本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
朗新科技集团股份有限公司
拟收购邦道科技有限公司股权
所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值
资产评估报告
卓信大华评报字(2024)第 2005 号
（共一册 第一册）
北 京 卓 信 大华 资产评 估有 限公司
二〇二四年一月十五日
目 录
朗新科技集团股份有限公司拟收购股权
所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协
会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本
资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告
使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担
责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告
使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何
机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解和使
用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是
对评估对象可实现价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚
持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用
签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供
资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或
者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人
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所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
不存在偏见。
六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场
调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估
对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实
披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的
要求。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估
报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告
中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
朗新科技集团股份有限公司拟收购股权
所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
朗新科技集团股份有限公司
拟收购邦道科技有限公司股权
所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值
资产评估报告摘要
北京卓信大华资产评估有限公司接受朗新科技集团股份有限公司的委托，对
邦道科技有限公司的股东全部权益价值进行了评估。现将资产评估报告正文中的
主要信息及评估结论摘要如下。
评估目的：根据《朗新科技集团股份有限公司第四届董事会第九次会议决议》，
朗新科技集团股份有限公司拟收购邦道科技有限公司股权。本次评估目的是对朗
新科技集团股份有限公司拟收购股权之经济行为所涉及邦道科技有限公司的股
东全部权益在评估基准日 2023 年 10 月 31 日所表现的市场价值作出公允反映，
为该经济行为提供价值参考意见。
评估对象和评估范围：评估对象为委托人指定的邦道科技有限公司的股东全
部权益价值；评估范围为邦道科技有限公司评估基准日经审计后的全部资产及相
关负债。母公司报表口径账面资产总计 170,041.85 万元，其中：流动资产 130,393.03
万元，非流动资产 39,648.82 万元；账面负债总计 24,240.49 万元，其中流动负债
价值类型：市场价值。
评估基准日：2023 年 10 月 31 日。
评估方法：收益法、市场法。
评估结论：本资产评估报告选用收益法之评估结果为评估结论，即：在评估
假设及限定条件成立的前提下，邦道科技有限公司在评估基准日的股东全部权益，
账面价值145,801.37万元，评估价值324,278.71万元，相较于账面价值增值178,477.34
万元，增值率122.41%。
朗新科技集团股份有限公司拟收购股权
所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
评估结论详细情况见资产评估明细表和资产评估报告正文。
本次评估结论的有效使用期限为自评估基准日起一年内有效，超过本报告使
用有效期不得使用资产评估报告。
资产评估报告的使用人应注意本报告正文中的特别事项对评估结论所产生
的影响。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理
解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
朗新科技集团股份有限公司拟收购股权
所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
朗新科技集团股份有限公司
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资产评估报告正文
卓信大华评报字(2024)第 2005 号
朗新科技集团股份有限公司：
北京卓信大华资产评估有限公司接受贵公司的委托，按照法律、行政法规和
资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用收益法、市场法，按
照必要的评估程序，对朗新科技集团股份有限公司拟实施股权收购行为涉及邦道
科技有限公司的股东全部权益在 2023 年 10 月 31 日的市场价值进行了评估。现
将资产评估情况报告如下。
一、 委托人、被评估单位及其他资产评估报告使用人
本次评估的委托人为朗新科技集团股份有限公司，被评估单位为邦道科技有
限公司，资产评估报告使用人为资产评估委托合同中约定的资产评估报告使用人
和法律、行政法规规定的其他资产评估报告使用人。
（一）委托人
企业名称：朗新科技集团股份有限公司
法定住所：无锡新吴区净慧东道 118 号 1 楼
法定代表人：郑新标
注册资本：101964.2593 万人民币
企业类型：股份有限公司（上市）
主要经营范围：电子计算机软硬件技术开发，信息技术服务，信息技术咨询
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服务，信息系统集成服务，数据处理和存储服务，数字内容服务，工程管理服务，
软件产品的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；承接计算机系统集成工
