海目星激光科技集团股份有限公司
申请向特定对象发行股票
的审核问询函的回复说明
信会师函字[2023] 第 ZI447 号
关于海目星激光科技集团股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复说明
信会师函字[2023]第 ZI447 号
上海证券交易所：
贵所于 2023 年 7 月 12 日下发的《关于海目星激光科技集团股份
有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审
〔2023〕173 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。立信会计师
事务所(特殊普通合伙)(以下简称“会计师”、“发行人会计师”或
“本所”)作为目星激光科技集团股份有限公司(以下简称“海目
星”、“发行人”、“申请人”、“上市公司”或“公司”)本次特
定对象发行股票申请的审计机构，对问询函中提到的要求会计师核查
的问题进行了审慎核查，现回复如下：
说明：
入所致。
程序及实施核查程序的结果仅为协助海目星回复贵所问询函目的，不构成审计或审阅。
问题 1.关于前次募投
根据申报材料：(1)发行人前次募投项目包括激光及自动化装备扩建项目(江
苏)、激光及自动化装备扩建项目(江门)、激光及自动化装备研发中心建设项目，
募集资金总额 64,908.79 万元；(2)2023 年 4 月 26 日，公司召开董事会将两个激光
及自动化装备扩建项目结项，并将江苏项目的节余募集资金投入江门项目用于支
付工程尾款，并将激光及自动化装备研发中心建设项目进行内部投资结构调整并
延期；公司拟减少“激光及自动化装备研发中心建设项目”中设备购置及安装费投
入和工程建设费投入，增加上述募投项目研发费用投入。
请发行人说明：(1)在江门项目资金尚未使用完毕且存在铺底流动资金的情况
下，公司将前募江苏项目节余资金调整至江门项目的原因及合理性，相关节余资
金的具体用途及后续使用计划，项目所处的市场环境是否发生重大变化，发行人
前次募集资金编制计划是否谨慎、合理；(2)研发中心建设项目投资结构调整并延
期的原因及具体金额调整情况，发行人前募研发中心项目关于具体研发方向的披
露是否准确；(3)前募资金调整前后发行人非资本性支出的金额及占比情况。请保
荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表意见。
【公司回复】
一、在江门项目资金尚未使用完毕且存在铺底流动资金的情况下，公司将前
募江苏项目节余资金调整至江门项目的原因及合理性，相关节余资金的具体用途
及后续使用计划，项目所处的市场环境是否发生重大变化，发行人前次募集资金
编制计划是否谨慎、合理；
（一）前次募集资金使用进度
截至 2023 年 8 月 25 日，前次募集资金使用进度情况如下：
单位：万元
截至 2023 年 具有尾款 考虑明确用途
尚未投资
承诺投资 金额
项目 际使用募集 比例 确用途的 使用进度比例
金额（a） （d=a-
资金金额 （c=b/a） 金额 （f=（b+e）
b）
（b） （e） /a）
激光及自动化装备扩
建项目（江苏）
激光及自动化装备扩
建项目（江门）
激光及自动化装备研 19,100.00 13,091.77 68.54% 6,008.23 - 68.54%
截至 2023 年 具有尾款 考虑明确用途
尚未投资
承诺投资 金额
项目 际使用募集 比例 确用途的 使用进度比例
金额（a） （d=a-
资金金额 （c=b/a） 金额 （f=（b+e）
b）
（b） （e） /a）
发中心建设项目
合计 64,908.79 55,622.81 85.69% 9,285.98 3,277.75 90.74%
注：上表未考虑前次募集资金产生的利息收入
截至 2023 年 8 月 25 日,公司前次募集资金整体使用比例为 85.69%，考虑具
有尾款支付等明确用途资金金额后实际使用比例为 90.74%。
（二）公司将前募江苏项目节余资金调整至江门项目的原因及合理性
“激光及自动化装备扩建项目（江门）（以下简称“江门项目”）”及“激光及
自动化装备扩建项目（江苏）（以下简称“江苏项目”）”原为同一个项目“激光及
自动化装备扩建项目”，2021 年 2 月公司结合下游客户需求，出于生产经营情况
考量，为提高募投项目建设效率以及提高募集资金使用效率，增加扩建项目实施
主体和实施地点，将“激光及自动化装备扩建项目”拆分为江苏项目和江门项目
并增加江门为新实施地点，增加江门海目星为新实施主体，拟投入募集资金不存
在变化，均为 45,808.79 万元。
拟使用实际
拟使用实际募集
原项目名 项目投资总 募集资金净 新增实施主体后 实施主
资金净额投资金
称 额（万元） 额投资金额 项目名称 体
额（万元）
（万元）
激光及自动化装
江 苏 海
备扩建项目（江 30,808.79
激光及自 目星
苏）
动化装备 46,460.00 45,808.79
激光及自动化装
扩建项目 江 门 海
备扩建项目（江 15,000.00
目星
门）
合计 45,808.79 45,808.79
节余，而江门项目尚有未支付的工程及设备款，因此发行人将江苏项目的节余资
金投入江门项目，上述调整仅为该项目内部资金调整，整体将不存在募集资金节
余的情形。公司于 2023 年 4 月 26 日召开了第二届董事会第二十二次会议、第二
届监事会第十九次会议，审议通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金
投入其他募投项目的议案》，独立董事就该事项发表了明确同意的独立意见。
公司前次募集资金投资项目“激光及自动化装备扩建项目（江苏）”和“激光及
自动化装备扩建项目（江门）”已结项，上述募投项目合计投入募集资金总额未发
生变化，整体不存在节余情况，仅为江苏项目将节余资金调整用于江门项目，具
体如下：
（1）江苏项目节余资金情况
本次调整前，截至 2023 年 3 月 31 日，前述募投项目的募集资金使用情况如
下：
单位：万元
截至 2023 年 3 月 31 日尚未使用的
计划使用募 截至 2023 年 3 月 31 日
项目 募集资金金额（包括产生的利息）
集资金金额 实际使用募集资金金额
[注]
江苏项目 30,808.79 27,249.25 4,408.81
江门项目 15,000.00 13,140.89 2,240.87
合计 45,808.79 40,390.14 6,649.69
注：江苏项目尚未使用的募集资金金额为 4,408.81 万元，其中明确用途的待支付尾款 870.00
万元，节余资金为 3,538.81 万元；江门项目尚未使用的募集资金金额为 2,240.87 万元，均有
明确资金用途
根据上表，截至 2023 年 3 月 31 日，江苏项目结项后形成节余资金 3,538.81
万元，具体形成情况如下：
单位：万元
募集资金投 实际累计投 预计待支 利息及理 募集资金节余资
项目名称 资总额 资金额 付尾款 财收入净 金（1）-（2）-
（1） （2） （3） 额（4） （3）+（4）
江苏项目 30,808.79 27,249.25 870.00 849.27 3,538.81
（2）江苏项目节余资金投入江门项目的情况
前述江苏项目形成的 3,538.81 万元节余资金将调整用于江门项目，调整情况
如下：
单位：万元
本次调整前 本次调整后 截至 2023 本次调整后 其中①：具
其中
年 3 月 31 截至 2023 有尾款支付
拟使用募 拟使用的 ②：原
项目 项目总投 项目投资 日实际使 年 3 月 31 等明确用途
集资金金 募集资金 定铺底
资额 总额 用募集资 日尚未使用 的未使用金
额 金额 流动金
金金额 的金额 额
激光及自
动化装备
扩建项目
（江门）
注：铺底流动资金用于项目结项后试运转所必需的流动资金
调整后，江门项目投资总额由 15,000.00 万元增加至 19,000.00 万元，募集资
金投资金额由 15,000.00 万元增加至 18,920.58 万元，项目投资金额超出募集资金
计划使用金额的部分将由企业自筹资金解决。
江门项目规划开始建设时间为 2021 年上半年，一方面过去两年受到宏观经
济形势影响及市场环境的影响，工程建设、建材等支出存在一定变动，另一方面
由于近年来公司销售规模不断扩大，公司根据实际情况对项目建设安排做出调整，
导致江门项目实际建设投入高于原定规划，具备合理性。本次调整有利于募投项
目建设，可最大程度的发挥募集资金使用效益。
（三）相关节余资金的具体用途及后续使用计划
本次调整后，截至 2023 年 3 月 31 日，江门项目尚未使用的募集资金额为
关资金均有明确用途。
截至本回复报告出具日，尚未使用资金中铺底流动资金已使用完毕，未支付
的工程款、设备款也已按照约定付款节奏进行使用，剩余资金均有明确用途。公
司将前募江苏项目节余资金调整至江门项目具备合理性，尚未使用的募集资金具
有明确的用途及后续使用计划。
（四）项目所处的市场环境是否发生重大变化，发行人前次募集资金编制计
划是否谨慎、合理
公司前次募投项目“激光及自动化装备扩建项目（江苏）”和“激光及自动
化装备扩建项目（江门）”产品均为动力电池激光及自动化设备，下游产品用于
动力电池和储能行业，项目所处市场环境均处于增长态势，未发生重大变化。
公司下游动力电池领域整体处于增长态势，经营所处的行业具有广阔的市场
前景，企业所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场环境近期均未
发生重大不利变化，发行人根据实际情况和未来发展规划对前次募投资金投资项
目的内部结构做出审慎调整，项目整体不存在变更情形，编制计划谨慎、合理。
综上，公司根据募投项目的实施情况将“激光及自动化装备扩建项目拆分为
江苏项目和江门项目，并将江苏项目的节余资金投入江门项目，实际仅为该项目
内部资金调整，用于未支付的工程及设备款，整体不存在募集资金节余的情形。
公司前次募投项目的调整有利于合理配置资源，提高募集资金的使用效率，符合
公司经营的实际情况和长期发展战略，不会影响募投项目的实施和运行，不会对
公司生产经营产生不利影响，不存在损害股东利益的情形。
二、研发中心建设项目投资结构调整并延期的原因及具体金额调整情况，发
行人前募研发中心项目关于具体研发方向的披露是否准确；
会第十九次会议审议，审议通过了《关于调整部分募投项目内部结构并延期的议
案》，激光及自动化装备研发中心建设项目预计实施完成时间延期至为 2024 年 6
月，并调整了募集资金内部结构，具体情况如下：
（一）研发中心建设项目投资结构调整及延期的原因
公司前次募投项目中“激光及自动化装备研发中心建设项目”可行性研究报
告于 2019 年编制完成，主要基于当时超快激光技术、锂电激光及自动化技术、氢
能源激光及自动化技术、5G 产业激光及自动化技术和半导体产业激光及自动化技
术的发展状况，结合公司当时研发工作和经营发展的具体需要，重点将该募投项
目用于研究院实验室装修、研究院研发设备及办公设备采购以及相关的研发活动。
截至目前，公司研发中心已申报 32 项专利并有 12 项专利获得授权。随着近年来
行业整体技术的发展、公司研发及生产经验的积累以及下游行业需求的变动，公
司产品已逐步形成动力电池激光及自动化设备、3C 消费类电子激光及自动化设备、
光伏行业激光及自动化设备、新型显示行业激光及自动化设备和钣金激光切割设
备五大应用领域，为进一步提高募集资金使用效率，更加科学安排和调动资源，
公司根据最新市场环境、募投项目实施情况以及未来资金投入规划，在募集资金
投资项目实施主体、募投项目总投资金额、募集资金投资用途不发生变更、不影
响募投项目正常实施进展的情况下，对“激光及自动化装备研发中心建设项目”
进行内部结构调整。
调整后，公司将募集资金聚焦于动力电池激光及自动化设备和光伏行业激光
及自动化设备领域，进一步增加研发方向，其中包括“光伏电池激光刻划通用平
台与系统开发”、“激光模切机技术研发”、“热压辊分一体机技术研发”、“模
组 Pack 装配线机器人随动装配技术研发”、“高效锂电激光焊接工艺技术研发”
和“出口版高速切叠制芯装备研发及其产业化项目研究”等项目的研究，具体情
况如下：
序号 研发项目名称 研发内容 应用领域
进出料，双动子切换加工；解决当前设备产
能偏低，结构设计冗余的问题，以及优化控
制系统，提升工艺效率；
光伏激光
光伏电池激光刻划通 2、精密视觉定位系统：实现高精度，高速定
用平台与系统开发 位加工；
设备
容，切换加工；
器及光路设计
解决极片中间厚两边薄的问题； 动力电池
热压辊分一体机技术
研发
±3N；
同步和力矩同步）；
模组 Pack 装配线机 动力电池
拟达到输送直线段环线段都可实现稳定抓放
料，精度稳定可靠
发 动化设备
声预焊直接激光焊接的技术，简化电池制造工
序，降低生产成本；
动力电池
高效锂电激光焊接工 2、振镜焊接技术：实现振镜轴联动技术在顶盖
艺技术研发 焊上的应用，解决常规轴运动带来的拐角降速 动化设备
问题，显著提高焊接效率；
导入量产；
极片偏移量，偏斜角度达到行业领先水平；
出口版高速切叠制芯 2、停机辅助时间减少，满足客户整线 OEE 要 动力电池
项目研究 3、提高极片纠偏速度，达到行业第一梯队水 动化设备
平；
结合研发项目预计进度和下游应用领域情况，研发内容调整延期预计对研发
中心建设项目影响 9 个月。
公司的“激光及自动化装备研发中心建设项目”原计划从 2021 年开始建设，
建设周期 27 个月，但在建设期间的实施进度受到宏观经济形势等外部环境的一
定影响。在实施募投项目过程中，为严格把控项目整体质量，保障募投项目顺利
开展，公司根据激光及自动化设备市场形势和宏观经济环境，审慎进行研发设备
的采购和主体工程的建设，以提高募投项目整体质量和募集资金使用效率，在一
定程度上减缓了募集资金投资项目的实施进度，预计对研发中心建设项目影响 6
个月。
结合上述原因，公司依据中长期发展战略，实行审慎投资策略，采用了谨慎
使用募集资金、逐步进行研发布局的原则稳步推进“激光及自动化装备研发中心
建设项目”的实施，决定对“激光及自动化装备研发中心建设项目”达到预定可
使状态时间进行调整，具体情况如下：
节点 项目名称 达到预定可使用状态时间
原计划 激光及自动化装备研发中心建设项目 2023 年 3 月
研发项目调整延期时间 9 个月
延期时间
工程建设调整延期时间 6 个月
节点 项目名称 达到预定可使用状态时间
延期后 激光及自动化装备研发中心建设项目 2024 年 6 月
（二）研发中心建设项目金额调整情况
“激光及自动化装备研发中心建设项目”内部投资结构调整的具体情况如下：
单位：万元
原计划募集资 现拟募集资金
序号 项目 增减情况
金投入金额 投入金额
本次“激光及自动化装备研发中心建设项目”进行内部调整后，拟投入的研
发费用从 2,590.80 万元增长至 7,770.65 万元，研发内容将仍然系围绕激光及自动
化设备相关的应用领域实施，实施内容整体方向不存在重大变化。但随着近年来
行业整体技术的发展、公司研发及生产经验的积累以及下游行业需求的变动，原
可研报告中与锂电自动化设备等新能源领域相关性较弱的内容已经难以满足公司
现有业务对于激光及自动化装备领域的实际需求，因此公司调减设备及建设投资，
增加研发相关投入。
经调整后，
“激光及自动化装备研发中心建设项目”的主要研究方向将包括新
能源（动力电池、储能、光伏等）激光及自动化设备领域和其他先进激光及自动
化设备等领域，研发领域主要为前次募投项目中的锂电激光及自动化技术开发，
上述领域符合目前的公司的实际业务情况和行业趋势。
公司目前主要产品为动力电池激光及自动化设备，同时逐渐拓展至光伏自动
化设备。公司所处行业及下游领域处于高速发展期，技术升级迭代速度较快，下
游客户对于上游激光设备供应商的技术要求和创新能力要求较高，因此公司需要
加大相关领域的研发及创新力度。本次调增的研发费用将用于持续招聘相关领域
的研发及技术人才以及采购相关领域研发活动所使用的物料，使公司能够加快形
成围绕动力电池激光及自动化设备和光伏激光及自动化设备领域的技术储备和核
心竞争力，强化创新能力，不断强化公司在新能源领域的优势，同时也基于激光
器的未来发展方向、新兴行业的激光应用来开展新技术、新工艺的研发，为公司
未来在行业内的业务拓展、核心竞争力的提升、市场地位及优势提供重要的技术
保障。
（三）发行人前募研发中心项目关于具体研发方向的披露准确
综上，发行人前募研发中心项目已形成具体研发成果，具体研发方向的披露
准确。公司依据中长期发展战略，结合现有主营业务情况，实行审慎投资策略，
对内部投资结构进行调整，并结合下游行业发展趋势和客户需求，动态调整并增
加研发项目，上述调整不影响具体研发方向。
三、前募资金调整前后发行人非资本性支出的金额及占比情况。
变更前后公司前次募投项目非资本性支出金额及占比情况如下：
单位：万元
项目 前募资金调整前 前募资金调整后
前次募集资金总额 67,139.62 68,370.66
前次募集资金净额 64,908.79 66,139.83
非资本性支出金额 9,339.59 14,924.15
占前次募集资金总额比例 13.91% 21.83%
占前次募集资金净额比例 14.39% 22.56%
注：变更前后拟使用募集资金投资额发生变化，主要系利息及理财收入所致
变 更 前 后 公 司 前 次 募 投 项 目 非 资 本 性 支 出 金 额 分 别 为 9,339.59 万 元 和
集资金净额的比例为 14.39%和 22.56%，均未超过 30%。
综上，公司根据前次募投项目的实施情况将“激光及自动化装备扩建项目”拆
分为江苏项目和江门项目，并将江苏项目的节余资金投入江门项目，实际仅为该
项目内部资金调整，用于未支付的工程及设备款，整体不存在募集资金节余的情
形，项目所处的市场环境未发生重大变化，发行人前次募集资金编制计划谨慎、
合理。截至 2023 年 8 月 25 日,公司前次募集资金整体使用比例为 85.69%，考虑
明确用途资金后实际使用比例为 90.74%。前次募投项目“激光及自动化装备研发
中心建设项目”投资结构调整并延期主要系研发内容调整延期和工程建设调整延
期所致，研发中心项目已形成具体研发成果，具体研发方向的披露准确。变更前
后公司前次募投项目非资本性支出占前 次募集资金净额的比例为 14.39%和
【申报会计师对上述事项的核查程序及核查意见】
一、核查程序
申报会计师履行了如下核查程序：
《招股说明书》
及《年度报告》中关于前次募投项目投资建设规模、建设周期、预定达到可使用
状态的日期等相关披露信息，查阅公司前次募投项目调整并延期的三会文件，检
查前募研发中心建设项目研发方向和内容是否发生重大变化；
实际投资金额与计划投资金额存在差异的原因；
二、核查意见
经核查，申报会计师认为：
余资金调整至江门项目仅为项目内部资金结构的调整，具备合理性。相关剩余资
金的具有明确用途，项目所处的市场环境未发生重大变化，发行人前次募集资金
编制计划谨慎、合理；
发中心项目关于具体研发方向的披露准确；
集资金净额的比例为 14.39%和 22.56%，均未超过 30%。
问题 2.关于财务性投资
根据申报材料：(1)2023 年 2 月 23 日，公司披露公告拟出资 3,500 万元，用
于认购景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心(有限合伙)的份额；(2)2023 年，公司
对参股公司长荣海目星补充实缴投资款 1,029.00 万元，截至 2023 年 3 月 31 日，
公司对长荣海目星长期股权投资账面价值为 1,924.09 万元；(3)公司首发后新设部
分参股公司，包括深圳市爱智时代投资合伙企业(有限合伙)、广州蓝海机器人系
统有限公司等。
请发行人说明：(1)结合发行人新设部分参股公司的认缴及实缴金额、股权架
构情况、相关公司主营业务、投资标的(如涉及)与发行人的联系及业务合作开展
情况，说明发行人对相关投资是否为围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠
道为目的的产业投资，未认定为财务性投资的原因，相关参股公司是否与发行人
及其实际控制人、客户及供应商、董监高存在关联关系；(2)结合发行人可能涉及
财务性投资的主要科目情况，说明截至最近一期末，发行人是否持有金额较大的
财务性投资，自本次发行董事会前六个月至今的财务性投资情况。请保荐机构和
申报会计师对上述事项进行核查并发表意见。
【公司回复】
一、结合发行人新设部分参股公司的认缴及实缴金额、股权架构情况、相关
公司主营业务、投资标的（如涉及）与发行人的联系及业务合作开展情况，说明
发行人对相关投资是否为围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的
产业投资，未认定为财务性投资的原因，相关参股公司是否与发行人及其实际控
制人、客户及供应商、董监高存在关联关系；
（一）财务性投资及类金融业务的认定标准及相关规定
根据《监管规则适用指引——上市类第 1 号》规定：
“对上市公司募集资金投
资产业基金以及其他类似基金或产品的，如同时属于以下情形的，应当认定为财
务性投资：
（一）上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于有限合伙人，不具有
该基金（产品）的实际管理权或控制权；
（二）上市公司以获取该基金（产品）或
其投资项目的投资收益为主要目的。”
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》，财务性投资包括但不限于：投资类
金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团
财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；
拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。围绕产业链上
下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的并
购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务
及战略发展方向，不界定为财务性投资。
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定，金额较大是指：公司已持有
和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十
（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。
中国证监会《监管规则适用指引——发行类第 7 号》对类金融业务作出了说
明：除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构外，其他从事
金融活动的机构为类金融机构，类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理、
典当及小额贷款等业务。与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发
展惯例及产业政策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口
径。
（二）发行人新设部分参股公司情况
发行人首发后新设参股公司及参股时间详见下表：
发行人首发后参股 发行人持股 期末账面余
序号 参股时间 主营业务 与发行人协同性
公司名称 /出资比例 额（万元）
蓝海机器人主要从事 AGV、IGV 等自 发行人上游企业，为发行人提供
动搬运小车的研发及自动仓储系统的方 技术，其整厂智能物流解决方案
广州蓝海机器人系 2020 年 11 月
统有限公司 19 日
务以及电工机械专用设备制造、电气机 于发行人激光及自动化设备的生
械设备销售等 产制备和运输过程中
深圳市爱智时代投
合伙）
发行人上游企业，为发行人提供
深圳市海目芯微电 深圳市海目芯微电子装备科技有限公司
司 销售业务
光应用制程设备的制备
发行人上游企业，为发行人提供
陕西蓝海秦工科技 2021 年 4 月 蓝海秦工主要从事精密直线导轨及精密 原料，主要产品直线滑轨及直线
有限公司 21 日 直线模组功能部件的设计、研发和生产 模组是发行人生产的激光及自动
化设备中的关键传动部件
发行人上游企业，为发行人提供
常州市长荣海目星 2021 年 8 月 长荣海目星主要从事自动化设备零部件 原料，其生产的机架及模组可用
智能装备有限公司 10 日 相关业务，产品主要包括机架及模组等 于发行人激光及自动化设备的生
产和制造
发行人上下游企业，为发行人提
江苏动力及储能电
月 31 日 相关的前沿研发相关业务 力电池和储能电池产业链上下游
司
进行研发，研发领域与公司重点
发行人首发后参股 发行人持股 期末账面余
序号 参股时间 主营业务 与发行人协同性
公司名称 /出资比例 额（万元）
发展的动力电池激光及自动化设
备一致
发行人上下游企业，为发行人提
供技术和渠道，围绕新能源汽车
蜂巢铃轩以私募基金从事股权投资、投
动力电池和储能电池产业链上下
景德镇蜂巢铃轩新 资管理、资产管理等活动，主要由新能
（有限合伙） 游设备企业发起，专注于相关领域的投
终围绕海目星及其他合伙人产业
资
链上下游以获取技术、原料或者
渠道为目的进行
（1）基本情况
截至本回复报告出具日，广州蓝海机器人系统有限公司基本情况如下：
名称 广州蓝海机器人系统有限公司
法定代表人 徐文斌
成立日期 2016-04-01
注册地址 广州市花都区瑞香路 8 号 2 单元 102 室
注册资本（万元） 3,168.80
实缴资本（万元） 2,130.47
（2）股权结构
截至本回复报告出具日，广州蓝海机器人系统有限公司股权结构如下：
序号 股东名称 持股比例
（3）主营业务情况
广州蓝海机器人系统有限公司主要情况如下：
项目 基本情况
蓝海机器人成立于 2016 年，提供从 AMR（自主移动机器人）到调度
系统、立体仓储以及 MES 系统等在内的整厂智能物流解决方案，坚
持自主技术研发，深耕光伏、锂电行业的需求场景。蓝海机器人主要
从事 AGV、IGV 等自动搬运小车的研发及自动仓储系统的方案设计、
系统集成、项目实施及售后服务以及电工机械专用设备制造、电气机
主营业务 械设备销售等，提供从自主移动机器人到调度系统、立体仓储以及制
造执行系统等在内的整厂智能物流解决方案。蓝海机器人自主研发了
机器人定位导航算法、机器人控制系统、车间调度系统、MES 系统。
其中，车间调度系统可用于维持车间运行和机器人分配、生产设备分
配；MES 系统打通包括车间所有工艺设备、物流设备的信息数据，
由客户的数据中心收集后为车间运转提供管理支持
蓝海机器人整厂智能物流解决方案可与发行人生产过程相结合，用于
与发行人的联系
发行人激光及自动化设备的生产制备和运输过程中
公司增资蓝海机器人，主要系双方可在光伏领域及锂电池领域中的物
业务合作开展情况 流线设备的激光及自动化设备业务开展合作，形成协同效应，系公司
围绕产业链所进行的产业投资
综上，发行人对广州蓝海机器人系统有限公司相关投资是为围绕产业链上下
游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，不以投资收益为主要目的，未
认定为财务性投资具备合理性。
（4）是否与发行人及其实际控制人、客户及供应商、董监高存在关联关系
蓝海机器人为发行人的供应商，报告期内发行人向蓝海机器人采购金额分别
为 0.00 万元、4.69 万元、1,369.86 万元和 91.73 万元。蓝海机器人主要股东及董
事、监事、高级管理人员与发行人、发行人实际控制人、董监高及其近亲属、发
行人近三年一期其他主要客户供应商的主要人员及主要股东不存在重合情况。蓝
海机器人与发行人及其实际控制人、主要客户及供应商、董监高不存在关联关系。
（1）基本情况
截至本回复报告出具日，深圳市爱智时代投资合伙企业（有限合伙）基本情
况如下：
名称 深圳市爱智时代投资合伙企业（有限合伙）
执行事务合伙人 深圳市爱智时代科技有限公司
成立日期 2021-01-25
注册地址 深圳市宝安区松岗街道东方社区田洋四路 5 号 201
注册资本（万元） 500.00
实缴资本（万元） 150.00
（2）股权结构
截至本回复报告出具日，深圳市爱智时代投资合伙企业（有限合伙）股权结
构如下：
序号 股东名称 持股比例
（3）主营业务情况
深圳市爱智时代投资合伙企业（有限合伙）主要情况如下：
项目 基本情况
主营业务 爱智时代投资主要从事智能制造行业培训机构相关的产业投资
发行人在智能制造行业发展较快，专业人才需求量大，而普通技术
与发行人的联系 学校输出的产业工人尚需经过公司内部培训后才能胜任相应岗位，
因此发行人需要从爱智时代招聘专业技术人员
爱智时代投资于 2021 年 3 月 9 日投资设立深豫教育科技（河南）
有限公司，该培训机构已聘有电气、机械背景培训老师并定向开设
培训项目，已为公司提供人才输送服务。。爱智时代投资的培训机
业务合作开展情况 构可定向开设培训项目，使专业技术工人知识技能契合公司生产要
求，提升公司招聘效率。发行人参股爱智时代投资系为培养符合公
司要求的专业技术工人，属于“围绕产业链上下游以获取技术、原
料或渠道为目的”的产业投资。
截至本回复报告出具日，深圳市爱智时代投资合伙企业（有限合伙）具体投
资情况如下表：
被投公司名称 主要业务 持股比例 与发行人业务的协同性
深豫教育科技（河南）有限公司系电气
机械领域培训机构，该培训机构已聘有
电气、机械背景培训老师，可定向开设
深豫教育科技 电气、机械领
培训项目，使专业技术工人知识技能契
（河南）有限 域员工培训并 50%
合公司生产要求，提升公司招聘效率。
公司 提供招聘生源
发行人参股爱智时代投资系为培养符合
公司要求的专业学生，目前深豫教育科
技（河南）有限公司已经为公司提供人
才输送服务，陆续提供紧缺岗位的人
才。
深圳市爱智时代投资合伙企业（有限合伙）出具了关于投资方向的承诺函，
承诺如下：本基金未来将按照合伙协议所约定的投资目的及投资范围使用资金，
本基金的投资资金将围绕智能装备行业专业技能培训领域的投资进行，同时保证
相关产业投资将始终围绕海目星及其他合伙人产业链上下游以获取技术、原料或
者渠道为目的进行，将投向具有在产业方向、技术、管理或商业模式诸方面具有
综合优势并与海目星及其他合伙人具备产业协同的企业。
综上，深圳市爱智时代投资合伙企业（有限合伙）全部投资将始终围绕发行
人产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的进行，发行人对爱智时代投资
的相关投资是为围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，
不以投资收益为主要目的，未认定为财务性投资具备合理性。
（4）是否与发行人及其实际控制人、客户及供应商、董监高存在关联关系
爱智时代投资主要股东及董事、监事、高级管理人员与发行人、发行人实际
控制人、董监高及其近亲属、发行人近三年一期其他主要客户供应商的主要人员
及主要股东不存在重合情况。爱智时代投资与发行人及其实际控制人、主要客户
及供应商、董监高不存在关联关系。
（1）基本情况
截至本回复报告出具日，深圳市海目芯微电子装备科技有限公司基本情况如
下：
名称 深圳市海目芯微电子装备科技有限公司
法定代表人 蒋绍毅
成立日期 2021-03-12
深圳市龙华区观湖街道鹭湖社区高新园区观盛四路 7 号翰宇创
注册地址
新产业大楼 B 栋 901
注册资本（万元） 2,357.14
实缴资本（万元） 1,887.54
（2）股权结构
截至本回复报告出具日，深圳市海目芯微电子装备科技有限公司股权结构如
下：
序号 股东名称 持股比例
（3）主营业务情况
深圳市海目芯微电子装备科技有限公司主要情况如下：
项目 基本情况
深圳市海目芯微电子装备科技有限公司主要从事平板显示设备的
主营业务
研发、生产及销售业务，目前主要产品为 OLED 面板切割机
发行人目前正在研发 MicroLED 及 MiniLED 激光应用制程设备，
与发行人的联系 并积极在新型显示行业取得突破，OLED 面板切割机为发行人上游
产品，可用于发行人新型显示行业激光应用制程设备的制备
发行人参股深圳市海目芯微电子装备科技有限公司，主要系双方可
业务合作开展情况 在 OLED 领域中的激光应用制程设备业务开展合作，形成协同效
应，系公司围绕产业链所进行的产业投资
综上，发行人对深圳市海目芯微电子装备科技有限公司相关投资是为围绕产
业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，不以投资收益为主要
目的，未认定为财务性投资具备合理性。
（4）是否与发行人及其实际控制人、客户及供应商、董监高存在关联关系
海目芯微电子实际控制人蒋绍毅曾于 2015 年 4 月至 2021 年 2 月在公司任精
密激光事业部总经理，其中 2017 年 10 月至 2019 年 1 月兼任公司董事会秘书，
元、374.19 万元、63.45 万元和 96.46 万元。除此以外，海目芯微电子主要股东及
董事、监事、高级管理人员与发行人、发行人实际控制人、董监高及其近亲属、
发行人近三年一期其他主要客户供应商的主要人员及主要股东不存在重合情况。
海目芯微电子与发行人及其实际控制人、主要客户及供应商、董监高不存在关联
关系。
（1）基本情况
截至本回复报告出具日，陕西蓝海秦工科技有限公司基本情况如下：
名称 陕西蓝海秦工科技有限公司
法定代表人 史迎建
成立日期 2021-04-21
注册地址 陕西省咸阳市秦都区玉泉西路 84 号
注册资本（万元） 2,000.00
实缴资本（万元） 600.00
（2）股权结构
截至本回复报告出具日，陕西蓝海秦工科技有限公司股权结构如下：
序号 股东名称 持股比例
（3）主营业务情况
陕西蓝海秦工科技有限公司主要情况如下：
项目 基本情况
陕西蓝海秦工科技有限公司主要从事精密直线导轨及精密直线模
主营业务
组功能部件的设计、研发和生产，其产品主要应用于自动化领域
陕西蓝海秦工科技有限公司主要产品直线滑轨及直线模组为发行
与发行人的联系 人上游产品，是发行人生产的激光及自动化设备中的关键传动部
件，技术门槛较高
发行人通过与陕西蓝海秦工科技有限公司合作并设立参股公司，意
业务合作开展情况
在保障直线滑轨及直线模组供应的稳定性。
综上，发行人对陕西蓝海秦工科技有限公司相关投资是为围绕产业链上下游
以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，不以投资收益为主要目的，未认
定为财务性投资具备合理性。
（4）是否与发行人及其实际控制人、客户及供应商、董监高存在关联关系
陕西蓝海秦工科技有限公司为发行人的供应商，报告期内发行人向陕西蓝海
秦工科技有限公司采购金额分别为 0.00 万元，2.72 万元，26.89 万元和 22.72 万
元。发行人现任董事、财务负责人高菁女士于 2021 年 4 月 21 日起担任陕西蓝海
秦工董事，后于 2021 年 11 月 4 日卸任。除此以外，陕西蓝海秦工主要股东及董
事、监事、高级管理人员与发行人、发行人实际控制人、董监高及其近亲属、发
行人近三年一期其他主要客户供应商的主要人员及主要股东不存在重合情况。陕
西蓝海秦工与发行人及其实际控制人、主要客户及供应商、董监高不存在关联关
系。
（1）基本情况
截至本回复报告出具日，常州市长荣海目星智能装备有限公司（以下简称长
荣海目星）基本情况如下：
名称 常州市长荣海目星智能装备有限公司
法定代表人 李莉
成立日期 2021-08-10
注册地址 常州市金坛区华城路 1668 号
注册资本（万元） 4,200.00
实缴资本（万元） 4,200.00
（2）股权结构
截至本回复报告出具日，长荣海目星股权结构如下：
序号 股东名称 持股比例
（3）主营业务情况
长荣海目星主要情况如下：
项目 基本情况
长荣海目星主要从事自动化设备零部件相关业务，产品主要包括机架
主营业务
及模组等
长荣海目星建成投产后，将具备较强的加工制造能力，能够承接各类
与发行人的联系 装备加工制造业务，生产的机架及模组为发行人上游产品，可用于发
行人激光及自动化设备的生产和制造
发行人参股长荣海目星，并在机架及模组等自动化设备零部件方面与
业务合作开展情况 其开展合作，有利于保障激光及自动化设备相关零部件的质量，提升
供应稳定性和及时性，优化供应链管理体系
综上，发行人对长荣海目星相关投资是为围绕产业链上下游以获取技术、原
料或者渠道为目的的产业投资，不以投资收益为主要目的，未认定为财务性投资
具备合理性。
（4）是否与发行人及其实际控制人、客户及供应商、董监高存在关联关系
长荣海目星为发行人的客户、供应商。2022 年、2023 年 1-6 月发行人向长荣
海目星主要销售钣金激光切割设备、配件以及对长荣海目星出租厂房，金额合计
为 225.78 万元和 98.52 万元；2023 年 1-6 月发行人向长荣海目星采购机加钣金件
等零件，采购金额为 96.31 万元。长荣海目星股东长荣股份为发行人的供应商，
报告期内发行人向长荣股份采购金额分别为 0.00 万元，1,934.05 万元，25,486.73
万元和 8,061.06 万元。
除此以外，常州市长荣海目星智能装备有限公司主要股东及董事、监事、高
级管理人员与发行人、发行人实际控制人、董监高及其近亲属、发行人近三年一
期其他主要客户供应商的主要人员及主要股东不存在重合情况。常州市长荣海目
星智能装备有限公司与发行人及其实际控制人、主要客户及供应商、董监高不存
在关联关系。
（1）基本情况
截至本回复报告出具日，江苏动力及储能电池创新中心有限公司基本情况如
下：
名称 江苏动力及储能电池创新中心有限公司
法定代表人 王小强
成立日期 2021-11-01
注册地址 常州市金坛区明湖路 369 号
注册资本（万元） 3,000.00
实缴资本（万元） 3,000.00
（2）股权结构
截至本回复报告出具日，江苏动力及储能电池创新中心有限公司股权结构如
下：
序号 股东名称 持股比例
（3）主营业务情况
江苏动力及储能电池创新中心有限公司主要情况如下：
项目 基本情况
江苏动力及储能电池创新中心有限公司主要开展与新能源电池产业链
相关的前沿研发相关业务，推进电池行业智能化改造和数字化转型，促
进新一代信息技术与动力电池制造业融合。根据江苏动力及储能电池创
主营业务 新中心有限公司出资协议书，江苏动力及储能电池创新中心有限公司系
在江苏省动力电池产业链工作专班指导下，产业上下游核心单位发起设
立，打造“政、产、学、研、用、金、介”深度融合的科技创新平台，主
要合作方均为动力及储能电池产业链上下游知名企业。
江苏动力主要围绕新能源电池产业链进行研发，公司重点发展领域动力
与发行人的联系 电池激光及自动化设备处于新能源电池产业链，与江苏动力研发领域一
致
业务合作开展情 公司参股江苏动力，主要系双方可就新能源电池相关领域共同开展技术
况 公关，加快科技成果转移转化，系公司围绕产业链所进行的产业投资。
综上，发行人对江苏动力及储能电池创新中心有限公司相关投资是为围绕产
业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，不以投资收益为主要
目的，未认定为财务性投资具备合理性。
（4）是否与发行人及其实际控制人、客户及供应商、董监高存在关联关系
江苏动力及储能电池创新中心有限公司股东中创新航为发行人的客户，报告
期内发行人向中创新航销售金额分别为 13,264.27 万元，33,739.24 万元，215,597.16
万元和 121,340.46 万元。除此以外，江苏动力及储能电池创新中心有限公司主要
股东及董事、监事、高级管理人员与发行人、发行人实际控制人、董监高及其近
亲属、发行人近三年一期其他主要客户供应商的主要人员及主要股东不存在重合
情况。江苏动力及储能电池创新中心有限公司与发行人及其实际控制人、主要客
户及供应商、董监高不存在关联关系。
（1）基本情况
截至本回复报告出具日，景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心（有限合伙）
基本情况如下：
名称 景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心（有限合伙）
景德镇铃轩鼎煜产业投资合伙企业（有限合伙）、上海蜂云私募
执行事务合伙人
基金管理有限公司
成立日期 2023-02-10
江西省景德镇高新区滨江西路航空科技园（景德镇市景翔科技
注册地址
创新发展有限公司内）
出资额（万元） 50,000.00
（2）股权结构
截至本回复报告出具日，景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心（有限合伙）
股权结构如下：
序号 股东名称 持股比例
序号 股东名称 持股比例
（3）主营业务与发行人的联系及业务合作开展情况
景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心（有限合伙）主要情况如下：
项目 基本情况
蜂巢铃轩以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，主
主营业务 要由新能源汽车动力电池和储能电池产业链上下游设备企业发起，
专注于相关领域的投资
公司重点发展领域动力电池激光及自动化设备处于新能源动力电池
产业链，与蜂巢铃轩投资领域一致，本次参股有利于公司在动力电池
和储能等应用领域的业务拓展，进一步提高行业渗透率，符合公司发
与发行人的联系
展战略和投资方向，同时本次参股可以依托外部基金合伙人的专业
团队优势、项目资源优势和平台优势，开拓更多产业链上下游的投资
渠道，整合各方业务资源，进一步降低公司产业并购风险
在保证公司主营业务稳健发展的前提下，公司参股产业基金平台，有
助于及时掌握产业链发展动态，建立与行业上下游企业的良好沟通，
依托基金管理人的专业团队优势、项目资源优势和平台优势，积极寻
业务合作开展情况
