方正证券承销保荐有限责任公司
关于江苏京源环保股份有限公司
专项核查意见
上海证券交易所：
根据贵所《关于江苏京源环保股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露监
管问询函》（上证科创公函【2024】0157 号，以下简称“问询函”）的要求，
方正证券承销保荐有限责任公司（以下简称“方正承销保荐”或“保荐机构”）
作为江苏京源环保股份有限公司（以下简称“京源环保”或“公司”）的保荐机
构，会同发行人及相关中介机构，对问询函所提及的事项进行了逐项落实，现将
问询函所涉及问题回复如下：
问题一、根据年报，2023 年公司营业收入 39,615.75 万元，同比下滑 22.97%，
其中，电力行业营业收入 16,464.67 万元，同比下降 49.93%；钢铁行业营业收入
合不同业务类型的产品（服务）情况、价格水平、下游行业需求等因素及其同
比变动情况，说明报告期内主要业务营业收入均出现下滑的原因及合理性，下
滑趋势是否具有持续性，与同行业可比公司是否存在重大差异；（2）补充披露
其他行业业务具体提供的产品（服务）情况、主要项目销售毛利率、主要客户、
回款情况，说明其他行业业务大幅增加的原因，销售毛利率与同行业可比公司
是否存在差异。
回复：
一、结合不同业务类型的产品（服务）情况、价格水平、下游行业需求等
因素及其同比变动情况，说明报告期内主要业务营业收入均出现下滑的原因及
合理性，下滑趋势是否具有持续性，与同行业可比公司是否存在重大差异。
（一）不同业务类型的产品（服务）情况、价格水平、下游行业需求等因
素及其同比变动情况，说明报告期内主要业务营业收入均出现下滑的原因及合
理性
有关公司近三年营业收入变化情况如下：
单位：万元，%
分产品 2023 年 变动幅度 2022 年 变动幅度 2021 年
工业废污水 30,998.87 -14.07 36,074.45 22.83 29,369.54
给水处理 7,813.97 -47.98 15,022.41 29.58 11,593.14
其他 802.91 141.42 332.58 -73.36 1,248.56
合计 39,615.75 -22.97 51,429.44 21.84 42,211.24
分行业 2023 年 变动幅度 2022 年 变动幅度 2021 年
电力 16,464.67 -49.93 32,883.83 92.61 17,072.69
钢铁 15,028.13 -6.86 16,135.27 -6.05 17,174.01
化工 2,879.04 69.97 1,693.81 -66.56 5,065.08
其他 5,243.92 631.84 716.54 -75.29 2,899.47
合计 39,615.75 -22.97 51,429.44 21.84 42,211.24
（1）公司工业废污水处理 2023 年度营业收入为 30,998.87 万元，同比下降
压，致使公司收入规模下降。
（2）公司给水处理 2023 年度营业收入为 7,813.97 万元，同比下降 47.98%。
主要原因系：给水处理市场竞争激烈，价格压力和市场需求疲软，加之受经济发
展放缓等宏观因素影响，导致相关业务收入大幅下降。
（3）公司其他产品 2023 年营业收入为 802.91 万元，同比增长 141.42%。主
要原因系：拓展新领域，在市政行业实现了突破。
近年来，随着公司综合实力增强，具备承接大型项目的能力。为持续保持并
扩大市场份额，公司对部分战略性客户项目以及具有市场前瞻性的项目适当降低
盈利空间。同时，为应对市场变化和维持利润空间，公司审慎地筛选优质客户（国
家级省级市级重点项目、预算资金充足、回款方式优越），这一策略虽然在长期
内有助于优化客户结构，但在短期内导致部分潜在非优质客户的流失，进而造成
营业收入的减少。
需要说明的是，公司不断追求技术工艺的优化与创新，力求在提升处理效率、
降低能耗、减少污染排放等方面取得新突破。而伴随公司综合实力的不断提升，
除传统优势的电力行业外，公司在钢铁、化工等非电领域也取得较好成果。
阳能）的积极推进，传统火力发电厂面临日益加剧的市场竞争压力，新建传统电
厂以及现有电厂改造的需求减少，导致水处理需求的减少；钢铁行业营业收入下
滑原因系：政府继续推进钢铁行业的去产能政策，减少过剩产能以提高行业整体
效率，直接导致了钢铁生产的减少，进而降低了对水处理的需求。有关下游行业
需求变化情况详见“问题二”相关内容。
综上，公司报告期内主要业务营业收入均出现下滑具有合理性。
（二）下滑趋势是否具有持续性
由于市场需求疲软和经济环境不确定性，短期内营业收入有所下滑。对此，
公司已经采取一系列措施来缓解相关因素影响，包括优化产品结构、加强成本控
制和拓展新市场。随着市场需求的恢复、公司技术创新和市场拓展的推进，预计
收入将逐步恢复。截至 2024 年 3 月 31 日，公司在手订单已超过 6 亿元，同比增
长 52%。
需要说明的是，公司在“碳减排”和“碳中和”政策背景下，维持高水平的
研发投入，积极调整产品结构，提升高附加值产品和服务的比例，以提高市场竞
争力和利润水平。同时，公司在拓展新兴市场和多元化业务领域方面也展现出了
积极的努力，特别是在市政水处理和化工废水处理领域取得了一定的突破，有助
于分散市场风险。
（三）同行业可比公司对比情况
有关公司营业收入变化的同行业对比情况如下：
单位：万元，%
证券简称 2023 年 变动幅度 2022 年 变动幅度 2021 年
中电环保（300172） 100,598.73 -1.70 102,338.04 17.04 87,438.45
中建环能（300425） 167,136.06 -2.80 171,959.38 17.66 146,146.30
京源环保（688096） 39,615.75 -22.97 51,429.44 21.84 42,211.24
系下游客户所属行业不同所致。其中，中电环保在核电市场具有领先地位，且同
时拓展了城镇及工业园区废污水处理、中水回用、水环境综合治理等业务；而公
司主要服务火电、钢铁等行业，相关市场需求相对疲软。
另外，国内经济内生动能不足、行业竞争加剧等因素对不同企业的影响程度
也有所差异。
二、其他行业业务具体提供的产品（服务）情况、主要项目销售毛利率、
主要客户、回款情况，说明其他行业业务大幅增加的原因，销售毛利率与同行
业可比公司是否存在差异
（一）其他行业具体提供的产品（服务）情况、主要项目销售毛利率、主
要客户、回款情况，说明其他行业业务大幅增加的原因
其他行业收入、成本、毛利率如下表所示：
单位：万元，%
营业收入
产品名称 客户名称 营业成本 毛利率
金额 占比
中铁十五局集团第二工程有
限公司
水处理系
河南省水利第二工程局集团
统 299.69 5.72 178.83 40.33
有限公司
中国恩菲工程技术有限公司 175.22 3.34 110.4 36.99
小计 3,731.55 71.16 2,563.08 31.31
杭州金紫机电设备有限公司 121.24 2.31 83.39 31.22
磁混凝高
江苏天雨环保集团市政工程
效沉淀池 230.09 4.39 142.78 37.95
有限公司
成套设备
浙江金城建设集团有限公司 345.13 6.58 207.56 39.86
小计 696.46 13.28 433.72 37.72
污水处理 河南交通投资集团有限公司
运营服务 渑池西停车区北区
河南交通投资集团有限公司
渑池西停车区南区
河南交通投资集团有限公司
渑池服务区
河南交通投资集团有限公司
灵宝服务区
河南交通投资集团有限公司
三门峡服务区
河南省第二人民医院 19.21 0.37 4.41 77.05
小计 218.68 4.17 161.37 26.21
海安市锦荣化纤有限公司 33.77 0.64 19.73 41.58
光伏
南通棉花机械有限公司 46.76 0.89 35.83 23.37
小计 80.53 1.54 55.56 31.01
活性炭吸
东莞市豪丰工业污水处理有
附再生系 203.54 3.88 126.81 37.70
限公司
统
广州港股份有限公司新港港
其他 务分公司、苏州市自来水有 313.16 5.97 152.42 51.33
限公司等
合计 5,243.92 100 3,492.96 33.39
由上表看出，其他行业主要产品为水处理系统和磁混凝高效沉淀池成套设备。
水处理系统作为公司的主营产品，占其他行业总收入的 71.16%；磁混凝成套设
备是公司近年重点发展新型产品，在 2023 年也取得一定市场份额。
公司其他行业业务大幅增加的原因主要为：公司在深耕电力行业水处理领域
的同时，积极向钢铁、化工、市政、金属制品等领域拓展，并于 2023 年在市政
行业取得一定突破。其中，中铁十五局集团第二工程有限公司收入占比为 62.10%，
其所属行业为铁路、道路、隧道和桥梁工程建筑；浙江金城建设集团有限公司收
入占比为 6.58%，其所属行业为住宅房屋建筑；河南省水利第二工程局集团有限
公司收入占比为 5.72%，其所属行业为水利和水运工程建筑。
有关上述主要客户的回款情况如下表所示：
单位：万元
客户 合同额 截至 2024 年 6 月 8 日回款 回款比例
中铁十五局集团第二工程有限公司 3,680.00 1,340.00 36.41%
浙江金城建设集团有限公司 390.00 331.46 84.99%
河南省水利第二工程局集团有限公司 338.65 338.65 100.00%
注：中铁十五局集团第二工程有限公司为公司新拓展重要客户。由于公司对对方拟采用
商业汇票的结算方式予以拒绝，经双方协商，改为银行电汇或银行承兑汇票支付，2024 年 2
月收到银行现汇及银行承兑汇票 1,340.00 万元，剩余设备款将在 2024 年 7 月收回。
（二）销售毛利率与同行业可比公司对比
公司其他行业业务收入主要来自市政行业。公司市政行业的销售毛利率与同
行业可比公司之间并无重大差异，如下表所示。
证券简称 2023 年 2022 年 2021 年
中持股份（603903） 37.92% 29.83% 30.58%
碧水源（300070） 12.76% 10.13% 30.01%
京源环保（688096） 32.16% - -
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
否正确；
司进行对比，分析公司营业收入下降的合理性；
情况。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
但公司通过采取优化产品结构、加强成本控制和拓展新市场等措施，预计收入将
会逐步恢复。由于下游客户所属行业不同，与同行业公司存在差异。
率与可比公司并无重大差异。
问题二、根据年报，公司 2023 年向前五大客户销售额 21,293.72 万元，同比
下降 35.33%，且前五大客户均为本期新增。公司向前五大供应商采购额 6,742.84
万元，前五大供应商均为本报告期新增。公司主要客户与供应商变动程度较高，
且大客户销售额下滑。请公司：（1）结合前十大客户具体情况、所在行业发展
情况、下游行业需求变化情况、项目内容、销售毛利率、新客户开发方式、合
作历史、是否与公司或实际控制人存在关联关系等，说明公司前五大客户全部
变化且销售金额同比下滑的原因；（2）结合前十大供应商具体情况，包括但不
限于名称、注册资本、员工人数、采购内容和金额、预付款项占比、采购的产
品内容、合作历史、是否与公司或主要客户存在关联关系等，说明公司前五大
供应商全部变化的原因，公司的供应商规模与交易金额是否匹配，与同行业可
比公司是否存在差异。
回复：
一、结合前十大客户具体情况、所在行业发展情况、下游行业需求变化情
况、项目内容、销售毛利率、新客户开发方式、合作历史、是否与公司或实际
控制人存在关联关系等，说明公司前五大客户全部变化且销售金额同比下滑的
原因
（一）前十大客户具体情况、项目内容、销售毛利率、新客户开发方式、
合作历史、是否与公司或实际控制人存在关联关系
公司 2023 年度前十大客户的销售情况见下表：
单位：万元
销售
序 项目名 开发 合作 是否存
客户名称 销售额 占比 行业 毛利
号 称 方式 历史 在关联
率
东方希望包
头稀土铝业 中水回 公开
有限责任公 用系统 招标
司
邯钢能嘉钢 钢后脱 公开
铁有限公司 盐水站 招标
中铁十五局 污水处
公开
招标
程有限公司 容
南通江山新
除盐水 公开
装置 招标
公司
脱硫废
山东华汪热 水浓缩 公开
力有限公司 减量系 招标
统
循环水
中煤新集利
膜浓缩 公开
处理系 招标
公司
统
深度优
新疆华电喀 化用水
公开
招标
责任公司 染防治
设备
再生水
深度处
理系统
华润电力（沈 公开
阳）有限公司 招标
排污水
处理系
统设备
新增超
滤单元
山西高义钢 及配套
铁有限公司 工 程
EPC 总
承包
天津陕鼓新
土建安
装
限公司
合计 27,414.85 69.20%
（二）所在行业发展情况、下游行业需求变化情况
公司前十大客户所属行业包括电力、钢铁、化工、市政等领域。有关前述下
游行业需求变化如下：
电力行业是国民经济的基础性行业，对国民经济有重大影响。近年来，随着
能源需求的不断增长，我国电力装机容量也在不断地扩大，其中火电为第一大电
源，占比 50%左右。
单位：亿千瓦
项 目 2023 年末装机容量 占比 2022 年末装机容量 占比
火电 13.90 47.62% 13.32 52.03%
水电 4.22 14.46% 4.14 16.17%
风电 4.41 15.11% 3.65 14.26%
核电 0.57 1.95% 0.56 2.19%
太阳能发电 6.09 20.86% 3.93 15.35%
合计 29.19 100.00% 25.60 100.00%
数据来源：国家能源局
另外，根据国家统计局等公开统计数据，火力发电仍是我国电力的主要来源。
火力发电量 62,657.40 亿千瓦时，占全年发电量的 66.26%，同比增长 6.40%。
小，并随着清洁能源整体装机容量的上升，导致相关市场对水处理需求带来较大
影响。
钢铁工业是国民经济的重要基础产业。近年来，我国钢铁行业先后通过淘汰、
转移/置换方式积极推进供给侧改革。据统计，2017-2023 年 4 月底，全国炼铁产
能实际有效退出 5000 万吨，炼钢产能实际有效退出 5000 万吨。
严控新增产能的同时，超低排放改造是钢铁行业通过节能降耗推动行业高质
量发展的重要举措。具体而言，通过对钢铁行业的生产设备和工艺进行技术改造，
使其能够达到超低排放标准，显著降低对环境的污染。这包括对炼铁、炼钢、轧
钢等关键环节的排放控制，以及对废气、废水、固体废物等污染物的处理。据统
计，截至 2023 年 6 月 30 日，全国 270 余家企业约 7.6 亿吨粗钢产能已完成或正
在实施超低排放改造；62 家钢铁企业 3.14 亿吨粗钢产能完成全流程超低排放改
造并公示；25 家完成部分超低排放改造并公示。
不难看出，尽管钢铁行业面临着较大挑战，但钢铁行业的绿色发展为相关水
处理市场带来了积极影响。
化工行业是一个涵盖众多领域的庞大产业，涉及石油、天然气、石化、有机
化工、无机化工、精细化工、生物化工、能源化工、橡胶塑料、涂料油漆、化学
纤维、农药化肥、合成材料、日用化学品、香料香精、化学试剂、染料颜料等众
多门类，其产品广泛应用于农业、医药、能源、建筑、交通等领域。
石化行业是化工产业的重要组成部分。我国石化行业规模庞大，是国民经济
的支柱产业，同时也是温室气体和污染物排放较大的行业之一。根据中国石油和
化学工业联合会 2 月 1 日发布 2023 年中国石油和化工行业经济运行情况，2023
