中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2024】79 号
中证鹏元关于关注大禹节水集团股份有限公司变更募集资
金用途等事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对大
禹节水集团股份有限公司（以下简称“大禹节水”或“公司”，股票
代码：300021.SZ）及其发行的下述债券开展评级：
上一次评级结果
债券简称 上一次评级时间
主体等级 债项等级 评级展望
大禹转债 2023 年 6 月 2 日 AA- AA- 稳定
根据公司于 2024 年 1 月 19 日发布的《大禹节水集团股份有限公
司关于变更募集资金用途的公告》，2024 年 1 月 18 日公司召开第六
届董事会第十八次（临时）会议，审议通过《关于变更部分募集资金
用途的议案》，拟将公开发行可转换公司债券募集资金投资项目“高
端节水灌溉产品智能工厂建设项目”、“现代农业运营服务和科技研
发中心建设项目”的尚未使用募集资金及专户资金存款利息
新项目“宁都县灌区高效节水与现代化改造项目 EPC 总承包”（以下
简称“宁都灌区 EPC 项目”）、“海南省牛路岭灌区工程设计采购施
工运营一体化（EPCO）总承包”
（以下简称“牛路岭灌区 EPCO 项目”）。
（一）原募投项目计划和实际投资情况（单位：万元）
截至 2024 预计达
占总筹
项目名 项目总投 拟投入募 年 1 月 16 项目建 到使用
资额的
称 资 集资金 日已投入金 设进度 状态日
比例
额 期
高端节 28,174.01 26,000.00 40.75% 78.15 0.30% 2024
水灌溉 年 12
产品智 月 31
能工厂 日
建设项
目
现代农
业运营
服务和 2024
科技研 19,370.37 18,800.00 29.47% 1,984.71 10.56% 年 12
发中心 月3日
建设项
目
（二) 变更原募投项目的原因
项目建设期间，国内经济环境与国际形势发生变化，公司原先规
划的国外先进压力补偿式滴灌生产线和核心智能制造设备的采购计
划暂时搁置，影响了项目整体的建设进度。在此背景下，公司加强针
对相关产品的研发工作，并与国内先进滴管生产设备厂商沟通，对现
有生产设备进行全面改造，有效提高了公司滴灌产品技术生产能力，
大幅提高农业精量灌溉设备的生产质量品质和效率，实现了高端滴管
产品的进口替代。
因
近年来，随着公司的不断发展，现已成为集合规划设计、投资融
资、产品制造、建设交付、信息智能和运营维护一体化能力的综合解
决方案服务商，已构建比较完整的数字水利生态，全面赋能农业和水
利业务领域，全面覆盖全国市场区域布局。2022 年 4 月，公司根据战
略布局与未来业务发展在北京成立研发中心。
“宁都灌区 EPC 项目”、牛路岭灌区 EPCO 项目”建设周期符合
《证券期货法律适用意见第 18 号》关于募集资金使用的要求，同时
具有收益率较高的特点。公司成立以来深耕行业并完成全产业链布局，
提供项目规划设计、投资融资、建设交付、信息智能和运营维护全产
业链一体化综合服务解决方案，提升了公司 EPC 总承包工程的业务承
接能力，减少了传统模式下单一材料销售项目及零售业务。本次募集
资金用途变更有利于提升资金使用效率。
中证鹏元关注到，近年智慧农水项目建设收入占公司营业收入的
比重超 50%，为公司营业收入的主要来源。公司承接的项目按照投入
法确认收入，同时结转成本，但项目结算及回款受工程进度及客户资
金安排影响。另外，根据公司于 2024 年 1 月 31 日发布的《大禹节水
集团股份有限公司 2023 年年度业绩预告》，2023 年度归属于上市公
司股东的净利润和扣除非经常性损益后的净利润比上年同期均有所
下降。EPC 项目作为公司新募投项目，有利于缓解公司营运资金压力。
但新募投项目工程量较大、施工过程较为复杂、工程建设技术要求较
高，若因项目管理不善或其他不可预见的因素，造成项目交付出现延
迟或不及预期的情形，从而影响项目效益。同时，若因市场因素引起
原材料价格上涨，可能导致项目收益无法达到预期水平。
中证鹏元将密切关注公司新项目的建设进度和运营效益对公司
经营财务状况的影响，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评
级展望以及“大禹转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二四年二月七日
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