中信建投证券股份有限公司
关于
龙元建设集团股份有限公司
向特定对象发行股票
之
发行保荐书
保荐人
二〇二四年六月
保荐人出具的证券发行保荐书
保荐人及保荐代表人声明
中信建投证券股份有限公司及本项目保荐代表人武立华、袁晨根据《中华人
民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等有关法律、法规和中国证监会的
有关规定以及上海证券交易所的有关业务规则，诚实守信，勤勉尽责，严格按照
依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证发行
保荐书的真实性、准确性和完整性。
保荐人出具的证券发行保荐书
目 录
保荐人出具的证券发行保荐书
释 义
在本发行保荐书中，除非另有说明，下列词语具有如下特定含义：
保荐人、中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司
龙元建设、公司、发行
指 龙元建设集团股份有限公司
人、上市公司
中信建投证券股份有限公司关于龙元建设集团股份有限公司向特
本发行保荐书 指
定对象发行股票之发行保荐书
发行对象、认购对象、
指 杭州市交通投资集团有限公司
杭州交投集团
赖振元家族 指 报告期内持有上市公司股份的赖振元、赖朝辉、赖晔鋆、郑桂香
本次发行、本次向特定
公司拟向杭州交投集团发行 458,927,386 股，每股面值为 1 元的人
对象发行、本次向特定 指
民币普通股
对象发行股票
本次交易由三部分组成：1、表决权放弃；2、股权转让；3、向特
定对象发行股票。即赖振元家族放弃合计持有龙元建设 154,389,988
本次交易 指 股股票对应的表决权，杭州交投集团受让赖振元家族合计持有的龙
元建设 128,499,668 股股票，杭州交投集团拟通过认购龙元建设向
其发行的 458,927,386 股股票的方式取得上市公司控制权
《公司章程》 指 《龙元建设集团股份有限公司章程》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《发行注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
《＜上市公司证券发行注册管理办法＞第九条、第十条、第十一条、
《证券期货法律适用
指 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见
意见第 18 号》
——证券期货法律适用意见第 18 号》
立信会计师事务所、发
指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
行人会计师
国枫律师、发行人律师 指 北京国枫律师事务所
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
龙元明榭 指 龙元明榭项目管理咨询（宁波）有限公司
报告期、最近三年及一
指 2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-3 月
期
报告期各期末 指
年 3 月 31 日
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
注：本发行保荐书中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异，或小数点后
尾数与原始数据存在差异，可能系由精确位数不同或四舍五入形成的。
保荐人出具的证券发行保荐书
第一节 本次证券发行基本情况
一、本次证券发行具体负责推荐的保荐代表人
中信建投证券指定武立华、袁晨担任本次龙元建设向特定对象发行股票的保荐代
表人。
上述两位保荐代表人的执业情况如下：
武立华先生：保荐代表人，硕士研究生学历，现任中信建投证券投资银行业务管
理委员会副总裁，曾主持或参与的项目有：云煤能源向特定对象发行股票、弘业期货
IPO、永安期货 IPO、青岛银行 IPO、原龙控股可交债等。目前，作为保荐代表人无尽
职推荐的项目。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》
等相关规定，执业记录良好。
袁晨先生：保荐代表人，硕士研究生学历，现任中信建投证券投资银行业务管理
委员会总监，曾主持或参与的项目有：云煤能源向特定对象发行股票、弘业期货 IPO、
大豪科技 IPO、桂发祥 IPO、中国卫星配股、中核钛白非公开发行、江苏国信非公开
发行、中钢天源非公开发行、津劝业非公开发行、浙文影业非公开发行、协鑫集成恢
复上市、中国医药换股吸收合并天方药业、协鑫集成重大资产重组、河北宣工重大资
产重组、中体产业重大资产重组等。目前，作为保荐代表人无尽职推荐的项目。在保
荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记
录良好。
二、本次证券发行项目协办人及项目组其他成员
（一）本次证券发行项目协办人
本次证券发行项目的协办人为吕非易，其保荐业务执行情况如下：
吕非易先生：硕士研究生学历，现任中信建投证券投资银行业务管理委员会高级
经理，曾主持或参与的项目有：泛海控股重大资产重组项目、西仪股份重大资产重组
项目、青岛海控金控收购诚志股份项目、天津水务收购渤海股份项目。在保荐业务执
保荐人出具的证券发行保荐书
业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。
（二）本次证券发行项目组其他成员
本次证券发行项目组其他成员包括杨明轩、张瀚文、赖飞宇、石胤嘉。
杨明轩先生：硕士研究生学历，现任中信建投证券投资银行业务管理委员会高级
经理，曾主持或参与的项目有：集泰股份非公开发行股票项目、中航重机非公开发行
股票项目、中航产融非公开发行股票项目、海汽集团发行股份购买资产并募集配套资
金项目。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关
规定，执业记录良好。
张瀚文女士：硕士研究生学历，现任中信建投证券投资银行业务管理委员会高级
经理，曾主持或参与的项目有：弘业期货 IPO、信质集团权益变动财务顾问项目等。
在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执
业记录良好。
赖飞宇先生：硕士研究生学历，现任中信建投证券投资银行业务管理委员会经理，
曾主持或参与的项目有：海汽集团发行股份购买资产并募集配套资金项目、天津水务
收购渤海股份项目。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办
法》等相关规定，执业记录良好。
石胤嘉先生：硕士研究生学历，现任中信建投证券投资银行业务管理委员会经理，
曾主持或参与的项目有：弘业期货 IPO、天津水务收购渤海股份项目。在保荐业务执
业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。