年，我国石化行业实现营业收入 15.95 万亿元。由此可见，随着环保要求的不断
提高，庞大的市场规模带来了更多的废水处理需求。
市政水处理行业包括生活用水行业和城镇污水处理行业。
生活用水方面，由于水资源的稀缺性和我国城市化水平的不断提升，我国生
活用水始终维持较高水平。据统计，2021-2023 年我国生活用水分别为 909.4 亿
m3、905.7 亿 m3 和 909.8 亿 m3。需要说明的是，目前我国供水水源水质现状不
容乐观，有藻类和臭味等问题，存在环境和健康风险。同时水厂工艺仍以常规工
艺为主，难以应对复杂的水源水质问题，水厂深度处理规模严重不足。对生活用
水水厂工艺进行升级改造是当务之急，已成为水务行业的共识。
城镇污水处理方面，随着国内经济的稳步发展和城市化水平的不断提高，我
国污水处理行业市场规模因污水排放量的上升而随之扩大。据统计，2021-2023
年，我国污水处理行业市场规模分别达 1369.6 亿元、1437.4 亿元和 1500.1 亿元，
逐年上涨，并随着国家对环境保护的重视程度不断加深，呈现出积极向好态势。
（三）公司前五大客户全部变化且销售金额同比下滑原因
公司 2022 年度、2023 年度前五大客户对比如下表：
单位：万元，%
序号 客户名称 金额 比例 上年度是否为前五大
合计 212,93.72 53.75
国家能源投资集团有限责任
公司
合计 32,869.56 63.91
公司目前客户需求主要为对其生产过程中产生的污废水进行处理，同一客户
具有需求频次较低、不同类型业务单次订单金额差异较大的特点，而公司作为综
合实力较强的高新技术企业，能够一次性较好地解决客户的需求，对同一客户持
续开展大型业务的情况较少，加之公司前五大客户业务类型均为合同金额较大
EPC 业务，因此公司前五大客户变化较大。
公司 2023 年前五大客户中，东方希望铝业有限公司、中国铁道建筑集团有
限公司、南通产业控股集团有限公司、山东宏利源股份有限公司均为新开发客户；
河钢集团有限公司为 2021 年新开发的钢铁行业客户，本年度跻身前五。
公司 2022 年前五大客户中，安阳钢铁集团有限责任公司、山西高义钢铁有
限公司均为新开发钢铁行业客户，2023 年与上述客户均有业务往来；中国大唐
集团有限公司、华润电力投资有限公司的业务合作均自 2014 年开始，已延续至
业对新建传统电厂和现有电厂改造的需求减少而未能进入 2023 年前五大客户。
公司主要收入来源于电力及钢铁行业。2023 年度，由于电力及钢铁行业客
户采购规模的变化，大额订单相对减少，导致公司 2023 年度前五大客户销售额
相对去年销售额有所下滑。
二、结合前十大供应商具体情况，包括但不限于名称、注册资本、员工人
数、采购内容和金额、预付款项占比、采购的产品内容、合作历史、是否与公
司或主要客户存在关联关系等，说明公司前五大供应商全部变化的原因，公司
的供应商规模与交易金额是否匹配，与同行业可比公司是否存在差异。
（一）前十大供应商具体情况，包括但不限于名称、注册资本、员工人数、
采购内容和金额、预付款项占比、采购的产品内容、合作历史、是否与公司或
主要客户存在关联关系
单位：万元、%
是否
员工
序 注册 采购 首次合 采购 采购 预付 存在
供应商名称 人数
号 资本 内容 作时间 金额 占比 金额 关联
（人）
关系
中邺建设（上海）有 工程施
限公司 工
河北骏昌浩达防腐 管材、管
设备制造有限公司 件
反渗透
西安聚方环境科技
有限公司
泵
河南缔澄环保科技 超滤反
有限公司 渗透膜
河南隽奥建设工程 工程施
有限公司 工
蓝星东丽膜科技（北 反渗透
京）有限公司 膜
山东华显安装建设 工程施
有限公司 工
苏州科镭沃环保科
技有限公司
福建蒙斯特机电设
备有限公司
苏州必源环保工程 磁混凝
有限公司 装置
合计 - - - - 9,598.78 25.28 48.30 -
（二）公司前五大供应商全部变化的原因，公司的供应商规模与交易金额
是否匹配
公司 2022 年、2023 年前五大供应商情况如下：
单位：万元
序 2022 年 2023 年
号 供应商名称 金额 供应商名称 金额
河南江乔建筑工程有限
公司
河北骏昌浩达防腐设备制造有
限公司
宜兴市山鹰环保设备有
限公司
盐城明智科技发展有限
公司
合计 7,763.17 6,742.84
前五大供应商中河南江乔建筑工程有限公司、南通六州建设有限公司为工程施工
供应商，为邯郸钢铁集团有限责任公司河钢邯钢老区退城整合项目钢后脱盐水站
项目、广东华润西江发电厂 2×660MW“上大压小”超超临界燃煤发电工程化
学水岛工程、河南安钢周口钢铁有限责任公司石灰窑及 168 万吨焦化外围配套综
合水处理站项目、山西高义钢铁有限公司动力二期制水系统扩容改造 EPC 总承
包合同、国家能源泰安热电有限公司锅补水等项目提供工程施工服务；宜兴市山
鹰环保设备有限公司为非标设备制作供应商，为大唐杨凌热电有限公司脱硫废水
零排放改造、河南安钢周口钢铁有限责任公司石灰窑及 168 万吨焦化外围配套综
合水处理站项目等项目提供非标设备；盐城明智科技发展有限公司为山西高义钢
铁有限公司 35000m?/d 原水预处理系统 EPC 总承包合同、国投钦州电厂三期 1、
提供控制系统；重庆燊叡商贸有限公司为管道管件材料储备供应商。
需求减少。公司前五大供应中邺建设（上海）有限公司为山东华汪热力有限公司、
中铁十五局集团第二工程有限公司、东方希望包头稀土铝业有限责任公司等项目
提供施工服务；河北骏昌浩达防腐设备制造有限公司为管道管件储备供应商；西
安聚方环境科技有限公司、河南缔澄环保科技有限公司为膜元件储备供应商；河
南隽奥建设工程有限公司为大唐安徽发电有限公司淮北发电分公司脱硫废水零
排放改造项目提供施工服务。
需要说明的是，公司 EP 业务类型具有非标定制化特点，公司需要结合客户
个性化需求向擅长不同领域的不同供应商进行采购；EPC 业务具有平均规模相对
较大、单个项目收入较高等特点，相关项目涉及的各类原材料及设备均包括了多
种细分类型和规格型号，每种类型和型号价格存在较大差异，不同工程承包类项
目的工程内容也存在较大差异，项目的变化容易导致供应商发生变动。
另外，客户为后续维护便捷，会指定部分设备品牌，如前十大供应商中的蓝
星东丽膜科技（北京）有限公司、苏州科镭沃环保科技有限公司为、福建蒙斯特
机电设备有限公司为客户指定进口膜品牌代理商，采购额占比分别为 1.81%、
特定供应商采购金额较大。
经核查，公司的供应商规模与交易金额相匹配。
（三）同行业可比公司是否存在差异
公司同行业可比公司 2023 年前五大供应商变动情况如下：
证券简称 2023 年前五大发生变化情况
中电环保（300172） 未披露供应商变动情况
中建环能（300425） 查阅 2022 年及 2023 年年报，前五大全部发生变化
鹏鹞环保（300664） 查阅 2022 年及 2023 年年报，前五大全部发生变化
经查阅同行业上市公司披露的年度报告，公司前五大供应商变动情况与同行
业可比公司不存在差异。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
对应具体项目的合同、发票、验收单据等；
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
点，具有合理性；前五大客户销售额同比下滑系客户采购需求变化引起公司业务
大订单减少所致，具有合理性；前十大客户与公司或实际控制人不存在关联关系。
且不同工程承包类项目的工程内容也存在较大差异所致，与同行业可比公司不存
在差异；公司供应商规模与交易金额相匹配。
问题三、根据年报，公司本期第四季度营业收入 9,679.08 万元同比下降
利润-4,883.55 万元，同比下滑 342.63%，导致全年净利润转亏：第四季度销售
毛利率 39.16%，同比增加 3.72 个百分点。公司业绩季节性较以前年度发生较大
变化。请公司：（1）结合本期及前期第四季度主要项目收入确认情况、客户情
况、回款情况、销售毛利率，说明本期第四季度营业收入、销售毛利率、净利
润等主要财务指标同比变化的原因及合理性，是否存在去年同期营业收入集中
确认的情形；（2）结合公司业务结构、销售模式、客户结构变化，前三季度主
要项目收入确认取得的依据及其充分性，说明公司本期第四季度业绩集中度下
滑的原因，前三季度营业收入确认是否准确。
回复：
一、结合本期及前期第四季度主要项目收入确认情况、客户情况、回款情
况、销售毛利率说明本期第四季度营业收入、销售毛利率、净利润等主要财务
指标同比变化的原因及合理性，是否存在去年同期营业收入集中确认的情形。
（一）有关 2022 年第四季度、2023 年第四季度，公司主要项目收入确认情
况、客户情况、回款情况、销售毛利率
单位：万元，%
占当期 截至 2024
收入 确认收 毛利
客户名称 项目名称 四季度 年6月8日
金额 入月份 率
收入比 回款金额
中铁十五局
庐山市污水处理厂
集团第二工 3,256.64 12 月 33.65 30.18 1,340.00
扩容工程项目
程有限公司
供热中心一期项目
南通江山新
配套工程 600t/h 除
能科技有限 2,800.86 12 月 28.94 37.73 789.50
盐水装置采购及安
公司
装项目
水厂新增超滤单元
山西高义钢
及配套工程 EPC 总 990.6 10 月 10.23 28.97 660.00
铁有限公司
承包
国能神皖池 二期 2×660MW 发
州发电有限 电机组工程原水预 935.1 12 月 9.66 38.28 105.67
责任公司 处理系统设备
江苏国信沙
洁燃煤发电项目循
洲发电有限 828.91 12 月 8.56 38.63 93.67
环水旁流软化加药
公司
处理系统成套设备
合计 8,812.11 - 91.04 34.10 2,988.84
至华谊新材料供热
国投钦州发 改造锅炉补给水处
电有限公司 理系统扩建工程
EPC 项目
国家能源泰 山东公司泰安公司
安热电有限 工业蒸汽增容改造 3,090.95 11 月 15.94 34.92 2,759.20
公司 （补给水标段）
山西高义钢
处理系统 EPC 总承 2,913.32 12 月 15.03 41.77 1,919.20
铁有限公司
包合同
大唐杨凌热 脱硫废水零排放改
电有限公司 造
中国电力工 湖北能源襄阳（宜
程顾问集团 城）2×1000MW 超
中南电力设 超临界燃煤机组工 1,758.13 10 月 9.07 38.85 397.34
计院有限公 程脱硫废水零排放
司 深度处理系统设备
合计 13,878.67 - 71.59 36.42 9,562.18
公司项目主要通过招投标方式取得，各季度获得的项目数量、规模不同，不
同规模和不同类型的项目执行周期也不同，从而使得各季度完成的项目数量、规
模不同。2023 年公司主要收入来自于电力行业，电力企业采购具有一定的季节
性，受北方冬季施工、春节假期等影响，很多项目集中在第 4 季度完成发货或施
工，导致公司第 4 季度收入占比较高。此外，公司上半年受春节假期影响，1、2
月完成项目较少，主要集中在 3 月以后发货或者施工。因此，公司营业收入存在
季节性波动。
另外，由于公司主要业务模式为设备及系统集成、工程承包，各季度确认收
入主要受当期完成的项目数量、规模大小等影响，一般各季度间不会均匀分布。
因此，公司业务模式也可能会导致公司各季度收入和业绩存在一定波动的风险。
公司 2023 年第四季度营业收入 9,679.08 万元，同比下降 50.07%，主要原因
系受 2023 年第四季度电力行业的收入下降的影响。
综上所述，公司本期第四季度营业收入、销售毛利率、净利润等主要财务指
标同比变化具有合理性，不存在去年同期收入集中确认的情形。
二、结合公司业务结构、销售模式、客户结构变化，前三季度主要项目收
入确认取得的依据及其充分性，说明公司本期第四季度业绩集中度下滑的原因，
前三季度营业收入确认是否准确。
（一）前三季度主要项目收入确认取得的依据及其充分性，前三季度营业
收入确认是否准确
公司主要业务确认收入的依据及说明如下：
业务类型 收入确认流程 收入确认依据 收入确认说明
按照合同要求供货
设备及系统集成业 集成设备移交给客户后，保管
后，客户开箱验收后 《到货验收单》
务（EP） 责任转移至客户
确认收入
当项目现场满足施工条件或者
按照合同要求供货 集成设备安装条件后，公司进
并完成安装后，客户 场进行施工，并将集成设备进
对设备及工程整体 行安装。材料及设备运至现场
工程承包业务 进行试运行，并在运 虽然有客户相关人员签收记
《竣工验收单》
（EPC） 行期间进行记录运 录，但对方仅对货物参数数据
行质量，符合合同要 及数量与技术协议进行核对，
求后对项目进行验 保管责任未转移，仍为公司承
收，公司确认收入 担保管责任。当通过客户试运
行后确认收入。
有关公司 2023 年前三季度主要项目收入确认情况如下：
单位：万元，%
确认 占前三
业务类 验收
客户名称 项目名称 收入 金额 季度收
型 日期
季度 入比例
河钢邯钢老区退城 2023 年
邯钢能嘉钢铁有 工程承
整合项目钢后脱盐 1 4,884.01 16.31 3 月 30
限公司 包业务
水站 日
深度优化用水及水 2023 年
新疆华电喀什热 工程承
污染防治改造工程 1 1,589.75 5.31 3 月 17
电有限责任公司 包业务
EPC 总承包、#5、6 日/2023
确认 占前三
业务类 验收
客户名称 项目名称 收入 金额 季度收
型 日期
季度 入比例
机组压力管道注册 年9月
焊口缺陷外委处理 26 日
项目
山东华汪热力有 工程承
脱硫废水浓缩减量 2 2,345.13 7.83 5 月 30
限公司 包业务
日
设备及 2023 年
中煤新集利辛发 二期循环水膜浓缩
系统集 2 1,302.92 4.35 6 月 26
电有限公司 处理系统
成业务 日
异地扩建 2×350MW
热电联产项目再生 设备及
华润电力（沈阳） 2023 年
水深度处理系统和 系统集 2 1,120.35 3.74
有限公司 6月8日
循环水排污水处理 成业务
系统设备
东方希望包头稀 2023 年
工程承包
土铝业有限责任 包电中水回用系统 3 8,007.08 26.75 9 月 28
业务
公司 日
合计 19,249.24 64.29
公司前三季度主要项目收入确认取得的依据充分、营业收入确认准确。
（二）公司 2023 年第四季度业绩集中度下滑的原因
公司本期及前期第四季度营业收入、销售毛利率、净利润及占全年营收的比
例情况如下：
单位：万元，%
项目 2023年第四季度 2022年第四季度 变动幅度
营业收入 9,679.08 19,386.17 -50.07
占年度收入比例 24.43 37.69 -13.26
销售毛利率 39.16 35.44 3.72
财务费用 1,805.02 881.95 104.66
信用减值损失 -3,890.52 -535.16 626.98
净利润 -4,884.58 2,014.07 -342.52
如上表所示，2023 年第四季度，公司收入下降幅度较大，以及可转债利息
摊销、应收账款坏账准备计提等因素影响，当期净利润出现较大幅度下滑。
单位：万元
项目 2023 年 2022 年 变动额
第四季度收入 9,679.08 19,386.17 -9,707.09
年度收入 39,615.75 51,429.44 -11,813.69
第四季度收入占比 24.43% 37.69% -13.26 个百分点
公司项目主要通过招投标方式取得，各季度获得的项目数量、规模不同，不
同规模和不同类型的项目执行周期也不同，从而使得各季度完成的项目数量、规
模不同。公司主要收入来自电力行业，电力企业采购具有一定的季节性，受北方
