证券代码：605198 证券简称：安德利 公告编号：2024-056
烟台北方安德利果汁股份有限公司
关于接待投资者调研情况的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
烟台北方安德利果汁股份有限公司（简称“公司”）于 2024 年 7 月 23 日通过现场座谈
方式接待投资者调研，现将情况公告如下：
一、调研情况
调研时间：2024 年 7 月 23 日
调研方式：现场座谈
调研机构名称：海通证券、博时基金
公司接待人员：副总裁、董事会秘书兼财务总监：王艳辉
证券事务代表：王宁
二、交流的主要问题及公司回复概要
有哪些？相较可比公司的竞争优势主要在哪？
回复：国内浓缩苹果汁市场多年来一直呈现“四大家”格局，即安德利、国投中鲁、
恒通、海升，但是近年来行业中的两大家遇到一些经营困难，涉及较多诉讼案件，产能
及产量下降明显，国内浓缩苹果汁市场开始呈现“两大家”格局。
目前世界苹果汁消费市场约有 80%集中在发达国家，公司作为国内浓缩苹果汁龙头
企业，每年产品外销收入占比约为 70%，在中国、美国、日本、欧洲、大洋洲、非洲、
东南亚、中东、南美洲诸国等世界主要浓缩苹果汁的消费地区都拥有比较固定的市场
份额和客户群体。
外销方面，公司与世界知名的可口可乐、百事可乐、卡夫、雀巢等多家大型国际化
食品饮料公司及其他一些贸易商建立了长期稳定的业务关系；内销方面，公司与国内多
家知名食品饮料企业也保持着长期稳定的合作关系，近年来随着销售渠道的不断优化，
公司内销规模稳步增长。
公司是全球浓缩果汁行业内领先的“专业浓缩果汁生产商”，凭借浓缩果汁行业近
三十年的经营积累，公司在质量与品牌、设备与技术、团队与管理、客户与营销、产能
布局和生产规模等方面形成了明显的竞争优势。依靠前述优势，公司经营规模不断扩大、
盈利能力不断加强，综合水平多年来一直在行业内保持行业领先地位。
回复：浓缩果汁市场是全球定价，公司内销价格参照外销价格水平。公司国内和国
外产品定价差异不大，因为市场是公开的、透明的，盈利水平也差不多。
公司 2023 年年度,外销营业收入 5.46 亿元，占比约为 63%；内销收入 3.22 亿元，
占比约为 37%。北美市场占比约为 18%，以日本、东南亚、西亚为主的亚洲各国占比约
为 22%，以南非为主的非洲国家占比约为 10%，大洋洲占比约为 10%，欧洲占比约为 4%。
以及未来对这两个市场发展的判断。
回复：公司欧洲市场收入 2021 年占比约为 10%，2022 年占比约为 3.2%，到了 2023
年占比约为 3.9%。公司在中国以外的亚洲市场收入 2021 年占比约为 24.2%，2022 年占
比约为 22.4%，到了 2023 年占比约为 21.6%，小幅下滑。
出现上述情况的原因是：浓缩苹果汁市场供求、定价是全球性的，公司在各地主要
市场均有长期合作的客户。2022 年中国浓缩果汁减产、浓缩果汁价格在供不应求的情况
下出现了大幅上涨；根据海关总署的统计数据，中国浓缩果汁的平均出口价格从 2021
年的 1,020 美元上涨到 2022 年的 1,158 美元，到了 2023 年上涨到 1,651 美元。在这种
市场局面下，公司优先选择向国内外的长期大客户、高价优质客户倾斜，在保持良好客
户关系的同时，增加公司的销售利润。
尽管国内浓缩果汁行业持续整合，中国浓缩果汁的生产量仍远小于国际市场的需求。
就公司来说，2023 年增大了产量，也通过收购恒通的阿克苏工厂提升了产能，浓缩苹果
汁产量从 2022 年的 6.36 万吨增长到 9.27 万吨。
今年 5 月公司与延安市宜川县人民政府签署《战略合作框架协议》，拟进一步在陕
