创业板投资风险提示：本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、
新旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高
等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险及本公司
所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
乖宝宠物食品集团股份有限公司
Gambol Pet Group Co., Ltd.
（聊城市经济技术开发区牡丹江路8号）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
保荐人（主承销商）
（济南市市中区经七路 86 号）
联席主承销商
（北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
发行人声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注
册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人
的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人
自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依
法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
本次发行概况
发行股票类型 人民币普通股（A股）
本次发行股数
及原股东公开发售股份
每股面值 人民币1.00元
每股发行价格 39.99元/股
发行日期 2023年8月7日
拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板
发行后总股本 40,004.45万股
保荐人（主承销商） 中泰证券股份有限公司
联席主承销商 中国国际金融股份有限公司
招股说明书签署日期 2023年8月11日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
十、对公司经营前景具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
三、公司最近三年资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用和为控股
五、发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同、相似业务的情
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第一节 释义
在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下特定含义：
一、基本术语
发行人、本公司、公
指 乖宝宠物食品集团股份有限公司
司、乖宝宠物
乖宝有限、有限公司 指 乖宝宠物食品集团有限责任公司，系发行人前身
依戈尔食品 指 山东聊城依戈尔食品有限公司，系乖宝有限曾用名
聊城海昂 指 聊城市海昂企业管理咨询服务中心（有限合伙），系发行人股东
聊城华聚 指 聊城市华聚企业管理咨询服务中心（有限合伙），系发行人股东
聊城华智 指 聊城市华智企业管理咨询服务中心（有限合伙），系发行人股东
KKR 指 Golden Prosperity Investment S.A.R.L.，系发行人境外股东
北京君联 指 北京君联晟源股权投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
珠海君联 指 珠海君联博远股权投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
福州经济技术开发区兴睿永瀛股权投资合伙企业（有限合伙），系
福州兴睿 指
发行人股东
山东海创 指 山东海创工贸有限公司，系发行人全资子公司
山东麦富迪 指 山东麦富迪贸易发展有限公司，系发行人全资子公司
山东鸿发 指 山东鸿发进出口贸易有限公司，系发行人全资子公司
山东博顿 指 山东博顿经贸发展有限公司，系发行人全资子公司
聊城凯滋特 指 聊城凯滋特宠物食品有限公司，系发行人全资子公司
北京麦富迪 指 北京麦富迪贸易发展有限公司，系发行人全资子公司
乖宝用品 指 聊城乖宝宠物用品有限公司，系发行人全资子公司
上海麦富迪 指 上海麦富迪贸易发展有限公司，系发行人全资子公司
乖宝供应链 指 乖宝（山东）供应链有限公司，系发行人全资子公司
萌宠小镇 指 乖宝萌宠小镇管理运营（聊城）有限公司，系发行人全资子公司
乖宝泰国有限公司（Gambol（Thailand） Co., Ltd.），系发行人境
乖宝泰国 指
外全资子公司
乖宝香港有限公司（Gambol HongKong Co., Limited），系发行人
乖宝香港 指
境外全资孙公司，已注销
乖宝宠物（美国）有限公司（Gambol Pet USA Inc.），系发行人境
乖宝美国 指
外全资子公司
鲜纯蛋白宠物食品公司（Simply Protein for Pets, Inc.），系发行人
美国鲜纯宠物 指
境外控股孙公司，曾用名 Wrangler Purchaser,Inc.
弗列加特香港国际贸易有限公司（Fregate HK International Trade
弗列加特香港 指
Co., Limited），系发行人境外全资子公司
北京百迪斯 指 北京百迪斯宠物用品有限公司，系发行人参股公司
华正贸易 指 华正贸易株式会社（Kasei Trading Co., Ltd.），系发行人境外参股
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司
山东欢派 指 山东欢派食品有限公司，原发行人境内子公司，已注销
美国沃尔玛 指 WalMart Inc.系发行人客户
沃尔玛 指 WalMart Inc.和 Wal-Mart Canada Corp. 系发行人客户
斯马克 指 Smucker Manufacturing Inc.系发行人客户
Spectrum Brands Holdings, Inc.控 制 下 主 体 ， 包 括 Armitages Pet
品谱 指 Products Limited，Spectrum Brands Pet Group Inc.和 Tetra GmbH，
系发行人客户
玛氏 指 玛氏食品有限公司，一家从事食品生产的国际企业
Société Des Produits Nestlé S.A.，雀巢有限公司，一家从事食品生
雀巢 指
产的国际企业
Nestlé Purina Petcare Company，雀巢普瑞纳宠物食品公司，一家从
普瑞纳 指
事宠物食品生产的国际企业
中宠股份 指 烟台中宠食品股份有限公司，一家从事宠物食品生产的中国企业
佩蒂动物营养科技股份有限公司，一家从事宠物食品生产的中国企
佩蒂股份 指
业
上海福贝宠物用品股份有限公司，一家从事宠物食品生产的中国企
福贝宠物 指
业
山东路斯宠物食品股份有限公司，一家从事宠物食品生产的中国企
路斯股份 指
业
新希望六和 指 新希望六和股份有限公司下属公司，系发行人供应商
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
农业农村部 指 中华人民共和国农业农村部
保荐人、主承销商、中
指 中泰证券股份有限公司
泰证券
联席主承销商、中金公
指 中国国际金融股份有限公司
司
天职国际、审计机构、
指 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
申报会计师
上海方达、发行人律师 指 上海市方达律师事务所
中金启融 指 中金启融（厦门）股权投资基金合伙企业（有限合伙）
中金启元 指 中金启元国家新兴产业创业投资引导基金（有限合伙）
沃特森·法利·威廉律师事务所（Watson Farley & Williams LLP），
沃特森律所 指
一家从事泰国法律服务的律师事务所
博凯立律师事务所（Bryan Cave Leighton Paisner LLP），一家从事
博凯立律所 指
香港法律服务的律师事务所
威尔逊·桑西尼·古奇·罗沙迪律师事务所（Wilson Sonsini Goodrich
威尔逊律所 指
& Rosati, P.C.），一家从事美国法律服务的律师事务所
威金德纳律师事务所（Wiggin and Dana LLP），一家从事美国法律
威金德纳律所 指
服务的律师事务所
耶特科尔曼律师事务所（Yetter Coleman LLP），一家从事美国法
耶特科尔曼律所 指
律服务的律师事务所
本次发行 指 本次向社会公众公开发行 4,000.45 万股人民币普通股
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
A股 指 在中国境内上市的人民币普通股
股东大会 指 乖宝宠物食品集团股份有限公司股东大会
董事会 指 乖宝宠物食品集团股份有限公司董事会
监事会 指 乖宝宠物食品集团股份有限公司监事会
公司章程 指 乖宝宠物食品集团股份有限公司章程
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
特指中华人民共和国大陆地区，为本招股说明书之目的，不包括香
境内 指
港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区
报告期 指 2020 年度、2021 年度、2022 年度
报告期各期末 指 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日
元 指 人民币元
万元 指 人民币万元
二、专业术语
宠物食品 指 经工业化加工、制作的用以饲喂宠物的食品
所含营养素和能量能满足犬猫每日全面营养需求的宠物食品，也称
宠物主粮 指 主食。按照产品的形态和加工方式不同，一般可以分为主食干粮和
主食湿粮
通常是指能够补充单一或部分营养素但不追求全面平衡营养，人们
为宠物补充营养或吸引宠物注意力、调节宠物口味、加深人宠之间
宠物零食 指
感情、增强人宠互动、协助宠物训练所需要的产品。如冻干零食、
烘干零食、风干零食、零食湿粮、咬胶、洁齿骨等
为满足宠物各生命阶段及其生理需要而制作的营养补充剂，补充和
宠物保健品 指
强化单一或多种营养素，以利于宠物的健康发育和成长
北京京东世纪贸易有限公司和北京京东世纪信息技术有限公司，系
京东自营 指
发行人客户
浙江天猫网络科技有限公司和浙江天猫供应链管理有限公司，系发
天猫超市 指
行人客户
Waggin'Train 指 又称“歪小尾”，系发行人报告期内收购的美国宠物食品品牌
新时代人群，指 1995—2009 年间出生的一代人，他们一出生就与
Z 世代 指 网络信息时代无缝对接，受数字信息技术、即时通信设备、智能手
机产品等影响比较大
Original Equipment Manufacturer，直译为“原始设备制造商”，制
OEM 指 造方按照采购方特定的条件生产，产品的工艺、设计、品质要求全
部由采购方提供的一种代工模式
Original Design Manufacturer，直译为“原始设计制造商”，制造
ODM 指 方依据采购方对产品的需求，负责从产品原型设计、规格制定到生
产制造的一种代工模式
FVO 指 欧盟食品与兽医办公室
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
FDA 指 美国食品药品监督管理局
AAFCO 指 美国动物饲粮管理协会
MAFF 指 日本农林水产省
CFIA 指 加拿大食品检验局
APPA 指 美国宠物产品协会
适口性 指 宠物对待食品的采食积极性和采食频率
BRCGS 食品安全全球标准认证，由英国零售商协会制定，目前已
BRCGS 认证 指
经成为国际公认的食品规范
食品安全体系认证，其整合了 ISO22000:2005 食品安全标准及食品
FSSC22000 认证 指
安全公共可用规范（PAS）220:2008 的食品安全体系认证
食品、药品等生产企业的生产质量管理规范认证，是对企业生产过
GMP 认证 指 程中的合理性、生产设备的适用性和生产操作的精确性、规范性的
强制性要求
危害分析和关键控制点认证，是全球食品安全倡议组织(GFSI)认可
HACCP 认证 指
的食品安全管理体系国际标准之一
FSMA 认证 指 由美国 FDA《食品安全现代法案》规定的食品安全认证
国际食品标准认证，是德国及法国零售商普遍接纳的食品供应商质
IFS 认证 指
量体系审核标准之一
为 中 国 合 格 评 定 国 家 认 可 委 员 会 （China National Accreditation
CNAS 认证 指
Service for Conformity Assessment，CNAS）的认证英文缩写
MES 指 Manufacturing Execution System，制造执行系统
注：本招股说明书除特别说明外，若出现总数与各分项数值之和的尾数不符的情况，均为四舍五
入原因造成。本招股说明书披露的第三方数据非专门为本次发行准备，发行人未为此支付费用或
提供帮助。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第二节 概览
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招
股说明书全文。
一、重大事项提示
本公司提醒投资者特别关注以下重大事项，并在作出投资决策之前务必认真阅读
本招股说明书正文内容。
（一）财务报告审计截止日后的主要经营状况
发行人财务报告审计截止日为 2022 年 12 月 31 日。财务报告审计截止日后，公司
主要经营状况正常，经营业绩良好。公司经营模式、税收政策以及其他可能影响投资
者判断的重大事项方面均未发生重大不利变化。发行人财务报告审计截止日后的主要
经营状况请详见本招股说明书“第二节 概览”之“七、发行人财务报告审计截止日后
主要财务信息及经营状况、盈利预测信息”。
（二）本次发行前滚存利润的分配和上市后股利分配政策
根据本公司 2021 年 3 月 12 日召开的公司 2021 年第一次临时股东大会审议通过的
《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在创业板上市方案的议案》，
公司首次公开发行股票前的滚存的未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共同享
有。
本公司发行上市后的股利分配政策，请详见本招股说明书“第九节 投资者保护”
之“二、股利分配政策”。
（三）特别风险提示
本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书“第三节 风险因素”章节全部内容，
并提醒投资者特别注意以下风险因素：
近年来，全球产业格局不断调整，国际贸易摩擦频发，这对我国宠物食品产业的
发展造成了一定的负面影响。公司出口的产品主要销往北美、欧洲、亚洲等地区。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
法独善其身。
美国是公司产品的主要出口国。报告期内，美国市场占公司境外业务收入的比例
分别为 71.24%、62.67%、77.03%。自 2018 年中美贸易摩擦升级以来，美国通过对中
国出口产品设置关税壁垒以缩小贸易逆差。2019 年 5 月份以来，美国对从中国进口的
宠物食品征收 25%的关税。受此影响，公司境内生产的产品对美出口的价格优势被削
弱。除关税壁垒外，美国对宠物食品制定了较为苛刻的技术标准，目前公司向美国出
口的宠物食品符合相关技术指标，但不能排除未来美国通过修改产品技术标准设置非
关税壁垒，从而对公司出口业务需求造成冲击的风险。
综上所述，如果未来公司主要出口市场的关税或非关税壁垒等贸易限制措施持续
存在或升级，公司出口业务面临市场需求下滑、经营业绩受损的风险。
海外市场是公司营业收入的重要来源。报告期内，公司境外业务收入占主营业务
收入比例分别为 48.17%、47.88%、39.65%，海外市场的需求变化对公司业务发展存在
重大影响。公司采取 OEM/ODM 模式为海外客户生产宠物食品，对劳动力资源需求量
大，同类厂商产品同质化程度较高。随着全球经济一体化进程的推进和产业布局的深
度整合，泰国、越南等新兴经济体可能会凭借其低廉的人力成本在宠物食品市场的竞
争中获得更大的优势，对公司海外市场需求造成一定程度的冲击，公司的海外业务存
在海外市场竞争加剧的风险。此外，相对于主要竞争对手，公司 OEM/ODM 业务进入
部分海外市场的时间较晚，市场占有率较低，面临市场开拓不利的风险。
公司产品的主要原材料包括主料、辅料和包装材料，报告期内，原材料成本在公
司主营业务成本中占比分别为 81.81%、83.84%、83.65%。如果原材料价格发生较大波
动，公司产品售价调整无法同步于原材料价格，一方面，原材料价格上涨直接影响公
司营业成本，导致短期内毛利率水平下滑；另一方面，若原材料价格下降，公司将可
能面临存货跌价损失的风险，从而影响公司的盈利水平。
当原材料价格出现大幅波动的情况，如公司无法将原材料上涨所产生的压力转移，
或者不能通过提升研发水平和产品生产工艺以抵消原材料成本上升的压力，或者不能
通过有效的存货管理以抵消原材料价格下降所产生的存货跌价损失压力，公司存在原
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
材料价格大幅波动而导致的经营风险。
报告期内，公司境外收入占主营业务收入的比例分别为 48.17%、47.88%、39.65%，
占比较高。公司境外销售收入主要以美元结算；同时，公司设有泰国工厂从事宠物食
品的生产和销售，泰国工厂在境外采购劳务和原材料等主要以泰铢结算。随着全球政
治环境、经济环境及各国货币政策的变化，结算货币与人民币之间的汇率也会发生一
定的波动，具有较大的不确定性，使得公司面临汇率变动的风险。报告期内，公司汇
兑损益金额分别为 1,556.01 万元、636.35 万元、-2,382.57 万元。若未来人民币汇率受
国内外政治、经济形势的影响而发生大幅波动，则可能会对公司海外销售和原材料的
购置成本产生较大影响。公司存在一定的汇率波动风险。
近年来，我国国民收入水平逐年提升，人们的消费理念也发生了巨大的转变。随
着宠物在人类社会中角色和定位的变化，宠物经济快速崛起，宠物食品的市场规模也
逐年扩大。在国内宠物食品市场的竞争中，以玛氏、雀巢普瑞纳为代表的外资企业先
于本土企业建立了技术、品牌和渠道的优势，占据较高的市场份额。我国宠物食品行
业起步较晚，近年来随着市场规模的扩张，越来越多的国内厂商以自有品牌加入国内
市场的竞争。国内厂商凭借其在产品生产工艺、销售渠道建设及品牌推广等环节的后
发优势也取得了一定的市场地位。宠物食品行业正处于国内厂商与外资企业群雄逐鹿
的大环境之中，公司如果不能加快技术创新、优化产品生产工艺、提高产品质量、拓
展新的市场，将面临严峻的市场竞争格局，公司面临市场竞争加剧导致的市场开拓失
败的风险。
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 33.12%、32.79%、37.23%，净利率分别为
料鸡胸肉、鸭胸肉等价格波动会对公司毛利率产生较大影响；报告期各期公司销售费
用分别为 34,080.78 万元、45,932.65 万元、70,029.20 万元，占各期营业收入的比例分
别为 16.93%、17.84%、20.61%。近年来公司积极推广国内业务，增加营销宣传推广的
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
投入，对公司营业利润规模造成一定影响；国际贸易摩擦及汇率波动均会对公司出口
业务产生较大的影响，美元贬值对公司出口业务的毛利率会形成较大的负面影响，削
弱出口业务的盈利能力；社会经济、技术等巨大发展变化可能影响人们的生活习惯进
而导致人们对宠物食品的需求规模或结构发生变化，给宠物食品行业的发展带来不确
定性。公司面临盈利波动甚至发生亏损的风险。（注：为了保持数据披露口径的一致性，
二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
（一）发行人基本情况
发行人名称/
乖宝宠物食品集团股份有限公司 成立日期 2006 年 6 月 26 日
英文名
注册资本 36,004 万元人民币 法定代表人 秦华
聊城市经济技术开发区牡丹江路 聊城市经济技术开发区牡丹
注册地址 主要生产经营地址
控股股东 秦华 实际控制人 秦华
在其他交易场所
“C13 农副食品加工业”大类下
行业分类 （申请）挂牌或上 无
的“C1321 宠物饲料加工”
市的情况
（二）本次发行有关的中介机构
保荐人 中泰证券股份有限公司 主承销商 中泰证券股份有限公司
发行人律师 上海市方达律师事务所 联席主承销商 中国国际金融股份有限公司
天职国际会计师事务所（特殊普 沃克森（北京）国际资产评
审计机构 评估机构
通合伙） 估有限公司
截至本招股说明书签署日，本次发行的联席主承
销商中金公司下属子公司中金资本运营有限公司
管理的 FOF 基金中金启融持有公司股东北京君联
伙企业（有限合伙）间接持有公司股东珠海君联
发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、
证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经
公司管理的 FOF 基金中金启元通过苏州君骏德股
办人员之间存在的直接或间接的股权关系或其
权投资合伙企业（有限合伙）间接持有公司股东
他利益关系
珠海君联 2.84%合伙份额；北京君联和珠海君联
分别持有发行人 10.2953%和 4.5208%的股权。
除此之外，发行人与本次发行有关的中介机构及
其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在
任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。
（三）本次发行其他有关机构
中国证券登记结算有限责任公司 齐鲁银行股份有限公司聊城
股票登记机构 收款银行
深圳分公司 开发区支行
其他与本次发行有关的机构 无
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
三、本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币 1.00 元
占发行后总
发行股数 4,000.45 万股 10%
股本比例
占发行后总
其中：发行新股数量 4,000.45 万股 10%
股本比例
占发行后总
股东公开发售股份数量 不适用 不适用
股本比例
发行后总股本 40,004.45 万股
每股发行价格 39.99 元/股
发行市盈率 61.28 倍（按照每股发行价除以发行后每股收益计算）
的扣除非经常性损益前后归属
发行前每股净资产 于母公司股东的净利润的较低
股东权益除以本次发行前总 收益
者除以本次发行前总股本计
股本计算）
算）
发行后每股
发行后每股净资产 东权益加上本次发行筹资净 于母公司股东的净利润的较低
收益
额之和除以本次发行后总股 者除以本次发行后总股本计
本计算） 算）
发行市净率 4.96 倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）
本次发行最终采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有深圳
发行方式 市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行
相结合的方式
符合国家法律法规和监管部门规定条件的询价对象、在深圳证券交易所
开通创业板股票交易权限的符合资格的自然人、法人、证券投资基金及
发行对象 符合法律法规规定的其他投资者（法律法规及发行人必须遵守的其他监
管要求所禁止购买者除外），中国证监会、深圳证券交易所另有规定
的，按照其规定处理
承销方式 余额包销
募集资金总额 159,978.00 万元
募集资金净额 147,239.88 万元
“宠物食品生产基地扩产建设项目”、“智能仓储升级项目”、“研发
募集资金投资项目
中心升级项目”、“信息化升级建设项目”和“补充流动资金”
本次发行费用总额为 12,738.11 万元，包括：
发行费用概算 3、律师费用：491.79 万元；
注：以上发行费用均不含增值税。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
高级管理人员、员工拟
参与战略配售情况（如 无
有）
本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平
均数，以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以
下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基
保荐人相关子公司拟参
金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和
与战略配售情况（如
职业年金基金（以下简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办
有）
法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）和合格境外投资者资
金报价中位数、加权平均数孰低值，保荐人相关子公司无需参与本次发
行的战略配售
（二）本次发行上市的重要日期
刊登询价公告日期 2023 年 7 月 27 日
初步询价日期 2023 年 8 月 1 日
刊登发行公告日期 2023 年 8 月 4 日
申购日期和缴款日期 2023 年 8 月 7 日和 2023 年 8 月 9 日
股票上市日期 本次股票发行结束后将尽快向深圳证券交易所申请股票上市
四、发行人的主营业务经营情况
（一）主营业务
公司从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，
主要产品包括科学营养配方的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以
及含冻干卵磷脂、乳酸钙等功能原料的保健品系列等。公司始终坚持“全球视野，持
续创新”的理念，致力于生产消费者需要的营养、健康的宠物食品。
公司自成立之来从事境外宠物食品代加工，产品销往欧美、日韩等三十多个国家
和地区，主要客户包括沃尔玛、斯马克、品谱等全球大型零售商和知名宠物品牌运营
商。公司是国家级出口宠物食品质量安全示范区龙头企业，通过稳定的产品品质和生
产成本优势，赢得了境外客户长期信赖的合作关系。
得益于多年服务国际客户所积累的产品研发优势、生产工艺优势、质量管控优势，
品牌形象，根据用户需求的变化升级，相继开发出弗列加特高肉猫粮系列、弗列加特
全价冻干猫粮系列、双拼粮系列、益生军团系列等多个产品系列，致力于成为国内宠
物食品行业标杆。2021 年，公司收购美国知名宠物品牌 Waggin' Train，持续布局高端
宠物食品市场。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
着眼于全球布局，公司在国内、泰国拥有两大生产基地，建设有自动化智能化生
产线、个性化定制生产线、智能仓储、物流电商中心与辐照中心，建立了完善的原料
供应和品质控制体系，确保了产品安全、优质和全程可追溯性。公司实施 HACCP 食
品安全控制体系，获得 FSSC22000、BRCGS 等多项食品安全体系认证，先后通过了美
国食品与药品监督管理局、加拿大食品检验署以及日本农林水产省的认证与注册。公
司检测中心获得 CNAS 实验室认可证书，可进行抗生素残留、农残和重金属等全方位
检测，确保产品符合国际标准要求。
公司坚持以品质为根本，以创新为推动，以客户体验为导向，不断推出适合宠物
营养需求和消费者需要的新产品，近年来获得“山东省专精特新中小企业”、“省级
企业技术中心”、“农业产业化省级重点龙头企业”、“山东省质量标杆企业”、
“山东省农产品出口示范企业”、“山东省绿色营养宠物食品工程实验室”等荣誉。
公 司 自 有 品 牌 “ 麦 富 迪 ” 获 2021-2022 天 猫 TOP 品 牌 力 榜 （ 宠 物 ） 第 一 名 、
MAT12021 犬猫食品品牌天猫销量榜单行业第一名，同时也成为 MAT2021 最受 Z 世代
欢迎的宠物食品品牌。此外，“麦富迪”先后获得 2019 年、2020 年连续两届亚洲宠
物展“年度中国质造大奖”、“天猫最受消费者欢迎品牌”；2021 年亚洲宠物展“年
度经典食品品牌大奖”、“年度创新典范大奖”；2022 年亚洲宠物展“年度中国质造大
奖”、“年度经典食品品牌大奖”等多项荣誉。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下表所示：
单位：万元
产品类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例
零食 195,402.14 57.83% 162,993.44 63.67% 129,615.68 64.65%
主粮 138,843.84 41.09% 91,200.67 35.62% 69,551.18 34.70%
保健品和其
他
合计 337,915.69 100.00% 256,007.73 100.00% 200,461.69 100.00%
统计数据时间段为 2020.04.01-2021.03.31
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（二）主要经营模式
公司遵循以犬猫生理和营养需求为导向的产品设计研发机制，注重养宠科学性和
消费者体验，建立了完善的研发设计流程。对于自有品牌业务，公司产品企划部和研
发部在对市场进行深入调研的基础上，规划符合宠物自身需求和宠主需求的产品，结
合已颁布的国内标准并参照国际标准，经过对样品指标的标准化检测、测试和评审，
以及邀请部分消费者进行产品试用，不断完善产品方案并形成最终的生产标准。对于
OEM/ODM 业务，公司一方面推进自主研发工作，通过新品拓展客户资源，另一方面
根据客户对产品配方、用途、工艺等方面的需求，针对性研制符合客户要求的产品。
公司的生产模式以自主加工为主，委托加工业务为辅。公司自主加工模式可根据
业务类型划分为自有品牌业务生产模式和 OEM/ODM 业务生产模式。对于自有品牌业
务，公司销售部门生成预测订单，生产部门根据预测订单制定生产计划组织生产；对
于 OEM/ODM 业务，公司按照以销定产的方式组织生产。在委托加工模式下，公司向
外协供应商提供或指定原辅材料、包装材料供应商，严格监督检查生产过程以保证产
品质量。
公司采购部基于生产部门提供的生产计划，结合材料库存情况和采购周期，制定
需求计划，再经过请购、询价、比价、合同评审等一系列流程与合格供应商签订采购
合同。
公司自有品牌业务主要集中在国内，按照直接销售对象是否为终端消费者可分为
直销和经销模式。直销模式主要通过在电商平台开设品牌旗舰店的方式向终端消费者
提供产品。经销模式包括线上和线下渠道，其中线上渠道通过经销商在互联网平台销
售，线下渠道通过区域经销商进行销售。公司的线上经销按照合作模式可分为四类，
分别为线上分销、线上入仓、线上代销和线上寄售模式。2021 年下半年公司完成
“Waggin'Train”品牌收购后继续在境外进行销售。公司境外销售自有品牌产品主要包
含商超和经销两种模式，其中主要为商超模式，经销模式收入占比较小。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司 OEM/ODM 业务主要通过行业展会等专业渠道积累海外客户资源，公司与境
外沃尔玛、斯马克、品谱等国际知名企业合作，按照客户订单需求生产宠物食品。此
外，公司还有少量面向国内品牌的 OEM/ODM 业务。
（三）公司竞争地位
宠物食品作为一种快速消费品，具有品类繁多、产品更新换代速度较快等特点。
公司始终坚持“全球视野，持续创新”的理念，以品质为根本，以创新为推动，以客
户体验为导向，及时识别和实现消费者需求，快速响应市场趋势的动态变化，通过在
产品配方、加工工艺及品质控制等方面的持续创新，不断推出适合宠物营养需求和消
费者需要的新产品。
公司 OEM/ODM 产品主要销往欧美、日韩等海外市场，基于多年服务国际客户所
积累的产品研发优势、生产工艺优势、质量管控优势和对行业发展的深刻理解，公司
于 2013 年启动自有品牌业务，以“麦富迪”为代表的自有品牌销售业务在国内市场取
得了快速发展。公司 2022 年自有品牌销售收入合计达 204,613.89 万元，2020-2022 年
自有品牌销售收入年均复合增长率达 43.53%。“麦富迪”获 2021-2022 天猫 TOP 品牌
力榜（宠物）第一名、MAT2021 犬猫食品品牌天猫销量榜单行业第一名，同时也成为
MAT2021 最受 Z 世代欢迎的宠物食品品牌。此外，“麦富迪”先后获得 2019 年、
宠物展“年度中国质造大奖”、“年度经典食品品牌大奖”；第 22 届中国国际宠物水
族展览会（CIPS）“中国市场最活跃本土主粮品牌”；时代宠物中国宠物行业“2020
年度畅销品牌奖”等多项荣誉。
报告期内，公司自有品牌销售收入占主营业务收入比重分别为 49.55%、51.95%和
上升趋势。
除“麦富迪”品牌外，公司还拥有“Waggin'Train”等自有品牌，现已形成了相对
完善的品牌梯队。
未来，伴随着以“麦富迪”为代表的公司产品品牌力的不断提升，公司行业地位
有望得到进一步提高。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
五、发行人符合创业板板块定位情况
（一）公司符合创业板行业领域要求
公司主要从事犬用和猫用宠物食品的研发、生产和销售。根据国家统计局《国民
经 济 行 业 分类》（GB/T 4754-2017），公司 属于“C13 农副食品 加工”类别下的
“C1321 宠物饲料加工”。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，
属于生物产业中的生物饲料制造。
公司不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年
修订）》第五条规定的原则上不支持其申报在创业板发行上市的行业或禁止类行业，
公司符合创业板行业领域要求。
（二）公司符合创业板定位相关指标要求
根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022 年修
订）》，公司符合创业板定位相关指标一的要求，具体如下：
是否
创业板定位相关指标一 指标情况
符合
发行人 2020-2022 年研发投入金额分别为 4,405.05
最近三年研发投入复合增长率不低于
是 万元、5,936.17 万元和 6,784.72 万元，最近三年研
发投入复合增长率为 24.11%
最近一年研发投入金额不低于 1000 万
是 发行人最近一年研发投入金额为 6,784.72 万元
元
最近三年营业收入复合增长率不低于 发行人 2020-2022 年营业收入金额分别为
元的企业，不适用于本条规定的要求） 元，最近三年营业收入复合增长率 29.91%
六、发行人的主要财务数据及财务指标
根据天职国际出具的“天职业字[2023]6237 号”审计报告，公司报告期内主要财
务数据如下：
项目
/2022 年度 /2021 年度 /2020 年度
资产总额（万元） 228,295.92 230,334.46 189,029.61
归属于母公司所有者权益
（万元）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目
/2022 年度 /2021 年度 /2020 年度
资产负债率（母公司） 17.69% 25.27% 17.34%
营业收入（万元） 339,753.92 257,516.31 201,303.89
净利润（万元） 26,565.38 14,180.99 11,148.41
归属于母公司所有者的净
利润（万元）
扣除非经常性损益后归属
于母公司所有者的净利润 26,105.94 12,290.71 10,494.01
（万元）
基本每股收益（元） 0.74 0.39 0.31
稀释每股收益（元） 0.74 0.39 0.31
扣除非经常性损益后加权
平均净资产收益率
经营活动产生的现金流量
净额（万元）
现金分红（万元） - - -
研发投入占营业收入的比
例
七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信
息
发行人财务报告审计截止日为 2022 年 12 月 31 日。财务报告审计截止日后，公司
主要经营状况正常，经营业绩良好。公司经营模式、税收政策以及其他可能影响投资
者判断的重大事项方面均未发生重大不利变化。
（一）申报会计师的审阅意见
公司经审计财务报表的审计截止日为 2022 年 12 月 31 日。申报会计师对公司 2023
年 3 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年 1-3 月的合并及母公司利润表、合并
及母公司现金流量表以及相关财务报表附注进行了审阅，并出具了天职业字[2023]
项使我们相信合并财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面
公允反映被审阅单位的合并财务状况和合并经营成果”。
（二）发行人专项说明
发行人及董事、监事、高级管理人员已对公司 2023 年 3 月 31 日、2023 年 1-3 月
期间未经审计的财务报表进行了认真审阅并出具专项声明，保证审计截止日后财务报
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
表不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整
性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人已对公司 2023 年 3 月 31 日、
务报表的真实、准确、完整。
（三）公司 2023 年 3 月 31 日、2023 年 1-3 月经审阅的主要财务信息如下：
单位：万元
项目 2023 年 3 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 变动比例
资产总计 228,729.23 228,295.92 0.19%
所有者权益 184,337.26 175,899.61 4.80%
归属于母公司所有者权益合计 183,957.09 175,589.99 4.77%
截至 2023 年 3 月 31 日，公司总资产、所有者权益和归属于母公司所有者权益分
别较上期末增长 0.19%、4.80%和 4.77%，较上年末小幅增长。
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 变动比例
营业收入 90,454.64 72,630.02 24.54%
营业利润 10,121.44 5,434.87 86.23%
利润总额 10,120.38 5,400.00 87.41%
净利润 8,573.22 4,304.24 99.18%
归属于母公司股东的净利润 8,498.40 4,387.54 93.69%
扣除非经常性损益后的归属于母公
司股东的净利润
利润总额、净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润均有所上涨，
品品牌知名度的提高和影响力的增加，公司自有品牌销售规模快速增长。
（1）随着公司自有品牌认可度持续提升，公司自有品牌销售额快速增长，占比持
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
续提升，带动公司整体毛利率提升；
（2）随着本期海运费降低，美国鲜纯宠物盈利能力提升；
（3）本期美元对人民币汇率呈现上升趋势，对公司利润产生正面影响。
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 变动比例
经营活动产生的现金流量净额 4,343.94 -12,056.61 -
投资活动产生的现金流量净额 -1,587.72 -6,258.63 -
筹资活动产生的现金流量净额 -3,771.06 10,803.73 -
现金及现金等价物净增加额 -1,212.61 -7,545.62 -
大幅增加，主要系本期公司营业收入增加，销售产品、提供劳务收到的现金增加。
下降幅度较大，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
下降幅度较大，主要系本期公司经营情况良好，公司取得借款收到的现金减少。
加幅度较大，主要系经营活动产生的现金流量增加。
单位：万元
非经常性损益项目 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 变动比例
非流动资产处置损益 - 10.39 -100.00%
计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享 143.13 77.58 84.49%
受的政府补助除外）
与公司正常经营业务无关的或有事项产生
的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1.07 -34.87 -
小计 143.25 54.29 163.86%
减：所得税影响额 31.68 21.31 48.66%
归属于母公司股东的非经常性损益净额 111.57 32.98 238.30%
系计入当期损益的政府补助增加。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（四）2023 年 1-6 月业绩预估
公司 2023 年 1-6 月实现的经营业绩预估情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年 1-6 月 变动比例
营业收入 197,500-205,500 168,704.30 17.07%-21.81%
净利润 16,000-18,000 13,585.95 17.77%-32.49%
归属于母公司股东的净利润 15,840-17,840 13,744.63 15.25%-29.80%
扣除非经常性损益后的归属于
母公司股东的净利润
注：2023 年 1-6 月经营业绩预计中的相关财务数据系公司财务部门初步测算的结果，未经会
计师审计或审阅，亦不构成公司的盈利预测及利润承诺。
随着产品品牌知名度和影响力的提升，公司业务规模持续扩大，经营情况向好，
预计 2023 年 1-6 月营业收入为 197,500 万元至 205,500 万元，同比增长 17.07%至
八、发行人选择的具体上市标准
发行人依据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第二章第 2.1.2 条选择的上市
标准为“（二）预计市值不低于 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1 亿
元”。
发行人 2022 年度归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者
为计算依据）为 26,105.94 万元，2022 年度营业收入为 339,753.92 万元。根据本招股书
签署日同行业上市公司平均市盈率及发行人最近一次融资估值情况，发行人预计市值
不低于 10 亿元，满足上述上市标准。
九、发行人公司治理特殊安排事项
发行人不存在公司治理特殊安排。
十、募集资金用途与未来发展规划
（一）募集资金用途
经公司 2020 年 12 月 14 日召开的第一届董事会第五次会议、2021 年 10 月 27 日召
开的第一届董事会第九次会议、2021 年 3 月 12 日召开的 2021 年度第一次临时股东大
会及 2021 年 11 月 11 日召开的 2021 年度第二次临时股东大会审议通过，本公司拟向
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
社会公众公开发行 4,000.45 万股人民币普通股，且发行数量占公司发行后股份总数的
比例为 10%。具体发行数量由股东大会授权公司董事会依据发行时适用的中国证监会
和深圳证券交易所相关规范性文件，视发行时市场情况，与主承销商协商确定。本次
发行不安排老股发售。募集资金数额将根据市场情况和向投资者询价情况确定。
本次股票发行募集资金到位后，公司将采用专款专用、专户存储的方式管理募集
资金。本次发行募集资金拟投资于“宠物食品生产基地扩产建设项目”、“智能仓储
升级项目”、“研发中心升级项目”和“信息化升级建设项目”和补充流动资金，项
目基本情况如下：
单位：万元
拟使用募集
序号 募集资金使用项目 总投资金额 比例 备案文号 环评文号
资金
宠物食品生产基地扩产建设
项目
合计 60,000.20 60,000.20 100.00%
若本次募集资金超过项目资金的需要，公司将按照有关规定履行必要的程序后将
超募资金用于公司主营业务；若本次实际募集资金（扣除发行费用后）不能满足募投
项目的资金需求，资金缺口由公司自筹解决。
公司将根据项目的轻重缓急及进展情况统筹安排投资建设。本次募集资金到位前，
公司将根据上述项目实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关
法规规定的程序置换前期投入。
（二）未来发展规划
公司计划在国内市场以国际化的定位打造品牌形象，坚持“全球视野，持续创新”
的理念，通过技术创新、营销创新和管理创新等各种创新手段，努力打造中国宠物食
品第一品牌。未来，公司将紧紧抓住国内宠物行业高速发展的战略机遇期，把握宠物
文化、消费升级和消费理念的变化和动态趋势，进一步提高公司产品在国内犬猫食品
市场的占有率和竞争力；同时加快全球布局，打造全球性的技术、人才、市场和供应
链优势，逐步发展成为具有高度创新性、成长性的国际化企业，力争成为国际国内宠
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
物食品行业领先企业。
为实现上述发展战略，公司制定了今后三年的发展目标：（1）持续进行品牌提升；
（2）加大产品研发投入；（3）拓展、完善销售渠道；（4）信息化建设，提升经营效
率；（5）全球化布局，整合全球优质资源；（6）引进和培养优秀人才，完善人才激
励机制和培养体系；（7）基于发展需求，择机通过收购兼并等方式拓展市场。募集资
金运用与未来发展规划的具体情况详见招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展
规划”。
十一、其他对发行人有重大影响的事项
截至本招股说明书签署日，公司不存在其他未披露的对公司有重大影响的事项。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第三节 风险因素
投资者在评价发行人此次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，
应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险根据重要性原则或可能影响投资决策
的程度列示，但并不表示风险因素会依次发生。敬请投资者在购买本公司股票前逐项
仔细阅读。
一、与发行人相关的风险
（一）创新风险
公司生产的宠物食品属于快速消费品，产品更新换代速度快，要巩固和进一步提
升公司在市场上的竞争地位，公司需要持续对行业及市场需求的变化趋势进行深度跟
踪和快速响应，及时调整产品研发方向、创新销售、营销模式，及时将产品研发创新
和销售、营销模式创新转化为经济效益的提升，满足客户实际需求。如果公司新产品
研发成果未达预期，或者销售、营销模式未能跟上行业发展的新趋势，将可能导致公
司竞争优势下降并错失市场发展机会，对公司的持续竞争能力和未来业务发展产生不
利影响。
（二）技术风险
技术水平是保证企业核心竞争优势及持续盈利能力的基础。一直以来，为切实把
握行业发展趋势，公司在新产品工艺的研发方面持续保持较高的研发投入。公司需要
准确把握消费者偏好、及时跟进行业发展的动态趋势和生产工艺变革，推出符合市场
需求的产品。我国宠物食品市场正处于快速发展阶段，在激烈的市场竞争中，如果公
司在技术创新方面决策失误，不能继续保持技术创新和工艺改进，及时响应市场和客
户对先进技术和创新产品的需求，或者新技术无法实现产业化，则有可能导致公司丧
失技术和市场优势，影响公司的持续发展。
核心技术是公司在行业中保持竞争优势的重要因素之一，公司自主研发产品并拥
有自主知识产权，经过多年积累，公司已拥有多项核心工艺技术。公司新产品工艺持
续的自主创新能力也是其核心竞争力的体现，而稳定的核心技术研发团队是推动产品
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
工艺不断创新的基石，是公司保持技术领先优势的源动力。
公司已与技术人员签署保密及竞业限制协议书，但不能排除技术人员违反有关规
定向外泄密或技术被他人盗用的可能，对公司持续经营造成不利影响。同时，在市场
竞争日益激烈的情况下，公司面对的人才竞争也将更加激烈，公司存在技术人员流失
的风险。
（三）经营风险
海外市场是公司营业收入的重要来源。报告期内，公司境外业务收入占主营业务
收入比例分别为 48.17%、47.88%、39.65%，海外市场的需求变化对公司业务发展存在
重大影响。公司采取 OEM/ODM 模式为海外客户生产宠物食品，对劳动力资源需求量
大，同类厂商产品同质化程度较高。随着全球经济一体化进程的推进和产业布局的深
度整合，泰国、越南等新兴经济体可能会凭借其低廉的人力成本在宠物食品市场的竞
争中获得更大的优势，对公司海外市场需求造成一定程度的冲击，公司的海外业务存
在海外市场竞争加剧的风险。此外，相对于主要竞争对手，公司 OEM/ODM 业务进入
部分海外市场的时间较晚，市场占有率较低，面临市场开拓不利的风险。
伴随公司业务不断向海外延伸，深度开拓海外市场成为公司重要的战略方向。为
积极拓展海外市场，整合国际优势资源，把握全球宠物食品行业的发展动态，紧跟下
游客户的业务需求，公司先后设立了乖宝泰国、乖宝美国、美国鲜纯宠物，在境外开
展宠物食品的生产经营。其中，乖宝美国目前除持有美国鲜纯宠物的股权外，未开展
其他经营业务。2021 年美国鲜纯宠物收购了雀巢集团下属宠物食品品牌 Waggin' Train，
在境外以 Waggin' Train 为自有品牌开展宠物食品销售业务。
公司主要在境内经营，境外经营管理实践经验相对不足，海外经营人才尚需进一
步补充。未来如果出现汇兑限制、东道国政府征收、战争及政治暴 乱等情形可能会给
公司带来投资损失。因此，全球政治环境、经济政策、竞争格局、军事冲突以及突发
事件等因素对公司的海外经营具有深远影响。同时考虑到国内外在经商环境、法律体
系及企业文化等领域存在的诸多差异，公司面临由于海外经营经验欠缺、人才储备不
足及境外经营环境恶化而导致的海外经营风险。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
随着我国消费者对食品安全日趋重视、对食品安全意识提升以及权益保护意识增
强，食品质量安全问题已成为社会各界的关注热点。公司主营业务为宠物食品的生产
和销售，在公司日常生产经营过程中，若公司因产品质量控制制度和标准未得到严格
执行、生产和检测流程操作不当或因上游供应商未能完全按照法律、行业规定及公司
要求提供安全优质的原材料，导致产品质量事故，公司的声誉和品牌形象将受到严重
的负面影响，从而对公司未来的经营业绩也产生不利影响。因此，公司存在产品质量
控制的风险。
公司研发部门下设宠物营养研究中心、宠物健康护理研究中心、宠物训练研究中
心等多个部门，进行犬猫营养需求，犬猫生理学、行为学和运动学等方向研究。公司
通过饲养自有犬猫群体，以观察、收集其行为数据，达到研发和测试目的。公司在品
牌宣传活动中，需要对犬猫进行拍摄或进行相关主题性活动，以达到宣传效果。随着
养宠群体日益扩大，动物保护理念深入人心，公司如发生对测试宠物粗暴对待、不当
处理等行为，可能引发网络负面新闻，对公司形象产生负面评价，使公司品牌和声誉
遭受影响或损失，进而存在导致现有或者潜在客户不愿意选择本公司提供的产品的风
险，对公司的业务发展和经营业绩产生不利影响。
（四）内控风险
近年来公司发展速度较快，经营规模不断扩大，公司逐步建立了健全的法人治理
结构和适应公司发展的内部控制体系。本次发行募集资金后，公司的规模将进一步扩
大，对公司运营管理和运作机制等方面均提出更高的要求。行之有效的内部控制体系
是公司日常经营管理有序开展的关键，能够有效地保证公司经营管理目标的实现。若
公司在面对制度建设、战略规划、组织架构和内部控制等方面的挑战未及时改进，人
员配备和管理水平不能适应规模迅速扩张的需要、未与发行上市后资本市场的要求相
匹配，将直接影响公司的经营效率、发展速度和业绩水平，为公司的日常运营及资产
安全带来一定风险。
报告期内，公司控股股东暨实际控制人秦华存在以其自有资金代垫部分员工工资
和奖金的情况，具体情况详见本招股说明书“第八节 公司治理与独立性”之“一、公
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
司管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师的鉴证意见”之“（三）报告期内
公司内部控制缺陷情况”的有关说明。尽管发行人目前已经制定了严格的内部控制制
度并积极杜绝各项体外支付行为，但若配套的管理措施执行不到位，公司依然存在一
定的内控风险。
（五）财务风险
报告期各期末，公司应收账款余额分别为 10,877.91 万元、19,033.69 万元、
名客户应收账款余额之和占应收账款余额比例分别为 53.52%、61.84%、53.20%，较为
集中。公司应收账款前五名客户均为长期合作且规模较大的客户，信用良好。报告期
内，公司应收账款回款情况良好，但随着公司业务规模的扩张，应收账款规模也会随
之增长，若公司的客户经营状况出现重大不利变化，将有可能出现大额应收账款未能
及时收回的情况。公司存在一定应收款项回收风险。
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 33.12%、32.79%、37.23%，净利率分别为
料鸡胸肉、鸭胸肉等价格波动会对公司毛利率产生较大影响；报告期各期公司销售费
用分别为 34,080.78 万元、45,932.65 万元、70,029.20 万元，占各期营业收入的比例分
别为 16.93%、17.84%、20.61%。近年来公司积极推广国内业务，增加营销宣传推广的
投入，对公司营业利润规模造成一定影响；国际贸易摩擦及汇率波动均会对公司出口
业务产生较大的影响，美元贬值对公司出口业务的毛利率会形成较大的负面影响，削
弱出口业务的盈利能力；社会经济、技术等巨大发展变化可能影响人们的生活习惯进
而导致人们对宠物食品的需求规模或结构发生变化，给宠物食品行业的发展带来不确
定性。公司面临盈利波动甚至发生亏损的风险。（注：为了保持数据披露口径的一致性，
报告期各期末，公司存货账面 价值分别为 39,546.85 万元、58,322.16 万元、
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
准备分别为 272.32 万元、197.06 万元、388.63 万元，占存货原值的比重分别为 0.68%、
材料鸡胸肉、鸭胸肉等价格存在一定波动，公司会在原材料价格低点进行战略性储备；
且公司自有品牌业务发展较快，为能及时满足市场需求，需提前进行备货。在上述因
素的影响下，公司存货余额或将进一步增加。但如市场需求不及预期，存货将占用公
司运营资金，且将面临跌价风险，进而影响公司的利润水平。
乖宝美国、美国鲜纯宠物于 2021 年 2 月 1 日与普瑞纳及雀巢（合称“卖方”）签
署资产购买协议以及一系列交割协议，以购买 Waggin'Train 品牌宠物食品业务相关的
专用资产；卖方、美国鲜纯宠物和乖宝美国于 2021 年 10 月 26 日就资产购买协议签署
了一份和解和共同弃权协议（Settlement and Mutual Release Agreement），对本次收购
的最终价款及各方责任做出进一步约定。具体情况详见本招股说明书“第六节 财务会
计信息与管理层分析”之“十三、偿债能力、流动性及持续盈利能力分析”之“（七）
资本支出”有关此次收购事项的说明。此次收购形成一定金额的无形资产，其摊销或
减值可能影响发行人未来年度的业绩。目前，Waggin'Train 品牌旗下的部分商标、域名
尚在办理产权变更登记手续，该等无形资产若未能按计划顺利过户，发行人将面临一
定的权属纠纷风险。
（1）所得税优惠政策变动风险
全资子公司山东海创于 2019 年 11 月 28 日、2022 年 12 月 12 日被认定为高新技术
企业，并取得了《高新技术企业证书》，在 2020 年至 2022 年度执行 15%的企业所得
税优惠税率。报告期内，公司享受的所得税税收优惠金额分别为 1,198.55 万元、
术企业认定而不能持续获得所得税税收优惠，将给公司的业绩情况带来一定的不利影
响。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（2）出口退税政策风险
公司执行“免、退”的增值税退税政策，随着我国企业竞争实力的增强以及经济
环境的变化，作为政府补贴手段的出口退税政策可能发生调整，出口退税率可能进一
步下调甚至取消，出口退税率的下调或取消将影响公司产品在国际市场上的价格竞争
力，对公司经营业绩产生一定影响，因而公司面临出口退税政策变化导致利润下降的
风险。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司合并资产负债表中递延所得税资产的账面价值为
交易未实现利润、可抵扣亏损等可抵扣暂时性差异产生，其中可抵扣亏损主要为母公
司报告期内亏损形成。若未来宏观经济、市场条件、行业格局等发生重大不利变化，
公司在未来期限内无法形成足够的应纳税所得额，公司递延所得税资产可能存在减值
的风险，将会对未来期间的净利润产生不利影响。
近年来公司重视品牌营销创新，积极推广自有品牌业务，增加营销投入以提高品
牌 知 名 度 。 报 告 期 各 期 公 司 销 售 费 用 分 别 为 34,080.78 万 元 、45,932.65 万 元 、
较高，对公司营业利润规模造成一定影响。根据公司的营销战略规划，公司未来将继
续采取积极的营销策略，持续增强自有品牌的市场影响力。若未来发生行业增速放缓、
市场规模萎缩等不利变化，如果公司的营销方案不能达到预期效果，公司可能会面临
销售费用持续增长但收入增速放缓的风险。（注：为了保持数据披露口径的一致性，2020 年
度、2021 年度、2022 年度销售费用中包含计入主营业务成本中的运费、快递费和港杂费。）
（六）法律风险
公司的产品在国内市场得到了广大消费者的认可，“麦富迪”品牌在行业内拥有
较强的品牌影响力，在宠物食品行业内拥有良好的信誉和广泛的知名度。公司的商标、
商号存在被仿制、冒用、盗用的侵权风险。若公司品牌被侵权使用，可能导致消费者
信赖度降低，使公司面临订单减少、市场销售计划受阻的情况，进而影响公司业绩水
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
平。
诉乖宝美国、发行人、发行人实际控制人秦华和发行人其他核心人员李兆伟，案号为
美国德克萨斯州东区地区法院第 4:20-cv-401 号。在其诉状中，NPIC 对四名被告提出
以下指控：（1）违反联邦和德克萨斯州法律盗用商业秘密；（2）不正当干预 NPIC
声称与其前雇员签订的竞业禁止和保密协议；（3）串谋盗用 NPIC 的商业秘密。NPIC
寻求惩罚性损害赔偿，永久禁止被告使用 NPIC 的商业秘密，并要求支付不少于
律所还没有从 NPIC 获得基础数据使其能够独立评估潜在赔偿金额；但基于耶特科尔
曼律所对案件事实的了解，耶特科尔曼律所认为，如果 NPIC 最终能够胜诉，本案最
可能的赔偿金范围为 50 万美元到 150 万美元。该诉讼的判决结果具有一定的不确定性，
发行人存在诉讼失败造成损失的潜在风险。
公司的子公司山东海创租用聊城经济技术开发区辛屯村位于聊城经济技术开发区
燕山路西、帝斯曼公司北的房屋，租赁面积为 8,000 平方米，该处租赁房屋主要用于
生产宠物零食，其产能约为每月 240 吨，在 2022 年发行人及其境内子公司整体产能中
占比约 1.74%。根据聊城经济技术开发区蒋官屯街道辛屯资产管理委员会理事会于
地，土地和地上房屋归辛屯村所有。该租赁房产尚未办理不动产权证。根据聊城市经
济开发区蒋官屯街道辛屯村资产管理委员会出具的《村民决议书》，经辛屯村民会议，
三分之二以上村民代表同意将聊城经济技术开发区辛屯村燕山路西、帝斯曼公司北的
约 8,000 平方米房屋租赁给山东海创，租赁期限为自 2008 年 01 月 28 日至 2028 年 01
月 27 日。
公司的子公司北京麦富迪目前租用北京市通州区台湖镇玉甫上营 461 号东南三房
库房，租赁面积为 1,530 平方米，该处租赁房屋作为仓库使用，占发行人及其境内子
公司所有经营用房（含自有房产和租赁房产）面积的比例约 0.56%。该租赁房产未办
理不动产权证。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
上述租赁房产无产权证的情形可能导致公司未来无法继续使用该等房产，从而对
公司正常生产经营造成一定的不利影响。
二、行业风险
（一）国内市场竞争加剧的风险
近年来，我国国民收入水平逐年提升，人们的消费理念也发生了巨大的转变。随
着宠物在人类社会中角色和定位的变化，宠物经济快速崛起，宠物食品的市场规模也
逐年扩大。在国内宠物食品市场的竞争中，以玛氏、雀巢普瑞纳为代表的外资企业先
于本土企业建立了技术、品牌和渠道的优势，占据较高的市场份额。我国宠物食品行
业起步较晚，近年来随着市场规模的扩张，越来越多的国内厂商以自有品牌加入国内
市场的竞争。国内厂商凭借其在产品生产工艺、销售渠道建设及品牌推广等环节的后
发优势也取得了一定的市场地位。宠物食品行业正处于国内厂商与外资企业群雄逐鹿
的大环境之中，公司如果不能加快技术创新、优化产品生产工艺、提高产品质量、拓
展新的市场，将面临严峻的市场竞争格局，公司面临市场竞争加剧导致的市场开拓失
败的风险。
（二）原材料价格波动的风险
公司产品的主要原材料包括主料、辅料和包装材料，报告期内，原材料成本在公
司主营业务成本中占比分别为 81.81%、83.84%、83.65%。如果原材料价格发生较大波
动，公司产品售价调整无法同步于原材料价格，一方面，原材料价格上涨直接影响公
司营业成本，导致短期内毛利率水平下滑；另一方面，若原材料价格下降，公司将可
能面临存货跌价损失的风险，从而影响公司的盈利水平。
当原材料价格出现大幅波动的情况，如公司无法将原材料上涨所产生的压力转移，
或者不能通过提升研发水平和产品生产工艺以抵消原材料成本上升的压力，或者不能
通过有效的存货管理以抵消原材料价格下降所产生的存货跌价损失压力，公司存在原
材料价格大幅波动而导致的经营风险。
（三）贸易摩擦风险
近年来，全球产业格局不断调整，国际贸易摩擦频发，这对我国宠物食品产业的
发展造成了一定的负面影响。公司出口的产品主要销往北美、欧洲、亚洲等地区。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
法独善其身。
美国是公司产品的主要出口国。报告期内，美国市场占公司境外业务收入的比例
分别为 71.24%、62.67%、77.03%。自 2018 年中美贸易摩擦升级以来，美国通过对中
国出口产品设置关税壁垒以缩小贸易逆差。2019 年 5 月份以来，美国对从中国进口的
宠物食品征收 25%的关税。受此影响，公司境内生产的产品对美出口的价格优势被削
弱。除关税壁垒外，美国对宠物食品制定了较为苛刻的技术标准，目前公司向美国出
口的宠物食品符合相关技术指标，但不能排除未来美国通过修改产品技术标准设置非
关税壁垒，从而对公司出口业务需求造成冲击的风险。
综上所述，如果未来公司主要出口市场的关税或非关税壁垒等贸易限制措施持续
存在或升级，公司出口业务面临市场需求下滑、经营业绩受损的风险。
三、其他风险
（一）国家“能耗双控”政策风险
提出“能耗双控”的目标是要推动能源清洁低碳安全高效利用，倒逼产业结构、能源
结构调整升级，助力实现碳达峰、碳中和目标。为响应“能耗双控”政策，部分省份
宣布严控能耗，要求高能耗企业错峰用电，在确保安全生产的前提下对其限电限产。
截至本招股说明书签署日，公司暂未收到所在地政府部门有关限电的书面通知。但若
未来用电供给紧张情况加剧而导致“能耗双控”政策进一步收紧，国家或当地政府有
可能出台更加严格的限电限产政策，公司虽不属于高耗能企业，但仍然可能会面临限
产、停产的问题。因此，公司存在国家“能耗双控”政策对其生产经营活动带来的潜
在风险。
（二）发行失败风险
如果公司首次公开发行股票顺利通过深圳证券交易所审核并取得证监会同意注册
批复文件，将启动后续发行工作。公司将采用网下向询价对象询价配售与网上向符合
条件的社会公众投资者定价发行相结合的方式或中国证监会及深圳证券交易所认可的
其他方式，但是股票公开发行是充分市场化的经济行为，存在认购不足导致发行失败
的风险。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（三）汇率波动风险
报告期内，公司境外收入占主营业务收入的比例分别为 48.17%、47.88%、39.65%，
占比较高。公司境外销售收入主要以美元结算；同时，公司设有泰国工厂从事宠物食
品的生产和销售，泰国工厂在境外采购劳务和原材料等主要以泰铢结算。随着全球政
治环境、经济环境及各国货币政策的变化，结算货币与人民币之间的汇率也会发生一
定的波动，具有较大的不确定性，使得公司面临汇率变动的风险。报告期内，公司汇
兑损益金额分别为 1,556.01 万元、636.35 万元、-2,382.57 万元。若未来人民币汇率受
国内外政治、经济形势的影响而发生大幅波动，则可能会对公司海外销售和原材料的
购置成本产生较大影响。公司存在一定的汇率波动风险。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第四节 发行人基本情况
一、发行人的基本资料
注册中文名称 乖宝宠物食品集团股份有限公司
注册英文名称 Gambol Pet Group Co., Ltd.
注册资本 36,004 万元人民币
法定代表人 秦华
有限责任公司成立时间 2006 年 6 月 26 日
股份有限公司设立时间 2020 年 8 月 3 日
住所 聊城市经济技术开发区牡丹江路 8 号
邮政编码 252000
电话号码 0635-7076058
传真号码 0635-7076058
互联网网址 http://www.gambolpet.com
电子信箱 ir@gambolpet.com
负责信息披露和投资者关系的部门 董事会办公室
董事会办公室负责人 王鹏
董事会办公室负责人电话号码 0635-7076058
二、发行人的设立情况和报告期内的股本和股东变化情况
（一）有限责任公司设立情况
（（鲁聊）登记内名预核字[2006]第 0874 号），核准企业名称为“山东聊城依戈尔食
品有限公司”。同日，依戈尔食品股东签署了《公司章程》，依戈尔食品注册资本
册资本的 39.60%。
会验字（2006）第 133 号），验证截至 2006 年 6 月 22 日，依戈尔食品已收到注册资
本 101 万元。
照》（注册号：371500228043876）。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
天职国际对上述事项进行了复核，并于 2018 年 8 月 7 日出具了《对其他会计师事
务所出具的验资报告进行专项复核》（天职业字[2018]18350 号）。
依戈尔食品设立时的股权结构为：
出资人 出资金额（万元） 出资比例（%）
秦华 61.00 60.40
张迎新 40.00 39.60
合计 101.00 100.00
注：张迎新系秦华之配偶
（二）股份有限公司设立情况
[2020]32782 号《审计报告》。根据该报告，乖宝有限截至 2020 年 5 月 31 日的净资产
值为人民币 863,891,781.75 元。
（2020）第 1036 号《资产评估报告》，截至 2020 年 5 月 31 日，乖宝有限净资产评估
价值为 145,771.91 万元。
基准日依法整体变更为股份有限公司，整体变更后的公司名称为“乖宝宠物食品集团
股份有限公司”；同意参照天职国际审计后的公司净资产人民币 863,891,781.75 元，
按 11.08 比 1 的比例折合股份总额 77,984,307 股，每股面值为人民币 1 元，共计股本
整体变更设立股份有限公司的发起人协议书》；2020 年 7 月 22 日，乖宝宠物召开创立
大会暨 2020 年第一次临时股东大会，并签署了《乖宝宠物食品集团股份有限公司章
程》。
报告》（天职业字[2020]32859 号），验证截至 2020 年 7 月 22 日，乖宝宠物食品集团
股份有限公司（筹）已收到全体股东以其拥有的乖宝有限的净资产折合的股本人民币
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
监督管理局核发的《营业执照》（统一社会信用代码：91371500790384538P）。
整体变更为股份公司后，乖宝宠物的股权结构为：
出资人 持股数量（股） 出资比例（%）
秦华 41,250,000 52.8953
KKR 17,195,617 22.0501
北京君联 7,376,894 9.4595
聊城海昂 6,250,000 8.0144
珠海君联 2,107,684 2.7027
福州兴睿 2,107,684 2.7027
聊城华聚 1,696,428 2.1753
合计 77,984,307 100.0000
（三）报告期内的股本和股东变化情况
出资人 出资金额（万元） 出资比例（%）
秦华 4,125.000000 52.8953
KKR 1,761.715368 22.5906
北京君联 737.689394 9.4595
聊城海昂 625.000000 8.0144
珠海君联 210.768398 2.7027
聊城华聚 169.642857 2.1753
福州兴睿 168.614718 2.1622
合计 7,798.430735 100.0000
权。同日，各方签署了《股权转让协议》及《关于乖宝宠物食品集团有限责任公司之
合资经营企业章程》。通过各方协商，转让价格为 47.45 元/出资额。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
局向乖宝有限核发了变更后的《营业执照》（统一社会信用代码：
本次股权转让后，乖宝有限的股权结构变更为：
出资人 出资金额（万元） 出资比例（%）
秦华 4,125.000000 52.8953
KKR 1,719.561688 22.0501
北京君联 737.689394 9.4595
聊城海昂 625.000000 8.0144
珠海君联 210.768398 2.7027
福州兴睿 210.768398 2.7027
聊城华聚 169.642857 2.1753
合计 7,798.430735 100.0000
发行人整体变更设立股份公司具体内容详见本节“二、发行人的设立情况和报告
期内的股本和股东变化情况”之“（二）股份有限公司设立情况”。
整体变更为股份公司后，乖宝宠物的股权结构为：
出资人 持股数量（股） 出资比例（%）
秦华 41,250,000 52.8953
KKR 17,195,617 22.0501
北京君联 7,376,894 9.4595
聊城海昂 6,250,000 8.0144
珠海君联 2,107,684 2.7027
福州兴睿 2,107,684 2.7027
聊城华聚 1,696,428 2.1753
合计 77,984,307.00 100.0000
万元增至 8,051.8797 万元，其中北京君联认购 974,804 元新增股本，珠海君联认购
君联行使之前融资协议约定的优先增资权，本轮增资价格为 51.29 元/出资额。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
君联签署了《增资协议》。
（统一社会信用代码：91371500790384538P）。
经审验，截至 2020 年 8 月 7 日，乖宝宠物已收到北京君联缴纳的投资款 50,000,000 元，
其中 974,804 元计入注册资本，其余 49,025,196 元计入资本公积金；乖宝宠物已收到
珠 海 君 联 缴 纳 的 投 资 款 80,000,000 元 ， 其 中 1,559,686 元 计 入 注 册 资 本 ， 其 余
缴 纳 的 新 增 注 册 资 本 1,559,686 元 ， 全 部 为 货 币 出 资 ， 乖 宝 宠 物 实 收 资 本 合 计
本次增资后，乖宝宠物的股权结构变更为：
出资人 持股数量（股） 出资比例（%）
秦华 41,250,000 51.23
KKR 17,195,617 21.36
北京君联 8,351,698 10.37
聊城海昂 6,250,000 7.76
珠海君联 3,667,370 4.55
福州兴睿 2,107,684 2.62
聊城华聚 1,696,428 2.11
合计 80,518,797 100.00
增为乖宝宠物股本，乖宝宠物股本由 80,518,797 元增加至 209,700,000 元，并审议通过
了公司章程修正案。
（统一社会信用代码：91371500790384538P）。
《验资报告》（天职业字[2020]37488 号），验证截至 2020 年 9 月 1 日，乖宝宠物已
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
将资本公积 129,181,203.00 元转增股本；乖宝宠物累计股本 209,700,000.00 元。
本次资本公积转增股本后，乖宝宠物的股权结构变更为：
出资人 持股数量（股） 出资比例（%）
秦华 107,429,884 51.23
KKR 44,783,591 21.36
北京君联 21,750,835 10.37
聊城海昂 16,277,255 7.76
珠海君联 9,551,155 4.55
福州兴睿 5,489,170 2.62
聊城华聚 4,418,110 2.11
合计 209,700,000 100.00
城华智认购乖宝宠物新增股本 1,569,734 元，乖宝宠物股本由 209,700,000 元增加至
增资价格为 14.58 元/出资额。
聊城华智系发行人第二期限制性股份计划的员工持股平台。经发行人股东大会决
议，聊城华智增资价格为 B 轮融资入股价格的 80%。由于发行人在聊城华智增资前进
行了一次资本公积转增股本，每股价格已相应减少，折算后聊城华智增资价格为 14.58
元/股。聊城华智对发行人增资涉及股份支付。聊城华智的增资价格与公允价值之间的
差额计入股份支付费用，股份支付费用在员工服务年限之内分摊。上述事项已经审计
机构审计，股份支付的计提与分摊符合企业会计准则的规定。
（统一社会信用代码：91371500790384538P）。
[2020]37489 号），验证截至 2020 年 9 月 19 日，乖宝宠物已收到聊城华智缴纳的新增
股本 1,569,734.00 元，全部为货币出资；乖宝宠物累计股本 211,269,734.00 元。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
本次增资完成后，乖宝宠物的股权结构变更为：
出资人 持股数量（股） 出资比例（%）
秦华 107,429,884 50.8496
KKR 44,783,591 21.1974
北京君联 21,750,835 10.2953
聊城海昂 16,277,255 7.7045
珠海君联 9,551,155 4.5208
福州兴睿 5,489,170 2.5982
聊城华聚 4,418,110 2.0912
聊城华智 1,569,734 0.7430
合计 211,269,734 100.0000
增为乖宝宠物股本，乖宝宠物股本由 211,269,734 元增加至 360,040,000 元，并审议通
过公司章程修正案。
（统一社会信用代码：91371500790384538P）。
[2020]37490 号 ） ， 验 证 截 至 2020 年 9 月 21 日 ， 乖 宝 宠 物 已 将 资 本 公 积
本次资本公积转增股本后，乖宝宠物的股权结构变更为：
出资人 持股数量（股） 出资比例（%）
秦华 183,079,018 50.8496
KKR 76,318,949 21.1974
北京君联 37,067,168 10.2953
聊城海昂 27,739,245 7.7045
珠海君联 16,276,812 4.5208
福州兴睿 9,354,490 2.5982
聊城华聚 7,529,221 2.0912
聊城华智 2,675,097 0.7430
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
合计 360,040,000 100.0000
本次资本公积转增股本后，公司未再发生股本变动的情形。
三、发行人成立以来重要事件
发行人成立以来重要事件中，重大股权变动参见“第四节/二、发行人的设立情况
和报告期内的股本和股东变化情况”；有关公司治理的完善和运行、重要经营事项的
审核参见“第八节 公司治理与独立性”；诉讼等其他重要事项参见“第十节 其他重大
事项”。
报告期内，公司未发生重大资产重组。
四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况
截至本招股说明书签署日，发行人不存在在其他证券市场上市或挂牌的情况。
五、发行人股权结构
截至本招股说明书签署日，发行人股东的持股情况如下：
序号 股东名称 股份（股） 持股比例（%）
合计 360,040,000 100.0000
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
截至本招股说明书签署日，发行人的股权结构图如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
六、发行人子公司、分公司及参股公司情况
（一）发行人的控股子公司
截至本招股说明书签署日，发行人拥有如下 13 家控股子公司和 1 家孙公司：
主营业务、在发行人业务
序号 公司名称 成立时间 发行人持股比例
板块中定位
生产和销售宠物食品；公司
主要的宠物食品生产主体
发行人持股 98.98%；山 生产和销售宠物食品；公司
山东博顿持股 0.51% 体
发行人持股 70%；乖宝 生产和销售宠物食品；公司
泰国持股 30% 宠物零食生产主体
境内宠物食品销售；公司主
要的国内销售主体
境内宠物食品销售；公司国
内销售主体
境内宠物食品销售；公司主
要线上销售的运营主体
向境外客户销售宠物食品；
主体
向境外客户销售宠物食品；
体及进口主体
宠物服务、食品销售；运营
增强公司自有品牌影响力
曾生产和销售宠物食品，目
股主体
乖宝美国持股 91.48%；
Michelle Higdon 销售宠物零食；公司境外品
Revocable Trust UAD 持 牌 Waggin' Train 运营主体
股 8.52%
销售宠物食品；宠物食品销
售业务
境内宠物食品销售；公司线
上销售的运营主体
原材料采购；公司采购业务
主体
发行人控股子公司的基本情况如下：
公司名称 山东海创工贸有限公司
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
成立时间 2012 年 6 月 5 日
注册资本 6,000 万元
实收资本 6,000 万元
统一社会信用代码 91371500596583795C
法定代表人 秦华
注册地和主要生产经营地 聊城市经济技术开发区牡丹江路 8 号
企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
股东构成 发行人持股 100%
许可项目：饲料生产。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
准）一般项目：宠物食品及用品批发；宠物食品及用品零售；技术服
经营范围 务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；专业保
洁、清洗、消毒服务；合成材料制造（不含危险化学品）；生物基材
料销售；合成材料销售；新材料技术研发。（除依法须经批准的项目
外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
主营业务 生产和销售宠物食品
上述主营业务与发行人主营
发行人主要的生产主体
业务的关系
山东海创最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 70,915.17
净资产 62,072.38
项目 2022 年度
营业收入 118,247.34
净利润 13,816.11
注：上述财务数据经天职国际审计
英文名称 Gambol （Thailand） Co., Ltd.
公司编号 0105558133367
成立时间 2015 年 8 月 18 日
注册资本 48,985 万泰铢
实缴资本 48,985 万泰铢
股东情况 发行人持股 98.98%；山东麦富迪持股 0.51%；山东博顿持股 0.51%。
注册地和主要生产经 No. 7/2, Moo 4, Pananikom Sub-District, Nikompattana District, Rayong
营地 Province, Thailand.
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
主营业务 生产和销售宠物食品
上述主营业务与发行
发行人主要的生产主体
人主营业务的关系
乖宝泰国最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 25,302.39
净资产 19,379.21
项目 2022 年度
营业收入 49,050.47
净利润 1,956.52
注：以上数据经天职国际审计
公司名称 聊城乖宝宠物用品有限公司
成立时间 2006 年 9 月 7 日
注册资本 400 万元
实收资本 400 万元
统一社会信用代码 91371500792472531T
法定代表人 秦华
注册地和主要生产经营地 聊城市聊堂路 38 号
企业类型 有限责任公司（中外合资）
股东构成 发行人持股 70%；乖宝泰国持股 30%。
宠物食品、宠物饮料、宠物用品的制造和国内外销售。（上述经营项
经营范围
目依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。
主营业务 生产和销售宠物食品
上述主营业务与发行人主营
发行人的宠物零食生产主体
业务的关系
乖宝用品最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 6,542.44
净资产 5,622.41
项目 2022 年度
营业收入 9,458.64
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
净利润 650.70
注：以上数据经天职国际审计
公司名称 山东麦富迪贸易发展有限公司
成立时间 2016 年 1 月 20 日
注册资本 5,000 万元
实收资本 5,000 万元
统一社会信用代码 91371500MA3C5QML3Q
法定代表人 秦华
注册地和主要生产经营地 山东省聊城经济开发区牡丹江路 8 号海创工贸公司院内
企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
股东构成 发行人持股 100%
一般项目：宠物食品及用品零售；畜牧渔业饲料销售；普通货物仓储
服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；互联网销售（除销售
需要许可的商品）；货物进出口；技术进出口；宠物服务（不含动物
诊疗）；软件开发；信息系统集成服务；企业管理；企业管理咨询；
专业设计服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
经营范围
让、技术推广；市场营销策划；国际货物运输代理；国内贸易代理；
国内货物运输代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
主开展经营活动） 许可项目：动物诊疗；网络文化经营。（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目
以相关部门批准文件或许可证件为准）
主营业务 境内宠物食品销售
上述主营业务与发行人主营
发行人的境内销售主体
业务的关系
山东麦富迪最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 35,045.79
净资产 -3,988.76
项目 2022 年度
营业收入 157,348.00
净利润 4,552.73
注：以上数据经天职国际审计
公司名称 聊城凯滋特宠物食品有限公司
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
成立时间 2016 年 1 月 21 日
注册资本 100 万元
实收资本 100 万元
统一社会信用代码 91371500MA3C5UGN21
法定代表人 白明存
注册地和主要生产经营地 山东省聊城经济开发区牡丹江路 8 号海创工贸公司院内
企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
股东构成 发行人持股 100%
宠物食品、用品批发零售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
经营范围
后方可开展经营活动）
主营业务 境内宠物食品销售
上述主营业务与发行人主营
发行人的境内销售主体
业务的关系
聊城凯滋特最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 760.92
净资产 -494.47
项目 2022 年度
营业收入 8,385.25
净利润 89.45
注：以上数据经天职国际审计
公司名称 北京麦富迪贸易发展有限公司
成立时间 2007 年 12 月 11 日
注册资本 100 万元
实收资本 100 万元
统一社会信用代码 911101016699113758
法定代表人 秦华
注册地和主要生产经营地 北京市东城区珠市口东大街 4 号 2 层 2-20
企业类型 有限责任公司（法人独资）
股东构成 发行人持股 100%
销售宠物用品、宠物的食品；从事互联网文化活动。（市场主体依法
经营范围 自主选择经营项目，开展经营活动；从事互联网文化活动以及依法须
经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
主营业务 境内宠物食品销售
上述主营业务与发行人主营
发行人的境内销售主体
业务的关系
北京麦富迪最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 3,348.02
净资产 -5,624.43
项目 2022 年度
营业收入 41,475.11
净利润 -2,344.13
注：以上数据经天职国际审计
公司名称 山东鸿发进出口贸易有限公司
成立时间 2012 年 9 月 20 日
注册资本 1,000 万元
实收资本 1,000 万元
统一社会信用代码 91371500054954002Y
法定代表人 刘金群
注册地和主要生产经营地 山东省聊城经济开发区牡丹江路 8 号（海创工贸院内）
企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
股东构成 发行人持股 100%
宠物食品、宠物用品、宠物食品添加剂、农副产品、化工原料及产
品、塑料制品、纸及纸制品的销售及进出口业务和国内贸易。（需许
经营范围
可经营的，凭许可证经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）。
主营业务 向境外客户销售宠物食品
上述主营业务与发行人主营
发行人的外贸销售单位
业务的关系
山东鸿发最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 10,970.44
净资产 2,301.89
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度
营业收入 45,157.03
净利润 942.48
注：以上数据经天职国际审计
公司名称 山东博顿经贸发展有限公司
成立时间 2010 年 9 月 16 日
注册资本 1,000 万元
实收资本 1,000 万元
统一社会信用代码 91371500562511494L
法定代表人 李淑
注册地和主要生产经营地 聊城市经济开发区牡丹江路 8 号
企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
股东构成 发行人持股 100%
宠物用品、宠物食品、农副产品、化工原料及产品、塑料制品、纸及
纸制品、普通机械、仪器仪表、电子产品销售；自营和代理以上商品
经营范围
及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）
主营业务 向境外客户销售宠物食品
上述主营业务与发行人主营
发行人的外贸销售单位
业务的关系
山东博顿最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 12,607.92
净资产 6,137.79
项目 2022 年度
营业收入 68,018.20
净利润 1,980.40
注：以上数据经天职国际审计
公司名称 乖宝萌宠小镇管理运营（聊城）有限公司
成立时间 2020 年 6 月 9 日
注册资本 1,000 万元
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
实收资本 1,000 万元
统一社会信用代码 91371500MA3T8KTJ7N
法定代表人 杜士芳
注册地和主要生产经营地 山东省聊城经济技术开发区黑龙江路 18 号乖宝集团研发大楼 301 号
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
股东构成 发行人持股 100%
商业运营管理；园区管理服务；宠物、宠物食品、宠物用品、工艺礼
品（不含文物）销售；宠物服务；宠物美容服务；宠物寄养；宠物驯
化；宠物殡葬服务；动物诊疗；动物饲养及技术指导服务；动物无害
经营范围 化处理；会务服务；展览展示服务；组织文化艺术交流；旅游业务；
餐饮服务；电影放映服务；摄影扩印服务；宠物食品检验检测服务；
健康咨询服务；货物或技术进出口业务。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务 宠物服务
上述主营业务与发行人主营 宠物小镇为发行人与政府合作打造的一站式宠物休闲服务综合体，通
业务的关系 过宣传推广宠物文化，增强发行人自有品牌影响力
发行人成立平台公司运营，丰富萌宠小镇软硬件建设和宠物文化活
动，发挥宠物产业桥头堡作用，协助政府引进和孵化宠物产业企业或
发行人与政府的合作方式
项目；政府给予发行人税收贡献奖励、吸引外资奖励、运营场所租
赁、运营费用资金扶持等方面的支持性政策
萌宠小镇最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 3,842.79
净资产 -267.92
项目 2022 年度
营业收入 3,835.65
净利润 -488.60
注：以上数据经天职国际审计
英文名称 Gambol Pet USA Inc.
注册号 BRPC0003641-10-2018
成立时间 2017 年 4 月 12 日
股本 授权股本 1,000,000 股（已发行股本 1,000 股）
股东情况 发行人持股 100%。
注册地 20343 Harvill AVE, Perris CA 92570
主营业务 曾生产和销售零食类宠物食品，目前未运营
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
乖宝美国最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 6,349.97
净资产 6,349.78
项目 2022 年度
营业收入 0.00
净利润 59.17
注：以上数据经天职国际审计
英文名称 Simply Protein for Pets, Inc.
注册号 4542223
成立时间 2020 年 12 月 23 日
股本 8,800,000 股
乖宝美国持股 91.48%；Michelle Higdon Revocable Trust UAD 持股
股东情况
注册地和主要生产经营地 1123 Zonolite Road NE Suite 1 Atlanta, Georgia 30306
主营业务 销售宠物零食
美国鲜纯宠物最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 17,227.38
净资产 4,086.26
项目 2022 年度
营业收入 29,981.73
净利润 -1,628.99
注：上述财务数据经天职国际审计
英文名称 Fregate HK International Trade Co., Limited
公司编号 3045837
成立时间 2021 年 5 月 6 日
已发行股数 10,000,000 股
已发行股本 10,000,000 元人民币
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
股东情况 发行人持股 100%
注册地和主要生产经 RM 508,5/F WAYSON COMM BLDG 28CONNAUGHT RD WEST SHEUNG
营地 WAN,HK
主营业务 销售宠物食品
弗列加特香港最近一年的主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 62.68
净资产 59.16
项目 2022 年度
营业收入 604.51
净利润 39.20
注：上述财务数据经天职国际审计
公司名称 上海麦富迪贸易发展有限公司
成立时间 2023 年 5 月 6 日
注册资本 2,000 万元
实收资本 -
统一社会信用代码 91310116MACHU3FG23
法定代表人 杜士芳
注册地和主要生产经营地 上海市金山区海盛路 689 号（金山资本集团东部经济园）
企业类型 有限责任公司（外商投资企业法人独资）
股东构成 发行人持股 100%
一般项目：宠物食品及用品零售；互联网销售（除销售需要许可的商
品）；畜牧渔业饲料销售；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需
许可审批的项目）；信息系统集成服务；宠物服务（不含动物诊
疗）；专业设计服务；货物进出口；技术进出口；软件开发；企业管
理；国内货物运输代理；国内贸易代理；企业管理咨询；技术服务、
经营范围
技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；市场营销策
划；国际货物运输代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
法自主开展经营活动）许可项目：动物诊疗；网络文化经营。（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项
目以相关部门批准文件或许可证件为准）
主营业务 境内宠物食品销售
上述主营业务与发行人主营
发行人的境内销售主体
业务的关系
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司名称 乖宝（山东）供应链有限公司
成立时间 2023 年 5 月 9 日
注册资本 5,000 万元
实收资本 -
统一社会信用代码 91371524MACGXY7C9K
法定代表人 杜士芳
山东省聊城市东阿县牛角店镇府前街与 008 乡道交叉口北 350 米路西
注册地和主要生产经营地
（山东海创工贸有限公司东阿分公司院内）
企业类型 有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
股东构成 发行人持股 100%
一般项目:供应链管理服务；日用百货销售；办公用品销售；办公设
备销售；电子产品销售；通讯设备销售；家用电器销售；家具销售；
塑料制品销售；户外用品销售；玻璃纤维及制品销售；电力电子元器
件销售；照明器具销售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；建筑
材料销售；机械设备销售；轻质建筑材料销售；化工产品销售(不含
许可类化工产品)；光伏设备及元器件销售；特种劳动防护用品销
售；消防器材销售；化妆品零售；五金产品零售；工艺美术品及收藏
品零售 (象牙及其制品除外)；国内贸易代理；普通货物仓储服务（不
含危险化学品等需许可审批的项目）；信息咨询服务(不含许可类信
经营范围 息咨询服务)；网络技术服务；采购理服务；商务代理代办服务；劳
务服务 (不含劳务派遣)；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交
流、技术转让、技术推广；互联网销售(除销售需要许可的商品)；宠
物食品及用品批发，宠物食品及用品零售；金属链条及其他金属制品
销售；橡胶制品销售；供应用仪器仪表销售；电工仪器仪表销售；货
物进出口；技术进出口；进出口代理；农副产品销售；牲畜销售；鲜
肉批发；鲜肉零售；谷物销售；食用农产品批发；食用农产品零售；
畜牧渔业饲料销售；软件开发；网络与信息安全软件开发；信息系统
集成服务；劳动保护用品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业
执照依法自主开展经营活动）
主营业务 原材料采购
上述主营业务与发行人主营
发行人采购业务主体
业务的关系
（二）发行人参股公司
截至本招股说明书签署日，发行人拥有 2 家参股公司，即北京百迪斯、华正贸易，
其基本情况参见“第十二节 附件”之“一、附件”之“（十三）不重要子公司、不具
有重大影响参股公司简要情况”。
（三）发行人的分支机构
发行人子公司山东海创拥有一家分公司，基本情况如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司名称 山东海创工贸有限公司东阿分公司
成立时间 2023 年 4 月 3 日
统一社会信用代码 91371524MACEEPB81H
负责人 王鹏
注册地和主要生产经营地 山东省聊城市东阿县牛角店镇府前街与 008 乡道交叉口北 350 米路西
企业类型 有限责任公司分公司（自然人投资或控股的法人独资）
许可项目：饲料生产。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为
准）一般项目：宠物食品及用品批发；宠物食品及用品零售；生物基
材料销售；新材料技术研发；互联网销售（除销售需要许可的商
经营范围
品）；饲料原料销售；农副产品销售；技术服务、技术开发、技术咨
询、技术交流、技术转让、技术推广；合成材料制造（不含危险化学
品）；专业保洁、清洗、消毒服务。（除依法须经批准的项目外，凭
营业执照依法自主开展经营活动）
截至本招股说明书签署日，除上述情况外，发行人及其子公司不存在其他分支机
构。
（四）已注销的控股子公司
自报告期初至本招股说明书签署日，发行人拥有 1 家已注销的控股子公司，即乖
宝香港，其基本情况参见“第十二节 附件”之“一、附件”之“（十三）不重要子公
司、不具有重大影响参股公司简要情况”。
七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况
（一）控股股东、实际控制人的基本情况
截至本招股说明书签署日，自然人股东秦华直接持有发行人 50.8496%的股份，并
分别通过聊城华聚和聊城华智控制发行人 2.0912%和 0.7430%股份的表决权。此外，
秦华的一致行动人秦轩昂通过聊城海昂控制发行人 7.7045%股份的表决权。秦华是聊
城华聚和聊城华智的执行事务合伙人，聊城海昂的执行事务合伙人秦轩昂为秦华的儿
子，为秦华的一致行动人。因此秦华及其一致行动人合计控制发行人股东表决权的
秦华已出具《关于股份锁定及减持事项的承诺函》，承诺自承诺函出具之日起至
发行人股票上市满三十六个月止，不转让或者委托他人管理其持有的发行人本次发行
上市前已发行股份，也不由发行人回购该部分股份。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
秦华的基本情况如下：
秦华，男，1968 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为
第十六届、第十七届聊城市人大代表和第十四届山东省人大代表。1989 年 7 月至 1991
年 5 月，任山东省阳谷县第二中学教师；1991 年 5 月至 1995 年 3 月，历任阳谷县乡镇
企业局科员、科长；1995 年 3 月至 2005 年 3 月，历任山东凤祥集团副总经理、总经理、
副总裁，期间于 1997 年 11 月至 2001 年 11 月兼任阳谷县安乐镇副镇长；2005 年 4 月
至 2006 年 9 月，筹建聊城乖宝宠物用品有限公司；2006 年 10 月至今，历任乖宝用品
总经理、董事长；2007 年 12 月至今，任北京麦富迪执行董事；2012 年 6 月至今，任
山东海创执行董事、总经理；2016 年 1 月至今，任山东麦富迪执行董事、总经理；自
迪、聊城凯滋特、宠物小镇等企业，并于 2013 年 11 月开始集团化运营，任本公司董
事长、总裁至今。
（二）控股股东、实际控制人直接或间接持有的股份质押、冻结或发生诉讼纠纷
等情形
截至本招股说明书签署日，公司控股股东、实际控制人直接或间接持有的公司股
份不存在质押、冻结或发生诉讼纠纷等情形。
（三）控股股东、实际控制人控制的其他企业情况
截至本招股说明书签署日，本公司实际控制人秦华控制的其他企业如下：
企业名称 聊城市华聚企业管理咨询服务中心（有限合伙）
成立时间 2017 年 12 月 4 日
统一社会信用代码 91371500MA3EYMW040
企业类型 有限合伙企业
认缴出资总额 3,392.50 万元
实缴出资总额 3,392.50 万元
山东省聊城经济技术开发区黑龙江路汇通物流园 A 区
注册地和主要经营场所
执行事务合伙人 秦华
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
主营业务 持有发行人股权
上述主营业务与发行人主营业务的关系 无关系
截至本招股说明书签署日，聊城华聚持有公司 7,529,221 股，占公司总股本的
聊城华聚的合伙人出资情况及其在公司的任职情况如下：
合伙人/股东 出资额
序号 出资比例（%） 合伙人性质 在公司担任的职务
名称 （万元）
研发中心
副总监、监事
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
合伙人/股东 出资额
序号 出资比例（%） 合伙人性质 在公司担任的职务
名称 （万元）
合计 3,392.50 100.0000 - -
企业名称 聊城市华智企业管理咨询服务中心（有限合伙）
成立时间 2020 年 9 月 3 日
统一社会信用代码 91371500MA3TX6KN02
企业类型 有限合伙企业
认缴出资总额 2,288 万元
实缴出资总额 2,288 万元
注册地和主要经营场所 山东省聊城经济技术开发区黑龙江路汇通物流园 A 区 121-4 室
执行事务合伙人 秦华
主营业务 持有发行人股权
上述主营业务与发行人主
无关系
营业务的关系
截至本招股说明书签署日， 聊城华智持有公司 2,675,097 股，占公司总股本
聊城华智的合伙人出资情况及其在公司的任职情况如下：
出资额
序号 合伙人姓名 出资比例（%） 合伙人性质 在公司担任的职务
（万元）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
法务部总监、监事会主
席
合计 2,288.00 100.00 - -
（四）控股股东、实际控制人历史上控制的其他企业情况
公司名称 聊城华诚节能技术服务有限公司
成立时间 2009 年 6 月 10 日
注册资本 925 万元
统一社会信用代码 91371500690635707R
法定代表人 秦璐
山东省聊城市开发区东城办事处百利来创业园二期 12 号楼 3 楼 303
注册地
室
企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股）
股东构成 秦轩昂持股 80%；王典震持股 20%
节能环保技术、新能源技术研发；工业设备节能环保改造及相关业务
经营范围 咨询服务；合同能源管理；节能设备及材料生产销售。（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
节能环保技术、新能源技术研发；工业设备节能环保改造及相关业务
主营业务
咨询服务；合同能源管理
聊城华诚节能技术服务有限公司成立于 2009 年 6 月 10 日，注册资本为 925 万元。
秦轩昂，不再持有聊城华诚节能技术服务有限公司股份。秦轩昂系秦华之子，本次转
让系公司实际控制人家庭内部的股权结构调整。
公司名称 聊城国信检测技术有限公司
成立时间 2016 年 10 月 28 日
注册资本 300 万元人民币
统一社会信用代码 91371502MA3CKGHP97
法定代表人 秦璐
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
注册地 山东省聊城市东昌府古楼办事处西安交大科技园 5 号楼 510 室
企业类型 有限责任公司（自然人投资或控股）
股东构成 秦轩昂持股 90%；秦璐持股 10%。
检测技术服务，检测设备的销售、租赁。（依法须经批准的项目，经
经营范围
相关部门批准后方可开展经营活动）
主营业务 检测技术服务，检测设备的销售、租赁。
聊城国信检测技术有限公司成立于 2016 年 10 月 28 日，注册资本为 300 万元，发
起人为秦华和秦璐，持股比例分别为 90%和 10%。2020 年 7 月 10 日，秦华将其所持
有的全部聊城国信检测技术有限公司股份转让给秦轩昂。秦轩昂系秦华之子，本次转
让系公司实际控制人家庭内部的股权结构调整。
（五）其他持有发行人 5%以上股份的主要股东情况
英文名称 GOLDEN PROSPERITY INVESTMENT S.A.R.L.