程，其他土木工程建筑；电气安装；广告设计和制作；其他计算机制造；计算机
软硬件、电子产品的研发、设计；从事上述产品的批发、零售、佣金代理（拍卖
除外）、进出口业务；承接工程测量、地理信息系统工程、不动产测绘；设备、
计算机软件和硬件的出租（不含融资性租赁）；企业管理咨询服务；电动汽车充
电站、充电设施的建设、运营和维护；电动汽车充电桩的安装、调试和维护；电
力工程的施工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
许可项目：建筑智能化工程施工；供电业务（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）
（二）被评估单位
企业名称：邦道科技有限公司
法定住所：无锡市新吴区净慧东道 118 号 4 楼
法定代表人：翁朝伟
注册资本：5000 万元人民币
企业类型：有限责任公司
邦道科技有限公司于 2015 年 10 月 29 日成立，取得无锡国家高新技术产业
开发区（无锡市新吴区）行政审批局核发的统一社会信用代码
技集团股份有限公司、上海云钜创业投资有限公司、无锡朴元投资合伙企业（有
限合伙）共同投资，分别占注册资本 40%、40%、20%；营业期限：长期。
股权变更情况：2019 年 5 月，朗新科技集团股份有限公司收购上海云钜创业
投资有限公司持有 40%和无锡朴元投资合伙企业（有限合伙）持有 10%的邦道科
技有限公司股权。
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截至评估基准日，公司股权结构如下：
金额单位：人民币万元
序号 股东名称 出资金额 出资比例 实缴金额 实缴比例
合计 5,000.00 100.00% 2,500.00 100.00%
主要经营范围：许可项目：第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；互
联网信息服务；特种设备安装改造修理；建筑智能化系统设计；建设工程设计；
建设工程施工；供电业务；食品销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：技术服务、技术
开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；信息技术咨询服
务；信息系统集成服务；数据处理服务；数据处理和存储支持服务；计算机系统
服务；信息系统运行维护服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；技
术进出口；货物进出口；广告设计、代理；机动车修理和维护；普通机械设备安
装服务；停车场服务；票务代理服务；国内贸易代理；工艺美术品及收藏品零售
（象牙及其制品除外）；工艺美术品及收藏品批发（象牙及其制品除外）；日用
品销售；日用品批发；日用家电零售；珠宝首饰批发；珠宝首饰零售；日用百货
销售；轨道交通运营管理系统开发；共享自行车服务；计算机软硬件及辅助设备
批发；计算机软硬件及辅助设备零售；软件销售；广告发布；广告制作；人力资
源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；食品销售（仅销售预包装食品）；
食品互联网销售（仅销售预包装食品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
依法自主开展经营活动）
经营管理结构：公司设立董事会，负责公司经营管理活动；不设监事会，监
事负责对公司高级管理人员的行为和公司财务状况进行监督和审核。
被评估单位长期股权投资情况如下：
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金额单位：人民币万元
序号 被投资单位名称 认缴出资额 认缴比例 实缴出资额 实缴比例
被评估单位近年母公司报表情况如下：
金额单位：人民币万元
项目 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2023 年 10 月 31 日
流动资产 97,499.04 140,978.68 130,393.03
非流动资产 16,247.17 7,029.64 39,648.82
资产总计 113,746.22 148,008.32 170,041.85
流动负债 22,352.11 27,061.24 23,781.96
非流动负债 200.00 850.08 458.53
负债总计 22,552.11 27,911.32 24,240.49
净资产 91,194.11 120,097.00 145,801.37
项目 2021 年度 2022 年度 2023 年 1-10 月
营业收入 69,826.04 79,369.14 62,762.23
利润总额 28,231.53 31,502.47 27,553.36
净利润 28,768.36 28,921.02 25,311.89
被评估单位近年合并报表情况如下：
金额单位：人民币万元
项目 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 2023 年 10 月 31 日
流动资产 101,846.50 134,918.98 135,513.62
非流动资产 15 467.42 10,739.10 39,365.74
资产总计 117,313.92 145,658.08 174,879.36
流动负债 30,201.70 38,239.52 30,812.09
非流动负债 345.80 1,135.50 542.77
负债总计 30,547.50 39,375.02 31,354.86
净资产 86,766.42 106,283.06 143,524.50
项目 2021 年度 2022 年度 2023 年 1-10 月
营业收入 84,806.75 113,995.56 78,685.88
利润总额 22,430.20 17,402.56 35,325.81
净利润 22,967.01 19,404.82 33,472.15
邦道科技有限公司在本次评估基准日及 2021 年、2022 年的财务报表业经普
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华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了“普华永道中天特审
字(2024)第 0009 号”无保留意见审计报告。
被评估单位是委托人的控股子公司。
二、 评估目的
根据《朗新科技集团股份有限公司第四届董事会第九次会议决议》，朗新科
技集团股份有限公司拟收购邦道科技有限公司股权。本次评估目的是对朗新科技
集团股份有限公司拟收购股权之经济行为所涉及邦道科技有限公司的股东全部
权益在评估基准日 2023 年 10 月 31 日所表现的市场价值作出公允反映，为该经
济行为提供价值参考意见。
三、 评估对象和评估范围
评估对象为委托人所指定的应用于本次经济行为所涉及的邦道科技有限公
司的股东全部权益价值。
评估范围为邦道科技有限公司申报的经审计后的全部资产和负债。评估基准
日资产、负债情况如下表：
金额单位：人民币万元
科目名称 账面价值 科目名称 账面价值
流动资产合计 130,393.03 流动负债合计 23,781.96
货币资金 59,978.91 应付账款 10,482.86
应收票据 298.59 合同负债 3,024.06
应收账款 42,337.05 应付职工薪酬 4,411.39
预付款项 1,881.90 应交税费 2,295.61
其他应收款 7,400.74 其他应付款 811.37
存货 99.90 一年内到期的非流动负债 425.03