找具有良好发展前景的项目，布局与公司主营业务具有相关性、协同
性的领域，进一步深化公司锂电池激光及自动化先进智能制造的战
略布局，是围绕新能源动力电池产业链的投资
截至本回复报告出具日，景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心（有限合伙）
具体投资情况如下表：
被投公司名称 主要业务 持股比例 与发行人业务的协同性
青岛新泰和纳米科技有限公司主要生产天
生产天然石墨烯
青岛新泰和纳 然石墨烯做负极材料，该材料主要用于海
负极材料，主要
米科技有限公 1.4493% 外动力电池市场。公司生产的动力电池高
应用于动力电池
司 速激光制片机、涂布等设备均与电池负极
电芯
材料种类、特性等相关，投资标的公司有
被投公司名称 主要业务 持股比例 与发行人业务的协同性
利于公司开展天然石墨烯负极材料相关设
备的研发与客户开拓，具备协同性
景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心（有限合伙）出具了关于投资方向的承
诺函，承诺如下：本基金未来将按照合伙协议所约定的投资目的及投资范围使用
资金，本基金的投资资金将围绕新能源汽车动力电池和储能电池产业链上下游及
智能汽车相关领域的投资进行，同时保证相关产业投资将始终围绕公司及其他合
伙人产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的进行，将投向具有在产业方
向、技术、管理或商业模式诸方面具有综合优势并与海目星及其他合伙人具备产
业协同的企业。
综上，景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心（有限合伙）全部投资将始终围
绕公司产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的进行，发行人对景德镇蜂
巢铃轩新能源产业投资中心（有限合伙）相关投资是为围绕产业链上下游以获取
技术、原料或者渠道为目的的产业投资，不以投资收益为主要目的，未认定为财
务性投资具备合理性。
（4）是否与发行人及其实际控制人、客户及供应商、董监高存在关联关系
景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心（有限合伙）出资人中，保定市长城控
股集团有限公司及上海蜂云私募基金管理有限公司与蜂巢能源系同一控制关系。
蜂巢能源为发行人的客户，报告期内发行人向蜂巢能源销售金额分别为 10,794.81
万元，15,511.17 万元，1,041.94 万元和 6,440.09 万元。除此以外，景德镇蜂巢铃
轩新能源产业投资中心（有限合伙）主要股东及董事、监事、高级管理人员与发
行人、发行人实际控制人、董监高及其近亲属、发行人近三年一期其他主要客户
供应商的主要人员及主要股东不存在重合情况。景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资
中心（有限合伙）与发行人及其实际控制人、主要客户及供应商、董监高不存在
关联关系。
二、结合发行人可能涉及财务性投资的主要科目情况，说明截至最近一期末，
发行人是否持有金额较大的财务性投资，自本次发行董事会前六个月至今的财务
性投资情况。
截至 2023 年 6 月 30 日，发行人可能涉及财务性投资（包括类金融业务）的
相关会计项目明细情况具体如下：
是否属于财务性
序号 项目 金额（万元） 主要内容
投资
银行存款及银行
承兑汇票保证金
待抵扣进项税、
摊费用
围绕产业链上下
游以获取技术、
原料或者渠道为
目的的产业投资
围绕产业链上下
游以获取技术、
原料或者渠道为
目的的产业投资
（一）货币资金
单位：万元
项目 2023 年 6 月 30 日
库存现金 0.56
银行存款 67,227.06
其他货币资金 39,302.00
合计 106,529.62
银行存款和其他货币资金，其他货币资金主要为银行承兑汇票保证金，不涉及财
务性投资。
（二）交易性金融资产
单位：万元
项目 2023 年 6 月 30 日
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 3,549.54
其中： 结构性理财产品 3,549.54
指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
合计 3,549.54
财产品，不涉及财务性投资。
（三）其他应收款
单位：万元
款项性质 2023 年 6 月 30 日
押金保证金 3,811.28
备用金 294.06
应收暂付款 589.50
其他 19.92
账面原值小计 4,714.76
减：坏账准备 589.81
合计 4,124.95
公司其他应收款主要为押金保证金、员工备用金以及应收暂付款等，不涉及
财务性投资。
（四）其他流动资产
项税、预缴所得税及待摊费用等，不涉及财务性投资。
（五）长期股权投资
单位：万元
被投资单位 2023 年 6 月 30 日
广州蓝海机器人系统有限公司 1,700.23
常州市长荣海目星智能装备有限公司 1,931.50
深圳市海目芯微电子装备科技有限公司 -45.49
深圳市爱智时代投资合伙企业（有限合伙） 29.99
江苏动力及储能电池创新中心有限公司 299.41
合计 3,915.64
发行人与上述投资对象均具备产业链协同背景，对上述对象的投资系围绕产
业链上下游的产业投资，具体情况参见本题回复之“一”。公司对上述对象的投资
系围绕产业链上下游的产业投资，不涉及财务性投资。
（六）其他权益工具投资
德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心（有限合伙）的投资，具体情况参见本题回复
之“一”。其不涉及财务性投资。
（七）其他非流动资产
行大额存单，不涉及财务性投资。
单位：万元
项目 2023 年 6 月 30 日
预付工程设备款 1,319.38
银行大额存单 10,728.37
合计 12,047.75
综上所述，发行人最近一期末未持有金额较大的财务性投资，本次董事会决
议日前 6 个月内至本回复出具日，公司不存在新投入和拟投入的财务性投资金额。
【申报会计师对上述事项的核查程序及核查意见】
一、核查程序
申报会计师履行了如下核查程序：
第 7 号》等关于财务性投资及类金融业务的相关规定及问答，了解财务性投资（包
括类金融业务）认定的要求并进行逐条核查；
公司是否存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情况
发行人对外投资情况，判断自本次发行董事会决议日前六个月至本回复出具日前，
以及最近一期末，公司是否存在实施或拟实施的财务性投资；
企业主营业务，向管理层了解投资背景，判断相关投资是否与公司主营业务相关、
有利于公司战略发展，是否属于财务性投资。
二、核查意见
经核查，申报会计师机构认为：
业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不以投资收益为主要目的，不属于
财务性投资；
力股东中创新航为发行人的客户，景德镇蜂巢铃轩新能源产业投资中心（有限合
伙）出资人中保定市长城控股集团有限公司及上海蜂云私募基金管理有限公司与
蜂巢能源系同一控制关系，蜂巢能源为发行人的客户，除此以外，发行人参股公
司与发行人及其实际控制人、主要客户及供应商、董监高不存在关联关系；
月至本问询回复出具日，公司不存在新投入和拟投入的财务性投资。
问题 3.关于融资规模与效益测算
根据申报材料：本次使用募集资金 20 亿元，用于“西部激光智能装备制造基
地项目(一期)”“海目星激光智造中心项目”及“补充流动资金”三个募投项目。
请发行人说明：(1)本次募投项目融资规模的具体构成及测算依据，并结合现
有的面积及设备、人员情况，说明本次募投项目单位产能所需面积及单位产能设
备投资额的合理性；(2)结合本次募投项目中工程建设其他费用、预备费的具体投
向，说明本次募投项目非资本性支出的金额及占比情况，是否超过募集资金总额
的 30%；(3)结合发行人现有资金及资金安排、资产负债率、营运资金缺口等情况，
说明发行人本次募集资金规模的合理性，是否存在置换董事会前投入的情形；(4)
结合发行人现有各类业务情况，说明本次募投项目各类产品单价和毛利率等参数
选择依据，相关测算的谨慎性。请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并
发表明确意见。
【公司回复】
一、本次募投项目融资规模的具体构成及测算依据，并结合现有的面积及设
备、人员情况，说明本次募投项目单位产能所需面积及单位产能设备投资额的合
理性；
（一）本次募投项目融资规模的具体构成及测算依据
本项目总投资包括建设投资和铺底流动资金；本项目总投资 120,000.00 万元，
其中 96,201.18 万元为建设费用，具体如下：
序号 项目 投资总额（万元） 拟使用募集资金金额（万元）
合计 120,000.00 90,000.00
（1） 建筑工程费
本项目建筑工程费投资金额为 65,595.80 万元，其中包括 3 个厂房及实验楼
共 145,000.00 平米；办公综合建筑 14,550.00 平米；配套建筑包括宿舍、连廊、食
堂、停车楼及门卫室等共计 53,410.00 平米，上述建筑面积总和为 212,960.00 平方
米。本项目建筑工程费主要依据各设施建筑面积乘以建设单价及装修单价进行估
算。
建筑面积方面，本项目主要包括厂房建筑、办公综合建筑、配套建筑及室外
市政工程，系结合已有实际产能对应的生产场地规模、拟扩产项目的具体产能规
划以及成都市东部新区管理委员会公园城市建设局出具的《建设工程规划许可证》
确定。
建设单价及装修单价方面，本项目主要结合意向建设施工单位的报价、报告
期内上市公司已披露的同地区项目建设的建筑工程费用确定，具体情况参见下述
“2）建筑工程费合理性”。
本项目的建设投资测算具体情况如下：
建设单价 装修单价 投资额（万
序号 名称 单位 工程量
（元） （元） 元）
一 厂房建筑
小计 145,000.00 36,690.00
二 办公综合建筑
小计 14,550.00 3,928.50
三 配套建筑
建设单价 装修单价 投资额（万
序号 名称 单位 工程量
（元） （元） 元）
小计 53,410.00 14,977.30
四 室外市政工程 M2 200,000.00 500.00 10,000.00
合计 412,960.00 65,595.80
由于室外市政工程与公司的生产不存在直接联系，因此剔除相关投入后，公司每
平方米建筑工程费约为 2,610 元/平方米，公司单位建筑工程成本与上市公司已披
露的同地区项目建设的建筑工程费用对比标准案例情况如下：
建筑工程 单位面
募投项目名 费投资金 建筑面积 公告时 积工程
公司名称 建设地点
称 额（万 （㎡） 间 费（元/
元） ㎡）
智明达 四川省成都 研发中心技
（688636.SH） 市 术改造项目
制剂产业化
圣诺生物 四川省成都
技术改造项 2,520.00 10,080.00 2021 年 2,500
（688117.SH） 市
目
高可靠核心 853.66 3,054.65
天微电子 四川省成都
元器件产业 （厂房+ （厂房+ 2021 年 2,795
（688511.SH） 市
化项目 办公） 办公）
平均值 2,598
西部激光智 55,595.80 212,960.00
四川省成都 能装备制造 （剔除户 （剔除户
发行人 2,610
市 基地项目 外市政工 外市政工
（一期） 程） 程）
由上表所示，本项目工程建筑投资与同地区项目不存在重大差异，具有公允
性。
（2）设备及软件投资
本项目设备及软件投资金额 15,150.00 万元，包括项目需生产设备、检测设
备、仓储物流设备、生产辅助设备、办公设备及办公软件等。本项目设备及软件
投资主要依据各项目所需设备数量乘以设备单价进行估算。
设备种类及数量方面，本项目设备采购主要系结合已有实际产能对应的生产
设备规模、拟扩产项目的具体产能规划确定。
设备单价方面，本项目主要结合报告期内公司已购类似设备的价格区间、意
向采购供应商报价以及爱采购网站、1688 网站、仪器信息网、机床商务网等网络
平台相关设备采购单价水平进行确定。
具体如下：
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
一 生产设备
小计 2,960.00
二 检测设备
小计 1,840.00
三 物流仓储设备
小计 3,260.00
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额（万元）
四 生产辅助设备
电梯工程（客梯、货梯、消
防梯）
小计 5,050.00
五 办公设备
交换机和异地数据服务器设
备
小计 1,840.00
六 办公软件 1 200.00 200.00
合计 15,150.00
（3）工程建设其他费用
本项目建设中还存在部分工程建设及其他费用，合计金额为 5,869.08 万元，
其中主要包括各类型管理费用、设计费用、保险费用、员工培训费用等。上述费
用测算依据为公司历史建设实际花费及市场价格，具有合理性，具体如下：
金额（万
序号 工程和费用名称 主要内容 确定依据
元）
为项目筹建开始至工程竣
工验收合格或交付使用为 取工程费用的
止发生的项目建设管理费 1.4%
用
金额（万
序号 工程和费用名称 主要内容 确定依据
元）
为项目建设提供必要的可
根据市场价格
确定
等所需的费用
为进行项目建设而发生的 取工程费用的
必要的勘察费设计费 1.4%
为项目建设搭建必要的临 取建筑工程费
时设施的费用 的 1.1%
项目建设过程中支付给工 取工程费用的
程监理机构的费用 1.5%
为项目建设购买必要的保 取工程费用的
险所产生的费用 1.2%
为项目建设完成后进行必 取设备及软件
要的试运转所产生的费用 投资的 0.5%
为项目运行生产前进行必
按 1,000.00 元
/人计算
用
为保证项目初期正常生
产、使用和管理所必须购 按 1,000.00 元
置的办公和生活家具产生 /人计算
的费用
合计 5,869.08
（4）土地购置费用
本项目土地购置费用为 5,255.55 万元，根据公司与成都东部新区管理委员会
签署的《成都东部新区项目投资协议书》，公司拟投资一块约 170 亩位于四川省成
都东部新区石板凳街道莲花堰社区 5、6、7、8 组的工业用地用于本项目的建设。
该地块采购价格按照 30.92 万元/亩进行计算，该地块的采购价格与同地区工业用
地价格相比情况如下：
投资主体 位置 成交时间 单位价格
四川省成都东部新区石板凳街道
海目星 2023 年 6 月 30.92 万元/亩
莲花堰社区 5、6、7、8 组
成都市新都区石板滩街道兴胜村
成都厚普氢能科技有
二组、三组、四组、六组、七 2022 年 6 月 20 万/亩
限公司
组、八组
成都海晨空港供应链 成都市东部新区石草池街道盘山
管理有限公司 村 10、19 组
攀钢集团成都润生工 成都市青白江区川化铁路以南、
业发展有限公司 长流河以西
信息来源：成都公共资源交易中心网站（https://www.cdggzy.com）、公开信息
上述地块价格与位于同地区土地价格区间范围内，相关价格具有公允性，测
算具有合理性及谨慎性。
（5）预备费
本项目预备费为 4,330.74 万元，其中包含建设投资中建筑工程费、设备购置
费、安装工程费和工程建设其他费用之和的 5.0%，测算具有合理性。本项目预备
费拟使用募集资金投入 3,385.12 万元。
本项目总投资包括建设投资和铺底流动资金；本项目总投资 70,000.00 万元，
其中 60,420.14 万元为建设费用，具体如下：
拟使用募集资金金额
序号 项目 投资总额（万元）
（万元）
合计 70,000.00 55,000.00
（1）建筑工程费
本项目建设投资建设工程费金额为 46,074.12 万元，其中包括 7 个厂房共
室等共计 35,836.53 平米，上述建筑面积总和为 182,142.23 平方米。本项目建筑工
程费主要依据各设施建筑面积乘以建设单价及装修单价进行估算。
建筑面积方面，本项目主要包括厂房建筑、办公综合建筑及配套建筑，系结
合已有实际产能对应的生产场地规模、拟扩产项目的具体产能规划以及江门市自
然资源局出具的《建设工程规划许可证》确定。
建设单价及装修单价方面，本项目主要结合意向建设施工单位的报价、报告
期内上市公司已披露的同地区项目建设的建筑工程费用确定，具体情况参见下述
“2）建筑工程费合理性”。
本项目的建设投资测算具体情况如下：
建设单价 装修单价 投资额（万
序号 名称 单位 工程量
（元） （元） 元）
一 厂房建筑
A 栋厂房（含架空车
道）
小计 128,421.45 30,179.04
二 办公综合建筑
小计 17,884.25 4,649.91
三 配套建筑
K 栋生活配套楼（步行
连廊一、连廊二）
小计 35,836.53 11,245.17
合计 182,142.23 46,074.12
工程成本与上市公司已披露的同地区项目建设的建筑工程费用对比标准案例情况
如下：
建筑工程 单位面
建设 费投资金 建筑面积 公告时 积工程
公司名称 募投项目名称
地点 额（万 （㎡） 间 费（元/
元） ㎡）
广东 江门志特生产基
志特新材
省江 地（二期）建设 19,664.41 71,036.97 2023 年 2,768
（300986.SZ）
门市 项目
建筑工程 单位面
建设 费投资金 建筑面积 公告时 积工程
公司名称 募投项目名称
地点 额（万 （㎡） 间 费（元/
元） ㎡）
广东 高性能高分子复
奇德新材
省江 合材料智能制造 9,617.78 42,745.70 2021 年 2,250
（300995.SZ）
门市 项目
年产 5 万吨高端
广东 三元锂电前驱体
芳源股份
省江 （NCA、NCM） 27,000.00 12,820.00 2021 年 2,106
（688148.SH）
门市 和 1 万吨电池氢
氧化锂项目
平均值 2,375
广东
海目星激光智造
发行人 省江 46,074.12 182,142.23 2,530
中心项目
门市
由上表所示，本项目工程建筑投资与同地区项目不存在重大差异，具有公允
性。
（2）设备及软件投资
本项目设备投资金额 7,865.00 万元，包括项目需生产设备、仓储物流设备、
生产辅助设备、办公设备等。本项目设备及软件投资主要依据各项目所需设备数
量乘以设备单价进行估算。
设备种类及数量方面，本项目设备采购主要系结合已有实际产能对应的生产
设备规模、拟扩产项目的具体产能规划确定。
设备单价方面，本项目主要结合报告期内公司已购类似设备的价格区间、意
向采购供应商报价以及爱采购网站、1688 网站、仪器信息网、机床商务网等网络
平台相关设备采购单价水平进行确定。
具体如下：
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额
一 生产设备
序号 设备名称 单位 数量 单价（万元） 金额
小计 2,460.00
二 物流仓储设备
小计 1,470.00
三 生产辅助设备
小计 2,480.00
五 办公设备
小计 1,455.00
合计 7,865.00
（3）工程建设其他费用
本项目建设中还存在部分工程建设及其他费用，其中主要包括各类型管理费
用、设计费用、保险费用、员工培训费用等。上述费用测算依据为公司历史建设
实际花费及市场价格，具有合理性，具体如下：
金额（万
序号 工程和费用名称 主要内容 确定依据
元）
为项目筹建开始至工程竣
工验收合格或交付使用为 取工程费用的
止发生的项目建设管理费 1.2%
用
为项目建设提供必要的可
根据市场价格
确定
等所需的费用
为进行项目建设而发生的 取工程费用的
必要的勘察费设计费 1.1%
为项目建设搭建必要的临 取建筑工程费
时设施的费用 的 1.2%
项目建设过程中支付给工 取工程费用的
程监理机构的费用 1.3%
为项目建设购买必要的保 取工程费用的
险所产生的费用 0.9%
为项目建设完成后进行必 取设备购置费
要的试运转所产生的费用 的 0.3%
为项目运行生产前进行必
按 1,500.00 元/
人计算
用
为保证项目初期正常生
产、使用和管理所必须购 按 1,500.00 元/
置的办公和生活家具产生 人计算
的费用
合计 3,603.87
（4）预备费
本项目预备费为 2,877.15 万元，其中包含建设投资中建筑工程费、设备购置
费、安装工程费和工程建设其他费用之和的 5.00%，测算具有合理性。本项目预
备费将使用自有资金进行投入，不使用募集资金。
（二）结合现有的面积及设备、人员情况，说明本次募投项目单位产能所需
面积及单位产能设备投资额的合理性
本次募投项目单位产能所需面积及单位产能设备投资额与前次募投项目不存
在重大差异，具体情况如下：
单位：万元，平方米，万元/平方米
本次募投项目 前次募投项目
项目 西部激光智能装备制 海目星激光 激光及自动化装备
造基地项目（一期） 智造中心 扩建项目江门/江苏
总投资额（A） 120,000.00 70,000.00 46,460.00
设备投资（B） 15,150.00 7,865.00 10,000.00
建设投资（C） 65,595.80 46,074.12 27,350.00
产值（D） 270,300.00 180,000.00 95,424.81
建设总面积（E） 212,960.00 183,446.76 130,999.37
生产面积（F） 145,000.00 128,400.53 73,077.80
生产人员数量（G） 2,400 1,740 950
单位产能所需面积（H=F/D） 0.54 0.71 0.77
单位产能设备投资额（I=B/D） 0.06 0.04 0.10
人均产值 112.63 103.45 100.45
本次募投项目具体生产产品系发行人在每个领域根据客户的需求，并结合当
前技术工艺以及客户的合作交流，在前次募投项目产品的基础上进行动态升级优
化，因此本次募投项目的产品工艺、采购设备、厂房设计以及规划等均存在一定
差异，各项指标之间存在少量差异，投资规模测算具有合理性。
前次募投项
本次募投项目 联赢激光 利元亨
目
高精密激
联赢激光 锂电池前
西部激光智 激光及自动 光器及激
项目 华东基地 中段专机
能装备制造 海目星激光 化装备扩建 光焊接成
扩产及技 及整线成
基地项目 智造中心 项目江门/ 套设备产
术中心建 套装备产
（一期） 江苏 能建设项
设项目 业化项目
目
总投资额（A） 120,000.00 70,000.00 46,460.00 50,169.00 37,623.00 114,939.87
设备投资（B） 15,150.00 7,865.00 10,000.00 6,387.00 4,242.00 7,018.42
建设投资（C） 65,595.80 46,074.12 27,350.00 27,431.00 26,119.00 93,522.25
产值（D） 270,300.00 180,000.00 95,424.81 88,000.00 42,000.00 275,840.71
建设总面积
（E）
生产面积（F） 145,000.00 128,400.53 73,077.80 51,129.20 18,528.49 161,280.02
单位产能所需
面积（G=F/D）
单位产能设备
投 资 额 0.06 0.04 0.10 0.07 0.10 0.03
（H=B/D）
本次募投项目的单位产能所需面积和单位产能设备投资额的匹配关系均处于
同行业可比公司同类型项目以及前次募投项目区间范围内，不存在重大差异，具
有合理性。本次募投项目的单位产能所需面积和单位产能设备投资额均低于前次
募投项目，单位投资规模和建设规模均低于前次募投项目，投资规模测算具备谨
慎性。
二、结合本次募投项目中工程建设其他费用、预备费的具体投向，说明本次
募投项目非资本性支出的金额及占比情况，是否超过募集资金总额的 30%；
（一）本次募投项目中工程建设其他费用、预备费的具体投向
（1）工程建设其他费用
本项目建设中工程建设及其他费用合计金额为 5,869.08 万元，其中主要包括
各类型管理费用、设计费用、保险费用、员工培训费用等，具体如下：
序号 工程和费用名称 金额（万元） 是否资本性支出
合计 5,869.08
（2）预备费
本项目预备费为 4,330.74 万元，其中包含建设投资中建筑工程费、设备购置
费、安装工程费和工程建设其他费用之和的 5.00%。本项目预备费拟使用募集资
金投入 3,385.12 万元。
（1）工程建设其他费用
本项目建设中工程建设及其他费用主要包括各类型管理费用、设计费用、保
险费用、员工培训费用等，具体如下：
序号 工程和费用名称 金额（万元） 是否资本性支出
序号 工程和费用名称 金额（万元） 是否资本性支出
合计 3,603.87
（2）预备费
本项目预备费为 2,877.15 万元，其中包含建设投资中建筑工程费、设备购置
费、安装工程费和工程建设其他费用之和的 5.00%。本项目预备费将使用自有资
金进行投入，不使用募集资金。
（二）本次募投项目非资本性支出的金额及占比情况
本次募投项目非资本性支出的金额及占比情况如下：
是否
是非 非资本性支出
拟使用募集资金 非资本性
募投项目 投资总额 资本 拟使用募集资
投资额 支出金额
性支 金投资额比例
出
工程费用 80,745.80 80,745.80 否 不适用 不适用
工 程 建 设其他 部分
费用 属于
预备费 4,330.74 3,385.12 是 3,385.12 1.69%
土地购置费 5,255.55 否
铺底流动资金 23,798.82 是
工程费用 53,939.12 53,939.12 否 不适用 不适用
工 程 建 设其他
费用
预备费 2,877.15 是
铺底流动资金 9,579.86 是
是否
是非 非资本性支出
拟使用募集资金 非资本性
募投项目 投资总额 资本 拟使用募集资
投资额 支出金额
性支 金投资额比例
出
金
合计 245,000.00 200,000.00 58,665.12 29.33%
由上表可见，本次募投项目非资本性支出的金额为 58,665.12 万元，占拟使用
募集资金投资额比例为 29.33%，未超过募集资金总额的 30%。
三、结合发行人现有资金及资金安排、资产负债率、营运资金缺口等情况，
说明发行人本次募集资金规模的合理性，是否存在置换董事会前投入的情形；
（一）发行人现有资金及资金安排情况
截至 2023 年 6 月 30 日，公司货币资金余额为 106,529.62 万元，交易性金融
资产余额为 3,549.54 万元，剔除 IPO 募投项目存放的专项资金、IPO 募投项目存
放的未到期现金管理金额、结构性理财等受限资金，公司可自由支配的货币资金
为 54,861.10 万元，具体如下：
单位：万元
项目 金额
货币资金（A） 106,529.62
交易性金融资产（B） 3,549.54
结构性理财（C） 3,549.54
IPO 募投项目存放的专项资金、保证金等受限资金（D） 51,668.52
可自由支配资金（E=A+B-C-D） 54,861.10
综合考虑公司的日常营运需要、公司货币资金余额及使用安排等，公司目前
的资金缺口为 239,761.39 万元，具体测算过程如下：
单位：万元
项目 计算公式 金额
可自由支配资金 ① 54,861.10
未来三年预计自身经营利润积累 ② 197,314.21
项目 计算公式 金额
最低现金保有量 ③ 274,239.54
已审议的投资项目资金需求
④ -
（不包括本次募投项目和前次募投项目）
未来三年新增营运资金需求 ⑤ 78,613.59
未来三年预计现金分红所需资金 ⑥ 39,462.84
偿还银行短期借款资金需求 ⑦ 99,620.73
总体资金需求合计 ⑨=③+④+⑤+⑥+⑦ 491,936.70
总体资金缺口 ⑩=⑨-①-② 239,761.39
公司未来三年预计自身经营利润积累、总体资金需求各项目的测算过程如下：
（1）未来三年预计自身经营利润积累
公司未来三年自身经营利润积累以归属于母公司所有者的净利润为基础进行
计算。公司 2020-2022 年归属于母公司所有者的净利润分别为 7,735.05 万元、
亦不构成业绩承诺），经测算，公司未来三年预计自身经营积累为 197,314.21 万
元，具体如下：
单位：万元
项目 2022 年度
（E） （E） （E）
归属于母公司股东的净利润 38,040.14 49,452.18 64,287.84 83,574.19
未来三年预计自身经营利润积累 197,314.21
注：2023 年至 2025 年相关预测财务数据仅用于测算未来三年预计自身经营利润积累情况，
不构成公司盈利预测或承诺，投资者不应据此进行投资决策
（2）最低现金保有量
最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低
现金保有量=年付现成本总额/货币资金周转次数计算。货币资金周转次数（即“现
金周转率”）主要受净营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期系外购
承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业
周期主要受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。净营业周
期的长短是决定公司现金需要量的重要因素，较短的净营业周期通常表明公司维
持现有业务所需货币资金较少。
根据公司 2022 年财务数据测算，公司在现行运营规模下日常经营需要保有
的最低货币资金为 274,239.54 万元，具体测算过程如下：
单位：万元
项目 计算公式 2022 年金额
最低现金保有量 ①=②÷③ 274,239.54
货币资金周转次数（现金周转率） ③=360÷⑦ 1.31
现金周转期（天） ⑦=⑧+⑨-⑩ 274.99
存货周转期（天） ⑧ 342.86
应收款项周转期（天） ⑨ 86.33
应付款项周转期（天） ⑩ 154.20
注 1：期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用以及财务费用；
注 2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、使用权资产摊销、无形资产摊销以及长期待
摊费用摊销；
注 3：存货周转期=360/存货周转率；
注 4：应收款项周转期=360*（期初期末应收账款账面平均余额）/营业收入；
注 5：应付款项周转期=360*（期初期末应付账款账面平均余额）/营业成本。
（3）发行人营运资金缺口情况
公司营运资金缺口测算的依据及过程如下：1) 营业收入预测
以 2022 年度的营业收入为基础，结合公司 2020 年-2022 年营业收入的平均
增长情况，对公司 2023 年至 2025 年营业收入进行预测。
公司 2020 年-2022 年各年度营业收入及增长率情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入 410,541.55 198,433.07 132,059.07
同比增长 106.89% 50.26% 28.10%
营业收入平均增长率 61.75%
需求情况，谨慎假设发行人未来 2023 年-2025 年营业收入的增长率为 30.00%。
单位：万元
项目 2023 年 2024 年 2025 年
测算营业收入 533,704.02 693,815.22 901,959.79
公司主营业务、经营模式整体保持稳定，综合考虑报告期内各项经营性资产
和经营性负债与销售收入的比例关系，采取销售百分比法估算 2022 年至 2025 年
公司营业收入增长所导致的相关流动资产及流动负债的变化，进而估算公司未来
生产经营对流动资金的需求量。
下：
单位：万元
平均值 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
营业收入 100.00% 410,541.55 100.00% 198,433.07 100.00% 132,059.07 100.00%
经营性流动资产 135.68% 530,239.01 129.16% 309,230.00 155.84% 161,182.26 122.05%
其中：应收票据 3.19% 11,610.50 2.83% 4,890.81 2.46% 5,644.18 4.27%
应收账款 32.27% 105,769.38 25.76% 66,682.85 33.60% 49,434.44 37.43%
应收融资款项 4.70% 11,821.74 2.88% 9,740.69 4.91% 8,344.92 6.32%
存货 82.29% 343,414.17 83.65% 187,956.29 94.72% 90,474.01 68.51%
预付账款 7.02% 15,701.19 3.82% 30,082.06 15.16% 2,725.74 2.06%
合同资产 6.21% 41,922.02 10.21% 9,877.30 4.98% 4,558.97 3.45%
经营性流动负债 124.06% 503,954.68 122.75% 303,088.72 152.74% 127,665.32 96.67%
其中：应付票据 28.69% 93,651.85 22.81% 70,057.27 35.31% 36,917.86 27.96%
应付账款 37.68% 158,609.75 38.63% 85,813.59 43.25% 41,133.18 31.15%
合同负债 57.69% 251,693.09 61.31% 147,217.85 74.19% 49,614.28 37.57%
流动资金占用额 11.63% 26,284.33 6.40% 6,141.29 3.09% 33,516.94 25.38%
综合考虑公司 2020 年-2022 年的经营性资产结构，假设公司 2023 年-2025 年
不发生重大变化，未来三年相应经营性资产和经营性负债科目占收入的比例的预
估情况具体如下：
单位：万元
年度 2022 年度 三年平均占比 2023 年度 2024 年度 2025 年度
营业收入 410,541.55 100.00% 533,704.02 693,815.22 901,959.79
经营性流动资产 A 530,239.01 135.68% 724,129.61 941,368.49 1,223,779.04
其中：应收票据 11,610.50 3.19% 17,025.16 22,132.71 28,772.52
应收账款 105,769.38 32.27% 172,226.29 223,894.17 291,062.42
应收融资款项 11,821.74 4.70% 25,084.09 32,609.32 42,392.11
存货 343,414.17 82.29% 439,185.03 570,940.54 742,222.71
预付账款 15,701.19 7.02% 37,466.02 48,705.83 63,317.58
合同资产 41,922.02 6.21% 33,143.02 43,085.93 56,011.70
经营性流动负债 B 503,954.68 124.06% 662,113.20 860,747.16 1,118,971.31
其中：应付票据 93,651.85 28.69% 153,119.68 199,055.59 258,772.26
应付账款 158,609.75 37.68% 201,099.67 261,429.57 339,858.45
合同负债 251,693.09 57.69% 307,893.85 400,262.00 520,340.60
流动资金占用额
（C=A-B）
营运资金缺口 78,613.59
注 1：当年营运资金缺口=当年流动资金占用额-2022 年末预计流动资金占用额
注 2：上表业绩数据为根据历史收入增长率及市场需求情况进行估计，不构成发行人业绩承
诺
综上，公司 2023 年-2025 年营运资金缺口将达到 78,613.59 万元，本次拟投
入募集资金 55,000.00 万元用于补充流动资金规模具有合理性及谨慎性。
（4）未来三年预计现金分红所需资金
公司于 2020 年 9 月完成首次公开发行股票，于 2022 年进行现金分红，具体
情况如下：
单位：万元
现金分红金额（含 合并报表中归属于母 占合并报表中归属于母公
年度
税） 公司所有者的净利润 司所有者的净利润比例
最近三年以现金方式累计分配的利润 4,034.53
最近三年年均实现净利润 18,897.42
最近三年以现金方式累计分配的利润
占最近三年年均实现净利润比例
根据前文所述，公司 2023-2025 年归属于母公司所有者的净利润合计为
例比例为 21.35%，假设未来该分红比例按照 20%计算，公司未来三年预计现金分
红所需资金为 39,462.84 万元。
（5）偿还银行短期借款资金需求
截至 2023 年 6 月 30 日，公司短期借款余额为 99,620.73 万元，假设未来三
年内短期借款到期需要进行偿还，测算公司未来三年预计需要偿还短期借款资金
金额为 99,620.73 万元。
综上，综合考虑公司日常经营积累、日常营运需要、货币资金余额及使用安
排等情况，公司目前资金缺口为 239,761.39 万元，而本次募投项目建设总投资额
为 200,000.00 万元，因此，公司难以通过自有资金进行本次募投项目建设。
（二）发行人资产负债率情况
报告期内，发行人资产负债率与同行业可比公司对比情况如下：
单位：%
公司简称 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
大族激光 49.31 51.69 55.64 52.69
先导智能 64.28 66.20 60.55 55.66
赢合科技 66.47 64.62 56.49 34.53
利元亨 75.37 72.41 64.17 69.72
联赢激光 60.23 68.55 62.14 43.23
平均值 63.13 64.69 59.80 51.17
发行人 79.05 77.01 72.50 61.79
报告期各期末，发行人资产负债率分别为 61.79%、72.50%、77.01%和 79.05%，
呈上升趋势。发行人资产负债率上升，主要系发行人营业收入增长较快，2022 年
营业收入同比增长 106.89%，2023 年 1-6 月营业收入同比增长 79.61%，经营规模
处于高速增长期。随着经营规模的快速扩张，公司合同负债、应付账款、短期借
款等项目所需资金占用上升较快，对公司的营运资金形成一定压力。与可比公司
相比，发行人上市以来尚未进行过股权融资，因此资产负债率高于同行业平均水
平。
本次发行完成后，发行人总资产和净资产规模相应增加，资本结构将进一步
优化，资产负债率将降低至更为稳健的水平。同时在公司营运资金得到有效补充
的情况下，贷款需求将有所降低，有助于降低公司财务费用，减少财务风险和经
营压力，提高偿债能力，公司的经营规模和盈利能力将进一步提升，有利于实现
全体股东利益的最大化。
（三）发行人营运资金缺口情况
公司 2023 年-2025 年营运资金缺口将达到 78,613.59 万元，本次拟投入募集
资金 55,000.00 万元用于补充流动资金规模具有合理性及谨慎性，具体测算过程
参见本题之“三”之“（一）”之“2”之“（3）发行人营运资金缺口情况”。
公司现有资金已有后续安排，在公司业务规模持续增长的背景下，公司需要
始终维持较为充裕的流动资金以应对营运资金缺口，本次融资规模具有合理性。
（四）是否存在置换董事会前投入的情形
公司符合向特定对象发行 A 股股票条件的议案》。根据前述会议决议，公司本次
向特定对象发行 A 股股票拟募集资金总额不超过人民币 200,000.00 万元（含
目（一期）、海目星激光智造中心项目及补充流动资金项目。
截至 2022 年 9 月 20 日前，公司西部激光智能装备制造基地项目（一期）和
海目星激光智造中心项目均处于前期准备工作阶段，仅发生少量前期勘察、设计、
配电安装等资金投入，资金来源为公司自有资金，上述前期投入资金将不会在本
次募集资金到账后 6 个月内予以置换。因此，本次发行募集资金不存在置换董事
会前投入的情形。
四、结合发行人现有各类业务情况，说明本次募投项目各类产品单价和毛利
率等参数选择依据，相关测算的谨慎性。
（一）西部激光智能装备制造基地项目（一期）
西部激光智能装备制造基地项目（一期）募投项目各类产品单价对应营业收
入和毛利率测算依据如下：
本项目的营业收入是基于项目新增各产品预计产量及预计销售单价测算，自
计算期第四年起，公司各项产品收入趋于稳定。经测算，项目正常年不含税收入
为 270,300.00 万元，具体如下：
产量 产量 单价
所处领 单价测 收入（万
序号 产品名称 单位 （套/ 测算 （万元/
域 算依据 元）
年） 依据 套）
动力电 未来
池激光 涂布辊压分 参考公
及自动 切产品线 司现有
空
化设备 激光切割叠 产品、
片设备 在手订
厂房
钢壳扣式电 单情
进
类电子 储能电池 游客户
度、
规划
自动化 线 况、未
产
设备 电池测试产 来市场
品线 需求及
预测
光伏电池激 同行业
光掺杂设备 公司披
率以
光伏行 光伏电池激 露的产
业激光 光划刻设备 身实 品单价
及自动 际经 情况
光伏电池片
化设备 营情
备 况确
定
合计 270,300.00
（1）产品销量预测的谨慎性、合理性
上表中产品产量系公司根据未来市场空间、厂房建设进度、规划产能、预测
达产率以及自身实际经营情况确定，考虑到公司产品系非标准化产品，主要为结
合客户定制化需求设计生产的产线及单机类设备，产品均有订单覆盖，因此产销
率为 100%，销量与产量一致，新增销量规模具有合理性，具体分析参见本回复之
“1、关于本次募投项目”之“二、列示本次募投项目实施前后的产能变化情况；
结合产品的市场空间......说明本次募投项目产能规划的合理性......”
