上海司南卫星导航技术股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市
投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：
上海司南卫星导航技术股份有限公司（以下简称“司南导航”、“发行
人”）首次公开发行 1,554.00 万股人民币普通股（A 股）并在科创板上市（以
下简称“本次发行”）的申请已经上海证券交易所（以下简称“上交所”）上
市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证
监会”）同意注册（证监许可〔2023〕1050 号）。
本次发行由民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”、“主承销
商”、“保荐人（主承销商）”）保荐承销。本次发行中，网上向持有上海市
场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行与网下向
符合条件的网下投资者询价配售将于 2023 年 8 月 3 日（T 日）分别通过上交所
互联网交易系统和互联网交易平台（IPO 网下询价申购）（以下简称“互联网
交易平台”）实施。
发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
售”）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）与
网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者
定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的战略配售、初步询价及网下发行由保荐人（主承销商）负责组
织实施。本次发行的战略配售在主承销商处进行；初步询价及网下发行均通过
上交所互联网交易平台（https://iitp.uap.sse.com.cn/otcipo/）实施；网上发行通
过上交所交易系统实施。
确定发行价格，网下不再进行累计投标。
导航技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价
公告》中约定的剔除规则，在剔除不符合要求的投资者报价后，经发行人和保
荐人（主承销商）协商一致，将拟申购价格高于 60.33 元/股（不含 60.33 元/股）
的配售对象全部剔除；拟申购价格为 60.33 元/股，且拟申购数量小于 400 万股
（不含 400 万股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 60.33 元/股，申购数量为
业务管理系统平台自动生成的配售对象从后到前的顺序剔除 16 个配售对象。以
上共剔除 86 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 31,680 万股，约占本次初
步询价剔除无效报价后申报总量 3,136,280 万股的 1.0101%。剔除部分不得参与
网下及网上申购。
发行人合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水
平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承
销风险等因素，协商确定本次发行价格为 50.50 元/股，网下发行不再进行累计
投标询价。
投资者请按此价格在 2023 年 8 月 3 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2023 年 8 月 3 日
（T 日），其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:30-11:30，
（1）65.07 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
（2）107.68 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
（3）86.77 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；
（4）143.58 倍（每股收益按照 2022 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）。
本次发行定价的合理性：
（1）本次发行价格 50.50 元/股，低于剔除最高报价部分后网下投资者剩余
报价的中位数和加权平均数，以及通过公开募集方式设立的证券投资基金（以
下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本
养老保险基金（以下简称“养老金”）、企业年金基金和职业年金基金（以下
简称“年金基金”）、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以
下简称“保险资金”）以及合格境外投资者资金剩余报价的中位数和加权平均
数（以下简称“四数”）的孰低值 50.5885 元/股。
提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投
资者报价情况详见同日刊登在上交所网站（www.sse.com.cn）的《上海司南卫
星导航技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》（以下
简称“《发行公告》”）。
（2）根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）分类标准，公司所属
行业为 C39 计算机、通信和其他电子设备制造业，截至 2023 年 7 月 31 日（T-3
日），中证指数有限公司发布的 C39 计算机、通信和其他电子设备制造业最近
一个月平均静态市盈率为 35.83 倍。
截至 2023 年 7 月 31 日（T-3 日），可比 A 股上市公司估值水平如下：
T-3 日股票 2022 年扣 2022 年扣 对应的静 对应的静
证券代码 证券简称 收盘价 非前 EPS 非后 EPS 态市盈率 态市盈率
(元/股) （元/股） （元/股） （扣非前） （扣非后）
均值 70.92 130.46
数据来源：同花顺 iFind，数据截至 2023 年 7 月 31 日（T-3 日）
注1：2022年扣非前/后EPS计算口径：2022年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净
利润÷2023年7月31日（T-3日）总股本。
注2：《招股意向书》中披露的可比公司中，华力创通与中海达净利润为负值，不具备
可比性，故本表仅保留A股上市公司振芯科技、北斗星通、华测导航作为参考。
注3：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
本次发行价格 50.50 元/股对应的发行人 2022 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 143.58 倍，高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最
近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司 2022 年扣除非经常性损益前
后孰低的平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的
合理性，理性做出投资。
（3）提请投资者关注，本次发行价格确定后，本次网下发行提交了有效报
价的投资者数量为 151 家，管理的配售对象个数为 5,123 个，有效拟申购数量
总和为 1,881,010 万股，为战略配售回拨前网下初始发行规模的 2,034.29 倍。
（4）《上海司南卫星导航技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板
上市招股意向书》中披露的募集资金需求金额为 55,650.16 万元，本次发行价格
（5）本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基
于真实认购意愿报价，发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合
考虑发行人基本面、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承
销风险等因素，协商确定本次发行价格。任何投资者如参与申购，均视为其已
接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次