合同资产 18,395.94 其他流动负债 2,331.63
非流动资产合计 39,648.82 非流动负债合计 458.53
长期股权投资 5,041.42 租赁负债 458.53
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科目名称 账面价值 科目名称 账面价值
其他非流动金融资产 1,000.00
固定资产 309.64
使用权资产 866.23
无形资产 4.60
递延所得税资产 72.21 负债合计 24,240.49
其他非流动资产 32,354.72 所有者权益合计 145,801.37
资产总计 170,041.85 负债及所有者权益合计 170,041.85
注：上表为母公司口径报表
金额单位：人民币万元
科目名称 账面价值 科目名称 账面价值
流动资产合计 135,513.62 流动负债合计 30,812.10
货币资金 60,503.26 短期借款 150.00
应收票据 603.66 应付票据 188.48
应收账款 44,984.52 应付账款 12,187.94
预付款项 2,981.47 合同负债 4,961.25
其他应收款 1,195.07 应付职工薪酬 5,438.05
存货 987.53 应交税费 2,349.31
合同资产 24,257.32 其他应付款 1,724.09
其他流动资产 0.79 一年内到期的非流动负债 505.90
其他流动负债 3,307.07
非流动资产合计 39,365.74 非流动负债合计 542.77
长期股权投资 2,211.91 租赁负债 542.77
其他非流动金融资产 1,000.00
固定资产 1,333.90
使用权资产 1,027.87
无形资产 8.38
商誉 13.11
长期待摊费用 101.31
递延所得税资产 1,314.54 负债合计 31,354.86
其他非流动资产 32,354.72 所有者权益合计 143,524.50
资产总计 174,879.37 负债及所有者权益合计 174,879.37
注：上表为合并口径报表
本次评估对象和评估范围与委托人拟实施股权收购之经济行为涉及的评估
对象和评估范围一致。
本次评估所依据的被评估单位财务数据账面价值经普华永道中天会计师事
务所（特殊普通合伙）审计，并出具了无保留意见审计报告，审计报告编号为普
华永道中天特审字(2024)第 0009 号，出具日期为 2024 年 1 月 15 日。
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企业账面未记录的无形资产为发明专利 4 项、商标 13 项、软件著作权 68 项。
本次评估被评估单位除申报上述表外无形资产之外，未申报其他表外资产、
负债，评估人员亦无法获取其他表外资产、负债的迹象。
本次评估不存在引用其他机构报告的情况。
四、 价值类型及其定义
根据本次评估目的、市场条件和评估对象自身特点等因素，确定评估对象的
价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况
下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、 评估基准日
本项目评估基准日是 2023 年 10 月 31 日，由委托人根据经济行为、会计期
末、利率变化等因素确定。
六、 评估依据
我们在本次评估过程中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规、准
则依据、权属依据、取价依据，以及在评估中参考的文件资料、依据主要有：
（一） 经济行为依据
议》。
（二） 主要法律、法规依据
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表大会常务委员会第二十一次会议通过）；
大会常务委员会第六次会议第四次修正）；
大会常务委员会第十五次会议修订，自 2020 年 3 月 1 日起施行）；
民代表大会常务委员会第七次会议第二次修订）；
议表决通过，自 2021 年 1 月 1 日起施行）；
大会常务委员会第二十二次会议第四次修正，自 2021 年 6 月 1 日起施行）；
会常务委员会第十次会议修正）；
表大会常务委员会第二十三次会议第三次修正，自 2021 年 6 月 1 日起施行）；
<企业会计准则--基本准则>的决定》（财政部令第 76 号）；
（三） 准则依据
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（四） 权属依据
（五） 取价依据
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改革有关政策的公告》；
号《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展企业所得税政策的公告》；
计扣除政策的公告》；
（六） 其他参考依据
七、 评估方法
（一）评估方法介绍
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象
价值的评估方法。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案
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例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表
为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评
估方法。
（二）评估方法适用性分析
评估人员执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、
资料收集等情况，分析收益法、市场法、资产基础法三种基本方法的适用性，选
择评估方法。
根据本次评估目的所对应的经济行为的特性，以及评估现场所收集到的企业
经营资料，考虑邦道科技有限公司自成立至评估基准日已持续经营数年，目前企
业已进入稳定发展阶段，未来具备可持续经营能力，可以用货币衡量其未来收益，
其所承担的风险也可以用货币衡量，符合采用收益法的前提条件。
由于邦道科技有限公司从事的细分领域国内 A 股上市公司较多，具备选取可
比公司进行比较的条件，且可从证券市场获取所需可比上市公司的经营和财务数
据，故本次评估项目适宜采用上市公司比较法。
资产基础法的评估结果主要是以评估基准日企业各项资产、负债的更新重置
成本为基础确定的，由于邦道科技有限公司在多年的经营中积累了较高的市场认
知度和良好的口碑，上述因素形成的不可辨认无形资产对评估价值的影响难以在
资产基础法评估结果中准确量化，因此在收益法和市场法适用的情况下，收益法
和市场法能更好的体现被评估单位的市场价值。
（三）收益法的技术思路和模型
本项目采用的现金流量折现法是指通过估算评估对象未来预期的净现金流
量并采用适宜的折现率折算成现值，以确定评估价值的一种评估技术思路。
本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。现金流量折现
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法的基本计算模型：
股东全部权益价值＝企业整体价值－付息负债价值
E ? B?D
企业整体价值： B ? P ? I ? C
式中：
B：评估对象的企业整体价值；
P：评估对象的经营性资产价值；
I：评估对象的长期股权投资价值；
C：评估对象的溢余或非经营性资产（负债）的价值；
经营性资产价值的计算模型：
n
Ri Ri ?1
P?? ?