（2）产品单价预测的谨慎性、合理性
本项目生产的产品为新设备，系发行人在各业务领域根据客户的需求，结合
自身已有技术工艺，在已有产品的基础上进行的升级优化，因此不存在完全相同
产品的价格对比。上述产品与公司相似产品价格对比情况如下：
截至报告期末，公司尚未实现卷绕产品线、涂布辊压分切产品线和激光切割
叠片设备的大规模销售，因此与公司相似产品设备价格可比性不高。根据同行业
公司披露的产品单价情况，公司所生产的产品与同行业公司的产品不存在较大差
异。具体情况如下：
同行业公司产品单
项目 产品 单价（万元/套）
价（万元/套）
卷绕产品线 400.00 347.00-388.44
西部激光智能装备制
涂布辊压分切产品线 2,300.00 2,300.88
造基地项目（一期）
激光切割叠片设备 700.00 176.99-1,238.94
注：1、卷绕产品线同行业公司产品单价来源于力王股份和珠海冠宇公开披露文件
西部激光智能装备制造基地项目（一期）所生产的 3C 消费类电子激光及自
动化设备与公司现有的 3C 消费类电子激光及自动化设备价格对比情况如下：
项目 产品 单价（万元/套） 参考价格（万元/套）
西部激光智 钢壳扣式电池产品线 180.00
能装备制造
储能电池 PACK 产品线 150.00 168.00-352.00
基地项目
（一期） 电池测试产品线 200.00
注：上述储能电池主要系用于便携式储能等电池的设备
西部激光智能装备制造基地项目（一期）所生产的 3C 消费类电子激光及自
动化设备与公司现有的 3C 消费类电子激光及自动化设备价格较为接近。
截至报告期末，公司的光伏行业激光及自动化设备已具备较大规模的在手订
单，以下价格为参考订单价格，具体如下：
项目 产品 单价（万元/套） 参考价格（万元/套）
光伏电池激光掺杂设备 580.00 210.00-450.00
项目 产品 单价（万元/套） 参考价格（万元/套）
西部激光智能装 光伏电池激光划刻设备 1,800.00 1,600.00
备制造基地项目
（一期） 光伏电池片激光清边设备 300.00 400.00
由上表所示，公司光伏行业激光及自动化设备订单价格与募投项目产品拟定
价格整体较为接近，具备公允性。
（3）产品销售收入预测的谨慎性、合理性
本项目产品的销售收入根据销售价格乘以当年预计销量进行测算。公司在进
行产量、销量预测时综合考虑厂房建设进度、市场增长情况、公司未来订单获取
情况、产能规划等各种因素，因此本项目营业收入测算谨慎、合理。
（1）营业收入测算过程
本项目预测计算期 12 年，其中，建设期 2 年，运营期 10 年，在建设期内完
成建设工程、机器设备的安装与调试、生产的试运行，第 2 年起开始投入生产，
当年整体达产率预计为 30%，第 3 年达产率预计为 90%，第 4 年达产率预计可达
到 100%，结合前述产品销量、单价预测情况，项目营业收入测算具有合理性及谨
慎性。根据预计市场发展情况和公司承接订单的能力，公司对项目销售预测如下：
单位：套
T+5 年
产品名称 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年
~T+12 年
动力电池 涂布辊压分切产
品线
动化设备 激光切割叠片设
备
钢壳扣式电池产
品线
类电子激 储能电池 PACK 产
品线
化设备
光伏电池激光掺
杂设备
光伏行业
光伏电池激光划
刻设备
动化设备
光伏电池片激光
清边设备
根据上述产品单价和销量预测，公司对项目营业收入预测如下：
单位：万元
T+5 年
产品名称 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年
~T+12 年
电池
涂布辊压分切产
品线
及自
动化 激光切割叠片设
设备 备
费类 品线
电子 储能电池 PACK
激光 产品线
及自
设备
光伏 光伏电池激光掺
行业 杂设备
激光 光伏电池激光划
及自 刻设备
动化 光伏电池片激光
设备 清边设备
合计 - 81,440.00 243,620.00 270,300.00 270,300.00
（2）营业成本与毛利率测算过程
本项目的生产成本主要为直接材料、直接人工、制造费用等。公司主要根据
不同产品的实际生产耗用材料和现有人力成本等因素进行测算，运营期预测情况
如下：
单位：万元
动力电池 光伏行业
序 电子激光
项目 测算依据 激光及自 激光及自 合并
号 及自动化
动化设备 动化设备
设备
一 收入 参见前述“营业收入测算过程” 120,500.00 60,600.00 89,200.00 270,300.00
生产成本=直接材料费+直接工资及
二 生产成本 84,012.93 46,339.76 57,385.17 187,737.86
福利费+制造费用
直接材料费包括直接原辅材料费和
直接燃料及动力费
工艺和适当损耗率测算所需激光光
直接材料
费
料数量，同时参考原材料历史价格和
近期趋势预测未来原材料采购价格；
量、设备额定功率及运营时间计算水
动力电池 光伏行业
序 电子激光
项目 测算依据 激光及自 激光及自 合并
号 及自动化
动化设备 动化设备
设备
电用量，参考成都市及全国能源历史
价格和趋势预测未来价格
根据产能规划所需要的工人数量，同
直接工资 时参考成都市往年平均工资水平给
及福利费 予适当上浮并结合一定比例的福利
费进行预测
根据项目资产折旧摊销情况并结合
用情况进行预测
三 毛利 毛利=收入-生产成本 36,487.07 14,260.24 31,814.83 82,562.14
四 毛利率 毛利率=毛利/收入 30.28% 23.53% 35.67% 30.54%
本项目营业成本测算具备谨慎性和合理性，各类产品毛利率测算与发行人现
有产品和同行业情况一致，具备谨慎性和合理性，具体情况如下:
报告期内公司动力电池激光及自动化设备领域毛利率情况如下：
项目名称 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
动力电池激光及自动化设备毛利率 31.30% 32.38% 20.64% 26.09%
本次募投项目西部激光智能装备制造基地项目（一期）中动力电池激光自动
化设备毛利率约为 30.28%，与公司情况较为接近。
报告期内，公司可比公司动力电池业务毛利率对比情况：
单位：%
代码 公司简称 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
平均值 31.59 31.64 31.70 32.37
由上表所示，报告期内可比公司动力电池业务的平均毛利率 31.59%-32.37%
之间，西部激光智能装备制造基地项目（一期）中动力电池激光及自动化设备毛
利率约为 30.28%，与同行业可比公司相关业务的毛利率整体不存在较大差异，其
毛利率基于未来市场变动合理谨慎测算略低于市场平均水平，具有谨慎、合理性。
下：
项目名称 2022 年度
主要 3C 消费类电子激光及自动化设备产品线毛利率 5.20%-31.23%
本次募投项目西部激光智能装备制造基地项目（一期）中 3C 激光及自动化
设备毛利率约为 23.53%，整体位于毛利率区间，与公司情况较为接近。
公司于 2020 年开始布局光伏行业激光及自动化设备，于 2022 年推出光伏电
池相关激光设备，截至报告期末公司光伏行业激光及自动化设备暂未形成收入，
现有产品暂无销售毛利率对比。
与同行业公司相比，公司光伏行业激光及自动化设备毛利率预测不存在较大
差异，具体情况如下：
同行业公司 项目名称 平均毛利率
金辰智能制造华东基地项目 31.18%
金辰股份 高效电池片 PVD 设备产业化项目 36.50%
光 伏 异 质 结 （ HJT ） 高 效 电 池 片 用
PECVD 设备项目
迈为股份 异质结太阳能电池片设备产业化项目 33.53%
捷佳伟创 泛半导体装备产业化项目 35.42%
利元亨 华东光伏高端装备产业化项目 35.11%
发行人 光伏自动化设备 35.67%
数据来源：各公司公开信息
综上西部激光智能装备制造基地项目（一期）的各类产品毛利率与发行人本
次募投项目光伏行业激光及自动化设备的毛利率整体不存在较大差异，具有谨慎、
合理性。
（3）利润测算
序号 项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+11 年 T+12 年
上述测算过程如下：
① 税金及附加测算
本募投项目增值税率为 13%，税金及附加预测主要包含城市维护建设税、教
育费及地方教育附加、印花税等。其中城市维护建设税、教育费及地方教育附加
分别按增值税的 7%、5%计算，印花税按照销售合同的 0.03%计算。
② 期间费用测算
本项目建成投产后涉及的期间费用主要是管理费用、研发费用和销售费用，
主要系依据公司及其子公司 2020 年-2023 年 1-3 月的期间费用率水平，结合实际
情况进行测算，本项目投产后进入运营期的管理费用、研发费用、销售费用及期
间费用率分别为 4.81%、9.00%、4.50%和 18.31%，与报告期内公司的对比情况具
体如下：
项目名称 期间费用 2022 年 2021 年 2020 年 平均值
管理费用占营业收入比
例
研发费用占营业收入比
发行人 例
销售费用占营业收入比
例
期间费用率 21.65% 19.73% 19.23% 21.07% 20.42%
报告期内，公司的平均期间费用率分别为 20.42%，其中前三年期间费用率与
本项目的相关费用率整体较为接近，不存在重大差异，具有合理性。
报告期内，可比公司的对比情况具体如下：
项
目 2023 年
期间费用 2022 年 2021 年 2020 年 平均值
名 1-6 月
称
管理费用占营业收入比例 14.59% 14.18% 18.91% 15.88% 15.89%
联
赢 研发费用占营业收入比例 6.21% 6.85% 7.38% 8.23% 7.17%
激 销售费用占营业收入比例 3.80% 4.28% 5.99% 7.23% 5.33%
光
期间费用率 24.60% 25.31% 32.28% 31.35% 28.39%
管理费用占营业收入比例 12.61% 11.51% 13.19% 11.09% 12.10%
利 研发费用占营业收入比例 10.13% 11.21% 11.70% 11.48% 11.13%
元
亨 销售费用占营业收入比例 4.34% 4.92% 5.27% 5.53% 5.02%
期间费用率 27.09% 27.64% 30.16% 28.09% 28.24%
管理费用占营业收入比例 6.41% 5.16% 5.22% 5.39% 5.54%
先
导 研发费用占营业收入比例 11.92% 9.67% 8.95% 9.18% 9.93%
智 销售费用占营业收入比例 2.00% 2.95% 2.74% 3.09% 2.69%
能
期间费用率 20.33% 17.78% 16.91% 17.65% 18.17%
管理费用占营业收入比例 8.59% 6.36% 5.53% 6.66% 6.79%
大
族 研发费用占营业收入比例 12.55% 10.75% 8.54% 10.20% 10.51%
激 销售费用占营业收入比例 11.48% 10.25% 9.54% 10.83% 10.53%
光
期间费用率 32.62% 27.36% 23.61% 27.70% 27.82%
管理费用占营业收入比例 2.87% 2.67% 3.42% 5.15% 3.53%
赢
合 研发费用占营业收入比例 6.83% 5.35% 6.58% 7.26% 6.51%
科 销售费用占营业收入比例 2.29% 2.22% 3.57% 4.74% 3.21%
技
期间费用率 11.99% 10.24% 13.57% 17.14% 13.24%
可 管理费用占营业收入比例 9.02% 7.98% 9.25% 8.83% 8.77%
比
公 研发费用占营业收入比例 9.53% 8.77% 8.63% 9.27% 9.05%
司 销售费用占营业收入比例 4.78% 4.93% 5.42% 6.28% 5.35%
平
均 期间费用率 23.33% 21.67% 23.30% 24.39% 23.17%
值
由上表所示，本项目期间费用率与先导智能整体较为接近，本项目期间费用
率与公司及同行业可比公司不存在重大差异。本项目综合考虑未来市场变动、各
项费用支出情况、公司报告期内的期间费用率，谨慎测算本项目期间费用率，具
有合理性。
③、所得税
成都海目星享受西部大开发税收优惠，项目所得税税率以 15%计算。
本项目的净利率预测为 8.11%-9.82%，达产期平均净利率为 9.82%。本项目与
同行业公司的公开信息对比情况如下：
同行业公司 项目名称 达产期平均净利率
联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目 6.56%
联赢激光
高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目 14.24%
锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目 12.68%
利元亨
工业机器人智能装备生产项目 17.50%
自动化设备生产基地能级提升项目 12.49%
先导智能 锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产业化项
目
发行人 西部激光智能装备制造基地项目（一期） 9.82%
发行人净利率预测介于同行业公司净利率区间，具备谨慎性和合理性。
（4）预测效益与同行业同类型项目对比情况
公司本次募投项目与 2022 年以来同行业同类型募投项目效益对比情况如下：
税后投资回收期
公司 项目 税后内部收益率
（年）
联赢激光华东基地扩产及技术
联赢激光 中心建设项目
（688518.SH） 高精密激光器及激光焊接成套
设备产能建设项目
锂电池前中段专机及整线成套
利元亨 15.71% 8.97
装备产业化项目
（688499.SH）
工业机器人智能装备生产项目 10.77% 7.62
平均值 - 15.45% 7.78
西部激光智能装备制造基地项
发行人 15.79% 8.06
目（一期）
由上表所示，公司本次募投项目的税后内部收益率及投资回收期整体处于可
比公司同类型募投项目之间，由于各公司建设方案、所处地区、投产后的产品类
别存在差异，因此效益存在一定差异，但整体上公司与同行业同类型项目的效益
不存在重大差异。
（二）海目星激光智造中心项目
海目星激光智造中心项目在建设投产运营期内的各类产品单价对应营业收入
和毛利率测算依据如下：
本项目的营业收入是基于项目新增全自动动力电池装配线（单机）和全自动
动力电池装配线（产线）的销售收入，综合考虑公司 2019-2021 年合同中标及收
入增长情况，预测募投项目正常年收入。根据投入的车间、机器设备及人员，自
计算期第 4 年起，公司各项产品收入趋于稳定。经估算，项目正常年不含税收入
为 180,000.00 万元，具体如下：
产量 单价（万
单价测 收入（万
序号 产品名称 单位 （单位/ 产量测算依据 元/单
算依据 元）
年） 位）
全自动动力电池 根据未来市场
装配线（单机） 空间、厂房建 参考公
设进度、规划 司 2022
产能、预测达 年度现
全自动动力电池
装配线（产线）
实际经营情况 价格
确定
合计 - - - - - 180,000.00
（1）产品销量预测的谨慎性、合理性
上表中产品产量系公司根据未来市场空间、厂房建设进度、规划产能、预测
达产率以及自身实际经营情况确定，考虑到公司产品系非标准化产品，主要为结
合客户定制化需求设计生产的产线及单机类设备，产品均有订单覆盖，因此产销
率为 100%，销量与产量一致，新增销量规模具有合理性，具体分析参见本回复之
“1、关于本次募投项目”之“二、列示本次募投项目实施前后的产能变化情况；
结合产品的市场空间......说明本次募投项目产能规划的合理性......”
（2）产品单价预测的谨慎性、合理性
本项目新增产品与公司现有产品价格对比情况如下：
参考价格（万元/
产品类别 海目星激光智造中心项目（万元/台）
套）
全自动动力电池装配线（单
机）
全自动动力电池装配线（产
线）
本项目新增产品与公司 2022 年度现有产品平均售价较为接近，其单价测算
具有合理性。
（3）产品销售收入预测的谨慎性、合理性
本项目产品的销售收入根据销售价格乘以当年预计销量进行测算。公司在进
行产量、销量预测时综合考虑厂房建设进度、市场增长情况、公司未来订单获取
情况、产能规划等各种因素，因此本项目营业收入测算谨慎、合理。
本项目投入使用后，毛利率稳定在 28.15%至 30.67%之间，具体情况如下：
项目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年
营业收入 - 54,000.00 162,000.00 180,000.00 180,000.00 180,000.00
营业成本 - 39,332.10 114,429.26 126,741.77 126,741.77 126,741.77
毛利率 - 27.16% 29.36% 29.59% 29.59% 29.59%
项目 第7年 第8年 第9年 第 10 年 第 11 年 第 12 年
营业收入 180,000.00 180,000.00 180,000.00 180,000.00 180,000.00 180,000.00
营业成本 125,749.52 125,295.43 125,295.43 125,295.43 125,295.43 125,133.76
毛利率 30.14% 30.39% 30.39% 30.39% 30.39% 30.48%
报告期内公司动力电池激光及自动化设备领域毛利率情况如下：
项目名称 2023 年 1-6 月 2022 年 2021 年 2020 年
动力电池激光及自动化设备毛利率 31.30% 32.38% 20.64% 26.09%
（1）营业收入测算过程
本项目预测计算期 12 年，其中，建设期 2 年，运营期 10 年，在建设期内完
成建设工程、机器设备的安装与调试、生产的试运行，第 2 年起开始投入生产，
当年整体达产率预计为 30%，第 3 年达产率预计为 90%，第 4 年达产率预计可达到
性。根据预计市场发展情况和公司承接订单的能力，公司对项目销售预测如下：
单位：套
T+5 年
产品名称 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年
~T+12 年
全自动动力电池装配线
（单机）
全自动动力电池装配线
（产线）
根据上述产品单价和销量预测，公司对项目营业收入预测如下：
单位：万元
T+5 年
产品名称 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年
~T+12 年
全自动动力电池装配线
（单机）
全自动动力电池装配线
（产线）
合计 - 54,000.00 162,000.00 180,000.00 180,000.00
（2）营业成本与毛利率测算过程
本项目的生产成本主要为直接材料、直接人工、制造费用等。公司主要根据
不同产品的实际生产耗用材料和现有人力成本等因素进行测算，运营期预测情况
如下：
T+5 年
序号 项目 测算依据 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+12 年
~T+11 年
参见前述“营业收入测
一 收入 - 54,000.00 162,000.00 180,000.00 180,000.00 180,000.00
算过程”
生产成本=直接材料
生产
二 费+直接工资及福利 - 39,332.10 114,429.26 126,741.77 125,295.43 125,133.76
成本
费+制造费用
直接材料费包括直接
原辅材料费和直接燃
料及动力费
根据生产工艺和适当
损耗率测算所需激光
光学类、电动类、设备
直接 仪器类等主要材料数
费 史价格和近期趋势预
测未来原材料采购价
格；
根据工人数量、设备额
定功率及运营时间计
算水电用量，参考江门
市及全国能源历史价
T+5 年
序号 项目 测算依据 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+12 年
~T+11 年
格和趋势预测未来价
格
根据产能规划所需要
直接 的工人数量，同时参考
工资 江门市往年平均工资
及福 水平给予适当上浮并
利费 结合一定比例的福利
费进行预测
根据项目资产折旧摊
销情况并结合公司已
制造
费用
制造费用情况进行预
测
三 毛利 毛利=收入-生产成本 - 14,667.90 47,570.74 53,258.23 54,704.57 54,866.24
毛 利
四 毛利率=毛利/收入 - 27.16% 29.36% 29.59% 30.39% 30.48%
率
报告期内公司动力电池激光及自动化设备领域毛利率情况如下：
项目名称 2023 年 1-6 月 2022 年 2021 年 2020 年
动力电池激光及自动化设备毛利率 31.30% 32.38% 20.64% 26.09%
由上表所示，报告期内公司毛利率存在一定波动，其中 2022 年度及 2023 年
别及结构较为接近，投产后测算毛利率在 27.16%至 30.48%之间，与最近一年一期
公司的整体毛利率较为接近，具有合理性。
报告期内，公司可比公司动力电池业务毛利率对比情况：
单位：%
代码 公司简称 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
平均值 31.59 31.64 31.70 32.37
由上表所示，报告期内可比公司动力电池业务的平均毛利率 31.59%-32.37%
之间，海目星激光智造中心项目中动力电池激光及自动化设备毛利率约为 30.48%，
与同行业可比公司相关业务的毛利率整体不存在较大差异，其毛利率基于未来市
场变动合理谨慎测算略低于市场平均水平，具有谨慎、合理性。
（3）利润测算
序号 项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年~T+11 年 T+12 年
上述测算过程如下：
① 税金及附加测算
本募投项目增值税率为 13%，税金及附加预测主要包含城市维护建设税、教
育费及地方教育附加、印花税等。其中城市维护建设税、教育费及地方教育附加
分别按增值税的 7%、5%计算，印花税按照销售合同的 0.03%计算。
② 期间费用测算
本项目涉及的期间费用主要是管理费用、研发费用和销售费用，主要系依据
公司及其子公司 2020 年-2023 年 1-3 月的期间费用率水平，结合募投项目的实际
情况进行测算，本项目的管理费用、研发费用、销售费用及期间费用率分别为
其中前三年期间费用率与本项目的相关费用率整体较为接近，不存在重大差异，
具有合理性。
报告期内，可比公司的对比情况具体如下：
项
目 2023 年
期间费用 2022 年 2021 年 2020 年 平均值
名 1-6 月
称
管理费用占营业收入比例 14.59% 14.18% 18.91% 15.88% 15.89%
联
赢 研发费用占营业收入比例 6.21% 6.85% 7.38% 8.23% 7.17%
激 销售费用占营业收入比例 3.80% 4.28% 5.99% 7.23% 5.33%
光
期间费用率 24.60% 25.31% 32.28% 31.35% 28.39%
管理费用占营业收入比例 12.61% 11.51% 13.19% 11.09% 12.10%
利 研发费用占营业收入比例 10.13% 11.21% 11.70% 11.48% 11.13%
元
亨 销售费用占营业收入比例 4.34% 4.92% 5.27% 5.53% 5.02%
期间费用率 27.09% 27.64% 30.16% 28.09% 28.24%
管理费用占营业收入比例 6.41% 5.16% 5.22% 5.39% 5.54%
先
导 研发费用占营业收入比例 11.92% 9.67% 8.95% 9.18% 9.93%
智 销售费用占营业收入比例 2.00% 2.95% 2.74% 3.09% 2.69%
能
期间费用率 20.33% 17.78% 16.91% 17.65% 18.17%
管理费用占营业收入比例 8.59% 6.36% 5.53% 6.66% 6.79%
大
族 研发费用占营业收入比例 12.55% 10.75% 8.54% 10.20% 10.51%
激 销售费用占营业收入比例 11.48% 10.25% 9.54% 10.83% 10.53%
光
期间费用率 32.62% 27.36% 23.61% 27.70% 27.82%
管理费用占营业收入比例 2.87% 2.67% 3.42% 5.15% 3.53%
赢
合 研发费用占营业收入比例 6.83% 5.35% 6.58% 7.26% 6.51%
科 销售费用占营业收入比例 2.29% 2.22% 3.57% 4.74% 3.21%
技
期间费用率 11.99% 10.24% 13.57% 17.14% 13.24%
可 管理费用占营业收入比例 9.02% 7.98% 9.25% 8.83% 8.77%
比
公 研发费用占营业收入比例 9.53% 8.77% 8.63% 9.27% 9.05%
司 销售费用占营业收入比例 4.78% 4.93% 5.42% 6.28% 5.35%
平
均 期间费用率 23.33% 21.67% 23.30% 24.39% 23.17%
值
由上表所示，报告期内可比公司的期间费用率分别为 24.39%、23.30%、21.67%
和 23.33%，本项目期间费用率与公司及同行业可比公司不存在重大差异。本项目
综合考虑未来市场变动、各项费用支出情况、公司报告期内的期间费用率，谨慎
测算本项目期间费用率，具有合理性。
③所得税
江门海目星为高新技术企业，项目所得税税率以 15%计算。
本项目的净利率预测为 7.64%-9.87%，达产期净利率为 9.87%。本项目与同行
业公司的公开信息对比情况如下：
同行业公司 项目名称 达产期平均净利率
联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目 6.56%
联赢激光
高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目 14.24%
锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目 12.68%
利元亨
工业机器人智能装备生产项目 17.50%
自动化设备生产基地能级提升项目 12.49%
先导智能 锂电智能制造数字化整体解决方案研发及产业化项
目
发行人 海目星激光智造中心项目 9.87%
发行人净利率预测介于同行业公司净利率区间，具备谨慎性和合理性。
（4）预测效益与同行业同类型项目对比情况
公司本次募投项目与 2022 年以来同行业同类型募投项目效益对比情况如下：
税后投资回收期
公司 项目 税后内部收益率
（年）
联赢激光华东基地扩产及技
联赢激光 术中心建设项目
（688518.SH） 高精密激光器及激光焊接成
套设备产能建设项目
锂电池前中段专机及整线成
利元亨 套装备产业化项目
（688499.SH） 工业机器人智能装备生产项
目
平均值 - 15.45% 7.78
发行人 海目星激光智造中心项目 16.17% 7.95
由上表所示，公司本次募投项目的税后内部收益率及投资回收期整体处于可
比公司同类型募投项目之间，由于各公司建设方案、所处地区、投产后的产品类
别存在差异，因此效益存在一定差异，但整体上公司与同行业同类型项目的效益
不存在重大差异。
【申报会计师对上述事项的核查程序及核查意见】
一、核查程序
针对上述事项，申报会计师执行了以下核查程序：
及公司未来的产能规划，以及本次融资的必要性；
实地查看公司前次募投施工情况，了解前次募投项目实施进展；
及效益测算，评估预测方法、预测参数的合理性，了解相关项目的投资构成，检
查明细项目是否为资本性支出，并对补充流动资金的金额进行了分析、复核。
开信息，结合公司货币资金使用安排、未来营运资金需求、前次募投项目的资金
需求、银行授信额度和同行业公司等情况，分析本次融资的必要性及合理性。
二、核查意见
经核查，申报会计师认为：
单位产能设备投资额具有合理性。
谨慎性。
问题 4.关于收入增长及毛利率
根据申报材料：(1)报告期内公司营业收入分别为 132,059.07 万元、198,433.07
万元、410,541.55 万元和 89,536.07 万元，公司的收入与生产面积及员工数量匹配
性较高；(2)报告期各期，中创新航为发行人前二大客户，发行人对其销售占比分
别为 10.04%、17.00%、52.52%、83.04%，客户集中度持续提升；(3)公司综合毛
利率报告期内分别为 29.94%、24.92%、30.50%和 30.83%，存在一定程度的波
动。
请发行人说明：(1)结合下游需求变化情况、发行人的生产及销售模式、订单
签订及执行周期，说明报告期内发行人各类业务收入增长，尤其是动力电池激光
及自动化设备收入增长较快的原因及可持续性，并结合报告期内发行人生产面积
及相关员工数量的波动情况，说明相关收入增长与生产面积、员工数量的匹配性；
(2)结合报告期内发行人主要产品收入确认的具体流程及主要单据、收入确认周期、
各季度收入确认情况，说明发行人是否存在提前或推迟确认收入的情形；(3)结合
发行人与中创新航的合作情况、合同签订及在手订单情况、向中创新航销售的具
体产品类型及下游应用情况、中创新航除采购发行人产品外的其他同类型产品采
购情况等，说明发行人对中创新航的销售额及占比逐年上升的原因，相关信息披
露与中创新航是否一致(如有)，客户集中是否符合行业惯例，并说明发行人与中
创新航合作的可持续性及相关产品交易的定价公允性；(4)中创新航的市场地位、
市场占有率及主要经营数据，发行人与中创新航是否存在关联关系或其他利益关
系，是否对中创新航存在依赖；(5)除中创新航外，发行人与其他同类型客户的合
作、销售及订单情况，其他主要客户收入占比下降的原因，发行人是否具备独立
面向市场获取业务的能力，未来是否存在因中创新航订单下降而导致收入大幅下
降的风险；(6)结合报告期内各类型业务的收入占比及毛利率情况、下游新能源行
业产业政策、未来行业变动趋势，量化分析报告期内发行人毛利率波动的具体原
因及影响。请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
【公司回复】
一、结合下游需求变化情况、发行人的生产及销售模式、订单签订及执行周
期，说明报告期内发行人各类业务收入增长，尤其是动力电池激光及自动化设备
收入增长较快的原因及可持续性，并结合报告期内发行人生产面积及相关员工数
量的波动情况，说明相关收入增长与生产面积、员工数量的匹配性；
（一）下游需求变化情况
公司是激光及自动化综合解决方案提供商，主要激光及自动化设备根据应用
领域分为五大类别，分别为动力电池激光及自动化设备、3C 消费类电子激光及自
动化设备、光伏行业激光及自动化设备、新型显示行业激光及自动化设备和钣金
激光切割设备。本次募投项目将新增动力电池、3C 消费电子及光伏行业激光及自
动化设备的产能，各领域发展情况如下：1．动力电池及储能电池领域
（1）动力电池市场需求广阔，将带动激光及自动化设备需求增长
在我国提出“2030 年碳达峰、2060 年碳中和”的总体目标的背景下，新能源
汽车产业作为减少碳排放的重要行业，得到了国家的高度重视。根据工信部发布
的《新能源汽车产业发展规划 2021-2035》，到 2025 年新能源汽车销量需达到汽车
总销量的 20%。政策支持叠加市场需求，新能源汽车迎来高速发展的时代，未来
将拉动激光加工设备需求增长。
本次募投项目将新增动力电池激光及自动化设备的产能，随着全球新能源汽
车渗透率的大幅增长，未来几年动力电池出货量将进一步上升。根据高工产业研
究院（GGII）的数据，2022 年我国动力电池出货量为 480GWh，同比增长约 110%。
预计到 2025 年全球动力电池出货量为 1,550GWh，其中我国动力电池出货量为
（2）动力电池市场空间广阔，主流生产厂商在全球均有明确的扩产规
划
伴随动力电池的市场空间不断扩大，近期包括宁德时代、中创新航、赣锋锂
业、比亚迪、蜂巢能源等国内主流的动力电池生产厂商都推出扩产计划以匹配日
益增长的需求。动力电池激光及自动化设备主要用于动力电池加工的前段、中段
工艺，受益于新能源汽车市场需求及动力电池产能的快速增长，动力电池激光及
自动化设备将迎来高速发展的阶段。
公司目前动力电池激光及自动化设备领域的客户包括宁德时代、中创新航、
亿纬锂能、蜂巢能源及比亚迪等行业知名企业，上述客户均存在扩产规划，根据
浙商证券研究所统计，2022 年度国内出货量前十大厂商合计产能及扩产情况如下：
单位：GWh
厂商 2022 年度产能 拟新增产能 2025 规划产能
宁德时代 390 518 908
比亚迪 317 314 631
中创新航 88 412 500
国轩高科 86 214 300
欣旺达 40 62 102
亿纬锂能 127 164 291
蜂巢能源 92 284 376
孚能科技 32 123 155
LG 能源 225 340 565
瑞浦兰钧 52 75 127
合计 1,449 2,506 3,955
数据来源：浙商证券研究所、各公司业绩说明会、各公司公开信息
海外动力电池市场空间也同样广阔。欧洲是新能源汽车主要市场之一，整体
存在较大的增长空间。随着欧洲车企向电动化转型的速度越来越快，对于动力电
池的需求与日俱增。由于欧洲本土电池企业当前的量产能力远不足以支撑车企们
的需求，国内厂商 2018 年起已开始在欧洲规划布局产能。2022 年宁德时代、国
轩高科等第一批产能投产，宁德时代德国工厂扩产部分预计 2023 年投产，同时新
增匈牙利 100GWh 产能规划，国轩高科、亿纬锂能等均公告新增海外产能规划，
预计 2023-2024 年建设提速，产能 2025 年开始释放。主流动力电池生产厂商在全
球明确的扩产规划将推动整个设备产业链受益。
（1）储能电池市场需求广阔，将带动激光及自动化设备需求增长
公司的动力电池激光及自动化设备也能够用于储能电池的生产。在“双碳”
目标背景下，加大力度推广新能源已成为大趋势。由于新能源发电存在供应随机
性，发电功率不稳定，并网困难等问题，发展新能源储存技术尤为重要，这将会
是我国储能电池行业发展的一大机遇。
目前储能市场发展迅速，根据 GGII 数据，2022 年度，我国储能电池出货量
展，将有效带动电池厂商的扩产需求，GGII 预计 2025 年，全球储能电池出货量
将超 500GWh，到 2030 年，储能电池出货量将达到 2,300GWh。2023 年 7 月 31
日，国家能源局发布的数据显示，2023 年 1-6 月，我国新投运新型储能装机规模
接近此前历年累计装机规模总和。新型储能产业蓬勃发展，带动储能电池项目大
幅增加。
（2）储能电池市场空间广阔，主流生产厂商在全球均有明确扩产规划
目前储能市场的主流厂商仍然为动力电池生产企业，如宁德时代、中创新航、
亿纬锂能等，上述厂商在储能领域的快速扩产将带动对上游设备厂商的需求。
海外储能市场空间也同样广阔。根据彭博新能源财经公司预测，全球储能市
场将在 2030 年前保持高速增长，因为极端气候和能源短缺，部分国家和地区的储
能装机增速将超过 50%。部分储能电池生产企业已经率先进行海外布局，并取得
较大的进展。2023 年 3 月，宁德时代宣布与电池储能项目开发公司 HGP 签署
年 6 月，亿纬锂能宣布获两家美国企业方形磷酸铁锂电池订单，共计 23.389GWh。
全球储能增长有望维持高增速，储能出海渗透率有较大的增长空间。公司动
力电池激光及自动化设备可以用于储能电池的生产，并已获得多家头部储能电池
厂商的订单，主流储能电池生产厂商在全球明确的扩产规划将推动整个设备产业
链受益。
（1）光伏行业市场需求广阔，将带动激光及自动化设备需求增长
光伏产业是我国清洁能源领域重要的组成部分，在“双碳”背景下，光伏行
业政策持续利好，光伏领域的快速发展将带动对激光及自动化设备的需求的增长。
目前在众多光伏发电技术中，TOPCon 电池正处于高速发展阶段。2022 年度，
TOPCon 量产效率提升明显，产业化发展提速。从实验室研发效率看，N 型 TOPCon
电池的实验室效率屡创新高，最高可达 26.4%；从量产效率看，国内 TOPCon 电
池量产效率最高已达 25%以上。随着工艺简化、设备成熟度提升及设备价格下降，
TOPCon 在未来 2-3 年的竞争力将越来越明显，这也是其大规模产业化的前提。
预计 2023 年，行业内 N 型 TOPCon 组件的有效供应量达 120GWh-130GWh，约
占行业总需求的 30%。TOPCon 的快速发展将带动对激光及自动化设备的需求的
增长。
（2）N 型电池市场空间广阔，主流生产厂商在全球均有明确扩产规划
目前，国内主流厂商包括晶科能源、通威股份、晶澳科技、阿特斯、隆基绿
能、中来股份、东方日升等均在投资建设 TOPCon 等 N 型电池的产能建设，据国
际能源网统计，2022 年以来布局和规划的 TOPCon 电池项目总计产能达到
世界各国同样高度重视光伏行业的发展，纷纷出台光伏产业扶持政策，同时
伴随行业技术进步带来的发电成本逐步下降。近年来，全球光伏市场规模持续扩
大，国内企业也纷纷开始在境外布局产能。公司的光伏行业激光及自动化设备适
用于 TOPCon 等各类型电池激光相关应用，产品覆盖了光伏电池与组件生产关键
工艺流程，通过激光与自动化的系统结合，为客户提供优质高效的解决方案，并
已获得多家头部厂商的订单，上述客户及潜在客户的扩产计划能够有效地使本次
募投项目的产能得到消化。
消费类电子产品是电子产品中三大门类之一，受益于我国居民消费能力的不
断提升，我国消费类电子产品也不断增长。与此同时，5G、物联网、人工智能等
技术发展，推动着以 5G 终端、超高清以及虚拟现实产业等为代表的消费电子产
品行业将进入发展快车道。
在消费电子领域，激光加工设备主要用于手机、电脑、电视等各类消费电子
产品相关组件（如柔性电路板 FPC、印制电路板 PCB 等）的加工处理。消费电子
与人们的日常生活息息相关，也因此有着极为广阔的市场空间。根据艾瑞咨询，
全球电子消费品市场收入预计 2026 年将达 11,357.20 亿美元。
公司 3C 领域客户包括 Apple、富士康、立讯精密、伟创力、比亚迪、京东方、
蓝思科技、伯恩光学、赛尔康等知名企业，随着技术发展、政府支持等因素的推
动，公司下游客户将继续稳步扩产，并有效地驱动本次募投项目产能消化。
综上所述，公司的下游行业如动力电池及储能电池行业、光伏行业、3C 消费
电子类行业和新型显示行业均呈现持续发展态势，对发行人的业务具有推动作用。
（二）发行人的生产模式、销售模式、订单签订及执行周期
公司产品包括非标准化产品及标准化产品，目前以非标准化产品为主，公司
的生产以“以销定产”并辅以“战略储备”模式，一般情况下，接受客户订单以
后，按照客户确定的产品规格、供货时间、应用要求和数量组织生产，为客户量
身定制产品。对于部分需求较大的标准化产品，公司适度进行战略储备，以缩短
交货周期，增强市场竞争力。
公司的产品根据标准化程度不同，其销售模式、订单签订方式存在差异，具
体如下：
（1）非标准化设备或产线：该类设备或产线，需根据客户的具体生产需要
定制某个环节的设备或定制某条产线，公司根据客户特定需求设计产品方案，该
类客户通过招标、方案比对、商务谈判的方式确定供应商。在成功取得订单后，
双方通过深入沟通确定设计方案细节并形成最终方案，公司根据最终方案安排生
产并实现产品销售。
（2）标准化设备：公司根据客户需求匹配自有产品，并向客户提供产品方案。
若公司提供的产品满足其生产需求，双方经过协商确定价格后签订合同，公司按
合同交付产品并结算货款。该客户在后续采购时，会根据需求直接下单，双方按
照既定模式交易。
公司标准化产品的订单签订至交付的周期一般约 2-3 个月，公司非标准化产
品的执行周期则存在差异。
报告期内，公司的标准化产品主要为 3C 消费类电子激光及自动化设备业务下
的部分设备和钣金激光切割设备， 订单至验收完成整体周期一般在 2-3 个月内。
报告期内，公司主要非标准化产品为动力电池激光及自动化设备板块的装配
线及单机设备，3C 消费类电子激光及自动化设备板块的 3C 通用激光及自动化生
产线，其主要生产周期如下：
单位：月
产品名称（二 订单至验收完
项目 在厂生产阶段 安装验收阶段
级分类名称） 成整体周期
动力电池激光及 激光制片制造
自动化设备 设备
动力电池激光及
智能装配线 7-12 4-6 3-6
自动化设备
光及自动化设备 自动化生产线
根据上表可知，报告期内公司非标准化设备自签署订单至完成验收整体周期
较长，其中，如动力电池激光及自动化设备整体周期为 7-12 月，部分订单由于设
备创新性、功能复杂性或者客户变更设计方案等，执行周期超过 1 年。由于公司
非标准化设备主要按照订单进行设计生产，不同客户、不同订单的定制化需求不
同，因此无备货安排，非标准化设备属于“以销定产”的生产模式。以动力电池
激光及自动化设备为例，
“在厂生产阶段”系设备生产及入库阶段，对应存货科目
为在产品和库存商品，通常需要 4-6 个月的周期；而“安装验收阶段”系将设备
发出后，于客户现场进行安装调试及试运行阶段，在设备运抵客户现场后至完成
验收前均在发出商品中核算，此周期通常为 3-6 个月。
（三）报告期内发行人各类业务收入变动的原因及可持续性
报告期内，公司各产品及整体主营业务收入增长情况如下：
单位：万元
项目 变动原因
金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额
动 力
展，下游动力电池
电 池
行业积极扩产，公
激 光
及 自
自动化设备业务订
动 化
单大幅增加，销量
设备
持续上升；
项目 变动原因
金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额
持续提升，公司对
下游知名头部客户
的覆盖范围扩大；
产品品类，产品附
加价值上升；4、
公司不断提升产品
工艺水平、技术水
平，产品竞争力逐
步提高
费 类
电 子
消费类电子行业整
激 光 17,603.10 4.34% 43,960.26 -5.87% 46,703.46 -3.34% 48,316.00
体发展放缓
及 自
动 化
设备
光切割设备业务主
动进行战略调整，
钣 金 销售数量整体下
激 光 降；
切 割 2、行业竞争激
设备 烈，2023 年 1-6 月
公司的钣金激光切
割机的平均售价较
公司逐步布局该类
其 他
产品开发，目前该
设 备 841.52 - 1,054.10
业务板块处于市场
收入
开拓阶段
公司报告期内收入
主 营
上升的主要原因为
业 务
收 入
动化设备的快速上
合计
升
报告期内，公司主营业务收入分别为 123,868.59 万元、183,612.66 万元、
原因为动力电池激光及自动化设备的快速上升。
（1）动力电池激光及自动化设备收入变动情况及原因
动力电池激光及自动化设备产品是公司的主要产品，包括高速激光制片机等
单机设备和电芯装配线、电芯干燥线等产线设备。报告期内，公司动力电池激光
及自动化设备主营业务收入分别为 48,630.99 万元、111,245.09 万元、332,769.57
