产中包含工程质保金，一般在工程完工 2-5 年的工程
   质保期结束后收回。因此，该账龄分布符合行业特征。
        公司主要客户的资信情况，参见本题“一”之“（一）”之“2、项目账龄、
   信用政策、客户背景及信用情况、项目情况及施工进度、是否按约定结算或者
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未结算的原因、尚需履行的合同义务、期后结算及回款情况”。
  最近三年末，公司与可比公司的合同资产减值计提比例对比如下：
      公司         2023 年末       2022 年末      2021 年末
    中国建筑              2.86%         2.74%        2.75%
    上海建工              1.81%         1.64%        1.31%
    宁波建工              3.51%         2.37%        2.45%
    重庆建工              0.60%         0.51%        0.62%
    陕建股份              1.17%         1.20%        1.20%
     平均值              1.99%         1.69%        1.67%
    龙元建设              2.40%         1.71%        0.93%
  注：1、同行业可比公司未披露 2024 年一季度合同资产减值情况，故此处仅对比最近
三年末合同资产减值计提情况；
资产科目全部金额。
  由上表可知，鉴于合同资产（不含 PPP 项目）科目的特性（主要为在建或
完工未结算的工程项目），公司与同行业可比公司的合同资产减值计提比例均较
低。2021 年，公司合同资产坏账计提比例低于可比公司平均水平，高于重庆建
工计提比例。2022 年 12 月 7 日，公司召开第十届董事会第五次会议、第十届监
事会第四次会议，审议通过了《公司关于会计估计变更的议案》。公司以预期信
用损失为基础，按照不同风险特征，分组合计提合同资产减值准备。会计估计
变更后，公司 2022 年和 2023 年合同资产坏账计提比例均高于可比公司平均水
平，减值准备计提充分。
  报告期各期末，公司合同资产组合 2 账龄主要集中在一年以内；账龄在 2
年以内的合同资产占比超过 50%。该账龄分布符合行业特征。
  公司执行单项计提政策时，在每个财务报告期末均会对全部建设项目逐项
分析、认定，认定范围充分，公司单项计提认定标准具备统一性、客观性。在
认定过程中，公司根据客户资信、项目整体价值、甲方预售资金监管账户情况、
以及相关诉讼保全情况，逐项认定项目是否需要计提减值及相应计提比例。
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  鉴于合同资产科目的特性（主要为在建或完工未结算的工程项目），公司与
同行业可比公司的合同资产减值计提比例均较低。2021 年，公司合同资产坏账
计提比例低于可比公司平均水平，高于重庆建工计提比例。2022 年会计估计变
更后，公司 2022 年和 2023 年合同资产坏账计提比例均高于可比公司平均水平。
  综上所述，公司相关合同资产减值计提充分。
  三、结合 PPP 项目各环节情况，说明公司对 PPP 业务会计分类依据，列
示公司主要 PPP 项目情况、余额、所在地区、期后回款情况、减值计提情况、
是否已纳入财务预算等，分析其他非流动资产金额在 2023 年度上升的原因
  （一）结合 PPP 项目各环节情况，说明公司对 PPP 业务会计分类依据
  （1）项目建设期中支付的前期费、建安费和其他各类成本在成本科目归集，
按照新准则解释计入合同资产予以资本化。
  （2）长期借款的利息支出费用化，计入当期损益，具体计入财务费用。
  （1）项目进入运营期后，合同资产转入其他非流动资产，一年内到期可用
性付费从其他非流动资产转入一年内到期的非流动资产。
  （2）长期借款的利息支出费用化，计入当期损益，具体计入财务费用。
  （3）可用性付费回款冲减一年内到期的非流动资产。
  （4）运营业务作为常规业务按实际内容核算。
  （1）建设期期间的投资回报在确认收入的同时计入合同资产，项目进入运
营期开始合同资产转为其他非流动资产；运营期期间的投资回报在确认收入的
同时计入其他非流动资产。
  （2）一年内到期可用性付费的投资回报，从其他非流动资产转入一年内到
期的非流动资产，回款时冲减一年内到期的非流动资产。
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     （二）列示公司主要 PPP 项目情况、余额、所在地区、期后回款情况、减值计提情况、是否已纳入财务预算等
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司前十大 PPP 项目的具体情况如下：
                                                                                                  单位：万元
序                                     项目          项目                    减值计         截至 2024 年 5 月   纳入财
                  项目名称                                 PPP 项目投资余额
号                                     所在地         情况                    提金额          31 日回款率        政预算
     天台县始丰街道唐兴大道玉湖区块改造项目（A1-A9 区块
     安置房 PPP 项目）
     渭南市华州区教育文体基础设施政府和社会资本合作 PPP
     项目
注：1、PPP 项目投资余额=合同资产（金融资产模式的 PPP 项目）+其他非流动资产+一年内到期非流动资产；
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  （三）分析其他非流动资产金额在 2023 年度上升的原因
  公司会根据 PPP 项目所处的不同环节对 PPP 项目投资形成的资产进行不同
的会计业务分类处理，当 PPP 项目处于建设施工环节，项目建设期中支付的前
期费、建安费和其他各类成本在成本科目归集，计入合同资产予以资本化；公
司一般依据项目交竣工资料、项目进入运营期资料或项目实际交付使用情况等，
判断项目是否从建设施工环节转入运营环节，同时进行合同资产转入其他非流
动资产的会计处理。
  随着公司存量 PPP 项目施工逐步进入尾声，项目由建设期转入运营期，公
司将相应的合同资产转入其他非流动资产列示，因此其他非流动资产金额在
  四、公司针对 PPP 金融资产减值进行会计估计变更的依据及具体影响，低
风险 PPP 项目和一般风险 PPP 项目的划分依据，相应坏账计提是否充分，与
同行业可比公司计提政策及比例是否存在差异
  （一）公司针对 PPP 金融资产减值进行会计估计变更的依据及具体影响
次会议，审议通过了《公司关于会计估计变更的议案》。公司以预期信用损失为
基础，按照不同风险特征，分组合计提应收账款坏账准备、合同资产减值准备
以及确认为金融资产的 PPP 项目减值准备。涉及 PPP 金融资产变更的内容如下：
                      变更前                           变更后
      变更前类别                           变更后类别
                     计提比例                           计提比例
                                   低风险的 PPP 项目投资
低风险的 PPP 项目投资款       不计提                           0.50%
                                   款
                                   低风险的 PPP 项目投资
低风险的 PPP 项目投资回报款     1.00%                         0.50%
                                   回报款
                                   一般风险的 PPP 项目投
一般风险的 PPP 项目投资及回报款   6%                            6%
                                   资及回报款
                                   按信用风险特征组合后
按信用风险特征组合后该组合的风
                     单项认定          该组合的风险较大的       单项认定
险较大的 PPP 项目投资及回报款
                                   PPP 项目投资及回报款
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  随着公司业务结构和客户情况的不断变化以及客户风险管理措施的进一步
提升，公司综合评估了 PPP 金融资产的构成及风险性，简化风险特征的分类组
合，并结合当前经营情况以及对未来运营状况的预测，为了更加客观公允地反
映公司的财务状况和经营成果，公司根据《企业会计准则 28 号—会计政策、会
计估计变更和差错更正》的规定，并参考同行业上市公司的 PPP 金融资产的预
期信用损失率，公司对 PPP 金融资产减值计提进行调整。
  本次会计估计变更自 2022 年 12 月 7 日起适用，本次 PPP 金融资产会计估
计变更导致公司 2022 年度财务报表的资产减值损失增加 14,420.52 万元。
  （二）低风险 PPP 项目和一般风险 PPP 项目的划分依据及计提方式
  公司根据相关会计准则要求，将 PPP 项目划分为低风险和一般风险。其主
要标准是：当 PPP 项目期末存在逾期情形时，该项目判定为一般风险，按 6%
计提减值损失；当 PPP 项目在正常付款期不存在逾期情形时，该项目判定为低
风险，按 0.5%计提减值损失。
  合同资产中，“一般风险 PPP 项目投资及回报款”的划分依据为在建或部
分运营的项目发生逾期。划分为此组合的 PPP 项目处于在建或部分运行时期，
尚未完成整体的竣工验收，处于建设期尚未进入运营期。由于 PPP 项目的特性，
回款主要在运营期（通常为 8-20 年）内分期实现。因此，发生逾期的金额占该
PPP 项目全部回款金额的比例较小，且由于回款周期较长，短期回款不及预期
无法完全反映未来年度的回款情况。公司主要基于历年实际情况及内控制度对
项目管理的要求，综合考虑同行业可比公司的信用减值计提情况，按 6%计提减
值损失。
  一年内到期的非流动资产中“一般风险 PPP 项目投资及回报款”的划分依
据为已经出现逾期迹象的完工 PPP 项目。划分为此组合的 PPP 项目逾期金额较
小或初次发生逾期，公司同样按 6%计提减值损失。对于存在回款期内连续逾期，
且公司认为风险较大的 PPP 项目，将转入“按信用风险特征组合后该组合的风
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险较大的 PPP 项目投资及回报款”组合，公司对每个 PPP 项目逐项进行分析，
结合逾期时间和金额、业主方实际情况、与业主方达成的还款约定、公司对业
主方的未来还款预期等多方面综合确定每个 PPP 项目的减值计提比例。
  （三）与同行业可比公司计提政策及比例是否存在差异，相应坏账计提是
否充分
公司简称                    减值计提政策
       对于因销售商品、提供劳务等日常经营活动形成的长期应收款中的 PPP 项目应
       收款、BT 项目款、土地一级开发款以及其他基建项目款等，本集团参考历史信
       用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和
中国建筑
       整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。对于其他长期应收款，本集
       团参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违
       约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期信用损失率，计算预期信用损失。
       对于融资租赁业务、BT 及 PPP 业务形成的长期应收款，采用一般金融资产的减
       值方法，即按照自初始确认后信用风险是否已显著增加分别按照相当于未来 12
上海建工
       个月的预期信用损失（阶段一）或整个存续期的预期信用损失（阶段二和阶段
       三）计量损失准备。
       对于除上述以外的金融资产，如：债权投资、其他债权投资、其他应收款、除
宁波建工   租赁应收款以外的长期应收款、贷款承诺和财务担保合同等，本公司按照一般
       方法，即“三阶段”模型计量损失准备。
       对于除上述以外的金融资产，如：债权投资、其他债权投资、其他应收款、除
       租赁应收款以外的长期应收款等，本公司按照一般方法，即“三阶段”模型计
       量损失准备。
重庆建工   资产负债表日，本公司根据信用风险特征将长期应收款划分为若干组合，对于
       划分为组合的长期应收款，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及
       对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期预期
       信用损失率，计算预期信用损失。
       对于销售商品、提供劳务以及 BT、PPP 业务形成的合同资产（含根据流动性列
       报至其他非流动资产），本集团选择采用预期信用损失的简化模型，即始终按照
陕建股份
       整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增
       加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
  根据同行业可比公司披露的定期报告，不同公司对于不同阶段的 PPP 项目
形成的资产采用的会计处理方法、计入的报表科目均有所不同。PPP 项目主要
涉及的科目有合同资产、其他非流动资产、一年内到期的非流动资产（长期应
收款）。
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    （1）合同资产减值计提
    同行业可比公司对于合同资产中的 PPP 项目未单独列示，故仅对比合同资
产科目整体的减值计提情况，具体详见本题“二”之“（二）”之“3、同行业
可比公司减值计提情况”。
    （2）其他非流动资产和一年内到期的非流动资产（长期应收账款）减值计
提
    根据可比公司披露的定期报告，不同公司对于不同阶段的工程施工类项目
形成的资产采用的会计处理方法、计入的报表科目均有所不同。因此将公司与
同行业可比公司的其他非流动资产和一年内到期的非流动资产（长期应收账款）
的综合对比情况如下：
    在计算可比公司的其他非流动资产坏账计提比例时，为保持可比性，仅选
取各可比公司其他非流动资产科目下与建筑总承包、PPP 项目、BT 项目等相关
的工程施工类项目进行对比，具体选取标准如下：
      公司                      选取标准
     中国建筑     其他非流动资产科目的合同资产项目
     上海建工     其他非流动资产科目的合同资产和项目准备金项目
     宁波建工     其他非流动资产科目的工程质量保证金和 PPP 项目
     重庆建工     其他非流动资产科目的合同资产项目
     陕建股份     其他非流动资产科目的 PPP 建设成本和质保金项目
     龙元建设     其他非流动资产科目的金融资产模式的 PPP 项目
期应收款重分类至其他非流动资产，将符合条件的其他非流动资产重分类至一
年内到期的非流动资产科目。报告期内，可比公司均未使用一年内到期的非流
动资产科目，故将一年内到期的非流动资产与可比公司的长期应收款进行对比。
选取各可比公司长期应收款科目下与工程施工类项目进行对比，具体选取标准
如下：
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      公司                             选取标准
               长期应收款科目的全部项目，包括应收 BT 项目款、应收其他基建
               项目款、PPP 项目应收款、土地一级开发及征拆垫款、押金及工程
   中国建筑
               质量保证金、应收关联方款项、其他。最后两项金额较小，且各项
               减值未单项披露，故选取全部项目
   上海建工        长期应收款科目的 BT 及 PPP 项目
   宁波建工        长期应收款科目的全部项目，即垫付的工程款
   重庆建工        长期应收款科目的全部项目，即 BT 项目
               长期应收款科目的全部项目，即分期收款建筑业务、PPP 项目应收
   陕建股份
               款、PPP 项目投资款和质保金
               一年内到期的非流动资产科目的全部项目，即金融资产模式的 PPP
   龙元建设
               项目
  最近三年末，公司与同行业可比公司的其他非流动资产和一年内到期的非
流动资产（长期应收账款）合计减值计提比例对比如下：
       公司            2023 年末           2022 年末      2021 年末
      中国建筑                 1.34%            1.39%         1.21%
      上海建工                 1.83%            1.66%         1.34%
      宁波建工                 0.50%            0.50%         0.50%
      重庆建工                 0.32%            0.33%         0.38%
      陕建股份                 0.50%            0.50%         0.50%
       平均值                 0.90%            0.88%        0.79%
      龙元建设                 2.62%            2.57%        1.02%
  由上表可知，公司其他非流动资产和一年内到期的非流动资产（长期应收
账款）的减值计提比例高于同行业可比公司平均值。
  （3）与宁波建工和陕建股份的 PPP 项目资产减值计提对比
  根据宁波建工和陕建股份披露的定期报告，PPP 项目资产涉及的报表科目
较为明晰，故将龙元建设与上述两家可比公司可能涉及已完工 PPP 项目的报表
科目的减值计提情况进行对比分析，相应的报表科目选取标准如下：
                               选取标准
 公司                                                 计提比例
             报表科目                   具体项目
                                                    （最新）
       其他非流动资产       建设期 PPP 项目                       0.50%
宁波建工
       长期应收款         垫付的工程款                           0.50%
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                           选取标准
 公司                                                计提比例
         报表科目                   具体项目
                                                   （最新）
       其他非流动资产     PPP 项目建设期成本                      0.50%
陕建股份               PPP 项目应收款                        0.50%
       长期应收款
                   PPP 项目投资款                        0.50%
       其他非流动资产     金融资产模式的 PPP 项目                   0.50%
                   低风险的 PPP 项目投资款                   0.50%
龙元建设               低风险的 PPP 项目投资回报款                 0.50%
       一年内到期的非流动
       资产          一般风险的 PPP 项目投资及回报款               6.00%
                   按信用风险特征组合后该组合的风险
                                                   单项计提
                   较大的 PPP 项目投资及回报款
  最近三年末，公司与同行业可比公司的上述报表科目合计减值计提比例对
比如下：
        公司           2023 年末           2022 年末     2021 年末
       宁波建工                 0.50%          0.50%        0.50%
       陕建股份                 0.50%          0.50%        0.50%
       龙元建设                2.62%           2.57%        1.02%
  由上表可知，将公司与同行业可比公司涉及已完工 PPP 项目报表科目的减
值计提情况进行对比，公司的减值计提比例高于可比公司。
  综上，公司将 PPP 金融资产按照项目完工和结算情况分别列示于合同资产、
其他非流动资产、一年内到期的非流动资产科目，PPP 金融资产的整体减值计
提情况高于同行业可比公司，减值计提充分，具备合理性。
  【申报会计师核查程序及核查意见】
  （一）核查程序
  申报会计师执行的核查程序包括但不限于：
及信用情况、项目情况、施工进度及尚未履行的合同义务、期后结算和回款情
况、减值计提等情况，分析合同资产变动原因及合理性；
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纷；获取主要项目诉讼上诉及判决资料，了解诉讼进展，分析合同资产可回收
性及减值准备计提是否充分；结合项目账龄、施工进度及结算等情况，分析主
要项目是否存在潜在结算风险；
司合同资产减值计提政策，与同行业可比公司的减值计提情况进行对比分析；
PPP 项目的具体情况，了解其所在地区及项目是否纳入财政预算；获取账面余
额、期后回款金额、减值计提金额等数据，分析其他非流动资产在 2023 年上升
的原因；
司 PPP 项目资产减值计提政策，与同行业可比公司的减值计提情况进行对比分
析。
     （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
算风险，公司已在募集说明书中披露合同资产减值风险；
及对财务数据的影响，公司合同资产减值计提充分，与同行业可比公司差异具
有合理性；
算，其他非流动资产金额在 2023 年度上升主要原因系完工 PPP 项目由合同资产
转入其他非流动资产；
据以及对财务数据的影响。公司对 PPP 金融资产列示分类具有合理性，相应坏
账计提充分，计提比例高于同行业可比公司。
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一年内到期非流动负债、长期借款分别为 363,549.41 万元、217,598.89 万元、
货币资金分别为 296,408.12 万元、229,973.64 万元、165,049.61 万元。3）截
至 2024 年一季度末，应付账款、其他应付款余额分别为 1,071,493.02 万元和
   请发行人说明：（1）以列表形式说明报告期内公司有息负债的主要情况，
包括但不限于期限、金额、利率、借款方、是否存在延迟支付本息情况，结合
公司的货币资金情况、现金流状况、对外债务情况及偿付安排等，说明公司后
续是否存在偿债风险，偿债能力与同行业可比公司是否存在较大差异；（2）报
告期内货币资金规模与利息收入、有息负债规模与利息费用是否匹配；（3）公
司主要应付账款情况，包括但不限于交易金额及采购内容、交易时间、供应商、
是否存在关联关系、付款政策、是否存在逾期情形，说明长账龄应付账款尚未
结算的原因，是否存在诉讼风险；（4）分析主要其他应付款项的形成原因、账
龄情况、应付对方情况、是否存在关联关系、偿还情况及是否逾期；（5）结合
公司票据开具及兑付情况，说明公司票据逾期的原因，对应交易内容及应付对
方情况，以及对公司的具体影响。
   请保荐机构及申报会计师对问题 4.1-4.5 进行核查并发表明确意见。
   【发行人回复】
   一、以列表形式说明报告期内公司有息负债的主要情况，包括但不限于期
限、金额、利率、借款方、是否存在延迟支付本息情况，结合公司的货币资金
情况、现金流状况、对外债务情况及偿付安排等，说明公司后续是否存在偿债
风险，偿债能力与同行业可比公司是否存在较大差异
   （一）以列表形式说明报告期内公司有息负债的主要情况，包括但不限于
期限、金额、利率、借款方、是否存在延迟支付本息情况
   报告期各期末，公司有息负债情况如下：
          立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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          申请文件的审核问询函的回复
                                                                                             单位：万元
    项目
                  金额           占比          金额           占比               金额           占比             金额           占比
短期借款            363,549.41     13.87%    360,138.26     13.73%         363,331.48     13.03%       441,291.15     15.91%
其他应付款-非银
金融机构借款
长期借款（含一
年内到期的长期        1,966,346.81    75.04%   1,965,267.41    74.92%        2,082,723.62    74.72%      1,975,662.31    71.25%
借款）
其他流动负债          209,843.35      8.01%    217,163.37         8.28%      260,333.72      9.34%       289,359.74     10.43%
应付债券                      -         -              -            -                -           -      33,383.65      1.20%
有息负债合计         2,620,359.89   100.00%   2,623,189.37   100.00%        2,787,547.40   100.00%      2,772,996.85   100.00%
               报告期各期末，公司主要有息负债为短期借款、其他应付款、长期借款等，
          具体情况如下：
                                                                                             单位：万元
