证券代码：002567 证券简称：唐人神
唐人神集团股份有限公司
Tangrenshen Group Co., Ltd
（注册地址：湖南省株洲市国家高新技术产业开发区栗雨工业园）
募集说明书
（注册稿）
保荐人（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇对冲基金
中心 406）
二〇二三年八月
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
声 明
认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
的公司信息披露内容与格式准则第 61 号——上市公司向特定对象发行证券募集
说明书和发行情况报告书》等要求编制。
责；因本次向特定对象发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。
之相反的声明均属不实陈述。
其他专业顾问。
相关事项的实质性判断、确认、批准。
券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证，也不表明中国证监
会和交易所对申请文件的真实性、准确性、完整性作出保证。
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重大事项提示
本部分所述词语或简称与本募集说明书“释义”所述词语或简称具有相同
含义。
东大会授权，已经获得公司第九届董事会第十三次会议、公司 2023 年第一次临
时股东大会、第九届董事会第十五次会议审议通过。根据有关法律法规的规
定，本次发行 A 股股票方案已通过深交所审核，并于 2023 年 8 月 29 日收到中
国证监会同意注册的批复。
策略 2 号私募股权投资基金、诺德基金管理有限公司、济南瀚祥投资管理合伙
企业（有限合伙）、泰康人寿保险有限责任公司-投连-优选成长、泰康资管-农
业银行-泰康资产悦泰增享资产管理产品、泰康资产聚鑫股票专项型养老金产品
-中国银行股份有限公司、财通基金管理有限公司、刘以林。本次发行股票所有
发行对象均以现金方式认购。
易均价的 80%（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个
交易日股票交易总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）。若公司在本
次发行的定价基准日至发行日期间发生派发股利、送红股或资本公积金转增股
本等除权、除息事项，则发行价格进行相应调整。
根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对
象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为 6.60 元/股。
集资金净额将全部投资于以下项目：
单位：万元
拟使用本次募集
序号 项目名称 投资总额
资金投入金额
唐人神集团生猪全产业链数字智能化升
级项目
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拟使用本次募集
序号 项目名称 投资总额
资金投入金额
（1） 集团化云平台建设与升级项目 8,100.00 6,000.00
（2） 数字智能化养殖体系建设与升级项目 25,550.00 24,000.00
合计 33,650.00 30,000.00
如本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金金额，公司将
根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资
金具体投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金方式解决。在本次发行募
集资金到位之前，公司可能根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并
在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。
超过发行前公司总股本的 30%。最终发行数量以中国证监会予以注册的数量为
准。
个月内不得转让。所有发行对象基于本次发行所取得的股份因公司分配股票股
利、资本公积转增股本等情形所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。
法律法规对限售期另有规定的，依其规定。限售期结束后按中国证监会及深圳
证券交易所的有关规定执行。
按照发行完成后的股份比例共享。
股东意识，根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通
知》（证监发[2012]37 号）和《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分
红（2022 年修订）》（证监会公告〔2022〕3 号）的要求，公司制定了《未来
三年（2023 年－2025 年）股东回报规划》。公司于 2023 年 4 月 26 日召开的公
司第九届董事会第十二次会议及 2023 年 5 月 19 日召开的 2022 年年度股东大会
审议通过了《未来三年（2023 年－2025 年）股东回报规划》。
《注册管理办法》等法律、法规的有关规定，本次以简易程序向特定对象发行
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股票不构成重大资产重组，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化，不
会导致公司股权分布不符合上市条件。
投资者关注本次发行股票摊薄股东即期回报的风险。虽然本公司为应对即期回
报被摊薄风险而制定了填补回报措施，但所制定的填补回报措施不等于对公司
未来利润做出保证。本次发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响及公司
拟采取的措施详见“第六节 与本次发行相关的声明”。
特此提醒投资者关注本次发行摊薄股东即期回报的风险，公司为应对即期
回报被摊薄风险所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。
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重大风险提示
一、重大疫病风险
疫病风险是养殖行业在经营发展中面临的主要风险之一。近年来，以非洲
猪瘟为代表的烈性传染病对生猪养殖行业造成了巨大的损失。经过治理，非洲
猪瘟目前已得到有效控制，但仍存在零星散发的情况。除此之外，生猪养殖过
程中发生的疫病还包括蓝耳病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病蓝耳病、流行性腹
泻等疫病。发生疾病传播会给公司带来重大经营风险，主要体现在两个方面：
一方面生猪疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低。另一方
面疫病的大规模发生与流行易影响消费者心理，导致短期内市场需求萎缩、产
品价格及销量下降，对生猪销售产生不利影响。
若公司周边地区或所在场区疫病发生频繁 ，或公司疫病防控体系执行不
力，公司将可能面临生猪疫病所引致的产量下降、盈利下降甚至亏损等风险。
二、猪肉价格波动影响公司经营业绩的风险
生猪养殖业务是公司的主营业务之一，由于受到猪的生长周期、存栏量、
饲料价格、市场供求等多因素的影响，生猪市场价格的周期性波动会导致生猪
养殖业务的毛利率等呈现周期性波动。2019 年初至今，生猪价格受非洲猪瘟影
响波动剧烈，2020 年生猪价格维持高位运行，2021 年快速回落，2021 年 10 月
份生猪价格达到低点，2022 年生猪价格小幅反弹，2022 年 10 月份达到反弹高
点，2022 年 10 月以来，生猪价格再次下降，目前生猪价格仍处于低位。若生
猪价格出现大幅下挫，其销售价格低于公司的养殖成本，则对公司生猪养殖业
务产生不利影响，公司养殖业务收益将不达预期甚至出现亏损。同样，生猪价
格的波动对公司饲料、动保等业务销售和盈利情况、经营活动现金流情况也将
产生不利影响。
三、生物资产减值风险
公司的消耗性生物资产主要为商品猪，生产性生物资产主要为种猪。报告
期 各 期 末 ， 消耗 性 生 物资 产 余 额 分别 为 68,535.33 万元 、99,557.65 万元 、
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万元、32,032.95 万元、17,760.77 万元以及 6,209.59 万元。
报告期各期末，生产性生物资产余额分别为 46,204.86 万元、49,592.62 万
元、76,544.42 万元以及 80,781.31 万元，生产性生物资产减值准备余额分别为 0
万元、9,468.53 万元、3,828.04 万元以及 2,965.52 万元。
报告期内，我国生猪价格波动较大，2022 年 10 月以来，我国生猪价格持
续回落，如果生猪价格未来持续大幅下滑或处于价格低位、公司发生大规模疫
病等不利情况，将导致公司计提较大金额的存货跌价准备和生产性生物资产减
值准备的风险，从而对公司盈利情况产生重大不利影响。
四、募集资金投资项目实施风险
公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前产业政策、数字
化、智能化技术水平等因素的现状和可预见的变动趋势做出的，投资项目经过
了慎重、充分的可行性研究论证，上述项目在实施过程及后期经营中，如相关
行业政策、经济和市场环境等方面出现重大变化，可能导致项目不能如期完成
或顺利实施，进而影响项目进展或预期效果。
五、自然灾害风险
畜禽养殖容易受水灾、干旱、地震、冰雹、雪灾等自然灾害的影响。一旦
公司生产基地及其周边地区发生自然灾害，将可能造成公司养殖场、相关设施
或设备的损坏，生猪存栏或出栏数的大量减少，进而造成对公司经营业务的不
利影响。公司通过设立预警机制，树立风险防范意识，并制订风险综合管理制
度和应急预案。新建和改造畜禽养殖场时，进行合理选址和布局，合理设计房
屋及栏舍结构，确保质量，提高养殖场的抗灾能力。
六、公司经营业绩下滑的风险
属于上市公司股东的净利润分别为 95,033.84 万元、-114,740.52 万元、13,506.84
万元和-34,017.83 万元；公司 2023 年 1-3 月归属于上市公司股东的净利润较去
年同期减少了 19,097.68 万元，同比下降 128.00%，扣除非经常性损益后归属于
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母公司所有者的净利润为-33,732.33 万元，同比下降了 106.38%。2023 年第一
季度发行人扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润均较 2022 年第
一季度大幅下降。
公司产品中生猪价格存在周期性波动影响，2023 年以来我国生猪价格处于
较低位置，导致公司经营业绩呈现下降的趋势。随着公司生猪养殖业务规模及
占比的提升，公司经营业绩与生猪价格相关度提高，如果未来生猪价格出现下
滑等不利情形，则公司后续经营业绩可能存在大幅下滑的风险。
公司经营受到宏观经济环境、行业市场竞争情况、主要原材料价格上涨、
市场需求变化等诸多因素影响，公司人力和采购成本的上升，规模增长也带来
了市场开拓、研发和折旧摊销等费用支出增长的挑战，将导致公司未来经营业
绩下滑的风险。
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目 录
六、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
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一、本次发行后公司业务及资产变动或整合计划、公司章程、股东结构、
三、本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际
五、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际
六、本次发行完成后，公司不存在资金、资产被控股股东、实际控制人及
其关联人占用的情形，或公司为控股股东、实际控制人及其关联人提供担
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二、公司控股股东、实际控制人以及董事、高级管理人员对公司填补回报
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释 义
除特别说明，在本募集说明书中，下列词语具有如下意义：
简称 指 含义
一般释义
公司、本公司、发行人、唐
指 唐人神集团股份有限公司
人神
世纪证券、保荐人、保荐机
指 世纪证券有限责任公司
构、主承销商
天职国际、审计机构、会计
指 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
师
启元、发行人律师 指 湖南启元律师事务所
报告期、最近三年一期、最
指 2020 年度、2021 年度、2022 年度、2023 年 1-3 月
近三年及一期
本次发行 指 唐人神本次以简易程序向特定对象发行股票的行为
定价基准日 指 公司本次发行股票发行期的首日
唐人神控股、控股股东 指 湖南唐人神控股投资股份有限公司
山业投资 指 湖南山业投资咨询有限公司
大生行 指 大生行饲料有限公司
财信精信 指 湖南财信精信投资合伙企业（有限合伙）
广东弘唐 指 广东弘唐投资合伙企业（有限合伙）
新希望 指 新希望六和股份有限公司
天康生物 指 天康生物股份有限公司
天邦食品 指 天邦食品股份有限公司
金新农 指 深圳市金新农科技股份有限公司
禾丰股份 指 禾丰食品股份有限公司
海大集团 指 广东海大集团股份有限公司
大北农 指 北京大北农科技集团股份有限公司
傲农生物 指 福建傲农生物科技集团股份有限公司
股东大会 指 唐人神集团股份有限公司股东大会
董事会 指 唐人神集团股份有限公司董事会
监事会 指 唐人神集团股份有限公司监事会
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
国家发改委 指 国家发展和改革委员会
国家质检总局 指 国家质量监督检验检疫总局
国家标准委 指 国家标准化管理委员会
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农业部 指 中华人民共和国农业农村部
深交所、证券交易所 指 深圳证券交易所
登记结算公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
《食品安全法》 指 《中华人民共和国食品安全法》
《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十
《证券期货法律适用意见第 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第
指
第 18 号》
《第 7 号指引》 指 监管规则适用指引——发行类第 7 号
《第 8 号指引》 监管规则适用指引——发行类第 8 号
《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规则审核
《深交所审核规则》 指
规则》
《股票上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则》
《公司章程》 指 《唐人神集团股份有限公司章程》
元、万元 指 人民币元、人民币万元
专业释义
饲料 指 经工业化加工、制作的供动物食用的产品
来源于动物、植物、微生物或者矿物质，用于加工制作
饲料原料 指
饲料但不属于饲料添加剂的饲用物质
在饲料加工、制作、使用过程中添加的少量或者微量物
饲料添加剂 指
质，包括营养性饲料添加剂和一般饲料添加剂
由两种（类）或者两种（类）以上营养性饲料添加剂为
主，与载体或者稀释剂按照一定比例配制的饲料，包括
添加剂预混合饲料、添加剂
指 复合预混合饲料、微量元素预混合饲料、维生素预混合
预混料、预混料
饲料。添加剂预混合饲料是饲料的核心部分，是生产浓
缩饲料和配合饲料的核心原料
前期料 指 一般指的是仔猪阶段食用的饲料
主要由蛋白质、矿物质和饲料添加剂按照一定比例配制
的饲料，浓缩饲料属于饲料产品的中间产品。在我国一
浓缩饲料、浓缩料 指
些养殖区域，养殖户购买浓缩饲料，再与玉米等农作物
混合后用于动物喂养
根据养殖动物营养需要，将多种饲料原料和饲料添加剂
配合饲料、配合料、全价料 指 按照一定比例配制的饲料，配合饲料属于饲料终端产
品，可直接用于动物喂养
又称早期仔猪断奶料、代乳料、人工乳等，一般为仔猪
教槽料 指
国际标准化组织（ISO）制定的有关行业在设计、制
ISO9001 指
造、服务方面的相关标准
国际标准化组织（ISO）以 HACCP 原理为基础，吸收
ISO22000 指
并融合了其他管理体系标准中的有益内容，形成的以
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HACCP 为基础的食品安全管理体系
国际标准化组织（ISO）制定的有关环境保护方面的相
ISO14001 指
关标准
英文“HazardAnalysisandCriticalControlPoint”的缩写，即
“危害分析和关键控制点”，是国际上共同认可和接受的
HACCP 指
食品安全保证体系，主要是对食品中微生物、化学和物
理危害的安全进行控制
GreatGrandParent 和 GrandParent，曾祖代和祖代，猪配
套系的专有名词，一个特定的繁育体系，配套系的繁育
GGP、GP 指 体系和结构 GGP、GP 又称原种或纯种，指用来生产商
品代肉猪的原始猪种（品种或育种群），是配套系的核
心。
PSY 指 每头母猪每年提供断奶仔猪数量
仔猪/苗猪 指 自出生至 70 日龄左右的小猪
以育种、扩繁为目的生产、销售的生猪，包括种公猪和
种猪 指
种母猪
也称育肥阶段生猪，处于 70 日龄后至出栏阶段的生
育肥猪 指
猪，一般在育肥舍内进行饲养
生猪 指 仔猪、种猪、育肥猪的统称
商品猪 指 对外销售的仔猪和育肥猪的统称
存栏量 指 期末实际存养的畜禽数量，是畜禽生产指标之一
期末实际出栏宰杀或供应市场的畜禽数量，是畜禽生产
出栏量 指
指标之一
胴体瘦肉率，即经剥离后的瘦肉占胴体重的比例。肥猪
瘦肉率 指
经放血、脱毛、去蹄、头、尾和内脏后的重量为胴体重
畜禽活重（空腹 24 小时）和宰后胴体重量的比率，也
屠宰率 指
称净肉率
种群中每一个体平均产生下一代的个体数，也称再生产
繁殖率 指
比率
饲养的畜禽增重一公斤所消耗的饲料量，是评价饲料报
料肉比 指 酬的一个重要指标。料肉比越低，则说明养殖效率越
高；反之则说明养殖效率越低
周期性的猪肉价格变化，循环轨迹一般是：肉价高—母
猪存栏量大增—生猪供应增加—肉价下跌—大量淘汰母
猪周期 指
猪—生猪供应减少—肉价上涨。历史猪周期时长约 3-5
年。
非洲猪瘟（英文名称：Infection with African swine fever
非洲猪瘟 指 virus，简称：ASF）是由非洲猪瘟病毒感染家猪和各种
野猪而引起的一种急性、出血性、烈性传染病。
猪繁殖与呼吸障碍综合征 PRRS 病毒，是一种有囊膜的
蓝耳病 指
RNA 病毒
注：本募集说明书若出现总数与各分项数值之和尾数不符情况，为四舍五入原因造成。
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第一节 发行人基本情况
一、发行人概况
公司名称：唐人神集团股份有限公司
英文名称：TANGRENSHEN GROUP CO., LTD.
法定代表人：陶一山
股票上市地：深圳证券交易所
股票简称：唐人神
股票代码：002567
成立日期：1992 年 9 月 11 日
上市时间：2011 年 3 月 25 日
注册资本：138,759.6848 万元
注册地址：湖南省株洲市国家高新技术产业开发区栗雨工业园
办公地址：湖南省株洲市国家高新技术产业开发区栗雨工业园
邮政编码：412007
联系电话：0731-28591298
联系传真：0731-28591125
公司网址：www.trsgroup.com.cn
电子邮箱：trs@trsgroup.com.cn
经营范围：生产配合饲料、浓缩饲料（凭有效的饲料生产企业审查合格证
经营），生产添加剂预混合饲料（凭有效的添加剂预混合饲料生产许可证经
营），养殖畜禽种苗（限分支机构凭种畜禽生产经营许可证经营）以及上述产
品自销。饲料原料贸易、饲料技术研发、技术服务及进出口业务（涉及配额许
可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）。（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
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二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）发行人股权结构
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人股权结构如下：
股份性质 股份数量（股） 比例
一、限售流通股（或非流通股） 176,458,021 12.72%
二、无限售流通股 1,211,138,827 87.28%
三、总股本 1,387,596,848 100.00%
（二）公司前十名股东的持股情况
截至 2023 年 3 月 31 日，公司前十名股东情况如下：
序 持有有限售条 质押或冻结
股东名称 持股比例 持股数量
号 件股份数量 的股份数量
中国工商银行股份有限公
证券投资基金
深圳前海长尾资本管理有
募证券投资基金
泰康人寿保险有限责任公
司－投连－多策略优选
中国工商银行股份有限公
证券投资基金
泰康人寿保险有限责任公
司－投连－优选成长
合计 30.41% 421,753,213 63,846,152 98,930,000
截至本募集说明书签署日，唐人神控股持有公司 16,109.1448 万股股份，占
公司总股本（138,759.6848 万股）的 11.61%，累计质押 8,363.00 万股，质押部
分占公司总股本的 6.05%，占唐人神控股所持公司股份的 51.91%。
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（三）控股股东与实际控制人
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人股权结构图及控制关系图如下：
截至本募集说明书签署日，陶一山控制的唐人神控股直接持有公司 11.61%
股份，为公司控股股东；公司第二大股东大生行饲料有限公司作为唐人神控股
一致行动人，直接持有公司 7.07%股份，公司控股股东与公司第二大股东大生
行饲料有限公司的表决权委托协议将于 2023 年 12 月到期；陶一山及其一致行
动人陶业分别直接持有公司 0.05%股份、0.01%股份。陶一山先生合计拥有的公
司表决权比例为 18.74%，为公司实际控制人。
陶一山先生，男，中国国籍，无境外永久居留权，1955 年出生，汉族，中
共党员，博士研究生，高级经济师。1988-1992 年，担任株洲市饲料厂厂长；
事长兼总裁。从公司长远发展需要，选拔有开拓创新、德才兼备的年轻高级管
理者带领公司继续向前发展，增强公司的管理创新能力和经营活力，使公司保
持可持续、健康、快速发展，从而迈向管理新时代，实现公司基业长青，陶一
山先生于 2018 年 7 月辞去公司总裁职务。
陶一山先生荣获全国五一劳动奖章、全国优秀经营管理者、享受国务院特
殊津贴专家、全国饲料行业优秀创业企业家、中国肉类行业最具影响力人物、
全国十大畜牧富民人物、改革开放三十年推动中国饲料工业发展十大功勋人
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物、湖南省新型工业化十大领军人物、首届全国十大杰出湘商、湖南省十大杰
出经济人物、湖南省十大企业管理专家、湖南省优秀中国特色社会主义事业建
设者、2010 年全国优秀企业家等荣誉称号，并当选为全国工商联执委会常委、
中国饲料工业协会常务副会长、中国肉类行业协会副会长、中国畜牧业协会副
会长等职务，是第十届全国人大代表、政协湖南省第十一届委员会委员，现任
公司董事长。
三、所处行业的发展情况及行业竞争情况
（一）主营业务和所属行业
公司成立三十五年以来始终围绕“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大
产业，以“收入增长、成本降低、利润增加、组织成长”的“3+1”工作目标作
为三大产业板块以及各部门的工作中心，构建了集饲料研发生产、种猪繁育、
商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的生猪全产业链。
饲料产业集研发、生产、销售于一体，产品主要包括猪料、禽料和水产饲
料，公司掌握了行业领先的饲料营养技术，建立了成熟的销售网络，饲料子公
司遍布全国，打造了“骆驼”、“湘大”、“比利美英伟”、“和美”等知名
饲料品牌，是我国较大规模的饲料企业之一。
养殖产业集种猪繁育、商品猪育肥于一体，公司培育出适应中国国情、具
有中国自主知识产权的“美神”系列种猪，引入新丹系种猪，实现种猪体系迭
代升级，围绕消费区域布局生猪产能，投资建设现代化母猪场，以自建育肥场
和轻资产合作（公司+农户等）相结合的模式开展商品猪育肥业务，是我国规模
较大的养殖企业之一。
肉品产业集研发、生产、销售于一体，公司聚焦中式特色风味产品和“湘
菜”预制菜系列，打通了上下游产业链，自建现代化生产基地，通过线上线下
相结合的形式拓展销售渠道，满足居民对产品品质、营养美味等需求，拥有
“唐人神”肉品等知名产品品牌。
报告期内公司主营业务未发生重大变化，2020 年、2021 年、2022 年、
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根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司
归属于制造业（C）中的农副食品加工业（C13）。根据《国民经济行业分类与
代码》（GB/T4754－2017），公司所处行业归属于农副食品加工业（C13）中
的饲料加工（C132）行业。
（二）饲料行业管理体制
我国饲料行业的行政管理部门是农业农村部，公司同时受湖南省农业农村
厅和株洲市农业农村局的监督和指导，各下属子公司受当地省农业农村厅、市
农业农村局的监督和指导。公司的饲料业务、生猪养殖业务和肉制品加工业务
除受农业农村部及其下属机构监督管理外，还受国家市场监督管理总局、国家
卫生健康委员会及其下属机构监督管理。
饲料行业自律性管理组织为全国畜牧总站（中国饲料工业协会）和中国畜
牧业协会。全国畜牧总站（中国饲料工业协会）是承担全国畜牧业（包括饲
料、草业、奶业，下同）良种和技术推广，畜禽、牧草品种资源保护与利用管
理，畜牧业质量管理与认证，草地改良与生物灾害防治等工作的国家级技术支
撑机构。中国畜牧业协会秉承“服务行业、服务会员、服务政府、服务社会”
的宗旨，通过创新服务模式、强化服务手段、扩大服务范围、增加服务内容、
提升服务质量。在“服务、协调、维权、管理、自律”及自身建设等方面开展
了大量富有成效的探索与实践，维护了会员与行业的合法权益，为推动我国畜
牧业健康可持续发展发挥了应有的作用。
我国饲料行业主要的法规如下表所示：
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饲料和饲料添加剂依照相关法
律、行政法规的规定实行登记
中华人民共和 全国人民代表大
国农业法 会常务委员会
售国家明令淘汰的饲料添加剂
等
为了保护消费者的合法权益，
中华人民共和 全国人民代表大
国产品质量法 会常务委员会
产者、销售者的产品质量责任
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和义务，产品质量的监督管理
和损害赔偿
对在我国境内从事生产经营的
中华人民共和 全国人民代表大 单位开展安全生产活动，防范
国安全生产法 会常务委员会 和减少安全生产事故等内容作
出了规定
对国家食品安全风险的监测和
中华人民共和 全国人民代表大 评估、食品的安全标准、生产
国食品安全法 会常务委员会 经营、检验、进出口、安全事
故处置等方面作出了规定
饲料、饲料添加剂生产企业、
经营者应当建立健全质量安全
饲料和饲料添
加剂管理条例
料、饲料添加剂的质量安全负
责
新饲料和新饲 规定了新饲料、新饲料添加剂
办法 内容
饲料添加剂和
规定了饲料添加剂、添加剂预
添加剂预混合
饲料产品批准
以及监督管理等
文号管理办法
规定生产、经营和使用的营养
饲料添加剂品 性饲料添加剂和一般饲料添加
品种
针对涉及饲料质量与安全的原
料 采 购 与 管理 、 生产 过 程控
饲料质量安全
管理规范
与运输、产品投诉与召回、卫
生和记录进行管理
境 外 企 业 首次 向 中国 出 口饲
进口饲料和饲 料、饲料添加剂，应当向农业
料添加剂登记 农村部申请进口登记，取得饲
（2017 年修正 未取得进口登记证的，不得在
本） 中国境内销售、使用；同时明
确了登记管理的基本流程
加强饲料、饲料添加剂生产许
饲料和饲料添
可管理，维护饲料、饲料添加
剂生产秩序，保障饲料、饲料
管理办法
添加剂质量安全
剂使用规范 和管理办法等
规定了氨基酸、维生素、微量
元素和常量元素的部分品种的
饲料添加剂安
全使用规范
合饲料或全混合日粮中的推荐
用量和最高限量
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规定了生产、经营用于工业饲
料生产的饲料原料均应属于该
产所使用的饲料原料也应属于
相关要求
作为强制性国家标准，坚持贯
彻“最严谨的标准”要求，以
无机污染物、真菌毒素等为重
国家质检总局、
国家标准委
污染物在饲料原料、饲料产品
中的限量值，为从源头保障动
物性食品安全和消费者健康。
保障农产品质量安全，维护公
众健康，促进农业和农村经济
中华人民共和 发展。国家引导、推广农产品
全国人民代表大
会常务委员会
安全法 优质农产品，禁止生产、销售
不符合国家规定的农产品质量
安全标准的农产品。
我国饲料行业的主要行业政策如下表所示：
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大力发展饲料工业，重点扶持
一批有发展潜力的大型饲料企
国务院关于促
业，提高产业集中度。建立饲
进畜牧业持续
健康发展的意
价系统，制订饲料产品和检测
见
方法标准，强化饲料监测，实
现全程监控
饲料工业“十三五”发展的总
体 目 标是 ：饲 料产 量 稳中 有
增，质量稳定向好，利用效率
稳步提高，安全高效环保产品
饲料工业“十
快速推广，饲料企业综合素质
明显提高，国际竞争力明显增
划
强。通过5年努力，饲料工业基
本实现由大到强的转变，为养
殖业提质增效促环保提供坚实
的物质基础
发展安全高效环保饲料产品，
加快建设现代饲料工业体系。
全国农业现代
实施绿色兴农重大工程，严格
化肥、农药、饲料添加剂等使
用管理，推动农业废弃物资源
化利用无害化处理。
全国生猪生产 规 范 饲料 、兽 药等 投 入品 使
发 展 规 划 用，加快中药提取物等低毒低
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（2016-2020） 残留新兽药、微生态制剂等安
全高效环保饲料添加剂应用推
广，提高生猪健康养殖水平。
全国畜牧总
站、中国饲料 全国畜牧总站、
完善畜牧饲料标准体系、加快
推进饲料行业转型升级。
印发 2020年 工 会
作要点的通知
获得绿色食品生产资料标志的
饲料、饲料添加剂、肥料、农
产业结构调整
药、兽药等优质安全环保农业
投入品及绿色食品生产允许使
（2021年本）
用的食品添加剂开发列为鼓励
类。
作方案 平，促进畜牧业高质量发展
（三）饲料行业发展情况
饲料行业直接为养殖业服务制造生产资料 ，发展受养殖业发展水平的制
约；同时，饲料工业的迅速发展又会同时促进着养殖业的规模化、集约化和现
代化，为现代畜牧业和水产养殖业发展提供物质基础，与农业、农村经济发展
和人民生活水平的提高息息相关。
饲料是经工业化加工、制作的供动物食用的产品，它是能提供动物所需营
养素，促进动物生长、生产和健康，且在合理使用下安全、有效的可饲物质。
按来源分类，饲料可分为植物性、动物性、微生物、矿物质和人工合成或
提纯的产品。按形态分类，饲料可分为液体、粉状、颗粒、膨化和块状等类
型。按照饲养对象分类，饲料可分为猪饲料、禽饲料、反刍料、水产料等饲
料。按照饲料营养成分和使用比例分类，饲料可分为添加剂预混料、浓缩饲料
和配合饲料等。其中按照饲料营养成分和使用比例分类是饲料工业常用的统计
分类方法。具体内容如下：
（1）添加剂预混料
添加剂预混合饲料是由两种（类）或者两种（类）以上营养性饲料添加剂
为主，与载体或者稀释剂按照一定比例配制的饲料，包括复合预混合饲料、微
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量元素预混合饲料、维生素预混合饲料。添加剂预混合饲料是饲料的核心部
分，是生产浓缩饲料和配合饲料的核心原料。
（2）浓缩饲料
浓缩饲料是主要由蛋白质、矿物质和饲料 添加剂按照一定比例配制的饲
料，浓缩饲料属于饲料产品的中间产品。在我国一些养殖区域，养殖户购买浓
缩饲料，再与玉米等农作物混合后用于动物喂养。
（3）配合饲料
配合饲料是根据养殖动物营养需要，将多种饲料原料和饲料添加剂按照一
定比例配制的饲料，配合饲料属于饲料终端产品，可直接用于动物喂养。
上述三类饲料的基本关系如下图所示：
从上述流程可知，添加剂预混料、浓缩饲料、配合饲料分别是不断进行深
加工的系列饲料产品。上述产品是中国市场上同时存在的三大类饲料产品，被
不同规模和理念的客户所选择和认可。添加剂预混料是饲料的核心原料，添加
成分复杂，不能直接用于动物饲养，客户多为饲料生产厂商。浓缩饲料由于使
用方便且成本相对较低，主要客户为中小型养殖场。
（1）饲料市场稳步进入成熟期
饲料工业是联结种养的重要产业，为现代养殖业提供物质支撑，为农作物
及其生产加工副产物提供转化增值渠道，与动物产品安全稳定供应息息相关。
随着我国人民对绿色肉、蛋、奶等类食品需求的增加，饲料行业整体呈现平稳
增长的趋势。2012-2022 年，我国饲料总产量从 19,449 万吨增加到 30,223 万
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吨，年均复合增长率为 4.51%。2012-2022 年，饲料产量变化情况如下图所示：
-0.56%
万吨 增长率
数据来源：饲料工业年鉴、中国饲料工业统计
近年来我国饲料工业总产量稳步增长，自 2015-2021 年，连续 7 年产量破 2
亿吨，2022 年，产量首次突破 3 亿吨。根据全国畜牧总站、中国饲料工业协会
数据，2022 年全国饲料工业总产值 13,168.5 亿元，比上年增长 7.6%；总营业收
入 12,617.3 亿元，增长 8.0%。其中，饲料产品产值 11,816.6 亿元、营业收入
（2）产品结构继续调整
从饲料产品结构上看，2012-2022 年，配合饲料产量从 16,363 万吨增长到
的 92.71%；2012-2022 年浓缩饲料产量下降 42.20%，浓缩饲料占饲料总产量的
比重由 2012 年的 12.68%下降到 2022 年的 4.72%；2012-2022 年添加剂预混料
产量增长 5.33%，添加剂预混料占饲料总产量的比重由 2012 年的 3.18%下降到
添加剂预混合饲料 浓缩饲料 配合饲料
总产量
年份 产量 产量 产量
（万吨） 占比 占比 占比
（万吨） （万吨） （万吨）
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添加剂预混合饲料 浓缩饲料 配合饲料
总产量
年份 产量 产量 产量
（万吨） 占比 占比 占比
（万吨） （万吨） （万吨）
数据来源：饲料工业年鉴、中国饲料工业统计
不同品种饲料产品情况来看，2022 年，猪饲料产量 13,597.5 万吨，同比增
长 4.0%；蛋禽饲料产量 3,210.9 万吨，同比下降 0.6%；肉禽饲料产量 8,925.4
万吨，同比增长 0.2%；反刍动物饲料产量 1,616.8 万吨，同比增长 9.2%；水产
饲料产量 2,525.7 万吨，同比增长 10.2%；宠物饲料产量 123.7 万吨，同比增长
示：
猪饲料 蛋禽饲料 肉禽饲料 反刍动物饲料
水产饲料 宠物饲料 其他饲料
数据来源：中国饲料工业统计
我国居民饮食结构中猪肉占据肉类消费的很大比重，因此猪饲料在饲料行
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业中占据重要地位。2019-2020 年，受非洲猪瘟疫病的影响，猪饲料产量明显下
降。2021 年，由于下游生猪存栏数上升，导致猪饲料产量有所回升。2012-2022
年，我国猪饲料产量如下图所示：
单位：万吨
猪饲料产量
数据来源：饲料工业年鉴、中国饲料工业统计
（3）产业集中度保持稳定
饲料生产的区域集中度方面，2022 年全国饲料产量超千万吨省份 13 个，
按产量排序分别为山东、广东、广西、辽宁、河南、江苏、河北、四川、湖
北、湖南、福建、安徽、江西。其中，山东省产量达 4,484.8 万吨，同比增长
产值继续保持在千亿以上，分别为 1,712 亿元和 1,517 亿元。
我国饲料产业已经进入成熟阶段。从行业 发展趋势来看，饲料行业高利
润、高增长的时期结束，已经进入新的整合的关键时期，整合提升、优胜劣
汰、转型升级速度加快。
（1）饲料需求平稳
未来 20 年，城市化进程仍是中国社会发展的主旋律。经济的发展和社会的
进步带动人民生活水平进一步提高，国人将更加注重生活品质的提升，市场对
于安全美味的肉、蛋、奶、鱼等的需求将进一步增长，从而为我国的养殖行业
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带来新一轮发展机遇。饲料行业作为养殖行业的上游行业，对养殖行业起到重
要的支撑作用，加之全面放开三胎政策，产业链末端的需求增量必然会向产业
链上游传导，并最终为饲料行业带来刚性需求的增加。
（2）饲料质量安全监管将进一步加强
新时期加强饲料质量安全监管，不仅要聚焦保障动物产品安全这个核心目
标，还要兼顾消费升级、环境安全等新要求。当前，“瘦肉精”等老问题尚未
彻底根治，新型非法添加物时有发现，饲料中霉菌毒素、重金属污染等问题也
时有暴露，安全隐患不容忽视。随着城乡居民收入增长，以功能和特色为特征
的动物产品生产进入快速发展期，饲料产品需要质量上配套提升。打好农业面
源污染防治攻坚战，畜禽粪污治理任务艰巨，要求饲料产品绿色化发展，统筹
兼顾减量排放、达标排放等环保要求。特别是长期使用一些传统饲料添加剂带
来的负面影响日益受到关注，需要采取更有效的措施促进规范使用和减量使
用。
（3）产业整合融合需求更加迫切
近年来，由于饲料行业的监管日益加强，动物疾病频发，饲料行业的准入
门槛逐渐提高。随着市场竞争的加剧和产业政策的规范，国内饲料行业的资源
将不断得到优化配置，少数行业领军企业将凭借资金、管理和防疫体系建设上
的优势持续发展，中小企业由于面对资本压力，人才压力和技术压力逐步被优
势企业合并或退出市场。饲料行业将呈现强者恒强、优胜劣汰的市场格局。
（4）新技术应用是饲料行业升级的必然路径
互联网、生物技术、智能制造等新技术既是推动饲料工业升级的新动能，
也是饲料企业创新发展中面临的主要压力和必须突破的瓶颈。饲料行业已有十
多家企业公布了“互联网+”发展计划，在提高生产效率、降低经营成本、整合
资源要素、提升服务能力等方面都可能带来革命性变化。生物饲料技术蓬勃发
展，饲用微生物、酶制剂等产品种类不断增加、功能不断拓展，在促进饲用抗
生素减量使用、饲料资源高效利用、粪污减量排放等方面展现出巨大潜力，已
经成为饲料技术竞争的核心领域。加工装备自动化和智能化既可大幅减小劳动
强度和人员需求，还能提高安全生产水平和产品质量，降低能耗和加工成本，
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是饲料加工升级的必然选择。
尽管外资企业进入市场较早并一度引领了饲料行业的发展，但经过近三十
多年的发展，饲料行业已经发展为民营企业主导的行业格局，行业竞争比较充
分并开始逐步进入由优势企业主导的兼并整合时期。近年来，我国饲料企业数
