中国国际金融股份有限公司
关于北京理工导航控制科技股份有限公司
部分募集资金投资项目延期的核査意见
中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”、“保荐机构”）作为北京理工导
航控制科技股份有限公司（以下简称“理工导航”、“公司”）首次公开发行股票并在科创
板上市及进行持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证
券交易所科创板股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理
和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运
作》等法律法规等有关规定，对理工导航部分募集资金投资项目延期事项进行了核查，
并发表核查意见如下：
一、募集资金基本情况
公司获准向社会公开发行人民币普通股（A 股）2,200 万股，发行价格为人民币 65.21
元/股，募集资金总额为 1,434,620,000.00 元，扣除保荐承销费用 148,462,000.00 元后的
余额 1,286,158,000.00 元已于 2022 年 3 月 14 日存入公司募集资金专户。上述募集资金
到位情况业经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于 2022 年 3 月 14 日出
具了《验资报告》（XYZH/2022BJAG10053）。
公司依照规定对上述募集资金进行专户存储管理，并与保荐机构、存放募集资金的
开户银行签署了《募集资金专户存储三方监管协议》及《募集资金专户存储四方监管协
议》。
二、募集资金使用情况
截至 2023 年 11 月 30 日，公司首次公开发行股票募集资金投资项目及募集资金的
使用情况如下：
单位：万元
已投入占计
序 项目计划总 拟用募集资 已投入募集 划投入募集
项目名称 实施主体
号 投资 金金额 资金金额 资金额的百
分比（%）
光纤陀螺仪生产
建设项目
惯性导航装置扩
产建设项目
研发中心建设项
目
合计 64,104.90 63,556.65 50,603.45 79.62
注：1、七星导航系公司之全资子公司北京七星恒盛导航科技有限公司；
网站披露的《北京理工导航控制科技股份有限公司关于部分募集资金投资项目延期的公告》，因此本
次该项目不做延期；
三、本次募投项目延期的具体情况及原因
（一） 本次募投项目延期的具体情况
第十二次会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，综合考虑当前募
投项目的实施进度等因素，同意公司对部分募投项目达到预定可使用状态的时间进行调
整。募投项目“惯性导航装置扩产建设项目”达到预计可使用状态时间由原计划的 2022
年 12 月延长至 2023 年 12 月。具体内容详见公司于 2022 年 12 月 29 日在上海证券交
易所网站（www.sse.com.cn）发布的《北京理工导航控制科技股份有限公司关于部分募
集资金投资项目延期的公告》（公告编号：2022-035）。
公司结合目前部分募投项目的实际进展情况，在项目实施主体、实施方式、募集资
金投资用途及投资规模不发生变更的前提下，拟对“惯性导航装置扩产建设项目”达到
预定可使用状态的日期再次进行调整，具体情况如下：
原计划达到预定 调整后达到预定可使
序号 项目名称 实施主体
可使用状态日期 用状态日期
（二）本次部分募投项目延期原因
上进行惯导装置的生产线建设，对公司惯性导航装置进行产能扩充，公司“惯性导航装
置扩产建设项目”需在“光纤陀螺仪生产建设项目”建设完工后才能开始后续建设，公
司“光纤陀螺仪生产建设项目”于 2023 年 12 月达到预定可使用状态，因此，公司“惯
性导航装置扩产建设项目”的建设工作尚需一定的时间达到预定可使用状态。
订单短期内下降，因而公司放缓“惯性导航装置扩产建设项目”的建设进度。随着公司
上级单位的其他配套单位的逐渐恢复，及未来公司订单的逐步取得，公司计划将根据具
体的生产安排逐步完成“惯性导航装置扩产建设项目”的建设工作。
公司基于审慎性原则，严格把控项目整体质量，综合考虑实际建设进度、资金使用
情况及不可预期因素的影响，在保持募投项目的实施主体、投资总额、资金用途等均不
发生变化的情况下，决定将上述募投项目达到预定可使用状态日期进行调整。
四、重新论证募投项目
根据《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》相关规
定：“超过募集资金投资计划的完成期限且募集资金投入金额未达到计划金额 50%，上
市公司应当对该募投项目的可行性、预计收益等重新进行论证，决定是否继续实施该项
目。因此公司对“惯性导航装置扩产建设项目”进行了重新论证：
（一）项目建设的必要性
惯性导航技术是决定载体运行品质、运行安全、运行控制的核心关键技术，与卫星
导航相比，惯性导航不需要依赖外界信号来源，具有稳定和隐蔽的优势，在军事领域不
可替代，是战斗机、巡航导弹、洲际导弹、核潜艇、水面舰艇、陆地战车等武器及卫星、
飞船、航天飞机、运载火箭等航天器等国防军事领域的必备导航设备。受益于海陆空装
备升级和国防信息化，惯导装置需求将保持稳定增长，未来随着我国军费开支的增长，
市场规模会继续扩大。
本项目生产的惯性导航装置是公司的核心产品，具有高精度、高可靠性以及长期稳
定性好等优点，具有深厚的客户基础。目前公司的惯性导航产品配套于多型远程制导弹
药，配套弹种持续增多。随着军方对精确制导弹药需求的增长并根据军品配套特点，该
产品预计可持续供货多年，市场需求稳定增长。
公司报告期内营业收入主要来源于已定型的**51 和**51A 型惯性导航系统。公司
**51B 型惯性导航系统于 2019 年完成列装定型。新产品方面，公司已收到客户 A 的《订
货通知书》，订购“某型惯性定位导航装置”产品，预计将于 2024 年内完成交付。同时，