冬季施工、春节假期等影响，很多项目集中在第 4 季度完成发货或施工，导致公
司第四季度收入占比较高。
力行业的收入下降的影响。
公司主营业务毛利率变化主要影响因素有：一是由于不同项目的大小、项目
地点、项目类型、项目管理要求等方面存在差异，不同项目的毛利率和其收入占
当期营业收入比重会有所差异；二是不同项目所需采购内容包括了多种细分类型
和规格型号的设备、工程服务等，且价格方面存在差异，公司同类产品价格亦不
具有可比性。
公司 2023 年第四季度销售毛利率 39.16%，同比增加 3.72 个百分点，主要原
因系不同项目盈利水平差异所致。
（1）可转债按照实际利率法计算的利息费用的影响
公司前三季度对每期募投项目利息进行了利息资本化，原因是 2021 年 7 月，
公司与南通京源环保产业发展有限公司（以下简称“京源发展”）签订《房屋买卖
意向协议》，约定公司可转换公司债券发行成功后购买京源发展在建设中的高标
准工业厂房，用于募投项目“智能超导磁混凝成套装备项目”，由于厂房的建设考
虑了募投项目的设计需要，公司认为是需要经过相当长时间建设的固定资产，所
以在 2023 年 3 月签订《京源睿谷生态科技城厂房买卖合同》及支付预付款开始，
公司认为符合《企业会计准则第 17 号-借款费用》资本化条件，在设备安装交付
使用前将可转债利息进行资本化处理。第四季度会计师进场预审，认为购入的厂
房是京源发展建成后的厂房，设备购入到厂后的安装调试时间不长，不应进行利
息资本化，公司考虑到该判断较公司前期对资产利息资本化处理的判断更谨慎，
因此在第四季度将前期 1-3 季度资本化利息 841.16 万元调整计入财务费用，导致
对第四季度利润影响较大。
（2）应收账款按照账龄计算的信用减值损失的影响
公司在第四季度依据年度最新回款情况及结合公司坏账信用政策计提应收
账款及其他应收款信用减值损失-3,890.52 万元，导致第四季度利润大幅减少。
是账龄短的项目回款，故第四季度较前三季度计提了大额的信用减值损失。
越账龄区间的情况导致坏账计提较前面季度有较明显增幅，比如账龄从“4-5 年”
到“5 年以上”，对应的计提比例从 50%上升至 100%，故第四季度较前三季度计
提了大额的信用减值损失。
（3）第四季度公司对年度相关成本费用进行了计提导致第四季度利润下降
单位：万元
第四季度占
项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计
全年比例
期初余额 586.97 503.26 419.89 268.91 586.97 -
计提 219.12 413.00 217.24 930.00 1,779.36 52.27%
冲减 302.83 496.36 368.23 852.45 2,019.87 42.20%
期末余额 503.26 419.89 268.91 346.46 346.46 -
售后费用 42.20%；2023 年第四季度公司根据当年售后服务情况计提 930 万元售
后服务费，占全年计提售后费用的 52.27%。
单位：万元
确认收 收入 四季度发
客户名称 项目名称 回款情况说明
入时间 金额 生的售后
费用
河南金大地 河南金大地化工有限责
化工有限责 任公司 60 万吨/年小苏打 1107.45 42.25
任公司 项目除盐水装置
河南金大地 河南金大地化工有限责
化工有限责 任公司中水回用清洗装 1,092.28 43.15
任公司 置
河南金大地 河南金大地化工有限责
化工有限责 任公司热电厂配合四期 486.28 30.03
月
任公司 项目污水处理改造
国投钦州电厂三期 1、2
山东鲁电国
号 660MW 超超临界机组 2022 年 6 2023 年 10 月回款
际贸易有限 2,590.33 47.03
工程建设 EPC 总承包项 月 439.06 万元
公司
目锅炉补给水处理系统
国家能源泰 山东公司泰安公司工业
安热电有限 蒸汽增容改造(补给水标 2,033.39 37.75
公司 段）
大唐杨凌热 大唐杨凌热电有限公司 2022 年
电有限公司 脱硫废水零排放改造 12 月
款 395.26 万元
石家庄市藁城区再生水 2024 年 1 月至 2024
蓝星工程有 2020 年
回用设备采购、安装分包 1,884.72 34.90 年 4 月累计回款
限公司 12 月
工程 500 万元
国家能源聊 国家能源集团山东公司 2023 年 10 月至
城发电有限 聊城电厂全厂水资源分 2,175.52 32.50 2024 年 2 月累计回
月
公司 级利用改造 EPC 工程 款 486.68 万元
合计 303.00
个，合计金额 549 万元。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
类是否正确；
方面资料，核查各期间收入确认依据及时点正确性；
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
具有合理性，不存在收入集中确认的情形。
问题四、根据年报，2023 年末公司预付账款余额 12,510.44 万元同比增加
比增加 167.79%。同时，公司预付长期资产款项 2,329.77 万元，同比增长 880.81%。
公司预付款项占比较高且持续增加。请公司：（1）补充披露主要预付款、预付
长期资产款主体情况，包括但不限于名称、注册资本、员工人数、采购内容和
金额、预付款项占比、预付供应商与公司或客户是否存在关联关系等，说明上
述预付安排是否符合行业惯例；（2）结合公司预付款、预付长期资产款主体、
交易内容及对应业务或项目、预付款项余额与当期相关采购额的匹配情况等，
说明预付款占总资产比例较高且同比大幅增长的原因及相关交易必要性，预付
比例、预付进度是否与合同约定存在差异，是否存在超期未结算的情形及其原
因，相关供应商是否存在违约风险。
回复：
一、补充披露主要预付款、预付长期资产款主体情况，包括但不限于名称、
注册资本、员工人数、采购内容和金额、预付款项占比、预付供应商与公司或
客户是否存在关联关系等，说明上述预付安排是否符合行业惯例；
单位：万元，%
截至 2024 是否
预付款 年6月8日 存在
项目 名称 注册资本 员工人数 采购内容 备货项目 采购金 末预付
项占比 转销情况 关联
额 款金额
关系
江苏天力建设集团有限公司 50,218 659 人 工程服务 花溪湖项目 - 664.10 5.31 未交付 否
营口项目暂
停；石头梅
营口项目；石头 项目已结转
宜兴市山鹰环保设备有限公司 300 20 人 本体设备 474.54 405.73 3.24 否
梅 至营业成
本，已确认
收入
已交付，项
南通旭腾金属材料有限公司 50 45 人 本体设备 外高桥项目 366.99 391.58 3.13 否
目实施中
除框架协议
预付款 南通市昌泰金属管件有限公司 1050 15 人 管道管件 铺底预付 349.38 375.72 3.00 的部分，已 否
交付
除框架协议
重庆燊叡商贸有限公司 500 9人 管道管件 铺底预付 470.35 297.60 2.38 的部分，已 否
交付
已结转至合
同履约成
河南江乔建筑工程有限公司 10,000 84 人 工程服务 河南水利局项目 22.25 288.64 2.31 否
本，项目实
施中
已结转至营
华能太仓锅补水
上海范恒建筑有限公司 6,888 100 人 管道管件 392.57 248.27 1.98 业成本，项 否
项目
目已确认收
入
已结转至营
业成本，石
头梅已确认
新疆石头梅项 收入；外高
南通欧际建设有限公司 1,068 26 人 工程服务 21.33 184.90 1.48 否
目、外高桥项目 桥项目实施
中，已结转
至合同履约
成本
江苏腾丰环保科技有限公司 1,000 16 人 本体设备 华能应城项目 1.46 178.89 1.43 未交付 否
山东正泰工业设备安装有限公
司
已结转至合
同履约成
河南盛鼎建设集团有限公司 11,100 157 人 工程服务 庆阳零排放 201.83 160.04 1.28 否
本，项目实
施中
已结转至合
同履约成
上海弘韬建设发展有限公司 12,000 436 人 工程服务 外高桥项目 211.52 157.94 1.26 否
本，项目实
施中
宜兴市华轩环保填料有限公司 60 7人 斜管滤料 公用备货 84.29 156.74 1.25 已交付 否
南通通博设备安装集团有限公
司
已交付，项
无锡金群科技有限公司 1,000 10 人 膜框架 庆阳零排放 - 120.16 0.96 否
目实施中
河南晨瑞环保科技有限公司 1000 16 人 本体设备 公用备货 - 108.00 0.86 已交付 否
中基天瑞（北京）建设工程有
限公司山东第七分公司
合计 - - - - 4,155.36 33.21 -
苏州乔发环保科技股份有限公
司
南通高品智能科技有限公司 5,000 20 人 自动焊机 348.30 14.95 已交付 否
预付长 自动化控制
陕西博控信息技术有限公司 560 21 人 254.00 10.90 已交付 否
期资产 系统
款 消毒设备、
江苏凯能环保设备有限公司 1,028 26 人 249.30 10.70 已交付 否
试验台等
南通旭腾金属材料有限公司 50 45 人 操作台 210.24 9.02 已交付 否
合计 1,471.84 63.18
注：本体设备属于非标产品，需满足公司生产设计要求。由于非标产品个性化特征明显，一般情况下，本体生产商无法将公司产品转销给其他下游
客户，相应对公司结算要求也相对较高。
在商业交易中，支付预付款可以锁定价格，避免未来可能的价格上涨；另外
通过支付预付款，卖方能够有足够的资金生产，可以确保合同顺利按期交付。
同行业上市公司 2023 年末预付账款占流动资产比例的情况如下：
单位：万元
证券简称 2023 年预付账款余额 占流动资产比例
中电环保（300172） 3,894.38 2.01%
中建环能（300425） 4,016.84 1.60%
京源环保（688096） 12,510.44 9.86%
公司 2023 年末预付账款占流动资产比例高于同行业公司，主要原因为一方
面，由于公司近年整体在手订单数量增加导致公司备货增加；另一方面，公司为
环保行业定制设备供应商，涉及产品种类和下游客户较多，需要提前备货。即，
公司提供的水处理系统产品覆盖整个水处理过程的全部三个阶段：给水处理、废
污水处理和零排放处理，而根据行业发展和市场需求布局产品线又分含煤废水处
理系统、脱硫废水处理系统、高难废水零排放系统、高难废水电催化氧化处理系
统、中水深度处理与回用系统、原水预处理系统、除盐水制备系统，相关产品广
泛应用于火力发电、钢铁冶炼、化学、生活污水处理等领域，公司客户行业分布
较广。故预付安排符合行业惯例。
二、结合公司预付款、预付长期资产款主体、交易内容及对应业务或项目、
预付款项余额与当期相关采购额的匹配情况等，说明预付款占总资产比例较高
且同比大幅增长的原因及相关交易必要性，预付比例、预付进度是否与合同约
定存在差异，是否存在超期未结算的情形及其原因，相关供应商是否存在违约
风险
（一）公司预付款、预付长期资产款主体、交易内容及对应业务或项目、
预付款项余额与当期相关采购额的匹配情况等，说明预付款占总资产比例较高
且同比大幅增长的原因及相关交易必要性
单位：万元
项目 2023 年账面价值 2022 年账面价值 变动幅度
预付账款 12,510.44 11,514.89 8.65%
其中：1 年以上的预付账款 2,333.94 871.54 167.79%
预付账款占总资产比例 6.59% 6.71% -0.12 个百分点
预付长期资产款项 2,329.77 237.54 880.81%
预付长期资产款项占总资产比例 1.23% 0.14% 1.09 个百分点
总资产 189,736.04 171,542.39 10.61%
当期采购额 37,976.85 35,048.22 8.35%
预付账款占当期采购额的占比 32.93% 32.85% 0.08 个百分点
长原因主要系公司根据在手订单通过前瞻性的配件及原材料储备而形成预付款
项，具体详见本核查意见“问题六”相关内容。此外部分项目暂停也对预付导致
一定的影响。
原因主要系部分暂停项目发生的预付款。对于暂停项目而发生的预付账款，公司
已采取了消化预付账款的具体措施，如提升信息化的应用，加强营销设计采购等
各环节的沟通，及时反馈存货状态，以达到消化目的。
主要系公司于 2022 年 8 月 5 日向不特定对象发行了 332.50 万张可转换公司债券，
用于建设智能超导磁混凝成套装备项目，通过购置生产厂房，购置安装生产设备、
辅助设施及设备、实验及检测仪器设备等，建设智能超导磁混凝成套装备（含配
套的超导磁介质）生产线。公司 2023 年 3 月份开始支付购房款，2023 年 11 月
份完成房屋交付，2023 年公司陆续签订了购置安装生产设备、辅助设施及设备、
实验及检测仪器设备的采购合同，并按合同约定支付预付账款，故形成了预付长
期资产款项。
综上所述，预付款占总资产比例较高且同比大幅增长的原因合理且必要。
（二）预付比例、预付进度是否与合同约定存在差异
单位：万元
预付对应
分 预付进 合同约定付款 是否存
名称 预付余额 的合同金
类 度 比例 在差异
额合计
江苏天力建设集团有 2:7.7:0.3
限公司 &2:3:4:1
宜兴市山鹰环保设备
有限公司
南通旭腾金属材料有 380.00&
限公司 框架协议
南通市昌泰金属管件
有限公司
重庆燊叡商贸有限公
司
河南江乔建筑工程有
限公司
上海范恒建筑有限公 3:7&100%&2:
司 5:2.5:0.5&5:5
江苏腾丰环保科技有
限公司
南通欧际建设有限公 2:6:1.5:0.5&1:
预 184.90 261.75 70.64% 是
司 6:2:1
付
山东正泰工业设备安
款 163.70 193.00 84.82% 1:3:4:1:1 是
装有限公司
河南盛鼎建设集团有
限公司
上海弘韬建设发展有
限公司
宜兴市华轩环保填料
有限公司
南通通博设备安装集
团有限公司
无锡金群科技有限公
司
河南晨瑞环保科技有
限公司
中基天瑞（北京）建设
工程有限公司山东第 100.40 130.60 76.88% 3:3:3.7:0.3 是
七分公司
小计 4,155.36
苏州乔发环保科技股
份有限公司
预
南通高品智能科技有
付 348.30 1,161.00 30.00% 3:5:1:1 否
限公司
长
陕西博控信息技术有
期 254.00 320.00 79.38% 1.5:2.5:4:1:1 是
限公司
资
江苏凯能环保设备有
产 249.30 831.00 30.00% 3:5:1:1 否
限公司
款
南通旭腾金属材料有
限公司
小计 1,471.84
如上表所示，预付比例、预付进度与合同约定存在差异，主要原因为：
此类设备属非标定制化产品，协作集成厂家无法转销给其他公司。因此协作厂商
已完成设备制造，但公司负责实施项目进度不及预期而未能按时提货时，通常会
要求进一步支付进度款，进而导致预付比例与合同约定存在差异。
合同约定存在差异。有关暂停项目具体情况如下：
（1）《华能营口热电有限责任公司全厂节水与废水综合治理工程锅炉补给
水及循环排污水处理系统改造 PC 项目》（以下简称“营口锅炉补给水项目”）、
《华能应城热电有限责任公司节水与废水综合治理末端废水零排放（EPC）工程
项目》（以下简称“应城电厂废水零排放项目”）
营口锅炉补给水项目于 2020 年 3 月开始实施，于 2022 年 5 月收到《华能
营口热电有限责任公司项目暂缓执行通知函》，主要供应商为宜兴市山鹰环保设
备有限公司，主要提供雾化器等；应城电厂废水零排放项目于 2020 年 2 月开始
