证券简称：领益智造 证券代码：002600
广东领益智造股份有限公司
与
国泰君安证券股份有限公司
关于
申请向不特定对象发行可转换公司债券的
审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）
二〇二四年一月
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
深圳证券交易所：
贵所于 2023 年 7 月 17 日出具的《关于广东领益智造股份有限公司申请向不
特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕120124 号）（以
下简称“问询函”）已收悉。广东领益智造股份有限公司（以下简称“发行人”、
“公司”或“领益智造”
）与国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”
或“保荐人”）、大华会计师事务所（特殊普通合伙）
（以下简称“发行人会计师”
或“会计师”）、北京市嘉源律师事务所（以下简称“发行人律师”或“律师”）
等相关方对问询函所列问题逐项进行了讨论，对相关事项进行了核查并发表意见。
现将具体情况说明如下，请贵所予以审核。
如无特别说明，本回复使用的简称与《广东领益智造股份有限公司向不特定
对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）中的释义相
同。
本回复中的字体代表以下含义：
问询函所列问题 黑体（不加粗）
对问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）
对本审核问询函回复的更新 楷体（加粗）
本回复报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，系由四舍
五入造成。
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
目 录
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
问题 1
本次拟募集资金不超过 369,604.52 万元，分别用于田心制造中心建设项目
（以下简称项目一）、平湖制造中心建设项目（以下简称项目二）、碳纤维及散热
精密件研发生产项目（以下简称项目三）、智能穿戴设备生产线建设项目（以下
简称项目四）、精密件制程智能化升级项目（以下简称项目五）、智能信息化平台
升级建设项目（以下简称项目六）和补充流动资金。项目一总投资额为 62,215.60
万元，拟使用募集资金 59,182.05 万元，项目达产后预计可实现营业收入
万元，拟使用募集资金 101,168.12 万元，项目达产后预计可实现营业收入
元，拟使用募集资金 33,493.40 万元，项目达产后，预计可实现营业收入
元，拟使用募集资金 19,920.60 万元，项目达产后，预计可实现营业收入
件、高功率适配器、碳纤维折叠屏结构件、超薄均热板、智能穿戴设备产品均为
新产品。截至募集说明书披露日，项目一和项目二的环评批复尚未取得。项目四
拟通过租赁厂房实施，租赁期限为 2021 年 1 月 15 日-2026 年 1 月 14 日，仅涵
盖本次募投项目的建设期。截至 2023 年 4 月底，公司将 2020 年非公开发行股票
募集资金补充流动资金合计 245,661.02 万元，占前次募集资金总额的 81.82%。
请发行人补充说明：
（1）发行人是否具备实施本次募投项目所必要的生产经
营许可和业务资质，前述许可和资质是否存在需变更或重新申请的情形，是否会
影响募投项目的实施；
（2）结合本次募投项目项拟生产的新产品的生产工艺流程、
产品认证和客户认证流程、下游客户拓展等情况，说明发行人是否具备实施本次
募投项目的技术、人才、专利、材料、设备等储备，募投项目实施是否存在重大
不确定性，募集资金是否主要投向主业，是否符合《注册办法》第四十条的相关
规定；
（3）项目一和项目二办理环评手续的具体计划和安排，如无法取得环评批
复拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响，募投项目的实施是否存在不确
定性；
（4）截至目前本次募投项目已投入金额，是否包括本次发行董事会前已投
入金额，并结合本次募投项目的生产能力、投资明细、员工数量、同行业可比项
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目、在建及拟建项目等，说明本次募投项目投资规模的合理性；
（5）本次募投项
目效益预测中销售单价及毛利率等指标的计算基础及计算过程，并结合发行人同
类业务、同行业可比公司及项目情况，进一步说明上述效益预测指标的合理性；
（6）结合消费电子市场的发展趋势、市场容量、竞争情况、拟建和在建项目、
同行业可比公司及项目等，说明本次募投项目是否存在产能过剩风险，发行人拟
采取的产能消化措施；
（7）结合本次募投项目的固定资产投资进度、折旧摊销政
策等，量化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力及经营业绩的
影响；
（8）结合前次募集资金的使用计划、实际投入情况以及效益实现情况，说
明前次募集资金投资规模和效益预测是否合理谨慎，在前次募投资金大额补流的
情况下再次融资的必要性，是否存在过度融资及理由，是否符合《证券期货法律
适用意见第 18 号》的相关要求，并结合前次补流金额和公司货币资金余额，说
明本次募集资金补充流动资金的合理性和必要性；
（9）结合报告期内的发行人的
关联交易情况，说明本次募投项目实施后是否会新增关联交易，如是，是否属于
显失公平的关联交易,本次募投项目的实施是否严重影响上市公司生产经营的独
立性；（10）结合发行人及其控股股东、实控人及其控股的其他企业经营业务的
具体情况，说明是否存在同业竞争，本次募投项目实施后是否新增同业竞争，如
是，新增同业竞争是否构成重大不利影响；（11）请结合项目四租赁协议的主要
条款、租约到期后土地及厂房的后续安排、各方的履约能力等说明是否存在募投
项目用地落实的风险，如无法持续稳定使用募投项目用地拟采取的替代措施以及
对募投项目实施的影响。
请发行人充分披露（2）（5）（6）（7）（11）相关的风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（4）（5）（7）（8）（9）并发
表明确意见，请发行人律师核查（1）（2）（3）（9）（10）并发表明确意见。
【回复】
一、发行人是否具备实施本次募投项目所必要的生产经营许可和业务资质，
前述许可和资质是否存在需变更或重新申请的情形，是否会影响募投项目的实
施
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（一）发行人是否具备实施本次募投项目所必要的生产经营许可和业务资
质
截至本审核问询函回复出具日，发行人实施本次募投项目所需的相关生产经
营许可和业务资质等情况如下：
截至本审核问询函回复出具日，发行人就本次募投项目取得的项目备案情况
如下：
序号 项目名称 项目备案证编号/项目代码 备案机关 备案日期
田心制造中心建设
项目代码： 东莞市黄江镇经 2021 年 4
（项目一）
深龙岗发改备案（2023）0705
深圳市龙岗区发 2023 年 6
平湖制造中心建设 号、深龙岗发改备案（2023）
展和改革局 月 15 日
（项目二） 深宝安发改备案（2023）0727 深圳市宝安区发 2023 年 6
号 展和改革局 月 19 日
碳纤维及散热精密
（项目三）
智能穿戴设备生产
东莞市工业和信 2023 年 6
息化局 月 12 日
（项目四）
精密件制程智能化
东莞市工业和信 2023 年 6
息化局 月 12 日
（项目五）
智能信息化平台升
东莞市工业和信 2023 年 6
息化局 月 12 日
（项目六）
截至本审核问询函回复出具日，发行人就本次募投项目取得的环境影响评价
批复及备案如下：
序号 项目名称 环评批复/备案 批复/备案机关 批复/备案日期
领益科技：深环龙备 深圳市生态环境局
[2023]396 号 龙岗环境局
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序号 项目名称 环评批复/备案 批复/备案机关 批复/备案日期
深圳赛尔康：深环宝备 深圳市生态环境局
[2022]1423 号 宝安管理局
截至本审核问询函回复出具日，本次募投项目所需的环境影响评价批复及备
案已全部取得。
经与东莞市生态环境局相关工作人员访谈确认，项目五的主要建设内容为购
置一批先进设备用于 CNC 车间的技术升级改造，该项目属于《广东省豁免环境
影响评价手续办理的建设项目名录（2020 年版）》中“十二、金属制造业”中“17、
金属制品加工制造”中“仅切割组装的”部分，不需要办理建设项目环境影响评
价相关审批或备案手续。项目六的主要建设内容为购置一批软件及硬件设备，升
级完善整体信息化水平，该项目属于《建设项目环境影响评价分类管理名录（2021
年版）》中“第五条 本名录未作规定的建设项目，不纳入建设项目环境影响评价
管理”部分，不需要办理建设项目环境影响评价相关审批或备案手续。
本次募投项目的实施不涉及特殊许可，相关实施主体已取得的相关资质或证
书情况如下：
募投
持证主体 资质/证书名称 编号 发证机关 许可内容 有效期
项目
海关编码：
海关进出口货 4403161QU8 中华人民 海关进出口
领益科技 物收发货人备 检验检疫备案 共和国福 货物收发货 长期
案回执 号： 中海关 人备案
项目 海关编码：
二 海关进出口货 4403944061 中华人民 海关进出口
深圳赛尔
物收发货人备 检验检疫备案 共和国福 货物收发货 长期
康
案回执 号： 中海关 人备案
深圳赛尔 固定污染源排 914403006189 固定污染源 2025-08-
康 污登记 32635P001Z 排污登记 02
项目 海关注册编 中华人民 海关进出口
报关单位备案
三 东莞领杰 码： 共和国东 货物收发货 -
证明
项目 4419960UDL 莞海关 人
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募投
持证主体 资质/证书名称 编号 发证机关 许可内容 有效期
项目
五 固定污染源排 91441900MA4 固定污染源 2028-02-
东莞领杰 -
污登记 ULXJN54001Z 排污登记 12
海关编码：
海关进出口货 4419964ZQQ 中华人民 海关进出口
东莞领博 物收发货人备 检验检疫备案 共和国常 货物收发货 长期
项目
案回执 号： 平海关 人备案
四
固定污染源排 91441900MA5 固定污染源 2026-07-
东莞领博 -
污登记 64ABJ66001Y 排污登记 08
中华人民共和
海关注册编 中华人民
国海关报关单 海关报关单
东莞领益 码： 共和国东 长期
位注册登记证 位注册登记
书
项目
中华人民
六
出入境检验检 共和国广 出入境检验
备案号码：
东莞领益 疫报检企业备 东出入境 检疫报检企 -
案表 检验检疫 业备案
局
截至本审核问询函回复出具日，项目一之实施主体东莞领睿尚在建设中，未
实际从事生产活动，尚未办理排污许可；领益科技目前主要从事贸易类业务，项
目二尚未投产，领益科技尚未办理排污许可。
综上所述，截至本审核问询函回复出具日，发行人已按本次募投项目的进度
取得了现阶段必备的生产经营许可和业务资质。
（二）前述许可和资质是否存在需变更或重新申请的情形，是否会影响募
投项目的实施
截至本审核问询函回复出具日，发行人已按本次募投项目的进度取得了现阶
段必备的生产经营许可和业务资质，相关生产经营许可和业务资质均在有效期内，
不存在需要变更或重新申请的情形，不会影响本次募投项目的实施。
综上所述，发行人具备现阶段实施本次募投项目所必要的生产经营许可和业
务资质，相关许可和资质不存在需变更或重新申请的情形，不会影响募投项目的
实施。
（三）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人律师履行了以下核查程序：
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（1）查阅了发行人本次募投项目的备案、环评文件；
（2）对有关部门人员就募投项目环评事项进行了访谈；
（3）查阅了发行人募投项目的实施主体已取得的相关资质或证书情况。
经核查，保荐人及发行人律师认为：
发行人具备现阶段实施本次募投项目所必要的生产经营许可和业务资质，相
关许可和资质不存在需变更或重新申请的情形，不会影响募投项目的实施。
二、结合本次募投项目拟生产的新产品的生产工艺流程、产品认证和客户
认证流程、下游客户拓展等情况，说明发行人是否具备实施本次募投项目的技
术、人才、专利、材料、设备等储备，募投项目实施是否存在重大不确定性，
募集资金是否主要投向主业，是否符合《注册办法》第四十条的相关规定
发行人本次募投项目基本情况及拟生产的产品情况如下：
项目 项目类型 产品名称 是否为新产品
田心制造中心建设项目 塑胶结构件 否
生产类项目
（项目一） 金属结构件 是
平湖制造中心建设项目
生产类项目 高功率适配器 是
（项目二）
碳纤维及散热精密件研发生产
碳纤维结构件及
项目 生产类项目 是
超薄均热板
（项目三）
智能穿戴设备生产线建设项目
生产类项目 AR/VR 设备 是
（项目四）
精密件制程智能化升级项目
非生产类项目 - -
（项目五）
智能信息化平台升级建设项目
非生产类项目 - -
（项目六）
由上表可见，发行人本次募投项目中，项目一至项目四为生产类项目，项目
五、项目六为非生产类项目。生产类项目中，除项目一生产的塑胶结构件外，其
余产品均为新产品。上述新产品与现有产品的区别及联系如下：
项目 新产品名称 与现有产品的区别 与现有产品的联系
目前发行人生产的金 本次募投产品是公司基
田心制造中心建设项目 属结构件类产品在外 于提升现有金属结构件
金属结构件
（项目一） 观上与本次募投新产 产品性能的基础上推出
品存在差异；同时内 的高端金属结构件产
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项目 新产品名称 与现有产品的区别 与现有产品的联系
腔结构较为简单，适 品，属于外观和结构上
用普通机型，而本次 的升级
募投新产品使用高端
机型
目前发行人电源类产
品有充电器、适配器
及适配器配件等。其
中充电器的功能是为 本次募投项目达产后，
电池充电；适配器的 发行人将拥有低/中/高
平湖制造中心建设项目
高功率适配器 功 能 是 用 于 调 整 电 全系列功率适配器，本
（项目二）
压，以满足不同设备 次募投产品系现有产品
的电源需求。目前发 在功率上的升级
行人适配器产品功率
为 20w/35W，本次募
投新产品为 70W
目前发行人生产的该
类结构件采用金属材 本次募投产品系现有产
质，重量较重；本次 品在材质上的升级，目
碳纤维结构件
募投产品采用碳纤维 的是降低折叠屏手机的
材料制造，有效的减 整体重量
碳纤维及散热精密件研
轻了产品重量
发生产项目
目前发行人超薄均热
（项目三） 本次募投产品和现有产
板类产品均采用铜合
品均应用于消费电子散
金制造，本次募投新
超薄均热板 热领域，本次募投产品
产品为不锈钢制造，
系现有产品在材质和结
实现减重的同时，提
构强度上的升级
高了结构强度
现有客户的产品暂无软包类 AR/VR 产品，软包
智能穿戴设备生产线建
类产品具体指为提升安全感、舒适感、体验感、
设项目 AR/VR 设备
美观性，用以接触头部、脸颊、鼻子等部位的
（项目四）
柔性成套产品
由上表可见，本次募投项目投产的新产品中，金属结构件、高功率适配器、
碳纤维结构件以及超薄均热板为现有产品的升级，AR/VR 设备为公司利用现有技
术开发的全新产品。
（一）本次募投项目拟生产的新产品的生产工艺流程、产品认证和客户认
证流程、下游客户拓展等情况
（1）金属结构件
金属结构件的生产主要应用 CNC 生产工艺。CNC 生产工艺指加工机床对金
属、塑料材料等进行铣削、切割或成型等加工从而形成精密件的制造工艺。具体
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工艺流程如下图所示：
（2）高功率适配器
高功率适配器的生产主要应用整机组装工艺，系各类原材料通过焊接、点胶、
测试形成手工插件后，再经整机组装形成产品的综合工艺。具体工艺流程如下图
所示：
（3）碳纤维结构件及超薄均热板
碳纤维结构件及超薄均热板的生产主要应用冲压生产工艺。冲压是一种采用
冲床和模具等对原材料进行冲材、折弯等工序，辅以焊接、铆接的工艺。具体工
艺流程如下图所示：
①碳纤维结构件
②超薄均热板
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（4）AR/VR 设备
AR/VR 设备的生产主要应用软包产品加工工艺，系用激光镭射、刀模进行
开料，通过伺服热压机和模具进行预覆胶、热压成型及冷压定型，通过 CNC 加
工泡棉，利用工装夹具进行组装，通过热压模具形成产品的综合工艺。具体工艺
流程如下图所示：
综上所述，发行人本次募投项目新产品均系依托现有生产工艺流程完成生产，
上述工艺流程的规划均具有较为充分的可行性，本次募投项目的实施不存在重大
不确定性。
发行人的主要客户为世界知名消费电子产品品牌厂商及其指定的厂商，该类
终端客户通常按照自身供货商选择标准，对供货商的资质进行严格的审核，经过
多轮的考察、改进与验收检查后才能通过认证，并开始下单生产。审核标准覆盖
范围广泛，包括研发能力、模具设计制造能力、生产规模、自动化水平、项目管
理、良率、产品质量、报价、供货周期、财务状况、公司声誉和社会责任等。公
司一旦获得客户及产品认证，即可与主要客户保持较为稳定的长期合作关系。本
次募投项目新产品目前的产品认证和客户认证正在进行中，部分产品已取得产品
和客户认证，具体进展情况参见本问题之“（一）”之“3、下游客户拓展情况”。
综上所述，发行人本次募投项目新产品在产品认证、客户认证等方面进展较
为顺利，本次募投项目的实施不存在重大不确定性。
自成立以来，公司始终深耕消费电子精密结构件及精密功能件产品领域，形
成了品类多样化、行业覆盖面广、技术创新领先、人才储备多元化等优势，使得
公司在结构件及功能件制造行业具备较强的综合竞争实力。公司始终追求卓越，
持续提高自身加工技术、加工精度能力，持续推动产业链的上下游整合，集中资
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源不断深化现有业务及优化公司产品结构，围有核心客户，持续提升现有工艺渗
透率，不断拓展新的产品线及工艺，以进一步渗透新兴终端市场，与现有及潜在
客户开展新产品组合的开发，拓展产品品类，以满足客户新产品发布及原有产品
的更新迭代，持续推动业务规模扩大与营收增长，在新产品的基础上发展新的客
户，与之达成长期战略合作关系，进一步实现客户群体多元化。
截至本审核问询函回复出具日，发行人本次募投项目新产品面向的目标客户
名称、客户背景及客户拓展阶段如下表所示：
产品、客户
募投项目 产品名称 目标客户名称 客户背景
认证情况
客户是全球领先的信息与通信
技术解决方案供应商，能够提供 已 完 成 产
某技术公司
有竞争力的 ICT 解决方案、产品 品、客户认
和服务 证，预计将
项目一 金属结构件
客户是全球领先的智能终端提 于 2024 年 1
某新兴科技公 供商，致力于构建全场景、面向 月底实现销
司 全渠道、服务全人群的标志性科 售
技品牌
已 完 成 产
高功率适配 客户是全球知名的科技公司，其 品、客户认
项目二 某科技公司
器 核心业务为电子科技产品 证，已实现
销售
客户是全球领先的信息与通信
技术解决方案供应商，能够提供
某技术公司
有竞争力的 ICT 解决方案、产品
和服务
客户是全球领先的智能终端提
某新兴科技公 供商，致力于构建全场景、面向
司 全渠道、服务全人群的标志性科
技品牌
客户是一家以智能手机、智能硬 已 完 成 产
碳纤维结构
某电子公司 件和 IOT 平台为核心的消费电 品、客户认
项目三 件及超薄均
子及智能制造公司 证，已实现
热板
客户是一家全球性的移动互联 销售
网智能终端公司，致力于为消费
某 3C 产品公司
者打造拥有极致拍照、畅快游
戏、Hi-Fi 音乐的智能手机产品
客户是一家全球领先的智能终
端制造商和移动互联网服务提
某 3C 电子公司 供商，已搭建智能电视、穿戴、
声学以及其他配件等 IOT 产品
矩阵
已 完 成 产
AR/VR 设 客户是全球知名的科技公司，其 品、客户认
项目四 某科技公司
备 核心业务为电子科技产品 证，已实现
销售
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
综上所述，本次募投项目新产品的产业化进程及下游客户拓展较为顺利，募
投项目产品均已通过了产品及客户认证。严格的产品质量控制和积极的客户拓展
为募投项目产品的如期量产提供充分的技术支持和销售渠道保证，能够不断增强
品牌影响力并扩充优质客户资源。因此，发行人本次募投项目的实施不存在重大
不确定性。
（二）发行人实施本次募投项目的技术、人才、专利、材料、设备等储备
情况，募投项目实施是否存在重大不确定性
发行人本次募投项目中，项目一至项目四为生产类项目，项目五及项目六为
非生产类项目。实施上述募投项目所需的储备中，技术、专利、材料的储备主要
集中于生产类项目，具体情况如下：
（1）专利情况
截至本审核问询函回复出具日，发行人在本次募投项目对应的产品领域已获
得 89 项专利，其中发明专利 3 项，实用新型专利 86 项。具体情况如下：
产品
募投项目 应用的专利名称 专利号 专利类型
名称
一种手机外壳成型加工一体机 2016105683850 发明
一种手机壳辅料贴标机 2016105681785 发明
一种用于凹型空间点胶后的胶量检测装
置
运用电路检验多位置导通检具 2018100060513 实用新型
一种干冰去毛刺四轴自动化装置 实用新型
X
一种具有平衡流道的多腔模具 2019108856963 实用新型
塑胶
项目一 结构 钢化玻璃与塑胶件的注塑成型装置及方 201910826138
实用新型
件 法 X
自动装夹装置 2019108121577 实用新型
自动上下料机 2020115091583 实用新型
镭雕设备 2020115020747 实用新型
多功能全自动焊接机 2021100730610 实用新型
耳机上盖保压治具及耳机上盖组装的方
法
超声波定位治具 2022233773369 实用新型
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产品
募投项目 应用的专利名称 专利号 专利类型
名称
CNC 机台用移栽机构和具有其的 CNC 设
备
顶出组件 2022205203322 实用新型
外壳检测设备 2022204408984 实用新型
指纹孔检测设备 2022204420242 实用新型
贴标设备 2022208558336 实用新型
一种定位组件、压合装置及 3c 产品生产
线
流水线单元及流水线 2022210866354 实用新型
双穴模注塑水口自动冲切机 2014203109660 实用新型
泡棉吸动装置 实用新型
X
一种自动抛光设备 实用新型
X
一种仿玻璃炫光效果的精密注塑模具 2019203090169 实用新型
直线度与位置度多功能 CCD 检测机 2019211902962 实用新型
CCD 视觉多功能辅料自动检测机 2019211902981 实用新型
一种产品侧面卧式测量机 2019211907326 实用新型
一种注塑件去水口、整形及检测自动化设 201921251255
实用新型
备 X
一种注塑件水口加热去除装置 实用新型
X
一种注塑件整形装置 2019212515717 实用新型
一种金属件的注塑机自动上料装置 2019212679628 实用新型
一种压缩注塑模具 2019213438775 实用新型
纳米注塑成型模具 2019214497681 实用新型
一种可急冷急热的模具生产装置 2019214497338 实用新型
一种机床加工用吹雾冷却装置 2019215899070 实用新型
产品贴辅料机器人流水线 2019213040058 实用新型
一种一体成型产品周圈倒扣的行位机构 实用新型
X
一种陶瓷件嵌入注塑模具 2019222424555 实用新型
直角检测装置 2020214761390 实用新型
清屑装置 2020214757179 实用新型
叠盘式镭雕自动上料机 2020232849249 实用新型
贴标机 2020230880209 实用新型
镭雕设备 2020230881057 实用新型
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产品
募投项目 应用的专利名称 专利号 专利类型
名称
辅料贴合机 2020230895153 实用新型
一种切水口排废自动化设备 2020230433493 实用新型
压合保压机 2020230257063 实用新型
切水口机 2020230877653 实用新型
自动贴标机 2020230433703 实用新型
ESD 点自动检测设备 2020230550410 实用新型
自动上下料机 2020230881220 实用新型
贴码扫码一体机 2020230429869 实用新型
切水口摆盘一体自动化设备 2020230432819 实用新型
自动上料机 2021200805059 实用新型
多功能全自动焊接机 2021201571284 实用新型
耳机上盖保压治具 2021207797142 实用新型
自动上下料机 实用新型
X
自动包膜设备 2021231770107 实用新型
裁切机构 2021233378079 实用新型
检测分类生产线 2021233378100 实用新型
注塑件冲切机 2021233618072 实用新型
冲切包膜机 2021233619484 实用新型
检测贴合装置 2021233640502 实用新型
贴料设备 2021233845790 实用新型
自动送料设备 2021231770094 实用新型
点胶装置及组合件生产线 2021233701756 实用新型
供料装置 实用新型
X
整形补偿机构 2021233383700 实用新型
夹持翻转装置 2022233717369 实用新型
开盖装置 2022232551436 实用新型
一种抛光打磨轮 2019110099088 实用新型
一种打磨装置及其 CNC 加工机床 2019108261426 实用新型
金属 二次注塑成型装置及手机壳二次注塑成
结构 型工艺
件 侧键自动检测设备 2020107519147 实用新型
一种清洗框 2020203282142 实用新型
凹槽检测装置 2020209119958 实用新型
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
产品
募投项目 应用的专利名称 专利号 专利类型
名称
侧键自动检测设备 实用新型
X
T 型铣刀 2020212714573 实用新型
同轴检测装置 2021202757007 实用新型
电源适配器 2022222249539 实用新型
一种电源适配器滑动插销 2017211968299 实用新型
高功 一种高强度适配器 AC 插脚 2019218977349 实用新型
项目二 率适
配器 变压器及开关电源 2022234003243 实用新型
放电针、静电保护电路及电源 2023202344624 实用新型
PCB 板及电子设备 2023205205638 实用新型
碳纤维复合板材料的镭射加工方法 2023102414354 实用新型
碳纤 202320050157
维结 穿孔设备 X
实用新型
构件；
项目三 穿孔工艺和穿孔设备 2022114253626 实用新型
超薄
均热 纤维复合板热压工艺 202211354581
实用新型
X
板
热塑性碳纤维制品成型工艺 2021101736686 实用新型
（2）技术情况
截至本审核问询函回复出具日，发行人拥有的与本次募投项目的实施相关的
主要核心技术储备如下所示：
募投项目 相关产品 核心技术储备 说明
在一体中框自动铆接镀金铆钉，使天
自动铆接技术
线性能更佳
采用阻抗仪集成测试手机内部通断
塑胶结构件 电阻自动测试技术
线路及阻值大小
项目一
设备模拟人发声和接收 DB 值判断整
音频自动测试技术
机装配后是否影响正常通话
在中框上自动贴装 30 颗左右模切件，
金属结构件 自动贴模切件技术
解决人力工作形成的差异率问题
多口 PD 充电动态 可进行动态电流调配进行多接口快
调整技术 速充电
平板变压器设计技 使用半平板变压器设计，可实现更高
项目二 高功率适配器 术 的充电效率和 EMC 电池屏蔽效果
更易于自动化的扁线绕线结构设计，
电感扁线绕线设计
可实现阻抗稳定而非易衰减，从而达
技术
成高效的滤波功能
自主设计碳纤维叠层结构以及树脂
多层单向超薄碳纤
项目三 碳纤维结构件 类型，满足高屈服、拉伸模量等性能
维热压成型技术
需求
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
募投项目 相关产品 核心技术储备 说明
激光微孔冷加工技 激光冷加工碳纤维复合材料结构，满
术 足折弯 30 万次性能需求
自主研发干蚀工艺，极大降低碳纤维
物理干蚀技术
微孔加工时间
在不锈钢表面形成一层氧化膜，有效
不锈钢表面处理技
杜绝不锈钢与水产生析氢反应，从而
术
获得更高强度，更轻薄的均热板
全冲压超薄上下盖 特殊的冲压结构，相较于常规均热板
板技术 结构更简单化、轻薄化
利用冲压技术，打破传统制造工艺，
超薄均热板 全自动化冲压焊接 实现均热板从上下盖板冲压、清洗、
连线技术 焊网、上下盖预焊、顶切落料全自动
化生产，大幅降低均热板制造成本
打破传统均热板密封工艺，利用激光
不锈钢盖板激光密 焊接技术，实现均热板上下盖板连续
封技术 激光焊接密封，降低制造成本的同时
增强产品可靠性
利用五轴旋转装置+镭射切割设备结
合完成复杂的 3D 曲面切割工艺，突
五轴镭射切割
破了传统工艺上的不足，提升了工艺
的统一性以及品质良率
利用五轴旋转装置+点胶设备结合完
成复杂的 3D 曲面的点胶工艺，突破
五轴点胶
了传统工艺上的不足，提升了工艺的
统一性以及品质良率
利用电磁加热的原理，快速升温使产
品加热成型（约 35 秒），比传统烤炉
项目四 AR/VR 设备 电磁加热
烘烤成型提升效率约 10 倍，降低了
能耗和成本
利用四轴设备+两把热切刀（内外），
按照 3D 图纸进行一次性热切成型泡
决了泡棉软，弹性大不容易切割成型
的难题
利用伺服热压机+曲面模具，将网布
曲面热压成型 与塑胶件热压贴合成型，得到与产品
设计图纸一致的形状产品
发行人在本次募投项目对应的产品领域具有充分的专利保护和技术储备，预
计能够较好地实现本次募投项目的顺利量产。
发行人在本次募投项目中投入的人员数量与人员结构情况如下：
单位：人
募投项目 人员投入合计 生产人员数量 技术人员数量 管理人员数量
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
项目一 2,844 2,625 88 131
项目二 3,581 3,306 110 165
项目三 766 706 24 36
项目四 2,250 2,077 69 104
项目五 - - - -
项目六 176 - 171 5
由上表可见，项目五“精密件制程智能化升级项目”的建设内容为对现有厂
区增设先进的智能化系统装备，该项目的实施目的为有效提升公司生产设备的自
动化、智能化水平，提高公司现有生产效率，加强产品质量控制和测试能力，从
而有效提高产品交付效率及客户满意度，增强公司的核心竞争力，同时减少相应
工序生产工人数量，降低人工成本，缓解劳动力成本上升为公司带来的财务压力，
实现降本增效，从而增强公司盈利能力，提高公司整体效益。因此，本项目不涉
及新增人员投入的情形。
公司在境外及境内均具有良好的采购和配套渠道，与主要原材料供应商建立
了长期、稳定的合作关系，原材料来源和质量有一定保证。发行人本次募投项目
生产过程中需要的主要原材料如下所示：
募投项目 产品名称 原材料类型 市场供给情况
塑胶结构件 塑胶
项目一 铜合金
金属结构件
玻璃纤维增强塑料
塑胶外壳
印刷电路板
项目二 高功率适配器
电子元器件
市场稳定成熟，可以满足长期
平板变压器
稳定供应需求
碳纤维
碳纤维结构件
项目三 PET 离型膜
超薄均热板 不锈钢
针织布
项目四 AR/VR 设备 热熔胶
人造皮革
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
募投项目 产品名称 原材料类型 市场供给情况
胶水
硅胶
公司对于本次募投项目新增设备投入情况如下：
募集资金总额 设备投入金额 设备投入占募集资金
募投项目
（万元） （万元） 投入的比例
项目一 47,182.05 30,682.05 65.03%
项目二 86,223.76 31,648.05 36.70%
项目三 26,633.40 26,633.40 100.00%
项目四 19,920.60 19,920.60 100.00%
项目五 26,824.00 26,824.00 100.00%
项目六 6,958.00 1,798.00 25.84%
均值 64.33%
由上表可见，发行人本次募集资金中设备投入占比为 64.33%，设备储备较
为充分，目前发行人已与多家设备供应商开展了前期沟通论证，签订了部分采购
合同，预计在设备供应方面不存在重大不确定性。
综上所述，发行人本次生产类募投项目在专利、技术方面的储备较为充分，
同时生产所需主要原材料市场稳定成熟，可以满足长期稳定供应需求；本次募投
项目所需的人才、设备方面同样具备较为充足的储备，本次募投项目的实施不存
在重大不确定性。
（三）募集资金是否主要投向主业，是否符合《注册办法》第四十条的相
关规定
发行人的主营业务同时覆盖了精密功能件、结构件、模组、电源类产品、软
包类产品等业务，公司的产品和服务广泛应用于消费电子、新能源汽车、光伏储
能、通讯、物联网及医疗领域。发行人本次募投项目的产品与公司现有业务的匹
配性关系如下：
募投项目 产品名称 产品类型 应用领域
塑胶结构件 结构件
项目一 消费电子
金属结构件 结构件
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
募投项目 产品名称 产品类型 应用领域
项目二 高功率适配器 电源类产品
碳纤维结构件 结构件
项目三
超薄均热板 精密功能件
项目四 AR/VR 设备 软包类产品
提升公司自身自动化
项目五 - -
水平
提升公司自身信息化
项目六 - -
水平
综上所述，本次募投生产类项目经营的业务属于公司现有业务，均应用于消
费电子领域；非生产类项目主要用于提升公司自动化、信息化水平，降本增效。
本次募投项目与现有主营业务具有较强的相关性，本次募投项目主要投向主业，
符合《上市公司证券发行注册管理办法》
“本次募集资金主要投向主业”的规定。
（四）风险提示
发行人已在募集说明书“第三节 风险因素”之“三、其他风险”之“（二）
募集资金投资项目风险”之“3、募投项目短期内无法盈利的风险”完善和补充
相关风险，具体如下：
“目前公司已经具备相应的技术、人才、专利、材料及设备等储备，本次募
投项目的预期收益是基于谨慎、合理的角度出发选取参照指标和经济变量进行的
估计，但随着公司业务的不断发展，技术更新和产品开发的要求逐渐提高，相应
地对技术、人才、专利、产品生产所需材料及设备的要求也有所提高。若公司相
应储备的升级不能满足本次募投项目拟生产新产品的生产需要，本次募投项目生
产的新产品存在研发失败、研发进程受阻、新产品不能满足客户需求、新产品不
能顺利量产等新产品开发风险。此外，由于在项目实施过程中，建设进度、市场
开拓能否顺利进行存在一定的不确定性，若项目建设进度、市场开拓情况、下游
市场环境等因素发生重大不利变化，可能存在导致相关募投项目短期内无法盈利
的风险。
”
（五）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人律师履行了以下核查程序：
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
（1）查阅了本次募投项目的可行性分析报告；
（2）查阅了与本次募投项目产品有关的消费电子行业研究报告；
（3）对发行人本次生产类募投项目规划负责人进行了访谈；
（4）查阅了与发行人本次募投项目产品有关的专利清单及专利证书；
（5）获取并查阅了募投项目相关的设备采购合同。
经核查，保荐人及发行人律师认为：
发行人具备实施本次募投项目的技术、人才、专利、材料、设备等储备，本
次募投项目的实施不存在重大不确定性；本次募集资金主要投向主业，符合《注
册办法》第四十条的相关规定。
三、项目一和项目二办理环评手续的具体计划和安排，如无法取得环评批
复拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响，募投项目的实施是否存在不
确定性
（一）项目一和项目二办理环评手续的具体计划和安排
东莞领睿已编制《建设项目环境影响报告表》，并于 2023 年 7 月 31 日取得
东莞市生态环境局出具的《关于田心制造中心建设项目环境影响报告表的批复》
（东环建〔2023〕7819 号）。
领益科技已编制《建设项目环境影响报告表》，并于 2023 年 7 月 21 日取得
深圳市生态环境局龙岗管理局出具的《告知性备案回执》
（深环龙备【2023】396
号）；深圳赛尔康已编制《建设项目环境影响报告表》，并于 2022 年 10 月 20 日
取得深圳市生态环境局宝安管理局出具的《告知性备案回执》
（深环宝备【2022】
综上所述，项目一、项目二均已完成开展相应募投项目所需的环评手续。
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
（二）如无法取得环评批复拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响，
募投项目的实施是否存在不确定性
东莞领睿已于 2023 年 7 月 31 日取得东莞市生态环境局出具的《关于田心制
造中心建设项目环境影响报告表的批复》（东环建〔2023〕7819 号），领益科技
已于 2023 年 7 月 21 日取得深圳市生态环境局龙岗管理局出具的《告知性备案回
执》（深环龙备【2023】396 号），深圳赛尔康已于 2022 年 10 月 20 日取得深圳
（深环宝备【2022】1423 号）。
市生态环境局宝安管理局出具的《告知性备案回执》
综上，项目一、项目二均已完成开展相应募投项目所需的环评手续，本次募投项
目的实施不存在重大不确定性。
（三）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人律师履行了以下核查程序：
（1）查阅了东莞领睿、领益科技和深圳赛尔康编制的《建设项目环境影响
报告表》
；
（2）查阅了东莞市生态环境局出具的《关于田心制造中心建设项目环境影
响报告表的批复》（东环建〔2023〕7819 号）、深圳市生态环境局龙岗管理局出
具的《告知性备案回执》（深环龙备【2023】396 号）及深圳市生态环境局宝安
管理局出具的《告知性备案回执》（深环宝备【2022】1423 号）等文件。
经核查，保荐人及发行人律师认为：
项目一、项目二已取得环评批复及备案文件，完成开展相关募投项目所需的
环评手续，本次募投项目的实施不存在重大不确定性。
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
四、截至目前本次募投项目已投入金额，是否包括本次发行董事会前已投
入金额，并结合本次募投项目的生产能力、投资明细、员工数量、同行业可比
项目、在建及拟建项目等，说明本次募投项目投资规模的合理性
（一）截至目前本次募投项目已投入金额，是否包括本次发行董事会前已
投入金额
过了本次向不特定对象发行可转换公司债券的相关事项；2023 年 8 月 23 日，发
行人召开第五届董事会第三十一次会议，审议通过了本次向不特定对象发行可转
换公司债券的调整方案。截至 2023 年 10 月 31 日，本次募投项目已投入金额、
董事会后剩余投资金额等情况如下：
单位：万元
募投项目 募集资金金额 截至目前已投入金额 是否包括董事会前投入
项目一 47,182.05 359.00 否
项目二 86,223.76 7,141.15 否
项目三 26,633.40 888.62 否
项目四 19,920.60 2,389.76 否
项目五 26,824.00 185.07 否
项目六 6,958.00 1,318.93 否
合计 12,282.53 否
由上表可见，截至目前本次募投项目已投入 12,282.53 万元，不包括本次发
行董事会决议日前已投入的资金。
（二）结合本次募投项目的生产能力、投资明细、员工数量、同行业可比
项目、在建及拟建项目等，说明本次募投项目投资规模的合理性
本次募投项目新增生产能力和员工配备数量情况如下：
新增生产能力 员工配备数量
募投项目 项目类型 产品名称
（万 pcs/年） （人）
塑胶结构件 792.00
项目一 生产类项目 2,844
金属结构件 792.00
项目二 生产类项目 高功率适配器 1,140.00 3,581
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
新增生产能力 员工配备数量
募投项目 项目类型 产品名称
（万 pcs/年） （人）
碳纤维结构件 688.90
项目三 生产类项目 766
超薄均热板 3,993.60
项目四 生产类项目 AR/VR 设备 287.54 2,250
项目五 非生产类项目 - - -
项目六 非生产类项目 - - 176
由上表可见，项目五“精密件制程智能化升级项目”不存在人员投入情形，
其原因系该项目的建设内容为对现有厂区增设先进的智能化系统装备，实施目的
为有效提升公司生产设备的自动化、智能化水平，提高公司现有生产效率，加强
产品质量控制和测试能力，从而有效提高产品交付效率及客户满意度，增强公司
的核心竞争力，同时减少相应工序生产工人数量，降低人工成本，缓解劳动力成
本上升为公司带来的财务压力，实现降本增效，从而增强公司盈利能力，提高公
司整体效益。因此，本项目不涉及新增人员投入的情形。
（1）项目一：田心制造中心建设项目
本项目总投资 62,215.60 万元，拟使用募集资金投入 47,182.05 万元，均属于
资本性支出，具体构成如下：
拟使用募集资金
序号 项目构成 金额（万元） 比例 比例
（万元）
合计 62,215.60 100.00% 47,182.05 100.00%
上表中的建筑工程费用、设备购置及安装费用具体构成情况如下：
①建筑工程费用
建筑面积 建筑安装工程单价 建筑安装工程费
建设内容
（平方米） （万元/平方米） （万元）
合计 28,500.00
②设备购置及安装费用
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
本项目设备购置及安装费用明细如下：
设备类型 金额（万元）
生产设备 20,595.00
研发设备 7,739.00
辅助设备 887.00
安装工程费 1,461.05
合计 30,682.05
A.生产设备
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
合计 642 20,595.00
B.研发设备
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
合计 109 7,739.00
C.辅助设备
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
合计 1,001 887.00
（2）项目二：平湖制造中心建设项目
本项目总投资 109,757.16 万元，拟使用募集资金投入 86,223.76 万元，均属
于资本性支出，具体构成如下：
拟使用募集资金
序号 项目构成 金额（万元） 比例 比例
（万元）
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
拟使用募集资金
序号 项目构成 金额（万元） 比例 比例
（万元）
合计 109,757.16 100.00% 86,223.76 100.00%
上表中的建筑工程费用、设备购置及安装费用具体构成情况如下：
①建筑工程费用
建筑安装工程
建筑面积 建设单价
建设内容 及装修费
（平方米） （万元/平方米）
（万元）
A 区厂房基建 0.24 14,600.00
A 区厂房装修 0.13 7,936.59
B 区厂房基建 0.27 16,360.00
B 区厂房装修 0.13 7,912.12
总平工程
- - 13,400.00