三、发行人基本情况
（一）发行人情况概览
公司名称： 龙元建设集团股份有限公司
注册地址： 浙江省宁波市象山县丹城新丰路 165 号
成立时间： 1995 年 7 月 11 日
上市时间： 2004 年 5 月 24 日
注册资本： 1,529,757,955 元
股票上市地： 上海证券交易所
保荐人出具的证券发行保荐书
股票简称 龙元建设
股票代码： 600491
法定代表人： 赖朝辉
董事会秘书： 张丽
联系电话： 021-65615689
互联网地址： www.lycg.com.cn
许可项目：各类工程建设活动；房屋建筑和市政基础设施项目工程总
承包；建设工程设计；建设工程勘察；工程造价咨询业务；货物进出
口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具
主营业务： 体经营项目以审批结果为准）。一般项目：对外承包工程；园林绿化工
程施工；建筑材料销售；建筑装饰材料销售；工程管理服务；电工器
材销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动）。
本次证券发行的类型： 向特定对象发行股票
（二）本次发行前后股权结构
本次发行前 本次发行后
项目
股份数量（股） 持股比例（%） 股份数量（股） 持股比例（%）
有限售条件股份 - - 458,927,386 23.08
无限售条件股份 1,529,757,955 100.00 1,529,757,955 76.92
合计 1,529,757,955 100.00 1,988,685,341 100.00
（三）发行人前十名股东情况
截至 2024 年 3 月 31 日，公司前十名股东持股情况如下：
持股比例 持有有限售条件
股东名称 股份数量（股）
（%） 的股份数量（股）
赖振元 254,119,182 16.61 -
杭州市交通投资集团有限公司 128,499,668 8.40 -
赖朝辉 108,567,090 7.10 -
深圳兆利丰私募证券基金管理有限公司－兆
利丰龙腾 1 号私募证券投资基金
香港中央結算有限公司 14,516,279 0.95 -
李鹏 14,271,500 0.93 -
张莹 13,957,678 0.91 -
深圳兆利丰私募证券基金管理有限公司－兆
利丰卧龙 FOF 私募证券投资基金
吴峰 11,247,640 0.74 -
保荐人出具的证券发行保荐书
持股比例 持有有限售条件
股东名称 股份数量（股）
（%） 的股份数量（股）
侯祺昱 9,244,500 0.60 -
合计 591,504,981 38.66 -
（四）发行人历次筹资情况
项目 发行时间 发行类别 募集资金净额（万元）
历次筹资情况 2016 年 2 月 定向增发 136,183.92
合计 525,030.61
（五）发行人报告期现金分红及净资产变化情况
公司充分考虑对股东的投资回报并兼顾成长与发展，最近三年以现金方式累计分
配的利润为 6,424.98 万元，具体分红情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 2022 年 2021 年
归属于上市公司股东的净利润 -131,083.16 38,035.48 66,729.34
现金分红金额（含税） - - 6,424.98
现金分红占当年归属于上市公司股东的净利润的
- - 9.63%
比例
最近三年累计现金分红金额 6,424.98
最近三年合并报表中归属于上市公司股东的年均
-8,772.78
净利润
最近三年累计现金分红金额占归属于上市公司股
东的年均净利润的比例
（六）最近三年及一期主要财务数据及财务指标
单位：万元
项目
资产总计 5,717,430.30 5,784,384.18 6,665,206.01 6,702,780.18
负债合计 4,523,944.62 4,591,336.38 5,321,915.23 5,385,814.53
保荐人出具的证券发行保荐书
项目
所有者权益合计 1,193,485.69 1,193,047.80 1,343,290.78 1,316,965.66
归属于母公司所有者权益合
计
注：2024 年 3 月 31 日、2024 年 1-3 月数据未经审计，下同
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
营业总收入 275,218.15 900,417.30 1,424,589.53 1,954,781.74
营业利润 3,590.81 -141,602.72 52,074.94 94,854.98
利润总额 3,469.97 -141,968.36 51,857.43 94,181.08
净利润 721.06 -133,144.11 37,664.84 68,838.39
归属于母公司所有者的净利润 -367.64 -131,083.16 38,078.23 66,729.34
单位：万元
项目 2024 年 1-3 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
经营活动产生的现金流量净额 16,393.12 162,573.33 -171,481.48 -24,247.68
投资活动产生的现金流量净额 -2,109.29 10,229.88 107,160.49 17,661.05
筹资活动产生的现金流量净额 -30,458.72 -199,568.23 -5,234.50 -46,094.56
现金及现金等价物净增加额 -16,225.51 -26,746.24 -69,142.85 -52,680.76
期末现金及现金等价物余额 103,720.69 119,946.19 146,692.43 215,835.29
加权平均净资产 每股收益（元/股）
项目 期间
收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股 2023 年度 -11.27 -0.86 -0.86
东的净利润 2022 年度 3.13 0.25 0.25
扣除非经常性损益后
归属于普通股股东的 2023 年度 -11.66 -0.89 -0.89
净利润
保荐人出具的证券发行保荐书
加权平均净资产 每股收益（元/股）
项目 期间
收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
注：加权平均净资产收益率和每股收益数据均根据《公开发行证券的公司信息披露编报规
则第 9 号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》编制计算。
主要指标
日/2024 年 1-3 月 日/2023 年度 日/2022 年度 日/2021 年度
流动比率（倍） 1.10 1.12 1.45 1.52
速动比率（倍） 1.09 1.12 1.45 1.52