万元和 180,367.06 万元，占主营业务收入比例分别为 39.26%、60.59%、84.54%和
及自动化设备收入不断上升且增速较快，主要系：①新能源市场发展，下游动力
电池行业积极扩产，公司动力电池激光及自动化设备业务订单大幅增加，销量持
续上升；②公司接单能力持续提升，公司对下游知名头部客户的覆盖范围扩大；
③公司不断拓展产品品类，产品附加价值上升；④公司不断提升产品工艺水平、
技术水平，产品竞争力逐步提高，具体情况如下：
公司下游需求迅速上升拉动业绩快速增长，动力电池激光及自动化设备的下
游为动力电池生产企业，报告期内增长较为迅速，根据 GGII 数据，2020 年度-2022
年度中国动力电池出货量分别约为 80GWh、220GWh、480GWh，同比增长分别超
过 170%和 110%，其扩产的高需求拉动行业上游动力电池激光及自动化设备的整
体快速上升，新能源汽车行业的高景气增长带动动力电池装机量继续保持高速增
长。，行业情况详见本回复之“问题 4”之“一”之“（一）”所示。
报告期内公司业务扩张，公司的接单能力持续提升，在手订单迅速增长。报
告期各期末，公司在手订单及其增速情况如下：
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
在手订单金额（亿
元，含税）
在手订单金额增速 18% 59% 200% 112%
由上表可见，公司的在手订单金额呈现持续增长趋势，且在手订单增速较高。
此外，公司加强了对下游知名头部客户的覆盖力度，2022 年公司与该类龙头
客户进一步加强合作，基本覆盖了国内动力电池龙头企业，推动了 2022 年公司动
力电池激光及自动化设备毛利率升高。2022 年国内动力电池企业装车量前十名中
公司对以下客户的覆盖情况如下：
年装 2022 年装机 国内装机量市
厂商 公司覆盖情况
机排 量 GWh 场占有率
名
报告期内已产生收入并具有在执行
宁德时代 第一 142.02 48.2%
订单
比亚迪 第二 69.10 23.5% 已有在执行订单
报告期内已产生收入并具有在执行
中创新航 第三 19.24 6.5%
订单
报告期内积极对接客户需求，拓展
国轩高科 第四 13.33 4.5%
业务中
报告期内已产生收入并具有在执行
欣旺达 第五 7.73 2.6%
订单
报告期内已产生收入并具有在执行
亿纬锂能 第六 7.18 2.4%
订单
报告期内已产生收入并具有在执行
蜂巢能源 第七 6.10 2.1%
订单
报告期内积极对接客户需求，拓展
孚能科技 第八 5.36 1.8%
业务中
LG 新能源 第九 5.20 1.8% 已有在执行订单
报告期内已产生收入并具有在执行
瑞浦兰钧 第十 4.52 1.5%
订单
合计 / 279.78 94.3% /
注：数据来源为中国动力电池产业创新联盟
设备主营业务收入的比例情况如下：
单位：万元
项目
收入 占比 收入 占比
公司与 2022 年动力电池企业装车量
前十名的交易金额
由上表可见，公司与下游头部动力电池厂商合作更为紧密，交易金额占动力
电池设备主营业务收入的比例由 2021 年的 72.33%提升至 96.38%，公司与下游重
要客户合作加强。
此外，根据电池中国的相关报道，包括宁德时代、LG 新能源、弗迪电池、亿
纬锂能、蜂巢能源、国轩高科、远景动力、欣旺达等头部电池企业，规划到 2025
年产能已超 3,500GWh。行业的高景气度和下游主流厂商的扩产将带动对相关设
备企业的需求，尤其利好包括公司在内的，与动力电池头部客户存在良好合作基
础，且具备较强的交付能力以及技术实力的激光及自动化设备企业，对公司的动
力电池激光及自动化设备收入有较好的支撑。
公司所处激光及自动化设备行业对技术及工艺水平要求较高，公司下游应用
行业主要包括动力电池及储能电池、光伏、新型显示、消费电子、钣金加工、泛
半导体等行业，主要提供定制化的激光及自动化设备。
在原有业务板块上，公司根据客户需求不断拓展产品品类。目前已从早期单
一的激光设备逐步丰富至现有的包括涂辊分、高速激光制片、高速激光清洗、高
速卷绕、高速切叠、方形铝壳电池电芯装配、全自动真空干燥、模组/Pack 装备等
多种先进激光设备以及自动化数控生产装配线，实现业务品类的逐步丰富，目前
公司可向客户提供丰富的产品品类和解决方案，产品附加价值较原先较为单一的
设备明显上升。
除了在动力电池业务品类横向延伸，公司在现有产品上也不断实现纵向突破。
公司深入了解客户的产品布局和研发方向，通过产品升级和技术创新解决行业难
题。
工艺流程上，针对极耳焊接工艺，公司对传统工艺优化，推出无转接片极耳
焊接技术，减少转接片结构，减少工艺流程，有效提高电芯内部空间利用率和过
流能力；针对极片涂布的痛点，推出了 1600 双层高速宽幅涂布机，在涂布效率、
精度、厚度均匀性、面密度横向、纵向一致性等关键指标均实现了提升；针对卷
绕工艺，公司融合了多工艺极耳切割控制、极片高速高精度追切、锥度张力控制、
卷针自动变卷径等关键技术，攻克电池工艺窗口兼容性以及电池变形、切割毛刺、
粉尘控制等行业难点，实现了公司产品竞争力逐步提高。
在集成化装备上，公司推出的辊压分切一体机，运行速度 100m/min；圆柱切
卷 一 体 机单 机 效 率≥ 15ppm （极 片 长 度 5m ）； 方形 切 卷 一体 机 卷 绕线 速 度
在高速化装备上，海目星激光推出的高速涂布机最高运行速度可达 100m/min，
最大宽幅满足 1,600mm；推出的高速模切机，切割速度≥120m/min，切割精度达
速切叠一体设备，叠片运行速度最快在每片 0.16 秒，运行效率和控制精度达到行
业先进水平。
综上所述，公司的动力电池激光及自动化设备收入增长较快具备合理性。
（2）动力电池激光及自动化设备业务的可持续性
公司动力电池激光及自动化设备业务具备可持续性，主要系①新能源汽车市
场需求持续高增带动设备市场需求；②下游动力电池行业集中度上升利好多业务
横向布局的头部动力电池设备厂商；③公司对国内头部动力电池厂商的覆盖情况
良好；④储能行业进入快速发展期，带动上游锂电设备企业持续发展，具体情况
如下：
维持高速增长态势，带动动力电池激光及自动化设备市场需求
公司下游需求迅速上升拉动业绩快速增长，动力电池激光及自动化设备的下
游为动力电池生产企业，报告期内增长较为迅速，根据 GGII 数据，2020 年度-2022
年度中国动力电池出货量分别约为 80GWh、220GWh、480GWh，同比增长分别超
过 170%和 110%，其扩产的高需求拉动行业上游动力电池激光及自动化设备的整
体快速上升，新能源汽车行业的高景气增长带动动力电池装机量继续保持高速增
长，行业情况详见本问询回复“问题 4”之“一”之“（一）”所示。
商
新能源汽车对车用标准的高品质电池要求较高，电池是新能源车的核心零部
件，电池若出现质量缺陷问题，对于整车厂的品牌力、产品竞争力是较大打击。
该特点使得车企加强和上游头部企业的合作，推动动力电池行业的集中度进一步
提高。根据 GGII、智研咨询和中国汽车动力电池产业创新联盟数据，我国动力电
池行业的竞争格局较为集中，市场集中度在不断提升。我国实现装车配套的动力
电池企业数量由 2019 年的 79 家下降至 2023 年 6 月的 48 家。动力电池行业的
CR3 由 2019 年的 73.4%提升至 2022 年的 78.18%，CR5 由 2019 年的 79.1%提升
至 2022 年的 85.32%。
随着动力电池行业集中度上升，动力电池厂商要求不断提高，因此加强与工
艺开发较为完善、能够提供多段设备的企业合作。公司自上市后持续发展，不断
拓展产品品类，提升产品工艺水平、技术水平，产品布局较为全面，且设备的运
行效率和控制精度在行业中具有优势。未来行业技术水平的持续进步，下游动力
电池企业对精度、安全性要求的进一步提升，具备整线供应能力的动力电池设备
供应商将随之受益，有利于公司动力电池激光及自动化设备业务的持续开拓，公
司的动力电池激光及自动化设备业务具备可持续性。
未来动力电池行业发展趋势将以头部厂商扩产为主，目前公司的动力电池领
域的主要客户已覆盖行业内知名头部企业。根据中国动力电池产业创新联盟公布
数据，公司对 2022 年国内动力电池企业装车量前十名客户的覆盖情况详见本节
回复“一、(三)、2、2）”所示，公司的动力电池激光及自动化设备主要客户已覆
盖了国内动力电池企业装车量前十名的大部分企业。
公司除与上述主流动力电池厂商合作外，也正积极开发下游终端车企客户，
目前公司截至报告期末的在手订单中，包括广汽、蔚来、极氪等客户。公司与行
业内的头部企业合作关系较为良好，覆盖的客户范围较广，能够持续满足客户的
扩产需求，公司的动力电池激光及自动化设备业务具备可持续性。
储能需求上升利好上游锂电设备行业。随着我国各省市对储能产业的相关支
持政策陆续出台，储能市场投资规模不断加大，储能市场已成为动力电池设备需
求的重要增长极，行业情况详见本问询回复“问题 4”之“一”之“（一）”所示。
综上所述，储能行业的高景气度和下游主流厂商的扩产将带动对相关设备企
业的需求，尤其利好包括公司在内的，与动力电池头部客户存在良好合作基础，
且具备较强的交付能力以及技术实力的激光及自动化设备企业，公司动力电池激
光及自动化设备业务具备可持续性。
（1）3C 消费类电子激光及自动化设备收入变动情况
报告期内，公司 3C 消费类电子激光及自动化设备主营业务收入分别为
入比例分别为 39.01%、25.44%、11.17%和 8.50%。报告期内该业务收入规模有所
下滑，主要系消费类电子行业整体发展放缓，具体分析如下：
略有下滑导致公司 3C 消费类电子激光及自动化设备业务发展放缓，收入规模有
所下滑。消费电子产业链相关上市公司如神宇股份、深科达和欧菲光等在公开信
息披露文件内亦提及终端应用领域消费电子市场发展放缓的情况。
受消费电子市场发展放缓的影响，3C 消费类电子激光及自动化设备竞争加剧，
需求放缓的影响传递至上游激光及自动化设备企业，下游客户投资趋于谨慎，公
司 3C 消费类电子激光及自动化设备订单未明显增长，导致了公司该类业务收入
规模有所下滑。
（2）3C 消费类电子激光及自动化设备业务的可持续性
公司 3C 消费类电子激光及自动化设备具备可持续性，主要系①下游消费电
子行业开始逐步复苏；②公司实现消费电子行业全线布局；③公司与 3C 行业龙
头客户建立了持续良好的合作关系，具体分析如下：
根据集邦咨询（Trend Force）和 IDC 数据，2022 年全球笔记本电脑和智能手
机出货量均有一定幅度的下滑。随着经济衰退缓解以及新兴市场需求的增长，IDC
等调研机构预计消费电子行业将于 2023 年开始逐步复苏。根据 EV Tank《中国锂
离子电池行业发展白皮书（2023 年）》数据显示，2023 年消费市场回暖，全球小
型锂离子电池出货量将达到 134GWh，预计 2030 年有望达到 306GWh。
随着 5G 技术商用进程不断深化，数字化、人工智能技术、物联网在实际应
用中的落地需要高效的电子元气件，消费电子产品的快速叠代及应用需求对电池
性能、电池容量以及 3C 电池自动化装配生产线柔性、快速可扩展性提出更高要
求。公司已在消费电子行业全线布局，研发了 TWS 耳机专用的钢壳扣式电池的全
自动制造封装设备、电源自动组装线、变压器全自动组装线等设备，具备消费电
子各工艺段全自动智能制造整线解决方案，可快速响应客户需求。
公司已与 Apple、富士康、立讯精密、伟创力、比亚迪、京东方、蓝思科技、
伯恩光学、赛尔康等知名企业等 3C 行业龙头客户建立了持续、良好的合作关系。
截至 2023 年 6 月末，公司 3C 消费类电子激光及自动化设备业务在手订单约为 4.6
亿元（含税）。随着未来新兴消费类电子持续发展，公司 3C 消费类电子激光及自
动化设备收入具备可持续性。
（1）钣金激光切割设备业务收入变动情况
报告期内，公司钣金激光切割设备主营业务收入分别为 26,921.60 万元、
金激光切割设备业务主动进行战略调整，销售数量整体下降，②行业竞争激烈，
销量整体呈现下降趋势
国内钣金激光切割机行业竞争加剧，而新能源行业发展较快。公司管理层在
业务资源上做出战略调整，依托自身优势，聚焦核心产品、优化收入结构，着重
开发新能源行业的下游优质客户，减少对低毛利产品的内部投入比例，导致钣金
激光切割设备业务销量下滑。报告期各期，公司钣金激光切割机销量报告期内销
量整体呈现下降趋势，导致钣金激光切割设备业务收入下降。
有所下降
钣金激光切割设备系标准机，其技术含量相对较低，近年来行业进入门槛有
所降低，国内市场竞争日趋激烈，导致钣金激光切割设备平均售价下滑。2023 年
割设备业务收入下降。
（2）钣金激光切割设备业务的可持续性
公司钣金激光切割设备业务具备可持续性，主要系①钣金件应用领域广泛，
下游行业需求增长；②替换传统切割设备的存量市场广阔；③公司持续布局海外，
“钣金切割设备+自动化”的整套方案在行业内具备优势，具体分析如下：
发展
钣金在汽车工业、轨道交通、家具、机械设备等领域得到了广泛应用，随着
装备制造、通信、桥梁、高铁等基础建设的迅速发展，我国钣金加工行业快速增
长。下游行业对自动化、智能化生产模式的需求日益增长，带动上游钣金激光切
割设备行业的蓬勃发展，钣金激光切割设备行业处于快速扩张期。
同时，精密器械、汽车配件、电子电气、智能家居等行业将持续保持较高的
景气度，上述产业的快速迭代加之下游用户加工场景的多样化、复杂化，对钣金
的加工方式、加工质量、加工效率也提出了更高的要求，有利于产品模块化设计，
设备集成性、适应性、功能性较高的大型钣金激光切割设备厂商。
传统钣金加工设备在工业产业内运用较为广泛，而钣金激光切割设备已逐步
实现对传统设备的替代。根据国家统计局数据及中国科学院武汉文献情报中心、
中国激光杂志社、中国光学学会发布的《2021 年中国激光产业发展报告》信息，
台，2020 年金属切削机床销量降至 44.60 万台，激光切割设备销量升至 5.50 万台。
金属切削机床销量对激光切割设备的比值从 2013 年的 270 下降至 2020 年的 8。
根据机床商务网，2023 年 1-6 月国内金属切削机床累计产量为 29.90 万台，钣金
激光切割设备对传统切割设备的替代仍有广阔的市场空间。
业内具备优势
公司已在海外设立子公司意大利海目星和美国海目星，加强对钣金激光切割
设备海外业务的覆盖力度。公司除提供钣金切割设备外，还提供自动化的前后端
设备，通过自动化的衔接、系统的控制、信号的传递，实现提供整套的优化解决
方案，将客户的生产管理系统和自动化设备结合起来，在钣金激光切割设备行业
内具备优势,并可满足海外市场定制的高端设备实现标准化、模块化的需求，满足
客户不同的综合应用场景，公司的钣金激光切割设备业务收入具备可持续性。
（1）其他设备收入变动情况
其他设备主要包括光伏行业激光及自动化设备和新型显示行业激光及自动化
设备。公司从 2020 年下半年开始关注上述行业市场机会，开始逐步布局该类产品
开发，目前该业务板块处于市场开拓阶段，收入占比较小。公司积极开拓下游客
户订单，该类设备产品的下游市场空间广阔，未来增长潜力较大。
（2）其他设备业务的可持续性
根据中国光伏协会出具的《2022 年光伏行业发展回顾与 2023 年形势展望》，
“2、光伏领域”。
在光伏领域，公司通过多年激光应用技术以及现有应用领域的激光及自动化
量产能力和技术实力的积累，为公司开发提升客户自身效率需求的激光及自动化
设备奠定了坚实基础。公司于 2022 年推出 TOPCon 一次掺杂设备，用于选择性激
光加工工艺，该设备采用自主研发激光器及特殊光路设计，实现 BSG 激光直掺，
碎片率低于 0.02%，该类设备 2022 年度实现首批交付，并于 2023 年春初实现量
产。在光伏领域，目前公司获得了晶科能源、天合光能、通威股份、隆基绿能、
阿特斯、中来股份等知名客户的订单。截至 2023 年 6 月 30 日，公司光伏领域的
在手订单金额较高，公司在光伏行业中具有广阔的发展前景。
我国高度重视新型显示产业的发展，相继颁布一系列推进 LED 技术研发及配
套产业发展的支持政策。具体行业情况详见本回复之“问题 4”之“一”之“（一）”
之“4、新型显示领域”。
在新型显示领域，公司以激光精密加工领域的专业团队为主力，于 2020 年部
署显示行业，于报告期间孵化出为行业客户所青睐的研究成果。
目前，公司自研的 MicroLED 激光巨量转移设备达 50μm 级应用要求。公司
的 Micro LED / Mini LED 激光巨量焊接设备可实现高效 LED 芯片巨量焊接，良
率可达 99.99%以上，其通过领先于行业生产效率实现大面积高速焊接。从
Micro/MiniLED 芯片段、显示模组段到显示集成段等显示全制程，公司将以创新
的优质解决方案逐步打开市场。
随着显示领域的不断发展，激光及自动化设备的应用也在不断拓展。激光设
备作为显示领域的重要技术手段，将为显示器制造和维修等领域带来更多的技术
创新和发展机遇，同时也将推动公司的新型显示激光及自动化设备相关业务。随
着公司未来继续大力推进上述领域的客户获取和产品开发，不断提升在该领域内
的市场份额，公司未来业务结构将更加多元化，公司的新型显示激光及自动化设
备业务具备可持续性。
（四）发行人收入增长与生产面积、员工数量的匹配性
公司的收入与生产面积及员工数量匹配性较高，报告期内，公司生产厂房面
积分别为 8.61 万平方米、11.40 万平方米、25.32 万平方米和 26.10 万平方米，呈
现上升趋势。生产人员分别为 942 人、1,632 人、3,189 和 3,552 人，同样呈现上
升趋势。公司的营业收入主要与生产场地面积、生产人员数量有关，上述指标及
产能利用率、主营业务收入在报告期各期/末的情况如下：
/2020 年
公司 年 6 月末 月末 12 月末
数值 增长率 数值 增长率 数值 增长率 数值
生产面积
（万平方 26.10 7.62% 25.32 122.09% 11.40 32.35% 8.61
米）
生产人员
（人）
产能利用
率
主营业务
收入（万 207,077.76 85.50% 393,621.82 114.38% 183,612.66 48.23% 123,868.59
元）
/2020 年
公司 年 6 月末 月末 12 月末
数值 增长率 数值 增长率 数值 增长率 数值
在手订单
（亿元）
注：2023 年 6 月末的生产人员数量及产能利用率系与 2022 年末对比，其他指标系与 2022 年
同期指标对比。
由上表所示公司的生产面积及生产人员数量在 2020 年至 2022 年均大幅上升，
与营业收入具备匹配性。随着生产场地面积、生产人员数量的提高，公司产能相
应提高，相关产能支撑公司持续获取订单，业务收入持续提高，产能利用率一直
维持在较高水平，因此 2023 年 1-6 月公司主营业务收入相较 2022 年同期快速增
长，具备合理性。综上，发行人收入与生产面积、生产人员数量均呈现上升趋势，
具备匹配性。
二、结合报告期内发行人主要产品收入确认的具体流程及主要单据、收入确
认周期、各季度收入确认情况，说明发行人是否存在提前或推迟确认收入的情形
（一）报告期内公司主要产品收入确认的具体流程及主要单据
按照产品划分，公司产品主要可分为标准化产品和非标准化产品，其收入确
认的具体流程及主要单据存在差别。公司的动力电池激光及自动化设备产品为非
标准化产品，3C 消费类电子激光及自动化设备包含标准化产品和非标准化产品，
钣金激光切割设备为标准化产品。
报告期内公司主要产品收入确认的具体流程及主要单据如下：
收入确认时
主要产品 收入确认的具体流程 所需取得的凭证
点
动力电池激光及 非标准化产品为取
公司按照销售合同约定将货物全 完成验收
自动化设备 得客户验收单据
部交付给买方，无需安装调试的
非标准化产品为取
产品在取得经买方签字的送货单
时确认收入，需安装调试验收的
光及自动化设备 完成签收 准化产品为取得客
经买方验收合格并取得经买方确
户签收单据
认的验收证明后或经买方确认并
钣金激光切割设 标准化产品为取得
取得收款凭据的时间确认收入 完成签收
备 客户签收单据
（二）公司主要产品的收入确认周期
按照产品划分，公司产品主要可分为标准化产品和非标准化产品，其收入确
认周期因标准化程度不一致，导致收入确认周期存在明显差别。
报告期内，公司的标准化产品主要为 3C 消费类电子激光及自动化设备业务下
的部分设备和钣金激光切割设备，订单至验收完成整体周期一般在 2-3 个月内。
报告期内，公司主要非标准化产品为动力电池激光及自动化设备板块的装配
线及单机设备，3C 消费类电子激光及自动化设备板块的 3C 通用激光及自动化生
产线，其主要生产周期详见“问题 4”之“一”之“二”之“3、执行周期”。
（三）公司各季度收入确认情况
报告期内公司各季度收入确认情况如下：
单位：万元
项目
营业收入金额 占收入比例 营业收入金额 占收入比例
一季度 89,536.07 41.72% 44,667.17 10.88%
二季度 125,094.91 58.28% 74,829.72 18.23%
三季度 - - 117,582.37 28.64%
四季度 - - 173,462.29 42.25%
合计 214,630.98 100.00% 410,541.55 100.00%
（续上表）
项目
营业收入金额 占收入比例 营业收入金额 占收入比例
一季度 12,601.86 6.35% 9,823.53 7.44%
二季度 42,645.72 21.49% 36,000.76 27.26%
三季度 47,427.59 23.90% 23,702.72 17.95%
四季度 95,757.91 48.26% 62,532.06 47.35%
合计 198,433.07 100.00% 132,059.07 100.00%
公司的营业收入具备较为明显的季节性特征，主要集中在下半年及第四季度，
主要系产线的完工及验收受客户的施工进度、设备的工艺复杂程度以及客户产线
整体验收进度等因素影响较大，而下游动力电池行业及消费电子行业的产销旺季
主要集中在下半年，且公司的设备安装调试需要客户配合量产才能完成验收，受
下游客户投资计划及设备验收周期等特点影响，导致公司下游动力电池领域及 3C
领域的主要客户对非标准化设备的验收通常集中于第四季度。2. 与动力电池设备
类公司各季度收入对比情况
（1）与同行业可比公司各季度收入对比的基本情况
收入占全年营业收入的比例的三年平均值对比情况如下所示：
公司名称 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 差异原因
大族激光为行业龙头，
收入规模较大，其产品
种类及应用领域多元，
大族激光 18.17% 26.96% 27.47% 27.39%
且处于稳定经营阶段，
收入季节性影响相对较
弱
先导智能为行业龙头，
收入规模较大，其产品
先导智能 15.94% 18.56% 32.79% 32.71% 种类及应用领域多元，
收入季节性影响相对较
弱
赢合科技主要产品有锂
电池专用设备、卷绕
机、涂布机等，标准化
赢合科技 17.08% 28.50% 23.95% 30.47%
程度相对较高，验收流
程相对标准和独立，受
下游验收周期影响较小
利元亨 17.91% 22.60% 29.00% 30.49% /
联赢激光 15.98% 19.66% 26.70% 37.66% /
思客琦主要产品为动力
电池和储能电池智能装
备，包括电芯装配、模
组成型、PACK 封装等锂
思客琦 8.59% 27.72% 20.59% 43.10%
电池制造设备，和公司
的主要产品、下游应用
行业重合度较高，较为
可比
宏工科技主要产品前端
宏工科技 1.61% 13.74% 12.97% 71.68% 搅拌设备、制浆设备
等，产品应用于锂电新
公司名称 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 差异原因
能源等领域，下游应用
行业重合度较高，较为
可比
信宇人主要产品为锂电
生产设备，包括干燥设
备、涂布、辊压、分切
信宇人 8.59% 27.72% 20.59% 43.10%
设备，产品、下游应用
行业重合度较高，较为
可比
行业平均 12.98% 23.18% 24.26% 39.57% /
行业平均
（剔除后）
海目星 8.22% 22.33% 23.50% 45.95% /
资料来源：上市公司/拟上市公司公开披露文件，其中思客琦、宏工科技、信宇人为主营业务
收入分布情况。
注：行业平均（剔除后）为剔除了大族激光、先导智能、赢合科技的行业情况。
由上表可见，整体看来，公司营业收入季节性分布特征符合同行业整体情况，
各季度收入比例处于同行业公司范围内。
公司下半年营业收入占比略高于同行平均水平，主要差异原因为大族激光、
先导智能为行业龙头，收入规模较大，其产品种类及应用领域多元，收入季节性
影响相对较弱；赢合科技主要产品有锂电池专用设备、卷绕机、涂布机等，标准
化程度相对较高，受下游验收周期影响较小，拉低下半年收入占比的行业均值；
而联赢激光、信宇人等以动力电池设备为主的公司下半年乃至第四季度的营业收
入季节性分布受下游锂电行业验收周期影响较强，下半年收入占比较高，与公司
情况相似。
（2）公司的各季度收入分布情况符合行业特征
我国新能源汽车销售存在季节性特征。根据中国汽车工业协会统计数据，2021
年至报告期末我国汽车月度销量情况如下图所示：
数据来源：中国汽车工业协会
由上表可见，2021 年、2022 年，我国新能源汽车的销量均于当年 4 月起整体
呈现持续上升的趋势，并于 12 月达到当年月度最高销量。受下游新能源行业季节
性特征影响，动力电池企业一般于年初制定预算和采购计划，于年末更新和调整
固定资产投资计划与预算，并通常在第四季度进行设备验收、投产，以满足下游
新能源车对动力电池原材料的需求。
由于动力电池行业客户通常在第四季度进行设备集中验收，动力电池设备类
企业通过验收并确认收入时点集中于第四季度。
此外，动力电池设备类公司的设备包括各类非标准化的产线设备，相较于非
标准化的单机设备，产线设备的验收环节需要针对多项工艺及功能进行验收，且
若客户项目工艺变更、需求变动，涉及的环节较多，即便单一设备达到了验收标
准，仍需等该条产线整体统一验收，该业务特点在一定程度上推动了动力电池设
备类公司当年营业收入集中于第四季度的情形。
综上所述，报告期各期公司下半年及第四季度收入占比较高具有合理性，公
司下半年及第四季度收入占比处于同行业可比公司范围内，公司营业收入季节性
分布特征符合同行业整体情况，与动力电池设备类上市公司相比未存在显著性差
异，公司不存在提前或推迟确认收入的情形。
三、结合发行人与中创新航的合作情况、合同签订及在手订单情况、向中创
新航销售的具体产品类型及下游应用情况、中创新航除采购发行人产品外的其他
同类型产品采购情况等，说明发行人对中创新航的销售额及占比逐年上升的原因，
相关信息披露与中创新航是否一致（如有），客户集中是否符合行业惯例，并说明
发行人与中创新航合作的可持续性及相关产品交易的定价公允性；
（一）发行人与中创新航的合作情况、合同签订及在手订单情况、向中创新
航销售的具体产品类型及下游应用情况
公司于 2016 年起与中创新航合作，公司主要向中创新航销售激光模切机、智
能装配线等产品。自合作以来，公司的产品品质与服务取得了中创新航的认可，
双方合作力度加强。2020 年起新能源汽车行业高景气增长，中创新航主要客户广
汽集团、小鹏汽车、长安汽车等业务高速发展，带动动力电池需求高速增长，因
此中创新航近年来持续投扩产并开展资本运作，在国内外多地建设产业基地。随
着中创新航业务持续扩大，同时公司产能持续提升，公司产能及技术实力可满足
中创新航相关需求，双方合作力度加强，公司对中创新航销售规模增加。报告期
内，公司向中创新航的销售收入分别为 13,264.27 万元、33,739.24 万元、215,597.16
万元和 121,340.46 万元。
合同签订方面，中创新航根据实际生产需求及扩产规划，对大额订单均实施
招投标，公司参与竞标，中标后签署采购协议与合同。
在手订单方面，截至 2023 年 6 月 30 日，公司与中创新航的在手订单金额较
高，在手订单情况良好。
报告期内，公司主要向中创新航销售智能装配线、激光模切机等产品。其中，
智能装配线主要用于动电池中段装配，激光模切机用于实现锂电池正负极片单边
或双边极耳成型，公司向中创新航销售的具体产品主要应用于中创新航的动力电
池生产。
（二）中创新航除采购发行人产品外的其他同类型产品采购情况
发行人无法直接取得中创新航其他同类型产品采购具体情况。根据其他上市
公司公开披露文件，中创新航除采购发行人的产品外，存在采购其他上市公司/拟
上市公司锂电设备类产品的情形，主要如下：
中创新航向其采
公司名称 锂电设备类主要产品
购的具体产品
锂离子电池自动化生产设备，主要为前段工序对应的生 正负极辊分一体
科恒股份
产设备，如涂布机、辊压机 机、换辊小车
各类锂电设备，包括匀浆、搅拌、涂布、辊压、模切、
大族激光 分切、卷绕/叠片、电芯组装、烘烤、注液、化成分容、 未披露
包蓝膜、模组组装和 PACK 组装等系列新能源装备
思客琦 主要为模组 PACK 制造，部分为电芯制造中段 未披露
前端锂电池设备浆料搅拌、涂布机、对辊机、切片机和
金银河 未披露
其他锂电设备、全自动连续生产线
锂电池生产及检测设备，主要用于锂电池电芯装配和检 锂电池视觉检测
精测电子 测环节等，包括锂电池化成分容系统、切叠一体机、锂 系统、电芯装配
电池视觉检测系统、电芯装配线和激光模切机等 线和激光模切机
先导智能 电芯制造前段、中段、后段及模组 PACK 制造 未披露
资料来源：各上市公司/拟上市公司公开披露文件
由上表所示，中创新航与多家其他动力电池设备上市公司/拟上市公司均有采
购合作，中创新航的采购情况合理。
（三）发行人对中创新航的销售额及占比逐年上升的原因
维持高速增长态势
近年来，国务院及发改委、工信部、财政部、科技部、生态环境部等多个部
委统筹规划，研究、制定并陆续出台了多项引导、支持、鼓励和规范新能源汽车
产业发展的规划和管理政策，市场需求整体处于上升阶段，市场空间广阔。
受益于新能源汽车快速发展，动力电池维持高速增长态势，包括中创新航在
内的主流动力电池厂商不断扩充动力电池产能，下游动力电池市场受益于新能源
汽车发展维持高速增长态势。具体内容详见本回复之“问题 4”之“一”之“（三）”
之“2”之“（2）动力电池激光及自动化设备业务的可持续性”。
新能源汽车对车用电池的质量要求较高，电池是新能源车的核心零部件，电
池若出现质量缺陷问题，对于整车厂的品牌力、产品竞争力是较大打击。该特点
使得车企加强和头部动力电池企业的合作，推动动力电池行业的集中度进一步提
高。根据 GGII、智研咨询和中国汽车动力电池产业创新联盟数据，我国动力电池
行业市场集中度在不断提升，我国实现装车配套的动力电池企业数量由 2019 年
的 79 家下降至 2023 年 6 月的 48 家。动力电池行业的 CR3 由 2019 年的 73.4%提
升至 2022 年的 78.18%，CR5 由 2019 年的 79.1%提升至 2022 年的 85.32%。如中
创新航等头部企业发展时间较长，在全国拥有广阔的销售网络，且产品布局较为
全面，在市场中的竞争力和影响力不断上升。
金额及占比升高
（1）中创新航下游客户终端零售销量迅速上升
中创新航早期以生产磷酸铁锂电池为主，主要面向商用车市场，2013-2014 年
工信部公告的新能源商用车型中，中创新航产品的装配车型总数连续两年排第一，
随着补贴政策逐渐倾向于高能量密度材料，以及新能源乘用车市场的快速发展，
中创新航进行战略转型。2018 年 7 月，中创新航开启战略重组和实施战略转型，
聚焦于乘用车市场，该聚焦战略于 2019 年开始逐步显现成果，2022 年 10 月中创
新航成功在港股上市，成为首家在港上市的动力电池企业，首发募资总额约 91.37
亿元人民币。2019-2022 年期间，中创新航的营业收入呈现出持续增长的态势，分
别为 17.34 亿元、28.27 亿元、68.19 亿元、203.76 亿元，2020-2022 年营业收入同
比增长分别为 63.00%、141.20%和 198.83%，与公司对中创新航的销售额及占比
逐年上升的情况相匹配。
目前中创新航下游客户已覆盖广汽、小鹏、长安、零跑、吉利、合创、东风、
本田、上汽通用五菱、奇瑞、瑞驰、东风小康等主要的主机厂商。根据中国汽车
动力电池产业创新联盟数据，中创新航 2023 年 1-6 月国内动力电池装车量为
根据乘用车市场信息联席会 2022 年新能源汽车细分品牌全年累计终端零售
销量排行，中创新航对新能源汽车前十（按上险量统计）的覆盖情况如下：
排名 品牌 同比 市占率
量（辆） 否覆盖
平均 / 75.19% / /
数据来源：乘用车市场信息联席会、财联社、中国汽车动力电池产业创新联盟
由上表可见，中创新航对龙头新能源汽车品牌覆盖力度较强，已覆盖大多数
主流新能源汽车品牌，且主要配套品牌广汽埃安、小鹏汽车、长安汽车 2022 年同
比增长分别为 74.29%、24.64%、97.27%，呈现高速增长趋势，因此中创新航扩产
意愿较强，投扩产力度较大。
（2）中创新航产能快速扩张
中创新航开展产能建设工作，持续扩充产能，2022 年 10 月中创新航成功在
港股上市，成为首家在港上市的动力电池企业，首发募资总额约 91.37 亿元人民
币，具有充足的资金进行产能建设。
全球动力电池市场角度，根据 SNE Research 数据，2023 年 1-6 月，中创新航
全球动力电池装车量 13GWh，装机量同比增加 58.8%，全球市占率为 4.3%。
国内动力电池市场角度，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2020 年
至 2023 年 1-6 月，中创新航装机量分别为 3.55GWh、9.05GWh、19.24GWh 和
位于 2023 年 1-6 月国内动力电池装车量排名第三，市场地位稳固。2023 年 6 月
中创新航单月动力电池装车量达到 2.9GWh，新能源乘用车动力电池配套达到
截至 2022 年末，中创新航境内产能布局新增眉山、江门产业基地，签约厦门
三期、武汉三期、合肥三期、成都二期等多个基地扩产协议。其先后与地方政府
达成合作协议，主要包括：于 2022 年 1 月与江门市人民政府签订投资合作协议，
投资建设江门基地项目，产能 50GWh，并于 2022 年 8 月签约扩产项目，扩产
于 2022 年 9 月，与成都经开区签约成都基地二期项目，产能 50GWh；2023 年 5
月，中创新航和福建省龙岩市上杭县人民政府就动力电池和储能电池（系统）龙
岩上杭项目达成战略合作，根据《合作协议》，双方将围绕锂电产业上下游关键环
节，在正极材料、负极材料等核心配套方面开展全面合作，建设动力电池及储能
电池项目，携手打造动力及储能电池产业集群。根据中商情报网及网络公开信息，
截至 2023 年 6 月末，中创新航已明确在福建厦门、安徽合肥等国内外省市建立制
造基地，合计规划已明确的产能已达 435GWh。
境外产能布局方面，中创新航投资成立了香港、新加坡投资平台，落地建设
葡萄牙产业基地，该生产基地占地面积为 100 公顷，将共设 5 个工厂，分别用于
生产电极片、制造电芯、组装、包装和制造电池外壳，预计项目年产能为 15GWh，
实现了规模化发展和国际化战略布局，预计 2023 年末中创新航的实际产能将扩
充至 90GWh。
综上所述，报告期内，中创新航发展迅速，产能扩张需求较高，导致公司对
其销售金额及占比升高，具有合理性。
除了在动力电池领域具有明确的规划产能，中创新航在储能锂电池领域同样
持续发力，其针对户储场景推出了 100Ah、72Ah 电池产品，以及 5kWh-15kWh 模
块化可扩展的户储产品。2023 年 5 月，中创新航和福建省龙岩市上杭县人民政府
就动力电池和储能电池（系统）龙岩上杭项目达成战略合作，根据《合作协议》
，
双方将围绕锂电产业上下游关键环节，在正极材料、负极材料等核心配套方面开
展全面合作，建设动力电池及储能电池项目，携手打造动力及储能电池产业集群。
（1）公司的产品及服务在行业内均具备较强竞争力
公司在激光、自动化、智能化所涵盖的光、机、电、软领域拥有突出的综合
技术优势，公司的激光光学及控制技术、与激光系统相配套的自动化技术在行业
内具备较强的竞争优势，在机械设计、智能控制、精密装配和视觉系统拥有多项
核心技术，实现产线数字化融合，能够为动力电池行业客户提供全面的动力电池
装备技术解决方案和支持。经过多年的行业研发积累，公司形成了激光智能自动
化设备在性能及稳定性方面的突出比较优势；在激光、自动化技术紧密融合的基
础上，公司技术研发进一步向智能化延伸，建立了更强的技术壁垒，满足了中创
新航产品不断更新迭代的需求。
此外，动力电池激光及自动化设备为非标产品，产品存在深度的个性化和定
制化等特点，更强调现场调试的能力和售后服务的能力。公司建立了售后服务中
心、区域项目服务部、售后服务站多级专业服务体系和多部门快速联动机制，可
提供现场支援、量产问题排除、工艺培训、品质检测评估等专业服务，满足中创
新航不断迭代产品的需求。
（2）公司的产能持续上升，可满足中创新航需求
报告期各期末，公司生产厂房面积分别为 8.61 万平方米、11.40 万平方米、
生产场地面积、生产人员数量的提高，公司产能相应提高，相关产能可满足中创
新航持续提升的需求，支撑公司持续获取订单，产能利用率一直维持在较高水平。
综上所述，由于新能源汽车市场需求持续高增，下游动力电池市场受益于新
能源汽车发展维持高速增长态势，带动了动力电池行业快速发展，其中动力电池
头部企业受益，动力电池行业集中度升高，中创新航作为动力电池行业龙头企业，
其下游客户发展迅速，带动中创新航产能快速扩张，公司的产品、服务及产能均
可满足中创新航的扩产需求，公司对其销售金额及占比升高，具有合理性。
（四）中创新航信息披露情况
经查阅中创新航发布的招股书及其他公开信息披露文件，中创新航的公开文
件中无中创新航与公司或公司下属子公司相关交易的披露情况。
针对发行人报告期内对中创新航的收入真实性及准确性，中介机构执行了函
证、走访、细节测试等核查程序。经核查，公司严格按照相关收入确认政策对中
创新航销售收入进行确认，收入情况真实准确。
（五）客户集中度符合行业特征
我国动力电池行业呈现集中度持续提升的特征。根据 GGII、智研咨询和中国
汽车动力电池产业创新联盟数据，我国实现装车配套的动力电池企业数量由 2019
年的 79 家下降至 2023 年 6 月的 48 家。动力电池行业的 CR3 由 2019 年的 73.4%
提升至 2022 年的 78.18%，CR5 由 2019 年的 79.1%提升至 2022 年的 85.32%。
在动力电池行业集中度提升的趋势下，动力电池设备行业也加速了从事中、
低端半自动化设备等中小企业的出清。此外，动力电池设备市场领域已由初期的
价格竞争向性能、技术竞争转变，由于动力电池设备大多是非标设备，需要动力
电池设备企业对多工艺的整合、优化和技术对接，龙头动力电池设备企业具备更
强的竞争优势。且由于动力电池设备产线验证周期长，若动力电池企业对接的设
备供应商数量较多且无合作历史，易增加磨合时间和人员成本，拖延投产节奏，
因此动力电池企业有较强意愿与较优合作历史的动力电池设备厂商合作，动力电
池设备厂商的客户集中度较高具备商业合理性。
报告期内，公司下游动力电池行业产能迅速扩张，导致行业内公司对主要客
户的订单大幅增长，动力电池设备同行业上市公司/拟上市公司的客户集中度情况
如下：
第一大客户 第一大客户收入 前五大客户收入
公司 会计期间
名称 占比 占比
联赢激光 宁德时代
利元亨
先导智能 宁德时代
星云股份
思客琦 宁德时代
第一大客户 第一大客户收入 前五大客户收入
公司 会计期间
名称 占比 占比
先惠技术 宁德时代
同行业可比公司区间 / 38.83%~88.46% 53.42%~95.79%
发行人 中创新航
由上表所示，公司对第一大客户销售的占比与同行业不存在重大差异，公司
业可比公司区间范围内，公司对中创新航销售占比较高符合行业特征。
（六）发行人与中创新航合作具备可持续性
根据工信部发布的《新能源汽车产业发展规划 2021-2035》，到 2025 年，新能
源汽车销量需达到汽车总销量的 20%。2023 年 6 月，国务院常务会议研究促进新
能源汽车产业高质量发展的政策措施，为更大释放新能源汽车消费潜力，会议提
出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，构筑高质量充电基础设施建设
体系，进一步稳定市场预期，更大释放新能源汽车消费潜力。
政策支持叠加市场需求，新能源汽车已进入持续高速发展的时期。
根据中创新航招股书，2021 年中创新航动力电池产能为 11.9GWh，预计至
之“3”之“（2）中创新航产能快速扩张”。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2020 年至 2023 年 1-6 月，中创
新航装机量分别为 3.55GWh、9.05GWh、19.24GWh 和 12.56GWh，国内市占率分
别为 5.6%、5.9%、6.53%和 8.26%，市占率持续升高。根据中创新航招股书，2021
年中创新航动力电池产能为 11.9GWh，预计至 2025 年中创新航产能将达到
单位：万元、%
主要指标
年 12 月 31 日 年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
总资产 9,046,061.80 3,869,944.80 1,829,989.80
总负债 4,888,515.90 1,371,332.40 569,127.70
归母所有者权益 3,437,931.80 2,416,189.40 1,216,604.40
营业收入 2,037,594.10 681,857.90 282,692.80
净利润 69,162.60 14,002.90 515.70
经营活动现金流量 210,905.40 158,600.30 194,222.90
净资产收益率 2.36 0.77 0.06
销售毛利率 10.32 5.55 13.61
数据来源：WIND 资讯
由上表可看出，中创新航正处于高速成长期，2020 年至 2022 年其资产规模、
营收规模均迅速扩大，经营活动现金流均为正，净资产收益率持续提高，经营情
况良好。
随着中创新航业务持续扩大，同时公司产能持续提升，公司产能及技术实力
可满足中创新航相关需求，双方合作力度更加紧密。公司目前产品已已覆盖多项
目、多品种电池产线，基于多年以来的技术沉淀，在生产设备、技术工艺、效率、
成本等方面都在行业中具备优势，满足中创新航迭代产品的需求。
截至 2023 年 6 月 30 日，公司与中创新航的在手订单金额较高，为公司与中
创新航的合作的可持续性提供有效保障。
目前公司与中创新航的在手订单执行情况正常，未出现不能履约的情形。未
来随着中创新航已签约基地逐步投入建设、其储能项目逐步落地，预计公司将持
续获取中创新航相关订单，双方业务稳定、持续。
（七）发行人与中创新航相关产品交易定价公允
发行人已进入了中创新航供应商体系，大额订单均根据中创新航要求按照邀
请招投标或竞争性谈判而来。中创新航选择供应商的标准和程序一般为：中创新
航首先通过生产考察，并出具考察报告评估供应商的商务技术能力，其次通过价
格、成本等数据分析选择性价比最优的厂商，最终通过招投标方式，由中创新航