                                                                                                              截至当期末
序                                                  长期借款                               借款           借款         是否存在延
         借款人            贷款人             借款期限                           利率
号                                                   金额                               开始日          到期日         迟支付本息
                                                                                                               情况
    泉州市明泉建设
    投资有限公司
    天台县明台建设
    管理有限公司
    天柱县明柱基础                                                                                                   是，逾期利
    司                                                                                                           万元
    台州明环基础建
    设投资有限公司
    温州明元基础设
    施投资有限公司
    温州明瓯基础设
    施投资有限公司
    天长市明天基础
    司
    杭州明赋建设开
    发有限责任公司
    台州明玉体育设
    施建设有限公司
        立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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        申请文件的审核问询函的回复
                                                                                    截至当期末
序                               长期借款                        借款           借款         是否存在延
       借款人       贷款人   借款期限                     利率
号                                金额                        开始日          到期日         迟支付本息
                                                                                     情况
     杭州明赋建设开
     发有限责任公司
     泉州市明泉建设
     投资有限公司
     天台县明台建设
     管理有限公司
     天柱县明柱基础
     司
     台州明环基础建
     设投资有限公司
     温州明元基础设
     施投资有限公司
     天长市明天基础
     司
     温州明瓯基础设
     施投资有限公司
     杭州明赋建设开
     发有限责任公司
     台州明玉体育设
     施建设有限公司
     杭州明赋建设开
     发有限责任公司
     泉州市明泉建设
     投资有限公司
     天台县明台建设
     管理有限公司
     天柱县明柱基础
     司
     温州明元基础设
     施投资有限公司
     台州明环基础建
     设投资有限公司
     天长市明天基础
     司
     温州明瓯基础设
     施投资有限公司
           立信会计师事务所（特殊普通合伙）
           关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
           申请文件的审核问询函的回复
                                                                                              截至当期末
序                                       长期借款                           借款           借款        是否存在延
          借款人       贷款人       借款期限                        利率
号                                        金额                           开始日          到期日        迟支付本息
                                                                                               情况
     杭州明赋建设开
     发有限责任公司
     台州明玉体育设
     施建设有限公司
     杭州明赋建设开
     发有限责任公司
     泉州市明泉建设
     投资有限公司
     天台县明台建设
     管理有限公司
     天柱县明柱基础
     司
     温州明元基础设
     施投资有限公司
     台州明环基础建
     设投资有限公司
     温州明瓯基础设
     施投资有限公司
     常德明澧基础设
     公司
     晋江市明晋会展
     有限责任公司
     象山明浦基础设
     施开发有限公司
     温州明鹿基础设
     施投资有限公司
                由上表可知，截至 2024 年 3 月末，公司主要长期借款中，天柱县明柱基础
           设施投资有限公司向兴业银行的长期借款中存在逾期利息 150.00 万元。
                                                                                单位：万元
                                                                                    截至当期末
                              借款     短期借款                        借款            借款   是否存在延
     序号     借款人         贷款人                          利率
                              期限      金额                        开始日            到期日  迟支付本息
                                                                                      情况
      立信会计师事务所（特殊普通合伙）
      关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
      申请文件的审核问询函的回复
                                                                               截至当期末
                     借款        短期借款                    借款          借款          是否存在延
序号     借款人     贷款人                         利率
                     期限         金额                    开始日          到期日         迟支付本息
                                                                                情况
           立信会计师事务所（特殊普通合伙）
           关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
           申请文件的审核问询函的回复
                                                                                          截至当期末
                                借款     短期借款                       借款          借款          是否存在延
     序号     借款人       贷款人                             利率
                                期限      金额                       开始日          到期日         迟支付本息
                                                                                           情况
                由上表可知，截至 2024 年 3 月末，公司主要短期借款中，公司向建设银行、
           民生银行、邮储银行的短期借款存在逾期。截至 2024 年 5 月末，公司已归还建
           设银行、民生银行的相关款项，公司正在就还款事项与邮储银行进一步协商。
                                                                                  单位：万元
                                                                                               截至当期末
                                             其他应付                      借款              借款      是否存在延
序号        借款人        贷款人        借款期限                       利率
                                              款金额                     开始日             到期日      迟支付本息
                                                                                                情况
     温 州明 鹿基础设    物 产 中 大集团 股
     施投资有限公司      份有限公司
     开 化明 化基础设    物 产 中 大集团 股
     施投资有限公司      份有限公司
                  国 民 信 托有限 公
                  司
                  国 民 信 托有限 公
                  司
                  宁 波 长 和置业 有
                  限公司
     宣 城明 宣基础设    光 大 兴 陇信托 有
     施开发有限公司      限责任公司
                  赣 州 发 展融资 租
                  赁有限责任公司
         立信会计师事务所（特殊普通合伙）
         关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
         申请文件的审核问询函的回复
                                                                                        截至当期末
                                        其他应付                    借款              借款      是否存在延
序号     借款人          贷款人        借款期限                  利率
                                         款金额                   开始日             到期日      迟支付本息
                                                                                         情况
                 国 民 信 托有限 公
                 司
                 国 民 信 托有限 公
                 司
     宣 城明 宣基础设   光 大 兴 陇信托 有
     施开发有限公司     限责任公司
     温 州明 鹿基础设   物 产 中 大集团 股
     施投资有限公司     份有限公司
     开 化明 化基础设   物 产 中 大集团 股
     施投资有限公司     份有限公司
                 宁 波 长 和置业 有
                 限公司
                 赣 州 发 展融资 租
                 赁有限责任公司
                 国 民 信 托有限 公
                 司
                 上 海 图 斯投资 管
                 理有限公司
     温 州明 鹿基础设   物 产 中 大集团 股
     施投资有限公司     份有限公司
     宣 城明 宣基础设   光 大 兴 陇信托 有
     施开发有限公司     限责任公司
                 宁 波 长 和置业 有
                 限公司
                 赣 州 发 展融资 租
                 赁有限责任公司
                 杭 州 惠 扬企业 管
                 限合伙）
                 宁 波 长 和置业 有
                 限公司
             由上表可知，截至 2023 年末和 2024 年 3 月末，公司主要其他应付款-非银
         金融机构借款中，与国民信托有限公司的借款存在逾期，公司正在就展期事项
         与国民信托有限公司进一步协商。
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       （二）结合公司的货币资金情况、现金流状况、对外债务情况及偿付安排
  等，说明公司后续是否存在偿债风险，偿债能力与同行业可比公司是否存在较
  大差异
       报告期各期末，公司货币资金情况如下：
                                                                                  单位：万元
  项目
           金额         占比        金额           金额        金额           金额           金额         占比
库存现金        141.67     0.10%      56.82      0.03%       176.36     0.08%         357.83    0.12%
银行存款     103,579.02   75.55% 119,889.37    72.64% 146,516.08       63.71% 215,477.45        72.70%
其他货币资金    33,371.23   24.34%   45,103.42   27.33%     83,281.20    36.21%       80,572.83   27.18%
  合计     137,091.92 100.00% 165,049.61 100.00% 229,973.64 100.00% 296,408.12 100.00%
其中：存放在
境外的款项总     1,760.47    1.28%    1,855.19     1.12%     2,258.33     0.98%        1,361.14   0.46%
额
       截至 2024 年 3 月 31 日，公司货币资金中其他货币资金为受限资金，金额
  为 33,371.23 万元，占货币资金的比例为 24.34%，主要由于抵押、质押或冻结
  等对资金使用的限制，具体情况如下：
                                                                                  单位：万元
            项目                             期末余额                             占比
  银行承兑汇票保证金                                           3,078.49                          9.22%
  保函保证金                                               5,431.40                         16.28%
  冻结资金                                               23,186.48                         69.48%
  借款保证金                                                701.00                           2.10%
  其他保证金                                                973.86                           2.92%
            合计                                       33,371.23                       100.00%
       报告期内，公司现金流量情况如下：
                                                                                  单位：万元
           项目                                    2023 年度          2022 年度          2021 年度
                                    月
  经营活动产生的现金流量净额                    16,393.12      162,573.33      -171,481.48       -24,247.68
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         项目                              2023 年度       2022 年度       2021 年度
                            月
投资活动产生的现金流量净额              -2,109.29      10,229.88     107,160.49    17,661.05
筹资活动产生的现金流量净额             -30,458.72     -199,568.23     -5,234.50   -46,094.56
   受房地产宏观政策调整及经济下行影响，公司部分项目回款相对滞后，导
致 2021 年和 2022 年公司经营活动产生的现金流量净额为负数。随着公司存量
PPP 项目逐渐进入运营期，公司加大力度督促资金回笼，2023 年公司经营活动
产生的现金流量净额由负转正。
   受融资环境的影响，报告期各期公司筹资活动产生的现金流量净额均为负
数，公司流动性压力较大。
   截至 2024 年 3 月 31 日，公司短期借款、其他应付款-非银金融机构借款、
长期借款（含一年内到期的长期借款）和其他流动负债的金额分别为
                                                                     单位：万元
              项目                            金额                占有息负债的比例
短期借款                                            363,549.41              13.87%
其他应付款-非银金融机构借款                                    80,620.32              3.08%
长期借款（含一年内到期的长期借款）                              1,966,346.81             75.04%
其他流动负债                                          209,843.35               8.01%
有息负债合计                                         2,620,359.89           100.00%
   （1）短期借款
   针对短期借款，公司采取如下偿付安排：1）针对逾期款项，公司正在与银
行积极沟通展期及后续还款事宜；2）公司持续加大回款催收力度，利用经营性
现金流有序推动偿付工作；3）公司控股股东充分支持公司经营发展，向公司提
供借款，以改善公司资金流动性；4）杭州交投集团正在积极协助公司进行融资
以帮助公司缓解短期资金压力；5）本次向特定对象发行股票募集资金在扣除相
关发行费用后，将全部用于补充流动资金和偿还银行贷款，将极大缓解公司资
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 金压力，降低流动性风险。
       （2）长期借款
       公司部分长期借款存在逾期的情况，主要系部分 PPP 项目的回款金额不及
 预期，导致公司未及时偿付部分长期借款。针对长期借款，公司采取如下偿付
 安排：1）加强与实施机构的沟通联系，定期向实施机构发函争取回款，及时了
 解回款工作流程和准备事宜，提升回款工作效率；2）针对部分回款进度较慢的
 PPP 项目，公司会派遣专人与实施机构保持密切沟通，就还款计划与实施机构
 签订补充协议，并与借款银行就还款节奏、贷款利率等进行重新磋商，以缓解
 公司流动性压力；3）各 PPP 项目公司加强运营阶段管理，满足合同约定的绩效
 考核要求；4）公司合理推动部分 PPP 项目提前付费或股权回购；5）公司构建
 了系统的回款工作管理体系，确保回款工作开展有序合规。
 较大差异
       截至 2024 年 3 月 31 日，公司合并口径资产负债率为 79.13%，略低于可比
 公司平均值。公司与同行业可比上市公司资产负债率的对比情况如下：
          项目                    公司                        2024 年 3 月 31 日
                              中国建筑                                          74.76
                              上海建工                                          84.18
                              宁波建工                                          80.84
       资产负债率（%）               重庆建工                                          89.58
                              陕建股份                                          88.53
                               平均数                                          83.58
                              龙元建设                                          79.13
   注：同行业可比上市公司数据取自其定期报告或根据其定期报告数据计算。
       报告期内，公司与同行业上市公司现金流量情况的对比如下：
                                                                       单位：万元
  项目           公司   2024 年 1-3 月          2023 年度        2022 年度        2021 年度
经营活动产生      中国建筑     -9,659,501.90        1,103,012.30    382,892.70    1,436,132.10
的现金流量净      上海建工     -2,531,571.02        2,098,125.62    895,750.41    1,036,833.74
    立信会计师事务所（特殊普通合伙）
    关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
    申请文件的审核问询函的回复
    项目       公司    2024 年 1-3 月         2023 年度        2022 年度         2021 年度
额           宁波建工     -215,208.22         115,869.48      101,170.48      -90,749.73
            重庆建工     -154,735.07          26,878.38      124,180.80      -84,916.37
            陕建股份     -871,505.20        -746,912.75       73,702.58     -305,995.52
            龙元建设       16,393.12         162,573.33     -171,481.48      -24,247.68
            中国建筑     -684,502.40    -2,650,151.90      -1,147,725.20   -3,244,442.10
            上海建工      -90,732.83        -363,780.53     -152,163.62     -181,198.73
投资活动产生      宁波建工      -16,971.58          -44,652.02     -21,864.91        8,679.87
的现金流量净
额           重庆建工      -15,104.89          -43,105.22     -47,224.50      -30,461.43
            陕建股份      -38,937.90        -251,741.73     -971,408.35     -183,451.35
            龙元建设       -2,109.29          10,229.88      107,160.49       17,661.05