量呈现明显的下降趋势。
预计未来几年，大量规模小、技术落后、管理粗放的中小饲料企业将逐步
退出市场，具有资金优势、营销服务优势、技术优势、人才优势等的大型饲料
企业将借助饲料行业产业升级的机会进一步发展壮大，市场份额有望继续向大
中型企业集中，饲料行业已经进入集中度加速提升阶段。
（四）进入饲料行业的主要障碍
我国对饲料行业实行行业准入限制。《饲 料和饲料添加剂管理条例》规
定，申请从事饲料、饲料添加剂生产的企业，须经省、自治区、直辖市人民政
府饲料管理部门审核后，颁发生产许可证；饲料添加剂、添加剂预混合饲料生
产企业在取得生产许可证后，由省、自治区、直辖市人民政府饲料管理部门按
照国务院农业行政主管部门的规定，核发相应的产品批准文号。新饲料、新饲
料添加剂投入生产前，研制者或者生产企业应当向国务院农业行政主管部门提
出审定申请；全国饲料评审委员会对该新饲料、新饲料添加剂的安全性、有效
性及其对环境的影响进行评审，出具评审结果并提交国务院农业行政主管部
门，国务院农业行政主管部门收到评审结果后作出是否核发新饲料、新饲料添
加剂证书的决定。
饲料技术主要体现在配方技术，饲料配方 技术是指通过研究动物营养需
求，不断优化饲料配方，促进动物高效生长，同时又降低饲料成本，最终提升
养殖户的养殖效益。
掌握饲料技术具有较高的难度。一方面，饲料技术的难度体现在掌握饲料
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技术需要较长的时间周期。饲料配方主要是根据动物的营养需求进行配制，虽
然各个国家一般都有标准的动物营养需求数据库，但是动物营养需求根据不同
品种、不同养殖区域存在差异，饲料企业需要逐渐积累和完善动物营养需求数
据库，才能设计出高性价比的配方。另一方面，饲料技术的难度体现在技术研
发的持续性。饲料技术不仅仅是一次性提供高品质的配方，关键是要根据饲养
区域变化、动物营养需求变化，以及国家监管政策的变化，持续优化饲料配
方，长期保持产品的市场竞争力。这就要求饲料企业在饲料技术方面建立一个
强有力的研发团队，建立长效的研发机制，并且不断进行研发投入。持续的技
术研发投入对于新进入厂商和众多的中小饲料企业来说，形成了较高的壁垒。
此外，随着人们对于安全和环保问题的日益关注，研发更加安全、高效、
环保的饲料产品受到越来越多的关注，饲料生产企业需不断加强技术研发，完
善配方和改进生产工艺。
品牌是企业技术、规模、营销等方面的综合体现。由于行业内大型饲料企
业对行业经营特点、业务运作模式和加工工艺等较为熟悉，经过长期的经营积
淀，经销渠道、配套技术服务体系较为成熟，品牌影响力大。
目前，饲料企业在业务扩张过程中，尤其在开拓新市场过程中，品牌影响
日益重要，高知名度的饲料品牌较为容易被养殖户接受。此外，通过业务和股
权合作等方式输出品牌，可以实现企业的快速增长。而新的市场进入者必须依
靠良好性价比的产品、强有力的市场渗透渠道以及优质的服务等长期持续地营
销，方能被客户所认知和接受。
饲料产品存在运输半径的限制，多采取属地经营的模式。饲料企业要想获
得规模上的快速发展，就需要扩大企业规模，增加生产企业数量，而随着企业
规模扩张，对管理者的管理能力提出了越来越高的要求。
此外，饲料行业毛利率较低、原材料价格波动较大、人力成本也呈现上升
的趋势，这要求企业管理层具备较高管理水平以提高企业的营运能力并有效控
制采购成本及各项费用。规模化企业成立时间相对较长，企业的管理层大都经
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历过完整的行业发展周期，行业经验丰富，对行业的认识较为深刻，在实践中
积累了宝贵的管理经验，能够更加有效地作出决策，促进企业更好、更快地发
展。
（五）饲料行业市场供求状况及变动原因
饲料行业市场需求状况及其变动直接受下游养殖业影响，最终取决于居民
饮食结构、对肉类等产品的消费情况。在我国人民的饮食结构中，肉食品占有
重要地位；同时，我国人口基数庞大，对肉类食品的消费需求巨大。2012-2022
年我国肉类产量情况如下图：
肉类产量（万吨）
数据来源：国家统计局
猪肉在我国居民的食物消费中占据着重要地位。从总量上看，我国是世界
最大的猪肉消费国，占世界猪肉消费总量的一半以上。2022 年，我国肉类总产
量 9,227 万吨，其中猪肉产量 5,541 万吨，占肉类总产量的 60%。2018-2019
年，受非洲猪瘟影响导致猪肉供应量减少。2020-2021 年，随着生猪产能的逐渐
恢复，猪肉产量持续上升。随着人们生活水平不断提高以及城市化进程不断加
快，国人对高品质的猪肉产品以及各种肉类加工品的需求越来越大，猪肉的产
量和消费量将保持稳定增长的趋势，从而进一步拉动猪饲料的需求增长。2012-
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猪肉产量（万吨）
数据来源：国家统计局
随着饲料行业的快速发展，饲料产能不断扩张。激烈竞争导致利润水平不
断下降，大量规模小、技术水平低、管理能力弱的中小饲料企业在竞争中逐步
退出市场，而大企业则利用行业整合机遇及其规模优势，通过兼并和新建扩大
产能产量，提升了行业的集中度，促使我国饲料行业逐渐向规模化和集约化转
变。
近年来，中国饲料工业快速崛起，国内饲料产量不断增长。根据中国饲料
工业协会及全国畜牧总站数据显示，2022 年全国工业饲料总产量 30,223.4 万
吨，比上年增长 3%。其中猪饲料产量 13,597.5 万吨，增长 4%。
（六）饲料行业利润水平的变动趋势及变动原因
饲料行业经过几十年的发展，已经成为较为成熟的产业，近年来，饲料企
业之间的充分竞争导致饲料行业的毛利率水平整体较低，同时，饲料行业集中
程度有望不断上升，缺乏竞争优势的规模较小的饲料生产企业将难以在行业中
继续发展，具有资金优势、营销服务优势、技术优势、人才优势等的大型饲料
企业将进一步发展壮大，总体来说饲料行业平均利润率相对稳定。
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（七）影响饲料行业发展的有利和不利因素
（1）国家政策的支持
饲料工业是支撑现代畜牧业和水产养殖业发展的基础产业，是关系到城乡
居民动物性食品供应的民生产业，受到国家政策的鼓励和支持。
发〔2007〕4 号），该意见指出，大力发展饲料工业，重点扶持一批有发展潜
力的大型饲料企业，提高产业集中度。
发展安全高效环保饲料产品，加快建设现代饲料工业体系。同年，农业部发布
《饲料工业“十三五”发展规划》，该规划提出了“十三五”期间我国饲料工
业的总体发展目标：饲料产量稳中有增，质量稳定向好，利用效率稳步提高，
安全高效环保产品快速推广，饲料企业综合素质明显提高，国际竞争力明显增
强。通过五年努力，饲料工业基本实现由大到强的转变，为养殖业提质增效促
环保提供坚实的物质基础。
产资料标志的饲料、饲料添加剂、肥料、农药、兽药等优质安全环保农业投入
品及绿色食品生产允许使用的食品添加剂开发列为鼓励类。
知》中指出要完善畜牧饲料标准体系、加快推进饲料行业转型升级。
出规范饲料和饲料添加剂的生产使用，提高秸秆饲料化利用能力，鼓励发展青
贮玉米等优质饲草饲料。
将系统开展饲料资源调查，科学评价常用饲料原料的有效营养成分，完善饲料
原料营养价值数据库；推广饲料精准配制技术、高效低蛋白日粮配置技术、绿
色新型饲料添加剂应用技术和非粮饲料资源高效利用技术，引导饲料配方多元
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化推动精准配料、精准用料，促进玉米、豆粕减量替代。
在税收优惠政策方面，《中华人民共和国增值税暂行条例》第十五条第一
款和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第三十五条第一款的规定，
农业生产者销售的自产农产品免征增值税，公司从事养殖业务的子公司生产及
销售自产农产品免征增值税。
（2）经济增长和城乡居民生活水平的提高为饲料产品创造了需求空间
随着我国经济持续增长、城市化进程的加快和城乡居民收入逐步提高，人
民生活水平不断提高，膳食结构也逐步改善，人们对于肉、蛋、奶及水产品的
需求不断增加。对动物性食品需求的不断增长将有利于促进养殖业的发展，从
而带动饲料工业的发展。
（3）下游养殖行业规模化为饲料企业提供了发展契机
我国生猪养殖长期以散养为主，规模化程度较低，同时生猪养殖行业普遍
存在生产能力低、生产硬件设备差等现象，特别是非洲猪瘟爆发以来，全国范
围内小规模猪场受到巨大冲击，暴露出其疫病控制能力差、设备设施落后等问
题。政府相继出台相关政策稳定生猪生产，加快构建现代化生猪养殖体系，促
进国内养猪行业从传统的低水平、散养为主向集约化、自动化、标准化、智能
化转型，大型养殖企业迎来历史行业发展契机。与散养方式相比，规模化养殖
更多的使用工业饲料且更加注重科学养殖，这必然会拉动对工业饲料的需求，
特别是对教槽料、种猪料等细分市场产品的需求。此外，随着《畜禽规模养殖
污染防治条例》实施，环保饲料生产厂商将获得更大的发展空间。
（1）原材料价格波动较大
随着气候问题日益加剧，全球极端气候现象频发以及国际形势不稳定对上
游原材料如大豆、玉米的种植造成影响，使得饲料加工行业原材料价格波动较
大。
（2）疫病影响肉类产品销量
蹄疫、禽流感、非洲猪瘟等畜禽疫病近年来在国内外时有发生，疫病容易
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引发人们对肉类食品的恐慌心理，导致肉类食品的销量下降，从而影响到养殖
业的平稳发展，进而对饲料行业造成冲击。
（3）饲料安全问题制约行业发展
市场上少数饲料企业为了追求经济效益，在饲料中添加违禁药品、超范围
使用饲料添加剂。目前，滥用饲料添加剂等情况时有发生，有毒有害物质未得
到全面有效控制。饲料安全问题威胁了养殖业的发展和人民身体健康，损害了
行业形象，制约了饲料工业的发展。
（4）产业格局依旧较为分散
虽然我国饲料企业总数近年来有较大幅度的减少，行业集中度有所上升，
但总体格局依旧较为分散，除国际知名品牌企业在国内合资或独资设立的企业
及少数本土知名品牌企业外，其他企业普遍存在资产规模较小、生产技术落
后、产品同质化严重、具有核心竞争力的产品少的特点，低价格竞争是企业获
取市场份额的主要手段，粗放的生产和无序化的竞争对饲料行业的健康发展形
成了一定制约。
（八）饲料行业技术水平及技术特点
饲料行业是以动物营养需求及动物本身的营养价值为基础，以养殖业为服
务对象的行业。现代饲料科技成果的应用，旨在提高饲料转化效率，节约饲料
生产需要的粮食。饲料行业的技术水平主要体现为企业对动物营养需求的理解
与掌握程度，以及围绕动物营养学所建立的整个生产运营及品质管理体系上，
包括原料的品质控制、饲料配方设计、饲料加工工艺等方面。
饲料原料是饲料生产的基础，原料品质的优劣与稳定直接关系到饲料产品
的质量，加强原料的质量控制，是保证高质量饲料产品的前提。原料的品质控
制技术主要是指对原料选购和检测等方面的质量控制，包括玉米及其副产品、
豆粕以及矿物微量元素等饲料添加剂采购和品质检验等方面。国内饲料企业一
般是根据采样标准、原料标准和检化验标准等，运用先进的仪器设备进行检
测，对原料的品质进行严格的控制。
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饲料配方技术是指通过研究动物营养需求，不断优化饲料配方，促进动物
高效生长，同时又降低饲料成本，最终提升养殖户的养殖效益。饲料配方技术
水平的高低主要体现在是否能够根据消费者对食品安全的更高要求、养殖市场
需求的变化、饲养规模的不同、动物品种的需求、原料质量的特点、畜产品的
风味要求、节能减排的要求等，设计出更合理配方和优秀产品的能力。这就需
要企业有优秀的技术团队、足量的研发投入、数据库的积累等。
随着饲料行业的发展，配合饲料比例的提高，饲料企业越来越重视饲料生
产加工工艺。同样一个配方在不同的工艺和生产参数下，产品表现会存在显著
差异。在新建饲料工厂时，工艺设计、技术参数、自动化程度已经成为行业重
要的技术关注点。
（九）饲料行业经营模式
饲料行业往往具有完整的“采购－生产－销售”体系，普遍实行“统一管
理、属地经营”的经营管理模式和“经销+直销”的销售模式。
饲料生产企业向上游原材料供应商采购玉米、小麦、豆粕、菜粕、棉粕、
鱼粉、各种维生素及矿物质等原材料，并利用自身的生产能力加工成各类饲料
产品，然后通过各种销售渠道将饲料产品销售到养殖户。
由于饲料行业利润水平偏低，过远的运输距离提高运输成本，故饲料销售
存在一定的销售半径，为了降低成本，大型饲料企业往往通过在不同市场设立
子公司等形式，实行集团统一管理、属地经营的经营模式，以降低成本并占领
市场。
在销售模式上，饲料企业普遍采用“直销+经销”模式。对于中小养殖户，
由于对其销量较小、客户主要分布在广大农村地区，行业普遍采用经销商模
式，以降低企业营销成本、管理成本；对于规模较大的养殖户，往往采用直销
模式，与重要客户直接对接有利于降低沟通成本，方便提供专业技术服务，维
护客户关系。
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（十）饲料行业的周期性、区域性和季节性特点
饲料行业市场需求状况及其变动直接受下游养殖业影响，最终取决于居民
饮食结构、对肉类等产品的消费情况。我国是人口大国，随着人口持续增长及
人民消费水平的持续提高，对畜、禽、水产品的需求量将维持在高水平且保持
稳定，巨大的动物性食品需求促进畜禽、水产养殖业的发展，从而拉动饲料行
业的增长。从近 30 多年来饲料产量的变动情况来看，我国饲料行业不具有明显
的周期性上升或下滑特点。但短期内，因下游养殖行业具有存栏量的波动变
化，饲料产品的需求量会随之变化。
以猪饲料为例，我国生猪养殖行业的周期 性波动特征较为明显，“猪周
期”的存在使得对猪饲料的需求短期内存在一定波动。生猪养殖行业的产能扩
张受到生物生长周期的限制，价格向供给量的传导机制存在一定的滞后性；加
上我国生猪养殖业产能较为分散，中小型猪场众多，对市场价格走势预判能力
较弱，因此生猪供给量相对于猪肉价格总是存在滞后且过度的调整。上述调整
机制的内在缺陷导致生猪养殖行业存在“猪肉供给不足——猪肉价格上涨——
生猪存栏量过度增加——猪肉供给过剩——猪肉价格下跌——养殖户亏损导致
生猪存栏量过度减少——猪肉供给不足”的周期，行业内通常称之为“猪周
期”。
“猪周期”对猪饲料行业存在一定影响，当生猪存栏量达到高位前后，猪
饲料需求旺盛；当生猪存栏量进入低谷，猪饲料需求低迷。
饲料行业具有较为明显的区域性。
（1）饲料销售的区域性
由于饲料行业竞争较为激烈，整体毛利率较低，受制于物流成本的影响，
饲料产品销售受到销售半径的限制，饲料产品的销售具有明显的区域性。
（2）饲料产品品种的区域性
我国幅员辽阔，南北种植的农作物品种和粮食产量差异较大，导致我国饲
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料产品品种呈现出鲜明的区域性特征。如东北三省等产粮大省，浓缩料占饲料
销售比重较大；而南方沿海人多地少的非产粮大省则以配合料销售为主。
受畜牧产品的市场消费和养殖动物生长的季节性特点影响，我国饲料消费
市场存在季节性。畜产品消费市场季节性主要表现为：重大节日前消费旺盛，
节日后通常会出现消费疲软。每年“春节”、“五一”、“中秋”、“十一”
等节日，市场畜产品消费量会明显增加。其中以春节前后消费季节性最为明
显，每年春节前，肥猪与家禽会在这段时间大量出栏，在出栏前的一段时期，
大量育肥形成饲料消费的旺季。而在春节后一段时间，往往会形成饲料消费的
淡季。水产养殖受季节性气候影响更为明显。由于我国大部分地区处于温带，
冬天寒冷，并非鱼类的最佳生长温度且大多数鱼类在寒冷季节基本不需进食，
每年 11 月到次年的 4 月为水产饲料销售的淡季，5-10 月为水产饲料销售的旺
季。
（十一）饲料行业与上、下游行业之间的关联性
饲料行业是一个连接种植业、养殖业的关系到国计民生的综合性产业。饲
料行业的上游包括饲料添加剂行业（氨基酸、维生素、微量元素等）和饲料原
料行业。其中饲料原料主要包括动物性蛋白（鱼粉、肉骨粉等）、植物性蛋白
（菜粕、棉籽粕、豆粕等）以及能量原料（玉米、小麦、谷糙米等）等。
饲料行业下游行业为以畜、禽、水产品为主的养殖业。
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上游行业 饲料行业 下游行业
原材料 添加剂预混料 养殖业
蛋白质、
矿物质饲
料原料
动物性 植物性 能量原 畜禽养殖 水产养殖
添加剂 浓缩料
蛋白 蛋白 材料
能量饲料 淡 海
原料
猪
维生素 大豆 鸡 水 水
鱼粉 玉米 牛
微量元 豆粕 鸭 动 动
肉骨粉 小麦 配合饲料 羊
素 菜籽粕 物 物
（1）上游原料产品供应对饲料行业的影响
生产饲料所需的主要原材料包括玉米、大豆等。全球玉米和大豆产量和价
格水平影响饲料工业的发展，原材料采购单价主要受国内供求关系变化、国家
对农产品的政策以及国际价格影响。玉米市场方面，国产玉米基本能够满足市
场需求；大豆市场方面，我国是大豆消费大国，大豆消费主要依靠进口。饲料
行业的发展将带动上游行业的发展，同时上游行业的发展也将促进饲料行业的
发展。
（2）下游养殖业发展为饲料产业发展创造了良好的环境
饲料行业的下游是养殖业，养殖业的景气 情况直接影响饲料的生产与销
售。受我国城乡居民生活水平不断提高影响，人们对于肉、蛋、奶及水产品的
需求不断增加，这促进了养殖业的发展进而为饲料行业发展创造了良好的外部
环境。此外，我国养殖行业正处在由散养方式向规模化养殖方式转变过程中。
散养方式养殖存在使用自制饲料情形，而规模化养殖主要使用工业饲料且更加
注重科学养殖，散养方式向规模化养殖方式的转变会提高工业饲料普及率。
（十二）公司在饲料行业中的竞争地位
公司成立三十多年来始终围绕“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大产
业，构建了集饲料研发生产、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于
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一体的生猪全产业链，目前是我国规模较大的生猪全产业链经营企业，打造了
“骆驼牌”饲料、“美神牌”种猪、“唐人神”肉制品等知名产品品牌。
（1）公司在饲料行业的市场占有率
根据全国饲料工业统计资料数据计算，公司的饲料产品市场占有率在报告
期内保持在 2%左右。2020 年至 2022 年，公司的饲料产品市场占有率情况如
下：
项目 2022 年 2021 年 2020 年
公司饲料总产量（万吨） 616.21 509.78 491.14
全国饲料总产量（万吨） 30,223.4 29,344.3 25,276.1
公司饲料产量占比 2.04% 1.74% 1.94%
资料来源：全国饲料工业统计资料
（2）公司在饲料行业的排名情况
售规模和销售收入详情如下：
序号 公司简称 饲料销售规模（万吨） 饲料业务收入（万元）
注：数据来源为各公司年报
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（十三）饲料行业内的主要企业情况
饲料行业竞争主体众多，由于历史因素、地域广阔、客户分布等原因，行
业市场集中度较低，目前国内主要饲料上市公司有本公司、新希望、海大集
团、通威股份、大北农、禾丰股份、傲农生物、*ST 正邦、天康生物、金新
农、正虹科技、京基智农、天邦食品等，相关企业简介如下：
序号 股票简称 主营业务
公司从事的主要业务包括饲料、白羽肉禽、养猪、食品四大业务。公
司的饲料业务包括了禽料、猪料、水产料与反刍料等几乎所有类型的
料种产品；公司的白羽肉禽业务涵盖种禽繁育、商品肉禽养殖（含自
养和放养）、肉禽屠宰、禽肉销售等环节；养猪业务方面。公司从
头，跻身全国第三；公司的食品业务包括猪屠宰、肉制品深加工和调
理预制菜等，在特定区域，如四川、华北、华东等地处于相对领先梯
队。
公司业务围绕动物养殖过程中需要的产品和服务展开，主要产品包括
水产和畜禽饲料、优质水产动物种苗、动物保健品和生物制品、生猪
养殖等，覆盖各类产品的研发、设计、生产、销售、服务等全部业务
环节。公司产品主要包括鸡、鸭、猪、鱼、虾等饲料，生猪、虾苗、
鱼苗等养殖品种，以及畜禽和水产养殖过程中所需的生物制品、兽
药、疫苗等产品。
公司以农业及太阳能光伏为主业，形成了“农业（渔业）+光伏”资源
整合、协同发展的经营模式。在农业方面，公司的主营业务为水产饲
料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售。其中，水产饲料一直是公
司的核心产品，也是公司农业板块的主要利润来源。在光伏新能源方
面，公司以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售为主，
同时致力于“渔光一体”终端电站的投资建设及运维。
公司是一家以饲料加工、生猪养殖和农作物育种为主营业务的农业企
业，作为一家综合性农业科技企业，公司业务覆盖饲料科技与养殖服
务产业链、种业科技与服务产业链。其中，饲料科技与养殖服务产业
链包括饲料、种猪育种、生猪育肥、动保产品及相关技术服务；种业
科技与服务产业链包括玉米种业、水稻种业、植物农药和肥料等产品
的研发、生产及销售以及相关技术服务。
禾丰是国内知名的大型农牧企业，主要业务包括饲料及饲料原料贸易
业务、肉禽业务、生猪业务，同时涉猎动物药品、养殖设备、宠物医
疗等领域。公司饲料产品包括猪、禽、反刍等动物饲料；公司饲料原
料贸易业务主要销售鱼粉、豆粕、玉米副产品等大宗饲料原料及氨基
酸、抗氧化剂、防霉剂、维生素等饲料添加剂产品，同时公司与多家
公司肉禽板块产业链涵盖肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡
养殖、肉鸡屠宰加工、调理品与熟食深加工等业务环节；公司生猪业
务主要涵盖种猪养殖与销售、商品仔猪销售、育肥猪放养及少量自
养、生猪屠宰等业务环节，通过建立全面且严格的生物安全体系、先
进的育种体系、科学的养殖管理体系。
公司主营业务包括饲料、生猪养殖、屠宰及食品等核心产业，市场布
局覆盖全国 31 个省、市、自治区，随着公司的业务布局，公司已从饲
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序号 股票简称 主营业务
料业务逐渐发展成为集饲料、养殖、屠宰及食品、原料贸易等产业链
一体化综合发展农牧企业。目前公司的主要产品为畜禽饲料及生猪
（种猪、仔猪、育肥猪等）。饲料产品中以猪用饲料为主，涵盖禽
料、水产料、反刍料等其他各品种，产品结构丰富。公司猪饲料产品
涵盖乳猪料、保育料、育肥料、母猪料、公猪料等各阶段生猪饲喂产
品。生猪养殖上，公司搭建了以原种猪场为核心、种猪扩繁场为中
介、商品猪场为基础的金字塔式繁育体系，建立了健全的代际繁育体
系。
公司主要从事饲料、生猪及兽药的生产与销售，并为养殖户和种植户
提供产品、养殖技术服务、植保技术服务等综合服务。饲料业务主要
料为主，预混料和浓缩料产品也已形成了一定规模；生猪养殖业务主
要产品包括种猪、仔猪和肥猪；兽药业务主要以猪、禽用兽药为主。
公司实现了现代畜牧业畜禽良种繁育-饲料与饲养管理-动物药品及疫病
防治-畜产品加工销售 4 个关键环节的完整闭合，形成动物疫苗、饲料
及饲用植物蛋白、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全
产业链架构
公司以生猪养殖及饲料生产销售为核心业务，在生猪养殖产业链上为
客户提供优质的产品与服务。公司生猪养殖业务主要对外销售种猪
（纯种猪、二元母猪、种公猪）、仔猪及商品猪。公司饲料业务的主
和种猪料，产品覆盖了猪的各个不同生长阶段，其中：教槽料、乳猪
料和种猪料为公司的核心饲料产品，已建立起全系列产品，充分满足
了广大用户对猪不同生长阶段、不同层次和不同需求的营养需要。
公司是一家以研发生产销售饲料产品、生猪养殖、饲料原料销售为主
营业务，并拥有自主知识产权的大型企业集团。公司的核心业务为饲
料的研发、生产与销售。饲料业务是通过将外购的饲料添加剂与豆
粕、鱼粉等蛋白原料和玉米等能量原料混合，产出供下游养殖行业
畜、禽、水产等食用的饲料产品。生猪养殖业务主要采用自繁自养和
育肥猪代养的运营模式，公司在生猪养殖业务已深耕多年，已建立全
面且严格的生物安全体系、先进的育种体系、科学的养殖管理体系，
最大程度保证猪只品系优良和生物安全。
公司主营业务为生猪养殖与销售；饲料生产与销售；种鸡、肉鸡养殖
与销售；房地产开发。生猪养殖业务方面，公司在广东及周边地区建
设多个现代化、规模化、高标准的大型生猪养殖基地，主要采取楼宇
聚落式、自繁自养模式，目前已形成集饲料生产、种猪繁育、生猪育
肥、食品终端为一体的生猪养殖产业链条；饲料业务方面，公司以下
料、鸡料和水产料的研发、生产和销售；禽养殖业务方面，公司以下
属公司惠州京基智农畜牧有限公司为载体，以自繁自养方式开展少量
种鸡、肉鸡养殖与销售业务；房地产业务方面，作为公司的支持型业
务，公司以自行或与第三方专业机构合作等形式对既有的存量土地开
发和运营。
公司以“美好食品缔造幸福生活”为愿景，以“做安全、健康、美味
的动物源食品”为使命，正从一家生猪养殖企业向食品企业转型，主
营业务为生猪养殖和猪肉制品加工。公司主要产品为食品及食品相关
类别中的商品猪、猪肉生鲜产品、猪肉加工产品等。
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（十四）生猪养殖行业主要法律法规及政策
公司从 2008 年开始从事种猪繁育业务，湖南株洲、河北衡水、甘肃天水等
地区建设了核心育种基地，引进国内外优秀育种人才，加强与国内高校、国外
育种企业合作开展联合育种，提高种猪遗传性能，提升养殖效益，改善猪肉品
质，为公司向下游育肥产业延伸打下了坚实基础。
公司围绕消费区域布局生猪产能，投资建设现代化母猪场，以自建育肥场
和轻资产合作（公司+农户等）相结合的模式开展商品猪育肥业务。一方面，公
司投资兴建现代化母猪场，选取优质种猪生产仔猪用于育肥。另一方面，公司
在消费区域布局现代化楼房养殖育肥产能，解决了南方土地制约因素，发展大
规模化自繁自养业务。同时，公司在南方部分区域会采用“公司+农户”模式或
租赁育肥场进行育肥业务，为农户提供猪苗、饲料、疫苗等，农户按照公司技
术标准与要求将仔猪育成后，由公司统一对外销售，并按照市场行情支付农户
代养费用。
公司养殖业务收入额及占比稳步上升，2020 年、2021 年、2022 年、2023
年 1-3 月， 公司 养 殖业 务 收入 分别 为 376,380.61 万 元 、347,384.59 万元 、
我国生猪养殖行业主要的法规如下表所示：
序 发布
名称 发布机构 相关内容
号 时间
国家引导和支持农民和农业生产经营
组织结合本地实际按照市场需求，调
全国人民代
中华人民共和国农 2012 年 整和优化农业生产结构。从事畜禽等
业法 修正 动物规模养殖的单位和个人应当对粪
委员会
便、废水及其他废弃物进行无害化处
理或者综合利用。
规范畜牧业生产经营行为，保障畜禽
产品质量安全，保护和合理利用畜禽
全国人民代 遗传资源，维护畜牧业生产经营者的
中华人民共和国畜 2015 年
牧法 修正
委员会 展。国家支持畜牧业发展，发挥畜牧
业在发展农业、农村经济和增加农民
收入中的作用。
中华人民共和国动 全国人民代 2021 年 对动物疫病的预防、疫病的报告通报
物防疫法 表大会常务 修正 及公布、动物疾病的控制、动物和动
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序 发布
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号 时间
委员会 物产品的检疫、病死动物和病害动物
产品的无害化处理、动物诊疗等方面
作了相关规定
对进出境的动植物、动植物产品和其
全国人民代 他检疫物，装载动植物、动植物产品
中华人民共和国进 2009 年
出境动植物检疫法 修正
委员会 以及来自动植物疫区的运输工具进行
检疫管理。
防治畜禽养殖污染，推进畜禽养殖废
弃物的综合利用和无害化处理，保护
和改善环境，保障公众身体健康，促
畜禽规模养殖污染
防治条例
场、养殖小区的规模标准根据畜牧业
发展状况和畜禽养殖污染防治提出管
理要求。
修订 身体健康，对生猪屠宰进行管理。
对畜禽养殖场、养殖小区、定点屠宰
企业等的选址、建设和管理进行环境
全国人民代
中华人民共和国环 2014 年 监督管理，要求从事畜禽养殖和屠宰
境保护法 修订 的单位和个人对畜禽粪便、尸体和污
委员会
水等废弃物进行科学处置，防止污染
环境。
我国生猪养殖行业的主要行业政策如下表所示：
发布
序号 名称 发布机构 相关内容
时间
国 务 院 关于 促 进 继续稳定生猪、家禽生产，生猪、家
发展的意见 平。
提高畜牧业发展质量。推进以生猪为
重点的畜牧业结构调整，形成规模化
全 国 农 业现 代 化 生产、集约化经营为主导的产业发展
基本自给，促进南方水网地区生猪养
殖布局调整。
加快构建生猪产业体系、生产体系、
全 国 生 猪生 产 发 经 营 体 系 ，推 进 产业 链 和价 值 链建
户成为生猪养殖主体。
全 国 畜 牧总 站 、
中 国 饲 料工 业 协 全国畜牧总
年 工 作 要点 的 通 料工业协会
知
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发布
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时间
关 于 支 持民 营 企 加大对民营企业发展生猪生产的政策
国家发展改
业 发 展 生猪 生 产 扶持力度、优化民营企业发展生猪产
及 相 关 产业 的 实 业的市场环境、引导民营企业提升生
农村部
施意见 猪产业发展质量。
加快恢复生猪生产，确保2020年年底
中 共 中 央、 国 务
前生猪产能基本恢复到接近正常年份
院 关 于 抓好 “ 三
水平。纠正随意扩大限养禁养区的问
农 ” 领 域重 点 工
中共中央、 题。严格执行非洲猪瘟疫病报告制度
国务院 和防控措施，加快疫苗研发进程。加
全 面 小 康的 意 见
强动物防疫体系建设。引导生猪屠宰
（ 2020 年 “ 中 央
加工向养殖集中区转移。加强市场监
一号文件”）
测和调控，做好猪肉保供稳价工作。
建立生猪产能调控基地，构建上下联
生 猪 产 能调 控 实 动、响应及时的生猪生产逆周期调控
施方案（暂行） 机制，促进生猪产业持续健康发展，
不断提升猪肉供应安全保障能力。
确立将重点打造生猪、家禽两个万亿
“十四五”全国 级 产 业 ， 确保 我 国猪 肉 自给 率 保持
展规划 右，生猪养殖业产值达到1.5万亿元以
上。
建立生猪产能调控基地，构建上下联
生猪产能调控实 动、响应及时的生猪生产逆周期调控
施方案（暂行） 机制，促进生猪产业持续健康发展，
不断提升猪肉供应安全保障能力。
稳定生猪产能，防范生猪生产和猪肉
国务院办公厅关
价格出现大的波动；压实生猪产能分
于印发第十次全
级调控责任，督促产能过度下降的省
国深化“放管
服”改革电视电
正以用地、环保等名义关停合法运营
话会议重点任务
养殖场的行为，确保全国能繁母猪存
分工方案的通知
栏量稳定在4100万头以上。
农业农村部关于 提升生猪等畜产品供给能力。着力稳
落实党中央国务 生猪、增牛羊、兴奶业，促进畜牧业
院2023年全面推 提质增效。加强生猪产能调控。开展
进乡村振兴重点 生猪产能调控工作考核，确保能繁母
工作部署的实施 猪存栏量保持在4100万头左右的合理
意见 区域。
（十五）生猪养殖行业基本情况
我国饲养的猪种按来源可分为地方猪种、引入猪种和培育猪种。
中国自古就有养猪的历史，长期积累形成了多个地方品种，如民猪、太湖
猪、金华猪、藏猪、荣昌猪等，猪种资源丰富。地方猪种整体上偏脂肪型，适
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应性强，肉质好，但同时也有生长慢、脂肪多等缺点。
引入猪种，主要为引进的大约克猪、长白猪、杜洛克猪等瘦肉型良种猪。
其中，大约克猪产仔数多、生产速度快、饲料转化率高、胴体瘦肉率高；长白
猪生长速度快、产仔数多、胴体瘦肉率高，但蹄质不结实；杜洛克猪胴体瘦肉
率高、生长速度快、适应性强、肉质好，但产仔数少。
培育猪种，是引入猪种与地方猪种杂交培育成的商品代肉猪猪种，如三江
白猪、北京黑猪、东北花猪等。因其瘦肉率高、生长速度快、饲料转化率高等
优点，成为商品肉猪养殖的主流。培育猪种通过引入猪种改善了我国地方猪种
的瘦肉率和生产速度。
（1）我国猪肉产销情况
单位：万吨
猪肉产量 肉类产量 占比
数据来源：国家统计局
根据国 家统 计局 显示，2022 年 ，我 国猪肉 产量 5,541 万 吨， 同比增长
地增长，其中近十年我国猪肉消费占肉类消费量 50%以上，我国已成为世界上
最大的猪肉消费国。
（2）我国生猪生产情况
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①我国生猪出栏情况
生猪出栏数量（万头）
数据来源：国家统计局
政策趋严，猪场拆迁等因素影响，生猪出栏量出现了一定程度的下降。2018 年
下半年起，受“非洲猪瘟”影响，生猪出栏量开始出现明显下降，2020 年较
②我国生猪存栏情况
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生猪存栏数量（万头）
数据来源：国家统计局
末的 46,767 万头增长至 2012 年末的 47,492 万头，从 2012 年末的 47,492 万头
下降逐步下降至 2018 年末的 42,817 万头，而后受非洲猪瘟影响，2019 年末迅
速下降至 31,041 万头，同比下跌 27.5%。2020 年至 2022 年，我国生猪存栏量
有所恢复，截至 2022 年末，我国生猪存栏量约为 45,256 万头，其中，能繁母
猪存栏 4,390 万头。
（3）我国近几轮猪周期情况
我国生猪养殖行业呈显周期性特征，生猪价格周期性波动明显，一般 3-4
年为一个周期。2006 年至今，我国生猪价格走势图情况如下：
数据来源：Wind
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第一轮周期（2006-2010 年，约 4 年）：生猪存栏量同比下降 2.6%，传导
至供应端并引起价格反弹，猪价开始上行，而蓝耳病开始爆发，大幅延缓了补
栏速度，令价格加速上涨，叠加春节消费需求因素，由此带来生猪供应短缺，
猪价上涨到 17.4 元/公斤，较 2006 年 7 月 6.76 元/公斤的低点上涨幅度达
第二轮周期（2010-2014 年，约 4 年）第二轮猪周期属于相对经典的猪周
期，全国多地发生猪 O 型口蹄疫，但是影响较小，本轮周期的特点是下行期较
长而上行期较短，价格主要受周期供需内因素推动。
第三轮周期（2014-2018 年，约 4 年）本轮周期也是产能去化较为充分的一
次，加速了散养户的退出。我国从 2014 年开始实施环保禁养政策，并着力提升
生猪养殖业的规模化程度，导致大量散养户退出市场，生猪和能繁母猪存栏开
始进入持续性的下降通道，价格在 2014 年 5 月见底以后一路上行到 2016 年 6
月，价格站上 21.2 元/公斤的高点，从最低点上涨的幅度达到了 103%。
第四轮周期（2018-2022 年）本轮猪肉价格受到非洲猪瘟、环保限产政策、
猪周期内生上涨动能、规模化养殖、粮食价格上涨等多重因素的影响，涨跌的
速度快，波幅大，波动剧烈。周期最高点的 40.98 元/公斤，超过以往周期，此
后在 2020 年价格虽有所回落，仍以远高于往年的价位高位宽幅震荡，振幅达到
周期，至 2021 年 10 月份全国生猪价格最低到 10 元/公斤左右，2022 年 3 月份
基本确定为周期底部拐点。
目前，受到饲料原料价格、二次育肥、盲目扩张生猪产能等现象影响，生
猪价格周期性波动现象更加明显，一定程度上打破了以往猪周期的认知，如本
轮生猪价格自 2022 年 3 月在 12.2 元/公斤左右见底后，一路上涨至 2022 年 10
月份的 28 元/公斤左右高点，之后持续回落至 2023 年 3 月的 14 元/公斤，并维
持在 14-16 元/公斤之间徘徊，行业再度步入深度亏损状态，生猪产能将会进一
步减少，以迎来下一个上涨周期，依据农业农村部等五部门联合发布 2023 年 3
月生猪产品数据，2023 年 3 月末能繁母猪存栏 4,305 万头，环比下降 1.9%，同
比增长 2.9%。
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（1）种猪繁育模式
良种是生猪养殖的源头。种猪繁育性能的 高低直接决定了养殖效率和利
润。目前，北美及欧洲各国生猪养殖行业集中度高，生产技术水平先进，设备
现代化程度高，在育种技术、生产效率、养殖标准化及规模化程度等方面有较
强的优势。丹麦、法国、美国、加拿大等生猪养殖大国有比较完善的育种技术
体系，种猪均保持了持续的遗传改进，这主要得益于其对生猪育种的重视。
目前，我国种猪生产水平仍落后于养猪发达国家，母猪生产效率与北美和
欧洲养猪发达国家相比较低。近年来，我国通过实施全国生猪遗传改良计划大
力推动种猪选育及遗传交流，推动规模猪场通过选育良种提高养殖效率。
目前，在品种杂交方面，我国多数猪场采用以杜洛克、长白、大约克三品
种猪杂交获得的商品猪，因其瘦肉率高、生长速度快、饲料转化率高等优势，
成为商品猪养殖的主流。其主要的繁育模式为：
不同品系祖代猪（一元种猪）相互杂交，获得父母代猪（二元种猪），通
常用长白公猪为父本，大约克母猪为母本进行杂交，经过性能测定，挑选性能
优良的二元母猪，部分用于繁殖三元商品猪，部分作为种猪对外销售，未被选
留的育肥后作为商品猪对外销售，二元母猪和杜洛克公猪杂交获得杜洛克、长
白、大约克三元杂交猪，三元杂交育肥猪育肥后作为商品猪对外销售。
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大约克 x 长白 x 杜洛克 x
曾祖代
大约克 长白 杜洛克
纯种猪育种（同
种繁殖）
祖代
大约克 长白 杜洛克
二元猪扩繁
（中间杂交）
二元母猪 （大
父母代
长或长大）
三元猪养殖
（育肥）
商品代 三元商品猪（杜大长或杜长大）
（2）生猪养殖模式
我国生猪养殖主要包括散养和规模化养殖，其中规模化养殖主要有自繁自
养和“公司+农户”两种模式，其基本情况如下：
生产方式 散养 公司+农户模式 自繁自养
样化；
一；
托代养两种 方法与农户合
主要特征 作；
齐，兽药残留难以 体系可测、可控、有效；
控制； 4、公司便于采用现代化
统一供料、统一防疫、统一
收购/回 收”方式，但需要
但因资金需求大，规模扩
公司对合作 户有较强的管
大较慢。
理、约束能力。
“公司+农户”和自繁自养模式的最大区别是生猪育肥环节是由外部农户完
成还是由公司自己完成。在促进我国生猪养殖规模化发展的进程中，“公司+农
户”与自繁自养这两类模式都能较好地发挥规模养殖企业保障生猪供给稳定、
稳定生猪生产市场的作用，但两者也分别具有各自不同的优势：“公司+农户”
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模式，固定资产投资相对较小、规模易扩大；自繁自养模式，在生猪品质控
制、食品安全保障、疾病防控及提高生产整体指标等方面具有较大优势。
（1）行业集中度有望进一步提升
猪肉是中国城乡居民肉类消费主要品种，2022 年我国生猪出栏 69,995 万
头，全年猪肉产量 5,541 万吨，占主要畜禽肉类产量超 60%，行业市场规模达
万亿级。我国生猪养殖行业长期以散养为主，近年来养殖规模化程度虽有所提
升，但整体水平仍较低。据公开资料显示，16 家养猪上市公司 2022 年已公布
的生猪出栏量合计 13,120.50 万头（含仔猪、种猪、商品猪），占全国 2022 年生
猪出栏量 69,995 万头的 18.75%，头部企业的市场占有率不断提升。我国生猪养殖
行业集中度近年来呈现持续上升趋势，但相比其他产业发展较为成熟的国家，
行业整体规模化程度仍处于较低水平。
（2）行业整体生产水平逐步提升
近年来，我国养猪业综合生产能力明显提升，但产业布局不合理、基层动
物防疫体系不健全等问题仍然突出，一些地方忽视甚至限制养猪业发展，猪肉
市场供应阶段性偏紧和猪价大幅波动的情况时有发生。
为应对当前生猪养殖行业存在的问题，政府出台多条政策稳定国内生猪生
产，保障猪肉产品供应，促进行业转型升级，加快构建现代养殖体系。国内养
猪业也正从传统的低水平、散养为主的养殖模式，向规模化、集约化、机械
化、自动化、标准化、智能化转变，并且呈现加速转变的趋势。
（1）我国生猪养殖长期以散养为主，近年来规模化养殖程度上升
我国生猪养殖长期以散养为主，规模化程度较低，同时生猪养殖行业普遍
存在生产能力低、生产硬件设备差等现象，特别是非洲猪瘟爆发以来，全国范