西省苹果主产区延安市进行产能投资布局。7 月公司成功竞拍延安富县恒兴果汁资产，
公司产业布局已扩张至 7 个省、10 个工厂。陕西省作为全国最大的苹果生产基地，2022
年苹果种值面积 924.10 万亩，在全国比重约 31.07%，产量 1,302.71 万吨，在全国比重
约 27.03%。其中，延安市苹果种植面积约占陕西的 1/3、全国的 1/9、世界的 1/20。
未来随着我们产量的增加，包括欧洲和亚洲（不含中国）的所有市场的销售金额均
有望持续提升，公司将为股东创造更多的利润，同时也为包括延安在内的广大中国果农
增收贡献我们的力量。
相关潜在情况。
回复：国内两大家曾有自建果园，但效果并不理想。公司没有相关计划，不自建果
园一方面因为国内苹果资源丰富，每年总产量在 4,000 万吨以上，占全球产量的 50%以
上，如按其中的 20%为原料果，可以生产 100 万吨苹果汁，所以加工用的苹果资源充足；
另一方面是果农劳作相对自由，且根据天气等情况调整，企业统一管理的成本太高。
回复：多年来国内外下游饮料行业格局相对稳定，浓缩苹果汁的国外主要客户是可
口可乐、百事可乐、达能、卡夫、雀巢、三井等大型饮料生产商和贸易商；国内客户为
多家国内知名食品饮料企业。国内外的这些大型企业均是公司长期合作的主要客户。随
着果汁消费的变化，国内外市场也经常涌现出一些中小型饮料厂商。由于浓缩果汁供给
端更为集中，公司作为全球范围内的主要供应商，有一定知名度、美誉度，公司通过行
业展会、客户介绍、自主开发等方式持续开发新客户。
目前，全球果汁消费市场呈现发达国家为主，发展中国家为辅的格局。其中，发达
国家对果汁的需求已基本形成刚性，需求保持稳定；发展中国家随着消费结构升级，消
费市场不断成熟，已逐渐成为果汁市场的新兴消费增量。公司未来将持续统筹全球发展
战略，巩固外销市场和拓宽内销市场同步推进。
针对海外销售，公司一方面将继续把握好美国、日本等发达国家的稳定市场，凭借
质量和服务等优势，进一步强化与发达国家各大型食品饮料生厂商和贸易商的合作，谋
求更高市场份额；另一方面，公司将迎合发展中国家消费结构升级、消费市场不断成熟
的趋势，加强海外发展中国家销售网络建设，抢占以俄罗斯、印度、埃及等为代表的发
展中国家果汁消费增量，谋求公司业务的更好发展。
国内市场方面，目前人均果汁的消费量相比欧美发达国家较低，但市场增长快，对
各类新品种需求较大，如脱色脱酸果汁、NFC 果汁、番茄汁、山楂汁、桃汁等。公司与
下游客户积极合作，不断拓展新品种，如 2023 年投产了山楂汁、桃汁生产线，2024 年
开发了番茄汁产品，本次将通过向特定对象发行股票募资投入脱色脱酸果汁、NFC 果汁
产能。随着新产能、新产品不断落地，公司能够满足国内外市场需求的增长。
规划。
回复：国内浓缩苹果汁市场多年来一直呈现“四大家”格局，即安德利、国投中鲁、
恒通、海升，但是近年来行业中的两大家遇到一些经营困难，涉及较多诉讼案件，产能
及产量下降明显，国内浓缩苹果汁市场开始呈现“两大家”格局。
公司是全球浓缩果汁行业内领先的“专业浓缩果汁生产商”，凭借浓缩果汁行业近
三十年的经营积累，在质量与品牌、设备与技术、团队与管理、客户与营销、产能布局
和生产规模等方面形成了明显的竞争优势。依靠前述优势，公司经营规模不断扩大、盈
利能力不断加强，综合水平多年来一直在行业内保持行业领先地位。
未来继续提升竞争力的主要举措规划如下：
（1）积极关注市场上的并购、投资机会，整合产能、提升国内外市场份额。2023
年 5 月公司收购了恒通果汁的阿克苏工厂资产。2024 年 5 月与延安市宜川县人民政府签