资产负债率（%） 79.13 79.37 79.85 80.35
应收账款周转率（次） 2.23 1.89 3.20 4.79
存货周转率（次） 293.80 269.85 424.62 44.89
总资产周转率（次） 0.19 0.14 0.21 0.30
利息保障倍数（倍） 1.10 0.05 1.34 1.67
每股经营活动产生的
现金流量净额（元）
每股净现金流量（元） -0.11 -0.17 -0.45 -0.34
归属于公司普通股股
东的每股净资产（元）
注：①流动比率=流动资产÷流动负债；
②速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债；
③资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%；
④应收账款周转率=营业收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］；
⑤存货周转率=营业成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］；
⑥总资产周转率=营业收入÷［（期初资产总计+期末资产总计）÷2］；
⑦利息保障倍数=（合并利润总额+财务费用中的利息费用）÷财务费用中的利息费用；
⑧每股经营活动产生的现金流量净额=当期经营活动产生的现金流量净额÷期末总股本；
⑨每股净现金流量=当期现金及现金等价物净增加额÷期末总股本；
⑩归属于公司普通股股东的每股净资产=期末归属于母公司股东权益合计÷期末总股本；
?2024 年 1-3 月的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率均为年化后数据。
四、保荐人与发行人关联关系的说明
（一）截至 2024 年 5 月 24 日，保荐人衍生品交易部持有发行人 181,400 股股份，
除上述情形外，保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有发行人或
其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；保荐人已建立了有效的信息隔离
墙管理制度，保荐人衍生品交易部持有发行人股份的情形不影响保荐人及保荐代表人
保荐人出具的证券发行保荐书
公正履行保荐职责；
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有保荐人或其控
股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（三）保荐人的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员不存在拥有发
行人权益、在发行人任职等情况；
（四）保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方不存在与发行人控股股东、
实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
（五）保荐人与发行人之间不存在其他关联关系。
五、保荐人内部审核程序和内核意见
（一）保荐人关于本项目的内部审核程序
本保荐人在向中国证监会、上交所推荐本项目前，通过项目立项审批、投行委质
控部审核及内核部门审核等内部核查程序对项目进行质量管理和风险控制，履行了审
慎核查职责。
本保荐人按照《中信建投证券股份有限公司投资银行类业务立项规则》的规定，
对本项目执行立项的审批程序。
本项目的立项于 2023 年 8 月 8 日得到本保荐人保荐及并购重组立项委员会审批
同意。
本保荐人在投资银行业务管理委员会（简称“投行委”）下设立质控部，对投资
银行类业务风险实施过程管理和控制，及时发现、制止和纠正项目执行过程中的问题，
实现项目风险管控与业务部门的项目尽职调查工作同步完成的目标。
保荐人出具的证券发行保荐书
由于申报基准日的调整，2023 年 11 月 23 日至 2023 年 12 月 1 日，投行委质控部
对本项目保荐工作底稿进行复核；2023 年 12 月 6 日，项目组向投行委质控部提出第
二次底稿验收申请；底稿验收申请通过后，2023 年 12 月 6 日，投行委质控部对本项
目出具项目质量控制报告。
投行委质控部针对各类投资银行类业务建立有问核制度，明确问核人员、目的、
内容和程序等要求。问核情况形成的书面或者电子文件记录，在提交内核申请时与内
核申请文件一并提交。
本保荐人投资银行类业务的内核部门包括内核委员会与内核部，其中内核委员会
为非常设内核机构，内核部为常设内核机构。内核部负责内核委员会的日常运营及事
务性管理工作。
内核部在收到本项目的内核申请后，于 2023 年 9 月 20 日发出本项目内核会议通
知，内核委员会于 2023 年 9 月 27 日召开内核会议对本项目进行了审议和表决。参加
本次内核会议的内核委员共 7 人。内核委员在听取项目负责人和保荐代表人回复相关
问题后，以记名投票的方式对本项目进行了表决。根据表决结果，内核会议审议通过
本项目并同意向中国证监会、上交所推荐。
由于申报基准日的调整，内核部在收到本项目的第二次内核申请后，于 2023 年
二次内核会议对本项目进行了审议和表决。参加本次内核会议的内核委员共 7 人。内
核委员在听取项目负责人和保荐代表人回复相关问题后，以记名投票的方式对本项目
进行了表决。根据表决结果，内核会议审议通过本项目并同意向证监会、上交所推荐。
项目组按照内核意见的要求对本次发行申请文件进行了修改、补充和完善，并经
全体内核委员审核无异议后，本保荐人为本项目出具了发行保荐书，决定向中国证监
会、上交所正式推荐本项目。
（二）保荐人关于本项目的内核意见
本次发行申请符合《公司法》
《证券法》、中国证监会相关法规规定以及上交所的
有关业务规则的发行条件，同意作为保荐人向中国证监会、上交所推荐。
保荐人出具的证券发行保荐书
六、保荐人对私募投资基金备案情况的核查
（一）核查对象
《私募投资基金监督管理暂行办法》第二条规定：
“本办法所称私募投资基金（以
下简称“私募基金”），是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金
设立的投资基金”，
“非公开募集资金，以进行投资活动为目的设立的公司或者合伙企
业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登记备案、资金募集和投资运作适
用本办法”。
核查对象为本次向特定对象发行的发行对象，即杭州交投集团。
（二）核查方式
本保荐人根据《证券投资基金法》
《私募投资基金监督管理暂行办法》
《私募投资
基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等法律法规，查阅了本次发行对象的工商
登记信息和工商档案资料，并进一步查阅了核查对象工商登记信息或身份证明信息，
确认核查对象的性质是否为私募投资基金。