i ?1 (1 ? r ) r (1 ? r ) n
i
式中：
Ri：评估对象未来第 i 年的现金流量；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期。
（四）收益法评定过程
收益期，根据被评估单位章程、营业执照等文件规定，确定营业期限为长期，
因此确定收益期为无限期。
预测期，根据公司历史经营状况及行业发展趋势等资料，采用两阶段模型，
即评估基准日后数年根据企业实际情况和政策、市场等因素对企业收入、成本费
用、利润等进行合理预测，假设永续经营期与明确预测期最后一年持平。
按照预期收益口径与折现率一致的原则，采用企业自由现金流确定评估对象
的企业价值收益指标。
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企业自由现金流=净利润+折旧与摊销+利息费用× (1-税率) -资本性支出
-营运资金净增加
预测期净利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用
-财务费用-所得税
确定预测期净利润时对被评估单位财务报表编制基础、非经常性收入和支出、
非经营性资产、非经营性负债和溢余资产及其相关的收入和支出等方面进行了适
当的调整，对被评估单位的经济效益状况与其所在行业平均经济效益状况进行了
必要的分析。
本次评估采用加权平均资本成本定价模型(WACC)。
R(WACC)=Re× We+Rd× (1-T)× Wd
式中：
Re：权益资本成本；
Rd：债务资本成本；
We：权益资本结构比例；
Wd：付息债务资本结构比例；
T：适用所得税税率。
上述资本结构（Wd/ We）数据，评估人员在分析被评估企业与可比公司在融
资能力、融资成本等方面差异的基础上，结合被评估企业未来年度的融资情况，
采用可比公司的平均资本结构作为目标资本结构；确定资本结构时，已考虑与债
权期望报酬率的匹配性以及在计算模型中应用的一致性。
本次评估在考虑被评估企业的经营业绩、资本结构、信用风险、抵质押以及
担保等因素后，Rd 以全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）
为基础调整得出。
其中，权益资本成本 Re 采用资本资产定价模型(CAPM)计算
计算公式如下：
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Re= Rf+β×MRP+Rc
Rf：无风险收益率，通过查询 Wind 金融终端，选取距评估基准日剩余到期年
限为 10 年以上的国债平均到期收益率作为无风险收益率；
MRP（Rm-Rf）：市场平均风险溢价，以上海证券交易所和深圳证券交易所股
票综合指数为基础，选取平均收益率的几何平均值、扣除无风险收益率确定；
Rm：市场预期收益率，以上海证券交易所和深圳证券交易所股票综合指数为
基础，按收益率的几何平均值确定；
β：预期市场风险系数，通过查询 Wind 金融终端，在综合考虑可比上市公司
与被评估企业在业务类型、企业规模、盈利能力、成长性、行业竞争力、企业发
展阶段等多方面可比性的基础上，选取恰当可比上市公司的适当年期贝塔数据；
Rc：企业特定风险调整系数，综合考虑被评估单位的风险特征、企业规模、
业务模式、所处经营阶段、核心竞争力、主要客户及供应商依赖等因素经综合分
析确定。
非经营性资产（负债）是指与企业正常经营收益无直接关系不产生经营效益
的资产（负债）；溢余资产是指评估基准日超出维持企业正常经营的富余现金，
本次评估主要采用成本法确定。
根据长期股权投资单位的具体情况分别采用收益法和报表折算法计算确定
股东全部权益评估价值。由于各长期股权投资单位注册资本均未全部实缴，本次
评估结合被投资单位注册资本未实缴金额及邦道科技有限公司对被投资单位的
实缴情况，综合确定长期股权投资评估价值。
被评估单位评估基准日无付息负债。
股东全部权益价值=经营性资产价值+非经营性资产价值+溢余资产价值
朗新科技集团股份有限公司拟收购股权
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+长期股权投资价值-非经营性负债价值-付息负债价值
（五）市场法技术思路和模型
本项目采用的上市公司比较法是对获取的可比上市公司的经营和财务数据
进行分析，选择具有可比性的价值比率计算值，与被评估单位分析、比较、修正
的基础上，借以确定评估价值的一种评估技术思路。采用上市公司比较法选择、
计算、应用价值比率时应当考虑：（1）选择的可比上市公司、价值比率有利于
合理确定评估对象的价值；（2）计算价值比率的数据口径及计算方式一致；（3）
应用价值比率对可比企业和被评估企业间的差异进行合理调整。上市公司比较法
应具备的前提条件：（1）有一个充分发展、活跃的资本市场；（2）在上述资本
市场中存在足够数量的与评估对象相同或类似的可比企业；（3）能够收集并获
得可比企业的市场信息、财务信息及其他相关资料；（4）可以确信依据的信息
资料具有代表性和合理性，且在评估基准日是有效的。
采用上市公司比较法进行企业价值评估，一般根据评估对象的情况选取若干
可比公司，收集可比公司的关键参数如净利润、净资产、EBIT、EBITDA 等，在比
较可比公司和评估对象对各参数影响因素的差异后，调整确定评估对象的各参数
指标，据此计算评估对象股权价值。
上市公司比较法计算模型：
评估对象股权价值=价值比率× 被评估单位相应参数
（六）上市公司比较法评定过程
邦道科技有限公司所从事的行业和业务需要通过对企业主要经营业务范围、
收入构成等业务情况和财务情况多方面因素进行分析比较，以选取适当的具有可
比性的可比公司。
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所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
对所选择的可比上市公司的业务和财务情况与被评估企业的情况进行比较、
分析，并做必要的调整。首先收集可比上市公司的各项信息，如上市公司公告、