实施，于 2022 年 7 月收到《关于华能应城热电有限责任公司节水与废水综合治
理末端废水零排放(EPC)工程项目暂停的函》，主要供应商江苏腾丰环保科技有
限公司，主要提供废水预沉箱等。
公司收到项目暂停通知后立即与相关供应商确认采购货物的制作进度并通
知暂停交货。由于采购货物均为定制化产品，供应商无法将其销售给其他客户，
加上项目延期造成供应商垫资压力较大，经协商，公司对已制作完成部分货物支
付 70%-80%进度款（含前期预付款），导致营口锅炉补给水项目截至 2023 年底
预付款为 255.44 万元、应城电厂废水零排放项目截至 2023 年底预付款为 178.89
万元。
鉴于上述项目复工时间尚未确定，公司自 2024 年开始采取了对已制作货物
优先应用至其他项目、对尚未开始制作货物取消供货协议等积极措施，故相关预
付款不存在资产减值迹象。
（2）《花溪湖项目水环境治理工程》（以下简称“花溪湖项目”）
花溪湖项目于 2021 年 6 月开始实施，于 2022 年 4 月收到《关于花溪湖项目
水环境治理工程暂停的函》，主要供应商为江苏天力建设集团有限公司、山东正
泰工业设备安装有限公司、中基天瑞（北京）建设工程有限公司山东第七分公司
等，主要采购排泥系统不锈钢集水槽、一体化地埋式回用水箱、预制橡胶坝等。
公司收到项目暂停通知后立即与上述供应商确认采购货物制作进度并通知
暂停交货。由于采购货物均为公司定制化产品，供应商无法将其销售给其他客户，
加上项目暂停造成供应商垫资压力较大，经协商，公司对已制作完成的部分货物
支付 35%-85%进度款（含前期预付款），导致该项目截至 2023 年底预付款为 921.8
万元。
公司已于 2023 年 12 月收到该项目的复工通知。由于该项目停工时间较长，
公司就本合同的商务条款要求对方进行变更，主张支付部分款项后再启动项目实
施。目前双方就以上事宜尚在协商中，待双方达成一致后，公司将启动复工，故
上述预付款不存在资产减值迹象。
有关上述三个项目具体货物状态及应用情况如下表：
单位：个，万元
是否能
项 数 已支付金 是否已 应用
供应商 合同产品 单价 金额 货物状态 支付时间 用到其 应用项目
目 量 额 应用 数量
他项目
雾化器 3 90.30 270.90 已制作完成 2021 年 2 月 是 是 2 华能通州湾电
营 碳酸钠粉仓 8 2.30 18.40 已制作完成 2021 年 5 月 是 是 3
口 2022 年 7 月
氢氧化钠储罐 6 5.00 30.00 已制作完成 是 是 4 处理
锅
破拱螺旋输送机 8 1.20 9.60 未制作 - - -
宜兴市山鹰 炉
碳酸钠制备箱 8 2.00 16.00 未制作 - - -
环保设备有 补
限公司 给 碳酸钠溶液箱 8 2.00 16.00 未制作 - - -
水 粉仓除尘器 8 0.40 3.20 未制作 - - - - -
项 反渗透加阻垢剂装置
目 4箱4泵
加还原剂装置 4 箱 4 泵 1 3.60 3.60 未制作 - - -
小计 370.00 255.44
甘肃电投张掖
应
废水预沉箱 3 27.96 83.88 已制作完成 是 是 1 电厂含煤废水
城
处理系统
江苏腾丰环 零 2021 年 2 月
甘肃电投张掖
保科技有限 排 178.89 2021 年 4 月
离心澄清器 3 27.96 83.88 已制作完成 是 是 1 电厂含煤废水
公司 放 2021 年 5 月
处理系统
项
中煤鄂州电厂
目 中和水箱 3 5.50 16.50 已制作完成 是 是 1
循环水排污水
处理系统
华能通州湾电
中间水箱 3 5.50 16.50 已制作完成 是 是 1 厂锅炉补给水
处理
回用水箱 3 11.32 33.96 已制作完成 是 否 - -
华能通州湾电
平台爬梯及护栏 2 0.80 1.60 已制作完成 是 是 1 厂锅炉补给水
处理
华能通州湾电
电动泥斗 3 6.10 18.30 已制作完成 是 是 1 厂锅炉补给水
处理
华能通州湾电
连接平台 2 0.20 0.40 已制作完成 是 是 1 厂锅炉补给水
处理
安全淋浴器 3 0.18 0.54 已制作完成 是 否 - -
多介质过滤器 3 5.50 16.50 未制作 - - -
酸计量箱 3 0.90 2.70 未制作 - - -
碱计量箱 3 0.90 2.70 未制作 - - -
次氯酸钠计量箱 3 1.38 4.14 未制作 - - -
酸雾吸收器 3 0.10 0.30 未制作 - - -
- -
内部管道及阀门 3 0.90 2.70 未制作 - - -
酸加药箱 3 4.80 14.40 未制作 - - -
咸加药箱 3 4.30 12.90 未制作 - - -
酸碱加药平台爬梯 3 0.40 1.20 未制作 - - -
板框压滤机检修平台 3 1.10 3.30 未制作 - - -
爬梯
小计 316.40 178.89
排泥系统不锈钢集水
槽 2021 年 11 月
外源截污一体式磁混 664.10 2021 年 12 月
凝系统 2022 年 12 月
江苏天力建
设集团有限 搅吸式自动排泥装置 8 30.25 242.00 已制作完成
公司 微纳米曝气推流设备 28 16.00 448.00 未制作
花 旁流应急处理装置 6 65.00 390.00 未制作
溪
湖 设备现场安装调试 1 262.00 262.00 未施工
项 2022 年 1 月
山东正泰工
目 一体化地埋式回用水 2022 年 4 月
业设备安装 2 96.50 193.00 已制作完成 163.70 -
箱 2022 年 8 月
有限公司
中基天瑞
（北京）建
设工程有限 预制橡胶坝 1 130.60 130..60 已制作完成 100.40 -
公司山东第
七分公司
小计 2,291.60 928.10
合计 2,978.00 1,362.43
响，易呈现出周期性波动。2023 年末，钢铁原材料期货价格相对较低，公司为
减少价格上涨带来的影响完成了提前订货。但因项目实施周期长，不具备交货条
件，加上供应商完成备货后，要求进一步支付进度款锁定价格及延长质保期，导
致预付比例与合同约定存在差异。
铁矿石现货价格走势图
商，公司按照合同约定的条款支付货款并进行现场初验，因整条产线建设进度的
原因，暂未达到提货条件，供应商要求支付进度款，故预付比例、预付进度与合
同约定存在差异。
三、是否存在超期未结算的情形及其原因，相关供应商是否存在违约风险
公司长期以来与供应商建立共赢模式，在长期合作和良好关系的基础上，有
助于稳定供应链和减少违约风险，长期稳定经营的供应商往往拥有更成熟的业务
运作和风险管理能力。
公司长期以来并未依赖于单一供应商，且供应商在过去的交易中始终保持按
时交货的记录，故不存在超期未结算的情形，也不存在违约风险。
四、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
的采购内容和金额，检查相关合同及支付凭证，了解合同涉及的付款安排条款；
原因；
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
公司预付安排基于实际业务和采购需求而发生，符合行业惯例；预付款同比
变动和占总资产比例符合公司业务开展情况，相关交易具有必要性；预付比例、
预付进度除因项目暂停、提前支付锁定采购成本等原因外，与合同约定不存在差
异；预付账款不存在超期未结算情况，相关供应商不存在违约风险。
问题五、根据年报，公司 2023 年末应收账款余额 74,948.78 万元同比增长
底公司应收账款坏账减值准备 12,075.65 万元，同比增加 40.23%；占应收账款余
额的比例为 16.11%，同比增加 3.58 个百分点。同时，公司合同资产期末余额
反，且增速较营收增速分别高出 32.03、42.48 个百分点，尤其长账龄应收账款
明显增加。请公司：（1）结合本期销售模式变化、产品结构变化、主要具体客
户回款约定等，说明公司在营业收入同比下滑的情况下应收账款与合同资产仍
同比增长的原因，是否存在分段收款节点约定回款比例下降、高比例回款延后
等放宽信用政策促进销售的情形；（2）结合应收账款迁徙率变化情况、长账龄
应收账款收入确认时间及依据、应收账款逾期情况，以及主要长账龄应收款客
户的信用状况、相关项目运行情况、未能回收的原因、公司已采取的追偿措施
等，说明长账龄应收账款回收较慢的原因，相关项目是否正常运行，是否存在
款项回收风险，减值准备计提是否充分，与同行业可比公司是否存在差异。
回复：
一、本期销售模式变化、产品结构变化、主要具体客户回款约定等，说明
公司在营业收入同比下滑的情况下应收账款与合同资产仍同比增长的原因，是
否存在分段收款节点约定回款比例下降、高比例回款延后等放宽信用政策促进
销售的情形。
公司的主营业务按照业务模式主要分为三大块：设备及系统集成业务（EP）、
工程承包业务（EPC）、设计与咨询业务（E）。本期内销售模式及产品结构均
未发生变化。
（一）主要客户回款约定
本年度确认收入金额前五大且合同金额超过 2000 万元客户的付款条件如下：
单位：万元
序号 客户名称 业务模式 合同金额 付款条件
东方希望包头 1、合同签订后支付 30%；2、货到验收支
责任公司 保期满后支付 10%。
设备的付款条件：1、设备材料全部制作完
毕具备发运条件后支付 30%；2、货到现场
付至设备费总价的 70%；3、验收合格支付
至设备总价 90%，质保期满两年无质量异
议结清余款。
施工工程的付款条件：1、人员和开工设备、
工具进场后支付 30%；2、工程完工后支付
邯钢能嘉钢铁
有限公司
质保期满两年无质量异议结清余款。
设计费的付款条件：1、合同生效设计方案
审查通过后支付 20%进度款；2、完成基础
设计图纸，支付 30%进度款；3、完成所有
设计图纸，支付 40%进度款；4、设计费总
价的 10%作为工程质保金于工程热负荷试
车通过 24 个月后一次性全部支付。
中铁十五局集 1、主要设备到货后支付 50%；2、处理水
限公司 90%；4、质保期满后支付 10%。
南通江山新能 收付 20%；3、施工完成付 20%；4、整体
科技有限公司 安装后付 20%；5、安装运行决算后付 10%；
山东华汪热力
有限公司
试验收后支付 10%；6、质保期满后支付 10%
合计 23,930.10
由上表可知，公司与主要客户签订合同皆约定在验收后付款比例达到 90%
以上。销售模式、产品结构与应收款回款无关联关系，回款进度取决于客户付款
手续流程进度、支付能力、集团拨款时效性。因此，不存在分段收款节点约定回
款比例下降、高比例回款延后等放宽信用政策促进销售的情形。
（二）营业收入同比下滑的情况下应收账款与合同资产仍同比增长的原因
单位：万元
项目 月 31 日余 转回应收 当期新增 以前年度 月 31 日余
增应收款
额 款 应收回款 应收回款 额
应收账款 68,719.47 50,669.31 6,646.70 19,594.82 31,491.87 74,948.78
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日
资产 收款
合同资产 9,010.20 4,396.27 6,646.70 6,759.77
公司营业收入同比下滑的情况下应收账款仍同比增长的原因系：受国企客户
付款审批周期较长、部分下游客户回款进度放缓影响，前两年度产生的应收账款
回款不及预期。公司 2023 年进一步加大催收力度，回款情况改善，但 2022 年以
前产生的应收账款未收回金额为 43,874.30 万元，2023 年新产生应收账款未收回
金额为 31,074.49 万元，导致期末应收账款有所增加。
二、结合应收账款迁徙率变化情况、长账龄应收账款收入确认时间及依据、
应收账款逾期情况，以及主要长账龄应收款客户的信用状况、相关项目运行情
况、未能回收的原因、公司已采取的追偿措施等，说明长账龄应收账款回收较
慢的原因，相关项目是否正常运行，是否存在款项回收风险，减值准备计提是
否充分，与同行业可比公司是否存在差异。
（一）公司应收账款迁徙率变化情况
按账龄组合固定损失率和按照迁徙率计算的预期损失率对比情况如下：
单位：万元
应收账款预 按预期信用
固定损失率 按固定损失
账龄 期末余额 期信用损失 损失率计提
（%） 率计提坏账
率（%） 坏账
合计 74,598.49 11,725.36 11,400.34
如上表所列，公司使用应收账款固定损失率计提的坏账准备高于账龄组合按
照迁徙率计算的预期信用损失率计提的坏账准备，公司坏账准备计提充分。
（二）主要长账龄应收账款客户
期后回款
应收账款 是否存 （截至
项目情 逾期原因及
序号 客户名称 余额/万 账龄 收入确认时间 确认依据 客户信用 在回款 2024 年 6
况 回款
元 风险 月 8 日 ）/
万元
设备安装工程施工完工 查阅公开信息资料，未见经 对方办理融
河南安钢周口钢铁
有限责任公司
验收单后，确认收入 或失信人名单 响回款进度
天津陕鼓新能源开 2023 年 6 月
发有限公司 /2021 年 9 月
年 验收单后，确认收入 或失信人名单
山西高义钢铁有限 /2022 年 4 月
公司 /2022 年 5 月
年 验收单后，确认收入 或失信人名单 可以回款
/2022 年 12 月
受疫情影响
资金紧张，目
河南金大地化工有 2-3 年、 前恢复情况
限责任公司 3-4 年 良好，2024
/2020 年 12 月 验收单后，确认收入 或失信人名单
年已陆续回
款
于 2024 年 2
设备安装工程施工完工 查阅公开信息资料，未见经
国家能源泰安热电 月回款
有限公司 1207.15 万
验收单后，确认收入 或失信人名单
元，余款未逾
期
该客户为项
设备运抵指定交付地点 目总包公司，
中国电力工程顾问 查阅公开信息资料，未见经
并 回款时间受
取得到货验收单时间确 其下游客户
院有限公司 或失信人名单
认 回款进度影
响。
湖北能源襄阳（宜
城）2×1000MW 超超 查阅公开信息资料，未见经
EPC 总承包项目工业 或失信人名单
废水处理系统
湖北能源襄阳（宜
城）2×1000MW 超超 查阅公开信息资料，未见经
脱硫废水零排放深 或失信人名单
度处理系统设备
江西赣能股份有限 查阅公开信息资料，未见经
煤废水 或失信人名单
该客户为项
设备安装工程施工完工 查阅公开信息资料，未见经 目总包公司，
验收单后，确认收入 或失信人名单 其下游客户
回款进度影
响
石家庄市藁城区再
安装分包工程
该客户为项
设备运抵指定交付地点 目总包公司，
查阅公开信息资料，未见经
山东鲁电国际贸易 并 回款时间受
有限公司 取得到货验收单时间确 其下游客户
或失信人名单
认 回款进度影
响。
国投钦州电厂三期
辅机设备采购 17 原 或失信人名单
水处理系统
中煤平朔安太堡
及热网补给水处理 或失信人名单
系统设备
中煤平朔安太堡
查阅公开信息资料，未见经
热电新建工程工业
或失信人名单
废水处理系统设备
公司 并取得客户确认的竣工 营异常，未被列入被执行人 审批程序以
验收单后，确认收入 或失信人名单 及资金落实
时间较长，流
程 进行中
该客户为项
目总包公司，
设备安装工程施工完工 查阅公开信息资料，未见经
回款时间受
其下游客户
验收单后，确认收入 或失信人名单
回款进度影
响
业主延期支
付总包公司
设备运抵指定交付地点
查阅公开信息资料，未见经 款项，导致回
中石化宁波工程有 并
限公司 取得到货验收单时间确
或失信人名单 已安排人员
认
与客户沟通
回款
该客户内部
审批程序以
设备安装工程施工完工 查阅公开信息资料，未见经 及资金落实
大唐杨凌热电有限
公司
验收单后，确认收入 或失信人名单 前已审批完
成，预计 7 月
底前回款