（三）核查结果
本次向特定对象发行的认购对象以其合法自有资金或自筹资金参与本次发行，不
存在向投资者募集资金的行为，不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投
资基金管理人登记和基金备案管理办法（试行）》所指的私募投资基金，无需进行相
关私募投资基金管理人登记及基金备案程序。
保荐人出具的证券发行保荐书
第二节 保荐人承诺事项
一、中信建投证券已按照法律、行政法规和中国证监会的规定以及上交所的有关
业务规则，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推
荐龙元建设本次向特定对象发行股票并上市，并据此出具本发行保荐书。
二、通过尽职调查和对申请文件的审慎核查，中信建投证券作出以下承诺：
（一）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相
关规定；
（二）有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏；
（三）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的
依据充分合理；
（四）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存
在实质性差异；
（五）保证所指定的保荐代表人及本保荐人的相关人员已勤勉尽责，对发行人申
请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
（六）保证发行保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏；
（七）保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中
国证监会的规定和行业规范；
（八）自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管
措施；
（九）中国证监会规定的其他事项。
保荐人出具的证券发行保荐书
第三节 关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查
根据《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的
意见》（证监会公告[2018]22号）等规定，本保荐人就在投资银行类业务中有偿聘请
各类第三方机构和个人（以下简称“第三方”）等相关行为进行核查。
一、本保荐人有偿聘请第三方等相关行为的核查
本保荐人在本次保荐业务中不存在各类直接或间接有偿聘请第三方的行为，不存
在未披露的聘请第三方行为。
二、发行人有偿聘请第三方等相关行为的核查
本保荐人对发行人有偿聘请第三方等相关行为进行了专项核查。经核查，发行人
在律师事务所、会计师事务所等该类项目依法需聘请的证券服务机构之外，存在直接
或间接有偿聘请其他第三方的行为。发行人还聘请了 SKTING&CO 律师事务所，具体
情况如下：
（一）聘请的必要性
SKTING&CO 律师事务所完成了对发行人境外子公司元明建设置业有限公司的
尽职调查业务并出具了法律意见书。
（二）第三方的基本情况、资格资质、具体服务内容
SKTING&CO 律师事务所成立于 2014 年 9 月，是一家提供全方位服务的律师事
务所。该项目服务内容为对发行人境外子公司元明建设置业有限公司开展相关尽职调
查并出具法律意见。
（三）定价方式、实际支付费用、支付方式和资金来源
发行人与第三方均通过友好协商确定合同价格，资金来源均为发行人自有资金。
SKTING&CO 律师事务所的律师服务费用（含税）为 1,120.00 马币，已支付 580.00
马币。
综上，保荐人不存在聘请第三方等相关行为，发行人相关聘请行为合法合规。符
合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》
保荐人出具的证券发行保荐书
（证监会公告[2018]22 号）等规定。
保荐人出具的证券发行保荐书
第四节 对本次发行的推荐意见
中信建投证券接受发行人委托，担任其本次向特定对象发行股票的保荐人。本保
荐人遵照诚实守信、勤勉尽责的原则，根据《公司法》《证券法》和中国证监会颁布
的《证券发行上市保荐业务管理办法》等法律法规的规定，对发行人进行了审慎调查。
本保荐人对发行人是否符合证券发行上市条件及其他有关规定进行了判断、对发
行人存在的主要问题和风险进行了提示、对发行人发展前景进行了评价，对发行人本
次向特定对象发行股票履行了内部审核程序并出具了内核意见。
本保荐人内核部门及保荐代表人经过审慎核查，认为发行人本次向特定对象发行
股票符合《公司法》《证券法》等法律、法规、政策规定的有关向特定对象发行股票
的条件，募集资金投向符合国家产业政策要求，同意保荐发行人本次向特定对象发行
股票。
一、发行人关于本次发行的决策程序合法
（一）董事会通过本次发行的议案
对象发行股票的相关议案。
定对象发行股票预案（修订稿）及相关事项的议案。
对象发行股票预案（二次修订稿）及相关事项的议案。
根据《公司法》
《证券法》、中国证监会规定及《公司章程》的规定，上述董事会
召开程序及决议合法有效。
（二）股东大会的批准与授权
定对象发行的相关议案，授权董事会全权办理本次向特定对象发行股票相关事宜。
保荐人出具的证券发行保荐书
对象发行股票预案（二次修订稿）及相关事项。
根据《公司法》
《证券法》、中国证监会规定及《公司章程》的规定，上述股东大
会召开程序及决议合法有效。
（三）本次发行取得的其他批准和授权
督管理委员会《关于同意收购龙元建设集团股份有限公司控制权的批复》（浙国资产
权【2023】31 号），已同意杭州交投集团通过认购龙元建设定向发行股票等方式取得
龙元建设控股权的整体方案。
中反垄断审查不实施进一步审查决定书》（反执二审查决定〔2024〕139 号），同意杭
州交投集团实施集中。
经核查，保荐人认为：发行人董事会、股东大会已依据法定程序作出批准本次发
行的决议。本次发行尚须上交所审核通过及中国证监会同意对本次发行予以注册后方
可实施。
二、本次发行符合相关法律规定
（一）本次发行符合《公司法》《证券法》相关规定
发行人本次发行的股票种类与其已发行上市的股份相同，均为境内上市的人民币
普通股（A股），每一股份具有同等权利；本次发行对象为杭州交投集团，每股发行
条件和发行价格相同，符合该条“同次发行的同种类股票，每股发行条件和价格应当
相同”的规定。
本次发行的定价基准日为公司关于本次发行股票的董事会决议公告日（即第十届
董事会第九次会议决议公告日：2023年6月28日），发行价格为不低于定价基准日前
保荐人出具的证券发行保荐书
二十个交易日公司股票交易均价的80%，本次发行价格确定为4.03元/股，发行价格超
过票面金额，符合该条“股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不