围内小规模猪场受到巨大冲击，暴露出其疫病防控能力差、设备设施落后等问
题。政府相继出台相关政策稳定生猪生产，加快构建现代化生猪养殖体系，促
进国内养猪行业从传统的低水平、散养为主向集约化、自动化、标准化、智能
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化转型，这将给公司带来快速发展机遇。
（2）行业内主要生产企业
我国较大规模的生猪养殖上市企业主要有牧原股份、温氏股份、新希望、
*ST 正邦、天邦股份、大北农等。
（十六）公司生猪养殖业务发展情况
产品类别 产品小类 产品说明 主要客户群体
原种公母猪、二元母 大白、长白、杜洛克原种种猪； 规 模 种 猪 场 、扩 繁
种猪
猪 长大、大长二元母猪 场及商品场
仔猪/苗猪 7~15Kg 仔猪 专业商品猪养殖户
商品猪
育肥猪 体重一般在 115Kg 以上 屠宰场
（1）种猪繁育流程
（2）生猪养殖流程
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在生猪养殖方面，公司生猪养殖业务以自繁自养为主要发展方向，公司控
制各个养猪环节，制定严格的疫病防控方案，不断提升养殖效率，降低生产成
本，形成规模化养殖的低成本竞争优势。目前公司以湖南省、广东省、广西壮
族自治区等猪肉重点消费区域为养殖重点区域，继续大力发展生猪养殖业务。
（1）采购模式
公司生猪养殖业务的采购主要为生猪养殖过程中的疫苗、兽药、物资、仪
器设备、低值易耗品等的采购，主要依托采购平台进行，通过统一采购模式，
节约了兽药、疫苗、物资、低值易耗品等成本，并且可以统一监测、保证采购
质量。公司生猪养殖业务的饲料采购主要以公司饲料板块内部供应为主。
（2）生产模式
公司已建立了完整的生产经营管理体系，公司从 2008 年开始从事种猪繁
育，先后在湖南、河北、甘肃投资建设了现代化种猪繁育基地，先后与国内高
校、国外育种企业合作开展联合育种，提高种猪遗传性能，提升养殖效益，改
善猪肉品质。公司从 2016 年开始往下游育肥延伸，从猪舍设计、设备设施到种
猪选育、受精配种、怀孕产仔、保育育肥等各个环节均制定了严格的技术标准
和质量标准，建卡记录，安全可溯源。为解决南方养殖用地瓶颈，公司与专家
不断论证，并经过不断实践，较为熟练掌握了楼房养殖技术，解决了通风、生
物安全、环保等技术难题，运营效果良好。同时，公司饲料板块与养猪板块联
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动、生产与营养联动，改良饲料营养配方，设计出肥猪多阶段饲料结合喂养的
模式，推广生物饲料，实现精准营养。加强疫病实时监测与防控，提升人员、
资金效率，从而控制养殖成本。
（3）销售模式
公司的销售模式主要通过公司生猪销售人员进行，将苗猪销售给散养户及
部分规模化猪场，将商品猪直接销售给屠宰场或当地中介。通过养猪板块销售
专线的统一协调销售，可以统一销售价格、统一销售质量标准以及加强销售的
稳定性。
（十七）肉制品行业基本情况
公司从 1995 年开始从事生猪屠宰及肉制品加工业务，在湖南株洲、河南南
乐等区域投资建设了现代化的肉制品生产加工基地、中央厨房生产基地，肉制
品以香肠、腊肉等中式风味产品和湘式预制菜为主。公司不断进行产品研发，
为满足市场及消费者的需求创新推出各类产品，为市民提供安全放心的肉制
品。公司销售以经销商、商超销售为主，并通过直播带货等多种形式形成新的
销售渠道，销售网络正逐步由湖南本土向全国辐射。
公司 2020 年、2021 年、2022 年、2023 年 1-3 月公司屠宰及肉类业务收入
分别为 69,181.62 万元、73,664.56 万元、129,681.25 万元和 49,355.28 万元，占
公司营业收入的比例分别为 3.73%、3.39%、4.89%和 7.57%。
肉制品加工业是新中国成立后发展的新兴产业，在居民生产生活中占据重
要地位，对促进畜牧业生产、发展农村经济、繁荣稳定城乡市场、满足人民日
益增长的美好生活需要、保证经济建设与改革的顺利进行发挥重要作用。经过
几十年的建设发展，我国肉制品供给已经从短缺以供给为主导的卖方市场时代
到以消费为主导的买方市场时代，且具备出口海外的能力。
肉制品加工业属于传统劳动密集型行业，行业进入门槛低，小作坊形式的
企业、工厂遍布全国各地，使得市场竞争相当激烈；同时，受传统生鲜消费习
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惯的影响，肉品的销售半径比较短，再加上各地风味产品消费的区域性，都一
定程度上制约着肉制品加工企业的规模化扩张。长期以来，当地的肉品市场都
是由当地的肉制品加工企业垄断控制，因此，全国范围内肉制品加工企业数量
众多，规模都比较小，地域性、区域性明显，行业集中程度不高。
随着现代先进工艺、设备的不断引入，我国的肉类加工企业在生产技术、
管理水平、经营理念上有了很大的提升，大型现代加工企业数量增多，亏损企
业数量逐年减少，行业的盈利能力不断增强。
肉制品加工业是一个完全竞争行业，行业内企业数量众多，产品同质化程
度严重，创新程度低，价格竞争相当激烈；同时，企业又要受到上游猪价周期
性波动的影响，一直以来都使肉类产品的毛利率水平维持在较低的水平上。行
业内企业的生存压力非常大，特别是一些中小型企业，规模、成本、品牌优势
相对匮乏，生存的空间越来越狭小。
（1）行业集中度加强
随着一批品牌龙头企业的异军突起，打破了行业内长期区域分散的格局，
大型肉品加工企业，如双汇、龙大肉食、金锣、得利斯、唐人神等，在技术装
备、产品品种、工艺、品牌影响力等方面具备了很强的竞争力，正逐步实现从
区域性市场向全国市场扩张的目标，市场占有率不断提高。政府对肉类加工企
业监管程度的加强，如定点屠宰政策的实施，也使生猪屠宰加工趋向规范化和
集中化，规模化的肉制品加工企业在逐渐取代个体、小型加工场。
（2）产业链的延伸和丰富
一方面，大型的肉制品加工企业纷纷寻求产业链上的纵向延伸，通过在重
点养殖区域收购或者合作建设生猪养殖基地，降低原材料的采购成本，从源头
上保证了原料的质量，提升了产品的增值能力。同时，这些企业也通过扩大自
己的销售网络，建立起直销网点、品牌连锁专卖，拓展了产品的销售渠道，改
变了过去单一农贸市场的销售模式，实现了与国际通行营销模式的接轨。这种
产供销一体化的经营模式成为未来发展的一个必然趋势。
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另一方面，肉制品加工企业近年来也在不断开发新的产品形态、创造新的
消费场景，刺激更多的肉制品消费需求，开拓整体市场空间。中央厨房就是这
些新形态、新场景探索中的一个典型方向，以预制菜为主要产品，以餐饮企业
为主要客户，通过这种让消费者更易于接受的产品形态与消费场景，开拓新的
增长机会。
（3）品牌成为企业的核心竞争力
随着社会经济的发展、人们生活水平的提高，人们的消费观念正在发生新
的变化：更加讲究食品的安全、卫生、营养以及风味，从一般价格便宜的低档
产品开始转向高档品牌产品的消费；“绿色安全食品”、“放心肉”等一系列
安全、健康、口感好的品牌产品成为人们的首选。
（4）食品安全成为关注的焦点
国内的一些小型加工企业为了能谋取暴利，使用劣质原料、滥用添加剂，
也使得食品安全事件频频发生，严重的打击了消费者的信心。2011 年至 2013
年我国肉类食品安全问题更趋突出，“瘦肉精”、“禽流感”、假牛羊肉等食
品安全事件，引起了政府和社会各界的高度关注。2013 年 12 月举行的中央农
村工作会议上，习近平发表重要讲话强调“能不能在食品安全上给老百姓一个
满意的交代，是对执政能力的重大考验。食品安全，是‘管’出来的”。
新的《食品安全法》实施之后，肉类食品 安全更加会成为人们关注的焦
点，一旦出现食品安全事故，不但会损害消费者的利益，更加会使企业多年来
苦心经营的品牌毁于一旦，同时也会面临严重处罚。
（1）市场规模较大
我国是肉类生产和消费大国，肉类总产量占世界总产量三分之一左右。从
全世界来看，肉制品占肉类的消费比例在 45%以上。其中，发达国家的肉制品
消费比例超 70%。从我国情况来看，目前消费还是鲜肉为主，占 80%左右，肉
制品的消费量只占到整个肉类的 20%。若对标发达国家，我国的肉制品还有 2
倍以上发展空间，未来低温肉制品的占比也将持续提高。由此可见，中国肉制
品的消费需求远没有达到应有的水平，还有不小的上升空间。
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（2）消费结构的改变
我国传统的肉类消费结构正发生转变，从牛、羊、禽肉的比重上看，猪肉
比重逐渐下降，1990 年猪肉的比重约为 80%，到了 2022 年猪肉占比下降至
小麦、大米等口粮的消费也会部分被肉、蛋、奶等畜产品替代。
（3）肉类产品种类多
肉类产品从大类上可分为生鲜和制品两大类。我国传统肉类消费以生鲜为
主，其中主要是热鲜肉、冷冻肉，而冷鲜肉所占比重较小；所谓冷鲜肉，是指
对经过严格检验检疫屠宰后，再迅速进行冷处理的鲜肉；冷鲜肉经过排酸处
理，营养价值高、口感好，在西方发达国家肉类市场占主导地位。肉制品按照
加热处理的温度不同，可分为高温肉制品和低温肉制品；按加工工艺区分，分
为西式肉制品和中式肉制品。目前低温制品消费量还较小，未来低温制品、冷
鲜肉市场存在很大的发展空间。
（十八）公司肉制品加工业务发展情况
产品分类 产品说明 主要客户群体或销售渠道
将畜禽肉绞碎，再灌入肠衣，经烘烤或风干加 家 庭 （ 老 少皆 宜 ） 、食
中式香
工制成的非即食肉制品。香肠历史悠久、风味 堂、餐馆酒店、餐饮公司
肠
独特。有咸味、甜味、辣味、麻辣味等口味 等
中 腌腊肉 畜禽肉及其可食用副产经腌制后再经过烘烤制 家庭、食堂、餐馆酒店、
式 制品 成的非即食肉制品。 餐饮公司等
肉 肉类软 用复合塑料薄膜袋代替铁罐或玻璃罐来装制，
年轻人、休闲、旅途、走
制 罐头制 并经杀菌后能较长时间保质的袋装可即食熟肉
亲访友伴手礼等
品 品 制品
唐人神肉制品组合搭配，装入精致包装盒，并
商务人士、大客户、走亲
礼盒 在端午、中秋等特色节庆，加入粽子、月饼组
访友伴手礼等
合成特色节庆礼盒。
酱卤肉 酱卤肉制品是原料肉经预煮后，再用香辛料和 家庭、食堂、餐馆酒店、
制品 调味料加水卤制而成的熟肉制品，风味浓郁 社区、餐饮公司等
西 以畜禽肉为主要原料，添加淀粉、香辛料等辅
高温火 学 校 、 农 贸、 旅 游 、餐
式 料经高温蒸煮等加工工艺制成，其特点是携带
腿肠 馆、餐饮公司等
肉 方便、保质期长。
制 低温肉制品是相对于高温肉制品而言的产品，
注重品质的家庭、酒店、
品 低温肉 是指采用较低的杀菌温度进行杀菌，产品贮存
餐饮公司、西化饮食习惯
制品 与销售环节温度为 0-4℃的肉制品。较大限度
的年轻人、烘焙企业等
地保留了产品的风味和营养。
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产品分类 产品说明 主要客户群体或销售渠道
冷鲜肉：片猪肉经过冷却工艺过程，其后腿肌
肉深层中心温度不高于 4℃，不低于 0℃的猪
鲜、冻
肉。
生 猪分割 家庭、学校、餐饮公司、
冻猪分割肉：是指屠宰的猪胴体，经过结冻工
鲜 肉及可 餐馆、商超、唐人神品牌
艺 过程，其 腿部肌肉 深层中心 温度不高 于 -
肉 食用副 连锁门店
产
可食用副产：可食用的猪心、猪肝、猪尾、猪
脚、猪肚等。
（1）中式香肠
（2）腌腊肉制品
（3）肉类软罐头制品
（4）酱卤熟肉制品
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（5）高温火腿肠制品
（6）中低温肉制品
（7）西式灌肠制品
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（8）生鲜肉
刺 自
电 去
送 淋 杀 清 烫 动 去
击 膀
宰 浴 放 洗 毛 刨 尾
晕 胱
血 毛
去
气
开 清
撕 泡 修
劈 冲 膛 洗 燎 卸
板 油 奶
半 洗 净 修 毛 头
油 及 脯
腔 刮
肾
脏
卸
复 胴 复 快 过
去 前
修 体 检 速 磅
槽 、
胴 清 盖 冷 入
头 后
体 洗 章 却 库
蹄
（1）采购模式
公司总部肉类事业部设置采购中心，为满足生产供应，采购中心通过采购
专员对各分线、子公司的原材料进行统一采购，以保证事业部原材料采购的规
模优势，降低整体成本。
（2）生产模式
湖南是养猪大省，也是猪肉消费大省，公司立足于长株潭区域的优势地理
位置，在株洲设立了湖南肉制品，建立了生猪屠宰和肉品深加工基地，专注于
湖南特色中式肉品的研究、开发与加工；同时为了应对本地消费结构的升级，
在原有生产线的基础上又建设了西式肉制品生产线，主要面向湖南本省及周边
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市场；上海唐人神肉制品有限公司作为公司在沿海地区的重要布局，早年就开
发了西式低温产品，以适应沿海发达地区消费趋势的快速变化。
（3）销售模式
公司由肉类事业部统一负责协调事业部内 各子公司的销售策略及市场推
广，并负责采购、销售信息的组织与传递。事业部按照产品线及区域的不同分
别设置不同的销售机构，依托子公司湖南唐人神肉制品有限公司、上海唐人神
肉制品有限公司具体承担香肠、腌腊、酱卤等中式肉制品、西式低温高温制
品、生鲜产品的销售、市场拓展工作。
肉品的销售模式主要有直销销售、经销销售二种形式。直销销售包括月台
销售和大客户销售。月台销售指销售平台设在生产单位库房，由客户自行提
货。主要客户是当地猪肉经营户和餐饮企业；月台直销客户群体比较固定，以
现款现货为主，公司发货后即确认销售收入。大客户销售指与公司开发的长期
大客户直接签订购销合同，价格随行就市。公司在长沙、株洲、湘潭、衡阳、
常德等省内主要城市建立办事处，直接面向当地的大型超市，通过沃尔玛、家
乐福等大型超市及各地商业百货直接销售香肠、腌腊、酱卤等中式肉制品，销
售回款期一般不超过一个月；除此之外，公司在长沙、株洲还拥有品牌连锁店
（包括品牌专卖店、品牌加盟店以及生鲜农贸屋），负责生鲜产品、各式肉制
品、礼包的销售和公司品牌的宣传推广。公司在除上述的其他地区（包括省
外）采取经销商销售的方式，与经销商签订经销合同，约定销售区域、销售价
格及货款结算方式；公司与经销商销货采取现款现货的方式，发出商品即确认
收入，除质量问题，不得退款。
（十九）公司的竞争优势
公司从事生猪全产业链经营三十多年，有效的掌控各个产业发展的不同特
色，秉持“专业发展、产业协同、掌控平衡、价值优先”的产业链发展理念，
始终保持稳健经营发展，严格控制产业链各个环节，打造总部赋能平台，多次
抓住行业发展机遇，不断做大做强饲料、养殖、肉品三大产业规模，总结而
言，公司的核心竞争力在于形成了较强抗风险能力的全产业链战略布局、领先
的研发与管理技术、灵活的经营机制及完善的人才培养与激励体系，使得公司
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能够在周期性波动如此明显的行业中实现稳健快速发展。
健发展
公司所处生猪养殖行业存在一定的周期性，且最近 1-2 年周期性波动越发
明显，2022 年 1-6 月全国生猪均价 14.04 元/公斤，2022 年 7-12 月全国生猪均
价 22.83 元/公斤，波动幅度达 62.61%，剧烈的生猪价格波动对所处该行业的企
业盈利能力造成较大的影响，但是公司不断通过不断做强饲料产业、做大生猪
养殖产业、拓展肉制品产业来提升公司盈利与抗风险能力，全产业链的经营优
势主要表现为：
（1）平滑周期波动，对冲经营风险。在猪周期底部，公司饲料销量，特别
是猪饲料销量大幅增长，饲料业务盈利能力提升，饲料业务经营活动净现金流
增加，能够对冲公司养猪产业的风险；公司不断摸索打造肉品产品的盈利点，
提升养猪产业的生猪附加值，拓宽下游产业链，平滑生猪价格波动对公司利润
的不利影响。
（2）产业规模提升，发挥规模化采购优势。公司从事饲料生产销售三十余
年，规模体量相对领先，特别是随着自身养殖规模的提升，对原料采购的需求
量更高，因此，公司充分发挥集中采购优势，针对玉米、豆粕等大宗原料，与
交易商签署战略采购合同，形成议价能力，并通过战略储备、期现结合等多重
方式降低原料采购成本。
（3）饲料产业提供安全放心的生物饲料，减少中间交易环节，有效降低养
殖过程中的饲料成本。公司饲料产业制定标准化、规范化的生产、质控流程清
单，强化饲料产品品质检测，满足公司各个养殖场的饲料营养需求以及下游客
户对饲料营养、质量品质等多方面的需求，饲料生产基地做好生物安全防控，
做好消毒工作，从而保证用料安全。
（4）打造绿色安全放心的肉制品，重点发展预制菜。公司形成集饲料加
工、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的产业链经营，掌控
从饲料原料到肉品加工的各个环节，全过程安全可溯源，有利于打造绿色安全
放心肉品。一方面，公司饲料研发、生产、销售均为自主经营，严格控制原料
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采购品种和质量标准，另一方面，公司从猪舍设计、设备设施到种猪选育、受
精配种、怀孕产仔、保育育肥等各个环节均制定了严格的技术标准和质量标
准，做到安全可溯源。最后，公司已先后在湖南株洲、河南南乐等区域投资建
设屠宰加工基地，28 年的生猪屠宰及肉品加工的管理与生产使得公司形成了完
整的质量安全控制体系，先后多次参与行业标准制定，拥有一套行业先进水平
的肉品研发、质量控制体系。
（1）拥有高性能的种猪繁育体系，具备生猪育种优势
提升养殖规模与降低养殖成本是农牧行业的永久命题，如何兼顾两者更是
养殖企业不断探索与追求的。结合当前养殖发展现状，解决问题的核心“钥
匙”就在于种猪，种猪是提升养殖规模的基础，也是提升养殖效率的基础，更
是降本增效的核心所在，母猪多产一头仔猪，养殖成本可下降约 0.15-0.2 元/公
斤。
公司从 2008 年开始从事种猪繁育业务，联合国内外知名企业、院校，成功
培育出拥有“高瘦肉率、高屠宰率、低料肉比、健康度高”等特点的“美神”
种猪，先后在湖南、河北等区域建设了现代化种猪场，获得农业部核心种猪场
认证。十五年来，公司始终坚持育种业务，具备丰富的育种经验，掌握了分子
生物技术与大数据技术，建立了生物育种系统，收集了大量种猪表型测定数
据，通过科学的遗传评估，开展种猪基因研究和种猪选育工作，确保公司能够
选育各项性能良好的种猪，及时补充进育种核心群和扩繁核心群，解决了“引
种—退化—再引种”的怪圈。
结合生猪养殖行业变化情况，公司于 2020 年从丹麦引进了 1400 头丹系核
心原种猪，陆续在广东、湖南、云南等地区投资建设了扩繁场，经过 2 年多的
培育，2022 年补充新丹系种猪 4 万头，逐步优化公司种猪体系，实现“新美
系”向“新丹系”高性能育种体系的过渡，公司优秀的丹系种猪猪场可做到
PSY28 的优秀成绩，公司丹系仔猪具有生长速度快、料肉比低等特点。
（2）饲料营养技术优势
公司从事饲料研发、生产、销售三十余年，饲料销售范围遍布全国，营养
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价值、产品质量等经过市场多年检验，具备较强的市场竞争力。三十余年的饲
料营养技术沉淀使得公司建立了丰富的营养配方库，能够根据饲料原料价格变
化，及时调整饲料营养配方，研发使用糙米等代替原料，实现对各类原料的充
分应用，特别是 2022 年豆粕价格快速上涨的阶段，公司积极使用氨基酸平衡低
蛋白日粮技术，成功研发低蛋白饲料，具有降低饲料成本、提高猪只蛋白消化
利用率和改善猪只肠道微生物菌群结构等作用。
针对内供饲料业务，公司运用国内领先的生猪健康养殖营养调控技术，针
对不同生长阶段的生猪，动态调整不同的饲料营养的配方，实现精准营养，公
司参与的《猪健康养殖的营养调控技术研究与示范推广》曾荣获国家科学技术
进步奖二等奖。同时，随着国家对环境保护的重视，公司积极使用猪氮磷营养
代谢调控及环境安全技术，降低了粪污排放，有效提高了饲料的转化率，极大
程度上解决了规模化养殖过程中的粪污污染问题。
为配套公司新丹系种猪体系，解决新丹系种猪饲育过程中仔猪营养不够等
问题，公司创新高温灭菌熟料浓浆异步发酵技术、浓浆异步酶解技术、浓浆纳
米球磨均质微粉化技术、豆类发芽提质技术、低温沸腾烘干技术等五大技术的
利用，开发了液体生物饲料产品，率先应用生物技术将传统饲料转变为生物饲
料，由现在的固体饲料饲喂转变为液体+固体饲料相结合的饲喂方式，公司饲料
产品“口口乳”获得国家相关专利技术认定，极大地改善了仔猪的断奶应激和
饲料转化率，能够有效提高成活率和饲料消化率，降低料肉比。
（3）楼房智能养殖技术优势
不同于北方平原区域，南方区域多丘陵、 山地等地形，存在天然防疫优
势，但是也制约了企业开展大规模自繁自养业务，为此，公司于 2016 年在湖南
茶陵开展了楼房养猪的试点，经过不断实践与运营后，充分借鉴和听取同行业
优秀公司和行业专家的意见，当前较为熟练的掌握了通风、防疫、环保等楼房
养猪技术，龙华农牧投资建设的 100 万头楼房养殖项目已投产运营，运营效果
良好。实践证明，楼房养殖项目能够节约土地面积，适应南方区域丘陵、山地
等地形，节约土地，便于在南方丘陵地带发展自繁自养模式，公司在湖南、广
东、海南等南方重点消费区域的在建项目以楼房养猪为主。
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公司猪场采用一体化设计方案，采用“一区两点三段”饲养模式，即整个
区域包括饲料、饲养、防疫、粪污处理及有机肥生产区，便于做好一体化防疫
工作；母猪基地和保肥基地适当隔离，做好生物安全防控；采用“仔猪—保育
—育肥”三段式生产，母猪生产以“周”为节律，保育和育肥按照全进全出批
次化生产。从当前运营情况来看，该生产模式能够极大程度上提高生产效率，
减少中间流转环节，便于做好疫病防控，发挥规模养殖的效率优势。
（4）数字信息化技术优势
随着科学技术的不断进步，整个农牧行业不断朝着信息化、自动化、智能
化方向发展，科学技术赋能农牧行业以提升整体生产经营效率。公司在 2021 年
下半年成立数字化办公室，推进“协同云、供应链云、生产云、销售云、财务
云”的数字化转型建设：建立以“唐人家”APP 为中心的系统云体系，推进目
标、任务、营运体系建设；建立以客户为中心的客户关系管理体系，推进营销
向大客户、线上转型；建立业务、财务一体化的供应链云体系，实现计划、采
购、技术、生产、质量、销售等端对端的营运效率提升，降低供应链成本；饲
料、肉品板块分别建立以生产 MES 系统为中心的生产云体系，降低生产制造成
本，养殖板块迭代开发智慧养殖系统，推进批次化生产、成本管理、营运考核
体系建设，降低养殖生产成本；迭代升级公司费用共享体系建设、饲料板块的
采购和销售共享体系建设、养殖板块的生产共享体系建设、公司合并报表体系
和资金管理体系建设，提升财务运营及资金管理效率。
公司持续加大对养殖业务的信息化、智能化投入建设，将流程、制度标准
化，将生产、管理清单化，提升员工整体专业化水平，充分利用现代化技术提
升生产效率，如配备全天候猪舍环境自动控制系统、机器人巡逻系统、视频监
控抓拍物联网系统等，实现全场区各生产环节可视化，提高管理水平，提升猪
场运营效率。
对于养猪行业而言，生猪价格的剧烈波动以及整体业务规模的不断扩张加
大了经营管理难度，要求经营管理团队具备高瞻远瞩的战略格局与坚韧不拔的
自信与意志。公司经营管理团队从事生猪行业三十余年，对行业发展方向具有
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敏锐的洞察力，对公司的发展速度和经营节奏进行有效掌控，时刻保持着对行
业的敬畏之心与完成公司战略目标的强大自信，对生猪行业具有深刻且全面的
认知和丰富的实践经验，具有宏伟统一的远景目标和强大领导力、执行力，在
公司发展战略、营销模式创新、企业管理等方面具有独特的见解，不断汲取各
行各业优秀公司的做法，能够适应生猪行业的快速变革和剧烈的波动，在保持
公司稳健发展的前提下实现公司跨越式发展，2022 年公司非公开发行募集资金
公司内部营运管理实现流程化、标准化和数字化，强化各职能专线对业务
部门的支持与协同，共同完成公司设定的“收入增长、成本下降、利润增加、
组织成长”的目标。流程化、标准化是实行清单化管理，公司推出饲料、养
殖、肉品等规范流程与操作清单手册，提升内部可复制性，便于“标杆项目”
推广运作，使得各个岗位、部门的人能够强化协同，提升生产效率，避免经验
主义错误和减少试错成本，以满足公司业务快速发展的需求。数字化是将各类
数据上线，发现异常指标及时予以追踪、更改，找出高效的运营方法，当前公
司各个猪场的生产成绩指标不断改善，员工成长速度足以匹配业务规模提升速
度，能够使得公司完成长远发展的战略目标。
针对被并购企业，公司实行“特区管理”模式，授予被并购企业经营自主
权，以赋能的思路做好投后管理，发挥原经营管理团队的积极性，为龙华农
牧、山东和美等被并购企业提供战略、人才、资金、管理、供应链等赋能服
务，帮助这些企业不断扩大业务规模，实现共同发展。
农牧行业是劳动密集型、管理密集型的行业，需要认可公司企业文化、专
业化水平较高的现代化人才，能够快速适应时代和行业的变化，公司已形成了
以陶业总裁为核心的年轻化、专业化的经营管理团队，引进和培养了遗传育
种、兽医、饲料营养、销售、生产管理等领域优秀人才，形成了本科、硕士、
博士等不同层次的专业人才梯队，人才后发优势和团队竞争力居于行业领先地
位，并通过应知应会来提高员工的专业技能与综合素质。
公司通过“战略预备队+项目制”培养选拔人才，建构了科学完善的人员晋
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升培养机制，坚持业绩导向原则，以业绩作为评价和选拔人员的核心标准，通
过应知应会应用考核等多种形式提升一线基层员工的专业化技能，一批批有能
力、有担当的年轻干部已成为公司中层管理和核心技术骨干的中流砥柱。
自上市以来，公司已先后推出多期员工持股计划、股票期权等激励计划，
搭建了经营管理层、核心技术骨干与全体股东利益一致的长短期激励与约束相
统一的激励机制。报告期内，公司向包括公司（含子分公司）中高层管理人
员、核心或骨干（技术/业务）人员在内的 967 名激励对象授予了股票期权，依
据公司未来三年发展规划，设定了公司业绩考核指标，激励挑战高目标。
四、公司主要业务模式、产品或服务的主要内容及生产、采购情况
（一）公司主营业务
公司成立以来始终围绕“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大产业，以
“收入增长、成本降低、利润增加、组织成长”的“3+1”工作目标作为三大产
业板块以及各部门的工作中心，构建了集饲料研发生产、种猪繁育、商品猪育
肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的生猪全产业链。
饲料产业集研发、生产、销售于一体，产品主要包括猪料、禽料和水产饲
料，公司掌握了行业领先的饲料营养技术，建立了成熟的销售网络，饲料子公
司遍布全国，打造了“骆驼”、“湘大”、“比利美英伟”、“和美”等知名
饲料品牌，是我国较大规模的饲料企业之一。
养殖产业集种猪繁育、商品猪育肥于一体，公司培育出适应中国国情、具
有中国自主知识产权的“美神”系列种猪，引入新丹系种猪，实现种猪体系迭
代升级，围绕消费区域布局生猪产能，投资建设现代化母猪场，以自建育肥场
和轻资产合作（公司+农户等）相结合的模式开展商品猪育肥业务，是我国规模
较大的养殖企业之一。
肉品产业集研发、生产、销售于一体，公司聚焦中式特色风味产品和“湘
菜”预制菜系列，打通了上下游产业链，自建现代化生产基地，通过线上线下
相结合的形式拓展销售渠道，满足居民对产品品质、营养美味等需求，拥有
“唐人神”肉品等知名产品品牌。
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（二）主要经营模式
饲料行业往往具有完整的“采购－生产－销售”体系，普遍实行“统一管
理、属地经营”的经营管理模式和“经销+直销”的销售模式。
饲料生产企业向上游原材料供应商采购玉米、小麦、豆粕、菜粕、棉粕、
鱼粉、各种维生素及矿物质等原材料，并利用自身的生产能力加工成各类饲料
产品，然后通过各种销售渠道将饲料产品销售到养殖户。
由于饲料行业利润水平偏低，过远的运输距离提高运输成本，故饲料销售
存在一定的销售半径，为了降低成本，大型饲料企业往往通过在不同市场设立
子公司等形式，实行集团统一管理、属地经营的经营模式，以降低成本并占领
市场。
在销售模式上，饲料企业普遍采用“直销+经销”模式。对于中小养殖户，
由于对其销量较小、客户主要分布在广大农村地区，行业普遍采用经销商模
式，以降低企业营销成本、管理成本；对于规模较大的养殖户，往往采用直销
模式，与重要客户直接对接有利于降低沟通成本，方便提供专业技术服务，维
护客户关系。
（三）产品或服务的主要内容
公司主要产品有饲料、生猪、肉制品等，饲料主要以猪饲料为主，包括教
槽料、预混料等生猪生长周期各阶段的饲料，公司的饲料在行业排名前十，具
有一定的市场规模，拥有骆驼牌、湘大、比利美英伟等多个品牌体系，公司的
饲料既对外销售，也给公司养殖自用。公司生猪养殖包括种猪繁育、商品猪育
肥，主要产品为商品猪和仔猪，同时，公司拥有自己的屠宰场和肉制品加工
厂，可将商品猪屠宰后进行销售或者进一步加工成肉制品对外销售。
（四）主要固定资产情况
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人主要固定资产情况如下表：
单位：万元
类别 原值 净值 成新率
房屋及建筑物 740,506.72 611,325.91 82.56%
机器设备 303,983.09 201,295.31 66.22%
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类别 原值 净值 成新率
运输工具 14,005.03 6,315.35 45.09%
电子设备及其他 47,869.76 25,917.08 54.14%
合计 1,106,364.60 844,853.65 76.36%
截至 2023 年 3 月 31 日，公司及子公司的固定资产主要由房屋建筑物和机
器设备构成，成新率分别为 82.56%、66.22%。
（五）主要生产情况
报告期内，公司饲料业务的生产销售情况如下：
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
产量（万吨） 145.41 616.21 509.78 491.14
销量（万吨） 144.27 616.63 510.96 490.50
产销率 99.22% 100.07% 100.23% 99.87%
报告期内，公司生猪的出栏量、存栏量情况如下：
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
出栏量（万头） 78.41 215.79 154.23 102.44
存栏量（万头） 179.17 165.09 99.57 51.46
报告期内，公司屠宰及肉类产品的生产量、销售量情况如下：
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
生产量（吨） 29,676 60,962 31,038 23,540
销售量（吨） 26,745 60,949 31,546 20,926
（六）主要原材料采购情况
公司饲料产品的主要原料为玉米、小麦、豆粕、鱼粉等，上游行业属于充
分竞争行业，供应充足，可选的供应商较多，不存在原材料供应不足的风险。
原材料的价格受市场行情影响，报告期内主要原材料采购情况如下：
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单位：万元
产品类型 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
玉米 102,061.98 425,478.80 278,433.46 443,349.57
豆粕 58,382.96 339,877.02 238,652.21 223,650.88
小麦 20,413.39 138,662.27 308,841.59 83,783.86
鱼粉 1,948.94 11,022.45 13,115.51 10,145.57
公司使用的主要能源为电能、热能，采购金额占比较小。报告期内供应充
足，价格稳定。
五、现有业务发展安排及未来发展战略
（一）公司现有业务发展安排
公司围绕“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大产业，构建了集饲料研
发生产、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的生猪全产业
链，饲料产业提供最优的饲料，为养猪的精细化饲料提供技术支持；肉品产业
提升养猪产业的生猪附加值，拓宽下游产业链，平滑生猪价格波动对公司利润
的不利影响；新兴板块与资本发展为三大产业提供战略、资本等资源支持，通
过内增外延式发展壮大公司养猪、饲料、肉品产业。
公司目前的经营模式为：建饲料厂，集中采购，研究饲料营养配方，生产
加工饲料；建立曾祖代—祖代—父母代—商品代的扩繁体系，自行繁殖种猪；
自建现代化生猪养殖基地，以全过程采用自养方式为主，加强疫病防控，提升
养殖效率，控制生产成本，争取 5 年内实现生猪出栏 1,000 万头的目标；公司
自建屠宰加工基地，构建终端销售渠道，以冷鲜肉、肉制品等产品为主，提升
产品附加值，从而使得公司在生产成本控制、疫病防控、质量控制、风险防控
等方面具有显著的特色和优势，形成规模化、集中化、产业化的经营优势。
（二）公司未来发展战略
公司按照“产业生态化、组织平台化、人才合伙化、领导赋能化、资源社
会化、营运数字化”的指导思想，围绕“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大
产业，实现全球最卓越的生猪全产业链经营农牧食品企业的伟大梦想。
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在非洲猪瘟疫病对生猪产业带来深刻变革的时代，公司继续坚持生猪全产
业链经营，饲料产业为养猪产业提供低成本、高性价比的饲料，为养猪的分阶
段饲喂提供产品和技术支持；肉品产业提升养猪产业的生猪附加值，拓宽下游
产业链，平滑生猪价格波动对公司利润的不利影响。
结合消费区域的生猪价格高于全国平均价格，同时结合不同区域的原料价
格，公司加快在湖南省、广东省、海南省、广西壮族自治区的布局，通过投资
建设现代化生猪养殖基地，加速产能释放。公司立志做中国养猪水平最高、生
产成绩最好、成本最优、盈利最强的大型养猪企业。依据公司 2022 年制定的三
年发展规划，设定了公司股权激励考核指标，2022 年生猪销售量≥200 万头；
公司提升意向顾客数量、实证顾客数量、下单客户数量、合伙客户数量，
通过“产品+服务”来创造客户价值信息，从而赢得顾客，提升公司猪料、禽
料、水产饲料的外销量，不断提升公司饲料产品的市场占有率，并执行大客户
开发策略，加快大客户转型，提升饲料产业盈利能力。依据公司 2022 年制定的
三年发展规划，设定了公司股权激励考核指标，2022 年饲料外销量≥560 万
吨；2023 年饲料外销量≥620 万吨；2024 年饲料外销量≥700 万吨。
六、财务性投资情况
公司主营业务为饲料的生产和销售、生猪养殖、肉制品生产及销售。报告
期内，公司专注于主业经营，不存在持有金融较大的财务性投资（包括类金融
业务）情形。
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》第一条第一点的规定：财务性投资
包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后
持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投
资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险
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较高的金融产品等。
（一）投资类金融业务
根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》相关规定：“除人民银行、
银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融
活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理
和小贷业务等”。
公司的委托贷款和融资担保业务主要通过全资子公司湖南大农融资担保有
限公司（以下简称“大农担保”）进行，客户对象为下游养殖户、生猪全产业
链上的经销商、原料供应商等公司业务合作伙伴。
根据中国证监会《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1 条第 3 点的规定，
“上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的
不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。”大农担
保已取得《融资担保业务经营许可证》（许可编号：湘 B000009）并纳入公司
合并报表范围，公司通过大农担保向下游养殖户或经销商提供委托贷款和融资
担保服务属于经营类金融业务，不适用《证券期货法律适用意见第 18 号》第 1
条的相关规定，不属于财务性投资。
（二）非金融企业投资金融业务
报告期内，公司不存在实施或拟实施投资金融业务的情形。
（三）公司的股权投资情况
截至 2023 年 3 月 31 日，长期股权投资构成情况如下：
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单位：万元
是否 是否 是否为
属于 属于 董事会
序 账面 持股 投资
名称 主营业务 类金 财务 前 6 个
号 价值 比例 时间
融业 性投 月内投
务 资 入
生产浓缩饲料、配合饲
青岛神丰
料；销售浓缩饲料、配 2005 年
合饲料、复合预混料、 7月
公司
饲料原料及饲料添加剂
浓缩饲料、配合饲料生
株洲市九
产、销售；饲料原料、 2013 年
兽药、饲料添加剂销 5月
限公司
售。
深圳德威 项目投资（具体项目另
创元投资 行申报）；创业投资业 2017 年
企业（有 务；投资咨询、企业管 1月
限合伙） 理咨询
养殖技术的应用、研
湖南湘猪 发；猪的饲养；种畜禽
有限公司 备安装服务；普通货物
运输
青岛美唐 销售、研发：饲料、饲
有限公司 销售：农副产品、粮食
饲料及养殖的技术研
发、技术服务、技术咨
询、技术推广，饲料、
库伦旗唐 饲料原料、饲料添加剂
人天涯养 生产、销售及售后服 2021 年
殖服务有 务，家畜胚胎移植，良 5月
限公司 种培育、销售及售后服
务，兽药销售，牧草、
种子、秸秆销售，道路
普通货物运输。
合计 6,006.41 - - - - - -
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人对深圳德威创元投资企业（有限合伙）、
库伦旗唐人天涯养殖服务有限公司的 2,259.82 万元投资构成财务性投资，但不
属于本次发行相关董事会前 6 个月投资的情况，不涉及需调整的情形。具体分
析如下：
深圳德威创元投资企业（有限合伙）（简称“德威创元基金”）主要从事
股权投资、创业投资等业务，侧重于对休闲食品、调味品、保健品及软饮料流
通及加工企业以及具有独特商业模式和竞争优势的企业的股权投资。德威创元
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基金的管理人为深圳德威精选股权投资有限公司。
发行人投资目的在于拓宽公司投资平台，引入有经验、有实力的战略投资
者，充分利用合作方的专业投资管理经验和完善的风险控制体系，可以提高投
资决策水平、分散公司投资风险，向具有良好成长性和发展前景的项目进行投
资，从而增强公司的盈利能力，促进公司长远发展，不属于类金融业务，属于
财务性投资。
库伦旗唐人天涯养殖服务有限公司（简称“库伦旗天涯”）主要业务为饲
料及养殖的技术研发，尤其是在反刍养殖领域有较高程度的专业性。公司投资
库伦旗唐人天涯养殖服务有限公司主要是配合在反刍饲料市场的开拓，总体提
升在反刍饲料和养殖领域的竞争力，目前库伦旗天涯已暂停业务经营，基于谨
慎考虑，发行人将对库伦旗天涯的投资归为财务性投资。
其他长期股权投资不属于财务性投资。具体分析如下：
（1）青岛神丰牧业有限公司
青岛神丰牧业有限公司（简称“青岛神丰”）主要业务为饲料的生产与销
售，与公司饲料生产业务高度协同，公司投资青岛神丰主要是为了饲料业务在
山东地区及东北地区的布局，联合开发当地市场，并不以获取投资收益为目
