陕西黑猫焦化股份有限公司
关于公司开展期货套期保值业务的可行性分析报告
一、开展套期保值业务概况
陕西黑猫焦化股份有限公司（简称“公司”）主营业务为焦化产品、煤化工产
品和煤炭产品的生产和销售。为对冲产品、原材料价格波动风险，充分利用期货
市场的套期保值功能，公司拟根据主营业务生产经营计划，综合考虑采购、销售
规模及套期保值业务预期成效等因素，开展与生产经营相关的原材料、产品的套
期保值业务，降低价格波动对生产经营的影响，促进主营业务稳健发展。
根据拟开展的期货套期保值业务情况，公司投入保证金不超过人民币 1,000 万
元，上述额度在授权期限内可循环滚动使用，即任一时点的保证金占用不超过上
述额度。
公司开展套期保值业务投入的资金来源全部为公司自有资金。
公司拟通过境内商品期货交易所期货合约开展包括但不限于焦煤、焦炭、甲
醇、公司所产化工产品及其他与公司生产经营有关的期货品种。
自公司第五届董事会第三十六次会议审议通过后，于 2024 年 1 月 1 日至 2024
年 12 月 31 日，12 个月内有效。
在上述额度范围和期限内，董事会授权期货套保工作小组负责具体实施套期
保值业务相关事宜，并签署相关文件。
二、期货套期保值业务的可行性
公司将制定《陕西黑猫焦化股份有限公司期货套期保值管理制度》，作为进行
期货套期保值业务的内部控制和风险管理制度，并将根据实际需要对制度进行审
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查和修订，确保制度能够适应实际运作和新的风险控制需要。制度对期货套期保
值业务保证金使用、品种规模、审批权限、内部风险管理及报告制度等内容作出
明确规定，能够有效保证公司期货套期保值业务的顺利进行，并对风险形成有效
控制。公司采取的针对性风险控制措施切实可行，开展期货套期保值业务具有可
行性。
三、期货套期保值业务的风险分析
公司开展套期保值业务，以合法、谨慎、安全和有效为原则，不以套利、投
机为目的，主要是用来规避由于原材料、产品价格的波动所带来的风险，但套期
保值业务仍存在一定的风险，具体如下：
价格将趋于回归一致，但在极个别的非理性市场情况下，如市场发生系统性风险，
期货价格与现货价格走势相背离等，会对公司的套期保值操作方案带来影响，甚
至造成损失。
败的可能，从而带来相应风险。
造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而
带来相应风险。
或无法交易，从而带来风险。
会带来相应的资金风险。
违反合约的相关规定，取消合约，造成公司损失。
四、拟采取的风险控制措施
组织机构、工作机制、业务流程及风险控制措施，形成了较为完整的风险管理体
系。
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配，坚持科学规范的套保理念，不做任何形式的市场投机。
资金规模，合理计划和使用保证金，提高资金使用效率。
的开展，控制风险。
五、套期保值业务对公司的影响及相关会计处理
通过开展期货套期保值业务，可以充分利用期货市场的套期保值功能，规避
原材料、产品价格波动风险，降低其对公司正常经营的影响，有利于公司提高应
对市场价格波动的能力。公司使用自有资金开展期货套期保值业务，计划投入的
期货保证金规模与自有资金、经营情况和实际需求相匹配，不会影响公司的正常
经营业务。
公司严格按照中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则第 22 号—金融工
具确认和计量》《企业会计准则第 24 号—套期会计》《企业会计准则第 37 号—金
融工具列报》等相关规定执行，合理进行会计处理工作。
五、套期保值业务的可行性分析结论
公司已就期货套期保值交易行为建立了健全的组织机构，制定了较为完整的
控制流程和体系，投资风险总体可控。公司开展期货套期保值业务，有利于规避
相关原材料价格波动风险，降低经营风险，借助期货市场的价格发现、风险对冲
功能，利用套期保值工具规避市场价格波动风险，增强财务稳健性。在保证正常
生产经营的前提下，公司使用自有资金开展期货套期保值交易有利于提升公司的
持续盈利能力和综合竞争能力，符合有关法律、法规的有关规定，也符合公司稳
健经营的需求，不存在损害股东，特别是中小股东利益的情形。
综上，公司开展期货套期保值业务具有可行性。
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