注册地址 2. rue Edward Steichen, L-2540 Luxembourg
已发行股本 1,089,792 股
公司注册编号 B209644
现任董事 Stefan Lambert、Dr Wolfgang Zettel、Steven Codispoti
成立日期 2016 年 10 月 5 日
主营业务 投资持股
上述主营业务与发行人主营业务的关系 上述主营业务与发行人的主营业务不存在竞争关系
截 至 本 招 股 说 明书 签署 日 ，KKR 持 有 公司 76,318,949 股 ， 占公 司 总 股 本 的
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
GOLDEN PROSPERITY INVESTMENT S.A.R.L.注册于卢森堡，设立于 2016 年 10
月 5 日，属于境外股东，经股权穿透后最终的控制主体系 KKR & Co. Inc.（纽约证券
交易所上市公司，股票代码为“KKR.N”）。
KKR & Co. Inc.成立于 2007 年 6 月 25 日，是一家全球性的投资公司。KKR 集团
业务遍及全球，总部设在纽约，并在旧金山、伦敦、巴黎、中国香港、东京、北京等
地设有多个办事处，为基金投资者提供广泛的投资管理服务，提供资本市场服务，投
资组合和其他第三方的投资。
KKR 并非私募基金规则规范的私募投资基金，不属于《中华人民共和国证券投资
基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人登记和基金
备案办法（试行）》所规定的私募投资基金，无需依照相关规定办理私募投资基金备
案。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
企业名称 北京君联晟源股权投资合伙企业（有限合伙）
成立时间 2018 年 6 月 20 日
统一社会信用代码 91110108MA01D0BA0A
企业类型 有限合伙企业
认缴出资总额 700,000 万元
实缴出资总额 537,380 万元
注册地和主要经营场所 北京市海淀区科学院南路 2 号院 1 号楼 16 层 1618
执行事务合伙人 拉萨君祺企业管理有限公司
主营业务 投资、资产管理
上述主营业务与发行人主营业务的关系 上述主营业务与发行人的主营业务不存在竞争关系
截至本招股说明书签署日，北京君联持有公司 37,067,168 股，占公司总股本的
出资额 出资比例
序号 合伙人名称 合伙人性质
（万元） （%）
苏州工业园区国创开元二期投资中心（有限合
伙）
苏州工业园区元禾招商股权投资基金合伙企业
（有限合伙）
中科院联动创新股权投资基金（绍兴）合伙企
业（有限合伙）
中金启融（厦门）股权投资基金合伙企业（有
限合伙）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
出资额 出资比例
序号 合伙人名称 合伙人性质
（万元） （%）
合计 700,000 100.00 -
北京君联已在中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统备案并取得私募投
资基金备案证明（基金编号：SEF172）；北京君联的私募基金管理人君联资本管理股
份有限公司已在中国证券投资基金业协会登记为私募投资基金管理人（登记编号：
P1000489）。
企业名称 聊城市海昂企业管理咨询服务中心（有限合伙）
成立时间 2016 年 10 月 21 日
统一社会信用代码 91371500MA3CK2BAXK
企业类型 有限合伙企业
认缴出资总额 625 万元
实缴出资总额 625 万元
山东省聊城经济技术开发区黑龙江路汇通物流园 A 区
注册地和主要经营场所
执行事务合伙人 秦轩昂
主营业务 持有发行人股权
上述主营业务与发行人主营业务的关系 上述主营业务与发行人的主营业务不存在竞争关系
截至本招股说明书签署日，聊城海昂持有公司 27,739,245 股，占公司总股本的
聊城海昂的合伙人出资情况如下：
序号 合伙人名称 出资额（万元） 出资比例（%） 合伙性质
合计 625.00 100.00 -
企业名称 珠海君联博远股权投资合伙企业（有限合伙）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
成立时间 2018 年 1 月 12 日
统一社会信用代码 91440400MA518HNG4T
企业类型 有限合伙企业
认缴出资总额 18,160 万元
实缴出资总额 18,160 万元
珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室-43190（集中办公
注册地和主要经营场所
区）
执行事务合伙人 拉萨君祺企业管理有限公司
主营业务 投资、资产管理
上述主营业务与发行人主营业务的关系 上述主营业务与发行人的主营业务不存在竞争关系
截至本招股说明书签署日，珠海君联持有公司 16,276,812 股，占公司总股本的
出资额 出资比例
序号 合伙人名称 合伙人性质
（万元） （%）
合计 18,160.00 100.0000 -
珠海君联已在中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统备案并取得私募投
资基金备案证明（基金编号：SGU226）；珠海君联的私募基金管理人君联资本管理股
份有限公司已在中国证券投资基金业协会登记为私募投资基金管理人（登记编号：
P1000489）。
八、特别表决权股份、协议控制或类似特殊安排
发行人不存在特别表决权股份、协议控制或类似特殊安排。
九、控股股东、实际控制人报告期内合法合规情况
控股股东、实际控制人报告期内不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破
坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行
为。
十、发行人股本的有关情况
（一）本次发行前后发行人股本变化情况
本次发行前，发行人总股本为 36,004.00 万股，本次拟公开发行的股票数量
行后总股本 40,004.45 万股，发行完成后公开发行股份数为发行后总股本的 10%。发行
人发行前后的股本结构如下：
发行前 发行后
股东名称
持股数（股） 占比（%） 持股数（股） 占比（%）
一、有限售条件流通股 360,040,000 100.0000 360,040,000 90.0000
秦华 183,079,018 50.8496 183,079,018 45.7647
KKR 76,318,949 21.1974 76,318,949 19.0776
北京君联 37,067,168 10.2953 37,067,168 9.2658
聊城海昂 27,739,245 7.7045 27,739,245 6.9340
珠海君联 16,276,812 4.5208 16,276,812 4.0688
福州兴睿 9,354,490 2.5982 9,354,490 2.3384
聊城华聚 7,529,221 2.0912 7,529,221 1.8821
聊城华智 2,675,097 0.7430 2,675,097 0.6687
二、本次发行流通股 - - 40,004,500 10.0000
合计 360,040,000 100.0000 400,044,500 100.0000
注：上表中本次发行股数按 4,000.45 万股计算。
（二）本次发行前公司前十名股东
截至本招股说明书签署日，发行人前十名股东情况如下：
股东名称 股数（股） 比例（％） 股权性质
秦华 183,079,018 50.8496 境内自然人股
KKR 76,318,949 21.1974 外资股
北京君联 37,067,168 10.2953 非法人企业股
聊城海昂 27,739,245 7.7045 非法人企业股
珠海君联 16,276,812 4.5208 非法人企业股
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
股东名称 股数（股） 比例（％） 股权性质
福州兴睿 9,354,490 2.5982 非法人企业股
聊城华聚 7,529,221 2.0912 非法人企业股
聊城华智 2,675,097 0.7430 非法人企业股
合计 360,040,000 100.0000 —
（三）本次发行前公司前十名自然人股东及其在公司任职情况
发行人有自然人股东 1 名：秦华，为发行人的控股股东、实际控制人，其在发行
人的任职情况请见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本
情况”之“（一）控股股东、实际控制人的基本情况”部分。
（四）国有股份或外资股份
截至本招股说明书签署日，发行人无国有股份。
截至本招股说明书签署日，公司外资股东持股情况如下：
股东名称 注册国家/地区 股数（股） 比例（％）
KKR 卢森堡 76,318,949 21.1974
（五）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例
截至本招股说明书签署日，发行人各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比
例如下：
序号 股东名称 关联关系 股数（股） 比例（％）
股份，聊城海昂为秦华与其家庭成员的持
司 0.8953%、0.4832%股份，聊城华聚、聊
务合伙人均为秦华。
京君联及珠海君联的执行事务合伙人均为
拉萨君祺企业管理有限公司，并经查询中
珠海君联的私募基金管理人均为君联资本
管理股份有限公司。
除上述情形以外，发行人的其他股东之间不存在关联关系。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（六）公司股东公开发售股份情况
本次公开发行股票全部为新股发行，公司原股东不公开发售股份。
（七）发行人最近一年新增股东情况
截至本招股说明书签署日，发行人最近一年无新增股东。
（八）私募投资基金持有发行人股份的情况
截至本招股说明书签署日，发行人有 4 个私募投资基金股东，分别为 KKR、北京
君联、珠海君联及福州兴睿。
KKR 的具体情况详见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制
人的基本情况”之“（五）其他持有发行人 5%以上股份的主要股东情况”之“1、
KKR”。
北京君联的具体情况详见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控
制人的基本情况”之“（五）其他持有发行人 5%以上股份的主要股东情况”之“2、
北京君联”。
珠海君联的具体情况详见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控
制人的基本情况”之“（五）其他持有发行人 5%以上股份的主要股东情况”之“4、
珠海君联”。
福州兴睿的具体情况如下：
企业名称 福州经济技术开发区兴睿永瀛股权投资合伙企业（有限合伙）
成立时间 2018 年 10 月 22 日
统一社会信用代码 91350105MA32686J2P
企业类型 有限合伙企业
注册资本 330,000 万元
注册地和主要经营场所 福建省福州市马尾区湖里路 27 号 2#楼 2Z-6N 室
执行事务合伙人 福州市兴资睿盈私募基金管理有限公司
非证券类股权投资及与股权投资有关的咨询服务。（依法须经批准的
经营范围
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至本招股说明书签署日，福州兴睿持有公司 9,354,490 股，占公司总股本的
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
出资额 出资比例
序号 合伙人名称 合伙人性质
（万元） （%）
合计 330,000.00 100.0000 -
福州兴睿已在中国证券投资基金业协会私募基金登记备案系统备案并取得私募投
资基金备案证明（基金编号：SGP009）；福州兴睿的私募基金管理人福州市兴资睿盈
私募基金管理有限公司已在中国证券投资基金业协会登记为私募投资基金管理人（登
记编号：P1068390）。
（九）保荐人及发行人律师对发行人股东信息披露的核查情况
业股东信息披露》，要求保荐人和发行人律师充分做好股东信息披露核查工作。根据
要求，中泰证券和上海方达全面核查了发行人历次股权变更的交易背景、决策程序、
交易对价及定价依据，并分别出具了《中泰证券股份有限公司关于乖宝宠物食品集团
股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市股东信息披露的专项核查报告》和
《上海市方达律师事务所关于乖宝宠物食品集团股份有限公司股东信息披露专项核查
报告》。
主要核查方式包括：
议；
企查查企业信息查询系统公示信息等渠道；
见本招股说明书附表四。
经核查，中泰证券和上海方达认为：
适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》要求；
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
行有关中介机构的关系”所述之情形外，发行人股东与发行人本次发行相关的中介机
构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在亲属关系、关联关系、委托持股、
信托持股或其他利益输送安排，不存在以发行人股权进行不当利益输送的情形；
《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等相关法律法规的要求。
（十）保荐人及发行人律师关于证监会系统离职人员入股情况的专项核查
要求保荐人及发行人律师核查发行人是否存在证监会系统离职人员入股情况。中泰证
券和上海方达对发行人进行了股东穿透核查并分别出具了《中泰证券股份有限公司关
于乖宝宠物食品集团股份有限公司是否存在证监会系统离职人员入股的专项核查意见》
和《上海市方达律师事务所关于乖宝宠物食品集团股份有限公司证监会系统离职人员
入股情况的专项说明》。
经核查，中泰证券和上海方达认为：除通过上市公司、新三板挂牌企业入股发行
人的不适用《监管指引 2 号》而无需核查外，截至本招股说明书签署日，发行人不存
在《监管指引 2 号》所规定的证监会系统离职人员入股的情形。
（十一）公司签订的对赌协议及解除情况
秦华、聊城海昂、KKR 及乖宝有限于 2016 年 10 月 29 日签署了《关于乖宝宠物
食品集团有限责任公司之合资经营企业合同》。
乖宝有限及秦华、聊城海昂、聊城华聚、KKR 于 2018 年 1 月 23 日签署了《关于
乖宝宠物食品集团有限责任公司之合资经营企业合同补充协议》。
乖宝有限及秦华、聊城海昂、聊城华聚、KKR、北京君联于 2019 年 7 月 4 日签署
了《关于乖宝宠物食品集团有限责任公司之合资经营企业合同》。
乖宝有限及秦华、聊城海昂、聊城华聚、KKR、北京君联、珠海君联于 2019 年 9
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
月 16 日签署了《关于乖宝宠物食品集团有限责任公司之合资经营企业合同》。
乖宝有限及秦华、聊城海昂、聊城华聚、KKR、北京君联、珠海君联、福州兴睿
分别于 2019 年 11 月 19 日和 2020 年 4 月 21 日签署了《关于乖宝宠物食品集团有限责
任公司之合资经营企业合同》。
公司及秦华、聊城海昂、聊城华聚、KKR、北京君联、珠海君联、福州兴睿于
经营企业合同》。
公司及秦华、聊城海昂、聊城华聚、KKR、北京君联、珠海君联、福州兴睿、聊
城华智于 2020 年 9 月 21 日签署了《关于乖宝宠物食品集团股份有限公司之经修订与
重述的合资经营企业合同》。
上述各项合称“原合资合同”，原合资合同中载明了 KKR、北京君联、珠海君联
及福州兴睿（合称“投资人股东”）享有一系列特殊性权利（包括但不限于优先购买
权、共同出售权、反摊薄权、退出权、优先清算权、董事会一票否决权以及其他基于
投资行为产生的特殊性权利，合称为“投资人特殊权利”）。
发行人与发行人股东于 2020 年 11 月 30 日签署了《关于乖宝宠物食品集团股份有
限公司合资经营企业合同之终止协议》，协议约定：为发行人 A 股上市之目的，各方
同意，原合资合同全面终止，且原合资合同条款（包括但不限于其中有关投资人特殊
权利的条款）自始无效，对各方不再具有约束力。各投资人股东确认未曾根据原合资
合同向合资公司或管理层股东主张过任何投资人特殊权利，并自始放弃任何该等权利。
控股股东暨实际控制人秦华、聊城海昂、KKR、北京君联、珠海君联、福州兴睿
于 2020 年 11 月 30 日签署了《股东权利恢复协议》及于 2021 年 11 月 8 日签署了《股
东权利恢复协议之补充协议》（以下合称“《恢复协议》”），约定：“如合资公司
发生如下任何一种情形（统称为“恢复事件”），则根据《终止协议》失效和终止的
部分投资人特殊权利（以本协议附件一所示的新的合资经营合同中载明的投资人特殊
权利条款为准，以下简称“可恢复的投资人特殊权利”）立即根据本协议约定在控股
股东暨实际控制人与投资人股东之间自动恢复，并视同该等权利和条款从未失效或被
终止（为免疑义，但该等自动恢复的安排不对合资公司产生效力，合资公司不是该等
可恢复的投资人特殊权利的义务方，投资人股东届时不得据此向合资公司主张任何该
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
等可恢复的投资人特殊权利）：（i）截止至 2021 年 12 月 31 日合资公司未提交 A 股
上市申请；（ii）合资公司主动撤回上市申请，或上市申请被拒绝或驳回或终止审核；
或（iii）合资公司在其上市申请获得中国证监会发行或注册批文之日起的十二（12）
个月有效期内没有完成在证券交易所的上市交易。”并且，“控股股东特此同意并承
诺，于发生恢复事件后，经任何投资人股东要求，将立即配合签署且促使投资人股东
以外的届时其他全体股东配合签署格式和内容如附件一所示的新的合资经营合同，并
应配合且促使投资人股东以外的届时其他合资公司股东配合作出必要之公司董事会决
议、股东大会决议并签署其他任何必要文件以及采取其他任何必要行为，以批准该等
新签署的合资经营合同，以确保该等新签署的合资经营合同的生效及可执行性。”
经审阅《恢复协议》（包括其附件），《恢复协议》中不再存在要求发行人或控
股股东承担回购或对赌义务的条款，《恢复协议》中载明的可恢复的投资人特殊权利：
（1）发行人不作为当事人；（2）不存在可能导致发行人控制权变化的约定；（3）不
与市值挂钩；及（4）不存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权
益的情形，符合《监管规则适用指引一一发行类第 4 号》规定的申报前可不予清理的
要求。
综上所述，发行人作为义务一方的对赌安排，以及控股股东与投资人股东之间的
对赌安排已彻底终止，控股股东与投资人股东在《恢复协议》中约定的可恢复的投资
人特殊权利条款符合《监管规则适用指引一一发行类第 4 号》规定的申报前可不予清
理的要求。
（十二）发行人是否存在股东数量超过 200 人的情况
截至本招股说明书签署日，发行人共有直接持股股东 8 名，其中自然人股东 1 名，
非自然人股东 7 名。经穿透至私募基金、自然人、国资主体、上市公司，发行人穿透
计算后股东人数情况如下：
序号 股东名称 属性 穿透并去除重复股东后股东人数
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 股东名称 属性 穿透并去除重复股东后股东人数
合计 8
经核查，中泰证券及上海方达认为，发行人穿透计算后的股东人数未超过 200 人。
十一、公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员
（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况
公司董事、监事、高级管理人员的任职资格均符合相关法律法规、规范性文件及
《公司章程》的规定。
公司本届董事会成员共有 12 名，其中包括 4 名独立董事。本公司董事均由公司股
东大会选举产生，任期三年，独立董事可连任两届，其他董事可连选连任。董事长经
董事会全体董事的过半数同意选举产生。
本公司现任董事基本情况如下：
序号 姓名 本公司任职 提名人 任职期限
本公司现任董事简历如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
秦华：简历参见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基
本情况”之“（一）控股股东、实际控制人的基本情况”。
杜士芳：女，1975 年 5 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
集团旗下沈阳顶津食品有限公司产品企划；2002 年 7 月至 2004 年 9 月，任内蒙古伊利
实业集团股份有限公司液态奶事业部常温市场部、低温市场部产品经理；2004 年 9 月
至 2006 年 12 月，任内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司液体奶事业部产品经理；
事、副总裁至今。
白明存：男，1963 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
至 1996 年 9 月，历任山东省阳谷县机械厂技术员、助理工程师、工程师、质检科副科
长；1996 年 10 月至 2005 年 1 月，历任山东凤祥集团饲料分公司副经理、集团企业管
理部经理、山东凤祥乳业有限公司副总经理；2005 年 2 月至 2006 年 5 月，任阳谷祥光
热电有限公司总经理；2006 年 6 月至 2008 年 7 月，任烟台臣诺食品有限公司总经理；
寻兆勇：男，1968 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
至 1997 年 5 月，历任山东省阳谷县土产杂品公司技术员、科长；1997 年 6 月至 2001
年 12 月，任山东凤祥集团技术中心经理；2002 年 1 月至 2008 年 5 月，任山东中科凤
祥生物工程有限公司副总经理；2008 年 6 月至 2009 年 9 月，任山东鸿发食品有限公司
副总经理；2009 年 10 月至 2014 年 1 月，任山东欢派食品有限公司总经理；2014 年 2
月至 2016 年 12 月，任本公司副总裁；2016 年 12 月任本公司董事、副总裁至今。
刘长稳：男，1976 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
凤祥集团肉鸡屠宰加工冷藏厂生产车间主任；2006 年 6 月至 8 月学习待业；2006 年 9
月至 2014 年 1 月，历任聊城乖宝宠物用品有限公司生产厂长、总经理；2014 年 2 月至
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
孙铮：男，1980 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
KKR 大中华区执行董事，负责中国区消费与零售领域投资；2016 年 12 月至今，担任
本公司董事。
王宸：男，1990 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
中华区副总裁；2016 年 12 月至今，担任本公司董事。
陈瑞：男，1973 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
菱科实业有限公司担任技术部经理以及副总经理职务；2002 至 2005 年在北大国际
MBA 学习；2005 年加入君联资本管理股份有限公司，现任君联资本管理股份有限公
司董事总经理，专注于 TMT/消费/现代服务领域的投资；2019 年 7 月至今，担任本公
司董事。
李俊：男，1969 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
究所担任研究员；2020 年 11 月至今，担任本公司独立董事。
王凤荣：女，1969 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
月，担任山东省德州外贸公司厂长助理（基层实习）；1993 年 4 月至 1994 年 4 月，担
任广东大亚湾投资有限公司项目经理；1994 年 4 月至 1998 年 8 月，担任山东经济学院
讲师；1998 年 9 月至 2001 年 6 月，在南开大学攻读博士学位；2001 年 7 月至 2006 年
济研究院（中心）教授、博士生导师；2020 年 11 月至今，担任山东嘉华生物科技股
份有限公司独立董事；2020 年 11 月至今，担任本公司独立董事。
王锐：男，1976 年 4 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
年 11 月，担任泰安天立明信会计师事务所审计部项目经理；2004 年 11 月至 2006 年 6
月，担任山东振鲁会计师事务所有限公司审计部高级项目经理；2006 年 6 月至 2016 年
至 2022 年 7 月，担任新联谊会计师事务所总经理；2020 年 7 月至 2022 年 7 月，担任
改制后的新联谊会计师事务所（特殊普通合伙）执行事务合伙人；2022 年 7 月至今，
担任北京中同华资产评估有限公司评估业务部副总经理；2020 年 11 月至今，担任本
公司独立董事。
翟月玲：女，1973 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
月至 2001 年 9 月，担任阳谷城镇中学教师；2001 年 9 月至 2004 年 6 月，在郑州大学
法学院全日制学习，专业法律硕士；2004 年 6 月至今，担任聊城大学副教授；2020 年
本公司监事会由 3 名监事组成，其中包括 1 名职工代表监事。本公司监事任期 3
年，任期届满可连选连任。
本公司现任监事基本情况如下：
姓名 本公司任职 提名人 任职期限
监事会主席、职工代表监事、
尹延明 职工代表大会 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
法务部总监
陈金发 监事、研发中心副总监 秦华 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
王天刚 监事、信息中心总监 秦华 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
本公司现任监事简历如下：
尹延明：男，1978 年 6 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
祥集团法务专员、审计法务主管、审计法务科长；2010 年 10 月至 2011 年 11 月，担任
上海和丰中林林业股份有限公司行政法务部经理；2011 年 12 月至 2018 年 1 月，担任
希杰（聊城）生物科技有限公司审计监察部长；2018 年 2 月至 2019 年 8 月，担任山东
安然纳米集团纪审委员会总监；2019 年 9 月至今，担任公司法务部总监，2020 年 5 月
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
至 2020 年 6 月，担任公司监事；2020 年 7 月至今，担任本公司监事会主席。
陈金发：男，1981 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
月，担任天津集合科技有限公司研发经理；2013 年 7 月至 2018 年 4 月，担任公司研发
中心研发经理；2018 年 5 月至今，担任公司研发中心副总监；2020 年 7 月至今，担任
本公司监事。
王天刚：男，1985 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
月，担任东营汉威石油技术开发有限公司高级项目经理；2014 年 7 月至 2016 年 4 月，
担任东阿阿胶股份有限公司高级工程师；2016 年 4 月至 2017 年 5 月，担任北京慧飞移
动科技有限公司技术总监；2017 年 6 月至 2018 年 12 月，担任公司信息中心副总监；
根据《公司章程》，公司总裁、副总裁、财务总监和董事会秘书为公司高级管理
人员。本公司现任高级管理人员共有 8 名，具体情况如下：
姓名 本公司任职 任职期限
秦华 董事长、总裁 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
杜士芳 董事、副总裁 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
白明存 董事、副总裁 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
寻兆勇 董事、副总裁 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
刘长稳 董事、副总裁 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
陈军 副总裁 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
袁雪 财务总监 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
王鹏 董事会秘书 2020 年 7 月 22 日至 2023 年 7 月 21 日
秦华：简历参见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基
本情况”之“（一）控股股东、实际控制人的基本情况”。
杜士芳：简历参见本节“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简
要情况”之“1、董事的简要情况”。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
白明存：简历参见本节“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简
要情况”之“1、董事的简要情况”。
寻兆勇：简历参见本节“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简
要情况”之“1、董事的简要情况”。
刘长稳：简历参见本节“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简
要情况”之“1、董事的简要情况”。
陈军：女，1972 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
城嘉明实业有限公司企管科科员、科长；2003 年 5 月至 2010 年 3 月，担任港润（聊城）
印染有限公司财务经理；2010 年 4 月至 2020 年 6 月，历任本公司财务经理、财务总监，
袁雪：女，1977 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
年 8 月，先后担任北京中永恒会计师事务所审计助理及项目经理；2004 年 8 月至 2009
年 4 月，担任英美烟草（中国）公司财务经理；2010 年 7 月至 2016 年 3 月，先后担任
玛氏食品（中国）有限公司销售财务经理及销售财务总监；2016 年 4 月至 2017 年 2 月
担任尚品网财务总监；2017 年 2 月至 2019 年 10 月，担任北京兰利科技有限公司财务
副总裁；2020 年 7 月至今，担任本公司财务总监。
王鹏：男，1978 年 3 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
阿胶股份有限公司会计部成本主管；2003 年 8 月至 2009 年 4 月，担任东阿阿胶股份有
限公司证券事务经理；2009 年 4 月至 2017 年 11 月，担任东阿阿胶股份有限公司证券
事务代表；2022 年 7 月至今，兼任聊城高新控股集团有限公司、聊城高新财金控股有
限公司、山东九州高科建设有限公司、聊城高新城市运营有限公司外部董事；2017 年
本公司其他核心人员主要为核心技术人员。其他核心人员共 3 名，其具体情况如
下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
姓名 本公司任职
寻兆勇 董事、副总裁
陈金发 监事、研发中心副总监
李兆伟 研发总监
寻兆勇：简历参见本节“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简
要情况”之“1、董事的简要情况”。
陈金发：简历参见本节“（一）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简
要情况”之“2、监事的简要情况”。
李兆伟：男，1974 年 9 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为：
历任山东凤祥集团技术员、产品开发主管、生产车间主任、研发经理；2008 年 1 月至
公司研发总监；2014 年 12 月任本公司研发总监至今。
关系
截至招股说明书签署日，本公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在公
司及公司以外的其他单位的兼职情况及所兼职单位与发行人的关联关系如下：
姓名 在公司所任职务 兼职单位 兼任职务 兼职单位与公司关系
乖宝用品 董事长、总经理 公司子公司
山东麦富迪 执行董事、总经理 公司子公司
北京麦富迪 执行董事 公司子公司
秦华 董事长、总裁 山东海创 董事长 公司子公司
乖宝美国 CEO 公司子公司
聊城华聚 执行事务合伙人 公司股东
聊城华智 执行事务合伙人 公司股东
北京百迪斯 董事长、总经理 公司参股公司
萌宠小镇 执行董事、总经理 公司子公司
杜士芳 董事、副总裁 山东麦富迪 监事 公司子公司
北京麦富迪 经理 公司子公司
聊城凯滋特 监事 公司子公司
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
姓名 在公司所任职务 兼职单位 兼任职务 兼职单位与公司关系
上海麦富迪 执行董事 公司子公司
乖宝供应链 执行董事 公司子公司
聊城凯滋特 执行董事、总经理 公司子公司
乖宝用品 董事 公司子公司
白明存 董事、副总裁
山东鸿发 经理 公司子公司
乖宝泰国 总经理 公司子公司
乖宝用品 董事 公司子公司
寻兆勇 董事、副总裁
山东海创 总经理 公司子公司
刘长稳 董事、副总裁 乖宝用品 监事 公司子公司
公司董事孙铮担任总
经理、执行董事的企
KKR投资顾问（北京）有限公
总经理、执行董事 业；公司董事王宸担
司
任高级管理人员的企
业
公司董事孙铮担任总
KKR投资顾问（珠海横琴）有
总经理、执行董事 经理、执行董事的企
限公司
业
公司董事孙铮、王宸
施尔丰国际生物科技有限公司 董事
担任董事的企业
广东粤海饲料集团股份有限公 公司董事孙铮担任董
董事
司 事的企业
江苏裕灌现代农业科技有限公 公司董事孙铮、王宸
董事
司 担任董事的企业
公司董事孙铮担任董
苏州楷亿企业管理有限公司 董事
事的企业
孙铮 董事
公司董事孙铮担任董
Spark Prosperity Holdings BVI 董事
事的企业
Spark Prosperity Ultimate 公司董事孙铮担任董
董事
Holdings BVI 事的企业
Xingsheng Preference Electronic 公司董事孙铮担任董
董事
Business Limited 事的企业
公司董事孙铮担任董
Spark Education Limited 董事
事的企业
苏州金丰管理咨询合伙企业 公司董事孙铮担任执
执行事务合伙人
（有限合伙） 行事务合伙人的企业
认养一头牛控股集团股份有限 公司董事孙铮担任董
董事
公司 事的企业
瑞辰宠物医院集团有限责任公 公司董事孙铮、王宸
董事
司 担任董事的企业
珍酒李渡集团有限公司 公司董事孙铮担任董
董事
（ZJLD Group Inc） 事的企业
江苏裕灌现代农业科技有限公 公司董事王宸、孙铮
董事
王宸 董事 司 担任董事的企业
KKR投资顾问（北京）有限公 副总裁 公司董事孙铮担任总
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
姓名 在公司所任职务 兼职单位 兼任职务 兼职单位与公司关系
司 经理、执行董事的企
业；公司董事王宸担
任高级管理人员的企
业
公司董事王宸、孙铮
施尔丰国际生物科技有限公司 董事
担任董事的企业
公司董事王宸担任董
Gold Nature IV Limited 董事
事的企业
公司董事王宸担任董
Natural Pet Food Group Limited 董事
事的企业
瑞辰宠物医院集团有限责任公 公司董事王宸、孙铮
董事
司 担任董事的企业
杭州巴九灵文化创意股份有限 公司董事陈瑞担任董
董事
公司 事的企业
北京太合音乐文化发展有限公 公司董事陈瑞担任董
董事
司 事的企业
世纪乐梦（北京）文化传媒有 公司董事陈瑞担任董
董事
限公司 事的企业
公司董事陈瑞担任董
广州菲特网络科技有限公司 董事
事的企业
君联资本（深圳）管理有限公 公司董事陈瑞担任高
总经理
司 级管理人员的企业
景昉云（深圳）数字科技有限 公司董事陈瑞担任董
董事
公司 事的企业
薇美姿实业（广东）股份有限 公司董事陈瑞担任董
董事
公司 事的企业
公司董事陈瑞担任董
深圳市鲜语餐饮管理有限公司 董事
事的企业
公司董事陈瑞担任董
深圳市聚橙网络技术有限公司 董事
事的企业
陈瑞 董事
公司董事陈瑞担任董
北京太合音乐科技有限公司 董事
事的企业
公司董事陈瑞担任董
苏州宜布网信息技术有限公司 董事
事的企业
深圳市海豚村信息技术有限公 公司董事陈瑞担任董
副董事长
司 事的企业
公司董事陈瑞担任董
深圳优地科技有限公司 董事
事的企业
北京环球万合信息技术有限公 公司董事陈瑞担任董
董事
司 事的企业
公司董事陈瑞担任董
上海趣致网络科技有限公司 董事
事的企业
公司董事陈瑞担任董
广州妮趣化妆品有限公司 董事
事的企业
公司董事陈瑞担任董
北京万学教育科技有限公司 董事
事的企业
奇秦科技（北京）股份有限公 公司董事陈瑞担任董
董事
司 事的企业
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
姓名 在公司所任职务 兼职单位 兼任职务 兼职单位与公司关系
众联智领科技（北京）有限公 公司董事陈瑞担任董
董事
司 事的企业
芯迈微半导体（珠海）有限公 公司董事陈瑞担任董
董事
司 事的企业
公司董事陈瑞担任董
深圳贝尔信息科技有限公司 董事
事的企业
聆思半导体技术（苏州）有限 公司董事陈瑞担任董
董事
公司 事的企业
李俊 独立董事 中国农业科学院饲料研究所 研究员 无关联关系
山东大学经济研究院（中心） 教授、博士生导师 无关联关系
王凤荣 独立董事 山东嘉华生物科技股份有限公
独立董事 公司供应商
司
评估业务部副总经
王锐 独立董事 北京中同华资产评估有限公司 无关联关系
理
翟月玲 独立董事 聊城大学 副教授 无关联关系
监事会主席、法
尹延明 萌宠小镇 监事 公司子公司
务部总监
监事、研发中心 北京麦富迪 监事 公司子公司
陈金发
副总监 上海麦富迪 监事 公司子公司
监事、信息中心
王天刚 乖宝供应链 监事 公司子公司
总监
陈军 副总裁 乖宝用品 董事 公司子公司
公司高级管理人员王
聊城高新控股集团有限公司 外部董事
鹏担任董事的企业
公司高级管理人员王
聊城高新财金控股有限公司 外部董事
鹏担任董事的企业
公司高级管理人员王
王鹏 董事会秘书 山东九州高科建设有限公司 外部董事
鹏担任董事的企业
公司高级管理人员王
聊城高新城市运营有限公司 外部董事
鹏担任董事的企业
山东海创工贸有限公司东阿分
负责人 公司子公司的分公司
公司
公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间不存在亲属关系。
（二）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年涉及行政处罚、监督
管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查
情况
截至本招股说明书签署日，最近三年董事、监事、高级管理人员及核心技术人员
不存在涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦
查、被中国证监会立案调查情况等情形。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（三）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员与公司签订的协议履行情况
公司与在公司领取薪酬的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员均签订了
《劳动合同》或《聘任合同》，公司与在公司领取薪酬的董事、监事、高级管理人员
及其他核心人员签订了保密及竞业限制协议；上述人员均严格履行协议约定的义务和
职责。
（四）董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发
行人股份的情况
股份的情况
截至本招股说明书签署日，除秦华外，公司现任董事、监事、高级管理人员、其
他核心人员未直接持有公司股份，其间接持有公司股份的情况如下表：
序号 姓名 公司职务 间接持股主体 间接持股比例（%）
聊城华聚 0.0185
聊城华智 0.0130
注：间接持股比例是根据各自然人持有公司股东的出资比例与公司股东持有本公司股权的比例相
乘得出。
发行人现任董事、监事、高级管理人员、其他核心人员的近亲属未直接持有公司
股份，其间接持有公司股份的情况如下表：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
与董事、监事、高级管理人员和其 间接持股比例
序号 姓名 间接持股主体
他核心人员的关系 （%）
注：间接持股比例是根据各自然人持有公司股东的股权比例与公司股东持有本公司股权的比例相
乘得出。
除上述情况外，公司其他董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属
未通过任何方式持有公司股份。
发行人上述人员所持股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。
（五）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年内变动的情况
截至本招股说明书签署日，公司的董事为秦华、杜士芳、白明存、寻兆勇、刘长
稳、孙铮、王宸、陈瑞、李俊、王凤荣、王锐和翟月玲，其中李俊、王凤荣、王锐和
翟月玲为独立董事。公司董事最近两年内未发生变动。
截至本招股说明书签署日，公司的监事为王天刚、陈金发和尹延明，其中尹延明
为监事会主席、职工代表监事，公司监事最近两年内未发生变动。
截至招股说明书签署日，公司的高级管理人员为秦华、杜士芳、白明存、寻兆勇、
刘长稳、陈军、袁雪、王鹏，公司高级管理人员最近两年内未发生变动。
公司的其他核心人员包括核心技术人员寻兆勇、李兆伟、陈金发，近两年来未发
生变化。
近两年来，公司董事、监事、高级管理人员未发生重大不利变化，对公司生产经
营不构成重大不利影响。
（六）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的对外投资情况
截至本招股说明书签署日，除直接或间接持有发行人股份外，公司董事、监事、
高级管理人员及其他核心人员与发行人业务相关的主要直接对外投资情况如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
出资金额 持股比例
姓名 企业名称 主营业务与主要产品
（万元） （%）
主营业务为食品调味料的研发、生产和技术
上海宝立食品 服务，致力于为餐饮企业、食品工业企业与
秦华 科技股份有限 家庭消费者提供高品质全方位的风味及产品 900.00 2.25
公司 解决方案，主要产品包括复合调味料、轻烹
解决方案和饮品甜点配料等
经核查，发行人与上海宝立食品科技股份有限公司不存在利益冲突之情形。除该
笔投资外，发行人董事、监事、高级管理人员与其他核心人员不存在与发行人及其业
务相关的对外投资情况。
（七）董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况
程序
发行人独立董事仅从发行人领取独立董事津贴，发行人董事孙铮、王宸、陈瑞不
在发行人领取薪酬。除此之外，其他董事、监事、高级管理人员均在发行人领取薪酬，
该等薪酬由基本工资和绩效奖金组成。其中，基本工资根据岗位要求、工作职责、工
作经验、个人学历等综合因素确定，绩效奖金根据考核情况和公司经营情况确定。
发行人董事、高级管理人员的薪酬经发行人董事会薪酬与考核委员会按照其工作
规则的规定审议通过后，由发行人董事会审议批准，发行人董事和监事的薪酬还需经
发行人股东大会审议批准。
薪酬/津贴情况
公司现任董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近一年在公司及关联企业
领取薪酬/津贴情况如下：
在本公司领取薪酬/津贴
姓名 在公司担任的职务 是否在关联企业领薪
（万元）
秦华 董事长、总裁 100.00 否
杜士芳 董事、副总裁 89.97 否
白明存 董事、副总裁 80.00 否
寻兆勇 董事、副总裁 80.00 否
刘长稳 董事、副总裁 80.00 否
孙铮 董事 - 在公司股东 KKR 领薪
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
在本公司领取薪酬/津贴
姓名 在公司担任的职务 是否在关联企业领薪
（万元）
王宸 董事 - 在公司股东 KKR 领薪
在君联资本管理股份有
陈瑞 董事 -
限公司领薪
王凤荣 独立董事 6.00 否
王锐 独立董事 6.00 否
翟月玲 独立董事 6.00 否
李俊 独立董事 6.00 否
陈军 副总裁 40.44 否
袁雪 财务总监 65.54 否
王鹏 董事会秘书 37.56 否
尹延明 监事会主席、法务部总监 24.84 否
陈金发 监事、研发中心副总监 69.62 否
王天刚 监事、信息中心总监 59.61 否
李兆伟 研发总监 34.00 否
合计 785.58 -
报告期内，公司的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬、津贴占利
润总额的比例如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
薪酬、津贴总额 785.58 657.92 613.90
利润总额 31,791.08 17,864.77 13,551.27
占利润总额的比例 2.47% 3.68% 4.53%
除以上薪酬和津贴以外，公司的董事、监事、高级管理人员及其他核心人员未享
受其他待遇。对于在公司领取薪酬（不含独立董事津贴）的董事、监事及高级管理人
员，公司按照国家和地方的有关规定，依法为其办理养老、医疗等社会保险和住房公
积金，不存在其它特殊待遇和退休金计划。除已实施的第一期、第二期限制性股份计
划外，本公司未制定其他董事、监事、高级管理人员的认股权计划。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
十二、发行人员工持股及其他制度安排和执行情况
公司的员工持股平台聊城华聚和聊城华智持有公司的股份比例分别为 2.0912%和
（一）聊城华聚
聊城华聚的具体情况参见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控
制人的基本情况”之“（三）控股股东、实际控制人控制的其他企业情况”之“1、聊
城华聚”。
（二）聊城华智
聊城华智的具体情况参见本节“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控
制人的基本情况”之“（三）控股股东、实际控制人控制的其他企业情况”之“2、聊
城华智”。
（三）员工持股计划的主要内容
（1）退出价格
根据限制性股份计划及发行人与授予对象签署的授予协议，在员工离职导致雇佣
关系提前终止或因员工不当行为导致雇佣关系终止的情形下，退出价格以授予对象已
缴纳的认购总价款本金加上同期银行贷款利息确定；由于其他原因（包括但不限于对
象身亡、重大疾病、丧失劳动能力或者前述因员工主动离职或因不当行为被动离职的
情形以外的原因，公司单方决定解除对对象的聘任等）导致雇佣关系终止的情形下，
退出价格按照以下方法确认：
①对于其中尚未确权部分，以授予对象已缴纳的认购价款本金加上同期银行贷款
利息确定；
②对于已确权部分，由公司与授予对象协商确定退出价格，如无法达成一致，则：
A.如届时公司尚未上市，退出价格以授予对象就该等权益份额已缴纳的认购价款本金
加上同期银行贷款利息；B.如果届时公司已上市，退出价格为 60 日内该等权益份额对
应公司股票价格市场平均值的 80%；
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（2）退出方式
发生授予对象应当退回取得的限制性股份对应的合伙企业出资额的情况，经管理
人（为公司董事会或董事会授权的一个或多个委员会或其它机构）自主决定后，应按
如下原则和顺序进行转让或赎回（“收回”）：
①由管理人根据限制性股份计划全权决定权益份额的收回时间；在乙方与集团公
司终止雇佣关系的情况下，原则上应不迟于雇佣关系终止之日后 30 日内收回；
②由管理人确定的集团公司员工受让乙方的限制性股份及对应的合伙企业出资额；
③如管理人决定不由集团公司员工受让该等权益份额及对应的合伙企业出资额，
或经管理人确定的集团公司员工未能受让该等权益份额及对应的合伙企业出资额，或
其受让之后还有剩余的，则合伙企业的普通合伙人受让该等未转让的或剩余的权益份
额及对应的合伙企业出资额。
聊城华聚和聊城华智已分别出具《关于股份锁定及减持事项的承诺函》，承诺自
承诺函出具之日起至发行人股票上市满三十六个月止，不转让或者委托他人管理本企
业/本人持有的发行人本次发行上市前已发行股份，也不由发行人回购该部分股份。
根据公司与员工签署的授予协议，员工持有的持股平台的出资份额自授予日起满
担保、质押、偿还债务或进行任何其他处置；在发行人已完成上市后，员工转让其持
有的发行人限制性股份及对应的员工持股主体出资额应当同时遵守适用的法律法规、
交易所规则、员工与发行人的约定或员工承诺的锁定期。
十三、发行人员工情况
（一）员工人数及结构情况
报告期各期末，本公司及控股子公司员工人数如下表所示：
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
公司及其境内控股子公司 3,299 3,375 3,178
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司境外控股子公司 601 557 604
合计 3,900 3,932 3,782
截至 2022 年 12 月 31 日，本公司及境内控股子公司的员工专业结构如下：
人员类型 人数 占员工人数比例
财务人员 44 1.33%
管理人员 354 10.73%
技术人员 349 10.58%
生产人员 1,884 57.11%
营销人员 668 20.25%
合计 3,299 100.00%
截至 2022 年 12 月 31 日，公司境外控股子公司的员工专业结构如下：
人员类型 人数 占员工人数比例
财务人员 6 1.00%
管理人员 24 3.99%
技术人员 23 3.83%
生产人员 536 89.18%
营销人员 12 2.00%
合计 601 100.00%
截至 2022 年 12 月 31 日，本公司及境内控股子公司的员工受教育程度如下：
学历 人数 占员工人数比例
硕士及以上 35 1.06%
本科 513 15.55%
大专 618 18.73%
大专以下 2,133 64.66%
合计 3,299 100.00%
截至 2022 年 12 月 31 日，本公司境外控股子公司的员工受教育程度如下：
学历 人数 占员工人数比例
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
学历 人数 占员工人数比例
硕士及以上 1 0.17%
本科 68 11.31%
大专 26 4.33%
大专以下 506 84.19%
合计 601 100.00%
截至 2022 年 12 月 31 日，本公司及境内控股子公司的员工年龄分布如下：
年龄段 人数 占员工人数比例
合计 3,299 100.00%
截至 2022 年 12 月 31 日，公司境外控股子公司的员工年龄分布如下：
年龄段 人数 占员工人数比例
合计 601 100.00%
（二）员工社会保障情况
根据《中华人民共和国劳动合同法》等法律、法规及规范性文件的相关规定，公
司及各子公司与员工签订了劳动合同，为员工办理养老保险、医疗保险、工伤保险、
失业保险、生育保险等社会保险和缴纳住房公积金。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（1）社会保险缴纳情况
报告期各期末，本公司及境内控股子公司社会保险的缴纳具体情况如下：
项目 境内员工人数 缴纳人数 缴纳比例 未缴人数
截至 2020 年 12 月 31 日，公司实际缴纳社会保险的人数与在册员工人数之间存在
同意公司为其缴纳社会保险；44 人经公司劝说后仍不同意缴纳社会保险；37 人因入职
未满一个月，尚未交纳社会保险。
截至 2021 年 12 月 31 日，公司实际缴纳社会保险的人数与在册员工人数之间存在
本医疗保险，自愿放弃缴纳社会保险；164 名员工由于接近退休，社会保险费用无法
缴满 15 年，以及希望多领取现金薪酬等原因不同意公司为其缴纳社会保险；73 名员
工经公司劝说后仍不同意缴纳社会保险；63 人因入职未满一个月，尚未交纳社会保险。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司实际缴纳社会保险的人数与在册员工人数之间存在
本医疗保险，自愿放弃缴纳社会保险；129 名员工由于接近退休，社会保险费用无法
缴满 15 年，以及希望多领取现金薪酬等原因不同意公司为其缴纳社会保险；34 名员
工经公司劝说后仍不同意缴纳社会保险；9 人因入职未满一个月，尚未交纳社会保险。
（2）住房公积金缴纳情况
报告期各期末，发行人及境内控股子公司住房公积金的缴纳具体情况如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 境内员工人数 缴纳人数 缴纳比例 未缴人数
截至 2020 年 12 月 31 日，公司实际缴纳住房公积金人数与在册员工人数之间存在
弃缴纳住房公积金；20 人经公司劝说后仍不同意缴纳住房公积金；37 人因入职未满一
个月，尚未交纳住房公积金。
截至 2021 年 12 月 31 日，公司实际缴纳住房公积金人数与在册员工人数之间存在
弃缴纳住房公积金；28 人经公司劝说后仍不同意缴纳住房公积金；63 名员工因入职未
满一个月，尚未交纳住房公积金。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司实际缴纳住房公积金人数与在册员工人数之间存在
弃缴纳住房公积金；17 人经公司劝说后仍不同意缴纳住房公积金；9 名员工因入职未
满一个月，尚未交纳住房公积金。
发行人及其境内子公司所在地的社会保险及住房公积金管理部门已出具《证明》，
确认公司及各子公司无涉及违反劳动、社会保障及住房公积金相关法律、法规而遭受
行政处罚的记录。
截至 2022 年 12 月 31 日，乖宝香港、弗列加特香港和乖宝美国无员工，美国鲜纯
宠物有 9 名员工，乖宝泰国有 592 名员工。乖宝泰国和美国鲜纯宠物员工的社会保障
按照当地法律法规执行，已经全部缴纳社会保险。
公司实际控制人秦华已出具书面承诺：如劳动和社会保障部门及相关政府部门要
求发行人及其境内子公司补缴社会保险和/或住房公积金，则本人将无条件全额承担在
本次发行上市前发行人及其境内子公司应补缴的社会保险、住房公积金及因此所产生
的罚款、滞纳金等所有相关费用，保证发行人及其境内子公司不因此遭受任何经济损
失。本人在承担前述补偿后，不会就该等费用向发行人行使追索权。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第五节 业务与技术
一、公司主营业务情况
（一）公司的主营业务、主要产品以及主营业务收入构成
公司从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，
主要产品包括科学营养配方的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以
及含冻干卵磷脂、乳酸钙等功能原料的保健品系列等。公司始终坚持“全球视野，持
续创新”的理念，致力于生产消费者需要的营养、健康的宠物食品。
（1）国内市场
公司把握国内宠物食品需求快速扩张的行业机遇，通过稳定的产品品质、持续的
产品创新和高效的销售网络，形成了以“麦富迪”为核心的自有品牌梯队，实现了宠
物主粮、零食及保健品在内的全品类覆盖。其中“麦富迪”具有较大知名度和市场影
响力，该品牌相继开发了弗列加特高肉猫粮系列、弗列加特全价冻干猫粮系列、双拼
粮系列、益生军团系列等多个产品系列。
凭借不断适应市场的品类创新及产品迭代能力、连续多年品牌层面持续大力度的
投入，并通过线上线下全渠道覆盖渗透、用户需求整合、品效协同运作、品牌人群积
累等方式，“麦富迪”品牌的知名度、影响力不断提高，产品销量逐年增加。
公司 2022 年自有品牌销售收入合计达 204,613.89 万元，2020-2022 年自有品牌销
售收入年均复合增长率达 43.53%。“麦富迪”获 2021-2022 天猫 TOP 品牌力榜（宠物）
第一名、MAT2021 犬猫食品品牌天猫销量榜单行业第一名，同时也成为 MAT2021 最
受 Z 世代欢迎的宠物食品品牌。此外，“麦富迪”先后获得 2019 年、2020 年连续两
届亚洲宠物展“年度中国质造大奖”、“天猫最受消费者欢迎品牌”；2021 年亚洲宠
物展“年度经典食品品牌大奖”、“年度创新典范大奖”；2022 年亚洲宠物展“年度
中国质造大奖”、“年度经典食品品牌大奖”；第 22 届中国国际宠物水族展览会
（CIPS）“中国市场最活跃本土主粮品牌”，时代宠物中国宠物行业“2020 年度畅销
品牌奖”等多项荣誉。
除上述自有品牌外，报告期内，公司通过代理品牌布局高端宠物食品市场。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（2）国外市场
公司经过十几年国外市场的发展，通过生产宠物食品 OEM/ODM 产品，与沃尔玛、
斯马克、品谱等国际知名企业建立了良好的合作关系，产品销往北美、欧洲、日韩等
多个海外地区。2021 年公司通过收购美国著名宠物食品品牌“Waggin'Train”持续布局
国外市场。
自成立以来，公司始终专注于宠物食品行业，坚持以品质为根本，以创新为推动，
以客户体验为导向，致力于为消费者提供国际化品质的宠物食品。公司建立了严格的
质量控制体系，并通过通过 BRCGS 认证、FSSC22000 认证、FSMA 认证、IFS 认证、
GMP 认证和 HACCP 认证，取得美国 FDA、加拿大 CFIA、日本 MAFF、欧盟 FVO 等
海外宠物食品消费大国官方机构的认可，产品质量符合美国、加拿大、日本、欧洲等
进口国家和地区质量标准。公司检测中心获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）
实验室认可证书，是国内宠物食品行业少数几家拥有 CNAS 检测实验室的公司之一。
作为行业领先的宠物食品企业之一，公司获得“山东省专精特新中小企业”、
“省级企业技术中心”、“农业产业化省级重点龙头企业”、“山东省质量标杆企
业”、“山东省农产品出口示范企业”、“山东省绿色营养宠物食品工程实验室”等
荣誉。此外，依托公司宠物食品生产经营，公司所在地聊城经济技术开发区成为全国
首批“国家级出口宠物食品质量安全示范区”之一。
公司主要产品为宠物犬用、猫用食品，涵盖了主粮系列、零食系列及保健品系列
等，共计千余个单品。
公司主要产品如下表所示：
宠物主粮
序 产品
类别 产品外观 主要原材料
号 名称
牛肉、鸡肉、鸡肉粉、牛肉骨粉、鸭肉粉、玉
牛肉双
拼粮
甜菜粕、啤酒酵母粉等
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
牛肉、鸡肉粉、三文鱼肉、鸡油、玉米、大米、
益生军
团犬粮
粉、纤维素等
弗列加 鸡肉、马铃薯粉、豌豆、鸡油、三文鱼油、纤维
猫粮 粉等
弗列加
牛肉、金枪鱼、西蓝花、菊苣根粉、牛磺酸、维
生素及类维生素、矿物元素及其络（螯）合物等
猫粮
三文鱼、鸡肉、鸡肉粉、大米、鸡油、三文鱼
猫爱鱼
猫粮
酵母粉、丝兰粉等
全价全 鸡肉、三文鱼、蔓越莓、豌豆纤维、鱼油、亚麻
定食碗 黄素、牛磺酸等
宠物零食
序 产品名
类别 产品外观 主要原材料
号 称
香酥冻
干
玉米淀粉、马铃薯淀粉、大豆分离蛋白、全脂羊
奶粉、丙三醇、果寡糖、三聚磷酸钠等
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
麦富迪
干桶
亲嘴鱼
猫条
猫洁齿 鸡肉、三文鱼、大米、鸡油、牛油、小麦、大
粒 豆、纤维素、绿茶粉、马尾藻等
犬零食
胶）
犬零食 大米粉、谷朊粉、鸡肉粉、苹果粉、欧芹叶粉、
清齿倍
健
胶） 酚、叶绿素铜钠盐、螺旋藻粉等
保健品
序 产品名
类别 产品外观 主要原材料
号 称
犬用冻
犬保健 鲜鸡肉、冻鸡肝、冻鸡心、蛋黄粉、亚麻籽油、
品 三文鱼油、酿酒酵母提取物、卵磷脂等
脂
猫咪冻
猫保健 鲜鸡肉、冻鸡肝、亚麻籽油、三文鱼油、大麦苗
品 粉、车前子、维生素、酿酒酵母提取物等
片
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类的结构如下表所示：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
产品类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例
零食 195,402.14 57.83% 162,993.44 63.67% 129,615.68 64.65%
主粮 138,843.84 41.09% 91,200.67 35.62% 69,551.18 34.70%
保健品和其
他
合计 337,915.69 100.00% 256,007.73 100.00% 200,461.69 100.00%
公司致力于宠物犬用、猫用食品研发、生产和销售，其主要产品品类为零食、主
粮及保健品和其他。2020 年、2021 年和 2022 年，公司主营业务收入分别为 200,461.69
万元、256,007.73 万元和 337,915.69 万元，2020 年-2022 年度，公司主营业务收入的复
合增长率达 29.83%，增长较快。
（二）主要经营模式
公司业务开展主要包括设计研发、采购、生产、销售、营销环节，各环节的工作
开展模式说明如下：
公司坚持以创新开拓市场，在产品的研发设计中注重消费者体验，严格遵循以宠
物生理和营养需求以及消费者需求为导向的产品设计和研发机制。
（1）自有品牌业务研发模式
高效的产品研发模式是公司自有品牌产品持续创新的基础。经过多年运营，公司
形成了较为完整的自有品牌产品研发流程。首先，所有产品的研发建立在宠物自身的
生理学、营养学和行为学基础研究之上。在此基础上，产品企划部和研发部依照市场
需求，进行深入的市场调研和行业研究，从使用场景出发，基于目标人群，规划符合
客户需求的产品。其次，研发部产品研发及测试人员形成专案小组，评估产品开发可
行性，设计和制定研发方案。在此基础上，研发部联合品控部、业务部、产品企划部
及其他相关人员对样品指标进行多次测试和评审，邀请部分消费者进行产品试用，并
最终形成产品方案和生产标准。最后，研发部将审批后的产品配方、加工工艺发放至
品控部和生产部，并对生产、品控、化验、设备等部门进行现场指导，确保产品生产
各环节符合要求。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
产品正式上线后，产品企划部持续收集各渠道的用户反馈意见，并将意见汇总反
馈至产品研发团队及品控团队，由研发人员针对已上线产品不断进行优化改良。
（2）OEM/ODM 业务研发模式
在参考销售和研发人员的建议进行自主研发之外，公司主要根据客户对产品配方、
用途、工艺等方面的需求，针对性研制新品。研发团队在完成小试后，将新品样品提
交给客户检验，待客户确认无误后联合生产、品控、业务等部门进行后续中试和评审，
并在最终形成产品方案和生产标准后正式投入量产。
公司的生产模式以自主加工为主，以委托加工业务为辅。
（1）自主加工生产模式
公司自主加工模式可根据业务类型划分为自有品牌业务生产模式和 OEM/ODM 业
务生产模式。
公司自有品牌业务的生产流程如下：首先由公司销售部门根据行业状况、市场预
测以及公司经营目标，编制销售计划并向生产部门下达生产订单。然后生产部门根据
生产订单制定生产计划，同时将生产计划计算所需的原辅材料和包装材料报给采购和
品控部门。此后，各车间根据生产计划领取所需物料并组织生产。在生产过程中，品
控人员对生产环节进行全方位监督，并对成品进行检验，检验合格后入库。最后，各
销售部门、生产部门仓储人员按照客户订单要求组织发货。
公司 OEM/ODM 业务按照以销定产的方式进行生产。对于新的产品系列订单，在
接到客户的订单意向后，公司生产、品控、研发和采购部门联合对订单进行评审，待
评审通过后形成正式合同或订单，由销售部门将订单下发至各生产车间；对于原有产
品系列订单，在接到客户的订单后，公司生产和采购部门联合对订单进行评审，待评
审通过后形成正式合同或订单，由销售部门将订单下发至各生产车间。订单生产流程
同自有品牌业务订单生产流程一致。
（2）委托加工生产模式
公司向外协供应商指定原材料供应商，并对部分外协供应商预付主要原材料的采
购费，由外协供应商使用采购费购买主要原材料进行生产加工，公司对其提供的半成
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
品支付加工费用，或者不指定原材料供应商由供应商直接报价后进行生产加工，对其
半成品检验合格后进行辐照处理再最终对外销售。由于外协供应商采购原材料后须严
格按照公司要求的产品配方、工艺流程和质量标准进行生产，因此上述生产模式属于
委托加工。在委托加工模式下，外协供应商对生产各环节所使用的原料信息进行记录，
生产过程中公司派驻品质控制员进行现场督查，并在产品到货后进行验收，以确保委
托加工产品符合公司质量要求。报告期内，公司外协采购的产品主要为零食。
除上述外协加工模式外，公司存在少量原材料委托加工业务，即公司将需要处理
的原材料提供给受托方，由其进一步加工后，公司以支付加工费的形式将加工后的原
料购回继续投入生产。
公司采购的主要原材料包括主料、辅料和包装材料三大类，其中主料主要为鸡胸
肉、鸭胸肉等肉类产品，植物蛋白、皮卷、玉米等农产品及制品，辅料包括油脂类、
添加剂和核心料等，包装材料包括各类外箱、彩袋等。原材料的采购由采购部门统一
负责，采购部基于生产部门提供的需求计划，结合材料库存情况和采购周期，经过请
购、询价、比价、合同评审等一系列流程，与合格供应商签订采购合同。公司通过
《采购管理制度》对采购业务全流程和供应商进行控制和监督。
（1）采购业务流程
生产车间在接收订单后拟定生产计划，需求人员下达需求计划，经部门负责人审
核后交采购部执行。采购人员根据供应商的企业规模、供货能力、资金实力以及产品
质量稳定性等情况，选定 2-3 家供应商进行询价并形成比价单。通过进一步洽谈，公
司选定最终合作供应商，双方约定质量标准、单价、供货数量、交货时间、结算方式
及质量问题解决方案，拟定合同，待合同评审通过后，与供应商签订采购合同。采购
部针对供应过程进行跟踪管理，待产品到货后，交由品控部进行验收，验收合格后方
可入库。除上述常规采购流程外，对于有稳定需求的主料，公司会根据其市场行情趋
势，进行阶段性战略采购。
（2）合格供应商的选择
采购部按照《合格供应商准入标准》对原材料供应商进行评审，合格供应商将被
纳入《合格供应商清单》。供应商评审流程如下表所示：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
供应商资质审核 供应商样品评判 签订合约 连续三次
供货质量跟踪
验厂审核
首先，采购部联合品控部对供应商进行资质审核，此后再联合品控部、研发部、
生产部和化验室等部门完成样品评判，视情况决定是否进行验厂审核。待审核通过后，
公司与供应商签订合作协议，并对供应商连续三次供货质量进行跟踪。
（3）供应商管理
公司采购部每年组织品控部、生产部、研发部和财务部相关人员组成评审小组，
综合考虑价格、交期、品质、服务、市场反馈等信息选取《合格供应商清单》中的部
分供应商进行评估，评估未通过的供应商将被取消供货资格。
公司业务板块分为自有品牌业务、OEM/ODM 业务和国外品牌代理业务。公司自
有品牌业务包括两部分，主要以“麦富迪”品牌在境内销售为主，有少量收购自有品
牌“Waggin'Train”产品在境外销售。
公司自有品牌业务主要以“麦富迪”品牌在国内进行销售。国内品牌营销主要通
过产品创新、渠道拓展和品牌推广等方面持续投入，公司主要通过签约代言人、综艺/
影视植入、内容推广等方式增加境内自有品牌曝光度，积极树立“国际化、天然、专
业、时尚、创新”的“麦富迪”品牌形象进行销售。按照直接销售对象是否为终端消
费者可分为直销和经销模式。直销模式主要通过在电商平台开设品牌旗舰店的方式向
终端消费者提供产品，公司合作的电商平台包括天猫、京东、抖音等。经销模式包括
线上和线下渠道，其中线上渠道为通过经销商在互联网平台分销，线下渠道为主要通
过区域经销商进行销售。公司通过线上、线下全渠道销售模式进行销售，实现最大化
的用户覆盖与辐射。2021 年下半年，公司完成“Waggin'Train”品牌收购后继续在境外
进行销售。公司境外销售自有品牌产品主要包含商超和经销两种模式，其中主要为商
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
超模式，经销模式收入占比较小。商超模式以沃尔玛及其下属的 Sam's Club、BJs
Wholesale Club 等大型零售连锁商超为主。
公司 OEM/ODM 业务主要是多年以来在工厂建立和完善符合国际质量体系认证标
准并获得认证的基础上，通过进口国家官方主管部门的注册认可或现场检查批准，采
用海外客户对接、海内外行业展会等渠道积累和拓展海外客户资源。公司与沃尔玛、
斯马克、品谱等国际知名企业建立了合作关系，按照客户订单需求生产宠物食品。此
外，公司境内还有少量面向国内品牌的 OEM/ODM 业务。
公司品牌代理业务是作为新西兰品牌“K9Natural”和“Feline Natural”中国区域
总代理商，对该品牌产品在中国区域进行销售。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司具体销售模式如下：
（1）自有品牌业务销售模式
报告期内公司自有品牌的销售主要在境内，公司于 2021 年通过收购美国著名宠物
食品品牌“Waggin'Train”后存在部分自有品牌产品在境外销售的情况。公司自有品牌
报告期内在境内外销售情况如下：
单位：万元
涉及自有品 2022 年度 2021 年度 2020 年度
地区
牌 金额 比例 金额 比例 金额 比例
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
涉及自有品 2022 年度 2021 年度 2020 年度
地区
牌 金额 比例 金额 比例 金额 比例
境内 麦富迪等 174,632.16 85.35% 123,112.09 92.56% 99,327.51 100.00%
Waggin'Trai
境外 29,981.73 14.65% 9,895.39 7.44% - -
n
合计 204,613.89 100.00% 133,007.48 100.00% 99,327.51 100.00%
在境外销售中， 报告期内公司境外销售主要通过收购前的原有渠道进行销售，下
游客户数量和结构相对简单，主要以沃尔玛及其下属的 Sam's Club、BJs Wholesale
Club 等大型零售连锁商超为主，少量通过经销渠道进行销售。
在境内销售中，公司主要采用直销和经销相结合的销售模式，具体情况如下：
①直销模式
在移动互联网和线上购物平台不断普及的背景下，公司积极把握电商行业的增长
机遇，通过入驻电商平台开设品牌自营店铺的形式与天猫、京东、抖音等第三方平台
开展合作，借助第三方平台信用体系、技术能力、用户基础、流量资源及较低的店铺
网站维护成本等优势，结合公司在宠物食品行业的品牌优势，为消费者提供更便捷、
专业的服务。同时，基于电商平台信息技术的优势，公司通过对销售数据、消费者购
买行为及用户评价进行深入分析，及时了解公司产品存在的不足及消费者需求，快速
改进产品设计、调整产品组合及提高服务水平，为消费者提供更优质的产品和服务。
直销模式下，公司直接面向终端消费者销售，消费者通过公司在电商平台的自营
店铺下单，向电商平台或其指定的第三方支付机构支付货款，公司根据订单信息直接
向消费者发货，在消费者确认收货后确认收入。
②经销模式
A.报告期内，公司经销模式可分为线上经销及线下经销两种模式。
a.线上经销
线上经销模式下，公司与线上商家签署销售合同，并依据合同内容向客户销售宠
物食品，再由客户通过线上渠道销售给终端消费者。通过合作多个电商平台的线上商
家，公司能够有效撬动更多线上运营推广资源，拓展终端客户规模和品牌知名度，实
现多品类、多系列单品的差异化推广。其中，京东自营是公司线上经销渠道第一大客
户。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司的线上经销业务可按照合作模式分为四类，分别为线上分销、线上入仓、线
上代销和线上寄售。
销售模
合作模式 收入确认方式 主要经销商代表
式
上海浦皖贸易有限
公司与线上经销商签订经销协议，公司将 公司根据约定的交货方式将
公司、杭州华元宠
线上分 产品销售给上述企业，上述企业通过自身 货物发给线上经销客户，获
物用品有限公司、
销 的电子商务平台或在电子商务平台开设的 取客户的签收回单或客户验
北京浩洋基业科技
店铺将产品销售给终端消费者 收确认信息后确认销售收入
发展有限公司
公司该模式为面向京东自营、天猫平台的 公司向京东自营平台、天猫
线上入 销售模式，公司向京东自营平台、天猫平 平台发货，在商品入仓签收 京东自营、天猫平
仓 台发货，由京东自营、天猫平台进行对外 并出具结算单时确认销售收 台
销售 入
公司与线上经销商（代运营商）签订协
议，由代运营商通过自身在电子商务平台
公司在收到代运营店铺的销 江苏麦乐多科技有
线上代 开设的店铺进行对外销售。公司通过代运
售清单并核对无误后确认收 限公司、南京爱染
销 营商向终端消费者销售商品，直接向代运
入 网络科技有限公司
营店铺的终端消费者发货，并向合作代运
营商支付代运营费用
公司该模式为面向天猫超市销售的模式，
线上寄 公司在收到天猫超市销售清
公司向天猫超市发货，由天猫超市进行对 天猫超市
售 单并核对无误后确认收入
外销售
注：2022 年公司为经营品牌代理业务，销售“K9Natural”和“Feline Natural”产品，与天猫平台通
过入仓模式开始合作。
b.线下经销
公司线下经销模式为以买断式销售的方式合作区域经销商为主。公司在收到线下
经销商订单后将货品发至线下经销商指定仓库，一旦经销商确认收货，售出商品所有
权由公司转移至经销商，公司确认收入。报告期内，公司的线下经销商网络涉及全国
销商，主要通过北京麦富迪直接销售给宠物门店、宠物医院等。
B. 经销商变动与管理情况
a. 报告期内经销商新增与退出情况
报告期内，公司经销商各期数量分别为 1,050 家、961 家和 758 家。报告期内公司
经销业务收入逐年提升，经销商数量逐渐降低，主要原因为公司大力发展线上经销渠
道，减少了金额较小的线下经销合作门店。2020 年-2022 年，规模以上经销商（报告
期年度销售额 50 万元以上）各期数量分别为 165 家、166 家和 167 家，占经销收入比
例分别为 92.54%、94.06%和 96.23%，占比较高。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司的经销收入主要由规模以上经销商贡献，为公司经销收入的主要来源。公司
小规模经销商数量较多，主要原因为公司在北京地区并未设置一级经销商，主要通过
北京麦富迪直接销售给终端门店，因此北京地区小规模的经销商数量较多。
报告期内，公司规模以上经销商数量增减变动的情况具体如下：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
当期新增合 新增合作的规模以上经销商家数（家） 29 30 29
作的规模以 新增合作的规模以上经销商当期收入
上经销商销 （万元）
售情况 占当期经销收入比例 3.81% 4.99% 13.04%
当期退出合 退出合作的规模以上经销商家数（家） - 1 4
作的规模以 退出合作的规模以上经销商当期收入
- 78.31 307.95
上经销商销 （万元）
售情况 占当期经销收入比例 - 0.09% 0.46%
当期规模以上经销商家数（家） 167 166 165
规模以上经
当期规模以上经销商收入（万元） 105,289.68 79,383.21 62,087.68
销商总体销售
占当期经销收入比例 96.23% 94.06% 92.54%
注：1、上述经销收入口径未包含物流赔偿部分；2、经销商数量统计以当期发生金额为口径统计。
报告期内，公司规模以上经销商数量和金额逐年增加，退出合作的经销商家数及
收入占比较小。经销商结构稳定且存续性较强。报告期内经销商新增和退出主要原因
为：1、公司顺应电子商务的发展趋势，加大了线上经销商渠道的开拓，报告期规模以
上的线上经销商不断增长；2、随着公司自有品牌产品市场的扩大和加强新市场的开发
拓展，公司积极引入新的优质经销商；3、部分原经销商因自身业务发展情况（被收购、
业务转型等）等自身经营原因选择与公司终止合作；4、逐步精简了北京规模较小、资
质较差的经销商。
报告期内，公司规模以上的经销商较为稳定，不存在大量新增和退出的情况。规
模以上的经销商存续性较强，收入占比均在 92%以上，是公司经销收入的主要的来源。
b. 报告期内公司员工（含前员工）实际控制经销商或在经销商中担任重要职务的
情况
报告期内，公司存在员工（含前员工）或其亲属实际控制经销商或在经销商中担
任重要职务的情况，情况如下：
序号 经销商 股权关系 关联关系
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
北京金多乐 商 北京金多乐为江苏 发行人销售人员高峰曾于 2013 年至 2020 年 12 月在北京
贸有限公司 麦 乐 多 全 资 子 公 金多乐任职，2020 年 12 月从该公司离职，时任商贸执
司，江苏麦乐多控 行副总。2021 年 1 月入职发行人子公司北京麦富迪。高
江苏麦乐多 科
人为吴明珠，其持 思宠科技合伙企业（有限合伙）20%的股份、无锡金多
技有限公司
有 江 苏 麦 乐 多 麦科技中心（普通合伙）5%的股份。高峰从金多乐离职
公司前员工曲金财报告期内曾实际控制该公司并任法定
纽乐派（北 代表人、执行董事及经理。2019 年 3 月曲金财不再担任
有限公司 转让其全部股份，并不再持有该公司股份。2021 年 6
月，曲金财从发行人离职
济南世昌源 宠 新瑞鹏宠物医疗集
物服务有限 公 团有限公司通过控
司 股子公司润和供应 发行人销售人员李轲的配偶彭琳越任济南世昌源法定代
链集团有限公司持 表人、经理，任青岛乐源瑞美法定代表人、执行董事、
青岛乐源瑞 美 有 济 南 世 昌 源 经理，彭琳越非上述公司实际控制人，只负责公司日常
宠物服务有 限 100%的股份，济南 运营管理
公司 世昌源持有青岛乐
源瑞美 100%股份
公司前员工李文婷 2018 年 11 月从发行人处离职，2019
西安姝含庄 品 年 2 月成为该公司法定代表人及股东，持股比例为 1%。
公司 股份。李文婷在任职和持股期间，非该公司实际控制
人，不负责公司日常经营管理
报告期内，公司对以上经销商的销售收入情况如下：
单位：万元
序
经销商 2022 年度 2021 年度 2020 年度
号
北京金多乐商贸有限公司 - - -
江苏麦乐多科技有限公司 11,208.79 10,041.46 6,712.03
纽乐派（北京）宠物用品有限公
司
济南世昌源宠物服务有限公司 693.86 727.86 512.98
青岛乐源瑞美宠物服务有限公司 301.49 295.98 182.61
合计 14,436.64 13,082.61 8,760.58
占主营业务收入比例 4.27% 5.11% 4.37%
经核查，发行人及其实际控制人与上述经销商均不存在相互持股关系，且双方交
易真实、交易价格公允。除上述经销商外，报告期内公司与主要经销商不存在其他实
质和潜在的关联关系。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
c. 公司与非法人实体经销商的交易情况
报告期内，公司对经销商中的个体工商户/个人客户的销售情况具体如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
经销商为个体工商户/
个人的收入
经销收入 109,401.56 100.00% 84,393.17 100.00% 67,091.43 100.00%
注：上述经销收入口径未包含物流赔偿部分。
报告期内，公司与经销商个体工商户/个人客户的交易金额分别为 16,372.79 万元、
个体工商户/个人客户交易金额占经销收入比例呈下降趋势。
d.经销商的回款、终端销售及期末存货情况
报告期内，公司经销商回款不存在大量现金回款的情形，存在部分经销商客户通
过法定代表人、实际控制人或员工等账户回款的情形，具体情况详见本招股说明书
“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营成果分析”之“（一）营业收
入分析”之“2、主营业务收入分析”之“（5）第三方回款”。
公司主要经销商中大多数经销商除销售公司的产品外，亦销售其他公司的产品。
公司主要经销客户销售公司产品的终端销售流向主要包括宠物门店、宠物医院、电商
平台消费者等。由于宠物食品属于典型的快消品，且公司与大部分经销商约定了先款
后货的信用政策且非质量、外包装破损等问题不允许退换货，经销商一般按需采购，
库存周转相对较快。
C.发行人与同行业可比上市公司销售模式及毛利对比
a.销售模式对比情况
经查阅同行业公司公开披露资料，宠物食品行业各公司结合自身业务特征、销售
区域及渠道等制定相应的销售模式，同行业可比公司境内的销售模式情况如下：
公司名称 销售模式
将直接对终端消费者的销售界定为直销，将不直接面对终端消费者的销售界定为经
中宠股份 销。经销的主要销售渠道包括：电商渠道、商超渠道、专业渠道（指面向各地宠物专
门店、宠物医院的销售渠道）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司名称 销售模式
主要通过线上和线下同步进行全渠道布局产品。
线上渠道：在天猫、京东、拼多多等电商平台开设线上品牌旗舰店或专营店；与 E 宠
商城等专业电商合作；
佩蒂股份
线下渠道：与全国主要省市的区域代理商或批发商合作；与国内知名宠物连锁医院或
宠物超市建立独立的直供合作关系；在京沪杭蓉等重点城市开展了直接向零售终端提
供产品与区域代理并行的线下经销模式
对于国内宠物食品品牌商客户提供 ODM/OEM 服务；对于自有品牌产品销售模式包括
福贝宠物
经销模式、线上 B2C 模式、电商平台入仓模式和其他销售模式
分为线上和线下销售两种渠道。线上销售渠道：主要通过在天猫开设线上自营店，推
路斯股份 广路斯品牌以及进行产品销售。线下销售渠道：通过线下实体店推销路斯产品，主要
包括大型商超、渠道商、宠物店等
按照直接销售对象是否为终端消费者可分为直销和经销模式。直销模式主要通过在电
商平台开设品牌旗舰店的方式向终端消费者提供产品，经销模式包括线上和线下渠
发行人 道，其中线上渠道为通过经销商在互联网平台分销，包括分销、入仓、代销、寄售四
种模式。线下渠道中主要通过区域经销商进行销售，少部分通过宠物医院、宠物专门
店进行销售
发行人采用与自身产品相适合的业务模式，与同行业公司相比并无显著差异。
b. 通过经销商模式实现的销售比例和毛利对比
经检索公开披露信息，中宠股份、佩蒂股份和路斯股份主营业务收入主要来自国
外，以 OEM/ODM 业务为主，未披露经销模式下实现的销售金额和对应的毛利情况。
发行人与福贝宠物 2020 年至 2022 年经销模式下毛利及经销收入占比情况如下：
单位：万元
公司 毛利 经销收 毛利 经销收 毛利 经销收
毛利 毛利 毛利
占比 入占比 占比 入占比 占比 入占比
福贝宠物 未披露 未披露 未披露 12,226.83 26.68% 9,396.62 28.18%
% %
发行人 40,690.47 32.34% 32.38% 26,098.30 32.97% 20,587.50 33.47%
% %
注：1、福贝宠物招股书披露口径中，经销数据对应发行人线下经销及线上分销数据；电商平台入
仓为与京东、考拉海购、天猫超市等电商平台的合作，对应发行人线上入仓和线上寄售模式，为
保持口径统一，上述福贝宠物相关数据均包含了其披露的经销及电商平台入仓两种模式。
公司经销渠道收入占比及毛利水平由公司主要产品品类、发展阶段、销售策略及
销售渠道拓展、销售体量等综合因素决定，与同行业可比公司存在一定的差异，具备
商业合理性。
（2）OEM/ODM 业务销售模式
①国外地区
公司的境外业务主要为宠物食品的 OEM/ODM 代加工，产品销售地包括北美、欧
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
洲、日韩等，其中北美市场占比最高，是公司最重要的海外市场。公司境外业务主要
客户包括大型零售商、宠物食品品牌运营商和贸易代理商。公司与海外客户之间的贸
易结算方式均为 FOB 方式，本公司以货物装船发出，且向海关报关并办理报关出口手
续后确认收入。
②国内地区
公司向部分国内宠物食品品牌提供产品代加工服务。客户向公司提出产品需求，
并预付一定比例定金后，公司按照订单要求组织生产，并在客户结清货款后供货；客
户确认收货后公司确认收入。报告期内公司境内 OEM/ODM 业务占比较小。
（3）品牌代理业务销售模式
公司于 2021 年 4 月成为新西兰品牌“K9Natural”和“Feline Natural”中国区域总
代理商，在中国区域进行推广、销售。报告期内公司品牌代理业务占比较小。
国内宠物食品市场已进入快速增长期，市场竞争未来将从单纯的价格竞争、渠道
竞争演变为品牌竞争。公司高度重视自有品牌的建设。经过多年的探索，目前公司已
培养了具备丰富宠物食品品牌营销经验的团队，包括产品企划、新媒体、媒介、平面
设计、影像等多方面的人才。公司已形成了一套相对有效的营销推广模式，借助泛娱
乐化的品牌营销、多样化的线上平台推广和打造联名产品等方式，公司自有品牌“麦
富迪”的知名度在大众消费者中持续提升。
（1）泛娱乐化品牌营销
年轻群体是新增养宠人群的中坚力量，同时也是泛娱乐内容消费的主要受众。公
司面向年轻消费群体进行泛娱乐化品牌营销，通过聘请明星代言人、在纪录片、综艺
及影视作品中植入品牌宣传、赞助动物公益活动等方式持续提升自有品牌的知名度、
公信力和影响力。
报告期内，公司通过邀请歌手、演员谢霆锋、男子演唱组合 INTO1 成员尹浩宇和
韩国摇滚乐队 Royal Pirates 成员李铢衔作为公司形象代言人，提升“麦富迪”的品牌
影响力。
通过合作 CCTV-3《你好生活》、湖南卫视《向往的生活》和《朋友请听好》、
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
北京卫视《上新了·故宫》、浙江卫视《中国好声音》、江苏卫视《我们的乐队》、
腾讯视频《忘不了餐厅》等综艺节目，《三十而已》、《爱上特种兵》、《加油你是
最棒的》等影视剧集及手机游戏《小森生活》等多种渠道，公司已成功将文娱 IP 的流
量优势转化为品牌的高认知度。
材溯源的专业纪录片进一步打造国际化、天然、高端的品牌形象。2021 年，公司与美
国探索频道（Discovery Channel）继续合作，将美国版《家有恶猫》真人秀节目引入
国内，在腾讯视频播放。该真人秀以猫咪行为纠正为主题，通过寓教于乐的方式在教
育宠物主如何正确养猫的同时将“麦富迪”的优质产品介绍给潜在消费者。
通过公司泛娱乐化的品牌营销，“有猫有狗，就有麦富迪”的宣传语在观众群体
中持续曝光，“麦富迪”品牌的知名度在不断提升的同时积累了大量的潜在消费者。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
“麦富迪”部分综艺、影视作品植入
（2）线上平台推广，注重品效合一
公司借助多样化的线上营销工具对目标消费者进行产品推广和品牌宣传。公司在
天猫、京东等电商平台，微信公众号、微博、小红书、Bilibili、抖音、快手等内容平
台，以及 VIVO、OPPO 等手机平台，以推荐区展示、开屏广告、信息流广告、达人内
容推广等多种营销方式触达潜在用户，并通过对用户行为进行分析，不断优化广告投
放策略，加速广告的电商转化和用户沉淀。此外，公司还大力推进 KOL（关键意见领
袖）孵化项目，通过与 Bilibili、小红书、抖音、快手等平台 KOL 的内容合作，培育品
牌 KOL 矩阵，以日常广告和新品种草的形式推广产品。
通过运用新媒体平台多种方式进行效果广告的推广，在进行品牌宣传的同时提升
广告直接转化率，最终为公司带来直接收益。
（3）打造联名款产品
公司在泛娱乐化营销品牌的同时，与《上新了·故宫》、《朋友请听好》等综艺
节目，《一条狗的使命》电影及《小森生活》手机游戏等多个文娱 IP 合作打造联名款
产品，在丰富自身产品线的同时可以增加产品曝光度和话题传播性，并且通过联名款
产品可以辐射更多元的消费群体，最终实现品牌流量增长和公司经济效益的提升。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
“麦富迪”联名款产品
别为 12.51%、13.03%和 12.63%。
报告期内的变化情况及未来变化趋势
公司目前采用的经营模式是基于长期的经验总结和积累，很好地适应了如今宠物
食品行业生产、销售及研发的特点，满足了下游客户对产品创新快速响应的需求，能
够实现产品和过程质量的有效管控，符合公司业务发展需要。目前，影响公司经营模
式的关键因素有原材料供应情况、主要产品的生产工艺和技术特点、宠物食品行业特
点与发展趋势、公司所处产业链位置以及上下游行业发展状况等。
报告期内及可预见的未来，公司的经营模式及其影响因素没有且不会发生重大变
化。
发行人业务及模式具有一定的创新性，具体内容参见本节之“二/（九）公司创新、
创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况” 。
（三）公司设立以来主营业务、主要产品和主要经营模式的演变情况
公司从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品。
公司自设立以来，主营业务未发生重大变化。公司经历了产品市场不断扩展，产品类
别快速扩充，业务规模持续增长，消费者口碑逐渐提升的发展历程。公司近年来主营
业务发展及产品变化情况如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
发展阶段 业务发展情况
第一阶段
公司主营业务为宠物食品的出口代加工，是多个国际宠物食品品牌的
（2006 年-2012
OEM/ODM 供货商
年）
为扩大市场，公司创立自有品牌积极布局国内市场，启动转型。公司自有品
第二阶段 牌“麦富迪”于 2013 年全面进军国内市场，定位中高端宠物食品市场，基于
（2013 年-2016
多年服务海外客户所积累的产品研发优势、生产工艺优势、质量管控优势和
年） 对行业发展的深刻理解，公司自有品牌业务得以快速拓展，自有品牌知名度
持续提升
随着公司加大国内市场拓展力度，积极开拓线上和线下销售渠道，快速推陈
出新，以自有品牌“麦富迪”为核心的公司产品在国内市场影响力不断增
强。2018 年公司推出“麦富迪”高端猫粮“弗列加特”系列，重点发力高端猫用
第三阶段
食品市场，市场反响良好。2022 年，公司自有品牌业务收入占主营业务收入
（2017 年至今）
的比例达到 60.55%，公司已由单一的 OEM/ODM 厂商转型为 OEM/ODM 业
务与自有品牌协同发展的宠物食品企业。2021 年公司通过收购美国品牌
“Waggin'Train”持续发力高端宠物食品市场。
自设立以来，公司聚焦于宠物食品行业，主营业务、主要产品及主要经营模式未
发生重大变化。
（四）发行人主要业务经营情况和核心技术产业化情况
报告期内，公司主要从事犬用和猫用宠物食品的研发、生产和销售。报告期内，
发行人主营业务收入分别为 200,461.69 万元、256,007.73 万元和 337,915.69 万元，归属
于母公司股东的净利润分别为 11,148.41 万元、14,027.41 万元和 26,687.56 万元。公司
业绩呈持续增长态势，其中零食产品收入占比分别为 64.65%、63.67%和 57.83%，占
比较高，是公司主要产品；主粮产品收入占比分别为 34.70%、35.62%和 41.09%，占
比逐渐提高，成为公司重要的利润增长点。公司零食及主粮产品涉及的核心技术已实
现产业化，是公司收入的主要来源。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（五）发行人主要产品的工艺流程图
发行人核心技术在膨化类主粮生产工艺流程中主要体现在原料投放和调制熟化环
节。行业常规技术是投放肉粉和不超过 20%的鲜肉，而发行人通过自主创新的 EAS 鲜
肉全营养技术工艺和装备控制技术、鲜肉瞬时升温乳化技术的应用，解决了犬猫食用
大分子蛋白易过敏和鲜肉完全替代肉粉等技术难题，提高了产品熟化度，使鲜肉添加
量可以达到 70%，使产品更加符合犬猫的饮食天性，更易被消化吸收。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
发行人核心技术在主食湿粮/零食湿粮工艺流程中主要体现在预处理和混合环节。
发行人在国内创新了湿粮主食化工艺，在预处理和混合环节利用真空滚揉、真空乳化
技术以及多项核心工艺参数调整，实现了对各种营养素的完全控制，减少了热敏性营
养素损失，满足犬猫对主食的 40 多种营养素的需要。
发行人核心技术在冻干主粮/零食生产工艺流程中主要体现在原料解冻、原料检验、
预处理、配料秤重、混合、预冻和冻干 CCP2 环节。发行人对真空冷冻干燥技术用于
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
宠物食品制造进行了自主创新，研发犬猫冻干主食新品类，改变了原来只有传统膨化
工艺生产犬猫主食的行业惯例，解决了传统工艺营养流失大、营养不全面、新鲜度低
的痛点，有效降低了产品酸价和营养素氧化，引领了行业新技术应用。
发行人核心技术在烘干类零食生产工艺流程中主要体现在烘干杀菌 CCP2 环节。
发行人自主创新了热风干燥工艺及装备控制技术，实现了隧道式干燥系统的更新迭代，
精确控制各区温度，实时自动调温，干燥温度保持在 55-60 摄氏度，温度误差在±2 摄
氏度以内，解决了传统干燥工艺温度不均匀、营养损失大和品质不稳定的痛点，有效
改善了产品外观及质地，更适合犬只咀嚼。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
发行人核心技术在畜皮咬胶类零食生产工艺流程中主要体现在浸泡、制作和烘干
环节。发行人通过自主研发改进畜皮咬胶工艺技术方法，创新应用浸泡液渗透压调控
技术、烘干温度精确控制技术、预制造粒成型技术，保证产品的适口性、耐咀嚼性，
使咬胶易切入牙缝，并有效降低了犬猫牙周病危害，切实保障犬猫口腔健康，且消化
性得到了极大提升。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
发行人核心技术在植物咬胶类零食生产工艺流程中主要体现在配料、挤出和烘干
环节。发行人通过改善产品配方、优化咬胶零食形状（已申请多个相关专利，如一种
宠物食用三明治的制作方法（ZL201611216252.3）、一种宠物磨牙热狗及其制备方法
（ZL201611133429.3）、一种新型烙印宠物食品（ZL201310565183.7）等）和质构参
数，改进生产工艺技术方法，采用双物料双向推送技术。做到了质构参数硬度和韧性
的双向平衡，以适应不同犬种的口腔环境和牙齿结构的特殊护理需求，实现了产品硬
度大、韧性好、耐咀嚼、消化率高，极大提升了产品咀嚼功能，有效针对不同品种犬
只降低了牙齿相关疾病危害，切实保障犬只口腔健康。
（六）发行人主要业务指标
报告期各期，发行人主要业务指标如下：
相关业务指标
月 31 日 年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
营业收入（万元） 339,753.92 257,516.31 201,303.89
归属于母公司所有者的净利
润（万元）
研发费用（万元） 6,784.72 5,936.17 4,405.05
自有品牌占比 60.55% 51.95% 49.55%
境内收入占比 60.35% 52.12% 51.83%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
相关业务指标
月 31 日 年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
截至 2022 年 12 月 31 日，公司已获境内授权专利 288 项，其中发
专利及软件著作权情况 明专利 10 项、实用新型专利 28 项、外观设计专利 250 项，并取得
计算机软件著作权 5 项。
公司通过持续进行研发投入和技术创新，积累了深厚的技术储备和丰富的市场经
验。随着公司加大国内市场拓展力度，积极开拓线上和线下销售渠道，快速推陈出新，
以自有品牌“麦富迪”为核心的公司产品在国内市场影响力不断增强。报告期内，公
司经营业绩及盈利能力快速增长，国内收入占比和自有品牌收入占比较高，公司主营
业务具备较强的成长性。
（七）发行人主营业务符合产业政策和国家经济发展战略
公司的主营业务为宠物食品的研发、生产和销售。近年来国家制定了一系列与发
行人主营产品相关的产业支持政策或产业发展规划，具体情况参见本节之“二/（二）
行业主管部门、监管体制和主要法律法规”。发行人的生产经营符合国家产业政策，
已纳入相应产业规划布局，符合国家经济发展战略。
（八）公司质量控制情况
公司作为行业领先的宠物食品生产企业之一，始终将产品质量安全放在业务运营
的重中之重。公司设置品控部门，负责食品安全和产品质量管理体系的建立、实施和
保持，并对生产的产品质量进行检验和监督。
在生产的各个环节，公司严格把控产品质量，依据《监控作业指导书》和《检验
手册》对产品生产、检验及交付进行规范化管理，以保证产品质量，规避食品安全风
险。公司的质量控制体系如下图所示：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
QA质量保证
研发环节 采购环节 生产环节 售后环节
实验室检测
质量把控 质量评审 QC核查 客户服务
公司产品从研发设计到成品输出的整个生产活动均在品控部门的监管下进行。在
新品的研发过程中，品控部严格把控原材料和制造工艺的选择，确保产品设计方案符
合国家和行业的质量标准规定。在原材料的采购到入厂环节，品控部通过参与对供应
商的评审和对原材料的验收，从源头上把控宠物食品安全。在生产的全流程中，品质
控制员负责对原辅料、设备、人员、工艺要求和生产环境进行监督核查，品质保证员
对产成品进行检验检测。待产品入库后，监装人员负责监督检查运输车间及产品装货
过程。此外，品控人员还会参与产品质量的售后服务。
公司及其生产子公司通过 BRCGS 认证、FSSC22000 认证、FSMA 认证、IFS 认证、
GMP 认证和 HACCP 认证，取得美国 FDA、加拿大 CFIA、日本 MAFF、欧盟 FVO 等
海外宠物食品消费大国官方机构的认可，产品质量符合美国、加拿大、日本、欧洲等
进口国家和地区质量标准。公司检测中心获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）
实验室认可证书，是国内宠物食品行业少数几家拥有 CNAS 检测实验室的公司之一。
作为行业领先的宠物食品企业之一，公司获得“山东省专精特新中小企业”、
“省级企业技术中心”、“农业产业化省级重点龙头企业”、“山东省质量标杆企
业”、“山东省农产品出口示范企业”、“山东省绿色营养宠物食品工程实验室”等
荣誉。此外，依托公司宠物食品生产经营，公司所在地聊城经济技术开发区成为全国
首批“国家级出口宠物食品质量安全示范区”之一。
发行人的产品符合相关国家标准、团体标准的要求。我国现有的国家标准有《全
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
价宠物食品-犬粮（GB/T31216）》、《全价宠物食品-猫粮（GB/T31217）》和《宠物
食品-狗咬胶（GB/T23185）》。中国优质农产品开发服务协会起草并发布实施的《宠
物零食标准综合体团体规范（T/CGAPA001-2019）》、《宠物配合饲料（全价宠物食
品）标准综合体团体规范（T/CGAPA002-2019）》和中国出入境检验检疫协会发布实
施的《冻干宠物食品规范（T/CIQA15-2020）》、《宠物咀嚼食品规范》（T/CIQA24-
化工作导则（GB/T1.1）》的要求建立了企业标准，包括《宠物饲料》、《宠物零食》、
《宠物食品-冻干》、《宠物食品-湿粮》、《宠物食品-舔食》、《宠物营养补充剂》、
《宠物用鱼油》、《宠物零食-布丁》、《宠物营养补充剂-益生菌》、《宠物洁齿
水》，分别对公司生产的宠物配合饲料、宠物添加剂预混合饲料以及其他宠物饲料等
三类产品进行原辅材料的要求、生产过程、产品标准等进行规范管理，具体如下：
序
标准名称 标准号 类型 标准全称
号
全价宠物食品- 《中华人民共和国国家标准：全价宠物食品
犬粮 犬粮》（GB/T31216-2014）
全价宠物食品- 《中华人民共和国国家标准：全价宠物食品
猫粮 猫粮》（GB/I31217-2014）
宠物食品-狗咬 《中华人民共和国国家标准：宠物食品、狗
胶 咬胶》（GB/T 23185-2008）
《宠物零食标准综合体团体规范》
（T/CGAPA001-2019）
宠物配合饲料
《宠物配合饲料（全价宠物食品）标准综合
体团体规范》（T/CGAPA002-2019）
品）
冻干宠物食品
规范
咀嚼类宠物食
品
Q/1500LGB001- 《乖宝宠物集团企业标准：宠物饲料》
Q/1500LGB002- 《乖宝宠物集团企业标准：宠物零食》
宠物食品- Q/1500LGB003- 《乖宝宠物集团企业标准：宠物食品-冻干》
冻干 2023 （Q/1500LGB003-2017）
宠物食品- Q/1500LGB004- 《乖宝宠物集团企业标准：宠物食品-湿粮》
湿粮 2020 （Q/1500LGB004-2020）
宠物食品- Q/1500LGB005- 《乖宝宠物集团企业标准：宠物食品-舔食》
舔食 2023 （Q/1500LGB005-2017）
宠物营养补充 Q/1500LGB006- 《乖宝宠物集团企业标准： 宠物营养补充
剂 2023 剂》（Q/1500LGB006-2019）
Q/1500LGB007- 《乖宝宠物集团企业标准： 宠物用鱼油》
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序
标准名称 标准号 类型 标准全称
号
宠物零食- Q/1500LGB008- 《乖宝宠物集团企业标准：宠物零食-布丁》
布丁 2020 （Q/1500LGB008-2020）
宠物营养补充 Q/1500LGB009- 《乖宝宠物集团企业标准：宠物营养补充剂-
剂-益生菌 2021 益生菌》（Q/1500LGB009-2021）
Q/1500LGB010- 《乖宝宠物集团企业标准：宠物洁齿水》
报告期内，公司产品不存在因产品质量纠纷而引起诉讼、仲裁的情况。
二、公司所处行业基本情况及市场竞争状况
（一）所属行业及确定所属行业的依据
根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司属于“C13 农副食品加工
业”类别下的“C1321 宠物饲料加工”。公司主营业务所处细分行业为宠物食品行业。
（二）行业主管部门、监管体制和主要法律法规
（1）国外主要监管机构
国家/地区 管理机构 主要职责
欧 洲 食 品 安 全 局 主要职责范围涉及食品与饲料安全、营养，动物健康和福利以
（EFSA） 及植物保护和植物健康
健康与消费者保护总局
欧盟 负责管理和执行欧盟食品安全法规和政策
（DGSANCO）
食 品 兽 医 办 公 室 监督欧盟各成员国食品卫生、兽医和植物卫生法规的履行情
（FVO） 况，为欧盟的消费者提供安全的食品
职责是保障食品包括动物饲料和饲料添加剂、药品（人用和兽
美国联邦食品药品管理
用）等产品的安全性和有效性，维护公共卫生。该机构负责除
局（FDA）
肉、蛋外的国产和进口食品（包括动物饲料）的检验监管工作
动植物卫生检验局
负责非供人类食用动物食品的审批和安全监督管理
（APHIS）
职责范围包括对各州饲料工业的监管，为饲料法律法规的制定
美国
美国动物饲粮管理协会 提供建议，确定全联邦统一的饲料原料命名和使用原则，制定
（AAFCO） 动物饲料、宠物食品的营养要求，标签制作原则和其他准则，
促进饲料产品在各州顺利流通
主要负责农产品及各种作物、畜牧产品的计划、生产、销售、
美国农业部（USDA） 出口等；监督农产品贸易、保证生产者与消费者的公平价格和
稳定市场等
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（2）主要法规和政策
国外宠物食品行业市场相对成熟，已建立起完善的行业监管体系。重视宠物食品
的质量安全是对宠物进行保护的方法之一，随着宠物地位的提升，国外对宠物食品的
监管愈发严格，通过持续完善相关法律法规促进宠物食品行业的有序发展。
公司主要出口市场的相关政策法规如下：
国家/地区 主要法规
《动物健康保护法》
《联邦食品、药品和化妆品法》
美国 《食品安全现代化法案》
动物和动物产品（《联邦法规》第 9 篇）
食品与药品（《联邦法规》第 21 篇）
食品基本法：（EC）No78/2002 饲料投放市场：（EC）No767/2009
疫病：（EC）No999/2001 食品卫生规则：（EC）No852/2004
动 物 源 性 食 品 特 殊 卫 生 ： （EC）
副产品：（EC）No1069/2009
No853/2004
欧盟 非人类食用的动物副产品和衍生品：
官方控制：（EC）No854/2004
（EC）No142/2011
饲料官方控制：（EC）No882/2004 最高兽药残留：（EC）No37/2010
饲料卫生：（EC）No183/2005 水的要求：98/83/EEC
饲料中的不良物质：2002/32EC 指令 微生物标准：（EC）No1441/2007
公司产品出口的主要市场为美国、欧盟，该等国家/地区对进口产品管理较为严格，
国内出口厂商需通过进口国相关部门的审查并注册获得市场准入资格后，才能对其出
口宠物食品。
公司主要的产品出口地区市场对出口企业主体的准入政策如下：
国家/地区 市场准入政策
在美国销售的宠物食品生产企业，须按照《生物反恐法》和《食品安全现代化法
案》向 FDA 提供详细的信息，进行注册
美国
一般情况下，进口动物源性饲料和宠物食品，须事先向美国农业部动植物检疫局申
请进境许可证
进口动物产品必须符合三个条件并通过欧盟委员会相关部门的审查、注册：出口国
欧盟 必须是欧盟同意进口动物产品的国家；出口生产企业必须是经过批准同意出口欧盟
的企业；货物必须随附卫生证书
（3）贸易摩擦
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
清单中包括公司出口到美国的宠物食品。2019 年 5 月，美方再次将原有的 10%关税提
高到 25%。截至本招股说明书签署日，公司从国内出口美国的宠物食品适用的关税税
率为 25%。
（1）行业主管部门和监管体制
公司所处行业的主管部门主要包括行政主管部门和行业自律协会。
①行政主管部门
公司所处行业的行政主管部门主要包括国家发改委、农业农村部和海关总署。国
家发改委主要职责在于研究制定产业政策、行业的管理和规划等；农业农村部主要负
责制定本行业的相关方针政策和总体规划，拟定法规和行政规章，对行业的发展进行
宏观调控；海关总署主要承担行业相关产品的出入境检验检疫工作。
②行业自律协会
公司所属的行业自律协会主要为全国畜牧总站（中国饲料工业协会）、中国出入
境检验检疫协会宠物产业工作委员会等。
全国畜牧总站（中国饲料工业协会）主要协助政府完成行业规划，为政府制定方
针政策提供依据；宣传普及饲料工业基本知识，推广科学技术成果和管理经验；组织
国内外经贸合作和科技交流，提供信息咨询服务，发展有关公益事业；向政府反映会
员的意见、要求并提出建议。中国出入境检验检疫协会宠物产业工作委员会主要参与
制定出入境检验检疫行业公约，加强行业自律管理；为会员和社会其他组织提供宠物
产业检验检疫技术、方法以及标准的培训和咨询服务；组织国内外与检验检疫、进出
口业务相关的展览、会议等活动。
（2）主要法规和政策
国内宠物及宠物食品行业相关的法律法规、产业政策和相关国家标准如下：
序号 政策名称 发布单位 发布时间 相关内容
《饲料和饲料添加
设立饲料和饲料添加剂生产许可专家委员
剂生产许可管理办
法》（2022 年修
支持工作。
订）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 政策名称 发布单位 发布时间 相关内容
全国乡村重点产业 农业农村部
为促进乡村产业振兴，制定重点产业指导目
录，其中包含了宠物饲料加工业。
版） 展司
《宠物饲料标签规 加强宠物饲料管理,规范宠物饲料标签标示内
定》 容
从事宠物配合饲料、宠物添加剂预混合饲料
《宠物饲料管理办 生产的企业需按照规定办理饲料生产许可
法》 证，进口宠物配合饲料、宠物添加剂预混合
饲料产品的企业需按照规定取得进口登记证
明确在中华人民共和国境内生产、销售的供
《宠物饲料卫生规
定》
卫生指标
通过明确各项宠物饲料生产许可条件，加强
《宠物饲料生产企
业许可条件》
全
《宠物配合饲料生
明确宠物配合饲料生产许可申报材料的许可
范围、申报材料格式、申报材料内容要求等
求》
《宠物添加剂预混 明确宠物添加剂预混合饲料生产许可申报材
报材料要求》 容要求等
进一步明确饲料添加剂安全使用规范，饲料
企业和养殖者使用饲料添加剂产品时，应严
《饲料添加剂安全 格遵守“在配合饲料或全混合日粮中的最高
月
年修订） 实现满足动物营养需要、改善饲料品质等预
期目标的前提下，应采取积极措施减少饲料
添加剂的用量
《进口饲料和饲料
添加剂登记管理办 2017 年 11 加强进口饲料、饲料添加剂监督管理，保障
法》（2017 年修 月 动物产品质量安全
订）
《S N/T1019-2017 规定出口狗咬胶类宠物食品的检验项目、技
国家市场监
督管理总局
检疫规程狗咬胶》 合格判定、不合格处置等
饲料、饲料添加剂生产企业应当按照国务院
农业行政主管部门的规定和有关标准，对采
购的饲料原料、单一饲料、饲料添加剂、药
《饲料和饲料添加
物饲料添加剂、添加剂预混合饲料和用于饲
料添加剂生产的原料进行查验或者检验。禁
（2017 年修订）
止生产、经营、使用未取得新饲料、新饲料
添加剂证书的新饲料、新饲料添加剂以及禁
用的饲料、饲料添加剂
《全国农业现代化 强化农产品质量安全，提升源头控制能力，
月
年）》 风险防控能力和质量安全监管能力
《全国饲料工业 通过 5 年努力，饲料工业基本实现由大到强
月
划》 的物质基础