公司积极参与其他相关项目的竞标，努力拓展产品和技术的应用领域。
在上述背景下，公司惯性导航装置扩产建设项目具有较为明确的下游应用领域，市
场空间广阔，新增产能预计能够得到充分消化。
公司自成立以来，经过多年的稳定发展，业务规模日益扩大。随着市场需求的增长
以及新产品的陆续定型并转入生产阶段，订单量将进一步增长。而惯性导航装置的生产
对场地面积、生产环境要求较高，现有的生产场地难以满足公司进一步发展的需求。因
此，公司计划在亦庄国家经济技术开发区购置设备，建立新的惯导装置生产线，从而缓
解产能瓶颈约束，更好地满足客户的需求，提升市场份额，促使公司进一步发展壮大。
公司以科技强军为己任，不断增强企业的科技研发能力和整体素质，争创一流企业，
打造特色品牌。当前，公司的生产模式为根据订单确定生产，公司现阶段的产能不能满
足未来大规模订单同时下达的需求，影响公司的长期稳定运营。因此，公司根据行业发
展趋势以及市场需求情况，积极扩充惯性导航装置产能，扩大市场占有率，为公司未来
的持续稳定发展奠定良好的基础。除此之外，公司拟将部分外协生产的零部件改为自产，
进一步提高惯导装置的稳定性和精密度，进而提升公司的市场竞争力。
（二）项目建设的可行性
公司经过多年的发展，积累了丰富的生产经验，公司中层以上管理人员均具备多年
行业从业经验，对公司的业务非常熟悉，摸索出了一整套适合企业自身特点的生产管理
模式，建立了可以科学规范产品质量的监控体系，在惯导装置产品的生产方面积累了丰
富的经验。另外，公司组织结构完整，管理体系完备，注重强调和引导员工在工作中密
切配合，良好的企业文化为公司建立起了强大的凝聚力。
惯性导航与控制技术在车、船、飞机、各种制导弹药及民用无人机、自动驾驶、测
绘、消费电子、VR/AR 等领域均有重要应用；惯性导航与控制技术属于国家要求自主
可控、亟待重点发展的国防关键技术，国产化替代需求强烈。
公司团队深耕惯性导航与制导控制领域超过 20 年，产品在陆军、空军多型远程制
导弹药中得到广泛应用，建立了良好的客户口碑，积累了丰富的客户资源。
公司正在积极开拓无人机、自动驾驶车辆、大地与海洋测绘等民用领域，并在地空
导弹及国际军贸市场等方面加以拓展，未来将进一步提高市场份额、拓宽产品应用范围。
公司立足于自主研发，攻克了高动态载体导航控制技术、多种传感器误差精确建模
与补偿技术、动基座快速传递对准技术、SINS/GNSS 多源信息融合技术、复杂环境下载
体导航抗干扰技术等大量导航控制领域核心技术，成功实现科技成果转化产业化落地。
公司领先的技术优势为本项目的实施提供了良好的支撑。
（三）重新论证结论
公司认为上述募投项目符合公司战略规划，仍然具备投资的必要性和可行性，公司
将继续实施上述项目。同时，公司将密切关注相关条件变化，适时安排募集资金项目的
投资。
五、本次部分募投项目延期对公司的影响
本次部分募投项目延期是公司根据项目实施的实际情况做出的审慎决定，项目的延
期未改变募投项目的投资内容、投资总额、实施主体，不会对募投项目的实施造成实质
性的影响。本次对部分募投项目延期不存在变相改变募集资金投向和损害股东利益的情
形，符合中国证监会、上海证券交易所关于上市公司募集资金管理的相关规定，不会对
公司的正常经营产生不利影响，符合公司发展规划。公司后续将进一步加快推进募投项
目建设进度，促使募投项目尽快达到预定可使用状态。
六、公司履行的审议程序及专项意见说明
（一）审议程序
会议审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意公司对首次公开发行
股票部分募投项目达到预定可使用状态的时间进行调整。公司独立董事发表了明确同意
的独立意见，该事项无需提交公司股东大会审议。
（二）独立董事意见
本次部分募投项目延期是公司根据项目实施的实际情况做出的审慎决定，不会对募
投项目的实施造成实质性影响。该延期事宜仅涉及募投项目达到预计可使用状态日期的
变化，不涉及项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模的变更，不存在改变或变相
改变募集资金投向情形，不存在损害公司和全体股东尤其是中小股东利益的情形。本次
变更涉及的审议程序符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用
的监管要求》
《上海证券交易所科创板股票上市规则》
《上海证券交易所科创板上市公司
自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、法规、规范性文件及《北京理工导航控制
科技股份有限公司章程》《北京理工导航控制科技股份有限公司募集资金管理制度》的
规定，内容及程序合法合规。
综上，公司全体独立董事一致同意公司本次部分募投项目延期事项。
（三）监事会意见
监事会认为：公司本次部分募投项目延期不会对公司的正常经营产生不利影响，不
存在损害股东利益的情形，符合公司的长远发展规划。该事项的决策和审批程序符合《上
市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等法律、法规、
规范性文件及《北京理工导航控制科技股份有限公司章程》《北京理工导航控制科技股
份有限公司募集资金管理制度》的相关规定。
综上，监事会同意公司本次部分募投项目延期事项。
七、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：理工导航本次部分募投项目延期的事项已经公司董事会、
监事会审议通过，独立董事发表了明确同意意见，履行了必要的程序，符合相关法律法
规的规定要求。上述事项符合公司募投项目进展的实际情况，不存在变相改变募集资金
投向和损害股东特别是中小股东利益的情形。
综上，保荐机构对本次部分募投项目延期的事项无异议。
（以下无正文）
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