的，属于战略投资，不属于类金融业务，不属于财务性投资。
（2）株洲市九鼎饲料有限公司
株洲市九鼎饲料有限公司（简称“株洲九鼎”）主要业务为饲料的生产与
销售，主要销售区域为湖南区域。株洲九鼎系公司生猪养殖业务子公司龙华农
牧供应商，公司投资株洲九鼎既是为了满足龙华农牧的饲料需求，也是为了公
司进一步拓展湖南饲料市场。属于战略性投资，不属于类金融业务，不属于财
务性投资。
（3）湖南湘猪科技股份有限公司
湖南湘猪科技股份有限公司（简称“湘猪科技”）主要业务为养殖技术的
研发、应用，猪的饲养，种畜禽生产经营及畜牧机械设备安装服务。湘猪科技
致力于传统养猪行业的创新发展，在育种技术及育种大数据处理等方面有较大
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竞争力，公司投资湘猪科技能够利用其技术优势，实现猪场的标准化、规模
化、数字化建设，实现优秀种猪的高效遴选和充分利用，整体提升生猪养殖效
率，属于战略性投资，不属于类金融业务，不属于财务性投资。
（4）青岛美唐饲料科技有限公司
青岛美唐饲料科技有限公司（简称“青岛美唐”）主要业务为饲料的生产
与销售，其在反刍饲料领域有较高程度的专业性。公司投资青岛美唐饲料科技
有限公司有利于利用其技术优势，尤其反刍饲料品牌、研发和市场营销的领先
优势开拓公司饲料市场，整体提升公司饲料品牌与市场占有率，属于战略性投
资，不属于类金融业务，不属于财务性投资。
截至本募集说明书签署之日，公司不再持有青岛美唐股权。
截至 2023 年 3 月 31 日，公司其他权益工具投资账面价值明细如下：
单位：万元
是否 是否 是否为
属于 属于 董事会
账面 持股 主营
序号 项目 投资时间 类金 财务 前 6 个
价值 比例 业务
融业 性投 月内投
务 资 入
湖南银行股份有限 银行业 2010 年 10
公司 务 月
四川省羌山生物科 生猪养 2017 年 11
技股份有限公司 殖 月
深圳福田区天图唐
人神创新消费股权 投资管 2017 年 10
投资基金合伙企业 理 月
（有限合伙）
广州大食品消费品
壹期产业投资基金 股权投 2017 年 11
合伙企业（有限合 资 月
伙）
合计 8,913.58 - - - - - -
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人对湖南银行股份有限公司、四川省羌山生
物科技股份有限公司、深圳福田区天图唐人神创新消费股权投资基金合伙企业
（有限合伙）的投资构成财务性投资，合计金额为 6,066.47 万元，但不属于本
次发行相关董事会前 6 个月投资的情况，不涉及需调整的情形。
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发行人对广州大食品消费品壹期产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以
下简称“广州大消费基金”）的投资不属于财务性投资。截至 2023 年 3 月 31
日，广州大消费基金基金对外投资情况如下：
序号 名称 主营业务
广州大消费基金投资的企业的主营业务均与唐人神饲料生产、生猪养殖业
务密切相关，公司入伙广州大消费基金是为了借助基金平台促进公司主营业务
发展，符合公司发展战略，充分利用资本市场，整合各方面的优质资源，寻找
挖掘并培育广东区域的优秀的养殖公司，在条件成熟的前提下，公司有权利在
同等条件下优先收购，以实现公司战略整合和拓展主业的目的，不存在单纯以
获取稳定的财务性收益为目的的情况，因此不属于财务性投资。
截至 2023 年 3 月 31 日，公司其他非流动金融资产明细如下：
是否 是否 是否为
账面价 属于 属于 董事会
持股 主营
序号 项目 值（万 投资时间 类金 财务 前6个
比例 业务
元） 融业 性投 月内投
务 资 入
温润佳品贰号（珠
海）股权投资基金 股权投 2022 年 5
合伙企业（有限合 资 月
伙）
饲料销
青岛唐人天涯管理 2022 年 6
咨询合伙企业 月
业务
合计 2,020.00 - - - - - -
公司对温润佳品贰号（珠海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）和青岛
唐人天涯管理咨询合伙企业的投资属于财务性投资，但不属于本次发行相关董
事会前 6 个月的投资，不涉及需调整的情形，具体分析如下：
（1）温润佳品贰号（珠海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
公司与专业投资机构共同投资的议案》，同意子公司前海唐人神以自有资金
（以下简称“温润佳品”），该基金合伙人及出资情况如下：
单位：人民币万元
认缴出资额 认缴出资
类别 姓名/名称 出资方式
比例
普通合伙人 广东温氏投资有限公司 货币 10,000.00 39.45%
珠海新州精选壹号股权投资基金
有限合伙人 货币 7,000.00 27.61%
合伙企业（有限合伙）
有限合伙人 重庆百亚卫生用品股份有限公司 货币 2,000.00 7.89%
有限合伙人 深圳前海唐人神投资有限公司 货币 2,000.00 7.89%
有限合伙人 有友食品重庆制造有限公司 货币 2,000.00 7.89%
有限合伙人 齐书政 货币 1,000.00 3.94%
有限合伙人 严广宽 货币 500.00 1.97%
有限合伙人 何文标 货币 200.00 0.79%
有限合伙人 李敏玲 货币 200.00 0.79%
有限合伙人 崔宝珠 货币 200.00 0.79%
有限合伙人 谭瑜 货币 150.00 0.59%
有限合伙人 黄艳红 货币 100.00 0.39%
合计 25,350.00 100.00%
该基金投资范围为：未上市企业股权、有限合伙的财产份额、新三板挂牌
公司股权、上市公司定增；以股权投资为目的为被投资企业提供 1 年期限以内
借款，借款到期日不得晚于股权投资退出日，且借款金额不得超过本合伙企业
实缴金额的 20%；闲置资金可投资于银行活期存款、国债、中央银行票据、货
币市场基金等中国证监会认可的现金管理工具。发行人通过子公司前海唐人神
对温润佳品的 2,000.00 万元投资属于财务性投资。
（2）青岛唐人天涯管理咨询合伙企业
发行人投资青岛唐人天涯管理咨询合伙企 业主要是为了开拓反刍饲料业
务，目前青岛唐人天涯管理咨询合伙企业拟不再经营，基于谨慎考虑，发行人
将对青岛唐人天涯管理咨询合伙企业的投资归为财务性投资。
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
综上，公司对于深圳德威创元投资企业（有限合伙）、库伦旗唐人天涯养
殖服务有限公司、湖南银行股份有限公司、四川省羌山生物科技股份有限公
司、深圳福田区天图唐人神创新消费股权投资基金合伙企业（有限合伙）、温
润佳品贰号（珠海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）和青岛唐人天涯管理
咨询合伙企业的投资属于财务性投资，但不属于本次发行相关董事会前 6 个月
投资的情况，不涉及需调整的情形。其他股权投资不属于财务性投资。
（四）投资产业基金、并购基金
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人投资或拟投资的产业基金、并购基金情况
如下：
是否为
是否属 董事会
投资金额
序号 基金名称 持股比例 投资时间 于财务 前 6 个
（万元）
性投资 月内投
入
温润佳品贰号（珠海）股权投 2022 年 5
资基金合伙企业（有限合伙） 月
深圳福田区天图唐人神创新消
月
限合伙）
广州大食品消费品壹期产业投 2017 年 11
资基金合伙企业（有限合伙） 月
合计 8,924.07 - - - -
发行人对温润佳品贰号（珠海）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、深
圳福田区天图唐人神创新消费股权投资基金合伙企业（有限合伙）和广州大食
品消费品壹期产业投资基金合伙企业（有限合伙）的投资情况详见“（三）公
司的股权投资情况”的相关分析。
（五）拆借资金
截至 2023 年 3 月 31 日，发行人对外资金拆借具体情况如下：
单位：万元
是否为董事
是否属于财
名称 账面余额 借款用途 借款时间 会前 6 个月
务性投资
内投入
吕姜斐 54.50 控股孙公司 2018.09.01-2023.09.01 是 否
杨檀[注] 130.00 少数股东缴 2022.06.15-2023.06.14 是 否
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
是否为董事
是否属于财
名称 账面余额 借款用途 借款时间 会前 6 个月
务性投资
内投入
张克银 76.07 纳注册资本 2022.12.02-2023.12.01 是 否
提供支持
赵军 79.60 2022.12.02-2023.12.01 是 否
孙业昆 53.10 2022.12.02-2023.12.01 是 否
合计 393.27 - - - -
注：该笔资金拆借已于到期后偿还。
上述吕姜斐等 5 名自然人为发行人控股孙公司的少数股东，借款主要为其
缴纳公司注册资本金提供支持，因此，公司上述资金拆借属于财务性投资。
（六）委托贷款
子公司大农担保利用部分自有资金委托商 业银行为饲料业务的合作伙伴
（包括下游养殖户、下游经销商和上游原材料供应商）提供贷款。大农担保对
上述对象的基本情况进行审核后，根据委托贷款需求情况，与商业银行及委托
贷款对象签订具体的委托贷款协议，委托贷款期限一般不超过 12 个月，利率在
银行同期贷款利率的基础上进行结算，委托贷款对象只能将委托贷款用于购买
唐 人 神 相关 产 品 ，到 期 一次 性 偿还 借 款。 委 托 贷款 的 具体 情 况详 见 本节 之
“七、类金融业务”。
（七）购买收益波动大且风险较高的金融产品
截至 2023 年 3 月 31 日，公司购买理财产品余额为 0 万元，报告期内，公
司为了提高资金使用效率，存在利用暂时闲置资金购买银行理财产品的情况，
公司购买的理财产品安全性高、流动性好、风险较低，不属于“收益波动大且
风险较高的金融产品”，不属于财务性投资。截至 2023 年 3 月 31 日，公司交
易性金融资产账面价值为 2,010.02 万元，公司持有的交易性金融资产为期货合
约，受宏观经济和大宗商品价格波动影响，公司饲料业务的主要原材料玉米、
豆粕等产品价格波动频繁，直接影响公司的经营业绩。公司作为大宗商品的采
购商，在价格波动过程中会受到船期变化、下游需求变化等影响，不可避免地
存在现货敞口风险，所以公司通过购买期货交易合约进行合理的套期保值，不
以获取投资收益为目的，不属于财务性投资。
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（八）按科目分析的财务性投资情况
截至 2023 年 3 月 31 日，公司可能与财务性投资核算相关的报表项目，及
各科目中财务性投资的金额情况列示如下：
单位：万元
项目 账面价值 其中财务性投资金额
交易性金融资产 2,010.02 -
其他流动资产 12,960.22 -
其他应收款 34,518.74 393.27
长期股权投资 6,006.41 2,259.82
其他权益工具投资 8,913.58 6,066.47
其他非流动金融资产 2,020.00 2,020.00
合计 66,428.98 10,739.56
截至 2023 年 3 月 31 日，公司交易性金融资产账面价值为 2,010.02 万元，
公司持有的交易性金融资产主要为期货合约。受宏观经济和大宗商品价格波动
影响，公司饲料业务的主要原材料玉米、豆粕等产品价格波动频繁，直接影响
公司的经营业绩。公司作为大宗商品的采购商，在价格波动过程中会受到船期
变化、下游需求变化等影响，不可避免地存在现货敞口风险，所以公司通过购
买期货交易合约进行合理的套期保值，不以获取投资收益为目的，不属于财务
性投资。
截至 2023 年 3 月末，公司其他流动资产账面价值构成情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 3 月末账面价值 是否属于财务性投资
待摊费用 2,830.91 否
待抵扣进项税 1,823.60 否
委托贷款 309.18 否
预缴税费 52.15 否
存出保证金 7,944.38 否
合计 12,960.22 -
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截至 2023 年 3 月末，公司其他流动资产构成主要包括待摊费用、待抵扣增
值税进项税额、委托贷款、预缴税费以及存出保证金。
其中：委托贷款及存出保证金为发行人子公司大农担保的业务产生，均与
公司主营业务相关，不属于财务性投资。具体分析详见本节之“七、类金融业
务”。
截至 2023 年 3 月末，公司其他应收款账面价值构成及具体内容情况如下：
单位：万元
是否属
项目 2023 年 3 月末 具体内容 于财务
性投资
主要系公司在经营过程中，依据约定
应收保证金 10,502.04 支付给合作单位的保证金，以保障交 否
易稳定性、增强商业合作信赖度
主要系公司通过下属担保公司大农担
保为与饲料业务的合作伙伴（包括养
殖户、经销商和原料供应商）及少数
应收代位追偿款 14,257.73 否
肉制品业务的经销商向银行融资提供
担保业务产生的代偿款中尚未追偿的
部分
主要是公司为系因租赁猪场预付的租
应收非关联方款项 9,921.70 赁款、预付的电费、天然气费用等款 否
项
主要系员工日常借支的备用金以及少 部分属
应收个人款项 1,698.85
量资金拆借款 于
主要系除以上类型之外的其他各种应
其他 2,833.90 否
收、暂付款、代垫款等款项
其他应收款余额 39,214.22 - -
坏账准备 4,695.48 - -
其他应收款净额 34,518.74 - -
其他应收款的具体情况如下：
（1）应收保证金
应收保证金主要系公司在经营过程中，依 据约定支付给合作单位的保证
金，以保障交易稳定性、增强商业合作信赖度，该部分不属于财务性投资。
（2）应收代位追偿款
应收代位追偿款主要系公司通过下属担保公司大农担保为与饲料业务的合
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作伙伴（包括养殖户、经销商和原料供应商）及少数肉制品业务的经销商向银
行融资提供担保业务产生的代偿款中尚未追偿的部分。该部分涉及的融资担保
业务与公司的主营业务紧密相关，不属于财务性投资。
（3）应收非关联方款项
应收非关联方款项主要是公司为系因租赁 猪场预付的租赁款、预付的电
费、天然气费用等款项，该部分不属于财务性投资。
（4）应收个人款项
应收个人款项主要系员工日常借支的备用金以及少量资金拆借款，资金拆
借款的借款人为吕姜斐等 5 名自然人，账面余额为 393.27 万元，具体情况如
下：
单位：万元
是否为董事
是否属于财
名称 账面余额 借款用途 借款时间 会前 6 个月
务性投资
内投入
吕姜斐 54.50 2018.09.01-2023.09.01 是 否
杨檀[注] 130.00 控股孙公司 2022.06.15-2023.06.14 是 否
少数股东缴
张克银 76.07 2022.12.02-2023.12.01 是 否
纳注册资本
赵军 79.60 提供支持 2022.12.02-2023.12.01 是 否
孙业昆 53.10 2022.12.02-2023.12.01 是 否
合计 393.27 - - - -
注：该笔资金拆借已于到期后偿还。
上述吕姜斐等 5 名自然人为发行人控股孙公司的少数股东，借款主要为其
缴纳公司注册资本金提供支持，因此，公司上述资金拆借属于财务性投资。
公司借与他人款项属于财务性投资。应收个人款项除资金拆借款外均不属
于财务性投资。
（5）其他
主要系除以上类型之外的其他各种应收、暂付款、代垫款等款项。该部分
不属于财务性投资。
综上，其他应收款中除资金拆借款外均不属于财务性投资。
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详见本节之“六、财务性投资情况”之“（三）公司的股权投资情况”的
相关分析。
详见本节之“六、财务性投资情况”之“（三）公司的股权投资情况”的
相关分析。
详见本节之“六、财务性投资情况”之“（三）公司的股权投资情况”的
相关分析。
综上所述，截至 2023 年 3 月 31 日，公司财务性投资金额合计为 10,739.56
万元，具体情况如下：
单位：万元
是否为董
事会前六
序号 项目 投入时间 金额
个月内投
入
深圳德威创元投资企业（有限合
伙）
深圳福田区天图唐人神创新消费股
权投资基金合伙企业（有限合伙）
（最近一笔）
温润佳品贰号（珠海）股权投资基
金合伙企业（有限合伙）
合计 - 10,739.56 -
财务性投资金额占比 1.65%，小于 30%。因此，公司最近一期末不存在持有金
额较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形，符合《证券期货法律适用意
见第 18 号》的相关规定。
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七、类金融业务
根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》相关规定：“除人民银行、
银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融
活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理
和小贷业务等”。
公司的委托贷款和融资担保业务主要通过全资子公司湖南大农融资担保有
限公司（以下简称“大农担保”）进行，客户对象为下游养殖户、生猪全产业
链上的经销商、原料供应商等公司业务合作伙伴。
截至 2023 年 3 月 31 日，大农担保委托贷款余额为 2,252.43 万元、融资担
保余额为 51,242.63 万元，公司作为下游养殖户、生猪全产业链上的经销商、原
料供应商的重要合作伙伴，基于对上述对象生产经营情况及资信情况充分了
解，选取符合条件的客户为其提供委托贷款或融资担保服务。
最近一年一期，大农担保的委托贷款自和融资担保的发生规模情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月/2023 年 3 月末 2022 年度/2022 年 12 月 31 日
委托贷款余额 2,252.43 2,964.11
融资担保余额 51,242.63 53,614.08
（1）委托贷款业务模式
大农担保利用部分自有资金委托商业银行为饲料业务的合作伙伴（包括下
游养殖户、下游经销商和上游原材料供应商）提供贷款。大农担保对上述对象
的基本情况进行审核后，根据委托贷款需求情况，与商业银行及委托贷款对象
签订具体的委托贷款协议，委托贷款期限一般不超过 12 个月，利率在银行同期
贷款利率的基础上进行结算，委托贷款对象只能将委托贷款用于购买唐人神相
关产品，到期一次性偿还借款。2023 年以来，公司未发生委托贷款相关业务。
最近一年一期末，公司委托贷款余额分别为 2,964.11 万元和 2,252.43 万
元，按客户类型分类具体情况如下：
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单位：万元
客户类型 2023 年 3 月末 2022 年末
饲料业务合作伙伴 2,252.43 2,964.11
其中：下游客户（养殖户、经销商） 1,974.82 2,686.50
原料供应商 277.60 277.60
总计 2,252.43 2,964.11
（2）融资担保业务模式
担保对象、银行和大农担保共同签订三方协议，大农担保的风控部门根据
内部风控制度实施事前贷款风险审核、事中督察及事后复核；三方协议约定担
保对象获得贷款后存入指定银行专户，该专户存款只能用于购买唐人神相关产
品及归还贷款本息。
最 近 一 年 一 期 末 ， 大 农 担 保 的 融 资 担 保 余 额 分 别 为 53,614.08 万 元 和
单位：万元
客户类型 2023 年 3 月末 2022 年末
饲料业务 51,242.63 53,614.08
其中：下游客户（养殖户、经销商） 50,792.63 52,814.08
供应商 450.00 800.00
总计 51,242.63 53,614.08
公司提供融资担保、委托贷款等服务与公司主营业务密切相关，由于养殖
业生产周期较长，养殖户在此期间需要持续投入成本购买饲料等产品，资金周
转的压力较大。同时养殖户自身经营规模较小，通常难以获得商业银行贷款。
公司作为下游养殖户重要的供应商，掌握下游养殖户长期的饲料购销业务数
据，对养殖户的生产经营情况及资信情况有充分的了解，因此可以联合银行等
金融机构向下游资质优良的养殖户提供融资担保、委托贷款等服务。通过提供
融资担保、委托贷款服务，下游养殖户取得了生产经营所需的资金并用于购买
唐人神产品，公司能够快速取得销售回款，增强下游客户粘性，因此具有商业
合理性和必要性。
同行业公司亦开展此项服务，具体情况如下：
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序号 公司 为下游客户融资支持服务情况
为部分购买和使用公司产品的合作伙伴，以及合作养殖场（户）进行
融资担保
针对长期保持良好合作关系的经销商、养殖场（户），在其周转资金
紧张的情况下，为其向银行的借款提供连带责任保证担保
对子公司养殖户或经销商等客户，为其向银行的借款提供连带责任保
证担保
为养殖场（户）或经销商等客户融资提供连带责任担保，或为向客户
融资采购公司产品提供担保的其他第三方提供连带责任担保
公司通过与金融机构合作，由公司向金融机构提供与下游养殖户和经
款，并对其提供担保。
从各同行业公司披露的信息来看，大部分同行业公司存在采用对外担保或
委托贷款的模式支持下游养殖户或经销商的发展的情形，从而来增强客户粘
性，发行人为下游养殖户或经销商提供担保、委托贷款符合行业惯例。
综上所述，由于公司及控股子公司的融资担保、委托贷款业务与公司主营
业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策，符合《监管规
则适用指引——发行类第 7 号》之 7-1 第 3 条的规定，暂不纳入类金融计算口
径。报告期初至本募集说明书签署之日，公司未新增对大农担保的出资。
八、行政处罚情况
报告期内，发行人及其主要控股子公司受到的处罚金额 5 万元以上的行政
处罚具体情况如下：
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
序 被处罚公 处罚
处罚日期 处罚决定书 处罚事由 处罚内容 处罚依据 不存在重大不利影响的分析
号 司 机关
根据《饲料和饲料添加剂管理条例》第四十六条第三
款：“饲料、饲料添加剂生产企业、经营者有下列行
“三江渔”、“连云 令停止生产、经营，没收违法所得和违法生产、经营
港三江渔饲料有 的产品，违法生产、经营的产品货值金额不足 1 万元
限公司”、“鲤鱼 的，并处 2000 元以上 2 万元以下罚款，货值金额 1
连云
配合饲料 910”、 万元以上的，并处货值金额 2 倍以上 5 倍以下罚款；
港市 生产、经营的 《饲料和饲料
连云港迪 海农(饲料） “净含量：40kg” 构成犯罪的，依法追究刑事责任：（三）生产、经营
海州 饲料与标签标 添加剂管理条
区农 示的内容不一 例》第四十六
限公司 号 料 215 包共计 8.6 依据《饲料和饲料添加剂管理条例》第四十六条第三
业农 致 条第三款
吨；2、没收违法 款之规定及处罚金额，不应将该处罚认定为重大行政
村局
所得人民币 7000 处罚。
元；3、并处货值 2022 年 5 月 13 日，连云港市海州区农业农村局出具
不属于重大行政处罚。”
综上所述，连云港迪美该处罚不属于重大行政处罚。
根据《中华人民共和国大气污染防治法》第九十九条
第（三）项之：“有下列行为之一的，由县级以上人
民政府生态环境主管部门责令改正或者限制生产、停
聊城
《中华人民共 产整治，并处十万元以上一百万元以下的罚款；情节
市生
聊城和美 聊莘环罚 未开启光氧催 和国大气污染 严重的，报经有批准权的人民政府批准，责令停业、
态环
境局
公司 号 治理设施 十九条 第 的”。
莘县
（三）项 聊城市生态环境局莘县分局出具《证明》：“该公司
分局
态度端正，积极配合，并及时整改到位，同时缴纳了
罚款，本处罚不属于重大行政处罚。”
综上所述，聊城和美该处罚不属于重大行政处罚。
根据《中华人民共和国大气污染防治法》第一百条第
聊城 （二）项：“有下列行为之一的，由县级以上人民政
《中华人民共
市生 根据环评批复 府生态环境主管部门责令改正，处二万元以上二十万
山东盛大 聊莘环罚 和国大气污染
态环 要求，监测报 元以下的罚款；拒不改正的，责令停产整治：（二）
境局 告缺少一项恶 未按照规定对所排放的工业废气和有毒有害大气污染
公司 号 百条第（二）
莘县 臭监测数据 物进行监测并保存原始监测记录的”。
项
分局 聊城市生态环境局莘县分局出具《证明》：“该公司
态度端正，并及时整改到位，同时缴纳了全部罚款。
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
序 被处罚公 处罚
处罚日期 处罚决定书 处罚事由 处罚内容 处罚依据 不存在重大不利影响的分析
号 司 机关
本处罚不属于重大行政处罚。”
综上所述，山东盛大该处罚不属于重大行政处罚。
根据《中华人民共和国大气污染防治法》第九十九条
第（三）项：“有下列行为之一的，由县级以上人民
政府生态环境主管部门责令改正或者限制生产、停产
整治，并处十万元以上一百万元以下的罚款；情节严
散装原料卸货
《中华人民共 重的，报经有批准权的人民政府批准，责令停业、关
淮安 口正在卸货，
淮安湘大 清环罚字 和国大气污染 闭 ： （ 三 ） 通过 逃 避 监管 的 方 式排 放 大 气污 染 物
市生 配套的大气污
态环 染防治设施：
有限公司 号 十九条第 2022 年 3 月 9 日，淮安市清江浦生态环境局出具《证
境局 布袋除尘设施
（三）项 明》：“经核查，截至本证明函出具之日，该公司已
未正常运行
进行了整改，并已缴纳了全部罚款，以上行为不属于
情 节 严 重 的 违法 行 为 ，本 处 罚 不属 于 重 大行 政 处
罚。”
综上所述，淮安湘大该处罚不属于重大行政处罚。
根据《中华人民共和国大气污染防治法》第一百零八
条第（一）项:“违反本法规定，有下列行为之一的，
由县级以上人民政府生态环境主管部门责令改正，处
光氧催化装置
聊城 二万元以上二十万元以下的罚款；拒不改正的，责令
部分灯管损坏
市莘 《中华人民共 停产整治：（一）产生含挥发性有机物废气的生产和
并且装置内的
聊城和美 县生 和国大气污染 服务活动，未在密闭空间或者设备中进行，未按照规
聊莘环罚 过滤棉长期未
[2020]5-39 号 更换且破损严
公司 境局 百零八条第 放措施的”。
重，未按照规
莘县 （一）项 聊城市生 态环 境局莘 县分局 出具《 证明》 ： “经核
定使用污染防
分局 查，截至本证明函出具之日，该公司已进行了整改，
治设施
并已缴纳了全部罚款，以上行为不属于情节严重的违
法行为，本处罚不属于重大行政处罚。”
综上所述，聊城和美该处罚不属于重大行政处罚。
职业病危害项 《职业病防治 根据《职业病防治法》第七十一条第（一）项、第
目未申报、未 法》第七十一 （四）项：“用人单位违反本法规定，有下列行为之
周口
周口唐人 按照规定对工 条第（一） 一的，由卫生行政部门责令限期改正，给予警告，可
市卫
神湘大骆 周卫职罚 作场所职业病 1、警告；2、罚 项、《职业病 以并处五万元以上十万元以下的罚款：（一）未按照
驼饲料有 [2021]4 号 危害因素进行 款 100,000 元 防治法》第七 规定及时、如实向卫生行政部门申报产生职业病危害
康委
限公司 检测、未根据 十二条第 的项目的”、第七十二条第（四）项：“用人单位违反
员会
职业健康检查 （四）项、 本法规定，有下列行为之一的，由卫生行政部门给予
情况采取相应 《用人单位职 警告，责令限期改正，逾期不改正的，处五万元以上
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
序 被处罚公 处罚
处罚日期 处罚决定书 处罚事由 处罚内容 处罚依据 不存在重大不利影响的分析
号 司 机关
措施 业健康监护监 二十万元以下的罚款；情节严重的，责令停止产生职
督管理办法》 业病危害的作业，或者提请有关人民政府按照国务院
第二十六条第 规定的权限责令关闭：（四）未按照规定对工作场所
（五）项 职业病危害因素进行检测、评价的”，和《用人单位
职业健康监护监督管理办法》第二十六条第（五）
项：“用人单位有下列行为之一的，给予警告，责令
限期改正，可以并处 3 万元以下的罚款：（五）未根
据职业健康检查情况采取相应措施的”。
明》：“经核查，截至本证明函出具之日，该公司已
进行了整改，并已缴纳了全部罚款，以上行为不属于
情 节 严 重 的 违法 行 为 ，本 处 罚 不属 于 重 大行 政 处
罚。”
综上所述，周口唐人神该处罚不属于重大行政处罚。
根据《中华人民共和国大气污染防治法》第九十九条
第（二）项：“违反本法规定，有下列行为之一的，
锅炉废气颗粒
由县级以上人民政府生态环境主管部门责令改正或者
物及二氧化硫
限制生产、停产整治，并处十万元以上一百万元以下
排放浓度超出
的罚款；情节严重的，报经有批准权的人民政府批
《锅炉大气污
昆明 准，责令停业、关闭：（二）超过大气污染物排放标
染物排放标 《中华人民共
市生 准或者超过重点大气污染物排放总量控制指标排放大
昆明湘大 准》中规定的 和国大气污染
态环 昆安生环罚 气污染物的”。
境局 字[2021]18 号 2021 年 11 月 18 日，昆明市生态环境局安宁分局出具
有限公司 物浓度为 十九条第
安宁 《情况说明》：“上述处罚，依据《中华人民共和国
分局 大气污染防治法》第九十九条第二款，不属于情节严
标 2.85 倍，二
重的环境违法违规行为。”
氧化硫浓度为
综上所述，昆明湘大已将罚款全部缴纳完毕，处罚机
关也做出了相关证明，且依据《中华人民共和国大气
标 1.12 倍
污染防治法》第九十九条第（二）项及处罚金额，不
应将该处罚认定为重大行政处罚。
应急演练频次 《中华人民共 根据《安全生产法》第九十四条第（四）和（六）
利津 不足，未如实 和国安全生产 项：“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改
东营和美 （利）应急
县应 记录安全教育 法》第九十四 正，可以处五万元以下的罚款；逾期未改正的，责令
急管 培训档案，布 条第（四）和 停产停业整顿，并处五万元以上十万元以下的罚款，
公司 号
理局 袋除尘器处未 第（六）项、 对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万
设置有限空间 第九十六条第 元以上二万元以下的罚款：（四）未如实记录安全生
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
序 被处罚公 处罚
处罚日期 处罚决定书 处罚事由 处罚内容 处罚依据 不存在重大不利影响的分析
号 司 机关
警示标志 （一）项 产教育和培训情况的；（六）未按照规定制定生产安
全事故应急救援预案或者未定期组织演练的；”、第
九十六条第（一）项：“生产经营单位有下列行为之
一的，责令限期改正，可以处五万元以下的罚款；逾
期未改正的，处五万元以上二十万元以下的罚款，对
其直接负责的主管人员和其他直接责任人员处一万元
以上二万元以下的罚款；情节严重的，责令停产停业
整顿；构成犯罪的，依照刑法有关规定追究刑事责
任：（一）未在有较大危险因素的生产经营场所和有
关设施、设备上设置明显的安全警示标志的”。
明》：“经核查，截至本证明函出具之日，该公司已
进行了整改，并已缴纳了全部罚款，以上行为不属于
情 节 严 重 的 违法 行 为 ，本 处 罚 不属 于 重 大行 政 处
罚。”
综上所述，东营和美该处罚不属于重大行政处罚。
根据《中华人民共和国食品安全法》第一百二十四条
第一款第（一）项：“有下列情形之一，尚不构成犯
罪的，由县级以上人民政府食品安全监督管理部门没
生产经营的麻 收违法所得和违法生产经营的食品、食品添加剂，并
辣香肠经抽样 可以没收用于违法生产经营的工具、设备、原料等物
检验，氯霉素 品；违法生产经营的食品、食品添加剂货值金额不足
项目不符合整 《中华人民共 一万元的，并处五万元以上十万元以下罚款；货值金
顿办函[2011]1 和国食品安全 额一万元以上的，并处货值金额十倍以上二十倍以下
株洲
号《食品中可 法》第一百二 罚款；情节严重的，吊销许可证：（一）生产经营致
湖南唐人 市市
株市监处字 能违法添加的 十四条第一款 病性微生物，农药残留、兽药残留、生物毒素、重金
[2021]47 号 非食用物质和 第（一）项、 属等污染物质以及其他危害人体健康的物质含量超过
有限公司 督管
易滥用的食品 第一百二十六 食品安全标准限量的食品、食品添加剂”及第一百二
理局
添加剂品种名 条第一款第 十六条第一款第（三）项：“违反本法规定，有下列
单（第五 （三）项 情形之一的，由县级以上人民政府食品安全监督管理
批）》要求， 部门责令改正，给予警告；拒不改正的，处五千元以
检验结论为不 上五万元以下罚款；情节严重的，责令停产停业，直
合格 至吊销许可证：……（三）食品、食品添加剂生产经
营者进货时未查验许可证和相关证明文件，或者未按
规定建立并遵守进货查验记录、出厂检验记录和销售
记录制度；……”。
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处罚日期 处罚决定书 处罚事由 处罚内容 处罚依据 不存在重大不利影响的分析
号 司 机关
明》：“经核查，以上行为不属于《湖南省市场监督
管理行政处罚自由裁量权实施办法（试行）》二百九
十四条第（二）项裁量基准中“情节严重”的情况。截
至本证明函出具之日，湖南唐人神肉制品有限公司已
缴纳了全部罚款”。
综上所述，湖南唐人神肉制品有限公司该处罚不属于
情节严重的行政处罚。
在醴陵市王仙
根据《中华人民共和国森林法实施条例》第四十三条
镇三狮村黄鹤
第一款：“未经县级以上人民政府林业主管部门审核
组（小地名：
同意，擅自改变林地用途的，由县级以上人民政府林
彭家冲）处毁
业主管部门责令限期恢复原状，并处非法改变用途林
坏、占用商品
地每平方米 10 元至 30 元的罚款”。
林地 5553 平方
米（一般商品
《中华人民共 核查，截至本证明函出具之日，该公司已进行了整
醴陵美神 醴陵 醴-林罚决字 林地 2380 平方
和国森林法实 改，并已缴纳了全部罚款。
施条例》第四 除以上情形外，经查询，自 2019 年 1 月 1 日起至
公司 业局 号 林地 3129 平方
十三条第一款 今，该公司在森林资源保护法律法规方面没有其他的
米）修建养猪
查处记录和处罚记录。”
场，未到林业
综上所述，醴陵美神已将罚款全部缴纳完毕并按时完
主管部门办理
成整改，处罚机关也做出了相关证明，且依据《中华
林地使用许可
人民共和国森林法实施条例》第四十三条第一款、
手续，属擅自
《湖南省林业行政处罚裁量权基准》以及处罚金额，
改变林地用途
不应将该处罚认定为重大行政处罚。
行为
根据《中华人民共和国土地管理法》第七十七条：
《中华人民共
占用的 2,789.42 地的，由县级以上人民政府自然资源主管部门责令退
非法占用的 和国土地管理
平方米土地，限 还非法占用的土地，对违反土地利用总体规划擅自将
禄丰 2,789.42 平方米 法》第七十七
禄丰美神 禄自然资行 30 日内拆除在非 农用地改为建设用地的，限期拆除在非法占用的土地
市自 土地，非法占 条、《中华人
然资 用土地上新建 民共和国土地
公司 号 建的建筑物和其 土地利用总体规划的，没收在非法占用的土地上新建
源局 的建筑物和其 管理法实施条
他设施，恢复土 的建筑物和其他设施，可以并处罚款；对非法占用土
他设施 例》第四十二
地原状；2、罚款 地单位的直接负责的主管人员和其他直接责任人员，
条
过批准的数量占用土地，多占的土地以非法占用土地
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处罚日期 处罚决定书 处罚事由 处罚内容 处罚依据 不存在重大不利影响的分析
号 司 机关
论处”，和《中华人民共和国土地管理法实施条例》
第四十二条：“国家鼓励土地整理。县、乡（镇）人
民政府应当组织农村集体经济组织，按照土地利用总
体规划，对田、水、路、林、村综合整治，提高耕地
质量，增加有效耕地面积，改善农业生产条件和生态
环境。地方各级人民政府应当采取措施，改造中、低
产田，整治闲散地和废弃地”。
“公司已积极配合相关职能部门完成此项行政处罚，
此项处罚不属于重大行政处罚”。
综上所述，禄丰美神该处罚不属于重大行政处罚。
根据《中华人民共和国水污染防治法》第八十三条第
二项之规定，有下列行为之一的，由县级以上人民政
废水总排口氨
府环境保护主管部门责令改正或者责令限制生产、停
氮 119mg/L，
产整治，并处十万元以上一百万元以下的罚款；情节
超过了《畜禽
《中华人民共 严重的，报经有批准权的人民政府批准，责令停业、
株洲 养殖业污染物
醴陵美神 株环罚字 和国水污染防 关闭：（二）超过水污染物排放标准或者超过重点水
市生 排放标准》
态环 （GB18596-
公司 33 号 三条第（二） 2022 年 2 月 24 日，株洲市生态环境局醴陵分局出具
境局 2001）中表 5
项 《证明》：“经核查，截至本证明函出具之日，该公
的排放限值
司已对上述处罚涉及的事项进行了整改，并已缴纳了
全部罚款，以上行为均不属于情节严重的违法行为，
超标 0.67 倍
以上处罚均不属于重大行政处罚。”
综上所述，醴陵美神该处罚不属于重大行政处罚。
在养殖废水处 根据《中华人民共和国水污染防治法》第八十三条第
理设施未建 一款第（二）项：“违反本法规定，有下列行为之一
成、养殖废水 的，由县级以上人民政府环境保护主管部门责令改正
通过临时污水 或者责令限制生产、停产整治，并处十万元以上一百
《中华人民共
娄底 娄环罚 处理设施进行 万元以下的罚款；情节严重的，报经有批准权的人民
双峰县美 和国水污染防
市生 （双） 处理、未通过 政府批准，责令停业、关闭：（二）超过水污染物排
态环 （2021）29 环境保护竣工 放标准或者超过重点水污染物排放总量控制指标排放
限公司 三条第一款第
境局 号 验收的情况 水污染物的”。
（二）项
下，擅自投入 2021 年 10 月 11 日，娄底市生态环境局出具《证
生产，养殖生 明》：“至本证明函出具之日，该公司已缴纳了全部
猪；2021 年 7 罚款，对环境问题进行了整改，没有对周边造成大的
月 9 日,公司用 环境污染，故其违法行为情节不严重，不属于重大环
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处罚日期 处罚决定书 处罚事由 处罚内容 处罚依据 不存在重大不利影响的分析
号 司 机关
于种养结合养 境违法行为。”
殖废水的抽水 综上所述，双峰美神该处罚不属于重大行政处罚。
水泵管道残留
水和刘文超水
田水坑积水中
COD 浓度分别
为 3032mg/L
和 992mg/L，
分别超过《农
田灌溉水质标
准》
（GB5084-
准中的旱作标
准（200mg/L）
倍。存在环境
污染
根据《中华人民共和国安全生产法》第九十七条之：
“生产经营单位有下列行为之一的，责令限期改正，
处十万元以下的罚款；逾期未改正的，责令停产停业
整顿，并处十万元以上二十万元以下的罚款，对其直
莘县 《中华人民共 接负责的主管人员和其他直接责任人员处二万元以上
聊城和美 莘农安 未如实记录安
农业 和国安全生产 五万元以下的罚款：（四）未如实记录安全生产教育
农村 法》第九十七 和培训情况的”。
公司 7001 号 培训情况
局 条 2022 年 3 月 17 日，莘县农业农村局出具《证明》：
“经核查，截至本证明函出具之日，该公司已进行了
整改，并已缴纳了全部罚款，以上行为不属于情节严
重的违法行为，本处罚不属于重大行政处罚。”
综上所述，聊城和美该处罚不属于重大行政处罚。
平果 19 日和 21 日期 《中华人民共 款：“违反本法规定，屠宰、经营、运输的动物未附
广西美神
市农 平农动监罚 间未向动物卫 罚款 129,980.56 和国动物防疫 有检疫证明，经营和运输的动物产品未附有检疫证
业农 [2021]1 号 生监督机构申 元 法》第一百条 明、检疫标志的，由县级以上地方人民政府农业农村
公司
村局 报取得动物检 第一款 主管部门责令改正，处同类检疫合格动物、动物产品
疫合格证明出 货值金额一倍以下罚款；对货主以外的承运人处运输