得低于票面金额”的要求。
发行人已于2023年7月25日召开2023年第一次临时股东大会，审议通过了本次关
于向特定对象发行股票的相关议案，符合该条“公司发行新股，股东大会作出决议”
的要求。
发行人本次发行未采用广告、公开劝诱和变相公开方式，符合该条“非公开发行
证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式”的要求。
发行人本次发行符合《证券法》第十二条中“上市公司发行新股，应当符合经国
务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，具体管理办法由国务院证券监督管
理机构规定”的规定。
（二）本次证券发行符合《发行注册管理办法》规定的发行条件
法》第十一条的规定
（1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可；
发行人前次募集资金为 2018 年非公开发行股票募集资金，根据发行人前次募集
资金以来历次公告文件，发行人不存在擅自改变前次募集资金用途未作纠正或者未经
股东大会认可的情形，发行人不存在《发行注册管理办法》第十一条第（一）项规定
的情形。
（2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者相关
信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审
计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见所涉及事项
对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的除外；
保荐人出具的证券发行保荐书
发行人聘请的审计机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人 2023 年度
财务报表出具了标准无保留意见的审计报告（信会师报字[2024]第 ZA12458 号）。发
行人不存在《发行注册管理办法》第十一条第（二）项规定的情形。
（3）现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，或者
最近一年受到证券交易所公开谴责；
经查阅中国证监会及证券交易所公告、发行人上述人员个人履历资料和上述人员
就是否受到中国证监会行政处罚和证券交易所公开谴责出具的个人声明，发行人现任
董事、监事和高级管理人员不存在最近三年受到中国证监会行政处罚，也不存在最近
一年受到证券交易所公开谴责的情形。
（4）上市公司及其现任董事、监事和高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司法机关
立案侦查或者涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；
经核查，发行人及其现任董事、监事和高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正在被司
法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形。
（5）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资者合
法权益的重大违法行为；
经核查，发行人控股股东、实际控制人最近三年不存在严重损害上市公司利益或
者投资者合法权益的重大违法行为的情形。
（6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为。
经核查，发行人最近三年不存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重
大违法行为的情形。
综上所述，本次证券发行符合《发行注册管理办法》第十一条的规定。
（1）发行人本次募集资金扣除相关发行费用后，全部用于补充流动资金和偿还
银行贷款，围绕公司主营业务展开，符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等
法律、行政法规规定，符合《发行注册管理办法》第十二条第（一）项的规定；
（2）本次募集资金使用不属于持有财务性投资，不属于直接或者间接投资于以
保荐人出具的证券发行保荐书
买卖有价证券为主要业务的公司，符合《发行注册管理办法》第十二条第（二）项的
规定；
（3）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经
营的独立性，符合《发行注册管理办法》第十二条第（三）项的规定。
综上所述，本次证券发行符合《发行注册管理办法》第十二条的规定。
根据发行人 2023 年第一次临时股东大会审议通过的《关于公司本次向特定对象
发行股票方案的议案》，本次向特定对象发行的发行对象为杭州交投集团，发行对象
以现金方式认购。
发行人本次向特定对象发行股票符合《发行注册管理办法》第五十五条的规定。
本次发行对象为杭州交投集团。根据发行人 2023 年第一次临时股东大会审议通
过的《关于公司本次向特定对象发行股票方案的议案》，发行人本次发行价格和定价
原则为：
“本次向特定对象发行股票的定价基准日为上市公司第十届董事会第九次会议
决议公告日。本次向特定对象发行股票的发行价格为 4.03 元/股，不低于定价基准日
前二十个交易日公司股票交易均价的 80%。定价基准日前二十个交易日股票交易均价
=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总
量。
本次发行定价基准日至本次发行完成日期间，上市公司如有派发股利、送红股、
资本公积金转增股本等除权、除息事项的，本次向特定对象发行股票的发行价格将相
应调整。”
综上所述，发行人本次发行价格符合《发行注册管理办法》第五十六条的规定。
截至本发行保荐书出具之日，杭州交投集团持有上市公司 128,499,668 股股份，
保荐人出具的证券发行保荐书
占公司本次发行前总股本的 8.40%。赖振元家族持有上市公司 363,186,272 股股份，占
公司本次发行前总股本的 23.74%，其中赖振元先生持有公司 254,119,182 股股份，占
公司本次发行前总股本的 16.61%，赖振元先生为上市公司的控股股东和实际控制人。
本次上市公司向杭州交投集团发行 458,927,386 股股份，不超过上市公司本次发
行前总股本的 30%。本次向特定对象发行股票完成后，杭州交投集团持有上市公司
赖振元家族持有上市公司 363,186,272 股股份，占本次向特定对象发行股票完成后上
市公司总股本的 18.26%。杭州交投集团将成为上市公司的控股股东，杭州市国资委将
成为上市公司的实际控制人。
综上所述，本次向特定对象发行股票完成后，杭州交投集团将取得上市公司控制
权。本次发行定价基准日采用董事会决议公告日，符合《发行注册管理办法》第五十