（土方、市政、绿化）
合计 60,208.71
②设备购置及安装费用
本项目设备购置及安装费用明细如下：
设备类型 金额（万元）
生产设备 34,826.60
安装工程费 421.45
合计 35,248.05
其中生产设备明细如下：
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
合计 376 34,826.60
③场地租赁费用
场地用途 单位 T+1 年 T+2 年 T+3 年
单位面积租金（元/㎡/月） 31.94 31.94 33.33
租赁面积（㎡） 10,466.00 10,466.00 10,466.00
生产类
租金（万元） 401.09 401.09 418.61
T+1 年至 T+3 年合计（万元） 1,220.79
单位面积租金（元/㎡/月） 28.14 28.14 30.95
租赁面积（㎡） 42,898.00 42,898.00 42,898.00
办公类
租金（万元） 1,448.57 1,448.57 1,593.43
T+1 年至 T+3 年合计（万元） 4,490.58
租金合计（万元） 5,711.36
（3）项目三：碳纤维及散热精密件研发生产项目
本项目总投资 34,945.47 万元，拟使用募集资金投入 26,633.40 万元，均属于
资本性支出，具体构成如下：
拟投入募集
金额
序号 项目构成 比例 资金 比例
（万元）
（万元）
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
拟投入募集
金额
序号 项目构成 比例 资金 比例
（万元）
（万元）
合计 34,945.47 100.00% 26,633.40 100.00%
上表中的建筑工程费用、设备购置及安装费用具体构成情况如下：
①建筑工程费用
建筑面积 建设单价 装修费
建设内容 功能区域
（平方米） （万元/平方米） （万元）
东莞市黄江镇 碳纤维折叠屏
裕元三路一号 结构件 0.10
厂房装修 超薄均热板 9,600.00 960.00
合计 1,460.00
②设备购置及安装费用
本项目设备购置及安装费用明细如下：
设备类型 金额（万元）
生产设备 25,490.00
研发设备 1,618.00
辅助设备 3,400.00
安装工程费 1,525.40
合计 32,033.40
A.生产设备
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
合计 842 25,490.00
B.研发设备
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
合计 26 1,618.00
C.辅助设备
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
合计 61 3,400.00
（4）项目四：智能穿戴设备生产线建设项目
本项目总投资 25,777.95 万元，拟使用募集资金投入 19,920.60 万元，均属于
资本性支出，具体构成如下：
拟投入募集
金额
序号 项目构成 比例 资金 比例
（万元）
（万元）
合计 25,777.95 100.00% 19,920.60 100.00%
上表中的设备购置及安装费用具体构成情况如下：
设备类型 金额（万元）
生产设备 18,972.00
安装工程费 948.60
合计 19,920.60
其中生产设备明细如下：
序
设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
号
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序
设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
号
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序
设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
号
合计 2,696 18,972.00
（5）项目五：精密件制程智能化升级项目
本项目总投资 34,153.77 万元，拟使用募集资金投入 26,824.00 万元，均属于
资本性支出，具体构成如下：
拟投入募集
金额
序号 项目构成 比例 资金 比例
（万元）
（万元）
合计 34,153.77 100.00% 26,824.00 100.00%
上表中的设备购置及安装费用具体构成情况如下：
设备类型 金额（万元）
自动化设备 31,580.00
安装工程费 1,579.00
合计 33,159.00
其中自动化设备明细如下：
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序号 设备名称 数量（台/套） 总价（万元）
合计 3,182 31,580.00
（6）项目六：智能信息化平台升级建设项目
本项目总投资 12,154.00 万元，拟使用募集资金投入 6,958.00 万元，均属于
资本性支出，具体构成如下：
拟投入募集
金额
序号 项目构成 比例 资金 比例
（万元）
（万元）
合计 12,154.00 100.00% 6,958.00 100.00%
上表中的建筑工程费用、设备购置费用和软件购置费用具体构成情况如下：
①建筑工程费用
建筑面积 建设单价 装修费
建设内容
（平方米） （万元/平方米） （万元）
四化实训室（平湖） 800.00 0.50 400.00
全球备份资安（东莞） 440.00 0.30 132.00
合计 532.00
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②设备购置费用
本项目设备购置费用明细如下：
系统名称 硬件类型 数量（套） 总价（万元）
全球备份核心存储设
企业管理平台 备
网络基础工程 3 348.00
MES 系统服务器及
工业互联网平台 1 150.00
存储
合计 14 1,798.00
③软件购置费用
本项目软件购置费用明细如下：
序号 软件名称 数量（台/套） 总价（万元）
合计 3,254 9,470.00
本次募投项目新增设备投入与新增产出匹配的对比情况如下：
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达产年新增 达产年新增
公司 设备投资 设备投入产 设备投资 设备投入
募投项目 营业收入 本次可比 营业收入
序号 简称/股票代 基本情况 融资项目 产品名称 （万元） 出比 产品名称 （万元） 产出比
名称 （万元） 募投项目 （万元）
码 （①） （=②/①） （③） （=④/③）
（②） （④）
格林精密生产的主
新型智能手机
要产品为智能终端 精密结构
格林精密 精密结构件、新
精密结构件和精密 2021 年 件智能制
模具，精密模具是 IPO 造技改与
Z） 密结构件、精密
生产精密结构件的 扩产项目
模具
重要基础装备 田心制造
精研科技主要为消 中心建设 塑胶及金
（不包含 （不包含搬 3.23
费电子领域、汽车 项目 属结构件
新建消费 搬迁产线） 迁产线）
领域及智能家居领 （项目一）
精研科技 电子精密
域提供 MIM 零部 2020 年可 消费电子精密
件及组件产品、精 转债 零部件
Z） 动化生产
密塑胶零部件及组
项目
件、传动组件、散
热部品及终端产品
奥海科技是一家致
力于能源高效应用
快充及大
的全球企业，技术 大小功率快充 平湖制造
奥海科技 功率电源 35,248.05 152,418.00
和产品在智能终端 2022 年非 及适配器、动力 中心建设 高功率电
充储电、新能源汽 公开 工具电源、服务 项目 源适配器
Z） 产基地建 搬迁产线） 迁产线）
车电控、数字能源 器电源 （项目二）
设项目
等领域处于领先位
置
捷荣技术所处的行
碳纤维及
业是 3C 精密模具、
捷荣技术 热能管理 散热精密 碳纤维结
精密结构件高端制 2020 年非
造业，该行业主要 公开
Z） 项目 产项目 均热板
产品为精密模具、
（项目三）
精密结构件，是主
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达产年新增 达产年新增
公司 设备投资 设备投入产 设备投资 设备投入
募投项目 营业收入 本次可比 营业收入
序号 简称/股票代 基本情况 融资项目 产品名称 （万元） 出比 产品名称 （万元） 产出比
名称 （万元） 募投项目 （万元）
码 （①） （=②/①） （③） （=④/③）
（②） （④）
要用于智能手机、
智能手表、TWS 耳
机、VR/AR、平板
/PC、智能音箱、智
能家居等产品的高
端硬件
歌尔股份的主营业
务包括精密零组件
智能穿戴
业务、智能声学整
歌尔股份 AR/VR 及 VR/AR 产品、 设备生产
机业务和智能硬件 2020 年可 AR/VR 设
业务，主营业务所 转债 备
Z） 模组项目 及模组 目
属的行业为计算
（项目四）
机、通信和其他电
子设备制造业
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由上表可见：
①与本次募投项目一产品类型相似的同行业公司可比募投项目为格林精密
精研科技 2020 年可转债项目——新建消费电子精密零部件自动化生产项目（以
下简称“项目 B”）。在上述项目中，项目 A 的设备投入产出比为 2.39，项目 B
为 3.77，均值为 3.08，与项目一的 3.23 处于相近水平；
②与本次募投项目二产品类型相似的同行业公司可比募投项目为奥海科技
产出比为 4.31，与项目二的 4.32 基本一致；
③与本次募投项目三产品类型相似的同行业公司可比募投项目为捷荣技术
项目三的 1.68，其原因系项目三含有碳纤维结构件产品，在产品结构上与同行业
可比项目存在差异，同时热管、散热模组与超薄均热板在材质、形状、规格、下
游应用场景等方面亦存在差异，因此投入产出比存在一定差异；
④与本次募投项目四产品类型相似的同行业公司可比募投项目为歌尔股份
与项目四的 7.27 处于相近水平。
综上所述，发行人对于本次募集资金效益类项目的投资作出了合理规划，资
金用途清晰准确；募集资金设备投入产出匹配情况相较同行业公司可比融资募投
项目存在一定差异，其原因系消费电子产业链产品类型众多，同类型的产品规格
型号亦存在较大的不一致性。本次募投项目中，项目一、二、四的设备投入产出
比与同行业公司同类项目处于相近水平，项目三略高于同行业可比项目，总体而
言本次募投项目的投资规模在同行业公司中处于合理水平。
截至 2023 年 3 月 31 日，除本次募投项目外，公司无其他在建的同类项目。
截至 2023 年 3 月 31 日，除本次募集资金投资项目外，公司无其他主管部门备案
的重大拟建项目。
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综上所述，公司本次募投项目投资总额系基于项目所需的场地面积、生产线
所需设备数量进行测算，经对比本次募投项目与同行业可比项目的设备投资规模、
贡献的营业收入情况，本次募投项目投资规模具有合理性。
（三）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人会计师履行了如下核查程序：
（1）查阅发行人《向不特定对象发行可转换公司债券预案》、本次募投项目
的可行性分析报告，复核项目投资概算表及相关测算依据，对相关负责人员进行
访谈，了解项目投资构成、募集资金投入安排；
（2）访谈发行人管理层和相关负责人，了解募投项目的建设进度安排、资
金使用计划及董事会前投入情况，获取本次发行董事会日至 2023 年 10 月 31 日
的募集资金支出明细，抽样检查其对应的审批文件、银行流水、合同等支持性文
件；
（3）访谈发行人管理层和相关负责人，了解募投项目具体建设内容、与现
有业务的关系、建设的必要性等情况；
（4）查阅同行业可比上市公司信息披露文件，了解同行业公司可比融资募
投项目的设备投入产出匹配情况，与本次募投项目情况进行比较；
（5）访谈发行人管理层和相关负责人，了解公司是否存在与本次募投项目
类似的在建项目或拟建项目情况。
经核查，保荐人及发行人会计师认为：
发行人截至目前本次募投项目已投入金额不包括本次发行董事会前已投入
金额；公司本次募投项目投资总额系基于项目所需的场地面积、生产线所需设备
数量进行测算，具备谨慎性、合理性；发行人本次募投项目中，项目一、二、四
的设备投入产出比与同行业公司同类项目处于相近水平，项目三略高于同行业可
比项目，其原因系该项目在产品结构上与同行业可比项目存在差异，同时热管、
散热模组与超薄均热板在材质、形状、规格、下游应用场景等方面亦存在差异，
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导致不同公司不同募投项目的设备投入产出匹配关系不完全一致，总体而言本次
募投项目的投资规模在同行业公司中处于合理水平。综上所述，本次募投项目投
资规模具有合理性。
五、本次募投项目效益预测中销售单价及毛利率等指标的计算基础及计算
过程，并结合发行人同类业务、同行业可比公司及项目情况，进一步说明上述
效益预测指标的合理性
（一）本次募投项目效益预测中销售单价及毛利率等指标的计算基础及计
算过程
本次生产类募投项目效益预测中销售单价、销售数量、营业收入、营业成本、
毛利率、期间费用、税后内部收益率的计算基础及计算过程如下：
序号 指标名称 计算基础 计算过程
塑胶结构件为现有产品
的扩产，其单价按照
塑胶结构件 现有产品单价为 45.00 元/pcs
的平均单价确定
首先公司根据客户需求制定
DFM（可靠性设计），基于
DFM 制定 BOM 单，对于
BOM 单上的不同物料，根据
客户推荐/自主认定的供应商
名单进行询价/报价，以确定
单位产品的原材料价格；在
原材料价格的基础上，根据
金属结构件为新产品，
不同工艺、能源消耗、生产
金属结构件 其销售单价系根据成本
人员投入等情况，确定单位
加成法估计
产品的制造费用和直接人工
价格，得到单位产品的预计
生产成本；在生产成本的基
础上，结合与客户沟通、协
商的具体情况，确定预计毛
利率空间，得到新产品的预
计单价。估计单价为 80 元
/pcs
塑胶结构件 根据市场需求估计，且
（新建产线） 假设销量=产量
塑胶结构件 根据搬迁产线现有产量
（搬迁产线） 确定
销售数量系根据市场情
金属结构件 792.00 万 pcs/年
况、客户需求及沟通情
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序号 指标名称 计算基础 计算过程
况进行合理估计，且假
设销量=产量
塑胶结构件销售单价*新建
塑胶结构件
产 线 年 销 售 数 量=35,640.00
（新建产线）
万元
项目达产年营业收入= 塑胶结构件销售单价*搬迁
塑胶结构件
（搬迁产线）
元
金属结构件销售单价*销售
金属结构件
数量=63,360.00 万元
达产年营业收入合计 106,128.00 万元
塑胶结构件的直接材料、直
接人工、制造费用是根据公
项目达产年营业成本包 司现有塑胶结构件成本构成
括直接用于生产产品的 进行估计；金属结构件的直
原材料、人工和制造费 接材料、直接人工、制造费
用 用是根据公司对产品的成本
规划进行估计。达产年营业
成本合计 91,286.37 万元
项目毛利率=（达产年营
（ 106,128.00-91,286.37 ）
/106,128.00=13.98%
本）/达产年营业收入
按照项目达产年营业收
入*生产主体（东莞领 106,128.00*0.30%=316.02 万
睿）2022 年度销售费用 元
率确定
按照项目达产年营业收
入*生产主体（东莞领 106,128.00*3.03%=3,215.90
睿）2022 年度管理费用 万元
率确定
按照项目达产年营业收
入*生产主体（东莞领 106,128.00*3.76%=3,990.09
睿）2022 年度研发费用 万元
率确定
本项目实施主体东莞领
睿企业所得税率为 25%
指整个计算期内各年所
累计等于零时的折现率
序
指标名称 计算基础 计算过程
号
高功率适配器为新 首先公司根据客户需求制定
高功率适配器 产品，其销售单价系 DFM（可靠性设计），基于 DFM
（新增产线） 根据成本加成法估 制定 BOM 单，对于 BOM 单上
计 的不同物料，根据客户推荐/自
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序
指标名称 计算基础 计算过程
号
主认定的供应商名单进行询价/
报价，以确定单位产品的原材料
价格；在原材料价格的基础上，
根据不同工艺、能源消耗、生产
人员投入等情况，确定单位产品
的制造费用和直接人工价格，得
到单位产品的预计生产成本；在
生产成本的基础上，结合与客户
沟通、协商的具体情况，确定预
计毛利率空间，得到新产品的预
计单价。估计单价为 133.70 元
/pcs
充电器
充电器、适配器配件 现有产品单价为 43.62 元/pcs
（搬迁产线）
为现有产品，按照目
适配器配件
前的销售单价确定 现有产品单价为 14.52 元/pcs
（搬迁产线）
高功率适配器 根据市场需求估计，
（新增产线） 且假设销量=产量
充电器
（搬迁产线） 根据搬迁产线现有
适配器配件 产量确定
（搬迁产线）
高功率适配器 高功率适配器销售单价*新建产
（新增产线） 线年销售数量=152,418.00 万元
项目达产年营业收
充电器 充电器销售单价*搬迁产线年销
入 = 单 价 *达 产 年 销
量
适配器配件 适配器配件销售单价*搬迁产线
（搬迁产线） 年销售数量=5,808.00 万元
达产年营业收入合计 452,657.51 万元
高功率适配器的直接材料、直接
人工、制造费用是根据公司对产
项目达产年营业成
品的成本规划进行估计；充电
本包括直接用于生
产产品的原材料、人
接人工、制造费用是根据公司现
工和制造费用
有成本构成进行估计。达产年生
产成本合计 415,219.23 万元
项目毛利率=（达产
年营业收入-达产年 （ 452,657.51-415,219.23 ）
营业成本）/达产年营 /452,657.51=8.27%
业收入
按照项目达产年营
业收入*生产主体
元
年度销售费用率确
定
按照项目达产年营
元
（深圳赛尔康）2022
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序
指标名称 计算基础 计算过程
号
年度管理费用率确
定
按照项目达产年营
业收入*生产主体
元
年度研发费用率确
定
本项目由深圳赛尔
康负责生产，领益科
技负责提供生产场
地；深圳赛尔康是高
新技术企业，企业所
得税率为 15%
指整个计算期内各
年所得税后净现金
流量现值累计等于
零时的折现率
序号 指标名称 计算基础 计算过程
碳纤维结构件 首先公司根据客户需求制定
DFM（可靠性设计），基于
DFM 制定 BOM 单，对于
BOM 单上的不同物料，根据
客户推荐/自主认定的供应商
名单进行询价/报价，以确定
单位产品的原材料价格；在
原材料价格的基础上，根据
两项产品为新产品，其 不同工艺、能源消耗、生产
超薄均热板 成法估计 产品的制造费用和直接人工
价格，得到单位产品的预计
生产成本；在生产成本的基
础上，结合与客户沟通、协
商的具体情况，确定预计毛
利率空间，得到新产品的预
计单价。估计碳纤维结构件
单价为 43.33 元/pcs，超薄均
热板单价为 6.03 元/pcs
碳纤维结构件 销售数量系根据市场情 688.90 万 pcs/年
况、客户需求及沟通情
超薄均热板 况进行合理估计，且假 3,993.60 万 pcs/年
设销量=产量
碳纤维结构件销售单价*销
碳纤维结构件
项目达产年营业收入= 售数量=29,852.16 万元
达产年单价*销量 超薄均热板销售单价*销售
超薄均热板
数量=24,099.31 万元
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序号 指标名称 计算基础 计算过程
营业收入合计 53,951.47 万元
项目达产年生产成本包 直接材料、人工成本、制造
括直接用于生产产品的 费用是根据公司对产品的成
原材料、人工和制造费 本规划进行估计。达产年生
用 产成本合计 43,103.65 万元
项目毛利率=（营业收入 （ 53,951.47-43,103.65 ）
-营业成本）/营业收入 /53,951.47=20.11%
按照项目营业收入*生
年度销售费用率确定
按照项目营业收入*生
元
年度管理费用率确定
按照项目营业收入*生
元
年度研发费用率确定
本项目由东莞领杰负责
生产，东莞领益负责提
是高新技术企业，企业
所得税率为 15%
指整个计算期内各年所
累计等于零时的折现率
序号 指标名称 计算基础 计算过程
首先公司根据客户需求制定
DFM（可靠性设计），基于 DFM
制定 BOM 单，对于 BOM 单上
的不同物料，根据客户推荐/自
主认定的供应商名单进行询价/
报价，以确定单位产品的原材料
价格；在原材料价格的基础上，
AR/VR 设备为新产品，其销
根据不同工艺、能源消耗、生产
人员投入等情况，确定单位产品
计
的制造费用和直接人工价格，得
到单位产品的预计生产成本；在
生产成本的基础上，结合与客户
沟通、协商的具体情况，确定预
计毛利率空间，得到新产品的预
计单价。估计单价为 502.87 元
/pcs
销售数量系根据市场情况、
理估计，且假设销量=产量
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序号 指标名称 计算基础 计算过程
达产年销量 =502.87*287.54=144,825.23 万
元
直接材料、直接人工、制造费用
项目达产年营业成本包括直
是根据公司对产品的成本规划
进行估计。达产年生产成本合计
人工和制造费用
项目毛利率=（达产年营业收
（ 144,825.23-117,966.49 ）
/144,825.23=18.55%
营业收入
按照项目达产年营业收入*
生产主体（东莞领博）
用率确定
按照项目达产年营业收入*
生 产 主 体 （东 莞 领博 144,825.23*3.46%=5,005.23 万
用率确定
按照项目达产年营业收入*
生产主体（东莞领博） 144,825.23*3.45%=4,995.90 万
用率确定
本项目实施主体东莞领博企
业所得税率为 25%
指整个计算期内各年所得税
零时的折现率
（二）对比现有业务或同行业公司相关业务或项目情况，说明效益预测的
合理性和谨慎性
（1）与自身业务的对比情况
①精密功能件、结构件及模组业务
发行人本次募投项目一塑胶结构件及金属结构件产品属于精密结构件；募投
项目三碳纤维结构件属于精密结构件，超薄均热板属于精密功能件。根据发行人
模组业务”，具体对比情况如下：
精密功能件、结构件及模组业务毛利率
募投项目 募投项目毛利率
项目一 13.98% 25.97% 19.84% 25.48% 23.76%
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精密功能件、结构件及模组业务毛利率
募投项目 募投项目毛利率
项目三 20.11%
由上表可见，公司本次募投项目一、三的预测毛利率低于 2020 年-2022 年“精
密功能件、结构件及模组业务”，主要原因系消费电子精密件产品品类众多，不
同产品在生产工艺、产品规格、型号、客户需求等方面存在较大差异，导致毛利
率水平存在差异情形，效益测算具备谨慎性。同时，项目一的目标客户均为境内
客户，报告期内公司精密功能件、结构件及模组业务包含主要境外客户，其毛
利率显著高于境内客户，因此项目一的毛利率低于报告期内同类业务毛利率。
②充电器及精品组装业务
发行人本次募投项目二生产电源类产品，根据发行人 2020 年-2022 年年度报
告，该产品属于“充电器及精品组装业务”，具体对比情况如下：
充电器及精品组装业务毛利率
募投项目 募投项目毛利率
其中：充电器业务毛利率
项目二 8.27% 8.23% 6.31% 5.43% 6.66%
其中：FATP 业务毛利率
-7.67% -65.96% - -36.82%
由上表可见，公司本次募投项目二的预测毛利率高于 2020 年-2022 年“充电
器及精品组装业务”平均水平，与 2022 年度水平接近，与充电器业务 2022 年度
水平基本持平，主要原因系发行人报告期内该类业务经营状况良好，毛利率持续
上升，且“充电器及精品组装业务”中除充电器业务外，还含有少量 FATP（Final
Assembly Test and Pack，最后整机组装测试包装）业务，具体情况如下：
单位：万元
业务类型
营业收入 营业成本 营业收入 营业成本 营业收入 营业成本
充电器及精
品组装业务
其中：
充电器业务
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其中：
FATP 业务
由上表可见，“充电器及精品组装业务”中 FATP 业务营业收入、营业成本体
量较小，但毛利率为负，导致“充电器及精品组装业务”整体毛利率有所降低。
本项目的生产主体为深圳赛尔康，深圳赛尔康 2020 年-2022 年度毛利率情况
如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
深圳赛尔康 9.13% 7.00% 0.85%
由上表可见，深圳赛尔康 2020 年-2022 年毛利率持续上升，与“充电器及精
品组装业务”的毛利率变动趋势一致，公司本次募投项目二的预测毛利率略低于
深圳赛尔康 2022 年度水平，效益测算具备谨慎性。深圳赛尔康毛利率与“充电
器及精品组装业务”整体毛利率存在一定差异，具体原因如下：
A. FATP 业务导致“充电器及精品组装业务”整体毛利率较低
深圳赛尔康从事充电器业务，而“充电器及精品组装业务”中除充电器业务
外，还含有少量 FATP 业务（非 Salcomp Plc 从事），2020 年发行人无该类业务，
较低，具体情况参见本问题之“（二）”之“1”之“②充电器及精品组装业务”；
B. 深圳赛尔康是 Salcomp Plc 全球子公司之一，毛利水平无法与充电器业务
完全匹配
Salcomp Plc 于 1973 年成立于芬兰，是一家全球化的充电器、适配器开发商
和制造商。发行人于 2019 年年底完成对 Salcomp Plc 的收购，目前该公司在世界
范围内拥有深圳赛尔康、桂林赛尔康、贵港赛尔康、香港赛尔康、台湾赛尔康、
印度赛尔康、巴西赛尔康、韩国赛尔康等多家子公司，因此深圳赛尔康的毛利水
平和充电器业务的整体水平存在一定差异。
深圳赛尔康 2020 年度毛利率为 0.85%，2021 年大幅提升至 7.00%，其原因
主要系自发行人于 2019 年年底完成对 Salcomp Plc 的收购后，深圳赛尔康的客户
和产品结构发生了重大改变。2020 年，深圳赛尔康新一代产品通过了某科技公
司的产品认证并对应加大了对应的产线投资，上述产品于 2021 年开始实现大规
模量产和销售，深圳赛尔康对某科技公司的全年直接销售收入占比由 2020 年的
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对其销售的新一代产品毛利率较高，因此 2021 年度深圳赛尔康的毛利率提升幅
度较大。
③智能穿戴设备业务
项目四生产的 AR/VR 设备为软包类产品，发行人报告期内未生产同类产品，
暂不具备可比性。
（2）与同行业公司相关业务对比情况
本次募投项目产品毛利率水平与同行业公司相关业务对比情况如下：
收入分类
募投项目 产品类型 毛利率 可比公司名称 （按年度报告 2022 年 2021 年 2020 年 均值
披露口径）
立讯精密
塑胶及金 消费性电子 11.47% 11.36% 17.85% 13.56%
（002475.SZ）
属结构件；
歌尔股份
项目一 碳纤维折 13.98%； 精密零组件 21.20% 23.11% 23.90% 22.74%
（002241.SZ）
项目三 叠屏结构 20.11%
消费类电子精
件及超薄 长盈精密
密结构件及模 16.31% 13.56% 22.76% 17.54%
均热板 （300115.SZ）
组
奥海科技 充电器及适配
电源类产 （002993.SZ） 器
项目二 8.27%
品 茂硕电源
SPS 开关电源 15.11% 9.64% 16.51% 13.75%
（002660.SZ）
奋达科技
智能穿戴 10.92% -6.34% 21.24% 8.61%
（002681.SZ）
AR/VR 设 26.63%
项目四 18.55%
备 光大同创 消费电子配件 （2022
（301387.SZ） 类 年上半
年）
由上表可见，发行人本次募投项目产品中，项目一、项目三及项目四的毛利
率水平处于同行业可比公司相关业务的合理范围内；项目二的毛利率略低，其原
因系本项目采用组装工艺生产，在定价及成本配比上与同行业公司产品存在一定
区别。
（1）项目一
本项目的税后内部收益率与同行业可比投资项目的对比情况如下：
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公司名称 资金来源 投资项目名称 内部收益率
立讯精密 智能移动终端精密零组件产品生产线
（002475.SZ） 建设项目
精研科技 新建消费电子精密零部件自动化生产
（300709.SZ） 项目
格林精密
（300968.SZ）
发行人 项目一 14.43%
由上表可见，项目一预测税后内部收益率普遍低于可比公司募投项目水平，
其原因系消费电子精密结构件产品品类众多，不同产品在生产工艺、产品规格、
型号、客户需求等方面存在较大差异，导致本项目毛利率水平存在差异情形，效
益测算相对谨慎。
（2）项目二
本项目的税后内部收益率与同行业可比投资项目的对比情况如下：
公司名称 资金来源 投资项目名称 内部收益率
奥海科技 快充及大功率电源智能化生产基地建设
（002993.SZ） 项目
发行人 项目二 13.74%
由上表可见，项目二预测税后内部收益率低于奥海科技募投项目水平，其原
因系二者的生产工艺存在较大区别。本项目以组装工艺为主，在产品定价及成本
配比上与奥海科技该项目产品存在一定区别，计算期内税后净现金流量存在差异，
因此内部收益率较低，效益测算相对谨慎。
（3）项目三
本项目的税后内部收益率与同行业可比投资项目的对比情况如下：
公司名称 资金来源 投资项目名称 内部收益率
捷荣技术
（002855.SZ）
发行人 项目三 19.17%
由上表可见，本次募投项目三产品类型相似的同行业公司可比募投项目为捷
荣技术 2020 年非公开项目—热能管理组件建设项目，该项目内部收益率为
（4）项目四
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本项目的税后内部收益率与同行业可比投资项目的对比情况如下：
公司名称 资金来源 投资项目名称 内部收益率
立讯精密
（002475.SZ） 智能可穿戴设备产品生产线建设及技术升
级项目
捷荣技术
（002855.SZ）
发行人 项目四 20.89%
由上表可见，项目四预测税后内部收益率处于同行业可比公司募投项目水平
范围内，效益测算相对谨慎，但具体项目存在一定差别，其原因系智能穿戴设备
种类较多，包含 AR/VR 设备、智能手表、智能手环、智能服饰等，每类产品的
单价水平及成本构成各不相同，且同类设备的组件构成不同亦会导致最终实现的
效益水平存在差异。
综上所述，本次募投各项目的效益预测具备合理性和谨慎性。
（三）风险提示
发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“五、公司的相关风险”之“（三）
其他风险”之“2、募集资金运用不能达到预期收益的风险”，
“第三节 风险因素”
之“三、其他风险”之“（二）募集资金投资项目风险”之“4、募集资金运用不
能达到预期收益的风险”完善和补充相关风险，具体如下：
“公司本次募集资金投资项目顺利实施后，将强有力地提升公司的经营业绩
和核心竞争力。虽然公司董事会已经对募集资金投资项目进行了慎重的可行性研
究论证，相关参数的设定充分考虑了行业政策、市场趋势、行业竞争情况、公司
同类业务情况等因素，并与同行业可比公司及项目的相关指标进行了对比，综合
得出本次募投项目的实施具有稳固的市场基础与完善的实施条件，预期能产生较
好的经济效益，但募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、产业政
策、公司管理水平等因素做出的，如前述因素发生重大变化，可能影响募集资金
投资项目预期收益的实现。”
（四）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人会计师履行了如下核查程序：
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（1）查阅了本次募投项目的可行性分析报告和财务测算明细；
（2）访谈了发行人管理层及相关负责人，了解本次募投项目产品的定价模
式；
（3）查阅了发行人、同行业上市公司年度报告等公开信息，了解同类型产
品的效益情况；
（4）查阅了同行业上市公司公开信息，了解近期可比募投项目的效益情况。
经核查，保荐人及发行人会计师认为：
发行人在本次募投项目的效益预测过程中，综合考虑了历史市场价格，未来
市场供需情况等因素，相应的销售价格、毛利率等收益指标测算较为谨慎有合理
性。
六、结合消费电子市场的发展趋势、市场容量、竞争情况、拟建和在建项
目、同行业可比公司及项目等，说明本次募投项目是否存在产能过剩风险，发
行人拟采取的产能消化措施
（一）消费电子市场的发展趋势、市场容量、竞争情况、拟建和在建项目、
同行业可比公司及项目
（1）下游市场的稳定需求持续助力上游消费电子精密件的发展
近年来，应用技术的发展创新以及消费者需求的多元化增长共同加速了消费
电子产品的迭代升级以及相应产线的更新换代，并推动消费电子产品市场规模的
扩大和渗透率的逐步提升。智能手机、平板电脑、笔记本电脑等智能终端产品已
成为消费电子的主力军，而智能可穿戴设备的快速发展及市场需求的提高，实现
消费电子智能化的一大突破。根据弗若斯特沙利文报告，全球消费电子总出货量
由 2017 年 19.23 亿台增长到 2021 年的 23.12 亿台，年复合增长率为 4.7%。预计
子精密功能件的市场规模 254 亿美元增长至 379 亿美元，复合增长率为 10.5%；
全球消费电子精密结构件的市场规模从 217 亿美元增长至 371 亿美元，复合增长
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率为 14.3%。预计 2026 年消费电子精密功能件、精密结构件市场规模将分别达
到约 561 亿美元和 512 亿美元。
球消费电子出货量有所下降。2023 年以来，随着新型消费领域的规模扩大，消
费电子行业需求有望回暖。据市场调查机构 Canalys 统计，全球智能手机和个人
电脑出货量跌幅有所放缓，消费电子终端市场复苏在即。2023 年第二季度，全
球智能手机出货量跌幅较第一季度明显收窄。全球个人电脑在第二季度出货量达
长趋势不会发生根本变化，2022 年消费电子市场呈现的短期下滑迹象会随着产
业周期、国际社会形势等因素变化而改善，消费电子产品的持续迭代升级性质有
力保障了对定制化的消费电子精密件的持续需求，消费电子终端市场整体规模将
稳中向好。同时，消费电子行业呈现不断集中的趋势，消费电子行业的竞争越来
越集中于头部厂商。消费电子下游市场的稳定空间、竞争不断集中的趋势将推动
拥有稳固客户资源的上游消费电子精密件制造商的发展。
（2）新品类产品的活跃拉动消费电子精密件需求
近年来，智能穿戴设备作为新一代信息技术整合创新的模式，随着“元宇宙”
概念的流行，显示技术的升级和 5G 技术的普及，应用场景逐步扩大。在外部环
境与产业升级等多重因素的共同作用下，全球 AR/VR 产业逐渐进入发展“快车
道”，其与 5G、AI、大数据、云计算、区块链等新一代信息技术的融合，将推
动“虚拟现实+”赋能能力，深刻改变人类的生产生活方式。
根据咨询机构 IDC 报告，2021 年全球 AR/VR 产品出货量突破千万台，同比
增长 92.1%。预计 2023 年全球 AR/VR 设备出货量增长 31.5%，未来数年 AR/VR
设备将保持 30%以上增速增长，2026 年出货量将达到 3,510 万台规模。在行业政
策支持、硬件/软件技术的不断提升、应用场景及内容生态大幅拓宽丰富的背景
下，头部企业不断发布新品。知名消费电子厂商也将推出新品类，行业有望在头
部品牌的引领下进入持续高速发展阶段，从硬件、软件系统、内容生态、应用场
景等维度全方位协同融合发展，成为消费电子市场未来发展的重要赛道。新品类
产品的涌现将拉动下游市场需求的提升，进而为消费电子精密件厂商带来新的发
展契机。
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近年来，公司不断紧跟消费电子市场发展趋势，促进公司业务的横向拓展，
在增加现有智能手机、平板、PC 业务领域产品渗透率的基础上，不断向消费电
子其他终端产品，如 AR/VR 设备领域延伸。精密制造行业深度参与终端产品开
发设计的紧密型合作模式，使得公司得以与知名消费电子整机厂商共同开发、设
计、定制产品技术参数。公司在消费电子精密件领域深耕多年，已积累了丰富的
工艺、技术、生产和管理经验，这为公司加速 AR/VR 设备等新品类产品的布局
提供有力支持。公司 AR/VR 设备已进入核心客户的供应商序列，就该类产品生
产销售事宜已与客户建立了良好的合作关系，待产能进一步释放及终端销售的实
现，未来将成为公司新的业绩增长点。
（3）充分竞争的市场化环境下，稳定且丰富的客户资源是立足的重要基础
消费电子行业的发展情况受宏观经济发展、国际贸易环境、居民消费升级等
宏观因素，以及技术迭代，行业竞争等多种因素影响，是市场化程度高、充分竞
争行业。在激烈的市场竞争环境下，消费电子市场份额稳定地集中于少数头部厂
商。根据 IDC 相关报告，2022 年，全球智能手机前五家生产厂商出货量占全球
市场份额 70%，全球个人电脑前五家生产厂商出货量占全球市场份额 76%。头
部消费电子厂商的市场份额在全球范围内整体保持稳定地位。在激烈竞争的市场
环境下，与全球知名消费电子厂商保持稳定、深度的合作关系，将成为消费电子
精密件制造商长足发展的有力保障。
公司是行业中极少数同时覆盖材料、精密功能件及结构件、模组业务的全产
业链一站式精密制造商之一。根据弗若斯特沙利文的报告，公司是全球最大的精
密功能件制造商之一，2021 年公司在全球消费电子精密功能件制造行业的市场
份额为 6.3%。2022 年，公司先后入选《财富》中国 500 强、2022 中国数字经济
内领先企业。公司与全球知名消费电子厂商保持长期、稳定的合作关系，且随着
合作关系的不断深入，公司在立足现有业务的基础上不断推陈出新，拓展新产品，
为公司迎来新一轮业绩增长点。
（1）拟建和在建项目
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截至本审核问询函回复出具日，除本次募投项目外，公司暂不存在其他与本
次募投项目生产产品相同或相关的拟建项目和在建项目。
（2）同行业可比公司及项目
近年来，消费电子精密制造业竞争激烈，同行业上市公司仍处于扩产、加速
布局阶段，抢占市场份额，通过融资实施新项目扩张产能，提升公司的市场占有
率和竞争力。报告期内，取得发行批文的同行业可比上市公司基本情况、融资项
目及对应的可比募投项目情况如下：
公司 投资总额 生产产品及对应新
序号 主营业务 融资项目 可比募投项目
简称 （万元） 增产能
智能可穿戴设备 智能可穿戴设备模
配件类产品技改 60,000.00 组产品 3,519 万件/
可转债
研发、制造及销售 扩建项目 年
的产品主要服务于 智能移动终端精 消费性电子领域、
立讯
精密
数据中心、汽车电 2022 年 产线建设项目 件 99,065 万 pcs/年
子和医疗等领域。 非公开 智能可穿戴设备 消费性电子领域精
产品生产线建设 350,000.00 密零组件 1,400 万
及技术升级项目 pcs/年
主要为消费电子领
域、汽车领域及智
能家居领域提供 智能手机、智能手
新建消费电子精
精研 MIM 零 部 件 及 组 2020 年 表 、 TWS 耳 机 的
科技 件产品、精密塑胶 可转债 MIN 产品 62,700 万
生产项目
零部件及组件、传 件/年
动组件、散热部品
及终端产品
主营业务包括精密
零组件业务、智能
声学整机业务和智 VR/AR 产品 350 套/
歌尔 2020 年 AR/VR 及相关光
股份 可转债 学模组项目
业务所属的行业为 及模组 500 万片/年
计算机、通信和其
他电子设备制造业
捷荣技术所处的行
业是 3C 精密模具、
精密结构件高端制
造业，该行业主要
手机热管 1,776 万
产品为精密模具、
捷荣 2020 年 热能管理组件建 套/年，笔电热管
技术 非公开 设项目 2,100 万套/年，笔电
要用于智能手机、
模组 1,050 万套/年
智能手表、TWS 耳
机、VR/AR、平板
/PC、智能音箱、智
能家居等产品的高
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公司 投资总额 生产产品及对应新
序号 主营业务 融资项目 可比募投项目
简称 （万元） 增产能
端硬件
小功率快充及适配
技术和产品在智能 器产品 3,360 万台、
终端充储电、新能 快充及大功率电 大功率快充及适配
奥海 2022 年
科技 非公开
能源等领域处于领 地建设项目 动力工具电源产品
先位置 180 万套、服务器电
源产品 45 万套/年
新型智能家居精密
主要产品为智能终 结 构 件 14,223,943
端精密结构件和精 精密结构件智能 套/年、新型智能手
格林 2021 年
精密 IPO
是生产精密结构件 项目 7,126,667 套/年、精
的重要基础装备 密模具产能 495 套/
年
如上表所示，从主营业务来看，发行人的业务范围与可比上市公司相似，产
品均覆盖消费电子上游领域；从可比募投项目的细分产品来看，公司本次募投项
目生产的产品与可比募投项目存在一定细分差异。本次募投项目新增产能的产品
情况如下：
序
项目名称 主要生产产品 产品性能
号
现有产品扩产，用于消费电子
塑胶结构件
产品组件
新增产品，用于消费电子产品
金属结构件
组件
新增产品，用于笔记本电脑充
电
新增产品，用于折叠屏手机组
碳纤维及散热精密件研发生产 碳纤维折叠屏结构件
项目
超薄均热板 新增产品，用于智能手机散热
从细分产品上看，公司本次募投项目生产的产品与上述同行业可比公司募投
项目生产产品在产品性能等方面存在显著差异。本次募投项目新增产能的产品情
况如下：
本次新增产能的产品中，除塑胶结构件系现有产品的扩产外，其他产品均为
新产品，与前述同行业可比公司募投项目生产的产品在具体分类上的差异体现为：
①金属结构件是公司基于提升现有金属结构件产品性能的基础上，推出的高
端金属结构件产品，主要应用于智能手机，而立讯精密“智能移动终端精密零组
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件产品生产线建设项目”、精研科技“新建消费电子精密零部件自动化生产项目”、
格林精密“精密结构件智能制造技改与扩产项目”所生产的零组件应用于消费性
电子、汽车、智能手表、蓝牙耳机、智能家居等领域，应用领域覆盖范围有所不
同；
②高功率适配器系应用于笔记本电脑，而奥海科技“快充及大功率电源智能
化生产基地建设项目”生产的充电器及配件主要应用于智能手机，二者的应用领
域不同；
③碳纤维折叠屏结构件系基于目标客户的折叠屏手机开发的新产品，系公司
意图进一步拓展消费电子产品市场，结合市场发展态势及客户需求等作出的战略
举措，同行业可比公司暂未实施该类产品的募投项目；
④超薄均热板是在现有产品基础上进行的原材料投入、产品结构的改良升级
形成的新产品，将主要应用于智能手机领域，有助于进一步提升产品性能，产品
投产后将对现有散热精密件产品起到良好的替代作用，而捷荣技术“热能管理组
件建设项目”生产的热管、散热模组产品在功能上与超薄均热板一致，但在生产
工艺、原材料、产品形态、应用领域上均存在一定差异；
⑤智能穿戴设备是基于重点客户需求生产的 AR/VR 软包类设备，主要为皮
肤接触类产品，而立讯精密“智能可穿戴设备配件类产品技改扩建项目”生产的
产品为智能可穿戴设备模组产品，“智能可穿戴设备产品生产线建设及技术升级
项目”专注于智能可穿戴设备的系统组装；歌尔股份“AR/VR 及相关光学模组
项目”生产的产品为 AR/VR 产品相关的硬件设备，包括显示设备、交互设备，
以及 AR/VR 产品的光学镜头、光学模组等。本次生产的 AR/VR 软包类设备与上
述同行业可比公司募投项目生产的产品在生产工艺、原材料、产品形态、应用领