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号 司 机关
售生猪 1125 头 费用三倍以上五倍以下罚款，情节严重的，处五倍以
上十倍以下罚款”。
函》：“经我局确认，你公司已缴纳完毕 129980.56 元
罚款，并已就上述违法行为落实具体整改措施，整改
后，违法行为及结果均已消除。我局认为，你公司上
述行为不属于情节严重的或重大的违法违规行为”。
综上所述，广西美神该处罚不属于重大行政处罚。
根据《中华人民共和国环境影响评价法》第三十一条
第一款：“建设单位未依法报批建设项目环境影响报
告书、报告表，或者未依照本法第二十四条的规定重
新报批或者报请重新审核环境影响报告书、报告表，
擅自开工建设的，由县级以上生态环境主管部门责令
公司新增废水 停止建设，根据违法情节和危害后果，处建设项目总
排放口未依法 投资额百分之一以上百分之五以下的罚款，并可以责
重新报批建设 令恢复原状；对建设单位直接负责的主管人员和其他
《中华人民共
项目环境影响 直接责任人员，依法给予行政处分”，和《排污许可
和国环境影响
评价文件，外 管理条例》第三十四条第一项：“违反本条例规定，
株洲 评价法》第三
醴陵美神 排废水总磷、 排污单位有下列行为之一的，由生态环境主管部门责
市生 株环罚字 十一条第一
态环 [2021]Z-16 号 款、《排污许
公司 《畜禽养殖业 万元以下的罚款；情节严重的，吊销排污许可证，报
境局 可管理条例》
污染物排放标 经 有 批 准 权 的人 民 政 府批 准 ， 责令 停 业 、关 闭 ：
第三十四条第
准》 （ 一 ） 超 过 许可 排 放 浓度 、 许 可排 放 量 排放 污 染
（一）项
（GB18596- 物”。
法事项进行了整改，并已缴纳全部罚款，该公司上述
违法行为属于一般性违法行为”。
综上所述，由于醴陵美神已将罚款全部缴纳完毕，且
处罚机关做出了相关“一般性违法行为”的证明，因此
醴陵美神该处罚不属于情节严重的行政处罚。
昆明 2t/h 锅炉外排废 根据《中华人民共和国大气污染防治法》第九十九条
《中华人民共
昆明湘大 市生 气中，氧化物 第二款：“违反本法规定，有下列行为之一的，由县
昆安生环罚 和国大气污染
字[2022]6 号 防治法》第九
有限公司 境局 802mg/m'，超 生产、停产整治，并处十万元以上一百万元以下的罚
十九条第二款
安宁 标 1.01 倍；颗 款；情节严重的，报经有批准权的人民政府批准，责
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分局 粒物排放浓度 令停业、关闭：……（二）超过大气污染物排放标准
标 4.14 倍 污染物的；……”
根据昆明市生态环境局安宁分局出具的书面文件，公
司及时进行了整改，购买、安装新的环保设备并启动
锅炉提升改造工作，本处罚不属于重大污染环境的违
法事件。
综上，该违法行为不属于情节严重的违法行为，不属
于重大行政处罚。
根据《中华人民共和国水污染防治法》第八十三条第
三项：“违反本法规定，有下列行为之一的，由县级
以上人民政府环境保护主管部门责令改正或者责令限
制生产、停产整治，并处十万元以上一百万元以下的
项目需要配套
罚款；情节严重的，报经有批准权的人民政府批准，
建设的环境保
责令停业、关闭：……（三）利用渗井、渗坑、裂
护设施未建
隙、溶洞，私设暗管，篡改、伪造监测数据，或者不
成、未经验
楚雄 正常运行水污染防治设施等逃避监管的方式排放水污
收、建设项目
彝族 《中华人民共 染物的……”
禄丰美神 即投入生产使
自治 楚环禄罚字 和国水污染防 2023 年 6 月 6 日，楚雄彝族自治州生态环境局禄丰分
州生 [2022]4 号 治法》第八十 局出具《证明》：“2022 年 9 月，我单位根据《中华
公司 管、渗坑等，
态环 三条第三项 人民共和国水污染防治法》第八十三条第三项的规
不经法定排放
境局 定，对禄丰美神养殖有限公司下达了《行政处罚决定
口排放污染物
书》（楚环禄罚字[2022]4 号），处罚内容为：处罚
等逃避监管的
款 30.30 万元。经核查，截至本证明函出具之日，该
方式排放污染
公司已进行整改，并足额缴纳罚金。自 2022 年 8 月
物
位亦未对其进行重大行政处罚。”
综上所述，禄丰美神养殖有限公司该处罚不属于重大
行政处罚。
湖南省吉泰农 根据《中华人民共和国海关行政处罚实施条例》第十
中华
牧股份有限公 《中华人民共 八条第一款第一项：“有下列行为之一的，处货物价
湖南省吉 人民
司以减免税货 和国海关行政 值 5%以上 30%以下罚款，有违法所得的，没收违法
泰农牧股 共和 株关查/违
份有限公 国株 [2022]0012 号
罗斯联产种鸡 例》第十八条 拆、提取、交付、发运、调换、改装、抵押、质押、
司 洲海
笼养设备 6 第一款第一项 留置、转让、更换标记、移作他用或者进行其他处置
关
套，未经海关 的；……”
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处罚日期 处罚决定书 处罚事由 处罚内容 处罚依据 不存在重大不利影响的分析
号 司 机关
允许，擅自将 2023 年 6 月 6 日，中华人民共和国株洲海关出具《情
上述设备抵押 况说明》：“根据《中华人民共和国海关行政处罚实
给株洲市天元 施条例》第十八条第一款第一项，海关于 2022 年 12
区银丰小额贷 月 14 日对该子公司出具《中华人民共和国株洲海关
款有限责任公 行政处罚决定书》（株关查/违[2022]0012 号），处罚
司。经核定， 款人民币 12.5 万元整。截至本情况说明出具之日，该
货值合计 子公司前述违法行为已整改完毕，并已缴纳全部罚
属于重大行政处罚。”
综上所述，湖南省吉泰农牧股份有限公司该处罚不属
于重大行政处罚。
根据《中华人民共和国大气污染防治法》第九十九条
第二款：“违反本法规定，有下列行为之一的，由县
级以上人民政府生态环境主管部门责令改正或者限制
超标排放大气 生产、停产整治，并处十万元以上一百万元以下的罚
污染物：公司 4 款；情节严重的，报经有批准权的人民政府批准，责
蒸吨生物质锅 令停业、关闭：……（二）超过大气污染物排放标准
炉烟气处理设 或者超过重点大气污染物排放总量控制指标排放大气
施排放口废气 污染物的；……”
中颗粒物（烟 2023 年 5 月 15 日，郴州市生态环境局出具《关于郴
郴州 《中华人民共
郴州湘大 尘）浓度均值 州湘大骆驼饲料有限公司大气污染物超标排放违法行
市生 郴环罚字 和国大气污染
态环 [2023]7 号 防治法》第九
有限公司 ?，超过《锅炉 2023 年 2 月 22 日足额交纳了行政处罚金，并正在进
境局 十九条第二款
大气污染物排 行生态损害赔偿；同时，郴州湘大骆驼有限公司及时
放标准》 进行整改，购买、安装新的环保设备并启动锅炉提升
（GB13271- 改造工作。本案中郴州湘大骆驼饲料有限公司不存在
排放限值 14.42 事案件适用法律若干问题的解释》第一条规定的严重
倍 污染环境的情节，故本案不属于重大污染环境的违法
事件。”
综上所述，郴州湘大骆驼饲料有限公司该处罚不属于
重大行政处罚。
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自 2020 年 1 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日，发行人及主要子公司受到的 5 万
元以上的行政处罚，主要子公司均已取得了相应的处罚机关出具的证明文件，
证明对应子公司已就违法行为如期缴纳罚款，并进行了整改，其违法行为不属
于情节严重的或重大的违法违规行为。
综上，发行人及所属子公司受到前述行政处罚的行为不属于《证券期货法
律适用意见第 18 号》规定的重大违法行为，相关处罚不属于严重损害上市公司
利益、投资者合法权益、社会公共利益的重大违法行为，不会构成本次发行的
实质性法律障碍。
九、最近一期业绩下滑情况及原因
（一）最近一期业绩下滑的情况
发行人 2023 年 1-3 月主要经营数据及其变动情况具体如下：
单位：万元
变动情况
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月
金额 比例
营业收入 652,306.78 490,717.65 161,589.14 32.93%
营业成本 638,409.27 469,517.95 168,891.31 35.97%
毛利率 2.13% 4.32% -2.19% -
销售费用 11,615.49 9,365.62 2,249.87 24.02%
管理费用 23,446.67 17,607.00 5,839.67 33.17%
研发费用 5,667.76 6,380.53 -712.77 -11.17%
财务费用 7,410.25 5,579.23 1,831.02 32.82%
期间费用 48,140.17 38,932.38 9,207.79 23.65%
净利润 -36,036.65 -17,380.11 -18,656.55 -107.34%
归属于母公司所有者的净利润 -34,017.83 -14,920.15 -19,097.68 -128.00%
扣除非经常性损益后的归属母
-33,732.33 -16,345.15 -17,387.18 -106.38%
公司股东净利润
注：上述数据未经审计。
元，同比下降 128.00%；扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润-
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（二）发行人 2023 年 1-3 月经营业绩变动的主要原因分析
其中养殖业务毛利率为-15.9%，相比上年同期下降 7.34 个百分点。毛利率下降
导致 2023 年 1-3 月毛利减少了 7,302.19 万元。发行人最近一期毛利率下降，主
要受整个生猪市场价格的大幅下降且处于低位运行的影响，生猪价格波动的风
险是整个行业的系统风险，对整个行业来说都是客观存在的，行业内主要企业
的经营业绩均受生猪价格变动影响而出现较大幅度波动。2022 年至今，生猪价
格波动情况如下图所示：
日 8.17 元/斤下行至 2023 年 3 月末的 7.21 元/斤。生猪养殖行业具备强烈的周期
性波动，2023 年 1 月以来，生猪价格处于低位运行，导致公司最近一期经营业
绩亏损较大。
另外，2023 年一季度发行人部分养殖场受春季气候多变的影响，发生猪流
行性腹泻疫病，导致仔猪生长缓慢、成活率低，同时该场为防控疫病、降低风
险，提前和加速出栏，叠加生猪低价影响，对公司的经营业绩造成一定的影
响。
短，产能未完全释放，需承担的固定折旧摊销费用较大及预提股权激励费用等
导致管理费用增加，同时在建工程转固后利息支出费用化，导致财务费用增
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加。
公司情况如下：
单位：%
公司名称 归属于母公司 归属于母公司
毛利率 毛利率
股东的净利率 股东的净利率
新希望 1.16 -4.97 -2.45 -9.76
天康生物 8.77 -0.37 7.30 -2.05
天邦食品 -7.34 -30.53 -13.44 -41.09
金新农 3.72 -9.09 -1.16 -14.11
禾丰股份 4.62 0.25 3.94 -2.01
海大集团 8.39 1.75 8.02 1.01
大北农 8.40 -3.93 9.97 -3.60
傲农生物 2.07 -3.73 -1.94 -8.46
平均数 3.72 -6.33 1.28 -10.01
唐人神 2.13 -5.22 4.32 -3.04
由上表可见，2023 年 1-3 月，除禾丰股份、海大集团主要以饲料业务为主
外，受生猪市场价格低迷影响，发行人与同行业上市公司归属于母公司股东净
利率均为负数，基本处于亏损状态。
比公司平均值为 1.28%、3.72%，处于同行可比公司毛利率区间范围内，与同行
业毛利率变动趋势一致，不存在较大差异。毛利率下降主要受公司养殖成本和
生猪价格的双重影响，发行人自 2021 年以来加大固定资产投资建设力度，储备
培养了生产、兽医、饲料营养等技术和管理后备人员，加强防控疫病，降低风
险，加大饲料营养、智能化养猪等投入力度，造成固定资产折旧、财务费用和
管理费用等大幅增加，2022 年至 2023 年 3 月末发行人新建养殖场逐步投入运
行，生猪产能尚未完全释放，使生猪养殖头均盈利能力下降。
综上，发行人 2023 年第一季度业绩亏损较大主要受到生猪价格下行及期间
费用增加的影响，经营业绩与同行业公司不存在重大差异，具有合理性。
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（三）相关不利影响不具有持续性
发行人生猪养殖业务受到猪周期的影响，其经营业绩波动较大。生猪价格
主要受到供需变化的影响，生猪供给滞后于价格变化，供需错配是猪周期形成
的根本原因，生猪价格的周期性波动是生猪养殖行业客观存在的风险，对任何
一家行业内公司来讲都是客观存在的。2006 年以来，生猪价格经历了多轮完整
的猪周期。目前，生猪价格处于低价运行，2023 年以来能繁母猪存栏量逐渐下
降，行业处于去产能化的过程中。能繁母猪的存栏量将决定未来的生猪供给情
况，随着存栏母猪的下降，未来生猪供应将下降，受下半年节假日，肉类消费
需求短期的增大，叠加预期政府收储储备肉的影响，预计猪价短期内大幅下跌
的可能性较小。因此生猪价格下滑不会持续存在，不会造成发行人业绩短期内
不可逆转的下滑。
生产经营正常，总体基本面良好。
面对市场行情的波动，发行人积极调整能繁母猪结构，2021 年发行人逐步
淘汰了低效母猪、高龄母猪，引进、培育生产性能好的母猪，做好猪场防疫和
管理工作，以进一步提升公司能繁母猪生产效益。发行人将不断优化种猪结
构，提升种猪生产性能，通过降低饲养成本减少猪价下跌对公司业绩的影响。
发行人围绕生猪全产业链开展经营，构建了集生物饲料、生猪养殖、品牌
肉品的一体化经营模式。未来发行人将继续通过不断做强饲料产业、做大生猪
养殖产业来提升公司盈利与抗风险能力；同时，饲料产业通过饲料营养技术调
整饲料配方有效降低养猪成本，发行人养猪产业盈利能力增强。发行人不断摸
索打造肉品产品的盈利点，提升养猪产业的生猪附加值，拓宽下游产业链，平
滑生猪价格波动对发行人利润的不利影响。
综上，公司最近一期经营业绩下滑不会对本次发行构成实质性障碍，公司
仍符合上市公司向特定对象发行股票条件。
但如未来生猪价格继续下跌或处于低价状态，公司将面临经营业绩继续亏
损的风险。公司已在《募集说明书》之“重大事项提示”中进行重大风险提
示。
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第二节 本次证券发行概要
一、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
畜牧业是农业和农村经济的支柱产业，是我国国民经济和社会发展的基础
产业。发展畜牧业对推动经济发展、改善人民生活、促进乡村振兴，具有重要
的战略意义。作为畜牧业核心的养殖业，承担了链接种植行业和食品行业的纽
带作用，将农作物有效转化成居民所需要的蛋白质，随着消费升级、环保趋严
等推动，畜禽养殖规模化、集约化、智能化发展趋势加速，技术、人才等要素
资源集聚效应进一步凸显，养殖业高质量发展一直是我国畜牧业实现转型升级
的必要要求。
我国是全球最大的猪肉生产国和消费国，生猪养殖行业是我们畜牧业最重
要的支柱产业之一，据美国农业部发布的数据显示，2022 年我国猪肉产量占全
球比例为 48.36%。同时，猪肉是我国居民肉类消费中最重要的组成部分，国家
统计局数据显示，2022 年我国猪肉产量为 5,541 万吨，占主要畜禽肉类产量的
同时，养殖业的快速发展也带动了我国饲料产业的发展，2022 年全国饲料
总产量达到 30,223.4 万吨，同比增长 3.0%。作为养殖业务的配套产业之一，饲
料产业需要不断满足养殖过程中所需要的饲料营养、环保、生物安全等多方面
需求，随着养殖规模化进程的不断加速，为客户提供饲料销售和技术服务，以
专业化服务增强饲料产品竞争力，已成为饲料企业发展的重要手段，这也带动
了饲料产业朝着自动化、智能化方向发展，以快速满足下游客户的不同需求。
我国生猪养殖业长期以散养为主，呈现出行业集中度较低，散养户、中小
规模养殖场数量众多等特点，中小规模猪场是我国养殖行业的主力军，近年
来，受环保政策趋严、生猪疫病频发、生猪价格剧烈波动等因素的影响，生猪
养殖行业散养户退出明显，进一步加快了我国生猪养殖标准化、规模化、现代
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化的进程，据行业机构数据显示，非规模场养殖主体（年出栏 500 头以下）数
量从 2008 年的 7222 万户下降到 2020 年的 2062 万户，下降幅度约 71%；2022
年我国生猪出栏量居前十家企业合计出栏 14,192 万头，占全国生猪总出栏量的
份额为 20.28%，较 2021 年有所提升。我国生猪养殖行业集中度近年来呈现持
续上升趋势。
对于规模养殖企业而言，关键在于提升养殖规模的同时不断降低饲养成
本，解决规模快速扩张进程中所带来的生产、管理、供应链等多方面的经营压
力，打造企业低成本核心竞争力，为此，规模化集团企业利用数字化技术、智
能技术赋能传统生猪养殖行业，促进产业升级转型，不断提升生产效率，促进
生猪行业从高速发展到高质量发展的转型。行业优秀公司已投入大量资源研发
相关数字智能化设备设施，利用数字化体系提升其产业综合竞争力，实践表
明，规模化、标准化和数智化生产体系建设在原材料采购、大规模生产、成本
控制、生产效率、生物安全等方面具有明显的优势，且能够长期、稳定地为下
游客户提供安全稳定的产品，有利于大幅提升我国畜牧行业生产效率，减少饲
料浪费，增加转换效率，节约粮食耗用，全链条的智能化、数据化，从面向群
体的粗放式管理转为面向个体的精细化、及时化管理，不断提升我国畜牧业的
质量。
数字化、智能化是提升我国生猪养殖产业生产效率、推动生猪养猪产业现
代化的重要内容。近些年来，我国政府先后出台大量政策，大力扶持和推动我
国畜牧业，特别是生猪养殖产业朝着集约化、规模化、自动化、信息化和智能
化方向发展。
布的《数字农业农村发展规划（2019-2025 年）》明确提出需加快畜牧业生产经
营数字化、智能化改造，如建设数字养殖牧场、投入智能检测技术、构建数据
联通库、搭建大数据建设项目等。
（农机发[2019]6 号）中强调推进机械化信息化融合，推进“互联网＋”畜牧业
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机械化，支持在畜禽养殖各环节重点装备上应用实时准确的信息采集和智能管
控系统，支持鼓励养殖企业进行物联化、智能化设施与装备升级改造，促进畜
牧设施装备使用、管理与信息化技术深度融合。鼓励、支持和引导畜牧养殖和
装备生产骨干企业建立畜禽养殖机械化、信息化融合示范场，支持有条件的地
方建设自动化、信息化养殖示范基地，推进智能畜牧机械装备与智慧牧场建设
融合发展。推动畜牧业机械化大数据开发应用，为畜牧机械装备研发、试验鉴
定、推广应用和社会化服务提供支持。
提出猪肉自给率保持在 95%左右，到 2025 年畜禽养殖规模化率达到 70%以
上；因地制宜发展规模化养殖，引导养殖场（户）改造提升基础设施条件，扩
大养殖规模，提升标准化养殖水平；完善畜禽标准化饲养管理规程，开展畜禽
养殖标准化示范创建。
见》（农经发[2021]２号）强调需要充分发挥农业社会化服务中先进适用技术
和现代物质装备的重要作用，鼓励服务主体充分利用互联网、大数据、云计
算、区块链、人工智能等信息技术和手段，对农牧业生产过程、生产环境、服
务质量等进行精准监测,提升农业的信息化、智能化水平。
划》，确立将重点打造生猪、家禽两个万亿级产业，确保我国猪肉自给率保持
推动智慧畜牧业建设，以生猪、奶牛、家禽为重点，加快现代信息技术与畜牧
业深度融合步伐，大力支持智能传感器研发、智能化养殖装备和机器人研发制
造，提高圈舍环境调控、精准饲喂、动物行为分析、疫病监测、畜产品质量追
溯等自动化、信息化水平，建设一批高度智能化的数字牧场。
部等 10 部门联合印发《数字乡村发展行动计划（2022-2025 年）》，明确提出
要建设一批智慧农场、智慧牧场、智慧渔场，推动智能感知、智能分析、智能
控制技术与装备在农业生产中的集成应用；推进无人农场试点，通过远程控
制、半自动控制或自主控制，实现农场作业全过程的智能化、无人化。
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划》的通知，《规划》提出从智慧种业、智慧农田、智慧种植、智慧畜牧、智
慧渔业、智能农机和智慧农垦七个方面进行全面突破。
发《全国现代设施农业建设规划 （2023—2030 年）》（以下简称《规划》）
的通知，这是我国出台的第一部现代设施农业建设规划，对促进设施农业现代
化具有重要指导意义。《规划》指出：重点建设立体多层规模化生猪养殖场，
到 2025 年，建设完成 60 个立体多层规模化生猪养殖场、到 2030 年，建设完成
以节约集约用地、绿色种养循环为前提，因地制宜推广高层楼房养猪养殖模
式，发挥示范带动作用，提高生猪产业的标准化、规模化、智能化水平，提升
猪肉供给保障能力。重点建设任务：建设立体多层规模化生猪养殖场，开展技
术装备集成与养殖模式探索。1、建设规模与装备标准。新建年出栏 10 万头的
立体多层规模化生猪养殖场 150 个。重点建设立体多层封闭式猪舍，集成先进
技术与设施设备，配备精准饲喂、环境控制、疫病防控、粪污处理等先进设施
设备,配套自动化、智能化信息控制系统。2、推广多层高效养殖集成技术。按
照现代化养猪生产工艺流程建设多层猪场，遵循“全进全出”流水式生产工艺
流程，推动供水、供料、供热、供电、通风、采光、监控等全部实现机械化和
自动化操作，建设集配种、妊娠、分娩、保育、生长、育成、出栏等各环节连
续一体的生产线。科学设计粪污排放处理系统，合理配套排污管道沟渠、沉淀
池、干湿分离机、发酵罐等设施设备，有条件的区域配套建设粪污消纳的种植
基地。强化对猪舍布局系统、物料流通系统、空气流通系统、猪只流通系统、
废物流通系统、水源流通系统等六大生物安全系统的精准控制。
随着一系列政策、规章制度和发展规划的 颁布，集约化、机械化、自动
化、标准化、信息化和智能化的规模养殖将成为生猪养殖行业的发展趋势，这
为公司生猪养殖场数字化、智能化升级带来难得的发展机遇，有利于提升公司
生猪养殖的标准化水平和智能化程度，从而进一步提高市场份额和增强市场竞
争优势。
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（二）本次发行的目的
近些年来，公司围绕湖南、广东等消费区域投资建设了现代化楼房养殖基
地，打造了集“种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养”于一体的现代化养殖体
系，2019 年-2022 年，公司加大对养猪业务固定资产投资，迅速形成生猪产能
司生猪养殖业务将进入快速发展期，饲养规模和生猪出栏量将大幅增加，这将
会带来较大的生产经营压力和管理压力，需要公司充分利用数字智能化系统和
智能化设备设施提升猪场数字智能化水平，改善养殖业务生产经营指标，强化
营运管理和人才培养，减少养猪业务快速发展过程中所带来的试错成本，降低
对养猪生产人员的技能依赖，打造健康、高效的低成本养殖体系，充分发挥规
模化、标准化、智能化养猪优势，提升公司养猪业务核心竞争力。
同时，公司三大产业规模不断提升，产业协同以及集团化营运管理难度随
之增加，对下游客户（如经销商、规模猪场、农户等）服务能力亦面临较大挑
战，公司当前使用的信息化系统已无法满足业务扩张过程中所涉及的销售、资
金、管理、研发、供应链等多方面的业务管理需求，公司有必要在营运协同、
生产、销售、供应链、财务等领域全面升级数字化水平，构建新型集团化管理
体系，从而提升整体管理效率、降低运营风险，满足顾客需求，为客户创造更
大价值，发挥公司生猪全产业链经营优势。
本次项目是满足公司自身业务规模不断扩大而带来的营运管理需求，提升
营运管理效率和产业协同能力，提升公司抗风险能力，为客户创造更大的价
值。公司通过智能化设备和系统不断提升公司生产经营效率，改善生产经营指
标，从而打造公司低成本竞争体系，充分发挥养殖规模化、标准化、智能化优
势，巩固公司的生猪全产业链核心竞争力，使得公司成为中国农牧行业数字
化、智能化生猪全产业链标杆企业。
公司所处农牧行业为资本密集型行业，特别是生猪养殖业务的固定资产、
生物资产投资金额较大。通过本次向特定对象发行股票募集资金，将有效改善
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公司资产负债结构，增强财务稳健性，有利于提升公司抗风险能力，提高公司
的偿债能力以及后续融资能力，保障公司的持续、稳定、健康发展。
二、发行对象及与发行人的关系
本次发行的发行对象为李裕婷、共青城胜恒投资管理有限公司-胜恒名匠九
重风控策略 2 号私募股权投资基金、诺德基金管理有限公司、济南瀚祥投资管
理合伙企业（有限合伙）、泰康人寿保险有限责任公司-投连-优选成长、泰康
资管-农业银行-泰康资产悦泰增享资产管理产品、泰康资产聚鑫股票专项型养
老金产品-中国银行股份有限公司、财通基金管理有限公司、刘以林。
上述发行对象在本次发行前后与公司均不存在关联关系，本次发行不构成
关联交易。
三、本次向特定对象发行股票方案概要
（一）发行股票的种类和面值
本次发行股票种类为中国境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人
民币 1.00 元。
（二）发行方式和发行时间
本次发行股票采用以简易程序向特定对象发行股票的方式，在中国证监会
作出予以注册决定后 10 个工作日内完成发行缴款。
（三）发行对象和认购方式
本次发行的发行对象为李裕婷、共青城胜恒投资管理有限公司-胜恒名匠九
重风控策略 2 号私募股权投资基金、诺德基金管理有限公司、济南瀚祥投资管
理合伙企业（有限合伙）、泰康人寿保险有限责任公司-投连-优选成长、泰康
资管-农业银行-泰康资产悦泰增享资产管理产品、泰康资产聚鑫股票专项型养
老金产品-中国银行股份有限公司、财通基金管理有限公司、刘以林。发行对象
不超过 35 名（含 35 名）。
本次发行对象均以现金方式认购本次发行的股票。
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（四）定价基准日、发行价格及定价原则
本次发行的定价基准日为公司本次发行股票发行期的首日（即 2023 年 8 月
（定价基准日前 20 个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易
总额/定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）。
根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对
象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为 6.60 元/股。
如公司股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公
积金转增股本等除权、除息事项，则本次发行股票的发行价格将进行相应调
整。调整公式如下：
派发现金股利：P1=P0-D
送红股或转增股本：P1=P0/(1+N)
两项同时进行：P1=(P0-D)/(1+N)
其中，P1 为调整后发行价格，P0 为调整前发行价格，每股派发现金股利为
D，每股送红股或转增股本数为 N。
（五）发行数量
根据本次发行竞价的结果，本次拟发行股票数量为 45,454,545 股，不超过
本次发行前公司总股本 1,387,596,848 股的 30%，对应募集资金金额不超过人民
币三亿元且不超过最近一年末净资产百分之二十。
本次发行具体认购情况如下：
序号 认购对象名称 获配数量（股） 获配金额（元）
共青城胜恒投资管理有限公司-胜恒名匠九重
风控策略 2 号私募股权投资基金
泰康资管-农业银行-泰康资产悦泰增享资产管
理产品
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序号 认购对象名称 获配数量（股） 获配金额（元）
泰康资产聚鑫股票专项型养老金产品-中国银
行股份有限公司
合计 45,454,545 299,999,997.00
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股本或
因其他原因导致本次发行前公司总股本发生变动及本次发行价格发生调整的，
则本次发行的股票数量上限将进行相应调整。最终发行股票数量以中国证监会
同意注册的数量为准。
（六）限售期安排
本次以简易程序向特定对象发行的股票，自本次发行结束之日起 6 个月内
不得转让。因公司送红股或公积金转增股本等形式所衍生取得的股份亦应遵守
上述股份锁定安排。限售期届满后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定
执行。
（七）募集资金金额及用途
本次发行股票募集资金总额为 299,999,997.00 元，符合以简易程序向特定
对象发行股票的募集资金不超过人民币三亿元且不超过最近一年末净资产百分
之二十的规定。扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投入如下项目：
单位：万元
拟使用本次募集
序号 项目名称 投资总额
资金投入金额
（1） 集团化云平台建设与升级项目 8,100.00 6,000.00
（2） 数字智能化养殖体系建设与升级项目 25,550.00 24,000.00
合计 33,650.00 30,000.00
在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等
实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。本
次发行的募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自
筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
本次以简易程序向特定对象发行股票的募集资金到位后，公司将按照项目
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的实际资金需求将募集资金投入上述项目。本次发行扣除发行费用后的募集资
金净额低于项目总投资金额，不足部分公司将以自有资金或通过其他法律法规
允许的融资方式解决。
（八）上市地点
本次发行的股票将在深圳证券交易所上市。
（九）本次发行前滚存未分配利润安排
本次发行股票后，发行前公司滚存的未分配利润由公司新老股东按照发行
后的股份比例共享。
（十）本次发行决议有效期
自公司 2022 年年度股东大会审议通过之日起，至公司 2023 年年度股东大
会召开之日止。
若法律、行政法规、规范性文件以及部门规章对以简易程序向特定对象发
行股票有新的规定，公司将按新的规定进行相应调整。
四、本次发行是否构成关联交易
本次发行的发行对象为李裕婷、共青城胜恒投资管理有限公司-胜恒名匠九
重风控策略 2 号私募股权投资基金、诺德基金管理有限公司、济南瀚祥投资管
理合伙企业（有限合伙）、泰康人寿保险有限责任公司-投连-优选成长、泰康
资管-农业银行-泰康资产悦泰增享资产管理产品、泰康资产聚鑫股票专项型养
老金产品-中国银行股份有限公司、财通基金管理有限公司、刘以林。
上述发行对象在本次发行前后与公司均不存在关联关系，本次发行不构成
关联交易。
五、本次发行是否将导致公司控制权发生变化
截 至 本 募 集 说 明书 出 具 之 日 ，陶 一 山 控 制的 唐 人 神 控股 直 接 持 有公 司
神控股一致行动人，直接持有公司 7.07%股份；陶一山及其一致行动人陶业分
别直接持有公司 0.05%股份、0.01%股份。陶一山先生合计拥有的公司表决权比
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例为 18.74%，为公司实际控制人。
根据本次发行竞价的结果，本次拟发行的股票数量为 45,454,545 股，本次
发行完成后，唐人神控股持有公司股份比例为 11.24%，仍为公司控股股东，陶
一山拥有公司表决权比例为 18.15%，仍为公司实际控制人。
因此，本次发行不会导致公司的控制权发生变化。
六、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准
的程序
（一）本次发行已取得的授权和批准
会授权董事会办理小额快速融资相关事宜的议案》，授权公司董事会全权办理
与本次以简易程序向特定对象发行股票有关的事宜。
根据 2022 年年度股东大会的授权，公司于 2023 年 6 月 25 日召开第九届董
事会第十三次会议，审议通过了本次发行方案及其他发行相关事宜。
司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票预案的议案》等相关议案。
对象签署附生效条件的股票认购协议的议案》《关于公司 2023 年度以简易程序
向特定对象发行股票预案（修订稿）的议案》等与本次发行相关的议案。
限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》（深证上审〔2023〕619 号），
本次发行申请被深交所受理。深交所发行上市审核机构对发行人本次以简易程
序向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，并于 2023 年 8 月 21 日向中国
证监会提交注册。
份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1924 号），
中国证监会同意公司本次向特定对象发行股票的注册申请。
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（二）本次发行尚需获得的授权、批准和核准
根据中国证监会出具的《关于同意唐人神集团股份有限公司向特定对象发
行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1924 号），公司本次发行应严格按照
报送深交所的申请文件和发行方案实施，且公司应当在批复作出十个工作日内
完成发行缴款。自中国证监会同意注册之日起至本次发行结束前，公司如发生
重大事项，应及时报告深交所并按有关规定处理。
公司将在股东大会的授权下，根据上述批复文件和相关法律法规的要求，
在规定期限内办理本次向特定对象发行股票相关事宜，并及时履行信息披露义
务。
七、发行人符合以简易程序向特定对象发行股票条件的说明
本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《第 7 号指引》
《证券期货法律适用意见第 18 号》《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审
核规则审核规则》等法律法规、规范性文件的规定，发行人符合以简易程序向
特定对象发行股票并上市的条件。
（一）本次发行符合《公司法》规定的相关条件
公司本次发行的股票种类与已发行上市的股份相同，均为境内上市人民币
普通股（A 股），每一股份具有同等权利；本次发行每股发行条件和发行价格
相同，所有认购对象均以相同价格认购，符合《公司法》第一百二十六条的规
定。
公司本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于发行期首日前
二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十，发行价格预计超过票面金额，
符合《公司法》第一百二十七条的规定。
公司于 2023 年 5 月 19 日召开 2022 年年度股东大会，授权公司董事会全权
办理与本次以简易程序向特定对象发行股票有关的全部事宜。根据 2022 年年度
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股东大会的授权，公司分别于 2023 年 6 月 25 日召开第九届董事会第十三次会
议、2023 年 7 月 12 日召开 2023 年第一次临时股东大会、2023 年 8 月 9 日召开
公司第九届董事会第十五次会议审议通过了本次发行方案及其他发行相关事
宜，符合《公司法》第一百三十三条的规定。
（二）本次发行符合《证券法》规定的相关条件
公司本次发行为向特定对象发行股票，未采用广告、公开劝诱和变相公开
的方式，符合《证券法》第九条第三款的规定。
（三）本次发行方案符合《注册管理办法》的相关规定
公司本次以简易程序向特定对象发行股票已由公司 2022 年年度股东大会授
权董事会具体实施。公司本次募集资金总额不超过人民币 3 亿元且不超过最近
一年末净资产 20%的；授权期限自 2022 年年度股东大会审议通过之日起至公司
一次临时股东大会、第九届董事会第十三次会议，审议通过了本次发行方案及
其他发行相关事宜，符合《注册管理办法》第二十一条、第二十八条关于适用
简易程序的规定。
股票的情形
公司不存在《注册管理办法》第十一条规定的不得向特定对象发行股票的
情形：
（1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可；
（2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者
相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表
示意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保
留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资
产重组的除外；
（3）现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，
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或者最近一年受到证券交易所公开谴责；
（4）上市公司或者其现任董事、监事和高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司
法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；
（5）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资
者合法权益的重大违法行为；
（6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法
行为。
公司本次发行募集资金使用符合《注册管理办法》第十二条的相关规定：
（1）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规
定；
（2）除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直
接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；
（3）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响
公司生产经营的独立性。
本次发行的发行对象为不超过 35 名符合中国证监会规定条件的特定投资
者，包括境内注册的符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公
司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及
符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者。其中，证券投
资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资
者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托投资公司作为发
行对象，只能以自有资金认购。
条、五十九条、六十六条、八十七条的规定
本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
个交易日公司股票交易均价的百分之八十；本次发行采用竞价方式确定发行价
格和发行对象；本次发行对象认购的股份自本次发行的发行结束之日起六个月