七条的规定。
自本次向特定对象发行股票发行结束之日（即本次向特定对象发行的股票于中国
证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在杭州交投集团名下之日）起十八个月
内，杭州交投集团不转让前述认购的上市公司股票。
杭州交投集团所认购的本次上市公司向特定对象发行的股票因分配股票股利、资
本公积金转增股本等形式所衍生取得的股票亦应遵守上述股份限售安排。上述限售期
届满后，如转让本次上市公司向特定对象发行股票中认购的股份，杭州交投集团将按
照中国证券监督管理委员会及上海证券交易所的有关规定执行。
综上所述，发行人本次发行限售期等安排符合《发行注册管理办法》第五十九条
规定。
本次向特定对象发行股票的定价基准日为公司关于本次发行股票的董事会决议
公告日。本次发行股票的董事会决议公告日后，本次发行股票股东大会决议处于有效
期内，本次发行方案未发生重大变化，不存在其他对本次发行定价具有重大影响的事
项，无需召开董事会重新确定本次发行的定价基准日。
保荐人出具的证券发行保荐书
综上所述，发行人本次发行不存在《发行注册管理办法》第六十条的情形。
形
发行人已出具承诺：不存在直接或通过其利益相关方向杭州交投集团提供财务资
助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。
综上所述，发行人本次发行不存在《发行注册管理办法》第六十六条规定的情形。
本次发行对象为杭州交投集团，本次向特定对象发行完成后，杭州交投集团将成
为上市公司的控股股东，杭州市国资委将成为上市公司的实际控制人。因此，本次发
行将导致上市公司控制权发生变化。
杭州交投集团的主体资格符合《上市公司收购管理办法》规定的上市公司收购人
的有关条件，杭州交投集团已做出避免同业竞争、减少和规范关联交易和保持上市公
司独立性的承诺，确保上市公司经营独立性，并已就本次权益变动按照相关规定编制
了《详式权益变动报告书》。
综上所述，发行人本次发行符合《发行注册管理办法》第八十七条的规定。
（三）本次发行符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
经尽职调查和审慎核查，本保荐人认为发行人本次发行符合《证券期货法律适用
意见第 18 号》的相关规定：
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之“四、关于第四十条‘理性融资，合
理确定融资规模’的理解与适用”之“（一）上市公司申请向特定对象发行股票的，
拟发行的股份数量原则上不得超过本次发行前总股本的百分之三十。”
本次向特定对象发行的股票数量为 458,927,386 股，不超过本次发行前上市公司
总股本的 30%，最终发行的股票数量以上交所审核通过并以中国证监会同意注册的股
数为准。若上市公司在本次发行定价基准日至本次发行完成日期间发生送股、资本公
保荐人出具的证券发行保荐书
积转增股本等除权、除息事项或因新增或回购注销限制性股票等事项导致总股本发生
变动的，则本次发行的股份数量将相应调整。
综上所述，本次发行符合《发行注册管理办法》
《证券期货法律适用意见第 18 号》
关于融资规模的要求。
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之“四、关于第四十条‘理性融资，合
理确定融资规模’的理解与适用”之“（二）上市公司申请增发、配股、向特定对象
发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于十八个
月。前次募集资金基本使用完毕或者募集资金投向未发生变更且按计划投入的，相应
间隔原则上不得少于六个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、向特定对象发行
股票，上市公司发行可转债、优先股、发行股份购买资产并配套募集资金和适用简易
程序的，不适用上述规定。”
公司本次向特定对象发行股票董事会决议日前十八个月内未有上述募集资金行
为。
综上所述，本次发行符合《发行注册管理办法》
《证券期货法律适用意见第 18 号》
关于时间间隔的要求。
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》之“五、关于募集资金用于补流还贷如
何适用第四十条‘主要投向主业’的理解与适用”之“（一）通过配股、发行优先股
或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全
部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿
还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。对于具有轻资产、高研发投入特
点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应当充分论证其合理性，且超
过部分原则上应当用于主营业务相关的研发投入。”
本次发行由董事会确定发行对象，发行对象为杭州交投集团，募集资金总额为
综上所述，保荐人认为：发行人本次向特定对象发行股票符合《证券期货法律适
保荐人出具的证券发行保荐书
用意见第 18 号》的相关规定。
三、发行人的主要风险提示
（一）市场风险
发行人所从事的工程总承包、基础设施领域全生命周期服务以及绿色建筑等主营
业务，受国家宏观经济运行、固定资产投资、城镇化进程等因素的综合影响。国家的
宏观政策及行业调控政策都将对企业的经营发展带来影响。如果出现国内宏观经济处
于下降阶段且持续恶化，进而影响市场需求，公司经营将面临经济周期波动带来的风
险。
发行人所在的建筑行业竞争激烈，竞争对手包括央企、地方国企以及民营企业。
未来，随着宏观经济与行业情况的变化，公司面临的市场竞争可能进一步加剧，如果
公司无法根据行业情况的变化及时转变发展策略，快速适应行业发展趋势和瞬息万变
的市场环境，则公司的经营业绩和市场份额可能会受到一定影响。
（二）经营风险
发行人建筑项目的主要原材料为钢材、混凝土、水泥、砂石等，这些施工材料的
质量将直接影响建筑项目的质量和进度，若选用不当，可能导致工程质量不符合设计
要求，还可能存在事故隐患，损害公司信誉，给公司造成直接经济损失。此外，由于
建筑项目施工周期一般较长，期间建筑材料价格波动会引起公司施工成本的波动，若
公司工程结算价格未能根据建筑材料价格波动作出适时调整，则会对公司经营业绩造
成一定的影响。
劳务成本是建筑行业的另一项主要成本。随着劳动力市场供需关系的变化，目前
劳动力价格呈上涨趋势，如果在公司建筑项目实施过程中，劳动力价格上涨超过预期
较多，将对项目效益构成不利影响。
保荐人出具的证券发行保荐书
在建筑总承包业务领域，发行人与业主方签署建造施工合同之后，需按约定将项
目交付业主。但由于建筑施工中存在众多不确定因素，如设计变更、自然气候变化、