域上均存在一定差异。
综上所述，公司本次募集资金投资项目的举措与同行业可比公司的发展态势
一致，符合行业整体的扩张趋势，但本次募投项目生产产品与同行业可比公司募
投项目生产产品在产品类型、应用领域等方面亦存在一定细分差异。
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（二）本次募投项目是否存在产能过剩风险，发行人拟采取的产能消化措
施
本次募投项目中，涉及新增产能的募投项目情况如下：
序号 项目名称 主要新增产品 新增产能
塑胶结构件 792.00 万 pcs/年
金属结构件 792.00 万 pcs/年
碳纤维折叠屏结
碳纤维及散热精密件研发生 688.90 万 pcs/年
产项目
超薄均热板 3,993.60 万 pcs/年
智能穿戴设备生产线建设项
目
本次募投项目的主要生产产品中，塑胶结构件、金属结构件、碳纤维折叠屏
结构件及超薄均热板属于消费电子精密结构件及功能件，均应用于智能手机领域，
高功率适配器应用于个人电脑，智能穿戴设备为 AR/VR 软包产品，本次募投项
目生产产品对应的市场规模情况及发行人对应市场占有率情况计算如下：
（1）消费电子精密结构件及功能件
根据弗若斯特沙利文关于全球消费电子精密功能件、结构件市场规模统计的
数据及预测，预计未来全球消费电子精密功能件及结构件市场规模及发行人对应
市场占有率情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2023 年 E 2024 年 E 2025 年 E 2026 年 E 2027 年 E
消费电子精密功
能件、结构件市 58,047,387.00 62,616,923.00 66,972,262.00 71,970,192.00 76,611,127.00 82,123,876.33
场规模 1①
公司现有精密功
能件、结构件业 2,041,578.60 2,259,943.01 2,501,663.37 2,769,237.81 3,065,431.64 3,393,305.95
务收入 2②
公司现有精密功
能件、结构件业
务市场占有率③
=②/①
新增收 塑 胶 结 - - - - 21,384.00 42,768.00
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项目 2022 年 2023 年 E 2024 年 E 2025 年 E 2026 年 E 2027 年 E
入情况 构件
金属结
- - - - 31,680.00 63,360.00
构件
碳纤维
折叠屏 - - - 14,926.08 29,852.16 29,852.16
结构件
超薄均
- - - 12,049.66 24,099.31 24,099.31
热板
本次募投项目新
- - - 26,975.74 107,015.47 160,079.47
增收入合计④
公司精密功能
件、结构件收入 2,041,578.60 2,259,943.01 2,501,663.37 2,796,213.55 3,172,447.11 3,553,385.42
合计⑤=②+④
本次募投项目达
产后精密功能
件、结构件业务 3.52% 3.61% 3.74% 3.89% 4.14% 4.33%
市场占有率⑥=
⑤/①
注 1：弗若斯特沙利文报告对消费电子精密功能件、结构件 2022 年-2026 年的全球收入
规模测算为预测数，此处以 2022 年为基准，按照 2022 年-2026 年预测的年均复合增长率，
对 2027 年的消费电子精密功能件、结构件全球收入进行测算；弗若斯特沙利文预测之货币
单位为美元，美元兑人民币的汇率取 2023 年 7 月 29 日收盘价 7.1399；
注 2：公司 2023 年及以后年度的消费电子精密件、结构件业务收入情况，系以 2022 年
收入情况为基础， 根据公司 2020 年-2022 年营业收入年均复合增长率测算得出（2020 年-2022
年营业收入的年均复合增长率为 10.70%） 。
本次募投项目完全达产后，上述产品预计在达产年度将带来 160,079.47 万元
的新增收入。完全达产后，预计公司消费电子精密功能件、结构件业务的市场占
有率约为 4.33%，在公司现有业务的市场占有率的基础上稳中有升，不存在重大
差异。
（2）高功率适配器
本次募投项目的新增产品高功率适配器系新拓展产品，主要应用于个人电脑
领域。该项目的投产建设主要系基于公司目标客户的产品需求，该项目达产后，
所生产的高功率适配器将主要供给目标客户之新一代个人电脑，目标客户目前不
存在其他同类型供应商。
近年来，目标客户个人电脑全球出货量情况如下：
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单位：万台 目标客户个人电脑出货量情况
出货量 市场份额
数据来源：Canalys，Gartner
近年来，目标客户个人电脑出货量的市场占有率稳中有升。2022 年，在全
球个人电脑出货量有所下滑的情况下，客户凭借自身在消费电子领域积累的丰富
资源逆势而上，市场份额得到一定提高。2022 年，目标客户个人电脑出货量在
全球已占据 9.5%的市场份额。据市场调查机构 Canalys 统计，2023 年第二季度，
目标客户个人电脑市场占有率提升至 11.0%，销量同比增长 50.9%，创历史新高，
增速远超市场上其他同类厂商。
结合全球个人电脑出货量逐步回暖的态势，公司产品所供应的核心头部厂商
在全球范围内的出货量保持稳定且持续增长的领先地位，以及发行人与客户形成
的稳定合作关系，预期本产品达产后将有充足的下游销售渠道。
（3）AR/VR 设备
近年来，公司紧跟消费电子市场动态，及时布局消费电子新型应用场景，凭
借多年来在行业内沉淀形成的工艺、技术、生产和管理等优势，与下游客户保持
良好的合作关系。近年来，目标客户加速在 AR/VR 设备领域的布局。凭借其在
智能手机、电脑等消费电子产品领域深耕多年积累的经验，其推出的 AR/VR 设
备将与现有智能手机及平板电脑设备有机结合，且现有消费电子产品已积累了持
续、稳定的终端客户资源。鉴于此，目标客户 VR 设备细节一经推出便受到市场
广泛关注，未来有望成为 AR/VR 智能终端厂商发展新方向。本项目的投产建设
主要系基于目标客户的产品需求，拟生产的 AR/VR 软包设备相关产品将主要供
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给于目标客户。目标客户目前不存在其他同类型供应商，预期该等产品达产后将
有充足的下游销售渠道。
综上所述，发行人本次募投规划产品符合公司产品的市场需求，下游市场空
间广阔，本次募投项目新增产能预计将可以被消化，产能过剩风险的风险较低。
（1）深化既有客户合作，着力拓展增量客户
公司发展至今，凭借在行业内沉淀形成的工艺、技术、生产和管理等优势，
已与全球前十大消费电子品牌中的多个客户建立了密切的合作关系。近年来，公
司与头部客户启动多个早期合作开发项目，年均合作项目数量持续增长，为公司
获取相关产品订单以及未来量产打下坚实的基础。未来，公司将进一步深化既有
客群，并着力开发新客户，满足持续增长的客户需求，为本次募投项目产能消化
提供充分的保障，有助于支撑募投项目的持续运营。稳定的合作关系与丰富的客
户资源有助于项目建成后的产能消化。
（2）持续增强研发能力，提升产品核心竞争力
公司具备系统化的研发、设计与集成能力，持续打造国际先进、国内领先的
智能生产车间，成功打造高效的现代化智慧工厂。公司持续引进领先的智能制造
装备及技术，将人工智能运用到自动化生产的工业整体解决方案中。截至报告期
末，公司拥有 6,000 余名技术人员，在全球范围内多个地区设立了研发中心。未
来，公司将进一步加大研发投入，扩充研发人才队伍，完善研发体系架构，进一
步提升公司研发和创新能力，提升产品核心竞争力。
（3）加强成本管控，提升产品成本竞争力
本次募投项目将把握拓展新产品的契机，进一步加强对研发、生产、采购、
销售等环节的人员管理和成本管控，从而提升募投项目实施效率，降低募投项目
实施主体的运营成本和产品生产成本，提升产品成本竞争力，进而助力新增产能
的消化。
（4）加强销售体系建设，保持较强的产能消化能力
公司建立了以客户为导向的符合自身经营特点和发展需要的销售体系，通过
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自主培养、人才引进等方式组建了成熟稳定的营销团队。公司长期持续优化销售
流程，在日常业务中积累了丰富的差异化客户服务经验，不但提升了销售团队的
市场开拓能力，更强化了对市场变化的快速反应能力，为快速、高效地消化新增
产能提供了坚实保障。
（三）风险提示
发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“五、公司的相关风险”之“（三）
其他风险”之“1、募投项目新增产能无法消化风险”，
“第三节 风险因素”之“三、
其他风险”之“（二）募集资金投资项目风险”之“2、募投项目新增产能无法消
化风险”完善和补充相关风险，具体如下：
“公司本次募集资金投资项目顺利实施后，注塑及金属精密件、电源类产品、
碳纤维及散热精密件及智能穿戴设备配件的产能将有所增加，同行业可比公司也
在积极布局消费电子领域的产能。如果未来消费电子市场发展情况不及预期或市
场环境出现较大变化，则可能导致未来市场产能出现过剩情形，公司将面临整体
产能过剩所带来的市场环境变化风险。此外，若公司销售渠道拓展未能实现预期
目标，或者出现对产品生产产生不利影响的客观因素，募集资金项目的新增产能
将对公司销售构成一定的压力，存在无法消化新增产能的风险，进而影响本次募
投项目的经济效益的实现和公司整体经营业绩的提升。”
（四）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人履行了如下核查程序：
（1）查阅了相关市场机构出具的行业研究报告，分析消费电子市场发展趋
势以及发行人的行业地位；
（2）查阅了发行人本次募投项目的可行性分析报告及募投项目测算底稿，
访谈公司管理层及相关负责人，了解本次募投项目的实施规划；
（3）访谈了发行人业务相关人员，了解本次募投项目的生产产品及产能规
划；
（4）查阅了同行业可比公司的定期报告，了解同行业可比公司在消费电子
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
领域产能扩张情况，同类型募投项目的生产建设情况，分析其募投项目生产产品
与发行人本次募投项目生产产品是否存在差异。
经核查，保荐人认为：
本次募投项目规划符合行业发展趋势及市场需求，与同行业可比公司的产能
扩张趋势一致，且生产产品在产品性能、应用领域等方面与同行业可比公司项目
生产的产品存在一定区别，下游市场空间广阔，发行人也将采取一系列积极措施
推进产能的消化，本次募投项目的规划具有合理性，产能过剩的风险较低。
七、结合本次募投项目的固定资产投资进度、折旧摊销政策等，量化分析
本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力及经营业绩的影响
（一）本次募投项目的固定资产投资进度
（1）项目投资构成
本项目总投资 62,215.60 万元，拟使用募集资金投入 47,182.05 万元，均属于
资本性支出，具体构成如下：
金额 拟使用募集资金
序号 项目构成 比例 比例
（万元） （万元）
合计 62,215.60 100.00% 47,182.05 100.00%
（2）项目实施进度
本项目计划实施周期为 36 个月。具体实施进度如下：
T+1 年 T+2 年 T+3 年
序号 实施步骤
H1 H2 H1 H2 H1 H2
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T+1 年 T+2 年 T+3 年
序号 实施步骤
H1 H2 H1 H2 H1 H2
（1）项目投资构成
本项目总投资 109,757.16 万元，拟使用募集资金投入 86,223.76 万元，均属
于资本性支出，具体构成如下：
金额 募集资金
序号 项目构成 比例 比例
（万元） （万元）
合计 109,757.16 100.00% 86,223.76 100.00%
（2）项目实施进度
本项目计划实施周期为 36 个月。具体实施进度如下：
T+1 年 T+2 年 T+3 年
序号 实施步骤
H1 H2 H1 H2 H1 H2
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（1）项目投资构成
本项目总投资 34,945.47 万元，拟使用募集资金投入 26,633.40 万元，均属于
资本性支出，具体构成如下：
金额 募集资金
序号 项目构成 比例 比例
（万元） （万元）
合计 34,945.47 100.00% 26,633.40 100.00%
（2）项目实施进度
本项目计划实施周期为 24 个月。具体实施进度如下：
T+1 年 T+2 年
序号 实施步骤
H1 H2 H1 H2
（1）项目投资构成
本项目总投资 25,777.95 万元，拟使用募集资金投入 19,920.60 万元，均属于
资本性支出，具体构成如下：
金额 募集资金
序号 项目构成 比例 比例
（万元） （万元）
合计 25,777.95 100.00% 19,920.60 100.00%
（2）项目实施进度
本项目计划实施周期为 24 个月。具体实施进度如下：
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T+1 年 T+2 年
序号 实施步骤
H1 H2 H1 H2
（1）项目投资构成
本项目总投资 34,153.77 万元，拟使用募集资金投入 26,824.00 万元，均属于
资本性支出，具体构成如下：
金额 募集资金
序号 项目构成 比例 比例
（万元） （万元）
合计 34,153.77 100.00% 26,824.00 100.00%
（2）项目实施进度
本项目计划实施周期为 36 个月。具体实施进度如下：
T+1 年 T+2 年 T+3 年
序号 实施步骤
H1 H2 H1 H2 H1 H2
（1）项目投资构成
本项目总投资 12,154.00 万元，拟使用募集资金投入 6,958.00 万元，均属于
资本性支出，具体构成如下：
金额 募集资金
序号 项目构成 比例 比例
（万元） （万元）
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金额 募集资金
序号 项目构成 比例 比例
（万元） （万元）
合计 12,154.00 100.00% 6,958.00 100.00%
（2）项目实施进度
本项目计划实施周期为 36 个月。具体实施进度如下：
序 T+1 年 T+2 年 T+3 年
建设内容
号 H1 H2 H1 H2 H1 H2
（二）本次募投项目折旧摊销政策
本次募投项目新增长期资产为固定资产、无形资产及长期待摊费用，发行人
相关科目的折旧摊销政策如下：
发行人从固定资产达到预定可使用状态的次月起按年限平均法计提折旧，按
固定资产的类别、估计的经济使用年限和预计的净残值率分别确定折旧年限和年
折旧率如下：
残值率
类别 折旧方法 折旧年限（年） 年折旧率（%）
（%）
房屋及建筑物 年限平均法 20-50 5-10 1.80-4.75
机器设备 年限平均法 3-15 0-10 6.00-33.33
电子设备及其他设备 年限平均法 3-10 0-10 9.00-33.33
运输设备 年限平均法 3-10 5-10 9.00-31.67
对于使用寿命有限的无形资产，发行人在取得时确定其使用寿命，在使用寿
命内采用直线法系统合理摊销，摊销金额按受益项目计入当期损益。使用寿命有
限的无形资产的使用寿命估计情况如下：
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残值率
类别 折旧方法 折旧年限（年） 年折旧率（%）
（%）
土地使用权 年限平均法 30-50 0 2.00-3.33
专利权 年限平均法 3-10 0 10.00-33.33
软件 年限平均法 5-10 0 10.00-20.00
为公司非同一控制下企业合并中确认的无形资产，按评估确定的公
客户关系、专有技术
允价值入账，按其预计受益期间分期平均摊销。
其他 年限平均法 5-10 0 10.00-34.48
长期待摊费用，是指本公司已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限
在 1 年以上的各项费用。长期待摊费用在受益期内按直线法分期摊销。
（三）量化分析本次募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力及经营
业绩的影响
本次募投项目财务测算中，房屋及建筑物、机器设备、厂房装修费用和软件
的折旧摊销年限均根据发行人现有会计政策、会计估计确定。本次募投项目竣工
验收并结转为长期资产后，预计新增年折旧摊销情况如下：
折旧及摊 投产期年
序 预计投入金额 预计转固
项目名称 资产类型 销年限 折旧摊销
号 （万元） 时间点
（年） （万元）
田心制造中 房屋及建筑物 26,146.79 T+3 20 1,241.97
心建设项目 新增设备 27,152.26 T+4 10 2,579.46
房屋及建筑物 40,697.25 T+4 20 1,933.12
平湖制造中
心建设项目
新增设备 31,192.96 T+2 10 2,963.33
碳纤维及散 装修工程 1,339.45 T+2 5 267.89
发生产项目 新增设备 28,348.14 T+3 10 2,693.07
智能穿戴设
设项目
精密件制程
T+2/T+3/
T+4
项目
T+2/T+3/
装修工程 488.07 5 97.61
智能信息化 T+4
T+2/T+3/
T+4
设项目 T+2/T+3/
新增软件 8,933.96 10 893.40
T+4
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折旧及摊 投产期年
序 预计投入金额 预计转固
项目名称 资产类型 销年限 折旧摊销
号 （万元） 时间点
（年） （万元）
合计 20,191.47
结合本次募投项目的投资进度、项目收入、利润预测，本次募投项目新增折
旧摊销金额对公司未来盈利能力的影响如下：
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单位:万元
序 项目
项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12 T+13
号 构成
建筑工
--- --- 1,241.97 1,241.97 1,241.97 1,241.97 1,241.97 1,241.97 1,241.97 1,241.97 1,241.97 1,241.97 1,241.97
田心制造中 程费
心建设项目 新增设
--- --- --- 2,579.46 2,579.46 2,579.46 2,579.46 2,579.46 2,579.46 2,579.46 2,579.46 2,579.46 2,579.46
备
小计 --- --- 1,241.97 3,821.44 3,821.44 3,821.44 3,821.44 3,821.44 3,821.44 3,821.44 3,821.44 3,821.44 3,821.44
建筑工
--- --- --- 1,933.12 1,933.12 1,933.12 1,933.12 1,933.12 1,933.12 1,933.12 1,933.12 1,933.12 1,933.12
程费
平湖制造中
心建设项目
新增设
--- 2,963.33 2,963.33 2,963.33 2,963.33 2,963.33 2,963.33 2,963.33 2,963.33 2,963.33 2,963.33 --- ---
备
小计 --- 2,963.33 2,963.33 7,804.47 7,804.47 7,804.47 7,804.47 7,804.47 4,896.45 4,896.45 4,896.45 1,933.12 1,933.12
装修工
碳纤维及散 --- 267.89 267.89 267.89 267.89 267.89 --- --- --- --- --- --- ---
程
新增设
发生产项目 --- --- 2,693.07 2,693.07 2,693.07 2,693.07 2,693.07 2,693.07 2,693.07 2,693.07 2,693.07 2,693.07 1,417.41
备
小计 --- 267.89 2,960.96 2,960.96 2,960.96 2,960.96 2,693.07 2,693.07 2,693.07 2,693.07 2,693.07 2,693.07 1,417.41
智能穿戴设
新增设
备
设项目
小计 --- 837.37 1,674.74 1,674.74 1,674.74 1,674.74 1,674.74 1,674.74 1,674.74 1,674.74 1,674.74 837.37 ---
精密件制程
新增设
备
项目
小计 --- 1,027.51 1,925.26 2,787.70 2,787.70 2,787.70 2,787.70 2,787.70 2,787.70 2,787.70 2,787.70 1,760.19 862.44
智能信息化 装修工
平台升级建 程
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序 项目
项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12 T+13
号 构成
设项目 新增设
--- 66.08 108.62 151.16 151.16 151.16 151.16 151.16 151.16 151.16 151.16 85.08 42.54
备
新增软
--- 410.85 718.87 893.40 893.40 893.40 893.40 893.40 893.40 893.40 893.40 482.55 174.53
件
小计 --- 501.88 918.50 1,142.17 1,142.17 1,142.17 1,117.22 1,051.16 1,044.56 1,044.56 1,044.56 567.63 217.07
（续表）
单位:万元
序号 项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12 T+13
长期待摊费用摊
销
对营业收入的影响
本次募投项目收
入
田心制造中心建
设项目
平湖制造中心建
设项目
碳纤维及散热精
目
智能穿戴设备生
产线建设项目
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序号 项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12 T+13
化升级项目
智能信息化平台
升级建设项目
预计营业收入
（7=5+6）
新增折旧摊销占
重（8=4/7）
对净利润的影响
本次募投项目利
润
田心制造中心建
设项目
平湖制造中心建
设项目
碳纤维及散热精
目
智能穿戴设备生
产线建设项目
精密件制程智能
化升级项目
智能信息化平台
升级建设项目
预计净利润
（11=9+10）
新增折旧摊销占
（12=4/11）
注：1、现有业务营业收入及净利润取值为公司 2022 年度的数值，并假设未来保持不变，未考虑市场波动造成的营业收入和利润的波动；
年度经营情况及趋势的判断。
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本次募投项目建成后，预计达产年度新增年折旧及摊销金额为 20,191.47 万
元，占公司预计营业收入的比例为 0.23%至 0.50%，占预计净利润的比例为 5.03%
至 10.93%。随着项目产能逐步释放，本次募投项目预计产生的新增收入能够覆
盖本次募投项目新增的折旧摊销成本，进而提高公司整体经营效益，新增折旧摊
销对公司经营成果的影响将逐渐减小。因此，本次募投项目建成达产后，新增折
旧摊销预计不会对公司盈利能力产生重大不利影响。
（四）风险提示
发行人已在募集说明书“第三节 风险因素”之“三、其他风险”之“（二）
募集资金投资项目风险”之“6、募投项目新增折旧摊销对发行人未来盈利能力
及经营业绩产生不利影响的风险”补充相关风险，具体如下：
“公司本次募投项目的实施将新增一定金额的固定资产及无形资产，随着项
目的陆续建成将相应增加折旧摊销，将会给公司盈利能力及经营业绩带来一定影
响。预计达产年度新增年折旧及摊销金额为 20,191.47 万元，占公司预计营业收
入的比例为 0.23%至 0.50%，占预计净利润的比例为 5.03%至 10.93%。随着项目
产能逐步释放，本次募投项目预计产生的新增收入能够覆盖本次募投项目新增的
折旧摊销成本，进而提高公司整体经营效益，新增折旧摊销对公司经营成果的影
响将逐渐减小。但如果募投项目经济效益不及预期，存在公司新增折旧摊销金额
对发行人未来盈利能力及经营业绩产生不利影响的风险。”
（五）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人会计师履行了以下核查程序：
（1）查阅了本次募投项目的可行性分析报告，了解本次募投项目的固定资
产投资进度；
（2）重新测算了本次募投项目投产后新增资产的折旧摊销金额，并分析其
对发行人营业收入、净利润的影响。
经核查，保荐人及发行人会计师认为：
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本次募投项目产生的收益能够有效覆盖新增的折旧摊销，新增的折旧摊销金
额不会对发行人未来盈利能力及经营业绩产生重大不利影响。
八、结合前次募集资金的使用计划、实际投入情况以及效益实现情况，说
明前次募集资金投资规模和效益预测是否合理谨慎，在前次募投资金大额补流
的情况下再次融资的必要性，是否存在过度融资及理由，是否符合《证券期货
法律适用意见第 18 号》的相关要求，并结合前次补流金额和公司货币资金余额，
说明本次募集资金补充流动资金的合理性和必要性
（一）前次募集资金的使用计划、实际投入情况以及效益实现情况，说明
前次募集资金投资规模和效益预测是否合理谨慎
截至 2023 年 3 月 31 日，公司 2020 年度非公开发行股票募集资金累计使用
情况如下表所示：
单位：万元
已使用募 截至本审
截止日已
募集资金 调整后募集 调整募集 集资金占 核问询函
项目名称 使用募集
金额 资金金额 资金比例 募集资金 回复出具
资金金额
总额比例 日情况
精密金属
加工项目
电磁功能
材料项目
新建触控
板、键盘 - 49,000.00 - 19,874.79 40.56% 已终止
模组项目
补充流动
资金
合计 300,000.00 300,000.00 - 268,593.55 89.53% -
截至 2023 年 3 月 31 日，公司 2020 年度非公开发行股票募集资金投资项目
效益情况如下表所示：
单位：万元
截止日累计实现 是否达到预计
项目名称 承诺效益
效益 效益
全部达产后，预计可实现年
精密金属加工项目 -5,843.72 已终止
销售收入 368,000.00 万元，
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截止日累计实现 是否达到预计
项目名称 承诺效益
效益 效益
净利润 32,252.86 万元
全部达产后，预计可实现年
电磁功能材料项目 销售收入 163,590.00 万元， 6,452.69 否
净利润 14,649.97 万元
达产后，预计年可实现销售
新建触控板、键盘模
收入约 15.44 亿元、净利润约 不适用 已终止
组项目
补充流动资金 不适用 不适用 不适用
（1）投资规模
自前次募集资金到账后至本审核问询函回复出具日，前次募投项目发生过一
次变更和两次终止的情形，上述情形导致募集资金的实际投入占变更后承诺的投
资金额比例较高，占变更前承诺的投资金额比例较低。前次募投项目资金规模的
变更及终止的具体情况如下：
变更/终止 董事会决议日期 变更/终止的具体情况
变更“电磁功能材料项目”募集资
第一次变更 2021 年 12 月 27 日 金 49,000.00 万元用于投资“新建触
控板、键盘模组项目”
第一次终止 2022 年 4 月 7 日 终止实施“精密金属加工项目”
终止实施“新建触控板、键盘模组
第二次终止 2023 年 4 月 27 日
项目”
上述项目变更/终止的原因如下：
①“电磁功能材料项目”变更
公司本项目产品的销售情况低于预期是导致公司缩减募集资金投资额度的
主要原因。根据 Canalys 发布的数据显示，全球智能手机出货量、全球个人电
脑总出货量自 2022 年第一季度起出现下滑趋势，当季度分别同比下降 11%和 3%，
年 12 月），公司管理层结合当时所掌握的供应链信息对未来一段时间的市场情
况作出了预期判断，认为本项目的产品销售情况将会随市场趋势变化，该预期
判断与实际情况一致。综上所述，公司结合总体形势判断，决定缩减本项目的
投资总额。
自 2020 年以来，主要同行业公司均加大了模组业务的布局。领益智造出于
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增强客户粘性，维护公司产业链市场地位的考虑，决定顺应客户需求及行业发
展趋势，于 2022 年年初进行“新建触控板、键盘模组项目”的建设。
②“精密金属加工项目”终止
公司本项目主要客户受到外部因素的影响，根据 Omdia 发布的统计数据，
该客户手机 2019-2022 年的年销量分别为 2.38、1.89、0.35 和 0.28 亿部，呈
明显下降趋势，在公司决策募集资金终止投入时点（2022 年 4 月），该客户的智
能手机销量处于上述下行周期中。本项目产品的销售情况低于预期，对本项目
实现效益造成较大影响，因此公司结合总体形势判断，决定停止以募集资金投
入本项目。
目前，本项目仍在继续从事生产业务，其原因系从收入结构层面考量，本
项目相关客户质量优秀，是公司国内业务收入的主要来源；同时，本项目客户
的未来发展前景较为乐观，其市场份额在在 2023 年度实现了明显的恢复性增长，
根据 Counterpoint Research 的调查报告，其在高端智能手机市场份额由 2022
年的 3%上升至 5%，对公司未来业务增长有明显的拉动作用。综上所述，公司为
加深与客户的合作紧密度，出于增强客户粘性，提供全面优质服务以赢取未来
更多业务机会，增强市场竞争力，着眼未来发展的整体战略考量，本项目仍具
备重要的战略意义。
③“新建触控板、键盘模组项目”终止
公司本项目受市场发展情况的影响较大。根据 Canalys 发布的数据，全球
平板电脑 2023 年第一季度出货量同比下降 18%，第二季度同比下降 11%，全球
笔记本电脑 2023 年第一季度出货量同比下降 34%，第二季度同比下降 13%。因
此，在决策募集资金终止投入时点（2023 年 4 月）
，全球平板电脑及笔记本电脑
的销售处于下行周期，导致项目产品的销售情况低于预期，对本项目实现效益
造成较大影响，因此公司结合总体形势判断，决定停止以募集资金投入本项目。
目前，本项目仍在继续从事生产业务，其原因系本项目客户是公司最主要
的优质客户，在保证对该客户整体盈利水平较高的情况下，公司各类型业务的
盈利能力存在一定差异，但出于增强客户粘性，提供全面优质服务以赢取未来
更多业务机会，增强市场竞争力的整体战略考量，本项目生产的触控板、键盘
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模组虽然目前盈利水平较低，但仍具备重要的战略意义；此外，根据 Canalys
发布的数据，2023 年全年中国大陆平板电脑市场增长幅度为 5%，达到 2,800 万
台，并在 2024 年保持平稳；个人电脑市场将在 2024 年二季度迎来 4%的增长，
其原因是一些战略性产业的大型企业在 IT 方面的投资将推动商业需求的进一步
复苏。因此本项目仍在继续从事生产活动。
公司前次募投项目变更及终止的原因系从项目的实际需求情况出发，综合考
虑了宏观经济变化、行业发展变化、客户需求变化、核心技术变化及市场竞争环
境等多方面因素，及时作出战略调整所致，前次募集资金项目实际投资总额小于
募投项目变更前承诺的投资总额。
（2）效益预测
前次募投项目的效益预测系发行人根据测算时点的行业环境、市场趋势、市
场竞争情况、原材料市场价格等因素，针对项目完整投入前提下所进行的测算，
但如前文所述，受到近年来外部环境变化及发行人自身发展战略规划等因素的影
响，前次募投项目“电磁功能材料项目”累计实现效益不及预期；
“新建触控板、
键盘模组项目”至项目终止前尚处于试产试销阶段，产量尚未大规模释放，固定
成本较高，累计实现效益不佳。
综上所述，发行人前次募集资金投资规模和效益预测具备谨慎性。
（二）在前次募投资金大额补流的情况下再次融资的必要性，是否存在过
度融资及理由，是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关要求
根据中国证券监督管理委员会证监许可[2019]2574 号《关于核准广东领益智
造股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开募集资金总额为
股份有限公司 2020 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，该部分实际补流
金额为 86,243.78 万元。
公司于 2022 年 4 月 7 日召开了第五届董事会第十九次会议、第五届监事会
第十三次会议，并于 2022 年 4 月 28 日召开了 2021 年度股东大会审议通过了《关
于终止实施部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公
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司终止实施“精密金属加工项目”并将该项目剩余募集资金本金 129,762.71 万
元及利息永久补充流动资金。
公司于 2023 年 4 月 27 日召开了第五届董事会第二十八次会议、第五届监事
会第二十次会议，并于 2023 年 5 月 22 日召开了 2022 年度股东大会审议通过了
《关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，
同意公司终止实施“新建触控板、键盘模组项目”并将该项目剩余募集资金本金
及利息 29,462.62 万元永久补充流动资金。
公司于 2023 年 4 月 29 日发布了《关于部分募投项目结项并将结余募集资金
永久补充流动资金的公告》，公告称“电磁功能材料项目”已全部投资建设完成，
该项目予以结项，并将结余募集资金 191.91 万元永久补充流动资金。
综上所述，前次募集资金补充流动资金项目金额 86,243.78 万元，终止、结
项补流金额为 159,417.24 万元，前次募集资金实际用于补流金额为 245,661.02 万
元。
公司此次募集资金不存在过度融资的情形，主要原因如下：
（1）前募资金变更用于补流后，目前均已使用完毕
公司先后于 2022 年 4 月 7 日、2022 年 4 月 28 日召开了第五届董事会第十
九次会议、2021 年度股东大会审议通过了《关于终止实施部分募投项目并将剩
余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意终止实施“精密金属加工项目”并
将该项目剩余募集资金本金 129,762.71 万元及利息 438.47 万元永久补充流动资
金；先后于 2023 年 4 月 27 日、2023 年 5 月 22 日召开了第五届董事会第二十八
次会议、2022 年度股东大会审议通过了《关于终止部分募集资金投资项目并将
剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意终止实施“新建触控板、键盘模
组项目”并将该项目剩余募集资金本金及利息 29,462.62 万元永久补充流动资金；
于 2023 年 4 月 29 日公告称“电磁功能材料项目”结项，并将结余募集资金 191.91
万元永久补充流动资金。上述补流资金全部用于公司日常生产经营及相关产品、
业务领域的投入，截至本审核问询函回复出具日，上述资金已全部使用完毕。
（2）消费电子市场发展迅速，仍需加大资本投入
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
随着 5G、移动互联网、物联网、云计算、大数据、人工智能等新一代信息
技术的广泛应用以及居民可支配收入的不断增加，智能手机、平板电脑等智能终
端已成为消费电子的主力军。智能可穿戴设备的出现和发展，是消费电子智能化
的一大突破，有力推动了对精密功能件的需求。弗若斯特沙利文报告显示，2017
年到 2021 年，全球消费电子精密功能件按收入计的市场规模从 254 亿美元增加
到 379 亿美元，复合年增长率约为 10.5%。2021 年，智能手机精密功能件在消费
电子精密功能件总市场规模中的占比最高，为 53.3%。弗若斯特沙利文预计，2022
年至 2026 年全球消费电子精密功能件按收入计的市场规模将以约 7.9%的年复合
增长率增长，2026 年将达到约 561 亿美元。因此，公司为保持竞争优势，巩固
和拓展市场地位，需不断拓展各类消费电子产品线，增加产品品类的深度和广度。
公司本次生产类募投项目均包含新产品，本次募投项目的成功实施将有效提升产
品体系的竞争力，创造新的营收增长点，并巩固公司的技术优势，从而增强公司
的核心竞争力，上述目标的实现对公司的资金投入有着较高要求，公司仍需加大
资本投入。
综上所述，公司变更用于补流的前次募集资金均已使用完毕，同时公司目前
仍需加大资本投入以巩固和拓展市场份额，增强公司的核心竞争力。本次具有必
要性，不属于过度融资的情形。
（三）结合前次补流金额和公司货币资金余额，说明本次募集资金补充流
动资金的合理性和必要性
前次募集资金补充流动资金项目金额 86,243.78 万元，终止、结项补流金额
为 159,417.24 万元，前次募集资金实际用于补流金额为 245,661.02 万元。
公司于 2023 年 8 月 23 日召开了第五届董事会第三十一次会议、第五届监事
会第二十三次会议，审议通过了《关于调整向不特定对象发行可转换公司债券方
案的议案》等议案，同意将募集资金总额由 369,604.52 万元调整为 213,741.81 万
元，前次募集资金实际用于补流金额已从募集资金总额中全额调减，且不再规划
补充流动资金项目。
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（四）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人会计师履行了以下核查程序：
（1）查阅了发行人截至 2023 年 3 月 31 日的《前次募集资金使用情况专项
报告》；取得并查阅发行人募集资金专户明细账，了解发行人前次募集资金使用、
变更、补充流动资金情况及账户期末余额；
（2）查阅了发行人前次募投项目历次变更、终止的相关公告及内部决策文
件；
（3）访谈了发行人管理层及相关负责人，了解前次募投项目的建设内容和
调整情况等；
（4）计算了发行人流动资金需求量，并与本次补充流动资金金额对比，分
析本次补充流动资金的原因及规模的合理性。
（5）访谈发行人管理层及相关负责人，了解发行人当前资金需求情况。
经核查，保荐人及发行人会计师认为：
发行人前次募投项目存在变更及终止的情形，原因系发行人从项目的实际需
求情况出发，综合考虑了宏观经济变化、行业发展变化、客户需求变化、核心技
术变化及市场竞争环境等多方面因素，及时作出战略调整，前次募集资金投资规
模和效益预测具备合理性、谨慎性；本次融资募投项目重点投向消费电子领域，
具备必要性，不存在过度融资的情形；发行人本次融资符合《证券期货法律适用
意见第 18 号》的相关要求，本次募集资金补充流动资金具备合理性及必要性。
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九、结合报告期内的发行人的关联交易情况，说明本次募投项目实施后是
否会新增关联交易，如是，是否属于显失公平的关联交易，本次募投项目的实
施是否严重影响上市公司生产经营的独立性
（一）报告期内发行人的关联交易情况
报告期内，发行人发生的关联交易情况主要如下：
单位：元
企业名称 关联交易内容 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
深 圳 市 博 弛 电 子 有 购买商品、接受
限公司 劳务
东莞市双兴人力资
接受劳务 - - 59,997,619.88 -
源有限公司
成 都 市 博 弛 电 子 科 购买商品、接受
技有限公司 劳务
智联精密科技东台
购买商品 10,116,541.15 8,468,469.31 6,300,838.02 1,589,792.08
有限公司
苏 州 市 博 圳 兴 电 子 购买商品、接受
有限公司 劳务
博弛智能科技（东
购买商品 - - 112,154.00 -
台）有限公司
苏 州 领 页 智 能 科 技 购买商品、接受
有限公司 劳务
广东东睦新材料有
购买商品 347,068.22 735,956.52 545,348.30 465,490.76
限公司
南京酷科电子科技
购买商品 1,211,669.80 1,236,134.24 383,422.38 -
有限公司
苏州挪恩复合材料
购买商品 - - 39,823.01 -
有限公司
江门杰富意磁性材
购买商品 30,938.00 531,993.43 3,010,233.64 3,275,024.30
有限公司
深圳艾利佳材料科
购买商品 - 7,842.11 385,440.54 -
技有限公司
东台领汇科技有限
购买商品 - 7,789,080.29 1,201,709.08 -
公司
苏 州 领 道 电 子 科 技 购买商品、接受
有限公司 劳务
宁波启合新材料科
购买商品 8,052,313.41 2,867,116.09 1,769.91 -
技有限公司
深圳市帝晶光电科
购买商品 - - - 166,408.39
技有限公司
东莞市金日模具有
购买商品 - - - 23,278.77
限公司
比尔安达（安徽）纳 接受劳务 - 198,773.25 25,845.72 -
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
企业名称 关联交易内容 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
米涂层技术有限公
司
江门江粉电子有限
购买商品 - - - 374,589.27
公司
广东江顺新材料科
购买商品 - - - 57,533.18
技股份有限公司
佛山市顺德区江粉
购买商品 - - - 108,143.37
霸菱磁材有限公司
东莞中科迪宏人工
购买商品 7,867,352.81 991,150.44 - -
智能科技有限公司
成都博圳兴电子科
购买商品 18,533,900.48 - - -
技有限公司
博材智能科技（东
购买商品 3,728,827.43 10,418,853.95 - -
台）有限公司
深圳中电港技术股
购买商品 806,764.70
份有限公司
苏州华工自动化技
购买商品 26,933,607.76
术有限公司
深圳市小辰科技有
购买商品 371,760.95
限公司
合计 349,555,691.06 403,381,449.37 375,558,146.09 233,240,390.93
报告期内,发行人与关联方之间采购商品、接受劳务的关联交易主要是采购
生产所需的部分原材料及零星加工服务。报告期内,公司上述关联采购的金额分
别为 23,324.04 万元、37,555.81 万元、40,338.14 万元和 34,955.57 万元，占当期
营业成本的比例分别为 1.07%、1.48%、1.48%和 1.79%，占比较低。
单位：元
企业名称 关联交易内容 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
广东东睦新材料有限 销售商品、提供
公司 劳务
江门马丁电机科技有 销售商品、提供
限公司 劳务
江门杰富意磁性材有 销售商品、提供
- - 32,125.43
限公司 劳务 -
南京酷科电子科技有