行业统计数据、研究机构的研究报告等。对上述从公开渠道获得的市场、业务、
财务信息进行分析、调整，以使参考企业的财务信息尽可能准确及客观，使其与
被评估企业的财务信息具有可比性。同时评估人员利用各种信息来源直接或间接
搜集与评估相关的财务和非财务信息，并对财务数据进行非经营性资产、负债的
调整。
价值比率是企业整体价值或股权价值与自身一个与整体价值或股权价值密
切相关的体现企业经营特点参数的比值；即：将被评估单位与可比上市公司进行
对比分析的参数。价值比率包括：盈利类、资产类、收入类、其它类。在对可比
上市公司的业务和财务数据进行分析调整后，需要选择合适的价值比率，并根据
以上工作对价值比率进行必要的分析和调整。
本次评估通过对可比上市公司财务指标及评估基准日资产负债表与被评估
单位进行比较分析，被评估单位邦道科技有限公司主营业务为公共服务行业的家
庭能源运营服务、互联网运营服务、数字化软件服务及虚拟电厂，考虑到被评估
单位的核心资产包含较多账面未反映的无形资产，其市场价值与公司资产数额关
联度较低，因此不适宜采用资产类价值。由于企业所处的服务行业收入核算模式
受企业所从事的细分业务类型的不同而有所差异，故不适宜采用收入类价值比率；
被评估单位的价值与其获利能力关联程度较高，故本次市场法选取盈利类价值比
率。盈利指标通常包括净利润和 EBITDA 指标，上述指标是对企业整体经营情况
的综合反映，但由于被评估单位和可比公司在资本结构、会计核算及所得税率等
方面存 在差 异，EBITDA 指标 能够 更好 的剔 除上 述因素 的影 响， 故本 次选取
EV/EBITDA 作为价值比率。
本次评估选取的可比上市公司为上市公司，被评估单位属于非上市公司，因
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所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
此需要考虑评估对象的流动性影响因素。
通过对可比上市公司的相关参数，计算得出市场同类型公司价值比率的平均
水平；在计算并调整可比上市公司的价值比率后，与评估对象相应的财务数据或
指标相乘，计算得到修正后的被评估单位企业价值。
付息负债是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。本次评估采用成
本法确定付息负债评估值。
对本次评估范围内的少数股东权益涉及的企业根据具体情况，采用收益法确
定股东全部权益评估价值，由于各被投资企业注册资本均未全部实缴，本次评估
结合被投资单位注册资本未实缴金额及邦道科技有限公司对被投资单位的实缴
情况，综合确定少数股东权益价值。
非经营性资产、负债是指与企业正常经营收益无直接关系不产生经营效益的
资产及负债。由于本次评估在计算可比公司 EV 时对货币资金和非经营性资产、
负债进行了扣除，因此计算得到的被评估单位 EV 不包含相应货币资金和非经营
性资产、负债的价值，需要对被评估单位基准日相应货币资金和非经营性资产、
负债进行加回。本次评估根据非经营性资产、负债的实际情况，采用成本法确定
其评估值。
根据合并报表口径的长期股权投资单位的具体情况及投资比例，考虑各长期
股权投资单位注册资本均未全部实缴，结合被投资单位注册资本未实缴金额及邦
道科技有限公司对被投资单位的实缴情况，采用报表折算法确定长期股权投资评
估值。
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所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
被评估单位的股权价值 P=被评估单位企业价值 EV-被评估单位付息负债-被
评估单位少数股东权益价值+被评估单位货币资金+被评估单位非经营性资产、负
债的净额+长期股权投资价值
其中：被评估单位企业价值 EV =[可比公司总市值× （1-流动性折扣）+可比公
司付息债务+可比公司少数股东权益价值-可比公司货币资金-可比公司非经营性
资产、负债的净额-长期股权投资价值]/可比公司 EBITDA× 修正系数× 被评估单位
EBIDTA
修正系数=∏影响因素 Ai 的调整系数
（七）评估结论的确定
通过上述评估思路，本次采用收益法、市场法评估，最终通过对两种评估方
法的评估结果进行分析判断，选取相对比较合理、更有利于评估目的实现的评估
方法的评估结果作为本次评估结论。
八、 评估程序实施过程和情况
（一）委托人为实现股权收购之目的，在与我公司接洽后，决定委托我公司
对被评估单位股东全部权益价值进行评估。我公司接受项目委托后，根据本次评
估项目所对应的经济行为的特性、确定评估目的、评估对象价值类型；对评估对
象、评估范围的具体内容进行了初步了解，与委托人协商确定评估基准日，拟定
评估计划，签订评估委托合同。
（二）按照《资产评估执业准则——资产评估程序》的规定，向被评估单位
提供资产评估所需申报资料，指导被评估单位清查资产、进行企业盈利预测、填
报相关表格；在完成上述前期准备工作后，我公司组织评估人员进入评估现场，
开始进行现场勘查，通过询问、函证、监盘、勘查等方式进行必要的调查，了解
资产的经济、技术使用状况和法律权属状况，分析评估对象的具体情况，收集企
业近期及评估基准日的财务数据资料，核实企业申报的评估资料与企业提供的会
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计资料是否相符，验证索取各项资料是否真实、完整，并对资产法律权属状况给
予必要的关注。
（三）按照评估相关的法律、准则、取价依据的规定，根据资产具体情况分
别采用适用的评估方法，收集市场价格信息资料以其作为取价参考依据，对以核
实后的账面价值进行评定估算，确定评估价值。
（四）评估结果汇总，分析评估结论，撰写评估报告，实施内部三级审核，
提交评估报告。
九、 评估假设
本项目评估对象的评估结论是在以下假设前提、限制条件成立的基础上得出
的，如果这些前提、条件不能得到合理满足，本报告所得出的评估结论一般会有
不同程度的变化。
（一）一般假设