依据各入围供应商的技术评选成绩及报价择优确认供应商，相关交易定价公允。
报告期内，发行人向中创新航销售的产品主要类型为激光模切机和智能装配
线公司与中创新航及下游动力电池行业其他头部客户的激光模切机和智能装配线
的交易情况如下：
（1）智能装配线
单位：万元
发行人向中创新航销售的智 向其他头部客户销售的智能
年份
能装配线产线平均价格 装配线产线价格区间
报告期内平均价格 X
注：其他头部客户包括宁德时代、瑞浦兰钧、蜂巢能源和亿纬锂能
（2）激光模切机
单位：万元
发行人向中创新航销售的激 向其他头部客户销售的激光
年份
光模切机平均价格 模切机价格区间
报告期内平均价格 Y
注：其他头部客户包括宁德时代、瑞浦兰钧、蜂巢能源和亿纬锂能
由上表可见，发行人向中创新航销售的激光模切机、智能装配线总体价格处
于向其他头部客户销售的价格区间范围内，不存在明显异常的情况，销售价格具
有公允性。
四、中创新航的市场地位、市场占有率及主要经营数据，发行人与中创新航
是否存在关联关系或其他利益关系，是否对中创新航存在依赖；
（一）中创新航的市场地位、市场占有率
中创新航是全球领先的新能源科技企业，同样也是行业内主要的动力电池厂
商。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2020 年至 2023 年 1-6 月，中创新
航装机量分别为 3.55GWh、9.05GWh、19.24GWh 和 12.56GWh，国内市占率分别
为 5.6%、5.9%、6.53%和 8.26%，市占率持续升高，位于 2023 年 1-6 月国内动力
电池装车量排名第三，市场地位稳固，具体市场地位情况详见本回复之“问题 4”
之“三”之“（三）”之“3、中创新航下游客户发展迅速，中创新航产能快速扩张，
导致公司对其销售金额及占比升高”。
（二）中创新航的主要经营数据
年至 2022 年其资产规模、营收规模均迅速扩大，经营活动现金流均为正，净资产
收益率持续提高，具体情况详见本回复之“问题 4”之“三”之“（六）”之“3、
中创新航经营情况良好”。
（三）发行人与中创新航不存在关联关系或其他利益关系
中创新航及其下属企业以及其董事、监事、高级管理人员与发行人及发行人
董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系，中创新航及其下属企业不属于
公司关联法人。公司与中创新航及其下属企业的交易为正常商业往来行为，不属
于关联交易，不存在其他利益关系。
报告期内，发行人与中创新航共同投资江苏动力，具体情况详见本回复之“问
题 2”之“一”之“（二）”之“6、江苏动力及储能电池创新中心有限公司”：
发行人对江苏动力相关投资是为围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠
道为目的的产业投资，该投资属正常产业投资，与中创新航不存在利益关系。
（四）发行人对中创新航不存在依赖
由于新能源汽车市场需求持续高增，下游动力电池市场受益于新能源汽车发
展维持高速增长态势，带动了动力电池行业快速发展，其中动力电池头部企业受
益，动力电池行业集中度升高，中创新航作为动力电池行业龙头企业，其下游客
户发展迅速，带动中创新航产能快速扩张，公司的产能可满足中创新航的扩产需
求，导致公司对其销售金额及占比升高，具有合理性。
公司具备较强的客户开发能力和市场开拓能力，同时正在逐渐向储能、光伏、
新型显示等领域发展。同时，公司非中创新航在手订单充足，对中创新航不构成
依赖，具体如下：
池激光及自动化设备收入金额快速增长，对中创新航不存在依赖
公司自成立以来专注激光及自动化设备行业，始终重视新客户开发与存量客
户管理，公司各行业中心设置了专业的市场服务团队，充分发掘和开拓新行业、
新市场的潜在目标客户，针对不同行业不同特点的客户，为其提供定制化的激光
及自动化综合解决方案。同时，公司为客户提供高质量、及时的售后服务，优化
了客户的设备使用体验，从而提高了客户粘性和忠诚度。
除中创新航外，公司最近三年的动力电池激光及自动化设备主营业务收入金
额分别为 35,562.55 万元、80,030.05 万元和 121,055.96 万元，呈现快速增长趋势。
公司具备较强的客户开拓能力和市场开发能力，对中创新航不存在依赖。
加多元性
随着储能、光伏、新型显示等领域发展，相关行业景气度提升，相关上游激
光及自动化设备应用前景广阔，具体行业情况详见本回复之“问题 4”之“一”之
“（一）下游需求变化情况”。
随着储能、光伏、新型显示等领域的不断发展，激光及自动化设备的应用也
在不断拓展。激光设备将为储能、光伏、新型显示等领域带来更多的技术创新和
发展机遇，同时也将推动公司的相关的激光及自动化设备业务不断发展。随着公
司未来继续大力推进上述领域的客户获取和产品开发，不断提升在该领域内的市
场份额，公司未来业务结构将更加多元化。
（1）非中创新航在手订单充足，占订单总额比例较高
截至 2023 年 6 月 30 日，公司在手订单总金额约为 85 亿元（含税），除中创
新航外，有较高金额的在手订单来自于其他客户，占订单总额比例较高，非中创
新航在手订单充足，不存在单一客户的重大依赖。
（2）动力电池激光及自动化设备中，非中创新航在手订单以行业知名客户为
主
除中创新航外，公司动力电池激光及自动化设备在手订单前十大客户以行业
知名客户为主，对应的在手订单金额为 36.96 亿元，占报告期末全部在手订单的
比例超过 50%。公司其他主要客户在手订单充足，公司对中创新航不存在单一客
户依赖的情形。
（3）公司目前已获取光伏领域在手订单
公司已在光伏等领域逐渐形成突破。公司持续发力 TOPCon 激光一次掺杂设
备，多次中标光伏头部客户多个基地的订单，具体详见“问题 4”之“一”之“（三）”
之“5”之“（2）其他设备业务的可持续性”。
综上所述，公司具备较强的客户开发能力和市场开拓能力，在动力电池设备
行业与行业内其他知名企业保持持续、良好的合作，且逐渐向储能、光伏、新型
显示等领域发展，业务结构多元化，对中创新航不存在依赖的情形。
五、除中创新航外，发行人与其他同类型客户的合作、销售及订单情况，其
他主要客户收入占比下降的原因，发行人是否具备独立面向市场获取业务的能力，
未来是否存在因中创新航订单下降而导致收入大幅下降的风险；
（一）发行人与其他同类型客户的合作、销售及订单情况
除中创新航外，目前公司的动力电池领域的主要客户已覆盖行业内知名头部
企业。，详见本节回复之“一”之“（三）”之“2”之“（2）公司接单能力持续提
升，公司对下游知名头部客户的覆盖力度加强”。
公司与主流动力电池厂商合作均有持续、良好的合作，目前已覆盖及服务约
除中创新航外，发行人与其他同类型客户均持续合作、并进行市场化交易。
截至 2023 年 6 月末，除中创新航外，发行人动力电池激光及自动化设备的在手订
单金额较高，占发行人动力电池激光及自动化设备在手订单总额的比例较较高。
除中创新航外，发行人最近三年的动力电池激光及自动化设备主营业务收入
金额分别为 35,562.55 万元、80,030.05 万元和 121,055.96 万元，呈现快速增长趋
势。
（二）除中创新航外，公司其他主要客户收入占比下降的原因
趋势
报告期内公司下游需求迅速上升拉动业绩快速增长，公司持续扩张业务规
模，除中创新航外的动力电池激光及自动化设备收入金额整体呈持续上升态势。
除中创新航外，公司最近三年的动力电池激光及自动化设备主营业务收入金额分
别为 35,562.55 万元、80,030.05 万元和 121,055.96 万元，呈现快速增长趋势。
售收入增速高于其他同类型客户，导致其他主要客户收入占比下降
除中创新航外，公司最近三年的动力电池激光及自动化设备收入金额在呈现
持续增长的情况下，其他主要客户收入占比下降主要系中创新航相对于其他头部
动力电池厂商扩产幅度较大。
根据网络公开资料，2020 年至 2025 年，部分头部动力电池厂商的 2020 年
实际产能、2025 年规划产能以及 2020-2025 年复合年均规划产能增长率如下：
单位：GWh
公司名称 2025 年规划产能 2020 年产能 2020-2025 复合年均增长率 CAGR
宁德时代 908 109 52.80%
公司名称 2025 年规划产能 2020 年产能 2020-2025 复合年均增长率 CAGR
中创新航 500 4.11 161.23%
国轩高科 300 28 60.69%
亿纬锂能 291 17 76.48%
资料来源：浙商证券研究所、各公司业绩说明会、网络公开资料
由上表可见，中创新航 2020-2025 年复合年均产能增长率明显高于同行业动
力电池厂商，体现了其产能扩张较为迅速。报告期内，中创新航发展迅速，而公
司的产品、服务及产能资源均可以满足中创新航需求。随着中创新航在国内各地
的扩产基地开始投入建设，公司对中创新航覆盖力度加强，对其销售占比升高，
导致其他主要客户收入占比下降，具有合理性。
（三）发行人与其他同类型客户在手订单充足
截至 2023 年 6 月 30 日，公司在手订单除中创新航外，有较高金额的在手订
单来自于其他客户。对于公司截至报告期末的非中创新航同类型客户在手订单，
详见本题回复“四”之“（四）”之“3、非中创新航在手订单充足，不存在单一客
户的重大依赖”。
（四）发行人具备独立面向市场获取业务的能力，因中创新航订单下降而导
致收入大幅下降的风险较小
场化招投标获取业务
由于动力电池设备主要系根据客户定制化需求制造的非标准化产品，且单个
设备及整线产品金额较大，动力电池厂商一般采取招投标的形式确定供应商。报
告期内发行人主要通过招投标获取客户订单，持续独立获取并开发包括中创新航
的动力电池企业、3C 消费电子行业企业的订单，具备独立面向市场获取业务的能
力。
经过多年的行业研发积累，公司在激光智能自动化设备在性能及稳定性方面
具备突出优势；在激光、自动化技术紧密融合的基础上，公司技术研发进一步向
智能化延伸，建立了更强的技术壁垒，能够满足下游客户需求。
此外，动力电池激光及自动化设备为非标产品，产品存在深度的个性化和定
制化等特点，更强调现场调试的能力和售后服务的能力。公司建立了售后服务中
心、区域项目服务部、售后服务站多级专业服务体系和多部门快速联动机制，可
提供现场支援、量产问题排除、工艺培训、品质检测评估等专业服务，满足下游
客户不断迭代产品的需求。
加多元性
公司目前正逐渐向储能、光伏、新型显示等领域发展，具体行业情况详见本
题回复之“一”之“（一）下游需求变化情况”。
随着公司未来继续大力推进储能、光伏、新型显示等领域的客户获取和产品
开发，不断提升在该领域内的市场份额，公司未来业务结构将更加多元化，具备
独立面向市场获取业务的能力。
除中创新航外，发行人与其他各类型客户均持续合作、并进行市场化交易。
截至 2023 年 6 月末，除中创新航外，发行人在手订单金额较高，占发行人在手订
单总额的比例较高，公司其他主要客户在手订单充足，因中创新航订单下降而导
致收入大幅下降的风险较小，公司对中创新航不存在单一客户依赖的情形
针对客户集中度的相关风险，公司已在募集说明书之“重大事项提示”之“十
一、公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”
全文，并特别注意以下风险”中作出风险提示，具体情况如下：
“（七）客户集中度较高风险
报告期内，公司向前五大客户销售金额分别为 54,355.74 万元、127,636.87 万
元、336,652.73 万元和 162,528.73 万元，占营业收入的比例的分别为 41.15%、
大客户销售金额分别为 13,264.27 万元、43,516.48 万元、215,597.16 万元和
中 2020 年度、2022 年度及 2023 年上半年，公司第一大客户为中创新航，2021 年
度第一大客户为新能源科技（ATL），如果未来公司主要客户的经营情况发生重大
不利影响，将可能会影响公司盈利水平。”
综上所述，公司的客户集中较高符合行业惯例，发行人与中创新航合作具备
可持续性。除中创新航外，发行人与其他同类型客户具已开展持续良好的合作并
产生收入，2022 年其他主要客户收入占比下降主要系中创新航近年来扩产力度较
大所致。发行人具备独立面向市场获取业务的能力，因中创新航订单下降而导致
收入大幅下降的风险较小。
六、发行人对中创新航的合作等情况说明总结
（一）公司与中创新航的合作情况
随着新能源汽车行业快速发展，中创新航扩张力度较大，2020-2025 年复合
年均产能增长率为 161.23%，明显高于同行业动力电池厂商，产能扩张较为迅速。
目前中创新航国内市占率为 8.26%，2023 年 1-6 月国内动力电池装车量排名第三。
公司于 2016 年起与中创新航合作，公司主要向中创新航销售激光模切机、智
能装配线等产品，下游应用情况良好。除公司外，中创新航与多家其他动力电池
设备上市公司/拟上市公司均有采购合作。
报告期内公司向中创新航的销售收入分别为 13,264.27 万元、33,739.24 万
元、215,597.16 万元和 121,340.46 万元，2020 年以来合作力度加强，主要系：
（1）新能源汽车市场需求持续高增，下游动力电池市场受益；
（2）动力电池行业集中度升高，动力电池头部企业受益；
（3）中创新航扩张力度较大；
（4）公司的产品及服务在行业内均具备较强竞争力，产能持续上升，可满足
中创新航需求。发行人与中创新航的合作情况良好，合同签订及在手订单均正常
履行。
（1）我国动力电池行业集中度持续提升，在动力电池行业集中度提升的趋势
下，动力电池设备行业也加速了从事中、低端半自动化设备等中小企业的出清，
而动力电池企业有较强意愿与较优合作历史的动力电池设备厂商合作，动力电池
设备厂商的客户集中度较高符合行业发展背景。
（2）报告期内，公司下游动力电池行业产能迅速扩张，导致行业内公司对主
要客户的订单大幅增长，该情况与动力电池设备同行业上市公司/拟上市公司的客
户集中度情况一致，公司对中创新航销售占比较高符合行业特征。
（1）发行人已进入了中创新航供应商体系，大额订单均根据中创新航要求按
照邀请招投标或竞争性谈判而来，相关交易定价公允。
（2）发行人向中创新航销售的激光模切机、智能装配线总体价格处于向其他
头部客户销售的价格区间范围内，不存在明显异常的情况，销售价格具有公允性。
（1）下游新能源行业已进入持续高速发展的时期，动力电池厂商具备投扩产
需求。
（2）中创新航已明确的制造基地及其规划产能达到 435GWh。中创新航扩产
意愿较强，投扩产力度较大，未来公司预计与其将持续开展合作。
（3）根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2020 年至 2023 年 1-6 月，
中创新航装机量分别为 3.55GWh、9.05GWh、19.24GWh 和 12.56GWh，国内市占率
分别为 5.6%、5.9%、6.53%和 8.26%，市占率持续升高，中创新航处于高速发展期，
经营情况良好。
（4）基于多年以来的技术沉淀，公司在生产设备、技术工艺、效率、成本等
方面都在行业中具备优势，满足中创新航迭代产品的需求。截至 2023 年 6 月 30
日，公司与中创新航的在手订单约为 17.84 亿元，为公司与中创新航的合作的可
持续性提供有效保障。目前公司与中创新航的在手订单执行情况正常，未出现不
能履约的情形。未来随着中创新航已签约基地逐步投入建设、其储能项目逐步落
地，预计公司将持续获取中创新航相关订单，双方业务稳定、持续。
（二）公司与中创新航不存在关联关系或其他利益关系
中创新航及其下属企业以及其董事、监事、高级管理人员与发行人及发行人
董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系，中创新航及其下属企业不属于
公司关联法人。公司与中创新航及其下属企业的交易为正常商业往来行为，不属
于关联交易，不存在其他利益关系。
报告期内，发行人与中创新航共同投资江苏动力，具体情况详见本回复之“问
题 3”之“一”之“（二）”之“6、江苏动力及储能电池创新中心有限公司”。
（三）公司具备独立面向市场获取业务的能力，对中创新航不存在依赖
入金额分别为 35,562.55 万元、80,030.05 万元和 121,055.96 万元，呈现快速增
长趋势。公司与主流动力电池厂商合作均有持续、良好的合作，目前已覆盖及服
务约 85%以上市场份额的国内主流动力电池厂商，并且正在积极开发尚未覆盖的
客户。公司具备较强的客户开拓能力和市场开发能力，对中创新航不存在依赖。
加多元性。
中创新航订单金额较高。除中创新航外，有较高金额的在手订单来自于其他客户，
占订单总额比例较高，非中创新航在手订单充足，且非中创新航在手订单以行业
知名客户为主，不存在单一客户的重大依赖。
设备，多次中标光伏头部客户多个基地的订单。截至 2023 年 6 月 30 日，公司光
伏领域的在手订单金额较高。
七、结合报告期内各类型业务的收入占比及毛利率情况、下游新能源行业产
业政策、未来行业变动趋势，量化分析报告期内发行人毛利率波动的具体原因及
影响。
公司主营业务收入、毛利率主要受动力电池激光及自动化设备业务影响，而
动力电池激光及自动化设备业务收入及毛利率变化原因主要如下：
设备板块 2021 年毛利率较低，而 2022 年毛利率较高；
年毛利率上升；
对头部客户销售收入规模提高，客户结构优化带动公司动力电池设备毛利率有所
提高；
案带动毛利率上升。
报告期内 3C 消费类电子激光及自动化设备毛利率变动主要系消费类电子行
业整体发展放缓，且下游重要客户订单影响较大。
报告期内钣金激光切割设备毛利率变动主要系公司的高毛利的境外业务收入
占比持续上升，支撑了钣金激光切割设备毛利率。
报告期内发行人毛利率波动的具体分析如下：
（一）发行人动力电池激光及自动化设备收入占比、毛利率变动是影响主营
业务毛利率的核心原因
按照产品划分，公司主营业务主要由动力电池激光及自动化设备、3C 消费类
电子激光及自动化设备、钣金激光切割设备等构成。报告期内，公司的主营业务
收入按业务类型的构成情况详见“问题 4”之“一”之“（三）报告期内发行人各
类业务收入变动的原因及可持续性”。公司动力电池激光及自动化设备是公司重要
的收入利润来源，其报告期内收入占比分别为 39.26%、60.59%、84.54%和 87.10%，
呈现持续上升趋势，对发行人整体利润及毛利率影响加强。
报告期各期，公司主要产品按业务类型分类的主营业务毛利率情况如下：
单位：%
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度 变动情况分析
猛；
动力电池 度加大；
激光及自 31.30 32.38 20.64 26.09 3、公司客户结构优化；
动化设备 4、公司动力电池激光及自
动化设备细分产品收入结
构变化，定制化产品带动
毛利率上升
电子激光 消费类电子行业整体发展
及自动化 放缓，下游需求略有下滑
设备
钣金激光 主要受公司战略调整、行
切割设备 业竞争格局等因素影响
主营业务
毛利率
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 28.72%、22.63%、29.54%和 29.59%，
呈现先下降后增长的态势。报告期内动力电池激光及自动化设备毛利率分别为
进一步对报告期内公司主营业务收入占比和毛利率变动拆分，具体情况如下：
毛利率贡 毛利率贡
收入占比 毛利率 收入占比 毛利率
项目 献率 献率
动力电池激光及自
动化设备
及自动化设备
钣金激光切割设备 3.99% 20.18% 0.81% 4.02% 19.20% 0.77%
项目 2021 年度 2020 年度
动力电池激光及自
动化设备
及自动化设备
毛利率贡 毛利率贡
收入占比 毛利率 收入占比 毛利率
项目 献率 献率
钣金激光切割设备 13.98% 25.21% 3.52% 21.73% 13.47% 2.93%
注：毛利率贡献率=当期毛利率*当期收入占比
由上表可见，2020 年 3C 消费类电子激光及自动化设备业务对毛利率贡献率
大于动力电池激光及自动化设备业务，而 2021 年受宏观经济形势影响，以智能手
机为代表的 3C 消费类电子行业承压，该类业务毛利率、及收入占比均明显下滑，
同年动力电池业务处于业务增长初期，毛利率较低，导致 2021 年毛利率明显下
滑。2022 年起，动力电池激光及自动化设备业务的毛利率贡献率远超其他业务，
成为了支撑主营业务毛利率的核心原因。
（二）报告期内动力电池激光及自动化设备毛利率变动的原因
近年来，新能源汽车主要相关产业政策如下：
序号 时间 政策 主要内容及意义
《关于完整准确全面贯彻
中和工作的意见》
对购置日期在 2022 年 6 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日期间
以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。
《关于延续新能源汽车免 新能源汽车免征车辆购置税政策延长至 2023 年 12 月 31
告》 车消费。
新能源汽车购置税免征延续政策，明确对购置日期在
《关于延续和优化新能源
的公告》
辆新能源乘用车减税额不超过 1.5 万元，刺激消费者需求
由上表可见，近年来国家陆续出台各项新能源汽车利好的产业政策，持续开
展推广新能源汽车应用工作，推动新能源车汽车市场高速发展。新能源汽车行业
景气度传导至动力电池厂商，进而影响动力电池设备市场的订单情况。
设备业务毛利率
根据电池网统计，2019 年国内上市公司新能源汽车领域投资项目 16 个，总
金额达 3,371.58 亿元；2020 年国内上市公司锂电池相关投资项目 28 个，26 个公
布了投资金额，投资总额为 1,820.23 亿元，相较于 2019 年明显下滑。
由于公司动力电池激光及自动化设备订单的执行周期较长，公司的毛利率变
化、收入变化滞后于订单的变化。从增长启动的先后次序来看，受制造周期影响，
订单先于存货出现增长，受验收周期影响，存货先于收入、毛利率等指标出现增
长，2021 年确认收入的订单主要于 2020 年签订。受 2020 年动力电池相关投资项
目明显下滑影响，当年动力电池设备厂商订单较为紧缺，各厂商为争夺订单频现
竞争性报价，导致当年签订的订单毛利率偏低，2021 年公司动力电池激光及自动
化设备产品毛利率因而下降。
根据电池网不完全统计，2021 年国内上市公司锂电池相关投资项目 82 个，
元呈现明显增长态势；2022 年仅在锂电池生产制造领域，新公布的投资扩产项目
达 84 个，已公布投资金额的项目总金额超 8,427 亿元，较 2021 年存在明显提升，
对未来公司动力电池激光及自动化设备业务毛利率有一定支撑。
根据中汽协、中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2021 年国内新能源汽车
销量超 350 万辆，同比增长 157.5%，2021 年我国动力电池累计销量达 186.0GWh，
同比增长 182.3%，电池销量增速及汽车销量增速均较高，动力电池在 2021 年内
呈现供不应求的情形。
公司 2022 年以来的毛利率受 2020 年后签订的订单影响，2021 年下游动力电
池板块、新能源汽车板块投扩产节奏明显加快，动力电池行业需求火爆，行业格
局趋势变好，导致公司的动力电池激光及自动化设备业务 2022 年以来的毛利率
与 2021 年相比有所上升。
电池设备毛利率有所提高
（1）未来动力电池行业将持续保持产能扩张的趋势，主要以行业内头部企业
的先进产品及中高端产能为主
目前，随着动力电池产能的快速扩张，行业供需平衡已发生变化，动力电池
行业发展趋势已从规模优先转变为质量优先，行业内的中低端产能存在同质性较
高，更新速度较慢，面临着出清的风险。而头部厂商则依靠优秀的研发体系、创
新实力、产品性能抢占市场，而下游各大车企经过多年的合作与验证，也开始逐
渐加强与头部企业的合作关系。同时，各大行业龙头如宁德时代、比亚迪、蜂巢
能源等也在加大海外产能的布局，在各大头部企业加强出海策略的背景下，未来
动力电池行业将持续保持产能扩张的趋势，并且将主要以行业内头部企业的先进
产品及中高端产能为主。
（2）公司与下游重要客户合作加强，对头部客户销售收入规模提高
公司与国内动力电池头部企业合作较为密切，2022 年公司与该类龙头客户进
一步加强合作，公司已基本覆盖国内动力电池龙头企业，推动了 2022 年公司动力
电池激光及自动化设备毛利率升高。
公司与 2022 年动力电池企业装车量前十名的交易金额占动力电池设备主营
业务收入的比例由 2021 年的 72.33%提升至 96.38%，客户结构优化带动 2022 年
公司动力电池设备毛利率有所提高。未来随着公司对与下游头部动力电池厂商覆
盖力度持续加强、新能源行业集中度持续提升，公司与下游头部动力电池厂商合
作将更为紧密，有助于公司动力电池设备毛利率的提升。
毛利率上升
报告期内，新能源下游市场整体景气度较高，且上游动力电池市场投扩产力
度自 2021 年来明显提升，一定程度上带动了公司动力电池激光及自动化设备业
务毛利率。公司动力电池激光及自动化设备对毛利率贡献率迅速增长主要系细分
产品收入结构变化，高毛利的产品方案带动毛利率上升。
公司的动力电池激光及自动化设备主要产品为激光制片制造设备、全自动真
空干燥线、智能装配线 2020 年至 2021 年公司动力电池激光及自动化设备主营业
务毛利率下降主要系激光制片制造设备毛利率下滑较大，由于 2020 年当年国内
锂电池相关投资项目数量及金额显著下滑，导致当年签订的订单毛利率偏低。
率整体上升，且智能装配线对毛利率贡献率变动较大，智能装配线收入占比上升
叠加毛利率上升是 2022 年公司动力电池激光及自动化设备毛利率升高的主要原
因。此外，激光制片制造设备毛利率相对较低，2021 年、2022 年中均为三种产品
内毛利率最低的产品，而其收入占比在 2022 年下降，对毛利率有一定程度的拉
升。
公司的智能装配线用于动力电池中段装配，涵盖了当前市面上多种主流工艺，
主要设备包括电芯热压机、电芯配对机、超声波焊接机、转接片焊接机和电芯入
壳机等，产品技术含量较高，附加值较高，因此毛利率较高。
由于公司智能装配线产品主要为非标设备，需要根据客户需求调整产品构成，
随着公司技术工艺优化、熟练程度增强、与主要客户合作交流增加，规模效应逐
步显现。
综上所述，公司主营业务收入、毛利率主要受动力电池激光及自动化设备业
务影响，下游新能源行业产业政策变动及新能源车需求爆发影响了动力电池行业
的投扩产节奏，进而影响了发行人动力电池激光及自动化设备的毛利率。发行人
加强与下游头部动力电池厂商合作，客户结构优化使得 2021 年后发行人销售更
多高技术含量、高附加值产品，带动毛利率上行。
（三）报告期内 3C 消费类电子激光及自动化设备毛利率变动的原因
报告期内，公司 3C 消费类电子激光及自动化设备毛利率分别为 39.87%、
率主要受下游行业需求变动影响、客户收入结构变动影响以及细分产品收入结构
变化影响，具体如下：
（1）下游 3C 消费类电子行业需求放缓，导致毛利率整体呈现下滑趋势
致 2021 年至 2022 年公司的 3C 消费类电子激光及自动化设备业务毛利率整体有
所下滑。
（2）公司对下游头部客户的收入占比下降，带动毛利率下滑
公司向 3C 行业头部客户销售的产品通常具有较高的技术水平和产品附加值，从
而实现相对较高的毛利率。2020-2022 年度，受前述行业需求放缓因素影响，公司
对下游 3C 行业头部客户销售收入占比下滑，导致毛利率有所下降。以 3C 行业头
部客户苹果、赛尔康为例，2020 年至 2022 年公司对前述客户的消费类电子激光
及自动化设备收入占该类业务收入的比例显著下降，带动毛利率下滑。
（3）高毛利率的细分产品收入占比下降，推动毛利率下滑
分产品收入占比下降，亦导致毛利率下滑。以 3C 行业激光焊接设备及自动化生
产线、变压器激光及自动化设备及生产线两类高毛利率细分产品为例，此两类细
分产品 2020 年毛利率较高，2020 年至 2022 年公司上述产品占 3C 消费类电子激
光及自动化设备收入比例下滑，导致毛利率下滑。
（1）公司对下游头部客户的收入占比上升，带动毛利率上升
赛尔康的销售收入占该类业务收入的比例明显上升，带动当期毛利率上行。
（2）高毛利率的细分产品收入占比回升，推动毛利率上升
光及自动化设备及生产线两类高毛利率产品的收入占比回升，推动当期 3C 消费
类电子激光及自动化设备整体毛利率回升。
（四）报告期内钣金激光切割设备毛利率变动的原因
报告期内，公司钣金激光切割设备毛利率分别为 13.47%、25.21%、19.20%和
受公司战略调整、行业竞争格局等因素影响所致，具体如下：
主要系 2021 年起公司战略调整所致。2020 年度，受宏观经济环境影响，下游需
求疲软，公司为保证钣金激光切割设备市场份额和客户资源而采取竞争性定价战
略，导致整体毛利率较低。2021 年起，随着下游需求回暖及其他业务板块的在手
订单迅速增长，公司调整了钣金激光切割设备的低毛利战略，业务聚焦于钣金激
光切割设备的较高毛利率的订单，导致当年毛利率有所上升。
激光切割设备系标准机，其技术含量相对较低，近年来行业进入门槛有所降低，
国内市场竞争日趋激烈，导致毛利率下滑；②受市场竞争影响及公司战略调整，
年单位直接人工和制造费用上升，拉低了当期毛利率。
八、报告期各期经营活动现金流量净额与净利润差异的原因
（一）报告期内发行人将净利润调节为经营活动现金流量情况
报告期内，发行人将净利润调节为经营活动现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
净利润 18,374.23 37,549.32 10,892.57 7,735.05
加：资产减值准备 4,455.65 9,692.29 1,787.16 646.31
信用减值损失 1,380.71 6,733.82 1,550.94 3,816.50
固定资产折旧、油气资产
折耗、生产性生物资产折 3,029.51 4,528.23 2,674.13 1,439.32
旧
使用权资产摊销 2,361.06 3,854.98 1,221.66 -
无形资产摊销 411.94 688.24 420.56 377.77
长期待摊费用摊销 450.21 899.89 656.22 265.70
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产的损失 14.96 -52.03 -0.38 9.38
（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益
以“－”号填列）
公允价值变动损失（收益
- -6.58 -317.81 -60.62
以“－”号填列）
财务费用（收益以“－”号
-1,167.45 2,898.83 1,559.67 2,153.98
填列）
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
投资损失（收益以“－”号
填列）
递延所得税资产减少（增
-1,207.10 -2,589.63 -1,605.87 -472.30
加以“－”号填列）
递延所得税负债增加（减
-15.96 707.86 47.67 -
少以“－”号填列）
存货的减少（增加以“－”
-138,707.39 -163,819.01 -99,078.55 -27,159.29
号填列）
经营性应收项目的减少
-43,753.09 -22,552.83 -52,346.07 -33,273.84
（增加以“－”号填列）
经营性应付项目的增加
（减少以“－”号填列）
其他 2,881.42 10,070.75 4,761.84 -
经营活动产生的现金流量
-50,405.12 48,853.37 48,692.69 19,626.83
净额
（二）报告期内经营活动现金流量净额与净利润的差异原因
主要系：公司在手订单规模扩张，合同负债余额迅速上升，导致经营性应付项目
增加，不存在明显异常情况。
主要系：
的增加为 160,105.43 万元，与 2021 年基本持平：
（1）2022 年下游新能源行业持续发展，需求传导至上游动力电池激光及自
动化设备厂商，公司订单交付较为紧凑，当年发出商品余额快速增长，导致存货
余额快速上升；
（2）公司在手订单迅速扩张，2022 年全年新签订单约 77 亿元（含税），同
比增长约 35%，在手订单约为 81 亿元（含税），同比增长约 59%，导致合同负债
余额上升。
票据、应收账款较 2021 年增加 45,806.23 万元。
系：
司 2023 年上半年业务扩展迅速订单增加，而上游供应商的付款周期通常短于下
游客户的收款周期，公司的存货增加较多所致。
为明显的季节性特征，主要集中在下半年及第四季度，上半年非公司的主要验收
期间；
付款及运营支出增加等因素影响，与公司历史情况一致。
【申报会计师对上述事项的核查程序及核查意见】
一、核查程序
针对以上事项，申报会计师执行了以下核查程序：
得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
周期、与中创新航的合作情况、交易定价情况；
行业产业政策、未来行业变动趋势；
主要经营数据，核对公司相关信息披露与中创新航是否一致，分析其他同类型产
品采购情况、公司面向市场获取业务的能力等；
动力电池激光及自动化设备收入增长原因及相关收入增长与生产面积、员工数量
的匹配性；
作、销售及订单情况；
应用情况、收入增长情况，分析公司毛利率波动原因；
和报酬转移相关的条款，评价收入确认政策及确认时点是否符合会计准则；
查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、订单、销售发票、销售出库单、
送货单、验收单/签收单、记账凭证、银行回单等凭证；
款余额及报告期销售额；对重要客户进行实地走访，对客户相关人员进行访谈，
就公司报告期各期的合同情况、收款情况及验收情况进行现场核实；
占比波动的原因及合理性，并将其与同行业可比上市公司进行对比分析；经核查，
公司各季度营业收入占比的波动具有合理性，与同行业可比上市公司不存在重大
差异。
二、核查意见
经核查，申报会计师认为：
“战略储备”模式，产品根据标准化程度不同，其销售模式、订单签订方式、执
行周期存在差异，具有合理性；报告期内发行人下游行业需求变化等因素影响了
各类业务收入的增长，动力电池激光及自动化设备收入增长主要系下游动力电池
行业积极扩产发行人动力电池激光及自动化设备业务订单大幅增加、接单能力持
续提升、对下游知名头部客户的覆盖范围扩大、产品竞争力逐步提高等因素所致，
具备合理性；随着下游行业持续发展，发行人各类业务收入具备可持续性；报告
期内发行人收入与生产面积、生产人员数量均呈现上升趋势，具备匹配性；
业务特点，验收周期均在合理范围内；发行人各季度收入确认情况合理，与同行
业可比公司相比不存在明显差异，不存在提前或推迟确认收入的情况；
中创新航销售的具体产品类型的下游应用情况良好；中创新航除采购发行人产品
外的存在其他同类型产品采购情况，中创新航对发行人的采购情况合理；发行人
对中创新航的销售额及占比逐年上升主要系下游动力电池市场发展良好、中创新
航快速扩张，且发行人产品具备竞争力等因素所致，具备合理性；经查阅中创新
航发布的招股书及其他公开信息披露文件，中创新航的公开文件中无中创新航与
公司或公司下属子公司相关交易的披露情况；发行人的客户集中情况符合行业惯
例，发行人与中创新航合作具备可持续性，相关产品交易定价公允；
创新航及其下属企业除正常商业往来外，不属于关联交易，不存在其他利益关系；
发行人具备较强的客户开发能力和市场开拓能力，同时正在逐渐向光伏、新型显
示等领域发展，非中创新航在手订单充足，对中创新航不构成依赖；
单情况良好；其他主要客户收入占比下降主要系中创新航投扩产幅度较大，发行
人对中创新航覆盖力度加强；发行人与其他同类型客户的合作情况良好，在手订
单充足，产品具备竞争优势，具备独立面向市场获取业务的能力；
电池市场投扩产力度情况影响了发行人动力电池激光及自动化设备业务毛利率，
报告期内发行人客户结构优化、细分产品收入结构变化带动动力电池设备毛利率
有所提高，具备合理性。
问题 5.关于应收账款及应收票据
根据申报材料：(1)报告期内，发行人应收账款金额分别为 57,060.09 万元、
据账面价值分别为 5,644.18 万元、4,890.81 万元、11,610.50 万元和 21,884.90 万
元；公司的商业承兑汇票主要为比亚迪开具的“迪链”，报告期各期末商业承兑汇
票金额分别为 955.60 万元、2,263.95 万元、15.23 万元、77.63 万元，2022 年减少
主要系公司将收取的供应链金融票据重分类至应收账款；(3)报告期各期，发行人
应收账款坏账损失分别为-4,164.16 万元、-1,414.93 万元、-6,763.59 万元、-210.48
万元，发行人报告期各期末应收账款均为按组合计提坏账。
请发行人说明：(1)报告期各期末应收账款及合同负债增长的原因，应收账款
及合同负债对应主要客户及业务类型情况，并结合发行人的收入确认及收款政策，
说明应收账款、合同负债金额与发行人收入规模的匹配性；(2)报告期内发行人应
收账款坏账损失的主要客户，坏账损失金额 2022 年增长的原因，在 2022 年坏账
损失金额增长较快的情况下，发行人未单项计提坏账准备的合理性；(3)结合前述
(2)的相关情况，以及报告期内发行人应收账款的账龄、期后回款、逾期情况，长
账龄应收账款对应的主要客户及未单项计提的原因，进一步说明发行人应收账款
坏账准备计提的充分性，是否与同行业可比公司存在重大差异；(4)发行人将比亚
迪的商业承兑汇票重分类至应收账款的原因，相关账龄是否连续计算，是否存在
商业承兑汇票逾期或无法兑付的情形。请保荐机构和申报会计师对上述事项进行
核查并发表明确意见。
【公司回复】
一、报告期各期末应收账款及合同负债增长的原因，应收账款及合同负债对
应主要客户及业务类型情况，并结合发行人的收入确认及收款政策，说明应收账
款、合同负债金额与发行人收入规模的匹配性
（一）公司应收账款及合同负债增长的原因
报告期内，公司应收帐款账面价值的变动情况、合同负债以及营业收入的变
动情况列示如下：
单位：万元
项目 1-6 月 年度 年度 日/2020 年度
金额 增幅 金额 增幅 金额 增幅 金额
应收账款 117,373.24 34.21% 105,769.38 58.62% 66,682.85 34.89% 49,434.44
合同负债 308,026.95 58.48% 251,693.09 70.97% 147,217.85 196.72% 49,614.28
营业收入 214,630.98 79.61% 410,541.55 106.89% 198,433.07 50.26% 132,059.07
在手订单
（亿元）
注：各科目 2023 年 1-6 月/2023 年 6 月 30 日的变动增幅为相较于 2022 年 1-6 月/2022 年 6 月
由上表可知，报告期内，公司营业收入同比增长率分别为 50.26%、106.89%
和 79.61%。同期，应收账款账面价值的增幅分别为 34.89%、58.62%和 34.21%，
应收账款为滚动销售、回款形成的往来款项，其增幅缓于营业收入主要是公司加
强应收账款的管理，客户回款情况较好；合同负债的增长分别为 196.72%、70.97%
和 58.48%，公司客户采用较多的为“3-3-3-1”付款模式，即“签订合同/订单后预
收 30%款项-发货后收取 30%款项-验收后收取 30%款项-10%质保金”的结算方式，
因此导致合同负债的增幅与应收账款的增幅不完全匹配；结合报告期各期末公司
的在手订单以及付款模式看，各期末合同负债余额较为合理。
（二）应收账款及合同负债对应主要客户及业务类型情况
报告期各期末，公司应收账款余额对应的合并口径前五大客户及其业务类型
如下所示：
单位：万元
应收账款 应收账款
日期 客户 所占比例 所占比例 业务类型
余额 净额
动力电池
客户 1 47,338.07 35.40% 44,326.01 37.77% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 2 9,573.26 7.16% 8,531.60 7.27% 激光及自
动化设备
类电子激
客户 13 5,931.65 4.44% 2,309.67 1.97%
化设备
动力电池
客户 3 5,560.17 4.16% 5,187.64 4.42% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 5 4,885.28 3.65% 4,458.84 3.80% 激光及自
动化设备
合计 73,288.42 54.81% 64,813.77 55.22% /
动力电池
客户 1 40,460.51 33.41% 38,088.45 36.01% 激光及自
动化设备
类电子激
客户 14 9,113.29 7.52% 8,655.48 8.18%
光及自动
化设备
应收账款 应收账款
日期 客户 所占比例 所占比例 业务类型
余额 净额
动力电池
客户 2 7,575.84 6.26% 6,603.35 6.24% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 3 6,569.28 5.42% 6,098.59 5.77% 激光及自
动化设备
类电子激
客户 13 5,931.65 4.90% 2,322.05 2.20%
光及自动
化设备
合计 69,650.57 57.51% 61,767.93 58.40% /
类电子激
光及自动
客户 15 12,012.23 15.87% 11,411.52 17.11% 化设备、
动力电池
激光及自
动化设备
动力电池
客户 2 8,620.99 11.39% 7,871.92 11.81% 激光及自
动化设备
客户 13 7,435.57 9.82% 5,845.45 8.77%
光及自动
化设备
动力电池
客户 3 4,349.70 5.75% 4,131.39 6.20% 激光及自
动化设备
类电子激
客户 16 3,961.77 5.23% 3,763.68 5.64%
光及自动
化设备
合计 36,380.27 48.06% 33,023.97 49.52% /
类电子激
客户 13 8,118.00 14.23% 7,496.11 15.16%
光及自动
化设备
动力电池
客户 2 7,446.72 13.05% 7,006.25 14.17% 激光及自
动力电池
客户 17 3,899.79 6.83% 3,704.80 7.49% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 12 3,403.66 5.97% 3,145.51 6.36% 激光及自
动化设备
应收账款 应收账款
日期 客户 所占比例 所占比例 业务类型
余额 净额
类电子激
客户 14 2,905.30 5.09% 2,760.04 5.58%
光及自动
化设备
合计 25,773.47 45.17% 24,112.71 48.77% /
报告期各期末，公司合同负债对应的合并口径前五大客户及其业务类型如下
所示：单位：万元
日期 客户 合同负债余额 所占比例 业务类型