内不得转让；本次发行，公司及其控股股东、实际控制人、主要股东未对发行
对象做出保底收益或变相保底收益承诺，未直接或通过利益相关方向发行对象
提供财务资助或其他补偿；本次发行不会导致公司控制权发生变化。因此，本
次发行价格和锁定期安排符合《上市公司证券发行注册管理办法》第五十六
条、五十七条、五十八条、五十九条、六十六条、八十七条的规定。
（四）本次发行不存在《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》第
三十五条规定的不得适用简易程序的情形
最近三年受到中国证监会行政处罚、最近一年受到中国证监会行政监管措施或
者证券交易所纪律处分；
字人员最近一年因同类业务受到中国证监会行政处罚或者受到证券交易所纪律
处分。在各类行政许可事项中提供服务的行为按照同类业务处理，在非行政许
可事项中提供服务的行为，不视为同类业务。
（五）本次发行符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
的规定
截至 2023 年 3 月末，公司不存在金额较大的财务性投资的情形，符合《证
券期货法律适用意见第 18 号》第一项的规定。
的规定
公司及主要股东最近三年不存在严重损害 上市公司利益、投资者合法权
益、社会公共利益的重大违法行为，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》第
二项的规定。
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的规定
本次拟向特定对象发行股票的数量为 45,454,545 股，不超过本次发行前公
司总股本的 30%。本次发行系以简易程序向特定对象发行股票，不适用于再融
资时间间隔的规定。报告期内，公司未发生重大资产重组情形，不存在重组导
致上市公司实际控制人发生变化的情形。本次发行符合《证券期货法律适用意
见第 18 号》第四项的规定。
的规定
本次发行募集资金全部用于唐人神生猪全产业链数字智能化升级项目，未
设置补充流动资金和偿还债务的用途，本次发行符合《证券期货法律适用意见
第 18 号》第五项的相关规定。
综上，公司符合《上市公司证券发行注册管理办法》《深圳证券交易所上
市公司证券发行上市审核规则》《证券期货法律适用意见第 18 号》等相关规
定，不存在不得以简易程序向特定对象发行证券的情形，发行方式符合相关法
律法规的要求，发行方式合法、合规、可行。
（六）本次发行符合《第 7 号指引》的相关规定
“1、除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融
机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限
于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。
括类金融业务，但类金融业务收入、利润占比均低于 30%，且符合下列条件后
可推进审核工作：
（1）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入类金融
业务的金额（包含增资、借款等各种形式的资金投入）应从本次募集资金总额
中扣除。
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（2）公司承诺在本次募集资金使用完毕前或募集资金到位 36 个月内，不
再新增对类金融业务的资金投入（包含增资、借款等各种形式的资金投入）。
策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计算口径。发行
人应结合融资租赁、商业保理以及供应链金融的具体经营内容、服务对象、盈
利来源，以及上述业务与公司主营业务或主要产品之间的关系，论证说明该业
务是否有利于服务实体经济，是否属于行业发展所需或符合行业惯例。
本情况及相关风险、债务偿付能力及经营合规性进行核查并发表明确意见，律
师应就发行人最近一年一期类金融业务的经营合规性进行核查并发表明确意
见。”
经保荐机构核查，公司的子公司大农担保已取得《融资担保业务经营许可
证》（许可编号：湘 B000009）并纳入公司合并报表范围，公司通过大农担保
向下游养殖户或经销商提供委托贷款和融资担保服务属于经营类金融业务，发
行人类金融业务服务于产业链，与主营业务密切相关，由于该融资担保、委托贷
款业务与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策，
符合“7-1 类金融业务监管要求”第 3 条的规定，暂不纳入类金融计算口径。此
外，本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前不存在新投入和拟投入类金
融业务的情形；发行人不存在将募集资金直接或变相用于类金融业务的情形。
综上所述，本次发行符合《第 7 号指引》“7-1 类金融业务监管要求”的情
形。
应服务于实体经济，符合国家产业政策，主要投向主营业务。对于科创板上市
公司，应主要投向科技创新领域。
的控制权的相关情况。募集资金用于跨境收购的，标的资产向母公司分红不应
存在政策或外汇管理上的障碍。
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目的能力储备情况、预计实施时间、整体进度计划以及募投项目的实施障碍或
风险等。原则上，募投项目实施不应存在重大不确定性。
构成。
重大风险，发行人是否具备实施募投项目的能力进行详细核查并发表意见。保
荐机构应督促发行人以平实、简练、可理解的语言对募投项目进行描述，不得
通过夸大描述、讲故事、编概念等形式误导投资者。
经保荐机构核查，发行人已建立募集资金专项存储制度，根据该制度，募
集资金到位后将存放于董事会决议开立的专项账户中。发行人未设立有集团财
务公司。本次募集资金投资项目为唐人神集团生猪全产业链数字智能化升级项
目，符合国家产业政策，主要投向主营业务；本次募集资金不涉及收购企业股
权；本次募集资金不涉及跨境收购；发行人与保荐机构已在本次发行文件中充
分披露募集资金投资项目的准备和进展情况、实施募投项目的能力储备情况、
预计实施时间、整体进度计划以及募投项目的实施障碍或风险等，本次募投项
目实施不存在重大不确定性；发行人召开董事会审议本次发行时，已投入的资
金未列入募集资金投资构成；本次发行募投项目实施具有必要性及可行性，发
行人具备实施募投项目的能力，募投项目相关描述披露准确，不存在“夸大描
述、讲故事、编概念”等不实情况。
综上，本次发行符合《第 7 号指引》之“7-4 募集资金投向监管要求”的要
求。
“1、对于披露预计效益的募投项目，上市公司应结合可研报告、内部决策
文件或其他同类文件的内容，披露效益预测的假设条件、计算基础及计算过
程。发行前可研报告超过一年的，上市公司应就预计效益的计算基础是否发生
变化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行补充说明。
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率或投资回收期的测算过程以及所使用的收益数据，并说明募投项目实施后对
公司经营的预计影响。
对比，说明增长率、毛利率、预测净利率等收益指标的合理性，或与同行业可
比公司的经营情况进行横向比较，说明增长率、毛利率等收益指标的合理性。
的计算方式、计算基础进行核查，并就效益预测的谨慎性、合理性发表意见。
效益预测基础或经营环境发生变化的，保荐机构应督促公司在发行前更新披露
本次募投项目的预计效益。”
经保荐机构核查，本次发行募投项目为“唐人神集团生猪全产业链数字智能
化升级项目”，本项目实施完成后，将从整体上有效提升公司的精细化管理水平
和运营效率、改善养殖生产指标，以科技推动业务升级，实现全面降本增效，
夯实公司长期发展的竞争优势。不直接产生利润，不涉及预计效益，具有谨慎
性、合理性。本次发行符合《第 7 号指引》“7-5 募投项目预计效益披露要求”的
要求。
（七）本次发行程序合法合规
会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案》，授权公司董
事会全权办理与本次以简易程序向特定对象发行股票有关的事宜。
根据 2022 年年度股东大会的授权，公司于 2023 年 6 月 25 日召开第九届董
事会第十三次会议、于 2023 年 7 月 12 日召开 2023 年第一次临时股东大会、于
其他发行相关事宜。董事会决议以及相关文件已在深交所网站及指定的信息披
露媒体上进行披露，履行了必要的审议程序和信息披露程序。
限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》（深证上审〔2023〕619 号），
本次发行申请被深交所受理。深交所发行上市审核机构对发行人本次以简易程
序向特定对象发行股票的申请文件进行了审核，并于 2023 年 8 月 21 日向中国
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证监会提交注册。
份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1924 号），
中国证监会同意公司本次向特定对象发行股票的注册申请。
综上所述，本次发行的审议和批准程序合法合规，发行方式可行。
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第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金投资计划
本次发行股票募集资金总额为 299,999,997.00 元，不超过最近一年末净资
产的 20%。扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投入如下项目：
单位：万元
拟使用本次募集
序号 项目名称 投资总额
资金投入金额
（1） 集团化云平台建设与升级项目 8,100.00 6,000.00
（2） 数字智能化养殖体系建设与升级项目 25,550.00 24,000.00
合计 33,650.00 30,000.00
公司本次募集资金总额为 299,999,997.00 元，扣除相关发行费用后的募集
资金净额拟全部用于唐人神集团生猪全产业链数字智能化升级项目，具体包括
集团化云平台建设与升级项目和数字智能化养殖体系建设与升级项目两个子项
目。
如本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金金额，公司将
根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资
金具体投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金方式解决。在本次发行募
集资金到位之前，公司可能根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并
在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。
二、本次募集资金使用的基本情况和经营前景
（一）项目基本情况
本项目的实施主体为唐人神集团股份有限公司，拟在湖南省株洲市天元区
黄河北路 1291 号实施。
近几年来，公司饲料、养猪、肉品三大产业始终保持稳健快速发展，当前
的信息化系统无法满足业务快速发展的需求，集团数字化整体水平落后于先进
制造业领军企业，为顺应数字化时代变革，满足公司业务快速发展过程中所带
来的销售、生产、供应链、研发、财务、管理等多方面需求，支撑内部高效协
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同运营，外部全产业链布局，端到端全价值链打通，公司拟对集团整体数字化
体系进行升级改造，并重点对公司生猪养殖体系进行数字智能化升级，利用数
字智能化技术打造生猪全产业链竞争优势。
升级，优化传统饲料、肉品业务流程，满足顾客需求，不断为客户创造更大的
价值。主要包括物料需求计划 MRP 系统、供应商关系管理 SRM 系统、仓储管
理 WMS 系统、物流管理 TMS 系统、生产运营管理 MOM 系统、客户关系管理
CRM 系统、质量管理 QMS 系统，提升饲料、肉品产业工厂数字化程度，实现
数据实时在线，使得研采产供销标准化、流程化与数字化，从而保证产品质
量，降低企业经营成本，与顾客无缝对接，不断为客户创造更大的价值；（2）
数字化综合管理平台，提升集团营运协同效率。主要包括合并报表管理 HFM
系统、资金计划管理 TPM 系统、人力资源管理 HRMS 系统、知识管理 KM 系
统、管理驾驶舱 BI 平台，提升职能部门对一线业务部门的赋能支持，打破信息
孤岛，提升营运决策效率，增强市场竞争力。
技术为依托，针对猪舍环境无人智能控制、生猪健康自动识别预警和猪场生物
安全与工程防疫、智能远程诊断、智能育种与营养配方等关键技术进行研发，
实现智能环控、精准饲喂、智能巡检、智能基因测定。通过开发物联网平台，
把前端智能设备采集的数据进行统一汇总处理，建立大数据分析模型，实现养
猪全场景数字高效管控，助推传统生猪产业向智慧养猪转型升级，主要包括：
（1）智能化养殖系统建设，包括健康评估、智能远程诊断及生猪专项疾病诊断
系统、原料营养价值评估与配方系统、智能选种育种系统等，利用数字智能化
系统对猪场环境、生猪健康状态进行适时监控及诊断，丰富饲料原料配方体
系，实现精准饲养，利用数字化系统建立遗传育种分析大数据库；（2）数字化
养猪生产系统建设，包括生产运营管理 MOM 系统（包括自繁自养、公司+农
户）、环境健康安全 EHS 系统、销售管理 CRM 系统、养殖户服务管理 SMS 系
统、物联网 IOT 平台，将猪场各类数据实时上线，并对异常数据和异常行为进
行及时反馈、追踪、纠正；（3）智能化养猪设备升级改造，包括环境健康评估
轨道机器人购置、智能化设备升级改造（包括自动饲喂器、通风机、水帘、摄
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像头、二氧化碳传感器、氨气传感器等），减少一线生产人员数量和对生产人
员的技能依赖，提高生产成绩指标，降低生产成本。
（二）项目实施的必要性分析
当前中国已经全速迈入数字经济时代，以云计算、物联网、大数据、移动
化、人工智能、区块链等技术为代表的新兴科学技术革命是一次转换速度极
快、覆盖区域广泛的系统性创新，数字化加速为各行业、各领域不断融合渗透
推动质量变革、效率变革和动力变革。在整个社会科学技术的不断进步的情况
下，带动整个农牧行业不断朝着自动化、数字化和智能化方向发展，数字智能
化技术赋能传统农牧行业以提升整体生产经营效率已是必然发展趋势。特别是
相继出台相关政策，加快构建现代化养殖体系，规模化集团企业利用数字化技
术、智能技术赋能传统生猪养殖行业，促进产业升级转型，不断提升生产效
率，行业优秀饲料、养殖公司已投入大量资源研发相关数字智能化设备设施，
利用数字化体系提升其产业综合竞争力，规模化、标准化和数智化生产体系建
设在原材料采购、大规模生产、成本控制、生产效率、生物安全等方面具有明
显的优势，且能够长期、稳定地为下游客户提供安全稳定的产品，有利于大幅
提升我国畜牧行业生产效率，节约粮食耗用，提高我国畜禽产品的质量。
公司抓住最近几年养猪重新布局的发展机遇，在规模化养猪硬件已投入 80
多亿元，迅速把这些硬件设施进行数字化智能转型升级配套是当前和今后公司
提升猪场健康水平、降低成本、提升效益的首要工作。结合集团饲料、肉品、
养殖三大业务板块，本次数字化转型升级项目对集团数字化转型进行了全面规
划与设计，打造公司生猪全产业链核心竞争优势，符合公司未来发展战略规
划，有助于将公司打造成为农牧行业领先的数字智能化生猪全产业链农牧标杆
企业。
公司始终坚持“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”的全产业链经营理念，
分步骤发展饲料、养猪、肉品三大产业，经过多年的发展，三大产业取得较大
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发展，公司 2022 年实现饲料内外销量 616.63 万吨、生猪出栏 215.79 万头、屠
宰及肉制品业务营业收入 12.97 亿元，是我国规模较大的生猪产业链经营企业
之一。公司饲料产品销售区域不断扩大，服务对象不断增加，2022 年度服务农
户数量约为 13 万户，规划 2024 年实现饲料销量 700 万吨。公司不断加大对养
殖业务的资源投入力度，养猪规模不断提升，公司规划 2024 年公司实现生猪出
栏 500 万头。随着公司业务规模的不断提升，公司员工人数不断增加，截至
公司三大产业规模不断提升，产业协同以 及集团化营运管理难度随之增
加，对下游客户（如经销商、规模猪场、农户等）服务能力亦面临较大挑战，
公司当前使用的信息化系统已无法满足业务扩张过程中所涉及的销售、资金、
管理、研发、供应链等多方面的业务管理需求，公司有必要在营运协同、生
产、销售、供应链、财务等领域全面升级数字化水平，构建新型集团化管理体
系，从而提升整体管理效率、降低运营风险，满足顾客需求，为客户创造更大
价值，发挥公司生猪全产业链经营优势。
公司本次项目将推进集团化数字化营运平 台打造，推进“协同云、研发
云、供应链云、生产云、营销云、质量云、财务云和人资云”的数字化转型建
设，构建起端、边、云以及应用智能化现代生产与管理体系，能重塑公司的数
字化、智能化生产体系及标准化管理流程，建立以客户为中心的客户关系管理
体系，推进营销向大客户、线上转型，强化对下游客户的价值服务能力；建立
价值链一体化的供应链云体系，实现计划、采购、技术、生产、质量、销售等
端对端的营运效率提升；迭代升级公司共享体系建设、饲料板块的采购和销售
共享体系建设、养殖板块的生产共享体系建设、公司合并报表体系和资金管理
体系建设，提升财务运营及资金管理效率。
近年来，公司围绕湖南、广东等消费区域 投资建设了现代化楼房养殖基
地，打造了集“种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养”于一体的现代化养殖体
系，2019 年-2022 年，公司加大对养猪业务固定资产投资，迅速形成生猪产能
司生猪养殖业务将进入快速发展期，饲养规模和生猪出栏量将大幅增加，这将
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会带来较大的生产经营压力和管理压力，这就需要公司充分利用数字智能化系
统和智能化设备设施提升猪场数字智能化水平，改善养殖业务生产经营指标，
强化营运管理和人才培养，减少养猪业务快速发展过程中所带来的试错成本，
降低对养猪生产人员的技能依赖，打造健康、高效的低成本养殖体系，充分发
挥规模化、标准化、智能化养猪优势，提升公司养猪业务核心竞争力。
本项目通过对智能养殖健康评估、智能养殖远程诊断、智能饲料营养、智
能生猪育种等进行研究与升级，通过人工智能、物联网、大数据技术等链接，
解决养猪过程中存在的痛点、难点，通过猪场健康智能评估技术，实时监控猪
场环境，提前预警，改善猪场养殖环境，提升生猪存活率；通过遗传育种技
术，建立大数据库种猪基因库，科学选种，改善猪肉品质、提升生猪生长速度
和存活率；通过智能诊断技术，建立生猪疾病模型，协同兽医进行远程诊断，
降低生猪死亡率；通过原料营养价值评估与配方系统搭建，公司将能够进一步
丰富营养配方库和原料数据库，结合生物发酵技术和氨基酸平衡低蛋白日粮技
术，根据饲料原料价格变化，利用数字化技术及时调整饲料营养配方，实现对
各类原料的充分应用，降低原料成本，满足生猪营养水平，并建设数字智能化
饲喂系统，实现对生猪采食和猪只生长状态的监控、分析、反馈，实现营养精
准供给，打造批次生产的低成本核心竞争力；通过智能化设备应用，降低一线
生产人员数量和技术依赖，提升生产效率。
综上而言，本次公司开展项目既是顺应行业和社会变革，推动传统畜牧养
殖业实现数字智能化升级转型，同时也是满足公司自身业务规模不断扩大而带
来的营运管理需求，提升营运管理效率和产业协同能力，提升公司抗风险能
力，为客户创造更大的价值。公司通过智能化设备和系统不断提升公司生产经
营效率，改善生产经营指标，从而打造公司低成本竞争体系，充分发挥养殖规
模化、标准化、智能化优势，巩固公司的生猪全产业链核心竞争力，使得公司
成为中国农牧行业数字化、智能化生猪全产业链标杆企业。
（三）项目实施的可行性分析
习近平总书记在中共中央政治局第三十四次集体学习时指出，要推动数字
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经济与实体经济融合发展，把握数字化、网络化、智能化方向，推动制造业、
服务业、农业等产业数字化，利用互联网新技术对传统产业进行全方位、全链
条的改造，提高全要素生产率。以习近平同志为核心的党中央高度重视企业发
展和数字化转型，党的二十大报告指出要促进数字经济和实体经济深度融合。
国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，明确指出推动传统产业全
方位、全链条数字化转型，提高全要素生产率，大力提升农业数字化水平，创
新发展智慧农业，加快推动畜牧业等领域数字化转型，加强大数据、物联网、
人工智能等技术深度应用，提升农业生产经营数字化水平，加大对数字经济薄
弱环节的投入，突破制约数字经济发展的短板与瓶颈，建立推动数字经济发展
的长效机制。拓展多元投融资渠道，鼓励企业开展技术创新。支持有条件的大
型企业打造一体化数字平台，全面整合企业内部信息系统，提升企业整体运行
效率和产业链上下游协同效率。
农业农村部、中央网络安全和信息化委员会办公室印发《数字农业农村发
展规划（2019-2025 年）》，明确要求加快生产经营数字化改造，建设数字养殖
牧场，推进畜禽圈舍通风温控、空气过滤、环境感知等设备智能化改造，集成
应用电子识别、精准上料、畜禽粪污处理等数字化设备，精准监测畜禽养殖投
入品和产出品数量，实现畜禽养殖环境智能监控和精准饲喂。
农业农村部发布《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》，将“提高行
业信息化管理水平”列为“十四五”重要工作任务，要求以信息化培育新动能,
利用数字技术全方位、全角度、全链条赋能传统产业,提升全要素生产率，加快
推动智慧畜牧业建设，将以生猪、奶牛、家禽为重点，加快现代信息技术与畜
牧业深度融合步伐，大力支持智能传感器研发、智能化养殖装备和机器人研发
制造，提高圈舍环境调控、精准饲喂、动物行为分析、疫病监测、畜产品质量
追溯等自动化、信息化水平，建设一批高度智能化的数字牧场。
《中共中央国务院关于做好 2022 年全面推进乡村振兴重点工作的意见》指
出，我国将继续大力推进数字乡村建设，推进智慧农业发展，促进信息技术与
农机农艺融合应用。《“十四五”全国农业农村信息化发展规划》中将发展智
慧农业，提升农业生产保障能力作为“十四五”期间全国农业农村信息化发展
的主要任务，鼓励发展智慧种业，智慧畜牧，推动全产业链数字化。
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本次项目的实施，有利于公司实现智慧畜牧，推动全产业链数字化，先进
的数字化信息系统作为农业企业实现科技创新突破的重要抓手可有效提高农牧
企业科技创新效率及科技成果转化应用，符合国家产业政策。
自 2019 年以来，公司确定了数字化、智能化养殖战略发展方向，并全面推
进智能猪场健康评估技术、智能遗传育种技术、智能远程诊断技术、智能营养
技术等数字智能化养殖技术创新与研究，先后与中国农业大学、华中农业大
学、中国科学院亚热带农业生态研究所、湖南工商大学等院士团队签约合作，
联合开展性能评定等多项科研活动，并和专业化的数字智能化公司展开深入合
作，充分学习借鉴先进的数字化、智能化技术，结合公司实际情况，将先进数
字化技术转化运用到生猪养殖产业，经过近几年的技术积累与创新，公司已在
远程智能诊断、动物营养价值创造、遗传选种育种、智能决策与管理技术等方
面形成了较为充分的技术研发与积累，具备大规模开展数字化平台转型升级的
技术优势，以提升公司管理水平和猪场的数字智能化水平。
公司成立三十多年来始终坚持生猪产业链经营，始终将人才作为公司发展
的核心竞争力，一方面，公司通过内部培养和社会招聘相结合的形式，培养引
进了遗传育种、生产管理、动物营养、兽医等生猪养殖行业相关的年轻化人才
队伍，以 80、90 后为主，通过多种形式不断提升员工的专业知识和技能，能够
适应数字智能化转型升级。另一方面，公司加大对数字化和智能化等专业的优
秀人才引进，招聘了一批数字化、智能化领军人才，具备将先进的数字化技术
转化运用到传统农牧行业的专业能力和管理能力，带领公司推进数字智能化升
级项目。
在集团董事会的领导下，有效将丰富的现代化规模猪场养殖管理经验的养
猪人才和优秀的数字智能化专业知识技能的人才相凝合，发挥各自领域的专业
化能力，具备领先的技术储备和充足的人才储备，能够有效保证本次投资项目
的顺利实施。
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（四）实施主体
本项目实施主体为唐人神集团股份有限公司，本次建设内容包括集团化云
平台的建设与升级和数字智能化养殖体系的建设与升级。
（五）项目投资概算
本项目总投资估算为 33,650.00 万元，具体的投资估算如下表：
投资总额 是否属于资
序号 项目名称 占比
（万元） 本化支出
数字智能化养殖体系建设与升级项
目
合计 33,650.00 100.00% -
本项目建成后 预计将形 成固定资 产原值 18,226.00 万元、无 形资产原值
本次募投项目具体投资明细构成如下：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 占比
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序号 项目名称 投资总额 占比
合计 33,650.00 100.00%
（六）项目预计实施时间，实施进度安排
本项目建设期拟定为 36 个月，具体实施进度详见下表：
第一年 第二年 第三年
实施进度
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
可行性研究报告编制及审
批
方案设计
设备订购和安装调试
软件定制开发
项目验收投用及试运营
（七）项目经济效益情况
本项目不直接产生经济效益。本项目实施完成后，将从整体上有效提升公
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司的精细化管理水平和运营效率、改善养殖生产指标，以科技推动业务升级，
实现全面降本增效，夯实公司长期发展的竞争优势。
（八）项目涉及的审批、备案事项
本 项 目已 完 成项 目备 案， 并 取得 备案 文 件（ 备案 编号 ： 株天 发改 备
〔2023〕102 号）。
本次募集资金投资项目主要系对集团化云平台及数字智能化养殖体系建设
与升级，项目的实施不涉及新增使用土地的情况本项目不涉及用地及环评等审
批备案程序。
（九）本次发行符合国家产业政策和板块定位（募集资金主要投向主业）
本次发行满足《注册管理办法》第三十条关于符合国家产业政策和板块定
位（募集资金主要投向主业）的规定。
公司主营业务为“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大产业，构建了集
饲料研发生产、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的生猪全
产业链，本次发行募集资金拟投入唐人神集团生猪全产业链数字智能化升级项
目，包括集团化云平台建设与升级和数字智能化养殖体系建设与升级。
一类 鼓励类”之“一、农林业”之“4、畜禽标准化规模养殖技术开发与应
（2）2020 年 1 月 20 日，农业农村部、中央网络安全和信息化委员会办公
室发布的《数字农业农村发展规划（2019-2025 年）》明确提出需加快畜牧业生
产经营数字化、智能化改造，如建设数字养殖牧场、投入智能检测技术、构建
数据联通库、搭建大数据建设项目等。
（3）2020 年 2 月 17 日,农业农村部在《关于加快畜牧业机械化发展的意
见》（农机发[2019]6 号）中强调推进机械化信息化融合，推进“互联网＋”畜
牧业机械化，支持在畜禽养殖各环节重点装备上应用实时准确的信息采集和智
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能管控系统，支持鼓励养殖企业进行物联化、智能化设施与装备升级改造，促
进畜牧设施装备使用、管理与信息化技术深度融合。鼓励、支持和引导畜牧养
殖和装备生产骨干企业建立畜禽养殖机械化、信息化融合示范场，支持有条件
的地方建设自动化、信息化养殖示范基地，推进智能畜牧机械装备与智慧牧场
建设融合发展。推动畜牧业机械化大数据开发应用，为畜牧机械装备研发、试
验鉴定、推广应用和社会化服务提供支持。
（4）2020 年 9 月，国务院办公厅发布《关于促进畜牧业高质量发展的意
见》，提出猪肉自给率保持在 95%左右，到 2025 年畜禽养殖规模化率达到
件，扩大养殖规模，提升标准化养殖水平；完善畜禽标准化饲养管理规程，开
展畜禽养殖标准化示范创建。
（5）2021 年 7 月 7 日，《农业农村部关于加快发展农业社会化服务的指
导意见》（农经发[2021]２号）强调需要充分发挥农业社会化服务中先进适用
技术和现代物质装备的重要作用，鼓励服务主体充分利用互联网、大数据、云
计算、区块链、人工智能等信息技术和手段，对农牧业生产过程、生产环境、
服务质量等进行精准监测,提升农业的信息化、智能化水平。
（6）2021 年 12 月，农业农村部发布《“十四五”全国畜牧兽医行业发展
规划》，确立将重点打造生猪、家禽两个万亿级产业，确保我国猪肉自给率保
持 95%，猪肉产能稳定在 5,500 万吨左右，生猪养殖业产值达到 1.5 万亿元以
上；推动智慧畜牧业建设，以生猪、奶牛、家禽为重点，加快现代信息技术与
畜牧业深度融合步伐，大力支持智能传感器研发、智能化养殖装备和机器人研
发制造，提高圈舍环境调控、精准饲喂、动物行为分析、疫病监测、畜产品质
量追溯等自动化、信息化水平，建设一批高度智能化的数字牧场。
（7）2022 年 1 月，中央网信办、农业农村部、国家发展改革委、工业和
信息化部等 10 部门联合印发《数字乡村发展行动计划（2022-2025 年）》，明
确提出要建设一批智慧农场、智慧牧场、智慧渔场，推动智能感知、智能分
析、智能控制技术与装备在农业生产中的集成应用；推进无人农场试点，通过
远程控制、半自动控制或自主控制，实现农场作业全过程的智能化、无人化。
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（8）2022 年 3 月，农业农村部印发《“十四五”全国农业农村信息化发
展规划》的通知，《规划》提出从智慧种业、智慧农田、智慧种植、智慧畜
牧、智慧渔业、智能农机和智慧农垦七个方面进行全面突破。
（9）2023 年 6 月，农业农村部、国家发展改革委、财政部、自然资源部
关于印发《全国现代设施农业建设规划 （2023—2030 年）》（以下简称《规
划》）的通知，这是我国出台的第一部现代设施农业建设规划，对促进设施农
业现代化具有重要指导意义。《规划》指出：重点建设立体多层规模化生猪养
殖场，到 2025 年，建设完成 60 个立体多层规模化生猪养殖场、到 2030 年，建
设完成 150 个立体多层规模化生猪养殖场，建设提高生猪规模化、标准化养殖
水平，以节约集约用地、绿色种养循环为前提，因地制宜推广高层楼房养猪养
殖模式，发挥示范带动作用，提高生猪产业的标准化、规模化、智能化水平，
提升猪肉供给保障能力。重点建设任务：建设立体多层规模化生猪养殖场，开
展技术装备集成与养殖模式探索。①建设规模与装备标准：新建年出栏 10 万头
的立体多层规模化生猪养殖场 150 个。重点建设立体多层封闭式猪舍，集成先
进技术与设施设备，配备精准饲喂、环境控制、疫病防控、粪污处理等先进设
施设备,配套自动化、智能化信息控制系统。②推广多层高效养殖集成技术：按
照现代化养猪生产工艺流程建设多层猪场，遵循“全进全出”流水式生产工艺
流程，推动供水、供料、供热、供电、通风、采光、监控等全部实现机械化和
自动化操作，建设集配种、妊娠、分娩、保育、生长、育成、出栏等各环节连
续一体的生产线。科学设计粪污排放处理系统，合理配套排污管道沟渠、沉淀
池、干湿分离机、发酵罐等设施设备，有条件的区域配套建设粪污消纳的种植
基地。强化对猪舍布局系统、物料流通系统、空气流通系统、猪只流通系统、
废物流通系统、水源流通系统等六大生物安全系统的精准控制。
发行本次募投项目为唐人神集团生猪全产业链数字智能化升级项目，符合
国家产业政策要求，不存在需要取得主管部门意见的情形。
项目 相关情况说明项目一
（包括产品、服务、技 否
术等，下同）的扩产
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项目 相关情况说明项目一
是，集团化云平台的运用将能够有效提升公司的精细化管理水
平，强化产业链之间的协同，提升整体营运管理效率，稳定饲
料、肉品产品质量，为客户创造更大的价值，从而增加客户粘
性，保证公司饲料、肉品业务规模不断提升，增强饲料、养猪、
肉品三大产业协同作用，提升公司生猪全产业链竞争优势。公司
加大在养殖产业的数字智能化投入，以智能养殖设备、物联网和
人工智能技术为依托，针对猪舍环境无人智能控制、生猪健康自
的升级
动识别预警和猪场生物安全与工程防疫、智能远程诊断、智能育
种与营养配方等关键技术进行研发，实现智能环控、精准饲喂、
智能巡检、智能基因测定。通过开发物联网平台，把前端智能设
备采集的数据进行统一汇总处理，建立大数据分析模型，实现养
猪全场景数字高效管控，助推传统生猪产业向智慧养猪转型升
级。
务在其他应用领域的拓 否
展
下游的（横向/纵向）延 否
伸
本次发行募集资金拟投入唐人神集团生猪全产业链数字智能化升级项目，
包括集团化云平台建设与升级和数字智能化养殖体系建设与升级。集团化云平
台的运用将能够有效提升公司的精细化管理水平，强化产业链之间的协同，提
升整体营运管理效率，稳定饲料、肉品产品质量，为客户创造更大的价值，从
而增加客户粘性，保证公司饲料、肉品业务规模不断提升，增强饲料、养猪、
肉品三大产业协同作用，提升公司生猪全产业链竞争优势。公司加大在养殖产
业的数字智能化投入，以智能养殖设备、物联网和人工智能技术为依托，针对
猪舍环境无人智能控制、生猪健康自动识别预警和猪场生物安全与工程防疫、
智能远程诊断、智能育种与营养配方等关键技术进行研发，实现智能环控、精
准饲喂、智能巡检、智能基因测定。通过开发物联网平台，把前端智能设备采
集的数据进行统一汇总处理，建立大数据分析模型，实现养猪全场景数字高效
管控，助推传统生猪产业向智慧养猪转型升级。因此，本次发行募集资金投资
项目系对现有业务的升级，主要投向主业。
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三、本次募投项目与公司既有业务的关系
（一）本次募投项目与公司既有业务的关系
公司主营业务为“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大产业，构建了集
饲料研发生产、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的生猪全
产业链。本次发行募集资金拟投入唐人神集团生猪全产业链数字智能化升级项
目，包括集团化云平台建设与升级和数字智能化养殖体系建设与升级。
集团化云平台的运用将能够有效提升公司的精细化管理水平，强化产业链
之间的协同，提升整体营运管理效率，稳定饲料、肉品产品质量，为客户创造
更大的价值，从而增加客户粘性，保证公司饲料、肉品业务规模不断提升，增
强饲料、养猪、肉品三大产业协同作用，提升公司生猪全产业链竞争优势。
公司加大在养殖产业的数字智能化投入，以智能养殖设备、物联网和人工
智能技术为依托，针对猪舍环境无人智能控制、生猪健康自动识别预警和猪场
生物安全与工程防疫、智能远程诊断、智能育种与营养配方等关键技术进行研
发，实现智能环控、精准饲喂、智能巡检、智能基因测定。通过开发物联网平
台，把前端智能设备采集的数据进行统一汇总处理，建立大数据分析模型，实
现养猪全场景数字高效管控，助推传统生猪产业向智慧养猪转型升级。
因此，本次发行募集资金投资项目系对现有业务的升级，主要投向主业。
（二）本次募投项目与前次募投项目的区别
发行人前次募投项目建设内容如下：
单位：万元
前次再融资 拟使用募集
募投项目 项目类型
项目 资金
湖南花垣县年出栏 30 万头瘦肉型苗猪、10 万头
湘西黑猪苗猪养殖项目
河南南乐县年出栏 30 万头良种苗猪养殖项目 9,000.00 生猪养殖
可转换公司 目
债券 湖北武汉市年产 15 万吨特种水产膨化料项目 15,500.00 生猪养殖
广东清远市年产 24 万吨动物营养核心添加剂研
产销一体化基地
广西钦州市年产 24 万吨高科技生物饲料生产线 8,000.00 饲料生产
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前次再融资 拟使用募集
募投项目 项目类型
项目 资金
湖南株洲市年产 24 万吨动物营养核心料研产销
一体化基地
湖南株洲市现代食品加工中央厨房一期建设项目 15,000.00 食品加工
补充流动资金 28,038.96 补流
合计 121,538.96 -
禄丰美神邓家湾存栏一万头基础母猪苗猪项目 15,000.00 生猪养殖
禄丰美神平掌存栏 7800 头基础母猪苗猪项目 13,000.00 生猪养殖
禄丰美神姬公庙村存栏一万头基础母猪苗猪项目 15,000.00 生猪养殖
武山美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖榆盘马
寨项目
禄丰美神九龙山存栏 5100 头基础母猪苗猪养殖
项目
开发行股票 邓湾项目
武山美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖沿安草
滩项目
武山湘大骆驼饲料有限公司年产 42 万吨高科技
生物饲料产销研一体化基地建设项目
重庆湘大生物科技有限公司动物营养生物饲料研
产销基地建设项目
补充流动资金 26,396.99 补流
合计 151,396.99 -
东冲三期生猪养殖基地建设项目 15,214.00 生猪养殖
云浮市云安温氏生态养殖有限公司猪苗养殖生产
建设项目
融水县和睦镇芙蓉村唐人神集团养殖扶贫项目 12,361.00 生猪养殖
开发行股票 浦北美神养殖有限公司养殖场 21,870.00 生猪养殖
海南昌江大安一体化 15 万头养殖项目 21,870.00 生猪养殖
补充流动资金 29,472.92 补流
合计 111,247.92 -
注：上表中前次募集资金投资项目为申报时拟投入建设项目，部分项目存在变更的情况，
详见本节之“五、最近五年内募集资金使用情况”
如上表显示，发行人前次募投项目主要为生猪养殖及饲料生产项目，主要
是进行生猪养殖及饲料规模的扩充。
发行人本次募投项目为唐人神集团生猪全产业链数字智能化升级项目，包
括集团层面研采产供销、财务一体化等信息系统投入及生猪智能化养殖体系建
设。主要目的为提高公司运营效率和精细化管理水平，通过智能化系统和设施
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的运用赋能公司主业，增强原有资产包括前次募投项目的使用效率，提高生产
成绩，从而达到降本增效的效果。
（二）本次募集资金投资项目的实施能力及储备情况
（1）人员储备
公司通过“战略预备队+项目制”培养选拔人才，建构了科学完善的人员晋
升培养机制，坚持业绩导向原则，以业绩作为评价和选拔人员的核心标准，真
正建立一支高能量、高能力、高业绩的组织，形成人才配套支撑。公司组建了
一支专业知识储备深厚、从业经验丰富、结构合理的数字智能化团队，团队人
员均拥有多年数字智能化规划、实施运营经验。此外，自本次募投项目筹备以
来，公司积极培育相关领域的人才，并通过与院士合作、专家顾问合作、校企
合作等方式，为项目的顺利实施奠定了人才基础。
公司已形成了年轻化、专业化的经营管理 团队，先后引进遗传育种、兽
医、饲料营养、销售、生产管理等领域优秀人才，形成了本科、硕士、博士等
不同层次的专业人才梯队，人才后发优势和团队竞争力居于行业领先地位，并
通过讲座、在线学习、读书会等多种形式提高员工的专业技能与综合素质。
（2）技术储备
①核心育种技术
公司从 2008 年开始从事种猪繁育业务，成功培育出拥有高瘦肉率、高屠宰
率、高繁殖率，低料肉比、健康度高等特点的“美神”种猪，逐步拥有自己的
核心育种技术，获得农业部核心种猪场认证。同时，公司结合当前养殖市场环