            中国建筑    9,032,624.00        3,045,019.60   1,652,062.80    5,248,296.80
            上海建工      513,510.61        -786,772.31     -373,851.80     -295,039.81
筹资活动产生      宁波建工      110,246.76          79,773.26       39,511.58       89,123.11
的现金流量净
额           重庆建工       35,198.42           -3,722.30     -95,892.68      -25,122.43
            陕建股份      190,499.04        1,374,563.11   1,271,058.35      601,327.20
            龙元建设      -30,458.72        -199,568.23        -5,234.50     -46,094.56
        注：同行业可比上市公司数据取自其定期报告。
         综上所述，公司资产负债率水平与同行业可比公司平均数不存在较大差异。
    受经济下行、需求收缩以及房地产行业持续低迷的影响，建筑行业出现一定波
    动，对公司及部分可比公司的经营活动产生的现金流产生一定影响，公司部分
    项目回款相对滞后，导致公司暂时出现短期流动性困难。此外，报告期内公司
    融资渠道受限，融资成本和难度有所增加，导致筹资活动产生的现金流量净额
    持续为负。后续公司将通过项目回款催收、银行及控股股东借款等方式增加公
    司流动性，降低债务偿付风险。
         二、报告期内货币资金规模与利息收入、有息负债规模与利息费用是否匹
    配
         （一）公司货币资金规模与利息收入匹配
         报告期内，公司银行存款产生的利息收入与货币资金匹配情况如下：
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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                                                                                     单位：万元
       项目                2024 年 1-3 月          2023 年度             2022 年度           2021 年度
利息收入（银行存款）                        138.35             1,112.08            1,417.38          1,801.10
年均存款余额                      111,734.20          133,202.72             180,996.77        241,919.51
平均利率                              0.50%                0.83%               0.78%             0.74%
  注 1：年均存款余额=（期初银行存款余额+期末银行存款余额）/2；
  注 2：2024 年 1-3 月平均利率为年化数据。
   中国人民银行于 2015 年 10 月 24 日公布的金融机构人民币存款基准利率情
况如下表所示：
                                                                                           单位：%
       活期                          定期存款                                  协定          通知存款
项目
       存款        三个月       半年         一年         二年         三年           存款         一天       七天
存款基
准利率
   报告期内，公司平均存款年利率分别为 0.74%、0.78%、0.83%和 0.50%，
均高于活期存款利率，利率水平合理。公司货币资金规模与利息收入具备匹配
性。
     （二）有息负债规模与利息费用匹配
   报告期内，公司利息费用与有息负债规模匹配情况如下：
                                                                                     单位：万元
     项目           2024 年 1-3 月             2023 年度               2022 年度             2021 年度
有息负债规模              2,620,359.89           2,623,189.37           2,787,547.40       2,772,996.85
利息费用                     34,812.64           148,825.59            153,799.45            141,102.81
利息费用与有息
负债规模的比例
  注：2024 年 1-3 月利息费用与有息负债规模的比例为年化数据。
   报告期内，中国人民银行公告的 LPR（贷款市场报价利率）情况如下表所
示：
  项目
一年期 LPR                   3.45%                 3.45%                   3.65%                3.80%
五年期 LPR                   3.95%                 4.20%                   4.30%                4.65%
   报告期内，公司利息费用与有息负债规模的比例分别为 5.09%、5.52%、
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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     行影响，建筑行业受到一定冲击，公司融资成本和难度有所增加，同时公司存
     在非银金融机构借款，借款利率较高。综上，报告期内公司利息费用与有息负
     债规模的比例整体较为稳定，整体保持在 5.0%-6.0%，公司利息费用与有息负
     债规模具备匹配性。
        三、公司主要应付账款情况，包括但不限于交易金额及采购内容、交易时
     间、供应商、是否存在关联关系、付款政策、是否存在逾期情形，说明长账龄
     应付账款尚未结算的原因，是否存在诉讼风险
        公司应付账款主要为材料款、专业分包款及劳务分包款。报告期各期末，
     公 司 应 付 账 款 的 账 面 金 额 分 别 为 1,653,997.38 万 元 、1,568,473.79 万 元 、
        截至 2024 年 3 月 31 日，公司主要应付账款明细如下：
                                                                  单位：万元
                                                                       是否涉
                    应付账                           是否为              是否
序号      供应商                     账龄      采购内容                供应商情况      诉及诉
                    款金额                           关联方              逾期
                                                                       讼风险
     宁波安通建筑                                                 公司长期合
     劳务有限公司                                                 作劳务单位
                               年
                                                  是   ，为
                                                  公   司持    交易对方按
                                                  股   5%以   照合同约定
     杭交投装备科
                                                  上   股东    对 账 开 票
                                                  杭   州交    后，按约定
     德）有限公司
                                                  投   集团    日期支付货
                                                  的   子公    款
                                                  司
     天津荣昊建筑                    内 、1-2                       日照 EPC 项
     工程有限公司                    年 、2-3                       目合作劳务
                               年                            公司
     宁波录洁建筑                                                 公司长期合
     劳务有限公司                                                 作劳务单位
     天台县基投建                    内 、1-2                       天台 PPP 项
     材有限公司                     年 、2-3                       目实施机构
                               年                            下属单位
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                                                                是否涉
               应付账                           是否为           是否
序号     供应商                 账龄      采购内容            供应商情况        诉及诉
               款金额                           关联方           逾期
                                                                讼风险
                          内 、1-2
     上海觉亚贸易                                        公司长期合
     有限公司                                          作供货单位
                          年 、3 年
                          以上
                          内 、1-2
     上海耀元实业                                        公司长期合
     有限公司                                          作供货单位
                          年 、3 年
                          以上
                                                   公司长期合
     浙源建设有限                        非劳务专
     公司                            业分包
                                                   单位
     杭州崇和建筑            内 、1-2        公司长期合
     劳务有限公司            年 、2-3        作劳务单位
                       年
     苏州永琨建筑                          公司长期合
     劳务有限公司                          作劳务单位
                       年
       注：前述供应商均为公司长期合作单位，与公司合作时间较长、签订合同数量较多，
     因此未列示具体交易时间。
       公司主要付款政策如下：1、建筑材料：自收货之日起 90 天内支付至已到
     货物货款的 80%，自收货之日起 6 个月支付尾款；2、建筑劳务：单一分项工程
     或者单一劳务作业（工种）完工后，7 天内按照双方确认的已完工程价款的
     工作内容完工后，根据结算价款支付至 97%；余款作为保修金于完工后 2 年内
     付清。
       公司账龄 3 年以上且尚未结算的应付账款包括：1）公司向上海觉亚贸易有
     限公司采购各类材料形成的应付账款，未结算原因系该供应商为公司长期合作
     单位，该供应商视采购金额、签订合同数量等情况给予公司一定账期，且双方
     采用分批次滚动签订供货合同的方式进行结算；2）公司向上海耀元实业有限公
     司采购钢材形成的应付账款，未结算原因系该供应商为公司长期合作单位，该
     供应商视采购金额、签订合同数量等情况给予公司一定账期，且双方采用分批
     次滚动签订供货合同的方式进行结算。
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     四、分析主要其他应付款项的形成原因、账龄情况、应付对方情况、是否
存在关联关系、偿还情况及是否逾期
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司其他应付款的账面金额为 508,414.02 万元。
其他应付款余额主要为非银类借款（含赖振元家族成员借予上市公司款项）、外
部单位往来款等。截至 2024 年 3 月 31 日，公司主要其他应付款明细如下：
                  金额                     是否为                    是否
序号         客商                  账龄                 形成原因
                 （万元）                    关联方                    计息
     物产中大资产管理                1 年以内、
     （浙江）有限公司                1-2 年
     玉环市国有资产投                1 年以内、            该款项为 PPP 项目
     司                       3年                于支持项目建设
                                               交易对方为公司
     浙江省第一水电建                                  PPP 项目施工总承
     司                                         该交易对方支付的
                             以上
                                               履约保证金
                                         是，为
                                          人
                                               该款项为 PPP 项目
                                               实施机构按照合同
     泉州市住宅建设开                1 年以内、            约定投入的项目资
     发有限公司                   3 年以上             本金（非注册资本
                                               金 ）， 无 需 偿 还 且
                                               不计入回款基数
                                         是，为   因项目建设需要，
                                         任董事   进行垫资
                             以上
     杭州富春湾新城建                                  该款项为 PPP 项目
     司                                         于支持项目建设
                                               该款项为 PPP 项目
     天长市城南片区建
     设运营有限公司
                                               于支持项目建设
     宁波长和置业有限
     公司
     由上表可知，截至 2024 年 3 月 31 日，公司主要其他应付款中，公司与国
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民信托有限公司的其他应付款存在逾期，公司正在就展期事项与国民信托有限
公司进一步协商。
     五、结合公司票据开具及兑付情况，说明公司票据逾期的原因，对应交易
内容及应付对方情况，以及对公司的具体影响
     （一）公司票据开具及兑付情况，对应交易内容及应付对方情况
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司存在逾期未支付的票据情况如下：
         项目                 笔数                 金额（万元）
电子商业票据                                219            11,645.25
纸质商业票据                                  91            6,697.68
         合计                           310           18,342.93
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司存在逾期未支付的电子商业票据 219 笔，涉
及 22 个传统施工项目和 PPP 项目，金额合计 11,645.25 万元，应付对方均系为
公司传统施工和 PPP 项目提供建筑材料等产品的供应商，其具体情况如下：
                                                    单位：万元
                                                     逾期未
序号                 涉及项目名称                    项目类别
                                                    支付金额
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                                              逾期未
序号                涉及项目名称              项目类别
                                             支付金额
      天台县始丰街道唐兴大道玉湖区块改造 PPP 项目天台
      （A1-A3 标段）
                       合计                    11,645.25
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司存在逾期未支付的纸质商业票据 91 笔，涉及
传统施工和 PPP 项目提供建筑材料等产品的供应商，其具体情况如下：
                                              逾期未
序号                涉及项目名称              项目类别
                                             支付金额
                       合计                     6,697.68
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  （二）公司票据逾期的原因
  公司存在部分商业票据未能按期支付的主要原因系：
流情况持续承压；
影响公司对供应商的款项支付；
力，公司通过商业票据支付上游供应商款项。受相关项目回款滞后的影响，相
关商业票据出现逾期情况。
  （三）票据逾期对公司的具体影响及公司应对措施
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司逾期未支付的票据金额合计 18,342.93 万元，
包括电子商业票据 11,645.25 万元、纸质商业票据 6,697.68 万元，逾期票据金额
较小，对公司的整体经营影响不大。此外，公司已采取多项措施解决票据逾期
问题，具体如下：
  由于公司部分业主方的资金压力较大，项目回款进度不及预期，导致公司
流动性压力较大而欠付上游供应商款项。公司就回款工作流程、工作方案、人
员安排等方面形成了系统的工作管理机制，公司对回款工作进行专项管理，对
回款进展进行实时监控和协调。针对部分回款进度不及预期的项目，公司已定
期向业主方发函争取回款，派遣专人与业主方保持密切沟通，以加速资金回笼，
缓解公司流动性压力。
  公司将继续积极与债权人进行沟通，充分了解债权人诉求，争取就债务解
决方案达成一致意见，尽早消除票据逾期对公司造成的影响。
  为满足公司资金需求，公司通过多种渠道进行融资，除通过银行贷款外，
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公司还通过银行供应链产品融资给予供应商一定额度，以及通过非银融资渠道
补充流动性，包括向融资租赁公司、保理公司取得融资。此外，公司通过向特
定对象发行股票引入国资股东为公司补充流动资金，以缓解资金周转压力。
  综上所述，受房地产宏观政策调整及经济下行影响，对建筑行业产生一定
影响，公司客户回款不及预期，导致公司短期流动性紧张，部分商业票据未能
如期支付，公司已采取多项举措解决票据逾期问题。
  【申报会计师核查程序及核查意见】
  （一）核查程序
  申报会计师执行的核查程序包括但不限于：
明细表，结合公司的货币资金、现金流、对外债务及偿付安排等情况，与同行
业可比公司的资产负债率、现金流情况对比，分析公司的偿债能力；
查阅中国人民银行公告的存款基准利率和 LPR 数据，分析公司资金规模与利息
收入、有息负债规模与利息费用的匹配性；
解公司主要付款政策，并向管理层了解长账龄应付账款尚未结算的原因以及是
否存在诉讼风险；
了解公司与其他应付款前十名是否存在关联关系，向管理层了解偿还情况及逾
期情况；
逾期的原因、影响及应对措施。
  （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
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期内公司偿债能力与同行业可比公司的差异具有合理性；
性；
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别为 258,355.12 万元、314,649.70 万元，公司其他应收款主要包括往来款、
保证金及工资保证金等，公司其他应收款金额中超过 15%系账龄 5 年以上，上
述期间公司对其他应收款计提坏账损失 43,254.16 万元、4,351.42 万元。
     请发行人说明：（1）公司其他应收款的主要内容及形成背景，交易对方情
况、是否涉及关联方，相关金额、账龄、款项收回情况，公司存在长账龄款项
的原因；（2）结合公司其他应收款的组合划分依据及账龄计提情况，说明公司
报告期各期末计提其他应收款坏账准备的具体依据，其中 2023 年度计提其他应
收款坏账损失金额上升的原因及背景，相关坏账计提是否充分。
     请保荐机构及申报会计师对问题 4.1-4.5 进行核查并发表明确意见。
     【发行人回复】
     一、公司其他应收款的主要内容及形成背景，交易对方情况、是否涉及关
联方，相关金额、账龄、款项收回情况，公司存在长账龄款项的原因
     （一）公司其他应收款的主要内容及形成背景
     截至 2023 年 12 月 31 日、2024 年 3 月 31 日，公司其他应收款账面价值分
别为 258,355.12 万元、314,649.70 万元。
                                                            单位：万元
     项目
               金额             占比             金额              占比
往来款            296,899.99           94.36%   241,172.39           93.35%
保证金             14,381.77            4.57%    13,746.02           5.32%
工资保证金            3,367.98            1.07%     3,436.71           1.33%
合计             314,649.70          100.00%   258,355.12       100.00%
     公司其他应收款主要包括往来款、承接建筑施工业务的工程保证金等，均
系基于日常经营业务发生的，具有真实商业背景，符合行业惯例。
     往来款主要包括与外部单位的往来款及与项目部往来款等。与外部单位的
往来款主要为宁波阳光海湾发展有限公司（以下简称“宁波阳光海湾”）对公
司欠款、公司对参股 PPP 项目公司菏泽明福、宁波明东的借款等。其中宁波阳
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光海湾对公司欠款参见本题回复“一”之“（三）长账龄其他应收款情况”；
公司对参股 PPP 项目公司菏泽明福及宁波明东提供借款系公司为发展主营业务
而向参股 PPP 项目公司提供，按照项目 PPP 合同约定，公司作为社会资本方负
责投资、融资、建设、运营。由于客观融资环境情况发生变化，项目公司融资
流程较长，无法和项目进展相匹配，出于顺利推进项目的考虑，发行人向 PPP
项目公司提供借款，该借款是为开展基建投资业务产生的经营性往来，不属于
关联方非经营性资金占用。项目部往来款主要是为保障工程项目建设顺利推进，
公司为每个施工项目提供一定金额的备用金，用于支付项目施工过程中现场的
各项零星支出；以及在项目完工后，公司对项目财务预结算或结算形成的阶段
性考核结果计入对应项目的其他应收款。