注：2018 年 6 月向中石化宁波工程有限公司交付“青海大美甘河工业园区尾气综合利用制烯烃项目中，化学水系统”，截至 2023 年 12 月 31 日未收回货
款 950.50 万。该项目应收款账龄为 5 年以上，全额计提坏账准备，报告期内对公司利润影响 475.25 万元。
（三）减值准备计提比例及与同行业平均比例对比情况
公司名称 2023 年计提比例 2022 年计提比例
中电环保（300172） 16.63% 15.08%
中建环能（300425） 11.35% 12.24%
鹏鹞环保（300664） 19.68% 21.14%
京源环保（688096） 15.72% 12.53%
行业平均值 15.85% 15.25%
中电环保 鹏鹞环保 中建环能 京源环保
账龄
（300172） （300664） （300425） （688096）
从整体计提比例看，公司 2023 年末减值准备计提比例 15.72%，略低于同行
业平均比例。从各账龄区间坏账计提比例看，公司与同行业公司无太大差异。
公司客户群体主要为国有大中型企业，该类客户信用状况及付款能力较好，
回款风险很低；坏账准备计提政策及减值测试过程计算准确，符合相关会计准则
的要求。因此，公司对应收账款的坏账准备计提充分。
（四）长账龄应收账款公司已采取的追偿措施
公司已制定了较为完善的款项催收政策，催款由财务、业务、法务配合执行。
具体如下：
业务负责跟踪客户回款，以微信和电话催收为主，必要时对客户进行现场拜访；
对于超信用期经催收后仍未回款的客户，由公司法务出面进行沟通，若沟通无效，
公司采取向客户发送催款函或律师函的方式催收客户回款；仍无回款进度的，公
司则采取法律诉讼等手段予以解决。
给予对应催收人员不同程度的奖励。
化等情形将及时对该客户应收账款单项计提坏账准备，并将视情况采取财产保全
等手段维护公司合法权益。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述核查事项，保荐机构履行了以下核查程序：
原因；取得应收账款及合同资产账龄明细表，复核期末应收账款及合同资产账龄；
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
下降、高比例回款延后等放宽信用政策促进销售的情形；
收风险，减值准备计提充分，与同行业可比公司不存在明显差异。
问题六、根据年报，公司 2023 年末存货余额 18,341.68 万元，同比增长 62%。
原材料、库存商品、合同履约成本、生产成本分别同比增加 1,121.42%、47.81%、
备/合同履约成本减值准备请公司：（1）结合生产销售模式、各类别存货库龄、
在手订单覆盖情况、存货消纳周期、主要供应商与公司是否存在关联关系，说
明存货同比持续增长的原因及商业合理性，公司备货节奏与同行业是否存在明
显差异，存货跌价准备是否充分；（2）结合合同履约成本明细，包括交易对方
名称、合同签订时间、具体交易内容、合同履行及项目实施进度、后续交付安
排等，说明相关会计处理是否符合《企业会计准则》的有关规定是否存在未及
时结转成本的情形。
回复：
一、结合生产销售模式、各类别存货库龄、在手订单覆盖情况、存货消纳
周期、主要供应商与公司是否存在关联关系，说明存货同比持续增长的原因及
商业合理性，公司备货节奏与同行业是否存在明显差异，存货跌价准备是否充
分。
（一）结合生产销售模式、各类别存货库龄、在手订单覆盖情况、存货消
纳周期、主要供应商与公司是否存在关联关系，说明存货同比持续增长的原因
及商业合理性
公司生产主要采取以销定产模式，产品生产由公司和协作厂商共同完成，其
中核心部件的生产和组装集成由公司负责；公司面对客户包括电力、钢铁、化工、
市政、金属制品等各类大型工业企业，项目主要通过招标、邀标、议标等规范方
式获取。
公司大部分客户对交货时间要求相对较高，加之涉及行业较广，不同行业客
户需求产品类型不同等原因，为确保在项目中标后迅速响应客户需求，需要提前
备货应对。
单位：万元
存货类别 期末余额 1 年以内 1 年以上
原材料 8,442.79 7,970.72 472.07
库存商品 3,802.71 3,802.71 -
合同履约成本 6,066.19 5,910.48 155.71
生产成本 30.00 30.00 -
合计 18,341.68 17,713.90 627.78
公司存货库龄集中在一年以内，表明公司库存的消化能力较强，未存在明显
减值迹象。
单位：万元，%
项目 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 变动幅度
存货 18,341.68 11,322.28 62.00
在手订单期末余额 50,022.98 47,355.15 5.63
订单覆盖率 179.7 260.69 -
单位：万元，%
项目 2024 年 3 月 31 日 2023 年 3 月 31 日 变动幅度
存货 20,713.50 11,828.97 75.11
在手订单期末余额 63,840.84 42,110.89 51.60
订单覆盖率 214.79 258.83 -
注：订单覆盖金额=在手订单金额* (1-毛利率)；订单覆盖率=订单覆盖金额/存货金额
单位：万元
存货
总额 1 年以内 1－2 年 2－3 年
（不含合同履约成本）
金额 12,275.49 11,803.42 448.43 23.65
比例 100% 96.15% 3.65% 0.19%
金额 5,857.97 5,683.93 96.02 78.02
比例 100% 97.03% 1.64% 1.33%
由上表看出，公司存货库龄主要为一年以内，稳定在 96%以上的显著高位，
充分展现公司库存的高效消化能力。此外，对于库龄较长的 2-3 年存货，其去化
率也达到了 69.69%（2-3 年存货去化率=（2022 年库存 2-3 年存货金额-2023 年
库存 2-3 年存货金额）/2022 年库存 2-3 年存货金额），显示出公司在库存管理
方面取得了积极成效。
公司 EP 或者 EPC 项目备货周期主要受项目规模影响，物料的采购供货周期
为 1-3 个月，部分物料需要进一步加工，加工周期一般不超过 3 个月，因此公司
备货期一般在 6 个月内。无论是 EP 还是 EPC 项目，备货流程相同，即公司根据
在手订单通过前瞻性预付对配件及原材料进行储备，此外项目暂停也对存货增加
造成一定的影响。具体原因分析如下：
（1）公司近年整体在手订单数量增加导致公司备货增加
由于公司近年整体在手订单数量增加导致公司备货增加，公司为环保行业定
制设备供应商。公司提供的水处理系统产品覆盖整个水处理过程的全部三个阶段：
给水处理、废污水处理和零排放处理。公司根据行业发展和市场需求布局产品线
又分含煤废水处理系统、脱硫废水处理系统、高难废水零排放系统、高难废水电
催化氧化处理系统、中水深度处理与回用系统、原水预处理系统、除盐水制备系
统等。此外客户行业分布较广，有火力发电、钢铁冶炼、化学、生活污水处理等，
由于业务范围且客户行业涉及较广，客户需求及产品类型定制型要求不一，公司
需要提前备货应对。
存货的增加是依据在手订单量的递增而相应增长的，这一趋势体现了商业活
动中的合理性与必要性。
（2）公司管理层对公司采购经营策略的影响
公司基于中标率的预测性备货，根据营收计划中储备项目的产品比例，结合
各产品的预期中标率，对相关产品的常用原材料进行备货。
在达不到预期业绩目标时，工程采购备货策略的调整会综合考虑市场需求、
供应链状况、产品竞争力等多方面因素，以实现库存优化和供应链协同，提高公
司的整体运营效率和市场竞争力。
单位：万元
分产品 营业收入 直接材料成本
工业废水处理 36,074.45 15,583.00
给水处理 15,022.41 6,480.56
其他 332.58 42.45
合计 51,429.44 22,106.01
单位：万元，%
工业废污水处理设备及
给水处理设备及系统 其他
材料分类 系统
金额 比例 金额 比例 金额 比例
本体设备 6,480.75 41.59 2,692.73 41.55 0.00 0.00
泵 949.46 6.09 556.17 8.58 0.00 0.00
电缆 1,104.27 7.09 360.34 5.56 0.12 0.29
电气仪表 2,106.27 13.52 1,378.80 21.28 25.35 59.73
阀门 630.85 4.05 545.84 8.42 0.36 0.86
风机 60.80 0.39 17.71 0.27 0.00 0.00
管道管件 2,223.57 14.27 470.38 7.26 0.02 0.05
控制柜 987.84 6.34 191.75 2.96 0.00 0.00
滤料 39.49 0.25 8.01 0.12 0.00 0.00
其他 621.36 3.98 96.07 1.48 10.42 24.55
药剂 378.34 2.43 162.75 2.51 6.16 14.52
总计 15,583.00 100.00 6,480.56 100.00 42.45 100.00
据营销团队提供的预期中标率 26%进行测算，2023 年预计全年中标约 9 亿元。
根据公司项目跟踪情况及结合公司“2021 年限制性股票激励计划实施考核管理
办法”中考核指标及标准“2023 年营业收入较 2018-2020 年平均营业收入增长率
不低于 100.00%”（2018-2020 年营收平均数：30,963.91 万元），预计公司 2023
年营业收入 6.5 亿元。其中工业废污水处理设备及系统 4.8 亿元、给水处理设备
及系统 1.3 亿元、其他项目 0.4 亿元。
单位：万元
产品类别（储备项目） 项目概算
工业废污水处理设备及系统 252,001.80
给水处理设备及系统 69,768.64
其他 20,797.15
总计 342,567.59
基于 2022 年产品材料使用情况，公司进行了前瞻性的配件及原材料储备。
储备的配件及原材料包括但不限于工业废污水处理设备、给水处理设备以及其他
相关项目所需的专用和通用配件，合计总额 2.78 亿元。
单位：万元
类别 工业废污水处理设备及系统 给水处理设备及系统 其他 合计
本体设备 8,540.22 2,310.73 0.00 10,850.95
泵 1,251.19 477.27 0.00 1,728.46
电缆 1,455.19 309.22 4.97 1,769.38
电气仪表 2,775.60 1,183.19 1,022.08 4,980.87
阀门 831.33 468.41 14.70 1,314.43
风机 80.12 15.20 0.00 95.32
管道管件 2,930.19 403.65 0.83 3,334.66
控制柜 1,301.76 164.55 0.00 1,466.31
滤料 52.04 6.87 0.00 58.91
其他 818.19 82.44 420.17 1,320.80
药剂 498.57 139.87 248.46 886.90
总计 20,534.40 5,561.40 1,711.20 27,807.00
公司 2023 年预计营业收入 6.5 亿元，2023 年实际营业收入 3.96 亿元，2023
年在原材料的储备策略上，由于前瞻性预测的误判，导致备货金额较大。公司已
采取了消化备货的具体措施，如提升信息化的应用，加强营销设计采购等各环节
的沟通，及时反馈存货状态，以达到消化存货的目的。
主要供应商与公司之间不存在任何关联关系，具体如下：
单位：万元
是否存
序号 供应商名称 采购额 具体交易内容 在关联
关系
合计 6,345.20
注：因供应商数量较多，选取供应商前十大单位进行列示。
（二）公司备货节奏与同行业是否存在明显差异
公司与同行业可比公司存货余额情况如下：
单位：万元,%
公司名称 2023 年 变动幅度 2022 年 变动幅度 2021 年
中电环保（300172） 3,332.08 8.82 3,062.07 0.22 3,055.34
中建环能（300425） 15,733.17 21.61 12,937.74 -34.96 19,892.11
鹏鹞环保（300664） 14,478.87 77.32 8,165.43 -64.07 2,2726.96
京源环保（688096） 12,245.50 109.04 5,857.97 69.24 3,461.41
由上表看出，公司的存货备货节奏与同行业存在一定差异，主要原因是公司
前瞻性预测的误判，导致备货金额较大。
（三）存货跌价准备是否充分
单位：万元,%
存货分类
金额 占比 1 年以内 1－2 年 2－3 年
（不含合同履约成本）
本体设备 3,988.51 32.49 3,886.62 101.90 -
泵 696.20 5.67 613.84 67.05 15.31
电缆 699.21 5.70 699.19 0.02 -
电气仪表 1,886.02 15.36 1,708.58 169.10 8.34
阀门 892.57 7.27 862.13 30.43 -
风机 0.87 0.01 0.87 - -
管道管件 1,861.79 15.17 1,861.34 0.45 -
控制柜 711.07 5.79 711.07 - -
滤料 388.24 3.16 352.99 35.25 -
其他 673.86 5.49 667.23 6.62 -
药剂 477.16 3.89 439.56 37.60 -
总计 12,275.50 1.00 11,803.42 448.43 23.65
由上表可见，公司存货构成中，本体设备、泵、管道管件等钢铁制原材料以
及电气仪表占据主要部分。在综合考量钢铁市场价格走势及市场销售价格趋势的
基础上，公司判断这些存货的可变现净值高于其账面成本。因此，公司未对这些
存货计提存货跌价准备。考虑到电气仪表具备较高的耐用性和通用性，使用期限
较长，同时受到货物生产周期延长以及原材料价格上涨等因素的影响，公司判断
电气仪表存货的可变现净值亦高于其账面成本。基于此，公司同样未对电气仪表
存货计提存货跌价准备。
二、结合合同履约成本明细，包括交易对方名称、合同签订时间、具体交
易内容、合同履行及项目实施进度、后续交付安排等，说明相关会计处理是否
符合《企业会计准则》的有关规定，是否存在未及时结转成本的情形。
合同履约成本明细，包括交易对方名称、合同签订时间、具体交易内容、合
同履行及项目实施进度、后续交付安排情况如下：
合同金额 合同履约成本 合同履行及项目实施进度
交易对方名称 合同签订时间 交易内容 后续交付安排
（万元） （万元） （截至 2023 年 12 月 31 日）
新庄煤矿矿井水地面处理
西安西热水务环保有限公司 2023.11 站外排水深度处理及浓盐 5,680.00 2,014.28 设备基础已完成 项目有序进行。
水零排放处理（EPC）工程
河南省水利第二工程局集团有
限公司
新疆重能石头梅 2×100 万千 2024 年 3 月已完成交
新疆重能电力开发有限公司 2023.10 2,366.66 407.57 项目有序进行
瓦煤电项目水岛系统设备 付，进入质保期。
的水池开挖等土建工程。为
华能华苏太仓发电有限公司 锅炉补给水处理系统成套 1,766.66 195.40 度，在商务合同签订流程尚
间为 2023 年） 入质保期。
设备 未完成时就已投入前期成
本。合同流程于 2024 年 1
月完成。
大唐安徽发电有限公司淮北发 2024 年 3 月已完成交
电分公司 付，进入质保期。
与业主保持沟通，待收
全厂节水与废水综合治理
到复工通知后进行备
华能营口热电有限责任公司 2020.3 工程锅炉补给水及循环排 1,698.17 128.47 项目暂停
货，已制作完成的货物