动力电池
客户 1 74,827.11 24.29% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 5 22,911.93 7.44% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 2 22,637.14 7.35% 激光及自
动力电池
客户 3 20,730.46 6.73% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 6 16,402.30 5.32% 激光及自
动化设备
合计 157,508.94 51.13% /
动力电池
客户 1 122,986.80 48.86% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 2 19,532.36 7.76% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 5 17,350.04 6.89% 激光及自
动力电池
客户 12 10,674.57 4.24% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 3 9,938.86 3.95% 激光及自
动化设备
合计 180,482.63 71.71% /
日期 客户 合同负债余额 所占比例 业务类型
动力电池
客户 1 76,805.11 52.17% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 12 30,114.92 20.46% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 3 11,221.21 7.62% 激光及自
动力电池
客户 2 4,534.63 3.08% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 5 3,973.01 2.70% 激光及自
动化设备
合计 126,648.88 86.03% /
动力电池
客户 12 14,638.20 29.50% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 1 9,398.73 18.94% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 18 7,766.09 15.65% 激光及自
动力电池
客户 2 5,530.19 11.15% 激光及自
动化设备
动力电池
客户 19 2,672.24 5.39% 激光及自
动化设备
合计 40,005.45 80.63% /
由上表可见，公司应收账款及合同负债对应主要客户主要来自动力电池激光
及自动化设备业务板块、3C 消费类电子激光及自动化设备板块，该类客户主要为
领域内知名客户，资金实力及信用情况良好。
（三）公司应收账款、合同负债金额与收入规模的匹配性
报告期各期末，公司应收账款、合同负债与营业收入的匹配情况如下所示：
单位：万元
月 31 日 月 31 日 月 31 日
项目 30 日/2023 年 指标分析
/2022 年 /2021 年 /2020 年
度 度 度
随着公司业务规模持
应收账款
余额①
额上升
公司与客户一般为分
阶段结算模式，随着
合同负债
②
加，公司合同负债余
额上升
下游新能源行业持续
发展，动力电池企业
投扩产力度加强，需
当期营业
收入③
池激光及自动化设备
企业，公司营业收入
随之上升
公司与客户一般为分
阶段结算模式，具体
为“预收款-发货款-
验收款-质保金”，比
例一般为“30%-30%-
应收账款
余额占当
主要为产品验收后客
期营业收 31.15% 29.50% 38.14% 43.21%
户尚未支付的验收
入比重④
款，一般为订单金额
=①/③
的 30%，随着公司对
下游回款管控的加
强，应收账款余额占
当期营业收入应接近
合同负债转至营业收
合同负债 入需待客户验收，存
占当期营 在一定的时间间隔。
业收入比 71.76% 61.31% 74.19% 37.57% 随着公司在手订单迅
重⑤=②/ 速上升，合同负债金
③ 额占当期营业收入比
重增加
注：2023 年 6 月 30 日/2023 年 1-6 月的应收账款余额占当期营业收入比重及合同负债占当期
营业收入比重的数据已年化。
公司与客户一般为分阶段结算模式，具体为“预收款-发货款-验收款-质保金”。
其中“预收款”在销售合同签订后收取，收到款后公司开始开发设计并组织生产；
“发货款”在产品完工，发货前收取，公司在收到发货款后发货；“验收款”在产品交
付客户处并安装调试完成，客户验收通过后收取；“质保金”一般在质保期结束后
收取。
报告期各期末，公司应收账款余额占同期营业收入的比例分别为 43.21%、
增长，下游新能源电池厂商扩产带动了锂电设备市场规模和市场空间的快速发展，
随着公司产品稳定性、可靠性提升，公司在手订单持续增长，报告期验收项目大
幅增加。同时，公司报告期各期末在手订单（含税）分别约为 17 亿元、51 亿元、
金额情况如下：
单位：亿元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
合同负债 30.80 25.17 14.72 4.96
在手订单（含税） 85 81 51 17
合同负债/在手订单 36.29% 31.07% 28.87% 29.18%
由上表可知，报告期内合同负债对在手订单的比例较为稳定，约在 30%上下
波动。随着公司营业收入及在手订单快速增加，公司应收账款和合同负债亦随之
增长，应收账款和合同负债的变动趋势和营业收入保持一致。
综上，公司应收账款、合同负债金额与营业收入规模相匹配。
二、报告期内公司应收账款坏账损失的主要客户，坏账损失金额 2022 年增
长的原因，在 2022 年坏账损失金额增长较快的情况下，公司未单项计提坏账准
备的合理性
（一）报告期内各期公司应收账款坏账损失前五大的客户
报告期各期末，公司应收账款坏账损失对应的前五大客户的坏账准备余额及
其占当年/期坏账准备总额的比例列示如下：
单位：万元
日期 客户 坏账准备余额 所占比例
客户 13 3,621.98 22.18%
客户 20 1,663.72 10.19%
日期 客户 坏账准备余额 所占比例
客户 2 1, 041.66 6.38%
客户 21 460.90 2.82%
合计 9,800.30 60.01%
客户 13 3,609.59 23.53%
客户 1 2,372.06 15.46%
客户 20 1,954.12 12.74%
客户 2 972.49 6.34%
客户 3 470.70 3.07%
合计 9,378.96 61.14%
客户 13 1,590.12 17.65%
客户 2 749.07 8.32%
客户 20 689.45 7.65%
客户 15 600.71 6.67%
客户 22 474.81 5.27%
合计 4,104.16 45.56%
客户 23 999.32 13.10%
客户 24 639.10 8.38%
客户 13 621.89 8.16%
客户 2 440.48 5.78%
客户 25 440.00 5.77%
合计 3,140.79 41.19%
（二）2022 年公司应收账款坏账损失金额增长的原因
对于以单项为基础计量预期信用损失的应收账款，结合当前状况以及对未来
经济状况的预测，估计预期收取的现金流量，据此确定应计提的坏账准备。如果
有客观证据表明某项应收账款已经发生信用减值，则公司在单项基础上对该应收
账款计提减值准备。
对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，公司以账龄为依据划分组
合，参照历史信用损失经验，并根据前瞻性估计予以调整，编制应收账款账龄与
预期信用损失率对照表，据此确定应计提的坏账准备。
公司的账龄组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对照表如下：
账龄 预期信用损失率（%）
单位：万元、%
账龄
坏账准备 坏账准 坏账准 账面余额变 坏账准备 账面余额 坏账准备
账面余额 坏账准备 账面余额
占比 备 备占比 动 变动 变动比例 变动比例
合计 121,109.37 15,339.99 100.00 75,690.25 9,007.41 100.00 45,419.12 6,332.58 60.01 70.30
由上表所示，2022 年末，公司坏账准备余额为 15,339.99 万元，比 2021 年末
增加 6,332.58 万元，增长比例 70.30%，增幅较大的主要为账龄 1 年以内及账龄 3
年以上的应收账款。
准备金额随之上升
公司严格按照坏账计提政策计提应收账款坏账准备。2022 年末，公司账龄 1
年以内的应收账款账面余额较 2021 年末增加 36,977.48 万元、相应的坏账准备余
额增加 1,848.87 万元，主要系公司业务扩张导致营业收入和应收账款同步增加，
营业收入及应收账款变动如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日/2022 年度 2021 年 12 月 31 日/2021 年度 变动幅度
应收账款余额 121,109.37 75,690.25 60.01%
营业收入 410,541.55 198,433.07 106.89%
公司应收账款变动与营业收入变动趋势一致，符合公司经营情况。该部分应
收账款均在正常结转，且账龄较短，坏账准备金额增长主要系随应收账款余额增
长，不会对公司经营情况构成重大不利影响。
司业务扩张以及部分客户因资金或流程问题回款缓慢，该部分坏账准备已全额计
提
公司 2022 年末账龄 3 年以上的应收账款账面余额及坏账准备较 2021 年末均
增加 4,241.46 万元，其中广东盛泰新源科技有限公司、中国航空规划设计研究总
院有限公司的账龄 3 年以上的应收账款账面余额分别为 2,698.70 万元、1,824.03
万元，占 2022 年末账龄 3 年以上应收账款余额的比例分别为 39.58%、26.75%，
具体情况分析如下：
（1）广东盛泰新源科技有限公司主要从事液晶显示屏切割加工，为全球液晶
面板制造某龙头企业的供货方。由于下游客户订单安排，该客户资金紧张，未及
时回款，其应收账款余额账龄由 2021 年末的 1-2 年、2-3 年变更为 2022 年末的 2-
回款事宜。广东盛泰新源科技有限公司在经营过程中结合自身资金情况、供应商
合作关系等因素调节安排付款，2022 年广东盛泰新源科技有限公司全年回款
在明显不能收回的迹象。
（2）中国航空规划设计研究总院有限公司前身为中国航空工业规划设计研究
院，是中国航空工业集团公司的直属业务板块之一，是国家大型综合勘察设计单
位，注册资本及实缴资本为 10.5 亿元。
中国航空规划设计研究总院与中航锂电科技有限公司（现用名：中创新航科
技集团股份有限公司，以下简称“中航锂电”）原同属于中国航空工业集团体系下，
中国航空规划设计研究总院采购发行人相关设备并为中航锂电提供 EPC 项目建
设服务，2018 年开始中航锂电经历多轮股权变动，由中国航空工业集团子公司转
变为常州地方国有企业，脱离了原有的集团体系。受此影响，中国航空规划设计
研究总院对于尚未结清款项，无法按以往给集团体系内公司提供服务的常规流程
结算，资金拨付流程较为复杂，因此该款项尚未支付。
年末的 1-2 年、2-3 年变更为 2022 年末的 2-3 年及 3 年以上，坏账准备合计比 2021
年末增加 1,355.97 万元。中国航空规划设计研究总院有限公司经营正常，公司正
积极跟催回款事宜，2023 年 1-6 月中国航空规划设计研究总院有限公司回款
公司对账龄 3 年以上的应收账款已全额计提坏账准备，不会对公司经营情况
构成重大不利影响。
综上所述，2022 年公司坏账损失金额增长的原因主要系公司业务扩张以及部
分客户因资金或流程问题回款缓慢所致，具备合理性，不会对公司经营情况构成
重大不利影响。
（三）公司在 2022 年坏账损失金额增长较快的情况下，未单项计提坏账准备
的合理性
公司 2022 年坏账损失金额增长，一是因为公司业务扩张导致正常结转的 1 年
以内账龄的应收账款增加，二是因为 3 年以上账龄的应收账款增加。
公司对账龄为 3 年以上的应收账款已全额计提坏账。其中，3 年以上账龄的
主要客户广东盛泰新源科技有限公司和中国航空规划设计研究总院有限公司的未
回款具体情况如上题所述，上述两家客户均经营正常，且公司持续跟进回款事宜，
不存在明显不可收回迹象。截至 2023 年 6 月 30 日，公司对广东盛泰新源科技有
限公司应收账款相应计提坏账准备的比例为 61.06%，对中国航空规划设计研究总
院有限公司应收账款相应计提坏账准备的比例为 86.70%，对上述两家客户的大部
分应收账款已计提坏账准备，其对应的应收账款不会对公司经营情况构成重大不
利影响。
报告期内，公司应收账款主要来自动力电池激光及自动化设备业务板块、3C
消费类设备板块的重要客户，该类客户均为领域内知名企业且与公司长期合作，
资金实力及信用情况良好，该等客户市场地位较高、回款能力强，发生坏账的风
险较低。综上，公司在 2022 年坏账损失金额增长较快的情况下，未单项计提坏账
准备具有合理性。
三、结合前述（2）的相关情况，以及报告期内发行人应收账款的账龄、期后
回款、逾期情况，长账龄应收账款对应的主要客户及未单项计提的原因，进一步
说明发行人应收账款坏账准备计提的充分性，是否与同行业可比公司存在重大差
异；
（一）应收账款的账龄
报告期各期末，公司不同账龄的应收账款余额及占比情况如下：
单位：万元，%
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
内
年
年
上
合计 133,704.84 100.00 121,109.37 100.00 75,690.25 100.00 57,060.09 100.00
报告期各期末，应收账款余额账龄在 1 年以内的部分由 62.51%提高至 2023
年 6 月末的 70.65%，整体账龄较短。
（二）应收账款的期后回款情况
截至 2023 年 7 月末，公司报告期内的应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
公司名称
应收账款账面余额 133,704.84 121,109.37 75,690.25 57,060.09
截至 2023 年 7 月 31 日
账面余额回款金额
截至 2023 年 7 月 31 日
账面余额回款占比
应收账款账面价值 117,373.24 105,769.38 66,682.85 49,434.45
截至 2023 年 7 月 31 日账
面价值回款占比
截至 2023 年 7 月 31 日，公司 2023 年 1-6 月应收账款余额回款比例为 14.98%，
账面价值回款比例为 17.06%，2020-2022 年应收账款余额回款比例分别为 77.67%、
公司应收账款尚未完全回款主要系部分客户回款周期较长，且对于长账龄的客户，
公司已按照谨慎的坏账计提政策均计提了坏账，从账面价值来看回款情况相对较
好。报告期内公司应收账款陆续回款，应收账款回款情况正常。
（三）应收账款的逾期情况
报告期内，公司与客户未约定明确的信用期，公司考虑到客户项目验收后，
需执行其内部回款审批流程，通常在 3 个月内向公司进行回款，故公司以 3 个月
为标准作为应收账款的信用管理政策，即应收账款中信用期超过 3 个月尚未收回
的货款及质保期满尚未收回的质保金均视为逾期。此外，客户超过 3 个月未回款
并非意味存在实质性的逾期风险，公司与客户没有相关的争议纠纷，往往为客户
内部流程、资金安排等因素影响了回款周期。
客户超过信用期未回款原因主要系：1、客户需执行其内部回款审批流程；2、
部分情况下客户对验收后的装配线提出技术整改要求，整改方案沟通、执行需要
一定时间；3、新能源行业快速扩展，公司部分大客户整体资金较为紧凑，客户在
经营过程中结合自身资金情况、供应商合作关系等因素调节安排付款。报告期内
主要客户均为长期合作客户且经营情况良好客户，主要客户的回款周期未发生较
大变化，报告期内保持一致。
各年末相比不存在较大差异。
报告期内公司 1 年以内的应收账款余额占应收账款余额总额的比例分别为
但报告期内公司整体账龄较短且持续优化，且期后回款情况正常，说明前述“逾
期”情况并未造成实质性风险，发行人应收账款回款风险较小。
同行业可比公司大多未披露应收账款逾期情况，其中联赢激光将产品验收后
一个月内未收回验收款的应收账款均统计为逾期应收账款，其 2022 年 9 月末应
收账款逾期比例为为 68.66%，高于公司；逸飞激光按照验收后 3 个月未支付验收
款算作逾期，其 2022 年 6 月末逾期应收账款比例为 50.66%，与公司不存在明显
差异。
综上所述，公司的应收账款逾期比例与同行业公司无重大差异，逾期比例正
常。
（四）长账龄应收账款对应的主要客户及未单项计提的原因
公司账龄为 2 年以上的应收账款为长账龄应收账款。截至 2023 年 6 月末，公
司长账龄的应收账款中，账龄为 2-3 年的应收账款余额为 7,349.81 万元，占应收
账款余额的比例为 5.50%，占比较小，该部分应收账款主要来自动力电池激光及
自动化设备业务板块、3C 消费类电子激光及自动化设备板块的重要客户，该类客
户为领域内知名客户，资金实力及信用情况良好；账龄为 3 年以上的应收账款余
额为 6, 679.10 万元，占应收账款余额的比例为 5.00%，占比较小，该部分已全额
计提减值准备，不影响公司的资产状况和经营成果。
对于公司账龄为 2 年以上的应收账款主要客户，其账龄为 2 年以上的应收账
款账面余额、账面价值及其占比、未单项计提原因等相关情况如下：
单位：万元
占账龄为
账龄为 2 占账龄为 2 年 账龄为 2 2 年以上
年以上的 以上的应收账 年以上的 应收账款
公司名称 业务板块 未单项计提原因
应收账款 款账面余额总 应收账款 账面价值
账面余额 额的比例 账面价值 总额的比
例
广东盛泰新源科
技有限公司主要
从事液晶显示屏
切割加工，为全球
液晶面板制造某
龙头企业的供货
方，由于下游客户
订单安排，该客户
资金紧张，未及时
广东盛泰 3C 消 费 类 回款。公司对未回
新源科技 电子激光及 5,725.76 40.81% 2,118.94 42.72% 款项已按照账龄
有限公司 自动化设备 计提减值准备；
该公司经营情况
正常，且存在还款
计划并持续回款
中，2022 年全年已
回 款 1,884.94 万
元，公司正积极跟
催回款事宜，不存
在明显不可收回
迹象。
中国航空规划设
计研究总院有限
公司是中国航空
工业集团公司的
直属业务板块之
一，是国家大型综
合勘察设计单位，
注册资本及实缴
资本为 10.5 亿元，
具备较强还款能
力；
该款项尚未收回
主要系其与中航
锂电原同属于中
国航空工业集团
体系下，其采购发
行人相关设备并
为中航锂电提供
EPC 项 目 建设 服
务，2018 年开始中
航锂电经历多轮
股权变动，由中国
中国航空 航空工业集团子
动力电池激
规划设计 公司转变为常州
光及自动化 1,859.34 13.25% 202.02 4.07%
研究总院 地方国有企业，脱
设备
有限公司 离了原有的集团
体系。受此影响，
中国航空规划设
计研究总院对于
尚未结清款项，无
法按以往给集团
体系内公司提供
服务的常规流程
结算，资金拨付流
程较为复杂，公司
对未回款项已按
照账龄计提减值
准备；
该公司经营正常，
公司已持续跟进
其内部结算情况，
航空规划设计研
究总院有限公司
回款 429.59 万元，
相关款项预计可
收回，不存在明显
不可收回迹象。
蜂巢能源 动力电池激 蜂巢能源科技股
科技股份 光及自动化 1, 531.41 10.92% 1,071.98 21.61% 份有限公司为下
有限公司 设备 游动力电池头部
占账龄为
账龄为 2 占账龄为 2 年 账龄为 2 2 年以上
年以上的 以上的应收账 年以上的 应收账款
公司名称 业务板块 未单项计提原因
应收账款 款账面余额总 应收账款 账面价值
账面余额 额的比例 账面价值 总额的比
例
企业，动力电池创
新联盟数据显示
其 2023 年 1-6 月
装车量 2.04GWh，
国内市占率第八，
市占率为 1.34%；
另外，根据公开资
料，2022 年其主营
业务收入达 87 亿
元。
该客户为公司动
力电池激光及自
动化设备业务核
心客户之一，公司
经营情况良好。该
款项尚未收回主
要系客户内部款
项结算影响，公司
积极跟进回款事
宜，款项预计可收
回，不存在明显不
可收回迹象。
中创新航科技股
份有限公司是下
游动力电池头部
企业，为公司动力
电池激光及自动
化设备业务核心
客户之一，公司经
中创新航 动力电池激 营情况良好，具备
科技股份 光及自动化 662.80 4.72% 463.96 9.35% 明确的投扩产计
有限公司 设备 划；
该款项尚未收回
主要系客户内部
款项结算影响，公
司积极跟进回款
事宜，款项预计可
收回，不存在明显
不可收回迹象。
合计 9,779.31 69.71% 3,856.90 77.76% /
由上表可见，公司长账龄的应收账款账面价值中，主要客户为来自动力电池
激光及自动化设备板块、3C 消费类电子激光及自动化设备板块的重要客户，主要
客户的账龄为 2 年以上的应收账款账面价值合计已覆盖 2 年以上应收账款账面价
值的 77.76%。
此外，根据本题回复“二、报告期内公司应收账款坏账损失的主要客户，坏
账损失金额 2022 年增长的原因，在 2022 年坏账损失金额增长较快的情况下，公
司未单项计提坏账准备的合理性”，公司坏账损失金额增长的原因主要系公司业务
扩张以及部分客户因资金或流程问题回款缓慢所致，具有合理性。该类客户相关
款项预计可收回，公司已积极跟进回款事宜，不存在明显不可收回迹象，因此未
计提单项坏账准备。
公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依
据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的
现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。如果有客观证据
表明某项金融资产已经发生信用减值，则本公司在单项基础上对该金融资产计提
减值准备。公司长账龄的应收账款主要客户均正常经营，未出现客观证据表明存
在减值，因此未计提单项减值准备。
综上所述，报告期各期末，公司应收账款账龄情况整体较短。2023 年 6 月末，
公司 1 年以内应收账款占比已上升至 70%以上，账龄结构合理，应收账款质量良
好。公司长账龄的应收账款主要客户相关款项预计可收回，不存在明显不可收回
迹象，因此未计提单项坏账准备。公司应收账款账龄情况与公司经营情况相适应，
应收账款坏账准备计提充分，不会对公司的生产经营造成重大不利影响。
（五）公司坏账计提情况与同行业公司无重大差异，公司坏账计提充分
对于以单项为基础计量预期信用损失的应收账款，结合当前状况以及对未来
经济状况的预测，估计预期收取的现金流量，据此确定应计提的坏账准备。如果
有客观证据表明某项应收账款已经发生信用减值，则公司在单项基础上对该应收
账款计提减值准备。
对于以组合为基础计量预期信用损失的应收账款，公司以账龄为依据划分组
合，参照历史信用损失经验，并根据前瞻性估计予以调整，编制应收账款账龄与
预期信用损失率对照表，据此确定应计提的坏账准备。
公司的账龄组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对照表如下：
账龄 预期信用损失率（%）
根据各同行业可比公司 2020 年至 2023 年半年报，公司与同行业可比公司以
组合为基础的应收账款坏账计提比例政策对比情况如下：
单位：%
账龄 1－2 年 2—3 年 3—4 年 4—5 年 5 年以上
（含 1 年）
大族激光 3.00 10.00 30.00 50.00 50.00 50.00
先导智能 5.00 20.00 50.00 100.00 100.00 100.00
赢合科技 3.00、5.00 10.00 30.00 100.00 100.00 100.00
利元亨 5.00 20.00 50.00 100.00 100.00 100.00
联赢激光 5.00 10.00 20.00 40.00 80.00 100.00
行业平均值/范围 3.00~5.00 14.00 36.00 78.00 86.00 90.00
海目星 5.00 10.00 30.00 100.00 100.00 100.00
数据来源：可比公司的定期报告、招股说明书，其中赢合科技 2020 年、2021 年账龄为 1 年
以内的应收账款坏账计提比例为 5.00%，2022 年、2023 年 1-6 月计提比例为 3.00%、5.00%
根据上表可知，公司坏账计提政策符合行业平均水平。总体来看，公司坏账
计提政策较同行业各账龄对应坏账计提比率平均值更为谨慎，与赢合科技等公司
的坏账计提政策基本相同。公司坏账计提政策与同行业可比公司相比不存在重大
差异。
公司的已实际计提的坏账准备余额占应收账款余额的比例与同行业公司对比
如下：单位：%
公司名称 2022 年 2021 年 2020 年 差异原因
月
大族激光实
际坏账计提
比例较低主
大族激光 8.41 8.20 8.19 9.15 要系其以组
合为基础的
应收账款坏
账计提比例
政策中，对 1
年以内及 3
年以上的应
收账款计提
比例较低
先导智能 14.11 13.71 13.02 12.69
赢合科技 13.77 13.23 14.89 18.53
利元亨实际坏
账计提比例较
低主要系其 1
年以内的应收
账款占比较
利元亨 6.42 6.39 5.74 5.15 高，2023 年
以内的应收账
款余额占余额
总额的比例为
联赢激光实际
坏账计提比例
较低主要系其
以组合为基础
的应收账款坏
联赢激光 7.79 8.27 11.16 12.70
账计提比例政
策中，对 2 年
以上的应收账
款计提比例较
低
平均值 10.10 9.96 10.60 11.65
海目星 12.21 12.67 11.90 13.36
根据上表可知，公司实际坏账计提比例符合行业平均水平。总体来看，公司
坏账计提比例较同行业各账龄对应坏账计提比率平均值更为谨慎，与先导智能的
坏账计提比例相近。公司实际坏账计提比例处于同行业区间范围内，与同行业可
比公司相比不存在重大差异，坏账计提充分谨慎。
报告期内公司应收账款余额快速增长主要系账龄为 1 年以内和 3 年以上的应
收账款增长，其中 1 年以内的应收账款账龄较短，为正常结转的应收账款，而 3
年以上的应收账款已全额计提，该部分应收账款不会对业绩产生重大影响。
对于以单项为基础计量预期信用损失的应收账款，结合当前状况以及对未来
经济状况的预测，估计预期收取的现金流量，据此确定应计提的坏账准备。如果
有客观证据表明某项应收账款已经发生信用减值，则公司在单项基础上对该应收
账款计提减值准备。对于部分长账龄的客户，发行人收回其应收账款预计不存在
障碍，不存在明显不能收回迹象，因此未单项计提坏账准备。同行业可比公司中，
利元亨 2021 年末、2022 年末均未单项计提坏账准备，与公司情况一致。
综上所述，公司未单项计提坏账准备与同行业可比公司不存在显著差异，不
会对业绩产生重大影响。
各年末相比不存在较大差异，详见本题回复之“三”之“（三）应收账款的逾期情
况”。
综上所述，公司的应收账款账龄较短，公司的应收账款逾期情况正常，逾期
情况与同行业可比公司不存在显著差异。公司的坏账计提政策与实际坏账计提比
例与同行业公司均无重大差异，公司坏账计提充分。
四、公司将比亚迪的商业承兑汇票重分类至应收账款的原因，相关账龄是否
连续计算，是否存在商业承兑汇票逾期或无法兑付的情形
根据财政部财会〔2021〕32 号文件的相关规定，企业因销售商品、提供服务
等取得的、不属于《中华人民共和国票据法》规范票据的“云信”、“融信”等数
字化应收账款债权凭证，不应当在“应收票据”项目中列示。企业管理“云信”
、
“融信”等的业务模式以收取合同现金流量为目标的，应当在“应收账款”项目
中列示。比亚迪的商业承兑汇票属于数字化应收账款债权凭证且预计以收取合同
现金流量为目标的方式持有，故公司将比亚迪的商业承兑汇票重分类至应收账款。
万元、2, 006.74 万元，从公开信息查询中，同行业可比公司利元亨和联赢激光将
“迪链”列示于应收账款项目中核算，其会计核算与终止确认与公司会计政策保
持一致。此外，上市公司中翔丰华等公司在报告期内均存在相关“迪链”重分类
情况，与公司情况一致。
报告期内，公司将比亚迪的商业承兑汇票重分类至应收账款时，其账龄按照
对应应收账款初始确认时点的账龄连续计算并相应计提坏账准备，符合《企业会
计准则》等相关规定。报告期内公司不存在商业承兑汇票逾期或无法兑付的情形。
【申报会计师对上述事项的核查程序及核查意见】
一、核查程序
针对以上事项，申报会计师执行了以下核查程序：
行人的信用政策、客户情况、销售回款和逾期情况；了解并测试公司与收入流程
和收款流程相关的内部控制的设计及报告期内执行的有效性；
关系，评估公司列示的合同负债是否符合会计准则的相关规定；
性与准确性；
表、应收票据明细表并分析；
况、逾期情况，计算公司及同行业可比公司应收账款坏账实际计提比例；
验收单、记账凭证、银行回单等支持性文件，并评价相关收入是否被记录于恰当
的会计期间；
直接支持性证据，结合营业收入发生额的核查，判断应收账款及合同资产的增加
是否真实。
二、核查意见
经核查，申报会计师认为：
速增加，公司应收账款和合同负债随之增长，应收账款和合同负债的变动趋势和
营业收入保持一致；公司应收账款及合同负债对应主要客户为动力电池行业及 3C
消费类电子行业客户；公司应收账款、合同负债金额与营业收入规模相匹配；
应收账款主要来自动力电池激光及自动化设备业务板块、3C 消费类设备板块的重
要客户，该类客户均为领域内知名企业且与公司长期合作，资金实力及信用情况
良好，该等客户市场地位较高、回款能力强，发生坏账的风险较低，发行人在 2022
年坏账损失金额增长较快的情况下，未单项计提坏账准备具有合理性；
的应收账款逾期比例与同行业公司无重大差异，逾期比例正常；公司长账龄的应
收账款账面价值中主要客户主要为来自动力电池激光及自动化设备业务板块、3C
消费类设备板块的重要客户，该类客户市场地位较高，发生坏账的风险较低，未
计提单项坏账准备，公司应收账款账龄情况与公司经营情况相适应，应收账款坏
账计提政策、坏账准备计提比例与同行业无明显差异，坏账计提充分；
分类情况合理，与同行业可比公司情况一致；报告期内，公司将比亚迪的商业承
兑汇票重分类至应收账款时，其账龄按照对应应收账款初始确认时点的账龄连续
计算并相应计提坏账准备，符合《企业会计准则》等相关规定。报告期内公司不
存在商业承兑汇票逾期或无法兑付的情形。
问题 6.关于存货
根据申报材料：(1)报告期各期末，公司存货账面价值分别为 90,474.01 万元、
产品以及发出商品等，公司库存商品包括标准化产品和非标准化产品；(2)发行人
发出商品占存货余额比较高受公司非标程度较高影响，部分发出商品因客户设计
变更等原因尚未验收；(3)报告期各期末，公司合同资产已按照账龄组合计提坏账
准备，账面价值分别为 4,558.97 万元、9,877.30 万元、41,922.02 万元和 46,567.48
万元；(4)报告期各期，发行人存货跌价损失及合同履约成本减值损失分别为-
请发行人说明：(1)报告期内发行人存货及发出商品的基本情况，包括存货整
体及发出商品的库龄、对应业务类型、在手订单覆盖情况、期后结转情况、跌价
准备计提比例及与同行业可比公司的差异情况，库存商品中标准产品及非标产品
的构成及报告期各期末非标产品及标准产品的收入情况，2022 年其他类型存货金
额增长，但库存商品金额下降的原因；发出商品的金额占比是否符合行业惯例；
(2)结合前述(1)的相关情况，以及报告期各期末发出商品对应的主要客户、合同签
订及发出时间、发货时间至今间隔较长的原因、金额、截至目前的设备状态、存
放地是否为发行人处等，进一步说明报告期内发出商品金额较大的原因及相应坏
账准备计提的充分性；(3)存货跌价损失及合同履约成本减值损失 2022 年增加的
原因，对应的主要存货类型及产品类型，发行人是否存在亏损合同，是否计提相
应的预计负债。请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
【公司回复】
一、报告期内发行人存货及发出商品的基本情况，包括存货整体及发出商品
的库龄、对应业务类型、在手订单覆盖情况、期后结转情况、跌价准备计提比例
及与同行业可比公司的差异情况，库存商品中标准产品及非标产品的构成及报告
期各期末非标产品及标准产品的收入情况，2022 年其他类型存货金额增长，但库
存商品金额下降的原因；发出商品的金额占比是否符合行业惯例；
（一）发行人存货及发出商品的基本情况、库龄、对应业务类型、在手订单
覆盖情况、期后结转情况、跌价准备计提比例及与同行业可比公司的差异情况
公司存货主要为原材料、在产品以及发出商品等，公司报告期内存货的账面
余额如下：
单位：万元、%
项目
余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比 分析
原材料 66,506.04 13.57 62,336.40 17.73 39,656.21 20.90 13,024.02 14.26 报告期内总体
变动比例较
小，2022 年起
原材料、在产
品占存货总额
在产品 109,613.70 22.36 81,991.67 23.33 53,543.62 28.22 20,035.55 21.94 比例下降，主
要系公司发出
商品金额及占
比迅速上升
库存商品 30,317.11 6.18 21,945.70 6.24 20,761.34 10.94 21,475.07 23.52 报告期内库存
商品占比明显
下降，发出商
品占比明显上
升，主要系公
司动力电池激
光与自动化设
备业务规模提
发出商品 283,781.48 57.89 185,237.15 52.70 75,800.29 39.95 36,786.57 40.28 升所致，该类
业务主要产品
为非标准化产
品，一般情况
下生产完毕后
即发送至客户
现场调试安装
合计 490,218.32 100.00 351,510.93 100.00 189,761.45 100.00 91,321.20 100.00 /
报告期内各期末，公司存货账面余额分别为 91,321.20 万元、189,761.45 万元、
产品等下游行业的快速发展，带动了上游激光及自动化设备产业的蓬勃发展，激
光及自动化设备行业迎来了产能扩张期，公司业务快速发展，收入规模迅速扩大
带动存货上升。公司存货账面价值快速上升，主要系原材料、在产品以及发出商
品增加。
报告期各期末，公司发出商品余额分别是 36,786.57 万元、75,800.29 万元、
（1）公司紧跟行业发展趋势，把握客户需求，不断推出新产品，在手订单规
模持续增长，带动发出商品金额增长；（2）公司发出商品主要由非标准化设备构
成，此类设备发往客户现场后，需进一步完成安装调试及验收。由于安装调试时
间相对较长，导致发出商品金额较大。各期末发出商品均有客户订单覆盖；（3）
公司动力电池激光及自动化设备主要为非标准化设备产品，报告期内公司动力电
池激光及自动化设备收入占比持续上升，推动公司发出商品余额持续增长。
（1）存货整体情况
报告期各期末，存货按账面余额的库龄情况如下：
单位：万元、%
库龄
余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
合计 490,218.32 100.00 351,510.93 100.00 189,761.45 100.00 91,321.20 100.00
（2）发出商品情况
报告期各期末，发出商品按账面余额的库龄情况如下：
单位：万元、%
库龄
余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
合计 283,781.48 100.00 185,237.15 100.00 75,800.29 100.00 36,786.57 100.00
由上表可见，公司的存货整体及发出商品的库龄较短，以 1 年以内的存货和
发出商品为主。
（1）存货整体情况
公司的原材料以及自产激光器由各部门按需领取，因此无直接对应的业务类
型。除原材料和自产激光器外，报告期内公司的存货整体余额对应业务类型具体
情况如下：
单位：万元、%
业务类型
余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
动力电池激光
及自动化设备
子激光及自动 44,922.43 9.16 29,450.38 8.38 30,641.27 16.15 20,401.49 22.34
化设备
钣金激光切割
设备
其他设备 42,485.26 8.67 11,770.07 3.35 1,502.43 0.79 - -
无直接对应业
务类型的存货
总计 490,218.32 100.00 351,510.93 100.00 189,761.45 100.00 91,321.20 100.00
由上表可知，公司的存货整体主要为动力电池激光及自动化设备，与公司的
业务收入结构相匹配。
（2）发出商品情况
报告期各期末，公司的发出商品余额对应业务类型具体情况如下：
单位：万元、%
业务类型
余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
动力电池
激光及自 227,656.52 80.22 169,907.07 91.72 62,092.71 81.92 32,301.41 87.81
动化设备
电子激光
及自动化
设备
钣金激光
切割设备
其他设备 31,211.45 11.00 4,266.13 2.30
总计 283,781.48 100.00 185,237.15 100.00 75,800.29 100.00 36,786.57 100.00
由上表可见，报告期各期末，公司的发出商品主要业务类型为动力电池激光
及自动化设备。公司的动力电池激光及自动化设备发出商品余额较高主要系该业
务主要为非标准化产品，非标准化产品验收周期相对较长，且公司订单规模较高，
动力电池激光及自动化设备订单规模增速较高，因此动力电池激光及自动化设备
的发出商品占比较高，具备合理性。
公司的原材料由各部门按需领取，无直接对应的订单。除原材料外，报告期
内公司的存货订单覆盖率如下：
单位：万元
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
发出商品
期末账面余额 283,781.48 185,237.15 75,800.29 36,786.57
订单支撑账面余额金额 283,781.48 185,237.15 75,800.29 36,786.57
订单覆盖率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
库存商品
期末账面余额 30,317.11 21,945.70 20,761.34 21,475.07
订单支撑账面余额金额 24,590.17 17,518.07 16,626.73 17,394.67
订单覆盖率 81.11% 79.82% 80.09% 81.00%
在产品
期末账面余额 109,613.70 81,991.67 53,543.62 20,035.55
订单支撑账面余额金额 107,219.97 78,787.41 50,558.70 19,509.09
订单覆盖率 97.82% 96.09% 94.43% 97.37%
由上表可见，报告期内产成品（库存商品和发出商品）及在产品订单覆盖率
高，其中库存商品订单覆盖率约为 80%上下浮动，主要系库存商品中包含标准化
库存商品，标准化产品无需全部获取订单并定制化生产，且标准化产品的订单签
订至交付的周期一般约 2-3 个月，存在一定的备货需求，公司根据在手订单情况
及未来市场预期情况进行合理备货。在产品订单覆盖率约为 94%-98%，报告期内
产成品及在产品订单覆盖率无明显波动或异常。
（1）原材料期后结转情况
公司的原材料由各部门按需领取，处于滚动结转状态。截至 2023 年 7 月 31
日，公司的原材料期后结转情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
原材料账面余额 66,506.04 62,336.40 39,656.21 13,024.02
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
截至 2023 年 7 月 31 日已
结转余额
已结转占比 31.95% 68.20% 87.25% 85.00%
报告期各期末，公司的原材料已结转余额占比分别为 85.00%、87.25%、68.20%
和 31.95%，均处于持续结转状态。2020 年、2021 年原材料尚未完全结转主要系
存在部分备料及安全库存，发行人根据生产需求情况领取原材料，原材料期后结
转情况正常。
（2）在产品期后结转情况
截至 2023 年 7 月 31 日，在产品期后结转情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末
末
账面余额 109,613.70 81,991.67 53,543.62 20,035.55
截至 2023 年 7 月 31 日已
结转余额
已结转占比 36.21% 94.56% 99.59% 100.00%
报告期各期末，公司的在产品已结转余额占比分别为 100.00%、99.59%、94.56%
和 36.21%，均处于持续结转状态。在产品部分尚未结转主要系发行人根据客户的
订单要求安排生产，部分客户需求变更，发行人根据客户最新的需求时点调整生
产计划，在产品期后结转情况正常。
（3）库存商品期后结转情况
截至 2023 年 7 月 31 日，库存商品期后结转情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
账面余额 30,317.11 21,945.70 20,761.34 21,475.07
截至 2023 年 7 月 31 日已结
转余额
已结转占比 41.28% 54.39% 83.58% 88.79%
报告期各期末，公司的库存商品已结转余额占比分别为 88.79%、83.58%、54.39%
和 41.28%，处于持续结转状态。公司的库存商品分为标准化产品及非标准化产品，
以非标准化产品为主。库存商品的 2020 年末、2021 年末已结转占比与库存商品
的订单覆盖率匹配，库存商品期后结转情况正常。
（4）发出商品期后结转情况
截至 2023 年 7 月 31 日，发出商品期后结转情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
账面余额 283,781.48 185,237.15 75,800.29 36,786.57