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司与外部单位的经营性往来款如下：
                                                  单位：万元
         对方                    期末余额           占往来款比例（%）
菏泽明福                              93,788.51         31.59%
宁波阳光海湾                            33,319.67         11.22%
宁波明东                               7,023.34          2.17%
         合计                      134,131.52         44.98%
  保证金主要包括履约保证金与投标保证金。履约保证金主要为公司在建筑
施工业务中缴纳的履约保证金。建筑施工行业中，施工方通常要根据项目总金
额向发包方缴纳一定比例的履约保障金，用于防止承包人在合同执行过程中违
反合同规定或违约，并弥补给发包人造成的经济损失，缴纳金额一般不超过工
程价款的 10%；投标保证金主要为公司进行项目投标时缴纳的保证金。
  工资保证金系各地主管部门为保证农民工等建筑工人的合法权益，要求建
筑企业根据施工项目总造价的一定比例，向主管部门指定账户缴纳的保证金，
用以保证农民工等建筑工人的工资发放。
  （二）公司其他应收款相关金额、账龄、款项收回情况及长账龄款项情况
  报告期各期末，公司其他应收款的账龄分布情况如下：
   立信会计师事务所（特殊普通合伙）
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                                                                                       单位：万元
 账龄
         账面余额           占比       账面余额           占比         账面余额           占比       账面余额            占比
 合计     361,632.08    100.00%    300,986.08   100.00%      327,254.84    100.00%   277,159.02     100.00%
        报告期各期末，公司其他应收款的按账龄计提减值准备情况如下：
                                                                                       单位：万元
        账龄
                账面原值              减值          账面价值          账面原值            减值           账面价值
        合计      361,632.08       46,982.38    314,649.70    300,986.08     42,630.96     258,355.12
        公司其他应收款账龄以 1 年以内为主，但由于近年来建筑行业客观环境变
   化，由于项目结算周期有所延长，1 至 2 年、2 至 3 年账龄金额增加，符合行业
   现状。
        （三）长账龄其他应收款情况
        公司账龄 5 年以上的其他应收款主要为宁波阳光海湾对公司欠款以及工程项
   目保证金。截至 2024 年 3 月 31 日，发行人对于宁波阳光海湾的债权余额为
   支付的合作款项，后项目终止合作公司未全额收回合作款，从而形成对其应收款
   项。目前宁波阳光海湾已无实际经营活动，除名下拥有位于浙江省奉化市裘村镇
   杨村、裘村镇应家棚村、莼湖桐照的超过 44 万平方米土地的使用权外无其他资
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申请文件的审核问询函的回复
产。根据 2017 年 11 月宁波阳光海湾与各债权方达成的破产和解协议，将发行人
确认的债权金额 7.30 亿元（含债权本金、待支付工程款及违约金及利息等）转为
宁波阳光海湾 60%股权，与发行人债权相关的股权清偿部分的工商变更登记手续
尚未完成，目前发行人正积极寻找意向交易方进行洽谈。公司与宁波阳光海湾不
存在关联关系，不存在正常业务经营以外的其他利益安排，不存在关联方非经营
性资金占用。
  二、结合公司其他应收款的组合划分依据及账龄计提情况，说明公司报告
期各期末计提其他应收款坏账准备的具体依据，其中 2023 年度计提其他应收款
坏账损失金额上升的原因及背景，相关坏账计提是否充分
  最近三年，公司及可比公司的其他应收款坏账准备计提比例如下表所示：
    项目      2023 年 12 月 31 日         2022 年 12 月 31 日    2021 年 12 月 31 日
  中国建筑                 10.94%                    9.98%              10.42%
  上海建工                      7.12%                7.25%               7.35%
  陕建股份                 19.43%                   14.69%              13.81%
  宁波建工                 11.15%                   12.20%              13.86%
  重庆建工                      7.65%                6.19%               5.43%
   平均数                 11.26%                  10.06%              10.17%
   中位数                 10.94%                    9.98%             10.42%
  龙元建设                 14.16%                   11.94%             10.23%
  公司将其他应收款分为两个组合，组合 1 为单项金额不重大但按信用风险
特征组合后该组合的风险较大的其他应收款项，组合 2 为其他不重大的其他应
收款项。其中组合 1 为单项计提，组合 2 计提比例为 6%。
  报告期各期末，公司其他应收款的坏账计提情况如下：
                                                                 单位：万元
                    账面余额                       坏账准备
                                                                  账面
    类别                          比例                    计提比例
                金额                         金额                     价值
                               （%）                     （%）
按单项计提坏账准备
按组合计提坏账准备      361,632.08       100.00    46,982.38      12.99   314,649.70
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组合 1              51,193.58     14.16       28,356.07     55.39     22,837.51
组合 2             310,438.50     85.84       18,626.31      6.00    291,812.19
       合计        361,632.08    100.00       46,982.38     12.99    314,649.70
                      账面余额                       坏账准备
                                                                    账面
       类别                      比例                       计提比例
                  金额                         金额                     价值
                              （%）                        （%）
按单项计提坏账准备                 -             -           -          -            -
按组合计提坏账准备        300,986.08    100.00       42,630.96     14.16    258,355.12
组合 1              50,213.92     16.68       27,584.63     54.93     22,629.29
组合 2             250,772.16     83.32       15,046.33      6.00    235,725.83
       合计        300,986.08    100.00       42,630.96     14.16    258,355.12
                      账面余额                       坏账准备
                                                                    账面
       类别                      比例                       计提比例
                  金额                         金额                     价值
                              （%）                        （%）
按单项计提坏账准备                 -             -           -          -            -
按组合计提坏账准备        327,254.84    100.00       39,088.80     11.94    288,166.04
组合 1              46,838.34     14.31       22,263.81     47.53     24,574.53
组合 2             280,416.50     85.69       16,824.99      6.00    263,591.51
       合计        327,254.84    100.00       39,088.80     11.94    288,166.04
                      账面余额                       坏账准备
                                                                    账面
       类别                      比例                       计提比例
                  金额                         金额                     价值
                              （%）                        （%）
按单项计提坏账准备                 -             -           -          -            -
按组合计提坏账准备        277,159.02    100.00       28,344.65     10.23    248,814.37
组合 1              19,699.62       7.11      12,897.08     65.47      6,802.53
组合 2             257,459.40     92.89       15,447.56      6.00    242,011.84
       合计        277,159.02    100.00       28,344.65     10.23    248,814.37
   报告期各期末，公司其他应收款坏账准备金额分别为 28,344.65 万元、
准备计提比例为 14.16%，高于同行业可比公司平均水平，其他应收款坏账准备
金额为 42,630.96 万元，同比增长 9.06%，主要系受经济大环境和建筑行业不景
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气的影响，公司增加了组合 1 的其他应收款计提金额。
  综上所述，公司其他应收款主要包括往来款、保证金及工资保证金，不存
在日常经营业务以外的其他利益安排，除对参股 PPP 项目借款外，其他对应的
交易对象与发行人不存在关联关系，不存在关联方非经营性资金占用情形。公
司根据坏账计提政策逐项进行减值测试后，根据风险大小情况，按单项或按组
合计提相应的坏账准备，此外公司其他应收款计提比例与可比公司不存在重大
差异，公司其他应收款减值准备计提充分。
     【申报会计师核查程序及核查意见】
     （一）核查程序
  申报会计师执行的核查程序包括但不限于：
理层了解其他应收款形成原因、长账龄其他应收款情况；
并测试其他应收款坏账准备金额的准确性；
比。
     （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
  公司其他应收款不存在日常经营业务以外的利益往来，除对参股 PPP 项目
借款外，其他对应的交易对象与发行人不存在关联关系，不存在关联方非经营
性资金占用情形。公司根据坏账计提政策逐项进行减值测试后，根据风险大小
情况，按单项或按组合计提相应的坏账准备，公司其他应收款减值准备计提充
分。
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   问题 7：关于财务性投资
   根据申报材料，1）截至 2024 年 3 月 31 日，公司长期股权投资、其他权益
工具投资分别为 73,993.22 万元、3,127.78 万元。2）截至 2024 年 3 月 31 日，
公司参股青岛明青等 11 家公司。
   请发行人说明：（1）相关对外投资标的与公司主营业务是否存在紧密联系
及相关合作安排，是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的
的产业投资等情形；（2）结合公司报告期内的资金拆借背景及发生情况，说明
相关拆借资金是否属于财务性投资，以及认定依据；（3）本次发行董事会决议
日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财务性投资情况，是否从本次募
集资金总额中扣除，分析公司是否满足最近一期末不存在金额较大财务性投资
的要求。
   请保荐机构及申报会计师根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条进
行核查并发表明确意见。
   【发行人回复】
   一、相关对外投资标的与公司主营业务是否存在紧密联系及相关合作安排，
是否属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资等情形
   （一）公司最近一期长期股权投资和其他权益工具投资明细
   截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有长期股权投资账面余额 73,993.22 万元，
具体情况如下：
                                             单位：万元
 序号                被投资单位                   账面余额
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 序号                     被投资单位                    账面余额
                         合计                           73,993.22
     截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有其他权益工具投资账面余额 3,127.78 万
元，具体情况如下：
                                                     单位：万元
 序号                       项目                     账面余额
                          合计                           3,127.78
     （二）上述投资标的涉及的相关业务范围，与公司主营业务的关系
                                         与公司主营业务的关   是否属于财
序号       被投资单位          主营业务
                                             系        务性投资
                           长期股权投资
                                         为开展基础建设投资
         宁波明东投     宁波“三路一桥”项目 PPP        业务进行的必要投
         资有限公司     项目公司                  资，与公司主营业务
                                         相关
                   莒县人民政府基础设施建设
         嘉兴城浦投     项目 PPP 项目的项目公司与       为开展基础建设投资
         资合伙企业     山东省菏泽市牡丹区万福河          业务进行的必要投
         （ 有 限 合   商贸物流片区基础设施及公          资，与公司主营业务
         伙）        共服务建设项目的项目公司          相关
                   的股东
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                                     与公司主营业务的关      是否属于财
序号   被投资单位          主营业务
                                          系          务性投资
                                     为开展基础建设投资
     青岛明青健
             青岛市市民健康中心建设工            业务进行的必要投
             程 PPP 项目公司              资，与公司主营业务
     有限公司
                                     相关
     莒县明聚基                           为开展基础建设投资
     础设施投资   莒县人民政府基础设施建设            业务进行的必要投
     管理有限公   项目 PPP 项目公司             资，与公司主营业务
     司                               相关
                                     为开展融资租赁业务
     青岛聚量融
                                     并开拓青岛建筑总承
                                     包市场业务进行的投
     公司
                                     资
                                     为开展基础建设投资
     菏泽明福基   山东菏泽万福河商贸物流片
                                     业务进行的必要投
                                     资，与公司主营业务
     有限公司    项目 PPP 项目公司
                                     相关
     财惠私募基                           为获取投资增值进行
     公司                              业务无关
                                     有利于公司开展建筑
     上海市房屋                           总承包业务，属于以
     有限公司                            业投资，与公司主营
                                     业务相关
     上海益城停                           为提高公司在基础设
     公司                              力进行的投资
     杭州城投基
     础设施投资                           为拓展公司业务渠道
     管理有限公                           进行的投资
     司
                                     为提高公司在 PPP 项
     北京明树数
                                     目领域的影响力与综
                                     合服务能力进行的投
     公司
                                     资
     荣宝斋（宁
                                     公司早期进行的投
                                     资，与主营业务无关
     司
                                     有利于公司开展建筑
     天长市城控                           总承包业务，属于以
     有限公司                            业投资，与公司主营
                                     业务相关
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                                      与公司主营业务的关   是否属于财
序号    被投资单位          主营业务
                                          系        务性投资
                                      为获取文旅景区类建
     湖南龙元明
                                      筑总承包业务，拓展
     惠私募股权
     基金管理有
                                      资，与公司主营业务
     限公司
                                      相关
                      其他权益工具投资
                                      为获取绿色环保类建
     国家绿色发
                                      筑施工业务，拓展业
                                      务渠道进行的投资，
     有限公司
                                      与公司主营业务相关
     宁波杭州湾                            为开展基础建设投资
              宁波杭州湾新区新建污水厂
     新区水艺污                            业务进行的必要投
     水处理有限                            资，与公司主营业务
              目公司
     公司                               相关
                                      为提高公司建筑施工
     河南中装建
                                      的综合服务能力进行
                                      的投资，与公司主营
     公司
                                      业务相关
                                      公司早期进行的投
     中华甬商投
     资集团公司
                                      无关
                                      为开展基础建设投资
     杭州城投海
              望江新城城市有机更新征收            业务进行的必要投
              改造工程 PPP 项目公司           资，与公司主营业务
     有限公司
                                      相关
                                      为开展基础建设投资
     蒲江达海水    蒲江县域污水处理厂及配套            业务进行的必要投
     务有限公司    管网建设工程 PPP 项目公司         资，与公司主营业务
                                      相关
     浙江蓝城易                            为拓展基础建设投资
              浙江省内及省外，各类商业
     筑建设管理                            业务渠道进行的投
     集团有限公                            资，与公司主营业务
              业务的推广和实施
     司                                相关
     二、结合公司报告期内的资金拆借背景及发生情况，说明相关拆借资金是
否属于财务性投资，以及认定依据
     报告期内，公司的资金拆借背景及发生情况参见本回复“问题 6：关于关
联交易”之“二”之“（一）报告期内，公司向参股公司进行资金拆借的背景
及资金往来情况，符合行业惯例”。
     报告期内，公司向参股公司宁波明东与菏泽明福提供借款作为运营资金，
上述两家公司为未纳入合并范围的 PPP 项目公司。公司作为 PPP 项目的社会资
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本方，按照 PPP 项目股东协议要求负责项目建设资金的融资工作，上述借款主
要基于 PPP 项目顺利推进考虑，有利于维护客户关系，符合公司主营业务及战
略发展方向。
  根据《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定，“围绕产业链上下游以获
取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并购投资，
以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略