发行。
（6）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，了解股票上市后可
能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管
机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价。
价格 50.50 元/股和 1,554.0000 万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预
计发行人募集资金总额为 78,477.00 万元，扣除约 9,366.63 万元（不含增值税）
的发行费用后，预计募集资金净额为 69,110.37 万元（如有尾数差异，为四舍五
入所致）。
本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产
经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产
生重要影响的风险。
次公开发行的股票在上交所上市之日起即可流通。
网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的
即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在上交
所上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期为 6 个月，限售期自本次发行
股票在上交所上市交易之日起开始计算。网下投资者参与初步询价报价及网下
申购时，无需为其管理的配售对象填写限售期安排，一旦报价即视为接受本次
发行的网下限售期安排。
发行人与保荐人（主承销商）将于《上海司南卫星导航技术股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告》
（以下简称“《网下初步配售结果及网上中签结果公告》”）中披露本次网下
配售对象获配股数限售情况。上述公告一经刊出，即视同已向网下配售对象送
达相应安排通知。
战略配售部分，保荐人相关子公司民生证券投资有限公司本次获配股票的
限售期为 24 个月，发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的
专项资产管理计划获配股票的限售期为 12 个月，限售期自本次公开发行的股票
在上交所上市之日起开始计算。
申购。
进行申购。凡参与初步询价的配售对象，无论是否有效报价，均不能再参与网
上发行。投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一
投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账
户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申
购均为无效申购。
如果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银
行同期存款利息返还给参与申购的投资者。
（主承销商）将协商采取中止发行措施：
（1）网下申购后，网下有效申购数量小于网下初始发行数量；
（2）若网上申购不足，申购不足部分向网下回拨后，网下投资者未能足额
认购；
（3）扣除最终战略配售数量后，网下和网上投资者缴款认购的股份数量合
计不足本次公开发行数量的 70%；
（4）发行人在发行过程中发生重大会后事项影响本次发行的；
（5）根据《证券发行与承销管理办法》第五十六条和《上海证券交易所首
次公开发行证券发行与承销实施细则》第七十一条：中国证监会和上交所发现
证券发行承销过程存在涉嫌违法违规或者存在异常情形的，可责令发行人和承
销商暂停或中止发行，对相关事项进行调查处理。
如发生以上情形，发行人和保荐人（主承销商）将及时公告中止发行原因、
恢复发行安排等事宜。中止发行后，在中国证监会同意注册决定的有效期内，
且满足会后事项监管要求的前提下，经向上交所备案后，发行人和保荐人（主
承销商）择机重启发行。
购的情况确定是否启用回拨机制，对网上、网下的发行数量进行调节。具体回
拨机制请见《发行公告》中“二、（五）网上网下回拨机制”。
于 2023 年 8 月 7 日（T+2 日）16:00 前，按照最终确定的发行价格与获配数量，
及时足额缴纳新股认购资金，认购资金应当于 2023 年 8 月 7 日（T+2 日）16:00
前到账。
网下投资者如同日获配多只新股，请务必按每只新股分别缴款。同日获配
多只新股的情况，如只汇一笔总计金额，合并缴款将会造成入账失败，由此产
生的后果由投资者自行承担。
网上投资者申购新股中签后，应根据《网下初步配售结果及网上中签结果
公告》履行资金交收义务，确保其资金账户在 2023 年 8 月 7 日（T+2 日）日终
有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律
责任由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规
定。
网下和网上投资者缴款认购结束后，保荐人（主承销商）将根据实际缴款
情况确认网下和网上实际发行股份数量。网下和网上投资者放弃认购部分的股
份由保荐人（主承销商）包销。
量合计不足本次公开发行数量的 70%时，发行人和保荐人（主承销商）将中止
本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。
模或资金规模。有效报价网下投资者未参与申购或者获得初步配售的网下投资
者未按照最终确定的发行价格与获配数量及时足额缴纳认购款的，将被视为违
约并应承担违约责任，保荐人（主承销商）将违约情况报中国证券业协会备案。
网下投资者或其管理的配售对象在证券交易所各市场板块相关项目的违规
次数合并计算。配售对象被列入限制名单期间，该配售对象不得参与证券交易
所各市场板块相关项目的网下询价和配售业务。网下投资者被列入限制名单期
间，其所管理的配售对象均不得参与证券交易所各市场板块相关项目的网下询
价和配售业务。
网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签但未足额缴款的情形时，自结
算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算，含
次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券网上申
购。放弃认购的次数按照投资者实际放弃认购新股、存托凭证、可转换公司债
券与可交换公司债券的次数合并计算。
司南卫星导航技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股意向
书》。上述股份限售安排系相关股东基于发行人治理需要及经营管理的稳定性，
根据相关法律、法规作出的自愿承诺。
定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或
者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，审
慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
刊登在上交所网站（www.sse.com.cn）的《上海司南卫星导航技术股份有限公
司首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书》全文，特别是其中的“重大
事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，谨慎判断
其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业
及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险
应由投资者自行承担。
建议投资者充分深入地了解证券市场的特点及蕴含的各项风险，理性评估自身
风险承受能力，并根据自身经济实力和投资经验独立做出是否参与本次发行申
购的决定。
发行人：上海司南卫星导航技术股份有限公司
保荐人（主承销商）：民生证券股份有限公司
（本页无正文，为《上海司南卫星导航技术股份有限公司首次公开发行股
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发行人：上海司南卫星导航技术股份有限公司
年 月 日
（本页无正文，为《上海司南卫星导航技术股份有限公司首次公开发行股
票并在科创板上市投资风险特别公告》之盖章页）
保荐人（主承销商）：民生证券股份有限公司
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