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 政策名称 发布单位 发布时间 相关内容
国家标准化
《GB/T31216-2014 管 理 委 员 规定全价宠物食品犬粮的术语和定义、要
粮》 场监督管理 运输、贮存和保质期
总局
国家标准化
《GB/T31217-2014 管 理 委 员 规定全价宠物食品猫粮的术语和定义、要
粮》 场监督管理 运输、贮存和保质期
总局
企业应当按照本规范的要求组织生产，加强
对饲料原料、单一饲料、饲料添加剂、药物
《饲料质量安全管 饲 9 料添加剂、添加剂预混合饲料和浓缩饲
理规范》 料的采购管理、生产过程、产品储藏过程等
控制，实现从原料采购到产品销售的全程质
量安全控制
《出口宠物食品检
验检疫监管规程 第 规定了出境烘干禽肉类宠物食品的术语和定
国家市场监 2012 年 10
督管理总局 月
类》（SN/T 规则
饲料生产企业所使用的饲料原料均应属于目
本不断修订完善
《出口宠物食品检
验检疫监管规程 第
国家市场监 规定了出口饼干类宠物食品的检验检疫及监
督管理总局 督管理标准
（SN/T 2854.1-
《饲料添加剂品种 2008 年 12 产 中 需 要 且 公 认 安 全 的 部 分 饲 料 添 加 剂 品
续版本不断修订完善
国家标准化
管 理 委 员 规定了宠物食品狗咬胶的术语和定义、原料
《GB/T 23185-2008 2008 年 12
宠物食品-狗咬胶》 月
场监督管理 规则以及标志、包装、运输、贮存和保质期
总局
报告期内新制定的与公司生产经营密切相关的行业法律法规为 2018 年农业农村部
发布的《宠物饲料管理办法》、《宠物饲料标签规定》、《宠物饲料卫生规定》、
《宠物饲料生产企业许可条件》、《宠物配合饲料生产许可申报材料要求》和《宠物
添加剂预混合饲料生产许可申报材料要求》，上述政策规定了境内宠物配合饲料、宠
物添加剂预混合饲料生产企业，以及进口宠物配合饲料、宠物添加剂预混合饲料产品
的企业经营活动的必要资质，规范了宠物饲料标签标示内容，明确了境内生产、销售
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
宠物饲料产品的卫生指标和宠物饲料企业生产许可条件。上述政策的出台进一步明确
并规范了宠物食品的生产、经营，提高了准入门槛，有助于行业有序发展，进一步推
动和促进我国宠物食品行业规模和整体水平的提高。
（3）我国宠物食品进出口管制
我国对进口宠物食品实施严格的准入及产品登记制度，国外宠物食品企业进入门
槛较高。境外生产企业拟向中国出口饲料产品，应当符合输出国家或者地区法律法规
和标准的相关要求，并达到与中国有关法律法规和标准的等效要求，经输出国家或者
地区主管部门审查合格后向海关总署推荐，推荐材料包括企业信息、注册产品信息和
官方证明，由海关总署对推荐材料进行审核。审查合格的，经与输出国家或者地区主
管部门协商后，海关总署派出专家到输出国家或者地区对其饲料安全监管体系进行审
查，并对申请注册登记的企业进行抽查，对抽查不符合要求的企业，不予注册登记；
对抽查符合要求的及未被抽查的其他推荐企业，予以注册登记，并在海关总署官方网
站上公布。
宠物食品进口限制情况
进口审批制度 准入登记制度
通过海关总署 GACC 准入要求
进口所需资质
取得农业农村部 MOA 登记
申请发起方式 出口国的饲料主管部门向中国海关总署推荐
申请所需时长 一年以上
资质有效期 五年
进口最惠国税率 15%
进口关税
进口暂定税率 4%
资料来源：海关总署，国家食品药品监督管理局
截至本招股说明书签署日，仅有来自 20 个国家/地区的宠物食品企业获得准入资
格。依照我国《进出口饲料和饲料添加剂检验检疫监督管理办法》规定，海关总署
（GACC）对出口饲料的出口生产企业实施注册登记制度，出口饲料应当来自注册登
记的出口生产企业。进口国家或者地区要求提供注册登记的出口生产企业名单的，由
直属海关审查合格后，上报海关总署。海关总署组织进行抽查评估后，统一向进口国
家或者地区主管部门推荐并办理有关手续。
公司在宠物食品行业深耕多年，具备出口资质，出口市场涵盖北美、欧洲、日韩
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
等海外地区。
（三）行业发展概况
（1）国外宠物行业发展情况
经过多年积累，发达国家宠物行业市场发展较为成熟，宠物食品、宠物用品、宠
物美容、宠物医疗等细分领域逐渐产生并向规范化、标准化、多样化发展，养宠成为
社会发达的一种标志。
从全球范围内看，因宠物食品贯穿宠物整个生命周期，且是宠物的刚性需求，据
Euromonitor International 2018 年数据显示，宠物食品市场在宠物产业中所占规模最大，
占比约 50%，其次是宠物医疗市场，涵盖宠物药品及疾病诊疗，占比约 28%。
全球宠物行业细分市场占比情况
宠物食品 宠物用品 宠物医疗 其他
数据来源：Euromonitor International
发达国家宠物行业起步早，经过多年发展，产业链较为完整。美国是全球宠物经
济第一大国，其宠物行业的专业性、产业链完整性遥遥领先于其他各国。根据 APPA
（美国宠物产品协会）披露，2021 年美国宠物行业的市场规模约为 1,236 亿美元，相
较于 2020 年的 1,036 亿美元增长约 19.31%，其中宠物食品大约 500 亿美元，占宠物行
业总体规模的 40.45%。美国宠物家庭渗透率从 1988 年的 56%上升到 2021 年的 70%。
（2）我国宠物行业发展情况
相较于发达国家，我国宠物行业兴起较晚，于 20 世纪 90 年代初起步，大致经历
了启蒙期、成长期和高速发展期三个阶段。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
启蒙期（20 世纪 90 年代—1999 年） 成长期（2000 年—2014 年） 高速发展期（2015 年至今）
伴随国民经济的发展、人均
宠物角色发生转变，由“功能
可支配收入的提升和消费升
级的趋势，我国宠物行业步
性”角色
入高速发展的阶段
伴随互联网的发展，第一批网 各类新型服务模式在宠物行
“宠物伴侣”理念在中国兴起
络宠物服务平台兴起 业展开
国产宠物品牌发展迅速，我
国宠物行业发展逐渐走向规
氏”正式进入中国市场 商，但规模较小
范化、标准化
据《2022 年中国宠物行业白皮书》数据，2022 年我国饲养犬猫的人群数量达到
数为 3,631 万人，养猫人群已超过养犬人群,较 2021 年同比增速达 12.59%。
养猫人数（万人） 养犬人数（万人）
数据来源：《2022 年中国宠物行业白皮书》
近年来，人们对于宠物陪伴的精神需求日渐凸显。2012 年我国宠物（犬猫）消费
市场规模仅有 337 亿，根据《2022 年中国宠物行业白皮书》的数据显示，2022 年我国
城镇宠物（犬猫）消费市场规模达到 2,706 亿元，比 2021 年增长 8.67%，规模持续稳
定增长。2012-2022 年复合增长率为 23.16%。随着宠物家庭渗透率和行业成熟度的持
续提升，我国宠物行业市场规模呈现稳步上升的态势。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模
数据来源：中国宠物行业白皮书, 平安证券研究所
在我国宠物行业细分领域中，宠物食品是宠物行业最大的细分市场，占比约
我国城镇宠物（犬猫）消费市场细分市场占比情况
数据来源：《2022 年中国宠物行业白皮书》
宠物食品是专门为宠物提供的食物，其作用主要是为宠物提供最基础的生命保证、
生长发育和健康所需的营养物质，具有营养全面、消化吸收率高、配方科学、饲喂方
便以及可预防某些疾病等优点。
宠物食品可分为宠物主粮、宠物零食和宠物保健品等。宠物主粮是宠物最主要的
食品，所含营养素和能量能满足犬猫每日全面营养需求的宠物食品，也称主食。宠物
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
零食通常是指能够补充单一或部分营养素但不追求全面平衡营养，人们为吸引宠物注
意力、调节宠物口味、加深人宠之间感情、增强人宠互动、协助宠物训练所需要的产
品。如冻干零食、烘干零食、风干零食、零食湿粮、咬胶、洁齿骨等。宠物保健品为
满足宠物各生命阶段及其生理需要而制作的营养补充剂，补充和强化单一或多种营养
素，以利于宠物的健康发育和成长。
宠物食品的分类
宠物食品
宠物主粮 宠物零食 宠物保健品等
宠物食品是饲养宠物的刚性需求，贯穿宠物整个生命周期，具有复购性高、价格
敏感性低、黏性强的特点。宠物食品市场是宠物行业最大的细分市场，也最先受益于
宠物经济的发展。据 Statista 数据，预计 2023 年全球宠物食品市场规模达到 1,473.00
亿美元，2012 年至 2023 年，全球宠物食品市场年均复合增长率约为 8.50%。
全球宠物食品市场规模
- 0.00%
市场规模（亿美元） 增长率
数据来源：Statista
美国是全球宠物经济第一大国，也是宠物食品消费最多的国家。根据 APPA、
Statista 数据，2011 年美国宠物食品市场规模约 198.5 亿美元，2021 年市场规模约 500
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
亿美元，年均复合增长率约 9.68%。
根据 Euromonitor International 数据，犬猫食品是美国宠物食品的两大主要品类，
其中犬用食品销售规模最大，2020 年犬用食品全年销售总额为 265 亿美元，约占宠物
食品销售总额 69.37%；猫用食品销售总额为 107 亿美元，约占 28.01%。
国际经验表明，经济水平与宠物食品市场的发展紧密相关。人均收入水平提升促
使居民消费不断升级，宠物食品市场规模也随之增长。2012-2022 年，中国 GDP 年均
复合增长率达到 8.43%，宠物食品行业市场规模从 2012 年的 157 亿元增长到 2022 年
的 1,372 亿元。2012 年至今市场规模年均复合增长率达 24.21%。
我国宠物（犬猫）食品市场规模与国内 GDP 增长对比
宠物（犬猫）食品市场规模（亿元） 国内GDP（千亿）
数据来源：国家统计局、历年中国宠物行业白皮书
我国宠物食品的销售以线上电商渠道及专业渠道2中的宠物店为主。不同于欧美发
达国家宠物食品的销售以商超渠道为主，我国消费者更倾向于电商渠道。近年来我国
宠物食品线上电商渠道发展迅速，据欧睿国际数据显示，2021 年我国宠物食品在电商
流通渠道占比为 60.9%，2017-2021 年均复合增速为 37.51%。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
兽医诊所, 现代杂货零售
宠物店, 24.60%
其他非杂货专
卖店, 0.30%
电子商务,
数据来源：欧睿国际
近年来，随着经济水平和人均收入的提高，我国宠物食品市场呈现出高端化发展
趋势，消费者为宠物健康买单的意愿不断增强，对高品质产品的需求持续提升，这与
国际市场在发展进入成熟阶段后的情况一致。
与发达国家相比，我国宠物食品行业发展仍处在较早期的阶段，市场规模存在较
大的提升空间，具体表现如下：
（1）处于快速发展阶段
我国宠物食品行业起步较晚，目前正处于快速发展阶段，市场规模年复合增长率
显著高于美国、日本等发达国家。
（2）养宠渗透率处于较低水平
据《2022 年中国宠物行业趋势洞察白皮书》，2022 年我国宠物渗透率为 20%，
于成熟市场有待提升。
（3）单只宠物的年均支出较低
根据《2022 年中国宠物行业白皮书》、日本 Anicom 保险公司、APPA 统计，2022
年，我国单只宠物犬年均支出 2,882 元、单只宠物猫年均支出 1,883 元，日本单只宠物
犬年均支出 34 万日元（约合人民币 2.0 万元），单只宠物猫支出 16 万日元（约合人民
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
币 0.94 万元），2020 年美国单只宠物犬年均支出 1,381 美金（约合人民币 9,033 元），
单只宠物猫年均支出 908 美金（约合人民币 5,940 元）。我国单只宠物的年均支出仍
有较大的上升空间。
（四）行业未来发展趋势
国内经济的发展和人均可支配收入的增加带动宠物消费需求扩张。据国家统计局
数据，我国人均可支配收入从 2015 年的 21,966 元增加至 2022 年 36,883 元，复合增长
率达 7.68%。随着我国人均可支配收入快速增加，物质生活更加充盈，人民愈发注重
精神需求的满足。宠物不仅仅充当人们感情寄托的角色，也逐渐被当作中国人家庭中
重要的成员。宠物消费成为情感消费，相比物质消费，具有更大的需求空间和可持续
性。
消费升级和需求多元化使消费者更加注重产品品质并为高性价比的产品买单，本
土品牌在电商销售渠道崛起背景下迎来发展机遇。
据《2022 年中国宠物行业白皮书》研究数据，影响养宠人群对宠物食品购买意愿
的主要因素是营养配比、原料成分、适口性及功能性。国内宠物食品企业早期从事
OEM/ODM 业务，加工制造经验丰富，与海外品牌相比具有成本优势；近年来国产品
牌借助电商渠道，以高性价比优势布局国内市场，快速抢占市场份额，同时，在传统
渠道份额逐渐被电商渠道挤占的情况下，国外宠物食品企业在商超等传统渠道的优势
减弱。借助消费升级和电商化趋势，本土品牌的市场份额持续上升。
我国宠物食品行业发展初期，行业内中小企业偏多，行业内无序竞争情形较为普
遍，随着近年来国内宠物行业相关政策的不断完善，行业门槛逐渐提高，行业内无序
竞争的局面有所改变。
随着科学养宠的普及，宠物主对宠物食品的营养、质量、安全要求都会提高。质
量稳定、有口碑的产品将获得更大市场。由于宠物更换主粮品牌的成本较高，已树立
品牌优势的头部企业在竞争中存在先发优势，这对小规模企业具有一定的品牌壁垒。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
同时，产业资本的进入将加速行业整合，未来客户、资金及各类资源都将向头部企业
集中，龙头企业的优势将被进一步放大，行业集中度将进一步得到提升。
养宠人群年轻化，80、90 后成为养宠主力。据《2022 年中国宠物行业白皮书》，
我国养宠人群以 80、90 后为主，其中 80 后占比 20.3%，90 后占比 55.9%。越来越多
的年轻一代对精神生活品质的追求提升，年轻群体更多地将宠物视为家人，对宠物陪
伴的需求迫切，养宠成为一种时尚的生活方式。同时年轻群体对宠物食品的接受度更
高，消费意愿更强，宠物食品渗透率在所有年龄段中相对更高，因此 80、90 后也成为
宠物食品的消费主力军。
数据来源：《2022 年中国宠物行业白皮书》
海外宠物食品市场已经发展成熟，但仍能保持稳步增长的态势。据 Statista 数据预
测，2012 年至 2023 年间，全球宠物食品市场年均复合增长率约为 8.50%，预计未来海
外市场需求将保持稳定增长的趋势。
随着社会经济发展，居民生活水平的不断提高以及宠物家庭地位的提高，宠物主
的诉求逐渐向精细化科学养宠方向转变，对宠物食品的品质和健康也有着更高的追求，
宠物主愿意支付更高的价格选购品质更优、原材料更健康、甚至量身定制的宠物食品。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（五）行业发展面临的机遇与挑战
（1）国内宠物食品行业快速发展
国内经济的快速发展和人均可支配收入的增加带动宠物消费需求扩张。宠物食品
作为宠物消费的主要组成部分，将受益于国内经济的增长，未来行业规模有望保持较
高的增长速度。同时，由于我国宠物经济尚处于发展的早期阶段，养宠渗透率和单只
宠物消费支出额处于较低水平，国内宠物食品行业市场总体规模仍存在较大的提升空
间。
（2）本土品牌迎来发展机遇
海外品牌的渠道优势主要集中于传统渠道，近年来我国宠物食品线上渠道发展迅
速，已逐渐成为国内宠物食品销售占比最高的渠道。本土企业通过加强对线上渠道的
建设，弥合与国际竞争对手在传统渠道方面的差距，借助电商模式抢占市场份额。此
外，国内宠物食品企业大多早期从事 OEM/ODM 业务，加工制造经验丰富，与海外品
牌相比具有成本优势，借助较强的制造能力和供应链优势，在目前国内行业快速增长
的大背景下，本土品牌有望脱颖而出。
（1）品牌建设与国际品牌仍有差距
国内市场上国外品牌仍占据较大的市场份额，国外品牌较早进入市场，线下渠道
建设成熟，拥有专业的上下游供应链管理及稳定的销售渠道。其线下渠道包括商超渠
道以及专业渠道，一般通过经销商或者代理商下放至终端销售。
国外知名品牌在品牌调性、品牌建设、品牌战略上总体领先于国内品牌。国外品
牌主打中高端市场，在中高端主粮领域优势明显，高端产品曝光率高，树立了专业的
品牌形象，同时在中低端产品领域主打亲民路线。因此，国外知名品牌的产品能够针
对几乎所有消费者人群，覆盖面广泛，利用线下专业商超渠道以及多元品牌组合获取
了较多的市场份额。相比之下，国内厂商品牌建设基础较薄弱，品牌多样性不足，消
费人群覆盖面较小，主要产品更多布局中低端市场，品牌溢价仍不如国际品牌。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（2）宠物基础研究水平与发达国家存在差距
宠物食品行业在国外发达国家如美国、日本等发展相对成熟，国外品牌企业在宠
物基础研究水平上领先于国内企业。而国内宠物食品企业规模较小，产品单一，研发
投入主要集中在宠物食品的适口性、外形结构及包装上，基础研究薄弱，对核心工艺
及营养平衡的研发投入不足。在基础研究方面，国内宠物行业企业有待进一步提高。
（3）行业标准尚需完善
我国宠物食品行业起步晚，目前国内行业标准和规范体系正在逐步建立中，行业
尚未形成有序发展的专业市场。随着近几年市场迅速发展，越来越多的中小厂商加入
市场竞争，由于缺乏可约束性的行业标准，行业内企业产品质量良莠不齐，一些不良
企业扰乱了宠物食品行业的健康有序发展。从长远来看，标准的缺失将影响宠物食品
行业的发展进程。
（六）发行人所处行业壁垒
随着国民经济的增长和宠物行业的不断发展，养宠者对宠物食品的消费观念逐渐
向品牌化、高端化转变。据《2022 年中国宠物行业白皮书》数据显示，宠物食品高消
费人群占总人群 23.1%，预计未来占比将继续扩大。随着消费升级，养宠者往往愿意
付高的价格以追求宠物产品的品质和丰富性，高消费人群倾向于购买品质更有保障的
大品牌。
塑造一个知名品牌，在保证产品质量的基础上需要投入大量的广告费用进行品牌
推广和消费者教育，还需要长时间的经营积累以稳固品牌形象，故宠物食品行业存在
着较高的品牌壁垒。
综合来看，对行业新进入者而言，国内市场准入壁垒威胁较小，国外市场准入壁
垒较强。由于国内目前缺少明确的产业政策，宠物零食领域缺少生产标准，对于新进
入的中小型企业来说，行业进入门槛较低；对于国外市场，发达国家对国内宠物食品
进口商设有贸易限制，要求我国企业必须完成进口国相关部门的审查并注册才能获得
市场准入资格；同时，发达国家通过制定宠物食品相关政策法规和国际标准，对国内
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
出口企业进行质量标准认证及食品添加剂等关键指标的严苛检测，也形成市场准入壁
垒。
欧美、日韩等宠物食品行业相对成熟的市场均制定了严格的宠物食品生产标准，
以保证宠物食品的安全。行业内相对成熟的企业均设立自己的研发机构，拥有专业的
研发团队，坚持做自有品牌并获得较多的专利和非专利技术。新进入的企业需要在产
品研发和技术使用上投入更高的成本，不利于在快速发展的市场环境中抓住先机、持
续发展。
发达国家宠物食品行业巨头已经实现较大规模化生产，对于国内宠物食品生产企
业而言，规模效益同样构成对潜在进入者的壁垒。一方面，规模较大的生产企业能够
对于原材料进行集中采购，提升自身的议价能力。另一方面，规模较大的生产企业能
够进行现代化、标准化生产，产品质量更加稳定，生产效率更高，生产成本更低。相
对而言，规模较小和新进入的生产企业，其生产成本通常相对较高，抗风险能力不强。
另外，生产设备投入所需资金、流水线生产工艺掌控水平以及熟练生产工人的数量等
规模化生产所需因素，会对新进入企业形成一定壁垒。
（七）公司所处行业与上下游行业的关系及影响
公司所属行业在宠物食品制造产业链中位于中游，主要包括代工企业和品牌厂商，
目前外资品牌占据主要高端市场，国产品牌主要定位大众市场，但近年来国产化替代
趋势逐步显现。
宠物食品行业的上游主要是各类农副食品，以谷物、淀粉等粮食类作物和鸡胸肉、
鸭胸肉等肉类为主。农副食品产品市场成熟，市场竞争充分，产品供应充足，使得公
司原材料采购可以得到充分的保障。与此同时，农副产品价格受自然条件、市场供求、
国际粮价等多维度影响，价格存在一定波动性。上游原料的价格对宠物食品的生产成
本具有直接的影响。国内宠物食品行业的快速发展，将带动上游传统产业如种植业、
粮食加工企业、畜牧养殖（鸡肉、牛肉、生皮等）及其加工业的持续发展。宠物行业
发展有利于多产业联动、形成产业间协同与互补。
宠物食品行业的下游行业是商超百货、宠物食品专营店、宠物医院、宠物美容院、
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
网络商店等宠物销售渠道和终端消费者，具有明显消费属性。我国宠物食品销售以线
上和专业渠道为主导。不同于欧美等发达国家宠物食品销售以商超渠道为主导，近年
来我国线上零售蓬勃发展，宠物饲养人群亦更倾向于线上电商渠道。此外，随着我国
宠物市场的逐渐成熟、消费者引导的逐步完善及宠物主的年轻化和高学历化，宠物市
场消费者逐渐愿意为真正具有价值的产品和服务支付溢价，由此带来的消费升级及相
应带来的平均花费增长是目前我国宠物食品行业主要的增长驱动力之一。
（八）行业技术水平及技术特点
对宠物生理学、解剖学和行为学的科学研究以及对宠物食品的配方设计技术、生
产加工技术、质量保证和检验检测技术构成了宠物食品行业的主要核心技术。其中，
对宠物生理学、解剖学和行为学的基础性科学研究，如犬猫不同生长阶段和条件下的
营养需求、行为特点、口腔及牙齿特点、嗅觉味觉及消化功能等，是宠物食品设计的
科学基础。配方设计技术是通过设计宠物食品原材料的配方和加工工艺，使产品满足
设定的质量标准和宠物的营养需求。不同类型和功能的宠物食品所需生产加工技术不
尽相同，宠物主粮和零食领域涉及挤压膨化加工工艺和密封高压高温灭菌技术，宠物
零食领域涉及热风干燥工艺和真空冷冻干燥脱水技术，其中咬胶和洁齿骨产品涉及产
品硬度、密度、耐嚼度、消化性能等符合宠物生理学特征的生产和品质保证技术。质
量检测技术是指在宠物食品生产过程中涉及的检测类技术，如农药残留、抗生素残留、
微生物和理化指标等的检测技术。
近年来，我国宠物食品生产企业通过为海外成熟市场代加工宠物食品积累了符合
国际标准的配方研发技术、生产加工技术和质量检验检测技术，但由于国内宠物食品
行业起步较晚，国内企业在犬猫基础研究领域的基础薄弱，在核心配方的研发设计、
高端设备和先进工艺的运用上与国际先进企业存在差距。
（九）公司创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业
融合情况
经过多年的技术积累，公司积累了较强的创新、创造和创意能力。公司服务于沃
尔玛、斯马克、品谱等国际知名企业，针对客户的产品需求，公司能够快速做出反应，
通过产品开发和工艺改进，推动客户需求产品顺利生产，将公司的创意、创新能力转
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
化为创造能力，实现经济效益。对于公司的境内自有品牌业务，公司密切跟踪行业发
展趋势和市场需求，基于快速的市场反应能力和完善的产品研发流程，通过持续创新
不断提升研发和生产能力，以更好地满足消费者需求，增强品牌竞争力。
在产品设计创新方面，公司注重研发工作，紧密跟踪行业趋势及客户需求，持续
进行新产品研发和生产工艺技术升级，坚持以创新开拓市场，严格遵循以消费者需求
为导向的创新机制，通过产品创新和工艺升级，公司不断提升产品和服务质量，拓展
产品品类，优化产品方案，持续开拓海内外市场。目前公司产品涵盖犬用和猫用主粮、
零食和保健品三个系列，共计千余个单品。公司产品创新的代表性成果如下：
序号 产品 创新点 产品展示
弗列加特高 2．引进美国进口温格尔双螺杆膨化设备，利用鲜肉瞬
肉粮系列 时高温乳化添加技术在保证均衡营养的前提下，保证产
品新鲜度、增加产品适口性、提高消化吸收力
弗列加特全 1．全价冻干高肉粮，同时满足宠物对主粮和零食的需
列 2．营养指标符合 AAFCO 标准。
道时的活性。
益生军团主
粮系列
成专属的宠物复合益生菌。可达到调理肠道、预防多种
肠道侵害、有效缓解肠道不适等效果。
研发生产肉粒/冻干与干粮混合的双拼粮，增加产品含
肉量，符合犬猫的食肉天性。
小橙帽保健 采用冻干技术，提高宠物保健品的适口性和吸收力，解
品系列 决保健品适口性低、难消化、刺激肠道的问题。
在工艺技术创新方面，公司始终把握行业新技术、新工艺的发展趋势与方向，重
视生产过程工艺创新，不断改善生产工艺，为公司新品研发、产品升级及成本控制提
供支持。公司的工艺技术创新的代表性成果如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 技术工艺 创新点
传统工艺添加鲜肉不易高温乳化，且添加量受到限制，采用国产设备，
在配方和谷物质量比较好的前提下鲜肉添加比例能达到 35%左右，产品
鲜肉瞬时高温乳
化添加技术
备及工艺创新，使鲜肉添加量可达 70%，大大提高了产品营养价值及适
口性。
传统工艺条件下，产品适口性和耐口性较差、硬度、韧性不够，耐咬性
口腔护理类产品 和口腔护理效果不理想，公司通过技术改造，实现硬度、韧性、消化、
功能提升技术 适口性及功能调控，并通过喷洒涂抹功能成份，增加产品适口性、耐咬
性，维护口腔健康
传统工艺条件下，肉类原料处理时营养物质流失较多；产品干燥过程中
容易受热不均匀，造成产品水分差异较大，颜色质地等外观质量不稳定
热风干燥宠物食
的问题。该技术在肉类原料解冻阶段控制环境温度和解冻程度，防止蛋
白质和维生素等营养物质的流失；在肉类原料处理阶段控制工艺参数，
装备控制技术
降低破损率，有助于成品保持外形美观；干燥脱水过程中精准控制加热
温度和时间，阻断美拉德反应，改善产品外观和质地
传统工艺条件下，全价宠物食品的加工过程需要高温高压，导致热敏性
营养素损失率高，同时动物源性蛋白添加比例有限。真空冷冻全价冻干
真空冻干全价宠 在真空状态下抽离水分能够让有营养的热敏营养物质最大限度保留。同
物食品质量、工 时真空冷冻干燥可以相对传统技术实现更高比例的鲜肉添加满足宠物的
艺及装备控制技 适口性及营养需求。该技术通过控制原料预处理阶段的环境温度、解冻
术 程度及合理处理方式，精准控制不同规格产品真空冷冻过程的工艺参数
来降低营养流失和外观的影响。以达到气味、色泽、质地理想的全营养
产品
传统工艺条件下，宠物食品加工应用的蛋白原料主要是大分子的蛋白成
分，对于犬猫胃肠道的负担相对较重，蛋白消化吸收率和生物利用度
EAS3鲜肉全营养 低，并且容易诱发过敏等健康问题。EAS 鲜肉全营养技术可以在特定温
控制技术 多肽和游离氨基酸，降低消化道压力，提升蛋白吸收率和生物利用度，
降低过敏风险，更有效的提升宠物食品品质。其工艺过程有反应单一、
反应条件温和、反应效率高、不存在或极少存在逆反应等优点
传统工艺条件下，动物源性蛋白添加比例有限，谷类、豆类等农作物添
宠物主食湿粮食 加较多。导致产品的营养和适口性不够理想，总体消化率和生物利用度
装备控制技术 内脏、骨骼等成分，有效提升产品营养性和适口性，应用科学灭菌方
式，实现胶质和植物成分不添加或少添加
在研发领域创新方面，公司积极投身于犬猫基础研究，建立了宠物营养研究中心，
通过以记录、收集和分析犬猫不同环境下的行为数据，开展产品适口性和营养性测试
工作，为公司产品原材料和营养添加剂筛选、不同配方和工艺产品的营养价值对比以
及处方粮、功能粮的研究与开发提供研究支持，打造差异化产品，提升产品竞争力。
在品牌营销创新方面，目前公司培养了具备丰富宠物食品品牌营销经验的团队，包括
产品企划、新媒体、媒介、平面设计、影像等多方面的人才。公司形成了一套相对有
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
效的营销推广模式，借助泛娱乐化的品牌营销、多样化的线上平台推广和打造联名产
品等方式进行品牌营销。
在销售模式创新方面，除传统的线下经销渠道外，公司与天猫、京东、抖音等电
商平台合作，持续布局线上销售渠道。公司借助线上渠道的信息化优势快速适应市场
变化，持续优化产品，提升公司自有品牌业务运营、营销和服务的效率和效益。
在服务模式创新方面，公司顺应宠物食品健康化、高端化、定制化趋势，公司建
造了个性化定制 MES 智能柔性生产线，积极探索宠物食品定制化业务，为客户提供护
理粮和处方粮的一对一定制化生产服务。
在研发领域创新方面，公司积极投身于犬猫基础研究，建立了宠物营养研究中心，
通过以记录、收集和分析犬猫不同环境下的行为数据，开展产品适口性和营养性测试
工作，为公司产品原材料和营养添加剂筛选、不同配方和工艺产品的营养价值对比以
及处方粮、功能粮的研究与开发提供研究支持，打造差异化产品，提升产品竞争力。
态、新模式深度融合
（1）宠物行业的新产业特征
宠物具有缓解压力、给予人精神慰藉的作用。近年来，人们对宠物陪伴的精神需
求不断提升。随着社会经济发展以及科学养宠、精细化养宠观念的提升，宠物情感价
值的凸显，宠物主对优质宠物食品的消费意愿更强。根据中国宠物行业白皮书显示，
目前我国宠物食品行业市场规模从 2012 年的 157 亿元增长到 2022 年的 1,372 亿元，
养宠意识的增强，国内宠物食品市场规模预计将持续增长，国内宠物食品品牌将迎来
重大的发展机遇。
（2）产品研发的新技术融合
近年来，公司积极关注市场发展动向，不断将新技术应用到产品研发过程中。比
如，高鲜肉宠物食品和冻干宠物食品因为新鲜度高、适口性好逐渐受到中高端宠物食
品市场消费者的喜爱，并占据了一定的市场份额。公司提前布局引进美国进口温格尔
双螺杆膨化设备后进行工艺创新升级，通过鲜肉瞬时高温乳化添加技术，使鲜肉添加
量可高达 70%，大大提高了产品营养价值及适口性。同时，公司利用冻干技术开发设
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
计了 96%含肉量的弗列加特全价冻干猫粮、冻干保健品系列食品及冻干零食系列食品
等多种产品。
（3）生产及运营模式的新业态融合
公司顺应宠物食品健康化、高端化、定制化趋势，公司建造了个性化定制 MES 智
能柔性生产线，积极探索宠物食品定制化业务，为客户提供护理粮和处方粮的一对一
定制化生产。此外，公司尝试与政府合作，打造一站式宠物休闲服务综合体——萌宠
小镇。萌宠小镇集宠物文化时尚中心、宠物食品用品及服务产业基地、主题旅游目的
地为一体。公司通过积极尝试开发新的生产、运营模式，在提升了品牌影响力的同时，
完成了公司传统业务模式与新的生产、运营业态的融合。
（4）产品销售的新模式融合
近年来，随着互联网电商平台销售的普及和新媒体营销的兴起，公司积极拓展快
捷高效的互联网销售模式：通过在多家电商平台包括天猫、京东、抖音等开设品牌旗
舰店，以及线上经销的合作方式向终端消费者提供产品销售。通过借助电商平台的用
户基础、流量资源、信息技术、营销工具等优势，公司可根据市场反馈数据进行产品
设计、调整产品策略，进行精准化的广告、内容推广，为消费者提供更具针对性、更
便捷、专业的服务。目前，公司已实现线上、线下全渠道销售模式，实现了最大化用
户覆盖与辐射。
综上，公司通过宠物食品的研发、生产和销售，实现了与新技术、新产业、新业
态、新模式的深度融合。
（十）公司竞争地位
公司长期深耕于宠物食品行业，凭借多年专业积累和经验沉淀，在宠物食品领域
具备一定的竞争地位，公司竞争地位详见本招股说明书“第二节 概览”之“四、发行
人的主营业务经营情况”之“（三）公司竞争地位”。
（十一）主要竞争对手情况
玛氏是一家于 1911 年创立的美国跨国企业，其业务主要涉及零食类（糖果巧克
力）、宠物类、主食和电子产品的制造和营销。旗下的玛氏宠物护理业务有着七十多
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
年的历史，是世界上领先的宠物护理产品提供商之一。玛氏宠物护理业务旗下拥有多
个世界知名宠物品牌：如宠物食品品牌“皇家（Royal Canin）”；犬用食品品牌“宝
路（Pedigree）”、“西莎（Cesar）”、“佳贝（Chappi）”；猫用食品品牌“伟嘉
（Whiskas） ” 、 “ 喵 趣 （Kitecat） ” 、 “ 希 宝 （Sheba） ” ； 猫 砂 品 牌 “ 洁 珊
（Catsan）”等等。（资料来源：根据公司网站信息、公开信息整理）
普瑞纳公司成立于 1894 年，隶属于总部位于瑞士的全球知名的食品饮料公司—雀
巢集团。普瑞纳公司旗下拥有多个世界知名宠物品牌：如宠物食品品牌“冠能（Pro
Plan）”、犬用食品品牌“康乐多（Dog Chow）”、“丝倍亮（Supercoat）”；猫用
食品品牌“喜跃（Friskies）”、“妙乐多（Cat Chow）”、“珍致（Fancy Feast）”；
猫砂品牌“泰迪（Tidy Cats）”等等。（资料来源：根据公司网站信息、公开信息整
理）
中宠股份（002891.SZ）成立于 2002 年 1 月，注册资本 29,411.27 万元，为全球宠
物食品领域多元化品牌运营商，主要从事犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售，
旗下自主品牌有“Wanpy”、“Zeal”、“Dr.Hao”、“Happy 100”、“King Kitty”、
“Jerky Time”等，产品线覆盖全面，涵盖干粮、湿粮、零食、洁齿骨、饼干等品类。
收入主要来源于境外市场，2022 年中宠股份境外收入合计占营业收入的比例为 72.24%。
（资料来源：根据公司网站信息、公开披露信息整理）
佩蒂股份（300673.SZ）成立于 2002 年 10 月，注册资本 25,342.03 万元。该公司
主要从事宠物食品的研发、生产和销售，主要产品为畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质
零食、鸟食及可食用小动物玩具、烘焙饼干等系列产品，旗下品牌包括“齿能”、
“爵宴”、“好适嘉”等。2022 年佩蒂股份营业务收入为 173,180.19 万元，净利润
总收入的比例约为 84.10%。佩蒂股份的核心技术为宠物功能性咀嚼食品及相关领域的
研发、生产和工艺控制，并已在国内及美国、欧洲、日本等国家和地区取得了多项专
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
利技术，畜皮咬胶、植物咬胶为佩蒂股份营收的主要来源，2022 年合计营收占比约达
福贝宠物成立于 2005 年 4 月，注册资本为 36,180.00 万元。公司的主营业务为宠
物食品的研发、生产与销售，现阶段主营产品主要包括犬粮、猫粮等宠物干粮类主粮，
旗下品牌包括“比乐”、“爱倍”和“品卓”等。福贝宠物 2021 年主营业务收入为
路斯股份（832419.BJ）成立于 2011 年 8 月，注册资本为 10,367.64 万人民币万元。
公司主要从事宠物食品的生产、销售和研发，主要产品包括肉干产品、宠物罐头、宠
物饼干、宠物洁牙骨等大类，旗下品牌包括“路斯”、“金曼”、“冠均”和“手工
坊”等。2022 年路斯股份主营业务收入为 54,504.48 万元，净利润 4,358.87 万元。路斯
股份营收主要来源于境外市场，2022 年路斯股份境外收入合计占总收入的比例约为
（资料来源：根据公开披露信息整理）
（十二）公司竞争优势
得益于多年服务国际客户所积累的产品研发优势、生产工艺优势、质量管控优势，
品牌形象，根据用户需求的变化升级，相继开发出双拼粮系列、益生菌系列主粮、全
价湿粮、全价冻干主粮等产品，致力于成为国内宠物食品行业标杆。2021 年，公司收
购美国知名宠物食品品牌 Waggin' Train，持续布局高端宠物食品市场。
和国内主要竞争对手相比，公司快速发展的自有品牌业务是一大竞争优势。公司
致力于品牌形象建设，在专业的售后服务及优秀的产品质量之外，公司已培养了具备
丰富宠物食品品牌营销经验的团队，探索出了一套相对有效的营销推广模式：借助泛
娱乐化的品牌营销、多样化的线上平台推广和打造联名款产品等多种方式，公司自有
品牌“麦富迪”的知名度在大众消费者中持续提升。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
据第一财经数据，“麦富迪”获 MAT2021 犬猫食品品牌天猫销量榜单行业第一名，
同时也成为 MAT2021 最受 Z 世代欢迎的宠物食品品牌。此外，“麦富迪”先后获得
品牌”、“年度最佳营销大奖”；2021 年亚洲宠物展“年度经典食品品牌大奖”、
“年度创新典范大奖”；2022 年亚洲宠物展“年度中国质造大奖”、“年度经典食品
品牌大奖”等多项荣誉；2021-2022 天猫 TOP 品牌力榜（宠物）第一名；第 22 届中国
国际宠物水族展览会（CIPS）“中国市场最活跃本土主粮品牌”；时代宠物中国宠物
行业“2020 年度畅销品牌奖”等多项荣誉。
公司自有品牌业务收入持续增长，2020 年、2021 年和 2022 年，公司自有品牌业
务收入金额分别为 99,327.51 万元、133,007.48 万元和 204,613.89 万元，自有品牌业务
收入占主营业务收入的比例分别为 49.55%、51.95%和 60.55%，自有品牌 2020-2022 年
自有品牌年均复合增长率达 43.53%。报告期内，公司自有品牌收入占比在同行业中均
属于较高的水平。
公司始终坚持以创新开拓市场，提升服务质量，增强公司的核心竞争力。公司研
发机构共有专职研发人员 86 人，其中核心技术人员 3 人，十年以上工作经验的专业人
士 23 人。公司研发人员紧密跟踪行业趋势、洞察客户需求，不断推出适合宠物营养需
求和消费者需要的新产品。截至 2022 年 12 月 31 日，公司已获境内授权专利 288 项，
其中发明专利 10 项、实用新型专利 28 项、外观设计专利 250 项，并取得计算机软件
著作权 5 项。
公司研发团队始终把握行业新技术、新工艺的发展趋势与方向，积极引进国际先
进的设备和技术，并不断进行设备和技术的改进和创新。公司将行业先进的鲜肉瞬时
高温乳化添加技术、口腔护理类产品功能提升技术、热风干燥宠物食品质量、工艺及
装备控制技术、真空冻干全价宠物食品质量、工艺及装备控制技术、EAS 鲜肉全营养
技术工艺及装备控制技术、宠物主食湿粮食品质量、工艺及装备控制技术等一系列宠
物食品核心技术应用到宠物食品的生产过程中。
公司研发中心下设宠物营养研究中心、新产品研究中心、宠物健康护理研究中心、
宠物训练研究中心、检测中心和中心实验室。其中宠物营养研究中心研究不同品种的
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
犬猫在各生长阶段、特殊生理期、不同运动量、不同环境下对能量及蛋白质、脂肪、
碳水化合物、矿物质、维生素和纤维等各种营养物质的需求；新产品研究中心主要研
究宠物食品的分类、食品配方、加工工艺过程对配方营养性的影响等方面。在上述技
术创新和研究中心的支持下，公司开发出适应宠物不同生命阶段营养需求的宠物食品。
如麦富迪肉粒双拼粮系列，弗列加特高肉粮系列、弗列加特全价冻干系列、麦富迪鲜
肉粮系列、麦富迪益生军团系列、麦富迪清口香系列、麦富迪小橙帽保健品系列等一
系列产品。公司实现多品类覆盖，成为产品系列最丰富的国产品牌之一。
此外，顺应宠物食品健康化、高端化、定制化趋势，公司发挥研发技术优势，积
极布局定制化市场，建造个性化定制 MES 智能柔性生产线，为客户提供护理粮和处方
粮的定制化配方和生产服务，以更好地满足消费者的个性化需求，同时通过为消费者
提供差异化产品和服务，增强品牌竞争力。
宠物食品行业在美国、日本等发达国家发展相对成熟，国外品牌在宠物基础研究
领域领先于国内企业。而国内宠物食品企业研发投入主要集中在宠物食品的适口性、
外形结构及包装上，基础研究薄弱，对核心工艺及营养平衡的研发投入不足。在基础
研究方面，国内厂商还落后于国际竞争对手。公司积极投身于犬猫基础研究，建立了
宠物营养研究中心，以记录、收集和分析犬猫在国内不同居住环境、进食习惯、生活
状态下的行为数据，开展产品适口性和营养性测试工作，为公司产品原材料和营养添
加剂筛选、不同配方和工艺产品的营养价值对比以及处方粮、功能粮的研究与开发提
供研究支持，打造差异化产品，提升产品竞争力。
未来公司将继续加大研发投入，在宠物营养和生理研究、新产品开发、产品品质
提升、工艺技术改进等领域持续创新，以巩固和提升公司的竞争地位。
从创立至今，公司秉承“全球视野，持续创新”的经营理念，坚持全球优质原材
料采购战略，保证宠物食品的品质和安全。公司为采购到优质的原材料并应对国际贸
易摩擦，在泰国建设生产基地，在提高原材料品质的同时有效的降低了贸易摩擦可能
带来的风险。此外，公司所在地山东省，是国内农畜产品生产大省，公司在获取宠物
食品重要原材料方面具有一定的区位优势，节省了原材料的运输成本，具备一定的成
本优势。公司多年经营形成的供应链管理能力，可快速响应市场需求，高效灵活组织
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
生产，缩短生产周期。同时公司对不同季节的市场需求进行预测，确定市场策略，安
排生产采购计划，降低库存成本，从而在激烈的市场竞争中获得竞争优势。
公司历来重视产品质量管理，从原材料进厂到产品生产再到成品出厂，整个过程
都需要进行严格的检验，确保产品品质。
公司遵循国际生产标准，使用自有辐照中心对产品进行辐照，成品检测坚持实验
室设备内部检测与第三方检测相结合，从根本上确保产品质量的安全。公司检测中心
引进国际先进的高精度检测设备，并建立了一套完善的适应宠物食品生产的质量控制
和检测标准，从原料进厂到产品出厂的全过程，严格进行产品质量的控制和检测，确
保公司产品质量的稳定和提高。公司检测中心获得中国合格评定国家认可委员会
（CNAS）实验室认可证书，是国内宠物食品行业少数几家拥有 CNAS 检测实验室的
公司之一。
公司及其生产子公司已通过 BRCGS 认证、FSSC22000 认证、FSMA 认证、IFS 认
证、GMP 认证和 HACCP 认证，取得美国 FDA、加拿大 CFIA、日本 MAFF、欧盟
FVO 等海外宠物食品消费大国官方机构的认可。凭借稳定的产品质量和良好的商业信
誉，公司积累了一批优质的海外客户，如沃尔玛、斯马克、品谱等对产品质量高标准、
严要求的国际一流企业，并与之建立了长期、良好的合作关系。
作为行业领先的宠物食品企业之一，公司获得“山东省专精特新中小企业”、
“省级企业技术中心”、“农业产业化省级重点龙头企业”、“山东省质量标杆企
业”、“山东省农产品出口示范企业”、“山东省绿色营养宠物食品工程实验室”等
荣誉。此外，依托公司宠物食品生产经营，公司所在地聊城经济技术开发区成为全国
首批“国家级出口宠物食品质量安全示范区”之一。
在国际市场，公司产品销往美国、欧洲、日韩等三十多个国家和地区，已积累一
批优质的品牌客户并建立长期、良好的合作关系。如沃尔玛、斯马克、品谱等国际知
名企业。
在国内市场，公司已实现线上、线下全渠道运行格局，实现了最大化用户覆盖与
辐射。公司与天猫、京东、抖音等主要电商平台建立良好的合作关系，通过线上直销、
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
线上经销相结合的方式覆盖广阔的消费群体，线上业务规模呈上升趋势。同时公司积
极拓展线下经销商，在全国主要城市建立了销售渠道，遍布全国 31 个省、自治区和直
辖市，面向各地宠物门店、宠物医院等进行产品分销。
随着数字信息化的发展，线上、线下全渠道运营模式将是品牌商未来规模发展扩
大的战略通道。公司将通过线下渠道引导、教育消费者，通过线上渠道满足消费者复
购便利需求，从而进一步提升公司业绩。
国内宠物食品市场已进入快速增长期，市场竞争未来将从单纯的价格竞争、渠道
竞争演变为品牌竞争。公司高度重视自有品牌的建设,经过多年的探索，目前公司已培
养了具备丰富宠物食品品牌营销经验的团队，包括产品企划、新媒体、媒介、平面设
计、影像等多方面的人才。公司已形成了一套相对有效的营销推广模式，借助泛娱乐
化的品牌营销、多样化的线上平台推广和打造联名产品等方式，公司自有品牌“麦富
迪”的知名度在大众消费者中持续提升。
在品牌营销方面，公司先后获得 2019 年、2020 年连续两届亚洲宠物展“年度最
佳营销大奖”；第 26 届中国国际广告节“2019 年度整合营销金奖”；第 12 届金鼠标
“数字营销最具创新精神品牌”奖；2020 年宠物新国货“年度营销案例”奖等。
随着数字信息化的发展，宠物食品行业线上销售渠道比重逐渐加大，线上渠道的
发展为企业提供了大量的消费者真实数据，企业对海量消费数据的分析处理能力及运
用能力正逐渐成为企业增加客户粘性、提高品牌认知度和企业业绩的关键。
公司提前布局产品数字化转型，2019 年 11 月公司研发上线了“一物一码”系统。
该系统为公司自有品牌的部分产品添加唯一身份码，该身份码所含信息贯穿全供应链，
包括产品生产过程数据、仓储数据等。通过收集并存储供应链各个环节的海量数据，
为防伪防窜分析、产品质量溯源、产销协同及后续的创新营销、大数据分析、会员应
用等方面提供数据支撑，以达到通过数字化驱动业务创新，提升竞争优势的目的。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（十三）公司竞争劣势
目前公司虽正处于快速成长阶段，与国外知名企业相比，资产规模和业务规模仍
偏小，资金实力较弱。公司在犬猫基础研究、新产品研发、生产设备的更新、产品销
售出口等方面均需要大量的资金支持。公司目前主要依靠自身积累和银行信贷实现融
资，融资渠道较窄。随着公司规模进一步扩大、需增加研发投入、加强销售网络搭建、
加快转型升级等，完全依靠内部积累和银行借贷融资已经不能满足业务扩张的经营需
要，资金不足已成为制约公司进一步发展的瓶颈。若此次公开发行募集资金成功，将
帮助公司解决资金实力不足的问题，利于公司把握住市场良机，提升市场竞争能力。
公司自有品牌产品主要定位于中端市场，近年开始发力于高端市场，目前公司在
高端市场开发不足，相比于国外品牌市场占有率仍较低。公司拟运用首次公开发行股
票募集资金投资建设研发中心升级项目，完善研发体系，引进高端研发人才，进一步
提升公司的研发能力和自主创新能力，为公司研发高端产品提供条件。
公司持续发展需要不断引进高端人才，由于公司地处经济欠发达城市，难以吸引
新进人才，人才后备力量不足将导致公司的研发速度放缓，难以支撑公司未来发展。
本次募集资金成功有利于公司改善现有的工作环境，提高薪资待遇，稳定人才队伍和
吸引新增人才加入。
三、发行人销售情况和主要客户
（一）公司主要产品的产能、产量和销量情况
公司主要生产犬用猫用主粮、零食等产品，其产能、产量和销量情况如下：
产品类别 项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
产能（吨） 126,198.50 124,260.07 83,106.37
产量（吨） 104,156.11 83,749.08 67,289.74
主粮
产量-外购（吨） 1,045.09 507.60 -
销量（吨） 97,296.05 81,055.95 66,842.89
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
产品类别 项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
产能利用率 82.53% 67.40% 80.97%
产销率 92.49% 96.20% 99.34%
产能（吨） 39,616.63 36,842.48 32,944.25
产量（吨） 36,644.83 34,609.61 30,326.32
产量-外购（吨） 1,351.78 2,530.04 1,402.33
零食
销量（吨） 39,193.07 35,983.90 31,697.05
产能利用率 92.50% 93.94% 92.05%
产销率 103.15% 96.89% 99.90%
注：产能计算按照生产设备每日有效工作时长 15 小时，每年 280 工作日计算。主粮产能按照每条
生产线时产理论吨数计算。零食产能按照瓶颈设备烘干机、冻干机每日理论工作产能或灌装设备
每日理论灌装克重数计算。保健品和其他产品报告期内主要为外购。
报告期内，公司主要产品的产能、产量和销量规模均有所提升，其中主粮为产量
和销量规模最大、增长最快的品类。
公司主粮产品 2021 年产能利用率下降主要系新建主粮生产线尚未完全释放产能所
致。随着 2022 年公司主粮产品销量提升，产能利用率有所提高。2020 年至 2022 年，
公司零食产品产能利用率均保持在 90%以上，尤其在“双十一”、“618”购物节的销
售节点，公司产能无法满足市场需求增长。报告期内，公司主粮和零食产品产销率保
持高位，均在 90%以上。公司外购主粮产品主要为代理的 K9 Natural 和 Feline Natural
产品，外购零食产品主要为委托加工的半成品以及少量从泰国进口的零食罐头。公司
销售的少量保健品和其他产品主要为外购。
（二）公司报告期内的销售收入情况
单位：万元
类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例
零食 195,402.14 57.83% 162,993.44 63.67% 129,615.68 64.65%
主粮 138,843.84 41.09% 91,200.67 35.62% 69,551.18 34.70%
保健品和
其他
合计 337,915.69 100.00% 256,007.73 100.00% 200,461.69 100.00%
报告期内，主粮和零食产品是公司主营业务收入的主要来源，两类产品销售收入
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
合计占公司主营业务收入的 98%以上。公司主粮销售收入低于零食，但增长迅速，
单位：万元
渠道
金额 比例 金额 比例 金额 比例
直销 74,993.36 22.19% 42,751.79 16.70% 32,230.40 16.08%
自有品 经销 103,279.07 30.56% 81,297.19 31.76% 67,097.11 33.47%
牌 商超 26,341.46 7.80% 8,958.50 3.50% - -
小计 204,613.89 60.55% 133,007.48 51.95% 99,327.51 49.55%
境外 103,412.34 30.60% 112,672.06 44.01% 96,562.51 48.17%
OEM/O
境内 15,796.80 4.67% 5,940.45 2.32% 4,571.67 2.28%
DM
小计 119,209.14 35.28% 118,612.51 46.33% 101,134.18 50.45%
品牌代理 14,092.66 4.17% 4,387.74 1.71% - -
合计 337,915.69 100.00% 256,007.73 100.00% 200,461.69 100.00%
公司业务销售模式分为自有品牌销售、OEM/ODM 及少量品牌代理业务。2020 年
至 2022 年，公司自有品牌销售收入占比为 49.55%、51.95%和 60.55%。自有品牌销售
渠道主要为直销、经销和商超，“麦富迪”品牌影响力逐步扩大，境内自有品牌销售收
入规模增长较快。2021 年，公司收购雀巢普瑞纳旗下美国高端犬用宠物食品品牌
Waggin’Train 后，新增境外商超渠道。2020 年-2022 年，公司自有品牌销售收入复合增
长率为 43.53%。公司 OEM/ODM 模式下主要为境外销售。2021 年，公司成为 K9
Natural 和 Feline Natural 的代理商，产生少量品牌代理收入。2022 年，公司自有品牌销
售收入大幅增长，主要受益于公司品牌影响力扩大，产品结构优化和宠物食品行业高
倍速的增长。2021 年下半年，公司收购“Waggin'Train”品牌后，其在美商超渠道增长
较快。2022 年品牌代理收入增长，主要由于 K9 等代理品牌在在公司销售渠道助力下，
销量扩大，增长迅速。
单位：元/千克
产品类别 平均销售价 平均销售 平均销售
变动 变动 变动
格 价格 价格
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
零食 49.86 10.07% 45.30 10.79% 40.89 11.51%
主粮 14.27 26.84% 11.25 8.07% 10.41 1.07%
保健品和其
他
报告期内，公司零食产品、主粮类产品销售价格稳步提升。保健品及其他类产品
司主粮产品平均价格提升较大，主要由于境外代理品牌主粮类产品单价较高，销量增
幅较大,同时境内主粮产品提价所致。
（三）主要客户的销售情况
报告期内，公司对前五大客户的销售情况如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
年度 序号 客户名称 销售金额 占营业收入比例
WalMart Inc. 50,743.20 14.94%
沃尔玛（中国）投资有限公司 894.60 0.26%
Wal-Mart Canada Corp. 298.88 0.09%
小计 51,936.68 15.29%
北京京东世纪贸易有限公司 29,153.93 8.58%
小计 29,236.66 8.61%
小计 11,208.79 3.30%
浙江昊超网络科技有限公司 6,968.11 2.05%
小计 7,269.49 2.14%
合计 109,771.79 32.31%
WalMart Inc. 45,252.54 17.57%
小计 45,515.08 17.67%
Spectrum Brands Pet Group Inc. 6,360.57 2.47%
Tetra GmbH 839.39 0.33%
小计 12,597.87 4.89%
合计 94,631.27 36.75%
WalMart Inc. 42,785.36 21.25%
小计 42,959.52 21.34%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
年度 序号 客户名称 销售金额 占营业收入比例
Spectrum Brands Pet Group Inc. 4,390.28 2.18%
Armitages Pet Products Limited 1,308.37 0.65%
Tetra GmbH 761.50 0.38%
小计 6,460.14 3.21%
合计 74,360.50 36.93%
注：前五大客户为同一控制下企业合并口径。
报告期内，公司的前五大客户主要为 OEM/ODM 模式下境外大型消费零售类企业、
宠物食品品牌运营商，以及境内线上经销商。
公司第一大客户为美国连锁零售巨头沃尔玛，自 2014 年建立合作关系以来，公司
与沃尔玛合作关系良好而稳定，主要为其提供烘干类鸡胸肉和鸭胸肉产品，在其门店
销售； Central Garden & Pet Company 为美国宠物食品品牌运营商，报告期内一直为公
司前五大客户。
北京京东世纪贸易有限公司、江苏麦乐多科技有限公司、浙江昊超网络科技有限
公司为公司自有品牌、代理品牌销售的线上经销商，报告期内与公司保持稳定合作关
系。随着公司品牌影响力逐渐扩大和宠物食品行业需求增长，公司下游经销客户销售
额增长迅速。2022 年，随着公司国内线上销售增长，天猫系经销商浙江昊超网络科技
有限公司、浙江天猫供应链管理有限公司成为公司前五大客户。
（1）沃尔玛（中国）投资有限公司
成立时间 2003 年
订单和业务的获取方式 主动联络、商务谈判
合作历史 自 2022 年起与公司开展合作
新增交易的原因 公司对沃尔玛国内业务布局
与该客户订单的连续性和持续性 预计将持续开展合作
新增年度 2022 年
（2）北京京东弘健健康有限公司
成立时间 2019 年
订单和业务的获取方式 主动联络、商务谈判
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
合作历史 自 2022 年起与公司开展合作
新增交易的原因 京东国内业务布局调整
与该客户订单的连续性和持续性 预计将持续开展合作
新增年度 2022 年
（3）上海宠麦科技有限公司
成立时间 2021 年
订单和业务的获取方式 主动联络、商务谈判
合作历史 自 2022 年起与公司开展合作
新增交易的原因 客户麦乐多调整业务布局
与该客户订单的连续性和持续性 预计将持续开展合作
新增年度 2022 年
（4）浙江昊超网络科技有限公司
成立时间 2019 年
订单和业务的获取方式 主动联络、商务谈判
合作历史 自 2020 年起与公司开展合作
新增交易的原因 公司增加天猫系线上销售
与该客户订单的连续性和持续性 具有连续性，预计将持续开展合作
新增年度 2022 年
（5）浙江天猫供应链管理有限公司
成立时间 2011 年
订单和业务的获取方式 主动联络、商务谈判
合作历史 自 2020 年起与公司开展合作
新增交易的原因 公司增加天猫系线上销售
与该客户订单的连续性和持续性 具有连续性，预计将持续开展合作
新增年度 2022 年
报告期内，公司不存在向单个客户的销售比例超过总额 50%的情况，公司不存在
严重依赖单个客户的情形。报告期内前五名客户不存在公司关联方的情形。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
四、发行人采购情况和主要供应商
（一）主要原材料及能源供应情况
公司生产所需的原材料包括主料、辅料、包装材料和其他，其中主料主要为鸡胸
肉、鸭胸肉等禽肉类产品，植物蛋白、皮卷、玉米等农产品及制品，辅料包括油脂类、
添加剂和核心料等，包装材料为各类外箱和彩袋等，其他主要为外协加工采购的半成
品、代理 K9 Natural 采购的未换标签产品等。报告期内，公司原材料采购情况如下：
单位：万元
采购内容
金额 比例 金额 比例 金额 比例
主料 104,931.59 56.14% 91,296.99 58.16% 83,635.77 68.88%
其中：鸡胸肉 32,351.56 17.31% 30,886.52 19.68% 32,594.13 26.84%
鸭胸肉 9,606.65 5.14% 13,898.71 8.85% 11,744.36 9.67%
植物蛋白 8,207.61 4.39% 5,850.12 3.73% 4,519.09 3.72%
皮卷 6,131.77 3.28% 5,364.05 3.42% 6,743.92 5.55%
玉米 4,238.08 2.27% 3,443.78 2.19% 2,923.38 2.41%
辅料 30,518.42 16.33% 22,448.29 14.30% 16,959.70 13.97%
包装材料 28,583.37 15.29% 21,776.70 13.87% 17,584.17 14.48%
其他 22,872.83 12.24% 21,441.39 13.66% 3,250.65 2.68%
总计 186,906.21 100.00% 156,963.38 100.00% 121,430.28 100.00%
报告期内，公司主要原材料采购量和平均采购价格变动情况如下：
序号 类别 指标 2022 年度 2021 年度 2020 年度
采购量（吨） 31,796.95 28,783.66 30,095.64
采购金额（万元） 32,351.56 30,886.52 32,594.13
平均单价（元/千克） 10.17 10.73 10.83
占原材料采购比例 17.31% 19.68% 26.84%
采购量（吨） 9,475.44 10,141.90 9,376.94
平均单价（元/千克） 10.14 13.70 12.52
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 类别 指标 2022 年度 2021 年度 2020 年度
占原材料采购比例 5.14% 8.85% 9.67%
采购量（吨） 11,860.01 9,792.20 8,583.74
采购金额（万元） 8,207.61 5,850.12 4,519.09
平均单价（元/千克） 6.92 5.97 5.26
占原材料采购比例 4.39% 3.73% 3.72%
采购量（吨） 2,054.54 1,905.88 2,283.94
采购金额（万元） 6,131.77 5,364.05 6,743.92
平均单价（元/千克） 29.85 28.14 29.53
占原材料采购比例 3.28% 3.42% 5.55%
采购量（吨） 16,019.43 12,932.00 14,632.77
采购金额（万元） 4,238.08 3,443.78 2,923.38
平均单价（元/千克） 2.65 2.66 2.00
占原材料采购比例 2.27% 2.19% 2.41%
公司生产所需的主要能源消耗为水、电、蒸汽和天然气，价格水平较为稳定，消
耗量与公司自主生产产量匹配，2020 年国内工厂新增对天然气的采购，主要系新建厂
区蒸汽管道未完工，或蒸汽管道检修状态下，公司使用备用天然气锅炉加热或调试设
备所致。
报告期内，公司国内主要能源消耗平均采购单价如下表所示：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
平均采购价格（元/立方） 5.62 5.62 5.62
水
采购数量（万立方） 51.40 49.76 43.92
平均采购价格（元/度） 0.68 0.63 0.62
电力
采购数量（万度） 5,049.73 4,222.37 3,250.57
平均采购价格（元/吨） 178.21 166.50 183.86
蒸汽
采购数量（万吨） 14.99 14.17 9.96
国内平均采购价格（元/立方） 2.57 2.58 2.65
天然气
国内采购数量（万立方米） 3.91 2.68 108.42
报告期内，乖宝泰国主要能源消耗平均采购单价如下表所示：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
平均采购价格（元/立方） 5.90 6.35 7.01
水
采购数量（万立方） 5.42 6.40 7.30
平均采购价格（元/度） 0.80 0.69 0.74
电力
采购数量（万度） 380.33 587.07 633.33
平均采购价格（元/千克） 3.55 3.32 3.78
天然气
采购数量（万千克） 42.55 102.19 146.36
（二）主要供应商的采购情况
报告期内，公司向前五名原材料供应商的采购内容、采购金额和占比情况如下：
采购金额 占原材料采购
年度 序号 供应商 采购内容
（万元） 总额比重
福建圣农发展（浦城）有限公司 鸡产品 5,482.66 2.93%
度 小计 7,783.39 4.16%
合计 39,793.24 21.29%
CPF Trading Company Limited 鸡产品 7,961.17 5.07%
小计 8,535.28 5.44%
江苏海企长城股份有限公司 半成品、甘油 4,224.00 2.69%
徐州联益生物科技开发有限公司 半成品 781.38 0.50%
度 4
江苏紫荆华美实业有限公司 甘油 262.74 0.17%
小计 5,268.12 3.36%
福建圣农发展（浦城）有限公司 鸡产品 3,545.76 2.26%
小计 4,319.45 2.75%
合计 37,908.51 24.15%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
CPF Trading Company Limited 鸡产品 9,465.65 7.80%
小计 9,973.41 8.21%
Sun Food International Company
Limited
年度
东光县峰海彩印有限公司 包装材料 3,128.05 2.58%
小计 3,128.07 2.58%
合计 34,643.86 28.53%
注：新希望六和为新希望六和股份有限公司下属公司合并口径
报告期内，公司前五大供应商主要为国内大型鸡产品、鸭产品的原材料供应商。
公司供应商新希望六和，主要为公司提供鸭胸肉和鸡胸肉类产品，报告期内采购量逐
年增加，合作关系稳定；CPF Trading Company Limited 与吉林正大食品有限公司同属
于泰国正大集团；福建圣农发展（浦城）有限公司、圣农发展（政和）有限公司是公
司鸡产品原材料供应商，其母公司福建圣农发展股份有限公司为深圳证券交易所上市
企业。石家庄市圣福生物科技有限公司主要向公司提供肉粉等动物蛋白产品。
Natural 和 Feline Natural 的进口代理商。2022 年代理品牌借助公司销售渠道销量迅速扩
大，上海兆宇成为第一大供应商。2021 年新增江苏海企长城股份有限公司、徐州联益
生物科技开发有限公司主要向公司提供外协生产服务，由于 2021 年公司零食类产品订
单上升较快，外协生产订单增加所致。
东光县峰海彩印有限公司与河北峰海印刷包装材料有限公司为同一主体控制下的
包装材料供应商，报告期内公司合作关系稳定。
（1）上海兆宇国际贸易有限公司
成立时间 2008 年
采购和结算方式 电汇，发票开具后 30 天付款
合作历史 自 2021 年开始合作
新增交易的原因 公司成为 K9 Natural 和 Feline Natural 的代理商，该供应
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
商为进口代理商
与该客户订单的连续性和持续性 具有连续性，预计将持续开展合作
新增年度 2021 年
（2）江苏海企长城股份有限公司
成立时间 2003 年
双方确认数量后开票，货到 30 天付款，结算方式为银
采购和结算方式
行电汇
合作历史 自 2015 年起与公司开展合作
新增交易的原因 公司自 2021 年与其增加了外协生产合作
与该客户订单的连续性和持续性 具有连续性，预计将持续开展合作
新增年度 2021 年
（3）徐州联益生物科技开发有限公司
成立时间 2007 年
采购和结算方式 收到发票 10 天内付款，结算方式为银行电汇
合作历史 自 2021 年底开始合作
公司增加外协需求，与其母公司江苏海企长城股份有限
新增交易的原因
公司合并进入前五大供应商
与该客户订单的连续性和持续性 具有连续性，预计将持续开展合作
新增年度 2021 年
（4）江苏紫荆华美实业有限公司
成立时间 2017 年
双方确认数量后开票，货到 30 天付款，结算方式为银
采购和结算方式
行电汇
合作历史 自 2021 年开始合作
公司增加对甘油物料的采购需求，与其母公司江苏海企
新增交易的原因
长城股份有限公司合并进入前五大供应商
与该客户订单的连续性和持续性 具有连续性，预计将持续开展合作
新增年度 2021 年
（5）福建圣农发展（浦城）有限公司
成立时间 2012 年
双方确认数量后开票，山东海创存在信用期，乖宝用
采购和结算方式 品为预付款形式，预付比例为 100%，结算方式为银
行电汇
合作历史 自 2016 年开始合作。该客户母公司为福建圣农发展股
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
份有限公司(002299.SZ)
持续优化现有供应链，增大合适原材料采购的选择范
新增交易的原因
围
与该客户订单的连续性和持续性 具有连续性，预计将持续开展合作
新增年度 2021 年
（6）圣农发展（政和）有限公司
成立时间 2012 年
双方确认数量后开票，与福建圣农发展（浦城）有限公
采购和结算方式
司共用 300 万信用额度；结算方式为银行电汇
合作历史 自 2020 年开始合作
新增交易的原因 持续优化现有供应链，增大合适原材料采购的选择范围
与该客户订单的连续性和持续性 具有连续性，预计将持续开展合作
新增年度 2021 年
报告期内，公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额 50%的情况，公司不存
在严重依赖单个供应商的情形。报告期内前五名供应商不存在公司关联方的情形。
五、发行人主要固定资产
（一）公司固定资产的总体情况
公司及下属子公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、电子
设备及其他设备。截至 2022 年 12 月 31 日，公司及下属子公司固定资产的总体情况如
下：
单位：万元
项目 原值 累计折旧 减值准备 账面价值 成新率
房屋及建筑物 63,042.03 9,120.65 - 53,921.37 85.53%
机器设备 50,298.86 15,757.76 161.95 34,379.15 68.35%
电子设备 4,127.77 2,782.01 - 1,345.76 32.60%
运输设备 1,099.39 725.29 - 374.09 34.03%
其他设备 4,290.30 2,211.32 - 2,078.98 48.46%
合计 122,858.34 30,597.03 161.95 92,099.37 74.96%
（二）公司的主要生产设备
截至 2022 年 12 月 31 日，公司及下属子公司拥有的主要生产设备如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
序号 设备名称 取得方式 数量 单位 原值 成新率
总计 31,173.21 -
（三）公司所有房屋及建筑物
（1）境内房产
公司及下属子公司拥有的已办理权属证书的境内房产情况如下：
建筑面积 房屋所有 他项
序号 不动产权证号 房屋坐落
（平方米） 权人 权利
鲁（2020）聊城市不 聊城开发区泰山路西、牡丹江路南山
动产权第 0003785 号 东海创工贸有限公司 1 号车间
鲁（2020）聊城市不 聊城开发区泰山路西、牡丹江路南山
动产权第 0003764 号 东海创工贸有限公司 2 号车间
鲁（2020）聊城市不 聊城开发区泰山路西、牡丹江路南山
动产权第 0003909 号 东海创工贸有限公司 3 号车间
鲁（2020）聊城市不 聊城开发区泰山路西、牡丹江路南山
动产权第 0003910 号 东海创工贸有限公司 4 号车间
鲁（2020）聊城市不 聊城开发区泰山路西、牡丹江路南山
动产权第 0003911 号 东海创工贸有限公司 5 号车间
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
建筑面积 房屋所有 他项
序号 不动产权证号 房屋坐落
（平方米） 权人 权利
动产权第 0003912 号 东海创工贸有限公司 6 号车间
聊城开发区泰山路西、牡丹江路南山
鲁（2020）聊城市不
动产权第 0003913 号
中心
鲁（2020）聊城市不 聊城开发区泰山路西、牡丹江路南山
动产权第 0003914 号 东海创工贸有限公司职工餐厅楼
鲁（2020）聊城市不 聊城开发区泰山路西、牡丹江路南山
动产权第 0003957 号 东海创工贸有限公司职工公寓楼
鲁（2020）聊城市不 聊城开发区泰山路西、牡丹江路南山
动产权第 0003917 号 东海创工贸有限公司办公楼
经济技术开发区牡丹江路南泰山路西
鲁（2020）聊城市不
动产权第 0067212 号
宠物食品项目立体仓库
鲁（2020）聊城市不 聊堂路北、华能电厂东年产 6,000 吨宠
动产权第 0067135 号 物食品车间
鲁（2020）聊城市不 聊堂路北、华能电厂东年产 6,000 吨宠
动产权第 0066926 号 物食品办公、餐厅、倒班楼
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004790 号
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004879 号
层 11 号车间
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0005590 号
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004913 号
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004914 号
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004627 号
号车间一期
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004794 号
号车间二期
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004810 号
宠物饲喂测试车间
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004583 号
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004880 号
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
建筑面积 房屋所有 他项
序号 不动产权证号 房屋坐落
（平方米） 权人 权利
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004830 号
试验用犬猫舍
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004876 号
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2021）聊城市不
动产权第 0004881 号
聊城市经济技术开发区黑龙江路南、
鲁（2023）聊城市不
动产权第 0009916 号
项目 13 号车间
发行人及其子公司山东海创、乖宝用品共有 0.45 万平方米尚未办理不动产权证书
的房屋建筑物，占公司所有房屋建筑面积的 1.57%。上述房屋均为单体面积较小、辅
助性或临时性的房屋，如仓库、门岗、配电室等，非主要用于生产经营。即使拆除该
等房屋亦不会对发行人造成重大损失或影响发行人的生产经营，因此该等房屋未申请
办理产权证书不会对本次发行产生实质性的影响。
公司实际控制人秦华已出具书面承诺：如发行人及其境内子公司因建设或使用上
述未取得不动产权证书的房屋而受到任何处罚或损失，包括但不限于由于该等房屋可
能被认定为违章建筑而被拆除造成的损失及搬迁费用（如有），本人将无条件全额承
担，确保发行人及其境内子公司不会因此遭受任何经济损失。
（2）境外房产
公司境外子公司拥有的境外房产情况如下：
房屋 建筑面积
序号 建筑类型 用途 建筑物所在的地块编号
所有权人 （平方米）
A505、A516、A526、
A528、A529、A540、A558
A505、A516、A526、
A528、A529、A540、A558
A505、A516、A526、
A528、A529、A540、A558
维修建筑物和 A505、A516、A526、
废物储存 A528、A529、A540、A558
注：上述建筑物所在地块的位置参见本节“六、发行人主要无形资产”之“（一）土地使用权”
之“2、境外土地使用权”。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（1）境内租赁房产
截至招股说明书签署日，公司及下属子公司租赁境内房产的情况如下：
租赁面积
序号 承租方 出租方 产权证 租赁房屋位置 租赁期限
（平方米）
北京珍贝文 北京市东城区珠 2023 年 6 月 1
北京麦 京（2017）东不动产权
富迪 第 0021597 号
中心 2-20 号 月 30 日
京（2016）通州区不动 北京市通州区新
北京麦 产权第 0037529 号、京 华西街 58 号院
富迪 （2016）通州区不动产 3 号楼 11 层
月 30 日
权第 0037526 号 1114-1115
京（2016）通州区不动
产权第 0037673 号、京 北京市通州区新
北京麦 （2016）通州区不动产 华西街 58 号院
富迪 权第 0037670 号、京 3 号楼 11 层
月 30 日
（2016）通州区不动产 1116-1118
权第 0037667 号
北京市通州区砖
北京麦 京（2016）通州区不动 厂南里 35 号楼
富迪 产权第 0033102 号 11 层 1 单元
月 30 日
北京市通州区台
北京麦 湖镇玉甫上营
富迪 461 号东南三房
月5日
库房
聊城市经济
技术开发区 聊城经济技术开 2008 年 1 月 28
山东海
创
事处辛屯村 帝斯曼公司北 月 27 日
民委员会
北京麦富迪租用刘琼的房屋，出租人未取得该处房屋的所有权证，该处租赁房屋
主要用于宠物食品的仓储用途，该等仓储对场地并无特殊要求，可替代性比较强。以
上租赁房屋，若无法继续使用，发行人可以很快进行搬迁，且获取新的租赁房屋及搬
迁的成本较小，不会对发行人业务经营构成重大不利影响。公司租赁房屋均未办理房
屋租赁备案登记。
山东海创租用聊城经济技术开发区东城街道办事处辛屯村民委员会（下称“辛屯
村村委会”）的房屋，出租人未能提供该处房屋的所有权证。该处租赁房屋主要用于
生产宠物零食，其产能约为每月 240 吨，在发行人及其境内子公司 2022 年整体产能中
占比约 1.74%。出租方辛屯村村委会所属的聊城经济技术开发区东城街道办事处已与
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
聊城经济技术开发区蒋官屯街道办事处合并，合并后名称为聊城经济技术开发区蒋官
屯街道办事处。根据聊城经济技术开发区蒋官屯街道辛屯资产管理委员会理事会于
归辛屯村所有，尚未办理不动产权证书。根据聊城市经济开发区蒋官屯街道辛屯村资
产管理委员会出具的《村民决议书》，经辛屯村民会议，三分之二以上村民代表同意
将聊城经济技术开发区辛屯村燕山路西、帝斯曼公司北的约 8,000 平方米房屋租赁给
山东海创。
公司实际控制人秦华已出具书面承诺：如发行人及其境内子公司租用的房产在租
赁有效期内因产权瑕疵或租赁关系纠纷导致无法继续租用，或发行人及其境内子公司
因未办理登记备案手续而受到相关部门的处罚的，本人同意及时、无条件、全额补偿
由此造成的一切损失，保证发行人及其子公司不会因此遭受任何经济损失。
（2）境外租赁房产
截至招股说明书签署日，公司及下属子公司向第三方租赁境外房产的情况如下：
序
承租方 出租方 面积 用途 地址 租赁期限
号
Amata City 7/466 Moo 2023 年 1 月 1
乖宝泰 Talong Biotechnology 约3,600平 6, Mabyangporn,
国 Co.,Ltd 方米 Pluakdaeng, Rayong,
Thailand 21140 月 31 日
Thai-Chinese Rayong Sub-district,Nikom 2023 年 3 月 1
乖宝泰 约2,250平
国 方米
Development Co.,LTD District,Rayong,Thailan 月 31 日
d 21180
美国鲜 约189.4平 1123 Zonolite Rd., Suite
纯宠物 方米 1, Atlanta, GA 30306
月 30 日
六、发行人主要无形资产
（一）土地使用权
公司及其下属子公司在中国境内拥有已取得《不动产权证书》的自有房屋所对应
的土地使用权共有 3 宗，情况如下：
使用权面积 取得
序号 权利人 土地坐落 用途 他项权利
（平方米） 方式
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
使用权面积 取得
序号 权利人 土地坐落 用途 他项权利
（平方米） 方式
聊城经济开发区泰山路
西，牡丹江路南
注：上述土地使用权的权属证书及其对应的已取得《不动产权证书》的自有房产情况，参照本节
“五、发行人主要固定资产”之“（三）公司所有房屋及建筑物”之“1、房产权属情况”
公司及下属子公司拥有的境外土地使用权情况如下：
所有权 地块 面积 使用
序号 权利人 地址 他项权利
证号 编号 （平方米） 期限
已抵押，抵押
Pananikom Sub-District, 权人中国银行
（泰国）股份
Province, Thailand
有限公司
已抵押，抵押
Pananikom Sub-District, 权人中国银行
（泰国）股份
Province, Thailand
有限公司
已抵押，抵押
Mabyangporn Sub-District, 权人中国银行
（泰国）股份
Province, Thailand
有限公司
已抵押，抵押
Pananikom Sub-District,
权人中国银行
Province, Thailand （泰国）股份
有限公司
Mabyangporn Sub-District,
Province, Thailand
Pananikom Sub-District,
Province, Thailand
Mabyangporn Sub-District,
Province, Thailand
Pananikom Sub-District,
Province, Thailand
注：上表所载面积系根据沃特森律所出具的法律意见书及泰国计量单位换算得出：1rai=1,600 平方
米、1ngarn=400 平方米、1 sq. wah = 4 平方米
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 承租
出租方 面积 用途 地址 租赁期限
号 方
聊城市经济技 聊城市经济技术开发区广平乡东姜庄村
发行 术开发区广平 苗木 西（北至姜庄村东西生产路，南至姜庄
人 乡东姜庄村村 种植 村与韩阁村土地边界，西至姜庄村与贾
日
委会 刘村边界，东至姜庄村）
府指定的贫困村广平乡东姜庄村的村委会及相关村民签署了《土地租赁合同》、《聊
城市金融扶贫企业帮扶协议书》进行下乡帮扶。该租赁地块归属广平乡东姜庄村村集
体所有，原已全部发包给村民（承包方），属于已由农村集体经济组织发包到户的土
地。东姜庄村村委会将该租赁土地出租给公司已取得所有承包方的同意和授权。广平
乡人民政府（作为监督方）已就公司与东姜庄村村委会及相关村民签署的《土地租赁
合同》、《聊城市金融扶贫企业帮扶协议书》进行签署确认。公司租赁该土地已依法
履行法律程序，未进行非法占地建设。公司在该等租赁土地种植丝棉木苗，未用于主
营业务的生产经营，不存在以该等租赁土地进行非农业建设的情形。
根据 2021 年 12 月聊城市自然资源和规划局经济技术开发区分局和东昌府区分局
出具的证明文件，上述租赁土地属于耕地（基本农田）。公司将属于基本农田的租赁
土地用于种植丝棉木苗不符合基本农田保护相关法律法规和规范性文件的规定。但鉴
于（1）公司系为扶贫目的而承租使用租赁土地，未将租赁土地用于主营业务的生产经
营，且承诺在 2022 年 6 月 15 日前停止在租赁土地上种植丝棉木苗，恢复耕种；（2）
截至招股说明书签署日公司未受到聊城市自然资源和规划局经济技术开发区分局和东
昌府区分局的行政处罚；（3）聊城市自然资源和规划局经济技术开发区分局和东昌府
区分局已分别出具《证明》，确认发行人对租赁土地的使用不属于非法占地，未进行
非法占地建设，未改变租赁土地的农业用地性质，不存在将租赁土地用于非农建设的
情形，未造成耕地污染，未造成耕作层破坏，聊城市自然资源和规划局经济技术开发
区分局和东昌府区分局认可发行人的整改计划不违反土地管理相关法律法规；及（4）
公司控股股东暨实际控制人秦华已出具书面承诺，同意为发行人承担由于承租、使用
租赁土地而产生的罚款或损失，确保公司不会因此遭受任何经济损失，因此公司将属
于基本农田的租赁土地用于种植丝棉木苗的法律瑕疵及整改安排不会对生产经营活动
造成重大不利影响，不会对本次发行造成实质性法律障碍。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
会”）签订《投资合作协议书》，并于 2019 年 5 月 6 日签订《补充协议书》，约定位
于聊城经济技术开发区黑龙江路以南、小湄河以西、松花江路以北沿小湄河一带的宠
物主题绿化景观带由公司投资建设，在法律规定允许的范围内由公司对建成后的宠物
主题绿化景观带全权使用 50 年，公司有权对该宠物主题绿化景观带进行管理、使用或
采取合作、出租方式依法进行经营。
为培育宠物产业发展壮大、促进聊城市经济技术开发区经济高质量发展，由公司全资
成立萌宠小镇作为平台公司运营聊城宠物产业协同发展平台项目，负责投资打造宠物
主题的文化和服务设施，作为聊城经济技术开发区引入和孵化宠物产业各类企业的桥
头堡、会客厅，构建政府+龙头企业的产业培育模式。就公司投资建设的宠物主题绿化
景观带，公司有权在该等土地上进行非永久性的固定资产投资和建设（包括但不限于
建设景观、球幕影院、宠物主题内容集装箱建筑群等），开发区管委会负责协调各政
府部门办理所有公司或平台公司进行前述建设运营所需的必要批准、证照或手续。
以上宠物主题绿化景观带占地面积约 37 亩，截至本招股说明书签署日，宠物主题
绿化景观带及地上的宠物主题集装箱建筑群已基本完成建设；但由于该等土地于 2023
年 4 月 3 日已划拨给开发区管委会，当地政府尚待就该等宠物主题绿化景观带及地上
的宠物主题集装箱建筑群的建设办理项目立项和规划建设手续。
经访谈聊城市自然资源和规划局经济技术开发区分局和聊城经济技术开发区市政
管理处，宠物主题绿化景观带所在土地原为农村集体所有的农用地，已于 2020 年被山
东省人民政府批准转为建设用地并征收，其规划用途为“小湄河西侧景观提升工程及
配合企业宣传展示”，完成土地使用权划拨手续后，将由聊城经济技术开发区市政管
理处推进办理该地块上项目的立项和规划等手续；关于公司及其子公司已在上述地块
投资建设宠物主题的球幕影院、景观等集装箱建筑事宜，当地政府部门均已知悉并认
可，由于土地已征收为国有且符合规划用途，该等情况不违反法律规定，不会进行处
罚或者要求整改。
经访谈聊城经济技术开发区建设管理部，其知悉上述宠物主题绿化景观带及其地
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
上的宠物主题集装箱建筑群相关情况，涉及的土地使用权属于开发区管委会，投资建
设构筑物的相关手续由开发区管委会市政管理处办理、完善；发行人按照相关协议约
定负责投资和运营，不会对发行人及其下属子公司就该情况进行处罚或处理。
公司控股股东暨实际控制人秦华已出具书面承诺：“就发行人及其境内子公司建
设和经营宠物主题绿化景观带（包括地上的宠物主题集装箱建筑群），如存在土地及
项目建设手续方面的法律瑕疵而受到任何处罚，本人将无条件全额承担，确保发行人
及其境内子公司不会因此遭受任何经济损失。”
（二）商标
除美国鲜纯宠物在 Waggin' Train 品牌收购中购买的注册商标外，截至 2022 年 12
月 31 日，公司及下属子公司拥有在中国境内注册的商标共计 1,149 项，拥有在中国境
外注册的商标共计 66 项。以上商标情况详见本招股说明书附表一。
（三）专利
截至 2022 年 12 月 31 日，公司及下属子公司拥有在中国境内的发明专利 10 项、
实用新型专利 28 项、外观设计专利 250 项，共计 288 项专利；公司及其下属子公司拥
有的中国境外专利权共计 3 项。以上专利情况详见本招股说明书附表二。
（四）域名
除美国鲜纯宠物在 Waggin' Train 品牌收购中购买的注册域名外，截至 2022 年 12
月 31 日，公司及下属子公司拥有的域名如下：
序号 域名 所有权人 注册日期 到期日期
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
美国鲜纯宠
物
（五）作品著作权
截至 2022 年 12 月 31 日，公司及下属子公司拥有的作品著作权如下：
著作权 作品
序号 作品名称 登记号 创作完成时间 登记日期 取得方式
人 类别
国作登字-2020-
F-01092837
国作登字-2020-
F-01092950
麦富迪 国作登字-2019-
LOGO F-00704200
宠物食品个 国作登字-2017-
性化订制 L-00366496
麦富迪优能
国作登字-2018-
F-00524450
列形象
麦富迪优能
国作登字-2018-
F-00524451
列形象
定制化圆形 国作登字-2017-
标签 F-00367805
国作登字-2017- 2017 年 12 月 26
F-00498061 日
国作登字-2017- 2017 年 12 月 26
F-00498062 日
国作登字-2021-
F-00113507
聊城萌宠小 国作登字-2021-
镇雕塑方案 L-00100039
国作登字-2021-
F-00113506
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（六）计算机软件著作权
截至 2022 年 12 月 31 日，公司及下属子公司拥有的计算机软件著作权如下：
序 权利取得
软件名称 权利人 登记号 登记日期 他项权利
号 方式
宠物食品个性化定制
手机端系统 V1.0
宠物食品个性化定制
PC 端系统 V1.0
Dogscare 个性化定制
系统 V3.0
宠物食品生产制造执
行系统软件[MES]
乖宝数据中台系统
V1.0
（七）对 Waggin' Train 品牌收购中购买的知识产权
除上述知识产权外，美国鲜纯宠物对 Waggin' Train 品牌的收购中购买了 22 项注册
商标（其中在境内注册的商标 4 项，在境外注册的商标 18 项）、10 项注册域名及 7 项
专有技术权利。
截至 2023 年 2 月 15 日，除在加拿大注册的 TMA1056062 号商标、在南非注册的
威特注册的 108022 号商标，菲律宾注册的 4/2014/501182 号商标已失效且不再续展外，
美国鲜纯宠物前述收购的其他注册商标已办理完毕权利人变更登记，将权利人变更为
美国鲜纯宠物，收购的所有域名已变更为美国鲜纯宠物。上述商标、域名及专有技术
权利不存在质押或其他权利受限的情形。具体情况详见本招股说明书附表三。
七、公司持有的现行有效的主要经营资质
（一）业务资质
公司及下属子公司持有的现行有效的主要经营资质如下：
序号 证书名称 证书编号 单位名称 发证部门 发证日期 有效期至
饲料生产许可证（宠 鲁饲证 山东省畜牧兽医
物配合饲料） （2021）15116 局
饲料生产许可证（宠 鲁饲证 山东省畜牧兽医
物配合饲料） （2019）15046 局
饲料生产许可证（宠
鲁饲预 山东省畜牧兽医
（2019）15705 局
料）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 证书名称 证书编号 单位名称 发证部门 发证日期 有效期至
饲料生产许可证（宠 鲁饲证 山东省畜牧兽医
物配合饲料） （2018）15032 局
出口饲料生产、加
中华人民共和国
济南海关
疫注册登记证
出口饲料生产、加
发行人第 中华人民共和国
一加工厂 济南海关
疫注册登记证
出口饲料生产、加
发行人第 中华人民共和国
二加工厂 济南海关
疫注册登记证
出口饲料生产、加
发行人第 中华人民共和国
三加工厂 济南海关
疫注册登记证
出口饲料生产、加
发行人第 中华人民共和国
八加工厂 济南海关
疫注册登记证
出口饲料生产、加
中华人民共和国
济南海关
疫注册登记证
出口饲料生产、加
中华人民共和国
济南海关
疫注册登记证
出口饲料生产、加 发行人
中华人民共和国
济南海关
疫注册登记证 工厂）
聊城开发区对外
对外贸易经营者备案
登记表
登记机关
聊城开发区对外
对外贸易经营者备案
登记表
登记机关
聊城对外贸易经
对外贸易经营者备案
登记表
关
聊城对外贸易经
对外贸易经营者备案
登记表
关
海关进出口货物收发
货人备案回执
海关报关单位注册登 济南海关驻聊城
记证书 办事处
海关报关单位注册登 济南海关驻聊城
记证书 办事处
海关报关单位注册登 济南海关驻聊城
记证书 办事处
海关报关单位注册登 济南海关驻聊城
记证书 办事处
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 证书名称 证书编号 单位名称 发证部门 发证日期 有效期至
济南海关驻聊城
办事处
固定污染源排污登记 9137150079038 全国排污许可证
回执 4538P001X 管理信息平台
固定污染源排污登记 9137150059605 全国排污许可证
回执 96583795C002Z 管理信息平台
固定污染源排污登记 9137150079247 全国排污许可证
回执 2531T002Y 管理信息平台
鲁环辐证 聊城市环境保护
[15109] 局
鲁环辐证 聊城市生态环境
[15807] 局
聊城经济技术开
JY33715820011
务部
聊城经济技术开
JY33715820058
务局
JY33715020001 聊城市东昌府区
聊城经济技术开
动诊证[2019]第 山东麦富
公室
食品销售及存储许可 Phana Nikhom 乡
证 行政机构
肉类贸易许可（泰国 6420700100000 罗勇府畜牧局办
境内） 74 公室
肉类贸易许可（泰国 6520700100000 罗勇府畜牧局办
进出口） 73 公室
水牛 鸟 鸵鸟 猪 鹅 鸭
农业合作部畜牧
发展局
冷藏许可证
Phana Nikhom 乡
行政机构
罗勇府畜牧局办
公室
罗勇府畜牧局办
公室
宠物食品（烘干鸭
肉）注册登记证
宠物食品（咀嚼棒）
注册登记证
宠物食品（牛皮节
骨）注册登记证
宠物食品（烘干鸡
肉）注册登记证
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 证书名称 证书编号 单位名称 发证部门 发证日期 有效期至
宠物食品（牛皮片）
注册登记证
宠物食品（牛肉棒）
注册登记证
宠物食品（磨牙棒）
注册登记证
公司及下属子公司已取得并在报告期内持续具备生产经营所须的全部资质、许可，
取得过程合法合规。
发行人及山东海创持有的《饲料生产许可证》允许持有人在许可范围内生产宠物
配合饲料或宠物添加剂预混合饲料；乖宝用品生产宠物零食无需办理《饲料生产许可
证》。发行人、山东海创及乖宝用品持有的《出口饲料生产、加工、存放企业检验检
疫注册登记证》允许持有人生产的登记注册的宠物食品从济南海关出口。发行人、山
东海创、乖宝用品持有的《固定污染源排污登记回执》允许持有人在许可范围排污。
发行人、山东海创、山东博顿及山东鸿发持有《对外贸易经营者备案登记表》，为登
记备案的对外贸易企业。发行人持有《海关进出口货物收发货人备案回执》，山东博
顿、山东鸿发、山东海创及乖宝用品持有《海关报关单位注册登记证书》，为海关报
关单位，拥有直接报关的资格。
根据沃特森律所就乖宝泰国出具的法律意见书，乖宝泰国拥有为开展业务而必要
的所有关键政府授权（包括动物饲料制造、销售、进口、出口和加工的许可证和监管
批准），包括但不限于动物饲料进口许可证、进口产品注册证书以及动物饲料生产许
可证，所有上述政府授权均完全有效。公司及其业务经营均符合泰国所有适用法律法
规和政府授权的规定，自 2018 年 1 月 1 日至法律意见书出具之日，公司未出现严重违
反泰国法律或法规的任何行为。
根据威尔逊律所就乖宝美国出具的法律意见书和披露函，乖宝美国已就其业务经
营取得所需的所有政府许可、批准或授权；自 2017 年 4 月设立以来，乖宝美国的业务
经营在所有重大方面符合联邦及加利福尼亚州法律的规定。根据发行人的书面确认及
威尔逊律所出具的披露函，乖宝美国自 2018 年 10 月之后没有再开展对外经营；截至
报告期末，乖宝美国所持有的土地、房产和设备已全部出售。
根据威金德纳律所就美国鲜纯宠物出具的法律意见书，美国鲜纯宠物拥有其开展
业务经营所需的所有权利、权限和所有的政府批准、授权、同意，并拥有合法的权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
和权限以现有方式开展业务经营。
根据博凯立律所出具的法律意见书，乖宝香港和弗列加特香港已按照香港法律的
规定取得从事其业务所需的所有许可、执照和批准，自其成立以来在所有重大方面遵
守其适用的香港法律的规定，目前乖宝香港已注销完毕，乖宝香港和弗列加特香港目
前不存在于香港法院或仲裁庭或任何公共、监管或政府机构提起的针对乖宝香港或弗
列加特香港的未决诉讼或法律程序。
（二）机构认证
发行人及其子公司取得的国内外认证情况如下：
序 证书持
证件名称 证书编号 发证机构 认证内容 有效期限
号 有人
证明发行人检测中心符合
中国合格评定 ISO/IEC17025:2017《检测和校 2021 年 7 月
实验室认可 CNAS
证书 CNAS L15027
会 （CNAS-CL01《检测和校准实 7月6日
验室能力认可准则》）的要求
管理体系符合食品安全全球标
Intertek 2023 年 3 月
BRCGS 注 准（Global Standard for Food
册证 Safety）（第八版：2018 年 8
Limited 4 月 18 日
月）的要求，达到等级 A
Intertek Testing 2023 年 5 月
NA,Inc 5 月 29 日
FDA 注册 16243936
证 124
发行人 2022 年 10 月
FDA 注册 12030847 发行人第八加工厂已在 FDA 注
证 736 册
工厂 12 月 31 日
欧盟食品兽医
欧盟 FVO 发行人已通过 FVO 认证，列入
认证 宠物食品进口企业名单
（FVO）
发行人第八加工厂符合 BRC 全
发行人 球食品安全标准（Global 2023 年 4 月
BRCGS 认 051A2004 IntertekCertific
证 011 ati on limited
工厂 八版：2018 年 8 月）的要求， 2 月 20 日
达到 A 等级
乖宝 FDA 注册 13038150
用品 证 774
聊城乖宝宠物用品有限公司 has 2022 年 11 月
乖宝 FSSC22000 16140600 IntertekCertific been assessed and determined to
用品 认证 7 ation AB comply with the requirements
of:Food System Certification
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 证书持
证件名称 证书编号 发证机构 认证内容 有效期限
号 有人
FSSC 22000 v5.1,Food
Manufacturing
日本农林水
乖宝 产省热加工 3700PF05 日本农林水产
用品 禽肉企业注 1 省（MAFF）
册资格
乖宝 加拿大食品 加拿大食品检
用品 检验局注册 验局（CFIA）
山东 FDA 注册 10917401
海创 证 368
乖宝 FDA 注册 19028139
泰国 证 362
This is certificate of quality
assurance for animal feed to
AC02-23- certify that GAMBOL 2021 年 3 月
乖宝 Department of
泰国 03600002-
Development LIMITED has carried out and 3 月 11 日
implemented Good Manufacturing
Practice
This is certificate of quality
assurance for animal feed to
AC02-24- 2021 年 3 月
Department of certify that GAMBOL
乖宝 HACCP 认 09999-
泰国 证 09600010-
Development LIMITED has carried out and 3 月 11 日
implemented Hazard Analysis and
Critical Control Point System
GAMBOL(THAILAND)
CO.,LTD.has achieved Grade:A 2023 年 4 月
乖宝泰 BRCGS 认 Intertek
and meets the Requirements set
国 证 out in the BRC GLOBAL
Limited
STANDARD for FOOD SAFETY 4 月 26 日
ISSUE 8:AUGUST 2018
环境管理体 0350522E 兴原认证中心 管理体系符合 GB/T 24001-
系认证证书 M 有限公司 2016/ISO14001:2015 标准
职业健康安 0350522S 2022 年 1 月 6
兴原认证中心 管理体系符合 GB/T 45001-
有限公司 2020/ISO 45001:2018 标准
认证证书 M 1月5日
八、公司主要产品技术情况
（一）发行人核心技术及技术来源及贡献
公司主要核心技术情况如下表所示：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 技术名称 技术内容概述 技术先进性说明 形成专利 应用产品
传统工艺添加鲜肉不易
高温乳化，且添加量受
到限制，采用国产设
备，在配方和谷物质量
比较好的前提下鲜肉添
该技 术采用双 螺旋双轴膨化 技
加 比 例 能 达 到 35% 左
术，在调质器末端注入瞬时高温
右，产品的营养和适口
鲜肉瞬时 乳化的鲜肉，提高产品营养及适
性不够理想。公司通过
引进美国进口温格尔双
添加技术 保证产品充分受到挤压，提高膨
螺杆膨化设备及工艺创
化度，促进食物在宠物体内消化
新，使鲜肉添加量可达
吸收
营养价值及适口性。同
时弥补了市场缺口，适
应了市场对高肉粮类新
产品的需求
宠物咀嚼坚硬质地或者耐咀嚼质 一种皮料制作
地的食品，利用机械撞击破坏斑 传统工艺条件下，产品 的动物食品及
块，预防及控制牙菌斑、牙垢生 适口性和耐口性较差， 其 制 作 方 法
口 腔 护 理 成，护理口腔；该技术利用这一 硬度、韧性不够，造成 （ZL2016111
类 产 品 功 原理 ，开发改 进产品，实现 硬 耐咬性和口腔护理效果 33447.1） 、 畜皮和洁
能 提 升 技 度、韧性、消化、适口性及功能 不理想，此技术较好的 一种宠物磨牙 齿骨制品
术 调控，适应不同犬类的口腔护理 克服了上述问题，有效 热狗及其制备
需求；通过喷撒涂抹功能成分， 的提升了口腔护理类产 方 法
增加产品适口性、耐咬性，维护 品的功能 （ZL2016111
口腔健康 33429.3）
该技术在肉类原料解冻阶段控制
环境温度和解冻程度，防止蛋白
质和维生素等营养物质的流失； 传统工艺条件下，肉类
热 风 干 燥 在肉类原料处理阶段控制工艺参 原料处理时营养物质流
一种新型烙印
宠 物 食 品 数，降低破损率，有助于成品保 失较多；产品干燥过程
宠 物 食 品 肉干及缠
（ZL2013105 肉产品
艺 及 装 备 过改进装备，精准控制加热温度 成产品水分差异较大，
控制技术 和时间，阻断美拉德反应，改善 颜色质地等外观质量不
产品外观和质地；采用新的脱盘 稳定的问题
方式，提高效率的同时，降低产
品破损比率
传统工艺条件下，全价
宠物食品的加工过程需
要高温高压，导致热敏
该技术通过控制原料预处理阶段
真空冻干 性营养素损失率高，同
的环境温度、解冻程度及合理处
全价宠物 时动物源性蛋白添加比
理方式，精准控制不同规格产品
食 品 质 例有限。真空冷冻全价 冻干主粮
量、工艺 冻干在真空状态下抽离 类产品
营养流失和外观的影响，以达到
及装备控 水分能够让有营养的热
气味、色泽、质地理想的全营养
制技术 敏营养物质最大限度保
产品
留。同时真空冷冻干燥
可以相对传统技术实现
更高比例的鲜肉添加满
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 技术名称 技术内容概述 技术先进性说明 形成专利 应用产品
足宠物的适口性及营养
需求
EAS 鲜肉全营养技术可以在特定
该技术可以改善传统工
温度、特定条件下使用特定的蛋
艺条件下，宠物食品加
白酶将大分子的蛋白定向分解为
EAS 鲜 肉 工应用的蛋白原料主要
小分子的多肽和游离氨基酸，降 一种新型烙印
全营养技 是大分子的蛋白成分，
低消化道压力，提升蛋白吸收率 宠 物 食 品 高肉粮系
和生物利用度，降低过敏风险， （ZL2013105 列产品
装备控制 相对较重，蛋白消化吸
更有效的提升宠物食品品质。其 65183.7）
技术 收率和生物利用度低，
工艺过程有反应单一、反应条件
并且容易诱发过敏等健
温和、反应效率高、不存在或极
康问题
少存在逆反应等优点
该技术可以改善传统工
宠物主食通过真空滚揉工艺，在 艺条件下，动物源性蛋
宠物主食 一种维持骨骼
合理技术条件下科学配比肌肉、 白 添 加 比 例 有 限 ， 谷
湿粮食品 健康的全价宠
内脏、骨骼等成分，有效提升产 类、豆类等农作物添加 主食罐头
品营养性和适口性，应用科学灭 较多，导致产品的营养 类产品
艺及装备 （ ZL2021100
菌方式，实现胶质和植物成分不 和适口性不够理想，总
控制技术 89802.4）
添加或少添加 体消化率和生物利用度
偏低的问题
该技术采用真空斩拌工艺，使肉
蛋白与水更好地乳化，使其在高
温过程中受热更均匀；制作过程 此 技 术 是 将 传 统 的 蒸
高温蒸烤 一种宠物肉丸
中，监控产品中心温度，以此稳 煮、热风干燥和烘烤等 高 温 蒸
类仿真宠 及其制备方法
物食品生 （ZL2016111
的产品烘烤烙印，使肉类产生芳 获得发明专利和外观设 烘烤产品
产技术 33455.6）
香物质，此时肉香、焦香、坚果 计专利
香混 合在一起 ，吸引宠物的 味
蕾，提高产品适口性和耐口性
该技 术选择耐 高温的功能性 辅
料，确保产品保健功能不受加工 此技术是多层次保健功 一种宠物食用
多层次保
温度影响；控制灌装的真空度， 能宠物食品生产技术创 三明治的制作
健功能宠
物食品生
提升制作效率；成型时采用新型 敏感度、改善宠物体质 （ZL2016112
产技术
双色技术，以颜色区分功能性物 的目的 16252.3）
料，使产品美观
该技术利用植物衍生物的粘性、
乳化性、吸油性等特性，在加工 传统做法多采用单一或
一种水晶透明
动 物 蛋 白 时利用机械力或者高温挤压力， 较少动植物原料，加工
宠物肉类零食
混 合 植 物 使植物蛋白中的球蛋白分子发生 过程不容易使各种物质 成型肉片
衍 生 物 成 伸展或者相互联系，形成紧密的 达到有机融合，加工性 类
（ZL2016112
型技术 膜状物质，从而使原来互不相溶 能较差，该技术较好的
的两种或者多种物质形成稳定均 改善了此种情况
一的相态，有利于重组、塑性
利用天然植物纤维和天然羟基磷 传统非添加天然植物纤 一种利于维持
功 能 宠 物 灰石粉（HAP）获得多孔多层次 维和天然羟基磷灰石粉 骨骼健康的宠
术 产生机械摩擦力，达到清洁牙齿 量和方式不当，不易获 （ ZL2020112
的效果；采用冷喷涂技术添加益 得 多 孔 多 层 次 特 殊 结 94666.4）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 技术名称 技术内容概述 技术先进性说明 形成专利 应用产品
生菌等功能性配料，有利于宠物 构；热加工喷涂功能性
健康 配料，造成功能性成分
损失，该技术较好的改
善了此种情况
该技 术将多糖 溶解或分散于 水
传统工艺使用多糖类配 一种利于维持
多 糖 改 善 中，控制一定条件，使其亲水基
料，易形成结团，造成 骨骼健康的宠
高 水 分 宠 团与水分子发生水化作用，形成
物 食 品 状 稳定 溶液体系 ，添加肉类果 蔬
术较好的改善了此种情 （ ZL2020112
态技术 后，使食品获得所需要各种形状
况 94666.4）
和硬、软、黏、稠等口感
该技术利用升华原理，使产品在
低温真空条件下高效脱水，避免
传统干燥技术在干燥过
干燥过程中水汽带动可溶性物质
程中，物料因脱水产生
真 空 冷 冻 移向物料表面，故而不会在物料
较大收缩，造成产品表
干 燥 宠 物 表面 因沉积盐 类而形成硬质 薄
食 品 生 产 皮；同时因物料的物理结构和分
结构变化较大，营养成
技术 子结构变化极小，最大限度的保
分流失较多，该技术较
持了原材料的结构和营养成分，
好的改善了此种情况
故极易吸水恢复原状，而且营养
不会流失
公司的核心技术来源于自主研发，已在相关产品中得到广泛应用，并实现产品的
大批量生产。近年来公司持续保持研发投入和产品创新，截至 2022 年 12 月 31 日，公
司已获境内授权专利 288 项，其中发明专利 10 项、实用新型专利 28 项、外观设计专
利 250 项。公司参与 4 项行业团体标准的制定，具体为《宠物零食标准综合体团体规
范》（T/CGAPA001-2019）、《宠物配合饲料（全价宠物食品）标准综合体团体规范》
（T/CGAPA002-2019）、《冻干宠物食品规范》（T/CIQA 15—2020）和《宠物咀嚼
食品规范》（T/CIQA24-2021）。公司核心技术在主营业务及产品中应用广泛，涵盖
主粮、零食等所有产品系列。
（二）公司研发情况
公司研发中心成立于 2008 年，主要负责公司新产品、新技术的研发和宠物基础研
究等工作。截至 2022 年 12 月 31 日，公司研发机构共有专职研发技术人员 86 人，其
中核心技术人员 3 人，十年以上工作经验的专业人士 23 人。
公司研发中心的组织结构如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
各研发部门简介如下：
研究部门 研究方向介绍
下设配方研究室、适口性研究室和消化吸收研究室，研究内容为不同品种的犬
猫在各生长阶段、特殊生理期（如孕期、哺乳期）、不同运动量和不同环境下
宠物营养研究中心
对能量、蛋白质、氨基酸、矿物质、碳水化合物、纤维、脂肪、维生素等各种
营养物质的需求
下设工艺设备研究室、新材料研究室、产品性能研究室和产品评价分析室，研
新产品研究中心 究内容包括新产品的原料特性、食品配方，以及加工工艺过程对配方营养性的
影响等方面
犬猫生理学研究、犬猫医疗保健研究和美容护理研究。根据犬猫生理学、解剖
宠物健康护理研究
学、消化吸收学和行为学，针对犬猫各类疾病和亚健康的预防、治疗方法进行
中心
研究，以及各类处方食品、保健食品的功能性研究
宠物训练研究中心 犬猫行为学研究和犬猫运动研究
下设微生物检测室、理化检测室和药残检测室三个检测室，拥有美国 Waters
液质联用仪、美国安捷伦气质联用仪、美国赛默飞 ICP-MS 重金属检测仪、美
检测中心 国 ROMER 酶标仪等国际高端检测设备，按标准对宠物食品的原辅料、半成品
和成品进行理化、微生物、抗生素残留、农残和重金属的检测，确保产品符合
国际标准要求
下设六个实验室，分别为零食实验室、干燥杀菌实验室、湿粮实验室、咬胶洁
中心实验室 齿实验室、主粮实验室和冻干实验室，主要进行食品工程学研究，包括工艺技
术与装备、自动化、智能化等方面的研究
为加强公司技术研发中心的管理，激励研发人员的不断创新，公司建立了《产品
设计和开发控制程序》、《研发中心工作绩效考核激励办法》等一系列规章制度，以
保障研发工作的顺利推进。
截至本招股说明书签署日，公司在研项目情况如下：
预算经费
序号 项目名称 研发目标 项目进度
（万元）
选择低碳水化合物、低脂肪的物料，并
减能量宠物食品的研 添加膳食纤维，以此降低产品热量值，
究开发 增加宠物的饱腹感，减少采食量，达到
控制体重的目的
清洁标签理念在宠物 优化减少食品添加剂的使用，减少加工
食品中的研究应用 过程，使消费者体验与传统产品相同口
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
预算经费
序号 项目名称 研发目标 项目进度
（万元）
味、质构和外观的产品
不同蛋白含量的主粮
根据蛋白含量对消化率的影响，研发设
定更为合理的日粮配比，提高产品品质
究应用
通过控制加工过程中物料的共晶点、预
冻干参数对宠物食品 冻结温度、升华干燥和解析干燥等关键
感官影响的研究应用 点，优化成品感官，确保成品不塌陷、
不萎缩、不开裂，不掉碎末，外观良好
通过添加抗氧化剂,优化加工参数,选择适
非酶褐变对烘干宠物 宜物料等方式控制非酶褐变，减少 AGEs
控制方法的研究应用 免产品在存放过程中产生异味，影响适
口性
富含天然维生素的食 选择富含天然维生素的水果和蔬菜，添
究应用 产品，增加产品附加值
将产品单重、日饲喂量、宠物日需求量
营养补充剂和日饲喂
相结合，开发出使用方便，营养均衡的
系列新产品
准应用
利用磷虾粉氨基酸丰富、富含天然抗氧
磷虾粉在宠物主粮中 化剂、综合营养价值高的优点，减少产
的应用研究 品氧化变质的概率，并优化 omega-6 与
omega-3 的比例，提升产品品质
互动宠物食品的研究 开发机械化或半机械化生产，适合宠主
开发 和宠物互动的系列产品
对比不同干燥方式生产的产品，寻找配
低温烘焙宠物粮工艺 料和加工工艺最佳组合，解决烘焙宠物
研究 高、适口性好、消化吸收率高的系列产
品
将亲水高分子和水分子相互作用形成三
维水化网络结构的机理应用到肉原料