销售商品 37,671,032.78 59,412,532.17 62,206,597.90 217,328.46
限公司
东台领汇科技有限公
销售商品 - 3,667,717.80 -
司 -
深圳市博弛电子有限 销售商品、提供
公司 劳务
深圳市帝晶光电科技 销售商品、提供
- 459,407.17 525,697.79
有限公司 劳务 -
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企业名称 关联交易内容 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
苏州迈歌胶带科技有 销售商品、提供
限公司 劳务
苏州领页智能科技有 销售商品、提供
限公司 劳务
博材智能科技（东台）
销售商品 514,170.82 1,012,234.25 164,728.56 -
有限公司
智联精密科技东台有 销售商品、提供
限公司 劳务
成都市博弛电子科技 销售商品、提供
有限公司 劳务
宁波启合新材料科技
提供劳务 70,126.53 - 188,679.25 -
有限公司
苏州市博圳兴电子有 销售商品、提供
限公司 劳务
天津瑞科美和激光工
销售商品 15,895.20 2,071,130.56 323,758.15 -
业有限公司
苏州领道电子科技有
销售商品 - 43,875.60 367,895.33 -
限公司
广东江粉高科技产业
销售商品 - - - 129,531.71
园有限公司
东莞市金日模具有限
销售商品 - - - 8,049.96
公司
昆山江粉轩磁性材料
销售商品 - - - 2,869.61
有限公司
深圳市诺信博通讯有
销售商品 - - - 2,673,721.45
限公司
江门江粉电子有限公 销售商品、提供
- - - 373,387.39
司 劳务
比尔安达（安徽）纳
销售商品 - 19,350.00 - -
米涂层技术有限公司
深圳艾利佳材料科技
销售商品 - 9,018.15 - -
有限公司
成都博圳兴电子科技
提供劳务 102,073.56
有限公司
深圳领略投资发展有
销售商品 5,309.74
限公司
合计 46,740,549.35 77,760,148.52 79,652,574.01 10,407,564.99
报告期内,发行人与关联方销售商品、提供劳务的关联交易主要是销售部分
精密件、磁材并提供相关运输服务。报告期内，发行人上述关联销售金额分别为
入的比例为 0.04%、0.26%、0.23%和 0.19%，占比较低，且呈现一定下降趋势。
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单位：元
租赁资产
承租方名称 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
种类
东莞市双兴人 力
设备租赁 - 49,557.52 -
资源有限公司
东台领汇科技 有
设备租赁 - 1,224,968.33 -
限公司
东台领汇科技 有
厂房租赁 - 785,669.72 -
限公司
江门杰富意磁 性
厂房租赁 1,632,668.31 2,166,622.73 2,053,670.88 2,053,670.88
材有限公司
江门马丁电机 科
厂房租赁 - - - 128,252.10
技有限公司
佛山市顺德区 江
粉霸菱磁材有 限 设备租赁 - - - 3,624.60
公司
江门江粉电子 有
厂房租赁 - - - 57,316.88
限公司
博材智能科技（东
设备租赁 69,437.79 100,299.12 - -
台）有限公司
合计 1,702,106.10 2,266,921.85 4,113,866.45 2,242,864.46
单位：元
出租方名称 租赁资产种类 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
苏州领道电子
厂房租赁 542,834.88 2,363,811.82 - -
科技有限公司
合计 542,834.88 2,363,811.82 - -
报告期内，发行人与关联方存在的租赁厂房或设备的关联交易金额较小，呈
现下降趋势。
发行人控股股东、实际控制人已出具《关于减少和规范关联交易的承诺函》，
承诺事项如下：
“1、本人/本单位及本人/本单位直接或间接控制或影响的企业与重组后的公
司及其控股企业之间将规范并尽可能减少关联交易。对于无法避免或者有合理原
因而发生的关联交易，本人/本单位承诺将遵循市场化的公正、公平、公开的原
则进行，并按照有关法律法规、规范性文件和公司章程等有关规定依法签订协议，
履行合法程序，依法履行信息披露义务和办理有关报批程序，保证不通过关联交
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易损害公司及其他股东的合法权益。
司及其控股和参股公司拆借、占用公司及其控股和参股公司资金或采取由公司及
其控股和参股公司代垫款、代偿债务等方式侵占公司资金。
以及公司章程的有关规定行使股东权利；在公司股东大会对有关涉及本人/本单
位的关联交易进行表决时，履行回避表决的义务。
股和参股公司承担任何不正当的义务。如果因违反上述承诺导致公司或其控股和
参股公司损失或利用关联交易侵占公司或其控股和参股公司利益的，公司及其控
股和参股公司的损失由本人/本单位承担。”
（二）本次募投项目实施后不会新增关联交易
本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过 213,741.81 万元（含本
数），项目具体情况如下：
单位：万元
拟以募集资金
序号 项目名称 投资总额 实施主体
投入额
领益科技（深圳）有限
圳）有限公司
东莞领杰金属精密制造
碳纤维及散热精密件研发 科技有限公司、东莞领
生产项目 益精密制造科技有限公
司
智能穿戴设备生产线建设
项目
精密件制程智能化升级项 东莞领杰金属精密制造
目 科技有限公司
智能信息化平台升级建设 东莞领益精密制造科技
项目 有限公司
合计 279,003.95 213,741.81 ——
本次募投项目的实施主体均系发行人及其子公司，项目用地为自有或向第三
方租赁，不存在向关联方租入房屋或土地的情形。本次募投项目建设中涉及的建
筑工程及设备将由外部开发商建设或向外部供应商购置，预计不存在由关联方提
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供产品或服务的情形。本次募投项目投产后，发行人预计不会因募投项目生产产
品向关联方采购生产所需原材料或接受劳务，亦无销售本次募投项目生产产品至
关联方的计划。
综上，本次募投项目的实施不会新增关联交易，亦不会新增显失公平的关联
交易，不会严重影响发行人生产经营的独立性。
（三）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人、发行人会计师及发行人律师履行了以下核查程序：
（1）查阅了本次募投项目的可行性分析报告及测算底稿，了解本次募投项
目预计新增的投入情况，分析本次募投项目的实施是否会必然导致新增关联交易；
（2）查阅了发行人报告期内定期报告、主要关联交易相关协议等资料，了
解报告期内关联交易的情况；
（3）访谈了发行人业务人员，了解本次募投项目的投资建设规划，明确发
行人是否有向关联方采购或销售的计划；
（4）查阅了发行人控股股东、实际控制人出具的《关于减少和规范关联交
易的承诺函》。
经核查，保荐人、发行人会计师及发行人律师认为：
本次募投项目的实施不会新增关联交易，亦不会新增显失公平的关联交易，
不会严重影响发行人生产经营的独立性。
十、结合发行人及其控股股东、实控人及其控股的其他企业经营业务的具
体情况，说明是否存在同业竞争，本次募投项目实施后是否新增同业竞争，如
是，新增同业竞争是否构成重大不利影响
（一）发行人及其控股股东、实控人及其控股的其他企业经营业务的具体
情况，是否存在同业竞争
截至本审核问询函回复出具日，发行人的主营业务同时覆盖了材料、精密功
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能件及结构件、模组业务全产业链。发行人控股股东、实际控制人及其控股的其
他企业基本情况如下：
序
企业名称 关联关系 主营业务
号
从事 POS 机组件及转
轴类产品的生产和销售
LS （HK） INVESTMENT
LIMITED
领胜投资通过 LS
TRIUMPH LEAD GROUP （HK） INVESTMENT
LIMITED（注册地为中国香港） LIMITED 间接持股
领胜投资通过上海领
诣间接持股 100%
领胜投资通过上海领 从事汽车外观件的生产
诣间接持股 100% 和销售
领胜投资通过上海领
诣间接持股 100%
实际控制人曾芳勤控 投资平台，进行部分财
制并担任董事 务投资
实际控制人曾芳勤控
制并担任董事
实际控制人曾芳勤控
制并担任董事
实际控制人曾芳勤控 投资平台，进行部分财
制 务投资
实际控制人曾芳勤通
NEW WORLD TECHNOLOGY
HOLDINGS LIMITED
接持股 100%
截至本审核问询函回复出具日，发行人控股股东、实际控制人及其控制的其
他企业中存在实际经营活动的，主要是控股股东领胜投资、WU HENG INC.、深
圳领略投资发展有限公司、苏州领页智能科技有限公司（以下简称“苏州领页”）
博材智能科技（东台）有限公司（以下简称“博材智能”）及 NEW WORLD
TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED。上述公司经营业务与发行人不存在相同
或相似情形，具体如下：
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
WORLD TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED 主要作为投资平台，不直接从事
生产、经营业务，与发行人不构成同业竞争；
发行人生产的主要产品在性能、用途、核心技术等方面均存在显著差异，苏州领
页与发行人不构成同业竞争；
在产品性能、用途、核心技术等方面均存在显著差异，博材智能与发行人不构成
同业竞争。
综上所述，截至本审核问询函回复出具之日，发行人的主营业务同时覆盖了
材料、精密功能件及结构件、模组业务全产业链，发行人的控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业生产的产品及经营的业务与发行人存在实质差异，未从事
与发行人的主营业务相竞争的业务，不存在同业竞争的情形。
（二）本次募投项目实施后是否新增同业竞争
营业务
本次募投项目实施主体均为发行人全资子公司，募投项目包括田心制造中心
建设项目、平湖制造中心建设项目、碳纤维及散热精密件研发生产项目、智能穿
戴设备生产线建设项目、精密件制程智能化升级项目和智能信息化平台升级建设
项目，募集资金将投向发行人主营业务，不涉及控股股东、实控人及其控股的其
他企业的主营业务。
本次发行前，发行人控股股东为领胜投资，实际控制人为曾芳勤。本次发行
后，发行人控股股东、实际控制人不会发生变化，不会因控股股东、实际控制人
的变化而导致新增同业竞争。
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
间的关联交易
本次募投项目不会导致与控股股东、实际控制人及其控股的其他企业之间的
关联交易。
公司控股股东领胜投资已出具了《避免同业竞争的承诺函》，承诺事项如下：
“本单位与公司间不存在同业竞争，也不存在控制的与公司间具有竞争关系
的其他企业的情形。作为公司直接或间接股东期间，不会在中国境内或境外，以
任何方式（包括但不限于其单独经营、通过合资经营或拥有另一公司或企业的股
份及其它权益）直接或间接参与任何与公司构成竞争的任何业务或活动，不会利
用公司股东地位损害公司及其他股东（特别是中小股东）的合法权益，不会损害
公司的合法权益，上述承诺持续有效且不可撤销。如有任何违反上述承诺的事项
发生，本单位承担因此给公司造成的一切损失（含直接损失和间接损失），本单
位因违反本承诺所取得的利益归公司所有。”
公司实际控制人曾芳勤已出具了《避免同业竞争的承诺函》，承诺事项如下：
“本人与公司间不存在同业竞争，也不存在控制的与公司间具有竞争关系的
其他企业的情形。作为公司直接或间接股东期间，不会在中国境内或境外，以任
何方式（包括但不限于其单独经营、通过合资经营或拥有另一公司或企业的股份
及其它权益）直接或间接参与任何与公司构成竞争的任何业务或活动，不会利用
公司股东地位损害公司及其他股东（特别是中小股东）的合法权益，不会损害公
司的合法权益，上述承诺持续有效且不可撤销。如有任何违反上述承诺的事项发
生，本人承担因此给公司造成的一切损失（含直接损失和间接损失），本人因违
反本承诺所取得的利益归公司所有。”
综上所述，发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业经营业务不
存在同业竞争，本次募投项目实施后不会新增同业竞争。
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
（三）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人律师履行了以下核查程序：
（1）取得并查阅了发行人控股股东、实际控制人控制的企业清单，了解其
经营业务情况；
（2）查阅了发行人控股股东、实际控制人控制的企业的营业执照、章程或
其他可以证明企业主体资格的文件，并公开检索相关公司的经营范围情况；
（3）查阅了发行人控股股东、实际控制人出具的《关于避免同业竞争的承
诺函》。
经核查，保荐人及发行人律师认为：
发行人与控股股东、实际控制人及其控股的其他企业未从事与发行人的主营
业务相竞争的业务，不存在同业竞争的情形；本次募集资金将投向公司主业，不
涉及控股股东、实控人及其控股的其他企业的主营业务，不会导致发行人控股股
东、实际控制人发生变化，亦不会导致与控股股东、实际控制人及其控股的其他
企业之间的关联交易，本次募投项目的实施将不会新增同业竞争。
十一、请结合项目四租赁协议的主要条款、租约到期后土地及厂房的后续
安排、各方的履约能力等说明是否存在募投项目用地落实的风险，如无法持续
稳定使用募投项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响。
（一）项目四租赁协议的主要条款
业”）与东莞领杰签订了《厂房租赁合同》，租赁期限为 2021 年 1 月 15 日-2026
年 1 月 14 日。租赁协议的主要条款如下（以下所陈“甲方”指出租方东莞市常
平盛威物业管理有限公司，“乙方”指承租方“东莞领杰金属精密制造科技有限
公司”）：
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
（1）甲方出租给乙方的物业位于东莞市常平镇桥沥南门村南门路 699 号（以
下简称“租赁房屋”），甲乙双方对租赁房屋的约定租赁面积确定为 41,098 平方
米。租赁房屋用途为工业厂房及宿舍。
（2）甲方的租赁房屋以毛坯形式交付乙方，厂房内各主体的电力、消防、
防雷、给排水等设施已安装完成；经报建的设施甲方需按交付进度报有关部门验
收备案。
（3）订立本合同前甲方须告知乙方租赁标的物全部相关信息（包括但不限
于租赁标的物不动产证、水电、消防及环保现况等一切乙方应知悉的相关信息）。
（4）本合同除租赁标的物外，甲方提供租赁标的物内的资产设施（基础设
施附属设施等）供乙方使用，乙方无需另行支付费用。
（5）本合同租赁期限为 5 年，自 2021 年 1 月 15 日起至 2026 年 1 月 14 日
止。
（6）本合同约定之租赁期届满，乙方需继续租用租赁房屋的，应于租赁期
届满之日 3 个月前与甲方商议签订续约合同；如果乙方继续承租房屋的，本合同
自动延期一年，租金按前述条款约定执行；如果乙方未提前 3 个月与甲方进行协
商则视为乙方不再续租；在同等条件下，乙方对租赁房屋有优先续租的权利。
（1）甲方确保在合同期内对租赁房屋享有完整、合法出租权，不会被第三
人主张出租权或其他权利或被法院查封，如因产权纠纷或被法院查封影响乙方使
用、收益的，乙方可以要求解除合同或要求减少租金或不支付租金，并要求甲方
承担违约责任，由此给乙方造成损失的，仍应承担损失赔偿责任。
（2）乙方未按约定交纳租金、水电费等费用的，甲方在书面催缴乙方 30 天
后，乙方仍未缴纳的，甲方可实行断水断电。
（3）甲方应保证房屋及其内部设施的安全，符合有关法律、法规或规章的
要求。乙方应正常使用并维护房屋内部的各项设施，防止不正常损坏。合同终止
时，乙方应当按时交回房屋，并证明房屋及内部设施的完好（属正常、合理损耗
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
的除外）。
（4）乙方在租赁期间，若出租房屋主体结构出现隐患或故障，应及时通知
甲方并采取有效措施；甲方应接到乙方通知后 48 小时内组织维修。如非乙方原
因导致上述隐患或故障，由甲方负责维修并承担相关费用；如由乙方原因导致上
述隐患或故障，由乙方负责维修并承担相关费用。
（5）租赁期间，甲方转租本合同租赁物的，应提前一个月告知乙方并取得
乙方书面同意，同等条件下，乙方享有优先租赁权。如乙方决定不租赁的，转让
后，本合同对新的房屋运营方和乙方继续有效，甲方保证新的房屋运营方按本合
同约定履行相应义务，且甲方与新的运营方承担连带责任。
（6）租赁合同履行完毕或依照本合同约定解除后，甲方应保证不得以任何
理由阻挠乙方搬迁放置于租赁物中的设施、设备以及可拆卸装饰物。
（1）乙方应当按照本合同约定的时间支付租金，如乙方无合理正当的理由
延迟支付租金的，每延迟一日按照应支付月租金总金额的万分之五标准向甲方支
付违约金：逾期 2 个月的，甲方有权解除本合同及不予退还租赁押金，如因甲方
原因、不可抗力造成的延迟除外。
（2）乙方应当妥善保管租赁房屋，因保管不善造成租赁房屋毁损灭失的，
乙方应当承担合理损害赔偿责任。
（3）乙方在使用租赁房屋过程中，如非因乙方过错所致，租赁房屋出现或
发生妨碍安全、正常使用的损坏或故障时，乙方应及时通知甲方并采取可能之有
效措施防止缺陷的进一步扩大；甲方应在接到乙方通知后 3 日内进行维修或径直
委托乙方代为维修；乙方无法通知甲方或甲方接到通知后不在上述约定的时间内
履行维修义务的，乙方可代为维修。产生的相应费用由甲方承担，乙方可在租金
中扣除维修费用，且乙方对该维修结果不承担任何责任。
（4）乙方在租赁期间，不得将租赁房屋全部或部份转租或分租他人，但乙
方在书面告知甲方的前提下转租或分租予乙方关联公司除外，否则将视为乙方违
约，甲方有权解除本合同及不予退还租赁押金。若由此给甲方造成损失的（包括
但不限于由此产生的律师费、诉讼费等），乙方应予赔偿。
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（5）租赁期限届满乙方归还租赁房屋时，若乙方造成租赁房屋毁损或设施
损坏的，乙方应及时修复或补偿。在乙方如数支付房租并完好交还租赁房屋且无
其它违约行为的情况下，甲方应在 7 个工作日内无息退还押金，否则每延期一日
按照应退还金额的万分之五标准向乙方支付违约金。
（6）乙方租赁该物业进行的生产、加工、销售、管理完全由乙方负责，与
甲方无关。乙方应按时足额支付工人工资及有关待遇；乙方在使用该租赁物业开
展业务过程中发生的一切经济、法律责任均由乙方承担，与甲方无关。
博签订了《厂房租赁三方协议书》，约定由东莞领博享有前述《厂房租赁合同》
中东莞领杰的全部权利并承担全部义务。
（二）租约到期后土地及厂房的后续安排
根据协议约定，若乙方需继续租用租赁房屋的，应于租赁期届满之日 3 个月
前与甲方商议签订续约合同；若乙方继续承租房屋的，本合同自动延期一年，租
金按前述条款约定执行；若乙方未提前 3 个月与甲方进行协商则视为乙方不再续
租；在同等条件下，乙方对租赁房屋有优先续租的权利。因此，在租约到期后，
东莞领杰具有优先租赁权。同时，上述租赁合同的租赁期限涵盖本次募投项目的
建设期，合同到期后，公司预计将继续延长租赁期限，以保证募投项目的顺利实
施。
（三）各方的履约能力
出租方盛威物业的基本情况如下：
公司名称 东莞市常平盛威物业管理有限公司
注册资本 100 万元
成立时间 2020 年 11 月 11 日
法定代表人 周双力
注册地址 广东省东莞市常平镇港建路 27 号 5 栋 1001 室
物业管理；物业投资；物业租赁；停车场服务；房地产中介服务；企业登
经营范围 记代理服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）
实际控制人 周双力
根据盛威物业出具的说明，该租赁物业系盛威物业向其他方租赁所得，具体
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情况如下：
根据盛威物业与东莞市联荣实业有限公司（以下简称“联荣实业”）签署的
《厂房租赁合同》，以及东莞市常平镇桥沥南门股份经济合作社（以下简称“南
门股份经济合作社”）与利容水（联荣实业之法定代表人、控股股东、实际控制
人）签署的《合作协议书》，该土地的所有权人为南门股份经济合作社，并已取
得粤（2021）东莞不动产权第 014790 号的《不动产权证书》。2018 年 8 月，南
门股份经济合作社将该土地提供给利容水，由其进行物业厂房、宿舍的建设及使
用，合作期限为 2018 年 9 月 1 日-2046 年 6 月 30 日。2019 年 10 月，利容水与
联荣实业签署《委托书》，将前述承租的该项目所有土地全权委托联荣实业进行
开发及厂房出租等。建设完成后，联荣实业于 2020 年 12 月将该租赁物转租至盛
威物业，并签署《厂房租赁合同》，将地上建筑物租赁给盛威物业，租赁期限为
允许盛威物业对外出租的行为。前述租赁期限均已完整涵盖了本次募投项目的建
设期。
针对上述转租事项，盛威物业已出具说明，将确保东莞领博在合同期内对租
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赁物业享有完整、合法的使用权，不会被第三人主张权利或其他权利或被法院查
封；如因产权或使用权纠纷或被法院查封影响发行人使用及收益的，东莞领博可
以要求解除合同或要求减少租金或不支付租金，并要求盛威物业承担违约责任，
由此给东莞领博造成损失的，盛威物业应承担损失赔偿责任。若由于前述问题导
致东莞领博需要进行搬迁等行为造成损失的，亦由盛威物业进行赔偿。
发行人的主营业务同时覆盖精密功能件、结构件、模组等业务，产品和服务
广泛应用于消费电子、新能源汽车、光伏储能、通讯、物联网及医疗领域。发行
人经营情况和盈利能力良好，报告期各期，发行人分别实现净利润 226,815.70 万
元、118,370.36 万元、159,007.46 万元和 186,866.10 万元。发行人将严格履行前
述租赁协议中提及的权利及义务，按期足额缴纳租金。截至目前，双方持续严格
按照协议履行约定，租赁关系稳定，预期双方均具有良好的履约能力。
（四）是否存在募投项目用地落实的风险，如无法持续稳定使用募投项目
用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响
租赁协议中已对出租方及承租方的权利和义务进行一系列明确规定，保障该
等租赁的平稳运行。盛威物业亦已出具说明，将确保东莞领博在合同期内对租赁
物业享有完整、合法的使用权，不会被第三人主张权利或其他权利或被法院查封。
截至目前协议双方均具有良好的履约能力，预期募投项目用地落实不存在重大风
险。虽然租赁合同中已明确约定了优先租赁条款，但租赁期届满后，存在出租方
违约的风险，仍不能完全排除无法持续稳定使用募投项目用地的可能。
本项目拟使用募集资金投入 19,920.60 万元，均用于设备购置及安装，不涉
及建筑工程投入，该项目的实施对建筑物、地段和环境等方面不存在特殊要求。
若未来确因客观原因无法持续稳定使用募投项目用地，发行人将积极协调当地有
关部门，及时寻找附近其他可用场地，购买/租赁工业用地及厂房，完成上述设
备的搬迁，保证募投项目顺利投产运营。
此外，发行人控股股东领胜投资、实际控制人曾芳勤已就租赁场地和/或房
产可能存在的问题作出相关承诺，具体如下：
“若公司及其控股子公司因自有或租赁的场地和/或房产不规范情形影响公
司及控股子公司使用该等场地和/或房产以从事正常业务经营，承诺人（控股股
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东领胜投资、实际控制人曾芳勤）将积极采取有效措施，包括但不限于协助安排
提供相同或相似条件的场地和/或房产供相关企业经营使用等，促使各相关企业
业务经营持续正常进行，以减轻或消除不利影响；若公司及控股子公司因其自有
或租赁的场地和/或房产不符合相关的法律、法规，而被有关主管政府部门要求
收回场地和/或房产或以任何形式的处罚或承担任何形式的法律责任，或因场地
和/或房产瑕疵的整改而发生的任何损失或支出，承诺人愿意承担公司及控股子
公司因前述场地和/或房产收回或受处罚或承担法律责任而导致、遭受、承担的
任何损失、损害、索赔、成本和费用，并使公司及控股子公司免受损害。”
综上所述，发行人募投项目用地落实不存在重大风险，如最终无法持续稳定
使用募投项目用地，发行人将及时寻找附近其他可用场地，保证募投项目顺利投
产运营；发行人控股股东、实际控制人亦对租赁场地潜在的无法稳定使用风险进
行了承诺，保障发行人及相关子公司免受损害。预计该等情形不会对发行人募投
项目的实施构成重大不利影响。
（五）风险提示
发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“五、公司的相关风险”之“（三）
其他风险”之“4、募投项目租赁用地的风险”，以及“第三节 风险因素”之“三、
其他风险”之“（二）募集资金投资项目风险”之“5、募投项目租赁用地的风险”
完善并补充了相关风险，具体如下：
“本次募投项目中，平湖制造中心建设项目中深圳赛尔康目前的生产用地、
智能穿戴设备生产线建设项目的用地存在租赁所得的情形，若出现土地租赁合同
到期无法续期，或因主管部门政策、土地市场环境等因素发生变化，影响出租方
的正常经营，或出租方违约等导致出租方对公司的履约能力下降等致使项目运营
停滞等其他不可预见因素等原因造成无法持续稳定使用募投项目用地，使得募投
项目不能如期完成或顺利实施，将可能对项目的完成进度产生一定影响。此外，
深圳赛尔康租赁生产用地的出租方暂未取得土地使用权证，存在应有关主管政府
部门要求收回场地的风险。”
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（六）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人履行了如下核查程序：
（1）查阅了东莞领杰与盛威物业签署的《厂房租赁合同》，东莞领杰、东莞
领博与盛威物业签署的《厂房租赁三方协议书》，盛威物业与联荣实业签署的《厂
房租赁合同》，南门股份经济合作社与利容水签署的《合作协议书》，利容水与联
荣实业签署的《委托书》，以及“粤（2021）东莞不动产权第 014790 号”《不动
产权证书》
；
（2）访谈了发行人的业务人员，了解本次募投项目的建设用地规划，分析
若无法持续稳定使用募投项目用地拟采取的替代措施；
（3）取得并查阅了发行人控股股东、实际控制人出具的《承诺函》；
（4）取得并查阅了发行人就可能无法持续稳定使用募投项目用地事宜的替
代措施出具的说明文件；
（5）取得并查阅了盛威物业出具的说明文件。
经核查，保荐人认为：
项目四的租赁协议中已就租赁双方的权利和义务进行明确规定，发行人募投
项目用地落实预计不存在重大风险，如最终无法持续稳定使用募投项目用地，发
行人将及时寻找附近其他可用场地，保证募投项目顺利投产运营，该等情形不会
对发行人募投项目的实施构成重大不利影响。
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问题 2
报告期各期，发行人主营业务毛利率分别为 22.27%、16.33%、20.73%和
别为 417,500.43 万元、503,219.32 万元、510,136.00 万元和 452,432.62 万元，
存货账面价值占营业收入的比例分别为 14.84%、16.56%、14.79%和 62.71%，存
在一定波动。报告期内，发行人境外收入占比分别为 59.14%、61.40%、67.76%
和 72.97%，呈上升趋势，汇兑损益分别为 28,098.74 万元、11,534.59 万元、
-18,885.19 万元和 10,370.72 万元，存在较大波动。报告期各期末，公司商誉
账面价值分别为 177,375.26 万元、176,082.75 万元、136,690.70 万元和
元和 39,392.05 万元。报告期内，发行人控股子公司存在多起因环保及安全生产
问题受到的行政处罚，处罚金额在 19.4 万元至 49.5 之间。根据申报材料，发行
人持有江门市江海区汇通小额贷款股份有限公司（以下简称汇通小贷）股权。公
开信息查询显示，公司全资子公司深圳市领懿科技供应链管理有限公司经营范围
包括互联网数据服务，公司全资子公司深圳前海方圆商业保理有限公司（以下简
称方圆保理）经营范围包括商业保理相关咨询业务。
请发行人补充说明：
（1）结合发行人产品竞争力、原材料价格波动、产品议
价能力、产品及客户结构、同行业可比公司情况等，说明主营业务毛利率与同行
业变动趋势存在不一致的的原因及合理性；
（2）结合发行人的经营模式、采购销
售周期、存货期后销售情况，说明最近一期库存商品、期末余额是否与在手订单、
收入规模相匹配，存货与营业收入变动的趋势与同行业是否一致；结合存货库龄
结构、存货周转率及报告期内产品价格波动、同行业可比公司情况，进一步说明
存货跌价准备计提的合理性；
（3）结合境外销售模式、定价模式、收入确认时点
及依据、信用政策、主要客户的销售及回款等情况，说明发行人出口业务收入变
动的合理性，汇兑损益对发行人经营业绩的影响以及发行人拟采取的应对措施；
（4）结合报告期内相关资产组的经营情况说明商誉减值测试过程中使用的预测
数据与实际数据是否存在较大差异，商誉减值测试过程是否谨慎合理，商誉减值
准备计提是否充分；
（5）请结合发行人子公司所受行政处罚的背景、性质、相关
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金额情况，进一步说明该项处罚不属于重大违法行为的依据及合理性，是否符合
《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定；（6）自本次发行董事会决议日
前六个月至今，发行人是否存在新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的情
况，如是，请说明具体情况，以及发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性
投资（包括类金融业务）的情形；涉及理财产品的，请结合相关产品的名称、收
益率、期限、风险等级等情况，说明不属于财务性投资的原因及合理性；涉及对
外股权投资的，结合对外投资企业的投资时点和金额、认缴与实缴金额差异、后
续投资计划，以及报告期内相关企业与发行人的具体业务往来情况等，说明前述
投资不属于财务性投资的原因及合理性；
（7）汇通小贷报告期内经营业务的内容、
模式、规模等基本情况，相关风险、债务偿付能力及经营合规性，说明是否符合
《监管规则适用指引——发行类第 7 号》7-1 类金融业务监管要求的相关要求，
是否存在后续处置计划；
（8）请结合方圆保理相关业务的具体经营内容、服务对
象、盈利来源,以及相关业务与公司主营业务或主要产品之间的关系,说明该业务
是否纳入类金融业务计算口径，是否符合《监管规则适用指引——发行类第 7 号》
包括面向个人用户的业务，如是，请说明具体情况，以及发行人是否为客户提供
个人数据存储及运营的相关服务，是否存在收集、存储个人数据、对相关数据挖
掘及提供增值服务等情况，是否取得相应资质。
请发行人充分披露（1）（2）（3）（4）相关的风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（1）（2）（3）（4）（6）并发
表明确意见，请律师核查（5）（7）（8）（9）并发表明确意见。
【回复】
一、结合发行人产品竞争力、原材料价格波动、产品议价能力、产品及客
户结构、同行业可比公司情况等，说明主营业务毛利率与同行业变动趋势存在
不一致的原因及合理性
报告期内，发行人分产品类型的毛利额和毛利率情况如下：
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单位：万元、%
业务类别
毛利额 毛利率 毛利额 毛利率 毛利额 毛利率 毛利额 毛利率
精密功能件、
结构件及模 450,336.42 27.66 626,339.93 25.97 439,894.31 19.84 554,420.34 25.48
组
充电器及精
品组装
材料 6,352.28 12.51 5,955.03 5.73 12,366.97 9.87 11,924.49 12.70
汽车产品 7,527.42 6.32 4,149.24 3.51 964.43 2.17 3,102.99 16.89
其他 13,902.89 9.04 27,088.11 16.86 15,029.23 16.45 36,938.45 24.86
合计 513,606.93 20.84 715,001.84 20.73 496,284.52 16.33 626,860.98 22.27
报告期内，发行人毛利额分别为 626,860.98 万元、496,284.52 万元、715,001.84
万元和 513,606.93 万元，毛利额的主要来源是精密功能件、结构件及模组业务，
报告期内占总毛利的比例分别为 88.44%、88.64%、87.60%及 87.68%。
报告期内，发行人营业收入的各类产品结构及其对综合毛利率的贡献情况
如下：
单位：万元、%
业务类型 营业收入 收入占比 毛利率 毛利贡献率
精密功能件、结构件及模组 1,628,202.35 66.06 27.66 18.27
充电器及精品组装 512,835.94 20.81 6.92 1.44
材料 50,762.57 2.06 12.51 0.26
汽车产品 119,015.77 4.83 6.32 0.31
其他 153,795.97 6.24 9.04 0.56
合计 2,464,612.60 100.00 20.84 20.84
业务类型 营业收入 收入占比 毛利率 毛利贡献率
精密功能件、结构件及模组 2,411,326.60 69.92 25.97 18.16
充电器及精品组装 654,395.39 18.98 7.87 1.49
材料 103,935.66 3.01 5.73 0.17
汽车产品 118,158.07 3.43 3.51 0.12
其他 160,652.14 4.66 16.86 0.79
合计 3,448,467.85 100.00 20.73 20.73
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业务类型 营业收入 收入占比 毛利率 毛利贡献率
精密功能件、结构件及模组 2,216,836.02 72.96 19.84 14.48
充电器及精品组装 560,528.74 18.45 5.00 0.92
材料 125,353.51 4.13 9.87 0.41
汽车产品 44,367.03 1.46 2.17 0.03
其他 91,364.12 3.01 16.45 0.50
合计 3,038,449.42 100.00 16.33 16.33
业务类型 营业收入 收入占比 毛利率 毛利贡献率
精密功能件、结构件及模组 2,176,166.28 77.33 25.48 19.70
充电器及精品组装 377,197.93 13.40 5.43 0.73
材料 93,914.48 3.34 12.70 0.42
汽车产品 18,368.41 0.65 16.89 0.11
其他 148,607.70 5.28 24.86 1.31
合计 2,814,254.80 100.00 22.27 22.27
注：毛利率贡献=单项业务收入占比*单项业务毛利率
报告期内，发行人从事的消费电子精密制造业务主要集中于精密功能件、结
构件及模组产品领域，其毛利贡献率分别为 19.70%、14.48%、18.16%和 18.27%，
是影响发行人综合毛利率的主要因素，亦是与同行业公司相近的业务类型。现就
消费电子精密制造业务具体分析如下：
（一）产品竞争力
消费电子精密组件为定制化产品，往往需要根据不同客户的需求进行针对性
的个性化设计生产。目前市面上成熟的精密器件生产厂商较少，企业通常需要通
过长时间的开发积累，才能逐步形成一系列相互配套、适应自身生产工艺流程的
生产、研发及检测设备，实现规模化生产，并不断提升生产效率，满足客户的多
样性要求。而公司是精密制造行业中极少数同时覆盖了上游原材料、中游精密功
能件和结构件、模组业务的一站式智能制造商之一，在全球消费电子零件制造领
域处于领先地位。根据弗若斯沙利文报告，公司是全球最大的消费电子精密功能
件制造商之一，2021 年在全球消费电子精密功能件市场所占份额为 6.3%。
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发行人的研发优势随着其设计、制造及工艺流程的完善而日益凸显。发行人
在模切领域的研发能力在全球领先，在冲压工艺方面也具备了行业独创的设计和
生产模式。发行人利用扎实的研发能力改良了 CNC 工艺的流程设计并结合专有
数据分析工具，有效提升了产出及检测效率。公司凭借多年的先进制造经验及雄
厚的研发实力，作为行业领先的消费电子产品零部件生产商能够直接参与到下游
品牌终端客户的产品设计及研发中去，为下游客户提供产品设计、材料选择、产
品试制和测试、大批量生产、快速供货及配套等全方位服务。
全球多数终端产品厂商对供应商认证有严格的标准，并仅与经其认证或具备
相关权威机构认证的供货商合作，认证内容全面、复杂，涵盖包括生产能力、产
品质量、工厂环境及人力资源等多个方面。公司已通过各大知名终端客户或相关
权威机构的认证，增强了客户对公司的信任，确保了公司在其供应链的地位。经
过多年合作，公司与核心客户形成了稳定的合作伙伴关系。不仅如此，公司还通
过与客户在技术、设备、产品设计理念等方面的深入探讨、长期市场研究和测试，
已经介入到全球众多知名客户的早期产品研发阶段，凭借优质的客户服务得到了
客户持续稳定的订单。
综上所述，发行人作为消费电子精密制造领域的领先企业，凭借多年的先进
制造经验和强大的研发实力能够参与到终端产品的早期开发设计中去，为客户提
供一站式智能制造服务，建立了长期稳定的客户关系。在消费电子精密制造领域，
发行人产品拥有较强的竞争力。
（二）原材料价格波动
发行人消费电子精密制造业务主要原材料包括不锈钢、铜、铝等金属材料以
及胶带、保护膜等非金属材料。报告期内，主要原材料价格指数变化情况如下：
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主要原材料价格指数趋势图
沪铝指数 沪铜指数
中国五金机电指数：胶带 期货收盘价:不锈钢
申万行业指数:膜材料
注：为方便比较，数据已经标准化处理
数据来源：同花顺 iFind
报告期内，以不锈钢、铝、铜为代表的金属原材料价格总体呈增长趋势，其
中 2021 年上升幅度较为明显。2022 年以来铜、铝价格略有下降但仍处于高位，
而不锈钢自 2022 年下半年开始价格有所回落。非金属原材料价格以行业指数作
为参考，胶带行业指数自 2021 年以来间持续走高，膜材料行业指数在 2021 下半
年期间增长较快后有所回落。总体而言，主要原材料市场价格 2021 年度上涨幅
度较大，2022 年度有所回落但整体仍处于一个相对高位。
由于原材料的市场价格变化，公司 2021 年度原材料采购成本有所提高，进
而影响当年毛利率，使其呈现阶段性下降趋势。同行业公司 2021 年度受原材料
价格上涨的影响，毛利率也出现了不同程度的下降。
目前，发行人已建立了较为健全的供应链管理体系，对于生产所需主要原材
料，公司在境外及境内均具有良好的采购和配套渠道，与主要原材料供应商建立
了长期、稳定的合作关系。
发行人前五大供应商集中度与同行业公司对比情况如下：
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
立讯精密 62.96% 57.96% 39.54%
歌尔股份 38.35% 30.54% 25.14%
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公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
蓝思科技 38.23% 36.50% 33.47%
长盈精密 10.47% 12.19% 10.17%
均值 37.50% 34.30% 27.08%
领益智造 13.21% 11.78% 12.53%
公司的供应商集中度显著低于同行业可比公司的平均值，供应商体系更为分
散，更广的采购渠道更加有利于公司进行询比议价，从而对采购成本进行严格把
控。在原材料市场价格下降时，可以更快地向采购价格及产品成本传导。同行业
公司长盈精密的前五大供应商集中度水平与发行人相近，其细分产品类型消费类
电子精密结构件及模组最近三年的毛利率分别为 22.76%、13.56%和 16.31%，与
发行人消费电子精密制造业务毛利率变动趋势一致，具有合理性。
（三）产品议价能力、产品及客户结构
发行人与同行业公司在消费电子精密制造领域的主要客户均为国内外知名
消费电子品牌商及制造商。消费电子精密制造为消费电子产品的上游产业，相关
产品价格受下游终端产品价格波动的影响较大，公司凭借在市场地位、产品研发
设计、客户服务等方面积累的优势，对下游客户具有一定的议价能力。终端市场
头部企业的消费电子产品具有更高的品牌溢价，与之配套的精密零组件利润空间
也相对较大。
报告期内，同行业可比公司消费电子精密制造业务相关的细分产品类型收入
及毛利率情况如下：
单位：万元
公司名称 产品分类 项目 2022 年 2021 年 2020 年
销售收入 17,966,685.80 13,463,799.56 8,181,816.04
营业成本 15,905,776.22 11,933,883.44 6,721,750.26
立讯精密 消费性电子
毛利率 11.47% 11.36% 17.85%
收入占比 83.95% 87.46% 88.45%
销售收入 1,400,361.65 1,384,013.35 1,220,541.00
歌尔股份 精密零组件
营业成本 1,103,541.45 1,064,161.69 928,826.52
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毛利率 21.20% 23.11% 23.90%
收入占比 13.35% 17.69% 21.14%
销售收入 759,652.97 476,948.56 431,648.47
消费类电子 营业成本 635,721.10 412,259.34 333,402.12
长盈精密 精密结构件
及模组 毛利率 16.31% 13.56% 22.76%
收入占比 49.97% 43.18% 44.06%
销售收入 2,411,326.60 2,216,836.02 2,176,166.28
精密功能件、 营业成本 1,784,986.67 1,776,941.71 1,621,745.94
领益智造 结构件及模
组 毛利率 25.97% 19.84% 25.48%
占比 69.92% 72.96% 77.33%
注：蓝思科技披露的产品结构与发行人存在较大差异，此处暂未列示
蓝思科技主要产品涵盖玻璃、金属、蓝宝石、陶瓷、塑胶等材质的防护面
板、触控模组、生物识别等外观结构及功能组件，涉及中高端智能手机、智能
穿戴、平板电脑、笔记本电脑、一体式电脑、新能源汽车、智能家居家电、光
伏产品等领域。根据蓝思科技 2020 至 2022 年的年度报告，其收入成本的披露
口径按照外观及功能件的尺寸大小进行分类，未明确区分产品的应用领域。而
发行人精密功能件、结构件及模组产品主要应用于消费电子领域，产品构成主
要以塑胶、金属为主。因此，蓝思科技披露的产品结构与发行人存在较大差异，
上表中未予列示。
立讯精密与发行人属于同行业公司，但综合毛利率可比性较低。根据立讯
精密 2022 年年度报告披露,其产品、业务布局呈现多元化和垂直一体化的特点
综合覆盖零组件、模组与系统 (整机) 组装业务,经公开资料查询，立讯精密未