污水处理系统改造项目
优先应用到其他项目。
与业主保持沟通，待收
节水与废水综合治理末端
华能应城热电有限责任公司 2020.2 838.00 343.05 项目暂停 到复工通知后进行备
废水零排放工程
货，已制作完成的货物
优先应用到其他项目。
安徽淮河能源谢桥发电有限公 2024 年 3 月已交付，进
司 入质保期。
软化处理系统
天津荣程工业废水回用零 公司已向业主就此标的提
陕西鼓风机（集团）有限公司 2021.10 425.14 250.54 跟踪诉讼进度。
排放药剂采购项目 起诉讼。
合计 17,682.63 5,972.29
依据《企业会计准则》的相关规定，合同履约成本特指那些与当前或预期取
得的合同直接相关的成本。这些成本能够增加企业未来在履行（包括持续履行）
合同义务时的资源储备，并且预期能够得以回收。
公司账面上记录的合同履约成本主要涵盖了项目采购所需的工程及原材料
费用。在项目实施过程中根据合同的进展情况，按照实际发生的成本和已完成的
工作量对合同履约成本进行确认和分配。项目完工验收后，根据合同的完工情况
和相关会计政策要求，对合同履约成本进行确认和结转。年末针对未完成的项目，
公司结合项目的进展情况以及预计将要发生的成本进行了综合考量，依据存货的
可变现净值分析判断合同履约成本是否存在跌价迹象。
此外，公司严格按照既定的收入确认政策以及合同中所约定的验资条款，及
时确认了收入并结转了相应的成本。库存商品的销售出库数量与结转至主营业务
成本的数量均与各期的销量保持了一致，不存在未及时结转成本的情形。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述核查事项，保荐机构履行了以下核查程序：
原因及商业合理性；
核库龄划分的准确性。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
理性；
未及时结转成本的情形。
问题七、根据年报，公司 2023 年末在建工程余额 21,024.52 万元，同比增长
万元。公司非自用的在建工程大幅增长。请公司：（1）结合河钢邯钢老区退城
整合项目浓盐水零排放工程合同对建造过程中及建造完成后的项目所有权约定、
公司承担的建造责任与确认的建造收入、项目付费安排、运营期限、项目完工
后公司拟进行的会计处理等，说明公司在建造完成后能否控制该项目资产，相
关会计处理是否符合《企业会计准则》的要求，与可比项目会计处理是否存在
差异；（2）结合上述在建工程施工进度以及与合同约定进度的差异、转入固定
资产的条件，说明是否存在在建工程未及时结转的情形。
回复：
一、结合河钢邯钢老区退城整合项目浓盐水零排放工程合同对建造过程中
及建造完成后的项目所有权约定、公司承担的建造责任与确认的建造收入、项
目付费安排、运营期限、项目完工后公司拟进行的会计处理等，说明公司在建
造完成后能否控制该项目资产，相关会计处理是否符合《企业会计准则》的要
求，与可比项目会计处理是否存在差异
（一）结合河钢邯钢老区退城整合项目浓盐水零排放工程合同对建造过程
中及建造完成后的项目所有权约定、公司承担的建造责任与确认的建造收入、
项目付费安排、运营期限、项目完工后公司拟进行的会计处理等，说明公司在
建造完成后能否控制该项目资产
放工程。该项目是邯郸钢铁集团有限责任公司按照“政府主导、邯钢引领、产能
整合、减量升级、国企混改、退城进园”的总体思路，在邯郸市涉县龙西工业园
建设河钢邯钢老区退城搬迁钢铁项目。近两年公司在建工程主要变动情况如下：
单位：万元
工程项目名称 2023 年末 2022 年末 变动金额 变动幅度
智能超导磁混凝成套装备项目 472.95 86.51 386.44 446.70%
河钢邯钢老区退城整合项目浓
盐水零排放工程
合计 21,024.52 3,841.98 17,182.54 447.23%
河钢邯钢老区退城整合项目浓盐水零排放工程业务按照“投资－建设－运营
－移交”模式进行合作，该项目合同条款及相关会计处理如下：
事项 约定的内容
在本合同到期并且客户履行全部义务之前，项目资产的
建造过程中项目所有权 所有权属于本公司，客户义务履行完毕之后，该项目资
产的所有权由本公司无偿转让给客户。
（1）项目建成后，构建筑物的所有权登记在本公司名
下，投资、建设、维护仍由本公司负责并承担相关费用。
建造完成后的项目所有权 （2）在本合同到期并且客户履行全部义务之前，项目
资产的所有权属于本公司，客户义务履行完毕之后，该
项目资产的所有权由本公司无偿转让给客户。
运营期限 项目运营期为 72 个月，项目移交时间为运营期满时。
运营期结束时，本项目全部资产所有权由本公司无偿转
运营期满后的所有权
交给客户。
本公司负责该项目前期工作、完成可行性研究、初步设
公司承担的建造责任 计、详细设计、监理、设备材料采购、设备安装调试、
施工、建设、运营维护及移交。
公司确认的建造收入 不确认建造收入
年保底水量：175t/h*8760h=153.3 万吨
当实际处理水量≥保底水量时综合水价 48.36 元/吨每月
结算费用(运营费用)=综合水价 x 实际处理水量-实际动
能消耗费用-污泥处置实际应扣费用-危废处置实际应
扣费用-杂盐处置实际应扣费用+回收淡水冲抵费。
当实际处理水量＜保底水量时（1）综合水价 48.36 元/
项目付费安排 吨，每月结算费用(运营费用)=综合水价×实际处理水量
-实际动能消耗费用-污泥处置实际应扣费用-危废处置
实际应扣费用-杂盐处置实际应扣费用十回收淡水冲抵
费。（2）保底差额水量综合水价为：18.6454 元/吨保
底差额水量费用=(保底水量-实际水量)×(建设成本吨水
单价+人工成本吨水单价)。每月结算费用只结算实际处
理水量费用。保底差额水量费用在第 12 个月结算周期
中予以结算。
确认固定资产：项目建成投入运营时，在建工程结转固
定资产，按照运营期限计提折旧，不留残值。
收入确认：项目完工后，在运营期间内按合同约定的结
算条款，区分租赁和提供运营服务，分别确认租金收入
和运营收入。
项目完工后公司拟进行的会计处理
结转成本：按直线法在运营期限对固定资产进行折旧，
对于项目运营中的材料耗用、人工成本等，每月按实际
发生归集，分别确认租赁成本和运营成本。
运营期满移交资产处理：最后移交时作为 0 对价进行固
定资产处置会计处理。
该业务属于企业向另一企业提供建设、运营服务且在一定期间后进行产权移
交，这是一种特殊的业务模式，公司在建造完成后项目移交前资产的所有权属于
公司，公司能够控制该项目资产。
（二）相关会计处理是否符合《企业会计准则》的要求
公司按照建造成本确认在建工程成本，并在项目达到预定可使用状态时转为
固定资产并开始计提折旧，运营期间按照企业会计准则确认租金收入和与后续经
营服务相关的收入，按照直线法计提折旧并归集运营支出，确认租金成本和运营
成本，最后移交的时候作为固定资产处置进行会计处理。
由于客户有权决定钢铁厂的生产时间从而决定浓盐水零排放项目的运营时
间，并按照公司运营期间内实际处理水量结算费用，且规定保底水量，因此针对
该项资产应作为经营租赁确认租金收入。公司将按照《企业会计准则第 21 号-
租赁》《企业会计准则第 14 号－收入》的相关规定，将结算的处理水费费用分
摊至租赁和运营服务分别确认租赁收入和运营收入。
综上，在项目完工后公司拟对河钢邯钢老区退城整合项目浓盐水零排放工程
项目的会计处理符合《企业会计准则》的要求。
（三）与可比项目会计处理是否存在差异
证券简称 相关业务处理
前期节能诊断、节能改造设计、中期融资、工程实施运行和后期节
能测定跟踪服务为一体的产业，并从客户进行节能改造后获得的节
能效益中收回投资和取得利润。
江苏神通（002438）
理等。
为 0。
机节能改造服务，包括客户现有产品替换为节能产品及其相关的设
计、安装、调试及后续维修等服务，在约定的服务期限内，公司按
照为客户带来的节能收益及约定的分成比例获取合同能源管理收
鑫磊股份（301317） 入；在合同期限内，公司保留设备的所有权；通过合同能源管理业
务，客户能达到节约能耗、降低成本的目的。
试并验收合格后结转固定资产，验收次日起开始摊销，并作为节能
效益分享起始日，按期由双方签字确认节能效益，公司据此确认相
证券简称 相关业务处理
应收入，并依据各期设备摊销金额确认相关成本，合同到期后终止
确认固定资产。
大不确定性，根据《企业会计准则第 21 号——租赁》规定，合同
中与租赁资产所有权相关的风险仍然由出租方（公司）承担，并未
转移给客户，适用经营租赁。公司对合同能源管理业务按照《企业
会计准则第 21 号——租赁》规定的“经营租赁模式” 进行会计
处理，按合同期限分期确认收入及相关成本。
方达成合作后签订合同，公司开始设计、采购、生产、发货、安装、
调试产品，产品经客户验收后进入分享期，公司与客户约定项目期
限（即分享期）、分享比例、能耗计量方法等，客户以分享周期内
节约的能源费用按约定的分享比例支付给公司。
权，公司在此期间拥有该等设备的所有权，并负有设备的维护保养
的义务。同时，业主方享有设备的全部实际产出，并按合同约定的
节能效益分成比例向总包商或公司支付费用。因此，公司获得的节
能效益分成收入属于“让渡资产使用的权利以换取的对价” ， 公
司的合同能源管理业务适用《企业会计准则第 21 号——租赁》进
行核算。对于合同能源管理项目资产，公司根据《企业会计准则第
瑞晨环保（301273） 提折旧， 当相关项目资产的所有权无偿转让给用能单位时，按资
产处置进行会计处理。
源管理项目的效益分享期间，在分享期内，公司按照每期分享期间
相关设备的工作量计提固定资产折旧，相应结转至营业成本。此外，
由于合同能源管理模式下，公司需负责相关设备的维护保养工作，
在合同能源管理项目运营期间，公司通常会发生一定的维保成本，
计价金额为维保过程中申领出库的原材料成本、支付给相关维保供
应商的费用等。
管理，按照合同约定与客户分享节能收益。公司参照经营租赁方式
核算，具体收入确认方法为，按照合同能源管理合同约定计算节能
效益，与客户进行对账，经客户确认并在公司收到节能收益分享结
算单后确认收入。
由于河钢邯钢老区退城整合项目浓盐水零排放工程是与邯钢能嘉钢铁有限
公司签订，不属于政府与公司之间签订特许权协议的政府特许经营模式（BOT），
公司拟参照合同能源管理模式（EMC）的同类可比项目进行账务处理，经查阅
同类可比项目上市公司的公开资料，公司对河钢邯钢老区退城整合项目浓盐水零
排放工程项目的会计处理与可比项目的会计处理不存在差异，即将建成资产确认
为固定资产并计提折旧。公司拟进行的会计处理与《上市公司执行企业会计准则
案例解析（2024）》第六章 收入和费用，6-01 案例“合同能源管理业务的收入
确认”观点一的会计处理也是一致的。
二、结合上述在建工程施工进度以及与合同约定进度的差异、转入固定资
产的条件，说明是否存在在建工程未及时结转的情形
合同，包含土建、房屋、水处理设备，设备主要由预处理系统、蒸发结晶单元等
由于社会公众卫生事件影响，邯钢全厂建设进度的放缓，2022 年 10 月，公
司同项目委托方召开了设计联络会，会议上对项目竣工日期进行了重新约定，具
体情况如下：
工程阶段 2022 年 8 月合同约定 2022 年 10 月会议纪要 截至目前施工进度
预处理段已于 2024 年
一期项目投产 2022 年 8 月 30 日 2024 年 4 月 30 日 4 月 25 日具备生产条
件
蒸发结晶段已在安装
中，计划 2024 年 6 月
底安装完成，7 月份进
二期项目投产 2022 年 10 月 31 日 2024 年 9 月 25 日
入调试阶段，8 月份整
个零排项目进入运营
阶段
运营期为建设完成通 运营期为建设完成通
项目移交 尚未达到移交阶段。
过验收后 72 个月 过验收后 72 个月
根据该项目的建设进度，截至 2023 年末尚未达到预定可使用状态，因此不
存在在建工程未及时结转的情形。
三、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
解项目施工的进度。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
控制该项目资产，相关会计处理符合《企业会计准则》的要求，与可比项目会计
处理不存在差异。
转的情形。
问题八、根据年报及前期公告，华迪新能以公司环保产业链上下游的高端
装备智能制造产业及环保产业为投资的主要方向，公司 2023 年末对广东华迪新
能源环保投资有限公司（以下简称华迪新能）长期股权投资余额 2,817.65 万元，
本期确认投资损益 12.94 万元。根据公开信息，华迪新能被投资企业深圳麦盛精
密电子有限公司经营范围包括精密模切件、不干胶贴纸的设计研发与销售；绝
缘工业胶带、双面胶的技术开发及销售等，其投资的东莞市谛姆电子科技有限
公司被列入企业经营异常名录且存在被执行人信息。公司本期部分长期股权投
资标的被投企业存在异常。请公司：（1）结合华迪新能投资标的主要经营情况，
包括但不限于营业收入、销售毛利率、净利润及其同比变动情况，其他参股方、
主要客户、主营业务等，以及华迪新能金融资产的具体构成明细，说明自投资
华迪新能以来投资收益的具体构成；（2）说明华迪新能投资标的及金融资产涉
及的相关方，包括但不限于主要经营人员、客户、供应商、其他参股方、交易
对手方是否为上市公司或实际控制人关联方，说明投资款项是否约定具体用途
与投向，以及投资款的实际用途及去向，是否存在对相关方的利益输送；（3）
说明深圳麦盛精密电子有限公司主要产品以及下游客户所处行业，是否符合华
迪新能以公司环保产业链上下游的高端装备智能制造产业及环保产业的投资方
向，华迪新能投资方向较公司投资时是否发生变化，是否曾就该笔投资签订补
充协议，同时说明东莞市谛姆电子科技有限公司的实际经营状况，公司能否确
保投资款项的安全性及可收回性。
回复：
一、结合华迪新能投资标的主要经营情况，包括但不限于营业收入、销售
毛利率、净利润及其同比变动情况，其他参股方、主要客户、主营业务等，以
及华迪新能金融资产的具体构成明细，说明自投资华迪新能以来投资收益的具
体构成
（一）华迪新能投资标的主要经营情况
截至 2023 年 12 月 31 日，广东华迪新能源环保投资有限公司对外投资情况
如下：
单位：万元
序号 公司名称 注册资本 认缴出资 已出资 剩余未出资
广东华迪麦耘股权投资合伙
企业（有限合伙）
贵州享硕股权投资合伙企业
（有限合伙）
贵州沛硕股权投资合伙企业
（有限合伙）
广东华迪麦耘股权投资合伙企业（有限合伙）系华迪新能成立的私募股权投
资基金主体，尚未完成资金募集及投资，目前未开展业务。
贵州享硕股权投资合伙企业（有限合伙）系管理人华迪新能设立并管理的私
募股权投资基金主体，管理人跟投 900 万元，全部基金财产均用于深圳市朗坤环
境集团股份有限公司（以下简称“朗坤环境”）的投资。
朗坤环境主营业务为有机固废（餐饮垃圾、厨余垃圾、粪污、动物固废等）、
城市生活垃圾的无害化处理及资源化利用，以及提供相关环境工程服务，已于
截至 2024 年 3 月 31 日，朗坤环境前五大股东如下：
单位：万元，%
序号 股东名称 持股数量 持股比例
合计 8,819.80 36.20
近三年，朗坤环境主要经营情况如下：
单位：万元，%
项目 2023 年度 变动幅度 2022 年度 变动幅度 2021 年度
营业收入 175,288.31 -3.61 181,856.4 12.35 161,861.21
归属于上市公司股东的
净利润
根据公开信息，朗坤环境营业收入构成如下：
单位：万元
项目 2023 年 2022 年 2021 年
分产品
有机固废处理 148,477.63 152,550.01 128,101.62
生活垃圾处理 20,167.36 20,430.31 28,124.81