亲水高分子物质在湿
粮食品中的应用研究
酸结合，改善增稠剂对溶液黏度的影
响，开发系列具有独特结构的湿粮产品
围绕禽骨原料的基础特性，创建高效禽
骨源类宠物食品营养
骨汽爆预处理关键技术、汽爆预处理耦
合超细粉碎技术等加工过程的强化集成
产业化示范
技术，使骨源原料实现综合利用
利用食物中 K+浓度影响肌细胞功能原
新型高能量密度宠物 理，开发能量高、适口性好、呈流质状
湿粮的研究及应用 态、PH 偏碱性的一系列产品，用于缓解
运动后疲劳，快速补充宠物体力
利用机械和辅料提取肌肉纤维中基质蛋
重组粘结技术在宠物 白，使肉颗粒或肉块重新组合，制作外
零食中的研究应用 观新颖、适口性良好、含保健功能的一
系列宠物食品
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
预算经费
序号 项目名称 研发目标 项目进度
（万元）
摈弃“未通过化学合成方法生产或未进
行化学合成的成分称为天然成分”的定
“天然”成分在宠物
食品中的合理应用
用到宠物食品开发和生产中，形成一系
列用天然食材生产的健康产品
寻找合适的加工温度和角蛋白酶添加量
角蛋白酶在宠物主粮 以及添加方式，制作一系列适口性好、
中的研究应用 角蛋白酶活性高、有效化解宠物胃肠中
的毛球的宠物食品
从优选配料、加大物理摩擦力、外观新
新型抑菌祛口臭宠物 颖、低温加工等方面着手，增加洁齿骨
洁齿骨的研究应用 抑菌祛口臭的功能，形成一系列护理宠
物口腔的新型产品
利用低 GI 原料分解成葡萄糖速度缓慢的
低 GI 原料在宠物食品
中的研究应用
系列有助于控制宠物体重的新产品
利用单细胞蛋白原料繁育速度快、生产
单细胞蛋白原料在宠 效率高、占地面积小、氨基酸组成齐全
物食品中的研究应用 等优点，将其引入宠物食品中，开辟蛋
白质供应新渠道，增加新产品系列
利用植物活性成分的抗氧化、去除自由
植物活性成分在宠物 基、提高免疫力、抗肿瘤、促进新陈代
食品中的应用 谢等功能，开发一系列健康、天然的宠
物食品
利用免疫增强制剂的诱食功能，增强宠
免疫增强制剂在宠物
食品中的研究应用
性
筛选耐高温功能营养因子添加到主粮
营养因子在宠物主粮
中的应用研究
食品适口性的犬猫粮
选用耐高温的非淀粉多糖酶制剂，在生
非淀粉多糖酶制剂在 产过程中合适的时机添加，避免降低酶
用 动物免疫力、改善其生长状况的优质犬
猫粮
将轻食理念应用到宠物食品中，利用清
开发出一系列对宠物健康有益的产品
将海洋生物资源为食品原料应用到宠物
海洋功能原料在宠物 食品中，增加产品的保健功能，并借助
食品中的应用研究 和模仿海洋生物的形状和颜色丰富产品
系列
将全食物全营养理念和天然理念相结
全食物理念在宠物食 合，选用未经过度处理的原料，遵循安
品中的研究应用 全、营养、美味的原则，生产搭配合理
营养全面的宠物食品
绿色制造技术在宠物 引用绿色制造技术的理念，保证产品生
食品中的研究应用 命周期中资源利用最高能源利用最低，
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
预算经费
序号 项目名称 研发目标 项目进度
（万元）
最大程度提高产品附加值
公司与聊城大学签订合作研发协议，共同进行骨源类宠物食品营养强化关键技术，
低温烘焙宠物粮产品配方、工艺和品质提升等方向的合作研发。公司与聊城高新生物
技术有限公司签订技术开发委托协议，委托其研究开发宠物保健和抗衰老系列产品，
该企业为药物制剂技术开发和产品转化的专业机构。
截至本招股说明书签署日，公司签署的合作研发协议情况如下：
合作研发单位 合作时间 协议 主要内容
双方针对骨源类宠物食品营养强化关键技术进
聊城大学
年 12 月 31 关键技术研发 双方应严格保守技术数据、产品等机密。试验
日 合作协议》 过程中取得的技术成果、专利等知识产权，甲
乙双方共享权利
双方在低温烘焙宠物粮产品配方、工艺和品质
《低温烘焙宠
提升等方面进行合作研发。
甲方向乙方支付技术服务费 20 万元。
聊城大学 1 日-2023 年 研发及关键技
双方应严格保守技术数据、产品等机密。
试验过程中取得技术成果、专利等知识产权，
议》
甲乙双方共享权利
乙方为药物制剂技术开发和产品转化机构，并
同时与聊城大学生物制药研究院共同组建药剂
技术研究、营养品组方开发、功效验证、分析
方法确立和行业标准等方面的技术平台。
甲方委托乙方研究开发宠物保健和抗衰老系列
项目。项目包括：乙方在三年内完成十种功能
产品的系列开发；宠物保健和抗衰老营养品的
组方开发和工艺路线摸索及持续改良。
聊城高新生物 21 日至 《技术开发委 料；负责产品的调味和规模化生产工艺的参数
技术有限公司 2024 年 7 月 托协议》 摸索和确认等。
年共计 300 万元。
协议约定技术开发服务过程中，由双方共同合
作进行和完成的所有技术改进和创新成果，与
该产品相关的知识产权属于甲乙双方共同所
有，任何一方向第三方转售知识产权须征求另
一方书面同意。
甲乙双方应对本协议履行过程中的涉及甲乙双
方的相关信息、文字资料承担永久保密责任
聊城大学 2022 年 1 月 《系列改善犬 甲乙双方合作进行系列改善犬猫认知、应激的宠
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
合作研发单位 合作时间 协议 主要内容
至 2022 年 猫认知、应激 物食品研发及功效评价项目；
发及功效评价- 本合同形成的技术成果和知识产权归双方共同享
技术开发合 有。技术成果申报专利，各方均为专利申请人；
同》《技术开 发表论文乙方为第一作者和第一单位。
发合同变更协
议》
报告期内，研发投入占营业收入的比例情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
公司研发投入 6,784.72 5,936.17 4,405.05
营业收入 339,753.92 257,516.31 201,303.89
占营业收入比例 2.00% 2.31% 2.19%
报告期内，随着公司收入规模上升，新产品数量增加，以及公司开始进入宠物健
康护理和宠物训练等基础性研究领域，公司研发投入总体呈现增长趋势。
（三）发行人核心技术人员及研发人员情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司专职研发人员总数为 86 人，其中核心技术人员 3
人。
公司拥有核心技术人员 3 人，核心技术人员学历背景构成、取得的专业资质及重
要科研成果、获得奖项以及对公司研发的贡献如下：
寻兆勇：公司副总裁、董事。1990 年 7 月毕业于西北农林科技大学，农畜产品贮
藏加工专业。2005 年 10 月，被中国国家标准化管理委员会聘为全国食品工业标准化
技术委员会肉禽蛋制品分技术委员会委员。2007 年 3 月，被山东省工程委员会评为食
品开发专业高级工程师。2008 年 10 月，被中国畜产品加工研究会聘为委员。具有 30
年的食品开发和生产技术管理工作经验，自 2008 年以来，一直负责公司研发中心的管
理工作，参与了公司多项专利产品和专利技术的研究和开发工作，主持了热风干燥宠
物食品质量、工艺及装备控制技术，高温蒸烤类仿真宠物食品生产技术，口腔护理类
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
产品功能提升技术等多项技术创新工作，为公司国际、国内市场的开发和拓展提供了
重要的技术保障。
李兆伟：公司研发总监。1999 年 7 月毕业于黑龙江商学院，食品科学与工程专业。
宠物零食碳烤、切片组合等系列，丰富了公司零食产品线，巩固了公司在宠物食品行
业的研发领先地位。2016 年，组织开发了仿皮咬胶宠物食品系列，丰富了公司产品线。
年组织开发了新型仿皮咬胶宠物食品系列，有助于进一步增加该类产品的市场销量。
参与公司发明专利 7 项，实用新型专利 15 项，外观设计专利 80 多项。
陈金发：公司监事、研发中心副总监。2005 年 6 月毕业于天津农学院，食品科学
与工程专业。2013 年独立开发宠物用功能原料，提高产品营养性和适口性，全面运用
到公司所有产品品类，获得了公司当年卓越贡献奖。2015 年开发牛肉双拼粮，开创了
宠物食品全新细分品类，成为公司目前的核心产品。2016 年参与改造生产线，打造了
益生菌冷喷涂新工艺，为新系列产品益生菌团的生产奠定了基础。2018 年把冻干工艺
和全价食品概念进行了统一，推出了全价冻干猫粮系列，进军高端宠物食品市场。
出了弗列加特高肉猫粮系列，丰富了公司高端产品系列。
报告期内公司核心技术人员未发生变动。
公司对核心技术人员的激励方式包括员工持股，绩效管理制度与奖励制度中约定
的方式，约束措施包括签署保密协议、竞业限制协议等。
公司与技术人员签订了保密协议，以加强核心技术保密工作。同时，为了加强对
核心技术骨干的创新激励，研发中心在《工作绩效考核激励办法》中将新产品开发、
工艺配方技术创新、研究课题申报、专利申请等纳入考核指标，将研发成果与奖励机
制挂钩，通过实行有竞争力的薪酬激励政策，促进研发人员积极主动做好新产品开发
和工艺技术创新工作。
（四）发行人保持技术创新的机制
公司严格遵循以消费者需求为导向的产品设计研发机制，注重消费者体验，不断
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
提升研发水平，保持公司的技术创新能力。
经过多年运营，公司形成了较为完整的产品研发流程，主要包括：产品企划人员
对市场进行调查研判，提出新品设计方向；研发部门经充分讨论，确定实验方案，进
行产品小试；研发部门联合业务部、产品企划部、品控部对小试产品展开评审，修改
完善实验方案；研发部门组织产品中试和中试评审；经产品货架期、适口性和营养性
及饲喂方法确认，最终敲定产品方案。完善的研发控制流程保障了各环节各部门分工
明确、责任清晰、运转高效，加快了公司发现需求、分析需求和满足需求的产品研发
步伐。
公司鼓励研发创新，通过将研发成果与奖励机制挂钩的激励方案促进各部门人员
积极参与新品创意设计和新品方案优化工作，为公司持续创新能力的实现提供动力。
公司的产品研发团队注重用户反馈，在产品研发的各个阶段始终以用户需求为导
向。在产品设计初期，企划人员基于消费者评价和市场调研提出方向；在产品的试验
阶段，产品企划部邀请一定样本量的消费者体验试销产品，收集用户反馈，及时改进
产品设计；在产品上市后，研发中心将继续关注新产品的生产和销售情况，并根据客
户反馈进一步优化产品方案。这一机制使得公司的产品能够最大程度贴近市场，有助
于保障公司新品开发的针对性和成功率。
九、公司环境保护情况
公司主营业务为宠物食品的研发、生产和销售，不属于重污染行业。公司生产经
营中主要的污染物为废水、废气、噪声和固体废弃物，这些污染物通过相应措施处理
后，均能符合环保排放要求。公司主要环境污染物、主要处理设施及处理能力如下：
（一）废水
公司废水污染物主要为设备清洗废水、地面清洗废水、原材料解冻废水和生活废
水。 公司废水处理设施及相关运行情况如下：
公司名称 处理设施 处理能力 实际运行情况
乖宝宠物 厂区污水处理站，污水 污水处理站处理后废水最大外排 运行良好且满足《污水排入
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司名称 处理设施 处理能力 实际运行情况
处理采用“水解酸化+生 浓度达：COD：46mg/L、BOD： 城镇下水道水质标准》
物接触氧化法” 14.7mg/L、氨氮：1.36g/L、悬浮 （GB/T31962-2015）水质要
物：5mg/L 求
运行良好且满足《污水排入
厂区污水处理站，污水
污水处理站处理后废水排放浓度 城镇下水道水质标准》
山东海创 处理采用“水解酸化+生
达标 （GB/T31962-2015）水质要
物接触氧化法”
求
厂区污水处理站，采用 运行良好且满足《污水排入
“水解酸化+生物接触氧 COD 排放浓度最大为 80mg/L， 城镇下水道水质标准》
乖宝用品
化法”+MBR 膜处理工 其他指标因子均满足排放要求 （GB/T31962-2015）水质要
艺 求
厂区污水处理站，采用 处理后废水最大排放浓度为：
运行良好且满足泰国当地关
乖宝泰国 “中和+化学混凝+生物 BOD：7mg/L、COD：45mg/L、
于环保的相关规定
接触氧化法” TSS：15mg/L、油脂：<3mg/L
（二）废气
公司废气污染物主要为锅炉废气、原材料装卸过程中产生的粉尘、餐厅油烟等。
公司废气处理设施情况如下：
公司名称 处理设施 处理能力 实际运行情况
处理后通过 15m 排气筒 浓度为 4.3 mg/ m?；食堂 《区域性大气污染物综合排放标
排放； 油烟出口最大排放浓度 准》（DB37/2736-2019）中表 1 中
乖宝宠物 器处理后通过高于楼顶 气锅炉排气筒出口烟 满足《饮食业油烟排放标准》
氮燃烧后通过 1 根 15m 4.3 mg/ m?、12 mg/ m?和 污染物排放标准》（DB37/2374-
排气筒排放 43 mg/ m? 2018）表 2 标准的规定
乖宝用品 器处理后引至楼顶 1.5m - 放标准》（DB37/597-2006）中表 2
处排放； 标准要求
粮仓粉尘排放浓度为
除尘设备、1 根 15m 排气 《山东省区域性大气污染物综合排
筒和密闭式集气罩处理； 放标准》（DB37/2736-2013）中表
氧化硫、氮氧化物以及
山东海创 2.锅炉废气通过天然气炉 2 标准要求；锅炉废气排放满足山
烟尘的排放浓度分别为
预加装 RS120/EFGR 型低 东省《锅炉大气污染物排放标准》
氮燃烧器处理，经 15m （DB37/2374-2018）表 2 标准的规
m?以及 7.34mg/ m?
排气筒排放 定
一氧化碳排放浓度不超
过 690ppm，颗粒物浓度
运行良好且满足泰国当地关于环保
乖宝泰国 锅炉设备使用节能锅炉 不超过 320mg/m?，其他
的相关规定
指标因子均满足排放要
求
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（三）噪声
公司噪声污染物主要为设备运行时产生的噪音。公司对噪声污染物的处理方式包
括：尽量选用低噪声设备；将产噪设备尽量均布置在车间内，关键部位加胶垫，并对
车间墙壁进行吸声处理；使用隔声门窗，对振动设备设置减振机座，并对风机安装消
音装置；合理规划设计厂区道路、生产区布局以减少噪音影响。
（四）固体废弃物
公司固体废弃物主要包括废弃包装材料、生活垃圾、废润滑油及废灯管等，对于
废弃包装材料公司收集出售后综合利用；对于生活垃圾公司设置垃圾箱集中收集后由
环卫部门运至垃圾处理厂处理；对于废润滑油、废灯管等公司暂存于危废间，委托有
危险废物处理资质的单位进行处置。
公司制定了《环境保护管理制度》，严格控制污染，遵循国家有关环保法律、法
规的规定组织生产。报告期内，公司及下属子公司不存在因违反环境保护相关法律法
规而受到环保主管部门行政处罚的情况。
十、公司境外经营情况
公司在境外设立乖宝泰国、乖宝美国、弗列加特香港三家全资子公司，以及美国
鲜纯宠物一家控股孙公司。
（一）乖宝泰国
内宠物食品出口的负面影响，国内部分规模较大的宠物食品生产企业开始进行全球经
营布局，在境外设立生产和销售主体。2015 年 8 月，公司设立乖宝泰国，投资建设宠
物食品生产线，在当地及邻近地区招募生产工人，主要开展零食类等宠物食品的生产
和销售。目前乖宝泰国已形成 812.50 吨宠物零食月产能，主要满足公司境外市场的需
求。乖宝泰国已成为公司重要的生产和销售主体。
截至 2022 年 12 月 31 日，乖宝泰国的主要资产及其账面价值情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
流动资产 15,856.91 28,898.48 14,483.33
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
其中：货币资金 1,215.43 1,141.46 1,874.99
存货 9,174.13 12,255.03 7,050.60
应收账款 4,644.58 15,029.25 5,460.85
固定资产 6,345.74 6,656.89 8,283.59
（二）乖宝美国
Treats, Inc.的宠物食品生产工厂及相关资产，计划在美国生产和销售宠物零食产品。由
于相关收购资产交割周期较长，且相关设备和厂房在交割后的清洁整修和开展宠物食
品生产需履行的认证程序等原因，乖宝美国在 2017 年底才开始试生产。
自 2018 年初开始，受制于中美商务往来限制，公司主要技术人员、设备人员无法
获取签证前往美国指导生产，乖宝美国的运营工作受限，市场开拓不及预期，乖宝美
国工厂基本处于关停状态，仅在 2018 年初产生少量的销售收入。
宝美国，主张乖宝美国聘任 NPIC 前员工，侵占其商业秘密。该项诉讼的具体情况详
见本招股说明书“第十一节 其他重大事项”之“三、发行人的重大诉讼、仲裁事项”。
综合上述原因，公司萌生关停乖宝美国工厂的计划。除工厂维护需要保留少量员
工外，乖宝美国于 2018 年 10 月遣散了多数员工，并于 2018 年底开始筹划出售乖宝美
国资产。2020 年初，公司计划向江苏雅博动物健康科技有限责任公司出售乖宝美国
了该等股权收购。2020 年下半年，公司处置了机器设备及房产等全部固定资产。
（三）美国鲜纯宠物
Purchaser Inc.参与收购雀巢下属宠物食品品牌 Waggin' Train 及该品牌业务相关的资产，
在境外以 Waggin' Train 为自有品牌开展宠物食品销售业务,Wrangler Purchaser, Inc.于
美国鲜纯宠物的主营业务为宠物零食销售。本次收购详见招股说明书“第八节 财务会
计信息与管理层分析”之“十三、偿债能力、流动性及持续盈利能力分析”之“（七）
资本支出”有关此次收购事项的说明。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
截至 2022 年 12 月 31 日，美国鲜纯宠物的主要资产及其收入、利润情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
资产总额 17,227.38 17,827.28 -
负债总额 13,141.12 12,461.36 -
所有者权益总额 4,086.26 5,365.92 -
营业收入 29,981.73 9,895.39 -
净利润 -1,628.99 2,047.64 -
（四）弗列加特香港
前经营规模较小。截至 2022 年 12 月 31 日，弗列加特香港资产总额为 62.68 万元，
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第六节 财务会计信息与管理层分析
本节财务数据和相关分析说明反映了本公司报告期经审计的财务状况、经营成果、
现金流量。本节引用的财务数据非经特别说明均引自经天职国际审计的财务报告。投
资者欲了解详细情况，请阅读本招股说明书附件之财务报表、审计报告。非经特别说
明，本节引用数据均为合并报表口径。
一、财务报表
（一）合并财务报表
单位：元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
流动资产
货币资金 197,986,202.92 357,173,054.00 233,944,475.72
应收票据 - - -
应收账款 132,410,313.35 180,820,054.29 103,320,041.98
预付款项 42,964,498.89 52,550,700.73 40,406,626.54
其他应收款 23,430,308.65 13,267,362.02 6,734,161.06
存货 735,786,969.79 583,221,628.50 395,468,502.78
持有待售资产 - -
其他流动资产 32,024,955.73 27,571,787.31 43,462,808.55
流动资产合计 1,164,603,249.33 1,214,604,586.85 823,336,616.63
非流动资产
可供出售金融资产 - - -
长期股权投资 640,747.65 719,348.64 696,320.59
其他权益工具投资 - - -
固定资产 920,993,666.02 889,979,501.73 716,297,182.37
在建工程 24,699,942.89 5,257,785.50 191,580,495.26
使用权资产 2,904,442.04 3,388,515.68 -
无形资产 111,790,033.08 115,200,046.67 107,012,930.90
长期待摊费用 3,956,778.94 25,082,578.24 10,300,527.94
递延所得税资产 35,862,329.84 47,739,016.61 35,964,350.29
其他非流动资产 17,507,997.23 1,373,257.07 5,107,646.85
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
非流动资产合计 1,118,355,937.69 1,088,740,050.14 1,066,959,454.20
资 产 总 计 2,282,959,187.02 2,303,344,636.99 1,890,296,070.83
流动负债
短期借款 164,567,626.13 381,693,508.42 162,290,495.94
衍生金融负债 - -
应付票据 100,000.00 -
应付账款 141,847,103.63 203,116,164.35 140,880,293.96
预收款项 - -
应付职工薪酬 42,745,495.61 27,351,947.70 23,392,869.49
应交税费 7,354,670.66 22,703,306.92 16,311,519.26
其他应付款 10,413,521.85 10,705,524.47 10,730,055.64
其中：应付利息 - -
合同负债 44,586,251.80 26,037,901.96 7,841,703.76
一年内到期的非流动负债 4,417,285.54 28,660,129.14 25,841,612.42
其他流动负债 2,986,340.61 1,037,982.75 654,193.71
流动负债合计 418,918,295.83 701,406,465.71 387,942,744.18
非流动负债
长期借款 27,958,375.34 50,252,033.13 78,072,125.16
租赁负债 3,038,651.71 3,465,591.95 -
长期应付款 3,961,593.77 22,602,656.25
预计负债 550,000.00
递延收益 38,030,307.07 37,098,177.13 32,128,118.38
递延所得税负债 35,467,445.13 31,071,930.04 22,106,266.20
非流动负债合计 105,044,779.25 125,849,326.02 154,909,165.99
负债合计 523,963,075.08 827,255,791.73 542,851,910.17
所有者权益
股本 360,040,000.00 360,040,000.00 360,040,000.00
资本公积 672,688,829.68 671,039,142.76 666,874,931.27
其他综合收益 844,226.00 -14,497,521.27 5,352,108.87
盈余公积 20,360,802.24 7,777,478.74 -
未分配利润 701,966,019.10 447,673,767.25 315,177,120.52
归属于母公司所有者权益合计 1,755,899,877.02 1,472,032,867.48 1,347,444,160.66
少数股东权益 3,096,234.92 4,055,977.78 -
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
所有者权益合计 1,758,996,111.94 1,476,088,845.26 1,347,444,160.66
负债及所有者权益合计 2,282,959,187.02 2,303,344,636.99 1,890,296,070.83
单位：元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、营业总收入 3,397,539,240.18 2,575,163,061.38 2,013,038,933.08
其中：营业收入 3,397,539,240.18 2,575,163,061.38 2,013,038,933.08
二、营业总成本 3,085,061,562.21 2,415,935,308.85 1,882,832,737.46
其中：营业成本 2,290,365,517.94 1,834,070,358.84 1,422,240,893.39
税金及附加 15,209,547.14 10,890,429.38 12,409,208.38
销售费用 545,168,717.05 355,833,827.34 264,237,741.17
管理费用 176,821,115.27 128,093,766.39 112,359,096.98
研发费用 67,847,168.34 59,361,661.44 44,050,535.55
财务费用 -10,350,503.53 27,685,265.46 27,535,261.99
其中：利息费用 11,842,437.31 18,903,120.15 11,475,143.38
利息收入 1,940,284.09 510,934.58 1,905,404.35
加：其他收益 8,665,090.79 9,258,636.88 4,868,918.37
投资收益（损失以“－”号
-78,600.99 -21,321.95 -164,199.78
填列）
其中：对联营企业和合营
-78,600.99 23,028.05 -255,261.58
企业的投资收益
公允价值变动收益（损失以
- - -
“－”号填列）
信用减值损失（损失以
“－”号填列）
资产减值损失（损失以“-”
-4,087,339.48 -1,049,465.15 -2,704,948.58
号填列）
资产处置收益（损失以“-”
号填列）
三、营业利润（亏损以“－”号
填列）
加：营业外收入 460,961.15 17,704,087.79 500,246.43
减：营业外支出 1,603,081.73 1,987,604.70 1,350,046.69
四、利润总额（亏损总额以
“－”号填列）
减：所得税费用 52,256,986.26 36,837,794.54 24,028,595.56
五、净利润（净亏损以“－”号
填列）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
其中：被合并方在合并前实
- - -
现的净利润
（一）按经营持续性分类：
“－”号填列）
- - -
“－”号填列）
（二）按所有权归属分类：
-1,221,744.66 1,535,733.14 -
“－”号填列）
（净亏损以“－”号填列）
六、其他综合收益的税后净额 15,603,749.07 -19,873,207.38 -9,163,021.88
归属母公司所有者的其他综合
收益的税后净额
（一） 不能重分类进损益的其
- - -
他综合收益
- - -
额
- - -
综合收益
- - -
变动
- - -
变动
（二） 以后将重分类进损益的
其他综合收益
- - -
合收益
- - -
合收益的金额
归属于少数股东的其他综合收
益的税后净额
七、综合收益总额 281,257,579.76 121,936,651.23 102,321,072.55
归属于母公司所有者的综合收
益总额
归属于少数股东的综合收益总
-959,742.86 1,512,155.90 -
额
八、每股收益
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
（一） 基本每股收益（元/股） 0.74 0.39 0.31
（二） 稀释每股收益（元/股） 0.74 0.39 0.31
单位：元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 3,626,477,751.06 2,596,471,976.84 2,099,843,523.27
收到的税费返还 137,005,912.97 109,353,915.93 94,078,748.04
收到其他与经营活动有关的现金 11,652,129.84 15,360,449.57 18,096,200.95
经营活动现金流入小计 3,775,135,793.87 2,721,186,342.34 2,212,018,472.26
购买商品、接受劳务支付的现金 2,497,354,377.98 1,854,858,398.56 1,453,713,388.72
支付给职工以及为职工支付的现金 381,877,128.90 332,267,025.92 266,747,223.72
支付的各项税费 109,460,116.75 66,824,930.72 41,133,836.95
支付其他与经营活动有关的现金 479,985,907.15 373,301,747.21 275,290,006.76
经营活动现金流出小计 3,468,677,530.78 2,627,252,102.41 2,036,884,456.15
经营活动产生的现金流量净额 306,458,263.09 93,934,239.93 175,134,016.11
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - - -
取得投资收益收到的现金 - - -
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
- - -
净额
收到其他与投资活动有关的现金 - - 3,805,112.00
投资活动现金流入小计 334,103.71 656,808.32 59,737,976.82
购建固定资产、无形资产和其他长期资
产支付的现金
投资支付的现金 - - 29,400,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金
- - -
净额
支付其他与投资活动有关的现金 - 32,535,448.45 -
投资活动现金流出小计 179,858,012.95 130,877,742.77 239,766,711.78
投资活动产生的现金流量净额 -179,523,909.24 -130,220,934.45 -180,028,734.96
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 2,543,821.88 152,880,000.00
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
其中：子公司吸收少数股东投资收到的
- 2,543,821.88 -
现金
取得借款收到的现金 414,191,409.80 741,347,204.02 323,574,314.29
收到其他与筹资活动有关的现金 34,345,000.00 685,157.57 6,562,500.00
筹资活动现金流入小计 448,536,409.80 744,576,183.47 483,016,814.29
偿还债务支付的现金 695,180,114.28 562,091,924.63 454,940,291.36
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 11,707,015.86 19,139,249.69 23,060,258.22
其中：子公司支付给少数股东的股利、
- - -
利润
支付其他与筹资活动有关的现金 6,870,587.61 10,057,438.76 5,327,777.33
筹资活动现金流出小计 713,757,717.75 591,288,613.08 483,328,326.91
筹资活动产生的现金流量净额 -265,221,307.95 153,287,570.39 -311,512.62
四、汇率变动对现金的影响 12,726,746.68 -457,656.07 -3,329,912.51
五、现金及现金等价物净增加额 -125,560,207.42 116,543,219.80 -8,536,143.98
加：期初现金及现金等价物的余额 311,187,535.44 194,644,315.64 203,180,459.62
六、期末现金及现金等价物余额 185,627,328.02 311,187,535.44 194,644,315.64
（二）母公司财务报表
单位：元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
流动资产
货币资金 57,977,378.13 56,512,103.67 64,032,082.04
应收票据 40,000,000.00 116,900,000.00 -
应收账款 4,667,014.86 47,050,972.18 57,542,938.41
预付款项 15,585,838.46 23,127,970.48 2,775,660.43
其他应收款 11,261,529.55 40,464,825.55 14,312,765.11
存货 222,938,507.19 118,503,241.78 30,645,207.76
持有待售资产 - - -
其他流动资产 23,515,706.38 21,320,846.00 25,253,513.96
流动资产合计 375,945,974.57 423,879,959.66 194,562,167.71
非流动资产
可供出售金融资产 - - -
长期股权投资 309,462,453.98 308,989,198.64 314,364,240.45
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
其他权益工具投资 - - -
固定资产 689,491,786.53 638,631,415.80 413,946,764.58
在建工程 22,705,548.99 5,197,785.50 189,049,754.74
无形资产 62,578,228.49 64,152,429.18 66,012,372.90
长期待摊费用 868,785.23 3,078,154.16 7,262,069.38
递延所得税资产 15,566,056.81 28,546,863.97 27,192,393.29
其他非流动资产 15,649,238.98 575,257.07 1,706,994.11
非流动资产合计 1,116,322,099.01 1,049,171,104.32 1,019,534,589.45
资 产 总 计 1,492,268,073.58 1,473,051,063.98 1,214,096,757.16
流动负债
短期借款 40,000,000.00 118,254,833.33 -
应付票据 - - -
应付账款 60,939,927.26 102,369,012.32 40,344,056.10
预收款项 - - -
应付职工薪酬 12,589,136.89 8,200,760.70 5,476,512.42
应交税费 1,613,062.98 1,383,637.14 1,136,994.40
其他应付款 8,705,104.87 8,398,836.86 8,087,739.37
其中：应付利息 - - -
合同负债 37,650,533.91 1,863,474.74 -
一年内到期的非流动负债 3,820,531.26 18,500,000.00 18,500,000.00
其他流动负债 3,240,414.04 50,406.53 -
流动负债合计 168,558,711.21 259,020,961.62 73,545,302.29
非流动负债
长期借款 27,958,375.34 47,860,663.53 65,836,104.37
长期应付款 - 3,961,593.77 22,602,656.25
预计负债 500,000.00
递延收益 38,030,307.07 37,098,177.13 32,128,118.38
递延所得税负债 28,955,437.33 24,327,347.20 16,472,820.23
非流动负债合计 95,444,119.74 113,247,781.63 137,039,699.23
负债合计 264,002,830.95 372,268,743.25 210,585,001.52
所有者权益
股本 360,040,000.00 360,040,000.00 360,040,000.00
资本公积 664,617,220.30 662,967,533.37 658,803,321.88
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
减：库存股 - - -
其他综合收益 - - -
盈余公积 20,360,802.24 7,777,478.74 -
未分配利润 183,247,220.09 69,997,308.62 -15,331,566.24
股东权益合计 1,228,265,242.63 1,100,782,320.73 1,003,511,755.64
负债及所有者权益合计 1,492,268,073.58 1,473,051,063.98 1,214,096,757.16
单位：元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、营业总收入 1,304,073,847.09 861,892,950.35 259,347,223.67
其中：营业收入 1,304,073,847.09 861,892,950.35 259,347,223.67
二、营业总成本 1,215,292,908.13 823,427,421.77 283,828,648.36
其中：营业成本 1,067,972,510.27 716,030,635.52 216,509,390.20
税金及附加 5,953,088.92 5,091,411.44 3,001,025.13
销售费用 30,385,908.68 18,939,420.21 14,835,614.66
管理费用 74,600,163.19 47,692,478.88 36,914,135.21
研发费用 31,383,018.92 25,902,402.74 11,259,388.46
财务费用 4,998,218.15 9,771,072.98 1,309,094.70
其中：利息费用 6,008 232.67 9,911,238.36 3,738,330.17
利息收入 1,091,181.37 -946,391.09 2,880,641.61
加：其他收益 6,340,195.21 7,927,918.29 1,484,256.97
投资收益（损失以“－”号填
列）
其中：对联营企业和合营企
-78,600.99 23,028.05 -255,261.58
业的投资收益
公允价值变动收益（损失以
- - -
“－”号填列）
信用减值损失（损失以“－”
-720,446.70 -26,903.43 -19,165.55
号填列）
资产减值损失（损失以“-”号
-667,915.86 -6,713,117.73 -72,827,143.28
填列）
资产处置收益（损失以“-”号
填列）
三、营业利润（亏损以“－”号填
列）
加：营业外收入 103,321.25 1,303.92 255,658.00
减：营业外支出 557,665.59 117,967.70 342,279.35
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
四、利润总额（亏损总额以“－”
号填列）
减：所得税费用 17,608,897.29 6,500,056.29 -7,521,848.93
五、净利润（净亏损以“－”号填
列）
“－”号填列）
- -
“－”号填列）
六、其他综合收益的税后净额
（一） 不能重分类进损益的其
- - -
他综合收益
- - -
合收益
- - -
动
- - -
动
（二） 将重分类进损益的其他
- - -
综合收益
- - -
收益
- - -
收益的金额
- - -
套期损益的有效部分）
七、综合收益总额 125,833,234.97 93,106,353.60 -88,633,545.12
单位：元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 1,510,094,217.98 942,701,375.00 294,725,175.53
收到的税费返还 23,092,296.75 12,480,130.45 22,758,069.84
收到其他与经营活动有关的现金 8,671,383.43 14,267,019.99 10,327,335.72
经营活动现金流入小计 1,541,857,898.16 969,448,525.44 327,810,581.09
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
购买商品、接受劳务支付的现金 1,216,682,250.33 760,391,228.61 224,869,884.58
支付给职工以及为职工支付的现金 113,328,917.34 79,519,447.22 50,494,239.17
支付的各项税费 6,689,923.19 4,873,025.03 2,481,063.94
支付其他与经营活动有关的现金 68,536,183.96 47,177,285.79 34,581,176.73
经营活动现金流出小计 1,405,237,274.82 891,960,986.65 312,426,364.42
经营活动产生的现金流量净额 136,620,623.34 77,487,538.79 15,384,216.67
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - - -
取得投资收益收到的现金 90,000,000.00 20,000,000.00 -
处置固定资产、无形资产和其他长期
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现
- - -
金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - 32,597,826.26 106,173,874.10
投资活动现金流入小计 90,316,000.00 52,659,826.26 106,265,101.02
购建固定资产、无形资产和其他长期
资产支付的现金
投资支付的现金 200,000.00 - 10,000,000.00
取得子公司及其他营业单位支付的现
- -
金净额
支付其他与投资活动有关的现金 18,000,000.00 99,000,000.00
投资活动现金流出小计 163,756,705.65 100,994,343.48 254,993,986.34
投资活动产生的现金流量净额 -73,440,705.65 -48,334,517.22 -148,728,885.32
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - 152,880,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到
- - --
的现金
取得借款收到的现金 31,080,576.28 72,638,058.30 50,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金 34,345,000.00 137,000,000.00 31,814,624.18
筹资活动现金流入小计 65,425,576.28 209,638,058.30 234,694,624.18
偿还债务支付的现金 80,788,577.21 97,723,370.54 152,619,223.06
分配股利、利润或偿付利息支付的现
金
其中：子公司支付给少数股东的股
- - -
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 6,588,644.31 146,257,224.82 28,373,905.11
筹资活动现金流出小计 93,195,219.51 253,555,320.90 193,249,476.33
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
筹资活动产生的现金流量净额 -27,769,643.23 -43,917,262.60 41,445,147.85
四、汇率变动对现金的影响 -22,384.91 -
五、现金及现金等价物净增加额 35,410,274.46 -14,786,625.94 -91,899,520.80
加：期初现金及现金等价物的余额 11,267,103.67 26,053,729.61 117,953,250.41
六、期末现金及现金等价物余额 46,677,378.13 11,267,103.67 26,053,729.61
二、注册会计师审计意见
天职国际接受委托，审计了公司的财务报表，包括 2020 年 12 月 31 日、2021 年
动表以及财务报表附注，并出具了天职业字【2023】6237 号标准无保留意见的审计报
告。审计意见摘录如下：
“我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允
反映了贵公司 2020 年 12 月 31 日、2021 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合并及
母公司财务状况以及 2020 年度、2021 年度和 2022 年度的合并及母公司经营成果和现
金流量。”
三、关键审计事项
天职国际认为营业收入是对 2020 年度、2021 年度和 2022 年度财务报表审计最为
重要的事项。
目前收入确认的具体政策：（1）国外销售：乖宝宠物与海外客户之间的贸易结算
方式均为 FOB 方式，乖宝宠物以货物装船发出，且向海关报关并办理报关出口手续后
确认收入；（2）国内销售：根据约定的交货方式将货物发给客户或客户自行提货，获
取客户的签收回单或客户验收确认信息后确认销售收入。代销商品模式下，以收到对
方的代销清单时确认收入。
报告期内，2022 年度、2021 年度、2020 年度营业收入分别为 339,753.92 万元、
同期）增幅分别为 31.93%、27.92%和 43.47%。考虑到报告期内收入增长较快，收入
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
是否基于真实交易以及是否计入恰当的会计期间存在固有错报风险。因此，我们将营
业收入的确认作为关键审计事项。
对公司销售收入确认关键审计事项执行的主要审计程序包括：
（1）了解、评价和测试了与收入确认相关内部控制关键控制点的设计及运行的有
效性；
（2）通过对乖宝宠物管理层（以下简称“管理层”）访谈，了解了收入确认政策。
检查销售合同关键条款，识别客户取得相关商品控制权相关的合同条款与条件，评价
公司的收入确认时点是否符合企业会计准则的要求；
（3）对营业收入及毛利率按产品、业务模式实施分析程序，分析营业收入及毛利
率的合理性，并与同行业波动趋势进行对比；
（4）对于内销收入，采取抽样方式实施细节测试。获取本年度销售清单，对本年
记录的收入交易选取样本，检查包括销售合同、发票、出库单、客户签收单等支持性
文件；
（5）对于出口收入，获取电子口岸信息、出口退税信息、海关申报数据并与账面
记录核对，并检查账面的出口收入明细对应的支持性证据，包括不限于销售订单、出
口报关单、货运提单回执、销售发票、监装记录等支持性文件；
（6）结合应收账款函证，以抽样方式向主要客户函证报告期内的销售额；
（7）针对资产负债表日前后记录的交易进行截止测试，抽样检查销售回单、报关
单、货运提单回执等支持性文档，以检查收入是否计入恰当的会计期间；
（8）通过实地走访或者视频访问，向报告期内重要客户询问其与乖宝宠物的合作
情况、交易规模等信息，核实获取的信息是否与账面记录一致。
四、与财务信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准
公司与财务会计信息相关重大事项或重要性水平的判断标准为：根据自身的业务
模式和行业特点，公司首先判断项目性质的重要性，主要考虑该项目在性质上是否属
于日常经营活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流量；在此基础上，
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司进一步判断项目金额的重要性。公司重大事项标准为合并口径净利润或合并口径
净资产的 5%及变动金额重大且变动比例超过 30%事项，或对公司未来经营成果、财
务状况、现金流量、流动性及持续经营能力造成重大影响以及可能会影响投资者投资
判断的事项。
五、财务报表的编制基础、合并报表范围及变化情况
（一）财务报表的编制基础
财务报表以公司持续经营假设为基础，根据实际发生的交易事项，按照企业会计
准则的有关规定，并基于以下所述重要会计政策、会计估计进行编制。公司综合评价
目前可获取的信息，自报告期末起 12 个月内不存在明显影响公司持续经营能力的因素。
（二）报告期内合并报表范围及变化情况
持股比例 表决权
单位全称 主要经营地 注册地 业务性质 取得方式
直接 间接 比例
同一控制下
山东鸿发 山东聊城 山东聊城 贸易 100.00% - 100.00%
合并
同一控制下
山东博顿 山东聊城 山东聊城 贸易 100.00% - 100.00%
合并
乖宝用品 山东聊城 山东聊城 生产制造 70.00% 30.00% 100.00% 投资设立
同一控制下
山东海创 山东聊城 山东聊城 生产制造 100.00% - 100.00%
合并
乖宝泰国 泰国 泰国 生产制造 98.98% 1.02% 100.00% 投资设立
同一控制下
山东麦富迪 山东聊城 山东聊城 贸易 100.00% - 100.00%
合并
同一控制下
聊城凯滋特 山东聊城 山东聊城 贸易 100.00% - 100.00%
合并
同一控制下
北京麦富迪 北京 北京 贸易 100.00% - 100.00%
合并
美国加利福 美国加利福
乖宝美国 生产制造 100.00% - 100.00% 投资设立
利亚 利亚
萌宠小镇 山东聊城 山东聊城 运营管理 100.00% - 100.00% 投资设立
美国特拉华
美国鲜纯宠物 美国 贸易 - 91.48% 91.48% 投资设立
州
弗列加特香港 香港 香港 贸易 100.00% - 100.00% 投资设立
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
变动期间 公司名称 变动方向 变动原因
六、主要会计政策、会计估计和前期差错
本节仅披露报告期内对公司财务状况和经营成果有重大影响的主要会计政策和会
计估计，其他会计政策和会计估计详见审计报告财务报表附注。
（一）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
公司在一次交易取得或通过多次交易分步实现同一控制下企业合并，企业合并中
取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计
量。本公司取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）
的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额
的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合
并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资
产公允价值份额的，其差额计入当期损益。
（二）合并财务报表的编制方法
合并财务报表以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由公
司按照《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》编制。
（三）合营安排分类及共同经营会计处理方法
合营安排，是指一项由两个或两个以上的参与方共同控制的安排。合营安排具有
下列特征：（1）各参与方均受到该安排的约束；（2）两个或两个以上的参与方对该
安排实施共同控制。任何一个参与方都不能够单独控制该安排，对该安排具有共同控
制的任何一个参与方均能够阻止其他参与方或参与方组合单独控制该安排。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动
必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
合营安排分为共同经营和合营企业。共同经营，是指合营方享有该安排相关资产
且承担该安排相关负债的合营安排。合营企业，是指合营方仅对该安排的净资产享有
权利的合营安排。
共同经营参与方应当确认其与共同经营中利益份额相关的下列项目，并按照相关
企业会计准则的规定进行会计处理：（1）确认单独所持有的资产，以及按其份额确认
共同持有的资产；（2）确认单独所承担的负债，以及按其份额确认共同承担的负债；
（3）确认出售其享有的共同经营产出份额所产生的收入；（4）按其份额确认共同经
营因出售产出所产生的收入；（5）确认单独所发生的费用，以及按其份额确认共同经
营发生的费用。
合营企业参与方应当按照《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》的规定对合
营企业的投资进行会计处理。
（四）现金及现金等价物的确定标准
现金流量表的现金指公司库存现金及可以随时用于支付的存款。现金等价物指持
有的期限短（一般是指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额
现金、价值变动风险很小的投资。
（五）外币业务和外币报表折算
外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率或者交易发生日近似的汇率
折算为人民币金额。资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，
因汇率不同而产生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本
金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用
交易发生日的即期汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性
项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权
益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表
中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产
生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。
（六）金融工具政策
公司自 2019 年 1 月 1 日采用《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》
（财会〔2017〕7 号）、《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》（财会〔2017〕
计准则第 37 号——金融工具列报》（财会〔2017〕14 号）相关规定，根据累积影响
数，调整年初留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整。
（1）金融工具的确认和终止确认
公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式买卖金
融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融
资产。交易日，是指本公司承诺买入或卖出金融资产的日期。
满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资
产的一部分），即从其账户和资产负债表内予以转销：
①收取金融资产现金流量的权利届满；
②转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取
的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬，或虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。
（2）金融资产分类和计量
公司的金融资产于初始确认时根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的
合同现金流量特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
金融资产的后续计量取决于其分类。
公司对金融资产的分类，依据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的现金
流量特征进行分类。
①以摊余成本计量的金融资产
金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：本公司管理
该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，
在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产
生的利得或损失，均计入当期损益。
②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资
金融资产同时符合下列条件的，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的金融资产：本公司管理该金融资产的业务模式是既以收取合同现金流量为目标又
以出售金融资产为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，
仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。对于此类金融资产，采用公允
价值进行后续计量。其折价或溢价采用实际利率法进行摊销并确认为利息收入或费用。
除减值损失及外币货币性金融资产的汇兑差额确认为当期损益外，此类金融资产的公
允价值变动作为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失
转入当期损益。与此类金融资产相关利息收入，计入当期损益。
③以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
公司不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变
动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入计入当期损益，公允价值变动作
为其他综合收益确认，直到该金融资产终止确认时，其累计利得或损失转入留存收益。
④以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的
金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
在初始确认时，为了能够消除或显著减少会计错配，可以将金融资产指定为以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
续计量，所有公允价值变动计入当期损益。
当且仅当本公司改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资
产进行重分类。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入
当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。
（3）金融负债分类和计量
公司的金融负债于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融负债与以公允价值
计量且其变动计入当期损益的金融负债。
符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融负债：（1）该项指定能够消除或显著减少会计错配；（2）根据正
式书面文件载明的集团风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金
融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在集团内部以此为基础向关键管理人
员报告；（3）该金融负债包含需单独分拆的嵌入衍生工具。
本公司在初始确认时确定金融负债的分类。对于以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用
计入其初始确认金额。
金融负债的后续计量取决于其分类：
①以摊余成本计量的金融负债
对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。
②以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属
于金融负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融负债。
（4）金融工具抵销
同时满足下列条件的，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内
列示：具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；计划以净
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
（5）金融资产减值
公司对于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收
益的债务工具投资和财务担保合同等，以预期信用损失为基础确认损失准备。信用损
失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收
取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。
公司考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，以单项或组合的方式对以
摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
（债务工具）的预期信用损失进行估计。
①预期信用损失一般模型
如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融
工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的信用风险
自初始确认后并未显著增加，本公司按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损
失的金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或
利得计入当期损益。
通常逾期超过 30 日，本公司即认为该金融工具的信用风险已显著增加，除非有确
凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
具体来说，本公司将购买或源生时未发生信用减值的金融工具发生信用减值的过
程分为三个阶段，对于不同阶段的金融工具的减值有不同的会计处理方法：
第一阶段：信用风险自初始确认后未显著增加
对于处于该阶段的金融工具，公司应当按照未来 12 个月的预期信用损失计量损失
准备，并按其账面余额（即未扣除减值准备）和实际利率计算利息收入（若该工具为
金融资产，下同）。
第二阶段：信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值
对于处于该阶段的金融工具，公司应当按照该工具整个存续期的预期信用损失计
量损失准备，并按其账面余额和实际利率计算利息收入。
第三阶段：初始确认后发生信用减值
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
对于处于该阶段的金融工具，公司应当按照该工具整个存续期的预期信用损失计
量损失准备，但对利息收入的计算不同于处于前两阶段的金融资产。对于已发生信用
减值的金融资产，企业应当按其摊余成本（账面余额减已计提减值准备，也即账面价
值）和实际利率计算利息收入。
对于购买或源生时已发生信用减值的金融资产，公司应当仅将初始确认后整个存
续期内预期信用损失的变动确认为损失准备，并按其摊余成本和经信用调整的实际利
率计算利息收入。
②本公司对在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，选择不与其初始确认
时的信用风险进行比较，而直接做出该工具的信用风险自初始确认后未显著增加的假
定。
如果公司确定金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其支付合同现金流
量义务的能力很强，并且即使较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化，也不一
定会降低借款人履行其支付合同现金流量义务的能力，那么该金融工具可被视为具有
较低的信用风险。
③应收款项及租赁应收款
公司对于《企业会计准则第 14 号——收入》所规定的、不含重大融资成分（包括
根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的应收款项，采用预期信用
损失的简化模型，始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
公司对包含重大融资成分的应收款项和《企业会计准则第 21 号——租赁》规范的
租赁应收款，本公司作出会计政策选择，选择采用预期信用损失的简化模型，即按照
相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。
④金融资产减值的会计处理方法
公司在资产负债表日计算各类金融资产的预计信用损失，如果该预计信用损失大
于其当前减值准备的账面金额，将其差额确认为减值损失，借记“信用减值损失”科
目，根据金融资产的种类，贷记“坏账准备”等科目；如果小于当前减值准备的账面
金额，则将差额确认为减值利得，做相反的会计分录。
公司实际发生信用损失，认定相关金融资产无法收回，经批准予以核销的，应当
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
根据批准的核销金额，借记“坏账准备”等科目，贷记相应的资产科目，如“贷款”
“应收账款”“合同资产”等。若核销金额大于已计提的损失准备，还应按其差额借
记“信用减值损失”。
（6）金融资产转移
公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该
金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资
产。
公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下
列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和
负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关
金融资产，并相应确认有关负债。
通过对所转移金融资产提供财务担保方式继续涉入的，按照金融资产的账面价值
和财务担保金额两者之中的较低者，确认继续涉入形成的资产。财务担保金额，是指
所收到的对价中，将被要求偿还的最高金额。
（七）应收票据
公司自 2019 年 1 月 1 日起对于《企业会计准则第 14 号——收入》所规定的、不
含重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的应
收款项，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金
额计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计
入当期损益。
对于包含重大融资成分的应收款项，公司选择采用预期信用损失的简化模型，即
始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
预期信用损失的简化模型：始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损
失准备。
公司考虑所有合理且有依据的信息，包括以单项或组合的方式对应收票据预期信
用损失进行估计。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（八）应收账款
公司 2019 年 1 月 1 日起对于《企业会计准则第 14 号——收入》所规定的、不含
重大融资成分（包括根据该准则不考虑不超过一年的合同中融资成分的情况）的应收
款项，采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期信用损失的金额
计量其损失准备，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入
当期损益。
对于包含重大融资成分的应收款项，公司选择采用预期信用损失的简化模型，即
始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
预期信用损失的简化模型：始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其损
失准备。
公司考虑所有合理且有依据的信息，包括以单项或组合的方式对应收账款预期信
用损失进行估计。
（九）存货
存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、
在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。公司的存货主要包括原材料、库
存商品、发出商品等。
发出存货采用月末一次加权平均法。
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可
变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以
该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要
经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时
估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产
负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别
确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
回的金额。
存货的盘存制度为永续盘存制。
（1）低值易耗品
按照一次转销法进行摊销。
（2）包装物
按照一次转销法进行摊销。
（十）长期股权投资
（1）同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担
债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控
制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资
成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积
（资本溢价或股本溢价）；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
分步实现同一控制下企业合并的，应当以持股比例计算的合并日应享有被合并方
账面所有者权益份额作为该项投资的初始投资成本。初始投资成本与其原长期股权投
资账面价值加上合并日取得进一步股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本
公积（资本溢价或股本溢价），资本公积不足冲减的，冲减留存收益。
（2）非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值
作为其初始投资成本。
（3）除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为
其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其
初始投资成本；投资者投入的，按照投资合同或协议约定的价值作为其初始投资成本
（合同或协议约定价值不公允的除外）。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资,在本公司个别财务报表中采用成
本法核算；对具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。
采用成本法时,长期股权投资按初始投资成本计价,除取得投资时实际支付的价款或
对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外,按享有被投资单位宣告分派的现
金股利或利润,确认为当期投资收益,并同时根据有关资产减值政策考虑长期投资是否减
值。
采用权益法时,长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认
净资产公允价值份额的,归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资
成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的,其差额计入当期损益,
同时调整长期股权投资的成本。
采用权益法时，取得长期股权投资后,按照应享有或应分担的被投资单位实现的净
损益的份额,确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位
净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，按
照本公司的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易
损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分（但内部交易损失属于资产减值损失的,
应全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认。按照被投资单位宣告分派的
利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本公司确认
被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资
单位净投资的长期权益减记至零为限，本公司负有承担额外损失义务的除外。对于被
投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动,调整长期股权投资的账面价值并计入所
有者权益。
控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回
报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额；重大影响，是指投资方对被投
资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同
控制这些政策的制定。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（1）部分处置对子公司的长期股权投资，但不丧失控制权的情形
部分处置对子公司的长期股权投资，但不丧失控制权时，应当将处置价款与处置
投资对应的账面价值的差额确认为当期投资收益。
（2）部分处置股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的情形
部分处置股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的，对于处置的股权，应结
转与所售股权相对应的长期股权投资的账面价值，出售所得价款与处置长期股权投资
账面价值之间差额，确认为投资收益（损失）；同时，对于剩余股权，应当按其账面
价值确认为长期股权投资或其它相关金融资产。处置后的剩余股权能够对子公司实施
共同控制或重大影响的，应按有关成本法转为权益法的相关规定进行会计处理。
对子公司、联营企业及合营企业的投资，在资产负债表日有客观证据表明其发生
减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。
（十一）固定资产
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过
一个会计年度的有形资产。
固定资产以取得时的实际成本入账，并从其达到预定可使用状态的次月起采用年
限平均法计提折旧。
类别 折旧方法 折旧年限（年） 净残值率 年折旧率
房屋及建筑物 年限平均法 20 5.00% 4.75%
机器设备 年限平均法 5-10 5.00% 9.50%-19.00%
运输工具 年限平均法 4-5 5.00% 19.00%-23.75%
电子设备 年限平均法 3-5 5.00% 19.00%-31.67%
其他设备 年限平均法 3-5 5.00% 19.00%-31.67%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
资产负债表日，有迹象表明固定资产发生减值的，按照账面价值与可收回金额的
差额计提相应的减值准备。
（十二）无形资产
无形资产包括土地使用权、软件使用权和商标权等，按成本进行初始计量。
使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的
预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。具
体年限如下：
项目 摊销年限（年）
土地使用权 50
商标权 5
软件使用权 2-10
使用寿命确定的无形资产，在资产负债表日有迹象表明发生减值的，按照账面价
值与可收回金额的差额计提相应的减值准备；使用寿命不确定的无形资产和尚未达到
可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。
内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目
开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：（1）完成该无形资产以使
其能够使用或出售在技术上具有可行性；（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意
图；（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存
在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；（4）
有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用
或出售该无形资产；（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
（十三）在建工程
在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可
使用状态但尚未办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再
按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。
资产负债表日，有迹象表明在建工程发生减值的，按照账面价值与可收回金额的
差额计提相应的减值准备。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（十四）借款费用
公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，
予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时确认为费用，计入当期损
益。
（1）当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：①资产支出已经发生；②借
款费用已经发生；③为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活
动已经开始。
（2）若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且中断
时间连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期
费用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。
（3）当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，
借款费用停止资本化。
为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际
发生的利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将尚未动用
的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确
定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，
根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率，
计算确定一般借款应予资本化的利息金额。
（十五）股份支付
包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
（1）存在活跃市场的，按照活跃市场中的报价确定。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（2）不存在活跃市场的，采用估值技术确定，包括参考熟悉情况并自愿交易的各
方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价
值、现金流量折现法和期权定价模型等。
根据最新取得的可行权职工数变动等后续信息进行估计。
（1）以权益结算的股份支付
授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益
工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的服务或达
到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每
个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的
公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积。
换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计
量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价值不能可
靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允
价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。
（2）以现金结算的股份支付
授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按本公司
承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服务或达
到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等待期内的每
个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按本公司承担负债的公允价值，
将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。
（3）修改、终止股份支付计划
如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，公司按照权益工具公允价值的增
加相应地确认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数量，公司将增
加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果本公司按照有利于职工
的方式修改可行权条件，公司在处理可行权条件时，考虑修改后的可行权条件。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，公司继续以权益工具在授予日的公
允价值为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改
减少了授予的权益工具的数量，公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行
处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，在处理可行权条件时，不考虑修
改后的可行权条件。
如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未
满足可行权条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认
原本在剩余等待期内确认的金额。
（十六）收入
（1）收入的确认
公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品控制权时确认收入。取
得相关商品控制权是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。
（2）公司依据收入准则相关规定判断相关履约义务性质属于“在某一时段内履行
的履约义务”或“某一时点履行的履约义务”，分别按以下原则进行收入确认。
①公司满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务：
A、客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益。
B、客户能够控制公司履约过程中在建的资产。
C、公司履约过程中所产出的资产具有不可替代用途，且公司在整个合同期内有权
就累计至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认收入，
但是，履约进度不能合理确定的除外。公司考虑商品的性质，采用产出法或投入法确
定恰当的履约进度。
②对于不属于在某一时段内履行的履约义务，属于在某一时点履行的履约义务，
公司在客户取得相关商品控制权时点确认收入。
在判断客户是否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
A、公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务。
B、公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有
权。
C、公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
D、公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商
品所有权上的主要风险和报酬。
E、客户已接受该商品。
F、其他表明客户已取得商品控制权的迹象。
公司收入确认的具体政策：
A、国外销售：
序号 销售类别 收入确认方式
公司根据约定的交货方式将货物发给线下经销客户，获取客户的签收回单
或客户验收确认信息后确认销售收入
公司根据约定的交货方式将货物发给线上分销客户，获取客户的签收回
单、提单交付客户后或客户验收确认信息后确认销售收入。
公司根据约定的交货方式将货物发给商超客户、或者交付给商超客户委托
售收入
OEM/OD 公司与主要海外客户之间的贸易结算方式均为 FOB 方式，公司以货物装船
M 发出，且向海关报关并办理报关出口手续后确认收入。
B、国内销售：
序号 销售类别 收入确认方式
公司根据约定的交货方式将货物发给线下经销客户，获取客户的签收回
单或客户验收确认信息后确认销售收入
公司根据约定的交货方式将货物发给线上经销客户，获取客户的签收回
单或客户验收确认信息后确认销售收入
公司向京东自营平台、天猫平台发货，在商品入仓签收并出具结算单时
确认销售收入；
（3）收入的计量
公司应当按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。在确定交易价格时，
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司考虑可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素
的影响。
①可变对价
公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价
的交易价格，应当不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大
转回的金额。企业在评估累计已确认收入是否极可能不会发生重大转回时，应当同时
考虑收入转回的可能性及其比重。
②重大融资成分
合同中存在重大融资成分的，公司应当按照假定客户在取得商品控制权时即以现
金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，应当在合同期
间内采用实际利率法摊销。
③非现金对价
客户支付非现金对价的，公司按照非现金对价的公允价值确定交易价格。非现金
对价的公允价值不能合理估计的，公司参照其承诺向客户转让商品的单独售价间接确
定交易价格。
④应付客户对价
针对应付客户对价的，应当将该应付对价冲减交易价格，并在确认相关收入与支
付（或承诺支付）客户对价二者孰晚的时点冲减当期收入，但应付客户对价是为了向
客户取得其他可明确区分商品的除外。
公司应付客户对价是为了向客户取得其他可明确区分商品的，应当采用与公司其
他采购相一致的方式确认所购买的商品。公司应付客户对价超过向客户取得可明确区
分商品公允价值的，超过金额冲减交易价格。向客户取得的可明确区分商品公允价值
不能合理估计的，公司应当将应付客户对价全额冲减交易价格。
（1）销售商品
销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认：①将商品所有权上的主要风险和
报酬转移给购货方；②不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，也不再对已售出
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
的商品实施有效控制；③收入的金额能够可靠地计量；④相关的经济利益很可能流入；
⑤相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
（2）公司销售商品收入的确认标准及收入确认时间的具体原则
①国外销售：公司与主要海外客户之间的贸易结算方式均为 FOB 方式，公司以货
物装船发出，且向海关报关并办理报关出口手续后确认收入。
②国内销售：根据约定的交货方式将货物发给客户或客户自行提货，获取客户的
签收回单或客户验收确认信息后确认销售收入。
（3）提供劳务
提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的（同时满足收入的金额能够
可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、交易中已
发生和将发生的成本能够可靠地计量），采用完工百分比法确认提供劳务的收入，并
按已经提供劳务占应提供劳务总量的比例确定提供劳务交易的完工进度。提供劳务交
易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的，若已经发生的劳务成本预计能够得到补
偿，按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；若
已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿，将已经发生的劳务成本计入当期损益，不
确认劳务收入。
（4）让渡资产使用权
让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额能够可靠计量
时，确认让渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本公司货币资金的时间和实
际利率计算确定；使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
（十七）政府补助
政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量；政府补助为非货币性资
产的，按照公允价值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。
政府补助采用总额法：
（1）与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、
系统的方法分期计入损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
（2）与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递
延收益，在确认相关费用的期间，计入当期损益；用于补偿已发生的相关费用或损失
的，直接计入当期损益。
对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别
进行会计处理；难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补助。
公司将与本公司日常活动相关的政府补助按照经济业务实质计入其他收益或冲减
相关成本费用；将与公司日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。
公司将取得的政策性优惠贷款贴息按照财政将贴息资金拨付给贷款银行和财政将
贴息资金直接拨付给本公司两种情况处理：
（1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本公司提
供贷款的，本公司选择按照下列方法进行会计处理：以实际收到的借款金额作为借款
的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。
（2）财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关借款费
用。
（十八）租赁
（1）承租人
公司为承租人时，在租赁期开始日，除选择采用简化处理的短期租赁和低价值资
产租赁外，对租赁确认使用权资产和租赁负债。
在租赁期开始日后，公司采用成本模式对使用权资产进行后续计量。参照《企业
会计准则第 4 号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。承租人能够
合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产剩余使用寿命内计提
折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，应当在租赁期与租赁
资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。公司按照《企业会计准则第 8 号——
资产减值》的规定，确定使用权资产是否发生减值，并对已识别的减值损失进行会计
处理。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入
当期损益。按照《企业会计准则第 17 号——借款费用》等其他准则规定应当计入相关
资产成本的，从其规定。
公司对于短期租赁和低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债，将短
期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额，在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统
合理的方法计入相关资产成本或当期损益。
（2）出租人
①融资租赁
公司作为出租人的，在租赁期开始日，对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止
确认融资租赁资产，并按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收
入。
②经营租赁
公司作为出租人的，在租赁期内各个期间，采用直线法或其他系统合理的方法，
将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。将发生的与经营租赁有关的初始直接费用
进行资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损
益。
对于经营租赁资产中的固定资产，公司应当采用类似资产的折旧政策计提折旧；
对于其他经营租赁资产，应当根据该资产适用的企业会计准则，采用系统合理的方法
进行摊销。本公司按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定，确定经营租赁
资产是否发生减值，并进行相应会计处理。
（1）经营租赁
公司为承租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金计入相关资产成本或确
认为当期损益，发生的初始直接费用，直接计入当期损益。或有租金在实际发生时计
入当期损益。
公司为出租人时，在租赁期内各个期间按照直线法将租金确认为当期损益，发生
的初始直接费用，除金额较大的予以资本化并分期计入损益外，均直接计入当期损益。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
或有租金在实际发生时计入当期损益。
（2）融资租赁
公司为承租人时，在租赁期开始日，本公司以租赁开始日租赁资产公允价值与最
低租赁付款额现值中两者较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长
期应付款的入账价值，其差额为未确认融资费用，发生的初始直接费用，计入租赁资
产价值。在租赁期各个期间，采用实际利率法计算确认当期的融资费用。
公司为出租人时，在租赁期开始日，本公司以租赁开始日最低租赁收款额与初始
直接费用之和作为应收融资租赁款的入账价值，同时记录未担保余值；将最低租赁收
款额、初始直接费用及未担保余值之和与其现值之和的差额确认为未实现融资收益。
在租赁期各个期间，采用实际利率法计算确认当期的融资收入。
（十九）递延所得税资产和递延所得税负债
根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负债确认的
项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按
照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得
税负债。
确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为
限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵
扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。
资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无
法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产
的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。
公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下
列情况产生的所得税：（1）企业合并；（2）直接在所有者权益中确认的交易或者事
项。
（二十）生物资产
生物资产是指有生命的动物和植物，本公司生物资产包括消耗性生物资产。
生物资产按照成本计量，收获或出售消耗性生物资产时，采用加权平均法结转成
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
本。资产负债表日，以成本模式进行后续计量的生物资产，当有确凿证据表明由于遭
受自然灾害、病虫害、动物疫病侵袭或市场需求变化等原因，使消耗性生物资产可变
现净值或生产性生物资产的可收回金额低于其账面价值的，消耗性生物资产按存货所
述方法计提跌价准备。
（二十一）重要会计政策和会计估计的变更
相关规定 会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额
（1）按照新收入准则，将
（1）合并资产负债表中 2020 年 12 月 31 日合
商品交付之前客户已经支付
同负债列示金额为 784.17 万元，2020 年 12 月
的合同对价作为“合同负
债”列示，其中税金作为
《企业会计准则第 （2）母公司资产负债表中 2020 年 12 月 31 日
“其他流动负债”列示；
（2）按照新收入准则，商
（ 财 会 〔2017〕22 31 日其他流动负债列示金额为 0.00 万元；
品交付客户控制权转移之前
号） （3） 合 并 利 润 表 中 2020 年 减 少 销 售 费 用
已经发生的运费属于履行合
同发生的必要活动，应将其
（4）母公司利润表中 2020 年减少销售费用
从“销售费用”调整至“营
业成本”列示。
（1）合并资产负债表中 2021 年 12 月 31 日使
用权资产列示金额为 338.85 万元，2021 年 12
根据修订后的准则，对所有
月 31 日租赁负债列示金额为 406.02 万元；
租赁（短期租赁和低价值资
（2）合并资产负债表中 2022 年 12 月 31 日使
产租赁除外）确认“使用权
用权资产列示金额为 290.44 万元，2022 年 12
资产”和“租赁负债”，并
《企业会计准则第 月 31 日租赁负债列示金额为 303.87 万元；
分别确认折旧和利息费用。
根据过渡期政策，公司在执
（ 财 会 〔2018〕35 日、2022 年 12 月 31 日无影响；
行新租赁准则时选择简化处
号） （4）合并利润表中 2021 年度减少主营业务成
理，即：租赁负债等于剩余
本 18.98 万元，增加财务费用 18.98 万元；
租赁付款额的现值，无需调
（5）合并利润表中 2022 年度减少主营业务成
整 2021 年年初留存收益，
本 16.98 万元，增加财务费用 16.98 万元；
无需调整可比期间信息。
（6）母公司利润表中 2021 年度、2022 年度无
影响。
根据准则解释，企业将固定
资产达到预定可使用状态前
或者研发过程中产出的产品
或副产品对外销售（以下统
称试运行销售） 的，应当按
（1）合并利润表中 2022 年度增加主营业务收
《企业会计准则解释 照《企业会计准则第 14 号
入 103.63 万元，增加研发支出 103.63 万元；
第 15 号 》 （ 财 会 —收入》、《企业会计准则
（2）母公司利润表中 2022 年度增加主营业务
〔2021〕35 号） 第 1 号—存货》 等规定，
收入 21.03 万元，增加研发支出 21.03 万元。
对试运行销售相关的收入和
成本分别进行会计处理，计
入当期损益，不应将试运行
销售相关收入抵销相关成本
后的净额冲减固定资产成本
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
相关规定 会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额
或者研发支出
号）相关规定，该规定的实施对公司报告期内的净利润、总资产和净资产无影响。
报告期内公司未发生会计估计变更事项。
（二十二）前期会计差错更正
报告期内公司不存在前期会计差错更正事项。
七、非经常性损益明细表
（一）非经常性损益的具体内容及金额
按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益（2008）》的规定，经天职国际审核并出具的非经常性损益专项审
核报告（天职业字[2023] 6237-9 号），公司非经常性损益明细如下：
单位：万元
明细项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值
准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营
业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定 866.51 925.86 486.89
标准定额或定量持续享受的政府补助除外
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损
益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业
务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债
产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金 - - -
融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产
取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -114.21 1,571.65 -84.98
非经常性损益合计 781.29 2,502.50 755.61
减：所得税影响金额 199.92 671.18 101.22
扣除所得税影响后的非经常性损益 581.37 1,831.32 654.39
其中：归属于母公司所有者的非经常性损益 581.62 1,736.70 654.39
归属于少数股东的非经常性损益 -0.25 94.62 -
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（二）非经常性损益对当期经营成果的影响
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
归属于母公司股东的非经常性损益 581.62 1,736.70 654.39
归属于母公司股东的净利润 26,687.56 14,027.41 11,148.41
扣除非经常性损益后的归属于母公司普通股股
东净利润
分别为 654.39 万元、1,736.70 万元和 581.62 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司
普通股股东的净利润分别为 10,494.01 万元、12,290.71 万元和 26,105.94 万元，报告期
内非经常性损益对公司经营成果影响较小。
八、公司报告期内相关税收情况
（一）公司适用的主要税种及税率
税种 计税依据 税率
增值税 销售货物或提供应税劳务
企业所得税 应纳税所得额
城市维护建设税 应缴流转税税额 7.00%
教育费附加 应缴流转税税额 3.00%
地方教育费附加 应缴流转税税额 2.00%
印花税 按照订立的合同金额 0.03%、0.10%、0.05%、0.005%
水利建设基金 应缴流转税税额 1.00%、0.50%
人民币 11.00 元/平方米、人民币 9.60 元/
土地使用税 土地使用面积
平方米
从价计征的，按房产原值一次减除
房产税 30.00%后余值的 1.20%计缴；从租 1.20%、12.00%
计征的，按租金收入的 12.00%计缴
契税 土地出让金额 4.00%
公司存在不同企业所得税税率纳税主体的情形，具体情况如下：
纳税主体名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
发行人 25.00% 25.00% 25.00%
山东海创 15.00% 15.00% 15.00%
山东博顿 25.00% 25.00% 25.00%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
纳税主体名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
山东鸿发 25.00% 25.00% 25.00%
北京麦富迪 25.00% 25.00% 25.00%
山东麦富迪 25.00% 25.00% 25.00%
聊城凯滋特 20.00% 25.00% 25.00%
乖宝用品 25.00% 25.00% 25.00%
乖宝泰国 20.00% 20.00% 20.00%
萌宠小镇 25.00% 25.00% 25.00%
（二）公司适用的所得税税收优惠
经山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局联合认定，山
东海创于 2019 年 11 月 28 日被认定为高新技术企业，并取得了《高新技术企业证书》，
证书编号为：GR201937001639，有效期三年，享受高新技术企业所得税优惠政策期限
为 2019 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日。
经山东省科学技术厅、山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局联合认定，山
东海创于 2022 年 12 月 22 日被认定为高新技术企业，并取得了《高新技术企业证书》，
证书编号为：GR202237006712，有效期三年，享受高新技术企业所得税优惠政策期限
为 2022 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。
根据《国家税务总局关于落实支持小型微利企业和个体工商户发展所得税优惠政
策有关事项的公告》（国家税务总局公告 2021 年第 8 号）和《财政部 税务总局关于
进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》(财政部 税务总局公告 2022 年第 13 号)