披露过上述业务具体的收入构成情况。因此，虽然立讯精密的产品主要集中于
消费电子领域，且涵盖了零组件及模组业务，但由于其未披露零组件、模组和
整机组装业务占整体业务的比重，而整机组装业务与零组件及模组业务的毛利
率差异较大，因此立讯精密与发行人业务的综合毛利率可比性较低。
报告期内，发行人消费电子精密制造业务毛利率与歌尔股份相近，高于立讯
精密和长盈精密，主要系精密组件为定制化的标准产品，产品结构、技术工艺和
产品应用领域等均存在差异。立讯精密消费性电子产品主要为信号连接器、终端
模组等，终端应用领域主要为智能手机、可穿戴智能设备、路由器、计算机配件
等；歌尔股份精密零组件聚焦于声学、光学等产品方向，主要产品包括扬声器及
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模组、声学传感器、光学器件及模组等，应用于智能手机、平板电脑、智能耳机
等领域；长盈精密消费电子类业务主要产品为精密结构件及模组，终端应用领域
主要为智能手机、笔记本电脑等。从产品功能及主要的终端应用领域来看，长盈
精密的细分业务类型与发行人更为相似，其毛利率变动趋势与公司一致，具有合
理性。
发行人主要客户为消费电子头部品牌商及其相关的制造商，最近两年，发行
人主要客户集中度情况对比如下：
单位：万元、%
排名 客户 收入 客户 收入
营业收入 营业收入
占比 占比
某 3C 产品集成 某 3C 产品集成
第一名 842,502.82 24.43 724,593.87 23.84
公司 公司
某 3C 组件集成
第二名 321,763.72 9.33 某科技公司 208,088.42 6.85
公司
某 3C 组件集成
第三名 某科技公司 308,757.72 8.95 184,165.94 6.06
公司
第四名 某新能源公司 120,700.19 3.50 某电子公司 135,437.98 4.46
某电子组件公 某移动终端公
第五名 100,994.45 2.93 129,974.66 4.28
司 司
合计 — 1,694,718.90 49.14 — 1,382,260.87 45.49
发行人 2022 年度来自前五大客户的收入及占比相较 2021 年均有较大幅度的
提升，销售收入逐步向头部客户聚集。发行人有选择性地承接利润水平较高的项
目订单，集中研发及生产资产服务于优质客户，高端项目订单规模的增长带动整
体毛利水平的提升。
（四）主营业务毛利率与同行业变动趋势存在不一致的原因及合理性；
报告期内，公司综合毛利率与同行业公司对比情况如下：
股票代码 股票简称 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
平均值 14.39% 14.97% 16.17% 23.00%
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股票代码 股票简称 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
消费电子精密制造组件为定制化产品，同行业公司在产品结构、产品功能、
技术工艺和产品终端领域等方面均存在差异，所以相关业务的毛利率亦有所不同。
受下游市场需求波动和原材料价格上涨等多重因素的影响，发行人毛利率变动趋
势与同行业公司变动趋势一致，均出现了不同程度的下跌。
整体而言，2022 年同行业公司毛利率较同期整体呈现小幅下降的趋势，而
发行人 2022 年度毛利率有所回升。在发行人的主营业务中，精密功能件、结构
件及模组业务的收入占比及毛利率贡献度较高，相关业务的毛利率从 19.84%提
升至 25.97%，是导致综合毛利率上升的主要因素。精密功能件、结构件及模组
业务的具体产品构成及其对该业务整体毛利率的影响分析如下：
单位：万元
项目 精密功能件 精密功能件
结构件 合计 结构件 合计
及模组 及模组
收入（万元） 2,060,722.27 350,604.33 2,411,326.60 1,799,335.63 417,500.40 2,216,836.02
收入占比 85.46% 14.54% 100.00% 81.17% 18.83% 100.00%
收入占比变
动
毛利率 29.64% 4.46% 25.97% 24.51% -0.26% 19.84%
毛利率变动 5.13% 4.71% 6.13% - - -
毛利率变动
对业务毛利 4.16% 0.89% 6.13% - - -
率的影响
收入占比变
动对业务毛 1.27% -0.19% 0.00% - - -
利率的影响
注：毛利率变动对整体业务毛利率的影响=（本期毛利率-上期毛利率）×上期收入占比；
收入占比变动对整体业务毛利率的影响=（本期收入占比-上期收入占比）×本期毛利率
由上表可见，精密功能件及模组产品毛利率较高，结构件产品毛利率较低。
相较 2021 年度，2022 年度毛利率较高的精密功能件及模组产品的毛利率及收入
占比均有所提升，其中毛利率上升对整体毛利率的正向影响值为 4.16%，收入占
比提高对整体毛利率的正向影响值为 1.27%。毛利率较低的结构件产品对整体毛
利率提升的影响主要来自于自身毛利率水平的提高。两种产品类型毛利率提升的
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具体原因分析如下：
公司作为消费电子精密制造行业的领先企业，尤其精密功能件，相比同行业
公司，拥有较强的竞争力。报告期内，公司精密功能件及模组的销售均价、单位
成本及毛利情况如下：
项目 单位 2022 年 2021 年
销售收入 亿元 206.07 179.93
销售成本 亿元 145.00 135.84
销量数量 亿 pcs 452.01 450.11
平均单价 元/pcs 0.46 0.40
单位成本 元/pcs 0.32 0.30
毛利率 % 29.64% 24.51%
相较 2021 年度，发行人 2022 年度精密功能件及模组产品毛利率提高了 5.13
个百分点，主要是由于平均单价的上升，从 0.40 元/pcs 提升至 0.46 元/pcs，涨幅
为 14.04%，上升较为明显，主要得益于公司精密功能件产品较强的市场竞争力
和客户合作粘性，使得头部客户订单量有所增加，高端项目的投产出货带动了毛
利率的提升。
发行人 2022 年度消费电子精密制造业务毛利率提升的另一原因为加强了供
应链管理，降低了原材料采购价格。发行人消费电子精密制造业务所采购的金属
材料和以保护膜、胶带为代表的非金属材料 2022 年采购价格与 2021 年度相比的
变动情况如下：
单位：万元、万米、吨
采购类型 单位
采购金额 采购数量 采购单价 采购金额 采购数量 采购单价
金属材料 万元/吨 78,560.26 17,360.80 4.53 68,329.28 14,129.95 4.84
胶带 元/米 225,176.35 155,383.78 1.45 217,969.33 128,789.54 1.69
保护膜 元/米 52,835.95 127,829.33 0.41 55,480.06 87,231.51 0.64
注 1：此处列示未经深加工处理的棒材、卷材等金属材料
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道、合理安排采购计划、阶段性调整询价等方式加强了供应链管理，对主要原材
料的采购成本进行了有效的管控，使得主要原材料的采购价格有所下降，相关产
品毛利率有所上升。
效，长期资产规模及研发投入逐年上升。2022 年度随着自动化设备的投产使用
及产品工艺的改进，冲压、模切、CNC 等产线的良品率均有所上升，生产损耗
的减少提升了整体业务的毛利水平。
（五）风险提示
发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“五、公司的相关风险”之“（一）
与发行人相关的风险”之“2、财务相关风险”之“（6）毛利率下滑风险”，以及
“第三节 风险因素”之“一、与发行人相关的风险”之“（二）财务相关风险”
之“8、毛利率下滑风险”相关风险，具体如下：
“报告期内，公司综合毛利率分别为 22.27%、16.33%、20.73%和 20.49%，
存在一定的波动。公司毛利率的水平主要受行业发展状况、客户及产品结构、原
材料价格、生产效率等多种因素的影响。未来，若出现行业竞争加剧、境内外客
户需求未达预期进而影响公司产品的销量和价格、或者原材料价格或人工成本大
幅上涨、公司未能保持技术、产品、客户等方面的竞争优势等情况，则公司将面
临毛利率下滑的风险。”
（六）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人会计师履行了如下核查程序：
（1）查阅了发行人报告期内的审计报告、财务报告、收入和成本明细表，
向管理层及相关负责人了解公司的销售、采购模式及毛利率变动的原因；
（2）查阅了发行人采购明细表，结合主要原材料市场价格变动趋势分析采
购价格的变动情况；
（3）对发行人主要客户及供应商进行了视频访谈，确认发行人产品销售单
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价、原材料采购价格变动的趋势；
（4）查阅了发行人研发项目台账及固定资产清单并向管理层及相关负责人
了解生产效率提升的原因；
（5）查阅了同行业公司的定期公告，结合其产品构成、客户及供应商集中
度等情况，对比分析发行人毛利率趋势与同行业存在不一致的原因。
经核查，保荐人及发行人会计师认为：
发行人 2020 年度及 2021 年度毛利率与同行业平均值相近，2021 年受下游
消费电子市场需求波动及原材料价格上涨等因素的影响，毛利率有所降低，与同
行业公司变动趋势一致；发行人 2022 年度毛利率有所回升，而同行业公司呈小
幅下降的趋势，主要原因系产品结构优化带动精密功能件及模组产品平均单价提
升、通过加强供应链管理有效降低了采购成本以及产品工艺的改进、产线自动化
程度的提升降低了生产损耗，发行人 2022 年度毛利率变动趋势与同行业不一致
具有合理性。
二、结合发行人的经营模式、采购销售周期、存货期后销售情况，说明最
近一期库存商品、期末余额是否与在手订单、收入规模相匹配，存货与营业收
入变动的趋势与同行业是否一致；结合存货库龄结构、存货周转率及报告期内
产品价格波动、同行业可比公司情况，进一步说明存货跌价准备计提的合理性
（一）结合发行人的经营模式、采购销售周期、存货期后销售情况，说明
最近一期库存商品、期末余额是否与在手订单、收入规模相匹配，存货与营业
收入变动的趋势与同行业是否一致；
报告期内，发行人存货构成情况如下：
单位：万元
项目 存货跌价准备/合同履
账面余额 账面价值
约成本减值准备
原材料 160,456.34 11,082.81 149,373.53
在产品 51,543.86 91.87 51,451.99
产成品 309,755.92 17,766.76 291,989.17
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委托加工物资 5,412.18 79.45 5,332.73
低值易耗品 1,350.48 50.92 1,299.56
自制半成品 42,132.06 2,760.31 39,371.75
在途物资 7,449.17 - 7,449.17
合计 578,100.01 31,832.12 546,267.89
营业成本 1,951,005.68
占比 21.00%
项目 存货跌价准备/合同履
账面余额 账面价值
约成本减值准备
原材料 121,853.42 13,706.11 108,147.31
在产品 41,112.49 57.18 41,055.31
产成品 341,468.13 20,337.04 321,131.09
委托加工物资 6,298.25 717.52 5,580.73
低值易耗品 1,048.64 82.93 965.71
自制半成品 31,987.94 2,662.20 29,325.74
在途物资 3,930.10 - 3,930.10
合计 547,698.98 37,562.98 510,136.00
营业成本 2,733,466.01
占比 18.66%
项目 存货跌价准备/合同履
账面余额 账面价值
约成本减值准备
原材料 128,698.70 9,197.59 119,501.10
在产品 55,707.94 3,467.31 52,240.63
产成品 303,228.17 24,411.33 278,816.84
委托加工物资 9,352.40 154.90 9,197.51
低值易耗品 995.50 23.33 972.17
自制半成品 33,371.99 3,090.52 30,281.47
在途物资 12,209.60 - 12,209.60
合计 543,564.29 40,344.97 503,219.32
营业成本 2,542,164.89
占比 19.79%
项目 存货跌价准备/合同履
账面余额 账面价值
约成本减值准备
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原材料 80,548.66 5,591.55 74,957.11
在产品 33,066.74 410.90 32,655.84
产成品 273,849.34 15,411.87 258,437.47
委托加工物资 10,587.54 80.85 10,506.69
低值易耗品 1,818.68 38.03 1,780.64
自制半成品 31,740.62 1,974.56 29,766.06
在途物资 9,396.62 - 9,396.62
合计 441,008.20 23,507.78 417,500.43
营业成本 2,187,393.82
占比 19.09%
注：2023 年三季度存货账面价值占当期营业成本的比例已作年化处理
发行人存货的主要由原材料及产成品构成，公司的主要客户为国内外知名消
费电子企业，其对产品交付周期等要求较高，公司根据历史订单、销售预测及自
身库存、产能等综合因素，通常会保持一定量的合理库存，以保证产品足额、及
时交付。报告期内，公司存货账面价值占营业成本比例分别为 19.09%、19.79%、
公司为客户生产的精密功能件、结构件等智能终端零部件基本为定制化产品，
为终端消费电子产品厂家配套所需，产品质量满足所配套客户的标准。因此，专
业的消费电子产品精密制造企业均采用“按单生产”的专业配套制造经营模式，
即在获得客户认证后，根据客户的需求预测或订单及相应产品的规格和质量参数
要求，自主采购原材料或采购客户指定的原材料，设计生产工艺流程，组织批量
生产，产品直接发送至用户。消费电子产品制造商为强化产品质量控制，会对重
点供应商的内部管理、生产工艺等方面进行指导，定期派员在重点供应商现场提
出改进建议。
（1）采购周期
公司主要采取“以销定产”的模式进行生产，通常客户会根据自身的销售预
测情况，提前告知公司其采购计划，公司在获知不同客户需求计划并综合考虑后，
结合自身产能统筹安排相应的合理生产计划。公司 PMC 部门在综合考虑生产计
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划、原材料价格波动及客户提供的销售预测等因素后，会制定二个月左右的物料
需求计划并下推采购部门执行。供应商通常会在采购订单下达后两周内完成交货。
（2）销售周期
公司根据自身库存及产能情况，结合客户提供的销售预测进行排产。公司的
主要客户为国内外知名消费电子企业，其对产品交付周期等要求较高。公司根据
客户的销售预测及自身库存、产能等综合因素，通常会保持一定量的合理库存，
以保证产品足额、及时交付。公司通常在客户下达正式的采购订单后的两周内完
成交货。公司根据客户的不同情况给予不同的信用账期和结算方式，主要客户的
信用期为 30-120 天不等。
截至 2023 年 10 月末，公司 2022 年末及 2023 年 9 月末库存商品期后销售情
况如下：
单位：万元
项目 2023-09-30 2022-12-31
产成品账面余额 309,755.92 341,468.13
期后销售 157,154.72 307,539.93
占比 50.74% 90.06%
截至 2023 年 10 月末，公司 2022 年末及 2023 年 9 月末库存商品余额期后实
现销售的比例分别为 90.06%和 50.74%，存货周转情况良好，不存在大量积压、
滞销的情况。
由于消费电子精密制造业务定制化的特点，公司主要根据客户提供的需求计
划进行排产和备货，一般在客户下达正式订单后两周内完成交货。
报告期各期，发行人产成品周转天数情况如下：
单位：万元、天
项目
/2023-09-30 /2022-12-31 /2021-12-31 /2020-12-31
产成品平均余额 325,612.03 322,348.15 288,538.76 269,232.06
营业成本 1,951,005.68 2,733,466.01 2,542,164.89 2,187,393.82
产成品周转天数 45.69 43.04 41.43 44.93
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注 1：产成品平均余额=（产成品期初余额+产成品期末余额）/2
注 2：产成品周转天数=365/（营业成本/产成品平均余额）
注 3：2023 年三季度数据已年化处理
报告期内，发行人产成品周转天数在 40-50 天。截至最近一期末，发行人在
手订单、对应期间内客户下达的需求计划与最近一期末产成品余额的匹配情况如
下：
单位：万元
项目 订单金额 占最近一期末产成品余额的比例
在手订单 129,140.81 41.69%
未来一个月内的需求计划 359,733.38 116.13%
未来二个月内的需求计划 608,769.51 196.53%
注 1：表中所列示的在手订单为客户已下达正式订单尚未完成交货的订单金额。
注 2：客户的需求计划金额统计中包含已下达正式订单的部分。
截至 2023 年 9 月末时点，客户已下达的正式订单但尚未完成交货的订单金
额为 129,140.81 万元，占期末产成品余额的比例为 41.69%。根据客户下达的需
求计划，未来一个月内订单预测合计为 359,733.38 万元，占最近一期末产成品
余额的比例为 116.13%，与产成品余额基本匹配；未来两个月内订单预测合计为
余额。综上所述，发行最近一期末产成品期末余额与在手订单、客户提供的需求
计划相匹配。最近一期末库存商品余额与收入规模的匹配性请参见本问题之
“（一）
”之“5、存货与营业收入变动的趋势与同行业公司对比分析”。
报告期内，公司与同行业可比公司存货账面价值占营业收入的比例情况对比
如下：
股票代码 股票简称
/2023.9.30 /2022.12.31 /2021.12.31 /2020.12.31
平均值 19.36% 17.94% 20.28% 19.87%
注：2023 年三季度数据已年化处理
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报告期内，公司存货账面价值占营业收入的比例呈先上升后下降的趋势，与
同行可比公司的变动趋势一致。2021 年度受原材料价格上涨及下游消费电子市
场需求波动的影响，公司及同行业公司存货账面价值占收入的比例均有所提升。
相关配套的精密制造组件销量提升，故存货账面价值占收入的比例有所下降。
相匹配。
综上所述，发行人最近一期末库存商品余额与在手订单、收入规模相匹配，
存货与营业收入变动的趋势与同行业公司一致。
（二）结合存货库龄结构、存货周转率及报告期内产品价格波动、同行业
可比公司情况，进一步说明存货跌价准备计提的合理性；
报告期内，公司存货明细及库龄结构情况如下：
单位：万元
类别 期末余额 1 年以内 占比 1-2 年 占比 2 年以上 占比
原材料 160,456.34 154,833.70 96.50% 4,740.82 2.95% 881.82 0.55%
在产品 51,543.86 51,451.63 99.82% 77.44 0.15% 14.79 0.03%
产成品 309,755.92 305,499.48 98.63% 3,693.17 1.19% 563.27 0.18%
委托加工物资 5,412.18 5,401.21 99.80% 9.99 0.18% 0.98 0.02%
低值易耗品 1,350.48 1,230.91 91.15% 93.55 6.93% 26.02 1.93%
自制半成品 42,132.06 41,377.13 98.21% 588.22 1.40% 166.72 0.40%
在途物资 7,449.17 7,449.17 100.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
合计 578,100.01 567,243.22 98.12% 9,203.20 1.59% 1,653.59 0.29%
类别 期末余额 1 年以内 占比 1-2 年 占比 2 年以上 占比
原材料 121,853.42 115,538.33 94.82% 4,580.92 3.76% 1,734.18 1.42%
在产品 41,112.49 41,056.36 99.86% 49.37 0.12% 6.76 0.02%
产成品 341,468.13 336,527.70 98.55% 4,134.62 1.21% 805.80 0.24%
委托加工物资 6,298.25 6,269.29 99.54% 18.52 0.29% 10.43 0.17%
低值易耗品 1,048.64 985.21 93.95% 32.09 3.06% 31.34 2.99%
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自制半成品 31,987.94 31,432.02 98.26% 279.66 0.87% 276.26 0.86%
在途物资 3,930.10 3,930.10 100.00% - 0.00% - 0.00%
合计 547,698.98 535,739.01 97.82% 9,095.19 1.66% 2,864.77 0.52%
类别 期末余额 1 年以内 占比 1-2 年 占比 2 年以上 占比
原材料 128,698.70 123,861.28 96.24% 2,400.92 1.87% 2,436.50 1.89%
在产品 55,707.94 55,608.71 99.82% 50.15 0.09% 49.08 0.09%
产成品 303,228.17 299,895.83 98.90% 2,774.09 0.91% 558.25 0.18%
委托加工物资 9,352.40 9,334.52 99.81% 9.81 0.10% 8.07 0.09%
低值易耗品 995.5 878.06 88.20% 39.79 4.00% 77.65 7.80%
自制半成品 33,371.99 32,296.46 96.78% 838.67 2.51% 236.86 0.71%
在途物资 12,209.59 12,209.60 100.00% - 0.00% - 0.00%
合计 543,564.29 534,084.45 98.26% 6,113.43 1.12% 3,366.41 0.62%
类别 期末余额 1 年以内 占比 1-2 年 占比 2 年以上 占比
原材料 80,548.66 76,991.62 95.58% 2,389.82 2.97% 1,167.22 1.45%
在产品 33,066.74 32,968.51 99.70% 98.23 0.30% - 0.00%
产成品 273,849.34 270,902.23 98.92% 2,529.52 0.92% 417.59 0.15%
委托加工物资 10,587.54 10,565.61 99.79% 19.10 0.18% 2.83 0.03%
低值易耗品 1,818.68 1,666.06 91.61% 85.26 4.69% 67.36 3.70%
自制半成品 31,740.62 30,973.49 97.58% 536.93 1.69% 230.20 0.73%
在途物资 9,396.62 9,396.62 100.00% - 0.00% - 0.00%
合计 441,008.20 433,464.14 98.29% 5,658.86 1.28% 1,885.20 0.43%
由上表可见，公司库龄在一年以内的存货余额占比分别为 98.29%、98.26%
和 97.82%和 98.12%。公司存货大部分为定制化产品，采用“以销定产”的生产
方式，存货库龄主要集中在 1 年以内。
报告期内，发行人与同行业上市公司存货周转率的对比情况如下：
单位：次
股票代码 股票简称 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
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股票代码 股票简称 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
平均值 3.47 5.47 5.57 5.45
报告期内，发行人以账面价值进行计算的存货周转率分别为 5.61 次、5.52
次、5.39 次和 3.69 次，报告期内略有下降，但整体维持了较高水平，存货流动
性良好。同行业平均水平分别为 5.45 次、5.57 次、5.47 次和 3.47 次，发行人存
货周转率与同行业平均值相近，符合企业经营特征。
报告期内，公司主要产品价格波动情况如下：
销售平均价
业务分类 主要产品 单位 2023 年 2022 2021 2020
精密功能件、结 精密功能件、模组 元/pcs 0.47 0.46 0.40 0.39
构件及模组 精密结构件 元/套 33.67 30.47 33.56 29.42
充电器及精品组
充电器及精品组装 元/pcs 25.41 23.83 21.28 17.56
装
磁性材料 万元/吨 2.86 3.09 3.12 2.69
材料
模切材料 元/pcs 0.39 0.39 0.67 0.81
汽车电源、电机、电控
万元/吨 2.33 1.43 2.60 2.30
相关磁性材料
汽车产品 汽车电池相关塑胶产品 元/套 0.10 0.58 1.00 0.58
汽车电芯盖板、铝壳、
元/pcs 2.23 1.81 1.61 3.02
转接片等组件
报告期内，发行人精密功能件、结构件及模组产品占库存商品余额较大，其
销售单价波动较小；充电器及精品组装单价呈上升趋势主要系单价更高的高功率
产品占比有所增加；材料业务中磁性材料单价存在一定的波动主要系原材料市场
价格有所波动，模切材料因市场竞争激烈，为维持市场份额，产品售价有所下降；
发行人汽车产品主要以汽车电芯盖板、铝壳、转接片等组件为主，相关产品均价
有所下跌主要系发行人于 2021 年收购浙江锦泰，转接片等低售价产品占比有所
上升。整体而言，发行人存货因市场销售价格大幅下降而发生大幅跌价的风险较
小。
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公司存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货成本高于可变现净值的
差额计提存货跌价准备。对于直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该
存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需
要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至
完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现
净值。
发行人存货跌价准备计提情况与同行业公司对比如下：
存货跌价准备计提比例
股票代码 公司名称
平均值 3.73% 5.10% 5.10% 5.34%
最近三年末，发行人存货跌价准备的计提比例接近或高于同行业可比公司的
平均值，会计估计更为谨慎，减值计提更加充分。
（三）风险提示
发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“五、公司的相关风险”之“（一）
与发行人相关的风险”之“2、财务相关风险”之“（5）存货跌价风险”，以及“第
三节 风险因素”之“ 一、与发行人相关的风险”之“（二）财务相关风险”之
“7、存货跌价风险”补充了相关风险，具体如下：
“公司主要采用“以销定产，以产定采”的经营模式，期末存货主要是根据
客户订单、需求预测或生产计划进行生产及发货所需的各种原材料、在产品及库
存商品。随着公司产销规模快速增长，存货规模也随之逐年上升，2020 年末、
万元、510,136.00 万元。公司主要存货均有对应的订单、需求预测或生产计划，
出现存货跌价的风险较小，但如果因产品质量、交货周期等因素不能满足客户订
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单需求，或客户因产品下游市场需求波动进而调整或取消前期供货计划，可能导
致公司产品无法正常销售，进而造成存货的可变现净值低于成本需要计提跌价准
备，对公司的经营业绩产生不利影响。”
（四）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人会计师履行了如下核查程序：
（1）向发行人管理层及相关负责人了解发行人采购销售的模式及周期和存
货跌价准备计提的会计政策；
（2）取得了发行人报告期各期末财务报表及存货明细表、库龄明细表、期
后在手订单及销售预测明细表，分析存货余额与收入规模的匹配性；
（3）查阅了发行人报告期内存货跌价准备测算明细表，复核管理层对可变
现净值的估计以及存货跌价准备的计算过程；
（4）查阅了同行业公司的定期公告，对比分析存货周转率、存货跌价准备
计提比例情况。
经核查，保荐人及发行人会计师认为：
发行人最近一期库存商品期末余额与在手订单、收入规模相匹配，存货与营
业收入变动的趋势与同行业公司一致；报告期内，发行人存货库龄集中于一年以
内，主要产品价格波动较小，存货周转率与同行业公司相近且存货跌价准备计提
比例整体高于同行业平均水平，存货跌价准备的计提具有合理性。
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三、结合境外销售模式、定价模式、收入确认时点及依据、信用政策、主
要客户的销售及回款等情况，说明发行人出口业务收入变动的合理性，汇兑损
益对发行人经营业绩的影响以及发行人拟采取的应对措施
（一）结合境外销售模式、定价模式、收入确认时点及依据、信用政策、
主要客户的销售及回款等情况，说明发行人出口业务收入变动的合理性；
报告期内，发行人营业收入按区域分类的构成情况如下：
单位：万元、%
区域
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
境 内
销售
境 外
销售
合计 2,464,612.60 100.00 3,448,467.85 100.00 3,038,449.42 100.00 2,814,254.80 100.00
报告期内，发行人境外销售占比较高，分别为 59.14%、61.40%、67.76%及
公司名称 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
立讯精密 89.40% 90.55% 93.18% 91.94%
歌尔股份 92.85% 91.25% 90.32% 87.88%
蓝思科技 - 81.94% 78.72% 71.58%
长盈精密 46.89% 54.24% 48.86% 50.03%
领益智造 71.17% 67.76% 61.40% 59.14%
注：蓝思科技 2023 年上半年未披露境外收入占比情况
公司境外销售占比较高主要是由业务模式所决定的，公司将需要进行报关并
以外币结算的收入及境外主体（除销售平台公司外）所产生收入划分为外销收入，
符合行业惯例。根据销售模式的不同具体可分为间接出口、境内直接出口以及完
全境外销售，按销售模式划分的境外收入构成情况如下：
单位：万元
业务模式 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
间接出口 722,002.74 1,158,538.86 914,550.65 1,070,851.70
境内直接出口 451,209.00 488,921.93 450,953.35 280,925.38
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业务模式 2023 年 1-9 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
完全境外销售 564,596.93 689,291.14 500,145.03 312,617.26
合计 1,737,808.67 2,336,751.93 1,865,649.03 1,664,394.34
发行人间接出口及境内直接出口收入来源主要系消费电子精密功能件产品
业务，完全境外销售模式下的主要收入来源为赛尔康境外主体经营的充电器及精
品组装业务，具体情况如下：
（1）间接出口
间接出口即出口复进口的境外销售模式，具体指境内公司将货物运至境内保
税区（物流园），境内公司提供相关单据在保税区完成报关出口，境外销售平台
完成报关进口后再进行报关出口，客户在同一保税区完成报关进口后，货运代理
公司将货物送至客户指定地点，客户验收入库。间接出口的出口对象主要是消费
电子 EMS 厂商。境内保税区具有“境内关外”的特殊功能，根据相关规定企业
将货物出口到保税区即视同离境，可办理出口退税，而下游境内消费电子 EMS
厂商只需再从保税区将货物进口即可完成进出口程序。公司在香港、新加坡均设
立有境外销售平台性质的贸易中转主体，可满足客户即时的需求。
公司的下游客户主要系大型国际知名 EMS 厂商在中国大陆开设的生产型企
业，发行人应客户要求采取该种模式交易，有利于节省双方出口销售的运费成本
和运输时间。以“先出口，再进口”的方式，解决加工贸易深加工结转手续复杂
等问题，在消费电子行业中运用十分普遍，同行业公司采用类似交易形式的情况
如下：
同行业公司 相关业务模式描述
公司在香港设立了接单中心，公司生产主体主要根据香港接单中心收到的客
立讯精密
户订单进行生产，接单中心再将产品销售给电子产品品牌厂商和 EMS 厂商
通过香港蓝思、香港蓝思国际代理销售模式：公司→境内海关→香港或境内
海关特殊监管区域（国内各保税物流中心或综合保税区）→客户指定地点
蓝思科技
报关模式：境内公司在境内海关报关出口→蓝思国际在香港或境内海关特殊
监管区域报关进口→蓝思国际在香港或境内海关特殊监管区域报关出口
在与国际客户合作时，会按其要求交货到指定的工厂，这里面既有交货到客
户在境外的公司或其指定的境外组装工厂，也有交货到客户在境内的公司或
长盈精密
其定的组装工厂。年报中按区域统计营收数据时，是以报关出口作为区分境
内、外营收分类的依据
（2）境内直接出口
境内直接出口指发行人境内非销售平台主体直接向境外或保税加工区出口
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货物，出口对象主要为消费电子品牌商或其指定的境外公司。
（3）完全境外销售
完全境外销售指发行人除销售平台公司外的境外主体所产生的销售收入，在
该种销售模式下的收入来源主要为充电器相关产品。
产品定价模式方面，公司主要采用行业内通用的成本加成法，即在综合考虑
材料成本、人工成本、产品工艺制程损耗、制造费用及其他相关费用等因素形成
预测成本的基础上，根据加工工艺难度、订货数量、客户商务谈判能力、产品所
处生命周期等因素加成一定的利润率作为产品的销售报价，并参考市场价格与客
户进行协商确定最终售价。公司已与国内外消费电知名品牌商及制造商建立了长
期稳定的合作关系，作为精密制造行业中极少数同时覆盖了上游原材料、中游精
密功能件和结构件、模组业务的一站式智能制造商，凭借其在产品研发设计、智
能制造、客户服务等方面的优势对下游客户具有一定的议价能力。公司通过与客
户在技术、设备、产品设计理念等方面的深入探讨、长期市场研究和测试，公司
已经介入到全球众多知名客户的早期产品研发阶段，进行制造工艺、生产场地、
技术研发、项目管理等方面的研究，凭借优质的客户服务得到了客户持续稳定的
订单，建立双赢的合作关系。
（1）非寄售模式
①间接出口（出口复进口）
公司根据销售合同或订单，完成产品的生产及必要的检验工作后，将产品运
送至出口加工区、保税区或客户指定的地点并由客户或者指定第三方签收后，公
司确认相关产品的销售收入。
②直接出口
A、采用 FOB/CIF 贸易模式
公司根据销售合同或订单，完成相关产品的生产及必要的检验工作后，将产
品出库并交付承运人，在货物已办理离境手续并取得出口报关单时确认收入。
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B、采用 DDU/DDP/DAP 贸易模式
公司根据销售合同或订单，完成相关产品的生产及必要的检验工作后，将产
品出库并运送至客户指定地点，在客户确认收货后确认收入。
（2）寄售模式
公司根据销售合同或订单，完成相关产品的生产及必要的检验工作后，将产
品运送至客户指定仓库，公司与客户定期对账确认客户所领用的产品数量和金额
后，确认寄售产品的销售收入。
公司综合考虑客户的资信状况、合作历史和交易规模等，根据客户不同的情
况给予不同的信用账期和结算方式，主要客户的信用账期为 30 天至 120 天不等。
报告期内公司对主要客户的信用政策未发生重大变化，不存在放宽信用政策突击
确认收入的情形。
报告期内，发行人信用政策与同行业可比公司不存在较大差异，具体情况如
下：
公司简称 主要信用政策
根据客户订单生产并向客户发货后，会在月末与客户对账后确认销售收
入，从而产生应收账款。公司与客户约定一定的信用期，在信用期结束后
立讯精密
进行收款。目前，公司对客户的信用期大多为 45 至 90 天，信用期内的应
收账款余额一般对应 2 至 3 个月的营业收入。
公司依据客户信用等级确定账期，给予客户的信用账期主要集中在 60-120
天，其中，零件类客户账期不超过 AMS90 或 OA120（AMS 指发运后次月
歌尔股份 1 日开始计算账期，OA 指从发运日开始计算账期，下同） ，成品类客户账
期不超过 AMS60 或 OA90，少部分信用等级较高的客户经公司管理层审批
后账期可放宽至 AMS120 天。
公司持续对采用信用方式交易的客户进行信用评估。根据信用评估结果，
蓝思科技 本公司选择与经认可的且信用良好的客户进行交易，并对其应收款项余额
进行监控，以确保本公司不会面临重大坏账风险。
公司根据客户的资产规模、信用度以及合作关系、客户结算习惯等要素给
领益智造
予不同的信用期，一般为 30-120 天不等。
报告期各期，境外销售收入前十大客户的销售及回款情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
主要客户境外收入 1,421,208.59 1,877,889.20 1,445,845.34 1,206,950.27
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项目 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
主要客户回款金额 1,426,612.22 1,859,594.35 1,378,571.41 1,025,544.74
回款占收入的比例 100.38% 99.03% 95.35% 84.97%
总境外收入 1,737,808.67 2,336,751.93 1,865,649.03 1,664,394.34
主要客户收入占比 81.78% 80.36% 77.50% 72.52%
报告期内，发行人境外销售的集中度较高，前十大客户销售占比分别为
期收入的比例分别为 84.97%、95.35%、99.03%和 100.38%。发行人 2019 年度境
外销售收入为 1,189,815.17 万元，相较 2020 年金额较小，因此 2020 年境外收入
主要客户应收账款的期初余额较小，对应 2020 年当年回款金额亦较少，所以
旦、春节等假期较高，因此发行人第四季度出货量较大，回款较多集中在一季度，
所以 2023 年三季度主要客户回款占比较高。
截至 2023 年 10 月末，2023 年 9 月末境外收入主要客户的期后回款金额占
应收账款余额的比例为 39.67%，与应收账款周转率及信用政策相匹配，发行人
境外应收账款周转情况良好。
单位：万元
产品类 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
型 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
充电 器
及精 品 430,880.96 24.79% 553,859.47 23.70% 428,570.23 22.97% 307,164.45 18.46%
组装
精密 功
能件 及 1,153,125.98 66.36% 1,607,279.81 68.78% 1,321,985.95 70.86% 1,288,084.17 77.39%
模组
其他 153,801.73 8.85% 175,612.66 7.52% 115,092.85 6.17% 69,145.72 4.15%
合计 1,737,808.67 100.00% 2,336,751.93 100.00% 1,865,649.03 100.00% 1,664,394.34 100.00%
报告期内，公司境外销售收入分别为 1,664,394.34 万元、1,865,649.03 万元、
（1）充电器及精品组装
境外销售收入中，充电器及精品组装业务收入分别为 307,164.45 万元、
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充电器产品的销量及单价对销售收入变动的影响分析如下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
销量数量（万 pcs） 22,274.93 19,783.12 16,205.55
销售均价（元/pcs） 24.86 21.66 18.95
收入（万元） 553,859.47 428,570.23 307,164.45
收入变动率 29.23% 39.52% -
销量变动影响 14.46% 25.23% -
单价变动影响 14.78% 14.29% -
注：单价变动影响=[（本期产品单价-上期产品单价）×上期销售数量]/上期收入总额；
销量变动影响=[（本期销售数量-上期销售数量）×本期产品单价]/上期收入总额
报告期内，发行人充电器及精品组装业务产品单价及销量均呈上升趋势。单
价方面，发行人高功率快充产品逐步替代低功率产品，产品结构优化使得平均单
价有所上升。销量方面，发行人自 2019 年收购赛尔康以来，充分发挥协同效应，
主要客户订单规模不断增加。
（2）精密功能件及模组
境外销售收入中，精密功能件及模组收入呈小幅递增的趋势，主要系智能手
机市场作为精密功能件下游最大的应用板块，在经历了多年的高速发展后，已逐
渐进入存量市场时代。发行人在深耕巩固智能手机等传统消费电子领域业务的同
时，积极布局和发展平板电脑、智能可穿戴设备等新兴的消费电子细分领域业务，
精密功能件及模组收入保持平稳增长。
（3）其他收入
发行人自 2021 年起将业务开拓至光伏储能等清洁能源领域，主要产品为微
型逆变器，与行业内知名境外客户建立了合作关系，双方交易规模不断扩大，因
此境外销售额有所上升。
综上所述，发行人境外销售收入较大主要是由销售模式决定的，公司将需要
进行报关并以外币结算的收入及境外主体（除销售平台公司外）所产生收入划分
为外销收入。报告期内，发行人境外销售收入呈逐年上升趋势主要是由于充电器
及精品组装产品结构的优化和主要客户订单规模的增长、光伏储能产品业务的开
拓以及精密功能件在平板、智能穿戴设备等新兴消费电子细分领域的收入增长，
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具有合理性。
（二）汇兑损益对发行人经营业绩的影响以及发行人拟采取的应对措施；
报告期内，汇兑损益对发行人利润总额的影响如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
汇兑损益 -17,778.43 -18,885.19 11,534.59 28,098.74
利润总额 222,982.41 199,855.19 108,570.58 243,510.96