业务方履约能力下降等，可能导致工程进度无法按合同约定进行，项目不能如期交付，
进而影响公司的经营业绩和信誉。
在基建投资业务领域，基建投资业务通常具有投资金额大、执行时间长的特点。
虽然公司部分 PPP 项目已进入运营期，但可能存在政府方/业主方无法按照协议履行
付款义务的风险。由于公司前期以自有或自筹资金垫付了项目建设款，若政府方/业主
方无法按照协议履行付款义务，可能会对公司的资金流产生不利影响。
作为建筑施工企业，发行人在生产经营中可能会因工程未按期完成承担逾期竣工
的违约责任，因工程质量不合格承担工程质量责任，因施工过程中发生人身、财产损
害导致承担损害赔偿责任，因未及时付款承担工程材料、人工费等的清偿责任。另一
方面，公司可能因业主不及时结算或拖延付款向业主提出及时偿付或赔偿等要求，因
分包商或供应商发生违约或未能提供质量可接受的服务或原材料等事项向分包商、供
应商提出赔偿要求。上述责任或要求可能导致潜在的诉讼风险，影响公司的正常经营，
也存在即使胜诉却难以执行的风险，可能影响公司的利益。
作为全国性建筑施工企业，发行人的工程项目主要分布于长三角、珠三角以及其
他经济发达地区，工程项目分布广、项目类型多。每个项目会受到所在地建设、税务、
人社、综合执法、水务、环境等多个政府部门的监管。由于项目从开发、建设到交付、
运营的时间较长，可能会存在由于项目管理的瑕疵出现被相关政府部门处罚的情形。
截至 2024 年 3 月 31 日，发行人及重要子公司龙元明榭存在未按时缴纳税款的情形，
根据相关税务机关出具的专项证明或《涉税信息查询结果告知书》，发行人及龙元明
榭未受到相关税务部门的税务行政处罚。发行人已出具书面承诺将积极筹措资金并与
税务主管部门持续沟通，尽快缴纳所欠税款。
（三）管理风险
保荐人出具的证券发行保荐书
公司业务逐步由以上海市、浙江省为主向全国各大城市拓展，先后在江苏、广东、
海南、安徽等地设立了分支机构；并涉足海外市场，在马来西亚、菲律宾等地设有子
公司。异地投资设立分公司和子公司使公司的市场竞争能力得到进一步增强，但也对
公司的经营管理水平提出了更高的要求。尽管公司在多年的经营运作中已经建立健全
了一系列管理制度，强化了公司在施工过程中对各项经营活动以及有关人员、财产、
物资等的监管，但由于公司现有的人员结构、素质差异、外部监管力量和内部审计力
量等方面的制约，仍可能存在信息反馈不及时、监管不到位，从而面临对分子公司的
管理风险。
在建筑项目施工中，发行人作为总承包商可能将非主体结构施工项目中的某些分
项工程对外分包，并就分包企业的工作成果对业主负责。公司在如何选择、管理分包
商方面已建立了一套行之有效的制度，但建筑项目具体实施时，众多的分包商集聚在
一个项目上进行多作业点、多专业施工，若某分包商无法按合同规定提供服务，或提
供的服务达不到公司的要求，公司将会面临延误工期、承担违约责任、以及有可能发
生重大的质量、安全事故的风险，这将给公司造成信誉和经济损失。
建筑施工作业主要在露天、高空作业，面临建筑施工作业的固有危险，如设备失
灵、土方塌陷、工业意外、火灾及爆炸风险；加之技术、操作问题，施工环境存在一
定的危险性，可能出现人身伤害、业务中断、财产及设备损坏、污染及环境破坏事故，
从而有可能影响工期、损害公司的信誉或给公司造成经济损失。
虽然公司十分注重施工安全管理，建立了完善的工程管理制度体系，并在各施工
项目中得到充分有效的执行，但如果公司的管理制度未能贯彻或公司未能就上述任何
原因导致的风险获得有效保障，可能会产生重大成本费用或导致重大损失；该问题如
不能妥善处理甚至有可能损害公司的信誉，削弱公司获取更多项目的能力。
在建筑总承包业务领域，由于公司施工的建筑工程产品一般投资规模大、工程难
保荐人出具的证券发行保荐书
度高，建筑产品质量事关重大，同时工程总承包合同一般还包含施工合同价款一定比
例的质量保证金，业主要在工程安全运行 2-5 年后才予以支付。在 PPP 业务领域，典
型的项目要求中标单位在完成建设后的若干年内提供运营或维保服务，且全部价款的
支付往往与运营绩效以及工程移交时的质量状态密切相关。
如果公司管理不到位、技术运用不合理或技术操作不规范，有可能造成工程质量
事故或隐患，导致工程成本增加或期后质量保证金无法如期收回，从而影响公司的效
益和声誉。
（四）财务风险
报告期各期末，发行人资产负债率分别为 80.35%、79.85%、79.37%和 79.13%，
资产负债率整体处于较高水平。由于建筑施工行业存在项目周期较长且需要大量垫资
的特点，发行人负债的金额亦较大；此外，公司还可能因工程质量不合格、工程不能
如期完成、经济合同纠纷等原因，发生后期赔偿等或有负债，增加偿债负担，也可能
因应收账款、合同资产回收率降低等因素影响公司流动资产的变现能力，从而降低债
务清偿能力，增加偿债风险。
报告期各期末，发行人流动比率分别为 1.52 倍、1.45 倍、1.12 倍和 1.10 倍，速
动比率分别为 1.52 倍、1.45 倍、1.12 倍和 1.09 倍，短期偿债指标较低。截至 2024 年
缓解公司流动性压力，公司已安排专人与借款单位就还款节奏、贷款利率等进行进一
步协商。若无法妥善解决已逾期的借款或者解决公司短期流动性问题，公司仍存在新
增无法偿还到期债务的风险。
截至 2024 年 3 月 31 日，发行人应收账款账面价值为 473,054.78 万元，PPP 项目
形成的合同资产、其他非流动资产和一年内到期非流动资产账面金额分别为
发行人应收账款主要为应收的工程结算款，合同资产主要为金融资产模式的在建
PPP 项目和在建以及完工未结算的建筑总承包项目。公司所处建筑施工和基础设施建
保荐人出具的证券发行保荐书
设投资行业具有营运资本较高、工程项目前期投入大等特点，施工的进度与相应工程
款的结算之间会存在一定的时滞与差额，从而形成应收账款、合同资产等资产。
随着公司业务规模的扩大，如果项目业主支付能力发生变化，可能导致其不能及
时向公司支付结算款项，甚至因其支付能力恶化，可能导致公司前期施工投入无法收
回而发生资产减值的风险。
尽管发行人 PPP 项目合法合规，均已纳入财政部全国 PPP 综合信息项目库，通过
了物有所值和财政承受能力评价并列入当地财政预算，且发行人报告期内严格控制
PPP 项目规模增长，但由于存量 PPP 项目涉及金额较大、回款期限较长，若在此期间
发生风险事件，公司所涉回款及盈利能力将会受到影响。
报 告 期 内 ， 发 行 人 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 -24,247.68 万 元 、
-171,481.48 万元、162,573.33 万元和 16,393.12 万元，公司同期归母净利润分别为
公司作为建筑施工类企业，在工程项目实施过程中，需根据项目情况支付履约保
证金、垫付材料款及劳务款。建筑行业业主方付款进度一般慢于项目完工进度，同时，
项目完成后工程款的结算流程较长、结算时存在项目质保金等因素也影响了公司款项
的回收。因此，公司可能会存在经营活动现金流净额低于同期净利润的情况。