的规定，认定为小型微利企业，对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部
分，减按 12.5%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得
额超过 100 万元但不超过 300 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税
率缴纳企业所得税。聊城凯滋特在 2022 年符合上述税收优惠政策，按 20%的税率缴纳
企业所得税。
（三）税收优惠对公司经营成果的影响
报告期内公司享受的所得税税收优惠对经营成果的影响情况如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
项目 税收优惠类型 2022 年度 2021 年度 2020 年度
高新技术企业 1,265.99 1,004.91 1,198.55
税收优
小型微利企业 12.15 - -
惠种类
税收优惠合计 1,278.14 1,004.91 1,198.55
利润总额 31,791.08 17,864.77 13,551.27
税收优惠对利润总额影响比例 4.02% 5.63% 8.84%
如上表所示，公司享受的税收优惠对利润总额的影响较小，报告期各期税收优惠
总额对利润总额的影响比例均未超过 10%。发行人不存在对税收优惠依赖的情形。
九、报告期内公司主要财务指标
（一）基本财务指标
项目 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
流动比率（倍） 2.78 1.73 2.12
速动比率（倍） 1.02 0.90 1.10
母公司资产负债率 17.69% 25.27% 17.34%
合并口径资产负债率 22.95% 35.92% 28.72%
归属于发行人股东的每股净资产（元/股） 4.88 4.09 3.74
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
应收账款周转率（次） 20.61 17.22 17.43
存货周转率（次） 3.46 3.73 4.16
息税折旧摊销前利润（万元） 44,410.71 29,565.97 20,380.48
利息保障倍数（倍） 27.85 10.08 6.93
归属于发行人股东的净利润（万元） 26,687.56 14,027.41 11,148.41
归属于发行人股东扣除非经常性损益后的
净利润（万元）
研发投入占营业收入比例 2.00% 2.31% 2.19%
每股经营活动产生的现金流量（元/股） 0.85 0.26 0.49
每股净现金流量（元/股） -0.35 0.32 -0.02
注：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
母公司资产负债率=母公司总负债/母公司总资产
合并口径资产负债率=合并报表总负债/合并报表总资产
归属于发行人股东的每股净资产＝期末归属于母公司普通股股东权益/期末股本总数
应收账款周转率=营业收入/[(期初应收账款原值+期末应收账款原值）/2]
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
存货周转率=营业成本/[（期初存货原值+期末存货原值）/2]
息税折旧摊销前利润=利润总额+利息支出+无形资产摊销+固定资产折旧+投资性房地产摊销/折旧+
长期待摊费用的摊销
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
研发投入占营业收入的比例＝研发费用/营业收入
每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股数
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股数
（二）净资产收益率和每股收益
根据《公开发行证券公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益
的计算及披露》（2010 年修订），公司报告期内净资产收益率及每股收益如下表：
每股收益（元/
加权平均净资 股）
期间 财务指标
产收益率
基本 稀释
归属于公司普通股股东的净利润 16.54% 0.74 0.74
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 16.18% 0.73 0.73
归属于公司普通股股东的净利润 9.95% 0.39 0.39
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 8.72% 0.34 0.34
归属于公司普通股股东的净利润 9.36% 0.31 0.31
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润 8.81% 0.29 0.29
注：指标计算公式
（1）加权平均净资产收益率
加权平均净资产收益率﹦P0/（E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中，P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股
东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；
Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为报告期回购或现
金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份数；Mi 为新增净资产下一月
份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Ek 为因其他交
易或事项引起的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份
数。
（2）基本每股收益
基本每股收益﹦P0÷S
S﹦S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0－Sk
其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S
为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利
分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股
份数；Sk 为报告期缩股数；M0 为报告期月份数；Mi 为增加股份下一份月份至报告期期末的月份
数；Mj 为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
（3）稀释每股收益
稀释每股收益﹦P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增
加的普通股加权平均数）
其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利
润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算
稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常
性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
十、对公司经营前景具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用
的财务或非财务指标分析
（一）对公司经营前景具有核心意义的非财务指标
近年来，在我国经济水平提升、人均可支配收入增长、人们对宠物陪伴的精神需
求增加等多重因素的影响下，宠物经济蓬勃发展。作为饲养宠物的刚性需求，宠物食
品贯穿宠物整个生命周期，宠物食品行业规模也随之经历了快速的增长。2012 年我国
宠物（犬猫）消费市场规模仅有 337 亿，根据《2022 年中国宠物行业白皮书》的数据
显示，2022 年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达到 2,706 亿元，比 2021 年增长
场规模的持续拓展将为公司的成长提供广阔的市场空间。
公司秉承“全球视野，持续创新”的经营理念，注重产品研发、工艺和营销的创
新。在产品创新方面，公司密切跟踪行业发展趋势和市场需求，基于完善的产品研发
流程和人才激励机制，不断创新、完善产品方案，以更好地满足消费者需求。在工艺
技术创新方面，公司重视生产工艺改进，在引进国外先进设备的基础上，把控生产管
理，优化生产技术，有效地提高了生产效率。在营销创新方面，公司能够及时把握市
场发展方向，通过新媒体内容和社交平台推广自有品牌，持续提升品牌知名度和影响
力。良好的创新能力使得公司能够及时对市场需求做出反应，通过持续创新为公司业
务带来新的增长点。
公司重视销售渠道建设，在境内市场，公司已实现线上、线下全渠道运行格局，
逐步提高用户覆盖与辐射能力。公司与天猫、京东、抖音等主要电商平台建立良好的
合作关系，通过线上直销、线上经销相结合的方式覆盖广阔的消费群体，线上业务规
模呈上升趋势。同时公司积极拓展线下网点，在全国大部分重要城市建立了面向各地
宠物专门店、宠物医院的线下销售渠道。在国际市场，公司产品销往美国、欧洲、日
韩等多个国家和地区，已积累一批优质的品牌客户并建立长期、良好的合作关系。如
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
沃尔玛、斯马克、品谱等国际知名企业。
随着数字信息化的发展，线上、线下全渠道运营模式将是品牌商未来规模发展扩
大的战略通道。公司将通过线下渠道引导、教育消费者，通过线上渠道满足消费者复
购便利需求，从而进一步提升公司业绩。
公司致力于品牌形象建设，在专业的售后服务及优秀的产品质量之外，公司已形
成了一套相对有效的营销推广模式：借助泛娱乐化的品牌营销和多样化的线上平台推
广，公司自有品牌“麦富迪”的知名度在大众消费者中持续提升。
公司秉承“质量第一”的原则，始终将产品质量安全放在业务运营的重中之重。
公司遵循国际生产标准，使用自有辐照中心对产品进行辐照，成品检测坚持实验室设
备内部检测与第三方检测相结合，从根本上确保产品质量的安全。
公司及其生产子公司通过了 BRCGS 认证、FSSC22000 认证、FSMA 认证、IFS 认
证、GMP 认证和 HACCP 认证，取得美国 FDA、加拿大 CFIA、日本 MAFF、欧盟
FVO 等海外宠物食品消费大国官方机构的认可，是国内取得国内外权威认证较多的企
业。公司还是宠物食品行业内少数拥有 CNAS 认证检测中心的企业之一。凭借稳定的
产品质量和良好的商业信誉，公司积累了一批优质的海外客户，如沃尔玛等对产品质
量高标准、严要求的国际一流企业，并与之建立了长期、良好的合作关系。
（二）对公司业绩变动具有较强预示作用的财务指标
主营业务收入的增长情况是判断公司所处阶段和成长性的重要指标。报告期各期，
公司主营业务收入分别为 200,461.69 万元、256,007.73 万元和 337,915.69 万元，保持增
长态势，其中零食产品收入占比分别为 64.65%、63.67%和 57.83%，占比较高，是公
司主要产品；主粮产品收入占比分别为 34.70%、35.62%和 41.09%，占比逐渐提高，
成为公司重要的利润增长点。
主营业务毛利率是判断公司的竞争能力和获利能力的重要指标。报告期内，公司
主营业务毛利率分别为 33.12%、32.79%和 37.23%，主营业务毛利率均在 30%以上，
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
竞争能力和获利能力良好。
存货周转率是衡量公司营运能力的重要指标。报告期各期，公司合并口径的存货
周转率分别为 4.16、3.73 和 3.46，整体保持稳定。
公司期间费用主要包括销售费用（包含了计入主营业务成本的运费、快递费和港
杂费）、管理费用、研发费用、财务费用。报告期各期，公司期间费用占营业收入的
比例分别为 26.07%、26.19%和 27.51%，其中销售费用为期间费用的主要构成项目，
占期间费用的比例分别为 64.95%、68.10%和 74.93%。销售费用主要包括职工薪酬、
销售服务费、业务宣传费和运费等。公司依据市场竞争情况、销售预测情况等因素，
制定各年度销售费用计划。
（三）2022 年业绩情况概述
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 变动额 变动率
营业收入 339,753.92 257,516.31 82,237.62 31.93%
营业成本 213,524.23 173,057.77 40,466.46 23.38%
毛利额 126,229.70 84,458.54 41,771.16 49.46%
毛利率 37.15% 32.80% 4.36% 13.28%
销售费用 70,029.20 45,932.65 24,096.54 52.46%
销售费用费用率 20.61% 17.84% 2.77% 15.56%
管理费用 17,682.11 12,809.38 4,872.73 38.04%
管理费用费用率 5.20% 4.97% 0.23% 4.63%
研发费用 6,784.72 5,936.17 848.55 14.29%
研发费用费用率 2.00% 2.31% -0.31% -13.37%
营业利润 31,905.29 16,293.12 15,612.18 95.82%
营业外收入 46.10 1,770.41 -1,724.31 -97.40%
利润总额 31,791.08 17,864.77 13,926.32 77.95%
归属于母公司所有
者的净利润（万 26,687.56 14,027.41 12,660.14 90.25%
元）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 变动额 变动率
扣除非经常性损益
后归属于母公司所
有者的净利润（万
元）
经营活动产生的现
金流量净额
注：销售费用中包含计入主营业务成本中的运费、快递费和港杂费。
有三个方面，一是随着公司产品品牌知名度的提高和影响力的增加，公司自有品牌销
售规模快速增长；二是海外自有品牌 Waggin’Train 业务收入进一步提高；三是国内产
能提升，境内 OEM/ODM 业务收入规模持续增长。
有品牌销售，高毛利率产品的销售占比上升；二是产品销售价格提高，且零食主要原
材料鸡胸肉和鸭胸肉采购价格下降；三是优化了销售渠道，自有品牌中毛利率较高的
直销渠道占比提高，同时经销渠道毛利率提升幅度较大。
是随着销售收入的增长，业务宣传费、销售服务费以及运费和快递费的金额有所增加。
销售费用率增加了 2.77%，主要原因是 2022 年度线上直销渠道收入增长较多，相应的
销售服务费金额增加。
管理人员人数增长和管理人员平均工资增长导致管理费用职工薪酬的金额增加。管理
费用率增加了 0.23%，变动幅度较小。
减少了 0.31%，变动幅度较小。
为 90.25%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较上年增长 13,815.23
万元，增长率为 112.40%，主要原因为公司自有品牌销售规模持续扩大，营业收入快
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
速增长，在高毛利率产品的销售占比上升的作用下，营业毛利率提升 4.36 个百分点，
毛利额大幅上升。
增加 226.25%，主要系公司本期营业收入大幅增加，销售产品、提供劳务收到的现金
增加。
十一、经营成果分析
（一）营业收入分析
报告期内，公司营业收入构成如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业务收
入
其他业务收
入
合计 339,753.92 100.00% 257,516.31 100.00% 201,303.89 100.00%
报告期内，公司主要从事犬用和猫用宠物食品的研发、生产和销售， 2020 年度、
报告期内，公司其他业务收入主要为销售材料收入和利用辐照设备对外开展辐照
灭菌服务取得的收入，以及废品收入等，占营业收入的比例较低。
（1）按产品类别分析
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别销售情况如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
产品类别
金额 比例 金额 比例 金额 比例
零食 195,402.14 57.83% 162,993.44 63.67% 129,615.68 64.65%
主粮 138,843.84 41.09% 91,200.67 35.62% 69,551.18 34.70%
保健品和其他 3,669.71 1.09% 1,813.62 0.71% 1,294.82 0.65%
合计 337,915.69 100.00% 256,007.73 100.00% 200,461.69 100.00%
报告期内，公司产品类别主要包括零食、主粮、保健品和其他，其中零食占主营
业务收入比例均约为 60%，是公司的主要收入来源；主粮占主营业务收入的比例约为
牌发展速度较快，主粮收入随之增长。
报告期内，公司主要产品按境内境外销售情况如下：
单位：万元
期间 区域 内容 零食 主粮 保健品和其他 合计
金额 62,945.90 137,301.50 3,669.71 203,917.11
境内
比例 30.87% 67.33% 1.80% 100.00%
金额 132,456.25 1,542.34 - 133,998.58
境外
比例 98.85% 1.15% 0.00% 100.00%
金额 43,578.44 88,081.41 1,780.42 133,440.27
境内
比例 32.66% 66.01% 1.33% 100.00%
金额 119,415.00 3,119.26 33.20 122,567.46
境外
比例 97.43% 2.54% 0.03% 100.00%
金额 36,050.81 66,604.48 1,243.89 103,899.18
境内
比例 34.70% 64.10% 1.20% 100.00%
金额 93,564.87 2,946.69 50.94 96,562.51
境外
比例 96.90% 3.05% 0.05% 100.00%
报告期内，公司着力发展境内自有“麦富迪”品牌，逐步形成 OEM/ODM 出口与
自有品牌内销协同发展的局面。对于境内市场，公司通过“麦富迪”等自有品牌面向
境内消费者销售犬猫零食、主粮以及保健类产品，其中主要为零食和主粮，随着公司
产品知名度的提高和影响力的增加，公司境内零食、主粮的销售规模快速增加。2022
年境内销售额大幅增长，主要系自有品牌各渠道销售额增加，其中京东、天猫及抖音
渠道销售额增长显著。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
对于境外市场，公司通过 OEM/ODM 方式向境外客户销售零食及主粮，其中宠物
零食销售占比超过 90%，零食类业务境外客户包括沃尔玛等商超类零售企业、宠物食
品品牌运营企业等。2020 年随着乖宝泰国产能逐渐释放国内订单增加，公司境外宠物
零食销售额大幅增长；2021 年零食收入较 2020 年保持稳定；2022 年境外宠物零食销
售额增长，主要为海外自有品牌 Waggin’Train 业务收入销售额增长。2022 年境外主粮
销售额减少的原因为境外主粮的主要客户 Fish4Pets Ltd.改变原有采购模式，要求公司
直接销售给其指定的境内公司。
报告期内，公司主要产品平均销售单价和销售数量变动情况如下：
平均销售单
时间 类别 单价变动率 数量(吨) 变动率
价（元/kg)
零食 49.86 10.07% 39,193.07 8.92%
主粮 14.27 26.84% 97,296.05 20.04%
保健品和其他 47.37 4.78% 774.63 93.12%
小计 24.62 12.94% 137,263.75 16.88%
零食 45.30 10.79% 35,983.90 13.52%
主粮 11.25 8.07% 81,055.95 21.26%
保健品和其他 45.21 45.46% 401.12 -3.72%
小计 21.80 7.60% 117,440.97 18.68%
零食 40.89 11.51% 31,697.05 27.87%
主粮 10.41 1.07% 66,842.89 42.45%
保健品和其他 31.08 6.29% 416.63 60.54%
小计 20.26 4.16% 98,956.57 37.49%
由上表可见，报告期内公司主要产品销售价格和销售数量整体呈明显上升趋势。
主要原因如下：第一，近年来，随着经济水平和人均收入的提高，我国宠物食品行业
呈现快速发展的情况，2012 年至 2022 年市场规模年均复合增长率达 24.21%，同时市
场呈现出高端化发展趋势，消费者为宠物健康买单的意愿不断增强，对高品质产品的
需求持续提升，此外，国外宠物食品市场稳步发展，公司凭借丰富的出口加工经验，
在 OEM/ODM 业务规模上也有所提升；第二，随着国内宠物食品行业的发展，公司作
为国内品牌的佼佼者，近年来公司重点进行品牌建设推广工作，凭借多元化的品牌推
广策略和过硬的产品品质，自有品牌“麦富迪”的知名度、美誉度在大众消费者中持
续提升，使得公司自有品牌产品定价方面具有较强的竞争力；第三，公司高度注重研
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
发工作，紧密跟踪行业趋势及客户需求，持续进行新产品研发和生产工艺技术升级，
坚持以创新开拓市场，严格遵循以消费者需求为导向的创新机制，通过产品创新和工
艺升级，公司不断提升产品和服务质量，拓展产品品类，优化产品方案，持续开拓海
内外市场；第四，除公司通过自身内涵式增长外，也积极寻找外延式增长机会。2021
年公司收购了美国知名宠物食品品牌 Waggin’Train，持续布局高端宠物食品市场，对
于公司销售单价的提升和销售数量的增加亦有重要贡献。
具体来看，报告期内，主粮的销售单价持续上升，主要原因为一是公司进行产品
升级，陆续新开发了高鲜肉粮、处方粮等价格较高的高端产品，以及弗列加特冻干类
主粮产品，使得等高端产品销售占比提高，提升了主粮的销售价格；二是高销售单价
的直销渠道的销售占比持续上升。2022 年主粮产品的上升幅度较大，主要原因为一是
发行人提高了对主粮产品的售价；二是高端产品的主粮价格较高，其占比提升对主粮
单价的提升亦有影响。
报告期内，零食的销售单价逐年上升。2020 年零食价格上升的原因为出口订单量
回升，较高的境外 OEM/ODM 渠道销售占比提升使得价格提高；2021 年零食价格提升
的原因为收购品牌 Waggin’Train 后，该品牌产品作为公司自有品牌其零食价格较
OEM/ODM 高；2022 年零食价格上升的主要原因为售价较高的 Waggin’Train 产品销售
占比上升。
保健品和其他的价格波动较大，主要原因为保健品及其他类产品的销售处于起步
阶段，产品不断升级更新，同时前期产品推广促销活动力度较大。因此报告期内保健
品和其他产品价格较主粮和零食波动幅度大，保健品和其他类产品现阶段非公司主要
生产经营品类，报告期内金额较小。
报告期内，发行人销售数量的变动率分别为 37.49%、18.68%和 16.88%，销售数
量持续正增长且与销售收入波动趋势基本一致，2020 年增幅最大，2021 年和 2022 年
增幅降低。
报告期内，主粮的销售数量增长率分别为 42.45%、21.26%和 20.04%，其中 2020
年的增长最为显著。2020 年随着公司产品知名度的提高和影响力的增加，国内宠物食
品行业电商销售渠道的发展带动了直销渠道、线上代销渠道、线上分销渠道以及入仓、
寄售等渠道的销量上升，因此公司境内主粮销售数量增长迅速。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报告期内，零食的销售数量增长率分别为 27.87%、13.52%和 8.92%。2020 年随着
乖宝泰国产能逐渐释放，以及公司拓展海外新客户导致海外向国内的订单增加，公司
境外宠物零食销售量大幅增长。
（2）按销售模式分析
单位：万元
渠道
金额 比例 金额 比例 金额 比例
直销 74,993.36 22.19% 42,751.79 16.70% 32,230.40 16.08%
自有品 经销 103,279.07 30.56% 81,297.19 31.76% 67,097.11 33.47%
牌 商超 26,341.46 7.80% 8,958.50 3.50%
小计 204,613.89 60.55% 133,007.48 51.95% 99,327.51 49.55%
境外 103,412.34 30.60% 112,672.06 44.01% 96,562.51 48.17%
OEM/O
境内 15,796.80 4.67% 5,940.45 2.32% 4,571.67 2.28%
DM
小计 119,209.14 35.28% 118,612.51 46.33% 101,134.18 50.45%
品牌代理 14,092.66 4.17% 4,387.74 1.71%
合计 337,915.69 100.00% 256,007.73 100.00% 200,461.69 100.00%
公司业务销售模式分为自有品牌业务模式、OEM/ODM 业务模式和品牌代理业务
模式，具体情况如下：
公司自有品牌业务主要集中在国内销售，2021 年收购了美国宠物品牌 Waggin'
Train，目前共有直销、经销和商超三种销售模式。
①自有品牌
A.自有品牌-直销模式
报告期内，公司直销主要渠道为在天猫、京东、抖音等电商平台开设的自营旗舰
店，其中主要收入来源于天猫平台的麦富迪旗舰店。报告期各期，公司线上直销收入
分别为 32,230.40 万元、42,751.79 万元和 74,993.36 万元，2020 年至 2022 年年复合增
长率达到 52.54%，直销模式为公司重点拓展的销售模式。
B.自有品牌-经销模式
公司经销模式分为线上、线下两个渠道，其中线上经销主要通过京东自营、天猫
超市及其他线上分销商进行销售。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报告期各期，公司经销收入按照经销模式具体划分如下：
单位：万元
经销渠道
金额 比例 金额 比例 金额 比例
线上分销 28,723.00 27.81% 21,409.24 26.33% 21,025.45 31.34%
线上入仓 27,643.60 26.77% 19,445.08 23.92% 11,536.35 17.19%
线上代销 21,622.19 20.94% 14,966.46 18.41% 6,186.01 9.22%
线上寄售 5,736.99 5.55% 5,127.52 6.31% 3,887.02 5.79%
线下经销 19,553.28 18.93% 20,348.89 25.03% 24,462.28 36.46%
合计 103,279.07 100.00% 81,297.19 100.00% 67,097.11 100.00%
a.线上分销
报告期各期公司线上分销收入分别为 21,025.45 万元、21,409.24 万元和 28,723.00
万元，2020 年至 2022 年年均复合增长率为 16.88%。和线下经销商主要覆盖全国各地
宠物实体门店、养殖场及宠物医院相比，公司通过线上分销商覆盖线上宠物网店，更
大范围服务终端消费者；公司向线上分销商销售形式为买断制方式，规模较大的分销
商存在一定账期。
b.线上入仓
线上入仓主要为面向京东自营的业务模式，公司向平台发货，由京东自营进行对
外销售，京东自营每月根据入仓签收情况出具结算单，发行人根据结算单结算并确认
销售收入。2020 年度、2021 年度和 2022 年度，公司线上入仓模式销售收入分别为
c.线上代销
公司通过与代运营商合作，由代运营商负责运营线上店铺并进行对外销售。公司
在收到代运营店铺的销售清单并核对无误后确认收入。公司线上代销渠道收入增长迅
速，报告期各期线上代销收入分别为 6,186.01 万元、14,966.46 万元和 21,622.19 万元。
提升，原有客户销售额增加。
d.线上寄售
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
线上寄售渠道为 2020 年度公司新拓展的业务渠道，公司与天猫超市合作，将产品
发货至天猫超市仓库，天猫超市根据终端销售情况出具销售清单，公司根据销售清单
结算并确认收入。2020 年度、2021 年度和 2022 年度公司线上寄售渠道收入分别为
e.线下经销
公司线下经销渠道通过覆盖全国主要城市的宠物食品门店、养殖场和宠物医院等，
实现对最终消费者覆盖。报告期内公司线下经销收入分别为 24,462.28 万元、20,348.89
万元和 19,553.28 万元，2020 年至 2022 年年复合增长率为-10.60%，占经销收入的比例
分别为 36.46%、25.03%和 18.93%。
C.自有品牌-商超模式
公司商超模式为 2021 年收购品牌 Waggin' Train 的一个销售渠道，面向商业零售超
市进行销售，收入占比呈增长趋势。
D.公司主要业务运营数据、关键指标及中介机构对信息系统的核查情况
a. 公司主要业务运营数据、关键指标
线上直销和线上代销模式下，公司负责向终端销售者直接发货，因此掌握终端消
费者的订单信息，报告期内公司线上直销及线上代销模式下销售金额分层情况如下：
对应订单金
订单数量 订单金额
期间 区间 订单数量 额（含税，
占比 占比
万元）
（含）0-100 元（含） 12,549,303 78.08% 48,221.18 42.03%
（不含）100-300 元（含） 3,263,932 20.31% 54,696.12 47.67%
（不含）300-500 元（含） 213,843 1.33% 7,851.92 6.84%
（不含）500-1,000 元（含） 39,798 0.25% 2,592.12 2.26%
（不含）1,000 元以上 5,964 0.04% 1,381.07 1.20%
合计 16,072,840 100.00% 114,742.41 100.00%
对应订单金
客户数量 订单金额
区间 客户数量 额（含税，
占比 占比
万元）
（含）0-100 元（含） 1,834,537 56.25% 7,906.27 12.15%
（不含）100-300 元（含） 906,177 27.78% 16,000.99 24.59%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（不含）300-500 元（含） 246,859 7.57% 9,500.07 14.60%
（不含）500-1,000 元（含） 184,605 5.66% 12,664.12 19.46%
（不含）1,000 元以上 89,322 2.74% 18,991.21 29.20%
合计 3,261,500 100.00% 65,062.65 100.00%
对应订单金
客户数量 订单金额
区间 客户数量 额（含税，
占比 占比
万元）
（含）0-100 元（含） 1,086,691 52.63% 4,703.70 10.82%
（不含）100-300 元（含） 598,411 28.98% 10,722.83 24.68%
（不含）300-500 元（含） 178,828 8.66% 6,894.58 15.87%
（不含）500-1,000 元（含） 139,349 6.75% 9,571.39 22.03%
（不含）1,000 元以上 61,577 2.98% 11,558.39 26.60%
合计 2,064,856 100.00% 43,450.89 100.00%
注：1、上述金额分层为业务口径数据，以终端用户实际付款时间统计，而线上直销收入的审计数
据以财务口径收入确认时间统计，由于付款时间与收入确认时间存在时间差，因此上述订单数据
剔除税影响后与审计数据存在差异；2、由于 2022 年下半年各个平台对用户名、收件人手机号、收
货地址信息进行了不同程度的信息加密处理，致使 IT 审计无法使用全年数据对用户维度进行统计，
两个区间内，上述区间客户数占比分别为 81.61%和 84.30%。2022 年度订单金额主要
集中在 100 元（含）以下，订单数占比为 78.08%，与公司产品价格及日常客户购买行
为相符。
此外，报告期内年交易金额分别为 43,450.89 万元、65,062.65 万元和 114,742.41 万
元，交易金额与客户数量、订单数量同步上升，主要系公司报告期内积极拓展线上业
务，并通过多样化的线上平台推广方式进行品牌营销，公司品牌知名度不断提升所致。
b.信息系统核查情况
保荐人和申报会计师信息系统核查的主要内容如下：
（a）访谈发行人信息中心负责人、财务总监及其他相关执行人员，查阅发行人信
息系统管理文件，检查关键业务系统的内控环境，了解发行人信息系统整体架构、运
维管理等实现方式，完成信息系统一般控制测试；
（b）以金额占比最大的天猫麦富迪旗舰店为例，进行穿行测试，了解业务数据在
相关信息系统及发行人财务系统的流转过程及各接口的有效性，完成在线销售流程的
应用控制测试。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（c）分别从第三方平台和中台数据、中台数据与财务数据及订单金额与中台数据
三个维度进行数据进行核对分析。
（d）通过对用户总量、订单数量、订单金额及人均消费分析，完成线上销售的整
体核查；通过对新增用户分析、用户留存趋势分析、月活跃用户分析、消费一次的用
户分析，完成用户真实性核查；通过下单时间段统计分析、金额分布统计分析、购买
次数统计分析、地域分布统计分析，完成订单的真实性核查；通过匹配天猫麦富迪旗
舰店支付宝账户与公司关键人员支付宝账户、天猫麦富迪旗舰店订单手机号与公司关
键人员手机号，完成公司内部人员购买记录核查。
（e）对天猫、京东等主要线上销售平台进行走访；对报告期内主要线上直销店铺
和线上代销店铺的终端销售进行抽样，通过电话访谈终端消费者的方式核查其销售的
真实性。
经核查，公司的信息系统能够为财务线上销售核算提供准确、完整的合理保证，
具备可靠性，不存在异常情形。
②OEM/ODM
公司境外销售模式主要为 OEM/ODM，报告期内收入分别为 96,562.51 万元、
影响，海外客户对国内订单增加；二是泰国工厂不受加征关税影响，随着二期工程完
工，产能释放，海外客户订单增加；三是公司积极开拓新客户，公司在原有主要客户
沃尔玛、Central Garden & Pet Company 基础上拓展了 Spectrum Brands Pet Group Inc.、
Armitages Pet Products Ltd 等新增客户，使得收入增长。2022 年境外 OEM/ODM 收入
下降，主要原因为受境外市场通货膨胀影响，境外客户的终端销售下滑，导致境外采
购减少。
公司境内 OEM/ODM 模式收入分别为 4,571.67 万元、5,940.45 万元和 15,796.80 万
元 ， 占 公 司 主 营 业 务 收 入 的 比 例 分 别 为 2.28%、2.32%和 4.67%。2022 年 境 内
OEM/ODM 收入增长显著，主要原因为：一是 2022 年公司积极开发新客户，新客户销
售情况较好；二是公司产能提升，老客户的订单量上升。该模式销售金额相对较小，
占主营业务收入比例较低。
③品牌代理模式
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司于 2021 年 4 月成为新西兰品牌“K9Natural”和“Feline Natural”中国区域总
代理商，在中国区域进行推广、销售。2022 年增加了天猫平台的品牌代理业务，报告
期内公司品牌代理业务占比较小。
（3）按地域分析
单位：万元
地区
金额 占比 金额 占比 金额 占比
境内 203,917.11 60.35% 133,440.27 52.12% 103,899.18 51.83%
北美 103,968.53 30.77% 83,836.54 32.75% 69,252.61 34.55%
欧洲 23,491.28 6.95% 30,703.53 11.99% 19,065.51 9.51%
亚洲（除境
内）
其他 1,053.68 0.31% 1,486.71 0.58% 612.22 0.31%
合计 337,915.69 100.00% 256,007.73 100.00% 200,461.69 100.00%
报 告 期 内 ， 境 内 主 营 业 务 收 入 分 别 为 103,899.18 万 元 、133,440.27 万 元 和
主要分布在全国主要的一、二线城市，以及通过线上销售覆盖全网消费者。未来，公
司将积极把握消费升级的契机，增强品牌知名度，加快渠道下沉，使自有品牌辐射更
为广泛。
公司境外收入主要源于北美、欧洲等地区，主要为美国客户。2020 年随着乖宝泰
国逐渐产能释放，国内订单增加，公司源于北美地区的收入有所回升。公司积极拓展
海外客户，报告期内源于欧洲、亚洲地区的收入呈增长趋势，其中 2021 年欧洲地区收
入增长显著，主要原因是：公司积极拓展欧洲市场，在原有产品的基础上不断推出新
产品，加之国外供应链受突发不利因素影响较大，欧洲客户加大了对公司产品的采购
量。2022 年北美客户采购量增加，欧洲和亚洲客户采购量略有下降，主要原因系受欧
洲通货膨胀因素影响，欧洲终端销售下滑，进而影响欧洲客户的采购量。
（4）按季度分析
单位：万元
季度
金额 占比 金额 占比 金额 占比
第一季度 72,178.00 21.36% 52,693.41 20.58% 36,119.54 18.02%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第二季度 95,386.56 28.23% 54,879.81 21.44% 56,066.69 27.97%
第三季度 79,707.13 23.59% 61,833.68 24.15% 47,497.37 23.69%
第四季度 90,644.01 26.82% 86,600.83 33.83% 60,778.09 30.32%
合计 337,915.69 100.00% 256,007.73 100.00% 200,461.69 100.00%
公司销售收入整体不存在明显的季节性波动，仅各期第四季度销售占比略高，主
要是第四季度有“双十一”购物节活动，电商销售渠道金额较大所致。2020 年度公司
第二季度收入占比较同期提高，主要系公司复工较快，订单量增加所致。2021 年第一
季度、第三季度和第四季度的销售收入均增长 30%以上，主要原因：一是公司积极开
拓境外新客户，销售额增加；二是国外生产工厂受全球突发不利因素影响较大，国外
订单向国内转移；三是随着麦富迪品牌力提升以及线上销售平台的拓展，公司线上渠
道销售额增长较大。2021 年第二季度因 2020 年同期积压订单释放而相对减少。2022
年较 2021 年均增长显著，其中第二季度销售收入同比增长 73.81%，主要原因为一是
自有品牌新平台销售额的大幅增长，加之 618 促销活动带来第二季度销售额释放，二
是公司较去年同期新增海外自有品牌 Waggin’Train 业务收入，以及公司品牌代理业务
收入增长，2022 年公司销售情况表现良好。
（5）第三方回款
报告期内，公司存在实际付款方与销售订单方不一致的情形，主要包括部分外销
客户委托商业合作伙伴付款以及境内经销商客户存在委托法定代表人、实际控制人及
员工付款的情形，具体情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
境外客户第三方回款 876.78 2,517.11 1,618.98
境内客户第三方回款 752.59 1,238.06 1,806.48
合计 1,629.37 3,755.17 3,425.46
第三方回款金额占营业收入比例 0.48% 1.46% 1.70%
①境外客户第三方回款
报告期各期，公司境外客户存在第三方回款，相关金额及占营业收入比例情况如
下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
第三方回款金额 876.78 2,517.11 1,618.98
其中：代理商或其他合作伙伴付款 532.62 2,233.74 1,509.04
集团内部其他公司付款 297.77 267.24 65.40
股东或股东控制、参股的其他公司 46.39 16.12 44.54
境外主营业务收入 133,998.58 122,567.46 96,562.51
境外第三方回款金额占境外主营业务收入比
例
境外第三方回款金额占营业收入比例 0.26% 0.98% 0.80%
报告期各期境外第三方回款金额占境外主营业务收入的比例分别为 1.68%、2.05%
和 0.65%，占营业收入的比例分别为 0.80%、0.98%和 0.26%，占比较小。
公司境外第三方回款主要原因有：①公司部分外销客户出于汇款便利、客户资金
调度的需要委托合作伙伴支付货款；②境外客户根据整体运营安排通过股东或股东控
制、参股的其他公司付款，该类客户规模较小，多为自然人控制的公司；③部分境外
客户出于集团化管理需要，由集团内其他公司付款。
②境内客户第三方回款
报告期各期，公司境内客户存在第三方回款，相关金额及占营业收入比例情况如
下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
第三方回款金额 752.59 1,238.06 1,806.48
其中：通过法定代表人/实际控制人付款 594.25 904.72 1,528.17
通过近亲属账户付款 7.58 49.82 98.96
通过股东、监事或员工账户付款 38.89 181.93 130.85
通过实控人控制的其他公司付款 - 70.79 25.06
通过股东投资设立的其他公司付款 84.08 - -
其他 27.81 30.79 23.44
境内主营业务收入 203,917.11 133,440.27 103,899.18
境内第三方回款金额占境内主营业务收入比例 0.37% 0.93% 1.74%
境内第三方回款金额占营业收入比例 0.22% 0.48% 0.90%
报告期各期境内第三方回款金额占境内主营业务收入的比例分别为 1.74%、0.93%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
和 0.37%，占营业收入的比例分别为 0.90%、0.48%和 0.22%，占比较小。
对于境内经销商客户，由于部分客户自身规模相对较小，且多为小型有限公司法
人、个体工商户等非法人单位组织，出于款项支付便利性等因素，存在通过法定代表
人、实际控制人、员工等账户进行款项支付的情况；公司已采取措施对上述行为进行
整改，报告期内境内客户第三方回款金额占境内收入的比例逐年降低。
此外，报告期内公司部分客户存在签订合同时指定由法定代表人或者亲属进行付
款的情况，主要原因是该类客户大多为个体工商户，由于未开立对公账户，故在合同
中指定法定代表人或亲属等付款。
针对发行人存在的第三方回款情况，保荐人对发行人管理层进行访谈，了解相关
事项的背景及原因；获取并查阅境内外客户第三方回款明细表，查阅发行人与第三方
回款客户之间的相关销售合同、订单、银行流水、报关单、签收单、发票等资料，确
认发行人第三方回款涉及的销售业务真实发生，且与相关销售收入相匹配；通过工商
检索或付款方出具确认函等方式，对付款方与合同签署方的关系进行了核查，确定其
第三方回款的商业合理性；通过获取发行人关联方清单，将第三方回款的支付方与关
联方清单进行比对，确认发行人及其实际控制人、董监高或其他关联方与第三方回款
单位/个人不存在关联关系。
经核查，发行人第三方回款情况基于业务合作需求发生，具有必要性和商业合理
性，第三方回款对应的交易真实，不存在虚构交易或调节应收账款账龄的情形。
（二）营业成本分析
报告期内，公司营业成本构成如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务成本 227,619.86 99.38% 182,403.41 99.45% 141,722.92 99.65%
其他业务成本 1,416.69 0.62% 1,003.63 0.55% 501.17 0.35%
合计 229,036.55 100.00% 183,407.04 100.00% 142,224.09 100.00%
公司的主营业务成本是营业成本的主要构成部分，其他业务成本占比较低，主要
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
为销售材料成本、辐照灭菌服务的成本和废品成本等，辐照灭菌服务的成本系公司为
外来企业提供辐照灭菌服务的成本。
（1）按产品类别
报告期内，公司主营业务成本中各类产品成本的金额和比例如下：
单位：万元
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比
零食 129,932.46 61.26% 114,305.32 66.44% 92,996.04 69.37%
主粮 80,639.18 38.02% 57,051.00 33.16% 40,558.03 30.25%
保健品和
其他
合计 212,107.54 100.00% 172,054.14 100.00% 134,065.92 100.00%
注：为了保持横向分析口径的一致性，2020 年度、2021 年度及 2022 年度主营业务成本未包含运费、
快递费和港杂费。
报告期内，公司主粮和零食的主营业务成本占比较高，与主营业务收入构成一致。
（2）按构成要素分析
单位：万元
直接材料 直接人工 制造费用 外购动力 合计
期间 分类
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额
主粮 73,026.49 90.56% 2,079.18 2.58% 3,646.19 4.52% 1,887.31 2.34% 80,639.18
零食 103,009.38 79.28% 12,389.33 9.54% 10,733.87 8.26% 3,799.88 2.92% 129,932.46
年度 保健品 1,392.95 90.69% 88.24 5.74% 48.48 3.16% 6.23 0.41% 1,535.90
和其他
合计 177,428.82 83.65% 14,556.74 6.86% 14,428.55 6.80% 5,693.42 2.68% 212,107.54
主粮 50,612.29 88.71% 1,530.36 2.68% 3,521.94 6.17% 1,386.40 2.43% 57,051.00
零食 92,977.48 81.34% 9,813.20 8.59% 8,226.63 7.20% 3,288.02 2.88% 114,305.32
年度 保健品 655.65 93.96% 33.54 4.81% 8.50 1.22% 0.13 0.02% 697.82
和其他
合计 144,245.42 83.84% 11,377.10 6.61% 11,757.07 6.83% 4,674.55 2.72% 172,054.14
主粮 35,383.12 87.24% 1,208.61 2.98% 2,798.26 6.90% 1,168.04 2.88% 40,558.03
年度 %
保健品
和其他
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
直接材料 直接人工 制造费用 外购动力 合计
期间 分类
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额
合计 109,670.79 81.81% 10,580.45 7.89% 9,766.19 7.28% 4,048.49 3.02% 134,065.92
报告期内，公司生产成本结构较为稳定。2020 年、2021 年和 2022 年，直接材料
占主营业务成本的比例分别为 81.81%、83.84%和 83.65%，各年均占比较高。
报告期内，随着生产规模的扩大和人数的增加，公司的直接人工成本有所增长，
但主粮生产机械化程度较高，使用人工较少，随着公司主粮产品销售收入占比的提高，
使得直接人工占比有所下降。
报告期内，2021 年公司零食制造费用占比下降，主要原因为零食产能利用率逐年
上升，2022 年增加零食新车间，制造费用占比上升；公司主粮制造费用占比中 2020
年最高，主要原因为 2020 年主粮新车间投产，折旧费用增加。
（三）毛利及毛利率分析
报告期内，公司主要产品的毛利构成情况如下：
单位：万元
产品 2022 年度 2021 年度 2020 年度
类别 金额 占比 金额 占比 金额 占比
零食 65,469.68 52.04% 48,688.12 57.99% 36,619.64 55.15%
主粮 58,204.66 46.26% 34,149.67 40.68% 28,993.14 43.67%
保健品和
其他
合计 125,808.15 100.00% 83,953.59 100.00% 66,395.77 100.00%
注：为了保持横向分析口径的一致性，2020 年度、2021 年度及 2022 年度主营业务成本未包含运费、
快递费和港杂费。
报 告 期 内 ， 公 司 的 主 营 业 务 毛 利 分 别 为 66,395.77 万 元 、83,953.59 万 元 和
利的贡献分别为 98.82%、98.67%及 98.30%。
报告期内，公司主营业务毛利率按销售模式列示如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
渠道 毛利 毛利 毛利
毛利率 毛利率 毛利率
占比 占比 占比
直销 58.59% 34.92% 58.24% 29.66% 58.76% 28.52%
自有 经销 37.66% 30.92% 31.60% 30.60% 30.68% 31.01%
品牌 商超 26.09% 5.46% 41.27% 4.40%
小计 43.84% 71.31% 40.82% 64.66% 39.79% 59.53%
境外 26.00% 21.37% 23.77% 31.90% 26.43% 38.43%
OEM/ODM 境内 32.45% 4.07% 32.85% 2.32% 29.60% 2.04%
小计 26.85% 25.44% 24.22% 34.22% 26.57% 40.47%
品牌代理 29.02% 3.25% 21.26% 1.11% - -
合计 37.23% 100.00% 32.79% 100.00% 33.12% 100.00%
注：为了保持横向分析口径的一致性，2020 年度、2021 年度及 2022 年度主营业务成本未包含运费、
快递费和港杂费。
直销模式主要销售渠道为在天猫、京东、抖音、拼多多等电商平台开设的自营旗
舰店，直销渠道面向终端消费者，因此直销模式的毛利率最高，各年均高于 50%。目
前电商发展比较活跃，且直销模式为公司重点拓展的销售模式，报告期内毛利占比不
断提高。
零食主要原材料鸡胸肉和鸭胸肉价格回落，毛利率回升；三是 2020 年新拓展了天猫超
市的寄售销售渠道，该渠道毛利率较高。2021 年发行人提高了产品售价，调整了产品
结构与促销活动，2021 年毛利率保持稳定。2022 年经销渠道的毛利率大幅上升，主要
原因为：一是公司产品价格普遍上调；二是公司加大对高毛利产品的销售力度，高毛
利产品销售占比上升。
较 2021 年下降，主要原因为美国鲜纯海运费及港口费用上升导致成本上涨，销售毛利
率降低。
OEM/ODM 销售分为境外 OEM/ODM 和境内 OEM/ODM，以境外 OEM/ODM 为
主。境外 OEM/ODM 模式下销售的产品主要为零食，由于境内自有品牌销售规模的增
长，OEM/ODM 销售毛利占比总体呈下降趋势。报告期内，境外 OEM/ODM 毛利率为
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
毛利率小幅上升，主要原因一是零食主要原材料鸡胸肉和鸭胸肉采购价格下降；二是
境外零食销售价格上调；三是公司减少了部分低毛利的客户；四是美元升值，对销售
毛利率有利好影响。报告期内，境内 OEM/ODM 销售模式毛利率较为稳定，毛利占比
较小。
报告期内，公司主营业务毛利率按产品类别列示如下：
产品类别 零食 主粮 保健品和其他 合计
毛利率 33.51% 41.92% 58.15% 37.23%
毛利率贡献 19.37% 17.22% 0.63% 37.23%
毛利率 29.87% 37.44% 61.52% 32.79%
毛利率贡献 19.02% 13.34% 0.44% 32.79%
毛利率 28.25% 41.69% 60.47% 33.12%
毛利率贡献 18.27% 14.46% 0.39% 33.12%
注：为了保持横向分析口径的一致性，计算时，2020 年度、2021 年度和 2022 年度成本金额未考虑
运费、快递费和港杂费的影响。
零食毛利率贡献提高，2020 年度及 2021 年度公司主营业务毛利率较 2019 年有所回升。
有上升，其中主粮毛利率上升幅度较大，较 2021 年上升 4.48 个百分点。
零食类产品原材料主要以鸡胸肉、鸭胸肉为主，通常在主料中占比在 70%左右，
而主粮中鸡胸肉、鸭胸肉在主料中占比只有 10%左右，主粮类产品的原材料以玉米、
大米和豆粕等谷物类为主，通常占比在 50%左右。
报告期内，公司主要主料品种的采购单价如下：
单位：元/千克
序号 类别 2022 年度 2021 年度 2020 年度
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
平均单价 波动率 平均单价 波动率 平均单价 波动率
报告期内，鸡胸肉单价的波动率为-22.31%、-0.92%和-5.22%，鸭胸肉的单价波动
率为-0.71%、9.42%和-25.99%，大米的单价波动率为 17.65%、5.00%和 2.56%，玉米
的单价波动率为 5.82%、33.00%和-0.38%，豆粕的单价波动率为 4.58%、15.82%和
更高，对毛利率影响也更为显著。
（1）主粮毛利率变动分析
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
主粮平均销售单价变动率 26.84% 8.07% 1.07%
主粮平均单位成本变动率 17.76% 15.98% 3.58%
毛利率 41.92% 37.44% 41.69%
报告期内公司主粮产品主要在国内销售，且绝大部分为自有品牌产品，报告期各
期毛利率分别为 41.69%、37.44%和 41.92%， 2021 年毛利率下降 4.25%，2022 年主粮
毛利率回升。2020 年、2021 年主粮毛利率降低，主要系谷物类原材料市场价格有所上
升，导致主粮平均成本提高。其中 2020 年，玉米采购价格上升 5.82%，玉米占直接材
料比约为 7.83%，以 2020 年主粮成本直接材料占比 87.24%计算，玉米采购价格上升，
约提高当年平均单位成本 0.40%，以此类推，大米提高平均单位成本 1.07%，豆粕提
高单位成本 0.13%；2021 年，玉米采购价格上升 33.00%，占比约为 9.43%，以 2021
年主粮成本直接材料占比 88.71%计算，约提高当年平均单位成本 0.42%，以此类推，
大米提高平均单位成本 2.01%，豆粕提高单位成本 0.48%，同期平均销售价格变动幅
度小于单位成本的变动幅度，使得毛利率下降。2022 年主粮毛利率较 2021 年上升
上升的主要原因系主粮产品销售价格普遍提升，平均销售价格变动幅度大于单位成本
的变动幅度，加之毛利率高的产品销售占比上升所致。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（2）零食毛利率变动分析
单位：元/千克
类别 项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
销售单价 61.78 53.26 53.5
销售成本 45.77 40.05 39.67
境外零食
销售毛利率 25.92% 24.79% 25.84%
销售占比 67.79% 73.26% 72.19%
销售单价 35.46 32.13 25.37
销售成本 17.91 18.06 16.62
境内零食
销售毛利率 49.48% 43.79% 34.50%
销售占比 32.21% 26.74% 27.81%
销售单价 49.86 45.30 40.89
零食合计 销售成本 33.15 31.77 29.34
销售毛利率 33.51% 29.87% 28.25%
公司零食境外产品主要为 OEM/ODM 渠道产品，境内主要是自有品牌销售，因此
境内零食毛利率均高于境外零食毛利率。
报告期各期，零食毛利率分别为 28.25%、29.87%及 33.51%，其中 2021 年境外零
食毛利率较 2020 年降低，主要受汇率波动影响，2021 年美元兑人民币平均汇率较
降幅度较大所致。2021 年境内零食毛利率较 2020 年上升，主要原因为：1、产品品类
中毛利率高且单价高的冻干类产品销售占比增加；2、对线上销售的零食终端销售价格
进行提升，减少促销活动。
高毛利零食产品销售占比上升；2、主要原材料鸡胸肉和鸭胸肉采购价格下降。
（3）保健品和其他毛利变动分析
报告期内，保健品和其他的毛利率分别为 60.47%、61.52%和 58.15%，收入占比
分别为 0.65%、0.71%和 1.09%，收入占比较小，毛利率波动主要与报告期内保健品销
售品类不同有关。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司名称 主要产品 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中宠股份 宠物零食、罐头、主粮 19.79% 20.05% 24.70%
畜皮咬胶、植物咬胶、肉质零
佩蒂股份 22.30% 22.93% 25.51%
食
福贝宠物 犬粮、猫粮等主粮 未披露 39.40% 42.15%
路斯股份 肉干、罐头、饼干 15.42% 16.52% 21.49%
平均 - 19.17% 24.73% 28.46%
发行人 宠物主粮、零食 32.59% 28.78% 29.35%
注：计算毛利率时，为了保证 2020 年度、2021 年度和 2022 年度不同公司间可比，根据新收入准
则，2020 年度、2021 年度及 2022 年度营业成本包含了运输费用、快递费、装卸费和港杂费。
行业平均毛利率，主要原因为 2021 年行业境外毛利率普遍下降，而中宠股份、佩蒂股
份和路斯股份境外销售占比大于发行人境外销售占比，因此同行业毛利率平均值下降
幅度大于发行人毛利率下降幅度；2022 年公司毛利率高于同行业平均毛利率，主要原
因为发行人高毛利率的自有品牌占比较高，2022 年自有品牌毛利率提升且毛利占比上
升，中宠股份、路斯股份和佩蒂股份的 ODM 或 ODM 占比较发行人高，因此整体毛利
率普遍低于发行人。公司在销售渠道和业务模式方面与可比公司存在一定差异，同行
业可比公司的主营业务收入中，中宠股份、路斯股份和佩蒂股份均以境外销售收入为
主 ， 境 内 经 销 和 直 销收 入 占 比 较 小 ； 福 贝宠 物 主 要 为 国 内 主 粮销 售 收 入 ， 国 内
OEM/ODM 模式销售收入占比较高。
公司主营业务产品毛利率与同行业可比公司比较情况如下表所示：
产品类别
零食 主粮 零食 主粮 零食 主粮
中宠股份 20.29% 20.45% 20.73% 18.90% 24.68% 33.31%
佩蒂股份 22.88% 18.56% 24.08% 17.69% 27.32% 14.08%
福贝宠物 未披露 未披露 39.42% - 42.13%
路斯股份 18.51% - 16.78% - 21.76% -
平均毛利率 20.56% 19.51% 20.53% 25.34% 24.59% 29.84%
发行人 30.76% 34.72% 27.55% 30.32% 26.37% 34.30%
注 1：此表中宠股份的零食毛利率为零食和罐头的综合毛利率；此表中佩蒂股份的零食毛利率为咬
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
胶和营养肉质零食的综合毛利率；此表中福贝宠物的主粮毛利率为犬粮和猫粮的综合毛利率；此
表中路斯股份的零食毛利率为肉干、罐头、饼干和洁齿骨的综合毛利率。
注 2：计算发行人毛利率时，为了保证 2020 年度、2021 年度和 2022 年度不同公司间可比，根据新
收入准则，2020 年度及 2021 年度及 2022 年度营业成本包含了运输费用、快递费、装卸费和港杂
费。
因同行业公司的产品分类有所不同，此表的分类大致为主粮包含犬粮和猫粮等，
零食包含罐头、冻干、咬胶、肉干、饼干和洁齿骨等。2020 年主粮的毛利率较同行业
平均水平高，主要原因系佩蒂股份的主粮毛利率偏低，发行人主粮毛利率在福贝宠物
和中宠股份之间；2021 年发行人毛利率普遍高于行业平均水平，零食毛利率的差异原
因为 2021 年行业境外零食毛利率均有不同程度下滑，且中宠股份、佩蒂股份和路斯股
份境外销售占比大于发行人境外销售占比，因此同行业零食平均毛利率下滑幅度较大，
中宠股份的主粮毛利率下降幅度较大，拉低了主粮平均毛利率；2022 年发行人毛利率
普遍高于行业平均水平，零食的差异主要为发行人高毛利的自有品牌零食占比较同行
业高，佩蒂股份和中宠股份的主粮毛利率略有上升，但仍低于发行人主粮毛利率。
（四）期间费用分析
报告期内，公司期间费用及占营业收入的比例如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
销售费用 70,029.20 20.61% 45,932.65 17.84% 34,080.78 16.93%
管理费用 17,682.11 5.20% 12,809.38 4.97% 11,235.91 5.58%
研发费用 6,784.72 2.00% 5,936.17 2.31% 4,405.05 2.19%
财务费用 -1,035.05 -0.30% 2,768.53 1.08% 2,753.53 1.37%
合计 93,460.97 27.51% 67,446.72 26.19% 52,475.27 26.07%
注：为了保持数据披露口径的一致性，2020 年度、2021 年度以及 2022 年度销售费用中包含计入主
营业务成本中的运费、快递费和港杂费。
报 告 期 各 期 ， 公 司 期 间 费 用 合 计 分 别 为 52,475.27 万 元 、67,446.72 万 元 和
主要为销售费用，2020 年度、2021 年度和 2022 年度其占营业收入比例分别达到
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（1）销售费用变动分析
报告期内，公司销售费用构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
业务宣传费 25,850.81 36.91% 17,324.54 37.72% 12,426.88 36.46%
销售服务费 13,854.55 19.78% 7,557.51 16.45% 4,956.82 14.54%
运费 5,285.27 7.55% 4,144.85 9.02% 2,928.56 8.59%
快递费 9,320.15 13.31% 5,409.79 11.78% 4,163.93 12.22%
港杂费 1,029.25 1.47% 920.97 2.01% 689.20 2.02%
职工薪酬 8,627.10 12.32% 6,650.00 14.48% 5,836.17 17.12%
认证及检测费 510.26 0.73% 726.36 1.58% 721.78 2.12%
包装费 2,098.38 3.00% 1,153.60 2.51% 1,007.18 2.96%
差旅费 339.97 0.49% 345.69 0.75% 499.61 1.47%
设计费 143.97 0.21% 118.05 0.26% 254.52 0.75%
租赁费 1,648.94 2.35% 588.67 1.28% 108.22 0.32%
保险费 223.74 0.32% 204.35 0.44% 127.45 0.37%
办公费 89.68 0.13% 115.07 0.25% 58.48 0.17%
折旧与摊销 908.21 1.30% 507.92 1.11% 130.73 0.38%
业务招待费 53.47 0.08% 63.35 0.14% 40.44 0.12%
股份支付 17.30 0.02% 80.13 0.17% 63.72 0.19%
其他 28.14 0.04% 21.80 0.05% 67.07 0.20%
合计 70,029.20 100.00% 45,932.65 100.00% 34,080.78 100.00%
注：为了保持数据披露口径的一致性，2020 年度、2021 年度以及 2022 年度销售费用中包含计入主
营业务成本中的运费、快递费和港杂费。
公司销售费用主要为业务宣传费、销售服务费、职工薪酬、运费、快递费等。报
告期各期公司销售费用分别为 34,080.78 万元、45,932.65 万元和 70,029.20 万元。
① 业务宣传费
公司业务宣传费主要来源于国内业务拓展，主要包括综艺节目赞助费、电视剧广
告费、明星代言费等品牌宣传费用，以及天猫、京东等电商平台线上推广费用等。报
告期内，公司赞助了《向往的生活》、《上新了故宫》、《家有恶猫》等知名综艺节
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
目，并聘请谢霆锋作为代言人，报告期各期公司业务宣传费分别为 12,426.88 万元、
② 销售服务费
公司销售服务费主要为电商平台服务佣金及代销模式下的代运营服务费等。报告
期各期公司销售服务费分别为 4,956.82 万元、7,557.51 万元和 13,854.55 万元。2021 年
度销售服务费与 2020 年度相比较增长约 52.47%，2022 年度与 2021 年度相比增长约
年增长约 42.34%，2022 年度通过电商平台以及线上代运营店铺实现的销售收入较
③ 职工薪酬
报告期内，公司销售费用中职工薪酬分别为 5,836.17 万元、6,650.00 万元和
④ 运费、快递费、港杂费
运费主要系经销模式下产品运输到对方指定地点的费用，及产品出口时运输到港
口的运输费用。快递费主要系公司向终端消费者发送快递的费用。港杂费主要为公司
产品出口时通关、港口、代理等费用，报告期各期上述费用合计分别为 7,781.69 万元、
披露一致，2020 年度、2021 年度以及 2022 年度上述金额包含计入到主营业务成本中
的运费、快递费和港杂费，2020 年度的金额分别为 2,928.56 万元、4,039.24 万元和
元和 920.97 万元，合计 10,349.27 万元，2022 年度的金额分别为 5,285.27 万元、
（2）销售费用与同行业对比分析
公司与同行业可比公司销售费用金额及占营业收入的比例如下：
单位：万元
公司名称
金额 占比 金额 占比 金额 占比
中宠股份 30,297.38 9.33% 24,329.43 8.44% 18,445.75 8.26%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
佩蒂股份 8,660.47 5.00% 5,468.35 4.30% 5,736.88 4.28%
福贝宠物 尚未披露 尚未披露 7,692.96 7.86% 5,609.63 8.45%
路斯股份 1,553.13 2.83% 1,107.11 2.41% 923.28 2.18%
平均值 13,503.66 5.72% 9,649.46 5.75% 7,678.88 5.79%
发行人 54,516.87 16.05% 35,583.38 13.82% 26,423.77 13.12%
注：为了保证 2020 年度、2021 年度以及 2022 年度不同公司间可比，根据新收入准则，2020 年度、
和同行业公司相比，报告期各期公司销售费用金额及占营业收入的比例较高，主
要系公司自有品牌收入占比较高，相关销售费用较高所致。公司及可比公司自有品牌
均主要布局在国内，境内收入占比在一定程度上体现了自有品牌收入占比。对于境外
业务，绝大部分收入均源于 OEM/ODM 方式，相比于境内市场销售费用较低。报告期
各期，公司及可比公司中宠股份、佩蒂股份、路斯股份营业收入中境内外比例如下：
公司名称
境内 境外 境内 境外 境内 境外
中宠股份 28.62% 71.38% 23.97% 76.03% 24.27% 75.73%
佩蒂股份 15.90% 84.10% 16.55% 83.45% 14.86% 85.14%
路斯股份 33.53% 66.47% 16.57% 83.43% 16.14% 83.86%
发行人 60.35% 39.65% 52.12% 47.88% 51.84% 48.16%
公司及可比公司福贝宠物营业收入中自有品牌收入和 OEM 收入比例如下：
公司名称
自有品牌 OEM/ODM 自有品牌 OEM/ODM 自有品牌 OEM/ODM
福贝宠物 尚未披露 尚未披露 39.09% 60.91% 42.46% 57.54%
发行人 60.55% 35.27% 51.95% 46.33% 49.55% 50.45%
和同行业公司相比，公司境内收入及自有品牌收入占比较高，公司致力于拓展境
内业务，报告期为自有品牌的快速发展期，公司投入较多销售费用扩大自有品牌市场
影响力，故销售费用金额及占营业收入比例较可比公司高。
（1）管理费用变动分析
报告期内，公司管理费用构成情况如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
职工薪酬 7,598.32 42.97% 5,504.28 42.97% 3,734.34 33.24%
服务费 1,613.60 9.13% 1,064.88 8.31% 1,833.58 16.32%
折旧与摊销 2,263.64 12.80% 2,188.76 17.09% 1,661.10 14.78%
修理费 2,332.68 13.19% 1,277.46 9.97% 1,066.17 9.49%
办公费 1,345.12 7.61% 948.41 7.41% 1,004.67 8.94%
仓储费 652.67 3.69% 500.75 3.91% 537.83 4.79%
租赁费 63.15 0.36% 101.01 0.79% 50.76 0.45%
报废损失 594.64 3.36% 102.91 0.80% 409.82 3.65%
业务招待费 144.21 0.82% 120.17 0.94% 126.64 1.13%
差旅费 114.58 0.65% 93.96 0.73% 86.63 0.77%
保险费 113.55 0.64% 82.06 0.64% 68.98 0.61%
物料消耗 394.34 2.23% 287.18 2.24% 330.29 2.94%
股份支付 147.66 0.84% 336.29 2.63% 125.83 1.12%
其他 303.95 1.72% 201.26 1.57% 199.27 1.77%
合计 17,682.11 100.00% 12,809.38 100.00% 11,235.91 100.00%
公司管理费用主要由职工薪酬、服务费、折旧与摊销、修理费和办公费组成。报
告期内公司管理费用分别为 11,235.91 万元、12,809.38 万元和 17,682.11 万元。
① 职工薪酬
职工薪酬为公司管理费用的主要组成部分，报告期各期分别为 3,734.34 万元、
人数和平均工资的增长以及美国鲜纯宠物的人员工资使得职工薪酬增加。2022 年度管
理人员职工薪酬较 2021 年度增加 2,094.04 万元，主要原因为 2022 年管理人员人数和
平均工资的增长。
② 服务费
报告期内，公司服务费分别为 1,833.58 万元、1,064.88 万元和 1,613.60 万元。2020
年度服务费的主要内容为上市中介费以及美国收购业务律师及顾问费。2021 年度没有
发生较大金额的中介费用所以服务费金额有所下降。2022 年度服务费金额与 2021 年
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
相比增长的主要原因是 2022 年度精益生产等咨询服务费以及商标代理服务费增加。
③ 折旧与摊销
报告期内，公司折旧与摊销费用分别为 1,661.10 万元、2,188.76 万元和 2,263.64 万
元，报告期内稳定增长，主要系公司厂区投建、固定资产金额增加所致。
（2）管理费用与同行业可比公司对比分析
公司与同行业可比公司管理费用金额及占营业收入的比例如下：
单位：万元
公司名称
金额 占比 金额 占比 金额 占比
中宠股份 11,660.12 3.59% 10,460.24 3.63% 8,926.48 4.00%
佩蒂股份 12,096.52 6.98% 10,896.53 8.57% 8,843.96 6.60%
福贝宠物 尚未披露 尚未披露 2,598.85 2.66% 2,268.71 3.42%
路斯股份 1,957.18 3.56% 1,678.23 3.66% 1,554.07 3.67%
平均值 8,571.27 4.71% 6,408.46 4.63% 5,398.31 4.42%
发行人 17,682.11 5.20% 12,809.38 4.97% 11,235.91 5.58%
报告期内与同行业可比公司相比，公司管理费用率低于佩蒂股份，较中宠股份、
福贝宠物和路斯股份高。报告期内公司为多轮次融资、乖宝美国收购业务等支付较多
的中介服务费，使得公司管理费用金额及占营业收入的比例较中宠股份、福贝宠物和
路斯股份高。
（1）研发费用构成分析
报告期各期研发费用明细如下表所示：
单位：万元
费用名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
职工薪酬 2,341.92 2,249.18 1,858.61
物料消耗 3,659.83 2,967.99 2,126.38
动力费 130.73 165.19 122.47
服务费 212.27 63.12 46.86
折旧费 338.34 344.34 141.38
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
费用名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
摊销费 - 1.29 2.60
专利及代理费 33.08 23.09 17.30
差旅费 4.12 18.25 14.56
修理费 34.67 31.78 36.52
检测费 16.93 42.67 23.38
专家咨询费 12.82 29.27 15.00
合计 6,784.72 5,936.17 4,405.05
为了保持产品竞争力，公司注重新配方、新产品及新工艺的研发，报告期内公司
研发费用金额逐期增长，分别为 4,405.05 万元、5,936.17 万元和 6,784.72 万元。公司研
发费用主要为研发用料和研发人员薪酬。
（2）研发费用与同行业可比公司对比分析
公司与同行业可比公司研发费用金额及占营业收入的比例如下：
单位：万元
公司名称
金额 占比 金额 占比 金额 占比
中宠股份 4,336.32 1.34% 4,128.85 1.43% 3,460.83 1.55%
佩蒂股份 2,881.49 1.66% 2,265.57 1.78% 2,617.31 1.95%
福贝宠物 尚未披露 尚未披露 1,638.19 1.67% 1,236.03 1.86%
路斯股份 1,818.65 3.31% 1,518.72 3.31% 1,348.08 3.18%
平均值 3,012.15 2.10% 2,387.83 2.05% 2,165.56 2.14%
发行人 6,784.72 2.00% 5,936.17 2.31% 4,405.05 2.19%
公司研发费用占营业收入的比例与行业平均水平不存在显著差异。
（3）研发项目情况
报告期内，公司主要研发项目情况如下：
单位：万元
报告期费用支
序号 研发项目名称 整体预算 技术阶段
出金额
诱食剂在宠物咬胶洁齿产品中的应用
研究
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报告期费用支
序号 研发项目名称 整体预算 技术阶段
出金额
复合风味蛋白酶在宠物食品中的应用
研究
溶菌酶在宠物主粮中的应用研究和开
发
物料和加工参数对产品增香效果的研
究开发
高鲜肉在宠物主粮中的应用研究和开
发
影响烘干宠物食品稳定性因素及解决
办法的研究
用鲜肉注浆技术制作洁齿骨的工艺探
究
缠绕类宠物零食机械化工艺的研究应
用
食品物料对植物咬胶质构特性影响的
研究应用
影响主粮消化吸收的发酵膳食纤维的
研究应用
一种满足断奶期幼猫（幼犬）的全价
奶糕罐
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报告期费用支
序号 研发项目名称 整体预算 技术阶段
出金额
不同原料中的淀粉糊化特性及效果的
研究应用
热不可逆凝胶在宠物湿粮中的应用研
究
天然胶原蛋白纤维在宠物食品中的研
究应用
清洁标签理念在宠物食品中的研究应
用
不同蛋白含量的主粮对犬消化率影响
的研究应用
天然富色原料在宠物湿粮中的研究应
用
酵母及其衍生产品在宠物主粮中的应
用研究
高质量动物源原料在宠物食品中的应
用研究
冻干参数对宠物食品感官影响的研究
应用
非酶褐变对烘干宠物食品质量的影响
以及控制方法的研究应用
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报告期费用支
序号 研发项目名称 整体预算 技术阶段
出金额
的研究应用
营养补充剂和日饲喂量在宠物食品中
的精准应用
“天然”成分在宠物食品中的合理应
用
亲水高分子物质在湿粮食品中的应用
研究
骨源类宠物食品营养强化关键技术研
究及产业化示范
新型高能量密度宠物湿粮的研究及应
用
新型抑菌祛口臭宠物洁齿骨的研究应
用
单细胞蛋白原料在宠物食品中的研究
应用
海洋功能原料在宠物食品中的应用研
究
绿色制造技术在宠物食品中的研究应
用
重组粘结技术在宠物零食中的研究应
用
系列改善犬猫认知、应激的宠物食品
研发及功效评价
免疫增强制剂在宠物食品中的研究应
用
模板吨料开孔面积在宠物主粮质量优
化提升中的应用研究
非淀粉多糖酶制剂在宠物主粮中的研
究应用
合计 17,125.94 23,091.60
公司研发项目主要围绕新工艺、新配方等方面开展。报告期内，公司共存在 84 个
研发项目，其中 49 项已完成产业化进入批量生产阶段，26 项处于中试阶段，9 项处于
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
产品设计开发阶段。
报告期内，公司财务费用构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
利息支出 1,184.24 1,890.31 1,147.51
减：利息收入 194.03 51.09 190.54
汇兑损益 -2,382.57 636.35 1,556.01
手续费 340.32 273.98 240.55
未确认融资费用摊销 16.98 18.98 -
合计 -1,035.05 2,768.53 2,753.53
报告期内，公司财务费用主要包括利息支出、利息收入、汇兑损益和手续费。对
于境外销售的部分，主要以美元结算为主，2020 年度美元对人民币汇率下降幅度较大，
公司产生较多汇兑损失。2021 年度利息支出增加，主要原因是 2021 年集团扩产需占
用的流动资金金额增加，公司增加了银行的短期借款融资。2022 年度美元对人民币汇
率升高，公司获得较多的汇兑收益。
（五）影响经营成果的其他项目分析
报告期内，公司信用减值损失的构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
坏账损失 183.38 -453.11 75.82
合计 183.38 -453.11 75.82
公司于 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，根据预期信用损失计量损失准备。
公司信用减值损失主要为应收款项坏账损失。
当年末应收账款余额较 2019 年末降低。
损失为 139.79 万元，乖宝泰国和山东博顿因应收账款增加导致的信用减值损失较 2020
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
年分别增加 127.74 万元和 174.92 万元。
应收账款回款情况良好，应收账款期末余额较期初降低。
报告期内，公司资产减值损失的构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
存货跌价损失 -408.73 -104.95 -270.49
合计 -408.73 -104.95 -270.49
年及 2022 年因产品更新换代，公司针对积压的包材计提了相应的减值准备，2022 年
存货跌价损失较 2021 年增加 303.78 万元，主要为乖宝集团、山东海创和乖宝泰国对
包材计提的减值准备增加以及山东麦富迪对临期产品进行跌价计提。
报告期内，公司投资收益构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
权益法核算的长期股权投资收益 -7.86 2.30 -25.53
处置可供出售金融资产产生的投资收益 0.00 0.00
其他 -4.44 9.11
合计 -7.86 -2.13 -16.42
万元，权益法核算的长期股权投资收益主要是对北京百迪斯权益法核算的投资损失，
报告期内北京百迪斯业务基本停滞，处于亏损状态，公司据此核算投资损失；处置可
供出售金融资产产生的投资收益是指公司在报告期内处置子公司乖宝欧洲的投资收益；
其他系山东鸿发和山东博顿进行外汇远期交割业务时产生的结算汇兑损益。
报告期内，公司资产处置收益构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
处置非流动资产收益 24.23 4.66 340.19
处置非流动资产损失 - - -0.36
处置其他资产收益 - - -
合计 24.23 4.66 339.83
益。
（1）其他收益分析
报告期内，公司其他收益构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
计入其他收益的政府补助 858.90 921.38 480.76
个税手续费返还 7.61 4.48 6.13
合计 866.51 925.86 486.89
元和 866.51 万元，主要为政府补助。
（2）其他收益明细
报告期内，公司其他收益具体明细情况如下：
单位：万元
与资产相关/
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
与收益相关
投资促进中心扶持资金 49.19 26.86 与收益相关
中央外经贸资金 16.16 103.58 与收益相关
省级外经贸资金 20.00 80.00 51.13 与收益相关
稳岗补贴 157.38 27.98 192.81 与收益相关
经贸发展局研发补助资金 10.20 29.20 29.00 与收益相关
聊城市技术专利奖励 20.40 与收益相关
广平乡政府扶贫基地土地流转补贴 9.35 与收益相关
聊城经济技术开发区政治工作部稳
定就业专项奖补资金
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
与资产相关/
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
与收益相关
智能工厂项目扶持资金 306.79 169.67 20.51 与资产相关
工业转型发展专项资金 164.42 与收益相关
上市补助资金 125.00 350.00 与收益相关
工程实验室补助 5.00 50.00
罗勇府劳动技能发展基金 0.91 与收益相关
聊城经济技术开发区财政金融部拨
付的省级金融发展资金
劳工局职工培训补助费 59.54 与收益相关
进项税加计抵减额 28.32 与收益相关
省级商贸发展和市场开拓资金 10.50 与收益相关
合计 858.90 921.38 480.76
万元、工业转型发展专项资金 164.42 万元和智能工程项目扶持资金 169.67 万元。2022
年公司收到聊城经济技术开发区财政金融部拨付的省级金融发展资金 120 万元。
报告期内，公司的营业外收入情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
非流动资产报废利得合计： 0.00 0.01 0.24
其中：固定资产报废利得 0.00 0.01 0.24
接受捐赠 0.00 0.00 0.00
罚没款收入 0.94 5.67 9.56
赔偿款 0.27 13.65 2.71
无需支付的款项 34.63 9.35 6.27
退役军人减免税款 9.75 15.60 20.13
折价购买利得 0.00 1,722.25
其他 0.50 3.87 11.12
合计 46.10 1,770.41 50.02
报告期内，公司的营业外收入主要系折价购买利得、赔偿款、无需支付的款项、
罚没款收入和退役军人减免税款，其中折价购买利得为 2021 年并购美国 Waggin' Train
获得的收益 1,722.25 万元，赔偿款主要系供应商承担的质量赔款、物流公司的赔偿款
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
和保险公司赔偿款等款项，员工罚款主要系违反制度的罚款和员工撞杆罚款，无需支
付的款项主要系由企业与供应商协商后无需再支付的款项。
报告期内，公司的营业外支出情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
非流动资产损毁报废损失合计 29.39 63.08 9.48
其中：固定资产报废损失 29.39 63.08 9.48
公益性捐赠支出 59.16 103.16 72.64
罚款 0.43 0.25 29.46
滞纳金 0.04 1.37 0.03
违约金 0.00 13.05 3.11
赔偿款 65.57 14.81 2.79
无法收回的款项 5.49 0.03 0.41
客户慰问金 0.00 2.78 12.69
其他 0.22 0.24 4.39
合计 160.31 198.76 135.00
公司营业外支出主要是固定资产报废损失和公益性捐赠支出等。报告期内公司存
在部分罚款、赔偿款，但不存在金额重大或对公司经营造成重大影响的事项，罚款事
项详见本招股说明书“第八节 公司治理与独立性”之“二、公司报告期内违法违规情
况说明”。
大额违约金主要为 2021 年乖宝美国取消电话和打印机租赁产生违约金支出 12.71
万元；客户慰问金主要为对消费者反映的问题进行的慰问补偿；赔偿款主要为 2021 年
伤残就业补助金和员工工伤补偿 14.81 万元，以及 2022 年根据（2022）鲁 01 知民初
（六）净利润分析
报告期内，公司利润的主要构成如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比
主营业务毛利 125,808.15 99.67% 83,953.59 99.40% 66,395.77 99.49%
零食 65,469.68 51.87% 48,688.12 57.65% 36,619.64 54.87%
主粮 58,204.66 46.11% 34,149.67 40.43% 28,993.14 43.44%
保健品和其他 2,133.81 1.69% 1,115.80 1.32% 782.98 1.17%
其他业务毛利 421.54 0.33% 504.95 0.60% 341.04 0.51%
营业毛利 126,229.70 100.00% 84,458.54 100.00% 66,736.81 100.00%
营业利润 31,905.29 100.36% 16,293.12 91.20% 13,636.25 100.63%
营业外收支净额 -114.21 -0.36% 1,571.65 8.80% -84.98 -0.63%
利润总额 31,791.08 100.00% 17,864.77 100.00% 13,551.27 100.00%
注：上表中“主营业务毛利”与“其他业务毛利”占比为其在“营业毛利”中占比，“营业利润”
与“营业外收支净额”占比为其在利润总额中占比；为了保持横向分析口径的一致性，2020 年度、
报告期内，公司主要利润来源于主粮和零食，二者毛利占营业毛利的比例合计为
收支金额较小，占利润总额的比例较低。
（1）公司经营成果及净利率变动情况分析
报告期内，公司利润表主要项目的变化情况如下：
单位：万元
项目
金额 变动 金额 变动 金额 变动
营业收入 339,753.92 31.93% 257,516.31 27.92% 201,303.89 43.47%
其中：主营业务收入 337,915.69 31.99% 256,007.73 27.71% 200,461.69 43.18%
营业成本 213,524.23 23.38% 173,057.77 28.60% 134,567.09 34.85%
其中：主营业务成本 212,107.54 23.28% 172,054.14 28.34% 134,065.92 34.63%
营业毛利 126,229.70 49.46% 84,458.54 26.55% 66,736.81 64.69%
销售费用 70,029.20 52.46% 45,932.65 34.78% 34,080.78 38.59%
管理费用 17,682.11 38.04% 12,809.38 14.00% 11,235.91 9.94%
研发费用 6,784.72 14.29% 5,936.17 34.76% 4,405.05 23.99%
财务费用 -1,035.05 -137.39% 2,768.53 0.54% 2,753.53 267.87%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目
金额 变动 金额 变动 金额 变动
营业利润 31,905.29 95.82% 16,293.12 19.48% 13,636.25 1,089.26%
利润总额 31,791.08 77.95% 17,864.77 31.83% 13,551.27 1,228.49%
所得税费用 5,225.70 41.86% 3,683.78 53.31% 2,402.86 297.80%
净利润 26,565.38 87.33% 14,180.99 27.20% 11,148.41 2,579.75%
注：为了保持横向分析口径的一致性，2022 年度、2021 年度和 2020 年度的运费、快递费和港杂费
未纳入在营业成本及主营业务成本中，补充纳入在期间费用中分析。
自有品牌影响力释放等利好因素的共同作用下，公司营业收入增长迅速；此外随着原
材料价格回落及公司泰国工厂产能利用率提升，2020 年度公司毛利率较 2019 年反弹
明显，推动净利润大幅反弹。2021 年销售收入较 2020 年上升 27.92%，营业毛利较
势。
要产品进行价格上调，且价格上调后的销售量仍较为可观；第二，公司重视品牌高端
化，对高毛利产品进行重点销售推广，高毛利产品销售占比上升；第三，鸡胸肉和鸭
胸肉等主要原材料价格下降，降低了销售成本；第四，公司对客户结构进行优化，减
少境外低毛利客户的销售额。
发行人业绩受原材料价格波动影响较大， 2020 年和 2021 年主要原材料鸡产品的
价格随非洲猪瘟影响消除，价格下滑后持续稳定；公司自有品牌销售收入占比逐年上
升，公司定价权加强；为推动自身业务的发展和提高市场占有率，公司对营销费用的
投入较大，但销售费用率较为稳定，因此公司的未来业绩具有可持续性。
（2）公司净利率与同行业对比分析
公司名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中宠股份 3.72% 4.39% 6.78%
佩蒂股份 7.47% 4.88% 8.70%
福贝宠物 未披露 22.85% 21.06%
路斯股份 7.94% 6.64% 9.32%
平均值 6.38% 9.69% 11.47%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
发行人 7.82% 5.51% 5.54%
注：净利率=净利润/营业收入
与同行业可比公司相比，除 2022 年以外，公司净利率与中宠股份较为接近，2021
年与中宠股份、佩蒂股份和路斯股份净利率基本一致。2022 年因发行人销售毛利率上
升，期间费用率下降，净利率略高于同行业平均水平。发行人与福贝公司的净利率差
异主要为产品结构差异及销售费用投入差异，发行人与中宠股份、佩蒂股份和路斯股
份的差异主要为销售费用差异，且发行人国内自有品牌收入占比较高，故营销费用较
高。
（七）报告期内主要税项缴纳情况及所得税费用与会计利润关系
报告期内，公司主要税项的缴纳情况如下：
（1）增值税
单位：万元
期间 年初未交数 本期应交数 本期已交数 期末未交数
注：上表中期初及期末的应交税费负数余额全部未重分类
（2）所得税
单位：万元
期间 期初应交税额 本期计提 本期缴纳 期末应交税额
报告期内，公司遵守各国家及地方的税收法律、法规，依法缴纳各种税金，执行
的税种、税率均符合相关税收法律、法规的规定。
报告期内，公司所得税费用与利润总额的关系如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
利润总额 31,791.08 17,864.77 13,551.27
按适用税率计算的所得税费用 7,947.77 4,466.19 3,387.82
子公司适用不同税率的影响 -1,697.00 -1,575.17 -1,720.47
归属于合营企业和联营企业的损益 1.97 -0.58 6.38
调整以前期间所得税的影响 0.00 0.00 37.10
非应税收入的影响 -53.86 -350.48 -4.48
不可抵扣的成本、费用和损失的影
响
使用前期未确认递延所得税资产的
可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异的 -1,908.04 0.04 -705.12
影响
本期未确认递延所得税资产的可抵
扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响
研发费用加计扣除、节能节水专用
-1,177.93 1,325.08 -587.19
设备等的税收优惠影响
税率变动的影响 -2.82 -1,074.77 0.00
其他 9.72 0.00 0.00
所得税费用合计 5,225.70 3,683.78 2,402.86
（八）非经常性损益分析
按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益（2008）》的规定，经天职国际审核的公司非经常性损益明细如下：
单位：万元
明细项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值
准备的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营
业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定 866.51 925.86 486.89
标准定额或定量持续享受的政府补助除外
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损
益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业
务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债
产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金 -
融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产
取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -114.21 1,571.65 -84.98
非经常性损益合计 781.29 2,502.50 755.61
减：所得税影响金额 199.92 671.18 101.22
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
明细项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
扣除所得税影响后的非经常性损益 581.37 1,831.32 654.39
（九）少数股东损益
净利润的 1.08%和-0.46%，占比低于 5%，未对报告期经营成果产生重大影响。
十二、资产质量分析
（一）资产构成
报告期各期末，公司资产构成的具体情况如下表所示：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 116,460.32 51.01% 121,460.46 52.73% 82,333.66 43.56%
非流动资产 111,835.59 48.99% 108,874.01 47.27% 106,695.95 56.44%
总计 228,295.92 100.00% 230,334.46 100.00% 189,029.61 100.00%
报告期内，随着公司经营规模不断扩大及经营业绩的积累，公司资产总额呈增长
趋势。
（二）主要流动资产项目分析
报告期内，公司流动资产金额及占比情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 比例 金额 比例
货币资金 19,798.62 17.00% 35,717.31 29.41% 23,394.45 28.41%
应收账款 13,241.03 11.37% 18,082.01 14.89% 10,332.00 12.55%
预付款项 4,296.45 3.69% 5,255.07 4.33% 4,040.66 4.91%
其他应收款 2,343.03 2.01% 1,326.74 1.09% 673.42 0.82%
存货 73,578.70 63.18% 58,322.16 48.02% 39,546.85 48.03%
其他流动资产 3,202.50 2.75% 2,757.18 2.27% 4,346.28 5.28%
流动资产
合计
报告期内，公司主要流动资产金额及其变动情况如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司货币资金主要为银行存款及其他货币资金，其中其他货币资金为公司存放于
电商平台账户的资金。报告期各期末，公司货币资金的主要构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
库存现金 0.36 1.17 18.89
银行存款 19,209.88 35,053.03 23,168.62
其他货币资金 588.39 663.10 206.94
合计 19,798.62 35,717.31 23,394.45
其中：存放于境外的
款项总额
报告期各期末，公司货币资金 金额分别为 23,394.45 万元 、35,717.31 万元和
售回款增加所致；2022 年末公司货币资金下降幅度较大，主要是本期支付的材料款及
偿付的借款增加所致。
（1）应收账款规模及变动情况
报告期各期末，公司应收账款规模及其变动情况如下：
单位：万元
项目
/2022 年度 2021 年度 2020 年度
应收账款余额 13,941.88 19,033.69 10,877.91
坏账准备 700.85 951.68 545.90
应收账款账面价值 13,241.03 18,082.01 10,332.00
营业收入 339,753.92 257,516.31 201,303.89
应收账款余额占营业收入
比例
报告期各期末，公司应收账款余额分别为 10,877.91 万元 、19,033.69 万元 和
余额占营业收入的比重保持在较低水平，回款情况良好。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司应收账款主要来自于沃尔玛等国外 OEM/ODM 客户及线上经销商等，公司对
于上述客户给予一定的信用期，受各季度销售额变动影响，应收账款余额有所变动。
销收入较去年同期增幅较大，尚在信用期内的应收账款增加。
（2）应收账款坏账准备计提情况
报告期各期末，应收账款按类别计提坏账准备情况如下：
单位：万元
账面余额 坏账准备
类别 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按信用风险特征组合计提坏
账准备的应收账款
单项金额虽不重大但单项计
提坏账准备的应收款项
合计 13,941.88 100.00% 700.85 5.03% 13,241.03
账面余额 坏账准备
类别 账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按信用风险特征组合计提坏
账准备的应收账款
合计 19,033.69 100.00% 951.68 5.00% 18,082.01
账面余额 坏账准备
账面价值
金额 比例 金额 计提比例
按信用风险特征组合计提坏
账准备的应收账款
合计 10,877.91 100.00% 545.90 5.02% 10,332.00
①按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款
报告期各期末，采用账龄分析法计提应收账款的坏账准备，具体情况如下：
单位：万元
账龄 应收账款 比例 坏账准备 整个存续期预期信用损失率
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
合计 13,941.88 100.00% 700.83
账龄 应收账款 比例 坏账准备 整个存续期预期信用损失率
合计 19,033.69 100.00% 951.68 -
账龄 应收账款 比例 坏账准备 整个存续期预期信用损失率
合计 10,877.91 100.00% 545.90 -
报告期内，公司一年以内应收账款余额占比均在 99%以上，应收账款账龄结构合
理。
公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应
收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失，具体如下：
A、计算平均迁徙率
账龄 指代
迁徙率 迁徙率 迁徙率 迁徙率
注：当年迁徙率为上年末该账龄余额至下年末仍未收回的金额占上年末该账龄余额的比重。
B、计算历史损失率
账龄 公式 计算历史损失率 公司平均预期损失率
C、前瞻性调整即确定预期损失率
通过应收账款迁徙率方式计算出的历史损失率低于原来的账龄计提比例。故基于
谨慎性和一致性原则，公司对损失率不进行调整，将原历史损失率作为本期的预期信
用损失率。
综上，公司制定的预期损失率符合公司实际坏账损失情况，相关坏账准备计提充
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
足。
公司根据以往年度经验，结合公司的生产经营情况，确定应收款项坏账准备计提
比例，公司坏账准备计提比例与同行业公司对比情况如下：
可比公司 1 年以内 1－2 年 2－3 年 3－4 年 4－5 年 5 年以上
中宠股份 5.00% 10.00% 20.00% 50.00% 50.00% 100.00%
佩蒂股份 5.00% 10.00% 20.00% 50.00% 100.00% 100.00%
福贝宠物 5.00% 10.00% 30.00% 100.00%
路斯股份 5.00% 10.00% 20.00% 50.00% 50.00% 100.00%
发行人 5.00% 10.00% 20.00% 50.00% 50.00% 100.00%
公司与同行业可比公司应收款项中采用账龄分析法计提坏账比例不存在重大差异。
②单项金额不重大并单项计提坏账准备的应收账款
单位：万元
单位名称 账面余额 坏账准备期末余额 计提比例 计提理由
零星货款 0.02 0.02 100.00% 款项无法收回
合计 0.02 0.02 100.00%
（3）应收账款主要客户情况
报告期各期末，公司应收账款前五名客户情况如下：
单位：万元
占应收账款
时间 序号 客户名称 金额 账龄
总额的比例
Walmart Stores Inc. 3,179.93 1 年之内 22.81%
Wal-Mart Canada Corp. 28.60 1 年之内 0.21%
Sam's Club 356.00 1 年之内 2.55%
小计 3,564.52 - 25.57%
月 31 日 3 Pet Brands Products LLC 1,055.00 1 年之内 7.57%
Spectrum Brands Pet Group Inc. 711.82 1 年之内 5.11%
Tetra GmbH 213.20 1 年之内 1.53%
Spectrum Brands EMEA UK Limited 84.06 1 年之内 0.60%
小计 1,009.08 - 7.24%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
占应收账款
时间 序号 客户名称 金额 账龄
总额的比例
合计 7,417.51 - 53.21%
Spectrum Brands Pet Group Inc. 2,300.79 1 年之内 12.09%
Armitages Pet Products Limited 1,741.34 1 年之内 9.15%
Tetra GmbH 242.06 1 年之内 1.27%
小计 1 4,284.18 - 22.51%
Walmart Inc. 2,314.70 1 年之内 12.16%
月 31 日
小计 2 2,373.01 12.47%
合计 11,769.75 - 61.84%
Spectrum Brands Pet Group Inc. 1,805.29 1 年以内 16.60%
Armitages Pet Products Limited 456.76 1 年以内 4.20%
Tetra GmbH 255.54 1 年以内 2.35%
小计 2,517.59 - 23.15%
月 31 日
Walmart Inc. 613.10 1 年以内 5.64%
小计 631.48 5.81%
合计 5,820.30 53.52%
注 1：Spectrum Brands Pet Group Inc.、Armitages Pet Products Limited 和 Tetra GmbH 均为美国纽约
证券交易所上市企业 Spectrum Brands Holdings, Inc.控制下主体；
注 2：Walmart Stores Inc.、Wal-Mart Canada Corp. Sam's Club 均为沃尔玛旗下企业；
从客户结构来看，公司主要应收账款客户为境外 OEM/ODM 客户及线上经销商等，
上述客户均为长期合作且规模较大的企业，信用良好。报告期各期末，公司无单一客
户应收账款余额占比超过 50%的情况。
（4）发行人信用政策及报告期执行情况
发行人对不同销售模式的客户，给予不同的信用政策。对于境外客户，公司通常
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
给予 30-120 天的信用期；国内客户中，公司对于少量规模较大、行业内较知名、信用
记录良好的客户给予一定的信用期，对于其他小客户，公司一般采取款到发货的销售
政策。公司上述信用政策在报告期内得到有效执行。
（5）期后回款情况
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
应收账款余额 13,941.88 19,033.69 10,877.91
期后回款金额 8,147.05 19,016.35 10,856.60
回款率 58.44% 99.91% 99.80%
注：期后回款统计到 2023 年 2 月 28 日
从上表可以看出，公司应收账款期后回款率较高，不可回收风险较低。
报告期各期末，公司预付款项余额分别为 4,040.66 万元、5,255.07 万元和 4,296.45
万元，主要为预付的材料款及宣传推广费。公司预付账款账龄主要在 1 年之内，具体
情况如下：
单位：万元
账龄
账面余额 比例（%） 账面余额 比例（%） 账面余额 比例（%）
合计 4,296.45 100.00 5,255.07 100.00 4,040.66 100.00
为新西兰品牌“K9Natural”和“Feline Natural”中国区域总代理商，预付支付的该产
品采购款增加。
（2）预付款项前五名情况
报告期各期末，公司预付款项前五名情况如下：
占预付账款总额
时间 序号 单位名称 金额（万元）
的比例
月 31 日 2 上海兆宇国际贸易有限公司 485.55 11.30%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
占预付账款总额
时间 序号 单位名称 金额（万元）
的比例
合计 2,257.44 52.54%
月 31 日 4 Tri-Plus Logistics Co.,Ltd. 348.17 6.63%
合计 3,434.19 65.36%
月 31 日 4 梅花生物科技集团股份有限公司 166.45 4.12%
合计 2,935.20 72.64%
注：新希望六和为新希望六和股份有限公司下属公司合并口径
兆宇国际贸易有限公司为公司进口“K9Natural”和“Feline Natural”的代理商，公司
根据业务情况预先支付采购款。
同行业可比公司中，中宠股份、佩蒂股份及路斯股份以境外 OEM/ODM 为主，自
有品牌相对较少，广告宣传费用较少，报告期内中宠股份、佩蒂股份及路斯股份预付
账款主要为预付材料款；福贝宠物预付款金额少于公司，主要原因是报告期内公司加
大了营销投入所致。
公司、公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的
家庭成员与主要供应商不存在关联关系。
报告期各期末，公司其他应收款账面余额分别为 736.45 万元、1,430.61 万元和
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
应收出口退税 613.06 24.24% 1,013.48 70.84% 452.68 61.47%
保证金及其他往来款 1,882.08 74.41% 379.19 26.51% 227.52 30.89%
备用金 - - 1.93 0.14% 1.50 0.20%
代垫款项 31.55 1.25% 35.25 2.46% 20.11 2.73%
其他 2.56 0.10% 0.75 0.05% 34.63 4.70%
合计 2,529.24 100.00% 1,430.61 100.00% 736.45 100.00%
公司大部分其他应收款账龄均在一年以内，具体构成如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
合计 2,529.24 100.00% 1,430.61 100.00% 736.45 100.00%
报告期各期末，公司其他应收款前五名情况如下：
金额
序号 单位名称 款项性质 账龄 占比
（万元）
聊城经济技术开发区蒋官屯街道办
事处财政所
International Bond & Marine
Brokerage, Ltd.