截至 2023 年 7 月 31 日
已结转余额
已结转占比 1.24% 63.47% 96.60% 98.72%
报告期各期末，公司的发出商品已结转余额占比分别为 98.72%、96.60%、
截至 2023 年 7 月 31 日，2023 年 6 月末的发出商品结转占比较低主要系 7 月
份非下游客户主要的验收期间。目前各发出商品对应项目均正常推进，发出商品
的验收预计不存在重大障碍。
（5）结论
综上所述，发行人存货的在手订单覆盖率高，各项存货的期后结转情况正常。
（1）公司存货整体与发出商品的跌价准备计提比例情况
报告期内，公司发出商品及存货的具体情况如下：
单位：万元
项目
账面 跌价 账面 账面 跌价 账面 账面 跌价 账面 账面 跌价 账面
余额 准备 价值 余额 准备 价值 余额 准备 价值 余额 准备 价值
发出商品 283,781.48 7,023.95 276,757.52 185,237.15 3,535.02 181,702.14 75,800.29 1,043.94 74,756.35 36,786.57 802.03 35,984.54
存货整体 490,218.32 10,014.05 480,204.27 351,510.93 8,096.75 343,414.17 189,761.45 1,805.16 187,956.29 91,321.20 847.19 90,474.01
报告期内，公司发出商品及存货的跌价准备余额占当年/期账面余额的比例情
况如下：
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
发出商品 2.48% 1.91% 1.38% 2.18%
存货 2.04% 2.30% 0.95% 0.93%
报告期各期末，公司发出商品跌价准备分别为 802.03 万元、1,043.94 万元、
元、8,096.75 万元和 10,014.05 万元，存货的跌价准备余额计提比例分别为 0.93%、
（2）公司的存货订单覆盖比例较高，发出商品均有订单覆盖，减值风险较低
公司的存货订单覆盖比例较高，发出商品均有订单覆盖，报告期内发出商品的订
单覆盖率为 100%。公司客户主要为行业内知名客户，且发出商品后通常已收到
变更、量产延期和产线磨合、新产品验证等原因而可能导致的跌价情况，公司报
告期内均严格按照《企业会计准则》的相关规定计算可变现净值并计提存货跌价
准备。该部分跌价风险主要系受开拓新客户、开发新产品影响，随着公司与下游
动力电池龙头客户合作业务时间增加、合作规模扩大，双方合作的产品熟练度提
升，该类跌价风险相应降低。
（3）公司的存货及发出商品跌价会计处理具体方式与同行业可比公司无差异
公司严格按照《企业会计准则》的相关规定制定存货跌价政策，在资产负债
表日，按存货的成本与可变现净值孰低计提存货跌价准备。存货成本高于其可变
现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。公司发出商品的可变现净值以发
出商品的订单价格作为计算基础，减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定
其可变现净值。
报告期内，同行业可比公司的存货及发出商品跌价计提政策详见本题回复之
“一”之“（一）”之“6”之“（3）公司的存货及发出商品跌价会计处理具体方式
与同行业可比公司无差异”。
报告期内，公司的存货跌价计提政策与同行业可比公司无差异。
（4）公司的跌价准备计提比例及与同行业可比公司无明显差异
报告期各期，公司与同行业可比公司计提的存货跌价准备余额占存货账面余
额的比例如下：
公司简 2023 年 2021 年 2020
代码 2022 年度 差异原因
称 1-6 月 度 年度
大族激光标准化程
度相对较高，存货
结构与公司差异较
大。公司主要的存
货为发出商品，而
大族激光存货中原
材料占比较高，其
占存货余额的比例
为 27.79%，明显
Z 光
的 17.73%，原材
料的可变现净值需
确定相关产成品估
计售价并减去至完
工估计将要发生的
成本等，发生跌价
的可能性较高，因
此大族激光的存货
跌价准备计提比例
可比程度较低
Z 能
赢合科技标准化程
度相对较高，存货
结构与公司差异较
大。公司主要的存
货为发出商品，而
赢合科技存货中库
存商品占比较高，
Z 技 品余额占存货余额
的比例为
公司 2022 年的
科技的存货跌价准
备计提比例可比程
度较低
利元亨 2.72% 2.39% 1.72% 2.44%
H
H 光
平均值（剔除后） 1.45% 1.41% 1.04% 1.53%
公司简 2023 年 2021 年 2020
代码 2022 年度 差异原因
称 1-6 月 度 年度
海目星 2.04% 2.30% 0.95% 0.93%
H
注：表格中的平均值（剔除后）计算剔除了大族激光、赢合科技的相关数据
由上表可见，公司的存货跌价准备余额的计提比例高于联赢激光，低于利元
亨。公司的存货跌价准备余额的计提比例 2020 年至 2022 年低于同行业可比公司
的平均值，公司计提的存货跌价准备余额占存货账面余额的比例整体处于同行业
可比区间范围内，与同行业可比公司相比无显著差异。
报告期各期，公司与同行业可比公司的发出商品跌价准备余额的计提比例如
下：
代码 公司简称 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
平均值 2.00% 2.10% 1.65% 2.27%
由上表可见，公司发出商品的跌价准备余额的计提比例与同行业可比公司平
均值相近，处于同行业可比区间范围内，高于大族激光、联赢激光，低于赢合科
技、利元亨，与同行业可比公司相比无显著差异。
（二）库存商品中标准产品及非标产品的构成及 2022 年库存商品账面价值下
降的原因
（1）库存商品整体情况
报告期内，公司的库存商品的构成情况如下：
单位：万元、%
库存商品
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
账面价值 28,162.78 92.89 18,818.22 85.75 20,310.84 97.83 21,467.34 99.96
跌价准备 2,154.33 7.11 3,127.47 14.25 450.51 2.17 7.73 0.04
账面余额 30,317.11 100.00 21,945.70 100.00 20,761.34 100.00 21,475.07 100.00
（2）库存商品按账面余额的构成情况
报告期内，公司的库存商品中标准产品及非标产品按账面余额的构成情况如
下：
单位：万元、%
库存商品类型
余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
标准化产品 8,008.40 26.42 7,048.13 32.12 7,567.46 36.45 8,017.46 37.33
非标准化产品 22,308.71 73.58 14,897.56 67.88 13,193.88 63.55 13,457.61 62.67
总计 30,317.11 100.00 21,945.70 100.00 20,761.34 100.00 21,475.07 100.00
（3）库存商品按账面价值的构成情况
报告期内，公司的库存商品中标准产品及非标产品按账面价值的构成情况如
下：
单位：万元、%
库存商品类型
账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比
标准化产品 7,500.84 26.63 6,284.16 33.39 7,513.45 36.99 8,009.73 37.31
非标准化产品 20,661.94 73.37 12,534.07 66.61 12,797.39 63.01 13,457.61 62.69
总计 28,162.78 100.00 18,818.22 100.00 20,310.84 100.00 21,467.34 100.00
由上表可见，公司的库存商品主要为非标准化产品，报告期内库存商品的非
标准化产品的余额分别为 13,457.61 万元、13,193.88 万元、14,897.56 万元和
万元小幅上升至 2022 年的 21,945.70 万元，公司的库存商品账面价值由 2021 年
的 20,310.84 万元小幅下降至 2022 年的 18,818.22 万元。
单位：万元、%
库存商品
金额 占比 金额 占比
账面余额 21,945.70 100.00 20,761.34 100.00
跌价准备 3,127.47 14.25 450.51 2.17
账面价值 18,818.22 85.75 20,310.84 97.83
由上表可见，2022 年公司库存商品的跌价准备余额上升，占账面余额的比例
由 2021 年的 2.17%上升至 2022 年的 14.25%，系 2022 年库存商品账面价值下降
的主要原因。
公司的部分库存商品无直接对应订单，经客户测试后未最终售出，存在陈旧
耗损的情况，可出售市场估计价值下降，因此公司对库存商品持续计算可变现净
值并计提跌价准备，导致 2022 年账面价值较 2021 年下滑。
综上所述，公司严格按照《企业会计准则》的相关规定计算可变现净值并计
提跌价准备，导致 2022 年库存商品跌价准备上升较多，而当年库存商品余额未明
显增长，进而导致 2022 年库存商品账面价值下降。
（三）报告期各期末非标产品及标准产品的收入情况
报告期内，公司的非标产品及标准产品的主营业务收入情况如下：
单位：万元、%
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
非标准化产品
收入
标准化产品收
入
合计 207,077.76 100.00 393,621.82 100.00 183,612.66 100.00 123,868.59 100.00
由上表可见，公司的收入以非标产品收入为主，报告期内占比为 72.70%、
品为主的动力电池激光及自动化设备业务不断扩张，非标准化产品收入相应增加，
与公司的经营情况、业务特点相符，不存在明显异常情况。
（四）发出商品的金额占比符合行业特征
报告期内，公司及同行业可比公司的发出商品在存货余额的占比如下：
代码 公司简称 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
平均值 43.98% 37.45% 39.38% 37.35%
海目星 57.89% 52.70% 39.95% 40.28%
报告期内，公司的发出商品在存货余额的占比高于同行业平均水平，主要系
大族激光、赢合科技发出商品占比较低，拉低了平均值。公司与先导智能、利元
亨、联赢激光的发出商品占比一致，均在 40%-60%区间波动。
公司与同行业可比公司主要产品及标准化程度对比如下：
公司简称 主营产品情况 主营产品标准化程度
激光加工设备厂商，主要产品有激光打标机、激光雕
大族激光 标准化程度较高
刻机、激光焊接机、激光切割机、激光钻孔机等
从事新能源电池装备生产，主要产品包括卷绕机、分
定制化产品为主，非
先导智能 切机、焊接组装机、自动化扩散上/下料机、组件自动
标准化程度较高
流水线等
动力电池智能自动化设备厂商，主要产品有锂电池专
赢合科技 标准化程度较高
用设备、卷绕机、涂布机、分条机等
主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，产品包
定制化产品为主，非
利元亨 括锂电池制造设备、汽车零部件制造设备和其他行业
标准化程度较高
制造设备
精密激光焊接设备及自动化解决方案供应商，主要从
定制化产品为主，非
联赢激光 事精密激光焊接机及激光焊接自动化成套设备的研
标准化程度较高
发、生产、销售
激光及自动化综合解决方案提供商，主要从事动力电
池及储能电池、光伏、新型显示、消费电子、钣金加 定制化产品为主，非
海目星
工、泛半导体等行业激光及自动化设备的研发、设 标准化程度较高
计、生产及销售
资料来源：各上市公司公开信息披露文件
由上表可见，标准化程度较高的赢合科技、大族激光发出商品占比较低，而
其他同行业可比公司受非标准化产品验收周期较长影响，发出商品占比均较高。
综上所述，发出商品占比总体处于同行业可比公司区间范围内，与先导智能、
利元亨、联赢激光的发出商品占比相近，符合行业特征。
二、结合前述（1）的相关情况，以及报告期各期末发出商品对应的主要客户、
合同签订及发出时间、发货时间至今间隔较长的原因、金额、截至目前的设备状
态、存放地是否为发行人处等，进一步说明报告期内发出商品金额较大的原因及
相应坏账准备计提的充分性；
（一）报告期各期末发出商品对应的主要客户、合同签订及发出时间、发货
时间至今间隔较长的原因、金额、截至目前的设备状态、存放地是否为发行人处
等情况
截至 2023 年 7 月 31 日，报告期各期末发出商品账面价值对应的单体口径前
十大客户及其主要订单/合同的相关信息和设备相关信息如下：
（下接正文）
单位：万元
发货时间至
账面净额占 合同/订单 设备发出 设备
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 存放地 今间隔较长
比 签订时间 时间 状态
的原因
动力电池激光及 激光制片制 2020 年 3 2020 年 9 已验 客户现
订单 1 客户 12 4,248.31 11.81% 不涉及
自动化设备 造设备 月 月 收 场
动力电池激光及 激光制片制 2020 年 2 2020 年 9 已验 客户现
订单 2 客户 12 2,610.46 7.25% 不涉及
自动化设备 造设备 月 月 收 场
动力电池激光及 激光制片制 2020 年 2 2020 年 6 已验 客户现
订单 3 客户 12 2,610.46 7.25% 不涉及
自动化设备 造设备 月 月-7 月 收 场
动力电池激光及 激光制片制 2019 年 12 2020 年 9 已验 客户现
订单 4 客户 18 1,305.22 3.63% 不涉及
自动化设备 造设备 月 月 收 场
动力电池激光及 激光制片制 2020 年 2 2020 年 6 已验 客户现
订单 5 客户 26 1,573.64 4.37% 不涉及
自动化设备 造设备 月 月-7 月 收 场
动力电池激光及 激光制片制 2020 年 5 2020 年 9 已验 客户现
订单 6 客户 2 2,566.53 7.13% 不涉及
自动化设备 造设备 月 月 收 场
与 PACK 自 2020 年 10 2020 年 已验 客户现
订单 7 客户 27 激光及自动化设 1,286.40 3.57% 不涉及
动化设备及 月 10 月 收 场
备
生产线
动力电池激光及 激光制片制 2020 年 6 2020 年 已验 客户现
订单 8 客户 28 691.77 1.92% 不涉及
自动化设备 造设备 月 11 月 收 场
动力电池激光及 激光制片制 2019 年 11 2021 年 1 已验 客户现
订单 9 客户 29 650.39 1.81% 不涉及
自动化设备 造设备 月 月 收 场
动力电池激光及 2020 年 5 2020 年 9 已验 客户现
订单 10 客户 30 智能装配线 621.84 1.73% 不涉及
自动化设备 月 月 收 场
发货时间至
账面净额占 合同/订单 设备发出 设备
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 存放地 今间隔较长
比 签订时间 时间 状态
的原因
动力电池激光及 激光制片制 2018 年 8 2019 年 8 已验 客户现
订单 11 客户 31 658.24 1.83% 不涉及
自动化设备 造设备 月 月 收 场
动力电池激光及 2020 年 6 2020 年 7 已验 客户现
订单 12 客户 32 智能装配线 462.68 1.29% 不涉及
自动化设备 月 月 收 场
总计 19,285.94 53.60% / / / / /
注：“发货时间至今间隔较长”指设备发出时间至 2023 年 7 月末间隔期满一年以上且尚未全部验收的情况
单位：万元
发货时间
账面净额 合同/订单 设备发出 至今间隔
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备状态 存放地
占比 签订时间 时间 较长的原
因
动力电池激光 激光制片制 2021 年 4 2021 年 11
订单 1 客户 26 3,286.57 4.40% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月-12 月
动力电池激光 激光制片制 2021 年 4 2021 年 10
订单 2 客户 26 2,269.64 3.04% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月-11 月
动力电池激光 2021 年 4
订单 3 客户 26 智能装配线 1,885.63 2.52% 月-2022 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 月
年1月
动力电池激光 激光制片制 2021 年 4 2021 年 11
订单 4 客户 26 1,852.65 2.48% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月-12 月
动力电池激光 激光制片制 2020 年 11 2021 年 6
订单 5 客户 33 6,305.77 8.44% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月-8 月
动力电池激光 激光制片制 2020 年 12 2022 年 2
订单 6 客户 33 958.52 1.28% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月
发货时间
账面净额 合同/订单 设备发出 至今间隔
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备状态 存放地
占比 签订时间 时间 较长的原
因
动力电池激光 2021 年 4 2021 年 9
订单 7 客户 34 智能装配线 8,329.03 11.14% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月-12 月
动力电池激光 2021 年 3 2021 年 11
订单 8 客户 34 智能装配线 2,398.51 3.21% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月
动力电池激光 2020 年 3 2020 年 9
订单 9 客户 12 智能装配线 1,007.96 1.35% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月
动力电池激光 2020 年 3 2020 年 8
订单 10 客户 12 智能装配线 1,006.89 1.35% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月
动力电池激光 激光制片制 2021 年 2 2021 年 8
订单 11 客户 3 2,916.73 3.90% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月
动力电池激光 全自动真空 2021 年 4 2021 年 11
订单 12 客户 1 841.19 1.13% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 干燥线 月 月
动力电池激光 全自动真空 2021 年 3 2021 年 11
订单 13 客户 2 757.30 1.01% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 干燥线 月 月
动力电池激光 全自动真空 829.66 1.11% 2021 年 9 2021 年 10
订单 14 客户 35 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 干燥线 月 月-11 月
动力电池激光 2021 年 2 2021 年 4
订单 15 客户 27 智能装配线 927.64 1.24% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月
动力电池激光 激光制片制 2021 年 3 2021 年 7
订单 16 客户 36 2,197.64 2.94% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月
与 PACK 自 2022 年 4
订单 17 客户 37 激光及自动化 865.99 1.16% 月邮件确 已验收 客户现场 不涉及
动化设备及 月
设备 立订单
生产线
发货时间
账面净额 合同/订单 设备发出 至今间隔
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备状态 存放地
占比 签订时间 时间 较长的原
因
与 PACK 自 2022 年 4
订单 18 客户 37 激光及自动化 613.16 0.82% 月邮件确 已验收 客户现场 不涉及
动化设备及 月
设备 立订单
生产线
与 PACK 自 2022 年 4
订单 19 客户 37 激光及自动化 527.53 0.71% 月邮件确 已验收 客户现场 不涉及
动化设备及 月
设备 立订单
生产线
合计 39,778.00 53.21% / / / / /
注：“发货时间至今间隔较长”指设备发出时间至 2023 年 7 月末间隔期满一年以上且尚未全部验收的情况
单位：万元
发货时间
账面净额 合同/订单 设备发出 至今间隔
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备状态 存放地
占比 签订时间 时间 较长的原
因
部分设备
已验收，
未验收设
备账面净
动力电池激光 2022 年 4 2022 年 10
订单 1 客户 38 智能装配线 9,922.04 5.46% 额 182.41 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月-12 月
万元，未
验收设备
正常安装
调试中
动力电池激光 激光制片制 2022 年 6 2022 年 10
订单 2 客户 38 4,259.67 2.34% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月
动力电池激光 全自动真空 2022 年 4 2022 年 10
订单 3 客户 38 3,237.66 1.78% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 干燥线 月 月-12 月
部分设备
已验收，
未验收设
备账面净
动力电池激光 2022 年 4 2022 年 7
订单 4 客户 39 智能装配线 13,577.47 7.47% 额 109.02 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月-11 月
万元，未
验收设备
正常安装
调试中
发货时间
账面净额 合同/订单 设备发出 至今间隔
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备状态 存放地
占比 签订时间 时间 较长的原
因
未验收，
动力电池激光 2022 年 7 2022 年 11
订单 5 客户 39 智能装配线 3,735.49 2.06% 正常安装 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月
调试中
部分设备
已验收，
未验收设
备账面净
动力电池激光 2022 年 3 2022 年 10
订单 6 客户 40 智能装配线 11,637.34 6.40% 额 191.26 客户现场 不涉及
及自动化设备 月-4 月 月-11 月
万元，未
验收设备
正常安装
调试中
动力电池激光 激光制片制 2022 年 5 2022 年 9
订单 7 客户 40 5,025.19 2.77% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月-11 月
未验收，
动力电池激光 2022 年 4 2022 年 11
订单 8 客户 41 智能装配线 3,947.40 2.17% 正常安装 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月-12 月
调试中
未验收，
动力电池激光 激光制片制 2022 年 3 2022 年 8
订单 9 客户 41 3,742.07 2.06% 正常安装 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月-10 月
调试中
未验收，
动力电池激光 激光制片制 2022 年 4 2022 年 9
订单 10 客户 41 3,661.86 2.02% 正常安装 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月-10 月
调试中
动力电池激光 激光制片制 2022 年 3
订单 11 客户 41 2,804.04 1.54% 月-2023 年 正常安装 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月
发货时间
账面净额 合同/订单 设备发出 至今间隔
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备状态 存放地
占比 签订时间 时间 较长的原
因
部分设备
已验收，
未验收设
动力电池激光 2022 年 3
订单 12 客户 42 智能装配线 9,530.72 5.25% 月-2023 年 额 263.98 客户现场 不涉及
及自动化设备 月
验收设备
正常安装
调试中
部分设备
已验收，
未验收设
备账面净
动力电池激光 全自动真空 2022 年 3 2022 年 10
订单 13 客户 42 3,340.50 1.84% 额 962.83 客户现场 不涉及
及自动化设备 干燥线 月 月-11 月
万元，未
验收设备
正常安装
调试中
动力电池激光 激光制片制 2021 年 5 2022 年 3
订单 14 客户 33 2,028.30 1.12% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月
动力电池激光 激光制片制 2021 年 5 2022 年 3
订单 15 客户 33 2,027.02 1.12% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月-4 月
动力电池激光 激光制片制 2021 年 5 2022 年 5
订单 16 客户 33 2,026.30 1.12% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月
发货时间
账面净额 合同/订单 设备发出 至今间隔
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备状态 存放地
占比 签订时间 时间 较长的原
因
部分设备
已验收，
未验收设
备账面净
动力电池激光 2022 年 1 2022 年 8 额
订单 17 客户 43 智能装配线 2,262.53 1.25% 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月-11 月 1,326.55
万元，未
验收设备
正常安装
调试中
动力电池激光 2022 年 8 2022 年 12
订单 18 客户 44 智能装配线 3,695.68 2.03% 已验收 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月
未验收，
动力电池激光 激光制片制 2021 年 10 2022 年 8
订单 19 客户 45 3,105.93 1.71% 正常安装 客户现场 不涉及
及自动化设备 造设备 月 月-12 月
调试中
动力电池激光 2021 年 12
订单 20 客户 45 智能装配线 2,312.60 1.27% 月、2022 正常安装 客户现场 不涉及
及自动化设备 月
年 12 月 调试中
发货时间
账面净额 合同/订单 设备发出 至今间隔
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备状态 存放地
占比 签订时间 时间 较长的原
因
部分设备
已验收，
未验收设
备账面净
动力电池激光 2022 年 3 2022 年 9 额
订单 21 客户 46 智能装配线 2,251.08 1.24% 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月-10 月 1,614.01
万元，未
验收设备
正常安装
调试中
部分设备
已验收，
未验收设
备账面净
动力电池激光 2022 年 3 2022 年 9 额
订单 22 客户 46 智能装配线 2,205.43 1.21% 客户现场 不涉及
及自动化设备 月 月-10 月 1,431.34
万元，未
验收设备
正常安装
调试中
合计 100,331.62 55.22% / / / / /
注：“发货时间至今间隔较长”指设备发出时间至 2023 年 7 月末间隔期满一年以上且尚未全部验收的情况
单位：万元
发货时间至
账面净额 合同/订单签 存放
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备发出时间 设备状态 今间隔较长
占比 订时间 地
的原因
未验收，正
动力电池激光 2022 年 11 月 客户 正常安装调
订单 1 客户 41 智能装配线 7,137.43 2.58% 2022 年 4 月 常安装调试
及自动化设备 -2023 年 1 月 现场 试中
中
未验收，正
动力电池激光 激光制片制 2022 年 11 月 客户 正常安装调
订单 2 客户 41 4,674.93 1.69% 2022 年 3 月 常安装调试
及自动化设备 造设备 -2023 年 1 月 现场 试中
中
未验收，正
动力电池激光 激光制片制 2022 年 8-10 客户 正常安装调
订单 3 客户 41 3,799.92 1.37% 2022 年 3 月 常安装调试
及自动化设备 造设备 月 现场 试中
中
未验收，正
动力电池激光 激光制片制 2022 年 9-10 客户 正常安装调
订单 4 客户 41 3,405.05 1.23% 2022 年 4 月 常安装调试
及自动化设备 造设备 月 现场 试中
中
未验收，正
动力电池激光 2023 年 2 月- 客户
订单 5 客户 47 智能装配线 9,464.99 3.42% 2022 年 9 月 常安装调试 不涉及
及自动化设备 6月 现场
中
未验收，正
动力电池激光 激光制片制 2023 年 2 月- 客户
订单 6 客户 47 3,695.43 1.34% 2022 年 9 月 常安装调试 不涉及
及自动化设备 造设备 5月 现场
中
未验收，正
动力电池激光 全自动真空 2023 年 2 月- 客户
订单 7 客户 47 3,348.07 1.21% 2022 年 9 月 常安装调试 不涉及
及自动化设备 干燥线 5月 现场
中
未验收，正
动力电池激光 2022 年 12 客户
订单 8 客户 48 3,406.16 1.23% 2023 年 5 月 常安装调试 不涉及
及自动化设备 月 现场
中
发货时间至
账面净额 合同/订单签 存放
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备发出时间 设备状态 今间隔较长
占比 订时间 地
的原因
未验收，正
动力电池激光 2022 年 12 客户
订单 9 客户 48 3,311.06 1.20% 2023 年 5 月 常安装调试 不涉及
及自动化设备 月 现场
中
未验收，正
订单 动力电池激光 2023 年 1 月- 客户 正常安装调
客户 49 智能装配线 11,952.57 4.32% 2022 年 7 月 常安装调试
中
未验收，正
动力电池激光 全自动真空 2022 年 10 2023 年 1 月- 客户
订单 11 客户 19 9,163.70 3.31% 常安装调试 不涉及
及自动化设备 干燥线 月 3月 现场
中
未验收，正
订单 动力电池激光 2023 年 2 月- 客户
客户 39 智能装配线 5,478.02 1.98% 2022 年 9 月 常安装调试 不涉及
中
未验收，正
订单 动力电池激光 客户 正常安装调
客户 39 智能装配线 4,717.43 1.70% 2022 年 7 月 2022 年 11 月 常安装调试
中
未验收，正
订单 动力电池激光 高速激光清 2022 年 12 客户
客户 7 4,539.09 1.64% 2023 年 3 月 常安装调试 不涉及
中
未验收，正
订单 动力电池激光 2022 年 8 月 2023 年 4 月- 客户
客户 50 智能装配线 3,364.00 1.22% 常安装调试 不涉及
中
未验收，正
订单 动力电池激光 2023 年 1 月- 客户
客户 50 智能装配线 3,033.89 1.10% 2022 年 8 月 常安装调试 不涉及
中
未验收，正
订单 动力电池激光 激光制片制 2022 年 12 2023 年 4 月- 客户
客户 51 2,354.91 0.85% 常安装调试 不涉及
中
发货时间至
账面净额 合同/订单签 存放
序号 客户名称 产品类别 细分产品 账面净额 设备发出时间 设备状态 今间隔较长
占比 订时间 地
的原因
未验收，正
订单 动力电池激光 2022 年 12 2023 年 5 月- 客户
客户 51 智能装配线 2,266.63 0.82% 常安装调试 不涉及
中
未验收，正
订单 动力电池激光 2022 年 12 2023 年 5 月- 客户
客户 52 智能装配线 5,982.08 2.16% 常安装调试 不涉及
中
激光制片制 未验收，正
订单 动力电池激光 造设备、全 2021 年 10 2022 年 8 月- 常安装调试 客户 正常安装调
客户 45 3,914.42 1.41%
燥线
订单 动力电池激光 客户 正常安装调
客户 42 智能装配线 3,899.40 1.41% 2022 年 3 月 11 月、2023 常安装调试
年 2-3 月 中
订单 动力电池激光 2023 年 3 月- 客户 正常安装调
客户 53 智能装配线 5,788.78 2.09% 月、2022 年 常安装调试
未验收，正
订单 动力电池激光 客户
客户 54 智能装配线 3,784.50 1.37% 2022 年 9 月 2023 年 1 月 常安装调试 不涉及
中
合计 112,482.46 40.64% / / / / /
“发货时间至今间隔较长”指设备发出时间至 2023 年 7 月末间隔期满一年以上且尚未全部验收的情况，其中订单 20 至订单 23 为非单体口径前十大客
注：
户但订单账面金额较大的订单
（下接正文）
由上表可见，报告期各期末发出商品对应的主要客户均为下游知名客户，发
出商品存放地为客户工厂现场，合同签订时间和设备发出时间无异常。
末、2023 年 6 月末的发出商品对应的主要客户的主要订单部分已验收，未验收的
设备均结合客户需求处于正常安装调试过程中，不存在异常情况。
（二）报告期内发出商品金额较大的原因及相应坏账准备计提的充分性
商品余额随存货余额快速增长，符合行业特点
报告期各期末，公司发出商品余额分别是 36,786.57 万元、75,800.29 万元、
（1）公司紧跟行业发展趋势，把握客户需求，不断推出新产品，在手订单规
模持续增长，带动发出商品金额增长；（2）公司发出商品主要由非标准化设备构
成，此类设备发往客户现场后，需进一步完成安装调试及验收。由于安装调试时
间相对较长，导致发出商品金额较大。各期末发出商品均有客户订单覆盖；
（3）公
司动力电池激光及自动化设备主要为非标准化设备产品，报告期内公司动力电池
激光及自动化设备收入占比持续上升，推动公司发出商品余额持续增长。
（1）公司在手订单规模持续增长，带动发出商品金额增长
报告期各期末，公司在手订单与存货余额的匹配情况如下：
单位：亿元
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
在手订单金额（含税） 85 81 51 17
存货余额 49.02 35.15 18.98 9.13
在手订单覆盖率 173.15% 230.43% 268.76% 186.16%
由上表可见，报告期各期末，公司存货余额与销售订单基本匹配。发出商品
均有订单支持，因此发出商品伴随在手订单的增加而增长，带动存货余额持续增
长。
截至 2023 年 6 月末，公司在手订单规模约为 85 亿元（含税），其中主要为动
力电池领域订单，而动力电池领域大部分产品为非标产品，订单执行周期较长，
在订单规模持续扩大的情况下导致发出商品余额不断增长。报告期内，设备的生
产和验收周期均无明显变化。
（2）公司发出商品主要由非标准化设备构成，安装调试时间相对较长，导致
发出商品金额较大
报告期内，公司主要非标准化产品为动力电池激光及自动化设备板块的装配
线及单机设备，3C 消费类电子激光及自动化设备板块的 3C 通用激光及自动化生
产线，其主要生产周期详见“问题 4”之“一”之“二”之“3、执行周期”。
同时，报告期内公司动力电池激光及自动化设备业务规模占主营业务收入比
例持续上升。报告期内，公司动力电池收入占主营业务比分别为 39.26%、60.59%、
推动了存货余额上升。
由于非标准化设备生产周期整体较长，且企业非标准化产品业务规模持续扩
张，导致报告期各期末存货账面价值持续增长。公司的存货与其订单情况、收入
规模及生产周期相匹配。
（3）存货余额增长与收入增长规模匹配
报告期各期末，公司的存货余额与营业收入的匹配情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
存货余额 490,218.32 351,510.93 189,761.45 91,321.20
存货余额增速 58.33% 85.24% 107.80%
营业收入 214,630.98 410,541.55 198,433.07 132,059.07
营业收入增速 79.61% 106.89% 50.26%
在手订单金额（亿元） 85 81 51 17
在手订单增速 18% 59% 200%
由上表可见，报告期各期末，公司存货余额与营业收入趋势基本匹配，均处
于快速增长态势，存货中的发出商品随之快速增长。
综上所述，报告期各期末发出商品余额较大且大幅上升主要系公司业务快速
发展，收入规模迅速扩大，在手订单迅速增多，导致存货余额迅速上升。公司发出
商品主要由非标准化设备构成，此类设备发往客户现场后，需进一步完成安装调
试及验收。由于安装调试时间相对较长，导致发出商品金额较大，占存货比例较
高，因此发出商品余额大幅上升，具有合理性。
（1）公司的发出商品整体库龄较短，发出商品均有明确的订单对应，且非标
准化产品发货后通常已收到 60%的合同款项，跌价风险较小
报告期各期末，公司发出商品明细如下：
单位：万元、%
发出商品
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
账面价值 276,757.52 97.52 181,702.14 98.09 74,756.35 98.62 35,984.54 97.82
跌价准备 7,023.95 2.48 3,535.02 1.91 1,043.94 1.38 802.03 2.18
账面余额 283,781.48 100.00 185,237.15 100.00 75,800.29 100.00 36,786.57 100.00
报告期各期末，发出商品按账面余额统计的库龄情况如下：
单位：万元、%
库龄
余额 占比 余额 占比 余额 占比 余额 占比
合计 283,781.48 100.00 185,237.15 100.00 75,800.29 100.00 36,786.57 100.00
报告期各期末，公司发出商品余额分别为 36,786.57 万元、75,800.29 万元、
账面余额为 469.37 万元，占账面余额的 0.17%，占比较小。该部分发出商品尚未
验收主要系客户业务计划调整或客户需求变动导致尚未验收。
报告期各期末，发出商品的跌价计提比例分别为 2.18%、1.38%、1.91%和 2.48%，
总体约在 1.3%-2.5%区间，不存在跌价计提比例大幅下降的情形，发出商品跌价准
备充分。
（2）公司的发出商品均有订单覆盖，跌价风险较低，跌价计提充分、谨慎
公司的发出商品均有订单覆盖，报告期内发出商品的订单覆盖率为 100%。公
司客户主要为行业内知名客户，且对于非标准化设备，发出商品发出后通常已收
到 60%的合同款项，因此公司的发出商品整体跌价风险较小。对于部分客户因设
计变更、量产延期和产线磨合、新产品验证等原因而可能导致的跌价情况，公司
报告期内均严格按照《企业会计准则》的相关规定计算可变现净值并计提存货跌
价准备。该部分跌价风险主要系受开拓新客户、开发新产品影响，随着公司与下
游动力电池龙头客户合作业务时间增加、合作规模扩大，双方合作的产品熟练度
提升，该类跌价风险相应降低。
公司对发出商品计提存货跌价准备，主要系客户需求改变而增加成本及加上
预计发生的销售费用和相关税费后出现跌价。发出商品均做跌价测试，并按照成
本与可变现净值孰低计提减值准备，相应跌价计提充分、谨慎。
（3）公司的发出商品跌价会计处理具体方式与同行业可比公司无差异
公司严格按照《企业会计准则》的相关规定制定存货跌价政策，在资产负债
表日，按存货的成本与可变现净值孰低计提存货跌价准备。存货成本高于其可变
现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。公司发出商品的可变现净值以发
出商品的订单价格作为计算基础，减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定
其可变现净值。
报告期内，同行业可比公司的存货及发出商品跌价计提政策详见本回复之“问
题 6”之“一”之“（一）”之“6”之“（3）公司的存货及发出商品跌价会计处理
具体方式与同行业可比公司无差异”。
（4）公司的发出商品跌价准备的实际计提比例充分
报告期各期，公司与同行业可比公司的发出商品跌价准备余额计提占发出商
品余额的比例如下：
代码 公司简称 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
代码 公司简称 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