境，引进高繁殖率的新丹系种猪，新丹系种猪 PSY 可达 28 头以上。
公司先后与国内高校、国外企业合作，联合育种，提高种猪遗传性能，提
升养殖效益，改善猪肉品质，与高校以及国外育种企业合作，全面开展全基因
组选择技术的应用，利用核心育种群体的持续选育，不断改善种猪的繁殖性
能、生长速度以及猪肉品质，提升养殖效益。
②智能营养技术
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公司运用“母子一体化”、“抗病营养”、“系统营养”等技术理念，开
创了“母猪的效率要从怀孕营养抓起”、“乳猪营养与健康要从母奶抓起”、
“养猪效益要从 60 斤黄金点抓起”等营养理念。公司开发了液体发酵饲料产
品，提高饲料的营养价值，从而改善适口性，提高仔猪的采食量和生长速度，
并控制细菌性疾病，对提高仔猪存活率有显著作用。
另外，公司通过对不同的可消化氨基酸水平日粮对生长猪生长性能影响的
研究，联合国内院士及各行业顶尖专家，确定了猪只生长不同阶段可消化氨基
酸需要量，根据可消化氨基酸体系设计日粮配方，实现精准饲料营养，从而降
低饲料成本，提高经济效益。
③数字信息化技术
随着科学技术的不断进步，整个农牧行业不断朝着信息化、自动化、智能
化方向发展，科学技术赋能农牧行业以提升整体生产经营效率。公司在 2021 年
下半年成立数字化办公室，推进“协同云、研发云、供应链云、生产云、质量
云、营销云、人资云和财务云”的数字化转型建设。建立以“唐人家协同云”
为中心的数字运营体系，推进目标、任务、营运体系在线建设；建立以客户为
中心的客户关系管理体系，推进营销向大客户和线上转型；建立计划、采购、
生产、仓储、物流、质量全方位的供应链云体系，实现销、技、采联动和采产
销平衡的端对端营运效率提升，降低供应链成本，；饲料、肉品板块分别建立
以生产 MES 系统为中心的生产云体系，降低生产制造成本，养殖板块迭代开发
养殖生产管理系统，推进批次化生产、成本管理、营运考核体系建设，降低养
殖生产成本；集团层面，迭代升级全集团费用共享体系建设，全新建设合并报
表和资金管理体系，提升财务运营及资金管理效率。并且重构人力资源数字化
平台和知识在线体系，打造唐人神人才梯队体系建设，助力业务发展和扩张。
在智慧养殖领域，集团吸引高校及行业优秀智能化顾问公司携手共进，在
遗传育种、疾病远程诊断、健康评估和营养价值评估四个领域，利用智能化硬
件与物联网、人工智能技术相结合的手段，提升养殖生产效率，降低患病及死
亡成本，助推生猪产业由传统养殖方式像智慧产业转型升级。
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（3）市场储备
公司饲料销售分布全国，以“比利美英伟”品牌做规模猪场、以“骆驼”
品牌做家庭农场、以“和美”品牌做禽料的品牌区隔思路开发市场，产品线覆
盖猪料、禽料、水产料等，能够满足不同客户的需求。公司培育了高瘦肉率、
高屠宰率、高繁殖率、低料肉比、健康度高等特点的“美神”生猪品牌，为品
牌生鲜和肉品发展奠定了基础。二十多年打造“唐人神”肉品品牌，形成了产
品美味、安全放心的良好口碑，深得老百姓的欢迎与喜爱。
综上所述，公司本次发行募集资金所投资项目在人员、技术、市场等方面
均具有较好的基础。随着募投项目的推进，公司将积极完善人员、技术、市场
等方面的储备，以适应业务不断发展的需求。
四、本次发行募集资金投资项目可行性结论
综上所述，公司董事会认为，公司本次以简易程序向特定对象发行的募集
资金投向符合国家相关政策和法律法规、行业发展趋势以及公司发展战略。本
次募集资金投资项目的实施，一方面，能够有效提升公司的精细化管理水平，
强化产业链之间的协同，提升整体营运管理效率，稳定饲料、肉品产品质量，
为客户创造更大的价值，从而增加客户粘性，保证公司饲料、肉品业务规模不
断提升，增强饲料、养猪、肉品三大产业协同作用，提升公司生猪全产业链竞
争优势；另一方面，公司加大在养殖产业的数字智能化投入，利用现代化数字
智能技术提高养殖效率，实行养殖标准化，能够满足公司养殖业务规模快速扩
张的管理需求，降低疫病风险，改善生产指标，强化公司在育种方面的优势，
降低公司养殖生产成本，从而提高公司养猪业务的核心竞争优势。综上所述，
本项目具备实施的必要性和可行性。
五、最近五年内募集资金使用情况
最近五年内，公司存在一次发行可转换公司债券和两次非公开发行募集资
金，具体如下：
（一）前次募集资金的数额、资金到账时间以及资金在专项账户中的存放情况
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
（1）前次募集资金的数额和资金到账时间
经中国证券监督管理委员会《关于核准唐人神集团股份有限公司公开发行
可转换公司债券的批复》（证监许可[2019]2560 号）核准，公司向社会公开发
行面值总额 1,242,800,000.00 元可转换公司债券，债券面值 100 元，按面值发
行 。 募 集 资 金 总 额 为 人 民 币 1,242,800,000.00 元 ， 扣 除 发 行 费 用 人 民 币
该次募集资金到账时间为 2020 年 1 月 6 日，该次募集资金到位情况已经天
职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于 2020 年 1 月 6 日出具了“天
职业字[2020]456 号《验资报告》”。
（2）前次募集资金在专项账户中的存放情况
截至 2023 年 3 月 31 日止，2019 年公开发行可转换公司债券募集资金已全
部使用完毕，且募集资金专户已全部销户。
（1）前次募集资金的数额和资金到账时间
经中国证券监督管理委员会《关于非公开发行股票获得中国证监会核准的
批复》（证监许可[2020]3376 号）核准，公司非公开发行不超过 250,971,239 股
新股。本次发行股票数量 226,939,960 股，发行股票价格 6.83 元/股，募集资金
总额为人民币 1,549,999,926.80 元，扣除发行费用人民币 36,029,998.39 元后，
实际募集资金净额为人民币 1,513,969,928.41 元。
该次募集资金到账时间为 2021 年 2 月 6 日，该次募集资金到位情况已经天
职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于 2021 年 2 月 6 日出具了“天
职业字[2021]5256 号《验资报告》”。
（2）前次募集资金在专项账户中的存放情况
截至 2023 年 3 月 31 日，募集资金存放专项账户的活期存款余额如下：
单位：元
截至 2023 年 3 存储
账户名称 开户银行 银行账号
月 31 日余额 方式
唐 人 神 集 团 股 中国建设银行股份有
份有限公司 限公司株洲城东支行
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
截至 2023 年 3 存储
账户名称 开户银行 银行账号
月 31 日余额 方式
唐人神集团股 北京银行长沙伍家岭 200000270829000389910
- 已销户
份有限公司 支行 21
唐人神集团股 中国银行股份有限公
份有限公司 司株洲市南区支行
禄丰美神养殖 中国农业银行股份有
有限公司 限公司株洲分行
中国工商银行股份有
禄丰美神养殖
限公司株洲车站路支 1903020219200085415 3,772,167.92 活期
有限公司
行
禄丰美神养殖 招商银行股份有限公
有限公司 司株洲分行
禄丰美神养殖 广发银行股份有限公
有限公司 司长沙分行
武山美神养殖 中国建设银行股份有
有限公司 限公司株洲城东支行
武山美神养殖 北京银行股份有限公 200000468551000391391
有限公司 司长沙分行 48
武山美神养殖 交通银行股份有限公
有限公司 司株洲分行
武山湘大骆驼 中国银行股份有限公
饲料有限公司 司株洲市董家塅支行
重庆湘大生物 长沙银行股份有限公
科技有限公司 司株洲市民中心支行
茶陵龙华生态 中国农业银行股份有
农牧有限公司 限公司茶陵支行
茶陵龙华生态 招商银行股份有限公
农牧有限公司 司株洲分行
湖南龙华农牧 中国银行股份有限公
发展有限公司 司株洲市董家塅支行
茂名市美神养
长沙银行股份有限公
殖有限责任公 810000349345000001 9.68 活期
司株洲分行
司
仁化美神养殖 中国建设银行股份有
有限公司 限公司株洲城东支行
合计 26,846,338.01
（1）前次募集资金的数额和资金到账时间
经中国证券监督管理委员会《关于非公开发行股票获得中国证监会核准的
批复》（证监许可[2022]2670 号）核准，公司非公开发行不超过 361,805,262 股
新股。本次发行股票数量 175,326,046 股，发行股票价格 6.50 元/股，募集资金
总额为人民币 1,139,619,299.00 元，扣除发行费用人民币 27,140,070.44 元后，
实际募集资金净额为人民币 1,112,479,228.56 元。
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
该次募集资金到账时间为 2022 年 12 月 5 日，该次募集资金到位情况已经
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于 2022 年 12 月 5 日出具了
“天职业字[2022]46180 号《验资报告》”。
（2）前次募集资金在专项账户中的存放情况
截至 2023 年 3 月 31 日，募集资金专户存储余额为 468,020,334.08 元，募
集资金存放情况如下：
单位：元
截至 2023 年 3 存储
账户名称 开户银行 银行账号
月 31 日余额 方式
中国建设银行股份
唐人神集团股
有限公司株洲城东 43050162613600000609 1,673,869.75 活期
份有限公司
支行
中国工商银行股份
唐人神集团股
有限公司株洲车站 1903020229200173274 16,372,918.64 活期
份有限公司
路支行
中国光大银行股份
唐人神集团股
有限公司株洲长江 50560188000089831 69,826.25 活期
份有限公司
路支行
唐人神集团股 交通银行股份有限
份有限公司 公司株洲分行
中国建设银行股份
海南美神农牧
有限公司株洲城东 43050162613600000610 179,838,214.98 活期
科技有限公司
支行
中国农业银行股份
湖南龙华农牧
有限公司茶陵县支 18118901040019471 136,716,687.02 活期
发展有限公司
行
浦北美神养殖 长沙银行股份有限
有限公司 公司株洲分行
中国银行股份有限
浦北美神养殖
公司株洲市南区支 589879375951 163,181.68 活期
有限公司
行
北京银行股份有限
融水美神农牧 200000627923001072083
公司长沙伍家岭支 4,141,081.62 活期
科技有限公司 28
行
中国银行股份有限
云浮美神养殖
公司株洲市董家塅 585979365676 43,724,123.20 活期
有限公司
支行
合计 468,020,334.08
注：公司于 2023 年 3 月 16 日召开第九届董事会第十一次会议，审议通过了《关于使用闲
置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目的资金需求以
及募集资金使用计划正常进行的前提下，使用不超过 69,100 万元闲置募集资金暂时补充流
动资金，使用期限自公司董事会审议批准之日起不超过 12 个月，使用期限届满前，该部分
资金将及时归还至募集资金专项账户。截至 2023 年 3 月 31 日，闲置募集资金暂时用于补
充流动资金金额 277,663,850.88 元。
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
（二）募集资金使用情况对照表
①2019 年可转换公司债券募集资金使用情况对照表（截至 2023 年 3 月 31 日）
单位：万元
募集资金总额：124,280.00 已累计使用募集资金总额：122,607.83
各年度使用募集资金总额：122,607.83
募集资金净额：121,538.96 2020 年使用：86,390.40
变更用途的募集资金总额：15,298.26 2022 年使用：4,658.57
变更用途的募集资金总额比例：12.31% 2023 年 1-3 月使用：0.00
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额
项目达到预定
募集前 募集后 实际投资 募集前 实际投资 实际投资金 可使用状态日
募集后承诺
承诺 承诺 金额 承诺 金额 额与募集后 期（或截止日
序号 承诺投资项目 实际投资项目
（含存款 （含存款 承诺投资金 项目完工程
投资金额 投资金额 投资金额 投资金额 度）
利息） 利息） 额的差额
湖南花垣县年出 湖南花垣县年出
栏 30 万头瘦肉 栏 30 万头瘦肉
头湘西黑猪苗猪 头湘西黑猪苗猪
养殖项目 养殖项目
河南南乐县年出 河南南乐县年出
苗猪养殖项目 苗猪养殖项目
甘肃天水市存栏 甘肃天水市存栏
猪核心原种场项 猪核心原种场项
目 目
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湖北武汉市年产 湖北武汉市年产
产膨化料项目 产膨化料项目
广东清远市年产 广东清远市年产
养核心添加剂研 养核心添加剂研
产销一体化基地 产销一体化基地
广西钦州市年产 广西钦州市年产
生物饲料生产线 生物饲料生产线
湖南株洲市年产 湖南株洲市年产
养核心料研产销 养核心料研产销
一体化基地 一体化基地
湖南株洲市现代
湖南株洲市现代
房一期建设项目
食品加工中央厨 15,000.00 15,000.00
佛山高明区温氏
房一期建设项目
猪养殖项目
结项补充流动资
金
合计 121,538.96 121,858.57 122,607.84 121,538.96 121,858.57 122,607.84 749.27
②2020 年非公开发行股票募集资金使用情况对照表（截至 2023 年 3 月 31 日）
单位：万元
募集资金总额：154,999.99 已累计使用募集资金总额：149,784.81
募集资金净额：151,396.99 各年度使用募集资金总额：149,784.81
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变更用途的募集资金总额：69,195.04 2022 年使用：39,357.97
变更用途的募集资金总额比例：44.64% 2023 年 1-3 月使用：1,201.92
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额
项目达到预定
募集前 募集后 实际投资 募集前 实际投资 实际投资金 可使用状态日
募集后承诺
承诺 承诺 金额 承诺 金额 额与募集后 期（或截止日
序号 承诺投资项目 实际投资项目
（含存款 （含存款 承诺投资金 项目完工程
投资金额 投资金额 投资金额 投资金额 度）
利息） 利息） 额的差额
禄 丰美神 邓家 禄 丰 美神 邓家 湾
湾 存栏一 万头 存 栏 一万 头基 础 15,000.00 76.70 76.70 15,000.00 76.70 76.70 - 项目变更
基 础母猪 苗猪
项目 茶 陵 县严 塘镇 十
里冲年存栏 3 万
- 27,895.04 28,000.26 - 27,895.04 28,000.26 105.22 2021 年 11 月
禄 丰美神 平掌 头 繁 殖基 地建 设
存栏 7800 头基 项目
础 母猪苗 猪项
目 栏 7800 头基础母 13,000.00 74.90 74.90 13,000.00 74.90 74.90 - 项目变更
猪苗猪项目
禄 丰 美神 姬公 庙
禄 丰美神 姬公
村 存 栏一 万头 基 15,000.00 10,400.00 10,095.25 15,000.00 10,400.00 10,095.25 -304.75 2021 年 1 月
庙 村存栏 一万
头 基础母 猪苗
电 白 区望 夫美 神
猪项目 - 4,600.00 4,600.76 - 4,600.00 4,600.76 0.76 2022 年 9 月
养猪场项目
武 山 美神 生猪 绿
武 山美神 生猪 色 养 殖全 产业 链
绿 色养殖 全产 一 期 养殖 榆盘 马
业 链一期 养殖
榆盘马寨项目 茶 陵 县严 塘镇 年
- 10,300.00 10,323.60 - 10,300.00 10,323.60 23.60 2022 年 8 月
存 栏 1.2 万头 母
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猪 繁 育基 地建 设
项目
禄 丰美神 九龙 禄 丰 美神 九龙 山
山存栏 5100 头 存栏 5100 头基础
基 础母猪 苗猪 母 猪 苗猪 养殖 项
养殖项目 目
武 山美神 生猪
武 山 美神 生猪 绿
绿 色养殖 全产
色 养 殖全 产业 链
一 期 养殖 洛门 镇
洛 门镇邓 湾项
邓湾项目
目
武 山美神 生猪 武 山 美神 生猪 绿
绿 色养殖 全产 色 养 殖全 产业 链
业 链一期 养殖 一 期 养殖 沿安 草
沿安草滩项目 滩项目
闻 韶 温氏 生猪 产
业园项目
武 山 湘大 骆驼 饲
武 山湘大 骆驼 料 有 限公 司年 产
饲 料有限 公司 42 万吨高科技生
年产 42 万吨高 物 饲 料产 销研 一 15,000.00 5,000.00 5,117.65 15,000.00 5,000.00 5,117.65 117.65 2021 年 7 月
科 技生物 饲料 体 化 基地 建设 项
产 销研一 体化 目
基地建设项目 龙 华 农牧 十里 冲
二 期 改扩 建养 殖 - 13,200.00 13,229.21 - 13,200.00 13,229.21 29.21 2021 年 12 月
重 庆湘大 生物 基地建设项目
科 技有限 公司 重 庆 湘大 生物 科
饲 料研产 销基 营 养 生物 饲料 研 10,000.00 6,800.00 6,845.37 10,000.00 6,800.00 6,845.37 45.37 2021 年 7 月
地建设项目 产 销 基地 建设 项
目
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合计 151,396.99 151,443.63 149,784.79 151,396.99 151,443.63 149,784.79 -1,658.84
③2022 年非公开发行股票募集资金使用情况对照表（截至 2023 年 3 月 31 日）
单位：万元
募集资金总额：113,961.93 已累计使用募集资金总额：37,040.17
募集资金净额：111,247.92 各年度使用募集资金总额：37,040.17
变更用途的募集资金总额：无 2022 年使用：18,338.71
变更用途的募集资金总额比例：无 2023 年 1-3 月使用：18,701.45
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额
项目达到预定
募集前 募集后 实际投资 募集前 实际投资 实际投资金 可使用状态日
募集后承诺
承诺 承诺 金额 承诺 金额 额与募集后 期（或截止日
序号 承诺投资项目 实际投资项目
（含存款 （含存款 承诺投资金 项目完工程
投资金额 投资金额 投资金额 投资金额 度）
利息） 利息） 额的差额
东 冲三期 生猪
东 冲 三期 生猪 养
殖基地建设项目
项目
云 浮市云 安温
云 浮 市云 安温 氏
氏 生态养 殖有
生 态 养殖 有限 公
司 猪 苗养 殖生 产
殖 生产建 设项
建设项目
目
融 水县和 睦镇 暂 未开工 ，项
融 水 县和 睦镇 芙
芙 蓉村唐 人神 目 达到预 定可
集 团养殖 扶贫 使 用状态 日期
养殖扶贫项目
项目 待定。
浦 北美神 养殖 暂 未开工 ，项
浦 北 美神 养殖 有
限公司养殖场
场 使 用状态 日期
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待定。
暂 未开工 ，项
海 南昌江 大安 海 南 昌江 大安 一
目 达到预 定可
使 用状态 日期
养殖项目 项目
待定。
合计 111,247.92 111,247.92 37,040.17 111,247.92 111,247.92 37,040.17 -74,207.75
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（三）前次募集资金实际投资项目变更情况说明
（1）终止“湖南株洲市现代食品加工中央厨房一期建设项目”及将部分结
项募投项目剩余资金用于永久补流
公司分别于 2021 年 2 月 9 日召开第八届董事会第二十九次会议、第八届监
事会第十六次会议，于 2021 年 2 月 25 日召开 2021 年第二次临时股东大会，审
议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》《关于募集资金投资项目结项
并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司终止“湖南株洲市现
代食品加工中央厨房一期建设项目”，并进行募集资金变更，将上述募投项目
募集资金用于“佛山高明区温氏畜牧有限公司生猪养殖项目”。
截至 2021 年 2 月 5 日，公司 2019 年公开发行可转换公司债券募集资金投
资项目“湖北武汉市年产 15 万吨特种水产膨化料项目”、“广西钦州市年产
金投资项目结项，为提高资金使用效率，将上述两个项目结余募集资金人民币
利息扣除银行手续费等的净额，最终金额以资金转出当日银行结息余额为准）
永久补充流动资金。
（2）部分募投项目结项并将结余募集资金进行变更
公司于 2021 年 9 月 27 日召开第八届董事会第四十次会议，于 2021 年 10
月 25 日召开 2021 年第五次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投项目结
项并将结余募集资金进行变更的议案》。截至 2021 年 9 月 21 日，公司公开发
行可转换公司债券募集资金投资项目“清远市湘大生物科技有限公司年产饲料
金的使用效率，公司将上述项目结项后的结余募集资金人民币合计 3,500 万元
（包括累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额，最终金额以资金转
出当日银行结息余额为准）永久补充流动资金。
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（1）“禄丰美神邓家湾存栏一万头基础母猪苗猪项目”、“禄丰美神平掌
存栏 7,800 头基础母猪苗猪项目”变更部分募集资金用途
公司分别于 2021 年 4 月 27 日召开第八届董事会第三十四次、第八届监事
会第十九次会议，于 2021 年 5 月 13 日召开 2021 年第三次临时股东大会，审议
通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司对“禄丰美神邓家湾
存栏一万头基础母猪苗猪项目”、“禄丰美神平掌存栏 7,800 头基础母猪苗猪
项目”进行募集资金变更，将上述募投项目募集资金用于“茶陵龙华生态农牧
有限公司十里冲生猪养殖基地建设项目”。
（2）“茶陵龙华生态农牧有限公司十里冲生猪养殖基地建设项目”变更投
资项目名称
公司分别于 2021 年 6 月 7 日召开第八届董事会第三十五次、第八届监事会
第二十次会议，审议通过了《关于变更募集资金投资项目名称的议案》，同意
将非公开发行股票募集资金投资项目名称“茶陵龙华生态农牧有限公司十里冲
生猪养殖基地建设项目”变更为“茶陵县严塘镇十里冲年存栏 3 万头繁殖基地
建设项目”。
（3）“武山美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖沿安草滩项目”、“武山
美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖榆盘马寨项目”变更建设内容
公司分别于 2021 年 6 月 25 日召开第八届董事会第三十七次、第八届监事
会第二十一次会议，于 2021 年 7 月 9 日召开 2021 年第四次临时股东大会，审
议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司变更“武山美神生
猪绿色养殖全产业链一期养殖沿安草滩项目”建设内容为年存栏 4.48 万头商品
猪、变更“武山美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖榆盘马寨项目”建设内容
为年存栏 2.24 万头商品猪。
（4）将“武山湘大骆驼饲料有限公司年产 42 万吨高科技生物饲料产销研
一体化基地建设项目”、“重庆湘大生物科技有限公司动物营养生物饲料研产
销基地建设项目”结余募集资金进行变更
公司分别于 2021 年 9 月 27 日召开第八届董事会第四十次、第八届监事会
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第二十四次会议，于 2021 年 10 月 15 日召开 2021 年第五次临时股东大会，审
议通过了《关于部分募投项目结项并将结余募集资金进行变更的议案》，同意
公司将“武山湘大骆驼饲料有限公司年产 42 万吨高科技生物饲料产销研一体化
基地建设项目”结项后的结余募集资金人民币 10,000 万元、“重庆湘大生物科
技有限公司动物营养生物饲料研产销基地建设项目”结项后的结余募集资金人
民币 3,200 万元变更至子公司湖南龙华农牧发展有限公司的“十里冲二期改扩
建养殖基地建设项目”。
（5）将“禄丰美神九龙山存栏 5,100 头基础母猪苗猪养殖项目”、“武山
美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖洛门镇邓湾项目”、“武山美神生猪绿色
养殖全产业链一期养殖沿安草滩项目”、“禄丰美神姬公庙村存栏一万头基础
母猪苗猪项目”结余募集资金进行变更
公司分别于 2022 年 3 月 11 日召开第八届董事会第四十七次会议、第八届
监事会第二十九次会议，于 2022 年 3 月 28 日召开 2022 年第二次临时股东大会
审议通过了《关于部分募投项目结项并将结余募集资金进行变更的议案》，同
意公司将“禄丰美神九龙山存栏 5,100 头基础母猪苗猪养殖项目”、“武山美
神生猪绿色养殖全产业链一期养殖洛门镇邓湾项目”、“武山美神生猪绿色养
殖全产业链一期养殖沿安草滩项目”分别结项后的结余募集资金人民币 1,100
万元、7,200 万元、4,900 万元（包括累计收到的银行存款利息扣除银行手续费
等的净额，最终金额以资金转出当日银行结息余额为准）变更至仁化美神养殖
有限公司（历史名称：韶关霞兴温氏畜牧有限公司）的“闻韶温氏生猪产业
园”项目。
同意公司将“禄丰美神姬公庙村存栏一万头基础母猪苗猪项目”结项后的
结余募集资金人民币 4,600 万元（包括累计收到的银行存款利息扣除银行手续
费等的净额，最终金额以资金转出当日银行结息余额为准）变更至茂名市美神
养殖有限责任公司的“电白区望夫美神养猪场”项目。
同意公司将“武山美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖榆盘马寨项目”结
项后的结余募集资金人民币 10,300 万元（包括累计收到的银行存款利息扣除银
行手续费等的净额，最终金额以资金转出当日银行结息余额为准）变更至茶陵
龙华生态农牧有限公司的“茶陵县严塘镇年存栏 1.2 万头母猪繁育基地建设项
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
目”。
公司 2022 年非公开发行股票募集资金实际投资项目未发生变更。
（四）前次募集资金项目的实际投资总额与承诺的差异内容和原因说明
单位：万元
募集后承诺 实际投入募 实际投资金额与
序号 募集资金投资项目 募集资金投 集资金金额 募集后承诺投资 差异原因
资金额① ② 金额的差额=②-①
湖南花垣县年出栏 30
万头瘦肉型苗猪、10 多投入的部分为
万头湘西黑猪苗猪养 银行利息
殖项目
河南南乐县年出栏 30
多投入的部分为
银行利息
目
甘肃天水市存栏
多投入的部分为
银行利息
心原种场项目
湖 北武 汉市 年产 15 结余募集资金人
项目 动资金
广 东清 远市 年产 24
结余募集资金人
万吨动物营养核心添
加剂研产销一体化基
动资金
地
广 西钦 州市 年产 24 结余募集资金人
生产线 动资金
湖 南株 洲市 年产 24
多投入的部分为
银行利息
研产销一体化基地
湖南株洲市现代食品
设项目
佛山高明区温氏畜牧
多投入的部分为
银行利息
目
结余募集资金人
动资金
合计 121,858.57 122,607.84 749.27
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
注：“湖南株洲市现代食品加工中央厨房一期建设项目”项目变更详见本节“（三）前次
募集资金实际投资项目变更情况说明”。
单位：万元
募集后承诺 实际投入募 实际投资金额与
序号 募集资金投资项目 募集资金投 集资金金额 募集后承诺投资 差异原因
资金额① ② 金额的差额=②-①
禄丰美神邓家湾存栏
项目
茶陵县严塘镇十里冲
多投入的部分为
银行利息
地建设项目
禄 丰 美 神 平掌 存 栏
项目
禄丰美神姬公庙村存
存在尚未结算的
工程款和质保金
猪项目
电白区望夫美神养猪 多投入的部分为
场项目 银行利息
武山美神生猪绿色养
多投入的部分为
银行利息
榆盘马寨项目
茶陵县严塘镇年存栏
多投入的部分为
银行利息
地建设项目
禄丰美神九龙山存栏
多投入的部分为
银行利息
养殖项目
武山美神生猪绿色养
存在尚未结算的
工程款和质保金
洛门镇邓湾项目
武山美神生猪绿色养
存在尚未结算的
工程款和质保金
沿安草滩项目
闻韶温氏生猪产业园 多投入的部分为
项目 银行利息
武山湘大骆驼饲料有
限公司年产 42 万吨
多投入的部分为
银行利息
研一体化基地建设项
目
龙华农牧十里冲二期
多投入的部分为
银行利息
项目
重庆湘大生物科技有 多投入的部分为
限公司动物营养生物 银行利息
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
募集后承诺 实际投入募 实际投资金额与
序号 募集资金投资项目 募集资金投 集资金金额 募集后承诺投资 差异原因
资金额① ② 金额的差额=②-①
饲料研产销基地建设
项目
多投入的部分为
银行利息
合计 151,443.63 149,784.79 -1,658.84 -
注：“禄丰美神邓家湾存栏一万头基础母猪苗猪项目”和“禄丰美神平掌存栏 7800 头基础
母猪苗猪项目”项目变更本节之“（三）前次募集资金实际投资项目变更情况说明”。
单位：万元
实际投资金额
募集后承诺 实际投入募
序 与募集后承诺
募集资金投资项目 募集资金投 集资金金额 差异原因
号 投资金额的差
资金额① ②
额=②-①
东冲三期生猪养殖基 项目尚在建设
地建设项目 中
云浮市云安温氏生态
项目尚在建设
中
殖生产建设项目
融水县和睦镇芙蓉村
项目
浦北美神养殖有限公
司养殖场
海南昌江大安一体化
合计 111,247.92 37,040.17 -74,207.75 -
（五）前次募集资金投资项目对外转让或置换情况说明
公司于 2020 年 2 月 28 日召开第八届董事会第十四次会议，审议通过了
《关于以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用部
分募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金，置换资金总额为
资金，置换资金总额为 1,110,000.00 元，以上置换金额合计为 356,688,406.08
元。置换情况已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）鉴证，出具了《唐
人神集团股份有限公司以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的专项鉴证
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
报告》（天职业字[2020]6024 号）。
公司于 2021 年 3 月 10 日召开第八届董事会第三十次会议，审议通过了
《关于以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》。同意公司使用部
分募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金 301,531,197.10 元，
同意公司使用部分募集资金置换预先已支付发行费用的自筹资金。天职国际会
计师事务所（特殊普通合伙）已对公司募集资金投资项目实际使用自筹资金情
况进行了专项审核，出具了《唐人神集团股份有限公司以募集资金置换预先投
入募投项目自筹资金的专项鉴证报告》（天职业字[2021]9208 号）。
公司于 2022 年 12 月 16 日召开第九届董事会第八次会议，审议通过了《关
于以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付的发行费用的议案》，
同意公司使用部分募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金，置
换资金总额为 14,641,827.16 元；同意公司使用部分募集资金置换预先已支付发
行费用的自筹资金，置换资金总额为 2,555,326.05 元，以上置换金额合计为
投资项目实际使用自筹资金情况进行了专项审核，出具了《唐人神集团股份有
限公司以募集资金置换预先投入募投项目资金及支付发行费用的专项鉴证报
告》（天职业字[2022]46619 号）。
（六）项目结余资金永久补流情况说明
公司 2019 年可转债募集资金使用中存在项目结余资金永久补流情形，具体
情况如下：
公司分别于 2021 年 2 月 9 日召开第八届董事会第二十九次会议、第八届监
事会第十六次会议，于 2021 年 2 月 25 日召开 2021 年第二次临时股东大会，审
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
议通过了《关于募集资金投资项目结项并将结余募集资金永久补充流动资金的
议案》，同意将“湖北武汉市年产 15 万吨特种水产膨化料项目”、“广西钦州
市年产 24 万吨高科技生物饲料生产线”结余募集资金人民币 5,395.69 万元、
准）永久补充流动资金。
公司分别于 2021 年 9 月 27 日召开第八届董事会第四十次会议、第八届监
事会第二十四次会议，于 2021 年 10 月 15 日召开 2021 年第五次临时股东大会
审议通过了《关于部分募投项目结项并将结余募集资金进行变更的案》，同意
将“清远市湘大生物科技有限公司年产饲料 24 万吨建设项目”结余募集资金人
民币 3,500 万元（最终金额以资金转出当日银行结息余额为准）永久补充流动
资金。
（七）闲置募集资金情况说明
公司于 2020 年 2 月 28 日召开第八届董事会第十四次会议，审议通过了
《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，为提高募集资金使用效
率，在确保不影响募集资金项目建设和募集资金使用的情况下，同意使用不超
过 40,000 万元的可转换公司债券的闲置募集资金进行现金管理，用于购买保本
型理财产品或进行定期存款、结构性存款等，并授权经营管理层行使投资决策
并签署相关合同文件，使用期限为自公司董事会审议通过之日起 12 个月，在上
述使用期限及额度范围内，资金可滚动使用。公司于 2021 年 2 月 9 日召开第八
届董事会第二十九次会议、2021 年 2 月 25 日召开 2021 年第二次临时股东大
会，审议通过了《关于继续使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同
意公司上述 40,000 万元的闲置募集资金进行现金管理事项到期后，进行现金管
理的 40,000 万元额度不再使用，即使用不超过 27,000 万元的可转换公司债券的
闲置募集资金继续进行现金管理，并授权经营管理层行使投资决策并签署相关
合同文件，使用期限为自公司股东大会审议通过之日起 12 个月，在上述使用期
限及额度范围内，资金可滚动使用。
公司于 2021 年 2 月 9 日召开第八届董事会第二十九次会议，审议通过了
《关于使用非公开发行股票的部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，为提
高募集资金使用效率，在确保不影响募集资金项目建设和募集资金使用的情况
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
下，同意公司使用不超过 106,000 万元的非公开发行股票的闲置募集资金进行
现金管理，并授权经营管理层行使投资决策并签署相关合同文件，使用期限为
自公司董事会审议通过之日起 12 个月，在上述使用期限及额度范围内，资金可
滚动使用。
公司于 2021 年 9 月 27 日召开第八届董事会第四十次会议，审议通过了
《关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资
金投资项目的资金需求以及募集资金使用计划正常进行的前提下，使用不超过
会审议批准之日起不超过 12 个月，使用期限届满前，该部分资金将及时归还至
募集资金专项账户。
公司于 2022 年 12 月 16 日召开第九届董事会第八次会议，审议通过了《关
于使用非公开发行股票的部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，为提高募
集资金使用效率，在确保不影响募集资金项目建设和募集资金使用的情况下，
同意公司使用不超过 7 亿元的闲置募集资金进行现金管理，并授权经营管理层
行使投资决策并签署相关合同文件，使用期限为自公司董事会审议通过之日起
公司于 2023 年 3 月 16 日召开第九届董事会第十一次会议，审议通过了
《关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资
金投资项目的资金需求以及募集资金使用计划正常进行的前提下，使用不超过
之日起不超过 12 个月，使用期限届满前，该部分资金将及时归还至募集资金专
项账户。
入暂时补充流动资金账户用于补充流动资金。截至 2023 年 3 月 31 日，闲置募
集资金暂时补充流动资金 27,766.39 万元，暂时补充流动资金账户结余 1,633.61
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
万元。
（八）前次募集资金投资项目实现效益情况说明
（1）2019 年公开发行可转债募集资金投资项目实现效益情况对照表
单位：万元
实际投资项目 截止日投 最近三年一期实际效益 是否
截止日
资项目累 承诺 达到
序 2020 2021 2022 2023 年 累计实
项目名称 计产能利 效益 预计
号 年度 年度 年度 1-3 月 现效益
用率 效益
湖南花垣县年
出栏 30 万头
瘦肉型苗猪、
猪苗猪养殖项
目
河南南乐县年
出栏 30 万头
良种苗猪养殖
项目
甘肃天水市存
栏 3,600 头基
础母猪核心原
种场项目
佛山高明区温
氏畜牧有限公
司生猪养殖项
目
湖北武汉市年
产 15 万吨特
种水产膨化料
项目
广东清远市年
产 24 万吨动
加剂研产销一
体化基地
广西钦州市年
产 24 万吨高
科技生物饲料
生产线
湖南株洲市年
产 24 万吨动
研产销一体化
基地
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实际投资项目 截止日投 最近三年一期实际效益 是否
截止日
资项目累 承诺 达到
序 2020 2021 2022 2023 年 累计实
项目名称 计产能利 效益 预计
号 年度 年度 年度 1-3 月 现效益
用率 效益
湖南株洲市现
代食品加工中 项目 项目
央厨房一期建 变更 变更
设项目
合计 45,203.40 3,777.82 -5,559.99 18,688.33 5,343.90 21,926.50
注：1、2023 年 1-3 月数据未经审计。
产母猪产仔尚未出栏。
（2）2020 年非公开发行股票募集资金投资项目实现效益情况对照表