于行业特性，未来公司仍可能会出现经营活动现金流量净额低于同期净利润的情况。
如未来公司经营活动现金流量净额持续大幅低于同期净利润，且公司不能及时通过多
渠道筹措资金，公司的资金周转能力将会被削弱，并对公司的业务拓展造成不利影响。
报告期内，发行人经营业绩呈下滑趋势。公司 2022 年度实现的扣非后归属母公
司股东的净利润开始出现为负的情形，为-6.12 亿元，与 2021 年同期相比减少 274.98%；
保荐人出具的证券发行保荐书
同比减少 112.85%。未来，若宏观经济下行、固定资产投资增速放缓、房地产行业恢
复不及预期、运营成本增加、利率变动等风险因素个别或共同发生时，则可能会对公
司的盈利情况造成不利影响，导致经营业绩呈现持续下滑的风险。
（五）赖振元家族股权质押的风险
截至本发行保荐书出具之日，赖振元家族合计持有公司股份 363,186,272 股，占
公司总股本的 23.74%，累计质押的公司股份数为 312,374,507 股，占其持股总数的
持股数量 持股 累计质押数量 占其所持股份 占公司总股本
股东名称
（股） 比例 （股） 比例 比例
赖振元 254,119,182 16.61% 203,900,000 80.24% 13.33%
赖朝辉 108,567,090 7.10% 108,474,507 99.91% 7.09%
赖晔鋆 500,000 0.03% - - -
郑桂香 - - - - -
合计 363,186,272 23.74% 312,374,507 86.01% 20.42%
如果未来出现赖振元家族无法及时偿还相关债务的极端情况，其质押的发行人股
份可能面临质押状态发生变化，导致本次向特定对象发行完成前发行人控制权不稳定
的风险。
（六）与本次控制权变更相关风险
根据赖振元家族与杭州交投集团签署的《战略合作暨控制权变更框架协议》，双
方同意在本次向特定对象发行股票完成后将上市公司董事会董事席位调整为 9 名。在
新公司章程生效后，双方将提议对上市公司董事会和监事会进行改选。杭州交投集团
有权向董事会推荐部分高级管理人员。自本次向特定对象发行股票完成之日起 3 年内，
双方同意维持上市公司现有主要经营模式不变，保持现有管理团队的相对稳定。
在上市公司控制权变更后，虽然新老控股股东已经对公司稳定经营制定了相关安
排，但上市公司仍可能由于本次控制权变更后的企业文化不兼容，导致出现核心人员
保荐人出具的证券发行保荐书
离职、经营业绩下滑、市场开发力度不足等整合风险。
根据《战略合作暨控制权变更框架协议》及其补充协议，赖振元家族对上市公司
润进行了承诺。同时承诺上市公司 2026 年年度应收账款周转率不低于 3.20。若上市
公司未能实现上述业绩，赖振元家族将按照《战略合作暨控制权变更框架协议》的相
关规定对上市公司进行补偿。
由于上述业绩承诺是基于协议签署期间的宏观经济、市场竞争及上市公司情况作
出的，若未来由于公司内外部情况发生重大不利变化，可能导致赖振元家族作出的业
绩承诺无法实现的风险。
（七）与本次发行相关的其他风险
本次向特定对象发行尚需上交所审核通过并获得中国证监会同意注册文件后方
可实施。本次发行能否完成上述程序以及完成时间均存在不确定性。
本次向特定对象发行股票募集资金到位后，发行人的总股本和净资产将有较大幅
度增加。由于使用募集资金补充公司流动资金和偿还银行贷款，以扩大公司经营规模、
降低财务成本，进而提升经营业绩需要一定的时间方能取得成效，因此公司的每股收
益和净资产收益率在发行完成后的短期内存在被摊薄的风险。
股票市场投资收益与投资风险并存。公司股票价格的波动不仅受上市公司盈利水
平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市场的
投机行为、投资者的心理预期及重大突发事件等多种不可预知因素的影响。发行人一
直严格按照有关法律法规的要求履行信息披露义务，加强与投资者的沟通，同时采取
积极措施，尽可能地降低股东的投资风险。但是，本次向特定对象发行股票仍然需要
有关部门审批且需要一定的时间周期方能完成，在此期间股票市场价格可能出现波
保荐人出具的证券发行保荐书
动，从而给投资者带来一定的风险。
发行人本次向特定对象发行股票不排除因政治、政策、经济、自然灾害等其他不
可控因素而带来不利影响的可能性。
四、发行人的发展前景评价
本次向特定对象发行完成后，发行人的控股股东将变更为杭州交投集团，实际控制
人将变更为杭州市国资委。发行人将合理利用与杭州交投集团在产业链间的协同效应，
发挥各自优势，提升发行人在长三角区域业务市场占有率，并在原有市场业务基础上，
充分发挥杭州区域城市开发和高铁新城建设大项目带动效应，以及杭州市属国企资源优
势，围绕基础设施建设开展强链、延链、补链，将发行人打造为国内房屋建筑、交通工
程、市政工程、水利环境等领域营收规模和项目实施能力领先的综合型基础设施类工程
总承包商和城市美容商，有力推动发行人相关产业发展再上新台阶。发行人将进一步积
极响应国家绿色发展战略，加速推进绿色建筑类产品的研发与运用，将发行人打造成
为国内领先的具备 BIPV 研发、制造及低能耗建筑系统交付能力的龙头企业。
五、保荐人对本次证券发行的推荐结论
受发行人委托，中信建投证券担任其本次向特定对象发行股票的保荐人。中信建
投证券本着行业公认的业务标准、道德规范和勤勉精神，对发行人的发行条件、存在
的问题和风险、发展前景等进行了充分尽职调查、审慎核查，就发行人与本次发行有
关事项严格履行了内部审核程序，并已通过保荐人内核部门的审核。保荐人对发行人
本次发行的推荐结论如下：
本次向特定对象发行股票符合《公司法》《证券法》等法律、法规和规范性文件
中有关向特定对象发行股票的条件；募集资金投向符合国家产业政策要求；发行申请
材料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
中信建投证券同意作为龙元建设本次向特定对象发行股票的保荐人，并承担保荐
人的相应责任。
（以下无正文）
保荐人出具的证券发行保荐书
（本页无正文，为《中信建投证券股份有限公司关于龙元建设集团股份有限公司向特
定对象发行股票之发行保荐书》之签字盖章页）
项目协办人签名：
吕非易
保荐代表人签名：
武立华 袁 晨
保荐业务部门负责人签名：
张钟伟
内核负责人签名：
张耀坤
保荐业务负责人签名：
刘乃生
总经理、董事长、法定代表人签名：
王常青
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
保荐人出具的证券发行保荐书
附件：
保荐代表人专项授权书
本公司授权武立华、袁晨为龙元建设集团股份有限公司向特定对象发
行股票项目的保荐代表人，履行该公司向特定对象发行股票的尽职推荐和
持续督导的保荐职责。
特此授权。
保荐代表人签名：
武立华 袁 晨
法定代表人/董事长签名：
王常青
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
首页
微信公众号
证券之星APP