据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于
对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。
模、频度、环境等条件合法、有效地持续使用下去，并在可预见的使用期内，不
发生重大变化。
（二）特殊假设
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本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化。
估基准日后不发生重大变化。
相关规定无重大变化。
利影响。
所采用的会计政策在重要方面保持一致。
保持一致。
法规规定。
流出。
效并能在计划时间内完成。
续适用。
的水平。
十、 评估结论
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在实施了上述不同的评估方法和程序后，对委托人应用于拟实施收购股权之
目的所涉及邦道科技有限公司的股东全部权益在 2023 年 10 月 31 日所表现的市
场价值，得出如下评估结论：
（一） 收益法评估结果
通过收益法评估过程，在评估假设及限定条件成立的前提下，邦道科技有限
公司在评估基准日的股东全部权益，账面价值145,801.37万元，评估价值324,278.71
万元，相较于账面价值增值178,477.34万元，增值率122.41%。
（二） 市场法评估结果
通过市场法评估过程，在评估假设及限定条件成立的前提下，邦道科技有限
公司在评估基准日的股东全部权益，账面价值 145,801.37 万元，评估价值 367,938.88
万元，相较于账面价值增值 222,137.51 万元，增值率 152.36%。
（三） 评估方法结果的分析选取
邦道科技有限公司股东全部权益在评估基准日所表现的市场价值，采用收益
法评估结果 324,278.71 万元，采用市场法评估结果 367,938.88 万元，两种评估方
法确定的评估结果差异 43,660.17 万元，差异率为 13.46%。
两种方法评估结果差异的主要原因是两种评估方法考虑的角度不同，收益法
是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力。市
场法是根据与被评估单位相似的可比公司进行比较，通过分析可比公司与被评估
单位各自经营状况和特点，确定被评估单位的股权评估价值。
收益法是从未来收益的角度出发，以被评估单位现实资产未来可以产生的收
益，经过风险折现后的现值和作为被评估单位股权的评估价值，涵盖了诸如客户
资源、商誉、人力资源、技术业务能力等无形资产的价值。
市场法则是根据与被评估单位相似的对比公司近期交易的成交价格，通过分
析对比公司与被评估单位各自特点分析确定被评估单位的股权评估价值，市场法
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的理论基础是同类、同经营规模并具有相同获利能力的企业其市场价值是相似的。
收益法与市场法评估结果均涵盖了诸如客户资源、商誉、人力资源、技术业
务能力等无形资产的价值，但市场法评估中因被评估单位与对比上市公司在盈利
模式、盈利能力、资产配置、资本结构等方面的不同使得比率乘数之间存在一定
差异，而被评估单位与对比上市公司之间的差异很难精确的量化调整，对比上市
的股价也容易受到非市场因素的干扰。
综上所述，考虑到收益法和市场法两种不同评估方法的优势与限制，分析两
种评估方法对本项目评估结果的影响程度，根据本次特定的经济行为，收益法评
估结果更有利于反映评估对象的价值。因此，本次评估以收益法评估结果作为最
终评估结论。
邦道科技有限公司的股东全部权益评估价值为 324,278.71 万元。
本次评估结论的有效使用期限为自评估基准日起一年有效，超过本报告使用
有效期不得使用资产评估报告。
本评估结论系根据本资产评估报告所列示的目的、假设及限制条件、依据、
方法、程序得出，本评估结论只有在上述目的、依据、假设、前提存在的条件下
成立，且评估结论仅为本次评估目的服务。
十一、 特别事项说明
（一）利用或引用外部报告情况
本次评估所依据的被评估单位财务数据账面价值经普华永道中天会计师事
务所（特殊普通合伙）审计，并出具了无保留意见审计报告，审计报告编号为普
华永道中天特审字(2024)第 0009 号，出具日期为 2024 年 1 月 15 日。
（二）评估基准日存在的法律、经济等未决事项说明
截至资产评估报告日，邦道科技有限公司及其控股子公司存在三宗争议金额
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在 100 万元以上的未决诉讼、仲裁，具体情况如下：
原告 被告 案由及具体情况 案号 涉诉金额
计算机软件开发合同纠纷：邦道
科技有限公司诉南京地铁资源
（2023）苏
邦道科技 南京地铁资源开 开发有限责任公司，要求支付
有限公司 发有限责任公司 2019 年 5 月至 2022 年 1 月南京
地铁 APP 研发费用及运营、维护
费用及利息等。
购销合同纠纷：江苏麒羽科技有
限公司发起仲裁，要求众畅科技
江苏麒羽 （2023）京
众畅科技有限公 有限公司支付 2021 年 6 月、2022
科技有限 仲案字第 1,111,921.26 元
司 年 4 月签订的 2 份《第三方产品
公司 09107 号
购销合同》对应未付货款、违约
金等。
计算机软件开发合同纠纷：无锡
峰火科技有限公司发起仲裁，要
无锡峰火 （2023）京
众畅科技有限公 求众畅科技有限公司支付 2021
科技有限 仲案字第 1,556,930.74 元
司 年 1 月至 2023 年 1 月软件开发项
公司 06696 号
目对应的 7 份《服务合同》对应
未付合同款、违约金等。
（三）期后重大事项
在评估基准日至本评估报告日之间，委托人及被评估单位未申报产生重大影
响的期后事项，评估人员亦无法发现产生重大影响的期后事项。
（四）评估单位租赁事项说明