环境工程 6,007.57 8,236.16 4,932.94
其他业务收入 635.75 639.93 701.83
合计 175,288.31 181,856.40 161,861.21
分地区
华东 2,539.29 2,092.09 2,628.50
西南 4,979.30 3,369.89 -
华南 151,111.53 172,977.63 155,462.87
华中 4,751.84 3,416.80 3,769.84
华北 7,382.18 - -
境外 4,524.17 - -
合计 175,288.31 181,856.40 161,861.21
截至目前，华迪新能、贵州享硕对朗坤环境的投资尚未退出，以投资金额计
入账面价值，待项目退出后对相关收益进行计算。
深圳麦盛精密电子有限公司（以下简称“深圳麦盛”）未从事实际经营业务。
目前，深圳麦盛投资两家企业，分别为深圳市盛麦客精密模切有限公司和东莞市
谛姆电子科技有限公司。
（1）深圳市盛麦客精密模切有限公司
单位：万元，%
序号 股东名称 认缴出资额 持股比例
合计 500.00 100.00
单位：万元
项目 2023 年度 2022 年度 2021 年度
营业收入 2,181.22 1,017.79 5,003.07
净利润 -428.45 -166.49 265.61
深圳麦盛自 2022 年投资入股后，开始介入公司生产经营因处在与原团队业
务交接，新团队磨合，客户处理过程中，导致公司 2022-2023 年收入、利润存在
非正常波动，当前已恢复正常。
单位：万元
序号 客户名称 销售额 占年度销售总额比例
司
合计 2,187.19 96.64%
约定受让深圳市盛麦客精密模切有限公司 99%的股权，转让价格为 180 万元，相
关股权转让款已全部支付。此外，深圳麦盛为支持深圳市盛麦客精密模切有限公
司业务发展，向其借款 579 万元。
（2）东莞市谛姆电子科技有限公司
OCR／LOCA）等模切生产加工。
单位：万元，%
序号 股东名称 认缴出资额 持股比例
合计 500.00 100.00
东莞市谛姆电子科技有限公司目前处于经营异常状态，同时与原实控人存在
法律纠纷，公司未能获取到该公司的最新经营数据。
姆 40.8%的股权，转让价格为 165 万元。根据约定，于 2021 年 12 月 28 日付款
因对方存在隐瞒重要事实情况，深圳麦盛正就该事项同原实控人进行诉讼，剩余
款项未支付。
科盛环保科技股份有限公司（以下简称“科盛环保”）系注册在南京的环保
企业，华迪新能出资 600.00 万，每股 5 元，购买老股 120 万股。目前科盛环保
正和意向方沟通收购事宜，华迪新能正在办理股份回购。目前已收到股权回购款
贵州沛硕股权投资合伙企业（有限合伙）系华迪新能管理的私募股权投资基
金，主要业务为对未上市企业进行股权投资，目前暂无投资计划。
（二）华迪新能金融资产明细
截至 2023 年 12 月 31 日，华迪新能的金融资产及其他重要项目如下：
单位：元
项目 金额
长期股权投资 25,000,000.00
其中：贵州享硕股权投资合伙企业（有限合伙） 9,000,000.00
深圳麦盛精密电子有限公司 10,000,000.00
科盛环保科技股份有限公司 6,000,000.00
银行存款 324,998.44
应收账款 3,389,553.38
其中：贵州享硕基金三年的管理 3,389,553.38
预付账款 2,500.00
其他应收款 46,929,947.48
注
其中：南通京源环保产业发展有限公司
广东华迪投资集团有限公司 3,264,378.27
贵州享硕股权投资合伙企业（有限合伙） 2,832,100.00
广东维新资本管理有限公司 2,700,000.00
深圳市盛麦客精密模切有限公司 1,500,000.00
贵州沛硕股权投资合伙企业（有限合伙） 1,099,860.00
王鸿茂 1,350,000.00
应交税费 6,884.26
其他应付款 12,826,563.94
其中：广州盛隆股权投资合伙企业 6,711,000.99
深圳麦盛精密电子有限公司 420,000.00
注：南通京源环保产业发展有限公司（以下简称“京源发展”）于 2020 年 12 月 25 日与中
国对外经济贸易信托有限公司签订了关于深圳华迪光大股权投资基金（有限合伙）的份额转
让协议，转让份额 4000.00 万，价格为 4000.00 万的基础上加上 8%的年化（持有期限按实
计算），协议约定该笔款项于 2021 年 2 月 28 日前支付。2021 年 2 月，京源发展与华迪新
能协商，向其借款 3,669.62 万元，借款期限为 36 个月，专用于上述外贸信托份额转让事项，
双方签订了借款合同，并对还款期限及利息进行约定。截至 2023 年 12 月 31 日京源发展已
还款 1,000.00 万，余额为 2,669.62 万元。2024 年 2 月 1 日，双方签订《借款合同补充协议》
约定还款期限延期至 2025 年 6 月 30 日。
华迪新能投资收益较少，主要系项目投资后仅有个别项目退出，产生退出收
益较少。截至目前，仅有 2023 年度有项目退出，产生了收益。
（三）自投资华迪新能以来投资收益的具体构成
单位：元
被投资单位 权益法确认的投资损益
广东华迪新能源环保投资有限公司
截至 2023 年 12 月 31 日，公司对华迪新能投资所得收益为 95.72 万元，主
要为按照份额所享有华迪新能的投资收益、理财收益。
二、说明华迪新能投资标的及金融资产涉及的相关方，包括但不限于主要
经营人员、客户、供应商、其他参股方、交易对手方是否为上市公司或实际控
制人关联方，说明投资款项是否约定具体用途与投向，以及投资款的实际用途
及去向，是否存在对相关方的利益输送
京源发展是公司控股股东控制的企业，是公司的关联方。京源发展与华迪新
能资金往来为：2020 年 12 月 25 日，京源发展与中国对外经济贸易信托有限公
司签订了关于深圳华迪光大股权投资基金（有限合伙）的份额转让协议，转让份
额 4000.00 万，价格为 4000.00 万的基础上加上 8%的年化（持有期限按实计算），
协议约定该笔款项于 2021 年 2 月 28 日前支付。2021 年 2 月，京源发展与华迪
新能协商，向其借款 3,669.62 万元，借款期限为 36 个月，专用于上述外贸信托
份额转让事项，双方签订了借款合同，并对还款期限及利息进行约定。截至 2023
年 12 月 31 日京源发展已还款 1,000.00 万，余额为 2,669.62 万元。
除京源发展外，华迪新能投资标的及金融资产涉及的其他相关方，包括但不
限于主要经营人员、客户、供应商、其他参股方、交易对手方不存在为上市公司
或实际控制人关联方的情形；投资款的实际用途及去向不存在对相关方的利益输
送情况。
三、说明深圳麦盛精密电子有限公司主要产品以及下游客户所处行业，是
否符合华迪新能以公司环保产业链上下游的高端装备智能制造产业及环保产业
的投资方向，华迪新能投资方向较公司投资时是否发生变化，是否曾就该笔投
资签订补充协议，同时说明东莞市谛姆电子科技有限公司的实际经营状况，公
司能否确保投资款项的安全性及可收回性
（一）华迪新能的投资方向
华迪新能系公司于 2020 年 5 月投资的私募股权投资机构，投资领域包括先
进制造业、TMT 等领域，其对深圳麦盛的投资属于非环保项目。
公司投资华迪新能除了致力于服务公司的并购成长，还为了发现新的投资机
会和利润增长点，因此华迪新能除主要投资朗坤环境、科盛环保等环保产业项目
外，还投资了深圳麦盛非环保产业项目，符合其投资方向，且方向较公司投资时
未发生变化。
（二）东莞市谛姆电子科技有限公司
东莞市谛姆电子科技有限公司当前经营异常，已处于停止经营状态。因原经
营团队违反投资时约定，存在隐瞒重要事实情况，深圳麦盛正就该事项同原实控
人进行诉讼。目前深圳麦盛实际出资 20 万元，已投资款项的回收须待诉讼结束
后执行。虽然投资金额很小，但仍存在无法收回的风险。
四、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
行了核查；
收入结构/客户情况；
括但不限于主要经营人员、客户、供应商、其他参股方、交易对手方是否存在为
上市公司或实际控制人关联方的情形；
新能投资标的等相关方与公司的关系。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
投资收益、理财收益；
为公司或实际控制人关联方的情形；投资款项约定具体用途与投向，实际用途及
去向不存在对相关方的利益输送情况；
制造产业及环保产业的投资方向，其投资方向较公司投资时未发生变化，没有就
该笔投资签订补充协议。目前深圳麦盛对东莞市谛姆电子科技有限公司实际出资
问题九、根据年报，2023 年公司销售商品、提供劳务收到的现金 43,208.98
万元，同比增加 39.7%；占当期营业收入的比例为 109.07%，同比增加 48.93 个
百分点。其中，第四季度公司销售商品、提供劳务收到的现金 8,923.73 万元，
与当期营收的比例为 92.2%，同比增加 51.61 个百分点。根据一季报，公司销售
商品、提供劳务收到的现金 13,434.76 万元，同比增加 82.57%，与当期营业收入
的比例为 267.84%，同比增加 179 个百分点。公司收现比变动明显，收入与经
营性现金流入出现错配。同时，公司 2023 年末应收账款与合同资产合计余额
司本期经营性现金流与应收款项、营业收入匹配度较弱。请公司：（1）结合本
期回款项目的合同签订时间、收入确认时间、客户经营情况、应收款项账龄结
构变化等，说明本期销售商品、提供劳务收到的现金大幅提升的原因，以及收
现比明显改善的原因，与同行业可比公司是否存在差异；（2）结合前期及本期
第四季度、2024 年第一季度收现比变化情况、回款项目收入确认情况、客户经
营情况、合同签订时间、交付周期、分段回款具体约定，说明 2022 年与 2023
年第四季度、2024 年第一季度收现比大幅变动的原因及商业合理性，营业收入
与经营性现金流入错配加剧的原因及合理性，前期收入确认是否准确，是否取
得充分依据；（3）量化说明本期经营性现金流入与营业收入、应收款项等的匹
配关系。
回复：
一、结合本期回款项目的合同签订时间、收入确认时间、客户经营情况、
应收款项账龄结构变化等，说明本期销售商品、提供劳务收到的现金大幅提升
的原因，以及收现比明显改善的原因，与同行业可比公司是否存在差异
（一）结合本期回款项目的合同签订时间、收入确认时间、客户经营情况、
应收款项账龄结构变化等，说明本期销售商品、提供劳务收到的现金大幅提升
的原因，以及收现比明显改善的原因
单位：万元
主要回款客户 回款情况
项目 合同签订时间 收入确认时间
名称 注册资本 金额 占当期回款总额比
东方希望包头稀土铝业有限责任
公司
山东华汪热力有限公司 260,000 1,007.00 2.33% 2022 年 12 月 2023 年 5 月
对应当期收入的 新疆华电喀什热电有限责任公司 47,789.98 917.62 2.12% 2022 年 9 月 2023 年 3 月
销售商品、提供劳 邯钢能嘉钢铁有限公司 50,000 1,797.25 4.16% 2021 年 11 月 2023 年 3 月
务收到的现金 山西高义钢铁有限公司 25,000 220.00 0.51% 2023 年 3 月 2023 年 10 月
中国电力工程顾问集团西南电力
设计院有限公司
小计 6,977.23 16.15%
河南安钢周口钢铁有限责任公司 539,808.61 2,750.00 6.36% 2022 年 4 月 2022 年 9 月
邯钢能嘉钢铁有限公司 50,000 2,499.75 5.79% 2021 年 11 月 2021 年 12 月
国投钦州发电有限公司 228,000 2,105.10 4.87% 2022 年 4 月 2022 年 11 月
对应前期收入的 山西高义钢铁有限公司 25,000 1,642.16 3.80% 2021-2022 年 2022 年
销售商品、提供劳 国家能源泰安热电有限公司 57,800 1,207.15 2.79% 2022 年 6 月 2022 年 11 月
务收到的现金
山东鲁电国际贸易有限公司 12,000 668.80 1.55% 2021-2022 年 2021-2022 年
中国电力工程顾问集团西南电力
设计院有限公司
小计 11,674.22 27.02%
公司 2023 年度回款的主要客户东方希望包头稀土铝业有限责任公司、河南
安钢周口钢铁有限责任公司、邯钢能嘉钢铁有限公司的最终所属集团为东方希望
铝业集团、河南国有资本运营集团、河钢集团等大型企业。部分客户的项目的回
款周期超过两年，较多为以前年度的项目应收款于本期回款。
单位：万元
账龄
金额 占比 金额 占比
合计 81,708.56 100.00% 77,729.69 100.00%
公司应收账款账龄 1-2 年及以上占比略有上升，主要原因系受国企客户付款
审批周期较长、部分下游客户回款进度放缓影响所致。具体情况详见本回复之“问
题五”相关内容。
改善的原因
（1）销售商品、提供劳务收到的现金大幅提升的原因
①为改善经营现金流问题，公司制定系列应收账款管理制度，并得到显著效
果。2023 年度公司应收账款回款方式为银行回款的金额约 3.10 亿元，2022 年度
应收账款回款方式为银行回款的金额约 2.70 亿元。
②应收票据到期承兑以及“6+9”银行承兑汇票贴现形成的现金流入计入“销
售商品、提供劳务收到的现金”，2023 年度相关现金流约 8,400 万元，2022 年
度相关现金流约 3,800 万元。
③中冶京诚工程技术有限公司作为子公司“邯郸京源环保智慧水务有限公司”
在建工程项目总承包供应商，公司向其销售设备后最后投入至子公司在建工程项
目，报表合并时已将与中冶京诚工程技术有限公司与上述在建项目相关的收入成
本进行抵消，相关现金流仍作为经营活动处理，本期收到中冶京诚工程技术有限
公司回款金额 3,760 万元。
（2）收现比明显改善的原因
（二）与同行业可比公司是否存在差异
同行业收现比情况如下：
单位：万元
证券简称 2023 年度收入 收现比
供劳务收到的现金
中电环保（300172） 100,598.73 83,924.66 83.43%
中建环能（300425） 167,136.06 118,105.26 70.66%
鹏鹞环保（300664） 207,671.37 220,932.26 106.39%
平均数 86.83%
本公司 39,615.75 43,208.98 109.07%
通过上表可看出，公司 2023 年度收现比优于同行业可比公司，并处于同行
业可比公司领先水平，主要系由于公司 2023 年度业务量缩减的同时，销售商品、
提供劳务收到的现金大幅提升导致。
二、结合前期及本期第四季度、2024 年第一季度收现比变化情况、回款项
目收入确认情况、客户经营情况、合同签订时间、交付周期、分段回款具体约
定，说明 2022 年与 2023 年第四季度、2024 年第一季度收现比大幅变动的原因
及商业合理性，营业收入与经营性现金流入错配加剧的原因及合理性，前期收
入确认是否准确，是否取得充分依据
（一）2022 年与 2023 年第四季度、2024 年第一季度收现比大幅变动的原因
及商业合理性
单位：万元
项目 2024 年第一季度 2023 年第四季度 2022 年第四季度
营业收入 5,016.01 9,679.08 19,386.17
项目 2024 年第一季度 2023 年第四季度 2022 年第四季度
销售商品、提供劳务收到的现金 13,434.76 8,923.73 7,868.70
销售商品、提供劳务收到的现金
/营业收入