汇兑损益占利润总额比例 -7.97% -9.45% 10.62% 11.54%
注：汇兑损益负数表示汇兑损失，正数表示汇兑收益。
发行人境外销售业务主要以美元进行结算。报告期内，因汇率波动产生的汇
兑损益以及结汇产生的汇兑损益分别为 28,098.74 万元、11,534.59 万元、
-18,885.19 万元和-17,778.43 万元，占同期利润总额的比例分别为 11.54%、
为应对汇率波动风险，公司采取了以一系列的积极应对措施如下：
（1）加强外汇政策研究，及时跟踪汇率变化趋势
发行人密切关注国际政治经济局势，加强有关国际汇率政策方面的研究，了
解外汇市场最新动态。通过定期培训，提升业务人员汇率相关的知识水平，并配
备专门的财务人员整理与维护汇率的相关信息，及时掌握汇率变动情况。
（2）灵活调整结汇窗口期
公司内部制定详细资金使用计划，与合作银行以及外部金融机构保持有效沟
通，灵活选择有利时间点进行结汇；结合自身用款需求，适时调整结汇周期，以
减少因临时结汇而造成的汇兑损失。
（3）利用金融衍生工具降低汇率波动风险
公司积极运用远期外汇合约等金融衍生品对冲汇率波动的风险。报告期内，
公司因外汇远期合约所产生的损益金额分别为 3,686.36 万元、12,345.72 万元、
-11,209.69 万元和-40,418.93 万元，能够较为有效地对冲汇率波动带来的风险与
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损失。
（4）适当运用外币结算，对冲汇率波动风险
发行人在境外积极进行业务拓展，于香港、新加坡、越南、芬兰等地均设有
子公司，在进行涉及外汇结算的销售与采购业务时，综合考虑外汇波动因素。例
如销售收取外币后可以用其采购外币结算的商品，以此分散汇率风险的影响，减
少汇率波动造成的结算损益。
（三）风险提示
发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“五、公司的相关风险”之“（一）
与发行人相关的风险”之“2、财务相关风险”之“（3）汇率波动的风险”及“第
三节 风险因素”之“一、与发行人相关的风险”之“（二）财务相关风险”之“4、
汇率波动的风险”完善并补充了相关风险，具体如下：
“目前公司境外收入占营业收入比重较大，主要以美元结算。报告期内，公
司境外销售额分别为 1,664,394.34 万元、1,865,649.03 万元、2,336,751.93 万元和
报告期内，公司汇兑损益分别为 28,098.74 万元、11,534.59 万元、-18,885.19 万
元和-17,778.43 万元，分别占当期利润总额的 11.54%、10.62%、-9.45%和-7.97%。
随着国内外政治、经济环境的变化，当汇率出现较大波动时，而公司又未能采取
有效的措施减少汇率波动的影响，则会对公司经营业绩的稳定性产生不利影响。”
（四）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人会计师履行了如下核查程序：
（1）查阅了发行人境外收入明细表，向管理层及相关负责人了解定价模式、
境外销售模式及收入划分的依据、不同类型收入的确认时点及依据；
（2）查阅了发行人主要客户的收入及回款（包括期后回款）明细表，分析
发行人出口业务收入变动的合理性；
（3）查阅了发行人境外销售主要客户的合同，并对其进行了视频访谈，确
认信用政策及交易模式等情况；
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（4）对发行人主要客户的境外收入进行了抽样核查，检查相关交易的订单、
发货单、发票、对账单、报关单及收款回单等入账凭证；
（5）查阅了同业公司关于境外销售模式的描述，分析发行人境外销售模式
是否符合行业惯例；
（6）查阅了发行人汇兑损益明细表及远期外汇合约台账，向管理层了解针
对汇兑损益采取的应对措施。
经核查，保荐人及发行人会计师认为：
发行人境外销售收入较大主要是由销售模式决定的，公司将需要进行报关并
以外币结算的收入及境外主体（除销售平台公司外）所产生收入划分为外销收入。
报告期内，发行人境外销售收入呈逐年上升趋势主要是由于充电器及精品组装业
务产品平均单价的提升和主要客户订单规模的增长、光伏储能产品业务的开拓以
及精密功能件业务在平板、智能穿戴设备等新兴消费电子细分领域的收入增长，
具有合理性。
汇率波动对发行人业绩具有一定影响，发行人采取了及时跟踪外汇变动趋势、
开展外汇衍生品交易业务、灵活调整结汇窗口期、采购销售同时运用外币结算等
措施积极应对汇率波动的风险。
四、结合报告期内相关资产组的经营情况说明商誉减值测试过程中使用的
预测数据与实际数据是否存在较大差异，商誉减值测试过程是否谨慎合理，商
誉减值准备计提是否充分
（一）发行人商誉及商誉减值总体情况
报告期各期末，发行人商誉明细如下：
单位：万元
项目
账面余额 商誉减值准备 账面价值
结构件业务 110,429.37 58,649.85 51,779.52
Salcomp Plc 充电器业务 69,537.50 - 69,537.50
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磁性材料业务 37,099.36 37,099.36 -
深圳智成通信有限公司 5G 业务 6,562.12 - 6,562.12
保护膜业务 5,407.36 - 5,407.36
绵阳市维奇电子技术有限公司业务 3,397.77 - 3,397.77
绵阳领益通信技术有限公司 5G 业务 2,045.60 2,045.60 -
其他 6.42 - 6.42
合计 234,485.51 97,794.81 136,690.70
项目
账面余额 商誉减值准备 账面价值
结构件业务 110,429.37 58,649.85 51,779.52
Salcomp Plc 充电器业务 69,537.50 - 69,537.50
磁性材料业务 37,099.36 37,099.36 -
深圳智成通信有限公司 5G 业务 6,562.12 - 6,562.12
保护膜业务 5,407.36 - 5,407.36
绵阳市维奇电子技术有限公司业务 3,397.77 - 3,397.77
绵阳领益通信技术有限公司 5G 业务 2,045.60 2,045.60 -
其他 6.42 - 6.42
合计 234,485.51 97,794.81 136,690.70
项目
账面余额 商誉减值准备 账面价值
结构件业务 110,429.37 21,664.99 88,764.38
Salcomp Plc 充电器业务 69,537.50 - 69,537.50
磁性材料业务 37,099.36 37,099.36 -
深圳智成通信有限公司 5G 业务 6,562.12 - 6,562.12
保护膜业务 5,407.36 - 5,407.36
绵阳市维奇电子技术有限公司业务 3,397.77 - 3,397.77
绵阳领益通信技术有限公司 5G 业务 2,045.60 - 2,045.60
思哲科精密机械制造常州有限公司业务 361.60 - 361.60
其他 6.42 - 6.42
合计 234,847.10 58,764.35 176,082.75
项目
账面余额 商誉减值准备 账面价值
结构件业务 110,429.37 16,456.31 93,973.06
Salcomp Plc 充电器业务 69,537.50 - 69,537.50
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磁性材料业务 37,099.36 34,091.82 3,007.54
保护膜业务 5,407.36 - 5,407.36
绵阳市维奇电子技术有限公司业务 3,397.77 - 3,397.77
绵阳领益通信技术有限公司 5G 业务 2,045.60 - 2,045.60
其他 6.42 - 6.42
合计 227,923.39 50,548.13 177,375.26
注 1：思哲科精密机械制造常州有限公司业务资产组已于 2022 年处置
注 2：为方便比较，2020 年已按照新披露口径重新调整
报告期各期末，发行人商誉账面价值分别为 177,375.26 万元、176,082.75 万
元、
报告期各期，发行人针对各资产组计提的商誉减值损失情况如下：
单位：万元
资产组名称 2022 年 2021 年 2020 年
结构件业务 36,984.86 5,208.68 -
Salcomp Plc 充电器业务 - - -
磁性材料业务 - 3,007.54 -
深圳智成通信有限公司 5G 业务 - - -
保护膜业务 - - -
绵阳市维奇电子技术有限公司业务 - - -
绵阳领益通信技术有限公司 5G 业务 2,045.60 - -
思哲科精密机械制造常州有限公司 361.60 - -
合计 39,392.05 8,216.22 -
发行人于 2021 年度及 2022 年度对商誉分别计提了 8,216.22 万元和 39,392.05
万元的减值损失，其中绵阳领益通信技术有限公司 5G 业务资产组及磁性材料资
产组商誉截至最近一期末已经全额计提减值准备。
（二）商誉形成过程
公司主要资产组商誉初始计量情况如下：
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单位：万元
Salcomp 深圳智成 绵阳市维 绵阳领益
反向购买
Plc 充电 通信有限 保护膜业 奇电子技 通信技术
项目 所形成的
器 公司 5G 务 术有限公 有限公司
商誉
业务 业务 司业务 5G 业务
合并成本 662,106.71 68,871.04 9,000.00 6,000.00 6,594.00 2,520.00
减：享有的被投资
单位可辨认净资产 470,299.61 -666.47 2,437.88 592.64 3,196.23 474.40
公允价值份额
商誉原值 191,807.10 69,537.50 6,562.12 5,407.36 3,397.77 2,045.60
反向购买所形成的商誉系原上市公司江粉磁材于 2018 年发行股份购买领益
科技 100%股权所形成的商誉。根据《企业会计准则》，本次交易构成领益科技对
原上市公司江粉磁材的反向购买，合并财务报表以会计上的购买方（法律上的子
公司，即领益科技）为主体编制。购买日，购买方（即领益科技）合并成本为
价值 470,299.61 万元，差额 191,807.10 万元确认为商誉。
反向购买过程中，领益科技（会计上的购买方）收购原上市公司（会计上的
被购买方）全部业务，包括了江粉磁材经营的磁性材料、帝晶光电的显示与触控
业务、东方亮彩的精密结构件业务，商誉根据资产组可回收金额分摊情况如下：
商誉资产组 商誉初始确认金额（万元）
结构件业务 110,429.37
磁性材料业务 37,099.36
显示及触控模组业务 44,278.37
合计 191,807.10
其中，显示及模组业务资产组已于 2020 年转让，磁性材料资产组商誉于 2021
年末已全额计提减值准备。
Salcomp Plc 充电器业务资产组商誉系发行人境外全资子公司香港帝晶于
司收购赛尔康的合并成本为 68,871.04 万元，根据评估确定公司应享有的赛尔康
可辨认净资产公允价值为-666.47 万元，差额 69,537.50 万元确认为商誉。赛尔康
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主要从事手机和其他电子设备的充电器的研发、生产和销售，主要客户包括各大
手机和平板电脑品牌及制造商。
深圳智成通信有限公司（以下简称“深圳智成”）主要从事射频器件的研发、
生产和销售，主要产品为各种型号的滤波器。深圳智成 5G 业务资产组商誉系发
行人于 2021 年以自有资金通过协议转让的方式取得深圳智成 100%股权所形成
的。公司收购深圳智成的合并成本为 9,000.00 万元，根据评估确认公司应享有的
深圳智成可辨认净资产公允价值为 2,437.88 万元，差额 6,562.12 万元确认为商誉。
保护膜业务资产组商誉系发行人全资子公司深圳领胜以自有资金通过协议
转让的方式取得深圳诚悦丰科技有限公司（以下简称“诚悦丰”）100%股权所
形成的。公司收购诚悦丰的合并成本为 6,000.00 万元，根据评估确认公司应享有
的诚悦丰可辨认净资产公允价值为 592.64 万元，差额 5,407.36 万元确认为商誉。
诚悦丰主营业务为手机保护膜的生产及销售。
绵阳市维奇电子技术有限公司（以下简称“绵阳维奇”）主营业务为 5G 通
讯产品的研发、生产和销售，主要产品有线器材、5G 微波产品、照明及通讯产
品等，相关资产组商誉系发行人于 2019 年以自有资金收购绵阳维奇 69.74%股权
所形成的。公司收购绵阳维奇的合并成本为 6,594.00 万元，根据评估确认公司应
享有的绵阳维奇可辨认净资产公允价值为 3,196.23 万元，差额 3,397.77 万元确认
为商誉。
绵阳领益通信技术有限公司（原绵阳伟联科技有限公司，以下简称“绵阳领
益”）5G 业务资产组商誉系发行人于 2019 年度收购绵阳领益而形成的，绵阳领
益主营业务为 5G 通讯射频器件的研发、生产及销售，主要产品变压器元器件、
双工器等。公司收购绵阳维奇的合并成本为 2,520.00 万元，根据评估确认公司应
享有的绵阳维奇可辨认净资产公允价值为 474.40 万元，差额 2,045.60 万元确认
为商誉。
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（三）商誉减值方法
管理层至少于每年年度终了对包含商誉的资产组（组合）进行减值测试，比
较相关资产组（组合）的账面价值（包括所分摊的商誉的账面价值部分）与其可
收回金额，如相关资产组或者资产组合的可收回金额低于其账面价值，就其差额
确认减值损失。根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》，可收回金额应当根
据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者
之间较高者确定。报告期内，各种资产组均以预计未来现金流量的现值作为其可
回收金额。
（四）商誉减值过程
（1）商誉减值计提情况
报告期内，结构件业务资产组商誉减值计提及依据情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
商誉账面余额① 110,429.37 110,429.37 110,429.37
商誉减值准备余额② 21,664.99 16,456.31 16,456.31
商誉的账面价值③=①－② 88,764.38 93,973.06 93,973.06
未确认归属于少数股东权益的商誉价值④ - - -
商誉合计金额⑤=③+④ 88,764.38 93,973.06 93,973.06
资产组账面价值⑥ 127,620.48 208,235.62 145,481.98
包含整体商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥ 216,384.86 302,208.68 239,455.04
可回收金额⑧ 179,400.00 297,000.00 313,261.05
本年度商誉减值损失（⑨大于 0 时）⑨=⑦－⑧ 36,984.86 5,208.68 -
最近三年末经测试，公司根据中林评字【2021】第 95 号、东洲评报字【2022】
第 0013 号、东洲评报字【2023】第 0664 号关于资产组可回收金额的评估报告，
于 2021 年及 2022 年分别对结构件业务资产组商誉计提了 5,208.68 万元和
（2）实际数据与预测数据差异及原因分析
①2020 年末商誉减值测试
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发行人 2020 年末对结构件业务资产组商誉进行减值测试过程中，相关资产
组 2021 年业绩的预测数据与实际数据对比情况如下：
单位：万元
项目 2020 年实际值 2021 年预测值 2021 年实际值 差异率
营业收入 457,209.84 593,213.42 509,347.75 -14.14%
EBIT 11,772.64 14,640.62 -24,364.30 -266.42%
注 1：差异率=（实际数-预测数）/预测数，下同；
注 2：EBIT=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-研发费用-管理费用，下同。
结构件业务资产组 2021 年实现营业收入 509,347.75 万元，较预测值差异较
小，基本完成预测收入业绩指标，较 2020 年末商誉减值测试预测值的差异率为
-14.14%，主要系 2021 年第四季度以来公司对于产品的接单策略有所调整，一些
低附加价值、低利润产品及小批量订单将不再接单生产，整合资源聚焦于平板、
智能穿戴设备等高端产品项目。
EBIT（息税前利润）方面，结构件业务资产组 2021 年实际业绩较预测值差
异较大，主要原因有：A.金属及非金属原材料价格上涨导致直接材料成本增加；
B.公司为配合大客户增长的订单需求购置了大量机器设备，新设备尚处初步运行
的量产爬坡状态，折旧等固定成本的有所增加；C.公司新承接的部分大客户高端
项目订单，由于其技术工艺要求较高，初步投产的良品率较低影响了当期的利润
水平。
综上所述，结构件业务资产组 2021 年实际业绩与 2020 年末商誉减值测试的
预测值存在较大差异，主要系原材料价格上涨、折旧报废等成本开支的增加等因
素所导致，同行业公司相关业务的毛利率也出现了不同程度的下跌，具有一定的
不可预见性。管理层根据基准日前的历史业绩，综合考虑了新增产能、在手订单、
客户销售预测及行业发展趋势等影响因素，从预测时点资产组的情况来看，预测
数据具有谨慎性及合理性。
②2021 年末商誉减值测试
发行人 2021 年末结构件业务资产组商誉进行减值测试过程中，相关资产组
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单位：万元
项目 2021 年实际值 2022 年预测值 2022 年实际值 差异率
营业收入 509,347.75 477,012.27 377,049.96 -20.96%
EBIT -24,364.30 6,646.32 -22,085.45 -432.30%
发行人结构件业务资产组 2022 年实现主营业务收入 377,049.96 万元，较 2021
年末商誉减值测试预测值的差异率为-20.96%，主要是因为公司接单策略的调整，
逐渐朝精细高端化方向转型，公司相应地缩减了低利润产线的产能，但短期内电
池盖组件、壳组件等系传统业务仍占营业收入的较大比例。2021 年度商誉减值
测试对 2022 年营业收入预测增长率为-6.35%，综合考虑了公司未来发展规划及
具体项目投产进度情况，参数设置较为谨慎。
EBIT 方面，2022 年实际业绩较 2021 年商誉减值测试预测值差异较大，主
要原因有：A.结构件业务深圳厂区搬迁至桂林，过程中装修类费用摊销及员工补
偿金等管理成本开支较大；B.新承接的高端项目研发投入较大、研发周期较长，
部分项目 2022 年尚未实现量产出货，所以影响了当期的利润水平。
综上所述，发行人 2022 年度实际业绩较 2021 年度商誉减值测试的预测值差
异较大主要是因为公司经营策略的转型、厂址搬迁所产生的管理成本以及部分项
目研发进度不及预测所致，具有一定的不可预见性。从预测时点资产组的情况来
看，2021 年商誉减值测试的预测数据具有谨慎性及合理性。
③2022 年末商誉减值测试
如下：
单位：万元
历史年度 预测期
项目 稳定期
营业收入 457,209.84 509,347.75 377,049.96 296,508.82 373,257.61 456,197.16 520,151.16 545,860.17 545,860.17
收入增长
- 11.40% -25.97% -21.36% 25.88% 22.22% 14.02% 4.94% 0.00%
率
营业成本 409,177.57 497,101.69 348,436.73 265,997.46 324,485.23 393,299.78 447,879.10 469,284.92 469,284.92
毛利率 10.51% 2.40% 7.59% 10.29% 13.07% 13.79% 13.89% 14.03% 14.03%
EBIT 11,772.64 -24,364.30 -22,085.45 -260.52 14,764.36 25,721.37 32,437.14 35,130.61 35,130.61
EBIT 率 2.57% -4.78% -5.86% -0.09% 3.96% 5.64% 6.24% 6.44% 6.44%
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A.收入增长率
预测期 2023 年度收入假定的增长率为-21.36%，主要系公司正在逐步缩减低
利润产线的产能，资产组长期资产的账面价值也在随之减少。剩余期间的收入增
长率取值区间为 5%~26%，稳定期增长率为 0%。收入增长率的假设与历史业绩
变动趋势及公司未来的经营战略相吻合，具有谨慎性及合理性。
B.毛利率
预测期内，2023 年及 2024 年毛利率有所提升，剩余期间内趋于稳定，主要
原因有：
a.2022 年度前期研发投入较多的高端产品项目将集中于 2023 量产出货。同
时，企业在产品结构上的策略调整，未来生产资源将更多集中于高利润项目。
b.企业按产品线营运的精细化管理模式和前期产线自动化方面的投入，使得
产品良率和生产效率得到提高。从 2022 年度实际业绩来看，毛利率相较 2021 年
亦有较大程度的提升。
c.深圳厂区搬迁至桂林，当地政府的租金优惠政策以及更低的人工成本都将
对毛利率的提升起到正向作用。
C.EBIT
随着毛利率的稳步提升，资产组业绩预计将于 2024 年扭亏为盈，预测期资
产组 EBIT 率的取值区间为 0%-6%。预测期期间费用率的取值为 8%-10%，2021
年及 2020 年实际期间费用率均在 7%左右，2022 年因为厂址搬迁的原因导致期
间费用率较高为 13%。预测期期间费用的取值范围与资产组历史业绩基本一致，
参数假设具有谨慎性及合理性。
（3）资产组经营情况
报告期内，结构件业务资产组主要经营业绩情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
营业收入 213,786.66 377,049.96 509,347.75 457,209.84
营业成本 179,552.23 348,436.73 497,101.69 409,177.57
毛利 34,234.43 28,613.23 12,246.06 48,032.27
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项目 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
毛利率 16.01% 7.59% 2.40% 10.51%
净利润 19,809.51 -36,655.11 -29,307.69 11,883.74
EBIT 16,680.79 -22,085.45 -24,364.30 11,772.64
结构件业务资产组 2023 年 1-9 月收入规模有所下降，但毛利率及利润水平
均有较大幅度的提升，主要得益于前期研发投入较多的项目本期逐步投产放量，
公司高端精细化运营的策略调整效果显著。结构件业务资产组 2023 年 1-9 月实
际业绩与 2022 年度商誉减值测试的预测数对比情况如下：
单位：万元
项目 实际数 预测数 完成度
营业收入 213,786.66 296,508.82 72.10%
毛利率 16.01% 10.29% -
EBIT 16,680.79 -260.52 6,502.88%
结构件业务资产组 2023 年 1-9 月营业收入的完成度为 72.10%，毛利率及
EBIT 均远超预测数据，资产组经营情况良好。发行人于 2022 年度经评估针对结
构件业务资产组商誉已计提了充分的减值准备，商誉进一步减值的风险较小。
（1）商誉减值计提情况
报告期内，Salcomp Plc 充电器业务（以下简称“赛尔康”）资产组商誉减
值计提及依据情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
商誉账面余额① 69,537.50 69,537.50 69,537.50
商誉减值准备余额② - - -
商誉的账面价值③=①－② 69,537.50 69,537.50 69,537.50
未确认归属于少数股东权益的商誉价值④ - - -
商誉合计金额⑤=③+④ 69,537.50 69,537.50 69,537.50
资产组账面价值⑥ 215,003.42 191,202.71 158,257.44
包含整体商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥ 284,540.92 260,740.21 227,794.94
可回收金额⑧ 490,700.00 326,100.00 233,091.62
本年度商誉减值损失（⑨大于 0 时）⑨=⑦－⑧ - - -
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根据中林评字【2021】第 85 号、东洲评报字【2022】第 0013 号及东洲评报
字【2023】第 0664 号评估报告，最近三年末赛尔康资产组经评估的可回收金额
均高于包含全部商誉资产组的账面价值，商誉未计提减值准备。
（2）实际数据与预测数据差异及原因分析
①2020 年末商誉减值测试
发行人 2020 年末对赛尔康资产组商誉进行减值测试过程中，相关资产组
单位：万元
项目 2020 年实际值 2021 年预测值 2021 年实际值 差异率
营业收入 393,647.82 522,620.61 610,516.30 16.82%
EBIT -8,473.20 -2,380.99 8,153.79 -442.45%
赛尔康与境内外知名厂商建立了长期合作的关系，与主要客户的业务合作具
有良好的稳定性与可持续性，订单规模增长驱动收入提高。赛尔康 2021 年度实
现营业收入 610,516.30 万元，超出 2020 年商誉减值测试时预测值的比例为
超出预测值。
综上所述，2020 年末商誉减值测试的预测数据具有合理性及谨慎性。
②2021 年末商誉减值测试
发行人 2021 年末对赛尔康资产组商誉进行减值测试过程中，相关资产组
单位：万元
项目 2021 年实际值 2022 年预测值 2022 年实际值 差异率
营业收入 610,516.30 700,456.25 765,358.93 9.27%
EBIT 8,153.79 6,930.16 41,327.29 496.34%
赛尔康资产组 2022 年度实现营业收入 765,358.93 万元，小幅超出预测值；
实现息税前利润 41,327.29 万元，远超预测值，主要是由于高功率快充产品逐步
替代低功率产品，产品结构的优化带动了毛利率的提升。2021 年末商誉减值的
预测数据具有谨慎性及合理性。
③2022 年末商誉减值测试
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单位：万元
历史年度 预测期
项目 稳定期
营业收入 393,647.82 610,516.30 765,358.93 844,933.10 965,196.40 1,083,029.00 1,193,092.20 1,277,951.40 1,277,951.40
收入增长率 - 55.09% 25.36% 10.40% 14.23% 12.21% 10.16% 7.11% 0.00%
营业成本 367,830.93 566,003.75 689,014.53 764,208.16 867,585.95 962,054.69 1,056,653.20 1,128,843.79 1,128,843.79
毛利率 6.56% 7.29% 9.97% 9.55% 10.11% 11.17% 11.44% 11.67% 11.67%
EBIT -8,473.20 8,153.79 41,327.29 42,405.20 55,545.95 75,532.64 87,546.37 97,080.48 97,080.48
EBIT 率 -2.15% 1.34% 5.40% 5.02% 5.75% 6.97% 7.34% 7.60% 7.60%
赛尔康充电器资产组预测期内收入增长的驱动因素综合考虑了已有客户的
在手订单情况、新投产的生产线的量产情况以及对新引进客户需求量的预测情况。
赛尔康凭借多年积累的优质客户资源及良好的品牌形象，订单来源有保障，新投
资形成的产能能够支撑收入增长。预测期内，赛尔康收入增长率取值区间为
赛尔康预测期内 2023 年毛利率与 2022 年相近，2024 及 2025 年稳步上升，
剩余预测期内趋于稳定，主要系管理层结合市场发展趋势及企业的销售预测情况，
预计未来两年高功率产品占比还将进一步增加，产品平均单价的提高带动毛利率
提升。考虑到未来激烈的市场竞争，剩余预测期内毛利率逐步趋于稳定，参数设
置较为谨慎。
综上所述，2022 年末商誉减值测试的预测数据具有谨慎性及合理性。
（3）资产组经营情况
报告期内，赛尔康资产组主要经营业绩情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
营业收入 638,599.94 765,358.93 610,516.30 393,647.82
营业成本 581,042.23 689,014.53 566,003.75 367,830.93
毛利 57,557.71 76,344.40 44,512.55 25,816.89
毛利率 9.01% 9.97% 7.29% 6.56%
净利润 13,385.43 18,009.39 -941.24 -14,335.71
EBIT 29,740.89 41,327.29 8,153.79 -8,473.20
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自收购以来，发行人充分发挥协同效应，加强市场开拓，赛尔康资产组报
告期内收入规模不断上升。同时伴随着产品结构的优化，赛尔康资产组利润水
平逐步改善，高功率充电器产品占比的提高带动资产组业绩提升。最近一期赛
尔康资产组实际经营业绩与 2022 年商誉减值测试的预测数对比情况如下：
单位：万元
项目 实际数 预测数 完成度
营业收入 638,599.94 844,933.10 75.58%
毛利率 9.01% 9.55% -
EBIT 29,740.89 42,405.20 70.14%
赛尔康资产组最近一期营业收入及 EBIT 完成度分别为 75.58%和 70.14%，
完成度较高，毛利率与预测水平相近。消费电子产品市场需求于元旦、春节等
节假日较高，因此第四季度也是配套产品充电器的销售旺季，赛尔康资产组全
年业绩预计与预测数据不存在较大差异。整体而言，赛尔康资产组经营情况良
好，商誉减值的风险较小。
（1）商誉减值计提情况
报告期内，深圳智成通信有限公司 5G 业务资产组（以下简称“深圳智成”）
商誉减值计提及依据情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年
商誉账面余额① 6,562.12 6,562.12
商誉减值准备余额② - -
商誉的账面价值③=①－② 6,562.12 6,562.12
未确认归属于少数股东权益的商誉价值④ - -
商誉合计金额⑤=③+④ 6,562.12 6,562.12
资产组账面价值⑥ 2,349.01 3,414.53
包含整体商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥ 8,911.13 9,976.65
可回收金额⑧ 9,300.00 13,000.00
本年度商誉减值损失（⑨大于 0 时）⑨=⑦－⑧ - -
根据东洲评报字【2022】第 0013 号、东洲评报字【2023】第 0664 号评估报
告，最近两年末资产组经评估的可回收金额均高于包含全部商誉资产组的账面价
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值，商誉未计提减值准备。
（2）实际数据与预测数据差异及原因分析
①2021 年末商誉减值测试
发行人 2021 年末对深圳智成进行商誉减值测试过程中，相关资产组 2022 年
业绩的预测数据与实际数据对比情况如下：
单位：万元
项目 2021 年实际值 2022 年预测值 2022 年实际值 差异率
营业收入 9,100.41 28,079.40 13,778.79 -50.93%
EBIT -2,163.98 874.86 -1,365.23 -256.05%
深圳智成 2022 年度实现营业收入 13,778.79 万元，EBIT 为-1,365.23 万元，
较 2021 年度商誉减值的预测值差异较大。公司在收购深圳智成时，已与第三方
公司达成合作协议，其为主要客户的认证供应商并承诺向深圳智成采购的订单交
易额在 2021 年需达到 2 亿元，在 2022 年达到 3 亿，在 2023 年达到 4 亿元，若
未完成业绩目标则进行相应的补偿。但贸易环境的变化对国内通信行业造成了一
定的不利影响，2022 年来自主要客户的订单量不及预期，双方协商就未达承诺
订单金额的部分，由第三方公司在未来加大交易订单量进行补偿。因此，从预测
时点资产组的情况来看，2021 年末商誉减值测试的预测数据具有合理性。
③2022 年末商誉减值测试
单位：万元
历史年度 预测期
项目 稳定期
营业收入 9,100.41 13,778.79 22,115.76 28,750.49 33,925.58 36,978.88 38,088.25 38,088.25
收入增长率 - 51.41% 60.51% 30.00% 18.00% 9.00% 3.00% 0.00%
营业成本 10,042.71 13,882.77 19,631.50 24,510.63 28,555.13 31,025.55 32,048.44 32,048.44
毛利率 -10.35% -0.75% 11.23% 14.75% 15.83% 16.10% 15.86% 15.86%
EBIT -2,163.98 -1,365.23 1,258.26 2,819.20 3,693.48 4,146.18 4,156.85 4,156.85
EBIT 率 -23.78% -9.91% 5.69% 9.81% 10.89% 11.21% 10.91% 10.91%
步降低。考虑到前期来自第三方公司的订单完成情况不理想，在对资产组 2023
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年营业收入进行预测时，相关预测值也在约定的 4 亿订单规模基础上进行了调减，
具体情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 2022 年 2023 年预计
约定金额 20,000.00 30,000.00 40,000.00
订单金额 9,085.47 13,338.84 19,904.18
完成度 45.43% 44.46% 49.76%
预测的订单完成度与历史订单完成度相近，同时从历史业绩情况来看，2022
年度深圳智成的收入增长率已达 51.41%，相关预测具有合理性。预测期内毛利
率呈逐步上升的趋势，主要是由于收入上升带来的规模经济效益，同时趋于稳定
的毛利率水平也与行业同类业务的平均水平相近。
（3）资产组经营情况
报告期内，深圳智成资产组主要经营业绩情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年
营业收入 5,122.22 13,778.79 9,100.41
营业成本 5,007.96 13,882.77 10,042.71
毛利 114.27 -103.98 -942.30
毛利率 2.23% -0.75% -10.35%
净利润 -1,539.47 -935.43 -1,796.03
EBIT -1,016.10 -1,365.23 -2,163.98
报告期内，深圳智成资产组 2022 年业绩较 2021 年有所提升，最近一期经
营业绩有所下降主要系国际贸易环境的变化对国内通信行业造成了一定的不利
影响，深圳智成来自于第三方公司前期收购时承诺的订单量不及预期。
深圳智成成立时间较短，前期主要依靠第三方承诺的订单作为主要收入来
源，现阶段正在逐步自主地进行市场开拓，其主要产品滤波器已通过行业主要
客户的认证，进入小批量试产阶段。同时，企业目前已与行业多家知名公司建
立了联系，审厂、质检等认证流程正在稳步推进中，预期未来业绩会有较大程
度的提升。最近一期深圳智成资产组毛利率有所上升，亏损规模较上年度基本
持平，加之自主客户开发已取得初步成效，商誉未出现明显的减值迹象，发行
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人将按照会计准则的要求于 2023 年末对商誉进行减值测试并根据测试结果判断
商誉是否存在减值。
（1）商誉减值计提情况
报告期内，保护膜业务资产组商誉减值计提及依据情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
商誉账面余额① 5,407.36 5,407.36 5,407.36
商誉减值准备余额② - - -
商誉的账面价值③=①－② 5,407.36 5,407.36 5,407.36
未确认归属于少数股东权益的商誉价值④ - - -
商誉合计金额⑤=③+④ 5,407.36 5,407.36 5,407.36
资产组账面价值⑥ 128.94 165.91 58.91
包含整体商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥ 5,536.30 5,573.27 5,466.27
可回收金额⑧ 8,100.00 8,600.00 5,542.47
本年度商誉减值损失（⑨大于 0 时）⑨=⑦－⑧ - - -
根据中林评字【2021】第 95 号、东洲评报字【2022】第 0013 号及东洲评报
字【2023】第 0664 号评估报告，最近三年末保护膜业务资产组经评估的可回收
金额均高于包含全部商誉资产组的账面价值，未计提减值准备。
（2）实际数据与预测数据差异及原因分析
①2020 年商誉减值测试
发行人 2020 年末对保护膜业务资产组商誉进行减值测试过程中，相关资产
组 2021 年业绩的预测数据与实际数据对比情况如下：
单位：万元
项目 2020 年实际值 2021 年预测值 2021 年实际值 差异率
营业收入 7,384.58 9,566.04 12,725.60 33.03%
EBIT 360.67 731.48 1,502.76 105.44%
保护膜业务资产组 2021 年度实现营业收入 12,725.60 万元，超出 2020 年度
减值测试的预测值 9,566.04 万元的比例为 33.03%；实现 EBIT 为 1,502.76 万元，
远超预测值。2020 年末商誉减值测试的预测数据具有谨慎性及合理性。
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②2021 年商誉减值测试
发行人 2021 年末对保护膜业务资产组商誉进行减值测试过程中，相关资产
组 2022 年业绩的预测数据与实际数据对比情况如下：
单位：万元
项目 2021 年实际值 2022 年预测值 2022 年实际值 差异率
营业收入 12,725.60 11,453.04 11,010.07 -3.87%
EBIT 1,502.76 1,339.10 1,703.19 27.19%
保护膜业务资产组 2022 年度实现营业收入 11,010.07 万元，与 2021 年度减
值测试的预测值 11,453.04 万元基本持平；实现息税前利润 1,703.19 万元，超出
测试的预测数据具有谨慎性及合理性。
③2022 年末商誉减值测试
如下：
单位：万元
历史年度 预测期
项目 稳定期
营业收入 7,384.58 12,725.60 11,010.07 10,033.41 10,836.08 11,377.89 11,719.22 12,070.80 12,070.80
收入增长率 - 72.33% -13.48% -8.87% 8.00% 5.00% 3.00% 3.00% 0.00%
营业成本 6,532.58 10,693.94 8,720.73 8,305.96 8,972.32 9,420.93 9,705.54 9,998.60 9,998.60
毛利率 11.54% 15.97% 20.79% 17.22% 17.20% 17.20% 17.18% 17.17% 17.17%
EBIT 360.67 1,502.76 1,703.19 1,188.15 1,280.39 1,345.50 1,384.46 1,424.44 1,424.44
EBIT 率 4.88% 11.81% 15.47% 11.84% 11.82% 11.83% 11.81% 11.80% 11.80%
保护膜业务资产组 2022 年营业收入的增长率为-13.48%，主要系手机保护膜
行业壁垒较低，市场竞争较为激烈，企业市场份额有所下降。2022 年末商誉减
值测试预测期第一年的收入增长率为-8.87%，主要结合企业在手订单及客户需求
计划情况进行预测，剩余期间内收入增长率取值区间为 3%-8%。EBIT 率预测期
的取值较 2022 年度有所下降，与 2021 年度较为接近，主要由于行业内企业普遍
采用低价竞争策略，公司产品单价呈下降趋势。
综上所述，2022 年末商誉减值测试的预测数据具有谨慎性及合理性。
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
（3）资产组经营情况
报告期内，保护膜业务资产组主要经营业绩情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
营业收入 9,635.71 11,010.07 12,725.60 7,384.58
营业成本 8,159.45 8,720.73 10,693.94 6,532.58
毛利 1,476.26 2,289.35 2,031.66 852.00
毛利率 15.32% 20.79% 15.97% 11.54%
净利润 615.58 1,277.39 1127.07 307.84
EBIT 866.42 1,703.19 1,502.76 360.67
保护膜业务资产组最近两年经营业绩较为稳定，最近一期营业收入较高，
但保护膜行业壁垒较低，受激烈的市场竞争影响，毛利率水平有所下降，整体
利润略有下滑。保护膜业务资产组最近一期实际经营业绩与 2022 年商誉减值测
试的预测数据对比情况如下：
单位：万元
项目 实际数 预测数 完成度
营业收入 9,635.71 10,033.41 96.04%
毛利率 15.32% 17.22% -
EBIT 866.42 1,188.15 72.92%
保护膜业务资产组最近一期实际业绩完成度较高，经营情况良好，商誉减
值风险较小。
（1）商誉减值计提情况
最近一期末，绵阳维奇资产组商誉账面价值为 3,397.77 万元，占总商誉的比
例为 2.49%，占比较小。经测试，报告期内相关资产组商誉未计提减值，具体情
况如下：
单位：万元
项目 2022 年 2021 年 2020 年
商誉账面余额① 3,397.77 3,397.77 3,397.77
商誉减值准备余额② - - -
商誉的账面价值③=①－② 3,397.77 3,397.77 3,397.77
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项目 2022 年 2021 年 2020 年
未确认归属于少数股东权益的商誉价值④ 1,474.28 1,474.28 1,474.28
商誉合计金额⑤=③+④ 4,872.05 4,872.05 4,872.05
资产组账面价值⑥ 3,015.67 3,285.42 3,453.13
包含整体商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥ 7,887.72 8,157.47 8,325.18