截止评估基准日，被评估单位租赁的建筑物共计 29 项，均作为办公场所使
用，具体情况如下：
序号 承租方 出租方 房屋坐落 租赁期限 房屋产权证号
北 京 北 辰实
北京市朝阳区北
业 股 份 有限 2023-03-15
邦道科技 辰东路 8 号院 1 X 京房权证朝港澳台字
有限公司 号楼 18 层 1801 第 592546 号
经 营 管 理分 2026-03-14
内 1802 号
公司
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序号 承租方 出租方 房屋坐落 租赁期限 房屋产权证号
杭州市西湖区文
杭 州 东 部软
邦道科技 三路 90 号 71 幢 2023-09-30 杭房权证西更字第
有限公司 15 层东 1506、 16239451 号
限公司 2024-09-29
邦道科技 杭州市西湖区文
杭 州 东 部软
有限公司 三路 90 号 71 幢 2023-09-30 杭房权证西更字第
杭州分公 15 层东 1512 房 16239451 号
限公司 2024-09-29
司 间
成都协和街道剑 川（2018）双流区不动
成 都 连 里云
邦道科技 南大道南段 712 2023-04-03 产 权 第 0000854 、 川
有限公司 号 1 栋 2 层四海 （2018）双流区不动产
限公司 2024-02-02
天城 203 号 权第 0000853
郑州市郑东新区 2023-05-15
邦道科技 豫（2022）郑州市不动
有限公司 产权第 0161075 号
号 28 层 2803 号 2024-05-14
上 海 景 互 信 上海市徐汇区田 2023-10-01
邦道科技 沪房地徐字（2013）第
有限公司 026610 号
公司 楼 203 2024-09-30
无锡市新吴区净
无 锡 朗 易软 2022-11-01
邦道科技 慧东道 118 号园 苏（2023）无锡市不动
有限公司 4D、4M、4K、4M-1 产权第 0099799 号
有限公司 2025-10-31
号房屋
粤（2017）广州市不动
广州市广州开发
产权第 06026786 号、粤
区科丰路 81 号 （2017）广州市不动产
邦道科技 521-522-523-524 2023-03-01 权第 06026789 号、粤
有限公司 （2017）广州市不动产
C1 栋 2025-02-28
权第 06026792 号、粤
（2017）广州市不动产
房）
权第 06026795 号
安徽省淮北市相
邦道科技 山区南黎路 138 2023-03-20 皖（2019）淮北市不动
有限公司 号海容商业大厦 产权第 0001083 号
南昌市红谷滩新
邦道科技 区世贸路 699 号 赣（2021）南昌市不动
有限公司 联泰时代广场 1 产权第 0017114 号
幢 B 座 1237 室
朗新科技集团股份有限公司拟收购股权
所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
序号 承租方 出租方 房屋坐落 租赁期限 房屋产权证号
西安市莲湖区大
庆路 3 号天朗蔚
西 安 未 来蓝
邦道科技 蓝国际 A 座 4 层 2023-03-13 西莲国用（2006 出）第
有限公司 的蔚蓝丝路众创 010 号
公司 2025-03-12
空间 B 类独立办
公室 R52
南宁市良庆区五
广 西 华 思 泰 象大道 399 号龙 2023-03-20
邦道科技 桂（2019）南宁市不动
有限公司 产权第 0296742 号
限公司 层 810 号 办 公 2025-03-19
C-05
银川市金凤区尹
家渠街东侧，枕 2023-04-01
邦道科技 宁（2023）金凤区不动
有限公司 产权第 0023945
天地购物广场 15 2025-03-31
号办公楼 602 室
贵阳市南明区花
邦道科技 果后街彭家湾国 2023-03-20 商品房买卖合同，合同
有限公司 际金融街 2 号 1 编号 21168
单元 34 层 8号房
留厦（福建） 厦门市思明区望 2023-03-28
邦道科技 厦 国 土 房 证 第
有限公司 00817636 号
司 五单元 2025-03-27
廊 坊 市 企 盟 河北廊坊市大中 2023-04-01
邦道科技 冀（2018）廊坊市不动
有限公司 产权第 0031496 号
限公司 号 8001-1-1003 2025-03-31
河北省石家庄市 2023-04-21
邦道科技 冀（2017）石高新不动
有限公司 产权第 0000435 号
上 海 丰 办 房 上海市青浦区盈 2023-04-12
邦道科技 沪房地青字（2010）第
有限公司 00275 号
公司 室 2025-04-11
山 东 铮 铮 企 山东省济南市槐 2023-04-21
邦道科技 鲁（2018）济南市不动
有限公司 产权第 0006305 号
有限公司 1-608 2025-04-20
天 津 医 品 汇 天津市和平区贵 2023-06-20
邦道科技 津（2018）和平区不动
有限公司 产权第 1009134 号
技有限公司 厦 610 2025-06-19
朗新科技集团股份有限公司拟收购股权
所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
序号 承租方 出租方 房屋坐落 租赁期限 房屋产权证号
西宁市城西区胜
青 海 旺 宅 房 利路 25 号 1号楼 2023-06-20
邦道科技 商品房预售合同，合同
有限公司 编号 YS0163935
划有限公司 心 A 座）10913 2025-06-19
号房
吉 林 省 伍零 吉林市船营区沙
幺 幺 电 子商 河街道（和平路 2023-06-25
邦道科技 吉林 市房权证船字 第
有限公司 S000140189 号
有 限 责 任公 零幺幺电商产业 2025-06-24
司 园 108 室）
云南省昆明市官
昆房权证（昆明市）字
渡区宏仁片区昆 2023-06-30
邦道科技 牛正荣 杨正 第 201483536、昆房权
有限公司 瑶 证（昆明市）字第