年 32.11
万元
合计 2,154.37 - - 85.18%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
金额
序号 单位名称 款项性质 账龄 占比
（万元）
合计 1,168.59 - - 81.69%
合计 577.83 - - 78.46%
（1）存货构成情况
公司存货主要由原材料、库存商品、发出商品等构成。报告期各期末，公司存货
的具体情况如下：
单位：万元
类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比
原材料 26,573.97 35.93% 20,339.12 34.76% 22,070.11 55.43%
库存商品 31,242.01 42.24% 25,938.53 44.32% 13,230.48 33.23%
发出商品 12,420.37 16.79% 6,534.86 11.17% 3,350.72 8.41%
半成品 3,729.82 5.04% 5,567.43 9.51% 1,042.74 2.62%
消耗性生物资产 - 0.00% 132.69 0.23% 113.65 0.29%
周转材料 1.16 0.00% 6.59 0.01% 11.48 0.03%
账面余额合计 73,967.33 100.00% 58,519.22 100.00% 39,819.17 100.00%
减：存货跌价
准备
账面价值 73,578.70 - 58,322.16 - 39,546.85 -
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报 告 期各期末，公司存货账面价值分别为 39,546.85 万元、58,322.16 万元 和
司存货规模随着生产规模的扩大呈上升趋势。
① 原材料
报告期各期末，公司原材料账面余额分别为 22,070.11 万元、20,339.12 万元和
公司主要原材料为鸡胸肉、鸭胸肉等禽肉类产品、玉米、植物蛋白等农产品及制
品，皮卷、结骨等皮制品以及辅料、包装材料等。报告期内，随着公司生产经营规模
扩大，日常生产所需的原材料规模不断扩大。此外，公司综合考虑鸡胸肉等主要原材
料的市场价格波动情况，适时增加原材料的储备量，以降低原材料采购成本。
市场价格波动情况及库存情况，相应减少了原材料的储备量；2022 年末原材料金额随
着公司业务规模的扩大而增加。
② 库存商品
报告期各期末，公司库存商品 余额分别为 13,230.48 万元 、25,938.53 万元和
对于海外业务，除美国鲜纯销售自有品牌外主要采用以销定产的方式，受益于乖
宝泰国产能释放，公司海外订单增加导致外销库存相应增加；对于境内销售业务，公
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
司主要考虑市场需求变化情况、境内客户历史采购情况等因素综合确定安全库存规模。
报告期内公司自有品牌“麦富迪”收入规模快速增长，为保证产品供应，公司各期末
库存商品金额随之增加。
Train 品牌后，因运输周期延长、销售额长等因素影响下，为保障相关产品销售相应增
加了备货量；此外，“K9Natural”和“Feline Natural 系列产品的增加亦是本年末库存
产品金额增加的重要原因。2022 年末库存商品余额较去年末有所增加，主要原因是
“K9Natural”和“Feline Natural”系列产品存货储备量增加。
③ 发出商品
报 告 期 各 期 末 ， 公 司 发 出 商 品 余 额 分 别 为 3,350.72 万 元 、6,534.86 万 元 和
务和境外业务在已发货、确认收入前均会形成发出商品。
不断扩大，京东自营和天猫超市尚未结算金额增加；二是受报关周期、发货时间影响，
本期末尚未完成报关手续的发出商品增多。2022 年末公司发出商品较上年末增幅较大，
主要原因：一是公司京东入仓模式销售规模的不断增加，京东自营尚未结算金额增加；
二是随着公司品牌影响力的提升，经销商订货意愿增加，相应已发货但尚未确认收入
的商品增加。
④ 半成品
报告期各期末，公司半成品账面余额分别为 1,042.74 万元、5,567.43 万元和
半成品余额增加，主要原因：一是本年度公司收购 Waggin' Train 品牌后，公司综合考
虑 运 输 周 期 、 销 售 预测 等 因 素 ， 增 加 了 零食 半 成 品 金 额 ； 二 是本 年 度 公 司 成 为
“K9Natural”和“Feline Natural”中国区域总代理商，本年末尚未完成防伪标签及中文标
签的金额增加；三是本期末公司订单增长，尚在生产工序的半成品增加。
⑤消耗性生物资产
报告期各期末，公司消耗性生物资产账面价值分别为 113.65 万元、132.69 万元和
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
价值，具体情况详见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“六、发行人主要无形资
产”之“（一）土地使用权”之“3、租赁土地情况”。
（2）存货安全性分析
①存货跌价准备情况
报告期各期末，公司对存货进行了减值测试，按照存货成本与可变现净值孰低原
则，计提存货跌价准备，计提情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
期初余额 197.06 272.32 28.25
本年增加金额 408.73 104.95 270.49
转回或转销 217.16 180.21 26.42
期末余额 388.63 197.06 272.32
②原材料和库存商品库龄情况
单位：万元
类别 库龄
原值 减值 原值 减值 原值 减值
原材料 1 年以上 2,725.78 302.26 904.93 190.59 1,683.87 205.08
合计 26,573.97 304.19 20,339.12 193.07 22,070.11 205.08
库存商
品
合计 31,242.01 73.34 25,938.53 3.98 13,230.48 67.24
公司存在库龄超过 1 年的原材料和库存商品，其中库龄 1 年以上的原材料主要为
包材、皮卷和辅料，此类材料保质期较长，除破损及包材更新换代外，一般可长期使
用；公司库龄超过 1 年的库存商品主要是保质期较长的罐头类产品，公司已对临期 3
个月以内的产品全额计提了跌价准备。
对于原材料和库存商品，公司已按照存货成本与可变现净值孰低原则充分计提了
减值准备。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
③与同行业对比情况
报告期内，公司与同行业可比公司存货跌价计提比例情况如下：
可比公司 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
中宠股份 3.75% 2.34% 2.32%
佩蒂股份 0.24% 0.21% 0.01%
福贝宠物 未披露 0.00% 0.00%
路斯股份 1.60% 0.84% 1.67%
公司 0.53% 0.34% 0.68%
注：数据来源于公开披露的年度报告及招股说明书。
从上表可以看出，公司存货跌价计提比例高于佩蒂股份和福贝宠物，低于中宠股
份和路斯股份，具体原因如下：
A、中宠股份
根据中宠股份公开披露的年度报告，其主要针对库存商品计提了存货跌价准备，
但未披露具体的原因。
B、路斯股份
根据路斯股份公开披露的招股说明书及半年度报告，路斯股份存货跌价率高于公
司，主要原因是其 2020 年在产品计提了大额减值；此外，报告期内路斯股份库存商品
库龄 1 年之上的比例高于公司，亦是其存货跌价率高的原因。
综上，公司存货跌价率与可比公司存在差异符合公司的实际情况，公司跌价准备
计提充分。
公司其他流动资产包括待抵扣增值税、待摊费用和预缴所得税。报告期各期末，
公司其他流动资产具体构成如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
待抵扣增值税 1,224.55 2,150.74 4,015.71
待摊费用 1,977.94 606.44 330.57
合计 3,202.50 2,757.18 4,346.28
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报告期各期末，公司其他流动资产账面价值分别为 4,346.28 万元、2,757.18 万元
和 3,202.50 万元，占总资产的比例分别为 2.30%、1.20%和 1.40%。公司其他流动资产
主要为待抵扣增值税，主要系公司在建工程导致的增值税留抵税额增加。
（三）主要非流动资产项目分析
报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
长期股权投资 64.07 0.06% 71.93 0.07% 69.63 0.07%
固定资产 92,099.37 82.35% 88,997.95 81.74% 71,629.72 67.13%
在建工程 2,469.99 2.21% 525.78 0.48% 19,158.05 17.96%
使用权资产 290.44 0.26% 338.85 0.31% - -
无形资产 11,179.00 10.00% 11,520.00 10.58% 10,701.29 10.03%
长期待摊费用 395.68 0.35% 2,508.26 2.30% 1,030.05 0.97%
递延所得税资
产
其他非流动资
产
非流动资产合
计
报告期各期末，公司可供出售金融资产及其他权益工具投资账面价值为 0 万元，
具体构成如下：
单位：万元
项目
账面余额 减值准备 账面余额 减值准备 账面余额 减值准备
华正贸易 69.69 69.69 69.69 69.69 69.69 69.69
合计 69.69 69.69 69.69 69.69 69.69 69.69
公司子公司乖宝用品持有华正贸易 45%股权，由于外方股东中原正博负责华正贸
易的经营管理，公司只享有分红权不享有经营决策权，公司将其纳入可供出售金融资
产/其他权益工具投资核算。报告期内华正贸易净资产持续为负，公司已全额计提减值
准备。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报告期内，公司持有北京百迪斯 49%的股权，具体信息如下：
单位：万元
被投资单位 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
北京百迪斯 64.07 71.93 69.63
按照权益法进行核算。报告期内北京百迪斯业务基本停滞，导致长期股权投资账面价
值整体呈下降趋势。
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
固定资产 92,099.37 88,997.95 71,629.72
合计 92,099.37 88,997.95 71,629.72
报告期各期末，固定资产账面价值分别为 71,629.72 万元 、88,997.95 万元和
（1）固定资产构成
报告期各期末，公司固定资产（不含固定资产清理）明细构成如下：
单位：万元
账面原值 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
房屋及建筑物 63,042.03 57,412.20 46,406.71
机器设备 50,298.86 45,735.75 33,007.06
电子设备 4,127.77 3,392.71 3,099.89
运输工具 1,099.39 1,013.44 860.13
其他 4,290.30 3,594.17 3,033.58
合计 122,858.34 111,148.26 86,407.36
累计折旧 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
房屋及建筑物 9,120.65 6,313.10 3,786.25
机器设备 15,757.76 11,262.95 7,607.38
电子设备 2,782.01 2,142.81 1,535.00
运输工具 725.29 645.80 540.57
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
其他 2,211.32 1,623.70 1,146.49
合计 30,597.03 21,988.36 14,615.69
减值准备 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
房屋及建筑物 - - -
机器设备 161.95 161.95 161.95
电子设备 - - -
运输工具 - - -
其他 - - -
合计 161.95 161.95 161.95
账面净值 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
房屋及建筑物 53,921.37 51,099.09 42,620.46
机器设备 34,379.15 34,310.85 25,237.73
电子设备 1,345.76 1,249.90 1,56 4 . 8 9
运输工具 374.09 367.63 319.55
其他 2,078.98 1,970.47 1,887.09
合计 92,099.37 88,997.95 71,629.72
公司固定资产以房屋及建筑物和机器设备为主，为满足业务增长及工艺技术升级
需求，公司新建厂房及新购机器设备、积极推动生产线或业务线改造，固定资产呈现
增长态势。
（2）固定资产折旧年限与同行业对比情况
公司主要固定资产的折旧年限与可比公司对比情况如下：
折旧年限（年）
可比公司
房屋及建筑物 机器设备 运输设备 电子设备 其他设备
中宠股份 10-20 5-10 4-10 3-5 3-5
佩蒂股份 5-30 3-15 4-10 3-10 3-10
福贝宠物 20 5-10 4 3-5
路斯股份 20 10 5 3-10
公司 20 5-10 4-5 3-5 3-5
由上表可以看出，公司固定资产折旧年限与可比公司相近，不存在明显差异。
（3）固定资产减值及闲置情况
报告期各期末，公司固定资产减值金额分别为 161.95 万元、161.95 万元和 161.95
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
万元，均为乖宝美国的设备减值。2017 年 4 月乖宝美国成立并打包收购了当地破产的
美国本土企业 Cal Premium Treats, Inc.的宠物食品生产工厂及相关资产，计划在美国生
产和销售宠物零食产品。但由于中美商务往来限制，公司主要技术人员无法获取签证
前往美国指导生产，乖宝美国的运营工作受阻，市场开拓不及预期，收购后乖宝美国
工厂基本处于关停状态，公司对闲置的资产计提了减值。2020 年末，公司将乖宝美国
的厂房、设备全部出售，并将膨化机、包装机等 5 台机器设备转移至国内工厂，拟用
于公司境内生产经营，目前该部分机器设备处于闲置状态。
除上述情况外，公司其他固定资产不存在减值及闲置的情形。
（4）机器设备变动与经营规模匹配分析
①机器设备原值的变化与产能变化的匹配关系
公司机器设备原值的变化与产能变化具有匹配关系，产能随机器设备原值的增加
而增加，符合实际经营情况，具体如下：
单位：万元、吨
项目
产能 165,815.13 161,142.45 116,050.62
机器设备原值 50,298.86 45,735.75 33,007.06
注：产能数据为主粮、零食及保健品的汇总数据。
报告期内，随着公司集团新建厂区项目转固，公司机器设备原值增幅较大，相应
产能进一步提升，公司固定资产规模变动幅度与主要产品产能增加趋势相匹配。
②机器设备原值与同行业可比公司对比情况
报告期内各年度，公司机器设备原值与同行业可比公司的对比情况如下：
可比公司 项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
设备原值（万元） 60,710.61 46,931.95 41,539.64
中宠股份 营业收入（万元） 324,798.91 288,155.27 223,275.45
单位设备产值（元） 5.35 6.14 5.37
设备原值（万元） 22,858.10 19,354.73 18,147.50
佩蒂股份 营业收入（万元） 173,180.19 127,089.26 133,984.80
单位设备产值（元） 7.58 6.57 7.38
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
可比公司 项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
设备价值（万元） 尚未披露 10,338.57 2,098.17
福贝宠物 营业收入（万元） 尚未披露 97,837.02 66,407.27
单位设备产值（元） 尚未披露 9.46 31.65
设备价值（万元） 12,626.73 7,934.82 6,750.38
路斯股份 营业收入（万元） 54,905.13 45,888.34 42,391.39
单位设备产值（元） 4.35 5.78 6.28
设备原值（万元） 50,298.86 45,735.75 33,007.06
发行人 营业收入（万元） 339,753.92 257,516.31 201,303.89
单位设备产值（元） 6.75 5.63 6.10
报告期内，发行人单位设备产值与中宠股份、佩蒂股份及路斯股份较为接近，低
于福贝宠物，主要原因是：一是发行人主要产品分为宠物类主粮、零食及保健品等，
品种较多，所投入的生产线较多；福贝宠物产品主要集中于宠物主粮，产品集中度较
高，便于规模化生产，所需的机器设备相对较少；二是福贝宠物 2020 年至 2021 年度
产品外协采购数量占比分别为 36.29%和 31.08%，上述比例远高于发行人。
（1）主要在建工程
报告期各期末，公司在建工程项目如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
集团新建厂区 2,270.55 519.78 17,482.51
集团辐照设备工程 - - 1,403.61
设备安装工程 184.50 - 19.47
乖宝泰国工厂工程款 - - -
海创工程建设 - - -
零星工程 14.94 6.00 252.47
合计 2,469.99 525.78 19,158.05
报告期各期末，公司在建工程账面价值分别为 19,158.05 万元、525.78 万元和
公司自 2018 年起投资建设新厂区，随着集团新建厂区项目的逐步完工转固，2020
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
年末及 2021 年末公司在建工程账面价值逐年下降。
预计 2023 年 7 月达到预定可使用状态。
（2）报告期内主要在建工程转固情况
报告期内，发行人主要在建工程转固情况如下：
单位：万元
项目名称 内容 转固时间 转固依据 转固金额 影响
房屋建设工程竣
程验收单
房屋建设工程竣
程验收单
房屋建设工程竣
生活中心 2020 年 9 月 工验收报告、工 3,484.46
程验收单
房屋建设工程竣
程验收单
房屋建设工程竣
研发中心 2020 年 12 月 工验收报告、工 2,672.05
程验收单
新建集团生产
时产 10 吨宠物饲 安装进程单、工
集团新建车 料生产线 程交接书
心，提升公司
间工程 安装进程单、全
生产及研发能
助川包装机 2020 年 6 月 自动包装设备验 1,799.36
力
收书
天然风味剂生产
线
膨化机 2020 年 6 月 安装进程单 1,359.38
时产 5 吨宠物饲 安装进程单、工
料生产线 程交接书
安装进程单、全
全自动装箱设备 2020 年 6 月 自动包装设备验 1,212.96
收书
湿粮生产线 1,149.72
工程造价报告
宠物试验基地 2020 年 12 月 1,137.78
书、工程验收单
房屋建设工程竣
程验收单
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目名称 内容 转固时间 转固依据 转固金额 影响
时产 2 吨宠物饲 内部审批单、工
料生产线 程交接书
膨化机 2021 年 1 月 内部审批单 1,622.96
辐照设备（3 号） 2021 年 3 月 验收报告 1,026.25
自动化立体仓库 2021 年 8 月 验收证明书 2,099.87
冻干成套设备 2022 年 9 月 内部审批单 2,087.05
新建泰国生产
乖宝泰国工 房屋建设工程竣
二期厂房 2020 年 8 月 1,702.00 基地，提升公
厂工程 工验收报告
司生产能力
在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。报告期内公司
在建工程不存在减值，无重大减值因素。
公司使用权资产为租赁房屋及建筑物，2022 年末，使用权资产账面原值 387.26 万
元，累计折旧 96.81 万元，账面价值 290.44 万元。报告期内，公司使用权资产所涉租
赁房屋情况如下：
出租方 承租方 租赁期限
聊城市经济技术开发区东城街办事
山东海创 2008.1.28-2028.1.27
处辛屯村村民委员会
公司上述房屋租赁情况详见本招股说明书“第五节 业务与技术”之“五、发行人
主要固定资产”之“（三）公司所有房屋及建筑物”。
报告期各期末，公司无形资产账面价值如下：
单位：万元
项目
账面价值 比例 账面价值 比例 账面价值 比例
土地使用权 10,022.65 89.66% 10,150.96 88.12% 10,530.67 98.41%
商标权 1,048.17 9.38% 1,227.32 10.65% - -
软件使用权 108.18 0.97% 141.72 1.23% 170.63 1.59%
合计 11,179.00 100.00% 11,520.00 100.00% 10,701.29 100.00%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司无形资产包括土地使用权和商标权。报告期各期末，无形资产账面价值分别
为 10,701.29 万元、11,520.00 万元和 11,179.00 万元，占总资产的比例分别为 5.66%、
产评估有限公司出具的“沃克森国际咨报字（2021）第 0554 号咨询报告”，本次公司
收购的 Waggin' Train 商标在咨询基准日（2021 年 8 月 1 日）的评估值为 210 万美元。
报告期内，公司无形资产状况良好，不存在减值迹象，未计提减值准备。
报告期内，公司不存在研发支出资本化情形。
报告期各期末，公司长期待摊费用情况如下：
单位：万元
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
装修及改造费
用
品牌宣传费 0.00 0.00% 1,974.06 78.70% 733.88 71.25%
其他 25.69 6.49% 81.11 3.23% 155.66 15.11%
合计 395.68 100.00% 2,508.26 100.00% 1,030.05 100.00%
公司长期待摊费用主要为生产车间、办公场所的装修及改造费用和品牌宣传费。
报告期期末，公司长期待摊费用净额分别为 1,030.05 万元、2,508.26 万元和 395.68 万
元，占资产总额比例分别为 0.54%、1.09%和 0.17%。
力度，品牌宣传费增长较多；2022 年末因更新品牌代言人合同及前期综艺类品牌推广
摊销结束，相应长期待摊费用-品牌宣传费大幅降低。
公司长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。
报告期各期末，公司递延所得税资产主要是由内部交易未实现利润、资产减值准
备、可抵扣亏损和递延收益等可抵扣暂时性差异产生。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报告期内，公司各期期末递延所得税资产形成的原因及金额如下：
单位：万元
项目 可抵扣暂时 递延所得税 可抵扣暂时 递延所得税 可抵扣暂时 递延所得税
性差异 资产 性差异 资产 性差异 资产
内部交易未实现
利润
资产减值准备 996.21 225.46 956.36 225.72 851.81 198.63
可抵扣亏损 3,496.82 874.20 9,288.21 2,322.05 8,669.62 2,167.41
递延收益 2,001.09 500.27 1,749.73 437.43 1,830.72 457.68
其他 950.30 237.58 659.50 164.88 659.50 164.88
合计 14,637.26 3,586.23 19,209.67 4,773.90 14,443.04 3,596.44
公司递延所得税资产金额呈上升趋势，其中公司因内部交易未实现利润形成的递
延所得税资产逐年增加，主要是随着营业规模的扩大，公司主要销售子公司山东麦富
迪存在较多尚未对外销售的产品，内部交易未实现利润增加。
报告期各期末，公司因可抵扣亏损分别形成 2,167.41 万元、2,322.05 万元和
折旧及摊销金额增长而产能尚未充分释放，使得母公司在 2020 年度和 2021 年度出现
较大亏损；随着新建产线产能释放，2022 年母公司盈利水平大幅提高，可抵扣亏损形
成的递延所得税资产金额下降明显；②因税收优惠加速折旧、摊销及研究开发费用附
加扣除等政策，母公司存在较多的纳税调减。
报告期各期末，公司其他非流动资产情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
设备款 1,298.80 88.13 451.36
工程款 452.00 49.20 59.40
合计 1,750.80 137.33 510.76
公司的其他非流动资产主要为预付工程款和预付设备款，随着公司新建工厂逐渐
完工转固，2020 年末至 2021 年末公司其他非流动资产金额逐年下降；2022 年以来，
公司集团新建厂区-13#车间及 9#车间的建设、装修，公司其他非流动资产金额随之增
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
加。
十三、偿债能力、流动性及持续盈利能力分析
（一）负债构成及变化情况分析
报告期各期末，公司负债的构成及其占比情况如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动负债：
短期借款 16,456.76 31.41% 38,169.35 46.14% 16,229.05 29.90%
应付票据 - - 10.00 0.01% - -
应付账款 14,184.71 27.07% 20,311.62 24.55% 14,088.03 25.95%
合同负债 4,458.63 8.51% 2,603.79 3.15% 784.17 1.44%
应付职工薪酬 4,274.55 8.16% 2,735.19 3.31% 2,339.29 4.31%
应交税费 735.47 1.40% 2,270.33 2.74% 1,631.15 3.00%
其他应付款 1,041.35 1.99% 1,070.55 1.29% 1,073.01 1.98%
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债 298.63 0.57% 103.80 0.13% 65.42 0.12%
流动负债合计 41,891.83 79.95% 70,140.65 84.79% 38,794.27 71.46%
非流动负债：
长期借款 2,795.84 5.34% 5,025.20 6.07% 7,807.21 14.38%
租赁负债 303.87 0.58% 346.56 0.42% - -
长期应付款 - - 396.16 0.48% 2,260.27 4.16%
预计负债 55.00 0.10%
递延收益 3,803.03 7.26% 3,709.82 4.48% 3,212.81 5.92%
递延所得税负债 3,546.74 6.77% 3,107.19 3.76% 2,210.63 4.07%
非流动负债合计 10,504.48 20.05% 12,584.93 15.21% 15,490.92 28.54%
负债合计 52,396.31 100.00% 82,725.58 100.00% 54,285.19 100.00%
报告期内，公司负债结构稳定，以流动负债为主。流动负债主要为应付账款和短
期借款，非流动负债主要为长期借款和递延收益。2020 年末、2021 年末和 2022 年末，
流动负债占负债总额的比例分别为 71.46%、84.79%和 79.95%。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报告期各期末，公司短期借款情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
保证借款 13,626.46 30,839.62 4,500.00
保证借款应付利息 1.72 6.69 -
信用借款 - 2,249.80 3,278.98
信用借款应付利息 - 0.55 2.16
质押借款 - 3,398.69 5,544.90
质押借款应付利息 - 0.83 0.75
抵押、保证借款 2,819.60 1,664.60 1,961.10
抵押、保证借款应付利
息
质押、保证借款 - - 939.59
质押、保证借款应付利
- - -
息
合计 16,456.76 38,169.35 16,229.05
报告期各期末，公司短期借款余额分别为 16,229.05 万元 、38,169.35 万元和
主要用于日常运营。
所示：
单位：万元
担保
贷款机构 币种 借款金额 利率 借款日期 到期日
方式
上海浦东发展银行股份有限公
人民币 2,000.00 2.40% 2022/9/15 2023/3/31 保证
司聊城分行
上海浦东发展银行股份有限公
人民币 2,000.00 2.00% 2022/12/28 2023/6/15 保证
司聊城分行
招商银行股份有限公司聊城分
人民币 2,000.00 2.50% 2022/9/14 2023/6/30 保证
行
农业银行聊城分行 人民币 623.08 3.75% 2022/2/21 2023/2/20 保证
交通银行聊城分行 人民币 941.84 3.50% 2022/2/28 2023/2/27 保证
Bank of China （THAI） Public 抵押、
泰铢 3,000.00 2.6300% 2022/2/14 2023/2/11
Company Limited 保证
Bank of China （THAI） Public 抵押、
泰铢 3,000.00 2.6300% 2022/3/8 2023/3/6
Company Limited 保证
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
Bank of China （THAI） Public 抵押、
泰铢 3,000.00 2.6301% 2022/3/16 2023/3/14
Company Limited 保证
Bank of China （THAI） Public 抵押、
泰铢 5,000.00 2.6300% 2022/4/18 2023/3/14
Company Limited 保证
SPD Silicon Valley Bank 美元 296.00 3.00% 2022/9/19 2023/1/19 保证
除上述借款外，公司短期借款余额还包括 4,000 万元的应收票据贴现款项，公司
根据会计准则的规定，将其在短期借款列报。
截至 2022 年末，公司不存在已到期尚未偿还的短期借款。
据。
①应付账款构成
单位：万元
类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比
货款 8,430.81 59.44% 12,807.11 63.05% 6,629.06 47.05%
工程设备款 2,308.79 16.28% 3,812.03 18.77% 4,897.38 34.76%
物流费 2,146.24 15.13% 1,391.44 6.85% 945.41 6.71%
服务费 810.98 5.72% 1,873.20 9.22% 1,355.51 9.62%
能源费 400.00 2.82% 194.51 0.96% 65.99 0.47%
其他 87.88 0.62% 233.33 1.15% 194.68 1.38%
合计 14,184.71 100.00% 20,311.62 100.00% 14,088.03 100.00%
公司应付账款主要由应付货款和应付工程设备款等构成。报告期各期末，应付账
款余额分别为 14,088.03 万元、20,311.62 万元和 14,184.71 万元，占负债总额比重为
的销售收入以及在手订单等情况综合考虑，公司加大了对辅料、包材等的采购量，导
致尚在结算期内的货款增加；2022 年末，公司依据合同账期对供应商进行款项支付，
应付账款金额有所降低。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
②应付账款账龄分析
报告期各期末，公司应付账款账龄构成如下：
单位：万元
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
合计 14,184.71 100.00% 20,311.62 100.00% 14,088.03 100.00%
从上表可以看出，公司应付账款账龄以 1 年内为主，占比均在 93%以上。报告期
各期末，公司无账龄超过一年的重大应付账款。
③应付账款主要单位
报告期各期末，公司应付账款前五名供应商情况如下：
单位：万元
占应付账款总
日期 序号 供应商名称 金额 账龄
额的比例
合计 2,555.95 - 18.02%
探索数娱（北京）商务咨询有限
公司
合计 4,377.99 - 21.56%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
占应付账款总
日期 序号 供应商名称 金额 账龄
额的比例
聊城市东昌府区得瑞斯集成建筑
工程有限公司
合计 4,654.33 - 33.04%
报告期各期期末，公司合同负债及预收账款情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
货款 4,455.98 2,602.76 783.60
辐照费 2.64 1.03 0.57
合计 4,458.63 2,603.79 784.17
公司预收账款及合同负债主要为预收客户货款，公司部分经销业务采用先收款后
发货的方式，账面会形成一定金额的预收款项。2021 年末及 2022 年末公司合同负债
金额增幅较大，主要原因是：一是随着公司品牌影响力的提升，经销商订货意愿增加，
相应已收款尚未发货的商品增加；二是本期末公司计提的返利金额增加。
截至 2022 年末，公司合同负债、预收款项中无持有公司 5%以上（含 5%）股权
的股东或其他关联方的款项。
公司应付职工薪酬主要为年末已计提尚未实际发放的员工工资、奖金、津贴和社
会保险费用等。报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为 2,339.29 万元、2,735.19 万
元和 4,274.55 万元，占负债总额的比例分别为 4.31%、3.31%和 8.16%。随着公司经营
规模扩大和业绩提升，公司员工人数和薪酬相应增加。
报告期内，公司不存在拖欠员工薪酬的情况。
公司应交税费主要包括企业所得税、土地使用税和房产税等。报告期各期末，应
交税费余额分别为为 1,631.15 万元、2,270.33 万元和 735.47 万元。报告期各期末的应
交税费明细如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
企业所得税 421.04 1,980.03 1,020.80
土地使用税 30.16 65.64 65.04
房产税 112.58 107.22 85.83
城市维护建设税 20.67 36.67 8.68
教育费附加 8.86 15.72 3.72
地方教育费附加 5.91 10.48 2.48
个人所得税 46.67 34.18 31.64
印花税 85.16 15.20 7.39
水利工程建设基金 - - 0.34
代扣代缴税金 4.15 5.20 4.70
其他 0.28 - 400.54
合计 735.47 2,270.33 1,631.15
公司报告期各期末应交税费金额的变化主要由应交企业所得税和代扣代缴税金的
波动引起。
器设备产生的关税。
公司其他应付款主要包括股权转让款、押金保证金等。2020 年末、2021 年末和
报告期各期末，其他应付款具体构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
股权转让款 788.95 788.95 788.95
押金、保证金 184.01 181.82 199.03
应付员工报销款 35.00 29.65 47.36
代收代垫款 27.89 61.49 24.08
其他 5.50 8.64 13.58
合计 1,041.35 1,070.55 1,073.01
报告期各期末应付股权转让款主要为江苏雅博动物健康科技有限责任公司（以下
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
简称：“江苏雅博”）原拟受让乖宝美国 81%的股权而向公司支付的股权转让首付款，
具体情况如下：
元转为股权转让首付款，并同时约定如股权交割未能发生，且并非由于出售方的原因
或重大不利变更而导致，出售方无需向购买方交还首付款。2020 年 10 月，双方签订
股权转让协议之终止协议，约定对于上述股权转让首付款由双方根据原协议另行协商
处置。截至本招股说明书签署日，双方尚未进行协商。
公司一年内到期的非流动负债主要为一年内到期的长期借款和应付融资租赁款。
万元、2,866.01 万元和 441.73 万元，占负债总额的比例分别为 4.76%、3.46%、0.84%。
报告期各期末公司一年内到期的非流动负债明细如下表所示：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
一年内到期的长期借款 - 956.55 734.16
应付融资租赁款 382.05 1,850.00 1,850.00
一年内到期的租赁负债 59.68 59.47 -
合计 441.73 2,866.01 2,584.16
报告期各期末，公司其他流动负债分别为 65.42 万元、103.80 万元和 298.63 万元，
主要为预收款项税金。
报告期各期期末，公司长期借款情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
保证借款 2,793.01 4,778.81 -
保证借款利息 2.83 7.26 -
抵押、保证、质押借款 - - 6,572.34
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
抵押、保证、质押借款应
- - 11.27
付利息
质押借款 - 239.12 1,223.51
质押借款利息 - 0.02 0.09
合计 2,795.84 5,025.20 7,807.21
截至 2022 年末，公司尚未偿还的长期借款相关明细如下表所示：
单位：万元
贷款银行 币种 借款金额 利率 到期日 担保方式
齐鲁银行 人民币 2,793.01 3.85% 2024.8.16 保证
的现值。
报告期各期末，公司长期应付款金额分别为 2,260.27 万元、396.16 万元和 0 万元，
系公司应付远东宏信（天津）融资租赁有限公司的款项。
本节“十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项/（一）资产负债表日后
事项”。
报告期各期末，公司计入递延收益的政府补助情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
宠物食品和宠物用品生
产基地产业扶持资金
合计 3,803.03 3,709.82 3,212.81
公司递延收益主要为收到政府补助。报告期各期末，公司递延收益余额分别为
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司应纳税暂时性差异主要由研发设备折旧和设备加速折旧形成。报告期各期末，
公司递延所得税负债金额分别为 2,210.63 万元、3,107.19 万元和 3,546.74 万元。
（二）所有者权益分析
报告期各期末，公司所有者权益项目构成情况如下表：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
股本 36,004.00 36,004.00 36,004.00
资本公积 67,268.88 67,103.91 66,687.49
其他综合收益 84.42 -1,449.75 535.21
盈余公积 2,036.08 777.75 -
未分配利润 70,196.60 44,767.38 31,517.71
归属于母公司所有者
权益合计
少数股东权益 309.62 405.60 -
所有者权益合计 175,899.61 147,608.88 134,744.42
报告期各期末，公司股本总额均为 36,004.00 万元，未发生变化。
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
资本溢价 66,088.15 66,088.15 66,088.15
其他资本公积 1,180.73 1,015.77 599.34
合计 67,268.88 67,103.91 66,687.49
报告期各期末， 公司资本公积余额分别为 66,687.49 万元 、67,103.91 万元和
报告期各期末，公司盈余公积金额分别为 0 万元、777.75 万元和 2,036.08 万元，
其中 2020 年公司进行股份制改造，超出股本部分净资产计入资本公积，加之本年度乖
宝宠物母公司报表净利润为负，无需计提盈余公积，导致盈余公积金额为 0 万元。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
报告期内，公司未分配利润的变动情况如下表：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
期初未分配利润 44,767.38 31,517.71 20,012.75
加：本期归属于母公司股
东净利润
减：提取盈余公积 1,258.33 777.75 -
股改转增资本溢价 - - -356.56
期末未分配利润 70,196.60 44,767.38 31,517.71
（三）偿债能力分析
报告期内，公司主要偿债能力指标如下表：
财务指标 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
流动比率（倍） 2.78 1.73 2.12
速动比率（倍） 1.02 0.90 1.10
资产负债率（母公司） 17.69% 25.27% 17.34%
资产负债率（合并报表） 22.95% 35.92% 28.72%
财务指标 2022 年度 2021 年度 2020 年度
息税折旧摊销前利润（万
元）
利息保障倍数（倍） 27.85 10.08 6.93
报告期各期末，公司流动比率、速动比率及资产负债率有所波动主要原因： 2021
年末公司流动比率、速动比率有所降低，资产负债率有所提高，主要原因是本期末短
期借款增加较多，公司流动负债及总负债金额相应增幅较大；2022 年末流动比率、速
动比率提高，资产负债率有所降低，主要原因是本期经营情况良好，公司流动负债及
负债总额降低。
报告期内公司利息保障倍数有所回升，主要系公司业绩向好，净利润上升所致。
公司与同行业可比公司的对比情况如下所示：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：倍
可比公司 中宠股份 佩蒂股份 福贝宠物 路斯股份 行业平均 发行人
资产负债率 42.01% 34.32% 尚未披露 25.08% 33.80% 17.69%
流动比率 2.05 5.80 尚未披露 3.52 3.79 2.78
月 31 日
速动比率 1.34 5.78 尚未披露 2.31 3.14 1.02
资产负债率 34.08% 37.31% 14.89% 29.02% 28.83% 25.27%
流动比率 1.54 4.16 3.32 2.92 2.99 1.73
月 31 日
速动比率 0.94 3.11 2.84 1.50 2.10 0.90
资产负债率 20.79% 16.92% 72.74% 26.26% 34.18% 17.34%
流动比率 2.24 3.00 1.17 1.08 1.87 2.12
月 31 日
速动比率 1.35 2.27 1.08 0.78 1.37 1.10
注 1：资产负债率均为母公司数据；
注 2：福贝宠物财务比率为根据其 2023 年 3 月公开披露的招股说明书进行了修订。
报告期各期末，公司流动比率和速动比率整体低于可比公司平均值，主要原因是：
报告期内公司新建产能，固定资产投资规模较大，且融资渠道主要依赖于银行借款，
导致公司流动负债及负债总额较高。
报告期末，公司未来十二个月内可预见的需偿还负债和利息情况参见本节之 “十
三、（一）负债构成及变化情况分析”。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司未来十二个月需偿还的有息负债主要为短期借款及
一年内到期的非流动负债，合计金额为 16,898.49 万元。2022 年 12 月 31 日，公司货币
资金余额 19,798.62 万元，可动用资金相对充足。2022 年公司经营活动产生的现金流
量净额为 30,645.83 万元，经营活动现金净流量充裕，能够有效保障公司偿付债务及利
息的需要。本次发行后，公司将筹集长期资本金，将更有助于公司改善财务结构，进
一步降低财务风险和经营风险。
总体而言，公司目前财务状况较为稳健，预期因不能偿还到期债务而导致的财务
风险较低。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（四）资产周转能力分析
报告期内，公司主要资产周转能力指标如下表：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
应收账款周转率（次） 20.61 17.22 17.43
存货周转率（次） 3.46 3.73 4.16
报告期内，公司应收账款周转率分别为 17.43、17.22 和 20.61，应收账款周转率持
续向好。公司根据客户情况有严格的账期规定，给予国外 OEM/ODM 客户、部分国内
较大的线上经销商一定账期；对于国内线下经销商，公司一般采用先打款后发货的模
式，不存在信用期。
报告期内，公司存货周转率分别为 4.16、3.73 和 3.46，2021 年和 2022 年存货周转
率有所下降，主要原因是 2021 年度公司收购 Waggin' Train 品牌后，因运输周期延长、
销售额长等因素影响下，为保障相关产品销售相应增加了备货量，拉低了存货周转率。
公司应收账款周转率与同行业可比公司对比如下：
单位：次/年
单位名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中宠股份 8.71 8.83 8.35
佩蒂股份 8.63 5.66 6.12
福贝宠物 尚未披露 400.59 145.43
路斯股份 13.13 10.63 11.40
发行人 20.61 17.22 17.43
报告期内，公司应收账款周转率高于中宠股份、佩蒂股份及路斯股份，低于福贝
宠物，主要原因是公司与可比公司客户结构、信用政策存在差异所致，中宠股份、佩
蒂股份及路斯股份营业收入主要来自境外 ODM/OEM 客户，给予该等客户一定的信用
账期；福贝宠物营业收入均来自于境内收入，主要采取先款后货的结算方式；公司境
内销售收入占比高于中宠股份、佩蒂股份及路斯股份，低于福贝宠物，导致应收账款
周转率与可比公司存在一定差异，具有合理性。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司存货周转率与同行业可比公司对比如下：
单位：次/年
单位名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
中宠股份 4.48 4.22 3.84
佩蒂股份 3.07 2.69 4.13
福贝宠物 尚未披露 7.64 7.94
路斯股份 4.60 4.42 4.70
平均值 4.05 4.74 5.15
发行人 3.46 3.73 4.16
报告期各期，公司存货周转率与中宠股份、佩蒂股份及路斯股份较为接近，低于
福贝宠物，主要是公司与福贝宠物产品结构、产品矩阵差异较大，以 2020 年度为例，
公司与福贝宠物主要产品占销售收入的情况如下：
单位名称 2020 年度
福贝宠物 宠物主粮（99.36%）、其他（0.64%）
公司 宠物主粮（34.70%）、零食（64.66%）、保健品等（0.65%）
公司主要产品分为宠物主粮、零食及保健品等，且公司坚持多品牌矩阵系列，产
品种类较多，各细分产品所需原材料的规格型号存在差异，相应公司原材料储备规模
相对较高；此外，公司直销收入占比较高，为满足及时交货需求，库存商品的储备量
亦较高；福贝宠物产品主要集中于宠物主粮，产品集中度较高，所需的原材料种类相
对较少。
综上所述，公司存货周转率与可比公司存在差异具有合理性。
（五）报告期内股利分配情况
报告期内，公司不存在股利分配事项。
（六）现金流量情况分析
报告期内，公司现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
经营活动产生的现金流量净额 30,645.83 9,393.42 17,513.40
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
投资活动产生的现金流量净额 -17,952.39 -13,022.09 -18,002.87
筹资活动产生的现金流量净额 -26,522.13 15,328.76 -31.15
现金及现金等价物净增加额 -12,556.02 11,654.32 -853.61
期末现金及现金等价物余额 18,562.73 31,118.75 19,464.43
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 362,647.78 259,647.20 209,984.35
收到的税费返还 13,700.59 10,935.39 9,407.87
收到其他与经营活动有关的现金 1,165.21 1,536.04 1,809.62
经营活动现金流入小计 377,513.58 272,118.63 221,201.85
购买商品、接受劳务支付的现金 249,735.44 185,485.84 145,371.34
支付给职工以及为职工支付的现金 38,187.71 33,226.70 26,674.72
支付的各项税费 10,946.01 6,682.49 4,113.38
支付其他与经营活动有关的现金 47,998.59 37,330.17 27,529.00
经营活动现金流出小计 346,867.75 262,725.21 203,688.45
经营活动产生的现金流量净额 30,645.83 9,393.42 17,513.40
报告期内，公司销售商品、提供劳务收到的现金整体与营业收入变动趋势一致，
现金流入较为稳健；此外，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 17,513.40 万元、
一是 2021 年度公司收购 Waggin' Train 品牌后，因运输周期延长、销售额长等因素影响
下，为保障相关产品销售相应增加了备货量，相应采购付现成本增加；二是公司持续
加大对自有品牌的推广力度，业务宣传费等付现费用增加。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的匹配分析如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
净利润 26,565.38 14,180.99 11,148.41
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
加：资产减值准备、信用减值损失 225.35 558.05 194.68
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物
资产折旧、使用权资产折旧
无形资产摊销 572.43 483.08 335.25
长期待摊费用摊销 2,240.69 1,475.41 610.44
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的
-24.23 -4.66 -339.83
损失（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益“－”号填列） 29.39 63.06 9.24
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） - - -
财务费用（收益以“－”号填列） 2,278.10 821.00 2,485.58
投资损失（收益以“－”号填列） 7.86 2.13 16.42
递延所得税资产减少（增加以“－”号填
列）
递延所得税负债增加（减少以“－”号填
列）
存货的减少（增加以“－”号填列） -15,665.27 -15,492.80 -11,412.29
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填
列）
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填
-951.23 12,088.11 10,136.04
列）
其他 164.97 -1,305.83 386.17
经营活动产生的现金流量净额 30,645.83 9,393.42 17,513.40
报告期内，公司经营活动现金流量净额与净利润的差异主要是固定资产折旧、存
货、经营性应收应付项目的变动影响所致。
润，主要原因是：①随着业务规模的不断扩大，公司对供应商的议价能力逐步提升，
主要原材料采购单价有所下降，本期支付的原材料采购款有所减少，相应经营性应付
项目有所增加；②随着公司新建厂区的逐步转固，公司固定资产折旧等非付现成本金
额提高。
末存货储备增加，加之经营性应收项目有所增加。
期回款情况良好，公司经营性应收项目有所减少。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
收回投资所收到的现金 - - -
取得投资收益收到的现金 - - -
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - - -
收到其他与投资活动有关的现金 - - 380.51
投资活动现金流入小计 33.41 65.68 5,973.80
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
付的现金
投资支付的现金 - - 2,940.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - - -
支付其他与投资活动有关的现金 - 3,253.54 -
投资活动现金流出小计 17,985.80 13,087.77 23,976.67
投资活动产生的现金流量净额 -17,952.39 -13,022.09 -18,002.87
报告期内公司投资活动产生的现金流量净额持续为负，主要原因是公司自 2018 年
起投资建设新厂区，因购置土地、设备及建设厂房等导致现金支出较多。
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
吸收投资收到的现金 - 254.38 15,288.00
取得借款收到的现金 41,419.14 74,134.72 32,357.43
收到其他与筹资活动有关的现金 3,434.50 68.52 656.25
筹资活动现金流入小计 44,853.64 74,457.62 48,301.68
偿还债务支付的现金 69,518.01 56,209.19 45,494.03
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 1,170.70 1,913.92 2,306.03
支付其他与筹资活动有关的现金 687.06 1,005.74 532.78
筹资活动现金流出小计 71,375.77 59,128.86 48,332.83
筹资活动产生的现金流量净额 -26,522.13 15,328.76 -31.15
报告期内，公司筹资活动主要现金流入为吸收投资和取得借款收到的现金，主要
现金流出为偿还债务支付的现金。2022 年度，公司经营情况及回款情况良好，公司减
少向银行借款的同时加大了对有息负债的偿还力度，导致筹资活动产生的现金流量净
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
额为负。
（七）资本支出
报告期内，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为
新建厂区、乖宝泰国工厂以及山东海创车间相关改造、设备等支出。上述支出均与购
建长期资产相关，并且紧密围绕主营业务展开，有利于公司扩大生产规模、升级产品
结构、提升市场竞争力。
为了拓展海外市场影响力，发行人通过乖宝美国及乖宝美国新设子公司美国鲜纯
于 2021 年 2 月参与收购雀巢集团下属宠物食品品牌 Waggin' Train 及该品牌业务相关的
资产（以下简称“本次收购”），发行人拟在境内外以 Waggin' Train 为自有品牌开展
宠物食品销售业务。本次收购概况如下：
（1）收购协议
乖宝美国、美国鲜纯（以下简称“买方”）、普瑞纳（以下简称“主卖方”）及
雀巢（以下简称“IP 卖方”）于 2021 年 2 月 1 日签署资产购买协议（Asset Purchase
Agreement），约定主卖方、IP 卖方、Waggin’Train, LLC（系主卖方的下属企业，以下
简称“WT LLC”）和天津雀巢普瑞纳宠物食品有限公司（Nestlé Purina PetCare Tianjin
Ltd.，系主卖方的下属企业，以下简称“天津普瑞纳”；天津普瑞纳、主卖方与 WT
LLC 单称或合称为“资产卖方”，资产卖方与 IP 卖方合称为“卖方”）将卖方在美国
和中国从事开发、制造、市场运营、分销和销售 Waggin' Train 品牌宠物零食业务（以
下简称“目标业务”）相关的专用资产转让给买方，主要包括：
①IP 卖方向买方或其指定主体转让与目标业务相关的商标、域名等知识产权，并
为买方运营目标业务之目的非排他地在全球范围内永久授权买方使用相关的专有技术；
②资产卖方向买方或其指定主体转让本次收购交割时专用于目标业务或仅与目标
业务相关的所有资产的所有权、权利和权益，包括但不限于目标业务相关的应收账款、
库存、预付款和保证金、业务台账和经营记录（包括所有客户及供应商名单、产品名
单、销售记录、产品规格、广宣材料、研发数据、运营记录等）、所有合同、设备家
具等固定资产、商誉、交割前基于目标业务或相关资产而有权向第三方主张的所有权
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
利。
同时，买方同卖方就过渡期间业务安排和资产实际交割（由买方与相应资产的实
际持有卖方）签署了一系列协议，以顺利完成收购事项。
主卖方、IP 卖方、美国鲜纯宠物和乖宝美国于 2021 年 10 月 26 日就资产购买协议
签署了一份和解和共同弃权协议（Settlement and Mutual Release Agreement），对本次
收购的最终价款及各方责任做出进一步约定。
（2）本次收购是否构成重大资产重组
公司本次收购中合并的目标业务对应的资产总额、资产净额、营业收入或利润总
额均未达到或超过公司 2020 年度末的资产总额、资产净额或公司 2020 年度的营业收
入或利润总额的 50%，因此本次收购不构成重大资产重组，不会导致发行人主营业务
发生重大变化。
公司未来预见的重大资本性支出为募投项目建设相关支出，本次发行募集资金投
资项目详见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”。
（八）流动性变化、风险趋势及具体应对措施
报告期内，公司的流动比率分别为 2.12、1.73 和 2.78，速动比率分别为 1.10、
步拓宽，可灵活采用多种方式降低财务杠杆、优化债务结构，以提升公司应对流动性
风险的能力。
（九）持续经营能力情况分析
公司管理层认为，根据目前的产品结构和生产、销售能力，本公司可以保持盈利
能力的持续性与稳定性，而下列因素将对公司长远稳定发展产生重要影响：
（1）宠物食品行业将保持快速发展态势
我国经济水平提升、人均可支配收入增长、宠物角色转变等因素推动宠物食品行
业在近年来取得了高速发展。未来，伴随居民收入水平的持续增长及消费升级趋势，
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
我国宠物食品行业需求将进一步被释放，公司产品具有广阔的市场前景。
（2）公司具备良好的创新能力
公司坚持“全球视野，持续创新”的经营理念，注重产品及工艺的创新性。在产
品创新方面，公司密切跟踪行业发展趋势和市场需求，基于完善的产品研发流程和人
才激励机制，不断创新、完善产品方案，以更好地满足消费者需求。在工艺技术创新
方面，公司重视生产工艺改进，在引进国外先进设备的基础上，把控生产管理，优化
生产技术，有效地提高了生产效率。在营销创新方面，公司能够及时把握市场发展方
向，通过新媒体内容和社交平台推广自有品牌，持续提升品牌知名度和影响力。良好
的创新能力使得公司能够及时对市场需求做出反应，通过持续创新为公司业务带来新
的增长点。
（3）公司产品质量良好，品牌影响力持续提升
公司秉承“质量第一”的原则，始终将产品质量安全放在业务运营的重中之重，
公司及其生产子公司通过了 BRCGS 认证、FSSC22000 认证、FSMA 认证、IFS 认证、
GMP 认证和 HACCP 认证，取得美国 FDA、加拿大 CFIA、日本 MAFF、欧盟 FVO 等
海外宠物食品消费大国官方机构的认可，是国内取得国内外权威认证较多的企业。公
司还是宠物食品行业内少数拥有 CNAS 认证检测中心的企业之一。凭借稳定的产品质
量和良好的商业信誉，公司积累了一批优质的海外客户，如沃尔玛等对产品质量高标
准、严要求的国际一流企业，并与之建立了长期、良好的合作关系。在国内市场，公
司已实现线上、线下全渠道运行格局，实现了最大化用户覆盖与辐射。公司与天猫、
京东、抖音等主要电商平台建立良好的合作关系，通过线上直销、线上经销相结合的
方式覆盖广阔的消费群体，线上业务规模呈上升趋势。同时公司积极拓展线下网点，
在全国大部分重要城市建立了面向各地宠物专门店、宠物医院的线下销售渠道。
（1）销售营销网络需要有待进一步完善
虽然公司已经形成海内海外市场、线上线下渠道和直销经销模式并存的多方位销
售网络，但仍有进一步拓展的空间。在直销渠道上，公司依赖于线上直销，尚未布局
线下直营门店；在经销渠道方面，公司现阶段的经销模式主要为互联网销售和合作线
下区域经销商，与大型商超、宠物医院等渠道合作的销售模式仍有待拓展。公司需抓
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
住行业扩张的机遇，进一步培育各类市场渠道，保持行业领先地位。
（2）资金实力不足，融资渠道相对缺乏
目前公司虽正处于快速成长阶段，与国外知名企业相比，资产规模和业务规模仍
偏小，资金实力较弱。公司在犬猫基础研究、新产品研发、生产设备的更新、产品销
售出口等方面均需要大量的资金支持。公司目前主要依靠自身积累和银行信贷实现融
资，融资渠道较窄。随着公司规模进一步扩大、需增加研发投入、加强销售网络搭建、
加快转型升级等，完全依靠内部积累和银行借贷融资已经不能满足业务扩张的经营需
要，资金不足已成为制约公司进一步发展的瓶颈。若此次公开发行募集资金成功，将
帮助公司解决资金实力不足的问题，利于公司把握住市场良机，提升市场竞争能力。
十四、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项
（一）资产负债表日后事项
烟台爱丽思中宠食品有限公司（以下简称“烟台中宠”或“原告”）认为本公司、
及本公司的子公司山东鸿发，生产及销售的产品侵害了其产品的外观设计专利权，向
山东省济南市中级人民法院（以下简称“济南中院”）提起诉讼，要求本公司及山东
鸿发停止侵权并赔偿经济损失及各项费用，济南中院于 2022 年 3 月 2 日立案。2023 年
及山东鸿发已于 2023 年 1 月 16 日向山东省高级人民法院提起上诉，申请撤销一审判
决，改判驳回原告一审全部诉讼请求、或将案件发回重审；目前本案二审尚未开庭。
（二）或有事项
截至本招股说明书签署日，公司无需要披露的重大或有事项。
（三）其他重要事项
截至本招股说明书签署日，公司不存在需要披露的其他重要事项。
十五、财务报表审计截止日后主要经营状况
（一）申报会计师的审阅意见
公司经审计财务报表的审计截止日为 2022 年 12 月 31 日。申报会计师对公司 2023
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
年 3 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年 1-3 月的合并及母公司利润表、合并
及母公司现金流量表以及相关财务报表附注进行了审阅，并出具了天职业字[2023]
项使我们相信合并财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面
公允反映被审阅单位的合并财务状况和合并经营成果”。
（二）发行人专项说明
发行人及董事、监事、高级管理人员已对公司 2023 年 3 月 31 日、2023 年 1-3 月
期间未经审计的财务报表进行了认真审阅并出具专项声明，保证审计截止日后财务报
表不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整
性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人已对公司 2023 年 3 月 31 日、
务报表的真实、准确、完整。
（三）公司 2023 年 3 月 31 日、2023 年 1-3 月经审阅的主要财务信息如下：
单位：万元
项目 2023 年 3 月 31 日 2022 年 12 月 31 日 变动比例
资产总计 228,729.23 228,295.92 0.19%
所有者权益 184,337.26 175,899.61 4.80%
归属于母公司所有者权益合计 183,957.09 175,589.99 4.77%
截至 2023 年 3 月 31 日，公司总资产、所有者权益和归属于母公司所有者权益分
别较上期末增长 0.19%、4.80%和 4.77%，较上年末小幅增长。
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 变动比例
营业收入 90,454.64 72,630.02 24.54%
营业利润 10,121.44 5,434.87 86.23%
利润总额 10,120.38 5,400.00 87.41%
净利润 8,573.22 4,304.24 99.18%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
归属于母公司股东的净利润 8,498.40 4,387.54 93.69%
扣除非经常性损益后的归属于母公
司股东的净利润
利润总额、净利润及扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润均有所上涨，
品品牌知名度的提高和影响力的增加，公司自有品牌销售规模快速增长。
（1）随着公司自有品牌认可度持续提升，公司自有品牌销售额快速增长，占比持
续提升，带动公司整体毛利率提升；
（2）随着本期海运费降低，美国鲜纯宠物盈利能力提升；
（3）本期美元对人民币汇率呈现上升趋势，对公司利润产生正面影响。
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 变动比例
经营活动产生的现金流量净额 4,343.94 -12,056.61 -
投资活动产生的现金流量净额 -1,587.72 -6,258.63 -
筹资活动产生的现金流量净额 -3,771.06 10,803.73 -
现金及现金等价物净增加额 -1,212.61 -7,545.62 -
大幅增加，主要系本期公司营业收入增加，销售产品、提供劳务收到的现金增加。
下降幅度较大，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
下降幅度较大，主要系本期公司经营情况良好，公司取得借款收到的现金减少。
加幅度较大，主要系经营活动产生的现金流量增加。
单位：万元
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
非经常性损益项目 2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月 变动比例
非流动资产处置损益 - 10.39 -100.00%
计入当期损益的政府补助（与企业
业务密切相关，按照国家统一标准 143.13 77.58 84.49%
定额或定量享受的政府补助除外）
与公司正常经营业务无关的或有事
项产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入
-1.07 -34.87 -
和支出
小计 143.25 54.29 163.86%
减：所得税影响额 31.68 21.31 48.66%
归属于母公司股东的非经常性损益
净额
系计入当期损益的政府补助增加。
（四）2023 年 1-6 月业绩预估
公司 2023 年 1-6 月实现的经营业绩预估情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 2022 年 1-6 月 变动比例
营业收入 197,500-205,500 168,704.30 17.07%-21.81%
净利润 16,000-18,000 13,585.95 17.77%-32.49%
归属于母公司股东的净利润 15,840-17,840 13,744.63 15.25%-29.80%
扣除非经常性损益后的归属于
母公司股东的净利润
注：2023 年 1-6 月经营业绩预计中的相关财务数据系公司财务部门初步测算的结果，未经会
计师审计或审阅，亦不构成公司的盈利预测及利润承诺。
随着产品品牌知名度和影响力的提升，公司业务规模持续扩大，经营情况向好，
预计 2023 年 1-6 月营业收入为 197,500 万元至 205,500 万元，同比增长 17.07%至
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第七节 募集资金运用与未来发展规划
一、募集资金运用计划
（一）预计募集资金数额及拟投资项目
经公司 2020 年 12 月 14 日召开的第一届董事会第五次会议、2021 年 10 月 27 日召
开的第一届董事会第九次会议、2021 年 3 月 12 日召开的 2021 年度第一次临时股东大
会及 2021 年 11 月 11 日召开的 2021 年度第二次临时股东大会审议通过，本公司拟向
社会公众公开发行 4,000.45 万股人民币普通股，且发行数量占公司发行后股份总数的
比例为 10%。具体发行数量由股东大会授权公司董事会依据发行时适用的中国证监会
和深圳证券交易所相关规范性文件，视发行时市场情况，与主承销商协商确定。募集
资金金额根据届时市场和询价情况确定。实际募集资金扣除发行费用后的净额计划投
入于以下项目：
单位：万元
拟使用募集
序号 募集资金使用项目 总投资金额 比例 备案文号 环评文号
资金
宠物食品生产基地扩产建设
项目
合计 60,000.20 60,000.20 100.00%
本次募集资金投资项目符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律、
法规和规章的规定。
公司将根据项目的轻重缓急及进展情况统筹安排投资建设。本次募集资金到位前，
公司将根据上述项目实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关
法规规定的程序置换前期投入。
若本次募集资金超过项目资金的需要，公司将按照有关规定履行必要的程序后将
超募资金用于公司主营业务；若本次实际募集资金（扣除发行费用后）不能满足募投
项目的资金需求，资金缺口由公司自筹解决。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（二）募集资金专项管理制度
为了规范公司募集资金管理，切实保护广大投资者的利益，公司已根据相关法律
法规的要求建立了《募集资金管理办法》，对募集资金的存放、使用情况监督与信息
披露等进行了规定。公司将严格按照中国证监会和深圳证券交易所的相关规定进行募
集资金的使用和管理本次募集资金。募集资金将存放于董事会决定的专户集中管理，
该专项账户不得存放非募集资金或用作其他用途。公司将在募集资金到位后一个月内
与保荐人、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议，确保专款专用。
（三）本次募集资金对公司主营业务发展的贡献、对公司未来经营战略的影响、
对发行人业务创新创造创意性的支持作用
公司本次募集资金所投资的“宠物食品生产基地扩产建设项目”围绕公司主营业
务展开，通过新增产能和生产具有高附加值的高端宠物食品，满足不断增长的市场需
求，增强公司盈利能力，为消费者提供更多元化、更高品质的宠物食品，与公司未来
经营战略方向一致。
公司本次募集资金所投资的“智能仓储升级项目”有利于降低仓储成本，提升产
品配送效率和整体运营、管理的信息化水平，从而提高公司的整体核心竞争力。
公司本次募集资金所投资的“研发中心升级项目”有助于增强公司研发实力，推
动新产品开发和工艺技术改进，进一步提升公司创新、创造能力。
公司本次募集资金所投资的“信息化升级建设项目”符合公司未来发展战略规划
以及行业信息化普及的发展趋势，有利于公司的数字化建设，进一步完善互联网销售
管理体系，提升公司自有品牌业务运营、营销和服务的效率和效益。
（四）募集资金投资项目与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系
公司集宠物食品的研发、生产和销售于一体，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食
品。在境内外生产销售布局基础上，公司通过持续创新及不断拓展产业边界，打造了
以“麦富迪”为代表的具有较大影响力的自有品牌，已发展成为我国宠物食品生产销
售的领军企业之一。本次募集资金投资项目符合国家有关产业政策和公司未来发展战
略，有助于进一步提高公司的产品生产能力和仓储吞吐能力，扩大公司主营业务规模；
此外，募投项目的顺利实施将进一步增强公司的研发和销售实力，推动技术水平升级
和新产品推广，丰富研发技术平台，更好地满足未来市场需求，巩固公司在宠物食品
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
行业的核心竞争力和市场地位。
本次计划实施的募集资金投资项目均围绕公司主营业务展开。
的主要建设内容为新建主粮、高端零食及保健品生产线，本项目实施将扩大公司产能
规模，优化产品结构，增强主营业务竞争能力和市场影响力，服务于公司中高端宠物
食品市场的拓展规划。
智能仓储设备，提高公司的综合仓储物流能力，进而提升公司主营产品的周转率和配
送效率，属于公司现有主营业务范畴；同时在公司现有信息化基础上通过进一步提升
仓储环节的信息化能力，实现对大数据的采集、存储、挖掘与分析、应用与展现，释
放大数据在精细管理、指挥生产等多方面的价值。
扩充研发团队，新建定制化产品试制中心，将满足公司先进技术的研发需求和定制化
创新产品量产的测试需求。该项目将不断提升公司核心技术水平，丰富公司的前沿技
术储备，增强公司适应市场变化的能力，布局市场潜力产品，服务于公司业务创新、
产品创新和技术创新的发展目标。
估，构建全渠道消费者资产运营平台、供应链一体化服务平台和大数据分析及预警平
台，将推动公司的数字化建设，运用新技术改造业务流程，运用新技术驱动业务模式
的持续创新。该项目的实施将增强公司对销售渠道和供应链体系的控制力，提升消费
者对公司宠物食品的品牌忠诚度，提升公司的运营能力、服务能力和盈利能力，服务
于公司以创新为推动，以客户体验为导向的发展规划。
方针，满足公司产能扩张对流动资金的需求，有利于优化资本结构、降低财务杠杆、
提高偿债能力，奠定公司长期稳定发展的财务基础。
本次募投项目的实施有利于公司产能升级、研发能力提升和运营能力的加强，将
有效提升公司的核心竞争能力，促进公司主营业务的持续稳定发展。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（五）募集资金投资项目市场前景分析
由于我国居民人均收入水平提高等因素，宠物行业蓬勃发展，在此带动下，宠物
食品行业也将保持旺盛的需求。
宠物食品行业市场规模随从 2012 年的 157 亿元增长到 2022 年的 1,372 亿元。2012
年至今市场规模年均复合增长率达 24.21%，市场前景广阔。据国家统计局数据显示，
我国人均可支配收入从 2015 年的 21,966 元增加至 2022 年 36,883 元，复合增长率达
方向升级，产品品类日渐丰富。总体而言，公司产品具有广阔的市场前景。
（六）募集资金投资项目对同业竞争和独立性的影响
截至本招股说明书签署日，公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间
不存在同业竞争的情形。本次募集资金投资项目不会产生同业竞争的情形。
发行人募集资金投资项目，系结合公司现有宠物食品业务规模、财务状况、技术
条件、管理能力及发展目标而确定，均为现有业务与技术的自然延伸。本次募集资金
投资项目的实施，有利于提升公司未来持续盈利能力、财务状况，提升发行人在宠物
食品行业的核心竞争力。
发行人本次募集资金投资项目，实施主体均为发行人，相关项目实施后不会新增
同业竞争，不会对公司的独立性产生不利影响。
二、募集资金投资项目基本情况
（一）宠物食品生产基地扩产建设项目
本项目以公司多年在宠物食品生产上积累的丰富经验为基础，通过引进国内外先
进制造生产设备，新建高端主粮、高端零食及保健品生产线，改善公司现有宠物食品
工艺技术和扩大现有产能。本项目的实施将进一步提高公司生产线的集成化和自动化，
提高资源配置效率和生产周转速度，降低人工成本，有利于增加公司效益。同时通过
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
生产工艺技术的升级，提高产品质量，扩大高端产品占比，丰富产品品类，优化产品
结构。
本项目考虑到生产线规划建设、设备选型与订购、人员招聘与培训及投产前各项
准备工作与试投产等实际需要，计划建设周期为 18 个月。项目建设完成后，将形成年
产 58,500 吨主粮、3,133 吨零食以及 1,230 吨高端保健品的制造能力，项目达产后年销
售收入预计可达 97,445.70 万元。
（1）扩大产品产能，把握行业发展的历史机遇
中国宠物食品市场的迅猛发展，为行业内企业的业务扩张提供了市场空间。加之
近几年本土品牌崛起，中国消费者尤其是年轻消费者不再受“国产不如进口”的刻板
印象的影响，更重视产品品质，对本土品牌的认同度大幅提升，国内宠物食品市场正
处于本土企业有望赶超国际企业成为市场主导的历史节点。本项目扩大产能，丰富产
品品类，有助于支持公司业务规模的扩张，把握行业发展的历史机遇。
鉴于国际市场的多变性和不可控性，公司在积极拓展出口业务的同时，重点开拓
国内市场，加强自有品牌的投入，进一步提高自有品牌产品的销售收入，扩大市场份
额，打造国内外一流品牌。本项目的实施符合公司未来发展战略，也可有效提高公司
的抗风险能力。
（2）扩张业务规模，有效降低生产成本
欧美等发达市场宠物食品行业巨头已经实现较大规模化生产，为国内生产企业发
挥规模优势提供了借鉴。国外巨头在原材料集中采购方面，具有较高的议价能力，在
生产效率及生产成本方面也更具优势。国内企业如资金实力不够雄厚，很难在与国外
品牌的竞争中立足。
公司相比于国内同行业企业，具有明显的先发优势和规模优势，但与国外巨头相
比仍有差距。本募投项目通过新建生产线，将极大地发挥潜在产能；扩产后通过规模
效益，有效提升生产效率、降低生产成本，促使产品毛利率的提高；对原材料可集中
采购，提升自身的议价能力；此外，公司现有产品的销售渠道和管理资源可以最大化
发挥优势，更好地消化新增产能，提高整体销售收入，降低单位销售费用和管理费用，
提高公司整体运营效率，降低系统整体运营成本。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
本项目将有利于公司发挥规模优势，加深加宽公司的“护城河”，巩固公司的行
业领先地位，进而在与国内外厂商的竞争中脱颖而出。
（3）引进先进设备，提高公司制造水平
本募投项目以公司现有技术为依托，是对公司现有生产条件的全面改造，引入更
多的先进制造设备融入到原有的生产能力当中，实现精益化生产，将直接促进企业的
产品升级。本项目的实施有助于提高产品质量，提升公司制造水平，巩固公司核心竞
争力。
（4）优化产品结构，打造差异化产品
随着宠物角色的转换，宠物主也随之改变其对待宠物食品的消费观念，更加关注
宠物食品的营养价值和功能性。目前，宠物食品的种类已从主粮发展到满足各类不同
需求的功能性宠物食品，如有针对性的宠物保健品、处方粮及鲜肉粮等。高端宠物食
品营养性更强，可以大大提高宠物的免疫力和健康水平。
公司目前主营产品主要为宠物主粮、零食及宠物保健品的生产销售。本项目通过
新增保健品生产线，将丰富公司的产品结构，扩充公司产品品类，为公司带来新的利
润增长点。另外通过扩建宠物中高端主粮及零食生产线，将提高鲜肉粮、处方粮等高
端产品占比，促进公司形成多样化的经营优势，提升品牌形象，从而提升公司在国际、
国内宠物食品市场上的品牌竞争力。
（5）解决产能瓶颈，实现公司规划布局
公司目前的生产基地总体产能利用率较高，部分品类产能趋于饱和，公司亟需通
过新增生产线解决产能瓶颈问题，同时也能进一步实现公司的战略规划布局。
在当前部分产品产能利用率趋近饱和的情况下，尤其是在国内“双十一”、“618”
等购物狂欢节的关键销售节点，公司仍然无法满足快速增长的市场需求，产能扩建迫
在眉睫。因此本项目将通过新建生产场地，合理构建空间布局，引进设备及产线，集
中生产管理，提升公司生产效率，有助于缓解产能负荷过高的压力，从而达到公司长
远发展的目标。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（1）良好的客户基础，为项目产能消化提供支撑
公司成立之初主要从事为海外客户提供 OEM/ODM 服务，以美国、欧洲、日韩等
国际市场为主。凭借在宠物食品领域多年积累的研发、生产经验，稳定的产品品质以
及对客户需求的快速响应能力，公司与下游客户建立了稳定、长期、深层次的战略合
作关系，成为沃尔玛、品谱等国际企业认定的供应商。
自 2013 年公司从贴牌出口转型发展自有品牌以来，自有品牌销售收入不断增长。
公司 2022 年自有品牌销售收入合计达 204,613.89 万元，2020-2022 年自有品牌销售收
入年均复合增长率达 43.53%。经过对自有品牌的持续建设投入，现已形成宠物主粮、
零食、保健品和其他宠物食品在内的全产业链条和多品牌系列。公司自有品牌凭借出色
的产品品质、优秀的售前售后服务、专业的品牌形象，获得消费者的广泛认可，并多次
荣获“最受消费者欢迎品牌”等荣誉。
公司稳定而优质的客户群体是公司落实本项目并消化新增产能的有力保障。公司
品牌在市场上已经拥有良好的口碑，为募投项目的实施奠定基础。
（2）行业未来增速可观，为项目提供了市场空间
随着社会经济发展以及科学养宠、精细化养宠观念的提升，宠物情感价值的凸显，
人们愿意支付更高的价格购买高质量、安全、更有营养的宠物食品。近年来在全球范
围内，宠物行业的发展带动宠物食品市场稳步增长。就我国而言，随着人均可支配收
入的提升，宠物食品市场近年来迅猛发展，年均复合增长率远超世界平均水平。我国
的宠物渗透率与养宠支出与发达国家相比都仍处于较低水平，未来我国宠物食品行业
存在较大的增长空间，市场前景广阔，为募投项目的顺利实施提供了市场空间。
（3）优秀的质量安全管理，为项目顺利实施提供保障
公司高度重视产品质量的管理，其生产工序严格按照人类食品安全标准执行，从
原材料进厂到生产过程，再到成品出厂均进行严格检验，确保产品达到出口级品质。
公司严格遵循国际质量检测标准把控产品质量；自有的辐照中心对产品进行安全
辐照；成品检验坚持内部实验室检测与有资质的第三方检测相结合，符合欧、美、日、
韩等多国的标准；最后根据售后反馈不断升级产品，以保证产品质量安全。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司及其生产子公司通过 BRCGS 认证、FSSC22000 认证、FSMA 认证、IFS 认证、
GMP 认证和 HACCP 认证，取得美国 FDA、加拿大 CFIA、日本 MAFF、欧盟 FVO 等
海外宠物食品消费大国官方机构的认可，产品质量符合美国、加拿大、日本、欧洲等
进口国家和地区质量标准。优秀的质量安全管理，为本项目的顺利实施提供了保障。
（4）国家政策持续利好，为项目实施提供良好环境
近年来宠物行业的消费属性在目前国内人口政策和监管政策的双重驱动下已经大
大增强，刚性化增长驱动力得到强化，养宠人数持续增加，促进了宠物食品行业市场
的繁荣。
国家相关部门陆续出台的宠物食品行业相关规范性文件，为国内宠物行业的发展
创造健康有序的竞争环境。2018 年 5 月农业农村部颁布第 20 号公告《宠物饲料管理办
法》后，国内宠物食品生产企业竞争更加规范，利好国内较早布局宠物食品生产的龙
头企业。公司经过十多年的发展，在管理经验、生产规模及品牌建设上都具备先发优
势，日趋完善的政策监管为募投项目实施提供了良好的环境。
（1）项目投资概算
本项目投资总计 36,737.41 万元，其中土建工程 5,355.10 万元，设备采购及安装
单位：万元
序号 项目 项目资金 占比
一 建设投资 28,461.41 77.47%
二 铺底流动资金 8,276.00 22.53%
三 项目总投资 36,737.41 100.00%
（2）产品工艺流程
本项目所生产的主粮及零食类产品的主要工艺流程参见本招股说明书之“第五节
业务与技术”之“（四）发行人主要产品的工艺流程图”。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
本项目保健品系列工艺流程如下：
（3）主要原材料及能源供应
本项目生产所需的主要原材料包括鸡肉、鱼肉、牛肉等肉类，谷物，油脂、奶粉、
乳清蛋白粉、卵磷脂以及维生素 E 等，公司已经建立起上述原材料的稳定供货渠道，
与相关主要供应商合作关系良好，能够保证原材料供应及品质满足公司业务发展需要。
本项目生产所需的主要能源为电力、蒸汽和水，市场供应充足稳定。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（二）智能仓储升级项目
本募投项目的实施是在公司过往经验积累、工厂柔性改造和市场个性化定制需求
的基础上，拟通过新建大型全自动立体式仓库从根本上优化公司的仓储物流环节，通
过引进一系列配套的智能仓储软硬件设备，打造行业内领先的全自动智能仓储中心，
提升公司综合竞争力。
本项目将提升现有仓储容量，同时可对仓储货物等信息进行识别、操作、分拣，
形成智能化、数字化仓储管理，提高仓储管理能力。本项目是根据公司未来发展战略
需要而进行的一次整体建设规划，能够满足公司未来持续快速发展需求，同时顺应行
业发展趋势。
（1）本项目实施有利于改善公司现有仓储物流条件
仓储物流管理水平直接影响公司对市场的反应速度和终端销售情况。随着下游市
场需求的不断扩大，公司业务规模快速扩张，公司现有的仓储物流平台已不能满足其
业务发展需求，仓储容量已成为制约公司进一步发展的重要问题。同时“618”、“双
十一”等电商购物狂欢节激增的销售额考验仓储物流系统的极限承载能力。公司必须
建设仓储容量更大、更高效的仓储物流中心，以满足公司在不同销售期的吞吐量的不
同需求。
本项目拟增加二期立体冷库、二期常温库、物料成品智能输送系统和电商发货增
线系统，以及智能电商分拣发货物流中心。本项目实施后将提高仓储容量和货物吞吐
能力，从而为公司业务规模快速扩张提供有力的支撑。
（2）本项目实施有利于提升公司仓储运营效率
宠物食品行业电商化趋势明显，线上渠道占比逐年提升。对于宠物食品企业而言，
依托日益发展的互联网技术，推进仓储物流的线上线下融合，建设智能化仓储，是企
业保证未来可持续发展，紧跟行业发展趋势的必然举措。
公司目前的仓储物流系统软硬件设施不够完善，且仍较多依靠人工和半自动机械
设备，无法形成规范化的仓储管理流程，尤其在“双十一”等销售关键节点，影响公
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
司的仓储运营效率。公司需要建立规范化的仓储物流系统来提升货物流转效率。本项