发展方向，不界定为财务性投资”，因此上述资金拆借不属于财务性投资。
  三、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的财
务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除，分析公司是否满足最近一期
末不存在金额较大财务性投资的要求
  （一）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入的和拟投入的
财务性投资情况，是否从本次募集资金总额中扣除
特定对象发行股票的相关议案。自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，
公司存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务，具体如下：
  公司不存在经营或投资融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款
业务等类金融业务的情形。
  公司不涉及投资金融业务的情形。
  为了拓展基建投资领域业务方向，2023 年 1 月，公司通过子公司龙元明城
向人民网兴体（上海）私募投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“人民网
基金”）实缴出资 100 万元。2023 年 3 月，又向其追加投资 200 万元。人民网
基金以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。本次投资目的主
要为公司希望与人民网共同拓展体育基础设施投资项目。本次投资属于围绕公
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司产业链上下游以获取业务渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务方向。
由于合作项目未能落地，2023 年 12 月，公司子公司龙元明城将其持有的人民
网基金 40%财产份额（对应投资金额合计 300 万元）全部对外转让并完成工商
登记变更。
  综上，由于该合作项目未能落地，基于谨慎性原则，公司将其认定为财务
性投资。公司已于 2023 年 12 月退出人民网基金，并收回投资款，可以不从本
次募集资金总额中扣除。除此之外，公司不涉及与主营业务无关的股权投资。
  公司不存在投资产业基金、并购基金的情形。
  公司对外拆借资金的情况详见本题之“二、结合公司报告期内的资金拆借
背景及发生情况，说明相关拆借资金是否属于财务性投资，以及认定依据”。
  公司不存在委托贷款的情形。
  公司未购买收益波动大且风险较高的金融产品。
  公司不存在拟实施的财务性投资及类金融业务。
  （二）公司最近一期末不存在金额较大财务性投资
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司不存在持有交易性金融资产的情况。
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有其他权益工具投资 3,127.78 万元，具体
情况如下：
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                                                    单位：万元
         项目            金额                    经营内容
国家绿色发展基金股份有限公司          1,000.00      投资于绿色环保投资领域
                                      宁波杭州湾新区新建污水厂工程
宁波杭州湾新区水艺污水处理有限公司         896.94
                                      （一期）PPP 项目的项目公司
河南中装建设集团有限公司              726.85      装配式相关业务
中华甬商投资集团公司                401.04      商会业务
                                      望江新城城市有机更新征收改造工
杭州城投海潮建设发展有限公司             53.65
                                      程 PPP 项目的项目公司
                                      蒲江县域污水处理厂及配套管网建
蒲江达海水务有限公司                 49.00
                                      设工程 PPP 项目
                                      浙江省内及省外，各类商业代建、
浙江蓝城易筑建设管理集团有限公司               0.30   资本代建、政府代建业务的推广和
                                      实施
         合计             3,127.78
  宁波杭州湾新区水艺污水处理有限公司、杭州城投海潮建设发展有限公司、
蒲江达海水务有限公司为 PPP 项目公司，是开展基础建设投资业务进行的必要
投资，与公司主营业务相关；河南中装建设集团有限公司、浙江蓝城易筑建设
管理集团有限公司有利于公司开展建筑总承包业务，属于以获取技术、渠道为
目的的产业投资，与公司主营业务相关。对上述公司的投资不认定为财务性投
资。
  公司持有的国家绿色发展基金股份有限公司、中华甬商投资集团公司股权
属于财务性投资，金额合计 1,401.04 万元。
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司向参股 PPP 公司菏泽明福提供的运营资金借
款 93,788.51 万元，公司向参股 PPP 公司宁波明东投资有限公司提供的运营资金
借款 7,023.34 万元。公司作为 PPP 项目的社会资本方，按照 PPP 项目股东协议
要求负责项目建设资金的融资工作，上述借款主要基于 PPP 项目顺利推进考虑，
有利于维护客户关系，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司不存在持有投资产业基金、并购基金的情况。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产
品的情况。
  截至 2024 年 3 月 31 日，公司持有长期股权投资账面余额 73,993.22 万元，
具体情况如下：
                                                单位：万元
                                                是否属于财
    被投资单位        账面余额                主营业务
                                                 务性投资
宁波明东投资有限公司        23,414.26   PPP 项目公司           否
                              莒县人民政府基础设施建设
                              项目 PPP 项目的项目公司与
嘉兴城浦投资合伙企业（有限                 山东省菏泽市牡丹区万福河
合伙）                           商贸物流片区基础设施及公
                              共服务建设项目的项目公司
                              的股东
青岛明青健康产业管理有限公
司
莒县明聚基础设施投资管理有
限公司
青岛聚量融资租赁有限公司       2,903.22   融资租赁               是
菏泽明福基础设施投资有限公
司
财惠私募基金管理有限公司       2,641.30   股权投资               是
上海市房屋建筑设计院有限公
司
上海益城停车服务有限公司       1,373.98   停车管理综合服务商          是
杭州城投基础设施投资管理有
限公司
北京明树数据科技有限公司        324.46    PPP 项目大数据应用        是
荣宝斋（宁波）有限公司         137.28    经营文玩字画、工艺美术品       是
天长市城控全过程咨询有限公
司
湖南龙元明惠私募股权基金管
理有限公司
      合计          73,993.22
  公司长期股权投资中宁波明东投资有限公司、嘉兴城浦投资合伙企业（有
限合伙）、青岛明青健康产业管理有限公司、菏泽明福基础设施投资有限公司、
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关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
莒县明聚基础设施投资管理有限公司为 PPP 项目公司或 PPP 项目公司的股东，
是开展基础建设投资业务进行的必要投资，与公司主营业务相关；上海市房屋
建筑设计院有限公司、天长市城控全过程咨询有限公司有利于公司开展建筑总
承包业务，属于以获取技术为目的的产业投资，与公司主营业务相关。对上述
公司的投资不认定为财务性投资。
  公司持有的其他长期股权投资认定为财务性投资，合计金额为 7,871.07 万
元。
  公司主营业务为建筑总承包业务、基建投资业务和绿色建筑业务，公司不
属于类金融机构，未开展类金融业务。
  截至 2024 年 3 月 31 日，长期股权投资中青岛聚量融资租赁有限公司，其
主营业务为融资租赁。根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的规定，
上述参股公司从事的业务属于类金融业务，公司对其投资属于投资类金融业务，
属于财务性投资。
  综上，截至 2024 年 3 月 31 日，公司的财务性投资金额汇总如下：
                                                 单位：万元
                                            占当期归属于母公司
         项目               投资金额
                                             净资产的比例
      其他权益工具投资                   1,401.04          0.13%
       长期股权投资                    7,871.07          0.73%
         合计                      9,272.11          0.86%
  因此，公司不存在最近一期末持有金额较大、期限较长的财务性投资（包
括类金融业务）的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关要求。
     四、根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条进行核查情况
  （一）如前所述，已充分披露公司持有的财务性投资情况，包括投资类金
融业务；非金融企业投资金融业务、与公司主营业务无关的股权投资；投资产
业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融
产品等；
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关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
申请文件的审核问询函的回复
  （二）如前所述，公司的股权投资中除个别财务性投资外，其余投资属于
为获取主营业务相关的原料和渠道等资源，充分发挥产业链上下游的协同作用，
与公司主业存在紧密联系，属于围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为
目的的产业投资；
  （三）公司参股公司青岛聚量融资租赁有限公司属于类金融公司；
  （四）公司不存在通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财
务性投资；
  （五）如前所述，公司持有的财务性投资未超过公司合并报表归属于母公
司净资产的 30%，满足最近一期末不存在金额较大财务性投资的要求；
  （六）如前所述，自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，
公司已充分披露已实施或拟实施的财务性投资；
  （七）公司已在募集说明书中披露截至最近一期末不存在金额较大的财务
性投资的基本情况。
  【申报会计师核查程序及核查意见】
  （一）核查程序
  申报会计师执行的核查程序包括但不限于：
审计报告、公开披露的公告等文件；
通过公开渠道查询被投资企业基本信息、股权登记变动信息，了解投资背景、
被投资企业的基本情况及其与发行人主营业务的关系；
经营范围、与发行人业务的关系；
企业投资范围、目前投资进展、与公司业务的关系；
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关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
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事会、监事会、股东大会相关会议文件及其他公开披露文件，了解自本次发行
相关董事会决议日前六个月至今，发行人是否已实施或拟实施财务性投资（包
括类金融业务）；
逐项对照核查发行人对外投资、资金拆借事项，并核实其是否属于财务性投资
的情况。
  （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
资外，均为符合公司主营业务及战略发展方向的投资；
业务方向，向人民网基金投资 300 万元，由于合作项目未能落地，已将其持有
的人民网基金 40%财产份额（对应投资金额合计 300 万元）全部对外转让并完
成工商登记变更，并收回投资款，可以不从本次募集资金总额中扣除。除此之
外，公司不存在其他已实施或拟实施财务性投资；
情形；
第 18 号》第 1 条的相关规定。
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  问题 8：关于其他
提预计负债。2）截至 2023 年末，公司其他流动负债为 217,163.37 万元，主要
为待转销项税。
  请发行人说明：（1）相关诉讼、仲裁案件受理情况和基本案情，诉讼或仲
裁请求，判决、裁决结果及执行情况，公司未计提预计负债的原因，结合相关
案件进展及管理层判断依据，说明相关会计处理是否符合《企业会计准则》规
定；（2）说明其他流动负债主要内容及形成原因。
  请保荐机构及申报会计师进行核查并发表明确意见。
  【发行人回复】
  一、相关诉讼、仲裁案件受理情况和基本案情，诉讼或仲裁请求，判决、
裁决结果及执行情况，公司未计提预计负债的原因，结合相关案件进展及管理
层判断依据，说明相关会计处理是否符合《企业会计准则》规定
  （一）相关诉讼、仲裁案件受理情况和基本案情，诉讼或仲裁请求，判决、
裁决结果及执行情况
  报告期末，发行人相关诉讼、仲裁案件受理情况和基本案情，诉讼或仲裁
请求，判决、裁决结果及执行情况如下表所示：
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     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由            基本案情              进展        是否受理    诉讼或仲裁请求               判决、裁决结果                执行情况
                          峰房地产开发有限公司（以下简
                          称“沈阳长峰”）与承包人龙元
                          建设签订《沈阳龙之梦亚太中心
          沈阳长峰房地产                                                    2023 年 2 月，龙元建
                          施工总承包合同》。2010 年 10
          开发有限公司、                                                    设向沈阳市中级人民
                          月 8 日，沈阳长峰作出《关于公
          沈阳畅峰房地产                                                    法院提起诉讼，请求
                          司分立的股东决定》以存续方式                                              2024 年 2 月 19 日，沈阳市中级
          开发有限公司、                                                    沈阳长峰支付结算款
                          另分立出六家公司（即沈阳畅峰                                              人民法院作出“（2023）辽 01
          沈阳轩峰房地产                                                    并赔偿逾期利息损
                          房地产开发有限公司、沈阳轩峰                                              民初 325 号”民事判决，判决沈
          开发有限公司、                                                    失，由共同被告承担
                          房地产开发有限公司、沈阳景峰                                              阳长峰支付龙元建设工程款
          沈阳景峰房地产   建设工                                              连带清偿责任，同时
                          房地产开发有限公司、沈阳霓峰                                              224,163,559.45 元 及利 息， 龙 元
     龙元   开发有限公司、   程施工                             审理阶              确认龙元建设就沈阳                                     暂未进入
     建设   沈阳霓峰房地产   合同纠                              段               长峰拖欠的款项对位                                     执行阶段
                          房地产开发有限公司、沈阳瀚峰                                              内就涉案工程折价、拍卖所得价
          开发有限公司、    纷                                               于沈阳市大东区东边
                          房地产开发有限公司、上海长峰                                              款享有优先受偿权。沈阳畅峰、
          沈阳虹峰房地产                                                    城街东地块的沈阳龙
                          房地产开发有限公司，以下合称                                              沈阳轩峰、沈阳景峰、沈阳虹
          开发有限公司、                                                    之梦亚太中心项目津
                          “共同被告”），并相应地修改                                              峰、上海长峰承担连带责任。双
          沈阳瀚峰房地产                                                    桥路以南工程（三、
                          公司章程及办理公司分立登记，                                              方均不服提起上诉。
          开发有限公司、                                                    四、六期）建设工程
                          并由分立的公司对案涉项目划块
          上海长峰房地产                                                    拍卖或折价价款享有
                          管理。原、被告间签订了一系列
          开发有限公司                                                     优先受偿权。
                          相关协议、补充协议等文件。项
                          目执行过程中，沈阳长峰仅支付
                          款项 633,410,860.59 元，拖延支
                          付结算款 559,813,544.26 元。
          内蒙古宜和房地   建设工
                          蒙古宜和房地产开发有限公司                              设向乌兰察布市中级        中级人民法院作出“（2021）内
     龙元   产开发有限公    程施工                             审理阶                                                            暂未进入
     建设   司、高尚文、刘   合同纠                              段                                                             执行阶段
                          《内蒙古乌兰察布宜和国际小区                             请求宜和公司支付工        决宜和公司支付龙元建设工程款
            国能       纷
                          施工总包合同》，约定了由龙元                             程垫资款、工程价款        178,010,740.83 元 及利 息、 龙 元
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由           基本案情             进展        是否受理    诉讼或仲裁请求               判决、裁决结果                执行情况
                          建设作为总承包方进行乌兰察布                           及相应利息，由高尚        建设在宜和公司欠付工程款本金
                          市宜和国际小区工程建设。此后                           文、刘国能承担连带        178,010,740.83 元 范围 内就 案 涉
                          陆续签订了相关支付特别约定条                           责任，同时确认龙元        工程项目折价、拍卖所得价款享
                          款及实施细则、工程款垫付等补                           建设对宜和国际小区        有优先受偿权。双方均不服提起
                          充协议。高尚文、刘国能是宜和                           项目工程折价或拍卖        上诉。
                          公司股东及实际控制人。项目执                           所得价款享有建设工
                          行过程中，宜和公司拖欠龙元建                           程价款优先受偿权。
                          设款项。
                                                                   设向武汉市中级人民        人民法院作出“（2022）鄂 01
                                                                   法院提起诉讼，请求        民初 1860 号”民事调解书，双
                                                                   正舟置业支付工程         方达成协议，确认涉案总包工程
                                                                   款、逾期支付进度款        结算金额、正舟置业累计已付款
          武汉正舟置业有                                                  的违约金、逾期支付        金额，约定相关商票及工程款抵
          限公司、武汉正                                                  结算款的违约金，由        房后续事宜；并确认正舟置业对
                          武汉正舟置业有限公司（以下简
          锦企业管理咨询   建设工                                            武汉正锦企业管理咨        龙 元 建 设 的 欠 付 金 额 为
                          称“正舟置业”）签订《建设工                                                                         已执行财
     龙元   有限公司、正荣   程施工                           执行阶              询有限公司、正荣正        116,266,670.90 元 ，龙 元建 设 在
     建设   正创（武汉）置   合同纠                            段               创（武汉）置业发展        欠付金额 116,266,670.90 元范围
                          承建武汉正荣盘龙正荣府。项目                                                                          万元
          业发展有限公     纷                                             有限公司、正荣地产        内就其所承建的商住项目享有折
                          执行过程中，正舟置业拖欠龙元
          司、正荣地产控                                                  控股股份有限公司承        价或拍卖、变卖所得价款优先受
