深圳市特力（集团）股份有限公司
关于控股子公司开展套期保值
业务的可行性分析报告
深圳市特力（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）
控股子公司拟开展与日常经营相关的套期保值业务。业务具
体情况及其可行性如下：
一、开展套期保值业务的目的
随着公司向珠宝产业第三方综合服务商的转型落地，黄
金流转业务顺利开展。为提高应对现货黄金价格波动风险能
力、提前锁定营业利润、增强财务稳健性，公司控股子公司
拟与具备相关业务经营资质的金融机构开展套期保值业务。
二、套期保值业务基本情况
（一）套期保值业务交易品种
公司控股子公司目前需要进行套期保值业务的品种主
要为黄金，拟通过上海期货交易所的黄金期货合约、场内黄
金期权，上海黄金交易所黄金现货延期交收合约等交易品种
进行套期保值交易。
（二）业务规模预估
公司控股子公司拟对黄金实物库存进行全额套期保值。
未来 12 个月公司控股子公司套期保值业务占用保证金不超
过 4000 万元人民币，预计任一交易日持有的最高合约价值
上限为 3.3 亿元人民币。如因实物业务经营需要扩大黄金实
物库存规模，公司控股子公司需单独提起事项审批，申请增
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加用于套期保值业务的资金量，获批准后实施。
（三）套期保值资金来源
公司控股子公司进行套期保值业务的资金来源为自有
资金。
（四）开展套期保值业务期限及授权
根据业务实际情况，公司董事会授权公司控股子公司，
依照公司制度组织实施套期保值业务交易。业务期限自获董
事会审议通过之日起 12 个月内有效，在额度范围内可循环
使用。
三、开展套期保值业务的必要性
受国际政治、经济不确定因素影响，黄金价格波动频繁。
为提高应对黄金价格波动风险能力，增强自身财务稳健性，
保证黄金流转业务的有序开展，公司控股子公司有必要依据
黄金市场具体情况，开展套期保值业务。
四、套期保值业务可行性分析
（一）风险分析
套期保值业务可以有效地对冲黄金价格波动，管理黄金
实物库存货值，但套期保值业务也存在以下风险：
化时，基差可能出现较大幅度波动。公司控股子公司日常的
黄金原料采购和黄金销售业务，均需同步完成套期保值的建
仓和平仓操作，如在建仓、平仓期间，基差向不利于公司的
方向波动，将出现套期保值交易亏损。
团队，具备处理各种复杂情况的能力，对公司内部风险管理
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能力提出了较高要求。
值工具的交易单位不同，非交易时段内业务量预估与实际发
生值可能存在差异等因素的影响，公司黄金套期保值业务将
存在风险敞口。
（二）公司拟采取的风险控制措施
审批权限、资金调拨、具体操作、风控和信息保密制度、应
急处理等作出了明确规定。公司严格按照《套期保值业务管
理办法》相关规定执行，并按照制度对风险敞口进行管理，
执行相关风险控制措施。
营和套期保值交易策略。
际操作、资金使用情况和实际套期保值效果进行审查。
五、开展套期保值业务的会计核算原则
根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》
《企业会计准则第 24 号——套期会计》《企业会计准则第
南进行相应核算和披露，一旦正式应用套期会计准则，不得
自行终止应用套期会计，除非不再符合准则规定的应用条件。
六、开展套期保值业务的可行性分析结论
公司控股子公司基于黄金现货实物的日常运营，开展套
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期保值业务，从而锁定黄金原料价格，控制经营风险，具有
必要性。为规范套期保值业务，公司制定了《套期保值业务
管理办法》，完善了内控管理制度，将风险防范措施落实到
位。公司控股子公司开展套期保值业务是以实物存货的流转
为前提，具有可行性。
综上所述，公司控股子公司拟开展的套期保值业务，是
基于黄金现货实物，使用黄金期货合约和黄金现货延期交收
合约，能有效规避黄金市场价格波动风险，提高黄金库存周
转效率，增强财务稳定性，有利于公司业务平稳有序开展，
不存在损害公司和全体股东利益的情况。
深圳市特力（集团）股份有限公司
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