可回收金额⑧ 9,500.00 8,300.00 9,726.65
本年度商誉减值损失（⑨大于 0 时）⑨=⑦－⑧ - - -
（2）实际数据与预测数据差异及原因分析
①2020 年商誉减值测试
发行人 2020 年末对绵阳维奇业务资产组商誉进行减值测试过程中，相关资
产组 2021 年业绩的预测数据与实际数据对比情况如下：
单位：万元
项目 2020 年实际值 2021 年预测值 2021 年实际值 差异率
营业收入 2,647.81 4,423.24 3,530.75 -20.18%
EBIT 773.35 754.07 1,170.27 55.19%
绵阳维奇资产组 2021 年实现营业收入 3,530.75 万元，较 2020 年商誉减值测
试的预测值 4,423.24 万元的差异率为-20.18%，但 EBIT 超出预测值较多，主要
是因为绵阳维奇在 5G 微波领域进行重点研发并取得突破性进展，凭借核心技术
优势产品议价能力得到增强，产品毛利率水平得到提升，预测数据具有谨慎性及
合理性。
②2021 年商誉减值测试
发行人 2021 年末对绵阳维奇业务资产组商誉进行减值测试过程中，相关资
产组 2022 年业绩的预测数据与实际数据对比情况如下：
单位：万元
项目 2021 年实际值 2022 年预测值 2022 年实际值 差异率
营业收入 3,530.75 3,877.22 4,100.88 5.77%
EBIT 1,170.27 1,110.23 1,233.41 11.09%
绵阳维奇资产组 2022 年实现的营业收入及息税前利润与 2021 年末商誉减值
测试的预测值较为接近，预测数据具有谨慎性及合理性，与资产组的实际经营情
况相符，预测数据具有谨慎性及合理性。
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③2022 年末商誉减值测试
况如下：
单位：万元
历史年度 预测期
项目 稳定期
营业收入 2,647.81 3,530.75 4,100.88 4,466.44 4,821.04 5,207.46 5,537.91 5,680.73 5,680.73
收入增长
- 33.35% 16.15% 8.91% 7.94% 8.02% 6.35% 2.58% 0.00%
率
营业成本 911.54 1,355.78 1,943.34 2,132.15 2,287.54 2,484.36 2,640.84 2,723.71 2,723.71
毛利率 65.57% 61.60% 52.61% 52.26% 52.55% 52.29% 52.31% 52.05% 52.05%
EBIT 773.35 1,170.27 1,233.41 1,302.16 1,406.18 1,510.59 1,631.14 1,643.25 1,643.25
EBIT 率 29.21% 33.15% 30.08% 29.15% 29.17% 29.01% 29.45% 28.93% 28.93%
势基本一致。绵阳维奇拥有核心技术优势且 5G 市场拥有较大的市场空间，能够
支持企业业绩的持续性增长。2022 年末商誉减值测试的预测数据具有谨慎性及
合理性。
（3）资产组经营情况
报告期内，绵阳维奇资产组主要经营业绩情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-9 月 2022 年 2021 年 2020 年
营业收入 2,227.73 4,100.88 3,530.75 2,647.81
营业成本 1,053.13 1,943.34 1,355.78 911.54
毛利 1,174.60 2,157.54 2,174.96 1,736.27
毛利率 52.73% 52.61% 61.60% 65.57%
净利润 364.64 1045.79 1092.24 671.70
EBIT 473.20 1,233.41 1,170.27 773.35
绵阳维奇资产组最近一期实际经营业绩较 2022 年度商誉减值测试的预测数
对比情况如下：
单位：万元
项目 实际数 预测数 完成度
营业收入 2,227.73 4,466.44 49.88%
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项目 实际数 预测数 完成度
毛利率 52.73% 52.26% -
EBIT 473.20 1,302.16 36.34%
最近三年，绵阳维奇资产组经营情况良好，收入规模及 EBIT 稳步提升。受
国内通讯行业整体大环境影响，资产组最近一期经营业绩有所下滑，实际业绩
低于预测数。但绵阳维奇在 5G 微波领域拥有较强的核心技术优势，自主研发的
军工类 5G 微波产品于 2023 年下半年进入大规模量产阶段，预计资产组 2023 年
全年业绩较 2022 年度商誉减值的预测数不存在较大差异，商誉减值的风险较小。
磁性材料业务资产组商誉系原上市公司江粉磁材于 2018 年发行股份购买领
益科技 100%股权（构成反向购买）所形成的，企业磁性材料业务主要产品为永
磁铁氧体、软磁铁氧体等，2020 年后开拓新产品纳米晶磁盘，但由于市场竞争
激烈，报告期内相关产品的均价呈下降趋势。
报告期内商誉减值计提情况如下：
单位：万元
项目 2021 年度 2020 年度
商誉账面余额① 37,099.36 37,099.36
商誉减值准备余额② 34,091.82 34,091.82
商誉的账面价值③=①－② 3,007.54 3,007.54
未确认归属于少数股东权益的商誉价值④ 51.35 51.35
商誉合计金额⑤=③+④ 3,058.89 3,058.89
资产组账面价值⑥ 75,908.98 89,336.99
包含整体商誉的资产组的账面价值⑦=⑤+⑥ 78,967.86 92,395.87
可回收金额⑧ 75,900.00 94,560.64
整体减值损失⑨（大于 0 时,以⑤为限）⑨=⑦-⑧ 3,058.89 -
归属于母公司的商誉减值损失 3,007.53 -
北京中林资产评估有限公司和上海东洲资产评估有限公司分别就相关资产
组 2020 年末及 2021 年末的可回收金额分别出具了字号为中林评字【2021】第
估报告于 2021 年末已就磁性材料资产组商誉的账面价值全额计提了减值准备，
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商誉减值准备计提充分。
绵阳领益通信技术有限公司（原绵阳伟联科技有限公司，以下简称“绵阳领
益”）5G 业务资产组商誉系发行人于 2019 年度收购绵阳领益而形成的，绵阳领
益主营业务为 5G 通讯射频器件的研发、生产及销售，主要产品为变压器元器件、
双工器等。
绵阳领益自行研发的双工器于 2022 年推向市场，但市场反馈不及预期，企
业经营业绩较差，最近两年息税前利润均为亏损，缺乏新的业绩增长点。发行人
于 2022 年末对相关资产组进行商誉减值测试，上海东洲资产评估有限公司针对
绵阳领益 5G 业务资产组的可回收金额出具了字号为东洲评报字【2023】第 0664
号的评估报告。经评估，包含完整商誉资产组的账面价值为 5,678.59 万元，资产
组评估的可回收金额为 2,740.00 万元，差额 2,938.59 万元已超过完整商誉的账面
价值 2,922.29 万元，商誉全额计提减值准备，其中归属于母公司的商誉减值损失
金额为 2,045.60 万元。
综上所述，管理层已于每年度终了对绵阳领益 5G 业务资产组商誉进行减值
测试，并于 2022 年末对其全额计提减值准备，商誉减值准备计提充分。
（五）风险提示
发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“五、公司的相关风险”之“（一）
与发行人相关的风险”之“2、财务相关风险”之“（1）商誉减值风险”，以及“第
三节 风险因素”之“一、与发行人相关的风险”之“（二）财务相关风险”之“1、
商誉减值风险”完善并补充了相关风险，具体如下：
“报告期各期末，发行人商誉账面价值分别为 177,375.26 万元、176,082.75
万元、136,690.70 万元和 136,690.70 万元，占总资产比例分别为 6.04%、4.95%、
反向收购）和收购子公司赛尔康股权所形成的。最近一期末，公司商誉账面价值
占最近一年净利润的比例为 85.96%。发行人已按照会计准则的要求至少于每个
会计年末对商誉进行了减值测试，根据测试结果 2020 年度未计提商誉减值损失，
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万元，但若相关资产组未来出现经营不善或者其他重大不利变化的情形，导致业
绩不及预期，则商誉存在进一步减值的风险，从而对上市公司业绩造成重大不利
影响。”
（六）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人会计师履行了如下核查程序：
（1）查阅了发行人相关收购公告、股权转让协议、标的公司的评估报告等，
了解商誉的形成过程，复核商誉初始确认的准确性；
（2）与发行人管理层确认商誉减值测试过程中所使用的方法、关键评估的
假设、参数的选择、预测未来收入及现金流折现率等的合理性；
（3）查阅了各资产组可回收金额的评估报告，并与评估师确认商誉减值测
试过程中所使用的方法、关键评估的假设、参数的选择、预测未来收入及现金流
折现率等的合理性，以及测试资产组（组合）可收回金额计算的准确性；
（4）分析对比资产组预测数据与实际经营业绩的差异情况，评估减值模型
的可靠性。
经核查，保荐人及发行人会计师认为：
受原材料价格上涨、产品开发进度不及预期、经营场所搬迁、贸易环境变化
等因素的影响，商誉减值测试过程中使用的预测数据与实际数据存在一定的差异，
具有一定的不可预见性。发行人报告期内对商誉的减值测试主要基于预测时点对
资产组经营情况的判断，并结合了评估机构的相关评估报告意见，预测数据与实
际数据的差异具有合理性。商誉减值测试所运用的参数假设充分考虑了测试时点
资产组的历史业绩、经营规划、销售预测、市场趋势等因素，发行人商誉减值测
试过程具备谨慎性和合理性，商誉减值准备的计提充分。
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五、请结合发行人子公司所受行政处罚的背景、性质、相关金额情况，进
一步说明该项处罚不属于重大违法行为的依据及合理性，是否符合《证券期货
法律适用意见第 18 号》的相关规定；
报告期内，发行人及其境内控股子公司受到处罚金额在 10 万元以上的行政
处罚情况如下：
（一）2022 年，东方亮彩安全生产类处罚
罚决定书》
（（深宝）应急罚[2022]242 号）
，东方亮彩因未如实记录安全生产教育
和培训的结果，未建立健全特种作业人员的培训、复审档案，未建立安全风险分
级管控制度，未将事故隐患排查治理情况向从业人员通报，未对生产安全事故应
急救援预案定期组织演练，未对安全设备进行经常性维护，未建立有限空间管理
台账，被处以罚款 37.5 万元。2022 年 8 月 24 日，东方亮彩缴纳完毕上述罚款。
券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
根据相关法律法规、深圳市宝安区应急管理局出具的《行政处罚法律适用说
明》，东方亮彩上述违法行为适用的行政处罚依据具体如下：
是否属于
违法行为 处罚金额 处罚依据 实施标准 情节严重
的情形
《中华人民共和国安 《深圳市应急管理行政处
全生产法》第九十七条 罚自由裁量权实施标准》
第（四）项：“生产经 （2020 年版）（调整补充）
营单位有下列行为之 违法行为编号 1006：责令
一的，责令限期改正， 限期改正，并按以下标准
未如实记录
处十万元以下的罚款； 处以罚款：
安全生产教
逾期未改正的，责令停 从业人员 9 人以上的生产
育和培训的
产停业整顿，并处十万 经营单位，按以下标准并
考核结果（27 7 万元 否
元以上二十万元以下 处罚款：未如实记录安全
名员工的教
的罚款，对其直接负责 生产教育和培训情况的从
育培训考核
的主管人员和其他直 业人员数量为 9 人以上的，
未如实记录）
接责任人员处二万元 处 3 万元罚款。从业人员
以上五万元以下的罚 500 人以上的生产经营单
款：（四）未如实记录 位，比照上述情形增加 4
安全生产教育和培训 万元处以罚款。
情况的。” 逾期未改正，责令单位停
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是否属于
违法行为 处罚金额 处罚依据 实施标准 情节严重
的情形
产停业整顿，比照以上罚
款标准增加 10 万元处以罚
款，并对直接负责的主管
人员和其他直接责任人员
按五种情形分别处以 2 万
元、2.5 万元、3.5 万元、4
万元、4.8 万元罚款。
《特种作业人员安全
技术培训考核管理规 《深圳市应急管理行政处
未建立健全 定》（2015 年 5 月 29 罚自由裁量权实施标准》
特种作业人 日国家安全监管总局 （2020 年版）违法行为编
员的培训、复 令第 80 号第二次修正） 号 1042：
审档案（6 名 第三十八条：“生产经 给予警告，并按以下标准
电工未建立 营单位未建立健全特 处以罚款：6 名以上特种作
档案） 种作业人员档案的，给 业人员未建立培训、复审
予警告，并处 1 万元以 档案的，处 0.7 万元罚款。
下的罚款。”
《中华人民共和国安
《深圳市应急管理行政处
全生产法》第一百零一
罚自由裁量权实施标准》
条第四项：“生产经营
（2020 年版）（调整补充）
单位有下列行为之一
新增项规定：
的，责令限期改正，处
其他生产经营单位未建立
十万元以下的罚款；逾
安全风险分级管控制度或
期未改正的，责令停产
者未按照安全风险分级采
停业整顿，并处十万元
取相应管控措施的，责令
以上二十万元以下的
未建立安全 限期改正，并按以下标准
罚款，对其直接负责的
风险分级管 8 万元 处以罚款：从业人员 300 否
主管人员和其他直接
控制度 人以上的，处 8 万元罚款。
责任人员处二万元以
逾期未改正，责令停产停
上五万元以下的罚款；
业整顿，比照以上标准分
构成犯罪的，依照刑法
别增加 10 万元处以罚款，
有关规定追究刑事责
并对直接负责的主管人员
任：（四）未建立安全
和其他直接责任人员按六
风险分级管控制度或
种情形分别处以 2 万元、
者未按照安全风险分
级采取相应管控措施
的。”
《中华人民共和国安 《深圳市应急管理行政处
全生产法》第九十七条 罚自由裁量权实施标准》
第（五）项：“生产经 （2020 年版）（调整补充）
未将事故隐 营单位有下列行为之 违法行为编号 1017：
患排查治理 一的，责令限期改正， 责令限期改正，并按以下
情况向从业 处十万元以下的罚款； 标准处以罚款：从业人员
人员通报 逾期未改正的，责令停 300 人以上的，处 7 万元罚
产停业整顿，并处十万 款。
元以上二十万元以下 逾期未改正，责令停产停
的罚款，对其直接负责 业整顿，比照以上标准增
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是否属于
违法行为 处罚金额 处罚依据 实施标准 情节严重
的情形
的主管人员和其他直 加 10 万元处以罚款，并对
接责任人员处二万元 直接负责的主管人员和其
以上五万元以下的罚 他直接责任人员按六种情
款∶（五）未将事故隐患 形分别处以 2 万元、2.5 万
排查治理情况如实记 元、3 万元、3.5 万元、4
录或者未向从业人员 万元、4.8 万元罚款。
通报的。”
《中华人民共和国安
《深圳市应急管理行政处
全生产法》第九十七条
罚自由裁量权实施标准》
第六项：“生产经营单
（2020 年版）（调整补充）
位有下列行为之一的，
违法行为编号 1004：
责令限期改正，处十万
责令限期改正，并按以下
元以下的罚款；逾期未
标准处以罚款：从业人员
改正的，责令停产停业
未对生产安 300 人以上的，处 8 万元罚
整顿，并处十万元以上
全事故应急 款。
救援预案定 逾期未改正，责令停产停
对其直接负责的主管
期组织演练 业整顿，比照以上标准增
人员和其他直接责任
加 10 万元处以罚款，并对
人员处二万元以上五
直接负责的主管人员和其
万元以下的罚款： （六）
他直接责任人员按六种情
未按照规定制定生产
形分别处以 2 万元、2.5 万
安全事故应急救援预
元、3 万元、3.5 万元、4
案或者未定期组织演
万元、4.8 万元罚款。
练的；”
《中华人民共和国安
《深圳市应急管理行政处
全生产法》第九十九条
罚自由裁量权实施标准》
第三项：“生产经营单
（2020 年版）（调整补充）
位有下列行为之一的，
未对安全设 违法行为编号 1013：
责令限期改正，处五万
备（危化品中 责令限期改正，并按以下
元以下的罚款；逾期未
间仓一台可 标准处以罚款：发现 5 台
改正的，处五万元以上
燃气体浓度 （套）以上安全设备未进
二十万元以下的罚款，
监测报警装 行经常性维护、保养和定
对其直接负责的主管
置，三厂调油 期检测的，处 4 万元罚款。
房四台可燃 逾期未改正，比照以上标
人员处一万元以上二
气体浓度监 准分别增加 5 万元、10 万
万元以下的罚款；情节
测报警装置） 元、15 万元处以罚款，并
严重的，责令停产停业
进行经常性 对直接负责的主管人员和
整顿；构成犯罪的，依
维护、保养和 其他直接责任人员按三种
照刑法有关规定追究
定期检测 情形分别处以 1 万元、1.3
刑事责任：（三）未对
万元、1.8 万元罚款。情节
安全设备进行经常性
严重的，责令停产停业整
维护、保养和定期检测
顿。
的。”
未建立有限 《工贸企业有限空间 《深圳市应急管理行政处
空间管理台 作业安全管理与监督 罚自由裁量权实施标准》
账（5 个环保 暂行规定》（国家安全 （2020 年版）违法行为编
喷淋塔，3 个 监管总局令第 59 号， 号 1057：
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
是否属于
违法行为 处罚金额 处罚依据 实施标准 情节严重
的情形
废水池，楼顶 根据 2015 年国家安全 责令限期改正，可按照以
未建立管理 正）第三十条第（一） 处以上有限空间的，处 2.8
台账） 项“工贸企业有下列 万元罚款。
情形之一的，由县级以
上安全生产监督管理
部门责令限期改正，可
以处 3 万元以下的罚
款，对其直接负责的主
管人员和其他直接责
任人员处 1 万元以下的
罚款:（一）未按照本规
定对有限空间作业进
行辨识、提出防范措
施、建立有限空间管理
台账的。”
相关法律法规及（深宝）应急罚[2022]242 号《行政处罚决定书》未认定东
方亮彩的违法行为属于情节严重的违法行为，罚款金额不属于法律规定罚款金额
的较高区间，且未有逾期未改正等法定加重情形；根据深圳市应急管理局 2023 年
不涉及安全事故。
综上所述，东方亮彩的违法行为不涉及安全事故，亦未导致严重环境污染、
重大人员伤亡或者社会影响恶劣，不属于严重损害上市公司利益、投资者合法权
益、社会公共利益的重大违法行为，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的
相关规定。
（二）2021 年，欧比迪环保类处罚
（东环罚字[2021]2926 号），欧比迪因废水排放违反了国家或者地方规定的水污
染物排放标准和重点水污染物排放总量控制指标的规定，被责令限制生产，限制
生产期限为三个月，限制生产的改正方式以能达到排放目的为准，被处以罚款
根据欧比迪提供的《东莞市生态环境局现场检查（勘察）笔录》，东莞市生
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态环境局横沥分局于 2021 年 4 月 27 日联同广东卓鸿检测技术有限公司人员对欧
比迪规范化废水排放口进行取样检测，根据 2022 年 5 月 5 日出具的检测报告（报
告编号：GDZH（环）2204071）显示，欧比迪生产废水达标排放，符合解除限
制生产要求。
券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
（1）相关法律依据及行政处罚决定书未认定违法行为属于情节严重的情形，
罚款金额未处于法律规定罚款金额的较高区间
根据《中华人民共和国环境保护法》第六十条：“企业事业单位和其他生产
经营者超过污染物排放标准或者超过重点污染物排放总量控制指标排放污染物
的，县级以上人民政府环境保护主管部门可以责令其采取限制生产、停产整治等
措施。
”根据《环境保护主管部门实施限制生产、停产整治办法》
《中华人民共和
国水污染防治法》第八十三条第二项：“违反本法规定，有下列行为之一的，由
县级以上人民政府环境保护主管部门责令改正或者责令限制生产、停产整治，并
处十万元以上一百万元以下的罚款；情节严重的，报经有批准权的人民政府批准，
责令停业、关闭：……（二）超过水污染物排放标准或者超过重点水污染物排放
总量控制指标排放水污染物的；……”根据《东莞市生态环境局行政处罚自由裁
量标准规定》第六章 6.1 条“超过水污染物排放标准或者超过重点水污染物排放
总量控制指标排放水污染物的”中“向城镇污水集中处理设施排放，编制报告书
的项目，pH<2 或 pH>13，或有两个因子及以上超标且有超标 5 倍以上；有毒物
质超标 1 倍以上的，两个因子超核定总量 1 倍以上的，处 40 万元以上 50 万元以
下罚款。
”
根据上述法律法规中关于违反水污染物排放标准和重点水污染物排放总量
控制指标的行政处罚幅度及处罚金额，欧比迪所受罚款金额处于法律规定罚款金
额的较低区间，且东环罚字[2021]2926 号行政处罚决定书未认定欧比迪的违法行
为属于情节严重的情形。
（2）有权机关证明该行为不属于重大违法行为
针对上述行政处罚，东莞市生态环境局已出具《关于东莞市欧比迪精密五金
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有限公司的情况说明》，指出“经该局执法人员于 2021 年 9 月 28 日复查发现，
该公司生产废水达标排放。该公司上述行为未发现对环境造成重大污染，未发现
构成环境污染犯罪。除上述情况外，自 2021 年 3 月 25 日至本情况说明出具之日，
未发现该公司存在因违反生态环境保护方面的法律、法规及规章而受我局作出行
政处罚的情况。
”
综上所述，欧比迪的违法行为未导致严重环境污染、重大人员伤亡或者社会
影响恶劣，不属于严重损害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的重
大违法行为，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。
（三）2020 年-2021 年，浙江锦泰环保类处罚
局行政处罚决定书》（湖长环罚字[2020]153 号），浙江锦泰因废水排放口废水化
学需氧量不符合排放限值，被处以罚款 220,000 元的处罚。浙江锦泰于 2020 年
行政处罚决定书》
（湖长环罚字[2021]50 号）
，浙江锦泰存在未按照国家环境保护
标准贮存危险废物的违法行为，但考虑到浙江锦泰积极整改，并及时妥善处理相
关危险废物，湖州市生态环境局对浙江锦泰处以罚款 194,000 元的处罚。浙江锦
泰已于 2021 年 6 月 23 日缴纳了前述罚款。
券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
（1）相关法律依据及行政处罚决定书未认定违法行为属于情节严重的情形，
罚款金额未处于法律规定罚款金额的较高区间
①2020 年湖州市生态环境局处罚
根据《中华人民共和国水污染防治法》第八十三条的规定：
“违反本法规定，
有下列行为之一的，由县级以上人民政府环境保护主管部门责令改正或者责令限
制生产、停产整治，并处十万元以上一百万元以下的罚款；情节严重的，报经有
批准权的人民政府批准，责令停业、关闭：……（二）超过水污染物排放标准或
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者超过重点水污染物排放总量控制指标排放水污染物的；……”
根据《中华人民共和国水污染防治法》第八十三条关于超过水污染物排放标
准或者超过重点水污染物排放总量控制指标排放水污染物的规定，浙江锦泰受到
的 220,000 元的处罚属于处罚幅度及罚款金额中较轻的一档处罚。且湖长环罚字
[2020]153 号行政处罚决定书未认定浙江锦泰的违法行为属于情节严重的情形。
②2021 年湖州市生态环境局处罚
根据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第一百一十二条的规定：
“违反本法规定，有下列行为之一，由生态环境主管部门责令改正，处以罚款，
没收违法所得；情节严重的，报经有批准权的人民政府批准，可以责令停业或者
关闭：……（六）未按照国家环境保护标准贮存、利用、处置危险废物或者将危
险废物混入非危险废物中贮存的；……有前款第一项、第二项、第五项、第六项、
第七项、第八项、第九项、第十二项、第十三项行为之一，处十万元以上一百万
元以下的罚款……”
浙江锦泰受到罚款 194,000 元的处罚属于处罚幅度及罚款金额中较轻的一档
处罚，且不属于情节严重的情形，湖长环罚字[2021]50 号行政处罚决定书亦未认
定浙江锦泰的违法行为属于情节严重的情形。
（2）浙江锦泰系发行人收购而来，相关处罚发生于收购完成前，且浙江锦
泰对发行人业务收入和净利润不具有重要影响
浙江锦泰系公司于 2021 年 6 月 21 日通过收购取得控制权的控股子公司，前
述行政处罚发生于 2020 年 11 月 17 日及 2021 年 6 月 11 日，均发生在收购完成
之前。浙江锦泰在发行人收购完成前已完成上述处罚的罚款缴纳、整改或及时妥
善处理相关危险废物。
比例分别为 0.75%、2.40%及 2.18%，净利润占发行人净利润的比例分别为 0.23%、
-1.24%及-0.35%，浙江锦泰对发行人营业收入和净利润不具有重要影响。
综上所述，浙江锦泰的违法行为未导致严重环境污染、重大人员伤亡或者社
会影响恶劣，不属于严重损害上市公司利益、投资者合法权益、社会公共利益的
重大违法行为，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
（四）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人律师履行了以下核查程序：
（1）查阅了上述行政处罚相关的有关部门出具的行政处罚决定书，东莞市
生态环境局出具的《东莞市生态环境局现场检查（勘察）笔录》《关于东莞市欧
比迪精密五金有限公司的情况说明》，深圳市应急管理局出具的《安全生产情况
证明》，发行人缴纳罚款的转账凭证或银行回单，核实发行人罚款的缴纳情况以
及有关部门对该等行政处罚的认定情况；
（2）查阅了《中华人民共和国环境保护法》
《环境保护主管部门实施限制生
产、停产整治办法》
《中华人民共和国水污染防治法》、深圳市宝安区应急管理局
出具的《行政处罚法律适用说明》等相关法律法规文件，以及《证券期货法律适
用意见第 18 号》，明确上述违法行为是否属于情节严重的情形，罚款金额是否
法律规定罚款金额的较高区间；
（3）查阅了发行人报告期内的财务报告及审计报告，以及子公司东方亮彩、
欧比迪、浙江锦泰报告期内的财务报告；
（4）登陆国家信用信息公示系统，企查查，信用中国等平台进行查询。
经核查，保荐人及发行人律师认为：
发行人子公司东方亮彩、欧比迪及浙江锦泰的违法行为未导致严重环境污染、
重大人员伤亡或者社会影响恶劣，不属于严重损害上市公司利益、投资者合法权
益、社会公共利益的重大违法行为，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的
相关规定。
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
六、自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人是否存在新投入或拟
投入的财务性投资及类金融业务的情况，如是，请说明具体情况，以及发行人
最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形；涉及
理财产品的，请结合相关产品的名称、收益率、期限、风险等级等情况，说明
不属于财务性投资的原因及合理性；涉及对外股权投资的，结合对外投资企业
的投资时点和金额、认缴与实缴金额差异、后续投资计划，以及报告期内相关
企业与发行人的具体业务往来情况等，说明前述投资不属于财务性投资的原因
及合理性；
根据《（再融资）证券期货法律适用意见第 18 号》第一款关于“最近一期末
不存在金额较大的财务性投资”的理解与适用规定：
“财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不
包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关
的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大
且风险较高的金融产品等。”
根据证监会出台的《监管规则适用指引——发行类第 7 号》，除人民银行、
银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外,其他从事金融活
动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于融资租赁、融资担保、商业
保理、典当及小额贷款等业务。
（一）自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人是否存在新投入或
拟投入的财务性投资及类金融业务的情况，如是，请说明具体情况。
公司于 2023 年 5 月 26 日召开第五届董事会第二十九次会议，审议通过了《关
于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》。自本次发行相关董
事会决议日前六个月至今，公司实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资）
的相关情况逐项说明如下：
公司的全资子公司方圆保理报告期内主要围绕集团上游供应商从事商业保
理服务，属于类金融业务。但根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》第三
条之规定，方圆保理所从事的类金融业务与公司主营业务发展密切相关，符合业
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
态所需、行业发展惯例，暂不纳入类金融业务计算口径。具体情况请参见本回复
“问题二”之“九”的相关回复。自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行
人未向方圆保理追加资本金或提供担保，以借款形式投入了部分资金，具体情况
如下：
单位：万元
截至 2022 年 11 月 26 日余额（本次发行董事会前六个月时点） 5,810.00
加：自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今借款额 19,700.00
减：自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今还款额 20,410.00
截至本审核问询函回复出具日的借款余额 5,100.00
在本次发行相关董事会决议日六个月前即 2022 年 11 月 26 日，发行人对方
圆保理的借款余额为 5,810.00 万元。自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，
发行人对方圆保理提供借款的累计发生额为 19,700.00 万元，方圆保理累计偿还
发行人借款金额为 20,410.00 万元，截至本审核问询函回复出具日的借款余额为
管规则适用指引——发行类第 7 号》第三条之规定，暂不纳入类金融业务计算口
径，因此发行人以借款形式对方圆保理所投入的资金不属于财务性投资。
除上述事项外，自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司及其子公
司不存在其他实施或拟实施类金融业务的情况。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司及其子公司不存在投资金
融业务的情况。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司及其子公司未实施或拟实
施与公司主营业务无关的股权投资。
本次发行的董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资或拟投资的产业
基金的情况。
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
本次发行的董事会决议日前六个月起至今，公司不存在拆借资金的情形。
本次发行的董事会决议日前六个月起至今，公司不存在委托贷款的情形。
本次发行的董事会决议日前六个月起至今，公司不存在购买收益波动大且风
险较高的金融产品的情形。
综上所述，本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟
实施财务性投资及类金融业务的情况。
（二）发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业
务）的情形；涉及理财产品的，请结合相关产品的名称、收益率、期限、风险
等级等情况，说明不属于财务性投资的原因及合理性；涉及对外股权投资的，
结合对外投资企业的投资时点和金额、认缴与实缴金额差异、后续投资计划，
以及报告期内相关企业与发行人的具体业务往来情况等，说明前述投资不属于
财务性投资的原因及合理性；
截至 2023 年 9 月末，公司合并报表中可能与财务性投资的相关会计科目情
况如下：
单位：万元
序
报表科目 2023 年 9 月 30 日 是否包含财务性投资 财务性投资金额
号
财务性投资合计 13,442.22
报告期末合并报表归属于母公司净资产 1,808,417.40
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
序
报表科目 2023 年 9 月 30 日 是否包含财务性投资 财务性投资金额
号
财务性投资占比 0.74%
注：公司对江门市江海区汇通小额贷款股份有限公司的长期股权投资认定为财务性投资，
但公司已全额对其计提资产减值准备，计入财务性投资的金额为零。
单位：万元
项目 2023.09.30
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 54,411.60
其中：理财产品 54,411.60
权益工具投资 1,220.00
合计 55,631.60
（1）理财产品
截至 2023 年 9 月末，公司持有的理财产品明细如下：
单位：万元
持有 期末交易性
金融 年化收
产品名称 起息日 到期日 期限 风险等级 金融资产余
机构 益率
（天） 额
工 商 添利宝 TLB1801 净值型
无固定期限 R1（低风险） 1.80% 3,772.58
银行 理财
五 矿 恒信日鑫-优债臻选 2 号 2023/1/1 2023/12/ R2（中低风
信托 集合资金信托计划 6 5 险）
长 江 乐享半年盈 2 号集合资产 2023/3/2 2023/10/ R2（中低风
资管 管理计划 2 16 险）
中 国 中银理财-乐享天天（日积
无固定期限 R1（低风险） 2.00% 2,729.23
银行 月累）
五 矿 恒信日鑫 23 号-瑞锦集合 2023/5/1 2023/11/ R2（中低风
信托 资金信托计划 8 15 险）
交 通 2023/7/ 2023/10
银行 27 /25
招 商 R2 （ 中 低 风
朝招金 7007 无固定 2.02% 2,102.55
银行 险）
合计 54,411.60
注：上表中已赎回产品年化收益率为实际年化收益率，未赎回产品年化收益率为预期年
化收益率。
为提高资金使用效率、合理利用闲置资金，在确保公司日常运营和资金安全
的前提下，公司存在使用闲置资金购买理财产品的情形，产品类型包括银行理财、
券商收益凭证、国债逆回购，上述理财产品期限均在一年以内，预期收益率与风
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
险相对较低，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。截
至本回复报告出具日，恒信日鑫-优债臻选 2 号集合资金信托计划产品、乐享半
年盈 2 号集合资产管理计划、恒信日鑫 23 号-瑞锦集合资金信托计划产品已到
期赎回。
（2）权益工具投资
元，系公司于 2022 年 10 月参与认购原新三板挂牌公司（现北交所上市公司）广
东力王高新科技股份有限公司（以下简称“广东力王”）非公开发行的股票，投
资金额为 1,600 万元，认缴注册资本 400 万元均已实缴。截至本审核问询函回复
出具日，发行人对广东力王无进一步投资的计划。广东力王为发行人之供应商，
业务聚焦于消费类高端智能手机快充领域变压器的研发和生产。报告期内发行人
向广东力王采购变压器用于充电器产品的生产，报告期各期发行人向广东力王采
购的交易金额分别为 5,968.54 万元、8,720.25 万元、4,141.46 万元及 1,278.45
万元。该投资系公司为拓宽原材料采购渠道而进行的产业投资，不属于财务性投
资。
金及保证金、出口退税款等构成，均为与主业相关的经营性往来，不属于财务性
投资。
截至 2023 年 9 月末，发行人其他应收款按性质分类情况如下：
单位：万元
款项性质 2023.09.30
预付大宗贸易款项 67,009.11
出口退税 8,922.69
应收股权款 6,234.41
押金及保证金 9,545.55
应收政府补助 1,451.92
往来款 1,846.34
政府应返还税金及保证金 239.41
备用金 396.52
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
非合并范围内关联方往来 -
其他 252.06
小计 95,898.02
减：坏账准备 73,230.58
合计 22,667.44
发行人其他应收款主要由预付大宗贸易款项、出口退税、应收股权款和押
金及保证金构成。
截至 2023 年 9 月末，发行人其他应收款中往来款的余额为 1,846.34 万元，
账面价值为 899.07 万元，具体明细如下：
单位：万元
项目 账面余额 坏账准备 账面价值
应收深圳合力通 979.13 821.35 157.79
代扣代缴员工五险一金 319.52 21.64 297.88
海外公司增值税退税 104.34 5.22 99.13
其他 443.34 99.07 344.28
合计 1,846.34 947.27 899.07
发行人其他应收款中往来款主要由应收深圳合力通款项、代扣代缴员工五
险一金、海外公司增值税退税等构成。
应收深圳合力通款项系公司前期向 2019 年所处置的子公司深圳合力通电子
有限公司（以下简称“深圳合力通”）提供的经营资金借款。2019 年 12 月，基
于集团整体的经营规划，发行人处置了其所持深圳合力通的全部股权。深圳合
力通脱离领益集团后，市场开发能力不足，经营不善导致无力偿还前期借款。
因此，公司与深圳合力通之间的资金拆借属于子公司出表前内部往来形成的被
动财务资助，具备合理的商业实质，不属于财务性投资。经查询，被动形成财
务资助不认定为财务性投资有关案例情况如下：
被动财务资
助是否被认
上市公司 发行事项 相关表述
定为财务性
投资
因业务结构调整，汉邦高科将亏损的原全资子公
汉邦高科 定对象发行股 “银河伟业”）100%股权剥离。汉邦高科对银河 否
票 伟业的其他应收款为 34,008.69 万元，该款项系
银河伟业作为汉邦高科全资子公司期间，汉邦高
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
被动财务资
助是否被认
上市公司 发行事项 相关表述
定为财务性
投资
科为支持银河伟业业务发展而产生的。该项财务
资助系公司出售全资子公司银河伟业股权后被
动形成对合并报表范围以外公司提供财务资助
的情形，其业务实质为公司对原全资子公司业务
支持往来款的延续，是公司业务经营形成的，不
属于财务性投资情形。
滑的原全资子公司昊天节能装备有限责任公司
（以下简称“昊天节能”）100%股权剥离。截至
万邦达 定对象发行股 万元，系昊天节能作为万邦达全资子公司期间， 否
票 万邦达给予其的资金支持。上述款项系公司经营
管理活动形成，是由于前期欠款尚未到付款时间
未收回，不属于拆借资金或委托贷款，不属于财
务性投资。
龙达文化作为公司二级全资子公司期间，公司为
支持其日常经营管理发生的借款在本次交易完
京能热力 定对象发行股 该项业务实质为公司对原二级全资子公司日常 否
票 经营性借款的延续。截至 2021 年 12 月 31 日，
龙达文化所欠公司及子公司借款余额共计人民
币 7,029.91 万元
发行人处置深圳合力通股权的交易对手方与发行人及其控股股东、实控人
不存在关联关系。根据《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》，相关交
易未触及披露标准或董事会、股东大会的审议标准。
截至 2023 年 9 月末，发行人应收深圳合力通款项账面价值为 157.79 万元，
主要系发行人处置深圳合力通股权时，交易对手方承诺深圳合力通就其与北京
锤子科技有限公司（以下简称“锤子科技”）的合同诉讼纠纷案件获取的诉讼
权益归发行人所有，相关案件已经法院作出生效判决，发行人根据约定享有债
权 157.79 万元。但由于锤子科技拒绝履行付款义务，发行人已于 2021 年底对
其提起诉讼，相关案件尚在审理中。
考虑到锤子科技可能缺乏必要的履约能力，基于谨慎性考虑，截至本回复
报告出具日，发行人已针对上述借款全额计提减值准备，应收深圳合力通款项
的减值准备计提充分。
其他主要系员工备用金借款及预付劳务派遣公司的中介服务费等，具体构
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
成如下：
单位：万元
项目 账面余额 坏账准备 账面价值
预付劳务派遣服务费 263.46 13.17 250.29
预付水电费 56.80 45.33 11.47
员工报销及备用金 50.40 2.52 47.88
其他 72.69 38.05 34.65
合计 443.34 99.07 344.28
综上，发行人其他应收款往来款中除应付合力通款项系被动财务资助外，
其余往来款均系与主业相关的经营性往来，不存在财务资助、资金占用的情形。
扣增值税、待摊销模具费及受托加工物资等构成，不存在财务性投资的情况。
是
否
拟
序 末账面价值 投资 注册资 册资本 持股 是财
企业名称 投资金额 经营范围 继
号 （人民币万 时间 本 是否均 比例 务性
续
元） 已实缴 投资
投
入
江门市江海区 20,000 万 办理各项小额贷
人民币 月
股份有限公司 币 业务
设计开发与生产经
营电机（包括直线
电机、平面电机、
江门马丁电机 269.33 万 2008 年 100 万美
科技有限公司 元人民币 12 月 元
及其驱动系统、电
机制品、五金制品、
电子产品
电子行业元器件专
江门杰富意磁 2004 年 8 45,000 万 用材料磁性产品的
性材有限公司 月 日元 生产、销售和售后
币
服务
广东东睦新材 6,000 万元 2018 年 6
料有限公司 人民币 月
币 机）、家电零件及相
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
是
否
拟
序 末账面价值 投资 注册资 册资本 持股 是财
企业名称 投资金额 经营范围 继
号 （人民币万 时间 本 是否均 比例 务性
续
元） 已实缴 投资
投
入
关新材料的生产；
自营和代理各类商
品、技术的进出口
业务；自有房屋租
赁，机械设备租赁
磁性材料、导热材
料、电子元器件、
绝缘材料、粘胶剂、
润滑剂、清洗剂、
气动元件、五金交
电、电线电缆、电
动工具、机电设备、
通讯器材、汽摩配
件、工量刃具、仪
器仪表、建筑材料、
陶瓷制品、橡塑制
品、化工原料及产
昆山江粉轩磁 品（不含危险化学
民币 月 人民币
司 品）、电脑及配件、
机械设备、办公设
备、文体用品、包
装材料、工艺礼品
（ 不 含 金 银 ）、 玩
具、金属材料、阀
门、管道配件、轴
承、制冷设备、压
缩机及配件、电子
产品的销售；五金
制品的加工及销
售；货物及技术的
进出口业务