                          建设款项。
          股股份有限公司                                                  担连带责任，同时确        偿的权利。同日，武汉市中级人
                                                                   认龙元建设对武汉正        民法院裁定准许龙元建设撤回对
                                                                   荣盘龙正荣府建设工        武汉正锦企业管理咨询有限公
                                                                   程折价或拍卖所得价        司、正荣正创（武汉）置业发展
                                                                   款享有建设工程价款        有限公司、正荣地产控股股份有
                                                                   优先受偿权。           限公司的起诉。
     龙元   砀山中茂置业有   建设工   2016 年 11 月，龙元建设与砀山     执行阶              2020 年 10 月，龙元   2021 年 12 月 1 日，宿州市中级        暂未执行
     建设     限公司     程施工   中茂置业有限公司（以下简称            段               建设向宿州市中级人        人民法院作出一审判决，中茂公                到财产
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告    被告      案由          基本案情      进展        是否受理    诉讼或仲裁请求              判决、裁决结果                执行情况
                  合同纠   “中茂公司”）签订《安徽砀山                    民法院提起诉讼，请       司不服判决提起上诉。2022 年 7
                   纷    -皇城御街项目建设工程施工合                    求中茂公司支付拖欠       月 24 日，安徽省高级人民法院
                        同》。项目执行过程中，中茂公                    工程款及利息、保证       出具“（2022）皖民终 181 号”
                        司拖欠龙元建设款项。                        金延期利息、停工损       民事裁定书，裁定撤销原一审判
                                                          失，同时确认龙元建       决，发回重审。2023 年 2 月 3
                                                          设对“安徽砀山-皇城      日，宿州市中级人民法院作出
                                                          御街”项目 1#-20#楼   “（2022）皖 13 民初 274 号”
                                                          以及地下车库工程折       民事判决书，判决解除 2016 年
                                                          价或拍卖所得价款享       11 月签订的《安徽砀山-皇城御
                                                          有建设工程价款优先       街项目建设工程施工合同》，中
                                                          受偿权。            茂公司支付龙元建设工程欠款及
                                                                          利息、停工损失、保证金及逾期
                                                                          付款利息，同时龙元建设就其承
                                                                          建的工程折价或拍卖的价款享有
                                                                          优先受偿权。中茂公司、龙元建
                                                                          设均不服判决，提起上诉。安徽
                                                                          省高级人民法院作出终审判决：
                                                                          砀山中茂于本判决生效之日起 30
                                                                          日内支付龙元建设因停工造成的
                                                                          损失 9,280,453.93 元、支付保证
                                                                          金 5,000,000.00 元及逾期付款利
                                                                          息、支付工程欠款 99,464,972.45
                                                                          元及利息。一审案件受理费龙元
                                                                          负担 405,080.00 元，鉴定费龙元
                                                                          负担 772,958.00 元，二审案件受
                                                                          理 费 龙 元 负 担 405,080.00 元 。
                                                                          人民法院作出“（2023）皖民终
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由           基本案情              进展        是否受理     诉讼或仲裁请求                 判决、裁决结果                执行情况
                                                                                        公司支付龙元建设工程款
                                                                                        设在中茂公司欠付工程款范围内
                                                                                        就涉案工程折价、拍卖所得价款
                                                                                        享有优先受偿权。
                          台州万象汽车制造有限公司（以                            设向温岭市人民法院
                          下简称“台州万象”）签订《台                            提起诉讼，请求台州
                          州万象年产 12000 辆专用车生产                        万象支付拖欠工程
                    建设工                                                                 2023 年 6 月 13 日，双方达成和
                          项目（205 地块）施工总承包建                          款，同时确认龙元建
     龙元   台州万象汽车制   程施工                            执行阶                                  解，确认台州万象尚欠工程款                暂未执行
     建设    造有限公司    合同纠                             段                                   159,927,620.27 元 ，并 约定 台 州    到财产
                          建设承建台州万象年产 12000 辆                        12000 辆 专 用 车 生 产
                     纷                                                                  万象分四期付清上述工程款。
                          专用车生产项目（205 地块）施                          项 目 （ 205 地 块 ） 折
                          工总承包工程。项目执行过程                             价或拍卖所得价款享
                          中，台州万象拖欠龙元建设款                             有建设工程价款优先
                          项。                                        受偿权。
                          江苏中豪佳园控股集团有限公司                            法院提起诉讼，请求           初 570 号”民事调解书，双方确
                          （以下简称“江苏中豪”）签订                            解除与江苏中豪签订           认截至 2021 年 3 月 10 日，江苏
                    建设工                                                                                              已执行财
                          《中豪国际写字楼和五星级宾馆                            的一系列施工协议，           中豪欠付本金及利息合计
     龙元   江苏中豪佳园控   程施工                            执行阶                                                                  产
     建设   股集团有限公司   合同纠                             段                                                                1,435.40
                          同》，约定龙元建设承建中豪国                            欠工程款及违约金，           2021 年 12 月 1 日起，由江苏中
                     纷                                                                                                 万元
                          际写字楼和五星级宾馆地下室结                            同时确认龙元建设对           豪 每 月 支 付 龙 元 建 设 1,000 万
                          构工程。项目执行过程中，江苏                            中豪国际广场酒店、           元 ， 2023 年 4 月 一 并 支 付 自
                          中豪拖欠龙元建设款项。                               写字楼及地下室工程           2021 年 3 月 11 日起产生的利
                                                                    折价或拍卖所得价款           息。同日，宿迁市中级人民法院
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由           基本案情             进展        是否受理    诉讼或仲裁请求               判决、裁决结果                执行情况
                                                                   享有建设工程价款优        作出“（2020）苏 13 民初 570
                                                                   先受偿权。            号”民事判决书，判决龙元建设
                                                                                    在 165,601,972 元工程款范围内
                                                                                    就相关工程折价或拍卖的价款优
                                                                                    先受偿。龙元建设不服该判决，
                                                                                    并 提 起 上 诉 。 2023 年 5 月 25
                                                                                    日，江苏省高级人民法院作出
                                                                                    “（2021）苏民终 1776 号”民
                                                                                    事判决书，判决龙元建设就江苏
                                                                                    中豪欠付其 107,414,348.8 元工程
                                                                                    款有权就其施工的相关工程折价
                                                                                    或拍卖的价款优先受偿。
                                                                   设向青岛市中级人民        院作出一审判决，龙元建设与聚
                                                                   法院提起诉讼，请求        宝苑公司均不服判决提起上诉，
                                                                   解除与聚宝苑公司签        2021 年 11 月 1 日山东省高级人
                                                                   订的《青岛市建设工        民 法 院 作 出 “ （ 2021 ） 鲁 民 终
          青岛聚宝苑置业
          有限公司、青岛
                    建设工   青岛聚宝苑置业有限公司（以下                           方天鹅堡花园建设工        设工程施工合同》无效，聚宝苑               已执行财
          圆通汇投资有限
     龙元             程施工   简称“聚宝苑公司”）签订《建          执行阶              程施工合同补充协议        公 司 向 龙 元 建 设 支 付               产
     建设             合同纠   设工程施工合同》。项目执行过           段               （一）》和《青岛天        63,223,359.09 元及利息、返还保       1,243.90
          建材有限公司、
                     纷    程中，聚宝苑公司拖欠龙元建设                           鹅堡花园建设工程施        证金、贴息费用及鉴定费，并由                 万元
          青岛悦海居置业
                          款项。                                      工 合 同 补 充 协 议    青岛圆通汇投资有限公司、青岛
           有限公司
                                                                   （二）》，请求聚宝        德盛建材有限公司承担补充赔偿
                                                                   苑公司支付工程欠款        责任；同时，龙元建设在上述款
                                                                   及逾期利息，同时确        项范围内享有工程价款优先受偿
                                                                   认龙元建设对少海新        权。2021 年 11 月 23 日，龙元建
                                                                   城北海中央地块工程        设向青岛市中级人民法院申请执
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由           基本案情             进展        是否受理     诉讼或仲裁请求                  判决、裁决结果              执行情况
                                                                   项目青岛“东方天鹅             行。
                                                                   堡花园”工程折价或
                                                                   拍卖所得价款享有建
                                                                   设工程价款优先受偿
                                                                   权，青岛德盛建材有
                                                                   限公司、青岛悦海居
                                                                   置业有限公司承担连
                                                                   带责任，青岛圆通汇
                                                                   投资有限公司在 4,000
                                                                   万元范围内承担补充
                                                                   赔偿责任。
                          阳智谷文化开发有限公司（以下
                                                                   建设向襄阳市中级人
                          简称“智谷文化”）签订《襄阳
                                                                   民法院提起诉讼，请
                    建设工   智谷文化产业园项目建设工程施
                                                                   求判令智谷文化向龙
     龙元   襄阳智谷文化开   程施工   工合同》，合同签订后，龙元建          审理阶                                                              暂未进入
     建设    发有限公司    合同纠   设履行了合同约定的义务，按时           段                                                               执行阶段
                                                                   程 款 共 计 人 民 币
                     纷    完成了工程项目，并于 2014 年
                          底交付智谷文化使用。项目执行
                                                                   期付款利息、逾期支
                          过程中，智谷文化拖欠龙元建设
                                                                   付工程款的违约金。
                          款项。
          阳江市兆翔发展                                                  2021 年 12 月，龙元        2022 年 8 月 26 日，阳东区人民
          有限公司、佳兆                                                  建设向阳东区人民法             法院作出“（2021）粤 1704 民
                    建设工   市兆翔发展有限公司（以下简称
          业地产（阳江）                                                  院提起诉讼，请求解             初 3774 号”民事调解书，龙元
     龙元             程施工   “阳江兆翔”）签订《阳江佳兆          执行阶                                                              暂未执行
     建设             合同纠   业滨江花园工期主体总承包工程           段                                                                到财产
          市兆誉房地产开                                                  工程施工合同，请求             总承包工程中，四项工程合计总
                     纷    施工合同》。项目执行过程中，
          发有限责任公                                                   阳江兆翔支付拖欠工             金额暂定为 128,225,500.79 元，
                          阳江兆翔拖欠龙元建设款项。
          司、广东佳兆业                                                  程款。                   其中截至 2022 年 7 月 6 日已支付
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由           基本案情             进展        是否受理     诉讼或仲裁请求                  判决、裁决结果              执行情况
          房地产开发有限                                                                        38,184,524.76 元，龙元建设在未
            公司                                                                           付款范围内享有优先受偿权，并
