证券代码：002717 证券简称：岭南股份 公告编号：2023-094
债券代码: 128044 债券简称：岭南转债
岭南生态文旅股份有限公司
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
根据中国证券监督管理委员会《公司债券发行与交易管理办法》和深圳证券
交易所《深圳证券交易所公司债券上市规则》的相关规定，岭南生态文旅股份有
限公司（以下简称“公司”）委托信用评级机构联合资信评估股份有限公司（以
下简称“联合资信”）对公司公开发行的可转换公司债券（以下简称“岭南转债”）
进行跟踪信用评级。
联合资信通过对公司及其相关存续债券的信用情况进行跟踪分析和评估，于
近日出具了《联合资信评估股份有限公司关于调整岭南生态文旅股份有限公司主
体及相关债券信用等级的公告》，截至本公告出具日，联合资信评定公司主体长
期信用等级为 A，“岭南转债”的信用等级为 A。
特此公告。
岭南生态文旅股份有限公司董事会
联合〔2023〕10561 号
联合资信评估股份有限公司关于调整岭南生态文旅股份有限公司
主体及相关债券信用等级的公告
受岭南生态文旅股份有限公司（以下简称“公司”）委托，联合资信评估股份有限公司（以下
简称“联合资信”）对公司主体及其相关债券进行了信用评级。截至本公告出具日，联合资信评定
公司主体长期信用等级为 A+，“岭南转债”的信用等级为 A+，评级展望为负面。
公司于 2023 年 10 月 30 日发布《岭南生态文旅股份有限公司 2023 年第三季度报告》
（以下简
称“三季报”）。根据三季报：2023 年 1—9 月公司实现营业收入 16.44 亿元，归属于上市公司股东
的净利润亏损 2.06 亿元。公司延续了 2022 年以来的业绩持续下滑、业务持续亏损的态势。
针对上述事项，联合资信已与公司取得联系，并就公司经营亏损的原因、业务运营情况、融资
环境和财务状况等进行了沟通。联合资信认为：
（1）公司经营业绩持续下滑，后续业务开展及营收
仍存在不确定性。（2）公司债务负担重，短期偿债压力大。截至 2023 年 9 月底，公司资产负债率
为 80.63%；有息债务中短期债务规模大（40.48 亿元），现金短期债务比为 0.16 倍。
（3）公司担保
比率很高。截至 2023 年 6 月底，公司对外担保余额为 38.36 亿元，担保比率 114.88%，主要是为
PPP 项目公司提供融资担保。截至 2023 年 3 月底，公司在执行 PPP 项目总投资概算 151.30 亿元，
项目建设资金主要来源于银行借款，其中公司对大部分 PPP 项目公司持股比例在 50.00%以上，但
未纳入公司合并财务报表范围。
（4）公司经营活动现金流趋紧。2023 年前三季度公司经营活动现金
流净流出 2.97 亿元。
（5）部分施工项目结算进度仍较慢、回款仍滞后。截至 2023 年 9 月底，公司
合同资产和应收账款合计 87.04 亿元，占总资产的 52.00%，已完工未结算资产和应收账款对资金仍
形成较大占用。
（6）公司诉讼、仲裁事项的涉案金额规模较大。截至 2023 年 9 月 26 日，公司及控
股子公司连续十二个月内新增尚未披露的诉讼、仲裁事项的涉案金额合计约为 36322.15 万元，涉
案金额累计达公司最近一期经审计归属于母公司净资产的 10.91%。
（7）公司“岭南转债”将于 2024
年 8 月 14 日到期，截至 2023 年 9 月 28 日，“岭南转债”余额较大（6.56 亿元）
，未转股比例很高
（99.41%未转股）
。（8）公司拟向特定对象发行 A 股事项尚需获得深圳证券交易所审核通过及中国
证券监督管理委员会同意注册，较 2023 年 6 月公司跟踪评级报告出具以来，无进一步进展，存在
一定不确定性。
综合评估，联合资信确定将公司主体长期信用等级下调为 A，将“岭南转债”的信用等级下调
为 A，评级展望为负面。联合资信将持续与公司保持沟通，及时评估并披露公司主体及其相关债券
的信用水平。
特此公告
联合资信评估股份有限公司
二〇二三年十一月十日
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