贸城二期 6 幢 15 2025-06-29
层 1521 室
乌鲁木齐市新市
区北 京路街 道 2023-06-30
邦道科技 乌房 权证新市区字 第
有限公司 2012333714 号
苑 A 栋 12 层商铺 2025-06-29
株洲市天元区长 2023-06-30
邦道科技 株 房 权证 株字 第
有限公司 00226313 号
兰州市安宁区沙
邦道科技 井驿街道北滨河 2023-06-30 甘（2020）兰州经济区
有限公司 西路 1249 号第 不动产权第 0011299 号
黑龙江省哈尔滨
邦道科技 市南岗区南兴街 2023-10-15 黑（2020）哈尔滨市不
有限公司 中交香颂 B 栋 19 动产权第 0061587 号
层8号
海口美兰区国兴
大道 11 号海阔
琼（2019）海口市不动
邦道科技 涵 谷 科 技 有 天空国瑞城（S5 2023-09-01
有限公司 限公司 地块）B 座办公
楼 11 层 C1103
房、C1104 房
朗新科技集团股份有限公司拟收购股权
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序号 承租方 出租方 房屋坐落 租赁期限 房屋产权证号
武汉市东湖新技
中 铁 十 一局 武汉 东湖新技术开 发
邦道科技 术开发区九峰街 2023-08-09
有限公司 道森林大道王家
程有限公司 2024-08-08 委员会出具的证明
店特一号 20-4 栋
（五）截止评估基准日，邦道科技有限公司注册资本 5,000.00 万元，实缴资
本 2,500.00 万元，各股东实缴比例与认缴比例相同。本次评估中，未考虑未实缴
部分注册资本对评估结果的影响。
（六）由于无法获取足够丰富的相关市场交易统计资料，缺乏关于流动性对
评估对象价值影响程度的分析判断依据，本次采用收益法的评估结果未考虑流动
性折价因素。
（七）对委托人和被评估单位可能存在的影响评估结论的其他瑕疵事项，在
委托人和被评估单位未作特别说明，而评估人员已履行评估程序后仍无法获知的
情况下，资产评估机构及评估人员不承担相关责任。
（八）本评估结论没有考虑未来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交
易方可能追加或减少付出的价格等对评估结论的影响，也未考虑国家宏观经济政
策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对评估对象价值的影响；若前述条件
以及评估中遵循的持续经营原则等其他假设、前提发生变化时，评估结论一般会
失效，报告使用人不能使用本评估报告，否则所造成的一切后果由报告使用人承
担。
（九）本评估结论未考虑评估对象评估增减值所引起的税收责任，最终应承
担的税负应以当地税务机关核定的税负金额为准。
（十）在评估报告日至评估报告有效期内如资产数量发生重大变化，应对资
产数额进行相应调整；若资产价格标准发生变化，并对评估结论产生明显影响时，
应重新评估。
对上述特别事项的处理方式、特别事项对评估结论可能产生的影响，提请资
产评估报告使用人关注其对经济行为的影响。
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十二、 评估报告使用限制说明
（一） 资产评估报告只能用于载明的评估目的、用途。
（二） 资产评估报告只能由报告载明的报告使用人使用，国家法律、法规另
有规定的除外。委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定
和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评
估师不承担责任。除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用
人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能
成为资产评估报告的使用人。
（三） 资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同
于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
（四） 资产评估报告如需按国家现行规定提交相关部门进行核准或备案，则
在取得批复后方可正式使用。
（五） 除法律、法规规定以及相关当事方另有约定，未征得资产评估机构同
意，资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披露于公开媒体。
（六） 资产评估报告解释权仅归本项目资产评估机构所有，国家法律、法规
另有规定的除外。
十三、 评估报告日
资产评估报告日为 2024 年 1 月 15 日。
朗新科技集团股份有限公司拟收购股权
所涉及邦道科技有限公司股东全部权益价值 资产评估报告
（本页无正文）
法定代表人： （林 梅）
资产评估师： （李梦帆）
资产评估师： （刘晓乐）
北京卓信大华资产评估有限公司
二〇二四年一月十五日
（本报告需在评估结论页和本签章页同时盖章及骑缝章时生效）
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资产评估报告附件
附件一、经济行为文件；
附件二、委托人和相关当事方的营业执照资料；
附件三、被评估单位专项审计报告；
附件四、评估对象涉及的主要权属证明资料；
附件五、委托人和相关当事方的承诺函；
附件六、签字资产评估师的承诺函；
附件七、北京卓信大华资产评估有限公司变更备案公告；
附件八、北京卓信大华资产评估有限公司证券相关业务资格文件；
附件九、北京卓信大华资产评估有限公司营业执照；
附件十、北京卓信大华资产评估有限公司评估师资格证书登记卡；
附件十一、资产评估委托合同；
附件十二、资产账面价值与评估结论存在较大差异的说明；
附件十三、收益预测表、市场法明细表。
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