                                                                                         约定复工启动款到账后一周内，
                                                                                         龙元建设组织全面复工，并在阳
                                                                                         江兆翔正常付款情况下龙元建设
                                                                                         于 2022 年 12 月 31 日前完成所有
                                                                                         工程量；阳江兆翔同意按照调解
                                                                                         协议资金支付计划向龙元建设支
                                                                                         付启动款、进度款、剩余结算
                                                                                         款、质保金等款项。
                                                                   设向玉环市人民法院             2024 年 1 月 26 日，玉环市人民
                                                                   提起诉讼，请求判令             法院作出“（2023）浙 1021 民
                                                                   台州君成向龙元建设             初 1222 号”民事调解书，双方
                          台州君成房地产开发有限公司                            82,078,593.13 元 ， 并   1 月 30 日前向龙元建设支付工程
                          （以下简称“台州君成”）签订                           支付逾期付款违约              款 300 万元，龙元建设收到上述
          台州君成房地产
                    建设工   施工合同，合同约定台州君成将                           金；判令西藏瑜禧企             款项优先支付审核追加费 252 万
          开发有限公司、                                                                                                  已执行财
     龙元             程施工   玉环市沙门镇汇金中心项目承包          执行阶              业管理合伙企业（有             元；台州君成向龙元建设支付
     建设             合同纠   给龙元建设施工。西藏瑜禧企业           段               限 合 伙 ） 在             500 万元，其余工程款待审核报
          理合伙企业（有                                                                                                   万元
                     纷    管理合伙企业（有限合伙）是台                           82,078,593.13 元 范 围   告出具后于 2024 年 6 月 30 日前
           限合伙）
                          州君成控股股东。项目执行过程                           内对台州君成的债务             付清；2.台州君成在 2024 年 9 月
                          中，台州君成拖欠龙元建设款                            承担连带清偿责任；             5 日前支付 2%工程质量保修金，
                          项。                                       确认龙元建设对案涉             在 2027 年 9 月 5 日前支付 1%工
                                                                   工程折价或拍卖、变             程质量保修金。3.龙元建设的工
                                                                   卖 款 在 82,078,593.13   程款就其承建的相关工程折价或
                                                                   元范围内享有优先受             拍卖的价款享有优先受偿权。
                                                                   偿权。
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由           基本案情              进展        是否受理     诉讼或仲裁请求                  判决、裁决结果                执行情况
                                                                    设分别向荆门市中级
                          龙元建设与荆门民诚置业股份有                                                 人民法院裁定并案处理。2020 年
                                                                    人民法院就“荆门星
                          限公司（以下简称“民诚置                                                   7 月 14 日，荆门市中级人民法院
                                                                    球•世界城”一期、二
                          业”）分别于 2014 年 12 月 5                                           作出“（2020）鄂 08 民初 23
                    建设工                                             期工程提起诉讼，请
                          日、2017 年 10 月 23 日订立《施                                         号”民事调解书，双方达成协
     龙元   荆门民诚置业股   程施工                            执行阶              求民诚置业支付工程                                         暂未执行
     建设    份有限公司    合同纠                             段               款及违约金，同时确                                          到财产
                          业分别将“荆门星球•世界城”                                                 建设工程款 242,989,740 元及相
                     纷                                              认龙元建设对“荆门
                          工程一期、二期交由龙元建设承                                                 关利息，该等款项由民诚置业分
                                                                    星球•世界城”一期、
                          包施工。项目执行过程中，民诚                                                 四期付清，龙元建设对相关工程
                                                                    二期工程折价或拍卖
                          置业拖欠龙元建设款项。                                                    折价或拍卖所得价款在欠款范围
                                                                    所得价款享有建设工
                                                                                         内享有优先受偿权。
                                                                    程价款优先受偿权
                          波三立祥和置业有限公司签订
                          《象山东海铭城海鲜美食街项目                            2023 年 3 月，龙元建       2024 年 3 月 28 日，浙江省象山
                    建设工   施工承包合同》，因建设方主体                            设向象山县人民法院            县 人 民 法 院 作 出 “ （ 2023 ） 浙
     龙元   宁波国源置业有   程施工   变更，龙元建设与宁波国源置业           审理阶              提起诉讼，请求判令            0225 民初 5920 号”民事判决，         暂未进入
     建设     限公司     合同纠   有限公司（以下简称 “国源置            段               国源置业支付龙元建            国源置业支付龙元公司欠款                 执行阶段
                     纷    业”）于 2013 年 7 月签订《补                       设 工 程 款 45,385,452   3,966.45 万元及利息。国源公司
                          充合同》，约定变更合同主体。                            元及逾期利息。              不服一审判决提起上诉。
                          项目执行过程中，国源置业拖欠
                          龙元建设款项。
                          龙元建设与岳阳花果山置业有限           甲方破              2023 年 4 月，龙元建       2024 年 1 月 30 日，岳阳市岳阳
                                                                                                                      龙元建设
                    建设工   公司（以下简称“花果山置              产清              设向岳阳市岳阳楼区            楼区人民法院作出“（2023）湘
                                                                                                                      已向破产
     龙元   岳阳花果山置业   程施工   业”）签订《建设工程施工合            算，公              人民法院提起诉讼，            0602 破 12 号”公告，花果山置
     建设    有限公司     合同纠   同》，约定由龙元建设承建岳阳           司申报              请求判决花果山置业            业债权人应于 2024 年 4 月 30 日
                                                                                                                      报相关债
                     纷    巴陵正荣府项目房屋建筑总承包           债权阶              向龙元建设支付工程            前向破产管理人申报债权，第一
                                                                                                                        权
                          工程。项目执行过程中，花果山            段               款 69,898,432.67 元、   次债权人会议召开时间另行通
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由         基本案情        进展        是否受理     诉讼或仲裁请求                  判决、裁决结果              执行情况
                          置业拖欠龙元建设款项。                       逾期支付进度款的违             知。
                                                            约金及逾期支付结算
                                                            款的违约金。上述诉
                                                            讼请求金额暂合计
                                                            请求判决确认龙元建
                                                            设就花果山置业应付
                                                            的工程款对原岳阳巴
                                                            陵正荣府项目建设工
                                                            程的拍卖或折价价款
                                                            享有优先受偿权。
                                                            设向广州市增城区人             法院作出“（2023）粤 0118 民
                                                            民法院起诉，请求判             初 5288 号”调解书，双方达成
                                                            决正晖置业向龙元建             协议：1.双方确认涉案项目最终
                          龙元建设与正晖（广州）置业发                    设支付工程进度款              结算金额为 28,223,435.84 元，正
                          展有限公司（以下简称“正晖置                    19,93.502.21 元及其逾     晖置业累计已付款金额为
                          业”）签订《广州增城正荣公馆                    期付款违约金、工程             7,000,000 元；2.正晖置业给龙元
          正晖（广州）置   建设工
                          项目一标段总承包建设工程施工                    结 算 款 32,743,642.15   建设开具的商业承兑汇票票面价
     龙元   业发展有限公    程施工                    执行阶                                                              暂未执行
     建设   司、长沙正荣正   合同纠                     段                                                                到财产
                          于广州市增城区荔湖街南北大道                    金；并判决长沙正荣             款，若上述商票持票人发起追
          璟置业有限公司    纷
                          北侧的广州增城正荣公馆项目。                    正璟置业有限公司就             索，由龙元建设负责解决。若晖
                          项目执行过程中，正晖置业拖欠                    正晖置业所负上述债             置业就上述商票实际发生款项支
                          龙元建设款项。                           务向龙元建设承担连             付或基于票据纠纷判决应承担的
                                                            带责任；确认龙元建             款项金额，从对龙元建设的应付
                                                            设对其承建建设工程             未付款中等额扣除;；3.正晖置业
                                                            的拍卖或折价价款享             于 2024 年 6 月 30 日前向龙元建
                                                            有优先受偿权。               设支付欠付金额共 21,213,435.84
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由           基本案情             进展        是否受理    诉讼或仲裁请求               判决、裁决结果                执行情况
                                                                                    元。4.龙元建设在 21,213,435.84
                                                                                    元范围内就涉案工程折价、拍卖
                                                                                    所得价款享有优先受偿权。
                                                                   建设向海南省第一中
                                                                   级人民法院提起诉
                                                                   讼，请求解除与裕生
                                                                   置业签订的工程总承        2021 年 7 月 22 日海南省高级人
                                                                   包合同及补充协议、        民法院作出“（2018）琼民初 35
                                                                   承发包合同关系，裕        号”“（2018）琼民初 52 号”
                                                                   生置业支付工程欠款        民事判决书，判决：龙元建设向
                                                                   及逾期支付违约金，        裕生置业交付施工工程的技术资
                                                                   赔偿工期延误损失，        料、配合涉案工程竣工验收；总
                          裕生置业有限公司（以下简称
                    建设工                                            赔偿因裕生置业擅自        承包合同无效、裕生置业向龙元
                          “裕生置业”）签订《银海壹号
     龙元   澄迈裕生置业有   程施工                           审理阶              肢解工程给其他施工        建设支付工程款 50610581.89 元        暂未进入
     建设     限公司     合同纠                            段               单位给龙元建设造成        及利息，龙元建设在工程款范围               执行阶段
                          同》（以下简称“总承包合
                     纷                                             的损失，同时确认龙        内对涉案工程享有优先受偿权。
                          同”）。项目执行过程中，裕生
                                                                   元建设对其承建建设        2022 年 4 月 12 日，最高人民法
                          置业拖欠龙元建设款项。
                                                                   工程的拍卖或折价价        院 作 出 “ （ 2021 ） 最 高 法 民 终
                                                                   款享有优先受偿权；        1302 号”、“（2021）最高法民
                                                                   业向海南省高级人民        决，发回海南省高级人民法院重
                                                                   法院提起诉讼，请求        审。
                                                                   龙元建设退还部分工
                                                                   程款及利息，赔偿因
                                                                   工程质量问题造成的
                                                                   损失。
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由            基本案情               进展        是否受理     诉讼或仲裁请求                   判决、裁决结果                执行情况
     建设   置业有限公司    程施工   西部城乡置业有限公司（以下简              段               设向内蒙古自治区高             区高级人民法院作出“（2016）             到财产
                    合同纠   称“通辽置业”）签订《通辽市                              级人民法院提起诉              内民初 32 号”民事判决书，判
                     纷    阿利坦银河湾城市综合体项目建                              讼，请求通辽置业向             决通辽置业给付龙元建设工程进
                          设工程施工合同》，项目执行过                              龙元建设支付拖欠的             度 款 69,773,360.96 元及相 关 利
                          程中，通辽置业拖欠龙元建设款                              工程款及利息、支付             息、工程进度款利息 631,894.83