署《战略合作框架协议》，拟进一步在陕西省苹果主产区延安市进行产能投资布局。7
月公司成功竞拍延安富县恒兴果汁资产，公司产业布局已扩张至 7 个省、10 个工厂、19
条生产线。
（2）产品线持续扩展，把握增量需求。目前健康理念带动了果汁需求的持续升级，
公司本次募资增加脱色脱酸浓缩果汁、NFC 果汁产能，有利于优化公司产品结构，增加
高增长潜力及高附加值产品的产能布局，进一步扩大公司经营规模；另一方面拓展产品
线广度，补强 NFC 果汁产品产能，提高客户粘性，强化行业龙头地位。此外，公司还
开发了番茄汁、山楂汁、桃汁等多种新产品。
（3）继续提升经营效率，加大股东回报。2020-2022 年，公司经营业绩良好，业务
体量实现可观增长。2003 年在港股上市以来，累计分红 55,075.25 万元人民币；到 2023
年底，8 次累计回购并注消 H 股股票 9,755.36 万股，累计支出 46,117.98 万港币。其中，
元人民币；2020-2023 年，分别回购 1,070 万股、960 万股、870 万股，支付 22,558.50
万港币，并将这 2,900 万股注销，2024 年公司将继续回购注销不超过已发行 H 股股数
能力。
回复：行业特性、公司竞争力有助于公司保持盈利能力的稳定，原因分析如下：
（1）浓缩苹果汁的世界范围内需求量相对稳定。发达国家对浓缩苹果汁的需求具
有刚性，主要原因是相关国家多年来形成的消费习惯难以改变，且各类饮料产品多使用
浓缩苹果汁作为主要配料，其他配料难以提供相同的产品风味。
（2）成本变动能够向下游传导。浓缩果汁成本占最终销售给消费者的包装饮料售
价比重很小，包装饮料的成本费用除原材料外还有广告宣传费、包装费、运输费、能源
与人工等。饮料厂商客户对浓缩果汁的价格敏感度并不高。
浓缩果汁行业的上游是数量庞大的果农群体，下游是较多的饮料生产厂商。公司作
为浓缩果汁龙头企业，居于产业链中游。全世界范围内浓缩果汁的生产相对集中，公司
是浓缩果汁行业龙头企业。在该等产业链格局下，公司对上下游均有较强的议价能力，
成本波动往往能够顺利向下游传导。
（3）中国制造商的生产优势非常明显。苹果原料具有资源属性，中国苹果的产量
约占世界苹果总产量的 50%以上。且苹果属于采摘类水果，相对于欧美发达国家，我国
的苹果种植成本优势明显。在浓缩果汁的成本中，原料果占成本的 60%-80%左右，能源
占 10%，中国厂商不仅在原料果方面有着明显的成本优势，在能源方面也具有优势。
（4）公司是行业龙头，竞争力较强。公司凭借在浓缩果汁行业近 30 年的生产经营
的积累，在质量与品牌、设备与技术、团队与管理、客户与营销、产能布局和生产规模
等方面形成了明显的竞争优势。依靠前述优势，公司经营规模不断扩大、盈利能力不断
加强。目前国内行业格局发生变化，公司有望进一步扩大市场份额。
（5）国内市场升级需求持续增长。健康理念带动了果汁需求的持续升级，公司将
增加脱色脱酸浓缩果汁、NFC 果汁产能，有利于优化公司产品结构，增加高增长潜力及
高附加值产品的产能布局，进一步扩大公司经营规模。此外，公司还开发了番茄汁、山
楂汁、桃汁等多种新产品。公司与下游客户积极合作，不断拓展新品种。
如果原料果价格、海运费、关税等上涨，我国的浓缩果汁生产商将能够调整果汁销
售价格，保证利润空间。从行业过去实际发展情况来看：2018 年、2019 年中美贸易摩
擦以来出口到美国的关税上涨，但世界范围内的浓缩苹果汁贸易规模未受到显著影响；
润均保持了稳步增长。
特此公告。
烟台北方安德利果汁股份有限公司董事会
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