比尔安达（上 4,897.53
月 元 润滑处理
有限公司 币
各类金属表面处
比尔安达（安 5,200.47 理；金属制品加工、
月 人民币
技术有限公司 币 和代理各类商品及
技术的进出口业务
南京酷科电子 300 万元 2020 年 3
科技有限公司 人民币 月
民币 售、技术转让、技
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
是
否
拟
序 末账面价值 投资 注册资 册资本 持股 是财
企业名称 投资金额 经营范围 继
号 （人民币万 时间 本 是否均 比例 务性
续
元） 已实缴 投资
投
入
术服务、技术咨询、
技术推广；软件研
发、销售；自营和
代理各类商品及技
术的进出口业务；
电子专用材料销售
精密科技技术研
发，精密金属模具
智联精密科技 245 万元 2020 年 1 500 万元
东台有限公司 人民币 月 人民币
削刀具、机械配件
生产、销售
一般项目：企业管
理；企业管理咨询；
领潮企业管理 1,000 万
人民币 月 务服务；信息咨询
有限公司 币
服务；商务秘书服
务
光弘科技（投 1,225 万美 2020 年 3.883 亿
资）有限公司 元 10 月 港元
宁波和希实业 6,280 万
人民币 月
（有限合伙） 币
嘉兴朝拾股权 14,501 万
人民币 12 月
（有限合伙） 币
嘉兴朝盈股权 5,601 万
人民币 12 月
（有限合伙） 币
宁波锦希创业 5,616 万
民币 12 月
（有限合伙） 币
嘉兴朝希和厚
股权投资合伙 3,100 万元 2022 年 3
企业（有限合 人名币 月
币
伙）
深圳亮彩
嘉兴朝希亨裕
LP500 万 1,701 万
股权投资合伙 2022 年 6
企业（有限合 月
潮 GP100 币
伙）
万元
嘉兴朝希洪泰 7,101 万
民币 月
企业（有限合 币
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
是
否
拟
序 末账面价值 投资 注册资 册资本 持股 是财
企业名称 投资金额 经营范围 继
号 （人民币万 时间 本 是否均 比例 务性
续
元） 已实缴 投资
投
入
伙）
合计 51,895.17 — — — — — — — —
注：发行人已于 2023 年处置所持昆山江粉轩磁性材料有限公司、比尔安达（安徽）纳米涂
层技术有限公司、比尔安达（安徽）纳米涂层技术有限公司、嘉兴朝拾股权投资合伙企业
（有限合伙）的全部股权，因此截至 2023 年 9 月末的持股比例为零。
（1）江门市江海区汇通小额贷款股份有限公司
发行人对汇通小贷的投资属于财务性投资，但不属于董事会决议前六个月内
实施的财务性投资，截至最后一期末其账面价值为零，账面余额为 2,614.01 万元。
汇通小贷系原上市公司江粉磁材于 2014 年增资入股，认缴的注册资本均已实缴，
主营业务为小额贷款。后因其经营不善，现金流周转困难，发行人已于 2020 年
对该长期股权投资全额计提了资产减值损失。汇通小贷目前已无实际经营，发行
人已通过诉讼程序请求解散公司，法院终审判决予以支持，汇通小贷后续将依法
履行清算程序。
（2）江门马丁电机科技有限公司
江门马丁电机科技有限公司（以下简称“马丁电机”）为发行人客户，系原上
市主体于 2008 年围绕磁性材料业务进行的产业投资，报告期内公司主要向马丁
电机销售永磁铁氧体，该投资与公司现有的材料业务密切相关，不属于财务性投
资。截至本审核问询函回复出具日，发行人对马丁电机无进一步投资的计划。
报告期内，发行人与马丁电机的交易情况如下：
年度 交易内容 交易金额（万元）
（3）江门杰富意磁性材有限公司
江门杰富意磁性材有限公司（以下简称“杰富意”）为发行人供应商，系原上
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
市主体于 2004 年围绕材料业务进行的产业投资，杰富意主营业务亦为电子元器
件专用的磁性材料销售。报告期内，公司主要向杰富意采购半成品磁材。该投资
与公司现有的材料业务密切相关，不属于财务性投资。截至本审核问询函回复出
具日，发行人对杰富意无进一步投资的计划。
报告期内，发行人与杰富意的交易情况如下：
年度 交易内容 交易金额（万元）
（4）广东东睦新材料有限公司
广东东睦新材料有限公司（以下简称“东睦新材”）为发行人供应商，系原上
市主体于 2018 年围绕材料业务进行的产业投资，东睦新材的主营业务为粉末冶
金制品的生产及销售，报告期内，公司主要向其采购铁铜基合金原料，该投资与
公司现有的材料业务密切相关，不属于财务性投资。截至本审核问询函回复出具
日，发行人对东睦新材无进一步投资的计划。
报告期内，发行人与东睦新材的交易情况如下：
年度 交易内容 交易金额（万元）
（5）昆山江粉轩磁性材料有限公司
昆山江粉轩磁性材料有限公司（以下简称“江粉轩磁”）为发行人客户，系原
上市主体于 2015 年围绕材料业务进行的产业投资，江粉轩磁主营业务为磁性材
料的生产及销售。报告期内，2020 年少量向其销售软磁铁铜氧体，该投资与公
司现有的材料业务密切相关，不属于财务性投资。发行人已于 2023 年处置了所
持昆山江粉轩磁性材料有限公司的股权。
报告期内，发行人与江粉轩磁的交易情况如下：
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
年度 交易内容 交易金额（万元）
（6）比尔安达（上海）润滑材料有限公司、比尔安达（安徽）纳米涂层技
术有限公司
比尔安达（上海）润滑材料有限公司、比尔安达（安徽）纳米涂层技术有限
公司（以下简称“比尔安达”）为发行人供应商，其股权均系发行人子公司苏州益
道医疗科技有限公司于 2021 年收购而来。比尔安达主要经营干膜润滑材料，拥
有干膜硬化涂层的核心技术，主要应用于医疗器械的生产环节。医疗器械是精密
制造业务的下游应用领域之一，公司凭借在消费电子领域积累的经验，近年来也
将业务逐步扩展至医疗领域。报告期内，公司主要向比尔安达采购润滑材料，比
尔安达所拥有的涂层核心技术亦能够对公司医疗器械的生产供应链起到支持作
用。该投资跟公司现有的医疗领域业务密切相关，不属于财务性投资。发行人已
于 2023 年上半年处置了其所持比尔安达的股权。
报告期内，发行人与比尔安达的交易情况如下：
年度 交易内容 交易金额（万元）
（7）南京酷科电子科技有限公司
南京酷科电子科技有限公司（以下简称“南京酷科”）为发行人客户，主营业
务为充电器及适配器的生产及销售，系发行人于 2020 年投资入股。报告期内，
公司主要向南京酷科销售充电器产品，该投资与公司充电器业务密切相关，系拓
展下游客户渠道的产业投资，不属于财务性投资。截至本审核问询函回复出具日，
发行人对南京酷科无进一步投资的计划。
报告期内，发行人与南京酷科的交易情况如下：
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
年度 交易内容 交易金额（万元）
（8）智联精密科技东台有限公司
智联精密科技东台有限公司（以下简称“智联精密”）为发行人供应商，主营
业务为精密金属模具及配件的生产及销售，系发行人于 2020 年投资入股。报告
期内，公司主要向其采购生产所用的模具，该投资与公司精密制造主业密切相关，
不属于财务性投资。截至本审核问询函回复出具日，发行人对智联精密无进一步
投资的计划。
报告期内，发行人与智联精密的交易情况如下：
年度 交易内容 交易金额（万元）
（9）领潮企业管理咨询（海南）有限公司
领潮企业管理咨询（海南）有限公司（以下简称“海南领潮”）系发行人于
股权投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人投资苏州迈志微半导体有限公
司（以下简称“苏州迈志微”），该公司主营业务为半导体相关功率器件的研发、
生产和销售，其产品是发行人充电产品的重要组件，且发行人业务已拓展至光伏
等清洁能源领域，未来也有望在相关领域与公司开展合作。该投资与公司主业密
切相关，不属于财务性投资。截至本审核问询函回复出具日，发行人对海南领潮
无进一步投资的计划。同时，海南领潮正在履行转让其持有的嘉兴朝希亨裕股权
投资合伙企业（有限合伙）份额的程序，转让事项完成后，海南领潮将进行注
销，不具备继续对外投资的可能性。上述决策事项已经发行人重大事项审批流
程通过，并出具了《关于转让裕基金份额事项暨注销海南领潮事项——总经理
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
决定书》。
（10）光弘科技（投资）有限公司
光弘科技（投资）有限公司（以下简称“光弘投资”）系发行人全资子公司
TRIUMPHLEAD（SINGAPORE）PTE.LTD 于 2020 年 10 月受让惠州光弘科技股
份有限公司（以下简称“光弘科技”）和拓印科技香港有限公司（以下简称拓“拓
印科技”）所持光弘投资股权所得，股权转让完成后光弘科技子公司光弘科技电
子（香港）有限公司持有光弘投资 51.00%股权，拓印科技持有光弘投资 24.50%
股权，领益智造通过全资子公司 TRIUMPHLEAD（SINGAPORE）PTE.LTD 持
有光弘投资 24.50%股权。根据投资协议，投资各方同意光弘投资在越南设立目
标公司，目标公司的主要经营范围为 3C 产品（电脑、通讯产品、和消费性电子
产品不限于智能手机、平板、智能穿戴等）和物联网产品、汽车电子、工业控制
等 产 品 的 研 发 、 生 产 和 销 售 。 2020 年 12 月 ， 光 弘 投 资 已 完 成 目 标 公 司
DBGTECHNOLOGY（VIETNAM）COMPANYLIMITED（以下简称“越南光弘”）
的设立。虽然光弘投资的章程未明确约定仅投资越南光弘，但截至本审核问询函
回复出具日，光弘投资的对外投资项目仅有越南光弘，无其他对外投资，亦无进
一步投资的计划，同时发行人对光弘投资亦无进一步增资的计划。
发行人业务覆盖精密功能件、结构件、模组以及精品组装业务的全产业链，
其中精品组装业务主要专注于消费电子的组装解决方案，充分利用零件自主开发
的优势，并集成其余业务分部的制造能力。同时，公司凭借在消费电子领域积累
的先进制造经验，业务范围已拓展至光伏储能板块，主要产品为微型逆变器。越
南光弘的主营业务为消费电子整机组装及逆变器组装，与发行人主业具有协同作
用，发行人参与投资设立越南光弘有利于拓展组装制程和深化海外业务。目标公
司的经营业务与公司主业密切相关，相关投资不属于财务性投资。
（11）合伙企业投资
上表序号 12-18 的七家合伙企业均为公司参与设立的投资平台公司，其对外
投资情况如下：
对外投资
序号 合伙名称 投资金额 投资标的 标的公司主营业务
范围
宁波和希实业投资合 厦门海辰储能科技股份 锂离子电池及动力电池制
伙企业（有限合伙） 有限公司（原厦门海辰 造业务
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对外投资
序号 合伙名称 投资金额 投资标的 标的公司主营业务
范围
新能源科技有限公司）
厦门海辰储能科技股份
嘉兴朝拾股权投资合 锂离子电池及动力电池制
伙企业（有限合伙） 造业务
新能源科技有限公司）
嘉兴朝盈股权投资合 苏州精控能源科技有限 车用电池系统的研发、生
伙企业（有限合伙） 公司 产及销售
宁波锦希创业投资合 上海锦源晟新能源材料 新能源关键金属材料的加
伙企业（有限合伙） 有限公司 工及销售
嘉兴朝希和厚股权投
人民币 公司 的研发、制造、销售
伙）
深圳亮彩
嘉兴朝希亨裕股权投 LP500 万
苏州迈志微半导体有限 半导体器件专用设备的销
公司 售
伙） 潮 GP100
万元
新能源、储能、光伏、半
嘉兴朝希洪泰股权投 导体和航空航天所需先进
深圳市拉普拉斯能源股
份有限公司
伙） 自动化和配件的研发、制
造,销售和租赁
根据合伙协议，上述合伙企业均设立用于投资单一标的公司，公司认缴的出
资份额均已完成实缴，且以上合伙企业的合伙协议中已明确约定投资范围仅限于
单一标的公司，不存在投资其他公司的情形。截至本审核问询函回复出具日，发
行人对以上合伙企业及其所投资的标的公司无进一步的投资计划。发行人已于
和希实业投资合伙企业（有限合伙）的部分股权。
除消费电子以外，公司近年来的产品和服务已扩展至汽车、光伏储能、通讯
及物联网等领域。厦门海辰储能科技股份有限公司（以下简称“厦门海辰”）、苏
州精控能源科技有限公司（以下简称“苏州精控”）、上海锦源晟新能源材料有限
公司（以下简称“上海锦源晟”）、无锡江松科技股份有限公司（以下简称“无锡
江松”）
、深圳市拉普拉斯能源股份有限公司（以下简称“拉普拉斯”）均为公司
围绕新能源汽车、储能等新兴赛道进行的产业布局，属于计划长期持有的战略性
投资，不以获得短期的投资收益为主要目的。部分企业目前与公司暂无业务往来，
但未来有望与公司在相关领域产生协同效应，符合公司未来发展战略，具体情况
如下：
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①厦门海辰
厦门海辰的主营业务为磷酸铁锂电池及储能系统产品的研发、生产及销售，
所生产的高容量电芯能够兼顾储能和动力电池应用领域。厦门海辰为发行人客户，
主业聚焦于高性能的电芯产品，报告期内向发行人少量采购顶盖、集流盘等精密
结构件。发行人抓住新能源汽车产业不断发展的市场机遇，积极布局和发展相关
领域业务，并于 2021 年收购浙江锦泰，进一步完善在新能源汽车领域的战略布
局。报告期内，发行人汽车业务收入增长显著，主要产品覆盖动力电池相关的磁
性材料及铝壳、盖板、转接片等电池结构件。发行人对厦门海辰的投资有利于进
一步深化汽车业务的布局，开拓现有动力电池结构件市场的同时向电芯等产品延
伸。此外，发行人积极践行低碳环保理念，东莞注塑生产厂计划安装储能系统项
目，厦门海辰能够为其提供核心电芯的技术支持和系统化的解决方案。综上，厦
门海辰与发行主业具有协同作用，不属于财务性投资。
报告期内，发行人与厦门海辰的交易情况如下：
年度 交易内容 交易金额（万元）
②苏州精控
苏州精控是一家集新能源领域电池系统解决方案于一体的高科技企业，主营
业务为电源系统产品，具体包括 PACK（电池包）及 BMS（电池管理系统）等，
主要应用于新能源低速车、客车、物流车、机场牵引车等领域，同时也在积极布
局储能系统及燃料电池系统产品。PACK 及 BMS 是新能源汽车动力电池的重要
组成部分，发行人对苏州精控的投资有利于进一步完善公司在新能源汽车动力电
池领域的业务布局。苏州精控与发行人暂无业务往来，但其主要客户群体与发行
人汽车业务存在重合，相关投资在新能源汽车动力电池领域与发行人具有协同作
用，但出于谨慎性考虑，公司将该笔投资认定为财务性投资。
③上海锦源晟
上海锦源晟主要从事新能源关键金属矿产资源的开发冶炼及深加工业务，主
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要产品为阴极铜及钴类产品，其中钴类产品主要用于制造锂电池正极材料。发行
人主要产品消费电子精密制造组件、汽车动力电池转接片等对铜类金属材料的需
求量较大。发行人对上海锦源晟的投资有利于拓宽原材料采购渠道，同时利用上
海锦源晟在钴类金属材料上的资源优势，切入锂电池正极材料制造领域，进一步
完善发行人在消费电子、新能源汽车、光伏储能等锂电池相关产业的业务布局。
相关投资与发行人主业密切相关，但出于谨慎性考虑，公司将该笔投资认定为财
务性投资。
④无锡江松
发行人在深耕巩固消费电子精密制造业务的同时积极布局光伏储能等高增
速行业相关业务，不断垂直整合产业链，进一步优化资本配置及产业布局。发行
人光伏储能板块主要产品为微型逆变器，与国际领先的清洁能源领域客户在合作
开发、生产等方面深入合作，为其提供微型光伏逆变器代工服务。无锡江松主要
从事光伏电池自动化设备、系统软件及配件的生产、改造以及销售业务，与国内
行业龙头客户建立了长期合作关系。发行人对无锡江松的投资是发行人围绕光伏
储能领域开展的产业投资，能够在未来市场开拓中发挥协同作用，与发行人现有
业务密切相关，但出于谨慎性考虑，公司将该笔投资认定为财务性投资。
⑤拉普拉斯
拉普拉斯是一家半导体高端装备与解决方案提供商，核心产品以热制程、镀
膜以及配套检测分析和自动化设备为主，应用领域集中于光伏高效电池片和半导
体分立器件相关生产制造。一方面，发行人充电器产品对半导体分立器件需求量
较高，对相关制造设备的投资有利于加强供应端的协同效应。另一方面，发行人
的业务已逐步拓展至光伏领域，而拉普拉斯的热制程和镀膜工艺设备在光伏领域
处于市场领先地位。发行人对拉普拉斯的投资有利于进一步完善在光伏领域的产
业布局，业务逐步由微型逆变器向光伏电池片延伸，相关投资与发行人现有业务
密切相关，但出于谨慎性考虑，公司将该笔投资认定为财务性投资。
⑥苏州迈志微
苏州迈志微为发行人供应商，主要从事半导体相关功率器件的研发、生产和
销售，主要产品为 MOSFET（金属氧化物半导体场效应管）器件，是一种可以
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广泛使用在模拟与数字电路的场效应晶体管。公司充电器产品对于相关产品的需
求量较大，2023 年以来公司开始向其少量采购半导体场效应晶体管进行试样，
双方未来交易量将随着合作的深入而增加，发行人对苏州迈志微的投资系为拓宽
原材料采购渠道而进行的产业投资，相关投资与公司主业密切相关，不属于财务
性投资。
报告期内，发行人与苏州迈志微的交易情况如下：
年度 交易内容 交易金额（万元）
是否 是否
投资时 持股比 投资金额 为财 拟继
项目 末账面价值 注册资本 资本是否 主营业务
点 例 （万元） 务性 续投
（万元） 已经实缴
投资 入
合肥中科迪 工业自动化设备研
宏自动化有 11,081.32 9.01% 2,844.46 是 发、设计、销售及集 否 否
限公司 成服务
广东江顺新 磁粉、磁性材料及制
材料科技股 112.00 10.00% 320.00 是 品的研发、生产和销 否 否
份有限公司 售
合计 11,193.32 — — — — — — — —
合肥中科迪宏自动化有限公司（以下简称“中科迪宏”）为发行人供应商，
系发行人于 2020 年投资的一家主要从事工业 AI 视觉检测和工业大数据挖掘整体
解决方案研发业务公司。公司精密功能件的制造工艺中会结合专有自动化和视觉
检测技术，确保满足为客户提供在尺寸、外观及性能等方面的严格要求的产品。
中科迪宏针对 AI 视觉检测技术的研发对公司检测效率的提升具有良好的促进作
用。报告期内，公司主要向中科迪宏采购相关检测软件，该投资在技术方面与公
司业务具有强关联性，不属于财务性投资。
报告期内，发行人与中科迪宏的交易情况如下：
年度 交易内容 交易金额（万元）
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年度 交易内容 交易金额（万元）
广东江顺新材料科技股份有限公司为发行人供应商，系原上市主体于 2017
年围绕磁性材料业务进行的相关产业投资。报告期内，公司少量向其采购胶磁材
料，该笔投资与公司材料业务高度相关，不属于财务性投资。
报告期内，发行人与江顺新材料的交易情况如下：
年度 交易内容 交易金额（万元）
备及工程款和预付员工宿舍楼的购房款，不属于财务性投资。
租的厂房及土地使用权，不属于财务性投资。
是否
投资金额 拟继
项目 末账面价值 投资时点 主营业务 财务性
(万元) 续投
（万元） 投资
入
阿特斯阳光电 光伏组件的研发、生产
力集团股份有 24,578.10 20,000.00 和销售以及光伏应用解 否 否
月
限公司 决方案
于 2023 年 6 月参与科创板上市公司阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简
称“阿特斯”）首次公开发行的初始战略配售所产生的。发行人实际获配 18,018,018
股，获配金额为 2.00 亿元，公司已就获配份额完成缴款。截至本审核问询函回
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复出具日，发行人对阿特斯无进一步的投资计划。
阿特斯主营业务为光伏组件的研发、生产和销售以及光伏应用解决方案。近
年发行人凭借在消费电子领域的先进制造经验，业务范围已逐步拓展至光伏储能
领域，与国际领先的能源客户在合作开发、生产等方面深入合作，主要产品微型
逆变器是光伏发电系统必不可少的重要元件。根据《阿特斯首次公开发行股票并
在科创板上市招股说明书》，阿特斯光伏系统业务的主要组成情况如下：
由上图可见，光伏逆变器是阿特斯光伏系统业务产品必不可少的组件。
发行人光伏逆变器及其零部件已取得阿特斯客户认证，正在进行产品认证，
存在明确的合作意向。综上，该投资为发行人围绕现有业务进行的战略投资，有
利于进一步开拓光伏储能板块业务市场，并计划长期持有，不属于财务性投资。
目前，公司生产的光伏发电类产品情况如下：
序 2023 年 1-10 月实
产品名称 所处产业链位置 客户名称 产品进度
号 现收入
已取得客户认
光伏系统的组成部
阿特斯 证，正在进行产 尚未实现收入
分，用于将太阳能
光伏逆变器 品认证
及其零部件 Enphase 已实现销售 140,768.87 万元
电压转换为市电频
率交流电 固德威 已实现销售 51.41 万元
电池储能系统中电 已取得客户认
储能电池水
冷板
用于电池冷却 品认证
由上表可见，公司的光伏发电类产品分为光伏逆变器及其零部件和储能电
池水冷板两大类，其中光伏逆变器及其零部件截至目前已实现收入，储能电池
水冷板尚未实现收入。
阿特斯的光伏应用解决方案包含的业务产品类型及与发行人在产品、技术、
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产业链的合作情况如下：
序号 产品名称 产品合作 产业链合作 技术合作
光 伏 系统 由 太 阳
能电池板组件、光
阿特斯将生产图纸
光 伏 逆变 器 及 其 伏 逆 变器 、 配 电
发送至公司，公司
按照图纸要求制造
应用，已开展合作 缆 等 配套 设 备 组
产品通过验收
成，光伏逆变器是
重要的组成部分
电 池 储能 系 统 由
电芯/电池包、供
电系统、热管理系
储 能 电池 水 冷 板 统、安全系统、电
展合作 和 箱 体等 部 件 构
成，储能电池水冷
板 是 电池 包 的 配
件
由上表可见，阿特斯与发行人在光伏系统产品上已开展了产品、产业链和
技术的全面合作，在大型储能系统产品上存在合作的潜在可能性，在电站工程
EPC 上尚未开展合作。
综上所述，截至 2023 年 9 月末，公司存在的财务性投资为对汇通小贷的长
期股权投资，且已全额计提资产减值准备。该笔投资账面余额为 2,614.01 万元，
账面价值为零；对嘉兴朝盈股权投资合伙企业（有限合伙）投资的账面价值为
为 3,189.52 万元；对嘉兴朝希洪泰股权投资合伙企业（有限合伙）投资的账面价
值为 2,271.64 万元，财务性投资的账面价值合计占公司合并报表归属于母公司净
资产的比例为 0.74%，未超过 30%。发行人最近一期末不存在持有金额较大的财
务性投资情形。
（三）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人会计师履行了以下核查程序：
（1）获取了发行人财务性投资相关资产科目的明细表，了解其核算的主要
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内容，判断是否存在与主业无关的项目；
（2）查阅了发行人理财产品协议、投资协议、合伙协议、投前尽调报告等，
向管理层了解其投资目的和后续规划；
（3）通过企查查等公开渠道查询被投资企业，核查其经营范围，检查相关
投资的出资凭证，确认认缴资本是否均已完成实缴；
（4）查阅了发行人收入及采购明细表，核查发行人是否与对外投资企业存
在业务往来；
（5）查阅了发行人报告期后披露的公告、三会决议、理财台账等资料，了
解本次发行董事会决议日前六个月内至本回复出具日，公司是否存在实施或拟实
施的财务性投资的情形。
经核查，保荐人及发行人会计师认为：
发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资情形。本次发行相关董
事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的
情况。
七、汇通小贷报告期内经营业务的内容、模式、规模等基本情况，相关风
险、债务偿付能力及经营合规性，说明是否符合《监管规则适用指引——发行
类第 7 号》7-1 类金融业务监管要求的相关要求，是否存在后续处置计划
（一）汇通小贷报告期内经营业务的内容、模式、规模等基本情况，相关
风险、债务偿付能力及经营合规性，说明是否符合《监管规则适用指引——发
行类第 7 号》7-1 类金融业务监管要求的相关要求
江门市江海区汇通小额贷款股份有限公司（以下简称“汇通小贷”）成立于
例为 25%，认缴注册资本 5,000 万元均已实缴。汇通小贷成立之初主要面向小微
企业提供小额信贷服务，后因经营不善自 2018 年已停止经营贷款业务，以催收
及诉讼等方式回收贷款。
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最近一年及一期，汇通小贷实现营业收入 0.16 万元和 0.13 万元，系收回的
少量利息；实现净利润-2,075.84 万元和-97.44 万元，主要系因贷款无法收回计
提的资产减值损失。
报告期内，汇通小贷已停止经营贷款业务，催收行为收效甚微，已发放的贷
款基本难以收回。债务偿付能力方面，汇通小贷主要的负债为应付股东股利，但
因其账面资金余额不足无力偿付。经营合规性方面，经查阅企业信用报告，汇通
小贷报告期内不存在受到行业主管部门行政处罚的情况。
监管要求的相关要求
（1）公司本次募集资金不存在直接或变相用于类金融业务的情况
公司本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过 213,741.81 万元
用于田心制造中心建设项目、平湖制造中心建设项目、碳纤维及散热精密件研发
生产项目、智能穿戴设备生产线建设项目、精密件制程智能化升级项目和智能信
息化平台升级建设项目，未投资于汇通小贷，不存在其他直接或变相用于类金融
业务的情况。
（2）汇通小贷收入、净利润规模占比未超 30%
最近一年一期，汇通小贷收入、净利润规模占发行人的比例如下：
单位：万元
营业收入 净利润
项目
汇通小贷 0.16 0.13 -2,075.84 -97.44
发行人 3,448,467.85 2,464,612.60 159,007.46 186,866.10
占比 0.00% 0.00% -1.31% -0.05%
汇通小贷已无实际经营，基本无营业收入，净亏损主要来自于贷款无法收回
所产生的资产减值损失，其规模占发行人收入、净利润的比例较小。
（3）公司承诺在本次募集资金使用完毕前或募集资金到位 36 个月内，不再
新增对类金融业务的资金投入
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公司针对汇通小贷已采取诉讼程序请求人民法院解散公司，具体情况请参见
本题回复之“4、是否存在后续处置计划”，且公司已出具承诺：“自本承诺出具
之日至本次募集资金使用完毕前或募集资金到位 36 个月内，本公司不再新增对
类金融业务的资金投入（包含增资、借款、担保等各种形式的资金投入）。本公
司不会将本次募集资金直接或变相用于类金融业务。与公司主营业务发展密切相
关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金
融，暂不纳入类金融业务计算口径”。
（二）是否存在后续处置计划
发行人于 2021 年 1 月向江门市中级人民法院提起诉讼，请求法院判令解散
汇通小贷。2022 年 3 月，法院作出一审判决认为汇通小贷业务长期处于停滞状
态，已符合法律规定的公司解散条件，支持发行人提出的解散诉求。汇通小贷股
东徐文辉、李卓彬、梁文伟对一审判决存在异议并提起上诉，法院经审理于 2023
年 5 月作出二审判决驳回原告诉求，维持原判，该判决为生效判决。汇通小贷后
续将依法进入清算程序，若无法正常履行清算程序，发行人将向法院申请强制清
算。
目前，汇通小贷已成立清算组，并于 2023 年 8 月在江门市市场监督管理局
办理了清算组备案，且通过工商公示系统发布了债权人公告，公告期为 2023 年
日报》发布了清算公告，具体内容为：“江门市江海区汇通小额贷款股份有限
公司经临时股东大会决议解散，已成立清算组清理债权债务，请有关债权人自
本公告见报之日起 45 日内向清算组申报债权。地址:江门市蓬江区万达写字楼 A
幢 23 楼 2307 室。联系人:曾小姐，联系电话:0750-3892388”。目前公告期已结
束，公告期内无债权人向清算组申报债权。截至本回复报告出具日，汇通小贷
正在履行清算审计程序，相关审计报告出具后，清算组将依据审计结果制作清
算报告；根据汇通小贷的《公司章程》，清算报告提交法院确认后，清算组将报
送清算报告至工商部门审查，审查通过后将依法办理清算注销流程。
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（三）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人律师履行了以下核查程序：
（1）查阅了汇通小贷的公司章程、最近一年一期的财务报表及信用报告，
向公司相关人员了解其报告期内的经营情况；
（2）查阅了公司向法院申请解散汇通小贷的起诉状及法院出具的判决书等
法律文件，查阅了公司出具的相关承诺函。
经核查，保荐人及发行人律师认为：
发行人对汇通小贷的投资符合《监管规则适用指引——发行类第 7 号》7-1 类
金融业务监管要求的相关要求；汇通小贷已无实际经营，后续将依法进入清算程
序，若无法正常履行清算程序，发行人将向法院申请强制清算。
八、请结合方圆保理相关业务的具体经营内容、服务对象、盈利来源,以及
相关业务与公司主营业务或主要产品之间的关系,说明该业务是否纳入类金融业
务计算口径，是否符合《监管规则适用指引——发行类第 7 号》7-1 类金融业
务监管要求的相关要求
（一）方圆保理相关业务的具体经营内容、服务对象、盈利来源
公司的全资子公司深圳前海方圆商业保理有限公司（以下简称“方圆保理”）
系原上市主体江粉磁材于 2016 年 6 月投资设立，注册资本为 1,000 万元并已完
成实缴，成立之初主要从事代采的贸易类业务。原上市主体更名为领益智造后，
于 2020 年 12 月对方圆保理进行增资，新增注册资本 9,000 万并完成实缴，增资
后方圆保理的注册资本变更为 10,000 万元。报告期内，方圆保理主要围绕集团
上游供应商开展反向保理业务，保理标的均为上游供应商与与发行人及其子公司
交易所形成的应收账款，全部与发行人的采购业务相关。方圆保理的资金来源为
自有资金、集团借款或第三方保理公司再保理，盈利来源为收取的保理手续费及
融资利息。
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（二）相关业务与公司主营业务或主要产品之间的关系
发行人主要客户为知名消费电子品牌商及制造商，对供货及时性、稳定性要
求较高，所以与供应商建立长期稳定的合作关系对企业经营发展尤为重要。发行
人整体经营规模较大，供应链体系较为分散，原材料来源渠道较广，供应商中存
在部分中小企业，因经营规模有限导致资金实力和融资能力较弱。为缓解中小供
应商的资金压力，确保供应链的正常运转，方圆保理为其提供商业保理融资服务。
上述商业保理业务有助于增强供应链稳定性，符合行业发展所需，同时为中小供
应商提供了解决融资需求的渠道，有利于服务实体经济。
（三）同行业公司设立保理公司情况
与公司同处计算机、通信和其他电子设备制造行业的公司也存在设立保理公
司，从事供应链金融服务的情形，具体情况如下：
控股的保理 保理公司
上市公司 注册资本 保理公司经营范围
公司名称 设立时间
许可项目:商业保理业务。（依法须经
青岛歌尔保 5,000 万元 批准的项目,经相关部门批准后方可
歌尔股份 2018.1.11
理有限公司 人民币 开展经营活动,具体经营项目以相关
部门批准文件或许可证件为准）
以受让应收账款的方式提供贸易融
资；应收账款的收付结算、管理与催
紫光商业保 20,000 万 收；销售分户（分类）账管理；客户
紫光股份 2017.12.22
理有限公司 元人民币 资信调查与评估；相关咨询服务（依
法须经批准的项目,经相关部门批准
后方可开展经营活动）
以受让应收账款的方式提供贸易融
协一商业保 资；应收账款的收付结算、管理与催
理（苏州） 收；销售分户（分类）账管理；与本
有 限 公 司 50,000 万 公司业务相关的非商业性坏账担保；
协鑫集成 2016.4.14
（原苏州建 元人民币 企业客户资信调查与评估；与商业保
鑫商业保理 理相关的咨询服务。 （依法须经批准的
有限公司） 项目,经相关部门批准后方可开展经
营活动
保付代理（非银行融资类） ；从事担保
业务（不含融资性担保业务及限制项
目）；股权投资；供应链管理；受托资
产管理（不得从事信托、金融资产管
深圳市亚美
新亚制程 斯通商业保 2015.11.4
人民币 企业管理咨询、经济信息咨询、财务
理有限公司
咨询、信息咨询、投资咨询（以上均
不含限制项目）；国内贸易（不含专营、
专卖、专控商品）；经营进出口业务（法
律、行政法规、国务院决定禁止的项
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
控股的保理 保理公司
上市公司 注册资本 保理公司经营范围
公司名称 设立时间
目除外,限制的项目须取得许可后方
可经营）；物流方案设计；国际货运代
理；微晶超硬材料的销售；国内贸易
（不含专营、专控、专卖商品）。（依
法须经批准的项目,经相关部门批准
后方可开展经营活动）,许可经营项目
是:室内外装修。
广州视泰商 商业保理业务；兼营与主营业务有关
视源股份 业保理有限 2018.1.16 的商业保理业务（仅限融资租赁企业
民币
公司 经营）
方圆保理针对集团供应商从事的商业保理服务，有利于维护企业供应链的稳
定，与供应商建立长期稳固的合作关系，符合行业发展惯例。
综上所述，根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》7-1 类金融业务监
管要求第三条之规定：“与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发
展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计
算口径”，方圆保理围绕集团上游供应商所开展的商业保理业务与公司主营业务
发展密切相关，符合业态所需及行业发展惯例，符合《监管规则适用指引——发
行类第 7 号》7-1 类金融业务监管要求的相关要求，暂不纳入类金融业务计算口
径。
（四）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人律师履行了如下核查程序：
（1）查阅了方圆保理报告期内的财务报表、收入明细表，向管理层了解方
圆保理的设立目的和经营模式等情况。
（2）查阅了《深圳市前海地方金融监管局关于核查深圳前海方圆商业保理
有限公司相关经营情况的复函》、企业信用报告，复核了其主要客户及经营合规
情况。
（3）查阅了同行业公司设立保理公司的情况，分析方圆保理从事的商业保
理业务是否符合行业惯例。
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
经核查，保荐人及发行人律师认为：
依据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》7-1 类金融业务监管要求第三
条之规定，方圆保理围绕集团上游供应商所开展的商业保理业务与公司主营业务
发展密切相关，符合业态所需及行业发展惯例，暂不纳入类金融业务计算口径，
符合《监管规则适用指引——发行类第 7 号》7-1 类金融业务监管要求的相关要
求。
九、发行人主营业务的客户类型，是否包括面向个人用户的业务，如是，
请说明具体情况，以及发行人是否为客户提供个人数据存储及运营的相关服务，
是否存在收集、存储个人数据、对相关数据挖掘及提供增值服务等情况，是否
取得相应资质
（一）发行人主营业务的客户类型，是否包括面向个人用户的业务
发行人的主营业务同时覆盖精密功能件、结构件、模组等业务。公司的产品
和服务广泛应用于消费电子、新能源汽车、光伏储能、通讯、物联网及医疗领域，
主要面向国内外知名消费电子厂商及新能源动力电池厂商。报告期内，公司之全
资子公司深圳市领懿科技供应链管理有限公司（以下简称“深圳领懿”）入驻淘
宝、拼多多、京东等第三方网络平台开通网络商店，销售消费电子相关配件产品，
销售对象中可能存在部分个人用户。深圳领懿自 2021 年开始从事互联网平台零
售业务。2021 年度至 2023 年 1-9 月，深圳领懿上述互联网平台零售业务分别实
现收入 0.27 万元、79.02 万元和 27.89 万元，占发行人当期营业收入的比例均未
超过 0.01%，金额及占营业收入的比例均较低。
（二）发行人是否为客户提供个人数据存储及运营的相关服务，是否存在
收集、存储个人数据、对相关数据挖掘及提供增值服务等情况，是否取得相应
资质
发行人主要从事精密功能件、结构件、模组等业务，公司的产品和服务广泛
应用于消费电子、新能源汽车、光伏储能、通讯、物联网及医疗领域，拥有成熟、
稳定的下游客户渠道。
截至本审核问询函回复出具日，发行人可能在以下情形涉及个人数据:1、深
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
圳领懿在第三方平台开设网络店铺销售消费电子相关配件产品，可能存在个人用
户在该等平台下单购买产品并提供用于发货的信息；2、发行人通过自建网站、
微信公众号、小程序进行员工招聘；3、发行人通过部分自建网站进行宣传，访
客可自主留言反馈。前述情形符合互联网销售及网站宣传使用的惯例,不属于为
客户提供个人数据存储及运营的相关服务，发行人不存在收集、存储个人数据、
对相关数据挖掘及提供增值服务等情况，无需取得相应资质。
（三）核查过程及核查意见
针对上述事项，保荐人及发行人律师履行了以下核查程序：
（1）查阅了发行人的营业执照、公司章程，报告期内的定期报告，了解发
行人主营业务的基本情况；
（2）查阅了发行人与报告期内前五大客户签署的合同/订单，并对主要客户
进行了访谈；
（3）查阅了深圳领懿的营业执照，公司章程，并登陆国家企业信用信息进
行查询；访谈该公司管理人员，了解该公司的实际经营业务情况；
（4）登陆拼多多、淘宝、天猫、京东等第三方网络平台，了解深圳领懿网
络商店的开设情况及相关产品的销售情况；
（5）查阅了发行人及其子公司正在使用的主要域名，了解是否存在收集客
户信息的情况；
（6）取得了发行人出具的关于不存在为客户提供个人数据存储及运营的相
关服务，不存在收集、存储个人数据、对相关数据挖掘及提供增值服务等情况的
说明。
经核查，保荐人及发行人律师认为：
发行人主营业务的客户类型主要为国内外消费电子厂商及新能源动力电池
厂商，深圳领懿入驻淘宝、拼多多、京东等第三方网络平台开通网络商店，销售
消费电子相关配件产品，销售对象中可能存在部分个人用户。发行人不存在为客
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户提供个人数据存储及运营的相关服务，不存在收集、存储个人数据、对相关数
据挖掘及提供增值服务等情况，无需取得相应资质。
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其他问题
请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发行人及
本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风险对策、
发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的
重要程度进行梳理排序。
同时，请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发行的
媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准确性、
完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，
也请予以书面说明。
【回复】
一、请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发
行人及本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风
险对策、发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策
所需信息的重要程度进行梳理排序
公司已在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发行人及本
次发行产生重大不利影响的风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所
需信息的重要程度进行梳理排序。
二、请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发行的
媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准确
性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆
情情况，也请予以书面说明
经核查，自发行人向不特定对象发行可转换公司债券申请受理后至本审核问
询函回复出具日，不存在媒体对发行人申请向不特定对象发行可转换公司债券的
信息披露真实性、准确性、完整性提出的质疑，亦不存在重大舆情情况。
三、核查过程及核查意见
（一）核查过程
针对上述事项，保荐人检索了百度、搜狐等媒体网站，了解是否存在相关媒
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
体报道的情况。
（二）核查意见
经核查，保荐人认为：自发行人向不特定对象发行可转换公司债券申请受理
后至本审核问询函回复出具日，不存在媒体对发行人申请向不特定对象发行可转
换公司债券的信息披露真实性、准确性、完整性提出的质疑，亦不存在重大舆情
情况；保荐人已针对上述情况进行核查，并已出具了专项说明。
（以下无正文）
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
（本页无正文，为《关于广东领益智造股份有限公司申请向不特定对象发行可转
换公司债券的审核问询函的回复》之签字盖章页）
广东领益智造股份有限公司
法定代表人：______________
曾芳勤
年月日
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
发行人董事长声明
本人作为广东领益智造股份有限公司的董事长，现就本次审核问询函回复报
告郑重声明如下：
“本人已认真阅读广东领益智造股份有限公司本次审核问询函回复报告的
全部内容，确认本次审核问询函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性承担相应法律责任。”
发行人董事长：______________
曾芳勤
广东领益智造股份有限公司
年月日
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
（本页无正文，为《关于广东领益智造股份有限公司申请向不特定对象发行可转
换公司债券的审核问询函的回复》之签字盖章页）
保荐代表人：______________________________
邢永哲张贵阳
国泰君安证券股份有限公司
年月日
广东领益智造股份有限公司 审核问询函的回复
保荐人法定代表人声明
本人已认真阅读广东领益智造股份有限公司本次申请向不特定对象发行可
转换公司债券的审核问询函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、
本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本
回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对上述文件的真实性、
准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐人法定代表人：
朱健
国泰君安证券股份有限公司
年月日
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