要原因系公司当期收入下降较多所致。有关收入下降原因详见本回复之“问题一”
相关内容。
幅提升，主要原因系：（1）受春节以及部分地区寒冷天气暂停施工的影响，一
季度为公司的业务淡季，当期业务量较少；（2）由于项目执行周期长、部分客
户结算周期长等原因，公司当期回款主要为前期实现收入项目的回款。覆盖收入
期限的不同，以及伴随应收款催收力度的不断加大，公司 2024 年第一季度收到
货款较多所致。
有关公司 2022 年第四季度、2023 年第四季度以及 2024 年第一季度主要回
款项目情况如下：
单位：万元
主要回款客户 回款情况 收入确认情况
项目 占当期 合同签订时间 分期回款具体约定
名称 注册资本 金额 回款总 回款节点 金额 确认时间
额比
国投钦州发电有限公 预付款 5%，20%进度款，安装款 45%，竣
对应当期收入 228,000.00 935.60 11.89% 进度款 4,187.85 2022 年 11 月 2022 年 4 月
司 工款 27％，质量保证金 3%
的销售商品、
大唐富平热电有限公
提供劳务收到 223,470.00 363.60 4.62% 预付款 1,617.26 2022 年 12 月 2022 年 9 月 预付 20%，到货 60%；安装 10%，质保 10%
司
的现金
小计 1,299.20 16.51% 5,805.11
华能淮阴第二发电有 预付款 10%；按照工程量支付相应的进度款
限公司 至 90%；竣工审计款 5%，质保金 5%；
华润电力（云浮）有 预付款 10%；到货款 70%，验收款 10%，
限公司 质保金 10%
对应前期收入 内蒙古京宁热电有限 预付款 10%，投料款 20%，进度款 20%，
的销售商品、 责任公司 到货款 30%，安装调试款 10%，质保金 10%
提供劳务收到 华能辛店发电有限公 预付款 10%，到货款 60%，调试款 20%，
的现金 司 质保金 10%
北京太阳宫燃气热电 预付款 10%，到货款 40%，安装款 20%，
有限公司 调试款 20%，质保金 10%
山东鲁电国际贸易有 预付款 10%，投料款 20%，到货款 30%，
限公司 验收款 30%，质保金 10%
小计 5,359.24 68.10% 19,542.67
主要回款客户 回款情况 收入确认情况
项目 占当期回 合同签订时间 分期回款具体约定
名称 注册资本 金额 回款节点 金额 确认时间
款总额比
合同签订后支付 25%；设备采购验收付 20%；
南通江山新能科
技有限公司
行决算后付 10%；竣工 1 年后支付 5%
预付款 330 万；发货款 330 万；安装验收调试
山西高义钢铁有 合格付至合同 90%，剩余 10%作为质保金。自
限公司 项目验收合格之日起 12 个月，或货到现场满
中国能源建设集
对应当期收入 预付款 10％；投料款 20％；到货款 50%；投
团广西电力设计 60,441.00 193.60 2.17% 投料款 856.64 2023 年 11 月 2023 年 6 月
的销售商品、提 运款 10%；质保金 10%
研究院有限公司
供劳务收到的
预付款 10%，交货款 60%，验收 20%（买方
现金 淮河能源电力集
团有限责任公司
函），质保金 10%
江苏天雨环保集 预付 20%，发货前支付 30%，设备安装调试完
预付款+发
团市政工程有限 10,188.00 53.50 0.60% 230.09 2023 年 12 月 2023 年 10 月 毕支付 45%，剩下 5%质保金，质保期满后支
货款
公司 付。竣工合格后 2 年或者设备到货后 30 个月
福建华电福瑞能 预付款 10%，投料款 20%，到货款 30%，验
源发展有限公司 - 51.20 0.57% 投料款 226.55 2023 年 11 月 2023 年 4 月 收款 30%，质保金 10%，质保期为验收之日起
连江可门分公司 12 个月
小计 974.40 10.92% 5,648.98
京能锡林郭勒能 进度款+到 预付款 10%；投料款 20%；进度款 30%；到
源有限公司 货款 货款 30%；质保金 10%。
广东粤电永安天
预付款 10%；投材料款 10%，到货款 60%，
然气热电有限公 40,000.00 642.74 7.20% 到货款 948.00 2021 年 11 月 2021 年 10 月
验收款 10%质保金 10%
司
山东鲁电国际贸 预付款 10%，投料款 20%，到货款 30%，验
易有限公司 收款 30%，质保金 10%
华能（清远）燃机
预付款 10%，投料款 40%，到货款 40%，质
热电有限责任公 1,000.00 432.32 4.84% 投料款 956.46 2023 年 8 月 2023 年 4 月
保金 10%
司
对应前期收入 国能龙源环保有 预付款 10%，到货款 50%，验收款 20%，质
的销售商品、提 限公司 保金 20%
供劳务收到的 蓝星工程有限公
现金 司
江苏峰业科技环
竣工验收款 预付 10%；进度款 20%；到货款 20%；调试
保集团股份有限 30,132.00 258.45 2.90% 605.86 2019 年 9 月 2019 年 6 月
+质保金 款 20%；竣工验收款 20%；质保金 10%
公司
广东粤电滨海湾 到货款+安 预付 10%，到货款 65%，完成安装 15%，质
能源有限公司 装款 保金 10%
山东中华发电有
到货款+安 预付 10%，到货款 65%，完成安装 15%，质
限公司聊城发电 - 247.11 2.77% 666.18 2022 年 12 月 2022 年 9 月
装款 保金 10%
厂
山东鲁电国际贸 预付款 10%，投料款 20%，到货款 30%，验
易有限公司 收款 30%，质保金 10%
预付款 10%，投料款 20%，集港款 30%，到
上海电力建设有 2020 年 3 月
限责任公司 2020 年 5 月
金 10%
小计 4,382.17 49.07% 13,065.95
单位：万元
单位：万元
主要回款客户 回款情况 收入确认情况
项目 占当期回 合同签订时间 分期回款具体约定
名称 注册资本 金额 回款节点 金额 确认时间
款总额比
新疆重能电力开 预付款 10%；投料款 30%；到货款 40%；投运
对应当期收入 发有限公司 款 10%；签发验收证书一年后付质保金 10%，
的销售商品、提 大唐安徽发电有
预付款 10%；设备款 30%；竣工款 50%；竣工
供劳务收到的 限公司淮北发电 - 109.00 0.81% 预付款 1,463.00 2024 年 3 月 2023 年 12 月
验收后付 10%
现金 分公司
小计 345.67 2.57% 3,557.39
预付款 10%，投料款 20%，验收后支付设备到
国家能源泰安热
电有限公司
设备的付款条件：设备材料全部制作完毕具备
发运条件后支付 30%；货到现场付至设备费总
对应前期收入
价的 70%；验收合格支付至设备总价 90%，质
的销售商品、提
保期满两年无质量异议结清余款。
供劳务收到的
邯钢能嘉钢铁有 进度款+设 施工工程的付款条件：人员和开工设备、工具
现金 50,000.00 876.00 6.52% 4,884.01 2023 年 3 月 2021 年 11 月
限公司 备款 进场后支付 30%；工程完工后支付 30%；竣工
验收后支付到建安总价 97%，质保期满两年无
质量异议结清余款。
设计费的付款条件：合同生效设计方案审查通
过后支付 20%进度款；完成基础设计图纸，支
付 30%进度款；完成所有设计图纸，支付 40%
进度款；设计费总价的 10%作为工程质保金于
工程热负荷试车通过 24 个月后一次性全部支
付。
中铁十五局集团 主要设备到货后支付 50%；处理水质达标后支
第二工程有限公 100,042.00 840.00 6.25% 到货款 3,256.64 2023 年 12 月 2023 年 9 月 付至 70%；审计后支付到 90%；质保期满后支
司 付 10%。
华能淮阴第二发 预付款 10%；按照工程量支付相应的进度款至
电有限公司 90%；竣工审计款 5%，质保金 5%；
国家能源聊城发 工程费+调 预付款 10%，投料款 20%，到货款 80%，项目
电有限公司 试款 竣工验收后支付设备总价 95%，5%质保金
首批款 10%，进度款 20%，到货款 40%，投产
河南水鑫环保科
技有限公司
验收合格并达产达标）20%，质保金 10%。
北京太阳宫燃气 调试款+质 预付款 10%，到货款 40%，安装款 20%，调试
热电有限公司 保金 款 20%，质保金 10%
合同签订后 30 天内，甲方向乙方支付合同总
振石控股集团有 价的 10%；货到国内码头支付合同总价的
限公司 60%；验收合格后支付 20%；质量保证期满一
年后支付 10%
合同总价的 10%作为预付款；设备材料预付款
赛鼎工程有限公
司
序；工程全部完工验收，按审计报告办理结算，
分期或一次性支付质保金以外的结算款
广州环投花城环 预付款 20%；到货款 45%；验收款 30%；质保
保能源有限公司 金 5%
江西大唐国际新
预付款 10%；到货款 70%；验收款 10%，质保
余第二发电有限 10,669.00 164.50 1.22% 到货款 415.93 2023 年 2 月 2022 年 5 月
金 10%。
责任公司
预付款 10%；勘察设计费：承包人交付全部施
工图纸后，发包人支付 60%的勘察设计费、交
付竣工图后支付 30%的勘察设计费，其余部分
在质量保证期满无问题后支付；设备款支付：
大唐杨凌热电有
限公司
工验收合格并移交完整的竣工资料，完成工程
结算后支付至结算价款的 80_%，经外部审计
完成后（如有）支付至审计价款的 90%，其余
部分在质量保证期满无质量问题后支付。
中国电建集团河 调试款+质 预付款 10%；调试运行后付 80%；验收合格 1
南工程有限公司 保金 年支付质保金 10%
大唐富平热电有
限公司
广西广投北海发 预付 10%；交付全部合同设备后付 60%；设备
电有限公司 验收合格后付 25%；验收合格后 1 年付 5%
内蒙古京宁热电 预付款 10%，投料款 20%，进度款 20%，到货
有限责任公司 款 30%，安装调试款 10%，质保金 10%
东莞市豪丰工业
安装款+调 预付 20%；安装完成支付 60%；调试 10%；质
污水处理有限公 1,000.00 115.00 0.86% 203.54 2023 年 7 月 2023 年 5 月
试款 保 10%
司
国能神皖池州发 预付款 10%；交货款 60%；验收款 25%；结清
电有限责任公司 款 5%；验收之日起 12 个月
供方收到合同价格的 10%的预付款后合同生
效；合同价格的 30%作为投料款；验收后支付
江门市新会双水
合同价格的 20%作为到货款；竣工验收合格
发电三厂有限公 500.00 100.00 0.74% 竣工验收款 721.24 2019 年 11 月 2019 年 8 月
后，支付合同总价的 30%作为竣工验收款；初
司
步验收证书满一年：质保期满后支付合同价格
的 10%
高州协鑫燃气分
布式能源有限公 15,700.00 100.00 0.74% 验收款 363.25 2019 年 12 月 2019 年 6 月
质保期为自初验合格之日起 36 个月
司
东方希望包头稀 合同签订后支付 30% ；货到验收支付 30% ；
土铝业有限责任 362,000.00 2,349.95 17.49% 到货验收款 8,007.08 2023 年 9 月 2023 年 5 月 安装调试完成支付 30% ；质保期满后支付
公司 10%
河南省水利第二 到货款+验
预付款 30%；到货款 50%；验收款 15%；质保
工程局集团有限 15,500.00 234.75 1.75% 收款+质保 299.69 2023 年 9 月 2023 年 7 月
金 5%。
公司 金
小计 8,989.36 66.93% 40,623.24
（二）营业收入与经营性现金流入错配加剧的原因及合理性
公司前几年处于业务扩张状态，2023 年度业务缩减的情况下，以前年度项
目回款导致 2022 年与 2023 年第四季度、2024 年第一季度收现比呈现出现反向
增长的情况。
（三）前期收入确认是否准确，是否取得充分依据
公司收入确认依据说明详见问题三相关描述，公司前期收入确认取得的依据
充分、营业收入确认准确。
三、量化说明本期经营性现金流入与营业收入、应收款项等的匹配关系
下：
单位：万元
项目 金额
一、应收款项期初 72,470.80
二、应收账款增加因素 45,174.31
三、应收款项减少因素 44,386.02
四、应收款项期末 73,259.09
注：1、应收款项减少因素中“销售商品、提供劳务收到的现金流入”包含“浓盐水零排放
工程”项目影响，合并报表未确认该项目收入，但资金收支需计入现金流入。2、应收款项
减少因素中“其他因素”主要为商业票据背书、贴现及到期承兑发生额。
综上，相关科目变动存在勾稽关系，公司经营性现金流入与营业收入、应收
款项等存在匹配关系。
四、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
入现金实现比例情况；
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
致，具备合理性，与同行业可比公司不存在重大差异；
系前期项目回款所致，另外公司业务存在季节性波动，导致 2024 年第一季度收
现比波动明显，具备商业合理性。
问题十、根据年报，公司尚未支付的独立董事薪酬合计 22 万元，期末列示
于其他应付款。请公司：说明独立董事薪酬列示在其他应付的原因，是否符合
《企业会计准则》的要求。如否，请公司进行更正并自查对职工薪酬、其他应
付款等重要科目的财务核算与列示是否规范。
回复：
一、说明独立董事薪酬列示在其他应付的原因，是否符合《企业会计准则》
的要求
根据《企业会计准则第 9 号－职工薪酬》规定，职工是指与企业订立劳动合
同的所有人员，含全职、兼职和临时职工，也包括虽未与企业订立劳动合同但由
企业正式任命的人员。独立董事符合《企业会计准则》中“职工”的范畴，因此独
立董事的薪酬应当通过应付职工薪酬科目进行核算。
独立董事从公司获得报酬，这种报酬通常被视为劳务报酬，而不是工资。根
据《中华人民共和国个人所得税法》第二条，工资、薪金所得和劳务报酬所得是
两种不同的所得类型，这也从侧面反映了独立董事与公司之间关系的特殊性。公
司与独立董事签订的合同约定，费用按年结算，而与公司签订劳动合同的职员按
月支付工资，付款频率亦存在差异。公司为区分核算建立劳动关系的员工工资和
独立董事报酬，期末应付独立董事报酬余额未在“应付职工薪酬”反映，而是通
过“其他应付款”核算并在关联方交易附注作为关联方披露余额，且在“关键管
理人员薪酬”统计数据中包含了独立董事费用，独立董事报酬已于 2024 年 1 月
支付完毕。两个会计科目均属于流动负债的范畴，不会对主要财务指标产生影响，
两个会计科目的变动属于列报重分类，对损益不会产生影响，且占流动负债及资
产的比例较小，占比分别为 0.04%、0.01%，不会对财务报表使用者对财务状况
的判断产生重大影响，可以不进行更正。为更规范核算独立董事费用，公司将于
立董事费用。
除此之外，公司的职工薪酬、其他应付款等重要科目的财务核算与列示规范。
二、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
独立董事的薪酬应当通过应付职工薪酬科目进行核算，公司后续将针对该事
项作出相应修订。
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