目的软件投入主要为电子标签播种系统、常温库堆垛机系统、WCS 接口及监控系统、
AGV 系统等，从而实现自动化控制、自动存取、场前自动分拣及场内自动输送、自动
监控以及仓储物流管理信息共享等功能。做到生产、仓储、销售和运输配送多个环节
的精细化管理，降低人工操作造成的错误，并建立各个系统功能的模块化和集成化，
实现各种信息化资源的综合利用。
通过整合物流信息和库存资源，在统一的信息化平台上实现数据交换和信息共享，
提高库存管理和物流配送的准确率和效率，最终达到货物的最大存储量同时实现仓储
物流环节的智能化、自动化及信息化。因此智能仓储物流管理中心，有别于普通仓储
中心，可处理批次更多、货物量更大、商品规格差异更大的订单。本项目通过引进智
能仓储设备，在仓储方面进行优化升级，可大幅提升公司仓储运营效率，从而提升公
司运营管理能力。
（3）本项目实施有利于提高精细化服务水平
消费者通过线上采购宠物食品，差异化需求日益增多。消费者更加注重精准、快
速的仓储物流服务，追求更加优质的消费体验和交付体验，对企业服务要求更为精细
化。公司目前产品品类众多，主要产品涵盖犬用猫用主粮、零食、保健品和其他产品
共计千余个单品。目前现有的仓储物流体系已无法满足日益增长的客户订单需求。此
外，公司线上销售的快速增长对仓储管理能力提出了更高的需求，仓储物流有大量的
仓储和配送作业，物流作业成本较高，需要及时响应大量而零散的客户订单。
本项目建成后，通过引进智能仓储设备，加强仓储信息化管理，有利于提升精细
化服务水平，减少产品的配送时间，为消费者提供更加快捷优质的购物体验。
（1）宠物食品行业向信息化和智能化发展
《中国制造 2025》、《关于积极推进“互联网+”行动指导意见》、《新一代人
工智能发展规划》等纲领性文件出台，推动了传统产业改造提升，促进实体经济转型
升级。宠物食品行业是中国制造中的传统优势产业，推进宠物食品行业向信息化和智
能化发展是大势所趋。随着我国以物联网为基础设施，融合大数据、云计算、区块链、
人工智能等信息技术的不断发展，宠物食品行业也随之升级转型。智能化生产、智能
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
化运营、智能化物流、智能化服务等，贯通宠物食品产业链各环节，促进行业内各要
素资源的优化配置。
（2）公司现有的仓储管理团队为本项目实施提供有力保障
公司目前仓储部门，员工职责明确，且拥有丰富的物流仓储管理经验和基础，能
够为未来新建智能仓储项目的顺利实施提供有力保障。同时公司电商团队，拥有丰富
的电商运营和客服管理经验。公司电商团队和仓储部门高度配合，将运营服务经验沉
淀并通过技术手段优化来提高服务效率，能够将市场需求与仓储物流管理有效结合，
合理调配公司资源，通过现有的订单管理系统进行分析预测以提高仓储运营效率，有
效降低库存成本。
经过多年的探索和发展，公司的宠物食品产品线日趋完善、终端业务市场不断拓
展，在整体规模持续扩大的过程中，逐渐形成了一套符合自身特点的仓储模式和全流
程仓库管理制度，拥有完整的仓储物流管理体系。
（3）公司不断扩张的线上销售规模为本项目实施提供良好的发展前景
近年来我国网络购物交易规模不断扩大，公司运用技术手段将原有的商业模式进
行了改造创新，组建了电商运作团队，积极发展线上销售模式，入驻天猫、京东等电
商平台。同时借助线上社交平台推广，针对年轻群体输出品牌内容，利用多种社交营
销工具，特别是在小红书、B 站等内容平台联合 KOL 做宠物人群的推广渗透，进一步
扩大品牌影响力，公司线上销售业绩实现快速增长。电商平台在成功运行的同时，积
累了大量的客户信息，为智能仓储分拣物流提供了数据支撑和良好的发展前景。
本项目建设周期为 24 个月，项目总投资 7,191.05 万元，其中建设投资 6,492.17 万
元（建筑工程费 794.48 万元，设备购置费 5,330.21 万元，项目预备费 367.48 万元），
铺底流动资金 698.88 万元。具体投资构成如下表：
单位：万元
序号 项目 项目资金 占比
一 建设投资 6,492.17 90.28%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 项目 项目资金 占比
二 铺底流动资金 698.88 9.72%
三 项目总投资 7,191.05 100.00%
（三）研发中心升级项目
本项目根据公司研发现状对研发中心升级扩建，公司目前研发体系和研发及检测
设备不足以满足公司近年来业务规模快速增长的需求，同时研发高端人才不足，制约
了公司进一步发展。本项目旨在完善研发体系、招揽优秀的研发技术人员和引进先进
的研发检测设备，开展行业前沿的技术课题研发和定制化产品试制。本项目实施完成
后将进一步提升公司的研发能力和自主创新能力，攻坚前沿技术领域的同时完善公司
产品线、布局未来定制化市场，以扩大公司在定制化等高端产品领域的优势、巩固公
司行业地位。
（1）完善公司研发体系，增强自主研发能力
随着宠物食品行业爆发式增长，消费者对宠物食品的种类和质量提出更高的要求，
促使宠物食品不断更新升级，中高端产品备受市场青睐。
公司目前产品覆盖宠物主粮、零食和保健品领域，已形成较完整的产品体系，可
满足不同客户的需求。随着行业内对研发的重视程度提升，未来大量新产品、新技术
将涌现，中高端宠物食品市场竞争将愈发激烈。为了在激烈的市场竞争中取胜，公司
需要不断改良和升级现有技术，优化现有产品，同时开发新技术，布局未来潜力产品。
本项目拟利用公司已有的研发成果及研发项目实施经验，优化研发硬件环境，引
进高级技术人员和购置国内外先进的研发和检测设备。项目实施后，将完善公司研发
体系，为公司储备科技人才，增强公司自主研发能力，以巩固公司优势地位。
（2）加强基础研究，提高产品竞争力
公司内销业务的自有品牌产品主要定位于国内中高端市场，由于国外宠物行业发
展较早，在基础研究及工艺技术上处于领先地位，国内公司与国外公司在此方面仍有
较大差距。为实现公司未来战略规划，公司需要加强犬猫基础研究，提高工艺技术水
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
平，打造差异化产品，提升产品竞争力。
公司成立了宠物营养研究中心，根据犬猫在各生长阶段对各种营养物质需求进行
研究，使产品营养预测更加精准；成立宠物健康护理研究中心，进行犬猫生理学、医
疗保健研究，提供高质量的营养健康服务；成立宠物训练研究中心，对犬猫行为学、
运动学进行研究，以缩短与国外在宠物基础研究水平上的差距。本项目实施后，有利
于公司基础研究平台的建设，充分挖掘产学研合作、国内外合作的可能性，一方面能
够在现有技术的基础上发掘更具潜力的研究方向，为公司提供技术储备，另一方面通
过对核心技术的研发投入，提升核心技术在产品上的应用转化。本项目可有效提升公
司产品的适口性及营养价值、增强产品的核心竞争力，为公司未来可持续发展提供技
术支持。
（3）优化产品结构，布局全品类定制化产品
在国外成熟市场，宠物食品行业的发展呈“普通-高端-定制化”趋势。宠物食品
的种类已扩展到满足各类需求的功能性宠物食品，如有针对性的定制化宠物食品、宠
物保健品及处方粮等。由于宠物的营养需求和人类差异较大，需根据宠物的生活习惯
采取科学合理的饲养方式。定制化食品可根据不同种类宠物自身的营养需求研发制作，
其营养性、针对性较强，同时可最大程度地满足用户需求、提高用户的忠诚度，并且
因定制化与智能制造相结合可柔性化生产，降低成本、减少库存。
国外宠物食品行业起步较早，相关技术、人才储备成熟，已较早地开发宠物食品
定制化服务，国内市场定制化也将成为必然趋势。目前国内已有的宠物食品公司大多
专注于传统的宠物主粮及零食生产，公司是少数较早布局定制化产品市场的公司之一。
公司“个性化定制模式”与“传统模式”流程的比较
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
本项目将建立定制化产品试制中心，丰富定制化产品种类，研发更能满足消费者
需求的处方产品以及更具营养的功能性宠物食品。对定制化产品试制中心的投入有助
于形成从核心技术到产品应用功效性、多样性相结合的研发、生产、销售体系。加大
与行业内专家及研究机构的合作力度，通过大数据分析、市场表现及时调整研发方向，
在公司已有定制化主粮的基础上，逐步拓展犬用/猫用主粮、宠物零食等其他食品品类
的定制化产品开发。同时组建更专业的营养专家及兽医团队，强化个性化定制平台的
服务功能，实现为用户提供集食品、用品、保健医疗等领域的一站式个性化定制服务。
本项目的实施，将有效丰富公司定制化产品品类，并在个性化定制服务方面进行
拓展；有助于公司布局全品类定制化产品，抢占市场份额；同时可提升品牌形象，增
加品牌附加值，从而提升公司的品牌竞争力。
（4）提升公司检测能力，提高产品质量
公司目前建立中心实验室，拥有美国 Waters 液质联用仪、美国安捷伦气质联用相
色仪、美国赛默飞 ICP-MS 重金属检测原子吸收光谱仪等国际高端检测设备，按标准
对宠物食品的原辅料、半成品和成品进行理化、微生物、抗生素残留、农残和重金属
的检测，确保产品符合国际标准要求。
目前，国内公司对宠物食品适口性和营养性的精准把握程度、宠物食品的产品质
量均有提升空间。基于上述考虑，公司需加大投入建设研发中心实验室，加强对产品
质量的控制，包括完善犬猫生理生化基础研究检测体系以及研发过程中产品性能的测
试体系。
本项目将引进更先进的检测设备，完善研发及生产全过程检测项目和检测标准，
有利于精准分析宠物全生命阶段对产品营养的需求，满足推动产品质量全面优化升级
需要。
（1）公司持续的研发投入为本项目提供基础
公司重视对研发的持续投入、通过引进人才、加强产学研合作和国际交流不断提
升研发实力。
研发资金方面，近年来公司不断加大对研发的投入力度，支持产品技术研发和犬
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
猫基础研究建设，研发资金投入逐年提升，2020 年研发投入 4,405.05 万元，占营业收
入比例为 2.19%，2021 年研发投入 5,936.17 万元，占营业收入比例为 2.31%，2022 年
研发投入 6,784.72 万元，占营业收入比例为 2.00%，
研发团队方面，公司研发队伍长期稳定，研发团队能够快速挖掘市场需求，加快
产品更新换代的速度，满足客户需求。
（2）丰厚的技术积累为本项目提供支撑
公司经过多年在宠物食品行业领域的探索，深入研究，目前已积累多项核心技术：
鲜肉瞬时高温乳化添加技术、口腔护理类产品功能提升技术、热风干燥宠物食品质量、
工艺及装备控制技术、真空冻干全价宠物食品质量、工艺及装备控制技术、EAS 鲜肉
全营养技术工艺及装备控制技术、宠物主食湿粮食品质量、工艺及装备控制技术等等。
公司研发技术大部分已实现成果转化并量产。随着研发相关规章制度的完善和研发团
队的壮大，公司的研发水平不断提高，获得了更多的专利和非专利技术。
公司丰厚的技术积累和研发经验不仅能够为本项目的实施提供支撑，也是公司产
品质量和技术水平提升的前提条件，为公司未来业务的进一步扩张奠定良好的基础。
（3）完善的研发管理模式为本项目提供保障
完善的研发管理模式为公司持续研发提供制度保障，有利于增强团队创新能力，
提升研发效率。公司制定并完善《产品设计和开发控制程序》《研发与开发管理制度》
《研发中心实验室管理制度》和《研发中心工作绩效考核激励制度》等一系列规章制
度。公司以市场为导向，积极开发和利用新技术，实现产品不断创新。公司将工作目
标和任务数量化、具体化、制度化、规范化，规范研发业务的立项、过程管理、成果
验收、研究成果的开发和保护等关键控制环节，有效降低研发风险、保证研发质量，
提高研发工作的效率和效益。
公司在长期研发实践中已形成规范地从技术研发到产品化的业务流程。从研发项
目的提出和评审，到产品的设计、产品试制，到最终的产品定型、产品投产，公司均
已制定完整的工作流程和评审规范。公司成熟的管理制度和规范的业务流程为研发中
心的高效运作提供了有力的制度保障。
公司考核激励制度明确要求始终坚持自主创新，不断探索完善自主创新投入体系、
考核体系和创新激励政策，从日常工作、新产品开发、技术创新、专利申请等多个指
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
标进行业绩考核；同时公司拥有较宽松和自由的技术氛围，鼓励和支持科研人员的科
研探索，良好的激励制度激发研发人员的创新能力。公司亦经常组织对研发人员的培
训，为员工提供各种机会学习专业知识，探讨实践先进的技术、产品和理念，形成了
良好的学习型研发氛围。
（4）公司在定制化产品方面的经验，助力本项目顺利实施
公司通过与定制化互联网技术团队、MES 实施商紧密合作，公司定制化生产已实
现产品的模块化定制、生产的柔性制造，实现了用户个性化的需求与智能化生产相结
合。公司通过整合多年在宠物领域的技术研发优势，整理出一套能满足不同犬种猫种、
不同生理期、不同营养需求的方案。通过技术研发、生产线智能改造、个性化定制平
台的不断再造与优化，公司已实现犬粮、猫粮的定制化生产，完成了“客户直连车间，
车间直连舌尖”的转型升级。
通过个性化定制平台，客户可以根据品种、生理期、功效、口味、包装规格、饲
喂量建议、个性设计等定制元素，选择不同的产品参数。目前公司整个个性化定制平
台开放的定制组合多元分类精细，再结合个性化标签（外包装）的唯一性，使整个定
制的最终产品可以实现“唯一、专属”。公司在定制化生产方面积累的丰富经验，为
本项目的实施奠定了基础。
（1）项目投资概算
本项目投资预算总额为人民币 3,060.48 万元，具体投资构成如下表：
单位：万元
序号 项目 金额 占比
一 建设投资 1,845.38 60.30%
二 铺底流动资金 1,215.10 39.70%
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 项目 金额 占比
三 项目总投资 3,060.48 100.00%
（2）项目研发成果目标
研发中心升级完成以后，公司将重点进行以下几个方面课题和新产品的研究：
序号 研发课题 课题描述 课题目标 研发周期
冻干产品特殊的空隙结构有利于消化 开发出可作主
设计开发新品 全价冻干犬粮
结合罐头适口性好、高效补水的特
开发出适口性
性，缓解猫不爱喝水的问题；通过调
猫泌尿系统保健罐头 好、利于缓解猫
开发 泌尿道疾病症状
道疾病的猫的食品，起到对泌尿道疾
的猫用罐头产品
病辅助治疗的作用
结合罐头适口性好、高效补水的特
开发出适口性
性，缓解犬的泌尿道疾病症状；通过
犬泌尿系统保健罐头 好、利于缓解犬
开发 泌尿道疾病症状
尿道疾病的犬的食品，起到对泌尿道
的犬用罐头产品
疾病辅助治疗的作用
鸡蛋营养丰富，氨基酸含量均衡，生
利用蛋粉开发低
物效价高，富含蛋黄卵磷脂；根据研
一种含蛋粉宠物食品 敏类宠物食品和
的开发 改善毛发的宠物
低猫唾液中的过敏原，从而降低宠物
食品
主人因接触猫咪唾液而造成的过敏
磷虾粉富含欧米伽 3 脂肪酸（DHA 和
EPA），强效抗氧化剂虾青素和优质蛋 利用磷虾粉开发
白，磷虾粉中的欧米伽 3 脂肪酸是磷 出利于关节保
一种含磷虾粉宠物食
品的开发
分，磷脂型的欧米伽 3 脂肪酸比鱼油 皮肤保护的宠物
中的欧米伽 3 更容易与细胞、组织和 食品
器官进行结合，在宠物体内发挥作用
昆虫具有食物转化率高、繁殖生长速
度快、蛋白质含量高、用途广和便于 利用昆虫蛋白替
工业化生产的特点，被认为是目前最 代部分蛋白原
一种含昆虫蛋白宠物 具开发潜力的动物蛋白原；目前昆虫 料，开发出有助
主粮的开发 蛋白已经替代鱼粉在饲料行业进行了 于增强免疫、改
应用，有助于提高饲料利用率和经济 善肠道菌群的宠
效益，利用昆虫产生抗菌肽以改善宠 物食品
物肠道菌群
溶菌酶是一种具有抗菌、抗病毒、增
强机体免疫力等生物学功能的酶制 利用溶菌酶开发
一种含溶菌酶的宠物 剂，具有无毒、无害、化学性质稳 具有肠道护理、
主粮的开发 定、安全性高等特点，能有效抑制细 增强免疫等功能
菌、病毒繁殖，能有效缓解炎症反 的宠物食品
应，作为免疫调节剂抑制肿瘤细胞的
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 研发课题 课题描述 课题目标 研发周期
生长
仿真宠物食品的研究 兼顾宠主心理需求和宠物营养需求， 开发仿真系列宠
开发 模仿人类饮食，开发新型宠物食品 物食品
减少宠物食品中添加剂成分，使用天 开发“清洁标
“清洁标签”类宠物
食品的研究开发
势 品
根据宠物习性和生理特点，开发一系
特定用途宠物食品的 开发特定用途的
研究开发 宠物食品
零食
利用内部添加、外部组合等方式增加
肉类原料与植物咬胶 开发咬胶组合新
组合新产品研究开发 产品
合方式增加产品新颖程度
非动物蛋白原料的应 研究非动物蛋白原料的功能，并在产 开发低过敏原蛋
用 品设计中进行应用 白配方
功能性提取物在宠物 将功能性原料运用到宠物食品中，以 开发特殊原料配
食品中的应用 提高宠物的健康水平 方
基础理论研究确
抗氧化剂抗氧化特点 国内缺乏原料氧化前后对宠物健康影
及其协同效应的应用 响的基础研究
架期稳定
研究泌尿系统的生理
特性和营养代谢病以 开发处方粮系列
及功能性物质有效量 产品
的添加
研究肾脏的生理特性
和营养代谢病以及功 开发处方粮系列
能性物质有效量的添 产品
加
研究肝脏的生理特性
和营养代谢病以及功 开发处方粮系列
能性物质有效量的添 产品
加
研究胰腺的生理特性
和营养代谢病以及功 开发处方粮系列
能性物质有效量的添 产品
加
研究骨关节的生理特
结合犬猫的关节特点及运动量。添加
性和营养代谢病以及 开发功能粮系列
功能性物质有效量的 产品。
节健康。
添加
研究开发口腔功能性 通过研究犬猫口腔及牙齿特点，运用
物质对牙菌斑/牙结 膨化颗粒及功效物质添加技术，起到 开发功能粮系列
石/口臭的效果及有 减轻或治疗的效果。 产品。
效添加量
研究纯种犬猫繁育、
产品对于繁育的影 开发功能粮系列
响、犬猫繁育知识科 产品。
普
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 研发课题 课题描述 课题目标 研发周期
通过研究犬猫肠道及消化特点，运用
开发肠道护理功能性
原料颗粒粒径控制，膨化参数调整及 开发功能粮系列
功效物质添加技术，提高产品消化率 产品。
究
保护肠道效果。
研究开发皮肤、毛发 通过研究不同品种犬猫皮肤特点，添
开发功能粮系列
产品。
量 肤的效果。
研究繁殖障碍病、营
开发功能粮系列
产品。
物质有效量的添加
宠物进入中老年期后，会出现许多慢
犬猫中老年常见慢性 开发中老年犬猫
疾病营养解决方案 的护理产品。
大。
相较于膨化主粮，低温烘焙产品不易
开发犬猫全系低
温制粒产品。
康。
通过添加不同种类蛋白质及功能性提
降低口腔、粪便异味 开发特殊功能原
的犬猫粮 料产品线。
味的效果。
基于基础理论研
吲哚-3-甲醇对猫淋巴 国内缺乏原料对宠物健康的基础研
癌治疗作用 究。
化。
基于基础理论研
胶体对宠物健康的影 国内缺乏原料对宠物健康的基础研
响 究。
化。
（3）主要能源供应
本项目动力能源主要包括电力、蒸汽、水等，均由生产所在地能源供应商提供，
供应渠道稳定。
（四）信息化升级建设项目
信息化建设是促进公司发展、提高公司管理水平和竞争力的一个重要手段，也是
衡量公司现代化管理水平的重要标志。推动实现财务、供应链、客户管理、研发、营
销、数据管理等方面的信息化，有利于全方面提升公司的核心竞争力。近年来，凭借
持续的产品创新能力、优质的产品质量、良好的客户体验、完善的制造服务体系和广
泛的营销网络，公司实现了整体规模的快速发展。目前公司已建成以 ERP 为基础，集
合 OA、CRM、BI 等功能性系统的管理信息系统，但随着公司经营规模的不断扩大，
现有信息系统已无法满足发展需要。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
本项目将对现有的信息系统进行集中化升级、新建全渠道消费者运营平台、供应
链一体化服务平台和大数据分析及预警平台，构建其内部管控和外部服务的信息化体
系，利用大数据等先进技术，在公司的产品营销、供应链管理、项目管理、经营决策、
业务支撑等方面构造信息化体系架构，达到合理建设、高效工作、精准管理、科学决
策的目标。
本项目建成后将实现公司所有系统数据的互联互通，将多种数据源整合建设供应
链一体化服务平台，提升资源利用效率，提升响应速度；本项目将新建全渠道消费者
运营平台的建设，结合当下电商快速发展的需要，进而形成支撑公司一体化运营管理
的信息交互体系；本项目将基于数据共通的信息系统，建设可实现数据采集、分析的
大数据分析及预警平台，快速适应市场变化，提升公司整体运营、营销和服务的效率
和效益。
本项目由发行人直接进行实施。项目总体功能架构如下：
① 全渠道消费者运营平台、供应链一体化服务平台
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
② 大数据分析及预警平台
（1）加强线上平台建设，顺应行业数字化趋势
国外品牌线下传统销售渠道较为成熟，拥有专业的上下游供应链管理以及稳定销
售渠道。相比之下，国内品牌在传统渠道方面处于劣势地位。但随着互联网电商的迅
速发展，线上渠道增速快，为国内品牌提供了机会。加强建设线上运营平台是顺应行
业发展的必然举措。2019 年线上电商渠道的自有品牌的销售占比已经超过 50%，未来
线上渠道销售规模将超过线下渠道，成为宠物食品行业最重要的销售渠道之一。
本项目通过建设全渠道消费者运营平台，加强线上渠道建设，打通线上与线下营
销及售后服务的各个环节。一方面，建设全渠道消费者运营平台有助于形成全方位、
立体化的营销体系，利用电商平台数据中台以及自有新媒体平台，精准分析消费者人
群画像，确认人群标签，有针对性地开展自媒体运营，搭建与客户全新的沟通对话机
制，有效提升用户复购率和公司拓新能力，提高全渠道成交率，符合公司未来的营销
战略。另一方面，通过加强对线上渠道的建设，可以弥合与国际品牌在线下渠道方面
的差距，有效节省线下渠道建设费用，提高市场占有率，增强公司盈利能力。
（2）实现信息互通，增强公司运营能力
公司当前的系统建设架构不统一、成本高、数据共享困难，无法更好的实现公司
资源配置。本项目将通过数字化建设，同时搭建高效运作的数字化中台及后台，更好
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
的服务前台数字化、规模化创新，进而更好的服务用户，使企业真正做到自身能力与
用户需求的持续对接，最终实现全部业务过程的自动化、透明化、移动化、精细化管
理，实现生产智能化柔性化的发展目标。
另外由于公司业务的快速增长，在“双十一”等销售旺季，公司供应链管理系统，
已无法应对暴增的订单需求。公司亟需升级现有供应链管理系统，建设供应链一体化
服务平台，整合公司资源，提高资源透明度，提高自身响应速度，快速处理订单需求。
本项目将有效联动公司的销售、生产、供应链、财务、仓储等信息系统，实现系统间
的互联互通，打破信息孤岛整合业务平台，提升资源利用效率及整体运营效率，为公
司生产及销售目标实现提供数字化支持。另外通过搭建匹配公司全渠道不同业务需求
的支撑系统，实现线上线下全渠道全链路数据共通，为公司未来业务进一步扩张和可
持续发展打下基础。
（3）建立大数据精准营销，打造国际一流品牌
随着云计算、大数据、AI、区块链等新技术的出现及成熟,智能商业时代数字经济
的来临，产品的营销重点逐渐从以产品为中心逐渐演变为以用户为中心，了解消费者
需求，分析消费行为进行消费预测日趋重要。
本项目通过建设大数据运营分析及预警平台，推动公司实现数字化建设和管理。
近几年公司在线上平台的销售快速增长，主营业务有必要通过信息化系统实时获取用
户的反馈与互动数据，对数据进行全面的管理、整理与分析，更好地构建用户挖掘、
用户运营与线上线下营销的协同闭环。
本项目将有助于公司充分利用品牌优势，同步挖掘存量客户与增量客户的潜在价
值，为公司生产能力的商业化变现提供保障。借助大数据对人和货的精准连接，提高
投入产出比及运营效率。利用大数据构建线上消费者画像，通过对消费者行为的分析
与预测，制定精准的营销策略，贴合消费者需求，提高销售转化率，提升用户体验及
满意度，进而增强用户粘性，提升单个客户的价值。本项目实施后有利于提升客户服
务能力，加强品牌竞争力，提高品牌溢价，实现公司打造中国宠物食品第一品牌的发
展目标。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（1）公司具备坚实的信息化基础
公司已经上线了 ERP 等系统，在企业的财务、采购、仓储、生产、销售、物流、
人力资源等方面均具备了信息化管理的基础。此外，公司具备较为灵活的信息化结构，
易于重构，有利于公司实现从信息化升级到全面数字化的转型。公司经过多年的信息
化建设，公司已经投入了大量的硬件设备和软件系统，为本次数字化建设奠定了坚实
基础。
公司已清晰地认识到数字化系统建设对经营层面的重要性。良好的信息化系统基
础让公司能明确的了解本次信息化系统升级建设的方向以及需求，能够合理地安排本
次升级建设的相关工作，可预期本项目实施后的成果。
（2）公司拥有成熟的信息化管理经验
公司多年来一直重视信息化系统的建设，信息化系统持续的完善与更新，使公司
在信息化系统管理方面已有较为深刻的认知并积累了相当的经验。公司经过多年的运
营已拥有专业的电商运营团队及信息化系统建设团队，同时团队规模的逐年扩大需要
公司具备健全良性的数字化系统来进行协同运转。因此，公司在信息化系统管理领域
上形成了一套相对成熟的信息化管理理念，为本项目的实施打下了坚实的基础。
（3）国家政策大力支持企业进行信息化建设
随着我国宏观经济发展进入新常态，信息化作为新的生产力，已经成为引领创新
和驱动转型的先导力量。《“十三五”国家信息规划》中指出，2020 年“数字中国”
建设将取得显著成效，信息化发展水平大幅跃升，信息化能力跻身国际前列，具有国
际竞争力、安全可控的信息产业生态体系基本建立；信息化全面支撑经济发展，促进
经济社会均衡、包容和可持续发展，为国家治理体系和治理能力现代化提供坚实支撑。
本项目符合政策导向和经济发展需要。
本项目投资预算总额为人民币 2,511.26 万元，具体投资构成如下表：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
序号 项目 金额 占比
一 建设投资 2,301.26 91.64%
二 项目实施启动费用 210.00 8.36%
总计 项目总投资 2,511.26 100.00%
（五）补充流动资金
为满足公司在快速发展过程中对流动资金的需求，进一步夯实主营业务的发展基
础，拓展发展空间，同时进一步提升公司应对市场波动的抗风险能力，公司计划将 1
亿元募集资金用于补充流动资金。
本项目不涉及土地或房产使用。
（1）行业快速发展，存在加强营销渠道建设和新产品开发的资金需求
宠物食品行业快速发展，市场竞争日益激烈，公司需投入流动资金提高新产品研
发紧跟市场趋势。另一方面预计线上销售渠道未来将超过传统渠道，公司未来规划积
极顺应市场潮流，重点发展线上销售，需要投入流动资金以加强线上营销推广及渠道
建设。本次募集资金用于补充流动资金，符合公司所处行业的特征及公司快速发展的
经营需求，将有效增加流动资金储备，增强公司经营能力，提高公司资本实力，增强
公司市场竞争力，有助于公司持续经营发展，符合公司与全体股东的利益。
（2）改善公司资本结构，提高抗风险能力
报 告 期 内 ， 公 司 实 现 营 业 收 入 分 别 为 201,303.89 万 元 、257,516.31 万 元 及
司的偿债压力也不断增大。公司在采购、生产、销售等经营环节均需要较大的流动资
金，用于支付原材料、库存商品和经营性应收项目占用的资金以及各项费用支出。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
本次发行募集资金用于补充公司流动资金，有利于公司缓解发展过程中的资金瓶
颈，提高公司偿债能力，降低财务杠杆与短期偿债风险；有利于公司降低财务费用，
提高公司盈利水平，优化资本结构，增强公司抗风险能力；有利于公司的长期稳健与
可持续性发展。
三、募集资金运用对财务状况及经营成果的影响
本次募集资金投资项目与公司现有的主营业务紧密相关，募集资金项目顺利实施
后，将进一步扩大公司的业务规模，有利于提升公司产品的市场占有率，提升品牌知
名度和影响力，强化公司的核心竞争力，提高公司的盈利水平。募集资金投资项目的
实施将对本公司的财务状况和经营成果产生积极影响。
（一）对公司财务状况的影响
本次发行募集资金到位后，公司总资产、净资产和每股净资产都将增长，将进一
步壮大公司的整体实力。同时短期内公司的资产负债率将进一步下降，有利于提高公
司的债务融资能力，优化公司的资本结构，抗风险能力将显著提高。
（二）对公司盈利能力的影响
由于募集资金投资项目存在一定的建设期，在短期内难以完全产生效益，短期内
公司的净资产收益率将因净资产和建设项目的折旧摊销费用增加而被摊薄。但从中长
期看，本期募集资金投资项目符合行业的发展趋势和公司的自身发展规划。随着各个
项目的逐步投产，公司的产能将进一步提升，产品结构将得到优化，有利于提升公司
的持续盈利能力和市场竞争能力。公司的净资产收益率将会稳步提升，盈利能力将有
所提高。
（三）对公司竞争力的影响
本次募集资金投资项目紧密围绕公司的核心业务。项目顺利实施后，将进一步扩
大公司的业务规模，优化公司的产品结构，提升仓储物流运营能力，提升公司的研发
实力和信息化管理水平。根据测算“宠物食品生产基地扩产建设项目”将为公司带来
良好的经济效益，提升公司的生产能力，突破产能瓶颈。其他三个项目虽不能带来直
接收入，但长期来看可以提升公司的自主创新能力、增强公司的市场竞争力和持续发
展能力，同时更好的满足客户需求，公司的品牌形象和知名度也将进一步提高。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
四、公司未来发展规划
（一）未来发展规划
公司计划在国内市场以国际化的定位打造品牌形象，坚持“全球视野，持续创新”
的理念，通过技术创新、营销创新和管理创新等各种创新手段，努力打造中国宠物食
品第一品牌。未来，公司将紧紧抓住国内宠物行业高速发展的战略机遇期，把握宠物
文化、消费升级和消费理念的变化和动态趋势，进一步提高公司产品在国内犬猫食品
市场的占有率和竞争力；同时加快全球布局，打造全球性的技术、人才、市场和供应
链优势，逐步发展成为具有高度创新性、成长性的国际化企业，力争成为国际国内宠
物食品行业领先企业。
（1）品牌提升
公司继续深耕犬猫食品，积极探索自有品牌与互联网销售模式、新媒体营销模式
的有效结合，通过扩大品牌宣传投入、丰富品牌推广方式、优化品牌矩阵建设，丰富
品牌文化和内涵，提高公司自有品牌在年轻群体和主流消费人群中的知名度和影响力，
提升公司产品在国内市场的占有率，加快向以自有品牌业务为主导的品牌型企业转型。
（2）产品研发
公司将加大在基础研发、技术升级和生产线建设上的投入，通过引进全球领先的
生产技术、工艺和设备，不断提升产品品质，以消费者需求为出发点，把握市场趋势，
持续开发适销对路的新产品，搭建多样化的产品体系，提升盈利水平。
（3）销售渠道拓展
公司继续拓宽线上线下销售渠道，加强国内市场销售网络建设。具体而言，在线
下渠道方面，公司持续提升线下市场覆盖率，在深耕一二线城市的基础上加强对三四
线城市的渗透，挖掘专业渠道等新机会，通过店内活动等方式加强与终端消费者的互
动，深化消费者教育，提升消费者的品牌忠诚度；在线上渠道方面，通过加大在信息
化建设和互联网创新领域的投入，提升消费者资产运营水平和效率，进一步增强现代
化电商渠道的服务能力和大数据分析能力，拓展社交电商等新兴渠道，不断扩大消费
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
者群体规模，提升用户满意度。
（4）信息化建设
高效的信息化系统能够帮助企业增强各个经营环节的协同度，提高生产效率。公司
将进一步深化数字化建设，运用信息技术优化业务流程，增强公司对销售渠道和供应链
体系的控制力，同时通过对大数据的收集和分析，提升公司的运营能力、服务能力和盈
利能力。
（5）全球化布局
在以国内自有品牌业务为主导的基础上，持续拓展国际市场，加快在技术、研发、
人才、生产、市场、供应链等方面的全球布局，整合全球优质资源，提升公司产品在
国内外市场的知名度和竞争力。
（6）人才发展
公司注重人才引进和培养，未来三年将不断拓宽人才招聘渠道，通过内部培养、
人才引进等方式壮大人才队伍，改善员工特别是管理团队的年龄结构和专业结构，搭
建适应和促进企业发展的高水平人才梯队，并通过建立完善的人才激励机制和培养体
系，保证人力资源的高效和稳定。
（7）收购兼并
基于公司国内外业务发展的战略需求，公司将择机通过收购兼并等方式拓展市场
和扩大公司规模。
（二）拟定上述规划的假定条件和面临的主要困难
（1）国家宏观经济保持平稳发展，公司所处的行业和市场环境不发生重大变化；
（2）公司所处行业的国家和地方现行有关法律、法规、经济政策及行业监管政策
等不发生重大变化；
（3）未发生对公司正常经营造成不利影响的突发性事件或其他不可抗力因素；
（4）公司无重大经营决策失误和足以严重影响公司正常运转的人事变动；
（5）本次公司股票发行成功，募集资金顺利到位，募集资金投资项目能够顺利实
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
施，并取得预期收益。
（1）人才制约
稳定的高水平人才队伍是企业持续创新、保持核心竞争力的重要保障。在激烈的
市场竞争中，如果公司不能完成对优秀人才的引进、培养和保持，公司将面临人才稀
缺或流失的风险，制约公司未来发展。
（2）融资压力
公司计划打造中国宠物食品第一品牌，为把握国内宠物行业高速发展的战略机遇
期，巩固和提升公司的市场地位，公司需要在产能扩充、研发能力升级、销售网络拓
展和人才梯队搭建等方面持续投入大量资金，因此公司面临一定的融资压力。
（3）管理难度提升
公司资产规模的扩张和国内外业务的快速拓展对公司资源配置能力和运营管理能
力提出了更高的要求，如果在规模扩张的同时，公司的内部管理能力无法与之匹配，
则公司的经营效率可能受到不利影响。
（三）发展规划与现有业务的关系
上述发展计划是基于公司现阶段业务发展情况和宠物食品行业发展趋势而制定的，
能够帮助公司在国内外市场的竞争中进一步巩固和提升公司市场地位和竞争力。
（四）确保上述规划实现的方法
公司将通过进一步完善现有研发体系、加大对研发领域的投入和升级基础设施，
丰富公司的前沿技术储备，提高公司在基础研究、产品设计、专业检测等多方面的能
力，推动技术水平升级和新产品研发，帮助公司更好地满足未来市场需求，巩固公司
在宠物食品行业的核心竞争力和市场地位。
通过内部培养、人才引进等方式壮大人才队伍，加强人力资源体系建设，搭建完
善的人员培训和成长晋升机制，在薪酬、福利、公司文化等方面吸引更多优秀的专业
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
人才，提升公司员工的专业水平、团队凝聚力和工作积极性。同时，公司计划引进具
有国际化视野和现代管理理念的高级管理人才，加强管理团队建设，提升公司管理水
平。
为推动公司的可持续发展，公司将根据业务发展规划，丰富融资渠道，依托高效
的资本市场，在综合考虑资金成本、资本结构的前提下，通过选择合适的融资方式满
足公司国内外业务拓展的需要。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第八节 公司治理与独立性
一、公司管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师的鉴证意见
（一）公司管理层对内部控制的自我评估意见
董事会对公司内部控制进行了认真的检查和分析，认为：公司建立了较为完善的
法人治理结构，内部控制体系较为健全，能够适应公司管理的要求和公司发展的需要，
能够对编制真实、公允的财务报表提供合理的保证，符合有关法律法规和证券监管部
门的要求，总体上保证了公司生产经营活动的正常运作。公司内部控制制度能得到一
贯、有效的执行，对控制和防范经营管理风险、保护投资者的合法权益、促使公司规
范运作和健康发展起到了积极的促进作用。
（二）注册会计师对公司内部控制制度的鉴证意见
天职国际对公司的内部控制情况进行了鉴证，并出具了编号为天职业字
[2023]6237-7 号《内部控制鉴证报告》，认为：乖宝宠物于 2022 年 12 月 31 日按照
《企业内部控制基本规范》的规定在所有重大方面保持了有效的财务报表内部控制。
天职国际对公司的信息系统进行了专项核查，并出具了天职业字[2023]11131 号《信息
系统专项核查报告》，天职国际对公司的旺店通业务系统、中台系统、用友 U9 系统
开展信息技术一般控制测试，识别并测试在信息系统核查范围内的信息系统之间的数
据接口控制，并根据证监会在 2023 年 2 月 17 日发布的《监管规则适用指引——发行
类第 5 号》中“5-13 通过互联网开展业务相关信息系统核查”的相关规定，对信息系
统核查范围内的业务数据和财务数据执行数据核查程序，认为：旺店通业务系统、中
台系统、用友 U9 系统在测试的所有重大方面未发现异常，这些系统相关的内部控制
实施有效。
（三）报告期内公司内部控制缺陷情况
如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
秦华代垫工资奖金总额 - - 196.62
发行人当期薪酬总额 39,739.56 33,625.15 27,208.30
占比 - - 0.72%
公司已将实际控制人账外支付的薪酬根据员工性质计入当期管理费用或销售费用，
并已将上述费用视作股东捐赠计入资本公积；此外该事项涉及个人所得税已经补缴，
且已在申报报表中充分披露，真实、准确、完整的反映了其薪酬水平和实际盈利能力。
公司已制定了严格的内控管理措施，自 2021 年起未再发生账外发放薪酬事项。
根据公司、山东海创、山东麦富迪、北京麦富迪及聊城凯滋特住所地税务、社会
保险、住房公积金主管部门出具的证明，报告期内公司、山东海创、山东麦富迪、北
京麦富迪及聊城凯滋特不存在违反税务、劳动和社会保障、住房公积金等法律、法规
而受到行政处罚的情况。
综上所述，报告期内实际控制人账外支付薪酬的情形已整改完毕，不会对本次发
行造成实质性障碍。
二、公司报告期内违法违规情况说明
报告期内，发行人及子公司受到共计 1 次行政处罚，涉及处罚金额共计 29 万元，
具体情况如下：
序 处罚
主体 处罚决定 处罚原因 处罚内容 整改措施
号 日期
已缴纳罚款并
发行人于 2019 年 7 月 9 日至 2020 年 5
按要求整改，
月 12 日期间未经海关许可擅自将报关
聊关违字 并取得聊城海
发行 2020.07 单项下尚处于海关监管期内的 2 台减免 罚款 29 万
人 .08 税设备膨化机抵押给齐鲁银行聊城开发 元
号 认定该事项不
区支行，违反了《中华人民共和国海关
属于重大违法
法》第三十七条的规定。
违规行为。
除上述行政处罚情况外，发行人及其子公司报告期内不存在其他行政处罚。
综上所述，报告期内，公司不存在重大违法违规行为，也未受到国家行政及行业
主管部门的重大处罚。
三、公司最近三年资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用
和为控股股东及其控制的其他企业担保的情况
公司的《公司章程》《对外担保管理制度》中已明确对外担保的审批权限和审议
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
程序，报告期内公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担
保的情形。
公司执行严格的资金管理制度，报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。报
告期内，公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资金往来情况详见本招
股说明书本节之“七、关联交易”相关内容。
四、发行人直接面向市场独立持续经营的能力
公司自成立以来，按照《公司法》和《公司章程》的要求规范运作，建立、健全
了公司法人治理结构，在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股东完全分开，
具有完整的业务体系和面向市场独立经营的能力。
（一）资产完整
公司资产权属清晰、完整，具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配
套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利等知识产
权的所有权和使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。
（二）人员独立
公司的董事、监事及高级管理人员均严格按照《公司法》、《公司章程》的有关
规定产生，履行了合法程序，不存在控股股东超越公司董事会和股东大会作出人事任
免决定的情况；公司的总裁、副总裁、董事会秘书、财务总监未在控股股东、实际控
制人控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在公司控股股东、实际
控制人控制的其他企业中领薪；公司财务人员未在控股股东、实际控制人控制的其他
企业中兼职。
（三）财务独立
公司设立了一套独立、完整、规范的财务会计核算体系、能够独立作出财务决策、
具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度，并建立健全了相应的内部控制
制度，实施严格的财务监督管理。公司设立了独立的财务部门，配备了专职财务人员；
公司在银行独立开立账户，拥有独立的银行账号，不存在与控股股东、实际控制人及
其控制的其他企业共用银行账户的情形；公司独立做出财务决策；公司作为独立的纳
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
税人，依法独立纳税。
（四）机构独立
公司根据《公司法》与公司章程的要求建立了较为完善的法人治理结构，股东大
会、董事会、监事会严格按照公司章程规范运作，并建立了独立董事制度。公司建立
了独立完整的组织机构，生产、办公场所与实际控制人控制的其他企业的办公机构及
生产经营场所分开，不存在与股东单位混合经营、合署办公的情况。
（五）业务独立
公司主营业务是研发、生产和销售宠物犬用和猫用的多品类宠物食品。公司已建
立了较为完整的职能部门架构，拥有独立的采购、生产、销售和产品研发机构、设计
队伍，能够独立开展开发、设计、生产、销售等经营活动，在业务上独立于控股股东、
实际控制人控制的其他企业，与控股股东、实际控制人控制的其他企业间不存在同业
竞争，以及严重影响独立性或者显失公平的关联交易。公司具有独立的主营业务及面
向市场自主经营的能力。
（六）发行人主营业务、控制权、管理团队和其他核心人员的稳定性
发行人最近两年内的主营业务均为宠物犬用、猫用宠物食品的研发、生产、销售，
没有发生重大变化。
发行人的控股股东、实际控制人直接和间接持有的发行人股份权属清晰，实际控
制人最近两年内一直为秦华，没有发生变化，不存在导致控制权可能变更的重大权属
纠纷。同时，包括董事及高级管理人员在内的发行人管理团队和其他核心人员没有发
生重大不利变化，管理团队和其他核心人员的稳定性详见本招股说明书“第四节 发行
人基本情况”之“十一、公司董事、监事、高级管理人员与其他核心人员”之“（五）
董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年内变动的情况”。
（七）其他对发行持续经营有重大影响的事项
发行人注册资本已足额缴纳，发行人发起人或股东用作出资资产的财产权转移手
续已办理完毕。发行人合法拥有与业务经营所必需的土地、房屋、机器设备、专利、
商标、软件著作权及其它经营设备的所有权或者使用权，具有独立的运营系统，发行
人的主要资产、核心技术、商标不存在重大权属纠纷。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境不存在重大不利变化，发行人亦
不存在重大偿债风险，不存在影响其持续经营能力的担保、诉讼以及仲裁等或有事项。
五、发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同、相似
业务的情况
（一）发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业从事相同、相似业务
的情况
截至本招股说明书签署日，本公司的控股股东、实际控制人为秦华，其控制的除
公司外的其他企业如下：
企业名称 与本公司关系 主营业务
公司实际控制人的家庭持股
聊城海昂 持有公司股权
平台
聊城华聚 公司员工持股平台 持有公司股权
聊城华智 公司员工持股平台 持有公司股权
公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业未从事与本公司相同或类似的业
务，与公司不存在同业竞争或潜在的同业竞争。
公司控股股东和实际控制人的具体情况参见本招股说明书“第四节 发行人基本情
况”之“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）
控股股东、实际控制人的基本情况”；发行人控股股东、实际控制人控制的其他企业
的具体情况参见“第四节 发行人基本情况”之“七、持有发行人 5%以上股份的主要
股东及实际控制人的基本情况”之“（三）控股股东、实际控制人控制的其他企业情
况”。
为避免今后与公司之间可能出现同业竞争，维护公司的利益和保证公司的长期稳
定发展，公司实际控制人出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，详见本招股说明书
“第十二节 附件”。
六、关联方及关联关系
根据《公司法》《企业会计准则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等规
范性文件的有关规定，本公司的关联方及关联关系如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（一）控股股东、实际控制人及其控制、共同控制、施加重大影响或担任董事、
高级管理人员的其他企业
序号 关联方名称 与本公司的关联关系
秦华及其儿子秦轩昂共同设立的持股平台，分别持有 90%和 10%
合伙份额，执行事务合伙人为秦轩昂
聊城华诚节能技术服务 秦华的儿子秦轩昂持股 80%，由秦轩昂实际控制，秦华弟弟秦璐担
有限公司 任执行董事及总经理的企业
聊城国信检测技术有限 秦华的儿子秦轩昂持股 90%，由秦轩昂实际控制，秦华弟弟秦璐担
公司 任执行董事及总经理的企业
（二）持有公司 5%以上股份的其他股东
持有本公司 5%以上股份的其他股东如下表所示：
关联方 关联关系
KKR 持股 5%以上的股东
北京君联 持股 5%以上的股东
珠海君联 北京君联的一致行动人
（三）公司的子公司及参股公司
关联方 关联关系
山东麦富迪 公司全资子公司
北京麦富迪 公司全资子公司
山东鸿发 公司全资子公司
山东博顿 公司全资子公司
聊城凯滋特 公司全资子公司
山东海创 公司全资子公司
萌宠小镇 公司全资子公司
乖宝用品 公司持股 70%，乖宝泰国持股 30%
乖宝泰国 公司持股 98.98%，山东麦富迪持股 0.51%，山东博顿持股 0.51%
乖宝美国 公司全资子公司
美国鲜纯宠物 乖宝美国持股 91.48%
乖宝香港 乖宝泰国持股 100%
弗列加特香港 公司全资子公司
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
关联方 关联关系
上海麦富迪 公司全资子公司
乖宝供应链 公司全资子公司
北京百迪斯 公司参股公司，公司持股 49%
华正贸易 公司参股公司，乖宝用品持股 45%
（四）公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员
公司董事、监事和高级管理人员为本公司关联方；同时，按照实质重于形式的原
则，将其他核心人员认定为本公司关联方。
本公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员如下
表所示：
序号 姓名 现任职务
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（五）其他关联自然人
公司的其他关联自然人包括董事、监事、高级管理人员及其他核心人员关系密切
的家庭成员。关系密切的家庭成员包括前述人员的配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐
妹及其配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母。
（六）公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员控制，或担任董事、高级
管理人员，或施加重大影响的其他企业
序号 关联方名称 与本公司的关联关系
发行人董事陈瑞担任董事的企业，已于 2021 年
发行人董事陈瑞担任董事的企业，已于 2022 年
发行人董事王宸担任董事、发行人董事孙铮担
任董事的企业
发行人董事王宸担任董事、发行人董事孙铮担
任董事长的企业
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 关联方名称 与本公司的关联关系
发行人董事王宸担任副总裁、发行人董事孙铮
担任执行董事、总经理的企业
发行人董事孙铮担任执行董事的企业，已于
发行人董事孙铮担任董事的企业，已于 2021 年
Xingsheng Preference Electronic Business
Limited
发行人董事孙铮担任董事的企业，已于 2023 年
发行人董事孙铮曾担任董事的企业，已于 2021
年 1 月 11 日辞任
发行人董事孙铮曾担任董事的企业，已于 2021
年 2 月 7 日辞任
发行人独立董事王锐担任执行事务合伙人的企
业，已于 2022 年 7 月辞任
（七）其他主要关联企业
本公司的其他关联企业包括公司的其他关联自然人直接或间接控制，或担任董事、
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
高级管理人员，或施加重要影响的其他企业以及持有本公司 5%以上股份的其他股东控
制的企业。
序
关联方名称 与本公司的关联关系
号
发行人独立董事李俊之弟李亚冰的配偶李冬娣控制、李俊之弟
李亚利担任董事兼经理的企业
发行人实际控制人秦华之弟秦璐曾经担任执行董事、总经理并
年 9 月已注销
（八）报告期内曾经存在的主要关联方
序号 关联方名称 与本公司的关联关系
天 津君 联致弘 企业 管理
伙）
深 圳市 瑞云科 技有 限公
司
深 圳市 葡萄信 息技 术有
限公司
七、关联交易
报告期内，公司存在经常性关联交易和偶发性关联交易。其中经常性关联交易主
要为关联销售、关联采购、关键管理人员薪酬，偶发性关联交易主要为关联担保、关
联资金拆借及相关利息收支。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《乖宝宠物食品集团股份有限公
司关联交易制度》的相关规定“公司与关联人发生的交易（提供担保除外）金额超过
议。”公司根据上述规定，将金额超过 3000 万元，且占公司最近一期经审计净资产绝
对值 5%以上的关联交易认定为重大关联交易，不符合重大关联交易认定标准的为一般
关联交易。此外，公司接受关联方担保属于公司单方面获得利益的交易，关键管理人
员薪酬为公司正常经营活动的必要支出，均为一般关联交易。
根据前述判断标准，报告期内，只有 2022 年度发行人向 Natural Pet Food Group
Limited 采购商品为重大关联交易，其余发行人与关联方之间的交易均为一般关联交易。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
基于谨慎性原则，发行人将一般关联交易比照重大关联交易披露标准进行披露。
（一）报告期内关联交易简要汇总
单位：万元
类型 关联交易内容
金额 占比 金额 占比 金额 占比
采购商品（注
经常 1）
性关 董事、监事、
联交 高级管理人员 785.58 1.98% 657.92 1.96% 613.9 2.26%
易 薪酬（注 2）
关联金融服务 无
具体情况详见本节“七、关联交易”之“（三）偶发性关联交易”之
关联担保
“1、关联方担保”
股权交易 无
偶发 具体情况详见本节“七、关联交易”之“（三）偶发性关联交易”之
性关 其他交易 “2、实际控制人代发行人承担费用”
联交 关联方资金拆 具体情况详见本节“七、关联交易”之“（四）关联方资金往来”、
易 借 “（五）关联方应收应付款项期末余额”
比照关联交易
披露的重要交 无
易
注 1：占比=关联交易金额/（期间营业成本+期间费用）
注 2：占比=关联交易金额/期间职工薪酬总额
（二）经常性关联交易
单位：万元
关联方 内容 2022 年度 2021 年度 2020 年度
北京百迪斯宠物用品有限公司 采购宠物用品 - 9.75 -
Natural Pet Food Group Limited 采购商品 14,747.87 6,237.91 -
合计 14,747.87 6,247.66 -
注：发行人向 Natural Pet Food Group Limited 采购商品系通过进口代理商上海兆宇国际贸易有限公
司和厦门建发食品供应链有限公司完成进口。
报告期内公司向关键管理人员支付报酬的情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
关键管理人员报酬 785.58 657.92 613.90
报告期内，公司于 2021 年向参股公司北京百迪斯宠物用品有限公司采购了少量宠
物香波等宠物用品对外出售。该等关联采购的交易定价参照与独立第三方交易价格确
定。公司于 2021 年度获得关联方 Natural Pet Food Group Limited 旗下品牌 K9 Natural、
Feline Natural 产品在中国的销售代理权，向 Natural Pet Food Group Limited 采购商品并
对外出售。该等关联采购的交易定价以参照与独立第三方交易的市场价格确定，由于
Limited 提供给原代理商价格上涨约 5%。2022 年度公司向关联方 Natural Pet Food
Group Limited 采购商品的采购价格较上年未发生明显变化。交易价格以及交易条款的
确定方法均遵循了公平、公允的原则。
（三）偶发性关联交易
报告期内，公司发生的偶发性关联交易如下：
报告期内，关联方之间提供担保的情况如下：
单位：元
担保是否已经
担保方 被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
履行完毕
秦华、张迎新 山东海创 50,000,000.00 2018/2/8 2020/2/29 是
聊城国信检测技
山东鸿发 38,000,000.00 2018/2/28 2020/2/28 是
术有限公司
秦华、张迎新 本公司 250,000,000.00 2019/3/11 2021/6/28 是
秦华 本公司 20,000,000.00 2019/3/11 2021/6/28 是
秦华、张迎新 本公司 200,000,000.00 2018/7/26 2024/7/31 否
秦华、张迎新 山东博顿 60,000,000.00 2020/4/7 2021/4/6 是
秦华、张迎新、
山东博顿 20,000,000.00 2020/4/23 2021/5/21 是
秦轩昂
秦华、张迎新 山东鸿发 60,000,000.00 2020/4/7 2021/4/6 是
秦华、张迎新、
山东鸿发 20,000,000.00 2020/4/23 2021/5/20 是
秦轩昂
秦华、张迎新 山东海创 50,000,000.00 2019/4/22 2020/4/21 是
秦华、张迎新 山东海创 20,000,000.00 2020/5/22 2020/11/22 是
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
担保是否已经
担保方 被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
履行完毕
秦华、张迎新 山东海创 30,000,000.00 2019/1/16 2020/1/15 是
秦华、张迎新 山东海创 20,000,000.00 2020/1/19 2020/10/25 是
秦华、张迎新 山东海创 30,000,000.00 2020/3/10 2021/3/9 是
秦华、张迎新、
本公司 30,000,000.00 2020/4/23 2021/4/22 是
秦轩昂
秦华 本公司 55,500,000.00 2020/4/26 2025/4/30 否
秦华 本公司 16,312,250.00 2020/1/19 2031/1/18 否
秦华、张迎新、
山东博顿 40,000,000.00 2021/4/30 2025/7/26 否
秦轩昂
秦华、张迎新 山东海创 50,000,000.00 2019/6/25 2020/6/28 是
秦华、张迎新、
山东鸿发 50,000,000.00 2021/4/30 2022/6/28 是
秦轩昂
秦华、张迎新 本公司 30,000,000.00 2020/8/3 2021/10/28 是
秦华 本公司 16,500,000.00 2021/3/26 2022/3/29 是
秦华、张迎新 乖宝用品 10,000,000.00 2021/6/22 2022/6/21 是
秦华、张迎新 山东海创 20,000,000.00 2021/3/29 2022/3/30 是
秦华、张迎新 山东海创 30,000,000.00 2021/2/3 2021/8/3 是
秦华、张迎新 本公司 20,000,000.00 2021/5/7 2021/11/8 是
秦华、张迎新 山东海创 20,000,000.00 2021/2/3 2021/6/3 是
秦华、张迎新 山东海创 30,000,000.00 2021/1/13 2021/7/13 是
秦华、张迎新 本公司 20,000,000.00 2021/5/18 2021/12/20 是
秦华、张迎新 山东海创 10,000,000.00 2021/6/28 2022/1/28 是
秦华、张迎新 山东海创 20,000,000.00 2021/5/15 2021/11/15 是
秦华、张迎新、
山东海创 30,000,000.00 2021/4/30 2022/6/29 是
秦轩昂
秦华、张迎新、
本公司 80,000,000.00 2021/4/30 2025/4/29 否
秦轩昂
秦华、张迎新 山东博顿 28,000,000.00 2021/6/29 2022/6/28 是
秦华、张迎新 本公司 30,000,000.00 2021/6/28 2025/6/27 否
秦华、张迎新 山东麦富迪 30,000,000.00 2020/4/10 2021/4/10 是
秦华、张迎新 本公司 60,000,000.00 2021/9/16 2022/9/15 是
秦华、张迎新 本公司 80,000,000.00 2021/9/6 2022/9/8 是
秦华、张迎新 山东海创 20,000,000.00 2021/7/3 2022/1/4 是
秦华、张迎新 本公司 20,000,000.00 2021/6/30 2022/2/28 是
秦华、张迎新 本公司 80,000,000.00 2021/10/25 2022/10/25 是
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
担保是否已经
担保方 被担保方 担保金额 担保起始日 担保到期日
履行完毕
乖宝泰国、美国鲜纯
秦华、本公司 61,206,720.00 2021/12/22 2026/12/21 否
宠物
秦华、张迎新 山东海创 120,000,000.00 2021/9/6 2022/9/8 是
秦华 山东海创 80,000,000.00 2022/2/18 2026/2/17 否
秦华、张迎新 山东海创 20,000,000.00 2022/3/30 2026/3/25 否
秦华、张迎新、
本公司 100,000,000.00 2022/4/8 2026/4/28 否
秦轩昂
秦华、张迎新、
山东海创 30,000,000.00 2022/4/8 2026/4/28 否
秦轩昂
秦华、张迎新、
山东鸿发 50,000,000.00 2022/4/8 2026/4/28 否
秦轩昂
秦华、张迎新、
山东博顿 70,000,000.00 2022/4/8 2026/4/28 否
秦轩昂
秦华、张迎新 本公司 80,000,000.00 2022/11/30 2026/11/30 否
秦华、张迎新 山东海创 120,000,000.00 2022/11/30 2026/11/30 否
秦华、张迎新 山东博顿 40,000,000.00 2022/11/30 2026/11/30 否
秦华、张迎新 山东鸿发 40,000,000.00 2022/11/30 2026/11/30 否
报告期内，实际控制人秦华代发行人承担费用的情况如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
秦华承担工资奖金总额 - - 196.62
实际控制人秦华代发行人承担费用的详细情况详见本招股说明书“第八节 公司治
理与独立性”之“一、公司管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师的鉴证意
见”之“（三）报告期内公司内部控制缺陷情况”之“3、实际控制人账外支付发行人
员工薪酬的情况”。
报告期内，公司发生的偶发性关联交易为关联方对公司或其子公司提供的担保以
及实际控制人代公司承担费用；该等关联交易为公司及时获取生产经营和项目建设所
需的资金提供担保，保证了公司正常开展生产经营和项目建设。公司报告期内的偶发
性关联交易不存在损害公司和股东利益的情形。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（四）关联方资金往来
报告期内，公司不存在关联资金拆入情况。
报告期内，公司不存在关联资金拆出情况。
（五）关联方应收应付款项期末余额
单位：万元
项目 关联方
其他应付款 秦华 - - 5.06
应付账款 北京百迪斯 26.59 37.61 26.59
公司对关联自然人的其他应付款主要由于子公司乖宝香港不存在实际业务，乖宝
香港在 2020 年末未偿还秦华报告期外为其支付的日常零星费用，2021 年 12 月公司偿
还了秦华该笔费用。公司应付北京百迪斯款项系采购宠物用品款，由于报告期内北京
百迪斯业务基本停滞，公司尚未支付相关款项。
（六）公司关联交易事项履行的审批程序
对公司报告期内关联交易予以确认的议案》，对报告期公司发生的关联交易进行了补
充审议。
于对公司报告期内关联交易予以确认的议案》，对报告期公司发生的关联交易进行了
补充审议。
公司 2021 年 7-12 月期间关联交易情况及 2022 年度关联交易计划予以确认的议案》以
及《关于公司 2022 年度经常性融资、银行借款及对外担保计划的议案》，对特定期间
发生的关联交易情况以及 2022 年度的关联交易计划予以审议确认。
于对公司 2021 年 7-12 月期间关联交易情况及 2022 年度关联交易计划予以确认的议案》
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
以及《关于公司 2022 年度经常性融资、银行借款及对外担保计划的议案》，对特定期
间发生的关联交易情况以及 2022 年度的关联交易计划予以审议确认。
司 2023 年度关联交易计划的议案》，对 2023 年度的关联交易计划予以审议确认。
公司 2023 年度关联交易计划的议案》，对 2023 年度的关联交易计划予以审议确认。
司与天然宠物食品集团（Natural Pet Food Group Limited）终止经销合作的议案》，决
定终止公司与天然宠物食品集团（Natural Pet Food Group Limited）在中国大陆的独家
经销合作。
（七）公司独立董事对关联交易事项的意见
独立董事对报告期内关联交易事项发表意见如下：
“报告期内公司（含合并报表范围内的下属企业）与关联方发生的关联交易是公
司按照公平、公正原则开展，交易符合国家有关法律、法规和市场化原则，不影响公
司的独立性。报告期内公司与关联方发生的关联交易价格公允，未损害公司和公司各
股东的利益。关联交易对公司的财务状况、经营成果不产生不利影响，公司的主要业
务也不会因此类交易而对关联方形成依赖。”
“2021 年 7-12 月期间公司（含合并报表范围内的下属企业）与关联方发生的关联
交易是公司按照公平、公正原则开展，价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情
形，不存在损害公司和全体股东利益的情形。公司在不断致力于减少关联交易的同时，
与关联方的关联交易将继续遵循公平、合理的原则，双方的交易行为均通过合同等方
式予以约定。2021 年 7-12 月期间公司发生的关联交易不影响公司独立性，对公司的财
务状况、经营成果不产生不利影响，公司的经营也不会因此类交易而对关联方形成依
赖”
“公司与天然宠物食品集团（Natural Pet Food Group Limited）进行该等关联交易
是公司按照市场化谈判和公允价格开展，不违反法律法规和公司章程，有助于促进公
司业务发展和业绩增长，不会损害公司和全体股东的利益，不会对公司的经营和财务
状况造成重大不利影响。”
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
“公司终止上述关联交易是公司基于公平、合理的商业交易规则进行，以最大程
度保护公司利益；且双方系经友好协商提前终止合作，不会因此产生重大争议或纠纷，
不存在危害公司及公司股东利益的情形，对公司的财务状况、经营成果也不会产生重
大不利影响。”
八、报告期内关联方的变化情况
发行人报告期内关联方的变化情况详见本节之“六、关联方及关联关系”之
“（八）报告期内曾经存在的主要关联方”。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第九节 投资者保护
一、本次发行完成前后滚存利润的分配安排和已履行的决策程序
根据本公司 2021 年 3 月 12 日召开的公司 2021 年第一次临时股东大会审议通过的
《关于公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在创业板上市方案的议案》，
公司首次公开发行股票前的滚存的未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共同享
有。
二、本次发行前后股利分配政策
（一）本次发行后的股利分配政策和决策程序
根据本公司 2021 年 3 月 12 日召开的公司 2021 年第一次临时股东大会审议通过的
《乖宝宠物食品集团股份有限公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在创业
板上市后未来三年分红回报规划和股份回购政策》和《乖宝宠物食品集团股份有限公
司章程（草案）》，本公司本次发行上市后的利润分配政策及未来三年分红规划如下：
（1）公司分红回报规划考虑因素
公司发行上市后，将着眼于长远和可持续发展，以股东利益最大化为公司价值目
标，持续采取积极的现金及股票股利分配政策，注重对投资者回报，切实履行上市公
司社会责任，严格按照《公司法》、《证券法》以及中国证监会、深交所有关规定，
建立对投资者持续、稳定、科学的回报机制。
（2）公司分红回报规划制定原则
公司的利润分配政策应以重视对投资者的合理投资回报为前提，在相关法律、法
规的规定下，保持利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的实际经营情况及
公司的长期战略发展目标，不得超过累计可供分配利润的范围，不得损害公司持续经
营能力。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充
分考虑独立董事和公众投资者的意见。
（3）公司利润分配的顺序
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司法定
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足
以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥
补亏损。
（4）利润分配的形式
公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利，优先采用现金分红
的方式进行利润分配。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。
（5）公司以现金方式分配股利的具体条件和比例
除发生下述特殊情况之一不进行现金方式分配股利外，公司在当年盈利、累计未
分配利润为正且满足公司正常生产经营的资金需求情况的情况下，采取现金方式分配
股利：
①公司未来十二个月内有重大投资计划或重大现金支出（募集资金项目除外）；
②公司当年经审计资产负债率（母公司）超过 70%；
③公司当年实现的每股可供分配利润少于 0.1 元。
重大投资计划或重大现金支出是指，公司拟对外投资、收购资产或者购买设备的
累计支出达到或者超过公司最近一期经审计的合并报表净资产的 30%，且超过 5,000
万元。
（6）公司综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否
有重大资金支出安排等因素，由董事会根据下列情形，提出差异化的现金分红方案，
并提交股东大会批准：
A、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
B、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
C、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
股东大会授权董事会每年在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模
式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，根据上述原则提出当年利润分配
方案。
（7）利润分配应履行的审议程序
①公司的利润分配方案由总经理拟订后提交公司董事会、监事会审议。董事会审
议利润分配方案时应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例，调整
的条件及其决策程序要求等事宜，就利润分配方案的合理性进行充分讨论。利润分配
方案须经全体董事过半数表决同意，且经公司二分之一以上独立董事表决同意并发表
明确独立意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事
会审议。监事会应对董事会制订的利润分配方案进行审核并发表审核意见。
②董事会审议通过利润分配方案后，应提交股东大会审议批准。公司公告董事会
决议时应同时披露独立董事和监事会的审核意见，方能提交公司股东大会审议。股东
大会审议利润分配方案时，公司应通过提供网络投票等方式切实保障社会公众股股东
参与股东大会的权利。
股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过接听投资者电话、公司
公共邮箱、网络平台、召开投资者见面会等多种渠道主动与股东特别是中小股东进行
沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。
现金利润分配方案应经出席股东大会的股东所持表决权的二分之一以上通过，股
票股利分配方案应经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。
③公司因出现第四条规定的特殊情况而不按规定进行现金股利分配时，董事会应
就其具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独
立董事发表明确意见后提交股东大会审议，并在公司指定媒体上予以披露。
股东大会审议通过利润分配决议后的 60 日内，董事会必须完成股利（或股份）派
发事项。
（8）股东未来分红回报规划的变更
①如遇到战争、自然灾害等不可抗力事件，并对公司生产经营造成重大影响，或
者公司自身经营状况发生重大变化时，公司可对利润分配政策进行调整。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
②公司调整利润分配方案，必须由董事会进行专项讨论，详细论证说明理由，并
将书面论证报告经独立董事同意后，提交股东大会并经出席股东大会的股东所持表决
权的三分之二以上通过。
③股东大会审议利润分配政策变更事项时，必须提供网络投票方式。
公司根据《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分红》、《上市公司章程指
引》等相关法律法规、规章及其他规范性文件的规定，在《公司章程（草案）》中明
确了公司本次发行上市后适用的利润分配政策，该《乖宝宠物食品集团股份有限公司
章程（草案）》已经公司 2021 年第一次临时股东大会审议通过。
为维护中小投资者利益，切实保障投资者的合法权益，落实利润分配政策，公司
承诺上市后将严格按照《公司章程（草案）》规定的利润分配政策履行利润分配决策
程序，并实施利润分配。
（二）本次发行前后股利分配政策的差异情况
本次发行前后，发行人的股利分配政策不存在重大差异。
三、特别表决权股份、协议控制或类似特殊安排
发行人不存在特别表决权股份、协议控制或类似特殊安排。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第十节 其他重大事项
一、重大合同
本节所披露的重要合同是指公司或其子公司已经履行的和截至本招股说明书签署
日正在履行的且对其生产经营活动以及资产、负债和权益产生重要影响的采购、销售、
融资等重要商务合同。截至本招股说明书签署日，公司或其子公司已经履行的和正在
履行的重要合同情况如下：
（一）业务合同
公司采购及销售采取逐笔订单的方式，单笔金额较小且数量较多，仅与部分供应
商及客户签订框架合同，但正式交易时仍以订单的方式。
公司一般与供应商签订年度采购框架合同，再通过具体订单的方式向供应商进行
采购，因此公司以年度交易金额为重要合同的认定依据。报告期内，公司已履行完毕
的年度交易金额 3,000 万元以上的重大采购合同，以及截至本招股说明书签署日，公
司正在履行的预计年度交易金额 3,000 万元以上的重大采购合同如下：
序
供应商 合同名称 采购内容 合同期限 合同金额 履行情况
号
Sale and Purchase
Agreement
Sun Food
International Co.,Ltd
东光县峰海彩印有
限公司
Sale and Purchase
Product Price Offer
阳谷六和鲁信食品
有限公司
冠县萌宝宠物食品
有限公司
Sun Food
International Co.,Ltd
东光县峰海彩印有 复合塑料包装袋年 2022 年 1 月 8 日至
限公司 度买卖合同 2023 年 1 月 8 日
阳谷六和鲁信食品 2022 年 1 月 1 日至
有限公司 2022 年 12 月 31 日
东光县峰海彩印有 复合塑料包装袋年 2023 年 1 月 16 日至
限公司 度买卖合同 2024 年 1 月 16 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序
供应商 合同名称 采购内容 合同期限 合同金额 履行情况
号
东阿六和绿佳食品 2023 年 1 月 1 日至
有限公司 2023 年 12 月 31 日
公司一般与客户签订年度销售框架合同，再通过具体订单的方式向客户进行销售，
因此公司以年度交易金额为重要合同的认定依据。报告期内，公司已履行完毕的年度
交易金额 5,000 万元以上的重大销售合同，以及截至本招股说明书签署日，公司正在
履行的预计年度交易金额 5,000 万元以上的重大销售合同如下：
序 合同金额
客户 合同名称 销售产品 合同期限 履行情况
号 （万元）
Direct Imports
Supplier Agreement
Central Garden & Master Purchase
Pet Company Agreement
北京京东世纪贸易 2020.1.1-
有限公司 2020.12.31
江苏麦乐多科技有 2020.1.1-
限公司 2020.12.31
Master Contract
Smucker 2018.9.1-
Manufacturing Inc 2024.8.31
Agreement
北京京东世纪贸易 2021.1.1-
有限公司 2021.12.31
江苏麦乐多科技有 2021.1.1-
限公司 2021.12.31
General Terms and
Conditions
Standard Terms&
Wilko Retail Conditions of
Limited
Domestic）
WALMART
Agreement
SAM'S CLUB Sam's
Agreement
北京京东世纪贸易 2022.1.1-
有限公司 2022.12.31
江苏麦乐多科技有 2022.1.1-
限公司 2022.12.31
上海宠麦科技有限 麦富迪专卖店运营合 2023.1.1-
公司 同书 2023.12.31
北京京东世纪贸易 2023.1.1- 正在履
有限公司 2023.12.31 行
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
注：2021 年 4 月，Wilko Retail Limited 更名为 Wilko Limited
截至本招股说明书签署日，发行人基于实际经营管理需要与相关主体签订上述业
务的重大合同，有利于发行人自身业务的良好发展，经营规模的扩大。上述合同相关
条款符合《中华人民共和国民法典》等相关法律法规的要求，且合同双方均遵循合同
条款履行相关责任义务，因此发行人签订并履行上述业务的重大合同不存在潜在风险。
（二）债务合同
截至本招股说明书签署日，公司及其子公司正在履行 1,000 万元以上的授信合同
如下：
序 合同名称及 授信
债务人 授信人 授信期限 担保方式
号 编号 金额
额度 A：自首笔 发行人以定期存款、保
流动资金贷款融资 额度 A： 备用信用证开立 证金向盘谷银行（中
盘谷银行
合同 300 万美 之日至 2023 年 国）有限公司北京分行
（中国）有
限公司北京
补充融资合同（更 B：810 万 B：自 2021 年 6 盘谷银行（中国）有限
分行
新） 美元 月 17 日至 2024 公司北京分行提供连带
年 6 月 17 日 责任保证担保
授信函（非承诺
美国鲜
浦发硅谷银 性）-流动资金贷款 2021 年 12 月 22
纯宠 800 万美 发行人、山东博顿、秦
物、乖 元 华提供最高额保证担保
北京分行 号： 月 21 日
宝泰国
CLBJ2110006）
花旗银行 非承诺性循环融
（中国） 资协议（编 等值美元 山东海创、秦华提供最
有限公司 号:FA8124402203 1,000 万元 高额保证担保
上海分行 03）
花旗银行 非承诺性循环融资
山东博
（中国）有 协议（编 等值美元 发行人、山东海创、秦
限公司上海 号:FA812444220303 1,000 万元 华提供最高额保证担保
东鸿发
分行 ）
乖宝泰国以土地证号为
中国银行 Supplemental 2023 年 2 月 22 担保；
乖宝泰 Confirmation of 1.31 亿泰
国 Credit Facilities 铢
份有限公司 (TFR021/23-1) 月3日 500 万泰铢提供质押担
保；
发行人提供最高额连带
保证担保
北京银行股 2023 年 3 月 31 山东海创提供最高额保
份有限公司 日至 2025 年 3 证担保
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 合同名称及 授信
债务人 授信人 授信期限 担保方式
号 编号 金额
聊城分行 月 20 日
（1）截至本招股说明书签署日，公司及其子公司正在履行的 1,000 万元以上的重
大借款合同如下：
借款 合同名称及 借款
序号 贷款方 借款期限 担保方式
人 编号 金额
借款合同（2021
齐鲁银行股份 2021 年 8 月
发行 年 120041 法借 5,000 万元
人 字第 DZ0106 人民币
开发区支行 年 8 月 16 日
号）
（2）截至本招股说明书签署日，公司及其子公司已履行完毕的金额超过 3,000 万
元的借款合同如下：
序号 债务人 债权人 合同名称及编号 金额（万元）
固定资产借款合同
中国工商银行股份有限公
司聊城开发区支行
山）字 00052 号）
渤海国际信托股份有限公 信托贷款合同（bitc2019
司（有限合伙） （lr）-3212 号）
招商银行股份有限公司聊 借款合同（2017 年招聊 31 字
城分行 第 11171107 号）
招商银行股份有限公司聊 借款合同（2018 年招聊 31 字
城分行 第 11180509 号）
招商银行股份有限公司聊 借款合同（2018 招聊 31 字第
城分行 11181017 号）
兴业银行股份有限公司聊 流动资金借款合同（兴银聊借
城分行 字 2019-009 号）
齐鲁银行股份有限公司聊 借款合同（2017 年 120041 法
城开发区支行 借字第 0037 号）
齐鲁银行固定资产暨项目融资
齐鲁银行股份有限公司聊
城开发区支行
固项房借字第 0001 号）
初始贷款金额为
Agreement to Obtain Credit 600 万美元或等
Facilities （001-01-17- 值泰铢或人民
中国工商银行（泰国）股 0100）、The 1st Amendment
份有限公司 and Supplement Agreement to
额度提升至 800
Agreement to Obtain Credit
Facilities 万美元或等值泰
铢或人民币
交通银行股份有限公司聊 流动资金借款合同
城分行 （Z2201LN15637420）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 债务人 债权人 合同名称及编号 金额（万元）
美国鲜纯宠
浦发硅谷银行有限公司北 796.001264 万美
京分行 元
国
中国农业银行股份有限公 流动资金借款合同
司聊城开发区支行 （37010120220000884）
花旗银行（泰国）有限公
司
Loan
Agreement(BLC16300000008)
盘谷银行（大众有限公 、Information relating to Credit
司）
(No.CI.I. 389/2021、No.CI.I. 铢或 600 万美元
截至本招股说明书签署日，发行人基于实际经营管理与资金需求与相关主体签订
并履行上述债务的重大合同，有利于发行人自身业务的良好发展，流动资金问题的解
决。上述债务的重大合同符合《中华人民共和国民法典》等相关法律法规的要求，且
合同履行情况良好，因此发行人签订并履行上述债务的重大合同不存在潜在风险。
（三）其他重要合同
截至本招股说明书签署日，公司及其子公司已履行和正在履行的金额高于 1,000
万元的其他重要合同如下：
合同
序号 合同相对方 合同名称 合同内容 合同签署日期 履行情况
主体
委托对方在淘宝
品销宝品牌
北京麦 杭州阿里妈妈软 网、淘宝移动客户
富迪 件服务有限公司 端等相关页面发布
放协议
麦富迪产品广告
委托对方在湖南卫
引力传媒股份有 广告发布合 视电视台《向往的
限公司 同 生活 4》节目中发
布麦富迪产品广告
委托对方在淘宝
品销宝品牌
北京麦 杭州阿里妈妈软 网、淘宝移动客户
富迪 件服务有限公司 端等相关页面发布
放协议
麦富迪产品广告
乖宝美 购买雀巢集团下属
资产购买合 2021 年 2 月 1
国、美 宠物食品品牌
国鲜纯 Waggin’ Train 的资
议 26 日
宠物 产
Discovery x 发行人为《家有恶
探索数娱（北
北京麦 Myfoodie 猫》节目冠名、节
富迪
限公司
猫》项目合 为发行人进行宣传
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
合同
序号 合同相对方 合同名称 合同内容 合同签署日期 履行情况
主体
作协议 推广
对方为发行人“麦
钰鸿文化创意
发行人 （上海）有限公 服务合约 2020 年 4 月 29 日 已履行
牌旗下的产品提供
司
代言服务
The Natural Pet
Food Group 同意授
The Natural Pet 权发行人为其分销 2021 年 11 月 11
Food Group 商，发行人同意根 日
据本协议的条款分
销产品
Discovery x
发行人为《家有恶
Myfoodie
猫》节目冠名、节
上海忻威文化传 《家有恶
媒有限公司 猫》（第二
季）项目合 为发行人进行宣传
作协议 推广
对方为发行人“麦富
英皇（北京）文 代言服务合 迪 Myfoodie”品牌
化发展有限公司 同 旗下的产品提供代
言服务
The Natural Pet 分销解除协 解除原分销协议，
Food Group 议 终止经销合作关系
截至本招股说明书签署日，发行人基于实际经营管理与宣传需求与相关主体签订
并履行上述其他重大合同，有利于发行人自身业务的对外宣传推广和良好发展。上述
其他重大合同符合《中华人民共和国民法典》等相关法律法规的要求，且合同履行情
况良好，因此发行人签订并履行上述其他重大合同不存在潜在风险。
二、对外担保情况
公司不存在对合并报表范围外主体提供担保的情形。
三、发行人的重大诉讼、仲裁事项
（一）发行人的重大诉讼、仲裁事项
截至本招股说明书签署日，发行人及其子公司乖宝美国、发行人实际控制人秦华
及研发总监李兆伟涉及的未决诉讼情况如下：
（1）案件情况
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
粮和烘干肉干。2017 年 11 月，乖宝美国聘任 Natural Polymer International Corp.（以下
简 称“NPIC”） 前 员 工 朱 杰 担 任 COO， 朱 杰 一 并 介 绍 当 时 NPIC 员 工 雷 平 华
（PinghuaLei） 和 NPIC 前 员 工 陈 昕 禧 博 士 （Dr.Shin-ShiChen） 及 陈 琼 英
（ChiungYingChen）加入乖宝美国，雷平华担任研发主管，陈昕禧和陈琼英在质量控
制部门任职。
等 NPIC 前雇员违反与 NPIC 签署的相应竞业禁止协议及/或保密协议；2018 年 6 月，
NPIC 追加起诉陈昕禧、乖宝美国和发行人，主张陈昕禧违反与 NPIC 签署的竞业禁止
协议，并主张发行人和乖宝美国通过朱杰和雷平华盗用了 NPIC 的商业秘密。本案为
德克萨斯州科林县第 199 区法院的第 199-01725-2018 号案件（以下简称“州法院诉
讼”）。乖宝美国于 2018 年 9 月解聘了朱杰、雷平华、陈昕禧和陈琼英。
发行人从未在州法院诉讼中答辩，乖宝美国对法院的管辖权提出异议并根据德克
萨斯州法律主张特别出庭（special appearance），以寻求撤销案件。2020 年 5 月 22 日，
NPIC 撤回了在州法院诉讼中对发行人和乖宝美国的所有诉讼主张，但保留其对 NPIC
前雇员的所有诉讼主张。
国德克萨斯州东区地方法院第 4:20-cv-401 号案件，以下简称“NPIC 案件”），声称被
告：（1）违反联邦和德克萨斯州法律盗用商业秘密；（2）不正当干预 NPIC 声称与
其前雇员签订的竞业禁止和保密协议；（3）串谋盗用 NPIC 的商业秘密。NPIC 要求
被告支付合计不少于 225,000 美元的损害赔偿金（NPIC 主张的赔偿范围包括但不限于：
任何实际的、直接的、间接的、附带的和后果性的损害赔偿，被告不当获得的利益相
关的损失，NPIC 的市场价值损失，没收被告的收入或利润，合理的律师费和法庭费用
等开支），并主张根据当地法律适用惩罚性损害赔偿；此外，NPIC 寻求永久禁止被告
使用 NPIC 商业秘密的禁令（包括被告不得继续持有、披露、使用或向任何第三方销
售或转让 NPIC 的保密信息和商业秘密，不得销售任何使用 NPIC 保密信息或商业秘密
制造的产品）。
截至本招股说明书签署日，该案还处于解决法院对乖宝被告是否具有属人管辖权
问题的审理程序中，尚未进行实质案情审理。根据耶特科尔曼律所提供的 NPIC 案件
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
备忘录，案件尚处于早期阶段，耶特科尔曼律所还没有从 NPIC 获得基础数据使其能
够独立评估潜在赔偿金额；如果 NPIC 可以证实是任何被告的责任，最终的赔偿将取
决于 NPIC 可以证明被盗用的商业秘密的价值；或在同意使用被盗用商业秘密情况下
将产生的合理特许费；或 NPIC 因盗用和使用商业秘密而损失的利润；或被告通过使
用所盗用的商业秘密而获得的金额。但基于耶特科尔曼律所对案件事实的了解，耶特
科尔曼律所认为，如果 NPIC 最终能够胜诉，本案最可能的赔偿金范围为 50 万美元到
根据公司对报告期内销售以及在售的洁齿骨产品（NPIC 声称的商业秘密即是关于
生产洁齿骨的配方和工艺等）进行排查（通过比对产品配料表），公司确认过往及现
在正在生产、销售的产品中不存在使用 NPIC 产品配方的情况，亦不存在使用 NPIC 其
他商业秘密的情况。
公司于 2014 年开始研发洁齿骨类产品，并在 2016 年即已实现销售，生产洁齿骨
类产品的设备和技术早已在国内使用，相关技术和工艺已经成熟。报告期内，公司洁
齿骨产品销售收入分别为 970.99 万元、778.08 万元、667.62 万元，占当期主营业务收
入的 0.48%、0.30%、0.20%，占比较小。
公司实际控制人秦华已出具书面承诺：“就美国 Natural Polymer International Corp.