                          项。                                          工程进度款迟延支付             元。双方不服判决，提起上诉。
                                                                      产 生 的 利 息             2021 年 10 月 27 日，最高人民法
                                                                      损失 627,500 元、可        389 号之一”裁定撤销原判决，
                                                                      得利益及龙元建设对             发回内蒙古自治区高级人民法院
                                                                      于“通辽市阿利坦银             重审。2023 年 4 月 27 日，内蒙
                                                                      河湾城市综合体开发             古自治区高级人民法院作出
                                                                      工程”享有优先受偿             “（2022）内民初 1 号”民事判
                                                                      权。                    决书，判决：通辽置业给付龙元
                                                                                            建设工程进度款 75,990,917.61 元
                                                                                            及相关利息、工程进度款利息
                                                                                            建的项目在 75,990,917.61 范围内
                                                                                            享有优先受偿权、龙元建设给付
                                                                                            通 辽 置 业 维 修 费 300,000 元 。
                                                                                            起上诉，2023 年 12 月 8 日，最
                                                                                            高人民法院作出“（2023）最高
                                                                                            法民终 302 号”民事判决书，判
                                                                                            决驳回双方上诉，维持原判。
          沈晓亮、张新、         2020 年 1 月至 2022 年 7 月，沈                    2023 年 4 月，龙元建        2023 年 12 月 19 日，象山县人民
     龙元             民间借                              执行阶                                                                 暂未执行
     建设             贷纠纷                               段                                                                   到财产
          息技术有限公司         向龙元建设申请借款，双方签订                              诉讼，请求沈晓亮未             初 3585 号”民事判决书，判决
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由            基本案情               进展        是否受理     诉讼或仲裁请求                 判决、裁决结果             执行情况
                          了《内部借款协议书》，约定了                              依约还本付息，张             沈晓亮归还龙元建设借款
                          借款事宜，同时约定张新为沈晓                              新、浙江国建承担连            47,325,268.72 元及利息，张新、
                          亮的债务提供连带责任保证。此                              带清偿责任。               浙江国建承担连带清偿责任。浙
                          外 ， 2018 年 龙 元 建 设 及 沈 晓                                         江国建不服判决，提起上诉。
                          亮、浙江国建彼盟信息技术有限                                                   2024 年 4 月 3 日，宁波市中级人
                          公司（以下简称“浙江国建”）                                                   民法院作出“（2024）浙 02 民
                          曾签订相关协议，约定浙江国建                                                   终 355 号”民事判决书，判决驳
                          为沈晓亮向公司的借款提供连带                                                   回上诉，维持原判。
                          责任担保。上述协议签订后，龙
                          元建设依约累计向沈晓亮提供借
                          款 55,606,368.91 元。后沈晓亮
                          未依约还本付息，截至 2023 年
                                                                      设向济南仲裁委员会
                                                                      提起仲裁申请，请求
                                                                      裁 决 ： 1. 被 申 请 人 向
          山东现代物流中         代物流中心发展有限公司、现代
                    建设工                                               申请人支付工程款
     龙元   心发展有限公          联合控股集团有限公司签订《济             仲裁审                                                            暂未进入
     建设   司、现代联合控         南现代国际大厦裙房工程施工合             理阶段                                                            执行阶段
                    纠纷                                                利 息 ； 2. 龙 元 建 设 就
          股集团有限公司         同》，后因工程款拖欠产生纠
                                                                      本案工程的折价或拍
                          纷。
                                                                      卖的价款在第一项请
                                                                      求范围内享有建设工
                                                                      程价款优先受偿权。
     龙元   无锡耀辉房地产   建设工   2018 年 10 月，龙元建设与无锡        审理阶              2023 年 10 月，龙元                                暂未进入
     建设   开发有限公司    程施工   耀辉房地产开发有限公司（以下              段               建设向无锡市中级人                                     执行阶段
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告       案由            基本案情          进展        是否受理     诉讼或仲裁请求                  判决、裁决结果            执行情况
                    合同纠      简称“无锡耀辉”）就无锡崇安                       民法院提起诉讼，主
                     纷       寺地块二期项目展开合作并签署                       要 请 求 ： 1. 判 令 无 锡
                             总承包工程合同，后因合同履行                       耀辉支付欠付工程款
                             产生纠纷。                                120,509,148.03 元；2.
                                                                  判令无锡耀辉支付欠
                                                                  付工程款利息至实际
                                                                  支 付 之 日 止 ； 3. 判 令
                                                                  无锡耀辉返还履约保
                                                                  证金及迟延返还的利
                                                                  息 ； 4. 判 令 龙 元 建 设
                                                                  在工程款范围内对无
                                                                  锡崇安寺地块二期项
                                                                  目工程折价或拍卖的
                                                                  价款享有优先受偿
                                                                  权。
                                                                  设子公司明志投资向
                                                                  六盘水市中级人民法
     六盘                      2016 年，龙元建设与宁波明琅                                           贵州省六盘水市中级人民法院作
                                                                  院提起诉讼，请求：
     水市                      投资管理有限公司组成联合体通                                             出判决驳回明志投资的诉讼请
     明志                      过公开招投标程序中标六枝医院                                             求。明志投资不服并提起上诉。
                    PPP 项目                                        医院向明志投资支付
     基础   六枝特区人民医            改扩建 PPP 项目，并成立项目公   审理阶                                    2023 年 12 月 8 日，贵州省高级   暂未进入
     设施      院               司六盘水市明志基础设施投资有       段                                     人民法院作出“（2023）黔民终        执行阶段
                       纷                                          特区人民医院改扩建
     投资                      限公司（以下简称“明志投                                               327 号”民事裁定书，裁定本案
                                                                  PPP 项目提前终止补
     有限                      资），后续各方就项目合同履行                                             发回贵州省六盘水市中级人民法
                                                                  偿费暂计 586,430,000
     公司                      产生纠纷。                                                      院重审。
                                                                  元 ； 2. 判 令 六 枝 特 区
                                                                  人民医院赔偿因违约
                                                                  给明志投资造成的停
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告     被告      案由           基本案情              进展        是否受理     诉讼或仲裁请求                判决、裁决结果              执行情况
                                                                    窝 工 等 损 失 暂 定
     青岛
     城投
     健康                                                             2023 年 12 月，青岛
                          建集团股份有限公司（以下简称
     产业                                                             城投及青岛城投医疗
                          “青建集团”）组成联合体与青
     管理                                                             管理有限公司向青岛
                    合资、   岛城投健康产业管理有限公司
     有限                                                             市中级人民法院提起
          龙元建设、青建   合作开   （以下简称“青岛城投”）就青
     公                                             审理阶              诉讼，请求龙元建                                      暂未进入
     司、                                             段               设、青建集团支付土                                     执行阶段
             司      产合同   和社会资本合作项目展开合作，
     青岛                                                             地费用及利息，第三
                    纠纷    后双方就项目合作产生争议，青
     城投                                                             人青岛明青健康产业
                          岛城投及青岛城投医疗管理有限
     医疗                                                             管理有限公司承担连
                          公司于 2023 年 12 月向青岛市中
     管理                                                             带责任。
                          级人民法院提起诉讼。
     有限
     公司
                          商丘建商房地产开发有限公司签
                          订了建设工程施工合同及相关合
                                                                    增喜向梁园区人民法           法院作出“（2023）豫 1402 民
                          同，约定龙元建设作为商丘市建
                                                                    院提起诉讼，请求龙           初 8917 号”民事判决书，判决
                          业总部港项目的承包人。同年，
                    建设工                                             元建设支付工程款项           龙元建设向周增喜支付工程款
     周增   赖忠林、龙元建         周增喜作为龙元建设项目经理，           审理阶                                                            暂未进入
     喜       设            与龙元建设就商丘建业总部港项            段                                                             执行阶段
                    纠纷                                              其在 2023 年 8 月 13    商房地产开发有限公司在欠付工
                          目的相关事宜进行了合同约定。
                                                                    日前为商丘市建业总           程价款 49,046,581.88 范围内对周
                          后双方就合同履行发生争议，
                                                                    部港项目的实际施工           增喜承担责任。龙元建设不服判
                                                                    人。                  决，已提起上诉。
                          元 建 设 合 计 应 付 其
     立信会计师事务所（特殊普通合伙）
     关于龙元建设集团股份有限公司向特定对象发行股票
     申请文件的审核问询函的回复
序号   原告    被告      案由            基本案情                进展        是否受理   诉讼或仲裁请求   判决、裁决结果   执行情况
                        付 70,142,305.71 元 ， 尚 欠
                        人民法院提起诉讼，要求龙元建
                        设支付该等款项及对应利息，并
                        确认其在 2023 年 8 月 13 日前为
                        商丘市建业总部港项目的实际施
                        工人。2024 年 2 月 29 日，梁园
                        区 人 民 法 院 作 出 “ （ 2023 ） 豫
                        书，判决龙元建设向周增喜支付
                        工 程 款 46,064,305.57 元 及 利
                        息，商丘建商房地产开发有限公
                        司在欠付工程价款 49,046,581.88
                        范围内对周增喜承担责任。龙元
                        建设不服判决，已提起上诉。
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  （二）公司未计提预计负债的原因，结合相关案件进展及管理层判断依据，
说明相关会计处理是否符合《企业会计准则》规定
  上述第 1 至第 20 项案件均为公司作为原告起诉的案件，主要系公司起诉甲
方拖欠工程款事项，系公司维护自身合法权益而诉至法院的行为，针对该类诉
讼事项，公司无需计提负债。
  上述第 21 项案件为公司作为被告的合资、合作开发房地产合同纠纷诉讼案。
根据公司管理层判断，本案件公司仅需在未出资本息范围内承担责任，很可能
不会出现因诉讼承担额外义务的情形。截至 2024 年一季度末，该案件仍在审理
阶段，公司无需计提预计负债。
  上述第 22 项案件系公司作为被告的建筑工程合同纠纷诉讼案，主要系在履
行建筑施工合同中与原告产生的纠纷。截至 2024 年一季度末，该案件仍在审理
阶段，公司管理层无法对该诉讼是否可能导致经济利益流出及其金额作出合理
的估计，公司综合考虑无需计提预计负债。
  综上所述，公司相关会计处理符合《企业会计准则》规定。
  二、说明其他流动负债主要内容及形成原因
  报告期各期末，公司其他流动负债构成情况如下：
                                                            单位：万元
    项目
已背书未到期票据        7,317.62       10,320.91     13,765.50     35,223.84
待转销项税         202,525.74      206,842.46    246,568.22    254,135.90
    合计        209,843.35      217,163.37    260,333.72    289,359.74
  报告期各期，公司的主营业务收入中工程施工类业务占比超过 80%。对于
工程施工类业务收入，由于客户能够控制公司履约过程中的在建资产，公司将
其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能
合理确定的除外。公司按照投入法，根据已发生成本确定提供服务的履约进度，
并根据履约进度计提待转销项税。
  工程施工项目在审价结算前，根据时段法确定施工收入和合同资产。当该
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工程施工项目对应的应收款已具有无条件收取合同对价的权利时（例如向甲方
开具发票、甲方完成审价结算等），公司将合同资产调整至应收账款列示，并将
相应待转销项税转入应交税金-应交增值税科目。
  【申报会计师核查程序及核查意见】
  （一）核查程序
  申报会计师执行的核查程序包括但不限于：
件受理情况和基本案情，诉讼或仲裁请求，判决、裁决结果及执行情况；
  （二）核查意见
  经核查，申报会计师认为：
执行情况的说明，公司相关会计处理在所有重大方面符合《企业会计准则》的
相关规定；
履约进度计提的待转销项税。
  （以下无正文）
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  （本页无正文）
                          立信会计师事务所（特殊普通合伙）
                          中国注册会计师：
                          中国注册会计师：
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