单位：万元
实际投资项目 截止日投 最近三年一期实际效益 是否
截止日累
资项目累 承诺 达到
序 2020 2023 年 计实现效
项目名称 计产能利 效益 2021 年度 2022 年度 预计
号 年度 1-3 月 益
用率 效益
禄丰美神邓
家湾存栏一 项目 项目变 项 目
万头基础母 变更 更 变更
猪苗猪项目
禄丰美神姬
公庙村存栏
不 适
用
母猪苗猪项
目
禄丰美神平
掌存 栏 7800 项 目 项 目 变 项 目
头基础母猪 变更 更 变更
苗猪项目
禄丰美神九
龙 山 存 栏
不 适
用
母猪苗猪养
殖项目
武山美神生
猪绿色养殖
不 适
用
期养殖洛门
镇邓湾项目
武山美神生
猪绿色养殖 不 适
全产业链一 用
期养殖沿安
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实际投资项目 截止日投 最近三年一期实际效益 是否
截止日累
资项目累 承诺 达到
序 2020 2023 年 计实现效
项目名称 计产能利 效益 2021 年度 2022 年度 预计
号 年度 1-3 月 益
用率 效益
草滩项目
武山美神生
猪绿色养殖
不 适
用
期养殖榆盘
马寨项目
茶陵县严塘
镇十里冲年
不 适
用
繁殖基地建
设项目
龙华农牧十
里冲二期改 不 适
扩建养殖基 用
地建设项目
闻韶温氏生
不 适
用
目
电白区望夫
不 适
用
项目
茶陵县严塘
镇年存栏 1.2
不 适
用
育基地建设
项目
武山湘大骆
驼饲料有限
公司年产 42
万吨高科技 不 适
生物饲料产 用
销研一体化
基地建设项
目
重庆湘大生
物科技有限
公司动物营 不 适
养生物饲料 用
研产销基地
建设项目
合计 - 54,419.54 - -15,259.86 -7,171.65 -7,039.87 -29,471.38 -
注：1、2023 年 1-3 月数据未经审计。
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产母猪产仔尚未出栏。
（3）2022 年非公开发行股票募集资金投资项目实现效益情况
截至本募集说明书出具之日，2022 年非公发行股票募投项目尚未完工投
产，暂未产生效益。
（1）2019 年公开发行可转债募集资金用于补充流动资金的部分，无法单
独核算效益，目的在于优化公司的财务结构，提高公司的抗风险能力，保持公
司经营的稳定发展。
（2）2020 年非公开发行股票募集资金用于补充流动资金的部分，无法单
独核算效益，目的在于优化公司的财务结构，提高公司的抗风险能力，保持公
司经营的稳定发展。
（3）2022 年非公开发行股票募集资金用于补充流动资金的部分，无法单
独核算效益，目的在于优化公司的财务结构，提高公司的抗风险能力，保持公
司经营的稳定发展。
情况说明
（1）2019 年公开发行可转债
①新建养殖项目：
湖南花垣县年出栏 30 万头瘦肉型苗猪、10 万头湘西黑猪苗猪养殖项目未
达预期效益，主要系受饲料价格上涨及生猪价格偏低等多重影响。
河南南乐县年出栏 30 万头良种苗猪养殖项目未达预期效益，主要系受疫病
及生猪价格偏低双重影响，产能未达预期。
甘肃天水市存栏 3,600 头基础母猪核心原种场项目未达预期效益，主要系
引进丹麦核心 GGP 原种猪，生产 GP 原种猪，再生产二元母猪销售，生产繁育
周期较长，暂未达到预期效益。
佛山高明区温氏畜牧有限公司生猪养殖项目未达预期效益，主要系投产时
间较短，产能未完全释放。
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②新建饲料生产项目：
湖北武汉市年产 15 万吨特种水产膨化料项目未达预期效益，主要系水产膨
化料销售未达预期及原材料价格上涨，暂未达到预期效益。
广东清远市年产 24 万吨动物营养核心添加剂研产销一体化基地项目未达预
计效益，主要系原材料价格上涨及产品代工因素影响。
广西钦州市年产 24 万吨高科技生物饲料生产线未达到预期效益，主要系该
项目调整饲料产品结构，叠加当地市场竞争激烈，盈利水平未达到预期。
（2）2020 年非公开发行股票
①新建养殖项目：
禄丰美神姬公庙村存栏一万头基础母猪苗猪项目未达预期效益，主要受饲
料价格上涨及生猪价格低影响。
禄丰美神九龙山存栏 5100 头基础母猪苗猪养殖项目未达预期效益，主要系
受饲料价格上涨及生猪价格低影响。
武山美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖洛门镇邓湾项目未达预期效益，
主要系产能利用率低，同时受饲料价格上涨及生猪价格低影响。
武山美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖沿安草滩项目未达预期效益，主
要系饲料价格上涨及生猪价格低影响，产能未全部释放。
武山美神生猪绿色养殖全产业链一期养殖榆盘马寨项目未达预期效益，主
要系饲料价格上涨及生猪价格低双重影响。
茶陵龙华生态有限公司十里冲年存栏 3 万头繁殖基地建设项目未达预期效
益，主要系饲料价格上涨及生猪价格低双重影响，同时产能未全部释放。
龙华农牧十里冲二期改扩建养殖基地建设项目未达预期效益，主要系饲料
价格上涨及生猪价格低双重影响。
闻韶温氏生猪产业园项目未达预期效益，主要系投产时间较短，产能未释
放。
电白区望夫美神养猪场项目未达预期效益，主要系投产时间较短，饲料价
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格上涨及生猪价格低双重影响。
茶陵县严塘镇年存栏 1.2 万头母猪繁育基地建设项目未达预期效益，主要
系投产时间较短，产能未完全释放，同时饲料价格上涨及生猪价格低影响。
②新建饲料项目
武山湘大骆驼饲料有限公司年产 42 万吨高科技生物饲料产销研一体化基地
建设项目未达预期效益，主要系配套猪场尚未全部达产，饲料产能未全部释
放。
重庆湘大生物科技有限公司动物营养生物饲料研产销基地建设项目未达预
期效益，主要系产能利用率低，原料价格上涨的影响。
（3）2022 年非公开发行股票
（九）尚未使用的历次募集资金是否有明确的后续使用计划
截至 2023 年 3 月末，发行人 2019 年可转换公司债券已经使用完毕，2020
年非公开发行股票募集资金专户余额 2,684.63 万元尚未使用完毕，主要为部分
已完工募投项目尚未结算的工程款或质保金，后续将按照合同约定支付。
发行人 2022 年非公开发行募集资金于 2022 年 12 月 5 日到账，截至 2023
年 3 月末，发行人 2022 年非公开发行股票募集资金专户余额为 46,802.03 万
元，公司为了提高募集资金的使用效率，将暂时闲置的募集部分募集用于临时
补 充 流 动 资 金 ， 临 时 补 流 金 额 为 27,766.39 万 元 ， 加 上 募 集 专 户 资金 余 额
设进度，后续将视生猪价格好转情况继续投入猪场建设。
发行人前次募集资金主要用于新建养猪场，仍在原计划建设期内，受到生
猪市场行情持续下行的影响，前次募集资金尚未使用完毕。发行人本次募集资
金净额拟全部用于唐人神集团生猪全产业链数字智能化升级项目，主要是信息
系统及养殖智能化系统建设，与发行人前次募集资金投资项目不同。
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（十）会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论
资金使用情况鉴证报告》（天职业字[2023]38264 号），鉴证结论为：“我们认
为，唐人神《前次募集资金使用情况报告》符合中国证监会《监管规则适用指
引——发行类第 7 号》的规定，在所有重大方面公允反映了唐人神截至 2023 年
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第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行后公司业务及资产变动或整合计划、公司章程、股东
结构、高管人员结构、业务结构的变动情况
（一）本次发行后公司业务及资产整合计划
本次发行募集资金在扣除发行费用后将用于唐人神集团生猪全产业链数字
智能化升级项目，不涉及对公司现有业务及资产的整合，不会导致公司主营业
务发生变更，不会对公司的主营业务范围和业务结构产生不利影响。本次发行
完成后，公司总资产、净资产将有一定幅度的提升。
（二）本次发行对公司章程的影响
本次发行完成后，公司的股本将相应增加，公司章程将根据实际发行的结
果对股本进行相应修改。除此之外，公司暂无其他修改或调整公司章程的计
划。
（三）本次发行对股东结构的影响
本次发行完成后，公司控股股东仍为唐人神控股，实际控制人仍为陶一山
先生，本次发行不会导致公司控制权变化。
（四）本次发行对高管人员结构的影响
截至本募集说明书出具之日，公司尚无对高管人员结构进行调整的计划。
本次发行后，不会对高管人员结构造成重大影响。若公司拟调整高管人员结
构，将根据有关规定，履行必要的法律程序和信息披露义务。
（五）本次发行完成后，对公司上市地位的影响
本次发行完成后，社会公众持有公司的股份占总股本的比例不低于 25%，
符合《公司法》《证券法》以及《股票上市规则》等法律法规规定的股票上市
条件，不会导致股权分布不具备上市条件的情形。
（六）本次发行对业务结构的影响
本次发行募集资金扣除发行费用后将用于唐人神集团生猪全产业链数字智
能化升级项目，本次发行后，公司的业务收入结构不会因本次发行而发生变
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化。
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况
本次发行募集资金到位后，公司的总资产及净资产规模将相应增加，财务
状况将得到改善，资产负债结构更趋合理，整体实力得到增强。本次发行对公
司财务状况、盈利能力及现金流量的具体影响如下：
（一）对财务状况的影响
本次发行将对公司财务状况带来积极影响，本次发行募集资金到位后，公
司的总资产与净资产规模将相应增加，资产负债率和财务风险将降低，公司资
本结构将得到优化，债务融资能力将获得提升，整体财务状况将得到改善。
（二）对盈利能力的影响
本次募集资金的投入将对提高盈利能力、增加公司资金实力起到重要的推
动作用，有助于公司顺利实施公司战略规划，进一步提高公司的市场地位。本
次发行后公司总股本增加，而公司业绩不能即刻提高，因此短期内可能会导致
净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降，但随着募集资金投
资项目正式投入运营后，将有效降低公司营业成本，项目效益逐步显现。
（三）对现金流量的影响
本次发行完成后，公司筹资活动产生的现金流入量将增加；在募集资金逐
步投入募投项目后，投资活动产生的现金流出量将大幅增加；随着募集资金投
资项目的投产和效益的产生，未来经营活动现金流入将有所增加。
三、本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之
间的业务关系、管理关系、同业竞争及关联交易等变化情况
本次发行完成前后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务
关系、管理关系均不会发生变化。本次发行也不会导致公司与控股股东、实际
控制人及其关联人同业竞争或关联交易等方面发生重大变化。
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四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东
和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况
公司本次发行对象为李裕婷、共青城胜恒投资管理有限公司-胜恒名匠九重
风控策略 2 号私募股权投资基金、诺德基金管理有限公司、济南瀚祥投资管理
合伙企业（有限合伙）、泰康人寿保险有限责任公司-投连-优选成长、泰康资
管-农业银行-泰康资产悦泰增享资产管理产品、泰康资产聚鑫股票专项型养老
金产品-中国银行股份有限公司、财通基金管理有限公司、刘以林。上市公司与
发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务不存在同业竞争或潜
在同业竞争的情况。
五、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东
和实际控制人可能存在的关联交易的情况
本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制
人不存在关联交易的情况。
六、本次发行完成后，公司不存在资金、资产被控股股东、实际控
制人及其关联人占用的情形，或公司为控股股东、实际控制人及其
关联人提供担保的情形
本次发行完成后，公司不会因本次发行股票存在资金、资产被控股股东、
实际控制人及其关联人占用的情形，亦不会因本次发行存在为控股股东、实际
控制人及其关联人提供担保的情形。
七、本次发行对公司负债情况的影响
本次发行完成后，公司总资产与净资产规模将相应增加，资产负债率将有
所下降，财务结构将更加稳健，经营抗风险能力将进一步加强。因此，公司不
存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，不存在负债比例过
低、财务成本不合理的情况。
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第五节 与本次发行相关的风险因素
一、行业政策及经营风险
（一）宏观产业政策风险
公司所处行业是关系国计民生、社会稳定的重要基础行业，受到国家重点
扶持。近年来，国家出台了一系列产业政策，包括加快推进标准化规模养殖、
稳定提高畜禽综合生产能力、落实扶持生猪生产发展的政策措施等，大力扶持
与推动畜牧产业进入快速转型期，鼓励畜牧产业健康、快速发展，逐步建立规
模化、现代化生产体系；像抓粮食生产一样抓生猪生产，千方百计加快恢复生
猪生产；优化饲料产业结构和布局，大力推进饲料业科技进步，依法加强饲料
质量安全监管，进一步深化饲料企业改革。目前公司的生猪养殖和饲料生产业
务直接或间接地受到当前国家产业政策的扶持，未来相关政策如果发生较大变
化，可能对公司经营造成一定影响。
（二）环保政策变动风险
公司的饲料生产、生猪养殖和肉制品加工等业务环节不可避免的会产生噪
音、污水等污染。按照国内现行的环保法规和行政管理规定，公司已在各下属
企业及生产车间安装了必要的环保设施，以防生产经营活动对周边环境造成污
染。随着全民环保意识的增强，国家和地方政府将会颁布更为严格的环保法律
法规，要求更多的环保相关投入，从而提高公司的生产成本。此外，公司生产
建设过程中如未达到环保相关法规的要求，可能面临受到环保主管部门处罚甚
至面临被起诉的风险。
（三）重大疫病风险
疫病风险是养殖行业在经营发展中面临的主要风险之一。近年来，以非洲
猪瘟为代表的烈性传染病对生猪养殖行业造成了巨大的损失。经过治理，非洲
猪瘟目前已得到有效控制，但仍存在零星散发的情况。除此之外，生猪养殖过
程中发生的疫病还包括蓝耳病、猪流行性腹泻、猪伪狂犬病蓝耳病、流行性腹
泻等疫病。发生疾病传播会给公司带来重大经营风险，主要体现在两个方面：
一方面生猪疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低。另一方
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面疫病的大规模发生与流行易影响消费者心理，导致短期内市场需求萎缩、产
品价格及销量下降，对生猪销售产生不利影响。
若公司周边地区或所在场区疫病发生频繁 ，或公司疫病防控体系执行不
力，公司将可能面临生猪疫病所引致的产量下降、盈利下降甚至亏损等风险。
（四）原材料价格波动风险
饲料业务成本主要由玉米、小麦、豆粕、菜粕、棉粕、鱼粉、各种维生素
及矿物质等原材料构成。受天气、市场经济、国际形势等不确定因素影响，如
果上述原材料发生供应不足或价格持续上涨的情形，将对饲料产品的生产成
本、销售价格、毛利率带来直接的影响，将影响公司饲料业务的生产经营；公
司肉制品加工业务的主要原料是猪肉，我国生猪养殖的淡旺季现象也较为明
显，因此生猪收购价格的变动容易造成原材料的价格波动。
最近三年及一期，公司生猪主营业务成本中，原材料成本占生猪主营业务
成本的比例在 50%以上，其中玉米和豆粕成本为公司的主要原材料成本。玉米
和豆粕等原材料价格受国际国内大宗商品价格波动的影响，将会对公司主营业
务成本、净利润产生较大影响。最近三年及一期，国内 22 个省市玉米和豆粕的
平均价格情况如下：
单位：元/千克
原材料 2023 年 1-3 月 2022 年 2021 年 2020 年
玉米 2.93 2.86 2.81 2.22
豆粕 4.86 4.75 3.73 3.22
数据来源：Choice，根据国内 22 个省市玉米、豆粕周平均价计算
最近三年及一期，玉米和豆粕价格总体处于上涨趋势，如果原材料市场价
格出现持续大幅上涨，公司无法及时将成本向下游客户转移时，将会对公司的
经营业绩造成重大不利影响。
（五）猪肉价格波动影响公司经营业绩的风险
生猪养殖业务是公司的主营业务之一，由于受到猪的生长周期、存栏量、
饲料价格、市场供求等多因素的影响，生猪市场价格的周期性波动会导致生猪
养殖业务的毛利率等呈现周期性波动。2019 年初至今，生猪价格受非洲猪瘟影
响波动剧烈，2020 年生猪价格维持高位运行，2021 年快速回落，2021 年 10 月
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份生猪价格达到低点，2022 年生猪价格小幅反弹，2022 年 10 月份达到反弹高
点，2022 年 10 月以来，生猪价格再次下降，目前生猪价格仍处于低位。若生
猪价格出现大幅下挫，其销售价格低于公司的养殖成本，则对公司生猪养殖业
务产生不利影响，公司养殖业务收益将不达预期甚至出现亏损。同样，生猪价
格的波动对公司饲料、动保等业务销售和盈利情况、经营活动现金流情况也将
产生不利影响。
（六）产品质量与食品安全风险
公司在生产经营过程中严格推行 ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管
理体系和 ISO22000 食品安全管理体系，并根据《饲料质量安全管理规范》《食
品安全法》进一步完善了质量控制和食品安全制度，但是仍有可能出现质量控
制失误而导致产品质量和食品安全问题。若出现上述产品质量或食品安全问
题，可能面临消费者投诉、民事赔偿以及行政处罚等不利影响，公司声誉和经
营业绩将会遭受不利影响。
（七）产品销售季节性风险
饲料产品的销售会随着养殖周期及季节的变化而呈现较为明显的季节性波
动。由于我国居民的消费习惯，生猪和家禽会在春节等传统节日期间大量出
栏，出栏前的一段时期对饲料产品的需求大幅度增加，形成饲料销售的旺季；
水产料收入季节性波动的原因主要是鱼养殖受季节性气候影响较为明显，冬季
气温较低影响鱼类生长，是水产料销售的淡季；公司肉品的市场销售相对比较
稳定，销售量呈逐年上升之势，但由于消费者的消费习惯，中秋节、国庆节、
元旦、春节等节假日均为肉品传统消费旺季。因此，销售的季节性会造成公司
生产经营业绩的波动。
（八）公司生产经营地分散且部分子公司经营亏损风险
公司坚持以围绕生猪养殖打造产业链一体化经营为发展思路，通过多年的
发展，进行了全国性的战略布局，现已在湖南、广东、广西等区域设立了子公
司，依靠集团的品牌优势和市场培育，建立了较为完善的市场网络。同时，公
司部分子公司因尚处于市场培育和开发期、上下游行业市场波动、市场竞争等
原因存在亏损的情况，未来如果这些子公司不能通过改善经营，提升产品市场
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占有率，实现扭亏为盈，将对公司业绩产生不利影响。
（九）自然灾害风险
畜禽养殖容易受水灾、干旱、地震、冰雹、雪灾等自然灾害的影响。一旦
公司生产基地及其周边地区发生自然灾害，将可能造成公司养殖场、相关设施
或设备的损坏，生猪存栏或出栏数的大量减少，进而造成对公司经营业务的不
利影响。公司通过设立预警机制，树立风险防范意识，并制订风险综合管理制
度和应急预案。新建和改造畜禽养殖场时，进行合理选址和布局，合理设计房
屋及栏舍结构，确保质量，提高养殖场的抗灾能力。
二、财务风险
（一）公司经营业绩下滑的风险
属于上市公司股东的净利润分别为 95,033.84 万元、-114,740.52 万元、13,506.84
万元和-34,017.83 万元；公司 2023 年 1-3 月归属于上市公司股东的净利润较去
年同期减少了 19,097.68 万元，同比下降 128.00%，扣除非经常性损益后归属于
母公司所有者的净利润为-33,732.33 万元，同比下降了 106.38%。2023 年第一
季度发行人扣除非经常性损益前后归属于母公司所有者的净利润均较 2022 年第
一季度大幅下降。
公司产品中生猪价格存在周期性波动影响，2023 年以来我国生猪价格处于
较低位置，导致公司经营业绩呈现下降的趋势。随着公司生猪养殖业务规模及
占比的提升，公司经营业绩与生猪价格相关度提高，如果未来生猪价格出现下
滑等不利情形，则公司后续经营业绩可能存在大幅下滑的风险。
公司经营受到宏观经济环境、行业市场竞争情况、主要原材料价格上涨、
市场需求变化等诸多因素影响，公司人力和采购成本的上升，规模增长也带来
了市场开拓、研发和折旧摊销等费用支出增长的挑战，将导致公司未来经营业
绩下滑的风险。
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（二）毛利率波动风险
别为 13.39%、5.55%、7.77%以及 2.13%，报告期内毛利率呈下降趋势。公司毛
利率主要受猪周期、上游原材料价格和下游市场供求情况的影响，如果未来原
材料价格持续上涨或下游销售价格变动较大，将会对公司的毛利率稳定性产生
不利影响。
（三）存货占资产比例较大的风险
报告期各期末，公司的存货账面价值分别为 184,409.02 万元、212,297.23
万 元 、 333,157.43 万 元 和 331,793.69 万 元 ， 占 当 期 总 资 产 的 比 例 分 别 为
会对公司短期偿债能力造成不利影响。
（四）生物资产减值风险
公司的消耗性生物资产主要为商品猪，生产性生物资产主要为种猪。报告
期 各 期 末 ， 消耗 性 生 物资 产 余 额 分别 为 68,535.33 万元 、99,557.65 万元 、
万元、32,032.95 万元、17,760.77 万元以及 6,209.59 万元。
报告期各期末，生产性生物资产余额分别为 46,204.86 万元、49,592.62 万
元、76,544.42 万元以及 80,781.31 万元，生产性生物资产减值准备余额分别为 0
万元、9,468.53 万元、3,828.04 万元以及 2,965.52 万元。
报告期内，我国生猪价格波动较大，2022 年 10 月以来，我国生猪价格持
续回落，如果生猪价格未来持续大幅下滑或处于价格低位、公司发生大规模疫
病等不利情况，将导致公司计提较大金额的存货跌价准备和生产性生物资产减
值准备的风险，从而对公司盈利情况产生重大不利影响。
（五）商誉减值风险
报告期各期末，公司商誉原值分别为 62,526.36 万元、67,391.36 万元、
享有的可辨认净资产公允价值而形成的。根据《企业会计准则》，企业合并所
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形成的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试。如发生减值，则应当确
认商誉的减值损失，减值部分将冲减公司当期利润。2020 年末、2021 年末、
元、35,691.16 万元、35,691.16 万元和 35,691.16 万元。若收购的公司未来经营
仍无法达到预期收益，公司面临计提商誉减值准备的风险。
（六）资产负债率上升的风险
报告期内，公司大力发展生猪养殖业务，新建猪场，导致固定资产投资规
模增加，带动整体负债规模大幅提升。报告期各期末公司资产负债率分别为
升。2023 年一季度受到生猪价格持续处于低价影响，发行人生猪养殖板块处于
亏损状态并导致其 2023 年一季度经营业绩亏损较大，继而导致其 2023 年 3 月
末累计未分配利润为-4,865.79 万元。如未来猪价继续下跌或者处于低价，发行
人未分配利润将继续减少。如果未来银行信贷政策发生不利变化、公司资金管
理不善等情形，将显著增加公司的偿债压力和流动性风险，并对公司生产经营
造成重大不利影响。
（七）税收政策变化风险
公司从事的饲料生产、畜禽养殖和肉类加工业务属于国家重点扶持的基础
性农业产业，享有多方面税收优惠政策。农牧行业涉及的税收优惠符合国家政
策导向与行业发展特点，税收优惠强化了公司的盈利能力，但公司盈利的增长
并不依赖于税收优惠。若未来国家有关农牧行业税收优惠的认定标准、税收政
策发生变化，或由于其他原因导致公司不再满足税收优惠政策的认定条件，将
会导致公司税负增加，对公司的盈利水平产生不利影响。
三、管理风险
（一）控股股东持股比例较低的风险
截至 2023 年 3 月 31 日，陶一山先生控制的唐人神控股直接持有公司
持有公司 0.05%股份、0.006%股份，陶一山先生控制的公司股份比例合计为
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应目前总股本持股比例为 7.07%）与控制权变动相关的表决权委托给唐人神控
股行使，陶一山先生合计拥有的公司表决权比例为 18.74%，为公司的实际控制
人。
根据本次发行竞价的结果，本次拟发行股票数量为 45,454,545 股，本次发
行完成后，唐人神控股持股比例为 11.24%，仍为公司控股股东，陶一山先生合
计控制公司股份的比例为 11.30%，大生行饲料有限公司持股比例为 6.85%，陶
一山先生合计拥有公司的表决权比例为 18.15%，陶一山先生仍为本公司的实际
控制人，本次发行不会导致公司控制权发生变化。公司控股股东与公司第二大
股东大生行饲料有限公司的表决权委托协议将于 2023 年 12 月到期，到期后如
未能续期或重新约定一致行动关系，则实际控制人的控股比例将面临进一步降
低的风险。唐人神控股为公司控股股东，但持股比例较低，可能会给公司业务
或经营管理等带来一定影响。
（二）子公司管理控制风险
由于公司经营的饲料、生猪、肉制品等产品具有一定的销售半径，在区域
设立子公司是提升产品竞争力的有力手段。公司是以母公司为核心的集团公
司，经过三十几年的发展，公司规模迅速扩大，子公司数量逐年增加，尽管公
司已形成一整套较为完整的内部管理制度，采取分事业部垂直管理的思路，由
饲料事业部、养殖事业部、肉类事业部对下属各子公司实行财务、人事、采
购、质量的集中管理，但由于各子公司在地理位置分布上相对比较分散，信息
的传递反馈环节较多，将有可能产生管理和控制风险，影响公司正常的生产经
营。
四、募集资金投资项目相关风险
公司本次发行募集资金投资项目的可行性分析是基于当前产业政策、数字
化、智能化技术水平等因素的现状和可预见的变动趋势做出的，投资项目经过
了慎重、充分的可行性研究论证，上述项目在实施过程及后期经营中，如相关
行业政策、经济和市场环境等方面出现重大变化，可能导致项目不能如期完成
或顺利实施，进而影响项目进展或预期效果。
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五、与本次发行股票相关的风险
（一）本次发行摊薄即期回报的风险
本次发行完成后，随着募集资金的到位，公司的总股本和净资产规模将会
增加。虽然公司将合理有效使用本次发行所募集资金，但是募投项目产生效益
需要一定的时间。因此，本次发行可能导致公司发行当年每股收益及净资产收
益率较上年出现下降的情形，即本次发行募集资金到位当年公司的即期回报存
在短期内被摊薄的风险。
（二）股票价格波动风险
本公司的股票在深圳证券交易所上市，本次发行将对公司财务状况产生较
大影响。公司股票价格不仅取决于本公司的盈利水平及发展前景，也受到市场
供求关系、国家相关政策、投资者心理预期以及各种不可预测因素的影响。投
资者在考虑投资本公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，
并做出审慎判断。
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第六节 与本次发行相关的声明
一、发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承
诺，并承担相应的法律责任。
全体董事：
陶一山 陶业 黄国盛
孙双胜 杨志 邓海滨
张南宁 赵宪武 陈小军
全体监事：
张文 黄锡源 邓祥建
杨卫红 江亚美
全体高级管理人员：
陶业 孙双胜 杨志
唐人神集团股份有限公司
年 月 日
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二、发行人控股股东、实际控制人声明
本公司或本人承诺本募集说明书内容真实 、准确、完整，不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责
任。
控股股东：湖南唐人神控股投资股份有限公司
法定代表人或授权代表（签字）：
张文
实际控制人：
陶一山
唐人神集团股份有限公司
年 月 日
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三、发行人及其全体董事、监事、高级管理人员承诺
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺：唐人神集团股份有限公司
本次发行上市，符合发行条件、上市条件和信息披露要求，符合适用简易程序
的要求。
全体董事：
陶一山 陶业 黄国盛
孙双胜 杨志 邓海滨
张南宁 赵宪武 陈小军
全体监事：
张文 黄锡源 邓祥建
杨卫红 江亚美
全体高级管理人员：
陶业 孙双胜 杨志
唐人神集团股份有限公司
年 月 日
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四、发行人控股股东、实际控制人承诺
本公司控股股东、实际控制人承诺：唐人神集团股份有限公司本次发行上
市，符合发行条件、上市条件和信息披露要求，符合适用简易程序的要求。
控股股东：湖南唐人神控股投资股份有限公司
法定代表人或授权代表（签字）：
张文
实际控制人：
陶一山
唐人神集团股份有限公司
年 月 日
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五、保荐机构（主承销商）声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人：
曾雅媛
保荐代表人：
许 光 吴坤芳
保荐机构董事长、法定代表人：
李剑峰
世纪证券有限责任公司
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保荐人（主承销商）董事长声明
本人已认真阅读唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象
发行股票募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法
律责任。
保荐机构董事长签字：
李剑峰
世纪证券有限责任公司
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保荐人（主承销商）总经理声明
本人已认真阅读唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象
发行股票募集说明书的全部内容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对募集说明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法
律责任。
保荐机构总经理签字：
李剑铭
世纪证券有限责任公司
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六、律师事务所声明
本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法
律意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意
见书的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
湖南启元律师事务所
负责人： 经办律师：
朱志怡 傅怡堃
经办律师：
吴 慧
经办律师：
史 胜
签署日期： 年 月 日
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七、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出
具的审计报告、盈利预测审核报告（如有）等文件不存在矛盾。本所及签字注
册会计师对发行人在募集说明书中引用的审计报告、盈利预测审核报告（如
有）等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人（签名）：
邱靖之
签字注册会计师（签名）：
李 军 张 剑
邹 芳
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
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董事会声明
一、公司应对本次发行摊薄即期回报采取的措施
为保证本次发行募集资金有效使用，有效 防范股东即期回报被摊薄的风
险，提高公司未来的持续回报能力，保护投资者的利益，本次发行完成后，公
司拟采取的具体措施如下：
（一）强化募集资金管理，保证募集资金合理规范使用
为规范公司募集资金的使用与管理，确保募集资金的使用规范、安全、高
效，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监
管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》及《深圳证券交易
所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关法律法规
的规定，公司制定了《募集资金专项管理制度》及相关内部控制制度。
本次发行募集资金到位后，公司将与保荐机构、募集资金专户开户行签署
三方监管协议，募集资金将按照制度要求存放于董事会指定的专项账户中，专
户专储、专款专用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。
公司未来将努力提高资金的使用效率，完善并强化投资决策程序，设计更合理
的资金使用方案，合理运用各种融资工具和渠道，控制资金成本，提升资金使
用效率，节省公司的各项费用支出，全面有效地控制公司经营和管控风险，提
升经营效率和盈利能力。
（二）加快本次募集资金投资项目建设，争取早日实现项目预期效果
本次募投项目为公司主营业务，有利于推 进公司生猪养殖工业化、规模
化、智能化，提高公司的运营效率、养殖效率和公司的竞争力。本次发行的募
集资金到位后，公司将加快募投项目的投资进度，推进募投项目的顺利建设，
争取募集资金投资项目早日完成并实现预期效果。
（三）加强经营管理和内部控制，提升经营效率和盈利能力
公司将严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律、法
规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权
利，确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权、做出科学、
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迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤
其是中小股东的合法权益，确保监事会能够独立有效地行使对董事、经理和其
他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。
公司将改进完善业务流程，加强对研发、 采购、生产各环节的信息化管
理，加强内部控制，提高营运资金周转效率。同时公司将加强预算管理，严格
执行公司的采购审批制度。另外，公司将完善薪酬和激励机制，引进市场优秀
人才，并最大限度地激发员工积极性，挖掘公司员工的创造力和潜在动力。通
过以上措施，公司将全面提升公司的运营效率，降低成本，并提升公司的经营
业绩。
（四）严格执行公司的分红政策，保障公司股东利益回报
根据中国证监会《关于进一步落实上市公 司现金分红有关事项的通知》
《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2022 年修订）》（证监会
公告〔2022〕3 号）相关要求，以及《公司章程》利润分配政策的有关规定，
在关注公司自身发展的同时，高度重视股东的合理投资回报，公司制定了《唐
人神集团股份有限公司未来三年（2023 年－2025 年）股东回报规划》。公司将
严格执行公司制定的分红政策及股东回报规划，努力提升对股东的投资回报。
公司提请投资者注意，制定填补回报措施 不等于对公司未来利润作出保
证。公司将在后续的定期报告中持续披露填补即期回报措施的完成情况及相关
承诺主体承诺事项的履行情况。
二、公司控股股东、实际控制人以及董事、高级管理人员对公司填
补回报措施的承诺
（一）公司的全体董事、高级管理人员对公司填补回报措施的承诺
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工
作的意见》（国办发[2013]110 号），保障中小投资者知情权，维护中小投资者
利益，根据《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导
意见》（证监会公告[2015]31 号）的相关要求，为确保公司填补回报措施得到
切实履行，公司董事、高级管理人员作出如下承诺：
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“1、忠实、勤勉地履行职责，维护公司和全体股东的合法权益；
式损害公司利益；
相挂钩；
回报措施的执行情况相挂钩；
填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监
会该等规定时，承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。”
（二）公司控股股东、实际控制人关于发行股票摊薄即期回报采取填补措施的
承诺
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工
作的意见》（国办发[2013]110 号），保障中小投资者知情权，维护中小投资者
利益，根据《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导
意见》（证监会公告[2015]31 号）的相关要求，为确保公司填补回报措施得到
切实履行，公司的控股股东湖南唐人神控股投资股份有限公司、公司实际控制
人陶一山先生作出如下承诺：
“1、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益，切实履行对公司填
补回报的相关措施。
出关于填补回报措施及其承诺的其他新监管规定的，且上述承诺不能满足中国
证监会该等规定时，本公司及本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具
补充承诺；
唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象发行股票之募集说明书
报措施的承诺，若本公司及本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失
的，愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任。”
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（本页无正文，为《唐人神集团股份有限公司 2023 年度以简易程序向特定对象
发行股票募集说明书董事会声明》之盖章页）
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