中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2023】553 号
中证鹏元关于关注上海威派格智慧水务股份有限公司 2023
年前三季度业绩亏损及可转债募投项目延期事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对上
海威派格智慧水务股份有限公司（以下简称“威派格”或“公司”，
股票代码：603956.SH）及其发行的下述债券开展评级：
上一次评级结果
债券简称 上一次评级时间
主体等级 债项等级 评级展望
威派转债 2023 年 6 月 21 日 A+ A+ 稳定
根据公司于 2023 年 10 月 28 日发布的《上海威派格智慧水务股
份有限公司 2023 年第三季度报告》，公司 2023 年前三季度实现归属
于母公司所有者的净利润为-0.59 亿元（上年同期为-1.40 亿元）；
实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-0.75 亿
元（上年同期为-1.51 亿元）。
经与公司沟通了解，公司反馈 2023 年前三季度业绩亏损的主要
原因包括以下几方面：公司产品交付存在季节性特征，前三季度产品
交付相对较少，致使营业收入未能充分确认；同期，公司销售费用及
研发费用较上年有所增长，主要系当期公司研发人员数量增加，同时
为提升市场活跃度，公司召开两次行业会议增加了销售费用支出，以
及订单量增长导致对应的投标费用增加等因素造成。由于公司期间费
用的主要构成为人工成本，在全年内分布较为平均，收入成本期限错
配导致 2023 年前三季度公司产品毛利润未能覆盖运营成本。
根据公司于 2023 年 10 月 28 日发布的《上海威派格智慧水务股
份有限公司关于公开发行可转换公司债券募集资金投资项目延期公
告》，考虑到“威派转债”的募投项目“新建城市智慧供水关键设备
厂房项目”当前实际建设情况，同时兼顾公司发展规划和内外部环境
等多种因素，公司决定对募投项目达到预定可使用状态的期限进行延
期调整，由 2023 年 11 月延后至 2024 年 11 月，募投项目预计总投资
累计已投入募集资金金额为 1.91 亿元。目前募投项目工程建设已完
成，尚待设备采购安装验收后投入使用。
中证鹏元关注到，2023 年前三季度公司亏损金额较上年同期有
所收窄，且 2023 年第三季度公司归属于母公司所有者的净利润为
慧水务股份有限公司关于 2023 年 1-8 月主要经营情况公告》，2023
年 1-8 月，公司新签合同金额 10.33 亿元，较上年同期增长 38.84%，
公司新签合同金额稳步增长，智慧水务、智慧水厂业务板块发展较快。
但是考虑到公司下游客户主要包括水务公司、政府部门、房地产商及
建筑商，受地方财政收支压力较大、房地产行业景气度下降等大环境
因素影响，公司经营业绩仍受到一定挑战；同时公司智慧水务、水厂
项目新签合同金额增长较快，但受客户工期安排等因素影响，公司在
手订单确认收入周期较长，对公司营业收入的贡献较为滞后；公司经
营活动现金流净额持续净流出，2023 年 1-9 月净流出规模为 1.69 亿
元，运营资金占用加剧；此外，公司募投项目建设进度不及预期，且
需关注产品投产后能否打开销路并实现预期盈利存在一定不确定性。
中证鹏元将对公司后续收入确认进展、盈利能力修复、流动性压
力及募投项目进展等事项保持密切关注，并持续跟踪以上事项对公司
主体信用等级、评级展望以及“威派转债”信用等级可能产生的影响。
特此公告。
中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二三年十一月八日
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