起诉发行人、发行人境外子公司乖宝宠物（美国）有限公司（Gambol Pet USA Inc.）、
本人和李兆伟而导致的律师费以及任何损失和赔偿责任，本人承诺均由本人以个人财
产承担，保证发行人不因此遭受任何经济损失。本人在承担前述补偿后，不会就该等
费用向发行人行使追索权。”
发行人并未使用 NPIC 的商业秘密。即使最终判决要求发行人永久禁止使用 NPIC
商业秘密，也不会对发行人持续经营造成重大不利影响。
（2）NPIC 的相关情况及行业地位
NPIC 总部位于美国德克萨斯州，成立于 1996 年，目前在亚太地区设立了中国台
北和上海办公室。根据 NPIC 网站（https://npicpet.com/及 https://npicpet.com.tw）等公
开渠道披露的信息，NPIC 拥有约 1.5 万平方米的工厂，接近 200 名雇员。
根 据 NPIC 网站披露 的信息，NPIC 设立 以来主要从事宠 物天 然洁牙骨产品
（Dental Bone）的研发和生产，近年来也推出一些机能保健宠物零食。NPIC 宣传的理
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
念是将宠物的健康和福祉放在首位，提供健康、低敏、营养和有效产品。公开信息显
示，NPIC 在售的主要产品是恩棒 N-Bone 系列洁牙骨产品（包括 N-Bone 营养洁牙骨、
Bone-A-Mints 帮洁明系列（草本清香洁齿骨）、Twistix 特缇斯系列（螺旋洁牙棒）、
Quado Q 乐多（立体洁牙骨）、Puppy Teehing Rings（幼犬磨牙环）），以及适用于猫
和狗的 Get Naked（健纳缇）机能保健系列产品。经查询亚马逊和国内主要电商平台，
截至本招股说明书签署日，NPIC 的产品主要在亚马逊销售，在淘宝和京东也有零星销
售，未在天猫平台销售。
根据中国出口信用保险公司 2022 年 2 月 9 日、2022 年 9 月 15 日就 NPIC 出具的
标准信用报告（Standard Credit Report），2018-2020 年度，NPIC 的主要经营数据如下：
单位：美元
项目
总收入 68,199,176.00 65,426,062.00 60,464,775.00
利润总额 29,545,523.00 28,317,923.00 26,230,957.00
运营费用 24,317,385.00 22,428,416.00 20,616,854.00
运营利润 5,228,138.00 5,889,507.00 5,614,103.00
净利润 3,120,539.00 3,315,318.00 3,256,398.00
总资产 53,576,531.00 50,640,429.00 42,722,980.00
（以下简称“济南中院”）于 2022 年 1 月 6 日出具的《民事裁定书》（（2022）鲁 01
证保 1 号），记载申请人烟台爱丽思中宠食品有限公司（以下简称“爱丽思中宠”）
向济南中院申请就发行人、山东鸿发涉嫌侵害其拥有的名称为“宠物食品（肉串）”
（专利号为 ZL201530150238.8）的外观设计专利（以下简称“涉案专利”）的相关证
据采取保全措施，济南中院据此裁定对发行人、山东鸿发采取以下保全措施（以下简
称“本次证据保全”）：向中华人民共和国济南海关调取发行人、山东鸿发自 2018 年
“涉案产品”）出口数据（含货主单位、出口时间、出口数量、规格型号、金额及销
往地区等信息），并对上述出口产品进行取样。该《民事裁定书》一并载明，申请人
在人民法院依法采取保全措施后 30 日内不依法提起诉讼的，济南中院将依法解除保全。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司聘请北京超成律师事务所（以下简称“北京超成”）向国家知识产权局请求
宣告涉案专利无效。国家知识产权局于 2022 年 3 月 15 日受理了该无效宣告请求（第
一次专利无效宣告程序）。
《民事起诉状》，爱丽思中宠作为原告起诉 发行人及山东鸿发（以下简称“两被
告”），声称两被告未经许可生产、销售、许诺销售、出口侵犯原告涉案专利的产品
的行为，侵犯了原告的外观设计专利权，提出如下诉讼请求：（1）判令两被告立即停
止侵犯原告涉案专利的行为，即立即停止制造、销售、许诺销售被控侵权产品；（2）
判令两被告赔偿原告经济损失人民币 500 万元；（3）判令两被告承担原告为制止侵权
而支付的律师费 10 万元、公证费 0.4 万元，以上暂计共 10.4 万元；（4）判令两被告
承担本案的诉讼费用。（本案件以下简称“外观专利诉讼”）
由于发行人于 2022 年 3 月 7 日对涉案专利提出无效宣告请求，国家知识产权局于 2022
年 3 月 15 日予以受理，且发行人作为被告向济南中院提出中止诉讼的申请，济南中院
经审查认为，涉案外观设计专利权的效力处于不稳定状态，本案有必要中止诉讼，因
此裁定本案中止诉讼。
根据北京超成就外观专利侵权纠纷出具的《法律意见书》及保荐人、发行人律师
对北京超成委派律师的访谈，涉案专利的申请日为 2015 年 5 月 19 日，涉案专利的设
计要点是外观设计产品的形状，但公司在该涉案专利申请时点之前即已按照客户要求
生产涉案产品样本，且早在 2012 年就已有与涉案专利产品形状相似的宠物食品肉串在
世界知名的电子商务公司网站销售的情况。
年 11 月 9 日，公司针对涉案专利向国家知识产权局再次提起专利无效宣告程序（第二
次专利无效宣告程序）。国家知识产权局于 2022 年 11 月 15 日受理此案。根据北京超
成 《 法 律 意 见 书 》 ， 本 次 专 利 无 效 宣 告 程 序 使 用 了 新 证 据-互 联 网 档 案 馆
（https://archive.org/）抓取的涉案专利申请之前亚马逊网站已公开销售的一款宠物肉串
产品链接内容的打印件，本次证据无法被篡改，弥补了第一次专利无效宣告程序中亚
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
马逊网站页面可编辑而造成公开时间不被认可的问题，增加了国家知识产权局采纳本
次证据的可能性，增加了案件成功率。根据国家知识产权局 2023 年 2 月 13 日发出的
《无效宣告请求口头审理通知书》，国家知识产权局于 2023 年 2 月 21 日就第二次专利
无效宣告程序组织双方进行远程口头审理，当庭未做出审查决定。截至本招股说明书
签署日，第二次专利无效宣告程序还尚待国家知识产权局进一步审理和做出审查决定。
的《变更诉讼请求申请书》、《关于诉讼请求及侵权赔偿的意见》、《关于涉案外观
设计专利与侵权设计的比对意见》、《关于海关调取数据的意见》。《变更诉讼请求
申请书》将原诉讼请求中第二项请求判令公司及山东鸿发赔偿原告经济损失人民币
提交了《专利侵权比对意见》、《关于海关调取数据及原告赔偿数额的意见》。
没有补充提交新证据，本次开庭审理的主要内容为就专利侵权比对和海关调取证据发
表意见，双方意见均与书面意见一致。
事判决书》（以下简称“一审判决”），判决“一、被告乖宝宠物食品集团股份有限
公司立即停止制造、销售侵犯第 ZL201530150238.8 号“宠物食品（肉串）”外观设计
专利的“BEEFHIDE KABOBS”“Myfoodie”“01'Roy”品牌宠物食品产品；二、被
告山东鸿发进出口贸易有限公司立即停止销售侵犯第 ZL201530150238.8 号“宠物食品
（肉串）”外观设计专利的“01'Roy”品牌宠物食品产品；三、被告乖宝宠物食品集团
股份有限公司于本判决生效之日起十日内赔偿原告烟台爱丽思中宠食品有限公司经济
损失及合理费用共计 50 万元；四、被告山东鸿发进出口贸易有限公司于本判决生效之
日起十日内赔偿原告烟台爱丽思中宠食品有限公司经济损失及合理费用共计 5 万元；
五、驳回原告烟台爱丽思中宠食品有限公司的其他诉讼请求。”另外，前述《民事判
决书》记载，“如不服本判决，可以在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉
状，并按照对方当事人或者代表人的人数提出副本，上诉于山东省高级人民法院；也
可以在判决书送达之日起十五日内，向山东省高级人民法院在线提交上诉状”。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
《民事上诉状》，请求“1、撤销济南市中级人民法院(2022)鲁 01 知民初 295 号民事判
决；改判驳回被上诉人一审全部诉讼请求，或将本案发回重审；2、本案一、二审全部
诉讼费用由被上诉人承担。”爱丽思中宠未提起上诉。
截至本招股说明书签署日，济南中院已就外观专利诉讼做出一审判决，但发行人
及山东鸿发已就该一审判决提起上诉，外观专利诉讼一审判决尚未生效。
报告期内，涉案专利涉及的产品实现的销售收入金额占公司主营业务收入的比例
较小，对公司收入贡献较小。公司实际控制人秦华已出具书面承诺：“就烟台爱丽思
中宠食品有限公司起诉乖宝宠物食品集团股份有限公司、山东鸿发进出口贸易有限公
司而导致的任何损失和赔偿责任，本人承诺均由本人以个人财产承担，保证乖宝宠物
食品集团股份有限公司、山东鸿发进出口贸易有限公司不因此遭受任何经济损失。本
人在承担前述补偿后，不会就该等费用向乖宝宠物食品集团股份有限公司、山东鸿发
进出口贸易有限公司行使追索权。”
根据发行人在外观专利诉讼中聘任的诉讼代理律师济南德恒出具的《法律意见
书》，济南德恒认为发行人生产的产品属于现有设计且发行人生产在先，发行人主张
的现有设计抗辩和先用权抗辩应当成立；经过比对，发行人的产品与涉案专利设计要
点存在较大差异；根据济南德恒掌握和理解的证据及法律技术角度而言，一审法院不
应认定发行人构成侵权。济南德恒认为涉案专利被宣告无效的可能性较大；若涉案专
利被宣告无效，二审法院较大可能驳回对方公司的起诉。若涉案专利无法被宣告无效，
在二审诉讼阶段，基于济南德恒在参考一审判决意见的基础上继续深化相关证据，以
弥补可能存在的形式瑕疵，以及在结合北京知识产权法院、广州知识产权法院、国家
知识产权局既有判例的基础上，济南德恒综合认为发行人不构成对涉案专利的侵权，
有较大机会争取获得二审法院的改判或将案件发回重审，即使按照最不理想原则预计，
如发行人在本案二审程序中败诉，最不利的判决结果为维持一审判决结果。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
根据发行人在外观专利诉讼中聘任的诉讼代理律师北京超成就本案二审阶段的法
律分析出具的《法律意见书》，北京超成认为，发行人针对涉案专利发起的第二次专
利无效宣告程序成功率较高；发行人在二审阶段被认定不侵权概率较高；发行人在二
审阶段进行现有设计抗辩和先用权抗辩具备较高的成功率。基于北京超成在《法律意
见书》中的分析，北京超成认为山东省高级人民法院改判驳回一审全部诉讼请求或者
发回重审的概率较大。
基于上述，假设按照外观专利诉讼的对发行人最不利的二审结果预测（即二审法
院驳回发行人的上诉，维持一审判决），则根据一审判决，发行人应停止制造、销售
侵犯涉案专利的“BEEFHIDE KABOBS”“Myfoodie”“01'Roy”品牌宠物食品产品，
山东鸿发应停止销售侵犯涉案专利的“01'Roy”品牌宠物食品产品，发行人及山东鸿
发共赔偿爱丽思中宠经济损失及合理费用合计 55 万元。鉴于赔偿金额较小且涉案专利
涉及的产品收入占公司主营业务收入的比例较低（不足 1%），截至本招股说明书签署
日，上述外观专利侵权纠纷并未且不会对发行人生产经营产生重大不利影响。
截至本招股说明书签署日，除 NPIC 案件和上述外观专利侵权纠纷外，发行人及
其子公司不存在尚未了结的可能对其财务和业务产生重大不利影响的诉讼、仲裁案件。
四、涉及重要关联方的重大诉讼、仲裁事项
除本招股说明书上述已披露的情形外，公司控股股东、实际控制人、控股子公司、
公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员均未涉及作为一方当事人的刑事诉讼、
重大诉讼或仲裁事项。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第十一节 有关声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书的内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚实信用原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体董事签名：
秦华 白明存 寻兆勇
刘长稳 杜士芳 孙铮
王宸 陈瑞 李俊
王凤荣 王锐 翟月玲
全体监事签名：
尹延明 陈金发 王天刚
其他高级管理人员签名：
陈军 袁雪 王鹏
乖宝宠物食品集团股份有限公司
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
二、发行人控股股东、实际控制人声明
本人承诺本招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，按照诚实信用原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
控股股东、实际控制人：
秦华
乖宝宠物食品集团股份有限公司
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
三、保荐人（主承销商）声明
本公司已对招股说明书进行了核查，确认招股说明书的内容真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
项目协办人：___________ ___
裴康征
保荐代表人：___________ ___ __________ ___
陈凤华 孙喜运
法定代表人：___________ ___
王 洪
中泰证券股份有限公司
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
保荐人董事长、总经理声明
本人已认真阅读乖宝宠物食品集团股份有限公司招股说明书的全部内容，确认招
股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对招股说明书真实性、准确
性、完整性、及时性承担相应的法律责任。
总经理：_____________________
冯艺东
董事长：_____________________
王 洪
中泰证券股份有限公司
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
四、联席主承销商声明
本公司已对招股说明书进行了核查，确认招股说明书的内容真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
法定代表人：
沈如军
中国国际金融股份有限公司
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
五、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的法律意见书无
矛盾之处。本所及经办律师对发行人在招股说明书中引用的法律意见书的内容无异议，
确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相
应的法律责任。
单位负责人：
经办律师：
上海市方达律师事务所
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
六、会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本所出具的审计报
告、内部控制鉴证报告及经本所核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本所及签字
注册会计师对发行人在招股说明书中引用的审计报告、内部控制鉴证报告及经本所核
验的非经常性损益明细表的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
单位负责人：
签字注册会计师：
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
关于签字注册会计师离职的说明
截至本招股说明书出具日，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）作为乖宝宠
物食品集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的申报会计师，出具了
《审计报告》（天职业字[2021]835 号、天职业字[2022]8191 号、天职业字[2022]40586
号）、以及《验资复核报告》（天职业字[2018]18350 号、天职业字[2018]18351 号、
天职业字[2018]18352 号），蒋丽霞为上述报告的签字注册会计师之一。
蒋丽霞已从本所离职，故无法在《乖宝宠物食品集团股份有限公司首次公开发行
股票并在创业板上市招股说明书》之“会计师事务所申明”、“验资复核机构声明”
中签字。
特此说明。
会计师事务所负责人：
邱靖之
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
七、资产评估机构声明
本机构及签字资产评估师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出具的资
产评估报告无矛盾之处。本机构及签字资产评估师对发行人在招股说明书中引用的资
产评估报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
单位负责人：
资产评估师：
沃克森（北京）国际资产评估有限公司
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
八、验资机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出具的验
资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的验资报
告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
单位负责人：
签字注册会计师：
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
九、验资复核机构声明
本机构及签字注册会计师已阅读招股说明书，确认招股说明书与本机构出具的验
资复核报告无矛盾之处。本机构及签字注册会计师对发行人在招股说明书中引用的验
资复核报告的内容无异议，确认招股说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
单位负责人：
签字注册会计师：
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） 年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
关于签字注册会计师离职的说明
截至本招股说明书出具日，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）作为乖宝宠
物食品集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的申报会计师，出具了
《审计报告》（天职业字[2021]835 号、天职业字[2022]8191 号、天职业字[2022]40586
号）、以及《验资复核报告》（天职业字[2018]18350 号、天职业字[2018]18351 号、
天职业字[2018]18352 号），蒋丽霞为上述报告的签字注册会计师之一。
蒋丽霞已从本所离职，故无法在《乖宝宠物食品集团股份有限公司首次公开发行
股票并在创业板上市招股说明书》之“会计师事务所申明”、“验资复核机构声明”
中签字。
特此说明。
会计师事务所负责人：
邱靖之
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
第十二节 附件
投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网
站上披露，具体如下：
一、附件
（一）发行保荐书；
（二）上市保荐书；
（三）法律意见书；
（四）财务报告、审计报告；
（五）公司章程（草案）；
（六）落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制
建立情况；
为了切实提高公司的规范运作水平，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，
充分保障投资者依法享有获取公司信息、享有资产收益、参与重大决策等权利，公司
制定相关制度和措施，充分保护了投资者的相关权益。
（1）信息披露制度和流程
《信息披露管理制度》第二条规定，公司及公司董事、监事、高级管理人员应当
忠实、勤勉地履行职责，保证公司及时、公平地披露信息，以及信息披露内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。董事、监事、高级管理人
员对公告内容存在异议或不能保证公告内容真实、准确、完整的，应当在公告中作出
相应声明并说明理由。
《信息披露管理制度》第八十三、八十四条规定，董事长对公司信息披露事务管
理承担首要责任。董事会秘书是公司信息披露的第一责任人，负责管理公司信息披露
事务，证券事务代表协助董事会秘书完成信息披露的相关事项。董事会办公室是公司
信息披露事务的日常工作部门，在董事会秘书直接领导下，对需披露的信息进行搜集
和整理，负责公司的信息披露事务。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
《信息披露管理制度》第八十条规定，公司信息发布应当遵循以下流程：
①董事会办公室制作信息披露文件；
②董事会秘书对信息披露文件进行合规性审核；
③董事会秘书将信息披露文件报送深交所审核登记；
④在深交所的网站及符合中国证监会规定条件的媒体上进行公告；
⑤董事会秘书将信息披露公告文稿和相关备查文件报送山东证监局，并置备于公
司住所、公司办公地址供社会公众查阅；
⑥董事会办公室对信息披露文件及公告进行归档保存。
（2）投资者沟通渠道的建立情况
为进一步加强与投资者及潜在投资者之间的信息沟通，促进公司与投资者之间建
立长期、稳定的良性关系，切实保护投资者利益，公司制定了《投资者关系管理办
法》。
《投资者关系管理办法》第二十三条规定，公司董事会秘书负责投资者关系管理，
董事会办公室负责公司投资者关系管理的日常事务。监事会对投资者管理工作制度的
实施情况进行监督。
《投资者关系管理办法》第二十四条规定，投资者关系管理包括的主要职责是：
①分析研究。统计分析投资者和潜在投资者的数量、构成及变动情况；持续关注
投资者及媒体的意见、建议和报道等各类信息并及时反馈给公司董事会及管理层；
②沟通与联络。整合投资者所需信息并予以发布；举办分析师说明会等会议及路
演活动，接受分析师、投资者和媒体的咨询；接待投资者来访，与机构投资者及中小
投资者保持经常联络，提高投资者对公司的参与度；
③公共关系。建立并维护与证券交易所、行业协会、媒体以及其他上市公司和相
关机构之间良好的公共关系；在涉讼、重大重组、关键人员的变动、股票交易异动以
及经营环境重大变动等重大事项发生后配合公司相关部门提出并实施有效处理方案，
积极维护公司的公共形象；
④有利于改善投资者关系的其他工作。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
《投资者关系管理办法》第十二条规定，公司应设立专门的投资者咨询电话和传
真，咨询电话由熟悉情况的专人负责。咨询电话号码如有变更应尽快公布。公司可利
用网络等现代通讯工具定期或不定期开展有利于改善投资者关系的交流活动。公司应
当保证咨询电话、传真和电子信箱等对外联系渠道畅通，确保咨询电话在工作时间有
专人接听，并通过有效形式向投资者答复和反馈相关信息。公司通过上述渠道向投资
者答复和反馈信息的情况应当至少每季度公开一次。
《投资者关系管理办法》第十三条规定，公司应当为中小股东到公司现场参观、
座谈沟通提供便利，合理、妥善地安排参观、座谈活动。公司可以通过召开新闻发布
会、投资者恳谈会、网上说明会等方式，帮助更多投资者及时全面地了解公司已公开
的重大信息。公司应合理、妥善地安排参观过程，使参观人员了解公司业务和经营情
况，同时注意避免参观者有机会得到未公开的重要信息。公司应当尽量避免在年度报
告、半年度报告披露前三十日内接受投资者现场调研、媒体采访等。
（3）未来开展投资者关系管理的规划
公司将严格按照《公司章程》、《信息披露管理制度》、《投资者关系管理制度》
的规定，建立良好的投资者关系管理制度并严格执行，为投资者尤其是中小投资者在
获取公司信息、享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等方面提供制度保障，切
实保护投资者权益。
①公司的利润分配方案由总经理拟订后提交公司董事会、监事会审议。董事会审
议利润分配方案时应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例，调整
的条件及其决策程序要求等事宜，就利润分配方案的合理性进行充分讨论。利润分配
方案须经全体董事过半数表决同意，且经公司二分之一以上独立董事表决同意并发表
明确独立意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事
会审议。监事会应对董事会制订的利润分配方案进行审核并发表审核意见。
②董事会审议通过利润分配方案后，应提交股东大会审议批准。公司公告董事会
决议时应同时披露独立董事和监事会的审核意见，方能提交公司股东大会审议。股东
大会审议利润分配方案时，公司应通过提供网络投票等方式切实保障社会公众股股东
参与股东大会的权利。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过接听投资者电话、公司
公共邮箱、网络平台、召开投资者见面会等多种渠道主动与股东特别是中小股东进行
沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。
现金利润分配方案应经出席股东大会的股东所持表决权的二分之一以上通过，股
票股利分配方案应经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。
③公司因出现第四条规定的特殊情况而不按规定进行现金股利分配时，董事会应
就其具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独
立董事发表明确意见后提交股东大会审议，并在公司指定媒体上予以披露。
股东大会审议通过利润分配决议后的 60 日内，董事会必须完成股利（或股份）派
发事项。
《公司章程（草案）》第八十二条规定，董事、监事候选人名单以提案的方式提
请股东大会表决。董事会应当向股东公告候选董事、监事的简历和基本情况。董事、
监事的选举，应当充分反映中小股东的意见。
股东大会就选举董事、监事进行表决时，应当实行累积投票制。
前款所称累积投票制是指股东大会选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选董
事或者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。股东可以集中选举
一人，也可以分散选举数人，由所得票数较多者当选董事或者监事。董事会应当向股
东公告候选董事、监事的简历和基本情况。
股东大会以累积投票方式选举董事的，独立董事和非独立董事的表决应当分别进
行。
根据公司制定的《累积投票制实施细则》第七条：董事、监事候选人提名的方式
为：
（一）董事候选人由单独或者合并持股 5%以上的股东向董事会书面提名推荐，由
董事会进行资格审核后，提交股东大会选举。
（二）由非职工代表担任的监事候选人由单独或者合并持有公司已发行股份 5%以
上的股东提名，经监事会进行资格审核后形成提案，提交股东大会选举。职工代表监
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
事候选人由公司职工代表大会选举产生。
（三）股东提名董事、非职工代表担任的监事候选人的须于股东大会召开十日前
以书面方式将有关提名董事、监事候选人的简历提交股东大会召集人，候选人应在股
东大会召开之前做出书面承诺，同意接受提名，承诺所披露的资料真实、完整并保证
当选后切实履行职责。
（四）独立董事候选人由单独或者合并持股 1%以上的股东向董事会书面提名推荐，
由董事会进行资格审核后，提交股东大会选举。独立董事候选人还应当就其本人与公
司之间不存在任何影响其独立客观判断的关系发表公开声明。
《公司章程（草案）》第七十九条第二款规定，股东大会审议影响中小投资者利
益的重大事项时，对中小投资者表决应当单独计票并披露。
《公司章程（草案）》第四十五条规定，股东大会将设置会场，以现场会议形式
召开，并应当按照法律、行政法规、中国证监会或本章程的规定，采用安全、经济、
便捷的网络和其他方式为股东参加股东大会提供便利。股东通过上述方式参加股东大
会的，视为出席。
（七）承诺事项；
控股股东、实际控制人承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发
行人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市，作为发行人的控股股
东及实际控制人，为保证发行人业务的持续发展，规范本人及本人直接或间接控制的
企业（以下简称“本人及关联企业”）与发行人的关联交易，本人承诺如下：
（1）在不对发行人及其他股东的利益构成不利影响的前提下，本人及关联企业将
采取措施规范并尽量减少与发行人发生关联交易。
（2）对于正常经营范围内、或存在其他合理原因无法避免的关联交易，本人及关
联企业将与发行人依法签订规范的关联交易协议，并按照有关法律、法规、规范性文
件和发行人届时有效的公司章程的规定履行批准程序，并保证该等关联交易均将基于
公允定价的原则实施，不会损害发行人或其他股东的合法权益。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（3）本人及关联方将严格按照相关规定履行必要的关联方回避表决等义务，履行
关联交易的法定审批程序和信息披露义务。
（4）本人保证依法行使股东权利，履行股东义务，不利用控制地位谋取不正当利
益，不利用关联交易非法转移发行人的资金、利润、谋取其他任何不正当利益、使公
司承担任何不正当的义务或从事其他损害发行人及股东利益的行为，不利用关联交易
损害发行人及其他股东的利益。
（5）本人保证按照法律法规及发行人届时有效的公司章程的规定，不越权干预发
行人经营管理活动、不非法侵占发行人利益。
（6）本人保证不利用自身的地位及控制性影响谋求发行人及其控制的其他企业在
业务合作等方面给予本人及关联企业优于市场第三方的权利。
（7）本人愿意承担由于违反上述承诺给发行人造成的直接、间接的经济损失及产
生的法律责任。
本人自不再作为发行人的控股股东及实际控制人之日起，无需遵守上述承诺。
（1）控股股东、实际控制人承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人
民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”），中国证监会于 2023 年 2 月 17 日发布施行全面实施股票发行注册制的相关规
则，作为发行人的控股股东及实际控制人，根据现行有效的监管规则（定义见下文），
本人特在此就所持发行人股份的锁定及减持事宜承诺如下：
一、自本承诺函出具之日起至发行人股票上市满三十六个月止，本人及一致行动
人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人本次发行上市前已发行股份，
也不提议由发行人回购该部分股份。
二、在发行人上市后六个月内，如发行人股票连续二十个交易日的收盘价均低于
发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，本人所持有发行人股票的锁定期
限在上述锁定期的基础上自动延长六个月。前述收盘价应考虑除权除息等因素作相应
调整。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
三、本人持有的发行人本次发行上市前已发行的股份在上述锁定期满后减持的，
本人将遵守以下要求：
书及本人出具的各项承诺载明的限售期限要求，并严格遵守相关法律、法规、部门规
章、规范性文件（以下统称“监管规则”）关于减持股份的相关规定。
若发行人触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2023 年修订）》第十章规
定的重大违法强制退市标准的，自相关行政处罚决定或者司法裁判作出之日起至发行
人股票终止上市前，本人及一致行动人不减持直接或间接持有的发行人股份。
括但不限于集中竞价交易、大宗交易、协议转让等。
并应符合监管规则的规定以及本人已作出的各项承诺。本人所持有的发行人股票在锁
定期届满后两年内减持的，减持价格不低于本次发行上市时的发行价，上述减持价格
应考虑除权除息等因素作相应调整。
规定，包括但不限于：
（1）本人通过集中竞价交易方式减持发行人股份的，在任意连续 90 日内，本人
减持发行人股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 1%；
（2）本人通过大宗交易方式减持发行人股份的，在任意连续 90 日内，本人减持
发行人股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 2%；
（3）本人通过协议转让方式减持发行人股份的，单个受让方的受让比例将不低于
发行人届时股份总数的 5%；
（4）如本人采取协议转让方式减持导致减持完成后合并计算的持股比例低于 5%
的，则本人在减持后 6 个月内将继续遵守本承诺函第三条第 4 款之第（1）项和第三条
第 5 款的相关承诺；
（5）本人将明确并披露未来十二个月的控制权安排，并保证发行人持续稳定经营。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
将配合发行人在本人减持前至少十五个交易日前按照监管规则的规定披露减持计划，
并按照监管规则的规定及时披露减持进展情况；本人通过其他方式减持发行人股份的，
将配合发行人在本人减持前至少三个交易日公告减持计划。此外，本人将按照监管规
则的规定及时、准确地履行信息披露义务。
的收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本人自行承担。
四、本人所持发行人股份应当与本人一致行动人所持发行人股份合并计算。一致
行动人的认定适用《上市公司收购管理办法》的规定。
五、本人将及时向发行人报告本人持有的发行人股份及其变动情况。
六、如果相关监管规则不再对以上某项承诺的内容予以强制要求时，相应部分自
行终止。如果监管规则对发行人股份锁定或减持有新的规定，则本人在锁定或减持发
行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。
七、本人自不再作为发行人的控股股东及实际控制人之日起，无需遵守上述承诺
中属于相关监管规则对于控股股东所持发行人股份锁定或减持特殊要求的内容。
（2）发行人董事、监事及高级管理人员承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人
民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”），本人作为发行人董事、监事及高级管理人员，现就持有的发行人股份的锁定
及减持事宜承诺如下：
（1）自发行人本次发行上市之日起 12 个月内，本人将不转让本人所直接持有的
发行人本次发行上市前已发行的股份（以下简称“首发前股份”）。在本人担任发行
人董事、监事或高级管理人员期间，每年转让的发行人股份不超过本人直接持有的发
行人股份总数的 25%。若本人不再担任发行人董事、监事或高级管理人员，则自不再
担任上述职位之日起半年内，本人将不转让本人持有的发行人股份。若本人在发行人
本次发行上市之日起六个月内申报离职，自申报离职之日起十八个月内不得转让本人
直接持有的发行人股份；若本人在发行人本次发行上市之日起第七个月至第十二个月
之间申报离职，自申报离职之日起十二个月内不得转让本人直接持有的发行人股份。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
如本人减持发行人股份，还应当符合《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监
事、高级管理人员减持股份实施细则》等相关法律、法规、部门规章、规范性文件
（以下统称“监管规则”）关于减持股份的相关规定。
（2）在发行人上市后六个月内，如发行人股票连续二十个交易日的收盘价均低于
发行价，或者上市后六个月期末收盘价低于发行价，本人所持有首发前股份的锁定期
限在上述锁定期的基础上自动延长六个月。前述收盘价应考虑除权除息等因素作相应
调整。
（3）若发行人本次发行上市后，触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第
十章规定的重大违法强制退市标准的，自相关行政处罚决定或者司法裁判作出之日起
至发行人股票终止上市前，本人不减持所持有的首发前股份。
（4）本人所持首发前股份在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于本次发
行上市时的股票发行价，减持价格应考虑除权除息等因素作相应调整。本人将根据市
场情况及自身需要选择协议转让、大宗交易、竞价交易等合法方式进行减持。
（5）本人通过集中竞价交易方式在二级市场减持持有的发行人股份的，将在首次
卖出股份的 15 个交易日前按照监管规则的规定披露减持计划，并按照监管规则的规定
及时披露减持进展情况。
（6）根据监管规则，本人在减持持有的首发前股份时，将遵守下列规则：
本人通过集中竞价交易方式减持持有的首发前股份的，在任意连续 90 日内，本人
减持首发前股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 1%。
本人通过大宗交易方式减持持有的首发前股份的，任意连续 90 日内，本人减持首
发前股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 2%；
本人通过协议转让方式减持持有的首发前股份的，单个受让方的受让比例将不低
于发行人股份总数的 5%；
本人采取协议转让方式减持后，本人将继续遵守本条第 1 款的相关承诺。
（7）本人将及时向发行人报告本人持有的发行人股份及其变动情况。
（8）如果相关监管规则不再对以上某项承诺的内容予以强制要求时，相应部分自
行终止。如果监管规则对上市公司股份锁定或减持有新的规定，则本人在锁定或减持
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
发行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。
（9）如果本人未履行上述承诺减持发行人股份的，则出售该部分发行人股份所取
得的收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本人自行承担。
特此承诺。
（3）KKR 承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人
民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”），中国证监会于 2023 年 2 月 17 日发布施行全面实施股票发行注册制的相关规
则，作为持有发行人 5%以上股份的股东（包括本企业与一致行动人合计持有发行人股
份达到 5%以上），根据现行有效的监管规则（定义见下文），本企业特在此就所持发
行人股份的锁定及减持事宜承诺如下：
一、自本承诺函出具之日起至发行人股票上市满十二个月止，不转让或者委托他
人管理本企业持有的发行人本次发行上市前已发行股份，也不由发行人回购该部分股
份。
二、本企业持有的发行人本次发行上市前已发行的股份在上述锁定期满后减持的，
本企业将遵守以下要求：
门规章、规范性文件（以下统称“监管规则”）的规定，包括但不限于集中竞价交易、
大宗交易、协议转让等。
的二级市场价格确定，并应符合监管规则的规定以及本企业已作出的各项承诺。
的规定，包括但不限于：
（1）本企业通过集中竞价交易方式减持发行人股份的，在任意连续 90 日内，本
企业减持发行人股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 1%；
（2）本企业通过大宗交易方式减持发行人股份的，在任意连续 90 日内，本企业
减持发行人股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 2%；
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（3）本企业通过协议转让方式减持发行人股份的，单个受让方的受让比例将不低
于发行人股份总数的 5%；
（4）如本企业采取协议转让方式减持，减持后的持股比例低于 5%的，则本企业
在减持后 6 个月内将继续遵守本承诺函第二条第 3 款之第（1）项和第二条第 4 款的相
关承诺。
份的，将配合发行人在本企业减持前至少十五个交易日前按照监管规则的规定披露减
持计划，并按照监管规则的规定及时披露减持进展情况；本企业通过其他方式减持发
行人股份的，将配合发行人在本企业减持前至少三个交易日公告减持计划。此外，本
企业将按照监管规则的规定及时、准确地履行信息披露义务。
得的收益（如有）按照监管规则的规定归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后
果由本企业自行承担。
三、本企业所持发行人股份应当与本企业一致行动人所持发行人股份合并计算。
一致行动人的认定适用《上市公司收购管理办法》的规定。
四、本企业将及时向发行人报告本企业持有的发行人股份及其变动情况。
五、如果相关监管规则不再对以上某项承诺的内容予以强制要求时，相应部分自
行终止。如果监管规则对发行人股份锁定或减持有新的规定，则本企业在锁定或减持
发行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。
六、本企业自不再作为发行人的持股 5%以上的主要股东之日起，无需遵守上述承
诺中属于相关监管规则对于持股 5%以上的主要股东所持发行人股份锁定或减持特殊要
求的内容。
（4）福州兴睿承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人
民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”），作为发行人的股东，本企业特在此就所持发行人股份的锁定及减持事宜承诺
如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（1）自本承诺函出具之日起至发行人股票上市满十二个月止，不转让或者委托他
人管理本企业持有的发行人本次发行上市前已发行股份（以下简称“首发前股份”），
也不由发行人回购该部分股份。
（2）本企业在减持首发前股份时将遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干
规定》《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细
则》等监管规则，包括但不限于：
本企业通过集中竞价交易方式减持首发前股份的，在任意连续 90 日内，本企业减
持首发前股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 1%；
本企业通过大宗交易方式减持首发前股份的，在任意连续 90 日内，本企业减持首
发前股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 2%。
（3）本企业所持发行人股份应当与本企业一致行动人所持发行人股份合并计算。
一致行动人的认定适用《上市公司收购管理办法》的规定。
（4）如果相关监管规则不再对以上某项承诺的内容予以强制要求时，相应部分自
行终止。如果监管规则对发行人股份锁定或减持有新的规定，则本企业在锁定或减持
发行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。
（5）如果本企业未履行上述承诺减持发行人股份的，则出售该部分发行人股份所
取得的收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本企业自行承
担。
（5）聊城华聚和聊城华智承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人
民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”），作为发行人的股东，本企业特在此就所持发行人股份的锁定及减持事宜承诺
如下：
（1）自本承诺函出具之日起至发行人股票上市满三十六个月止，不转让或者委托
他人管理本企业持有的发行人本次发行上市前已发行股份（以下简称 “首发前股
份”），也不由发行人回购该部分股份。
（2）本企业在减持首发前股份时将遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
规定》《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细
则》等监管规则，包括但不限于：
本企业通过集中竞价交易方式减持首发前股份的，在任意连续 90 日内，本企业减
持首发前股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 1%；
本企业通过大宗交易方式减持首发前股份的，在任意连续 90 日内，本企业减持首
发前股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 2%。
（3）本企业所持发行人股份应当与本企业一致行动人所持发行人股份合并计算。
一致行动人的认定适用《上市公司收购管理办法》的规定。
（4）如果相关监管规则不再对以上某项承诺的内容予以强制要求时，相应部分自
行终止。如果监管规则对发行人股份锁定或减持有新的规定，则本企业在锁定或减持
发行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。
（5）如果本企业未履行上述承诺减持发行人股份的，则出售该部分发行人股份所
取得的收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本企业自行承
担。
（6）聊城海昂承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人
民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”），中国证监会于 2023 年 2 月 17 日发布施行全面实施股票发行注册制的相关规
则，作为持有发行人 5%以上股份的股东，根据现行有效的监管规则（定义见下文），
本企业特在此就所持发行人股份的锁定及减持事宜承诺如下：
一、自本承诺函出具之日起至发行人股票上市满三十六个月止，不转让或者委托
他人管理本企业持有的发行人本次发行上市前已发行股份，也不由发行人回购该部分
股份。
二、本企业持有的发行人本次发行上市前已发行的股份在上述锁定期满后减持的，
本企业将遵守以下要求：
门规章、规范性文件（以下统称“监管规则”）的规定，包括但不限于集中竞价交易、
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
大宗交易、协议转让等。
定，并应符合监管规则的规定以及本企业已作出的各项承诺。本企业所持发行人本次
发行上市前已发行的股份在锁定期后两年内减持的，减持价格不低于本次发行上市时
的发行价。如发行人有派息、送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项，则
前述发行价按照监管规则进行相应调整。
的规定，包括但不限于：
（1）本企业通过集中竞价交易方式减持发行人股份的，在任意连续 90 日内，本
企业减持发行人股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 1%；
（2）本企业通过大宗交易方式减持发行人股份的，在任意连续 90 日内，本企业
减持发行人股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 2%；
（3）本企业通过协议转让方式减持发行人股份的，单个受让方的受让比例将不低
于发行人股份总数的 5%；
（4）如本企业采取协议转让方式减持，减持后的持股比例低于 5%的，则本企业
在减持后 6 个月内将继续遵守本承诺函第二条第 3 款之第（1）项和第二条第 4 款的相
关承诺。
的，将配合发行人在本企业减持前至少十五个交易日前按照监管规则的规定披露减持
计划，并按照监管规则的规定及时披露减持进展情况；本企业通过其他方式减持发行
人股份的，将配合发行人在本企业减持前至少三个交易日公告减持计划。此外，本企
业将按照监管规则的规定及时、准确地履行信息披露义务。
得的收益（如有）归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后果由本企业自行承担。
三、本企业所持发行人股份应当与本企业一致行动人所持发行人股份合并计算。
一致行动人的认定适用《上市公司收购管理办法》的规定。
四、本企业将及时向发行人报告本企业持有的发行人股份及其变动情况。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
五、如果相关监管规则不再对以上某项承诺的内容予以强制要求时，相应部分自
行终止。如果监管规则对发行人股份锁定或减持有新的规定，则本企业在锁定或减持
发行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。
六、本企业自不再作为发行人的持股 5%以上的主要股东之日起，无需遵守上述承
诺中属于相关监管规则对于持股 5%以上的主要股东所持发行人股份锁定或减持特殊要
求的内容。
（7）北京君联和珠海君联承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人
民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”），中国证监会于 2023 年 2 月 17 日发布施行全面实施股票发行注册制的相关规
则，作为持有发行人 5%以上股份的股东（包括本企业与一致行动人合计持有发行人股
份达到 5%以上），根据现行有效的监管规则（定义见下文），本企业特在此就所持发
行人股份的锁定及减持事宜承诺如下：
一、自本承诺函出具之日起至发行人股票上市满十二个月止，不转让或者委托他
人管理本企业持有的发行人本次发行上市前已发行股份，也不由发行人回购该部分股
份。
二、本企业持有的发行人本次发行上市前已发行的股份在上述锁定期满后减持的，
本企业将遵守以下要求：
门规章、规范性文件（以下统称“监管规则”）的规定，包括但不限于集中竞价交易、
大宗交易、协议转让等。
的二级市场价格确定，并应符合监管规则的规定以及本企业已作出的各项承诺。
的规定，包括但不限于：
（1）本企业通过集中竞价交易方式减持发行人股份的，在任意连续 90 日内，本
企业减持发行人股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 1%；
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（2）本企业通过大宗交易方式减持发行人股份的，在任意连续 90 日内，本企业
减持发行人股份的总数合计不超过发行人届时股份总数的 2%；
（3）本企业通过协议转让方式减持发行人股份的，单个受让方的受让比例将不低
于发行人股份总数的 5%；
（4）如本企业采取协议转让方式减持，减持后的持股比例低于 5%的，则本企业
在减持后 6 个月内将继续遵守本承诺函第二条第 3 款之第（1）项和第二条第 4 款的相
关承诺。
的，将配合发行人在本企业减持前至少十五个交易日前按照监管规则的规定披露减持
计划，并按照监管规则的规定及时披露减持进展情况；本企业通过其他方式减持发行
人股份的，将配合发行人在本企业减持前至少三个交易日公告减持计划。此外，本企
业将按照监管规则的规定及时、准确地履行信息披露义务。
得的收益（如有）按照监管规则的规定归发行人所有，由此导致的全部损失及法律后
果由本企业自行承担。
三、本企业所持发行人股份应当与本企业一致行动人所持发行人股份合并计算。
一致行动人的认定适用《上市公司收购管理办法》的规定。
四、本企业将及时向发行人报告本企业持有的发行人股份及其变动情况。
五、如果相关监管规则不再对以上某项承诺的内容予以强制要求时，相应部分自
行终止。如果监管规则对发行人股份锁定或减持有新的规定，则本企业在锁定或减持
发行人股份时将执行届时适用的最新监管规则。
六、本企业自不再作为发行人的持股 5%以上的主要股东之日起，无需遵守上述承
诺中属于相关监管规则对于持股 5%以上的主要股东所持发行人股份锁定或减持特殊要
求的内容。
发行人及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员承诺
为维护乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）上市后股价的稳
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
定，保护广大投资者尤其是中小投资者的利益，发行人上市后 36 个月内，若发行人股
票连续 20 个交易日的收盘价低于发行人最近一期未经审计每股净资产时（若因除权除
息等事项导致上述股票收盘价与发行人最近一期未经审计的每股净资产不具可比性的，
上述股票收盘价应做相应调整，下同），在不违反证券法规并且不会导致发行人的股
权结构不符合上市条件的前提下，发行人及其控股股东、实际控制人、董事、高级管
理人员将按照稳定股价预案采取以下全部或者部分措施稳定发行人股票价格：
（1）启动股价稳定措施的具体条件
当发行人股票连续 20 个交易日的收盘价低于每股净资产且同时满足监管机构对于
增持或回购发行人之股份等行为的规定时，发行人应当在 10 个交易日内根据当时有效
的法律法规和本承诺函，以及发行人实际情况、股票市场情况，与董事及高级管理人
员协商稳定发行人股价的具体方案，履行相应的审批程序和信息披露义务。股价稳定
措施实施后，发行人的股权分布应当符合上市条件。
（2）稳定股价的具体措施
当上述启动股价稳定措施的启动条件成就时，发行人将在与各方协商的基础上及
时采取以下部分或全部措施稳定发行人股价，发行人、发行人的控股股东及发行人的
董事、高级管理人员承诺将依据法律法规、《乖宝宠物食品集团股份有限公司章程》
（以下简称“《公司章程》”）规定依照以下顺序采取措施稳定发行人股价：
①由发行人回购股票
在启动股价稳定措施的条件满足时，若采取发行人回购股份方式稳定股价，发行
人应在 10 个交易日内召开董事会，讨论发行人向社会公众股东回购股份的方案。发行
人董事会应当在《公司章程》、股东大会授权的范围内对回购股份做出决议，须有三
分之二以上董事出席，发行人董事承诺就董事会审议该等股份回购事宜时投赞成票。
在董事会审议通过股份回购方案后，发行人依法通知债权人，并向证券监督管理部门、
证券交易所等主管部门报送相关材料，办理审批或备案手续。在完成必需的审批、备
案、信息披露等程序后，发行人方可实施相应的股份回购方案。
发行人为稳定股价之目的进行股份回购的，除应符合相关法律法规之要求之外，
还应符合下列各项：
发行人用于回购股份的资金总额累计不超过发行人首次公开发行新股所募集资金
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
的总额，且发行人单次用于回购股份的资金金额不高于回购股份事项发生时上一个会
计年度经审计的归属于母公司股东净利润的 10%；
发行人单次回购股份的数量不超过发行人总股本的 1%，单一会计年度累计回购股
份的数量不超过发行人发行后总股本的 2%；
如果发行人股价自发行人股份回购计划披露之日起连续 10 个交易日收盘价高于最
近一期经审计的每股净资产，或继续回购股票将导致发行人不满足法定上市条件的，
发行人可不再实施向社会公众股东回购股份方案，且在未来 3 个月内不再启动股份回
购事宜。如在一年内两次以上满足启动稳定发行人股价措施的条件，则发行人应持续
实施回购股份，每一年度内用于回购股份的资金总额不高于回购股份事项发生时上一
个会计年度经审计的归属于母公司股东净利润的 10%。
发行人为稳定股价之目的回购股份，应符合《关于支持上市公司回购股份的意见》
《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》《上市公司回购社会公众股份管理办
法（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》等相关法
律、法规的规定，且不应导致发行人股权分布不符合上市条件。
在发行人符合本承诺函规定的回购股份的相关条件的情况下，发行人董事会经综
合考虑公司经营发展实际情况、发行人所处行业情况、发行人股价的二级市场表现情
况、发行人现金流量状况、社会资金成本和外部融资环境等因素，认为发行人不宜或
暂无须回购股票的，经董事会决议通过并经半数以上独立董事同意后，应将不回购股
票以稳定股价事宜提交股东大会审议，并经出席会议的股东所持表决权的三分之二以
上通过。
②控股股东或其指定的其他符合法律法规的主体增持发行人股票
在发行人无法实施回购股票，或发行人回购股票议案未获得董事会或股东大会审
议通过，或发行人回购股票实施完毕后再次触发稳定股价预案启动条件时，控股股东
或其指定的其他符合法律法规的主体将在符合《上市公司收购管理办法》等法律法规
规定的前提下，在获得监管机构的批准（如需）、且不应导致发行人股权分布不符合
上市条件的前提下，对发行人股票进行增持；单次用于增持股份的资金不得低于上一
会计年度从发行人所获得现金分红金额的 20%。
在发行人控股股东或其指定的其他符合法律法规的主体增持方案实施期间内，若
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
发行人股票连续 10 个交易日收盘价超过最近一期经审计的每股净资产时，可停止实施
股价稳定措施。
③董事、高级管理人员增持发行人股票
若控股股东或其指定的其他符合法律法规的主体未及时提出或实施增持发行人股
票方案，或控股股东或其指定的其他符合法律法规的主体增持发行人股票实施完毕后
再次触发稳定股价预案启动条件时，在发行人任职并领取薪酬的发行人董事、高级管
理人员应在符合《上市公司收购管理办法》及《上市公司董事、监事和高级管理人员
所持本公司股份及其变动管理规则》等法律法规的条件和要求的前提下，对发行人股
票进行增持；有义务增持的发行人董事、高级管理人员承诺，其单次用于增持发行人
股份的货币资金不少于该等董事、高级管理人员上一会计年度自发行人领取的税后薪
酬累计总和的 30%，但不高于该等董事、高级管理人员上一会计年度从发行人领取的
税后薪酬累计额的 100%。如果任何董事、高级管理人员未采取上述稳定股价的具体措
施的，其将在前述事项发生之日起 5 个工作日内，停止在发行人领取薪酬，同时该等
董事、高级管理人员直接或间接持有的发行人股份不得转让，直至该等董事、高级管
理人员按本承诺函的规定采取相应的股价稳定措施并实施完毕。
发行人董事、高级管理人员增持发行人股票在达到以下条件之一的情况下终止：
通过增持发行人股票，发行人股票连续 3 个交易日的收盘价均已高于发行人最近
一期经审计的每股净资产；
继续增持股票将导致发行人不满足法定上市条件；
继续增持股票将导致需要履行要约收购义务且其未计划实施要约收购；
已经增持股票所用资金达到其上一年度从发行人领取的税后薪酬累计额的 100%。
④其他法律、法规以及中国证券监督管理委员会、证券交易所规定允许的措施
发行人董事、高级管理人员增持发行人股票稳定股价方案终止后，自上述稳定股
价义务触发之日起 12 个月内，如果再次出现发行人股票连续 20 个交易日收盘价低于
最近一期经审计的每股净资产，则发行人应按照上述顺序继续实施股价稳定方案。
在发行人股票在深圳证券交易所正式上市之日后三年内，发行人在聘任非独立董
事、高级管理人员前，将要求其签署承诺书，保证其履行发行人首次公开发行上市时
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
非独立董事、高级管理人员已作出的相应承诺。
选用上述股价稳定措施时应考虑：不能导致发行人股权分布不满足法定上市条件；
不能迫使控股股东履行要约收购义务。
承诺方自不再作为发行人的控股股东、非独立董事或高级管理人员之日起，无需
遵守上述承诺。
（1）发行人承诺
乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发行人
民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”）。本次发行上市后，随着募集资金的到位，发行人的股本及净资产将大幅增长。
但由于募集资金产生效益需要一定时间，短期内发行人的营业收入和净利润难以实现
同步增长，发行人每股收益和净资产收益率等指标在本次发行上市后的一定期间内将
会被摊薄。
根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17
号）、《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》
（国办发[2013]110 号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项
的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）的相关要求，发行人承诺将充分保护中小投
资者的利益，采用多种措施防范即期回报被摊薄的风险，提高回报能力，具体承诺如
下：
（1）强化募集资金管理，提高募集资金使用效率
发行人已按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市
公司证券发行管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和
使用的监管要求》等法律法规、规范性文件及《乖宝宠物食品集团股份有限公司章程》
（以下简称“《公司章程》”）的规定，制订了《乖宝宠物食品集团股份有限公司募
集资金管理办法》（以下简称“《募集资金管理办法》”），规范募集资金使用，提
高募集资金使用效率。
根据《募集资金管理办法》和发行人董事会决议，本次发行募集资金将存放于指
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
定的募集资金专户中，并建立募集资金三方监管制度，由保荐人、存管银行、发行人
共同监管募集资金使用，保荐人定期对募集资金使用情况进行检查，发行人也将定期
对募集资金进行内部审计，并配合监管银行和保荐人对募集资金使用情况的检查与监
督。本次发行募集资金到账后，发行人将根据相关法律法规和《募集资金管理办法》
的要求，严格管理募集资金，保证募集资金按照计划用途充分有效使用，加快募投项
目建设，积极提高募集资金使用效率，争取早日实现预期效益，增加以后年度的股东
回报，降低本次发行导致的即期回报摊薄的风险。
（2）强化主营业务，提高公司持续盈利能力
发行人目前主营业务是犬用和猫用多品类宠物食品的研发、生产和销售。发行人
拟充分利用现有业务的项目经验、管理团队和销售网络等资源，通过投资多个募投项
目以提升产能及拓展主营业务服务范围，全面拓展研发、营销、管理及服务能力，实
现业务战略发展规划的推进。同时，发行人将加大人才引进和培养，提供具有市场竞
争力的薪酬体系，建立专业化的营销和管理人才梯队，发行人也将不断加强内部管理，
从而全面提升发行人综合竞争能力和盈利能力。
发行人在募集资金投资项目达产前，将立足于现有的业务，通过不断市场开拓和
产品推广，提升产品的市场销售规模，保持稳定的增长，实现经营业绩的持续提升。
（3）完善公司治理，为企业发展提供制度保障
发行人将严格遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善发行人的治理结
构，确保股东能够充分行使权利，董事会能够按照法律、法规和《公司章程》的规定
行使职权，做出科学、迅速和谨慎的决策，确保独立董事能够认真履行职责，维护发
行人整体利益，尤其是中小股东的合法权益，确保监事会能够独立有效地行使对董事、
总经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为发行人发展提供制度保
障。
（4）完善利润分配制度，优化投资回报机制
为完善和健全发行人科学、持续、稳定、透明的分红决策和监督机制，积极回报
投资者，发行人董事会根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项
的通知》、《上市公司监管指引 3 号——上市公司现金分红》的相关要求，综合发行
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
人盈利能力、经营发展规划、股东回报、社会资金成本以及外部融资环境等因素，在
《公司章程》中进一步明确了利润分配政策及现金分红政策，并制订了发行人未来三
年的股东回报规划。
本次发行完成后，发行人将按照《公司章程》以及未来三年股东回报规划的规定，
科学规范地实施利润分配政策，综合考虑投资者的合理投资回报和发行人的长远及可
持续发展，保持利润分配政策的连续性和稳定性，坚持为股东创造长期价值。
本承诺函出具日后，若中国证监会、深圳证券交易所另行发布摊薄即期填补回报
措施及其承诺的实施细则或其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足该规定时，发
行人承诺将立即按照中国证监会及深圳证券交易所的规定出具补充承诺。
发行人如违反前述承诺，将及时公告违反的事实及理由，除因不可抗力或其他非
归属于发行人的原因外，将向发行人股东和社会公众投资者道歉，同时向投资者提出
补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的利益，并在发行人股东大会审议通过后
实施。
（2）控股股东、实际控制人承诺
乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发行人
民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”）。本次发行上市后，随着募集资金的到位，发行人的股本及净资产将大幅增长。
但由于募集资金产生效益需要一定时间，短期内发行人的营业收入和净利润难以实现
同步增长，发行人每股收益和净资产收益率等指标在本次发行上市后的一定期间内将
会被摊薄。
根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17
号）、《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》
（国办发[2013]110 号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项
的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）的相关要求，为了确保发行人制定的填补回
报措施能够得到切实履行，本人作为发行人控股股东、实际控制人作出如下承诺：
本人将不会越权干预发行人经营管理活动，不侵占发行人利益。
本承诺函出具日后，若中国证监会或深圳证券交易所作出关于填补回报措施及其
承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足该等规定时，本人承诺届时将按照
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
最新规定出具补充承诺。
（3）董事和其他高级管理人员承诺
根据《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17
号）、《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》
（国办发[2013]110 号）和《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项
的指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2015]31 号）的相关规定，鉴于乖宝宠
物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行人民币普通股（A
股）股票并在深圳证券交易所创业板上市，作为发行人的董事、高级管理人员，本人
将忠实、勤勉地履行职责，维护发行人和全体股东的合法权益。为贯彻执行上述规定
和文件精神，本人作出以下承诺：
本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方
式损害发行人利益；
本人承诺对职务消费行为进行约束；
本人承诺不动用发行人资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
本人承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与发行人填补回报措施的
执行情况相挂钩；
本人承诺积极推动公司薪酬制度的完善，使之更符合摊薄即期填补回报的要求；
支持公司董事会或薪酬委员会在制订、修改补充公司的薪酬制度时与公司填补回报措
施的执行情况相挂钩。
若发行人后续推出股权激励计划，本人承诺拟公布的股权激励的行权条件与发行
人填补回报措施的执行情况相挂钩。
本承诺函出具日后，若中国证监会、深圳证券交易所另行发布摊薄即期填补回报
措施及其承诺的实施细则或其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足该规定时，本
人承诺将立即按照中国证监会及深圳证券交易所的规定出具补充承诺，并积极推进公
司作出新的规定，以符合中国证监会及深圳证券交易所的要求。
本人承诺全面、完整、及时履行公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出
的任何有关填补回报措施的承诺。若本人违反该等承诺，本人愿意依法承担相应的法
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
律责任。
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发
行人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行
上市”），发行人承诺将严格执行股东大会审议通过的上市后适用的《乖宝宠物食品
集团股份有限公司章程》中关于利润分配政策的规定，实施积极的利润分配政策，注
重对股东的合理回报并兼顾发行人的可持续发展，保持发行人利润分配政策的连续性
和稳定性。
（1）发行人承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发
行人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行
上市”），发行人对本次发行上市作出的相关承诺，将积极接受社会监督。
（1）如发行人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新的承诺
（相关承诺需按法律、法规、发行人届时有效的公司章程的规定履行相关审批程序）
并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
发行人将在股东大会及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）指
定媒体上公开说明相关承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的具体原因并向
股东和社会公众投资者道歉；
及时、充分披露相关承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的具体原因；
向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益；并同意将上述
补充承诺或替代承诺提交股东大会审议；
发行人将对出现该等未履行承诺行为负有个人责任的董事、监事、高级管理人员
采取调减或停发薪酬或津贴等措施；
如违反相关承诺给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者的损失。如该等已违反
的承诺仍可继续履行，发行人将继续履行该等承诺。
（2）如发行人因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新的承诺
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（相关承诺需按法律、法规、发行人届时有效的公司章程的规定履行相关审批程序）
并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
在股东大会及中国证监会指定的媒体上公开说明相关承诺未能履行、确已无法履
行或无法按期履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉；
尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护发行人投资者
利益。
（2）控股股东、实际控制人承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发
行人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行
上市”），作为发行人的控股股东、实际控制人，本人对本次发行上市作出的相关承
诺，将积极接受社会监督。
（1）如本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新的承诺
（相关承诺需按法律、法规、发行人届时有效的公司章程的规定履行相关审批程序）
并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
本人将在股东大会及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）指定
媒体上公开说明相关承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的具体原因并向股
东和社会公众投资者道歉；
对该等未履行承诺的行为负有个人责任的董事、监事、高级管理人员调减或停发
薪酬或津贴；
不得转让发行人的股份（如有）。因继承、被强制执行、上市公司重组、为履行
保护投资者利益承诺等必须转股的情形除外；
向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益；并同意将上述
补充承诺或替代承诺提交股东大会审议；
如违反相关承诺给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者的损失。本人如因违反
相关承诺取得收益的，则该等收益归发行人所有。如该等已违反的承诺仍可继续履行，
本企业/本人将继续履行该等承诺。
（2）如本人因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新的承诺（相
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
关承诺需按法律、法规、发行人届时有效的公司章程的规定履行相关审批程序）并接
受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
在股东大会及中国证监会指定的媒体上公开说明相关承诺未能履行、确已无法履
行或无法按期履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉；
尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护发行人投资者
利益。
（3）董事、监事、高级管理人员承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发
行人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行
上市”），作为发行人的董事、监事、高级管理人员，本人对本次发行上市作出的相
关承诺，将积极接受社会监督。
（1）如本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新的承诺
（相关承诺需按法律、法规、发行人届时有效的公司章程的规定履行相关审批程序）
并接受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
本人将在股东大会及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）指定
媒体上公开说明相关承诺未能履行、确已无法履行或无法按期履行的具体原因并向股
东和社会公众投资者道歉；
对该等未履行承诺的行为负有个人责任的董事、监事、高级管理人员调减或停发
薪酬或津贴；
不得转让发行人的股份（如有）。因继承、被强制执行、上市公司重组、为履行
保护投资者利益承诺等必须转股的情形除外；
向投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益；并同意将上述
补充承诺或替代承诺提交股东大会审议；
如违反相关承诺给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者的损失。本人如因违反
相关承诺取得收益的，则该等收益归发行人所有。如该等已违反的承诺仍可继续履行，
本企业/本人将继续履行该等承诺。
（2）如本人因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项的，需提出新的承诺（相
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
关承诺需按法律、法规、发行人届时有效的公司章程的规定履行相关审批程序）并接
受如下约束措施，直至新的承诺履行完毕或相应补救措施实施完毕：
在股东大会及中国证监会指定的媒体上公开说明相关承诺未能履行、确已无法履
行或无法按期履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉；
尽快研究将投资者利益损失降低到最小的处理方案，尽可能地保护发行人投资者
利益。
（1）发行人承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发行
人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”），发行人作出承诺如下：
发行人符合创业板发行上市条件，发行人申请本次发行上市相关申报文件不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，不存在任何欺诈发行的情形，发行人对其真实性、
准确性、完整性承担法律责任。
如发行人本次发行上市相关申报文件被中国证监会等有权部门确认存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实
质影响的，或存在欺诈发行上市情形的，发行人将在中国证监会等有权部门确认后 5
个工作日内启动回购程序，回购发行人已公开发行的全部新股；购回价格以发行价并
加算银行同期存款利息和购回义务触发时点前最后一个交易日发行人股票的收盘价孰
高确定，并根据相关法律、法规和规范性文件规定的程序实施。
特此承诺。
（2）控股股东、实际控制人承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发行
人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”），本人作为其控股股东、实际控制人作出承诺如下：
发行人符合创业板发行上市条件，发行人申请本次发行上市相关申报文件不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，不存在任何欺诈发行的情形，发行人对其真实性、
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
准确性、完整性承担法律责任。
如发行人本次发行上市相关申报文件被中国证监会等有权部门确认存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实
质影响的，或存在欺诈发行上市情形的，本人将督促发行人依法回购首次公开发行的
全部新股。
如发行人不符合发行上市条件，以欺骗手段骗取发行注册并已经发行上市的，发
行人将在中国证监会等有权部门确认后 5 个工作日内启动回购程序，回购发行人已公
开发行的全部新股；购回价格以发行价并加算银行同期存款利息和购回义务触发时点
前最后一个交易日发行人股票的收盘价孰高确定，并根据相关法律、法规和规范性文
件规定的程序实施。
特此承诺。
（1）发行人承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）拟申请首
次公开发行人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本
次发行上市”），发行人作出承诺如下：
保证公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件内容真实、准确、完整，不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别
和连带的法律责任。
如经中国证监会或其他有权部门认定，公司首次公开发行股票并在创业板上市的
招股说明书及其他信息披露资料中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形，
致使投资者在证券交易中遭受损失的，公司将严格遵守《证券法》等法律法规的规定，
按照中国证监会或其他有权部门认定或者裁定，依法赔偿投资者损失。
特此承诺。
（2）控股股东、实际控制人承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发行
人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
市”），本人作为其控股股东、实际控制人作出承诺如下：
本人保证发行人首次公开发行股票并在创业板上市申请文件内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
担个别和连带的法律责任。
如经中国证监会或其他有权部门认定，发行人首次公开发行股票并在创业板上市
的招股说明书及其他信息披露资料中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形，
致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将严格遵守《证券法》等法律法规的规定，
按照中国证监会或其他有权部门认定或者裁定，依法赔偿投资者损失。
特此承诺。
（3）董事、监事或高级管理人员的承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发行
人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行上
市”），本人作为其董事、监事和高级管理人员作出承诺如下：
本人保证发行人首次公开发行股票并在创业板上市申请文件内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承
担个别和连带的法律责任。
如经中国证监会或其他有权部门认定，发行人首次公开发行股票并在创业板上市
的招股说明书及其他信息披露资料中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形，
致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将严格遵守《证券法》等法律法规的规定，
按照中国证监会或其他有权部门认定或者裁定，依法赔偿投资者损失。
特此承诺。
为避免今后与公司之间可能出现同业竞争，维护公司的利益和保证公司的长期稳
定发展，公司实际控制人出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，内容如下：
“1、截至本承诺函出具之日，本人及本人的下属企业并未在中国境内或境外以任
何方式直接或间接从事与发行人或其下属企业存在同业竞争或潜在同业竞争的业务，
包括但不限于未单独或连同、代表任何人士、商号或公司（企业、单位），发展、经
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
营或协助经营、参与、从事相关业务。
或间接从事与发行人或其下属企业目前及今后进行的主营业务构成同业竞争或潜在同
业竞争的业务或活动（以下简称“竞争业务”）；（2）不会直接或间接控股、收购从
事竞争业务的企业（以下简称“竞争企业”），或以其他方式拥有竞争企业的控制性
股份、股权；（3）不会以任何方式为竞争企业提供业务上、财务上等其他方面的帮助。
股任何可能与发行人或其下属企业经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，本人
将于其受拘束的相关法律法规许可的范围内，立即通知发行人，以适当方式将该等商
业机会优先提供予发行人及下属企业，由发行人及下属企业在相同条件下优先收购有
关业务所涉及的资产或股权，以避免与发行人或其下属企业产生同业竞争。
业的主营业务构成同业竞争的，本人将采取法律法规允许的方式（包括但不限于转让、
委托经营、委托管理、租赁、承包等方式）进行解决。
是发行人的控股股东及实际控制人或其一致行动人；（2）发行人的股票终止在任何证
券交易所上市（但发行人的股票因任何原因暂停买卖除外）；（3）国家规定对某项承
诺的内容无要求时，相应部分自行终止。
上已发行的股本或享有 50%或以上的投票权（如适用），或（2）有权享有 50%或以
上的税后利润，或（3）有权控制董事会之组成或以其他形式控制的任何其他企业或实
体（无论是否具有法人资格），以及该其他企业或实体的下属企业。
偿责任。”
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（八）内部控制鉴证报告；
（九）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表；
（十）股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运
行情况；
为规范公司治理结构，保障股东依法行使权利，确保股东大会高效、平稳、有序、
规范运作，本公司根据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》、《上市公
司股东大会规则》等规定，结合本公司实际情况，制定了《公司章程》及《股东大会
议事规则》，并于 2020 年 11 月 30 日经 2020 年第三次临时股东大会审议通过。
自整体变更为股份公司以来，公司按照相关规定已经召开了 10 次股东大会，公司
股东大会严格按照有关法律法规、《公司章程》及《股东大会议事规则》的规定规范
运作，股东依法履行股东义务、行使股东权利，股东大会的召集、召开及表决程序合
法，决议合法有效。
根据《公司法》、《公司章程》等规定，公司设立了董事会，对股东大会负责。
公司董事会现任董事有 12 名，8 名为非独立董事，4 名为独立董事。董事会设董事长 1
人，董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。董事由股东大会选举或更换，任
期 3 年。董事任期届满，可连选连任，其中独立董事最高可连任两届。董事在任期届
满以前，股东大会不能无故解除其职务。本公司根据《公司法》、《公司章程》等规
定，结合本公司实际情况，制定了《董事会议事规则》，并于 2020 年 11 月 30 日经
自整体变更为股份公司以来，公司按照相关规定已经召开了 21 次董事会。公司董
事会按照《公司法》、《公司章程》、《董事会议事规则》及相关规定规范运作，严
格履行有关法律规定的召集程序。董事认真履行义务，对完善公司治理结构和规范公
司运作发挥了积极的作用。
根据《公司法》、《公司章程》等规定，公司设立了监事会，对股东大会负责。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司监事会由 3 名监事组成，其中 1 名为职工监事。监事会设主席 1 名。监事会主席
由全体监事过半数选举产生。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会民主
选举产生。本公司根据《公司法》、《公司章程》等规定，结合本公司实际情况，制
定了《监事会议事规则》，并于 2020 年 11 月 30 日经 2020 年第三次临时股东大会审
议通过。
自整体变更为股份公司以来，公司共召开了 6 次监事会。公司监事会一直严格按
照《公司法》、《公司章程》和《监事会议事规则》的规定，对公司重大事项进行了
审议监督。会议通知方式、召开方式、表决方式符合相关规定，会议记录完整规范。
监事认真履行义务，对完善公司治理结构和规范公司运作发挥了积极的作用。
本公司根据《公司法》及《公司章程》的有关规定，并参照中国证监会颁布的
《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》和《上市公司治理准则》，于 2020
年 11 月 30 日审议通过了《独立董事工作制度》，对独立董事任职条件、选聘、任期、
职责、工作条件等作了详细的规定，符合上市公司治理的规范性文件要求，且与该等
规范性文件的要求不存在实质差异。独立董事负有诚信与勤勉义务，独立履行职责，
维护公司整体利益。
本公司独立董事任职以来均能够勤勉尽责，严格按照有关法律、法规和《公司章
程》履行职权，对需要独立董事发表意见的事项发表了独立意见。独立董事对完善公
司治理结构和规范公司运作，保证公司关联交易决策公平和公允，协助公司确定募集
资金投资项目和制定发展战略，以及提高经营管理水平等方面起到良好的作用。
公司董事会设董事会秘书一名。董事会秘书是公司高级管理人员，对董事会负责。
董事会秘书负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料管理，
办理公司上市后的信息披露等事务。
公司董事会秘书自任职以来，严格按照《公司法》、《公司章程》和《董事会秘
书工作制度》的规定，认真履行各项职责，在完善公司法人治理结构、落实三会制度、
培训董事、监事和其他高级管理人员相关证券知识等方面发挥了重要的作用。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
（十一）审计委员会及其他专门委员会的设置情况；
以及薪酬与考核四个董事会专门委员会。其中：审计委员会委员由三名董事组成，其
中独立董事二名，且至少有一名独立董事为专业会计人士。审计委员会设主任委员一
名，由独立董事担任。同日，公司召开第一届董事会第四次会议，审议通过了《董事
会战略委员会议事规则》、《董事会审计委员会议事规则》、《董事会提名委员会议
事规则》、《董事会薪酬与考核委员会议事规则》，并选举产生了董事会四个专门委
员会的委员。
自设立以来，审计委员会及其他专门委员会依照有关法律、法规和《公司章程》
勤勉尽责地履行职权，依法对需要其发表意见的事项发表了意见，在公司的财务规范、
内部控制、战略发展、人才培养、人员激励等方面起到了积极的作用，为完善公司治
理结构、提升公司规范运行水平、提高公司竞争力发挥了积极的作用。
公司董事会四个专门委员会成员构成如下：
专门委员会名称 主任委员 委员
战略委员会 秦华 秦华、寻兆勇、李俊
审计委员会 王锐 王锐、王凤荣、孙铮
提名委员会 杜士芳 杜士芳、翟月玲、王凤荣
薪酬与考核委员会 翟月玲 翟月玲、王锐、陈瑞
注：王锐为会计专业人士。
公司自成立以来，按照《公司法》及其他相关法律法规的规定，建立健全了股东
大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书等制度，形成了权力机关、经营决策
与执行机关和监督机关之间权责明确、相互制约、协调运转和科学决策的现代公司治
理结构。
本公司按照《公司法》及其他相关法律法规和《公司章程》规定，制定了《股东
大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制
度》、《总裁工作细则》、《董事会秘书工作制度》、《对外投资管理制度》、《对
外担保管理制度》、《关联交易管理办法》、《董事会审计委员会议事规则》、《董
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
事会提名委员会议事规则》、《董事会薪酬与考核委员会议事规则》、《董事会战略
委员会议事规则》以及相关议事规则、工作制度和内部控制制度，以确保本公司的治
理结构和相关人员均能切实履行应尽的职责和义务。本公司董事会下设战略委员会、
审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员会共四个专门委员会，分别负责公司的发
展战略，审计，董事和高级管理人员的提名、甄选、管理和考核等工作。
上述机构及人员均按照《公司法》等相关法律法规、《公司章程》及各议事规则
的规定行使职权和履行义务。
参照公司治理相关法律法规的标准，公司管理层认为公司在公司治理方面不存在
重大缺陷。
（十二）募集资金具体运用情况；
经公司 2020 年 12 月 14 日召开的第一届董事会第五次会议、2021 年 10 月 27 日召
开的第一届董事会第九次会议、2021 年 3 月 12 日召开的 2021 年度第一次临时股东大
会及 2021 年 11 月 11 日召开的 2021 年度第二次临时股东大会审议通过，本公司拟向
社会公众公开发行 4,000.45 万股人民币普通股，且发行数量占公司发行后股份总数的
比例为 10%。具体发行数量由股东大会授权公司董事会依据发行时适用的中国证监会
和深圳证券交易所相关规范性文件，视发行时市场情况，与主承销商协商确定。募集
资金金额根据届时市场和询价情况确定。实际募集资金扣除发行费用后的净额计划投
入于以下项目：
单位：万元
拟使用募集
序号 募集资金使用项目 总投资金额 比例 备案文号 环评文号
资金
宠物食品生产基地扩产建设
项目
合计 60,000.20 60,000.20 100.00%
本次募集资金投资项目符合国家产业政策、环境保护、土地管理以及其他法律、
法规和规章的规定。
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
公司将根据项目的轻重缓急及进展情况统筹安排投资建设。本次募集资金到位前，
公司将根据上述项目实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关
法规规定的程序置换前期投入。
若本次募集资金超过项目资金的需要，公司将按照有关规定履行必要的程序后将
超募资金用于公司主营业务；若本次实际募集资金（扣除发行费用后）不能满足募投
项目的资金需求，资金缺口由公司自筹解决。
为了规范公司募集资金管理，切实保护广大投资者的利益，公司已根据相关法律
法规的要求建立了《募集资金管理办法》，对募集资金的存放、使用情况监督与信息
披露等进行了规定。公司将严格按照中国证监会和深圳证券交易所的相关规定进行募
集资金的使用和管理本次募集资金。募集资金将存放于董事会决定的专户集中管理，
该专项账户不得存放非募集资金或用作其他用途。公司将在募集资金到位后一个月内
与保荐人、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议，确保专款专用。
（1）宠物食品生产基地扩产建设项目
本项目以公司多年在宠物食品生产上积累的丰富经验为基础，通过引进国内外先
进制造生产设备，新建高端主粮、高端零食及保健品生产线，改善公司现有宠物食品
工艺技术和扩大现有产能。本项目的实施将进一步提高公司生产线的集成化和自动化，
提高资源配置效率和生产周转速度，降低人工成本，有利于增加公司效益。同时通过
生产工艺技术的升级，提高产品质量，扩大高端产品占比，丰富产品品类，优化产品
结构。
本项目由发行人进行实施。目前，公司已完成项目前期的考察论证、项目选址、
项目可行性研究报告编制等工作，并已获报政府主管部门审批和备案。本项目建设期
为 1.5 年（18 个月），产能爬坡期 2.5 年（30 个月）。将根据技术研发进展和市场需
求的变化逐步实施。项目实施的进度安排主要是指厂房的土建工程及装修工程、设备
安装调试及设备购置、人员招聘及培训工作，工程验收及试运营，试生产（产能达到
进度如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
T+1 T+2 T+3 T+4
序号 项目
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
投 产 释 放 产 能
（30%）
投 产 释 放 产 能
（70%）
（2）智能仓储升级项目
本募投项目的实施是在公司过往经验积累、工厂柔性改造和市场个性化定制需求
的基础上，拟通过新建大型全自动立体式仓库从根本上优化公司的仓储物流环节，通
过引进一系列配套的智能仓储软硬件设备，打造行业内领先的全自动智能仓储中心，
提升公司综合竞争力。
本项目由发行人组织实施，预计两年（24 个月）内实施完毕。项目具体的实施进
度安排如下所示：
T+1 年 T+2 年
序号 内容
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
注：T 为资金注入年份。
（3）研发中心升级项目
本项目根据公司研发现状对研发中心升级扩建，公司目前研发体系和研发及检测
设备不足以满足公司近年来业务规模快速增长的需求，同时研发高端人才不足，制约
了公司进一步发展。本项目旨在完善研发体系、招揽优秀的人员和引进先进的研发检
测设备，开展行业前沿的技术课题研发和定制化产品试制。本项目实施完成后将进一
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
步提升公司的研发能力和自主创新能力，攻坚前沿技术领域的同时完善公司产品线、
布局未来定制化市场，以扩大公司在定制化等高端产品领域的优势、巩固公司行业地
位。
本项目由公司组织实施，本项目建设期为 21 个月，项目的装修施工与设备安装按
照国家的专业技术规范和标准执行，项目具体的实施进度安排如下所示：
T+1 T+2
序号 项目阶段
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
注：T 为资金注入年份。
（4）信息化升级建设项目
信息化建设是促进公司发展、提高公司管理水平和竞争力的一个重要手段，也是
衡量公司现代化管理水平的重要标志。推动实现财务、供应链、客户管理、研发、营
销、数据管理等方面的信息化，有利于全方面提升公司的核心竞争力。
本项目由发行人直接组织实施，预计三年（36 个月）内实施完毕。项目具体的实
施进度安排如下所示：
T+1 T+2 T+3
序号 项目阶段
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
实现全部建设功能、全面投
入使用
注：T 为资金注入年份。
（5）补充流动资金
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
为满足公司在快速发展过程中对流动资金的需求，进一步夯实主营业务的发展基
础，拓展发展空间，同时进一步提升公司应对市场波动的抗风险能力，公司计划将 1
亿元募集资金用于补充流动资金。
本项目不涉及土地或房产使用。
（1）宠物食品生产基地扩产建设项目
①环保情况
本项目环境影响报告表已获得聊城市环境保护局经济技术开发区分局出具的聊开
环报告表[2017]4 号文件批准。
项目投资建设及产品生产过程中，将产生少量废水、废气、噪声和固体废弃物。
公司已制定完善的环境保护措施，通过确定影响环境污染的重点工序、运行过程控制、
检测检验等步骤，严格将生产过程中产生的少量污染物经过环保处理后，在国家标准
规定的要求范围内排放、处理。具体情况及处理措施如下：
主要污染物 环保措施
本项目废水处理采用“水解酸化+生物接触氧化法”，生产废水全部进入厂区污
废水 水处理站处理达到国家规定排放标准后，再和生活废水经市政管网进入开发区污
水处理厂进行深度处理
粉尘经密闭式集气罩收集后，再经脉冲除尘器处理后通过 15 米高的排气筒排
放，废气排放满足《区域性大气污染物综合排放标准》（DB37/2736-2019）中表
废气
浓度满足《餐饮业油烟排放标准》（DB37/597-2006）中表 2 标准要求；备用燃
气锅炉产生的废气由 1 根 15 米的排气筒排放，排放浓度满足足《锅炉大气污染
物排放标准》（DB37/2374-2018）表 2 标准的规定
选择低噪声设备，加强基础减震，扩大厂区绿化面积，噪声排放符合《建筑施工
噪声 场界环境噪声排放标准》（GB12523-2011）和《工业企业厂界环境噪声排放标
准》（GB12348-2008）中 3 类标准要求
固体废弃物 本项目产生的固体废弃物按照环评要求由环卫部门处理，避免污染环境
本募投项目为“智能工厂”项目二期工程，环保设备已在一期工程中建设完成，
本项目实施及运营期间需支付废水及固体废弃物处理费，若需添置环保设备，将以公
司自有资金解决。
②项目实施主体和选址用地
本项目不涉及新增土地，本项目选址位于山东省聊城市经济技术开发区现有厂区
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
内，东邻小湄河，西邻金山路，南邻松花江路，北邻黑龙江路。该厂区供水、供电、
通讯、道路、排洪排污等各项基础设施完善，能够满足本项目的建设需求。
（2）智能仓储升级项目
①环保情况
本项目环境影响报告表已获得聊城市环境保护局经济技术开发区分局出具的聊开
环报告表[2017]4 号文件批准。
项目投资建设及运营过程中，将产生少量固体废弃物。公司已制定完善的环境保
护措施，严格将产生的少量固体废弃物交由有资质的第三方进行处理，公司对其支付
处理费用。
②项目实施主体和选址用地
本项目不涉及新增土地，本项目选址位于山东省聊城市经济技术开发区现有厂区
内，东邻小湄河，西邻金山路，南邻松花江路，北邻黑龙江路。该厂区供水、供电、
通讯、道路、排洪排污等各项基础设施完善，能够满足本项目的建设需求。
（3）研发中心升级项目
①环保情况
本项目环境影响报告表已获得聊城市环境保护局经济技术开发区分局出具的聊开
环报告表[2017]4 号文件批准。
项目投资建设及产品研发试产过程中，将产生少量废水、固体废弃物。公司已制
定完善的环境保护措施，严格将产生的少量污染物在国家标准规定的要求范围内排放、
处理，并增加相应的环保投入，如废水和固体废弃物处理费用。
②项目实施主体和选址用地
本项目不涉及新增土地，本项目选址位于山东省聊城市经济技术开发区现有厂区
内，东邻小湄河，西邻金山路，南邻松花江路，北邻黑龙江路。该厂区供水、供电、
通讯、道路、排洪排污等各项基础设施完善，能够满足本项目的建设需求。
（4）信息化升级建设项目
①环保情况
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
本项目为信息化升级项目,不涉及生产环节，不存在废气、废水、固体废弃物和噪
声等污染,不涉及土建工程、运输物料等,无重大污染。根据《中华人民共和国环境影响
评价法》和《建设项目环境影响评价分类管理名录》的规定,本项目不属于环保法规规
定的建设项目,不需要进行项目环境影响评价，亦不需要取得主管环保部门对上述项目
的审批文件。
②项目实施主体和选址用地
本项目不涉及新增土地，本项目选址位于山东省聊城市经济技术开发区现有厂区
内，东邻小湄河，西邻金山路，南邻松花江路，北邻黑龙江路。该厂区供水、供电、
通讯、道路、排洪排污等各项基础设施完善，能够满足本项目的建设需求。
（十三）不重要子公司、不具有重大影响参股公司简要情况
发行人的重要子公司、分公司情况参见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”
之“六、发行人子公司、分公司及参股公司情况”之“（一）发行人的控股子公司。
（1）北京百迪斯
公司名称 北京百迪斯宠物用品有限公司
成立时间 2016 年 11 月 11 日
注册资本 280 万元
实收资本 280 万元
出资金额 137.2 万元
入股时间 2016 年 11 月 11 日
统一社会信用代码 91110105MA009H07XG
法定代表人 杜士芳
注册地和主要生产经营地 北京市朝阳区北花园街甲 1 号院 1 号楼 1 层 127
企业类型 有限责任公司（中外合资）
股东构成 HOLDING GJVR B.V.持股 51%；发行人持股 49%。
宠物食品、宠物用品和宠物玩具的批发及进出口（涉及配额许可证管
经营范围 理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）。（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
主营业务 经营百迪斯品牌宠物用品的销售
北京百迪斯最近一年的主要财务数据如下：
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
总资产 129.59
净资产 129.28
项目 2022 年度
营业收入 0.00
净利润 -16.04
注：以上数据经山东舜天信诚会计师事务所（特殊普通合伙）聊城分所审计
（2）华正贸易
企业名称 华正贸易株式会社（Kasei Trading Co.,LTD）
注册号 0100-01-155154
成立时间 2013 年 8 月 5 日
注册资本 2,500 万日元
出资金额 1,125 万日元
入股时间 2013 年 8 月 5 日
股东情况 中原正博持股 55%；乖宝用品持股 45%。
注册地和主要生产经营地 东京都中央区新川一丁目 3 番 9 号
主营业务 宠物食品、冷冻食品的进口销售。
截至本招股说明书签署日，乖宝用品持有华正贸易 45%股权，中原正博持有华正
贸易 55%股权。外方股东中原正博负责华正贸易的经营管理，公司只享有分红权不享
有经营决策权，公司将其纳入可供出售金融资产/其他权益工具投资核算。报告期内华
正贸易净资产持续为负，公司对华正贸易的长期股权投资原值 696,948.75 元，目前已
全额计提减值。详见本招股说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、
资产状况分析”之“（三）主要非流动资产项目分析”之“1、可供出售金融资产、其
他权益工具投资”。
（1）乖宝香港
英文名称 Gambol HongKong Co., Limited
公司编号 2214241
成立时间 2015 年 3 月 20 日
注销时间 2022 年 10 月 28 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
已发行股数 100,000 股
已发行股本 100,000 港币
股东情况 乖宝泰国持股 100%。
Unit 1015 10/F Block A, New Mandarin Plaza, No.14 Science Museum Road,
注册地
Tsim Sha Tsui East KL
主营业务 无实际业务
（十四）其他与本次发行有关的重要文件
二、查阅地点、时间
投资者可以在公司证券部和保荐人处查阅上述文件。
公司：乖宝宠物食品集团股份有限公司
地址：聊城市经济技术开发区牡丹江路 8 号
电话：0635-7076058
时间：周一至周五，9:00-17:00
保荐人：中泰证券股份有限公司
地址：济南市市中区经七路 86 号
电话：0531-68889770
时间：周一至周五，9:00-17:00
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
附表一：发行人及其子公司的注册商标
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 类别 注册号 有效期限 取得方式 他项权利
序号 所有权人 注册商标 国家/地区 类别 注册号 注册日 到期日 状态 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 国家/地区 类别 注册号 注册日 到期日 状态 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 国家/地区 类别 注册号 注册日 到期日 状态 取得方式 他项权利
瑞士
（马德里）
埃及
（马德里）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 国家/地区 类别 注册号 注册日 到期日 状态 取得方式 他项权利
肯尼亚
（马德里）
墨西哥
（马德里）
新西兰
（马德里）
菲律宾
（马德里）
乌兹别克斯坦
（马德里）
越南
（马德里）
非洲知识产权
组织
韩国
（马德里）
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 国家/地区 类别 注册号 注册日 到期日 状态 取得方式 他项权利
麦富迪； 2022 年 06 月 28
MYFOODIE 日
日
日
麦富迪 2022 年 11 月 18
MYFOODIE 日
弗列加特 2022 年 11 月 18
FREGATE 日
麦富迪 2022 年 09 月 29
MYFOODIE 日
弗列加特 2022 年 09 月 29
FREGATE 日
麦富迪 2022 年 06 月 22
MYFOODIE 日
弗列加特 2022 年 06 月 22
FREGATE 日
麦富迪 2022 年 11 月 16
MYFOODIE 日
麦富迪 2022 年 09 月 14
MYFOODIE 日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 所有权人 注册商标 国家/地区 类别 注册号 注册日 到期日 状态 取得方式 他项权利
FREGATE 日
麦富迪 2022 年 09 月 01
MYFOODIE 日
弗列加特 2022 年 08 月 23
FREGATE 日
日
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
附表二：发行人及其子公司的专利权
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
幼猫猫粮包装袋（小鼻 原始
头） 取得
宠物咬胶包装袋（清口 原始
香） 取得
狗粮包装袋（理想配方 原始
天然粮） 取得
一种高适口性的组合宠 原始
物洁齿骨结构 取得
一种宠物食用给药腔体 原始
制品 取得
宠物零食包装袋（北美 原始
原野） 取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
宠物狗零食包装盒（肉 原始
肉包） 取得
原始
取得
狗粮包装袋（益生军团 原始
幼犬粮） 取得
宠物食品（鸡肉卷甘 原始
薯） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
全价狗粮包装袋（藻趣 原始
儿） 取得
肉粒粮包装袋（新西兰 原始
鹿肉） 取得
小型犬全期犬粮包装袋 原始
（营养森林） 取得
宠物零食鲜肉湿粮包装 原始
盒（鲜肉多多） 取得
全价天然猫粮包装袋 原始
（麦富迪） 取得
包装袋（藻趣儿成猫猫 原始
粮） 取得
宠物零食包装袋（允指 原始
鸡块） 取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
狗粮包装袋（冻干双拼 原始
粮） 取得
宠物零食包装袋（咔哧 原始
炭烤鸡肉） 取得
原始
取得
包装袋（宠物洁齿骨清 原始
齿倍健） 取得
宠物猫零食包装盒（肉 原始
肉包） 取得
原始
取得
原始
取得
宠物食品（双色薄荷皮 原始
卷饼） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
宠物食品（无谷欧米 原始
茄） 取得
原始
取得
原始
取得
宠物食品（箭头清口 原始
香） 取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
宠物食品（六角清口 原始
香） 取得
原始
取得
宠物咬胶包装袋（纽萃 原始
骨） 取得
原始
取得
狗粮包装袋（优能营养 原始
幼犬粮） 取得
狗粮包装袋（益生军团 原始
成犬粮） 取得
猫粮包装袋（南极虾幼 原始
猫粮） 取得
猫粮包装袋（三文鱼成 原始
猫粮） 取得
狗粮包装袋（优能营养 原始
成犬粮） 取得
狗粮包装袋（鸭肉粒成 原始
犬粮） 取得
猫粮包装袋（金枪鱼幼 原始
猫粮） 取得
原始
取得
猫粮包装袋（三文鱼幼 原始
猫粮） 取得
狗粮包装袋（鸭肉粒幼 原始
犬粮） 取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
原始
取得
原始
取得
原始
取得
宠物食品（皮卷穿鸡鸭 原始
肉） 取得
一种水晶透明宠物肉类 原始
零食及其生产方法 取得
一种宠物肉丸及其制备 原始
方法 取得
原始
取得
洁齿棒（双色螺旋条 原始
纹） 取得
原始
取得
一种皮料制作的动物食 原始
品及其制作方法 取得
宠物食品（图文洁齿 原始
骨） 取得
原始
取得
宠物食品（螺旋皮卷缠 原始
肉） 取得
宠物食品（双色皮卷 原始
棒） 取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
宠物食品（牛皮圈缠肉 原始
宠物食品（牛皮圈缠肉 原始
一种洁牙/护齿的宠物洁 原始
齿骨 取得
宠物食品（夹心清口 原始
香） 取得
宠物食品（五棱心形夹 原始
心） 取得
原始
取得
宠物食品（洁齿骨夹 原始
心） 取得
原始
取得
宠物食品（胡萝卜缠 原始
肉） 取得
宠物食品（双色花瓣软 原始
粮） 取得
宠物食品（牛肉膨化洁 原始
齿棒） 取得
宠物食品（双色螺旋膨 原始
化洁齿棒） 取得
原始
取得
宠物食品（仿皮结骨夹 原始
黄肉条） 取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
宠物食品（五角星空心 原始
清口香） 取得
宠物食品（六角清口 原始
香） 取得
原始
取得
宠物食品（含肉蝴蝶 原始
结） 取得
宠物食品（爆米花缠 原始
肉） 取得
宠物食品（爆米花缠 原始
肉） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
宠物食品（双螺旋麻 原始
花） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
原始
取得
宠物食品（扭曲鸡肉皮 原始
卷） 取得
宠物食品（肉卷螺旋牛 原始
皮） 取得
宠物食品（仿五花肉 原始
干） 取得
宠物食品（红顶碳烤 原始
条） 取得
宠物食品（反向双鸡肉 原始
牛皮卷） 取得
宠物食品（双色五角洁 原始
齿棒） 取得
宠物食品（三层鱼皮夹 原始
肉） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
原始
取得
原始
取得
宠物食品（肉丝牛皮 原始
卷） 取得
原始
取得
宠物食品（反向双头肉 原始
圈） 取得
宠物食品（肉丝牛皮 原始
饼） 取得
宠物食品（蝴蝶结咬 原始
胶） 取得
宠物食品（三圈棒棒 原始
圈） 取得
宠物食品（鸡肉牛皮 原始
带） 取得
宠物食品（双螺旋磨牙 原始
棒） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
宠物食品（烤南瓜肉 原始
串） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
一种宠物食用三明治的 原始
制作方法 取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
原始
取得
原始
取得
原始
取得
宠物食品（能量圣诞 原始
树） 取得
宠物食品（鸭肉鳕鱼 原始
圈） 取得
宠物食品（千丝蝴蝶 原始
结） 取得
原始
取得
一种宠物用电动磨牙装 原始
置 取得
宠物食品（六棱清口香 原始
咬胶） 取得
原始
取得
原始
取得
一种复合磨牙洁齿宠物 原始
食品 取得
一种宠物磨牙热狗及其 原始
制备方法 取得
原始
取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
宠物食品（鸡肉地瓜夹 原始
心） 取得
宠物食品（多味力压 原始
骨） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
宠物食品（双色洁齿 原始
球） 取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
原始
取得
宠物食品（饼干三明 原始
治） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
宠物食品（鸡肉蔬菜 原始
棒） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
原始
取得
原始
取得
原始
取得
继受
取得
继受
取得
继受
取得
继受
取得
继受
取得
继受
取得
继受
取得
宠物食品（双色洁齿 继受
棒） 取得
继受
取得
继受
取得
宠物食品（鸡肉牛皮 继受
卷） 取得
宠物食品（碳烤心形 继受
片） 取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
继受
取得
宠物食品（调味牛肉咀 继受
嚼骨） 取得
宠物食品（磨牙鸡肉营 继受
养哑铃） 取得
宠物食品（地瓜牛皮 继受
卷） 取得
继受
取得
继受
取得
继受
取得
宠物食品（磨牙鸡肉营 继受
养片） 取得
宠物食品（脆脆心形 继受
圈） 取得
宠物食品（五棱清口 继受
香） 取得
宠物洁齿骨（三棱螺 继受
旋） 取得
继受
取得
继受
取得
继受
取得
继受
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
宠物食品（胡萝卜条缠 继受
肉） 取得
包装袋（宠物休闲食 继受
品） 取得
继受
取得
继受
取得
宠物食品（鸡肉蔬菜 继受
片） 取得
继受
取得
宠物食品（羊肉大米 继受
片） 取得
继受
取得
原始
取得
宠物食品（三色四股缠 原始
绕） 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
一种用于宠物食品生产 原始
的混料搅拌装置 取得
一种便于食用的宠物食 原始
品罐头结构 取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
一种宠物食品口味剂喷 原始
涂装置 取得
原始
取得
原始
取得
原始
取得
宠物食品（螺旋洁齿 原始
棒） 取得
原始
取得
原始
取得
一种宠物食品加工用烘 原始
干架连接装置 取得
一种宠物食品精细化加 原始
工设备 取得
一种可对原材料预处理
原始
取得
设备
一种具有多项调味机构 原始
的宠物食品用加工设备 取得
宠物食品（多孔小零 原始
食） 取得
原始
取得
一种宠物食品膨化机进
原始
取得
方法
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
宠物零食（保健小橙 原始
帽） 取得
原始
取得
宠物食品包装袋（舔食 原始
舌头） 取得
原始
取得
原始
取得
一种宠物罐头生产用高 原始
效杀菌锅 取得
一种冻干肉体结合膨化
原始
取得
拌设备及方法
原始
取得
宠物食品（波浪曲奇 原始
饼） 取得
宠物食品（洁齿螺旋 原始
圈） 取得
原始
取得
一种用于宠物食品生产 原始
用绞肉装置 取得
宠物食品（三棱鸡肉 原始
卷） 取得
原始
取得
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序 取得 他项
专利权人 专利名称 专利号 类型 申请日 授权公告日 状态
号 方式 权利
宠物食品（多孔洁齿 原始
骨） 取得
宠物食品（夹心蛋黄 原始
饼） 取得
一种维持骨骼健康的全 原始
价宠物罐头食品 取得
一种利于维持骨骼健康 原始
的宠物食品 取得
原始
取得
原始
取得
一种宠物食品加工用挤 原始
出装置 取得
原始
取得
序号 专利权人 国家/地区 专利名称 专利号 类型 申请日期 截止日期 状态 取得方式 他项权利
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
附表三：Waggin' Train 收购交易中受让的知识产权
序号 国家/地区 商标 类别 注册号 注册日期 到期日 状态 申请人/权利人
申请人： Sociétédes Produits NestléS.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Société des Produits Nestlé S.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Société des Produits Nestlé S.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Sociétédes Produits NestléS.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Société des Produits Nestlé S.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Société des Produits Nestlé S.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Sociétédes Produits NestléS.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Sociétédes Produits NestléS.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 国家/地区 商标 类别 注册号 注册日期 到期日 状态 申请人/权利人
申请人： Sociétédes Produits NestléS.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Sociétédes Produits NestléS.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Société des Produits Nestlé S.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Sociétédes Produits NestléS.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人： Sociétédes Produits NestléS.A.
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
已失效（未及时提
交使用证据）
申请人：雀巢产品有限公司
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人：雀巢产品有限公司
现权利人：Simply Protein For Pets, Inc.
申请人：雀巢产品有限公司
申请人：雀巢产品有限公司
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 域名 注册日期 到期日期
序号 UPC Indentifier 产品名称
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
序号 UPC Indentifier 产品名称
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
附表四：关于乖宝宠物食品集团股份有限公司股东信息披露专项
承诺
鉴于乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟申请首次公开发
行人民币普通股（A 股）股票并在深圳证券交易所创业板上市（以下简称“本次发行
上市”），根据《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》，就发
行人股东相关情况，发行人出具专项承诺如下：
一、发行人历史上及目前所有股东所持有的发行人股份均为其真实持有，不存在
委托持股或信托持股情形。
二、发行人股东中不存在法律法规规定禁止持股的主体，不存在法律法规规定禁
止持股的主体直接或间接持有发行人股份的情形。
三、据发行人合理所知，所有直接或间接向发行人出资的自然人不存在《监管规
则适用指引——发行类第 2 号》第七条规定的离职人员情形，该等离职人员是指：
“发行人申报时相关股东为离开证监会系统未满十年的工作人员，具体包括从证监会
会机关、派出机构、沪深证券交易所、全国股转公司离职的工作人员，从证监会系统
其他会管单位离职的会管干部，在发行部或公众公司部借调累计满 12 个月并在借调结
束后三年内离职的证监会系统其他会管单位的非会管干部，从会机关、派出机构、沪
深证券交易所、全国股转公司调动到证监会系统其他会管单位并在调动后三年内离职
的非会管干部”（以下简称“证监系统离职人员”）。发行人及发行人股东不存在向
证监系统离职人员进行不当利益输送的情况。
四、除本次发行上市的联席主承销商中国国际金融股份有限公司通过间接持有北
京君联和珠海君联的权益而间接持有发行人不超过 0.01%股份外，不存在本次发行上
市的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员直接或间接持有发行人股份的情
形。
五、发行人及发行人股东不存在以发行人股份进行不当利益输送的情形。
六、发行人与所有股东互相独立，不存在股东占用发行人的资金、资产的情形，
不存在可能输送不当利益的关系。
七、发行人及发行人股东向本次发行上市各中介机构提供的资料真实、准确、完
乖宝宠物食品集团股份有限公司 招股说明书
整，相关文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
八、发行人向中国证券监督管理委员会、证券交易所及其他证券监管部门提交的
本次发行上市的招股说明书等申请文件中披露的发行人股东信息真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
九、发行人愿意承担因违背上述承诺而产生的法律责任。
首页
微信公众号
证券之星APP