平均值 2.00% 2.10% 1.65% 2.27%
由上表可见，公司发出商品的跌价计提比例处于同行业可比区间范围内，高
于大族激光、先导智能、联赢激光，与同行业可比公司相比无显著差异。
要系设备发往客户现场后，需进一步完成安装调试及验收，部分设备因设计变更、
量产延期和产线磨合、新产品验证等原因而出现跌价，严格按照《企业会计准则》
的相关规定计算可变现净值并计提存货跌价准备，导致实际计提比例上升，该比
例仍处于同行业可比区间范围内，公司的发出商品跌价准备的实际计提比例充分。
（5）相关风险提示
针对存货跌价风险等情形，公司已在募集说明书之“重大事项提示”之“十一、
公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”全
文，并特别注意以下风险”中作出风险提示，具体情况如下：
“（三）存货跌价风险
报告期内，公司的存货账面价值分别为 90,474.01 万元、187,956.29 万元、
际状况计提了存货跌价准备，如果公司产品无法达到合同约定的验收标准，导致
存货无法实现销售，或者存货性能无法满足产品要求，价值出现大幅下跌的情况，
公司将面临存货跌价风险。”
综上所述，公司的发出商品的整体库龄较短，发出商品跌价会计处理具体方
式与同行业可比公司无差异，且跌价准备的实际计提比例充分，不存在跌价计提
比例大幅下降的情形，与同行业可比公司相比无显著差异；公司的发出商品均有
订单覆盖，减值风险较低，公司的发出商品跌价准备计提充分。
三、存货跌价损失及合同履约成本减值损失 2022 年增加的原因，对应的主要
存货类型及产品类型，发行人是否存在亏损合同，是否计提相应的预计负债
（一）报告期各期末公司各类存货跌价计提情况
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 90,474.01 万元、187,956.29 万元、
等，公司存货明细如下：
单位：万元
项目
账面 跌价 账面 账面 跌价 账面 账面 跌价 账面 账面 跌价 账面
余额 准备 价值 余额 准备 价值 余额 准备 价值 余额 准备 价值
原材料 66,506.04 705.89 65,800.14 62,336.40 504.89 61,831.52 39,656.21 179.38 39,476.82 13,024.02 22.58 13,001.44
在产品 109,613.70 129.87 109,483.82 81,991.67 929.38 81,062.29 53,543.62 131.34 53,412.28 20,035.55 14.86 20,020.69
库存商品 30,317.11 2,154.33 28,162.78 21,945.70 3,127.47 18,818.22 20,761.34 450.51 20,310.84 21,475.07 7.73 21,467.34
发出商品 283,781.48 7,023.95 276,757.52 185,237.15 3,535.02 181,702.14 75,800.29 1,043.94 74,756.35 36,786.57 802.03 35,984.54
合计 490,218.32 10,014.05 480,204.27 351,510.93 8,096.75 343,414.17 189,761.45 1,805.16 187,956.29 91,321.20 847.19 90,474.01
报告期各期末，公司存货跌价计提金额分别为 847.19 万元、1,805.16 万元、
减值损失增加较大，主要系公司在产品、库存商品和发出商品的跌价损失及合同
履约成本减值计提金额增加，具体分析如下：
情况如下：
单位：万元
存货跌价 存货跌价
类别 准备/合同 存货跌价 准备/合同 存货跌价
金额 金额
履约成本 准备占比 履约成本 准备占比
减值准备 减值准备
动力电池激光
及自动化设备
激光及自动化 9,529.40 155.18 1.63% 5,182.76 102.74 1.98%
设备
钣金激光切割
设备
存货跌价 存货跌价
类别 准备/合同 存货跌价 准备/合同 存货跌价
金额 金额
履约成本 准备占比 履约成本 准备占比
减值准备 减值准备
其他设备 4,394.32 22.04 0.50% 724.80
合计 81,991.67 929.39 1.13% 53,543.62 131.34 0.25%
客户个别订单因需求调整而导致成本增加，经测试存在减值迹象并相应计提跌价
准备增加。
备情况如下：
单位：万元
存货跌价 存货跌价
类别 准备/合同 存货跌价 准备/合同 存货跌价
金额 金额
履约成本 准备占比 履约成本 准备占比
减值准备 减值准备
动力电池激光
及自动化设备
激光及自动化 10,077.49 2,216.92 22.00% 12,475.68 98.37 0.79%
设备
钣金激光切割
设备
其他设备 3,753.93 1,608.83
合计 21,945.70 3,127.47 14.25% 20,761.34 450.51 2.17%
池激光及自动化设备和 3C 消费类电子激光及自动化设备的存货跌价增加。
公司的库存商品部分有销售订单支撑，部分无直接对应订单。对于有订单部
分的库存商品可变现净值以订单价格作为计算基础，减去估计的销售费用和相关
税费后的金额确定其可变现净值，经测算部分订单出现减值，该部分动力电池激
光及自动化设备计提存货跌价准备 281.94 万元，3C 消费类电子激光及自动化设
备计提存货跌价准备 106.90 万元。
此外，动力电池激光及自动化设备的跌价损失增加主要系部分客户取消设备
订单，因其产品主要为定制化设备，无法对其他客户进行销售，故公司与其协商
补偿金额，公司根据协议赔偿价确定其可变现净值，并与其设备成本对比，经测
试存在减值的设备相应计提存货跌价准备 224.63 万元。
对于无订单部分的库存商品可变现净值以估计市场售价作为计算基础，减去
估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值，经测算，该部分动力电
池激光及自动化设备计提存货跌价准备 560.10 万元，3C 消费类电子激光及自动
化设备计提存货跌价准备 2,110.02 万元。
备情况如下：
单位：万元
存货跌价 存货跌价
类别 准备/合同 存货跌价 准备/合同 存货跌价
金额 金额
履约成本 准备占比 履约成本 准备占比
减值准备 减值准备
动力电池激光
及自动化设备
激光及自动化 9,843.49 1,042.33 10.59% 12,982.83 353.11 2.72%
设备
钣金激光切割
设备
其他设备 4,266.13 69.96 1.64%
合计 185,237.16 3,535.02 1.91% 75,800.28 1,043.95 1.38%
公司发出商品均有销售订单支持，可变现净值以发出商品的订单价格作为计
算基础，减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。2022 年末，
公司的发出商品跌价准备及合同履约成本相比上年增加 2,491.07 万元，主要系公
司产品以定制化设备为主，存在部分客户因设计变更、量产延期和产线磨合、新
产品验证等原因致公司调试成本、人工成本增加，导致发出商品计提存货跌价增
加。
综上所述，公司 2022 年存货跌价损失及合同履约成本减值损失增加具有合理
性。
（二）公司是否存在亏损合同，是否计提相应的预计负债
根据《<企业会计准则第 13 号——或有事项（2006)>应用指南》，待执行合同
变成亏损合同时，有合同标的资产的，应当先对标的资产进行减值测试并按规定
确认减值损失，如预计亏损超过该减值损失，应将超过部分确认为预计负债；无
合同标的资产的，亏损合同相关义务满足预计负债确认条件时，应当确认为预计
负债。
报告期内公司存在亏损合同，主要系客户需求变动，公司人工成本上升，导
致合同对应的已实现成本及后续预计支出金额合计大于合同金额。报告期各期末
公司亏损合同涉及的存货账面余额分别为 3,720.92 万元、11,239.86 万元、30,494.09
万元、33,444.33 万元，相应的存货跌价准备分别为 824.61 万元、1,532.47 万元、
均已体现在各期末存货跌价准备中，预计亏损未超过跌价准备，按照《企业会计
准则第 13 号——或有事项》相关规定，公司无需就上述亏损合同确认预计负债。
【申报会计师对上述事项的核查程序及核查意见】
一、核查程序
针对以上事项，申报会计师执行了以下核查程序：
效性进行了评估和测试；
的采购周期、生产周期、生产模式、销售模式以及备货方法；
况；对于正在执行以及尚未开始执行的合同，获取预算成本表资料，识别亏损合
同；
获取管理层对后续成本费用的预计，重新计算存货减值的计算表以核实存货的减
值准备的计提金额是否合理。此外，检查报告期内已确认销售收入的亏损合同的
毛利情况，复核各单项合同标的计提的跌价准备金额与实际亏损金额的偏差；
些会计政策是否于各会计期间得到一贯执行；查阅同行业可比公司定期报告、招
股说明书等公开信息，对比公司与同行业上市公司存货跌价准备计提的情况，分
析存货跌价准备计提的充分性；
的匹配性和在手订单覆盖情况等；
司经营情况进行匹配和分析，并查阅亏损合同识别方法和存货跌价准备计算方法；
信息，分析对比公司与同行业可比公司存货周转率的差异及原因；
二、核查意见
经核查，申报会计师认为：
龄情况良好、在手订单覆盖情况良好、期后结转正常、跌价准备计提比例及与同
行业可比公司无明显差异；库存商品中标准产品及非标产品的构成情况符合发行
人业务特点，与报告期各期非标产品及标准产品的收入情况匹配；2022 年其他类
型存货金额增长，但库存商品金额下降主要系 2022 年部分库存商品无直接对应订
单，可出售市场估计价值下降，跌价准备余额上升所致；公司发出商品的金额占
比符合行业惯例；
龙头客户；发出商品对应的合同签订、发出时间和截至目前的设备状态等情况正
常，存放地为客户处，发货时间至今间隔较长主要系公司客户对发出商品处于验
收流程或存在技改变动所致；报告期内公司发出商品金额较大主要系公司产品非
标程度较高，业务增长致发出商品余额随存货余额快速增长，符合行业特点；公
司的发出商品的整体库龄较短，发出商品跌价会计处理具体方式与同行业可比公
司无差异，且跌价准备的实际计提比例充分，不存在跌价计提比例大幅下降的情
形，与同行业可比公司相比无显著差异，公司的发出商品均有订单覆盖，减值风
险较低，发出商品跌价准备计提充分；
客户设备订单或需求变动，因设计变更、量产延期和产线磨合、新产品验证等原
因致公司调试成本、人工成本增加，导致发出商品计提存货跌价增加；报告期内
公司存在亏损合同，主要系客户需求变动，公司人工成本上升，导致合同对应的
已实现成本及后续预计支出金额合计大于合同金额；公司所有亏损合同均处于已
执行状态，其亏损金额均已体现在各期末存货跌价准备中，预计亏损未超过跌价
准备，按照《企业会计准则第 13 号——或有事项》相关规定，公司无需就上述亏
损合同确认预计负债。
问题 7.关于其他
根据申报材料：(1)报告期各期末，发行人流动负债金额分别为 177,699.36 万
元、365,852.96 万元、650,412.31 万元、737,133.94 万元，其中质押借款金额截至
万元；截至 2023 年 3 月末，公司货币资金为 95,653.83 万元；(2)公司报告期内资
产负债率分别为 61.79%、72.50%、77.01%和 77.95%，高于同行业平均资产负债
率。
请发行人说明：(1)结合报告期内应付票据、应付账款前五名供应商情况及采
购内容，说明相关供应商信用政策和结算方式是否发生变化，是否存在付现结算
变更为票据结算的情形；(2)公司资产负债率持续增长且高于同行业平均水平的原
因，是否存在偿债风险。请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明
确意见。
【公司回复】
一、结合报告期内应付票据、应付账款前五名供应商情况及采购内容，说明
相关供应商信用政策和结算方式是否发生变化，是否存在付现结算变更为票据结
算的情形；
（一）报告期内应付票据、应付账款前五名供应商情况及采购内容
报告期内，公司应付票据前五名供应商主要情况：
单位：万元
占应付票
期间 供应商 应付票据余额 据总额的 采购内容
比例
供应商 1 5,514.59 4.87% 气动类
供应商 2 5,013.56 4.42% 激光光学类
电动类、电
供应商 3 4,718.06 4.16%
供应商 4 2,887.79 2.55% 视觉软件类
供应商 5 2,868.97 2.53% 电气类
合计 21,002.97 18.54% /
供应商 2 4,020.28 4.29% 激光光学类
电动类、电
供应商 3 3,685.19 3.93%
气类
电动类、传
供应商 6 2,877.99 3.07%
日 辅料及包材
供应商 7 2,689.79 2.87% 类、机加钣
金类
供应商 4 2,662.18 2.84% 视觉软件类
合计 15,935.43 17.02% /
电动类、电
供应商 3 3,714.84 5.30%
气类
供应商 8 3,347.74 4.78% 机加钣金类
供应商 2 2,876.16 4.11% 激光光学类
日 供应商 9 2,054.33 2.93% 激光光学类
辅料及包材
供应商 7 1,873.86 2.67% 类、机加钣
金类
合计 13,866.93 19.79% /
占应付票
期间 供应商 应付票据余额 据总额的 采购内容
比例
供应商 2 2,356.01 6.38% 激光光学类
供应商 9 1,495.49 4.05% 激光光学类
电动类、电
气类
日
供应商 1 922.47 2.50% 气动类
供应商 11 909.67 2.46% 机加钣金类
合计 6,651.18 18.02% /
报告期内，公司应付账款前五名供应商主要情况：
单位：万元
占应付账
采购
期间 供应商 应付账款余额 款总额的
内容
比例
在建
供应商 12 14,028.82 7.44% 工程
类
机加
供应商 13 6,661.60 3.53% 钣金
类
气动
供应商 1 3,075.09 1.63%
机加
供应商 14 2,780.15 1.47% 钣金
类
设备
供应商 15 2,464.32 1.31% 仪器
类
合计 29,009.99 15.38% /
在建
供应商 12 4,481.86 2.83% 工程
类
气动
供应商 1 3,184.34 2.01%
类
机加
供应商 16 2,977.35 1.88% 钣金
类
视觉
供应商 17 2,594.51 1.64% 软件
类
机加
供应商 18 2,403.15 1.52% 钣金
类
占应付账
采购
期间 供应商 应付账款余额 款总额的
内容
比例
合计 15,641.21 9.86% /
在建
供应商 12 4,046.17 4.72% 工程
类
在建
供应商 19 3,761.34 4.38% 工程
类
机加
供应商 11 2,554.71 2.98% 钣金
机加
供应商 8 2,230.48 2.60% 钣金
类
设备
供应商 20 2,166.18 2.52% 仪器
类
合计 14,758.88 17.20%
设备
供应商 20 2,344.67 5.70% 仪器
类
激光
供应商 9 1,743.73 4.24% 光学
类
在建
供应商 21 1,224.71 2.98% 工程
机加
供应商 8 1,031.15 2.51% 钣金
类
设备
供应商 22 902.63 2.19% 仪器
类
合计 7,246.89 17.62% /
（二）说明相关供应商信用政策和结算方式是否发生变化，是否存在付现结算
变更为票据结算的情形
报告期内，公司相关供应商的信用政策和结算方式未发生变化，不存在付现
结算变更为票据结算的情形，具体情况如下所示：
信用政策 结算方式
序
供应商名称 2023 年 2022 2021 2020 2023 年 1- 2022 2021 2020
号
货款<5 万元， 银行转账；货款>=5
万元，票据结算
信用政策 结算方式
序
供应商名称 2023 年 2022 2021 2020 2023 年 1- 2022 2021 2020
号
货款<5 万元， 银行转账；货款>=5
万元，票据结算
货款<5 万元，
银行转账；货款>=5
万元，票据结算
货款<5 万元，
银行转账；货款>=5
万元，票据结算
银行转账、票据结算、企业信用
电子凭证
货款<5 万元，银行转账；货款>=5
万元，票据结算
货款<5 万元，银行转账；货款>=5
万元，票据结算
货款<5 万元，银行转账；货款>=5
万元，票据结算
货款<5 万元，银行转账；货款>=5
万元，票据结算
货款<5 万元，银行转账；货款>=5
万元，票据结算
货款<5 万元，银行转账；货款>=5
万元，票据结算
货款<5 万元，银行转账；货款>=5
万元，票据结算
票到月结 120 天、票到月结 90 货款<5 万元，银行转账；货款>=5
天 万元，票据结算
货款<5 万元，银行转账；货款>=5
万元，票据结算
票到月结 120 天、票到月结 90 货款<5 万元，
银行转账；货款>=5
天 万元，票据结算
预付 30%，发货前付 30%，验
货款<5 万元，
银行转账；货款>=5
万元，票据结算
付 10%
货款<5 万元，
银行转账；货款>=5
万元，票据结算
预付 30%，发货前付 30%，验
货款<5 万元，
银行转账；货款>=5
万元，票据结算
付 10%
二、公司资产负债率持续增长且高于同行业平均水平的原因，是否存在偿债
风险。
（一）公司资产负债率持续增长的原因
报告期各期末，公司资产负债率情况如下：
财务指标
资产负债率（合并） 79.05% 77.01% 72.50% 61.79%
注：资产负债率=总负债/总资产
报告期各期末，公司合并报表资产负债率分别为 61.79%、72.50%、77.01%和
报告期各期末，公司的负债构成情况如下：
单位：万元、%
项目 6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债：
短期借款 99,620.73 12.39 97,883.62 14.33 28,015.97 6.91 19,598.91 8.78
应付票据 113,307.38 14.09 93,651.85 13.71 70,057.27 17.28 36,917.86 16.53
应付账款 188,580.94 23.45 158,609.75 23.22 85,813.59 21.17 41,133.18 18.42
合同负债 308,026.95 38.30 251,693.09 36.85 147,217.85 36.31 49,614.28 22.22
应付职工薪酬 12,298.95 1.53 14,761.03 2.16 6,455.10 1.59 4,187.13 1.88
应交税费 5,372.25 0.67 6,294.44 0.92 3,055.24 0.75 2,604.34 1.17
其他应付款 4,941.82 0.61 1,205.42 0.18 1,001.69 0.25 418.93 0.19
一年内到期的非流动
负债
其他流动负债 16,119.60 2.00 10,009.18 1.47 10,419.26 2.57 6,356.41 2.85
流动负债合计 765,588.63 95.20 650,412.31 95.22 365,852.96 90.24 177,699.36 79.58
非流动负债：
长期借款 26,398.37 3.28 19,881.11 2.91 28,678.94 7.07 39,073.12 17.50
租赁负债 5,473.10 0.68 7,009.21 1.03 3,363.93 0.83 - -
预计负债 4,036.34 0.50 3,700.97 0.54 1,723.33 0.43 991.96 0.44
递延收益-非流动负债 1,957.46 0.24 1,317.00 0.19 5,746.59 1.42 5,542.08 2.48
递延所得税负债 739.57 0.09 755.53 0.11 47.67 0.01 - -
项目 6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
非流动负债合计 38,604.82 4.80 32,663.83 4.78 39,560.46 9.76 45,607.16 20.42
负债合计 804,193.46 100.00 683,076.13 100.00 405,413.42 100.00 223,306.52 100.00
由上表可见，公司的负债结构中短期借款、应付票据、应付账款、合同负债占
比较大，上述四项合计占总负债比例为 65.95%、81.67%、88.11%和 88.23%，整体
呈上升趋势，具体情况如下：
公司负债构成中合同负债的占比最大，与公司的行业特性和经营模式相匹配。
报告期内公司业务大规模增长，在手订单增加，而公司主要产品为非标定制化设
备，由于公司主要产品采用分阶段收款模式，与客户签订的销售合同中的付款模
式一般为“3-3-3-1”，即 30%预付款，30%发货款，30%验收款，质保期满后支付
负债构成中合同负债（预收账款）金额较大，剔除合同负债后，公司的资产负债率
情况如下：
项目
资产负债率（未剔除合同负债
影响）
资产负债率（剔除合同负债影
响）
注：资产负债率（剔除合同负债影响）=（负债合计-合同负债）/（资产总计-合同负债）
由上表可知，剔除合同负债后，报告期内公司的资产负债率分别为 55.71%、
属于良性的经营性负债，较高的合同负债不仅不会导致偿债能力下降，反而体现
出公司具有充足的在手订单、较强的市场竞争力，截至 2023 年 6 月末，公司在手
订单规模约为 85 亿元（含税）。
公司业务规模持续上升带动公司期末应付账款及应付票据逐年增加，导致流
动负债增幅较大。公司各期采购金额与期末应付账款与应付票据合计金额如下：
单位：万元
项目 日/2023 年 1-6 31 日/2022 年 31 日/2021 年 31 日/2020 年
月 度 度 度
采购金额 232,241.11 368,806.66 201,230.91 99,050.12
期末应付账款和应付票据
金额
期末应付账款和应付票据
在负债中的占比
由上表可知，报告期内公司应付账款和应付票据占当年（期）负债比例分别
为 34.95%、38.45%、36.93%和 37.54%，占比较大，主要系公司在手订单持续增
长，因此采购规模快速增长，推动了经营性应付的负债持续增长。由于应付账款
及应付票据为经营性负债，属于商业信用的范畴，公司基于在手订单项目执行采
购，因此不会对公司的偿债能力构成重大不利影响。
公司短期借款主要包括票据贴现借款和保证借款，明细如下表所示：
单位：万元
项目
质押借款 88,910.98 82,982.08 7,868.27 405.00
保证借款 10,709.74 14,901.54 14,415.45 15,518.94
保证和质押借款 5,732.25 2,002.35
抵押和保证借款 1,672.62
合计 99,620.73 97,883.62 28,015.97 19,598.91
注：质押借款包括票据贴现借款
如上表所示，2022 年末公司短期借款较 2021 年末增加较多，增加了 69,867.64
万元。公司 2022 年末短期借款主要为质押借款，为票据贴现借款，报告期内短期
借款增加主要系公司业务规模持续扩大，采购需求相应保持增长，流动资金需求、
运营资金需求增加，票据贴现借款增加，公司将不符合终止确认条件的票据按其
商业实质恢复至短期借款列报。2022 年末及 2023 年 6 月末，不符合终止确认条
件的票据恢复至短期借款列报的金额分别为 82,982.08 万元和 88,910.98 万元。公
司的短期借款增加并非银行金融机构提供的流动贷款余额较高，不会对公司的偿
债能力构成重大不利影响。
（1）公司所处的激光设备行业的主要产品为大型激光与自动化设备，单产品
价值高、单个项目建设周期较长，自签署订单至完成验收整体周期较长，且公司
产品以非标准化设备为主，部分订单由于设备创新性、功能复杂性或者客户变更
设计方案等执行周期更长。而行业普遍以验收法确认收入，故在客户验收前，分
阶段收取的预付款、发货款（合计通常为合同总额的 60%）在合同负债中核算。
随着公司业务规模的不断扩大，在执行订单金额不断增加，合同负债的余额随之
上升。
（2）另外报告期内，随着下游新能源行业快速发展，激光设备行业的整体业
务规模不断提高，经营规模不断扩大，激光设备类企业的采购规模随之增长，更
推动了经营性应付的负债持续增长，并导致资产负债率增长。
（3）此外，在经营规模不断扩大情况下，激光设备类企业需要较大规模的流
动资金用于材料、人工等支出，因此票据贴现金额增加，推动短期借款增加，并导
致资产负债率增长。
综上所述，公司资产负债率持续增长主要系公司发展较快，合同负债、应付
账款及应付票据和短期借款增加，符合公司经营情况和行业特征，不会对公司的
偿债能力构成重大不利影响。
（二）公司资产负债率高于同行业可比公司平均水平的原因及合理性
报告期各期末，同行业可比公司资产负债率情况如下：
资产负债率 2022 年度 2021 年度 2020 年度 差异原因
大族激光为行业龙
头企业，营收规
模、资产规模均较
大族激光 49.31% 51.69% 55.64% 52.69%
大，处于稳定经营
阶段，资产负债率
较低
先导智能为行业龙
头企业，营收规
模、资产规模均较
先导智能 64.28% 66.20% 60.55% 55.66%
大，处于稳定经营
阶段，资产负债率
较低
赢合科技标准化程
度较高，其报告期
赢合科技 66.47% 64.62% 56.49% 34.53%
内业务包含电子
烟、口罩机等业
务，业务模式与公
司存在差别，导致
资产负债结构与公
司差异较大。此
外，赢合科技合同
负债余额相对较
低，2022 年末的合
同负债占总负债的
比例仅为 16.02%，
而公司的该比例为
低
利元亨 75.37% 72.41% 64.17% 69.72%
联赢激光 60.23% 68.55% 62.14% 43.23%
行业平均值 63.13% 64.70% 59.80% 51.17%
海目星 79.05% 77.01% 72.50% 61.79%
数据来源：WIND 资讯、各上市公司公开披露信息
由上表可见，公司资产负债率整体高于同行业可比公司平均值，与利元亨较
为接近。公司资产负债率整体高于同行业可比公司主要系：
（1）受订单制造周期影响，公司收取客户预付款先推动合同负债增长，而应
收账款等资产类科目增长需发出商品验收合格，存在一定时间间隔，导致公司资
产负债率上升；
（2）公司业务发展增速较快，推动除合同负债外的其他负债类科目余额上升
报告期各期末，公司在手订单情况和合同负债的匹配情况如下：
项目 2023 年 6 月末 2022 年末 2021 年末 2020 年末
在手订单金额
（亿元，含税）
在手订单增速 18% 59% 200%
合同负债（万元） 308,026.95 251,693.09 147,217.85 49,614.28
合同负债增速 58.48% 70.97% 196.72%
注：2023 年 6 月末合同负债、在手订单增速为相较于 2022 年 6 月末的增速情况
由上表可见，公司业务扩张，在手订单迅速增长。受订单制造周期影响，公司
收取客户预付款先推动合同负债增长，而应收账款等资产类科目增长需发出商品
验收合格，存在一定时间间隔，导致公司资产负债率上升。
公司与同行业可比公司报告期内与上一年（期）相比的营业收入增速情况如
下：
代码 公司简称 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
平均值 30.10% 57.15% 69.74% 28.10%
数据来源：WIND 资讯、各上市公司公开披露信息
由上表格可知，2022 年公司营业收入增速明显高于同行业可比公司。一般经
历收入快速增长的同行业可比公司，同期均出现了资产负债率显著上升的情形。
这主要系激光设备企业业务快速扩张，采购需求相应保持增长，而受验收周期影
响，收入与采购周期存在一定时间间隔，不能完全匹配，导致公司流动资金需求、
运营资金需求增加，从而推动应付账款、应付票据和短期借款等负债类科目增加，
导致公司资产负债率上升。公司 2022 年发展增速为同行业可比公司中最高，对流
动资金需求、运营资金需求在同行业中同样相对较高，一定程度上推动了资产负
债率升高。
公司处于业务扩张阶段，而同行业公司如大族激光营收规模、资产规模均较
大，处于稳定经营阶段，资产负债率较低。同行业可比上市公司上市时间较早且
经历过数次股权融资，截至本回复报告出具日，具体情况如下：
单位：亿元
代码 公司 上市后股权融资金额
注：股权融资金额包括股权再融资金额及分拆上市融资金额。
由上表可见，如大族激光、先导智能、联赢激光、赢合科技均已通过股权融资
等方式增加公司权益资金，利元亨则发行可转债，降低了其资产负债率。
而公司自首次公开发行上市后尚未实施过股权融资。假设不考虑融资过程中
产生的需由发行人承担的相关费用，本次募集资金净额为 20 亿元，模拟全部计入
报告期的资产负债表，发行对公司合并报表财务结构的影响如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
资产负债率 79.05% 77.01% 72.50% 61.79%
本期发行后（模拟） 66.06% 62.84% 53.40% 39.78%
行业平均值 63.13% 64.70% 59.80% 51.17%
本次向特定对象发行完成后，公司合并财务报表的资产负债率将由 79.05%下
降至 66.06%，与同行业可比公司平均水平相近。
（三）公司偿债风险较小
由上文可知，公司资产负债率高于同行业可比公司平均水平具有合理性。报
告期内，公司持续加强对客户信用的管理和评估，加大应收账款的催收，加强存
货库存管理并强化成本费用管控，持续提升公司的盈利能力。
公司资产质量和盈利状况较好，短期借款和长期借款等融资性负债的比例较
小，截至报告期末，短期借款中银行金融机构提供的流动贷款占总负债比例仅为
持续稳健发展，银行信誉良好，未发生借款逾期的情况。公司运用票据结算、银行
借款等多种融资手段，资金周转状况良好。此外，公司经营业绩快速增长，通过良
好的信贷记录与商业银行保持稳定合作关系，未来不能继续通过银行借款融资的
可能性较小。偿债风险较小。
本次向特定对象发行完成后，公司总资产和净资产将同时增加，资金实力将
有所提升，公司将进一步降低资产负债率、改善财务状况、优化财务结构，并增强
抗风险能力，偿债能力将进一步提升。
【申报会计师对上述事项的核查程序及核查意见】
一、核查程序
针对以上事项，申报会计师执行了以下核查程序：
算方式；
二、核查意见
经核查，申报会计师认为：
商信用政策和结算方式未发生明显变化，不存在付现结算变更为票据结算的情形；
订单迅速增多，合同负债科目推动资产负债率上升，且与同行业公司业务阶段、
融资阶段不同，公司资产负债率持续增长且高于同行业平均水平具有合理性；
较小，公司经营业绩快速增长，通过良好的信贷记录与公司及子公司当地银行保
持稳定合作关系，未来不能继续通过银行借款融资的可能性较小、偿债风险较小，
具有合理性。
根据公开资料：2021 年 12 月 28 日，公司收到深圳证监局下发的警示函，发
现公司存在信息披露、公司治理、财务会计基础、募集资金管理、内幕信息知情
人管理等方面存在不规范情况。
请发行人说明：前述警示函所涉及的具体违规事项及发生原因，并说明是否
已经严格按照相关规定要求有效完成整改，整改措施及效果是否得到相关部门认
可，内部控制制度是否健全且有效执行。
请保荐机构、申报会计师、发行人律师结合上述事项，说明针对发行人相关
违规事项整改的核查措施、核查方法和核查结论，并发表明确意见。
【公司回复】
一、前述警示函所涉及的具体违规事项及发生原因，是否已经严格按照相关
规定要求有效完成整改
简称“深圳证监局”）下发的《关于对深圳市海目星激光智能装备股份有限公司、
赵盛宇、钱智龙、高菁采取出具警示函措施的决定》(〔2021〕137 号）
（以下简称
“警示函”），警示函中列举了发行人存在的不规范问题，包括信息披露方面存在
的问题、财务会计方面存在的问题、开立募集资金户未经董事会审批同意问题、
内幕信息知情人管理不规范、部分制度规定不符合法定要求、股东大会和董事会
会议记录不完整等问题，根据发行人书面确认，具体的违规事项及发生原因如下：
警示函内容
违规事项及发生原因 整改情况
问题类型 问题描述
未按照协议约定和以往年度会计政策的一
惯性对政府补助进行会计处理，2020 年度
业绩快报偏差值较大，2020 年归母净利润
由 1.02 亿元调整为 0.77 亿元。
息披露不审慎 2021 年 补助 4,900.00 万元，公司与补助发放方签署
公司董秘办和财务部门，进一步
露《2020 年度业绩快报 资总额、投产时间、投资强度、产出效率等
学习政府补助会计准则、业绩预
更正公告》。经查，你公 条件进行了约定，且约定江门海目星若未能
报、快报等法规文件，提高会计
信息披露 司在披露业绩快报时， 达到前述约定条件，则有义务按比例退回已
报表的质量，加强与年审会所的
方面 未按照协议约定和以 兑现的政府补助。经测算，截至 2020 年底，
沟通。截至本回复报告出具日，
往年度会计政策的一 公司江门海目星项目已实际完成合作协议
公司后续业绩预告未发生更正
惯性对政府补助进行 约定的 59.7416%，因此公司业绩快报测算
情形。
会计处理，导致你公司 将 2,927.34 万元收益性财政补助计入当期
披露的业绩快报出现 损益。
重大偏差。 在审计过程中，公司年审会计师认为应继续
秉承谨慎性原则，待投资总额及投资强度达
到《合作协议》约定的条件时，再一次性将
该笔收益性财政补助计入当期损益。经沟
通，公司对于该项调整不存在分歧。
警示函内容
违规事项及发生原因 整改情况
问题类型 问题描述
公司 2020 年年度报告第五节重要事项、第
担保信息披露不准确，
十四点重大合同及其履行情况（二）担保情
你公司及子公司对子 公司董秘办全体人员认真学习
况，公司及其子公司对子公司的担保余额为
公司的担保均为连带 信息披露管理制度，进一步熟悉
责任担保，但你公司在 定期报告申报软件或文档，防止
保，经查阅相关担保条款，上述担保类型应
为连带担保责任而非一般责任担保。
担保类型披露为一般 出具日，公司后续定期报告未发
发生原因：公司上市时间较短，工作人员不
担保，信息披露不准 生此类错误。
熟悉信息披露系统，未注意到该处有下拉选
确。
项，因操作失误导致披露不准确。
你公司设备类产品以 个别大客户的收入确认缺少客户签字或盖 公司组织财务部认真学习财务
客户签字或盖章的验 章的验收单。 管理制度，后续严格按照《企业
收单作为收入确认依 发生原因：该客户自 2019 年起，不再提供 会计准则第 14 号——收入》中
据；对个别大客户的收 纸质验收单据，公司通过客户 ERP 系统查 关于收入确认的要求，进一步加
入确认缺少客户签字 看付款申请单据，依据客户付款，即验收款 强内控管理，完善内控制度，保
或盖章的验收单； 判断确认收入。 证会计处理的准确性。
公司已加强财务与各业务部门
个别客户收入确认存在滞后情况。
间的沟通，对财务及业务相关人
发生原因：个别客户验收单签署日期为 12
个别客户收入确认存 员进行收入确认会计政策的培
月份，由于验收单据流转需时，未能在年底
在滞后情况。 训，严格执行规定的收入确认时
财务会计 关账前将单据送达财务，该收入确认在次年
点，加强内控管理，完善内控制
方面 一季度，经统计，该类情况数额较小。
度，财务部门做好复核工作。
截至本回复报告出具日，现场检
查存在存款风险应收账款已完
信用减值准备计提仅按照账龄计提，对有迹 成 95.77%回款，剩余未回应收款
象显示收回存在风险的几笔应收账款，未单 已 100%计提坏款准备。公司财
此外，你公司对部分长
项计提信用减值准备。 务部门已深刻分析上述问题原
期挂账的逾期应收账
发生原因：信用减值准备计提仅按照账龄计 因，并将持续监控应收账款特别
款未单独测算减值。
提，对有迹象显示收回存在风险的应收账 是逾期的应收账款，加强应收账
款，未充分评估风险并单项计提减值。 款催收，对有明确迹象显示不可
收回的应收账款单项计提信用
减值。
你公司设立募集资金 公司进一步完善内控制度，组织
开立募集
专户未经董事会审议 公司首次公开发行募集资金专户，未经公司 董事会秘书办公室人员认真学
资金专户
批准，不符合《上市 董事会审议批准。 习募集资金管理制度并严格执
未经董事
公司监管指引第 2 号 行。
警示函内容
违规事项及发生原因 整改情况
问题类型 问题描述
会审批同 ——上市公司募集资 公司于 2021 年 8 月 30 日召开第
发生原因：工作人员对募集资金管理相关制
意 金管理和使用的监管 二届董事第八次会议，审议通过
度学习不到位，未按照相关制度实施。
要求》第四条的规定 了《关于公司及子公司开立募集
资金专户的议案》，董事会指定
已开立的账户为公司募集资金
专户。
公司组织董事会秘书办公室工
作人员学习相关法规，并实施如
下整改政策：
开第二届董事会第八次会议，审
署书面确认意见及未在内幕信息登记格式 知情人登记管理制度>的议案》，
档案上签字确认。未及时按照《关于上市公 内幕知情人登记档案根据制度
司 内 幕信 息知情 人 登记 管理制 度 的规 定 要求完善。
（2021 修订）》修订公司相关制度
《内幕信息
二届董事会第八次会议，审议通
知情人登记管理制度》未依据《上市公司信
此外，你公司还存在内 过了《关于修订<信息披露管理
息披露管理办法（2021 年修订）》
《关于上市
幕信息知情人管理不 制度>的议案》、
《关于修订<内幕
公司内幕信息知情人登记管理制度的规定
规范、部分制度规定不 信息知情人登记管理制度>的议
其他方面 （2021 修订）》及时更新。
符合法定要求、股东大 案》，相关制度的修订均是当时
会和董事会会议记录 依据最新法规更新，详见 2021 年
完整记录相关人员发言要点。
不完整等问题。 8 月 31 日相关公告。
发生原因：公司当时处于上市初期，董事会 3、公司董事会秘书办公室全体
秘书办公室对内幕信息登记管理相关规则、 人员已认真学习《上海证券交易
股东大会和董事会会议记录要求的理解仍 所科创板股票上市规则》《上海
处于不断学习的过程中，对于监管部门下发 证券交易所科创板上市公司自
的最新监管要求理解不到位，在内幕信息登 律监管规则适用指引第 1 号——
记管理、内控制度修订、股东大会和董事会 规范运作》《上市公司股东大会
会议记录相关事项上出现疏漏。 规则》等相关法规文件，今后严
格按照相关规定开展工作，强化
对“三会”资料的各环节管理，
确保“三会”会议资料的规范性、
完整性。同时，公司将在今后工
作中不断强化内外培训，加强学
警示函内容
违规事项及发生原因 整改情况
问题类型 问题描述
习，提高业务能力，促进相关人
员勤勉尽责；后续召开股东大
会、董事会及监事会过程中，严
格按照相关规范履行职责，提高
“三会”的规范化运作水平。
二、整改措施及效果是否得到相关部门认可
截至 2021 年末，发行人已对上述监管函件完成整改并履行信息披露义务。截
至本回复报告出具日，发行人未收到或受到监管机构进一步的整改要求或处罚、
处分等，整改措施及效果已得到相关部门认可。
三、内部控制制度是否健全且有效执行
根据发行人报告期内出具的《内部控制评价报告》、信会师报字[2023]第
ZI10324 号《内部控制鉴证报告》、发行人的公告、说明，发行人已根据相关规定
及监管机构出具的监管函件的要求，逐项落实相关监管意见，并进行了整改。整
改完成后，后续未收到或受到监管机构进一步的整改要求或处罚、处分等。
根据发行人出具的《2020 年度内部控制评价报告》《2021 年度内部控制评价
报告》及《2022 年度内部控制评价报告》，发行人董事会认为：“根据公司财务报
告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告
内部控制重大缺陷，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有
重大方面保持了有效的财务报告内部控制。根据公司非财务报告内部控制重大缺
陷认定情况，于内部控制评价报告基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大
缺陷。”
申报会计师对发行人截至 2022 年 12 月 31 日与财务报告相关的内部控制有效
性的评价报告进行了鉴证，并出具了信会师报字[2023]第 ZI10324 号《内部控制鉴
证报告》，该报告鉴证结论为：“海目星于 2022 年 12 月 31 日按照《企业内部控制
基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。”
同时，发行人报告期内已按照《公司法》
《证券法》等法律法规，建立了与其
实际情况相匹配的内部控制制度。
综上所述，发行人的内部控制健全且有效执行。
四、保荐机构、申报会计师、发行人律师针对发行人相关违规事项整改的核
查措施、核查方法和核查结论，并发表明确意见
【申报会计师对上述事项的核查程序及核查意见】
（一）核查措施及核查方法
针对以上事项，申报会计师执行了以下核查程序：
赵盛宇、钱智龙、高菁采取出具警示函措施的决定》(〔2021〕137 号)（以下简称
“警示函”）；
相关人员收到中国证券监督管理委员会深圳监管局警示函的公告》
（2021-073）以
及《深圳市海目星激光智能装备股份有限公司 2020 年度业绩快报更正公告》
（2021-
相关事项的说明》及《深圳市海目星激光智能装备股份有限公司关于现场检查相
关问题整改情况报告》；
公司开立募集资金专户的议案》、2021 年第四次临时股东大会决议以及《关于修订
〈公司章程〉并办理工商变更登记的公告》（2021-047）；
《信息披露管理制度》
《内幕信息知情人登记管理
制度》
《募集资金管理制度》
《2021 年半年度报告》，核查公司是否已经严格按照相
关规定要求有效完成整改；
负责人培训记录，取得公司出具的关于警示函整改事项的说明文件，确认公司信
息披露问题、募集资金管理问题以及财务处理不规范等问题的整改情况；
定要求有效完成整改，整改措施及效果是否得到相关部门认可，内部控制制度是
否健全且有效执行事项分别访谈公司董事会秘书及财务负责人并取得访谈笔录。
（二）核查结论及核查意见
综上所述，经核查，我们认为：公司已经严格按照相关规定要求有效完成整
改，整改措施及效果已得到相关部门认可，内部控制制度健全且有效执行
（本页无正文，为《立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于海目星激光科
技集团股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复说明》签章页）
立信会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
陈华
中国注册会计师：
张银娜
中国·上海 2023 年 9 月 4 日
首页
微信公众号
证券之星APP
